吉林利源铝业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要

吉林利源铝业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要  

JILIN LIYUAN ALUMINUM CO., LTD. 

(吉林省辽源民营经济开发区友谊工业园区) 


保荐人暨主承销商 


深圳市福田区金田路大中华国际交易广场八楼

目录 

释义. 2 
第一节重大事项提示. 5
    一、发行前股东自愿锁定股份的承诺. 5
    二、发行前公司滚存未分配利润的安排. 5
    三、需要特别关注的风险. 5 
    第二节本次发行概况. 8 
第三节发行人基本情况. 10
    一、发行人基本资料. 10
    二、发行人历史沿革及改制重组情况.. 10
    三、发行人股本情况. 12
    四、发行人主要业务情况. 13
    五、发行人主要资产情况. 15
    六、同业竞争及关联交易. 18
    七、董事、监事、高级管理人员. 20
    八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况. 24
    九、简要财务会计信息. 24
    十、管理层简要讨论与分析. 26
    十一、股利分配政策. 37
    十二、控股子公司情况. 39 
    第四节募股资金运用. 41
    一、本次募集资金的投向和投资计划.. 41
    二、募投项目具体情况. 41 
    第五节风险因素和其它重要事项. 43
    一、风险因素... 43
    (一)竞争风险. 43
    (二)募集资金项目风险. 43
    (三)客户集中度风险. 44
    (五)公司业务快速发展带来的管理风险. 45
    (六)环保风险. 45
    (七)净资产收益率下降风险. 45 
    (八)实际控制人控制风险. 46
    二、其他重要事项. 46 
    第六节本次发行各方当事人和发行时间安排. 51
    一、发行各方当事人情况. 51
    二、本次发行上市的重要日期. 51 
    第七节备查文件... 51
在本招股说明书摘要中,除非另有说明,下列简称具有如下特定意义:
    中国证监会指中国证券监督管理委员会 
国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会 
公司、本公司、发行人、利源铝业 
指 
吉林利源铝业股份有限公司或根据文意指变更前的辽源利源铝业集团有限公司 
利源集团指辽源利源铝业集团有限公司 
利源有限指辽源利源铝业有限公司 
新企投资指新企创业投资企业 
上海赛捷指上海赛捷投资合伙企业 
江苏新潮指江苏新潮科技集团有限公司 
利源散热器指辽源市利源散热器制造有限公司(本公司前身) 
利源型材指 
辽源市利源型材有限公司(原辽源市利源铝材装潢有限公司) 
利源装潢指辽源市利源装潢工程有限公司 
利源收购指辽源利源铝型材收购有限公司 
东辽销售指东辽装饰材料销售有限公司 
利源铸造指辽源利源铝合金铸造有限公司 
上海长江现货市场 
指 
上海长江有色金属现货市场,是中国有色金属市场体系中主要的现货交易市场之一,其商品成交价是有色金属行业现货交易公认的基准价格之一 
铝型材、铝挤压材、铝合金挤压材 
指 
铝型材就是铝棒通过热熔,挤压,从而得到不同截面形状的铝材料 
工业型材指 
泛指应用于除建筑领域外的铝合金挤压材,包括型材、棒材、管材 
建筑型材指 
主要应用于各类民用及商用建筑领域的铝合金挤压材 
铝棒指 
电解铝经熔铸并添加镁、锰等其他金属进行加工后的棒状电解铝制品,俗称铝棒或铝合金棒 
设计挤压生产能力 
指挤压机生产线在理想工作状态下的最大生产能力 
实际挤压生产能力 
指 
挤压机生产线在实际工作状态下的最大生产能力。
    如无特别说明,本招股书摘要产能均指实际挤压生产能力 
着色电泳涂漆指 
将具有导电性的被涂物浸入水溶性的涂料槽中进行电泳,使之在被涂物上析出均匀、不溶于水的着吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-3 
色涂膜,再经水洗、烘干固化成膜的过程 
粉末喷涂指 
树酯粉末在压缩空气的驱动下,分散在被涂物的周围,靠高压电使粉末带电,借助静电引力吸附在被涂物上,然后经加热熔融、固化成膜的过程 
真空木纹转印指 
是先通过印刷设备,将图案打印在特殊的转印专用纸上,然后再将转印纸紧贴在承印物表面上,以高温高压的热升华把图案精准地转印到承印物表面上 
μm 指长度单位,微米。1米=106微米 
MN 指挤压机的挤压力单位,1MN挤压力约等于 100吨 
本次发行指公司本次公开发行 2,360万人民币 A股 
保荐人、主承销商指平安证券有限责任公司 
发行人律师指北京市华联律师事务所 
审计机构、会计师指中准会计师事务所有限公司 
CRU  
CRU是国际独立商业分析和咨询集团,涉及领域包括采矿业、金属及相关电力、电缆、化肥和相关化工行业。在钢铁以及铜、铝、铅、锡等有色金属产业领域,它是国际领先的权威机构。
    尚轻时代  
是一家独立的民营咨询机构,专业从事铝镁轻金属产业咨询服务、信息服务、商务服务。
    《公司章程》指吉林利源铝业股份有限公司章程 
近三年一期、报告期 
指 2007年、2008年、2009年和 2010年 1-6月 
期末指 2010年 6月 30日 
元、万元指人民币元、万元 
注:本招股说明书摘要除特别说明外所有数值保留 2 位小数,若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况,均为四舍五入原因造成。
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-4 

