沧州明珠塑料股份有限公司非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书

沧州明珠塑料股份有限公司

    
    非公开发行股票
    
    发行情况报告暨上市公告书
    
    保荐人 (主承销商): 华林证券有限责任公司
    
    (注册地址: 珠海市拱北夏湾华平路96 号2 层)2
    
    沧州明珠塑料股份有限公司
    
    非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书
    
    本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对
    
    其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
    
    特别提示:
    
    1、发行数量及价格
    
    发行数量:1,340 万股
    
    发行价格:9.00 元/股
    
    募集资金总额:人民币12,060 万元
    
    募集资金净额:人民币10,860.26 万元
    
    2、本次发行股票预计上市时间
    
    本次发行新增股份1,340 万股为有限售条件的流通股,上市日为2009 年3
    
    月5 日。本次发行对象中,河北沧州东塑集团股份有限公司(本公司控股股东,
    
    以下简称“东塑集团”)认购的股票自本次发行结束之日起36 个月后经本公司
    
    申请可以上市流通,预计上市流通时间为2012 年3 月5 日;其他投资者认购的
    
    股票自本次发行结束之日起12 个月后经本公司申请可以上市流通,预计上市流
    
    通时间为2010 年3 月5 日。
    
    根据深圳证券交易所相关业务规则的规定,本次发行新增股份1,340 万股上
    
    市日(即2009 年3 月5 日)本公司股价不除权,股票交易不设涨跌幅限制。3
    
    一、本次发行基本情况
    
    (一)本次发行履行的相关程序
    
    1、本次发行履行的内部决策过程
    
    沧州明珠塑料股份有限公司2008 年非公开发行股票方案于2008 年8 月18
    
    日经本公司第三届董事会第十二次会议审议通过,并于2008 年9 月3 日经公司
    
    2008 年度第三次临时股东大会审议通过。本次非公开发行股票方案的修正案于
    
    2008 年10 月28 日经公司第三届董事会第十五次会议审议通过,并于2008 年11
    
    月13 日经公司2008 年度第四次临时股东大会审议通过。
    
    2、本次发行监管部门批准过程
    
    本公司于2008 年9 月9 日向中国证监会报送本次发行申请文件,2008 年9
    
    月22 日获正式受理。2008 年12 月10 日,本次发行经中国证监会证券发行审核
    
    委员会审核通过,并于2009 年2 月3 日取得中国证监会证监许可【2009】77 号
    
    文件核准。
    
    (二)本次发行股票情况
    
    1、股票类型:人民币普通股(A 股)
    
    2、股票面值:人民币1.00 元/股
    
    3、发行数量:1,340 万股
    
    4、发行价格:9.00 元/股
    
    本次发行的发行价格最终确定为9.00 元/股,相对于公司2008 年度第十五次
    
    董事会决议公告日(即2008 年10 月29 日)前20 个交易日公司股票交易均价的
    
    90%(即7.68 元/股)之比为117.19%;与本公告书公告前二十个交易日公司股
    
    票均价即13.77 元之比为65.36%;与本公告书公告前一个交易日公司股票收盘价
    
    12.96 元之比为69.44%。
    
    5、募集资金验资及股票登记情况
    
    根据中喜验字[2009]第01004 号《验资报告》审验:本次募集资金总额为4
    
    12,060 万元(含发行费用),扣除发行费用(包括保荐承销费用、律师费用、审
    
    计验资费用等)1,199.74 万元,募集资金净额为10,860.26 万元,其中股本1,340
    
    万元,资本公积9,520.26 万元。
    
    2009 年2 月25 日中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具了关于本
    
    次非公开发行股票的证券登记确认书。
    
    6、资产过户情况
    
    本次发行的股票全部以现金形式认购,不涉及资产过户情况。
    
    (三)本次发行的发行对象概况
    
    1、发行对象及认购数量
    
    本次非公开发行的1,340 万股份为有限售条件流通股。本次发行对象中,东
    
    塑集团认购股票的限售期为36 个月,其他投资者认购的股票限售期为12 个月。
    
    本公司将向深圳证券交易所申请东塑集团所认购股票于2012 年 3 月5 日上市流
    
    通,申请其他投资者认购的股票于2010 年3 月5 日上市流通。
    
    序号 公 司 名 称
    
    认购价格
    
    (元/股)
    
    获配股数
    
    (万股)
    
    限售期
    
    (月)
    
