天邦股份:2018年年度报告摘要

                                                                          天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告摘要




证券代码:002124                              证券简称:天邦股份                                公告编号:2019-048




                 天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告摘要

一、重要提示

本年度报告摘要来自年度报告全文,为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划,投资者应当到证监会指定媒
体仔细阅读年度报告全文。
董事、监事、高级管理人员异议声明
                姓名                                职务                               内容和原因
声明
除下列董事外,其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议
       未亲自出席董事姓名      未亲自出席董事职务              未亲自出席会议原因              被委托人姓名
非标准审计意见提示
□ 适用 √ 不适用
董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案
□ 适用 √ 不适用
公司计划不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□ 适用 √ 不适用


二、公司基本情况

1、公司简介

股票简称                           天邦股份                    股票代码                002124
股票上市交易所                     深圳证券交易所
          联系人和联系方式                        董事会秘书                              证券事务代表
姓名                               章湘云                                  戴璐
                                   上海市徐汇区桂箐路 65 号新研大厦 B 座 上海市徐汇区桂箐路 65 号新研大厦 B 座
办公地址
                                   11 层                                 11 层
电话                               021-54484578                            021-54484578
电子信箱                           zhangxy@tianbang.com                    dail@tianbang.com


2、报告期主要业务或产品简介


(一)公司主营业务和主要产品
    公司以“做世界一流的动物源食品企业”为愿景,以“美好食品,缔造幸福生活”为使命,主营业务为食
品产业开发(生猪育种养殖和食品加工)、动物疫苗研制与销售、饲料研制与销售和工程环保服务。
    公司主要产品为食品及食品相关类别中的商品肉猪、肉制生鲜产品、猪肉及水产深加工产品、商品种
猪、猪和禽类疫苗、猪用饲料和水产饲料等。
    报告期内公司主营业务和产品未发生重大变化,公司继续以生鲜猪肉及肉制品为主体、水产品为补充



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进行产业链的搭建和完善。




                              (图为公司全产业链协同发展布局)

(二)主营业务经营模式
    公司经过22年的发展,已经形成从饲料到餐桌的猪肉和水产品全产业链生产销售体系,是我国较大的
生猪育种、生猪养殖、疫苗和饲料生产企业。报告期内主要经营模式未发生重大变化。

1、饲料业务经营模式

(1)水产饲料

      公司聚焦“全熟化+酵香型”高端水产饲料业务,重点布局虾蟹、冷水鱼、龟鳖、名优鱼类产品线,实
行“饲料公司专业职能线+分子公司生产基地+服务营销大区”协同分工,持续提升对养殖端的专业技术分析
能力、养殖模式推介能力和养殖过程量化管理的“三专”服务能力,通过为客户提供解决方案创造更多价值,
提高客户满意度和忠诚度。除了传统的饲料产品外,公司开发了爱水系列产品以及菌肽乐等配套服务产品,
并通过公司旗下的“拾分味道”销售渠道为客户提供产品销售服务,从而逐步升级为“产品+服务+养殖模式+
供应链金融服务+客户生态圈”的新服务营销模式。
      报告期内,水产饲料全部通过经销商、养殖大户等渠道销售给公司外部客户。

(2)猪饲料

    公司首先利用自有产能为生猪养殖业务提供饲料,并开展猪预混料、浓乳料外销服务。在暂时没有自
有饲料厂配套的生猪养殖区域,优选OEM代工厂,由公司提供配方、生产工艺和核心原料,在保证饲料质
量前提下,持续优化饲料生产与运输成本。

2、动物疫苗业务经营模式
    公司以构建生物安全体系并提供优质疫苗为己任,研发、生产与销售三位一体,为客户提供个性化的
疫病防控方案。
    研发工作以天邦研究院生物技术研究所(四川成都和安徽马鞍山两处研发基地)为载体,通过与行业专
家、科研机构等合作开展畜禽、水产动物的疫苗及其生产工艺所涉及的新技术、新工艺、新产品研究开发。
产品生产由成都天邦承担,通过技术改造与工艺升级,家畜疫苗实现生物反应器悬浮培养,全面替代转瓶
生产工艺;家禽疫苗实现细胞化大规模生产,全面替代鸡胚生产工艺;灭活疫苗实现抗原纯化工艺的应用。
    销售工作由设在上海的营销中心负责。公司的疫苗产品除内部供应生猪养殖业务外,通过经销商、政
府招标和集团客户直销等渠道对外销售。在做好常规的销售服务以外,对疫苗客户提供个性化增值服务,
如技术和观念的引领、驻场服务和内部生产审计等。