发行人声明 

本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况,并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于巨潮资讯网站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读招股说明书全文,并以其作为投资决定的依据。
    投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
    发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
    公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
    中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-5 
第一节重大事项提示
    一、发行前股东自愿锁定股份的承诺 
    本公司控股股东、实际控制人王民、张永侠夫妇承诺:自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或委托他人管理其本次发行前持有的公司股份,也不由本公司收购该部分股份。前述承诺期满后,王民、张永侠夫妇还承诺在王民担任公司董事、监事及高级管理人员期间每年转让的股份不超过其所持公司股份总数的百分之二十五,在王民离职后半年内不转让其持有的公司股份。
    本公司其他股东承诺:自公司股票上市之日起一年内,不转让或委托他人管理其本次发行前持有的公司股份,也不由本公司收购该部分股份。
    同时,作为本公司股东的董事、监事、高级管理人员还承诺:前述承诺期满后,在其任职期间每年转让的股份不超过其所持公司股份总数的百分之二十五,离职后半年内不转让其持有的公司股份。
    二、发行前公司滚存未分配利润的安排 
    公司 2010 年第一次临时股东大会决议:公司发行前滚存的未分配利润由公开发行后的新老股东共享。
    截至 2010年 6月 30日,公司未分配利润为 105,232,071.22元。
    三、需要特别关注的风险
    (一)原材料价格波动风险 
    公司产品主要原料为铝锭和废铝,铝型材的销售价格随铝锭价格波动而波动。公司铝锭采购价格主要参考上海长江现货市场价格确定,废铝收购价格一般随铝锭价格波动并与铝锭价格保持一定价差。公司产品销售主要采取“基准铝价+加工费”的定价原则,发行人与客户确定的基准铝价一般采用以下几种方式(1)
    客户付全款的情况下,以订单日前某段时间的上海长江现货铝平均价格为准。(2)
    客户预付部分货款的情况下,以订单日前某段时间的上海长江现货铝平均价格为吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-6 
准,但若订单日与发货之间铝锭价格变动超过 1,000元/吨,则以发货日前一段时间的上海长江现货铝平均价格为准。
    如果未来铝锭价格短期内发生大幅波动,将影响公司产品的生产成本,因此公司面临原材料价格波动的风险。公司主要采取以销定产的订单式销售、加强库存管理、缩短交货周期等措施规避原材料波动风险。
    (二)税收政策变化风险 
    本公司全资子公司利源收购系依法批准的废旧物资回收经营单位,根据财政部、国家税务总局财税[2001]78号《关于废旧物资回收经营业务有关增值税政策的通知》,2008年12月31日之前,享有免征增值税的税收政策。利源铝业作为废旧物资使用企业,可按废旧物资采购额的10%计算抵扣进项税额。根据财政部、国家税务总局《关于再生资源增值税政策的通知》(财税[2008]157号),自2009年1月1日起取消上述政策,并变更为在2010年底以前,对符合条件的增值税一般纳税人销售再生资源缴纳的增值税实行先征后退政策,其中,2009年销售再生资源实现的增值税按70%的比例退还给纳税人,2010年按50%的比例退还。
    报告期内废铝为发行人主要原料之一,主要用于生产建筑型材和部分低档工业型材。高档工业型材、建筑型材和需要后续深加工的型材几乎不使用废铝为原料。废铝的烧损率和熔炼成本远高于铝锭,因此废铝价格一般低于铝锭一定幅度,否则铝加工企业将不会使用废铝。目前电解铝市场总体产能大于市场消费量,废铝的可替代性强,即使未来取消再生资源增值税退税政策,废铝与铝锭将始终保持合理的价差,再生资源企业向下游转移税负成本的能力有限。废铝和铝锭的市场自我调节机制始终存在,公司未来在保证产品质量的前提下,将合理采购部分废铝为原料。
    2010年上半年公司废铝采购比重大幅下降至 8.89%,公司在废铝使用比重大
    幅度减少的情况下,实现净利润 4,392.67 万元,同比增长 84.25%,占 2009 年
    全年的 81.97%。剔除上半年收到 2009 年返还增值税因素后净利润为 3,704.61
    万元,同比增长 55.39%,占 2009年全年的 69.13%。反映出废铝用量减少和退税
    比例下调对公司盈利能力未产生实质影响。
    如果 2010年后再生资源增值税优惠政策发生重大变化,将引起废铝市场价吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
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格的波动,可能对发行人业绩产生不利影响。但是发行人一方面通过业务规模扩大增加毛利总额;另一方面通过不断开发高档产品和延伸深加工产品链,增强盈利能力,以应对废铝采购成本增加的不利影响。
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-8 
第二节本次发行概况 
股票种类人民币普通股(A股); 
每股面值人民币 1.00元; 
    发行股数、占发行后总股本的比例 
2360万股,占发行后总股本的 25.21%; 
    发行价格及确定办法
    35.00元/股(向询价对象询价后确定发行价格); 
    发行市盈率
    63.64倍(每股收益按照 2009年度经会计师事务所审计的
    扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本 9,360万股计算); 
47.30倍(每股收益按照 2009年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本 7,000万股计算); 
发行前每股净资产
    4.04元/股(按经审计的 2010年 6月 30日净资产除以本次
    发行前的总股本 7,000万股计算); 
发行后每股净资产
    11.65元/股(按照 2010年 6月 30日经会计师事务所审计
    的净资产值加预计募集资金净额除以发行后总股本 9,360万股计算); 
发行市净率
    3.00 倍(按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股净
    资产确定); 
发行方式 
采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式; 
发行对象 
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外); 
吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-9 
本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺 
本公司控股股东、实际控制人王民、张永侠夫妇承诺:
    自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或委托他人管理其本次发行前持有的公司股份,也不由本公司收购该部分股份。前述承诺期满后,王民、张永侠夫妇还承诺在王民担任公司董事、监事及高级管理人员期间每年转让的股份不超过其所持公司股份总数的百分之二十五,在王民离职后半年内不转让其持有的公司股份。
    本公司其他股东承诺:自公司股票上市之日起一年内,不转让其本次发行前持有的公司股份。
    同时,作为本公司股东的董事、监事、高级管理人员还承诺:前述承诺期满后,在其任职期间每年转让的股份不超过其所持公司股份总数的百分之二十五,离职后半年内不转让其持有的公司股份。
    承销方式余额包销 
预计募集资金总额 82,600万元; 
预计募集资金净额 76,391.80万元; 
    发行费用概算 
费用总额为 6,208.20万元,其中:
    承销(保荐)费用 5,856.00万元; 
    审计、验资费用 74.00万元; 
    律师费用 40.00万元; 
    信息披露费 225.80万元; 
    股份登记费及上市初费 12.40万元。
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-10 
第三节发行人基本情况
    一、发行人基本资料
    1、中文名称:吉林利源铝业股份有限公司 
    英文名称:JILIN LIYUAN ALUMINUM CO., LTD.
    2、注册资本:7,000万元
    3、法定代表人:王民
    4、股份公司成立日期:2008年 11月 18日
    5、住    所:吉林省辽源民营经济开发区友谊工业园区
    6、邮政编码: 136200
    7、电    话: 0437—3166501 
    传    真: 0437—3166501
    8、互联网网址:http://www.liyuanlvye.com/
    9、电子信箱: liyuanxingcai@sina.com
    二、发行人历史沿革及改制重组情况
    (一)设立方式 
    本公司是经吉林省商务厅吉商审办字[2008]187号《关于辽源利源铝业集团有限公司变更为外商投资股份有限公司的批复》批准,由辽源利源铝业集团有限公司整体变更设立的股份有限公司。2008 年 11 月 18 日,本公司在吉林省工商行政管理局完成了工商变更登记手续,企业法人营业执照注册登记号为:
    220407827,注册资本 7,000万元。
    (二)发起人 
    本公司发起人为王民、张永侠等 23名自然人及新企投资、江苏新潮、上海赛捷。公司设立时的股权结构如下:
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-11 
发起人名称股权性质持股数(万股)持股比例(%) 
王民自然人股 2,250.0 32.14 
    张永侠自然人股 1,312.5000 18.75 
    新企创业投资企业合伙企业持股 1,125.0 16.07 
    上海赛捷投资合伙企业合伙企业持股 875.0 12.50 
    江苏新潮科技集团有限公司社会法人股 625.0 8.93 
    崔平自然人股 84.3750 1.21 
    罗颖俊自然人股 60.9375 0.87 
    张莹莹自然人股 58.7500 0.84 
    杨淑春自然人股 57.50.82 
    徐永年自然人股 55.0 0.79 
    刘宇自然人股 50.0 0.71 
    王坤自然人股 48.1250 0.69 
    韩宝利自然人股 42.9062 0.61 
    张坤自然人股 41.8750 0.60 
    李春跃自然人股 41.2500 0.59 
    王兴太自然人股 37.8125 0.54 
    孙明国自然人股 37.50.54 
    刘晓燕自然人股 37.50.54 
    张艳丽自然人股 31.8750 0.46 
    王云峰自然人股 27.7188 0.40 
    江崇玉自然人股 25.6250 0.37 
    隋纪自然人股 22.50.32 
    滕寿权自然人股 16.8750 0.24 
    金为民自然人股 15.6250 0.22 
    康杰自然人股 12.50.18 
    纪媛自然人股 6.2500 0.09 
    合计  7,000.0 100.00
    (三)发起人出资资产的产权变更手续办理情况 
    本公司系由利源集团整体变更设立,股份公司设立后,原利源集团拥有的资产、负债、权益均由本公司承继,拥有的土地使用权、机器设备、车辆、房屋建筑物、商标等资产均已过户至本公司名下。
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-12
    (四)公司股本形成与历次变化情况 
    辽源市利源散热器制造有限公司(2001年11月13日成立,股东2人,注册资本50万元)王民现金出资1万元、实物出资29万元;张永侠以实物资产出资20万元辽源利源铝业集团有限公司(2008年7月10日,股东24人,注册资本4400万元)辽源市利源散热器制造有限公司(2002年8月22日,股东2人,注册资本3000万元)吉林利源铝业股份有限公司(2008年11月18日,股东26人,注册资本7000万元)辽源利源铝业集团有限公司(2008年7月30日,股东26人,注册资本5600万元)名称变更为辽源利源铝业有限公司(2003年6月18日,股东2人,注册资本3000万元)名称变更为辽源利源铝业集团有限公司(2005年12月8日,股东 2人,注册资本3000万元)辽源利源铝业集团有限公司(2007年12月29日,股东 20人,注册资本3500万元)王民以实物资产增资1770万元张永侠以实物资产增资1180万元王民等19名自然人以现金1497.73万元
    认购增资500万元新企投资以现金5148 万元认购增资900万元江苏新潮以现金2860万元认购增资500万元上海赛捷以现金4004万元认购增资700万元
    三、发行人股本情况
    (一)本次拟发行的股份及发行前后股本构成 
    本公司本次发行前总股本为 7,000万股,本次拟发行 2,360万股人民币普通股。本次发行完成后公司总股本为 9,360万股,本次发行的股份占发行后公司总股本的 25.21%。
    股东名称 
发行前股本结构发行后股本结构 
数量(万股)比例(%)数量(万股)比例(%)
    一、有限售条件的股份:
    王民 2,250.0  32.14 2,250.0  24.04  
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-13 
股东名称 
发行前股本结构发行后股本结构 
数量(万股)比例(%)数量(万股)比例(%) 
张永侠 1,312.5000  18.75 1,312.5000  14.02  
    新企投资 1,125.0  16.07 1,125.0  12.02  
    上海赛捷 875.0  12.50 875.0  9.35  
    江苏新潮 625.0  8.93 625.0  6.68  
    其他自然人股东 812.5000 11.61  812.5000 8.68
    二、无限售条件的股份:
    社会公众股   2,360.00 25.21 
    7,000.00 100.00 9,360.00 100.00
    (二)股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺 
    本公司控股股东、实际控制人王民、张永侠夫妇承诺:自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或委托他人管理其本次发行前持有的公司股份,也不由本公司收购该部分股份。前述承诺期满后,王民、张永侠夫妇还承诺在王民担任公司董事、监事及高级管理人员期间每年转让的股份不超过其所持公司股份总数的百分之二十五,在王民离职后半年内不转让其持有的公司股份。
    本公司其他股东承诺:自公司股票上市之日起一年内,不转让或者委托他人管理本公司直接或间接持有的公司股份,也不由本公司收购该部分股份。
    同时,作为本公司股东的董事、监事、高级管理人员还承诺:前述承诺期满后,在其任职期间每年转让的股份不超过其所持公司股份总数的百分之二十五,离职后半年内不转让其持有的公司股份。
    (三)发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系。
    公司股东中,王民与张永侠系夫妻关系,王坤系王民妹夫,除此之外,公司股东之间不存在其他关联关系。
    四、发行人主要业务情况 
    本公司经营范围是制造铝合金散热器、铝塑管;生产铝材、铜材、塑材、铝板带并销售产品;制作、安装铝制品及铝门窗;经营本企业自产产品及相关技术的出口服务(国家限定经营或禁止出口的商品除外);经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务(国家限定经营或禁止的除外);经营本企业进料加工和“三来一补”业务。
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-14 
本公司主要从事各种铝合金型材产品的开发、生产和销售,主要产品包括建筑铝型材、工业铝型材、深加工铝型材等铝合金型材产品,产品广泛应用于汽车、轨道列车、消费电子电器、机电设备、电力、医疗器械、建筑等领域。
    (二)产品销售方式和渠道 
    本公司产品销售不采取代销方式,而是采用直销(由公司直接销售给终端客户)与经销(公司销给经销商后由其自行销售)相结合的销售方式。
    其中,工业材及深加工材基本通过直销,部分建筑材也直接销售给下游大型门窗、幕墙企业,比如沈阳远大等。直销方式有利于建立长期、稳定的客户渠道,能有效地提高产品销售价格,实现效益最大化。
    部分建筑材通过经销商向零散性终端用户进行销售。经销方式有利于发挥经销商在当地的销售网络优势,提高公司资金运作效率,实现规模最大化。
    公司与常年客户签订产品销售的框架协议,约定全年供需数量、规格、定价方式等要素,供需双方根据框架协议,以传真或网络形式确定每批产品的发货数量和规格,并按照约定组织生产、发货、结算、回款,提供一切售前、售中和售后服务。
    (三)所需主要原材料 
    本公司产品主要原材料为铝锭、铝棒、废铝,另外需要少量合金(镁锭、锰剂、铁剂、铜剂等)、涂料等。
    (四)行业竞争情况以及发行人在行业中的竞争地位 
    目前,我国铝型材行业生产企业众多,产业集中度较低,没有一家企业占有显著的市场份额,也没有一家企业能够对整个产业的发展产生决定性影响。据中国有色金属加工工业协会统计,截止到2008年底,中国约有680家铝型材生产企业,全年产量818万吨,平均产量1.2万吨,平均规模偏小,小企业较多,在低附
    加值产品领域存在过度竞争的状况。
    报告期内,公司处于高速成长期,产能从 1.2万吨快速扩张到 6万吨,产量
    从 1万吨快速增长到 4.6万吨,占全行业总产量的比重提高到 0.49%,增长率远
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-15 
高于行业平均水平。铝型材行业存在产能分布的地域性,因受运输成本等因素影响,行业内存在一定销售半径的制约,通常的销售半径为 500公里。因此公司虽然在国内市场占有率不高,但在东北三省及华北地区,产能、产量、销量、收入、盈利等指标均处于前列,具有明显的竞争优势。
    五、发行人主要资产情况
    (一)主要固定资产账面价值情况
    1、固定资产情况 
    截至 2010年 6月 30日,本公司的主要固定资产情况如下:
    单位:万元 
固定资产类别原值净值减值准备净额 
房屋、建筑物 17,342.57 15,045.06   15,045.06 
    机器设备 40,838.31 31,380.36   31,380.36 
    运输工具 740.87 610.76   610.76 
    其他固定资产 545.23 430.65   430.65 
    合计 59,466.98 47,466.83   47,466.83 
    公司固定资产质量良好,主要为生产经营所需机器设备与房屋建筑物,固定资产总体成新率较高,固定资产净值占原值的比例为 79.82%。
    2、主要设备情况 
    工序先进程度主要设备数量(台)成新率 
熔炼国际先进 
20T熔炼炉 4 7.5成 
    20T倾动保温炉 4 9.5成 
    在线除气装置 2 8成 
铸造国际先进 25T熔铸机(含电磁搅拌机) 2 8成 
均质国际先进 
35T均质炉 2 8成 
35T冷却室 2 6成 
锯切国内先进 
∮1200 全自动锯 1 5.5成 
    ∮1750 全自动锯 1 5.5成 
    ∮550 手动锯 2 5.5成 
    挤压 
国际先进 6000T双动正向挤压机(意大利进口) 1 9成 
国内先进 
3600T挤压机 1 7成 
2500T挤压机 1 7成 
1750T挤压机 1 7成 
吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-16 
工序先进程度主要设备数量(台)成新率 
1000T挤压机 4 5成 
800T挤压机 6 5成 
600T挤压机 4 5成 
时效国内先进 
30M时效炉 1 6成 
14M时效炉 1 6成 
8M时效炉 6 6成 
硬度 
处理 
国际先进 3T立式淬火炉(19.5m) 1 8成 
    表面处理 
国际先进 
立式阳极氧化 4 8成 
立式单镍盐着色 1 8成 
立式钛金着色 1 8成 
立式混盐着色 1 8成 
立式有光电泳 1 8成 
立式消光电泳 1 8成 
立式白色电泳 1 8成 
立式绿色电泳 1 8成 
国内先进 
卧式阳极氧化 4 7成 
卧式粉末喷涂 2 7成 
木纹转印机 6 7成 
抛光机 2 7成 
喷砂机 2 7成 
隔热复合 
国际先进 
隔热复合机 2 8成 
开齿、穿条机 8 8成
    3、房屋产权情况 
    公司生产及办公用房均为自建或购买取得,产权明晰,已全部取得了所有权证。截至 2010年 6月 30日,公司已取得了 35项房屋所有权证书,总建筑面积为 121,775.25平方米。公司房屋所有权具体情况如下:
    序号房产证号房屋坐落建筑面积(平方米)权利限制 
1 098378 西宁街  151.62 抵押 
    2 098379 西宁街  11,288.40 抵押 
    3 098380 西宁街  3,996.25 抵押 
    4 098381 西宁街  13,619.24 抵押 
    5 098382 西宁街  883.33 抵押 
    6 098383 西宁街  6,979.14 抵押 
    7 098384 西宁街  7,559.23 抵押 
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-17 
序号房产证号房屋坐落建筑面积(平方米)权利限制 
8 098385 西宁街  46.46 抵押 
    9 098468 西宁街  750.15 无 
    10 098469 西宁街  2,157.20 无 
    11 098470 西宁街  9,060.64 无 
    12 098471 西宁街  508.56 无 
    13 098472 西宁街  1,726.28 无 
    14 098473 西宁街  7,039.00 无 
    15 098474 西宁街  404.65 无 
    16 098475 西宁街  777.74 无 
    17 098476 西宁街  2,280.50 无 
    18 098477 西宁街  1,337.68 无 
    19 098478 西宁街  2,167.92 无 
    20 098479 西宁街  6,400.90 无 
    21 098480 西宁街  7,125.17 无 
    22 098481 西宁街  790.17 无 
    23 098482 西宁街  2,111.52 无 
    24 098483 西宁街  3,924.46 无 
    25 098484 西宁街  16,900.78 无 
    26 098485 西宁街  3,318.12 无 
    27 098486 西宁街  1,008.25 无 
    28 098487 西宁街  32.85 无 
    29 098488 西宁街  32.85 无 
    30 098489 西宁街  37.39 无 
    31 098490 西宁街  2,933.84 无 
    32 098844 西宁街  1,284.36 无 
    33 098845 西宁街  1,041.12 无 
    34 098846 西宁街  461.62 无 
    35 098847 西宁街  1,637.86 无 
    合计  121,775.25 无
    (二)主要无形资产情况
    1、商标 
    截至 2010 年 6 月 30 日,本公司拥有注册商标两例,分别为“” 
“”,注册号为第 3125508号和第 3125509号,核定使用商品均为(第吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-18 
6类),有效期限均为:2003年 05月 28日至 2013年 05月 27日。
    2、专利 
    截至 2010年 6月 30日,公司已获受理专利申请 4项,具体情况如下:
    序号申请号专利名称专利类型申请日
    1 200910177459.8 
    铝合金电泳木纹型材的制作方法 
发明 2009年9月29日
    2 200910235209.5 
    一种用于制造汽车保安件的铝合金及制备方法 
发明 2009年10月16日
    3 200920217808.X 全封闭60地弹门实用新型 2009年9月29日
    4 200920217809.4 74复合隔热铝合金门窗实用新型 2009年9月29日
    3、土地使用权 
    截至 2010年 6月 30日,本公司现拥有土地使用权 2宗,总面积为 167,218平方米,均以出让方式取得。公司土地使用权具体情况如下:
    序号土地证号位置用途 
取得 
方式 
面积 
(平方米) 
终止日期备注辽国用(2009)第
    040200037号 
辽源市龙山区工农乡友谊村 
工业出让 140,218 
2054年 3月 23日 
抵押辽国用(2009)第
    040200038号 
辽源市龙山区民营经济开发区友谊工业园区 
工业出让 27,000 
2054年 11月11日
    六、同业竞争及关联交易
    (一)同业竞争情况 
    公司控股股东及实际控制人为王民、张永侠夫妇。除本公司外,王民夫妇及直系亲属均未投资或控制其他企业,因此,公司目前不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业从事相同、相似业务的情况。
    (二)关联交易
    1、经常性关联交易 
    公司按照劳动合同及相关文件的规定向董事、监事、高级管理人员支付劳动报酬。除上述关联交易外,公司无其他经常性关联交易。
    2、偶发性关联交易 
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-19
    (1)报告期内,公司控股股东王民、张永侠夫妇向公司无偿提供部分借款,
    用于补充公司运营资金及生产经营需要。具体情况如下: 
单位:元 
日期偿还借入余额
    2007.01.01   24,572,817.76
    2007.12.01 1,040,826.79   23,531,990.97
    2007.12.27 1,670,600.75   21,861,390.2007.12.31 10,562,177.71   11,299,212.51
    2008.01.01 998,451.31   10,300,761.20
    2008.07.31 10,019,813.26   280,947.94
    2008.12.05   6,000,000.00  6,280,947.94
    2009.09.20 6,280,947.94    0.00  
    2008 年 8 月 6 日,上述关联交易经过利源集团董事会决议审议通过。截至本招股说明书摘要出具之日,上述所有借款已经偿还完毕。
    (2)收购子公司股权 
    为了减少并规范合并报表范围之外的关联交易,2008年 7月 22日,利源集团与张永侠签订转让协议,受让张永侠所持利源装潢 30万元出资;2008年 6月12 日,利源集团与利源收购的股东签订协议,受让其所持利源型材收购站的全部出资。鉴于截至 2008 年 6 月底利源装潢的净资产为-27.29 万元,截至 2008
    年 5月底利源收购的净资产为-247.07万元,因此上述两次转让均为 0价格转让。
    转让完成后利源收购和利源装潢变为公司的全资子公司。
    (3)关联方担保 
    报告期内公司实际控制人王民张永侠夫妇为公司借款提供担保。具体情况为: 
关联方名称贷款机构贷款金额(万元)贷款期限担保协议号 
王民、张永侠 
进口信贷固定资产贷款借款合同 
20,000.00 2009.9.24-2017.9.24 
    2009进出银黑个信保字 0001号 
除上述事项外,本公司不存在其他关联交易。公司本次募集资金投资项目亦不存在关联交易。
    2010年 1月 8日,独立董事对上述关联交易发表了独立意见,认为:
    公司上述关联交易系控股股东无偿对公司提供资金、担保等支持,不存在损害公司及其他股东利益的情况;公司上述关联交易已经履行了法定批准程序。
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-20
    3、关联交易对公司财务状况和经营成果的影响 
    近年来,公司加大项目建设力度,随着新项目不断建成投产,公司生产经营规模逐渐扩大,对资金的需求量也逐步增加,公司依靠单一的银行借款融资渠道已逐渐难以满足生产经营的需要。在此情况下,控股股东王民、张永侠向公司提供部分借款,有效地缓解了本公司的资金压力,对公司稳定、快速发展起到了积极促进作用。
    七、董事、监事、高级管理人员
    吉林利源铝业股份有限公司                                                                                              招股说明书摘要 
1-2-21 
姓名职务 
性别 
年龄 
任期起止日期 
简要经历兼职情况 
年薪或津贴(万元) 
持有公司股份的数量(万股) 
与公司的其他利益关系 
王民 
董事长、总经理 
男 51 
2008年 11月至 2011年 11月 
先后担任辽源市利民装潢工程处总经理、辽源利源铝业有限公司执行董事兼总经理、辽源利源铝业集团有限公司董事长兼总经理、吉林利源铝业股份有限公司董事长、总经理。
    利源型材收购有限公司董事长 
辽源市利源装潢工程有限公司董事长 
东辽装饰材料销售有限公司董事
    28.60 2,250.00  
    罗颖俊 
董    事 
副总经理 
男 38 
2008年 11月至 2011年 11月 
先后担任吉化总公司销售经理、辽源利源铝业集团有限公司生产部长、常务副总经理吉林利源铝业股份有限公司副总经理。
    东辽装饰材料销售有限公司董事长
    15.00 60.94  
    韩宝利 
董事 
副总经理 
男 44 
2008年 11月至 2011年 11月 
先后担任辽源汽车电器有限公司生产科长、工艺科长、总工程师、副厂长、辽源利源铝业集团有限公司挤压车间主任、技质部部长、副总经理吉林公司利源铝业股份有限公司副总经理兼总工程师。
    10.00 42.91  
    张莹莹 
财务总监 
董事会秘书 
女 27 
2008年 11月至 2011年 11月 
先后担任利源铝业集团有限公司财务部部长、董事吉林利源铝业股份有限公司财务总监兼董事会秘书
    7.50 58.75  
    周海伦董事男 39 
2008年 11月至 2011年 11月 
先后担任安达信-华强会计师事务所资深审计师、美标公司全球总部资金管理部资深分析师、北京中值时代投资顾问有限公司董事,现就职于新企创业投资企业、本吉林利源铝业股份有限公司董事 
任陕西秦宝牧业发展有限公司董事 吉林利源铝业股份有限公司                                                                                              招股说明书摘要 
1-2-22 
钱业银董事男 45 
2008年 11月至 2011年 11月 
先后担任安徽巢东水泥股份有限公司办公室秘书、车间副主任、销售公司副总经理、董事会秘书、副总经理、苏州工业园区新海宜电信发展股份有限公司副总经理兼董事会秘书、宁波圣莱达电器股份有限公司独立董事、吉林利源股份有限公司公司董事。
    上海恒锐创业投资有限公司总经理 
上海盘龙投资管理有限公司董事长 
厦门新福源工贸有限公司董事长 
苏州禾盛新型材料股份有限公司董事 
宁波圣莱达电器股份有限公司独立董事、 
苏州东山精密制造股份有限公司董事 沈阳董事男 41 
2010 年 7 月至 2011年 11月 
先后担任江苏长电科技股份有限公司团委书记、总经理秘书、公司办公室副主任、主任、江苏长电科技股份有限公司董事、吉林利源股份有限公司公司董事。
    江苏长电科技股份有限公司董事 陈学森独立董事男 45 
2009 年 8 月至 2011年 11月 
先后担任北京有色冶金设计研究总院冶金二所,任稀有稀土室主任、中国国际工程咨询公司,现任中国国际工程咨询公司冶金建材处处长、吉林利源铝业股份有限公司独立董事。
    2.00 0  
    马江涛独立董事男 38 
2009 年 8 月至 2011年 11月 
先后担任大成律师事务所律师、合伙人、高级合伙人、吉林利源铝业股份有限公司独立董事。
    2.00 0  
    吉林利源铝业股份有限公司                                                                                              招股说明书摘要 
1-2-23 
王贡勇独立董事男 38 
2009 年 8 月至 2011年 11月 
先后担任中和正信会计师事务所合伙人,技术总监、信永中和会计师事务所合伙人吉林利源铝业股份有限公司独立董事。
    2.00 0  
    王素芬 
监事会主席 
  
