四川新希望农业股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要(封卷稿)

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股票简称:新希望 股票代码:000876
四川新希望农业股份有限公司
(住所:四川省绵阳市国家高新技术产业开发区)
公开发行公司债券募集说明书摘要
(封卷稿)
保荐人(主承销商)
中信建投证券有限责任公司
(住所:北京市朝阳区安立路66 号4 号楼)
募集说明书签署日:二零零九年十一月
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声明
本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况,并不包
括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文刊载于四川新希望农业股份有
限公司网站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其
作为投资决定的依据。
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重大事项提示
一、发行人债券评级为AA+;债券上市前,发行人截止2009 年9 月30 日母
公司报表的资产负债率为67.06%,合并报表的资产负债率为53.00%,均不高于
70%;债券上市前,发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为2.50 亿元
(合并报表中归属于母公司所有者的净利润),预计不少于本期债券一年利息的
1.5 倍。
本期债券面向全市场发行(含个人投资者);发行完成后,该债券可同时在
深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台挂牌上市,不在深圳证券交易
所以外的场所交易或转让。
二、发行人对民生银行的长期股权投资采用权益法核算,其投资收益构成了
发行人近三年合并报表净利润项的主要来源,但发行人对民生银行的利润分配政
策并不具备绝对的控制能力,该项投资收益与实际收到的现金分红存在明显的差
异,若民生银行维持较大比例分红则对本期债券的本息兑付有利,若民生银行不
分或少分红则对本期债券的本息兑付产生不利影响。
2008 年度,公司来自民生银行的投资收益为46,553.56 万元,占同期利润
总额30,974.21 万元的150.30%。2008 年,归属于母公司所有者的净利润为
22,860.56 万元,如果扣除来自民生银行的投资收益母公司应享有的部分
34,915.17 万元,2008 年度归属于母公司所有者的净利润为-12,054.61 万元。
投资收益特别是来自于民生银行的投资收益是公司利润的主要来源,公司的
盈利对民生银行的投资收益依赖较大。
同时,近三年发行人流动比率、速动比率(合并报表口径)等短期偿债能力
有所下降,因此,发行人利息支付和本金兑付可能面临缺乏足够现金流量支持的
风险。
三、自2007 年以来,美国爆发的次贷危机已形成波及全球的金融危机,已
经对包括中国在内的全世界资本市场及经济运行产生了极大的负面影响。目前美
国、欧洲等地的主要金融机构均面临严重的经营和生存危机,本次金融危机的发
展趋势及对国内金融、经济形势的影响尚未完全明朗,我国银行业面临的风险可
能较大,整体收益水平可能下降。由于发行人主要的利润来源为来自民生银行的
投资收益,如果银行业盈利水平整体下调,将直接影响到发行人未来的盈利状况。
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四、受国家宏观经济运行状况、货币政策、国际环境变化等因素的影响,市
场利率存在波动的可能性。由于本期公司债券采用固定利率且期限较长,在本期
公司债券存续期内,如果未来市场利率发生变化,可能会使投资者实际投资收益
水平具有一定的不确定性。
五、经具有证券业务评级资格的鹏元资信评估有限公司评级,本公司的主体
长期信用等级为AA-,本期公司债券信用等级为AA+,说明本期公司债券的安全
性较强,违约风险较低。但由于本期公司债券的期限较长,在债券的存续期内,
公司所处的宏观经济环境、产品市场和资本市场状况、国家相关政策等外部环境
以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性,可能导致公司不能从预期的还
款来源中获得足够资金按期支付本息,将可能对债券持有人的利益造成一定的影
响。
六、发行人存在净利润波动或下降的风险。
报告期内,发行人合并报表反映的净利润出现较大波动,2006 年度、2007
年度、2008 年度和2009 年1-9 月的净利润分别为30,637.05 万元、38,195.93
万元、28,887.23 万元和48,841.88 万元。2008 年度合并净利润较2007 年度下
降-24.37%,主要原因是公司屠宰及肉制品业务板块2008 年度继续亏损,2008
年度合并全年的报表,2007 年只合并了4-12 月的报表;公司2008 年度公允价
值变动收益大幅下降;同时公司2008 年度对购买北京千喜鹤食品有限公司股权
形成的商誉计提减值。如果屠宰及肉制品业务板块的经营状况不能达到预期目
标,发行人可能存在合并净利润波动或下降的风险。
报告期内,发行人母公司报表反映的净利润出现大幅波动,2006 年度、2007
年度、2008 年度和2009 年1-9 月的净利润分别为2,741.78 万元、24,315.24 万
元(环比增幅786.84%)、-1,358.84 万元(环比降幅-105.59%)和2,722.22 万
元。主要原因是由于只有在子公司分红时才能确认投资收益,各年度母公司取得
子公司现金分红数额出现大幅波动。由于母公司仅从事饲料和对子公司的经营管
理业务,母公司净利润依赖于子公司现金分红确认的投资收益,如果子公司的经
营状况和分红政策出现重大不利变化,发行人可能存在母公司净利润波动或下降
的风险。
七、本期公司债券由新希望集团有限公司提供不可撤销连带责任保证担保,
同时由四川南方希望实业有限公司以其合法持有的一定数量的民生银行股票提
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供质押担保。上述担保合法有效,为本期债券的偿付提供了有力的保障。
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目 录
声明..........................................................................................................................................0
重大事项提示...........................................................................................................................2
释 义......................................................................................................................................6
第一节 发行概况.....................................................................................................................7
一、发行人简介...............................................................................................................7
二、公司债券发行批准情况...........................................................................................8
三、公司债券发行核准情况.........................................................................................10
四、本期公司债券发行的基本情况及发行条款.........................................................10
五、本期公司债券上市安排.........................................................................................13
