湖南博云新材料股份有限公司非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书

湖南博云新材料股份有限公司非公开发行股票                   发行情况报告暨上市公告书


股票简称:博云新材                                          股票代码:002297




              湖南博云新材料股份有限公司
    (注册地址:湖南省长沙市岳麓区高新技术产业开发区麓松路 500 号)




    非公开发行股票发行情况报告
                            暨上市公告书


                            保 荐 机 构 ( 主 承销 商 )




        (湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路 2 号高科大厦四楼)




                                   二○一四年一月
湖南博云新材料股份有限公司非公开发行股票                    发行情况报告暨上市公告书


                               发行人全体董事声明




     全体董事已对本发行情况报告书暨上市公告书进行了核查,确认不存在虚假

记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律

责任。

     全体董事(签名):




         易茂中                            刘文胜                         肖怀中




       何正春                               王 铁




         郭 平                             肖加余                        巴 震




                                                    湖南博云新材料股份有限公司

                                                                  年     月      日
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                                       特别提示



一、发行股票数量及价格

     1、发行数量:77,821,011 股

     2、发行价格:7.71 元/股

     3、募集资金总额:599,999,994.81 元

     4、募集资金净额:570,714,715.27 元

二、新增股票上市及解除限售时间

     1、股票上市数量:77,821,011 股

     2、股票上市时间:2014 年 1 月 21 日,新增股份上市首日公司股价不除权,
股票交易设涨跌幅限制。

     3、本次发行中,中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司和湖南湘投高科
技创业投资有限公司认购的股票自上市之日起限售期为三十六个月,可上市流通
时间为 2017 年 1 月 21 日(非交易日顺延);金鹰基金管理有限公司、广东温氏
投资有限公司、平安大华基金管理有限公司、长城证券有限责任公司、财通基金
管理有限公司认购的股票自上市之日起限售期为十二个月,可上市流通时间为
2015 年 1 月 21 日(非交易日顺延)。

     本次发行完成后,公司股权分布符合《深圳证券交易所股票上市规则》规定
的上市条件。

三、资产过户情况

     本次发行的股票全部以现金认购,不涉及资产过户情况。





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                                                         目 录
释   义 ................................................................................................................................. 4
第一节       本次发行的基本情况 ......................................................................................... 5
     一、本次发行履行的相关程序 ................................................................................. 5

     二、本次发行的基本情况 ......................................................................................... 6

     三、本次发行的发行对象 ....................................................................................... 10

     四、本次发行相关机构情况 ................................................................................... 15

第二节       本次发行前后公司基本情况 ........................................................................... 16
     一、本次发行前后前十名股东情况 ....................................................................... 16

     二、董事、监事和高级管理人员持股变动情况 ................................................... 17

     三、本次发行对公司的影响 ................................................................................... 17

第三节       财务会计信息和管理层讨论与分析 ............................................................... 19
     一、最近三年主要财务数据和财务指标 ............................................................... 19

     二、财务状况分析 ................................................................................................... 20

     三、盈利能力分析 ................................................................................................... 29

     四、现金流量分析 ................................................................................................... 30

     五、或有事项 ........................................................................................................... 31

第四节       本次募集资金运用 ........................................................................................... 35
     一、募集资金数量及运用 ....................................................................................... 35

     二、募集资金投资项目的基本情况 ....................................................................... 35

     三、募集资金专项存储相关措施 ........................................................................... 37

第五节       保荐机构关于本次发行过程和发行对象合规性的结论意见 ....................... 38
     一、关于本次发行过程的合规性 ........................................................................... 38

     二、关于发行对象选择的合规性 ........................................................................... 38

第六节       发行人律师关于本次发行过程和发行对象合规性的结论意见 ................... 39

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第七节      保荐协议主要内容和上市推荐意见 ............................................................... 40
    一、保荐协议主要内容 ........................................................................................... 40

    二、上市推荐意见 ................................................................................................... 42

第八节      新增股份数量及上市时间 ............................................................................... 43
第九节      备查文件 ........................................................................................................... 44
    一、备查文件 ........................................................................................................... 44

    二、查阅地点 ........................................................................................................... 44





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                                            释 义

      在本报告中,除非特别说明,下列词语具有如下涵义:

公司、发行人、博云新材               指     湖南博云新材料股份有限公司
                                            公司本次以非公开发行的方式,向不超过十
本次非公开发行股票、非公开
                                     指     名特定对象发行不超过 8,723 万股(含 8,723
发行、本次发行
                                            万股)普通股股票的行为
天风证券/保荐机构/主承销商           指     天风证券股份有限公司
发行人律师                           指     湖南启元律师事务所
发行人会计师                         指     天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)
股东大会                             指     湖南博云新材料股份有限公司股东大会
董事会                               指     湖南博云新材料股份有限公司董事会
定价基准日                           指     公司第四届董事会第十八次会议决议公告日
                                            定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均
发行底价                             指
                                            价的 90%,即 7.21 元/股
                                            本次非公开发行股票的发行数量为不超
发行数量                             指
                                            8,723 万股(含 8,723 万股)。
募集资金投资项目                     指     本次非公开发行股票募集资金投资项目
                                            境内上市的每股面值 1.00 元的人民币普通股
A股                                  指
                                            股票
报告期、近三年及一期                 指     2010 年、2011 年、2012 年、2013 年 1-6 月
中国证监会、证监会                   指     中国证券监督管理委员会
深交所、交易所                       指     深圳证券交易所
登记公司                             指     中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
《公司法》                           指     《中华人民共和国公司法》
《证券法》                           指     《中华人民共和国证券法》
《公司章程》                         指     《湖南博云新材料股份有限公司章程》
元(万元)                           指     人民币元(人民币万元)

      本报告中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异,这些差异是由
 四舍五入造成的。





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                        第一节       本次发行的基本情况

      一、本次发行履行的相关程序

     (一)发行履行的内部决策程序

     本次发行已经博云新材第四届董事会第十四次会议和 2012 年第二次临时股
东大会审议通过,并已取得《财政部关于批复同意湖南博云新材料股份有限公司
非公开发行股票的函》 财教函[2012]168 号)对本次非公开发行股票的批复文件。

     2013 年 4 月 22 日,发行人召开第四届董事会第十八次会议,审议通过了《关
于调整非公开发行股票方案有关事项的议案》;2013 年 8 月 16 日,公司已取得
了有权国有资产监督管理机构关于调整本次非公开发行方案批准文件;2013 年 8
月 28 日,公司 2013 年第一次临时股东大会审议并通过了《湖南博云新材料股份
有限公司关于调整非公开发行股票方案有关事项的议案》。

     2014 年 1 月 13 日,发行人召开 2014 年第一次临时股东大会,审议通过了
《湖南博云新材料股份有限公司关于提请股东大会审议同意中南大学粉末冶金
工程研究中心有限公司、湖南湘投高科技创业投资有限公司免予发出要约的议
案》。中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司、湖南湘投高科技创业投资有限
公司可以免于向中国证监会提交豁免要约收购的申请。

     (二)本次发行监管部门审核过程

     2013 年 10 月 16 日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核了本公
司非公开发行股票的申请。根据会议审核结果,公司非公开发行股票的申请获得
通过。

     2013 年 11 月 12 日,经中国证监会证监许可[2013]1428 号文核准,博云新
材拟向特定投资者非公开发行不超过 8,723 万股 A 股股票(以下简称“本次发
行”)。

     (三)募集资金验资及股份登记情况

     经天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《天风证券股份有限公司



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验资报告》(天职业字[2013]1774-1 号)验证,截至 2013 年 12 月 13 日 17:00 时
止,天风证券在农业银行武汉江南支行开立的 17060101040022173 账户,已收到
湖南博云新材料股份有限公司非公开发行 A 股股票七家认购对象缴纳的
77,821,011 股非公开发行股票申购资金人民币 599,999,994.81 元(大写:伍亿玖
仟玖佰玖拾玖万玖仟玖百玖拾肆元捌角壹分)。

     2013 年 12 月 16 日,保荐机构(主承销商)在扣除承销及保荐费用后向公
司指定账户(募集资金专项账户)划转了认股款。

     经天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《湖南博云新材料股份有
限公司验资报告》(天职业字[2013]1774 号)验证,截至 2013 年 12 月 16 日止,
湖南博云新材料股份有限公司实际已发行人民币普通股 77,821,011 股,每股发行
价格 7.71 元,募集资金总额人民币 599,999,994.81 元,扣除各项发行费用人民币
29,285,279.54 元,实际募集资金净额人民币 570,714,715.27 元。

     本次新增股份已于 2013 年 12 月 19 日在中国证券登记结算有限责任公司深
圳分公司办理完毕登记托管手续。

     本次发行新增股份为有限售条件的流通股,中南大学粉末冶金工程研究中心
有限公司和湖南湘投高科技创业投资有限公司认购的股票自上市之日起限售期
为三十六个月,可上市流通时间为 2017 年 1 月 21 日;金鹰基金管理有限公司、
广东温氏投资有限公司、平安大华基金管理有限公司、长城证券有限责任公司、
财通基金管理有限公司认购的股票自上市之日起限售期为十二个月,可上市流通
时间为 2015 年 1 月 21 日。如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第一个交
易日。

      二、本次发行的基本情况

     (一)发行证券种类及面值

     本次发行股票的种类为境内上市人民币普通股,每股面值为人民币1.00元。

     (二)发行价格

     1、发行底价的确定


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       本次非公开发行股票的定价基准日为公司第四届董事会第十八次会议决议
公告日(2013 年 4 月 23 日)。本次非公开发行股票的发行底价为不低于定价基
准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 90%,即 10.85 元/股。定价基准日前 20
个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前
20 个交易日股票交易总量。

