思美传媒股份有限公司首次公开发行股票并上市招股意向书摘要

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              思美传媒股份有限公司
                       SIMEI MEDIA CO.,LTD.

              (注册地址:杭州市南复路 59 号)


            首次公开发行股票并上市
                   招股意向书摘要




                     保荐人(主承销商)



(注册地址:深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六至二十六层)
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                            发行人声明

    本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况,并不包
括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于深圳证券交易所网
站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读招股意向书全文,并以其作为投资
决定的依据。

   发行人及控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员承诺:招
股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准
确性、完整性承担个别和连带的法律责任;如有虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,将依法赔偿投资者损失;对判断发行
人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,将由发行人依法回购首
次公开发行的全部新股,且发行人控股股东将购回首次公开发行时已转让的原限
售股份。

   公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要以及未经审计的财务会计资料真实、准确、完整。

    中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其
对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。

   根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发
行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

    投资者应当认真阅读发行人公开披露的信息,自主判断企业的投资价值,自
主做出投资决策,若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票
经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。




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                       第一节 重大事项提示


       一、本次发行的相关重要承诺的说明

   (一)本公司股东及董事、监事和高级管理人员直接或间接持股自愿锁定的
承诺

    公司股东、实际控制人、董事长之朱明虬;公司股东、董事、高级管理人员
之程晓文、吕双元、徐兴荣;公司股东、董事之余欢、陈静波;公司股东、高级
管理人员之唐刚承诺:(1)自公司股票上市之日起 36 个月内,不转让或者委托
他人管理本人已直接或间接持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份;(2)
若公司上市后 6 个月内发生公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价(若
发行人股票在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的,发
行价应相应调整),或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价(若发行人股票在
此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的,发行价应相应调
整)的情形,本人所持公司股票的锁定期限自动延长 6 个月,且不因职务变更或
离职等原因而终止履行。

    公司股东之首创投资、朱明芳、边恒、盛为民、虞军、俞建华、王秀娟、颜
骅承诺:自公司股票上市之日起 36 个月内,不转让或者委托他人管理其已直接
或间接持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。

    公司股东之吴红心、同德投资、陶凯、朱昌一承诺:自公司股票上市之日起
12 个月内,不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的公司股份,也不由
公司回购该部分股份。

    同时,担任公司董事、监事、高级管理人员的朱明虬、程晓文、徐兴荣、余
欢、吕双元、陈静波、王秀娟、李微、邱凌云、唐刚承诺:在其任职期间内,每
年转让的股份不超过所直接或间接持有公司股份总数的 25%;离任后半年内,不
转让其直接或间接持有的公司股份;在申报离任 6 个月后的 12 个月内通过证券
交易所挂牌交易出售本公司股票数量占所持有本公司股票总数的比例不得超过
50%。


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    公司控股股东、持有公司股份的董事和高级管理人员朱明虬、程晓文、徐兴
荣、吕双元、余欢、陈静波、唐刚承诺:所持公司股份锁定期限届满后 2 年内减
持的,减持价格不低于发行价(若发行人股票在此期间发生派息、送股、资本公
积转增股本等除权除息事项的,发行价应相应调整),且本承诺不因职务变更或
离职等原因终止。

   (二)关于因信息披露重大违规回购新股、购回股份、赔偿损失的相关承诺

    经中国证监会、公司上市所在证券交易所或司法机关认定,公司本次公开发
行股票的招股意向书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,导致对判断发行人
是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,公司及公司控股股东、董
事、监事、高级管理人员负有其所各自承诺的回购新股、购回股份、赔偿损失等
义务。

    1、相关主体的承诺

    (1)发行人相关承诺

    公司承诺:“若本次公开发行股票的招股意向书有虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏,导致对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响
的,公司将及时提出股份回购预案,并提交董事会、股东大会讨论,依法回购首
次公开发行的全部新股(不含原股东公开发售的股份),回购价格按照发行价(若
发行人股票在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的,发
行价应相应调整)加算银行同期存款利息确定,并根据相关法律、法规规定的程
序实施。在实施上述股份回购时,如法律法规、公司章程等另有规定的从其规定。

    若因公司本次公开发行股票的招股意向书有虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,将依法赔偿投资者损失。

    上述违法事实被中国证监会、证券交易所或司法机关认定后,本公司及本公
司控股股东、董事、监事、高级管理人员将本着简化程序、积极协商、先行赔付、
切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则,按照投资者直接遭受的可测算的
经济损失选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者赔偿基金等
方式积极赔偿投资者由此遭受的直接经济损失。”


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    (2)发行人控股股东的相关承诺

    发行人控股股东朱明虬承诺:“若本次公开发行股票的招股意向书有虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏,导致对判断发行人是否符合法律规定的发行条件
构成重大、实质影响的,将依法购回首次公开发行时本人已转让的发行人原限售
股份(如有),购回价格按照发行价(若发行人股票在此期间发生派息、送股、
资本公积转增股本等除权除息事项的,发行价应相应调整)加算银行同期存款利
息确定,并根据相关法律、法规及公司章程等规定的程序实施,在实施上述股份
购回时,如法律法规、公司章程等另有规定的从其规定。

    若因发行人本次公开发行股票的招股意向书有虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,将依法赔偿投资者损失。”

    (3)发行人董事、监事及高级管理人员相关承诺

    发行人董事、监事、高级管理人员承诺:“若因本次公开发行股票的招股意
向书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失
的,将依法赔偿投资者损失。”

    2、公告程序

    若本次公开发行股票的招股意向书被中国证监会、公司上市所在证券交易所
或司法机关认定为有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,在公司收到相关认定
文件后 2 个交易日内,相关各方应就该等事项进行公告,并在前述事项公告后及
时公告相应的回购新股、购回股份、赔偿损失的方案的制定和进展情况。

    3、约束措施

    (1)若上述回购新股、购回股份、赔偿损失承诺未得到及时履行,公司将
及时进行公告,并将在定期报告中披露公司及公司控股股东、董事、监事、高级
管理人员关于回购股份、购回股份以及赔偿损失等承诺的履行情况以及未履行承
诺时的补救及改正情况。

    (2)发行人控股股东朱明虬以其在前述事实认定当年度或以后年度公司利
润分配方案中其享有的现金分红作为履约担保,若其未履行上述购回或赔偿义
务,其所持的公司股份不得转让。

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    (3)发行人董事、监事及高级管理人员以其在前述事实认定当年度或以后
年度通过其持有公司股份所获得的现金分红作为上述承诺的履约担保。

   (三)关于上市后三年内公司股价低于每股净资产时稳定股价的预案

    经公司第三届董事会第二次会议、2013 年第二次临时股东大会审议通过,
公司股票上市后三年内股票价格低于每股净资产(每股净资产=最近一期经审计
的净资产/股本总额,下同)时,公司将采取股价稳定预案,具体如下:

    1、实施稳定股价预案的条件

    公司上市后三年内,每年首次出现持续 20 个交易日收盘价均低于每股净资
产时,启动稳定公司股价的预案。

    2、股价稳定预案的具体措施

    公司股票上市后三年内,股价低于每股净资产时,将采取以下股价稳定措施:

    若公司股票上市后三年内,每年首次出现持续 20 个交易日收盘价均低于每
股净资产时,公司将在 5 个工作日内与本公司控股股东、董事及高级管理人员协
商确定稳定股价的具体方案,该方案包括但不限于符合法律、法规规定的公司回
购股份及公司控股股东、董事、高级管理人员增持公司股份等,如该等方案需要
提交董事会、股东大会审议的,则控股股东应予以支持。

    如各方最终确定以公司回购社会公众股作为稳定股价的措施,则公司承诺以
稳定股价方案公告时,最近一期经审计的可供分配利润 10%的资金回购社会公众
股,回购价格不超过最近一期每股净资产,同时应独立董事要求将当年独立董事
津贴调低 20%。

    发行人实际控制人承诺:在公司上市后三年内,若发生公司股票收盘价格持
续低于每股净资产的情形,且该情形持续达到 20 个交易日时,本人承诺将以稳
定股价方案公告时,本人所获得的公司上一年度的现金分红资金增持公司股份,
回购价格不超过最近一期每股净资产。

    公司董事(独立董事除外)、高级管理人员承诺:本人承诺在公司上市后三
年内,若发生公司股票收盘价格持续低于每股净资产的情形,且该情形持续达到


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20 个交易日时,本人承诺将以稳定股价方案公告时,本人所获得的公司上一年度
的现金分红资金增持公司股份,回购价格不超过最近一期每股净资产。

    公司独立董事承诺:本人承诺在公司上市后三年内,若发生公司股票收盘价
格持续低于每股净资产的情形,且该情形持续达到 20 个交易日时,本人将主动
要求将当年独董津贴调低 20%。

    稳定公司股价的具体方案将根据相关法律、法规的规定和要求制定,并确保
不会因公司社会公众股占比不足而不符合上市条件。

    3、公告程序

    公司应在满足实施稳定股价措施条件之日起 2 个交易日发布提示公告,并在
5 个交易日内制定并公告股价稳定具体措施。如未按上述期限公告稳定股价措施
的,则应及时公告具体措施的制定进展情况。

    4、约束措施

    (1)公司自愿接受主管机关对其上述股价稳定措施的制定、实施等进行监
督,并承担法律责任。

    (2)若公司控股股东朱明虬未履行上述增持公司股份的义务,公司以其获
得的上一年度的现金分红为限,扣减其在当年度或以后年度在公司利润分配方案
中所享有的现金分红。

    (3)公司应及时对稳定股价措施和实施方案进行公告,并将在定期报告中
披露公司及其控股股东、董事、高级管理人员关于股价稳定措施的履行情况,及
未履行股价稳定措施时的补救及改正情况。

    (4)公司将提示及督促公司未来新聘任的董事、高级管理人员履行公司发
行上市时董事、高级管理人员已作出的关于股价稳定措施的相应承诺要求。

   (四)公司发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向

    1、公司第一大股东朱明虬的持股意向及减持意向

    本次发行前,朱明虬直接持有公司 58.42%的股权,同时还持有公司股东之
首创投资 42.987%的股权,首创投资持有公司本次发行前 7.67%的股份,其持股

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及减持意向如下:

    (1)公司股票上市后三年内不减持发行人股份;

    (2)公司股票上市三年后的二年内减持发行人股份的,减持价格不低于发
行价。若发行人股份在该期间内发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息
事项的,发行价应相应调整;

    (3)朱明虬承诺在其实施减持时(且仍为持股 5%以上的股东),至少提前
五个交易日告知公司,并积极配合公司的公告等信息披露工作。

    2、公司第二大股东吴红心的持股意向及减持意向

    本次发行前,吴红心持有公司 9.59%的股权,其持股及减持意向如下:

    (1)公司股票上市后一年内不减持发行人股份;

    (2)公司股票上市一年后的二年内减持发行人股份的,每年减持数量不超
过其发行前持有的公司股份总数的 25%,即 175 万股;

    (3)吴红心承诺将在实施减持(且仍为持股 5%以上的股东)时,至少提前
五个交易日告知公司,并积极配合公司的公告等信息披露工作。

    3、公司第三大股东首创投资的持股意向及减持意向

    本次发行前,首创投资持有公司 7.67%的股份,其持股及减持意向如下:

    (1)公司股票上市后三年内不减持发行人股份;

    (2)公司股票上市三年后的二年内减持发行人股份的,减持价格不低于发
行价。若发行人股份在该期间内发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息
事项的,发行价应相应调整;

    (3)公司股票上市三年后,首创投资承诺将在实施减持(且仍为持股 5%
以上的股东)时,至少提前五个交易日告知公司,并积极配合公司的公告等信息
披露工作。

   (五)本次发行相关中介机构的承诺

    国信证券股份有限公司承诺:如本公司在本次发行工作期间未勤勉尽责,导

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致国信证券所制作、出具的文件对重大事件作出违背事实真相的虚假记载、误导
性陈述,或在披露信息时发生重大遗漏,并造成投资者直接经济损失的,在该等
违法事实被认定后,国信证券将本着积极协商、切实保障投资者特别是中小投资
者利益的原则,自行并督促发行人及其他过错方一并对投资者直接遭受的、可测
算的经济损失,选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者赔偿
基金等方式进行赔偿。国信证券保证遵守以上承诺,勤勉尽责地开展业务,维护
投资者合法权益,并对此承担责任。

    天健会计师事务所(特殊普通合伙)承诺:如本所在本次发行工作期间未勤
勉尽责,导致本所所制作、出具的文件对重大事件作出违背事实真相的虚假记载、
误导性陈述,或在披露信息时发生重大遗漏,并造成投资者直接经济损失的,在
该等违法事实被认定后,本所将本着积极协商、切实保障投资者特别是中小投资
者利益的原则,自行并督促发行人及其他过错方一并对投资者直接遭受的、可测
算的经济损失,选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者赔偿
基金等方式进行赔偿。本所保证遵守以上承诺,勤勉尽责地开展业务,维护投资
者合法权益,并对此承担责任。

    浙江天册律师事务所承诺:如本所在本次发行工作期间未勤勉尽责,导致本
所制作、出具的文件对重大事件作出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述,或
在披露信息时发生重大遗漏,并造成投资者直接经济损失的,在该等违法事实被
认定后,本所将本着积极协商、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则,
自行并督促发行人及其他过错方一并对投资者直接遭受的、可测算的经济损失,
选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者赔偿基金等方式进行
赔偿。本所保证遵守以上承诺,勤勉尽责地开展业务,维护投资者合法权益,并
对此承担责任。

    二、公司股东公开发售股份对公司控制权、治理结构及生产经营
等产生的影响

    本次公开发行股票前,公司实际控制人朱明虬直接持有公司 58.42%的股权,
同时还持有公司股东之首创投资 42.987%的股权,首创投资持有公司 7.67%的股
份。本次发行完成后,公司公开发行的股份数量不低于公司发行后股份总数的

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25%,既包括公开发行的新股,也包括公司原股东公开发售的股份,其中公开发
行新股数量不超过 2,433 万股,公司股东公开发售股份总数不超过 1,825 万股。
具体发行方案见详本《招股意向书摘要》之“第二节 本次发行概况”相关内容。

    本次公开发行股票股份对公司控制权、治理结构及生产经营不会产生重大影
响。

       三、本次发行完成前滚存利润的分配安排及未来三年具体股利分
配计划

    2013年2月25日,公司2012年度股东大会决议:公司本次发行前形成的滚存
利润由股票发行后的新老股东共享。截至2013年6月30日,公司未分配利润为
30,982.57万元,其中母公司未分配利润为19,008.03万元。

       根据2013年12月19日公司2013年第二次临时股东大会决议,2013年至2015
年度,公司在足额预留法定公积金以后,每年向股东现金分配股利不低于当年实
现的可供分配利润的15%;进行利润分配时,现金分红在该次利润分配中所占比
例最低应达到20%,具体比例由董事会根据公司实际情况制定后提交股东大会审
议通过。在确保足额现金股利分配的前提下,公司可以另行增加股票股利分配或
公积金转增。各期留存的未分配利润将用于满足公司发展的需求等。

       四、本次发行上市后的利润分配政策

    请投资者关注本公司的利润分配政策和现金分红比例。本公司的利润分配政
策如下:

    (1)公司利润分配应重视对投资者的合理投资回报,利润分配政策应保持
连续性和稳定性并兼顾公司的可持续发展,公司利润分配不得超过累计可分配利
润的范围;

    (2)公司的利润分配方案由董事会根据公司业务发展情况、经营业绩拟定
并提请股东大会审议批准。公司可以采取现金或股票等方式分配利润,但在具备
现金分红条件下,应当优先采用现金分红进行利润分配;在有条件的情况下,公
司可以进行中期现金分红;


