好想你:重大资产出售报告书(草案)(修订稿)

                                      好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



证券代码:002582         股票简称:好想你            上市地点:深圳证券交易所




              好想你健康食品股份有限公司
              重大资产出售报告书(草案)
                                (修订稿)




   资产出售交易对方                             住所、通讯地址
                         Unit 901-903, Tower 2, China Hong Kong City, China Ferry
百事飲料(香港)有限公司
                         Terminal, 33 Canton Road, Tsimshatsui, Kowloon, Hong Kong




                                 独立财务顾问




                                二〇二〇年三月



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                       上市公司董事会声明

    一、本公司董事会及全体董事保证本报告书内容不存在虚假记载、误导性陈述

或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    二、本公司董事会及全体董事保证本报告书所引用的相关数据的真实性和合理

性。

    三、本报告书所述事项并不代表中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所对

于本次重大资产出售事项的实质性判断、确认或批准。

    四、本次交易完成后,本公司经营与收益的变化,由本公司自行负责;因本次

交易引致的投资风险,由投资者自行负责;投资者在评价公司本次交易时,除本报

告书及其摘要内容以及与本报告书同时披露的相关文件外,还应认真考虑本报告书

披露的各项风险因素。

    五、投资者在评价公司本次重大资产出售时,应认真考虑本报告书内容、本报

告书同时披露的相关文件以及各项风险因素。投资者若对本报告书存在任何疑问,

应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。




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                            交易对方声明

    本次资产出售的交易对方已出具承诺:

    本企业保证本次交易中与本企业有关的信息披露和申请文件在重大方面的真
实性、准确性、完整性,保证不存在重大虚假记载、重大误导性陈述或者重大遗漏,
并对其在重大方面的真实性、准确性、完整性依法承担法律责任。

    本企业为本次交易所提供的资料副本或复印件与其原始资料或原件一致;所有
文件的签章均是真实的。

    在本企业所知的最大范围内,本企业及本企业的董事、监事及主要负责人最近
五年内不存在受到行政处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚、或者涉及
与经济纠纷有关的重大民事诉讼和仲裁。

    在本企业所知的最大范围内,本企业及本企业的董事、监事及主要负责人最近
五年内未发生未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施
或受到中国证券交易所纪律处分的情况。

    在本企业所知的最大范围内,本企业、本企业的控股股东、实际控制人及其控
制的机构、本企业的董事、监事和主要负责人,不存在泄露本次交易的相关内幕信
息及利用该内幕信息进行内幕交易的情形,不存在因涉嫌本次重大资产重组相关的
内幕交易被立案调查或者立案侦查的情况,最近三年亦不存在被中国证监会作出行
政处罚或者被中国司法机关依法追究刑事责任的情况。

    在本企业所知的最大范围内,本企业、本企业的控股股东、实际控制人及其控
制的机构、本企业的董事、监事和主要负责人不存在其他依据《关于加强与上市公
司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》不得参与任何上市公司重大资
产重组之情形。

    本企业和好想你不存在关联关系,也不存在向好想你推荐董事或者高级管理人
员的情况。

    本企业如因本承诺函提供的信息存在重大虚假记载、重大误导性陈述或者重大
遗漏,给好想你或其投资者造成损失的,将依法承担赔偿责任。


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                      相关证券服务机构声明

    一、公司本次重组的独立财务顾问招商证券股份有限公司承诺:

    本中介机构及为本次交易提供服务的经办人员已对好想你健康食品股份有限

公司本次重大资产重组申请文件进行了核查,确认其不存在虚假记载、误导性陈述

或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。本单位及为本

次交易提供服务的经办人员不存在依据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股

票异常监管的暂行规定》不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。本中介机构

未能勤勉尽责的,将承担连带赔偿责任。

    二、法律顾问国浩律师(深圳)事务所承诺:

    本单位及本次签字人员已对好想你健康食品股份有限公司本次重大资产重组

申请文件进行了核查,确认其不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真

实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

    本单位及为本次交易提供服务的经办人员不存在依据《关于加强与上市公司重

大资产重组相关股票异常监管的暂行规定》不得参与任何上市公司重大资产重组的

情形。

    如国浩律师(深圳)事务所在本次重组工作期间未勤勉尽责,导致国浩律师(深

圳)事务所所制作、出具的文件对重大事件作出违背事实真相的虚假记载、误导性

陈述、或在披露信息时发生重大遗漏,导致上市公司不符合法律规定的重大资产重

组条件,造成投资者直接经济损失的,在该等违法事实被认定后,国浩律师(深圳)

事务所将本着积极协商、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则,自行并督

促上市公司及其他过错方一并对投资者直接遭受的、可测算的经济损失,选择与投

资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者赔偿基金等方式进行赔偿,并就

该等赔偿事宜与上市公司承担连带赔偿责任。

    三、审计机构天健会计师事务所(特殊普通合伙)承诺:




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    本所作为好想你健康食品股份有限公司重大资产重组项目的审计机构,承诺针

对本次交易出具的专业报告不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实

性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

    本所及为本次交易提供服务的经办人员不存在依据《关于加强与上市公司重大

资产重组相关股票异常监管的暂行规定》不得参与任何上市公司重大资产重组的情

形。

    如本所针对本次重组交易出具的专业报告存在虚假记载、误导性陈述或重大遗

漏,本所未能勤勉尽责的,将承担连带赔偿责任。

       四、评估机构北京中同华资产评估有限公司承诺:

    本单位及为本次交易提供服务的经办人员不存在依据《关于加强与上市公司重

大资产重组相关股票异常监管的暂行规定》不得参与任何上市公司重大资产重组的

情形。

    本单位及本次签字人员已对好想你健康食品股份有限公司本次重大资产重组

申请文件进行了核查,确认其不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真

实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

    如本次重组申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,本中介机构未能

勤勉尽责的,将承担连带赔偿责任。




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                               重大事项提示

    提醒投资者认真阅读本报告书全文,并特别注意以下事项:

    本部分所述的词语或简称与本报告书“释义”中所定义的词语或简称具有相

同的涵义。


一、本次重组方案概况

    好想你拟通过现金出售的方式,向百事饮料出售上市公司持有的郝姆斯 100%

股权。根据《股权转让协议》,本次交易交割前郝姆斯需将新疆百草味全部股权转

让至好想你,将郝姆斯所拥有的南通勋铭中的合伙权益转让至好想你。本次交易完

成后,上市公司将不再持有郝姆斯股权。

    本次交易价格及定价机制系双方在公平、自愿的原则下,经过友好协商及谈判

最终确定,未根据资产评估结果定价。


二、本次重组构成重大资产重组

    本次交易拟出售的标的公司 2018 年度经审计财务报表中资产总额、资产净额

以及营业收入占上市公司 2018 年度经审计的合并财务报表相关财务指标的比例如

下:

                                                                              单位:万元

2018 年 12 月 31 日
                          标的公司合计              上市公司合计               占比
       /2018 年度
   资产总额指标                    194,020.12                553,856.46          35.03%
   资产净额指标                     61,388.85                334,087.88          18.38%
   营业收入指标                    390,004.66                494,943.67          78.80%

注:由于好想你 2019 年财务数据未经审计,上述计算口径均以 2018 年经审计的财务数据为口

径进行对比;若根据好想你未经审计的财务数据及郝姆斯 2019 年经审计的财务数据做对比,

郝姆斯 2019 年营业收入仍超过上市公司 2019 年度营业收入的 50%,以此口径计算本次交易亦

构成重大资产重组。

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    参照《上市公司重大资产重组管理办法》第十二条的规定,本次交易拟出售的

标的公司的营业收入指标占上市公司最近一个会计年度相应指标的比例达到 50%以

上。因此,本次交易构成重大资产重组。


三、本次重组不构成关联交易

    根据《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律法规,以及上市公司及其董

事、监事和高级管理人员出具的相关说明文件,本次重大资产重组的交易对方与上

市公司不存在关联关系,本次交易不构成关联交易。


四、本次重组不构成重组上市

    本次交易为上市公司出售所持的子公司股权的行为,不涉及发行股份,也不涉

及向上市公司实际控制人及其关联人购买资产,不会导致上市公司股权结构发生变

化。本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重组上市。


五、本次交易的简要情况

(一)交易对方

    本次重大资产出售的交易对方为百事饮料。


(二)标的资产

    本次重大资产出售的标的为好想你持有的郝姆斯 100%股权。


六、标的资产交易价格和评估情况

(一)交易价格及支付

    双方在公平、自愿的原则下,经过友好协商及谈判最终确定买方在《股权转让

协议》项下就待售股权应支付的对价总额。双方协商确定的企业价值为 70,500.00

万美元。购买价款应等于基本金额加上调整金额。



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    基本金额及调整金额的确定请见本报告书“第一节 本次交易概况”之“三、本次

交易的具体方案”之“(四)交易价格及支付”。


(二)评估情况

    上市公司已聘请具有从事证券期货业务资格的估值机构对交易标的进行评估,

标的公司的企业价值的评估值为 452,000.00 万元。


七、本次交易对上市公司的影响

(一)本次交易对上市公司业务的影响

    上市公司作为中国红枣行业的龙头企业,在品牌、产品、渠道、技术、资源等

方面都有着较强的竞争优势。公司近年以来积极拓展新品类、新渠道,目前已取得

了一定成果,未来发展方向明确。通过本次交易上市公司将获得丰厚的财务回报以

及支持未来发展的充裕资金,获得的现金对价可用于支持主业发展,有利于改善主

业的持续经营能力,改善财务情况,强化股东回报。

    交易完成后,上市公司将聚焦原有的红枣相关业务,充分发挥红枣行业龙头优

势,以“高端红枣好想你”为品牌定位,整合公司品牌、产品、渠道、技术、供应

链、资本、管理等资源优势,借助红枣期货套期保值的行业机遇,进一步提高公司

在红枣市场的占有率,夯实好想你在全球枣产业龙头地位;同时,公司将把握时代

契机,紧跟国家政策导向,充分利用公司在“一二三产融合发展”的宝贵经验,通

过“星火计划项目”升级公司商业模式,依托好想你的品牌、产品、渠道、技术、

资源等优势,联合各地优质的特色农产品龙头企业及当地政府,围绕延伸产业链、

提升价值链、打造供应链做文章,实现“乡村振兴、多方共赢”。


(二)本次交易对上市公司股权结构的影响

    本次重大资产出售不涉及发行股份,不会对上市公司的股权结构产生影响。




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(三)本次交易不会导致上市公司出现股权分布不符合上市条件的情形

    本次交易为好想你拟通过现金出售的方式向百事饮料出售好想你持有的郝姆

斯 100%股权,本次交易不涉及公司的股权变动,因此本次交易不会导致公司股权

结构发生变化。上市公司股份总数超过 4 亿股,社会公众持有的股份数超过股本总

额的 10%。因此,本次交易不会导致上市公司出现股权分布不符合上市条件的情形。


(四)本次交易对上市公司主要财务指标的影响

    1、本次交易对上市公司盈利能力的影响

    本次交易完成后,上市公司营业收入大幅下降,2019 年上市公司营业收入相

较于交易前减少了 490,634.90 万元,降幅 82.31%;但归属于母公司所有者的净利

润受本次交易产生的投资收益的影响,有较大幅度的提升,较交易前增长

1,355.40%;在剔除投资收益对净利润影响的情况下,由于上市公司获得了充裕现

金,可用于偿还借款及投资,在相对保守的测算假设下(投资回报按目前上市公司

3 个月内理财产品回报率(3.86%)测算),上市公司 2019 年度净利润为 14,123.42

万元,相较本次重组前下滑 26.68%,本次交易后扣除非经常性损益后归属于母公

司所有者的净利润较本次交易前下滑 43.77%,但公司毛利率较交易前提升 2.80%,

主要原因系上市公司(除郝姆斯外)产品毛利率高于标的公司毛利率所致。

    2、本次交易对上市公司每股收益的影响

    本次交易完成前,2019 年度上市公司扣除非经常性损益后的基本每股收益为

0.08 元/股,本次交易后为 0.04 元/股,上市公司本次交易完成后对应扣除非经常性

损益后的基本每股收益存在因本次重组而被摊薄的情况。

    以上详见本报告书“第八节 管理层讨论与分析”之“四、本次交易对上市公司持

续经营能力、未来发展前景、当期每股收益等财务指标和非财务指标的影响分析”

的相关内容。




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八、本次重组已履行的以及尚未履行的决策程序及报批程序

(一)上市公司已履行的决策程序

    2020 年 2 月 21 日,公司第四届董事会第十次会议审议通过了关于本次交易的

相关议案,审议通过了本报告书及其摘要、标的公司审计报告及评估报告、根据本

次交易的架构编制的上市公司备考财务报表及其审阅报告等其他与本次交易相关

的文件。


(二)交易对方已履行的决策程序

    2020 年 2 月 21 日,百事饮料董事会通过书面决议,批准本次交易。


(三)本次交易尚需履行的审批程序

    1、本次交易及本次交易涉及的相关事项尚需上市公司股东大会审议通过;

    2、国家市场监督管理总局反垄断局对本次交易经营者集中申报的批准同意;

    上述审批事项为本次交易的前提条件,取得上述审批前不得实施本次重组方

案。本次交易能否取得上述批准以及最终取得批准的时间均存在不确定性,提请广

大投资者注意投资风险。


九、本次重组相关方所作出的重要承诺
  承诺方      承诺事项                                  承诺内容
                              本公司保证向参与本次交易的各中介机构所提供的本公
                              司、与本次交易相关的信息、资料的真实性、准确性、完
                              整性,保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,
                              并对其真实性、准确性、完整性依法承担个别及连带法律
           关于所提供信息真
                              责任。
           实、准确、完整的
上市公司                      本公司保证向参与本次交易的各中介机构所提供的资料均
           承诺函
                              为真实、准确、完整的原始书面资料或副本资料,资料副
                              本或复印件与原始资料或原件一致;所有文件的签名、印
                              章均是真实的,该等文件的签署人业经合法授权并有效签
                              署该文件,不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
           关于信息披露和申   本公司保证本次交易信息披露和申请文件的真实性、准确


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     承诺方        承诺事项                             承诺内容
              请文件真实、准确、 性、完整性,保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
              完整的承诺函       遗漏,并对本次交易信息披露和申请文件的真实性、准确
                                 性、完整性承担个别和连带的法律责任。
                                 本公司将在本次交易过程中严格按照相关法律法规规定及
                                 时履行信息披露义务,保证信息披露的真实、准确、完整,
                                 不存在应当披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项。
                                 1.作为杭州郝姆斯食品有限公司股东,本公司参与本次交
                                 易的相关人员与上市公司就本次交易进行可行性研究时,
                                 采取了必要的保密措施。本公司相关人员在参与制订、论
                                 证本次交易等相关环节严格遵守了保密义务。
              关于重大资产重组
                                 2.本公司相关人员在参与讨论上市公司本次交易工作中遇
              事宜采取的保密措
                                 到的问题以及解决意见、建议、设想和解决方案过程中,
              施及保密制度的说
                                 本公司相关人员没有向其他任何无关的单位和个人泄露相
              明
                                 关交易信息。
                                 3.在本公司召开董事会审议与本次交易相关的议案并首次
                                 公告与本次交易相关的报告书前,本公司相关人员严格遵
                                 守了保密义务。
                                 本人保证向参与本次交易的各中介机构所提供的本人、与
                                 本次交易相关的信息、资料的真实性、准确性、完整性,
                                 保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其
                                 真实性、准确性、完整性依法承担个别及连带法律责任。
                                 本人保证向参与本次交易的各中介机构所提供的资料均为
                                 真实、准确、完整的原始书面资料或副本资料,资料副本
              关于所提供信息真   或复印件与原始资料或原件一致;所有文件的签名、印章
              实、准确、完整的   均是真实的,该等文件的签署人业经合法授权并有效签署
              承诺函             该文件,不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
                                 本人如违反上述承诺与保证,给上市公司或者投资者造成
上市公司董                       损失的,将依法承担赔偿责任。
事、监事、                       如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、
高级管理人                       误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中
员                               国证监会立案调查的,在案件调查结论明确之前,将暂停
                                 转让本人在上市公司拥有权益的股份。
                                 本人保证本次交易信息披露和申请文件的真实性、准确性、
                                 完整性,保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,
                                 并对本次交易信息披露和申请文件的真实性、准确性、完
              关于信息披露和申   整性依法承担个别及连带法律责任。
              请文件真实、准确、 本人将在本次交易过程中严格按照相关法律法规规定及时
              完整的承诺函       履行信息披露义务,保证信息披露的真实、准确、完整,
                                 不存在应当披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项。
                                 本人如违反上述承诺与保证,给上市公司或者投资者造成
                                 损失的,将依法承担赔偿责任。

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承诺方      承诺事项                                  承诺内容
                            如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、
                            误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中
                            国证监会立案调查的,在案件调查结论明确之前,将暂停
                            转让本人在上市公司拥有权益的股份。
                            董事:石聚彬、石聚领、胡小松、毕会静、齐金勃、程大
                            为;监事谢卫红、张卫峰、张敬伟、周永光、王风云;高
                            级管理人员邵琰、王帅、豆妍妍、石强承诺:
                            本人持有上市公司股份的,自本次交易复牌或草案披露之
                            日起至本次交易实施完毕的期间内,本人不存在减持上市
                            公司股份的计划。
                            上市公司董事邱浩群承诺:
                            本人直接持有及通过杭州浩红投资管理有限公司(以下简
                            称“杭州浩红”)、杭州越群投资咨询合伙企业(有限合伙)
                            (以下简称“杭州越群”)间接持有上市公司股份,相关减
                            持计划如下:
                            1、杭州浩红减持计划
                            2019 年 8 月 24 日,好想你披露《关于持股 5%以上股东减
                            持股份预披露公告》(公告编号:2019-057),拟通过集中
                            竞价交易或大宗交易方式于减持计划公告之日起 15 个交易
                            日后的 6 个月内,减持上市公司股份数量不超过 15,470,000
         关于自本次交易复   股(占上市公司总股本比例 3.00%)。
         牌之日或草案披露   2、杭州越群减持计划
         之日起至实施完毕   杭州越群基于自身发展需要拟减持上市公司股份,杭州越
         期间的股份减持计   群拟于减持计划公告之日起十五个交易日后的六个月内以
         划的承诺函         集中竞价交易或大宗交易方式减持上市公司股份数量不超
                            过 1,791,637 股(占上市公司总股本比例 0.35%)。
                            除上述减持计划外,截至目前,本人不存在其他在本次交
                            易复牌或草案披露之日起至本次交易实施完毕的期间内减
                            持上市公司股份的计划。若未来需减持上市公司股票的,
                            将严格按照法律法规、政府规章、规范性文件以及深圳证
                            券交易所关于减持的相关规定进行,并及时履行信息披露
                            义务。
                            董事王强承诺:
                            本人直接持有及通过杭州越群投资咨询合伙企业(有限合
                            伙)(以下简称“杭州越群”)间接持有上市公司股份。
                            杭州越群基于自身发展需要拟减持上市公司股份,杭州越
                            群拟于减持计划公告之日起十五个交易日后的六个月内以
                            集中竞价交易或大宗交易方式减持上市公司股份数量不超
                            过 1,791,637 股(占上市公司总股本比例 0.35%)。
                            除上述减持计划外,截至目前,本人不存在其他在本次交
                            易复牌或草案披露之日起至本次交易实施完毕的期间内减

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                                         好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



  承诺方        承诺事项                                  承诺内容
                                持上市公司股份的计划。若未来需减持上市公司股票的,
                                将严格按照法律法规、政府规章、规范性文件以及深圳证
                                券交易所关于减持的相关规定进行,并及时履行信息披露
                                义务。
                                第一,本人承诺忠实、勤勉地履行职责,维护公司和全体
                                股东的合法权益;
                                第二,本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个
                                人输送利益,也不得采用其他方式损害公司利益;
                                第三,本人承诺对本人职务消费行为进行约束;
                                第四,本人承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的
                                投资、消费活动;
             关于公司重大资产
上市公司董                      第五,本人承诺在自身职责和权限范围内,全力促使公司
             重组摊薄即期回报
事、高级管                      董事会或者提名与薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补
             采取填补措施的承
理人员                          回报措施的执行情况相挂钩;
             诺函
                                第六,如公司拟实施股权激励,本人承诺在自身职责和权
                                限范围内,全力促使公司拟公布的股权激励行权条件与公
                                司填补回报措施的执行情况相挂钩;
                                第七,若中国证监会或深圳证券交易所对本人有关确保本
                                次交易摊薄即期回报事项的填补回报措施得以切实履行的
                                承诺有不同要求的,本人将自愿无条件按照中国证监会或
                                深圳证券交易所的要求予以承诺。
                                本公司最近三年内不存在因违反法律、行政法规、规章受
                                到行政处罚(与证券市场明显无关的除外),或者受到刑
                                事处罚,或者因违反证券法律、行政法规、规章受到中国
             关于守法和诚信情   证监会行政处罚的情形;最近三年内不存在被证券交易所
             况的承诺函         采取监管措施、纪律处分或者被中国证监会派出机构采取
                                行政监管措施的情形,不存在其他重大失信行为;不存在
                                因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证
                                监会立案调查或者被其他有权部门调查等情形。
上市公司及                      本次交易的交易标的杭州郝姆斯食品有限公司系本公司的
其董事、监                      全资子公司,本公司与交易对方百事飲料(香港)有限公
事、高级管   关于与交易对方关   司不存在关联关系。本公司董事、监事、高级管理人员与
理人员       联关系的说明       交易对方百事飲料(香港)有限公司不存在关联关系。除
                                已于中国证监会指定信息披露平台公开披露的信息外,不
                                存在其他协议或利益安排。
             关于不存在《关于   本公司/本人及本公司/本人控制的机构不存在泄露本次交
             加强与上市公司重   易内幕信息以及利用本次交易信息进行内幕交易的情形,
             大资产重组相关股   不存在因涉及本次交易相关的内幕交易被中国证监会立案
             票异常交易监管的   调查或者被司法机关立案侦查的情形。
             暂行规定》第十三   本公司/本人及本公司/本人控制的机构最近 36 个月内不存
             条规定情形的承诺   在因与任何重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作

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     承诺方        承诺事项                             承诺内容
              函                 出行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情形。
                                 本公司/本人及本公司/本人控制的机构不存在依据《关于加
                                 强与上市公司重大资产重组相关股票异常监管的暂行规
                                 定》不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。
                                 1.本人保证向上市公司及参与本次交易的各中介机构所提
                                 供的本人、与本次交易相关的信息、资料的真实性、准确
                                 性、完整性,保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
                                 遗漏,并对其真实性、准确性、完整性依法承担个别及连
                                 带法律责任。
上市公司实
              关于所提供信息真   2.本人保证向上市公司及参与本次交易的各中介机构所提
际控制人及
              实、准确、完整的   供的资料均为真实、准确、完整的原始书面资料或副本资
其一致行动
              承诺函             料,资料副本或复印件与原始资料或原件一致;所有文件

                                 的签名、印章均是真实的,该等文件的签署人业经合法授
                                 权并有效签署该文件,不存在任何虚假记载、误导性陈述
                                 或重大遗漏。
                                 3.本人承诺,如违反上述承诺与保证,给上市公司或者投
                                 资者造成损失的,将依法承担赔偿责任。
              关于自本次交易复
上市公司实
              牌之日或草案披露   本人持有上市公司股份的,自本次交易复牌或草案披露之
际控制人及
              之日起至实施完毕   日起至本次交易实施完毕的期间内,本人不存在减持上市
其一致行动
              期间的股份减持计   公司股份的计划。

              划的承诺函
                                 本人为卖方的控股股东,而卖方将因出售公司全部股权而
                                 获得相应对价。另外,作为卖方的控股股东、实际控制人、
                                 董事长和总经理及公司的实际控制人,本人掌握着集团的
                                 专有技术、商业秘密以及其他保密信息。鉴于前述情况,
                                 本人分别向百事飲料和公司不可撤销地承诺,在限制期内
                                 未经百事飲料事先书面同意,本人不会,且应确保本人的
                                 关联人不会,以任何相关身份,自己或与任何人士或者通
                                 过或代表任何人士,直接或间接开展下列活动:
                                 1.在限制区域内开展、参与或从事零食食品开发、销售、经
石聚彬        个人不竞争承诺函   销或营销或者在其中持有权益(持有卖方股份除外,并且
                                 就开发而言,间接持有河南省国德科果蔬研究院有限公司
                                 的少数权益除外);
                                 2.收购、投资或获得从事零食食品开发、销售、经销或营销
                                 的任何人士的任何股份、股权或其他所有者权益、表决权、
                                 业务或资产。在不影响第 1 条所规定的限制的前提下,本
                                 第 2 条的限制不应禁止本人收购、投资或获得卖方的股份,
                                 或收购、投资或获得任何其他人士不超过 5%的股份或股权
                                 (但不得有权委派任何董事或管理层);
                                 3.诱使或试图诱使集团成员公司的任何员工、董事或高级职

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                                     好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



承诺方      承诺事项                                  承诺内容
                            员以员工、顾问或其他方式受聘或受雇于本人或本人的任
                            何关联人,不论该等人士是否会因接受该等聘用或雇佣而
                            违反其服务或劳动合同。面向公众投放某一职位的招聘广
                            告或者通过招聘代理机构招募某一人员不构成违反本第 3
                            条,但本人或本人的任何关联人不得鼓励或建议该等代理
                            机构接洽受本第 3 条提及的任何人士。
                            本人为卖方的重要股东,而卖方将因出售公司全部股权而
                            获得相应对价。另外,作为卖方的董事和副总经理及公司
                            的董事,本人掌握着集团的专有技术、商业秘密以及其他
                            保密信息。鉴于前述情况,本人分别向百事飲料和公司不
                            可撤销地承诺,在限制期内未经百事飲料事先书面同意,
                            本人不会,且应确保本人的关联人不会,以任何相关身份,
                            自己或与任何人士或者通过或代表任何人士,直接或间接
                            开展下列活动:
                            1.在限制区域内开展、参与或从事零食食品开发、销售、经
                            销或营销或者在其中持有权益(持有卖方股份除外;
                            2.收购、投资或获得从事零食食品开发、销售、经销或营销
石聚领   个人不竞争承诺函   的任何人士的任何股份、股权或其他所有者权益、表决权、
                            业务或资产。在不影响第 1 条所规定的限制的前提下,本
                            第 2 条的限制不应禁止本人收购、投资或获得卖方的股份,
                            或收购、投资或获得任何其他人士不超过 5%的股份或股权
                            (但不得有权委派任何董事或管理层);
                            3.诱使或试图诱使集团成员公司的任何员工、董事或高级职
                            员以员工、顾问或其他方式受聘或受雇于本人或本人的任
                            何关联人,不论该等人士是否会因接受该等聘用或雇佣而
                            违反其服务或劳动合同。面向公众投放某一职位的招聘广
                            告或者通过招聘代理机构招募某一人员不构成违反本第 3
                            条,但本人或本人的任何关联人不得鼓励或建议该等代理
                            机构接洽受本第 3 条提及的任何人士。
                            1 保证
                            本人向买方作出保证和承诺如下:
                            1.1 依据中华人民共和国法律,本人已成年且具有完全民事
                            行为能力;
                            1.2 截至本函出具日,本人为 129,289,218 股卖方股份(占全
                            面摊薄后卖方股本的 25.07%)所附全部权利(包括表决权)
石聚彬   表决承诺函
                            的登记持有人和/或实益拥有人,且该等股份不存在限制该
                            等股份表决权行使的任何权益负担;
                            1.3 本人拥有行使与第 1.2 段所述股份有关的所有表决权以
                            及签订和履行本函的合法权利及全部权力和授权;及
                            1.4 本函的签订和履行与对本人有约束力的任何法律、协议、
                            判决或指令不存在冲突,也不构成对该等法律、协议、判

                                        15
                                好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



承诺方      承诺事项                             承诺内容
                       决或指令的违反。
                       2 承诺
                       本人在此向买方作出不可撤销且无条件的承诺:本人应:
                       2.1 批准交易
                       (i)行使与证券有关的所有表决权,在卖方任何股东大会
                       上投票赞成交易生效所需的任何决议(“决议”);
                       (ii)不会采取或拒绝采取具有阻止、推迟或延迟任何决议
                       通过之效果的行动或可能不利于任何决议成功实施的行
                       动;
                       (iii)行使证券所附的所有表决权,以令交易能按照购股协
                       议条款的规定完成,并反对采取任何可能导致购股协议项
                       下交易的任何条件不能满足或会导致交易或其中任何部分
                       失败的行动;
                       2.2 证券交易
                       (i)直至决议通过之日(包括该日),不会处置或质押任何
                       证券或其中任何权益,不会授予在任何证券或其中任何权
                       益上设定任何选择权或其他权利,也不会以其他方式交易
                       任何证券或其中任何权益(不论是有条件的还是无条件的),
                       但不限制证券表决权行使的证券质押及根据本函签发之前
                       公告的本人股东减持计划的处置;及
                       (ii)直至交割完成之日(包括该日),除符合本函所规定的
                       外,不会通过与任何人士订立任何有条件或无条件的协议
                       或安排:
                       (a)以采取任何受本第2段禁止的行动;或
                       (b)导致按合理预期将会就证券而言,对本人遵守本承诺
                       函的能力构成限制。
                       1 保证
                       本人向买方作出保证和承诺如下:
                       1.1 依据中华人民共和国法律,本人已成年且具有完全民事
                       行为能力;
                       1.2 截至本函出具日,本人为 8,283,200 股卖方股份(占全面
                       摊薄后卖方股本的 1.61%)所附全部权利(包括表决权)的
                       登记持有人和/或实益拥有人,且该等股份不存在限制该等
石聚领   表决承诺函    股份表决权行使的任何权益负担;
                       1.3 本人拥有行使与第 1.2 段所述股份有关的所有表决权以
                       及签订和履行本函的合法权利及全部权力和授权;及
                       1.4 本函的签订和履行与对本人有约束力的任何法律、协议、
                       判决或指令不存在冲突,也不构成对该等法律、协议、判
                       决或指令的违反。
                       2 承诺
                       本人在此向买方作出不可撤销且无条件的承诺:本人应:

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                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



承诺方        承诺事项                             承诺内容
                         2.1 批准交易
                         (i)行使与证券有关的所有表决权,在卖方任何股东大会
                         上投票赞成交易生效所需的任何决议(“决议”);
                         (ii)不会采取或拒绝采取具有阻止、推迟或延迟任何决议
                         通过之效果的行动或可 能不利于任何决议成功实施的行
                         动;
                         (iii)行使证券所附的所有表决权,以令交易能按照购股协
                         议条款的规定完成,并反对采取任何可能导致购股协议项
                         下交易的任何条件不能满足或会导致交易或其中任何部分
                         失败的行动;
                         2.2 证券交易
                         (i)直至决议通过之日(包括该日),不会处置或质押任何
                         证券或其中任何权益,不会授予在任何证券或其中任何权
                         益上设定任何选择权或其他权利,也不会以其他方式交易
                         任何证券或其中任何权益(不论是有条件的还是无条件的),
                         但不限制证券表决权行使的证券质押及根据本函签发之前
                         公告的本人股东减持计划的处置;及
                         (ii)直至交割完成之日(包括该日),除符合本函所规定的
                         外,不会通过与任何人士订立任何有条件或无条件的协议
                         或安排:
                         (a)以采取任何受本第2段禁止的行动;或
                         (b)导致按合理预期将会就证券而言,对本人遵守本承诺
                         函的能力构成限制。
                         1 保证
                         我方向买方作出保证和承诺如下:
                         1.1 依据中华人民共和国法律,我方已经正式成立、组建并
                         注册而且信誉良好;
                         1.2 截至本函出具日,我方为 56,099,568 股卖方股份(占全面
                         摊薄后卖方股本的 10.88%)所附全部权利(包括表决权)的
                         登记持有人和/或实益拥有人,且该等股份不存在限制该等
                         股份表决权行使的任何权益负担;
                         1.3 我方拥有行使与第 1.2 段所述股份有关的所有表决权以
杭州浩红   表决承诺函
                         及签订和履行本函的合法权利及全部权力和授权;及
                         1.4 本函的签订和履行与对我方有约束力的任何法律、协议、
                         判决或指令不存在冲突,也不构成对该等法律、协议、判
                         决或指令的违反。
                         2 承诺
                         我方在此向买方作出不可撤销且无条件的承诺:我方应:
                         2.1 批准交易
                         (i)行使与证券有关的所有表决权,在卖方任何股东大会
                         上投票赞成交易生效所需的任何决议(“决议”);

                                     17
                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



承诺方        承诺事项                             承诺内容
                         (ii)不会采取或拒绝采取具有阻止、推迟或延迟任何决议
                         通过之效果的行动或可能不利于任何决议成功实施的行
                         动;
                         (iii)行使证券所附的所有表决权,以令交易能按照购股协
                         议条款的规定完成,并反对采取任何可能导致购股协议项
                         下交易的任何条件不能满足或会导致交易或其中任何部分
                         失败的行动;
                         2.2 证券交易
                         (i)直至决议通过之日(包括该日),不会处置或质押任何
                         证券或其中任何权益,不会授予在任何证券或其中任何权
                         益上设定任何选择权或其他权利,也不会以其他方式交易
                         任何证券或其中任何权益(不论是有条件的还是无条件的),
                         但不限制证券表决权行使的证券质押及根据本函签发之前
                         公告的我方股东减持计划的处置;及
                         (ii)直至交割完成之日(包括该日),除符合本函所规定的
                         外,不会通过与任何人士订立任何有条件或无条件的协议
                         或安排:
                         (a)以采取任何受本第 2 段禁止的行动;或
                         (b)导致按合理预期将会就证券而言,对我方遵守本承诺
                         函的能力构成限制。
                         1 保证
                         我方向买方作出保证和承诺如下:
                         1.1 依据中华人民共和国法律,我方已经正式成立、组建并
                         注册而且信誉良好;
                         1.2 截至本函出具日,我方为 6,270,678 股卖方股份(占全面
                         摊薄后卖方股本的 1.22%)所附全部权利(包括表决权)的
                         登记持有人和/或实益拥有人,且该等股份不存在限制该等
                         股份表决权行使的任何权益负担;
                         1.3 我方拥有行使与第 1.2 段所述股份有关的所有表决权以
                         及签订和履行本函的合法权利及全部权力和授权;及
杭州越群   表决承诺函    1.4 本函的签订和履行与对我方有约束力的任何法律、协议、
                         判决或指令不存在冲突,也不构成对该等法律、协议、判
                         决或指令的违反。
                         2 承诺
                         我方在此向买方作出不可撤销且无条件的承诺:我方应:
                         2.1 批准交易
                         (i)行使与证券有关的所有表决权,在卖方任何股东大会
                         上投票赞成交易生效所需的任何决议(“决议”);
                         (ii)不会采取或拒绝采取具有阻止、推迟或延迟任何决议
                         通过之效果的行动或可能不利于任何决议成功实施的行
                         动;

                                     18
                                      好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



  承诺方        承诺事项                               承诺内容
                                (iii)行使证券所附的所有表决权,以令交易能按照购股协
                                议条款的规定完成,并反对采取任何可能导致购股协议项
                                下交易的任何条件不能满足或会导致交易或其中任何部分
                                失败的行动;
                                2.2 证券交易
                                (i)直至决议通过之日(包括该日),不会处置或质押任何
                                证券或其中任何权益,不会授予在任何证券或其中任何权
                                益上设定任何选择权或其他权利,也不会 以其他方式交易
                                任何证券或其中任何权益(不论是有条件的还是无条件的),
                                但不限制证券表决权行使的证券质押及根据本函签发之前
                                公告的我方股东减持计划的处置及减持不超过 179 万股卖
                                方股份;及
                                (i i)直至交割完成之日(包括该日),除符合本函所规定的
                                外,不会通过与任何人士订立任何有条件或无条件的协议
                                或安排:
                                (a)以采取任何受本第2段禁止的行动;或
                                (b)导致按合理预期将会就证券而言,对我方遵守本承诺
                                函的能力构成限制。
                                1.本人保证本次交易信息披露的真实性、准确性、完整性,
                                保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对本
                                次交易信息披露的真实性、准确性、完整性承担个别及连
             关于信息披露真     带的法律责任。
             实、准确、完整的   2.本人将在本次交易过程中严格按照相关法律法规规定及
             承诺函             时履行信息披露义务,保证信息披露的真实、准确、完整,
                                不存在应当披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项。
                                3.本人承诺,如违反上述承诺与保证,给上市公司或者投
                                资者造成损失的,将依法承担赔偿责任。
                                本人最近三年内不存在因违反法律、行政法规、规章受到
                                行政处罚,或者受到刑事处罚,或者因违反证券法律、行
上市公司实
                                政法规、规章受到中国证监会行政处罚的情形;最近三年
际控制人
             关于守法及诚信情   内不存在被证券交易所采取监管措施、纪律处分或者被中
             况的承诺函         国证监会派出机构采取行政监管措施的情形,不存在其他
                                重大失信行为;不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或
                                涉嫌违法违规被中国证监会立案调查或者被其他有权部门
                                调查等情形。
                                本人目前没有且将来不会直接从事或以控股、参股、联营、
                                合作、合伙、承包、租赁、代理、信托等任何其他形式间
             关于避免同业竞争   接从事与上市公司及/或上市公司的子公司、分公司构成
             的承诺函           或可能构成竞争或潜在竞争的任何业务或活动。如因国家
                                法律修改或政策变动不可避免地使其本人及/或本人控
                                制、与他人共同控制或具有重大影响的主体与上市公司及

