广东奥马电器股份有限公司首次公开发行股票招股意向书

     广东奥马电器股份有限公司
    Guangdong Homa Appliances Co., Ltd.
           (广东省中山市南头镇升辉北工业区)




    首次公开发行股票招股意向书




               保荐人(主承销商)




(深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26层)
广东奥马电器股份有限公司                                                      招股意向书




                                   发行概况


发行股票类型:人民币普通股                 每股面值:1.00 元

发行股数:4,135 万股                       每股发行价格:【】元

发行后总股本:16,535 万股                  预计发行日期:2012 年 3 月 28 日

拟上市证券交易所:深圳证券交易所
                本公司实际控制人蔡拾贰、蔡健泉均承诺:自公司股票上市之日起三十六
           个月内,不安排转让或者委托他人管理施诺投资持有的公司公开发行股票前已
           发行的股份,也不安排由公司回购施诺投资持有的公司公开发行股票前已发行
           的股份;自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其持
           有的施诺投资股权,也不接受施诺投资回购其持有的施诺投资股权;其在公司
           任职期间,在前述三十六个月锁定期满后每年转让的施诺投资股权不超过其所
           持有施诺投资股权总数的百分之二十五;在其离职后半年内,不转让所持有的
           施诺投资股权。
本次发行
                本公司控股股东施诺投资承诺:自公司股票上市之日起三十六个月内,不
前股东所   转让或者委托他人管理其持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公
持股份的   司回购其持有的公司公开发行股票前已发行的股份。
流通限制        本公司股东东盛投资承诺:自公司股票上市之日起十二个月内,不转让或

及自愿锁   者委托他人管理其持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购

定股份的   其持有的公司公开发行股票前已发行的股份。东盛投资股东、本公司董事苏冬
           平承诺:自公司股票上市之日起十二个月内,不转让或者委托他人管理其持有
承诺:
           的东盛投资股权。其在公司任职期间,在前述十二个月锁定期满后每年转让的
           东盛投资股权不超过其所持有东盛投资股权总数的百分之二十五;在其离职后
           半年内,不转让所持有的东盛投资股权。
                本公司高级管理人员王济云、吴世庆、关志华和姚友军分别承诺:自公司
           股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其持有的施诺投资股
           权。其在公司任职期间,在前述三十六个月锁定期满后每年转让的施诺投资股
           权不超过其所持有施诺投资股权总数的百分之二十五;在其离职后半年内,不
           转让所持有的施诺投资股权。

保荐机构(主承销商):                       国信证券股份有限公司

招股意向书签署日期:                       2012 年 3 月 16 日



                                        1-1-1
广东奥马电器股份有限公司                                       招股意向书




                             发行人声明

     发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。

     公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。

     中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见,均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。

     根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发
行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

     投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。




                                   1-1-2
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书




                            重大事项提示

     一、本次发行前公司总股本12,400万股,本次拟发行4,135万股流通股,发行
后公司总股本为16,535万股,均为流通股。
     本公司实际控制人蔡拾贰、蔡健泉均承诺:自公司股票上市之日起三十六个
月内,不安排转让或者委托他人管理施诺投资持有的公司公开发行股票前已发行
的股份,也不安排由公司回购施诺投资持有的公司公开发行股票前已发行的股
份;自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其持有的施
诺投资股权,也不接受施诺投资回购其持有的施诺投资股权;其在公司任职期间,
在前述三十六个月锁定期满后每年转让的施诺投资股权不超过其所持有施诺投
资股权总数的百分之二十五;在其离职后半年内,不转让所持有的施诺投资股权。
     本公司控股股东施诺投资承诺:自公司股票上市之日起三十六个月内,不转
让或者委托他人管理其持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回
购其持有的公司公开发行股票前已发行的股份。
     本公司股东东盛投资承诺:自公司股票上市之日起十二个月内,不转让或者
委托他人管理其持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购其持
有的公司公开发行股票前已发行的股份。东盛投资股东、本公司董事苏冬平承诺:
自公司股票上市之日起十二个月内,不转让或者委托他人管理其持有的东盛投资
股权。其在公司任职期间,在前述十二个月锁定期满后每年转让的东盛投资股权
不超过其所持有东盛投资股权总数的百分之二十五;在其离职后半年内,不转让
所持有的东盛投资股权。
     本公司高级管理人员王济云、吴世庆、关志华和姚友军分别承诺:自公司股
票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其持有的施诺投资股权。
其在公司任职期间,在前述三十六个月锁定期满后每年转让的施诺投资股权不超
过其所持有施诺投资股权总数的百分之二十五;在其离职后半年内,不转让所持
有的施诺投资股权。

     二、请投资者关注本公司的股利分配政策和现金分红比例

     公司实行持续、稳定的利润分配政策,公司利润分配重视对投资者的合理投


                                  1-1-3
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书



资回报并兼顾公司的可持续发展;利润分配形式方面,公司采取积极的现金或者
股票股利分配政策;公司应于年度期末或者年度中期采取现金方式分配股利:公
司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%;公司董事
会未做出现金利润分配预案的,应当在定期报告中披露原因,独立董事应当对此
发表独立意见,监事会应当审核并对此发表意见;公司根据生产经营情况、投资
规划和长期发展的需要确需调整利润分配政策的,调整后的利润分配政策不得违
反相关法律法规、规范性文件、公司章程的有关规定,有关调整利润分配政策的
议案需经公司董事会审议后提交公司股东大会批准。发行人发行上市后的利润分
配政策,具体详情参见本招股意向书“股利分配政策”一节的内容。

     三、根据公司2011年1月20日召开的2011年度第一次临时股东大会决议,本
次股票发行前公司滚存的未分配利润全部由本次股票发行后的新老股东共享。

     四、本公司特别提醒投资者注意第四节“风险因素”中的下列风险:

     (一)2009年至2011年,公司的直接人工成本分别为7,959.40万元、12,744.06
万元和14,176.13万元,分别占当年主营业务成本的比例为4.14%、5.26%和5.47%,
呈逐年小幅上升趋势。经对2011年数据的敏感性测算,直接人工成本如果上升
5%,则主营业务毛利将会降低1.10%,敏感系数为0.22。受珠三角人力资源总体
成本上升的影响,预计未来工资水平将逐年上升,总体用工成本还将增加,这将
对主营业务毛利产生一定的不利影响。

     (二)人民币升值对公司业绩的影响。公司出口业务收入占总收入的60%以
上,基本以美元和欧元报价及结算。人民币对美元及欧元汇率总体呈上升趋势,
2009年初至2011年底,人民币对美元累计升值7.81%,人民币对欧元累计升值
15.49%,未来一定时间内人民币仍有可能升值。2009年至2011年,由于人民币升
值给公司带来汇兑损失分别为1,312.41万元、694.05万元和3,147.13万元,使公司
利润总额相应减少。假定在出口收入1.8亿美元及0.8亿欧元的规模下,如果不采
取任何避险措施,人民币对美元和欧元分别每升值1%,本公司的利润总额将下
降893.58万元,人民币升值对公司经营业绩产生较大影响,同时使公司产品在国
际市场的价格优势将被削弱。

     (三)报告期内,为应对人民币升值的风险,公司以远期汇率作为合同外币
                                   1-1-4
广东奥马电器股份有限公司                                                招股意向书



报价的依据,与此同时,公司根据预期外汇收入情况,向银行申请办理远期结汇
业务,以锁定预期收汇的现金流量变动风险。2010年,由于远期结售汇合约的签
订规模增加以及市场汇率与结汇汇率的差价增大导致2010年的该项合约产生公
允价值变动损益为2,252.18万元、投资收益为2,205.29万元,二者合计4,457.47万
元,对2010年净利润影响较大,扣除此项非经常性损益,公司2010年净利润为
9,430.21万元。如果未来人民币背离预期走向贬值,则公司已签订的远期结售汇
合约将可能产生亏损。

     (四)2009 年至 2011 年,本公司销售商品收到的现金为 212,834.94 万元、
285,443.34 万元和 315,991.90 万元,同期公司的营业收入为 219,489.07 万元、
282,887.79 万元和 319,410.55 万元,公司的收入质量较高。但受原材料价格变动、
提前备货及货款结算方式等因素影响,2009 年至 2011 年,本公司经营活动产生
的现金流量净额分别为-5,986.42 万元、25,975.44 万元及 30,247.75 万元,波动较
大。

     (五)报告期内,公司的非经常性损益主要为交易性金融资产所产生的公允
价值变动损益、投资收益以及计入当期损益的政府补助。其中,交易性金融资产
主要由远期结汇合约所产生,从谨慎性原则出发,公司将该项业务产生的公允价
值变动损益和投资收益计入非经常性损益。报告期内,公司的非经常性损益情况
如下:

                                                                        单位:万元

              项目             序号           2011 年      2010 年      2009 年
归属于公司普通股股东的净利润    ①             14,569.11    13,148.55     7,054.28
归属于公司普通股股东的非经常
                                ②               505.95      4,337.07     1,119.50
性损益
扣除非经常性损益后的归属于公
                               ①-②          14,063.16      8,811.48     5,934.79
司普通股股东的净利润
非经常性损益占归属于公司普通
                               ②/①              3.47%       32.99%       15.87%
股股东的净利润比例

     (六)欧洲是本公司最主要的市场,2011年,欧洲市场收入占主营业务收入
41.18%,其次是国内市场。随着国际市场竞争越来越激烈,部分国家和地区为了


                                      1-1-5
广东奥马电器股份有限公司                                       招股意向书



保护本国市场,推行新贸易保护主义政策和措施,贸易摩擦日益增多;同时发达
国家利用在安全标准、质量标准、环境标准等非关税壁垒方面的障碍,打压包括
中国在内的发展中国家的相关产业。所以,一旦这些国家和地区的贸易政策发生
重大变化或经济形势恶化、我国出口政策产生重大变化或我国与这些国家或地区
之间发生重大贸易争端等情况,将会影响到这些国家和地区的产品需求,进而影
响到公司的出口业务。

     (七)2009年、2010年本公司的企业所得税按15%的税率计缴,2011年暂按
15%的税率预缴。公司因享受税收优惠及政府补助对公司报告期净利润的合计影
响数分别为956.41万元、1,939.51万元和2,172.67万元,分别占当年净利润的
13.56%、14.75%和14.91%。如未来国家变更或取消高新技术企业税收优惠政策
或未来公司不再符合享受税收优惠的条件以及不再获得当地政府的有关补助,将
对公司未来的经营业绩产生一定的影响。




                                 1-1-6
广东奥马电器股份有限公司                                                                                                         招股意向书




                                                                 目 录

第一节 释义................................................................................................................................. 10
    一、普通术语......................................................................................................................... 10
    二、专业术语......................................................................................................................... 12
第二节 概览................................................................................................................................... 15
    一、发行人简介..................................................................................................................... 15
    二、发行人控股股东及实际控制人简介 ............................................................................. 19
    三、发行人主要财务数据 ..................................................................................................... 20
    四、本次发行情况................................................................................................................. 21
    五、募集资金主要用途 ......................................................................................................... 22
第三节 本次发行概况................................................................................................................... 23
    一、本次发行的基本情况 ..................................................................................................... 23
    二、本次发行新股的有关当事人 ......................................................................................... 23
    三、与本次发行上市有关的重要日期 ................................................................................. 25
第四节 风险因素........................................................................................................................... 26
    一、市场风险......................................................................................................................... 26
    二、财务风险......................................................................................................................... 27
    三、税收优惠和政府补助政策变化的风险 ......................................................................... 32
    四、经营风险......................................................................................................................... 35
    五、管理风险......................................................................................................................... 36
    六、募集资金投资项目风险 ................................................................................................. 37
    七、股市风险......................................................................................................................... 38
第五节 发行人基本情况............................................................................................................... 39
    一、发行人基本情况............................................................................................................. 39
    二、发行人改制重组情况 ..................................................................................................... 39
    三、发行人设立以来的股本形成情况 ................................................................................. 42
    四、发行人历次验资情况 ..................................................................................................... 48
    五、发行前的资产重组情况 ................................................................................................. 50
    六、发行人的组织结构 ......................................................................................................... 53
    七、发行人控股子公司、参股公司简要情况 ..................................................................... 56
    八、股东及实际控制人的基本情况 ..................................................................................... 56
    九、发行人有关股本的情况 ................................................................................................. 62
    十、发行人内部职工股的情况 ............................................................................................. 64
    十一、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况 ................................. 64
    十二、发行人员工及其社会保障情况 ................................................................................. 64
    十三、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重要承诺 ......................... 66
第六节 业务与技术....................................................................................................................... 68
    一、发行人的主营业务、主要产品及变化情况 ................................................................. 68
    二、发行人所处行业基本情况 ............................................................................................. 75

                                                                    1-1-7
广东奥马电器股份有限公司                                                                                                             招股意向书


       三、发行人在行业中的竞争地位 ....................................................................................... 101
       四、发行人主营业务的具体情况 ....................................................................................... 112
       五、发行人的固定资产和无形资产 ................................................................................... 139
       六、发行人的技术水平与研发情况 ................................................................................... 153
       七、发行人进行境外生产经营情况 ................................................................................... 158
       八、发行人的质量管理 ....................................................................................................... 158
第七节 同业竞争与关联交易 ..................................................................................................... 161
    一、同业竞争....................................................................................................................... 161
    二、关联方及关联关系 ....................................................................................................... 162
    三、关联交易....................................................................................................................... 165
    四、规范关联交易的制度安排 ........................................................................................... 173
    五、关联交易履行的法律程序及独立董事关于关联交易的意见 ................................... 177
    六、公司减少关联交易的措施 ........................................................................................... 177
第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 ............................................................. 178
    一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 ........................................................... 178
    二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属的持股情况 ................... 183
    三、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员在本公司领取薪酬情况 ................... 185
    四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况 ....................................... 186
    五、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员之间存在的亲属关系 ....................... 187
    六、公司与董事、监事、高级管理人员、核心技术人员签订的协议及其作出的重要承诺
    .............................................................................................................................................. 187
    七、董事、监事及高级管理人员任职资格情况 ............................................................... 187
    八、董事、监事、高级管理人员的变动情况 ................................................................... 188
第九节 公司治理......................................................................................................................... 190
    一、法人治理制度建立健全情况 ....................................................................................... 190
    二、法人治理制度运行情况 ............................................................................................... 190
    三、发行人最近三年违法违规行为情况 ........................................................................... 192
    四、发行人最近三年资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用的情况192
    五、公司内部控制制度的情况 ........................................................................................... 192
第十节 财务会计信息................................................................................................................. 194
    一、审计意见....................................................................................................................... 194
    二、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ........................................... 194
    三、财务报表....................................................................................................................... 194
    四、公司采用的重要会计政策和会计估计 ....................................................................... 201
    五、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ............................................................... 210
    六、最近一期末主要资产情况 ........................................................................................... 211
    七、最近一期末主要负债情况 ........................................................................................... 213
    八、股东权益变动情况 ....................................................................................................... 215
    九、现金流量情况............................................................................................................... 216
    十、财务报表附注中的或有事项、期后事项和其他重要事项 ....................................... 216
    十一、财务指标................................................................................................................... 217
    十二、发行人历次资产评估情况 ....................................................................................... 219
    十三、发行人历次验资情况 ............................................................................................... 221

                                                                      1-1-8
广东奥马电器股份有限公司                                                                                                   招股意向书


第十一节 管理层讨论与分析 ..................................................................................................... 222
    一、财务状况分析............................................................................................................... 222
    二、盈利能力分析............................................................................................................... 238
    三、现金流量分析............................................................................................................... 268
    四、资本性支出................................................................................................................... 270
    五、重大或有事项和期后事项 ........................................................................................... 270
    六、远期结售汇业务分析 ................................................................................................... 271
    七、出口产品退税率波动对公司利润的影响 ................................................................... 275
    八、公司主要优势与困难及盈利能力的未来趋势分析 ................................................... 277
    九、未来分红回报规划 ....................................................................................................... 279
第十二节 业务发展目标............................................................................................................. 280
    一、业务发展计划............................................................................................................... 280
    二、发展计划的假设条件和面临的主要困难 ................................................................... 283
    三、发展计划与现有业务的关系 ....................................................................................... 284
    四、本次募集资金运用对实现上述发展目标的作用 ....................................................... 284
第十三节 募集资金运用............................................................................................................. 286
    一、募集资金运用概况 ....................................................................................................... 286
    二、行业趋势及公司业务目标与募投项目之间的内在逻辑关系 ................................... 287
    三、募集资金投资项目市场前景分析 ............................................................................... 289
    四、固定资产大规模增加对公司业务发展和经营成果的影响 ....................................... 301
    五、募集资金运用对公司业务及财务状况的影响 ........................................................... 303
    六、募集资金投资项目简介 ............................................................................................... 305
第十四节 股利分配政策............................................................................................................. 334
    一、公司利润分配政策和报告期实际股利分配情况 ....................................................... 334
    二、发行后的股利分配政策 ............................................................................................... 334
    三、滚存利润的分配安排 ................................................................................................... 335
第十五节 其他重要事项............................................................................................................. 336
    一、信息披露制度和投资者服务计划 ............................................................................... 336
    二、重要合同....................................................................................................................... 336
    三、发行人对外担保情况、重大诉讼、仲裁和刑事诉讼事项 ....................................... 342
第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ................................................. 343
第十七节 备查文件..................................................................................................................... 351
    一、备查文件....................................................................................................................... 351
    二、文件查阅地址............................................................................................................... 351




                                                                 1-1-9
广东奥马电器股份有限公司                                                     招股意向书




                                   第一节          释义

       在本招股意向书中,除非另有说明,下列词汇具有如下含义:


       一、普通术语

公司、本公司、发行
                           指   广东奥马电器股份有限公司
人、奥马电器
公司章程                   指   广东奥马电器股份有限公司章程
股东大会                   指   广东奥马电器股份有限公司股东大会
董事会                     指   广东奥马电器股份有限公司董事会
监事会                     指   广东奥马电器股份有限公司监事会
奥马有限                   指   中山奥马电器有限公司(发行人前身)
施耐电器                   指   中山施耐电器有限公司(奥马有限的原名)
施诺投资                   指   中山施诺工业投资有限公司(发行人控股股东)
施诺电器                   指   中山施诺电器有限公司(发行人控股股东原名)
东盛投资                   指   (香港)东盛投资有限公司(发行人股东)
施耐国际                   指   (香港)施耐国际有限公司(施耐电器股东)
                                (香港)奥马国际有限公司(发行人董事长控制的公司,已
奥马国际                   指
                                完成清算手续)
奥马企业                   指   (香港)奥马企业有限公司(发行人全资子公司)
顺德东进                   指   佛山市顺德区容桂东进实业有限公司(已注销)
中山东进                   指   中山市东进实业有限公司(现为发行人全资子公司)
                                发行人生产基地之一,目前主要从事双门层架式冰箱生产及
一厂                       指
                                对开门冰箱小批量生产
                                发行人生产基地之一,目前主要从事抽屉式及三门抽屉式冰
二厂                       指
                                箱生产
三厂                       指   发行人生产基地之一,目前主要从事小容积冰箱生产
                                发行人正在筹建的生产基地,为本次募集资金投资建设项目
五厂(筹)                 指
                                之一,建成后将主要生产多门大容量冰箱
中国证监会                 指   中国证券监督管理委员会
公司法                     指   中华人民共和国公司法


                                          1-1-10
广东奥马电器股份有限公司                                                        招股意向书



证券法                     指   中华人民共和国证券法
本次发行                   指   公司本次发行4,135万股A股的行为
A股                        指   每股面值1.00元人民币之普通股
元                         指   人民币元
保荐机构、保荐人、
                           指   国信证券股份有限公司
主承销商、国信证券
发行人律师                 指   北京市金杜律师事务所
大华会计师、申报会              大华会计师事务所有限公司,由立信大华会计师事务所有限
                           指
计师                            公司更名而来。
                                本招股书中特指Whirlpool Europe SRL,本公司主要客户之
惠而浦                     指   一;母公司惠而浦家电集团是世界最大的大型家用电器制造
                                商之一。
                                本招股书中特指Candy Hoover Group,本公司主要客户之一;
                                母公司卡迪集团为国际专业电器制造商,总部位于意大利,
Candy                      指
                                公司产品包括:冰箱、冷柜、洗碗机、吸尘器、地板擦光机、
                                电烤箱、洗衣机等,2009年卡迪电器销售额超过10亿欧元。
                                本招股书中特指Electrolux South Africa (Pty) Ltd ,本公司主
伊莱克斯                   指   要客户之一;母公司伊莱克斯(Electrolux)股份有限公司为
                                世界知名的电器设备制造公司。
                                德国知名家电进口商之一,总部位于德国北莱茵-威斯特法伦
                                州,其名下拥有“Exquist”,“Continet”等品牌,GGV销售
GGV                        指
                                的产品包括:冰箱,洗衣机,洗碗机,微波炉等,为德国最
                                大的冰箱进口商之一,本公司主要客户之一。
                                本招股书中特指Kesa Electricals Asia Ltd,母公司Kesa
                                Electricals PLC为欧洲大型电器连锁店集团,欧洲第三大电器
KESA                       指   零售商,总部设在英国伦敦,Kesa共有大型电器连锁店七百
                                多家,店铺遍布欧洲各地,在欧洲的市场占有率近10%,集
                                团在2009年的销售额是49.50亿英镑,本公司主要客户之一。
                                法格家电集团,成立于1943年,在收购法国白朗集团后成为
                                欧洲第五大电器制造商,主要销售市场有法国,西班牙,波
Fagor                      指
                                兰和意大利。 2009年,法格家电集团在欧洲市场占有率为6%,
                                年销售额为14.98亿欧元,本公司主要客户之一。
                                英国最大综合采购商,英国第二大电器零售商,2009年销售
Argos                      指
                                额超过43亿英镑,门店遍布英国市场,共有750家,本公司主

                                           1-1-11
广东奥马电器股份有限公司                                                       招股意向书



                                要客户之一。
                                PKM GmbH Co. KG 成立于1986年,主要从事冰箱、干衣机
                                等产品的进口及销售,主要销售市场为德国,年销售额达到5
PKM                        指   千万欧元。目前产品占德国冰箱市场份额约7.8%,其中双门
                                层架冰箱销量占据德国市场高达11.8%的份额,为本公司主要
                                客户之一。
TCL                        指   TCL集团股份有限公司,本公司主要客户之一。
综超系统                   指   即综合性超级市场,为本公司自主品牌产品销售渠道之一。
报告期、近三年             指   2009年、2010年及2011年


       二、专业术语

                                原始设计制造(Original Design Manufacture),产品的结构、外
ODM                        指   观、工艺均由生产商自主开发,在客户选择下单后进行生产,
                                产品以客户的品牌进行销售。
                                自主品牌生产(Own Branding Manufacture),即企业经营自主
OBM                        指   品牌,或者生产商自行创立品牌,生产、销售拥有自主品牌
                                的产品。
                                原始设备制造(Original Equipment Manufacture),即代工生
                                产,俗称代工,基本含义为品牌生产者不直接生产产品,而
                                是利用自己掌握的关键核心技术负责设计和开发新产品,控
OEM                        指   制销售渠道,具体的加工任务通过合同订购的方式委托同类
                                产品的其他厂家生产。这种委托他人生产的合作方式简称
                                OEM,承接加工任务的制造商被称为OEM厂商,其生产的产
                                品被称为OEM产品。
                                欧洲立法委员会通过的从2006年7月起实施的《关于在电子电
                                气设备中限制使用某些有害物质指令》(RoHS指令)。该指令
                                在8大类123种电子电气产品中限制使用铅、汞、镉、六价铬、
RoHS                       指   多溴联苯(PBB)和多溴二苯醚(PBDE)等六种有害化学物质,
                                是欧盟在环保领域推出的重大技术性贸易措施,影响巨大,
                                引起包括我国在内的欧盟主要贸易伙伴国的强烈关注,并促
                                使产业向绿色制造升级。
                                国际电工委员会电工产品合格测试与认证组织(IECEE)运
CB体系                     指
                                作的电工产品测试证书互认体系,IECEE各成员国认证机构

                                             1-1-12
广东奥马电器股份有限公司                                                         招股意向书



                                以国际电工委员会标准为基础对电工产品安全性能进行测
                                试,其测试结果即CB测试报告和CB测试证书在IECEE各成员
                                国得到相互认可的体系。目的是为了减少由于必须满足不同
                                国家认证或批准准则而产生的国际贸易壁垒。
                                欧洲统一(CONFORMITE EUROPEENNE),一种安全认证
                                标志,被视为制造商打开并进入欧洲市场的护照。凡是贴有
CE标志                     指   “CE”标志的产品就可在欧盟各成员国内销售,无须符合每个
                                成员国的要求,从而实现了商品在欧盟成员国范围内的自由
                                流通。
                                德语\"Geprufte Sicherheit\"(安全性已认证)的意思。GS认证以德
                                国产品安全法(GPGS)为依据,按照欧盟统一标准EN或德
GS                         指
                                国工业标准DIN进行检测的一种自愿性认证,是欧洲市场公
                                认的德国安全认证标志。
                                中国强制性产品认证制度,英文名称为China Compulsory
3C认证                     指
                                Certification,英文缩写CCC。
                                ETL测试实验室公司,该公司是世界上最大的产品和日用
ETL                        指
                                品检验组织,提供对产品安全性的检测和认证。
                                英文Saudi Arabian Standards Organization的缩写,即沙特阿拉
SASO                       指   伯标准组织。SASO负责为所有的日用品及产品制定国家标
                                准,标准中还涉及度量制度、标识等。
                                澳大利亚的标准机构(Standards Association of Australian),
                                也把澳大利亚认证称为SAA认证。进入澳大利亚市场的电器
SAA                        指   产品必须符合SAA认证。SAA的认证范围主要分为质量管理
                                体系、环境管理体系、职业健康与安全管理、信息安全管理
                                等。
                                异氰酸酯,是生产聚氨酯最重要的原料,还用于防水材
MDI                        指   料、密封材料、陶器材料等,用本品制成的聚氨酯泡沫
                                塑料,用作保暖(冷)、建材、车辆、船舶的部件。
                                全国市场可以分为四级,北京、上海和广州是一级市场,省
                                会城市和部分发达地级城市为二级市场,其他地级城市和部
一、二级市场                    分经济发达县级市场为三级市场,其他县级城市、乡镇和部
                           指
三、四级市场                    分发达地区的农村市场为四级市场。全国有地级市600个左
                                右,县级市2,800多个,有不少于5万个的乡镇,三、四级市
                                场蕴藏着巨大的消费潜力。

                                           1-1-13
广东奥马电器股份有限公司                                                    招股意向书



                                由中央和地方财政以直补方式对农民购买家电产品(彩电、
                                冰箱、洗衣机、手机)给予销售价格13%的补贴,以激活农
家电下乡                   指
                                民购买能力,加快农村消费升级,扩大农村消费,促进内需
                                和外需协调发展。
                                2009年5月份,国务院出台了对汽车和家电以旧换新的政策,
                                通过财政补贴给予消费者销售价格10%的补贴(每台冰箱冰
以旧换新                   指   柜的补贴上限为300元)。这项政策和汽车下乡、家电下乡一
                                起构成了扩大汽车和家电消费的政策体系,有利于扩大消费
                                需求,促进循环经济发展。
注:由于四舍五入原因,本招股意向书存在部分总数与各分项数值之和尾数不符的情况。




                                          1-1-14
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书




                             第二节 概览

     本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前,应认真阅
读招股意向书全文。


      一、发行人简介

     (一)公司基本情况

     本公司系由奥马有限于2008年6月2日整体变更设立的股份公司,注册资本和
实收资本均为12,400万元,法定代表人为蔡拾贰,住所为广东省中山市南头镇升
辉北工业区。

     (二)公司概述

     奥马电器自 2002 年设立以来,始终专注于冰箱的设计、制造和销售,主营
业务未发生变化,冰箱年产量从 2003 年的 4 万台增长到 2011 年的 420.44 万台,
年均复合增长率 78.94%。2009 年、2010 年奥马电器冰箱出口量排名行业第一,
2011 年公司出口冰箱 301.19 万台,继续保持冰箱出口量排名行业第一,美的电
器、海信科龙、海尔分列 2-4 位,公司已成为国内最大的冰箱 ODM 生产基地。
     为提升盈利能力、平衡业务结构、降低整体经营风险,2006 年下半年公司
开展国内冰箱 OBM(自主品牌)业务,在 ODM 业务已形成的设计制造优势基
础上,公司 OBM 业务迅速取得成功,2008 年至 2011 年,以年均 41.42%的复合
增长率保持高速扩张,2010 年实现自主品牌销售 60.49 万台,对公司毛利贡献占
比 36.68%,2011 年实现自主品牌销售 81.11 万台,对公司毛利贡献占比 35.64%,
基本实现公司的 ODM 业务和 OBM 业务全面发展。2009 年、2010 年和 2011 年
公司冰箱整体产销量均排名行业第五。
     冰箱行业看似传统,实则具有巨大的发展空间。横向空间:出口市场方面,
发达国家和地区冰箱更新换代需求规模巨大且稳定,众多发展中国家和欠发达地
区冰箱保有率相当低,首次购置需求旺盛,中国冰箱出口以 ODM 为主,空间广
阔;国内市场方面,城市及发达地区进入更新换代期,农村市场全面启动,国内

                                  1-1-15
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书



市场以 OBM 为主,前景巨大。纵向空间:环保节能、多门大容量、风冷冰箱等
新产品推出,纵向扩展冰箱行业市场需求,引导冰箱行业消费结构升级。
     立足于行业发展趋势,奥马电器坚持“两个市场、两种模式”的发展策略,对
出口市场,继续保持 ODM 业务“量”的增长,同时更加注重“质”的提升;国内市
场,实行积极稳健型发展策略,不盲目扩张和进行粗放式的广告宣传,而是以提
供高性价比的产品为基本策略,辅以精耕细作式的销售渠道建设和适当的品牌推
广,着力于培养奥马品牌的美誉度和忠诚度。通过 ODM 业务和 OBM 业务持续
稳定的发展,使公司成为最具成长性、最有竞争力的全球专业化制冷设备供应商。
     公司本次募集资金投资项目将从产品结构升级、产能瓶颈消除、研发机构系
统化升级和自主品牌渠道建设等方面为公司未来发展夯实基础。同时,公司在发
展中形成的如下优势,将对公司发展目标的实现提供有力支撑:

     1、ODM 业务与 OBM 业务协同发展优势

     在未发展 OBM 业务以前,公司 ODM 业务的单向发展,尽管发展速度较快,
但整体发展不平衡,长期来看存在着一定风险。公司适时开展 OBM 业务并取得
较快发展,使得公司平衡了业务结构并进一步加快了发展速度。通过独创的“通
用产品平台”,公司 ODM 业务和 OBM 业务能够实现从市场调研、产品设计开发、
原材料采购及生产等多环节资源共享,最大程度降低整体运营成本,实现“1+1
>2”。

     2、领先的 ODM 业务优势

     ODM 业务产生的最根本原因是生产成本的优势,因此各冰箱品牌对 ODM
业务合作企业的选择最核心的要求便是以最低的成本采购到同品质的产品,同时
还要最大限度的保证 ODM 订单能够得到及时处理,前者可以概括为高性价比的
产品,后者可以概括为强大的订单处理能力。公司突出的设计开发水平、高品质
的产品和有效的成本控制保证了提供高性价比的产品,通用产品平台保证了强大
的订单处理能力。

     3、OBM 业务后发优势

     先 ODM 业务再 OBM 业务,这种不同于行业内其他企业的 OBM 发展路径


                                  1-1-16
广东奥马电器股份有限公司                                       招股意向书



有其独特的后发优势:首先,ODM 业务为自主品牌推广提供了强大的设计开发
和生产能力,保证 OBM 业务对市场需求拥有足够的反应能力,能够在最短时间
内设计开发并生产出市场需要的产品;其次,ODM 业务的基础支撑,使得公司
OBM 业务可以聚焦于渠道的建设和品牌的推广,而不用将资源分散于价值链的
各环节;第三,从财务角度看,公司 ODM 业务已实现规模化,分摊掉大部分的
固定成本,公司 OBM 业务发展的成本压力大幅减小,公司经营杠杆将进一步提
升。

     4、锐意进取的专业管理团队

     相对于国内传统冰箱企业而言,奥马电器是一家年轻的企业,公司的管理团
队同时也是公司的创立团队,优秀的管理团队是公司所有竞争优势的发端和源
泉。公司管理团队基本是公司间接股东,拥有一致的利益基础,治理结构有效完
整;公司管理团队平均拥有 15 年以上的冰箱行业经验,且结构配置合理,分工
明确;此外,管理团队持续合作,沟通无障碍,决策快速准确,协同效应好。

     5、稳固的客户资源优势

     本公司已成功参与到惠而浦、伊莱克斯和 Candy 等国际知名冰箱生产或销
售企业的全球采购系统中,并与其建立了稳定的战略合作关系,为公司持续发展
提供了稳定的支持。

     (三)公司的竞争地位

     1、公司总体市场竞争地位




                                 1-1-17
广东奥马电器股份有限公司                                                                     招股意向书



                                                 2009年度中国冰箱行业竞争格局定位图




                                  奥马电器
    出

    口                                                       海信科龙系
    量

    万
                           LG                                   美的系
    台
           100             三星
                                                                                      海尔
                    万宝             西门子
            50                                       美菱
                                     星星
                       松下
                                     康佳     新飞
                         TCL

         伊莱克斯
               0                     200               400               600    800   1000   1200

                                                                  内销量 万台


    数据来源:根据深圳前瞻商业资讯有限公司《中国冰箱行业产销需求与投资预测分析报
告》及产业在线《2009 年中国冰箱行业研究报告》由国信证券整理绘制

    注:美的系包括美的、荣事达、华凌及小天鹅四个子品牌;海信科龙系包括海信、科龙
及容声三个子品牌,图中球体大小代表整体产销量水平

     经过 8 年的快速发展,奥马电器已成功跻身国内冰箱生产企业前列,2009
年度、2010 年度、2011 年度公司整体冰箱销售规模均排名行业第五。公司在出
口业务方面优势明显,但内销业务方面与海尔、美的等行业领先企业相比仍有较
大差距。

     2、公司 ODM 业务竞争地位

     经过多年的经营,国际知名家电企业和各国地方企业已在各地区建立了很强
的品牌和渠道优势,中国品牌想要在短时间内以自主品牌进入国外市场存在很大
的困难,业内除海尔外国内主要冰箱出口均以 ODM 为主要出口方式。奥马电器
已成为国内最大的 ODM 冰箱生产企业,在 ODM 业务方面公司凭借突出的设计
开发能力、丰富稳定的客户资源以及高性价比的产品成为国内 ODM 业务的领先
者,随着公司本身生产能力的进一步提升,公司订单处理能力和产品结构水平将
进一步优化,公司在 ODM 业务方面的领先优势将进一步扩大。
     2009 年、2010 年和 2011 年,本公司冰箱出口量分别为 235.63 万台、287.04
万台、301.19 万台,均排名行业第一。本公司已经成为国内最大的冰箱 ODM 生
产基地。近三年来主要冰箱企业出口量具体排名如下:

                                                                  1-1-18
广东奥马电器股份有限公司                                                招股意向书


                                                                       单位:万台

  序号            公司            2011 年             2010 年        2009 年

    1           奥马电器           301.19             287.04          235.63
    2             美的             236.90             202.40          121.91
    3           海信科龙           206.20             216.00          189.72
    4             海尔             135.40             149.10          86.87
    5             三星             113.20             132.80          110.40
   前五名合计占行业比重            51.75%             53.84%         43.32%
    数据来源:产业在线《2009 年中国冰箱行业研究报告》、产业在线《家用冰箱产销月报

2010 年 12 月》、产业在线《家用冰箱产销月报 2011 年 12 月》

    注:上述企业冰箱出口除海尔外均以 ODM 业务为主要模式


     3、公司 OBM 业务竞争地位

     2006 年下半年公司进入 OBM 业务,在 ODM 原有的设计制造能力基础上,
公司以三、四级市场为突破口,迅速取得市场份额,2009 年自主品牌销售冰箱
44.96 万台,同比增长 56.77%,2010 年公司自主品牌销售冰箱 60.49 万台,同比
增长 34.54%,2011 年公司自主品牌销售冰箱 81.11 万台,同比增长 34.09%。尽
管在品牌竞争激烈的国内市场,奥马品牌销售增长迅速,但总体而言,公司自主
品牌业务仍定位为行业跟随者,实行积极稳健型的发展策略,不盲目大规模进行
广告宣传和品牌推广,而是以提供高性价比的产品为基本策略,辅以精耕细作式
的销售渠道建设和适当的品牌推广,着力于培养奥马品牌的美誉度和忠诚度。


    二、发行人控股股东及实际控制人简介

     (一)发行人控股股东

     本公司控股股东为施诺投资,现持有公司 75%的股份。施诺投资成立于 2002
年 10 月 11 日,注册资本为 9,750 万元。施诺投资除投资本公司外,无其他经营
业务。

     (二)发行人实际控制人

     本公司实际控制人为蔡拾贰先生和蔡健泉先生,二者分别持有公司控股股东


                                       1-1-19
广东奥马电器股份有限公司                                               招股意向书


施诺投资的 34.67%股权和 26.66%股权。蔡拾贰先生现任本公司董事长、总经理;
蔡健泉先生任本公司副董事长,二人为堂叔侄关系。


      三、发行人主要财务数据

     根据申报会计师出具的《审计报告》,本公司主要财务数据如下:

     (一)资产负债表主要数据

                                                                     单位:万元

                项 目              2011.12.31        2010.12.31      2009.12.31
资产总额                              191,290.89       136,103.16      107,621.33
负债总额                              131,987.66        91,369.04       76,035.76
归属于母公司股东权益合计               59,303.23        44,734.12       31,585.57
少数股东权益                                    —              —              —
股东权益合计                           59,303.23        44,734.12       31,585.57

     (二)利润表主要数据

                                                                     单位:万元

                项 目               2011 年           2010 年         2009 年
营业收入                              319,410.55       282,887.79      219,489.07
营业利润                               16,519.99        14,903.57        8,018.68
利润总额                               17,214.91        15,551.83        8,545.96
净利润                                 14,569.11        13,148.55        7,054.28
归属于母公司股东的净利润               14,569.11        13,148.55        7,054.28

     (三)现金流量表主要数据

                                                                     单位:万元

                项 目               2011 年           2010 年         2009 年
经营活动产生的现金流量净额             30,247.75        25,975.44       -5,986.42
投资活动产生的现金流量净额            -19,936.58       -15,276.13       -1,926.84
筹资活动产生的现金流量净额              1,319.16        -6,003.38        5,825.13
汇率变动对现金及现金等价物的影响        1,576.11           694.05        1,312.41
现金及现金等价物净增加额               13,206.44         5,389.98         -775.71

     (四)主要财务指标
                                   1-1-20
广东奥马电器股份有限公司                                                         招股意向书



               财务指标                    2011.12.31          2010.12.31      2009.12.31
流动比率                                                1.18           1.20            1.26
速动比率                                                0.85           0.84            0.96
母公司资产负债率                                    68.94%          66.72%          70.65%
无形资产(扣除土地使用权)占净资
                                                        0%                0%              0%
产的比例
               财务指标                       2011 年           2010 年         2009 年
应收账款周转率(次/年)                              12.01            12.49           10.02
存货周转率(次/年)                                     7.07           8.87            9.63
息税折旧摊销前利润(万元)                      21,201.70         19,253.81       11,300.74
利息保障倍数(倍)                                   12.10            14.09            7.94
每股经营活动产生的净现金流量(元)                      2.44           2.09           -0.48
每股净现金流量(元)                                    1.07           0.43           -0.06


      四、本次发行情况

     (一)本次发行情况

股票种类                   人民币普通股(A 股)

每股面值                   1.00 元

发行股数                   4,135 万股,占发行后总股本的比例为 25.0076%

                           通过向询价对象初步询价确定发行价格区间,并根据初步询价结果
每股发行价格
                           和市场情况确定发行价格
                           4.78 元(按照 2011 年 12 月 31 日经审计的净资产除以本次发行前
发行前每股净资产
                           总股本计算)
                           采用向参与网下配售的询价对象配售与网上资金申购定价发行相
发行方式
                           结合的方式
                           符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人
发行对象
                           等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)

承销方式                   主承销商余额包销

预计募集资金               约【】亿元(扣除发行费用后)

     (二)本次发行前后的股本结构

     以发行 4,135 万股计算,本次发行前后公司股本结构如下表:

                                           1-1-21
广东奥马电器股份有限公司                                                    招股意向书



                                  发行前                           发行后
    类别
                       持股数(万股)     持股比例(%)      持股数(万股)    持股比例(%)
有限售条件的股份           12,400.00          100.00         12,400.00      74.9924
本次发行的股份                   —                 —        4,135.00      25.0076
    合计               12,400.00          100.00         16,535.00       100.00


    五、募集资金主要用途

     若本次股票发行成功,募集资金将投入以下项目:

   序号                        项目名称                      拟投入募集资金(万元)
    1          多门大容量节能冰箱(五厂一期)新建项目                        35,458.60
    2          大容量风冷冰箱和冰柜(一厂)改扩建项目                        23,383.40
    3          工程技术研发中心项目                                           2,986.10
    4          国内市场营销网络建设项目                                       3,000.00
    5          关键部件(蒸发器)新建项目                                     2,997.80
                                 合计                                        67,825.90

     若本次发行实际募集资金不能满足上述全部项目投资需要,资金缺口通过公
司自筹资金或银行贷款解决;若募集资金满足上述项目投资后尚有剩余,则剩余
资金补充公司流动资金。




                                           1-1-22
广东奥马电器股份有限公司                                                   招股意向书




                           第三节 本次发行概况


      一、本次发行的基本情况

1、股票种类:              人民币普通股(A 股)

2、每股面值:              1.00 元

3、发行股数:              4,135 万股,占发行后总股本的比例为 25.0076%
                           通过向询价对象初步询价确定发行价格区间,并根据初步询价
4、每股发行价格:
                           结果和市场情况确定发行价格
                           【】倍(每股收益按照 2011 年 12 月 31 日经审计的扣除非经常
5、市盈率:
                           性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算)

                           4.78 元(按照 2011 年 12 月 31 日经审计的净资产除以本次发
6、发行前每股净资产:
                           行前总股本计算)

                           【】元(按照 2011 年 12 月 31 日经审计的净资产加上本次发行
7、发行后每股净资产:
                           筹资净额之和除以本次发行后总股本计算)

8、市净率:                【】倍(按照发行价格除以发行后每股净资产计算)

                           采用向参与网下配售的询价对象配售与网上资金申购定价发
9、发行方式:
                           行相结合的方式

                           符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、
10、发行对象:
                           法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)

11、预计募集资金总额:     约【】亿元

12、预计募集资金净额:     约【】亿元

13、承销方式:             主承销商余额包销

                           承销及保荐费用:      本次发行募集资金总额的【】

                           律师费用:            【】万元
14、发行费用概算:
                           审计费用:            【】万元

                           发行手续费:          【】万元


      二、本次发行新股的有关当事人



                                        1-1-23
广东奥马电器股份有限公司                                                 招股意向书


  1、发行人                广东奥马电器股份有限公司
     英文名称              Guangdong Homa Appliances Co.,Ltd.
     法定代表人            蔡拾贰
     住所                  广东省中山市南头镇升辉北工业区
     电话                  0760-23130225
     传真                  0760-23136889
     联系人                何石琼
     网址                  www.homa.cn
     电子信箱              homa@homa.cn


  2、保荐人(主承销商)    国信证券股份有限公司
     法定代表人            何如
     住所                  深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层
     电话                  0755-22940057
     传真                  0755-82135199
     保荐代表人            魏安胜、王宏岩
     项目协办人            朱生球
     项目组成员            王勇、余洋、郭力、姜淼、金蕾


  3、发行人律师            北京市金杜律师事务所
     负责人                王玲
     住所                  北京市朝阳区东三环中路 7 号北京财富中心写字楼 A 座 40
                           层
     电话                  0755-22163333
     传真                  0755-22163390
     经办律师              潘渝嘉、林青松


  4、审计机构              大华会计师事务所有限公司
     法定代表人            梁春
     住所                  北京海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层
     电话                  020-38730381
     传真                  020-38730375
     经办注册会计师        裘小燕、韩军民


  5、资产评估机构          北京国友大正资产评估有限公司
     负责人                陈冬梅
     住所                  北京朝阳区八里庄西里 100 号住邦 2000 商务中心 1 号楼 A
                           座 707 室
     电话                  010-85868816
     传真                  010-85868385
                                       1-1-24
广东奥马电器股份有限公司                                                 招股意向书