    上市
    
    流通日
    
    1 河北沧州东塑集团股份有限公司 9.00 134 36 2012 年3 月5 日
    
    2 张传义 9.00 300 12 2010 年3 月5 日
    
    3 湖南嘉宇实业有限公司 9.00 200 12 2010 年3 月5 日
    
    4 凌俊 9.00 160 12 2010 年3 月5 日
    
    5 上海金保利投资有限公司 9.00 500 12 2010 年3 月5 日
    
    6 深圳市天寅投资有限公司 9.00 46 12 2010 年3 月5 日
    
    合 计 9.00 1340 — —
    
    2、发行对象情况
    
    (1)河北沧州东塑集团股份有限公司
    
    企业性质:股份有限公司
    
    法定代表人:于桂亭
    
    注册资本:10,887 万元5
    
    注册地址:沧州市运河区新华西路13 号
    
    经营范围:制造塑料制品、聚氨酯床垫、纺织绗缝复合材料、机械设备;房
    
    屋租赁;金属材料(不含稀贵金属)、木材、化工原料(不含化学危险品)、家具
    
    的批发、零售;经营本企业自产产品及相关技术的出口业务;经营本企业生产、
    
    科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务;经
    
    营本企业的进料加工和“三来一补”业务;(下列范围限分支机构经营)烟酒(限
    
    零售);餐饮、住宿、文化娱乐、美容美发、洗浴洗衣服务;花卉、食品饮料的
    
    批发、零售。
    
    控股股东东塑集团及其关联方与公司最近一年与公司的关联交易情况见公
    
    司相关期间定期报告。
    
    (2)张传义
    
    身份证号码:310113193403101097
    
    住所:上海市宝山区牡丹江路290 弄9 号501 室
    
    最近一年与公司没有交易情况,未来也没有交易安排。
    
    (3)湖南嘉宇实业有限公司
    
    法定代表人:卜波
    
    注册资本:8,500 万元
    
    成立日期:2003 年12 月1 日
    
    注册地址:长沙市雨花区树木岭路126 号
    
    经营范围:实业投资;重型机械设备、大型物流输送设备、电子系统装备及
    
    配套的研究、制造和销售;五金、交电、日用百货、纺织品、有线通信器材、建
    
    筑材料(不含硅硐胶)、化工产品(不含危险品和监控化学品)和法律法规及政
    
    策允许的农副产品的销售;提供有关信息咨询。
    
    最近一年与公司没有交易情况,未来也没有交易安排。
    
    (4)凌俊6
    
    身份证号码:430105196712050538
    
    住所:广东省深圳市盐田区沙头角田心东路1 号
    
    最近一年与公司没有交易情况,未来也没有交易安排。
    
    (5)上海金保利投资有限公司
    
    法定代表人:章俊
    
    注册资本:300 万元
    
    成立日期:2008 年1 月23 日
    
    注册地址:上海市黄浦区中华路629 号16 层H 室
    
    经营范围:实业投资(以上经营范围涉及行政许可的凭许可证经营)。
    
    最近一年与公司没有交易情况,未来也没有交易安排。
    
    (6)深圳市天寅投资有限公司
    
    法定代表人:李三存
    
    注册资本:15,000 万元
    
    成立日期:2007 年12 月27 日
    
    注册地址:深圳市福田区车公庙厂房301 栋1-6 层第3 层南301 号(限办公)
    
    经营范围:投资兴办实业(具体项目另行申报);信息咨询(不含人才中介
    
    服务和限制项目)。
    
    最近一年与公司没有交易情况,未来也没有交易安排。
    
    3、发行对象与公司的关联关系
    
    截至本报告出具日,除东塑集团外,其余发行对象与本公司不存在关联关系。
    
    (四)本次发行的相关机构情况
    
    1、保荐机构(主承销商):华林证券有限责任公司7
    
    法定代表人:段文清
    
    办公地址:深圳市福田区民田路178号华融大厦5-6层
    
    保荐代表人:冯浩、王可
    
    项目协办人:张丽丽
    
    经办人员:李艳梅、石亮、程思思
    
    联系电话:0755-82707985
    
    联系传真:0755-82707983
    
    2、公司律师:北京市国枫律师事务所
    
    负责人:张利国
    
    办公地址:北京市西城区阜成门北大街6-9号国际投资大厦C座18层
    
    经办律师:郜永军、马晓辉
    
    联系电话:010-66090088
    
    联系传真:010-66090016
    
    3、审计机构:中喜会计师事务所有限责任公司
    
    法定代表人:张增刚
    
    地址:北京市西城区西长安街88号首都时代广场422室
    
    联系电话:010-83915232
    
    联系传真:010-83913756
    
    经办会计师:祁卫红、高桂玲
    
    二、本次发行前后公司基本情况
    
    (一)本次发行前后前十名股东情况
    
    1、本次发行前公司前十大股东持股:截至2009 年2 月11 日公司前十大股
    
    东情况如下:8
    
    序
    
    号
    
    股东名称 股东性质
    
    持股比例
    
    (%)
    
    持股总数
    
    (股)
    
    持有有限售条件股份
    
    数量(股)
    
    1
    
    河北沧州东塑集团股
    
    份有限公司
    
    境内非国有
    
    法人
    
    52.94 36,397,900 36,397,900
    
    2 钜鸿(香港)有限公司 境外法人 18.01 12,385,024 无
    
    3 李建明 境内自然人 0.27 183,500 无
    
    4 陶秀贞 境内自然人 0.22 150,970 无
    
    5 陈素浓 境内自然人 0.19 134,000 无
    
    6 陈依 境内自然人 0.18 120,600 无
    
    7 胡长安 境内自然人 0.17 114,314 无
    
    8 盛锐 境内自然人 0.15 105,771 无
    
    9 方敏 境内自然人 0.15 100,000 无
    
    10 何雪文 境内自然人 0.13 88,600 无
    
    2、本次发行后公司前十大股东持股情况:
    