                                           19
                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



承诺方      承诺事项                               承诺内容
                            /或上市公司的子公司、分公司构成或可能构成同业竞争
                            时,就该等构成同业竞争之业务的受托管理(或承包经营、
                            租赁经营)或收购,上市公司在同等条件下享有优先权。
                            在本次交易完成后,本人及本人控制的企业将尽可能避免
                            和减少与上市公司及其下属企业的关联交易,对于无法避
                            免或有合理理由存在的关联交易,本人及本人控制的企业
                            将与上市公司及其下属企业按照公平、公允、等价有偿等
                            原则依法签订协议,并由上市公司按照有关法律、法规、
         关于规范关联交易   其他规范性文件以及上市公司章程等的规定,依法履行相
         的承诺函           关内部决策批准程序并及时履行信息披露义务;本人保证
                            本人及本人控制的企业不以与市场价格相比显失公允的条
                            件与上市公司及其下属企业进行交易,不利用关联交易非
                            法转移上市公司及其下属企业的资金、利润,亦不利用该
                            类交易从事任何损害上市公司、其下属企业及其他股东合
                            法权益的行为。
                            1.保证上市公司的资产独立
                            本人将继续确保上市公司合法拥有与经营有关的业务体系
                            及主要相关资产,保证上市公司及其控制的企业具有完整
                            的经营性资产;保证不违规占用上市公司及其控制的企业
                            的资金、资产及其他资源。
                            2.保证上市公司的人员独立
                            本人保证上市公司的管理层(包括总经理、副总经理、财
                            务负责人、董事会秘书等高级管理人员)专职在上市公司
                            工作、并在上市公司领取薪酬,不在本人及本人除上市公
                            司外的全资附属企业或控股子公司担任除董事、监事以外
                            的职务;保证上市公司员工的人事关系、劳动关系独立于
                            本人,保证本人推荐出任上市公司董事、监事和高级管理
         关于保证上市公司   人员的人选都通过合法的程序进行,本人不干预上市公司
         独立性的承诺函     董事会和股东大会已经做出的人事任免决定。
                            3.保证上市公司的财务独立
                            上市公司已建立了独立的财务部门,配备了专门的财务人
                            员,建立了独立的会计核算体系和财务管理制度等内控制
                            度,能够独立做出财务决策;上市公司开立了独立的银行
                            账户,并依法独立履行纳税义务。本人承诺上市公司资金
                            使用不受本人及本人控制的除上市公司以外的其他企业的
                            干预;同时上市公司的财务人员均系其自行聘用员工,独
                            立于本人控制的除上市公司以外的其他企业。本人承诺将
                            继续确保上市公司财务的独立性。
                            4.保证上市公司的治理独立
                            (1)上市公司拥有独立的法人治理结构,其机构完整、独
                            立,法人治理结构健全。本人承诺按照国家相关法律法规

                                     20
                                    好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



  承诺方        承诺事项                             承诺内容
                              之规定,确保上市公司的股东大会、董事会、监事会等机
                              构独立行使职权;
                              (2)上市公司在劳动用工、薪酬分配、人事制度、经营管
                              理等方面与本人及本人控制的除上市公司以外的其他企业
                              之间将不会存在交叉和上下级关系,本人承诺确保上市公
                              司经营机构的完整,不以任何理由干涉上市公司的机构设
                              置、自主经营;
                              (3)本人承诺确保上市公司具有完全独立的办公机构与生
                              产经营场所,不与本人控制的除上市公司以外的其他企业
                              混合经营、合署办公。
                              5.保证上市公司的业务独立
                              上市公司及其全资子公司、控股子公司均具有独立、完整
                              的业务流程及自主经营的能力,上市公司及其下属子公司
                              的各项业务决策均系其依照《公司章程》和经政府相关部
                              门批准的经营许可而作出,完全独立于本人及本人控制的
                              除上市公司以外的其他企业。本人将继续确保上市公司独
                              立经营,在业务的各个方面保持独立。本人承诺将遵守中
                              国证监会的相关规定以及本人的承诺,并尽量减少与上市
                              公司之间的关联交易,保证不会以侵占上市公司利益为目
                              的与上市公司之间开展显失公平的关联交易;本人将保证
                              上市公司继续具备独立开展业务的资质、人员、资产等所
                              有必备条件,确保上市公司业务独立。
                              本人及本人控制的机构不存在泄露本次交易内幕信息以及
                              利用本次交易信息进行内幕交易的情形,不存在因涉及本
           关于不存在《关于
                              次交易相关的内幕交易被中国证监会立案调查或者被司法
           加强与上市公司重
                              机关立案侦查的情形。
           大资产重组相关股
                              本人及本人控制的机构最近 36 个月内不存在因与任何重大
           票异常交易监管的
                              资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者
           暂行规定》第十三
                              被司法机关依法追究刑事责任的情形。
           条规定情形的承诺
                              本人及本人控制的机构不存在依据《关于加强与上市公司
           函
                              重大资产重组相关股票异常监管的暂行规定》不得参与任
                              何上市公司重大资产重组的情形。
                              1、本企业保证本次交易中与本企业有关的信息披露和申请
                              文件在重大方面的真实性、准确性、完整性,保证不存在
           关于提供信息及申   重大虚假记载、重大误导性陈述或者重大遗漏,并对其在
           请文件在重大方面   重大方面的真实性、准确性、完整性依法承担法律责任。
百事饮料
           真实、准确、完整   2、本企业为本次交易所提供的资料副本或复印件与其原始
           的承诺             资料或原件一致;所有文件的签章均是真实的。
                              3、关于本企业的股权关系结构图,因商业保密考虑,未披
                              露股权关系结构图中的全部中间层级。



                                       21
                                          好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



     承诺方        承诺事项                                承诺内容
                                 1、在本企业所知的最大范围内,本企业及本企业的董事、
                                 监事及主要负责人最近五年内不存在受到行政处罚(与证
                                 券市场明显无关的除外)、刑事处罚、或者涉及与经济纠
              关于诉讼、仲裁、
                                 纷有关的重大民事诉讼和仲裁。
              处罚及诚信情况的
                                 2、在本企业所知的最大范围内,本企业及本企业的董事、
              承诺
                                 监事及主要负责人最近五年内未发生未按期偿还大额债
                                 务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到
                                 中国证券交易所纪律处分的情况。
                                 1、在本企业所知的最大范围内,本企业、本企业的控股股
                                 东、实际控制人及其控制的机构、本企业的董事、监事和
                                 主要负责人,不存在泄露本次交易的相关内幕信息及利用
                                 该内幕信息进行内幕交易的情形,不存在因涉嫌本次重大
                                 资产重组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情
              关于不存在内幕交
                                 况,最近三年亦不存在被中国证监会作出行政处罚或者被
              易及相关处罚的承
                                 中国司法机关依法追究刑事责任的情况。
              诺
                                 2、在本企业所知的最大范围内,本企业、本企业的控股股
                                 东、实际控制人及其控制的机构、本企业的董事、监事和
                                 主要负责人不存在其他依据《关于加强与上市公司重大资
                                 产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》不得参与任何
                                 上市公司重大资产重组之情形。
              关于不存在关联关   本企业和好想你不存在关联关系,也不存在向好想你推荐
              系的承诺           董事或者高级管理人员的情况。
                                 1、本公司已向上市公司及参与本次交易的各中介机构披露
                                 或者提供了与本次交易相关的信息或文件,保证所相关信
                                 息或文件均真实、准确、完整,所描述事实具有充分、客
                                 观、公正的依据,不存在虚假陈述、误导性陈述或者重大
              关于所提供信息真   遗漏,文件上所有签字与印章均为真实,复印件均与原件
              实、准确、完整的   一致,如违反上述承诺给上市公司或者投资者造成损失的,
              承诺函             本公司将依法承担赔偿责任。
标的公司及                       2、根据本次交易进程,需要本公司及本公司下属机构补充
标的公司董                       提供相关文件、资料和信息时,本公司及本公司下属机构
事、监事、                       保证继续提供的信息仍然符合真实、准确、完整、有效的
高级管理人                       要求。
员                               本公司/本人及本公司/本人控制的机构不存在泄露本次交
              关于不存在《关于
                                 易内幕信息以及利用本次交易信息进行内幕交易的情形,
              加强与上市公司重
                                 不存在因涉及本次交易相关的内幕交易被中国证监会立案
              大资产重组相关股
                                 调查或者被司法机关立案侦查的情形。
              票异常交易监管的
                                 本公司/本人及本公司/本人控制的机构最近 36 个月内不存
              暂行规定》第十三
                                 在因与任何重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作
              条规定情形的承诺
                                 出行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情形。
              函
                                 本公司/本人及本公司/本人控制的机构不存在依据《关于加

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                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



  承诺方       承诺事项                            承诺内容
                           强与上市公司重大资产重组相关股票异常监管的暂行规
                           定》不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。


(一)杭州浩红投资管理有限公司自《草案》披露之日起至本次交易

实施完毕期间的股份减持计划

    2019 年 8 月 24 日,好想你披露《关于持股 5%以上股东减持股份预披露公告》

(公告编号:2019-057),杭州浩红拟通过集中竞价交易或大宗交易方式于减持公

告之日起 15 个交易日后的 6 个月内,减持上市公司股份数量不超过 15,470,000

股(占上市公司总股本比例 3%)。

    杭州浩红投资管理有限公司于 2020 年 3 月 1 日出具《减持说明函》:“本公

司计划以集中竞价交易或大宗交易方式减持上市公司股份数量不超过 15,470,000

股(占上市公司总股本比例 3.00%)。除上述减持计划之外,本公司本次交易草案

披露之日起至本次交易实施完毕的期间内,无其他减持计划。”


(二)董事王强自《草案》披露之日起至本次交易实施完毕期间的股

份减持计划

    2020 年 2 月 25 日,好想你披露《关于持股 5%以上股东的一致行动人减持股

份的预披露公告》(公告编号:2020-010),杭州越群是持上市公司股份 5%以上的

股东杭州浩红的一致行动人,拟通过集中竞价交易或大宗交易方式于减持公告之

日起 15 个交易日后的 6 个月内,减持上市公司股份数量不超过 1,791,637 股(占

上市公司总股本比例 0.35%)。

    杭州越群投资咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“杭州越群”)于 2020 年

3 月 1 日出具《减持说明函》:“杭州越群拟计划以集中竞价交易或大宗交易方式

减持上市公司股份数量不超过 1,791,637 股(占上市公司总股本比例 0.35%)。除

上述减持计划之外,本公司本次交易草案披露之日起至本次交易实施完毕的期间

内,无其他减持计划。”



                                     23
                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    王强于 2020 年 3 月 1 日出具《减持说明函》:“本人直接持有上市公司股份

4000 股,本人承诺至本次交易实施完毕期间不减持上市公司股份。本人不存在其

他在本次交易复牌或草案披露之日起至本次交易实施完毕的期间内减持上市公司

股份的计划。”


十、本次重组对中小投资者权益保护的安排

    为保护投资者尤其是中小投资者的合法权益,本次交易过程将采取以下安排和

措施:


(一)严格履行上市公司信息披露的义务

    公司严格按照《上市公司信息披露管理办法》、《关于规范上市公司信息披露及

相关各方行为的通知》、《上市公司重大资产重组管理办法》、《关于规范上市公司重

大资产重组若干问题的规定》等相关法律、法规的要求对本次交易方案采取严格的

保密措施,切实履行信息披露义务,公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票

交易价格产生较大影响的重大事件。本次报告书披露后,公司将继续严格按照相关

法律法规的要求,及时、准确地披露公司本次交易的进展情况。


(二)严格履行相关程序

    公司在本次交易过程中严格按照相关规定履行法定程序进行表决和披露。本次

交易报告书(草案)在提交董事会讨论时,独立董事就该事项发表了独立意见。本

次交易价格及定价机制系双方在公平、自愿的原则下,经过友好协商及谈判最终确

定,未根据资产评估结果定价。同时,本次交易标的资产已由具有证券业务资格的

会计师事务所、资产评估公司进行审计、评估,确保拟出售资产的定价公允、公平、

合理。本次交易的独立财务顾问已就本次交易出具独立财务顾问报告,律师已就本

次交易出具法律意见书。




                                     24
                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



(三)网络投票安排

    上市公司董事会将在审议本次重组方案的股东大会召开前发布提示性公告,提

示全体股东参加审议本次重组方案的临时股东大会会议。上市公司将根据中国证监

会《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》等有关规定,就本次重组方案

的表决提供网络投票平台,以便为股东参加股东大会提供便利。股东可以参加现场

投票,也可以直接通过网络进行投票表决。


(四)摊薄当期每股收益的填补回报安排

    基于上市公司 2019 年度财务报表以及天健会计师出具的《审阅报告》(天健审

〔2020〕3-22 号),本次交易完成前,2019 年度上市公司扣除非经常性损益后的基

本每股收益为 0.08 元/股,本次交易后为 0.04 元/股,上市公司本次交易完成后对应

扣除非经常性损益后的基本每股收益存在因本次重组而被摊薄的情况。

    为防范本次重大资产重组可能导致的对公司即期回报被摊薄的风险,上市公司

将采取以下措施填补本次重大资产重组对即期回报被摊薄的影响。具体如下:

    1、充分利用本次交易获得的现金对价,支持主业发展,改善财务情况,强化

股东回报

    本次交易后,上市公司将获得充裕现金对价,公司将充分利用前述现金,支持

主业发展、偿还债务改善财务状况以及通过回购公司股份强化股东回报。

    (1)支持主业发展

    本次交易完成后,公司将一如既往地发挥行业龙头优势,专注于红枣相关业务,

加大深加工产品研发和品牌推广力度,扩大产品的市场份额。同时,随着红枣期货

的上市,公司将自有资金开展套期保值业务,可以对冲红枣价格波动对公司生产经

营的影响,在此基础上可以扩大规模,巩固企业行业地位。

    未来公司将聚焦以红枣行业为基础的健康食品领域,投入更多的资金进一步丰

富公司的产品品类,或者寻求与健康食品相关的优质标的,助推公司向健康食品领

域扩张。

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                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    (2)把握时代契机,布局县域特色农产品行业

    公司作为一二三产融合发展的标杆企业,将紧抓发展机遇,全力推进“星火计

划项目”,即依托好想你的品牌、产品、渠道、技术、资源等优势,联合各地优质

的特色农产品企业及当地政府,围绕延伸产业链、提升价值链、打造供应链做文章,

共建全国县域特色农产品运营平台,成为全国县域特色农产品运营商,打造“一品

千店,一店千品”的销售新模式。

    目前,公司已与平舆县蓝天农业、河南正花食品集团等多家优质农产品企业及

当地政府签署了合作协议。公司将凭借自身优势,为合作企业赋能,实现抱团发展,

合作共赢,促进好想你自身实现转型升级。

    (3)偿还部分银行贷款,降低资产负债率,改善资本结构

    本次交易有利于增强公司资本实力,优化资本结构,降低资产负债率。本次交

易后,上市公司拟偿还部分银行贷款,降低负债水平及财务费用,加强资金管理,

为公司各项业务的持续增长提供资金支持,为公司持续发展提供有力保障。

    (4)回购公司股份,强化股东回报

    本次交易后,为增强股东回报,维护股东利益,构建长期稳定的投资者群体,

树立公司良好的资本市场形象,公司会根据情况适时回购股份用于员工持股计划、

股权激励等法律法规许可的用途。

    2、加强公司内部管理和成本控制

    公司将进一步加强内部管理,提升经营管理效率,并进一步加强成本控制,对

发生在业务作业和管理环节中的各项经营、管理、财务费用,进行全面的事前、事

中、事后管控。

    3、进一步完善利润分配政策,注重投资者回报及权益保护

    为完善公司的利润分配制度,推动公司建立更为科学、合理的利润分配和决策

机制,更好地维护股东和投资者的利益,公司根据中国证监会《关于进一步落实上

市公司现金分红有关事项的通知》、《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现金分

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                                好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



红》及其他相关法律、法规和规范性文件的要求,结合公司的实际情况,在《公司

章程》中对利润分配政策进行了明确的规定。未来,若上述制度与适用的法律、法

规等规范性文件存在不符之处,上市公司将按照相关法律法规以及公司章程等内部

规范性文件的要求及时对公司的相关制度进行修订。

    4、进一步加强经营管理及内部控制,提升经营业绩

    公司将进一步优化治理结构、加强内部控制,完善并强化投资决策程序,合理

运用各种融资工具和渠道,控制资金成本,提升资金使用效率,在保证满足公司业

务快速发展对流动资金需求的前提下,节省公司的各项费用支出,全面有效地控制

公司经营和资金管控风险。

    此外,公司董事、高级管理人员对关于公司本次重大资产重组摊薄即期回报采

取填补措施的承诺如下:

    第一,本人承诺忠实、勤勉地履行职责,维护公司和全体股东的合法权益;

    第二,本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不得

采用其他方式损害公司利益;

    第三,本人承诺对本人职务消费行为进行约束;

    第四,本人承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动;

    第五,本人承诺在自身职责和权限范围内,全力促使公司董事会或者提名与薪

酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩;

    第六,如公司拟实施股权激励,本人承诺在自身职责和权限范围内,全力促使

公司拟公布的股权激励行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩;

    第七,若中国证监会或深圳证券交易所对本人有关确保本次交易摊薄即期回报

事项的填补回报措施得以切实履行的承诺有不同要求的,本人将自愿无条件按照中

国证监会或深圳证券交易所的要求予以承诺。




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                                好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    同时,公司提醒投资者,公司制定填补回报措施不等于对公司未来利润做出保

证,投资者不应据此进行投资决策,投资者据此进行投资决策造成损失的,公司不

承担赔偿责任。




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                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



                           重大风险提示

    投资者在评价本公司此次重大资产出售时,还应特别认真地考虑下述各项风险

因素。


一、本次交易有关的风险

(一)本次交易可能暂停、终止或取消的风险

    在本次交易的筹划及实施过程中,交易双方采取了严格的保密措施,尽可能

缩小内幕信息知情人员的范围,减少内幕信息的传播,但仍不排除有关机构和个人

利用本次交易内幕信息进行内幕交易的行为,本次交易存在因可能涉嫌内幕交易造

成股价异常波动或异常交易而暂停、终止或取消的风险。同时,根据交易双方签署

的《股权转让协议》,若交易一方或其任何关联人在重大方面违反其在《股权转让

协议》中的约定条款(包括陈述与保证事项),且该违反无法补救或未能及时补救,

则另一方可单方面终止本协议。因此,本次交易存在可能暂停、终止或取消的风险,

提请投资者关注该风险。


(二)反垄断审批风险

    本次重组方案的实施以上市公司股东大会批准本次重组方案、以及国家市场监

督管理总局反垄断局对本次交易经营者集中申报的批准同意等为前提。郝姆斯旗下

的百草味作为行业品牌,可能存在反垄断审批的风险。本次交易能否获得上述相关

部门的批准或核准,以及获得相关批准或核准的时间,均存在不确定性,提请投资

者关注该风险。


(三)各方审批风险

    本次交易完成后,上市公司的营业收入以及净利润均会受到不同程度的影响,

扣除非经常性损益净利润大幅下降,公司在经营过程中存在经营风险、市场风险,

可能对未来上市公司的经营成果产生重大影响,因此本次交易能否通过股东大会审


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                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



议存在不确定性。此外,在本次交易审批过程中,交易各方可能需要根据监管机构

的要求不断完善交易方案,交易方案的完善需要交易各方进行充分的沟通和谅解,

可能对本次交易的进程产生一定的影响,提请投资者关注该风险。


(四)本次重大资产重组摊薄即期回报的风险

    基于上市公司 2019 年度财务报表以及天健会计师出具的《审阅报告》(天健审

〔2020〕3-22 号),本次交易完成前,2019 年度上市公司扣除非经常性损益后的基

本每股收益为 0.08 元/股,本次交易后为 0.04 元/股,上市公司本次交易完成后对应

扣除非经常性损益后的基本每股收益存在因本次重组而被摊薄的情况。

    本次交易完成后,上市公司休闲零食电商业务收入将大幅下降,上市公司即期

回报存在被摊薄的风险,特此提醒投资者关注本次交易摊薄即期回报的风险。


(五)交易对方未来就相关陈述、保证和补偿事项向上市公司追索赔偿

的风险

    在《股权转让协议》中,上市公司就交易标的的主体资格、交易授权、财务数

据、劳工问题、环境保护和知识产权、税务、诉讼等方面的基本合规问题做出了相

关承诺,并就交割日前的办理房屋所有权证、支付社保金等可能引起经济损失的事

项做出补偿义务的承诺。根据《股权转让协议》,就上市公司因陈述与保证条款而

使买方承担或蒙受的任何及全部实际损失作出补偿,该索赔期限一般为两年,但是

部分条款索赔期限为在适用的法定时效届满之时,所有的税务索赔、环境索赔或社

保金索赔的索赔期限为五年。上市公司的赔偿上限根据特定限制条件的不同而不相

等。因此存在交易对方在交割后因上市公司违背陈述和保证等事项而向上市公司寻

求赔偿的风险。此外,协议约定在交割日时支付的基本金额将减去 1,000.00 万美元

的暂扣金额,用以交割日后一年内交易对方提出的索赔的赔付,并在解付日后将暂

扣金额的任何剩余款项支付给上市公司,若发生索赔情形,暂扣金额存在无法收回

的风险,提请投资者关注该风险。




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                                好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



(六)标的资产交割的风险

    虽然上市公司已与交易对方签署了《股权转让协议》,对本次交易各方需履行

的义务作出了明确的约定和安排,但是未来如出现交易对方未能及时支付本次交易

对价等情形,或双方无法达成交割的前置条件,如上市公司未能解除与标的公司的

担保等事项,未来仍存在标的资产无法交割履约的风险,提请投资者关注该风险。

    若郝姆斯未能在交割前偿还所有银行借款,导致上市公司对郝姆斯的担保未

能在交割前解除,或未能就担保协议的解除取得相关债权人的同意,未来仍存在

标的资产无法交割履约的风险,提请投资者关注该风险。


(七)交割日期对交易对价影响的风险

    根据《股权转让协议》,标的公司 100%股权的最终的购买价款为经调整股权价

值,即企业价值减去交割净债务再加上交割净营运资金调整,交割日的选择将影响

调整股权价值,交割日取决于交割先决条件的达成,因此不同的交割日期将对本次

交易最终实际对价产生影响,提请投资者关注该风险。


二、本次重大资产出售对上市公司持续经营影响的的风险

(一)主营业务规模下降及独立性风险

    本次交易完成后,上市公司将出售休闲食品的研发、采购、销售和运营业务板

块,主营业务将专注于红枣及相关产品。拟出售资产所涉及的营业收入占上市公司

营业收入的比重较大,特别是电商渠道收入占比下滑较大,导致主营业务规模下降

较大,未来经营业绩存在不稳定因素。

    此外,由于历史期内上市公司与郝姆斯因业务协同存在一定程度的业务开展、

内部管理、销售渠道重合或依赖的情形,本次交易完成后业务协同的情况存在不确

定性,可能会影响上市公司未来发展的主营业务独立性,提请投资者关注该风险。




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                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



(二)上市公司未来业务发展不达预期的风险

    本次交易完成后,上市公司将发挥行业龙头优势,专注于红枣相关业务,或者

寻求与健康食品相关的投资和产业布局机会,助推公司向健康食品领域扩张。如果

上市公司在未来不能迅速拓展其红枣业务或者健康食品业务发展不达预期,且上市

公司未来主营业务的市场前景、行业经营环境及市场占有率等存在不稳定的市场因

素,将会对上市公司在食品行业的市场地位以及其未来营业收入产生影响,提请投

资者关注该风险。


(三)上市公司对所回收充裕的资金使用效率偏低以及未来投资失误的

风险

    本次交易完成后,上市公司将回收充裕的资金,可以改善资本结构,强化股东

回报,增强可持续发展能力。如果上市公司在产业布局或产业投资等领域无法合理

利用本次交易获得的充裕的资金并获得预期回报,将存在使用效率偏低以及未来投

资失误的风险,提请投资者关注该风险。


(四)不竞争条款对上市公司业务发展限制及可能造成支付赔偿的风险

    根据《股权转让协议》,限制期内上市公司不能在限制区域内主要开展、参与

或从事任何竞争性业务或者在其中持有权益,同时除《股权转让协议》中约定的例

外情形外,不能从事涉及竞争性业务的收购或对外投资行为(详见本报告书“第六

节 本次交易合同的主要内容”之“二、《股权转让协议》的主要内容”),若上市

公司违反前述条款,将承担违约责任,对交易对方造成的损失进行赔偿。虽然根据

备考数据,上市公司在本次交易后将主要从事红枣类产品相关业务,红枣相关业务

不属于竞争性业务,但上市公司在本次交易交割后三年内发展线上休闲零食等竞争

性业务发展空间受限,可能对上市公司的生产经营和业务拓展造成不利影响,提请

投资者关注该风险。




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(五)上市公司未来发展中同质化竞争可能带来的市场风险

    随着国民经济水平的提升和消费升级态势,食品消费领域近些年进入快速发
展通道。食品行业具有产品品类众多、进入门槛低、分散程度高等特点,随着行
业竞争不断加剧,若同类别产品在国内出现具有一定规模的竞争对手,同质化产
品竞争将日趋激烈,产品利润空间将会缩小;且食品行业原材料市场价格波动大,
造成产品成本不断波动;各项原材料人工成本上升使生产成本上升,加大了经营
的难度和风险,将无法维持公司的可持续发展。

    红枣产业作为食品行业中的细分品类,同样面临上述同质化竞争情形和的风
险,由于红枣产业进入门槛较低,竞品的出现将导致价格和产品毛利润的下滑,
且枣类制品的同质化程度较高,目前红枣市场还有待开拓,若无法尽快拓展创新
产品品类,现有红枣产品在同质化竞争中的抵御风险能力较弱,将对公司发展造
成瓶颈,提请投资者关注该风险。

三、其他风险

(一)股票价格波动风险

    上市公司股票价格不仅取决于公司的盈利水平及发展前景,也受到市场供求关

系、国家经济政策调整、利率和汇率的变化、股票市场投机行为以及投资者心理预

期等各种不可预测因素的影响,从而使得上市公司股票的价格可能偏离其价值,提

请投资者关注该风险。


(二)资产出售收益不具有可持续性的风险

    上市公司通过本次交易将获得资产出售收益,该收益不具可持续性,属于非经

常性损益,提请投资者关注该风险。




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重大事项提示 ................................................................................................................... 6

         一、本次重组方案概况 .......................................................................................... 6

         二、本次重组构成重大资产重组 .......................................................................... 6

         三、本次重组不构成关联交易 .............................................................................. 7

         四、本次重组不构成重组上市 .............................................................................. 7

         五、本次交易的简要情况 ...................................................................................... 7

         六、标的资产交易价格和评估情况 ...................................................................... 7

         七、本次交易对上市公司的影响 .......................................................................... 8

         八、本次重组已履行的以及尚未履行的决策程序及报批程序 ........................ 10

         九、本次重组相关方所作出的重要承诺 ............................................................ 10

         十、本次重组对中小投资者权益保护的安排 .................................................... 23

重大风险提示 ................................................................................................................. 29

         一、本次交易有关的风险 .................................................................................... 29

         二、本次重大资产出售对上市公司持续经营影响的的风险 ............................ 31

         三、其他风险 ........................................................................................................ 33

目录.................................................................................................................................. 34

释义.................................................................................................................................. 39

第一节 本次交易概况 ................................................................................................... 41

         一、本次交易的背景及目的 ................................................................................ 41

         二、本次交易的决策过程和批准情况 ................................................................ 45

         三、本次交易的具体方案 .................................................................................... 46

         四、本次交易对上市公司的影响 ........................................................................ 52

第二节 上市公司基本情况 ........................................................................................... 57

         一、上市公司基本信息 ........................................................................................ 57

                                                                  34
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       二、公司设立及历史沿革 .................................................................................... 57

       三、最近三年的重大资产重组情况 .................................................................... 58

       四、上市公司主营业务情况 ................................................................................ 58

       五、主要财务指标 ................................................................................................ 59

       六、公司控股股东及实际控制人情况 ................................................................ 59

       七、公司符合启动本次重组条件的其他情况 .................................................... 60

       八、公司及其主要管理人员最近三年内受行政处罚的情况 ............................ 60

       九、公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际控制人受交易所

       公开谴责情况及诚信情况 .................................................................................... 60

第三节 交易对方基本情况 ........................................................................................... 61

       一、百事饮料的基本情况 .................................................................................... 61

       二、股权结构和控制关系及主要股东情况 ........................................................ 62

       三、最近三年主要业务发展情况 ........................................................................ 63

       四、最近两年主要财务数据 ................................................................................ 63

       五、交易对方主要下属企业情况 ........................................................................ 64

       六、交易对方与上市公司的关联关系以及交易对方向上市公司推荐董事或者

       高级管理人员的情况 ............................................................................................ 64

       七、交易对方是否存在泄露本次重大资产重组内幕信息以及利用本次重大资

       产重组信息进行内幕交易的情形的说明 ............................................................ 64

       八、交易对方及其董事、高级管理人员最近五年受到行政处罚、刑事处罚、

       或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情况说明 ........................ 65

       九、交易对方及其董事、高级管理人员最近五年诚信状况 ............................ 65

第四节 交易标的基本情况 ........................................................................................... 66

       一、基本情况 ........................................................................................................ 66

       二、历史沿革 ........................................................................................................ 66

       三、产权控制结构及组织架构 ............................................................................ 76

       四、主营业务情况 ................................................................................................ 85


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        五、主要财务指标 ................................................................................................ 86

        六、最近三年曾进行与交易、增资或改制相关估值或评估情况 .................... 88

        七、未决诉讼、关联方非经营性资金占用、为关联方提供担保 .................... 88

        八、主要资产、负债状况及对外担保情况 ........................................................ 89

第五节 标的资产评估情况 ......................................................................................... 148

        一、评估的基本情况 .......................................................................................... 148

        二、公司董事会对本次交易标的评估值合理性以及定价公允性的分析 ...... 182

        三、独立董事对本次交易评估事项的独立意见 .............................................. 188

第六节 本次交易合同的主要内容 ............................................................................. 190

        一、合同主体及签订时间 .................................................................................. 190

        二、《股权转让协议》的主要内容 .................................................................. 190

第七节 交易的合规性分析 ......................................................................................... 203

        一、本次交易符合《重组办法》第十一条对重大资产重组要求的情况 ...... 203

        二、本次交易符合《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》第四

        条的规定 .............................................................................................................. 219

        三、本次交易不构成《重组办法》第十三条规定的重组上市 ...................... 220

        四、独立财务顾问对是否符合《重组办法》的规定发表的结论性意见 ...... 220

        五、法律顾问对是否符合《重组办法》的规定发表的结论性意见 .............. 221

第八节 管理层讨论与分析 ......................................................................................... 223

        一、本次交易前上市公司财务状况与经营成果 .............................................. 223

        二、交易标的所处行业特点 .............................................................................. 232

        三、交易标的经营情况的讨论与分析 .............................................................. 248

        四、本次交易对上市公司持续经营能力、未来发展前景、当期每股收益等财

        务指标和非财务指标的影响分析 ...................................................................... 260

第九节 财务会计信息 ................................................................................................. 269

        一、 上市公司报告期的简要财务报表............................................................ 269

                                                               36
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        二、交易标的报告期的财务报表 ...................................................................... 272

        三、上市公司最近一年的简要备考财务报表 .................................................. 276

第十节 同业竞争和关联交易 ..................................................................................... 281

        一、同业竞争情况 .............................................................................................. 281

        二、关联交易情况 .............................................................................................. 282

第十一节 风险因素 ..................................................................................................... 291

        一、本次交易有关的风险 .................................................................................. 291

        二、本次重大资产出售对上市公司持续经营影响的的风险 .......................... 293

        三、其他风险 ...................................................................................................... 299

第十二节 其他重大事项 ............................................................................................. 300

        一、本次交易完成后,上市公司资金、资产被实际控制人或其他关联人占用

        的情形,以及为实际控制人及其关联人提供担保的情形 .............................. 300

        二、上市公司负债结构合理,不存在因本次交易大量增加负债的情况 ...... 300

        三、上市公司最近十二个月内发生的资产交易 .............................................. 301

        四、本次交易对上市公司治理机制的影响 ...................................................... 303

        五、本次交易后上市公司的现金分红政策及相应的安排、董事会对上述情况

        的说明 .................................................................................................................. 303

        六、本次交易相关主体买卖上市公司股票的自查情况 .................................. 307

        七、上市公司股票价格波动未达到《关于规范上市公司信息披露及相关各方

        行为的通知》第五条相关标准 .......................................................................... 314

        八、本次交易的相关主体和证券服务机构不存在依据《关于加强与上市公司

        重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》第十三条不得参与任何上

        市公司重大资产重组的情形 .............................................................................. 315

        九、其他能够影响股东及其他投资者做出合理判断的、有关本次交易的所有

        信息 ...................................................................................................................... 315

        十、关于上市公司聘请第三方行为的说明 ...................................................... 316

第十三节 独立董事对本次交易的意见 ..................................................................... 318
                                                                 37
                                                        好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



       一、独立董事关于重大资产出售事项的事前认可意见 .................................. 318

       二、独立董事关于重大资产出售事项的独立意见 .......................................... 318

       三、独立董事关于本次交易中评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、

       评估方法与评估目的的相关性以及评估定价的公允性的独立意见 .............. 319

第十四节 本次交易相关证券服务机构 ..................................................................... 321

       一、独立财务顾问 .............................................................................................. 321

       二、法律顾问 ...................................................................................................... 321

       三、上市公司审计机构 ...................................................................................... 321

       四、资产评估机构 .............................................................................................. 322

第十五节 上市公司全体董事及中介机构声明 ......................................................... 323

       一、上市公司及全体董事、监事和高级管理人员声明 .................................. 323

       二、独立财务顾问声明 ...................................................................................... 324

       三、法律顾问声明 .............................................................................................. 325

       四、审计机构声明 .............................................................................................. 326

       五、资产评估机构声明 ...................................................................................... 327

第十六节        备查文件 ................................................................................................... 328

       一、备查文件 ...................................................................................................... 328

       二、备查地点 ...................................................................................................... 328




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                                      好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)




                                       释义

基本定义:
好想你、公司、本公司、上
                             指   好想你健康食品股份有限公司
市公司、卖方
百草味、郝姆斯、杭州郝姆
斯、标的公司、评估对象、     指   杭州郝姆斯食品有限公司
被评估企业
                                  新疆百草味农业科技发展有限公司,曾用名“新疆好想
新疆百草味                   指
                                  你创新农业投资有限公司”
百草味咨询                   指   杭州百草味企业管理咨询有限公司
淘道科技                     指   杭州淘道科技有限公司
南通勋铭                     指   南通勋铭基金合伙企业(有限合伙)
新疆唱歌的果                 指   新疆唱歌的果食品股份有限公司
沧州好想你                   指   沧州好想你枣业有限公司
郑州树上粮仓                 指   郑州树上粮仓商贸有限公司
郑州好想你                   指   郑州好想你实业有限公司
新疆若羌好想你               指   新疆若羌好想你枣业发展有限责任公司
标的资产、拟出售资产         指   郝姆斯 100%股权
本次交易、本次重组、本次
                             指   好想你拟出售郝姆斯 100%股权的行为
资产重组
                                  PepsiCo Beverages (Hong Kong) Limited(百事飲料(香港)
百事饮料、交易对方、买方     指
                                  有限公司)
杭州浩红                     指   杭州浩红投资管理有限公司
重庆联创                     指   重庆联创共富一期股权投资企业(有限合伙)
杭州越群                     指   杭州越群投资咨询合伙企业(有限合伙)
中比基金                     指   中国-比利时直接股权投资基金
奥星实业                     指   郑州奥星实业有限公司
                                  交易双方根据《股权转让协议》确定的交割日标的公司
交易价格、购买价款           指
                                  100%股权对应的价格
                                  本次交易交割前,郝姆斯将其持有的新疆百草味 100%
交割前重组                   指
                                  股权及南通勋铭合伙权益转让给上市公司
                                  《股权转让协议》4.3.2 条中载明的基本金额的一部分,
暂扣金额                     指
                                  1,000.00 万美元
本报告书、重组报告书         指   《好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书》
交易合同、交易协议、《股权
                             指   《关于郝姆斯 100%股权的股权转让协议》
转让协议》
好想你仓储物流               指   郑州好想你仓储物流有限公司
普洛斯                       指   CLF2 Singapore (9) Pte. Ltd.