       公司 2012 年度权益分派实施后,公司本次非公开发行股票的发行价格调整
为不低于 7.21 元/股。

       2、经竞价程序确定的实际发行价格

       公司和保荐机构(主承销商)根据本次发行认购对象的申购报价情况,遵照
价格优先、认购数量优先、认购时间优先的原则,以竞价方式最终确定本次发行
的发行价格为 7.71 元/股。该发行价格与发行底价 7.21 元/股的比率为 106.93%,
与本次非公开发行的发行申购日(即 2013 年 12 月 2 日)前 20 个交易日公司股
票交易均价 9.33 元/股的比率为 82.64%。

       (三)发行数量

       根据发行方案,本次非公开发行的发行数量上限为 8,321.77 万股;最终发行
数量将由公司和保荐机构(主承销商)根据询价的实际情况,以募集资金金额不
超过 60,000.00 万元为限确定。

       根据询价结果,公司本次实际发行股份数量为 77,821,011 股。

       (四)发行对象申购报价及其获得配售情况

       1、申购报价情况

       2013 年 12 月 2 日,博云新材和保荐机构(主承销商)共发出《认购邀请书》
138 份,2013 年 12 月 6 日 9:00-12:00,在《认购邀请书》规定时限内,保荐机
构(主承销商)共收到 17 单申购报价单,其中有效申购 17 单,具体情况如下表
所示:
  序                                           申购价格    申购数量     申购金额
                       投资者名称
  号                                             (元)      (万股)     (万元)
  1              国泰基金管理有限公司               7.21       1,320      9,517.20


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                                                       7.50         830      6,225.00
  2             泰康资产管理有限责任公司
                                                       7.28       1,600     11,648.00
                                                       8.50         950      8,075.00
  3               金鹰基金管理有限公司                 8.10       1,000      8,100.00
                                                       7.50       1,080      8,100.00
  4             国华人寿保险股份有限公司               7.35         830      6,100.50
  5               宝盈基金管理有限公司                 7.60         830      6,308.00
  6             上海浦东科技投资有限公司               7.60         830      6,308.00
                                                       8.50         950      8,075.00
  7               广东温氏投资有限公司                 8.10       1,000      8,100.00
                                                       7.50       1,080      8,100.00
  8             兴业全球基金管理有限公司               7.31         830      6,067.30
                                                       7.80         830      6,474.00
  9               长城证券有限责任公司                 7.50         830      6,225.00
                                                       7.30         830      6,059.00
  10            中国人寿资产管理有限公司               7.49       1,000      7,490.00
  11            新华人寿资产管理有限公司               7.51         840      6,308.40
                                                       7.71       2,770     21,356.70
  12              财通基金管理有限公司                 7.60       2,950     22,420.00
                                                       7.21       3,110     22,423.10
  13              海通证券股份有限公司                 7.50         830      6,225.00
                                                       7.85       1,250      9,812.50
  14            平安大华基金管理有限公司               7.81       1,250      9,762.50
                                                       7.73       1,250      9,662.50
                                                       7.50         840      6,300.00
  15            工银瑞信基金管理有限公司               7.38         850      6,273.00
                                                       7.28         860      6,260.80
  16      中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司            -            -    12,000.00
  17         湖南湘投高科技创业投资有限公司               -            -    12,000.00

       注:中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司和湖南湘投高科技创业投资有限公司不参
与询价,其所填写的《申购报价单》只有认购金额总额,而无申购价格、申购数量内容。

       2、股份配售情况

       本次配售采取“价格优先、认购数量优先、认购时间优先”的原则。申购报
价结束后,保荐机构(主承销商)对收到的有效《申购报价单》进行簿记建档,
按照有效申购的申报价格由高至低的原则进行排序,申报价格相同的按照其认购
数量由多至少进行排序,申报价格相同且认购数量相同的,按照收到《申购报价
单》传真件的时间先后(以本次发行指定的传真机时间为准)进行排序。



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       根据本次非公开发行的询价情况及上述配售原则,本次共发行 77,821,011
股人民币普通股,发行价格为 7.71 元/股,发行对象最终确定为 7 家。具体配售
结果如下:
                                                  配售股数        配售金额        锁定期
序号                       名称
                                                    (股)        (元)          (月)
 1      中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司      15,564,202     119,999,997.42     36
 2      湖南湘投高科技创业投资有限公司            15,564,202     119,999,997.42     36
 3      金鹰基金管理有限公司                      10,000,000      77,100,000.00     12
 4      广东温氏投资有限公司                      10,000,000      77,100,000.00     12
 5      平安大华基金管理有限公司                  12,500,000      96,375,000.00     12
 6      长城证券有限责任公司                       8,300,000      63,993,000.00     12
 7      财通基金管理有限公司                       5,892,607      45,431,999.97     12
                    总计                          77,821,011     599,999,994.81

       其中证券公司、基金管理公司通过其管理产品获得配售的,具体明细如下:

                                                    配售股数       配售金额       锁定期
序号                       名称
                                                    (股)         (元)         (月)
    平安大华基金-平安银行-平安信托-平安财
  1                                                 12,500,000    96,375,000.00     12
    富*创赢一期 65 号集合资金信托计划
  2     金鹰-筠业灵活配置 1 号资产管理计划          10,000,000    77,100,000.00     12
    财通基金-平安银行-平安信托-平安财富*创
  3                                                  5,084,234    39,199,444.14     12
    赢一期 75 号集合资金信托计划
    财通基金-平安银行-津彬华融(天津)产业
  4                                                    808,373     6,232,555.83     12
    投资基金合伙企业(有限合伙)
  5     华能资本服务有限公司                         4,750,000    36,622,500.00     12
  6     长城证券-招行-长城 2 号集合资产管理计划      3,550,000    27,370,500.00     12
                       合计                         36,692,607   282,899,999.97
*注:华能资本服务有限公司和长城证券-招行-长城 2 号集合资产管理计划为长城证券所管
理的产品

       (五)募集资金和发行费用

       经天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)审验,本次非公开发行募集资金
总额为 599,999,994.81 元,扣除 29,285,279.54 元发行费用(包括承销费、保荐费
和其他发行费用)后的实际募集资金净额为 570,714,715.27 元。





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      三、本次发行的发行对象

     (一)本次发行对象基本情况

     1、中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司

     公司名称:中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司

     公司类型:有限责任公司

     注册资本:20,000万元

     注册地及主要办公地点:长沙高新开发区谷苑路166号研发办公楼101二楼
205号

     法定代表人:蒋辉珍

     经营范围:粉末冶金新技术和新工艺、特种金属粉末制备技术、金属粉末挤
压成形技术、注射成型技术、复合材料制备技术的研究与开发,国家法律、法规、
政策允许的金属粉末、非金属粉末、复合材料、硬质合金、冶金专用设备的研究、
开发、生产(限分支机构生产)和销售;粉末冶金技术咨询服务。(需资质证、
许可证的项目取得资质证、许可证后方可经营)。

     2、湖南湘投高科技创业投资有限公司

     公司名称:湖南湘投高科技创业投资有限公司

     公司类型:有限责任公司

     注册资本:10,000万元

     注册地及主要办公地点:长沙市高新技术产业开发区C4组团C-610房

     法定代表人:程鑫

     经营范围:高新技术项目投资及资本经营;投资咨询、投资管理及投资业务
代理。

     3、金鹰基金管理有限公司

     公司名称:金鹰基金管理有限公司

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     公司类型:有限责任公司(台港澳与境内合资)

     注册资本:25,000万元

     注册地及主要办公地点:广东省珠海市吉大九州大道东段商业银行大厦7楼
16单元

     法定代表人:刘东

     经营范围:基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理和中国证监
会许可的其他业务。

     4、广东温氏投资有限公司

     公司名称:广东温氏投资有限公司

     公司类型:有限责任公司(法人独资)

     注册地及主要办公地点:珠海市横琴新区宝中路3号4004-68室

     法定代表人:黄松德

     5、财通基金管理有限公司

     公司名称:财通基金管理有限公司

     公司类型:有限责任公司(国内合资)

     注册资本:20,000万元

     注册地及主要办公地点:上海市虹口区吴淞路619号505室

     法定代表人:阮琪

     经营范围:基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理和中国证监
会许可的其他业务。

     6、平安大华基金管理有限公司

     公司名称:平安大华基金管理有限公司

     公司类型:有限责任公司(中外合资)


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       注册资本:30,000万元

       注册地及主要办公地点:深圳市福田区金田路大中华国际贸易广场第八层

       法定代表人:杨秀丽

       经营范围:基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理和中国证监
会许可的其他业务。

       7、长城证券有限责任公司

       公司名称:长城证券有限责任公司

       公司类型:有限责任公司

       注册地及主要办公地点:深圳市福田区深南大道6008特区报业大厦16-17层

       法定代表人:黄耀华

       (二)认购情况及限售期安排

       本次发行对象认购公司股份数量及限售期安排如下:

                                                              配售股数         锁定期
序号                          发行对象
                                                              (股)           (月)
  1      中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司                   15,564,202       36
  2      湖南湘投高科技创业投资有限公司                         15,564,202       36
  3      金鹰基金管理有限公司                                   10,000,000       12
  4      广东温氏投资有限公司                                   10,000,000       12
  5      平安大华基金管理有限公司                               12,500,000       12
  6      长城证券有限责任公司                                    8,300,000       12
  7      财通基金管理有限公司                                    5,892,607       12
                           总计                                 77,821,011

       其中证券公司、基金管理公司通过其管理产品获得配售的,具体明细如下:

                                                 配售股数        配售金额       锁定期
序号                      名称
                                                 (股)          (元)         (月)
    平安大华基金-平安银行-平安信托-平安财
 1                                               12,500,000    96,375,000.00      12
    富*创赢一期 65 号集合资金信托计划
 2      金鹰-筠业灵活配置 1 号资产管理计划       10,000,000    77,100,000.00      12
    财通基金-平安银行-平安信托-平安财富*创
 3                                                5,084,234    39,199,444.14      12
    赢一期 75 号集合资金信托计划
    财通基金-平安银行-津彬华融(天津)产业
 4                                                 808,373      6,232,555.83      12
    投资基金合伙企业(有限合伙)

