安徽华信国际控股股份有限公司关于重大资产购买报告书的修订说明公告

                 安徽华信国际控股股份有限公司
           关于重大资产购买报告书的修订说明公告

    本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整,没有虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。


    安徽华信国际控股股份有限公司(以下简称“公司”)于 2015 年 2 月 17 日
公告了《安徽华信国际控股股份有限公司重大资产购买报告书(草案)》(以下简
称“重大资产购买报告书”)以及《安信证券股份有限公司关于安徽华信国际控
股股份有限公司重大资产购买之独立财务顾问报告》(以下简称“独立财务顾问
报告”)等相关文件,深圳证券交易所对本次重大资产购买的披露文件进行了事
后审查,并出具了《关于对安徽华信国际控股股份有限公司的重组问询函》(中
小板重组问询函(不需行政许可)【2015】第 4 号)(以下简称“问询函”)。
    公司及本次重大资产购买的独立财务顾问等中介机构根据问询函对重大资
产购买报告书及其摘要等相关文件进行了相应的补充和完善。公司现结合问询函
的相关内容就修订情况逐一说明如下:
    1、本次重大资产重组对交易标的的评估中,对华油天然气股份有限公司(以
下简称“华油天然气”)下辖的从事 LNG 生产业务的子公司采用资产基础法进
行单独评估,对除前述子公司以外的其他公司使用收益法评估。请补充披露采
用上述评估方式的原因、合理性及合规性,并说明分类评估的资产是否相互独
立,以及进行分类评估的假设前提是否合理。
    修订说明:公司在重大资产购买报告书“第四节 标的公司的评估情况”之
“一、标的公司评估情况(三)本次评估主要参数取值的说明”中补充披露了标
的公司采用收益法评估中对下属从事 LNG 生产业务的子公司采用资产基础法进
行单独评估的原因、合理性及合规性,分类评估的资产的独立性以及分类评估的
假设前提合理性。具体回复内容如下:
    本次评估恰逢国际油价大幅下跌和国内天然气门站价格上调,标的公司是一
家在国内专业提供天然气系列产品的公司,国际油价的下跌和国内天然气门站价
格的上调对其经营情况和未来发展造成一定的影响,影响的程度随天然气产品的
不同而有所差异。
    标的公司主要提供天然气的系列产品,包括:浅层天然气、管道天然气、压
缩天然气(CNG)和液态天然气(LNG)四大类,其中:浅层天然气直接进入
中石油的管网,销售给中石油;管道天然气主要向河北和四川广安的开发区用户
提供天然气;压缩天然气(CNG)主要面向城市出租车供应,通过设在所在城
市的压缩天然气加气站进行销售。上述三类业务受国际油价下跌和国内天然气门
站价格上调的影响较小。
    而液态天然气(LNG)业务可进一步分为 LNG 生产和 LNG 零售,LNG 生
产是指 LNG 工厂从中石油购进天然气,经净化、加压、冷却后形成液态天然气;
LNG 零售是指将从 LNG 工厂批发来的 LNG 通过设在各地的 LNG 加气站对外销
售给最终用户。LNG 零售既可从标的公司的 LNG 工厂采购 LNG,也可从外部
的其他 LNG 工厂采购,其业务不受标的公司 LNG 生产业务的影响,因此 LNG
生产业务和 LNG 零售业务是相对独立的。
    对 LNG 零售业务而言,从进货到销售的时间较短,以成本加成的形式定价
销售,可以保证 LNG 加气站的零售利润,因此,LNG 零售业务受国内外油气价
格调整的影响较小。
    而 LNG 生产业务既受上游中石油原料气价格上调使得采购成本增加,又受
下游 LNG 接收站进口 LNG 价格的制约,加上国内 LNG 工厂产能迅速增加,竞
争加剧,不能及时上调 LNG 产品销售价格。受上述多重因素影响,LNG 生产企
业未来盈利预期的不确定性增大。
    基于以上理由,本次收益法评估中盈利预测的合并财务报表范围,仅限于标
的公司及其子公司中天然气及 CNG 业务板块的上、下游相关企业;而所属的 LNG
生产企业,不在收益法盈利预测的合并报表范围内,对从事 LNG 生产业务的子
公司,以其相应的长期股权投资价值并入收益法评估结果。
    由于标的公司所从事的四类业务相对独立,因此进行分类评估的假设是合理
的。且对企业价值的评估,采用合并口径现金流进行预测,再加上未合并现金流
的子公司的价值,方法上是正确的,价值上是合理的。从报告出具日至今,国际
LNG 的价格持续低迷,国内 LNG 生产业务经营环境和竞争情况未能持续改善,
更能说明本次采用收益法评估过程中将 LNG 生产业务剥离,采用成本法评估后
加回的方法合理,又避免了 LNG 生产业务的未来预测风险。


