雷科防务:发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)

股票代码:002413         股票简称:雷科防务          上市地点:深圳证券交易所




          江苏雷科防务科技股份有限公司
发行股份、可转换债券及支付现金购买资产
并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)
                               (修订稿)

发行股份、可转换债券及支付现金购买资产的交易对方

          标的公司                                   交易对方
                                伍捍东、魏茂华、安增权、程丽、西安辅恒管理咨询合
西安恒达微波技术开发有限公司    伙企业(有限合伙)、西安伴恒管理咨询合伙企业(有
                                限合伙)、西安拥恒管理咨询合伙企业(有限合伙)
江苏恒达微波技术开发有限公司                       伍捍东、魏茂华

募集配套资金的交易对方

不超过10名特定投资者(待定)



                               独立财务顾问




                               二零一九年九月

                                       1
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                                  上市公司声明

       江苏雷科防务科技股份有限公司(以下简称“公司”、“上市公司”或“雷科
防务”)及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容的真实、
准确、完整,对本报告书及其摘要的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连带责
任。
       本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺:如本次交易所提供或披露的信
息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证
监会立案调查的,在形成调查结论以前,不转让在上市公司拥有权益的股份,并
于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上
市公司董事会,由董事会代其向证券交易所和登记结算公司申请锁定;未在两个
交易日内提交锁定申请的,授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司
报送本人的身份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登记结算
公司报送本人的身份信息和账户信息的,授权证券交易所和登记结算公司直接锁
定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本人承诺锁定股份自愿用于相
关投资者赔偿安排。
       本报告书所述本次发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资
金暨关联交易事项尚需取得中国证监会的核准。中国证监会对于本次发行股份、
可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易相关事项所做的任
何决定或意见,均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断
或保证。
       本次发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易
完成后,本公司经营与收益的变化,由本公司自行负责;因本次交易行为引致的
投资风险,由投资者自行负责。投资者在评价公司本次交易时,除本报告书内容
以及与本报告书同时披露的相关文件外,还应认真地考虑本报告书披露的各项风
险因素。
       投资者若对本报告书存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、专业
会计师或其他专业顾问。



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                                  交易对方声明

     作为本次交易的交易对方,伍捍东、魏茂华、安增权、程丽、西安辅恒管理
咨询合伙企业(有限合伙)、西安伴恒管理咨询合伙企业(有限合伙)、西安拥恒
管理咨询合伙企业(有限合伙)做出如下承诺与声明:
     本承诺人所提供的资料(无论该等资料提供的对象、场合、内容或方式如何)
均为真实、准确和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如有违反,
本承诺人承诺将依法承担赔偿责任;
     在参与本次交易期间,本承诺人将依照相关法律、法规、规章、中国证监会
和证券交易所的有关规定,及时披露有关本次交易的信息,并保证该等信息的真
实性、准确性和完整性,保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏。如违反上述保证,本承诺人愿意承担相应的法律责任;
     如本次交易所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,
被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在形成调查结论以前,不转
让在上市公司拥有权益的股份及可转换债券,并于收到立案稽查通知的两个交易
日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会,由董事会代其向证
券交易所和登记结算公司申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权董
事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本承诺人的身份信息和账户
信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登记结算公司报送本承诺人的身份信
息和账户信息的,授权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份及可转换债
券。如调查结论发现存在违法违规情节,本承诺人承诺锁定股份及可转换债券自
愿用于相关投资者赔偿安排。




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                                  中介机构声明

     根据中国证监会《进一步优化审核流程提高审核效率推动并购重组市场快速
发展》及发布的《关于并购重组申报文件相关问题与解答》中的规定,本次交易
的独立财务顾问中信建投证券股份有限公司、法律顾问江苏泰和律师事务所、审
计机构信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)及评估机构上海东洲资产评估有
限公司作出如下承诺:

     (一)独立财务顾问专项承诺

     中信建投证券股份有限公司承诺如下:“如若本次重组申请文件存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏,本公司及经办人员未能勤勉尽责的,将承担连带赔
偿责任。”

     (二)法律顾问专项承诺

     江苏泰和律师事务所承诺如下:“如若本次重组申请文件存在虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏,本所及经办律师未能勤勉尽责的,将承担连带赔偿责任。”

     (三)审计机构专项承诺

     信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)承诺如下:“如若本次重组申请文
件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,本所及签字注册会计师未能勤勉尽责
的,将承担连带赔偿责任。”

     (四)评估机构专项承诺

     上海东洲资产评估有限公司承诺如下:“如若本次重组申请文件存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏,本公司及签字注册资产评估师未能勤勉尽责的,将
承担连带赔偿责任。”




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                                      修订说明

     一、公司在重组报告书之“重大事项提示”之“一、本次交易方案概述”
之“(二)募集配套资金”、“第一节 本次交易概况”之“四、本次交易具体方
案”之“(五)发行股份及可转换债券募集配套资金具体方案”之“1、募集配
套资金的金额及发行数量”及“第六节 发行股份及可转换债券的情况”之“三、
募集配套资金情况”之“(一)募集配套资金的金额及发行数量”补充披露了募
集配套资金中非公开发行股份、可转债的各自规模及相应程序。
     二、公司在重组报告书之“第八节 交易的合规性分析”之“八、上市公司
发行可转债符合《公司法》第一百六十一条、《证券法》第十一条及第十六条的
规定”补充披露了上市公司发行可转债符合《公司法》第一百六十一条、《证券
法》第十一条及第十六条的规定的相关说明。
     三、公司在重组报告书之“第三节 交易对方基本情况”之“三、其他事项
说明”之“(六)西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒各层合伙人取得相应权益的时
间、出资方式、资金来源等信息”中以列表形式穿透披露了各层合伙人取得相
应权益的时间、出资方式、资金来源等信息;在重组报告书之“第三节 交易对
方基本情况”之“三、其他事项说明”之“(七)交易完成后最终出资的自然人
持有合伙企业份额的锁定安排”中补充披露了交易完成后最终出资的自然人持
有合伙企业份额的锁定安排;在重组报告书之“第三节 交易对方基本情况”之
“三、其他事项说明”之“(八)本次重组交易对方中涉及的合伙企业的委托人
或合伙人之间不存在分级收益等结构化安排,不存在代持”中补充披露了本次
重组交易对方中涉及的合伙企业的委托人或合伙人之间是否存在分级收益等结
构化安排,是否存在代持。
     四、公司在重组报告书之“第九节 管理层讨论与分析”之“五、本次交易
对上市公司的持续经营能力、未来发展前景、财务影响的分析”之“(二)本次
交易对上市公司未来发展前景影响的分析”之“3、本次交易完成前后上市公司
的主营业务构成和未来经营发展战略”补充披露了本次交易完成前后上市公司
的主营业务构成和未来经营发展战略;在重组报告书之“第九节 管理层讨论与
分析”之“五、本次交易对上市公司的持续经营能力、未来发展前景、财务影

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响的分析”之“(二)本次交易对上市公司未来发展前景影响的分析”之“1、
本次交易完成后的整合计划”补充披露了本次交易在业务、资产、财务、人员、
机构等方面的整合计划、整合风险以及相应管理控制措施。
     五、公司在重组报告书“第二节 上市公司基本情况”之“三、上市公司最
近三年及一期的重大资产重组情况”补充披露了上市公司2015年以来收购后的
经营模式、业务整合和承诺履行情况;在重组报告书“第一节 本次交易概况”
之“二、本次交易的目的”之“(二)本次交易有利于发挥业务协同效应,提升
公司整体价值”补充披露了本次交易后发挥相关业务协同效应的具体措施。
     六、公司在重组报告书之“第一节 本次交易概况”之“二、本次交易的目
的”之“(三)进一步优化公司的业务结构,增强公司盈利能力的可持续性和稳
定性”补充披露了上市公司上市以来多次收购的原因、行业分布、管控情况、
自身业绩表现以及本次交易的目的和必要性、是否有利于增强上市公司持续经
营能力;在重组报告书之“第二节 上市公司基本情况”之“三、上市公司最近
三年及一期的重大资产重组情况”之“(四)上市公司历次交易业绩完成情况及
商誉减值测试情况”补充披露了上市公司历次交易业绩完成情况及商誉减值测
试情况。
     七、公司在重组报告书“第二节 上市公司基本情况”之“五、上市公司控
股股东及实际控制人情况”之“(一)上市公司无控股股东及实际控制人”补充
披露了上市公司董事会组成及股东委派董事情况,认定上市公司无控股股东、
实际控制人的依据;在重组报告书“第二节 上市公司基本情况”之“五、上市
公司控股股东及实际控制人情况”之“(二)上市公司持股5%以上股东情况”补
充披露了2018年7月12日部分股东签署《一致行动协议书》、2018年12月20日部
分股东签署《投票权委托协议》以及北京雷科投资管理中心(有限合伙)、北京
科雷投资管理中心(有限合伙)和北京雷科众投科技发展中心(有限合伙)最
终出资人情况、认定与刘峰为一致行动人的依据。
     八、公司在重组报告书之“第四节 交易标的基本情况”之“二、历史沿革”
之“(一)西安恒达”补充披露了西安恒达改制过程中是否按照《城镇集体所有
制企业条例》的规定履行了职工代表大会等相关程序、相关程序瑕疵对西安恒
达权属清晰性及本次交易的影响、改制为股份合作制企业是否按照《城镇集体
所有制企业、单位清产核资产权界定暂行办法》(国经贸企[1996]895号)等文

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件的规定对集体企业产权进行了界定,对集体、国家、职工股金等的投入的界
定情况、改制为股份合作制企业是否符合当时有效的法律法规及主管部门的规
定,是否存在争议、纠纷及其他法律风险。
       九、公司在重组报告书之“第四节 交易标的基本情况”之“十三、恒达微
波涉及的立项、环保、行业准入、用地、规划、建设许可等有关报批事项”之
“(一)西安恒达”中补充披露了资质续期进展,预计办毕时间,及对本次交易
的影响。
       十、公司在重组报告书之“第九节 管理层讨论与分析”之“四、标的公司
财务分析”之“(二)恒达微波经营情况分析”之“1、营业收入分析”补充披
露了恒达微波报告期军用和民用电子装备在恒达微波收入中的占比、变动情况
及原因;在重组报告书之“第九节 管理层讨论与分析”之“三、标的公司的行
业地位及竞争优势”之“(三)恒达微波在军用领域的竞争优势”补充披露了恒
达微波在军用领域的竞争优势、民用领域的前5大客户情况、恒达微波民用领域
行业地位、相关竞争对手价格、技术、产品等方面的竞争策略对恒达微波经营
的具体影响、恒达微波保持其技术优势的主要措施及其可行性、恒达微波及其
主要竞争对手现有主要产品的技术发展水平、是否存在主要产品被新技术替代
的风险以及应对措施。
       十一、公司在重组报告书之“第四节 交易标的基本情况”之“十六、主营
业务情况”之“(十一)境外生产经营情况”中补充披露了境外客户的基本情况、
军用领域客户是否知悉和允许外销、是否存在核心技术泄露的风险以及对恒达
微波未来经营的影响。
       十二、公司在重组报告书之“第四节 交易标的基本情况”之“十六、主营
业务情况”之“(六)主要产品的生产及销售情况”中补充披露了恒达微波销售
集中度较高的原因及合理性、是否符合行业惯例、是否存在特定客户依赖、报
告期内第一大客户销售集中度较高的原因及合理性、相关比例变动的原因及可
持续性、分析并说明了主要客户的稳定性、是否存在客户流失风险、审慎评估
是否存在难以取得新客户的情况,并说明了客户变化对预测收入可实现性的影
响。
       十三、公司在重组报告书之“第九节 管理层讨论与分析”之“四、标的公
司财务分析”之“(二)恒达微波经营情况分析”中补充披露了恒达微波报告期

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营业收入大幅增长的原因及合理性,并分析了相关收入与产品价格、业务拓展
等的匹配性,以及营业收入增长的可持续性,补充披露了恒达微波报告期内销
售净利率及净资产收益率的变化情况,同比变动的原因及合理性,补充披露了
恒达微波报告期毛利率变动的具体原因及合理性、变动趋势与同行业公司是否
存在重大差异。
     十四、公司在重组报告书之“重大事项提示”之“九、本次交易与近期历
次增减资及股权转让价格差异较大的原因及合理性”补充披露了2018年4月股份
支付费用的具体计算过程、两次股份支付参数选取及结果的合理性分析,相关
会计处理是否符合《企业会计准则》的规定;在重组报告书之“第四节 交易标
的基本情况”之“三、最近三年及一期股权转让、增资、减资情况”之“(一)
西安恒达”补充披露了受让方合伙协议或《股权转让协议》的主要内容,2019
年1月股权转让是否存在员工在标的公司任职期限、业绩实现等前提条件,补充
披露了股权转让与本次交易作价存在差异的原因及合理性。
     十五、公司在重组报告书之“第九节 管理层讨论与分析”之“四、标的公
司财务分析” 之“(一)恒达微波财务状况分析”中补充披露了恒达微波应收账
款及应收票据的构成,及其与销售客户的匹配性;补充披露了恒达微波坏账计
提是否充分;补充披露了报告期商业承兑汇票变动的原因及其合理性;补充披
露了恒达微波收入确认时点、收款政策、平均回款时间与同行业公司是否一致。
     十六、公司在重组报告书之“第九节 管理层讨论与分析”之“四、标的公
司财务分析”之“(二)恒达微波经营情况分析”中补充披露了2018年经营性现
金流流量净额为负数的原因。
     十七、公司在重组报告书之“第四节 交易标的基本情况”之“十六、主营
业务情况” 之“(十二)外协加工及外协试验的基本情况”中补充披露了外协加
工及外协试验的基本情况,包括但不限于外协方的名称、外协服务的具体内容
及其可替代性。
     十八、公司在重组报告书之“第五节 标的资产的评估情况”之“三、交易
标的估值合理性及交易定价公允性分析”补充披露了恒达微波评估增值率较高
的依据及合理性;在重组报告书之“第九节 管理层讨论与分析”之“六、本次
交易产生的商誉金额以及商誉减值对上市公司业绩的影响”补充披露了本次交
易备考报表商誉的具体确认依据,是否已充分识别恒达微波相关可辨认净资产

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的公允价值,对上市公司未来经营业绩的影响并量化分析了商誉减值对上市公
司盈利的影响;在重组报告书之“重大风险提示”之“一、本次交易相关的风
险”之“(九)商誉减值风险”补充披露了商誉减值风险;在重组报告书之“第
五节 标的资产的评估情况”之“一、标的公司评估情况”之“(一)标的资产
评估基本情况”补充披露了恒达微波的收益法评估与资产基础法评估差异的原
因及合理性,选取收益法作为定价基础的原因及合理性。
     十九、公司在重组报告书之“第一节 本次交易概况”之“四、本次交易具
体方案”之“(六)业绩承诺与奖励机制”补充披露了在研项目的具体情况包括
但不限于项目名称、所属类别、所处阶段、进展情况、存在的障碍;预计实现
批量化生产的具体依据,如在研产品未能通过军方设计定型批准,对恒达微波
未来经营业绩和本次交易的影响及应对措施。公司在重组报告书之“重大风险
提示”之“二、标的公司经营风险及财务风险”之“(三)产品研发及产品质量
控制的风险”补充披露了恒达微波在研项目未通过设计定型对恒达微波未来经
营业绩及本次交易产生的影响。公司在重组报告书之“第五节 标的资产的评估
情况”之“一、标的公司评估情况”之“(五)收益法评估具体情况”补充披露
了恒达微波预测期主要产品的营业收入预测依据,如产品产量、销售单价等具
体预测情况及依据。公司在重组报告书之“第五节 标的资产的评估情况”之“一、
标的公司评估情况”之“(五)收益法评估具体情况”补充披露了恒达微波预测
期营业收入持续增长的具体依据及可实现性。
     二十、公司在重组报告书之“第五节 标的资产的评估情况”之“一、标的
公司评估情况”之“(五)收益法评估具体情况”补充披露了订单周期数据不一
致的原因及其合理性、已签订单对预测期营业收入的覆盖情况、恒达微波截至
2019年3月31日在手订单的具体情况以及合同主要条款、是否为框架性协议、是
否约定具体的交货数量、销售金额和交货日期、是否存在可撤销、回购等影响
未来收入确认的合同条款、订单是否真实有效、恒达微波是否具备按照合同约
定的交货数量和交货日期准时交付的能力、针对恒达微波2019年3月31日在手订
单的核查情况等。
     二十一、公司在重组报告书之“第五节 标的资产的评估情况”之“一、标
的公司评估情况”之“(五)收益法评估具体情况”补充披露了预测恒达微波各
主要产品未来毛利率的具体情况、其预测的依据及合理性、主营业务成本预测

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及毛利率预测的可实现性、相关预测是否谨慎。




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释      义 .....................................................................................................................16
重大事项提示 ..........................................................................................................19
     一、本次交易方案概述 ......................................................................................19
     二、本次交易构成关联交易、不构成重大资产重组、不构成重组上市..........21
     三、交易标的估值及作价情况 ...........................................................................25
     四、本次交易对上市公司的影响 .......................................................................26
     五、本次交易的决策程序及报批程序 ...............................................................27
     六、本次交易相关方作出的重要承诺 ...............................................................28
     七、上市公司持股5%以上股东对本次重组的原则性意见 ...............................39
     八、上市公司持股5%以上股东、董事、监事、高级管理人员自本次重组预案
公告之日起至实施完毕期间的股份减持计划 ........................................................39
     九、本次交易与近期历次增减资及股权转让价格差异较大的原因及合理性 ..40
     十、本次交易对中小投资者权益保护的安排 ....................................................45
     十一、其他重要事项 ..........................................................................................47
重大风险提示 ..........................................................................................................53
     一、本次交易相关的风险...................................................................................53
     二、标的公司经营风险及财务风险 ...................................................................57
     三、发行可转换债券相关风险 ...........................................................................58
第一节 本次交易概况 ............................................................................................60
     一、本次交易的背景 ..........................................................................................60
     二、本次交易的目的 ..........................................................................................65
     三、本次交易决策过程和批准情况 ...................................................................75
     四、本次交易具体方案 ......................................................................................76
     五、本次交易对上市公司的影响 ..................................................................... 108
     六、本次交易不构成重大资产重组 ................................................................. 109


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   七、本次交易不构成重组上市 ......................................................................... 110
   八、本次交易构成关联交易 ............................................................................. 111
   九、本次交易完成后公司股票仍符合上市条件 .............................................. 112
第二节 上市公司基本情况................................................................................... 113
   一、上市公司基本信息 .................................................................................... 113
   二、公司设立及股本变动情况 ......................................................................... 113
   三、上市公司最近三年及一期的重大资产重组情况 ...................................... 118
   四、上市公司最近六十个月内控股权变动情况 .............................................. 123
   五、上市公司控股股东及实际控制人情况 ...................................................... 141
   六、公司最近三年及一期主营业务发展情况、主要财务指标 ....................... 160
   七、上市公司合法合规性说明 ......................................................................... 161
第三节 交易对方基本情况................................................................................... 163
   一、交易对方总体情况 .................................................................................... 163
   二、发行股份、可转换债券及支付现金购买资产的交易对方详细情况........ 163
   三、其他事项说明 ............................................................................................ 176
第四节 交易标的基本情况................................................................................... 183
   一、基本情况 .................................................................................................... 183
   二、历史沿革 .................................................................................................... 184
   三、最近三年及一期股权转让、增资、减资情况 .......................................... 209
   四、股权结构及控制关系................................................................................. 216
   五、恒达微波下属公司情况 ............................................................................. 218
   六、恒达微波的股东出资及合法存续情况 ...................................................... 219
   七、恒达微波高级管理人员的安排 ................................................................. 219
   八、主要资产、对外担保、主要负债情况 ...................................................... 220
   九、最近三年及一期主营业务发展情况.......................................................... 225
   十、报告期经审计的财务指标 ......................................................................... 225
   十一、最近三年及一期的资产评估、交易、增资及改制情况 ....................... 225
   十二、拟购买资产为股权时的说明 ................................................................. 226
   十三、恒达微波涉及的立项、环保、行业准入、用地、规划、建设许可等有关
报批事项 ............................................................................................................... 227

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   十四、资产许可使用情况................................................................................. 228
   十五、债权债务转移安排................................................................................. 229
   十六、主营业务情况 ........................................................................................ 229
第五节 标的资产的评估情况 ............................................................................... 276
   一、标的公司评估情况 .................................................................................... 276
   二、上市公司董事会对评估的合理性及定价的公允性分析 ........................... 339
   三、交易标的估值合理性及交易定价公允性分析 .......................................... 342
   四、上市公司独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性和交易定
价的公允性发表的意见 ........................................................................................ 357
第六节 发行股份及可转换债券的情况 ............................................................... 359
   一、本次发行股份购买资产的情况 ................................................................. 359
   二、本次发行可转换债券购买资产的情况 ...................................................... 360
   三、募集配套资金情况 .................................................................................... 367
   四、上市公司发行股份、可转换债券前后主要财务数据............................... 372
   五、本次发行前后上市公司股权变化情况 ...................................................... 372
   六、独立财务顾问的保荐机构资格 ................................................................. 373
第七节 本次交易合同的主要内容 ....................................................................... 374
   一、《资产购买协议》及其《补充协议》的主要内容 .................................. 374
   二、《利润补偿协议》的主要内容 ................................................................. 387
第八节 本次交易的合规性分析 ........................................................................... 390
   一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定 .................................. 390
   二、本次交易符合《重组管理办法》第四十三条要求的说明 ....................... 394
   三、本次交易符合《重组管理办法》第四十四条及其适用意见、相关解答要求
的说明 ................................................................................................................... 396
   四、本次交易符合《重组管理办法》第四十五条的规定............................... 398
   五、上市公司不存在《上市公司证券发行管理办法》第三十九条规定的不得非
公开发行股票的情形 ............................................................................................ 398
   六、本次交易符合《重组管理办法》四十四条及其适用意见、相关解答的要求
............................................................................................................................... 399
   七、本次交易不适用《重组管理办法》第十三条的规定............................... 399

                                                               13
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


   八、上市公司发行可转债符合《公司法》第一百六十一条、《证券法》第十一
条及第十六条的规定................................................................................................400
   九、独立财务顾问的核查意见 ......................................................................... 404

   十、律师事务所的核查意见 ............................................................................. 404

第九节 管理层讨论与分析................................................................................... 405
   一、本次交易前上市公司财务状况和经营成果的讨论与分析 ....................... 405
   二、标的公司行业特点和经营情况 ................................................................. 410
   三、标的公司的行业地位及竞争优势 ............................................................. 423
   四、标的公司财务分析 .................................................................................... 443
   五、本次交易对上市公司的持续经营能力、未来发展前景、财务影响的分析
............................................................................................................................... 492
   六、本次交易产生的商誉金额以及商誉减值对上市公司业绩的影响 ........... 512
第十节 财务会计信息 .......................................................................................... 517
   一、西安恒达与江苏恒达模拟合并财务报表 .................................................. 517
   二、西安恒达财务报表 .................................................................................... 520
   三、江苏恒达财务报表 .................................................................................... 523
   四、雷科防务合并备考审阅财务报表 ............................................................. 517
第十一节 同业竞争与关联交易 ........................................................................... 530
   一、同业竞争 .................................................................................................... 530
   二、关联交易 .................................................................................................... 532
第十二节 风险因素 .............................................................................................. 536
   一、本次交易相关的风险................................................................................. 536
   二、标的公司经营风险及财务风险 ................................................................. 540
   三、发行可转换债券相关风险 ......................................................................... 541
   四、其他风险 .................................................................................................... 542
第十三节 其他重要事项 ...................................................................................... 544
   一、本次交易完成后,上市公司不存在资金、资产被主要股东或其他关联人占
用的情形,不存在为主要股东或其他关联人提供担保的情形 ........................... 544
   二、上市公司最近十二个月内发生资产交易情况以及与本次交易关系的说明
............................................................................................................................... 544

                                                               14
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


   三、本次交易对上市公司治理机制的影响 ...................................................... 545
   四、本次交易后上市公司的利润分配政策 ...................................................... 546
   五、关于本次交易相关人员买卖上市公司股票的自查情况 ........................... 549
   六、本次交易方案公告前股价不存在异常波动的说明 .................................. 551
   七、关于不存在依据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监
管的暂行规定》第十三条不得参与任何上市公司重大资产重组情况的说明 .... 551
第十四节 独立董事及中介机构关于本次交易的意见 ........................................ 553
   一、独立董事意见 ............................................................................................ 553
   二、独立财务顾问结论性意见 ......................................................................... 554
   三、律师结论性意见 ........................................................................................ 556
第十五节 本次交易的相关中介机构 ................................................................... 557
   一、独立财务顾问 ............................................................................................ 557
   二、律师事务所 ................................................................................................ 557
   三、会计师事务所 ............................................................................................ 557
   四、资产评估机构 ............................................................................................ 557
第十六节 董事及相关中介机构的声明 ............................................................... 559
第十七节 备查资料 .............................................................................................. 564
   一、备查资料存放地点 .................................................................................... 565
   二、备查资料目录 ............................................................................................ 565




                                                         15
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)




                                        释        义

     本报告书中,除非另有所指,下列简称具有如下含义:

一、一般名词释义
                            江苏雷科防务科技股份有限公司发行股份、可转换债券及支付现
报告书、草案           指
                            金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)
公司、本公司、上市
                   指       江苏雷科防务科技股份有限公司
公司、雷科防务
西安恒达               指   西安恒达微波技术开发有限公司
江苏恒达               指   江苏恒达微波技术开发有限公司
标的公司、恒达微波     指   西安恒达与江苏恒达
标的资产、交易标的     指   西安恒达100%股权与江苏恒达100%股权
                            伍捍东、魏茂华、安增权、程丽、西安辅恒、西安伴恒、西安拥
交易对方               指
                            恒
                            伍捍东、魏茂华、安增权、程丽、西安辅恒、西安伴恒、西安拥
西安恒达交易对方       指
                            恒
江苏恒达交易对方       指   伍捍东、魏茂华
西安辅恒               指   西安辅恒管理咨询合伙企业(有限合伙)
西安伴恒               指   西安伴恒管理咨询合伙企业(有限合伙)
西安拥恒               指   西安拥恒管理咨询合伙企业(有限合伙)
理工雷科               指   上市公司全资子公司,北京理工雷科电子信息技术有限公司
常发股份               指   江苏常发制冷股份有限公司
                            签署一致行动协议的刘峰、刘升、高立宁、韩周安、北京雷科投
刘峰及其一致行动人     指   资管理中心(有限合伙)、北京科雷投资管理中心(有限合伙)、
                            北京雷科众投科技发展中心(有限合伙)
华融华侨               指   华融华侨资产管理股份有限公司
北京翠微               指   北京翠微集团
五矿信托               指   五矿国际信托有限公司
爱科特                 指   上市公司控股子公司,成都爱科特科技发展有限公司
奇维科技               指   上市公司全资子公司,西安奇维科技有限公司
苏州博海               指   上市公司控股孙公司,苏州博海创业微系统有限公司
                            伍捍东、魏茂华、安增权、程丽、西安辅恒、西安伴恒、西安拥
业绩承诺方             指
                            恒
                            《江苏雷科防务科技股份有限公司与西安恒达微波技术开发有
资产购买协议           指   限公司及江苏恒达微波技术开发有限公司全体股东发行股份、可
                            转换债券及支付现金购买资产协议》


                                             16
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                            《江苏雷科防务科技股份有限公司与西安恒达微波技术开发有
利润补偿协议           指   限公司及江苏恒达微波技术开发有限公司全体股东发行股份、可
                            转换债券及支付现金购买资产的利润补偿协议》
                            《江苏雷科防务科技股份有限公司与西安恒达微波技术开发有
补充协议               指   限公司及江苏恒达微波技术开发有限公司全体股东发行股份、可
                            转换债券及支付现金购买资产协议之补充协议》
独立财务顾问、中信
                   指       中信建投证券股份有限公司
建投证券、中信建投
审计机构、会计师、
                   指       信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
信永中和
律师、法律顾问、江
                   指       江苏泰和律师事务所
苏泰和
评估机构、评估师、
                   指       上海东洲资产评估有限公司
东洲评估
江苏公证               指   公证天业会计师事务所(特殊普通合伙)
国防科工局             指   中华人民共和国国家国防科技工业局
                            债券持有人可按照发行时约定的价格及相关条件将债券转换成
可转换债券             指
                            公司普通股票的债券
评估基准日             指   2019年3月31日
报告期                 指   2017年、2018年及2019年1-3月
二、专有名词释义
微波                   指   微波是指频率为300MHz~300GHz的电磁波
                            如果电子元器件工作时,其内部有电源存在,则这种器件叫做有
                            源器件。如雷达、通信及其他微波系统中的信号源、振荡器、放
有源器件               指   大器、数字相控阵组件、混频器、变频器等,主要用于微波信号
                            的产生、调制、功率放大或低噪声放大、高速开关切换、频率变
                            换和幅度相位控制等
                            如果电子元器件工作时,其内部无电源存在,则这种器件叫做无
                            源器件。如雷达、通信及其他微波系统中的移相器、衰减器、分
无源器件               指   配合成器、极化跟踪器、波导同轴转换器、耦合器、旋转关节、
                            滤波器、开关、终端负载等,主要用于实现微波信号传输中的检
                            测、匹配、模式转换、能量传递、开关切换及能量吸收等
对数周期、脊喇叭、
                   指       宽带天线的一种形式
vvd
MHz、GHz               指   兆赫、吉赫,均为频率单位
                            天线极化方式,H指水平极化,HV指垂直水平双极化,V指垂直
H、HV、V               指
                            极化
C、X、Ka、W波段        指   是一种频段划分方式
                            dB(Decibel,分贝)是一个纯计数单位,本意是表示两个量的比
dB                     指
                            值大小
RPM                    指   RPM是Revolutions Per Minute的缩写,即转每分,表征设备每分


                                             17
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                            钟的旋转次数
                            “移动中的卫星地面站通信系统”的简称。通过动中通系统,车
动中通                 指   辆、轮船、飞机等移动的载体在运动过程中可实时跟踪卫星等平
                            台,不间断地传递语音、数据、图像等多媒体信息
                            PID控制器(比例-积分-微分控制器)是一个在工业控制应用中常
PID                    指
                            见的反馈回路部件
电流环、速度环和位          速度环指的是速度反馈系统,位置环指的是位置反馈系统,电流
                   指
置环                        环指的是电流反馈系统.,均是伺服控制中闭环控制的一种方式
真北                   指   真北(也称为大地北)是沿着地球表面朝向地理北极的方向
                            合成孔径雷达(简称SAR)是一种主动式的对地观测系统,可安
SAR                    指   装在飞机、卫星、宇宙飞船等飞行平台上,全天时、全天候对地
                            实施观测、并具有一定的地表穿透能力
                            电磁波在给定边界条件下,电磁波模式可能独立存在的确定的电
高次模                 指   磁场分布规律称场型模式简称模;通常把主要传输的模式称为主
                            模或基模,而把其他模式称为高次模
                            驻波比全称为电压驻波比,又名VSWR和SWR,为英文Voltage
驻波比                 指
                            Standing Wave Ratio的简写
                            在传输系统的某处由于元件或器件的插入而发生的负载功率的
插损                   指   损耗,它表示为该元件或器件插入前负载上所接收到的功率与插
                            入后同一负载上所接收到的功率以分贝为单位的比值
《公司法》             指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》             指   《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》       指   《上市公司重大资产重组管理办法》(2019年6月征求意见稿)
                            《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上
《格式准则第26号》     指
                            市公司重大资产重组》
《上市规则》           指   《深圳证券交易所股票上市规则》
《发行管理办法》       指   《上市公司证券发行管理办法》
       本报告书中部分合计数与各加计数直接相加之和在尾数上有差异,这些差异
是由四舍五入造成的,而非数据错误。




                                             18
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)




                                  重大事项提示

     提醒投资者认真阅读本报告书全文,并特别注意下列事项:

一、本次交易方案概述
     本次交易中上市公司拟通过向交易对方发行股份、可转换债券及支付现金相
结合的方式以62,500万元的对价购买西安恒达及江苏恒达100%股权,同时,上市
公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行可转换债券募集配套资金不超过
39,700万元。
     西安恒达与江苏恒达受同一实际控制人控制。西安恒达主要从事微波产品的
研发、生产及销售,江苏恒达为西安恒达配套生产相关微波产品,两者在业务上
存在紧密联系,是不可分割的完整业务体系。因此,本次交易将西安恒达与江苏
恒达视作同一资产组,共同作为交易标的。
     本次拟以发行股份支付交易对价11,375.00万元,直接发行股份的数量为
20,681,817股;拟以发行可转换债券支付交易对价28,374.99万元,本次发行的可
转换债券按照初始转股价格转股后的股份数量为51,590,890股;拟以现金支付交
易对价22,750.01万元。本次拟发行股份数量与本次拟发行可转换债券转股后的股
份数量两者合计为72,272,707股。
     此外,上市公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行可转换债券募集配套
资金不超过39,700万元,不超过本次交易中发行股份及可转换债券金额的100%。
募集配套资金发行的可转换债券转股数量不超过本次交易前上市公司总股本的
20%,最终发行数量将在中国证监会核准后,按照《发行管理办法》的相关规定,
根据询价结果最终确定。
     本次发行可转换债券募集配套资金不超过39,700万元,其中22,750.01万元用
于支付本次交易中的现金对价;14,449.99万元用于补充上市公司及其子公司流动
资金;2,500万元用于支付本次交易相关中介机构费用。
     本次发行股份、可转换债券及支付现金购买资产不以发行可转换债券募集配
套资金的成功实施为前提,最终募集配套资金发行成功与否不影响本次发行股
份、可转换债券及支付现金购买资产行为的实施。


                                             19
          雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


          (一)发行股份、可转换债券及支付现金购买资产
                  上市公司拟通过发行股份、可转换债券及支付现金相结合的方式向西安恒达
          和江苏恒达全体股东购买西安恒达及江苏恒达100%股权,其中西安恒达100%股
          权的交易对价为56,250万元,江苏恒达100%股权交易对价为6,250万元,交易标
          的合计对价为62,500万元。
                  根据雷科防务第六届董事会第六次会议审议通过的本次重组相关方案,本次
          向交易对方发行的可转换债券按照初始转股价格转股后的股份数量为51,590,890
          股,直接发行股份的数量为20,681,817股,两者总计发行股份数量为72,272,707
          股;以现金方式支付合计22,750.01万元。本次交易完成后,上市公司将持有西安
          恒达以及江苏恒达100%股权。
                  本次交易各交易对方获得对价的具体情况如下:
                  1、西安恒达股东所获对价支付
                                                                          上市公司支付方式
                                    因转让西安恒
                                                                                 发行定向
序                           持股比 达股权而获得                  发行定向可转
   交易对方   出资额(元)                                                       可转换债 发行股份支付      发行股份
号                             例   的交易对价     现金对价(元)换债券支付对
                                                                                 券数量     对价(元)      数量(股)
                                    (元)                        价(元)
                                                                                 (张)
1 伍捍东        7,119,360.00 55.62% 312,862,500.00 125,145,000.00 125,145,000.00 1,251,450 62,572,500.00    11,376,818
2 魏茂华        2,903,040.00 22.68% 127,575,000.00 51,030,000.00 51,030,000.00 510,300 25,515,000.00         4,639,091
3 安增权        1,152,000.00   9.00% 50,625,000.00 20,250,000.00 20,250,000.00 202,500 10,125,000.00         1,840,909
4   程丽          345,600.00   2.70% 15,187,500.00 6,075,000.00     6,075,000.00    60,750 3,037,500.00        552,272
5 西安辅恒        480,000.00   3.75% 21,093,750.00          50.00 21,093,700.00 210,937                 -            -
6 西安伴恒        400,000.00   3.13% 17,578,125.00          25.00 17,578,100.00 175,781                 -            -
7 西安拥恒        400,000.00   3.13% 17,578,125.00          25.00 17,578,100.00 175,781                 -            -
  合计        12,800,000.00 100.00% 562,500,000.00 202,500,100.00 258,749,900.00 2,587,499 101,250,000.00   18,409,090
                  2、江苏恒达股东所获对价支付
                                                                    上市公司支付方式
                                 因转让江苏恒
                                                                          发行定向
序 交易对                 持股比 达股权而获得               发行定向可转
          出资额(元)                                                    可转换债 发行股份支付             发行股份
号   方                     例   的交易对价   现金对价(元)换债券支付对
                                                                          券数量    对价(元)              数量(股)
                                 (元)                     价(元)
                                                                          (张)
1 伍捍东    3,000,000.00 60.00% 37,500,000.00 15,000,000.00 15,000,000.00 150,000 7,500,000.00               1,363,636
2 魏茂华    2,000,000.00 40.00% 25,000,000.00 10,000,000.00 10,000,000.00 100,000 5,000,000.00                 909,091
   合计     5,000,000.00 100.00% 62,500,000.00 25,000,000.00 25,000,000.00 250,000 12,500,000.00             2,272,727


          (二)募集配套资金
                  上市公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行可转换债券募集配套资金
          总额不超过39,700万元,不超过因本次支付交易对价而发行的股份及可转换债券


                                                         20
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


总额的100%。募集配套资金发行的可转换债券转股数量不超过本次交易前上市
公司总股本的20%,最终发行数量将在中国证监会核准后,按照《发行管理办法》
的相关规定,根据询价结果最终确定。
     本次募集配套资金拟用于以下项目以提高本次整合的整体效益:
                                                                                   单位:万元
 序号                        用途                                拟投入募集配套资金
   1       支付本次交易中的现金对价                                              22,750.01
   2       补充上市公司及其子公司流动资金                                        14,449.99
   3       支付本次交易相关中介机构费用                                           2,500.00
                       合计                                                      39,700.00
     1、公司已明确本次重组募集配套资金均采用非公开发行可转债的方式募集
     2019年9月10日,上市公司召开第六届董事会第十二次会议,审议通过了《关
于明确本次交易募集配套资金中非公开发行可转债及股份具体规模的议案》,
明确本次重组募集配套资金均采用非公开发行可转债的方式募集,具体如下:
     “上市公司拟向合计不超过10名特定投资者非公开发行可转换债券募集配
套资金总额不超过39,700万元,不超过因本次支付交易对价而发行的股份及可
转换债券总额的100%。募集配套资金发行的可转换债券转股数量不超过本次交
易前上市公司总股本的20%,最终可转换债券发行数量将在中国证监会核准后,
按照《发行管理办法》的相关规定,根据询价结果最终确定。”
     2、公司已召开董事会审议通过上述事项,已履行必要的决策程序
     公司于2019年8月14日召开2019年第二次临时股东大会,审议通过《关于提
请股东大会授权董事会全权办理本次交易相关事宜的议案》,授权董事会根据
具体情况调整募集配套资金方案及发行方式等,授权自股东大会审议通过之日
起12个月内有效。公司于2019年9月10日召开第六届董事会第十二次会议,审议
通过了《关于明确本次交易募集配套资金中非公开发行可转债及股份具体规模
的议案》。
     本次董事会审议通过事项为对募集配套资金方案非公开发行可转债及股份
的具体明确,不涉及新增配套募集资金,不属于对重组方案的重大调整,且在
公司2019年8月14日召开的股东大会对董事会关于全权办理本次交易方案相关
事宜的授权范围内。因此,针对明确本次交易募集配套资金中非公开发行可转
债、股份的各自规模事项,公司已履行必要的决策程序。