2008年 11月至 2011年 11月 
先后担任辽源市龙泉酒厂技术员、销售科长、辽源利源铝业集团有限公司企管部部长、党委书记。现任本公司企管部部长、监事会主席。
    7.50 0  
    杨淑春监事女 46 
2008年 11月至 2011年 11月 
先后担任吉化辽源总厂宣传部教育科科长、技校教师,、辽源利源铝业集团工会主席、人事部部长。
    6.00 57.50  
    刘宇    
2008年 11月至 2011年 11月 
先后担任利源有限保管员、计划员、销售部副部长、现任本公司销售部副部长、监事。
    6.90 50.00  
    王举荣 
总经理助理 
女 47  
先后担任哈尔滨市东北轻合金有限责任公司型材厂技术科科长、厂长助理、高级工程师、本公司总经理助理。
    10.00 0  
    冯友喜 
生产部部长 
男 39  
先后担任利源集团模具技术服务专工、模具车间主任、生产部长、现任本公司生产部部长
    15.00 0  
    金为民热力专工男 43  
先后担任沈阳市重型机器厂技术员、沈阳维用电子有限公司生产部部长、沈阳麦瑞克科技发展有限公司技术总监、吉林利源铝业股份有限公司热力专工。
    10.00 15.63  
    康杰 
技质部设计科科长 
女 36  
先后担任利源集团技质部设计科科长、吉林利源铝业股份有限公司技质部设计科科长。
    6.00 12.50  
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-24
    八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况 
    本次发行前,王民、张永侠夫妇合计持有本公司 50.89%的股份,是公司的
    实际控制人。
    王民先生系吉林省第十一届人大代表,辽源市第六届人大常委;辽源市龙山区第七届人大常委;吉林省首届“创业之星”;吉林省优秀民营企业家;吉林省优秀管理人才;吉林省劳动模范;吉林省劳动力资源开发促进会理事;辽源市工商业联合会第六届执委会副主席。
    张永侠,女,汉族,1960出生,2001年 11月至 2008年 11月历任利源有限监事、监事会主席。
    九、简要财务会计信息
    (一)合并资产负债表主要数据 
    单位:万元 
项目 2010年 6月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日 
流动资产 31,064.01 27,397.63 16,142.46 5,258.41 
    非流动资产 53,379.41 52,560.90 48,950.67 48,883.68 
    资产总计 84,443.42 79,958.52 65,093.13 54,142.09 
    流动负债 31,340.17 20,149.19 23,865.21 20,332.19 
    非流动负债 20,451.62 31,550.38 18,327.88 27,591.00 
    负债合计 51,791.79 51,699.57 42,193.08 47,923.19 
    股东权益合计 32,651.63 28,258.95 22,900.05 6,218.90
    (二)合并利润表主要数据 
    单位:万元 
项目 2010年 6月 30日 2009年度 2008年度 2007年度 
营业收入 47,021.48 78,430.99 70,535.74 39,786.15 
    营业利润 4,586.45 5,249.82 4,979.55 3,308.49 
    利润总额 5,680.29 7,599.03 5,349.88 3,310.69 
    净利润 4,392.67 5,358.90 4,168.51 2,737.67 
    归属于母公司股东的 
净利润 
4,392.67 5,358.90 4,168.51 2,754.30 
    扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 
4,261.26 5,181.44 4,098.32 2,886.49 
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-25
    (三)合并现金流量表主要数据 
    单位:万元 
项目 2010年 6月 30日 2009年度 2008年度 2007年度 
经营活动产生的现金流量净额 
4,887.42 15,482.44 -3,937.95 4,702.73 
    投资活动产生的现金流量净额 
-6,245.49 -14,969.89 -2,554.34 -10,056.07 
    筹资活动产生的现金流量净额 
-1,297.69 3,668.89 6,259.47 4,905.24 
    现金及现金等价物增加净额 
-2,655.77 4,181.44 -232.82 -448.10
    (四)主要财务指标 
    财务指标 
2010年 1-6月或2010年 6月 30日 
2009年或 2009年 12月 31日 
2008年或 2008年 
12月 31日 
2007年或 2007年 
12月 31日 
流动比率 0.99 1.36 0.68 0.26 
    速动比率 0.81 1.20 0.35 0.17 
    资产负债率(母公司) 64.40% 65.90% 65.97% 87.93% 
    应收账款周转率(次) 7.83 14.27 30.47 27.01 
    存货周转率(次) 8.81 11.92  12.42  14.74  
    息税折旧摊销前利润(万元) 
8,867.12 14,375.23 11,364.49 7,847.63 
    利息保障倍数(倍) 4.83 2.52  2.20  2.42  
    每股经营活动产生的现金流量(元)
    0.70 2.21 -0.56 1.34 
    每股净现金流量(元)-0.38 0.60 -0.03 -0.13 
    无形资产(扣除土地使用权)占净资产比例 
 --- 
净资产收益率(加权平均)【注】1
    14.42% 20.95% 30.34% 82.36% 
    基本每股收益(元/股) 
【注】2
    0.63 0.77 0.75 0.74 
    【注】1、【注】2:披露口径均为归属于母公司股东的净利润。
    (五)最近三年及一期非经常性损益 
    根据中准会计师事务所有限责任公司核验的非经常性损益明细表,公司报告期内非经常性损益和扣除非经常性损益后的净利润情况如下表所示:
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-26 
单位:万元 
项目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
    1、非流动性资产处置损益,包括已计
    提资产减值准备的冲销部分 