    2、请补充披露评估机构北京中企华资产评估有限责任公司对华油天然气从
事 LNG 生产业务的子公司使用资产基础法评估所选用的重要估值参数以及相关
依据、评估测算过程、评估结果和增值情况。
    修订说明:公司在重大资产购买报告书“第四节 标的公司的评估情况”之
“一、标的公司评估情况(三)本次评估主要参数取值的说明”中补充披露了评
估机构对标的公司从事 LNG 生产业务的子公司采用资产基础法评估所选用的重
要估值参数以及相关依据、评估测算过程、评估结果和增值情况。具体回复内容
如下:
    标的公司从事 LNG 生产业务的子公司拥有的资产主要包括土地、房屋、设
备、车辆等,所选用的重要估值参数包括基准地价,房屋、设备、车辆重置全价
及成新率,原材料、产成品的市场销售价格等。
    采用资产基础法的公式为:
    企业的净资产(即股东全部权益价值)=∑单项资产价值-∑负债价值
    (一)关于流动资产的评估
    评估范围涉及的流动资产包括:货币资金、应收账款、预付账款、其他应收
款、存货及其他流动资产。
    1.货币资金
    货币资金为人民币的现金和银行存款。通过现金盘点、核实银行对账单、银
行函证等清查评估工作,以核实后的账面金额作为评估值。
    2.应收票据
    应收票据主要为产品的销售价款,评估人员根据“应收票据评估明细表”和
“应收票据备查簿”与明细账、总账、报表进行了核对,在核对一致的基础上,
查阅了交易事项发生的合同、协议等重要资料,以确认其真实性,并对期后已变
现、已收回的应收票据进行了统计。在核实无误的基础上,根据每张票据的数额
确定应收票据的评估值。
    3.应收账款和其他应收款
    对应收账款和其他应收款,以账面余额减去评估确定的风险损失后的差额作
为评估值,账面计提的坏账准备评估为零。对于应收款项的风险损失,根据欠款
方与企业的业务关系、有关交易事项历年的付款情况,并结合欠款方目前的资金、
信用、经营现状等因素,采用账龄分析法或个别认定法来确定。
    4.预付账款
    对预付账款,根据可收回的相应货物或能够形成企业资产权利的价值确定评
估值。即对于能够收回相应货物或形成资产权利的预付账款,以核实后的账面金
额作为评估值;对于有确凿证据表明已收不回相应货物,也不能形成相应资产权
利的预付账款,本次评估为零。
    5.应收利息
    对应收利息,评估人员核对了被评估单位对外债权投资的权属文件、投资数
量、投资金额,以及利息支付的相关规定和被评估单位计提利息的记账凭证等。
应收利息以核实无误后的账面价值作为评估值。
    6.存货
    评估范围涉及的存货包括原材料和产成品。
    A.原材料,主要为外购的原料及备品备件等。对于原材料,根据清查核实
后的数量乘以现行市场购买价,再加上合理的运杂费、损耗、验收整理入库费及
其他合理费用,得出其评估值。对于其中失效、变质、残损、报废、无用的,经
技术鉴定后按可变现净值确定评估值。
    B.产成品,为一般以其完全成本为基础,根据产品市场销售情况决定是否
加上适当的利润。对于畅销产品,根据其出厂销售价格减去销售费用和全部税金
确定评估值;对于正常销售的产品,根据其出厂销售价格减去销售费用、全部税
金和适当数额的税后净利润确定评估值;对于勉强能销售的产品,根据其出厂销
售价格减去销售费用、全部税金和税后净利润确定评估值;对于滞销、积压、降
价销售的产成品,根据可变现净值确定评估值。
    7.其他流动资产
    其他流动资产是为企业所交的房产税、土地使用税及可抵扣增值税、待抵扣
进项税、预付保险费等。
    评估人员向企业财务人员了解了相关税费形成的原因,收集了税费的相关记
账凭证、原始凭证,核实了相关税费的真实性,以核实无误的账面值作为评估值。
    (二)关于非流动资产的评估
    评估范围涉及的非流动资产包括长期投资、固定资产、无形资产和长期待摊
费用。
    1.长期股权投资
    从事 LNG 生产业务子公司的长期股权投资已在收益法中考虑,使用资产基
础法评估时评估值为 0。
    2.固定资产
    评估范围涉及的固定资产为房屋建筑类资产、设备类资产,包括房屋建筑物、
构筑物及其他辅助设施、管道及沟槽机器设备、车辆和电子设备。
    对于房屋建筑类资产,本次主要采用成本法进行评估。
    (1)房屋建筑物重置全价的确定
    重置全价=建安综合造价+前期及其他费用+资金成本
    ① 对于大型、价值高、重要的建(构)筑物,根据各地执行的定额标准和
有关取费文件,分别计算土建工程费用和各安装工程费用,并计算出建筑安装工
程总造价。
    ② 对于价值量小、结构简单的建(构)筑物采用单方造价法确定其建安综
合造价。
    根据行业标准和地方相关行政事业性收费规定,确定前期及其他费用。根据
基准日贷款利率和该类别建筑物的正常建设工期,确定资金成本,最后计算出重
置全价。
    (2)综合成新率的确定
    综合成新率按照以下公式确定:
    综合成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)
    式中尚可使用年限根据评估范围内房屋建筑物经济耐用年限和已使用年限,
结合现场勘查、房屋建筑物历年更新改造情况、房屋维护状况等综合确定。在综
合成新率确定过程中,以被估对象能否有继续使用功能为前提,以基础和主体结
构的稳定性和牢固性为主要条件,而装修和配套设施只有在基础和主体结构能继
续使用的前提下计算其新旧程度,并且作为修正基础和主体结构成新率的辅助条
件。
    (3)评估值的确定
       评估值=重置全价×综合成新率
    对于设备类资产,本次主要采用成本法评估,部分采用市场法评估。
       (1)成本法
       评估值=重置全价×成新率
    A.重置全价的确定
    ①对于机器设备的重置全价
    重置全价=设备购置费+运杂费+安装工程费+工程建设其他费用+资金成本-
增值税进项税额
       ◇设备购置费
       国产机器设备主要依据《2013 中国机电产品报价手册》、向生产厂家询价
或从有关报价资料、公开信息网上查找现行市场价格;对于通过以上途径都无法
获知其现行购置价格的设备,则结合原购置合同并参考最近购置同类设备的合
同,合理确定其购置费。
       ◇运杂费
       设备运杂费=设备购置费×运杂费率
    运杂费率,根据设备出厂地至设备安装所在地的距离,按有关市场惯例的费
率标准计取。
       ◇安装工程费
       安装工程费=设备购置费×安装工程费率
       安装工程费率,根据同类设备安装工程计费的有关市场惯例的费率标准计
取。
    ◇工程建设其他费用
    工程建设其他费用包括项目可研、咨询、环评安评、招投标、建设管理、勘
察设计、工程监理等费用。根据国家和地方政府现行有关规定的费率标准和计费
方法计算确定。
    ◇资金成本
    资金成本为设备购建在合理工期内占用资金的利息。按照均匀投入建设资金
的模式计息。基本计算公式为:
    资金成本=(设备购置费+运杂费+安装费+工程建设其他费用)×利率×合
理工期×50%
    上式中的利率,按中国人民银行在评估基准日执行的同期贷款利率确定;合
理工期,根据其设备投资规模和施工条件等因素,以设备购建工程所需要的正常、
必要工期确定。
    ◇扣减的增值税进项税额
    根据现行的“财税[008]70 号”文件规定,应扣减的增值税进项税金额按下
式计算:
    应扣减的增值税=设备购置价×17%+设备运杂费×7%
    ②对于车辆的重置全价
    评估范围涉及的车辆为非生产用的行政办公用车,其重置全价按下式计算确
定:
    重置全价=车辆购置价(含税)+车辆购置税+牌照手续费
       其中:车辆购置价,根据所在地同款型车辆评估基准日的市场售价确定;车
辆购置税,根据国家现行有关税法规定的税率和计税方法计算确定;牌照手续费,
根据所在地车辆上户的交费标准确定。
       ③对于电子设备的重置全价
       电子设备主要为电脑、打印机、复印机、空调、家俱等办公设备。由于这类
设备的售价包括送货上门及安装服务等,故以所在地评估基准日同型号、品牌的
这类设备的市场售价作为重置全价。
    B.成新率的确定
    ◇对于大型主要生产设备