       经办注册资产评估师   陈松、李辉


  6、资产评估机构           广东联信资产评估土地房地产估价有限公司
       负责人               陈喜佟
       住所                 广州市越秀区越秀北路 222 号越良大厦 16 楼
       电话                 020-83642107
       传真                 020-83642103
       经办注册资产评估师   缪远峰、李迟


  7、主承销商收款银行       中国工商银行股份有限公司深圳市分行深港支行
       账号名               国信证券股份有限公司
       账号


  8、上市证券交易所         深圳证券交易所
       法定代表人           宋丽萍
       办公地址             深圳市深南东路 5045 号
       电话                 0755-82083333
       传真                 0755-82083164

     截至本招股意向书签署日,发行人与本次发行有关的各中介机构及其负责
人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关
系。


       三、与本次发行上市有关的重要日期


     1、询价推介时间:2012 年 3 月 19 日~2012 年 3 月 23 日

     2、定价公告刊登日期:2012 年 3 月 27 日

     3、申购和缴款日期:2012 年 3 月 28 日
     4、预计股票上市日期:发行结束后尽快安排上市




                                         1-1-25
广东奥马电器股份有限公司                                                                   招股意向书




                                   第四节 风险因素

       投资者在评价本公司此次发行的股票时,除参考本招股意向书提供的各项资
料外,还应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险是根据重要性原则或可
能影响投资者决策的程度大小排序,但该排序并不表示风险因素会依次发生。


       一、市场风险

       (一)依赖国外市场的风险

       全球冰箱市场的需求构成如下:

              地 区                    2010年市场需求量(万台)                      比    例
1、亚洲                                                             9,360                       55.75%
2、欧洲                                                             3,424                       20.39%
3、美洲                                                             3,374                       20.10%
4、大洋洲及其他                                                       632                       3.76%
合计                                                               16,790                        100%
    数据来源:产业在线《2010 年全球冰箱(冰柜)生产布局及市场分析研究报告》

       亚洲、欧洲和美洲是全球主要的冰箱市场,合计占比在96%以上。
       报告期内,本公司按市场划分的主营业务收入构成情况如下:

                                                                                          单位:万元

                            2011 年                     2010 年                   2009 年
       区域
                        金额          比例         金额           比例        金额              比例
1、国内               114,682.44      35.92%    101,063.06        35.73%     64,836.45          29.56%
2、国外               204,576.37      64.08%    181,812.62        64.27%    154,488.15          70.44%
              欧洲    131,456.20      41.18%    141,939.60        50.18%    133,762.20          60.99%
              美洲     11,903.81      3.73%        5,076.12       1.79%       4,209.96          1.92%
              亚洲     13,189.55      4.13%        6,965.27       2.46%       5,667.25          2.58%
  大洋洲及其他         48,026.81      15.04%      27,831.63       9.84%      10,848.74          4.95%
       合计           319,258.81       100%     282,875.68         100%     219,324.60           100%



                                               1-1-26
广东奥马电器股份有限公司                                                          招股意向书



     上表显示,欧洲是本公司最主要的市场,2011 年,欧洲市场收入占主营业
务收入 41.18%,其次是国内市场。随着国际市场竞争越来越激烈,部分国家和
地区为了保护本国市场,推行新贸易保护主义政策和措施,贸易摩擦日益增多;
同时发达国家利用在安全标准、质量标准、环境标准等非关税壁垒方面的障碍,
打压包括中国在内的发展中国家的相关产业。所以,一旦这些国家和地区的贸易
政策发生重大变化或经济形势恶化、我国出口政策产生重大变化或我国与这些国
家或地区之间发生重大贸易争端等情况,将会影响到这些国家和地区的产品需
求,进而影响到公司的出口业务。此外,近年来的欧洲主权债务危机短期内可能
导致欧洲订单减少。

     (二)市场竞争风险

     冰箱作为日用家电产品,市场空间巨大,但由于竞争厂家数量众多,冰箱行
业的竞争已经由单纯的价格、质量竞争上升到研发能力、资金实力、人力资源、
上下游产业链资源的获取等更全面的综合性竞争。尽管公司在冰箱ODM领域已
取得明显的工艺制造、订单处理能力等方面的竞争优势,但仍然面临市场竞争的
风险。


      二、财务风险

     (一)汇率波动风险

     1、公司主要结算币种及汇率波动情况

     2011年,公司出口业务收入占总收入的64.08%,基本以美元和欧元报价及结
算。报告期内公司出口收汇中以美元和欧元结算的外汇金额及比例如下:

                                                                       单位:万元

                            2011 年                                2010 年
               金额            金额                    金额           金额
                                             比例                                    比例
             (原币)      (折人民币)              (原币)      (折人民币)
  美元        19,019.34       122,459.25    60.68%    17,974.02      121,666.14     62.45%
  欧元         8,755.20        79,340.06    39.32%     7,825.47       73,168.30     37.55%
  合计                        201,799.31      100%            —     194,834.44       100%


                                           1-1-27
广东奥马电器股份有限公司                                                   招股意向书



                             2009 年
  美元           12,426.36     84,705.78        57.83%
  欧元            6,473.46     61,765.09        42.17%
  合计                 —     146,470.87         100%

     由上表可知,公司以美元结算的外汇收入占比逐步提高,由2009年的57.83%
提高到2011年的60.68%。
     自 2005 年 7 月起,我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、
有管理的浮动汇率制度,人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币
汇率机制。人民币对美元及欧元汇率总体呈上升趋势,2009 年初至 2011 年底,
人民币对美元累计升值 7.81%,人民币对欧元累计升值 15.49%,未来一定时间
内人民币仍有可能升值。
     2009 年-2011 年 12 月 31 日,美元、欧元对人民币的汇率年度变动情况如
下:

                                       美元/人民币汇率
    年份                 1月1日                  12 月 31 日        变动率
       2009 年                         6.8346                  6.8282            -0.09%
       2010 年                         6.8282                  6.6227            -3.01%
       2011 年                         6.6227                  6.3009            -4.86%
                                       欧元/人民币汇率
    年份                 1月1日                       12 月 31 日         变动率
       2009 年                         9.6590                  9.7971            1.43%
       2010 年                         9.7971                  8.8065        -10.11%
       2011 年                         8.8065                  8.1625            -7.31%
    资料来源: http://www.boc.cn/sourcedb/whpj/


     2009年-2011年美元、欧元对人民币汇率的走势图如下:

     美元/人民币汇率走势图:




                                            1-1-28
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书




      欧元/人民币汇率走势图:




    资料来源:中国纸金网 http://www.zhijinwang.com/rmb/eur.asp

     汇率随着国内外政治、经济环境的变化而波动,具有一定的不确定性。人民
币升值对公司出口业务影响较大,如果公司不能采取有效措施规避人民币升值风
险,则公司将面临盈利能力受汇率波动影响的风险。

     2、人民币升值对本公司的影响

     (1)汇兑损失减少公司业绩

     本公司自接受订单、生产、发货,至货款回笼,整个业务周期约1-3个月,
且基本采用美元和欧元结算。因此,汇率波动将使公司出现汇兑损益,导致营业
收入、利润总额及净利润发生变化。
     报告期内,公司汇兑损益金额以及占当期利润总额的比例如下表:


                                     1-1-29
       广东奥马电器股份有限公司                                                              招股意向书


                                                                                          单位:万元

                    项目                         2011年                2010年             2009年
                  汇兑损益                         -3,147.13               -694.05             -1,312.41
                  利润总额                         17,214.91             15,551.83             8,545.96
          汇兑损益占利润总额比例                     18.28%                -4.46%              -15.36%

            报告期内,由于人民币汇率波动带来汇兑损失分别为1,312.41万元、694.05
       万元和3,147.13万元,使利润总额相应减少。
            在不采取任何避险措施的情况下,汇率变动对公司经营成果影响的敏感性分
       析如下表:
                                                                                          单位:万元

                               人民币对美元及欧元汇率年度变动幅度对利润总额的影响
  项目          贬值        贬值       贬值        贬值         升值        升值        升值          升值
                10%          6%        3%          1%           1%          3%          6%            10%
出口收入
              5,670.81     3,402.48   1,701.24    567.08       -567.08    -1,701.24   -3,402.48    -5,670.81
1.8亿美元
出口收入
              3,265.00     1,959.00   979.50      326.50       -326.50    -979.50     -1,959.00    -3,265.00
0.8亿欧元
合计          8,935.81     5,361.48   2,680.74    893.58       -893.58    -2,680.74   -5,361.48    -8,935.81
           注:(1)上表出口收入按照1.8 亿美元及0.8亿欧元的年度规模测算,收入在全年各月
       均衡实现;
           (2)以2011年12月31日美元及欧元兑人民币的基准汇率(分别为6.3009和8.1625)为
       基础计算,假设一年中各月汇率均衡波动;
           (3)上表对利润的影响包括自确认销售收入形成应收科目因汇率波动而产生的汇兑损
       益;
           (4)由于人民币汇率变动对公司其他科目汇兑损益影响较小,故上表未考虑其他科目
       产生的汇兑损益对公司经营业绩的影响。

            根据上表的敏感性分析,假定在出口收入1.8亿美元及0.8亿欧元的规模下,
       如果不采取任何避险措施,人民币对美元和欧元分别每升值1%,本公司的利润
       总额将下降893.58万元,人民币升值对公司经营业绩产生较大影响。

            (2)人民币升值影响公司出口产品的价格竞争力

            当人民币贬值时,有利于本公司海外市场的拓展,扩大出口;当人民币升值
       时,公司产品在国际市场的价格优势将被削弱,一方面国外品牌商及销售商因为
       利润空间被压缩会将成本压力转嫁给公司,另一方面消费者因为产品价格上涨会
                                                   1-1-30
广东奥马电器股份有限公司                                                                招股意向书



相应减少对产品的需求,从而影响公司产品的销售。
     人民币对美元等主要国际货币逐年升值,其他主要冰箱生产国家如土耳其的
货币新里拉对美元则大幅贬值,报告期有关汇率变动情况如下:

                                      美元/土耳其新里拉
     年份                  1月1日                   12 月 31 日                 汇率变动率
     2009                            1.54                         1.5095                   -1.98%
     2010                          1.5095                         1.5345                    1.66%
     2011                          1.5345                         1.9158                  24.85%
                                            美元/人民币
     年份                  1月1日                   12 月 31 日                 汇率变动率
    2009 年                        6.8346                         6.8282                   -0.09%
    2010 年                        6.8282                         6.6227                   -3.01%
    2011 年                        6.6227                         6.3009                   -4.86%
资料来源: http://www.123cha.com/hl/;http://www.boc.cn/sourcedb/whpj/

     显然,在人民币升值而竞争对手货币贬值的情况下,公司出口产品将面临一
定的竞争压力。在其他条件不变的前提下,相对于土耳其厂家,由于人民币升值
及土耳其新里拉贬值,无形中使公司产品价格的优势有所降低,削弱了公司产品
的价格竞争力。
     3、本公司采取签订远期结汇合约等方式规避汇率风险。但由于远期结汇合
约锁定的汇率与实际交割日的市场汇率可能不一致,远期结汇合约可能存在损
失。因此,是否签订远期结汇合约以及签订的具体规模,需要发行人进行相机抉
择,即根据宏观经济形势、外汇走势、银行金融机构的专业意见进行综合判断、
决策。这种相机抉择机制导致了发行人在报告期内每期远期结汇合约规模存在波
动。客观上,相机抉择机制也导致发行人仍有部分外汇收汇存在汇率风险。
     报告期内,未锁定汇率风险的外汇金额如下:

                                                                           单位:万美元、万欧元

               美元         欧元       远期结       远期结    进口付汇       未锁定汇     未锁定
               结汇         结汇       汇交割       汇交割    美元金额       率风险的     汇率风
                                       的美元       的欧元                   美元金额     险的欧
                                                                                          元金额


                                              1-1-31
广东奥马电器股份有限公司                                                          招股意向书



                A            B        C            D         E         A-C-E         B-D
 2011 年    23,638.57      8,755.20   14,140       4,300   3,716.60    5,781.97    4,455.20
 2010 年       25,241      7,825.47    7,850       5,800   2,885.62   14,505.38    2,025.47
 2009 年       16,580      6,473.46   855.90       4,000   1,525.36   14,198.74    2,473.46

     (二)短期偿债风险

     截至2011年12月31日,本公司流动比率为1.18,速动比率为0.85,母公司资
产负债率为68.94%,资产负债率较高。虽然公司资产周转速度较快,经营活动产
生的现金流良好,但并不排除未来宏观经济环境发生变化,如上游供应商缩紧信
用,或下游客户付款期延长,将使公司的短期偿债能力受到影响。

     (三)经营活动产生的现金流量净额波动较大

     2009年至2011年,本公司销售商品收到的现金为212,834.94万元、285,443.34
万元和315,991.90万元,同期公司的营业收入为219,489.07万元、282,887.79万元
和319,410.55万元,公司的收入质量较高。但受原材料价格变动、提前备货及货
款结算方式等因素影响,2009年至2011年,本公司经营活动产生的现金流量净额
分别为-5,986.42万元、25,975.44万元及30,247.75万元,波动较大。


      三、税收优惠和政府补助政策变化的风险

     (一)公司享受的企业所得税税率及政府补助

     根据广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税
务局粤科高字[2009]41号文,本公司被认定为高新技术企业,有效期为2008年1
月1日至2010年12月31日,本公司享受高新技术企业所得税政策。公司2009年度、
2010年度所得税税率为15%。公司高新技术企业资格复审材料已于2012年2月3日
获得科技部火炬高技术产业开发中心审批通过,等待取得高新技术企业证书。
2011年公司暂按15%的税率预缴企业所得税。
     报告期内,公司享受的各种政府补助分别为119.77万元、452.15万元和530.80
万元。

   (二)公司享受的税收优惠和政府补助对公司经营成果的影响

                                          1-1-32
广东奥马电器股份有限公司                                                      招股意向书


                                                                            单位:万元

                  项 目                     2011年           2010年          2009年
A、所得税(企业所得税减免)                       1,721.49     1,555.18             854.60
B、营业外收入(政府补助)                          530.80       452.15              119.77
C、营业外收入(政府补助)相应的企业
                                                    79.62        67.82               17.96
所得税
D、税收优惠和政府补助增加的净利润
                                                  2,172.67     1,939.51             956.41
(D=A+B-C)
E、归属于母公司股东的净利润                    14,569.11      13,148.55         7,054.28
F、税收优惠和政府补助增加的净利润占
                                                  14.91%        14.75%          13.56%
净利润的比例(F=D/E)

     (三)公司享受的税收优惠和政府补助政策变化的风险

     2009年、2010年按15%的税率计缴,2011年暂按15%的税率预缴。公司因享
受税收优惠及政府补助对公司报告期净利润的合计影响数分别为956.41万元、
1,939.51万元和2,172.67万元,分别占当年净利润的13.56%、14.75%和14.91%。
如果公司不能继续获得高新技术企业的认证,将从2011年1月1日起按25%的税率
缴纳企业所得税。如未来国家变更或取消高新技术企业税收优惠政策或未来公司
不再符合享受税收优惠的条件以及不再获得当地政府的有关补助,将对公司未来
的经营业绩产生一定的影响。

     (四)出口退税率波动的风险

     报告期内公司出口产品享受增值税出口退税“免、抵、退”相关政策,本公
司产品属于国家鼓励出口的机电产品,报告期内本公司产品出口退税率呈上升趋
势。报告期内,公司出口产品执行的出口退税率如下:

         时间段               2009.6.1—目前                  2009.1.1—2009.5.31
    出口退税率                     17%                                14%

     由上表可以看出,国家不断提高出口退税率以鼓励机电产品的出口,这有助
于降低本公司产品的出口成本。
     报告期内,因出口退税对公司外销成本的影响金额如下:
                                                                             单位:万元


                                         1-1-33
广东奥马电器股份有限公司                                           招股意向书



                项目                2011年         2010年         2009年
           当期外销收入              204,576.37    181,812.62     154,488.15
           当期外销成本              170,555.45    160,613.27     141,047.47
  其中:进项税转出计入成本金额                 0              0     1,768.13
  进项税转出金额占外销成本比例                 0              0        1.25%
          当期出口退税率                     17%            17%    14%-17%
         当期出口退税金额             22,593.21     21,442.41      13,777.38

     随着出口退税率的提高,进项税转出计入成本的金额显著降低,若未来国家
调低出口退税率或取消出口退税政策,将增加公司的外销成本,对公司出口经营
业绩造成一定影响,具体分析如下:

     (1)短期影响当期经营业绩

     公司ODM外销的盈利模式是利用公司设计及制造优势赚取稳定的毛利,因
此在与外销客户签订合同时一般规定出口退税率发生变化的次月调整产品价格,
转嫁成本上升压力,而对当月已接受的订单不再调整,因此,出口退税率出现不
利变化将集中影响当期外销产品毛利水平,从而降低当期经营业绩。

     (2)长期降低中国家电行业整体出口竞争力从而影响公司出口业绩

     国内家电出口企业均享受相同的出口退税政策,因此出口退税政策的调整不
会影响国内家电出口企业的竞争格局,但会改变中国家电行业整体出口竞争力。
以奥马电器主要客户Candy和惠而浦为例,除向中国采购冰箱外,还从土耳其、
捷克、波兰等国采购,上述国家原材料采购环节不征收增值税,出口环节不征收
增值税同时也不存在退税,其政策效果与我国目前17%出口退税率的出口退税政
策效果一致,从税收政策角度看,中国出口企业与其处在平等竞争位置,若国内
出口退税政策出现退税率降低等不利变化,则中国出口企业成本将上升,在不考
虑产业集群、质量、设计、规模等优势的情况下,中国家电出口企业在国际竞争
中将处于不利地位,奥马电器作为国内冰箱出口量最大企业的竞争优势也将下
降,公司出口经营业绩存在下降的风险。




                                   1-1-34
广东奥马电器股份有限公司                                       招股意向书



      四、经营风险

     (一)客户相对集中的风险

     公司业务主要为ODM形式,2009年至2011年,公司对前五大客户的销售收
入占总销售收入的比重分别49.59%、43.75%和35.99%,总体趋势不断下降,但
还是存在客户过于集中的风险,如果有某大客户自身的经营发生不利变化、或者
减少甚至取消与本公司的合作,将对公司生产经营带来不利影响。
     本公司的经营模式与所在行业的特点决定了客户的集中度相对较高,稳定的
客户、较大的批次订单有利于提高生产效率、降低生产成本,在公司生产能力有
限的情况下,公司选择那些符合公司发展战略、合作稳定、单批次订单大的客户,
报告期内公司的前五大客户相对稳定。同时,公司不断开发符合公司需要的新客
户,即使有客户中止合作,也不影响公司的发展。报告期内公司为发展自主品牌
的需要,策略性地减少了与国内有生产工厂的品牌商的合作,并没有影响公司的
发展,公司的业务量仍然饱满,业绩持续增长。报告期内,公司停止合作的客户
有62家,新增客户223家,截至2011年底公司有客户563家。通过公司的不断创新
发展、持续市场营销、自主品牌的进一步发展,公司将有效降低客户过于集中的
风险。

     (二)原材料价格波动风险

     本公司原材料及关键零部件主要是压缩机、钢材、塑料、发泡材料等,2009
—2011年原材料成本占产品成本的比重保持在90%左右,比重较高,因此原材料
及关键零部件价格的波动会影响公司经营业绩。报告期内公司采购的0.5SPCC冷
轧板按季度均价计算的波动幅度为25.75%、MDI波动幅度为12.96%、压缩机为
9.43%、PS塑料为20.35%。尽管公司不断通过技术更新和生产流程优化降低生产
成本,通过推出新产品提高产品附加值,并且与主要的原材料供应商保持良好的
合作关系,但公司仍存在原材料及关键零部件价格大幅波动给生产经营带来不利
影响的风险。

     (三)人力资源相关风险

     本公司面对的客户很多都是国际知名公司,因此公司迫切需要配备研发、营
                                 1-1-35
广东奥马电器股份有限公司                                                          招股意向书



销、管理方面的国际化人才,尤其是中高级管理人员需要具备一定的国际视野和
思维。随着公司业务规模的扩大,公司需要不断充实优秀人才队伍,公司招聘高
水平、高素质人才需要付出较高的代价,同时新加盟公司的人才对公司的认同需
要一定的时间,对公司文化的认识也不尽相同,从而带来人力资源管理的难度。
因此,公司在吸引优秀人才、稳定人才队伍、避免人才短缺和流失方面都存在一
定的风险。虽然公司已经同核心技术人员签订了保密合同,且公司的核心技术不
严重依赖部分技术人员,但不排除掌握核心技术的部分人员不稳定所导致的人才
流失风险。
     另一方面,公司对普通工人的需求常年在5,000—7,000人,在生产旺季劳动
力供应紧张,随着珠江三角洲地区劳动力成本的上升,公司报告期内直接人工费
用上升,特别是2010年生产工人平均工资比上年增长50.53%,尽管公司通过优化
生产流程、提高劳动效率、提高技术装备水平等措施消化人工成本的上升,但仍
然存在人力资源成本上升的风险。

     (四)家电下乡政策取消对公司的影响

     报告期内,公司家电下乡产品的销售情况如下表:

                                                  销售额(万元)
    年份
                           家电下乡      非家电下乡            合计            家电下乡占比
      2011 年                41,571.79        38,665.08            80,236.87        51.81%
      2010 年                19,376.52        39,425.16            58,801.68        32.95%
      2009 年                15,305.48        23,246.16            38,551.64        39.70%

     报告期内,公司家电下乡产品销量和销售额存在一定波动。家电下乡政策将
分三批分别于 2011 年 11 月末、2012 年 11 月末及 2013 年 1 月末结束,随着家
电下乡政策的逐步退出,短期内将会加剧市场竞争力度,家电单台盈利水平将有
所下降。


      五、管理风险

     (一)实际控制人控制的风险

     本次发行前蔡拾贰和蔡健泉先生通过施诺投资控制本公司发行前75%的股
                                         1-1-36
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



权,系本公司的实际控制人。虽然本公司建立了关联交易回避表决制度、独立董
事制度、监事制度等各项制度,从制度安排上避免实际控制人控制现象的发生,
对公众关注的事项各股东也做出相应承诺,但实际控制人仍可能凭借其控股地
位,影响本公司人事、生产和经营管理决策,给本公司生产经营带来影响。

     (二)经营管理风险

     报告期内,公司规模稳步扩大,公司的快速成长给管理层带来了一定的压力
和挑战。公司目前已经引进科学的管理方法,通过加强质量管理、财务管理、人
力资源管理等手段培养了一个高效、稳定的管理团队,积累了丰富的管理经验。
     本次发行完成后,公司资产规模和业务规模将迅速扩大,公司的组织结构和
管理体系将趋于复杂,从而对公司的管理模式、人力资源、市场营销、内部控制
等各方面都提出了更高的要求,公司将面临一定的管理风险。


      六、募集资金投资项目风险

     (一)产能大幅增加导致的管理风险和市场销售风险

     公司本次募集资金投向包括“多门大容量节能冰箱(五厂一期)新建项目”、
“大容量风冷冰箱和冰柜(一厂)改扩建项目”、“关键部件(蒸发器)新建项
目”、“国内市场营销网络建设项目”和“工程技术研发中心项目”五个项目。
上述项目建成后,公司的产能将扩大,产品种类将得到丰富,抗风险能力提高。
预计本次募集资金投资项目建成达产后,可解决公司目前产能不足的问题,并使
产能提高62%。产能规模的扩大将给公司现行的研发、采购、生产、销售、售后
服务等各个环节的组织架构、管理水平和人员素质等方面带来考验。上述项目在
实施过程中可能受到工程进度、工程管理、设备供应及设备价格等因素的影响,
致使项目的实际盈利水平和开始盈利时间与预期出现差异。随着产能的增加,公
司产品可能面临市场销售风险,以及新客户开发的挑战。
     目前公司正逐步加大在国内外开发新客户及建设销售渠道的力度,与24家大
客户建立了长期战略合作关系,目前已取得未来2年-3年意向新订单近300万台,
将新增产能及时转化为现实的销量,消除未来产能可能过剩的风险。

     (二)固定资产大量增加导致利润下滑的风险
                                  1-1-37
广东奥马电器股份有限公司                                       招股意向书



     本次募集资金项目建成后,公司固定资产规模将增加近5.5亿元,增加年折
旧费约4,000万元。但随着公司规模的扩大、硬件设施的改善,也会增强客户信
心,加大公司与一流品牌合作的机会与规模。因此,本次募集资金投资项目建成
后,公司仍会保持较佳的盈利水平,使公司利润不因固定资产折旧的增加而下降。
但是,如果市场环境、技术保障等方面发生重大不利变化,募集资金项目未能实
现预期收益,则公司存在因为固定资产折旧大量增加而导致利润下滑的风险。

     (三)短期内净资产收益率下降的风险

     本公司2009-2011年归属于母公司股东的加权平均净资产收益率分别为
25.14%、34.46%和28.01%。若本次发行成功,公司净资产将大幅增长,而此次
募集资金拟投资的建设项目投资额较大,有一定的建设期,故短期内本公司净资
产收益率存在大幅下降的风险。


      七、股市风险

     本次公开发行的股票将在深圳证券交易所上市,股票市场存在价格波动的风
险。股票价格以公司经营成果为基础,同时也受到利率、汇率、税率、通货膨胀、
国内外政治经济环境、重大自然灾害、投资者心理预期和市场买卖状况等的影响。
因此,公司提醒投资者,在投资本公司股票时需注意股价的波动情况,作出正确
的投资决策。




                                 1-1-38
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书




                           第五节 发行人基本情况


      一、发行人基本情况

     中文名称:广东奥马电器股份有限公司
     英文名称:Guangdong Homa Appliances Co., Ltd.
     注册资本:12,400 万元
     法定代表人:蔡拾贰
     奥马有限成立日期:2002 年 11 月 1 日
     股份公司成立日期:2008 年 6 月 2 日
     住所:广东省中山市南头镇升辉北工业区
     邮政编码:528427
     联系电话:0760-23130226
     联系传真:0760-23137825
     网址:http://www.homa.cn
     电子信箱:homa@homa.cn


      二、发行人改制重组情况

     (一)发行人设立方式

     2008 年 4 月 11 日,中华人民共和国商务部以商资批【2008】457 号文批准
奥马有限整体改制变更为广东奥马电器股份有限公司。奥马有限以截至 2008 年
1 月 31 日的账面净资产数额人民币 141,050,976.37 元为基数,按照 1:0.708964
的比例折为股份公司的股本人民币 100,000,000 元,其余 41,050,976.37 元为资本
公积金,奥马有限整体变更为股份公司。变更后的股份公司注册资本为人民币
100,000,000 元。
     2008 年 4 月 18 日,公司取得了中华人民共和国商务部换发的企业名称为广
东奥马电器股份有限公司的《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》(商
外资资审字【2008】0079 号)。
                                   1-1-39
广东奥马电器股份有限公司                                              招股意向书



       2008 年 6 月 2 日,公司办理完毕股份公司变更登记手续,广东省工商行政
管理局核发了注册号为 442000400012751 号《企业法人营业执照》。

       (二)发起人

       公司发起人为施诺投资和东盛投资两家法人机构,设立时的持股情况如下:

序号           股    东 名 称      持股数(万股)     比例(%)       类型

 1                  施诺投资                  7,500            75     法人股
 2                  东盛投资                  2,500            25   外资法人股

                    合     计                10,000

       (三)在改制设立发行人前后,主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主
要业务

       施诺投资和东盛投资为公司发起人,改制设立本公司前分别持有奥马有限
75%和25%的股权。施诺投资拥有的主要资产为对本公司的长期股权投资,其实
际从事的主要业务为股权投资。东盛投资拥有的主要资产为对本公司的长期股权
投资,其实际从事的主要业务为股权投资。在改制设立本公司前后,主要发起人
的资产状况和实际从事的主要业务均没有发生重大变化。

       (四)发行人成立前后拥有的主要资产和实际从事的主要业务

       本公司整体变更设立时拥有的全部资产为变更设立股份公司时承继的奥马
有限整体资产。公司自设立以来一直从事冰箱的研发、生产和销售,在设立股份
公司前后,其主要业务、经营模式和业务流程均未发生重大变化,主要业务与流
程参见本招股意向书“第六节业务与技术”之“一、发行人的主营业务、主要产
品及变化情况”和“四、发行人主营业务的具体情况”。

       (五)发行人成立以来,在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情


       本公司成立以来,在生产经营方面与主要发起人不存在关联关系。

       (六)发起人出资资产的产权变更手续办理情况

       本公司是整体变更设立的股份公司,原奥马有限的资产、业务和债权、债务

                                    1-1-40
广东奥马电器股份有限公司                                       招股意向书



概由股份公司承继。

     (七)发行人“五分开”情况及独立性

     本公司成立以来,严格按照《中外合资经营企业法》、《公司法》、《证券
法》等有关法律、法规以及公司章程、合资合同等的要求规范运作,在业务、资
产、人员、财务、机构等方面与现有股东完全分开,具有独立、完整的资产和业
务体系及面向市场、自主经营的能力。

     1、业务独立情况

     本公司具有独立、完整的产、供、销系统,具有面向市场自主经营业务的能
力。公司在业务上独立于股东和其他关联方,按照生产经营计划自主组织生产经
营,独立开展业务。本公司的采购、生产、销售等全部职能均由本公司承担,与
股东不存在同业竞争关系或业务上的依赖关系。

     2、资产完整情况

     本公司通过有限公司整体变更的方式设立,原奥马有限拥有的所有资产在整
体变更过程中已全部进入股份公司。公司资产完整、产权明确,不存在以承包、
委托经营、租赁或其他类似方式,依赖控股股东、实际控制人及其控制的其他企
业的资产进行生产经营的情况。

     3、人员独立情况

     本公司董事、监事及高级管理人员均依合法程序选聘或聘任产生,不存在超
越董事会或股东大会做出人事任免决定的情况。公司拥有独立、完整的人事管理
体系,劳动、人事及工资管理完全独立。公司高级管理人员均专职于公司工作,
没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的任
何行政职务,也没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪。

     4、财务独立情况

     本公司设立了独立的财务部门,配备了专门的财务人员,建立了独立的会计
核算体系,并制订了完善的财务管理制度。公司在银行单独开立账户,拥有独立
的银行账号;公司作为独立的纳税人,依法独立纳税;公司独立做出财务决策,

                                 1-1-41
广东奥马电器股份有限公司                                                       招股意向书



独立对外签订合同,不受股东或其他单位干预或控制。

       5、机构独立情况

       本公司已建立了适应自身发展需要和市场竞争需要的职能机构,各职能机构
在人员、办公场所和管理制度等各方面均完全独立,不存在股东及其他任何单位
或个人干预公司机构设置的情形。


       三、发行人设立以来的股本形成情况

       本公司的股本形成示意图如下:


                    2002年11月1日,                 注册资本120万美元,中外合资经营企业,
   1
              施耐电器(奥马有限原名)成立            股权结构为施诺电器75%,施耐国际25%



                  2002年12月,股权转让及                施耐国际股权转让给东盛投资,
   2                                                股权结构为施诺电器75%,东盛投资25%
                  公司名称变更为奥马有限



                    2008年1月,增资及                       注册资本935万美元,
   3
                  施诺电器更名为施诺投资            股权结构为施诺投资75%,东盛投资25%



             2008年6月,整体变更为股份公司,        以截至2008年1月31日的账面净资产为基数
   4                  更名为奥马电器                ,按照1:0.708964的比例折为1亿股



                                                          增资后股本为1.24亿元,
   5                 2008年12月,增资
                                                    股权结构为施诺投资75%,东盛投资25%



       (一)股份公司设立以前的股权结构变化情况

       1、施耐电器设立,注册资本120万美元

       2002年9月23日,施诺电器和施耐国际共同签署合资合同和公司章程,约定
共同出资设立施耐电器,投资总额为150万美元,注册资本为120万美元,其中施
诺电器出资90万美元,占注册资本的75%;施耐国际出资30万美元,占注册资本
的25%。
       2002年10月21日,中山市对外贸易经济合作局以《关于合资经营企业中山施

                                           1-1-42
广东奥马电器股份有限公司                                             招股意向书



耐电器有限公司项目的批复》(中外经贸资字[2002]911号)批准设立施耐电器。
合资双方首期认缴出资自公司营业执照签发之日起计的90天内投入各自认缴出
资额的15%,其余认缴出资在两年内缴足。
       2002年10月23日,施耐电器取得了广东省人民政府核发的《中华人民共和国
台港澳侨投资企业批准证书》(外经贸粤中合资证字[2002]0044号)。
       2002年11月1日,施耐电器取得了中山市工商行政管理局核发的《企业法人
营业执照》(企合粤中总字第003057号)。
       根据公司设立时的营业执照,注册资本为120万美元,住所为广东省中山市
南头镇升辉北工业区,经营范围为:筹建生产多功能的节能、环保冰箱(柜),
智能、模糊、变频分体机,静音窗式空调,家用电器零配件,法定代表人为梁棋
伟,经营期限自2002年11月1日至2003年10月31日。

       2、股权转让及公司名称变更

       2002 年 12 月 6 日,根据施耐电器董事会决议,鉴于公司股东施耐国际投资
资金不足,同意其将所持公司 25%的股权全部转让予东盛投资。同时,公司名称
由“中山施耐电器有限公司”变更为“中山奥马电器有限公司”,并签订补充合
同和补充章程。
       2002 年 12 月 24 日,中山市对外贸易经济合作局下发《关于合资经营企业
中山施耐电器有限公司股权转让等的批复》(中外经贸资字[2002]1097 号),同意
本次股权转让和公司名称变更。
       2002 年 12 月 30 日,奥马有限取得广东省人民政府核发的《中华人民共和
国台港澳侨投资企业批准证书》(外经贸粤中合资证字[2002]0044 号)。
       2002 年 12 月 31 日,奥马有限取得变更后的《企业法人营业执照》,公司名
称由施耐电器变更为奥马有限。
       2003年2月27日,奥马有限在国家外汇管理局中山市中心支局办理外汇登记
并领取注册号为442000031715的《外商投资企业外汇登记证》。
       变更后公司的股权情况如下表:

 序号                  股东名称            出资额(万美元)    出资比例(%)
   1                   施诺电器                           90
   2                   东盛投资                           30
                                      1-1-43
广东奥马电器股份有限公司                                           招股意向书



 序号                  股东名称         出资额(万美元)    出资比例(%)
                    合计                              120

     (1)设立合规性

     经核查,发行人律师、保荐机构认为,奥马有限(包括前身施耐电器)依法
设立,设立时股权设置、股本结构符合当时有效的中国法律的规定,产权界定和
确认不存在重大法律纠纷及风险。

     (2)实际出资情况

     施诺电器于2003年4月14日首期出资投入人民币120万元,按当日汇率1:
8.277折算为14.498万美元;东盛投资于2003年3月3日首期出资投入4.5万美元。
     施诺电器于 2003 年 10 月 24 日投入人民币 300 万元,按当日汇率 1:8.2767
折算为 36.24633 万美元。
     施诺电器于2004年2月11日投入人民币324.9192万元,按当日汇率1:8.277
折算为39.255672万美元;东盛投资于2003年12月1日投入198.96万港元,按当日
汇率1:7.774751折算25.59053万美元。
     截至2004年2月11日,施诺电器和东盛投资已足额缴纳注册资本120万美元。
     经核查,施耐电器成立时的股东施诺电器和施耐国际未按《关于合资经营企
业中山施耐电器有限公司项目的批复》(中外经贸资字[2002]911号)进行出资,
即在施耐电器营业执照签发之日(2002年11月1日)起的90天内投入各自认缴出
资额的15%;且施耐国际因资金原因在履行出资义务前将股权转让给东盛投资。
     奥马有限股东未能按时缴纳首期出资的行为不符合《中外合资经营企业合营
各方出资的若干规定》的相关规定,但鉴于奥马有限的原股东已在2003年4月14
日缴纳该部分注册资本,距今已超过二年,根据《行政处罚法》的相关规定,相
关主管部门不应再就此给予行政处罚,且奥马有限已通过了历年年检,其于2008
年整体变更设立股份公司时获商务部颁发《外商投资企业批准证书》及广东省工
商局颁发《企业法人营业执照》。因此,发行人律师、保荐机构认为奥马有限原
股东的上述未按时缴纳注册资本的行为不会对发行人的合法存续构成重大不利
影响,亦不构成发行人本次发行并上市的实质性法律障碍。

     3、筹建期营业执照换发为正式营业执照

                                   1-1-44
广东奥马电器股份有限公司                                           招股意向书



     2003 年 6 月 25 日,鉴于厂房已建成并投入使用,公司已进入正常经营生产
阶段,奥马有限向中山市工商行政管理局申请将筹建期营业执照换发为正式营业
执照,并将经营期限从自 2002 年 11 月 1 日至 2003 年 10 月 31 日变更为自 2002
年 11 月 1 日至 2022 年 10 月 31 日;经营范围从筹建生产多功能的节能、环保冰
箱(柜),智能、模糊、变频分体机,静音窗式空调,家用电器零配件。变更为:
生产多功能的节能、环保冰箱(柜),智能、模糊、变频分体机,静音窗式空调,
家用电器零配件。
     2003 年 7 月 2 日,奥马有限取得中山市工商行政管理局核发的正式《企业
法人营业执照》,注册号为企合粤中总字第 003057 号。

     4、2005年6月20日变更公司法定代表人

     2005 年 6 月 20 日,鉴于施诺电器的股权发生变更,奥马有限董事会做出决
议,同意将公司法定代表人由“梁棋伟”变更为“蔡拾贰”。
     2005 年 6 月 27 日,奥马有限取得新的《企业法人营业执照》,注册号为企
合粤中总副字第 003057 号。

     5、2008年1月增资至935万美元暨中方股东名称变更

     2007 年 12 月 20 日,奥马有限董事会做出决议,同意注册资本由 120 万美
元增至 935 万美元,施诺电器和东盛投资分别增资 611.25 万美元和 203.75 万美
元。施诺电器和东盛投资于公司办理变更营业执照之日前投入不少于 20%,其余
部分在公司变更营业执照核发之日起两年内缴付完毕;相应修改合资合同和公司
章程。
     2007 年 12 月 28 日,中山市对外贸易经济合作局以《关于合资经营企业中
山奥马电器有限公司变更的批复》(中外经贸资字[2007]1660 号)批准同比例增
资及中方股东名称施诺电器变更为施诺投资,奥马有限的注册资本由 120 万美元
增至 935 万美元,并相应修改合资合同和公司章程。
     2008 年 1 月 31 日,深圳大华天诚会计师事务所对新增注册资本的实收情况
进行了审验,并出具深华【2008】验字 14 号验资报告。
     2008 年 1 月 24 日,奥马有限取得变更后的《中华人民共和国台港澳侨投资
企业批准证书》(商外资粤中合资证字[2002]0044 号)。

                                   1-1-45
广东奥马电器股份有限公司                                                             招股意向书



       2008 年 1 月 31 日,奥马有限取得增资至 935 万美元的《企业法人营业执照》。
       本次增资完成前后股东的出资情况如下:

                                             变更前                        变更后
          股东名称                   金额         占注册资本       金额           占注册资本
                                (万美元)        总额比例      (万美元)        总额比例
          施诺投资                          90           75%            701.25            75%
          东盛投资                          30           25%            233.75            25%
            合计                            120         100%              935            100%

       (二)股份公司设立时的股本情况

       2008 年 4 月 11 日,经中华人民共和国商务部商资批【2008】457 号文批准,
奥马有限整体改制变更为奥马电器。
       2008 年 4 月 18 日,公司取得了企业名称为广东奥马电器股份有限公司的《中
华人民共和国台港澳侨投资企业的批准证书》(商外资资审字【2008】0079 号)。
       2008 年 5 月 21 日,广东大华德律会计师事务所对本次整体变更情况进行了
审验,并出具了深华验字【2008】42 号验资报告。
       2008 年 6 月 2 日,公司取得了广东省工商行政管理局核发的注册号为
442000400012751 号《企业法人营业执照》。
       各发起人所认购股份和持股比例如下:

序号                 股    东 名 称                    持股数(万股)            比例(%)

  1                       施诺投资                               7,500
  2                       东盛投资                               2,500

                          合   计                               10,000

       (三)股份公司设立以后的股权结构变化情况

       1、股本增资至 1.24 亿元

       2008 年 8 月 29 日,奥马电器 2008 年度第三次临时股东大会作出决议,同
意公司股东按人民币 2.5 元/股价格同比例认购公司新增股份,即施诺投资出资
4,500 万元,认购新增 1,800 万股;东盛投资出资 1,500 万元,认购新增 600 万股。
认购完成后公司注册资本由 10,000 万元增至 12,400 万元,并相应修改公司章程。

                                             1-1-46
广东奥马电器股份有限公司                                              招股意向书



     2008 年 10 月 24 日,广东省对外贸易经济合作厅以《关于外商投资股份制
企业广东奥马电器股份有限公司增资的批复》(粤外经贸资字【2008】1307 号)
批准同比例增资,奥马电器的注册资本由 10,000 万元增至 12,400 万元,同意本
次增资及公司章程修正案。
     2008 年 11 月 28 日,奥马电器取得变更后的《中华人民共和国台港澳侨投
资企业批准证书》(商外资粤股份证字【2008】0007 号)。
     2008 年 12 月 28 日,广东大华德律会计师事务所对新增注册资本的实收情
况进行了审验,并出具了深华【2008】验字 144 号验资报告。
     2009 年 2 月 20 日,奥马电器取得注册资本为 1.24 亿的《企业法人营业执照》。
     本次增资后的股权结构如下:


  序号                     股东名称            持股数(万股)    出资比例(%)
    1                      施诺投资                      9,300
    2                      东盛投资                      3,100
                           合计                         12,400

     2、经营范围变更

     2009 年 2 月 19 日,奥马电器 2009 年度第一次临时股东大会作出决议,同
意公司经营范围由生产多功能的节能、环保冰箱(柜),智能、模糊、变频分体
机,静音窗式空调,家用电器零配件变更为生产和销售各类家用电器、小家电产
品、厨卫用具以及各类家用电器零配件;公司自产产品及同类商品的批发及进出
口业务(不设店铺,不涉及国营贸易管理商品,涉及配额、许可证管理商品的,
按国家有关规定办理申请)。并相应修改公司章程。
     2009 年 3 月 29 日,广东省对外贸易经济合作厅以《关于外商投资股份制企
业广东奥马电器股份有限公司变更经营范围的批复》(粤外经贸资函[2009]462
号)批准公司经营范围的变更。
     2009 年 4 月 13 日,奥马电器取得变更后的《中华人民共和国台港澳侨投资
企业批准证书》(商外资粤股份证字[2009]0004 号)。
     2009 年 4 月 17 日,奥马电器取得变更经营范围后的《企业法人营业执照》。




                                      1-1-47
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书



     四、发行人历次验资情况

     (一)股份公司改制设立前的验资情况

     1、奥马有限的注册资本验资情况

     (1)第一期出资

     2003 年 4 月 16 日,经中山富城会计师事务所出具的中富验字[2003]106 号
验资报告审验:截至 2003 年 4 月 14 日止,收到施诺电器和东盛投资缴纳的注册
资本合计 18.998 万美元。其中,施诺电器于 2003 年 4 月 14 日投入人民币 120
万元,按当日汇率 1:8.277 折算为 14.498 万美元;东盛投资于 2003 年 3 月 3
日投入 4.5 万美元。

     (2)第二期出资

     2003 年 10 月 28 日,经中山富城会计师事务所出具的中富验字[2003]317 号
验资报告审验:截至 2003 年 10 月 24 日止,收到施诺电器缴纳的注册资本合计
36.24633 万美元。施诺电器于 2003 年 10 月 24 日投入人民币 300 万元,按当日
汇率 1:8.2767 折算为 36.24633 万美元。

     (3)第三期出资

     2004年3月3日,经中山富城会计师事务所出具的中富验字[2004]066号验资
报告审验:截至2004年3月2日止,收到施诺电器和东盛投资缴纳的注册资本合计
64.846202万美元,其中,施诺电器于2004年2月11日投入人民币324.9192万元,
按当日汇率1:8.277折算为39.255672万美元;东盛投资于2003年12月1日投入
198.96万港元,按当日汇率1:7.774751折算25.59053万美元。连同第一期、第二
期出资公司共收到全体股东缴纳的注册资本120万美元。

     2、2008 年 1 月增资,注册资本增加至 935 万美元

     2008 年 1 月 31 日,经深圳大华天诚会计师事务所出具的深华【2008】验字
14 号验资报告审验:截至 2008 年 1 月 30 日止,公司已收到施诺投资、东盛投
资缴纳的注册资本合计 815 万美元,其中:施诺投资于 2008 年 1 月 30 日缴纳人
民币 4,500 万元,按当日汇率 1:7.1998 折算为 625.017362 万美元,新增注册资
                                  1-1-48
广东奥马电器股份有限公司                                            招股意向书