六、本次发行有关机构.................................................................................................13
第二节 担保事项和评级情况...............................................................................................18
一、担保情况.................................................................................................................18
二、评级情况.................................................................................................................22
第三节 发行人基本情况.......................................................................................................23
一、发行人简要历史沿革.............................................................................................23
二、公司股本结构及前十名股东持股情况.................................................................27
三、公司重要权益投资情况.........................................................................................29
四、控股股东和实际控制人.........................................................................................31
五、公司主营业务及主要产品用途.............................................................................32
第四节 公司资信情况...........................................................................................................33
一、获得主要贷款银行的授信情况.............................................................................33
二、与主要客户业务往来情况.....................................................................................33
三、短期融资券的发行及偿还情况.............................................................................34
四、近三年债券的发行及偿还情况.............................................................................34
五、累计债券余额(不包含短期融资券)及与净资产占比情况.............................34
六、影响债务偿还的主要财务指标.............................................................................34
第五节 财务会计信息...........................................................................................................36
一、主要财务指标.........................................................................................................36
二、净资产收益率和每股收益.....................................................................................36
第六节 募集资金运用...........................................................................................................38
第七节 备查文件...................................................................................................................40
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释 义
在本募集说明书中,除非另有说明,下列简称具有如下特定含义:
新希望、本公司、公司、发行人 指 四川新希望农业股份有限公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
保荐人、主承销商 指 中信建投证券有限责任公司
本期债券,本期公司债券 指 2009 年四川新希望农业股份有限公司公司债

本次发行 指 本次公司公开发行8 亿元公司债券的行为
受托管理协议 指 《四川新希望农业股份有限公司与中信建投
证券有限责任公司关于公司债券之受托管理
协议》
工作日 指 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日
(不包括法定假日或休息日)
元 指 人民币元
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第一节 发行概况
本公司债券募集说明书是根据《公司法》、《证券法》、《公司债券发行试点办
法》(以下简称《试点办法》)等法律、法规及本公司实际情况编写,旨在向投资
者提供本公司基本情况和本次发行的详细资料。
本次发行的公司债券是根据本募集说明书所载明的资料申请发行的。除本公
司董事会和保荐人(主承销商)外,没有委托或授权任何其他人提供未在本募集
说明书中列载的信息和对本募集说明书作任何解释或者说明。
一、发行人简介
中文名称:四川新希望农业股份有限公司
公司名称:
英文名称:Sichuan NewHope Agribusiness Co., Ltd
法定代表人: 刘永好
股票代码: 000876
股票简称: 新希望
成立日期: 1998 年3 月4 日
注册地址: 四川省绵阳市国家高新技术产业开发区
办公地址: 四川省成都市锦江区工业园区金石路376 号
邮政编码: 610063
电话号码: 028-82000876
传真号码: 028-85950022
互联网网址: http://www.newhopeagri.com
电子信箱: dongshiban@newhope.sina.net
公司目前主要从事饲料、乳制品、生猪屠宰及肉制品加工业务,是我国主要
的饲料生产企业之一。近年来,公司饲料业务稳定发展,特别是海外饲料业务进
展顺利,已成为公司饲料业务新的利润增长点。本公司是我国西南地区最大的乳
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品生产企业之一,其下属的云南新希望邓川蝶泉乳业有限公司、昆明雪兰牛奶有
限责任公司先后被认定为农业产业化国家重点龙头企业,并在各自所处的区域性
市场上具有较高的市场占有率和知名度。本公司生猪屠宰及肉制品加工业务的实
施主体北京千喜鹤食品有限公司先后被国家农业部评为全国农产品加工业示范
企业,被国家商务部评为2005 年度全国畜禽屠宰加工百家优势企业,并于2006
年成为北京2008 年奥运会冷鲜猪肉及猪肉制品独家供应商,2007 年公司生产的
“千喜鹤”牌冷鲜猪肉被评为中国名牌产品,形成了良好的品牌效应。
本公司本着“为耕者谋利,为食者造福”的经营理念,立足农牧产业,力争
通过上下游产业的整合,形成以乳品、猪肉及制品为核心业务,“饲料——养殖
——食品加工”一体化经营,具有食品安全可追溯性的完整产业体系,成为核心
竞争优势明显、可持续成长的大型农业产业化企业。
二、公司债券发行批准情况