                                             21
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


二、本次交易构成关联交易、不构成重大资产重组、不构成重组
上市
(一)本次交易构成关联交易
       本次交易前,交易对方伍捍东、魏茂华、安增权、程丽、西安辅恒、西安伴
恒及西安拥恒与上市公司之间均不存在关联关系。在交易对方中,伍捍东与魏茂
华为夫妻关系,同时伍捍东为西安辅恒、西安伴恒及西安拥恒的执行事务合伙人,
因此伍捍东与魏茂华、西安辅恒、西安伴恒及西安拥恒为一致行动人关系。
       在不考虑本次募集配套资金的情况下,假设本次交易完成后,伍捍东及其一
致行动人在本次交易中取得的可转换债券全部按照原始转股价完成转股,则伍捍
东及其一致行动人持有上市公司的股权比例将超过5%,根据《上市规则》的规
定,伍捍东及其一致行动人构成上市公司的关联人,因此本次交易构成关联交易。

(二)本次交易不构成重大资产重组
       根据雷科防务2018年审计报告以及本次交易标的经审计的合并财务数据,按
照《重组管理办法》的相关规定,对本次交易是否构成重大资产重组进行了计算,
本次交易标的资产与上市公司2018年度财务指标对比如下:
                                                                                   单位:万元
              项目                         资产总额           营业收入           资产净额
恒达微波2019年3月31日/2018年度                 15,886.66          8,469.66         11,183.59
成交金额                                           62,500                  -             62,500
孰高                                               62,500          8,469.66              62,500
上市公司财务指标                             454,282.72           99,400.55        390,468.07
标的资产(或成交金额)/上市公司                   13.76%               8.52%          16.01%
《重组管理办法》规定的重大资产重                                                    50%且金
                                                    50%                 50%
组标准                                                                          额>5,000万元
是否达到重大资产重组标准                      否                  否                否
    注:在计算财务指标占比时,雷科防务资产总额、资产净额和营业收入取自经审计的2018年度财务报
表,恒达微波资产总额、资产净额取自经审计的2019年1-3月财务报表,恒达微波的营业收入取自经审计的
2018年度财务报表,净资产额为归属于母公司股东的净资产。
       基于上述计算结果,本次交易不构成重大资产重组。鉴于本次交易涉及发行
股份及可转换债券购买资产,因此,本次交易需通过中国证监会并购重组委的审
核,并在取得中国证监会核准后方可实施。

(三)本次交易不构成重组上市
       根据《重组管理办法》第十三条规定:“上市公司自控制权发生变更之日起


                                             22
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


60个月内,向收购人及其关联人购买资产,导致上市公司发生以下根本变化情形
之一的,构成重大资产重组,应当按照本办法的规定报经中国证监会核准:
       (一)购买的资产总额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计
的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到100%以上;
       (二)购买的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司控制权
发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到
100%以上;
       (三)购买的资产在最近一个会计年度所产生的净利润占上市公司控制权发
生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告净利润的比例达到100%以
上;
       (四)购买的资产净额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计
的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到100%以上;
       (五)为购买资产发行的股份占上市公司首次向收购人及其关联人购买资产
的董事会决议前一个交易日的股份的比例达到100%以上;
       (六)上市公司向收购人及其关联人购买资产虽未达到本款第(一)至第(五)
项标准,但可能导致上市公司主营业务发生根本变化;
       (七)中国证监会认定的可能导致上市公司发生根本变化的其他情形。”
       本次交易前,上市公司股权结构较为分散,不存在单一股东或股东及其一致
行动人持股比例达到50%以上,亦不存在单一股东或股东及其一致行动人实际可
支配的股份表决权超过30%的情形;上市公司各主要股东所持有股份表决权不足
以单方面审议通过或否定股东大会决议;上市公司不存在任何股东足以控制董事
会半数以上成员的选任或足以控制董事会决议的形成。因此,上市公司不存在实
际控制人。
       本次交易完成后,上市公司股权结构进一步分散,上市公司不存在单一股东
或股东及其一致行动人持股比例达到50%以上,亦不存在单一股东或股东及其一
致行动人实际可支配的股份表决权超过30%的情形;上市公司各主要股东所持有
股份表决权不足以单方面审议通过或否定股东大会决议;上市公司不存在任何股
东足以控制董事会半数以上成员的选任或足以控制董事会决议的形成。即本次交
易完成后上市公司仍不存在实际控制人。
       在不考虑本次募集配套资金的情况下,交易前后上市公司的股权结构如下:

                                             23
   雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                                                     交易后(考虑发股并假设可
                          交易前                交易后(仅考虑发股) 转换债券按初始转股价全
     名称                                                                    部转股)
                  表决权股数        表决权比    表决权股数  表决权比   表决权股数    表决权比
                    (股)              例        (股)        例       (股)        例
刘峰及其一致行
                 158,369,247          14.65%     158,369,247     14.37%       158,369,247     13.73%
      动人
    华融华侨      93,422,863           8.64%      93,422,863      8.48%        93,422,863          8.10%
    北京翠微      76,135,000           7.04%      76,135,000      6.91%        76,135,000          6.60%
    五矿信托      57,000,000           5.27%      57,000,000      5.17%        57,000,000          4.94%
    伍捍东                 -                -     12,740,454      1.16%        38,221,363          3.31%
    魏茂华                 -                -      5,548,182      0.50%        16,644,545          1.44%
    安增权                 -                -      1,840,909      0.17%         5,522,727          0.48%
      程丽                 -                -        552,272      0.05%         1,656,818          0.14%
    西安辅恒               -                -              -           -        3,835,218          0.33%
    西安伴恒               -                -              -           -        3,196,018          0.28%
    西安拥恒               -                -              -           -        3,196,018          0.28%
伍捍东及其一致
                           -                -     18,288,636      1.66%        65,093,162          5.64%
    行动人
    其他股东     696,240,340         64.40%       696,240,340    63.19%        696,240,340    60.36%
上市公司总股本 1,081,167,450        100.00%     1,101,849,267   100.00%      1,153,440,157   100.00%
       注:假设交易对方选择转股的股票全部来源于上市公司新发行的股票。

         本次交易前,上市公司股权结构图如下:
     刘峰及其一
                         华融华侨               北京翠微          五矿信托              其他股东
       致行动人


      14.65%               8.64%                 7.04%              5.27%                64.40%




                                                雷科防务


         本次交易后,在不考虑本次募集配套资金且仅考虑发行股份购买资产部分新
   增股本,上市公司股权结构图如下:




                                                  24
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


              刘峰及其一
                              华融华侨         北京翠微       五矿信托        伍捍东
                致行动人


               14.37%          8.48%            6.91%             5.17%        1.16%




                  魏茂华           安增权                  程丽           其他股东


                  0.50%            0.17%                  0.05%           63.19%




                                               雷科防务


     本次交易后,在不考虑本次募集配套资金且考虑发行股份、可转换债券购买
资产新增股本(假设可转换债券按初始转股价全部转股),则上市公司股权结构
图如下:
 刘峰及其一
                   华融华侨        北京翠微               五矿信托        伍捍东        魏茂华
   致行动人


   13.73%           8.10%              6.60%               4.94%           3.31%        1.44%




   安增权            程丽          西安辅恒               西安伴恒        西安拥恒     其他股东


    0.48%           0.14%              0.33%               0.28%           0.28%       60.36%




                                               雷科防务

     上市公司不存在实际控制人的情形不会因本次交易而改变,因此本次交易不
会导致上市公司控制权的变化,本次重组不构成《重组管理办法》第十三条规定
的重组上市。

三、交易标的估值及作价情况
     本次交易标的为西安恒达及江苏恒达100%股权,评估基准日为2019年3月31
日,评估机构对西安恒达及江苏恒达100%股权价值进行了评估,并以收益法结
果作为本次评估结论。在持续经营的假设前提下,西安恒达100%股权及江苏恒


                                                  25
    雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


    达100%股权合计评估值为62,500万元。
         经交易双方协商确定,本次交易作价为62,500万元。考虑西安恒达、江苏恒
    达各自的生产经营情况、报告期及预测期内各自对整体业绩的贡献度等因素,并
    经西安恒达、江苏恒达全部股东共同确认,本次交易中西安恒达100%股权定价
    为56,250万元,江苏恒达100%股权定价为6,250万元。

    四、本次交易对上市公司的影响
    (一)本次交易对上市公司股权结构的影响
         本次交易中募集配套资金采取询价方式,最终发行价格暂时无法确定,因而
    募集配套资金的发行数量无法确定,暂无法判断募集配套资金对上市公司股权结
    构的影响情况。
         在不考虑本次募集配套资金的情况下,交易前后上市公司的股权结构如下:
                                                                        交易后(考虑发股并假设可
                          交易前               交易后(仅考虑发股)     转换债券按初始转股价全
     名称                                                                       部转股)
                  表决权股数       表决权比    表决权股数      表决权比   表决权股数    表决权比
                    (股)             例        (股)            例       (股)        例
刘峰及其一致行
                 158,369,247        14.65%      158,369,247      14.37%      158,369,247      13.73%
      动人
  华融华侨        93,422,863         8.64%       93,422,863       8.48%       93,422,863       8.10%
  北京翠微        76,135,000         7.04%       76,135,000       6.91%       76,135,000       6.60%
  五矿信托        57,000,000         5.27%       57,000,000       5.17%       57,000,000       4.94%
    伍捍东                 -              -      12,740,454       1.16%       38,221,363       3.31%
    魏茂华                 -              -       5,548,182       0.50%       16,644,545       1.44%
    安增权                 -              -       1,840,909       0.17%        5,522,727       0.48%
      程丽                 -              -         552,272       0.05%        1,656,818       0.14%
  西安辅恒                 -              -               -            -       3,835,218       0.33%
  西安伴恒                 -              -               -            -       3,196,018       0.28%
  西安拥恒                 -              -               -            -       3,196,018       0.28%
伍捍东及其一致
                           -              -      18,288,636       1.66%       65,093,162       5.64%
    行动人
  其他股东       696,240,340        64.40%      696,240,340     63.19%       696,240,340     60.36%
上市公司总股本 1,081,167,450       100.00%    1,101,849,267    100.00%     1,153,440,157    100.00%
        注:假设交易对方选择转股的股票全部来源于上市公司新发行的股票。

         本次交易前后,上市公司股权结构均较为分散,不存在实际控制人。

    (二)本次交易对上市公司财务指标的影响
         根据会计师出具的《审阅报告》(XYZH/2019BJGX0463)以及上市公司《2018
    审计报告》(XYZH/2019BJGX0365),本次发行股份及可转换债券将改善公司的
    资本结构,提升上市公司盈利能力及面对市场融资环境变动的抗风险能力。

                                                 26
   雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                                                                     单位:万元
                               2018年12月31日/2018年度
               项目             本次交易完成后 本次交易完成前                变动额      变动幅度
总资产                               525,793.38     454,282.72              71,510.66        15.74%
归属于上市公司股东的所有者权益       403,738.42     390,468.07              13,270.35         3.40%
营业收入                             107,737.52       99,400.55              8,336.97         8.39%
利润总额                              19,177.33       17,143.71              2,033.62        11.86%
归属于上市公司股东的净利润            15,466.73       13,627.76              1,838.97        13.49%
基本每股收益(元/股)                    0.1346          0.1208                0.0138        11.45%
       注:上述测算已剔除报告期内标的公司恒达微波计提股份支付费用的影响。
        根据上表所列数据,本次交易完成后,公司的总资产、股东权益、营业收入、
   归属于上市公司股东的净利润、基本每股收益等指标均将得到提升,公司的抗风
   险能力进一步增强。

   五、本次交易的决策程序及报批程序
   (一)已经履行的审批程序
        1、2019年1月24日,西安恒达召开股东会,全体股东一致同意本次交易;
        2、2019年1月24日,江苏恒达召开股东会,全体股东一致同意本次交易;
        3、2019年1月24日,西安辅恒、西安伴恒及西安拥恒执行事务合伙人同意参
   与本次交易;
        4、2019年1月24日,上市公司召开第六届董事会第六次会议,审议通过本次
   发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案等相
   关议案;
        5、2019年3月12日,国防科工局原则同意上市公司收购恒达微波;
        6、2019年3月22日,本次交易涉密信息豁免披露及脱密处理方案获得国防科
   工局的批准;
        7、2019年7月21日,上市公司召开第六届董事会第十次会议,审议通过本次
   发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
   (草案)等相关议案。
        8、2019年8月14日,上市公司召开2019年第二次临时股东大会,审议通过本
   次发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
   (草案)及其摘要等相关议案。

   (二)尚需履行的审批程序
        本次重组尚需取得中国证监会核准,重组方案的实施以取得中国证监会核准


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


为前提,未取得前述核准前不得实施。
     本次交易能否取得上述核准以及最终取得核准的时间均存在不确定性,公司
将及时公告本次重组的最新进展,并提请广大投资者注意投资风险。

六、本次交易相关方作出的重要承诺
     本次交易相关方作出的重要承诺具体如下:

(一)关于提供资料真实、准确、完整的承诺
   承诺主体         承诺事项                          承诺主要内容
                                   1、本公司所提供的资料(无论该等资料提供的对象、场
                                   合、内容或方式如何)均真实、准确和完整,不存在虚
                                   假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如有违反,本公司
                                   承诺将依法承担赔偿责任。
                  关于提供资料
                                   2、在参与本次交易期间,本公司将依照相关法律、法规、
 上市公司         真实、准确和
                                   规章、中国证监会和证券交易所的有关规定,及时披露
                  完整的承诺函
                                   有关本次交易的信息,并保证该等信息的真实性、准确
                                   性和完整性,保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈
                                   述或者重大遗漏。如违反上述保证,本公司愿意承担相
                                   应的法律责任。
                                   1、本人所提供的资料(无论该等资料提供的对象、场合、
                                   内容或方式如何)均真实、准确和完整,不存在虚假记
                                   载、误导性陈述或者重大遗漏。如有违反,本人承诺将
                                   依法承担赔偿责任。
                                   2、在参与本次交易期间,本人将依照相关法律、法规、
                                   规章、中国证监会和证券交易所的有关规定,及时披露
                                   有关本次交易的信息,并保证该等信息的真实性、准确
                                   性和完整性,保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈
                                   述或者重大遗漏。如违反上述保证,本人愿意承担相应
                                   的法律责任。
 上市公司全体     关于提供资料     3、如本次交易所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导
 董事、监事及     真实、准确和     性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国
 高级管理人员     完整的承诺函     证监会立案调查的,在形成调查结论以前,不转让在上
                                   市公司拥有权益的股份,并于收到立案稽查通知的两个
                                   交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公
                                   司董事会,由董事会代其向证券交易所和登记结算公司
                                   申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权董
                                   事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本人
                                   的身份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交
                                   易所和登记结算公司报送本人的身份信息和账户信息
                                   的,授权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。
                                   如调查结论发现存在违法违规情节,本人承诺锁定股份
                                   自愿用于相关投资者赔偿安排。
                                   1、本人/本企业所提供的资料(无论该等资料提供的对
 上市公司持股
              关于提供资料         象、场合、内容或方式如何)均真实、准确和完整,不
 5%以上股东:
              真实、准确和         存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如有违反,
 刘峰及其一致
              完整的承诺函         本人/本企业承诺将依法承担赔偿责任。
 行动人
                                   2、在参与本次交易期间,本人/本企业将依照相关法律、


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                   法规、规章、中国证监会和证券交易所的有关规定,及
                                   时披露有关本次交易的信息,并保证该等信息的真实性、
                                   准确性和完整性,保证该等信息不存在虚假记载、误导
                                   性陈述或者重大遗漏。如违反上述保证,本人/本企业愿
                                   意承担相应的法律责任。
                                   3、如本次交易所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导
                                   性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国
                                   证监会立案调查的,在形成调查结论以前,不转让在上
                                   市公司拥有权益的股份,并于收到立案稽查通知的两个
                                   交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公
                                   司董事会,由董事会代其向证券交易所和登记结算公司
                                   申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权董
                                   事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本人
                                   /本企业的身份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向
                                   证券交易所和登记结算公司报送本人/本企业的身份信
                                   息和账户信息的,授权证券交易所和登记结算公司直接
                                   锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本
                                   人/本企业承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
                                   1、本人/本企业所提供的资料(无论该等资料提供的对
                                   象、场合、内容或方式如何)均为真实、准确和完整,
                                   不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如有违反,
                                   本人/本企业承诺将依法承担赔偿责任。
                                   2、在参与本次交易期间,本人/本企业将依照相关法律、
                                   法规、规章、中国证监会和证券交易所的有关规定,及
                                   时披露有关本次交易的信息,并保证该等信息的真实性、
                                   准确性和完整性,保证该等信息不存在虚假记载、误导
                                   性陈述或者重大遗漏。如违反上述保证,本人/本企业愿
 交易对方:伍                      意承担相应的法律责任。
 捍东、魏茂华、                    3、如本次交易所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导
                关于提供资料
 安增权、程丽、                    性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国
                真实、准确和
 西安辅恒、西                      证监会立案调查的,在形成调查结论以前,不转让在上
                完整的承诺函
 安伴恒、西安                      市公司拥有权益的股份及可转换债券,并于收到立案稽
 拥恒                              查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账
                                   户提交上市公司董事会,由董事会代其向证券交易所和
                                   登记结算公司申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申
                                   请的,授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算
                                   公司报送本人/本企业的身份信息和账户信息并申请锁
                                   定;董事会未向证券交易所和登记结算公司报送本人/本
                                   企业的身份信息和账户信息的,授权证券交易所和登记
                                   结算公司直接锁定相关股份及可转换债券。如调查结论
                                   发现存在违法违规情节,本人/本企业承诺锁定股份及可
                                   转换债券自愿用于相关投资者赔偿安排。
                                   1、本公司所提供的资料(无论该等资料提供的对象、场
                                   合、内容或方式如何)均真实、准确和完整,不存在虚
                                   假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如有违反,本公司
                  关于提供资料
                                   承诺将依法承担赔偿责任。
 标的公司         真实、准确和
                                   2、在参与本次交易期间,本公司将依照相关法律、法规、
                  完整的承诺函
                                   规章、中国证监会和证券交易所的有关规定,及时披露
                                   有关本次交易的信息,并保证该等信息的真实性、准确
                                   性和完整性,保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                   述或者重大遗漏。如违反上述保证,本公司愿意承担相
                                   应的法律责任。
                                   1、本人所提供的资料(无论该等资料提供的对象、场合、
                                   内容或方式如何)均真实、准确和完整,不存在虚假记
                                   载、误导性陈述或者重大遗漏。如有违反,本人承诺将
                                   依法承担赔偿责任。
 标的公司全体     关于提供资料
                                   2、在参与本次交易期间,本人将依照相关法律、法规、
 董事、监事及     真实、准确和
                                   规章、中国证监会和证券交易所的有关规定,及时披露
 高级管理人员     完整的承诺函
                                   有关本次交易的信息,并保证该等信息的真实性、准确
                                   性和完整性,保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈
                                   述或者重大遗漏。如违反上述保证,本人愿意承担相应
                                   的法律责任。
(二)关于股份及可转换债券锁定的承诺
   承诺主体         承诺事项                          承诺主要内容
                                  1、以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务股份,自
                                  股份发行结束之日起12个月内不得转让;
                                  2、若标的资产2019年实际净利润不低于承诺净利润,或
                                  者标的资产2019年实际净利润低于承诺净利润,但已履行
                                  完毕业绩补偿义务,以持有标的资产股权认购而取得的雷
                                  科防务股份的40%,在扣除已补偿股份(若有)的数量后,
                                  自股份发行结束之日起十二个月后(与2019年审计报告签
                                  署日孰后)可以解锁;
                                  3、若标的资产2019年、2020年累计实际净利润不低于累
               关于所持公司
交易对方:伍捍                    计承诺净利润,或者标的资产2019年、2020年累计实际净
               股份的流通限
东、魏茂华、安                    利润低于累计承诺净利润,但已履行完毕业绩补偿义务,
               制和锁定期的
  增权、程丽                      以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务股份的累计
               承诺函
                                  70%,在扣除已补偿股份(若有)的数量后,自股份发行
                                  结束之日起二十四个月后(与2020年审计报告签署日孰
                                  后)可以解锁;
                                  4、以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务全部剩余
                                  股份数量,在扣除已补偿股份(若有)的数量后,自股份
                                  发行结束之日起三十六个月后(与2021年审计报告签署日
                                  孰后)可以解锁;
                                  5、在本次交易业绩承诺期间内,针对在本次交易中所获
                                  得的雷科防务股份,不设定质押或其他任何第三方权利。
                                  1、以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务可转换债
                                  券,自可转换债券发行结束之日起12个月内不得转让;
                                  2、若标的资产2019年实际净利润不低于承诺净利润,或
                                  者标的资产2019年实际净利润低于承诺净利润,但已履行
                                  完毕业绩补偿义务,以持有标的资产股权认购而取得的雷
               关于所持公司       科防务可转换债券的40%,在扣除已补偿可转换债券(若
交易对方:伍捍
               可转换债券的       有)的数量后,自可转换债券发行结束之日起十二个月后
东、魏茂华、安
               流通限制和锁       (与2019年审计报告签署日孰后)可以解锁;
  增权、程丽
               定期的承诺函       3、若标的资产2019年、2020年累计实际净利润不低于累
                                  计承诺净利润,或者标的资产2019年、2020年累计实际净
                                  利润低于累计承诺净利润,但已履行完毕业绩补偿义务,
                                  以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务可转换债券
                                  的累计70%,在扣除已补偿可转换债券(若有)的数量后,
                                  自可转换债券发行结束之日起二十四个月后(与2020年审


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                  计报告签署日孰后)可以解锁;
                                  4、以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务全部剩余
                                  可转换债券数量,在扣除已补偿可转换债券(若有)的数
                                  量后,自可转换债券发行结束之日起三十六个月后(与
                                  2021年审计报告签署日孰后)可以解锁;
                                  5、在本次交易业绩承诺期间内,针对在本次交易中所获
                                  得的雷科防务可转换债券及其转换的股份,不设定质押或
                                  其他任何第三方权利。
                                  1、以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务可转换债
                                  券,自可转换债券发行结束之日起36个月内不得转让;
                                  2、以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务可转换债
               关于所持公司
交易对方:西安                    券,在扣除已补偿可转换债券(若有)的数量后,自可转
               可转换债券的
辅恒、西安伴                      换债券发行结束之日起三十六个月后(与2021年审计报告
               流通限制和锁
恒、西安拥恒                      签署日孰后)可以解锁;
               定期的承诺函
                                  3、在本次交易业绩承诺期间内,针对在本次交易中所获
                                  得的雷科防务可转换债券及其转换的股份,不设定质押或
                                  其他任何第三方权利。
                                  1、自本承诺函签署之日起至西安辅恒/西安伴恒/西安拥
                                  恒通过本次重组取得的上市公司可转换债券(含其转换的
                                  股份)的锁定期届满之日止,本人确保不以任何方式转让
                                  所持有的西安辅恒/西安伴恒/西安拥恒的合伙企业份额
                                  或要求西安辅恒/西安伴恒/西安拥恒回购合伙企业份额
                                  或从西安辅恒/西安伴恒/西安拥恒退伙;亦不以任何方式
西安辅恒、西安
               关于持有合伙       转让、让渡或者约定由其他主体以任何方式部分或全部享
伴恒、西安拥恒
               企业份额的锁       有本人通过西安辅恒/西安伴恒/西安拥恒享有的与上市
的合伙人暨最
               定期承诺           公司可转换债券(含其转换的股份)有关的权益。
终出资自然人
                                  2、如本人关于持有西安辅恒/西安伴恒/西安拥恒合伙企
                                  业份额的锁定期承诺与证券监管部门的最新监管要求不
                                  相符,则本人将根据相关证券监管部门的监管意见进行相
                                  应调整。
                                  3、本人如违反上述承诺,因此给上市公司或投资者造成
                                  损失的,将承担相应的赔偿责任。
(三)关于保持上市公司独立性的承诺
   承诺主体     承诺事项                              承诺主要内容
 上市公司持股                      本人/本公司将致力于保证上市公司继续保持中国证监
 5%以上股东: 关于独立性的         会对上市公司独立性的相关要求和规定,包括但不限于
 刘峰及其一致 承诺函               继续保持上市公司在资产、人员、财务、机构及业务等
 行动人                            方面与本人/本公司以及相关关联人的独立性。
                                   本公司资产完整、人员独立、财务独立、机构独立及业
                  关于独立性的     务独立,且本次重组完成后不会对上市公司的独立性造
 标的公司
                  承诺函           成影响,本次交易不会使上市公司在独立性方面存在严
                                   重缺陷。
                                   本人/本企业不会因本次交易完成后持有上市公司股份
 交易对方:伍
                                   而损害上市公司的独立性,在资产、人员、财务、机构
 捍东、魏茂华、
                关于保持上市       和业务上继续与上市公司保持五分开原则,并严格遵守
 安增权、程丽、
                公司独立性的       中国证券监督管理委员会关于上市公司独立性的相关规
 西安辅恒、西
                承诺               定,不违规利用上市公司提供担保,不违规占用上市公
 安伴恒、西安
                                   司资金,保持并维护上市公司的独立性,维护上市公司
 拥恒
                                   其他股东的合法权益。


                                             31
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


(四)关于注入资产权属的承诺
   承诺主体         承诺事项                          承诺主要内容
                                   1、本公司全体股东持有的涉及本次交易的本公司的股权
                                   所对应的注册资本已足额缴付,不存在虚假出资、出资
                                   不实或抽逃出资的情形。
                                   2、本公司全体股东持有的涉及本次交易的本公司的股权
                                   不存在质押、抵押、设定担保或第三方权益等任何限制
                  关于资产权属
 标的公司                          性权益的情形。
                  状况的承诺
                                   3、本公司全体股东持有的涉及本次交易的本公司的股权
                                   除已公开披露的股权转让限制外,不存在其他限制转让
                                   的情形。
                                   4、涉及本次交易的标的资产完整,其权属状况清晰,过
                                   户或转移不存在重大法律障碍。
                                   1、截止本承诺函出具之日,就本人/本企业依法持有的
                                   西安恒达股权,本人/本企业确认,本人/本企业已经依法
                                   履行对西安恒达的出资义务,不存在任何虚假出资、延
                                   期出资、抽逃出资等违反其作为股东所应承担的义务及
                                   责任的行为,不存在可能影响西安恒达合法存续的情况。
                                   本人/本企业所持有的西安恒达股权权属清晰,不存在任
                                   何争议或潜在争议,本人/本企业不存在受任何他方委托
                                   持有西安恒达股权的情形;本人/本企业持有的西安恒达
                                   股权不存在信托安排、不存在股权代持,未被设定任何
                                   形式的抵押、质押、优先权或其他限制性权利,亦不存
                                   在被国家司法、行政机关冻结、扣押或执行等强制措施
                                   的情形;该等股权按约定完成过户不存在法律障碍。
                                   2、本人/本企业承诺本人/本企业以持有的西安恒达股权
                                   认购本次上市公司发行的可转换债券、股份,不会违反
 交易对方:伍
                  关于拥有拟购     西安恒达的公司章程,也不会受到本人/本企业此前签署
 捍东、魏茂华、
                  买资产股权清     的任何协议、承诺、保证的限制,本人/本企业承诺不存
 安增权、程丽、
                  晰且不存在质     在任何妨碍或限制本人/本企业在本次交易中将持有的
 西安辅恒、西
                  押、冻结的承     西安恒达股权过户或转移至上市公司的情形。否则,由
 安伴恒、西安
                  诺函             此给上市公司造成损失的,本人/本企业应全额予以补
 拥恒
                                   偿,并将承担由此产生的相应法律责任。
                                   3、在本人/本企业与上市公司签署的《发行股份、可转
                                   换债券及支付现金购买资产协议》生效并就西安恒达股
                                   权交割完毕前,本人/本企业保证本人/本企业不就所持有
                                   的西安恒达股权设置抵押、质押等任何限制性权利,同
                                   时,本人/本企业保证西安恒达保持正常、有序、合法经
                                   营状态,保证西安恒达不进行与正常生产经营无关的资
                                   产处置、对外担保、利润分配或增加重大债务之行为,
                                   保证西安恒达不进行非法转移、隐匿资产及业务的行为。
                                   如确有需要进行与前述事项相关的行为,在不违反国家
                                   法律、法规及规范性文件的前提下,须经上市公司书面
                                   同意后方可实施。
                                   4、西安恒达合法设立、有效存续,不存在任何可能导致
                                   西安恒达无法正常经营的情形。
                  关于拥有拟购     1、截止本承诺函出具之日,就本人依法持有的江苏恒达
 交易对方:伍
                  买资产股权清     股权,本人确认,本人已经依法履行对江苏恒达的出资
 捍东、魏茂华
                  晰且不存在质     义务,不存在任何虚假出资、延期出资、抽逃出资等违


                                             32
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                  押、冻结的承     反其作为股东所应承担的义务及责任的行为,不存在可
                  诺函             能影响江苏恒达合法存续的情况。本人所持有的江苏恒
                                   达股权权属清晰,不存在任何争议或潜在争议,本人不
                                   存在受任何他方委托持有江苏恒达股权的情形;本人持
                                   有的江苏恒达股权不存在信托安排、不存在股权代持,
                                   未被设定任何形式的抵押、质押、优先权或其他限制性
                                   权利,亦不存在被国家司法、行政机关冻结、扣押或执
                                   行等强制措施的情形;该等股权按约定完成过户不存在
                                   法律障碍。
                                   2、本人承诺本人以持有的江苏恒达股权认购本次上市公
                                   司发行的可转换债券、股份,不会违反江苏恒达的公司
                                   章程,也不会受到本人此前签署的任何协议、承诺、保
                                   证的限制,本人承诺不存在任何妨碍或限制本人在本次
                                   交易中将持有的江苏恒达股权过户或转移至上市公司的
                                   情形。否则,由此给上市公司造成损失的,本人应全额
                                   予以补偿,并将承担由此产生的相应法律责任。
                                   3、在本人与上市公司签署的《发行股份、可转换债券及
                                   支付现金购买资产协议》生效并就江苏恒达股权交割完
                                   毕前,本人保证本人不就所持有的江苏恒达股权设置抵
                                   押、质押等任何限制性权利,同时,本人保证江苏恒达
                                   保持正常、有序、合法经营状态,保证江苏恒达不进行
                                   与正常生产经营无关的资产处置、对外担保、利润分配
                                   或增加重大债务之行为,保证江苏恒达不进行非法转移、
                                   隐匿资产及业务的行为。如确有需要进行与前述事项相
                                   关的行为,在不违反国家法律、法规及规范性文件的前
                                   提下,须经上市公司书面同意后方可实施。
                                   4、江苏恒达合法设立、有效存续,不存在任何可能导致
                                   江苏恒达无法正常经营的情形。

(五)关于减少及规范关联交易的承诺
   承诺主体         承诺事项                            承诺主要内容
                                   本人/本企业及控制的其他企业将尽量避免与上市公司
                                   发生关联交易;对于确有必要且无法回避的关联交易,
                                   均按照公平、公允和等价有偿的原则进行,交易价格按
                                   市场公认的合理价格确定,并按相关法律、法规以及规
 上市公司持股
              关于减少并规         范性文件的规定履行交易审批程序及信息披露义务,切
 5%以上股东:
              范关联交易的         实保护发行人及中小股东利益。
 刘峰及其一致
              承诺                 本人/本企业保证严格遵守中国证券监督管理委员会、深
 行动人
                                   圳证券交易所有关规章等规范性法律文件及《公司章程》
                                   等的规定,依照合法程序,与其他股东一样平等行使股
                                   东权利、履行股东义务,不利用股东的地位谋取不当的
                                   利益,不损害上市公司及其他股东的合法权益。
                                   本人及控制的其他企业与上市公司现在及将来无法避免
                                   或有合理理由而发生的关联交易事项,本人及控制的其
 标的公司全体                      他企业将遵循市场交易的公开、公平、公证的原则,按
                  关于规范关联
 董事、监事及                      照公允、合理的市场价格进行交易,并依据有关法律、
                  交易的承诺
 高级管理人员                      法规及规范性文件的相关规定履行关联交易决策程序,
                                   并依法进行信息披露;
                                   本人及控制的其他企业将不通过与上市公司的关联交易

                                             33
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                   取得任何不正当的利益或使上市公司承担任何不正当的
                                   义务;
                                   如违反上述承诺与上市公司进行交易而给上市公司造成
                                   损失,由本人承担赔偿责任。
                                   1、本人/本企业及所实际控制或施加重大影响的其他企
                                   业将尽可能减少与上市公司、恒达微波及其下属公司的
                                   关联交易,若发生必要且不可避免的关联交易,本人/本
                                   企业及所实际控制或施加重大影响的其他企业将与上市
                                   公司、恒达微波及其下属公司按照公平、公允、等价有
                                   偿等原则依法签订协议,履行法定程序,并将按照有关
                                   法律法规和《公司章程》等内控制度规定履行信息披露
                                   义务及相关内部决策、报批程序,关联交易价格依照与
                                   无关联关系的独立第三方进行相同或相似交易时的价格
                                   确定,保证关联交易价格具有公允性,亦不利用该等交
 交易对方:伍                      易从事任何损害上市公司及上市公司其他股东的合法权
 捍东、魏茂华、                    益的行为。
                关于减少并规
 安增权、程丽、                    2、本人/本企业及所实际控制或施加重大影响的其他企
                范关联交易的
 西安辅恒、西                      业将杜绝非法占用上市公司、恒达微波的资金、资产的
                承诺
 安伴恒、西安                      行为,在任何情况下,不要求上市公司、恒达微波向本
 拥恒                              人/本企业及所实际控制或施加重大影响的其他企业提
                                   供任何形式的担保。
                                   3、本人/本企业将依照上市公司章程的规定参加股东大
                                   会,平等地行使相应权利,承担相应义务,不利用股东
                                   地位谋取不正当利益,不利用关联交易非法转移上市公
                                   司、恒达微波及其下属公司的资金、利润,保证不损害
                                   上市公司其他股东的合法权益。
                                   本人/本企业保证严格履行上述承诺,如出现因本人/本企
                                   业及本人/本企业实际控制或施加重大影响的其他企业
                                   违反上述承诺而导致上市公司的权益受到损害的情况,
                                   本人/本企业将依法承担相应的赔偿责任。

(六)关于避免与上市公司同业竞争的承诺
   承诺主体         承诺事项                            承诺主要内容
                                   1、本人/本企业目前并没有直接或间接地从事任何与雷
                                   科防务所从事的业务构成同业竞争的任何业务活动。
                                   2、本人/本企业保证今后的任何时间不会直接或间接地
                                   以任何方式(包括但不限于独资、合资、合作和联营)
 上市公司持股                      从事、参与或进行任何与雷科防务相同或类似的业务,
              关于避免与上
 5%以上股东:                      以避免与雷科防务的生产经营构成可能的直接的或间接
              市公司同业竞
 刘峰及其一致                      的业务竞争。
              争的承诺
 行动人                            3、如果本人/本企业有与雷科防务主营业务相同或类似
                                   的业务机会,应立即通知雷科防务,并尽其最大努力,
                                   按雷科防务可接受的合理条款与条件向雷科防务提供上
                                   述机会。无论雷科防务是否放弃该业务机会,本人/本企
                                   业均不会自行从事、发展、经营该等业务。
 交易对方:伍 关于避免与上         (一)在本次交易完成后,承诺人及承诺人所控制的其
 捍东、魏茂华、 市公司同业竞       他企业,未直接或间接从事任何与上市公司及其下属全
 安增权、程丽、 争的承诺           资、控股子公司从事的业务构成竞争或可能构成竞争的

                                             34
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


 西安辅恒、西                      业务,也未参与投资于任何与上市公司及其下属全资、
 安伴恒、西安                      控股子公司的业务构成竞争或可能构成竞争的企业。
 拥恒                              (二)在本次交易完成后,在持有上市公司股份期间,
                                   承诺人保证并将促使承诺人所控制的其他企业,不从事
                                   任何对上市公司及其子公司构成直接或间接竞争的生产
                                   经营业务或活动。
                                   (三)在本次交易完成后,承诺人将对自身及相关企业
                                   的生产经营活动进行监督和约束,如果将来承诺人及承
                                   诺人控制的其他企业的产品或业务与上市公司及其下属
                                   全资、控股子公司的产品或业务出现或将出现相同或类
                                   似的情况,承诺人将采取以下措施解决:
                                   1、在承诺人为上市公司关联人期间,凡承诺人及承诺人
                                   所控制的其他企业有任何商业机会可从事、参与或入股
                                   任何可能会与上市公司及其下属全资、控股子公司的业
                                   务构成竞争关系的业务或活动,承诺人及承诺人所控制
                                   的其他企业会将该等商业机会让予上市公司或其下属全
                                   资、控股子公司;
                                   2、如承诺人及相关企业与上市公司及其下属全资、控股
                                   子公司因实质或潜在的同业竞争产生利益冲突,则优先
                                   考虑上市公司及其下属全资、控股子公司的利益;
                                   3、上市公司认为必要时,承诺人及承诺人所控制的其他
                                   企业将进行减持直至全部转让承诺人及承诺人所控制的
                                   其他企业持有的有关资产和业务,或由上市公司通过法
                                   律法规允许的方式委托经营、租赁或优先收购上述有关
                                   资产和业务;
                                   (四)如承诺人及承诺人所控制的其他企业违反本承诺
                                   函,承诺人将赔偿上市公司及其下属全资、控股子公司
                                   因同业竞争行为而受到的损失,并且承诺人及承诺人所
                                   控制的其他企业从事与上市公司及其下属全资、控股子
                                   公司竞争业务所产生的全部收益均归上市公司所有。

(七)关于填补即期回报措施的承诺函
   承诺主体         承诺事项                            承诺主要内容
                                   本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输
                                   送利益,也不采用其他方式损害公司利益。
                                   本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。
                  关于本次重组
 上市公司全体                      本人承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投
                  摊薄即期回报
 董事及高级管                      资、消费活动。
                  填补措施的承
 理人员                            本人承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司
                  诺
                                   填补回报措施的执行情况相挂钩。
                                   如违反上述承诺给公司或者股东造成损失的,本人将依
                                   法承担补偿责任。
                                   承诺人将严格遵守法律法规及上市公司《公司章程》的
 上市公司持股     关于填补即期     规定,不越权干预上市公司的经营管理活动,不侵占上
 5%以上股东:     回报措施能够     市公司利益。
 刘峰及其一致     切实履行的承     作为填补回报措施相关责任主体之一,承诺人若违反上
 行动人           诺函             述承诺或拒不履行上述承诺给公司造成损失的,依法承
                                   担补偿责任,并同意按照中国证券监督管理委员会和深