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    (3)公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的
15%;进行利润分配时,现金分红在该次利润分配中所占比例最低应达到20%,
具体比例由董事会根据公司实际情况制定后提交股东大会审议通过。公司在确定
以现金分配利润的具体金额时,应充分考虑未来经营活动和投资活动的影响以及
公司现金存量情况,并充分关注社会资金成本、银行信贷和债权融资环境,以确
保分配方案符合全体股东的整体利益;

    ①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%;

    ②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%;

    ③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%;

    公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。

    (4)如以现金方式分配利润后仍有可供分配的利润且董事会认为以股票方
式分配利润符合全体股东的整体利益时,公司可以股票方式分配利润;公司在确
定以股票方式分配利润的具体金额时,应充分考虑以股票方式分配利润后的总股
本是否与公司目前的经营规模相适应,并考虑对未来债权融资成本的影响,以确
保分配方案符合全体股东的整体利益;

    (5)公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会
召开后2个月内完成股利(或股份)的派发事项;

    (6)公司董事会未作出现金利润分配预案的,应当在定期报告中披露原因
,独立董事应当对此发表独立意见;

    (7)存在股东违规占用公司资金情况的,公司在进行利润分配时,应当扣
减该股东所分配的现金红利,以偿还其占用的资金。

    (8)公司应在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况;对现
金分红政策进行调整或变更的,还应对调整或变更的条件及程序是否合规和透明
等进行详细说明。

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     五、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险:

   (一)经营业绩下滑的风险

    发行人已披露财务报告审计截止日(2013 年 6 月 30 日)后至 2013 年 9 月
30 日的主要财务信息及经营状况,详见本《招股意向书摘要》“第三节 发行人
基本情况”之“九、财务会计信息及管理层讨论与分析”之“(五)管理层分析
讨论”之“3、审计截止日后主要财务信息及经营状况”,上述财务会计信息未经
发行人会计师审计,但已经发行人会计师审阅。

    发行人最近一期及期后一个季度的利润表主要情况较上年同期对比如下:

                                                                           单位:万元
                                        较上年同期                         较上年同期
     项目       2013 年 1-9 月[注 1]                     2013 年 1-6 月
                                       增减比例[注 2]                       增减比例

营业收入               113,106.05              10.48%         71,458.62           1.51%
营业利润                  6,108.61             -10.30%         4,866.86          -1.63%
利润总额                  6,302.47             -11.52%         5,055.03          -3.32%
净利润                    4,592.93             -11.56%         3,688.89          -5.03%
归属于母公司
                          4,620.38        -11.75%         3,710.71          -5.19%
股东的净利润
注 1:2013 年 1-9 月相关财务数据未经发行人会计师审计,但已经发行人会计师审阅
注 2:上年同期比较数未经发行人会计师审计

    其中 2013 年上半年,营业利润、利润总额、净利润、归属于母公司股东的
净利润分别较上年同期下降 1.63%、3.32%、5.03%和 5.19%,2013 年 1-9 月营业
利润、利润总额、净利润、归属于母公司股东的净利润分别较上年同期下降
10.30%、11.52%、11.56%、11.75%。主要原因系公司收入增速放缓、各项费用
率上升所致,预计公司 2013 年度归属于母公司股东的净利润较 2012 年仍将出现
5%-15%的降幅。若上述情况不能得到及时改善,可能对公司未来经营业绩产生
不利影响。

   (二)收入及客户相关风险

    1、媒介代理业务占比过高、业务较为单一的风险

    公司为综合服务类广告公司,主营业务是为客户提供全面的广告服务,业务
内容涉及媒介代理、品牌管理两大块。报告期内,公司收入构成具体如下表所示:

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                  2013 年 1-6 月                 2012 年                     2011 年                     2010 年

 项       目     金额         比例            金额         比例           金额         比例           金额          比例
                (万元)      (%)         (万元)       (%)        (万元)      (%)         (万元)     (%)

媒介代理        70,274.45      98.34        141,714.14      98.14       134,533.71         98.74    104,989.25       99.36

品牌管理         1,184.17       1.66          2,683.28         1.86       1,720.90          1.26       673.61         0.64

合计            71,458.62     100.00        144,397.42     100.00       136,254.61     100.00       105,662.86      100.00


          由上表可见,公司媒介代理业务收入规模占比一直保持在较高水平。公司存
在业务较为单一,媒介代理业务占比过高的现状。此现状的延续,将可能对公司
后续盈利能力带来不利影响。

          2、其他广告业务波动风险

          报告期内,公司媒介代理业务按媒体种类划分的结构如下表所示:

                     2013 年 1-6 月                  2012 年                     2011 年                  2010 年
     项    目       金额        比例            金额           比例        金额            比例       金额          比例
                   (万元)       (%)            (万元)          (%)        (万元)           (%)        (万元)        (%)

       电视       62,419.83        88.82     128,033.96         90.35   123,767.33          92.00   100,076.26       95.32

       户外        3,153.31          4.49       5,932.80         4.19      5,953.64          4.43     1,308.10        1.25

介     广播        3,818.63          5.43       6,282.19         4.43      3,701.27          2.75     2,133.04        2.03

代     报纸          226.08          0.32        397.02          0.28       909.34           0.68     1,416.31        1.35

       杂志等        656.60          0.93       1,068.18         0.75       202.13           0.15        55.54        0.05

       小计       70,274.45     100.00       141,714.14        100.00   134,533.71         100.00   104,989.25      100.00


          由上表可见,公司的媒介代理主要集中于电视代理,户外、广播、报纸、杂
志等其他媒介也是公司媒介代理业务的重要组成部分,但与电视广告相比,公司
该部分业务规模较小,稳定性较低。同时,随着互联网、移动终端等新媒体的不
断崛起,近年来国内网络广告的市场规模急速增长,2006 年至 2011 年网络广告
市场规模由 60.5 亿增长 512.9 亿,年复合增长率高达到 53.34%,远远高于其他
广告媒介,传统媒介的影响力和价值受到挑战,同期报纸的年复合增长率仅为
7.73%,媒介市场格局日益变化。如若公司不能较好地跟随媒介环境和消费者的变
化,增加媒介代理的种类、适度调整媒介代理结构,则可能对公司后续盈利能力
带来不利的影响。


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       3、客户集中度较高的风险

       报告期内,公司向销售前五名客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分
别为 62.94%、60.63%、56.17%和 54.50%。销售前五名客户主要为国内外知名企
业和国际 4A 广告公司。公司实施大客户战略,并在资源分配和团队建设方面予
以倾斜。如果未来公司发生主要客户流失,或客户的需求发生较大不利波动的情
况,将可能对公司的经营造成重大不利影响。

       4、广告公司客户占比较高的风险

       公司的客户直接客户和广告公司客户。报告期,公司两类客户的营业收入如
下表所示:

                 2013 年 1-6 月         2012 年度               2011 年度               2010 年度

  项    目       金额      比例       金额       比例         金额       比例         金额       比例
               (万元)    (%)    (万元)     (%)      (万元)     (%)      (万元)     (%)

直接客户       28,151.03    39.39    69,565.48      48.18    56,564.27      41.51    37,831.46      35.80

广告公司客户   43,307.59    60.61    74,831.94      51.82    79,690.34      58.49    67,831.40      64.20

合计           71,458.62   100.00   144,397.42   100.00     136,254.61   100.00     105,662.86   100.00


       由上表可见,报告期内,发行人广告公司客户的收入占比均在 50%以上。公
司向广告公司提供的服务以媒介代理业务为主,包括区域性媒介策划、媒介购买
及监测评估。公司主要广告公司客户为群邑、广东凯络等国际 4A 广告公司,假
如后续市场格局发生变动,竞争更为激烈,发行人无法维系与相关客户之间长期
稳定的合作关系,将对公司的盈利能力产生不利影响,致使公司经营业绩波动。

       5、应收账款金额较高且占比较大的风险

       报告期内各期末,公司应收账款账面价值分别为 20,802.95 万元、16,114.42
万元、11,873.16 万元和 23,941.36 万元,占同期总资产比例分别为 46.86%、
31.29%、20.67%和 40.42%,是公司资产的主要构成部分。

       如果公司主要客户的财务状况出现恶化、或者经营情况和商业信用发生重大
不利变化,公司应收账款产生坏账的可能性将增加,从而对公司的经营产生重大
不利影响。


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   (三)采购及供应商相关风险

    1、媒体资源获取的可持续性风险

    公司媒介资源采购主要采用以销定购的模式,即公司在承接客户业务,确定
客户广告投放需求后,通过与广告主、媒介供应商的双向沟通,确定广告订单并
向媒介供应商进行广告资源采购。随着广告主对广告投资的认识从投放转变为传
播,由单纯的价格升级为最终的传播效果,一种以客户为导向、技术为基础、综
合服务能力为竞争核心的格局已经形成。受奥运、地震等特殊事件影响或目标客
户的特殊需求,特定媒介资源会出现供求不平衡的情况,资源价格也会出现大幅
变化,同时部分媒体资源的经营方式也会出现变化。

    对户外媒体资源及部分电视媒体资源,公司采用买断广告经营权或广告时段
的模式实施采购。即通过招投标或协议方式买断特定媒介资源,通过买断式采购,
能有效锁定广告资源,但不排除因外部环境发生突变、客户需求下降或媒体价值
下降。

    若公司无法持续稳定地从媒体或其他广告公司获取所需媒介资源,则对生产
经营将造成重大不利影响。

    2、经营地域性风险

    公司目前主要电视媒介供应商集中于浙江、江苏、上海等省市,如果未来该
地区主要电视媒体均出现收视率大幅下降等影响广告资源价值的情况,则将对公
司经营业绩产生重大不利影响。

   (四)税收优惠政策变化风险

    根据《企业所得税法》规定,国家需要重点扶持的高新技术企业,减按15%
的税率征收企业所得税。根据浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税
务局和浙江省地方税务局共同签发的浙科发高[2009]289号文件,思美传媒自
2009年起被认定为高新技术企业,认定有效期3年,公司2009年度-2011年度的
企业所得税的适用税率为15%。2012年12月31日,浙江省科技厅发布了《关于杭
州大光明通信系统集成有限公司等735家企业通过高新技术企业复审的通知》(浙



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科发高[2012]312号),思美传媒通过高新技术企业复审,资格有效期3年, 企业所
得税优惠期为2012年1月1日至2014年12月31日。

    由于公司近年来营业收入增长较快,用于计算研发费用标准的营业收入基数
相对较大,未来研发投入占当期营业收入的比重难以持续达到3%,公司拟不再
申请享受高新技术企业所得税优惠政策,自2012年起公司的企业所得税按25%税
率计缴。

    2010年度-2011年度因高新技术企业产生的税收优惠金额占当期扣除股份
支付后归属于母公司股东的净利润比例分别为6.82%、6.34%,详情如下:

                                                                    单位:万元

                      项   目                     2011 年度         2010 年度

税收优惠金额(A)                                     567.46              478.91

母公司净利润(B)                                    6,126.13           5,296.43

股份支付金额(C)                                             -                 -

扣除股份支付后母公司净利润(D=B+C)                  6,126.13           5,296.43
税收优惠金额占扣除股份支付后
                                                       9.26%              9.04%
母公司净利润比例(E=A/D)
归属于母公司股东的净利润(F)                        8,957.06           7,023.36
扣除股份支付后归属于
                                                     8,957.06           7,023.36
母公司股东的净利润(G=F+C)
税收优惠金额占扣除股份支付后
                                                       6.34%              6.82%
归属母公司股东的净利润比例(H=A/G)

   (五)审计截止日后财务信息未经审计的风险

    《招股意向书摘要》“第三节 发行人基本情况”之“九、财务会计信息及管
理层讨论与分析” 之“(五)管理层分析讨论”之“3、审计截止日后主要财务
信息及经营状况”中披露了审计截止日(2013 年 6 月 30 日)后至 2013 年 9 月
30 日期间公司的主要财务信息和经营状况,上述财务会计信息已经发行人会计
师审阅但未经审计,存在经审计后数据调整的风险。



    综上所述,经济活动影响因素较多,发行人将面临来自宏观、行业、公司自


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身的经营、财务等多项风险因素的共同作用。




    六、预计 2014 年 1 季度业绩占全年比重较低

    报告期内,公司一季度净利润占全年比例相对较低,主要受春节假期、费用
计提等因素的影响;公司预计2014年第一季度仍存在净利润占全年比重较低的情
况,但较上年同期未发生重大变动。




    七、请投资者在报价、申购过程中关注公司股东发售股份的因素

    本次公司首次公开发行的股份数量不低于公司发行后股份总数的 25%,包括
公司公开发行新股和公司股东公开发售股份,其中公开发行新股数量不超过
2,433 万股,公司股东公开发售股份总数不超过 1,825 万股。

    请投资者在报价、申购过程中关注公司股东发售股份的因素。




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                     第二节 本次发行概况

     一、本次发行的基本情况一览

    本次公司首次公开发行的股份数量不低于公司发行后股份总数的 25%,包括
公司公开发行新股和公司股东公开发售股份,其中公开发行新股数量不超过
2,433 万股,公司股东公开发售股份总数不超过 1,825 万股。公司公开发行新股
募集资金扣除公司承担的相关发行费用后归公司所有,公司股东公开发售股份所
得资金扣除股东承担的相关发行费用后归转让股份的股东所有。

股票种类           人民币普通股(A 股)

每股面值           1.00 元
                   公司公开发行的股份数量不低于公司发行后股份总数的 25%,包
                   括公开发行新股,也包括公司股东公开发售股份,其中公开发行
发行股数
                   新股数量不超过 2,433 万股,公司股东公开发售股份总数不超过
                   1,825 万股
                   通过向询价对象初步询价确定发行价格区间后,综合初步询价结
每股发行价格
                   果和市场情况确定发行价格
                   [ ]倍(每股收益按照 2012 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰
市盈率
                   低的净利润除以本次发行后总股本计算)
                   6.35 元(2013 年 6 月 30 日经审计的归属于母公司股东的净资产除
发行前每股净资产
                   以本次发行前总股本计算)
                   [ ]元(按照 2013 年 6 月 30 日经审计的归属于母公司股东的净资产
发行后每股净资产
                   加上本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算)
市净率             [ ]倍(按照发行价格除以发行后每股净资产计算)

发行方式           采取网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合的方式
                   符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法
发行对象
                   人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)
承销方式           主承销商余额包销

预计募集资金总额   约   亿元

预计募集资金净额   约   亿元

                   承销费用                        万元

                   保荐费用                        万元
发行费用概算
                   律师费用                        万元

                   审计及验资费用                  万元



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                     信息披露费用              万元

       二、公开发行新股与公司股东公开发售股份数量确定原则及调节
机制

    本次发行完成后,公司公开发行的股份数量不低于公司发行后股份总数的
25%;包括公开发行新股,也包括公司原有股东公开发售股份,其中公开发行新
股数量不超过 2,433 万股,公司股东公开发售股份总数不超过 1,825 万股。公司
本次公开发行新股数量(以下简称“发行新股数量”)根据募投项目资金需求合
理确定。发行新股数量与公司原有股东公开发售股份数量(以下简称“转让老股
数量”)之间的调整机制如下:

    1、依据询价结果,若预计新股发行募集资金额扣除相关发行费用后等于或
不足募投项目所需资金总额的,则公司公开发行新股 2,433 万股;

    2、依据询价结果,若预计新股发行募集资金额扣除相关发行费用后超过募
投项目所需资金总额的,发行新股数量按照募投项目所需资金总额与新股发行相
关费用之和除以预计发行价格确定,计算所得不足一股的,舍去小数点以后值;

    同时,公司原有股东通过公开发售股份以达到本次公开发行的股份数量不低
于本次公开发行后股本总额的 25%之要求。转让老股数量按照公司本次公开发行
后股本总额的 25%扣除发行新股数量确定,计算所得不足一股的,按一股计算。

    公司原有股东公开发售所持有的股份的先后顺序和各自上限约定如下:

    (1)首先,股东同德投资、朱明芳同时以其持有全部公司股份为限按现持
股比例公开发售股份,转让股数计算所得不足一股的,朱明芳转让股数舍去小数
点后值,由同德投资补足;