(一)2007 年9 月27 日,公司第四届董事会第四次会议审议通过了《四川
新希望农业股份有限公司关于发行公司债券的议案》,并提交公司2007 年第三次
临时股东大会审议。
(二)2007 年10 月26 日,公司2007 年第三次临时股东大会审议通过了《四
川新希望农业股份有限公司关于发行公司债券的议案》。会议审议通过了公司债
券的发行规模、向股东配售安排、债券期限、募集资金用途、决议的有效期、对
董事会的授权等事项,决议主要内容如下:
1、本次发行的公司债券不超过人民币8 亿元(含8 亿元)。本次股东大会授
权董事会在上述范围内确定具体发行规模;
2、公司债券的存续期限为不低于5 年(含5 年),具体期限授权公司董事会
根据市场情况确定;
3、本次发行的公司债券拟用于偿还商业银行短期贷款、调整债务结构或用
于补充公司流动资金,也可用于投资或收购资产;
4、本次发行公司债券决议的有效期为股东大会通过之日起一年;
5、本次股东大会授权董事会根据本公司特定需要以及其他市场条件,办理
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以下与本次债券发行上市的相关事项:
a、决定并聘请参与本次发行的中介机构及债券受托管理人;
b、依据国家法律、法规及证券监管部门的有关规定和公司股东大会决议,
根据资本市场的实际情况,确定本次公司债券发行的其他发行条款和事宜,制定
和实施本次发行的具体方案;
c、就公司债券发行作出所有必要和附带的行动(包括但不限于取得审批、
确定承销安排、编制及向监管机构报送有关申请文件,并取得监管机构的批准);
d、执行公司债发行及申请上市作出所有必要的步骤和在董事会或其董事已
就发行作出任何上述行动及步骤的情况下,批准、确认和追认该等行动及步骤;
e、根据证券交易场所的相关规定办理公司债券的上市交易事宜;
f、确定在核准额度范围内是否分期发行以及各期发行数量;
g、办理公司债券的还本付息等事项;
h、在市场环境和政策法规发生重大变化时,根据实际情况决定是否继续开
展本次公司债券发行工作。
(三)2008 年10 月20 日,公司第四届董事会第十二次会议审议通过了《关
于符合发行公司债券条件的议案》、《关于将公司债券发行有效期延长一年的议
案》、《关于提请公司股东大会授权董事会全权办理本次发行公司债券相关事项的
议案》和《关于提请召开2008 年第二次临时股东大会的议案》,并提交公司2008
年第二次临时股东大会审议。
(四)2008 年11 月5 日,公司2008 年第二次临时股东大会审议通过了《关
于公司符合发行公司债券条件的议案》、《关于将公司债券发行有效期延长一年的
议案》和《关于提请公司股东大会授权董事会全权办理本次发行公司债券相关事
项的议案》。本次发行公司债券决议的有效期为本次股东大会通过之日起一年。
(五)2009 年10 月10 日,公司第四届董事会第十九次会议审议通过了《关
于将公司债券发行有效期延长一年的议案》、《关于提请公司股东大会授权董事会
全权办理本次发行公司债券相关事项的议案》和《关于提请召开2009 年第三次
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临时股东大会的议案》,并提交公司2009 年第三次临时股东大会审议。
(六)2009 年11 月3 日,公司2009 年第三次临时股东大会审议通过了《关
于将公司债券发行有效期延长一年的议案》和《关于提请公司股东大会授权董事
会全权办理本次发行公司债券相关事项的议案》。本次发行公司债券决议的有效
期为本次股东大会通过之日起一年。
三、公司债券发行核准情况
2009 年8 月6 日,经中国证监会证监许可[2009]747 号文核准,本公司获准
发行不超过80,000 万元(含80,000 万元)公司债券。
四、本期公司债券发行的基本情况及发行条款
(一)本期公司债券的名称
本期公司债券的名称为2009 年四川新希望农业股份有限公司公司债券。
(二)本期公司债券的发行规模
本期公司债券的发行规模为8 亿元。
(三)本期公司债券的票面金额
本期公司债券每一张票面金额为100 元。
(四)发行价格
本期公司债券按面值发行。
(五)债券期限
本期公司债券的期限为5 年。
(六)还本付息的期限和方式
本期公司债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次,最后一期利息
随本金一起支付。
本期公司债券的起息日为公司债券的发行首日,即2009 年11 月25 日。公
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司债券的利息自起息日起每年支付一次,2010 年至2014 年间每年的11 月25 日
为上一计息年度的付息日(遇节假日顺延,下同)。本期公司债券到期日为2014
年11 月25 日,到期支付本金及最后一期利息。公司债券付息的债权登记日为每
年付息日的前1 交易日,到期本息的债权登记日为到期日前6 个工作日。在债权
登记日当日收市后登记在册的本期公司债券持有人均有权获得上一计息年度的
债券利息或本金。本期公司债券的付息和本金兑付工作按照登记机构相关业务规
则办理。
(七)债券利率及其确定方式
本期公司债券票面利率在债券存续期内固定不变,采取单利按年计息,不计
复利,发行人按照登记机构相关业务规则将到期的利息和/或本金足额划入登记
机构指定的银行帐户后,不再另计利息。本期公司债券票面利率由发行人和保荐
人(主承销商)通过市场询价结果协商确定。
(八)担保方式
新希望集团有限公司为本期公司债券提供了全额、不可撤销的连带责任保证
担保。
新希望集团有限公司的全资子公司四川南方希望实业有限公司以其合法持
有的一定数量的民生银行股票为本期公司债券提供质押担保。质押标的股票的数
量将不少于本期债券本息总额除以本期债券发行公告刊登日前二十个交易日民
生银行股票交易均价(成交总金额÷成交总股数)的得数。
本期债券发行首日之后每届满六个月(若将来发行人回购注销部分本期债
券,从注销后的公告日开始重新计算六个月期限),由发行人根据该期限届满前
二十个交易日民生银行股票交易均价为依据测算质押标的股票总价值,若该测算
价值低于本期债券本息余额,四川南方希望实业有限公司将追加质押标的股票数
量以补足价值,并于此后的十个交易日内办理完毕追加质押标的股票的质押登记
手续。
本期债券到期日前五个交易日,应按照上述方法增加一次测算,并于本期债
券到期日前三个交易日之前办理完毕追加质押标的股票的质押登记手续。
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若将来发行人回购注销部分本期债券,四川南方希望实业有限公司有权要求
解除价值(以注销公告日前二十个交易日民生银行股票交易均价为计算依据)超
过本期债券本息余额部分的质押标的股票的质押登记,但是,如果注销公告日质
押标的股票的总价值仍低于回购后债券本息余额,则四川南方希望实业有限公司
将按照前款承诺追加质押标的股票数量以补足价值。
四川南方希望实业有限公司所提供质押担保的范围为本期债券本金及利息、
违约金、损害赔偿金、实现债权的费用。
(九)信用级别及资信评级机构
经已取得证券业务评级资格的鹏元资信评估有限公司于2009 年6 月22 日出
具的《四川新希望农业股份有限公司公司债券信用评级报告》,公司的主体长期
信用等级为AA-,本期公司债券信用等级为AA+。在本期公司债券的存续期内,
资信评级机构每年将对公司主体信用和本期公司债券进行一次跟踪评级。
(十)债券受托管理人
本期公司债券的受托管理人为中信建投证券有限责任公司。
(十一)发行方式
本期公司债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构
投资者协议发行相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交;网下
认购采取机构投资者与主承销商签订认购协议的形式进行。具体网上、网下预设
比例及回拨机制将按照发行公告的约定最终确定。
(十二)发行对象
持有中华人民共和国居民身份证的公民(军人持军人有效证件)及被监管机
构认可的机构投资者(国家法律、法规另有规定者除外)。
(十三)承销方式
本期发行的公司债券由保荐人(主承销商)中信建投证券有限责任公司组织
承销团,采取余额包销的方式承销。
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(十四)发行费用
本期公司债券发行总计费用(包括承销和保荐费用、委托管理费用、律师费、
资信评级费用、发行手续费等)预计不超过2,000 万元。
五、本期公司债券上市安排
公司将在本期公司债券发行结束后尽快向深圳证券交易所提出上市申请,办
理有关上市手续。
本期公司债券上市前的重要日期安排如下:
发行公告刊登日期:2009 年11 月23 日
预计发行日期:2009 年11 月25 日至2009 年12 月3 日