 -42.26 -129.80
    2、计入当期损益的政府补助,但与公
    司主营业务密切相关,按照国家统一标准定额或定量持续享受的政府补助除外
    171.85 237.50 178.13 80.00
    3、同一控制下企业合并产生的子公司
    期初至合并日的当期净损益 
  -81.71 -71.02
    4、除同公司正常经营业务相关的有效
    套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 
  -167.80
    5、除上述各项之外的其他营业外收入
    和支出
    3.49 -0.94 234.45 -8.00 
    非经常性损益合计 175.34 236.56 120.82 -128.82 
    所得税费用影响数 43.92 59.10 50.63 3.36 
    扣除所得税影响后非经常性损益合计 131.42 177.46 70.19 -132.19 
    扣除非经常性损益(扣除所得税后)后净利润合计 
4,261.26 5,181.44 4,098.32 2,869.86 
    扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 
4,261.26 5,181.44 4,098.32 2,886.49
    十、管理层简要讨论与分析
    (一)财务状况分析
    1、资产构成 
    报告期内,随着销售收入及经营业绩的迅速增长,本公司资产总额亦呈快速增长的态势,体现了公司良好的成长性。
    报告期内公司主要资产金额及占总资产的比例如下:
    单位:万元 
项目 
2010年 6月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日 
金额 
结构比(%) 
金额 
结构比(%) 
金额 
结构比(%) 
金额 
结构比(%) 
货币资金 2,866.90 3.40% 4,975.13 6.22 533.69 0.82 366.51 0.68 
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-27 
项目 
2010年 6月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日 
金额 
结构比(%) 
金额 
结构比(%) 
金额 
结构比(%) 
金额 
结构比(%) 
应收票据 10.00 0.01%        
    应收账款 4,488.43 5.32% 6,784.73 8.49 3,800.40 5.84 829.61 1.53 
    预付款项 17,740.93 21.01% 12,165.74 15.22 3,780.28 5.81 2,144.66 3.96 
    其他应收款 323.87 0.38% 248.95 0.31 272.00 0.42 114.74 0.21 
    存货 5,633.88 6.67% 3,223.08 4.03 7,756.09 11.92 1,802.90 3.33 
    流动资产合计 31,064.01 36.79% 27,397.63 34.26 16,142.46 24.80 5,258.41 9.71 
    长期股权投资 
-   
       