    通过对设备使用情况(如设备使用环境、保养、外观、技术状况、完好情况
等)现场考察,查阅必要的设备运行、事故、检修、性能考核记录等资料后,根
据现场调查的情况,对这类设备的年限成新率进行适当修正后得出最终合理的成
新率。
    ◇对于一般的专用设备、通用设备和电子设备
    主要依据设备经济寿命年限、已使用年限,通过对设备使用状况、技术状况
的现场勘察了解,确定其尚可使用年限,然后按以下公式计算确定成新率:
    成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
    ◇对于车辆的成新率
    根据国家关于机动车“强制报废”和“引导报废”的现行管理规定,本次对
车辆的成新率按以下方法确定:
    首先,计算使用年限法成新率和行驶里程法成新率。其中,对有强制报废年
限的车辆,在计算使用年限法成新率时,既可以采用尚可使用年限法,也可以采
用平均年限法;对没有强制报废年限的车辆,通常采用尚可使用年限法,其总使
用年限一般按 15 年考虑,当车辆使用年限接近或超过 15 年时,则根据其实际尚
可使用年限与已使用年限之和考虑。
    其次,根据孰低原则对使用年限法成新率和行驶里程法成新率进行选择。同
时,通过现场勘察得到观察法成新率。
    最后,将使用年限法成新率和行驶里程法成新率两者当中的孰低者,与观察
法成新率进行平均,形成综合成新率,即:
    综合成新率=MIN(年限法成新率,行驶里程法成新率)×50%+观察法成新
率×50%
    ●平均年限法成新率
    C=(1-M/N)×100%
    式中,C:成新率
    M:已使用年限
    N:经济寿命年限,采用现行规定中的“强制报废年限”
    ●尚可使用年限法成新率
    C=N/(M+N)×100%
    式中,C:成新率
    M:已使用年限
    N:尚可使用年限
    ●行驶里程法成新率
    C=(1-M/N)×100%
    式中,C:成新率
    M:已行驶里程
    N:经济行驶里程,采用现行规定中的“引导报废里程数”
    ●观察法成新率
    通过现场勘察车况,查阅车辆运行记录,向车辆操作人员或管理人员进行调
查等方式,对车辆的实际技术状况、维修保养情况、原车制造质量、实际用途、
使用条件等进行了解,并根据经验分析、判断车辆的新旧程度。
    (2)市场法
    对于目前已停止生产的设备、闲置或待报废设备,本次采用评估基准日可比
的二手设备市场价格确定其评估值。
    3.在建工程
    在建工程采用成本法评估。为避免资产重复计价和遗漏资产价值,结合在建
工程特点,针对各项在建工程类型和具体情况,采用以下评估方法:
    (1) 主要设备或建筑主体已转固,但部分费用项目未转的在建工程,若
其价值在固定资产评估值中已包含,则该类在建工程评估值为零。
    (2) 未完工项目
    开工时间距基准日半年内的在建项目,根据其在建工程申报金额,经账实核
对后,剔除其中不合理支出的余值作为评估值。
    开工时间距基准日半年以上、且属于正常建设的在建项目,若在此期间投资
涉及的设备、材料和人工等价格变动幅度不大,则按照账面价值扣除不合理费用
后加适当的资金成本确定其评估值;若设备和材料、人工等投资价格发生了较大
变化,则按照正常情况下在评估基准日重新形成该在建工程已经完成的工程量所
需发生的全部费用确定重置价值;当明显存在较为严重的实体性陈旧贬值、功能
性陈旧贬值和经济性陈旧贬值时,还需扣除各项贬值额,否则贬值额为零。
    (3) 在建工程中涉及的土地使用权,若已单独评估并在其他科目中汇总,
为避免重复评估,在本科目中评估为零。
    4.无形资产
    无形资产为土地使用权及其他无形资产。
    (1)土地使用权
    经评估人员查询了解,从事 LNG 生产子公司的土地主要为 LNG 生产装置
所占用土地,最近几年没有同类土地公开交易和挂牌交易的情况发生,不具备用
市场法单独评估土地价值的市场条件,因此,在实地勘察和调研的基础上,结合
估价对象实际状况和可获评估资料情况,本次对被估物业的土地采用基准地价系
数修正法进行评估。基本计算公式为:
    P=Pik×(1±∑Ki)×Kj+D
    P——待估宗地评估值
    Pik——待估宗地所在区域适用的现行基准地价
    Ki——待估宗地地价修正系数
    Kj——估价日期、容积率、土地使用年期等其他修正系数
    D——土地开发程序修正值
    (2)其他无形资产
    本次评估范围内的其他无形资产主要为企业外购的加气站 IC 卡收费系统。
对于评估基准日市场上有销售且无升级版本的外购软件,按照同类软件评估基准
日市场价格确认评估值。对于目前市场上有销售但版本已经升级的外购软件,以
现行市场价格扣减软件升级费用确定评估值。对于已没有市场交易但仍可以按原
用途继续使用的软件,参考企业原始购置成本并参照同类软件市场价格变化趋势
确定贬值率,计算评估价值,公式如下:
    评估价值=原始购置价格×(1-贬值率)
    由于 IC 卡收费系统取得日期为 2014 年 10 月 1 日,因此,以其账面价值作
为评估值。
    4.长期待摊费用
    长期待摊费用为企业经营租赁预付租金截止评估基准日时的摊销余额。本次
按下式计算其评估值:
       长期待摊费用评估值=(经营租赁预付租金/合同使用期限)×尚可使用期限
       上式中,各项计算参数,根据有关经营租赁的使用合同,有关原始发生额的
付款凭证,经核实确定。
       (三)关于流动负债的评估
       评估范围涉及的流动负债包括短期借款、应付账款、预收款项、应付职工薪
酬、应交税费、应付利息、一年内到期的非流动负债、其他流动负债。对于以上
流动负债,经查阅有关会计凭证、债务账单和相关业务合同等资料并对大额款项
进行函证后,以核实确认的账面金额作为评估值。
       (四)关于非流动负债的评估
       评估范围涉及的非流动负债包括长期借款、长期应付款、专项应付款和其他
非流动负债。对于长期借款,经查阅有关借款合同、了解其借还款方式后,以核
实的账面金额作为评估值;专项应付款为政府援助借款,经查阅有关借款合同,
以核实的账面价值作为评估值;对于其他非流动负债,经查阅形成该类负债的有
关背景资料、债务单据和会计凭证等资料后,以核实确认的账面金额作为评估值。
       标的公司从事 LNG 生产业务的子公司的资产及负债分别按上述方法评估后
的评估结果汇总如下:
         科目名称             账面价值            评估价值           增减值
一、流动资产合计              947,801,820.32       950,283,345.22      2,481,524.90
货币资金                          74,885,577.44     74,885,577.44                  -
交易性金融资产                                -                  -                 -
应收票据                          26,197,591.13     26,197,591.13                  -
应收账款                      159,844,719.79       159,844,719.79                  -
预付款项                          82,728,870.52     82,728,870.52                  -
应收利息                           1,260,533.33       1,260,533.33                 -
应收股利                                      -                  -                 -
其他应收款                    146,655,730.18       146,655,730.18                  -
