赛为智能:关于公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复

股票代码:300044                                         股票简称:赛为智能




                深圳市赛为智能股份有限公司
           Shenzhen Sunwin Intelligent Co.,Ltd
 (住所:深圳市龙岗区南湾街道下李朗社区联李东路 8 号赛为大楼 A101 至 15 楼)




 关于深圳市赛为智能股份有限公司申请向特定对象
                发行股票的审核问询函的回复




                       保荐机构(主承销商)



                           二〇二〇年九月
深圳证券交易所:

    贵所于 2020 年 8 月 17 日出具的《关于深圳市赛为智能股份有限公司申请向
特定对象发行股票的审核问询函》(审核函〔2020〕020143 号,以下简称“问询
函”)已收悉。深圳市赛为智能股份有限公司(以下简称“发行人”、“赛为智能”
或“公司”)会同万和证券股份有限公司(以下简称“保荐机构”、“保荐人”或
“万和证券”)、广东信达律师事务所(以下简称“发行人律师”)、立信会计师事
务所(特殊普通合伙)(以下简称“会计师”)等相关方对问询函所列问题进行了
逐项核查及落实,现回复如下,请予审核。


    说明:

    一、如无特别说明,本回复中使用的简称或名词释义与《万和证券股份有限
公司关于深圳市赛为智能股份有限公司 2020 年度向特定对象发行股票之尽职调
查报告》中的释义保持一致。

    二、本回复中除特别说明外,所有数值均保留 2 位小数,若出现总数与各分
项数值之和尾数不符的情况,均为四舍五入原因造成。

    三、本回复中的字体代表以下含义:

问询函所列问题                       黑体(加粗)

对问询函所列问题的回复               宋体

对募集说明书的补充、修改             楷体(加粗)




                                    1
                                                    目 录

问题一、关于募投项目的综合性问题 ....................................................................... 3
问题二、关于轨道交通项目 ..................................................................................... 61
问题三、关于人工智能项目 ..................................................................................... 68
问题四、关于智慧城市项目 ..................................................................................... 90
问题五、关于控股股东参与认购 ........................................................................... 108
问题六、关于开心人收入 ....................................................................................... 112
问题七、关于财务性投资 ....................................................................................... 117
问题八、关于开心人经营情况 ............................................................................... 124
问题九、关于商誉及股权减值 ............................................................................... 139
问题十、关于资质许可 ........................................................................................... 149




                                                         2
问题一、关于募投项目的综合性问题

    本次发行募集资金总额不超过 87,200.07 万元,扣除发行费用后的募集资
金净额将用于人工智能产品研发及产业化项目(以下简称人工智能项目)、智慧
城市/智慧应用平台软件开发及升级项目(以下简称智慧城市项目)和轨道交通
综合监控系统集成项目(以下简称轨道交通项目)。经测算,人工智能项目和智
慧城市项目预计税后内部收益率分别为 19.47%和 25.26%;轨道交通项目预计实
现总收入 37,011.79 万元,整体毛利率约为 22.15%。

    请发行人补充说明或披露:(1)说明本次募投项目投资数额的测算依据和
测算过程,各项投资构成是否属于资本性支出,使用募集资金投入的比例,并
结合报告期内研发支出、项目开发费用投入及资本化情况,说明募投项目研发
支出和项目开发费用的必要性及是否符合资本化条件;(2)披露募投项目目前
进展、募集资金使用进度安排、已投资金额及资金来源等情况,本次募集资金
是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金;(3)披露本次募投项目与
公司现有业务之间的具体区别和联系,是否涉及新产品研发,相关产品具体类
别、主要功能及目标客户;(4)披露本次募投项目效益测算的过程及依据,结
合公司同类产品毛利率水平及可比公司情况说明效益测算的谨慎性、合理性。

    请保荐人和会计师核查并发表明确意见。

    【回复】

    一、说明本次募投项目投资数额的测算依据和测算过程,各项投资构成是
否属于资本性支出,使用募集资金投入的比例,并结合报告期内研发支出、项
目开发费用投入及资本化情况,说明募投项目研发支出和项目开发费用的必要
性及是否符合资本化条件;

    (一)说明本次募投项目投资数额的测算依据和测算过程,各项投资构成
是否属于资本性支出,使用募集资金投入的比例

    本次向特定对象发行募集资金总额(含发行费用)不超过87,200.07万元,扣
除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目:

                                                              单位:万元

                                   3
                                                                          募集资金     募集资金
序号                      项目名称                          投资总额
                                                                          投入金额     投入比例
 1      人工智能产品研发及产业化项目                         47,515.26    47,515.26     100.00%
 2      智慧城市/智慧应用平台软件开发及升级项目              16,232.54    16,232.54     100.00%
 3      轨道交通综合监控系统集成项目                         28,814.39    23,452.27      81.39%
                         合计                                92,562.19    87,200.07      94.21%

       本次向特定对象发行募集资金到位后,公司将按照项目的实际需求和使用计
划将募集资金投入上述项目,若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于募
集资金拟投入总额,不足部分公司将通过自筹资金解决。

       本次向特定对象发行的募集资金到位之前,公司将根据项目需要以自筹资金
先行投入,在募集资金到位之后,依相关法律法规的要求和程序对先期投入予以
置换。

       1、人工智能产品研发及产业化项目

       人工智能产品研发及产业化项目(以下简称“人工智能项目”)的投资总额
为 47,515.26 万元,拟全部使用募集资金投入,占公司本次募集资金总额的 54.49%。
人工智能项目的投资构成具体如下:

                                                                                      单位:万元
                                                     拟使用募集      是否属于         投资金额
序号           项目             投资金额
                                                       资金金额    资本性支出           占比
  1       建设投资                   35,730.38         35,730.38         ——          75.20%
 1.1      土地投资                     609.00             609.00         是              1.28%
 1.2      建设工程投资               22,084.65         22,084.65         是             46.48%
 1.3      设备投资                   10,801.84         10,801.84         是             22.73%
 1.4      软件投资                     562.44             562.44         是              1.18%
 1.5      预备费                      1,672.45          1,672.45         否              3.52%
  2       研发支出                    8,866.30          8,866.30         ——          18.66%
 2.1      研发人工投入                6,988.80          6,988.80         否             14.71%
 2.2      研发材料投入                1,877.50          1,877.50         否              3.95%
  3       铺底流动资金                2,918.58          2,918.58         否             6.14%
           合计                      47,515.26         47,515.26         ——         100.00%

       由上,人工智能项目的投资构成中,土地投资、建设工程投资、设备投资及

                                                 4
软件投资属于资本性支出,合计金额为 34,057.93 万元,占项目投资总额的比例
为 71.68%;因项目尚未实施,公司在测算相关经济效益指标时,基于谨慎性将
研发支出全部费用化,因此本项目投资中预备费、研发支出、铺底流动资金属于
非资本性支出,合计金额为 13,457.33 万元,占项目投资总额的比例为 28.32%。

     人工智能项目中各项投资构成的测算依据和测算过程具体如下:

     (1)土地投资

     为建设本项目,公司将于安徽省合肥市高新技术产业开发区创新大道与柏堰
湾路交口东北角购置工业用地 40 亩,约合占地面积 26,530.88 ㎡。

     结合当地土地价格以及政府优惠政策,项目土地购置款为 609.00 万元,折
合每亩单价约 15.23 万元。

     (2)建设工程投资

     基于项目用地规划,本项目拟投资建设生产车间 C、生产车间 D、生产车间
E、生产车间 F、生产车间 G、倒班楼、地下室、辅助配套用房以及其他厂区设
施,共计建筑面积 57,830.10 ㎡,工程投资金额 22,084.65 万元,折合单位建筑面
积造价为 3,818.88 元/㎡。具体投资情况如下:

                                                                          单位:万元
   建筑物        建筑面积(㎡)          建筑物用途           建造单价    建造成本
 生产车间 C            12,832.55 手抛无人机                        0.33      4,234.74
 生产车间 D             6,930.80 巡检机器人                        0.33      2,287.16
 生产车间 E             5,411.10 健康护理及工业机器人              0.33      1,785.66
 生产车间 F            15,049.24 无人飞艇及其他无人机              0.33      4,966.25
 生产车间 G             3,215.45 图像及视频识别产品                0.33      1,061.10
   倒班楼               5,100.96 宿舍                              0.33      1,683.32
                                   配电房、泵房、消防控制室
   地下室               9,092.00                                   0.33      3,000.36
                                   及停车场
  配套用房               198.00 入园通道(一二层架空)             0.33         65.34
    小计               57,830.10                                   0.33     19,083.93
厂区大门及围墙                                                                 200.00
厂区道路及绿化                                                               1,000.00



                                           5
      建筑物       建筑面积(㎡)           建筑物用途          建造单价          建造成本
厂区水、电及综合管网(含消防工程)                                                   1,000.00
建设单位管理费                                                                         500.00
设计费                                                                                 231.32
工程建设监理费                                                                          69.40
                                    小计                                             3,000.72
                                    合计                                            22,084.65

        上述建造成本中,建设单位管理费参考工程总造价的 2.5%估算,设计费按
照 40 元/㎡的标准计算,工程建设监理费按照 12 元/㎡的标准计算。

        (3)设备投资

        本项目中,公司将引进先进高效的生产、加工、研发以及检验检测设备,用
于机器人、无人机、图像及视频识别三类人工智能产品的研发及生产。设备购置
数量根据项目规划规模、人员投入数量等因素综合确定,购置单价根据供应商报
价或历史采购价格确定,设备拟投资总额为 10,801.84 万元。设备购置明细具体
如下:

                                                                                  单位:万元
                                                         数量(台/
序号           设备类型              设备名称                         单价          购置成本
                                                           套)
 1       生产设备          贴片机                           12         60.70            728.40
 2       生产设备          贴片机 IC 柜                     6          12.70             76.20
 3       生产设备          接驳台                           6              0.60           3.60
 4       生产设备          印刷机                           6          17.80            106.80
 5       生产设备          无铅热风回流炉                   6          13.20             79.20
 6       生产设备          无铅波峰焊机                     6          12.20             73.20
 7       生产设备          AOI 自动光学检测仪               12             8.80         105.60
 8       生产设备          全气动钢网清洗机                 6              6.80          40.80
 9       生产设备          全自动 PCB 板上料装置            6              2.80          16.80
 10      生产设备          温度曲线测试仪                   6              2.60          15.60
 11      生产设备          组装线工作台                     30             1.60          48.00
 12      生产设备          走刀式分板机                     6              1.30           7.80
 13      生产设备          插件线                           12             0.75           9.00