固定资产 47,466.83 56.21% 48,621.44 60.81 47,362.03 72.76 36,391.24 67.21 
    在建工程 4,881.86 5.78% 2,869.40 3.59 527.62 0.81 11,488.27 21.22 
    无形资产 926.99 1.10% 937.56 1.17 958.70 1.47 979.85 1.81 
    递延所得税资产 103.73 0.12% 132.50 0.17 102.33 0.16 24.33 0.04 
    非流动资产合计 53,379.41 63.21% 52,560.90 65.74 48,950.67 75.20 48,883.68 90.29 
    资产总计 84,443.42 100.00% 79,958.52 100.00 65,093.13 100.00 54,142.09 100.00 
    资产增长率 5.61%   22.84%   20.23%   37.04%   
    截至 2010年 6月 30日,本公司共拥有各类资产 84,443.42万元,其中流动
    资产 31,064.01 万元,占总资产的 36.79%;非流动资产 53,379.41 万元、占总
    资产的 63.21%。
    (1)报告期内公司呈现高速发展趋势,主营业务规模、盈利能力实现了快
    速增长,营业收入、净利润复合增长率分别达到了 40.4%、39.49%,与之相对应
    的资产规模也不断提高,2010年 6月末资产总额较 2007年年初增加了 37,781.78
    万元,增幅 80.97%。
    (2)报告期内固定资产、在建工程占资产总额的比重较大,但呈逐年下降
    趋势。
    公司非流动资产主要是固定资产和在建工程,2007年至 2010年 6月末非流动资产分别为 48,883.68 万元、48,950.67 万元、52,560.90 万元、53,379.41
    万元,主要是报告期内公司实现了快速发展,不断提升设备技术水平,近年公司固定资产投资规模较大,特别是 2007年以来设备投入加大,新建了大型挤压生产线,建设了新的厂房,生产能力不断扩大,公司生产能力从 1.2万吨增加到 6
    万吨。
    2007 年至 2010 年 6 月末非流动资产占资产总额的比例分别为 90.29%、
    75.2%、65.74%、63.21%,呈逐渐下降趋势,公司资产结构不断改善,主要是公
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-28 
司近三年一期盈利能力不断增强,累计净利润达到 16,657.75万元,公司为了长
    期发展将留存收益用于扩大再生产所致。
    (3)报告期内公司流动资产比重快速增加,公司资产流动性不断加强。
    公司 2007 年至 2010 年 6 月末流动资产占资产总额的比例分别为 9.71%、
    24.80%、34.26%、36.79%,呈快速上升趋势。报告期内公司流动资产占比上升主
    要是公司盈利能力不断增强,公司留存收益不断增加公司资产的流动能力。
    2、负债结构 
    报告期内公司各类负债金额及占负债总额的比例如下:
    单位:万元 
项目 
2010年 6月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日 
金额 
比例(%) 
金额 
比例(%) 
金额 
比例(%) 
金额 
比例(%) 
流动负债 31,340.17 60.51 20,149.19 38.97 23,865.21 56.56 20,332.19 42.43 
    非流动负债 20,451.62 39.49 31,550.38 61.03 18,327.88 43.44 27,591.00 57.57 
    负债总计 51,791.79 100.00 51,699.57 100.00 42,193.08 100.00 47,923.19 100.00 
    资产负债率 
(母公司)
    64.40% 65.90% 65.97% 87.93% 
    报告期内,随着公司生产经营规模的不断扩大,负债规模也相应增加,从负债结构看,非流动负债占负债总额的比例较高,2007年 12月 31日、2008年 12月 31日、2009年 12月 31日及 2010年 6月 30日,公司非流动负债占负债总额的比例分别为 57.57%、43.44%、61.03%、39.49%,2010年上半年,为节约财务
    费用,公司调整了负债结构,将部分长期借款转为短期借款。报告期内公司生产经营状况良好,较强的盈利能力使公司的偿债能力得到不断的提高。
    2007年起,公司通过向银行申请贷款的方式来解决发展中的部分资金需求, 
2008年 12月 31日,公司流动负债占负债总额的比例升至 56.56%; 
    2009 年公司募投项目启动,属于国家产业政策支持的方向,获得了中国进出口银行的专项支持贷款 1.2 亿元(8 年期)。同时国家宽松货币政策的实施,
    本公司获得了吉林银行中长期借款 5,000万元,2009年 12月 31日非流动负债占负债总额的比例增至 61.03%。
    2010 年公司调整了负债结构减少了部分长期借款,增加了部分短期借款,流动负债比重有所上升。
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-29
    3、偿债能力指标分析 
    报告期内,公司偿债能力指标如下:
    项目 
2010年 6月30日或 2010年 1-6月 
2009年 12月 31日或 2009年度 
2008年 12月 31日或 2007年度 
2007年 12月31日或 2007年度 
流动比率(倍) 0.99  1.36 0.68 0.26 
    速动比率(倍) 0.81  1.20 0.35 0.17 
    资产负债率(母公司)(%)
    64.40% 65.90% 65.97% 87.93% 
    息税折旧摊销前利润(万元) 
8,867.11 14,375.23 11,364.49 7,847.63 
    利息保障倍数(倍) 4.83    2.52 2.20 2.42
    (1)流动比率和速动比率 
    2007年、2008年、2009年末和 2010年 6月末,公司流动比率分别为 0.26、
    0.68、1.36、0.99,流动比率呈总体增长趋势,同期速动比率分别为 0.17、0.35、
    1.20、0.81,同样呈现上升趋势。
    2009年与同行业上市公司流动比率及速动比率对比如下:
    公司名称流动比率(倍)速动比率(倍) 
资产负债率 
(母公司)% 
经营活动现金流量净额(万元) 
中国忠旺 2.73 2.61 54.48% 43,162.86 
    栋梁新材 1.76 0.94 27.47% 6,813.44 
    兴发铝业 1.12 0.89 64.89% 1,501.05 
    罗普斯金【注】 7.14 6.52 15.01% 12,738.90 
    本公司(2009年) 1.36 1.20 65.90% 15,482.44 
    【注】同行业数据均出自上市公司年报或招股说明书,下同。罗普斯金 2009年因首次公开发行 A股,募集资金到账,流动比率和速动比率均有大幅提高。
    公司 2008年集中资金建设 60MN挤压机生产线和部分厂房,流动比率和速动比率低于同行业上市公司,2009 年公司调整了资产负债结构,同时公司盈利能力强,获取现金能力强,全年经营性现金流量达到 1.55亿元,资产流动性有了
    明显提高。
    (2)资产负债率 
    2007年、2008 年、2009年末和 2010 年 6月末,本公司资产负债率(母公司)分别为 87.93%、65.97%、65.90%和 64.40%,呈下降趋势,表明公司偿债能
    力不断增强,财务风险逐步降低。公司管理层认为,本公司资产负债率适中,财务结构稳健,有利于公司维持较强的融资能力。
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-30
    (3)息税折旧摊销前利润和利息保障倍数 
    2007年度至 2010 年 1-6月,公司息税折旧摊销前利润分别为 7,847.63万
    元、11,364.49万元、14,375.23万元、8,867.11万元,金额较大且逐年增长,
    说明公司经营情况良好;利息保障倍数分别为 2.42、2.2、2.52、4.83倍,说明
    可以足额偿还借款利息,具有较高的长期偿债能力。
    4、现金流量分析 
    单位:万元 
项目 2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年 
销售商品、提供劳务收到的现金 55,219.60 81,269.96 75,767.70 44,361.84 
    销售收入 47,021.48 78,430.99 70,535.74 39,786.15 
    经营活动产生的现金流入与销售收入之比值
    1.17 1.04 1.07  1.12  
    经营活动产生的现金流量净额 4,887.42 15,482.44 -3,937.95 4,702.73 
    净利润 4,392.67 5,358.90 4,168.51 2,737.67 
    经营活动产生的现金流量净额与净利润之比值
    1.11 2.89 -0.94 1.72 
    投资活动产生的现金流量净额-6,245.49 -14,969.89 -2,554.34 -10,056.07 
    筹资活动产生的现金流量净额-1,297.69 3,668.89 6,259.47 4,905.24 
    现金及现金等价物净增加额-2,655.77 4,181.44 -232.82 -448.10 
    公司报告期内一直执行“订单销售、预收部分货款”的销售政策,每笔销售均伴随着相应金额的现金流入,且公司利润持续增长,保证了良好的经营活动现金流,资金周转情况良好。
    (二)盈利能力分析
    1、营业收入变动趋势 
    报告期公司营业收入全部为主营业务列示如下:
    单位:万元 
项目 
2010年 1-6月 2009年 2008年度 2007年度 
金额金额 
增长率 
(%) 
金额 
增长率(%) 
金额 
主营业务收入 47,021.48 78,430.99 11.19 70,535.74 77.29 39,786.15 
    报告期内公司营业收入快速增长,近三年复合增长率达到了 40.4%,公司
    2009年销售量 4.59万吨,比 2007年 1.85万吨增长了 1.48倍。
    从主营业务的变化趋势可以看出报告期内公司销售规模、销售收入实现了快速增长,公司成长性突出。
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-31
    2、主营业务收入的构成分析
    (1)收入按产品类别分部 
    公司近三年一期主营业务收入按产品类别划分列示如下:
    单位:万元 
产品类别 
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年 
金额比重金额比重金额比重金额比重 
工业材 21,949.14 46.68% 39,266.89 50.07% 38,975.27 55.26% 21,288.73 53.51% 
    建筑材 18,002.16 38.28% 27,757.79 35.39% 27,927.37 39.59% 18,497.42 46.49% 
    深加工产品 7,070.17 15.04% 11,406.31 14.54% 3,633.10 5.15%   
    合计 47,021.48 100.00% 78,430.99 100.00% 70,535.74 100.00% 39,786.15 100.00% 
    报告期内,公司专注于工业型材、建筑型材的生产销售,报告期内随着产能扩大,建筑型材和工业型材同步增长,工业型材比重增速超过建筑型材,同时深加工产品的生产与销售增加是报告期公司销售收入快速增长的重要因素之一。
    (2)销售收入按地区分部 
    公司近三年一期销售收入按地区划分列示如下:
    地区 
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年 
金额 
(万元)比例 
金额 
(万元)比例 
金额 
(万元)比例 
金额 
(万元)比例 
东北地区 29,052.27 61.79% 54,654.20 69.68% 48,293.80 68.47% 31,084.18 78.13% 
    华北地区 5,040.89 10.72% 7,564.49 9.64% 9,532.25 13.51% 4,334.18 10.89% 
    华东地区 5,482.07 11.66% 4,065.20 5.18% 5,849.37 8.29% 3,351.05 8.42% 
    华中地区 376.07 0.80% 308.55 0.39% 3,227.22 4.58% 1,016.74 2.56% 
    华南地区     425.88 0.54% 0 0.00%     
    西南地区     6.35 0.01% 0 0.00%     
    出口 7,070.17 15.04% 11,406.31 14.54% 3,633.10 5.15%     
    合计 47,021.48 100.00% 78,430.99 100.00% 70,535.74 100.00% 39,786.15 100.00% 
    公司产品目前的主要市场是东北、华北地区。铝型材产品由于受运输成本的影响,存在运输半径问题,公司主要产品销往东北地区、华北地区。公司产品品牌优势明显,已突破 500公里的运输半径限制,在华中、华南、西南等地区均实现了销售突破,体现了公司较强的市场竞争能力。
    2008年公司 60MN挤压机投产后,深加工型材对外出口销售量增加较快,反映公司在新市场的开拓方面取得明显成效。随着公司募投项目的投产,公司产品在东北、华北、出口地区的竞争力将进一步得到加强。
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-32
    3、主营业务收入变动原因分析 
    单位:万元 
项目 
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年 
金额同比增长(%)金额同比增长(%)金额同比增长(%)金额
    1、自产铝材 
    销售收入(万元) 46,732.09  38.49  74,586.49 5.74 70,535.73 86.29 37,862.65 
    销售量(吨) 21,794.76  15.93  39,103.33 20.1 32,558.69 108.83 15,591.00 
    销售价格(元/KG) 21.44  19.44  19.07 -11.96 21.66 -10.81 24.28
    2、受托加工               
    销售收入(万元)    289.38  -80.58  3,844.50       1923.49 
    销售量(吨)    609.32  -79.28  6,821.22       2920.7 
    销售价格(元/KG)  4.75  -6.51  5.64       6.59
    3、合计               
    销售收入(万元) 47,021.47  33.45  78,430.99 11.19 70,535.73 77.29 39,786.14 
    销售量(吨) 22,404.08  3.09  45,924.55 41.05 32,558.69 75.88 18,511.70 
    报告期内公司主营业务收入快速增长,呈现出良好的发展态势。
    (1)2008年主营业务收入增长的主要原因 
    2008年,公司主营业务收入较 2007年增加 30,749.59万元,增幅为 77.29%。
    销售增长的主要因素是公司 8条大中型挤压生产线相继在 2007、2008年投产,
    公司生产能力从 2.9万吨(加权)增加到 4.5万吨(加权),公司产销量均有大
    幅度提高。
    (2)2009年主营业务收入增长的主要原因 
    2009年,公司主营业务收入较 2008年增加 7,895.25万元,增幅为 11.19%,。
    增长的主要原因有:1、销售量增加,2009年承接了部分受托加工业务,公司自
    产和受托加工销售量合计 45,924.55吨,比 2008年增加了 13,365.86吨,增长
    41.05%。2、因主要原材料铝材价格下降,公司自产铝材平均售价 19.07元/KG,
    比 2008年下降 2.59 元,降幅 11.95%;3、公司 2009年承接了受托加工业务,
    加工量 6,821.22吨,占全部加工量的 14.85%,该部分销售只收取加工费,影响
    销售收入增幅小于销售量增幅。
    (3)2010年 1-6月主营业务收入增加的主要原因 
    2010年上半年同比增加 11,971.35万元,增幅 34.15%,主要原因:1、销售
    量增加,2009年公司形成 6万吨年产能,但是由于受金融危机影响,在 2009年吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-33 
上半年产能未能完全发挥,2010 年上半年整体宏观经济形势复苏,公司自产型材同比销售量增长 15.93%,2、销售价格上升,随着宏观经济复苏 2010 年产品
    平均销售价格比上年增长 10.03%。
    (4)综合分析 
    报告期内公司主营业务收入持续增长,主要原因一是公司产能产量持续增长,2009年产能为 2007年两倍,销售收入为 2007年 1.97倍,实现了经营规模
    的快速增长。二是公司发挥装备优势、技术优势高端工业型材和深加工型材比重增加,公司产品结构不断优化,附加值提高,销售价格上升,带动销售收入增长。
    4、利润构成分析 
    单位:万元 
项目 2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年 
营业利润 4,586.45  5,249.82 4,979.55 3,308.49 
    利润总额 5,680.29  7,599.03 5,349.88 3,310.69 
    净利润 4,392.67  5,358.90 4,168.51 2,737.67 
    归属于母公司所有者的净利润 4,392.67  5,358.90 4,168.51 2,754.30 
    报告期内,随着公司主导产品产量、销量及销售毛利的持续增长,公司营业利润、利润总额及净利润保持增长。从利润构成来看,公司 2007年至 2010年上半年营业利润是公司利润的主要来源。
    5、经营成果变动分析 
    报告期营业收入构成和变动情况列示如下:
    单位:万元 
项目 
2010年 1-6月 2009年 2008年度 2007年度 
金额 
增长率 
(%)金额 
增长率 
(%)金额 
增长率(%)金额 
主营业务收入 
47,021.48 34.15 78,430.99 11.19 70,535.74 77.29 39,786.15 
    报告期内,公司营业收入的增长主要由主营业务收入的增长带动。
    报告期营业成本构成和变动情况列示如下:
    单位:万元 
项目 2010年 1-6月 
2009年 2008年度 2007年度 
吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-34 
金额 
增长率 
(%) 
金额 
增长率 
(%)金额 
增长率(%)金额 
主营业务成本 
39,036.47 40.03 65,463.19 10.26% 59,371.14 82.84% 32,470.78
    (1)公司 2008年营业成本较 2007年增加 26,900.36万元,增幅为 82.84%,
    与主营业务增幅基本同步,反映随着主营业务收入的增长,主营业务成本同步增长。
    (2)公司 2009年营业成本较 2008年增加 6,092.95万元,增幅为 10.26%,
    主要原因如下:
    公司 2009年主营业务收入较 2008年增加 7,895.25万元,增幅为 11.19%,
    比同期主营业务成本增幅高 0.93个百分点。2008年主营业务成本增长幅度低于
    主营业务收入反映出公司当年主营业务毛利率的上升。
    6、期间费用 
    报告期公司期间费用构成和变动情况列示如下:
    单位:万元 
项目 
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年 
金额金额 
变动幅度(%) 
金额 
变动幅度(%) 
金额 
销售费用 530.70  809.14 303.20 200.68 14.76 174.87 
    管理费用 1,161.72  2,096.86 22.41 1,713.01 44.80 1,183.05 
    财务费用 1,555.88  3,811.93 8.72 3,506.15 56.93 2,234.21 
    合计 3,248.30 6,717.93   5,419.84   3,592.13 
    销售费用率% 1.13 1.03   0.28   0.44 
    管理费用率% 2.47 2.67   2.43   2.97 
    财务费用率% 3.31 4.86   4.97   5.62 
    期间费用率% 6.91 8.57   7.68   9.03 
    报告期内,随着销售收入的快速增长,公司期间费用随之增长,但是各期间费用率逐渐降低,反映了公司加强费用控制,实现集约发展的总体经营思路,主要变动情况分析如下:
    (1)销售费用变动分析 
    公司销售费用始终维持在较低的水平,1)工业型材销售费用:公司直接面对终端客户,产品竞争优势强,渠道费用较少,并且运输费用等主要是由客户承吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-35 
担。2)建筑型材销售费用:公司产品主要通过经销商销售,传统的流通渠道费用主要由下游客户承担,公司销售费用比重低。
    2009 年公司销售费用较 2008 年增加 608.46 万元,占主营业务收入比例比
    2008年提高 0.75个百分点,主要原因是公司调整了部分销售策略,成立专门的
    销售公司,加大了开拓市场力度,公司业务量增长了 41%,相应销售费用略有增长,但仍控制在较低水平。
    (2)管理费用变动分析 
    公司管理费用随着公司总体规模扩大而增加,占销售收入的比重稳定。公司2008 年的管理费用的增长,主要是新建办公楼的使用导致了相关管理费用的增加,同时管理部门员工薪酬福利的增加、列入管理费用的税金支出的增加等诸多因素共同影响着当年管理费用的支出;2009 年管理费用增加主要由于人员工资及人员相关费用和会议费用增加所致。
    (3)财务费用变动分析
    (4)单位:万元 
    项目 
2010年 2009年 2008年 2007年 
金额金额 
变动幅度(%) 
金额 
变动幅度 
(%) 
金额 
利息支出 1,147.69 3,528.85 1.85 3,464.80 79.2 1,933.47 
    减:利息收入 14.19 11.88 -27.21 16.32 247.23 4.7 
    汇兑收益       2.47     
    汇兑损失 0.02 8.51 -59.61 21.07   0.03 
    手续费 422.36 286.45 633.36 39.06 -87.21 305.42 
    合计 1,555.88 3,811.93 8.72 3,506.15 56.93 2,234.21 
    ① 2008年公司财务费用较 2007年增加 1,271.94万元,增长 56.93%,主要
    原因是公司贷款额增加,同时 60MN挤压生产线等由在建工程转固定资产,停止了借款费用资本化所致。
    ② 2009年公司财务费用较 2008年增加 305.78万元,增长 8.72%,主要原
    因一是 2009年平均较 2008年增加借款 5,297.50万元,二是手续费支出较 2008
    年增加 247.39万元。
    7、营业外收入变动分析 
    报告期营业外收入构成和变动情况列示如下:
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-36 
单位:万元 
项目 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度 