                                             35
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                   圳证券交易所等证券监管机构制定或发布的有关规定、
                                   规则,对承诺人作出相关处罚或采取相关管理措施。
(八)关于重大资产重组相关事项的承诺函
   承诺主体         承诺事项                          承诺主要内容
                                   1、本公司系依据中国法律设立并合法存续的有限责任公
                                   司,并已取得其设立及经营业务所需的一切批准、同意、
                                   授权和许可,所有该等批准、同意、授权和许可均为有
                                   效,并不存在任何原因或事由可能导致上述批准、同意、
                                   授权和许可失效。本公司不存在因营业期限届满解散、
                                   股东会或董事会决议解散、因合并或分立而解散、宣告
                                   破产、被当地政府部门责令关闭的情形。
                                   2、本公司及本公司之董事、监事、高级管理人员最近五
                                   年内未受到过行政处罚(不包括证券市场以外的处罚)、
                                   刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大诉讼或仲裁;
                                   不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违
                                   规正被中国证监会立案调查的情形。
                                   3、本公司及本公司之董事、监事、高级管理人员最近五
                                   年内不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国
                                   证券监督管理委员会采取行政监管措施或受到证券交易
                                   所纪律处分的情况。
                                   4、本公司之董事、监事、高级管理人员具备完全民事行
                                   为能力。
                                   5、本公司之董事、监事、高级管理人员不存在因贪污、
                                   贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济
                                   秩序,被判处刑罚,执行期满未逾五年,或者因犯罪被
                  关于重大资产     剥夺政治权利,执行期限未逾五年等情况。
 标的公司         重组若干事项     6、本公司之董事、监事、高级管理人员不存在担任破产
                  的承诺函         清算的公司、企业的董事或者厂长、经理,对该公司、
                                   企业的破产负有个人责任,自该公司、企业破产清算完
                                   结之日起未逾三年等情况。
                                   7、本公司之董事、监事、高级管理人员不存在担任因违
                                   法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表
                                   人,并负有个人责任的,自该公司、企业被吊销营业执
                                   照之日起未逾三年的情况。
                                   8、本公司未控制其他上市公司。
                                   9、本公司不存在其他不良记录。
                                   10、本公司未向上市公司推荐董事或高级管理人员。
                                   11、本公司不存在为他人代为持有股份的情形。
                                   12、本公司不存在出资不实或其他影响公司合法存续的
                                   情况。
                                   13、本公司股权清晰,不存在其他抵押、质押、冻结等
                                   权利限制或负担,不存在禁止转让、限制转让或被采取
                                   强制保全措施的情形,不涉及诉讼、仲裁、司法强制执
                                   行等重大争议或存在妨碍资产权属转移的其他情形。
                                   14、本公司不存在导致本公司受到第三方请求或政府主
                                   管部门处罚的事实。
                                   15、除本次重组之报告书或法律意见书披露的情况外,
                                   本公司不存在其他重大未决诉讼、仲裁或其他形式的纠
                                   纷。


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                   16、本公司及本公司之关联方不存在其他通过交易占用
                                   上市公司资金或增加上市公司风险的情形。
                                   17、本公司不存在因环境保护、知识产权、产品质量、
                                   劳动安全、人身权等原因发生的侵权之债。
                                   18、本公司将及时向上市公司提供本次重组相关信息,
                                   并保证所提供的信息真实、准确、完整,如因提供的信
                                   息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给上市公
                                   司或者投资者造成损失的,将依法承担赔偿责任。本公
                                   司保证向上市公司提交全部所需文件及相关资料,同时
                                   承诺所提供纸质版和电子版资料均完整、真实、可靠,
                                   有关副本材料或者复印件与原件一致,文件上所有签字
                                   与印章皆真实、有效,复印件与原件相符。
                                   19、本公司不存在泄露本次重组内幕信息以及利用本次
                                   重组信息进行内幕交易的情形,本公司保证采取必要措
                                   施对本次重组事宜所涉及的资料和信息严格保密。
                                   1、本人在本次交易的股价敏感信息依法披露前依法履行
                                   保密义务,未利用该信息进行内幕交易。
 标的公司全体     关于不存在不
                                   2、本人未因涉嫌重大资产重组相关的内幕交易被立案调
 董事、监事及     得参与重组的
                                   查或者立案侦查。
 高级管理人员     情形的承诺函
                                   3、本人在最近36个月内不存在因内幕交易被中国证监会
                                   作出行政处罚或被司法机关依法追究刑事责任的情形。
                                   1、本公司目前不存在控股股东及实际控制人,亦不存在
                                   权益被第一大股东及其一致行动人严重损害且尚未消除
                                   的情况。
                                   2、本公司及附属公司规范运作,不存在违规对外提供担
                                   保、违规资金占用的情形。
                                   3、本公司的董事、高级管理人员不存在最近三十六个月
                                   内受到中国证监会的行政处罚,或者最近十二个月内受
                                   到证券交易所公开谴责的情况。
                                   4、本公司及现任董事、高级管理人员不存在涉嫌犯罪正
                                   被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立
                  关于重大资产     案调查的情况。
 上市公司         重组若干事项     5、本公司最近五年内不存在涉及与经济纠纷有关的重大
                  的承诺函         民事诉讼或者仲裁的情况;不存在任何尚未了结的或可
                                   预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件。
                                   6、本公司最近五年内不存在未按期偿还大额债务、未履
                                   行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交
                                   易所纪律处分的情况。
                                   7、本公司不存在因涉嫌本次重组相关的内幕交易被立案
                                   调查或者立案侦查之情形,及其他依据《关于加强与上
                                   市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规
                                   定》不得进行上市公司重大资产重组之情形。
                                   8、本公司不存在严重损害投资者合法权益和社会公共利
                                   益的其他情形。
                                   1、本人最近五年内不存在受到行政处罚(与证券市场明
                                   显无关的除外)、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关
 上市公司全体     关于重大资产
                                   的重大民事诉讼或者仲裁的情况;不存在任何尚未了结
 董事、监事及     重组若干事项
                                   的或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件,亦不存
 高级管理人员     的承诺函
                                   在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正
                                   被中国证监会立案调查的情形。


                                             37
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                   2、本人最近五年内不存在未按期偿还大额债务、未履行
                                   承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易
                                   所纪律处分的情况。
                                   3、本人不存在泄露本次交易内幕信息以及利用本次交易
                                   信息进行内幕交易的情形;不存在因涉嫌本次交易相关
                                   的内幕交易被中国证监会立案调查或被司法机关立案侦
                                   查的情形;本人在最近36个月内不存在因内幕交易被中
                                   国证监会作出行政处罚或被司法机关依法追究刑事责任
                                   的情形及其他依据《关于加强与上市公司重大资产重组
                                   相关股票异常交易监管的暂行规定》不得参与任何上市
                                   公司重大资产重组之情形。
                                   1、本人最近五年内不存在受到行政处罚(与证券市场明
                                   显无关的除外)、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关
                                   的重大民事诉讼或者仲裁的情况;不存在任何尚未了结
                                   的或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件,亦不存
                                   在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正
                                   被中国证监会立案调查的情形。
                                   2、本人最近五年内不存在未按期偿还大额债务、未履行
 交易对方:伍 关于重大资产         承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易
 捍东、魏茂华、 重组若干事项       所纪律处分的情况。
 安增权、程丽 的承诺函             3、本人不存在泄露本次交易内幕信息以及利用本次交易
                                   信息进行内幕交易的情形;不存在因涉嫌本次交易相关
                                   的内幕交易被中国证监会立案调查或被司法机关立案侦
                                   查的情形;本人在最近36个月内不存在因内幕交易被中
                                   国证监会作出行政处罚或被司法机关依法追究刑事责任
                                   的情形及其他依据《关于加强与上市公司重大资产重组
                                   相关股票异常交易监管的暂行规定》不得参与任何上市
                                   公司重大资产重组之情形。
                                   1、本企业及执行事务合伙人最近五年内不存在受到行政
                                   处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚、或者
                                   涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况;
                                   不存在任何尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁及行
                                   政处罚案件,亦不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦
                                   查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形。
                                   2、本企业及执行事务合伙人最近五年内不存在未按期偿
 交易对方:西                      还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管
                  关于重大资产
 安辅恒、西安                      措施或受到证券交易所纪律处分的情况。
                  重组若干事项
 伴恒、西安拥                      3、本企业及执行事务合伙人不存在泄露本次交易内幕信
                  的承诺函
 恒                                息以及利用本次交易信息进行内幕交易的情形;不存在
                                   因涉嫌本次交易相关的内幕交易被中国证监会立案调查
                                   或被司法机关立案侦查的情形;本企业及执行事务合伙
                                   人在最近36个月内不存在因内幕交易被中国证监会作出
                                   行政处罚或被司法机关依法追究刑事责任的情形及其他
                                   依据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常
                                   交易监管的暂行规定》不得参与任何上市公司重大资产
                                   重组之情形。
                                   本人用于出资到西安辅恒/西安伴恒/西安拥恒的资金为
西安辅恒、西安 关 于 重 大 资 产
                                   本人自有资金,资金来源合法,与其他合伙人之间不存在
伴恒、西安拥恒 重 组 若 干 事 项
                                   分级收益等结构化安排,不存在代持或其他利益安排,不
的合伙人       的承诺函
                                   存在纠纷或潜在纠纷。


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                               1、西安恒达1999年8月改制已及时履行了清产核资、产权
                               界定、主管部门确认、工商登记等必要程序,相关行为合
                               法有效,不存在国有资产、集体资产流失或被损害的情形,
             关 于 重 大 资 产 未损害职工权益,相关各方不存在未决债权债务、权属争
西安恒达实际
             重 组 若 干 事 项 议或潜在纠纷;2、如因西安恒达该次改制行为存在任何
控制人伍捍东
             的承诺函          瑕疵产生任何债权债务、权属争议或纠纷,导致西安恒达
                               遭受任何经济损失、被有权政府部门罚款、或者被有关当
                               事人追索的,其将对西安恒达所遭受的一切经济损失予以
                               足额补偿。

七、上市公司持股5%以上股东对本次重组的原则性意见
     截止本报告书签署日,刘峰及其一致行动人、北京翠微及五矿信托已出具说
明函:本次重组有利于增强上市公司的综合竞争实力,提升上市公司的整体效益
与持续经营能力,符合上市公司战略发展规划和广大股东的利益;此外,上市公
司已在本次重组中设置业绩补偿措施,以降低未来因标的公司业绩不达预期而对
上市公司的经营效益带来的负面风险;作为上市公司持股5%以上的股东,同意
雷科防务本次发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联
交易事项。

八、上市公司持股5%以上股东、董事、监事、高级管理人员自
本次重组预案公告之日起至实施完毕期间的股份减持计划
     截止本报告书签署日,刘峰及其一致行动人、北京翠微及五矿信托已出具说
明函:自本次重组预案公告之日起至实施完毕期间,尚未有股份减持计划(前述
股份包括本次交易前持有的股份以及前述期间内因上市公司实施送股、资本公积
转增股本等除权事项而新增的股份),若后续根据自身实际需要或市场变化而进
行减持,将依据相关法律法规的规定,及时披露相关信息。
     上市公司于2019年9月5日收到公司持股5%以上股东五矿信托出具的《关于
减持江苏雷科防务科技股份有限公司股份计划的告知函》,五矿信托因自身资金
需要,拟自2019年9月6日起15个交易日之后的6个月内减持上市公司不超过
10,811,675股,即不超过上市公司总股本的1%。五矿信托将根据市场情况、公司
股价等因素,综合决定是否实施本次股份减持计划,本次减持计划存在减持时间、
价格、数量等不确定性,也存在是否按期实施完成的不确定性,五矿信托将依据
计划进展情况按照相关规定及时履行信息披露义务。




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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


九、本次交易与近期历次增减资及股权转让价格差异较大的原因
及合理性
     最近三年及一期内,西安恒达不存在增资、减资情况,存在两起股权转让:
1、2018年4月,伍香陵、伍春玲、崔俊、常兰将其持有西安恒达的全部股权、伍
捍东将其持有西安恒达的部分股权转让给程丽、安增权;2、2019年1月,伍捍东、
魏茂华、安增权、程丽合计转让西安恒达10%股权予新成立的三个有限合伙企业
西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒。
     具体情况如下:
                       原出资额                         转让价格        交易金额(万
时间       出让人                     受让人
                       (万元)                       (元/出资额)         元)
          伍香陵            21.32                                               21.32
                                        程丽                      1.00
          伍春玲             9.08                                                9.08
2018        崔俊             6.50                                                6.50
年4月       常兰            19.50                                               19.50
                                      安增权                      1.00
          伍春玲            16.92                                               16.92
          伍捍东            73.88                                               73.88
          伍捍东          29.6640                                             29.6640
                                  西安辅恒管理咨
          魏茂华          12.0960                                             12.0960
                                  询合伙企业(有                  1.00
          安增权           4.8000                                              4.8000
                                      限合伙)
            程丽           1.4400                                              1.4400
          伍捍东          24.7200                                             24.7200
                                  西安伴恒管理咨
2019      魏茂华          10.0800                                             10.0800
                                  询合伙企业(有                  1.00
年1月     安增权           4.0000                                              4.0000
                                      限合伙)
            程丽           1.2000                                              1.2000
          伍捍东          24.7200                                             24.7200
                                  西安拥恒管理咨
          魏茂华          10.0800                                             10.0800
                                  询合伙企业(有                  1.00
          安增权           4.0000                                              4.0000
                                      限合伙)
            程丽           1.2000                                              1.2000
    注:2019年1月,西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒受让原股东股权时,其内部股权结构与西
安恒达的股权结构保持一致,即该次转让未导致西安恒达各股东直接及间接持有股权比例发生变
化,故该次股权转让价格为1元/出资额。
     1、伍香陵、伍春玲、崔俊、常兰、伍捍东与程丽、安增权股权转让情况
     股权转让原因:(1)伍捍东作为西安恒达实际控制人,与其亲属伍香陵、伍
春玲、崔俊、常兰达成一致:伍香陵、伍春玲、崔俊、常兰等伍捍东的亲属通过
转让股权的方式退出西安恒达;(2)为达成与创始小股东及公司高级管理人员安
增权、程丽的约定,伍捍东有意将相应股权转让给安增权、程丽。
     作价依据及其合理性:根据统一安排,伍香陵、伍春玲、崔俊、常兰直接将
其所持西安恒达全部股权按出资额平价转让给安增权、程丽,同时伍捍东将自己


                                             40
 雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


 所持西安恒达部分股权按出资额平价转让给安增权。本次股权转让属于西安恒达
 股东之间的内部优化调整,鉴于程丽、安增权为西安恒达的高级管理人员及创始
 小股东,该次股权转让已做股份支付处理,确认股份支付费用6,321.55万元。
      本次股权转让符合相关法律法规及公司章程的规定,不存在违反限制或禁止
 性规定而转让的情形。
      2、伍捍东、魏茂华、安增权、程丽与西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒股权
 转让情况
      股权转让原因:为进一步激励核心团队,对业务骨干实施股权激励,伍捍东、
 魏茂华、安增权、程丽分别设立三个有限合伙企业西安辅恒、西安伴恒、西安拥
 恒,以作为实施股权激励的员工持股平台。本次股权激励方案如下:
      2019年1月至3月,在西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒的合伙人层面,西安恒
 达实际控制人伍捍东分别向西安恒达核心业务骨干以12.5元/出资额的价格转让
 合伙企业份额以实施股权激励。具体转让情况如下:
                             转让前                                  转让后
序号 合伙企业                原出资额     出资额                           现出资额     出资额
                  原合伙人                                 现合伙人
                             (万元)      比例                            (万元)       比例
 1                伍捍东         29.664    61.80%            伍捍东            8.032     16.73%
      西安辅恒
 2                魏茂华         12.096    25.20%            魏茂华          12.096      25.20%
      管理咨询
 3                安增权            4.8    10.00%            安增权              4.8     10.00%
      合伙企业
 4                  程丽           1.44     3.00%              程丽             1.44      3.00%
      (有限合
 5                         -          -          -   刘迎喜等27名业务骨干    21.632      45.07%
        伙)
 6                合计数             48   100.00%            合计数               48    100.00%
 1                伍捍东          24.72    61.80%            伍捍东            5.864     14.66%
      西安伴恒
 2                魏茂华          10.08    25.20%            魏茂华            10.08     25.20%
      管理咨询
 3                安增权              4    10.00%            安增权                4     10.00%
      合伙企业
 4                  程丽            1.2     3.00%              程丽              1.2      3.00%
      (有限合
 5                         -          -          -   李志青等37名业务骨干    18.856      47.14%
        伙)
 6                合计数             40   100.00%            合计数               40    100.00%
 1                伍捍东          24.72    61.80%            伍捍东            6.624     16.56%
      西安拥恒
 2                魏茂华          10.08    25.20%            魏茂华            10.08     25.20%
      管理咨询
 3                安增权              4    10.00%            安增权                4     10.00%
      合伙企业
 4                  程丽            1.2     3.00%              程丽              1.2      3.00%
      (有限合
 5                         -          -          -   杨得生等35名业务骨干    18.096      45.24%
        伙)
 6                合计数             40   100.00%            合计数               40    100.00%
      结合上表分析,伍捍东分别通过西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒向西安恒达
 核心业务骨干转让21.632万元出资额、18.856万元出资额、18.096万元出资额,
 合计58.584万元出资额,以实施股权激励。
      作价依据及其合理性:2019年1月,西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒受让原

                                              41
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股东股权时,其内部股权结构与西安恒达的股权结构保持一致,即该次转让未导
致西安恒达各股东直接及间接持有股权比例发生变化,故该次股权转让价格为1
元/出资额,是合理的。受让完成后,在西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒的合伙
人层面,伍捍东分别向西安恒达核心业务骨干以12.5元/出资额的价格转让合伙企
业份额以实施股权激励,该次股权转让已做股份支付处理,确认股份支付费用
1,842.19万元。
     本次股权转让符合相关法律法规及公司章程的规定,不存在违反限制或禁止
性规定而转让的情形。
     3、本次交易与近期股权转让的交易背景、目的、条款、转让双方关系等方
面存在显著差异,转让价格存在差异具有合理性
     2018年4月,伍香陵、伍春玲、崔俊、常兰将其持有西安恒达的全部股权、
伍捍东将其持有西安恒达的部分股权转让给程丽、安增权是西安恒达原股东之间
的内部优化调整,股权转让价格为1元/出资额,鉴于程丽、安增权为西安恒达的
高级管理人员及创始小股东,该次股权转让已做股份支付处理,确认股份支付费
用6,321.55万元。
     2019年1月,伍捍东、魏茂华、安增权、程丽合计转让西安恒达10%股权予
新成立的三个有限合伙企业西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒,鉴于西安辅恒、西
安伴恒、西安拥恒受让西安恒达股权时股权结构与西安恒达原股权结构保持一
致,股权转让前后各股东直接及间接持有西安恒达的股权比例未发生变化,因此,
西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒受让原股东伍捍东、魏茂华、安增权、程丽所持
有西安恒达股权的价格为1元/出资额,为平价转让,是合理的。2019年1月至3月,
在西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒的合伙人层面,西安恒达实际控制人伍捍东分
别向西安恒达核心业务骨干以12.5元/出资额的价格转让合伙企业份额以实施股
权激励,该次股权转让已做股份支付处理,确认股份支付费用1,842.19万元。
     本次交易为上市公司对西安恒达实施的控制权收购,西安恒达的评估值为
56,250万元,对应单价为43.9453元/出资额。与2018年4月西安恒达原股东间的内
部转让及2019年1月西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒对核心员工实施股权激励的
作价相比,本次交易在交易背景、目的、条款、转让双方关系等方面存在显著差
异,价格存在差异是合理的。
     4、2018年4月股份支付费用的具体计算过程

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    (1)相关股权转让过程
    2018年4月,伍捍东作为西安恒达实际控制人,与其亲属伍香陵、伍春玲、
崔俊、常兰达成一致:伍香陵、伍春玲、崔俊、常兰等伍捍东的亲属通过转让
股权的方式退出西安恒达;为达成与创始小股东及公司高级管理人员安增权、
程丽的约定,伍捍东有意将相应股权转让给安增权、程丽。根据统一安排,伍
香陵、伍春玲、崔俊、常兰直接将其所持西安恒达全部股权按出资额平价转让
给安增权、程丽,同时伍捍东将自己所持西安恒达部分股权按出资额平价转让
给安增权。具体如下:
                           原出资额(万                       转让价格
  时间           出让人                       受让人                      交易金额(万元)
                               元)                         (元/出资额)
                 伍香陵           21.32                                              21.32
                                               程丽                  1.00
                 伍春玲            9.08                                               9.08
2018年4            崔俊            6.50                                               6.50
   月              常兰           19.50                                              19.50
                                              安增权                 1.00
                 伍春玲           16.92                                              16.92
                 伍捍东           73.88                                              73.88
          合计                   147.20           -               -                 147.20
     上述股权转让属于西安恒达股东之间的内部优化调整,鉴于程丽、安增权
为西安恒达的高级管理人员及创始小股东,该次股权转让已做股份支付处理,
确认股份支付费用6,321.55万元。
     (2)该次股份支付费用的具体计算过程
    为谨慎起见,参照本次交易西安恒达100%股权交易价格56,250万元作为公允
价值对上述股东之间的股权转让作为股份支付进行处理,具体计算过程如下:
               项目                                   金额                 计算过程
西安恒达公允价值(万元)                                  56,250.00            ①
西安恒达注册资本(万元)                                   1,280.00            ②
每份出资额对应公允价值(元)                                43.9453        ③=①÷②
本次转让出资额(万元)                                       147.20            ④
受让价格(元)                                                 1.00            ⑤
股权激励费用(万元)                                       6,321.55     ⑥=④×(③-⑤)
     5、两次股份支付参数选取及结果合理,相关会计处理符合《企业会计准则》
的规定
    (1)两次股份支付具体会计处理
    两次股份支付相关参数选取及结果如下:
            项目                       2018年4月股份支付              2019年1-3月股份支付
  西安恒达公允价值(万元)                        56,250.00                        56,250.00
  西安恒达注册资本(万元)                          1,280.00                        1,280.00

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              项目                     2018年4月股份支付            2019年1-3月股份支付
每份出资额对应公允价值(元)                         43.9453                       43.9453
    本次转让出资额(万元)                            147.20                        58.584
        受让价格(元)                                  1.00                         12.50
      股权激励费用(万元)                          6,321.55                     1,842.19
     其中,两次股份支付中均以西安恒达100%股权本次交易价格56,250.00万元
作为公允价值参考进行股份支付计算。两次股份支付会计处理如下:
     ①2018年4月股份支付
     借 管理费用—股份支付 63,215,500.00元
         贷 资本公积—其他         63,215,500.00元
     ②2019年1-3月股份支付
     借 管理费用—股份支付 18,421,921.88元
         贷 资本公积—其他         18,421,921.88元
     (2)两次股份支付参数选择及结果具有合理性
     在两次股权转让过程中,受让方为恒达微波高管及核心员工,其受让价格低
于公允价值,应按股份支付进行处理。在两次股份支付计算过程中,核心参数
为西安恒达股权公允价值的确定。
     根据《首发业务若干问题解答(二)》:确定股权公允价值可优先参考熟悉情
况并按公平原则自愿交易的各方最近达成的入股价格或相似股权价格确定公允
价值。上市公司于2019年1月公告关于收购恒达微波100%股权的方案,其中收购
西安恒达100%股权的交易价格为56,250.00万元,属于《首发业务若干问题解答
(二)》规定的按公平原则自愿交易的各方最近达成的入股价格。
     出于谨慎性考虑,2018年4月股份支付及2019年1-3月股份支付所选取的西
安恒达100%股权公允价值均为本次交易拟收购西安恒达100%股权的交易价格,
即56,250.00万元,是合理的。
     根据上述西安恒达股权的公允价值及两次股份支付涉及受让股数、受让价格
等测算,2018年3月股份支付确认费用6,321.55万元、2019年1-3月股份支付确
认费用1,842.19万元是合理的。
     (3)两次股份支付的会计处理符合《企业会计准则》的规定
    《企业会计准则第11号--股份支付》规定:股份支付,是指企业为获取职工
和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交
易。以权益结算的股份支付,是指企业为获取服务以股份或其他权益工具作为

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对价进行结算的交易。授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份
支付,应当在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用,相应增加
资本公积。授予日,是指股份支付协议获得批准的日期。
    ①2018年4月股权转让确认的股份支付
    本次股权转让的目的是实际控制人伍捍东为了达成与恒达微波高级管理人
员及创始小股东安增权、程丽的约定,考虑安增权、程丽的历史贡献对恒达微
波股权结构的优化调整,属于大股东向小股东转让股权、实际控制人向高级管
理人员转让股权的行为,符合股份支付确认的相关条件。
    鉴于本次股权转让立即转让完成且没有约定服务期、业绩实现等前提条件,
属于立即可行权的股份支付,因此按照转让价格与公允价值的差额并考虑受让
出资额确认6,321.55万元的管理费用(股份支付),同时相应增加6,321.55万元
的资本公积。上述股份支付会计处理符合《企业会计准则》的规定。
    ②2019年1-3月股权转让确认的股份支付
    2019年1月,伍捍东、魏茂华、安增权、程丽合计转让西安恒达10%股权予新
成立的三个有限合伙企业西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒。2019年1月至3月,
在西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒的合伙人层面,西安恒达实际控制人伍捍东
分别向西安恒达核心业务骨干以12.5元/出资额的价格转让合伙企业份额以实
施股权激励。本次股权转让对象均为恒达微波核心业务骨干,属于实际控制人
向核心业务人员转让股权的行为,符合股份支付确认的相关条件。
     鉴于本次股权转让立即转让完成且没有约定服务期、业绩实现等前提条件,
属于立即可行权的股份支付,因此按照转让价格与公允价值的差额并考虑受让
出资额确认1,842.19万元的管理费用(股份支付),同时相应增加1,842.19万元
的资本公积。上述股份支付会计处理符合《企业会计准则》的规定。

十、本次交易对中小投资者权益保护的安排
     本次交易中,公司和交易对方采取如下措施,保护投资者合法权益:

(一)聘请具备相关从业资格的中介机构
     公司已聘请具有专业资格的独立财务顾问、律师事务所、会计师事务所、资
产评估机构等中介机构,对本次交易方案及项目全过程进行监督并出具专业意
见,确保本次交易定价公允、公平、合理,不损害其他股东的利益。


                                             45
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


(二)严格履行上市公司信息披露义务
       公司及相关信息披露义务人已经严格按照《证券法》、《重组管理办法》、《上
市公司信息披露管理办法》、《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通
知》等相关法律法规的规定履行了信息披露义务。报告书披露后,公司继续严格
履行信息披露义务,按照相关法规的要求,及时、准确、公平地向所有投资者披
露可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件及本次交易的进展情
况。

(三)严格执行相关程序
       对于本次交易,公司严格按照相关规定履行法定程序进行表决、披露。独立
董事事先认可本次交易并发表了独立意见,确保本次交易定价公允、公平、合理,
不损害其他股东的利益。本次交易依法进行,由公司董事会提出方案,经公司股
东大会批准后并按程序报有关监管部门进行核准。公司已聘请独立财务顾问、律
师事务所、会计师事务所、资产评估机构对本次交易相关事宜的合规性及风险进
行核查,发表明确意见,确保本次交易定价公允、公平、合理,不损害其他股东
利益。

(四)利润承诺及补偿安排
       本次交易的补偿义务人对标的公司2019-2021年的利润情况进行了承诺,承
诺期内,若标的公司的实际利润情况未能达到利润承诺水平,将由补偿义务人向
上市公司进行补偿。上述利润承诺及补偿情况请参见“第一节 本次交易概况”
之“四、本次交易具体方案”之“(六)业绩承诺与奖励机制”。

(五)锁定期
       交易对方对从本次交易中取得可转换债券及股份的锁定期进行了承诺。本次
交易的可转换债券及股份锁定安排情况请参见“第一节 本次交易概况”之
“四、本次交易具体方案”之“(三)发行股份购买资产的具体方案”与“(四)
发行可转换债券购买资产的具体方案”。

(六)标的公司核心人员任期限制及竞业禁止的相关安排
       伍捍东、魏茂华、安增权、程丽、刘迎喜、马俊梅、崔锋等标的公司核心团
队承诺在补偿义务履行完毕之前在标的公司任职,并遵守监管机构关于同业竞争
的相关规定。此外,伍捍东、魏茂华、安增权、程丽、刘迎喜、马俊梅、崔锋等

                                             46
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


标的公司的管理团队及核心成员已与标的公司签订竞业禁止协议,该等人员在标
的公司服务期间及离开标的公司后三年内不得从事与标的公司相同或竞争的业
务;上述人员在离职后不得直接或间接劝诱标的公司的雇员离职。

(七)保持上市公司独立性的承诺
     本次交易的交易对方已出具承诺,在本次交易完成后保持上市公司的人员独
立、资产独立、业务独立、财务独立及机构独立。

(八)独立董事发表意见
     本次发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易
方案在提交董事会审议之前已经独立董事事先认可。本次交易内部审议过程中,
公司全体独立董事就公司董事会提供的本次交易报告书及相关文件进行了认真
审阅,基于独立判断立场,对本次交易事项发表了同意的独立意见,独立董事意
见详见“第十四节 独立董事及中介机构关于本次交易的意见”之“一、独立董
事意见”。

(九)其他保护投资者权益的措施
     公司在发出召开审议本次交易的股东大会的通知后,在股东大会召开前以公
告方式敦促全体股东参加本次股东大会。此外,在审议本次交易的股东大会上,
公司通过深交所交易系统和互联网投票系统向全体流通股股东提供网络形式的
投票平台,流通股股东通过交易系统和互联网投票系统参加网络投票,以切实保
护流通股股东的合法权益。

十一、其他重要事项

(一)摊薄当期每股收益的填补回报安排

     根据会计师出具的《审阅报告》(XYZH/2019BJGX0463)以及上市公司《2018
审计报告》(XYZH/2019BJGX0365),本次交易前后,上市公司每股收益变化情
况如下:
                     2018年科目                                本次交易后        本次交易前
                   净利润(万元)                                10,336.00       14,847.19
         归属于上市公司股东的净利润(万元)                       9,145.18       13,627.76
 剔除标的公司股份支付费用后归属于上市公司股东的净
                                                                15,466.73         13,627.76
                   利润(万元)
                     股本(万股)                                116,042.85       113,974.66
                 基本每股收益(元)                               0.0796           0.1208

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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


     剔除标的公司股份支付费用后的每股收益(元)                   0.1346           0.1208
     本次交易完成后,由于标的公司2018年计提6,321.55万元股份支付费用的影
响,短期内摊薄上市公司每股收益,但剔除股份支付费用后,上市公司每股收益
将增厚,且随着标的公司业绩规模的增长,上市公司净利润规模以及每股收益将
逐年增加,针对本次交易摊薄即期每股收益的情况,公司已制定了相关措施。
     1、填补被摊薄即期回报的具体措施
     为防范本次资产重组可能导致的对公司即期回报被摊薄的风险,上市公司将
采取以下措施填补本次资产重组对即期回报被摊薄的影响。具体如下:
     (1)扩大公司在军工电子信息领域的优势,提高上市公司盈利能力
     2015年6月,公司收购理工雷科100%股权,进入军工电子信息领域,业务范
围拓展至嵌入式实时信息处理、复杂电磁环境测试与验证及评估、北斗卫星导航
及雷达等业务领域。2016年2月,公司完成爱科特70%股权的收购,公司军工电
子信息领域新增通信、雷达用微波信号分配管理及接收处理业务。2016年7月,
公司完成对奇维科技100%股权的收购,公司军工电子信息领域扩宽至嵌入式计
算机、固态存储等业务。2017年8月,公司完成苏州博海51.16%股权的收购,2019
年3月,公司进一步收购苏州博海14.84%股权。公司对苏州博海控股权的收购,
进一步完善公司军工电子信息业务在微波毫米波小型化系统及模块研制的布局。
本次雷科防务收购恒达微波100%股权完成后,上市公司军工电子信息领域将得
到进一步延伸,上市公司业务结构也将得到进一步优化。
     本次并购有利于各方在市场渠道共享、研发合作、技术支持方面形成明显的
协同优势,有利于加强双方业务在军工电子信息领域的深度融合,发挥双方在军
工电子信息领域的各自优势,为客户提供多层次全方位微波与雷达产品及解决方
案与服务,扩大在军工电子信息领域的整体领先优势。
     本次交易完成后,上市公司将加快对标的资产的整合,从业务、资源、企业
文化、人员、财务、机构等多个方面着手,充分发挥上市公司与标的公司之间的
协同效应,共同增强综合竞争优势。在稳步推进标的公司主营业务健康发展的基
础上,积极促进双方研发团队合作,加大研发投入和市场开拓力度,不断提高产
品及服务的技术先进性,并在此基础上持续发掘自身的资源整合能力,进一步巩
固和提升公司产品及服务的综合竞争优势,提升公司盈利能力。
     (2)切实履行《资产购买协议》及其《补充协议》、《利润补偿协议》

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     上市公司与交易对方确定的业绩承诺期间为2019年至2021年。交易对方承
诺,2019年、2020年、2021年标的公司(西安恒达及江苏恒达模拟合并)净利润
承诺数分别不低于4,000万元、5,200万元、6,500万元。
     当标的公司出现业绩承诺期内实现净利润低于承诺净利润的情形,上市公司
将严格按照上述协议的相关约定,督促交易对方严格遵照协议履行补偿义务,对
上市公司进行补偿,切实维护上市公司广大投资者的利益。
     (3)严格遵守并不断完善上市公司利润分配政策,强化投资者分红回报
     为完善和健全公司科学、持续、稳定、透明的分红政策和监督机制,积极有
效地回报投资者,根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项
的通知》、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等规定,上市公司
制定和完善了《公司章程》中有关利润分配的相关条款款,明确了公司利润分配
尤其是现金分红的具体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件等,完善了公
司利润分配的决策程序和机制以及利润分配政策的调整原则,强化了中小投资者
权益保障机制。
     本次重组完成后,上市公司将继续实行可持续、稳定、积极的利润分配政策,
并结合公司实际情况、政策导向和市场意愿,不断完善公司的利润分配政策,不
断健全公司利润分配政策的监督约束机制,保障和增加投资者合理的投资回报,
保持公司利润分配政策的连续性和稳定性,维护公司全体股东利益。
     (4)继续完善公司治理,提高公司运营效率
     本次交易前,上市公司已经根据《公司法》、《上市公司治理准则》、《企业内
部控制基本规范》等法律法规以及中国证监会、深交所关于公司治理的要求,建
立了较为完善、健全的公司法人治理结构和内部控制制度管理体系,初步形成了
设置合理、运行有效、权责分明、运作良好的公司治理结构与经营管理框架,保
证了上市公司各项经营活动的正常有序进行。本次交易完成后,公司将继续改善
组织运营效率,完善内控系统,进一步提高经营和管理水平,完善并强化投资决
策程序,严格控制公司的各项成本费用支出,加强成本管理,优化预算流程,强
化执行监督,全面有效地提高公司运营效率。
     (5)加强募集资金管理、提高募集资金使用效率
     本次交易中,上市公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行可转换债券募
集配套资金总额不超过39,700万元,用于支付现金对价、补充上市公司及其子公

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司流动资金、支付本次交易相关中介机构费用。公司未来将加强资金管理,努力
提高该部分资金的使用效率,降低财务费用支出,提升公司盈利水平。公司已按
照《公司法》、《证券法》等法律法规要求制定了《募集资金管理办法》,对公司
募集资金的存放、募集资金的使用、募投项目的变更、募集资金的监管等事项进
行了详细的规定。本次募集资金到位后,公司董事会将持续监督公司严格按照《募
集资金管理办法》的规定管理和使用本次募集资金,保证募集资金的合理合法使
用。
       (6)其他方式
       公司未来将根据中国证监会、证券交易所等监管机构出台的具体细则及要
求,并参照上市公司较为通行的惯例,继续补充、修订、完善公司投资者权益保
护的各项制度并予以实施。
       此外,公司提示广大投资者,公司制定填补回报措施不等于对公司未来利润
做出保证。
       2、填补被摊薄即期回报的承诺
       根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作
的意见》(国办发[2013]110号)、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若
干意见》(国发[2014]17号)、《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报
有关事项的指导意见》(证监会公告[2015]31号)等相关法律、法规和规范性文
件的规定。
       上市公司持股5%以上股东刘峰及其一致行动人承诺:
       “承诺人将严格遵守法律法规及上市公司《公司章程》的规定,不越权干预
上市公司的经营管理活动,不侵占上市公司利益。
       作为填补回报措施相关责任主体之一,承诺人若违反上述承诺或拒不履行上
述承诺给公司造成损失的,依法承担补偿责任,并同意按照中国证券监督管理委
员会和深圳证券交易所等证券监管机构制定或发布的有关规定、规则,对承诺人
作出相关处罚或采取相关管理措施。”
       公司全体董事、高级管理人员承诺:
       “本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不采用
其他方式损害公司利益。
       本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。

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     本人承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动。
     本人承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执
行情况相挂钩。
     如违反上述承诺给公司或者股东造成损失的,本人将依法承担补偿责任。”

(二)交易合同生效条件

     雷科防务与交易对方签署的《资产购买协议》约定,待下列先决条件全部成
就后,方可生效:
     1、本次交易获得雷科防务股东大会的有效批准;
     2、西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒执行事务合伙人同意参与本次交易;
     3、本次交易获得西安恒达及江苏恒达股东会的有效批准;
     4、本次交易获得国防科工局的正式批准;
     5、本次交易涉密信息豁免披露及脱密处理方案获得国防科工局的正式批准;
     6、本次交易获得中国证监会的核准。

(三)本次交易的协议签署情况

     1、2019年1月24日,雷科防务与本次交易的交易对方签署《江苏雷科防务科
技股份有限公司与西安恒达微波技术开发有限公司及江苏恒达微波技术开发有
限公司全体股东发行股份、可转换债券及支付现金购买资产协议》;
     2、2019年1月24日,雷科防务与本次交易的交易对方签署《江苏雷科防务科
技股份有限公司与西安恒达微波技术开发有限公司及江苏恒达微波技术开发有
限公司全体股东发行股份、可转换债券及支付现金购买资产的利润补偿协议》;
     3、2019年7月21日,雷科防务与本次交易的交易对方签署《江苏雷科防务科
技股份有限公司与西安恒达微波技术开发有限公司及江苏恒达微波技术开发有
限公司全体股东发行股份、可转换债券及支付现金购买资产协议之补充协议》。

(四)本次交易中伍捍东、魏茂华、西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒
构成一致行动人

     本次发行股份、可转换债券及支付现金购买资产的交易对方中,伍捍东、魏
茂华为夫妻关系,伍捍东为西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒执行事务合伙人,伍
捍东、魏茂华、西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒构成一致行动人。
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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


(五)本次交易不会导致公司股票不具备上市条件

     本次交易完成后,不考虑募集配套资金影响,公司股本总额将增至不超过
115,344.02万股(考虑发股并假设可转换债券按初始转股价全部转股),社会公众
股东合计持股比例不低于本次交易完成后上市公司总股本的10%。本次交易完成
后,公司仍满足《公司法》、《证券法》及《上市规则》等法律、法规规定的股票
上市条件。

(六)独立财务顾问的保荐资格

     本公司聘请中信建投证券股份有限公司担任本次交易的独立财务顾问,中信
建投证券股份有限公司经中国证监会批准依法设立,具备保荐人资格。




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                                  重大风险提示
     投资者在评价本公司此次交易时,除报告书的其他内容和与报告书同时披露
的相关文件外,还应特别认真地考虑下述各项风险因素:

一、本次交易相关的风险

(一)本次交易可能被暂停、中止或取消的风险
     本次交易存在如下可能导致本次交易被暂停、中止或取消的风险:
     1、虽然公司制定了严格的内幕信息管理制度,在与交易对方协商确定本次
交易的过程中尽可能缩小内幕信息知情人的范围,且公司在预案公告前的股价波
动也未达到《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》(证监公司字
[2007]128号)第五条的相关标准,但是仍不能保证不存在相关机构或个人利用
本次交易的内幕信息进行内幕交易。
     2、在审计评估基准日(2019年3月31日)之后,标的公司出现无法预见的业
绩大幅下滑或其他重大不利事项。
     3、在本次交易的审核过程中,交易各方可能需要根据监管机构的意见以及
各自的诉求不断调整和完善本次交易方案,而交易各方可能无法就调整和完善本
次交易方案的相关措施达成一致。
     4、其他无法预见的可能导致本次交易被暂停、中止或取消的事项。
     公司将及时公告本次交易的最新进展,并提请广大投资者注意投资风险。

(二)本次交易审批风险
     本次交易尚需获得的授权和批准如下:
     本次重组尚需取得中国证监会核准,重组方案的实施以取得中国证监会核准
为前提,未取得前述核准前不得实施。
     本次交易能否取得上述核准以及最终取得核准的时间均存在不确定性,在方
案审核过程中,监管机关可能提出对目前重组方案相关内容的反馈意见,不排除
交易双方根据反馈意见对交易方案进行修改的可能性。因此,目前的重组方案存
在进一步调整的风险。