    (2)其次,转让老股数量不足部分,股东盛为民以其持有公司股份的 25%
为限公开发售股份。

    (3)最后,如果转让老股数量仍有不足,本次发行前公司其他全体股东同
时以各自所持公司股份的 25%为限,按现持股比例同比例公开发售。转让股数计
算所得不足一股的,各股东转让股数舍去小数点后值,由朱明虬补足;


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    3、具体发行数量以最终公告的发行方案为准。

    三、发行费用分摊原则

    (一)保荐费、律师费、审计及验资费、信息披露费等相关费用由发行人承
担,在发行新股所募集资金中扣减。

    (二)公开发行新股对应的承销费 1,600 万元由发行人承担,在发行新股所
募集资金中扣减;公司股东公开发售股份的承销费为存量发行转让价款总额之和
的 2.9%,由公开发售股份的相应股东承担,在相关转让价款中扣减。




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                      第三节 发行人基本情况



     一、发行人基本情况

 中文名称:               思美传媒股份有限公司
 英文名称:               Simei Media Co., Ltd.
 注册资本:               人民币 7,296.80 万元
 法定代表人:             朱明虬
 有限公司成立日期:       2000 年 8 月 9 日
 股份公司成立日期:       2007 年 12 月 27 日
 住所:                   杭州市南复路 59 号
 邮政编码:
 电话:                   0571-86588028
 传真:                   0571-87926126
 互联网网址:             http://www.simei.cc
 电子信箱:               IR@simei.cc


     二、发行人历史沿革及改制重组情况

   (一)发行人设立方式

    发行人是由浙江思美广告有限公司以整体变更方式设立的股份有限公司,以
经发行人会计师审计的截至 2007 年 11 月 30 日的净资产 9,506.473462 万元为依
据,将净资产中 7,000.00 万元按 1:1 的比例折合为 7,000.00 万股,每股面值 1.00
元,剩余净资产 2,506.473462 万元作为股本溢价计入资本公积。思美有限整体变
更为股份公司前后,各股东的持股比例不变。

    2007 年 12 月 27 日,浙江思美传媒股份有限公司在浙江省工商行政管理局
完成工商登记,注册资本 7,000 万元,并取得注册号为 330000000010178 的《企
业法人营业执照》。2008 年 1 月 29 日,更名为思美传媒股份有限公司。

   (二)发起人


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       发行人设立时,各发起人的持股情况如下:


 序号                  股东名称                持股数(万股)      持股比例(%)
  1                     朱明虬                          4,263.00                60.90
  2          杭州广电投资有限公司[注]                    700.00                 10.00
  3           杭州首创投资有限公司                       560.00                  8.00
  4                     朱明芳                           336.00                  4.80
  5                     余   欢                          336.00                  4.80
  6         杭州同德投资发展有限公司                     280.00                  4.00
  7                     程晓文                           151.20                  2.16
  8                     吕双元                            84.00                  1.20
  9                     徐兴荣                            84.00                  1.20
  10                    边   恒                           47.60                  0.68
  11                    盛为民                            47.60                  0.68
  12                    虞   军                           47.60                  0.68
  13                    朱昌一                            35.00                  0.50
  14                    颜   骅                           28.00                  0.40
                  合    计                              7,000.00               100.00
注:2008 年 3 月,杭州广电投资有限公司更名为杭州文广投资控股有限公司

       三、发行人的股本情况

   (一)总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排

       本次发行前公司总股本 7,296.80 万股,公司公开发行的股份数量不低于公司
发行后股份总数的 25%,包括公开发行新股,也包括公司股东公开发售股份,其
中公开发行新股数量不超过 2,433 万股,公司股东公开发售股份总数不超过 1,825
万股,上述股份均为流通股。

       公司股东、实际控制人、董事长之朱明虬;公司股东、董事、高级管理人员
之程晓文、吕双元、徐兴荣;公司股东、董事之余欢、陈静波;公司股东、高级
管理人员之唐刚承诺:(1)自公司股票上市之日起 36 个月内,不转让或者委托
他人管理本人已直接或间接持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份;(2)
若公司上市后 6 个月内发生公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价(若
发行人股票在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的,发

                                        1-2-1-21
                                                                    招股说明书摘要

行价应相应调整),或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价(若发行人股票在
此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的,发行价应相应调
整)的情形,本人所持公司股票的锁定期限自动延长 6 个月,且不因职务变更或
离职等原因而终止履行。

    公司股东之首创投资、朱明芳、边恒、盛为民、虞军、俞建华、王秀娟、颜
骅承诺:自公司股票上市之日起 36 个月内,不转让或者委托他人管理其已直接
或间接持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。

    公司股东之吴红心、同德投资、陶凯、朱昌一承诺:自公司股票上市之日起
12 个月内,不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的公司股份,也不由
公司回购该部分股份。

    同时,担任公司董事、监事、高级管理人员的朱明虬、程晓文、徐兴荣、余
欢、吕双元、陈静波、王秀娟、李微、邱凌云、唐刚承诺:在其任职期间内,每
年转让的股份不超过所直接或间接持有公司股份总数的 25%;离任后半年内,不
转让其直接或间接持有的公司股份;在申报离任 6 个月后的 12 个月内通过证券
交易所挂牌交易出售本公司股票数量占所持有本公司股票总数的比例不得超过
50%。

    公司控股股东、持有公司股份的董事和高级管理人员朱明虬、程晓文、徐兴
荣、吕双元、余欢、陈静波、唐刚承诺:所持公司股份锁定期限届满后 2 年内减
持的,减持价格不低于发行价(若发行人股票在此期间发生派息、送股、资本公
积转增股本等除权除息事项的,发行价应相应调整),且本承诺不因职务变更或
离职等原因终止。

   (二)公司发行前后股东持股情况

    公司发行前后股本结构如下:

                                    发行前                       发行后
             股东名称
   项目                    持股数        持股比例       持股数         持股比例
               /姓名
                         (万股)        (%)        (万股)         (%)
有限售条件    朱明虬        4,263.00          58.42
  的股份      吴红心         700.00            9.59


                                 1-2-1-22
                                                                         招股说明书摘要


                    首创投资         560.00           7.67
                     朱明芳          336.00           4.60
                     余   欢         336.00           4.60
                    同德投资         280.00           3.84
                     程晓文          151.20           2.07
                     吕双元           84.00           1.15
                     徐兴荣           84.00           1.15
                     唐   刚          84.00           1.15
                     陶   凯          70.00           0.96
                     边   恒          47.60           0.65
                     盛为民           47.60           0.65
                     虞   军          47.60           0.65
                     陈静波           47.60           0.65
                     俞建华           47.60           0.65
                     王秀娟           47.60           0.65
                     朱昌一           35.00           0.48
                     颜   骅          28.00           0.38
     拟发行社会公众股                    —             —
          合    计                 7,296.80         100.00

     (三)发行人前十名股东及前十名自然人股东情况

     1、发行人前十名股东情况

序号           股东名称        持股数(万股)      持股比例(%)        股权性质

 1             朱明虬                 4,263.00               58.42      自然人股

 2             吴红心                  700.00                 9.59      自然人股

 3             首创投资                560.00                 7.67   境内非国有法人股

 4             朱明芳                  336.00                 4.60      自然人股

 5             余    欢                336.00                 4.60      自然人股

 6             同德投资                280.00                 3.84   境内非国有法人股

 7             程晓文                  151.20                 2.07      自然人股

 8             徐兴荣                   84.00                 1.15      自然人股



                                        1-2-1-23
                                                                              招股说明书摘要


  9             吕双元                       84.00                 1.15      自然人股

 10             唐   刚                      84.00                 1.15      自然人股

          合    计                         6,878.20               94.24         —


      2、发行人前十名自然人股东情况

         序号                   股东名称                持股数(万股)      持股比例(%)

          1                     朱明虬                         4,263.00                 58.42
          2                     吴红心                          700.00                   9.59
                                朱明芳                          336.00                   4.60

                                余   欢                         336.00                   4.60
          5                     程晓文                          151.20                   2.07
                                吕双元                            84.00                  1.15
          6                     徐兴荣                            84.00                  1.15
                                唐   刚                           84.00                  1.15
          9                     陶   凯                           70.00                  0.96
                                边   恒                           47.60                  0.65
                                盛为民                            47.60                  0.65
                                虞   军                           47.60                  0.65

                                陈静波                            47.60                  0.65
                                俞建华                            47.60                  0.65
                                王秀娟                            47.60                  0.65
                     合计                                      6,393.80                 87.59

      (四)本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例

      本次发行前,公司股东的具体关联关系如下:

      公司股东中,朱明芳与朱明虬之间系姐弟关系;朱明芳与余欢之间系母子关
系;朱明虬与余欢之间系舅甥关系;徐兴荣系朱明虬配偶的哥哥。

      公司股东朱明虬持有公司股东之首创投资 42.987%的股权,首创投资持有公
司 7.67%的股份。

      上述自然人持有本公司股份的情况如下:


序号                 股东名称                    持股数(万股)           持股比例(%)

  1                   朱明虬                                 4,263.00                   58.42

  2                   朱明芳                                  336.00                     4.60


                                             1-2-1-24
                                                                 招股说明书摘要


       3                 余   欢                      336.00               4.60

       4                 徐兴荣                        84.00               1.15

           除上述情况外,公司其他各股东之间无关联关系。


            四、发行人的主营业务情况

           (一)主营业务及主要产品情况

           本公司为全面服务型广告公司、中国一级综合服务类广告企业、高新技术企
     业。公司主营业务是为客户提供全面的广告服务,业务内容涉及媒介代理、品牌
     管理两大块,能为客户提供从市场调研、品牌策划、广告创意、广告设计到媒介
     策划、媒介购买、监测评估的一条龙服务。

           公司在国内广告公司中处于领先地位,为本土广告龙头企业之一。公司将技
     术与创意完美地融合,构筑独具特色的竞争优势:精深的数据分析技能、敏锐的
     本土市场洞察、卓越的媒介策划、专业的媒介购买、及时的监测评估,配套信息
     系统支持和全面的售后服务,铸就了媒介代理业务的核心竞争力;深刻的行业把
     握、精准的卖点挖掘、优秀的创意设计、专业的团队架构、齐备的品牌管理内涵、
     贴身的客户服务、高效的创意执行,构筑了品牌管理业务的竞争优势。

           (二)发行人的经营模式

           1、媒介代理业务

           公司为客户提供综合媒介代理服务,内容大体包括媒介策划、媒介购买和广
     告的监测评估三个阶段,目的在于以最小的广告投放额达到设定的广告投放效果
     或者在一定预算条件下达到最大的广告投放效果。本公司的媒介代理以电视媒体
     为主,其他媒体为辅。公司所提供的媒介代理服务所包含的内容如下表所示:

服务名称          说明                     服务内容                服务成果




                                          1-2-1-25
                                                                             招股说明书摘要


                                1、与客户深入沟通,了解需求,获
                                取简报;
           通过对客户产品的定   2、通过调研,数据分析,研究消费      《消费者分析报告》
           义分析,研究各项媒   者,竞争对手,媒介载体特性等内容;   《竞品投放策略报告》
媒介策划
           介指标,制定合理有   3、制定合理的媒介比重,进行媒体      《媒介载体契合度分析报告》
           效的媒介策略方案。   组合优化,提供年度投放行程安排和     《客户产品策略投放方案》
                                预算分配方案;形成总体媒介策略方
                                案和服务模式;
                                1、细化媒介策略方案,制定区域性
           执行媒介策略方案,
                                媒介策略方案;
           并针对性与媒体谈
                                2、选择投放频道、制定广告排期;      《广告投放排期》
媒介购买   判,为客户争取更优
                                3、事前排期评估;                    《广告订单》
           化的价格政策,提高
                                4、确定媒体段位,实施媒介购买;
           方案性价比。
                                5、执行排期,投放广告;
           针对广告投放排期进
           行事后监测,确保广   1、事中及事后广告监测;              《广告监测报告》
监测评估
           告准确播出,并评估   2、事后广告效果评估;                《事后效果评估报告》
           事后效果。

           2、品牌管理业务

           公司致力于本土品牌的研究与管理,将客户目标有效地转化为品牌及公关等
     策略,将公司的研究和分析转化为深层次的消费者洞察,为客户提供以年度合作
     为主要形式的品牌管理服务。公司多年来为胡庆余堂、方回春堂国药馆、印象西
     湖、丽珠医药、广东发展银行和浙江商源等企业提供了高质量的品牌管理服务。
     本公司的品牌管理业务由品管中心承担,服务内容包含企业品牌咨询、产品品牌
     咨询和公关业务三大块,三块业务简介如下:

     服务名称          说明                   服务内容                     服务成果
                                     1、与客户深入沟通,了解需
                                     求;
                通过深入挖掘企业内
                                     2、通过品牌调研、品牌评估
                涵,为企业的形象、                                   《企业形象规范》
    企业品牌                         和品牌定位为企业品牌提供
                理念及行为规范提供                                   《企业理念规范》
    咨询                             策划;
                咨询,以提升企业的                                   《企业行为规范》
                                     3、为企业制定VIS(企业视觉
                品牌形象。
                                     形象系统)基础规范和应用规
                                     范。
                通过与企业沟通,了   1、与客户深入沟通,了解需       《产品定位规划书》
    产品品牌    解产品的定位,结合   求;                            《产品理念背书》
    咨询        目标消费者和同类产   2、结合目标消费者调研、同       《产品独特销售主张的
                品的广告,为客户提   类产品分析,为产品品牌提供      挖掘》


                                          1-2-1-26
                                                                             招股说明书摘要


                供独特的产品品牌咨      策划;                       《产品的传播执行表》
                询方案,以提升产品      3、为产品广告制定创意、传
                的竞争优势。            播策略。
                                        1、与客户充分沟通,了解客
                                        户的需求,获得客户简报;
                通过整合的传播手段      2、组织研讨会,以头脑风暴
                                                                     《项目策划方案》
                以达到提升企业或产      方式提出创意;
公关业务                                                             《项目执行方案》
                品的品牌知名度、美      3、撰写策划方案;
                                                                     《项目总结报告》
                誉度。                  4、与客户沟通,进一步完善
                                        项目创意;
                                        5、实施项目。

    (三)主要广告资源供应情况

     报告期内,公司所采购的广告资源及占公司成本的比例情况如下表所示:

    年     度                广告资源            金额(万元)          占成本比例(%)
                             电   视                     53,661.10                   89.44
    2013年
                             其   他                      6,332.42                   10.56
     1-6月
                             小   计                     59,993.52                  100.00
                             电   视                    109,641.43                   89.23
    2012年                   其   他                     13,233.30                   10.77
                             小   计                    122,874.73                  100.00
                             电   视                    107,596.81                   91.63
    2011年                   其   他                      9,829.02                      8.37
                             小   计                    117,425.83                  100.00
                             电   视                     87,119.23                   95.46
    2010年                   其   他                      4,141.85                      4.54
                             小   计                     91,261.08                  100.00

     报告期内,公司的成本主要集中于电视广告资源的采购,其他还有户外、报
纸、杂志等广告资源。

    (四)行业竞争情况以及发行人在行业中的竞争地位

     我国广告市场的竞争格局主要体现为市场两极分化、竞争主体多元化两大特
征。公司的主要竞争对手为如下表所示:

 序 号             名   称                                 简   介


                                            1-2-1-27
                                                                                  招股说明书摘要