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 5      华能资本服务有限公司                        4,750,000    36,622,500.00     12
 6      长城证券-招行-长城 2 号集合资产管理计划     3,550,000    27,370,500.00     12
                       合计                        36,692,607   282,899,999.97
*注:华能资本服务有限公司和长城证券-招行-长城 2 号集合资产管理计划为长城证券所管
理的产品

      (三)本次发行对象与公司的关联关系

      除公司控股股东中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司和第二大股东湖
南湘投高科技创业投资有限公司外,本次发行的其他发行对象除持有公司股票
外,与公司不存在关联关系。

       (四)发行对象及其关联方与公司最近一年交易情况以及未来交易安排的
说明

      1、本次发行对象及其关联方最近一年与公司的交易情况

      最近一年,中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司及其关联方与公司的发
生的关联交易情况如下:


      (1)2012 年购销关联交易情况如下:


     交易类型                  关联方             交易金额(万元)        定价政策
一、购买商品、接受劳务的关联交易
                                           无
二、销售商品、提供劳务的关联交易
产品销售                      中南大学                  26.50             协议价格
出售固定资产        长沙壹纳光电材料有限公司           389.69             协议价格
产品销售            长沙壹纳光电材料有限公司           305.98             协议价格


      (2)截至 2013 年 6 月 30 日购销关联交易情况如下:


     交易类型                  关联方             交易金额(万元)        定价政策
一、购买商品、接受劳务的关联交易
                                           无
二、销售商品、提供劳务的关联交易
产品销售及研究
                              中南大学                 291.07             协议价格


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     (3)2012 年 6 月 26 日,经公司第四届董事会审议通过收购公司控股股东
粉 冶 中 心 所 持 有 的 长 沙 鑫 航 88.23% 股 权 。 本 次 交 易 作 价 以 经 天 职 国 际
SJ[2012]281 号审计报告审计的长沙鑫航截至 2011 年 12 月 31 日净资产为基础,
根据沃克森(北京)国际资产评估公司出具的资产评估报告(沃克森评报字[2012]
第 0065 号),经交易各方协商一致后,确定本次收购粉冶中心所持有的长沙鑫
航 88.23%股权,交易金额为 1,650 万元。2012 年 7 月 10 日,长沙鑫航办理完成
了此次股权转让的工商变更登记手续,并换领了《企业法人营业执照》。截至 2013
年 6 月 30 日,公司尚未支付此次股权转让对价款。

     除中南大学及其关联方外,最近一年,本次发行的其他发行对象及其关联方
与公司未发生任何关联交易。

     2、未来交易安排的说明

     对于未来可能发生的交易,公司将严格按照公司章程及相关法律法规的要
求,履行相应的内部审批决策程序,并作充分的信息披露。

     (五)新增股份的上市和流通安排

     本次新增股份已于 2013 年 12 月 19 日在中国证券登记结算有限责任公司深
圳分公司办理完毕登记托管手续。

     本次发行新增股份为有限售条件的流通股,中南大学粉末冶金工程研究中心
有限公司和湖南湘投高科技创业投资有限公司认购的股票自上市之日起限售期
为三十六个月,可上市流通时间为 2017 年 1 月 21 日(非交易日顺延);金鹰基
金管理有限公司、广东温氏投资有限公司、平安大华基金管理有限公司、长城证
券有限责任公司、财通基金管理有限公司认购的股票自上市之日起限售期为十二
个月,可上市流通时间为 2015 年 1 月 21 日(非交易日顺延)。

     据深交所相关业务规则的规定,2014 年 1 月 21 日公司股价不除权。

     本次非公开发行完成后,公司股权分布符合《深圳证券交易所股票上市规则》
规定的上市条件。





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      四、本次发行相关机构情况

     (一)保荐机构(主承销商):天风证券股份有限公司

     法定代表人:余磊

     保荐代表人:徐浪、吴卫华

     项目协办人:王虹

     项目经办人:韩迪、徐云涛

     办公地址:武汉市江汉区唐家墩路 32 号国资大厦 B 座

     联系电话:027-87610876

     传      真:027-87618863

     (二)发行人律师事务所:湖南启元律师事务所

     负 责 人:李荣

     经办律师:蔡波、邹华斌

     办公地址:长沙市芙蓉中路二段359号佳天国际新城北栋17层

     联系电话:0731-82953778

     传      真:0731-82953779

     (三)发行人财务报告审计机构与验资机构:天职国际会计师事务所(特
殊普通合伙)

     负责人:陈永宏

     经办会计师:刘智清、李晓阳、曾春卫

     办公地址:中国北京海淀区车公庄西路19号外文文化创意园12号楼

     联系电话:010-88827799

     传      真:010-88018737



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                     第二节       本次发行前后公司基本情况

         一、本次发行前后前十名股东情况

         (一)本次发行前,公司前十大股东持股情况

         截至2013年8月31日,公司前十名股东持股情况如下:
                                                            持股总数        持股比例
序号                         股东名称
                                                              (股)          (%)
 1       中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司                56,907,927            17.73

 2       湖南湘投高科技创业投资有限公司                      45,216,000            14.09
 3       中国航空器材集团公司                                29,730,459             9.26
 4       广州科技创业投资有限公司                             8,400,000             2.62
 5       全国社保基金理事会转持三户                           4,570,980             1.42
 6       浏阳市信用投资有限公司                               4,156,850             1.29
 7       熊翔                                                 3,708,000             1.16
 8       方正证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户         3,295,053             1.03
 9       中国建设银行-华宝兴业行业精选股票型证券投资基金      2,914,821             0.91
10       中国银行-嘉实价值优势股票型证券投资基金              1,899,550             0.59

         (二)本次发行后,公司前十大股东持股情况

         本次非公开发行的新股完成登记完成后,公司前十名股东及持股情况如下:
                                                            持股总数       持股比例
 序号                        股东名称
                                                            (股)           (%)
     1    中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司              72,472,129           18.17
     2    湖南湘投高科技创业投资有限公司                    60,780,202           15.24
     3    中国航空器材集团公司                              29,730,459            7.45
          平安大华基金-平安银行-平安信托-平安财富*创赢一
     4                                                      12,500,000            3.13
          期 65 号集合资金信托计划
     5    广东温氏投资有限公司                              10,536,800            2.64
     6    金鹰-筠业灵活配置 1 号资产管理计划                10,000,000            2.51
     7    广州科技创业投资有限公司                           6,405,358            1.61
          财通基金-平安银行-平安信托-平安财富*创赢一期 75
     8                                                       5,084,234            1.27
          号集合资金信托计划
     9    华能资本服务有限公司                               4,750,000            1.19
 10       全国社保基金理事会转持三户                         4,570,980            1.15



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     本次发行完成后,公司股本将增加 77,821,011 股,中南大学粉末冶金工程
研究中心有限公司仍为公司的控股股东,因此本次发行没有导致公司控制权发
生变化。

      二、董事、监事和高级管理人员持股变动情况

     本次非公开发行股票前后,公司董事、监事和高级管理人员持股情况未发生
变动。

      三、本次发行对公司的影响

     (一)对公司股本结构的影响

     本次非公开发行 77,821,011 股,发行前后股本结构变动情况如下:

                             本次发行前                              本次发行后
    项目              (截至 2013 年 8 月 31 日)          (截至本次非公开发行股权登记日)
                  持股数量(股)       持股比例(%)       持股数量(股)        持股比例(%)
有限售条件股份         109,192,500                34.02            187,013,511                46.89
无限售条件股份         211,807,500                65.98            211,807,500                53.11
    合计               321,000,000               100.00            398,821,011              100.00

     (二)对公司资产结构的影响

     本次募集资金到位后,公司的净资产将有较大幅度的增加,资产负债率进一
步下降,可以有效改善公司的财务状况。

     (三)对每股收益的影响

     以公司截至 2012 年 12 月 31 日的归属于母公司所有者权益和 2012 年归属于
母公司所有者的净利润为基准,本次发行前后公司每股净资产和每股收益对比情
况如下:
                                                     本次发行前                  本次发行后
         项目                   期间
                                                     (元/股)                   (元/股)
归属于母公司所有者
                      2012 年 12 月 31 日                 2.808                    1.507
的每股净资产(元/股)
每股收益(元/股)           2012 年年度                   0.0993                   0.0533




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       (四)对公司业务结构的影响

     本次募投项目投产之后,发行人产品结构将更加完善,并将实现从 PMA 件
制造商到 OEM 件制造商以及从飞机刹车零部件供应商到飞机刹车系统供应商的
转变,盈利能力可获得提升。此外,通过使用部分募集资金补充公司流动资金,
可以缓解公司日常经营中面临的流动资金需求压力,有利于公司的长远发展。

       (五)对公司治理的影响

     本次发行完成后,公司股本将相应增加,公司将按照发行的实际情况对《公
司章程》中与股本相关的条款进行修改,并办理工商变更登记。《公司章程》除
对公司注册资本与股本结构进行调整外,暂无其他调整计划。本次发行对公司治
理无实质影响。

       (六)对公司高管人员结构的影响

     本次发行没有对公司的高级管理人员结构造成影响,公司董事、监事、高级
管理人员没有因本次发行而发生重大变化。

       (七)对公司关联交易及同业竞争的影响

     本次发行完成后,公司与关联方之间的业务关系、管理关系均不存在重大变
化,也不涉及新的关联交易和同业竞争。

     本次发行前后,公司与实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系不
会发生变化,不会因募集资金投资项目的实施出现新增的关联交易或同业竞争现
象。





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                 第三节    财务会计信息和管理层讨论与分析

      一、最近三年主要财务数据和财务指标

     公司 2010 年度、2011 年度及 2012 年度的财务报告均经具有证券期货相关
业务资格的天职国际审计,并出具了天职湘 SJ[2011]118 号、天职湘 SJ[2012]218
号、天职湘 SJ[2013]238 号标准无保留意见的审计报告。公司 2013 年 1-6 月的财
务报告未经审计。