本 611.25 万美元,余款计入其他应付款;东盛投资于 2008 年 1 月 25 日缴纳 1,700
万港币,按当日汇率 1:0.9229 和 1:7.2065 折算 217.7104 万美元,新增注册资
本 203.75 万美元,余款计入其他应付款。

     (二)股份公司设立时的验资情况

     2008 年 5 月 21 日,广东大华德律会计师事务所出具了深华验字【2008】42
号验资报告对奥马有限整体变更为奥马电器的注册资本实收情况进行了审验:截
至 2008 年 4 月 15 日止,公司已将截至 2008 年 1 月 31 日经审计的净资产人民币
14,105.097637 万元中 10,000 万元折为 10,000 万股,每股面值为人民币 1 元,变
更后的注册资本为人民币 10,000 万元,净资产余额 4,105.097637 万元转作资本
公积。

     (三)股份公司设立后的验资情况

     2008 年 12 月 28 日,经广东大华德律会计师事务所出具的深华【2008】验
字 144 号验资报告审验:截至 2008 年 12 月 24 日止,公司已收到施诺投资和东
盛投资缴纳的新增注册资本合计人民币 2,400 万元,资本公积 3,600 万元。其中,
施诺投资于 2008 年 12 月 9 日缴纳人民币 4,500 万元,计入注册资本 1,800 万元,
资本公积 2,700 万元;东盛投资于 2008 年 12 月 23 日缴纳的 1,700 万港币,按当
日汇率 1:0.88241 折算为人民币 1,500.097 万元,计入注册资本 600 万元,资本
公积 900 万元,计入其他应付款 0.097 万元。

     (四)验资复核

     本公司历次验资金额都已足额缴纳,但前述的中山富城会计师事务所有限公
司(无证券期货业务资格)为本公司出具的三次验资报告中,各股东投入资本占
注册资本比例计算有误;此外,在其 2004 年 3 月 3 日出具的中富验字(2004)066
号验资报告的验资报告附件 3:验资报告说明中的缴纳注册资本金额有误。
     申报会计师对本公司股本及与股本变动情况相关的资料及中山市中山富城
会计师事务所有限公司出具的三次验资报告进行了验资复核,并出具了立信大华
核字【2011】037 号专项复核报告,申报会计师认为,除下述事项外,上述验资
报告所列的验资金额已足额缴纳且符合《中国注册会计师审计准则第 1602 号—


                                   1-1-49
广东奥马电器股份有限公司                                                   招股意向书



验资》的有关要求。

            验资报告                              问题出处               问题
2003 年 4 月 16 日出具的中富验字
                                    《本期注册资本实收情况明细表》
      (2003)106 号验资报告                                           各股东投入资本
2003 年 10 月 28 日出具的中富验字   《本期注册资本实收情况明细表》   占注册资本比例
      (2003)317 号验资报告          《累计注册资本实收情况明细表》    计算有误。
                                    《累计注册资本实收情况明细表》
2004 年 3 月 3 日出具的中富验字                                      验资报告说明中
      (2004)066 号验资报告          验资报告附件 3:验资报告说明     的缴纳注册资本
                                                                      金额有误。

     经核查,保荐机构认为,奥马电器(包括奥马有限)的历次验资金额都已足
额缴纳。中山富城会计师事务所有限公司(无证券期货业务资格)出具的验资报
告附件中的错误属于描述错误,而不属于发行人出资瑕疵。


      五、发行前的资产重组情况

     (一)重大资产重组情况

     本公司在报告期内不存在重大资产重组情况。

     (二)资产收购

     1、收购中山东进

     (1)收购中山东进基本情况

     2006年3月15日,中山东进在中山市工商行政管理局登记注册成立,蔡健泉
和梁锦颐两位股东分别出资50万元,各占50%股权,注册资本100万元,法定代
表人为蔡健泉,公司住所为中山市南头镇升辉北工业区,经营范围为生产、销售
家用电器及配件、五金塑料制品、模具。其持有注册号为442000000314069的《企
业法人营业执照》。
     根据申报会计师出具的审字【2010】2424号《审计报告》,截至2010年6月
30日,中山东进资产总额12,350.51万元、负债总额12,042.55万元、净资产307.96
万元;根据北京国友大正资产评估有限公司出具的国友大正评报字【2010】第172

                                         1-1-50
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



号《资产评估报告书》,截至2010年6月30日,资产评估价值为12,531.50万元、
负债评估价值为12,042.55万元、净资产评估价值为488.95万元。
     中山东进从成立以来,主要为本公司提供注塑件等配件,2009年及2010年1-9
月,该项关联交易金额分别为7,813.51万元、8,858.41万元。为彻底解决关联交易
问题,经与中山东进原股东蔡健泉和梁锦颐协商,并经本公司2010年8月25日召
开的2010年第一次临时股东大会审议,本公司决定以人民币488.95万元受让蔡健
泉和梁锦颐持有的中山东进共计100%的股权,股权作价以中山东进截至2010年6
月30日经评估的净资产值为依据。
     双方于2010年8月25日签署《股权转让合同》。2010年9月6日,中山东进办
理了股东工商变更登记手续并取得新的《企业法人营业执照》。2010年9月17日,
本公司支付股权转让款488.95万元。

     (2)收购中山东进为非同一控制下企业合并

     本公司的共同实际控制人为蔡拾贰和蔡健泉,二者合计持有公司控股股东施
诺投资 61.33%的股权,并通过施诺投资合计间接控制本公司 75%的股权。而中
山东进的股东为蔡健泉和梁锦颐,双方各持中山东进 50%的股权。
     根据《企业会计准则第 20 号-企业合并》,同一控制下的企业合并,是指参
与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时
性的。能够对参与合并的企业在合并前后均实施最终控制的相同多方,是指根据
合同或协议的约定,拥有最终决定参与合并企业的财务和经营政策,并从中获取
利益的投资者群体。
     对本次收购而言,收购方奥马电器的实际控制人为蔡拾贰和蔡健泉,而被收
购方中山东进不受蔡拾贰和蔡健泉共同控制,因此,本次收购前不存在“能够对
参与合并的企业均实施最终控制的相同多方”。
     综上,由于合并双方的控制主体不同,所以本公司收购中山东进为非同一控
制下企业合并。

     (3)收购中山东进对发行人的影响

     中山东进主要为本公司提供冰箱注塑件,业务具有相关性,本公司收购中山
东进后主营业务没有发生重大变化。

                                   1-1-51
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书



     中山东进有关财务指标占本公司2009年12月31日的资产总额、2009年的营业
收入、利润总额的比例如下:

                                                                单位:万元

     序号             财务指标   中山东进       本公司          占比
       1              资产总额      10,262.97    107,621.33          9.54%
       2              营业收入       7,692.12    219,489.07          3.50%
       3              利润总额        203.39       8,545.96          2.38%

     上表显示,收购中山东进对公司的主营业务及利润没有重大影响。

     2、购买三厂原租赁房产及土地使用权

     (1)所购房产及土地使用权的基本情况

     本公司此次购买的厂房及土地使用权为报告期内向中山市南头镇工业发展
有限公司租赁的两处房产土地,上述资产供公司三厂生产经营用,具体情况如下:
     2007年5月29日,奥马有限(乙方)与中山市南头镇工业发展有限公司(甲
方)签署《厂房租赁合同》,约定甲方在位于中山市南头镇升辉北工业区原伟能
电磁线厂区内的约26亩空地上(甲方拥有土地使用权证),按照甲、乙双方确认
的图纸要求建设厂房并将该厂房租赁给乙方使用,厂房及门卫室每月每平米租金
为10.5元人民币,厂区内除道路外的空地每月每平米租金为1.6元人民币,租赁期
限为厂房建成交付使用之日起5年。2008年2月上述厂房建设完工,双方在2007
年5月29日签订的《厂房租赁合同》基础上签订《补充协议书》,确认以每月每平
米租金10.5元人民币的价格租赁厂房及门卫室共计33,827平方米,以每月每平米
租金为1.6元人民币租赁绿化空地面积3,233平方米,租期从2008年3月20日起,为
期5年。上述租赁合同已于2010年12月31日终止。
     2008年12月,奥马电器(乙方)与中山市南头镇工业发展有限公司(甲方)
签署《厂房租赁合同》,约定乙方租赁甲方位于中山市南头镇升辉北工业区(原
多美达厂房)7,553.30平方米的厂房及宿舍楼,月租金69,423.60元,租赁期从2008
年12月1日起至2013年3月19日止。上述租赁合同已于2010年12月31日终止。

     (2)购买情况

     2010年11月18日,公司与中山市中宇拍卖有限公司签订《拍卖成交确认书》,
                                  1-1-52
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



以5,450万元价格拍得上述资产。公司已全额支付上述款项,上述资产购买不构
成重大资产重组。2011年1月18日,公司取得上述土地房产的产权证书,分别为:
中府国用2011第易0200052号《土地使用权证》,土地使用权面积35,262.80平方米,
用途为工业,终止日期为2048年5月8日。粤房地权证中府字第0211005258号《房
地产权证书》,建筑面积33,804.56平方米;粤房地权证中府字第0211005204号《房
地产权证书》,建筑面积7,553.33平方米;以上建筑面积合计41,357.89平方米。

     3、中山东进购买原租赁房产及土地使用权

     中山东进使用的厂房及土地使用权原为向蔡健泉和梁锦颐租赁,为消除该项
持续性关联交易,保持公司经营性资产的独立完整,中山东进已收购上述租赁厂
房及土地使用权,详情参见本招股书“第七节 同业竞争与关联交易之三、关联
交易之(二)偶发性关联交易之4、中山东进收购关联方厂房及土地使用权”。

     4、购买土地建员工宿舍

     2012年1月18日,公司通过公开竞买方式取得挂牌出让的一宗建设用地的土
地使用权(宗地编号G02-11-0340),该宗地坐落于中山市南头镇民安村,总面积
13,333.3平方米(20亩),用途为工业,成交价格为人民币680万元。2012年1月30
日,公司与中山市国土资源局就前述建设用地的出让签订《国有建设用地使用权
出让合同》,根据该合同,中山市国土资源局将位于中山市南头镇民安村的宗地
(编号G02-11-0340)出让给公司,宗地总面积为13,333.3平方米,出让金总额为
人民币680万元。根据《建设用地使用权公开交易缴款通知书》,公司竞买时缴纳
的保证金人民币150万元已作为出让金扣除,余款应于2012年2月29日前支付完
毕。


       六、发行人的组织结构

     (一)本次发行前的股权结构图




                                    1-1-53
广东奥马电器股份有限公司                                                                                      招股意向书



      蔡拾贰         蔡健泉          王济云       吴世庆            关志华          梁锦颐          周启光     姚友军

 34.67%        26.66%         10.67%          6.67%              6.67%         5.33%           5.33%           4%




                                                                                  苏冬平             苏志缨

                                                                              50%                   50%

                                               施诺投资                                   东盛投资

                                                      75%                               25%

                                                                             奥马电器

                                                         100%                      100%

                                                      中山东进                                奥马企业



      (二)发行人控股股东、实际控制人控制的其他企业

      本次发行前,除奥马国际和顺德东进外,本公司控股股东和实际控制人无其
他控制企业。目前,奥马国际已完成清算手续,顺德东进已注销,详情参见本节
“八、股东及实际控制人的基本情况之(四)控股股东、实际控制人控制的其他
企业的基本情况。”

      (三)发行人的内部组织结构设置

                                                             股东大会
                                 战略委员会
                                                                                     监事会
                                 提名委员会
                                                                 董事会
                              薪酬与考核委员会                                     董事会秘书

                                 审计委员会                      总经理
                                                                                  董事会秘书室
                                     审计部

                                         国
                                         内
                                                                                      国       国
                                         战                                  工                          人         综
                        五      技                                                    内       际
                        厂               略      供         生       品      艺                          力   财    合
 一       二    三              术                                                    营       营
                        (               客      应         产       质      设                          资   务    管
 厂       厂    厂      筹      中                                                    销       销
                                         户      部         部       部      备                          源   部    理
                        )      心                                                    中       中
                                         业                                  部                          部         部
                                                                                      心       心
                                         务
                                         部

主要职能部门的职责如下:
      技术中心:①确定与产品有关的技术要求,包括顾客要求、法律法规和标准
要求。②产品设计和开发的策划、输入、输出、评审、验证、确认、更改。③提
                                                        1-1-54
广东奥马电器股份有限公司                                       招股意向书



供采购、生产过程中的技术文件和技术协议。④产品安全认证、知识产权及ERP
系统维护等。
     国内战略客户业务部:①负责国内战略客户销售业务管理。②负责国内战略
客户售后服务业务管理。③负责国内战略客户业务技术衔接、生产及品质问题协
调管理。④负责国内销售产品的订单计划管理等。
     供应部:①确保采购的零部件符合规定的采购要求,保证采购交货准时率。
②评价和选择供方,包含产能、质量环境、交货期和服务。
     生产部:①根据营销部门订单需求和各分厂的产能状况,编制生产计划、跟
踪完成情况并按要求考核。②对产品设计更改或营销订单更改,组织物料配套衔
接。③原材料和外协外购件的仓库管理、五金仓库管理、废旧物资处理等。
     分厂:①对日常经营生产活动进行生产管理、经营管理、质量管理、工艺设
备管理、人事管理、安全环境管理。②配合产品设计和开发,参与样机试制。③
负责小批试制,新产品自制件工位器具的准备、新模具的验收确认等。
     品质部:①组织建立和维护质量环境管理体系。②编制质量环境手册和程序
文件。③组织开展产品的监视测量,制订检验方案和标准,开展进货检验、成品
检验、型式试验。④组织开展对外协外购件、工序制件、过程产品、成品等不合
格品控制。⑤质量环境目标及质量环境指标的制订、分解、统计、考评等。
     工艺设备部:①制定工艺辅料定额,工艺路线,编制工艺文件,识别特殊工
序。②负责技术改造、工艺攻关、工艺改进。③设备的购置、安装、调试,设备
备件的购买,对分厂设备维修改造的技术支持和服务,对在用设备的定期检查,
建立设备台账和设备技术档案。④准备自制件工装模具设计任务书、新模具的开
模、调试、组织验收,建立工装档案。⑤参与新产品试制,产品图纸的工艺性审
查,新产品自制件工装模具设计任务书的准备。
     国内营销中心:①主要负责自主品牌内销业务。②顾客要求的确定,与顾客
进行信息交流等。③负责内销产品的产品交付与服务,市场问题应急预案处理。
④内销产品顾客满意调查及投诉处理,顾客满意度及投诉率的数据分析等。
     国际营销中心:①主要负责国际营销的出口业务。②顾客要求的确定,与顾
客进行信息交流。③组织出口业务合同评审,负责出口订单管理。④负责出口产
品的交付与服务控制。⑤出口产品顾客满意调查及投诉处理,顾客满意度及投诉


                                 1-1-55
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书



率的数据分析等。


      七、发行人控股子公司、参股公司简要情况

     本公司目前拥有两家全资子公司奥马企业和中山东进,无其他参股公司。

     1、奥马企业

     2008 年 11 月 6 日,广东省对外贸易经济合作厅出具了核准奥马企业成立的
复函(粤外经贸合函[2008]409 号)。2008 年 11 月 13 日,国家商务部核发了商
合境外投资证字第 002478 号《批准证书》。2009 年 1 月 7 日,奥马企业在香港
成立,注册编号为 1299387,注册地址为香港湾仔骆克道 212-220 号洛洋阁商业
大厦 16 楼 B 室,注册资本为 50 万港元,经营范围为销售冰箱、空调及家用电
器零配件。奥马企业主要协助本公司安排货物海外运输事宜。
     截至2011年12月31日,奥马企业总资产609.24万元、净资产40.4万元,2011
年实现营业收入4.13万元、净利润-1.91万元(以上数据已经大华会计师审计)。

     2、中山东进

     中山东进于2006年3月15日在中山市工商行政管理局登记注册成立,持有注
册号为442000000314069的《企业法人营业执照》,法定代表人蔡健泉,注册资
本100万元,公司住所为中山市南头镇升辉北工业区,经营范围为生产、销售家
用电器及配件、五金塑料制品、模具。中山东进的主营业务为注塑件的生产加工。
     截至2011年12月31日,中山东进总资产8,760.92万元、净资产687.68万元,
2011年实现营业收入9,119.43万元、净利润159.46万元(以上数据已经大华会计
师审计)。


      八、股东及实际控制人的基本情况

     (一)股东基本情况

     1、施诺投资

     施诺投资持有本公司9,300万股股份,占公司本次发行前股本总额的75%,为
公司控股股东。
                                  1-1-56
广东奥马电器股份有限公司                                                     招股意向书



       施诺投资于2002年10月11日在中山市工商行政管理局登记注册成立,目前持
有注册号为442000000086200的《企业法人营业执照》,法定代表人蔡拾贰,注
册资本9,750万元,公司住所为中山市南头镇升辉北工业区,经营范围为投资兴
办工业。公司成立至今的主要业务为持有本公司股权,未开展其他业务。
       目前,施诺投资的股权结构如下:

          股东名称                  出资额(万元)                    出资比例
           蔡拾贰                                  3,380.15                      34.67%
           蔡健泉                                  2,599.70                      26.66%
           王济云                                  1,040.15                      10.67%
           吴世庆                                   650.15                       6.67%
           关志华                                   650.15                       6.67%
           梁锦颐                                   519.85                       5.33%
           周启光                                   519.85                       5.33%
           姚友军                                   390.00                          4%
           合 计                                   9,750.00                       100%

       经大华会计师事务所审计,施诺投资合并财务数据如下:截至2011年12月31
日,总资产191,353.86万元,归属于母公司的所有者权益44,460.39万元,2011年
实现营业收入319,410.55万元、归属于母公司的净利润10,925.09万元。

       施诺投资历史沿革如下:

       (1)前身施诺电器的设立

       施诺投资前身为施诺电器,成立于 2002 年 10 月 11 日,注册资本为 1,500
万元,住所为中山市南头镇升辉北工业区,成立时经营范围为开发、销售、制造:
节能环保冰箱、变频分体空调、家用电器、家用电器零配件。公司实际业务为持
有本公司股权。
       成立时的股权结构如下:

 序号                  股东名称                  出资额(万元)       出资比例(%)
   1                       梁棋伟                              750
   2                       梁棋行                              750
                      合计                                    1,500

                                        1-1-57
广东奥马电器股份有限公司                                                    招股意向书



       (2)股东及法定代表人的变更

       2005 年 5 月 18 日,施诺电器股东会作出决议,同意原股东梁棋伟将所持有
的公司 50%股份以 750 万元转让给蔡拾贰,梁棋行将所持有的公司 50%股份以
750 万元转让给蔡健泉;法定代表人由梁棋伟变更为蔡拾贰。
       变更后股权结构如下:

 序号                  股东名称                  出资额(万元)      出资比例(%)
   1                       蔡拾贰                             750
   2                       蔡健泉                             750
                      合计                                   1,500

       (3)公司名称、经营范围变更及增资

       2008年1月20日,施诺电器股东会作出决议,同意施诺电器名称变更为施诺
投资;经营范围变更为投资兴办工业;并进行增资扩股,注册资本由1,500万元
增加到5,250万元,股东由原来2人增加到8人,分别为:蔡拾贰、蔡健泉、王济
云、吴世庆、关志华、梁锦颐、周启光、姚友军。2008年1月30日,施诺投资领
取了中山市工商行政管理局核发的注册号为442000000086200的企业法人营业执
照。
       此次变更后的股权结构如下:

          股东名称                  出资额(万元)                   出资比例
           蔡拾贰                                    1,820                      34.67%
           蔡健泉                                    1,400                      26.66%
           王济云                                      560                      10.67%
           吴世庆                                      350                      6.67%
           关志华                                      350                      6.67%
           梁锦颐                                      280                      5.33%
           周启光                                      280                      5.33%
           姚友军                                      210                         4%
           合 计                                     5,250                       100%

       (4)增资至目前的注册资本 9,750 万元

       2008年8月25日,施诺投资股东会作出决议,同意公司进行增资扩股,注册
                                        1-1-58
广东奥马电器股份有限公司                                          招股意向书



资本由5,250万元增加到9,750万元,公司原股东进行同比例增资。

     2、东盛投资

     东盛投资持有公司 3,100 万股股份,占公司本次发行前股本总额的 25%,为
公司第二大股东。
     东盛投资于2002年8月5日在中国香港设立,公司编号:808950,注册地址为
香港湾仔洛克道212-220号洛洋阁商业大厦B座16楼,法定股本为1万港币,业务
性质为投资。公司成立至今的主要业务为持有本公司股权,未开展其他业务。
     公司股权结构如下:

         股东名称            出资额(元港币)           出资比例(%)
          苏冬平                            5,000
          苏志缨                            5,000
           合 计                           10,000

     股东苏冬平和苏志缨为姐妹关系,均具有香港永久居留权。苏冬平女士和本
公司副总经理张俊超先生为夫妻关系。

     (二)持有发行人 5%以上股份的主要股东的基本情况

     持有发行人5%以上股份的股东为施诺投资和东盛投资,详见本节“八、股
东及实际控制人的基本情况”之“(一)股东基本情况”。

     (三)实际控制人基本情况

     蔡拾贰先生和蔡健泉先生为本公司的共同实际控制人,二者的基本情况如
下:
     蔡拾贰先生为中国国籍,无永久境外居留权,身份证号码:
44062319470409121X,住所:广东省佛山市顺德区容桂街道中华路翠湖山庄34
号。
     蔡健泉先生为中国国籍,无永久境外居留权,身份证号码:
440623195508111214,住所:广东省佛山市顺德区容桂街道桂洲大道中鹿茵豪园
2号。蔡拾贰先生和蔡健泉先生为堂叔侄关系。
     2005 年 5 月 18 日,蔡拾贰以 750 万元受让梁棋伟所持有的公司控股股东施

                                  1-1-59
广东奥马电器股份有限公司                                       招股意向书



诺电器 50%股份;蔡健泉以 750 万元受让梁棋行所持有的公司控股股东施诺电器
50%股份。同时,蔡拾贰成为控股股东施诺电器的法定代表人。自此,蔡拾贰先
生和蔡健泉先生合计间接控制本公司 75%的股份,对公司股东会决议具有重大影
响。同年 6 月 20 日,施诺电器向奥马有限委派蔡拾贰先生和蔡健泉先生担任董
事,并由蔡拾贰先生担任董事长,奥马有限董事会成员由梁棋伟、梁棋行和苏冬
平变更为蔡拾贰、蔡健泉和苏冬平。公司法定代表人由“梁棋伟”变更为“蔡拾
贰”。自此,蔡拾贰先生和蔡健泉先生对公司的重大生产经营决策具有重大影响,
二者成为本公司的实际控制人。
     2008年1月20日,为提高施诺电器的资本规模,缓解资金压力,蔡拾贰先生
和蔡健泉先生决议对施诺电器进行增资扩股,引入王济云、吴世庆、关志华、梁
锦颐、周启光、姚友军等六位新股东,注册资本由1,500万元增加到5,250万元。
由于蔡拾贰先生长期担任公司董事长、总经理并具有丰富行业经验和公司管理经
验,对公司发展起到重要作用,此次增资后变更为施诺电器第一大股东,持有
34.67%的股权,蔡健泉先生变更为施诺电器第二大股东,持有26.66%的股权,
两人合计持有施诺电器61.33%的股权,并通过施诺电器间接控制本公司75%的股
权。此外,蔡拾贰先生现任本公司董事长、总经理,蔡健泉先生现任本公司副董
事长。二人仍具有对本公司实际控制权。
     蔡拾贰先生和蔡健泉先生从成为本公司实际控制人至今,对公司历次重大决
议均一致行动,此外,为保持对施诺投资及奥马电器的共同控制权和保障施诺投
资及奥马电器的经营管理具有稳定性,双方于2007年11月23日签署一致行动协
议,约定:在双方签署协议起至奥马电器在中国境内首次公开发行股票上市之日
起三十六个月,双方就以下事项采取一致行动:
     1、作为施诺投资的董事在施诺投资董事会上行使表决权时;
     2、作为奥马电器的董事在奥马电器董事会上行使表决权时;
     3、作为施诺投资的股东在施诺股东会上行使表决权(包括全部股权的表决
权)时。
     综上,本公司的共同实际控制人为蔡拾贰先生和蔡健泉先生。

     (四)控股股东、实际控制人控制的其他企业的基本情况

     本次发行前,除奥马国际和顺德东进外,控股股东和实际控制人无控制的其
                                 1-1-60
广东奥马电器股份有限公司                                           招股意向书



他企业。

     1、奥马国际

     奥马国际于 2004 年 12 月 22 日在中国香港设立,公司注册证书编号:941399,
地址为香港湾仔洛克道 212-220 号洛洋阁商业大厦 B 座 16 楼,法定股本为 1 万
港币,业务性质为贸易。
     公司股权结构如下:

         股东名称             出资额(元港币)              出资比例
           蔡拾贰                               9,000                   90%
           王济云                               1,000                   10%
            合计                            10,000                     100%

     奥马国际与本公司近三年的关联交易的具体情况请见本招股意向书“第七节
同业竞争与关联交易”。
     2010 年 10 月 29 日,奥马国际召开董事会,决议将公司注销。香港何威信
会计师楼出具证明书证明奥马国际于 2010 年 10 月 29 日正式开始注销。2011 年
9 月 20 日,奥马国际已告解散。

     2、顺德东进

     顺德东进于 1999 年 6 月 3 日在佛山市顺德区工商行政管理局登记注册成立,
持有注册号为 4406812003925 的《企业法人营业执照》,法定代表人为蔡健泉,
注册资本 100 万元,公司住所为佛山市顺德区容桂街道容里昌明东路 8 号,经营
范围为制造:日用电器及配件,塑料制品(不含废旧塑料),五金制品,模具(不
含法律、行政法规和国务院决定禁止或应经许可的项目)。
     公司股权结构如下:

         股东名称              出资额(万元)               出资比例
           蔡健泉                                 50                    50%
           梁锦颐                                 50                    50%
            合计                                 100                   100%

     顺德东进从成立以来,主要为家电企业提供家电注塑件,近三年与本公司未
发生交易。
                                   1-1-61
广东奥马电器股份有限公司                                                                      招股意向书



     2011 年 3 月 17 日,佛山市顺德区市场安全监管局出具了对顺德东进的核准
注销登记通知书,顺德东进完成工商注销手续。

     (五)发行人控股股东、实际控制人股份质押或其他有争议的情况

     截至本招股意向书签署日,控股股东和实际控制人持有的本公司的股份不存
在质押或其他有争议的情况。


      九、发行人有关股本的情况

     (一)本次发行前后发行人股本变化情况

     本次发行前本公司总股本为12,400万股,本次拟公开发行4,135万股,发行后
总股本为16,535万股,本次发行的股份占发行后总股本的比例为25.0076%。发行
前后的股本结构如下:

                                         发行前                         发行后
                                                                                              锁定限制
   项目       股东名称            数量                           数量
                                              占比(%)                     占比(%)          及期限
                             (万股)                           (万股)
                                                                                             自上市之
              施诺投资              9,300                  75       9,300        56.2443     日起锁定
有限售条                                                                                     36个月
件的股份                                                                                     自上市之
              东盛投资              3,100                  25       3,100        18.7481     日起锁定
                                                                                             12个月
  拟发行社会公众股                       —                —       4,135        25.0076               —
           合计                    12,400             100          16,535             100              —

     (二)发行人前十名股东

     序号             股东名称            持股数(万股)           占比(%)                股权性质
       1              施诺投资                         9,300                     75          法人股
       2              东盛投资                         3,100                     25          外资股
                           合计                       12,400                 100                 —

     (三)发行人前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务


                                                  1-1-62
广东奥马电器股份有限公司                                       招股意向书



     本公司无自然人股东。

     (四)股东中的战略投资者持股及其简况

     本公司股东中无战略投资者。

     (五)本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例

     本公司的控股股东施诺投资的股东蔡拾贰和蔡健泉为堂叔侄关系,分别持有
施诺投资的34.67%和26.66%的股权,合计间接控制本公司的75%股权;本公司的
第二大股东东盛投资的股东苏冬平和苏志缨为姐妹关系,分别持有东盛投资的
50%股权,分别间接持有本公司的12.5%股权。除此之外,本公司各股东之间不
存在关联关系。

     (六)本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺

     本公司实际控制人蔡拾贰、蔡健泉均承诺:自公司股票上市之日起三十六个
月内,不安排转让或者委托他人管理施诺投资持有的公司公开发行股票前已发行
的股份,也不安排由公司回购施诺投资持有的公司公开发行股票前已发行的股
份;自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其持有的施
诺投资股权,也不接受施诺投资回购其持有的施诺投资股权;其在公司任职期间,
在前述三十六个月锁定期满后每年转让的施诺投资股权不超过其所持有施诺投
资股权总数的百分之二十五;在其离职后半年内,不转让所持有的施诺投资股权。
     本公司控股股东施诺投资承诺:自公司股票上市之日起三十六个月内,不转
让或者委托他人管理其持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回
购其持有的公司公开发行股票前已发行的股份。
     本公司股东东盛投资承诺:自公司股票上市之日起十二个月内,不转让或者
委托他人管理其持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购其持
有的公司公开发行股票前已发行的股份。东盛投资股东、本公司董事苏冬平承诺:
自公司股票上市之日起十二个月内,不转让或者委托他人管理其持有的东盛投资
股权。其在公司任职期间,在前述十二个月锁定期满后每年转让的东盛投资股权
不超过其所持有东盛投资股权总数的百分之二十五;在其离职后半年内,不转让
所持有的东盛投资股权。


                                  1-1-63
广东奥马电器股份有限公司                                           招股意向书



     本公司高级管理人员王济云、吴世庆、关志华和姚友军分别承诺:自公司股
票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其持有的施诺投资股权。
其在公司任职期间,在前述三十六个月锁定期满后每年转让的施诺投资股权不超
过其所持有施诺投资股权总数的百分之二十五;在其离职后半年内,不转让所持
有的施诺投资股权。


      十、发行人内部职工股的情况

     本公司没有发行过内部职工股。


      十一、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况

     本公司不存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量
超过200人的情况。


      十二、发行人员工及其社会保障情况

     截至 2011 年 12 月 31 日,本公司共有员工 5,770 人,员工构成情况如下:

     (一)员工专业结构

            专业类别                 人数(人)           占总人数的比例
            生产人员                              3,931               68.13%
            销售人员                               386                 6.69%
            技术人员                               665                11.53%
            财务人员                                33                 0.57%
            管理人员                               215                 3.73%
生产辅助人员(搬运工、保安等)                     540                 9.36%
              合计                                5,770                100%

     (二)员工学历结构情况

            学历类别                 人数(人)           占总人数的比例
           硕士及以上                               13                 0.23%
              本科                                 311                 5.39%

                                    1-1-64
广东奥马电器股份有限公司                                                      招股意向书


           大中专学历                                      3,850                   66.72%
            高中学历                                        570                    9.88%
              其他                                         1,026                   17.78%
              合计                                         5,770                     100%

     (三)员工年龄结构情况

            年龄类别                        人数(人)              占总人数的比例
           30 岁及以下                                     3,884                   67.31%
            31-40 岁                                      1,180                   20.45%
            41-50 岁                                       634                    10.99%
           51 岁及以上                                       72                    1.25%
              合计                                         5,770                     100%

     (四)发行人执行社会保障制度、医疗制度改革和住房制度改革情况

     1、社会保障制度、医疗制度改革执行情况

     本公司实行劳动合同制,与员工按照《劳动法》的有关规定签订劳动合同,
并为员工提供必要的社会保障。本公司按照国家及地方关于企业缴纳社会保险的
相关规定,为员工办理了基本养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育
保险。
     (1)报告期内,中山市政府对社会保险缴纳比例的相关规定如下:

                        2009 年                 2010 年                  2011 年
养老保险       企业 10%;个人 8%          企业 10%;个人 8%        企业 10%;个人 8%
                                         基本住院医疗:企业 2%, 基本住院医疗:企业 2%,
                                              个人 0.5%;              个人 0.5%;
医疗保险             16 元/人
                                         补充医疗:企业 7%,       补充医疗:企业 7%,
                                                个人 3%                 个人 3%
              2009.1.1-2009.6.30 为企
失业保险     业 1%;从 2009.7.1 开始,         企业 0.8%                企业 1%
                     企业 0.8%
              2009.1.1-2009.6.30 为企
工伤保险     业 1%;从 2009.7.1 开始,         企业 0.8%                企业 1%
                     企业 0.8%

                                           1-1-65
广东奥马电器股份有限公司                                            招股意向书



生育保险                   —     包含在基本住院医疗中   包含在基本住院医疗中

     (2)公司职工参保情况:2009 年,由于社会保险推广的范围不足,部分工
人对社保不理解,员工不愿意参加社保,中山市有关部门对企业参保问题也不强
制执行,所以公司当时对愿意参保的员工进行缴纳社保,参保比例为 52.72%;
2010 年起,公司已开始全员参保。
     (3)公司在职员工社保应缴未缴金额对同期净利润的影响
     公司在职员工于 2009 年应缴未缴的社保金额为 130.39 万元,占当年净利润
7,054.28 万元的比例为 1.85%,占比较低,对当期净利润无重大影响。
     中山市人力资源和社会保障局南头分局出具《证明》确认,奥马电器自2009
年1月1日以来已遵守国家有关劳动保障和社会保险的相关法律、法规,依法与全
体员工签订劳动合同,按照要求为员工办理了各项社会保险,按规定办理劳动年
审和社保年检,暂无被违法处罚的记录。
     公司控股股东及实际控制人已作出承诺,如政府相关部门追缴本公司以前年
度少缴的社保或被罚款,控股股东及实际控制人将承担相关的费用。

     2、住房制度改革执行情况

     本公司为员工免费安排职工集体宿舍,解决员工住宿问题。目前,公司按照
中山市政府有关规定为员工缴存住房公积金。
     中山市住房公积金管理中心出具《证明》确认,奥马电器目前已在本中心开
立住房公积金账户并为员工缴存住房公积金,自2009年1月1日以来没有因违反住
房公积金管理方面法律法规而受到处罚的记录。


      十三、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重要

承诺

     (一)避免同业竞争的承诺

     避免同业竞争的承诺,见本招股意向书第七节之“一、同业竞争(三)控股
股东及实际控制人关于避免同业竞争的承诺”。

     (二)股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺

                                   1-1-66
广东奥马电器股份有限公司                                       招股意向书



     发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺,见本节之“九、发
行人有关股本的情况 (六)本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股
份的承诺”。

     (三)租赁房产、社保和住房公积金的承诺

     本公司实际控制人及施诺投资就本公司租赁房产、社保和住房公积金缴纳事
宜,现共同承诺如下:
     1、如果公司因租赁房产被拆除或拆迁,或租赁合同被认定无效或者出现任
何纠纷,并因此给公司造成经济损失(包括但不限于拆除、处罚的直接损失,或
因拆迁可能产生的搬迁费用、固定配套设施损失、停工损失、被有权部门罚款或
者被有关当事人追索而支付的赔偿等),控股股东及实际控制人将就公司实际遭
受的经济损失,向公司承担连带赔偿责任,以使公司不因此遭受经济损失。
     2、如应有权部门要求或决定,公司及子公司中山东进需要为员工补缴社会
保险费或公司及子公司中山东进因未为员工缴纳社会保险费而承担任何罚款或
损失,则控股股东及实际控制人将无条件全额连带承担公司及中山东进应补缴的
社会保险费及因此所产生的所有相关费用。
     3、如应有权部门要求或决定,公司及子公司中山东进需要为员工补缴住房
公积金或公司及子公司中山东进因未为员工缴纳住房公积金而承担任何罚款或
损失,则控股股东及实际控制人将无条件全额连带承担公司及中山东进应补缴的
住房公积金及因此所产生的所有相关费用。

     (四)转让土地厂房的承诺

     2011 年 8 月,蔡健泉和梁锦颐将原租赁给中山东进使用的土地厂房出售给
中山东进,其中未办理房地产权证的临时配套设施合计 9,435.73 平方米,价款
332.37 万元。蔡健泉、梁锦颐对上述临时配套设施出具承诺,如因临时配套设施
不能办理产权证或发行人因此受到有关部门的处罚等原因导致发行人产生损失,
其愿意承担相应的责任并向发行人做出及时、足额的补偿。




                                 1-1-67
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书




                           第六节 业务与技术


      一、发行人的主营业务、主要产品及变化情况

     (一)公司主营业务简介

     奥马电器自 2002 年设立以来,始终专注于冰箱的设计、制造和销售,主营
业务未发生变化,冰箱年产量从 2003 年的 4 万台增长到 2011 年的 420.44 万台,
年均复合增长率 78.94%。2009 年、2010 年奥马电器冰箱出口量排名行业第一,
2011 年公司出口冰箱 301.19 万台,继续保持冰箱出口量排名行业第一,美的电
器、海信科龙、海尔分列 2-4 位,公司已成为国内最大的冰箱 ODM 生产基地。
     为提升盈利能力、平衡业务结构、降低整体经营风险,2006 年下半年公司
开展国内冰箱 OBM(自主品牌)业务,在 ODM 业务已形成的设计制造优势基
础上,公司 OBM 业务迅速取得成功,2008 年至 2011 年,以年均 41.42%的复合
增长率保持高速扩张,2010 年实现自主品牌销售 60.49 万台,对公司毛利贡献占
比 36.68%,2011 年实现自主品牌销售 81.11 万台,对公司毛利贡献占比 35.64%,
基本实现公司的 ODM 业务和 OBM 业务全面发展。2009 年、2010 年和 2011 年
公司冰箱整体产销量均排名行业第五。
     冰箱行业看似传统,实则具有巨大的发展空间。横向空间:出口市场方面,
发达国家和地区冰箱更新换代需求规模巨大且稳定,众多发展中国家和欠发达地
区冰箱保有率相当低,首次购置需求旺盛,中国冰箱出口以 ODM 为主,空间广
阔;国内市场方面,城市及发达地区进入更新换代期,农村市场全面启动,国内
市场以 OBM 为主,前景巨大。纵向空间:环保节能、多门大容量、风冷冰箱等
新产品推出,纵向扩展冰箱行业市场需求,引导冰箱行业消费结构升级。
     立足于行业发展趋势,奥马电器坚持“两个市场、两种模式”的发展策略,对
出口市场,继续保持 ODM 业务“量”的增长,同时更加注重“质”的提升;国内市
场,实行积极稳健型发展策略,不盲目扩张和进行粗放式的广告宣传,而是以提
供高性价比的产品为基本策略,辅以精耕细作式的销售渠道建设和适当的品牌推
广,着力于培养奥马品牌的美誉度和忠诚度。通过 ODM 业务和 OBM 业务持续

                                  1-1-68
广东奥马电器股份有限公司                                       招股意向书



稳定的发展,使公司成为最具成长性、最有竞争力的全球专业化制冷设备供应商。
     公司本次募集资金投资项目将从产品结构升级、产能瓶颈消除、研发机构系
统化升级和自主品牌渠道建设等方面为公司未来发展夯实基础。同时,公司在发
展中形成的如下优势,将对公司发展目标的实现提供有力支撑:

     1、ODM 业务与 OBM 业务协同发展优势

     在未发展 OBM 业务以前,公司 ODM 业务的单向发展,尽管发展速度较快,
但整体发展不平衡,长期来看存在着一定风险。公司适时开展 OBM 业务并取得
较快发展,使得公司平衡了业务结构并进一步加快了发展速度。通过“通用产品
平台”,公司 ODM 业务和 OBM 业务能够实现从市场调研、产品设计开发、原材
料采购及生产等多环节资源共享,最大程度降低整体运营成本,实现“1+1>2”。

     2、领先的 ODM 业务优势

     ODM 业务产生的最根本原因是生产成本的优势,因此各冰箱品牌对 ODM
业务合作企业的选择最核心的要求便是以最低的成本采购到同品质的产品,同时
还要最大限度的保证 ODM 订单能够得到及时处理,前者可以概括为高性价比的
产品,后者可以概括为强大的订单处理能力。公司突出的设计开发水平、高品质
的产品和有效的成本控制保证了提供高性价比的产品,通用产品平台保证了强大
的订单处理能力。

     3、OBM 业务后发优势

     先 ODM 业务再 OBM 业务,这种不同于行业内其他企业的 OBM 发展路径
有其独特的后发优势:首先,ODM 业务为自主品牌推广提供了强大的设计开发
和生产能力,保证 OBM 业务对市场需求拥有足够的反应能力,能够在最短时间
内设计开发并生产出市场需要的产品;其次,ODM 业务的基础支撑,使得公司
OBM 业务可以聚焦于渠道的建设和品牌的推广,而不用将资源分散于价值链的
各环节;第三,从财务角度看,公司 ODM 业务已实现规模化,分摊掉大部分的
固定成本,公司 OBM 业务发展的成本压力大幅减小,公司经营杠杆将进一步提
升。

     4、锐意进取的专业管理团队

                                 1-1-69
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书



     相对于国内传统冰箱企业而言,奥马电器是一家年青的企业,公司的管理团
队同时也是公司的创立团队,优秀的管理团队是公司所有竞争优势的发端和源
泉。公司管理团队基本是公司间接股东,拥有一致的利益基础,治理结构有效完
整;公司管理团队平均拥有 15 年以上的冰箱行业经验,且结构配置合理,分工
明确;此外,管理团队持续合作,沟通无障碍,决策快速准确,协同效应优势明
显。

     5、稳固的客户资源优势

     本公司已成功参与到惠而浦、伊莱克斯和 Candy 等国际知名冰箱生产或销
售企业的全球采购系统中,并与其建立了稳定的战略合作关系,为公司持续发展
提供了稳定的支持。

     (二)公司的业务发展情况

     冰箱生产企业的价值链主要有三个环节:设计、制造和营销。其中,设计环
节注重产品开发的多样性、创新性,能够满足并挖掘消费者需求,是具有较高附
加值的环节;制造环节主要在于对生产成本的控制以及产品质量的提升,由于该
环节的企业众多,竞争激烈,导致价格成为竞争获胜的主要因素,最终降低了该
环节的附加值;营销环节注重品牌推广和渠道建设,刺激消费者的消费欲望并维
系消费者对品牌的忠诚度,具有较高附加值。公司设立之初从价值链前端的设计、
制造环节切入,结合公司自身资源,逐步向价值链后端延伸,目前已初步形成全
价值链经营模式。公司成立以来业务发展主要经历了三个阶段,如下图所示:

                                                 ODM、OBM 并行可持
                                                 续发展


                               国外 ODM 规模化

                                                 2007 年
         以国内 ODM 起步
                             2005 年
    2002 年

                  第一阶段         第二阶段            现阶段


       1、以国内 ODM 为行业切入的起步阶段(2002 年—2004 年)

     公司成立之初,管理团队基于十多年冰箱行业经验、管理经验,可支配资源
                                       1-1-70
广东奥马电器股份有限公司                                          招股意向书



及自身优势,将公司发展根基和起点定位于为国内知名冰箱品牌进行 ODM。2003
年公司实际运营后,公司结合行业发展状况,迅速抓住为海信、TCL、美的、康
佳、小天鹅、美菱等国内知名品牌进行 ODM 的业务机会,提升了公司市场调研、
产品设计、流程优化和成本控制等 ODM 企业的核心竞争能力,迅速在国内冰箱
行业站稳脚跟。公司设立之初将公司经营模式定位于为国内冰箱品牌进行 ODM,
而非简单 OEM 或直接 OBM(自主品牌生产),一方面充分发挥了公司管理团队
已有的设计生产经验,占据了高附加值的设计开发环节,避免了简单从事价值链
低端的 OEM 业务;另一方面避开了与国内知名冰箱品牌的直接竞争,为公司成
长赢得了时间和空间。

     2、通过国外 ODM 业务实现规模化阶段(2005 年—2006 年)

     国内 ODM 业务的成功运营,使公司初步形成了在冰箱设计制造领域的优势,
在保持国内 ODM 业务的同时,公司抓住冰箱行业在全球范围内产业转移的机会,
以产品标准同中国相似的欧洲市场为突破口,形成了同时适应欧洲和中国产品标
准的通用产品平台,成功将 ODM 业务拓展到欧洲市场。公司凭借高性价比的产
品以及强大的订单处理能力,迅速成为国外知名冰箱品牌在中国的合作伙伴,公
司先后与惠而浦、Candy、Fagor、GGV、KESA、伊莱克斯等知名品牌建立了战
略合作关系。国外 ODM 业务的快速发展,使公司的规模化程度、产品品质以及
综合竞争实力都迈上了一个新的台阶。

     3、ODM 业务与 OBM 业务并行可持续发展阶段(2007 年至今)

     凭借在价值链前端设计、制造环节业已形成的优势,公司进一步完善业务模
式,将公司业务模式扩展到行业价值链后端的品牌推广和销售环节,以县级、乡
镇市场为代表的三、四级市场为切入点,向消费者提供高性价比的国际品质产品,
在国内市场推出自主品牌“Homa 奥马”牌冰箱。同时由于产能有限以及尽量避免
自主品牌与国内 ODM 业务的潜在冲突,除保留与个别几乎不具备自有生产能力
的国内品牌继续合作外,主动减少国内 ODM 业务规模。经过进一步的梳理,公
司目前已基本形成 ODM 业务与 OBM 业务并行的可持续性发展模式。2009 年、
2010 年及 2011 年,“Homa 奥马”牌冰箱的销量分别为 449,633 台、604,938 台、
811,067 台。通过自主品牌经营能力的形成,公司已具备了冰箱企业的全价值链

                                  1-1-71
广东奥马电器股份有限公司                                                      招股意向书



经营能力,随着国内冰箱市场发展和自身品牌知名度的提高,自主品牌的生产和
销售进一步增长。
     从设立之初至今,公司每一次业务模式的变化均是将自身资源状况与行业发
展趋势匹配所作出的优化选择,公司过往的高速发展已经证明了之前经营模式的
成功,同时也体现了公司管理团队对行业发展趋势和公司战略定位具备很强的掌
控能力。公司设立以来不同阶段各业务模式销售规模占比及毛利贡献占比情况:
                               不同业务模式销售规模占比情况


      100%
       90%
       80%
       70%
       60%
       50%
       40%
       30%
       20%
       10%
         0%
              2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年

                                  国内ODM     国外ODM    自有品牌


                           报告期不同业务模式毛利贡献对比情况


       100%
                   22.64%
    90%                                                          35.64%
                                     36.89%              36.68%
    80%
    70%
    60%
                   56.08%
    50%
    40%                          50.05%              52.10%      56.56%
    30%
    20%
                   21.28%
    10%                          13.06%              11.23%       7.80%
         0%
                  2008年           2009年               2010年      2011年

                                 国内ODM    国外ODM     自有品牌


     由以上两个图表可见,报告期内奥马电器已基本完成业务模式的战略转型,
由原来的 ODM 业务为主,转变为 ODM 业务和 OBM 业务并行可持续发展模式。


                                              1-1-72
广东奥马电器股份有限公司                                                                                                                                                                                     招股意向书



2010 年公司自主品牌毛利贡献占比 36.68%,2011 年公司自主品牌毛利贡献占比
上升到 35.64%,通过业务模式的成功转换,公司目前盈利水平不再单一依赖出
口业务,而是在出口业务和国内自主品牌业务共同增长基础上的均衡发展。

     (三)公司的主要产品及产品结构、用途

     1、公司主要产品

     经过多年的发展,公司在冰箱产品的设计、制造环节积累了丰富的经验,针
对国内市场消费者的需求,公司自主设计开发了 3 大系列 75 款产品,根据国外
ODM 客户的不同需求,公司也已累计开发了 60 多款产品。

                                 部分自主品牌产品示意图

    产品系列                           产品主要特色及示例图片

                                    市场定位:中低端消费群体

                                    产品特色:
                                       太空舱氦质谱检漏技术,金品质保证

                      产品特色         大空间设计,美观大方
                                       环保无氟碳氢压缩机,可靠耐用
                                       高效纯碳氢无氟制冷剂 R600a,制冷效果更完美
                                       超微孔整体发泡技术,减少冷量流失

    福享系列                           时尚钢化玻璃层架,坚固易清洁




                      示例图片



                                         BCD-192DC ? ? ? ? :                 ? ? ?   BCD-212DC ? ? ? ? :                 ? ? ?   BCD-192DB8 ? ? ? ? :                  ? ? ?   BCD-172C            ? ? ? ? : ? ? ?
                                         ? ? ? ? ? , -7°C? ? ?                      ? ? ? ? ? , -7°C? ? ?                      ? ? ? ? ? , -7°C? ? ?                        ? ? ? ? ? , ? ? ? , ? ? ?
                                         ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?                   ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?                   ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?                     ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? , ? ? ? ?
                                         ? ? ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ?                 ? ? ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ?                 ? ? ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ?                   ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?
                                         ? ? ? ? ? ? ? ? ? ; ? ? ? ? ? ?             ? ? ? ? ? ? ? ? ? ; ? ? ? ? ? ?             ? ? ? ? ? ? ? ? ? ; ? ? ? ? ? ?               ? ? ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ?
                                         ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? R600a , ? ? ? ? ? ? ?   ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? R600a , ? ? ? ? ? ? ?   ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? R600a , ? ? ? ? ? ? ?     ? ? ? ? ? ? ? ? ? ; ? ? ? ? ? ?
                                         ? ? LED? ? ? ? ? , ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?    ? ? LED? ? ? ? ? , ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?    ? ? LED? ? ? ? ? , ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?      ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? R600a , ? ? ? ? ? ? ?
                                         ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ?             ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ?             ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ?               ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ? ? ? ?
                                         ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? , ? ? ? ?             ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? , ? ? ? ?             ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? , ? ? ? ?