3、生猪养殖业务经营模式
    公司的生猪养殖借鉴了美国的“两点式”生产模式,即分为断奶仔猪生产与断奶仔猪育肥两阶段。具体
来讲就是“公司+家庭农场”两点式规模化养殖,将生猪养殖进一步专业化分工,种猪育种、母猪扩繁产仔
阶段生产过程比较复杂,技术含量高,这一阶段由公司直接负责。待仔猪断奶后就送到家庭农场由农户代
养,育肥阶段相对简单,公司提供饲料、疫苗兽药及技术人员支持,待生猪长到出栏体重后由公司负责回


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收销售并给农户支付代养费。通过这样两阶段物理隔离,减少猪群循环感染的风险,有效提升了生物安全,
同时有利于将猪粪水变成有机肥返田以改善土壤,养猪活动控制在适度规模也利于生态农场的建设。
    随着养殖规模的扩大,公司的育肥模式也在升级换代,通过与农户、政府、村集体、投资者等合作,
建设脱贫农场、致富农场、众筹农场、集体农场等规模化养殖小区,通过代养或者租赁使用的方式进一步
提高养殖效率,降低养殖成本。
    公司商品肉猪的主要销售渠道为公司自有屠宰场、批发商及其他屠宰场。

4、食品加工业务经营模式

(1)生猪采购

     采购环节,拾分味道采购、屠宰的生猪全部由公司所属养殖板块供应,从采购源头确保食品安全。

(2)屠宰加工

    生猪进厂前由驻厂官方兽医检验,确认健康后签发《准宰证》;屠宰过程中坚持对头部、体表、内脏、
旋毛虫、非洲猪瘟等方面进行检验检疫及复检,针对合格产品出章出证,确保食品安全。

(3)肉制品研发与流通

    结合熟食与肉制品的深加工和创新,提升产品价值,使其贴近终端消费者。确保全程冷链运输,并对
运输车辆实行全程GPS实时定位,确保产品安全的到达消费者口中。

(4)肉品销售

    公司坚持以拾分味道品牌和产品为依托,以零售模式终端为品牌宣传及体验窗口,以企业团体销售为
品牌拓展的通路,以电子商务平台销售为品牌提升新方式、渠道品牌的扩张点和获利增长点,逐步形成拾
分味道在各个区域的分销和代理运营模式。

5、工程环保业务经营模式
    公司的工程、环保业务由天邦开物及其子公司专门负责,为饲料、疫苗、生猪养殖和食品加工等业务
板块提供包括规划设计,工程预决算、工程招投标、施工管理等专业化的工程建设管理服务以及环保工程
运营服务。

6、采购供应模式
    公司的采购供应实行集中采购为主、区域采购为辅的采购方式。公司设有原料采购决策委员会,负责
大宗原材料的采购策略制定、统筹协调和战略储备采购、期货基差采购的审批决策。公司在上海设立供应
链中心,对饲料、生猪养殖、食品加工等业务板块的原辅材料和大型专业设备等采购业务进行统一审批管
理。供应链中心设置能量部、蛋白部、添加剂部、兽药器械进口部、OEM部等部门,实施专业化采购。
    在供应商的选择上,实现供应商工厂化、产区化、大客户化,以确保原辅材料供货质量和性价比,与
优秀供应商达成战略合作、初步建立北方玉米供应基地。在采购方式上,建立电子采购平台和上海邦尼进
口贸易渠道、通过集中招标形式,实现采购流程电子化,增加采购透明度和可追溯性,降低采购成本,提
高采购效率。

3、主要会计数据和财务指标

(1)近三年主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否



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                                      2018 年                   2017 年             本年比上年增减            2016 年
营业收入                            4,518,950,572.98          3,061,060,630.82                 47.63%        2,370,462,254.75
归属于上市公司股东的净利润           -571,964,274.51            262,140,967.26               -318.19%         372,889,328.34
归属于上市公司股东的扣除非经
                                     -660,591,874.39            234,851,104.60               -381.28%         337,388,486.80
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额            189,959,340.22            334,798,271.65                -43.26%         513,017,984.25
基本每股收益(元/股)                            -0.49                     0.25              -296.00%                     0.58
稀释每股收益(元/股)                            -0.49                     0.25              -296.00%                     0.58
加权平均净资产收益率                          -21.14%                   10.15%                -31.29%                30.04%
                                     2018 年末                 2017 年末          本年末比上年末增减         2016 年末
资产总额                            6,228,766,400.88          4,443,158,630.63                 40.19%        2,490,092,177.57
归属于上市公司股东的净资产          2,380,518,922.26          3,029,860,939.38                -21.43%        1,404,379,760.24