     (一)合并资产负债表主要数据

                                                                                      单位:万元
           项 目              2013-06-30         2012-12-31           2011-12-31      2010-12-31
资产总计                        135,600.32          115,265.19         102,095.54       84,953.63
负债总计                         67,944.23             49,666.27        37,309.55       24,038.32
所有者权益合计                   67,656.09             65,598.92        64,785.98       60,915.32
归属于母公司股东的权益           61,882.14             60,096.85        59,683.84       56,178.16
少数股东权益                      5,773.95              5,502.07         5,102.14        4,737.16

     (二)合并利润表主要数据

                                                                                      单位:万元

            项     目             2013 年 1-6 月         2012 年度       2011 年度     2010 年度
营业总收入                                 20,690.52       30,861.43      29,889.32     21,809.57
营业利润                                    1,932.74        1,209.06       4,036.56      2,804.84
利润总额                                    2,414.97        2,488.14       4,341.17      2,989.08
净利润                                      2,057.17        2,128.87       3,723.07      2,449.06
归属于母公司所有者的净利润                  1,785.30        2,125.06       3,529.92      2,334.54

     (三)合并现金流量表主要数据

                                                                                      单位:万元
            项     目             2013 年 1-6 月        2012 年度       2011 年度      2010 年度
经营活动产生的现金流量净额                   682.52         174.84         4,597.94      2,339.74
投资活动产生的现金流量净额                 -2,663.79    -10,758.54       -16,016.95     -13,074.76
筹资活动产生的现金流量净额             11,603.34          9,268.04         6,463.44      1,836.53
现金及现金等价物净增加额                   9,622.06       -1,314.89       -4,955.63      -8,897.87


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        (四)主要财务指标

             项   目                     2013-6-30          2012-12-31          2011-12-31           2010-12-31

  流动比率(倍)                                1.21                  1.29                 1.78                2.41
  速动比率(倍)                                0.81                  0.72                 1.00                1.56
  资产负债率(母公司)(%)                   29.71                  22.66                14.50               13.26
  资产负债率(合并报表)(%)                 50.11                  43.09                36.54               28.30
  每股净资产(元/股)                           3.16                  3.07                 3.02                2.85
  归属于上市公司股东的每股
                                                2.89                  2.81                 2.79                2.63
  净资产(元)
             项   目                 2013 年 1-6 月          2012 年度           2011 年度            2010 年度

  应收账款周转率(次)                          1.13                  2.22                 2.61                2.15
  存货周转率(次)                              0.74                  1.17                 1.43                1.63
  每股经营活动现金流量(元)                    0.03                  0.01                 0.21                0.11
  每股现金流量(元)                            0.45                 -0.06                -0.23               -0.42

  扣除非经常性损益            基本              0.06                  0.10                 0.16                0.11
  前每股收益(元)            稀释              0.06                  0.10                 0.16                0.11
  扣 除 非 经 常 性 损 益 加权
                                                2.93                  3.55                 6.09                4.23
  前净资产收益率(%) 平均
  扣除非经常性损益            基本              0.04                  0.07                 0.17                0.11
  后每股收益(元)            稀释              0.04                  0.07                 0.17                0.11
  扣 除 非 经 常 性 损 益 加权
                                                2.23                  2.53                 6.18                5.39
  后净资产收益率(%) 平均


           二、财务状况分析

        (一)资产规模及结构分析

    报告期内,公司资产结构如下表所示:
                                                                                                      单位:万元
                       2013-06-30              2012-12-31                    2011-12-31               2010-12-31
   项   目
                   金额         占比         金额           占比        金额          占比          金额       占比

流动资产          68,615.52     50.60%     49,448.50        42.90%    46,242.02      45.29%       45,491.08    53.55%

货币资金          18,065.20     13.32%      7,055.91        6.12%      9,374.34       9.18%       13,490.62    15.88%

应收票据           4,147.22      3.06%      2,269.08        1.97%      3,150.97       3.09%        3,689.24     4.34%

应收账款          20,572.51     15.17%     16,201.31        14.06%    11,607.73      11.37%       11,307.06    13.31%

预付款项           2,983.98      2.20%      1,930.43        1.67%      2,330.10       2.28%        5,412.20     6.37%


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其他应收款         3,174.48    2.34%      2,169.71        1.88%      1,779.23    1.74%      991.30     1.17%

存货              19,672.14   14.51%     19,808.63        17.19%    17,999.65   17.63%    10,600.66   12.48%

其他流动资产              -         -       13.43         0.01%             -         -           -         -

非流动资产       66,984.80    49.40%    65,816.68     57.10%       55,853.51    54.71%    39,462.55   46.45%

长期股权投资       3,595.34    2.65%      3,698.05        3.21%       301.18     0.29%            -         -

固定资产          45,770.51   33.75%     46,193.20        40.08%    36,158.20   35.42%    20,926.88   24.63%

在建工程           2,981.57    2.20%      2,024.47        1.76%      7,589.72    7.43%     9,209.37   10.84%

无形资产           9,824.38    7.25%     10,166.77        8.82%      8,872.06    8.69%     5,885.75    6.93%

开发支出           3,211.27    2.37%      2,097.29        1.82%      2,231.18    2.19%     3,180.74    3.74%

商誉                218.87     0.16%       218.87         0.19%       184.64     0.18%      184.64     0.22%

长期待摊费用        740.38     0.55%       749.81         0.65%       410.60     0.40%            -         -

递延所得税资产      642.49     0.47%       668.24         0.58%       105.93     0.10%       75.17     0.09%

  资产总计       135,600.32   100.00%   115,265.19    100.00%      102,095.54   100.00%   84,953.63   100.00%


       从资产总额上看,报告期内,公司资产规模呈现持续稳健增长趋势。2011
  年末、2012 年末及 2013 年 6 月 30 日,公司资产总额分别增长 20.18%、12.90%
  及 17.64%。公司资产总额增长的主要原因是随着公司生产经营规模的逐步扩大,
  公司加大了固定资产投资,固定资产、在建工程有较大幅度的增长。同时,随着
  公司不断优化产品结构,加强市场开拓,产品销售规模取得了显著的提升。由于
  公司产品生产存在一定的周期性,为降低产品生产周期,及时满足客户的需求,
  因此公司流动资产中存货相应增加。

       从资产结构上看,公司资产结构较为稳定,2010 年度、2011 年度、2012 年
  度及 2013 年 1-6 月流动资产占资产总额的比例分别为 53.55%、45.29%、42.90%
  及 50.60%,资产流动性较强。公司流动资产主要为货币资金、应收账款及存货;
  公司非流动资产主要为固定资产、在建工程及无形资产。报告期内,随着公司募
  投项目的实施,募集资金的大量使用,固定资产及在建工程有较大增加,促使非
  流动资产比例有所提高,公司 2010 年度、2011 年度、2012 年度及 2013 年 1-6
  月非流动资产占资产总额的比例分别为 46.45%、54.71%、57.10%及 49.40%。

       1、货币资金

       报告期内,公司货币资金充足,可以满足公司日常生产经营的需求。2010
  年末、2011 年末、2012 年末及 2013 年 6 月 30 日,公司货币资金余额分别为

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13,490.62 万元、9,374.34 万元、7,055.91 万元及 18,065.20 万元,占同年资产总
额的比例分别为 15.88%、9.18%、6.12%及 13.32%。

     随着募投项目的实施,募集资金的大量使用,2010 年末、2011 年末及 2012
年末公司固定资产、在建工程占资产总额的比例上升,货币资金占比相应出现了
一定程度的下降。

     截至 2013 年 6 月 30 日,公司货币余额为 18,065.20 万元,包括现金 45.17
万元,银行存款 15,559.06 万元,其他货币资金 2,460.97 万元。

     2、应收账款

     报告期内,公司应收账款金额及其占营业收入的比例如下:

     2010 年末、2011 年末及 2012 年末,公司应收账款余额分别为 11,307.06 万
元、11,607.73 万元及 16,201.31 万元,占同年营业收入的比例分别为 51.84%、
38.94%及 52.50%。

     2011 年末应收账款净额较 2010 年末增长 2.66%,远低于 2011 年度营业收入
增长率 36.68%。报告期内,应收账款增加的主要原因是:①公司根据产品的行
业特点,采用签订长期销售合同、陆续供货的销售模式,由于是零星供货,单笔
结算手续繁琐,因此采用大额结算制度;②公司产品其性能高、与国际竞争对手
相比具有明显的价格优势,给予客户一定的付款优惠期,有利于公司迅速扩大市
场份额;③随着公司销售规模扩大,营业收入有所增加,应收账款相应有所增加。
公司的主要客户是军方、大中型航空公司、汽车主机厂等信誉度高的优质大客户,
发生坏账的可能性小。

     2012 年末应收账款净额较 2011 年末增加 4,593.58 万元、增长 39.57%,主要
原因为:①公司控股子公司博云汽车 2012 年末非同一控制下合并杭州云博相应
增加应收账款期末余额 1,145.37 万元;②公司 2012 年应收账款余额主要形成于
下半年度,因公司主要客户均为大型航空公司、军方、大中型汽车制动材料生产
企业,信誉度较高,公司给予了较为宽松的信用期;③受多晶硅行业景气度的影
响,相应客户回款放缓。

     3、存货

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     2010 年末、2011 年末、2012 年末及 2013 年 6 月 30 日,公司存货净值分别
为 10,600.66 万元、17,999.65 万元、19,808.63 万元及 19,672.14 万元,占同年资
产总额的比例分别为 12.48%、17.63%、17.19%及 14.51%。

     公司存货金额 2011 年较 2010 年增加 7,398.99 万元、增长 69.80%;2012 年
较 2011 年增加 1,808.98 万元、增长 10.05%。主要原因为公司实行以销定产的经
营模式,根据签订的销售合同进行生产。2011 年及 2012 年公司航天及民用 C/C
复合材料、环保型高性能汽车刹车材料、高性能模具材料收入增长较大,在不断
接到新订单时并有尚未执行完毕及尚未完全执行的大额订单,故公司加大了生产
力度及存货储备以备销售所需。同时随着公司经营规模扩大,市场占有率逐步提
高,军方、航空公司、汽车主机配套企业等客户的订单量也不断增加,而公司产
品的生产周期较长,客户要求供货时间短,为满足客户需求,公司必须保持较多
的安全库存量,致使期末存货金额较多。存货中在产品、库存商品都有对应的销
售合同,没有产品积压的风险,但由于签订的合同从开始生产产品到销售收入的
确认及成本的结转需要较长的时间,致使期末金额较大。报告期内,公司通过建
立健全存货管理制度等措施,加强了对存货的管理,提高了对订单预测的准确性,
生产经营计划安排更加合理。