网上申购期:2009 年11 月25 日
网下认购期:2009 年11 月25 日至2009 年11 月27 日
预计上市日期:2009 年【】月【】日
六、本次发行有关机构
(一)发行人:四川新希望农业股份有限公司
注册地址:四川省绵阳市国家高新技术产业开发区
法定代表人:刘永好
联系人:向川、李东兵
联系地址:四川省成都市锦江区工业园区金石路376 号
电话:028-82000876、85951666、85950011
传真:028-85950022、85953656
邮政编码:610063
(二)主承销商及其他承销机构
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1、保荐人(主承销商):中信建投证券有限责任公司
注册地址:北京市朝阳区安立路66 号4 号楼
法定代表人:张佑君
联系人:王东梅、蔡诗文、谢亚文、王青松、谢常刚、赵筱露
联系地址:北京市东城区朝内大街188 号
联系电话:010-85130823
传真:010-65185227
邮政编码:100010
2、分销商
(1)国信证券股份有限公司
注册地址:广东省深圳市罗湖区红岭中路1012 号国信证券大厦16-26 层
法定代表人:何如
联系人:樊莉萍、樊起虹、刘宸宇、陈玫颖
联系地址:北京市西城区金融街投资广场A 座20 层国信证券固定收益证券
总部
联系电话:010-66211553、66211559、66211327、66211426
传真:010-66211553、66214702
邮政编码:100032
(2)太平洋证券股份有限公司
注册地址:云南省昆明市青年路389 号志远大厦18 层
法定代表人:王大庆
联系人:彭科润
联系地址:北京市西城区北展北街9 号华远企业号D 座三单元
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电话:010-88321507
传真:010-88321658
邮政编码:100044
(三)律师事务所:四川康维律师事务所
注册地址:成都市科华北路58 号亚太广场C 栋16 层
法定代表人:樊斌
联系人:樊斌、彭丽雅
联系地址:成都市科华北路58 号亚太广场C 栋16 层
电话:028-85210123
传真:028-85217227
邮政编码:610041
(四)会计师事务所:四川华信(集团)会计师事务所有限
责任公司
注册地址:泸州市江阳中路28 号办公楼
法定代表人:李武林
联系人:徐家敏、王映国
联系地址:成都市武侯区洗面桥街18 号金茂礼都南28 楼
电话:028-85560449
传真:028-85592480
邮政编码:610041
(五)担保人:新希望集团有限公司
注册地址:成都市人民南路四段
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法定代表人:刘永好
联系人:严虎
联系地址:成都市新希望路9 号
电话:028-85356558
传真:028-85249284
邮政编码:610041
(六)资信评级机构:鹏元资信评估有限公司
注册地址:深圳市福田区深南大道7008 号阳光高尔夫大厦3 楼
法定代表人:刘思源
联系人:刘伟强、黄忠仁
联系地址:深圳市深南大道7008 号阳光高尔夫大厦三楼
电话:0755-82872861、82873153
传真:0755-82872092
邮政编码:518040
(七)债券受托管理人:中信建投证券有限责任公司
注册地址:北京市朝阳区安立路66号4号楼
法定代表人:张佑君
联系人:蔡诗文、谢亚文
联系地址:北京市东城区朝内大街188号
联系电话:010-85130823
传真:010-65185233
邮政编码:100010
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(八)收款银行:中国工商银行北京北新桥支行
办公地址:北京市东城区雍和宫大街52 号
银行账号:0200004319027309131
全国联行号:102100000431
行内联行行号:20100039
开户行联系人:庄巍
银行查询电话:010-64044604
银行传真:010-64044193
(九)申请上市的交易所:深圳证券交易所
办公地址:深圳市深南东路5045 号
法定代表人:宋丽萍
电话:0755-82083333
传真:0755-82083164
(十)公司债券登记机构:中国证券登记结算有限责任公司
深圳分公司
办公地址:深圳市深南路1093 号中信大厦18 楼
法人代表:戴文华
电话:0755-25938000
传真:0755-25988122
(十一)发行人与本期债券发行有关的中介机构及其负责
人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系
或其他利害关系。
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-18
第二节 担保事项和评级情况
一、担保情况
本期债券由新希望集团有限公司提供不可撤销连带责任保证担保。新希望集
团已于2007 年10 月29 日为本期债券出具了担保函。发行人律师四川康维律师
事务所认为该《担保函》内容符合《担保法》的有关规定,该《担保函》将在证
监会核准发行人本期债券发行申请之日起生效。
本期债券同时由四川南方希望实业有限公司以其合法持有的一定数量的民
生银行股票提供质押担保。四川南方希望实业有限公司已于2008 年10 月13 日
出具《承诺函》,承诺为本期债券提供民生银行股票质押担保。四川南方希望实
业有限公司的唯一股东新希望集团有限公司亦于2008 年10 月13 日作出决定,
同意四川南方希望实业有限公司为本期债券提供民生银行股票质押担保。四川南
方希望实业有限公司与本期债券受托管理人、本次质押质权人的代理人中信建投
证券有限责任公司于2008 年10 月13 日签署《质押合同》。发行人律师四川康维
律师事务所认为上述《承诺函》、《质押合同》符合《物权法》和其他有关法律法
规的规定,南方希望实业有限公司以所持有的民生银行股票设置质押担保尚需向
证券登记结算机构办理出质登记,该质权自证券登记结算机构办理出质登记时设
立。
(一)担保人基本情况
本期公司债券担保人为新希望集团有限公司,截至2009 年9 月30 日,担保
人为本公司第一大股东,持股比例为45.70%。
1、基本情况简介
中文名称:新希望集团有限公司
英文名称:NEW HOPE GROUP CO.,LTD.
成立日期:1997 年1 月9 日
注册资本:8 亿元
注册地址:成都市人民南路四段45 号
邮政编码:610041
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-19
法定代表人:刘永好
联系电话:028-85240182
公司网址:http://www.newhopegroup.com
2、主要财务指标
新希望集团有限公司2008 年12 月31 日及2009 年9 月30 日主要财务数据
如下表:
项 目 2009 年9 月30 日 2008 年12 月31 日
母公司口径合并口径母公司口径 合并口径
所有者权益合计(万元) 361,888.45 1,148,926.60 363,002.46 973,001.25
资产负债率 40.93% 55.49% 45.26% 57.77%
流动比率 0.83 1.15 0.85 0.99
速动比率 0.83 0.59 0.85 0.45
净资产收益率 -0.31% 13.62% 1.94% 12.33%
(二)保证担保的主要条款
2007 年10 月29 日,新希望集团有限公司出具了《担保函》,为本公司本次
发行不超过8 亿元公司债券提供全额、不可撤销的连带责任保证担保。《担保函》
的主要内容如下:
1、担保范围
担保人承担保证责任的保证范围为发行人本期公司债券本金及利息、违约
金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用。
2、担保期限
《担保函》所担保的债权的保证期间为自《担保函》生效之日起至本期公司
债券有关的债务履行期届满之日起两年。债务分期履行的,保证期间则为自《担
保函》生效之日起至本期公司债券有关的最后一期债务履行期届满之日起两年。
债券持有人在此期间内未要求担保人承担保证责任的,担保人免除保证责任。
3、担保方式
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-20
担保人承担保证责任的方式为连带责任保证担保。
4、加速到期约定
在本期债券到期之前,保证人发生分立、合并、停产停业等足以影响债券持
有人利益的重大事项时,债券发行人应在三个月内提供新的保证,债券发行人不
提供新的保证时,债券持有人有权要求债券发行人、担保人提前兑付债券本息。
(三)质押担保情况
本期债券由四川南方希望实业有限公司以其合法持有的一定数量的民生银
行股票提供质押担保。