存货                          180,603,039.31       183,084,564.21      2,481,524.90
一年内到期的非流动资产            20,000,000.00     20,000,000.00                  -
其他流动资产                  255,625,758.62       255,625,758.62                  -
二、非流动资产合计           6,615,240,718.27     6,449,307,200.16   -165,933,518.11
可供出售金融资产                              -                  -                 -
持有至到期投资                    22,000,000.00     22,000,000.00                  -
长期应收款                                    -                  -                 -
长期股权投资                      58,450,000.00                  -    -58,450,000.00
投资性房地产                                  -                  -                 -
         科目名称             账面价值           评估价值            增减值
固定资产                      2,261,761,151.28   2,177,507,261.45     -84,253,889.83
在建工程                      3,951,839,297.63   3,891,862,675.22     -59,976,622.41
工程物资                            51,504.27          51,504.27                   -
固定资产清理                                 -                  -                  -
生产性生物资产                               -                  -                  -
油气资产                                     -                  -                  -
无形资产                       229,400,882.55     266,147,876.68      36,746,994.13
开发支出                                     -                  -                  -
商誉                                         -                  -                  -
长期待摊费用                       888,665.80         888,665.80                   -
递延所得税资产                  17,387,226.10      17,387,226.10                   -
其他非流动资产                  73,461,990.64      73,461,990.64                   -
三、资产总计                  7,563,042,538.59   7,399,590,545.38    -163,451,993.21
四、流动负债合计              3,157,718,484.96   3,157,718,484.96                  -
短期借款                      1,257,720,000.00   1,257,720,000.00                  -
交易性金融负债                               -                  -                  -
应付票据                                     -                  -                  -
应付账款                       619,537,657.79     619,537,657.79                   -
预收款项                       109,450,283.01     109,450,283.01                   -
应付职工薪酬                      1,733,312.16       1,733,312.16                  -
应交税费                        -69,693,145.05     -69,693,145.05                  -
应付利息                          2,914,424.38       2,914,424.38                  -
应付股利                                     -                  -                  -
其他应付款                     209,155,437.03     209,155,437.03                   -
一年内到期的非流动负债         254,383,076.45     254,383,076.45                   -
其他流动负债                   772,517,439.19     772,517,439.19                   -
五、非流动负债合计            3,622,456,517.41   3,622,456,517.41                  -
长期借款                      2,541,305,793.64   2,541,305,793.64                  -
应付债券                                     -                  -                  -
长期应付款                     276,866,819.56     276,866,819.56                   -
专项应付款                        9,200,000.00       9,200,000.00                  -
预计负债                                     -                  -                  -
递延所得税负债                               -                  -                  -
其他非流动负债                 795,083,904.21     795,083,904.21                   -
六、负债总计                  6,780,175,002.37   6,780,175,002.37                  -
七、净资产(所有者权益)       782,867,536.22     619,415,543.01     -163,451,993.21