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基本定义:
交割日                       指   交割发生之日
中国证监会、证监会           指   中国证券监督管理委员会
深交所                       指   深圳证券交易所
上交所                       指   上海证券交易所
深圳证监局                   指   中国证券监督管理委员会深圳监管局
工信部                       指   中华人民共和国工业和信息化部
独立财务顾问、招商证券       指   招商证券股份有限公司
律师、国浩律所               指   国浩律师(深圳)事务所
评估机构、中同华评估         指   北京中同华资产评估有限公司
天健会计师、天健会计师事
                             指   天健会计师事务所(特殊普通合伙)
务所
铂金资本                     指   Trendy Pioneer Limited
浙江恒宇                     指   浙江恒宇农业开发有限公司
《公司法》                   指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》                   指   《中华人民共和国证券法》
上市规则                     指   《深圳证券交易所股票上市规则》
《重组办法》、《重组管理办
                             指   《上市公司重大资产重组管理办法》
法》
《若干问题的规定》           指   《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》
审计基准日、评估基准日       指   2019 年 12 月 31 日
报告期                       指   2018 年、2019 年
元、万元、亿元               指   人民币元、人民币万元、人民币亿元
专业术语:
三只松鼠                     指   三只松鼠股份有限公司
良品铺子                     指   良品铺子股份有限公司
                                  www.tmall.com,英文:Tmall,亦称淘宝商城、天猫商
天猫                         指
                                  城,为综合性购物网站
京东                         指   www.jd.com,专业的综合网上购物商城
                                  Stock Keeping Unit(库存量单位),产品统一编号的简称,
SKU                          指
                                  每种产品均对应有唯一的 SKU 号
本报告书中所列出的数据可能因四舍五入原因而与根据报告书中所列示的相关单项数据直
接相加之和在尾数上略有差异。




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                      第一节 本次交易概况


一、本次交易的背景及目的

(一)本次交易的背景

    1、上市公司 2016 年完成收购郝姆斯,抓住了休闲食品行业线上渠道红利期

机遇,收购后双方实现了较好的协同发展,上市公司盈利能力得以显著增强

    2016 年至 2019 年互联网休闲食品行业处于快速发展期,好想你于 2016 年成

功并购郝姆斯后,百草味成为国内最早登陆资本市场的互联网休闲食品品牌。郝姆

斯在好想你的资金、生产及仓储物流等多方资源支持下,近四年来业绩实现了快速

增长,在对赌期均超额达成业绩目标。

    完成对郝姆斯的并购之后,好想你打造“好想你”和“百草味”双品牌,并通过完

善产品品类、实现销售渠道转化、促进区域文化融合等措施,促使双方实现了较好

的协同发展,上市公司业务规模和盈利能力得以快速增长。2016 年度、2017 年度、

2018 年度及 2019 年度,好想你分别实现营业收入 20.72 亿元、40.70 亿元、49.49

亿元、59.61 亿元,分别同比增长 86.14%、96.47%、21.59%、20.44%。此外,好想

你原有业务借助郝姆斯的线上营销和多品类产品开发经验,一方面大力发展自有的

电商渠道业务,目前好想你自营电商销售业务占比大幅提升,提高了电商渠道运营

能力,2019 年上市公司按剔除郝姆斯口径,通过好想你自有电商渠道实现的销售

收入占比已达到 35.23%;另一方面不断丰富产品品类,在红枣产品之外,还增加

了坚果、冻干产品等健康食品,全面布局高端健康食品业务。

    2、好想你基于红枣产品大力布局健康食品产业,符合大众消费升级方向,本

次交易有利于好想你延伸产业链、提升价值链、打造供应链,打造特色农产品运

营平台




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    好想你一直是中国红枣行业的龙头企业、中国红枣领导品牌。近年来,好想你

基于红枣产品大力布局健康食品产业,目前主要从事红枣、冻干产品、坚果、果干

等健康食品的研发、采购、生产和销售。

    好想你的健康食品符合大众消费升级方向。从 2009 年开始红枣的消费形式逐

渐从“养生滋补品”转向“日常零食类”,消费量呈现出快速增长态势。随着人们养生

意识的提高,红枣作为零食、营养补充品而大受欢迎。市场需求量逐年上升的同时,

红枣产业规模也持续增长。公开数据显示,2018 年我国红枣产业约达到 690 亿元,

年均复合增长率达到 12.28%。稳中有升将是未来发展趋势。我国红枣产业发展前

景可观。

    好想你经历了 28 年发展历程,积累了“一二三产融合发展”的宝贵经验和品牌

化的运营机制。尤其公司“以品牌为统领、以品质为保障、以创新为引擎”的发展模

式,不仅能解决县域“有特色、没产业,有企业、没龙头,有产品、没品牌”的政府

困境,也能解决地方企业“没市场、乏技术、缺管理”的发展瓶颈,为地方乡村振兴

提供了抓手、树立了榜样。借助星火计划项目的实施,公司将集中资源围绕“高端

红枣好想你”的品牌定位,整合公司品牌、产品、渠道、技术、资源等优势,赋能“有

特色、有基础”的县域地方龙头企业,扶持、支持、参股、控股地方龙头企业,大

力推广实施“一县一品、一区一店、一店千品、一品千店,打造特色农产品运营平

台,做县域特色农产品运营商”商业模式,打造全国特色农产品运营平台,形成全

国县域特色农产品运营商共享模式。本次交易的完成将为公司“平台经济”模式的发

展提供强大的资金保障,助推乡村振兴的实现。


(二)本次交易的目的

    1、本次交易为上市公司成功的产业投资,通过本次交易可以获取丰厚的财务

回报以及支持未来发展的充裕资金

    根据交易双方协议安排及天健会计师出具的《审阅报告》(天健审〔2020〕3-22

号),本次交易在上市公司合并报表层面体现的投资收益为 358,981.21 万元,对净




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利润的贡献为 266,220.13 万元;本次交易后,2019 年末上市公司在偿还全部短期

借款及长期借款的情况下,账面货币资金余额为 354,592.39 万元。

    在《审阅报告》基础上,假设本次交易于 2020 年 6 月 30 日交割,交割前标的

公司向上市公司支付现金股利 11,571.00 万元,交易对方支付现金对价 480,068.14

万元,2021 年 6 月 30 日支付剩余暂扣款项 6,976.20 万元,同时考虑标的公司历史

分红的因素,则上市公司前次对标的公司投资及本次转让交易整体的所得税前的内

部收益率达到 46.28%。

    综上所述,本次交易为上市公司成功的产业投资,通过本次交易上市公司将获

得丰厚的财务回报以及支持未来发展的充裕资金。

       2、本次交易是好想你进一步明晰发展战略之举,有利于集中资源聚焦发展健

康食品细分领域

    公司成立 28 年来,始终以“良心工程、道德产业”为核心价值观,不忘初心,

以关注人类健康为出发点,倡导膳食健康理念。因此,公司也由“好想你枣业股份

有限公司”更名为“好想你健康食品股份有限公司”。

    通过本次交易,公司将把所有精力聚焦主业,能够更好地履行“让懂健康、要

健康的人吃上健康食品”的使命,实现“只做好枣,更要成为健康食品的缔造者”的

愿景,践行“信仰感恩、崇尚科学、良心工程、道德产业”的价值观,完成“新一代

健康食品的引领者”的战略目标。

    未来上市公司必将投入更多的资金进一步丰富公司的产品品类,做大做强公司

主业,或者寻求与健康食品相关的投资和产业布局机会,助推公司向健康食品领域

扩张。本次交易完成后,公司将回收充裕现金,为公司向健康食品领域扩张打下基

础。

       3、郝姆斯主要竞争者均已完成证券化,预计短期内行业竞争力度有所加大,

本次交易能够避免行业发展不利因素导致的经营风险和商誉减值风险

    随着三只松鼠、良品铺子等企业成功上市,互联网休闲食品行业的竞争也进入

白热化阶段,包括郝姆斯在内的休闲食品企业都面临着较大竞争压力,新零售、短

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视频等新渠道的兴起一方面增加了竞争的不确定性,同时也需要市场参与者投入更

多资源,特别是线下新零售领域,需要市场参与者投入大额资本性支出。

    如果出现宏观经济形势变化、客户需求变化、行业竞争加剧或国家法律法规及

产业政策发生变化等因素导致郝姆斯未来经营状况未达预期,则公司收购郝姆斯时

所产生的商誉将面临减值风险,不利于维护上市公司及股东利益。因此,本次交易

能够避免行业发展不利因素导致的郝姆斯经营风险和商誉减值风险。

    4、本次交易有利于维护上市公司及全体股东利益,回收现金并改善资本结构,

强化股东回报,增强可持续发展能力

    根据《审阅报告》(天健审〔2020〕3-22 号)中的相关假设及财务数据,通过

本次交易,上市公司在支付相关税费后,上市公司预计可以获得 398,878.06 万元现

金(交割日 12 个月后会再收到 6,976.20 万元暂扣款项),可用于支持主业发展、偿

还债务改善财务状况以及通过回购强化股东回报。

    (1)支持主业发展

    多年来,公司一直是中国红枣行业的龙头企业,地位稳固,在品牌、产品、渠

道、技术、资源有着突出的竞争优势。本次交易完成后,公司将发挥行业龙头优势,

专注于红枣相关业务,加大深加工产品研发和品牌推广力度,扩大产品的市场份额。

    (2)把握时代契机,紧跟国家政策导向,着力共建全国县域特色农产品运营

平台,成为全国县域特色农产品运营商

    公司作为一二三产融合发展的标杆企业,将紧抓发展机遇,紧跟时代发展,围

绕《中共中央国务院关于抓好“三农”领域重点工作确保如期实现全面小康的意见》、

《“健康中国 2030”规划纲要》等文件精神,积极响应乡村振兴、产业振兴政策,

全力推进“星火计划项目”,即依托好想你的品牌、产品、渠道、技术、资源等优势,

联合各地优质的特色农产品企业及当地政府,围绕延伸产业链、提升价值链、打造

供应链做文章,共建全国县域特色农产品运营平台,成为全国县域特色农产品运营

商,打造“一品千店,一店千品”的销售新模式。

    (3)偿还部分银行贷款,降低资产负债率,降低财务费用

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    公司通过本次交易,有利于增强公司资本实力,优化资本结构,降低资产负债

率,根据《审阅报告》(天健审〔2020〕3-22 号),本次交易后上市公司资产负债率

将由 47.08%下降至 7.28%。财务费用将从利息净支出 1,852.52 万元调整至利息净

收入 12,869.66 万元。本次交易有利于改善公司财务状况,提高公司抗风险能力,

并有利于增强公司后续融资能力,一方面符合国家“结构性去杠杆”的政策要求,另

一方面可以提升公司盈利能力与经营稳健性,为公司各项业务的持续增长提供资金

支持,为公司持续发展提供有力保障。

    (4)回购公司股份,强化股东回报

    本次交易后,为提高股东回报,使股价与公司价值匹配,维护股东利益,构建

长期稳定的投资者群体,树立公司良好的资本市场形象,并综合考虑公司的经营状

况、财务状况与发展战略,公司会根据情况适时回购股份用于员工持股计划、股权

激励等法律法规许可的用途。


二、本次交易的决策过程和批准情况

(一)上市公司的决策过程

    2020 年 2 月 21 日,公司第四届董事会第十次会议审议通过了关于本次交易的

相关议案,审议通过了本报告书及其摘要、标的公司《审计报告》及《评估报告》、

根据本次交易的架构编制的上市公司备考财务报表及其《审阅报告》等其他与本次

交易相关的文件。2020 年 2 月 21 日,公司与百事饮料签署了《股权转让协议》。


(二)交易对方的决策过程

    2020 年 2 月 21 日,百事饮料董事会通过书面决议,批准本次交易。


(三)本次交易尚须履行的审批程序

    1、本次交易及本次交易涉及的相关事项尚需上市公司股东大会审议通过;

    2、国家市场监督管理总局反垄断局对本次交易经营者集中申报的批准同意。



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    上述审批事项为本次交易的前提条件,取得上述审批前不得实施本次重组方

案。本次交易能否取得上述批准以及最终取得批准的时间均存在不确定性,提请广

大投资者注意投资风险。


三、本次交易的具体方案

(一)本次交易方案

    好想你拟通过现金出售的方式,向百事饮料出售上市公司持有的郝姆斯 100%

股权。根据《股权转让协议》,本次交易交割前郝姆斯需将新疆百草味全部股权转

让至好想你,将郝姆斯所拥有的南通勋铭中的合伙权益转让至好想你。本次交易完

成后,上市公司将不再持有郝姆斯股权。

    本次交易价格及定价机制系双方在公平、自愿的原则下,经过友好协商及谈判

最终确定,未根据资产评估结果定价。


(二)本次交易标的

    本次交易标的资产为郝姆斯 100%股权。


(三)本次交易的交易对方

    本次交易的交易对方为百事饮料。


(四)交易价格及支付方式

    1、交易价格

    双方在公平、自愿的原则下,经过友好协商及谈判最终确定买方在《股权转让

协议》项下就待售股权应支付的对价总额。双方协商确定的企业价值为 70,500.00

万美元。购买价款应等于基本金额加上调整金额,基本金额等于企业价值减去预估

交割净债务再加上预估交割净营运资金调整。

    2、基本金额的确定



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    (1)交割前卖方向买方交付基本金额报表,该报表载明截至生效时间标的公

司(包括其纳入本次交易范围内的子公司)预估交割净债务及预估交割净营运资金

调整,协助买方核实基本金额报表。

    (2)如果交易双方在交割日当日或之前就此达成一致,则基本金额应为按照

该等一致同意对基本金额报表进行调整之后计算得出的基本金额。如果在交割日当

日或之前未能就此达成一致,或如果卖方未按照《股权转让协议》第 4.2.1 条的规

定交付基本金额报表,则基本金额为 70,500.00 万美元。

    (3)如果买方未在收到基本金额报表后五个营业日内发出有关该不同意事项

的通知,则基本金额应为按照基本金额报表计算得出的基本金额。

    3、基本金额的支付

    买方将按照《股权转让协议》的规定于交割日将一笔等于基本金额减去暂扣金

额(1,000 万美金)的款项电汇给卖方。暂扣金额在自交割日起满 12 个月后扣除索

赔保留款后按照《股权转让协议》的规定支付。

    4、调整金额的支付

    调整金额根据《股权转让协议》附件三予以确定,若调整金额为正数,买方支

付给卖方;若调整金额为负数,卖方支付给买方。调整金额等于经调整股权价值超

过基本金额的部分(记为正数)或基本金额超过经调整股权价值的部分(记为负数)。

经调整股权价值指企业价值减去交割净债务再加上交割净营运资金调整。

    以下为举例说明本次交易购买价款及交割日资产负债的具体确定方式以及对

本次交易最终购买价款范围的测算:

    5、本次交易购买价款及交割日资产负债的具体确定方式

    根据双方签订的《股权转让协议》,本次交易购买价款等于基础金额和调整

金额的总和。

    1)基础金额

    基础金额等于企业价值减去预估交割净债务,加上预估交割净营运资金调整。

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    企业价值如双方签订的《股权转让协议》中列出为 70,500.00 万美元。卖方在

交割日前 10 个营业日并且不早于交割日前 20 个营业日,向买方交付“基本金额报

表”和买方要求的支持材料。该基本金额报表列出生效时间(即交割日前最近一个

月底时间)的预估交割净债务和预估交割净营运资金调整。交割净债务和交割营

运资金定义如下。如买方无异议,则基础金额按照公式和基本金额报表中的金额

进行计算。买方会在交割日将一笔等于基本金额减去暂扣金额(等于 1,000.00 万

美元,即 6,976.20 万元)的款项电汇给卖方。

    ① 交割净债务:集团所有债务的合并金额减去所有现金的合并金额。

    A.债务包含:(1)所有借款类债务,包括贷款与其他有息债务以及其他负债

(包括但不限于短期的、中期的与长期的银行贷款、透支、应付给卖方或卖方任

何关联人(标的公司成员公司除外)的公司间贷款应付款(扣除从卖方或卖方任

何关联人(标的公司成员公司除外)应收的公司间贷款的应收款))、债券、票据、

债权证、其他债务契据、其他债务性证券、补贴以及任何形式的融资(包括欠付

关联方的履约保函、信用证、掉期、远期合约、货币及其他对冲安排以及非贸易

应付款);(2)所有财务负债以及上文第(1)段所述各项债务下的到期或应计利

息款项与其他附属义务;(3)任何其他预提但未付的利息;(4)任何非经营性或

非通常业务过程中的应付给任何人士(标的公司成员公司除外)的应付款(扣除

任何非经营性或非通常业务过程中从任何人士(标的公司成员公司除外)应收的

公司间应收款;(5)任何应在偿还债务时支付的实际的终止费用、溢价、收费、

费用及罚款(包括关于提前付款和提前终止的费用);(6)任何在生效时间预提但

未缴付的企业所得税;(7)尚未支付的资本承诺(包括资本开支)(公司已向买方

书面披露并获得买方书面确认的资本支出计划范围内的除外);(8)按衍生品合同

的公平市值进行估值所产生的损益(如有),但就上文第(1)段项下掉期已包含

的除外;(9)融资租赁协议的未来分期付款额(包括任何逾期利息与赎回价格);

(10)生效时间之前约定的尚未支付的递延退出奖金与报酬以及相关费用(包括

尚未支付且逾期缴纳的社保金,如有);(11)逾期未付的薪水与工资以及相关费

用(包括尚未支付且逾期缴纳的社保金,如有)(为避免歧义,尚未逾期的月末的

应付工资及相关员工社保金被视作为营运资金的一部分);(12)资产、财产、证

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券、服务或股份交易(如有)中相关的递延购买价格义务,包括盈利对赌支付

(earn-out)、卖方票据和其他类似的付款机制(无论是或然性的还是其他性质的),

且以该等义务项下最大应付金额计算;(13)与资本性开支有关的任何尚未支付的

应付款项;(14)与第三方融资有关的所有担保(如果该等融资并未包含在上文第

(1)段中);(15)按照中国通用会计准则确定的任何雇员(以及董事与高级职员,

如有)解雇补偿金或退休金的金额(且在每一情况下均包括尚未支付且逾期缴纳

的社保金,如有);(16)尚未向雇员、董事与高级职员支付的、关于截至生效时

间的期间的奖金或(在年度奖金的情况下)按比例折算的关于截至生效时间的期

间的奖金(不论是否为预提的)以及预提的但尚未向雇员、董事与高级职员支付

的休假补贴款项,且在每一情况下均包括尚未支付且逾期缴纳的社保金(如有);

(17)逾期超过 30 天的贸易应付款以及在正常业务过程之外与供应商达成的支付

条款;及(18)在本协议签署之日和/或生效时间可以执行的所有表外负债、或者

已知在该等两个日期中任何一个日期可以执行的所有表外负债,包括标的公司成

员公司以第三方为受益人发行/提供的证券、质押、担保或连带责任担保。

    B.现金包括:(1)库存现金;(2)银行存款;(3)其他货币资金:(4)交易

性金融资产。

    ②交割净营运资金调整:为交割净营运资金减去正常化净营运资金。

    交割净营运资金等于标的公司的流动资产减去流动负债(不包含以上 A.债务

定义和 B.现金定义中已包含的要素,但应包括任何应缴纳的增值税)。

    正常化净营运资金如双方在签订的《股权转让协议》中列出为人民币

13,000.00 万元。

    2)调整金额

    经调整股权价值和基本金额的差额即为调整金额。经调整股权价值为企业价

值减去截至生效日期的实际交割净债务,加上截至生效日期的实际交割净营运资

金调整。经调整股权价值超过基本金额的部分记为正数,基本金额超过经调整股

权价值的部分记为负数。如调整金额为正数,买方在交割报表确定后的 45 个营业


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日内,将调整金额支付给卖方。如调整金额为负数,卖方应在交割报表确认后的

45 个营业日内,将调整金额支付给买方。

    6、本次交易预计最终购买价款范围及测算过程

    参照《审阅报告》口径,假设本次交易于 2020 年 6 月 30 日进行交割(实际

交割时间取决于交割先决条件的达成,具有不确定性),以中国人民银行公布的

审计基准日(2019 年 12 月 31 日)美元兑换人民币的汇率中间价(1 美元=6.9762

元人民币)折算得出人民币金额,假设调整金额为 0 元(即预估交割净债务等于

交割净债务、预估交割净营运资金调整等于交割净营运资金调整)。根据《股权转

让协议》中相关约定,不同口径下本次交易价款情况如下:

                                                                       单位:万元

            项目                 乐观口径           中性口径           保守口径
  企业价值(万美元)(A.1)                          70,500.00
 汇率(人民币元/美元)(A.2)                          6.9762
    企业价值(A=A.1*A.2)                            491,822.10
     预估交割时债务(B.1)             -675.17            -675.17            -675.17
     预估交割前现金(B.2)           15,000.00          10,000.00           2,500.00
        现金分红(B.3)              12,500.00           7,500.00                    -
预估交割时现金(B.4=B.2-B.3)         2,500.00           2,500.00           2,500.00
预估时交割净债务(B=B.1+B.4)         1,824.83           1,824.83           1,824.83
 预估交割时净营运资金(C.1)          9,922.36           4,922.36           2,422.36
     目标净营运资金(C.2)           13,000.00          13,000.00          13,000.00
  预估交割时净营运资金调整
                                   -3,077.64         -8,077.64         -10,577.64
        (C=C.1-C.2)
           基础金额
                                  490,569.28        485,569.28         483,069.28
          (D=A+B+C)
         调整金额(E)                     0.00               0.00               0.00
  调整后的股权价值(F=D+E)         490,569.28        485,569.28         483,069.28
 现金分红+交易对价(F=B.3+F)       503,069.28        493,069.28         483,069.28

    根据以上测算,在现有假设条件下,本次交易最终购买价款范围为 483,069.28

万元到 490,569.28 万元。上市公司获得现金分红及交易对价合计范围为


                                    50
                                      好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



483,069.28 万元到 503,069.28 万元。

       其中以中性口径为例,按照 6.9762 的兑换汇率,企业价值为 491,882.10 万

元。预计交割时债务为 675.17 万元。预计交割前现金为 10,000.00 万元,交割前

标的公司向卖方支付现金股利 7,500.00 万元,分红完毕预计交割时现金为

2,500.00 万元。预计交割时债务减去预计交割时现金得到预计交割时净债务为

1,824.83 万元。预计交割时净营运资金为 4,922.36 万元。和目标净营运资金相减,

得出预计净营运资金调整为-8,078.64 万元。企业价值减去预计交割时净债务,加

上预计净营运资金调整,得出基础金额为 485,569.28 万元。假设预估交割时净债

务和预估交割时净营运资金均等于交割时净债务和净营运资本,则经调整股权价

值等于基础金额,即调整金额为 0 元。购买价款等于经调整股权价值为 485,569.28

万元。最终上市公司获得现金分红及交易对价合计为 493,069.28 万元。


(五)本次交易的评估情况

     上市公司已聘请具有从事证券期货业务资格的估值机构对交易标的进行评估,

标的公司的企业价值的评估值为 452,000.00 万元。


(六)本次交易构成重大资产重组

     本次交易拟出售的标的公司 2018 年度经审计财务报表中资产总额、资产净额

以及营业收入占上市公司 2018 年度经审计的合并财务报表相关财务指标的比例如

下:

                                                                              单位:万元

 2018 年 12 月 31 日
                           标的公司合计             上市公司合计               占比
       /2018 年度
   资产总额指标                    194,020.12                553,856.46          35.03%
   资产净额指标                     61,388.85                334,087.88          18.38%
   营业收入指标                    390,004.66                494,943.67          78.80%

注:由于好想你 2019 年财务数据未经审计,上述按 2018 年经审计的财务数据为口径进行对比;

若根据好想你未经审计的财务数据及郝姆斯 2019 年经审计的财务数据做对比,郝姆斯 2019 年


                                          51
                                     好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



营业收入仍超过上市公司 2019 年度营业收入的 50%,以此口径计算本次交易亦构成重大资产

重组。


    参照《上市公司重大资产重组管理办法》第十二条的规定,本次交易拟出售的

标的公司的营业收入指标占上市公司最近一个会计年度相应指标的比例达到 50%以

上。因此,本次交易构成重大资产重组。


(七)本次交易不构成关联交易

    根据《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律法规,以及上市公司及其董

事、监事和高级管理人员出具的相关说明文件,本次重大资产重组的交易对方与上

市公司不存在关联关系,本次交易不构成关联交易。


(八)本次交易不构成重组上市

    本次交易为上市公司出售所持的子公司股权的行为,不涉及发行股份,也不涉

及向上市公司实际控制人及其关联人购买资产,不会导致上市公司股权结构发生变

化。本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重组上市。


四、本次交易对上市公司的影响

(一)本次交易对上市公司业务的影响

    本次交易前,上市公司主要从事包括红枣及相关产品、坚果炒货、蜜饯果干、

肉铺海鲜、冻干食品等品类休闲零食的研发、分装、销售及品牌运营业务。

    交易完成后,上市公司将聚焦原有的红枣相关业务,充分发挥红枣行业龙头优

势,以“高端红枣好想你”为品牌定位,整合公司品牌、产品、渠道、技术、供应

链、资本、管理等资源优势,借助红枣期货套期保值的行业机遇,进一步提高公司

在红枣市场的占有率,夯实好想你在全球枣产业龙头地位;同时,公司将把握时代

契机,紧跟国家政策导向,充分利用公司在“一二三产融合发展”的宝贵经验,通

过“星火计划项目”升级公司商业模式,依托好想你的品牌、渠道、技术、资源等



                                        52
                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



优势,联合各地优质的特色农产品企业及当地政府,围绕延伸产业链、提升价值链、

打造供应链做文章,实现“乡村振兴、多方共赢”。

    未来,上市公司主营业务进一步聚焦健康食品,采取差异化竞争模式,避免同

质化竞争带来的市场风险。

    1、差异化竞争模式的具体内容

    本次交易完成后,好想你未来三年将定位于高端红枣、深耕红枣制品及天然
健康食品市场,抓住大健康产业的高速发展时机,加速推动企业销售增长与差异
化战略市场的布局。通过红枣差异化发展策略,提高红枣行业竞争门槛,打造公
司在红枣行业的护城河,巩固红枣行业龙头地位。结合前述的本次出售后上市公
司未来业务发展规划,上市公司具体的差异化竞争模式将从如下方面体现:

    (1)品牌差异化

    公司拥有中国驰名商标“好想你”和“枣博士”,公司将围绕品牌体系建设、
品牌营销、广告投放,打造全渠道会员体系,进一步提升市场地位及市场份额。

    (2)产品质量差异化

    上市公司的红枣产品品质始终处于行业较高水平、参与完善行业标准,实现
红枣产品高端化。

    在上游,公司通过自建、合建原材料基地,不断提高标准化种植,科学化管
理水平。截至目前公司已经建设了河南新郑、河北沧州、新疆若羌、新疆阿克苏、
新疆哈密等全球多个国家和地区的原材料基地,确保原材料供应的品质和数量满
足公司快速发展的需求。

    在中游,公司按医药行业 GMP 要求建了十万级净化车间,制定了 GMP(良好生
产操作规范)制度,对员工的个人卫生、操作规范、生产环境、基础设施做了明
确的规定。

    在下游,公司拥有电商、专卖店、商超、流通、出口等全渠道营销网络,实
现线上线下同品同质同价,满足消费者对质量的需求。

    (3)销售渠道差异化


                                     53
                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    线上线下融合是 2018 年中国零售业发展的主流趋势,与互联网休闲食品行业
其他公司倚重电商渠道相比,公司拥有电商、专卖、商超等全渠道销售网络,为
线上线下消费者创造无缝便捷的购物体验。

    上市公司的销售渠道差异化的主要措施详见本草案(修订稿)之 “第七节 交
易的合规性分析”之“(五)本次交易有利于上市公司增强持续经营能力,不存在
可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形”之“2、本
次出售后上市公司未来业务发展规划”之“(1)“红枣+”业务发展规划”之“2)
丰富渠道类型,增强渠道优势”

    (4)产业链差异化

    公司拥有原材料基地建设、原材料采购、冷藏保鲜、科技研发、生产加工、
全渠道销售、观光旅游、教育咨询等全产业链优势。开创县域“原产地直播”销
售模式,挖掘中国最具特色的滋补农产品,做原产地签约、原产地采摘、原产地
销售等直播,推广优质的农作物产品的同时,让消费者获得 “从田间到餐桌”的
良好的溯源体验。

    (5)研发创新差异化

    公司依托国家企业技术中心、河南省大枣工程技术研究中心、河南省级果疏
创新中心及数字车间、透明工厂等多重优势,并从德国、美国、意大利引进了多
种食品加工设备。公司拥有数百名专业研发人员,并与综合研究实力最强的国家
级农业科研机构--中国农业科学院共同合作。

    近年来,公司相继研发推出了“清菲菲”等几十余款新品,深受消费者欢迎。
“清菲菲”斩获第十七届中国方便食品大会“2017 年方便食品创新大奖” ,成功
打造多款引流爆品。

    2、同质化竞争可能带来的市场风险

    随着国民经济水平的提升和消费升级态势,食品消费领域近些年进入快速发
展通道。食品行业具有产品品类众多、进入门槛低、分散程度高等特点,随着行
业竞争不断加剧,若同类别产品在国内出现具有一定规模的竞争对手,同质化产
品竞争将日趋激烈,产品利润空间将会缩小;且食品行业原材料市场价格波动大,



                                    54
                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



造成产品成本不断波动;各项原材料人工成本上升使生产成本上升,加大了经营
的难度和风险,将无法维持公司的可持续发展。

    红枣产业作为食品行业中的细分品类,同样面临上述同质化竞争情形的风险,
由于红枣产业进入门槛较低,竞品的出现将导致价格和产品毛利润的下滑,且枣
类制品的同质化程度较高,目前红枣市场还有待开拓,若无法尽快拓展创新产品
品类,现有红枣产品在同质化竞争中的抵御风险能力较弱,将对公司发展造成瓶
颈。

    因此在食品行业同质化严重的情况下,公司在努力提高产品壁垒,增强自主
研发能力,持续创造有创新、差异化的产品。一方面加大研发投入,整合公司研
发资源,建立研发创新和研发人才体系;另一方面,将拓展新产品线,建立新产
品储备库,建立研发项目管理平台在线化,提升研发效率。通过以上举措,公司
将在差异化竞争中寻找企业发展的突破口,以应对同质化竞争带来的经营风险。

(二)本次交易对上市公司股权结构的影响

    本次重大资产出售不涉及发行股份,不会对上市公司的股权结构产生影响。


(三)本次交易不会导致上市公司出现股权分布不符合上市条件的情形

    本次交易为好想你拟通过现金出售的方式向百事饮料出售好想你持有的郝姆

斯 100%股权,本次交易不涉及公司的股权变动,因此本次交易不会导致公司股权

结构发生变化。本次交易完成后,上市公司股份总数超过 4 亿股,社会公众持有的

股份数超过股本总额的 10%。因此,本次交易不会导致上市公司出现股权分布不符

合上市条件的情形。满足相关法律法规规定的股票上市条件,本次交易不会导致上

市公司不符合股票上市条件。


(四)本次交易对上市公司主要财务指标的影响

    1、本次交易对上市公司盈利能力的影响

    本次交易完成后,上市公司营业收入大幅下降,2019 年上市公司营业收入相

较于交易前减少了 490,634.90 万元,降幅 82.31%;但归属于母公司所有者的净利


                                    55
                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



润受本次交易产生的投资收益的影响,有较大幅度的提升,较交易前增长

1,355.40%;在剔除投资收益对净利润影响的情况下,由于上市公司获得了充裕现

金,可用于偿还借款及投资,在相对保守的测算假设下(投资回报按目前上市公司

3 个月内理财产品回报率(3.86%)测算),上市公司 2019 年度净利润为 14,123.42

万元,相较本次重组前下滑 26.68%,本次交易后扣除非经常性损益后归属于母公

司所有者的净利润较本次交易前下滑 43.77%,但公司毛利率较交易前提升 2.80%,

主要原因系上市公司(除郝姆斯外)产品毛利率高于标的公司毛利率所致。

    2、本次交易对上市公司每股收益的影响

    本次交易完成前,2019 年度上市公司扣除非经常性损益后的基本每股收益为

0.08 元/股,本次交易后为 0.04 元/股,上市公司本次交易完成后对应扣除非经常性

损益后的基本每股收益存在因本次重组而被摊薄的情况。

    以上详见本报告书“第八节 管理层讨论与分析”之“四、本次交易对上市公司持

续经营能力、未来发展前景、当期每股收益等财务指标和非财务指标的影响分析”

的相关内容。




                                    56
                                       好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



                      第二节 上市公司基本情况


一、上市公司基本信息
公司名称:   好想你健康食品股份有限公司

英文名称:   Haoxiangni Health Food Co.,Ltd.