       4、固定资产

     报告期内,公司的固定资产主要是房屋建筑物和机器设备等,均为公司所拥
有并已取得相关权属证明、经营所必备的资产,各类固定资产维护和运行状况良
好。

     2011 年较 2010 年公司固定资产净值增加 5,066.58 万元、增长 39.32%;2012
年较 2011 年增加 8,697.78 万元、增长 48.45%。报告期内公司固定资产增加的主
要原因为随着募投项目的不断实施,致使达到预定可使用状态的机器设备及厂房
等房屋建筑物增加。

       5、在建工程

     2010 年末、2011 年末、2012 年末及 2013 年 6 月 30 日,公司在建工程金额
分别为 9,209.37 万元、7,589.72 万元、2,024.47 万元及 2,981.57 万元,占同年资



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产总额的比例分别为 10.84%、7.43%、1.76%及 2.20%。2010 年及 2011 年在建工
程金额较大的原因为募集资金投入修建尚未完工的公司麓谷工程项目、青山工程
项目及公司子公司博云汽车麓谷产业化基地汽车工程项目。2012 年较 2011 年及
2010 年在建工程金额大幅下降的原因为公司麓谷工程项目、公司子公司博云汽
车麓谷产业化基地汽车项目和博云兴达高性能汽车制动材料研发生产基地项目
2012 年度部分达到预定可使用状态,转入固定资产核算所致。

    6、无形资产

    报告期内,公司无形资产主要为土地使用权、飞机刹车副研制技术、C/C 复
合材料研制技术、高性能模具材料研制技术、汽车刹车片研制技术、空客 A320
系列飞机用国产炭/炭刹车副的研制技术等。报告期内公司无形资产账面价值逐
年增加,主要原因为:①新增募投项目相关土地使用权所致;②公司的 C/C 复
合材料研制技术项目、热挤压膜技术已形成技术成果,并已运用于生产,故将相
应开发支出余额转入无形资产核算;③公司的空客 A320 系列飞机用国产炭/炭刹
车副的研制技术、高性能纳米复合涂层超细晶硬质合金研制两项目已形成技术成
果,并已运用于生产;汽车刹车片研制技术、风力发电机用刹车片制备技术等项
目已形成技术成果,已经国家知识产权局受理了相关专利申请,并已运用于生产,
故将相应项目资本化开发支出余额转入无形资产。

        (二)负债规模及构成分析

    报告期内,发行人负债构成情况如下表所示:
                                                                                          单位:万元

                   2013-06-30           2012-12-31               2011-12-31             2010-12-31
   项    目
                 金额      占比       金额       占比          金额      占比         金额      占比

流动负债       56,810.53   83.61%   38,226.33    76.97%      25,942.77   69.53%     18.906.92   78.65%

短期借款       31,680.00   46.63%   18,930.00    38.11%       9,300.00   24.93%      8,510.00   35.40%

应付票据        7,593.66   11.18%    3,300.66        6.65%    4,894.23   13.12%      2,850.00   11.86%

应付账款       11,266.64   16.58%   10,205.81    20.55%       8,540.18   22.89%      4,822.93   20.06%

预收款项         765.08    1.13%      305.02         0.61%     788.51     2.11%      1,189.73   4.95%

应付职工薪酬     305.08    0.45%      400.26         0.81%     256.18    0.69%        290.35    1.21%



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应交税金          673.55     0.99%      750.47         1.51%     294.12     0.79%      321.59     1.34%

其他应付款       3,576.51    5.26%     3,334.12        6.71%    1,869.55    5.01%      922.32     3.84%

一年内到期的
                  950.00     1.40%     1,000.00        2.01%           -         -           -         -
非流动负债

非流动负债      11,133.70   16.39%    11,439.94    23.03%      11,366.78   30.47%     5,131.40   21.35%

长期借款         6,400.00    9.42%     6,500.00    13.09%       6,000.00   16.08%            -         -

专项应付款       1,122.00    1.65%     1,122.00        2.26%    3,172.00    8.50%     2,672.00    11.12%

递延所得税负
                   17.02     0.03%       17.02         0.03%      31.39     0.08%      143.80     0.60%


其他非流动负
                 3,594.69    5.29%     3,800.92        7.65%    2,163.39    5.80%     2,315.60    9.63%


     负债总计   67,944.23   100.00%   49,666.27   100.00%      37,309.55   100.00%   24,038.32   100.00%


    报告期内,发行人的负债以流动负债为主,结构较稳定。2010 年末、2011
年末、2012 年末及 2013 年 6 月 30 日,公司流动负债占负债总额比例分别为
78.65%、69.53%、76.97%及 83.61%。公司的流动负债主要由短期借款、应付票
据、应付账款、预收账款、其他应付款等构成。

    1、短期借款

    2010 年末、2011 年末、2012 年末及 2013 年 6 月 30 日,公司短期借款金额
分别为 8,510.00 万元、9,300.00 万元、18,930.00 万元及 31,680.00 万元。短期借
款包括抵押借款、保证借款、信用借款、抵押及保证借款。

    报告期内,公司短期借款呈逐年增长的趋势,主要是随着公司首发上市,公
司规模迅速扩大,同时不断丰富产品种类,加强市场拓展,提高产能,从而导致
资金需求量相应增加所致。同时,因为生产经营需要,公司及子公司博云汽车、
博云东方流动资金借款有所增加。

    2、应付票据

    2010 年末、2011 年末、2012 年末及 2013 年 6 月 30 日,公司应付票据金额
分别为 2,850.00 万元、4,894.23 万元、3,300.66 万元及 7,593.66 万元。应付票据
是公司支付货款的主要方式之一,公司凭借较强的议价优势和竞争力利用供应商


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给予的信用期补充所需流动资金。2011 年较 2010 年公司应付票据增加 2,044.23
万元,主要原因为公司子公司博云汽车及博云东方采购货物用票据结算所致。
2012 年较 2011 年公司应付票据减少 1,593.57 万元,主要原因为公司子公司博云
东方减少用票据结算材料款所致。

     3、应付账款

     2010 年末、2011 年末、2012 年末及 2013 年 6 月 30 日,公司应付账款金额
分别为 4,822.93 万元、8,540.18 万元、10,205.81 万元及 11,266.64 万元,占负债
总额比例分别为 20.06%、22.89%、20.55%及 16.58%。公司应付账款主要为应付
供应商货款。公司根据订单确定生产采购计划,采用集中采购的方式,同多家供
应商建立了良好的合作关系,主要供应商均给予了较长的信用期或采用“信用期
+银行承兑汇票”方式与公司结算货款。报告期内,公司应付账款增加的主要原
因为公司采购设备及材料时很好的利用了商业信用,在信用期内应付设备款及材
料款均有所增加。其次随着公司承接的订单量的增加、销售规模的增长和原材料
价格上涨,应付材料采购款、工程款及设备款均相应增加。

     4、预收款项

     2010 年末、2011 年末、2012 年末及 2013 年 6 月 30 日,公司预收款项金额
分别为 1,189.73 万元、788.51 万元、305.02 万元及 765.08 万元,占负债总额比
例分别为 4.95%、2.11%、0.61%及 1.13%。2011 年末预收款项较 2010 年末减少
了 401.22 万元,2012 年末预收款项较 2011 年减少了 483.49 万元,主要原因为
公司当年期初预收款项于当年符合收入确认条件而转销。

     5、其他应付款

     2010 年末、2011 年末、2012 年末及 2013 年 6 月 30 日,公司其他应付款金
额分别为 922.32 万元、1,869.55 万元、3,334.12 万元及 3,576.51 万元,占负债总
额比例分别为 3.84%、5.01%、6.71%及 5.26%。公司 2011 年末其他应付款较 2010
年末增加了 947.23 万元,主要原因为公司子公司博云汽车子公司博云兴达 2011
年末尚未支付的土地款增加 832.00 万元。公司 2012 年末其他应付款较 2011 年
末增加了 1,464.57 万元,主要原因为公司当年新增应付收购控股股东粉冶中心所



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持有的长沙鑫航股权转让款 1,650 万元。

     (三)偿债能力分析

     报告期内,公司流动比率、速动比率、资产负债率及利息保障倍数的变动情
况如下表所示:

          项目             2013 年 1-6 月    2012 年度     2011 年度      2010 年度

流动比率(倍)                       1.21           1.29          1.78            2.41

速动比率(倍)                       0.81           0.72          1.00            1.56

资产负债率(合并)(%)               50.11          43.09         36.54           28.30

资产负债率(母公司)(%)             29.71          22.66         14.50           13.26

利息保障倍数                         3.59           3.65          9.28           12.16

     报告期内,公司流动比率、速动比率基本稳定,流动资产与流动负债保持同
步增长,与公司的业务发展基本适应。报告期内,公司流动比率、速动比率有所
下降的主要原因为:①随着公司募投项目逐步建设实施,货币资金转变为在建工
程及固定资产,同时发行人短期借款的增加,使得流动比率和速动比率均有所下
降;②随着公司经营规模扩大,市场占有率逐步提高,客户的订单量也不断增加,
而公司产品的生产周期较长,客户要求供货时间短,为满足客户需求,公司必须
保持较多的安全库存量,致使存货金额增长较快,一定程度上导致了速动比率下
降;③随着公司承接的订单量的增加、销售规模的增长和原材料价格上涨,应付
账款相应增加,导致报告期内公司流动负债增长速度快于流动资产增长速度,从
而一定程度影响到流动比率及速动比率的下降。