                                              6
                                                    数量(台/
序号      设备类型              设备名称                        单价     购置成本
                                                      套)
 14    生产设备      后焊线工作台                      6          0.70        4.20
 15    生产设备      喷流锡炉                          6          0.66        3.96
 16    生产设备      烘烤箱                            6          0.65        3.90
 17    生产设备      检验工作台                        12         0.50        6.00
 18    生产设备      老化车                            12         0.48        5.76
 19    生产设备      电脑双剥线机(带扭线)            6          0.48        2.88
 20    生产设备      接驳检查装置                      12         0.20        2.40
 21    生产设备      基板下扳机                        6          0.35        2.10
 22    生产设备      入板接驳台                        6          0.30        1.80
 23    生产设备      高低温交变湿热试验箱              6          5.30       31.80
 24    生产设备      变频螺杆空压机                    6          9.13       54.78
 25    生产设备      储气罐                            6          0.40        2.40
 26    生产设备      冷冻式干燥机                      6          1.49        8.94
 27    生产设备      精密过滤器                        6          0.27        1.62
 28    生产设备      干燥柜                            12         0.35        4.20
 29    生产设备      倍速流水线                        6         16.40       98.40
 30    生产设备      防静电工作台(含防静电方凳)     180         0.25       45.00
 31    生产设备      旋转升降工作台                    24         0.39        9.36
 32    生产设备      变频螺杆空压机                    6          6.60       39.60
 33    生产设备      立式加工中心                      6         42.80      256.80
 34    生产设备      中走丝线切割加工机                6          9.25       55.50
 35    生产设备      手动大行程钻铣床                  6          1.01        6.06
 36    生产设备      数控车床                          6          3.75       22.50
 37    生产设备      净化车间(1000 平方米)           12       200.00     2,400.00
 38    组装车间      组装车间(1000 平方米)           20        60.00     1,200.00
 39    生产设备      焊接机器人工作站                  3         70.00      210.00
 40    生产设备      装配机器人工作站                  6         30.00      180.00
 41    生产设备      协作装配机器人                    6         90.00      540.00
 42    生产设备      AGV 车队                          3        100.00      300.00
 43    生产设备      MES 系统                          3        100.00      300.00
 44    测试设备      运动测试机                        3         30.00       90.00
 45    测试设备      激光跟踪仪                        3        190.00      570.00


                                        7
                                                     数量(台/
序号      设备类型               设备名称                        单价    购置成本
                                                       套)
 46    测试设备        震动测试仪                       3        30.00       90.00
 47    测试/测量设备   示波仪                           18        1.95       35.10
 48    测试/测量设备   钳形表                           6         0.23        1.38
 49    测试/测量设备   万用表                           36        0.07        2.52
 50    测试/测量设备   转速表                           6         0.03        0.18
 51    测试/测量设备   分贝仪                           6         0.02        0.12
 52    测试/测量设备   耐压测试仪                       6         0.78        4.68
                       电感电容电阻测试器
 53    测试/测量设备                                    6         0.93        5.58
                       (LCRMeter)
 54    测试/测量设备   温度曲线测试仪                   6         3.80       22.80
 55    测试/测量设备   涂层测厚仪                       6         0.15        0.90
 56    测试/测量设备   光泽度仪/色差仪                  12        0.38        4.56
 57    测试/测量设备   数字温度计                       6         0.03        0.18
 58    测试/测量设备   重锤式电阻测试仪                 6         0.12        0.72
 59    测试/测量设备   模拟示波仪                       6         0.66        3.96
 60    测试/测量设备   电批扭力计                       6         0.35        2.10
 61    测试/测量设备   电子计数天平/电子台秤            12        0.05        0.60
                       游标卡尺/千分尺/数显千分尺/
 62    测试/测量设备                                    42        0.04        1.68
                       数显卡尺
 63    测试/测量设备   游标卡尺/深度尺/角度尺           18        0.04        0.72
 64    研发/测试设备   商用台式电脑整机                 20        1.50       30.00
 65    研发/测试设备   Android 测试机-小米 Note3        10        0.30        3.00
 66    研发/测试设备   iPhone 测试机-iPhoneX            10        1.00       10.00
 67    研发/测试设备   FireFly-RK3399                   10        0.20        2.00
 68    研发/测试设备   摄像头模组                       10        0.10        1.00
 69    研发/测试设备   摄像头 7.85 电容触摸屏           10        0.10        1.00
 70    研发/测试设备   人脸识别开发套件                 10        0.50        5.00
                       戴尔 DELLR7302U 机架式服务
 71    研发/测试设备                                    12        5.00       60.00
                       器
 72    研发/测试设备   深度学习 GPU 服务器              6        20.00      120.00
 73    研发/测试设备   运算服务器                       5         8.00       40.00
 74    研发/测试设备   UPS                              1        20.00       20.00
 75    研发/测试设备   交换机                           10        0.38        3.80