(2)分季度主要会计数据

                                                                                                              单位:人民币元
                                     第一季度                  第二季度                第三季度               第四季度
营业收入                              843,300,297.75           1,019,021,469.72       1,316,660,862.67       1,339,967,942.84
归属于上市公司股东的净利润                32,178,832.76           48,396,004.02          40,267,358.69        -692,806,469.98
归属于上市公司股东的扣除非
                                          29,416,563.63          -82,867,104.47          36,682,610.14        -643,823,943.69
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额                 1,491,835.53          -73,647,051.86         171,494,771.39         90,619,785.16
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□ 是 √ 否


4、股本及股东情况

(1)普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表

                                                                                                                     单位:股
                              年度报告披露日前              报告期末表决权                 年度报告披露日前一
报告期末普通股股
                       25,726 一个月末普通股股       32,129 恢复的优先股股               0 个月末表决权恢复的               0
东总数
                              东总数                        东总数                         优先股股东总数
                                                 前 10 名股东持股情况

                                                                      持有有限售条件的股份数            质押或冻结情况
   股东名称    股东性质        持股比例            持股数量
                                                                                量                股份状态         数量
张邦辉        境内自然人            24.75%           286,953,918                    215,215,438 质押             243,102,000
吴天星        境内自然人            12.82%           148,711,590                              0 质押             126,922,440
金鹰基金-浦
发银行-万向
信托-万向信 境内非国有
                                      4.77%              55,299,538                           0
托-星辰 41 号 法人
事务管理类单
一资金信托
戚亮          境内自然人              4.20%              48,668,544                           0 质押              48,663,594
金元顺安基金 境内非国有               3.58%              41,474,653                           0



                                                                                                                                 4
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-兴业银行- 法人
爱建信托-爱
建信托欣欣 4
号定向增发事
务管理类单一
资金信托
浙江省农村发
展集团有限公 国有法人              3.04%        35,224,846                      0

陈能兴         境内自然人          2.80%        32,431,000                      0 冻结             32,400,000
赵洪修         境内自然人          1.76%        20,460,828                      0 质押              9,800,000
富国资产-宁
波银行-浙商
金汇信托-浙 境内非国有
                                   1.76%        20,460,828                      0
金富业 1 号单 法人
一资金信托计

张雷           境内自然人          1.34%        15,548,517                      0 质押             15,500,000
上述股东关联关系或一致行
                         无
动的说明
参与融资融券业务股东情况
                         不适用
说明(如有)


(2)公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表

□ 适用 √ 不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。


(3)以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系




5、公司债券情况

公司是否存在公开发行并在证券交易所上市,且在年度报告批准报出日未到期或到期未能全额兑付的公司债券





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三、经营情况讨论与分析

1、报告期经营情况简介

公司是否需要遵守特殊行业的披露要求

畜禽水产养殖业
公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第 1 号——上市公司从事畜禽、水产养殖业务》的披露要求


(一)宏观经济与行业市场环境
    中美贸易摩擦,资本市场波动,猪周期低点叠加非洲猪瘟疫情影响,使得2018年的经营环境充满挑战,
尤其是2018年下半年。
    生猪市场价格自2018年春节后出现快速下跌,且幅度大,时间长,全国平均猪价一度跌破每公斤10元,
达到近十年新低。2018年上半年价格较去年同期下降约25%,整个行业出现亏损。三季度生猪市场价格有
所回升,但从8月份开始发生非洲猪瘟疫情,爆发疫情的地区,养殖户出于恐慌加快出栏速度,再加上生
猪禁止调运,在一定程度上打压了猪价;而一些猪肉消费比较大的地区,当地生猪供应不足,给猪价上涨
提供了一定的支撑,产区和销区价格分化严重。
    根据国家统计局数据,2018年全国猪肉产量5404万吨,同比下降0.9%,年末生猪存栏42,817万头,同
比下降3%;全年生猪出栏69,382万头,同比下降1.2%。
    据农业农村部数据显示,近年来全国能繁母猪存栏量也呈下降趋势,2018年末为近5年最低位。2018
年12月份全国能繁母猪存栏同比下降8.3%,已连续3个月跌幅超过5%的预警线。