法定代表人: 石聚彬
股票上市地: 深圳证券交易所
股票简称:   好想你

股票代码:   002582

上市时间:   2011 年 5 月 20 日

注册资本:   515,684,160 元
              食品生产与销售;保健食品研发、生产与销售;农作物种植与销售;农林新技
              术研究、技术推广及技术咨询服务;食品技术开发、技术转让、技术咨询;企
              业管理咨询;企业营销策划;从事货物及技术的进出口业务;特色旅游景区管
经营范围:
              理;教育信息咨询;会务服务;住宿;房屋租赁;道路普通货物运输;装卸搬
              运;软件开发;信息技术服务;商务信息咨询;非物质文化遗产保护;健身服
              务。(依法需经批准的项目,经相关部门批准方可开展经营活动)
注册地址:   河南省新郑市薛店镇

办公地址:   河南省郑州市新郑市薛店镇 S102 与中华路交叉口北

邮政编码:   451162

电话号码:   0371-62589968

传真号码:   0371-62589968

网址:       www.haoxiangni.cn


二、公司设立及历史沿革

(一)公司的设立

    根据 2009 年 7 月 25 日股东会决议和发起人协议,同意以经审计的奥星实业在

审计基准日 2009 年 6 月 30 日的净资产值 160,379,191.12 元中的 53,000,000.00 元折

为本公司股本 53,000,000 股(每股面值为人民币 1.00 元),余额 107,379,191.12 元

转入资本公积金,将奥星实业整体变更为好想你枣业股份有限公司。




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    上市公司于 2009 年 8 月 18 日取得郑州市工商行政管理局批准并领取营业执

照,注册号:410184100001492。

    2009 年 8 月 7 日,开元信德对此次有限责任公司整体变更为股份有限公司进

行了审验并出具了开元信德深验字[2009]第 002 号验资报告。


(二)公司曾用名称

    公司曾用名称为好想你枣业股份有限公司。

    2017 年 9 月 8 日,公司召开 2017 年第一次临时股东大会,审议通过《关于拟

变更公司名称的议案》,公司名称拟由“好想你枣业股份有限公司”变更为“好想你健

康食品股份有限公司”。2017 年 9 月 14 日,公司完成了工商变更手续并取得了郑

州市工商行政管理局换发的《营业执照》。公司全称变更为“好想你健康食品股份有

限公司”。


(三)最近六十个月的控制权变动情况

    上市公司最近六十个月控制权未变动。


三、最近三年的重大资产重组情况

    好想你最近三年未进行过重大资产重组。


四、上市公司主营业务情况

    公司为农业产业化国家重点龙头企业,公司主营产品主要包括红枣及其相关产

品、坚果炒货、果干、肉脯海鲜、糕点糖果、礼盒等品类。

    2017 年度、2018 年度及 2019 年度,上市公司各类产品的营业收入情况如下表

所示:

                                                                               单位:万元

                    2019 年度                    2018 年度                2017 年度
    产品
                 金额           比例           金额      比例          金额         比例


                                          58
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                         2019 年度                      2018 年度                       2017 年度
       产品
                      金额           比例             金额          比例             金额           比例
坚果类               257,467.71      43.19%      216,663.22         43.78%       173,905.47         42.72%
红枣类                73,481.25      12.33%        86,804.48        17.54%           83,178.68      20.43%
果干类                82,111.97      13.77%        59,769.40        12.08%           49,728.36      12.22%
肉脯/海鲜类           76,223.45      12.79%        56,789.74        11.47%           49,363.07      12.13%
其他                 100,683.07      16.89%        71,806.66        14.51%           47,950.67      11.78%
其他业务收入           6,149.40      1.03%            3,110.17       0.63%            2,918.71       0.72%
合计                 596,116.85   100.00%        494,943.67       100.00%        407,044.97       100.00%

    注:2017 年度、2018 年度数据已经过审计;2019 年度数据未经过审计。


五、主要财务指标
                                                                                              单位:万元

                                  2019 年 12 月 31 日        2018 年 12 月 31 日      2017 年 12 月 31 日
              项目
                                      /2019 年度                 /2018 年度                 /2017 年度
总资产                                      643,028.34               553,856.46                  515,381.52
净资产                                      340,304.16               334,398.86                  327,449.26
营业收入                                    596,116.85               494,943.67                  407,044.97
利润总额                                      23,928.13               15,290.29                   12,431.92
净利润                                        19,108.81               10,899.09                    9,736.61
扣除非经常性损益后的归属
                                               3,888.58                9,144.88                    6,336.90
于上市公司股东的净利润
经营活动产生现金流量净额                      50,164.62               57,179.19                   25,863.04

资产负债率(%)                                  47.08                     39.62                     36.46
毛利率(%)                                      27.62                     28.48                     29.04
每股收益(元/股)                                  0.38                       0.25                       0.21

    注:2019 年数据未经审计


六、公司控股股东及实际控制人情况

       截至 2019 年 12 月 31 日,石聚彬持有上市公司 12,928.92 万股股份,占上市公
司总股份的 25.07%的股权,为上市公司的控股股东和实际控制人。

       石聚彬的基本情况如下表所示:



                                                 59
                                      好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



                  项目                                          内容
                  姓名                                         石聚彬
                 曾用名                                          无
                  性别                                           男
                  国籍                                          中国
             身份证号码                                 41012319610922****
   是否取得其他国家或者地区的居留权                无其他国家或者地区的居留权


七、公司符合启动本次重组条件的其他情况

   截至本报告书签署日,公司及其现任董事、高级管理人员、控股股东及实际控

制人不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立

案调查的情形。


八、公司及其主要管理人员最近三年内受行政处罚的情况

   截至本报告书签署日,公司及其董事、高级管理人员最近三年内不存在受行政

处罚、刑事处罚的情况。


九、公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际控

制人受交易所公开谴责情况及诚信情况

   截至本报告书签署日,公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际

控制人最近十二个月不存在受交易所公开谴责的情况,不存在其他重大失信行为。




                                         60
                                         好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



                           第三节 交易对方基本情况

一、百事饮料的基本情况

(一)基本情况
中文名称                  百事飲料(香港)有限公司
英文名称                  PepsiCo Beverages (Hong Kong) Limited
公司性质                  私人股份有限公司
成立日期                  1993 年 2 月 11 日
                          Unit 901-903, Tower 2, China Hong Kong City, China Ferry Terminal,
注册地址
                          33 Canton Road, Tsimshatsui, Kowloon, Hong Kong
董事会成员                WANG Jie, DONG Sylvia Yuen San 及黄思源(Wong Sze Yuen Simon)
股本总额                  3,387,317,001 美元
公司编号                  402402


(二)百事饮料主要历史沿革

    百事饮料于 1993 年 2 月 11 日在香港设立,设立之初名称为 Claredon Investment

Limited,向两个名义股东(Grosvenor Nominees Limited 和 Great China Nominees

Limited)共发行了 2 股股份,每股 1 港元。

    下表为百事饮料最近三年的股本变动情况的概述:

           日期                           变动事项                           股本总额
  2018 年 12 月 3 日    股本总额从 159,616,000 港元减少至 2 港元。       2 港元
                        通过 12 次增发新股,总计共向新股东 PepsiCo 14,320,372,086.03
  2018 年 12 月 12 日
                        Group Finance International B.V.增发 14 股股份, 港元
  至
                        百事饮料的股本从 2 港元增加至
  2018 年 12 月 20 日
                        14,320,372,086.03 港元。
                        PepsiCo Global Investments B.V.将其持有的全      14,320,372,086.03
                        部 1 股股份转让给 PepsiCo Holdings Hong Kong 港元
  2018 年 12 月 24 日
                        Limited,且不再是股东(PepsiCo Holdings Hong
                        Kong Limited 总持股数变更为 159,616,000 股)。
                        PepsiCo Holdings Hong Kong Limited 将其持有      14,320,372,086.03
                        的全部 159,616,000 股股份转让给 PepsiCo          港元
  2019 年 2 月 1 日     Group Finance International B.V.,且不再是股东
                        (PepsiCo Group Finance International B.V.总持
                        股数变更为 159,616,014 股)。




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                                        好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


                       PepsiCo Group Finance International B.V.将其持   14,320,372,086.03
  2019 年 2 月 12 日   有的全部 159,616,014 股股份转让给 Thomond        港元
                       Group Holdings Limited,且不再是股东。
                       百事饮料的股本币值从 14,320,372,086.03 港元      1,835,650,486.03
  2019 年 2 月 27 日   重订为 1,835,650,486.03 美元(港元/美元汇率为    美元
                       7.801252033:1)。
  2019 年 4 月 4 日    股本总额减少至 1.00 美元。                       1.00 美元
                       股本总额在未发行新股的情况下增加                 3,387,317,001 美
                       3,387,317,000 美元至 3,387,317,001 美元。        元
  2019 年 4 月 25 日   最新情况:股本总额为 3,387,317,001 美元,共
                       159,616,014 股 股 份 , 由 唯 一 股 东 Thomond
                       Group Holdings Limited 持有。


二、股权结构和控制关系及主要股东情况

(一)股权结构和控制关系

    截至 2019 年 12 月 31 日,百事饮料的控股股东为 Thomond Group Holdings

Limited,实际控制人为 PepsiCo, Inc.。百事饮料股东的持股情况如下:

            股东名称                 直接持股数量(股)           直接持股比例(%)

Thomond Group Holdings Limited                  159,616,014                           100%


    百事饮料的股权结构关系图如下:




    注:PepsiCo, Inc. 通过中间层次的持股主体合计控制 Hillgrove, Inc. 100.00%的股权。

                                           62
                                    好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    关于交易对方产权及控制关系中涉及的 PepsiCo, Inc. 对 Hillgrove, Inc.

的具体持股及控制情况,交易对方表示该等信息未曾公开披露且不为公众所知悉、

具有商业价值且其已对该等信息采取合理的保密措施,因此该等信息为其商业秘

密,基于境外商业保密考虑,无法进一步提供相关信息及资料。


(二)主要股东情况

    截至 2019 年 12 月 31 日,Thomond Group Holdings Limited 持有百事饮料 100%

的股份,其基本情况如下:

公司名称              Thomond Group Holdings Limited
注册地                香港
                      Suites 1703-8, Tower Two, Times Square, 1 Mantheson St, Causeway
公司地址
                      Bay, Hong Kong


三、最近三年主要业务发展情况

    百事饮料过去三年的主要业务为在香港及澳门销售、经销及营销百事燕麦和零

食类产品,包括 Quaker、Lays、Doritos、Cheetos、Ruffles、Munchies 等品牌,同

时百事饮料通过特许经营模式销售、经销及营销百事饮料产品,包括 Pepsi、7up、

Mirinda、Mountain Dew、Gatorade、Evervess 等品牌。


四、最近两年主要财务数据

    百事饮料最近两年主要财务指标如下:

                                                                          单位:美元

           项目                  2019 年 12 月 31 日           2018 年 12 月 31 日
资产总计                                     20,174,370,078             13,838,407,564
负债总计                                      3,281,398,967               1,940,596,706
所有者权益合计                               16,892,971,111              11,897,810,859
           项目                        2019 年度                    2018 年度
营业收入(净额)                                39,143,752                   43,777,506
营业利润                                          4,704,680                   5,889,499
净利润                                          -42,751,425                   4,341,563

                                        63
                                          好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


注:上述表格中的数据为 2018 年和 2019 年的管理报表数据。该等数据为未经审计的、非合并
的单体报表数据。管理报表数据系根据百事内部会计政策编制,非根据中国会计准则编制。


五、交易对方主要下属企业情况

    截至 2019 年 12 月 31 日,百事饮料共有下属直接子公司 12 家,持股比例均为

100%,涉及行业为食品饮料行业:

        序号                         企业名称                               注册国家
    1          PepsiCo Ventures B.V.                                 荷兰
    2          Frito-Lay Trading Company (Poland) GmbH               瑞士
    3          Kinvara LLC                                           美国
    4          Frito-Lay Trading Company (Europe) GmbH               瑞士
    5          Bendler Investments Sarl                              卢森堡
    6          Quaker Holdings (UK) Limited                          英国
    7          Tropicana United Kingdom Limited                      英国
    8          PepsiCo Holdings                                      英国
    9          PepsiCo Euro Bermuda Limited                          百慕大
    10         Corina Snacks Ltd                                     塞浦路斯
    11         PAS Luxembourg Sarl                                   卢森堡
    12         PRB Luxembourg Sarl                                   卢森堡


六、交易对方与上市公司的关联关系以及交易对方向上市公司

推荐董事或者高级管理人员的情况

    根据交易对方出具的承诺,交易对方和好想你不存在关联关系,不存在向好想

你推荐董事或者高级管理人员的情况。


七、交易对方是否存在泄露本次重大资产重组内幕信息以及利

用本次重大资产重组信息进行内幕交易的情形的说明

    根据交易对方的出具的承诺及自查报告,在其所知的最大范围内,交易对方及

其控股股东、实际控制人及其控制的机构、交易对方的董事、监事和主要负责人,

不存在泄露本次交易的相关内幕信息及利用该内幕信息进行内幕交易的情形,不存

在因涉嫌本次重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情况,最近

                                                64
                                好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



三年亦不存在被中国证监会作出行政处罚或者被中国司法机关依法追究刑事责任

的情况。


八、交易对方及其董事、高级管理人员最近五年受到行政处罚、

刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁

情况说明

    根据交易对方出具的承诺函,在其所知的最大范围内,交易对方及其董事、监

事及主要负责人最近五年内不存在受到行政处罚(与证券市场明显无关的除外)、

刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼和仲裁。


九、交易对方及其董事、高级管理人员最近五年诚信状况

    根据交易对方出具的承诺函,在其所知的最大范围内,交易对方及其董事、监

事及主要负责人最近五年内未发生未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监

会采取行政监管措施或受到中国证券交易所纪律处分的情况。




                                   65
                                         好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



                             第四节 交易标的基本情况

一、基本情况
名称                杭州郝姆斯食品有限公司
企业性质            有限责任公司
住所                杭州市萧山临江高新技术产业开发区纬七路 1999 号
法定代表人          邱浩群
注册资本            25,000 万元
设立日期            2007 年 8 月 23 日
营业期限            2007 年 8 月 23 日至长期
统一社会信用代码    91330100665225087F
                    生产:糖果制品、茶叶及相关制品、水果制品、炒货食品及坚果制品、
                    水产制品、糕点(依生产许可证经营);批发:预包装食品;销售:国
经营范围
                    家政策允许上市的食用农产品;信息技术服务;货物及技术的进出口**
                    (依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)


二、历史沿革

(一)2007 年 8 月,杭州郝姆斯设立

       2007 年 6 月 5 日,蔡红亮、李世玲签署了《杭州郝姆斯食品有限公司章程》,

约定共同出资设立杭州郝姆斯,注册资本为 20 万元,蔡红亮以货币出资 10 万元,

李世玲以货币出资 10 万元,注册资本一次性缴纳,其中,蔡红亮实缴 10 万元,李

世玲实缴 10 万元。

       2007 年 6 月 5 日,杭州中业联合会计师事务所出具了《验资报告》(杭中业验

字(2007)第 175 号),验证截至 2007 年 6 月 4 日,杭州郝姆斯已收到股东蔡红亮

实缴出资 10 万元、李世玲实缴出资 10 万元,出资方式均为货币。

       2007 年 8 月 23 日,杭州郝姆斯在杭州市工商行政管理局办理完毕设立登记手

续。

       杭州郝姆斯设立时的股权结构如下表所列示:

序号         股东姓名        认缴出资(万元)         实缴出资(万元)           持股比例

                                            66
                                    好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


序号      股东姓名       认缴出资(万元)        实缴出资(万元)           持股比例
 1         蔡红亮                     10.00                      10.00          50.00%
 2         李世玲                     10.00                      10.00          50.00%
         合计                         20.00                      20.00          100.00%


(二)2009 年 10 月,第一次股权变更

     2009 年 9 月 30 日,刘利分别和蔡红亮、李世玲签署了《股权转让协议》,约

定蔡红亮将所持杭州郝姆斯股权中的 3 万元(占公司注册资本的 15%)以人民币 3

万元转让给刘利;李世玲将所持杭州郝姆斯股权中的 3 万元(占公司注册资本的

15%)以人民币 3 万元转让给刘利。

     2009 年 9 月 30 日,杭州郝姆斯作出股东会决议,同意新增刘利成为公司股东,

并通过《章程修订案》。

     2009 年 10 月 28 日,杭州郝姆斯就本次股权转让在杭州市工商行政管理局办

理了变更登记手续。

     本次股权转让完成后,杭州郝姆斯的股权结构如下表所列示:

  序号      股东姓名     认缴出资(万元)       实缴出资(万元)          持股比例
     1          蔡红亮                 7.00                      7.00         35.00%
     2          李世玲                 7.00                      7.00         35.00%
     3           刘利                  6.00                      6.00         30.00%
          合计                        20.00                      20.00        100.00%


(三)2011 年 8 月,第二次股权变更及注册资本增至 300 万元

     2011 年 8 月 17 日,经杭州郝姆斯股东会审议通过,蔡红亮、李世玲、刘利、

邱浩群、朱伟海、王强共同签署了《股权转让协议》,约定李世玲将所持杭州郝姆

斯股权中的 6 万元(占公司注册资本的 30%)以人民币 6 万元转让给邱浩群;李世

玲将所持杭州郝姆斯股权中的 1 万元(占公司注册资本的 5%)以人民币 1 万元转

让给朱伟海;刘利将所持杭州郝姆斯股权中的 1 万元(占公司注册资本的 5%)以




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                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



人民币 1 万元转让给朱伟海;刘利将所持杭州郝姆斯股权中的 5 万元(占公司注册

资本的 25%)以人民币 5 万元转让给王强。

     为增强公司的资本实力,扩大经营规模,2011 年 8 月 18 日,杭州郝姆斯作出

股东会决议,同意新增注册资本人民币 280 万元,其中蔡红亮以货币增资 122 万元,

合计前后共出资 129 万元,占注册资本的 43%;邱浩群以货币增资 90 万元,合计

前后共出资 96 万元,占注册资本的 32%;朱伟海以货币增资 58 万元,合计前后共

出资 60 万元,占注册资本的 20%;王强以货币增资 10 万元,合计前后共出资 15

万元,占注册资本的 5%,并相应修订公司章程。

     2011 年 8 月 20 日,杭州泽大会计师事务所(普通合伙)出具了《验资报告》

(杭泽会验字(2011)第 191 号),验证截至 2011 年 8 月 19 日,杭州郝姆斯已收

到蔡红亮、邱浩群、朱伟海、王强新增注册资本出资金额 280 万元,各股东均以货

币出资。

     2011 年 8 月 23 日,杭州郝姆斯就本次股权转让在杭州市工商行政管理局办理

了变更登记手续。

     本次股权转让及增资完成后,杭州郝姆斯股权结构如下表所列示:

序号        股东姓名     认缴出资(万元)      实缴出资(万元)          持股比例
 1           蔡红亮                  129.00                   129.00          43.00%
 2           邱浩群                   96.00                    96.00          32.00%
 3           朱伟海                   60.00                    60.00          20.00%
 4            王强                    15.00                    15.00           5.00%
           合计                      300.00                    300.00         100.00%


(四)2013 年 7 月,注册资本增至 1,000 万元

     为增强公司的资本实力,扩大经营规模,2013 年 6 月 17 日,杭州郝姆斯作出

股东会决议,同意注册资本和实收资本均增至人民币 1,000 万元,其中蔡红亮以货

币增资 301 万元,合计前后共出资 430 万元,占注册资本的 43%;邱浩群以货币增

资 294 万元,合计前后共出资 390 万元,占注册资本的 39%;朱伟海以货币增资


                                     68
                                   好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



70 万元,合计前后共出资 130 万元,占注册资本的 13%;王强以货币增资 35 万元,

合计前后共出资 50 万元,占注册资本的 5%,并相应修订公司章程。

     2013 年 7 月 4 日,杭州泽大会计师事务所(普通合伙)出具了《验资报告》(杭

泽会验字(2013)第 114 号),验证截至 2013 年 6 月 17 日,杭州郝姆斯已收到蔡

红亮、邱浩群、朱伟海、王强新增注册资本(实收资本)出资金额 700 万元,各股

东均以货币出资。

     2013 年 7 月 17 日,杭州郝姆斯就本次股权转让在杭州市工商行政管理局办理

了变更登记手续。

     本次增资完成后,杭州郝姆斯股权结构如下表所列示:

序号       股东姓名       认缴出资(万元)      实缴出资(万元)          持股比例
 1          蔡红亮                    430.00                   430.00          43.00%
 2          邱浩群                    390.00                   390.00          39.00%
 3          朱伟海                    130.00                   130.00          13.00%
 4           王强                      50.00                    50.00           5.00%
         合计                       1,000.00                  1,000.00         100.00%


(五)2013 年 8 月,第三次股权变更

     2013 年 8 月 22 日,杭州郝姆斯作出股东会决议,邱浩群、朱伟海共同签署了

《股权转让协议》,约定朱伟海将所持杭州郝姆斯公司股权中的 30 万元(占公司注

册资本的 3%)以人民币 30 万元转让给邱浩群。

     2013 年 8 月 22 日,杭州郝姆斯就本次股权转让在杭州市工商行政管理局办理

了变更登记手续。

     本次股权转让完成后,杭州郝姆斯股权结构如下表所列示:

序号       股东姓名       认缴出资(万元)      实缴出资(万元)          持股比例
 1          蔡红亮                    430.00                  430.00           43.00%
 2          邱浩群                    420.00                  420.00           42.00%
 3          朱伟海                    100.00                  100.00           10.00%



                                      69
                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


序号        股东姓名     认缴出资(万元)      实缴出资(万元)          持股比例
 4            王强                    50.00                   50.00            5.00%
           合计                    1,000.00                 1,000.00          100.00%


(六)2013 年 12 月,第四次股权变更

     2013 年 12 月 27 日,经杭州郝姆斯股东会决议通过,同意增加新股东何航,

朱伟海、何航共同签署了《股权转让协议》,约定朱伟海将所持杭州郝姆斯股权中

的 50 万元(占公司注册资本的 5%)以人民币 50 万元转让给何航,并相应修订公

司章程。

     2013 年 12 月 30 日,杭州郝姆斯就本次股权转让在杭州市工商行政管理局办

理了变更登记手续。

     本次股权转让完成后,杭州郝姆斯股权结构如下表所列示:

序号        股东姓名     认缴出资(万元)      实缴出资(万元)          持股比例
 1           蔡红亮                  430.00                   430.00          43.00%
 2           邱浩群                  420.00                   420.00          42.00%
 3           朱伟海                   50.00                    50.00           5.00%
 4            王强                    50.00                    50.00           5.00%
 5            何航                    50.00                    50.00           5.00%
           合计                    1,000.00                  1,000.00         100.00%


(七)2014 年 5 月,第五次股权变更

     2014 年 5 月 19 日,经杭州郝姆斯股东会决议通过,同意增加新股东杭州越群,

蔡红亮、邱浩群、朱伟海、王强、何航、杭州越群共同签署了《股权转让协议》,

约定蔡红亮将所持杭州郝姆斯股权中的 50 万元(占公司注册资本的 5%)以人民币

56.4 万元转让给杭州越群;邱浩群将所持杭州郝姆斯股权中的 50 万元(占公司注

册资本的 5%)以人民币 56.4 万元转让给杭州越群;蔡红亮将所持杭州郝姆斯股权

中的 7.2 万元(占公司注册资本的 0.72%)以人民币 8.1216 万元转让给何航;邱浩

群将所持杭州郝姆斯股权中的 7.2 万元(占公司注册资本的 0.72%)以人民币 8.1216



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                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



万元转让给何航;邱浩群将所持杭州郝姆斯股权中的 10 万元(占公司注册资本的

1%)以人民币 11.28 万元转让给朱伟海,并相应修订公司章程。

     就本次股权转让,邱浩群和蔡红亮缴纳了个人所得税。2014 年 5 月 20 日,杭

州郝姆斯就本次股权转让在杭州市工商行政管理局办理了变更登记手续。

     本次股权转让完成后,杭州郝姆斯股权结构如下表所列示:

序号    股东姓名或名称   认缴出资(万元)      实缴出资(万元)          持股比例
 1          蔡红亮                   372.80                   372.80          37.28%
 2          邱浩群                   352.80                   352.80          35.28%
 3          朱伟海                    60.00                    60.00           6.00%
 4           王强                     50.00                    50.00           5.00%
 5           何航                     64.40                    64.40           6.44%
 6         杭州越群                  100.00                   100.00          10.00%
          合计                     1,000.00                  1,000.00         100.00%


(八)2014 年 6 月,注册资本增至 1,111.11 万元

     为扩大公司的资金实力,完善法人治理结构,2014 年 5 月 26 日,经杭州郝姆

斯股东会决议通过,同意增加新股东重庆联创和中比基金,将公司的注册资本由人

民币 1,000 万元增加至 1,111.11 万元,重庆联创和中比基金共同以货币出资人民币

5,300 万元,占注册资本的 10%,其中重庆联创出资 2,120 万元,占杭州郝姆斯注

册资本的 4%,中比基金出资 3,180 万元,占杭州郝姆斯注册资本的 6%,投资金额

溢价部分计入公司的资本公积金,并相应修订公司章程。

     2014 年 6 月 17 日,浙江天华会计师事务所有限公司出具了《验资报告》(天

华验字(2014)第 263 号),验证截至 2014 年 6 月 6 日,郝姆斯已收到中比基金、

重庆联创新增注册资本(实收资本)出资金额 1,111,111.11 元,各股东均以货币出

资。

     2014 年 6 月 27 日,杭州郝姆斯就本次股权转让在杭州市工商行政管理局办理

了变更登记手续。



                                     71
                                   好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    本次增资完成后,杭州郝姆斯股权结构如下表所列示:

  序号   股东姓名或名称    认缴出资(万元)    实缴出资(万元)         持股比例
   1         蔡红亮                   372.78                372.78           33.55%
   2         邱浩群                   352.78                352.78           31.75%
   3         朱伟海                    60.00                  60.00           5.40%
   4          王强                     50.00                  50.00           4.50%
   5          何航                     64.44                  64.44           5.80%
   6        杭州越群                  100.00                100.00            9.00%
   7        重庆联创                   44.44                  44.44           4.00%
   8        中比基金                   66.67                  66.67           6.00%
           合计                     1,111.11                1,111.11         100.00%


(九)2014 年 7 月,注册资本增至 5,000 万元

    为扩大公司的资本实力,2014 年 7 月 1 日,杭州郝姆斯作出股东会决议,将

公司资本公积金中部分资金 38,888,888.89 元转增公司注册资本,公司的注册资本

由人民币 11,111,111.11 元增加至 50,000,000.00 元,其中,蔡红亮本次增资部分为

13,047,222.22 元,邱浩群本次增资部分为 12,347,222.22 元,王强本次增资部分为

1,750,000.00 元,何航本次增资部分为 2,255,556.56 元,朱伟海本次增资部分为

2,100,000.00 元,杭州越群本次增资部分为 3,500,000.00 元,重庆联创本次增资部

分为 1,555,556.56 元,中比基金本次增资部分为 2,333,333.33 元,各股东均已于 2014

年 7 月 1 日一次性缴纳,并相应修订公司章程。

    2014 年 7 月 1 日,浙江天华会计师事务所有限公司出具了《验资报告》(天华

验字(2014)第 266 号),验证截至 2014 年 7 月 1 日,郝姆斯已将资本公积(资本

溢价)人民币 38,888,888.89 元转增公司实收资本,变更后公司的实收资本为

50,000,000.00 元。

    2014 年 7 月 2 日,杭州郝姆斯就本次股权转让在杭州市工商行政管理局办理

了变更登记手续。

    本次增资完成后,杭州郝姆斯股权结构如下表所列示:


                                      72
                                     好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


序号       股东姓名或名称   认缴出资(万元)      实缴出资(万元)          持股比例
  1            蔡红亮                 1,677.50                 1,677.50          33.55%
  2            邱浩群                 1,587.50                 1,587.50          31.75%
  3            朱伟海                   270.00                   270.00           5.40%
  4             王强                    225.00                   225.00           4.50%
  5             何航                    290.00                   290.00           5.80%
  6           杭州越群                  450.00                   450.00           9.00%
  7           重庆联创                  200.00                   200.00           4.00%
  8           中比基金                  300.00                   300.00           6.00%
            合计                      5,000.00                  5,000.00         100.00%


(十)2014 年 12 月,第六次股权变更

       2014 年 12 月 28 日,经杭州郝姆斯股东会决议通过,同意增加新股东杭州浩

红,同意蔡红亮将所持杭州郝姆斯股权中的 16,775,000.00 元(占公司注册资本的

33.55%)以人民币 16,775,000.00 元转让给杭州浩红;邱浩群将所持杭州郝姆斯股

权中的 15,875,000.00 元(占公司注册资本的 31.75%)以人民币 15,875,000.00 元转

让给杭州浩红;王强将所持杭州郝姆斯股权中的 2,250,000.00 元(占公司注册资本

的 4.5%)以人民币 2,250,000.00 元转让给杭州浩红,并相应修订公司章程。12 月

22 日,蔡红亮、邱浩群、王强分别与杭州浩红就该次股权转让签署了《股权转让

协议》。

       2014 年 12 月 30 日,杭州郝姆斯就本次股权转让在杭州市工商行政管理局办

理了变更登记手续。

       本次股权转让完成后,杭州郝姆斯股权结构如下表所列示:

序号       股东姓名或名称   认缴出资(万元)      实缴出资(万元)          持股比例
  1           杭州浩红                3,490.00                 3,490.00          69.80%
  2           朱伟海                    270.00                   270.00           5.40%
  3             何航                    290.00                   290.00           5.80%
  4           杭州越群                  450.00                   450.00           9.00%
  5           重庆联创                  200.00                   200.00           4.00%
  6           中比基金                  300.00                   300.00           6.00%


                                        73
                                     好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


            合计                      5,000.00                  5,000.00         100.00%


(十一)2015 年 3 月,第七次股权变更

       2015 年 3 月 9 日,杭州郝姆斯作出股东会决议,杭州浩红、何航共同签署了

《股权转让协议》,约定何航将所持杭州郝姆斯股权中的 1,750,000.00 元(占公司

注册资本的 3.5%)以人民币 3,500,000.00 元转让给杭州浩红,并相应修订公司章程。

       何航就本次股权转让缴纳了个人所得税。2015 年 3 月 13 日,杭州郝姆斯就本

次股权转让在杭州市市场监督管理局办理了变更登记手续。

       本次股权转让完成后,杭州郝姆斯股权结构如下表所列示:

序号      股东姓名或名称    认缴出资(万元)       实缴出资(万元)         持股比例
 1           杭州浩红                 3,665.00                 3,665.00          73.30%
 2            朱伟海                    270.00                   270.00           5.40%
 3             何航                     115.00                   115.00           2.30%
 4           杭州越群                   450.00                   450.00           9.00%
 5           重庆联创                   200.00                   200.00           4.00%
 6           中比基金                   300.00                   300.00           6.00%
           合计                       5,000.00                  5,000.00         100.00%


(十二)2015 年 4 月,第八次股权变更

       2015 年 4 月 1 日,杭州郝姆斯作出股东会决议,重庆联创、杭州浩红共同签

署了《股权转让协议》,约定重庆联创将所持杭州郝姆斯股权中的 2,000,000.00 元

(占公司注册资本的 4%)以人民币 27,560,000.00 元转让给杭州浩红,并相应修订

公司章程。

       2015 年 4 月 1 日,杭州郝姆斯就本次股权转让在杭州市市场监督管理局办理

了变更登记手续。

       本次股权转让完成后,杭州郝姆斯股权结构如下表所列示:

序号      股东姓名或名称   认缴出资(万元)       实缴出资(万元)          持股比例
 1           杭州浩红                 3,865.00                 3,865.00          77.30%

                                        74
                                     好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


序号      股东姓名或名称    认缴出资(万元)      实缴出资(万元)          持股比例
 2            朱伟海                    270.00                   270.00           5.40%
 3             何航                     115.00                   115.00           2.30%
 4           杭州越群                   450.00                   450.00           9.00%
 5           中比基金                   300.00                   300.00           6.00%
           合计                       5,000.00                  5,000.00         100.00%


(十三)2015 年 4 月,第九次股权变更

       2015 年 4 月 10 日,经杭州郝姆斯股东会决议通过,同意增加新股东高志刚,

高志刚、杭州浩红共同签署了《股权转让协议》,约定杭州浩红将所持杭州郝姆斯

股权中的 4,250,000.00 元(占公司注册资本的 8.5%)以人民币 58,565,000.00 元转

让给高志刚,并相应修订公司章程。

       2015 年 4 月 10 日,杭州郝姆斯就本次股权转让在杭州市市场监督管理局办理

了变更登记手续。

       本次股权转让完成后,杭州郝姆斯股权结构如下表所列示:

序号       股东姓名或名称    认缴出资(万元)     实缴出资(万元)          持股比例
 1            杭州浩红                3,440.00                 3,440.00          68.80%
 2             朱伟海                   270.00                   270.00           5.40%
 3                何航                  115.00                   115.00           2.30%
 4            杭州越群                  450.00                   450.00           9.00%
 5            中比基金                  300.00                   300.00           6.00%
 6             高志刚                   425.00                   425.00           8.50%
            合计                      5,000.00                  5,000.00         100.00%


(十四)2016 年 8 月,第十次股权转让

       2016 年 1 月 29 日,郝姆斯作出股东会决议,同意公司全体股东向好想你转让

各股东合计持有的公司 100%股权。

       2016 年 2 月 1 日,杭州浩红投资管理有限公司、杭州越群投资咨询合伙企业

(有限合伙)、高志刚、中国-比利时直接股权投资基金、朱伟海、何航、好想你共

                                        75
                                    好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



同签署了《发行股份及支付现金购买资产协议》,约定好想你向杭州浩红投资管理

有限公司、杭州越群投资咨询合伙企业(有限合伙)、高志刚、中国-比利时直接股

权投资基金、朱伟海、何航通过非公开发行 A 股股份及支付现金的方式以人民币

96,000 万元购买其合计持有的公司 100%股权。

       2016 年 8 月 11 日,郝姆斯作出股东决定,同意相应修订公司章程。

       2016 年 8 月 12 日,郝姆斯就本次股权转让在杭州市市场监督管理局办理了变

更登记手续。

       本次股权转让完成后,郝姆斯股权结构如下表所列示:

序号            股东名称         认缴出资(万元)      实缴出资(万元)      持股比例
 1               好想你                     5,000.00             5,000.00      100.00%
               合计                         5,000.00             5,000.00      100.00%


(十五)2016 年 9 月,注册资本增至 25,000 万元

       2016 年 9 月 5 日,好想你作出股东决定,同意注册资本增至人民币 25,000 万

元,其中好想你以货币增资 20,000 万元,累计共出资 25,000 万元,占注册资本的

100%,并相应修订公司章程。

       2016 年 9 月 9 日,郝姆斯就本次注册资本增资在杭州市市场监督管理局办理

了变更登记手续。

       本次增资完成后,郝姆斯股权结构如下表所列示:

序号            股东名称        认缴出资(万元)       实缴出资(万元)     持股比例
 1               好想你                 25,000.00              25,000.00     100.00%
               合计                     25,000.00              25,000.00     100.00%


三、产权控制结构及组织架构

(一)产权控制结构

       截至本报告书出具之日,郝姆斯的产权控制结构如下图所示:


                                       76
                                   好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



                                  石聚彬
                              (实际控制人)

                                           25.07%




                             好想你健康食品股
                               份有限公司

                                           100.00%

                             杭州郝姆斯食品有
                                 限公司



                   100.00%                 100.00%                   100.00%


          杭州淘道           新疆百草味农业科           杭州百草味企业管
        科技有限公司           技发展有限公司             理咨询有限公司



(二)控股股东、实际控制人

    郝姆斯的控股股东为好想你,实际控制人为石聚彬。石聚彬、石聚领、石训、

常国杰、湛明乾为一致行动人。


(三)子公司情况

    截至本重组报告书签署之日,郝姆斯子公司情况如下表所示:

      子公司名称                股东名称             注册资本(万元)       出资比例
      百草味咨询                 郝姆斯                           100.00      100.00%
       淘道科技                  郝姆斯                           500.00      100.00%
      新疆百草味                 郝姆斯                         10,500.00     100.00%


    根据《股权转让协议》,本次交易标的范围不包括新疆百草味。郝姆斯拟于交

割前将新疆百草味 100%股权转让至好想你,转让价为 6,662.62 万元。截至本报告

书出具日,上述股权转让尚未完成。



                                      77
                                         好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    各子公司的具体情况如下:

    1、百草味咨询

    (1)基本信息

公司名称           杭州百草味企业管理咨询有限公司
公司类型           有限责任公司(法人独资)
公司住址           浙江省杭州经济技术开发区白杨街道 6 号大街 452 号 2 幢 A901-902 号房
法定代表人         邱浩群
注册资本           100 万元
统一社会信用代码   9133010682918600K
                   服务:企业管理咨询,企业形象策划,市场营销咨询,市场调研,会议
                   策划,商务信息咨询(除证券、期货及商品中介),组织文化艺术交流
                   活动(除演出及演出中介)、成年人的非证书劳动职业技能培训(涉及
经营范围           前置审批的项目除外),网络营销策划,会议会务服务;批发、零售兼
                   网上批发、零售:初级食用农产品(除食品、药品);食品销售;技术
                   开发、技术服务、技术咨询、成果转让:电子商务技术。(依法须经批
                   准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
成立日期           2008 年 12 月 23 日
营业期限           至 2058 年 12 月 22 日


    (2)历史沿革

    ①2008 年 12 月设立

    2008 年 12 月 1 日,蔡红亮、李世玲签署了《杭州百草味企业管理咨询有限公

司食品有限公司章程》,约定共同出资设立杭州百草味企业管理咨询有限公司,注

册资本为 100 万元,蔡红亮以货币出资 51 万元,李世玲以货币出资 49 万元,注册

资本一次性缴纳,其中,蔡红亮实缴 51 万元,李世玲实缴 49 万元。

    2008 年 12 月 19 日,杭州锦信会计师事务所出具了《验资报告》 杭锦验(2008)