                                        1-1-73
广东奥马电器股份有限公司                                                                                                                                                                                 招股意向书



                                 市场定位:中高端消费群体

                                 产品特色:
                                    双冻力技术,双核蒸发器,开创节能新时代
                      产品特色      太空舱氦质谱检漏技术,金品质保证
                                    多层立体蒸发器,全方位立体制冷,锁住冷气盲点宽体
                                    玻璃门隐形边框设计
                                    双门封,多气囊结构,保证冷气不流失
                                    高强度钻晶面板,尽显时尚生活
   双冻力系列




                      示例图片




                                     BCD-202X            ? ? ? ? : ? ? ?             BCD-225DX                 ? ? ? ? : ? ? ?     BCD-225DX                 ? ? ? ? : ? ? ?     BCD-225DV              ? ? ? ? : ? ? ?
                                     ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?                           ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?                         ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?                         ? ? ? ? ? ? ? ? ; ? ? ? ? ? ? ?
                                     ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?                     ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?                   ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?                   ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ? ? ? ;
                                     ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ? ?                         ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ? ?                       ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ? ?                       ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ? ? ;
                                     ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?             ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?           ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?           ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?
                                     ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ?                 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ?               ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ?               ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ?
                                     ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?     ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?   ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?   ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ?
                                     ? ? ? , ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ? ?               ? ? ? , ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ? ?             ? ? ? , ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ? ?             ? ? ? , ? ? ? ? ? , ? ? ? ? ? ? ?




                                 市场定位:高端消费群体

                                 产品特色:
                                    双触媒抗菌,健康新“净”界
                                    双冻力技术,双重制冷更高效
                                    超厚发泡层,环保更锁温
                      产品特色
                                    太空舱检漏技术
                                    全封闭透明 PS 内饰,新鲜时尚
                                    大空间设计
                                    顶部吸顶灯,存储空间更合理
                                    多功能门搁架,满足食物更多需求
   赛尔诗系列                       高档外观,彰显时尚品位
                                                                           BCD-388DV ? ? ?                                         BCD-388DV ? ? ?




                      示例图片




     2、公司主要产品结构

     冰箱主要由制冷系统、电气系统及结构件等三大系统组成,核心是制冷系统,
                                     1-1-74
广东奥马电器股份有限公司                                           招股意向书



其主要构成如下:

                                压缩机:压缩机是输送气体和提高气体压力的一种
                                从动的流体机械,是制冷循环系统的动力源。它从
                                吸气管吸入低温低压的制冷剂气体,通过电机运转
                                带动活塞对其进行压缩后向排气管排出高温高压的
                                制冷剂气体,从而驱使制冷剂在系统的管路中往返
                                循环,并通过热工转换达到制冷的目的。
                                冷凝器:冷凝器又称为散热器。它的作用是通过与
                                外界的热交换将压缩机排出的高温高压制冷剂以及
                                过热蒸气变成中温高压的过冷液。
                                毛细管:一方面保证冷凝器制冷剂和蒸发器制冷剂
                                之间有一定压差,另一方面是控制制冷剂流量。
                                蒸发器:蒸发器又称为冷却器。从毛细管降压后的
                                制冷剂气液混合物进入蒸发器内,在低压下汽化蒸
                                发,吸收电冰箱内的热量,使电冰箱降温,以达到
                                冷冻或冷藏食品的目的。


      二、发行人所处行业基本情况

     (一)行业监管体制

     根据《国民经济行业分类和代码表》(GB/T4754-2002),本公司的主要产
品冰箱属于“C39电气机械及器材制造业”中“C395家用电力器具制造”中的C3951
家用制冷电器具制造。行业的主管部门是国家工业和信息化部。
     本公司所处行业已实现市场化竞争,各企业面向市场自主经营,由政府职能
部门进行宏观调控,并由行业协会进行自律规范。

     (二)行业主要政策

     1、国内市场主要行业政策

     (1)“十二五”规划要求提高城镇化水平、城乡居民收入以及扩大消费需求

     2010 年 10 月,中国共产党第十七届中央委员会第五次全体会议通过了《国
民经济和社会发展第十二个五年规划》,提出以下三点主要目标:

                                  1-1-75
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书



     经济结构战略性调整取得重大进展。居民消费率上升,服务业比重和城镇化
水平提高,城乡区域发展的协调性增强。
     努力实现居民收入增长和经济发展同步、劳动报酬增长和劳动生产率提高同
步,低收入者收入明显增加,中等收入群体持续扩大,贫困人口显著减少,人民
生活质量和水平不断提高。
     建立扩大消费需求的长效机制。把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点,
进一步释放城乡居民消费潜力,逐步使我国国内市场总体规模位居世界前列。

     (2)《中国家用电器工业“十二五”发展规划的建议》鼓励实施家电企业发
展模式的转变

     2010 年 10 月,中国家用电器协会发布了《中国家用电器工业“十二五”发展
规划的建议》(以下简称《建议》)。《建议》回顾了“十一五”期间中国家电业的发
展情况,并从“十二五”时期家电行业面临的主要形势、发展的指导思想、基本原
则、主要任务和具体发展措施等方面全面勾勒出新时期家电业的发展蓝图。
     《建议》肯定了“十二五”期间我国家电行业将迎来重要发展机会,国内家电
市场将迎来新一轮消费结构的快速升级和产品的大批量更新,将有力地促进国内
市场消费的增长;同时以美国、欧盟和日本为主的发达国家的家电市场需求规模
将保持稳定,通过提高产品档次和改善产品结构,我国家电业仍可在发达国家市
场具有巨大的提升空间;俄罗斯、巴西、印度、拉美等新兴经济体的快速发展将
带来更多的市场机遇;中东市场和东盟等周边国家市场需求的快速增长也会给我
国的家电出口带来更多的机会。
     《建议》提出我国家电企业的发展模式需要转变,龙头企业要向国际化大型
家电企业目标迈进,着重增强自主创新能力,整合产业链资源,发挥表率作用,
带动行业发展;中小企业要走“专、精、特、新”的路子,着重提高技术创新能力
和产品质量,提高管理水平。

     (3)《轻工业调整和振兴规划》支持家电行业电冰箱等关键部件生产线升
级改造

     2009年5月,国务院发布《轻工业调整和振兴规划》并提出:①提升行业总
体技术水平。支持家电行业电冰箱及其关键部件生产线升级改造,实现高端及高

                                  1-1-76
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



效节能电冰箱等产品的产业化。②促进国内消费。总结“家电下乡”的试点经验,
完善农村家电物流、销售、维修体系,切实做好“家电下乡”工作。③稳定和开拓
国际市场。积极应对贸易摩擦,巩固美、欧、日等传统国际市场;实施出口多元
化战略,积极开拓中东、俄罗斯、非洲、北欧、东南亚、西亚等新兴市场。④根
据行业特点和发展要求推进产业转移。推动冰箱等家电行业重点产品的研发、制
造、集散,逐步由珠三角、长三角和环渤海等地区向本区域内有条件地区和中西
部地区转移。

     (4)《关于加快我国家用电器行业转型升级的指导意见》鼓励和支持符合
条件的家电企业进行股票上市融资

     2009年12月,中华人民共和国工业和信息化部发布《关于加快我国家用电器
行业转型升级的指导意见》并提出如下重点任务和政策措施:

     ① 重点任务

     A 优化产品结构
     根据国内外消费结构升级的发展趋势和市场特点,提高绿色设计水平,开发
适合不同消费需求的节能、节材、环保的家电产品。电冰箱重点发展节能、风冷
型、智能型、大容量、多间室的高档次产品。重点开发适合农村使用环境和消费
习惯的家电产品。
     B 加快技术升级
     重点发展变频技术、制冷系统的优化技术和智能控制技术等,加强对混合能
源技术、热泵技术等的应用研究。

     ② 政策措施

     A 大力推进技术改造和技术创新
     支持高端及高效节能型家电生产线技术改造、家电行业核心技术开发和关键
部件产业化等;
     B 加强和改进金融服务
    对符合信贷条件的家电企业,金融机构要积极提供必要的信贷支持,进一步
完善信贷管理,提高服务质量和效率;鼓励和支持符合条件的家电企业发行企业


                                 1-1-77
广东奥马电器股份有限公司                                          招股意向书



债券、公司债券、短期融资券、中期票据和进行股票上市融资等。

     (5)“家电下乡”等财政政策有力带动冰箱需求

      ①“家电下乡”政策

     2007 年 11 月底,商务部和财政部共同发布了《家电下乡试点工作方案》并
提出,在山东、河南、四川三省对有利于促进生产发展的彩电、冰箱和手机三大
类产品进行试点。对农民购买试点家电产品,由中央和试点地区财政以直补方式
给予一定比例的资金补贴,以激活农民购买能力,加快农村消费升级,扩大农村
消费,促进内需和外需协调发展。在山东、河南、青岛等 14 个城市于 2008 年
12 月被国务院批准第二批实施家电下乡政策后,国务院又将家电下乡范围于
2009 年 2 月推广到全国。该项政策有力启动了三、四级家电消费市场的需求。

     ②“以旧换新”政策

     2009 年 6 月,中国发展改革委、财政部、商务部、工业和信息化部、环境
保护部发布了《促进扩大内需鼓励汽车、家电“以旧换新”实施方案》并提出:2009
年国家财政安排 20 亿元资金,用于家电“以旧换新”补贴。补贴资金由中央财政
和试点省市财政共同负担。一是对交售补贴范围内的旧家电并购买新家电的消费
者给予补贴。二是对回收补贴范围内的旧家电并送到拆解处理企业的运输费用给
予补贴。该项政策有力带动了一、二级家电重置消费市场的需求。

     ③ 节能惠民工程政策

     节能产品惠民工程,是指能效等级 1 级或 2 级以上的高效节能产品,通过
财政补贴方式来推广应用这些产品,财政补助标准依据高效节能产品与普通产品
价差的一定比例确定。
     “节能产品惠民工程”所说的“节能产品”是指能效等级 1 级或 2 级以上的空
调、冰箱、平板电视、洗衣节能产品惠民工程机、电机等 10 大类高效节能产品,
包括已经实施的高效照明产品、节能与新能源汽车。“惠民”就是通过财政补贴方
式来推广应用这些产品,财政补助标准依据高效节能产品与普通产品价差的一定
比例确定。节能产品惠民工程的补贴对象是高效节能产品的购买者,包括消费者
和用户。补贴标准主要根据高效节能产品与普通产品价差,同时考虑技术进步和

                                   1-1-78
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



规模效应等因素确定补贴标准。为节约推广节能产品惠民工程成本,提高推广效
率,方便消费者,有利加强监管,这一工程采取间接补贴方式,对高效节能产品
生产企业给予补助,即由生产企业按承诺推广价格减去财政补助后的价格销售高
效节能产品给消费者和用户,最终受益人是消费者和用户。

     ④ 出口退税政策

     2008年12月,财政部和国家税务总局发布《关于提高劳动密集型产品等商品
增值税出口退税率的通知》,2008年12月1日起,冰箱等家电产品退税率从13%
提升至14%。
     2009年6月,财政部和国家税务总局发布《关于进一步提高部分商品出口退
税率的通知》,2009年6月1日起,冰箱的出口退税率从14%提高到17%。出口退
税率的提高有利于降低冰箱出口企业的营业成本,扩大企业产品的利润空间,提
高企业竞争力。

     (6)冰箱新能效国家标准

     2009年5月1日,新修订的《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》国家标准
正式实施。在新标准中,冷藏冷冻冰箱(即家用两门电冰箱)能效限定值提高了
20%。与老标准相比,能效限定值提高了两个能效等级,即新能效标准中能效5 级
的水平相当于老标准中能效3 级的水平。由于冰箱市场的快速发展,新版标准中
对能效指数采取了区别对待的方式,将冰箱划分为5 类:普通的具有冷冻冷藏的
两门冰箱(即冷冻冷藏箱)、冷冻箱(即通常说的“冷柜”)、冷藏箱(即通常所
说的只有冷藏功能的“小冰箱”)、多温区冰箱、具有穿透式制冰功能的大冰箱。
其中对冷藏箱冷冻箱的要求最高,能效指数小于55%在旧版的标准中是最好的1
级,在新版中只能列入3 级。要达到新版的1 级,这一数值必须低于40%。

     2、主要出口地区行业政策

     近年来电子电气产品的绿色革命有愈演愈烈的趋势,不但原有的节能环保法
规更新换代,多种多样的节能环保新要求也是层出不穷,同时在技术贸易壁垒的
影响下向全球化方向加速发展。本公司主要出口区域欧盟在这类法规的制订和实
施上一直走在各国前面:


                                 1-1-79
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



     (1)Eup/Erp指令,即《用能产品生态设计指令》,从2007年8月11日起在
欧盟正式实施。

     2005年7月22日欧盟颁布了2005/32/EC号《为建立耗能产品的生态设计框架
指令》(即EUP指令),并在2009年10月21日颁布了其替代指令2009/125/EC《为
建立能源相关产品的生态设计框架指令》(即Erp指令),进而将管控的产品从耗
能产品扩大到所有使用中会影响能源消耗的产品。指令规定了能源相关产品的环
保设计要求,目的是通过产品设计过程中对产品生命周期各个阶段对环境影响的
考虑,来减少产品对资源消耗和环境的影响。

     (2)REACH法规,即《化学品注册、评估、许可和限制法规》,从2007
年6月1日起在欧盟正式实施。

     该法规致力于保护人类的健康及环境免受危险性化学物质侵害,它针对数千
种化学物质制定了一项注册体系,要求这些化学物质有可追溯性及商品所含有的
化学物质可鉴定。

     (3)LFGB/PAHs/Phthalate指令,属于消费者安全使用产品的三个指令。

     LFGB即《食品接触性产品的框架性指令》,从2005年12月7日起正式实施。
该指令在多个欧盟国家中都强制实施,它禁止任何日用品含危害人体健康的有毒
物质,禁止含有危害人体健康或影响到食品的气味和味道的物质由材料转移至食
品,与食品接触的材质若有资讯误导或标识不清的情况可能无法上市。
     PAHs即《多环芳香烃测试》指令,从2008年4月起成为GS认证的强制要求。
多环芳香烃是分布最广的稳定有机污染物质之一,有些已经被证实或怀疑致癌,
并和其他健康问题直接有关,它存在于橡胶和多种塑料、油漆、镀层和天然材料
中。
     Phthalate是关于邻苯二甲酸酯的指令,从2007年1月16日起正式实施。根据
该指令,所有玩具和育儿用品的塑料材料中,DEHP、DBP、BBP的质量百分比
之和不能超过0.1%,对于可以放入口中的玩具和育儿用品的塑料材料除前面三种
以外,另外三种邻苯二甲酸酯DINP、DIDP、DnOP的质量百分比之和也不能超
过0.1%。


                                 1-1-80
广东奥马电器股份有限公司                                              招股意向书



     (4)ROHS指令,即《关于在电子电气设备中限制使用某些有害物质指令》,
从2006年7月1日起在欧盟正式实施。

     该指令提出了一个框架性的要求,要求投放到市场的特定电子电气设备中禁
止含有铅、镉、汞、六价铬、多溴联苯和多溴联苯醚六种有害物质。

     3、国外主要竞争对手所在国出口退税政策情况

     公司国外主要客户的其他主要供应商所在国家或地区是否存在出口退税政
策的情况如下:

  国外客户        客户的其他供应商   供应商所在国        出口退税政策情况
                Vestal                  土耳其         未征增值税,亦无退税
CANDY
                Candy                    捷克          未征增值税,亦无退税
                Vestal                  土耳其         未征增值税,亦无退税
惠而浦欧洲
                Polar                    波兰          未征增值税,亦无退税
FAGOR           Vestal                  土耳其         未征增值税,亦无退税
Sopadis S.A     Vestal                  土耳其         未征增值税,亦无退税
    注:除上述客户外,GGV、Home Retail Group 等国外客户的其他主要供应商为海信科
龙、美的集团等国内企业。

     由上表可知,本公司国外客户的其他供应商主要在土耳其、捷克和波兰,这
些国家未征增值税,对出口亦无退税,即不征不退,与我国目前的出口产品增值
税全额退税的政策效果类似。

     (三)行业发展概况及趋势

     1、国际市场发展概述

     (1)国际冰箱市场持续稳步发展

     冰箱作为最先进入家庭的大白色家电,随着人们生活水平提高,其销量也逐
年上升。进入21世纪后,由于全球经济的整体向上发展,贫困国家开始普及使用
冰箱,发展中国家的经济高速增长也带来冰箱需求上升,发达国家消费者对冰箱
的重置需求和更新换代需求也在加快,全球冰箱市场进入了稳步发展阶段。
               2002-2012 年全球冰箱市场和海外冰箱市场销售情况

                                                                 单位:万台
                                     1-1-81
广东奥马电器股份有限公司                                                  招股意向书




   20,000
   18,000
   16,000
   14,000
   12,000                                                                 海外市场
   10,000
                                                                          全球市场
    8,000
    6,000
    4,000
    2,000
    0
            2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011* 2012*



数据来源:产业在线 《2009年全球冰箱(冰柜)生产布局及市场分布研究报告》,*号标注
的为预测数

     从上图可以看出,除2008年受国际金融危机的影响销量增速有所放缓以外,
2002年起至今,全球冰箱市场和海外冰箱市场销量都稳步上升。同时,考虑到中
国家电下乡系列政策对冰箱消费的促进效应将在未来几年内持续显现,以及未来
发达国家经济复苏、信贷投放加大以及消费者信心的重建,未来几年全球冰箱市
场预计将持续稳步发展。

     (2)全球冰箱生产格局存在较高集中度

     ① 世界主要冰箱生产国家分布情况

                   2009 年全球主要冰箱(冰柜)生产国别分布图

                                                                        单位:百万台




                                        1-1-82
广东奥马电器股份有限公司                                              招股意向书




    数据来源:产业在线 《2009 年全球冰箱(冰柜)生产布局及市场分布研究报告》

     从国别来看,中国的冰箱(冰柜)产量最大,2009 年达到 6,900.50 万台,
占全球生产总量的 46.78%,墨西哥和泰国分列二、三位,占全球总量分别为 6.41%
和 5.80%。从区域来看,亚洲和拉丁美洲占有重要地位,产量最大的前 5 位国家
中,中国、泰国和印度来自亚洲;墨西哥和巴西来自拉丁美洲。
     全球冰箱(冰柜)生产领域存在较高集中度,中国产量约占世界总产量的一
半,是世界冰箱(冰柜)生产大国。产量排名前 10 位的国家生产了全球 83.8%
的冰箱(冰柜)。

     ② 中国在全球冰箱生产领域中的领导地位较长时间内不会改变

     2009 年度中国冰箱(冰柜)产量占全球总产量的 46.78%,远高于排名第二
三位的墨西哥和泰国,作为全球冰箱生产大国的领先地位十分突出。预计在未来
较长时间内这种趋势都将持续,主要是因为:第一,随着全民生活水平的提高以
及家电下乡等系列消费刺激政策的持续作用,中国作为全球最大的冰箱消费国家
的地位将持续相当长时间,庞大的消费市场,需要相应规模的生产相匹配,这从
根本上决定了中国冰箱生产大国的地位;第二,随着全球冰箱产业结构的调整,
全球知名冰箱品牌将进一步扩张其代工产品范围,逐步由原来的低端产品扩展到
中高端产品,自身仅保留高端产品生产或完全退出生产领域,专注于品牌推广和
渠道建设。在新一轮的产业转移中,中国以其完善的产业配套、高效的生产能力、
稳定的产品品质以及强大的订单处理能力,成为全球主要冰箱品牌 ODM 的必然


                                     1-1-83
广东奥马电器股份有限公司                                                         招股意向书



选择。尽管中国劳动力成本逐年呈上升趋势,部分发展中国家或地区拥有更为廉
价的劳动力,但这并不会改变全球冰箱生产订单向中国的集中。原因在于冰箱生
产涉及压缩机、钢铁、塑料、有色金属、设计开发等多产业整合,冰箱行业的发
展需要相关产业集群的协同发展,此外还需要考虑劳动力效率、沟通成本以及政
策环境稳定性等多方面因素,因此从全球范围内看,中国无疑是冰箱生产配套环
境最好的国家,因此在未来较长时间内,中国作为全球冰箱生产中心的地位将不
会改变。

     (3)全球冰箱消费格局存在较高集中度

     2009年全球共销售了1.4亿台冰箱(冰柜),中国、北美和欧洲是最主要消
费市场。2009年全球主要地区市场销量分别是:中国市场4,682万台,占据全球
市场总量的32.61%;欧洲市场总量3,217万台,占据全球市场总量的22.41%;亚
洲市场(不包括中国市场)总量2,819万台,占据全球市场总量的19.64%;北美
洲市场总量2,019万台,占据全球市场总量的14.06%,南美洲市场1,068万台,占
据全球市场总量的7.44%,其中欧洲市场为本公司主要外销市场。
     从国别上看,2009年中国、美国、巴西、印度和德国这五个冰箱市场容量最
大的国家占全球销售的55%。
     从品牌占有率方面看,2009年全球冰箱企业品牌市场占有率前五名分别是海
尔、惠而浦、LG、西门子、伊莱克斯,其中的惠而浦、伊莱克斯和海尔为本公
司客户。
                                  2009年品牌销量份额图


                                                       海尔, 13.10%
                                                                  Whirlpool, 7.10%
                                                                    LG, 7%

                                                                    西门子, 4.70%
           其他, 63.60%
                                                               伊莱克斯, 4.50%


                      海尔   Whirlpool   LG   西门子   伊莱克斯   其他

    数据来源:产业在线 《2009 年全球冰箱(冰柜)生产布局及市场分布研究报告》

     (4)全球主要冰箱消费区域的发展和趋势

                                          1-1-84
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



     全球冰箱的消费市场主要集中在中国、欧洲、亚洲(除中国外)和北美等地,
这些区域的消费需求决定了未来冰箱行业的发展。
     ① 欧洲市场
     欧洲市场经济受到欧洲主权债务危机影响较为严重,但德国、英国、意大利
和法国等欧洲主要的冰箱消费国家或基于产品更新换代需要或基于刺激经济需
要,未来冰箱消费量将保持一定增长。
     目前,德国消费者在两德统一时购买的家电存在报废和替换的现实需求,家
电市场正值更换高潮期,因此德国家电投资正不断加大。在产品选择上,德国消
费者更倾向于高性能节能冰箱。
     英国冰箱市场的前期增长主要是依靠房地产泡沫以及银行贷款消费,2008
年金融危机后,信贷紧缩、楼市崩溃和失业率上升让消费者降低了消费,但客观
上冰箱更新换代的需求将于经济好转时显现。
     法国家庭家用电器普及率较高,家电市场基本处于饱和状态。但随着家电产
品科技水平的提升,产品的节能环保和人性化设计越来越受到消费者的推崇,促
使消费者对商品不断求新并产生购买的欲望。由于冰箱的电力消费占家庭总消费
的32%,因此法国消费者购买冰箱更注重节能。
     2009年意大利的冰箱市场容量约为325万台左右,同比增长5.2%,这主要是
因为政府实施的节能产品补贴及税收减免等激励措施,极大地推动了高能效家电
产品的销售。意大利政府在2007年的财政措施计划中,安排了环保消费鼓励措施,
包括对购买A+、A++级电冰箱给予税收减免的奖励。意大利政府在2009年2月通
过的经济刺激计划中提出2009年继续推行节能家电消费鼓励措施,对新购买节能
型冰箱等节能型家居产品,免除20%个人所得税。
     此外,2009 年 3 月,欧盟生态设计和能效标识法规委员会通过了电冰箱等
产品的新能效标识和生态设计要求的提案。在提案中,欧盟委员会建议在现行 A
级之上增加若干新的能效等级,A-20%,A-40%、A-60%及 A-80%,分别比现行
A 级更节能 20%、40%、60%及 80%。
     由此可见,欧洲冰箱市场将会稳步发展,其中,符合新能效标识和生态设计
要求的高品质冰箱将会迎来较大发展空间。
     ② 亚洲市场


                                  1-1-85
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书



     亚洲冰箱市场的消费需求主要来自中国、印度、日本和韩国等国家。
     由于受到国际金融危机影响,亚洲经济在2009年增长有所下降,但在政府扩
大开支及降息刺激需求的带动下,经济于2010年反弹。亚洲开发银行2009年底称,
亚洲发展中经济体的经济增长率将在2010年将回升至6.6%。经济的强劲反弹将有
助于居民消费,从而带动冰箱销售市场的发展。
     印度中央统计局发布的数据显示,2009年第四季度,印度国内生产总值同比
上涨6%,这表明印度经济已逐渐恢复至全球金融危机前的水平。不断增长的人
口基数、中产阶级的扩大以及居民生活水平的提高都将有助于印度市场对冰箱的
消化能力。目前,印度居民的冰箱拥有率只有16%,未来前景广阔。
     为刺激经济增长并尽快从金融危机影响中恢复,日本推出了废旧家电回收利
用新政以及环保积分政策。废旧家电回收利用新政主要是日本环境省和经济产业
省在《家电回收法》中规定,制造年限10年以上的二手冰箱原则上必须进入回收
再利用程序。同时,日本政府决定对购买冰箱等节能型家电产品的消费者提供5%
的返点优惠。在上述措施下,容积超过500公升的大型冰箱需求旺盛,日本各制
造商纷纷推出节能性能高且具备独特机能的新产品。
     韩国家庭的生活标准相对较高,其冰箱普及率也较高。消费者对原有废旧冰
箱的淘汰更新和对新的流行产品的追求,成为推动冰箱市场发展的主要动力。近
年,具有韩国市场特色的泡菜冰箱销量增长较快,成为韩国冰箱市场的主要增量。
     ③ 北美市场
     北美市场是全球第三大冰箱消费市场,美国占据北美市场77%的份额。
     受房地产市场不景气以及信贷紧缩、现金拮据等因素影响,美国冰箱市场在
2008年和2009年下降幅度较大。为刺激经济好转,降低失业率,恢复消费者信心,
美国于2010年实施了总补贴额3亿美元的“节能家电折扣计划(Energy Efficient
Appliance Rebate Program)”,向购买高效的能源之星家电产品(包括电冰箱等
产品)的消费者提供联邦税收补贴,补贴幅度大致为5%-15%,总补贴额达到美
国白电零售额的1.9%,预计拉动30亿美元销售额。
     由于美国民众在遭遇大萧条以来最严重的经济衰退后较为谨慎,除了选择相
对价格较低的产品,美国居民会越来越多的选择符合“能源之星”认证的产品,以
降低能源开支。


                                  1-1-86
广东奥马电器股份有限公司                                                        招股意向书



    综上主要冰箱市场发展现状,全球冰箱市场未来发展较为乐观,其中高效节
能产品的增长将有较大空间。

        (5)全球冰箱市场容量预测

    目前,全球部分国家地区经济出现好转,失业率下降,加上中国、巴西、日
本以及墨西哥等国家电行业的刺激政策,预计 2010 年及以后全球冰箱市场的增
长较为乐观。

                      全球冰箱(冰柜)洲别市场容量历年表现及预测

                                                                               单位:万台

 区域      2005 年    2006 年    2007 年   2008 年   2009 年   2010*年   2011*年     2012*年
 中国         1,794     2,299      3,027     2,972     4,682     5,619      6,462       6,979
 亚洲         2,509     2,665      2,718     2,808     2,819     2,970      3,075       3,190

北美洲        2,258     2,251      2,231     2,177     2,019     2,150      2,268       2,348

南美洲         850         892     1,020     1,026     1,068     1,132      1,189       1,230
 欧洲         3,132     3,146      3,289     3,280     3,217     3,508      3,718       3,879
 非洲          303         325      366        391      386        406       422         435

大洋洲         128         145      165        164      166        173       178         181

 合计        10,974    11,723     12,816    12,818    14,357    15,958     17,312      18,242
    数据来源:产业在线 《2009 年全球冰箱(冰柜)生产布局及市场分布研究报告》

    2、国内市场发展概述

        (1)居民消费需求持续健康增长带动冰箱行业发展

    2000年后,随着我国经济增长速度的回升,居民消费需求一直保持持续快速
增长。2000-2003年全国社会消费品零售总额增速分别为9.7%、10.1%、11.8%和
9.1%;在2003年增速略有回落后,2004-2008年,全国社会消费品零售总额增幅
分别为13.3%、14.9%、15.8%、18.2%和22.7%,2009年虽然受到经济大环境影响,
但增幅仍达到15.5%,均高于同期GDP的增幅。
              1998-2009年GDP及全国社会消费品零售总额增长对比图
                                                                                    单位:%




                                            1-1-87
广东奥马电器股份有限公司                                                                                   招股意向书




   25


   20


   15                                                                                              社会消费品零售总
                                                                                                   额增长率
   10
                                                                                                   GDP增长率

    5


    0
      年

              年

                      年

                              年

                                      年

                                              年

                                                      年

                                                              年

                                                                      年

                                                                              年

                                                                                      年

                                                                                              年
   98






















 19

    19




















      数据来源:Wind资讯


      全国居民消费需求的持续快速发展直接推动了冰箱行业发展。近几年,我国
冰箱销量逐年增长,自2005年的1,794万台增加至2009年的4,682万台,年均增长
率高达27.10%。从下表中可以看出,2005-2009年我国冰箱行业工业总产值逐年
增加,增长率分别为17.93%、70.28%、26.16%、14.51%、20.33%。到2009年,
冰箱行业已实现工业总产值607.84亿元,同比增长20.33%。
                            2005-2009年冰箱行业工业总产值及增长率走势
                                                                                                      单位:亿元,%




数据来源:前瞻资讯研究中心《中国冰箱行业产销需求与投资预测分析报告》

      (2)三、四级市场及农村冰箱市场增速强劲

      对于国内冰箱市场划分,通常将省会以上城市、地市级中心城市(包括部分
                                                                   1-1-88
广东奥马电器股份有限公司                                            招股意向书



经济发达的县级中心城市)、县级城市、乡镇分别定义为为一、二、三、四级市
场。
     在我国三、四级市场及农村市场,相对较低的冰箱保有量成为刺激中低端产
品销售增长的动力,农民持续性增收正在将潜在需求转化为现实的消费行为,导
致了三、四级市场的放量增长。截至 2009 年底,中国城镇居民家庭每百户冰箱
拥有量为 95 台,而农村居民家庭每百户冰箱拥有量仅为 37 台。据此推测,随着
农民持续性增收,超过 1.7 亿户的农村家庭潜在的冰箱需求空间相当巨大。

                1996-2009年中国城镇及农村居民家庭冰箱拥有量表

                                                                单位:台/百户




    数据来源:Wind资讯

     上图显示,2007年以来,我国农村居民家庭冰箱保有量增长开始明显加快。
主要原因如下:我国农村居民家庭人均收入增长速度在15%左右,随着收入水平
的不断提高,农村居民生活水平也在不断改善,家用电器对于越来越多的农村家
庭来说已不再是奢侈品。其次,近年新农村建设的步伐不断加快,农村低压电网
改造大力推广实施以及农村电价的大力整顿,农村用电条件和用电质量正在逐步
得到改善,有力刺激了农村居民对家电的需求。此外,在基础设施环境大大改善
的条件下,“家电下乡”政策也将继续收到良好的效果。自“家电下乡”政策实施并
逐步在全国范围内推广以来,国内农村家电需求增长速度显著提升。2009年,农
村市场冰箱销量同比增长超过40%,“家电下乡”政策较大地拉动了农村冰箱市场
的需求。
     未来随着国家对农村各项政策扶持力度的加大,新一轮家电下乡招标限价政

                                    1-1-89
广东奥马电器股份有限公司                                              招股意向书



策的逐步放开,未来中高端冰箱产品也将进入农村消费者家庭,从而推动全行业
产业升级。

     (3)一、二级市场及城市冰箱市场更新换代前景巨大

     在我国一、二级市场,居民进入了更新换代需求的高峰期,带来大量的重置
需求。同时随着一、二级市场消费能力的增强,冰箱消费升级倾向显著,对开门、
多门、大容积、大容量等高端冰箱的销量和销售额增长明显高于单门、双门、小
容积和低价位的冰箱,市场需求明显向高端倾斜。
     截至2009年底,中国城镇居民家庭每百户冰箱拥有量为95台,可见城镇居民
冰箱市场已接近饱和,对冰箱的首次购买需求空间所剩无几。但是,由于冰箱使
用寿命一般在10年左右,且随着我国城镇居民的消费升级,2005年开始,我国居
民的冰箱更新需求开始逐渐增多。
     随着我国城镇化进程的加快,冰箱需求也将逐步增加。2008年,我国的城镇
化率超过45.7%,2009年则达到46.6%。未来几年我国的城镇化进程还将持续,
根据国务院发展研究中心的《我国城镇化的基本态势、战略重点和政策取向》,
在基准情形下,2010-2020年包括城市自然增长的人口在内,我国城镇人口总规
模年均增长1,650万人左右,到2020年,城镇化率将达到56%左右,城镇总人口将
达到8亿左右,这将继续增加城市的冰箱需求。




数据来源:国务院发展研究中心 《我国城镇化的基本态势、战略重点和政策取向》

     (四)市场容量及发展前景

     1、冰箱产量前景预测


                                    1-1-90
广东奥马电器股份有限公司                                               招股意向书



     从近几年我国冰箱行业生产情况来看,冰箱产量呈快速增长态势,2004年约
为3,000万台,2010年达到7,058万台,年均复合增长率为15.33%。考虑到我国经
济在未来几年仍将保持平稳较快发展,预计冰箱市场产量也将保持稳步增长,根
据产业在线《家用冰箱行业产销月报2011年12月》,2011年我国冰箱总产量达到
7,909.8万台。而2012年以后,随着市场供需基本平衡,产量增速将有所放慢,预
计年均增速将回落至10%左右,至2015年,冰箱产量将达到12,000万台。

                     2005-2015年中国冰箱产量、增速及预测
                                                                 单位:万台,%




数据来源:前瞻资讯研究中心《中国冰箱行业产销需求与投资预测分析报告》

     2、冰箱销售前景预测

     在冰箱产量不断增加的同时,我国冰箱销量也呈现高速增长态势,2004-2010
年,我国冰箱国内销量自1,028万台增至5,096.7万台,年均复合增长率为30.58%。
根据产业在线《家用冰箱行业产销月报2011年12月》,2011年我国冰箱内销量为
5,927.3万台,较上年同期增长16.3%。而从冰箱出口来看,近年来我国冰箱出口
量逐年增长,但2008-2009年受金融危机影响,出口增速有所放慢,2009年冰箱
出口量为1,718万台,同比增长4.0%。进入2010年以来,随着外部环境的好转,
冰箱出口增速有所加快,2010年,我国冰箱出口量为1,833万台,同比增长6.69%,
2011年出口1,918.6万台,同比增长4.8%。总体来看,冰箱内销市场和外销市场均
呈现稳定增长趋势。随着我国城镇化进程的加快,未来较长时期内国内冰箱市场
需求将保持旺盛局面;出口方面,目前全球经济复苏加快,冰箱等家电需求稳步

                                     1-1-91
广东奥马电器股份有限公司                                              招股意向书



回升,外需市场销售也将继续增长。
     2012-2015年,冰箱销售速度将有所放慢,预计年均增速回落至15%左右,
至2015年国内冰箱销售规模可达到14,500万台。

                     2005-2015年中国冰箱国内外销量及预测
                                                                 单位:万台




    数据来源:前瞻资讯研究中心《中国冰箱行业产销需求与投资预测分析报告》

     (五)市场竞争格局

     1、市场竞争概况

     作为全球最大的冰箱制造基地,我国冰箱行业企业数量众多,截至 2010 年
底我国冰箱行业企业已超过 100 家,各企业根据各自发展路径和拥有资源的情况
实行不同的竞争策略。根据企业各自不同的业务结构,按照冰箱内销数量和外销
数量两个维度,国内主要冰箱生产企业的竞争格局如下图所示:




                                     1-1-92
广东奥马电器股份有限公司                                                                        招股意向书



                                                    2009年度中国冰箱行业竞争格局定位图




                                     奥马电器
       出

       口                                                       海信科龙系
       量

       万
                              LG                                   美的系
       台
              100             三星
                                                                                         海尔
                       万宝             西门子
               50                                       美菱
                                        星星
                          松下
                                        康佳     新飞
                            TCL

            伊莱克斯
                  0                     200               400               600    800   1000     1200

                                                                     内销量 万台


    数据来源:根据深圳前瞻商业资讯有限公司《中国冰箱行业产销需求与投资预测分析报

告》及产业在线《2009 年中国冰箱行业研究报告》由国信证券整理绘制

    注:美的系包括美的、荣事达、华凌及小天鹅四个子品牌;海信科龙系包括海信、科龙

及容声三个子品牌,图中球体大小代表整体产销量


     由上图可见,2009年中国冰箱产业格局中,海尔占据绝对领先的市场地位,
美的系、海信科龙系、美菱及奥马电器紧随其后。2011年上述行业格局基本保持
稳定,海尔2011年销售冰箱1,607.8万台,继续占据行业第一,在内外销比例上,
海尔以内销为主,外销规模相对较小;美的系、海信科龙系分列二、三位,整体
销售规模均超过700万台,拥有很强的整体竞争力;美菱2011年销售冰箱444.7万
台,排名行业第四,比公司2011年420.44万台的销量略高,但内外销比例上,美
菱以内销为主,而本公司以外销为主。2011年公司冰箱销量排名行业第五。
     除上述整体销售数量排名前五的企业外,西门子、三星、LG、松下、伊莱
克斯、惠而浦等外资品牌也占据了重要的市场地位,他们拥有较长的品牌历史和
较高的品牌知名度,技术研发实力出众,实行提供高附加值产品的差异化策略,
占据了冰箱的高端市场,品牌形象已深入高端消费者,尽管其产销量水平不高,
但其产品附加值高,具备很高的毛利率水平。

     2、行业内的主要企业概况

     (1)国际主要企业

                                                                 1-1-93
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书



     惠而浦:惠而浦家电集团创立于 1911 年,公司总部位于美国密歇根州的奔
腾港。1991 年,惠而浦全面收购飞利浦大型家用电器系列而成为全球最具规模
的大型白色家电制造商,目前,惠而浦是世界上最大的大型家用电器制造商,亦
是美国《财富》杂志全球 500 强企业。其业务遍及全球 170 多个国家和地区,拥
有 73,000 名员工。2009 年,惠而浦年销售额为 170 多亿美元,冰箱产量为 1,005
万台。
     伊莱克斯:伊莱克斯(Electrolux)股份有限公司创建于1918年,由Lux有限
公司和Elektromekaniska有限公司合并而成,总部设在瑞典的斯德哥尔摩。公司
产品主要包括冰箱、洗衣机、空调、吸尘器、炉灶、链锯、除草机及家用微型拖
拉机等。2008年,伊莱克斯销售额为1,050亿瑞典克朗,冰箱产量为652万台。
     西门子:西门子股份公司(Siemens AG)始创于1847年,公司总部位于德国
慕尼黑,分别在法兰克福证券交易所和纽约证券交易所上市。就家电业务而言,
西门子主要通过其下属合资公司——博西家电进行运作。博西家电成立于1967
年,主要生产白色家电,在中国的主打品牌为“西门子”。公司2009财年(2008
年10月1日至2009年9月30日)收入为767亿欧元,冰箱产量为666万台。
     LG:韩国LG集团创立于1947年,为韩国第三大公司。2008年销售额为820.96
亿美元,冰箱产量为1,017万台。
     松下电器:日本松下电器产业株式会社成立于1918年。2007财年,松下电器
销售额为90,689亿日元,折合5,900亿元人民币,冰箱产量为200万台。
     三星集团:韩国三星集团成立于 1969 年,是韩国最大的企业集团。2008 年
8 月,苏州三星电子家电有限公司成立,公司主要从事生产、销售电冰箱、空调
器、洗衣机、压缩机等产品。2009 年,三星集团全球销售额为 1,268 亿美元,冰
箱产量为 482 万台。