    序
    
    号
    
    股东名称 股东性质
    
    持股比例
    
    (%)
    
    持股总数
    
    (股)
    
    持有有限售条件
    
    股份数量(股)
    
    1
    
    河北沧州东塑集团
    
    股份有限公司
    
    境内非国有法人 45.94 37,737,900
    
    37,737,900
    
    2
    
    钜鸿(香港)有限
    
    公司
    
    境外法人 15.08 12,385,024 无
    
    3
    
    上海金保利投资有
    
    限公司
    
    境内非国有法人 6.09 5,000,000 5,000,000
    
    4 张传义 境内自然人 3.65 3,000,000 3,000,000
    
    5
    
    湖南嘉宇实业有限
    
    公司
    
    境内非国有法人 2.43 2,000,000 2,000,000
    
    6 凌俊 境内自然人 1.95 1,600,000 1,600,000
    
    7
    
    深圳市天寅投资有
    
    限公司
    
    境内非国有法人 0.56 460,000 460,000
    
    8 李建明 境内自然人 0.22 183,500 无
    
    9 陶秀贞 境内自然人 0.18 150,970 无
    
    10 严瑞金 境内自然人 0.17 143,100 无
    
    本次发行后,公司控股股东东塑集团持有公司股票的比例由52.94%下降到
    
    45.94%,仍保持控股地位,不会导致公司控制权的变化。9
    
    (二)本次发行前后公司股份结构变化情况
    
    本次发行前 本次发行后
    
    类别
    
    股份数量(股) 比例(%) 股份数量(股) 比例(%)
    
    一、有限售条件的流通股 36,397,900 52.94 49,797,900 60.62
    
    其中:境内非国有法人持股 36,397,900 52.94 45,197,900 55.02
    
    境内自然人持股 - - 4,600,000 5.60
    
    二、无限售条件的流通股 32,352,100 47.06 32,352,100 39.38
    
    三、股份总额 68,750,000 100.00 82,150,000 100.00
    
    (三)本次发行前后公司董事、监事和高级管理人员持股变动情况
    
    本次发行前后,公司董事、监事及高管人员没有持有公司股票情况。
    
    (四)本次发行对最近一年及一期每股收益和每股净资产的影响
    
    项目 每股净资产(元) 基本每股收益(元)
    
    2007 年12 月31 日2008 年6 月30 日2007 年 2008 年1-6 月
    
    本次发行前 4.49 4.39 0.35 0.23
    
    本次发行后
    
    (模拟计算) 5.08 4.99 0.28 0.19
    
    (五)本次发行对公司的影响
    
    1、资产结构的变动情况
    
    本次发行后,公司的净资产和总资产均有较大幅度的提高,公司资产质量得
    
    到提升,偿债能力得到明显改善,融资能力得以提高,资产结构更加合理。
    
    2、业务结构变动情况
    
    公司业务范围包括聚乙烯燃气给水管材管件、排水排污双壁波纹管管材管
    
    件、硅胶管管材管件、土工格栅,及其他各类塑料管材管件的生产与销售,并提
    
    供聚乙烯塑料管道的安装与技术服务,以及生产和销售聚酰胺薄膜、聚酰亚胺保
    
    鲜膜,聚酰胺切片及其它塑胶制品。
    
    本次发行后,公司的主营业务不会发生变化。10
    
    3、公司治理变动情况
    
    本次发行后公司控股股东东塑集团的持股比例由52.94%下降到45.94%,本
    
    次发行不改变公司的控股股东和实际控制人。同时本次发行将引进新机构投资
    
    者,使公司股权结构更加合理,有利于公司治理结构的进一步完善,有利于公司
    
    业务健康、稳定发展。
    
    4、高管人员结构变动情况
    
    本次发行不会对公司的高管人员结构造成直接影响,公司董事、监事、高级
    
    管理人员不会因本次发行而发生重大变化。
    
    5、关联交易和同业竞争变动情况
    
    本次非公开发行股票后,公司与控股股东东塑集团及其关联人之间不会因本
    
    次发行产生新的业务关系,管理关系不会发生变化。公司不会因本次发行发生与
    
    东塑集团及其关联人之间的关联交易,不会因本次发行发生与东塑集团及其关联
    
    人之间的同业竞争。
    
    三、财务会计信息及管理层讨论与分析
    
    (一)公司最近三年及一期的主要财务数据及指标
    
    项目 2008 年1~6 月2007 年度 2006 年度 2005 年度
    
    营业收入(元) 306,377,017.44 365,710,416.15 375,674,482.13 379,248,292.32
    
    营业利润(元) 21,607,446.24 27,515,478.30 34,061,060.09 33,107,233.91
    
    净利润(元) 18,407,740.21 23,410,615.34 30,526,447.05 30,682,076.82
    
    总资产收益率(%) 3.42 6.32 9.59 9.31
    
    每股经营活动产生的现金
    
    流量净额(元)
    