       标的公司从事 LNG 生产业务的子公司所有者权益合计为 782,867,536.22 元,
成本法评估后的价值为 619,415,543.01 元,评估减值 163,451,993.21 元,减值率
为 20.88%;评估减值的主要原因在于非流动资产中长期股权投资、固定资产、
在建工程的减值:长期股权投资的价值在收益法中已经考虑,在资产基础法中均
评估为 0;由于生产技术的进步,标的公司部分生产设备、电子设备重置全价降
低,因而在评估时对固定资产考虑了一定的减值;在建工程的减值主要由于标的
公司下属的 2 个 LNG 工厂—乌海西来峰工厂及千里山工厂是以焦炉煤气为原料,
因焦炭行业暂处于不景气状态,焦炉煤气供应量不足,从而造成以焦炉煤气为原
料的 LNG 工厂达不到设计产能,因而在评估时对在建工程也考虑了一定的减值。
由于成本法评估结果已在交易作价中体现,对上市公司的未来经营不会造成不利
影响。


     3、请按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式指引第 26 号——上
市公司重大资产重组(2014 年修订)》第二十四条的规定,补充披露收益法评估
中未来预期现金流量、评估测算过程,以及评估增值的主要原因。
     修订说明:公司在重大资产购买报告书“第四节 标的公司的评估情况”之
“一、标的公司评估情况(三)本次评估主要参数取值的说明”中补充披露了标
的公司采用收益法评估的未来预期现金流量、评估测算过程以及评估增值的主要
原因。具体回复内容如下:
     (一)本次收益法评估中未来预期现金流量及评估测算过程
     1.经营性资产价值的确定
     第一步,预测期内各年净现金流按年中均匀流入流出考虑,将各年净现金流
按加权资本成本折算至 2014 年 10 月 31 日现值,加总后得出企业的经营性资产
价值。计算结果详见下表:
                                                                 单位:人民币万元
          项目      2014/11-12     2015 年      2016 年      2017 年      2018 年
主营业务收入          49,890.68    385,634.03   402,555.86   432,346.74   456,639.37
主营业务成本          37,910.74    296,963.43   308,486.68   325,467.15   336,964.66
销售税金及附加           342.53      2,647.62     2,763.80     2,968.33     3,135.11
主营业务利润          11,637.41     86,022.99    91,305.39   103,911.26   116,539.60
其它业务利润              65.13        390.78       390.78       390.78       390.78
管理费用               2,194.52     17,928.65    18,715.37    20,100.39    21,229.79
营业费用               3,871.30     31,419.72    32,798.43    35,225.66    37,204.91
财务费用               1,159.52      6,957.12     6,957.12     6,957.12     6,957.12
资产减值损失                   -            -            -            -            -
营业利润               4,477.20     30,108.27    33,225.24    42,018.87    51,538.56
投资收益                       -            -            -            -            -
营业外收支净额                 -            -            -            -            -
利润总额               4,477.20     30,108.27    33,225.24    42,018.87    51,538.56
所得税                      850.67    5,720.57      6,312.80    7,983.59    9,792.33
净利润                    3,626.53   24,387.70     26,912.44   34,035.29   41,746.23
归属母公司的净利润        3,404.94   22,897.56     25,268.03   31,955.65   39,195.44
加:财务费用(税后)        939.21    5,635.27      5,635.27    5,635.27    5,635.27
    折旧                  3,975.86   24,295.87     27,871.14   27,436.95   26,317.78
    摊销                    136.44      818.64        818.64      818.64      818.64
减:资本性支出           10,000.00   10,000.00             -           -           -
    营运资金追加额               -      500.00        110.00      150.00      200.00
企业自油现金流量         -1,543.55   43,147.33     59,483.07   65,696.50   71,767.12
折现率                     10.30%      10.30%        10.30%      10.30%      10.30%
折现期(年)                  0.08        0.67          1.67        2.67        3.67
折现系数                      0.99        0.94          0.85        0.77        0.70
折现值                   -1,530.99   40,417.57     50,516.61   50,583.35   50,097.41
预期期间经营性资产价值                           190,083.95
永续期经营性资产价值                             253,998.52
经营性资产价值合计                               444,082.47
     备注:
     预测期后的价值确定:
     被评估企业至 2018 年度收益基本稳定,预测期后按照 2018 年情况确定。
     永续年度资本性支出主要是确保企业能够正常的稳定的持久的运营下去,结
合目前企业资产的状况并考虑各类资产经济年限到期后的更新支出综合年金化,
经测算,永续期各年度资本性支出为 30,015.16 万元。
     结合目前企业资产的折旧并考虑各类资产经济年限到期后的更新折旧综合
年金化;无形资产永续期按照明确预测期后未摊销完余额年金化处理确定。经测
算,永续期各年度折旧及摊销 34,585.79 万元。
     则永续期各年度自由现金流量(Rn+1)为 37,478.19 万元。
     根据以上计算得出:纳入收益法盈利预测范围并表口径下的且归属母公司华
气公司的经营性资产评估价值为 444,082.47 万元。
     2.溢余资产的评估
     溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需的、评估基准日后企业自由
现金流量预测不涉及的资产,本次评估的溢余资产为货币资金。经对评估基准日
审计后的资产负债表分析和评估,得出收益法纳入盈利预测范围并表口径下的且
归属母公司的溢余资产评估值为 34,652.45 万元。
     3.非经营性资产和负债的评估
     非经营性资产包括应收股利、其他应收款、其他流动资产、可供出售金融资
产、投资性房地产、递延所得税资产及其他非流动资产。
     非经营性负债包括应付利息、应付股利、其他应付款及递延所得税负债。
     经对评估基准日审计后的资产负债表分析,得出收益法纳入盈利预测范围并
表口径下的且归属母公司的非经营性资产、非经营性负债的二者代数和为
53,647.74 万元。
     非经营性资产及负债明细如下表:
                        项目                                 账面值(万元)
非经营性资产
应收股利                                                                           90.70
其他应收款                                                                     34,764.63
其他流动资产                                                                   14,607.29
  可供出售金融资产                                                              5,065.09
投资性房地产                                                                      302.80
递延所得税资产                                                                  1,520.95
其他非流动资产                                                                 19,294.75
小计                                                                           75,646.20
非经营性负债                                                                           -
应付利息                                                                        7,406.75
应付股利                                                                          110.50
其他应付款                                                                     12,899.70
递延所得税负债                                                                  1,581.52
小计                                                                           21,998.47
     4.未纳入合并报表范围的长期股权投资价值
     未纳入收益法盈利预测并表范围的长期股权投资,主要为所属华气公司从事
LNG 生产业务的控股子公司及非控股长期股权投资。对从事 LNG 生产业务的控
股子公司,本次采用资产基础法单独评估后确定其相应长期股权投资的价值加
回;对于非控股长期股权投资的价值,本次以被投资企业在评估基准日审计后的
净资产数额乘以相应长期股权投资比例确定。
     根据以上方法经评估后得出:未纳入合并报表范围的长期股权投资价值为
62,055.90 万元。评估结果明细如下表:
                               投资成本   股权比 净资产账面 净资产评估 长期投资评估
       被投资单位名称
                               (万元) 例(%) 价值(万元) 价值(万元) 价值(万元)
宜宾华油天然气有限公司           2,000.00   100.00   1,999.98    2,000.55       2,000.55
华油天然气广安有限公司         19,200.00    100.00 25,079.68   23,612.34      23,612.34
华油天然气广元有限责任公司     13,655.00    100.00 18,000.00   11,834.00      11,834.00
河北华气天然气有限公司         12,600.00    100.00   5,173.84    5,633.83       5,633.83
安塞华油天然气有限公司         10,000.00    100.00   4,131.17    1,959.36       1,959.36
巴彦淖尔华油天然气有限责任公司   10,000.00   100.00   13,837.85   11,441.03   11,441.03
乌海华油天然气有限责任公司       10,000.00   100.00   10,064.22    5,460.44    5,460.44
成都交运压缩天然气发展有限公司      255.68    20.94      546.15      546.15      114.35
            合计                 77,710.68            78,832.91   62,487.71   62,055.90