增值税退税 917.41  2,112.65 -- 
    其他各项政府补助 171.85  237.50 178.13 80.00 
    其他 4.93  0.55 234.47 - 
    合计 1,094.19  2,350.70 412.60 80.00 
    本公司全资子公司利源收购系依法批准的废旧物资回收经营单位,根据财政部、国家税务总局财税[2001]78 号《关于废旧物资回收经营业务有关增值税政策的通知》,2008年12月31日之前,享有免征增值税的税收政策。利源铝业作为废旧物资使用企业,可按废旧物资采购额的10%计算抵扣进项税额。根据财政部、国家税务总局《关于再生资源增值税政策的通知》(财税[2008]157号),自2009年1月1日起取消上述政策,并变更为在2010年底以前,对符合条件的增值税一般纳税人销售再生资源缴纳的增值税实行先征后退政策,其中,2009年销售再生资源实现的增值税按70%的比例退还给纳税人,2010年按50%的比例退还。
    按照新的再生资源增值税优惠政策,对发行人盈利能力没有重大影响。但如果 2010年后再生资源增值税优惠政策发生重大变化,将引起废铝市场价格的波动,可能会对发行人原材料采购成本产生影响。
    8、产品售价变动的影响 
    公司产品售价的波动与成本相关,并对公司利润构成影响。以 2009 年财务数据为基础,公司主导产品售价变动对公司利润的影响进行单因素敏感性分析如下:
    (1)销售价格敏感性分析 
    售价变动率利润总额变动率净利润变动率 
1% 10.32% 14.18% 
    5% 51.61% 73.74% 
    10% 103.21% 146.06% 
    【注 1】利润总额变动率=2009年销售收入×售价变动率/2009年合并利润总额 
【注 2】净利润变动率=2009年合并利润总额×利润总额变动率/2009年合并净利润
    9、原材料价格变动的影响 
    以 2009年财务数据为基础,主要原材料铝锭、废铝的采购价格变动对公司吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-37 
利润的影响进行单因素敏感性分析如下:
    (1)铝锭 
    采购价格变动率利润总额变动率净利润变动率 
1% 2.5% 3.55% 
    5% 12.6% 17.87% 
    10% 25.1% 35.59% 
    【注 1】利润总额变动率=(2009 年自产型材销售成本×2009 年制造成本中铝锭的比重×铝锭采购价格变动率)/2009合并利润总额 
【注 2】净利润变动率=2009年合并利润总额×利润总额变动率/2009年合并净利润
    (2)废铝 
    采购价格变动率利润总额变动率净利润变动率 
1% 4.1% 5.81% 
    5% 20.5% 29.07% 
    10% 41.0% 58.14% 
    【注 1】利润总额变动率=(2009 年自产型材销售成本×2008 年制造成本中废铝的比重×废铝采购价格变动率)/2009合并利润总额 
【注 2】净利润变动率=2009年合并利润总额×利润总额变动率/2009年合并净利润 
原材料价格波动时,公司产品的销售价格也相应波动,使公司产品价格变动部分消化了原材料价格波动的风险。
    10、影响公司盈利能力连续性和稳定性的主要因素 
    由于公司营业利润主要来源于铝型材生产和销售,对公司的盈利造成的影响主要因素是公司生产铝型材所用主要原材料价格的波动、产品销售价格的波动和公司期间费用的波动。
    十一、股利分配政策
    (一)历年及发行后的股利分配政策
    1、公司税后利润的分配政策遵循股利分配“同股同利”的原则。
    2、公司缴纳有关税项后的利润,按下列顺序分配:
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-38 
公司分配当年税后利润时,提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的,可以不再提取。
    公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定提取法定公积金之前,应当先用当年利润弥补亏损。
    公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以从税后利润中提取任意公积金。
    公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分配,但本章程规定不按持股比例分配的除外。
    股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
    公司持有的本公司股份不参与分配利润。
    3、关于公积金的规定 
    公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是,资本公积金将不用于弥补公司的亏损。
    法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的 25%。
    公司股票发行后,股利分配政策不会发生重大变化。
    4、关于利润分配方法的其他规定(上市后执行) 
    公司可以采取现金或者股票方式分配股利。公司将实行持续、稳定的利润分配办法,并遵守下列规定:
    (1)公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报,利润分配政策应保
    持连续性和稳定性;公司可以采取现金或者股票方式分配股利;
    (2)公司可以进行中期利润分配;
    (3)公司具体的年度利润分配方案由董事会根据公司经营状况拟定,报公
    司股东大会审议。
    (4)公司最近三年以现金分红方式累计分配利润不少于最近三年实现的年
    均可分配利润的百分之三十。
    (二)发行人最近三年的实际股利分配情况 
    最近三年公司处于快速增长期,资本性需求较大,为增强公司发展后劲,经吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-39 
股东大会(股东会)决议,将留存收益用于公司发展,未进行股利分配。
    (三)本次发行前未分配利润的分配安排 
    根据公司 2010年 1月 8日召开的公司 2010年第一次临时股东大会决议,发行前的滚存利润由发行后新老股东共同分享。
    十二、控股子公司情况
    1、全资子公司基本情况 
    控股子公司 
成立 
时间 
注册地注册资本经营范围 
法定代表人 
发行人持股比例 
利源装潢 
2001年 
11月13日 
辽源经济开发区友谊工业园 
800万元 
制作安装保温节能铝门窗、玻璃幕墙、室内外装潢 
王民 100% 
利源收购 
2001年4月6日 
辽源市气象站东侧 
50万元废铝收购、自用王民 100% 
东辽销售 
2009年2月12日 
东辽县白泉镇兴委 
100万元 
销售铝合金型材、铝合金门窗、铝合金散热器 
罗颖俊 100%
    (1)辽源市利源装潢工程有限公司 
    该公司成立于 2001年 11月 13日,注册资金 80万元,其中王民出资 50万元,张永侠出资 30万元。2005年 10月 28日,利源有限与王民签订转让协议,受让王民所持 50万元出资。2008年 7月 22 日,利源集团与张永侠签订转让协议,以 0价格受让张永侠所持 30万元出资。2008年 12月 12日,发行人决议以货币资金对该公司增资 720万元。增资后该公司的注册资本变更为 800万元。该公司主要是使用发行人生产的建筑型材、装饰型材制作安装保温节能铝门窗、玻璃幕墙,进行室内室外装潢。利源装潢具有金属门窗工程专业承包壹级资质,建筑幕墙工程专业承包贰级资质。
    (2)辽源利源铝型材收购有限公司 
    该公司前身(辽源市利源型材收购站)成立于 2001年 4月 6日,注册资本为 5 万元,其中王民出资 3 万元,郝永臣、刘军、唐宝君、杨国栋各出资 0.5
    万元设立。经营范围为废铝收购。股权结构如下:
    股东名称出资额(万元)持股比例 
王民 3.0 60% 
    郝永臣 0.5 10% 
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-40 
股东名称出资额(万元)持股比例 
刘军 0.5 10% 
    唐宝君 0.5 10% 
    杨国栋 0.5 10% 
    合计 5.0 100% 
    2008年 6月 12日,利源集团与利源型材收购站全体股东签订协议,以 0价格受让其所持该公司全部出资。2008年 7月 30日变更为辽源利源铝型材收购有限公司。该公司主要为发行人收购生产所需的废铝原料。2010年 5月 24日,利源铝业对利源收购增加注册资本 45万元,利源收购注册资本变更为 50万元。
    (3)东辽装饰材料销售有限公司 
    该公司前身(吉林利源铝业销售有限公司)成立于 2009年 2月 12日,由发行人出资 100万元设立,法定代表人为罗颖俊。该公司主要负责销售发行人生产的铝合金型材产品。2009年 5月 8日更名为东辽装饰材料销售有限公司。
    2、全资子公司的主要财务指标 
    2009年度主要财务指标:
    控股子公司名称 
总资产(万元)净资产(万元)净利润(万元) 
2009年12月31日 2009年12月31日 2009年 
利源装潢 1,358.71 1,221.43 -213.23 
    利源收购 2,211.33 -1,061.61 -819.00 
    东辽销售 2,087.08 317.09 2,171.24 
    2010年 1-6月主要财务指标:
    控股子公司名称 
总资产(万元)净资产(万元)净利润(万元) 
2010年6月30日 2010年6月30日 2010年1-6月 
利源装潢 2,907.09 1,286.22 64.79 
    利源收购 5,186.31 -437.39 579.22 
    东辽销售 3,908.78 543.59 1,096.50 
    注:以上数据经中准会计师事务所审计。
    除上述三家全资子公司外,发行人未投资其他控股子公司。
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-41 
第四节募股资金运用
    一、本次募集资金的投向和投资计划 
    经本公司 2010 年第一次临时股东大会审议通过,本公司本次拟向社会公开发行 2,360万股新股。本次募集资金到位后,按轻重缓急顺序投入以下两个项目:
    项目名称投资总额(万元)募集资金投入预计建设周期项目备案情况 
特殊铝型材及铝型材深加工项目 
34,010   24,010 24个月 
吉发改审批【2010】182号 
大截面交通运输铝型材深加工项目 
29,638 19,638 24个月 
吉发改审批【2010】183号 
合    计 63,648 43,648 -
    二、募投项目具体情况 
    公司本次募集资金运用项目全部围绕公司主营业务展开。两个项目均属于国家发改委颁布的《产业结构调整指导目录》(2005 年本)鼓励类项目,国家发改委、科学技术部、商务部联合颁布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2007 年)》当前优先发展的高技术产业化重点领域,受到相关产业政策的支持。公司已获得中国进出口银行专项贷款资金授信 2亿元(实际到位 1.2亿元)。
    (一)特殊铝型材及铝型材深加工项目 
    根据公司具体情况和市场需求,本项目拟通过购置 45MN双动反向挤压机及辅机和其他配套设备生产铝合金工业型材、管棒材及深加工铝材。并通过增加深加工设备进行铝合金型材深加工产品的生产,项目产品方案如下:
    序号产品名称合金牌号规格范围年产量(t) 
一特殊铝合金材    
1 工业型材 
6061-T6 
10~100cm2 
1,000 
6082-T6 1,000 
2 棒材 2A11-T4 Φ 40~155 2,000 
3 挤制管材 
2A12-T4 
Φ 50~240×5~305A02-H14 300 
4 拉制管材 
2A11-T4 
Φ 50~240×2~105A02-O 400 
2A12-T4 200 
小计 6,000 
吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-42 
序号产品名称合金牌号规格范围年产量(t) 
二深加工材    
1 笔记本电脑外壳 6063-T5  100万片 
2 电机壳 6063-T5  1,000 
3 电子元器件  6061-T6  1,000 
4 散热器片 6061-T6  1,000 
5 大型玻璃幕墙型材 6061-T6  5,000 
该项目实施后,公司的产品线更加丰富,产品结构更趋合理;同时,技术水平、生产效率有所提高,成本水平有所下降,从而进一步提高公司市场竞争力。
    另外将有助于公司实行技术领先、装备领先、品质取胜的竞争策略,提升公司的经济效益。
    (二)大截面交通铝型材深加工项目 
    本项目拟通过购置 100MN 卧式油压挤压机及辅机及配套设备进行大截面交通运输工业型材的生产,项目生产方案如下:
    序号名称合金牌号规格范围年产量大截面交通 
运输工业型材 
6082-T6
    23.09~320 cm2 
    ×28000~30mm 
最大外接圆直径 400mm 
2,000 
6005A-T6 3,000 
6082-T6 3,000 
6005A-T6 2,000 
合计 10,000 
根据“十一五”规划,2006-2010 年,国内铁路网计划投资总额 1.25 万亿
    元,为“十五”规划的 4倍。而根据 2008年 10月国务院批准通过的《中长期铁路网规划(2008年调整)》,到 2020年,中国将新建约 4万公里铁路,铁路建设投资总规模将达到 5万亿元。未来交通运输用铝型材发展潜力较大,预计未来4年的复合增长率在 25.2%。公司投资建设此项目正是为抓住这一发展机遇,迅
    速扩大公司规模和实力,把公司建设成建设成国内具有竞争力的精品铝型材生产基地。
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
1-2-43 
第五节风险因素和其它重要事项
    一、风险因素 
    除在本招股说明书摘要第一节“重大事项提示”披露的风险因素以外,发行人提醒投资者还要关注以下风险:
    (一)竞争风险 
    目前,公司销售区域主要集中于东北、华北地区,是该地区最大的铝型材生产商之一。东北、华北地区铝型材生产能力严重不足,多年来一直是铝型材净输入地区。该地区 2008年 GDP、工业总产值、建筑及房地产总产值等指标占全国的比重均超过 20%,而该地区铝型材产量占全国比重约为 13%,2008年供需缺口达到 60万吨,是国内铝型材的“蓝海市场”。但未来本区域外大型企业“异地建厂”步伐可能加快,铝型材行业原有的“运输半径”亦有可能被逐步突破,未来本区域内的市场竞争将有可能加剧。另外,随着公司业务规模的扩大,未来将更多参与在华东、华南、出口等相对竞争激烈市场的竞争。如果公司不能持续增强竞争能力,在日益激烈的竞争环境下,将面临一定的市场竞争风险。
    (二)募集资金项目风险 
    本次募集资金拟投资项目是建立在当前市场环境、技术水平、产品价格趋势、原材料及能源供应和技术水平的基础上的。若在项目实施过程中的宏观经济、市场环境、技术等方面出现重大变化,将影响募集资金拟投资项目的实施及预期收益。
    本次募集资金将用于新建年产1万吨特殊铝型材及铝型材深加工项目和大截面交通运输铝型材深加工项目。公司已对新增产品的市场需求进行充分调研,并且已经取得了部分客户的意向订单。但由于投资项目在募集资金到位后约需24个月的建设期,且项目建成至全面达产需要一定时间,并且短期内能否顺利实现销售,将受宏观经济环境、市场变化、技术发展等各方面因素的影响,因此存在一定投资风险。
    本次募投项目所需关键设备均为从国外引进的具有国际先进水平的大型设备。
    公司自设立以来,通过滚动发展,不断推进生产设备的升级,目前大部分设备从意吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
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大利、日本、美国、德国进口,均具有国际先进水平。尤其是2008年全套引进意大利达涅利公司(全球三大冶金设备提供商之一)的60MN油压双动铝挤压机,使公司的装备、技术水平跨上了一个新的平台。虽然本次募投项目是公司现有产品的规模化、产业链延伸和升级,但项目实施后,还需要公司持续的研发投入以推动公司新产品的开发和技术的不断成熟,两个募投项目的实施仍存在一定的技术风险。
    (三)客户集中度风险 
    2007年至 2010年上半年,前三大客户销售收入合计占公司营业收入总额的
    10.94%、8.73%、34.28%、30.15%。
    2009年、2010 年上半年,公司前三名客户集中度大幅提高,其主要原因是报告期内公司产品结构调整战略持续推进,工业材及深加工材销售占比逐年提高,大型工业客户数量逐年增加。尤其是 2008年四季度 60MN大型挤压机投产,若干中型挤压机相继达产,公司为提高生产效率,提高产能利用率,充分发挥大中型挤压机的技术装备优势,重点发展了高端客户群。2009 年开始,公司前 3大客户、前 10大客户、前 20大客户的客户集中度均有大幅提升(见下表)。
    2007年 2008年 2009年 2010年 
前 3大客户销售占比 10.94% 8.73% 34.28% 30.15% 
    前 10大客户销售占比 20.18% 16.65% 54.94% 65.87% 
    前 20大客户销售占比 25.68% 23.63% 70.47% 84.74% 
    第 4-10大客户销售占比 9.24% 7.92% 20.66% 35.72% 
    第 11-20大客户销售占比 5.50% 6.98% 15.53% 18.87% 
    虽然公司产品质量、供货及时性等方面的优势日益得到大型客户的认同,逐渐积累了多元化、稳定、优质、大型的客户群,为公司未来业务规模进一步扩张后奠定了基础;同时公司与大型客户形成了相互信赖、共同成长的合作关系,实现了与大型客户的共同成长;并且公司客户开拓保持了良好的发展势头,2007-2009年,公司年交易额 500万以上的核心客户分别为 7个、18个、34个,2010 年上半年,公司延续了良好的客户开拓趋势;但如果现有大客户需求出现较大下降,而公司又未能及时开发新的客户,将在短期内对公司销售造成一定影响。
    吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
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    (四)汇率风险 
    公司产品出口额在报告期内占营业收入的比重逐年提高。2007至2010年上半年,分别为0、5.15%、14.54%、15.04%。此外,公司本次募集资金投资项目所需
    生产线的部分主要设备由境外进口。因此,存在一定汇率风险。公司将密切注视国际外汇市场的走势,在符合国家外汇管理政策的前提下,针对汇率变动趋势,通过合理安排结算货币币种结构以及存贷款币种,规避汇率风险。
    (五)公司业务快速发展带来的管理风险 
    公司近年来发展较快,经营规模迅速扩大。本次发行完成后,随着募集资金的到位和募集资金投资项目的实施,公司的经营规模将会进一步扩大。虽然公司目前已建立了较为规范的管理体系,生产经营运转状况良好,但随着经营规模的迅速扩大,公司在经营决策、风险控制和贯彻实施等方面的难度将增加,新产品开发、市场开拓、内部管理的压力也将增大。因此,如果公司不能在经营规模扩大的同时继续完善管理体系和内部控制制度,或不能进一步引入相关经营管理和技术方面的人才,则将面临一定的管理风险,可能会对公司的持续健康发展造成一定的影响。
    (六)环保风险 
    本公司在生产过程中会产生废水、废气、噪声。虽然本公司已严格按照有关环保法规及相应标准建立了完善的环保处理系统,公司先后投资 3,000多万元,用于污水、烟尘和废气、噪声以及固废的处理。使“三废”的排放达到了环保规定的标准,但随着人民生活水平的提高及社会对环境保护意识的不断增强,国家及地方政府可能在将来颁布新的法律法规,提高环保标准,使本公司支付更高的环保费用。另一方面,随着本次募集资金投资项目的实施,公司“三废”污染物的排放量将会加大,从而增加环保支出,影响本公司的经营业绩。因此,国家环保政策的变化及新项目的实施将在一定程度上加大本公司的环保风险。
    (七)净资产收益率下降风险 
    本次发行完成后,公司净资产将大幅度增长,鉴于投资项目需要一定的建设吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
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期,募集资金产生预期效益需要一定时间,因此,短期内公司净利润将难以与净资产保持同步增长,公司存在因股本扩张造成净资产收益率下降的风险。
    针对上述风险,公司已制定了详细的资金运用计划,并用自有资金先行投入募集资金项目;在募集资金到位后,将按计划合理安排募集资金的投入时间,降低资金成本,提高资金的使用效率,争取新建项目依计划完成,缩短因上市募集资金对净资产收益率的影响时间。
    (八)实际控制人控制风险 
本次股票发行前,本公司实际控制人王民、张永侠夫妇合计控制本公司
    50.89%的股份,本次发行后,王民夫妇仍将控制本公司 38.06%的股份,存在王
    民夫妇控制本公司人事和经营决策,使中、小股东利益受到影响的风险。
    二、其他重要事项
    (一)重大合同
    (一)借款合同 
    单位:万元 
序 
号 
合同编号 
金额 
(万元) 
借款期限 
借款 
利率 
借款 
单位 
抵押 
情况 
1 LD2010002 5,000 2010.4.14-2011.4.13 5.310% 
    建行辽源分行 
信用贷款 
2 LD2010001 5,000 2010.4.14-2011.4.13 5.310%信用贷款 
    3 LD2010003 5,000 2010.4.14-2011.4.13 5.310%信用贷款 
    4 LD2010007 3,000 2010.4.29-2011.4.28 5.310%信用贷款 
    5 20090016 2,000 2009.9.11-2010.9.10 5.841% 
    房屋 
抵押 
 合计 18,000
    (二)国家开发银行软贷款项目资金使用协议 
    协议编号金额(万元)借款期限借款利率担保人 
2201340122005010084 6,000 2005.7.14-2020.7.10 5.508% 
    辽源市财政投资管理局 
吉林利源铝业股份有限公司                                         招股说明书摘要 
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    (三)进口信贷合同 
    合同号金额(万元)借款期限借款利率担保人 
(2009)进出银(黑进信合)字第 0001号 
20,000 2009.9.24-2017.9.24 5.94% 
    辽源市国有资产经营有限责任公司 
王民、张永侠
    (四)银行承兑协议 
    序号合同号金额(万元)借款期间承兑手续费承兑人 
1 20100329 2,000 2010.3.29-2010.9.27 万分之五 
    建行 
辽源 
分行 
2 20100312 2,000 2010.3.12-2010.9.10 万分之五 
    3 20100519 1,800 2010.5.19-2010.11.18 万分之五
    4 20100423 600 2010.4.23-2010.10.22 万分之五 
    合计 6,400
    (五)有追索权国内保理合同 
    序号合同号 
保理预付款最高额度(万元) 
有效限利率保理商 
1 20090004 1,000 2009.8.3-2010.8.2 4.860%建行辽源分行
    (六)最高额抵押合同 
    单位:万元 
序号合同号抵押物抵押最高额抵押借款截止日抵押权人 
1 20090003 房屋 5,000 2011.5.26 建行辽源分行 
    2 20090005 机器设备 3,600 2010.9.7 建行辽源分行
    (七)最高额保证合同 
    提供担保的 
关联方名称 
贷款机构贷款金额(万元)贷款期限担保协议号 
王民、张永侠 
进口信贷固定资产贷款借款合同 
20,000.00 2009.9.24-2017.9.24 
    2009进出银黑个信保字 0001号
    (八)采购合同 