1、担保物的基本情况
本期债券的质押担保物为四川南方希望实业有限公司合法持有的一定数量
的民生银行股票。截至2009 年11 月13 日,四川南方希望实业有限公司持有民
生银行股票共计474,035,782 股,全部为非限售流通股,其中质押冻结
216,580,000 股,权利不受限制的股票数量为257,455,782 股。截至2009 年11
月13 日收盘时,民生银行股票的收盘价为8.41 元,前20 日交易均价为7.93 元,
前30 日交易均价为7.66 元。四川南方希望实业有限公司持有的民生银行股票总
市值超过35 亿元,完全可以满足本期债券本息偿付的要求。
2、质押担保的主要条款
四川南方希望实业有限公司用于质押的股票数量将不少于本期债券本息总
额除以本期债券发行公告刊登日前二十个交易日民生银行股票交易均价(成交总
金额÷成交总股数)的得数。
本期债券发行首日之后每届满六个月(若将来发行人回购注销部分本期债
券,从注销后的公告日开始重新计算六个月期限),由发行人根据该期限届满前
二十个交易日民生银行股票交易均价为依据测算质押标的股票总价值,若该测算
价值低于本期债券本息余额,四川南方希望实业有限公司将追加质押标的股票数
量以补足价值,并于此后的十个交易日内办理完毕追加质押标的股票的质押登记
手续。
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-21
本期债券到期日前五个交易日,应按照上述方法增加一次测算,并于本期债
券到期日前三个交易日之前办理完毕追加质押标的股票的质押登记手续。
若将来发行人回购注销部分本期债券,四川南方希望实业有限公司有权要求
解除价值(以注销公告日前二十个交易日民生银行股票交易均价为计算依据)超
过本期债券本息余额部分的质押标的股票的质押登记,但是,如果注销公告日质
押标的股票的总价值仍低于回购后债券本息余额,则四川南方希望实业有限公司
将按照前款承诺追加质押标的股票数量以补足价值。
发行人将在每次测算质押标的股票总价值后及时公告有关测算结果及拟追
加或解除质押标的股票数量的情况,并在办理完毕追加或解除质押登记手续后及
时公告有关办理情况。
3、质押担保的法律手续办理情况
四川南方希望实业有限公司已于2008 年10 月13 日出具承诺函,承诺为本
期债券提供民生银行股票质押担保。四川南方希望实业有限公司的唯一股东新希
望集团有限公司亦于2008 年10 月13 日作出决定,同意四川南方希望事业有限
公司为本期债券提供民生银行股票质押担保。四川南方希望实业有限公司与本期
债券受托管理人、本次质押质权人的代理人中信建投证券有限责任公司于2008
年10 月13 日签署《质押合同》。本期债券发行首日之前,四川南方希望实业有
限公司与中信建投证券有限责任公司将共同向证券登记结算机构办理出质登记。
4、质押担保的范围
质押担保的范围为本期债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的
费用。
5、质权实现的约定
四川南方希望实业有限公司与中信建投证券有限责任公司签署的《质押合
同》中约定:
(1)发行人未按照募集说明书的规定按期、足额将到期的本期债券利息和/
或本金划入本期公司债券登记托管机构指定的银行账户时,中信建投证券有限责
任公司可依法申请法定机关对质押标的股票采取财产保全措施。
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-22
(2)当发行人不能按期偿还债务时,乙方有权以通过证券交易所依法出售
的方式处置价值等于到期未获清偿债券余额的质押标的股票所得价款向全体债
券持有人清偿。
二、评级情况
(一)信用评级结论
经鹏元资信评估有限公司综合评定,授予本期债券信用等级AA+,授予本期
公司债券发行人长期信用等级AA-。
根据鹏元资信评估有限公司对于信用等级的符号及定义的阐释,AA 评级代
表被评级对象偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低,
“+”“-”符号表示略高于或略低于该等级。因此,发行人偿债能力很强,本期
债券安全性很高,违约风险很低。
(二)有无担保的情况下评级结论的差异
鹏元资信评估有限公司授予四川新希望农业股份有限公司长期信用等级
AA-,该级别的给定是基于对公司外部环境和内部运营实力的综合评估。鹏元资
信评估有限公司肯定了公司在国内同行业中的规模优势、竞争实力以及在金融投
资领域取得的良好业绩。
经新希望集团有限公司为本期公司债券提供全额不可撤销保证担保,四川南
方希望实业有限公司以其合法持有的一定数量的民生银行股票为本期公司债券
提供质押担保,本期债券的信用级别为AA+。新希望集团有限公司的雄厚资金实
力和市值不低于债券本息总额的民生银行股票,为本期债券的偿付提供了有力的
保障。
(三)跟踪评级
自本次公司债券信用评级报告出具之日起,鹏元资信评估有限公司将对新希
望进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级,定期
跟踪评级每年进行一次,同时鹏元资信评估有限公司亦将持续关注与四川新希望
农业股份有限公司有关的信息,在认为必要时及时启动不定期跟踪评级。
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-23
第三节 发行人基本情况
一、发行人简要历史沿革
(一)公司设立及上市情况
公司前身为绵阳希望饲料有限公司,以经审计的帐面净资产折合为股份整体
变更设立四川新希望农业股份有限公司,同时,为增加资本向社会公开发行4,000
万股人民币普通股。此次变更设立取得了四川省人民政府川府函(1997)260 号《关
于设立四川新希望农业股份有限公司的批复》、中国证监会证监发字[1997]535
号《关于四川新希望农业股份有限公司(筹)申请公开发行股票的批复》等文件
批准。1998 年3 月11 日,公司向社会公众公开发行的3,600 万股在深圳证券交
易所上市交易。
公司设立时发起人为四川新希望集团有限公司(现更名为“新希望集团有限
公司”)、成都美好房屋开发有限公司、成都希望大陆实业有限公司、成都好吃街
餐饮娱乐有限公司和成都和普饲料贸易有限公司五家公司。公司变更设立过程
中,泸州会计师事务所对绵阳希望饲料有限公司以净资产折合股份,以及为增加
资本向社会公众募集的股票款进行了验证,出具了泸会验(1998)011 号《验资
报告》。根据该验资报告,公司股本总额为14,002 万股,股本结构为:
单位:万股
股份类型 持股数量 占总股本比例
一、未上市流通股份 10,402 74.29%
其中:社会法人股 10,002 71.43%
内部职工股 400 2.86%
二、上市流通股份 3,600 25.71%
社会公众股 3,600 25.71%
三、股份总数 14,002 100.00%
(二)公司股本变化情况
1、2000 年资本公积金转增股本和送红股
2000 年5 月26 日,公司1999 年度股东大会审议通过1999 年度利润分配及
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-24
资本公积金转增股本方案:以1999 年末总股本14,002 万股为基数,用可分配利
润向全体股东每10 股送2 股,另每10 股派现金红利0.50 元(含税),同时以
1999 年末总股本14,002 万股为基数,向全体股东每10 股转增1 股。完成本次
转增和送股后,公司总股本变为18,202.60 万股,股本结构如下:
单位:万股
股份类型 持股数量 占总股本比例
一、未上市流通股份 13,002.60 71.43%
社会法人股 13,002.60 71.43%
二、上市流通股份 5,200.00 28.57%
社会公众股 5,200.00 28.57%
三、股份总数 18,202.60 100.00%
2、2001 年配股
公司2000 年5 月26 日召开的1999 年度股东大会审议通过的公司2000 年度
配股方案,经中国证监会成都证管办成证办(2000)198 号文同意,并经中国证监
会证监公司字[2001]15 号文核准,公司于2001 年2 月26 日以1999 年末总股本
14,002 万股为基数,向全体股东每10 股配售3 股。每股配股价格为人民币16
元。其中发起人法人股东均放弃配股权,社会公众股认购1,200 万股。完成本次
配股后,公司股本结构如下:
单位:万股
股份类型 持股数量 占总股本比例
一、未上市流通股份 13,002.60 67.01%
社会法人股 13,002.60 67.01%
二、上市流通股份 6,400.00 32.99%
社会公众股 6,400.00 32.99%
三、股份总数 19,402.60 100.00%
3、2002 年资本公积金转增股本和送红股
2002 年5 月31 日,公司2001 年度股东大会审议通过2001 年度利润分配及