(三)标的资产评估增值较大的风险
     本次交易中,标的资产的交易价格根据有证券业务资格的资产评估机构出具

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的评估报告的评估结果确定。以2019年3月31日为评估基准日,本次交易的标的
资产的评估值为62,500万元,较基准日账面净资产增值458.85%,增值率较高。
       虽然评估机构在评估过程中严格按照相关规则,履行了勤勉尽责的职责,但
鉴于资产评估中的分析、判断和结论受相关假设和限定条件的限制,特别是宏观
经济波动、国家法规及行业政策变化等情况,本次重组仍存在因未来实际情况与
评估假设不符的情形。提请投资者关注本次交易标的资产评估增值较大的风险。

(四)业绩承诺无法实现的风险
       业绩承诺方承诺:2019年、2020年、2021年标的公司(含西安恒达及江苏恒
达,模拟合并)净利润承诺数分别不低于4,000万元、5,200万元、6,500万元(双
方约定,业绩承诺期内,在利润考核过程中剔除因对西安恒达、江苏恒达高管团
队及核心技术团队实施股权激励产生的股份支付费用的影响,即以股份支付费用
确认前的实际净利润与承诺利润进行对比并考核),否则业绩承诺方应按照协议
约定对上市公司予以补偿。
       尽管交易双方约定的业绩补偿方案能够在较大程度上保障上市公司及广大
股东的利益,降低收购风险,但如果标的公司经营情况未达预期,业绩承诺无法
实现,可能影响上市公司的整体经营业绩和盈利水平,提请投资者注意相关风险。

(五)业绩承诺补偿不足的风险
       本次交易的交易对方与上市公司及其5%以上股东之间不存在关联关系,本
次交易也不构成重组上市。根据《重组管理办法》、《上市公司监管法律法规常见
问题与解答修订汇编》的相关规定,上市公司可以与交易对方自主协商是否进行
业绩补偿,以及业绩补偿的方式和相关具体安排。
       本次交易的业绩补偿安排系交易双方商业谈判的结果,有助于交易意向的顺
利达成,但是,如果在业绩承诺期内标的公司盈利未达到业绩承诺约定金额甚至
出现亏损,可能出现业绩承诺方不足以完全补偿的情形,提请投资者注意相关风
险。

(六)摊薄公司即期回报的风险
       本次交易实施完成后,公司的总股本规模较发行前将出现一定程度增加。本
次交易的标的资产预期将为公司带来较高收益,将有助于公司每股收益的提高。
但是,若未来上市公司或标的资产经营效益不及预期,公司每股收益可能存在被


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摊薄的风险,提请投资者注意相关风险。

(七)交易整合风险
     本次交易完成后,西安恒达与江苏恒达将成为上市公司的全资子公司,与上
市公司实现优势互补,在业务、资产、团队、管理、文化等方面进行整合,使标
的公司尽快融入上市公司,最大程度地发挥重组的协同效应。但同时,也提高了
公司内部组织架构复杂性。
     虽然在发展过程中,上市公司已建立了高效的管理体系和经营管理团队,并
且根据发展战略已形成了明晰的整合路径,但能否进行优化整合提高收购绩效仍
存在一定的不确定性。若上市公司组织架构和管理水平不能适应重组后业务变化
以及资产、人员规模扩张,不能对重组后的业务形成有效管控,并发挥协同效应,
公司的生产经营效率可能会受到一定程度的不利影响。

(八)超额业绩奖励安排的风险
     根据雷科防务与交易对方签署的《资产购买协议》之超额业绩奖励安排,当
恒达微波在承诺期各年内实际实现净利润指标符合计提奖励金条件,并且预计未
来期间能够实现承诺利润目标时,雷科防务需要按照当期实际利润超过当期承诺
利润金额的相应比例预提奖励金计入成本费用。
     根据《企业会计准则》及《上市公司执行企业会计准则案例解析》等规定,
支付超额业绩奖励可能对上市公司损益造成一定影响,请广大投资者注意由此带
来的相关风险,并结合公司披露的其他信息或资料,谨慎做出投资决策。

(九)商誉减值风险
     根据《企业会计准则第20号——企业合并》,在非同一控制下的企业合并中,
购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差
额,应当确认为商誉。
     本次交易构成非同一控制下的企业合并,交易作价较标的资产账面净资产有
增值,合并对价超过被合并方可辨认净资产公允价值的部分将被确认为商誉。根
据会计师出具的《备考审阅报告》,本次交易预计将新增商誉46,479.38万元,占
公司2018年12月31日商誉余额的26.55%。
     根据《企业会计准则》规定,本次交易形成的商誉不作摊销处理,但需在未
来每年会计年末进行减值测试。如果标的资产未来经营状况及盈利能力未达预


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


期,则公司存在计提商誉减值的风险,商誉减值将直接对公司当期的净利润水平
造成不利影响。
       此外,截至2018年12月31日,上市公司合并范围内商誉账面价值175,077.26
万元。虽然经减值测试相关商誉资产组于2018年12月31日不存在减值事项,但如
果相关包含商誉的资产组未来经营状况及盈利能力未达预期,则上市公司存在计
提商誉减值的风险,商誉减值将对公司当期的净利润水平造成不利影响。

(十)募集配套资金未能实施或融资金额低于预期的风险
       本次上市公司拟以询价方式向不超过10名符合条件的特定投资者非公开发
行可转换债券募集配套资金,用于支付本次交易中的现金对价、补充上市公司及
其子公司流动资金、支付本次交易相关中介机构费用。本次发行股份、可转换债
券及支付现金购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提,最终募集配套资金
发行成功与否不影响本次发行股份、可转换债券及支付现金购买资产行为的实
施。
       受股票市场波动及监管审核等因素的影响,募集配套资金能否顺利实施存在
不确定性。如本次募集配套资金未获实施或虽获准实施但不足以支付本次交易中
的现金对价、补充上市公司及其子公司流动资金、支付本次交易相关中介机构费
用的,公司将通过自筹或其他方式满足该部分资金需求,将给公司带来一定的财
务风险和融资风险。

(十一)军工涉密信息脱密处理的风险
       本次交易中西安恒达为涉军企业,对外信息披露需履行保守国家秘密的义
务。本次交易已经取得国防科工局关于本次交易涉密信息豁免披露及脱密处理的
批复,本次交易将根据国家相关法律法规进行涉密信息脱密处理。
       本次交易中,除依据《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》、《军工企
业股份制改造实施暂行办法》等规定对相关信息进行脱密处理,或申请豁免披露
信息外,上市公司不以保密为由规避应当予以公开披露的信息。相关文件信息披
露符合中国证监会和深交所关于资产重组信息披露的要求,符合《军工企业对外
融资特殊财务信息披露管理暂行办法》关于特殊财务信息披露的要求,公司保证
报告书披露内容的真实、准确、完整。因军工企业行业特殊规定而豁免和脱密披
露的信息,可能导致投资者阅读本报告书时对部分信息了解不够充分,影响投资


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者的价值判断,提请广大投资者注意。

二、标的公司经营风险及财务风险

(一)军工行业政策变化的风险
     近年来,行业主管部门出台了一系列涉及我国国防工业科研生产与配套保障
体系改革的政策,旨在推动标的资产所属行业的市场化水平。若行业政策出现不
利于标的资产业务发展的变化,则将对其生产经营造成不利影响。
     恒达微波生产的微波系列产品主要应用于我国国防军工事业的建设,受国家
国防政策及军事装备采购投入的影响很大。若未来我国在国防及军事装备方面的
预算减少导致国防装备订货量下降,可能对恒达微波的经营业绩产生不利影响。

(二)资质证照取得风险
     西安恒达所持《武器装备质量体系认证证书》已于2018年6月22日到期。装
备承制单位资格审查和武器装备质量管理体系认证“二证合一”改革已于2017
年10月1日起正式实施,西安恒达已于2018年10月22日至2018年10月25日通过了
二证合一资格监督及换版审查,目前正在办理续期手续。不排除西安恒达无法按
时通过审核,可能导致部分业务不能正常开展的影响。

(三)产品研发及产品质量控制的风险
     目前,标的公司的部分产品为军工产品。根据我国现行军方武器装备采购体
制,只有通过军方军品设计定型批准的武器装备,才可实现向军方销售。军方对
武器装备的采办制定了详细的采办计划和流程,军工产品需要经过立项、方案论
证、供样、设计定型到最终成型并实现生产,才能进入军方采购名录,研发生产
周期较长。同时,微波产品应用于军工产品和航天领域时,产品质量直接关系到
国防安全与航天科技发展。因此,微波产品具有对技术及工艺要求精湛、研发难
度较大、军方客户对产品质量要求严苛的特性。若标的公司新产品不能通过军品
定型批准,则不能实现向军工客户的销售,将对标的公司未来业绩增长带来不利
影响。

(四)税收优惠的风险
     西安恒达于2008年首次取得《高新技术企业证书》,最新《高新技术企业证


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书》发证时间为2017年10月18日,有效期三年。根据相关规定,高新技术企业享
受减按15%的税率征收企业所得税。如果国家税收优惠政策发生变化或者西安恒
达不能持续取得高新技术企业证书,则西安恒达可能将不能享受相关税收优惠,
会对西安恒达利润水平及经营业绩产生不利影响。

(五)核心技术人员流失风险
     恒达微波以研发能力为核心,其核心资源是技术人才,核心技术人员的稳定
对恒达微波的快速发展具有重要影响。恒达微波通过校园招聘、外部招聘及自身
项目等培养和补充技术研发人才和技术应用人才,并制定了研发相关激励制度,
通过核心人员参与员工持股平台等方式保持员工队伍的稳定性。虽然恒达微波的
核心技术团队较为稳定,并已建立技术人才培养和激励机制,但若未来恒达微波
部分核心技术人才流失,将对恒达微波经营造成较大的不利影响,提请投资者注
意相关风险。

(六)国家秘密泄密及技术泄密的风险
     根据《武器装备科研生产单位保密资格审查认证管理办法》,拟承担武器装
备科研生产任务的具有法人资格的企事业单位,均须经过保密资格审查认证。
     西安恒达取得了武器装备科研生产单位三级保密资格证书,并在生产经营中
一直将安全保密工作放在首位,采取各项有效措施保守国家秘密,防止技术泄密,
但不排除一些意外情况发生导致有关国家秘密泄露,或出现技术泄密或被动失
密。如发生严重泄密事件,可能会导致西安恒达丧失保密资格,不能继续开展涉
密业务,则会对西安恒达的生产经营产生不利影响。

三、发行可转换债券相关风险

(一)本息兑付导致上市公司现金支出压力的风险
     本次交易中,上市公司向交易对方发行可转换债券支付部分交易对价,可转
换债券持有人有要求上市公司到期兑付本息的权利。虽然交易方案中相关可转换
债券的设计突出股性并采取多种措施促进交易对方积极行使转股权,但可转换债
券存续期限届满时,公司仍需对未转股的可转换债券偿付利息及到期时兑付本
金,届时上市公司将在短时间内面临较大的现金支出压力,从而对上市公司财务
稳健性带来一定风险。

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     因此,若公司经营活动出现未达到预期回报的情况,可能影响公司对可转换
债券本息的按时足额兑付,以及出现投资者潜在回售情况时的承兑能力。

(二)可转换债券转股后每股收益、净资产收益率摊薄的风险
     本次交易中,上市公司将分别发行可转换债券支付部分交易对价以及非公开
发行可转换债券募集配套资金。在特定情形下,若上市公司本次交易中发行的可
转换债券在短时间内全部转为公司股票,上市公司将可能面临当期每股收益和净
资产收益率被摊薄的风险,并在一定程度上摊薄上市公司现有股东的持股比例。

(三)转股价格不确定的风险
     本次交易方案中发行的可转换债券的转股价格设置了向下及向上修正机制。
当触发对应的修正条件时,可转换债券的转股价格将发生修正,从而可能影响转
股后的股数,提请投资者注意转股价格不确定的风险。

(四)发行定向可转换债券购买资产及配套融资的风险
     本次交易中,公司拟发行股份、可转换债券及现金购买资产,同时非公开发
行可转换债券募集配套资金。截止本报告书签署日,可转换债券在重组支付对价
及配套募集资金中的使用属于先例较少事项,可转换债券的诸多操作细节尚无明
确的法规指引。本次发行的定向可转换债券条款及适用安排后续可能发生修订或
调整,如发生修订或调整,上市公司将及时履行信息披露义务。提请广大投资者
注意相关风险。




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                                第一节 本次交易概况

一、本次交易的背景

(一)国防信息化建设处于深入发展阶段,微波领域作为信息化核心

基础产业,未来发展前景广阔
       作为正在崛起的地区性大国,我国周边不安定因素较多。此外,随着经济的
发展,我国的国家利益与其他国家或地区的利益之间,矛盾和冲突不断加剧。近
年来,为维护国家利益,我国国防投入不断增加。2019年,我国中央本级国防支
出预算为11,899亿元,较2010年增长129.45%。具体情况如下:




       数据来源:wind

       随着电子信息技术的发展,信息化和数字化大潮席卷全球,军队指挥体系和
武器装备出现了革命性升级,现代战争形势发生了颠覆性变革。为适应现代战争
形势的发展,我国提出国防信息化、现代化建设的总体目标:建设信息化军队,
打赢信息化战争。始于20世纪70年代的指挥系统自动化,我国军队的信息化建设
已从分领域建设为主转为跨领域综合集成为主,目前处于信息化建设全面发展阶
段。
       国防信息化产业链主要包括雷达、卫星导航、信息安全、军工通信与军工电
子五大领域。微波因其波长短、频带宽、穿透能力强、抗干扰、不易受环境影响
特点,自上世纪40年代逐步应用于军用雷达以来,在电子对抗、微波武器、通信、

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微波检测等军用领域方面应用广泛,是国防信息化产业链的基础产业。
     随着国防信息化、现代化的建设的全面铺开,国家特别重视基础零部件、关
键基础材料的自主化程度。《中国制造2025》明确要求:到2020年,航天装备、
通信装备40%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障;到2025年,70%
的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。因此,微波领域拥有自主可控
核心技术的优秀企业将迎来良好的发展机遇。

(二)微波技术由军到民,将在卫星通信、5G、汽车自动驾驶等领

域得到广泛应用
     微波技术,本身作为军民两用技术,其民用价值不断被研究和发掘,广泛应
用于无线通信、个人通信网、直播卫星接收、甚小孔径终端卫星系统等。随着通
信逐步向高频段发展和器件工艺的成熟,微波技术将逐步应用到5G高频段、毫
米波雷达等民用领域。
     卫星通信已经成为全球微波产业最大的应用领域之一。现代卫星通信产业目
前已经发展成为应用广泛、社会效益和经济效益明显的高新科技产业之一,由于
它巨大的应用价值,正在全球各个行业得到迅速发展。我国目前的卫星通信产品
市场异常活跃,且我国经济的高速发展带来巨大的市场消费需求,这为卫星通信
产业在我国的发展提供了必要的前提条件,使我国正成为卫星通信高端微波产业
最重要的市场。据相关机构统计,2025年前,我国移动通信卫星系统的终端用户
将超过300万。
     在通信5G和毫米波雷达等民用领域,微波产业市场空间广阔。工信部公告
我国5G使用中频率频段,并将位于毫米波的高频率波段作为技术研发试验波段。
未来随着5G建设的逐渐启动,5G基站的规模化铺设将催生对微波产品的大量需
求,尤其是对应用于高频率工作区间的高精度微波产品需求很大。目前,恒达微
波已与华为技术有限公司、中兴通讯股份有限公司等企业开展了相关合作。另外,
在汽车自动驾驶领域,微波毫米波雷达是自动驾驶技术的最核心部件之一,未来
随着具有辅助停车和自动驾驶功能的新型智能车辆数量的不断增加,微波毫米波
雷达的核心器件也将拥有广阔的市场空间。




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(三)聚焦军工电子信息产业,实现以军带民、军民融合是公司坚定

的可持续发展战略
     2015年6月,公司完成理工雷科100%股权的收购,进入军工电子信息产业,
业务范围拓展至嵌入式实时信息处理、复杂电磁环境测试与验证及评估、北斗卫
星导航及雷达等业务领域。
     2015年12月,公司向常发集团出售制冷业务相关的全部资产与负债。置出传
统制冷业务后,公司聚焦军工电子信息业务、完善军工电子信息产业链的发展战
略进一步明晰。
     2016年2月,公司完成爱科特70%股权的收购,公司军工电子信息产业新增
通信、雷达用微波信号分配管理及接收处理业务。作为理工雷科嵌入式实时信息
处理业务产业链的上游,爱科特与理工雷科在产品开发、市场渠道、研发体系上
有显著的协同效应。
     2016年6月,公司完成奇维科技100%股权的收购,公司军工电子信息业务扩
展至嵌入式计算机、固态储存设备领域。奇维科技在在整体研发实力、应用技术
体系、产品品质、人才团队等方面具有较强的竞争优势。上市公司通过本次收购
进一步丰富了公司基于嵌入式技术的产品与服务。
     2017年8月、2019年3月,公司分别完成苏州博海51.16%股权、14.84%股权
的收购,目前合计持有苏州博海66%股权。苏州博海致力于基于低温共烧陶瓷
(LTCC)技术的微波毫米波小型化系统及模块的研制,为各种军用及民用领域
提供低成本、高集成度、小型化的微波产品。上市公司通过本次收购进一步完善
了公司微波产品系列,与爱科特、理工雷科协同效应显著。
     公司一直致力于雷达、通信、控制、存储等各产业领域的深化拓展,积极寻
求具有先进技术、成熟管理团队和良好市场前景的军工电子企业,在不断扩展军
用市场的同时,适时拓展民用市场,形成军民融合、相互促进的产业布局。

(四)标的公司微波技术领先,深耕于微波领域,契合公司发展战略
     恒达微波深耕微波领域二十余年,以领先的微波、毫米波、亚毫米波(太赫
兹)技术服务于军用和民用电子装备领域。恒达微波致力于我国电子装备、航天
装备、运动平台与伺服控制、通信设备天线及有源无源器件、基础零部件自主化、


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国产化的研究与生产,凭借多年来的技术积累及市场开拓,在微波产品的研发及
专业生产制造工艺、检验与测试、标准增益天线设计、超宽带天线设计、相控阵
天线设计、极化跟踪、运动平台与伺服控制等技术领域已处于国内先进水平,相
关产品亦因其高精度、高稳定、一致性等优越性能,成为微波行业的权威参考产
品。恒达微波依靠自有技术生产的诸多产品,具有填补国内空白、替代进口的重
要战略意义,主要代表技术如下:
序号   技术名称                                     相关描述
                标准增益天线,是天线测量的标准。很长一段时间,我国没有建立统一的天
                线测量标准,均是参考国外标准,标准天线也是多半采购国外产品。恒达微
       标准增益
                波从天线设计参数的选取、结构工艺保证、增益修订因子的确定、实测验证
 1     天线设计
                等方面研究,开发出不同频段不同增益值的系列标准增益天线,解决了天线
         技术
                测量标准的问题,实测精度优于±0.3dB。恒达微波协助国家计量院进行了天
                线测量标准的建立,其标准增益天线目前已基本替代进口产品
                超宽带天线能大幅减少系统所需天线数量,降低实验室建设成本,在电磁侦
                查、测向、干扰、电磁兼容(EMC)、电磁仿真等方面应用广泛,已逐渐成
       超宽带天
                为行业优选的产品。恒达微波采用对数周期、双脊和四脊喇叭、vvd、平面
 2     线设计技
                螺旋天线、正旋天线、环天线等结构形式,解决了宽带天线匹配问题,研制
         术
                出覆盖9KHz~30MHz~110GHz不同频段的天线,带宽最大覆盖30个倍频程,
                技术达到国内先进水平,可替代进口产品
                在移动卫星通信领域,为解决极化失配带来的信号衰减导致信号质量变差、
                甚至中断的问题,恒达微波研发了双路双工极化跟踪器,由高隔离的双路双
       极化跟踪
 3              工器、发射和接收极化合成器、发射极化跟踪器、接收极化跟踪器、跟踪电
       设计技术
                机,电机驱动器等组成。该产品具有高隔离度、低插入损耗和精确极化跟踪
                性能(端口隔离小于-35dB、插损小于0.25dB、极化跟踪精度小于0.5度)
       运动平台   已经设计有一维、二维、三维、多维运动平台,为搜索、跟踪型电子设备以
       与伺服控   及测量设备,提供了良好的机械旋转运动和X-Y-Z平行移动平台。已经研制
 4
       制设计技   成功和应用的有地面安装、车载、机载、弹载以及天线测试用运动平台伺服
         术       控制,载荷从1Kg-1000Kg
                在高精度卫星通信、火控制导或其它需要精密跟踪的场合,需要采用单脉冲
       单脉冲精
                跟踪的微波天线技术。恒达微波采用四喇叭、五喇叭单脉冲馈源和TE21模
       密跟踪天
 5              圆极化单脉冲馈源设计前馈或卡塞格伦后馈反射面精密单脉冲跟踪天线,或
       线设计技
                设计平板单脉冲阵列天线或微带单脉冲阵列天线。可以提供110GHz以内的
         术
                各种高性能单脉冲天线
                收发组件设计是基于低噪声放大器、功率放大器、高速电子开关、数控移相
       收发组件 器、衰减器设计技术和微组装工艺、电源和散热设计、FPGA控制技术的综
 6
       设计技术 合技术集成的产品,恒达微波可以设计制作提供微波毫米波各频段收发组件
                和三倍程发射接收组件
                相控阵天线技术是实现天线波束无惯性调度的现代天线技术,在移动通信特
       相控阵天
                别在军工电子侦测、干扰、雷达、电子对抗中得到越来越多的应用。恒达微
 7     线设计技
                波集天线阵列设计、收发组件设计、微组装工艺、波束控制技术、天线罩极
         术
                化罩设计、运动平台与伺服控制设计技术,恒达微波具有设计直到毫米波的

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序号   技术名称                                     相关描述
                  相控阵天线、超宽带相控阵天线

       从微波产品角度,恒达微波填补国内空白、替代进口具体表现在:
       1、1995年度,恒达微波最早将毫米波技术应用到民用领域,成功研发“毫
米波铁路驼峰测速雷达”产品,并承担了道旁安装工作,该产品通过了铁道部部
级技术认定;
       2、1996年至1997年,恒达微波自主研发MMDS天线,采用了和当时国外完
全不同的技术方案和路线,实现了对国外安德鲁公司天线的完全替代,多个省市
县微波电视广播采用恒达微波研发的MMDS天线,人民日报与CCTV-2台曾做过
相关报道;
       3、自2005年起,恒达微波承担了接收机保护开关国产化相关工作,最终成
功实现了对国外洛克希德马丁公司产品的替代,恒达微波至今仍是该类产品唯一
的国产供应商,随整机出口多个国家;
       4、2009年度,恒达微波成功交付国内第一套W波段的FOD(机场跑道异物
探测系统)天馈伺系统,是我国首部自研W波段FOD雷达天馈伺系统;同时建立
起高达110GHz的天线远场测试系统,是当时国内首个毫米波(高达110GHz)大
远场(测试距离可达2Km)测试系统;
       5、2003年至今,恒达微波先后参与了“天宫一号”、“天宫二号”、“神
舟五号、八号、九号、十号、十一号”、“货运飞船”、“嫦娥探月工程”等国
家重大航空航天项目的研制生产任务,获得“神舟五号飞船重要研制配套单位”
称号,为我国首次载人航天做出贡献,同时获得“空间交会对接微波雷达项目研
制突出贡献单位”称号,为实现我国首次空间交会对接做出贡献,获得“民营企
业航天人”称号,将在今后我国空间站的建设中继续做出贡献;
       6、2018年度,恒达微波研制的中航工业“鲲龙AG600大飞机”项目相关产
品实现了对国外霍尼韦尔公司产品的国产化替代,也将在其它大型国产军民用飞
机航电系统中获得应用。
       本次公司收购恒达微波,契合公司聚焦军工电子信息产业,实现以军带民、
军民融合发展的可持续发展战略。




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二、本次交易的目的

(一)进一步丰富公司产品与服务体系,完善公司产业平台,提升持

续盈利能力
     本次交易前,上市公司致力于军工电子信息产业,通过理工雷科、爱科特、
奇维科技以及苏州博海等相关企业的有效整合,上市公司主要业务已涵盖雷达系
统、遥感测控、卫星导航、数字系统、模拟仿真、微波组件、射频信道设备、固
态存储等产品的研发、生产和销售,已形成较为完善的产品与服务体系。
     本次上市公司拟收购的交易标的恒达微波,与上市公司现有雷达通信、微波、
存储产品处于同一产业链条,具有上下游的依存关系:
                             雷达系统信号接收、处理及应用示意图




    注:恒达微波有源无源器件主要为波导、同轴类大功率器件,苏州博海有源无源器件主要为低温烧陶
瓷片式小功率器件,两家企业产品属于有源无源器件领域的不同类型产品。

     从上述产业链条可以看出,恒达微波所生产的天线、有源无源器件以及转台
等微波产品,是上市公司现有雷达通信产品的前端产业。上市公司在业务拓展过
程中,已意识到上述产品对于公司业务布局的重要性,已通过收购苏州博海控股
权的方式向该领域开拓,并积极探寻与该领域优秀的企业开展更深入的合作。
     恒达微波致力于微波产品的研发、生产及销售二十余年,微波产品研制能力
和配套生产能力均赢得了广大客户认可,并积累了稳定优质的客户资源。本次通
过收购恒达微波100%股权,上市公司可以在现有产品的基础上,向上游领域继
续延伸,贯彻公司业务纵向一体化发展,从而进一步提升公司持续盈利能力。




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              (二)本次交易有利于发挥业务协同效应,提升公司整体价值
                   1、上市公司各主要子公司与标的公司的主营业务、主要产品、主要市场、
              人员机构、核心竞争力等指标的具体情况
                   上市公司各主要子公司与标的公司的主营业务、主要产品、主要市场、人员
              机构和核心竞争力等指标的具体情况如下:
公司名称       主营业务                 主要产品                  主要市场           人员机构           核心竞争力
            嵌入式实时信息
            处理业务、复杂电                                                    整体约500人, 拥 有 围 绕 嵌 入 式 实 时
                                新体制、高频段军用特种雷    主要围绕军队、央企、
北 京 理 工 磁环境测试/验证                                                     其中研发及技 信息处理、复杂电磁环
                                达、北斗卫星导航接收机、    地方军工企业及部分
雷 科 电 子 与评估业务、北斗                                                    术 人 员 约 400 境、图像处理、雷达、
                                雷达/通信/侦察/对抗实时信   政府、行业部门,侧
信 息 技 术 卫星导航接收机                                                      人,其中硕士 卫 星 导 航 定 位 等 领 域
                                息处理系统及其配套测试设    重航天系统、中电系
有限公司 业 务 以 及 高 精 度                                                   研究生学历人 的核心技术,研发技术
                                备                          统、兵器系统客户
            微波/毫米波成像                                                     数占50%以上 实力突出
            探测雷达业务
                                                                                             以无电缆立体交叉交
                                                                              整体约200人,
                                                          主要围绕军队、央企、               换技术、高精度、低噪
成 都 爱 科 专 业 从 事 微 波 射 微波射频矩阵开关、微波变                     其中研发及技
                                                          地方军工企业及部分                 声频率综合技术、操作
特 科 技 发 频技术、设备、系 频器、射频接收前端、卫星                         术 人 员 约 70
                                                          政府、行业部门,侧                 系统快速启动技术、可
展 有 限 公 统的研发、设计、 遥感接收处理系统、空间信                         人,生产及工
                                                          重航天系统、中电系                 靠性设计技术等为代
司          生产和服务           号频谱监视系统等                             艺人员超过
                                                          统客户                             表的核心技术,批量化
                                                                              100人
                                                                                             生产能力突出
                                                                                       以闪存管理技术、磨损
                                                                                       平衡调整技术、自毁技
                                                   主要围绕军队、央企、                术、抗高过载电子产品
         专业从事嵌入式                                                整体约200人,
西安奇维                                           地方军工企业及部分                  防护技术、模拟小信号
         计算机、军用固态 嵌入式计算机产品系列和军                     其中研发及技
科技有限                                           政府、行业部门,侧                  的高精度采样技术、视
         存储设备的研发、 用固态存储设备系列                           术 人 员 约 120
公司                                               重兵器系统、航空系                  频采集处理技术、智能
         生产、销售和服务                                              人
                                                   统、中电系统客户                    电源管理技术等为代
                                                                                       表的核心技术,批量化
                                                                                       生产能力突出
                                                                                           形成了以多层电路等
                                                                                           效电路推导技术、基于
                                                                                           模糊系统理论的空间
         微波及毫米波器                                    主要围绕军队、央企、
苏州博海                        LTCC片式微波器件、卫星资                                   映射快速优化技术、完
         件、组件、模块及                                  地方军工企业及部分 整体约80人,
创业微系                        源应用产品、微波毫米波组                                   整的LTCC微波毫米波
         微系统的设计、生                                  政府、行业部门,侧 其中研发及技
统有限公                        件、星载微波网络产品、RFID                                 模型库、垂直互连设计
         产、销售和技术服                                  重兵器系统、航天系 术人员约60人
司                              行业应用系统                                               技术、复杂多波束网络
         务                                                统客户
                                                                                           设计和优化技术等为
                                                                                           代表的核心技术,研发
                                                                                           技术实力突出
标 的 公 司 专注于微波天线、微波天线、微波有源及无源 主要围绕军队、央企、截 至 2019 年 3 以 标 准 增 益 天 线 设 计

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( 恒 达 微 微 波 有 源 及 无 源 器件、微波系统集成及相关 地方军工企业及部分 月31日,整体 技术、超宽带天线设计
波)        器件、微波系统的 技术服务                     政府、行业部门、国 379人,其中研 技术、极化跟踪设计技
            设计、开发和生                                内龙头通信设备生产 发及技术人员 术、运动平台与伺服控
            产,并提供微波相                              商,军品业务侧重航 93人          制设计技术、单脉冲精
            关技术服务                                    天系统、中电系统客               密跟踪天线设计技术、
                                                          户                               收发组件设计技术、相
                                                                                           控阵天线设计技术等
                                                                                           为代表的核心技术,硬
                                                                                           件工艺生产能力突出

                  本次交易前,上市公司致力于军工电子信息产业,通过理工雷科、爱科特、
             奇维科技以及苏州博海等相关企业的有效整合,上市公司主要业务已涵盖雷达系
             统、遥感测控、卫星导航、数字系统、模拟仿真、微波组件、射频信道设备、固
             态存储等产品的研发、生产和销售,已形成较为完善的产品与服务体系。本次收
             购交易标的恒达微波以微波技术为主要研发方向,专注于微波天线、微波有源及
             无源器件、微波系统的设计、开发和生产,并提供微波相关技术服务,致力于微
             波技术在雷达、卫星通信与5G通信、导航、航空、航天、非电量测量等军民领
             域的应用,产品主要为雷达及其他微波通信系统提供配套或服务。
                  恒达微波与上市公司现有雷达通信、微波、存储产品处于同一产业链条,具
             有上下游的依存关系。恒达微波所生产的天线、有源无源器件以及转台等微波产
             品,是上市公司现有雷达通信产品的前端产业。通过本次交易,上市公司拟借助
             恒达微波的技术、研发、人才、渠道优势,在现有产品的基础上,向上游领域继
             续延伸,贯彻公司业务纵向一体化发展,形成完整的雷达通信系统产业链,从而
             进一步提升上市公司持续盈利能力和增加每股内在价值,维护上市公司全体股东
             的利益。
                  2、上市公司及现有子公司与标的公司协同效应的具体体现
                  本次交易完成后,上市公司、恒达微波可共同分享市场渠道及客户资源,共
             享技术研发体系,形成良好的产业链协同效应,实现生产、工艺协同,达到优势
             互补,提升公司整体价值:
                  (1)研发与技术协同
                  上市公司现有业务与标的公司的微波系列产品均需以计算机技术、通信技
             术、微电子技术等为基础,奠定了双方在技术领域合作的基础。上市公司一直高
             度重视企业科研能力的发展和科研队伍的建设,并已形成一支800多人、研发能


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力突出且稳定的科研团队,并分别在北京、西安设立研究院。经过多年持续的研
发投入,上市公司拥有围绕嵌入式计算机、固态存储、实时信息处理、复杂电磁
环境、图像处理、雷达、卫星导航定位、微波毫米波器件、组件、模块等领域,
以无电缆立体交叉交换技术、高精度、低噪声频率综合技术、操作系统快速启动
技术、可靠性设计技术、闪存管理技术、磨损平衡调整技术、自毁技术、抗高过
载电子产品防护技术、模拟小信号的高精度采样技术、视频采集处理技术、智能
电源管理技术等为代表的核心技术,整体技术实力处于国内同行业领先水平。
     恒达微波拥有一支专业的微波产品技术研发团队,人数已超过90人,其设计、
开发经验丰富、技术精湛,具备较强的微波产品研发能力和电气、结构、工艺设
计与制造能力,主要技术人员由从事多年微波产品研发设计工作的专业技术人员
组成,多项产品和技术荣获国家专利。目前,恒达微波已掌握以标准增益天线设
计技术、超宽带天线设计技术、极化跟踪设计技术、运动平台与伺服控制设计技
术、单脉冲精密跟踪天线设计技术、收发组件设计技术、相控阵天线设计技术为
主要代表的相关技术体系,技术水平处于行业领先地位。
     本次交易完成后,上市公司与恒达微波可同时在雷达通信领域的相关业务中
实施更为高效、经济、深入的联合研发工作,共享研发技术成果,并在雷达通信
电磁兼容性等新兴领域展开有效合作。鉴于上市公司和标的公司均为军工电子信
息行业的高新技术企业,上述研发体系整合后,将在未来很长一段时间内保障并
大幅提升双方在军品领域的技术、产品研发能力。
     (2)产业链协同
     上市公司与恒达微波在各自的专业领域积累多年,研发能力、产品质量、工
艺水平均获得了客户高度认可。随着上市公司业务与产品体系的逐渐完善,上市
公司一直谋求从雷达通信领域产品配套商向系统集成商转变,完善的业务与产品
体系有助于提升上市公司的核心竞争力。恒达微波的微波天线、微波有源及无源
器件、微波系统等产品与上市公司雷达系统、微波组件、信号处理等诸多产品存
在直接的上下游关系,且已经展开有效合作并存在业务往来。本次交易完成后,
上市公司与恒达微波具有上下游依存关系的相关产品将实现技术融合,优势互
补,以实现雷达通信领域涉及产品的全覆盖,全面提升公司竞争实力。
     目前,上市公司正积极开拓汽车雷达、无人机与反无人机、5G应用等业务。


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在汽车雷达领域,上市公司自2016年即开始研制车用77GHz毫米波防撞雷达系
统,目前该产品已经成为百度阿波罗合作伙伴,并与比亚迪公司取得了相关的战
略合作;恒达微波已与国内近十家汽车毫米波雷达前装、后装厂商建立了合作业
务,拥有测试频率高达217GHz的5m、9m、21m三间暗室,提供28GHz、77GHz、
94GHz、217GHz毫米波雷达天线产品的设计、生产、测试、验证等服务,可以
为上市公司的汽车毫米波防撞雷达提供天线系统。
     在无人机领域,上市公司有多型雷达、导航、光电、测控系统应用于我军多
型号无人机,恒达微波已经成功研制出单脉冲自动跟踪天伺馈系统、数据链吊舱、
相控阵天线系统等,产品已成功应用于多款军、民用无人机,恒达微波上述系统
可应用于上市公司无人机雷达、导航、光电、测控系统。
     在反无人机领域,上市公司研制了全套无人机防控应用解决方案,其解决方
案中选取了恒达微波研制的波导缝隙阵列天线、微波及光学跟踪捕获系统、W波
段低小慢目标跟踪系统。
     在5G应用领域,恒达微波已经向多家5G系统集成客户,提供5G应用的ODU
组网测试设备、MIMO信道多径测试柜、毫米波平板天线伺服系统、毫米波测试
暗箱、标准增益天线、射频探头、射频开关等毫米波天线、元器件以及暗室测试
服务。其中,超宽带天线等优势产品具有5G大批量应用的前景。恒达微波还为
与5G应用相关的LEO卫星设备厂家提供了微波、毫米波元器件,以及星载天线、
地面天线的合作开发。
     本次交易完成后,双方可充分发挥恒达微波长年积累的技术优势以及在天线
暗室、相控阵天线系统、阵列天线、超宽带天线等方面的优势,为上市公司雷达
通信业务的发展及在汽车雷达、无人机与反无人机、5G应用等业务领域的开拓
提供有效支持。
     (3)生产、工艺协同
     目前,恒达微波拥有近24,000平方米的科研生产基地,具备全套成体系的软、
硬件产品生产工艺、系统集成能力,特别是以数控机加工艺、钳工工艺、电装工
艺、微组装工艺为依托的有源及无源器件、结构件加工能力、组件及系统集成能
力;具备全套的伺服转台、车载平台(含方舱、液压升举、姿态感应及吊具)的
系统集成能力;具备软、硬件及微波射频综合测试能力。


                                             69
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     本次交易完成后,恒达微波将成为上市公司生产制造和供应链体系中的重要
组成部分、成为上市公司产品工业化生产的主要基地之一,可为上市公司提供系
统整机产品的总装配、总调试、总测试,以及成品的验收与交付服务。恒达微波
高效而成熟的硬件、机电生产工艺,可助力上市公司实现软硬件产品一体化生产,
从而提高产品集成度、提升供应链自主可控性,以及完善产业链专业覆盖性。
     (4)市场渠道协同
     上市公司客户主要包括军队、央企、地方军工企业及部分政府、行业部门等,
与航天系统、中电系统、兵器系统、航空系统领域内客户均建立了紧密的合作关
系。恒达微波客户主要包括军队、央企、地方军工企业、部分政府、行业部门及
国内龙头通信设备生产商等,军品业务侧重航天系统、中电系统客户。经过多年
的发展,各自的客户基础不断稳固,在新产品研制、定型产品列装上均已与各自
的客户建立了稳定的战略合作关系。
     本次交易完成后,上市公司与标的公司可以相互分享市场开拓经验、共享各
自积累的客户资源、协助对方在其擅长的市场领域拓展业务,如可在航天系统、
中电系统、兵器系统、航空系统等不同领域的客户加强联合开发工作,进而在极
具成长性的军工电子信息市场中增强各自竞争优势。
     3、本次交易后发挥相关业务协同效应的具体措施
     上市公司各子公司(理工雷科、成都爱科特、奇维科技、苏州博海)、恒达
微波均属于军工电子信息产业。本次交易完成后,上市公司、恒达微波在研发
与技术、产业链、生产及工艺、市场渠道等方面存在显著的协同效应。为有效
发挥协同效应,提升公司整体价值,关于本次交易后发挥各类业务协同效应的
具体措施如下:
     (1)建立理工雷科、成都爱科特、苏州博海、恒达微波的联合研发机制,
共同开发雷达通信领域涉及的微波相关产品
     理工雷科、成都爱科特、苏州博海、恒达微波各自的核心业务分属于雷达
系统信号接收、发射及处理的不同环节。理工雷科、成都爱科特、苏州博海已
在雷达系统、射频微系统、卫星地面应用等方面联合开展了高效、经济、深入
的研发工作,理工雷科雷达系统配套的射频微系统已由外购改为向苏州博海采
购,理工雷科与成都爱科特在卫星地面应用产品方面已展开紧密的联合研发工