     (二)收益法评估结果
     1.企业整体价值的计算
     企业整体价值=企业经营性资产价值+企业溢余资产价值+企业非经营性资
产负债价值+未纳入并表范围的长期股权投资价值
     =444,082.47+34,652.45+53,647.74+62,055.90
     =594,438.56(万元)
     2.付息债务价值的确定
     企业评估基准日的付息债务包括短期借款、一年内到期的非流动负债、长期
借款。根据基准日审计后的资产负债表,经核实后确认归属母公司的付息债务价
值为 128,480.39 万元。
     3.股东全部权益价值的计算
     根据以上评估工作,得出标的公司的股东全部权益价值为:
     股东全部权益价值=594,438.56-128,480.39
                          =465,958.17(万元)
     即收益法评估后,标的公司基准日的股东全部权益价值为 465,958.17 万元。
     (三)评估增值的主要原因
     标的公司评估基准日归属于母公司所有者权益 337,558.11 万元。收益法评估
后的股东全部权益价值为 465,958.17 万元,评估增值 128,400.06 万元,增值率为
38.04%。
     评估增值的主要原因在于企业账面价值反映的是各类资产的历史成本,而收
益法评估结果则从未来收益折现角度反映企业市场价值,考虑了企业所享受的各
项优惠政策、运营资质、行业竞争力、公司的管理水平、人力资源等无法量化的
因素,且企业有一定盈利能力,营业收入资金回笼较快,因此评估后其股东权益
表现为增值。