                                      成立于1979年,是中国最早、规模最大的广告公司之一,业
              广东省广告股份有
       1                              务范围包括品牌管理、媒介代理和自有媒体三大类主营业
              限公司
                                      务。其盈利主要来自平面媒体的广告代理。
                                      隶属于Publicis Group。该公司于1992年8月由
              盛世长城国际广告
       2                              Saatchi&Saatchi和中国长城工业总公司合资成立,其广告营
              有限公司
                                      业额多年来一直处于行业前列。
                                      成立于1994年5月,是由Dentsu、中国国际广告公司以及大
              北京电通广告有限
       3                              诚广告有限公司三方合资成立。北京电通在国内多处设有子
              公司
                                      公司和办事处。
              南京银都广告商务        成立于1994年,是中国本土大型全面服务型广告公司之一,
       4
              有限责任公司            业务范围包括品牌管理和媒介代理等。
                                      成立于1995年,是中国领先的综合广告和媒体服务商,为中
       5      昌荣传播集团            央电视台最大的代理公司,为客户提供全媒体投资解决方
                                      案。


           五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况

       (一)商标

           公司的商标状况如下表所示:

序号         注册商标        注册号    分类号                  权利期限                取得方式
 1                       935777         35类        2007年1月21日-2017年1月20日          受让
 2                       3212198        35类        2006年2月14日-2016年2月13日          受让
 3                       7904275        35类        2011年2月28日-2021年2月27日        自主申请
 4                       7904302        35类        2011年2月21日-2021年2月20日        自主申请
 5                       7904355        35类        2011年2月28日-2021年2月27日        自主申请
 6                       7904321        35类        2011年3月28日-2021年3月27日        自主申请
 7                       7904413        35类        2011年2月28日-2021年2月27日        自主申请
 8                       8733420        35类      2011年11月19日-2021年11月20日        自主申请
 9                       8733441        35类      2011年11月19日-2021年11月20日        自主申请

       (二)软件著作权

           截至报告期末公司已获得12项软件著作权具体如下表所示:

                                       取得
序号              软件名称                       开发完成日期       证书号        成熟度/成长性
                                       方式
           思美传媒行业自动精准投
                                       自主                        软著登字
 1         放软件【简称:传媒行业               2006年4月8日                   成熟应用/持续升级
                                       研发                        第0166687
           自动精准投放系统】

                                                1-2-1-28
                                                                              招股说明书摘要


          思美媒介策略分析优化组
                                     自主                       软著登字
2         合软件【简称:媒介策略            2006年7月8日                    成熟应用/持续升级
                                     研发                       第0166681
          分析优化组合系统】
          思美传媒精准监测分析软
                                     自主                       软著登字
3         件【简称:数据自动监测            2007年1月8日                    成熟应用/持续升级
                                     研发                       第0173671
          分析系统】
          思美传媒行业管理流程控
                                   自主                         软著登字
4         制软件【简称:行业管理            2007年4月8日                    成熟应用/持续升级
                                   研发                         第0166685
          流程控制软件】
          思美传媒投放领域评估分
                                     自主                       软著登字
5         析软件【简称:传媒投放            2008年11月8日                   初步应用/持续升级
                                     研发                       第0166684
          领域评估分析系统】
          思美新媒体投放组合优化
                                   自主                         软著登字
6         软件【简称:新媒体投放            2009年4月8日                    初步应用/持续升级
                                   研发                         第0166682
          组合优化系统】
          思美户外广告评估系统     自主                         软著登字
7                                           2010年7月20日                   初步应用/持续升级
          V1.0                     研发                         第0238433
          思美电视剧收视率预估系
                                     自主                       软著登字
8         统软件【简称:电视剧收            2010年8月20日                   初步应用/持续升级
                                     研发                       第0245584
          视率预估系统V1.0】
          思美网络媒体优化管理系     自主                       软著登字
9                                           2010年10月8日                   初步应用/持续升级
          统V1.0                     研发                       第0253382
          思美消费者市场调查系统     自主                       软著登字
10                                          2010年10月10日                  初步应用/持续升级
          V1.0                       研发                       第0258882
                                     自主                       软著登字
11        思美点成本评估系统V1.0            2011年07月20日                  初步应用/持续升级
                                     研发                       第0332770
          朗极平面媒体视频播放软     自主                       软著登字
12                                          2010年12月31日                  初步应用/持续升级
          件V1.0                     研发                       第0272526
          思美电视广告网上交易平     自主                       软著登字
13                                          2011年12月20日                  初步应用/持续升级
          台软件v1.0                 研发                       字0393381
          思美微电影效果监测系统     自主                       软著登字
14                                          2012年10月18日                  初步应用/持续升级
          软件v1.0                   研发                       字0496627
          思美传媒行业广告投放预   自主                         软著登字
15                                          2012年10月20日                  初步应用/持续升级
          决策专家系统软件v1.0     研发                         字0496702
          思美电视广告资源优化系     自主                       软著登字
16                                          2012年9月30日                   初步应用/持续升级
          统软件v1.0                 研发                       字0496716

         (三)房屋租赁

         发行人及其子公司日常经营所需办公用房均系租赁取得,具体情况如下:

序号         使用者         出租方                     房屋建筑物坐落           许可年限
     1      思美传媒   杭州市玉皇村股份     杭州市上城区南复路 59 号[注]      2011.7.1-


                                            1-2-1-29
                                                                         招股说明书摘要


                     经济联合社                                          2021.6.30
                     广州耀中房地产发   广州市林和西路 3-15 号耀中广     2012.4.1-
 2       广州飞睿
                     展有限公司         场第 22 层 06 号单元             2014.3.31
                     广州耀中房地产发   广州市林和西路 3-15 号耀中广     2012.10.16-
 3       广州飞睿
                     展有限公司         场第 22 层 07-08 号单元          2015.1.3
    华意纵驰、
                     杭州市山南国际创                                    2013.7.1-
 4      杭州朗极、                      杭州市上城区白云路 23 号
                     意产业园管委会                                      2016.6.30
          思美传媒
                                        南京市洪武路 23 号隆盛大厦       2011.1.15-
 5       南京全力    应顺明
                                        1505、1506 室                    2014.1.14
                     浙江横店影视博览   横店影视产业实验区内编号         2013.4.10-
 6      浙江视动力
                     中心有限公司       C1-015-B                         2015.4.09
                     上海市纺织原料公   上海市普陀区长寿路 652 号 9 号   2010.6.1-
 7       上海求真
                     司长寿路仓库       楼1层                            2014.10.31
                     上海市纺织原料公   上海市普陀区长寿路 652 号 9 号   2010.6.1-
 8       上海魄力
                     司长寿路仓库       楼2层                            2014.10.31
                     上海市纺织原料公   上海市普陀区长寿路 652 号 7 号   2012.11.15-
 9       上海魄力
                     司长寿路仓库       楼5层                            2015.11.14
    上海魄力北                      北京市朝阳区光华路 22 号 12 层   2013.4.24-
 10                  翁笠民
          京分公司                      2 单元 1515 室                   2015.4.23
                                        宁波市江东区名江新都(黄栀花     2011.10.15-
 11      思美传媒    范蕾蕾
                                        巷 67 号 208、209)              2013.10.14


       六、同业竞争与关联交易

      (一)同业竞争

      本公司实际控制人及其控制的企业均未与本公司从事相同或相近的业务,与
公司不存在同业竞争。

      (二)关联交易

      1、独立董事对关联交易的意见

      对于报告期内的关联交易,本公司独立董事根据《公司法》、公司《章程》
和《关联交易管理制度》等相关法律法规和规定发表了如下独立意见:“公司与
关联方之间发生的关联交易遵循了平等、自愿、等价、有偿的原则,有关协议所
确定的条款是公允的、合理的,关联交易的价格未偏离市场独立第三方的价格,
不存在损害公司及其他股东利益的情况。”

      2、关联交易及其对发行人财务状况和经营成果的影响

                                        1-2-1-30
                                                                                                                  招股说明书摘要


                    (1)经常性关联交易

                    报告期内,公司向关联方采购电视广告时段金额及占当期营业成本的比例如
              下:

                                             2013 年 1-6 月          2012 年               2011 年                    2010 年
              关联方        相关电视频道     金额       比例     金额        比例     金额         比例           金额       比例
                                            (万元)     (%)     (万元)     (%)     (万元)      (%)           (万元)    (%)
               梦想         杭州电视台
                                             245.99       0.41    687.46       0.56   1,190.30           1.01      791.59       0.87
               传媒         影视频道

                        合     计            245.99       0.41    687.46       0.56   1,190.30           1.01      791.59       0.87


                    报告期内上述关联交易价格遵循市场价格定价。


                      七、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

                    公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员基本情况见下表
                                                                            2012 年              间接持
                                                                                    直接持                                                     其他
姓   本公司    性      年                                                   薪酬情               股比例                             与本公司
                                    任期              简要经历                      股比例                        兼职情况                     利益
名     职务    别      龄                                                    况(万               (%)                             关联关系
                                                                                    (%)                                                     关系
                                                                               元)               [注]
                                                                                                                                    持股 5%
                                                                                                                首创投资董事
                                                                                                                                    以上股
                                                                                                                长
                                                                                                                                      东
                                           EMBA 学历,曾获“2006 年                                                                 本公司
                                                                                                                浙江动力执行
                                           中国本土电视广告代理行业                                                                 全资子
                                                                                                                董事、总经理
                                           年度人物”、“2009 年影响中                                                                公司
                                           国广告业年度人物”、“2009                                                               本公司
                                                                                                                南京全力执行
                                           年度浙商新锐榜”、                                                                       全资子
                                                                                                                董事、总经理
                                           “2009-2010 中国最具影响力                                                                 公司
朱                                         十大广告风云人物”、中国企                                                               本公司
                              2013.11.-                                                                         上海求真执行
明   董事长    男      49                  业年度创新人物”等荣誉称     119.98        58.42       2.82                              全资子     无
                              2016.11                                                                           董事、总经理
虬                                         号,现为杭州市上城区政协委                                                                 公司
                                           员。曾就职于杭州金龙集团有                                           浙江视动力执        本公司
                                           限公司基建处;2000 年 8 月                                           行董事、总经        全资子
                                           至 2007 年 12 月,历任思美有                                         理                    公司
                                           限总经理、执行董事、董事长;                                                             本公司
                                           2007 年 12 月至今,任公司董                                          杭州朗极董事
                                                                                                                                    控股子
                                           事长。                                                               长
                                                                                                                                      公司
                                                                                                                                    本公司
                                                                                                                梦想传媒董事        参股子
                                                                                                                                      公司
                                           本科学历,曾先后就职于杭州
                                           肉类联合加工厂、杭州小百宝
                                           洁经营部、汕头雅倩化妆品有
程                                                                                                                                  本公司
     董事、                   2013.11.-    限公司、珠海沙拉娜化妆品有                                           上海魄力执行
晓            男      47                                                170.96         2.07              -                          全资子     无
     总经理                   2016.11      限公司;2001 年 8 月至 2007                                          董事、总经理
文                                                                                                                                    公司
                                           年 12 月,历任思美有限常务
                                           副总经理、董事;2007 年 12
                                           月至今,任公司董事、总经理。


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                                    现兼任上海魄力总经理、执行
                                    董事
                                    读于复旦大学 EMBA,中级
                                    会计师,曾先后就职于杭州文
     董事、
                                    华印刷厂、杭州朝阳绸厂、安
     副总经
                                    盛休闲用品制造(浙江)有限
徐   理、财                                                                                                    本公司
                        2013.11.-   公司;2002 年 5 月至 2007 年
兴   务总     男   50                                               130.40   1.15       -   南京全力监事       全资子       无
                        2016.11     12 月,历任思美有限副总经
荣   监、董                                                                                                      公司
                                    理、财务总监、董事;2007
     事会秘
                                    年 12 月至今,任公司董事、
     书
                                    副总经理、财务总监、董事会
                                    秘书。现兼任南京全力监事
                                    大专学历,曾先后就职于浙江
                                    省电视台新闻部、杭州医药站
                                    股份有限公司、杭州康妮广告
                                    公司;2004 年 6 月至 2007 年
吕   董事、
                        2013.11.-   12 月,历任思美有限汽车专
双   副总经   男   48                                                80.53   1.15       -                  -            -   无
                        2016.11     案组总监、项目中心总监、副
元   理
                                    总经理;2007 年 12 月至 2009
                                    年 6 月,任思美传媒副总经
                                    理;2009 年 6 月至今,任公
                                    司董事、副总经理
                                    本科学历,2007 年 9 月至 2007
                                    年 12 月,历任思美有限媒介
                                                                                                               本公司
余                      2013.11.-   购买部职员、董事;2007 年
     董事     男   28                                                15.53   4.60       -   上海魄力监事       全资子       无
欢                      2016.11     12 月至今,任公司董事。现
                                                                                                                 公司
                                    兼任上海魄力监事、公司媒介
                                    购买部主任
                                    本科学历,曾先后就职于杭州
                                    日报集团、杭州上广思美广告
     董事、                         有限公司;2006 年 5 月至 2009
陈                                                                                                             本公司
     华意纵             2013.11.-   年 10 月,历任思美有限设计                              华意纵驰副总
静            男   34                                                87.19   0.65       -                      全资子       无
     驰副总             2016.11     部经理、创意部主管、品牌管                              经理
波                                                                                                               公司
     经理                           理部总监,思美传媒品管中心
                                    总监;2009 年 10 月至今,任
                                    公司董事、华意纵驰副总经理
                                    研究生学历,教授、博士生导                              复旦大 学管理
                                    师。曾获得上海市曙光学者、                              学院财 务金融
                                    复旦大学世纪之星等荣誉称                                系教授
                                    号,科研成果曾获上海市哲学
孔                                  社会科学优秀成果奖二等奖。                              江苏新 沂农村
     独立董             2013.11.-
爱            男   46               历任江苏无锡七二一厂助理          6.00          -       商业银 行独立       无
     事                 2016.11
国                                  工程师、现任复旦大学管理学                              董事独立董事
                                    院财务金融系教授,兼任公司
                                    独立董事、江苏新沂农村商业                              江苏靖 江农村
                                    银行独立董事、江苏靖江农村                              商业银 行独立
                                    商业银行独立董事                                        董事独立董事

                                    研究生学历,会计学教授、博                              浙江工 商大学
                                    士生导师。2001 年入选浙江                               财务与 会计学
                                    省高校中青年学科带头人,                                院院长

     独立董             2013.11.-   2002 年入选浙江省“新世纪
永            男   51                                                 6.00          -                           无
     事                 2016.11     151 人才工程”第二层次人                                中国会 计学会

                                    才;多次承担国家自然科学基                              理事兼 会计信
                                    金、教育部人文社科基金及浙                              息化专 业委员
                                    江省自然科学基金项目;多次                              会委员




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                                    荣获浙江省教学成果奖、浙江
                                    省高校哲社成果奖等。历任杭                              浙江省 会计学
                                    州杭州商学院会计系讲师、副                              会常务 理事、
                                    教授、系副主任;杭州商学院                              副会长
                                    财务与会计学院院长;现任浙
                                    江工商大学财务与会计学院                                杭州汽 轮机股
                                    院长,兼任公司独立董事、杭                              份有限 公司独
                                    州汽轮机股份有限公司独立                                立董事
                                    董事、浙江菲达环保科技股份
                                    有限公司独立董事、中国会计
                                    学会理事兼会计信息化专业                                浙江菲 达环保
                                    委员会委员,浙江省会计学会                              科技股 份有限
                                    常务理事、副会长                                        公司独立董事