                                          8
                                                  数量(台/
序号      设备类型                 设备名称                   单价     购置成本
                                                    套)
 76    研发/测试设备   显示器                       100         0.26       26.00
 77    研发/测试设备   办公电脑                     100         0.51       51.00
 78    研发/测试设备   示波器                        5          3.00       15.00
 79    研发/测试设备   信号发生仪                    2          8.50       17.00
 80    研发/测试设备   逻辑分析仪                    2          1.50        3.00
 81    研发/测试设备   电子负载                      3          1.80        5.40
 82    研发/测试设备   直流稳压电源                  10         0.52        5.20
 83    研发/测试设备   室内 GPS 仿真系统             1         20.00       20.00
 84    研发/测试设备   串联机械臂                    1         16.00       16.00
 85    研发/测试设备   动态捕捉系统                  1        210.00      210.00
 86    研发/测试设备   逻辑探头                      5          0.50        2.50
 87    研发/测试设备   万用表                        8          0.50        4.00
 88    研发/测试设备   钳流表                        2          0.50        1.00
 89    研发/测试设备   手持热成像仪                  1          1.80        1.80
 90    研发/测试设备   红外相机                      3          5.00       15.00
 91    研发/测试设备   黑体                          2          8.00       16.00
 92    研发/测试设备   恒温槽                        1          0.80        0.80
 93    研发/测试设备   三轴转台                      1         35.00       35.00
 94    研发/测试设备   3D 打印机                     1        100.00      100.00
 95    研发/测试设备   高速相机                      5          9.00       45.00
 96    研发/测试设备   高速相机                      1         50.00       50.00
 97    研发/测试设备   深度相机                      10         0.12        1.20
 98    研发/测试设备   数据标注                      1        300.00      300.00
 99    研发/测试设备   中央实时服务器(小型机)      2         58.50      117.00
100    研发/测试设备   中央历史服务器(小型机)      2         71.50      143.00
101    研发/测试设备   中央接口服务器(小型机)      1         71.50       71.50
102    研发/测试设备   中央实时服务器(X86)         2         16.90       33.80
103    研发/测试设备   中央历史服务器(X86)         2         18.20       36.40
104    研发/测试设备   中央接口服务器(X86)         1         18.20       18.20
105    研发/测试设备   中央级设备室交换机            4         24.70       98.80
106    研发/测试设备   中央调度大厅交换机            4         10.40       41.60
107    研发/测试设备   控制台(控制中心)            2         29.90       59.80


                                         9
                                                       数量(台/
序号       设备类型                设备名称                        单价     购置成本
                                                         套)
108     研发/测试设备   磁盘阵列                          2         32.50       65.00
109     研发/测试设备   中央 FEP                          4          2.60       10.40
110     研发/测试设备   调度员工作站                      18         1.95       35.10
111     研发/测试设备   车站级实时服务器(小型机)        6         16.90      101.40
112     研发/测试设备   车站级实时服务器(X86)           6         10.40       62.40
113     研发/测试设备   操作员工作站                      6          1.95       11.70
114     研发/测试设备   车站级交换机                      6         10.40       62.40
115     研发/测试设备   车站 FEP                          6          2.60       15.60
116     研发/测试设备   IBP 盘                            2         15.60       31.20
117     研发/测试设备   控制台(车站)                    2         14.30       28.60
118     研发/测试设备   网管服务器(小型机)              1         20.80       20.80
119     研发/测试设备   网管服务器(X86)                 1         10.40       10.40
120     研发/测试设备   网管工作站                        2          1.95        3.90
                        设备维护管理系统服务器(小型
121     研发/测试设备                                     2         20.80       41.60
                        机)
                        设备维护管理系统服务器
122     研发/测试设备                                     2         10.40       20.80
                        (X86)
123     研发/测试设备   设备维护管理系统磁盘阵列          2         15.60       31.20
124     研发/测试设备   设备维护管理系统交换机            4         10.40       41.60
125     研发/测试设备   设备维护管理系统工作站            4          1.95        7.80
126     研发/测试设备   培训系统服务器(小型机)          4         20.80       83.20
127     研发/测试设备   培训系统服务器(X86)             4         10.40       41.60
128     研发/测试设备   培训系统交换机                    8         10.40       83.20
129     研发/测试设备   培训系统工作站                    24         1.95       46.80
130     研发/测试设备   机柜                              8          1.50       12.00
131     研发/测试设备   配电箱                            4          1.00        4.00
132     研发/测试设备   打印机                            6          0.60        3.60
133     测试设备        大屏幕系统                        1        120.00      120.00
合计                                                                         10,801.84

       (4)软件投资

       本项目拟购置专业化及通用类软件,用于机器人、无人机、图像及视频识别
三类人工智能产品的研发。软件购置数量根据项目规划规模、人员配置等因素综

                                         10
合确定,购置单价根据供应商报价或历史采购价格确定,软件拟投资总额为
562.44 万元。软件购置明细具体如下:

                                                                         单位:万元
序号       软件类型                软件名称         数量(套)   单价      购置成本
 1      机械设计       SolidWorks                       1        20.00          20.00
 2      电气设计       Designer                         1        20.00          20.00
 3      分析软件       ANSYS                            1        70.00          70.00
                       数据库、操作系统等(控制中
 4      研发/测试                                       1        15.00          15.00
                       心)
 5      研发/测试      数据库、操作系统等(车站)       1         9.00           9.00
 6      研发/测试      网管系统软件                     1         5.00           5.00
 7      研发/测试      OracleDatabase12c 标准版         6        15.00          90.00
                       Microsoft Windows server
 8      研发/测试                                      23         0.60          13.80
                       2012 或以上版本操作系统
                       Microsoft Windows10 操作系
 9      研发/测试                                      120        0.20          24.00
                       统
 10     研发/测试      iPhone 企业开发者账号年费       10         0.20           2.00
 11     研发/测试      日事清企业版年费                10         1.00          10.00
 12     研发/测试      SQL server                       4         2.66          10.64
 13     研发/测试      Solid works                     10         5.80          58.00
 14     研发/测试      Altium Desinger                 10         8.00          80.00
 15     研发/测试      CATIA                            5        15.00          75.00
 16     研发/测试      Lastpass                        100        0.08           8.00
 17     研发/测试      Trello                          100        0.26          26.00
 18     研发/测试      JIRA                            100        0.18          18.00
 19     研发/测试      GitBucket                       100        0.08           8.00
合计                                                                           562.44

       (5)预备费

       本项目预备费仅包括基本预备费,系针对本项目实施过程中可能发生难以预
料而需要事先预留的费用,因项目即将实施,影响价格变动因素较小,本项目暂
不考虑涨价预备费。项目基本预备费根据《建设项目经济评价方法与参数》第三
版指导标准,本项目基本预备费率取 5%,计算公式按照基本预备费=(建筑工
程费用+设备购置及安装费用+软件购置及安装费用)×基本预备费率,计算结

                                         11
果为 1,672.45 万元。

       (6)研发支出

       本项目研发支出包括研发人工投入及研发材料投入,主要用于拟开发人工智
能产品的研发人员工资以及研发材料耗用。

       ①研发人工投入

       本项目采用自主研发模式,拟组建 100 人规模的研发团队,研发人工投入包
括项目建设期 3 年的研发人员薪酬。研发人员薪酬参考中国电子技术标准化研究
院、北京软件造价评估技术创新联盟、北京软件和信息服务交易所联合发布的
《2019 年中国软件行业基准数据》中合肥市软件开发人月费率基准数据,按研
发团队平均月薪 2.08 万元计算,研发人工投入总额 6,988.80 万元。研发人员投
入具体情况如下:

                                T+1             T+2             T+3
           研发岗位
                                人数            人数           人数
项目经理                         7               10             10
产品经理                         7               10             10
JAVA 前端                        5               6               6
JAVA 后端                        5               8               8
安卓                             2               2               2
IOS                              2               2               2
UI                               2               2               2
CAD                              8               9               9
CAE                              4               4               4
嵌入式                           14              16             16
硬件                             8               8               8
电气                             2               2               2
算法                             10              15             15
标注                             2               3               3
测试                             2               3               3
       人数合计(人)            80             100             100
       平均月薪(万元)         2.08            2.08            2.08


                                       12
                                         T+1            T+2               T+3
            研发岗位
                                       人数            人数              人数
         研发期间(月)                  12             12                12
         薪酬合计(万元)             1,996.80        2,496.00          2,496.00
         研发人工投入合计                             6,988.80

         ②研发材料投入

         本项目研发材料投入根据产品规划,按照各人工智能产品建设期样机计划生
    产数量以及单台样机材料成本进行计算,研发材料投入总额 1,877.50 万元。研发
    材料投入具体情况如下:

                                                                           单位:万元
                                                      样机计划生产   单台样机材    研发材料
                        产品
                                                        数量(台)     料成本        投入
                        室内挂轨式巡检机器人                 40            7.00      280.00
                        室外 AGV 巡检机器人                   8           20.00      160.00
                        室内 AGV 巡检机器人                  10            9.00       90.00
            巡检机器
                        管廊挂轨式巡检机器人                  4           15.00       60.00
              人
                        管道 AGV 巡检机器人                   6            8.00       48.00
                        爬壁式巡检机器人                      6           25.00      150.00
                        接触网巡检机器人                      5           16.00       80.00
机器人                  老年人居家健康监护系统            100              0.03         3.00

            健康护理    婴幼儿智能看护系统                100             0.035         3.50
              机器人    糖尿病患者居家血糖监护系统        200              0.07       14.00
                        儿童智能家居相关                  100              0.06         6.00
                        白酒智能化                            3           20.00       60.00
            工业机器
                        涂胶智能化                            3           25.00       75.00
              人
                        机器人职业教育                       10            8\.00      80.00
                               小计                                                 1,109.50
           多款油电混动无人机产品化及 180CC 油发系
                                                             80            2.00      160.00
           统自主化
           垂直起降固定翼                                    90            1.50      135.00
无人机
           油电混动直升机                                     5           30.00      150.00
           手抛无人机                                     500              0.19       95.00
           无人飞艇                                           2           60.00      120.00


                                                 13
                                                                样机计划生产   单台样机材     研发材料
                         产品
                                                                  数量(台)     料成本         投入
                                 小计                                                           660.00
              人证比对核验一体机(单机独立运行)                    200               0.19        38.00
图像及视
              人证比对核验分体机                                    200               0.15        30.00
频识别产
品            动态人脸识别门禁考勤机                                200               0.20        40.00
                                 小计                                                           108.00
                         合计                                                                  1,877.50

           (7)铺底流动资金

           本项目所需流动资金是综合考虑应收账款、存货等经营性流动资产以及应付
      账款、预收款项等经营性流动负债等因素的影响,并参考公司最近三年(2017
      年-2019 年)周转率平均水平,同时结合项目预测的经营数据测算得出。