    0.33 -0.84 -0.40 1.22
    
    扣除非经常性损益前基本
    
    每股收益(元)
    
    0.23 0.35 0.60 0.60
    
    扣除非经常性损益后基本
    
    每股收益(元)
    
    0.17 0.36 0.60 0.60
    
    扣除非经常性损益后的全
    
    面摊薄净资产收益率(%)
    
    4.22 7.87 21.22 23.27
    
    扣除非经常性损益后的加
    
    权平均净资产收益率(%)
    
    3.63 8.31 21.72 22.61
    
    项目 2008-6-30 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31
    
    总资产(元) 644,162,204.99 432,275,199.70 308,953,269.12 327,628,490.8611
    
    每股净资产(元) 4.39 4.49 2.85 2.60
    
    资产负债率(合并报表) 53.17% 28.58% 53.19% 59.75%
    
    资产负债率(母公司) 51.11% 28.50% 53.19% 59.75%
    
    流动比率 1.51 2.51 1.31 1.16
    
    速动比率 0.61 1.44 1.01 0.82
    
    (二)公司最近三年及一期的非经常性损益明细表
    
    单位:元
    
    项 目 2008 年1-6 月2007 年 2006 年 2005 年
    
    非流动资产处置损益 -1,651.63 -1,356,916.89 -194,902.79 -10,111.50
    
    同一控制下企业合并产生的子公
    
    司期初至合并日的当期净损益
    
    3,974,657.45 - - -
    
    其他营业外收入 29,998.18 16,904.97 - -
    
    减:其他营业外支出 1,378.24 - - -
    
    减:所得税影响 6,742.08 -442,203.93 -26,311.87 -2,426.76
    
    税后影响 3,994,883.68 -897,807.99 -168,590.92 -7,684.74
    
    (三)财务状况分析
    
    1、最近三年及一期公司收入构成情况
    
    公司主要产品为PE 塑料管材和BOPA 薄膜(双向拉伸尼龙薄膜,与其他类
    
    型薄膜复合后作为包装材料使用),PE 塑料管材主要包括PE 燃气管、给水管管
    
    材和管件;排水、排污双壁波纹管;硅胶管管材等。最近三年及一期公司主营业
    
    务收入的产品构成及其占主营业务收入比例情况如下:
    
    单位:万元
    
    2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
    
    主要产品
    
    金额 比例(%) 金额 比例(%) 金额 比例(%) 金额 比例(%)
    
    PE 燃气管、给
    
    水管管材、管件
    
    20,977.96 69.34 28,905.93 86.15 27,728.65 84.99 27,177.42 80.64
    
    BOPA 薄膜 6,667.27 22.04 - - - - - -
    
    排水、排污双壁
    
    波纹管
    
    1,432.91 4.74 3,826.79 11.41 3,505.93 10.75 - -
    
    硅胶管管材 851.49 2.81 514.85 1.53 1,043.23 3.20 2,835.09 8.41
    
    其他产品 214.03 0.71 293.34 0.87 347.13 1.06 3,690.21 10.95
    
    工程服务 109.36 0.36 11.85 0.04 - - - -
    
    合 计 30,253.03 100.00 33,552.76 100.00 32,624.94 100.00 33,702.72 100.00
    
    从产品构成分析,2005~2007 年公司主要产品为PE 塑料管材产品,其中12
    
    PE 燃气管、给水管管材、管件是公司的主要优势产品,占比均在80%以上。2008
    
    年收购东鸿公司后,公司增加了新产品——BOPA 薄膜,该产品占2008 年上半
    
    年主营业务收入的比例为22.04%,PE 燃气管、给水管管材、管件所占比例下降
    
    为69.34%。
    
    2、最近三年及一期公司分产品销售毛利率和综合毛利率如下:
    