序号供应方采购标的合同履行期限备注内蒙古银河铝业 
有限公司 
铝合金圆铸棒
    2010.1.1-
    2010.12.31 
    按月结算内蒙古霍煤鸿骏铝电有限责任公司 
铝锭
    2009.12.29-
    2010.12.28 
    1000吨/月宁夏经济技术协作开发公司 
铝锭
    2010.2.1-
    2010.12.31 
    1200吨/月 
4 辽源供电公司高压电
    2009.4.10-
    2014.4.10 
    按月结算立邦涂料(天津) 
有限公司 
粉末涂料
    2009.6.9-
    2010.12.31 
    传真通知发货临沂九鼎贸易有限公司 
铝锭
    2010.3.1-
    2010.12.31 
    300吨/月上海林韦金属材料有限公司 
铝锭 2010.6.1- 500吨/月
    吉林中石油昆仑燃气有限公司 
液化石油气
    2010.1.1-
    2010.12.31 
    5000吨惠州普德化工有限公司 
    化学药品
    2010.1.1-
    2010.12.30 
    以电话、传真通知发货福建省建阳市天福化工有限公司 
化工产品
    2010.3.19-
    2011.3.19 
    到货付款
    (九)设备采购安装合同 
    序号供货单位签约日期标的物合同金额(万元)洛阳锐腾机械设备有限公司
    2009.8.16 
    铝管矫直机设备供货、安装、调试 
1,688.00
    洛阳锐腾机械设备有限公司
    2009.8.16 
    铝管棒矫直机供货、安装、调试 
1,588.00
    洞头县海川汽车 
配件有限公司
    2009.10.7 
    拉拔机成套设备供货、安装、调试 
3,229.00
    佛山市特高珠江工业电炉有限公司
    2009.9.11 热剪炉、模具炉 451.20
    陕西安中机械有限责任公司
    2009.8.20 立式淬火炉 520.00
    佛山市特高珠江工业电炉有限公司
    2009.6.3 
    ¢330~440型热棒剥皮机
    265.00
    沈阳新鑫模具有限公司
    2009.7.18 
    6000T挤压机挤压筒和挤压工具
    271.50
    佛山科立工业设备有限公司
    2009.9.12 
    圆锭锯切机组供货、安装、调试 
1,110.00 
序号供货单位签约日期标的物合同金额(万元)佛山市南海金达机械有限公司
    2009.9.12 滑出台、牵引机 338.00
    佛山市南海区大沥兴桥机械厂
    2009.9.12 
    挤压机供货、安装、调试
    373.00
    佛山市南海区明晟机械制造有限公司
    2009.9.18 
    1800T挤压机、供货、安装、调试
    340.00
    德国西马克梅尔有限公司
    2009.12.8 45MN反向双动挤压机 750万欧元
    德国西马克梅尔有限公司
    2009.12.8 
    100MN单动正向短行程挤压机 
900万欧元德国IAS感应设备与 
服务有限公司
    2010.4.12 铝锭感应加热设备 70万欧元 
    15 意大利奥玛夫公司 2010.4.29 铝挤压机辅助设备 90万欧元 
    16 意大利奥玛夫公司 2010.4.29 铝挤压机辅助设备 156万欧元
    德国IAS感应设备与 
服务有限公司
    2010.4.12 铝锭感应加热设备 130万欧元
    中国航空工业集团公司北京长城计量测试技术研究所
    2010.4.15 中频加热炉 144.00
    天津惠友达机床设备有限公司
    2010.4.26 工业铝辊式矫直机 423.00
    (十)销售合同 
    序号购货单位销售标的履行期限 
1 广达电脑股份有限公司 6063合金 2009.6.18- 
    2 惟思得交通设备有限公司工业型材 2010.1.4-2010.12.31 
    3 长春英利汽车部件有限公司工业型材 2010.1.6-2010.12.31 
    4 沈阳远大铝业工程有限公司 
      门窗型材 
      粉末喷涂型材
    2010.1.8-2010.12.31 
    5 山东泰开高压开关有限公司工业型材 2010.1.4-2010.12.31
    天津市广达现代机械制造 
有限公司 
工业型材 2010.4.19-2010.12.31 
    7 长春金天非标装备有限公司工业型材 2010.4.11-2010.12.31 
    8 长春轨道客车股份有限公司铝型材 2010.3.9-2010.12.31
    天津润源空调净化设备安装 
有限公司 
喷涂型材 2010.4.11-2011.4.10 
    10 长春鑫源门业工程有限公司喷涂型材 2010.3.14-2010.12.31 通辽东泽铝业有限公司电泳型材 2010.4.18-2010.12.31 
    12 海宁市亚铝装饰材料有限公司电泳型材 2010.3.1-2011.3.1 
13 吉林省宇龙车厢制造有限公司工业型材 2010.5.7-2010.12.31 
    14 北京典绎欣成商贸有限公司电泳型材 2010.4.6-2010.12.31 
    15 长春瑞鸿车厢制造有限公司工业型材 2010.3.29-2010.12.31 
    16 大连华明金属制品有限公司工业型材 2010.3.14-2010.12.31 
    17 上海德堡曼贸易有限公司工业型材 2010.4.6-2010.12.31
    加铝英利(长春)汽车结构有限公司 
工业型材 2010.3.25-2010.12.31 
    19 三井物产金属有限公司铝型材预计 2010年 7月 26日出厂 
20 三井物产金属有限公司铝型材预计 2010年 6月 21日出厂 
21 三井物产金属有限公司铝型材 2010年 5月 17日模具完成
    11、对外担保合同 
    无。
    (二)重大诉讼或仲裁事项 
    无。