资本公积金转增股本方案:以2001 年末总股本19,402.60 万股为基数,用可分
配利润向全体股东每10 股送1.5 股,另每10 股派现金红利0.40 元(含税),同
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-25
时以2001 年末总股本19,402.60 万股为基数,向全体股东每10 股转增1 股。完
成本次转增和送股后,公司总股本变为24,253.25 万股,股本结构如下:
单位:万股
股份类型 持股数量 占总股本比例
一、未上市流通股份 16,253.25 67.01%
社会法人股 16,253.25 67.01%
二、上市流通股份 8,000.00 32.99%
社会公众股 8,000.00 32.99%
三、股份总数 24,253.25 100.00%
4、2002 年下半年资本公积金转增股本和送红股
2002 年9 月23 日,公司2002 年第一次临时股东大会审议通过2002 半年度
利润分配及资本公积金转增股本方案:以2002 年7 月5 日总股本24,253.25 万
股为基数,用可分配利润向全体股东每10 股送1 股,另每10 股派现金红利0.25
元(含税),同时以2002 年7 月5 日总股本24,253.25 万股为基数,向全体股东
每10 股转增2 股。完成本次转增和送股后,公司总股本变为31,529.225 万股,
股本结构如下:
单位:万股
股份类型 持股数量 占总股本比例
一、未上市流通股份 21,129.23 67.01%
社会法人股 21,129.23 67.01%
二、上市流通股份 10,400.00 32.99%
社会公众股 10,400.00 32.99%
三、股份总数 31,529.23 100.00%
5、2006 年股权分置改革
2006 年1 月19 日,公司召开股权分置改革相关股东会议,审议通过公司股
权分置改革方案:流通股股东每10 股获送3 股股份对价。完成股权分置改革后,
公司股本结构如下:
单位:万股
股份类型 持股数量 占总股本比例
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-26
一、有限售条件的流通股 18,038.29 57.21%
其中:社会法人股 18,009.23 57.12%
高管股 29.07 0.09%
二、无限售条件的流通股 13,490.93 42.79%
社会公众股 13,490.93 42.79%
三、股份总数 31,529.23 100.00%
注:高管股来源于公司1998 年发行上市时向内部职工定向发行的股份。
6、2006 年资本公积金转增股本和送红股
2006 年6 月30 日,公司2005 年度股东大会审议通过2005 年度利润分配及
资本公积金转增股本方案:以2005 年末总股本31,529.2250 万股为基数,用可
分配利润向全体股东每10 股送5 股,另每10 股派现金红利0.60 元(含税),同
时以2005 年末总股本31,529.2250 万股为基数,向全体股东每10 股转增5 股。
完成本次转增和送股后,公司总股本变为63,058.45 万股,股本结构如下:
单位:万股
股份类型 持股数量(万股) 占总股本比例
一、有限售条件的流通股 36,076.59 57.21%
其中:社会法人股 36,018.45 57.12%
高管股 58.14 0.09%
二、无限售条件的流通股 26,981.86 42.79%
社会公众股 26,981.86 42.79%
三、股份总数 63,058.45 100.00%
7、2007 及2008 年部分有限售条件的流通股上市流通
2007 年2 月7 日,公司3,513.0349 万股有限售条件的流通股上市流通。2008
年2 月14 日,公司2,113.0021 万股有限售条件的流通股上市流通。2008 年3
月28 日,公司1,577.6530 万股有限售条件的流通股上市流通。
上述有限售条件的流通股上市流通后,公司股本结构为:
单位:万股
股份类型 持股数量 占总股本比例
一、有限售条件的流通股 28,858.36 45.76%
其中:社会法人股 28,814.76 45.69%
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-27
高管股 43.60 0.07%
二、无限售条件的流通股 34,200.09 54.24%
社会公众股 34,200.089 54.24%
三、股份总数 63,058.45 100.00%
8、2008 年资本公积金转增股本和送红股
2008 年6 月12 日,公司2007 年度股东大会审议通过2007 年度利润分配及
资本公积金转增股本方案:以2007 年末总股本63,058.45 万股为基数,用可分
配利润向全体股东每10 股送1 股,另每10 股派现金红利0.12 元(含税),同时
以2007 年末总股本63,058.45 万股为基数,向全体股东每10 股转增1 股。2008
年7 月4 日完成本次转增和送股后,公司总股本变为75,670.14 万股。
9、2009 年有限售条件的流通股上市流通
2009 年2 月9 日,公司控股股东新希望集团持有的本公司34,577.7120 万
股有限售条件的流通股解除限售,其中33,043.3242 万股可上市流通,其余
1,534.3878 万股质押给国家开发银行。
二、公司股本结构及前十名股东持股情况
(一)公司股本结构
截至2009 年9 月30 日,公司股本总额为75,670.14 万股,股本结构为:
单位:万股
股份类型 持股数量 占总股本比例
一、有限售条件的流通股 1,586.7102 2.10%
其中:高管股 52.3224 0.07%
质押股份 1,534.3878 2.03%
二、无限售条件的流通股 74,083.4298 97.90%
三、股份总数 75,670.14 100.00%
(二)公司前十名股东持股情况
截至2009 年9 月30 日,公司前十名股东持股情况如下:
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-28
单位:万股
股东名称 持股数量 占总股本比例
新希望集团有限公司 34,577.7120 45.70%
成都美好房屋开发有限公司 3,772.5625 4.99%
成都希望大陆实业有限公司 1,893.1836 2.50%
中国工商银行-博时第三产业成长股票证券投资基金 1,503.9855 1.99%
中国工商银行-诺安价值增长股票证券投资基金 10,972,798 1.45%
中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保险产品 6,026,234 0.80%
兴业银行股份有限公司-光大保德信红利股票型证券投资基金5,879,939 0.78%
交通银行-博时新兴成长股票型证券投资基金 5,000,000 0.66%
中国工商银行-融通深证100 指数证券投资基金 4,754,062 0.63%
法国爱德蒙得洛希尔银行 3,799,980 0.50%
(三)截至2009 年9 月30 日,公司有限售条件流通股情况
单位:万股
有限售条件流通股股东
有限售条件流
通股股份数量
可上市交易时间限售条件
新希望集团有限公司 1,534.3878
任一连续5 个交易日公司股
票收盘价达到2.76 元以上
时,方可以不低于2.76 元
的价格挂牌出售
该等股份质押给国家开发
银行,解除质押后可出售
高管人员 52.3224
按有关董事、监事、高级管
理人员持有股份限售条件
其中:刘永好 30.4200
陈育新 9.1260
黄代云 4.8672
赵韵新 3.0420
曾勇 3.0420
朱月樵 1.8252
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-29
三、公司重要权益投资情况
公司按现有业务类别可分为饲料板块、猪肉制品板块、投资板块、乳业板块、
其他板块等,截至本募集说明书签署日,公司各业务板块拥有的下属控股子公司
情况如下:
单位:万元
公司名称 注册资本 持股比例
饲料(国内)
广汉国雄饲料有限公司 1,050 71.43%
海南新希望农业有限公司 1,000 70%
贵阳新希望农业科技有限公司 500 100%
昆明新希望农业科技有限公司 1,000 100%
曲靖国雄饲料有限公司 300 90%
荣成新希望鱼粉有限公司 560 51%
北京新希望农牧科技有限公司 1,000 100%
遵义嘉好饲料有限公司 200 90%
都匀国雄饲料有限公司 300 90%
河北新希望饲料有限公司 2,000 100%
海南澄迈新希望农牧有限公司 1,500 100%
泰州新希望农业有限公司 1,000 100%
饲料(国外)
新希望胡志明有限公司 2,894.56 100%
新希望河内有限公司 6,334.46 100%
新希望菲律宾中吕宋农业有限公司 252.50 99.93%