     4、根据你公司披露的《报告书》,2012 年、2013 年及 2014 年 1 月至 10 月,
华油天然气下辖的 7 家 LNG 工厂的产能利用率平均为 38.51%、51.29%和
  34.68%,其中乌海华油天然气有限责任公司千里山 LNG 液化工厂尚未投产,且
  根据行业情况国内 LNG 生产企业未来盈利预期不确定性较高。请补充披露 7 家
  LNG 工厂 2012 年、2013 年及 2014 年 1 月至 10 月的主要资产负债以及盈利情
  况,并说明是否存在重大减值风险。
      修订说明:公司在重大资产购买报告书“第三节 本次交易标的基本情况”
  之“二、标的公司主营业务情况(三)主要产品的用途及经营模式”中补充披露
  了标的公司下属从事 LNG 生产业务的子公司 2012 年、2013 年及 2014 年 1-10
  月的主要资产负债和盈利情况,以及是否存在重大减值风险。具体回复内容如下:
      2012 年、2013 年及 2014 年 1-10 月,标的公司下属 LNG 生产业务的公司的
  主要资产负债和盈利情况如下表所示:
                                                                           单位:万元

                             2012 年 12 月 31 日   2013 年 12 月 31 日   2014 年 10 月 31 日
  单位名称        财务指标
                                /2012 年度            /2013 年度          /2014 年 1-10 月
               资产总额               82,343.19             90,773.91             81,010.42
               负债总额               62,645.76             66,659.31             55,930.74
华油天然气广
               所有者权益             19,697.43             24,114.60             25,079.68
安有限公司
               营业收入                9,113.15             59,528.26             58,192.99
               净利润                   -278.99              4,417.16                580.18
               资产总额               54,981.42             70,327.79             79,183.16
华油天然气广   负债总额               44,981.42             52,327.79             61,183.16
元有限责任公   所有者权益             10,000.00             18,000.00             18,000.00
司             营业收入                        -                     -                     -
               净利润                          -                     -                     -
               资产总额               57,798.19             68,351.05             65,140.18
               负债总额               45,119.28             56,980.32             59,966.33
河北华气天然
               所有者权益             12,678.91             11,370.73              5,173.84
气有限公司
               营业收入                  159.79             27,438.27              7,819.80
               净利润                      0.54             -1,308.18             -6,462.92
               资产总额              110,113.72            117,670.10            109,689.13
               负债总额              100,073.14            104,746.65            105,557.95
安塞华油天然
               所有者权益             10,040.58             12,923.44              4,131.17
气有限公司
               营业收入               11,479.98             88,030.69             64,787.32
               净利润                     40.58              2,882.86             -7,297.71
               资产总额               33,909.28             41,956.90             37,759.31
巴彦淖尔华油
               负债总额               24,738.52             30,188.16             23,921.46
天然气有限责
               所有者权益              9,170.76             11,768.74             13,837.85
任公司
               营业收入               23,706.16             23,948.06             19,393.59
               净利润                   189.80           2,597.98      1,934.75
               资产总额              303,556.33        351,152.93    381,512.40
乌海华油天然   负债总额              293,501.36        341,095.64    371,448.18
气有限责任公   所有者权益             10,054.97         10,057.30     10,064.22
司             营业收入                2,546.28          2,860.56      2,812.22
               净利润                      4.34              2.33        -39.47

     注:乌海华油天然气有限责任公司下属包括二个 LNG 工厂。

      标的公司将 LNG 业务作为未来发展的主要业务,自 2011 年以来不断加大
  LNG 工厂投资建设。2012 年,标的公司 LNG 工厂大多还处在前期建设过程中,
  LNG 业务规模相对较小。2013 年,随着华油天然气广安有限公司、河北华气天
  然气有限公司和安塞华油天然气有限公司 LNG 工厂全面建成投产,标的公司
  LNG 工厂完成的营业收入大幅增长,实现净利润 8,592.15 万元。2014 年 1-10 月,
  由于天然气采购价格在国家发改委的指导价格下不断上涨,而 LNG 成品价格却
  是完全竞争和开放的市场价格,导致 LNG 工厂经营出现亏损。但随着天然气价
  格改革的进一步实施,天然气采购和销售价格将进一步理顺,从而有利于标的公
  司 LNG 工厂经营业绩的提升。因此,标的公司下属 LNG 工厂不存在重大减值
  风险。