    数据来源:各公司网站及互联网公开资料


     (2)国内主要企业

     青岛海尔:青岛海尔股份有限公司成立于1989年4月,于1993年11月在上海
证券交易所上市。公司目前主要从事冰箱、空调、冷柜、洗碗机、燃气灶等小家
电的生产经营。2010年度,青岛海尔冰箱收入达到228.11亿,同比增长20.68%;


                                    1-1-94
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



2011年1-6月,青岛海尔冰箱收入达到142.15亿元,同比增长8.25%。
     美的电器:广东美的电器股份有限公司成立于1992年8月,于1993年9月在深
圳证券交易所上市。公司主要从事空调器、空调压缩机、冰箱和洗衣机等产品的
生产和销售。2010年度,美的电器冰箱收入达到99.39亿元,同比增长57.45%;
2011年1-6月,美的电器冰箱收入达到82.28亿元,同比增长46.86%。
     海信科龙:海信科龙电器股份有限公司成立于1992年12月,于1999年7月在
深圳证券交易所上市。2006年12月,青岛海信空调有限公司成为公司第一大股东,
与海信电器同受海信集团控制。公司主要从事冰箱、空调器及家用电器等产品的
生产和销售。2010年度,海信科龙冰箱收入达到79.81亿元,同比增长53.22%;
2011年1-6月,海信科龙冰箱收入达到43.95亿元,同比下降0.90%。
     美菱电器:合肥美菱股份有限公司成立于1992年6月,于1993年10月在深圳
证券交易所上市。2007年8月至今,公司的控股股东为四川长虹电器股份有限公
司。公司目前主要从事电冰箱、冰柜、空调器、洗衣机等产品的生产和经营。2010
年度,美菱电器冰箱收入达到59.69亿元,同比增长28.09%;2011年1-6月,美菱
电器冰箱收入达到35.40亿元,同比增长8.14%。
     澳柯玛:青岛澳柯玛股份有限公司成立于1998年12月,于2000年12月在上海
证券交易所上市。公司主要从事制冷产品(冰柜、冰箱、展示柜、制冰机、酒柜)
的制造和销售。2010年度,澳柯玛冰箱收入达到25.09亿元,同比增长35.40%;
2011年1-6月,澳柯玛冰箱收入达到14.40亿元,同比增长7.78%。
     新飞电器:河南新飞电器有限公司成立于1984年2月。公司主要从事冰箱、
冷柜、空调等产品的生产和销售。2009年度,新飞电器冰箱实现收入39.55亿元。

    数据来源:各公司网站及上市公司公开资料

     (六)进入行业的主要障碍

     冰箱行业的进入门槛主要在于整体工艺技术和行业经验。与一般家电产品的
组件安装不同,冰箱的生产制造需要注塑、发泡、吸塑、喷涂、制冷、电器等多
行业经验,从材料的采购到产品检验合格是有机的整体,而非简单组装,需具有
相应的技术能力。同时随着冰箱行业对能耗环保等要求的日益提高,对冰箱生产
企业的整体设计开发能力提出了更高的要求。


                                    1-1-95
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



     未来,随着产品价格、产品品质和产品知名度等因素成为冰箱企业的核心竞
争要素,规模、质量和品牌将会成为进入行业的主要门槛。

     (七)行业利润水平

     2010 年冰箱行业的毛利率平均为 19.99%,净利率平均为 3.85%(具体数字
请参见本招股书第十一节 管理层讨论与分析之二、盈利能力分析),近三年保
持稳定。
     考虑到冰箱属于传统行业,竞争相对充分,行业利润水平上升或下降的空间
均有限,除个别高端品牌通过不断的产品创新可获得较高盈利外,行业整体盈利
水平将保持稳定。

     (八)行业发展趋势

     1、国内行业发展趋势

     (1)行业集中度将进一步提高

     冰箱行业竞争的加剧迫使一部分设备落后、管理水平低、产品品质缺乏保障、
缺乏核心竞争力的企业出局,起到加速行业洗牌的作用,同时也使具有较强设计、
生产管理水平、较大生产规模和品牌优势厂商获得更大的扩张机遇和市场空间,
未来冰箱行业集中度将进一步提高。

     (2)行业增长为新兴品牌提供发展机会

     在家电下乡和以旧换新等政策的刺激下,国内三、四级市场已全面启动,国
内冰箱市场竞争格局也已发生较大变化,农村及乡镇市场成为竞争的重点。行业
整体需求的上升以及市场需求的转变,为新兴品牌提供了发展机会。部分产品性
价比高、设计开发能力突出、生产优势明显的新兴品牌较好的迎合了三、四级市
场消费者的需求,体现出了较强的增长能力,市场份额提升迅速。未来较长一段
时间内,三、四级市场消费者的核心需求都将是高性价比的产品,因此那些质量
好、产品品质稳定、成本控制能力突出的企业,将拥有较大的成长空间。

     (3)消费升级,高性价比产品将成为主流

     以国内三、四级市场为例,尽管大多消费者是初次购置者,但其消费产品档

                                   1-1-96
广东奥马电器股份有限公司                                       招股意向书



次却以中端产品为主甚至对高端产品也有需求,消费升级呈现跨越式发展,出现
这种现象的主要原因有两个:一是中国人传统消费观念认为冰箱产品属于大件家
电,除了本身的冷藏功能外,还具备一定的展示功能,消费群体趋同性较强,因
此普遍具有消费一次到位的观念;二是国内冰箱企业制造水平高,市场产品丰富,
客观上引导消费者提升了消费层次;在消费结构升级的同时,三、四级市场消费
者对产品价格的敏感度仍然很高。因此,对于三、四级市场的消费者,仅仅是以
价格取胜的低端产品或是仅仅突出高档次的高价产品空间都有限,同时具备产品
品质且具备价格优势的产品将成为主流。一、二级市场总体上也呈现出上述趋势,
只是一、二级市场消费者对产品品牌的关注度会更高。

     2、国外行业发展趋势

     (1)传统市场需求稳定,新兴市场发展迅速

     欧洲和美国市场作为国内冰箱出口的传统区域,其冰箱需求多数为更新换代
需求,冰箱一般使用寿命为10年,以美国三亿人口规模计算,每年也有近1,500
万台的更新需求。
     此外,随着全球经济的发展,广大的发展中国家或欠发达地区的消费水平也
将逐渐提升,这将为全球冰箱生产企业提供更为广阔的市场。以印度为例,根据
联合国人口活动基金会发布的2006年版《世界人口白皮书》,印度人口总数达到
11.19亿,而目前其居民家庭冰箱拥有率仅为16%,随着其整体经济水平的提升,
居民消费水平将逐渐升级,其冰箱市场需求十分广阔。

     (2)全球冰箱生产格局进一步向中国倾斜

     全球化的产业转移不可逆转,作为全球冰箱产业配套最全面、设计制造能力
最强的国家,中国将继续承担着全球冰箱生产基地的重任。同时,国外知名品牌
在经历了低端产品生产向中国转移后,已认可中国在产品制造方面强大的比较优
势,逐步调整委托中国ODM产品的结构,由原来的低端产品逐渐向中高端产品
过渡,而其本身将集中资源加强品牌和渠道的建设。这无疑为中国ODM企业提
供了更为广阔的空间,具备较强设计开发能力、产品品质有保障、成本控制能力
突出的ODM企业,将迎来业务的高速增长,同时ODM业务产品结构和附加值也
将有所提升。
                                 1-1-97
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



     (3)出口产业结构升级,低端代工无以为继

     作为全球冰箱生产第一大国,中国冰箱企业一直面对着国内、国外两个市场,
2011年外销占比24.45%。随着全球经济发展总体水平的提升和区域发展平衡性的
改善,国外市场占比将逐步提升。从结构上看,我国冰箱出口大体可划分为四种
模式:简单的OEM、低端产品的ODM、中高端产品的ODM和自主品牌。全球冰
箱产业结构的转移有其自身循序渐进的规律,我国冰箱行业的发展水平也有其逐
步成长的过程,我国的出口业务经历了从简单的OEM代工,到低端的ODM设计
制造,目前正处在向中高端ODM业务和自主品牌出口过渡的关键时期。在未来
较长时间内,中高端ODM业务和自主品牌出口都将是中国冰箱出口企业的主流
模式。中国家电业协会在《中国家用电器工业“十二五”发展规划的建议》中已明
确提出我国家电行业需要改变发展模式,改善出口结构,并对不同规模的家电企
业的发展模式进行了定位:“龙头企业要向国际化大型家电企业目标迈进,着重
增强自主创新能力,整合产业链资源,发挥表率作用,带动行业发展;中小企业
要走“专、精、特、新”的路子,着重提高技术创新能力和产品质量,提高管理水
平”。

     3、产品发展趋势

     (1)节能环保

     节能低碳已成为全球家电业的发展趋势,特别是在2009年底哥本哈根峰会
后,行业掀起了节能低碳热潮。以冰箱行业为例,节能被看作是继保鲜之后的“第
二次革命”,节能技术的标准化能够快速推进全球产业的节能进程。不仅各国都
提高冰箱行业节能标准,对冰箱节能水平进行强制要求,同时各冰箱厂商也加大
节能冰箱的推广力度,用户在选择冰箱时会详细比较各产品之间的能效等级、重
点参考耗电量等情况,会有越来越多的用户会考虑到保护环境,把环保作为选择
冰箱的重要因素。

     (2)多门大容量冰箱增长迅速

     2009年双门冰箱在整个市场占据最大份额,不过三门、多开门、对开门冰箱
上升幅度不小,且销售数据显示,在国内家电以旧换新中,消费者购买的多为三


                                   1-1-98
广东奥马电器股份有限公司                                            招股意向书



门、双门等中高档冰箱,其中,三门、对开门及多门冰箱的销售约占以旧换新总
销售量的60%,较上年同期增长近3倍,更新换代特征明显。预测未来三门、多
门以及对开门冰箱份额将会继续上升,特别是三门冰箱增幅会更大一些。
                              中国冰箱行业产品结构变化

       年份                多门      对开门       三门     双门     单门
2007 年                    0.20%     2.60%       9.40%    84.00%    3.80%
2008 年                    0.60%     3.30%       11.10%   81.10%    3.90%
2009 年                    1.00%     4.50%       16.30%   74.70%    3.50%
2010 年 1-11 月            1.35%     6.38%       22.63%   66.60%    3.05%

    数据来源:中怡康《冰箱市场:增长势头不减,高端持续放量》 魏军

     (3)智能化、个性化引导高端产品消费趋势

     从目前冰箱市场来看,无论是国产品牌还是进口品牌,都在不断推出科技含
量很高、极具竞争力的产品。随着生活品质的进一步提高,人们对冰箱的消费需
求已经从只看重冰箱能否延长食物保质期,逐渐发展到大容量、保鲜、营养、健
康、环保等多方面并重。在这种形势下,冰箱企业更注重进行技术改革,电脑智
能化、个性化的冰箱应运而生,在一定程度上反映了未来冰箱的发展趋势。

     (九)影响行业发展的主要因素

     首先,在产业政策方面,国家的“家电下乡”、“以旧换新”等政策直接拉动冰
箱行业的较快发展,未来中国居民消费在带动 GDP 增长的重要作用将日益显现,
产业政策会日趋有利于冰箱行业的发展。
     其次,行业上制定的有关能效标准、消费者的消费偏好将影响冰箱行业的发
展趋势。
     再次,随着居民收入的增加和消费观念的改变以及中国城市化进程的加快,
冰箱的三、四级消费市场及农村市场的首次购买需求以及城市的更新换代需求将
会持续增加。
     最后,欧美等发达国家已经逐步走出金融危机的影响,消费者信心重新恢复,
同时,世界欠发达地区仍存在冰箱需求,这会进一步带动冰箱的出口市场发展。

     (十)行业的区域性、季节性和周期性特征

                                        1-1-99
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



     1、区域性

     冰箱作为大件家电,其消费需求与地区经济发展及居民生活水平直接相关。
从全球范围内看,经济发达地区对冰箱的需求远高于其他地区,因此长期以来欧
洲和北美等发达地区成为冰箱消费的主要市场。
     从国内市场分布看,在过去较长时间内,沿海发达地区、省会城市及其他经
济发达的重点城市是冰箱消费的主要区域,广大农村市场的消费能力较弱。近年
来随着我国农村居民收入水平的提升及家电下乡政策的推动,以农村为代表的
三、四级市场成为新的重点消费区域,同时原有发达地区更新换代需求规模也较
为可观,因此全国范围看,冰箱消费的区域性逐渐淡化。

     2、季节性和周期性

     冰箱行业的生产和销售具有一定的季节性,一般来看,3 月份至 8 月份为生
产和销售的旺季。
     冰箱的使用寿命一般为 10 年左右,同时随着居民生活水平提高和技术进步,
存在重置需求及更新换代需求,因此,冰箱行业发展无明显的周期性。

     (十一)本行业与上下游产业的关联度

     冰箱行业与上下游的产业链关系如下图:


           压缩机

           钢     材
                               冰      箱            居民消费群体
           塑     料

           发泡材料            行      业

             



    冰箱原材料及关键部件主要包括压缩机、塑料、钢材和发泡材料。其中,塑
料主要是 PS 塑料;钢材主要是冷轧板;发泡材料主要是异氰酸酯和组合聚醚。
原材料占冰箱总成本的比重超过 90%,对冰箱生产企业的盈利状况有着极为关键
的作用。目前,我国上述原材料市场基本实现市场化,其价格走势和国际市场基


                                 1-1-100
广东奥马电器股份有限公司                                                招股意向书



本保持一致,价格由整个市场供需情况决定。我国作为全球最大的冰箱生产基地,
需要上游相关配套行业同样具备规模化的配套能力,目前我国已形成围绕冰箱生
产的较为完善的产业配套集群,这在很大程度上稳固了我国全球冰箱制造大国的
地位,并吸引全球冰箱产业向中国的进一步转移。
     冰箱行业下游面临的则是普通居民等最终消费者。近年来,随着我国经济的
发展和人们生活水平的提高,最终消费群体对冰箱的需求量不断增加,拉动了冰
箱行业的快速增长。


      三、发行人在行业中的竞争地位

     (一)公司在冰箱市场的竞争地位

     1、公司总体市场竞争地位

     目前,从整体销售规模看,公司2010年销售冰箱394.96万台,排名行业第五,
行业排名前五的冰箱企业2010年销量合计占行业比重为55.56%。海尔以1,407万
台的销量占据领先的市场竞争地位,美的、海信科龙整体销售规模均超过700万
台,拥有较强的整体竞争力;美菱2010年销售冰箱402.10万台,比公司2010年
394.96万台的销量略高。2011年本公司销售冰箱420.44万台,销售量继续排名行
业第五。
                           2010 年及 2011 年冰箱行业销量排名情况

      排名             企业名称        2011 年销量(万台)   2010 年销量(万台)
    1                海尔                 1,607.80              1,407.00
    2                美的                 1,041.10               888.00
    3              海信科龙                730.00                756.60
    4                美菱                  444.70                402.10
    5              奥马电器              420.44                394.96
     前五名合计占行业比重                    54.09%                55.56%
    数据来源:产业在线《家用冰箱产销月报 2010 年 12 月》、《家用冰箱产销月报 2011

年 12 月》

     2、公司 ODM 业务竞争地位

     经过多年的经营,国际知名家电企业和各国地方企业已在各地区建立了很强
的品牌和渠道优势,中国品牌想要在短时间内以自主品牌进入国外市场存在很大
                                        1-1-101
广东奥马电器股份有限公司                                                招股意向书



的困难,海尔一直在尝试以自主品牌出口,虽然近年来取得了一定成果,但总体
而言,规模不大,除海尔外国内主要冰箱出口均以 ODM 为主要出口方式。公司
设立之初便将业务模式定位为 ODM 业务,经过 8 年的高速发展,目前公司已成
为国内最大的 ODM 冰箱生产企业,在 ODM 业务方面公司凭借突出的设计开发
能力、丰富稳定的客户资源以及高性价比的产品成为国内 ODM 业务的领先者,
随着公司本身生产能力的进一步提升,公司订单处理能力和产品结构水平将进一
步改善,公司在 ODM 业务方面的领先优势将进一步扩大。由于公司严格划分不
同业务模式的边界,避免不同业务模式间的潜在竞争,在国内市场主要以 OBM
业务为主,ODM 业务主要针对国外出口业务,因此公司出口业务的行业排名可
以反映出公司在 ODM 业务方面的领先地位。
     2009 年、2010 年和 2011 年,本公司冰箱出口量分别为 235.63 万台、287.04
万台、301.19 万台,均排名行业第一。本公司已经成为国内最大的冰箱 ODM 生
产基地。近三年来主要冰箱企业出口量具体排名如下:
                                                                       单位:万台

  序号            公司            2011 年             2010 年        2009 年

    1           奥马电器           301.19             287.04          235.63
    2             美的             236.90             202.40          121.91
    3           海信科龙           206.20             216.00          189.72
    4             海尔             135.40             149.10          86.87
    5             三星             113.20             132.80          110.40
   前五名合计占行业比重            51.75%             53.84%         43.32%
    数据来源:产业在线《2009 年中国冰箱行业研究报告》、产业在线《家用冰箱产销月报

2010 年 12 月》、产业在线《家用冰箱产销月报 2011 年 12 月》

    注:上述企业冰箱出口除海尔外均以 ODM 业务为主要模式


     3、公司 OBM 业务竞争地位

     2006 年下半年公司进入 OBM 业务,在 ODM 原有的设计制造能力基础上,
公司以三、四级市场为突破口,迅速取得市场份额,2009 年自主品牌销售冰箱
44.96 万台,同比增长 56.77%,2010 年公司自主品牌销售冰箱 60.49 万台,同比
增长 34.54%,2011 年公司自主品牌销售冰箱 81.11 万台,同比增长 34.09%。尽
管在品牌竞争激烈的国内市场,奥马品牌销售增长迅速,但总体而言,公司自主
                                       1-1-102
广东奥马电器股份有限公司                                                               招股意向书



品牌业务仍定位为行业跟随者,实行积极稳健型的发展策略,不盲目大规模进行
广告宣传和品牌推广,而是以提供高性价比的产品为基本策略,辅以精耕细作式
的销售渠道建设和适当的品牌推广,着力于培养奥马品牌的美誉度和忠诚度。

     4、公司荣获多项殊荣

     2004 年,公司获得中国外商投资企业协会授予的 2004 年度全国外商投资“双
优”企业的荣誉。2006 年 12 月被广东省总商会、广东省家电商会评为“最受广东
消费者欢迎的家电品牌”。
     2007 年获得了中国外商投资企业协会授予的“2005-2006 年度优秀外商投资
企业”和“履行社会责任贡献突出奖”两项称号;获得国家质量监督检查、检疫总
局颁发的 2007 年-2010 年“产品质量国家免检”的证书;获得中国出口信用保险公
司广东分公司授予的“2007 年度 AA 级风险管理企业”的荣誉;
     2008 年,奥马电器被评为“广东省出口名牌企业”;2008 年 12 月,被广东省
科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局评为“高新
技术企业”、“广东省名牌产品”。
     2009 年,奥马电器荣膺“中国驰名商标”称号,并被评为“2009 能效标识优秀
企业”,广东省对外贸易经济合作厅“2009-2011 年度广东省出口名牌”。
     2010 年度公司荣获中国机电产品进出口商会“推荐出口品牌”荣誉称号。

     (二)公司的竞争优势

                                        公司优势体系示意图


    第一层次优势:                        ODM、 OBM 业 务 协 同 优 势


                                    ODM 业务             业务模式           OBM 业务



                           性价比     订单处理能力                   设计生产   品牌知名度



    第二层次优势: 设计开发      品质     成本      产品平台        ODM 基础    较高的渠道知名度




    第三层次优势:                  专 业 管 理 团 队 +有 效 的 公 司 治 理 机 制

                                               1-1-103
 广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



    在竞争激烈的冰箱行业,不具备先发优势的奥马电器能够打破已有行业格局,
异军突起,依靠的是多层次的立体优势体系。该优势体系的发端和核心是公司拥
有一支优秀的专业管理团队,在公司管理团队的运作下,公司建立了通用产品平
台,并迅速在设计开发、产品品质和成本控制方面形成了强大的优势,上述四个
优势支撑着 ODM 业务最核心的需求——高性价比的产品和强大的订单处理能力,
从而在 ODM 业务上实现了行业领先的竞争优势;在业已形成的 ODM 业务优势基
础上,公司管理层扩展公司业务模式适时开展 OBM 业务,强大的 ODM 业务基础
和多年以来在行业内积累的渠道知名度支撑公司 OBM 业务高速发展。业务模式
的拓展,扩大了公司的发展空间,同时两种业务模式相互支撑,实现了更高层次
的业务协同优势,平衡了公司业务结构,降低了整体经营风险,为公司长远发展
夯实了基础。

      1、ODM 业务与 OBM 业务协同发展优势

      在未发展 OBM 业务以前,公司 ODM 业务的单向发展,尽管发展速度较快,
 但整体发展不平衡,长期来看存在着一定风险。公司实时开展 OBM 业务并取得
 较快发展,使得公司平衡了业务结构并进一步加快了发展速度。具体而言,ODM
 业务为 OBM 业务发展提供的强有力的支撑,使得公司 OBM 业务发展具备良好
 的后发优势;同时,公司 OBM 业务的发展改善了公司业务结构,减少了对单一
 业务的依赖,降低了公司整体经营风险。同时,通过独创的“通用产品平台”,公
 司 ODM 业务和 OBM 业务能够实现从市场调研、产品设计开发、原材料采购及
 生产等多环节资源共享,最大程度降低整体运营成本,实现“1+1>2”。

      2、领先的 ODM 业务优势

      ODM 业务产生的最根本原因是生产成本的优势,因此各冰箱品牌对 ODM
 业务合作企业的选择最核心的要求便是以最低的成本采购到同品质的产品,同时
 还要最大限度的保证 ODM 订单能够得到及时处理,前者可以概括为高性价比的
 产品,后者可以概括为强大的订单处理能力。因此公司 ODM 业务的竞争优势具
 体反映在设计开发、产品品质、成本控制和通用产品平台四个方面:

      (1)设计开发优势


                                  1-1-104
广东奥马电器股份有限公司                                          招股意向书



     无论是 ODM 业务还是 OBM 业务,作为冰箱行业价值链的最前端,设计开
发能力都是企业发展的根本。奥马电器从设立之初便牢牢抓住设计研发环节,不
断提升研发实力和产品标准,一开始便建立了稳固的技术壁垒,将自身与众多的
低端代工企业严格区分开。公司研发负责人吴世庆(公司间接股东之一)多年从
事冰箱研发工作,是中国家用电冰箱 CFC 替代专家组成员,曾首创研制成功
R600a 直冷及风冷式电冰箱,填补了国内空白,作为项目带头人,主持开发、研
制的“分立多循环”冰箱,该项目获国家发明专利。
     公司目前拥有 27 项已授权专利,其中发明专利 1 项,11 项专利申请已获受
理,其中发明专利 4 项。公司发明专利“一种节能冰箱”即“双冻力”技术,创造性
的设计出双蒸发器制冷系统,并对整个产品工艺进行了系统化的改进,将产品整
机节能水平大幅提升,在同等资源耗费情况下,“双冻力”技术节能 15%以上,目
前公司约 40%产品已使用该技术。

     (2)稳定的产品品质

     奥马电器以 ODM 业务起步,从设立之初产品品质便成为公司的生命线,客
户对品质的要求十分严格,产品达不到要求,订单马上减少;公司能够进入全球
行业标准最为严格的欧洲市场,并能迅速实现欧洲出口业务全国第一,本身就是
公司产品品质的最好体现。欧洲客户自身有一整套系统的产品品质检验程序,同
时他们还聘请独立第三方检验机构,对公司每一批次产品进行详细的质量检验,
面对多层次的检验,公司产品合格率均保持在客户要求水平之上。为提升产品品
质,公司投入了大量的资源,以解决被誉为冰箱“脑淤血”的制冷系统内漏问题为
例,为保证出厂产品不存在内漏问题,公司全面使用“氦质谱检漏技术”,该项技
术以氦气为示踪介质,以磁质谱分析为检测手段,具有极高的检漏灵敏度和精密
度,目前冰箱行业仅有极少数超大型企业使用该项技术。公司产品获得中国 3C
认证、中国节能产品认证、CE(欧盟电子产品认证)、CB(全球电子产品安全认证)、
ETL(美国电子产品安全认证)、GS(德国电子产品安全认证)、SAA(澳洲电子产品
安全认证)。

     (3)有效的成本控制

     冰箱行业属于竞争相对充分的成熟行业,成本控制水平在很大程度上决定了

                                  1-1-105
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书



公司的发展空间和抵抗风险的能力。奥马电器设立之初便将成本控制能力视为公
司发展的基石,从工艺技术、采购和生产运作等多环节入手,建立起一套立体的
成本控制体系。
     首先公司在产品的设计时便将成本控制作为重要考虑因素之一,在保证产品
品质的同时,尽可能的优化产品设计方案,压缩成本,例如:公司 DD2-30 抽屉
式冰箱,通过采用双冻力技术及整体系统优化,产品能耗达到欧洲 A++标准,系
统成本下降 20%。
     其次,公司实行采购环节集中式管理,压缩大宗采购决策层次,减少采购中
间环节,决策的集中提升了采购效率,同时,公司通过通用产品平台,最大程度
的实现原材料采购的标准化、系列化和通用化,使得公司在原材料采购时能够增
大产品采购规模,增强议价能力,这种议价优势在纸箱、泡沫、钣金件等小件采
购方面体现的特别明显。此外由于公司常年保持良好的信誉,订单稳定、付款及
时,这也增强了公司采购议价能力。由于公司原材料标准化程度高,随着公司生
产规模的扩大,只是各品种采购规模纵向扩展,采购管理难度变化不大,这种集
权式管理具备可持续性。
     第三,公司在生产环节将各道工序标准化、模块化,提升工人和机器工作效
率,同时针对公司订单小批量、多批次的特点,公司总结出了一整套生产安排经
验,能够将生产线在不同批次产品间转换的停顿时间降到最低,保证生产线整体
运行的连贯性和生产效率,降低成本耗费。

     (4)通用的产品平台

     ODM业务属于订单驱动型,客户订单体现出多批次、小批量的特征,订单
处理能力的强弱是该类企业的核心竞争能力之一。本公司作为国内最大的ODM
企业,小批量、大批次的订单处理压力尤为突出,针对该问题,公司建立了“通
用产品平台”,较好的解决了上述问题。公司“通用产品平台”包括两个部分:“通
用设计平台”和“通用制造平台”,分别从设计开发环节和生产制造环节保障了公
司订单处理能力。通用产品平台的示意图如下:
                           公司通用产品平台示意图




                                  1-1-106
广东奥马电器股份有限公司                                                  招股意向书




 欧洲市场需求                              样品 1                        产品 1



 澳洲市场需求                              样品 2                        产品 2
                            通 用                       通 用
                           设计平台                    制造平台
                                                                         



 国内市场需求                              样品 X                       产品 X


 不同的市场需求                       相同的产品平台              不同的产品输出


     ① 通用设计平台

     公司客户遍布全球各地区,消费习惯和产品需求差异较大,如果按照行业内
普遍的设计体系结构,公司可能需要针对不同区域市场设立不同的设计开发体
系,因为不同的产品需求其设计开发理念、工艺路线、产品标准等都将有很大不
同。公司设立之初,由于不同的消费需求,导致不同的开发理念形成不同的工艺
路线和产品标准,这种多跨度的研发需求公司研发体系无法适应。为解决上述问
题,公司研发人员大胆创新,首先对国内外主要市场的需求进行详细调研,最大
程度寻找出需求共性,然后在产品设计时将共同因素固定化,形成一系列的产品
设计基本参数和标准,未来不同的产品开发只是在基本框架上进行相应的调整。
例如:一款冰箱的基础设计,包括制冷系统的布置、外观设计、内部架构尺寸、
比例等,它们的相对位置和结构一经确定就不能改变,同一套冰箱开发技术可以
应用于不同冰箱类型,派生出多款冰箱。这种通用性的设计开发平台,能够最大
限度满足多市场的设计开发需求,同时随着公司设计经验的不断积累,公司通用
设计平台的“基本参数数据库”将日益丰富,在此基础上公司设计开发的多样性、
灵活性和开发速度都将不断提升。

     ② 通用制造平台

     通用制造平台的核心是混线生产,即一条生产线同时生产不同型号的产品。
混线生产并非公司独创,在业内也被广泛采用,但本公司的优势体现在混线生产
的多品种处理能力和生产效率。行业内平均一条生产线能够混线生产不超过6个


                                         1-1-107
广东奥马电器股份有限公司                                               招股意向书



型号的产品,超过上述标准,在生产控制、物料准备、应变能力等方面便无法保
障,生产效率将大幅降低。公司设立之初也只能达到行业平均水平,后通过一系
列独创性设计和对生产线及配套系统的调整,在保证生产效率的情况下,公司生
产线最多能够同时进行12个型号产品的混线生产,并总结出每条生产线混线生产
8-10个型号产品能够达到本公司生产线的最优水平。公司混线生产不仅型号多,
而且效率高,以2010年为例,公司全年6条生产线完成了5,254批次产品生产,生
产冰箱400多万台,单线生产能力远超行业平均水平。
     通过通用设计平台和通用制造平台,公司实现了技术标准的通用性、设计开
发的通用性、生产组织的一贯性和品质的通用性。一方面提升了公司标准化运作
程度,同时也提升了公司运作效率,降低了整体经营成本。

     3、OBM 业务后发优势

     公司自主品牌发展路径较为特殊,是在 ODM 业务已经形成一定优势的基础
上,公司开始自主品牌推广,这种不同于行业内其他企业的 OBM 发展路径有其
独特的后发优势:首先,ODM 业务为自主品牌推广提供了强大的设计开发和生
产能力,保证 OBM 业务对市场需求拥有足够的反应能力,能够在最短时间内设
计开发并生产出市场需要的产品;其次,ODM 业务的基础支撑,使得公司 OBM
业务可以聚焦于渠道的建设和品牌的推广,而不用将资源分散于价值链的各环
节;第三,从财务角度看,公司 ODM 业务已实现规模化,分摊掉大部分的固定
成本,公司 OBM 业务发展的成本压力大幅减小,公司经营杠杆将进一步提升;
此外,品牌知名度可分为消费者知名度和渠道知名度(业内知名度),奥马品牌
发展较晚,消费者知名度不高,但公司 ODM 业务的突出实力为公司积累了深厚
的渠道知名度,这使得公司销售渠道建设和推广迅速有效,并逐渐将这种知名度
向消费者扩展。公司独特的 OBM 发展模式与传统模式的对比如下表:

      项目                       奥马模式                   传统模式
价值链聚焦环节      品牌、渠道                    设计开发、制造、品牌、渠道等
设计、制造能力      基础好、支撑力强              逐步发展或外包
成本压力            小                            大
销售压力            较小,可稳步推进              较大,需迅速上量
品牌推广模式        以渠道为主兼顾消费者直接宣传, 高强度、持续性的消费者直接宣

                                        1-1-108
广东奥马电器股份有限公司                                                招股意向书



      项目                    奥马模式                       传统模式
                    稳步推进,成本较低             传,成本较高

     4、专业管理团队及公司治理机制优势

     相对于国内传统冰箱企业而言,奥马电器是一家年青的企业,公司的管理团
队同时也是公司的创业团队,优秀的管理团队、有效的公司治理机制是公司所有
竞争优势的发端和源泉。管理团队准确的战略定位决定了公司的发展轨迹,管理
团队专业的运作确立了公司在设计开发、产品品质、成本控制等方面的具体优势,
公司8年来的高速发展印证了公司管理团队的突出实力。具体而言,公司管理团
队的优势可归结为以下四个方面:

     (1)有效的公司治理机制

     公司治理机制的核心在于:如何制定合理有效的管理层激励机制和管理层监
督管理机制以保证管理层为股东利益最大化而努力。本公司的核心管理团队基本
是公司间接股东,一般公司所有者与经营者之间的代理成本,因这种股权设置降
到了最低,这从根本上决定了公司治理机制的有效性。股东利益的最大化就是对
管理层最大的激励,监督管理机制也由外部化向内部化转变,管理层利益与公司
利益保持高度一致性。

     (2)出色的战略决断力

     奥马电器从设立之初至今,经历了三次重要的战略决策:以国内ODM切入
冰箱行业、通过国外ODM业务实现规模化、开展OBM业务实现业务模式扩张。
这三次重要的战略决策都是公司管理层基于近二十年的冰箱行业经验结合企业
自身资源状况所作出的准确判断:公司设立之初将公司经营模式定位于为国内冰
箱品牌进行ODM,而非简单OEM或直接OBM(自主品牌生产),一方面充分发
挥了公司管理团队已有的设计生产经验,占据了高附加值的设计开发环节,避免
了简单从事价值链低端的OEM业务;另一方面避开了与国内知名冰箱品牌的直
接竞争,为公司成长赢得了时间和空间。公司初具规模后,又主动提高技术和生
产标准,将ODM业务拓展到高标准的欧洲市场,迅速拓宽了公司业务空间,快
速实现了规模化。此后,公司又在恰当的时间推出了自主品牌,形成了ODM业
务与OBM业务并行发展的可持续发展模式。八年来公司业绩的高速增长充分证
                                         1-1-109
广东奥马电器股份有限公司                                       招股意向书



明了公司上述战略决策的成功。

     (3)合理的专业配置

     冰箱行业属于发展相对成熟的行业,在该行业中想要取得竞争优势,不可能
仅仅依靠某一方面的优势,而是需要企业在采购、设计开发、生产以及销售等各
方面都均衡发展,没有明显短板。从本质上看这种均衡发展关键在于各环节是否
有行业领先的管理者。本公司核心创始人蔡拾贰先生在设立本公司前便拥有国内
一流冰箱企业高级管理者的丰富经验,因此在公司核心管理人员配置上,设立之
初便进行了优化配置,每个关键环节的核心管理人员是具备该领域突出优势的业
内人士,从一开始便确立了公司发展的高起点,同时合理的专业配置也最大程度
的缩短了新设公司的磨合期和适应期,为公司快速发展赢得了时间。

     (4)无障碍的沟通协作

     冰箱行业ODM业务属于订单驱动型,客户下单前,公司采购、生产、财务
等部门需要迅速测算生产成本,供销售部门与客户确定订单价格,客户下单后,
采购部门需要迅速组织采购,生产部门安排生产计划,保证订单按时交货。因此
各业务环节的沟通效率很大程度上决定了公司的订单处理能力。公司实行扁平化
管理架构,主要管理团队成员直接对各经营环节重要问题做出决策,由于公司核
心管理人员在公司设立前便具备多年的协作经历,在公司设立后他们之间又形成
了一套独具特色的沟通方式,保证了公司各环节之间无障碍的沟通效率。

     5、稳固的客户资源优势

     本公司已成功参与到Candy、惠而浦和伊莱克斯等国际冰箱企业的全球采购
架构中,并与其建立了稳定的战略合作关系。这种战略合作关系基于奥马电器出
色的产品性价比和强大的订单处理能力。长期以来的合作关系为公司奠定如下优
势:
     第一,稳固的长期战略合作,保障了公司订单持续增加。Candy、惠而浦和
伊莱克斯等国际冰箱企业都属世界知名品牌,产品均具有很强的独创性,质量要
求非常严格,选择供应商时需要经过复杂的资质认证。而公司在纳入其全球供应
体系后,双方会形成较稳定的长期合作关系,公司就可以获得稳定的业务来源,


                                 1-1-110
广东奥马电器股份有限公司                                       招股意向书



并与大客户一起成长壮大。
     第二,优质的客户保证了公司资产的质量和流动性。从应收账款来看,国际
冰箱企业的资本实力较强,品牌知名度高,具有充足的现金流,会及时向供应商
付款,因此,公司对其应收款项的质量较高。2009年至2011年,公司实际核销的
坏账金额为4.7万元、0万元和0万元。从存货来看,国际冰箱企业基于多年的市
场预测经验,一般具有较准确的采购计划,客观上为本公司带来了生产安排上的
便利,同时,公司根据这些企业订单来采购、生产,缩短了存货的在库周期,降
低了存货跌价风险。
     第三,优质的客户资源,为公司在业内树立了较高的品牌知名度,降低了新
客户对公司的考察成本,减轻了公司开拓新市场的阻力。同时由于产能和生产线
结构限制,公司出口产品主要以小于200升容积的冰箱为主,本次募投项目建成
投产后,多门大容量节能冰箱和大容量风冷冰箱的生产能力将大幅提升,新增产
能相对于公司主要客户全球采购系统而言,较容易消化,优质的客户资源保证了
公司未来发展的稳定性。

     (三)公司的竞争劣势

     冰箱行业内多年来已经形成了一批规模较大的企业集团,与其相竞争,公司
在生产规模、资金实力和市场布局等方面还处于相对劣势。具体而言,公司运营
过程中,限于资金规模,产能扩张受到局限,导致公司被动放弃了部分ODM业
务订单,同时在ODM产品结构上也无法满足大容量等中高端订单的需求,未能
充分发挥公司研发设计能力的优势。此外,公司OBM业务发展时间短,与国内
知名冰箱品牌相比,在消费者知名度方面存在较大差距,同时公司目前限于资金
规模,还无法大规模的扩展销售渠道,只能以点带面,集中力量发展区域优势,
与海尔、美的等大型企业集团自建渠道相比,公司市场布局还存在较大差距。

     (四)进一步增强竞争优势的主要措施

     1、加强国际市场开拓和产品结构升级,进一步强化 ODM 业务优势

     尽管目前公司已成为国内最大的 ODM 冰箱制造企业,但公司业务主要集中
于欧洲地区且产品结构以中低端为主,目前全球冰箱产业布局正在发生结构性变
化,从市场的横向扩展和产品结构的纵向升级角度看,未来几年都将是公司 ODM
                                 1-1-111
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



业务的高速发展期。因此,公司需要大力开发欧洲以外市场,同时深化和原有客
户的合作,提升产品的档次。

     2、全方位提高自主品牌销售。

   (1)将 ODM 的市场调研、产品制造等经验通过产品平台成功嫁接到自主品
牌制造过程;
   (2)引进内销专业人才,扩充内销队伍;
   (3)积极拓宽销售渠道;
   (4)提升品牌知名度。

     3、规范运作,拓宽融资渠道。

     本公司从 2002 年成立以来,在经营好主业的同时,不断规范企业各项运作,
完善公司治理,并于 2008 年成功完成股份制改造。若公司的本次发行上市成功,
将有利于解决公司的资金和产能瓶颈,为公司 ODM 业务和自主品牌发展提供强
有力保障,同时可以进一步提升“Homa 奥马”品牌知名度。


      四、发行人主营业务的具体情况

     (一)主要产品的用途

     冰箱系利用蒸发致冷或气化吸热的作用达到制冷的目的,从而将物品进行低
温保存的一种电器设备,本公司的产品主要为家庭使用。

     (二)生产工艺流程




                                   1-1-112
广东奥马电器股份有限公司                                           招股意向书




    钣金成型             喷涂


          注塑


    吸塑成型             备料         箱体预装     箱体发泡


    管道加工           门体预装       门体发泡     门体总装


         灌冷媒             抽真空         装门体     机头管焊接       装压缩机


       超声波封尾          制冷检测         清洁       中间检验        产品包装


                                          进仓出厂         打包        最终检验


     (三)主要经营模式

     1、经营模式

     本公司经营模式由设立之初的 ODM 业务模式升级扩展为现阶段的 ODM 业
务与 OBM 业务并行发展的模式。

     (1)ODM 业务模式

     ODM 业务模式即自主设计制造模式,在冰箱行业 3 个主要价值链环节中,
占据设计开发和制造生产两个环节,与简单的 OEM 模式相比,ODM 模式强调
自主设计开发,与 OBM 模式相比没有品牌推广和销售环节。经过多年发展,奥
马电器形成了一套独具特色的 ODM 业务模式,如下图所示:

                             奥马电器 ODM 业务模式示意图




                                      1-1-113
广东奥马电器股份有限公司                                                           招股意向书




   起点                          中间枢纽                                终点


                                     奥马研发
                                     生产能力
                   行业标准
                                                      样品 1
   目 标          消费习惯           设     计                     客   户         生   产
   市 场                                              样品 2
                                     平     台                     选   择         平   台
   调 研           技术要求
                                                      ……
                                                                        反馈
                   价格水平

            价值链——开发设计环节                             价值链——生产制造环节




     从价值链环节看,ODM模式涵盖了设计开发和生产制造两个环节,整个业
务模式以目标市场调研为起点,公司研发及销售人员对目标消费群及其消费需
求、卖点、功能、价格、产品技术特点及发展趋势、目标市场的行业标准和规范
等进行详尽分析,并将公司的研发生产能力与目标市场需求紧密结合,通过通用
设计平台的设计,开发出可能满足客户需要的多种样品供客户选择,同时也可根
据客户的反馈进行设计修改,客户确定样品标准后,向公司下订单,公司通过通
用生产平台制造出产品交付客户,完成整个业务流程。
     奥马电器的ODM业务模式具备三个特点:首先公司的目标客户具备多样性,
来自不同国家和地区,这就决定了公司目标市场具备较大的差异,公司必须具备
多样性市场调研能力;第二,公司的设计平台和生产平台均只有一个,共同构成
了公司的通用性产品平台,一个产品平台需要满足全部目标市场的设计生产需
求,独具特色;第三,公司实行菜单式营销,针对客户的可能需求,设计出多个
样品供客户选择,最大限度的满足客户需求,并能在很大程度上引导和发掘客户
潜在需求,充分体现出公司优秀的设计开发能力。

     (2)OBM 业务模式

     OBM业务模式是在ODM模式基础上的价值链延伸,实现了从设计开发、生
产制造到品牌营销的全价值链运营。奥马电器的OBM业务模式如下图所示:

                              奥马电器 OBM 业务模式示意图



                                            1-1-114
广东奥马电器股份有限公司                                                   招股意向书



              起点                      中间枢纽                   终点

                                奥马研发
                                生产能力                      渠道建设、品牌推广
                     行业标准
                                                   产品 1
                                                             传统渠道
     目 标           消费习惯
                                产     品                    综超系统        客    户
     市 场                                         产品 2
     调 研           技术要求   平     台                    家电连锁        群    体

                                                   ……      新型渠道
                     价格水平

      价值链——开发设计环节         价值链——生产环节     价值链——品牌销售环节



     在ODM业务模式基础上,OBM模式延伸了价值链,渠道建设和品牌推广成
为重点。价值链前端的设计开发和生产制造,公司通过通用的产品平台(包括设
计平台和制造平台),成功的与原ODM业务实现共享。在OBM业务模式中,公
司能够更大限度的发挥市场调研和设计开发能力,完全自主决定针对不同市场的
产品系列。

     2、不同经营模式的比较和业绩对比

     (1)不同经营模式比较

     目前,冰箱厂商的主要经营模式可以划分为OEM经营模式、ODM经营模式
和OBM经营模式。
     OEM经营模式即代工生产,基本含义为品牌生产者不直接生产产品,而是
利用自己掌握的关键核心技术负责设计和开发新产品,控制销售渠道,具体的加
工任务通过合同订购的方式委托同类产品的其他厂家生产。这种委托他人生产的
合作方式简称OEM,承接加工任务的制造商被称为OEM厂商,其生产的产品被
称为OEM产品。
     ODM经营模式即公司自主进行产品设计、制造,产品的结构、外观、工艺
均由公司自主开发,由客户选择下单后进行生产,产品以客户的品牌进行销售。
     OBM经营模式即生产商自行创立品牌,设计、生产、销售拥有自主品牌的
产品。随着国内冰箱企业的自主发展以及对国外先进技术的消化,中国出现了像
海尔等采用自主品牌经营模式的冰箱企业,并已走在世界冰箱行业的前列。
     三种经营模式的具体比较如下:


                                      1-1-115
  广东奥马电器股份有限公司                                                               招股意向书



       差异              OBM 经营模式                ODM 经营模式               OEM 经营模式
   市场调研                重要环节                       重要环节                    无
                  一般具备自主研发能力, 具有自主研发能力,能与前
   技术开发       也有部分企业将设计开          端品牌制造商和后端原材        基本无自主研发能力
                  发一起外包                    料供应商进行合作开发
                  自主采购,或外包                                            大多为来料加工,不
  原材料采购                                    自主采购,可议价
                                                                              参与定价
                  完全自主确定,具备品牌        定价有主动权,具备研发、 被动接受,通常只收
   产品定价
                  溢价                          设计、采购等方面的溢价        取加工环节的费用
   渠      道              重要环节                         无                        无
   品      牌              自主品牌                         无                        无
   价值水平                   高                           较高                       低