新希望孟加拉有限公司 1,151.57 99%
新希望印度尼西亚雅加达有限公司 2,299.24 99%
新希望印度尼西亚泗水有限公司 1,114.61 99%
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-30
新希望邦邦亚农业有限公司 10 万美元100%
同塔新希望水产饲料有限公司 501 万美元100%
养殖、生猪屠宰及肉制品加工
北京千喜鹤食品有限公司 48,000 97%
河北新希望农牧有限公司 10,000 100%
金堂新希望畜牧有限责任公司 200 100%
徐水新希望大午农牧有限公司 5,000 51%
三台新希望农牧科技有限公司 1,000 100%
投资
新希望投资有限公司 57,655.56 75%
乳业
新希望乳业控股有限公司 48,000 100%
内蒙古非常牛乳业有限责任公司 3,100 51%
苏州天香乳业有限公司 500 41%
其它
四川新乐塑胶有限公司 400 100%
四川新希望实业有限公司 14,509 51%
成都新希望实业投资有限公司 5,000 51%
江苏天成保健品有限公司 8,000 51%
南充新希望生物有机肥料有限公司 314 100%
公司将以新希望乳业控股有限公司作为未来乳制品业务发展的平台,目前新
希望乳业控股有限公司的控股子公司情况如下:
公司名称 注册资本(万元) 持股比例
四川新希望乳业有限公司 19,271.88 89.81%
云南新希望邓川蝶泉乳业有限公司 9,280 97.845%
青岛琴牌乳业有限公司 3,000 95%
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-31
河北新希望天香乳业有限公司 3,000 99%
四川新和进出口有限公司 150 70%
杭州新希望双峰乳业有限公司 3,000 95.20%
昆明雪兰牛奶有限责任公司 8,250 93.90%
安徽白帝乳业有限公司 5,000 59%
其中,四川新希望乳业有限公司还持有四川华西乳业有限责任公司100%的
股权,四川华西乳业有限责任公司注册资本5,637.67 万元。杭州新希望双峰乳业
有限公司持有杭州双峰牧业有限公司100%的股权,杭州双峰牧业有限公司注册资本
300 万元。
目前北京千喜鹤食品有限公司的控股子公司情况如下:
公司名称 注册资本(万元) 持股比例
河北千喜鹤肉类产业有限公司 6,000 75.26%
辽宁千喜鹤食品有限公司 6,351 90.50%
合肥千喜鹤食品有限公司 6,000 100%
四川新希望实业有限公司还持有成都新希望菁卉房地产开发有限公司100%
的股权。
新希望河内有限公司在越南独资设立越南北宁新希望水产家禽育种有限责
任公司,注册资本人民币100 万元。
四、控股股东和实际控制人
(一)控股股东
公司控股股东为新希望集团有限公司。
(二)实际控制人
刘永好先生持有新希望集团有限公司62.34%的股权,为本公司实际控制人。
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-32
五、公司主营业务及主要产品用途
(一)公司从事的主要业务
公司目前主要从事饲料、乳制品、生猪屠宰及肉制品加工业务,形成“饲料
——养殖——食品加工”一体化经营的业务格局。
(二)主要产品的用途
1、饲料
饲料主要是牲畜、家禽的食料。公司饲料产品按配方工艺可划分为预混合饲
料、浓缩饲料和配合饲料,按养殖动物品种不同可分为猪料、禽料、水产料及其
它动物饲料品种。
2、乳制品
公司生产的乳制品为牛奶及牛奶相关制品。牛奶是营养最丰富、最全面的食
品之一,它含有人体生长、保持健康所需要的主要营养成分,是广大人民群众日
常消费的食品之一。
3、生猪屠宰及肉制品加工
公司生猪屠宰及肉制品加工的最终产品为各种猪肉及相关制品,也是广大人
民群众日常消费的食品之一。
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-33
第四节 公司资信情况
一、获得主要贷款银行的授信情况
公司未发生借款逾期不还的情况,在各贷款银行中信誉很高,经四川公众资
信有限公司评定,公司资信等级曾被评为AAA 级;同时,公司还被四川省银行业
协会授予诚实守信先进单位,被四川省地方税务局评为纳税信用等级A 级。公司
注重加强同银行的沟通和联系,同多家银行建立了良好的合作关系,截至2009
年9 月30 日,公司从银行获得的合并口径授信额度为510,266.30 万元,已使用
了353,166.30 万元,其中母公司获得授信额度为366,000.00 万元,已使用
263,000.00 万元。按照内部管理规定,下属子公司可以自行向银行申请授信额
度,但申请银行贷款应由公司总部统一安排。总体来看,公司具有良好的银行融
资能力,进一步增强了公司的偿债保障。
二、与主要客户业务往来情况
1、公司的主营业务为饲料、乳品和生猪屠宰及猪肉制品加工。公司的客户
十分分散,不存在向单个客户的销售比例超过销售总额的50%或严重依赖于少数
客户的情况。本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员,持有公司
5%以上股份股东未在前五位销售客户中享有权益。
近三年公司向前五名客户合计的销售额及占当年营业收入的比例列表
年 份 2008年度 2007年度 2006年度
向前五位客户销售金额(万元) 30,974.15 23,781.64 14,215.86
占营业收入的比例(%) 4.29 5.01 4.05
2、公司饲料产品生产所需的主要原材料包括玉米和豆粕,乳品生产所需的
主要原材料为原奶,生猪屠宰及猪肉制品加工的主要原材料为生猪,公司生产过
程中所需的主要能源为电力。公司的供应商较为分散,不存在向单个供应商的采
购比例超过当年采购总额的50%或严重依赖于少数供应商的情况。公司前五位供
应商与公司不存在关联关系,本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人
员,持有公司5%以上股份股东未在公司前五位供应商中持有权益。报告期内,
公司主要原材料和主要能源的供应渠道稳定。
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-34
近三年公司向前五名供应商合计的采购额及占当年采购总额的比例列表
年 份 2008年度 2007年度 2006年度
向前五位供应商采购金额(万元) 40,454.11 27,368.30 44,679.31
占采购总额的比例(%) 6.39 5.74 14.68
公司与主要客户及供应商的业务往来均严格按照合同执行,近三年未发生过
严重违约现象。
三、短期融资券的发行及偿还情况
公司于2006 年6 月28 日,在全国银行间债券市场发行了规模为6 亿元人民
币的2006 年短期融资券,期限一年。该期短期融资券已到期,公司已按期予以
兑付。
公司于2007 年12 月10 日,在全国银行间债券市场发行规模为7.9 亿元人
民币的2007 年短期融资券,期限一年。该期短期融资券已到期,公司已按期予
以兑付。
公司于2009 年4 月10 日召开2009 年第一次临时股东大会,通过关于发行
5 亿元人民币短期融资券的议案,发行期限为一年以内,截至本募集说明书签署
日,尚未发行。
四、近三年债券的发行及偿还情况
近三年公司未发行过公司债券或企业债券。
五、累计债券余额及与净资产占比情况
截至2009 年9 月30 日,本公司无已发行尚未偿还的债券。本期公司债券按
最高限80,000 万元成功发行后,累计债券余额为80,000 万元,占2009 年9 月
30 日净资产(不含少数股东权益)的比重为27.57%。
六、影响债务偿还的主要财务指标
公司近三年及一期有关财务指标如下表(2006 年度数据根据按新会计准则
调整后的报表计算):
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-35
2009 年9 月30 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
项目
合并 母公司 合并 母公司 合并 母公司 合并 母公司
流动比率 0.64 1.05 0.45 0.80 0.52 0.76 0.88 0.62
速动比率 0.43 1.04 0.25 0.79 0.31 0.74 0.57 0.58
资产负债
率(%)
53.00 67.06 49.96 62.08 49.85 60.97 39.03 46.01
利息保障
倍数
4.70 1.27 2.45 0.91 4.25 3.90 7.03 1.95
贷款偿还
率(%)
100 100 100 100 100 100 100 100
利息偿付
率(%)
100 100 100 100 100 100 100 100
经营活动
现金净流
量(万元)