(二)公司生产经营情况
    行稳方能致远,顺应外部环境变化,公司在2018年采取了稳中有进的工作方针,沿着公司的战略方向
继续前行。一方面在确保现金流安全的前提下稳步推进新产能的建设布局以实现规模经济,另一方面多管
齐下挖掘潜力提高营运效率。报告期内,公司总体实现营业收入45.2亿元,同比增长47.63%;公司水产饲
料业务和疫苗业务的销售收入和利润均有增长,但受累于投资中国动保项目损失计提以及猪周期低谷养殖
业务亏损,归属于上市公司股东的净利润为负的5.72亿元,同比下降318%。经营情况分述如下:

1、生猪养殖业务经营情况
    生猪养殖业务是公司当前发展重点,报告期内,生猪销售收入占总销售收入的比例从去年的53%上升
到62%。公司生猪养殖规模进一步扩大,新建成现代化商品母猪场10个,新建成存栏3000头母猪规模的核
心原种猪场1个并成功从美国CG引进最先进的种猪。2018年实现生猪出栏216.97万头,同比增长114%,其
中仔猪及保育猪出栏13.24万头,育肥猪出栏203.73万头。生猪对外销售收入达到28亿,比去年增长了73%,
收入增幅小于出栏量增幅主要是由于2018年处于猪周期底部,同时叠加非洲猪瘟疫情影响,全年生猪销售
均价仅12.17元,较2017年下降了18.3%。从养殖成本看,公司充分发挥技术优势、多管齐下继续挖掘潜力
降低成本,2018年前三季度生猪养殖全成本较2017年下降了6%左右,尽管四季度由于非洲猪瘟禁疫情禁运
措施的影响,出现种猪不能跨省调运,新场投产推迟,部分母猪场无法按原计划补充后备,部分家庭农场
提前清栏销售等情况,造成养殖成本上升,全年平均养殖全成本仍较去年下降了2%左右。但由于销售价格
降幅远超成本降幅, 2018年公司养殖业务亏损2.93亿元。

2、饲料业务经营情况
    报告期内,公司分别对宁波分公司、盐城天邦、青岛七好、越南天邦等饲料生产基地分别进行新增生
产线和技术改造,全熟化+酵香型高端水产饲料的生产工艺和专业技术进一步提升,产销布局更加合理。
政策性对冰鲜鱼的限制禁用带来了高端全熟化料的结构性放量增长;加州鲈、小龙虾、大黄鱼、石斑鱼、
黑鱼等养殖品种养殖规模的持续增长,为公司带来新的增长点。公司加强了虾蟹和特种鱼营销服务队伍建
设,人员从不到200人扩大到300人规模;人均产销量和人均经营利润率分别增长30%和20%以上。



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    公司与广东海茂的合作使公司拥有优质的普利茂(Primo)南美白对虾种虾资源,为养殖伙伴提供“优
质虾苗+全熟化饲料”的优质服务模式。2018年普利茂(Primo)在全国销售虾苗一举突破200多亿尾,为公
司虾料销售增长奠定基础。
    公司跨部门组建内供猪料降本小组,紧盯制造费用、原料替代、战略采购、饲喂模式、运输管理、OEM
代工成本控制等,在原料市场价格上涨及大幅波动情况下仍然维持了猪只增重成本中的饲料成本基本与
2017年持平,为养殖业务的快速发展提供了有力的支撑。
    报告期内,公司水产饲料和猪饲料销售总量为61.82万吨,同比增加32.21%,实现销售收入24.73亿元,
同比增加30.43%。其中水产饲料销量21.4万吨,同比增加34.09%,实现销售收入12.43亿元,同比增加23.93%;
猪饲料销量40.4万吨,主要是优先保障内部养殖的供应,同比增加31.17%。此外,公司寻求外部合作伙伴
为公司生猪养殖业务提供OEM代工猪饲料52.71万吨。