    2008 年1-6 月 2007 年 2006 年 2005 年
    
    产品
    
    毛利率
    
    对综合
    
    毛利率
    
    贡献
    
    毛利率
    
    对综合
    
    毛利率
    
    贡献
    
    毛利率
    
    对综合
    
    毛利率
    
    贡献
    
    毛利率
    
    对综合
    
    毛利率
    
    贡献
    
    PE 燃气管、给水
    
    管管材、管件
    
    16.96% 11.76% 18.15% 15.64% 19.85% 16.87% 20.87% 16.83%
    
    BOPA 薄膜 20.73% 4.57% - - - - - -
    
    排水、排污双壁
    
    波纹管
    
    13.85% 0.66% 6.83% 0.78% 10.42% 1.12% - -
    
    硅胶管管材 13.01% 0.37% 11.46% 0.18% 6.79% 0.22% 10.31% 0.87%
    
    其他产品 16.22% 0.12% 14.50% 0.13% 33.92% 0.36% 13.58% 1.49%
    
    工程服务 26.71% 0.10% -230.19% -0.09% - - - -
    
    综合毛利率 17.56% 17.56% 16.64% 16.64% 18.57% 18.57% 19.19% 19.19%
    
    注:对综合毛利率的贡献=毛利率×该产品销售收入占主营业务收入的比例
    
    (1)最近三年及一期,公司主要产品PE 燃气管、给水管管材、管件毛利
    
    率小幅下降,主要是原材料成本持续上涨且幅度较大所致。
    
    (2)排水、排污双壁波纹管2007 年毛利率较2006 年下降3.59%,主要是
    
    该产品的原材料成本上涨了13.86%,而销售价格仅增长了4.02%,导致毛利率
    
    下降。2008 年1~6 月毛利率较2007 年增长7.02%,主要原因是2008 年公司进
    
    行了技术攻关,应用了新材料配方,降低了生产成本。该产品2007 年原材料成
    
    本为9,674.18 元/吨,2008 年1~6 月原材料成本为8,405.62 元/吨,降低了13.11%,
    
    而产品售价与2007 年基本持平,使得毛利率出现一定幅度的增长。
    
    (3)PE 燃气管、给水管管材、管件对综合毛利率的贡献最大。2005~2007
    
    年公司综合毛利率的变化与该类产品的毛利率变化基本保持一致。2008 年上半
    
    年,公司收购了东鸿公司73%的股权,东鸿公司生产的BOPA 薄膜的毛利率为
    
    20.73%,对公司综合毛利率的贡献为4.57%,使公司的综合毛利率有所提升。
    
    东鸿公司的BOPA 薄膜制品主要面对高端薄膜市场,定价高于同类产品;且13
    
    因东鸿公司的生产工艺较为先进,薄膜产品的合格品率可达99.7%,大大高于行
    
    业平均40%的水平;此外,因目前国内仅有三家企业能生产高端BOPA 薄膜,
    
    故该高端市场不属于竞争激烈的市场,公司具有一定程度的定价权,因此公司
    
    BOPA 薄膜毛利率保持在较高的水平。
    
    (四)盈利能力分析
    
    1、主要指标
    
    项 目 2008 年1-6 月2007 年 2006 年 2005 年
    
    销售毛利率 17.56% 16.64% 18.57% 19.19%
    
    总资产收益率 3.42% 6.32% 9.59% 9.31%
    
    全面摊薄 5.63% 7.58% 21.11% 扣除非经常性损益% 23.27%
    
    前的净资产收益率 加权平均 4.81% 8.01% 21.62% 22.60%
    
    扣除非经常性损益全面摊薄 4.22% 7.87% 21.22% 23.27%
    
    后的净资产收益率 加权平均 3.63% 8.31% 21.72% 22.61%
    
    扣除非经常性损益基本 0.23 0.35 0.60 0.60
    
    前的每股收益(元) 稀释 0.23 0.35 0.60 0.60
    
    扣除非经常性损益基本 0.17 0.36 0.60 0.60
    
    后的每股收益(元) 稀释 0.17 0.36 0.60 0.60
    
    2、指标分析
    
    2005~2007 年,公司销售毛利率呈小幅下降趋势,主要是因为公司生产所
    
    用的主要原材料聚乙烯价格受国际原油价格的影响,涨幅较大。2008 年1~6 月
    
    的销售毛利率有所回升,是因为公司于2008 年4 月收购了东鸿公司73%的股权,
    
    东鸿公司生产的BOPA 薄膜毛利率较高所致。
    
    2007 年总资产收益率和净资产收益率比上年有所下降,主要是因为沧州明
    
    珠2007 年1 月首次公开发行股票募集资金到位,总资产和净资产大幅增加所致。
    
    由于同样的原因,2007 年每股收益较上年也有大幅摊薄。
    
    (五)现金流量分析
    
    1、公司最近三年及一期现金流量的构成情况如下表:
    