    报告期内,本公司境内市场主要采取OBM经营模式,境外市场主要采取
  ODM模式。差异化的市场定位保证两种经营模式无冲突并行发展,同时两种经
  营模式相互支撑,降低公司整体经营风险:一方面ODM业务为OBM业务提供了
  通用的研发、设计和制造基础,并分摊了大部分的固定成本,提升了经营杠杆,
  使得OBM可以聚焦于渠道和市场建设,采取积极稳健型发展战略,与传统自主
  品牌发展模式相比,奥马模式风险更小、成本更低;另一方面,公司自主品牌的
  发展壮大,也使得公司整体业务发展更为均衡,在一定程度上降低了公司ODM
  业务所带来的市场集中风险。

        (2)不同经营模式的业绩比较

    报告期内,本公司 ODM 出口、ODM 内销及自主品牌销售的经营业绩比较
  如下:

经营                         2011 年                       2010 年                   2009 年
          项目
模式                金额(万元)       占比      金额(万元)        占比     金额(万元)      占比

          收入        204,576.37       64.08%       181,812.62       64.27%     154,488.15     70.44%
ODM
          毛利           34,020.92     56.56%        21,199.35       52.10%      13,440.68     50.05%
出口
         毛利率              16.63%                        11.66%                     8.70%

ODM       收入           34,445.57     10.79%        42,261.38       14.94%      26,284.81     11.98%
内销      毛利            4,692.42      7.80%         4,568.46       11.23%       3,505.88     13.06%

                                                1-1-116
  广东奥马电器股份有限公司                                                            招股意向书



经营                         2011 年                      2010 年                   2009 年
         项目
模式              金额(万元)         占比     金额(万元)        占比     金额(万元)     占比
    毛利率               13.62%                       10.81%                    13.34%
         收入         80,236.87        25.13%        58,801.68      20.79%      38,551.64     17.58%
自主
         毛利         21,441.74        35.64%        14,923.97      36.68%       9,907.30     36.89%
品牌
    毛利率               26.72%                       25.38%                    25.70%

         收入        319,258.81         100%        282,875.68       100%      219,324.60      100%
合计     毛利         60,155.08         100%         40,691.78       100%       26,853.86      100%
    毛利率               18.84%                       14.39%                    12.24%

       报告期内,随着公司自主品牌的收入和比重不断提高,公司的毛利率等盈利
  能力指标不断改善。

       3、采购模式

       公司原材料采购分为境内采购和境外采购:

       (1)境内采购

       境内采购方式主要有两种:对于中空板、色母、打包带、电源线等工艺质量
  稳定、供应能力充足的材料实行招标采购;对于上述材料之外的材料,如:压缩
  机、钢材等,以年度为单位签订采购合同。
       在选择和评价供应商时,公司制定了《供方评价管理办法》,以选择合格的
  供方,确保采购产品的质量符合标准。主要评价标准为入厂检验质量、产品交付
  使用后的下线率、准时交货期和配合度。
       公司根据生产需要,直接与供应商洽谈采购条件并向其发出采购订单,公司
  直接收货并直接向供货商付款,主要的付款方式为承兑汇票、电汇等,以人民币
  结算。长期以来,公司付款及时,在供应商中保持了良好的信誉。
       我国作为全球最大的冰箱生产基地,目前已形成围绕冰箱生产的较为完善的
  产业配套集群,主要原材料采购均已实现市场化和规模化,公司原材料采购选择
  范围广,市场化程度高,不存在对个别供应商的依赖,同时由于公司本身采购规
  模大、信誉高,公司在原材料采购中具备较强的议价能力。

       (2)境外采购

                                                1-1-117
 广东奥马电器股份有限公司                                                                 招股意向书



       公司境外采购主要采取“进料加工”模式,其具体操作流程如下:

       - 公司根据出口销售合同向海关申请“进料加工”的材料数量及金额,取得
 “通关手册”;
       - 公司与进口材料供应商签订进口采购合同并下达订单;
       - 公司到银行开具信用证;
       - 供应商发货,银行收到提单后通知公司付款,并将提单交予公司以办理报
 关手续;
       - 办理报关,海关依据之前批准的“通关手册”进行审批,核销相关数量并放
 行通关;
       - 公司提货,设置专门仓库—“原材料—保税”仓库进行存放管理;
       - 车间从仓库领料,生产成冰箱产品;
       - 产品出口以“进料加工”贸易方式报关,核销相对应的“通关手册”中的产品
 数量。
       奥马电器报告期内以“进料加工”方式进口材料的情况:

                            2011 年                    2010 年                     2009 年
       项目                        金额                          金额                         金额
                    重量(吨)                重量(吨)                    重量(吨)
                                 (万元)                   (万元)                        (万元)
组合聚醚             2,891.80     3,955.84       2,609.60        3,085.06      2,451.86      2,137.32
异氰酸酯             8,280.90    10,616.96       6,568.00        8,450.23      4,254.58      4,567.12
PS 塑料              8,162.50     9,213.44       6,431.00        6,524.28      4,447.00      3,667.99
合计                19,335.20    23,786.24      15,608.60    18,059.57        11,153.44     10,372.43
占直接材料成本比            —     10.30%              —          8.24%            —         5.82%

       公司上述采购模式主要的付款方式为信用证(L/C),以美元结算。

       (3)采购流程

       公司的采购流程如下:




                                             1-1-118
广东奥马电器股份有限公司                                                    招股意向书




              月度生产计划
                                      采                        采     验
                                      购             审         购     收
                独立需求
                                      订             批         实     进
                                      单                        施     仓
           设备及零配件需求



     4、生产模式

     公司的业务主要以销定产,根据订单需求安排生产。
     目前,本公司拥有三间整机生产分厂和一家配套零部件子公司。其中,一厂
主要生产层架式冰箱;二厂主要生产抽屉式冰箱;三厂主要生产 150L 以下的小
容积单门冰箱;子公司中山东进主要进行注塑件的生产加工。
     本公司通用化产品平台具有突出的混线生产能力,可以满足多品种小批量的
生产要求,可以生产各种规格类型的冰箱。
     公司的生产不是完全被动服从订单需要,而是参与到订单签订的过程,在承
接订单时就会根据产品平台情况对订单进行评价。其流程如下:

                                            市场调研


                                            产品设计


                                           产品平台①


                                             市 场
                              订单                        需求预测③
                                             营 销

                              订单评审②


                                            采购、生产


                                             出厂销售

     ① 产品平台为公司自主品牌业务顺利开展提供了保障,同时,在接受客户
订单时,保证个别订单不能改变公司产品平台的通用性。
     ② 公司建立了订单评审制度,该项制度规定,对于客户订单,要求技术部、
                                      1-1-119
广东奥马电器股份有限公司                                      招股意向书



生产部、供应部、国内营销部、国际营销部等部门全部参与评审,统筹考虑该项
订单是否能够充分发挥公司产品平台,并最终形成接受订单、修改订单或取消订
单的意见。
     ③ 本公司的出口产品的生产完全按照订单进行;内销产品会根据订单情况
进行销售预测,在此基础上安排生产。

     5、销售模式

     根据公司业务模式的不同,公司销售分为国外ODM销售、国内ODM销售和
国内OBM销售三种模式。

     (1)国外ODM销售

     公司与国外客户协商确定产品型号、销售价格和销售数量,签订销售合同;
产品生产完成后发运至客户指定的港口,主要的收款方式为信用证(L/C)、T/T
(电汇)等,主要以美元、欧元结算。
     对国外客户的销售及结算流程如下:




                                1-1-120
广东奥马电器股份有限公司                                             招股意向书



                                                      签订合同
                       洽谈与产品报价

                                                    L/C(信用证)

                                                     T/T(电汇)
                           确定付款方式
                                                     O/A(赊销)

                                                    编制生产计划

                             生产备货
                                                    材料采购及生产

                                                      包装入库

                                                      海关报验

                                                        封样
                       产品出口及报关
                                                        检验

                                                    海关签发证书

                                                    出库单及装箱单

                           会计确认收入             报关单、核销单

                                                      出口发票



                             收回货款



     公司外销收入的确认时点为货物完成海关报关手续并已装船后,根据海关出
口货物报关单(出口退税专用联)显示的出口日期及金额确认收入。
     公司对国外客户的结算方式主要有 L/C、T/T 和 O/A(赊销)三种:
     ①L/C 付款结算流程:客户在下订单时申请开具银行信用证,奥马电器装柜
完毕时制作单据,交银行进行信用证议付,开证行审核单据可接受后,办理付款
或承兑手续,付款给奥马电器。
     ②T/T 付款结算流程:一般要求客户在下订单时付 30% 定金,在装柜前付
70% 尾款。装柜完毕后,奥马电器将提单和单据直接寄客户。
     ③O/A 付款(赊销)结算流程:此结算方式一般适用规模较大、信用良好的
国外大客户。一般由奥马电器委托中国出口信用保险公司对国外客户进行客户信
用调查,确定赊销额度,购买出口信用保险。在货物出货后,奥马电器将出口单
据直接寄给客户,并与客户进行应收账款对账,客户在赊销货款到期日将货款付


                                          1-1-121
广东奥马电器股份有限公司                                                招股意向书



给奥马电器。国外 ODM 销售前五大客户情况:
                      客户名称     是否为关联方   销售金额(万元) 占销售总额比重
                 Candy                 否               32,008.78          10.02%
                 惠而浦                否               23,271.03           7.29%
                 GGV                   否               19,413.67           6.08%
   2011 年
                 KESA                  否               10,986.30           3.44%
                 伊莱克斯              否                8,154.44           2.55%
                           合计                         93,834.22          29.39%
                 Candy                 否               33,293.61          11.77%
                 惠而浦                否               29,869.82          10.56%
                 GGV                   否               23,078.58           8.16%
   2010 年
                 KESA                  否               12,533.74           4.43%
                 Fagor                 否                8,597.79           3.04%
                           合计                        107,373.54          37.96%
                 GGV                   否               27,311.57          12.45%
                 惠而浦                否               27,259.73          12.43%
                 Candy                 否               26,978.36          12.30%
   2009 年
                 Sopadis S.A           否                9,591.02           4.37%
                 KESA                  否                9,584.06           4.37%
                            合计                       100,724.74          45.92%
    资料来源:公司统计资料

     报告期内,公司国外ODM模式销售前五大客户稳定在Candy、惠而浦、GGV、
KESA、伊莱克斯、Fagor、Sopadis S.A七家公司范围内,且上述公司均在报告期
前便为公司客户,不存在报告期内新增大客户的情形。
     2011 年度 Candy、惠而浦、GGV、KESA 对公司的采购规模较 2010 年度均
有所下滑,主要原因是上述公司主要销售区域集中在欧洲,受到欧洲主权债务危
机的影响,一方面上述公司开始控制库存,向公司采购冰箱数量增长较少;另一
方面上述公司调整产品采购结构,偏向于采购性价比更高的产品,导致平均采购
价格有所降低,综合导致向公司的采购金额下降。伊莱克斯向公司的采购金额在
报告期内呈上升趋势。2011 年度公司出口欧洲总金额为 131,456.20 万元,较 2010
年的 141,939.60 万元下降 7.39%,但公司 2011 年度整体出口金额为 204,576.37
万元,较 2010 年的 181,812.62 万元增长 12.52%,公司通过开发新市场有效的弥
补了欧债危机对公司的出口业务的影响。
     Sopadis S.A 2010年向公司采购金额大幅下降,主要源于公司对法国客户的

                                     1-1-122
广东奥马电器股份有限公司                                                           招股意向书



策略调整,Sopadis S.A为法国进口商,随着奥马电器在法国业务的逐渐深化,公
司增加与SopadisS.A的最终客户及渠道直接合作,如Sideme、Cafom等,上述业
务调整导致公司与Sopadis S.A的合作量有所下降,但公司在法国的整体销售量保
持增长,Sopadis S.A从公司采购的年度最大量为13万台冰箱,但公司增加与其最
终渠道合作,法国市场采购数量明显提升,2010年达18.78万台。
     报告期内,公司国外ODM模式销售前五大客户基本保持稳定。根据发行人
向主要客户发函询证回函反映,2011年度前五大ODM客户中,公司是Candy、惠
而浦、GGV、KESA对外冰箱采购的第一大客户,是伊莱克斯对外冰箱采购的重
要客户之一。公司国外ODM客户报告期内向发行人采购冰箱比例占其对外采购
比例整体保持上升趋势,不存在向发行人采购比例下降、订单往其他国家或地区
转移的迹象或趋势。

     国外ODM销售主要客户简介:

               简介                    主要经营模式      主要供应商        销售的主要品牌

                      Candy (网址:http://www.candy-hoover.de/)
意大利著名家电生产商,成立于           自主生产与      奥马电器 、        Candy、Hoover、
1980 年,注册资本为:4,448.12 万       ODM/OEM 贴      Vestal ( 土 耳    Iberna
美元,主营业务:洗衣机及冰箱的         牌结合          其)、海信科龙、
生产销售,主要市场区域:意大利,                       美的电器等
法国,英国,西班牙
                             惠而浦 (网址:www.whirlpool.eu/)
母公司 Whirlpool Co 为全球最大的       从外部采购      奥马电器 、        Whirlpool、Ignis、
   家电生产商,纽约证券                ODM/OEM 产      Vestal ( 土 耳    Laden
交易所上市公司,惠而浦欧洲成立         品,贴自主品    其)、海信科龙
于 1985 年,注册资本为                 牌销售          等
10,609.54 万美元,主营业务:家
电产品的销售,主要市场区域:意
大利、法国、英国、西班牙
                           GGV(网址:http://www.ggv-exquisit.de/)
德国最大的冰箱进口商,成立于           从外部采购      海信科龙、美的 Exquisit、Continet
2006 年,注册资本 183.43 万美元, ODM/OEM 产           电器、奥马电器
主营业务:家电零售,主要市场区         品,贴自主品
域:德国                               牌销售
                           KESA(网址:http://kesaelectricals.com/)
母公司为欧洲第三大家电零售商           从外部采购      美的集团、奥马 Proline、Tecnolec

                                           1-1-123
广东奥马电器股份有限公司                                                                 招股意向书


( 在 伦 敦 交 易 所 上 市 ), 成 立 于   ODM/OEM 产     电器、格兰仕
2001 年,注册资本 5.29 亿英镑。            品,贴自主品
KESA 主营业务:家电销售,主要              牌销售
市场区域:英国和法国
                          伊莱克斯(网址:http://www.electrolux.com)
母公司伊莱克斯(Electrolux)股份           自主生产与     奥马电器、海信 Electrolux
有限公司为世界知名的电器设备制             ODM/OEM 贴     科龙、美的电器 Kelvinator
造公司。总部在斯德哥尔摩,成立             牌相结合                         Frigidaire
于 1919 年,是一家开发、设计、生                                            AEG
产和销售各种电器,并提供相关技
术支持和服务的国际大公司。主营
业务:冰箱、洗衣机、厨房用具,
主要市场:全球市场
                              Fagor(网址:http://www.fagor.com/)
该集团是欧洲第五大白色家电及家             自主生产与     奥马电器、海信 Fagor、Brandt、
庭用品生产集团,成立于 1959 年 3           ODM/OEM 贴     科龙              Mastercook、Edesa
月,注册资本 88.157.00 欧元,主营          牌结合
业务:生产制造家用电器,主要市
场区域:西班牙、法国
                       STE PANGEOISE DE DISTRIBUTION (Sopadis S.A)
欧洲中等规模的家电批发商,成立             从外部采购     美的电器、奥马 Schaub Lorenz
于 1953 年,注册资本约为 290 万欧          ODM/OEM 产     电器、宁波凯
元。主营业务:家电批发及销售,             品,贴自主品   峰、Arcelik(土
主要市场区域:法国                         牌销售         耳其)
    资料来源:《中国出口信用保险公司资信报告》、主要客户的《客户确认函》、各公司网
站。

      (2)国内ODM销售

      随着公司战略模式的逐步转变,为避免自主品牌与国内ODM业务的潜在冲
突,公司在生产能力有限的现状下,优先发展OBM业务,除保留个别与本公司
具有战略互补性的国内品牌商继续合作外,主动减少国内ODM业务规模。报告
期内公司国内ODM业务客户数量逐步减少,整体销售规模也呈下降趋势。具体
前五大客户情况如下:

                                                          是否为     销售金额     占公司销售总
                              客户名称
                                                          关联方     (万元)        额比重
              TCL 空调器(武汉)有限公司                     否        29,263.45               9.16%
 2011 年      伊莱克斯(中国)电器有限公司                   否         1,394.03               0.44%
              TCL 家庭电器(南海)有限公司                   否         1,088.26               0.34%
                                               1-1-124
广东奥马电器股份有限公司                                                      招股意向书


            佛山市顺德区康拜恩电器有限公司            否          597.47          0.19%
            TCL 家用电器(惠州)有限公司              否          157.39          0.05%
                            合计                               32,500.60        10.18%
            TCL 空调器(武汉)有限公司                  否       24,989.71          8.83%
            TCL 家用电器(惠州)有限公司              否       11,167.99          3.95%
            广州万宝家电销售有限公司                  否        3,124.08          1.10%
 2010 年
            佛山市顺德区康拜恩电器有限公司            否          834.97          0.30%
            合肥美菱股份有限公司                      否          230.62          0.08%
                            合计                               40,347.37        14.26%
            TCL 家用电器(惠州)有限公司              否       17,702.87          8.07%
            广州万宝家电销售有限公司                  否        2,997.74          1.37%
            合肥美菱股份有限公司                      否        2,659.44          1.21%
 2009 年
            合肥荣事达美的电器营销有限公司            否        1,901.29          0.87%
            佛山市顺德区康拜恩电器有限公司            否          282.95          0.13%
                             合计                              25,544.30         11.64%
    资料来源:公司统计资料

     报告期内,公司国内ODM模式前五大客户中广州万宝家电销售有限公司、
合肥美菱股份有限公司、合肥荣事达美的电器营销有限公司、佛山市顺德区康拜
恩电器有限公司均以自有冰箱生产为主,对外ODM采购数量较小,因此随着公
司国内OBM模式销售规模的不断扩大,公司主动减少了与上述公司的业务合作。
TCL空调器(武汉)有限公司、TCL家庭电器(南海)有限公司和TCL家用电器
(惠州)有限公司均为国内A股上市公司TCL集团的子公司,其自身冰箱生产能
力有限,因此公司与其保持一定规模的ODM业务合作。根据TCL集团内部经营
结构的调整,公司与TCL集团的业务在上述三家公司之间的分配比例有所波动,
从而导致报告期内公司国内ODM模式前五大客户的排名顺序也随之改变。伊莱
克斯(中国)电器有限公司于2010年9月与本公司开始合作,该公司与TCL集团
类似,冰箱生产能力有限,以对外采购为主,因此符合公司国内ODM业务发展
策略,2011年该公司进入本公司国内ODM业务前五大客户。

     国内ODM业务主要客户基本情况:

                     简介                                  其主要供应商情况
               TCL 空调器(武汉)有限公司(网址:http://www.tcl.com)
成立于 2004 年 7 月 28 日;注册资本为 1,200 万    奥马电器、宁波宝洁电器有限公司、TCL
美元;主营业务:家电生产销售;属于国内 A          家用电器(青岛)有限公司、河南冰熊电

                                        1-1-125
广东奥马电器股份有限公司                                                    招股意向书


股上市公司 TCL 集团全资子公司                    器股份有限公司
              广州万宝家电销售有限公司(网址:http://www.gzwbxs.com)
广州万宝家电销售有限公司是广州万宝集团及         奥马电器、宁波日樱电器有限公司
其冰箱冷柜事业部出资、按照专业营销模式组建
的以电冰箱为主业的国内营销公司。成立于 2003
年 4 月 23 日;注册资本:1,200 万元人民币;主
营业务:销售、维修:万宝牌家用电器,制冷设
备及其配件
                 合肥美菱股份有限公司(网址:http://www.meiling.com)
成立于 1992 年,注册资本 53,037.44 万元,主营     奥马电器、青岛海容电器有限公司、河南
业务:冰箱生产销售,为国内 A 股上市公司          冰熊电器股份有限公司、宁波韩电电器有
                                                 限公司、安徽欧力电器股份有限公司等
              TCL 家用电器(惠州)有限公司(网址:http://www.tcl.com)
成立于 2002 年 6 月 26 日,注册资本:5,800 万    奥马电器、宁波宝洁电器有限公司、TCL
元人民币,主营业务:家电生产销售,属于国内       家用电器(青岛)有限公司、河南冰熊电
A 股上市公司 TCL 集团全资子公司                  器股份有限公司
              TCL 家庭电器(南海)有限公司(网址:http://www.tcl.com)
成立于 2004 年 7 月 13 日,注册资本:8,000 万    奥马电器、宁波宝洁电器有限公司、TCL
元人民币,主营业务:家电生产销售,属于国内       家用电器(青岛)有限公司、河南冰熊电
A 股上市公司 TCL 集团全资子公司                  器股份有限公司
          合肥荣事达美的电器营销有限公司(网址:http://www.midea.com.cn)
成立于 2005 年 1 月 10 日;注册资本:500 万元    奥马电器
人民币;主营业务:家电生产销售
         伊莱克斯(中国)电器有限公司(网址:http://www.electrolux.com.cn)
成立于 1995 年 12 月 28 日,注册资本为 28,175    奥马电器、安徽康佳电器有限公司、合肥
万美元,主营业务:家电生产销售                   美菱股份有限公司
         佛山市顺德区康拜恩电器有限公司(网址:http://www.combine888.com)
成立于 2006 年 9 月 18 日,注册资本:100 万元    奥马电器
人民币,主营业务:冰箱、冷柜、小家电制造销

    资料来源:上市公司年报、企业工商登记查询单、主要客户的《客户确认函》、各公司
网站

     (3)国内OBM销售

     ① 国内OBM销售模式介绍

     在国内,本公司主要采用自主品牌经营模式通过传统家电经销商渠道(以下
简称“传统渠道”)、大型连锁综合超市系统(以下简称“综超系统”)、家电连锁
以及新型渠道等方式销售。产品生产完成后发运至客户指定的交货地点,主要的

                                       1-1-126
广东奥马电器股份有限公司                                                   招股意向书



收款方式为电汇、银行承兑汇票等,以人民币结算。
     本公司的国内销售按全国布局,在各大区域(南、北、西、中四个管理大区)、
各省(31 个省级管理中心)、各地区(140 余个办事处)设立销售管理机构,并
设有大客户部负责综超系统和家电连锁系统的销售。销售重点区域是华南、华北、
西南、华中等地区。公司已建立了较为完善的产品售后服务网络。
     公司销售渠道是以地区代理为主的三、四级市场传统渠道销售以及以大型连
锁综合超市和连锁专业家电卖场为主的中心城市销售渠道相结合,主要客户类型
如下:

渠道类别          渠道定位        目标市场           渠道特点             销售对象
                                                渠道覆盖面广、品牌   广州宏丽黄埔
                                                关注度低、经销商消   百货等各类家
传统渠道      自主品牌主战场     三、四级市场   费引导能力强、渠道   电销售公司、
                                                费用低,产品性价比   五金交电公司
                                                要求高
                                                品牌关注度低、附带   沃尔玛、家乐
                                                消费特征明显、渠道   福、乐购、好
综超系统    一、二级市场桥头堡   一、二级市场
                                                费用低、性价比要求   又多、易初莲
                                                高、客户层次多样     花等
                                                品牌关注度高、渠道   广东苏宁、珠
家电连锁      高端市场试验田     一、二级市场   费用高、渠道强势、   海泰锋、武汉
                                                讲求产品体验         工贸
                                                覆盖面广、消费者需   京东网上商城
                                 无明显市场边
新型渠道      未来市场切入点                    求多样、渠道费用低、 等
                                     界
                                                起点低但增长迅速

     本公司的国内市场拓展策略可以概括为“由乡镇到城市、由中端到高端”,这
样的策略定位是由国内市场发展趋势和本公司可支配资源情况共同决定的。具体
来讲,在国内家电下乡等消费政策刺激下,三、四级市场已成为我国冰箱行业的
主要增长动力,并且该部分市场需求具备较强的刚性和可持续性,且该部分市场
以初次购置需求为主,产品需求集中于中低端,产品性价比是消费选择主要考虑
因素;奥马电器的自主品牌建设时间不长,自主品牌知名度尚处于提升阶段,而
公司基于多年的ODM业务经验,产品的品质和价格都具有较强竞争力,因此,

                                     1-1-127
广东奥马电器股份有限公司                                                 招股意向书



公司在目前国内三、四级市场需求爆发的背景下,从乡镇市场开始推动自主品牌
销售,逐步走向大中城市,并在部分区域市场中保持了较高的市场占有率。
     三、四级市场是公司现阶段的主战场,公司在该块市场占有率的提升,一方
面体现为即时的盈利能力,更为重要的是,目前的三、四级市场,将会是下一轮
更新换代的主要市场,公司现阶段在消费者中建立的高品质形象将形成品牌忠诚
度,为公司可持续发展奠定基础。此外,公司选择综超系统作为进入一、二级市
场的桥头堡,借助综超系统超高的人流量和本身的信誉度,逐步在一、二级市场
中形成奥马的品牌印象和熟知度,有计划和步骤的进入城市市场;同时公司已开
始和部分大型家电连锁合作,作为进入高端市场的试验田,并取得了不错的试点
效果;而与京东商城等新型销售渠道的合作也是公司对未来市场的一种有益尝
试。

     ② 国内OBM销售模式客户情况

     报告期内,公司国内OBM业务主要客户变动情况:

                                                 是否为   销售金额    占公司销售总
                           客户名称
                                                 关联方   (万元)      额比重
            沃尔玛(中国)投资有限公司              否       5,131.35          1.61%
            深圳市怡亚通供应链股份有限公司        否       4,418.43          1.38%
            上海振羽商贸有限公司                  否       3,669.18          1.15%
 2011 年    昆山润华商业有限公司广州黄埔分公
                                                  否       3,424.62          1.07%
            司*大润发(华南)
            佛山市顺德区新供五金交电有限公司      否       2,019.68          0.63%
                             合计                         18,663.26          5.84%
            上海振羽商贸有限公司                  否       3,647.62          1.29%
            昆山润华商业有限公司广州黄埔分公
                                                  否       2,436.22          0.86%
            司*大润发(华南)
 2010 年    江西省家电市场神龙家电总汇            否       1,872.76          0.66%
            深圳市怡亚通供应链股份有限公司        否       1,816.40          0.64%
            佛山市顺德区新供五金交电有限公司      否       1,725.33          0.61%
                             合计                         11,498.32          4.06%
            上海振羽商贸有限公司                  否       2,444.55          1.11%
            江西省家电市场神龙家电总汇            否       1,827.30          0.83%
 2009 年    佛山市顺德区新供五金交电有限公司      否       1,621.74          0.74%
            昆山润华商业有限公司广州黄埔分公
                                                  否       1,103.02          0.50%
            司*大润发(华南)
                                       1-1-128
广东奥马电器股份有限公司                                                      招股意向书


            南宁康电商业有限责任公司                 否        1,009.66           0.46%
                             合计                              8,006.27           3.65%

     国内OBM业务模式本身的特点决定了自主品牌客户数量多、分布广、规模
小的特点,2011年公司国内OBM业务排名第一的客户沃尔玛(中国)投资有限
公司采购规模也仅占公司国内OBM业务销售总额的6.40%,因此公司不会对单个
或某几个经销商形成业务依赖。同时由于公司经销商分布广、规模小,因此存在
个别经销商本身业绩波动较大的情况,这也会导致其向本公司采购的规模发生变
化,这不会影响国内OBM业务整体向上发展的趋势。
     报告期内,公司国内OBM客户中沃尔玛(中国)投资有限公司、上海振羽
商贸有限公司、昆山润华商业有限公司广州黄埔分公司*大润发(华南)、江西省
家电市场神龙家电总汇、深圳市怡亚通供应链股份有限公司、佛山市顺德区新供
五金交电有限公司在报告期内对公司采购金额均保持稳步提升,其中深圳市怡亚
通供应链股份有限公司为本公司2010年新开发客户,为国内A股上市公司。
     南宁康电商业有限责任公司2010年销售金额1,372.73万元,较2009年度增长
35.96%,但由于2010年公司国内OBM业务整体保持较快增长,因此南宁康电商
业有限责任公司并未进入2010年国内OBM前五大客户,2011年南宁康电商业有
限责任公司销售金额1,270.96万元,较2010年略有下降。
     国内OBM业务主要客户基本情况:

    客户名称                       简介                        股东构成
上海振羽商贸有限公司       成立于 2007 年 11 月 6 日,注 马松林、阴素云合计持股 100%
                           册资本:50 万元人民币;
                           主营业务:售办公设备,日用
                           百货,五金交电,家用电器,
                           通讯设备及相关产品,建筑装
                           潢材料,制冷设备,汽摩配件
                           沃尔玛公司于 1962 年在阿肯     沃尔玛中国有限公司持股 100%
                           色州成立,为世界最大的连锁
沃尔玛(中国)投资有限公     零售商。沃尔玛于 1996 年进
司                         入中国,目前在中国经营多种
                           业态,包括购物广场、山姆会
                           员店、社区店等
昆山润华商业有限公司广     成立:2003 年 10 月 20 日,    润泰集团控股上海康成投资有
州黄埔分公司*大润发(华     主营业务:批发零售日用百       限公司持有昆山润华商业有限
南)                       货、家用电器、五金交电等       公司 100%股权,润泰集团创始

                                       1-1-129
广东奥马电器股份有限公司                                                        招股意向书


    客户名称                       简介                          股东构成
                                                           于 1943 年,在上海成立,1945
                                                           年开始从大陆迁移至台湾,目前
                                                           以外资形式在大陆地区有诸多
                                                           投资项目,例如大润发(大福源)
                                                           量贩流通、上海喜士多便利超商
                                                                     (C-Store)等
江西省家电市场神龙家电     成立于 2001 年,注册资本:      周金宝(个体工商户)
总汇                       10 万元人民币,个体工商户,
                           主营业务:家用电器批发
深圳市怡亚通供应链股份     成立于 2004 年 3 月 30 日,注   深圳市联合数码控股有限公司
有限公司                   册资本:83,412.62 万元人民        持股 49.52%,为控股股东
                           币,主营业务:商业、经营进
                           出口业务、供应链管理及相关
                           配套服务;国内 A 股上市公
                           司
佛山市顺德区新供五金交     成立于 2003 年 4 月,注册资     梁就开、罗少华合计持股 100%
电有限公司                 本 50 万元人民币;主营业务:
                           批发零售日用百货,五金交
                           电,家用电器等
南宁康电商业有限责任公     成立于 2002 年 5 月,注册资     广西南宁康迈商业有限责任公
司                         本:500 万元人民币;主营业      司、毕宇、陈桂群、陈京林、陈
                           务:家电商品批发零售            肖丽、陈振华、程琦、邓汝伦、
                                                           黄民放、赖照华、黎辉、李林海、
                                                           梁兴、刘丽芬、陆珠尧、马田军、
                                                           潘玉东、上官志宏、邵宁、司徒
                                                           有琮、苏成伟、苏志平、唐礼恩、
                                                           王秋霞、韦殿凤、韦国红、吴斌、
                                                           薛文举合计持股 100%
    资料来源:上市公司年报、企业工商登记查询单、企业法人营业执照、主要客户的《客
户确认函》

     6、售后服务模式

     本公司的服务工作开展一直秉承“用心为顾客服务,决心让顾客感动”的星级
服务理念,用高于《中华人民共和国消费者权益保护法》和“三包”法标准、要求
对顾客服务。
     公司不断健全、优化服务网络,目前公司共有各类售后服务网点超过2,000
家,已经覆盖全国所有销售区域,保证98%的消费者50公里内有我们的服务商,
对消费者的服务确保24小时服务响应到位。公司结合优化服务平台的战略思想,
建立了全国统一呼叫中心,通过统一服务热线400-700-1770一号通的推广,30多
                                        1-1-130
广东奥马电器股份有限公司                                                               招股意向书



人的专业呼叫中心团队为客户提供365×24小时全天候服务。同时公司与专业软件
公司合作开发了金软家电售后服务管理系统v10.0,并在全国上线运营,将全国
2,000多家服务网点的使用终端利用信息平台紧密连接在一起,所有客户信息均
实现共享。
     此外,公司售后服务管理部在选择服务商时有严格的标准,并在签订合同时
在合同中对服务商的软硬件都有明确要求和约束,对上门服务有严格的上门服务
规范、有上门服务指导卡。在签订合同后,公司还要对服务商进行系统的安装和
培训,对上门的及时性、顾客的满意度、一次性完成率都有严格的考核。公司在
技术支持上采取了由生产部门(品质部、工艺部、技术部、生产部)和服务管理
总部提供技术支持和培训,公司还通过《服务风采》与服务商进行技术、服务心
得和先进服务事迹等与服务商进行交流沟通。通过服务商满意度的提高进而提高
了客户满意度,赢得了消费者的认可与口碑。

     (四)主要产品产销情况

     1、主要产品产能及产销情况

                                                                                   单位:万台

    年份            产能           产量               销量         产能利用率          产销率
  2011 年            450           424.56             420.44           94.35%          99.03%
  2010 年            450           400.65             394.96           89.03%          98.58%
  2009 年            400           318.95             311.16           79.74%          97.56%

     由于冰箱行业的生产、销售季节性很强,为控制库存风险,产业在线《2009
年中国冰箱行业研究报告》统计 2009 年业内平均产能发挥率为 64%,公司最近
两期产能利用率均超过 80%,且逐年升高,公司生产线均保持高负荷运转,随着
市场需求的不断增长,公司产能瓶颈问题日益突出。

     2、主营业务收入构成

                                                                                       单位:万元

                       2011 年                        2010 年                   2009 年
   项目
                   金额          比例          金额             比例        金额           比例
  <100L           73,260.97     22.95%       42,574.07         15.05%     35,996.67      16.41%
100L-200L         115,707.84     36.24%      140,641.94         49.72%    110,340.30      50.31%

                                            1-1-131
广东奥马电器股份有限公司                                                                     招股意向书



  ≥200L           130,110.84       40.76%       99,626.90         35.22%      72,987.63         33.28%
 冰箱小计          319,079.65       99.94%      282,842.91         99.99%     219,324.60          100%
  注塑件              179.16          0.06%          32.77          0.01%               —              —
   合计            319,258.81         100%      282,875.68           100%     219,324.60          100%

     以容积量为标准对公司主营业务结构进行划分,公司主要产品容积量集中于
100L 以上,这基本符合行业主流消费结构,同时公司 200L 以上冰箱销售收入占
比逐年提升,反映出公司产品结构向大容量产品提升趋势明显,公司现阶段产能
瓶颈在一定程度上限制了公司大容量冰箱的生产能力,本次募集资金投资项目投
产后,公司大容量冰箱销售占比将进一步提高。

     3、产品销售区域分布

                            2011 年                      2010 年                      2009 年
     区域
                      金额            比例         金额            比例         金额            比例
1、国内             114,682.44        35.92%     101,063.06        35.73%      64,836.45        29.56%
2、国外             204,576.37        64.08%     181,812.62        64.27%     154,488.15        70.44%
            欧洲    131,456.20        41.18%     141,939.60        50.18%     133,762.20        60.99%
            美洲     11,903.81         3.73%       5,076.12        1.79%        4,209.96         1.92%
            亚洲     13,189.55         4.13%       6,965.27        2.46%        5,667.25         2.58%
  大洋洲及其他       48,026.81        15.04%      27,831.63        9.84%       10,848.74         4.95%
     合计           319,258.81         100%      282,875.68         100%      219,324.60         100%

     4、出口产品能耗分布

     根据欧盟新修订的冰箱能耗 ErP 指令,从 2009 年 7 月 1 日起,符合 A 级及
A 级以上等级的冰箱才能进入欧盟市场。奥马电器所有出口产品均满足欧洲新的
能耗标准。下表列示了 2009 年、2010 年和 2011 年本公司出口欧洲产品按照能
耗标准的分类情况:

                                    出口欧洲产品能耗分布情况

欧洲能耗标                2011 年                   2010 年度                     2009 年度
    准        数量(万台)          占比       数量(万台)     占比        数量(万台)        占比
  A++级             27              11.8%         28.5        12.13%           11.9             6.01%
   A+级             111             48.7%         85.5        36.38%           47.6           24.04%

                                               1-1-132
广东奥马电器股份有限公司                                                                  招股意向书



   A级               90              39.5%         121         51.49%         138.5         69.95%
   合计              228             100%          235          100%           198              100%

     作为国内最大的冰箱出口企业,奥马电器对国外主要销售区域产品标准均保
持高度敏感性,同时公司突出的技术研发能力保证公司有能力超前适应国外产品
新标准。尽管欧盟 ErP 标准在 2009 年 7 月 1 日才开始实施,但本公司出口产品
在 2009 年初便主动调整能耗水平,超前适应出口标准。同时新能耗标准规定 2012
年 7 月 1 日起,只有符合 A+级及以上的产品才能进入欧盟市场,而本公司在 2010
年 A+级及以上出口欧洲产品销量就占到出口欧洲总量的 48.51%,提前两年开始
适应新标准,2011 年出口欧洲 A+级及以上的产品占比上升为 60.5%。

     5、产品价格的变动情况

                               2011                       2010 年                     2009 年
   主要产品
                     均价(元) 同比增长         均价(元) 同比增长         均价(元) 同比增长
  ODM 均价                 704.39       5.14%        669.97         -1.34%      679.10      -18.12%
 自主品牌均价              988.90       1.74%        972.03         13.37%      857.40      -15.79%

     公司 ODM 业务产品的价格是根据材料成本、人工成本、汇率变动和出口退
税率等因素与客户协商确定,因此产品价格波动反映了上述因素的变动。2009
年由于金融危机的影响,原材料价格大幅下降,公司充分发掘冰箱市场的需求,
利用成本控制优势,主动对产品单价作了向下调整;2010 年,由于 ODM 业务产
品结构调整,产品均价略有下降,自主品牌产品均价保持增长趋势;2011 年公
司 ODM 产品和自主品牌产品的均价小幅增长。

     6、报告期内前五大客户情况

     报告期内,前五大客户销售占比情况:

  时间                        客户                    销售金额(万元)       占销售总额比重(%)
            CANDY                                               32,008.78                       10.02%
            TCL 空调器(武汉)有限公司                            29,263.45                        9.16%
            惠而浦                                              23,271.03                        7.29%
 2011 年
            GGV                                                 19,413.67                        6.08%
            KESA                                                10,986.30                        3.44%
                              合计                             114,943.23                       35.99%
2010 年     CANDY                                               33,293.61                        11.77
                                                1-1-133
广东奥马电器股份有限公司                                                       招股意向书


             惠而浦                                      29,869.82                 10.56
             TCL 空调器(武汉)有限公司                    24,989.71                   8.83
             GGV                                         23,078.58                   8.16
             KESA                                        12,533.74                   4.43
                             合计                       123,765.46                 43.75
             GGV                                         27,311.57                 12.45
             惠而浦                                      27,259.73                 12.43
             CANDY                                       26,978.36                 12.30
2009 年
             TCL 家用电器(惠州)有限公司                17,702.87                   8.07
             SOPADIS S.A                                  9,591.02                   4.37
                             合计                       108,843.55                 49.62

      报告期主要客户股权结构、主营业务、经营模式及经营规模情况如下:

      客户                 股权结构          主营业务    主要经营模式   冰箱经营规模
                                                                        占意大利冰箱
                                           洗衣机及冰    1) 自主生产
                                                                        市场份额 6%
Candy               Candy 集团:100%       箱的生产销    2) ODM/OEM
                                                                        (2009 年 GFK
                                           售               贴牌销售
                                                                        数据)
                    Whirlpool Europe:                                  占意大利冰箱
                    89.54%                 各类家电销    ODM/OEM 贴     市场份额的
惠而浦
                    Bwi Products Limited: 售            牌销售         15.5%(2009 年
                    10.46%                                              GFK 数据)
                    TCL 实业控股(香港)                                TCL 集团 2010
                                                         1) 自主生产
TCL 空调器(武       有限公司 :25%         家电生产销                   年销售冰箱 69
                                                         2)ODM/OEM
汉)有限公司         惠州 TCL 家电集团有    售                           万台,占全国冰
                                                         贴牌销售
                    限公司 :75%                                        箱销量 1%
                                                                        德国市场冰箱
                    Thomas Oepen,                        ODM/OEM 贴     份额的 21%
GGV                                        家电零售
                    Guemligen:100%                      牌销售         (2010 年 GFK
                                                                        数据)
                                                                        欧洲第三大家
                    Kesa Electricals plc                 ODM/OEM 贴
KESA                                       家电销售                     电零售集团(维
                    100%                                 牌销售
                                                                        基百科资料)
                    惠州 TCL 家电集团有                                 TCL 集团 2010
TCL 家用电器                                             1) 自主生产
                    限公司:27.59%         家电生产销                   年销售冰箱 69
(惠州)有限公                                           2)ODM/OEM
                    TCL 实业控股(香港) 售                             万台,占全国冰
司                                                       贴牌销售
                    有限公司 :72.41%                                   箱销量 1%
                                                         ODM/OEM 贴     年销售冰箱 25
SOPADIS S.A         ADME:99%              家电批发
                                                         牌销售         万台
     资料来源:《中国出口信用保险公司资信报告》、各公司网站、上市公司年报、企业工商
                                           1-1-134
广东奥马电器股份有限公司                                                                       招股意向书


登记查询单、产业在线数据、GFK数据、维基百科
    注:GFK全称为GFK Retail and Technology,是全球五大市场研究公司之一,总部位于
德国纽伦堡

     报告期内,公司不存在向单个客户销售比例超过销售总额50%的情况。公司
不依赖于单一客户,具有较强的抗风险能力。
     公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及主要关联方或持有本公司
5%以上的股东均未在上述客户中拥有权益。

     (五)主要原材料和能源供应情况

     1、主要原材料供应情况

     本公司生产所需原材料及零部件主要包括压缩机、蒸发器、塑料、钢材和发
泡材料。其中,塑料主要是PS塑料,发泡材料主要为异氰酸酯和组合聚醚,钢
材主要为冷轧板。除PS塑料、发泡材料外,其他原材料均主要从国内采购。上
述原材料均属于较为通用的材料,市场供应充足,不存在过度依赖个别供应商的
情形。同时,本公司建立了《供方评价管理办法》,与供应商建立了长期、稳定
的合作关系,原材料来源和质量有保证。
     本公司生产过程中的主要能源为工业电力,所占成本比重为1.5-2%,近几年
其价格变动较小,且能够保障供应。

     2、主要原材料的价格波动情况

   主要       计量              2011 年                         2010 年                    2009 年
 原材料       单位           均价          增长          均价          增长          均价         增长

 压缩机       元/台             148         -6.33%          157.63        -1.22%      159.58     -14.85%

   钢材       元/吨           5,120        -18.73%           6,300          3.28%      6,100     -13.48%
异氰酸酯      元/吨          13,728         -7.87%          14,900          8.13%     13,780     -19.08%
组合聚醚      元/吨          12,088         9.69%           11,020          9.43%     10,070      -9.93%
 PS 塑料      元/吨           9,228         7.68%            8,570      11.73%         7,670     -12.24%

     3、主要原材料占主营业务成本的比重

                                                                                             单位:万元

                         2011 年                        2010 年                        2009 年
    项目
                      金额          比例             金额            比例           金额          比例
                                               1-1-135
广东奥马电器股份有限公司                                                                        招股意向书



   压缩机         62,325.55       24.05%           64,634.95       26.69%          51,012.34      26.50%
  异氰酸酯        19,777.58          7.63%         16,916.17         6.98%         15,457.93        8.03%
   冷轧板         14,699.93          5.67%         17,002.66         7.02%         11,909.98        6.19%
  组合聚醚        13,092.52          5.05%         11,019.39         4.55%          7,661.90        3.98%

   PS 塑料        16,358.76          6.31%          8,268.74         3.41%          7,646.82        3.97%
    小计         126,254.34       48.73%          117,841.91       48.66%          93,688.97      48.68%

主营业务成本     259,103.73          100%        242,183.90        100%          192,470.74       100%

     公司主营业务成本中,上述主要原材料成本报告期内均保持在40%以上,其
中压缩机为本公司最主要的原材料,2011年占据公司主营业务成本的24.05%,其
余原材料占比相对较少,均不超过10%。

     4、产品成本的构成

     报告期内,公司主营业务成本构成如下:

                                                                                               单位:万元

                           2011 年                         2010 年                      2009 年
    项目
                  金额               比例           金额             比例           金额          比例
  直接材料      230,835.01           89.09%      219,299.86          90.55%      174,234.47       90.53%
  直接人工       14,176.13            5.47%       12,744.06           5.26%         7,959.40       4.14%
  制造费用       14,092.59            5.44%       10,139.98           4.19%         8,508.74       4.42%
进项税转入                 —               —             —               —      1,768.13       0.92%
    合计        259,103.73             100%      242,183.90            100%      192,470.74         100%

     报告期内,公司生产工人数量、薪酬(工资及相关费用)、产量、产能利用
率变动情况如下:

             生产工人数         生产工人薪酬        生产工人人均薪
   时间                                                                      产量(万台) 产能利用率
               量(人)         总额(万元)        酬金额(元/月)
 2011 年            5,620             14,176.13                 2,102.04           424.56         94.35%
 2010 年            5,515             12,744.06                 1,925.67           400.65         89.03%
 2009 年            5,185              7,959.40                 1,279.23           318.95         79.74%
    注:生产工人数量=∑各月生产工人数量/月份数;生产工人薪酬总额=直接人工费用;
生产工人人均薪酬金额=生产工人薪酬总额/月份数/生产工人数量。

     报告期内,公司产能利用率和产量逐年提升,生产工人数量同步增长,不存

                                                 1-1-136
广东奥马电器股份有限公司                                                 招股意向书



在因用工短缺影响产能利用率的情况。
     尽管报告期内公司未发生因工人短缺直接影响产能利用率的情况,但公司在
生产工人招聘方面的难度却呈上升趋势,公司为保证用工需求,不因用工短缺影
响产能利用率,采取了如下具体措施:(1)逐步提高生产自动化水平,加强员工
职业培训,提高员工生产效率,从源头上降低用工需求,公司人均产量从2009
年度的51.26台/人月提升到2011年度的62.95台/人月;(2)提升员工薪酬待遇,增
强收入吸引力,公司生产工人人均工资由2009年度的1,279.23元/月提高到2011年
的2,102.04元/月;(3)与全国多家的专业学校建立长期、稳定地校企合作关系,
为企业源源不断地输送各专业人才;(4)大力推进企业文化建设,加强后勤管理
工作,改善员工生活环境,增加员工归属感和认同感。

     5、报告期内前五大供应商

                                                  采购金额    占采购       材料
  时间                     供应商
                                                  (万元)    总额比重     类别
           杭州钱江压缩机有限公司                 33,232.72   13.40%      压缩机
           巴斯夫聚氨脂(中国)有限公司           14,232.83    5.74%     异氰酸酯
           上海赛科石油化工有限责任公司           10,452.77    4.21%     塑料粒料
2011 年
           黄石东贝电器股份有限公司               10,328.99    4.16%      压缩机
           中山市回龙家电实业有限公司              6,068.23    2.45%      五金件
                            合计                  74,315.54   29.96%
           杭州钱江压缩机有限公司                 29,127.56   12.34%      压缩机
           上海赛科石油化工有限责任公司           11,813.21    5.01%     塑料粒料
           黄石东贝电器股份有限公司               11,464.62    4.86%      压缩机
2010 年
           中山回龙家电实业有限公司                9,161.21    3.88%      五金件
           中山东进(收购前发生额)                8,858.41    3.75%      注塑件
                            合计                  70,425.01   29.84%
           杭州钱江压缩机有限公司                 19,363.46   10.52%      压缩机
           黄石东贝电器股份有限公司               15,508.94    8.42%      压缩机
           中山东进                                7,813.51    4.24%      注塑件
2009 年
           扎努西电气机械天津压缩机有限公司        7,686.85    4.24%      压缩机
           中山回龙家电实业有限公司                6,813.03    3.70%      五金件
                            合计                  57,185.79   31.06%

     本公司与除中山东进外的上述供货商之间均不存在关联关系,本公司董事、
监事、高级管理人员和核心技术人员及主要关联方或持有本公司5%以上的股东
均未在上述供货商中拥有权益。
                                        1-1-137
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书



     (六)发行人的安全生产与环境保护情况

     1、安全生产

     本公司主营业务不属于高危险行业。公司在主要生产、办公场所均设立了必
要的安全防范设施,并制定了消防器材、防火和安全管理等安全生产管理制度,
并对新工、换工和复工都要进行员工上岗培训和安全教育培训。
     报告期内,公司发生一起安全生产事故。2009 年 7 月 11 日,公司部装车间
一名新职工因违反操作规程清理发泡料被挤压而发生安全事故,经抢救无效导致
死亡。2009 月 7 月 15 日,中山市安全生产监督管理局下发《强制措施决定书》
((中)安监管强措字[2009]第 35 号),责令发行人发泡车间 1 至 6 号发泡机
暂时停止使用,待事故隐患排除后,经审查同意方可恢复生产经营和使用。本公
司根据要求进行了整改。2009 年 7 月 24 日,中山市安全生产监督管理局下发《整
改复查意见书》((中)安监管复查字[2009]第 31 号),同意本公司恢复发泡
车间发泡机生产经营和使用。2009 年 9 月 4 日,中山市安全生产监督管理局对
该事故出具了《行政处罚决定书》((中)安监管罚字[2009]第 46 号),认定
该事故为一般生产安全事故,并依据《生产安全事故报告和调查处理条例》第三
十七条规定,给予发行人罚款人民币 10 万元整的行政处罚。本公司已全额支付
了上述罚款,并按照调解协议支付了对死者家属的民事赔偿金。
     公司设立以来,建立了较为完善的安全管理制度和操作规程,公司制订有《新
员工入职须知》、《新员工入厂三级安全教育培训资料》、《安全生产管理制度》、
《安全操作规程》、《发泡机操作规程》、《开式可倾压力机安全操作规程》、
《特殊工种操作规程》等多项规定和指引,公司除上述安全事故外未发生其他安
全事故。
     中山市安全生产监督管理局出具证明,确认发行人报告期内除因上述一般性
安全事故受到行政处罚外,未发生其他违反安全生产监督管理法律法规的行为且
无其他处罚记录。
     发行人律师及保荐人认为:上述事故不构成重大安全事故,上述行政处罚对
发行人申请本次发行上市不构成实质性障碍。

     2、环境保护


                                  1-1-138
广东奥马电器股份有限公司                                                              招股意向书



      本公司主营业务不属于重污染行业。公司自成立以来,一贯重视环境保护工
作,制定了《环境监测控制程序》,通过对生产和生活有关活动进行监测和控制,
确保公司的生产和污染达到法律、法规及中山市环保部门的要求。
      本公司在制冷剂、发泡材料、产品的能耗和噪音、产品的可回收利用、生产
废水的排放等方面都全面达到行业的各项环保要求。公司所生产的冰箱全部采用
碳氢化合物R600a作制冷剂,环戊烷作发泡剂,产品符合欧洲A+级和A++能源标
准,并满足欧洲RoHS、ErP、REACH、LFGB等多项环保指令。
      中山市环保局出具《证明》,证明本公司及下属子公司中山东进在报告期内
没有重大环保违法违规行为,未因违反环保法律、法规而受重大处罚。


       五、发行人的固定资产和无形资产

      (一)主要固定资产

      截至 2011 年 12 月 31 日,本公司固定资产情况如下:
                                                                                     单位:万元

   固定资产类别             固定资产原值              累计折旧                  固定资产净额

房屋及建筑物                        9,866.66                    975.04                  8,891.62

生产设备                           24,787.78                6,977.40                   17,810.38

运输设备                             255.52                      82.37                   173.15

办公设备                             774.42                     315.51                   458.91

       合   计                     35,684.38                8,350.33                   27,334.05


      公司将部分固定资产用于银行抵押借款,具体情况参见本招股意向书“第十
节 财务会计信息之六、最近一期末主要资产情况 (一)固定资产”。

      1、公司及子公司主要生产设备情况

                                                     账面原值       尚可使用
序号             主要设备             数量                                            成新率
                                                     (万元)            年限
  1     宏达冰箱生产线                1条               466.67           9.5            89%
  2     轻工箱体 12 工位生产线        1条               192.00           7.5            73%
    ABS.HISP 两层共挤塑料
  3                                   1台               179.80           5.5            61%
    板材生产线

                                           1-1-139
广东奥马电器股份有限公司                                                    招股意向书



  4      冰箱生产流水线               2套             177.18    9.5           92%
  5      冰箱板材生产线               2套             176.07    9.5           91%
  6      宏达冰箱生产线               1套             170.94    8.5           88%
  7      冰箱板材生产线               1条             166.00    6.5           69%
  8      八工位箱体发泡生产线         1条             165.47    8.5           85%
  9      喷粉涂装生产线               1条             157.00    6.5           65%
 10      冰箱静态检测系统             1套             153.85    9.5           90%
 11      冰箱板材生产线               1批             151.09    6.5           70%
         武汉轻工十二工位门体
 12                                   1台             139.49    8.5           86%
         发泡生产线
 13      冰箱喷涂线                   1套             135.90    8.5           83%
         八工位直线式环戊烷箱
 14                                   1条             123.00    7.5           76%
         体发泡生产线
 15      二十一工位门体发泡机         1台             112.00    5.5           60%
 16      宏伟达喷涂线                 1条             110.60    7.5           72%
 17      侧板线                       1条             109.82    7.5           76%
         八工位直线式环戊箱体
 18                                   1条             108.00    6.5           70%
         发泡生产线
 19      真空成型机(三工位)         1台             104.20    2.5           50%

       2、主要房屋产权情况

       本公司及子公司拥有房产 10 处,建筑面积 92,595.63 平方米,均已取得房屋
所有权证。具体情况如下:

                                      取得                     建筑面积
序号    权利人        证书编号                    房地坐落                    用途
                                      方式                     (㎡)
                  粤 房 地 证 字 第          中山市南头镇将
 1      本公司                        自建                     28,227.79   一厂厂房
                  C6727792号                 军村
                  粤 房 地 证 字 第          中山市南头镇将                一厂厂房及
 2      本公司                        自建                     14,269.16
                  C6727793号                 军村                          办公室
                  粤房地权证中府字           中山市南头镇将
 3      本公司                        购买                     33,804.56 三厂厂房
                  第0211005258号             军村
                  粤房地权证中府字           中山市南头镇将
 4      本公司                        购买                      7,553.33 三厂厂房
                  第0211005204号             军村

                                        1-1-140
       广东奥马电器股份有限公司                                                        招股意向书



                        粤房地权证中府字            中山市南头镇东
    5     本公司                         购买                          84.45      员工宿舍
                        第0209031070号              福北路3号701房
                        粤房地权证中府字            中山市南头镇东
    6     本公司                         购买                          88.58      员工宿舍
                        第0209034504号              福北路3号313房
                        粤房地权证中府字            中山市南头镇东
    7     本公司                         购买                          84.45      员工宿舍
                        第0209030953号              福北路3号1101房
                        粤房地权证中府字            中山市南头镇东
    8     本公司                         购买                          88.58      员工宿舍
                        第0209033295号              福北路3号613房
              中山      粤房地权证中府字            中山市南头镇民                    中山东进
    9                                    购买                         4,582.56
              东进      第0211075000号              安村                              厂房
              中山      粤房地权证中府字            中山市南头镇民                    中山东进
    10                                   购买                         3,812.17
              东进      第0211074973号              安村                              厂房

             公司上述房屋产权的抵押情况参见本招股意向书\"第十节 财务会计信息之
       六、最近一期末主要资产情况(一)固定资产”。

             (二)租赁的房屋和土地情况

             1、发行人租赁房屋和土地情况

             目前,公司租赁使用的房产情况如下:

序号     承租方         出租方      标的      面积或间数 月租金(元)       期 限            权证号
                                                                                        粤房地权证中
                                                                                        府           第
                                    厂房                                 2011.2.23-
 1     奥马电器         李惠琴               26,142.80 ㎡    41,828.48                  0111001202、中
                                    土地                                 2016.10.31
                                                                                        府国用(2007)
                                                                                        第 020436 号
                                                                                        粤房地证字第
                                                                                        C7090967 号、
                                    厂房                                 2011.2.28-
 2     奥马电器         黄小池               22,110.67 ㎡    36,792.15                  C7090968 号、
                                    土地                                 2016.10.30
                                                                                        C7090969 号、
                                                                                        C7090970 号
                                                                                        粤房地证字第
                                    仓库     仓库:7,974 ㎡;            2011.11.1-
 3     奥马电器         黄锦标                                112,356.00                C5301529 号、
                                    、星棚   星棚:240 ㎡                2012.10.30
                                                                                        C5301531 号
                                    仓库、   仓库 7,189 ㎡;                            粤房地证字第
                                                                       2011.7.1-
 4     奥马电器         李佩华      水泥     水 泥 地 3,190 107,340.00                  C5176314 号、
                                                                       2013.6.30
                                      地     ㎡                                         C5176313 号
 5     奥马电器      中山市宏建物   宿舍     134 间          69,980.00 2011.6.1-        粤房地权证中
                                               1-1-141
    广东奥马电器股份有限公司                                                        招股意向书


                 业管理有限公                                          2012.5.31     府    字     第
                 司                                                                  0110009233 号、
                                                                                     粤房地证字第
                                                                                     C3432713 号、
                                                                                     中 府 国 用
                                                                                     ( 2005 ) 第
                                                                                     020159 号、中府
                                                                                     国用(2005)第
                                                                                     020160 号
                 中山市南头镇                                          2012.2.1-     粤房地权证字
6    奥马电器                 宿舍        74 间            36,770.00
                 超时代网吧                                            2013.1.31     第 C4322452 号
                                                                       2012.1.15-    粤房地证字第
7    奥马电器 罗迪夫、罗焯均      宿舍    52 间            38,880.00
                                                                       2014.1.14     C6727612 号
              中山市中国食品                                                         中 府 国 用
                                                                     2011.3.1-
8    奥马电器 工业示范基地开 宿舍         80 间            36,000.00                 ( 2004 ) 第
                                                                     2012.2.28
              发有限公司                                                             010366 号

         (1)与李惠琴签订的厂房租赁合同

         2011 年 2 月 23 日,发行人与李惠琴签署了《李惠琴与广东奥马电器股份有
    限公司之厂房租赁合同》,向李惠琴租赁其所有的坐落在中山市南头镇民安村的
    建筑面积共计约 17,227.93 平方米的厂房的房屋所有权,及共计约 8,914.87 平方
    米的道路、绿化等用地的土地使用权。租赁期至 2016 年 10 月 31 日止。出租方
    按照发行人所租赁的厂房和道路、绿化等用地的总占地面积 26,142.8 平方米计收
    租金,租金按月计算,月租金总额为人民币 41,828.48 元。同时,双方约定,鉴
    于租赁厂房系由发行人出资代建,代建费用为人民币 7,913,436.46 元,在本合同
    所 述 租 赁 期 限 届 满 或 合 同 解 除 之 日 , 出 租 方 将 代 建 费 用 的 70% 即 人 民 币
    5,539,405.52 元偿还发行人。在租赁期满时,如出租方继续出租上述厂房,在同
    等条件下发行人享有优先承租权。如出租方因需自用或其他原因不再与发行人续
    签房产租赁合同,出租方将在合同期满前一年以书面方式通知发行人,以便发行
    人有足够时间安排工厂搬迁事宜。该合同还对双方的权利义务、违约责任、争议
    解决等事项进行了约定。
         根据粤房地权证中府字第 0111001202 号《房地产权证》,前述租赁房屋的房
    地产所有权人为李惠琴。

         (2)与黄小池签订土地租赁合同


                                             1-1-142
广东奥马电器股份有限公司                                              招股意向书



     2011 年 2 月 28 日,发行人与黄小池签署了《黄小池与广东奥马电器股份有
限公司之厂房租赁合同》,向黄小池租赁其所有的坐落在中山市南头镇民安村的
建筑面积共计约 14,137.77 平方米的四幢厂房的房屋所有权,及共计约 11,727.99
平方米的道路、绿化等用地的土地使用权。租赁期限自协议签订之日起至 2016
年 10 月 30 日止。黄小池按照发行人所租赁房产和土地的总占地面积 22,110.67
平方米计收租金,租金按月计算,每两年递增 2%,自 2011 年 2 月 1 日至 2012
年 10 月 30 日止,月租金总额为人民币 36,792.15 元;自 2012 年 11 月 1 日至 2014
年 10 月 30 日止,月租金总额为人民币 37,499.70 元;自 2014 年 11 月 1 日至 2016
年 10 月 30 日止,月租金总额为人民币 38,207.25 元。同时,双方约定,鉴于租
赁厂房系由发行人出资代建,在本合同所述租赁期限届满或合同解除之日,出租
方将代建费用的 70%即人民币 5,069,998.68 元偿还发行人作为补偿。在租赁期满
时,如出租方无法或不同意按照本协议约定支付补偿,发行人有权按照本协议约
定的相关条件继续租赁至(a)2036 年 10 月 30 日;或(b)继续租赁至出租方按照本
协议约定支付补偿之日后十二个月;或(c)发行人提出解除本协议之日为止(在
此情况下,出租方应按本协议约定支付补偿)(以上述三种情况中时间最早的为
准)。在出租方向发行人支付前述补偿后,双方可根据届时的市场价格重新确定
租赁房产的租赁价格,并签署新的房产租赁合同。在同等条件下,发行人享有优
先承租权。出租方如因需自用或其他原因不再与发行人续签该房产租赁协议,应
在合同期满前一年以书面方式通知发行人,或在书面通知后给予发行人十二个月
的搬迁时间,以便发行人有足够的时间安排其工厂搬迁事宜。该协议还对双方的
权利义务、违约责任、争议解决等事项进行了约定。
     根据粤房地证字第 C7090967 号、粤房地证字第 C7090968 号、粤房地证字
第 C7090969 号、粤房地证字第 C7090970 号《房地产权证》,前述租赁房屋的房
地产所有权人为黄小池。

     (3)与黄锦标签订的厂房租赁合同

     2011 年 10 月 26 日,发行人与黄锦标签署《厂房租赁合同书》,约定由发行
人承租位于中山市南头镇东旭路厂房 7,974 平方米、星棚 240 平方米用于仓储,
每月租金总额人民币 112,356 元,租赁期限自 2011 年 11 月 1 日至 2012 年 10 月
30 日止。根据粤房地证字第 C5301531 号、粤房地证字第 C5301529 号《房地产
                                    1-1-143
广东奥马电器股份有限公司                                           招股意向书



权证》,前述租赁房屋的房地产所有权为黄锦标、梁锦洪共有,梁锦洪已出具授
权委托,同意并授权黄锦标签署前述《厂房租赁合同书》。

     (4)与李佩华签订的仓库租赁合同

     2011 年 5 月 9 日,发行人与李佩华签署《租赁厂房合同》,约定由发行人承
租李佩华位于中山市南头镇升辉北工业区低沙村的厂房两座共 7,189 平方米、水
泥地 3,190 平方米。厂房租金为每月每平方米 13.6 元,空地租金为每月每平米 3
元,合计月租金 107,340 元,租赁期限自 2011 年 7 月 1 日起至 2013 年 6 月 30
日止。根据粤房地证字第 C5176314 号、粤房地证字第 C5176313 号《房地产权
证》,前述租赁房屋的房地产所有权人为李佩华。

     (5)与中山市宏建物业管理有限公司签订的宿舍租赁合同

     2011 年 5 月 4 日,发行人与中山市宏建物业管理有限公司签署《南头升辉
工业生活邨宿舍房租赁合同》,约定由发行人承租中山市宏建物业管理有限公司
位于中山市南头镇升辉北工业区内南头升辉工业生活邨宿舍房作为员工宿舍。发
行人承租宿舍共 134 间,其中 A 型房每间月租金为 450 元,共 15 间;B 型房每
间月租金为 550 元,共 82 间;C 型房每间月租金为 490 元,共 37 间。租赁期限
自 2011 年 6 月 1 日起至 2012 年 5 月 31 日止。
     根据粤房地权证中府字第 0110009233 号《房地产权证》、粤房地证字第
C3432713 号《房地产权证》,前述租赁房屋的房地产所有权人为中山市宏建物业
管理有限公司。

     (6)与中山市南头镇超时代网吧签订的宿舍租赁合同

     2012 年 1 月 19 日,发行人与中山市南头镇超时代网吧签署《租赁合同》,
约定由发行人承租位于中山市南头镇大道东 97 号综合楼 3-6 层共 74 个房间,每
月租金总计人民币 36,770 元,租赁期限自 2012 年 2 月 1 日起至 2013 年 1 月 31
日止。
     中山市南头镇超时代网吧出租给发行人的租赁房屋系其向第三方租赁取得。
根据中山市南头镇超时代网吧与广东中山地质工程勘察院签署的《房屋租赁合
同》,中山市南头镇超时代网吧承租广东中山地质工程勘察院位于中山市南头镇


                                    1-1-144
广东奥马电器股份有限公司                                            招股意向书



南头大道东 97 号综合楼,租赁期限自 2010 年 5 月 1 日至 2018 年 4 月 31 日。广
东中山地质工程勘察院已出具《关于许可转租的说明》,同意中山市南头镇超时
代网吧在履行双方签署的《房屋租赁合同》基础上将所承租房产依法转租给第三
方使用。根据粤房地证字第 C4322452 号《房地产权证》,前述租赁房屋的房地
产所有权人为广东中山地质工程勘察院。

     (7)与罗迪夫、罗焯均签订的宿舍租赁合同

     2012 年 1 月 6 日,发行人与罗迪夫、罗焯均签署《将军市场宿舍租赁协议
书》,约定由发行人承租位于中山市南头镇三至六层宿舍楼共 52 间,月租金总额
为人民币 38,880 元,租赁期限自 2012 年 1 月 15 日至 2014 年 1 月 14 日。

     罗迪夫、罗焯均出租给发行人的租赁房屋系第三方向其出租。根据罗迪夫、
罗焯均与中山市南头镇将军经济发展公司签署的《租赁合同》,罗迪夫、罗焯均
承租中山市南头镇将军经济发展公司所有的住宅楼 3-6 层,租赁期限自 2008 年 1
月 2 日至 2016 年 1 月 1 日。根据粤房地证字第 C6727612 号《房地产权证》,前
述租赁房屋的房地产所有权人为中山市南头镇将军经济发展公司。出租方转租前
述租赁房屋已取得了房地产所有权人的书面许可。

     (8)与中山市中国食品工业示范基地开发有限公司

     2011 年 3 月 1 日,发行人与中山市中国食品工业示范基地开发有限公司签
署《宿舍租赁合同书》(2011 租赁)食字第 0005 号,租赁宿舍 80 间,每间宿舍
月租金为人民币 450 元,月租金总额为人民币 36,000 元;租期自 2011 年 3 月 1
日至 2012 年 2 月 28 日止。根据出租方提供的中府国用(2004)第 010366 号《国
有土地使用证》,上述房产的土地使用权属中山市黄圃镇工业开发有限公司所有。
2011 年 1 月 20 日,中山市黄圃镇工业开发有限公司出具《产权使用证明书》,
说明中山市中国食品工业示范基地开发有限公司与中山市黄圃镇工业开发有限
公司同属中山市黄圃镇政府下属公司,并授权中山市中国食品工业示范基地开发
有限公司使用和出租在中府国用(2004)第 010366 号《国有土地使用证》上建
设的公寓楼。
     经核查,保荐机构及发行人律师认为:发行人所租赁的上述房屋建造于国有
土地之上,发行人租用上述房屋及相应的空地、道路和绿化用地等符合《土地管
                                   1-1-145
   广东奥马电器股份有限公司                                                                          招股意向书



   理法》等相关法律法规的规定;根据《土地管理法》、《城镇国有土地使用权出让
   和转让暂行条例》等相关法律法规的规定,李惠琴、黄小池等个人有权并已经取
   得上述相应的国有土地使用权。
           3、租赁房产土地与自有房产土地的用途构成及面积比较

           (1)租赁房产与自有房产的用途构成及面积比较

                                          仓库(含厂房中用于
                          厂房                                               宿舍                      合计
                                          存放物品的面积)
 用途
                    面积         比例        面积         比例        面积          比例         面积             比例
                   (㎡)        (%)      (㎡)      (%)        (㎡)         (%)       (㎡)          (%)
租赁房屋           23,102.70       9.78       23,426      61.54      11,123.10       96.98      57,651.80         20.17

自有房屋*      213,122.87         90.22       14,640      38.46        346.06         3.02     228,108.93         79.83

    合计       236,225.57          100      38,066.00      100       11,469.16        100      285,760.73

          注:上述自有厂房面积包含五厂一期项目在建厂房总建筑面积 135,513.3 平方米

           从上表可见,奥马电器租赁房屋面积合计占比 20.17%,自有房屋面积占比
   79.83%,与公司生产经营相关的房屋资产主要由发行人自身拥有,发行人租赁房
   产不会对发行人资产完整性造成重大影响。
           (2)租赁空地与自有空地用途构成及面积比较

                                                                    合计
            用途
                                             面积(㎡)                                       比例

         租赁空地                             24,072.86                                      17.44%

         自有空地                             113,984.14                                     82.56%
            合计                              138,057.00                                     100%
          注:上表中自有空地面积不包括五厂一期项目在建厂房所占有土地面积

           公司租赁和自有的空地主要为与租赁房产相配套的道路、广场及绿化用地。
           4、出租方与发行人间关联关系及租金定价原则

                                                                                 租赁单价(元/平方米/月)
   序号        关联关系                   出租方                  租赁用途
                                                                                      房产               空地
     1               无                   黄小池                   厂房                       1.664

     2               无                   李惠琴                   厂房                        1.60

     3               无                   李佩华                   仓库               13.6
                                                     1-1-146
广东奥马电器股份有限公司                                                招股意向书



 4           无                  黄锦标             仓库        14       3(星棚)
                           中山市宏建物业管理有            450-550(间/月,不同房型
 5           无                                     宿舍
                                 限公司                    价格不同)
                           中山市南头镇超时代网            280-660(间/月,不同房型
 6           无                                     宿舍
                                   吧                      价格不同)
                                                           450-710(间/月,不同房型
 7           无              罗迪夫、罗焯均         宿舍
                                                           价格不同)
                           中山市中国食品工业示            450 间/月
 8           无                                     宿舍
                           范基地开发有限公司

     经保荐机构及律师核查,公司上述房产的出租方均未在发行人、施诺投资、
东盛投资持股或担任董事、监事、高级管理人员,亦非发行人、施诺投资、东盛
投资的股东、董事、监事、高级管理人员、关键管理人员的关系密切的家庭成员;
不存在能够控制或共同控制发行人、施诺投资、东盛投资,或对发行人、施诺投
资、东盛投资施加重大影响的情形,该等其他出租方与发行人控股股东及发行人
均不存在关联关系。
     经保荐机构及律师核查并经发行人说明,发行人承租房产的租金定价原则为
以房产租赁合同签署时的市场价格为基础经双方平等协商确定。从上表可见,公
司向各非关联方租赁的房产及土地定价基本一致,其中奥马电器向黄小池及李惠
琴租赁的厂房租金远低于其他厂房租赁价格,主要原因是:上述厂房为发行人出
资代建,且出租方将于房产租赁合同解除时偿还代建费用,因而出租方按土地面
积计收租金,黄小池租赁合同还规定每两年在原有租金价格基础上递增 2%,详
细情况参见本节“五、发行人的固定资产和无形资产(二)租赁的房屋和土地情
况 1、发行人租赁房屋和土地情况(1)与李惠琴签订的厂房租赁合同 及(2)
与黄小池签订土地租赁合同。”

     5、相关租赁对发行人资产完整性、独立性的影响

     目前,发行人向非关联方租赁的房屋总面积为 57,651.80 平方米、空地总面
积 24,072.86 平方米,其中厂房及附属建筑物的房产面积为 23,102.70 平方米、仓
库的房产面积为 23,426 平方米、宿舍房产面积为 11,123.10 平方米以及空地面积
为 24,072.86 平方米,占发行人自有和租赁的厂房、自有和租赁的仓库、自有和
租赁的宿舍及发行人自有和租赁的空地总面积的比例分别为 9.78%、61.54%、
                                          1-1-147
广东奥马电器股份有限公司                                          招股意向书



96.98%及 17.44%。
     发行人所租赁的土地、厂房中,仅有向黄小池、李惠琴租赁的厂房和空地用
于主要生产经营使用。发行人租赁黄小池、李惠琴的厂房和空地系用于抽屉式及
三门抽屉式冰箱的生产(2011 年度该车间的产能比例占发行人总产能的 29.68%,
在发行人新厂房(五厂一期)建成投产之后,该车间的产能比例将进一步降低),
但该等厂房、土地占同类用途的厂房、空地总面积的比例较低,且其租赁期限较
长;发行人所租赁的仓库、宿舍占发行人同类用途的房屋、空地总面积的比例较
高,但该等仓库、宿舍并非发行人关键生产经营场所。
     另外,鉴于发行人存货库存和员工人数经常发生变动,发行人需根据具体需
要调整仓库、宿舍的租赁面积。经发行人律师向发行人周边房屋中介机构询问,
中山市南头镇及周边黄圃镇的各类型宿舍、仓库房产资源充足,房产租赁市场交
易活跃,发行人可以在较短时间内找到符合条件的替代房产,前述宿舍、仓库的
租赁不会对发行人持续经营造成重大影响。
     综上,保荐机构及发行人律师认为,发行人向非关联方租赁土地、厂房、仓
库、宿舍等不会对发行人资产的完整性和独立性造成重大不利影响。

     6、发行人及控股股东对租赁合同届满且无法续约进行的预案安排

     公司向李惠琴和黄小池租赁厂房土地的租赁合同到期日为 2016 年 10 月,距
今尚有 5 年时间;在上述厂房土地租赁合同到期之前,发行人有充足时间基于生
产经营需要和届时土地供应及土地出让价格等具体情况综合考虑是否购置土地
使用权兴建厂房及附属建筑物。发行人已于 2011 年 5 月 9 日与李佩华重新签订
仓库及土地租赁合同,续租上述房产至 2013 年 6 月 30 日止,厂房月租金为每平
方米 13.6 元,空地月租金为每平方米 3 元,合计月租金总额为 107,340 元,同时,
双方约定,在租赁期限届满前 3 个月,如双方有意续租,可协商有关事项重新签
订租赁合同,在同等承租条件下,发行人享有优先承租权。发行人向黄锦标租赁
仓库及土地的租赁合同将于今年 10 月到期,公司已与其取得共识,将于上述合
同到期后续签期限为 1-2 年的租赁合同;除上述租赁外,公司还租赁部分宿舍,
鉴于中山市南头镇及周边黄圃镇的各类型宿舍房产资源充足,房产租赁市场交易
活跃,发行人可以在较短时间内找到符合条件的替代房产,如前述宿舍租赁合同
到期后未续租或发行人需要增加宿舍的租赁面积,发行人在中山市南头镇及周边
                                  1-1-148
广东奥马电器股份有限公司                                                     招股意向书



租赁宿舍不存在实质性障碍。
    同时就上述房产租赁事宜,发行人的实际控制人蔡拾贰、蔡健泉、控股股东
施诺投资已出具《承诺函》,承诺:
    将基于发行人生产经营需要和届时土地供应及土地出让价格等具体情况综
合考虑发行人是否购置土地使用权兴建房产或购置房产或考虑是否需要租赁其
他替代房产,并在必要时将上述购置土地或房产方案或租赁其他替代房产方案形
成提案提交发行人董事会及/或股东大会审议批准。
    如发行人目前签署的房产租赁合同期限届满,因出租方不同意续租或因其他
原因导致发行人无法续租该等租赁房产,在前述房产租赁合同届满之后,发行人
无法以当时的市场价格租到能替代前述租赁房产的其他房产,且发行人未能购置
替代房产或购买土地后兴建替代前述租赁房产的房产,而导致发行人蒙受经济损
失(包括但不限于可能产生的搬迁费用、固定配套设施损失、停工损失等),控
股股东及实际控制人将就发行人实际遭受的经济损失,向发行人承担连带赔偿责
任,以使发行人不因此遭受经济损失。

        (三)主要无形资产

    本公司的主要无形资产包括土地使用权、商标和专利等。

    1、土地使用权

    本公司及下属子公司拥有土地 5 处,具体情况如下:

权利人        证书编号        类型   用途          坐落       使用年限         面积(㎡)
           中府国用(2008)                 中山市南头镇将
本公司                        出让   工业                    至 2053.12.14     61,861.10
           第 021231 号                     军村
           中府国用(2011)                 中山市南头镇将
本公司                        出让   工业                    至 2048.05.08     35,262.80
           第易 0200052 号                  军村
           中府国用(2011)                 中山市南头镇飞
本公司                        出让   工业                    至 2057.12.17     82,972.80
           第 0200634 号                    跃路 28 号
 中山      中府国用(2011)                 中山市南头镇民
                              出让   工业                    至 2053.12.04     18,051.40
 东进      第 0200441 号                    安村
 中山      中府国用(2011)                 中山市南头镇民
                              出让   工业                    至 2053.12.04     18,051.40
 东进      第 0200442 号                    安村

                                      1-1-149
广东奥马电器股份有限公司                                                       招股意向书



     公司上述无形资产的抵押情况参见本招股意向书“第十节 财务会计信息之
六、最近一期末主要资产情况(二)无形资产”。

     2、专利

     截至 2011 年 12 月 31 日,本公司共拥有 1 项发明专利,8 项实用新型专利
权、18 项外观设计专利权以及 11 项已经获得受理的专利申请(其中发明专利 4
项)。具体情况如下:

序    专利
                    专利名称         专利证书号         专利号            专利到期日
号    类型
      发明
 1             一种节能电冰箱       第 721540 号    ZL200910039650.6   2029 年 5 月 19 日
      专利
      实用
 2             一种冰箱门           第 1929017 号   ZL201020676105.6   2020 年 12 月 22 日
      新型
               抽屉式装箱用的
      实用
 3             蒸发器固定限位       第 885712 号    ZL200520120629.6   2015 年 12 月 20 日
      新型
               机构
      实用     电冰箱内胆的吸
 4                                  第 1090060 号   ZL200720055222.9   2017 年 8 月 6 日
      新型     塑成型机
               一种变温室的果
      实用     蔬温区和微冻温
 5                                  第 1224988 号   ZL200820049601.1   2018 年 6 月 23 日
      新型     区可转换的三门
               电冰箱
      实用     一种冰箱用锁固
 6                                  第 1389751 号   ZL200920060397.8   2019 年 7 月 7 日
      新型     定限位支架机构
               一种左右对开门
      实用
 7             冰箱密封中梁结       第 1669353 号   ZL201020235406.5   2020 年 6 月 21 日
      新型     构
      实用     一种整体式隐形
 8                                  第 1667836 号   ZL201020235399.9   2020 年 6 月 21 日
      新型     边框玻璃门
      实用
 9             一种冰箱门铰         第 1820908 号   ZL201020612192.9   2020 年 11 月 17 日
      新型
      外观
10             电冰箱(207G)       第 581198 号    ZL200530157728.7   2015 年 12 月 20 日
      专利
11    外观     电       冰     箱   第 671611 号    ZL200630073546.6   2016 年 9 月 18 日
                                          1-1-150
广东奥马电器股份有限公司                                                      招股意向书



序    专利
                   专利名称         专利证书号          专利号           专利到期日
号    类型
      专利    (BCD-186B)
      外观    电      冰      箱
12                                 第 671613 号    ZL200630073516.5   2016 年 9 月 18 日
      专利    (BCD-209U)
      外观    电      冰      箱
13                                 第 686541 号    ZL200630073517.X   2016 年 9 月 18 日
      专利    (BCD-209U1)
      外观
14            电冰箱(BCD-150)      第 686540 号    ZL200630073547.0   2016 年 9 月 18 日
      专利
      外观    电      冰      箱
15                                 第 985901 号    ZL200830051668.4   2018 年 6 月 23 日
      专利    (BCD-176B2)
      外观    电      冰      箱
16                                 第 956904 号    ZL200830051669.9   2018 年 6 月 23 日
      专利    (BCD-172N2)
      外观
17            电冰箱(2008-02)      第 975006 号    ZL200830051670.1   2018 年 6 月 23 日
      专利
      外观
18            电冰箱(2008-01)      第 985489 号    ZL200830051671.6   2018 年 6 月 23 日
      专利
              冰              箱
19    外观                         第 1157085 号   ZL200930078555.8   2019 年 5 月 27 日
              (BCD-192UB)
      外观    冰              箱
20                                 第 1155800 号   ZL200930078556.2   2019 年 5 月 27 日
      专利    (BCD-196NB)
      外观
21            冰箱(BCD-216M)       第 1155536 号   ZL200930078557.7   2019 年 5 月 27 日
      专利
      外观    电冰箱(四门
22                                 第 1536903 号   ZL201030213704.X   2020 年 6 月 18 日
      专利    BCD-380DW)
      外观    电冰箱(四门
23                                 第 1540341 号   ZL201030213692.0   2020 年 6 月 18 日
      专利    BCD-380DX)
      外观    电冰箱(四门
24                                 第 1536764 号   ZL201030213675.7   2020 年 6 月 18 日
      专利    BCD-380DV)
      外观    电冰箱(二门
25                                 第 1542074 号   ZL201030213665.3   2020 年 6 月 18 日
      专利    BCD-202NJ)
      外观    电冰箱(三门
26                                 第 1540465 号   ZL201030213661.5   2020 年 6 月 18 日
      专利    BCD-225DV)
27    外观    电冰箱(三门          第 1537840 号   ZL201030213647.5   2020 年 6 月 18 日

                                         1-1-151
     广东奥马电器股份有限公司                                                      招股意向书



     序      专利
                        专利名称       专利证书号           专利号           专利到期日
     号      类型
             专利   BCD-225DX)


            发行人已经获得受理的专利申请如下:


     序号              专利名称             专利类别         申请号           申请日期
             一种左右对开门冰箱密封中梁
      1                                          发明    201010207998.4   2010 年 6 月 21 日
             结构
      2      冰箱用的助力把手                    发明    201010595153.7   2010 年 12 月 20 日
      3      一种冰箱门                          发明    201010601635.9   2010 年 12 月 23 日
      4      冰箱用的助力把手               实用新型     201020668020.3   2010 年 12 月 20 日
      5      电冰箱内胆的吸塑成型机              发明    200810030231.1   2008 年 8 月 18 日
      6      冰箱(BCD-345WF)               外观设计     201130232212.X   2011 年 7 月 20 日
      7      冰箱(BCD-345WFA)              外观设计     201130232227.6   2011 年 7 月 20 日
      8      电冰箱配件(透明立体装饰)     外观设计     201130232219.1   2011 年 7 月 20 日
      9      电冰箱配件(横向钻石装饰)     外观设计     201130232232.7   2011 年 7 月 20 日
      10     一种冰箱温度调节装置           实用新型     201120259531.4   2011 年 7 月 21 日
      11     一种压缩机与托板的连接结构     实用新型     201120341251.8   2011 年 9 月 13 日

            3、注册商标

            本公司拥有的商标使用权共 5 项,均在有效期之内,具体情况如下:

序                                    核定使用
             商标     商标注册证号                        核定使用商品            注册有效期限
号                                    商品类别

                                                                                  2005 年 5 月 14
                                                    照明器械及装置;卫生器械和
1                     第 3652975 号   第 11 类                                    日至 2015 年 5
                                                    设备;空气调节设备;电暖器
                                                                                         月 13 日

                                                   冰藏室;冰箱;冰柜;冷冻机;
                                                                                   2008 年 10 月
                                                   冷冻设备和装置;冰箱除味器,
2                     第 5014839 号   第 11 类                                    21 日至 2018 年
                                                    制冰机和设备;冰箱自动化霜
                                                                                     10 月 20 日
                                                    器;制冷容器;液体冷却装置




                                            1-1-152
    广东奥马电器股份有限公司                                                      招股意向书



                                                污水处理设备,液体冷却装置,

                                                锅炉(非机器部件),蒸馏塔,
                                                                                  2001 年 9 月 7
                                                自来水或煤气设备和管道的调
3                    第 1630014 号   第 11 类                                    日至 2011 年 9
                                                节附件;供水设备;管道(卫
                                                                                         月6日
                                                生设备部件);热水器;洗衣房

                                                     锅炉;油脂工业用火舌管

                                                照明器械及装置;热水器;冰
                                                                                 2005 年 1 月 14
                                                柜;冰箱;微波炉(厨房用具);
4                    第 3544756 号   第 11 类                                    日至 2015 年 1
                                                卫生器械及设备;电加热装置;
                                                                                       月 13 日
                                                       空气调节设备;电暖器

                                                冷藏室;冷冻机;饮料冷却设

                                                备;冷冻设备和机器;制冷容        2010 年 12 月

5                      第 5847539    第 11 类   器;冷藏箱(集装箱);制冰机     21 日至 2020 年

                                                和设备;冰箱(冰盒);冰柜;        12 月 20 日

                                                                        冰箱

         4、特许经营权

         本公司无特许经营权。


          六、发行人的技术水平与研发情况

         (一)发行人主要产品生产技术所处阶段

         本公司主要产品为冰箱,其生产技术已处于成熟阶段,具有量产能力。

         (二)发行人的核心技术

         本公司从成立以来先后推出了静音系列的双门层架冰箱、超级节能系列的双
    门抽屉冰箱、三门变温触摸屏电脑冰箱、Table 系列的单门冰箱等 100 多种不同
    型号的冰箱。所承担的研发项目均已转化成新产品。
         发行人核心技术情况如下:

       技术名称                         技术特点                      技术阶段     技术来源


                                           1-1-153
广东奥马电器股份有限公司                                                      招股意向书



   技术名称                          技术特点                      技术阶段    技术来源
                   一种节能电冰箱,即“双冻力”制冷技术,突破传
                   统冰箱设计理念,创造性的设计出双蒸发器制冷
                   系统,并对整个产品工艺进行了系统化的改进,      大批量
一种节能电冰箱                                                                 自主研发
                   提高了冰箱降温速度,将产品整机节能水平大幅      生产
                   提升,在同等资源耗费情况下,“双冻力”技术节
                   能 15%以上。该技术获得了国家发明专利。
                   在现有普通三门电冰箱的技术基础上,只需增加
                   一个蒸发器、通断开关和两位三通电磁阀,通过
                   电脑自动控制通断开关的通或断,即可实现果蔬
                                                                   小批量
一种变温电冰箱     温区和微冻温区之间+12~-10℃六个不同温区的                   自主研发
                                                                   生产
                   相互转换,满足用户对不同储藏温度的需求。与
                   现有技术中的多循环系统和电脑控制相比,其控
                   制简单,成本低廉。
                   采用最新的外观技术“高光注塑隐形边框技术”,通
                   过高光注塑成形边框,免喷油处理,革命性的结
高光注塑隐形边     构创新,预装采用 3M 的 VHBTM 高粘胶,取代玻     小批量
                                                                               自主研发
框技术             璃边框卡装方式,消除了正面缝隙,实现无缝装      生产
                   配,提高表面的光洁度、亮度, 极大提升门外观效
                   果,使玻璃门达到镜面效果;
                   材料方面采用国内领先的免喷油复合材料共挤技
                   术,保证了外观质量。装配方面在玻璃门边框与
                   玻璃面板的搭接上采用 2.5mm 的极限装配尺寸,
                                                                   大批量
窄边框技术         既保证了玻璃面板与框条配合的可靠性,又通过                  自主研发
                                                                   生产
                   增大玻璃面板的相对可视面积,使得冰箱整体显
                   得简洁大方,清新时尚;而且节省了塑料材料的
                   使用,有利于环境的保护。
                   “Unicom”外观是最新开发设计的两款门外观,此
                   外观打破了传统需要定位板来装配,使冰箱外观
                   发生革命性变化。首次将超声波焊接技术和全新
超 声 波 焊 接                                                     小批量
                   “Unicom”外观应用于冰箱门体的生产,使门铰盖                自主研发
“Unicom”技术                                                     生产
                   和门框之间成为无缝隙配合,大大减少了门外观
                   配合处出现的缝隙等外观缺陷,此技术已申请发
                   明专利,正在受理中。
                   该固定限位机构是奥马电器自主研发并获得国家
                   “ 实 用 新 型 专 利 证 书 ” ( 专 利 号 :
                   ZL200520120629.6)的一种新型装配机构。主要
抽屉式蒸发器固                                                     大批量
                   通过限位块上的插销与限位座的销槽间隙配合,                  自主研发
定限位机构                                                         生产
                   限位块的卡钩与限位座的卡槽配合从而实现固定
                   与限位。该机构免打螺钉,降低了成本,提高了
                   生产效率,而且安装、拆卸方便。




                                        1-1-154
广东奥马电器股份有限公司                                                     招股意向书



   技术名称                           技术特点                    技术阶段    技术来源
                   采用全自动定位、移动加热装置,让成型装置与
                   移动装置同时工作,克服了现有技术中加热与成
                   型先后加工的缺陷。板料加热、成型同步进行,
新型的双工位内                                                    大批量
                   高效节能,性能介于单工位与四工位之间,这种                 自主研发
胆吸塑技术                                                        使用
                   新型的双工位内胆吸塑技术已获得国家实用新型
                   专利,专利号: ZL 200720055222.9,同时发明专利
                   已公示。
                   以无色无味的惰性气体氦气为示踪介质,以磁质
                   谱分析仪为检测仪器,采用负压采样法,用于检
                   测上、下蒸发器以及毛细管的焊口,系统检测灵
                                                                  大批量
氦质谱检漏技术     敏度高达 10-14-10-15Pam3/S,能准确确定漏孔位               自主研发
                                                                  使用
                   置,大幅度降低内漏率,从而有效保证产品质量。
                   冰箱行业仅有奥马电器和个别大型企业使用该项
                   技术。