3、动物疫苗业务经营情况
    报告期内,公司获得了猪丹毒灭活疫苗批准文号、猪肺炎支原体灭活疫苗新兽药证书,重组新城疫(基
因Ⅶ型)病毒、禽流感(H9亚型)病毒二联灭活疫苗通过新兽药注册复审,猪伪狂犬变异株活疫苗即将通
过新兽药注册初审;猪流行性腹泻活疫苗,新型猪蓝耳病灭活疫苗达到报临床试验的条件,还有10余个新
产品在规划和研发中。成都天邦研发中心7,000多平方的研发大楼投入使用,进一步改善研发条件。公司建
立了基因工程技术平台,掌握了对病毒、细胞进行基因编辑的技术,提高抗原的产量,通过自主技术创新
获得类病毒颗粒(VLPs),为疫苗的抗原含量提高提供了新的研究方法及可行性。特别是通过改造Marc-145
细胞以及微载体悬浮培养生产工艺,猪繁殖与呼吸综合病毒抗原含量大大提高,为灭活疫苗的研制奠定了
基础。H9亚型禽流感病毒和新城疫病毒细胞纯悬浮培养工艺为细胞化生产工艺进行禽用疫苗的生产奠定了
基础。通过基因工程方法开展猪圆环病毒2型(PCV2)和猪圆环病毒3型(PCV3)基因工程亚单位疫苗的
研制,成功构建出PCV2类病毒粒子(VLPs)及PCV3类病毒粒子(VLPs),为猪圆环病毒基因工程亚单位
疫苗及猪用联苗的研制奠定了基础。
      猪周期低谷叠加非洲猪瘟疫情也对公司疫苗的市场化销售带来了严峻挑战。报告期内,公司疫苗内
销和政府招标苗销售收入均比去年有所增长,但市场化销售收入在下半年有所下降。顺应养殖行业集约化
趋势,公司对营销团队架构进行了调整,重心向集团和大客户转移,向技术营销转型,制定中长期营销规
划,为未来奠定基础。公司通过第三方市场调研,掌握一手的养殖和动保行业相关数据,通过综合评估优
胜劣汰,提高优秀经销商的忠诚度,对不合适的经销商进行了调整,对重点市场进行特区化管理,对潜力
较大的市场进行细分,鼓励经销商专销,整合资源做大做强。
    报告期内公司疫苗业务实现净利润8,798万,比去年同期增长16%,主要受益于内销业务和招标苗业务
的增长。

4、食品加工业务经营情况
    公司把食品加工业务作为未来产业链延伸及新的利润增长点培育,其商业模式仍处于探索过程,营运
效率和差异化营销能力仍有待提升。公司收购的民生屠宰厂经过改造后于2017年11月投入使用,2018年环
保设施和冷冻设施又进行了较大改造,采购、生产、存储、物流等环节还在调整优化中,在一定程度上也
影响了产量。8月份以后非洲猪瘟疫情影响导致生猪无法调运,一段时期生猪出现供应不足的现象,另一
方面疫情也导致产品无法流通,一段时间内影响了产品的销售。报告期内食品加工业务实现对外销售收入
2.27亿元,比去年增长183%。但屠宰及分割产能尚未充分利用,单位屠宰成本较高,食品加工业务亏损4,390
万元。公司后续仍需要调整经营思路、引进专业人才,加强职工队伍建设以更好地满足市场需求。

5、工程环保业务经营情况
    工程环保业务主要是为公司内部养殖、饲料和疫苗业务提供建设、升级改造、智能化、物流、环保营
运等专业化服务。报告期内,公司进一步完善了猪场建设标准、环保设计建设运营标准;完成贵港公猪站
和贵港核心场、山西扩繁场的建设工作;开工12个猪场建设项目,完成盐城天邦新增2条膨化水产料生产
线技改、青岛七好2条膨化线烘干设备技改;完成10项环保工程项目,形成了系统的污水处理站环保运营
方案。逐步整合物流资源,规范优化运输定价、车辆调度、运费结算等环节,努力实现降低物流成本;实
施了农业部数字化试点项目,建立了天邦大数据平台。

6、投融资业务情况


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    2018年,一方面猪价低迷、宏观政策去杠杆造成资本市场低迷,银行系统授信规模紧缩,非洲猪瘟疫
情爆发,另一方面公司流动资金及建设资金需求随生猪存栏扩大持续增长,对公司的现金流管理带来了挑
战。公司充分挖掘潜力,探索各种融资方式和工具,通过与各家银行紧密合作获得新增流动资金贷款支持,
并辅以供应链金融、融资租赁等新型融资工具,在确保了公司现金流安全的同时仍保持了一定的发展速度。
    公司2017年收购了处于停牌状态的香港上市公司中国动保20.4%的股权,并参股中域之鸿基金,中域
之鸿基金用途为向中国动保实际控制人提供借款,该项目旨在通过后续进一步整合与公司疫苗及生猪养殖
业务发挥协同效应,但2018年项目进展出现变化未达预期,中国动保未能如期出具审计报告并复牌,面临
退市风险。公司一直在积极采取措施剥离该资产以尽可能避免损失,但截止2018年底尚未有明确结果,出
于谨慎原则,公司全额计提了相关资产减值准备及投资损失共计4.07亿元,这也是公司2018年度大额亏损
的主要原因。