107 号),验证截至 2008 年 12 月 19 日,杭州百草味企业管理咨询有限公司已收到

股东蔡红亮实缴出资 51 万元、李世玲实缴出资 49 万元,出资方式均为货币。

    2008 年 12 月 23 日,百草味咨询在杭州市工商局经开分局办理完毕设立登记

手续。


                                            78
                                      好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



       百草味咨询设立时的股权结构如下表所列示:

序号          股东姓名     认缴出资(万元)           实缴出资(万元)        持股比例
 1             蔡红亮                         51.00                51.00          51.00%

 2             李世玲                         49.00                49.00          49.00%

            合计                          100.00                  100.00          100.00%


       ②2011 年 3 月第一次股权转让

       2011 年 3 月 4 日,蔡红亮、李世玲、邱浩群、王强共同签署了《股权转让协

议》,约定蔡红亮将所持百草味咨询股权中的 42 万元(占公司注册资本的 42%)以

人民币 42 万元转让给邱浩群;蔡红亮将所持百草味咨询股权中的 4 万元(占公司

注册资本的 4%)以人民币 4 万元转让给李世玲;蔡红亮将所持百草味咨询股权中

的 5 万元(占公司注册资本的 5%)以人民币 5 万元转让给王强。

       2011 年 3 月 4 日,百草味咨询作出股东会决议,同意上述股权转让。

       2011 年 3 月 4 日,百草味咨询就本次股权转让在杭州市工商局经开分局办理

了变更登记手续。

       本次股权转让完成后,百草味咨询的股权结构如下:

序号         股东姓名        认缴出资(万元)         实缴出资(万元)        持股比例
 1            李世玲                          53.00                 53.00         53.00%

 2            邱浩群                          42.00                 42.00         42.00%

 3             王强                            5.00                  5.00          5.00%
            合计                          100.00                    100.00        100.00%


       ③2014 年 1 月,第二次股权转让

       2014 年 1 月 8 日,李世玲、邱浩群、王强、郝姆斯共同签署了《股权转让协

议》,约定李世玲将所持百草味咨询股权中的 53 万元(占公司注册资本的 53%)以

人民币 53 万元转让给郝姆斯;邱浩群将所持百草味咨询股权中的 42 万元(占公司

注册资本的 42%)以人民币 42 万元转让给郝姆斯;王强将所持百草味咨询股权中

的 5 万元(占公司注册资本的 5%)以人民币 5 万元转让给郝姆斯。


                                         79
                                           好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



      2014 年 1 月 8 日,百草味咨询就本次股权转让在杭州市市场监督管理局经开

分局办理了变更登记手续。

      本次股权转让完成后,百草味咨询股权结构如下表所列示:

序号       股东姓名或名称       认缴出资(万元)            实缴出资(万元)        持股比例
  1             郝姆斯                 100.00                    100.00               100.00%
              合计                     100.00                    100.00               100.00%


      (3)主要财务信息

      百草味咨询最近二年的主要财务信息如下表所示:

                                                                                      单位:万元
       项目                   2019 年 12 月 31 日                     2018 年 12 月 31 日
资产合计                                              2,276.08                           1,971.58
负债合计                                              2,103.85                           1,866.29
净资产                                                 172.23                               105.29
       项目                       2019 年度                               2018 年度
营业收入                                             11,323.41                           7,340.04
利润总额                                                90.63                               154.70
净利润                                                  66.95                               115.07


       2、淘道科技

      (1)基本信息

公司名称             杭州淘道科技有限公司
公司类型             一人有限责任公司
公司住址             浙江省杭州经济技术开发区白杨街道科技园路 20 号 11 幢 101-102 室
法定代表人           邱浩群
注册资本             500 万元
统一社会信用代码     913301010536783684
                     服务:网络信息技术、计算机软硬件的技术开发、技术服务,企业形象策
                     划,平面设计,市场营销策划,公关礼仪服务,设计、制作、代理、发布
经营范围             国内广告,企业管理咨询,会展服务,摄影服务(除冲印),经营电信业
                     务;批发:出版物;批发、零售:针纺织品,钟表,塑料制品,橡胶制品,
                     服装服饰,鞋帽箱品,宠物用品,厨房用品,家具,家用电器,电子产品
                     (除专控),数码产品,化妆品(除分装),日用百货,玩具(除国家专

                                                80
                                           好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


                      控),音像制品,工艺制品,皮革制品,洗涤用品,摄影器材,珠宝首饰,
                      文化用品,体育用品,办公用品,汽车,充值卡,初级食用农产品(除食
                      品、药品),黄金制品,金银饰品;单用途商业预付卡代理销售;食品销
                      售;餐饮服务(限下属分支机构经营);其他无需报经审批的一切合法项
                      目。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
成立日期              2012 年 9 月 26 日
营业期限              2032 年 9 月 25 日


      (2)历史沿革

      ①2012 年 9 月设立

      2012 年 8 月 9 日,王强、蔡红亮、王镜钥、朱伟海及曹龙伟签署了《杭州淘

道科技有限公司章程》,约定共同出资设立淘道科技,注册资本为 500 万元,王强

以货币出资 25 万元,蔡红亮以货币出资 210 万元,王镜钥以货币出资 160 万元,

朱伟海以货币出资 100 万元,曹龙伟以货币出资 5 万元,注册资本一次性缴纳,其

中,王强实缴 25 万元,蔡红亮实缴 210 万元,王镜钥实缴 160 万元,朱伟海实缴

100 万元,曹龙伟实缴 5 万元。

      2012 年 9 月 21 日,杭州泽大会计师事务所出具了《验资报告》(杭择会验字

(2012)第 133 号),验证截至 2012 年 9 月 20 日,杭州淘道科技有限公司已收到

股东王强实缴 25 出资万元,蔡红亮实缴出资 210 万元,王镜钥实缴出资 160 万元,

朱伟海实缴出资 100 万元,曹龙伟实缴出资 5 万元,出资方式均为货币。

      2012 年 9 月 26 日,淘道科技在杭州市市场监督管理局经开分局办理完毕设立

登记手续。

      淘道科技设立时的股权结构如下表所列示:

序号         股东姓名           认缴出资(万元)         实缴出资(万元)          持股比例
  1           蔡红亮                          210.00                   210.00          42.00%

  2           王镜钥                          160.00                   160.00          32.00%

  3           朱伟海                          100.00                   100.00          20.00%

  4            王强                            25.00                    25.00           5.00%
  5           曹龙伟                            5.00                      5.00          1.00%

           合计                               500.00                   500.00          100.00%


                                              81
                                     好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



       ②2012 年 10 月,第一次股权变更

       2012 年 10 月 18 日,曹龙伟、蔡红亮共同签署了《股权转让协议》,约定曹龙

伟将所持淘道科技股权中的 5 万元(占公司注册资本的 1%)以人民币 5 万元转让

给蔡红亮。

       2012 年 10 月 18 日,淘道科技作出股东会决议,同意本次股权转让。

       2012 年 10 月 19 日,淘道科技就本次股权转让在杭州市市场监督管理局经开

分局办理了变更登记手续。

       本次股权转让完成后,淘道科技的股权结构如下:

序号         股东姓名       认缴出资(万元)      实缴出资(万元)          持股比例
 1             王强                       25.00                   25.00           5.00%
 2            蔡红亮                     215.00                  215.00          43.00%

 3            王镜钥                     160.00                  160.00          32.00%

 4            朱伟海                     100.00                  100.00          20.00%

            合计                         500.00                  500.00         100.00%


       ③2014 年 1 月,第二次股权转让

       2014 年 1 月 7 日,王强、蔡红亮、王镜钥、朱伟海与郝姆斯签署了《股权转

让协议》,约定王强将所持淘道科技股权中的 25 万元(占公司注册资本的 5%)以

人民币 25 万元转让给郝姆斯;蔡红亮将所持淘道科技股权中的 215 万元(占公司

注册资本的 43%)以人民币 215 万元转让给郝姆斯;王镜钥将所持淘道科技股权中

的 160 万元(占公司注册资本的 32%)以人民币 160 万元转让给郝姆斯;朱伟海将

所持淘道科技股权中的 100 万元(占公司注册资本的 20%)以人民币 100 万元转让

给郝姆斯。

       2014 年 1 月 7 日,淘道科技就本次股权转让在杭州市市场监督管理局经开分

局办理了变更登记手续。

       本次股权转让完成后,淘道科技股权结构如下表所列示:

  序号     股东姓名或名称    认缴出资(万元)     实缴出资(万元)         持股比例

                                         82
                                             好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


  序号        股东姓名或名称        认缴出资(万元)             实缴出资(万元)          持股比例
   1              郝姆斯                  500.00                      500.00               100.00%
               合计                       500.00                      500.00               100.00%


    (3)主要财务信息

    淘道科技最近二年的主要财务信息如下表所示:

                                                                                            单位:万元
       项目                 2019 年 12 月 31 日                         2018 年 12 月 31 日
资产合计                                           2,801.58                                   1,538.05
负债合计                                           2,611.84                                   1,413.39
净资产                                                  189.74                                 124.66
       项目                     2019 年度                                      2018 年度
营业收入                                           5,759.26                                   2,629.62
利润总额                                                 65.08                                  36.10
净利润                                                   65.08                                  57.77


    3、新疆百草味

    (1)基本信息

公司名称              新疆百草味农业科技发展有限公司
公司类型              有限责任公司
公司住址              新疆阿克苏地区阿克苏市纺织工业城开发区上海路 6 号
法定代表人            周永光
注册资本              10,500 万元
统一社会信用代码      916529016895609128
                      水果制品、坚果制品、蔬菜制品、肉制品、豆制品、蛋制品、淀粉及淀粉
                      制品、糕点、糖果、蜜饯、酒类、饮料、方便食品、保健食品、水产品、
                      薯类及膨化食品的生产;预包装食品的销售;水果、蔬菜、食用菌、坚果、
经营范围
                      中草药的种植、销售;家禽的饲养、销售;货物及技术的进出口业务;预
                      包装食品兼散装食品零售(此项仅限分支机构经营);仓储业务、房屋租赁,
                      场地租赁。
成立日期              2009 年 6 月 9 日
营业期限              2029 年 6 月 9 日


    (2)历史沿革


                                                   83
                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    ①2009 年 6 月设立

    2009 年 6 月 9 日新疆百草味成立,注册资本 1,000 万元整,奥星实业持有 100%

股权。2009 年 5 月 25 日新疆华瑞有限责任会计师事务所出具了新华瑞验字

[2009]027 号验资报告,对该公司成立的注册资本到位情况进行了审验。

    2009 年 8 月 18 日,奥星实业整体变更为本公司,新疆百草味成为本公司全资

子公司。

    ②2010 年 6 月,第一次增资

    2010 年 6 月 28 日,好想你对新疆百草味增资 2000 万元,增资后公司注册资

本变更为 3,000 万元。2010 年 6 月 22 日阿克苏宏信有限责任会计师事务所出具了

阿宏信所验字(2010)085 号验资报告,对此次增资到位情况进行了审验。2010 年 6

月 28 日公司换领了营业执照。

    ③2011 年 7 月,第二次增资

    2011 年 6 月 28 日,好想你对新疆百草味增资 2,500 万元,增资后公司注册资

本变更为 5,500 万元。

    ④2015 年 8 月,第三次增资

    2015 年 8 月 13 日,好想你对新疆百草味增资 5,000 万元,增资后公司注册资

本变更为 10,500 万元。

    ⑤2019 年 4 月,第一次股权变更

    2019 年 4 月 11 日,好想你与郝姆斯签署《股权转让协议》,好想你将所持有

的新疆百草味 100%股权及 10500 万元出资额转让给郝姆斯。本协议股权转让总价

款为 6,662.62 万元人民币。

    (3)主要财务信息

    新疆百草味近二年的主要财务信息如下表所示:

                                                                          单位:万元


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    项目             2019 年 12 月 31 日                   2018 年 12 月 31 日
  资产合计                                 9,280.49                            9,364.64
  负债合计                                 3,493.77                            3,105.97
   净资产                                  5,786.72                            6,258.67
    项目                 2019 年度                              2018 年度
  营业收入                                 3,027.99                            1,197.52
  利润总额                                 -471.95                               -945.30
   净利润                                  -471.95                               -945.30


(四)公司章程中可能对本次交易产生影响的主要内容或相关投资协议

    郝姆斯公司章程中不存在可能对本次交易产生影响的相关内容或也不存在可

能对本次交易产生影响的相关投资协议的情形。


(五)高级管理人员安排

    根据《股权转让协议》,上市公司应确保交割日当日或之前,由其委派到标的

公司的财务总监李承楼从郝姆斯辞职,并对郝姆斯及其子公司无索赔;郝姆斯及其

子公司的相关现任法定代表人、董事、高级管理人员和监事(交易对方已书面通知

上市公司相关人员在交割后继续留任的除外),应被变更为交易对方通知上市公司

的提名人员。

    除上述安排之外,上市公司及交易对方对郝姆斯高级管理人员不存在特别安排

事宜。


(六)是否存在影响该资产独立性的协议或其他安排

    截至本报告书签署日,郝姆斯不存在影响其独立性的协议或其他安排。


四、主营业务情况

    郝姆斯主要从事休闲食品的研发、采购、销售和运营业务,旗下“百草味”品牌

是行业领先的以休闲食品为核心的品牌电商,主要通过天猫、京东、自营手机 APP

等互联网平台以及团购、线下体验店等多元化渠道开展自有品牌休闲食品的销售,


                                        85
                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



目前公司已形成覆盖坚果炒货、肉类海鲜、糖果糕点、果干果脯、礼盒等多个品类、

1,000 余种 SKU 的产品组合,并引入 FD 冻干技术的果干以及冲饮等健康类目休闲

零食,有效地满足了不同消费者群体在不同场景下的多元化休闲食品需求。

    在互联网渗透率和网络购物不断渗透的背景下,公司抓住电商平台的增长机

遇,并结合休闲食品行业的发展特点,对业务模式及产品组合进行积极地探索和创

新,建立市场研究、食品研发、采购质检、物流配送及全渠道销售的全产业链品牌

运营模式。目前郝姆斯已经发展成为休闲食品领域内最具竞争力和影响力的企业之

一。


五、主要财务指标
    根据天健会计师出具的《审计报告》(天健审〔2020〕3-21 号),郝姆斯最近两

年主要财务数据及财务指标如下:


(一)主要财务指标

    报告期内,标的公司的主要财务指标如下:

                                                                         单位:万元

                                         2019 年 12 月 31 日    2018 年 12 月 31 日
             项目/年度
                                             /2019 年度             /2018 年度
              流动资产                             193,743.90             153,934.58
             非流动资产                             59,486.32              40,085.54
              资产总额                             253,230.22             194,020.12
              流动负债                             186,618.19             131,605.85
             非流动负债                              1,004.55               1,025.43
              负债总额                             187,622.73             132,631.27
           所有者权益合计                           65,607.49              61,388.85
              营业收入                             502,301.06             390,004.66
              营业利润                              23,243.46              18,011.13
              利润总额                              23,122.43              17,790.97
               净利润                               17,135.09              12,959.13
        归属母公司股东净利润                        17,135.09              12,959.13



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                                       好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


        扣除非经常性损益后净利润                        13,854.19                  12,330.79
        经营活动产生的现金流量净额                      11,368.54                   8,324.74
        投资活动产生的现金流量净额                       -3,170.35                -14,714.33
        筹资活动产生的现金流量净额                       -8,562.04                 22,018.98


    报告期内标的公司的资产负债、盈利情况分析,详见本报告书“第八节 管理

层讨论与分析”之“三、交易标的经营情况的讨论与分析”的相关内容。


(二)报告期非经常性损益的构成

    报告期内,标的公司非经常性损益主要为计入当期损益的政府补助,不会对扣

除非经常性损益后净利润的稳定性构成重大影响,郝姆斯 2019 年收到的政府补助

主要为地方税收留存奖励,当年奖励金额为 3,651.97 万元。该项协议已于 2019 年

到期,该项政府补助不具备持续性。非经常性损益具体构成如下:

                           项   目                                   2019 年度    2018 年度
非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分                   -69.61       -41.92
计入当期损益的政府补助                                                 4,029.17     1,780.20
委托他人投资或管理资产的损益                                            609.37       567.65
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益                 -126.97       -945.30
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                                     -51.53      -178.25
其他符合非经常性损益定义的损益项目                                            -            -
小 计                                                                  4,390.44     1,182.39
减:企业所得税影响数                                                   1,109.54      554.04
少数股东权益影响额(税后)                                                      -            -
归属于母公司所有者的非经常性损益净额                                   3,280.90      628.34


    报告期内标的公司扣除非经常性损益的净利润明细如下:

                    项目                           2019 年度                2018 年度
            归属母公司股东净利润                          17,135.09                12,959.13
  归属于母公司所有者的非经常性损益净额                     3,280.90                  628.34
扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润                  13,854.19                12,330.79




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                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



六、最近三年曾进行与交易、增资或改制相关估值或评估情况

    标的公司在最近三年未曾发生与交易、增资或改制相关估值或评估情况。


七、未决诉讼、关联方非经营性资金占用、为关联方提供担保

(一)尚未了结的重大诉讼、仲裁

    截至本报告书签署日,郝姆斯及其纳入本次交易范围内的子公司不存在尚未了

结的重大诉讼、仲裁案件。不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违

规被中国证监会立案调查的情形,未受到行政处罚或者刑事处罚。


(二)关联方非经营性资金占用、为关联方提供担保情况

    2019 年末,郝姆斯对上市公司其他应收款余额为 2,490.00 万元,除此之外,

截至本报告书签署日,不存在其他关联方对郝姆斯非经营性资金占用情况。郝姆斯

不存在为关联方提供担保的情况。

    截至 2019 年 12 月 31 日,郝姆斯其他应收上市公司 2,490.00 万元,该笔款

项系郝姆斯向好想你转让其对浙江恒宇的预付款债权所致。浙江恒宇为郝姆斯食

品生产供应商,主要向郝姆斯供应冻干榴莲干、冻干黄桃干等产品,为便于浙江

恒宇榴莲原料季节性采购,郝姆斯向浙江恒宇支付预付款,并将采购预付款用于

抵扣部分货款。

    2019 年 12 月 31 日,好想你、郝姆斯、浙江恒宇签订《债权转让协议》,郝

姆斯将其对浙江恒宇享有的债权全部转让给好想你,债权转让金额为 2,490.00 万

元。协议约定,转让后浙江恒宇向好想你交付满足好想你需求的产品(产品价值

与债务金额相等),否则好想你有权要求浙江恒宇履行偿还上述预付款的义务,并

按协议签署之日起按照 4.25%年利率支付相应利息给好想你。浙江恒宇法定代表

人张哲玮对该债务承担连带清偿保证责任。

    根据《股权转让协议》,郝姆斯与上市公司及其关联人(除郝姆斯以外)之间

的非经营性往来应于交割前全额结清或解除。

                                    88
                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



八、主要资产、负债状况及对外担保情况

(一)主要资产及权属状况

    截至本报告书签署日,郝姆斯拥有的主要资产情况如下:

    1、房屋产权及租赁的情况

    (1)尚未取得房屋产权证书的房屋建筑物

    郝姆斯在其杭萧国用(2014)第 3000025 号《国有土地使用权》载明的国有土

地上自建的房屋建筑物(即 1#厂房、2#厂房、3#厂房、4#厂房、5#宿舍楼)尚未

取得房屋产权证书,该等房屋已分别取得了编号为地字第 330109201400272 号的

《建设用地规划许可证》、编号为建字第 330111201500026 号的《建设工程规划许

可证》、编号为 330190201507230101 号的《建筑工程施工许可证》,并已取得建设

工程竣工验收消防备案情况登记表。经公司说明,该等房屋建筑物的产权不存在产

权纠纷,该自有土地上因建设了临时建筑,尚未取得房屋产权证书。

    郝姆斯在其浙(2018)杭州(大江东)不动产权第 0000153 号《不动产权证》

载明的国有土地上自建的房屋建筑物尚未取得房屋产权证书,该等房屋已分别取得

了编号为地字第 330111201700044 号的《建设用地规划许可证》、编号为建字第

330111201800070 号的《建设工程规划许可证》、330190201810230101 号的《建筑

工程施工许可证》。经公司说明,前述房产尚未竣工验收,尚未取得房屋产权证书。

    ①请补充说明上述产权是否存在权属纠纷及相关法律风险

    1)杭萧国用(2014)第 3000025 号《国有土地使用证》载明的国有土地上

自建的房屋建筑物

    根据《中华人民共和国城乡规划法》的相关规定,未经批准进行临时建设的,

由所在地城市、县政府城乡规划主管部门责令限期拆除,可以并处临时建设工程

造价一倍以下的罚款。郝姆斯上述自建临时性建筑未履行相关批准手续,存在被

主管部门责令限期拆除并处罚款的风险。



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                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    根据郝姆斯的说明,截至本报告书出具之日,上述临时建筑物未收到任何主

管部门责令限期拆除或罚款的通知。根据杭州市规划和自然资源局钱塘新区分局

于 2020 年 1 月 16 日出具的说明“郝姆斯 2018 年至今未曾因其违反规划管理法规

进行过违法认定,也无违法违规用地处罚记录。”根据郝姆斯的说明,郝姆斯拟于

2020 年 3 月完成上述临时性建筑的拆除,并有望于 2020 年 4 月取得该等房屋建

筑物的产权证书,上述房屋建筑物取得权属证书不存在法律障碍,郝姆斯上述房

屋建筑物不存在产权纠纷或其他潜在纠纷。

    2)浙(2018)杭州(大江东)不动产权第 0000153 号《不动产权证》载明

的国有土地上自建的房屋建筑物

    根据郝姆斯的说明,该等房屋预计于 2020 年 6 月完成竣工验收,并拟于竣工

验收后申请办理相关房屋产权证书。上述房屋建筑物取得权属证书不存在法律障

碍,郝姆斯上述房屋建筑物不存在产权纠纷或其他潜在纠纷。

    ②本次交易完成后对上市公司是否存在影响

    根据好想你与百事饮料于 2020 年 2 月 21 日签署的《股权转让协议》,1)上

市公司已向百事饮料充分披露了上述土地自建的房屋建筑物未取得房屋产权证书

的情形;2)双方约定,若因郝姆斯未获得与任何物业有关的房屋所有权证,或不

能获得任何该等房屋所有权证,从而给交易对方、郝姆斯及其各自的继受人(以

下简称买方受偿人)造成任何或实际损失,均由好想你作出补偿;3)买方应在交

割日后两年内向卖方提出权利主张;4)本协议项下,上市公司的违约赔偿责任应

受限于免赔额和赔偿限额的约定。上市公司就所有索赔合计享有 500 万元的免赔

额,若上市公司承担的所有索赔总额超出 500 万元,则上市公司的责任应限于该

超出的金额。上市公司就所有索赔的合计赔偿限额(不包括郝姆斯股权权属纠纷

等特定事项)不超过购买价款的 15%。

    综合以上,郝姆斯于杭萧国用(2014)第 3000025 号《国有土地使用证》载

明的国有土地上自建的房屋建筑物不存在权属纠纷或其他实质性法律风险;郝姆

斯于浙(2018)杭州(大江东)不动产权第 0000153 号《不动产权证》载明的国

有土地上自建的房屋建筑物不存在权属纠纷或其他实质性法律风险。如因郝姆斯

                                     90
                                     好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



上述房产不能获得房屋产权证书从而给买方受偿人造成任何或实际损失,且买方

受偿人在交割日后两年内提出权利主张,上市公司需在特定限额范围内向买方受

偿人作出补偿。除此之外,上述事项在本次交易后对上市公司不存在其他实质不

利影响。

     (2)房屋租赁的情况

     截至本报告书签署日,郝姆斯及其纳入本次交易范围的控股子公司房屋租赁情

况如下:


           出租人     承租人          地址            面积(m2)             期限


                               杭州经济技术开发区
     杭州市高科技企
                                白杨街道 6 号大街
1    业孵化器有限公   百草味                          1,235.00      2020.1.1-2020.12.31
                               452 号 2 幢 A901-902
             司
                                      号房

                               杭州经济技术开发区
                                白杨街道科技园路
     杭州裕廊腾飞数   淘道科   20 号 11 幢 101-102
2                                                     5,785.54      2017.8.31-2020.8.30
     据处理有限公司     技      室、201-202 室、
                               301-302 室、401-402
                                       室

                               浙江省杭州市上城区
     杭州新湖滨商业   淘道科
3                               解放路 238 号地下      56.00        2019.5.20-2021.5.19
      发展有限公司      技
                                     122 室

                               杭州市余杭区良渚街
     杭州商庭房地产   淘道科
4                              道杭行金座 1 幢 116     100.58     2019.12.24-2024.12.23
      开发有限公司      技
                                     号单元

                               杭州市地铁 4 号线景
     杭州盈泽商业管   淘道科
5                                  芳站物业区          186.96       2019.9.26-2024.9.25
       理有限公司       技
                                A27+A28 号商铺

                               中国杭州市西湖区余
     杭州龙韬置业有   淘道科   杭塘路蒋墩路交汇口
6                                                      78.00        2019.12.6-2021.12.5
           限公司       技      龙湖杭州西溪天街
                                 A-B1-49 号房屋
                               浙江省杭州市拱墅区
     杭州天瑞置业有   淘道科
7                              小河路 306 号宾购商     81.00       2019.12.1-2021.11.30
           限公司       技
                                  业中心 A106

                                        91
                                        好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


     郑州好想你实业             郑州市四港联动大道
8                      郝姆斯                              40,943      2019.7.1-2022.6.30
        有限公司                         6号
     截至本报告书签署日,第 3 项、第 5 项、第 6 项租赁房产的权利人未能向公司
提供该等租赁房产的产权证书及建设工程规划许可证,该等房产的租赁合同存在被
认定无效的法律风险。根据郝姆斯出具的说明,郝姆斯上述三项租赁房产主要是销
售门店,若发生停用或搬迁的情形,较容易找到替代性租赁房产,该等事项不会对
郝姆斯及其纳入本次交易范围的控股子公司的正常业务经营造成重大不利影响。
     除上表第 3 项、第 7 项租赁房产外,其他租赁房产未办理租赁备案登记,不符
合《商品房屋租赁管理办法》的规定,存在因该等瑕疵而受到房地产管理部门罚款
的法律风险。鉴于未办理租赁备案手续不影响租赁合同的法律效力,且根据郝姆斯
出具的说明,郝姆斯及其纳入本次交易范围的控股子公司承租该等租赁房屋以来在
使用上不存在任何法律障碍,若发生停用或搬迁的情形,也较容易找到替代性租赁
房产,该等事项不会对郝姆斯及其纳入本次交易范围的控股子公司的正常业务经营
造成重大不利影响。


     2、无形资产

     (1)土地使用权

     截至本报告书签署日,郝姆斯拥有两宗土地使用权,具体如下:

序   权利                                                              终止
             权利证书编号        座落            用途        面积                权利限制
号     人                                                              日期
                             浙江省杭州市       工矿仓储
     郝姆   杭萧国用(2014)                                48,901
1                            临江高新区农       (工业用             2064.9.5        无
       斯     第 3000025 号                                   m2
                               一农二总场         地)
            浙(2018)杭州
                             杭州大江东产
     郝姆   (大江东)不动                                  30,556
2                            业集聚区临江       工业用地             2067.2.25       无
       斯   产权第 0000153                                    m2
                                 片区
                   号

     (2)商标

     ①境内商标专用权

     截至本报告书签署日,郝姆斯及其纳入本次交易范围的子公司共拥有 329 项境

内商标专用权,具体情况如下:




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                             好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期


 1      郝姆斯               16624418       29        2017-12-14         10 年




 2      郝姆斯               22159908        1        2018-01-21         10 年




 3      郝姆斯               22160319        2        2018-01-21         10 年




 4      郝姆斯               22160326        3        2018-03-07         10 年




 5      郝姆斯               22160708        4        2018-01-21         10 年




 6      郝姆斯               21315644        5        2017-11-14         10 年




 7      郝姆斯               22160770        6        2018-01-21         10 年




 8      郝姆斯               22160958        7        2018-01-21         10 年




 9      郝姆斯               22161083        8        2018-01-21         10 年




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                             好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




10      郝姆斯               21316609        9        2017-11-14         10 年




11      郝姆斯               22161182       10        2018-01-21         10 年




12      郝姆斯               22161277       11        2018-01-21         10 年




13      郝姆斯               22161393       12        2018-01-21         10 年




14      郝姆斯               22161310       13        2018-01-21         10 年




15      郝姆斯               22161469       14        2018-01-21         10 年




16      郝姆斯               22161576       15        2018-01-21         10 年




17      郝姆斯               22161638       16        2018-01-21         10 年




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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




18      郝姆斯               22161611       17        2018-01-21         10 年




19      郝姆斯               22161772       18        2018-01-21         10 年




20      郝姆斯               22161784       19        2018-01-21         10 年




21      郝姆斯               22167012       20        2018-01-21         10 年




22      郝姆斯               22167456       21        2018-03-07         10 年




23      郝姆斯               22167262       22        2018-01-21         10 年




24      郝姆斯               22167725       23        2018-01-21         10 年




25      郝姆斯               22167532       24        2018-01-21         10 年




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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




26      郝姆斯               22167988       25        2018-03-07         10 年




27      郝姆斯               22168128       26        2018-01-21         10 年




28      郝姆斯               22168289       27        2018-01-21         10 年




29      郝姆斯               22168540       28        2018-01-21         10 年




30      郝姆斯               22168311       32        2018-03-07         10 年




31      郝姆斯               22168647       33        2018-01-21         10 年




32      郝姆斯               22168925       34        2018-01-21         10 年




33      郝姆斯               21315711       35        2017-11-14         10 年




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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




34      郝姆斯               22169084       36        2018-01-21         10 年




35      郝姆斯               22169232       37        2018-01-21         10 年




36      郝姆斯               21315797       38        2017-11-14         10 年




37      郝姆斯               22168918       39        2018-01-21         10 年




38      郝姆斯               21316057       40        2017-11-14         10 年




39      郝姆斯               21316214       41        2017-11-14         10 年




40      郝姆斯               21316343       42        2017-11-14         10 年




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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




41      郝姆斯               22169193       43        2018-01-21         10 年




42      郝姆斯               22169486       44        2018-01-21         10 年




43      郝姆斯               21316604       45        2017-11-14         10 年




44      郝姆斯               21316733       29        2017-11-14         10 年




45      郝姆斯               21315763       35        2017-11-14         10 年




46      郝姆斯               21315889       38        2017-11-14         10 年




47      郝姆斯               21316354       42        2017-11-14         10 年




48      郝姆斯               21826756       21        2017-12-21         10 年



49      郝姆斯               21826822       21        2017-12-21         10 年




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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期



50      郝姆斯               21827583       30        2017-12-21         10 年




51      郝姆斯               21827657       30        2018-02-07         10 年




52      郝姆斯               21827999       31        2017-12-21         10 年




53      郝姆斯               21828124       32        2017-12-21         10 年




54      郝姆斯               21828169       32        2018-02-07         10 年




55      郝姆斯               21827914       31        2018-02-07         10 年




56      郝姆斯               21828650       35        2018-02-07         10 年




57      郝姆斯               21828254       43        2017-12-21         10 年



58      郝姆斯               21828316       43        2017-12-21         10 年




59      郝姆斯               20402000       30        2017-08-14         10 年




                                99
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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




60      郝姆斯               26399090       29        2018-09-28         10 年




61      郝姆斯               26385643       30        2018-09-28         10 年




62      郝姆斯               21316058       38        2017-11-14         10 年




63      郝姆斯               21316099       40        2017-11-14         10 年




64      郝姆斯               21316253       41        2017-11-14         10 年




65      郝姆斯               19405095       29        2017-05-07         10 年




66      郝姆斯               19405393       30        2017-05-07         10 年




67      郝姆斯               20941426       29        2017-10-07         10 年




                               100
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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期


68      郝姆斯               21547210       30        2017-11-28         10 年



69      郝姆斯               21547436       31        2017-11-28         10 年



70      郝姆斯               22159457       30        2018-01-21         10 年




71      郝姆斯               22159310       29        2018-01-21         10 年




72      郝姆斯               21465530       29        2017-11-21         10 年




73      郝姆斯               20941357       29        2017-10-07         10 年




74      郝姆斯               20940965       29        2017-10-07         10 年




75      郝姆斯               20940961       29        2017-10-07         10 年




76      郝姆斯               20941050       29        2017-10-07         10 年




77      郝姆斯               20941349       29        2017-10-07         10 年




                               101
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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




78      郝姆斯               20940923       29        2017-10-07         10 年




79      郝姆斯               20940899       29        2017-10-07         10 年




80      郝姆斯               20941029       29        2017-10-07         10 年




81      郝姆斯               21316654        9        2017-11-14         10 年




82      郝姆斯               21465368        9        2017-11-21         10 年




83      郝姆斯               18727527       29        2017-02-07         10 年




84      郝姆斯               21315733       35        2017-11-14         10 年




85      郝姆斯               21316775       29        2017-11-14         10 年




                               102
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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




86      郝姆斯               21465461       29        2017-11-21         10 年




87      郝姆斯               21465512       29        2018-01-14         10 年




88      郝姆斯               21465514       29        2017-11-21         10 年




89      郝姆斯               20805386       29        2017-09-21         10 年




90      郝姆斯               21115417       29        2017-10-28         10 年




91      郝姆斯               18659581       29        2017-01-28         10 年




92      郝姆斯               20805318       29        2017-09-21         10 年




93      郝姆斯               18633788       30        2017-01-28         10 年




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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




94      郝姆斯               20048984       30        2017-07-14         10 年




95      郝姆斯               19405136       29        2017-04-28         10 年




96      郝姆斯               20048882       29        2017-07-14         10 年




97      郝姆斯               21117173       29        2017-10-28         10 年




98      郝姆斯               18633744       29        2017-01-28         10 年




99      郝姆斯               21499660       29        2017-11-28         10 年




100     郝姆斯               21499780       29        2017-11-28         10 年




101     郝姆斯               15185352       29        2016-10-14         10 年




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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




102     郝姆斯               20940921       29        2017-10-07         10 年




103     郝姆斯               21173198       29        2017-11-07         10 年




104     郝姆斯               20871783       29        2017-09-28         10 年




105     郝姆斯               19405103       29        2017-05-07         10 年




106     郝姆斯               25526847       29        2018-07-21         10 年




107     郝姆斯               25525538       29        2018-07-21         10 年




108     郝姆斯               21057534       29        2017-10-14         10 年




109     郝姆斯               25540306       29        2018-07-21         10 年




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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




110     郝姆斯               18762578       29        2017-02-07         10 年




111     郝姆斯               18762758       29        2017-02-07         10 年




112     郝姆斯               21173210       29        2017-12-28         10 年




113     郝姆斯               18762541       29        2017-02-07         10 年




114     郝姆斯               20048899       29        2017-07-14         10 年




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236     郝姆斯               15051350       32        2015-09-21         10 年




237     郝姆斯               14724218       32        2016-08-14         10 年




238     郝姆斯               11032477       32        2013-10-14         10 年




239     郝姆斯               14724301       33        2015-08-28         10 年




240     郝姆斯               11032484       33        2013-10-14         10 年




241     郝姆斯               14724289       34        2015-08-28         10 年




                               121
                             好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




242     郝姆斯               15051369       34        2015-09-21         10 年




243     郝姆斯               32803193       35        2019-04-28         10 年




244     郝姆斯               7024315        35        2010-08-21         10 年




245     郝姆斯               9224556        35        2012-03-21         10 年



246     郝姆斯               9224573        35        2012-03-21         10 年




247     郝姆斯               7068150        35        2010-08-28         10 年




248     郝姆斯               7068157        35        2010-10-21         10 年




249     郝姆斯               7068161        35        2010-10-21         10 年




250     郝姆斯               7068166        35        2013-07-14         10 年




                               122
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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




251     郝姆斯               14802090       35        2015-11-07         10 年




252     郝姆斯               7296245        35        2010-10-07         10 年




253     郝姆斯               7330670        35        2010-10-14         10 年




254     郝姆斯               8370101        35        2012-02-14         10 年




255     郝姆斯               14807314       36        2015-07-28         10 年




256     郝姆斯               14724326       36        2015-08-28         10 年




257     郝姆斯               14807355       37        2015-07-28         10 年




258     郝姆斯               14724363       37        2015-09-07         10 年




                               123
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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