     报告期内,公司资产负债率保持在合适水平,负债规模稳定。公司 2011 年
及 2012 年资产负债率有所上升的主要原因为公司处于规模扩张期,为适应开展
业务的需要,增加了一定数额的长、短期借款。待本次募集资金到位后,公司的
资产负债率将有所降低。

     报告期内,随着公司规模迅速扩大,同时不断丰富产品种类,加强市场拓展,
提高产能,为充分保障公司持续快速发展,公司相应增加短期及长期借款,致使
财务费用相应增加。因此,报告期内公司利息保障倍数有所下降。


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     报告期内,公司流动比率、速动比率基本稳定,未出现较大波动变化情况。
本次非公开发行募集资金到位后,公司上述指标将更趋稳健。

     (四)资产周转能力分析

     报告期内,公司应收账款、存货周转率的指标数据如下表所示:

          项目              2013 年 1-6 月         2012 年度     2011 年度      2010 年度

应收账款周转率(次)                   1.13               2.22          2.61           2.15

存货周转率(次)                       0.74               1.17          1.43           1.63

注:应收账款周转率、存货周转率未经年化处理。

     公司应收账款周转率水平相对较低,主要原因是公司为了开拓市场,扩大产
品市场占有率,公司对军方、航空公司、汽车主机配套企业等实力雄厚、信誉较
好的重点客户给予一定的延期付款优惠。同时公司建立了应收账款管理制度,加
强了产品销售、货款回收力度。报告期内,主要客户与公司均为长期合作关系,
应收账款回收期较短,质量良好。

     随着公司市场地位逐步稳固和产品逐步获得用户认可,2011 年在销售收入
大幅提升的情况下,应收账款余额基本稳定,应收账款周转率较 2010 年有显著
上升。

     2011 年末应收账款净额比 2010 年末增长 2.66%,低于 2011 年度营业收入增
长率 37.05%。报告期内,应收账款增加的主要原因是:①公司根据产品的行业
特点,采用签订长期销售合同、陆续供货的销售模式,由于是零星供货,单笔结
算手续繁琐,因此采用大额结算制度;②公司产品其性能高、与国际竞争对手相
比具有明显的价格优势,给予客户一定的付款优惠期,有利于公司迅速扩大市场
份额;③随着公司销售规模扩大,营业收入有所增加,应收账款相应有所增加。
新增应收账款为公司的主要客户,公司的主要客户是军方、大中型航空公司、汽
车主机厂等信誉度高的优质大客户,发生坏账的可能性小。

     公司存货周转率水平相对较低,2011 年较 2010 年公司存货增加 7,398.99 万
元、增长 69.80%;2012 年较 2011 年公司存货增加 1,808.98 万元、增长 10.05%。
报告期内,公司存货金额较大的主要原因为公司实行以销定产的经营模式,根据


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签订的销售合同进行生产。2010 年公司航天及民用 C/C 复合材料、环保型高性
能汽车刹车材料、高性能模具材料收入增长较大,在不断接到新订单时并有尚未
执行完毕的订单。同时随着公司经营规模扩大,市场占有率逐步提高,军方、航
空公司、汽车主机配套企业等客户的订单量也不断增加,而公司产品的生产周期
较长,客户要求供货时间短,为满足客户需求,公司必须保持较多的安全库存量,
致使期末存货金额较多。2011 年公司航天及民用 C/C 复合材料、高性能模具材
料收入大幅增长,期末存在尚未执行及尚未完全执行的大额订单,故公司加大了
生产力度及存货储备以备销售所需。存货中在产品、库存商品都有对应的销售合
同,没有产品积压的风险,但由于签订的合同从开始生产产品到销售收入的确认
及成本的结转需要较长的时间,致使期末金额较大。报告期内,公司通过建立健
全存货管理制度等措施,加强了对存货的管理,提高了对订单预测的准确性,生
产经营计划安排更加合理。

     综上所述,报告期内公司应收账款、存货周转率情况符合公司所处行业的特
点及公司处于快速发展时期的业务特点,是公司为顺应市场发展的需要,积极开
拓新兴市场,适度调整经营策略和信用政策所致。公司通过制定应收账款和存货
的相关内部控制制度等方式来加强应收账款和存货的管理,合理控制了经营风
险。

       三、盈利能力分析

     报告期内,公司主要盈利情况如下表所示:
                                                                                单位:万元
             项目                 2013 年 1-6 月      2012 年度    2011 年度     2010 年度
营业收入                               20,690.52       30,861.43    29,889.32     21,809.57
营业利润                                   1,932.74     1,209.06     4,036.56      2,804.84
利润总额                                   2,414.97     2,488.14     4,341.17      2,989.08
净利润                                     2,057.17     2,128.87     3,723.07      2,449.06
归属于母公司所有者的净利润                 1,785.30     2,125.06     3,529.92      2,334.54

     公司 2012 年度较以往年度盈利能力有所下降、业绩有所下滑,主要原因为:
①随着公司募投项目“环保型高性能汽车刹车片技术改造工程”的逐步实施,截
止 2012 年 12 月 31 日,该项目使用募集资金及自筹资金投资总额已达到 1.2 亿

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元,并随项目实施进度,陆续于 2011 年度及 2012 年度达到预定可使用状态而从
在建工程转入固定资产核算,致使博云汽车的固定资产大幅增加。同时受下游汽
车行业不景气等宏观因素的影响,博云汽车销售未达预期,产能未能得到释放,
未能达到盈亏平衡点,导致毛利及利润下滑,从而影响公司的业绩状况;②公司
全资子公司长沙鑫航尚未形成自己的生产线,产品制造过程均为委外加工,生产
成本较高,从而导致亏损情况出现;③公司 2012 年由于对年末资产减值预估不
足,同时考虑第四季度经营未达预期等原因,致使公司 2012 年度业绩出现下滑
情况;④公司产品销售结构变化,以及在目前通胀的经济环境背景下,材料、人
工成本持续上涨等诸多因素共同影响下,公司 2012 年度盈利能力有所下降、业
绩有所下滑。

     2013年1-6月,发行人业绩有所回升,主要原因为:①公司的子公司博云汽
车2013上半年销售累计已达7,200万,已基本接近2012年全年的销售水平,随着
产能的逐步释放,产品毛利率有所提高;此外,上半年期间费用较上年同期有所
下降,以上因素影响归属于母公司的净利润约1,200万元;②公司全资子公司长
沙鑫航2013上半年实现销售收入2,140万元,已超过2012全年销售收入的90%,同
事期间费用也远低于上年同期水平,致使2013半年度净利润较上年增加260万元;
③2012年度母公司销售给长沙鑫航的部分内部交易当年未实现对外销售,2013
上半年度实现了对外销售,影响净利润197万元。

      四、现金流量分析

     报告期内,公司现金流量情况如下表所示:
                                                                                单位:万元
             项目                2013 年 1-6 月       2012 年度    2011 年度     2010 年度

经营活动产生的现金流量净额                  682.52       174.84      4,597.94       2,339.74

投资活动产生的现金流量净额             -2,663.79      -10,758.54   -16,016.95     -13,074.76

筹资活动产生的现金流量净额             11,603.34        9,268.04     6,463.44       1,836.53

现金及现金等价物净增加额                   9,622.06    -1,314.89    -4,955.63      -8,897.87

期初现金及现金等价物余额                   5,982.17     7,297.06    12,252.69      21,150.56

每股经营性现金流(元)                        0.03          0.01         0.21           0.11


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     报告期内,公司经营活动现金流量状况良好,公司的盈利真实,具有持续性,
良好的经营活动现金流大大降低发行人短期偿债风险。报告期内,公司经营活动
产生的现金流量净额分别为:2,339.74万元、4,597.94万元、174.84万元及682.52
万元。

     2011年经营活动产生的现金流量净额较2010年增长96.51%,主要原因为随着
公司销售规模扩大,产品市场占有率的提升,2011年较2010年营业总收入增长
37.05%,净利润增长51.20%,大幅提升公司销售商品、提供劳务收到的现金。
2012年公司经营活动产生的现金流量净额较2011年有所下降的主要原因为公司
销售规模扩大,加之2012年原材料价格上涨,公司为了控制成本,存货采购增加
带来经营活动现金支付金额增大。同时,为满足公司产能提升的要求,公司新增
一定数量的员工以及提高员工薪酬待遇,使得公司人力成本上升,增加了经营活
动现金支出。总体来说,主营业务的发展是经营活动产生的主要现金流入,为公
司的持续发展提供了保障。

     报告期内,公司投资活动产生的现金流量净额分别为-13,074.76万元,
-16,016.95万元、-10,758.54万元及-2,663.79万元。报告期内公司投资活动产生的
现金流量净额为负的主要是原因是公司募投项目的基础设施建设及设备采购支
出,其次公司目前处于快速发展时期,公司增加研发投入、持续扩大产能,以适
应经营规模的需要,显示了公司良好的发展前景。

     报告期内,公司筹资活动产生的现金流量净额分别为1,836.53万元,6,463.44
万元及9,268.04万元及11,603.34万元。2010年末、2011年末及2012年末公司筹资
活动现金流量净额逐年增加,主要原因为随着公司产业布局的扩展,公司子公司
博云汽车、博云东方流动资金周转及固定资产投资需要大量资金。公司在非公开
发行股票募集资金尚未到位的情况下,先期向银行申请长、短期贷款用于项目的
前期建设。

      五、或有事项

     1、担保事项

     截至 2013 年 6 月 30 日,公司提供的担保事项如下:


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     (1)2012 年 8 月 8 日,公司与中国建设银行股份有限公司长沙河西支行签
订了编号为“建河公集保 20120808”最高额保证合同,为公司的子公司博云东
方提供的最高额度为 4,000 万元人民币的授信提供连带责任保证,授信期间为
2012 年 7 月 31 日至 2013 年 7 月 30 日。截至 2013 年 6 月 30 日,博云东方从该
行取得的短期借款余额为 1,000 万元;应付票据余额 900 万元,银行承兑汇票
保证金为 270 万元,实际提供担保的应付票据 630 万元;合计担保金额为
1,630 万元。