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作,共同开发相关产品。本次交易完成后,上市公司拟统一整合恒达微波的研
发体系,发挥恒达微波在微波天线、有源及无源器件领域的优势,建立研发人
员定期沟通机制,设立大型项目或业务交叉项目的专项研发工作组,共同开发
雷达通信领域涉及的微波产品。
     (2)梳理现有业务供销体系,同等条件优先使用恒达微波相关产品或服务
     恒达微波的微波天线、微波有源及无源器件、微波系统等产品与上市公司
雷达系统、微波组件、信号处理等诸多产品存在直接的上下游关系,部分项目
已展开有效合作。此外,上市公司正积极开拓汽车雷达、无人机与反无人机等
业务。在汽车雷达领域,上市公司自2016年即开始研制车用77GHz毫米波防撞雷
达系统,目前该产品已经成为百度阿波罗合作伙伴,并与比亚迪公司取得相关
的战略合作;恒达微波已与国内近十家汽车毫米波雷达前装、后装厂商建立了
合作业务,拥有测试频率高达217GHz的5m、9m、21m三间暗室,提供28GHz、77GHz、
94GHz、217GHz毫米波雷达天线产品的设计、生产、测试、验证等服务,可以为
上市公司的汽车毫米波防撞雷达提供天线系统。
     在无人机领域,上市公司有多型雷达、导航、光电、测控系统应用于我军
多型号无人机,恒达微波已经成功研制出单脉冲自动跟踪天伺馈系统、数据链
吊舱、相控阵天线系统等,产品已成功应用于多款军、民用无人机,恒达微波
上述系统可应用于上市公司无人机雷达、导航、光电、测控系统。
     在反无人机领域,上市公司研制了全套无人机防控应用解决方案,其解决
方案中可选取恒达微波研制的波导缝隙阵列天线、微波及光学跟踪捕获系统、W
波段低小慢目标跟踪系统。
     本次交易完成后,上市公司将进一步梳理现有业务供销体系,同等条件优
先使用恒达微波相关产品或服务,充分发挥现有业务的协同效应。
     (3)建立并完善客户数据库,分享上市公司与恒达微波的客户资源,加强
客户联合开发工作
     上市公司层面已设立市场销售部,统一协调各子公司销售资源,形成以客
户、片区划分的销售体系,各子公司的客户资源均由上市公司旗下各个子公司
共同享有。本次交易完成后,上市公司将更新恒达微波的客户数据体系,同时
恒达微波将共享上市公司已有的客户资源。双发将基于各自在专业领域的优势,


                                             71
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加强客户联合开发工作,以充分发挥协同效应。
     (4)以恒达微波现有生产体系为基础,打造上市公司射频、微波产品生产
制造中心
     目前理工雷科、苏州博海射频、微波产品的生产主要依靠外协,本次交易
完成后,恒达微波将有效补充上市公司在射频、微波产品领域的生产能力,实
现生产体系的有效整合。上市公司拟以恒达微波现有生产体系、人员为基础,
打造上市公司射频、微波产品生产制造中心,以实现生产的有效协同。
     (5)统一采购渠道、人员招聘渠道,降低生产成本,提高招聘效率
     恒达微波及上市公司各子公司均属于军工电子信息行业,所需生产原材料
存在部分重合,上市公司拟统筹各子公司的采购渠道,通过“统一制定采购计
划、统一实施采购”的方式提高单一材料采购量,以有效降低单位生产成本,
提升公司效益。此外,上市公司拟统一各子公司的人员招聘渠道,提高招聘效
率以降低招聘成本。同时包括恒达微波在内的各子公司将以上市公司作为整体
参加相关展会以及行业推广,减少宣传成本。

(三)进一步优化公司的业务结构,增强公司盈利能力的可持续性和

稳定性
     2015年6月,公司收购理工雷科100%股权,进入军工电子信息领域,业务范
围拓展至嵌入式实时信息处理、复杂电磁环境测试与验证及评估、北斗卫星导航
及雷达等业务领域。2016年2月,公司完成爱科特70%股权的收购,公司军工电
子信息领域新增通信、雷达用微波信号分配管理及接收处理业务。2016年7月,
公司完成对奇维科技100%股权的收购,公司军工电子信息领域扩宽至嵌入式计
算机、固态存储等业务。2017年8月,公司完成苏州博海51.16%股权的收购,2019
年3月,公司进一步收购苏州博海14.84%股权。公司对苏州博海控股权的收购,
进一步完善公司军工电子信息业务在微波毫米波小型化系统及模块研制的布局。
本次雷科防务收购恒达微波100%股权完成后,上市公司军工电子信息领域将得
到进一步延伸,上市公司业务结构也将得到进一步优化,并将增强上市公司盈利
能力的可持续性和稳定性。
     1、上市公司上市以来多次收购的原因及相关资产行业分布
     上市公司2010年上市时主营业务为冰箱空调用蒸发器、冷凝器以及铝板

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        雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



        (箔)、铜管的生产与销售。2014年,受经济周期下行和宏观经济调控等因素影
        响,国内家电包括冰箱、空调等市场需求乏力,继续保持制冷业务的快速增长
        难度较大。在此背景下,上市公司谋求产业转型升级,确定了重点发展军工电
        子信息产业的战略方向。
             自2015年以来,上市公司收购资产及相关资本运作事项、标的资产行业分
        布、标的资产业务特点、收购的原因等具体如下:
序                                  标的资产所处     标的资产业务
      时间      资本运作事项                                                 收购原因或资本运作原因
号                                      行业             特点
                                             侧 重 于 雷 达 系 进入军工电子信息产业,业务范围由蒸
          以发行股份及支付现
  2015年6                    军 工电 子信 息 统、卫星导航系 发器、冷凝器等传统制冷业务增加嵌入
1         金的方式收购理工雷
     月                      行业            统、嵌入式实时 式实时信息处理、北斗卫星导航及雷达
          科100%股权
                                             信息处理领域 等军工电子信息业务,实现转型升级
                                                             置出传统制冷业务后,进一步明确聚焦
     2015年 出售传统制冷业务相                置出原成长性不
2                              空调、冰箱配件                军工电子信息业务、完善军工电子信息
      12月 关的全部资产与负债                 高的传统业务
                                                             产业链的发展战略
                                                            向理工雷科嵌入式实时信息处理业务
                                             侧重于通信、雷
                                                            的上游延伸,新增通信、雷达用微波信
  2016年2 以现金方式收购成都 军 工电 子信 息 达用微波信号分
3                                                           号分配管理及接收处理业务。成都爱科
     月   爱科特70%股权      行业            配管理及接收处
                                                            特与理工雷科在产品开发、市场渠道、
                                             理
                                                            研发体系上有显著协同效应
                                                            丰富理工雷科存储业务,实现理工雷科
                                                            嵌入式业务的横向扩张,共同为雷达系
          以发行股份及支付现                 侧重于嵌入式计
  2016年6                    军 工电 子信 息                统配套。奇维科技在整体研发实力、应
4         金的方式收购奇维科                 算机、固态存储
     月                      行业                           用技术体系、产品品质、人才团队等方
          技100%股权                         领域
                                                            面竞争力较强,进一步丰富公司基于嵌
                                                            入式技术的产品与服务
                                                                向理工雷科嵌入式实时信息处理业务
           以现金方式分别收购                                   的上游延伸,新增基于低温共烧陶瓷
  2017年8
           苏 州 博 海 51.16% 股 军 工电 子信 息 侧重于射频微系 (LTCC)技术的微波毫米波小型化系统
5 月、2019
           权、14.84%股权,合 行业               统             及模块业务,进一步完善公司微波产品
    年3月
           计持有66%股权                                        系列,与成都爱科特、理工雷科协同效
                                                                应显著

             结合上表分析,上市公司近年来收购均围绕军工电子信息产业展开,相关
        收购标的均集中于同一行业—军工电子信息产业,相关收购具有清晰的产业逻
        辑,所收购标的均具有同行业上下游或产业链配套关系,行业均为军工电子信
        息产业,收购原因合理。
             2、上市公司对各子公司可实施有效管控



                                                     73
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



     一方面,上市公司为理工雷科、成都爱科特、奇维科技、苏州博海的全资
或控股股东,积极行使控股股东的权利,通过委派董事和监事、财务人员参与
各子公司重大经营管理决策的制定并对其日常经营管理、财务进行监督,定期
对各子公司进行内审;另一方面,鉴于理工雷科、成都爱科特、奇维科技、苏
州博海均从事军工电子信息业务,各方存在良好的业务协同效应,理工雷科、
成都爱科特、奇维科技原核心高管已被选举并担任上市公司董事会成员及高级
管理人员,对行业、业务的充分认识并理解有利于实施对各子公司的业务整合
计划,可有效保障上市公司对各子公司的有效管控。此外,经过多年来的运营,
各子公司一直处于上市公司的有效管控下,未曾出现上市公司难以管理及控制
的情形。因此,上市公司可对各子公司实施有效管控。
     3、上市公司自身业绩逐步提升,反映上市公司实施业务转型的同时盈利水
平保持稳步增长,上市以来的收购取得良好效果
     上市公司最近三年及一期利润表主要数据如下:
                                                                                   单位:万元
           项目               2019年1-6月            2018年度     2017年度        2016年度
         营业收入                   46,886.99         99,400.55    76,718.06        53,052.87
         营业成本                   24,114.18         55,865.79    40,465.85        25,913.97
         营业利润                    9,362.28         17,024.03    15,595.79        12,528.74
         利润总额                    9,444.90         17,143.71    15,950.41        12,936.72
          净利润                     7,579.67         14,847.19    13,220.08        10,930.14
归属于母公司股东的净利润             6,903.52         13,627.76    12,256.26        10,531.28
    注:2019年1-6月数据未经审计。

     最近三年及一期,上市公司营业收入及净利润规模均呈逐步增长态势,反
映上市公司实施业务转型的同时盈利水平保持稳步增长,上市以来的收购取得
良好效果。
     4、本次交易是公司围绕军工电子信息产业并基于雷达通信产业链上下游的
进一步拓展,有利于完善公司雷达通信产业链,提升上市公司在微波天线及有
源、无源器件、系统的研发能力、射频及微波产品的生产制造能力,是合理且
必要的,有利于增强上市公司的持续经营能力
     恒达微波与上市公司各子公司均属于军工电子信息产业,且恒达微波的微
波天线、微波有源及无源器件、微波系统等产品与上市公司雷达系统、微波组




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件、信号处理等诸多产品存在直接的上下游关系。恒达微波所生产的天线、有
源无源器件以及转台等微波产品,是上市公司现有雷达通信产品的前端产业:
                          雷达系统信号接收、处理及应用示意图




    注:恒达微波有源无源器件主要为波导、同轴类大功率器件,苏州博海有源无源器件主要为低温烧陶
瓷片式小功率器件,两家企业产品属于有源无源器件领域的不同类型产品。

     上市公司在业务拓展过程中,已意识到上述产品对于公司业务布局的重要
性。恒达微波深耕微波领域二十余年,以领先的微波、毫米波、亚毫米波(太
赫兹)技术服务于军用和民用电子装备领域,具备业内领先的微波全套成体系
的软、硬件产品生产工艺、系统集成能力。恒达微波依靠自有技术生产的诸多
产品,具有填补国内空白、替代进口的重要战略意义。
     在此背景下,上市公司拟通过本次交易向上游领域继续延伸,贯彻公司业
务纵向一体化发展,形成完整的雷达通信系统产业链,实现雷达通信领域涉及
产品的全覆盖。同时上市公司拟以恒达微波现有生产体系、人员为基础,打造
上市公司射频、微波产品生产制造中心,有效补充上市公司在射频、微波产品
领域的生产能力。因此,本次交易有利于提升上市公司在微波天线及有源、无
源器件、系统的研发能力、射频及微波产品的生产制造能力,形成雷达通信系
统完整的产业链,是合理且必要的,有利于增强上市公司的持续经营能力。

三、本次交易决策过程和批准情况

(一)已经履行的审批程序
     1、2019年1月24日,西安恒达召开股东会,全体股东一致同意本次交易;
     2、2019年1月24日,江苏恒达召开股东会,全体股东一致同意本次交易;
     3、2019年1月24日,西安辅恒、西安伴恒及西安拥恒执行事务合伙人同意参


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与本次交易;
     4、2019年1月24日,上市公司召开第六届董事会第六次会议,审议通过本次
发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案等相
关议案;
     5、2019年3月12日,国防科工局原则同意上市公司收购恒达微波;
     6、2019年3月22日,本次交易涉密信息豁免披露及脱密处理方案已获得国防
科工局的批准;
     7、2019年7月21日,上市公司召开第六届董事会第十次会议,审议通过本次
发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易草案等相
关议案。
     8、2019年8月14日,上市公司召开2019年第二次临时股东大会,审议通过本
次发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
(草案)及其摘要等相关议案。

(二)尚需履行的审批程序
     本次重组尚需取得中国证监会核准,重组方案的实施以取得中国证监会核准
为前提,未取得前述核准前不得实施。
     本次交易能否取得上述核准以及最终取得核准的时间均存在不确定性,公司
将及时公告本次重组的最新进展,并提请广大投资者注意投资风险。

四、本次交易具体方案

(一)本次交易方案概述
     本次交易中上市公司拟通过向交易对方发行股份、可转换债券及支付现金相
结合的方式以62,500万元的对价购买西安恒达及江苏恒达100%股权,同时,上市
公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行可转换债券募集配套资金不超过
39,700万元。
     西安恒达与江苏恒达受同一实际控制人控制。西安恒达主要从事微波产品的
研发、生产及销售,江苏恒达为西安恒达配套生产相关微波产品,两者在业务上
存在紧密联系,是不可分割的完整业务体系。因此,本次交易将西安恒达与江苏
恒达视作同一资产组,共同作为交易标的。


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               本次拟以发行股份支付交易对价11,375.00万元,直接发行股份的数量为
          20,681,817股;拟以发行可转换债券支付交易对价28,374.99万元,本次发行的可
          转换债券按照初始转股价格转股后的股份数量为51,590,890股;拟以现金支付交
          易对价22,750.01万元。本次拟发行可转换债券转股后的股份数量与本次发行股份
          数量两者合计为72,272,707股。
               此外,上市公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行可转换债券募集配套
          资金不超过39,700万元,不超过本次交易中发行股份及可转换债券金额的100%。
          募集配套资金发行的可转换债券转股数量不超过本次交易前上市公司总股本的
          20%,最终发行数量将在中国证监会核准后,按照《发行管理办法》的相关规定,
          根据询价结果最终确定。
               本次发行可转换债券募集配套资金不超过39,700万元,其中22,750.01万元用
          于支付本次交易中的现金对价;14,449.99万元用于补充上市公司及其子公司流动
          资金;2,500万元用于支付本次交易相关中介机构费用。
               本次发行股份、可转换债券及支付现金购买资产不以发行可转换债券募集配
          套资金的成功实施为前提,最终募集配套资金发行成功与否不影响本次发行股
          份、可转换债券及支付现金购买资产行为的实施。
               1、发行股份、可转换债券及支付现金购买资产
               上市公司拟通过发行股份、可转换债券及支付现金相结合的方式向西安恒达
          和江苏恒达全体股东购买西安恒达及江苏恒达100%股权,其中西安恒达100%股
          权的交易对价为56,250万元,江苏恒达100%股权交易对价为6,250万元,交易标
          的合计对价为62,500万元。
               根据雷科防务第六届董事会第六次会议审议通过的本次重组相关方案,本次
          向交易对方发行的可转换债券按照初始转股价格转股后的股份数量为51,590,890
          股,直接发行股份的数量为20,681,817股,两者总计发行股份数量为72,272,707
          股;以现金方式支付合计22,750.01万元。本次交易完成后,上市公司将持有西安
          恒达以及江苏恒达100%股权。
               本次交易各交易对方获得对价的具体情况如下:
               (1)西安恒达股东所获对价支付
序 交易对方 出资额(元) 持股比 因转让西安恒                             上市公司支付方式



                                                       77
               雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


号                                例   达股权而获得                                        发行定向
                                                                          发行定向可转
                                       的交易对价                                          可转换债 发行股份支付 发行股份
                                                        现金对价(元)换债券支付对
                                       (元)                                              券数量       对价(元)        数量(股)
                                                                          价(元)
                                                                                           (张)
1     伍捍东     7,119,360.00   55.62% 312,862,500.00 125,145,000.00 125,145,000.00 1,251,450 62,572,500.00 11,376,818
2     魏茂华     2,903,040.00   22.68% 127,575,000.00 51,030,000.00        51,030,000.00     510,300 25,515,000.00         4,639,091
3     安增权     1,152,000.00    9.00% 50,625,000.00 20,250,000.00         20,250,000.00     202,500 10,125,000.00         1,840,909
4      程丽        345,600.00    2.70% 15,187,500.00      6,075,000.00      6,075,000.00      60,750     3,037,500.00        552,272
5 西安辅恒         480,000.00    3.75% 21,093,750.00              50.00    21,093,700.00     210,937                  -            -
6 西安伴恒         400,000.00    3.13% 17,578,125.00              25.00    17,578,100.00     175,781                  -            -
7 西安拥恒         400,000.00    3.13% 17,578,125.00              25.00    17,578,100.00     175,781                  -            -
     合计       12,800,000.00 100.00% 562,500,000.00 202,500,100.00 258,749,900.00 2,587,499 101,250,000.00 18,409,090

                      (2)江苏恒达股东所获对价支付
                                                                                  上市公司支付方式
                                       因转让江苏恒
                                                                                           发行定向
序 交易对                       持股比 达股权而获得                       发行定向可转
               出资额(元)                                                                可转换债 发行股份支付 发行股份
号     方                        例    的交易对价       现金对价(元)换债券支付对
                                                                                           券数量      对价(元)         数量(股)
                                       (元)                             价(元)
                                                                                           (张)
1 伍捍东         3,000,000.00   60.00% 37,500,000.00 15,000,000.00         15,000,000.00     150,000    7,500,000.00 1,363,636
2 魏茂华         2,000,000.00   40.00% 25,000,000.00 10,000,000.00         10,000,000.00     100,000    5,000,000.00        909,091
     合计        5,000,000.00 100.00% 62,500,000.00 25,000,000.00          25,000,000.00     250,000 12,500,000.00 2,272,727

                      2、发行可转换债券募集配套资金
                      上市公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行可转换债券,募集配套资金
               总额不超过39,700万元,不超过因本次支付交易对价而发行的股份及可转换债券
               总额的100%。募集配套资金发行的可转换债券转股数量不超过本次交易前上市
               公司总股本的20%,最终发行数量将在中国证监会核准后,按照《发行管理办法》
               的相关规定,根据询价结果最终确定。
                      本次募集配套资金拟用于以下项目以提高本次整合的整体效益:
                                                                                                         单位:万元
                序号                             用途                                拟投入募集配套资金
                  1       支付本次交易中的现金对价                                                        22,750.01
                  2       补充上市公司及其子公司流动资金                                                  14,449.99
                  3       支付本次交易相关中介机构费用                                                     2,500.00
                                          合计                                                            39,700.00

               (二)标的资产的定价原则及评估情况
                      本次交易标的为西安恒达及江苏恒达100%股权,评估基准日为2019年3月31
               日,评估机构对西安恒达及江苏恒达100%股权价值进行了评估,并以收益法结


                                                             78
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



果作为本次评估结论。在持续经营的假设前提下,西安恒达100%股权及江苏恒
达100%股权合计评估值为62,500万元。
     经交易双方协商确定,本次交易作价为62,500万元。考虑西安恒达、江苏恒
达各自的生产经营情况、报告期及预测期内各自对整体业绩的贡献度等因素,并
经西安恒达、江苏恒达全部股东共同确认,本次交易中西安恒达100%股权定价
为56,250万元,江苏恒达100%股权定价为6,250万元。

(三)发行股份购买资产的具体方案
     1、股票种类及面值
     本次发行的股票种类为中国境内上市人民币普通股(A股),每股面值为人
民币1.00元。
     2、发行方式
     本次发行股份购买资产的股票采用向特定对象发行A股股票的方式发行。
     3、发行对象和认购方式
     发行股份购买资产的发行对象为标的公司全体股东,发行对象以其持有的部
分标的公司股权认购本次发行的股票。
     4、发行价格与定价依据
     根据《重组管理办法》等有关规定,“上市公司发行股份的价格不得低于市
场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20
个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。”
     本次股份发行的定价基准日为公司董事会通过本次发行股份、可转换债券及
支付现金购买资产预案相关决议公告之日。
     本次发行股份购买资产的股票发行价格确定为5.5元/股,不低于定价基准日
前20个交易日公司股票的交易均价的90%。
     5、发行数量
     本次发行股份购买资产的发行股票数量按照以下方式确定:本次交易确定的
使用股份支付部分的交易价格÷本次发行价格(计算结果舍去小数取整数)。
     6、发行价格和发行数量的调整
     在定价基准日至发行日期间,若上市公司发生派发股利、送红股、转增股本
或配股等除息、除权行为,本次发行价格亦将作相应调整,发行股数也随之进行


                                             79
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



调整。具体的发行价格调整公式如下(保留小数点后两位,最后一位四舍五入):
    派送股票股利或转增股本:P1=P0 /(1+n);
    增发新股或配股:P1=(P0+A×k)/(1+k);
    上述两项同时进行:P1=(P0+A×k)/(1+n+k);
    派送现金股利:P1=P0-D;
    上述三项同时进行:P1=(P0-D+A×k)/(1+n+k)。
    其中:P0为调整前发行价,n为派送股票股利或转增股本率,k为增发新股或
配股率,A为增发新股价或配股价,D为每股派送现金股利,P1为调整后发行价。
     7、关于本次发行股票的锁定期
     交易对方以其持有的标的公司股权认购本次发行的股票锁定期如下:
     交易对方                                       股票锁定期
                   1、以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务股份,自股份发行结束
                   之日起12个月内不得转让;
                   2、若标的资产2019年实际净利润不低于承诺净利润,或者标的资产2019
                   年实际净利润低于承诺净利润,但已履行完毕业绩补偿义务,以持有标
                   的资产股权认购而取得的雷科防务股份的40%,在扣除已补偿股份(若
                   有)的数量后,自股份发行结束之日起十二个月后(与2019年审计报告
                   签署日孰后)可以解锁;
                   3、若标的资产2019年、2020年累计实际净利润不低于累计承诺净利润,
伍捍东、魏茂华、安
                   或者标的资产2019年、2020年累计实际净利润低于累计承诺净利润,但
    增权、程丽
                   已履行完毕业绩补偿义务,以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务
                   股份的累计70%,在扣除已补偿股份(若有)的数量后,自股份发行结
                   束之日起二十四个月后(与2020年审计报告签署日孰后)可以解锁;
                   4、以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务全部剩余股份数量,在
                   扣除已补偿股份(若有)的数量后,自股份发行结束之日起三十六个月
                   后(与2021年审计报告签署日孰后)可以解锁;
                   5、在本次交易业绩承诺期间内,针对在本次交易中所获得的雷科防务
                   股份,不设定质押或其他任何第三方权利。

     锁定期内,上述各方基于本次交易所取得的雷科防务股份因雷科防务送红
股、转增股本等原因变动增加的部分,亦将遵守上述约定。

(四)发行可转换债券购买资产的具体方案
     1、发行可转换债券的种类与面值
     本次发行可转换债券的种类为可转换为公司A股股票的可转换债券,该可转
换债券转换的A股股票将在深交所上市。
     每张面值为人民币100元,按照面值发行。

                                             80
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



     2、发行方式
     本次发行可转换债券购买资产的发行方式为非公开发行。
     3、发行对象和认购方式
     发行可转换债券购买资产的发行对象为标的公司全体股东,发行对象以其持
有的部分标的公司股权认购本次发行的可转换债券。
     4、发行数量
     本次发行可转换债券购买资产的可转换债券数量按照以下方式确定:本次交
易确定的使用可转换债券支付部分的交易价格÷100(计算结果舍去小数取整数)。
     5、转股价格
     本次发行的可转换债券初始转股价格参照本次发行股份购买资产部分的定
价标准,即5.50元/股。
     6、转股价格的调整
     在本次发行可转换债券存续期间,若上市公司发生派发股利、送红股、转增
股本或配股等除息、除权行为,本次转股价格亦将作相应调整。具体的转股价格
调整公式如下(保留小数点后两位,最后一位四舍五入):
    派送股票股利或转增股本:P1=P0/(1+n);
    增发新股或配股:P1=(P0+A×k)/(1+k);
    上述两项同时进行:P1=(P0+A×k)/(1+n+k);
    派送现金股利:P1=P0-D;
    上述三项同时进行:P1=(P0-D+A×k)/(1+n+k)。
    其中:P0为调整前转股价,n为派送股票股利或转增股本率,k为增发新股或
配股率,A为增发新股价或配股价,D为每股派送现金股利,P1为调整后转股价。
    7、转股股份来源
    本次发行的可转换债券转股的股份来源为公司发行的股份或公司因回购股
份形成的库存股。
     8、债券期限
    本次定向可转换债券的期限为自发行之日起6年。
     9、转股期限
     本次发行的可转换债券的转股期自发行结束之日起满12个月后第一个交易


                                             81
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



日起至可转换债券到期日止。在此期间,可转换债券持有人可根据约定行使转股
权。
     10、债券利率
     本次发行的可转换债券票面利率:第一年为0.30%、第二年为0.50%、第三
年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为1.80%、第六年为2.00%。
     11、付息期限和方式
    (1)年利息计算
    年利息指可转换债券持有人按持有的可转换债券票面总金额,自可转换债券
发行首日起每满一年可享受的当期利息。
    年利息的计算公式为:I=B×i
    I:指年利息额;
    B:指本次发行的可转换债券持有人在计息年度(以下简称“当年”或“每
年”)付息债权登记日持有的可转换债券票面总金额;
    i:指可转换债券的当年票面利率。
    (2)付息方式
    本次发行的可转换债券采用每年付息一次的付息方式,计息起始日为可转换
债券发行首日。每年的付息日为本次发行的可转换债券发行首日起每满一年的当
日。如该日为法定节假日或休息日,则顺延至下一个工作日,顺延期间不另付息。
每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。可转换债券持有人所获得利息收入的
应付税项由可转换债券持有人承担。
     12、锁定期
     交易对方以其持有的标的公司股权认购本次发行的可转换债券锁定期如下:
       交易对方                                   可转换债券锁定期
                   1、以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务可转换债券,自可转换
                   债券发行结束之日起12个月内不得转让;
                   2、若标的资产2019年实际净利润不低于承诺净利润,或者标的资产2019
                   年实际净利润低于承诺净利润,但已履行完毕业绩补偿义务,以持有标
伍捍东、魏茂华、安 的资产股权认购而取得的雷科防务可转换债券的40%,在扣除已补偿可
    增权、程丽     转换债券(若有)的数量后,自可转换债券发行结束之日起十二个月后
                   (与2019年审计报告签署日孰后)可以解锁;
                   3、若标的资产2019年、2020年累计实际净利润不低于累计承诺净利润,
                   或者标的资产2019年、2020年累计实际净利润低于累计承诺净利润,但
                   已履行完毕业绩补偿义务,以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


     交易对方                                     可转换债券锁定期
                      可转换债券的累计70%,在扣除已补偿可转换债券(若有)的数量后,
                      自可转换债券发行结束之日起二十四个月后(与2020年审计报告签署日
                      孰后)可以解锁;
                      4、以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务全部剩余可转换债券数
                      量,在扣除已补偿可转换债券(若有)的数量后,自可转换债券发行结
                      束之日起三十六个月后(与2021年审计报告签署日孰后)可以解锁;
                      5、在本次交易业绩承诺期间内,针对在本次交易中所获得的雷科防务
                      可转换债券及其转换的股份,不设定质押或其他任何第三方权利。
                    1、以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务可转换债券,自可转换
                    债券发行结束之日起36个月内不得转让;
                    2、以持有标的资产股权认购而取得的雷科防务可转换债券,在扣除已
西安辅恒、西安伴恒、
                    补偿可转换债券(若有)的数量后,自可转换债券发行结束之日起三十
      西安拥恒
                    六个月后(与2021年审计报告签署日孰后)可以解锁;
                    3、在本次交易业绩承诺期间内,针对在本次交易中所获得的雷科防务
                    可转换债券及其转换的股份,不设定质押或其他任何第三方权利。

    本次交易完成后,上述交易对方取得的前述可转换债券实施转股的,其转股
取得的普通股亦遵守前述锁定期约定。上述交易对方基于本次认购而享有的公司
送红股、转增股本等股份,亦遵守相应锁定期约定。
    若上述交易对方基于本次认购所取得可转换债券及股份的锁定期承诺与证
券监管机构的最新监管意见不相符,上述交易对方将根据相关证券监管机构的监
管意见进行相应调整。上述锁定期届满后,将按照中国证监会及深交所的有关规
定执行。
     13、转股股数确定方式以及转股时不足一股金额的处理办法
     本次发行的可转换债券持有人在转股期内申请转股时,转股数量的计算方式
为:Q=V/P(计算结果舍去小数取整数)。
     其中:V为可转换债券持有人申请转股的可转换债券票面总金额;P为申请
转股当日有效的转股价格。
     可转换债券持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换为一股的
可转换债券部分,公司将按照深圳证券交易所等部门的有关规定,在可转换债券
持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换债券的票面金额及
该余额所对应的当期应计利息。
     14、债券到期赎回条款
     若持有可转换债券到期,则在本次可转换债券到期后5个交易日内,上市公
司将以面值的110%(包含最后一年票面利率)赎回到期未转股的可转换债券。

                                             83
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



     15、转股价格向下修正条款
     在本次发行的可转换债券存续期间,如公司股票在任意连续30个交易日中至
少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时,公司董事会有权提出转股
价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决,该方案须经出席会议的股东所
持表决权的三分之二以上通过方可实施,股东大会进行表决时,持有本次发行的
可转换债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于上市公司最近一期经审
计的每股净资产值和股票面值。
     修正后的转股价格不得低于董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或
者120个交易日交易均价的90%。
     16、转股价格向上修正条款
     在本次发行的可转换债券存续期间,当交易对方提交转股申请日前二十日雷
科防务股票交易均价不低于当期转股价格200%时,则当次转股时应按照当期转
股价的130%进行转股,且当次转股价格最高不超过初始转股价格的130%。
     17、有条件强制转股条款
     当交易对方所持可转换债券满足解锁条件后,在本次发行的可转换债券存续
期间,如雷科防务股票连续30个交易日的收盘价格均不低于当期转股价格的
130%时,上市公司董事会有权提出强制转股方案,并提交股东大会表决,该方
案须经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施,股东大会
进行表决时,持有本次发行的可转换债券的股东应当回避。通过上述程序后,上
市公司有权行使强制转股权,将满足解锁条件的可转换债券按照当时有效的转股
价格强制转化为雷科防务普通股股票。
     18、提前回售条款
     在本次发行的可转换债券最后两个计息年度,当交易对方所持可转换债券满
足解锁条件后,如公司股票连续30个交易日的收盘价格均低于当期转股价格的
70%,则交易对方有权行使提前回售权,将满足解锁条件的可转换债券的全部或
部分以面值加当期应计利息的金额回售给上市公司。若在上述交易日内发生过转
股价格因发生送红股、转增股本、增发新股(不包括因本次发行的可转换债券转
股而增加的股本)、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形,则在调整前的
交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算,在调整后的交易日按调整后的转股


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价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况,则上述“连续30个交
易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。
     可转换债券持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售
权一次,若在首次满足回售条件而可转换债券持有人未在公司届时公告的回售申
报期内申报并实施回售的,该计息年度不能再行使回售权,可转换债券持有人不
能多次行使部分回售权。
     19、其他事项
     本次发行可转换债券不设担保,不安排评级。因本次发行的可转换债券转股
而增加的公司A股股票享有与原A股股票同等的权益,在股利发放的股权登记日
当日登记在册的所有普通股股东(含因可转换债券转股形成的股东)均参与当期
股利分配,享有同等权益。

(五)发行可转换债券募集配套资金具体方案
     1、募集配套资金的金额及发行数量
     上市公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行可转换债券,募集配套资金
总额不超过39,700万元,不超过因本次支付交易对价而发行的股份及可转换债券
总额的100%。募集配套资金发行的可转换债券转股数量不超过本次交易前上市
公司总股本的20%,最终发行数量将在中国证监会核准后,按照《发行管理办法》
的相关规定,根据询价结果最终确定。
     在定价基准日至发行日期间,若上市公司发生派息、送股、资本公积金转增
股本、配股等除权除息事项,本次发行价格及发行数量将按照中国证监会和深交
所的相关规则对上述发行价格进行相应调整。
     (1)公司已明确本次重组募集配套资金均采用非公开发行可转债的方式募

     2019年9月10日,上市公司召开第六届董事会第十二次会议,审议通过了《关
于明确本次交易募集配套资金中非公开发行可转债及股份具体规模的议案》,
明确本次重组募集配套资金均采用非公开发行可转债的方式募集,具体如下:
     “上市公司拟向合计不超过10名特定投资者非公开发行可转换债券募集配
套资金总额不超过39,700万元,不超过因本次支付交易对价而发行的股份及可
转换债券总额的100%。募集配套资金发行的可转换债券转股数量不超过本次交


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易前上市公司总股本的20%,最终可转换债券发行数量将在中国证监会核准后,
按照《发行管理办法》的相关规定,根据询价结果最终确定。”
     (2)公司已召开董事会审议通过上述事项,已履行必要的决策程序
     公司于2019年8月14日召开2019年第二次临时股东大会,审议通过《关于提
请股东大会授权董事会全权办理本次交易相关事宜的议案》,授权董事会根据
具体情况调整募集配套资金方案及发行方式等,授权自股东大会审议通过之日
起12个月内有效。公司于2019年9月10日召开第六届董事会第十二次会议,审议
通过了《关于明确本次交易募集配套资金中非公开发行可转债及股份具体规模
的议案》。
     本次董事会审议通过事项为对募集配套资金方案非公开发行可转债及股份
的具体明确,不涉及新增配套募集资金,不属于对重组方案的重大调整,且在
公司2019年8月14日召开的股东大会对董事会关于全权办理本次交易方案相关
事宜的授权范围内。因此,针对明确本次交易募集配套资金中非公开发行可转
债、股份的各自规模事项,公司已履行必要的决策程序。
     2、发行可转换债券的定价基准日及发行价格
     本次募集配套资金发行可转换债券的面值为100.00元,本次募集配套资金发
行的可转换债券初始转股价格不低于发行期首日前20个交易日公司股票均价的
90%。最终初始转股价格将在本次发行获得中国证监会核准后,由上市公司董事
会根据股东大会的授权,按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定,依据发
行对象申购报价的情况,与本次交易的独立财务顾问协商确定。
     本次募集配套资金发行的可转换债券,其转股价格调整、转股股份来源、债
券期限、转股期限、债券利率、付息的期限和方式、转股股数确定方式以及转股
时不足一股金额的处理办法、债券到期赎回条款、转股价格向下修正条款、转股
价格向上修正条款、有条件强制转股条款、提前回售条款以及担保、评级等事项
与发行可转换债券购买资产部分的可转换债券相应条款保持一致。
     3、锁定期
     公司本次向不超过10名符合条件的投资者非公开发行可转换债券募集配套
资金,募集配套资金发行对象认购的可转换债券自发行结束之日起12个月内不得
转让。


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       若本次交易中所认购可转换债券的初始转股价格、转股价格调整等相关事项
与证券监管机构的最新监管意见不相符,公司及交易对方将根据相关证券监管机
构的监管意见进行相应调整。
       4、募集资金用途
       本次募集配套资金拟用于以下项目以提高本次整合的整体效益:
                                                                                   单位:万元
       序号                        用途                           拟投入募集配套资金
        1        支付本次交易中的现金对价                                           22,750.01
        2        补充上市公司及其子公司流动资金                                     14,449.99
        3        支付本次交易相关中介机构费用                                        2,500.00
                          合计                                                      39,700.00

(六)业绩承诺与奖励机制
       2019年1月24日,上市公司与交易对方伍捍东、魏茂华、安增权、程丽、西
安辅恒、西安伴恒、西安拥恒签署了《利润补偿协议》,协议关于业绩承诺与奖
励机制相关安排约定如下:
       1、业绩承诺安排
       上市公司与交易对方确定的业绩承诺期间为2019年至2021年。
       交易对方承诺,2019年、2020年、2021年标的公司(含西安恒达及江苏恒达,
模拟合并)净利润承诺数分别不低于4,000万元、5,200万元、6,500万元。
       双方约定,业绩承诺期内,在利润考核过程中剔除因对西安恒达、江苏恒达
高管团队及核心技术团队实施股权激励产生的股份支付费用的影响,即以股份支
付费用确认前的实际净利润与承诺利润进行对比并考核,不考虑西安恒达、江苏
恒达实施股权激励产生的股份支付费用对业绩承诺及利润考核的影响。
       标的公司2019年至2021年各会计年度的净利润,以经上市公司聘请具有证券
从业资质的会计师事务所出具的专项审计报告为准。
       2、业绩承诺补偿承担主体
       本次交易的业绩补偿义务人为标的资产股东,各补偿义务人按照各自在本次
交易中取得的对价占本次交易总对价的比例确认其应当承担的利润补偿义务比
例。利润补偿义务比例具体如下:
序号                交易对方                  所获得的总对价(元) 承担的利润补偿义务比例
 1                   伍捍东                           350,362,500.00                    56.0580%
 2                   魏茂华                           152,575,000.00                    24.4120%

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3                    安增权                            50,625,000.00                     8.1000%
4                      程丽                            15,187,500.00                     2.4300%
5   西安辅恒管理咨询合伙企业(有限合伙)               21,093,750.00                     3.3750%
6   西安伴恒管理咨询合伙企业(有限合伙)               17,578,125.00                     2.8125%
7   西安拥恒管理咨询合伙企业(有限合伙)               17,578,125.00                     2.8125%
                   合计                               625,000,000.00                  100.0000%

     3、2019年~2021年业绩补偿金额的确定与结算
     经具有证券从业资格的会计师事务所审计后,若标的公司无法实现相应的承
诺净利润时,补偿义务人按以下原则进行补偿:
     (1)业绩补偿金额的计算
     经审计后,若标的公司2019年至2021年任一会计年度累计实际净利润未达到
当年累计业绩承诺时,当年应补偿金额的计算为:
     当年补偿金额=(截至当期期末标的公司股东累计承诺净利润-截至当期期末
标的公司累计实际净利润)÷2019年~2021年标的公司股东累计承诺净利润×本次
交易价格-以前年度累计补偿金额
     (2)业绩补偿金额的结算
     经审计后,若标的公司2019年至2021年任一会计年度累计实际净利润低于当
年累计业绩承诺时,则补偿义务人优先以取得的雷科防务可转换债券或股份或可
转换债券与股份相结合的方式进行补偿(上市公司以1元钱回购),不足部分由补
偿义务人以现金方式补足。补偿义务人应补偿的可转换债券数量=当年可转换债
券应补偿金额÷100;或应补偿的股份数量=当年股份应补偿金额÷本次发行股份
购买资产股票发行价格。
     交易双方一致同意,在上年度审计报告签署日后30个工作日内完成上述补偿
金额的结算。
     4、业绩奖励的确定与结算
     (1)业绩奖励的计算
     若标的公司2019年~2021年累计实际净利润超过2019年~2021年累计承诺净
利润,雷科防务向标的公司经营管理团队支付的业绩奖励金额如下:
     业绩奖励金额=(标的公司2019年~2021年累计实际净利润-标的公司股东
2019年~2021年累计承诺净利润)×50%
     上述业绩奖励金额最高不超过本次交易价格的20%,具体奖励名单及金额届