                                    研究生学历,教授、博士生导
                                    师。曾独立承担美国天普大学
                                    “公共健康与人权”项目、韩
                                    国高等教育财团的“墨西哥的
夏                                  宪政主义道路:从一党多部到                              浙江大 学司法
     独立董             2013.11.-
立            男   49               一党多元”项目,其学术专著        -          -          鉴定中 心常务        无
     事                 2016.11
安                                  和论文多次获得山东省政府                                副主任
                                    奖、浙江省哲学社会科学优秀
                                    成果奖。历任浙江大学光华法
                                    学院副教授、教授,现任浙江
                                    大学法理与制度研究所所长。
                                    大专学历,2000 年 9 月至 2007
     监事会                         年 12 月,历任思美有限客户
王                                                                                                             持股 5%
     主席、             2013.11.-   部客户执行、4A 部经理、监
秀            女   36                                             68.94   0.65          -   首创投资董事       以上股        无
     业务二             2016.11     事;2007 年 12 月至今,任公
娟                                                                                                               东
     部总监                         司监事会主席、业务二部总
                                    监;现兼任首创投资董事
                                    本科学历,曾就职于浙江青鸟
                                    旅游投资集团有限公司;2005
     监事、                         年 3 月至 2011 年 12 月,历任
李                      2013.11.-
     业务一   女   33               思美有限、思美传媒业务一部    74.40              0.14                  -            -    无
微                      2016.11
     部总监                         业务经理、副总监;2011 年
                                    12 月至今,任公司监事、业
                                    务一部副总监
                                    本科学历,曾先后就职于杭州
                                    联华华商集团家友超市有限
邱   监事、                         公司、华润万家超市有限公
                        2013.11.-
凌   行政副   女   34               司;2006 年 2 月至 2010 年 4  28.57              0.19                  -            -    无
                        2016.11
云   总监                           月,历任思美有限、思美传媒
                                    行政副总监;2010 年 4 月至
                                    今,任公司监事、行政副总监
                                    研究生学历,曾先后就职于盛
                                    世长城广告公司、加拿大北方
                                    电讯公司、美国爱德曼公关公                                                 本公司
唐   副总经             2010.12.-                                                           上海魄 力副总
              男   42               司、香港卫星电视公司,博睿 168.38     1.15                                 全资子       无
刚   理                 2013.12                                                             经理
                                    传播等公司;2009 年 5 月至                                                   公司
                                    今,任公司副总经理;现兼任
                                    上海魄力副总经理
                                    本科学历,曾先后就职于浙江
                                    申达集团公司、深圳泊来亲珩
盛                                  广告有限公司;2001 年 7 月
     业务一
为            女   43       -       至 2009 年 12 月,历任思美有 110.73   0.65                             -            -    无
     部总监
民                                  限客户部经理、浙江运营区总
                                    监、业务一部总监,思美传媒
                                    业务一部总监;2009 年 12 月


                                                       1-2-1-33
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                                       至今,任公司业务一部总监
                                       大专学历,2000 年 9 月至 2007
                                       年 12 月,历任思美有限广告

     项目中                            设计部经理、品牌推广中心总
建             男     35           -                                       55.17     0.65                              -         -   无
     心总监                            监,浙江动力副总经理;2007

                                       年 12 月至今,任公司项目中
                                       心总监
                                       大专学历,曾就职于旺晨国
                                       际;2003 年 10 月至 2010 年 5
                                       月,历任思美有限 IT 管理专
徐   研发中
               男     32           -   员、项目经理、信息中心总监,        33.36                 0.19                  -         -   无
飞   心总监
                                       思美传媒信息中心总监、研发
                                       中心副总监;2010 年 5 月至
                                       今,任公司研发中心总监

                    [注]:该等持股均系通过首创股份间接方式持有公司股份。



                      八、发行人控股股东、实际控制人简要情况

                     公司董事长朱明虬是公司的控股股东、实际控制人,其直接持有公司本次发
              行前 58.42%的股份,同时还持有公司股东之杭州首创 42.987%的股权,杭州首
              创持有公司本次发行前 7.67%的股份。


                      九、财务会计信息及管理层讨论与分析

                    (一)合并财务报表

                     1、合并资产负债表

                                                                                                                    单位: 元


                           项 目               2013.6.30            2012.12.31          2011.12.31             2010.12.31

              流动资产:

              货币资金                       221,230,426.75         306,737,869.45     266,880,826.54          144,264,793.12

              应收票据                        21,303,194.09          29,148,741.20          9,864,163.96        16,745,996.50

              应收账款                       239,413,591.61         118,731,589.40     161,144,170.09          208,029,482.02

              预付款项                        86,856,682.60          84,708,647.35      54,233,378.34           52,561,916.62

              其他应收款                        4,622,252.05         12,489,930.70          7,700,841.80         6,071,069.13

              其他流动资产                      2,034,771.71          2,052,115.80                      —                  —
              流动资产合计                   575,460,918.81         553,868,893.90     499,823,380.73          427,673,257.39

              非流动资产:

              长期股权投资                                 —         6,000,000.00          6,000,000.00         6,000,000.00

              固定资产                          4,273,538.78          4,279,742.15          4,988,075.30         5,228,977.87


                                                                1-2-1-34
                                                                                          招股说明书摘要


在建工程                       2,256,930.62             1,876,007.85                —                  —
无形资产                       5,438,901.36             5,284,951.85        784,193.70        1,038,893.88

商誉                           1,099,787.44             1,099,787.44       1,099,787.44        148,266.04

长期待摊费用                     535,526.70              379,102.74         645,092.11        1,703,316.35

递延所得税资产                 3,286,256.20             1,664,910.20       1,730,665.32       2,140,945.75

非流动资产合计                16,890,941.10            20,584,502.23     15,247,813.87       16,260,399.89

资产总计                     592,351,859.91           574,453,396.13    515,071,194.60      443,933,657.28

流动负债:

应付票据                      22,500,000.00               600,000.00     56,215,449.19       55,589,534.35

应付账款                      67,473,346.03           102,588,226.68     86,059,036.01       96,556,865.30

预收款项                       8,177,158.29            10,881,053.95     11,333,832.21       21,363,760.55

应付职工薪酬                   3,721,278.60              101,086.23          76,738.13                  —
应交税费                      24,760,781.64            22,382,351.12       5,635,094.44       4,575,502.39

其他应付款                     2,362,913.57            11,433,224.54       1,646,071.66       1,996,890.48

流动负债合计                 128,995,478.13           147,985,942.52    160,966,221.64      180,082,553.07

非流动负债:

非流动负债合计                                -                    -                  -                  -

负债合计                     128,995,478.13           147,985,942.52    160,966,221.64      180,082,553.07

所有者权益:

股本                          72,968,000.00            72,968,000.00     72,968,000.00       72,968,000.00

资本公积                      56,567,551.51            56,567,551.51     56,567,551.51       56,567,551.51

盈余公积                      23,797,616.82            23,797,616.82     16,747,924.49       10,621,793.98

未分配利润                   309,825,689.36           272,718,606.68    207,138,196.36      123,693,758.72

归属于母公司所有者权益合计   463,158,857.69           426,051,775.01    353,421,672.36      263,851,104.21

少数股东权益                     197,524.09              415,678.60         683,300.60                  —
所有者权益合计               463,356,381.78           426,467,453.61    354,104,972.96      263,851,104.21

负债和所有者权益总计         592,351,859.91           574,453,396.13    515,071,194.60      443,933,657.28




       2、合并利润表

                                                                                               单位:元
             项 目           2013 年 1-6 月            2012 年            2011 年             2010 年

一、营业收入                 714,586,210.62         1,443,974,223.30   1,362,546,083.80   1,056,628,649.89



                                                  1-2-1-35
                                                                                                  招股说明书摘要


减:营业成本                     599,935,203.54     1,228,747,280.19         1,174,258,312.41       912,610,814.39

营业税金及附加                      872,087.02           7,918,627.01          13,295,719.34          8,288,545.27

销售费用                          25,958,314.21         34,648,623.72          21,930,146.30         14,231,581.05

管理费用                          33,009,536.86         56,604,711.69          47,094,302.89         38,622,500.89

财务费用                            -674,151.89          1,557,841.07           1,096,187.30           162,926.56

资产减值损失                       6,316,657.65         -1,589,178.04           -2,129,306.69          135,932.29

投资收益                            -500,000.00                    —                     —                     —
二、营业利润
                                  48,668,563.23        116,086,317.66         107,000,722.25         82,576,349.44
(亏损以“-”号填列)

加:营业外收入                     2,279,291.39          7,123,590.48           1,580,513.02          1,262,729.12

减:营业外支出                      397,595.10            434,829.05              565,818.56           456,544.49

其中:非流动资产处置损失                    —               90,725.96             26,494.60                     —
三、利润总额
                                  50,550,259.52        122,775,079.09         108,015,416.71         83,382,534.07
(亏损总额以“-”号填列)

减:所得税费用                    13,661,331.35         28,522,198.44          18,444,374.16         13,148,970.24

四、净利润
                                  36,888,928.17         94,252,880.65          89,571,042.55         70,233,563.83
(净亏损以“-”号填列)

归属于母公司股东的净利润          37,107,082.68         94,520,502.65          89,570,568.15         70,233,563.83

少数股东损益                        -218,154.51           -267,622.00                 474.40                     —
五、每股收益:

(一)基本每股收益                         0.51                   1.30                   1.23                 0.96

(二)稀释每股收益                         0.51                   1.30                   1.23                 0.96

六、其他综合收益                            —                     —                     —                     —
七、综合收益总额                  36,888,928.17         94,252,880.65          89,571,042.55         70,233,563.83

归属于母公司股东的综合收益总额    37,107,082.68         94,520,502.65          89,570,568.15         70,233,563.83

归属于少数股东的综合收益总额        -218,154.51           -267,622.00                 474.40                     —




      3、合并现金流量表

                                                                                                       单位:元
                                      2013 年 1-6 月          2012 年              2011 年             2010 年

 一、经营活动产生的现金流量:

 销售商品、提供劳务收到的现金         583,107,439.74     1,439,013,294.09      1,401,086,571.32    1,057,832,662.66

收到的税费返还                                    —           736,703.73                    —                  —
 收到其他与经营活动有关的现金           3,616,384.69         29,929,447.16        10,751,937.73        8,772,954.14


                                                  1-2-1-36
                                                                                              招股说明书摘要


 经营活动现金流入小计                  586,723,824.43   1,469,679,444.98   1,411,838,509.05    1,066,605,616.80

 购买商品、接受劳务支付的现金          592,178,831.43   1,263,230,499.10   1,176,504,391.74      894,793,337.95

支付给职工以及为职工支付的现金          36,056,955.71      56,739,521.53     34,980,073.10        25,569,423.47

 支付的各项税费                         23,924,139.82      37,350,015.32     38,161,677.87        24,384,894.07

 支付其他与经营活动有关的现金           23,547,738.87      43,130,252.71     37,300,907.95        28,383,117.47

 经营活动现金流出小计                  675,707,665.83   1,400,450,288.66   1,286,947,050.66      973,130,772.96

 经营活动产生的现金流量净额            -88,983,841.40      69,229,156.32    124,891,458.39        93,474,843.84

 二、投资活动产生的现金流量:

 收回投资收到的现金                      5,500,000.00                —                 —                  —
 取得投资收益收到的现金                           —                 —                 —                  —
 处置固定资产、无形资产和
                                            61,284.62         33,681.00                 —                  —
其他长期资产收回的现金净额

 收到其他与投资活动有关的现金                     —                 —          18,397.03                  —
 投资活动现金流入小计                    5,561,284.62         33,681.00          18,397.03                  —
 购建固定资产、无形资产和
                                         2,084,885.92       7,515,394.41      2,013,822.00         3,697,819.28
其他长期资产支付的现金

 投资支付的现金                                   —                 —                 —         6,000,000.00

 投资活动现金流出小计                    2,084,885.92       7,515,394.41      2,013,822.00         9,697,819.28

 投资活动产生的现金流量净额              3,476,398.70      -7,481,713.41      -1,995,424.97       -9,697,819.28

 三、筹资活动产生的现金流量:

 吸收投资收到的现金                               —                 —                 —                  —
 取得借款收到的现金                               —                 —                 —        35,000,000.00

 筹资活动现金流入小计                             —                 —                 —        35,000,000.00

 偿还债务支付的现金                               —                 —                 —        35,000,000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金                —       21,890,400.00                —        15,382,367.50

 支付其他与筹资活动有关的现金                     —                 —         280,000.00          610,000.00

 筹资活动现金流出小计                             —       21,890,400.00        280,000.00        50,992,367.50

 筹资活动产生的现金流量净额                       —      -21,890,400.00       -280,000.00       -15,992,367.50

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响              —                 —                 —                  —
 五、现金及现金等价物净增加额          -85,507,442.70      39,857,042.91    122,616,033.42        67,784,657.06

加:期初现金及现金等价物余额           306,737,869.45    266,880,826.54     144,264,793.12        76,480,136.06

 六、期末现金及现金等价物余额          221,230,426.75    306,737,869.45     266,880,826.54       144,264,793.12


    (二)非经常性损益



                                                1-2-1-37
                                                                                   招股说明书摘要


       报告期内,公司非经常性损益如下表所示:

                                                                                         单位:元
               项目                2013 年 1-6 月      2012 年          2011 年          2010 年

非流动资产处置损益,包括已计提资
                                       -453,215.56      -70,509.76       -26,494.60                —
产减值准备的冲销部分
越权审批,或无正式批准文件,或偶
                                               —                —               —               —
发性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助(与公司正
常经营业务密切相关,符合国家政策
                                        640,000.00    4,728,800.00      543,600.00       478,067.00
规定、按照一定标准定额或定量持续
享受的政府补助除外)
计入当期损益的对非金融企业收取
                                               —                —               —               —
的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企
业的投资成本小于取得投资时应享
                                               —                —               —               —
有被合并单位可辨认净资产公允价
值产生的收益
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外,持有交易性金融资
产、交易性金融负债产生的公允价值
                                               —                —               —               —
变动损益,以及处置交易性金融资
产、交易性金融负债和可供出售金融
资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值
                                               —                —               —               —
准备转回
除上述各项之外的其他营业外收入
                                      1,319,506.95    2,292,074.28      720,713.02       464,662.12
和支出
其他符合非经常性损益定义的损益
                                               —                —               —               —
项目

         非经常性损益小计             1,506,291.39    6,950,364.52     1,237,818.42      942,729.12

减:所得税费用(所得税费用减少以
                                        411,924.85    1,533,091.13      221,865.11       175,058.54
“-”表示)

    少数股东损益                               —      204,500.00        33,800.00                 —
归属于母公司股东的非经常性损益
                                      1,094,366.54    5,212,773.39      982,153.31       767,670.58
净额

归属于母公司股东的净利润             37,107,082.68   94,520,502.65    89,570,568.15    70,233,563.83

扣除非经常性损益后
                                     36,012,716.14   89,307,729.26    88,588,414.84    69,465,893.25
归属于母公司股东的净利润




                                          1-2-1-38
                                                                                                招股说明书摘要

归属于母公司股东的非经常性损益
净额占当期归属于母公司股东的净                 2.95%                 5.51%              1.10%                 1.09%
利润比例


    (三)主要财务指标

               财务指标                        2013.06.30           2012.12.31       2011.12.31        2010.12.31

1、流动比率(倍)                                      4.46               3.74                3.11             2.37

2、速动比率(倍)                                      4.46               3.74                3.11             2.37

3、资产负债率(母公司)(%)                          24.96             27.92                34.60            47.21
4、无形资产(扣除土地使用权)占净资
                                                       0.40               0.39                0.22             0.39
产的比例(%)
                                                2013 年
               财务指标                                             2012 年度        2011 年度         2010 年度
                                                 1-6 月
1、应收账款周转率(次)                                7.98             10.32                 7.38             5.10

2、息税折旧摊销前利润(万元)                    5,194.41            12,514.18        11,095.59             8,814.41

3、利息保障倍数(倍)[注]                                  -                   -                 -           106.71

4、每股经营活动产生的现金流量(元)                    -1.22              0.95                1.71             1.28

5、每股净现金流量(元)                                -1.17              0.55                1.68             0.93

    注:2011 年度、2012 年度及 2013 年 1-6 月公司无银行借款,无利息费用,故无利息保
障倍数。

    (四)净资产收益率和每股收益

     报告期内,公司净资产收益率和每股收益如下:

     1、净资产收益率
                                                                      加权平均净资产收益率(%)
                      项目
                                                          2013 年 1-6 月           2012 年     2011 年       2010 年

归属于公司普通股股东的净利润                                            8.35         24.72       29.02         29.76

扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润                          8.10         23.35       28.70         29.43


     2、每股收益
                                                         每股收益(元/股)

                                      基本每股收益                                    稀释每股收益
      报告期利润
                          2013 年      2012     2011       2010         2013 年        2012          2011      2010
                             1-6 月     年       年            年        1-6 月         年           年         年



                                              1-2-1-39
                                                                                                   招股说明书摘要

归属于公司普通股股东的
                                 0.51     1.30      1.23        0.96         0.51          1.30       1.23        0.96
净利润
扣除非经常性损益后归属
于公司普通股股东的净利           0.49     1.22      1.21        0.95         0.49          1.22       1.21        0.95


     (五)管理层分析讨论

       1、财务状况

       (1)资产情况

       报告期内各期末,公司资产构成如下:
                  2013.6.30                 2012.12.31                 2011.12.31                    2010.12.31

     项目      金额       比例           金额         比例         金额         比例              金额       比例

             (万元)    (%)          (万元)     (%)       (万元)     (%)          (万元)        (%)

流动资产     57,546.09         97.15    55,386.89     96.42      49,982.34      97.04         42,767.33       96.34

非流动资产    1,689.09          2.85     2,058.45        3.58     1,524.78          2.96          1,626.04        3.66

     合计    59,235.19        100.00    57,445.34    100.00      51,507.12     100.00         44,393.37      100.00


       本公司为中国一级综合服务类广告企业、高新技术企业。公司主营业务是为
客户提供全面的广告服务,业务内容涉及媒介代理、品牌管理两大块,能为客户
提供从市场调研、品牌策划、广告创意、广告设计到媒介策划、媒介购买、广告
效果评估的一条龙服务,属于轻资产型服务公司。报告期内,公司资产结构合理,
流动资产占比相对较高的情形符合公司当前经营特征。

       随着业务的增长,公司资产总额快速增长,报告期内各期末分别为 44,393.37
万元、51,507.12 万元、57,445.34 万元和 59,235.19 万元,2010-2012 年的年复合
增长率达 13.75%,资产增长的来源主要是业务经营的盈利。

       2011 年末、2012 年末和 2013 年 6 月末流动资产余额分别较上年末增长
7,215.01 万元、5,404.55 万元和 2,159.20 万元,增长比例分别为 16.87%、10.81%
和 3.90%,主要系随着公司业务规模持续扩大,公司货币资金、应收票据等相应
增长。
       (2)偿债能力和现金流量情况



                                                 1-2-1-40
                                                                                   招股说明书摘要


     报告期内,公司偿债能力的主要财务指标如下:

           财务指标               2013.6.30            2012.12.31       2011.12.31     2010.12.31

流动比率(倍)                             4.46               3.74            3.11            2.37

母公司资产负债率(%)                     24.96              27.92           34.60           47.21

           财务指标             2013 年 1-6 月          2012 年          2011 年        2010 年

息税折旧摊销前利润(万元)            5,194.41           12,514.18       11,095.59       8,814.41

利息保障倍数(倍)                        -[注]              -[注]           -[注]         106.71
    注:公司2011年度、2012年度和2013年1-6月利息费用为0,故无利息保障倍数。

     报告期内,公司现金流量情况如下:
                                                                                       单位:万元

              项目                2013 年 1-6 月         2012 年         2011 年         2010 年

一、经营活动产生的现金流量:

          现金流入小计                  58,672.38        146,967.94      141,183.85      106,660.56

          现金流出小计                  67,570.77        140,045.03      128,694.71       97,313.08

   经营活动产生的现金流量净额            -8,898.38         6,922.92       12,489.15        9,347.48

二、投资活动产生的现金流量

          现金流入小计                     556.13              3.37            1.84                -

          现金流出小计                     208.49           751.54           201.38         969.78

   投资活动产生的现金流量净额              347.64           -748.17         -199.54         -969.78

三、筹资活动产生的现金流量

          现金流入小计                             -                -              -       3,500.00

          现金流出小计                             -       2,189.04           28.00        5,099.24

   筹资活动产生的现金流量净额                      -      -2,189.04          -28.00       -1,599.24

四、现金及现金等价物净增加额             -8,550.74         3,985.70       12,261.60        6,778.47


     2、盈利能力

     (1)经营成果

     报告期内公司的经营成果情况如下:



                                      1-2-1-41
                                                                                                    招股说明书摘要


                     2013 年 1-6 月                 2012 年                         2011 年                   2010 年

          项目      金额       增长率          金额           增长率            金额          增长率           金额

                  (万元)     (%)         (万元)         (%)        (万元)           (%)          (万元)

营业收入           71,458.62         /       144,397.42           5.98      136,254.61            28.95      105,662.86

营业利润            4,866.86         /        11,608.63           8.49       10,700.07            29.58            8,257.63

利润总额            5,055.03         /        12,277.51         13.66        10,801.54            29.54            8,338.25

净利润              3,688.89         /         9,425.29           5.23          8,957.10          27.53            7,023.36

归属于母公司
                    3,710.71         /         9,452.05           5.53          8,957.06          27.53            7,023.36
股东的净利润


          报告期内,公司营业收入均来自主营业务且增长迅速,2010 年到 2012 年的
营业收入年复合增长率达 16.90%,净利润的年复合增长率达 15.84%,显示出公
司稳定的发展势头。其中 2012 年收入增长率略有降低,主要系公司及子公司当
年主要流转税种由缴纳营业税改为缴纳增值税,收入金额需扣除增值税,一定程
度上降低了增长率。

          (2)营业收入

          ①按服务种类分类营业收入分析

                     2013 年 1-6 月              2012 年                    2011 年                         2010 年

      项    目      金额           比例      金额          比例          金额          比例          金额             比例

                   (万元)    (%)       (万元)       (%)        (万元)        (%)       (万元)          (%)

媒    电视广告     62,419.83       87.35   128,033.96      88.67    123,767.33          90.84      100,076.26          94.71

      户外广告      3,153.31        4.41     5,932.80       4.11         5,953.64          4.37      1,308.10           1.24

理    其他广告      4,701.31        6.58     7,747.39       5.37         4,812.74          3.53      3,604.90           3.41

     品牌管理       1,184.17        1.66     2,683.28       1.86         1,720.90          1.26           673.61        0.64

       合计        71,458.62   100.00      144,397.42     100.00    136,254.61         100.00      105,662.86         100.00


          ②按地区分类营业收入分析

          报告期内,公司营业收入地区分布情况如下:

     项    目     2013 年 1-6 月               2012 年                     2011 年                        2010 年




                                                 1-2-1-42
                                                                                                     招股说明书摘要


                     金额       比例          金额          比例          金额         比例          金额        比例

                    (万元)    (%)       (万元)       (%)       (万元)       (%)     (万元)        (%)

 全国性媒体         26,404.53     36.95      59,221.16       41.01      42,778.64      31.40     33,691.53        31.89


 地      浙江       27,504.64     38.49      57,559.87       39.86      56,350.15      41.36     41,765.25        39.53

 方
         江苏        3,164.59      4.43      10,017.08        6.94      12,950.32        9.50    11,842.40        11.21
 性
         上海        1,764.04      2.47       2,555.93        1.77       4,933.67        3.62      3,855.95        3.65
 媒
 体      其他       12,620.82     17.66      15,043.38       10.42      19,241.82      14.12     14,507.74        13.73

      合计          71,458.62    100.00     144,397.42     100.00      136,254.61     100.00    105,662.86       100.00


    3、审计截止日后主要财务信息及经营状况

    受公司委托,发行人会计师对公司 2013 年 1-9 月的财务报表进行了审阅,
 出具了天健审(2013)6258 号《审阅报告》,发表了标准无保留的审阅意见。

       2013 年 1-9 月发行人主要财务数据如下:(已经发行人会计师审阅但未经审
 计)

       (1)合并资产负债表主要数据

                                                                                                             单位:元
                       项目                                       2013.9.30                        2012.12.31

 流动资产:                                                           659,980,767.54                   553,868,893.90

 资产总计                                                             681,218,668.42                   574,453,396.13

 流动负债:                                                           208,821,876.91                   147,985,942.52

 负债合计                                                             208,821,876.91                   147,985,942.52

 归属于母公司所有者权益                                               472,255,525.62                   426,051,775.01

 所有者权益合计                                                       472,396,791.51                   426,467,453.61

 负债和所有者权益总计                                                 681,218,668.42                   574,453,396.13


        (2)合并利润表主要数据

                                                                                                             单位:元
             项目                 2013 年 1-9 月           2012 年 1-9 月         2013 年 7-9 月       2012 年 7-9 月

营业收入                          1,131,060,531.70         1,023,775,664.10         416,474,321.08      319,816,844.87

营业利润                               61,086,109.18          68,100,228.50          12,417,545.95          18,625,133.94

利润总额                               63,024,720.33          71,229,203.26          12,474,460.81          18,943,637.67


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净利润                            45,929,337.90         51,931,925.52          9,040,409.73         13,089,500.50

归属于母公司股东的净利润          46,203,750.61         52,355,069.24          9,096,667.93         13,217,593.87

扣除非经常性损益后
                                  44,910,790.76         49,910,735.63          8,898,074.62         12,950,822.41
归属于母公司股东的净利润
 注:上表中,2013 年 1-9 月及 2012 年 1-9 月扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润已经
 发行人会计师审阅; 2013 年 7-9 月及 2012 年 7-9 月扣除非经常性损益后归属母公司股东的净
 利润未经发行人会计师审阅.

         (3)合并现金流量表主要数据

                                                                                                     单位:元
                     项目                                    2013 年 1-9 月                  2012 年 1-9 月

  经营活动产生的现金流量净额                                      -167,606,862.58                 -180,019,366.67

  投资活动产生的现金流量净额                                         1,053,707.82                   -4,776,671.62

  筹资活动产生的现金流量净额                                                  0.00                 -21,890,400.00


         (4)非经常性损益表

                                                                                                     单位:元
                               项目                                     2013 年 1-9 月          2012 年 1-9 月

 非流动资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分                         -453,035.56              20,216.20
 越权审批,或无正式批准文件,或偶发性的税收返还、减免
 计入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务密切相关,符合国
                                                                              1,190,000.00          1,537,800.00
 家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外)

 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费                                            -                     -

 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时
                                                                                       -                     -
 应享有被合并单位可辨认净资产公允价值产生的收益
 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金
 融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易                            -                     -
 性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益

 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回                                                -                     -

 除上述各项之外的其他营业外收入和支出                                          919,681.37           1,701,095.30

 其他符合非经常性损益定义的损益项目

                      非经常性损益小计                                        1,656,645.81          3,259,111.50

 减:所得税费用影响数(所得税费用减少以“-”表示)                             363,685.96            789,777.89

     少数股东损益(税后)                                                              -              25,000.00

 归属于母公司股东的非经常性损益净额                                           1,292,959.85          2,444,333.61

 归属于母公司股东的净利润                                                  46,203,750.61          52,355,069.24

 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润                                44,910,790.76          49,910,735.63



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归属于母公司股东的非经常性损益净额占当期
                                                       2.80%            4.67%
归属于母公司股东的净利润比例

     4、发行人财务状况和盈利能力的未来趋势分析

     公司目前的主营业务基础扎实,盈利能力较强,财务状况良好。基于以下因
素的考虑,预计公司的财务状况和盈利能力将保持持续良好的发展趋势:

     (1)中国广告业发展前景广阔

     就行业整体发展趋势而言,中国广告行业虽然发展迅速并形成了一定的规
模,但市场空间仍然非常巨大。首先就广告业营业额占GDP的比例而言,我国广
告营业额在GDP中所占比例较低,低于全球平均水平和其他发达国家水平;其次,
就人均广告支出而言,随着国民经济的发展,我国人均可支配收入逐年提高,人
民生活水平逐步提高,人均广告支出虽有同步提升,但相比其他国家而言仍处于
较低水平。

     我国广告营业额占 GDP 的比重偏低,人均广告支出远低于欧美等发达国家,
甚至也低于同为发展中国家的巴西。随着国民经济的稳步快速发展,人民生活水
平的快速提高,我国广告业发展潜力巨大。

     (2)国家产业政策支持

     国家鼓励广告业的发展,并出台了相应的政策加以支持。如2006年《国家“十
一五”时期文化发展规划纲要》提出发展广告业等9个重点文化产业,并要求“发
挥各类媒体的作用,积极促进广告业的健康发展,努力扩大广告业规模,提高媒
体广告的公信力,广告营业额有较快增长”;2009年国务院通过的《文化产业振
兴规划》中提出“加快发展文化创意、影视制作、出版发行、印刷复制、广告、
演艺娱乐、文化会展、数字内容和动漫等重点文化产业”。2011年,国家发改委
通过《产业结构调整指导目录(2011年本)》,广告创意、广告策划、广告设计
及广告制作被列为鼓励类。2012年,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《国
家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》,提出“推进文化产业结构调整,发
展壮大出版发行、影视制作、印刷、广告、演艺、娱乐、会展等传统文化产业”;
文化部发布《“十二五”时期文化产业倍增计划》,提出了“十二五”期间文化部
门管理的文化产业增加值年平均现价增长速度高于20%,2015年比2010年至少翻

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一番,实现倍增的奋斗目标。

    (3)公司具有较强的竞争优势

    公司作为国内领先的全面服务型广告公司之一,拥有多年的行业服务经验,
客户、技术、品牌、综合服务、人力资源、业务规模及媒体互动等方面构筑了立
体的核心竞争优势,保证了公司较强的市场竞争力和业务盈利能力。

   (六)股利分配政策

    1、近三年的股利分配政策

    2007 年 12 月,公司改制成为股份公司,根据公司《章程》的规定,公司股
利分配政策如下:

    (1)公司分配当年税后利润时,应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的,可以不再提取。

    公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定提取法定公
积金之前,应当先用当年利润弥补亏损。

    公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以从税后利润
中提取任意公积金。

    公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分
配,但本章程规定不按持股比例分配的除外。

    股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配
利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

    公司持有的本公司股份不参与分配利润。

    (2)公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加
公司资本。但是,资本公积金将不用于弥补公司的亏损。

    法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本
的 25%。

    (3)公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会

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召开后 2 个月内完成股利(或股份)的派发事项。

    (4)公司利润分配政策为:公司应当执行稳定、持续的利润分配原则,公
司利润分配不得超过累计可分配利润范围。公司应重视对投资者的合理投资回
报,公司可以采取现金或者股票方式分配股利,公司董事会未做出现金利润分配
预案的,应当在定期报告中披露原因。存在股东违规占用公司资金情况的,公司
应当扣减该股东所分配的现金红利,以偿还其占用的资金。

    2、近三年股利分配情况

    根据公司 2010 年 2 月 2 日召开的 2009 年年度股东大会,按母公司 2009 年
实现净利润的 10%提取法定盈余公积金 447.82 万元,并向公司全体股东分配现
金股利 1,459.36 万元。

    根据 2012 年 2 月 11 日公司 2011 年度股东大会决议,按母公司 2011 年实现
净利润的 10%提取法定盈余公积金 612.61 万元,并向全体股东分配现金股利
2,189.04 万元。

    根据 2013 年 2 月 25 日公司 2012 年度股东大会决议,按母公司 2012 年实现
净利润的 10%提取法定盈余公积金 704.97 万元。

    3、本次发行前滚存利润的分配

    2013 年 2 月 25 日,公司 2012 年度股东大会决议:公司本次发行前形成的
滚存利润由股票发行后的新老股东共享。截至 2013 年 6 月 30 日,公司未分配利
润为 30,982.57 万元,其中母公司未分配利润为 19,008.03 万元。

    4、本次发行后股利分配政策

    根据 2013 年 12 月 19 日公司 2013 年第二次临时股东大会决议通过的《公司
章程(草案)》:

    1、公司分配当年税后利润时,应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的,可以不再提取。

    公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定提取法定公
积金之前,应当先用当年利润弥补亏损。


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    公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以从税后利润
中提取任意公积金。