2、报告期内主营业务是否存在重大变化

□ 是 √ 否


3、占公司主营业务收入或主营业务利润 10%以上的产品情况

√ 适用 □ 不适用
                                                                                                        单位:元
                                                                   营业收入比上年 营业利润比上年 毛利率比上年同
    产品名称         营业收入         营业利润        毛利率
                                                                       同期增减       同期增减       期增减
(一)生猪养殖 2,802,294,298.68      184,090,757.71        6.57%           73.03%        -54.20%        -18.23%
(二)动物疫苗      106,825,960.37    81,107,587.76       75.92%          -22.95%        -22.80%          0.12%
(三)饲料产品 1,372,416,488.34      270,144,514.96       19.68%           18.98%         13.00%         -1.05%


4、是否存在需要特别关注的经营季节性或周期性特征

□ 是 √ 否


5、报告期内营业收入、营业成本、归属于上市公司普通股股东的净利润总额或者构成较前一报告期发生
重大变化的说明

√ 适用 □ 不适用
    报告期内,公司实现销售收入45.2亿元,同比增长48%;营业利润亏损4.9亿元,去年营业利润为2.56
亿元,同比大幅下降,税后净亏损为5.75亿元,去年净利润为2.59亿元,同比也是大幅下降。业绩变化的
主要驱动因素如下:
1)投资项目预期目标未能实现,计提确认相关损失
    公司投资项目在2018年未能取得预期的进展,出于谨慎原则公司对持有的中国动物保健品有限公司
20.4%股权全额计提资产减值准备2.0077亿元,对持有的宁波梅山保税港区中域之鸿投资管理合伙企业(有
限合伙)基金份额,以账面成本为限,确认投资损失2.06亿元。这是造成公司2018年度大幅亏损的最主要
因素。
2)生猪养殖规模进一步扩大,但猪价处于周期低点,养殖业务亏损
    报告期内公司生猪养殖规模进一步扩大,2018年实现生猪出栏216.97万头,同比增长113.93%。出栏量
高增长也带动生猪销售收入比去年增长了73%。公司养殖成本继续保持下行,2018年前三季度生猪养殖全
成本较2017年下降了6%左右,尽管第四季度受到非洲猪瘟禁运措施的影响,出栏体重偏离正常范围较大,
成本有所上升,全年平均养殖全成本仍较2017年下降了2%左右。但由于2018年处于猪周期底部,同时叠加
非洲猪瘟疫情影响,全年生猪销售均价仅12.17元,较2017年下降了18.3%。价格下降是2018年养殖业务利
润大幅下降出现亏损的主要因素。


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3)饲料业务服务营销效率提升、苗料协同初具效应,收入利润均有增长
    饲料业务受益于水产饲料生产基地的技改与产能扩张、虾蟹和特种鱼料营销服务队伍效率提升、苗料
协同进一步磨合成熟,对外销售收入较去年增长了24%;受益于养殖业务规模的扩大,对内销售收入较去
年增长了43%。饲料业务净利润较去年增长了7%,主要来自水产饲料外销业务的贡献。
4)疫苗内销随生猪产能增长,外销受非洲猪瘟疫情影响下降
    第四季度疫苗营销活动受非洲猪瘟疫情影响,公司疫苗外销业务出现下降,全年外销业务未达预期。
而受益于养殖业务规模扩大,公司2018年疫苗内销收入较去年大幅增长, 疫苗业务全年净利润较去年增
长了16%。