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



时由标的公司董事会确定。
     (2)业绩奖励金额的结算
     在标的公司2021年度审计报告出具后30个工作日内,雷科防务根据标的公司
董事会确定的奖励名单及金额向标的公司经营管理团队支付业绩奖励金额。
     5、承诺业绩的可实现性及较历史业绩增长的原因
     (1)结合微波行业发展前景、恒达微波在微波领域的核心竞争力、在手订
单、已定型批量化生产项目及在研新型号产品项目储备等因素分析,恒达微波业
绩承诺的可实现性较强
     ①微波行业成长空间广阔,恒达微波凭借二十余年来在微波领域的积累,在
微波研发技术、技术成果产业化并规模化等方面处于行业领先水平,行业高成长
性及业内领先地位是恒达微波2019年及以后年度实现业绩承诺的重要保障
     第一,军工配套企业长期受益于我国国防投入的不断增长,军民融合的政策
背景为有实力的民营企业“民参军”提供了宝贵的发展契机,装备国产化的政策
目标为拥有自主可控核心技术的优质企业带来良好的发展机遇。
     2019年,我国中央本级国防支出预算为11,899亿元,较2010年增长129.45%。
近年来,我国周边环境因素日益错综复杂,为确保和平稳定的发展环境、维护国
家利益,预计国防支出仍将保持稳定快速增长,为国防军工相关配套企业提供良
好的发展机遇。此外,军民融合式发展已成为顺应世界新军事变革发展的大趋势,
我国目前军民融合度较美国等发达国家90%的军民融合度存在很大差距,国家大
力鼓励军民融合的政策背景为有实力的民营企业“民参军”提供了宝贵的发展
契机。随着国防信息化、现代化建设的全面铺开,《中国制造2025》明确要求:
到2020年,航天装备、通信装备40%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主
保障;到2025年,70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。因此,
2019年至2021年是实现装备国产化目标的关键年份,微波领域拥有自主可控核心
技术的优质企业将迎来良好的发展机遇。
     第二,信息化与电子化是贯穿国防现代化建设的主题,电子装备、电子系统
的投入将保持相对更快的增长,军工电子信息生产商面临良好的发展机遇。
     电子信息技术已成为现代军队与武器装备的“神经”系统,是高科技战争的
战略保障和物质基础。电子信息技术是导弹、军事卫星及其他高技术武器装备制


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导和控制的核心,电子信息技术的发展和电子产品的应用,大大提高了现代武器
的威力和命中精度,电子装备和电子部件在飞机、舰船、导弹等武器系统中的比
重持续上升。为适应现代战争形势的发展,我国提出“建设信息化军队,打赢信
息化战争”的战略目标,随着国防信息化、现代化进程的加快,电子装备、电子
系统市场前景广阔,预计将保持相对更快的增长。
     第三,“十三五”规划将航天航空等领域作为重点布局产业,且5G建设进
程的加快将催生对微波产品的大量需求,是恒达微波业务新的增长点。
     2016年12月,国务院出台《关于印发“十三五”国家战略性新兴产业发展规
划的通知》,明确提出超前布局空天海洋等战略性产业,加快发展新型航天器、
加快航空领域关键技术突破和重大产品研发,深入推进军民融合,构建军民融合
的战略性新兴产业体系。恒达微波的微波天线、有源无源器件、系统集成等产品
在“天宫一号”、“天宫二号”、“神舟五号、八号、九号、十号、十一号”、
“货运飞船”、“嫦娥探月工程”、“鲲龙AG600大飞机”等国家重大航空航天
项目上得到广泛应用。2019年和2020年是“十三五”规划的最后两年,“十三
五”规划的持续推进及顺利完成有利于恒达微波业务的持续增长。
     此外,2018年12月,全国工业和信息化工作会议明确指出,2019年将加快5G
商用部署,扎实做好标准、研发、试验和安全配套工作,加速产业链成熟,加快
应用创新。我国5G使用中频率频段,并将位于毫米波的高频率波段作为技术研
发试验波段。未来随着5G建设的逐渐启动,5G基站的规模化铺设将催生对微波
产品的大量需求,尤其是对应用于高频率工作区间的高精度微波产品需求很大。
2019年至2021年是5G建设的启动期和加速布局期,将催生对恒达微波天线、有
源无源器件及系统集成等微波产品的大量需求。
     第四,恒达微波深耕微波领域二十余年,致力于我国航天装备、通信设备基
础零部件自主化、国产化的研究与生产,在微波研发技术、技术成果产业化并规
模化等方面处于行业领先水平,充分受益于行业高成长性。
     通过二十余年来在微波领域的积累,恒达微波在微波产品的测试、标准增益
天线设计技术、超宽带天线设计技术、极化跟踪设计技术、单脉冲精密跟踪天线
设计、有源无源收发组件、相控阵天线设计集成等技术领域已处于国内先进水平,
相关产品亦因其高精度、高稳定、一致性等优越性能,成为微波行业的权威参考


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



产品。恒达微波依靠自有技术生产的诸多产品,具有填补国内空白,替代进口的
重要战略意义。
     1995年度,恒达微波较早将毫米波技术应用到民用领域,成功研发“毫米波
铁路驼峰测速雷达”产品,并承担了道旁安装工作,该产品通过了铁道部部级技
术认定。1996年至1997年,恒达微波自主研发MMDS天线,采用了和当时国外完
全不同的技术方案和路线,实现了对国外安德鲁公司天线的完全替代,多个省市
县微波电视广播采用恒达微波研发的MMDS天线,人民日报与CCTV-2台曾做过
相关报道。自2005年起,恒达微波承担了接收机保护开关国产化相关工作,最终
成功实现了对国外洛克希德马丁公司产品的替代,恒达微波至今仍是该类产品唯
一的国产供应商,随整机出口多个国家。2009年度,恒达微波成功交付国内第一
套W波段的FOD(机场跑道异物探测系统)天馈伺系统,是我国首部自研W波段
FOD雷达天馈伺系统;同时建立起高达110GHz的天线远场测试系统,是当时国
内首个毫米波(高达110GHz)大远场(测试距离可达2Km)测试系统。2003年
至今,恒达微波先后参与了“天宫一号”、“天宫二号”、“神舟五号、八号、
九号、十号、十一号”、“货运飞船”、“嫦娥探月工程”等国家重大航空航天
项目的研制生产任务,获得“神舟五号飞船重要研制配套单位”称号,为我国首
次载人航天做出贡献,同时获得“空间交会对接微波雷达项目研制突出贡献单
位”称号,为实现我国首次空间交会对接做出贡献,获得“民营企业航天人”称
号,将在今后我国空间站的建设中继续做出贡献。2018年度,恒达微波研制的中
航工业“鲲龙AG600大飞机”项目相关产品实现了对国外霍尼韦尔公司产品的
国产化替代,也将在其它大型国产军民用飞机航电系统中获得应用。
     通过二十余年来的发展,恒达微波在整体研发实力、应用技术体系、产业化
并规模化生产能力、产品品质、人才团队等方面形成了较强的竞争优势,积累了
稳定优质的客户资源,是微波领域的领先企业,充分受益于行业高成长性。
     综上,行业高成长性及业内领先地位是恒达微波2019年及以后年度实现预测
营业收入的重要保障。
     ②结合军工电子信息行业特点、军品采购体制、历史在研项目定型及实现收
入情况,恒达微波已定型项目及在研项目实现设计定型并达到预期收入规模的可
行性较强,是恒达微波业绩承诺实现的有效支撑


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            a.军品一旦定型并在武器装备上列装,将维持较长的供货周期,恒达微波自
      成立以来一直高度重视研发投入,在微波产品的测试、标准增益天线设计技术、
      超宽带天线设计技术、极化跟踪设计技术等技术领域已处于行业领先水平,相关
      产品亦因其高精度、高稳定、一致性等优越性能,成为微波行业的权威参考产品,
      研发成果转化为产品并实现规模化生产能力较强
            军品的研制需经过立项(指标论证)、方案设计、供样(初样、正样)、产品
      定型等阶段,从立项到实现销售的周期较长。根据军方现行武器装备采购体制,
      只有通过军方设计定型批准的产品才可在军用装备上列装,而一般产品定型后均
      可维持较长的持续供货周期。
            作为发展的源动力,恒达微波自1993年成立以来一直高度重视研发投入,前
      瞻性的研发理念、较强的整体研发实力使得恒达微波在将研发成果转化为技术,
      并将技术成果商业化、规模化的过程中取得显著效果,产品受到客户的高度认可。
      恒达微波是业内第一家拥有频率高达110G标量网络分析仪、矢量网络分析仪和
      天线测试仪的民营企业,在微波产品的测试、天线设计等领域已处于国内领先水
      平,成为微波行业的权威参考,产品沉淀深厚。恒达微波在微波产品行业中的技
      术领先地位,确保其能够有效地就微波领域新技术或新产品进行研发,并将相关
      技术成果转化为产品并规模化生产。
            b.经过二十余年来的积累,恒达微波储备了大量已定型项目及在研项目,随
      着已定型项目的进一步量产及在研项目的定型并批量化生产,恒达微波业绩承诺
      的可实现性较强
            基于军工电子信息行业的经营特点,持续性的定型产品批量生产项目、新型
      号产品在研项目决定着恒达微波未来发展的潜力,也是恒达微波发展的源动力。
      凭借二十余年来的技术应用积累,恒达微波具备了将研发技术成果转化为产品并
      规模化生产的能力,产品受到客户的高度认可。截止本报告书签署日,恒达微波
      预计批量化生产规模在200万元以上的在研项目及已定型项目对应的客户名称、
      产品名称、所属类别、军民品类别、应用领域、所处阶段、实现批量化生产的具
      体依据、未来三年预计批量化生产合同额等具体如下:
                                                                                          单位:万元
                                    军品、                                                              未来三年

     客户名称    项目名称 所属类别 民品 应用领域 所处阶段         预计实现批量化生产的具体依据          预计实现

                                     类别                                                               订单金额

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1       HJ集团A所       透镜天线 微波天线 军品 安检应用 指标论证 根据客户反馈,指标论证通过后订单量较大              330
                        天线载车                                           据用户反馈,此产品是用户用于市场重点推
2        LG公司                      系统集成 军品 测试系统 指标论证                                                 450
                        系统天线                                                       广的系列化产品
                        二维伺服
3     HG集团某研究所                 系统集成 军品 车载应用 指标论证          据用户介绍,此类产品年需求量较大       400
                        随动装置
                        圆极化天
4        XT公司                      微波天线 军品 弹载应用 指标论证         用户反馈,指标论证通过后订单量较大      375
                           线
                        波导缝隙
5        HL公司         天线+喇叭 微波天线 军品 导航雷达 指标论证 用户反馈系统需求量较大,应用在监视系统             216
                        张口天线
                        TH-R313低
                        空目标指                                           用户反馈,预计2019年底定型,后期采购意
6        TW公司                      微波天线 军品 低空防御 指标论证                                                 1,000
                        示雷达天                                                         向需求较大
                         线系统
                        W、ka共面
     成都远望科技有限
7                       抛物面天 微波天线 民品 气象雷达 指标论证                 据用户反馈,预计需求量较大          750
        责任公司
                           线
                                                                           据用户反馈,产品应用于卫星测控接收,包
                        4.5米天线
                                                                           括一辆发射车及四辆接收车,恒达承担发射
8        LG公司         地面站天 系统集成 军品 卫星测控 指标论证                                                     800
                                                                           车和接收车上的天馈伺系统,后期总需求量
                        馈伺系统
                                                                                            较大
                                                                           据用户反馈,产品应用于卫星测控接收,包
                        1.5米车载
                                                                           括一辆发射车,四辆接收车,恒达承担发射
9        GX公司         天馈伺系 系统集成 军品 卫星测控 指标论证                                                     3,000
                                                                           车和接收车上的天馈伺系统,后期总需求量
                           统
                                                                                            较大
                        一分十六 有源及无                                  据用户反馈,产品应用于新型卫星通信,样
10      Z集团U所                              军品 卫星通信 指标论证                                                 600
                         功分器      源器件                                      机通过验证后,年需求量较大
                        小型化相                                           用户反馈,民用卫星领域近两年会有200套需
11      Z集团U所                     系统集成 军品 星载应用 指标论证                                                 3,000
                        控阵天线                                                     求,后期需求量较大
                        相控阵天                     遥控、遥              据用户介绍,用户已中标获取订单,天线单
12      Z集团U所                     微波天线 军品              指标论证                                             1,000
                         线单元                        测                              元总需求数较大
                        双偏置的
                                                                           客户为华为,预计2019年10月开展产品方案
                        双反天线
13        华为                       微波天线 民品    5G应用 指标论证 评审后,转入初样试样研制阶段,首批投产3        500
                        (71~86GH
                                                                                       件样品用于验证
                           z)
                                                                           根据用户反馈,产品正面向各类航空机场飞
                        探鸟、驱鸟
14      理工雷科                     系统集成 民品 安检应用 方案阶段 行空域安全检查及防护市场做推广,2019年          750
                        雷达系统
                                                                            内参与重大投标,预计中标后需求量较大
                                                                           据用户反馈,此项目为弹载产品,且为消耗
15        A大学         弹载天线 微波天线 军品 弹载应用 方案阶段                                                     450
                                                                                     品,后期需求量较大
                                                                           用户反馈移动式比塔架式的用途更广,2019
     成都赛英科技有限 移动式FOD
16                                   微波天线 民品 安检应用 供样阶段 年预计下10套左右,应用成功后,后期需求          600
          公司            天线
                                                                                           量较大
17 成都赛英科技有限 双偏置抛 系统集成 民品 安检应用 供样阶段 用户反馈,验证定型后,未来需求量较大                    1,500

                                                                93
          雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


          公司        物面天线
                                                                         用户反馈,其已取得民航产品准入证书,预
18      华讯方舟      开关阵列 系统集成 民品 安检应用 供样阶段                                                      1,000
                                                                                     计年需求量较大
                                                                         据用户反馈,用于末敏弹测试,定型后需求
19      Z集团M所      透镜天线 微波天线 军品 测试系统 供样阶段                                                      880
                                                                                         量较大
                      平面螺旋
20      HJ集团B所                微波天线 军品 弹载应用 供样阶段 据用户反馈,样机定型后,后续需求量较大             480
                      天线组件
                     8mm波导缝
21      某研究所                 微波天线 军品 弹载应用 供样阶段            据用户反馈,未来3年内需求量较大         340
                       隙天线
                      无源天线                                           据用户反馈,低空防御领域需求量大,该型
22       FK公司                  微波天线 军品 低空防御 供样阶段                                                    1,350
                        分机                                                    号产品未来五年需求量较大
                      双极化抛                                           据用户反馈,恒达承担其中KA和W配套天线,
23      HG集团A所                微波天线 军品 防御雷达 供样阶段                                                    1,125
                      物面天线                                                         需求量较大
                      大功率天 有源及无                                  据用户反馈,样机通过验证后,一个阵面需
24      HJ集团C所                           军品 干扰雷达 供样阶段                                                  1,140
                       线单元     源器件                                            求上千个天线单元
                                 有源及无                                用户反馈,2020年开始建设,预计此项目2023
25       HX公司       水冷负载              军品    加速器 供样阶段                                                 684
                                  源器件                                       年整体完工,后期需求量较大
                      二维转台                                           据用户反馈,产品经过验证定型后,每年需
26      HG集团B所                系统集成 军品 气象雷达 供样阶段                                                    960
                        系统                                                            求量较大
                      气象雷达
27 成都信息工程大学 天馈伺系 系统集成 民品 气象雷达 供样阶段                    据用户反馈,年需求量较大            825
                         统
                      环焦抛物
     青海海清新能源科 面式信号                                           据用户反馈,初步实验验证效果达标,会订
28                               系统集成 民品 气象应用 供样阶段                                                    1,700
       技有限公司     能量增益                                            购20套,做充分验证后,后期需求量较大
                       强化器
                                                                         用户反馈,用户系统升级改造需求量较大,
29      Z集团U所     转台+天线 系统集成 军品 散射通信 供样阶段                                                      450
                                                                                    会有类似延伸项目
30     HG集团C所等    微带天线 微波天线 军品         通用     供样阶段        通用型产品,后续市场需求稳定          750
                                 有源及无
31     HJ集团D所等     TR组件               军品     通用     供样阶段        通用型产品,后续市场需求稳定          690
                                  源器件
                                 有源及无
32     Z集团U所等     微波开关              军品     通用     供样阶段        通用型产品,后续市场需求稳定          448
                                  源器件
                      216G透镜                     无人机机              用户反馈,预计2019年底交付军方,后续需
33      Z集团F所                 微波天线 军品                供样阶段                                              1,500
                        天线                         载                                 求量较大
                      天馈伺系                     无人机通
34       HT公司                  系统集成 军品                供样阶段 据用户反馈,产品定型后每年需求量较大         3,600
                         统                          信
                                 有源及无
35      HJ集团B所     波导负载              军品 星载应用 供样阶段            据用户反馈,已确定需求量较大          675
                                  源器件
                                                                         含毫米波相控阵天线(上千个天线单元)、R
                      遥测相控                     遥控、遥              组件、FPGA波束控制、馈线网络、电源及转
36      某研究院                 系统集成 军品                供样阶段                                              3,120
                       阵天线                        测                  台伺服系统集成,应用于导弹轨迹遥测,据
                                                                               用户反馈,预计总需求量较大



                                                              94
          雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                        双极化喇
                                                                          华为反馈对恒达提供的样品性能测试结果满
                         叭天线
37        华为                      微波天线 民品       5G应用 供样阶段 意,并表示待通过华为内部系统验证后,此     1,700
                        HD-240440
                                                                                   款产品总需求量较大
                        DPHA5KT2
                                                                          中兴2019年9月对恒达进行跨类别合格供应
                        EV频段波 有源及无
38        中兴                                 民品     5G应用 供样阶段 商认证,通过认证后可覆盖更广类别的产品     600
                         导器件      源器件
                                                                                     并直接批量供货
                        微波应答
39      HG集团C所                   微波天线 军品        航天    小批量   已实现批量化生产,根据与客户沟通确定     455
                         机天线
                        雷达保护
40      北京敏视达                  微波天线 民品 气象雷达 小批量         已实现批量化生产,根据与客户沟通确定     275
                          开关
                        1.5米双偏
41     HG集团B所等      置抛物面 微波天线 军品 气象雷达 小批量            已实现批量化生产,根据与客户沟通确定     300
                          天线
                        1.8米双偏
42     HG集团B所等      置抛物面 微波天线 军品 气象雷达 小批量            已实现批量化生产,根据与客户沟通确定     260
                          天线
                        2.4米双偏
43     HG集团B所等      置抛物面 微波天线 军品 气象雷达 小批量            已实现批量化生产,根据与客户沟通确定     330
                          天线
                        4.5m双偏
44       ERT公司        置抛物面 微波天线 军品 气象雷达 小批量            已实现批量化生产,根据与客户沟通确定     210
                        天馈系统
     深圳市华讯方舟太 喇叭口天
45                                  微波天线 民品 安检应用 小批量         已实现批量化生产,根据与客户沟通确定     600
     赫兹科技有限公司      线
     各微波雷达整机研 对数周期                 军品、                     已实现批量化生产,根据历史订单并结合客
46                                  微波天线            通用型   小批量                                            280
      究所及通信行业      天线                 民品                                    户需求预计
     各微波雷达整机研               有源无源 军品、                       已实现批量化生产,根据历史订单并结合客
47                        开关                          通用型   小批量                                            225
      究所及通信行业                  器件     民品                                    户需求预计
                        超宽带馈
48      CB集团A所                   微波天线 军品        监测    小批量    已实现批量生产,根据与客户沟通确定      225
                           源
                        超宽带天
49      Z集团I所                    微波天线 军品        监测    小批量    已实现批量生产,根据与客户沟通确定      480
                           线
                        辅射计天
50      Z集团I所                    微波天线 军品        监测    小批量    已实现批量生产,根据与客户沟通确定      345
                           线
                                                      机载防撞
51      HY集团A所       全向天线 微波天线 军品                   小批量    已实现批量生产,根据与客户沟通确定      228
                                                         雷达
                        四单元阵                      机载防撞
52      HY集团A所                   微波天线 军品                小批量    已实现批量生产,根据与客户沟通确定      350
                         列天线                          雷达
                        波导缝隙
53       FK公司                     微波天线 军品 低空防御 小批量          已实现批量生产,根据与客户沟通确定      350
                          天线
54    HG集团某研究所      转台      系统集成 军品        车载    小批量    已实现批量生产,根据与客户沟通确定      500
55      Z集团U所        极化面旋 有源及无 军品 卫星通信 大批量             已实现批量生产,根据与客户沟通确定      1,000



                                                                 95
           雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                         转机构     源器件
     各微波雷达整机研 标准增益                军品、                     已实现批量化生产,根据历史订单并结合客
56                                 微波天线            通用型   大批量                                              1,225
      究所及通信行业    喇叭天线              民品                                    户需求预计
     各微波雷达整机研 波导同轴 有源无源 军品、                           已实现批量化生产,根据历史订单并结合客
57                                                     通用型   大批量                                              1,380
      究所及通信行业      转换       器件     民品                                    户需求预计
     各微波雷达整机研              有源无源 军品、                       已实现批量化生产,根据历史订单并结合客
58                        负载                         通用型   大批量                                              1,150
      究所及通信行业                 器件     民品                                    户需求预计
     各微波雷达整机研 功分、合成 有源无源 军品、                         已实现批量化生产,根据历史订单并结合客
59                                                     通用型   大批量                                              416
      究所及通信行业      器件       器件     民品                                    户需求预计
     各微波雷达整机研              有源无源 军品、                       已实现批量化生产,根据历史订单并结合客
60                       耦合器                        通用型   大批量                                              1,140
      究所及通信行业                 器件     民品                                    户需求预计
     各微波雷达整机研 双脊喇叭                军品、                     已实现批量化生产,根据历史订单并结合客
61                                 微波天线            通用型   大批量                                              800
      究所及通信行业      天线                民品                                    户需求预计
     各微波雷达整机研              有源无源 军品、                       已实现批量化生产,根据历史订单并结合客
62                      旋转关节                       通用型   大批量                                              1,350
      究所及通信行业                 器件     民品                                    户需求预计
     各微波雷达整机研 直、弯、扭 有源无源 军品、                         已实现批量化生产,根据历史订单并结合客
63                                                     通用型   大批量                                              2,700
      究所及通信行业    连接波导     器件     民品                                    户需求预计
                                                 合计金额(含税)                                                 56,312.00
                                        合计金额(按13%税率,不含税)                                             49,833.63

                除持续性的定型产品批量生产项目外,凭借在微波领域前瞻性的研发理念及
           较强的整体研发实力,恒达微波结合军品、民品客户的需求,储备了一系列具有
           技术含量高、准入门槛高、行业影响力大等特征的在研项目,预计未来3年能形
           成稳定的销售收入。因此,随着已定型项目的进一步量产及在研项目的定型并批
           量化生产,恒达微波业绩承诺的可实现性较强。
                (2)恒达微波承诺业绩较历史业绩增长的主要原因
                西安恒达及江苏恒达2018年经审计的模拟合并净利润为2,336.81万元(剔除
           股份支付费用的影响)。交易对方承诺,2019年、2020年、2021年标的公司(含
           西安恒达及江苏恒达,模拟合并)净利润承诺数分别不低于4,000万元、5,200万
           元、6,500万元,承诺业绩较历史业绩增长的主要原因:一方面,随着恒达微波
           前期在研项目的不断积累,恒达微波储备的一系列技术含量高、准入门槛高的在
           研项目预计于2019年开始逐渐定型并实现批量化生产,基于该背景,预测恒达微
           波未来三年的业绩将较历史年度实现一定增长;另一方面,自2015年实施全面军
           改后,部分军品订单时间有所延后,付款周期也有所延长,2018年军改基本完成,
           军方人员及组织架构基本调整到位,自2019年开始军品装备采购量实现恢复性增
           长,从而对恒达微波未来三年的业绩实现形成有效支撑。


                                                                96
              雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



                   (3)恒达微波在研项目的具体情况
                   军品的研制需经过立项(指标论证)、方案设计、供样(初样、正样)、
              产品定型等阶段,从立项到实现销售的周期较长。根据军方现行武器装备采购
              体制,只有通过军方设计定型批准的产品才可在军用装备上列装,而一般产品
              定型后均可维持较长的持续供货周期。
                   通过二十余年来在微波天线、微波有源及无源器件、旋转运动平台与伺服
              控制、微波系统集成的研发积累,恒达微波形成了以标准增益天线设计技术、
              超宽带天线设计技术、极化跟踪设计技术、相控阵天线设计技术等为代表的核
              心技术,并前瞻性地就微波领域新技术或新产品进行研发,储备了一系列技术
              含量高、准入门槛高的在研项目。
                   截止本报告书签署日,恒达微波预计批量化生产规模较大的在研项目合计
              38个,其中13个在研项目处于指标论证阶段(立项)、2个在研项目处于方案阶
              段(方案设计)、23个在研项目处于供样阶段(已提供样品)。按照所处阶段
              划分的各在研项目名称、所属类别、应用领域、所处阶段、进展情况、存在的
              障碍、预计实现批量化生产的具体依据如下:
序 在研项目名                                                                                  预计实现批量化生产的具体
              所属类别 应用领域 所处阶段                  进展情况               存在的障碍
号     称                                                                                                依据
                                    此产品应用于5G基站信号回传,具
                                                                              客户为华为,预计2019年10月
  双偏置的双                        有高频率、大带宽、低损耗、高增
                                                                   技术研发不 开展产品方案评审后,转入初
1   反天线 微波天线 5G应用 指标论证 益的特点。用户正评估产品方案,
                                                                   存在障碍 样试样研制阶段,首批投产3
  (71~86GHz)                      待产品方案正式确定后,双方将沟
                                                                              件样品用于验证
                                    通批产降成本的工艺方案
                                                                       有 成 熟 经
                                        应用于安检设备,正在进行指标论             根据客户反馈,指标论证通过
2   透镜天线 微波天线 安检应用 指标论证                                验,不存在
                                        证                                         后,后续订单量较大
                                                                       障碍
                                                                        有 成 熟 经
                                        用户已拿下1套系统定单,其中恒达             据用户反馈,此产品是用户用
  天线载车系                                                            验,技术研
3            系统集成 测试系统 指标论证 与用户联合设计的天线处于指标论              于市场重点推广的系列化产
    统天线                                                              发不存在障
                                        证阶段                                      品,后续订单量较大
                                                                        碍
                                        前期已给用户提供过类似需求产 有 成 熟 经
  二维伺服随                            品,已经解决用户特殊环境适应性 验,技术研 据用户介绍,此类产品年需求
4            系统集成 车载应用 指标论证
    动装置                              问题,并提供天线研制样件,目前 发不存在障 额较大
                                        正在对其改进型产品做方案讨论 碍
                                                                       经验成熟,
                                                                                  用户反馈,此项目总需求量较
5 圆极化天线 微波天线 弹载应用 指标论证 弹载应用,目前正在指标论证阶段 技术研发不
                                                                                  大
                                                                       存在障碍


                                                           97
                雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


  波导缝隙天                                                                       经验成熟,
                                                                                              用户反馈系统需求量在100套
6 线+喇叭张口 微波天线 导航雷达 指标论证 目前在指标论证阶段                        技术研发不
                                                                                              以上,应用在监视系统
      天线                                                                         存在障碍
                                        前期恒达为该用户已经成功研制定
  TH-R313低空                           型、并批量交付了313型号低空防御 经验成熟,
                                                                                   用户反 馈,预计2019年 底定
7 目标指示雷 微波天线 低空防御 指标论证 雷达天线;用户提出新的需求,要 技术研发不
                                                                                   型,后期年需求额较大
   达天线系统                           求恒达基于原产品基础做改进型产 存在障碍
                                        品的研制。目前在指标论证阶段
                                         气象雷达行业几家用户都询过此类 有 成 熟 经
  W、ka共面抛                            产品,正在指标论证阶段,经过验 验,技术研 据用户反馈,预计年需求额较
8             微波天线 气象雷达 指标论证
   物面天线                              证定型后会成为气象领域的通用型 发不存在障 大
                                         产品                           碍
                                                                                              据用户反馈,产品应用于卫星
                                                                                   有成熟应用
  4.5米天线地                                                                                 测控接收,包括一辆发射车及
                                                                                   经验,技术
9 面站天馈伺 系统集成 卫星测控 指标论证 目前在准备投标阶段                                    四辆接收车,恒达承担发射车
                                                                                   研发不存在
      系统                                                                                    和接收车上的天馈伺系统,后
                                                                                   障碍
                                                                                              期总需求量较大
                                                                                              据用户反馈,产品应用于卫星
                                                                                   有成熟应用
                                                                                              测控接收,包括一辆发射车,
     1.5米车载天                                                                   经验,技术
10               系统集成 卫星测控 指标论证 目前在准备投标阶段                                四辆接收车,恒达承担发射车
       馈伺系统                                                                    研发不存在
                                                                                              和接收车上的天馈伺系统,后
                                                                                   障碍
                                                                                              期总需求量较大
                                                                                   有成熟应用
                                                                                              据用户反馈,产品应用于新型
     一分十六功 有源及无                                                           经验,技术
11                       卫星通信 指标论证 目前恒达在研制样机阶段                             卫星通信,样机通过验证后,
         分器     源器件                                                           研发不存在
                                                                                              年需求量较大
                                                                                   障碍
                                                                        经验成熟,
   小型化相控                            用户投标阶段,最终用户有可能打            据用户反馈,民用卫星领域近
12            系统集成 星载应用 指标论证                                技术研发不
     阵天线                              包招标,也有可能分开招标                  两年需求量较大
                                                                        存在障碍
                                                                                   经验成熟,
   相控阵天线          遥控、遥                                                               据用户介绍,用户已中标获取
13            微波天线          指标论证 目前在指标论证阶段                        技术研发不
       单元                测                                                                 订单,天线单元总需求较大
                                                                                   存在障碍
                                                                                     根据用户反馈,产品正面向各
                                           恒达承担雷达天馈伺系统,软硬件 已进入方案
                                                                                     类航空机场飞行空域安全检
   探鸟、驱鸟雷                            集成,载车平台总装工作。目前在 阶段,技术
14              系统集成 安检应用 方案阶段                                           查及防护市场做推广,2019年
     达系统                                样机方案设计阶段。预计2019年下 研发不存在
                                                                                     内参与重大投标,预计中标后
                                           半年随用户的整机方案参与投标 障碍
                                                                                     需求量较大
                                          正在详细方案设计阶段,预计4种天 经验成熟, 据用户反馈,此项目为弹载产
15    弹载天线 微波天线 弹载应用 方案阶段 线先各提供一件样品,定型后,将 技术研发不 品,且为消耗品,后期需求量
                                          启动5套小批量试产订单           存在障碍 较大
    双极化喇叭                          产品应用于5G手机终端测试,已经            华为反馈对恒达提供的样品
                                                                       已供样,技
        天线                            通过华为公司2轮的单件样品测试,           性能测试结果满意,并表示待
16             微波天线 5G应用 供样阶段                                术研发不存
   HD-240440DP                          当前进展到第二轮样品采购,也是            通过华为内部系统验证后,此
                                                                       在障碍
      HA5KT2                            用于最终产品定型的试验件阶段,            款产品总需求量较大

                                                             98
               雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                              待完成用户系统验证后,进入中小
                                              批量生产阶段。已经完成中小批量
                                              生产工艺和降成本指标论证
                                                                                  中兴2019年9月对恒达进行跨
                                       EV频段的波导产品样品及资料已交 已供样,技
   EV频段波导 有源及无                                                            类别合格供应商认证,通过认
17                     5G应用 供样阶段 付用户验证,并维护到用户内网ERP 术研发不存
       器件     源器件                                                            证后可覆盖更广类别的产品
                                       数据库                          在障碍
                                                                                  并直接批量供货
                                                                                    用户反馈移动式比塔架式的
                                                                         已供样,技
   移动式FOD天                            目前第一套样机合同已签,已启动            用途更广,2019年预计下10套
18             微波天线 安检应用 供样阶段                                术研发不存
       线                                 样品研制                                  左右,应用成功后,后期需求
                                                                         在障碍
                                                                                    量较大
                                                                        已供样,技
   双偏置抛物                                                                      用户反馈,验证定型后,未来
19            系统集成 安检应用 供样阶段 用户系统已安装在大兴机场做试验 术研发不存
     面天线                                                                        需求量较大
                                                                        在障碍
                                          含毫米波阵列天线、开关矩阵、TR
                                                                         已供样,技
                                          组件测试及系统集成,应用于民用            用户反馈,其已取得民航产品
20    开关阵列 系统集成 安检应用 供样阶段                                术研发不存
                                          安检仪,目前样机在用户系统内联            准入证书,预计年需求量较大
                                                                         在障碍
                                          调验证,等待用户反馈
                                          2016年恒达产品样机成功交付,用
                                                                         已供样,技
                                          户一直在进行其整机系统的试验,            据用户反馈,用于末敏弹测
21    透镜天线 微波天线 测试系统 供样阶段                                术研发不存
                                          预计2020年正式定型后正式确定批            试,定型后年需求量较大
                                                                         在障碍
                                          产任务
                                         弹载、出口产品,目前恒达的研制 已供样,技 据用户反馈,样机定型后,先
   平面螺旋天
22            微波天线 弹载应用 供样阶段 样机正在做环境试验,即将交付用 术研发不存 定50套,后期预计年需求量较
     线组件
                                         户做样机验证                   在障碍     大
                                                                         已供样,技
   8mm波导缝隙                            弹载使用,预计2019年可以产品定            据用户反馈,未来3年内需求
23             微波天线 弹载应用 供样阶段                                术研发不存
      天线                                型                                        量较大
                                                                         在障碍
                                           用户在低空防御领域市场占有率较 已供样,技 据用户反馈,低空防御领域需
     无源天线分
24              微波天线 低空防御 供样阶段 大,此项目是用户新兴主流产品, 术研发不存 求量大,该型号产品未来五年
         机
                                           目前恒达在进行样机指标优化     在障碍     需求量较大
                                         项目为车载边防防御使用,用户已
                                                                        已供样,技
   双极化抛物                            经中标,恒达已提交样品,正在随            据用户反馈,恒达承担其中KA
25            微波天线 防御雷达 供样阶段                                术研发不存
     面天线                              用户整机试验中,预计2019年下半            和W配套天线,年需求量较大
                                                                        在障碍
                                         年完成定型
                                                                      已供样,技 据用户反馈,样机通过验证
   大功率天线 有源及无                   此项目为固定雷达大功率干扰使
26                     干扰雷达 供样阶段                              术研发不存 后,一个阵面需求上千个天线
       单元     源器件                   用,目前在样机研制阶段
                                                                      在障碍     单元
                                        用于上海加速器项目,属于国家重 已供样,技
               有源及无                                                           据用户 反馈,2020年开 始建
27    水冷负载          加速器 供样阶段 点项目,恒达已经提供样品,目前 术研发不存
                 源器件                                                           设,预计此项目年需求量较大
                                        在用户整机验证阶段             在障碍
                                                                        已供样,技
   二维转台系                            用户在气象雷达领域竞争力较强,            据用户反馈,产品经过验证定
28            系统集成 气象雷达 供样阶段                                术研发不存
       统                                目前处于样机研制阶段                      型后,年需求量较大
                                                                        在障碍争

                                                            99
                 雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                         用户在气象行业有一定竞争力,正
                                         在进行公司化运做,对天馈伺系统 已供样,技
   气象雷达天
29            系统集成 气象雷达 供样阶段 产品的需求比较迫切,样机已经提 术研发不存 据用户反馈,年需求量较大
     馈伺系统
                                         供用户试用并反馈改进意见,目前 在障碍
                                         在样机优化提升阶段
                                         国家天河工程,清华大学研制,转
   环焦抛物面                                                           已供样,技
                                         产到青海海清公司,已经提供过两            据用户反馈,初步实验验证效
30 式信号能量 系统集成 气象应用 供样阶段                                术研发不存
                                         轮产品,目前用户在系统测试验证            果达标,年需求量较大
   增益强化器                                                           在障碍
                                         阶段
                                                                                    已供样,技
                                                                                               据用户反馈,用户系统升级改
31 转台+天线 系统集成 散射通信 供样阶段 目前样机已交付,用户在验证中                术研发不存
                                                                                               造年需求量较大
                                                                                    在障碍
                                                                              已供样,技
                                               未来市场需求大,目前在进行方案            通用型产品,后续市场需求稳
32    微带天线 微波天线       通用    供样阶段                                术研发不存
                                               验证,优化设计,降低成本                  定
                                                                              在障碍
                                                                              已供样,技
                 有源及无                      未来市场需求大,目前在进行方案            通用型产品,后续市场需求稳
33     TR组件                 通用    供样阶段                                术研发不存
                   源器件                      验证,优化设计,提高产品可靠性            定
                                                                              在障碍
                                               多个用户反馈,有替代进口通用型
                                                                               已供样,技
                 有源及无                      产品的需求,年需求量约数百万套,           通用型产品,后续市场需求稳
34    微波开关                通用    供样阶段                                 术研发不存
                   源器件                      应用于多种类型雷达、通信系统。             定
                                                                               在障碍
                                               目前在进行样机优化
                                         此项目为无人机着陆使用,目前国
                                         内第一次使用216G高频率的机载着
                                                                        已供样,技
   216G透镜天          无人机机          陆雷达,用户希望以此项目争取终            用户反馈,预计2019年年底交
35            微波天线          供样阶段                                术研发不存
       线                  载            端客户高频产品订单,对此项目非            付军方,年需求量较大
                                                                        在障碍
                                         常重视,恒达已经提供样品,待用
                                         户验证定型
                                         产品应用于无人机数据链系统,已
                                                                        已供样,技
                       无人机通          经提交多台样机,随用户系统在不            据用户反馈,产品定型后年需
36 天馈伺系统 系统集成          供样阶段                                术研发不存
                           信            同的应用场地做飞行试验验证中,            求量较大
                                                                        在障碍
                                         产品方案也在同步优化迭代中
                                          用于星载型号产品,目前恒达样品 已供样,技
               有源及无
37    波导负载          星载应用 供样阶段 正在随用户的系统做实验验证,定 术研发不存 据用户反馈,年需求量较大
                 源器件
                                          型后会进行投标采购             在障碍
                                                                                               含毫米波相控阵天线(上千个
                                                                                               天线单元)、R组件、FPGA波
                                                                                    已供样,技
     遥测相控阵          遥控、遥                                                              束控制、馈线网络、电源及转
38              系统集成          供样阶段 目前在样机研制阶段                       术研发不存
         天线                测                                                                台伺服系统集成,应用于导弹
                                                                                    在障碍
                                                                                               轨迹遥测,据用户反馈,预计
                                                                                               年需求量较大

                      结合上述表格分析,恒达微波在微波天线、有源及无源器件、系统集成等
                 产品领域积累一系列技术含量高、准入门槛高的在研项目,上述在研项目在军