    公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分
配。但本章程规定不按持股比例分配的除外。

    股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配
利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

    公司持有的本公司股份不参与分配利润。

    2、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公
司资本。但是,资本公积金将不用于弥补公司的亏损。

    法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本
的 25%。

    3、公司的利润分配政策由董事会拟定并经董事会审议后提请股东大会批准,
独立董事及监事会对提请股东大会审议的利润分配政策进行审核并出具意见。

    公司在制定现金分红具体方案时,董事会应认真研究和论证公司现金分红的
时机、条件和最低比例,调整的条件及决策程序要求等事宜,并由独立董事出具
意见。独立董事还可以视情况公开征集中小股东的意见,提出分红提案,并直接
提交董事会审议。

    在股东大会对现金分红方案进行审议前,公司应通过各种渠道主动与股东特
别是中小股东进行沟通和要求,充分听取中小股东的意见和诉求。

    公司因外部经营环境或自身经营状况发生较大变化,确需调整利润分配政策
的,调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定。有关
调整利润分配政策的议案,需事先征求独立董事及监事会意见,并经公司董事会
审议后提请股东大会批准。涉及对章程规定的现金分红政策进行调整或变更的,
还应在详细论证后,经董事会决议同意后,并经出席股东大会的股东所持表决权
的三分之二以上通过。

    公司的利润分配政策为:

    (1)公司利润分配应重视对投资者的合理投资回报,利润分配政策应保持

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连续性和稳定性并兼顾公司的可持续发展,公司利润分配不得超过累计可分配利
润的范围;

    (2)公司的利润分配方案由董事会根据公司业务发展情况、经营业绩拟定
并提请股东大会审议批准。公司可以采取现金或股票等方式分配利润,但在具备
现金分红条件下,应当优先采用现金分红进行利润分配;在有条件的情况下,公
司可以进行中期现金分红;

    (3)公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的
15%;进行利润分配时,现金分红在该次利润分配中所占比例最低应达到 20%,
具体比例由董事会根据公司实际情况制定后提交股东大会审议通过。公司在确定
以现金分配利润的具体金额时,应充分考虑未来经营活动和投资活动的影响以及
公司现金存量情况,并充分关注社会资金成本、银行信贷和债权融资环境,以确
保分配方案符合全体股东的整体利益;

    ①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;

    ②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;

    ③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%;

    公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。

    (4)如以现金方式分配利润后仍有可供分配的利润且董事会认为以股票方
式分配利润符合全体股东的整体利益时,公司可以股票方式分配利润;公司在确
定以股票方式分配利润的具体金额时,应充分考虑以股票方式分配利润后的总股
本是否与公司目前的经营规模相适应,并考虑对未来债权融资成本的影响,以确
保分配方案符合全体股东的整体利益;

    (5)公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会
召开后 2 个月内完成股利(或股份)的派发事项;

    (6)公司董事会未作出现金利润分配预案的,应当在定期报告中披露原因,


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独立董事应当对此发表独立意见;

    (7)存在股东违规占用公司资金情况的,公司在进行利润分配时,应当扣
减该股东所分配的现金红利,以偿还其占用的资金。

    (8)公司应在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况;对现
金分红政策进行调整或变更的,还应对调整或变更的条件及程序是否合规和透明
等进行详细说明。

   (七)控股子公司情况

    1、浙江华意纵驰营销企划有限公司的简要情况

    华意纵驰原名浙江动力营销企划有限公司,于 2002 年 8 月 22 日在浙江省工
商行政管理局注册成立。截至《招股意向书》签署日,华意纵驰的注册号为
330000000013037;注册资本及实收资本均为 1,000 万元;法定代表人朱明虬;
住所为上城区白云路 23 号 101 室;经营范围:设计、制作、代理国内各类广告;
市场营销策划,经济信息咨询。

    截至《招股意向书》签署日,思美传媒持有华意纵驰 100%的股权。

    截至 2012 年 12 月 31 日,该公司总资产 6,257.41 万元、净资产 4,622.08 万
元,2012 年净利润 1,322.96 万元。

    截至 2013 年 6 月 30 日,该公司总资产 5,303.98 万元、净资产 5,004.75 万元,
2013 年 1-6 月净利润 382.66 万元。(以上数据已经发行人会计师审计)

    截至 2013 年 9 月 30 日,该公司总资产 5,232.61 万元、净资产 5,106.66 万元,
2013 年 1-9 月净利润 484.58 万元。(以上数据已经发行人会计师审阅)

    2、南京全力广告有限公司的简要情况

    南京全力于 2002 年 11 月 5 日在南京市工商行政管理局注册成立。截至《招
股意向书》签署日,南京全力的注册号为 320103000005121;注册资本及实收资
本均为 50 万元;法定代表人朱明虬;住所为南京市白下区洪武路 23 号隆盛大厦
1505 号;经营范围:设计、制作、代理影视、报刊、印刷品、礼品广告。

    截至《招股意向书》签署日,南京全力的股权结构如下:


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 序号                     股东名称               出资额(万元)    出资比例(%)
   1                      思美传媒                         47.50             95.00
   2                      华意纵驰                          2.50              5.00
                     合   计                               50.00            100.00

       截至 2012 年 12 月 31 日,该公司总资产 2,545.28 万元、净资产 2,431.79 万
元,2012 年净利润-78.03 万元。

       截至 2013 年 6 月 30 日,该公司总资产 2,831.28 万元、净资产 2,540.79 万元,
2013 年 1-6 月净利润 109.00 万元。(以上数据已经发行人会计师审计)

       截至 2013 年 9 月 30 日,该公司总资产 2,675.46 万元、净资产 2,575.58 万元,
2013 年 1-9 月净利润 143.80 万元。(以上数据已经发行人会计师审阅)

       3、浙江视动力影视娱乐有限公司的简要情况

       浙江视动力原名浙江广捷影视文化有限公司,于 2007 年 3 月 26 日在东阳市
工商行政管理局注册成立,2012 年 4 月 17 日名称变更为浙江视动力影视娱乐有
限公司。截至《招股意向书》签署日,浙江视动力的注册号为 330783000001255;
注册资本及实收资本均为 500 万元;法定代表人朱明虬;住所为浙江横店影视产
业实验区 C1-015-B;经营范围:制作、复制、发行:专题、专栏、综艺、动画
片、广播剧、电视剧;企业形象策划;会展会务服务;制作、代理、发布:国内
各类户外广告及影视广告。

       截至《招股意向书》签署日,浙江视动力的股权结构如下:

 序号                     股东名称               出资额(万元)    出资比例(%)
   1                      思美传媒                        450.00             90.00
   2                      华意纵驰                         50.00             10.00
                     合   计                              500.00            100.00

       截至 2012 年 12 月 31 日,该公司总资产 1,091.18 万元、净资产 970.11 万元,
2012 年净利润 104.33 万元。

       截至 2013 年 6 月 30 日,该公司总资产 1,005.50 万元、净资产 936.87 万元,
2013 年 1-6 月净利润-33.24 万元。(以上数据已经发行人会计师审计)



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      截至 2013 年 9 月 30 日,该公司总资产 1,027.09 万元、净资产 967.92 万元,
2013 年 1-9 月净利润-2.18 万元。(以上数据已经发行人会计师审阅)

      4、上海求真广告有限公司的简要情况

      上海求真于 2007 年 11 月 5 日在上海市工商行政管理局崇明分局注册成立。
截至《招股意向书》签署日,上海求真的注册号为 310230000316539;注册资本
及实收资本均为 200 万元;法定代表人朱明虬;住所为上海市崇明县长江农场新
北路 3 号 6 幢 209 室;经营范围:设计、制作、代理、发布各类广告,商务咨询,
会展会务服务,文化艺术交流与策划(企业经营涉及行政许可的,凭许可证经营)。

      截至《招股意向书》签署日,上海求真的股权结构如下:

 序号                    股东名称               出资额(万元)    出资比例(%)
  1                      思美传媒                        190.00             95.00
  2                      华意纵驰                         10.00              5.00
                    合   计                              200.00            100.00

      截至 2012 年 12 月 31 日,该公司总资产 1,518.69 万元、净资产 1,507.62 万
元,2012 年净利润 305.07 万元。

      截至 2013 年 6 月 30 日,该公司总资产 1,968.48 万元、净资产 1,481.06 万元,
2013 年 1-6 月净利润-26.56 万元。(以上数据已经发行人会计师审计)

      截至 2013 年 9 月 30 日,该公司总资产 2,179.11 万元、净资产 1,772.14 万元,
2013 年 1-9 月净利润 264.53 万元。(以上数据已经发行人会计师审阅)

      5、上海魄力广告传媒有限公司的简要情况

      上海魄力于 2009 年 4 月 22 日在上海市工商行政管理局长宁分局注册成立,
截至《招股意向书》签署日,上海魄力的注册号为 310105000358673;注册资本
及实收资本均为 1,000 万元;法定代表人程晓文;住所为嘉定工业区叶城路 1630
号 2 幢 1006 室;经营范围:设计、制作、代理、发布各类广告,商务咨询,会
展会务服务,计算机系统集成,计算机软硬件领域内的技术开发、技术转让、技
术服务、技术咨询(涉及行政许可的,凭许可证经营)。截至《招股意向书》签
署日,思美传媒持有上海魄力 100%的股权。


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                                                                   招股说明书摘要

      截至 2012 年 12 月 31 日,该公司总资产 11,820.99 万元、净资产 3,439.58 万
元,2012 年净利润 739.49 万元。

      截至 2013 年 6 月 30 日,该公司总资产 11,837.90 万元、净资产 4,226.49 万
元,2013 年 1-6 月净利润 786.91 万元。(以上数据已经发行人会计师审计)

      截至 2013 年 9 月 30 日,该公司总资产 19,702.85 万元、净资产 4,187.60 万
元,2013 年 1-9 月净利润 748.02 万元。(以上数据已经发行人会计师审阅)

      6、杭州朗极科技有限公司的简要情况

      杭州朗极于 2010 年 7 月 14 日在杭州市工商行政管理局高新区(滨江)分局
注册成立,截至《招股意向书》签署日,杭州朗极的注册号为 330108000059295;
注册资本及实收资本均为 400 万元;法定代表人朱明虬;住所为杭州市西湖区黄
姑山路 9 号 2 幢 201 室;经营范围:技术开发、技术服务、技术咨询、成果转让;
计算机软硬件、信息技术、电子产品、通信自动化设备、机械设备;销售:计算
机软硬件、通信产品、电子产品、机械设备;设计、制作、代理、发布:国内广
告(除网络广告发布);服务:经济信息咨询(除商品中介);其他无需报经审批
的一切合法项目。

      截至《招股意向书》签署日,杭州朗极的股权结构如下:

 序号                股东名称/姓名              出资额(万元)    出资比例(%)
  1                      思美传媒                        300.00             75.00
  2                        江山                           84.00             21.00
  3                        厉莹                           16.00              4.00
                    合   计                              400.00            100.00

      截至 2012 年 12 月 31 日,该公司总资产 175.58 万元、净资产 166.27 万元,
2012 年净利润-107.05 万元。

      截至 2013 年 6 月 30 日,该公司总资产 134.34 万元、净资产 79.01 万元,2013
年 1-6 月净利润-87.26 万元。(以上数据已经发行人会计师审计)

      截至 2013 年 9 月 30 日,该公司总资产 176.82 万元、净资产 56.51 万元,2013
年 1-9 月净利润-109.77 万元。(以上数据已经发行人会计师审阅)


                                     1-2-1-53
                                                               招股说明书摘要


    7、广州飞睿有限公司的简要情况

    广州飞睿于 2013 年 1 月 14 日在广州市工商行政管理局注册成立,截至《招
股意向书》签署日,广州飞睿的注册号为 440106000725779;注册资本及实收资
本均为 200 万元;法定代表人虞军;住所为广东省广州市天河区林和西路 3-15
号 2207-08 房;经营范围:设计、制作、代理、发布各类广告、企业形象涉及;
市场调研;会展服务;经济信息咨询服务。

    截至《招股意向书》签署日,思美传媒持有广州飞睿 100%的股权。

    截至 2013 年 6 月 30 日,该公司总资产 200.35 万元、净资产 200.11 万元,
2013 年 1-6 月净利润 0.11 万元。(以上数据已经发行人会计师审计)

    截至 2013 年 9 月 30 日,该公司总资产 200.56 万元、净资产 200.45 万元,
2013 年 1-9 月净利润 0.45 万元。(以上数据已经发行人会计师审阅)




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                         第四节 募集资金运用



       一、本次发行募集资金运用概况及其依据

       根据 2010 年 5 月 27 日公司 2010 年第二次临时股东大会审议并通过关于募
集资金投资项目的决议,本次发行募集资金扣除发行费用后,将按轻重缓急投资
于以下项目:

                                                                           单位:万元

                               拟投入募             投入进度
序号          项目名称                                                       备案情况
                               集资金     第一年    第二年     第三年
                                                                          上发改投备案
 1      媒介传播研发中心项目      7,559     4,373     1,365      1,821
                                                                          【2009】13 号
 2      扩大媒介代理规模项目     20,000                                       不适用
注1:第一年是指从本次发行完成之日起至其后第12个月的期间,第二年以此类推;
注2:在项目实施过程中根据实际情况可能会对资金使用计划作必要调整。
       上述募集资金投资项目的总投资额为 27,559 万元,若本次发行实际募集资
金额与项目需要的投资总额之间仍存在资金缺口,将由公司自筹或通过银行借款
予以解决。公司已根据相关法规,制定了《募集资金管理制度》,具体规定了募
集资金专户存储、使用、管理和监督制度。公司将严格按照有关规定管理和使用
募集资金。


       二、募集资金投资项目前景分析

       公司所处广告行业属于文化创意产业范畴,募集资金投资项目的提出,符合
产业发展政策、国家政策导向和本公司发展战略。公司本次募集资金投资于媒介
传播研发中心和扩大媒介代理规模两个项目。媒介传媒研发中心的建立,将有力
地推动公司在媒介代理业务上的技术进步,增强公司在媒介代理业务上的技术竞
争力;扩大媒介代理规模项目的实施,将大幅补充公司媒介代理业务所需的营运
资金,增强公司的媒介采购实力、扩大媒介代理业务规模,将媒介代理技术实力
转化为媒介代理市场竞争力。




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                 第五节 风险因素和其他重要事项


    投资者在评价本公司此次发行的股票时,除本招股意向书提供的其他各项
资料外,应特别认真的考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原
则和可能影响投资者决策的程度大小排序,但并不表示风险因素会依次发生。

    投资者应当认真阅读发行人公开披露的信息,自主判断企业的投资价值,
自主做出投资决策,自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化导致的
风险。

     一、经营业绩下滑的风险

    发行人已披露财务报告审计截止日(2013 年 6 月 30 日)后至 2013 年 9 月
30 日的主要财务信息及经营状况,详见本《招股意向书摘要》“第三节 发行人
基本情况”之“九、财务会计信息及管理层讨论与分析”之“(五)管理层分析
讨论”之“3、审计截止日后主要财务信息及经营状况”,上述财务会计信息未经
发行人会计师审计,但已经发行人会计师审阅。

    发行人最近一期及期后一个季度的利润表主要情况较上年同期对比如下:

                                                                       单位:万元

                2013 年 1-9 月[注     较上年同期                      较上年同期
     项目                                            2013 年 1-6 月
                       1]           增减比例[注 2]                      增减比例
营业收入              113,106.05            10.48%        71,458.62            1.51%
营业利润                6,108.61           -10.30%         4,866.86          -1.63%
利润总额                6,302.47           -11.52%         5,055.03          -3.32%
净利润                  4,592.93           -11.56%         3,688.89          -5.03%
归属于母公司
                        4,620.38           -11.75%         3,710.71          -5.19%
股东的净利润