     (2)2012 年 8 月 28 日,公司向招商银行股份有限公司长沙分行出具了编
号为“60H2120222”集团综合授信业务合作协议书,为招商银行股份有限公司
长沙分行向公司的子公司博云东方提供的最高额度为 5,000 万元人民币的授信提
供连带责任保证,授信期间为 2012 年 8 月 28 日至 2013 年 8 月 28 日。截至 2013
年 6 月 30 日,博云东方从该行取得的短期借款余额为 1,500 万元;应付票据余
额为 2,550 万元,银行承兑汇票保证金额为 1,020 万元,实际提供担保的应付票
据 1,530 万元;合计担保金额为 3,030 万元。

     (3)2012 年 9 月 2 日,公司向上海浦东发展银行股份有限公司长沙分行出
具了编号为“ZB6610201200000274”最高额保证合同,为上海浦东发展银行股
份有限公司长沙分行向公司的子公司博云东方提供的最高额度为 3,000 万元人民
币的授信提供连带责任保证,授信期间为 2012 年 9 月 2 日至 2013 年 9 月 2 日。
截至 2013 年 6 月 30 日,博云东方从该行取得的短期借款余额为 3,000 万元。

     (4)2013 年 5 月 29 日,公司向兴业银行股份有限公司长沙分行出具了编
号为“362013100288”最高额保证合同,为兴业银行股份有限公司长沙分行向
公司的子公司博云东方提供的最高额度为 2,000 万元人民币的授信提供连带责任
保证,授信期间为 2013 年 5 月 29 日至 2014 年 5 月 29 日。截至 2013 年 6 月 30
日,博云东方从该行取得的应付票据余额为 1,200 万元,银行承兑汇票保证金额
为 360 万元,实际提供担保的应付票据 840 万元。

     (5)2012 年 9 月 2 日,公司与上海浦东发展银行股份有限公司长沙分行签
订了编号为“ZB6610201200000274”最高额保证合同,为公司的子公司博云汽
车从该行获取的贷款、银票以及形成的各类或有负债等 4,000 万元授信提供连带


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责任保证,保证期间为 2012 年 9 月 2 日至 2013 年 9 月 2 日。截至 2013 年 6 月
30 日,博云汽车从该行取得的短期借款余额为 3,000 万元。

     (6)2012 年 4 月 13 日,公司与交通银行股份有限公司长沙侯家塘支行签
订了编号为“4311002012AM00000400”最高额保证合同,为公司的子公司博
云汽车从该行获取的贷款 4,000 万元授信提供连带责任保证,保证期间为 2012
年 4 月 13 日至 2013 年 4 月 13 日。 截至 2013 年 6 月 30 日,博云汽车从该行取
得的短期借款余额为 4,000 万元。

     (7)2012 年 8 月 28 日,公司向招商银行股份有限公司长沙分行出具了编
号为“60H2120222”最高额不可撤消担保书,为招商银行股份有限公司长沙分
行向公司的子公司博云汽车提供的最高额度为 3,000 万元人民币的授信提供连带
责任保证,担保授信期间为 2012 年 9 月 25 日至 2013 年 9 月 24 日。截至 2013
年 6 月 30 日,博云汽车从招商银行长沙分行取得的短期借款余额为 1,000 万元。

     (8)2012 年 12 月 21 日,公司的子公司博云汽车向中国建设银行股份有限
公司长沙河西支行出具了编号为“建河公保 20121218”最高额保证合同,为中
国建设银行股份有限公司长沙河西支行向公司提供的最高额度为 10,000 万元的
授信提供连带责任保证,授信期间为 2012 年 12 月 20 日至 2014 年 12 月 31 日。
截至 2013 年 6 月 30 日,公司从该行取得的短期借款余额为 10,000 万元。

     (9)2013 年 5 月 24 日,公司的子公司博云东方向交通银行长沙侯家塘支
行出具了编号为“HJT2013052401”最高额保证合同,为交通银行长沙侯家塘
支行向公司提供的最高额度为 10,000 万元的授信提供连带责任保证,授信期间
为 2012 年 6 月 13 日至 2014 年 6 月 13 日。截至 2013 年 6 月 30 日,公司从该行
取得的短期借款余额为 2,000 万元。

     (10)2013 年 2 月 19 日,公司的子公司博云东方向中国建设银行股份有限
公司长沙河西支行出具了编号为“20130125”最高额保证合同,为中国建设银
行股份有限公司长沙河西支行向公司提供的最高额度为 2,000 万元的授信提供连
带责任保证,授信期间为 2013 年 1 月 15 日至 2014 年 12 月 4 日。截至 2013 年
6 月 30 日,公司从该行取得的应付票据余额为 382.16 万元,保证金为 114.65 万
元,实际担保金额 267.51 万元。

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     2、未决诉讼仲裁形成的或有负债及其财务影响

     截至 2013 年 6 月 30 日,公司不存在未决诉讼或仲裁事项。





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                          第四节       本次募集资金运用

       一、募集资金数量及运用

       经天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《湖南博云新材料股份
有限公司验资报告》(天职业字[2013]1774 号)验证,截至 2013 年 12 月 16 日
止,博云新材实际已发行人民币普通股 77,821,011 股,每股发行价格 7.71 元,
募集资金总额人民币 599,999,994.81 元,扣除各项发行费用人民币 29,285,279.54
元,实际募集资金净额人民币 570,714,715.27 元。拟用于以下项目:
                                                项目投资总额       拟投入募集资金额
序号                   项目名称
                                                  (万元)             (万元)
 1      增资长沙鑫航用于飞机机轮项目               30,451                30,000
    与霍尼韦尔设立合资公司实施飞机机轮刹
 2                                                 30,276                25,000
    车系统项目
 3      补充流动资金                               5,000                  5,000

                         合计                      65,727                60,000

       本次发行拟投入募集资金额少于项目投资总额的部分,将通过公司自筹资
金解决;若本次实际募集资金净额低于拟投入募集资金额,不足部分将通过公
司自筹资金解决;在本次非公开发行募集资金到位之前,公司根据项目进度的
实际情况以自筹资金先行投入,在募集资金到位后,募集资金将用于替换相关
自筹资金。


       二、募集资金投资项目的基本情况

       (一)增资长沙鑫航用于飞机机轮项目

       本项目实施主体长沙鑫航成立于 2004 年 1 月,由发行人、粉冶中心和中航
5712 飞机工业有限责任公司共同投资组建。发行人第四届董事会第十三次会议
通过了《湖南博云新材料股份有限公司关于拟整体收购子公司长沙鑫航机轮刹车
有限公司的议案》,相关收购事宜和工商变更登记已完成,目前长沙鑫航是发行
人的全资子公司。

       本项目拟通过本次非公开发行募集资金对长沙鑫航实施增资,增资资金将用


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于长沙鑫航机轮刹车有限公司生产研制基地建设项目建设。本项目根据建设的要
求,建设期按二年考虑,第三年投产,并于第五年达产。项目计算期按十二年考
虑,其中建设期为二年,生产经营期为十年。本项目总投资 30,451 万元,拟使
用募集资金 30,000 万元。根据建设方案和工程进度计划要求按二年均匀投入,
建设期第一年、第二年均按建设投资总额的 50%投入,建设投资总计为 28,310
万元,铺底流动资金 2,141 万元。本项目建设完成投产后,达产年可实现产品年
营业收入 23,554 万元,年利润总额 4,132 万元,年税后净利润 3,099 万元,本项
目平均总投资收益率为 10.1%,项目回收期为 9.9 年(含建设期两年)。

     (二)与霍尼韦尔设立合资公司实施飞机机轮刹车系统项目

     合资公司外方股东霍尼韦尔(中国)有限公司(以下简称“霍尼韦尔”)简
介:霍尼韦尔(中国)有限公司,是由霍尼韦尔国际公司于 1996 年 6 月在上海
成立的外商独资控股有限公司。其股东霍尼韦尔国际公司,是“霍尼韦尔”商标
的拥有者,在 2011 年全球财富 500 强企业中排名第 280 位。霍尼韦尔国际公司
是一家在技术和制造业方面占据世界领先地位的多元化跨国公司,在全球范围内
为客户提供以下业务:航空航天产品和服务;楼宇、家庭和工业的自动化控制,
自动化产品,涡轮增压器和特殊材料等。霍尼韦尔国际公司总部位于美国新泽西
州的莫里斯,其股票在纽约证交所、伦敦证交所和芝加哥证交所上市交易。

     合资公司霍尼韦尔博云注册资本为 8,000 万美元,其中公司认缴的出资额为
3,920 万美元,占合资公司注册资本的 49%,霍尼韦尔认缴的出资额为 4,080 万
美元,占合资公司注册资本的 51%;双方同意霍尼韦尔在 C919 大型客机首飞后
将其在合资公司中的 1%股权转让给公司,从而使得公司在合资公司中的股权总
比例增至 50%。

     该项目的具体实施方式为:博云新材按照占合资公司霍尼韦尔博云注册资本
49%的比例(对应的项目总投资为 30,276 万元,其中拟使用募集资金 25,000 万
元)与霍尼韦尔以现金出资形式,合资设立霍尼韦尔博云。

     项目建设期两年,将于 2015 年正式投产。项目投产后正常生产年产炭盘 32
万磅,销售价格按人民币 1,464 元/磅计算,正常生产年营业收入为 46,847.87 万
元,年利润总额 15,535.24 万元,年税后净利润 11,651.43 万元,财务内部收益率


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16.32%(所得税后),投资回收期(含建设期两年)为 6.9 年,公司在其中享有
49%的权益。

     (三)补充公司流动资金

     根据公司所处航空航天和汽车主机配套行业的特点,公司一般采用签订长期
销售合同、按需供货的销售模式。由于逐笔供货,逐笔结算的手续繁琐,客户一
般采用大额结算制度,如军方等大客户主要在下半年与公司进行现金结算。公司
客户主要为军方、航空公司等大企业,要求供货时效短,由于公司产品生产周期
相对较长,使得公司必须保持较大的安全库存量。因此,占用了较大的流动资金。
同时,由于公司处于快速发展时期,为了开拓市场,扩大产品的细分市场占有率,
公司对军方、航空公司、汽车主机配套企业等实力雄厚、信誉较好的重点客户一
定的延期付款优惠,占用了一定的流动资金。