                                                              100
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



工领域应用于机载、弹载、星载、车载等武器装备平台,在民用领域应用于5G
应用、安检、气象雷达等方向。恒达微波上述在研项目均已与用户进行有效沟
通并可合理预计列装后批量化生产的数量,与我国武器装备的发展、终端客户
应用需求相适应,预计实现批量化生产的相关依据充分,是合理的。
     (4)未通过设计定型对恒达微波未来经营业绩和本次交易的具体影响及应
对措施
     ①结合上述在研项目的具体进展、历史年度在研项目定型情况等因素分析,
恒达微波上述在研项目实现设计定型的确定性较高,不存在实质性障碍
     A、恒达微波未定型产品进展较为顺利,实现设计定型不存在实质性障碍
     经核查,恒达微波上述38款未定型产品均已进入指标论证、方案阶段或供
样阶段,在研发设计过程中一直与下游客户保持密切沟通,进展较为顺利,预
计将于2019年至2020年间完成产品设计定型,实现设计定型不存在实质性障碍。
在上述未定型项目中,双极化喇叭天线HD-240440DPHA5KT2、EV频段波导器件、
移动式FOD天线等23个项目已进入供样阶段,待客户对已提供样品进行联调联
试、实地测验后即可实现设计定型,实现设计定型的确定性较高。因此,恒达
微波未定型产品进展较为顺利,实现设计定型不存在实质性障碍。
     B、凭借二十余年来的技术应用积累,恒达微波具备较强的研发技术成果产
品化并规模化生产的能力,产品受到客户高度认可,历史年度已进入供样阶段
并预计定型后将大批量生产的研发项目不存在最终未定型的情况
     通过二十余年来在微波天线、微波有源及无源器件、旋转运动平台与伺服
控制、微波系统集成的研发积累,恒达微波形成了以标准增益天线设计技术、
超宽带天线设计技术、极化跟踪设计技术、运动平台与伺服控制设计技术、单
脉冲精密跟踪天线设计技术、收发组件设计技术、相控阵天线设计技术等为代
表的核心技术,并前瞻性地就微波领域新技术或新产品进行研发。恒达微波先
后参与 “天宫一号”、“天宫二号”、“神舟五号、八号、九号、十号、十一
号”、“货运飞船”、“嫦娥探月工程”等国家重大航空航天项目的研制生产
任务,产品已成功应用在国家载人航天“921工程”、国家航天“嫦娥探月工程”、
国家航天“货运飞船项目工程”、国家气象局“新一代气象LD98DSA国产化”项
目、中国航天恒星“动中通”卫星通信系统、中航工业“鲲龙AG600大飞机”等


                                             101
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



多项国家重点工程项目中,技术实力及产业化能力在复杂度较高的航天类项目
中得到了有效的验证。
     凭借二十余年来的技术应用积累,恒达微波具备了将研发技术成果转化为
产品并规模化生产的能力,产品受到客户的高度认可。作为发展的源动力,恒
达微波自成立以来一直高度重视研发投入,前瞻性的研发理念、较强的整体研
发实力使得恒达微波在将研发成果转化为技术,并将技术成果商业化、规模化
的过程中取得显著效果。较强的整体研发实力,确保了恒达微波核心产品、技
术发展的稳定性、延续性,为恒达微波持续快速发展提供了有力的支撑。结合
恒达微波历史在研项目最终定型的情况分析,历史年度已进入供样阶段并预计
定型后将大批量生产的研发项目不存在最终未定型的情况,上述在研项目实现
设计定型不存在实质性障碍。
     ②恒达微波销售收入主要来源于已定型产品实现收入,若上述在研项目未
通过设计定型,短期内对恒达微波经营业绩及本次交易不会造成重大不利影响,
长期来看可能对恒达微波未来经营业绩的增长及本次交易中交易对方的业绩考
核产生不利影响,公司已补充披露相关风险提示
     A、恒达微波报告期内销售收入主要来源于已定型产品实现收入,受未定型
产品的影响较小
     恒达微波销售收入主要来源于已定型产品实现的收入:2017年、2018年、
2019年1-3月,恒达微波来源于定型产品的销售收入占比分别为71.13%、76.74%、
82.72%,占比较高。具体如下:
                                                                                    单位:万元
                         2019年1-3月                   2018年                    2017年
      项目
                       收入         比例        收入            比例      收入            比例
    定型产品         1,502.00       82.72%     6,439.97         76.74%   3,842.68         71.13%
  未定型产品            313.85      17.28%     1,951.96         23.26%   1,559.65         28.87%
主营业务收入合计     1,815.85          100%    8,391.93           100%   5,402.33           100%

     B、军工产品一旦定型,下游军工客户一般不会轻易更换供应商,恒达微波
已定型产品继续实现收入的确定性较高
     军工微波产品制造企业与下游客户建立长期稳定的合作关系需要经历较长
的周期。由于军工行业产品个性化、定制化属性较强,微波产品制造企业需要
参与到客户整机产品的方案设计、供样(初样、正样)、定型整个研发过程,


                                              102
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



与客户进行充分的磨合沟通。相关微波产品设计、研发需充分考虑客户应用并
随客户整机产品设计调整而适时进行调整,整个过程耗时较长,需要恒达微波
研发人员投入大量的精力跟进整个项目的开发过程,但与此同时一旦客户整机
产品定型,就形成长期稳定的合作关系,客户一般不会轻易更换供应商,因此
很难被竞争对手替代,具有较强的客户粘性。在此背景下,恒达微波已有军方
定型产品未来继续实现收入的确定性较高。
     C、尽管恒达微波未定型产品实现设计定型不存在实质性障碍,但若恒达微
波部分在研产品最终未实现定型,则无法实现批量生产并销售,从而对恒达微
波未来经营业绩的增长及本次交易中交易对方的业绩考核产生不利影响,公司
已补充披露相关风险提示
    结合恒达微波历史年度在研产品的最终定型情况及目前未定型产品的进展
情况,恒达微波目前未定型产品实现设计定型不存在实质性障碍。但若恒达微
波部分在研产品最终未实现定型,则无法实现批量生产并销售,从而对恒达微
波未来经营业绩的增长产生不利影响,公司已做出相关风险提示,详见“重大
风险提示”之“二、标的公司经营风险及财务风险”之“(三)产品研发及产
品质量控制的风险”。
     此外,根据上市公司与交易对方签署的《利润补偿协议》,交易对方承诺
恒达微波2019年、2020年、2021年实现的净利润分别为4,000万元、5,200万元、
6,500万元。结合微波产品的广阔应用前景以及恒达微波技术成果产品化、商业
化、规模化的进度和目前订单情况,交易对方谨慎作出了上述业绩承诺,也制
定了切实可行的业绩补偿措施。若恒达微波部分在研产品最终未实现定型,导
致恒达微波承诺期内业绩增速低于预期,则对本次交易中交易对方的业绩考核
产生不利影响,公司已补充披露相关风险提示,详见“重大风险提示”之“二、
标的公司经营风险及财务风险”之“(三)产品研发及产品质量控制的风险”。
     ③恒达微波针对在研项目未通过设计定型风险的具体应对措施
     A、恒达微波拟持续加大技术研发投入并加强与客户的沟通,顺利推进在研
项目的同时不断丰富在研及定型项目储备
     通过二十余年来的研发积累,恒达微波已形成以标准增益天线设计技术、
超宽带天线设计技术、极化跟踪设计技术、运动平台与伺服控制设计技术、单


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



脉冲精密跟踪天线设计技术、相控阵天线设计技术等为代表的核心技术,并前
瞻性地就微波领域新技术或新产品进行研发。恒达微波自主设计的标准增益喇
叭天线在国内市场占有率在50%以上,其技术水平达到美国NSI、MIT进口天线水
平,目前已被国内众多研究院所和高校暗室作为被测天线的测试标准。
     在已有技术积累的基础上,恒达微波拟继续加大研发技术投入,并加强与
客户的沟通工作。一方面,恒达微波拟通过与客户的紧密沟通快速推进现有在
研项目,确保现有在研项目尽快实现设计定型;另一方面,恒达微波将继续在
微波产品高性能、小型化、轻量化、集成化等方面下工夫,不断丰富在研及定
型项目储备以满足军工客户要求,持续获得稳定的定型产品订单以降低在研项
目未通过设计定型对恒达微波未来经营业绩和本次交易的影响。
     B、紧密跟踪我国武器装备的发展动向,确保恒达微波在研项目符合军备发
展的主流趋势,提高相关研发项目定型的可实现性
     现代战争是高科技之间的竞争,电子信息技术已成为现代军队与武器装备
的“神经”系统。恒达微波生产的微波天线、有源及无源器件、系统集成主要
服务于现代化武器电子装备,契合现代战争装备发展的趋势。武器装备逐渐往
高性能、小型化、轻量化、集成化方向发展,符合该发展趋势的武器装备及相
关配套设备定型的产品及项目也相应较多。
     在此背景下,恒达微波已积累的在研项目主要应用于机载、弹载、星载等
附加值较高的武器装备领域,该领域涉及的武器装备及相关配套设备占整个国
防军工装备的比例预计呈上升趋势,相关在研项目设计定型的可实现性较强。
恒达微波后续也将持续加强机载、弹载、星载等附加值较高武器装备涉及微波
产品的开发,以确保符合军备发展的主流趋势。
     此外,在民用领域,我国已成为国际上第一个发布5G系统在中频段内频率
使用规划的国家,而5G涉及频段属于微波频段内,相应微波产品迎来全新而广
阔的市场空间,在研项目设计定型的可实现性较强。恒达微波目前民用产品研
发主要集中在5G应用领域,实现定型并批量化生产的可行性较高。恒达微波后
续也将持续加强5G应用涉及微波产品的开发,以满足市场需求,提高相关研发
项目定型的可实现性。




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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



     C、进一步升级改造现有研发及检测设备,优化研发团队配置,不断引进具
有丰富行业应用经验的优秀人才,持续推进在研项目的定型并批量化生产
     恒达微波拥有一支专业的微波产品技术研发团队,人数已超过90人,其设
计、开发经验丰富、技术精湛,具备较强的微波产品研发能力和电气、结构、
工艺设计与制造能力,主要技术人员由从事多年微波产品研发设计工作的专业
技术人员组成,多项产品和技术荣获国家专利。目前,恒达微波拥有近24,000
平方米的科研生产基地,具备全套的伺服转台、车载平台(含方舱、液压升举、
姿态感应及吊具)的系统集成能力;具备软、硬件及微波射频综合测试能力。
     为降低在研项目未通过设计定型的风险,恒达微波拟进一步升级改造现有
检测测试设备,同时加强信息化管理,完善现有数字化运营平台HD-ERP,提高
为研发配套的检测测试能力,优化研发团队配置,不断引进具有丰富行业应用
经验的优秀人才,以提高设计定型的可实现性,持续推进在研项目的定型并批
量化生产。
     6、恒达微波业绩可实现性较强,交易对方现金补偿的履约能力较强
     (1)恒达微波经营情况持续向好,业绩承诺的可实现性较强
     2018年度,西安恒达及江苏恒达经审计的模拟合并净利润为2,336.81万元(剔
除股份支付费用的影响)。2019年至2021年,随着《中国制造2025》、“十三五”
规划、“军民融合”等行业政策的持续加码,5G商用的加速推广以及军改的完
成,恒达微波的军品及民品业务有望保持持续增长态势。结合微波行业发展前景、
恒达微波在微波领域的核心竞争力、在手订单、已定型批量化生产项目及在研新
型号产品项目储备等因素分析,恒达微波业绩承诺的可实现性较强。
     (2)可转换债券或股份或可转换债券与股份相结合的方式补偿不足的可能
性较小
     本次交易标的资产总对价为62,500万元,其中拟发行可转换债券支付交易对
价28,374.99万元,拟发行股份支付交易对价11,375.00万元,拟以现金支付交易对
价22,750.01万元,发行可转换债券及股份支付对价合计为39,749.99万元。
     结合双方约定的业绩补偿计算公式,当出现可转换债券或股份或可转换债券
与股份相结合的方式补偿不足的情况时,对应的恒达微波三年累计实现净利润仅
为5,714.80万元,平均每年实现净利润仅为1,904.93万元。而2018年西安恒达及江


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



苏恒达经审计的模拟合并净利润即为2,336.81万元(剔除股份支付费用的影响),
且结合微波行业发展前景、恒达微波在手订单、已定型项目及在研项目储备等因
素分析,恒达微波未来三年业绩承诺的可实现性较强,本次交易出现可转换债券
或股份或可转换债券与股份相结合的方式补偿不足的可能性较小。
       (3)交易对方财务状况良好,现金补偿的履约能力较强
       本次交易的业绩补偿义务人为标的资产股东,各补偿义务人按照各自在本次
交易中取得的对价占本次交易总对价的比例确认其应当承担的利润补偿义务比
例。利润补偿义务比例具体如下:
序号                交易对方                  所获得的总对价(元) 承担的利润补偿义务比例
 1                   伍捍东                           350,362,500.00                    56.0580%
 2                   魏茂华                           152,575,000.00                    24.4120%
 3                   安增权                            50,625,000.00                     8.1000%
 4                     程丽                            15,187,500.00                     2.4300%
 5     西安辅恒管理咨询合伙企业(有限合伙)            21,093,750.00                     3.3750%
 6     西安伴恒管理咨询合伙企业(有限合伙)            17,578,125.00                     2.8125%
 7     西安拥恒管理咨询合伙企业(有限合伙)            17,578,125.00                     2.8125%
                   合计                               625,000,000.00                  100.0000%

       业绩补偿义务人中,伍捍东、魏茂华(夫妻关系)为恒达微波的创始人,恒
达微波自1993年成立以来稳健经营,并保持一定的现金分红,此外,伍捍东、魏
茂华通过本次交易获得现金对价20,117.50万元,上述财产可有效保障伍捍东、魏
茂华的现金补偿履约能力。
       安增权、程丽为恒达微波的创始股东及核心骨干,自恒达微波成立以来已获
取稳定的薪酬及现金分红,且通过本次交易获得现金对价2,632.50万元,可有效
保障安增权、程丽的现金补偿履约能力。
       西安辅恒、西安伴恒、西安拥恒均为员工持股平台,其所获对价主要均通过
发行可转换债券支付,且认购的可转换债券的锁定期为36个月,在三年业绩补偿
义务履行完毕之后方能解锁,不存在可转换债券或股份或可转换债券与股份相结
合的方式补偿不足的可能性。

(七)标的公司核心人员任期限制及竞业禁止的相关安排
       1、关于任职期限承诺
       伍捍东、魏茂华、安增权、程丽、刘迎喜、马俊梅、崔锋等标的公司核心团
队承诺在补偿义务履行完毕之前在标的公司任职,并遵守监管机构关于同业竞争

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的相关规定。
       2、关于竞业禁止的承诺
       标的公司原有相关管理制度延续。伍捍东、魏茂华、安增权、程丽、刘迎喜、
马俊梅、崔锋等标的公司的管理团队及核心成员已与标的公司签订竞业禁止协
议,该等人员在标的公司服务期间及离开标的公司后三年内不得从事与标的公司
相同或竞争的业务;上述人员在离职后不得直接或间接劝诱标的公司的雇员离
职。

(八)过渡期标的资产损益的处理
       自审计(评估)基准日起至交割日为过渡期。在过渡期内标的资产实现的全
部收益由雷科防务享有,标的资产出现的亏损则由交易对方以现金方式全额向雷
科防务弥补,交易对方应按《资产购买协议》签署日的持有的标的公司股权比例
承担补偿义务。
       关于标的资产自审计(评估)基准日至交割日期间的损益,由雷科防务指定
的具有证券从业资质的审计机构在标的资产完成交割后的15个工作日内审计确
认盈亏情况,并以标的资产交割日上一个月的最后一天作为审计基准日;若标的
资产发生亏损,则交易对方应在上述审计报告出具之日起15个工作日内以现金方
式向雷科防务全额补足。

(九)关于滚存未分配利润的处理
       雷科防务于本次发行完成前的滚存未分配利润由本次发行完成后雷科防务
的新老股东共同享有。
       自审计(评估)基准日起至交割日期间,标的公司不实施现金分红。交割日
后,标的公司的滚存未分配利润由雷科防务享有。

(十)资产交割
       《资产购买协议》生效后,交易对方应向雷科防务提交与标的资产交割有关
的全部文件资料,各方应就办理标的公司股东变更签署相关决议、文件,并于《资
产购买协议》生效后10个工作日内向当地工商局及其他主管部门提交股权过户的
工商手续。
       雷科防务应在本次交易的标的资产交割完成后10个工作日内,聘请具有相关


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   雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



   资质的会计师事务所就发行股份、可转换债券进行验资并出具验资报告,并于25
   个工作日内向深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司申
   请将发行的股份、可转换债券登记至交易对方名下,交易对方应就此向雷科防务
   提供必要的配合。
        交易对方同意,任一交易对方向雷科防务出售其持有的标的公司股权,其他
   任一交易对方放弃优先购买权。

   五、本次交易对上市公司的影响

   (一)本次交易对上市公司股权结构的影响
        本次交易中募集配套资金采取询价方式,最终发行价格暂时无法确定,因而
   募集配套资金的发行数量无法确定,无法判断募集配套资金对上市公司股权结构
   的影响情况。
        在不考虑本次募集配套资金的情况下,交易前后上市公司的股权结构如下:
                                                                          交易后(考虑发股并假设可
                          交易前              交易后(仅考虑发股)        转换债券按初始转股价全
    名称                                                                          部转股)
                  表决权股数       表决权比   表决权股数      表决权比      表决权股数     表决权比
                    (股)             例       (股)            例          (股)         例
刘峰及其一致行
                   158,369,247      14.65%      158,369,247     14.37%       158,369,247     13.73%
    动人
  华融华侨          93,422,863       8.64%       93,422,863      8.48%        93,422,863      8.10%
  北京翠微          76,135,000       7.04%       76,135,000      6.91%        76,135,000      6.60%
  五矿信托          57,000,000       5.27%       57,000,000      5.17%        57,000,000      4.94%
   伍捍东                    -            -      12,740,454      1.16%        38,221,363      3.31%
   魏茂华                    -            -       5,548,182      0.50%        16,644,545      1.44%
   安增权                    -            -       1,840,909      0.17%         5,522,727      0.48%
    程丽                     -            -         552,272      0.05%         1,656,818      0.14%
  西安辅恒                   -            -               -           -        3,835,218      0.33%
  西安伴恒                   -            -               -           -        3,196,018      0.28%
  西安拥恒                   -            -               -           -        3,196,018      0.28%
伍捍东及其一致
                               -          -      18,288,636      1.66%        65,093,162      5.64%
    行动人
  其他股东       696,240,340 64.40%             696,240,340 63.19%           696,240,340 60.36%
上市公司总股本 1,081,167,450 100.00%          1,101,849,267 100.00%        1,153,440,157 100.00%
       注:假设交易对方选择转股的股票全部来源于上市公司新发行的股票。

        本次交易前后,上市公司股权结构均较为分散,不存在实际控制人。



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   雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



   (二)本次交易对上市公司财务指标的影响
          根据会计师出具的《审阅报告》(XYZH/2019BJGX0463)以及上市公司《2018
   审计报告》(XYZH/2019BJGX0365),本次发行股份及可转换债券将改善公司的
   资本结构,提升上市公司盈利能力及面对市场融资环境变动的抗风险能力。
                                                                                           单位:万元
                                      2018年12月31日/2018年度
                项目                   本次交易完成后 本次交易完成前            变动额        变动幅度
总资产                                      525,793.38           454,282.72    71,510.66            15.74%
归属于上市公司股东的所有者权益              403,738.42           390,468.07    13,270.35             3.40%
营业收入                                    107,737.52            99,400.55     8,336.97             8.39%
利润总额                                      19,177.33           17,143.71     2,033.62            11.86%
归属于上市公司股东的净利润                    15,466.73           13,627.76     1,838.97            13.49%
基本每股收益(元/股)                           0.1346              0.1208       0.0138             11.45%
         注:上述测算已剔除报告期内标的公司恒达微波计提股份支付费用的影响。

          根据上表所列数据,本次交易完成后,公司的总资产、股东权益、营业收入、
   归属于上市公司股东的净利润、基本每股收益等指标均将得到提升,公司的抗风
   险能力进一步增强。

   六、本次交易不构成重大资产重组
          根据雷科防务2018年审计报告以及本次交易标的经审计的合并财务数据,按
   照《重组管理办法》的相关规定,对本次交易是否构成重大资产重组进行了计算,
   本次交易标的资产与上市公司2018年度财务指标对比如下:
                                                                                           单位:万元
                    项目                       资产总额             营业收入             资产净额
   恒达微波2019年3月31日/2018年度                  15,886.66            8,469.66            11,183.59
   成交金额                                             62,500                   -               62,500
   孰高                                                 62,500          8,469.66                 62,500
   上市公司财务指标                               454,282.72           99,400.55           390,468.07

   标的资产(或成交金额)/上市公司                     13.76%               8.52%             16.01%

   《重组管理办法》规定的重大资产重                                                       50%且金
                                                          50%                 50%
   组标准                                                                             额>5,000万元
   是否达到重大资产重组标准                        否                  否                   否
         注:在计算财务指标占比时,雷科防务资产总额、资产净额和营业收入取自经审计的2018年度财务报
   表,恒达微波资产总额、资产净额取自经审计的2019年1-3月财务报表,恒达微波的营业收入取自经审计的
   2018年度财务报表,净资产额为归属于母公司股东的净资产。

          基于上述计算结果,本次交易不构成重大资产重组。鉴于本次交易涉及发行


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



可转换债券及股份购买资产,本次交易需通过中国证监会并购重组委的审核,并
在取得中国证监会核准后方可实施。

七、本次交易不构成重组上市
       根据《重组管理办法》第十三条规定:“上市公司自控制权发生变更之日起
60个月内,向收购人及其关联人购买资产,导致上市公司发生以下根本变化情形
之一的,构成重大资产重组,应当按照本办法的规定报经中国证监会核准:
       (一)购买的资产总额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计
的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到100%以上;
       (二)购买的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司控制权
发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到
100%以上;
       (三)购买的资产在最近一个会计年度所产生的净利润占上市公司控制权发
生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告净利润的比例达到100%以
上;
       (四)购买的资产净额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计
的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到100%以上;
       (五)为购买资产发行的股份占上市公司首次向收购人及其关联人购买资产
的董事会决议前一个交易日的股份的比例达到100%以上;
       (六)上市公司向收购人及其关联人购买资产虽未达到本款第(一)至第(五)
项标准,但可能导致上市公司主营业务发生根本变化;
       (七)中国证监会认定的可能导致上市公司发生根本变化的其他情形。”
       本次交易前,上市公司股权结构较为分散,不存在单一股东或股东及其一致
行动人持股比例达到50%以上,亦不存在单一股东或股东及其一致行动人实际可
支配的股份表决权超过30%的情形;上市公司各主要股东所持有股份表决权不足
以单方面审议通过或否定股东大会决议;上市公司不存在任何股东足以控制董事
会半数以上成员的选任或足以控制董事会决议的形成。因此,上市公司不存在实
际控制人。
       本次交易完成后,上市公司股权结构不会发生明显变化,上市公司不存在单
一股东或股东及其一致行动人持股比例达到50%以上,亦不存在单一股东或股东


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   雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



   及其一致行动人实际可支配的股份表决权超过30%的情形;上市公司各主要股东
   所持有股份表决权不足以单方面审议通过或否定股东大会决议;上市公司不存在
   任何股东足以控制董事会半数以上成员的选任或足以控制董事会决议的形成。即
   本次交易完成后上市公司仍不存在实际控制人。
        在不考虑本次募集配套资金的情况下,交易前后上市公司的股权结构如下:
                                                                            交易后(考虑发股并假设可
                          交易前              交易后(仅考虑发股)          转换债券按初始转股价全
    名称                                                                            部转股)
                  表决权股数       表决权比   表决权股数        表决权比      表决权股数     表决权比
                    (股)             例       (股)              例          (股)         例
刘峰及其一致行
                    158,369,247     14.65%      158,369,247      14.37%        158,369,247    13.73%
      动人
   华融华侨          93,422,863      8.64%        93,422,863      8.48%         93,422,863     8.10%
   北京翠微          76,135,000      7.04%        76,135,000      6.91%         76,135,000     6.60%
   五矿信托          57,000,000      5.27%        57,000,000      5.17%         57,000,000     4.94%
    伍捍东                     -          -       12,740,454      1.16%         38,221,363     3.31%
    魏茂华                     -          -        5,548,182      0.50%         16,644,545     1.44%
    安增权                     -          -        1,840,909      0.17%          5,522,727     0.48%
     程丽                      -          -           552,272     0.05%          1,656,818     0.14%
   西安辅恒                    -          -                 -           -        3,835,218     0.33%
   西安伴恒                    -          -                 -           -        3,196,018     0.28%
   西安拥恒                    -          -                 -           -        3,196,018     0.28%
伍捍东及其一致
                               -          -       18,288,636      1.66%         65,093,162     5.64%
    行动人
   其他股东         696,240,340     64.40%      696,240,340      63.19%        696,240,340    60.36%
上市公司总股本    1,081,167,450 100.00%        1,101,849,267 100.00%          1,153,440,157 100.00%
       注:假设交易对方选择转股的股票全部来源于上市公司新发行的股票。

        上市公司不存在实际控制人的情形不会因本次交易而改变。本次交易不会导
   致上市公司控制权的变化,本次重组不构成《重组管理办法》第十三条规定的重
   组上市。

   八、本次交易构成关联交易
        本次交易前,交易对方伍捍东、魏茂华、安增权、程丽、西安辅恒、西安伴
   恒及西安拥恒与上市公司之间均不存在关联关系。在交易对方中,伍捍东与魏茂
   华为夫妻关系,同时伍捍东为西安辅恒、西安伴恒及西安拥恒的执行事务合伙人,
   因此伍捍东与魏茂华、西安辅恒、西安伴恒及西安拥恒为一致行动人关系。
        在不考虑本次募集配套资金的情况下,假设本次交易完成后,伍捍东及其一

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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



致行动人在本次交易中取得的可转换债券全部完成转股,则伍捍东及其一致行动
人持有上市公司的股权比例将超过5%,根据《上市规则》的规定,伍捍东及其
一致行动人构成上市公司的关联人,因此本次交易构成关联交易。

九、本次交易完成后公司股票仍符合上市条件
     本次交易完成后,不考虑募集配套资金影响,公司股本总额将增至不超过
115,344.02万股(考虑发股并假设可转换债券按初始转股价全部转股),社会公众
股东合计持股比例不低于本次交易完成后总股本的10%。本次交易完成后,公司
仍满足《公司法》、《证券法》及《上市规则》等法律、法规规定的股票上市条件。




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                       第二节 上市公司基本情况

一、上市公司基本信息
     公司名称:江苏雷科防务科技股份有限公司
     曾用名:江苏常发制冷股份有限公司
     英文名称:JIANGSU LEIKE DEFENSE TECHNOLOGY CO., LTD
     股票上市地:深圳证券交易所
     证券代码:002413
     证券简称:雷科防务
     注册地址:江苏省常州市武进区礼嘉镇建东村建华路南
     办公地址:江苏省常州市武进区延政中路5号常发大厦18楼
     上市时间:2010年5月28日
     法定代表人:戴斌
     注册资本:108,116.745万元
     经营范围:制造卫星导航定位接收机、雷达及配套设备、工业控制计算机、
频谱测量仪器、干扰场强测量仪器;加工计算机软硬件;计算机系统服务;投资
管理;资产管理;企业管理;技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术
服务,自营和代理各类商品及技术的进出口业务,但国家限定或禁止进出口的商
品及技术除外。(依法须批准的项目,经有关部门批准后方可开展经营活动)
     邮政编码:213161
     公司电话:0519-86237018
     公司传真:0519-86235691
     公司网址:www.racodf.com

二、公司设立及股本变动情况

(一)改制与设立情况
     2002年11月18日,经江苏省人民政府“苏政复[2002]130号”文件批准,常
发股份由常发集团、常州常发动力机械有限公司、上海西凌投资管理有限公司、
江苏常力电器有限公司、常州新区海东灯饰有限公司共同发起设立,注册资本为

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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



6,500万元。
      江苏公证对本次股份有限公司的设立进行审验,并出具“苏公C[2002]B176
号”《验资报告》。2002年12月11日,江苏省工商行政管理局核发了公司的《企
业法人营业执照》,注册号为3200002102498。
      常发股份设立时的股权结构如下:
序号                  股东名称                     持股数量(股)         持股比例(%)
  1                   常发集团                             35,264,300                   54.25
  2          上海西凌投资管理有限公司                      15,468,100                   23.80
  3          常州常发动力机械有限公司                       9,717,600                   14.95
  4            江苏常力电器有限公司                         3,250,000                    5.00
  5          常州新区海东灯饰有限公司                       1,300,000                    2.00
                    合计                                   65,000,000                  100.00

(二)设立后历次股本变动情况
      1、2004年10月,增资扩股
      2004年4月20日,经常发股份股东大会决议,同意常发集团以评估价值为
5,011.51万元的房产和土地使用权溢价认购公司新增股本3,300万股。江苏中天资
产评估事务所有限公司和江苏金宁达不动产评估咨询有限公司分别对本次增资
的房产和土地使用权进行评估,并出具了“苏中资评报字[2004]第46号”《资产
评估报告书》和“(江苏)金宁达[2003](估)字第207号”《土地估价报告》。
2004年9月8日,江苏省人民政府出具“苏政复[2004]81号”文批准本次增资扩
股。2004年10月8日,江苏公证对本次增资进行审验,并出具“苏公C[2004]B140
号”《验资报告》。2004年10月14日,常发股份在江苏省工商行政管理局办理了
变更登记,注册资本变更为9,800万元。
      2、2007年12月,增资扩股
      2007年11月3日,经常发股份股东大会决议,同意常州朝阳柴油机有限公司
以评估价值为4,237.06万元的房屋建筑物和土地使用权溢价认购公司新增股份
1,200万股。2007年10月18日,江苏中天资产评估事务所有限公司出具了“苏中
资评报字[2007]第121号”《资产评估报告书》。2007年11月15日,江苏公证对本
次增资进行审验,并出具“苏公C[2007]B125号”《验资报告》。2007年12月12
日,常发股份办理了工商变更登记,注册资本变更为11,000万元。
      3、2010年5月,首次公开发行股票并上市


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



     经中国证券监督管理委员会《关于核准江苏常发制冷股份有限公司首次公开
发行股票的批复》(证监许可[2010]504号)的核准,2010年5月17日,常发股份
(以下简称“上市公司”)向社会公开发行股票3,700万股,发行后公司股本增至
14,700万股。2010年5月28日,常发股份于深圳证券交易所中小板上市,证券代
码:002413。
     4、2011年11月,资本公积转增股本
     2011年9月17日,经上市公司2011年第二次临时股东大会决议通过,上市公
司以资本公积向全体股东每10股转增5股,转增基准日期为2011年9月30日。江苏
公证对本次资本公积转增股本情况进行审验,并出具了“苏公C[2011]B095号”
《验资报告》。2011年11月3日,上市公司完成工商变更登记手续,总股本增加至
22,050万股。
     5、2015年8月,发行股份及支付现金购买理工雷科100%股权并募集配套资

     2015年1月23日,上市公司2015年第一次临时股东大会审议通过了发行股份
及支付现金购买资产并募集配套资金方案及相关议案。2015年5月26日,中国证
监会出具《关于核准江苏常发制冷股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并
募集配套资金的批复》(证监许可[2015]1005号),核准上市公司本次发行股份及
支付现金购买资产并募集配套资金事宜。2015年6月8日,理工雷科100%股权已
过户至上市公司名下,理工雷科成为上市公司全资子公司。2015年8月13日,上
市公司本次发行股份完成工商变更登记,上市公司总股本增至317,399,633股。
     自2015年11月6日起,上市公司证券简称由“常发股份”变更为“雷科防务”;
上市公司证券代码不变,仍为“002413”。
     6、2016年5月,资本公积转增股本
     2016年5月4日,经上市公司2015年年度股东大会审议通过,以资本公积金向
全体股东每10股转增21股,转增基准日期为2016年5月12日。2016年5月20日,上
市公司完成本次资本公积金转增股本的工商变更登记,上市公司总股本增加至
983,938,862股。
     7、2016年9月,发行股份及支付现金购买奇维科技100%股权并募集配套资



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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



     2016年2月26日,上市公司2016年第二次临时股东大会审议通过了发行股份
及支付现金购买资产并募集配套资金方案及相关议案。2016年6月1日,中国证监
会出具《关于核准江苏雷科防务科技股份有限公司向刘升等发行股份购买资产并
募集配套资金申请的批复》(证监许可[2016]1100号),核准上市公司本次发行股
份及支付现金购买资产并募集配套资金事宜。2016年6月22日,奇维科技100%股
权已过户至上市公司名下,奇维科技成为上市公司全资子公司。2016年9月30日,
上市公司本次发行股份完成工商变更登记,上市公司股本总股本增至
1,093,179,134股。
     8、2017年9月,股权激励授予限制性股票
     2017年6月5日,上市公司向激励对象定向发行A股普通股股票。江苏公证于
2017年7月7日出具了苏公W[2017]B098号验资报告,对截至2017年7月5日上市公
司新增注册资本及实收资本(股本)情况进行了审验。2017年9月18日,上市公
司完成工商变更登记手续,上市公司总股本增至1,102,643,134股。
     9、2018年3月,回购注销离职股权激励对象的限制性股票
     鉴于部分股权激励对象不再符合激励条件,上市公司第五届董事会第三十二
次会议及2018年第一次临时股东大会审议通过了《关于回购注销部分限制性股票
的议案》,同意回购注销上述离职激励对象已获授但尚未解锁的全部限制性股票
97,000股。江苏公证于2018年3月12日出具了苏公W[2018]B023号验资报告,对上
市公司截至2018年3月11日止减少注册资本及实收资本(股本)的情况进行了审
验。2018年3月30日,上市公司完成工商变更登记手续,上市公司总股本从
1,102,643,134股减至1,102,546,134股。
     10、2018年5月,股权激励授予限制性股票
     2018年3月7日,上市公司向激励对象定向发行A股普通股股票。江苏公证于
2018年5月4日出具了苏公W[2018]B048号验资报告,对截至2018年5月3日上市公
司新增注册资本及实收资本(股本)情况进行了审验,上市公司总股本增至
1,155,537,134股。
     11、2018年8月,回购注销离职股权激励对象的限制性股票
     鉴于部分股权激励对象不再符合激励条件,上市公司第五届董事会第三十八
次会议及2018年第三次临时股东大会审议通过了《关于调整限制性股票回购价格


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



及回购注销部分限制性股票的议案》,同意回购注销上述离职激励对象已获授但
尚未解锁的全部限制性股票130,000股。江苏公证于2018年8月7日出具了苏公
W[2018]B091号验资报告,对上市公司截至2018年8月6日止减少注册资本及实收
资本( 股本 )的 情况 进行 了审 验, 上市 公 司 总股 本从 1,155,537,134 股减至
1,155,407,134股。
     12、2018年8月,以集中竞价方式回购注销股票
     上市公司分别于2018年6月5日召开第五届董事会第三十八次会议、2018年6
月22日召开2018年第三次临时股东大会,审议通过了《关于以集中竞价交易方式
回购公司股份的议案》等议案。同意上市公司使用自有资金以集中竞价交易的方
式回购上市公司股份进行注销,回购资金总额不低于人民币1亿元,不超过人民
币3亿元,回购价格不超过人民币9元/股。截至2018年8月22日,上市公司股份回
购期限已届满。上市公司累计通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回
购股份数量15,660,484股,占上市公司总股本的1.3554%。2018年8月30日,上市
公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕上述15,660,484股
回购股份注销手续。2018年11月5日,上市公司完成工商变更登记手续,总股本
变更为1,139,746,650股。
     13、2019年1月,回购注销限制性股票
     上市公司分别于2018年12月23日召开第六届董事会第四次会议、2019年1月8
日召开2019年第一次临时股东大会,审议通过了关于回购注销部分2017年及2018
年股权激励离职对象已授予尚未解锁的限制性股票、终止实施2017年及2018年限
制性股票股权激励计划暨回购注销已授予未解锁全部限制性股票等议案,上市公
司回购注销限制性股票数量为58,579,200股。
     江苏公证出具了《验资报告》苏公W[2019]B029号《验资报告》,对公司注
册资本进行了审验,本次回购注销完成后公司股本变更为1,081,167,450股。经中
国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认,上述回购注销事宜已于2019
年5月13日完成。2019年9月5日,上市公司完成工商变更登记手续,总股本变更
为1,081,167,450股。
     14、2018年11月至今,以集中竞价交易方式回购公司股票用于股权激励或员
工持股计划


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     雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



          上市公司分别于2018年10月21日召开第六届董事会第二次会议、2018年11
     月7日召开2018年第五次临时股东大会,审议通过了《关于以集中竞价交易方式
     回购公司股份的议案》等议案,同意上市公司使用自有资金以集中竞价交易的方
     式回购上市公司股份并作为上市公司后期股权激励计划或员工持股计划的股份
     来源,回购资金总额不低于人民币3亿元,不超过人民币5亿元,回购价格不超过
     人民币9元/股。
          截至2019年6月30日,上市公司通过股票回购专用证券账户已累计回购股份
     25,724,780股,占公司总股本的2.38%。

     三、上市公司最近三年及一期的重大资产重组情况
          2016年6月1日,上市公司取得中国证监会“证监许可[2016]1100号”《关于
     核准江苏雷科防务科技股份有限公司向刘升等发行股份购买资产并募集配套资
     金申请的批复》,核准上市公司以89,500万元的价格向奇维科技全体股东发行股
     份及支付现金购买其合计持有的奇维科技100%的股权。
          2016年6月22日,奇维科技100%的股权已过户至上市公司名下,相关工商变
     更登记手续已办理完毕,奇维科技取得了西安市工商行政管理局换发后的《企业
     法人营业执照》,奇维科技过户手续办理完毕。
          2016年8月2日,此次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨重大资
     产重组实施完成。
          奇维科技一直致力于嵌入式技术、固态存储技术在机载、舰载、弹载、车载、
     地面等多种武器平台上的应用,在整体研发实力、应用技术体系、产品品质、人
     才团队等方面具有较强的竞争优势。上市公司通过本次收购进一步丰富了公司基
     于嵌入式技术的产品与服务,并向通信、控制、存储等各产业领域深化拓展,巩
     固了公司军工电子信息产业的综合竞争优势。

     (一)上市公司 2015 年以来收购后的经营模式

          1、上市公司2015年以来收购资产的具体情况
          自2015年以来,上市公司收购资产及相关资本运作具体如下:
序号      时间      资本运作事项 标的资产所处行业                         目的及效果
                   以发行股份及                  进入军工电子信息产业,业务范围由蒸发器、
 1     2015年6月                军工电子信息行业
                   支付现金的方                  冷凝器等传统制冷业务增加嵌入式实时信息


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    雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                  式收购理工雷                         处理、复杂电磁环境测试与验证及评估、北斗
                  科100%股权                           卫星导航及雷达等军工电子信息业务,实现转
                                                       型升级
                出售传统制冷                           置出传统制冷业务后,进一步明确聚焦军工电
2    2015年12月 业 务 相 关 的 全 空调、冰箱配件       子信息业务、完善军工电子信息产业链的发展
                部资产与负债                           战略
                                                   向理工雷科嵌入式实时信息处理业务的上游
                以现金方式收
                                                   延伸,新增通信、雷达用微波信号分配管理及
3     2016年2月 购 成 都 爱 科 特 军工电子信息行业
                                                   接收处理业务。成都爱科特与理工雷科在产品
                70%股权
                                                   开发、市场渠道、研发体系上有显著协同效应
                                              丰富理工雷科存储业务,实现理工雷科嵌入式
                以发行股份及
                                              业务的横向扩张,共同为雷达系统配套。奇维
                支付现金的方
4     2016年6月              军工电子信息行业 科技在整体研发实力、应用技术体系、产品品
                式收购奇维科
                                              质、人才团队等方面竞争力较强,进一步丰富
                技100%股权
                                              公司基于嵌入式技术的产品与服务
                以现金方式分                           向理工雷科嵌入式实时信息处理业务的上游
                别收购苏州博                           延伸,新增基于低温共烧陶瓷(LTCC)技术的
     2017年8月、
5               海51.16%股权、 军工电子信息行业        微波毫米波小型化系统及模块业务,进一步完
      2019年3月
                14.84%股权,合                         善公司微波产品系列,与成都爱科特、理工雷
                计持有66%股权                          科协同效应显著