259     郝姆斯               15051439       38        2015-09-21         10 年




260     郝姆斯               14724492       38        2015-09-07         10 年




261     郝姆斯               14807318       38        2015-07-14         10 年




262     郝姆斯               11038822       39        2013-10-14         10 年




263     郝姆斯               11039007       40        2013-10-14         10 年




264     郝姆斯               14807460       41        2015-07-28         10 年




265     郝姆斯               14724539       41        2015-10-07         10 年




266     郝姆斯               14807448       42        2015-07-28         10 年




                               124
                             好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




267     郝姆斯               14724591       42        2015-09-07         10 年




268     郝姆斯               15051455       42        2015-09-21         10 年




269     郝姆斯               9502662        43        2012-09-14         10 年




270     郝姆斯               14724631       43        2015-09-07         10 年




271     郝姆斯               11039054       44        2013-10-14         10 年




272     郝姆斯               15051503       45        2015-09-21         10 年




273     郝姆斯               14807576       45        2015-07-14         10 年




274     郝姆斯               14724716       45        2015-08-28         10 年




                               125
                             好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期



275     郝姆斯               12713037       29        2014-10-21         10 年




276     郝姆斯               12713028       29        2016-06-21         10 年




277     郝姆斯               12712964        5        2014-10-21         10 年




278     郝姆斯               12712945        5        2014-10-21         10 年




279     郝姆斯               12712903        2        2014-10-21         10 年




280     郝姆斯               12712890        2        2014-10-21         10 年




281     郝姆斯               12712833        1        2014-10-21         10 年




282     郝姆斯               12712809        1        2014-10-21         10 年



283     郝姆斯               36862769       29        2019-10-28         10 年


284     郝姆斯               36847948       31        2019-10-28         10 年


285     郝姆斯               36583361       42        2019-10-28         10 年




                               126
                             好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期


286     郝姆斯               36583374       43        2019-10-28         10 年



287     郝姆斯               36566910       25        2019-10-21         10 年



288     郝姆斯               36579503       31        2019-10-21         10 年



289     郝姆斯               36570765       41        2019-10-21         10 年



290     郝姆斯               36588437       14        2019-10-21         10 年


291     郝姆斯               36851642       30        2019-10-28         10 年


292     郝姆斯               36581271       39        2019-10-28         10 年


293     郝姆斯               36571427        2        2019-10-21         10 年


294     郝姆斯               36862783       29        2019-10-28         10 年


295     郝姆斯               36873497       32        2019-10-28         10 年


296     郝姆斯               36569130        3        2019-10-28         10 年


297     郝姆斯               36850580       30        2019-10-28         10 年


298     郝姆斯               36568480       33        2019-10-21         10 年




299     郝姆斯               37316187       29        2019-11-21         10 年




                               127
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序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




300     郝姆斯               35358265       30        2019-11-21         10 年




301     郝姆斯               31614662        2        2019-03-14         10 年




302     郝姆斯               31626059        9        2019-03-14         10 年




303     郝姆斯               33066126       35        2019-05-14         10 年




304     郝姆斯               33073156       29        2019-05-14         10 年




305     郝姆斯               36581248       36        2019-11-07         10 年




306     郝姆斯               36865389       31        2019-11-07         10 年




307     郝姆斯               37317338       29        2019-12-07         10 年




                               128
                             好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




308     郝姆斯               37693716       30        2019-12-14         10 年




309     郝姆斯               36575574       44        2019-10-21         10 年




310     郝姆斯               37331974       30        2019-11-21         10 年




311     郝姆斯               37693700       29        2019-12-14         10 年




312     郝姆斯               36858552       32        2019-12-07         10 年




313     郝姆斯               36246239       43        2019-09-28         10 年




314     郝姆斯               31609713       35        2019-03-14         10 年




315     郝姆斯               27145165       35        2018-10-07         10 年




                               129
                             好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



序号   商标权人   商标样式    注册号       类别        注册日期         有效期




316     郝姆斯               31630516        1        2019-04-28         10 年




317     郝姆斯               31664937       30        2019-06-07         10 年




318     郝姆斯               36578424       38        2019-11-14         10 年




319     郝姆斯               36873488       43        2019-11-07         10 年




320     郝姆斯               36873522       29        2019-11-07         10 年




321     郝姆斯               37313738        5        2019-11-21         10 年




322     郝姆斯               37571423       30        2019-12-07         10 年




323     郝姆斯               37688691       30        2019-12-14         10 年




                               130
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 序号       商标权人       商标样式            注册号       类别           注册日期         有效期



    324      郝姆斯                           37697671       29           2019-12-14        10 年



    325      郝姆斯                           5409912        35        2019-09-07(续展)   10 年




    326      郝姆斯                           35658455       29           2019-11-28        10 年




    327      郝姆斯                           35359936       29           2019-11-28        10 年




    328      郝姆斯                           31620750       16           2019-11-28        10 年




    329      郝姆斯                           36250604       31           2019-12-07        10 年




      ②境外商标专用权

      截至本报告书签署之日,郝姆斯及其纳入本次交易范围的子公司共拥有 10 项

境外商标专用权,具体情况如下:

序                                    国家/
      商标权人         商标名称                  注册号        类别        注册日期     有效期至
号                                    地区
                        百草味
1         郝姆斯      BE&CHEERY       美国       4868069          29       2015.12.8    2025.12.8
                          及图
                        百草味
2         郝姆斯      BE&CHEERY       美国       4868068          30       2015.12.8    2025.12.8
                          及图
                        百草味
3         郝姆斯                      欧盟      13312707      29,30        2015.2.16    2024.9.30
                      BE&CHEERY

                                                131
                                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


序                                     国家/
         商标权人    商标名称                        注册号         类别      注册日期        有效期至
号                                        地区
                          及图


4         郝姆斯         抱抱果           韩国      40-1291281       31       2017.10.10      2027.10.10

5         郝姆斯         抱抱果           韩国      40-1261802       30       2017.6.19       2027.6.19

6         郝姆斯         抱抱果           韩国      40-1261801       29       2017.6.19       2027.6.19

7         郝姆斯         抱抱我           韩国      40-1261805       31       2017.6.19       2027.6.19

8         郝姆斯         抱抱我           韩国      40-1261804       30       2017.6.19       2027.6.19

9         郝姆斯         抱抱我           韩国      40-1261803       29       2017.6.19       2027.6.19

                      百草味;            中国                      29,30,
10        郝姆斯                                    304758427                 2019.7.19       2028.12.5
                     Be&Cheery            香港                       31

         (3)专利

         截至本报告书签署日,郝姆斯及其纳入本次交易范围的子公司共拥有 33 项专

利权,该等专利权的具体情况如下:

序号           专利名称            类别               专利号              权利人           有效期限
            一种自动分拣出        实用新型                                         2014.12.12-2024.12.
     1                                           ZL201420786111.5         郝姆斯
            货设备                  专利                                           11
                                  实用新型
     2      开口器                               ZL201420400936.9         郝姆斯   2014.7.18-2024.7.17
                                    专利
                                  实用新型
     3      包衣柠檬片                           ZL201320007166.7         郝姆斯   2013.1.6-2023.1.5
                                    专利
                                  实用新型                                         2014.12.17-2024.12.
     4      核桃分选机                           ZL201420805280.9         郝姆斯
                                    专利                                           16
            包装盒(百草味
                                  外观设计
     5      年的味道茶几上                       ZL201630011979.2         郝姆斯   2016.1.14-2026.1.13
                                    专利
            的春晚)
            包装盒(百草味
                                  外观设计
     6      年的味道庙会上                       ZL201630011978.8         郝姆斯   2016.1.14-2026.1.13
                                    专利
            的年货)
            包装盒(百草味
                                  外观设计
     7      年的味道全家的                       ZL201630011977.3         郝姆斯   2016.1.14-2026.1.13
                                    专利
            年夜饭)
            包装盒(百草味
                                  外观设计
     8      年的味道外婆的                       ZL201630011974.X         郝姆斯   2016.1.14-2026.1.13
                                    专利
            灶台)
            包装盒(百草味
                                  外观设计
     9      年的味道爷爷的                       ZL201630011969.9         郝姆斯   2016.1.14-2026.1.13
                                    专利
            春联)

                                                     132
                                    好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



序号      专利名称       类别           专利号          权利人          有效期限
       包装盒(百草味
                        外观设计
10     年的味道长辈的              ZL201630011973.5     郝姆斯     2016.1.14-2026.1.13
                          专利
       压岁钱)
       包装盒(百草味
                        外观设计
11     年的味道小伙伴              ZL201630011972.0     郝姆斯     2016.1.14-2026.1.13
                          专利
       的鞭炮)
       包装盒(年味大   外观设计
12                                 ZL201630045236.7     郝姆斯     2016.2.16-2026.2.15
       礼包)             专利
       包装袋(冻干榴   外观设计
13                                 ZL201630045243.7     郝姆斯     2016.2.16-2026.2.15
       莲干)             专利
                        外观设计
14     包装盒(凤梨酥)            ZL201630045237.1     郝姆斯     2016.2.16-2026.2.15
                          专利
                        外观设计
15     包装袋(芒果干)            ZL201630045245.6     郝姆斯     2016.2.16-2026.2.15
                          专利
       包装盒(猴塞礼 外观设计
16                                 ZL201630045240.3     郝姆斯     2016.2.16-2026.2.15
       啊)               专利
       包装袋(香辣脆 外观设计
17                                 ZL201630045242.2     郝姆斯     2016.2.16-2026.2.15
       笋)               专利
                        外观设计
18     包装袋(猪肉脯)            ZL201630045252.6     郝姆斯     2016.2.16-2026.2.15
                          专利
       包装盒(卡布奇 外观设计
19                                 ZL201630436200.1     郝姆斯     2016.8.29-2026.8.28
       诺蛋糕皮月饼)     专利
       包装盒(太妃蛋 外观设计
20                                 ZL201630437487.X     郝姆斯     2016.8.29-2026.8.28
       糕皮月饼)         专利
       包装盒(五谷杂 外观设计
21                                 ZL201630435562.9     郝姆斯     2016.8.29-2026.8.28
       粮蛋糕皮月饼)     专利
       包装袋(心机月 外观设计
22                                 ZL201630437978.4     郝姆斯     2016.8.29-2026.8.28
       饼)               专利
       包装盒(心机月 外观设计
23                                 ZL201630435511.6     郝姆斯     2016.8.29-2026.8.28
       饼)               专利
       包装盒(抹茶红 外观设计
24                                 ZL201630444841.1     郝姆斯     2016.8.30-2026.8.29
       豆蛋糕皮月饼)     专利
       包装袋(百草味    外观设计
25                                 ZL201430011163.0    淘道科技    2014.1.15-2024.1.14
       猪肉脯)            专利
       包装盒(百草味 外观设计
26                                 ZL201430011246.X    淘道科技    2014.1.15-2024.1.14
       凤梨酥)           专利
       包装袋(百草味
                        外观设计
27     夏威夷果-奶油              ZL201430011379.7    淘道科技    2014.1.15-2024.1.14
                          专利
       味)
       包装盒(百草味 外观设计
28                                 ZL201430011380.X    淘道科技    2014.1.15-2024.1.14
       满圆春)           专利
       包装袋(百草味 外观设计
29                                 ZL201430011381.4    淘道科技    2014.1.15-2024.1.14
       芒果片)           专利
       果壳开口装置及 实用新型                                     2016.11.01-2026.10.
30                                 ZL201621165943.0    淘道科技
       坚果加工系统       专利                                     31
                        实用新型
31     包装袋                      ZL201721190784.4    淘道科技    2017.9.18-2027.9.17
                          专利
32     核桃分选方法     发明专利   ZL201410790956.6    淘道科技    2014.12.17-2024.12.

                                       133
                                          好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



序号        专利名称          类别           专利号           权利人           有效期限
                                                                         16
         果壳开口装置及                                                  2016.11.01-2026.10.
 33                         发明专利    ZL201610941594.5     淘道科技
         坚果加工系统                                                    31

       (4)计算机软件著作权

       截至本报告书签署日,郝姆斯及其纳入本次交易范围的子公司取得 19 项计算

机软件著作权,具体情况如下:

序号        登记号                       软件名称                    权利人      首次发表日

                          淘道 OMS 电商订单协同管理系统软件
 1      2019SR0179442                                               淘道科技     2017.04.30
                          [简称:OMS 电商订单协同管理系统]V1.0

                               淘道电子商务平台产品信息
 2      2019SR0179428     管理系统软件[简称:电子商务平台产品       淘道科技     2017.10.31
                                     信息管理系统]V1.0

                          淘道全流程的采购订单追踪管理系统软
 3      2019SR0183763     件[简称:全流程的采购订单追踪管理系       淘道科技     2018.02.28
                                          统]V1.0

                          淘道订单管理系统软件[简称:订单管理
 4      2019SR0226043                                               淘道科技     2018.02.28
                                         系统]V1.0

                          淘道面向食品产品生命全周期的分布式
 5      2019SR0225753                                               淘道科技     2017.08.31
                               质量安全追溯平台软件 V1.0

                               淘道大数据全渠道精准营销
 6      2019SR0229753     整合分析云平台软件[简称:大数据全渠       淘道科技     2018.11.30
                             道精准营销整合分析云平台]V1.0

                          淘道基于 B2B 的分销渠道综合管理系统
 7      2019SR0229636                                               淘道科技     2018.11.30
                                         软件 V1.0

                          淘道库存管理系统软件[简称:库存管理
 8      2019SR0229645                                               淘道科技     2018.11.30
                                         系统]V1.0

                          淘道食品质量安全评价系统软件[简称:
 9      2019SR0247070                                               淘道科技     2017.08.31
                               食品质量安全评价系统]V1.0

                               淘道销售订单统计辅助核算
10      2019SR0310627     管理系统软件[简称:销售订单统计辅助       淘道科技     2017.04.30
                                     核算管理系统]V1.0

11      2019SR0545960     淘道电子商务平台 APP 商品销售管理系       淘道科技     2017.10.31


                                            134
                                         好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



序号        登记号                      软件名称                    权利人      首次发表日

                                         统 V1.0

                        百草味直供分销 APP 安卓版软件[简称:
 12     2018SR1068570                                               郝姆斯      2018.10.25
                                百草味直供分销]V1.0

 13      2014SR082863          淘道邮件系统软件 V1.0               淘道科技     2013.12.16

 14      2014SR082866          淘道电子商务软件 V1.0               淘道科技      2013.8.9

 15      2014SR082859          淘道网站管理软件 V1.0               淘道科技     2013.12.30

 16      2014SR082702          淘道销售管理软件 V1.0               淘道科技     2013.12.31

 17      2014SR083053        淘道内部在线通讯软件 V1.0             淘道科技      2013.8.2

 18      2014SR083198          淘道 OA 办公系统 V1.0               淘道科技     2013.12.24

 19      2013SR089863        淘道异龙发票管理软件 V1.0             淘道科技      2013.1.30


       (5)美术作品著作权

       截至本报告书签署之日,郝姆斯及其纳入本次交易范围的子公司共计拥有美术

作品著作权 33 项,具体如下:

序号         登记号           作品名称             权利人      登记日期         完成日期

 1          国作登字
                                兔子               郝姆斯      2016.11.2         2016.6.1
         -2016-F-00312246

            国作登字
 2                           年味大礼包            郝姆斯       2016.3.4         2015.8.1
         -2016-F-00214075

            国作登字
 3                               熊                郝姆斯      2016.11.2         2016.6.1
         -2016-F-00312240

            国作登字
 4                              树懒               郝姆斯      2016.11.2         2016.6.1
         -2016-F-00312245

            国作登字
 5                              猫咪               郝姆斯      2016.11.2         2016.6.1
         -2016-F-00312244

            国作登字
 6                              金毛               郝姆斯      2016.11.2         2016.6.1
         -2016-F-00312249

            国作登字
 7                             抱抱果              郝姆斯      2017.4.11        2015.4.21
         -2017-F-00366849




                                           135
                                        好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



序号       登记号            作品名称           权利人        登记日期         完成日期

          国作登字
 8                            抱抱果            郝姆斯        2016.11.2         2016.6.1
       -2016-F-00312242

          国作登字
 9                             熊猫             郝姆斯        2016.11.2         2016.6.1
       -2016-F-00312241

          国作登字
 10                       百草味麻薯-抹茶       郝姆斯        2019.1.18        2017.11.8
       -2019-F-00637030

          国作登字
 11                       百草味夏威夷果        郝姆斯        2019.1.18        2017.11.8
       -2019-F-00637032

          国作登字        百草味白芝麻猪
 12                                             郝姆斯        2019.1.23        2017.11.8
       -2019-F-00637887        肉脯

          国作登字        百草味原切牛肉
 13                                             郝姆斯        2019.1.23        2017.11.8
       -2019-F-00637888         片

          国作登字        百草味每日坚果
 14                                             郝姆斯        2019.1.23        2017.11.8
       -2019-F-00637889        盒子

          国作登字
 15                       百草味牛轧奶芙        郝姆斯        2019.1.23        2017.11.8
       -2019-F-00637890

          国作登字
 16                       百草味手撕面包        郝姆斯        2019.1.23        2017.11.8
       -2019-F-00637891

          国作登字
 17                        百草味草莓干         郝姆斯        2019.1.23        2017.11.8
       -2019-F-00637892

          国作登字                                                             2017.11.8
 18                        百草味芒果干         郝姆斯        2019.1.23
       -2019-F-00637893

          国作登字        百草味汤姆逊葡                                       2017.11.8
 19                                             郝姆斯        2019.1.23
       -2019-F-00637894        萄干

          国作登字        百草味每日坚果                                       2017.11.8
 20                                             郝姆斯        2019.1.23
       -2019-F-00637895        内袋

          国作登字
 21                        百草味碧根果         郝姆斯        2019.1.18        2017.11.8
       -2019-F-00637031

          国作登字        百草味;517 吃货
 22                                             郝姆斯         2017.9.6         2014.4.1
       -2017-F-00469071         节

          国作登字
 23                          百味千寻           郝姆斯        2019.5.17        2019.2.22
       -2019-F-00783152



                                          136
                                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



序号            登记号              作品名称             权利人        登记日期         完成日期

               国作登字
 24                                       兔             郝姆斯        2018.9.10         2016.6.1
            -2018-F-00527372

               国作登字
 25                                      树懒            郝姆斯        2018.9.10         2016.6.1
            -2018-F-00600521

               国作登字
 26                                      熊猫            郝姆斯        2018.9.10         2016.6.1
            -2018-F-00527373

               国作登字                                                                  2016.6.1
 27                                       猫             郝姆斯        2018.9.10
            -2018-F-00600519

               国作登字                                                                  2016.6.1
 28                                       狗             郝姆斯        2018.9.10
            -2018-F-00600518

               国作登字                                                                  2016.6.1
 29                                     抱抱熊           郝姆斯        2018.9.10
            -2018-F-00600520

               国作登字                 百草味
 30                                                      郝姆斯        2014.7.25         2013.1.1
            -2014-F-00145127       BE&CHERRY

               国作登字
 31                                     百草味           郝姆斯        2014.7.25         2013.1.1
            -2014-F-00145126

               国作登字
 32                                      萌兔            郝姆斯       2014.11.24         2014.7.1
            -2014-F-00158488

               国作登字
 33                                      味仔            郝姆斯       2014.11.24         2014.9.1
            -2014-F-00158489


       (6)域名

       截至本报告书签署日,郝姆斯及其纳入本次交易范围的子公司共拥有 4 项在有

效期内的域名,具体情况如下:

       序号                 域名                   主办单位                     ICP 备案
                         vipbcw.com
                         bcwbox.com
        1                                            郝姆斯             浙 ICP 备 14038051 号-1
                         bcwb2b.com
                         bcwb2c.com
        2                baicaowei.cn                郝姆斯             浙 ICP 备 14038051 号-3
        3                bcwcdn.com                  郝姆斯             浙 ICP 备 14038051 号-4
        4                xiaoluhy.com              淘道科技             浙 ICP 备 19049076 号-1




                                                   137
                                   好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    3、资质情况

    郝姆斯及其纳入本次交易范围内的子公司取得的资质如下:

    (1)食品生产许可证

    郝姆斯现持有杭州市市场监督管理局核发的《食品生产许可证》(编号:

SC11333019700024),有效期至 2024 年 2 月 21 日。食品生产许可品种明细如下:

食品添加剂类别    类别编号    类别名称                    品种明细表
                                            蜜饯类(分装);
   水果制品         1701       蜜饯         果脯类(分装);
                                            话化类(分装)
                                            水果干制品(葡萄干、水果脆片、荔枝干、
   水果制品         1702      水果制品
                                            桂圆、椰干、大枣干制品、其他)(分装)
                                            烘炒类(炒瓜子、炒花生、炒豌豆、其他)
                                            (分装);油炸类(油炸青豆、油炸琥珀
 炒货食品及坚                炒货食品及
                    1801                    桃仁、其他)(分装);其他类(水煮花
   果制品                    坚果制品
                                            生、糖炒花生、糖炒瓜子仁、裹衣花生、
                                            咸干花生、其他)(分装)

    (2)食品经营许可证

    郝姆斯现持有杭州市市场监督管理局于 2019 年 3 月 11 日核发的许可证编号为

JY13301880009860 的《食品经营许可证》,证载主体业态为食品销售经营者(包含

网络经营),经营项目为预包装食品(含冷藏冷冻食品)销售,散装食品(含冷藏

冷冻食品、含熟食制品)销售,有效期至 2022 年 4 月 11 日。

    百草味咨询现持有杭州市市场监督管理局于 2019 年 3 月 11 日核发的许可证编

号为 JY13301860141971 的《食品经营许可证》,证载主体业态为食品销售经营者(包

含网络经营),经营项目为预包装食品(不含冷藏冷冻食品)销售,有效期至 2023

年 3 月 11 日。

    淘道科技现持有杭州市市场监督管理局于 2019 年 3 月 8 日核发的许可证编号

为 JY23301980008893 的《食品经营许可证》,证载主体业态为食品销售经营者,经

营项目为预包装食品(含冷藏冷冻食品)销售,自制饮品销售(普通类),有效期

至 2023 年 10 月 8 日。

    (3)对外贸易经营者备案登记

                                      138
                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    郝姆斯现持有对外贸易经营者备案登记机关于 2016 年 9 月 23 日颁发的编号为

02319551 的《对外贸易经营者备案登记表》,该表长期有效。

    (4)出口食品生产企业备案证明

    郝姆斯现持有国家认证认可监督管理委员会于 2016 年 10 月 18 日核发的备案

编号为 3300/13005 的《出口食品生产企业备案证明》,备案品种为炒货食品及坚果

制品、水果制品,有效期至 2020 年 10 月 13 日。


(二)主要负债状况

    根据天健会计师出具的《审计报告》(天健审〔2020〕3-21 号),郝姆斯最近两

年主要负债如下:

                                                                          单位:万元

               项目              2019 年 12 月 31 日          2018 年 12 月 31 日
流动负债:
  短期借款                                     47,452.78                    48,759.22
  应付账款                                   121,901.38                     74,174.14
  预收款项                                      1,545.31                       887.34
  应付职工薪酬                                  3,601.76                     2,721.05
  应交税费                                      1,284.49                     1,169.17
  其他应付款                                   10,832.46                     3,894.93
流动负债合计                                 186,618.19                    131,605.85
非流动负债:
  递延收益                                      1,004.55                     1,025.43
非流动负债合计                                  1,004.55                     1,025.43
负债合计                                     187,622.73                    132,631.27


    截至本报告书签署日,郝姆斯不存在或有负债情况。


(三)对外担保状况

    截至本报告书签署日,郝姆斯及其纳入本次交易范围内的子公司不存在对外担

保的情况。

                                     139
                                   好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



(四)不存在妨碍权属转移的情况

    报告期内,为满足郝姆斯的经营资金需求,郝姆斯通过上市公司提供担保支持

获得短期借款。截至本报告书签署日,郝姆斯短期借款均为上市公司为标的公司担

保的担保借款。相关借款协议中包含控制权变更条款,根据《股权转让协议》约定,

郝姆斯将于交割前偿还全部贷款,并解除上市公司对郝姆斯的担保。

    综合以上,除郝姆斯及其子公司需按照《股权转让协议》约定成就交割先决条

件之外,郝姆斯不存在涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者存在其他妨

碍权属转移的情况。


九、本次交易交割前重组事项

    (一)购买新疆百草味的原因、必要性、定价的公允性,以及新疆百草味未

来的经营安排

    新疆百草味原为公司的全资子公司,出于好想你和百草味业务融合的目的,

公司将其于 2019 年初转让给郝姆斯。

    1、新疆百草味的主营业务情况分析

    新疆百草味主要从事红枣制品销售和冷库租赁等业务。

    新疆百草味的主要收入为红枣制品的销售收入,2019 年度占营业收入比重达

87.78%,新疆百草味的主营业务按产品结构分类如下:

                                                                           单位:万元
                            2019                                  2018
    项目
                   收入             占比                收入                占比
 红枣制品等      2,658.08          87.78%              802.81              67.04%
 仓储收入         369.91           12.22%              394.71              32.96%

    新疆百草味的销售模式以线下渠道的销售模式为主,2019 年度线下渠道的营

业收入占比达 86.23%,其主营业务收入按渠道分类如下:

                                                                           单位:万元

    项目                    2019                                  2018

                                     140
                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


                   收入             占比              收入                占比
    线上          46.91            1.55%                -                   -
    线下         2,611.17         86.23%             802.81              67.04%
  仓储收入        369.91          12.22%             394.71              32.96%

    2、上市公司本次购买新疆百草味的考虑及新疆百草味未来的经营安排

    (1)本次上市公司购买新疆百草味的原因及必要性

    新疆百草味历史上一直为上市公司全资子公司,上市公司认为将新疆百草味

出售给郝姆斯,有利于发挥协同效应,由于新疆百草味在新疆当地有一定供应链

优势,可以满足郝姆斯部分采购及加工的需求,满足郝姆斯的供应链需求,同时

可以由郝姆斯帮助新疆百草味提升产业链管理能力和销售能力,改善盈利能力,

盘活新疆百草味相关资产,促进上市公司与郝姆斯进一步整合。基于以上判断,

在 2019 年 4 月,上市公司将新疆百草味 100%股权转让给郝姆斯。

    百事饮料本次收购郝姆斯主要是看中郝姆斯丰富的产品品类、品牌创新和消

费者洞察能力、线上运营能力、轻资产运营模式等优势以及中国休闲零食市场的

发展前景,意图借助郝姆斯卓越的线上运营能力帮助百事饮料实现线上市场的增

长,借助郝姆斯的品牌创新和消费者洞察能力推动百事公司其他主要市场的创新

和发展。且由于整合时间较短,郝姆斯对新疆百草味业务整合尚未完全完成,新

疆百草味从业务类型等方面与郝姆斯尚存在一定差异,而与好想你红枣等健康食

品业务有更多的协同。

    综合以上原因,本次交易中,双方基于友好谈判和商业考量决定不将新疆百

草味纳入交易范围,是交易各方为积极推进本次交易协商一致的结果,具有必要

性。

    (2)本次上市公司购买新疆百草味的定价公允性

    前次股权转让于 2019 年 4 月完成,本次交易董事会审议时间为 2020 年 2 月

21 日,前后两次转让的时间间隔较短,新疆百草味的经营稳定,不存在影响估值

的重大变化。因此,郝姆斯按照前次转让价格 6,662.62 万元将新疆百草味转让给公

司,价格公允、合理,有效保障了上市公司的利益。


                                   141
                                    好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    (3)新疆百草味未来的经营安排

    新疆百草味转回公司后,将继续从事红枣制品销售、鲜果销售和冷库租赁等

业务,后期公司将根据战略规划及其经营情况对其主营业务或股权状况进行适当

调整。

    (二)本次交易完成后,新疆百草味不会与郝姆斯发生知识产权纠纷

    截至本报告书出具之日,新疆百草味所拥有或正在申请的知识产权具有独立

性,不存在与郝姆斯及纳入本次交易范围的控股子公司共有、共用知识产权的情

况,不存在相互授权使用知识产权的情形,新疆百草味与郝姆斯未发生过知识产

权纠纷,且基于双方过往业务经营情况,未来亦不存在发生知识产权纠纷的法律

风险。

    此外,根据上市公司、新疆百草味出具的说明,届时办理新疆百草味股权转

让的工商变更登记手续时,新疆百草味将同时办理公司名称变更手续,公司商号

拟由“新疆百草味”变更为“新疆好想你”,变更后的公司名称以工商部门核准登记

的为准。

    综上,新疆百草味与郝姆斯未发生过知识产权纠纷,且基于双方过往业务经

营情况,未来亦不存在发生知识产权纠纷的法律风险。

    (三)南通勋铭主营业务、历史沿革、最近三年增减资情况、产权或控制关

系、最近一年主要财务指标等,公司购回南通勋铭权益的必要性及定价的公允性

    1、南通勋铭的基本情况

    南通勋铭的基本情况如下:

    (1)南通勋铭历史沿革及最近三年增减资情况

    1)2018 年 4 月,南通勋铭设立

    2018 年 3 月 30 日,南通琪铭投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称南通

琪铭)和钱悦签署了《南通勋铭基金合伙企业(有限合伙)合伙协议》,约定共同

出资设立南通勋铭,出资总额为 200 万元。其中,普通合伙人为南通琪铭,以货

                                      142
                                       好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



币认缴出资 2 万元;有限合伙人为钱悦,以货币认缴出资 198 万元,缴付期限均

为 2048 年 3 月 26 日。

      2018 年 4 月 3 日,南通勋铭在江苏省通州湾江海联动开发示范区市场监督管

理局办理完毕设立登记手续。

      南通勋铭设立时合伙人及其认缴出资额情况如下:

序号       性质      合伙人姓名/名称       认缴出资额(万元)         占出资总额的比例
  1     普通合伙人        南通琪铭                                2                    1%
  2     有限合伙人          钱悦                               198                    99%
        合计                 --                                200                   100%




      2)2018 年 7 月,出资总额增至 500 万元

      2018 年 7 月 20 日,南通琪铭和钱悦签署了《南通勋铭基金合伙企业(有限合

伙)变更决定书》,同意将企业出资总额由 200 万元增加至 500 万元,本次增加的

300 万元分别由有限合伙人钱悦以货币出资 297 万元,由普通合伙人南通琪铭以货

币出资 3 万元,并相应修改合伙协议。缴付期限均为 2048 年 3 月 26 日。

      2018 年 7 月 25 日,南通勋铭就本次变更出资总额在江苏省通州湾江海联动开

发示范区市场监督管理局办理了变更登记手续。

      南通勋铭出资总额变更后合伙人及其认缴出资额情况如下:

序号      性质       合伙人姓名/名称       认缴出资额(万元)         占出资总额的比例
  1     普通合伙人        南通琪铭                               5                    1%
  2     有限合伙人          钱悦                               495                   99%
        合计                  --                               500                  100%




      3)2019 年 4 月,合伙人变更

      2018 年 11 月 14 日,南通琪铭、上海拉夏企业管理有限公司(以下简称上海

拉夏)、宁波梅山保税港区鑫骥源投资合伙企业(有限合伙)(以下简称宁波鑫骥

源)、郝姆斯和钱悦签署了《南通勋铭基金合伙企业(有限合伙)变更决定书》,

                                         143
                                       好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



同意吸收上海拉夏、宁波鑫骥源、郝姆斯为新有限合伙人;同意有限合伙人钱悦

因个人发展需要退出合伙企业;同意将合伙企业的出资总额变更为 30,300 万元,

分别由原普通合伙人南通琪铭增加 295 万元出资额,由新有限合伙人上海拉夏以

货币出资 10,000 万元,由新有限合伙人宁波鑫骥源以货币出资 10,000 万元,由新

有限合伙人郝姆斯以货币出资 10,000 万元,并重新制定合伙协议。南通琪铭已实

缴出资额 1.25 万元,南通勋铭剩余出资总额的缴付期限均为 2048 年 3 月 26 日。

      2018 年 11 月 14 日,钱悦和南通琪铭签署了《南通勋铭基金合伙企业(有限

合伙)退伙协议》。同日,南通琪铭、上海拉夏、宁波鑫骥源和郝姆斯共同签署了

《南通勋铭基金合伙企业(有限合伙)入伙协议》和《南通勋铭基金合伙企业(有

限合伙)有限合伙协议》。

      2019 年 4 月 19 日,南通勋铭就本次合伙人变更等在江苏省通州湾江海联动开

发示范区市场监督管理局办理了变更登记手续。

      南通勋铭合伙人变更后各合伙人及其认缴出资额情况如下:

序号      性质       合伙人姓名/名称       认缴出资额(万元)        占出资总额的比例
  1     普通合伙人       南通琪铭                              300                     1%
  2     有限合伙人       上海拉夏                           10,000                    33%
  3     有限合伙人     宁波鑫骥源                           10,000                    33%
  4     有限合伙人       郝姆斯                             10,000                    33%
        合计               --                               30,300                   100%

      截至本报告书出具之日,南通琪铭已实缴出资额 1.25 万元,上海拉夏已实缴

出资额 6,500 万元,郝姆斯已实缴出资额 3,000 万元(2018 年 11 月 16 日,郝姆斯

以自有资金向南通勋铭支付认缴出资款 3,000 万元)。

      (2)南通勋铭的主营业务

      南通勋铭经营范围为股权投资(不得以公开方式募集资金;不得公开交易证

券类产品和金融衍生品;不得发放贷款;不得从事融资性担保;不得向投资者承

诺投资本金不受损失或者承诺最低收益;依法须经批准的项目,经相关部门批准

后方可开展经营活动)。

      南通勋铭的主营业务为从事大消费、高端制造领域的股权投资。

                                         144
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     (3)南通勋铭的控制关系

     南通勋铭的普通合伙人和执行事务合伙人为南通琪铭投资管理合伙企业(有

限合伙)。此外,南通勋铭已完成在中国证券投资基金业协会的基金产品备案(基

金编号:SEJ436),基金管理人为南通琪铭投资管理合伙企业(有限合伙)(以

下简称南通琪铭)。

     南通琪铭的合伙人及其认缴出资额情况如下:

序号     性质          合伙人姓名/名称        认缴出资额(万元)       占出资总额的比例

                           上海湛铭
 1     普通合伙人                                                 10                      1%
                     企业管理咨询有限公司

 2     有限合伙人           李晟                                 495                   49.5%

 3     有限合伙人           李嘉                                 495                   49.5%

       合计                  --                                1,000                    100%


     根据南通琪铭私募基金管理人登记的法律意见书及南通勋铭的说明,李晟、

李嘉分别持有南通琪铭 49.5%的合伙份额,通过控制上海湛铭企业管理咨询有限公

司间接持有南通琪铭 1%的合伙份额,其直接及间接持有南通琪铭的合伙份额为

100%,且李嘉担任上海湛铭企业管理咨询有限公司的执行董事兼总经理。同时,

李嘉、李晟已通过签订《一致行动协议》的方式共同控制南通琪铭。因此,根据

李嘉、李晟持有的合伙份额及其担任的职务,李嘉、李晟足以对南通琪铭的经营

决策产生重大影响,系南通琪铭的实际控制人,其二人通过共同控制南通琪铭进

而共同控制南通勋铭。

     综上,南通勋铭的实际控制人为李嘉、李晟。

     (4)南通勋铭最近一年主要财务指标

     南通勋铭 2019 年主要财务指标:

                                                                                单位:万元

                项    目                             2019 年 12 月 31 日/2019 年度

                流动资产                                         220.78


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                非流动资产                               9,120.00

                 资产总额                                9,340.78

                 流动负债                                  7.02

                 负债总额                                  7.02

              所有者权益合计                             9,333.76

                 营业利润                                 -166.38

                 利润总额                                 -166.38

                 净利润                                   -166.38

           归属母公司股东净利润                           -166.38


    2、南通勋铭份额转让不存在实质性法律障碍

    根据南通勋铭的合伙协议第 11.2.2 条、11.2.4 条等相关约定,(1)有限合伙人

未经普通合伙人事先书面同意,不得将其持有的全部或部分有限合伙权益转让给

他人;(2)如果拟受让方为转让方的关联人或有限合伙人向现有守约有限合伙人

转让合伙权益的,则普通合伙人应予同意;(3)而对于普通合伙人同意转让的合

伙权益,同等条件下有限合伙的守约合伙人享有优先受让权,但有限合伙人向关

联人或现有守约有限合伙人转让的情形除外。

    南通勋铭普通合伙人南通琪铭投资管理合伙企业(有限合伙)已于 2020 年 3

月 4 日就本次份额转让作出了书面同意。且鉴于郝姆斯系将合伙份额转让给其关

联人,因此其他有限合伙人不享有优先受让权。因此,本次南通勋铭的份额转让

不存在实质性法律障碍。

    3、上市公司受让南通勋铭权益的必要性及定价的公允性

    (1)上市公司受让南通勋铭权益的必要性

    1)郝姆斯非南通勋铭的实际控制人,仅是持有南通勋铭少数权益的有限合伙

人,买方要求本次交易交割前,郝姆斯将其所持有的南通勋铭 33%的财产份额进

行转让;