      三、募集资金专项存储相关措施

     发行人已经建立募集资金专项存储制度,并将严格遵循《募集资金使用管理
制度》的规定,资金到位后及时存入专用账户,按照募集资金使用计划确保专款
专用。发行人将在募集资金到位后一个月内与保荐机构、开户银行另行签订募集
资金三方监管协议,共同监督募集资金的使用情况。





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第五节       保荐机构关于本次发行过程和发行对象合规性的结论

                                           意见

     本次发行的保荐机构天风证券股份有限公司对本次非公开发行过程和认购
对象的合规性进行了核查,并形成如下结论意见:


      一、关于本次发行过程的合规性

     博云新材本次发行过程(询价、定价、发行对象选择及股票配售)合规,
符合《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则(2011
年修订)》、《证券发行与承销管理办法》等法律法规以及博云新材2013年第
一次临时股东大会相关决议的规定。


      二、关于发行对象选择的合规性

     博云新材本次发行获得配售的发行对象的资格符合《上市公司证券发行管
理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则(2011年修订)》等法律法规
以及博云新材2013年第一次临时股东大会相关决议的要求。在发行对象的选择
方面,博云新材遵循了市场化的原则,保证了发行过程以及发行对象选择的公
平、公正,符合博云新材及其全体股东的利益。





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第六节        发行人律师关于本次发行过程和发行对象合规性的结

                                           论意见

     发行人律师湖南启元律师事务所认为:发行人本次非公开发行已依法取得
必要的批准和授权;发行人本次非公开发行的询价及配售过程、发行对象、发
行价格、发行数量、募集资金金额等事项均符合《上市公司证券发行管理办法》、
《证券发行与承销管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则(2011年
修订)》等有关法律、法规及部门规章及发行人2013年第一次临时股东大会决
议的有关规定;为本次非公开发行所制作和签署的《认购邀请书》、《申购报
价单》等法律文件合法有效;发行人本次非公开发行的过程公平、公正,符合
有关法律法规的规定。





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              第七节       保荐协议主要内容和上市推荐意见

      一、保荐协议主要内容

     (一)保荐协议基本情况

     签署时间:2012 年 12 月 5 日

     保荐机构:天风证券股份有限公司

     保荐代表人:徐浪、吴卫华

     保荐期限:自保荐协议生效之日起至发行人本次发行的股票上市当年剩余时
间及其后一个完整的会计年度届满时止。

     (二)保荐协议其他主要条款

     以下,甲方为博云新材,乙方为天风证券。

     1、甲方的责任与权利

     (1)甲方应依据法律法规的相关规定及本协议的约定向乙方提供有关本次
发行上市推荐所需的文件及原始资料,并及时提供乙方发表独立意见所必需的资
料,确保乙方及时发表意见,甲方在提交有关资料时,应对乙方负有诚信义务,
保证其所提供资料的真实性、准确性和完整性。乙方可按照中国证监会的要求对
涉及本次发行上市的特定事项进行尽职调查或者核查,甲方应予以协助。

     (2)甲方应在乙方及其他中介机构的协助下负责本次发行上市材料的申报
事宜。在申报期间,甲方应向中国证监会、证券交易所提供有关资料、文件,并
负担有关费用。

     (3)甲方有义务积极配合乙方的现场检查工作以及参加乙方组织的培训等,
不得无故阻挠乙方正常的持续督导工作;甲方有义务督促其他中介机构配合乙方
开展工作。对于乙方及其他中介机构的工作,甲方有权进行监督并提出合理要求
和意见,乙方及其他中介机构应予以采纳。

     2、乙方的责任与权利


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     (1)乙方同意担任甲方本次发行上市的保荐机构,并根据有关规定安排 2
名具有保荐代表人资格的工作人员担任甲方本次发行上市的保荐代表人,乙方将
依据国家有关证券管理规定的程序和要求进行保荐工作。

     (2)乙方保荐的内容包括:尽职推荐甲方本次发行;尽职推荐甲方发行证
券的上市;甲方本次发行的证券上市后,乙方将在规定期间持续督导甲方根据有
关规定履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务。

     (3)持续督导期间为甲方本次发行完成并上市的当年剩余时间及其后的一
个完整会计年度。持续督导期间自甲方本次发行的证券上市日起计算。

     (4)乙方将依据甲方提供的资料,根据中国证监会和证券交易所等主管机
关规定的格式,会同各中介机构共同协助甲方制作本次发行上市所需的申报材
料;并指定保荐代表人与中国证监会进行专业沟通、组织甲方及其他中介机构对
中国证监会的意见进行答复。乙方作为专业性中介机构,具有独立性。

     (5)乙方推荐甲方证券上市,负责向证券交易所提交推荐书及证券交易所
上市规则所要求的相关文件,并视具体情况,向甲方提供有关上市审查的咨询。

     (6)乙方享有如下权利:

     ①有权要求甲方按照有关法规的规定和本协议的约定及时通报信息;有权定
期或不定期对甲方进行回访,查阅保荐工作需要的材料;有权列席甲方召开的股
东大会、董事会和监事会;有权随时查询发行人募集资金专用账户资料;有权对
甲方的信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件进行事前审
阅;有权对有关部门关注的甲方相关事项进行核查,并有权在必要时聘请相关证
券服务机构配合;有权对甲方违法违规事项发表公开声明;有权关注在发行人证
券核准发行至上市期间发生的可能对投资者投资决策产生重大影响的事项,并及
时向证券交易所报告。

     ②甲方本次证券发行后,乙方有充分理由确信甲方可能存在违法违规行为以
及其他不当行为的,有权督促甲方做出说明并限期纠正,甲方应在规定期限内予
以改正;甲方情节严重的,乙方有权向中国证监会和证券交易所报告。




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      二、上市推荐意见

     保荐机构天风证券认为:博云新材申请其本次发行的股票上市符合《公司
法》、《证券法》及《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规的有关规定,
本次发行的股票具备在深圳证券交易所上市的条件。天风证券愿意推荐博云新材
本次发行的股票上市交易,并承担相关保荐责任。





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                     第八节       新增股份数量及上市时间

     本次发行新增 77,821,011 股份已于 2013 年 12 月 19 日在中国证券登记结算
有限责任公司深圳分公司办理完毕登记托管手续。

     本次发行新增股份的性质为有限售条件流通股,上市日为 2014 年 1 月 21
日。根据深圳证券交易所相关业务规则,公司股票价格在 2014 年 1 月 21 日不除
权。

     本次发行新增股份为有限售条件的流通股,中南大学粉末冶金工程研究中心
有限公司和湖南湘投高科技创业投资有限公司认购的股票自上市之日起限售期
为三十六个月,可上市流通时间为 2017 年 1 月 21 日(非交易日顺延);金鹰基
金管理有限公司、广东温氏投资有限公司、平安大华基金管理有限公司、长城证
券有限责任公司、财通基金管理有限公司认购的股票自上市之日起限售期为十二
个月,可上市流通时间为 2015 年 1 月 21 日(非交易日顺延)。





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                                第九节     备查文件

      一、备查文件

     (一)天风证券有限公司为本次发行出具的发行保荐书和尽职调查报告;

     (二)湖南启元律师事务所为本次发行出具的法律意见书和律师工作报告;

     (三)其他与本次非公开发行股票相关的重要文件。

      二、查阅地点

     1、湖南博云新材料股份有限公司

     地址:湖南省长沙市岳麓区雷锋大道 346 号

     联系电话:0731-85302297

     传      真:0731-88122777

     2、天风证券股份有限公司

     办公地址:武汉市江汉区唐家墩路 32 号国资大厦 B 座

     联系电话:027-87610876

     传      真:027-87618863

     3、查阅时间

     股票交易日:上午 9:00—11:30,下午 13:00—17:00。





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                             保荐机构(主承销商)声明

     本保荐机构(主承销商)已对本发行情况报告暨上市公告书进行了核查,确
认本发行情况报告暨上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对
其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。




     项目协办人 :       _________________
                              王 虹




     保荐代表人 :       _________________      _________________
                             徐 浪                    吴卫华




     法定代表人 :       _________________
                                 余 磊




                                                     天风证券股份有限公司


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                                     发行人律师声明

     本所及签字的律师已阅读发行情况报告暨上市公告书,确认发行情况报告暨
上市公告书与本所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及签字的律师对发行人在
发行情况报告暨上市公告书中引用的法律意见书的内容无异议,确认发行情况报
告暨上市公告书不致因上述所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。




     经办律师: ______________                  __________ ____
                       蔡 波                         邹华斌




     律师事务所负责人:_______________
                                  李 荣




                                                              湖南启元律师事务所


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                                   会计师事务所声明

     本所及签字注册会计师已阅读发行情况报告暨上市公告书,确认发行情况报
告暨上市公告书与本所出具的报告不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人
在发行情况报告暨上市公告书中引用的本所专业报告的内容无异议,确认发行情
况报告暨上市公告书不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。




     经办注册会计师:        _________________          _________________
                                 李晓阳                      曾春卫




     会计师事务所负责人:         _________________
                                      刘智清




                                           天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)
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                                      验资机构声明

     本所及签字注册会计师已阅读发行情况报告暨上市公告书,确认发行情况报
告暨上市公告书与本所出具的验资报告不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发
行人在发行情况报告暨上市公告书中引用的验资报告的内容无异议,确认发行情
况报告暨上市公告书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。




     经办注册会计师:        _________________          _________________
                                 李晓阳                      曾春卫




     会计师事务所负责人:         _________________
                                      刘智清




                                           天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)
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【此页无正文,为《湖南博云新材料股份有限公司非公开发行股票发行情况报告
书暨上市公告书》之盖章页】




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