         通过上述收购及相关资本运作,公司目前主营业务均为军工电子信息业务。
         2、上市公司2015年以来收购后的经营模式
         自2015年以来,公司聚焦军工电子信息业务,先后收购理工雷科100%股权、
    成都爱科特70%股权、奇维科技100%股权、苏州博海66%股权,同时置出上市公
    司原有传统制冷业务。上市公司母公司目前无实际业务,主要通过下属子公司
    理工雷科、成都爱科特、奇维科技和苏州博海开展经营活动。
         鉴于理工雷科、成都爱科特、奇维科技、苏州博海均从事军工电子信息业
    务,各方存在良好的业务协同效应,上市公司董事、高级管理人员也由原各子
    公司核心高管、在军工电子信息领域具有丰富经验的专业人士构成,对行业、
    业务的充分认识并理解可有效保障上市公司对各子公司的有效管控。
         在具体经营模式上,一方面,上市公司均保持各子公司资产、业务及人员
    的相对稳定,使其在业务前端享有充分的自主性和灵活性,上市公司通过委派
    董事和监事、财务人员参与各子公司重大经营管理决策的制定并对其日常经营
    管理、财务进行监督,每月召开各子公司核心高管均参加的总经理办公例会,
    定期对各子公司进行内审;另一方面,理工雷科、成都爱科特、奇维科技原核
    心高管已被选举并担任上市公司董事会成员及高级管理人员,各子公司之间已

                                                 119
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



在合作研发、联合生产及开发客户等方面发挥出良好的业务协同效应,各子公
司各部门间保持定期沟通与协调机制,共同分享业务机会及研发成果,上述经
营模式可有效保障上市公司及各子公司持续经营的稳定性。
     3、各子公司自收购以来的经营业绩情况
     自2016年以来,上市公司经营业绩主要由理工雷科、成都爱科特、奇维科
技、苏州博海贡献。理工雷科、成都爱科特、奇维科技、苏州博海自收购以来
经营业绩整体保持增长趋势,具体如下:
     (1)理工雷科2015年至2018年的业绩情况(2015年6月收购)
                                                                                   单位:万元
             项目                   2015年          2016年          2017年         2018年
    当年度实现营业收入              25,862.40       33,830.62      34,580.60       43,708.45
营业收入占各子公司累计营业
                                              -          62.61%        44.23%          43.52%
        收入比例
           净利润                      7,120.55      8,639.93        8,846.89       7,603.80
归母净利润占各子公司累计归
                                              -          56.89%        46.70%          35.55%
属于上市公司股东净利润比例
           总资产                   43,530.20       61,265.00      99,575.50      122,384.93
           净资产                   20,613.29       43,253.22      70,100.97       78,172.46
    注1:为保持可比性,上述营业收入占比为各子公司自并表开始营业收入占当期累计营业收入的比例
(不考虑内部抵销),净利润占比为各子公司自并表开始实现归母净利润占整体归属于母公司股东净利润
的比例(不考虑合并层面资产评估增值摊销、母公司股权激励费用、工资薪酬及房租等),下同;
    注2:鉴于上市公司2015年主营业务仍包括营收规模较大的传统制冷业务,当年度理工雷科营业收入
及净利润占比不具备可比性,故未列示。

     2018年,理工雷科在营收规模扩大的同时,一方面,某一体化SAR芯片项目
因芯片开发及测试费投入较大,该项目当期亏损导致2018年毛利率较2017年有
所下降,但该项目芯片研发成功为理工雷科后续带来多颗星对应星上处理设备
的订单,有利于理工雷科后续业务的长期发展;另一方面,理工雷科2018年加
大了民用领域汽车防撞雷达系统、HMBGR模拟器、微云系统等相关产品的研发投
入,其中汽车防撞雷达系统已经成为百度阿波罗合作伙伴,并与比亚迪公司取
得了相关的战略合作,导致2018年研发费用较2017年增加2,230.66万元。上述
因素导致理工雷科2018年净利润较2017年有所下降,是合理的。
     (2)成都爱科特2016年至2018年的业绩情况(2016年2月收购)
                                                                                   单位:万元
               项目                        2016年             2017年             2018年
       当年度实现营业收入                    10,506.69         14,239.00          15,004.01


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雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


自并表起营业收入占各子公司累计
                                                18.83%             18.21%             14.94%
          营业收入比例
              净利润                         3,830.07           4,471.44           5,219.21
自并表起归母净利润占各子公司累
                                               16.94%              16.52%             17.08%
计归属于上市公司股东净利润比例
              总资产                       11,391.91           19,308.34          25,429.39
              净资产                        8,360.85           12,903.28          18,199.79
     (3)奇维科技2016年至2018年的业绩情况(2016年6月收购)
                                                                                   单位:万元
               项目                        2016年             2017年             2018年
       当年度实现营业收入                   14,354.66          26,630.78          35,805.56
自并表起营业收入占各子公司累计
                                                18.56%             34.06%             35.65%
          营业收入比例
              净利润                         5,026.14           6,256.24           8,849.52
自并表起归母净利润占各子公司累
                                               26.18%              33.03%             41.38%
计归属于上市公司股东净利润比例
              总资产                        31,040.46          44,512.41          61,192.23
              净资产                        26,436.26          37,814.04          51,793.58
     (4)苏州博海2017年至2018年的业绩情况(2017年8月收购)
                                                                                   单位:万元
               项目                             2017年                       2018年
       当年度实现营业收入                              3,923.58                    5,920.22
自并表起营业收入占各子公司累计
                                                           3.49%                       5.89%
          营业收入比例
              净利润                                   1,604.15                    2,500.72
自并表起归母净利润占各子公司累
                                                          3.75%                        5.98%
计归属于上市公司股东净利润比例
              总资产                                   6,065.18                    9,630.21
              净资产                                   2,807.05                    5,413.25

(二)上市公司业务整合情况

     公司自2015年以来收购的理工雷科、成都爱科特、奇维科技、苏州博海均
从事军工电子信息业务,业务整合情况良好,具体如下:
     1、研发体系的整合
     理工雷科、成都爱科特、奇维科技、苏州博海的研发工作均围绕国防军工
电子信息方向。理工雷科擅长于雷达系统、卫星导航系统、嵌入式实时信息处
理相关领域的技术研发。苏州博海擅长射频微系统,已向理工雷科供应雷达系
统中的射频微系统相关产品,基于产业链上下游关系,苏州博海与理工雷科已

                                             121
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



形成紧密的研发合作体系,极大提升了上市公司射频系统的研发能力。奇维科
技与理工雷科已共同研发成功存储控制器芯片,为奇维科技原有固态存储业务
实现了相应芯片的国产化,有效降低生产成本,同时双方正联合开发智能弹药
等新的业务方向。此外,理工雷科在卫星应用方向的嵌入式实时信息处理与成
都爱科特的地面信息接收装置可共同应用于卫星地面站,双方已展开紧密的联
合研发工作,可有效提升上市公司在卫星地面应用领域的产品覆盖率。
     2、市场与销售体系的整合
     上市公司层面已设立市场销售部,统一协调各子公司销售资源,形成以客
户、片区划分的销售体系,各子公司的客户资源均由上市公司旗下各个子公司
共同享有。此外,针对大型项目或各子公司业务领域交叉的项目,已形成由上
市公司协调、各子公司相关人员成立统一的项目组展开客户联合开发的工作机
制。比如卫星地面应用领域,基于各自在专业领域的优势,理工雷科、成都爱
科特已形成专项工作组,共同承接卫星地面整站的客户开发工作。通过各子公
司市场与销售体系的整合,极大地提升了上市公司的客户开发及业务承接能力。
     3、生产体系的整合
     在数字电路、机械结构相关的生产领域,上市公司层面已建立生产部,确
定以西安为生产制造中心,由上市公司统一协调各子公司的生产计划调度安排。
在射频、微波产品相关的生产领域,目前理工雷科、苏州博海射频、微波产品
的生产主要依靠外协,本次交易完成后,恒达微波将有效补充上市公司在射频、
微波产品领域的生产能力,实现生产体系的有效整合。
     4、管理及财务体系的整合
     在公司治理层面,理工雷科、成都爱科特、奇维科技原核心高管已被选举
并担任上市公司董事会成员及高级管理人员,有利于实施对各子公司的业务整
合计划,各子公司各部门间也建立了定期沟通与协调的机制。上市公司每月召
开各子公司核心高管均参加的总经理办公例会,每年召开各子公司中高层均参
加的年度工作会议。上市公司委派财务人员对各子公司日常财务情况进行监督,
定期对各子公司进行内审,要求各子公司每个月提交当月财务报表,有效防范
财务风险。




                                             122
               雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



               (三)历次收购的承诺履行情况

                    经核查,上市公司历次收购所做出的相关承诺均已得到有效履行,不存在
               承诺未履行或违背承诺的情况。具体如下:
序号          承诺主体           承诺类型                         承诺内容                    承诺期限           履行情况
                                   2015年发行股份及支付现金购买理工雷科100%股权
   北京理工资产经营有限公
                                         1、本人/本企业在本次重大资产重组过程中提
   司(下称“理工资产”)、北
                                         供的有关信息真实、准确和完整,保证不存在
   京理工创新高科技孵化器
                                         任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并
   有限公司(下称“理工创
                                         对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担
   新”)、刘峰等39名理工雷科
                              关于提供信 个别和连带的法律责任。
   自然人股东及北京弘达伟                                                         2014年至 得到有效履行,目
 1                            息真实准确 2、本人/本企业已向雷科防务及相关中介机构
   业投资管理中心(有限合                                                          2015年 前已履行完毕
                              完整的承诺 提交本次重大资产重组所需全部文件及资料,
   伙)、北京雷科投资管理中
                                         同时承诺所提供纸质版和电子版资料均真实、
   心(有限合伙)、北京科雷
                                         完整、可靠,有关副本材料或者复印件与原件
   投资管理中心(有限合伙)、
                                         一致,文件上所有签字与印章皆真实、有效,
   北京雷科众投投资管理中
                                         复印件与原件相符。
           心(有限合伙)
                                         标的公司在2015年度、2016年度、2017年度三
                                         个会计年度的业绩承诺期内各年扣除非经常性
                                         损益后的净利润预测数分别为6,193.16万元、
                                                                                           2015年至2017年累
                                         7,795.55万元和9,634.42万元,累计承诺净利
                                                                                           计实际净利润为
                                         润为23,623.13万元。
                                                                                           24,449.30万元,超
       刘峰等39名理工雷科自然 关于业绩补 业绩补偿的原则为三年业绩承诺期累积补偿。 2015年至
 2                                                                                         过累计承诺净利润
               人股东           偿的承诺 即业绩承诺期结束后,如目标公司在三年业绩 2017年
                                                                                           (23,623.13万
                                         承诺期内经审计的扣除非经常性损益后归属于
                                                                                           元),目前已履行完
                                         母公司的累积实际净利润低于累积预测净利润
                                                                                           毕
                                         的,业绩承诺人一次性就三年累积实际净利润
                                         未达到三年累积预测净利润的部分所对应的股
                                         份数对雷科防务进行补偿
   理工资产、理工创新、刘峰            1、本次交易完成后,上市公司向刘峰等39名理
   等39名理工雷科自然人股              工雷科的自然人股东(即本次交易的业绩承诺
   东及北京弘达伟业投资管              人)定向发行的股份自本次发行结束之日起三
   理中心(有限合伙)、北京            十六个月内不得转让;向理工资产、理工创新2 2015.6.26
                            关于股份锁                                                     得到有效履行,目
 3 雷科投资管理中心(有限合            名理工雷科的法人股东定向发行的股份自本次      至
                              定的承诺                                                     前已履行完毕
   伙)、北京科雷投资管理中            发行结束之日起十二个月内不得转让。        2018.6.26
   心(有限合伙)、北京雷科            2、本次交易完成后,公司向弘达伟业等四名特
   众投投资管理中心(有限合            定投资者定向发行的股份自本次发行结束之日
             伙)                      起三十六个月内不得转让。
   江苏常发实业集团有限公               如本次交易所提供或披露的信息涉嫌虚假记
                             关于股份锁
   司、黄小平、雷科防务董事、           载、误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立                         得到有效履行,目
 4                           定的进一步                                                        2015年
   监事、高级管理人员、理工             案侦查或者被中国证监会立案调查的,在形成                         前已履行完毕
                                 承诺
   资产、理工创新、刘峰等39             调查结论以前,不转让各自在上市公司拥有权

                                                            123
             雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


    名理工雷科自然人股东及                益的股份,并于收到立案稽查通知的两个交易
    北京弘达伟业投资管理中                日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上
    心(有限合伙)、北京雷科              市公司董事会,由董事会代其向证券交易所和
    投资管理中心(有限合伙)、            登记结算公司申请锁定;未在两个交易日内提
    北京科雷投资管理中心(有              交锁定申请的,授权董事会核实后直接向证券
    限合伙)、北京雷科众投投              交易所和登记结算公司报送本人或本单位的身
    资管理中心(有限合伙)                份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向证
                                          券交易所和登记结算公司报送本人或本单位的
                                          身份信息和账户信息的,授权证券交易所和登
                                          记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发
                                          现存在违法违规情节,本人或本单位承诺锁定
                                          股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
                                      1、本企业拟用于认购雷科防务股票的资金全部
                                      来源于两个合伙人,不存在结构化融资或为他
                                      方代持的安排。
                                      2、认购资金未直接或间接来源于雷科防务或其
                                      控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管
                                      理人员及其他关联方,本企业与前述相关各方
                                      之间亦不存在任何利益安排。
                                      3、认购资金未直接或间接来源于北京理工雷科
                                      电子信息技术有限公司或其股东、董事、监事、
    北京弘达伟业投资管理中 关于资金来                                                 得到有效履行,目
5                                     高级管理人员及其他关联方,本企业与前述相 2015年
        心(有限合伙)       源的承诺                                                 前已履行完毕
                                      关各方之间亦不存在任何利益安排。
                                      4、认购资金未直接或间接来源于为雷科防务本
                                      次重大资产重组提供服务的中介机构及其与本
                                      项目相关的人员,本企业与前述相关各方之间
                                      亦不存在任何利益安排。
                                      弘达伟业的出资人肖旸、郑国华就资金来源出
                                      具了说明与承诺,确认:已经投资或将要投资
                                      于弘达伟业的资金均来源于合伙人的自有资
                                      金,不存在结构化融资或为他人代持等情形。
                                      1、本企业拟用于认购雷科防务股票的资金全部
                                      来源于全体合伙人,不存在结构化融资或为他
                                      方代持的安排。
                                      2、认购资金未直接或间接来源于雷科防务或其
  北京雷科投资管理中心(有            控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管
  限合伙)、北京科雷投资管            理人员及其他关联方,本企业与前述相关各方
                           关于资金来                                                   得到有效履行,目
6 理中心(有限合伙)、北京            之间亦不存在任何利益安排。                 2015年
                             源的承诺                                                   前已履行完毕
  雷科众投投资管理中心(有            4、认购资金未直接或间接来源于为雷科防务本
          限合伙)                    次重大资产重组提供服务的中介机构及其与本
                                      项目相关的人员,本企业与前述相关各方之间
                                      亦不存在任何利益安排。
                                      雷科投资、科雷投资、雷科众投三家合伙企业
                                      的出资人就资金来源出具了说明与承诺,确认:


                                                          124
             雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                          已经投资或将要投资于各合伙企业的资金均来
                                          源于本人及/或本人家庭的自有资金,不存在结
                                          构化融资或为他人代持等情形。
                                      1、除理工雷科外,本人及本人关系密切的家庭
                                      成员/本公司及本公司董事、监事和高级管理人
                                      员将不在中国境内外直接或间接拥有、管理、
                                      控制、投资、从事其他任何与雷科防务及其分
                                      公司、子公司相同或相近的业务或项目,亦不
                                      参与拥有、管理、控制、投资其他任何与雷科
  理工资产、理工创新、刘峰
                                      防务及其分公司、子公司相同或相近的业务或
  等39名理工雷科自然人股
                                      项目,亦不谋求通过与任何第三人合资、合作、
  东及北京弘达伟业投资管
                                      联营或采取租赁经营、承包经营、委托管理等
  理中心(有限合伙)、北京 关于避免同
                                      任何方式直接或间接从事与雷科防务及其分公
7 雷科投资管理中心(有限合 业竞争的承                                           长期有效 得到有效履行
                                      司、子公司构成竞争的业务。
  伙)、北京科雷投资管理中     诺
                                      2、本人/本公司在直接或间接持有雷科防务期
  心(有限合伙)、北京雷科
                                      间的期间,或者,若本人在雷科防务或理工雷
  众投投资管理中心(有限合
                                      科及其分子公司任职的,则自本人与雷科防务
            伙)
                                      或理工雷科及其分子公司解除劳动关系之日起
                                      的两年内,本人亦遵守上述承诺。
                                      3、本人/本公司若违反上述承诺,本人/本公司
                                      将对由此给雷科防务造成的损失作出全面、及
                                      时和足额的赔偿。
                                      4、本承诺为不可撤销的承诺。
                                      1、本人/本公司将按照《中华人民共和国公司
                                      法》等法律法规以及常发股份公司章程的有关
                                      规定行使股东权利;在股东大会对涉及本人/本
                                      公司的关联交易进行表决时,按照《中华人民
                                      共和国公司法》等法律法规以及常发股份公司
  理工资产、理工创新、刘峰
                                      章程的有关规定履行回避表决的义务。
  等39名理工雷科自然人股
                                      2、本人/本公司将杜绝一切非法占用常发股份
  东及北京弘达伟业投资管
                                      及其子公司的资金、资产的行为,在任何情况
  理中心(有限合伙)、北京 关于减少和
                                      下,不要求常发股份及其子公司向本人/本公司
8 雷科投资管理中心(有限合 规范关联交                                           长期有效 得到有效履行
                                      及本人/本公司投资或控制的其它企业提供任
  伙)、北京科雷投资管理中 易的承诺
                                      何形式的担保。
  心(有限合伙)、北京雷科
                                      3、本人/本公司将尽可能地避免和减少本人/本
  众投投资管理中心(有限合
                                      公司及本人/本公司投资或控制的其它企业与
      伙)、戴斌、郑国华
                                      常发股份及其子公司的关联交易;对无法避免
                                      或者有合理原因而发生的关联交易,将遵循市
                                      场公正、公平、公开的原则,并依法签订协议,
                                      履行合法程序,按照常发股份公司章程、有关
                                      法律法规履行信息披露义务。
                                     2015年向常发集团出售制冷业务资产及负债
    雷科防务及公司董事、监 关于提供材 1、本人(本企业)已提供了本次交易所必需的、        得到有效履行,目
1                                                                                 2015年
    事、高级管理人员、江苏常 料真实、准 真实的、准确的、完整的原始书面材料、副本         前已履行完毕

                                                          125
            雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


      发实业集团有限公司     确和完整的 材料或口头证言,并无隐瞒、遗漏、虚假或误
                                 承诺   导之处;
                                        2、本人(本企业)保证为本次重组所提供的有
                                        关信息均为真实、准确和完整的,不存在虚假
                                        记载、误导性陈述或者重大遗漏,同时承诺向
                                        参与本次重组的各中介机构所提供的资料均为
                                        真实、准确、完整的原始书面资料或副本资料,
                                        资料副本或复印件与其原始资料或原件一致,
                                        所有文件的签名、印章均是真实的,并对所提
                                        供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和
                                        连带的法律责任;
                                        3、本人(本企业)的上述承诺如与事实不符,
                                        本人(本企业)愿意承担由此引起的一切法律
                                        责任,给上市公司或者投资者造成损失的,将
                                        依法承担赔偿责任;
                                        4、如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存
                                        在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司
                                        法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查
                                        的,在案件调查结论明确之前,本人(本企业)
                                        将暂停转让在雷科防务拥有权益的股份。
                                      1、本公司(本人)及本公司(本人)控制的其
                                      他企业不会以任何直接或间接的方式从事与雷
                                      科防务及其控股子公司主营业务相同或相似的
                                      业务,亦不会在中国境内通过投资、收购、联
                                      营、兼并、受托经营等方式从事与雷科防务及
                                      其控股子公司主营业务相同或相似的业务。
                                      2、如本公司(本人)及本公司(本人)控制的 2015年至
    江苏常发实业集团有限公 避免同业竞 其他企业未来从任何第三方获得的任何商业机 2019年3月 得到有效履行,目
2
              司             争的承诺 会与雷科防务及其控股子公司主营业务有竞争 (持股期 前已履行完毕
                                      或可能存在竞争,则本公司(本人)及本公司    间)
                                      (本人)控制的其他企业将立即通知雷科防务
                                      及其控股子公司,并尽力将该商业机会让渡于
                                      雷科防务及其控股子公司。
                                      3、本方若因不履行或不适当履行上述承诺,给
                                      雷科防务及其相关方造成损失的,本方以现金
                                      方式全额承担该等损失。
                                      1、本公司(本人)及本公司(本人)控制或影
                                      响的企业(除雷科防务外)将尽量避免和减少
                                      与雷科防务及其控股子公司之间的关联交易, 2015年至
                           减少和规范
    江苏常发实业集团有限公            对于雷科防务及其控股子公司能够通过市场与 2019年3月 得到有效履行,目
3                          关联交易的
              司                      独立第三方之间发生的交易,将由雷科防务及 (持股期 前已履行完毕
                               承诺
                                      其控股子公司与独立第三方进行。本公司(本    间)
                                      人)控制或影响的企业(除雷科防务外)将严
                                      格避免向雷科防务及其控股子公司拆借、占用


                                                         126
           雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                        雷科防务及其控股子公司资金或采取由雷科防
                                        务及其控股子公司代垫款、代偿债务等方式侵
                                        占上市公司资金。
                                        2、对于本公司(本人)及本公司(本人)控制
                                        或影响的企业(除雷科防务外)与雷科防务及
                                        其控股子公司之间无法避免或者有合理原因而
                                        发生的关联交易,均将严格遵守市场原则,本
                                        着平等互利、等价有偿的一般原则,公平合理
                                        地进行。本公司(本人)及本公司(本人)控
                                        制或影响的企业(除雷科防务外)与雷科防务
                                        及其控股子公司之间的关联交易,将依法签订
                                        协议,履行合法程序,按照有关法律、法规、
                                        规范性文件、及雷科防务公司章程等公司治理
                                        制度的有关规定履行信息披露义务,保证不通
                                        过关联交易损害上市公司及广大中小股东的合
                                        法权益。
                                        3、本公司(本人)在雷科防务权力机构审议涉
                                        及本公司(本人)及本公司(本人)控制或影
                                        响的企业的关联交易事项时主动将依法履行回
                                        避义务,且交易须在有权机构审议通过后方可
                                        执行。
                                        4、本公司(本人)保证不通过关联交易取得任
                                        何不正当的利益或使雷科防务及其控股子公司
                                        承担任何不正当的义务。如果因违反上述承诺
                                        导致雷科防务或其控股子公司损失的,雷科防
                                        务及其控股子公司的损失由本公司(本人)承
                                        担赔偿责任。
                                    1、最近五年内,本公司及本公司实际控制人、
                                    董事、监事、高级管理人员未受过行政处罚(与
                                    证券市场相关的除外)和刑事处罚,不存在涉
                                    及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁情
                                    况;
                                    2、最近五年内,本公司及本公司实际控制人、
                                    董事、监事、高级管理人员不存在未按期偿还
  江苏常发实业集团有限公            大额债务的情况。
                                                                               2010年至 得到有效履行,目
4 司及董事、监事、高级管理 其他承诺 3、最近五年内,本公司及本公司实际控制人、
                                                                                2015年 前已履行完毕
            人员                    董事、监事、高级管理人员不存在未履行承诺、
                                    被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交
                                    易所纪律处分的情况。
                                    4、最近五年内,本公司及本公司实际控制人、
                                    董事、监事、高级管理人员不存在损害投资者
                                    合法权益和社会公共利益的其他重大违法行
                                    为。
                                    5、截至本承诺函出具日,本公司及本公司实际


                                                        127
            雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                         控制人、董事、监事、高级管理人员不存在尚
                                         未了结的或可预见的诉讼、仲裁或行政处罚案
                                         件。
                                    2016年以现金方式收购成都爱科特70%股权
                                                                                          2016年至2018年累
                                         成都爱科特2016年、2017年、2018年实现扣除         计实际净利润为
                                         非经常性损益后的净利润分别为3,600万元、 2016年至 12,943.67万元,超
1          韩周安            业绩承诺
                                         4,200万元、5,000万元,三年累计承诺净利润 2018年 过累计承诺净利润
                                         为12,800万元                                     (12,800万元),目
                                                                                          前已履行完毕
                                         1、本人以存放于共管账户的资金购买的雷科防
                                         务全部股份的数量,自全部股份购买完成后全
                                         部锁定,并按照2016-2018年业绩完成情况予以
                                         解锁,每年解除锁定股票数量为所购股票总股
                                         数的三分之一。2、解除锁定的条件如下:(1)
                                         业绩承诺期内任一财务年度爱科特的经营累计
                                         业绩(即:以前各年累加业绩)达到业绩承诺
                                         要求,则本人购买的雷科防务股票在该年度审
                                         计报告或专项审核报告出具后的5个工作日内
                                                                                    2016年2月
                                         将该年度及之前年度应解锁的股票解除锁定。             得到有效履行,目
2          韩周安            股份限售                                               至2019年4
                                         (2)业绩承诺期的财务年度的业绩未达到业绩            前已履行完毕
                                                                                        月
                                         承诺的,且加上之前年度超出部分仍未达到业
                                         绩承诺的,则该年的锁定股票不予解锁。(3)
                                         如果根据2018年审计结果,三年累计净利润低
                                         于12,800万元,则2018年剩余股票解锁后,本
                                         人应向成都爱科特科技发展有限公司按照
                                         46,000万元÷12,800万元×(12,800万元-3年
                                         实际累计完成净利润)公式计算出的数额用现
                                         金予以补偿。补偿时间为2018年审计报告或专
                                         项审核报告出具后的20个工作日内。
                             2016年以发行股份及支付现金方式收购奇维科技100%股权
                                         1、本企业(本人)已提供了本次交易所必需的、
                                         真实的、准确的、完整的原始书面材料、副本
                                         材料或口头证言,并无隐瞒、遗漏、虚假或误
                                         导之处;
  雷科防务、西安奇维科技有
                                         2、本企业(本人)保证为本次重组所提供的有
  限公司(下称“奇维科技”)、关于提供材
                                         关信息均为真实、准确和完整的,不存在虚假
  刘升等31位奇维科技自然 料真实、准                                                                   得到有效履行,目
1                                        记载、误导性陈述或者重大遗漏,同时承诺向 2016年
  人股东、雷科防务及奇维科 确和完整的                                                                 前已履行完毕
                                         参与本次重组的各中介机构所提供的资料均为
  技董事、监事、高级管理人        承诺
                                         真实、准确、完整的原始书面资料或副本资料,
              员
                                         资料副本或复印件与其原始资料或原件一致,
                                         所有文件的签名、印章均是真实的,并对所提
                                         供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和
                                         连带的法律责任;

                                                         128
            雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                         3、本企业(本人)的上述承诺如与事实不符,
                                         本企业(本人)愿意承担由此引起的一切法律
                                         责任,给上市公司或者投资者造成损失的,将
                                         依法承担赔偿责任;
                                         4、如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存
                                         在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司
                                         法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查
                                         的,在案件调查结论明确之前,本企业(本人)
                                         将暂停转让在雷科防务拥有权益的股份。
                                       1、本人及本人控制或影响的企业将尽量避免和
                                       减少与雷科防务、奇维科技及雷科防务其他控
                                       股子公司之间的关联交易,对于雷科防务及其
                                       控股子公司能够通过市场与独立第三方之间发
                                       生的交易,将由雷科防务及其控股子公司与独
                                       立第三方进行。本人控制或影响的企业将严格
                                       避免向雷科防务及其控股子公司拆借、占用雷
                                       科防务及其控股子公司资金或采取由雷科防务
                                       及其控股子公司代垫款、代偿债务等方式侵占
                                       上市公司资金;
                                       2、对于本人及本人控制或影响的企业与雷科防
  刘升、乔华、罗军、刘晓东、           务及其控股子公司之间无法避免或者有合理原
  杨哲、孟庆飚、周丽娟、崔             因而发生的关联交易,均将严格遵守市场原则,
  建杰、王勇、杨丰波、何健、           本着平等互利、等价有偿的一般原则,公平合
                            减少和规范
  程亚龙、刘向、许翰杰、刘             理地进行。本人及本人控制或影响的企业与雷
2                           关联交易的                                           长期有效 得到有效履行
  亚军、王丽刚、张玉东、高             科防务及其控股子公司之间的关联交易,将依
                                承诺
  翔、刘金莲、刘宁、乔艳、             法签订协议,履行合法程序,按照有关法律、
  王文宇、廉小虎、乔花妮、             法规、规范性文件、及雷科防务公司章程等公
            侯红艳                     司治理制度的有关规定履行信息披露义务,保
                                       证不通过关联交易损害上市公司及广大中小股
                                       东的合法权益;
                                       3、本人在雷科防务权力机构审议涉及本人及本
                                       人控制或影响的企业的关联交易事项时将主动
                                       依法履行回避义务,且交易须在有权机构审议
                                       通过后方可执行;
                                       4、本人保证不通过关联交易取得任何不正当的
                                       利益或使雷科防务及其控股子公司承担任何不
                                       正当的义务。如果因违反上述承诺导致雷科防
                                       务或其控股子公司损失的,雷科防务及其控股
                                       子公司的损失由本人承担赔偿责任。
  刘升、乔华、罗军、刘晓东、           1、本人及本人控制的其他企业不会以任何直接
  杨哲、孟庆飚、周丽娟、崔             或间接的方式从事与雷科防务、奇维科技及雷
                            避免同业竞
3 建杰、王勇、杨丰波、何健、           科防务其他控股子公司主营业务相同或相似的 长期有效 得到有效履行
                              争的承诺
  程亚龙、刘向、许翰杰、刘             业务,亦不会在中国境内通过投资、收购、联
  亚军、王丽刚、张玉东、高             营、兼并、受托经营等方式从事与雷科防务、


                                                         129
            雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


    翔、刘金莲、刘宁、乔艳、             奇维科技及雷科防务其他控股子公司主营业务
    王文宇、廉小虎、乔花妮、             相同或相似的业务。
            侯红艳                       2、如本人及本人控制的其他企业未来从任何第
                                         三方获得的任何商业机会与雷科防务、奇维科
                                         技及雷科防务其他控股子公司主营业务有竞争
                                         或可能存在竞争,则本人及本人控制的其他企
                                         业将立即通知雷科防务、奇维科技及雷科防务
                                         其他控股子公司,并尽力将该商业机会让渡于
                                         雷科防务、奇维科技及雷科防务其他控股子公
                                         司。
                                         3、本人若因不履行或不适当履行上述承诺,给
                                         雷科防务及其相关方造成损失的,本人以现金
                                         方式全额承担该等损失。
                                      补偿义务人承诺奇维科技2016年、2017年、2018
                                      年、2019年承诺扣除非经常性损益后的净利润
                                      分别为4,500万元、6,000万元、7,800万元、
                                      9,600万元,其中2016年至2018年累计承诺净利
  刘升、乔华、罗军、刘晓东、
                                      润为18,300万元,2016年至2019年累计承诺净            奇维科技2016年至
  杨哲、孟庆飚、周丽娟、崔
                                      利润达27,900万元。                                  2018年累计实现净
  建杰、王勇、杨丰波、何健、
                                      业绩补偿的原则为:1、2016年至2018年三年业           利润为19,588.18
  程亚龙、刘向、许翰杰、刘 关于业绩补                                            2016年至
4                                     绩承诺期累积补偿。即业绩承诺期结束后,如            万元,超过累计承
  亚军、王丽刚、张玉东、高 偿的承诺                                               2019年
                                      目标公司在三年业绩承诺期内经审计的扣除非            诺净利润(18,300
  翔、刘金莲、刘宁、乔艳、
                                      经常性损益后归属于母公司的累积实际净利润            万元),承诺已得到
  王文宇、廉小虎、乔花妮、
                                      低于累积预测净利润的,业绩承诺人一次性就            有效履行
            侯红艳
                                      三年累积实际净利润未达到三年累积预测净利
                                      润的部分所对应的股份数对雷科防务进行补
                                      偿;2、2016年至2019年四年业绩承诺期累积补
                                      偿,补偿义务人为刘升。
                                        1、以持有奇维科技股份认购而取得的雷科防务
                                        全部股份的数量,自股份发行结束之日起三十
                                        六个月内不得转让;在2016年、2017年、2018
                                        年业绩补偿义务履行完毕之前,以持有奇维科
                                        技股份认购而取得的雷科防务全部股份的数量
                                        不得转让;
                                        2、若奇维科技2016年、2017年、2018年累计实
                                                                                  2016.8.4
                             股份锁定的 际净利润不低于累计承诺净利润,或者奇维科
5            刘升                                                                    至    得到有效履行
                                 承诺   技2016年、2017年、2018年累计实际净利润低
                                                                                  2020.8.4
                                        于累计承诺净利润,但已履行完毕业绩补偿义
                                        务,以持有奇维科技股份认购而取得的雷科防
                                        务股份扣除应补偿股份(若有)的剩余股份数
                                        量的50%,自股份发行结束之日起三十六个月后
                                        可以解禁;
                                        3、若奇维科技2016年、2017年、2018年、2019
                                        年累计实际净利润不低于累计承诺净利润,或


                                                         130
            雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                         者奇维科技2016年、2017年、2018年、2019年
                                         累计实际净利润低于累计承诺净利润,但已履
                                         行完毕业绩补偿义务,以持有奇维科技股份认
                                         购而取得的雷科防务剩余股份,自股份发行结
                                         束之日起四十八个月后可以解禁
  乔华、罗军、刘晓东、杨哲、
  喻淑姝、王友群、孟庆飚、
                                         以持有奇维科技股份认购而取得的雷科防务全
  周丽娟、崔建杰、李喜军、
                                         部股份的数量,自股份发行结束之日起三十六
  王勇、杨丰波、何健、程亚
                                         个月内不得转让;在2016年、2017年、2018年 2016.8.4 得到有效履行,目
6 龙、刘向、许翰杰、刘亚军、 股份锁定
                                         业绩补偿义务履行完毕之前,以持有奇维科技 -2019.8.4 前已履行完毕
  王丽刚、张玉东、高翔、刘
                                         股份认购而取得的雷科防务全部股份的数量不
  金莲、刘宁、乔艳、王文宇、
                                         得转让
  廉小虎、乔花妮、侯红艳、
  谭旭升、李一凡、章晓军
                                    1、本人严格遵守国家各项法律、法规和规范性
                                    文件等的规定,最近36个月内不存在受到过中
                                    国证监会的行政处罚的情形,最近十二个月内
  雷科防务董事、高级管理人                                                     2015年 得到有效履行,目
7                          其他承诺 不存在受到过证券交易所公开谴责的情形;
            员                                                                -2016年 前已履行完毕
                                    2、本人不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦
                                    查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的
                                    情形。
                                    若本次重组完成当年基本每股收益或稀释每股
                                    收益低于上年度,导致公司即期回报被摊薄,
                                    则:
                                    (1)承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或
                                    者个人输送利益,也不采用其他方式损害公司
                                    利益。
                                    (2)承诺对董事和高级管理人员的职务消费行
  雷科防务董事、高级管理人                                                     2015年 得到有效履行,目
8                          其他承诺 为进行约束。
            员                                                                -2016年 前已履行完毕
                                    (3)承诺不动用公司资产从事与其履行职责无
                                    关的投资、消费活动。
                                    (4)承诺未来由董事会或薪酬委员会制定的薪
                                    酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂
                                    钩。
                                    (5)承诺未来公布的公司股权激励的行权条件
                                    与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
                                       1、本公司承诺本公司及本公司相关人员遵守
                                       《中华人民共和国保守国家秘密法》、《中华人
                                       民共和国保守国家秘密法实施条例》、《武器装
                                       备科研生产许可管理条例》、《武器装备科研生 2015年 得到有效履行,目
9         雷科防务            其他承诺
                                       产许可实施办法》、《中共中央保密委员会办公 -2016年 前已履行完毕
                                       室、国家保密局关于国家秘密载体保密管理的
                                       规定》、国防科工局《涉军企事业单位重组上市
                                       军工事项审查暂行办法》(科工财审[2014]1718

                                                         131
      雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)


                                   号)、《军工企业对外融资特殊财务信息披露管
                                   理办法》(科工财审[2008]702号)等相关法律、
                                   法规和规范性文件以及奇维科技相关保密规章
                                   的规定。
                                   2、本公司承诺在本次收购奇维科技股权事宜完
                                   成后,本公司将按照相关国防、军工、保密要
                                   求修改《江苏雷科防务科技股份有限公司章
                                   程》,增设保军特别条款,增加保密工作制度、
                                   军工关键设备设施管理、核心管理人员变动、
                                   国防专利申请等相关内容,使《江苏雷科防务
                                   科技股份有限公司章程》符合国防、军工、保
                                   密相关规定,并向相关主管部门报备。
                                   3、本公司承诺在本次收购奇维科技股权事宜完
                                   成后,本公司将根据国防、军工、保密相关规
                                   定要求制定符合法律、法规、规范性文件的保
                                   密制度。
                                   4、本公司承诺在本次收购奇维科技股权事宜完
                                   成后,本公司及本公司相关人员将在适当的时
                                   机申报相关保密资质和资格并获得相述资质和
                                   资格,使本公司在有效控股奇维科技的同时符
                                   合国防、军工、保密的相关规定。
                              2017年以现金方式收购苏州博海51.16%股权
                                                                                   苏州博海2017年至
                                                                                   2018年累计实现净
                                 苏州博海2017年、2018年、2019年实现净利润          利润为4,104.87万
                                                                            2017年
1   黄勇、汪杰          业绩承诺 分别为1,600万、2,100万、2,600万,三年累计         元,超过同期累计
                                                                           -2019年
                                 净利润6,300万。                                   承诺净利润(3,700
                                                                                   万元),承诺已得到
                                                                                   有效履行
                                 本人以交易价款购买的雷科防务全部股份的数
                                 量,自全部股份购买完成后全部锁定,并按照 2017.8.18
2   黄勇、汪杰          股份限售 2017-2019年博海创业业绩完成情况予以解锁,    –    得到有效履行
                                 每年解除锁定股票数量为所购股票总股数的三 2020.8.18
                                 分之一。


      (四)上市公司历次交易业绩完成情况及商誉减值测试情况

           1、历次交易业绩完成情况
           根据会计师出具的理工雷科、成都爱科特、奇维科技、苏州博海业绩承诺
      实现情况的专项审核报告,在各子公司中,理工雷科、成都爱科特业绩承诺期
      已结束,根据业绩补偿原则承诺期内业绩承诺均已完成;奇维科技、苏州博海
      业绩承诺期尚未结束(2019年为最后一年),根据业绩补偿原则2018年及之前年

                                                   132
雷科防务 发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)



度业绩承诺均已完成。具体如下:
     (1)理工雷科业绩承诺与实现情况
                                                                                   单位:万元
                                                                             2015年至2017年
 业绩承诺期            2015年             2016年               2017年
                                                                                   累计
   承诺业绩              6,193.16            7,795.55           9,634.42          23,623.13
   实现业绩              7,124.16            8,599.01           8,726.13          24,449.30
    注:理工雷科净利润考核口径为经审计扣除非经常性损益后的净利润。

     理工雷科业绩补偿原则为三年业绩承诺期(2015年至2017年)累积补偿。
理工雷科业绩承诺期内累积实现扣非后净利润为24,449.30万元,超过累积承诺
扣非后净利润(23,623.13万元),业绩承诺已完成。
     (2)成都爱科特业绩承诺与实现情况
                                                                                   单位:万元
                                                                             2016年至2018年
  业绩承诺期           2016年             2017年               2018年
                                                                                   累计
   承诺业绩              3,600.00            4,200.00           5,000.00          12,800.00
   实现业