                                    146
                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    2)南通勋铭的主营业务为从事大消费、高端制造领域的股权投资,和上市公

司主营业务具有一定的协同性,基于上述并结合本次交易整体安排,上市公司、

买方协商一致,约定将郝姆斯持有的南通勋铭 33%的财产份额参照净资产定价转

让给上市公司。因此,上市公司本次受让南通勋铭权益是本次交易整体方案的一

部分。

    综上,上市公司受让南通勋铭权益,是交易各方为积极推进本次交易协商一

致的结果,具有一定的必要性。

    (2)上市公司受让南通勋铭权益的定价公允性

    南通勋铭设立于 2018 年 4 月 3 日,南通勋铭自设立至今经营情况未发生重大

不利变化,郝姆斯已向南通勋铭实缴出资额 3,000 万元,截止 2019 年 12 月 31 日

郝姆斯对南通勋铭权益投资的账面价值约 2,945.10 万元,因此,上市公司以 3,000

万元的价格受让南通勋铭权益系参考了南通勋铭的净资产定价,定价具有公允性。




                                    147
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                        第五节 标的资产评估情况

一、评估的基本情况

    本次交易的定价系双方在公平、自愿的原则下,经过友好协商及谈判最终确定

的,未以评估报告结论作为定价依据。同时,上市公司已聘请中同华评估作为评估

机构,以 2019 年 12 月 31 日为评估基准日对交易标的模拟剥离后的企业整体价值

进行评估并出具《评估报告》,从独立评估机构的角度为标的公司市场价值提供参

考。评估机构采用市场法和收益法对标的公司评估基准日企业价值进行评估,并选

取收益法的评估结果作为最终评估结论。

    本节内容涉及的郝姆斯的历史数据及未来预测的数据,均是模拟剥离其全资

子公司新疆百草味及郝姆斯持有的南通勋铭合伙权益后的数据。


(一)评估基本情况及结论

    郝姆斯截止评估基准日 2019 年 12 月 31 日模拟剥离并经审计后资产账面价值

为 245,739.05 万元,负债为 179,115.33 万元(其中负息负债 47,452.78 万元),净资

产为 66,623.72 万元,企业价值(净资产+负息负债)114,076.50 万元。

    模拟剥离情况:剥离全资子公司新疆百草味及公司持有的南通勋铭合伙权益。

    1、收益法评估结果

    在《评估报告》所列假设和限定条件下,采用收益法评估的企业价值为

452,000.00 万元,增值率 296.23 %。

    2、市场法评估结果

    在《评估报告》所列假设和限定条件下,采用市场法评估的企业价值为

442,700.00 万元,增值率 288.07%。




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    3、评估结论

    市场法的评估值为 442,700.00 万元,收益法的评估值 452,000.00 万元,两种方

法的评估结果差异 9,300.00 万元,差异率 2.10%,差异不大。

    郝姆斯近几年及可预计的未来年度均能盈利,从收益途径能反映出企业的价

值,并且收益法在评估过程中不仅考虑了郝姆斯申报的表内、表外资产,同时也考

虑了如企业积累的客户资源、渠道资源、科学的经营管理水平等各项对获利能力产

生重大影响的因素,即评估结论充分涵盖了郝姆斯的企业价值。市场法对企业预期

收益仅考虑了增长率等有限因素对企业未来价值的影响,并且其价值乘数受股市波

动的影响较大。

    基于以上因素,本次评估选用收益法结果作为最终评估结论,即:郝姆斯模拟

剥离后的企业价值评估结果为 452,000.00 万元。


(二)评估的基本假设

    本次评估中,评估人员遵循了以下评估假设:

    1、一般假设

    (1)交易假设

    假设所有待评估资产已经处在交易的过程中,资产评估师根据待评估资产的交

易条件等模拟市场进行估价。

    (2)公开市场假设

    假设在市场上交易的资产,或拟在市场上交易的资产,资产交易双方彼此地位

平等,彼此都有获取足够市场信息的机会和时间,以便于对资产的功能、用途及其

交易价格等作出理智的判断。

    (3)企业持续经营假设

    假设被评估单位完全遵守所有有关的法律法规,在可预见的将来持续不断地经

营下去。

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    2、特殊假设

    (1)本次评估以《评估报告》所列明的特定评估目的为基本假设前提;

    (2)国家现行的有关法律法规、国家宏观经济形势无重大变化,利率、汇率、

赋税基准及税率、政策性征收费用等外部经济环境不会发生不可预见的重大变化;

    (3)假设被评估单位未来的经营管理班子尽职,并继续保持现有的经营管理

模式,经营范围、方式与目前方向保持一致;

    (4)假设被评估资产按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况

继续使用,并未考虑各项资产各自的最佳利用;

    (5)假设公司在现有的管理方式和管理水平的基础上,无其他人力不可抗拒

因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响;

    (6)被评估单位和委托人提供的相关基础资料和财务资料真实、准确、完整;

    (7)评估人员所依据的对比公司的财务报告、交易数据等均真实可靠;

    (8)评估范围仅以委托人及被评估单位提供的评估申报表为准,未考虑委托

人及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债;

    (9)假设企业于年度内均匀获得净现金流;

    3、评估限制条件

    (1)评估结论是依据评估目的,以公开市场为假设前提而估算的评估对象的

市场价值,没有考虑特殊的交易方式可能追加或减少付出的价格等对其评估价值的

影响,也未考虑宏观经济环境发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对资产价格

的影响。

    (2)评估报告中所采用的评估基准日为 2019 年 12 月 31 日,评估师对价值的

估算是根据评估基准日企业所在地货币购买力做出的。

    当上述条件发生变化时,评估结果一般会失效。



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二、收益法评估情况

(一)选用收益法评估的理由

    本次评估对象是郝姆斯的企业整体价值,鉴于被评估企业未来收益期和收益

额可以预测并可以用货币衡量;获得预期收益所承担的风险也可以量化,故本次

评估选用了收益法。


(二)收益法简介

    收益法是指将预期收益资本化或者折现,确定评估对象价值的评估方法。

    收益法常用的具体方法包括股利折现法、股权自由现金流折现法和企业自由

现金流折现法。

    股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法,通常适

用于缺乏控制权的股东部分权益价值评估。

    股权自由现金流折现法,现金流口径为归属于股东的现金流量,对应的折现

率为权益资本成本,评估值内涵为股东全部权益价值。现金流计算公式为:

    股权自由现金流量=净利润+折旧及摊销-资本性支出-营运资金增加额-偿还

付息债务本金+新借付息债务本金。

    企业自由现金流折现法,现金流口径为归属于股东和负息债务债权人在内的

所有投资者现金流量,对应的折现率为加权平均资本成本,评估值内涵为企业整

体价值。现金流计算公式为:

    企业自由现金流量=净利润+折旧/摊销+税后利息支出-营运资金增加-资

本性支出。

    本次评估选用企业自由现金流折现模型。基本公式为:B=P+ΣCi。

    式中:P 为经营性资产价值,ΣCi 为评估基准日存在的非经营性资产负债(含

溢余资产)的价值。


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                   n
                           R                 Pn
                  
                               i
           P                           
                                   i                n
                  i 1   (1  r )           (1  r )


    式中:Ri:评估基准日后第 i 年预期的企业自由现金流量;r:折现率;Pn:
终值;n:预测期。


    各参数确定如下:

    (1)自由现金流 Ri 的确定

        Ri=净利润+折旧/摊销+税后利息支出-营运资金增加-资本性支出

    (2)折现率 r 采用加权平均资本成本(WACC)确定,公式如下:

                               E            D
           WACC     Re              Rd            (1  T )
                          D  E            D  E


    式中: Re:权益资本成本;Rd:负息负债资本成本;T:所得税率。

    (3)权益资本成本 Re 采用资本资产定价模型(CAPM)计算,公式如下:

           Re=Rf+β×ERP+Rs

    式中:Re 为股权回报率;Rf 为无风险回报率;β 为风险系数;ERP 为市场风险

超额回报率;Rs 为公司特有风险超额回报率

    (4)终值 Pn 的确定

 根据企业价值准则规定:资产评估师应当根据企业进入稳定期的因素分析预测期

后的收益趋势、终止经营后的处置方式等,选择恰当的方法估算预测期后的价值。

    企业终值一般可采用永续增长模型(固定增长模型)、价格收益比例法、账面

价值法等确定。本次评估对企业终值的预测采用持续经营前提下的永续增长模型。

    (5)非经营性资产负债(含溢余资产)ΣCi 的价值

    非经营性资产负债(含溢余资产)在此是指在企业自由现金流量预测不涉及

的相关资产与负债。



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(三)收益年限的确定

    在对企业收入成本结构、资本结构、资本性支出、投资收益和风险水平等综
合分析的基础上,结合宏观政策、行业周期及其他影响企业进入稳定期的因素,
确定预测期为 5 年,收益期为无限期。

    本次评估将预测期分二个阶段,第一阶段为 2020 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月
31 日;第二阶段为 2025 年 1 月 1 日直至永续。


(四)评估预测说明

    1、营业收入预测

   (1)以前年度主营业务收入情况,2017 年至 2019 年各项收入如下表:

                                                                        单位:万元

         产品类别         2017 年度          2018 年度             2019 年度
   坚果系列                 102,043.55          120,545.82            129,888.91
   糕点糖果系列              28,094.90           45,478.71             63,877.09
   果干系列                  53,085.91           68,576.86             81,867.97
   肉脯海鲜系列              49,317.05           46,494.77             75,955.98
   礼盒系列                  63,632.46           96,496.64            125,072.97
   其他                      11,076.57           10,366.66             20,042.86
   合计                     307,250.44          387,959.47            496,705.77
   增长率                            -              26.27%                28.03%

    从企业历史数据可以看出,郝姆斯主营业务收入 2018、2019 年度增长较快。

    (2)未来年度主营业务收入的预测

    郝姆斯旗下的百草味品牌目前已进驻天猫商城、淘宝、京东、1 号店、苏宁易
购、唯品会、亚马逊、当当网等电商平台,做到了主流电商的全覆盖,并且已与
部分主流网站客户保持长期的合作关系,主营业务稳定。通过网络旗舰店的运营,
郝姆斯可以向终端消费者提供包括坚果、糕点糖果、果干、肉脯海鲜等食品的零
售服务,积累终端用户消费数据,了解终端的销售需求,为郝姆斯开拓食品品类
提供更好的增值服务,促进主营业务的发展。

    另外,郝姆斯主要通过参与各大电子商务平台活动(如双十一、年终大促、


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尝鲜等)以及在各大电商平台投放钻石展位、直通车等广告吸引更多客户尝试购
买品牌产品,能够更好的增强品牌知名度及品牌口碑,进一步促进主营业务的增
长。

    郝姆斯销售淡旺季明显,每年中秋节后至农历春节为销售旺季,同时电子商
务的销售旺季也集中在平台店庆期间,受到“双 11 网购狂欢节”、“双 12”、“双
诞节”等影响。

    此外,郝姆斯这几年不断优化销售渠道分布,特别是线上入仓渠道销售的产
品比重逐年上升,未来将形成 B2C、入仓和线下经销三种主要渠道模式,从而应对
单一渠道依赖带来的经营风险。

    结合郝姆斯近年收入增长情况、各系列收入占比的变化趋势,对未来营业收
入进行预测,未来几年预测期内收入的增长逐渐放缓,至 2024 年以后每年的经营
情况趋于稳定。

    未来年度营业收入预测表如下

                                                                          单位:万元

   产品类别   2020 年度      2021 年度      2022 年度    2023 年度        2024 年度
坚果系列      142,877.80     157,165.58     172,882.14   186,712.71        201,649.73
糕点糖果系
                 86,234.07   107,792.59     129,351.11   148,753.77        163,629.15

果干系列         97,422.88   114,959.00     132,202.85   148,067.19        155,470.55
肉脯海鲜系
              110,136.17     143,177.02     171,812.43   197,584.29        217,342.72

礼盒系列      156,341.21     190,736.28     225,068.80   258,829.13       284,712.04
其他           30,064.28      39,083.57      46,900.28    51,590.31        54,169.83
合计          623,076.42     752,914.04     878,217.61   991,537.40     1,076,974.01
增长率            25.44%         20.84%         16.64%       12.90%            8.62%

    (3)其他业务收入的预测

    其他业务收入包括原辅料销售、废旧纸箱销售、服务费、房屋租赁等。考虑
到原辅料销售几乎没有毛利且具有很大的不确定性,未来不预测该项收入。对服
务费和房屋租赁,按上年度的实际数预测。对废旧纸箱参考上年收入以及未来收
入增长率进行预测。

    2、营业成本预测

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    (1)以前年度营业成本及毛利率

    2017 年至 2019 年主营业务成本如下

                                                                                单位:万元

      产品类别               2017 年度                2018 年度               2019 年度
坚果系列                          78,488.69                91,759.28              100,775.60
糕点糖果系列                      19,268.22                32,703.76               45,976.16
果干系列                          39,247.98                49,717.67               59,040.39
肉脯海鲜系列                      38,132.52                36,202.24               55,294.97
礼盒系列                          44,575.37                69,956.09               89,567.24
其他                                9,189.03                 7,492.64              14,215.32
合计                             228,901.81               287,831.68              364,869.69
毛利率                                25.50%                   25.81%                  26.54%

    (2)未来年度营业成本的预测

    营业成本主要包括商品(或材料)采购成本、折旧费、生产人员人工费及外加
工费用,经分析近两年一期的财务数据,各系列的毛利率有升有降,且从 2013 年
开始,郝姆斯一直在优化产品结构,逐步降低毛利率较低的坚果炒货的品类,并
通过优化上游供应链,提高果干、糕点、礼盒等毛利率较高的产品销量。各类产
品毛利率情况如下:

      产品类别               2017 年度                2018 年度               2019 年度
坚果系列                      23.08%                   23.88%                  22.41%
糕点糖果系列                  31.42%                   28.09%                  28.02%
果干系列                      26.07%                   27.50%                  27.88%
肉脯海鲜系列                  22.68%                   22.14%                  27.20%
礼盒系列                      29.95%                   27.50%                  28.39%
其他                          17.04%                   27.72%                  29.08%
平均毛利率                    25.50%                   25.81%                  26.54%

    结合郝姆斯五大系列食品销售模式及定价情况,并参考历史年度毛利率水平进
行预测。未来年度营业成本预测表如下

                                                                                单位:万元

  产品类别       2020 年度       2021 年度         2022 年度      2023 年度       2024 年度
坚果系列         106,015.33      116,616.86        128,278.55     138,540.83      149,624.10
糕点糖果系列      62,088.53       77,610.66         93,132.80     107,102.72      117,812.99
果干系列          69,657.36       81,620.89         93,203.01     104,387.37      109,606.74


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肉脯海鲜系列      79,298.04    102,369.71       121,986.82      140,284.85      154,313.33
礼盒系列         111,002.26    133,515.39       155,297.48      176,003.81      193,604.19
其他              21,195.32     27,358.50        32,830.20       36,113.22       37,918.88
合计             449,256.84    539,092.02       624,728.85      702,432.79      762,880.22
毛利率               27.90%        28.40%            28.86%          29.16%          29.16%

       3、税金及附加预测

       税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加及地方教育费附加。城市维护
建设税、教育费附加、地方教育费附加税率分别为 7%、3%、2%;郝姆斯为一般纳
税人企业,对销售收入缴纳增值率,税率为 13%。郝姆斯历史年度税赋情况如下:

        年度                2017 年度              2018 年度                2019 年度
附加税合计(万元)          1,211.46               1,557.44                 1,659.71
收入合计(万元)           307,250.44             387,959.47               496,705.77
税金/收入                    0.394%                 0.401%                   0.334%

       考虑到增值税率的调整(2018 年 5 月 1 日由 17%调整到 16%,2019 年 4 月 1
日再调整为 13%),以及资本性支出(购置固定资产)进项税的影响,郝姆斯未来
税赋按 0.33%估算。

       4、销售费用预测

       销售费用主要包括工资薪酬及福利、运输费、促销费、业务用包装费、业务
宣传费、租赁费、折旧费、办公费、差旅费、店面装修及转让费、水电费等。

       (1)工资薪酬及福利:主要根据企业人力资源部门确定的销售人员人数变化、
现有工资及其及其增长情况等综合计算确定。

       (2)折旧:按企业评估基准日现有固定资产以及以后每年新增的资本性支出
资产,按各类资产折旧年限综合计算确定。

       (3)运输费、促销费、业务用包装费、业务宣传费、租赁费、办公费、差旅
费、店面装修及转让费、水电费等:根据历史年度费用和营业收入的比例的平均
值结合企业实际情况确定其预测值。

       有关销售费用的历史数据和预测数据详见下表

                                                                              单位:万元


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                                历史数据                                      未来预测数据
序号        项目名称
                          2018 年度   2019 年度      2020 年度   2021 年度     2022 年度     2023 年度   2024 年度
                                                     13,024.2
 1     工资薪酬及福利     8,603.48    10,921.29                  15,238.37 16,944.34 18,405.06 19,432.68
                                                             5
                                                     55,450.4
 2     运输费            32,951.96    43,551.42                  67,727.37 79,902.68 91,186.49 100,174.56
                                                             0
                                                     15,265.3
 3     促销费             8,411.31    11,099.86                  19,952.22 25,029.20 30,241.89 35,001.66
                                                             7
 4     业务用包装费       5,875.44    7,214.04       9,049.42 10,935.15 12,755.03 14,400.86 15,641.72
                                                     26,792.2
 5     业务宣传费        12,646.49    20,700.19                  33,572.44 41,100.58 48,486.18 53,848.70
                                                             9
 6     租赁费                690.29   1,285.65       1,869.23     2,258.74      2,634.65     2,974.61      3,230.92
 7     折旧费             1,711.00    1,594.19       2,870.31     3,185.25      3,185.25     3,185.25      3,185.25
 8     办公费                158.52        329.01       369.95      408.47        442.44       470.97       491.25
 9     差旅费                 96.63        215.48       242.28      267.51        289.76       308.45       321.73
       店面装修及转让
10                            52.18        173.57       195.16      215.48        233.40       248.46       259.16
       费
11     水电费                231.73        279.69       314.49      347.23        376.11       400.36       417.60
12     其他               2,431.27    4,125.79       4,639.12     5,122.16      5,548.15     5,905.94      6,160.28
                                                     130,082.2 159,230.3 188,441.6
       合       计       73,860.28 101,490.17                                              216,214.51 238,165.50
                                                             6            8            0
       销售费用/营业收
                             19.00%        20.30%       20.83%      21.11%        21.42%       21.77%       22.07%
       入

                5、管理费用预测

                管理费用包括工资薪酬及福利费、折旧摊销、业务招待费、租赁水电维修费、
            办公费、中介费、差旅费、汽车费等。

                (1)工资薪酬及福利费:主要根据企业人力资源部门确定的管理人员人数变
            化、现有工资水平及其增长情况等综合计算确定。

                (2)折旧摊销:包括固定资产折旧以及长期待摊费用和无形资产摊销。按企
              业评估基准日现有固定资产、长期待摊费用和无形资产,以及以后每年新增的资
              本性支出资产,按各类资产折旧和摊销年限综合计算确定。

                (3)业务招待费、租赁水电维修费、办公费、中介费、差旅费、汽车费等:
            根据历史年度费用结合企业实际情况确定其预测值。

                有关管理费用的历史数据和预测数据详见下表


                                                      157
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                                        历史数据                                            未来预测数据
序号            项目名称
                                  2018 年度   2019 年度       2020 年度      2021 年度       2022 年度     2023 年度   2024 年度
 1     工资薪酬及福利              4,773.15    6,536.20        7,143.14       7,794.42        8,338.56      8,917.63     9,533.76
 2     办公费                        484.72        605.21        635.47            667.24       700.60        735.63       772.41
 3     差旅费                        215.37        254.94        267.69            281.08       295.13        309.89       325.38
 4     折旧及无形资产摊销            244.73        279.31        279.31            279.31       279.31        279.31       279.31
 5     租赁水电维修费                 22.25        444.18        466.39            489.71       514.20        539.91       566.90
 6     业务招待费                    401.16        422.03        443.13            465.29       488.55        512.98       538.63
 7     中介费用                    1,078.90        222.05        233.15            244.81       257.05        269.90       283.39
 8     汽车费                         52.37         68.45           71.87           75.46         79.24        83.20        87.36
 9     其他                          318.68        483.44        507.61            532.99       559.64        587.62       617.00
       合         计               7,591.33    9,315.81      10,047.76       10,830.31       11,512.28     12,236.07   13,004.15
       管理费用/营业收入              1.95%         1.86%           1.61%           1.44%         1.31%        1.23%        1.21%

                   6、财务费用预测

                    财务费用中主要是银行存款所带来的利息收入、手续费和利息支出等。

                    由于经营现金的货币时间价值已在评估值中体现,所以不再对利息收入进行
                预测。手续费与营业收入紧密相关,故评估时以预测年度的营业收入为基础,参
                考历史年度的手续费支付水平预测未来年度的手续费。利息支出与公司的借款本
                金和利率密切相关,故估值时以预测年度的借款金额为基础,参考估值基准日同
                期贷款利率水平预测未来年度的利息支出。

                    有关财务费用的历史数据和预测数据详见下表:

                                                                                                          单位:万元

                                       历史数据                                      未来预测数据
       序号            项目名称
                                     2018     2019          2020            2021         2022         2023        2024
            1     利息支出小计      932.09    894.42        894.42          894.42       894.42       894.42      894.42
            2     利息收入          196.29    566.43
            3     银行手续费         20.81    130.09        162.34          196.14       228.77       258.27      280.52
                  合       计       756.62    458.10    1,056.76       1,090.56       1,123.19      1,152.69    1,174.94

                   7、营业外收支的预测

                    营业外收入主要是与日常经营无关的收入;营业外支出主要是固定资产处置
                成本等。由于营业外收支对被评估企业收益影响较小,且具有很大不确定性,所

                                                              158
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以本次评估不考虑未来年度的营业外收支。

     8、所得税及税后净利润的预测

     根据上述一系列的预测,可以得出被评估企业未来各年度的利润总额,在此
基础上,按照郝姆斯执行的所得税率 25%,对未来各年的所得税和净利润予以估算。

     净利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-期间费用-所得税。

     被评估企业未来各年的预测损益表如下:

                                                                          单位:万元

     项目        2020 年度    2021 年度         2022 年度    2023 年度     2024 年度

一、营业收入
                 624,374.55   754,397.67        879,880.27   993,361.96   1,078,920.63
减:营业成本                                                                762,910.03
                 449,286.65   539,121.83        624,758.66   702,462.60
     税金及附
                   1,391.06    2,489.51          2,903.60     3,278.09        3,560.44

     销售费用                                                               238,165.50
                 130,082.26   159,230.38        188,441.60   216,214.51
     管理费用    10,047.76     10,830.31        11,512.28    12,236.07       13,004.15
     研发费用      1,111.23    1,289.22          1,218.85     1,276.64        1,337.27
     财务费用      1,056.76    1,090.56          1,123.19     1,152.69        1,174.94
二、利润总额     31,398.83     40,345.86        49,922.09    56,741.36       58,768.30
减:所得税费用     7,849.71    10,086.46        12,480.52    14,185.34       14,692.08
三、净利润       23,549.12     30,259.39        37,441.57    42,556.02       44,076.23

     9、企业自由现金流的预测

     企业自由现金流=净利润+税后利息支出+折旧及摊销-年资本性支出-年营运
资金增加额

     (1)折旧及摊销与资本性支出的预测

     郝姆斯临江二期工程厂房于 2019 年 11 月建成并投入使用,相应的生产设备
计划于 2020 年购置,根据郝姆斯资本支出计划,预计包括更新和二期工程支出,
总共需要 9,482.69 万元的投入。

     鉴于郝姆斯属于轻资产企业,对于折旧摊销采用简化预测方式:假设折旧/摊
销期满即行更新,即每年以折旧额作为资本性支出,以保持资产规模不变,每年

                                          159
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   的折旧额不变。对于折旧/摊销年限较短的资产,预测期内每年的资本性支出与折
   旧相当;对于构建时间不长的房产土地,预测期不考虑资本性支出,永续期(终
   值)资本性支出与年折旧/摊销额相当。

         未来各年的折旧/摊销预测如下:

                                                                                              单位:万元

       资产类型          2020         2021           2022            2023             2024              终值
  机器设备                974.34      974.34            974.34           974.34       974.34            974.34
  电子设备                683.44      683.44            683.44           683.44       683.44            683.44
  车辆                     91.34       91.34              91.34           91.34           91.34          91.34
  建筑物                1,627.18    1,627.18        1,627.18        1,627.18        1,627.18        1,627.18
  土地                     66.88       66.88              66.88           66.88           66.88          66.88
  其他无形资产            126.58      126.58            126.58           126.58       126.58            126.58
  长期待摊费用             29.52       29.52              29.52           29.52           29.52          29.52
  2020 年新增设备         449.91      899.82            899.82           899.82       899.82            899.82
  折旧/摊销合计         4,049.19    4,499.11        4,499.11        4,499.11        4,499.11        4,499.11

         未来各年的资本性支出预测如下:

                                                                                              单位:万元

           费用明细项                2020          2021           2022         2023          2024          终值
用于     机器设备                    974.34        974.34         974.34       974.34        974.34        974.34
现有     电子设备                    683.44        683.44         683.44       683.44        683.44        683.44
生产     车辆                         91.34         91.34          91.34          91.34       91.34            91.34
设备     房产、土地                         -             -              -            -             -    1,694.07
和无     其他无形资产                126.58        126.58         126.58       126.58        126.58        126.58
形资     长期待摊费用                 29.52         29.52          29.52          29.52       29.52            29.52
产的     未来新增资产的更新支出                    899.82         899.82       899.82        899.82        899.82
维护
方面
         小计                      1,905.22     2,805.04      2,805.04       2,805.04      2,805.04      4,499.11
的支
 出
用于新增生产能力方面的支出         7,577.47               -              -            -             -              -
                合计               9,482.69     2,805.04      2,805.04       2,805.04      2,805.04      4,499.11

         (2)营运资金增加预测

         为保证业务的持续发展,在未来期间,企业需追加营业资金,影响营运资金
   的因素主要包括经营性应收项目和经营性应付项目的增减,其中经营性应收项目

                                                  160
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          包括应收账款、预付账款和其他应收款等;经营性应付项目包括应付账款、预收
          账款、应付职工薪酬、应交税费和其他应付款等。营运资金的预测,可以根据企
          业最近几年每年营运资金占用占营业收入的比例进行分析和判断,在历史平均比
          例水平基础上结合企业目前及未来发展加以调整。通过计算一个资金周转周期内
          所需的资金,确定每年企业营运资金需求量及营运资金占营业收入的比例;通过
          测算营运资金占营业收入的比例为 6.5%。营运资金预测情况见下表:

                                                                                                单位:万元

                                   历史数据                                      未来预测数据
序号      项目名称
                            2018          2019           2020         2021          2022          2023         2024
 1     营运资金占用       25,175.67     33,905.72     40,584.35     49,035.85     57,192.22     64,568.53    70,129.84
 2     存货增加           14,581.72     50,000.82               -            -             -             -            -
 3     经营性应收增加     4,029.24       5,977.65               -            -             -             -            -
 4     经营性应付减少     -8,493.36    -47,248.42               -            -             -             -            -
 5     营运资金增加       10,117.60      8,730.05      6,678.63     8,451.50       8,156.37      7,376.31    5,561.31
       营运资金占用/营
 6                            6.48%           6.78%       6.50%         6.50%         6.50%         6.50%        6.50%
       业收入

                  (3)终值预测

                  终值是企业在预测经营期之后的价值。

                  本次评估采用 Gordon 增长模型进行预测,假定企业的经营在 2024 年后每年
          的经营情况趋于稳定,由于通胀因素存在还会保持一定的增长,本次评估采用 2.4%
          作为稳定期永续增长率。

                  10、折现率的确定

                  折现率,又称期望投资回报率,是基于收益法确定评估价值的重要参数。由
          于被评估单位不是上市公司,其折现率不能直接计算获得。因此本次评估采用选
          取对比公司进行分析计算的方法估算被评估单位期望投资回报率。为此,首先在
          上市公司中选取对比公司,然后估算对比公司的系统性风险系数 β(Levered β);
          根据对比公司资本结构、对比公司 β 以及被评估单位资本结构估算被评估单位的
          期望投资回报率,并以此作为折现率。

                  (1)对比公司选取


                                                        161
                                    好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


    由于被评估单位为盈利企业,并且主营业务为休闲食品生产和销售行业,因
此在本次评估中,初步采用以下基本标准作为筛选对比公司的选择标准:

    ①对比公司近两年经营为盈利公司;

    ②对比公司必须为至少有两年上市历史;

    ③对比公司只发行人民币A股;

    ④对比公司所从事的行业或其主营业务为休闲食品生产和销售行业,或者受
    相同经济因素的影响,并且主营该行业历史不少于2年。

    根据上述四项原则,利用同花顺 iFinD 数据系统进行筛选,最终选取了以下 6
家上市公司作为对比公司:洽洽食品(002557.sz)、好想你(002582.sz)、来伊
份(603777.sh)、黑芝麻(000716.sz)、三全食品(002216.sz)、保龄宝(002286.sz)。

    (2)加权资金成本的确定(WACC)

    WACC(Weighted Average Cost of Capital)代表期望的总投资回报率。它
是期望的股权回报率和所得税调整后的债权回报率的加权平均值。

    在计算总投资回报率时,第一步需要计算,截至评估基准日,股权资金回报
率和利用公开的市场数据计算债权资金回报率。第二步,计算加权平均股权回报
率和债权回报率。

    ①股权回报率的确定

    为了确定股权回报率,利用资本定价模型(Capital Asset Pricing Model or
“CAPM”)。CAPM 是通常估算投资者收益要求并进而求取公司股权收益率的方法。
它可以用下列公式表述:

                         Re=Rf+β×ERP+Rs

    其中:Re 为股权回报率;Rf 为无风险回报率;β 为风险系数;ERP 为市场风险
超额回报率;Rs 为公司特有风险超额回报率

    A、确定无风险收益率

    国债收益率通常被认为是无风险的,因为持有该债权到期不能兑付的风险很

                                      162
                                         好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


小,可以忽略不计。

    在沪、深两市选择从评估基准日到国债到期日剩余期限超过 10 年期的国债,
并计算其到期收益率,取所有国债到期收益率的平均值作为本次评估无风险收益
率。

    以上述国债到期收益率的平均值 3.9699 %作为本次评估的无风险收益率。

    B、确定股权风险收益率

             通过估算近十年每年的市场风险超额收益率 ERP,结果如下:

                      算术平均 几何平均     无风险收益率 Rf     ERP=               ERP=
  序号     年分
                        值 Rma   值 Rmg 距到期剩余年限>10 年 Rma -Rf            Rmg-Rf
    1        2009     45.41%   16.89%           4.09%         41.32%             12.80%
    2        2010     41.43%   15.10%           4.25%         37.18%             10.85%
    3        2011     25.44%     0.12%          3.98%         21.46%             -3.86%
    4        2012     25.40%     1.60%          4.15%         21.25%             -2.55%
    5        2013     24.69%     4.26%          4.32%         20.37%             -0.06%
    6        2014     41.88%   20.69%           4.31%         37.57%             16.37%
    7        2015     31.27%   15.55%           4.12%         27.15%             11.43%
    8        2016     17.57%     6.48%          3.91%         13.66%              2.57%
    9        2017     25.68%   18.81%           4.23%         21.45%             14.58%
   10        2018     13.42%     7.31%          4.01%          9.41%              3.30%
   11      平均值     29.22%   10.68%           4.14%         25.08%              6.54%
   12      最大值     45.41%   20.69%           4.32%         41.32%             16.37%
   13      最小值     13.42%     0.12%          3.91%          9.41%             -3.86%
         剔除最大、
   14    最小值后     29.17%    10.75%             4.14%             25.01%      6.62%
         的平均值

    由于几何平均值可以更好表述收益率的增长情况,以及本次评估的标的企业
理论上的寿命期为无限年期,因此采用超过 10 年期的 ERP=6.62%比较恰当。

    C、确定对比公司相对于股票市场风险系数 β(Levered β)。

    目前中国国内同花顺 iFinD 是一家从事于 β 的研究并给出计算 β 值的计算
公式的公司。本次评估选取该公司公布的 β 计算器计算对比公司的 β 值,股票
市场指数选择的是沪深 300 指数,选择沪深 300 指数主要是考虑该指数是国内沪
深两市第一个跨市场指数,并且组成该指数的成份股是各行业内股票交易活跃的
领头股票。选择该指数最重要的一个原因是在估算国内股票市场 ERP 时采用的是
沪深 300 指数的成份股,因此在估算 β 值时需要与 ERP 相匹配,因此应该选择沪

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深 300 指数。

    采用上述方式估算的 β 值是含有对比公司自身资本结构的 β 值。

    D、计算对比公司 Unlevered β 和估算被评估单位 Unlevered β

    根据以下公式,可以分别计算对比公司的 Unlevered β:

                Unleveredβ=Leveredβ/[1+(1-T)×D/E]

    式中:D-债权价值;E-股权价值;T-适用所得税率。

    将对比公司的 Unleveredβ 计算出来后,取其平均值作为被评估单位的
Unleveredβ。

    E、确定被评估单位的资本结构比率

    在确定被评估企业目标资本结构时参考了以下两个指标:

    1)对比公司资本结构平均值;

    2)被评估企业自身账面价值计算的资本结构。

    最后选择对比公司资本结构平均值作为被评估企业目标资本结构。

    F、估算被评估单位在上述确定的资本结构比率下的 Levered β

    将已经确定的被评估单位资本结构比率代入到如下公式中,计算被评估单位
Leveredβ:

                Leveredβ= Unleveredβ×[1+(1-T)×D/E]

    式中:D-债权价值;E-股权价值;T:适用所得税率。

    G、估算公司特有风险收益率 Rs

    采用资本定价模型一般被认为是估算一个投资组合(Portfolio)的组合投资
回报率,资本定价模型不能直接估算单个公司的投资回报率,一般认为单个公司
的投资风险要高于一个投资组合的投资风险,因此,在考虑一个单个公司或股票
的投资收益时应该考虑该公司的针对投资组合所具有的全部特有风险所产生的超
额回报率。

                                     164
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    目前国际上将公司全部特有风险超额收益率进一步细化为公司规模溢价
(Size Premium)和特别风险溢价。

    公司规模溢价为公司规模大小所产生的溢价,主要针对小公司相对大公司而
言。如果其规模较小,对于投资者而言其投资风险就相对较高。

    公司特别风险溢价主要是针对公司具有的一些非系统的特有因素所产生风险
的风险溢价或折价,一般认为这些特别风险包括,但不局限于:经营管理风险、
知识产权被侵权的风险、核心人才流失风险等。

    考虑被评估企业上述诸因素风险后,以 2%作为公司特有风险超额收益率 Rs 的
值。

    H、计算现行股权收益率

    将恰当的数据代入 CAPM 公式中,就可以计算出被评估单位的股权期望回报
率。

    ②债权回报率的确定

    债权投资回报率实际上是被评估企业的债权投资者期望的投资回报率。

    不同的企业,由于企业经营状态不同、资本结构不同等,企业的偿债能力会
有所不同,债权投资人所期望的投资回报率也应不尽相同,因此企业的债权投资
回报率与企业的财务风险,即资本结构密切相关。

    鉴于债权投资回报率需要采用复利形式的到期收益率;同时,在采用全投资
现金流模型并且选择行业最优资本结构估算 WACC 时,债权投资回报率 Rd 应该选
择该行业所能获得的最优的 Rd,因此,一般应选用投资与标的企业相同行业、相
同风险等级的企业债券的到期收益率作为债权投资回报率指标。