第六节本次发行各方当事人和发行时间安排
    一、发行各方当事人情况 
    名称住所联系电话传真联系人 
吉林利源铝业股份有限公司 
吉林省辽源民营经济开发区友谊工业园区 
0437-3166501 0437-3166501 张莹莹 
平安证券有限责任公司 
深圳市八卦三路平安大厦三层 
010-59734977 010-59734978 魏勇 
010-59734985 010-59734978 王为丰 
北京华联律师事务所 
北京市朝阳区东三环北路丙2号天元港中心B座2309号 
010-84417811 010-84417806 金俊 
中准会计师事务所有限公司 
北京市海淀区首体南路22号国兴大厦4层 
0431—85096915 0431—85096911 刘昆 
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 
深圳市深南中路1093号中信大厦18楼 
0755-259380755-25988122  
拟上市的证券交易所 
深圳市深南东路5054号 0755-82083 0755-82083190
    二、本次发行上市的重要日期
    1、询价推介时间 2010年10月27日至10月29日
    2、定价公告刊登日期 2010年11月2日
    3、申购日期和缴款日期 2010年11月3日
    4、预计股票上市日期发行完成后尽快安排上市 
    第七节备查文件
    1、招股说明书全文、备查文件和附件可到发行人及保荐机构(主承销商)
    的法定住所查阅。查阅时间:每周一至周五上午9:00~12:00;下午2:00~5:00
    2、招股说明书全文可以通过深圳证券交易所网站查阅。深圳证券交易所网
    址:http://www.szse.cn。

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