注 1:2013 年 1-9 月相关财务数据未经发行人会计师审计,但已经发行人会计师审阅

注 2:上年同期比较数未经发行人会计师审计

    其中 2013 年上半年,营业利润、利润总额、净利润、归属于母公司股东的
净利润分别较上年同期下降 1.63%、3.32%、5.03%和 5.19%,2013 年 1-9 月营业
利润、利润总额、净利润、归属于母公司股东的净利润分别较上年同期下降


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10.30%、11.52%、11.56%、11.75%。主要原因系公司收入增速放缓、各项费用
率上升所致,预计公司 2013 年度归属于母公司股东的净利润较 2012 年仍将出现
5%-15%的降幅。若上述情况不能得到及时改善,可能对公司未来经营业绩产生
不利影响。

          二、收入及客户相关风险

       (一)媒介代理业务占比过高、业务较为单一的风险

          公司为综合服务类广告公司,主营业务是为客户提供全面的广告服务,业务
内容涉及媒介代理、品牌管理两大块。报告期内,公司收入构成具体如下表所示:

                  2013 年 1-6 月                 2012 年                     2011 年                     2010 年

 项       目     金额         比例            金额         比例           金额         比例           金额          比例
                (万元)      (%)         (万元)       (%)        (万元)      (%)         (万元)     (%)

媒介代理        70,274.45      98.34        141,714.14      98.14       134,533.71         98.74    104,989.25       99.36

品牌管理         1,184.17       1.66          2,683.28         1.86       1,720.90          1.26       673.61         0.64

合计            71,458.62     100.00        144,397.42     100.00       136,254.61     100.00       105,662.86      100.00


          由上表可见,公司媒介代理业务收入规模占比一直保持在较高水平。公司存
在业务较为单一,媒介代理业务占比过高的现状。此现状的延续,将可能对公司
后续盈利能力带来不利影响。

       (二)其他广告业务波动风险

          报告期内,公司媒介代理业务按媒体种类划分的结构如下表所示:

                     2013 年 1-6 月                  2012 年                     2011 年                  2010 年
     项    目       金额        比例            金额           比例        金额            比例       金额          比例
                   (万元)       (%)            (万元)          (%)        (万元)           (%)        (万元)        (%)

       电视       62,419.83        88.82     128,033.96         90.35   123,767.33          92.00   100,076.26       95.32

       户外        3,153.31          4.49       5,932.80         4.19      5,953.64          4.43     1,308.10        1.25

介     广播        3,818.63          5.43       6,282.19         4.43      3,701.27          2.75     2,133.04        2.03

代     报纸          226.08          0.32        397.02          0.28       909.34           0.68     1,416.31        1.35

       杂志等        656.60          0.93       1,068.18         0.75       202.13           0.15        55.54        0.05

       小计       70,274.45     100.00       141,714.14        100.00   134,533.71         100.00   104,989.25      100.00


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       由上表可见,公司的媒介代理主要集中于电视代理,户外、广播、报纸、杂
志等其他媒介也是公司媒介代理业务的重要组成部分,但与电视广告相比,公司
该部分业务规模较小,稳定性较低。同时,随着互联网、移动终端等新媒体的不
断崛起,近年来国内网络广告的市场规模急速增长,2006 年至 2011 年网络广告
市场规模由 60.5 亿增长 512.9 亿,年复合增长率高达到 53.34%,远远高于其他
广告媒介,传统媒介的影响力和价值受到挑战,同期报纸的年复合增长率仅为
7.73%,媒介市场格局日益变化。如若公司不能较好地跟随媒介环境和消费者的变
化,增加媒介代理的种类、适度调整媒介代理结构,则可能对公司后续盈利能力
带来不利的影响。

       (三)客户集中度较高的风险

       报告期内,公司向销售前五名客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分
别为 62.94%、60.63%、56.17%和 54.50%。销售前五名客户主要为国内外知名企
业和国际 4A 广告公司。公司实施大客户战略,并在资源分配和团队建设方面予
以倾斜。如果未来公司发生主要客户流失,或客户的需求发生较大不利波动的情
况,将可能对公司的经营造成重大不利影响。

       (四)广告公司客户占比较高的风险

       公司的客户直接客户和广告公司客户。报告期,公司两类客户的营业收入如
下表所示:

                 2013 年 1-6 月         2012 年度               2011 年度               2010 年度

  项     目      金额      比例       金额       比例         金额       比例         金额       比例
               (万元)    (%)    (万元)     (%)      (万元)     (%)      (万元)     (%)

直接客户       28,151.03    39.39    69,565.48      48.18    56,564.27      41.51    37,831.46      35.80

广告公司客户   43,307.59    60.61    74,831.94      51.82    79,690.34      58.49    67,831.40      64.20

合计           71,458.62   100.00   144,397.42   100.00     136,254.61   100.00     105,662.86   100.00


       由上表可见,报告期内,发行人广告公司客户的收入占比均在 50%以上。公
司向广告公司提供的服务以媒介代理业务为主,包括区域性媒介策划、媒介购买
及监测评估。公司主要广告公司客户为群邑、广东凯络等国际 4A 广告公司,假
如后续市场格局发生变动,竞争更为激烈,发行人无法维系与相关客户之间长期

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                                                            招股说明书摘要

稳定的合作关系,将对公司的盈利能力产生不利影响,致使公司经营业绩波动。

   (五)应收账款金额较高且占比较大的风险

    报告期内各期末,公司应收账款账面价值分别为 20,802.95 万元、16,114.42
万元、11,873.16 万元和 23,941.36 万元,占同期总资产比例分别为 46.86%、
31.29%、20.67%和 40.42%,是公司资产的主要构成部分。

    如果公司主要客户的财务状况出现恶化、或者经营情况和商业信用发生重大
不利变化,公司应收账款产生坏账的可能性将增加,从而对公司的经营产生重大
不利影响。

    三、采购及供应商相关风险

   (一)媒体资源获取的可持续性风险

    公司媒介资源采购主要采用以销定购的模式,即公司在承接客户业务,确定
客户广告投放需求后,通过与广告主、媒介供应商的双向沟通,确定广告订单并
向媒介供应商进行广告资源采购。随着广告主对广告投资的认识从投放转变为传
播,由单纯的价格升级为最终的传播效果,一种以客户为导向、技术为基础、综
合服务能力为竞争核心的格局已经形成。受奥运、地震等特殊事件影响或目标客
户的特殊需求,特定媒介资源会出现供求不平衡的情况,资源价格也会出现大幅
变化,同时部分媒体资源的经营方式也会出现变化。

    对户外媒体资源及部分电视媒体资源,公司采用买断广告经营权或广告时段
的模式实施采购。即通过招投标或协议方式买断特定媒介资源,通过买断式采购,
能有效锁定广告资源,但不排除因外部环境发生突变、客户需求下降或媒体价值
下降。

    若公司无法持续稳定地从媒体或其他广告公司获取所需媒介资源,则对生产
经营将造成重大不利影响。

   (二)经营地域性风险

    公司目前主要电视媒介供应商集中于浙江、江苏、上海等省市,如果未来该
地区主要电视媒体均出现收视率大幅下降等影响广告资源价值的情况,则将对公


                                1-2-1-59
                                                             招股说明书摘要

司经营业绩产生重大不利影响。




    四、外资并购过程中存在的风险

    2006 年 9 月,锐博传媒增资思美有限过程中,履行了国家工商行政管理总
局、浙江省对外贸易经济合作厅和国家外汇管理局浙江省分局的审批程序,但因
锐博传媒系公司实际控制人朱明虬控制的其他企业,上述增资过程未按照《关于
外国投资者并购境内企业的规定》、《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊
目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》履行相应的外资外汇审批程
序。浙江思美广告有限公司在中外合资企业期间未实施分红,未造成该公司资产
流向境外;锐博传媒于 2007 年 10 月将其持有的思美有限股权转让给朱明虬,主
动补正了锐博传媒增资思美有限过程中的瑕疵,恢复为内资企业;公司实际控制
人已出具相关《承诺函》,承诺承担潜在优惠税务追缴和行政处罚。尽管如此,
锐博传媒增资思美有限过程中存在的瑕疵仍然对发行人构成潜在风险。

    五、人才流失的风险

    广告公司最重要的资产之一是人才,公司后续业绩的持续快速增长和核心技
术的不断提升,对人才具有一定的依赖性。如果公司不能保持对人才的持续吸引
力,将面临核心人员流失、核心技术泄密的风险。

    与此同时,公司员工薪酬福利提高成为费用增长的最主要因素之一,报告期
内销售费用、管理费用中的工资薪酬合计占当期营业收入的比例分别为 2.42%,
2.58%,3.92%和 5.56%,呈上升趋势。主要系广告行业人才竞争激烈,公司在发
展的过程中,不断引进人才;此外,原有人员的薪酬及福利均有不同程度提高,
工资、社保、福利等费用也逐年增长。如果未来员工工资薪酬等不断增长,未能
及时为公司带来经营效益的相应增长,可能致使公司面临经营业绩下降的风险。

    六、募集资金投资项目风险

    本次募集资金拟投向“媒介传播研发中心项目”和“扩大媒介代理规模项目”。
募集资金投资项目是在公司现有业务良好发展态势和经过充分市场调研的基础
上提出的,但是在上述项目的实施过程中,不排除因经济环境发生重大变化,带

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来的投资风险。

     七、税收优惠政策变化风险

    根据《企业所得税法》规定,国家需要重点扶持的高新技术企业,减按15%
的税率征收企业所得税。根据浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税
务局和浙江省地方税务局共同签发的浙科发高[2009]289号文件,思美传媒自
2009年起被认定为高新技术企业,认定有效期3年,公司2009年度-2011年度的
企业所得税的适用税率为15%。2012年12月31日,浙江省科技厅发布了《关于杭
州大光明通信系统集成有限公司等735家企业通过高新技术企业复审的通知》(浙
科发高[2012]312号),思美传媒通过高新技术企业复审,资格有效期3年, 企业所
得税优惠期为2012年1月1日至2014年12月31日。

    由于公司近年来营业收入增长较快,用于计算研发费用标准的营业收入基数
相对较大,未来研发投入占当期营业收入的比重难以持续达到3%,公司拟不再
申请享受高新技术企业所得税优惠政策,自2012年起公司的企业所得税按25%税
率计缴。

    2010年度-2011年度因高新技术企业产生的税收优惠金额占当期扣除股份
支付后归属于母公司股东的净利润比例分别为6.82%、6.34%,详情如下:

                                                                    单位:万元

                      项 目                       2011 年度         2010 年度

税收优惠金额(A)                                      567.46             478.91

母公司净利润(B)                                    6,126.13           5,296.43

股份支付金额(C)                                             -                 -

扣除股份支付后母公司净利润(D=B+C)                  6,126.13           5,296.43
税收优惠金额占扣除股份支付后
                                                       9.26%              9.04%
母公司净利润比例(E=A/D)
归属于母公司股东的净利润(F)                        8,957.06           7,023.36
扣除股份支付后归属于
                                                     8,957.06           7,023.36
母公司股东的净利润(G=F+C)
税收优惠金额占扣除股份支付后
                                                       6.34%              6.82%
归属母公司股东的净利润比例(H=A/G)



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       八、实际控制人不当控制的风险

    公司董事长朱明虬是公司的实际控制人,其直接持有公司本次发行前
58.42%的股份,同时还持有公司股东之首创投资 42.987%的股权,首创投资持有
公司本次发行前 7.67%的股份。虽然本公司建立了较为完善的公司治理制度,但
本公司的实际控制人朱明虬仍可凭借其控股地位,通过行使表决权等方式对本公
司的人事任免、生产和经营决策等进行不当控制,从而损害公司及公司中小股东
的利益。

       九、办公用房租赁风险

    公司及子公司日常经营办公用房,均系租赁所得。虽然公司的业务受日常经
营办公用房的影响较小,如公司不能续租或更换新的办公用房将对公司的稳定经
营产生一定的影响。

       十、股市风险

    本次公开发行的股票拟在深圳证券交易所上市,股票市场存在风险。股票价
格以公司经营成果为基础,同时也受到利率、汇率、税率、通货膨胀、国内外政
治经济环境、重大自然灾害、投资者心理预期和市场买卖状况等影响。因此,公
司提醒投资者,在投资本公司股票时需注意股价的波动情况,作出正确的投资决
策。

       十一、审计截止日后财务信息未经审计的风险

    本《招股意向书摘要》“第三节 发行人基本情况”之“九、财务会计信息及
管理层讨论与分析”之“(五)管理层分析讨论”之“3、审计截止日后主要财务
信息及经营状况”中披露了审计截止日(2013年6月30日)后至2013年9月30日期
间公司的主要财务信息和经营状况,上述财务会计信息已经发行人会计师审阅但
未经审计,存在经审计后数据调整的风险。



    综上所述,经济活动影响因素较多,发行人将面临来自宏观、行业、公司自
身的经营、财务等多项风险因素的共同作用。


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     十二、其他重要事项

    (一)重大合同

    截至 2012 年 6 月 30 日,发行人正在履行的重大合同情况如下:其中采购合
同共计 21 份;销售合同共计 16 份;合作协议 2 份;租赁协议 1 份;银行承兑协
议 1 份。
    公司与国信证券签订了《思美传媒股份有限公司首次公开发行股票之主承销
协议》、《思美传媒股份有限公司首次公开发行股票之保荐协议》

    (二)重大诉讼或仲裁事项

    截至报告期末日,公司不存在对外担保事项。

    截至报告期末,本公司无任何对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未
来前景等可能产生重大影响的诉讼或仲裁事项。

    截至报告期末,本公司控股股东及控股子公司、本公司董事、监事、高级管
理人员和核心技术人员,均没有作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。

    截至报告期末,本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员未曾有受
到刑事诉讼的情况。




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               第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排



             一、本次发行各方当事人

 各方当事人        名称                 住所                 联系电话             传真            经办人
               思美传媒股份                                                                       朱明虬
发行人                          杭州市南复路 59 号        0571-86588028      0571-87926126
               有限公司                                                                           徐兴荣
                                深圳市罗湖区红岭中
保荐人(主承   国信证券股份                                                                       汪 怡
                                路 1012 号国信证券大      0571-85115307      0571-85316108
销商)         有限公司                                                                           孔海燕
                                厦 16-26 层
                                                                                                  傅羽韬
               浙江天册律师     杭州市杭大路 1 号黄
律师事务所                                               0571-87901110      0571-87902008       李海疆
               事务所           龙世纪广场 A 座 8 楼
                                                                                                  章 杰
               天健会计师事     杭州市西溪路 128 号                                               翁 伟
会计师事务所   务所(特殊普通   新湖商务大厦 6-10       0571-88216888      0571-88216999       胡燕华
               合伙)           层                                                                王福康
                                杭州教工路 18 号世贸
               坤元资产评估                                                                       王传军
资产评估机构                    丽晶城 A 座 C 区 1105     0571-88216941     0571-87178826
               有限公司                                                                           周 敏
                                室
               中国证券登记
               结算有限责任     深圳市深南中路 1093
股票登记机构                                              0755-25938000      0755-25988122
               公司深圳分公     号中信大厦 18 楼
               司
拟上市的证券   深圳证券交易     深圳市深南中路 5054
                                                           0755-8208333      0755-82083190
交易所         所               号


             二、发行时间安排

      询价推介时间                                      2014 年 1 月 6 日~2014 年 1 月 8 日

      定价公告刊登日期                                          2014 年 1 月 10 日

      申购日期和缴款日期                                        2014 年 1 月 13 日

      预计股票上市日期                                               年 月 日




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                          第七节 备查文件


    投资者可在以下时间和地点查阅招股意向书全文和备查文件:
    一、查阅地点:发行人及保荐人(主承销商)的法定住所;
    二、查阅时间:工作日上午 9:30-11:30,下午 2:00-5:00;
    三、招股意向书全文及审计报告可通过深圳证券交易所指定网站
(http://www.szse.cn)查阅。




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