    单位:元
    
    现金流量数据 2008 年1-6 月2007 年 2006 年 2005 年
    
    净利润 15,961,589.12 23,410,615.34 30,526,447.05 30,682,076.82
    
    经营活动产生的现金流量净额 22,727,931.92 -57,613,428.84 20,280,877.75 61,772,834.9514
    
    投资活动产生的现金流量净额 -100,750,228.15 -38,523,152.97 -3,019,888.00 -7,113,873.93
    
    筹资活动产生的现金流量净额 47,888,475.33 117,364,914.88 -20,737,389.95 -76,020,886.16
    
    现金及现金等价物净增加额 -30,136,543.64 21,225,693.85 -3,476,400.20 -21,361,925.14
    
    2、最近三年及一期现金流量的变动分析
    
    2007 年经营活动产生的现金流量净额为-57,613,428.84 元,较上年减少
    
    77,894,306.59 元,主要是因为购买原材料支出增加所致。
    
    2008 年1~6 月投资活动产生的现金流量净额为-100,750,228.15 元,主要是
    
    由于2008 年上半年对黄骅中燃天然气输配有限公司投资400 万元,对沧州市商
    
    业银行股份有限公司投资3,300 万元,以及收购东塑集团持有东鸿公司73%股权
    
    所支付的5,477.28 万元所致。
    
    2007 年投资活动产生的现金流量净额-38,523,152.97 元,比上年减少
    
    35,503,264.97 元,主要原因是募集资金投资项目支出增加所致。
    
    2007 年筹资活动产生的现金流量净额较大的原因是2007 年1 月公司首次公
    
    开发行股票募集资金到位所致。
    
    四、募集资金运用
    
    (一)本次募集资金运用概况
    
    本次非公开发行股票的数量为1,340 万股,共募集资金12,060 万元,扣除发
    
    行费用1,199.74 元,募集资金净额为10,860.26 元。
    
    本次拟募集资金用于“年产4,500 吨新型高阻隔包装薄膜(BOPA)项目”。
    
    该项目计划总投资10,796 万元,其中建设投资9,896 万元,铺底流动资金900
    
    万元。该项目已经沧州市发展和改革委员会沧发改产业备字[2008]033 号备案。
    
    项目建设期为14 个月,投产后第一年达到设计能力的80%,第二年达到设
    
    计能力的100%。
    
    (二)募集资金投资项目的具体情况
    
    项目拟建设一条年产4,500 吨新型高阻隔包装薄膜(BOPA)的生产线,新
    
    建BOPA 薄膜生产车间、仓库、维修室等,并对原有变配电室进行合理技术改造。15
    
    项目达产后,将新增年产4,500 吨BOPA 薄膜的生产能力。产品生产采用同步双
    
    向拉伸工艺,主要用于耐高温蒸煮包装、多色套印包装等使用要求及外观要求较
    
    高的高端市场。与原BOPA 薄膜生产线相比,本次新实施项目购置的生产线进一
    
    步提高了自动化控制程度及关键工艺的控制精度,设备先进性明显提高。建设内
    
    容详见下表:
    
    序号 工程名称 备注
    
    1 BOPA 薄膜生产车间 新建
    
    2 仓 库 新建
    
    3 维修室、更衣室及试验室 新建
    
    4 变配电室 改造
    
    5 低压配电室、动力配电室 新建
    
    6 给水工程 已有
    
    7 厂区工程 改造
    
    (三)募集资金投资项目市场前景
    
    1、BOPA 薄膜应用领域
    
    目前双向拉伸BOPA 薄膜的主要应用领域为食品包装(含蒸煮、冷冻及普通
    
    食品包装)、化工产品包装(含化妆品、洗涤剂、香波、吸气剂等产品的包装)、
    
    医药及医疗器械包装、机械电子产品包装等。为降低成本和符合环保要求,市场
    
    原采用的PVDC 膜、EVOH 膜等阻隔性较高的包装材料正逐渐被BOPA 薄膜替
    
    代。另外BOPA 薄膜的一些新用途也不断得到开发,近年已逐渐应用于1.36 公
    
    以上衣粉包装袋及部分粮食包装等其它生活用品包装。目前我国BOPA 薄膜主要
    
    用于食品、洗衣粉、化妆品及医药等包装,其应用领域范围窄于日本。随着人民
    
    生活水平提升及对食品保鲜要求的提高,我国BOPA 薄膜的应用领域也将得到迅
    
    速扩展。
    
    2、项目产品的市场前景
    
    ①国外BOPA 薄膜市场
    
    BOPA 薄膜在国外发展较早,日本于20 世纪70 年代即已研制开发,但由于
    
    工艺技术难度高以及生产国的自我保护,至目前世界上只有日本、美国、德国、
    
    意大利、韩国等少数几个国家能够生产。目前国外BOPA 薄膜的生产企业主要在16
    
    日本。
    
    BOPA 薄膜在国际上的发展非常迅速,全球对BOPA 薄膜的需求呈持续增长
    
    态势。根据中国聚酯网2006 年公布数据,全球对BOPA 薄膜的年需求量平均增
    
    长率在11%左右。目前公司在海外初步建立了BOPA 薄膜销售网络,产品已少
    
    量出口到欧美、中东、东南亚等地区,为公司未来进一步开拓国际市场打下基础。
    
    ②国内BOPA 薄膜市场
    
    按照物理性能、外观质量和适用领域划分,BOPA 薄膜产品可以分为高端产
    
    和中低端产品。BOPA 薄膜高端产品在产品外观质量和性能指标方面大大优于国
    
    家标准,适用于高温蒸煮、多色套印及高速、精密印刷包装。
    
    BOPA 薄膜产品的生产工艺分为两步双向拉伸工艺和同步双向拉伸工艺两
    
    种。由于同步双向拉伸工艺具有特殊的优势。因此,BOPA 薄膜高端产品市场绝
    
    大部分被同步双向拉伸法生产的产品占领。
    
    公司的产品为采用同步双向拉伸工艺生产的高端BOPA 薄膜产品,其质量指
    
    标均高于国家标准。
    
    2003 年国内对BOPA 薄膜的需求量约为20,000 吨,到2007 年,国内的需求
    
    量已经达到50,000 吨,年均增长率约为25%。从人均消费使用量看,日本人均
    
    消费量为350 克/人,美洲和欧洲的人均消费量为50 克/人,中国人均消费量仅为
    
    20 克/人,市场潜力巨大。根据中国聚酯网2006 年公布数据,中国BOPA 薄膜需
    
    求量未来将保持每年15%的增长。
    
    从BOPA 薄膜高端产品的市场看,增长潜力更为巨大,体现在以下几方面:
    