6、面临暂停上市和终止上市情况

□ 适用 √ 不适用


7、涉及财务报告的相关事项

(1)与上年度财务报告相比,会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明

√ 适用 □ 不适用
     1.会计政策的变更
    (1)公司经2018年10月26日董事会会议批准,自2018年1月1日采用财政部《关于修订印发2018年度
一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2018〕15号)相关规定。会计政策变更导致影响如下:
    会计政策变更的内容和原因                               受影响的报表项目名称和金额
应收账款与应收票据合并为“应 2017年12月31日合并及母公司资产负债表分别列示应收票据及应收账款列示金额
收票据及应收账款”列示         82,683,768.87元及35,935,000.00元。
                               2018年12月31日合并及母公司资产负债表分别列示应收票据及应收账款列示金额
                               88,219,204.43元及26,958,500.00元。
应收利息、应收股利和其他应收 2017年12月31日合并及母公司资产负债表分别列示其他应收款列示金额45,892,902.52元
款合并为“其他应收款”列示     及1,508,830,609.67元。
                               2018年12月31日合并及母公司资产负债表分别列示其他应收款列示金额161,102,234.45
                               元及2,298,869,922.88元。
固定资产、固定资产清理合并为 2017年12月31日合并及母公司资产负债表分别列示固定资产列示金额1,429,290,254.07
“固定资产”列示               元及115,368,215.15元。
                               2018年12月31日合并及母公司资产负债表分别列示固定资产列示金额2,056,479,550.13
                               元及111,679,150.67元。
在建工程、工程物资合并为“在建 2017年12月31日合并及母公司资产负债表分别列示在建工程列示金额172,992,834.47元
工程”列示                     及3,203,323.00元。
                               2018年12月31日合并及母公司资产负债表分别列示在建工程列示金额769,289,593.02元
                               及887,790.00元。
应付票据与应付账款合并为“应 2017年12月31日合并及母公司资产负债表分别列示应付票据及应付账款列示金额
付票据及应付账款”列示         307,056,316.44元及23,205,462.78元。
                               2018年12月31日合并及母公司资产负债表分别列示应付票据及应付账款列示金额
                               487,031,946.58元及35,677,453.51元。
应付利息、应付股利和其他应付 2017年12月31日合并及母公司资产负债表分别列示其他应付款列示金额349,545,185.40
款合并为“其他应付款”列示     元及275,431,828.71元。
                               2018年12月31日合并及母公司资产负债表分别列示其他应付款列示金额878,526,126.95
                               元及208,437,292.48元。
长期应付款、专项应付款合并为 2017年12月31日合并及母公司资产负债表分别列示长期应付款列示金额0.00元及0.00
“长期应付款”列示             元。
                               2018年12月31日合并及母公司资产负债表分别列示长期应付款列示金额340,305,441.80
                               元及0.00元。
新增研发费用报表科目,研发费 增加2017年度合并及母公司利润表“研发费用”82,856,726.88元及27,533,682.84元,减少




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用不再在管理费用科目核算       2017年度合并及母公司利润表“管理费用”82,856,726.88元及27,533,682.84元。
                               增加2018年度合并及母公司利润表“研发费用”111,773,947.67元及25,607,602.56元;
财务费用项目下增加“利息费用” 增加2017年度合并及母公司利润表“利息费用”17,396,231.21元及16,225,574.96元;“利息
和“利息收入”明细项目列报     收入”11,092,472.92元及10,769,092.77元。
                               增加2018年度合并及母公司利润表“利息费用”67,985,738.14元及63,514,643.64元;“利息
                               收入”5,653,514.52元及5,021,445.14元。
    (2)根据财政部2018年6月15日发布的《关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》(财
会〔2018〕15号)相关规定,会计政策变更导致影响如下:
    会计政策变更的内容和原因                             受影响的报表项目名称和金额
个税手续费返还作为其他与日常活动 增加2017年度合并及母公司利润表“其他收益”153,368.70元及76,260.95元;减少
相关的项目在利润表的“其他收益”项 2017年度合并及母公司利润表“营业外收入”153,368.70元及76,260.95元。
目中填列,并追溯调整。             增加2018年度合并及母公司利润表“其他收益”294,095.09元及71,596.58元。


     2.会计估计的变更
     报告期内,公司未发生会计估计变更。
     3.核算方法的变更
     报告期内,公司未发生核算方法变更。



(2)报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明

□ 适用 √ 不适用
公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。


(3)与上年度财务报告相比,合并报表范围发生变化的情况说明

√ 适用 □ 不适用
本年度合并范围变化,请参见 “第四节 经营情况讨论与分析” -“2 收入与成本”-“(6)报告期合并范围是否
发生变化”


(4)对 2019 年 1-3 月经营业绩的预计

□ 适用 √ 不适用




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