      5、在《报告书》中,你公司披露,2014 年 1 月至 10 月,收购标的华油天
  然气合并报表归属于母公司所有者的净利润为-2,629.64 万元,存在最近一期经
  营亏损的风险,且华油天然气的主要投资项目的未来收益存在不确定性。请补
  充披露本次重大资产重组是否有利于上市公司增强持续经营能力,是否符合《上
  市公司重大资产重组管理办法(2014 年修订)》第十一条第五款的规定。
      修订说明:公司在重大资产购买报告书“第六节 本次交易的合规性分析”
  之“一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定(五)有利于上市公司
  增强持续经营能力,不存在可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体
  经营业务的情形”中补充披露了本次重大资产重组是否有利于上市公司增强持续
  经营能力的说明。具体回复内容如下:
      本次重组前,上市公司是一家主营化学农药的研发、生产和销售的企业。
      本次交易标的公司是一家主营天然气(包括 CNG 和 LNG)生产和销售的清
  洁能源企业。2012 年、2013 年及 2014 年 1-10 月,标的公司合并报表归属于母
公司所有者的净利润分别为 15,291.27 万元、23,541.13 万元和-2,629.64 万元,最
近一期亏损,主要原因是 2014 年 1-10 月天然气采购价格在国家发改委发布的指
导价格下不断上涨,而 LNG 成品销售价格却是完全竞争和开放的市场价格,导
致 LNG 销售毛利率同比 2013 年下降 4.33 个百分点。由于 LNG 销售实现的营业
收入已占标的公司全部主营业务收入的 53.14%,故 LNG 销售毛利率的下降是华
油天然气经营业绩下滑的主要原因。未来,随着国家倡导清洁能源的使用,以及
国家“节能减排”要求的进一步加强,天然气汽车数量将快速增长,从而带动标
的公司产品销量的增长;2015 年 2 月 28 日,国家发改委宣布从 2015 年 4 月 1
日起,我国天然气价格正式并轨,各省增量气最高门站价格每立方米下降 0.44
元,存量气最高门站价格每立方米上调 0.04 元,在我国价格改革中首次大幅下
调天然气价格,从而大幅降低企业用气成本。随着天然气价格改革的进一步实施,
天然气采购和销售价格将进一步理顺,从而有利于标的公司销售收入的增长以及
经营业绩的提升。因此,本次重组完成后,公司的盈利能力将有所提升。本次交
易有利于上市公司增强持续经营能力。


    6、请补充披露本次重组收购标的是否不存在出资不实或者影响其合法存续
的情况,是否不存在非法募资行为,是否不存在股份代持等股权争议,以及是
否不存在超范围、超比例发行内部职工股等违规行为。
    修订说明:公司在重大资产购买报告书“第三节 本次交易标的基本情况”
之“一、标的公司基本情况(二)设立及股本变动情况”中补充披露了标的公司
是否不存在出资不实或者影响其合法存续的情况,是否不存在非法募资行为,是
否不存在股份代持等股权争议,以及是否不存在超范围、超比例发行内部职工股
等违规行为。具体回复内容如下:
    根据标的公司的历次工商档案及提供的说明与承诺,标的公司设立及历次注
册资本变更均聘请了具备相应资质的会计师事务所进行验资并出具了验资报告,
确认注册资本均已出资到位;标的公司的设立及历次股权变更均依据《中华人民
共和国公司法》及其章程的规定履行了必要的审议和批准程序,符合相关法律法
规及公司章程的规定,近三年不存在因违反安全生产、环境保护、质量技术、土
地和房屋管理等方面法律法规而受到重大行政处罚的情形,不存在尚未了结或可
 预见的对其产生或可能产生重大不利影响的诉讼、仲裁或行政处罚,亦不存在根
 据适用的法律、法规、规范性文件或其章程规定应予终止的其他情形;因此,标
 的公司不存在出资不实的情况或影响其合法存续的情况。
     此外,根据标的公司出具的说明与承诺,标的公司自设立以来不存在非法募
 集资金行为,不存在股份代持等股权争议,亦不存在超范围、超比例发行内部职
 工股等违规行为。


      7、请补充披露收购标的华油天然气是否不存在被其股东及其关联方、资产
 所有人及其关联方非经营性资金占用的情况,若存在,请在重组方案中明确予
 以披露。
      修订说明:公司在重大资产购买报告书“第九节 同业竞争与关联交易”之
 “一、标的公司关联交易情况(二)标的公司最近两年及一期与关联方之间的往
 来余额”中补充披露了标的公司是否不存在被其股东及其关联方、资产所有人及
 其关联方非经营性资金占用的情况。具体回复内容如下:
      2012 年、2013 年和 2014 年 1-10 月,标的公司与关联方之间的往来余额如
 下表所示:
                                                                            单位:元

      项     目        2014 年 10 月 31 日   2013 年 12 月 31 日   2012 年 12 月 31 日
应收账款                    63,261,561.70         43,683,251.38         30,941,220.09
其他应收款                  73,134,252.41         69,748,863.92         88,792,467.76
预付账款                    63,557,685.92          9,726,333.00         55,708,739.28
应付账款                   190,859,085.96        228,553,402.39        282,337,042.84
其他应付款                 131,915,058.09        160,369,618.19         38,037,874.02
预收账款                      1,100,057.90         2,338,320.35         15,203,830.43
短期借款                  1,800,000,000.00       700,000,000.00      1,658,600,000.00
一年内到期的长期借款       304,883,076.45      3,474,398,898.00        546,609,849.75
长期借款                  2,656,150,000.00     2,756,150,000.00      3,865,128,051.06
      合     计           5,171,958,625.69     7,444,968,687.23      6,581,359,075.23

      标的公司与关联方的上述往来余额主要为正常销售商品、采购商品、借入资
 金等业务往来款项及应收应付定金、保证金和押金等。截至 2014 年 10 月 31 日,
 标的公司不存在被其股东及其关联方、资产所有人及其关联方非经营性资金占用
 的情况。
特此公告。




             安徽华信国际控股股份有限公司董事会


                        二〇一五年三月六日

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