    a.高端客户需求发展:高端客户(指高端BOPA 薄膜产品购买者)一般生产
    
    规模较大、管理规范,企业产品质量稳定,具有一定的品牌和知名度。该类客户
    
    对于BOPA 薄膜质量认定需要一年左右的试用期,通过试用期后,客户会长期采
    
    购,因此高端客户要求BOPA 薄膜产品质量高,性能稳定。目前包装行业的竞争
    
    和整合使得高端客户占比呈现不断增长趋势。
    
    b.包装行业的下游行业——食品、医药行业的竞争加剧,促使企业更加重视17
    
    产品包装,如食品包装企业对包装透明性、防渗透和抗穿刺性的要求不断提高,
    
    从而对包装品生产企业提出更高要求,推动了BOPA 薄膜高端市场需求。
    
    c.随着国家制定并实施质量安全认证制度以及对食品卫生安全问题整治力
    
    度的不断加强,逐步淘汰了一批生产规模小、技术落后、质量和安全不达标的包
    
    装材料生产企业,同时也迫使食品生产企业提高对食品包装的安全及卫生等方面
    
    的要求,从而增加对BOPA 薄膜高端产品的需求。
    
    d.随着人们生活水平和消费水平的提升,食品、医药及医疗器械、机械电子
    
    产品、化工产品等行业的巨大发展促进了薄膜包装市场的发展,而超市的普及和
    
    旅游业的发展,也为BOPA 薄膜的高端产品提供了很大的发展空间。
    
    e.BOPA 薄膜的新用途于近期不断开发出来,如1.36 公斤以上包装的洗衣粉
    
    袋、电子产品包装袋、部分高档粮食食品的包装等,这些主要是BOPA 薄膜高端
    
    产品的适用领域。
    
    目前,国内BOPA 薄膜高端产品产能约为1.2 万吨,需求量约为1.5 万吨。
    
    到2010 年(此次募集资金投资项目的预计投产年份)预计能超过2 万吨。
    
    3、公司竞争优势
    
    公司此次项目投资的竞争优势主要体现在:
    
    ①技术优势:世界范围内,BOPA 薄膜的同步双向拉伸技术尚不普及,掌握
    
    其成熟工艺具有相当的难度。故开车是否成功、设备是否平稳运行是项目的关键
    
    因素。公司于2003 年从法国DMT 公司引进同步BOPA 薄膜生产线时,克服困
    
    难,依靠自己的技术力量对进口设备进行了多项技术改造和工艺改进,基本掌握
    
    了核心技术。目前公司是国内首家通过自主研发,全面掌握了BOPA 薄膜同步双
    
    向拉伸工艺技术的企业,拥有明显的技术优势。
    
    ②成本优势:依托以往成熟运营的经验,此次项目建设采用自行采购设备、
    
    成组建设的方式,因此相对于竞争对手,公司的投资额较低,将大幅降低产品的
    
    固定成本。其次,公司通过对生产流程、工艺参数的优化,以及加强现场管理,
    
    也有效提高了原材料收率,降低了产品成本。18
    
    ③质量优势:公司采用同步双向拉伸工艺生产BOPA 薄膜,产品执行的企业
    
    标准高于国家标准。公司同步双向拉伸BOPA 薄膜产品拥有平整度高、尺寸稳定
    
    性好、耐蒸煮等特点,竞争优势明显,在物理性能指标和外观质量方面均获得了
    
    客户的充分认可,维持了较高的产品售价。
    
    ④地域优势:目前,公司地处环渤海经济圈内,BOPA 薄膜产品在京津冀鲁
    
    等地直销,而BOPA 薄膜高端产品的竞争对手的生产线集中在长江以南地区,所
    
    处地域的差异和销售半径的限制有效的降低了区域市场的竞争激烈度,具有一定
    
    的地域优势。
    
    (四)募集资金专户存储的措施
    
    为加强募集资金管理,根据《上市公司证券发行管理办法》、《深圳证券交易
    
    所上市公司内部控制指引》、《深圳证券交易所上市公司募集资金管理办法》、《中
    
    小企业板上市公司募集资金管理细则》及相关法律、法规及规范性文件的要求,
    
    公司于2008 年7 月14 日第三届董事会第十一次临时会议通过了《沧州明珠塑料
    
    股份有限公司募集资金管理办法》(修订稿),制定严格的募集资金使用审批程序
    
    和管理流程,设立专用账户,专款专用。本次募集资金专用账户具体情况如下:
    
    账户名称:沧州明珠塑料股份有限公司
    
    开户银行:中国银行沧州市解放路支行
    
    行 号:104143000127
    
    账 号:872304357708091001
    
    募集资金金额:10,860.26 万元
    
    公司将指定专人对资金使用情况和项目进展情况进行跟踪。
    
    五、保荐人关于本次发行过程和发行对象合规性的结论意见
    
    公司本次发行之保荐机构华林证券有限责任公司认为:“公司本次非公开发
    
    行股票发行定价及股份分配过程合法合规,符合《中华人民共和国公司法》、《中
    
    华人民共和国证券法》、《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股19
    
    票实施细则》等相关法律、法规及规范性文件的有关规定和中国证监会的有关要
    
    求,发行对象的选择公平、公正,符合上市公司及全体股东的利益。”
    
