南宁糖业:南宁糖业股份有限公司关于2021年度非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告(修订稿)

                      南宁糖业股份有限公司 Nanning Sugar Industry CO.,LTD.

                         南宁糖业股份有限公司
             2021 年度非公开发行 A 股股票募集资金使用
                      可行性分析报告(修订稿)


       一、本次募集资金使用计划

       南宁糖业股份有限公司(以下简称“公司”)控股股东广西农村投资集
团有限公司以人民币现金方式认购本次非公开发行的全部股票,认购资金总
额为 599,999,993.47 元,扣除发行费用后将全部用于偿还有息债务(包含
金融机构借款等)。
       二、本次募集资金使用可行性分析
       1、响应国家政策要求,降低企业杠杆率
       为助推供给侧结构性改革以及经济转型升级和优化布局,夯实经济长期
持续健康发展的基础,国务院于 2016 年 9 月发布《国务院关于积极稳妥降
低企业杠杆率的意见》,中共中央办公厅、国务院办公厅于 2018 年 9 月印发
了《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》,提出要通过建立和完善
国有企业资产负债约束机制,强化监督管理,促使高负债国有企业资产负债
率尽快回归合理水平,推动国有企业平均资产负债率到 2020 年年末比 2017
年年末降低 2 个百分点左右,之后国有企业资产负债率基本保持在同行业同
规模企业的平均水平。
       2、降低公司资产负债率,优化资本结构,提高抗风险能力
       近年来,公司资产和负债规模总体保持稳定。但公司资产负债率水平居
高不下,远高于同行业上市公司。且公司负债主要以中短期借款为主,偿债
压力较大。2018 年至今公司的主要偿债指标情况如下:
项目                              2020.12.31          2019.12.31             2018.12.31
流动比率                                      0.59             0.54                 0.60
速动比率                                      0.44             0.39                 0.44
资产负债率(合并口径)                    95.64%            97.26%                99.43%

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       2018 年以来,公司资产负债率水平一直维持在 90%以上的较高水平,流
动比率和速动比率长时间都低于 1,公司面临较大的偿债压力。通过本次募
集资金偿还有息债务(包含金融机构借款等),可以改善公司偿债指标,降
低公司资产负债率,减轻公司财务负担,为公司未来持续稳定健康发展奠定
坚实基础。
       3、降低公司财务费用,提高利润水平
       2018 年末、2019 年末、2020 年末,公司主要有息负债余额分别为 43.59
亿元、34.37 亿元、35.40 亿元,规模较大。2018 年至 2020 年,公司偿还债
务支付的现金为 45.35 亿元、45.73 亿元、40.34 亿元,偿还利息支付的现
金分别为 2.51 亿元、2.75 亿元、2.27 亿元,公司债务及利息支出压力较大。
具体情况如下:
                                                                              单位:万元
                             2020.12.31/           2019.12.31/           2018.12.31/
项目
                             2020 年度             2019 年度             2018 年度
短期借款                        303,717.57             231,010.00             288,000.00
一年内到期的非流动负债             7,038.92              91,027.55             51,043.11
长期借款                          43,200.00              21,650.00             17,400.00
应付债券                                       -                     -         79,459.42
合计                            353,956.49             343,687.55             435,902.53
偿还债务支付的现金              400,344.18             457,274.97             453,511.02
偿还利息支付的现金                22,735.63              27,486.83             25,082.51
合计                            423,079.81             484,761.80             478,593.53
       2018 年度、2019 年度、2020 年度,公司利润表中的利息费用支出分别
为 25,989.06 万元、25,239.95 万元和 22,534.47 万元,严重影响公司的盈
利能力。利用本次募集资金偿还有息债务(包含金融机构借款等),可以减
少利息费用支出,有效提升公司盈利水平。
       4、提高公司投、融资能力,为公司未来发展奠定坚实基础
       公司目前较高的资产负债率一定程度上限制了公司的投、融资能力,大

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大制约了公司的发展。通过本次募集资金偿还部分有息债务(包含金融机构
借款等),有利于提高公司资本实力和融资能力,把握市场机遇,通过多元
化融资渠道获取资金支持,实现公司的可持续发展。
    三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响
    1、本次发行对公司经营管理的影响
    本次发行将使公司资本实力进一步增强,资金压力有所缓解,有利于公
司抓住产业发展的契机,为主营业务扩张奠定坚实基础。公司的核心竞争力
和盈利能力也将得到提升,有利于公司的可持续发展。
    2、本次发行对公司财务状况的影响
    本次发行完成后,公司的总资产、净资产规模均大幅增加,资本实力得
到提升,资产负债率降低,资产结构更加合理。
    四、董事会对本次募集资金使用计划的结论
    本次非公开发行募集资金的到位和使用,有利于提升公司资金实力,促
进主营业务发展,增强市场竞争力;有利于优化资本结构,降低财务成本,
提高抵御风险的能力。本次非公开发行募集资金使用符合相关法律法规和政
策要求,符合公司发展战略,有利于实现全体股东利益最大化。

    因此,董事会认为本次募集资金的使用计划符合公司的长远发展要求,
具备可行性和必要性。



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                                                          2021 年 9 月 1 日




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