11,105.55 1,078.42 19,762.85 2,103.55 5,486.55 2,894.40 10,503.02 -188.71
注:(1)资产负债率=负债总额/资产总额
(2)流动比率=流动资产/流动负债
(3)速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
(4)利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用
(5)贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
(6)利息偿付率=实际支付利息/应付利息
最近三年及一期,公司资产负债率处于上升阶段,主要由于公司在报告期内
开展战略调整,对外投资力度加大,导致公司短期负债水平大幅上升;而公司的
负债主要为短期借款,造成流动比率和速动比率较低;合并报表2008 年度利息
保障倍数比2007 年有较大幅度下降,是由于公司2007 年12 月发行的短期融资
券利息主要反映在2008 年,增加利息支出4,724.88 万元,2008 年净增加借款
89,296.19 万元相应增加利息支出。母公司利息保障倍数2008 年比2007 年出现
大幅下降,主要是因为只有在子公司进行利润分配时母公司才能确认收益,2008
年国内子公司第4 季度利润和海外子公司全年利润尚未在2008 年分配,从而导
致利息保障倍数有所下降。2009 年1-9 月,国内子公司2008 年第4 季度利润和
2009 年1-6 月利润已分配回母公司,导致母公司利息保障倍数有所上升。在报
告期内,公司贷款偿还率和利息偿付率一直保持在100%,说明公司具有较高的
资信水平。
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-36
第五节 财务会计信息
本节引用的2006 年至2008 年财务数据引自公司2006 年、2007 年和2008
年经审计的财务报告。2009 年1-9 月财务数据引自公司未经审计的2009 年第三
季度财务报告。公司2006 年度、2007 年度和2008 年度的财务报告均经四川华
信(集团)会计师事务所审计,并出具了标准无保留意见的审计报告。
一、主要财务指标
财务指标 2009 年1-9 月2008 年度2007 年度 2006 年度
流动比率 0.64 0.45 0.52 0.88
速动比率 0.43 0.25 0.31 0.57
资产负债率(母公司) 67.06% 62.08% 60.97% 46.01%
资产负债率(合并数) 53.00% 49.96% 49.85% 39.03%
应收账款周转率(次) 36.81 67.90 48.16 39.51
存货周转率(次) 6.70 9.86 7.74 7.74
每股净资产(元) 4.95 4.65 4.15 3.23
每股经营活动现金流量(元) 0.15 0.26 0.09 0.17
每股净现金流量(元) 0.61 -0.08 0.18 -0.01
二、净资产收益率和每股收益
1、公司最近三年及一期净资产收益率
2007 年度 2006 年度
报告期利润
全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均
归属于公司普通股股东的净利润 11.57% 13.03% 10.79% 11.37%
扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润 9.76% 10.99% 10.29% 10.84%
2009 年1-9 月 2008 年度
报告期利润
全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均
归属于公司普通股股东的净利润 13.53% 13.70% 8.56% 8.40%
扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润 13.30% 13.47% 8.29% 8.13%
2、公司最近三年及一期每股收益(单位:元/股)
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-37
2007 年度 2006 年度
报告期利润
基本每股收益稀释每股收益 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 0.40 0.40 0.29 0.29
扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润 0.34 0.34 0.28 0.28
2009 年1-9 月 2008 年度
报告期利润
基本每股收益 稀释每股收益 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 0.52 0.52 0.30 0.30
扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润 0.51 0.51 0.29 0.29
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-38
第六节 募集资金运用
根据公司实际情况和各项银行借款的到期偿还需求,拟安排募集资金5.2 亿
元用于归还公司部分短期借款,剩余部分用于补充公司流动资金。基于下述假设:
①本报告期末至本期公司债券募集资金使用时,不发生其他重大资产、负债和权
益变化;②不考虑本期公司债券的各项发行费用,本期公司债券募集资金运用对
财务状况和经营成果将产生如下影响:
(一)有利于优化公司的债务结构
截至2009 年9 月30 日,公司的负债合计29.42 亿元,其中短期借款18 亿
元,占公司负债总额的61.19%,长期借款8 亿元,占公司负债总额的27.19%,
两者合计占负债总额的88.38%(以上数据为母公司报表口径)。由此可见,短期
借款是公司债务融资的主要手段。为降低资产负债的流动性风险,需要对债务结
构进行调整,适当降低短期债务比例。
以公司2009 年9 月30 日财务数据(母公司)为基准,按前述募集资金实际
用途使用本次所募资金后,本公司的短期借款下降5.2 亿元,短期借款占负债总
额的比例由61.19%下降为39.73%,流动比率由1.05 上升为1.56,公司的资产
负债结构得到较大优化。
(二)有利于控制公司的财务成本
近年来,中国人民银行已经多次向上调整了存贷款基准利率,目前又向下调
整,未来市场利率走向存在很大不确定性。通过发行固定利率的中长期公司债券,
有利于控制公司未来年度的财务成本,避免由于利率上升带来的风险。
(三)有利于支持公司的经营扩张
近年来公司的各项业务一直处于扩张阶段,对流动资金需求较为紧迫。目前
在负债水平较高、资金相对紧张的情形下,使用部分募集资金补充公司流动资金
是必要的。
综上所述,本次募集资金用于提前偿还部分借款和补充流动资金,可降低公
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-39
司资金成本,提高公司盈利水平,满足公司的流动资金需求。同时,本期公司债
券的发行将降低公司短期负债的比重,改善债务结构,降低公司的财务风险。
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-40
第七节 备查文件
本募集说明书的备查文件如下:
(一)发行人最近3 年经审计的财务报告及已披露的最近一期财务报告;
(二)保荐机构出具的发行保荐书;
(三)法律意见书;
(四)资信评级报告;
(五)中国证监会核准本次发行的文件;
(六)担保函;
(七)质押担保的承诺函、股东决定及质押合同。
投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查
阅募集说明书全文及上述备查文件:
一、四川新希望农业股份有限公司
地址:四川省成都市锦江区工业园区金石路376 号
联系人:李东兵
联系电话:028-85950011
传真:028-85950022
互联网网址:http://www.newhopeagri.com
二、中信建投证券有限责任公司
地址:北京市东城区朝阳门内大街188号
联系人:王东梅、蔡诗文、谢亚文、王青松、谢常刚、赵筱露
联系电话:010-85130823
传真:010-65185227
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-41
互联网网址:http://www.csc108.com
投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、
律师、专业会计师或其他专业顾问。
1-2 新希望公开发行公司债券募集说明书摘要
1- 2-42
  

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