     截至目前,所获得的技术奖项的具体情况如下:

                    项目                                  所获奖项/荣誉
                                             最佳产品创新奖(2009 年中国家用电器研究
BCD-212DMG1 超级节能三门电冰箱
                                             院评)
家用电冰箱经济型节能环保关键技术的研究                广东省科学技术三等奖
DD1-10 内藏式冷冻箱                                   中山市科学技术成果奖

     (三)发行人正在从事的研发项目

     公司目前正在从事的研发项目如下:

   序号                        在研产品名称                         目前所处阶段
     1        550L 法式对开门电冰箱                                 基础研究阶段
     2        318L、388L 意式多门风冷电冰箱                         基础研究阶段
     3        BD-100、142;HO-155 卧式冷柜                            设计阶段
     4        550mm 宽抽屉风冷 FD2-27                                 设计阶段
     5        机械抽屉直冷四门法拉式对开冰箱产品                     小批量生产
     6        新外观拉手三门机械抽屉电冰箱产品                       小批量生产
     7        双冻力三门机械变温抽屉电冰箱产品                       小批量生产
     8        新外观(无边定位板)两门机械抽屉电冰箱产品             小批量生产
     9        新外观(拉手带闪条)两门机械抽屉电冰箱产品             小批量生产
    10        590mm 宽大单门冷冻箱产品                               小批量生产


                                        1-1-155
广东奥马电器股份有限公司                                                    招股意向书



   序号                         在研产品名称                       目前所处阶段
    11       590mm 宽大单门冷藏箱产品                                  小批量生产
    12       Candy 客户新外观双门抽屉电冰箱产品                        大批量生产
    13       带有高效节能蒸发器的冷藏箱的研发                           设计阶段
    14       风直冷冰箱的研发                                          小批量生产
    15       多门隐显示触摸屏电脑系列电冰箱的研发                      小批量生产
    16       日本夏普项目 DD3-28K1 及 DD3-29K1 电冰箱的研发            小批量生产
             四款全新最具性价比的“金腰带”节能泡层抽屉电冰            小批量生产
    17
             箱的研发
    18       60cm TABLE TOP 单门冰箱的研发                             小批量生产

     (四)发行人研发投入

     本公司研发投入主要包括:直接材料、燃料和动力费用、研发人员的工资性
支出等。报告期内,具体研发投入情况为:

                                                                           单位:万元

                 项目                     2011年          2010年           2009年
直接材料、燃料和动力费用                       7,842.49     7,502.93          5,405.02
工资性支出                                     1,582.32     1,176.34           762.21
折旧费                                             387        363.54           315.38
研发成果论证、鉴定、评审、验收费用               348.24       454.22           290.85
与研发活动直接相关的其它费用                     102.53        84.53               30.23
                 合计                       10,262.58       9,581.57          6,803.70
             占营业收入比                        3.21%        3.39%                3.10%

     公司直接材料、燃料和动力费用占研发费用比例较高,主要包括研发成果小
批量试制的相关费用。报告期内,公司研发投入较大,符合公司整体业务发展战
略,为公司产品品质的提升奠定了基础。

     (五)技术创新的保障

     1、研发体制

     本公司研发部门采取项目负责制和行政人事综合管理的方式并行运作模式,
公司预备立项研究开发的项目由研发部门组织进行项目负责人招标,然后由每个
科室抽派研发人员或由项目负责人选择各科室的研究设计人员组成项目组专项
                                       1-1-156
广东奥马电器股份有限公司                                                  招股意向书



研究开发,所有项目组在研究开发新项目和产品时必须严格按照公司《新产品设
计开发程序》文件的要求进行,奖罚按照相关管理制度。项目组外其他工作按照
行政人事制度管理。

     2、研发机构设置

     为推动冰箱生产技术水平的提高,公司设立了技术中心,并设立了技术委员
会和专家委员会。研发部门下辖工艺技术研究所、新产品试制车间及新技术应用
所等 6 个部门,如下图所示:


                                     奥马电器技术中心


                技术委员会                                   专家委员会




                 检测中心                研发部              中心办公室




                                               制
                           工   新             冷       结   订
                                        新
                           艺   产             电       构   单
                                        技
                           技   品             气       设   技
                                        术
                           术   试             系       计   术
                                        应
                           研   制             统       研   管
                                        用
                           究   车             研       究   理
                                        所
                           所   间             究       所   所
                                               所




      3、激励机制

     本公司为激励技术研发人员的积极性和创造性,推动公司产品技术不断进
步,制定了《技术部绩效考核方案》和《新产品开发进度考核管理办法》。
     《技术部绩效考核方案》主要内容是:①将技术部人员分为直接从事产品开
发或某项产品技术开发的研发人员和为研发人员提供技术服务的职能支持人员。
②将奖励分为项目建议奖和项目实施奖。项目建议奖是对于提出新产品开发设想
或对于某项产品开发技术提出好的思路和建议的技术人员所实施的奖励。项目实
                                         1-1-157
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



施奖是对项目实施的优劣进行的奖励,主要与项目实施的进度、成本及有效性挂
钩。具体分为项目进度奖、开发成本奖和开发成效奖。
     《新产品开发进度考核管理办法》主要内容是:①从产品图纸发放到小批试
制完成的全过程划分为样机问题小结及评审和小批问题小结及评审不同的考核
阶段。②将参与到新产品开发过程及影响新产品开发进度的部门的管理人员全部
纳入考核体系,具体包括技术部、供应部、生产部、品质部。③奖励标准按新产
品开发难度系数进行奖励,难度系数分为重大全新产品、复杂全新产品、普通全
新产品、复杂改型产品和普通改型产品等 5 个难度档次。
     公司的激励模式有利于调动研发人员的积极性对公司的研发起到了良好的
保障作用。


      七、发行人进行境外生产经营情况

     截至本招股意向书签署日,本公司在香港拥有一家全资子公司奥马企业,成
立于2009年1月7日,注册资本为50万港元,具体情况请见本招股意向书“第五节
发行人基本情况之七、发行人控股子公司、参股公司简要情况”。


      八、发行人的质量管理

     (一)质量控制标准

     本公司严格遵循国内冰箱行业标准,具体有:《GB/T8059.1家用制冷器具冷
藏箱》、《GB/T8059.2家用制冷器具冷藏冷冻箱》、《GB/T8059.3家用制冷器具
冷冻箱》、《GB/T8059.4家用制冷器具无霜冷藏箱、无霜冷藏冷冻箱、无霜冷冻
食品储藏箱和无霜食品冷冻箱》、《GB4706.13家用和类似用途电器的安全制冷
器具、冰淇淋机和制冰机的特殊要求》、《GB12021.2家用电冰箱耗电量限定值
及能效等级》。
     公司已取得的主要认证证书如下:中国 3C 认证、中国节能产品认证、CE(欧
盟电子产品认证)、CB(全球电子产品安全认证)、ETL(美国电子产品安全认证)、
GS(德国电子产品安全认证)、SAA(澳洲电子产品安全认证)。

     (二)质量控制措施
                                 1-1-158
广东奥马电器股份有限公司                                              招股意向书



     本公司坚持“质量第一、顾客至上、环保守法、持续改进”的质量环境方针,
视质量为企业的生命。工厂已按 ISO9001:2008 标准建立质量管理体系及按
ISO14001:2008 标准建立环境管理体系,防治污染,支持环保,并通过中质协
质量认证中心的认证。同时,公司大力引进意大利、德国等制造的关键先进设备,
如意大利 CANNON 公司的发泡机和吸塑机、OLMA 公司的侧板成型机、德国
GUILES 公司的喷涂线等,用最先进的设备保证产品质量。此外,从原材料到半
成品到成品,公司都执行比国际标准还严格的控制标准。所有开发的新产品,产
品质量都必须达到国内最高的专业制造水平。
     本公司依据 ISO9001:2008《质量管理体系-要求》和 ISO14001:2008《环
境管理体系-要求与指南》编制了《质量环境手册》,在企业管理、生产、运营
各个影响质量的环节制定了标准。并据此建立了完善的管理制度,主要如下:

          程序文件                                 作用
信息交流管理程序            确保公司内外部关于产品质量、顾客满意度等方面的信息
                            传递建立适当的沟通渠道。
管理评审程序                为公司管理团队按计划时间间隔审评质量管理体系
顾客沟通管理程序            对公司生产产品售前、售后服务实施控制,及时反馈市场
                            信息,改善产品,服务质量,提升产品和服务水平
监视和测量装置控制程序      确定公司计量器具和检测设备的管理程序和控制要求,为
                            产品符合确定的要求提供证据。
内部审核程序                确保公司产品实现过程符合质量环境手册所策划的安排
产品的监视和测量管理程序    主要进行进货检验、工序和出厂检验、产品审核型式检验。
不合格品控制程序            确保不合格品得到识别和控制。

     (三)质量纠纷及处理

     上海市质量技术监督局于 2010 年 11 月在上海莘庄乐购生活购物有限公司抽
查发行人 2010-10-12 批次生产的 BCD-192UB 冰箱,并委托上海市质量监督检验
技术研究院于 2010 年 12 月 8 日出具《检验报告》。经对发行人 2010-10-12 批次
生产的 BCD-192UB 冰箱进行监督抽查(受检企业为上海莘庄乐购生活购物有限
公司),对冰箱结构、辐射、毒性和类似危险、耗电量等 26 个项目进行了检测,
其中耗电量和能源效率等级两项检验结果为不合格。2011 年 2 月 17 日,上海市
质量技术监督局在其网站发布检测结果。
                                    1-1-159
广东奥马电器股份有限公司                                          招股意向书



     公司于 2011 年 2 月 18 日即组织公司质量部门对生产和库存产品进行复测,
未发现能效超标现象。并委托国家日用电器质量监督检验中心进行检测,于 2011
年 2 月 22 日取得检测合格报告(No:WTS2011-0888)。同时,公司向广东省质量
技术监督局报请复查,2011 年 3 月 3 日,广东省中山市质量技术监督局下达产
品质量监督检查抽查/复查抽样单;2011 年 3 月 7 日,受广东省中山市质量技术
监督局委托,国家日用电器质量监督检验中心出具了 No:WCJ2011-0004 检验报
告,检验结果为合格。
     2011 年 9 月 26 日,广东省质量技术监督局出具证明:“在 2010 年 11 月上
海市质监局组织的监督抽查中,广东奥马电器股份有限公司生产的电冰箱(商标:
Homa 奥马,型号规格:BCD-192UB)被判定为不合格,不合格项目为耗电量。
该公司目前已整改完毕,经复查检验,其产品合格”。
     根据《产品质量监督抽查管理办法》(国家质量监督检验检疫总局令第 133
号)第六十一条规定:“组织地方监督抽查中,发现不合格产品生产企业在其他
省(自治区、直辖市)的,应当由本省(自治区、直辖市)质量技术监督部门移
交企业所在地同级质量技术监督部门。”
     因此,保荐机构及发行人律师认为,上海市质量技术监督局抽检发行人某一
批次个别产品的少量指标不合格,发行人已针对相关问题完成整改,有权对发行
人上述产品质量事宜进行处理的机关—广东省质量技术监督局已书面确认发行
人产品复检合格并确认发行人已整改完毕,上述事宜不构成重大质量问题。发行
人未因此受到行政处罚,不构成本次发行上市的实质性法律障碍。
     本公司的质量控制以顾客满意为导向,根据管理流程收集市场的信息及时作
出分析改进,提高产品质量,不断提高顾客满意度。根据中山市质量技术监督局
南头镇分局出具的《证明》,公司近三年以来无违反有关产品质量和技术监督方
面的法律、法规的记录,未发生重大质量纠纷,没有任何受过有关产品质量和技
术监督方面的处罚的记录。




                                  1-1-160
广东奥马电器股份有限公司                                                 招股意向书




                       第七节 同业竞争与关联交易


       一、同业竞争

     (一)控股股东、实际控制人及其控制的其他企业与公司不存在同业竞争

     本公司主营业务为各种冰箱的设计、制造和销售。
     本公司控股股东及实际控制人直接或间接控制的企业基本情况如下:

企业名称            股东           经营范围         主营业务          备 注
                                制造日用电器及
                                                   塑料注塑件   实际控制人之一控制
顺德东进     蔡健泉、梁锦颐     配件,塑料制品、
                                                   制品         的企业,已注销
                                五金制品,模具
                                                                实际控制人控制的企
施诺投资     蔡拾贰、蔡健泉等   投资兴办工业       对外投资
                                                                业
                                                                实际控制人之一控制
奥马国际     蔡拾贰、王济云     贸易               贸易
                                                                的企业,已完成清算

     除上述公司外,本公司控股股东及实际控制人无其他直接或间接控制的企
业。
     公司控股股东与本公司的经营范围和实际从事的业务均不同,与本公司不存
在同业竞争关系。

     (二)拟投资项目不存在同业竞争

     本次募集资金投资的五个项目均为本公司目前主营业务的延续,而本公司控
股股东、实际控制人及其控制的企业均不从事与本公司拟投资项目相同或相近的
业务。因此,本公司拟投资项目与控股股东、实际控制人及其控制的企业不存在
潜在的同业竞争。

     (三)控股股东及实际控制人关于避免同业竞争的承诺

     为避免将来可能产生的同业竞争,维护公司的利益和保证公司的长期稳定发
展,本公司控股股东、实际控制人蔡拾贰、蔡健泉以及董事苏冬平分别出具了《承

                                       1-1-161
广东奥马电器股份有限公司                                                  招股意向书



诺函》,承诺如下:
      本公司控股股东施诺投资承诺:“本公司目前未投资于从事与股份公司主营
业务存在竞争的业务活动的公司或企业。本公司及本公司参股、控股的公司或企
业将来不会以任何方式(包括但不限于自营、合资或联营)参与或进行与股份公
司主营业务存在竞争或可能构成竞争的业务活动。如果本公司违反上述声
明、保证与承诺,并造成股份公司经济损失的,本公司同意无条件退出竞争,并
赔偿股份公司相应损失。”
      本公司实际控制人蔡拾贰、蔡健泉及东盛投资股东、本公司董事苏冬平分别
承诺:“本人目前未投资于从事与股份公司主营业务存在竞争的业务活动的公司
或企业。本人及本人参股、控股的公司或企业将来不会以任何方式(包括但不限
于自营、合资或联营)参与或进行与股份公司主营业务存在竞争或可能构成竞争
的业务活动。如果本人违反上述声明、保证与承诺,并造成股份公司经济损
失的,本人同意无条件退出竞争,并赔偿股份公司相应损失。”


       二、关联方及关联关系

      (一)公司的关联方及关联关系

      根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号-招股意向书》、
《公司法》、《企业会计准则》、《深圳证券交易所股票上市规则》等规范性文
件的有关规定,公司的关联方如下:

序号                       名   称                          与本公司的关系

  1     蔡拾贰、蔡健泉                           实际控制人、本公司董事

  2     施诺投资                                 控股股东

  3     东盛投资                                 第二大股东
                                                 蔡拾贰、王济云投资的企业,已完
  4     奥马国际
                                                 成清算
                                                 蔡健泉、梁锦颐投资的企业,已注
  5     顺德东进
                                                 销
                                                 原为蔡健泉、梁锦颐投资的公司,
  6     中山东进
                                                 现为本公司之全资子公司
  7     中山市伊之曼金属制品有限公司             蔡拾贰配偶的弟弟控制的公司

                                       1-1-162
广东奥马电器股份有限公司                                                          招股意向书



序号                         名   称                              与本公司的关系

  8       鸿力有限公司                                  蔡拾贰配偶的弟弟控制的公司

  9       佛山市顺德区盖德电子科技有限公司              蔡拾贰女儿配偶的父亲控制的公司

  10      佛山市顺德区容桂振华坚津五金塑料机械厂        蔡健泉配偶的哥哥控制的企业

  11      佛山市顺德区容桂南区江南塑料机械厂            蔡健泉配偶的哥哥控制的企业

  12      远立投资有限公司                              苏冬平控制的公司

  13      佛山市远立电器有限公司                        苏冬平担任董事的公司

  14      王济云、吴世庆、姚友军、苏冬平                本公司董事

  15      王学琛、刘娥平、谢德盛                        本公司独立董事

  16      江文洪、周建昌、佘修仪                        本公司监事

  17      关志华、张俊超、何石琼                        本公司高级管理人员


       (二)关联方基本情况

       1、中山市伊之曼金属制品有限公司

       该 公 司 于 2005 年 1 月 19 日 在 中 山 市 工 商 行 政 管 理 局 注 册 ( 注 册 号 为
442006400032980),注册资本300万元港币,经营范围:生产经营各种装饰工艺
品,法定代表人黄洪光,股东为鸿力有限公司。该公司与发行人不存在同业竞争,
没有发生关联交易。

       2、鸿力有限公司

       该公司在香港注册,黄洪光持有100%的股权,业务范围为贸易及投资。黄
洪光为实际控制人蔡拾贰配偶的弟弟。该公司与发行人没有同业竞争,没有发生
关联交易。

       3、佛山市顺德区盖德电子科技有限公司

       该 公 司 于 1999 年 12 月 15 日 在 顺 德 区 工 商 行 政 管 理 局 注 册 ( 注 册 号 为
4406812004841),注册资本400万元,经营范围:电子计算机软件开发,生产销
售电子计算机硬件及外部设备、光机电一体化设备、测点器、日用电器、电子器
件、电子元件、塑料制品。法定代表人何敦启。股东为何敦启占51%、吴韶芳占
33%、梁志诚占16%。何敦启为实际控制人蔡拾贰女儿配偶的父亲。该公司与发
                                           1-1-163
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书



行人不存在同业竞争,没有发生关联交易。

     4、佛山市顺德区容桂振华坚津五金塑料机械厂

     该厂于2002年9月30日在佛山市顺德区工商行政管理局注册,取得个人独资
企业营业执照(注册号为4406812111727),投资人为霍志坚,经营范围为生产
建筑用五金制品、不锈钢制品、模具、塑料破碎机、挤出机、车刨件、塑料制品。
霍志坚为蔡健泉配偶的哥哥。该企业与发行人没有同业竞争,没有发生关联交易。

     5、佛山市顺德区容桂南区江南塑料机械厂

     该厂于1998年3月9日在佛山市顺德区工商行政管理局注册,取得个体工商户
营业执照(注册号为440681600016634),经营者为霍志聪,经营范围为塑料破
碎机、五金机械配件、塑料制品。霍志聪为蔡健泉配偶的哥哥。该厂与发行人没
有同业竞争,没有发生关联交易。

     6、远立投资有限公司

     该公司于2010年2月25日在香港注册,苏冬平持有100%的股权,业务范围为
贸易与投资。苏冬平为发行人董事。该公司与发行人没有同业竞争,没有发生关
联交易。

     7、佛山市远立电器有限公司

     该公司于2010年9月9日在佛山市顺德区工商行政管理局注册,注册资本1000
万元,法定代表人范建亮,经营范围:生产经营空调及其配件。佛山市顺德区远
立投资有限公司持有75%的股权,远立投资有限公司持有25%的股权。苏冬平为
该公司董事。该公司与发行人没有同业竞争,没有发生关联交易。

     8、其他关联方

     其他关联方详细情况请参见本招股意向书“第五节 发行人基本情况”之“八、
股东及实际控制人的基本情况”及“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心
技术人员”。




                                 1-1-164
广东奥马电器股份有限公司                                                  招股意向书



       三、关联交易

    (一)经常性关联交易

     1、向中山东进采购配件材料及委托加工

     在2010年9月本公司收购中山东进之前,本公司与中山东进之间存在关联交
易,本公司向中山东进采购注塑件等配件,2009年及2010年1-9月交易的基本情
况如下:

           项 目                  2010年1-9月                  2009年
交易金额(万元)                   8,858.41                    7,813.51
占采购总成本比例                    3.75%                       4.24%
交易内容                   委托加工、采购注塑件
定价与结算方式             按市场价格协商定价。货到60天支付6个月银行承兑汇票。

     本公司与中山东进的关联交易采取配件采购和委托加工相结合的采购方式,
即本公司从市场采购主要大宗原材料塑料委托中山东进进行注塑件加工,按约定
支付加工费,同时继续采购其他多种塑料配件。

     (1)定价原则

     双方按市场价格协商定价。交易价格参照市场通行的“材料+加工费”的模
式核算。核算公式为:
     采购单价=材料成本+加工费用+其他费用
     其中:材料成本=零件净重×(1+损耗率)×材料单价
             加工费=机台加工费/腔数
             其他费用=配色费+二次加工费
             零件净重按实际称重;材料单价按市场销售价;
             二次加工费主要指丝印费;腔数指单位模具合模一次所生产的零件数
量;机台加工费按机台吨位定价,不同模具需要对应不同机台吨位,不同机台吨
位的加工费不同,如 80 吨的机台加工费为 0.342 元、1,000 吨的机台加工费为 4.365
元。
     以下以 2010 年编号为 20010079 的 DF2-18A 上门上定位板为例说明单价核

                                    1-1-165
广东奥马电器股份有限公司                                                              招股意向书



算过程:原材料为 ABS,2010 年市场价为 15000 元/吨;单个零件重量为 0.1446
公斤,加损耗 3%,总重量为 0.149 公斤,材料成本则为 2.235 元;需使用吨位为
300 吨的机台加工(对应的加工费为 1.315 元),腔数为 2,则加工费=1.315/2=0.658
元;配色费为 0.092 元,丝印费用为 0.6 元,则二次加工费合计为 0.692;该零件
2010 年的结算价格=2.235+0.658+0.692=3.585 元。

      (2)交易的内容构成

      2009至2010年9月(即本公司收购中山东进前),奥马电器从中山东进采购
各类材料的数量及金额如下:

                                   2010年1-9月                             2009年
    类别
                       数量(万件)          金额(万元)        数量(万件)      金额(万元)
定位板类注塑件                  1,233.34                864.59          982.93            813.36
顶盖类注塑件                    1,121.75           1,396.58             930.63          1,351.12
抽屉果箱类注塑件                1,110.64           2,952.72             879.84          2,992.17
其他类注塑件                 14,794.42             3,644.51          10,713.29          2,656.87
    合 计                18,260.16             8,858.41          13,506.68          7,813.51

      (3)交易价格公允性的说明

      中山东进与奥马电器之间的交易完全按市场规则进行。以下是 2009 至 2010
年 9 月中山东进销售给奥马电器与销售给中山市佳一电器实业有限公司(以下简
称“佳一电器”)部分配件的销售单价对比表:

      表一:2009 年主要配件价格对比

                                   奥马电器                             佳一电器价       价差
      奥马物料名称         单位                   佳一电器物料名称
                                    价格(元)                               格(元)        比率
*接线盒(葡萄黑)(阻燃
                           件        0.558       接线盒 G00-12             0.558
PS)
上门下定位板(浅灰烫
                           件        2.862       SC108 门下定位板          2.850        +0.42%
银)
下门上定位板(BEKO 白
                           件        3.574       SC108 门上定位板          3.641        -1.84%
丝印)
顶盖(BEKO 白 A02)(丝       件        17.497      SC108 顶盖                17.341       +0.90%

                                              1-1-166
广东奥马电器股份有限公司                                                             招股意向书



印)
*接水盘(BEKO 白)           件      3.136       SC108 接水盘           3.128           +0.26%
矮调节脚(浅灰色)           件      0.372       SC108 矮调节脚         0.373            -0.27%
调节垫圈(BEKO 白)          件      0.076       WM1-06 垫圈            0.076
平均价差比率                -        -         -                        -              -0.08%

      表二:2010 年 1-9 月主要配件价格对比

                                  奥马电器                            佳一电器          价差
  奥马电器物料名称         单位                    佳一电器物料名称
                                  价格(元)                            价格(元)          比率
上门下定位板(浅灰色)        件     2.661           RT42 门上定位板          2.667      -0.22%
门下定位板(BEKO 白)         件     1.986           RT42 门下定位板          1.998      -0.60%
顶盖(BEKO 白)               件     17.376              SC108 顶盖       17.341        +0.20%
高调节脚(BEKO 白)           件     0.368            SC108 高支承脚          0.373      -1.34%
*接水盘(BEKO 白)            件     5.315              SC148 接水盘          5.364      -0.91%
控制器壳(BEKO 白)(丝
                            件     2.376            SC148 温控器壳          2.358     +0.76%
印)
调节垫圈(BEKO 白)           件     0.092        WM1-06/C 调节垫圈           0.092        0
平均价差比率                -        -                     -                     -     -0.30%

      备注:2009 年及 2010 年表中带“*”号的物料为直接采购价格;其他物料以委托加工

的方式采购,表中的奥马电器价格等于加工费加上塑料采购成本换算而成的原材料价格。例

如:零件号(20011397)顶盖(BEKO 白)的单位成本价格换算如下:加工费 6.866 元+原材

料采购价格 10.51 元(按顶盖制件重量 1.051kg×PS 均价 10.00 元/kg)得出该顶盖原材料成

本价为 17.376 元/件。

      由于同类配件在规格大小、颜色等方面不完全相同,价格有一定的差别属正
常现象。从上表可以看出,中山东进出售给奥马电器的配件与出售给佳一电器的
同类配件价格非常接近或相同,总体价差比率微小,没有偏离正常的市场价格。

      (4)该项关联交易的批准情况

      发行人变更设立股份公司之后所发生的上述关联交易的相关议案在提交董
事会会议前已由独立董事事前认可,并已经发行人第一届董事会第七次会议、
2009 年度第二次临时股东大会审议通过,关联董事蔡健泉及关联股东施诺投资
均已回避表决。

                                            1-1-167
广东奥马电器股份有限公司                                                 招股意向书



     为彻底解决与中山东进的关联交易问题,2010年9月本公司收购了中山东进
100%的股权,现中山东进已成为本公司的全资子公司,收购的具体情况详见本
招股意向书“第五节 发行人基本情况之五、发行前的资产重组情况”。

     2、向关联方销售商品

     报告期内,本公司向奥马国际销售少量电冰箱及配件,有关交易的基本情况
如下:

           项 目               2010年1-8月                    2009年
交易金额(万元)                2,333.88                      1,067.42
占同类交易比例                   1.01%                         0.49%
交易内容                                     销售冰箱及配件
定价与结算方式                    按市场价格定价。结算方式为T/T。

     2010年8月以后本公司已终止向奥马国际销售商品。目前奥马国际已完成清
算程序。
     发行人变更设立股份公司之后所发生的上述关联交易的相关议案在提交董
事会会议前已由独立董事事前认可,并已经发行人第一届董事会第七次会议、
2009年度第二次临时股东大会审议通过,关联董事蔡拾贰、王济云及关联股东施
诺投资均已回避表决。

     3、向关联方租赁厂房及土地使用权

     本公司子公司中山东进与蔡健泉先生签署《厂房租赁合同》,中山东进以13
元/平方米/月的价格向蔡健泉租赁4,582.56平方米的厂房,以2.2元/平方米/
月的价格向蔡健泉租赁13,700平方米道路、绿化等用地的土地使用权,租赁期从
2010年8月9日至2020年8月9日。租赁价格是依据当地同等地段的土地厂房的市场
价格确定。
     上述房产租赁关联交易的议案已经发行人第一届董事会第九次会议、2010
年第一次临时股东大会审议通过,关联董事蔡健泉及关联股东施诺投资已回避表
决。发行人独立董事发表了《独立董事意见》,认为租赁价格公允合理,未损害
公司及非关联股东的利益。
     为消除该项持续性关联交易,保持公司经营性资产的独立完整,2011年第5

                                 1-1-168
广东奥马电器股份有限公司                                                      招股意向书



次临时股东大会批准收购该租赁的厂房及土地使用权,有关过户手续已办理完
毕,上述租赁合同已于2011年8月底终止。收购的具体情况详见本节“三、关联
交易之(二)偶发性关联交易”。

       (二)偶发性关联交易

       1、关联方为发行人提供借款

       为支持公司发展,满足公司资金周转的需要,报告期内有关关联方为发行人
提供了借款。

       2009年有关关联方为发行人提供借款情况如下:

                                                                             单位:万元
  关联方        当年借款额    期末余额             利率               备注

蔡拾贰             1,750       6,750              4.14%    直接借款

蔡拾贰             1,000       1,000              2.772%   通过广发行中山分行转贷

关志华             4,550       4,550              4.14%    直接借款

合计               7,300       12,300             4.14%    —


       2010年有关关联方为发行人提供借款情况如下:

                                                                             单位:万元
  关联方        当年借款额    期末余额             利率               备注

蔡拾贰            11,625           —             4.14%    直接借款

张俊超             7,400           —             4.14%    直接借款

合计              19,025           —             4.14%    —


       上述关联方提供借款的利率高于同期银行存款利率,低于同期银行贷款利
率,利率水平公平合理。上述关联借款中,发行人变更设立股份公司后新发生的
关联借款相关议案在提交董事会会议前已由独立董事事前认可,并已经发行人第
一届董事会第七次会议、2009年度第二次临时股东大会审议通过,在审议关联借
款相关议案时,相关关联董事及关联股东均回避表决。
       上述借款已于2010年9月全部归还完毕,不再发生借款往来。本公司在归还
关联方借款后,资金周转及生产经营正常,不存在对关联方的资金依赖。

                                        1-1-169
广东奥马电器股份有限公司                                                     招股意向书



       2、关联方为发行人提供担保

       报告期内,公司股东施诺投资、东盛投资、实际控制人蔡拾贰、蔡健泉及公
司董事苏冬平等为本公司在银行的授信额度和借款等提供担保,具体情况如下:

                                                   担保金额
序号         担保人         担保方式    债权人                主债权期限    解除担保时间
                                                   (万元)
         施诺投资、东盛
                                       工行顺德    最高额     2007.5.16-
1        投资、蔡拾贰、     信用担保                                          2009.5.16
                                       容桂支行    14,540     2009.5.16
         蔡健泉、苏冬平
                            土地、房   中国银行               2007.12.20-
2        蔡健泉                                    1,355.31                   2011.7.2
                            产抵押     中山分行               2012.12.31
                                       民生银行    最高额     2008.7.13-
3        蔡拾贰             信用保证                                          2009.7.12
                                       广州分行    4,000      2009.7.12
         蔡拾贰、黄捷萍、              广发银行    最高额     2008.9.4-
4                           信用担保                                          2009.9.3
         施诺投资                      中山分行    9,800      2009.9.3
         蔡拾贰、蔡健泉、              中国银行    最高额     2007.1.31-
5                           信用担保                                         2009.10.19
         苏冬平                        中山分行    18,000     2012.12.31
         蔡拾贰、蔡健泉、              中国银行    最高额     2009.9.21-
6                           信用担保                                         2010.12.17
         苏冬平                        中山分行    22,000     2014.12.31
         施诺投资、东盛
                                       工行佛山    最高额     2009.5.17-
7        投资、蔡拾贰、     信用担保                                          2011.5.16
                                       容桂支行    20,000     2011.5.16
         蔡健泉、苏冬平
         施诺投资、蔡拾                兴业银行    最高额     2009.10.22-
8                           信用担保                                          2010.6.25
         贰                            中山分行    2,000      2010.10.22
         施诺投资、蔡拾                兴业银行    最高额     2010.6.23-
9                           信用担保                                           履行中
         贰                            中山分行    6,000      2015.6.23
                                       民生银行    最高额     2010.3.23-
10       蔡拾贰             信用担保                                          2010.11.8
                                       广州分行    5,000      2011.3.22
                                       农行顺德    最高额     2010.8.2-
11       蔡拾贰             信用担保                                           履行中
                                       德胜支行    15,000     2012.8.1
                                       民生银行    最高额     2010.11.8-
12       蔡拾贰             信用担保                                          2011.11.7
                                       广州分行    5,000      2011.11.7
         施诺投资、蔡拾                广发银行    最高额     2009.10.27-
13                        信用担保                                           2010.10.26
         贰、黄捷萍                    中山分行    3,000      2010.10.26
         蔡拾贰、蔡健泉、              中国银行    最高额     2010.2.1-
14                        信用担保                                           2011.12.31
         苏冬平                        中山分行    27,000     2011.12.31
                                       兴业银行               2010.12.14-
15       施诺投资           信用担保                2,850                    2011.12.14
                                       中山分行               2011.12.14
                                       兴业银行                2011.1.20-
16       施诺投资           信用担保                3,790                      履行中
                                       中山分行                2012.1.20
                                       农行顺德    最高额       2011.3.7-
17       施诺投资           信用担保                                           履行中
                                       德胜支行    31,750       2014.3.6

                                         1-1-170
广东奥马电器股份有限公司                                                招股意向书


                                      交通银行    最高额   2011.6.20-
18     施诺投资            信用担保                                       履行中
                                      中山分行    30,000   2012.6.20
                                      兴业银行    最高额   2011.1.18-
19     蔡拾贰              信用担保                                       履行中
                                      中山分行    30,000   2016.1.18
                                      兴业银行    最高额   2011.1.21-
20     施诺投资            信用担保                                       履行中
                                      中山分行    30,000   2016.1.21

     上述接受担保的关联交易中,发行人变更设立股份公司后新发生的关联交易
的相关议案在提交董事会会议前已由独立董事事前认可,在履行该等关联交易
前,该等关联交易议案均已经历次董事会、股东大会审议通过,相关关联董事及
关联股东均回避表决。

     3、收购关联方股权

     为彻底解决公司与中山东进之间的关联交易问题,经与中山东进原股东蔡健
泉和梁锦颐协商,并经发行人第一届董事会第九次会议、2010年第一次临时股东
大会审议通过,本公司以中山东进2010年6月30日经评估的净资产值人民币
488.95万元受让蔡健泉和梁锦颐持有的中山东进共计100%的股权。详见本招股意
向书“第五节 发行人基本情况之五、发行前的资产重组情况”。
     关联董事蔡健泉及关联股东施诺投资已回避表决。发行人独立董事发表了
《独立董事意见》,认为:发行人以评估机构确定的评估净资产值为基础,以人
民币244.475万元受让蔡健泉先生所持中山东进50%的股权,收购价格公允合理,
未损害公司及非关联股东的利益。

     4、中山东进收购关联方厂房及土地使用权

     中山东进使用的厂房及土地使用权原为向蔡健泉和梁锦颐租赁,为消除该项
持续性关联交易,保持公司经营性资产的独立完整,经与蔡健泉和梁锦颐协商,
并经发行人2011年第二届董事会第3次会议、2011年第5次临时股东大会审议通
过,中山东进按照广东联信资产评估土地房地产估价有限公司出具的联信评报字
(2011)第Z0305-1号评估报告及联信评报字(2011)第Z0305-2号评估报告的估
价3,438.40万元收购原租赁的厂房及土地使用权,其中向蔡健泉购买厂房4,582.56
平方米、价款380.68万元;临时配套设施9,435.73平方米、价款332.37万元;土地
18,051.40平方米,价款1,195万元;向梁锦颐购买厂房3,812.17平方米、价款324.35
万元;临时配套设施287.43平方米、价款11万元;土地18,051.40平方米,价款1,195
                                        1-1-171
广东奥马电器股份有限公司                                               招股意向书



万元。上述土地房产已完成过户手续。
     出让人蔡健泉、梁锦颐已对上述临时配套设施出具承诺,如因临时配套设施
不能办理产权证或发行人因此受到有关部门的处罚等原因导致发行人产生损失,
其愿意承担相应的责任并向发行人做出及时、足额的补偿。
     关联董事蔡健泉已回避表决。发行人独立董事发表了《独立董事意见》,认
为:发行人子公司以评估机构确定的评估值为基础,以人民币1,908.05万元受让
蔡健泉先生的厂房及土地使用权,收购价格公允合理,未损害公司及非关联股东
的利益。

     (三)关联方往来款项余额情况

     报告期内,本公司与关联方的应收、应付款项余额如下:

                                                                     单位:万元
   项目名称            关联方   2011.12.31        2010.12.31        2009.12.31

应收账款          奥马国际                   —                —         328.22

其他应付款        施诺投资                   —                —          25.21

                  东盛投资                   —                —          69.03

                  中山东进                   —                —         452.56

                  蔡拾贰                     —                —        6,750.00

                  关志华                     —                —        4,550.00


     (四)关联交易对经营状况和财务状况的影响

     2010年9月之前,公司向中山东进采购注塑件及其他配件,交易金额不大且
占公司采购成本的比例较低,对公司财务状况和经营成果没有重大影响。为彻底
解决该项经常性的关联交易,公司收购了中山东进的股权,并进一步完善了公司
配件供应的体系,收购金额较小,对本公司财务状况和经营成果无重大影响。
     报告期内,其他偶发性关联交易:专利权受让,使本公司拥有专利的所有权,
避免了后续关联交易的发生;本公司有关关联方为公司提供担保,系关联方协助
公司取得综合授信;关联方为公司提供临时性借款,系为公司解决临时性流动资
金需要,自2010年9月30日起已不再发生;子公司中山东进收购关联方的土地厂
房,消除了持续性的关联交易,保持了公司经营性资产的独立性和完整性,增加

                                 1-1-172
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书



了公司的固定资产及无形资产,收购金额3,438.40万元,占公司总资产的1.90%,
对本公司财务状况和经营成果无重大影响。
     本公司具有独立的采购、生产、销售系统,在采购环节发生的关联交易均为
满足公司生产经营需要,依照《公司章程》以及有关协议规定进行,且按市场价
格公允定价,不存在损害公司及其他非关联股东利益的情况,对公司的财务状况
和经营成果未产生重大影响。


    四、规范关联交易的制度安排

     公司已建立了完善的公司治理制度,在公司《章程》、《股东大会议事规则》、
《董事会议事规则》、《独立董事工作细则》、《关联交易决策制度》等制度中,
规定了有关关联交易的回避表决制度、决策权限、决策程序等,以保证公司关联
交易的公允性,确保关联交易行为不损害公司和全体股东的利益。主要规定如下:

     1、《章程》的规定

     第三十六条规定:公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害
公司利益。违反规定的,给公司造成损失的,应当承担赔偿责任。
     第三十八条规定:公司下列对外担保行为,须经股东大会审议通过。
     对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。
     第七十五条规定:股东大会审议有关关联交易事项时,关联股东不应当参与
投票表决,其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。
     第一百一十一条规定:董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系
的,不得对该项决议行使表决权,也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会
议由过半数的无关联关系董事出席即可举行,董事会会议所作决议须经无关联关
系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3人的,应将该事项提交
股东大会审议。
     第一百三十三条规定:监事不得利用其关联关系损害公司利益,若给公司造
成损失的,应当承担赔偿责任。

     2、《股东大会议事规则》的规定

     第三十一条规定:股东与股东大会拟审议事项有关联关系时,应当回避表决,
                                  1-1-173
广东奥马电器股份有限公司                                         招股意向书



其所持有表决权的股份不计入出席股东大会有表决权的股份总数。

     3、《董事会议事规则》的规定

     第十三条规定:(一)在审议关联交易事项时,非关联董事不得委托关联董
事代为出席;关联董事也不得接受非关联董事的委托。
     第二十条规定:出现下述情形的,董事应当对有关提案回避表决:(二)《章
程》规定的因董事与会议提案所涉及的企业有关联关系而须回避的其他情形。
     在董事回避表决的情况下,有关董事会会议由过半数的无关联关系董事出席
即可举行,形成决议须经无关联关系董事过半数通过。出席会议的无关联关系董
事人数不足三人的,不得对有关提案进行表决,而应当将该事项提交股东大会审
议。

     4、《独立董事工作细则》的规定

     第七条规定:公司的独立董事除应当具有《公司法》和其他相关法律法规赋
予董事的职权外,还拥有以下特别职权:(1)重大关联交易(指公司拟与关联
人达成的总额高于300万元或高于公司最近经审计净资产值5%的关联交易)应由
独立董事认可后,提交董事会讨论;独立董事作出判断前,可以聘请中介机构出
具独立财务顾问报告,作为其判断的依据。
     第九条规定:独立董事对全体股东负责。独立董事除履行董事的一般职责外,
主要对以下事项以书面形式独立发表独立意见:(一)交易总额在300万元以上
或超过公司净资产5%的关联交易;(七)公司的股东、实际控制人及其关
联企业对公司现有或新发生的总额高于公司最近经审计净资产值5%的借款或其
他资金往来,及公司是否采取有效措施回收欠款。

     5、《关联交易决策制度》的规定

     第七条规定:公司董事会审议关联交易事项时,关联董事应当回避表决,也
不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联关系董事出席即
可举行,董事会会议所作决议须经非关联关系董事过半数通过。出席董事会的无
关联董事人数不足3人的,应将该事项提交股东大会审议。

     第八条规定:股东大会审议关联交易事项时,下列股东应当回避表决:

                                   1-1-174
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



     (1)交易对方;
     (2)拥有交易对方直接或间接控制权的;
     (3)被交易对方直接或间接控制的;
     (4)与交易对方受同一法人或自然人直接或间接控制的;
     (5)因与交易对方或者其关联人存在尚未履行完毕的股权转让协议或者其
他协议而使其表决权受到限制或影响的;
     (6)公司认定的可能造成公司对其利益倾斜的法人或自然人。
     第九条规定:公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元以上的关联交易,
公司应在签订协议后两个工作日按照本制度第十四条规定通知全体股东。
     公司不得直接或者通过子公司向董事、监事、高级管理人员提供借款。
     第十条规定:公司与关联法人发生的交易金额在 300 万元以上,且占公司最
近一期经审计净资产绝对值 0.5%以上的关联交易,公司应在签订协议后两个工
作日按照本制度第十四条规定通知全体股东。
     第十一条规定:公司与关联人发生的交易(公司获赠现金资产和提供担保除
外)金额在 3,000 万元以上,且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5%以上的
关联交易,除应当及时通知全体股东外,还应当聘请具有执行证券、期货相关业
务资格的中介机构,对交易标的进行评估或审计,并将该交易提交股东大会审议。
     若交易标的为公司股权,公司应当聘请具有执行证券、期货相关业务资格会
计师事务所对交易标的最近一年又一期财务会计报告进行审计,审计截止日距协
议签署日不得超过六个月;若交易标的为股权以外的其他资产,公司应当聘请具
有执行证券、期货相关业务资格资产评估事务所进行评估,评估基准日距协议签
署日不得超过一年。
     第十七条所述与日常经营相关的关联交易所涉及的交易标的,可以不进行审
计或评估。
     第十二条规定:公司为关联人提供担保的,不论数额大小,均应当在董事会
审议通过后提交股东大会审议。
     公司为持有本公司 5%以下股份的股东提供担保的,参照前款的规定执行,
有关股东应当在股东大会上回避表决。
     第十九条规定:公司的股东、实际控制人及其关联企业对公司现有或新发生
的总额高于 300 万元或高于公司最近经审计净资产值的 5%的借款或其他资金往
                                 1-1-175
广东奥马电器股份有限公司                                        招股意向书



来,以及公司是否采取有效措施回收欠款应由独立董事向股东大会发表独立意
见;独立董事作出判断前,可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告,作为其判
断的依据。
     第二十条规定:重大关联交易(指公司拟与关联人达成的总额高于 300 万元
或高于公司最近经审计净资产值的 5%的关联交易)应由独立董事认可后,提交
董事会讨论;独立董事作出判断前,可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告,
作为其判断的依据。

     6、《内部审计制度》的规定

     第十四条规定:内部审计部门应当将审计重要的对外投资、购买和出售资产、
对外担保、关联交易、募集资金使用及信息披露事务等事项作为年度工作计划的
必备内容。
     第二十条规定:内部控制审查和评价范围应当包括与财务报告和信息披露事
务相关的内部控制制度的建立和实施情况。内部审计部门应当将对外投资、购买
和出售资产、对外担保、关联交易、募集资金使用、信息披露事务等事项相关内
部控制制度的完整性、合理性及其实施的有效性作为检查和评估的重点。
     第二十六条规定:内部审计部门应当在重要的关联交易事项发生后及时进行
审计。在审计关联交易事项时,应当重点关注以下内容:
     (1)是否确定关联方名单,并及时予以更新;
     (2)关联交易是否按照有关规定履行审批程序,审议关联交易时关联股东
或关联董事是否回避表决;
     (3)独立董事是否事前认可并发表独立意见,保荐人是否发表意见;
     (4)关联交易是否签订书面协议,交易双方的权利义务及法律责任是否明
确;
     (5)交易标的有无设定担保、抵押、质押及其他限制转让的情况,是否涉
及诉讼、仲裁及其他重大争议事项;
     (6)交易对方的诚信记录、经营状况和财务状况是否良好;
     (7)关联交易定价是否公允,是否已按照有关规定对交易标的进行审计或
评估,关联交易是否会侵占上市公司利益。


                                 1-1-176
广东奥马电器股份有限公司                        &