    六、律师关于本次发行过程和发行对象合规性的结论意见
    
    公司律师北京市国枫律师事务所认为:“发行人本次非公开发行已经实施的
    
    发行程序符合有关非公开发行股票的规定,合法有效,发行结果公平、公正。”
    
    七、保荐协议内容和上市推荐意见
    
    1、保荐协议签署时间:2008 年9 月8 日
    
    保荐协议之补充协议签署时间:2008 年9 月22 日
    
    2、保荐机构:华林证券有限责任公司
    
    3、保荐代表人:冯浩、王可
    
    4、保荐期限:自保荐协议生效之日起至发行人本次发行的股票上市当年剩
    
    余时间及其后一个完整的会计年度届满时止。
    
    5、保荐协议主要条款(甲方为发行人,乙方为华林证券)
    
    (1)乙方应指定两名符合法律规定资格的保荐代表人具体负责甲方本次发
    
    行上市的保荐工作及上市后的持续督导工作,甲方本次股票非公开发行后,乙方
    
    不得更换其所指定的保荐代表人,但保荐代表人因调离乙方或被中国证监会从保
    
    荐代表人名单中除名的除外。
    
    (2)乙方应尽职保荐甲方股票发行:
    
    ①乙方应根据《暂行办法》及其他有关法律规定,在对甲方进行尽职调查的
    
    基础上,组织编制甲方发行申请文件,并出具保荐文件,保荐甲方本次发行;
    
    ②乙方应协助甲方配合证监会对甲方本次发行申请的审核工作,包括组织甲
    
    方及其中介机构对中国证监会的意见进行答复、按照中国证监会的要求对涉及本
    
    次发行的特定事项进行尽职调查、核查工作等;
    
    ③乙方应作为甲方本次发行的主承销商,负责组织承销团,协助甲方完成本
    
    次发行的发行承销工作,有关甲方本次发行的承销事宜,由甲乙双方签订《承销
    
    协议》另行确定。20
    
    (3)乙方应尽职保荐甲方股票上市:
    
    ① 在甲方提供有关真实、准确、完整的文件、材料的基础上,确认甲方发
    
    行的股票符合上市条件,并根据监管机构和证券交易所的要求,出具上市保荐文
    
    件;
    
    ②向甲方提交和解释有关在证券交易所上市的法律、法规,确保甲方的董事、
    
    监事和高级管理人员了解法律、法规、证券交易所上市规则和上市协议规定的董
    
    事的义务与责任;
    
    ③ 在甲方的配合下,制作在证券交易所上市所需的有关文件、资料,协助
    
    甲方申请股票上市并办理相关事宜。
    
    (4)甲方本次发行的股票上市后,乙方应在持续督导期间内,持续督导甲
    
    方履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务:
    
    ① 督导甲方有效执行并完善防止大股东、其他关联方违规占用甲方资源的
    
    制度;
    
    ②督导甲方有效执行并完善防止高管人员利用职务之便损害甲方利益的内
    
    控制度;
    
    ③督导甲方有效执行并完善保障关联交易公允性和合规性的制度,并对关联
    
    交易发表意见;
    
    ④督导甲方履行信息披露的义务,审阅信息披露文件及向中国证监会、证券
    
    交易所提交的其他文件;
    
    ⑤持续关注甲方募集资金的使用、投资项目的实施等承诺事项;
    
    ⑥ 持续关注甲方为他人提供担保等事项,并发表意见;
    
    ⑦中国证监会规定的其他工作。
    
    6、保荐协议之补充协议主要内容
    
    华林证券自协议签订之日起承接发行人原保荐机构方正证券有限责任公司
    
    未完成的持续督导工作,且持续督导期限不少于一个完整的会计年度。21
    
    7、上市推荐结论性意见
    
    华林证券认为发行人本次非公开发行股票符合《中华人民共和国公司法》、
    
    《中华人民共和国证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法律、法
    
    规的规定,发行人此次非公开发行的1,340 万股股票具备在深圳证券交易所上市
    
    的条件,保荐机构愿意推荐发行人的股票上市交易,并承担相关保荐责任。
    
    八、备查文件
    
    (一)中国证监会证监许可【2009】77 号文
    
    (二)非公开发行情况报告书
    
    (三)华林证券有限责任公司关于沧州明珠塑料股份有限公司非公开股票发
    
    行过程和认购对象合规性的报告
    
    (四)北京市国枫律师事务所关于沧州明珠塑料股份有限公司非公开发行股
    
    票发行过程的专项法律意见书
    
    (五)中喜会计师事务所出具的全部募集资金到位的验资报告22
    
    (此页无正文,为《沧州明珠塑料股份有限公司2008 年度非公开发行股票
    
    发行情况报告暨上市公告书》之签署页)
    
    沧州明珠塑料股份有限公司
    
    2009 年3 月3 日

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