    标的企业实际利率与 1 年期贷款市场报价利率(LPR)差异不大,因此本次评
估选用 1 年期 LPR 即 4.15%作为债权投资回报率。

    ③被评估企业折现率的确定

    股权期望回报率和债权回报率可以用加权平均的方法计算总资本加权平均回
报率。权重按评估对象实际股权、债权结构比例。总资本加权平均回报率利用以
                                     165
                                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


下公式计算:

                                  E               D
           WACC          R   e
                                         R   d
                                                        (1  T )
                                 D  E            D  E


    其中: WACC 为加权平均总资本回报率;E 为股权价值;Re 为期望股本回报率;
D 为付息债权价值;Rd 为债权期望回报率;T 为企业所得税率。

    根据上述计算得到被评估单位总资本加权平均回报率为为 11.12%,以其作为
被评估公司的折现率。

    11、非经营性资产负债的评估


    根据分析,被评估单位非经营性资产和负债的情况如下表:

                                                                                        单位:万元

                 项目                                       账面价值                 评估值
溢余和非经营性资产                                          38,817.66             38,817.66
    非正常经营所需货币资金                                  29,194.64             29,194.64
    其他应收款                                               4,980.74              4,980.74
    其它流动资产                                             4,642.28              4,642.28
溢余和非经营性负债                                           9,494.65              9,494.65
    应付账款                                                 5,334.12              5,334.12
    其它应付款                                               4,160.53              4,160.53
溢余和非经营性资产/负债净值                                 29,323.02             29,323.02

    上述非经营性资产主要为向电商平台交纳的保证金、待抵扣进项税、预缴税
费以及预付的购买设备款等,以审计后的账面价值确定评估值。对非经营性负债
以审计后的账面价值确定评估值。


(五)收益法评估结果

    经评估,截止评估基准日 2019 年 12 月 31 日,郝姆斯模拟剥离后的企业价值,
在持续经营条件下收益法的评估值为人民币 452,000.00 万元。




                                                      166
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三、市场法评估情况

(一)选用市场法评估的理由

    本次评估对象是郝姆斯的企业价值。

    运用市场法,是将评估对象置于一个完整、现实的经营过程和市场环境中,
评估基础是要有产权交易、证券交易市场,因此运用市场法评估整体资产必须具
备以下前提条件:

    1、产权交易市场、证券交易市场成熟、活跃,相关交易资料公开、完整;

    2、可以找到适当数量的案例与评估对象在交易对象性质、处置方式、市场条
件等方面相似的参照案例;

    3、评估对象与参照物在资产评估的要素方面、技术方面可分解为因素差异,
并且这些差异可以量化。

    鉴于被评估企业主营业务为食品业务,在产权交易市场,考虑到交易案例比
较法由于受数据信息收集的限制而无法充分考虑评估对象与交易案例的差异因素
对股权价值的影响,交易案例比较法不适用;另一方面与证券市场上存在一定数
量的与被评估企业类似的上市公司,且交易活跃,交易及财务数据公开,信息充
分,故本次市场法评估采用上市公司比较法。


(二)市场法简介

    市场法是根据与被评估单位相同或相似的对比公司近期交易的成交价格,通
过分析对比公司与被评估单位各自特点分析确定被评估单位的股权评估值,市场
法的理论基础是同类、同经营规模并具有相同获利能力的企业其市场价值是相同
的(或相似的)。市场法中常用的两种方法是上市公司比较方法和交易案例比较法。

    上市公司比较法是指通过对资本市场上与被评估企业处于同一或类似行业的
上市公司的经营和财务数据进行分析,计算适当的价值比率或经济指标,在与被
评估企业比较分析的基础上,得出评估对象价值的方法。



                                   167
                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



(三)对比公司的选择及可比性分析

    由于被评估企业为盈利企业,并且主营业务为食品行业,因此在本次评估中,
我们初步采用以下基本标准作为筛选对比公司的选择标准:

    1、对比公司近两年为盈利公司;

    2、对比公司必须为至少有两年上市历史;

    3、对比公司只发行人民币 A 股;

    4、对比公司所从事的行业或其主营业务为食品行业,或者受相同经济因素的
影响,并且主营该行业历史不少于 2 年。

    具体选择的对比公司详见收益法折现率计算中的“对比公司选取”部分内
容。


(四)比率乘数的选择和分析

    市场比较法要求通过分析对比公司股权(所有者权益)和/或全部投资资本市
场价值与收益性参数、资产类参数或现金流比率参数之间的比率乘数来确定被评
估单位的比率乘数,然后,根据委估企业的收益能力、资产类参数来估算其股权
和/或全投资资本的价值。因此采用市场法评估的一个重要步骤是分析确定、计算
比率乘数。

    价值比率通常包括盈利比率、资产比率、收入比率和其他特定比率。

    根据本次被评估单位的特点以及参考国际惯例,本次评估选用如下收益类比
率乘数:


    1、EBIT 比率乘数

    全投资资本的市场价值和税息前收益指标计算的比率乘数最大限度地减少了
由于资本结构影响,但该指标无法区分企业折旧/摊销政策不同所产生的影响。


    2、EBITDA 比率乘数

    全投资资本市场价值和税息折旧摊销前收益可以在减少资本结构影响的基础

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                                                     好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


上最大限度地减少由于企业折旧/摊销政策不同所可能带来的影响。


    3、NOIAT 比率乘数

    税后现金流不但可以减少由于资本结构和折旧/摊销政策可能产生的可比性
差异,还可以最大限度地减少由于企业不同折现率及税率等对价值的影响。


(五)市场法分析计算过程

    1、比率乘数的调整

    由于被评估单位与对比公司之间存在经营风险的差异,包括公司特有风险等,
因此需要进行必要的修正。以折现率参数作为被评估单位与对比公司经营风险的
反映因素。


    另一方面,被评估单位与对比公司可能处于企业发展的不同期间,对于相对

稳定期的企业未来发展相对比较平缓,对于处于发展初期的企业可能会有一段发

展相对较高的时期。另外,企业的经营能力也会对未来预期增长率产生影响,因

此需要进行预期增长率差异的相关修正。相关的修正方式如下:

    采用单期间资本化模型得到企业市场价值的方式,市场价值为:

                              DCF       ( 1  g )
                           
                                    0
                   FMV
                                    r - g



    因此:

               FMV         (1  g )
                                                                                      (A)
               DCF     0
                              r -g




             FMV
    实际上             就是要求的比率乘数,因此可以定义:
             DCF   0




                                 FMV            1 g
             比率乘数                        
                                 DCF     0
                                                r -g



    式中:r 为折现率;g 为预期增长率。

                                                       169
                                                                        好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



                                                 1           DCF        ( 1  g 1)      r1 - g 1
    对于对比公司,有:                                   
                                                                    0
                                                                                      
                                                     1
                                                                   FVM      1
                                                                                      ( 1  g 1)



    对于被评估企业,有:

                  1             DCF             ( 1  g 2 )            1
                                                                               (r 2 - g 2 )
                                            0

                      2
                                            FVM          2
                                                                   ( 1  g 2)

                                    1
                              ( r1 - g 1  r 2 - r1  g 1 - g 2 )
                     ( 1  g 2)

                          1      1  g 1                              
                                       ( r 2 - r1 )  ( g 1 - g 2 ) 
                     ( 1  g 2)   1                                 



                                                             1  g
                 2
                          
                                                                        2
                                                                                                              (B)
       即:                     1  g1
                                                    ( r 2 - r1 )  ( g 1 - g 2 )
                                        1




      式中:(r2-r1)即规模风险因素修正,(g1-g2)即增长率因素修正;

                 r1:为对比公司规模风险;                                         g1:为对比公司预期增长率;

                 r2:为被评估企业规模风险;g2:为被评估企业预期增长率;

                 σ1:为对比公司的(1+g)/(r-g)。

    被评估单位市场价值为:

              FMV2=DCF2×σ2

    NOIAT、EBIT、EBITDA 比率乘数分别按如下方法估算和修正:

    (1)NOIAT 比率乘数计算过程

    式(A)中 r-g 实际就是资本化率,或者准确地说是对于 DCF 的资本化率。如果

DCF 是全投资资本形成的税后现金流,如 NOIAT,相应的 r 应该是全部投资资本的

折现率 WACC。因此有如下公式:

                 FMV                            1 g
                                 
              NOIAT                     WACC                  g




                                                                            170
                                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    ①折现率 r 的估算

    由于对比公司全部为上市公司,因此其市场价值可以非常容易确定,我们可

以通过其加权资金成本估算其折现率,即

                          E                  D
           WACC               R   e
                                                   R (d 1 - T)
                      D  E               D  E


    对于被评估单位的折现率我们采用对对比公司的折现率修正的方法进行估

算。有关对比公司折现率和被评估单位折现率的估算,请详见市场法估算附表和

收益法估算附表。

    ②预期长期增长率 g 的估算

    所谓预期长期增长率就是对比公司评估基准日后的长期增长率,对于企业未
来的增长率应该符合一个逐步下降的一个趋势,也就是说其增长率应该随着时间
的推移,增长率逐步下降,理论上说当时间趋于无穷时,增长率趋于零,其关系
可以用以下图示:



         12.0000

         10.0000

          8.0000

          6.0000

          4.0000

          2.0000

          0.0000
                      0       1          2       3         4      5   6   7    8     9    10


    根据对比公司和被评估单位的历史数据为基础分别采用高登增长模型和趋势
预测法预测预期增长率 g。


    ③NOIAT 比率乘数σ的估算

    根据式(B),有:


                                                     171
                                                                      好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



                                                        1 g
                             
                                                                  2
              2   NOIAT                                                                 NOIAT
                                  1  g1
                                                 ( r 2 - r1 )  ( g 1 - g 2 )
                                         1




       式中:r1 :为对比公司折现率 WACC; g1:为对比公司预期增长率;

                  r2:为被评估企业折现率 WACC;g2:为被评估企业预期增长率;

                  σ1:为对比公司的(1+g)/(r-g)。

   (2)EBIT 比率乘数计算过程

   ①折现率 r 的估算

   根据公式:

             WACC            -g                       NOIAT                EBIT          NOIAT
                                                                                     
                                     NOIAT

                  1 g        NOIAT
                                                        D  E               D  E           EBIT



             EBIT               WACC            -g                     EBIT             r EBIT      -g
   因此:                 
                                                       NOIAT
                                                                                     
                                                                                                          EBIT

            D  E                      1 g      NOIAT
                                                                      NOIAT               1 g           EBIT




                             WACC            -g                       EBIT
   即:     r EBIT   
                                                     NOIAT
                                                                                   (1  g         EBIT
                                                                                                        )  g     EBIT
                                1 g          NOIAT
                                                                  NOIAT



   ②预期长期增长率 g 的估算

   根据公式:

                             NOIAT             - DA (折旧                / 摊销)
            EBIT          
                                                  (1 - T )


   在企业按现状持续经营假设前提下,企业每年的 DA 变化不大,可以忽略,则

有:

                                 NOIAT
             EBIT            
                                  ( 1 - T)

             EBIT                  NOIAT                     1      NOIAT
                                                                   
             EBIT                    NOIAT              (1 - T )   EBIT




                                                                           172
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   定义:

                        NOIAT                                  EBIT                                  NOIAT
                                       , g   EBIT
                                                                              , g   NOIAT
                                                                                              
                        EBIT                                    EBIT                                NOIAT


                          g
   则: g EBIT       
                                  NOIAT

                            1-T


   ③EBIT 比率乘数 σ 的估算

   根据式(B),有:

                                                     1 g
                            
                                                                 2

                               1  g1
                 2   EBIT                                                              EBIT

                                               ( r 2 - r1 )  ( g 1 - g 2 )
                                       1




   (3)EBITDA 比率乘数计算过程

   ①折现率 r 的估算

   根据公司:

            WACC            - g                      NOIAT                    EBITDA                NOIAT
                                                                                              
                                    NOIAT

                     1 g    NOIAT
                                                      D  E                     D  E              EBITDA



            EBITDA                     WACC             - g                   EBITDA                r EBITDA    - g
                                                                                                 
                                                                NOIAT                                                 EBIDAT

                 D  E                       1 g         NOIAT
                                                                               NOIAT                    1 g     EBITDA




                               WACC             - g                     EBITDA
   即:     r EBIDAT        
                                                        NOIAT
                                                                                              (1  g    EBIDAT
                                                                                                                )  g      EBITDA
                                       1  g     NOIAT
                                                                         NOIAT



   ②预期长期增长率 g 的估算

   根据公式:

                                     NOIAT                   T
            EBITDA                                      -         DA
                                     ( 1 - T)          ( 1 - T)



   在企业按现状持续经营假设前提下,企业每年的 DA 变化不大,可以忽略,则

有:

                                                                              173
                                                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



                                        NOIAT
              EBITDA                
                                       ( 1 - T)



            EBITDA                      NOIAT                1       NOIAT
                                                                  
             EBITDA                    NOIAT              1- T       EBITDA


    定义:

                          NOIAT                               EBITDA                            NOIAT
                                       , g   EBITDA
                                                                             , g   NOIAT
                                                                                            
                      EBITDA                                     EBITDA                        NOIAT


                                   g
    则:     g   EBITDA
                              
                                          NOIAT

                                       1-T


    ③比率乘数 σ 的估算

    根据式(B),有:

                                                       1 g
                                 
                                                             2
                 2   EBITDA
                                    1  g1
                                                                              EBITDA

                                               ( r 2 - r1 )  ( g 1 - g 2 )
                                          1




    分别采用上述的比率乘数修正系数修正被评估单位的相应比率乘数后可以通

过以下方式得到被评估单位的市场价值:

                                         对比公司市场价值                 
   对比公司比率乘数 =                                                     
                                         对比公司分析参数                  对比公司



   被评估单位比率乘数 = 对比公司比率乘数×修正系数 P

   被评估单位市场价值 =被评估单位比率乘数×被评估单位相应分析参数。

    2、比率乘数的计算时间

    在计算比率乘数时限时选用与评估基准日相近的年报或中报财务数据即可,

比率乘数采用最近一年的数据。

    3、缺少流通折扣的估算

    (1)缺少流通性对股权价值的影响



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                                 好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    流通性定义为资产、股权、所有者权益以及股票等以最小的成本,通过转让

或者销售方式转换为现金的能力。

    缺少流通折扣定义为:在资产或权益价值基础上扣除一定数量或一定比例,

以体现该资产或权益缺少流通性。

    股权的自由流通性是对其价值有重要影响的。由于本次评估的企业是非上市

公司,其股权是不可以在股票交易市场上交易的,这种不可流通性对其价值是有

影响的。

    流通性实际是资产、股权、所有者权益以及股票在转换为现金时其价值不发

生损失的能力,缺少流通性就是资产、股权等在转换为现金时其价值发生一定损

失。美国评估界在谈论缺少流通性时一般包含两个层面的含义:1)对于控股股权,

一般认为其缺少流通折扣实际主要表现在股权“缺少变现性”(Discount for

Lack of Liquidity 或者 DLOL),既该股权在转换为现金的能力方面存在缺陷,

也就是股权缺少流通折扣就是体现该股权在不减少其价值的前提下转换为现金的

能力方面与具有流通性的股权相比其价值会出现的一个贬值;2)对于少数股权,

一般认为其缺少流通折扣实际主要表现在股权“缺少交易市场”(Discount for

Lack of Marketability 或者 DLOM),既,由于这类股权没有一个系统的有效的

交易市场机制,使这些股权可以方便的交易,造成这类股权交易的活跃程度等方

面受到制约,不能与股票市场上的股票交易一样具有系统的市场交易机制,因此

这类股权的交易价值与股票市场上交易的股票相比存在一个交易价值的贬值。

    一般认为不可流通股与流通股之间的价格差异主要由下列因素造成:①承担

的风险。流通股的流通性很强,一旦发生风险后,流通股持有者可以迅速出售所

持有股票,减少或避免风险。法人股持有者在遇到同样情况后,则不能迅速做出

上述反映而遭受损失。②交易的活跃程度。流通股交易活跃,价格上升。法人股

缺乏必要的交易人数,另外法人股一般数额较大,很多投资者缺乏经济实力参与

法人股的交易,因而,与流通股相比,交易缺乏活跃,价格较低。

    (2)缺少流通性对股权价值影响的定量研究



                                   175
                                       好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



    不可流通性影响股票价值这一事实是普遍存在的,有很多这方面的研究。目

前国际上定量研究缺少流通折扣率的主要方式或途径主要包括以下几种:

    ①限制性股票交易价格研究途径(“Restricted Stock Studies”)。

    该类研究途径的思路是通过研究存在转让限制性的股票的交易价与同一公司

转让没有限制的股票的交易价之间的差异来定量估算缺少流通性折扣。在美国的

上市公司中,存在一种转让受到限制性股票,这些股票通常有一定的限制期,在

限制期内不能进入股票市场交易,或者需要经过特别批准才能进场交易。但这些

股票可以进行场外交易。

    下面的表格是对上述限制股研究的一个总结:

  序号                   研究名称                  覆盖年份         折扣率平均值(%)
   1     SEC Overall Average                       1966-1969              25.8
   2     SEC Non-reporting OTC Companies           1966-1969              32.6
   3     Gelman                                    1968-1970               33
   4     Trout                                     1968-1972              33.5
   5     Moroney                                                          35.6
   6     Maher                                     1969-1973              35.4
   7     Standard Research Consultants             1978-1982               45
   8     Willamette Management Associates          1981-1984              31.2
   9     Silber Study                              1981-1988              33.8
   10    FMV Study                                1979-1992.4              23
   11    FMV Restricted Stock Study                1980-2001              22.1
   12    Management Planning, Inc.                 1980-1995              27.7
   13    Bruce Johnson                             1991-1995               20
   14    Columbia Financial Advisors              1996-1997.2              21
   15    Columbia Financial Advisors              1997.5-1998              13

    从上述研究结论中可以看出利用上世纪 90 年代前限制期为 2 年的限制股交易

价格研究缺少流通折扣率大约在 30%左右,利用 90 年代后的数据研究的结论则在

20%左右,这个差异主要是由于限制股的限制期由 2 年变为 1 年的原因。

    ②IPO 前交易价格研究途径(“Pre-IPO Studies”)。

    该类研究的思路是通过公司 IPO 前股权交易价格与后续上市后股票交易价格

对比来研究缺少流通折扣率。根据美国证券市场的相关规定,公司在进行 IPO 时

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                                           好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



需要向美国证监会(SEC)报告公司前 2 年发生的所有股权交易情况,因此 IPO 前

研究一般是根据公司 IPO 前 2 年内发生的股权交易的价格与 IPO 后上市后的交易

价格的差异来定量估算缺少流通折扣率的。

    IPO 前研究主要 Robert W. Baird & Company 的研究,该研究包含了 1980 年

到 2000 年超过 4,000 个 IPO 项目以及 543 项满足条件的 IPO 前交易案例的数据,

研究结果表明从 1980 年到 2000 年缺少流通折扣率的中位值和平均值分别为 47%

和 46%。研究结果数据如下:

研究涵盖日期   IPO 项目数量         符合条件的交易案例数量      折扣率平均值    折扣率中位值
  1997-2000         1,847                    266                    50%              52%
  1995-1997          732                      84                    43%              41%
  1994-1995          318                      45                    45%              47%
  1991-1993          443                      49                    45%              43%
  1990-1992          266                      30                    34%              33%
  1989-1990          157                      17                    46%              40%
  1987-1989          98                       21                    43%              43%
  1985-1986          130                      19                    43%              43%
  1980-1981          97                       12                    59%              68%
  1980-2000         4,088                    543                    46%              47%

    另一个研究是 Valuation Advisor 研究,该研究收集并编辑了大约 3,200 个

IPO 前交易的案例,并建立一个 IPO 前研究缺少流通折扣率的数据库。这个研究包

括的数据主要是公司 IPO 前 2 年内普通股、可转换债券、优先股以及股票期权等

的交易价格。1999 年到 2008 年的交易汇总表如下:

  IPO 前交易时间          1-90 天      91-180 天     181-270 天      271-365 天       1-2 年
1999 折扣率中位值         30.80%        53.90%         75.00%          76.90%         82.00%
2000 折扣率中位值         28.70%        45.10%         61.50%          68.90%         76.60%
2001 折扣率中位值         14.70%        33.20%         33.40%          52.10%         51.60%
2002 折扣率中位值          6.20%        17.30%         21.90%          39.50%         55.00%
2003 折扣率中位值         28.80%        22.30%         38.40%          39.70%         61.40%
2004 折扣率中位值         16.70%        22.70%         40.00%          56.30%         57.90%
2005 折扣率中位值         14.80%        26.10%         41.70%          46.10%         45.50%
2006 折扣率中位值         20.70%        20.80%         40.20%          46.90%         57.20%
2007 折扣率中位值         11.10%        29.40%         36.30%          47.50%         53.10%
2008 折扣率中位值         20.30%        19.20%         45.80%          40.40%         49.30%



                                             177
                                        好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



      目前,美国一些评估分析人员相信 IPO 前研究缺少流通折扣率与限制股交易

研究相比,对于非上市公司,可以提供更为可靠的缺少流通折扣率的数据。原因

是 IPO 前的公司股权交易与实际评估中的非上市公司的股权交易情况更为接近,

因此按 IPO 前研究得出的缺少流通折扣率更为适合实际评估中的非上市公司的情

况。

      ③国内缺少流通折扣率的定量估算

      缺少流通性的资产存在价值贬值这一规律在中国国内也是适用的,国内的缺

少流通性折扣也是客观存在的。借鉴国际上定量研究缺少流通折扣率的方式,本

次评估结合国内实际情况采用非上市公司购并市盈率与上市公司市盈率对比方式

估算缺少流通折扣率。其基本思路是收集分析非上市公司并购案例的市盈率

(P/E),然后与同期的上市公司的市盈率(P/E)进行对比分析,通过上述两类

市盈率的差异来估算缺少流通折扣率。

      通过收集发生在 2018 年的 625 个非上市公司的并购案例和截止 2018 年底的

2318 多家上市公司的数据,分析对比上述两类公司的市盈率数据,得到如下数据:

                                   缺少流通折扣率计算表

                                                非上市公司并
                                                                    上市公司
                                                       购                          缺少流
序号                    行业名称                样本        市盈   样本   市盈     通折扣
                                                点数        率平   点数   率平       率
                                                  量        均值    量    均值
  1      采矿业                                   6     21.44       49    24.26    11.62%
  2      电力、热力生产和供应业                  33     16.94       51    26.92    37.05%
  3      水的生产和供应业                        10     18.28       14    23.03    20.61%
  4      房地产业                                25     13.66       94    19.27    29.10%
  5      建筑业                                  16     17.34       76    21.90    20.81%
  6      仓储业                                   3     18.99       5     39.68    52.13%
  7      运输业                                  18     19.63       65    25.20    22.08%
  8      装卸搬运和运输代理业                     4     12.57       5     19.69    36.18%
  9      教育                                     3     43.08       2     80.61    46.56%
 10      货币金融服务                            17     12.26       28    7.16    -71.30%
 11      其他金融业                              18     18.64       8     32.10    41.91%
 12      资本市场服务                            12     22.18       33    37.38    40.66%

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                                               非上市公司并
                                                                   上市公司
                                                      购                         缺少流
 序号                  行业名称                样本        市盈   样本   市盈    通折扣
                                               点数        率平   点数   率平      率
                                                量         均值    量    均值
  13     科学研究和技术服务业                   13     40.69       3     65.55   37.92%
  14     专业技术服务业                         18     31.33       37    40.78   23.19%
  15     农、林、牧、渔业                       8      29.04       20    40.49   28.29%
  16     零售业                                 26     21.29       64    28.15   24.35%
  17     批发业                                 48     22.23       59    27.31   18.62%
  18     生态保护和环境治理业                   5      18.91       29    26.56   28.79%
  19     卫生和社会工作                         10     16.90       8     52.33   67.71%
  20     文化、体育和娱乐业                     7      33.84       18    42.24   19.90%
  21     互联网和相关服务                       9      26.25       42    33.20   20.92%
  22     软件和信息技术服务业                   48     28.49      131    48.68   41.47%
  23     电气机械和器材制造业                   22     20.14      155    33.68   40.19%
  24     纺织业                                 5      15.85       53    30.91   48.72%
  25     非金属矿物制品业                       7      18.90       59    22.91   17.50%
  26     黑色金属冶炼和压延加工业               5          6.29    28    8.54    26.37%
  27     化学原料和化学制品制造业               39     21.44      205    29.72   27.86%
  28     计算机、通信和其他电子设备制造业       32     31.47      220    41.89   24.88%
  29     金属制品业                             11     20.02       42    32.51   38.44%
  30     汽车制造业                             11     16.74       88    27.00   37.99%
  31     食品制造业                             14     25.95       32    36.43   28.77%
  32     通用设备制造业                         9      18.02       89    36.21   50.24%
  33     橡胶和塑料制品业                       9      13.65       52    33.11   58.78%
  34     医药制造业                             17     27.17      187    33.56   19.06%
  35     仪器仪表制造业                         3      36.28       36    41.63   12.84%
  36     有色金属冶炼和压延加工业               10     22.26       44    33.09   32.73%
  37     造纸和纸制品业                         3      33.53       19    26.68   -25.69%
  38     专用设备制造业                         24     24.98      131    35.77   30.19%
  39     商务服务业                             50     25.09       34    29.06   13.66%
  40     租赁业                                 3      25.97       3     39.84   34.82%
  41     合计/平均值                           625     22.69      2318   33.38   27.90%

    说明:(1)本表通过非上市公司并购市盈率与上市公司市盈率比较估算(2018 年按行业);

(2)原始数据来源:Wind 资讯、CVSource


       通过上表中的数据,可以看出每个行业中非上市公司的平均值市盈率与上市

公司的平均市盈率相比存在一定差异,这个差异应该可以认为主要是缺少流通因


                                         179
                                       好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)



素造成的,因此通过这种方式估算缺少流通折扣率的数值。通过分析得到各行业

的平均值大约为 27.90%。

     4、非经营性资产/负债的评估

     根据企业提供的评估基准日经审计的资产负债表,对被评估单位提供的财务
报表进行必要的审查,对其资产和收益项目根据评估的需要进行必要的分类或调
整。对非经营性资产/负债的评估,参见收益法相关内容。


     5、上市公司比较法评估结论的分析确定

     (1)比率乘数确定

     EBIT 比率乘数、EBITDA 比率乘数和 NOIAT 都是反映企业获利能力与全投资市

场价值之间关系的比率乘数,这种比率乘数直接反映了获利能力和价值之间的关

系,其中 EBIT 比率乘数最大限度地减少了由于债务结构和所得税造成的影响,

EBITDA 比率乘数在 EBIT 比率乘数的基础上又可以最大限度地减少由于企业折旧/

摊销政策不同所可能带来的税收等方面的影响,NOIAT 比率乘数在 EBITDA 比率乘

数的基础上可以最大限度地减少由于企业不同折现率及税率等方面的影响。因此

最后确定采用计算的 NOIAT 比率乘数、EBIT 比率乘数和 EBITDA 比率乘数的分别计

算企业全投资市场价值。具体计算采用如下公式:

     被评估单位比率乘数=对比公司比率乘数×修正系数

    NOIAT 比率乘数、EBIT 比率乘数和 EBITDA 比率乘数的计算结果如下:

                               NOIAT 比例乘数计算表

                             对比公   目标公
           对比公   目标公                                          比率乘   比率乘   比率
对比公司                      司       司         风险因   增长率
             司       司                                            数修正   数修正   乘数
  名称                       NOIAT    NOIAT       素修正    修正
           折现率   折现率                                            前       后     取值
                             增长率   增长率
洽洽食品   12.17%   11.25%   7.00%    7.58%       -0.93%   -0.58%   17.71    23.73
 好想你    10.35%   10.02%   4.00%    7.58%       -0.33%   -3.58%   12.16    23.20
 来伊份    12.29%   11.43%   8.50%    7.58%       -0.86%   0.92%    25.71    25.18    25.84
 黑芝麻    8.89%    8.65%    5.00%    7.58%       -0.25%   -2.58%   16.31    29.83
三全食品   11.57%   11.02%   8.50%    7.58%       -0.55%   0.92%    31.19    27.97


                                            180
                                                  好想你健康食品股份有限公司重大资产出售报告书(草案)


     保龄宝      10.10%     9.38%     4.00%      7.58%         -0.73%     -3.58%     12.10      25.13


                                            EBIT 比例乘数计算表

                                                          目标
                                                                                                        比率
                          对比公    目标公    对比公      公司                               比率乘             比率
 对比公司      NOIAT/                                                  风险因      增长率               乘数
                          司折现    司折现    司 EBIT     EBIT                               数修正             乘数
   名称       EBIT(λ)                                                 素修正       修正                修正
                            率        率      增长率      增长                                 前               取值
                                                                                                         后
                                                              率
 洽洽食品      97.32%     14.50%    13.05%     9.08%      8.79%        -1.45%      0.30%     17.23     21.02
  好想你      133.78%     12.02%    11.62%     7.14%      8.79%        -0.40%      -1.65%    16.27     24.02
  来伊份      279.29%     33.30%    13.26%    31.65%      8.79%        -20.04%     22.87%    71.81     23.35
                                                                                                                26.26
  黑芝麻      115.17%     11.14%    10.02%     7.68%      8.79%        -1.12%      -1.11%    18.79     31.06
 三全食品     216.37%     26.15%    12.78%    24.52%      8.79%        -13.37%     15.74%    67.48     25.81
  保龄宝      204.41%     12.77%    10.87%     9.62%      8.79%        -1.89%      0.83%     24.74     32.29


                                           EBITDA 比例乘数计算表

                                              对比公          目标公                                     比率
                          对比公    目标公                                                    比率乘             比率
对比公司      NOIAT/                            司              司       风险因     增长率               乘数
                          司折现    司折现                                                    数修正             乘数
  名称      EBITDA(δ)                        EBITDA          EBITDA     素修正      修正                修正
                            率        率                                                        前               取值
                                              增长率          增长率                                      后
洽洽食品      81.71%      13.99%    12.55%     7.63%          7.78%      -1.44%     -0.16%    14.47     18.46
 好想你       84.36%      12.06%    10.95%     4.50%          7.78%      -1.11%     -3.28%    10.26     18.61
 来伊份       81.37%      13.91%    12.79%     9.22%          7.78%      -1.13%     1.44%     20.92     19.48
                                                                                                                 20.50
 黑芝麻       77.72%      10.20%    9.17%      5.18%          7.78%      -1.03%     -2.60%    12.68     23.12
三全食品      97.66%      14.28%    12.25%    11.07%          7.78%      -2.03%     3.28%     30.46     21.98
 保龄宝       91.91%      10.98%    10.11%     4.33%          7.78%      -0.87%     -3.46%    11.13     21.34


            (2)市场法评估结论的分析确定

            根据上述计算得出被评估单位 NOIAT 比率乘数、EBIT 比率乘数和 EBITDA 比率

     乘数后,采用计算的 NOIAT 比率乘数、EBIT 比率乘数和 EBITDA 比率乘数的分别计

     算企业全投资市场价值,并考虑缺少流通折扣,最后取其平均值作为被评估企业

     的全投资市场价值。

            具体计算结果如下表:

                                                                                              金额单位:万元




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 序号             参数名称             NOIAT            EBIT             EBITDA

   1      被评估公司企业价值        416,858.02      482,577.45        428,761.50
   2      企业价值平均值                              442,732.32
   3      企业价值(取整)                              442,700.00


(六)市场法评估结论

       经评估,截止评估基准日 2019 年 12 月 31 日,郝姆斯模拟剥离后的整体企业
价值在持续经营条件下市场法的评估值为人民币 442,700.00 万元。


三、公司董事会对本次交易标的评估值合理性以及定价公允性

的分析

(一)对资产评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与

目的的相关性以及交易定价的公允性发表意见

    根据《重组办法》的规定,公司董事会对本次交易评估机构的独立性、评估假

设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性以及交易定价的公允性发表意见如

下:

       1、评估机构的独立性

    本次交易聘请的评估机构北京中同华资产评估有限公司具有执行其资产评估

业务的资格。北京中同华资产评估有限公司及其经办资产评估师与公司及交易各方

不存在关联关系,亦不存在影响其提供服务的现实及预期的利益关系或冲突,具有

充分的独立性。

       2、评估假设前提的合理性

    北京中同华资产评估有限公司对于本次交易相关评估报告所设定的评估假设

前提按照国家有关法规和规定执行、遵循了市场通用的惯例或准则、符合评估对象

的实际情况,评估假设前提具有合理性。




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    3、评估方法与评估目的的相关性

    企业价值评估方法主要有成本法、收益法和市场法。进行评估时需根据评估目

的、价值类型、评估对象、资料收集情况等相关条件,恰当选择一种或多种资产评

估方法。

    结合本次资产评估对象、价值类型和评估人员所收集的资料及标的公司的实际

情况,本次交易的评估机构在评估过程中选取了与评估目的及评估资产状况相关的

评估方法,评估结果客观、公正地反映了基准日评估对象的实际情况,评估方法与

评估目的具有相关性。

    4、交易定价的公允性

    本次交易涉及的标的资产定价由交易各方在公平、自愿的原则下经过多轮报

价、谈判最终确定,不以资产评估结果作为定价依据。公司聘请评估机构为标的公

司市场价值提供参考。本次交易的定价与本次交易范围内的资产的评估价值差别较

小,本次交易定价具有公允性。

    综上所述,公司本次交易所选聘的评估机构具有独立性,评估假设前提合理,

评估方法与评估目的具有相关性;本次交易为市场化出售,交易定价由交易各方经

过协商确定,评估机构为标的公司市场价值提供参考,所涉资产定价公允;不存在

损害公司和股东合法权益的情形。


(二)评估依据的合理性

    本次评估过程中,评估机构综合考虑了多方面因素,结合标的公司目前经营情

况、行业地位、历史财务表现等各方面从收入及成本等方面均对标的公司进行了合

理的预测。

    本次评估最终选用收益法作为评估结果。收益法评估通过综合分析郝姆斯技历

史经营业绩、自身竞争优劣势、发展规划和行业发展趋势等因素,对郝姆斯未来收

益进行预测,并以此为基础以现金流折现模型计算得到了收益法评估结果。收益法

评估充分体现了郝姆斯的获利能力,全面、合理地反映了郝姆斯的企业价值。市场


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法对企业预期收益仅考虑了增长率等有限因素对企业未来价值的影响,并且其价值

乘数受股市波动的影响较大。因此选定以收益法评估结果作为本次评估的最终评估

结论。

    综上,本次评估及评估的依据及结果具有一定合理性。


(三)标的公司后续经营过程中政策、宏观环境、技术、行业、税收优

惠等方面的变化趋势及应对措施及其对评估或估值的影响

    在可预见的未来发展时期,标的公司后续经营过程中政策、宏观环境、技术、

行业、重大合作协议、经营许可、技术许可、税收优惠等方面不存在重大不利变化。


(四)报告期盈利因素影响指标变动对评估结论影响的敏感性分析

    本次评估中,郝姆斯企业价值的评估结论采用收益法评估结果。通过对各项评

估参数对评估结论影响的分析,本次评估各项参数中对评估值影响较显著的是预测

期内主营业务收入与成本、产品毛利率、折现率的变化,故将以上因素确定为敏感

性因素。上述因素对评估结果的影响测算分析如下:

    1、主营业务收入和成本同比例变动的敏感性分析

    在不考虑其他因素变动的情况下,假设标的资产主营业务收入、成本同比例发

生变动,其收益法评估值变动情况如下:

                                                                          单位:万元

 营业收入及成本同比例变动率         评估值                      评估值变动率
            10%                   522,600.00                       15.62%
            5%                    487,300.00                        7.81%
            0%                    452,000.00                          -
            -5%                   416,700.00                       -7.81%
           -10%                   381,400.00                       -15.62%

    从上表可知,在其他价值影响因素不变的情况下,主营业务收入和主营业务成

本变动 5%,标的资产的收益法评估结论将同方向变动 7.81%。



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    2、毛利率变动的敏感性分析

    在不考虑其他因素变动的情况下,假设标的资产毛利率发生变动,其收益法评

估值变动情况如下:

                                                                         单位:万元

      毛利率变动率                评估值                       评估值变动率
          10.0%           &ensp