           本项目计算期共 10 年,其中建设期 3 年。铺底流动资金按照开始生产当年
      所需流动资金的 20%测算,金额为 2,918.58 万元。项目计算期所需流动资金合计
      40,093.82 万元,除铺底流动资金投入 2,918.58 万元外,其余部分公司将通过银
      行借款筹集解决。测算过程具体如下:

                                                                                      单位:万元
序                              年周                                                          T+5 至
             科目名称                   T+1        T+2              T+3         T+4
号                              转率                                                         T+10 各年
1     流动资产                                    23,481.48       43,466.60    64,139.28      64,139.28
1.1          应收账款           1.25          -   20,142.79       37,296.86    55,150.68      55,150.68
1.2          预付款项           10.80         -    1,305.85        2,413.14     3,515.67       3,515.67
1.3            存货             6.93          -    2,032.85        3,756.59     5,472.93       5,472.93
2     流动负债                                     8,888.58       16,434.89    24,045.47      24,045.47
2.1          应付账款           2.21          -    6,370.27       11,771.93    17,150.37      17,150.37
2.2          预收款项           9.99          -    2,518.31        4,662.96     6,895.10       6,895.10
3     流动资金需求量                              14,592.90       27,031.71    40,093.82      40,093.82
4     应补充流动资金                              14,592.90       12,438.80    13,062.11              -
5     拟投入的铺底流动资金                         2,918.58
6     拟借款补充流动资金                          11,674.32       12,438.80    13,062.11
7     因借款的产生财务费用                             583.72        621.94       653.11

           注:T+5 年起,公司累计净利润可用于流动资金补缺,无需借款。

                                                  14
       2、智慧城市/智慧应用平台软件开发及升级项目

       智慧城市/智慧应用平台软件开发及升级项目(以下简称“智慧城市项目”)
的投资总额为 16,232.54 万元,拟全部使用募集资金投入,占公司本次募集资金
总额的 18.62%。智慧城市项目的投资构成具体如下:

                                                                            单位:万元
                                                 拟使用募集      是否属于   投资金额
序号           项目          投资金额
                                                   资金金额    资本性支出     占比
 1      建设投资              13,710.14            13,710.14     ——        84.46%
1.1     场地建设及其他费用        612.90              612.90      是           3.78%
1.2     设备购置及安装费用       1,696.20           1,696.20      是          10.45%
1.3     软件购置及安装费用       1,319.60           1,319.60      是           8.13%
1.4     项目开发费用             9,900.00           9,900.00      否          60.99%
1.5     项目基本预备费            181.44              181.44      否           1.12%
 2      铺底流动资金             2,522.40           2,522.40      否         15.54%
            合计              16,232.54            16,232.54     ——       100.00%

       由上,智慧城市项目的投资构成中,场地建设及其他费用、设备购置及安装
费用、软件购置及安装费用属于资本性支出,合计金额为 3,628.70 万元,占项目
投资总额的比例为 22.35%;因项目尚未实施,公司在测算相关经济效益指标时,
基于谨慎性将研发支出全部费用化,因此本项目投资中项目开发费用、项目基本
预备费、铺底流动资金属于非资本性支出,合计金额为 13,457.33 万元,占项目
投资总额的比例为 77.65%。

       智慧城市项目中各项投资构成的测算依据和测算过程具体如下:

       (1)场地建设及其他费用

       本项目场地建设及其他费用为装修费,公司拟使用位于深圳市龙岗区的自有
房产赛为大楼 10-12 层作为本项目场地,其中两层作为研发人员研发办公场所,
一层作为研发实验室。本项目规划装修标准为 1,500 元/㎡,场地建筑面积为 4,086
平米,因此装修费用合计 612.90 万元。

       (2)设备购置及安装费用

       本项目拟购置配套研发办公设备以及模拟实验室相关设备。设备购置数量根

                                            15
据项目规划规模、人员投入数量等因素综合确定,购置单价根据供应商报价或历
史采购价格确定,设备拟投资总额为 1,696.20 万元。设备购置明细具体如下:

                                                                          单位:万元
                                                     数量(台/
 序号       设备类型                设备名称                     单价     购置成本
                                                       套)
   1       研发设备      服务器                           70      10.40      728.00
   2       研发设备      交换机                           20       0.60       12.00
   3       研发设备      路由器                           20       1.00       20.00
   4       研发设备      防火墙                            2       1.00        2.00
   5       研发设备      磁盘阵列                          6      32.50      195.00
                         模拟测试环境/实验室(含大
   6       实验室设备                                      1     600.00      600.00
                         屏)
   7       办公设备      台式/笔记本电脑                  120      0.80       96.00
   8       办公设备      办公座椅等                       120      0.30       36.00
   9       办公设备      打印复印扫描一体机                6       1.00        6.00
  10       办公设备      投影仪                            4       0.30        1.20
 合计                                                                       1,696.20

       (3)软件购置及安装费用

       本项目按照 120 人规模的研发团队配置,拟购置配套操作系统类、数据库类、
开发工具类软件,软件购置单价根据供应商报价或公司历史采购价格确定,拟投
资总额为 1,319.60 万元。软件购置明细具体如下:

                                                                          单位:万元
  序号                   软件名称                数量(套)      单价     购置成本
   1        操作系统(PC)                            120          0.13        15.60
   2        操作系统(服务器)                        70           2.40       168.00
   3        应用服务器系统                            10          22.50       225.00
   4        办公软件                                  120          0.18        21.60
   5        公共数据库                                1          200.00       200.00
   6        数据库管理工具                            50           1.00        50.00
   7        虚拟化管理工具                            5            3.00        15.00
   8        地理信息系统平台                          1          200.00       200.00
   9        开发工具                                  20           0.80        16.00



                                           16
  序号                      软件名称                 数量(套)   单价      购置成本
   10        开发工具                                   50          0.60           30.00
   11        压力测试工具                                1        200.00          200.00
   12        自动测试工具                                1         10.00           10.00
             安全软件(数据库审计、漏洞扫描、IDS、
   13                                                    1        100.00          100.00
             备份软件等)
   14        图像处理软件                                5          0.68            3.40
   15        开发工具                                   60          0.15            9.00
   16        接口测试工具                               50          0.80           40.00
   17        文件传输工具                               50          0.30           15.00
   18        文件处理                                    5          0.20            1.00
  合计                                                                           1,319.60

    (4)项目开发费用

    本项目采用自主研发模式,拟组建 120 人规模的研发团队,项目开发费用包
括项目建设期 3 年的研发人员薪酬。研发人员薪酬参考中国电子技术标准化研究
院、北京软件造价评估技术创新联盟、北京软件和信息服务交易所联合发布的
《2019 年中国软件行业基准数据》中深圳市软件开发人月费率基准数据,按研
发团队平均月薪 2.50 万元计算,项目开发费用总额 9,900.00 万元。项目开发费
用具体情况如下:

                                       T+1               T+2               T+3
           研发岗位
                                       人数             人数               人数
系统架构师                              2                 2                 2
研发项目经理                            8                 8                 8
产品经理                                6                 6                 6
前端开发工程师                          24               29                 33
后端开发工程师                          30               35                 40
大数据开发工程师                        9                 9                 9
数据库管理员                            3                 3                 3
UI 设计师                               3                 3                 3
建模工程师                              2                 2                 3
测试工程师                              10               10                 10
配置管理员                              1                 1                 1


                                              17
                                T+1                     T+2                 T+3
        研发岗位
                               人数                    人数                 人数
QA 工程师                              2                 2                   2
     人数合计(人)                100                  110                 120
    平均月薪(万元)           2.50                    2.50                 2.50
     研发期间(月)                12                   12                   12
    薪酬合计(万元)          3,000.00                3,300.00            3,600.00
    项目开发费用合计                                  9,900.00

    (5)项目基本预备费

    项目基本预备费系针对本项目实施过程中可能发生难以预料而需要事先预
留的费用。根据《建设项目经济评价方法与参数》第三版指导标准,本项目基本
预备费率取 5%,计算公式按照基本预备费=(场地建设及其他费用+设备购置及
安装费用+软件购置及安装费用)×基本预备费率,计算结果为 181.44 万元。

    (6)铺底流动资金

    本项目所需流动资金主要为运营人员费用(计入营业成本)、销售费用以及
管理费用。本项目第二年(T+2)开始部分产品将投放市场产生收入,因此,以
T+2 年所需的运营人员费用、管理费用、销售费用投入作为项目所需铺底流动资
金,T+3 年及之后的流动资金由项目所产生的效益来补充。测算过程具体如下:

                                                                             单位:万元
                                                                               T+5 至
            项目          T+1 年           T+2 年     T+3 年     T+4 年
                                                                              T+8 各年
运营人员费用                       -       1,794.00   2,892.00   2,892.00         2,892.00
付现销售费用                       -         608.40     946.80   1,385.20         1,661.20
付现管理费用                       -         120.00     120.00     120.00          120.00
            合计                   -       2,522.40   3,958.80   4,397.20         4,673.20
项目所需铺底流动资金                       2,522.40

    3、轨道交通综合监控系统集成项目

    轨道交通综合监控系统集成项目(以下简称“轨道交通项目”)由苏州市轨
道交通 5 号线工程综合监控系统集成项目(以下简称“苏州 5 号线项目”)、合肥
市轨道交通 4 号线综合监控系统集成及维保项目(以下简称“合肥 4 号线项目”)、

                                           18
合肥市轨道交通 1 号线三期工程总承包工程综合监控及安检系统专业分包工程
建设项目(以下简称“合肥 1 号线项目”)三个子项目构成,投资总额为 28,814.39
万元,拟使用募集资金投入 23,452.27 万元,占公司本次募集资金总额的 26.89%。
各子项目的投资总额及使用募集资金情况具体如下:

                                                                                单位:万元
 序号                 项目名称                        投资总额          募集资金投资金额
  1      苏州 5 号线项目                                  14,912.84              11,494.71
  2      合肥 4 号线项目                                  11,489.61               9,546.35
  3      合肥 1 号线项目                                   2,411.95               2,411.21
                     合计                                 28,814.39              23,452.27

       (1)苏州 5 号线项目

       苏州 5 号线项目的投资构成具体如下:

                                                                                单位:万元
                                                   拟使用募集      是否属于     投资金额
序号           项目              投资金额
                                                     资金金额    资本性支出       占比
 1      设备材料采购              13,863.89          10,806.87        是          92.97%
 2      自动驾驶研发费用             201.46             141.02        是           1.35%
 3      项目管理费                   591.77             291.10        是           3.97%
 4      其他直接费用                 255.72             255.72        是           1.71%
            合计                  14,912.84          11,494.71        ——       100.00%

       本项目的各项投资均属于项目的合同成本,会计核算上于发生时计入“工程
施工成本”,全部属于资本性支出。

       苏州 5 号线项目中各项投资构成的测算依据和测算过程具体如下:

       ①设备材料采购

       根据与项目发包方所签署合同中约定的设备材料清单,以及供应商报价或公
司历史采购单价确定。

       ②自动驾驶研发费用

       根据项目所需要的研发人员及预计研发周期计算研发人工投入,并根据研发
材料预算计算研发材料投入。

                                              19
       ③项目管理费

       根据预算管理部门对项目成本的预算确定。

       ④其他直接费用

       根据预算管理部门对项目成本的预算确定。

       (2)合肥 4 号线项目

       合肥 4 号线项目的投资构成具体如下:

                                                                           单位:万元
                                                拟使用募集      是否属于   投资金额
序号           项目           投资金额
                                                  资金金额    资本性支出     占比
 1      设备材料采购            9,692.25           7,905.37      是          84.36%
 2      自动驾驶站研发费用        272.54             218.03      是           2.37%
 3      项目管理费              1,374.82           1,272.95      是          11.97%
 4      技术服务费                120.00             120.00      是           1.04%
 5      其他直接费用               30.00              30.00      是           0.26%
            合计               11,489.61           9,546.35     ——       100.00%

       本项目的各项投资均属于项目的合同成本,会计核算上于发生时计入“工程
施工成本”,全部属于资本性支出。

       合肥 4 号线项目中各项投资构成的测算依据和测算过程具体如下:

       ①设备材料采购

       根据与项目发包方所签署合同中约定的设备材料清单,以及供应商报价或公
司历史采购单价确定。

       ②自动驾驶站研发费用

       根据项目所需要的研发人员及预计研发周期计算研发人工投入,并根据研发
材料预算计算研发材料投入。

       ③项目管理费

       根据预算管理部门对项目成本的预算确定。


                                           20
       ④技术服务费

       根据供应商报价确定。

       ⑤其他直接费用

       根据预算管理部门对项目成本的预算确定。

       (3)合肥 1 号线项目

       合肥 1 号线项目的投资构成具体如下:

                                                                           单位:万元
                                                拟使用募集      是否属于   投资金额
序号           项目           投资金额
                                                  资金金额    资本性支出     占比
 1      设备材料采购            1,810.81           1,810.81      是          75.08%
 2      平台软件研发费用           49.54              49.54      是           2.05%
 3      项目管理费                311.61             310.86      是          12.92%
 4      其他直接费用              239.99             239.99      是           9.95%
            合计                2,411.95           2,411.21     ——       100.00%

       本项目的各项投资均属于项目的合同成本,会计核算上于发生时计入“工程
施工成本”,全部属于资本性支出。

       合肥 1 号线项目中各项投资构成的测算依据和测算过程具体如下:

       ①设备材料采购

       根据与项目发包方所签署合同中约定的设备材料清单,以及供应商报价或公
司历史采购单价确定。

       ②平台软件研发费用

       根据项目所需要的研发人员及预计研发周期计算研发人工投入。

       ③项目管理费

       根据预算管理部门对项目成本的预算确定。

       ④其他直接费用

       根据预算管理部门对项目成本的预算确定。

                                           21
       4、本次募投项目资本性支出的占比

       根据前述各募投项目投资测算情况,本次募集资金使用中资本性支出占比情
况具体如下:

                                                                                     单位:万元
                                                               其中:资本性支出     资本性支出
序号             项目名称             募集资金投入金额
                                                                     金额             占比
 1      人工智能项目                           47,515.26               34,057.93         71.68%
 2      智慧城市项目                           16,232.54                3,628.70         22.35%
 3      轨道交通项目                           23,452.27               23,452.27        100.00%
                合计                           87,200.07               61,138.90        70.11%

       (二)结合报告期内研发支出、项目开发费用投入及资本化情况,说明募
投项目研发支出和项目开发费用的必要性及是否符合资本化条件

       本次募投项目披露中,研发支出为人工智能项目的研发人工投入和研发材料
投入,项目开发费用为智慧城市项目的研发人工投入,两者性质相同,会计核算
中作为研发支出进行归集,符合资本化条件的最终确认无形资产,不符合资本化
条件的计入研发费用;轨道交通各项目中也存在针对项目实施中开展研发活动所
发生的支出,如苏州 5 号线项目的自动驾驶研发费用、合肥 4 号线项目的自动驾
驶站研发费用、合肥 1 号线项目的平台软件研发费用,性质属于项目实施成本,
计入工程施工成本。

       在本次募投项目的相关经济效益指标测算中,人工智能项目及智慧城市项目
因尚未实施,公司基于谨慎性将研发支出全部费用化;而轨道交通项目中的研发
支出作为项目成本予以资本化。

       1、报告期内研发投入及资本化情况

       报告期内,公司研发投入及资本化情况具体如下:

                                                                                     单位:万元
         项目               2020 年 1-6 月   2019 年度            2018 年度        2017 年度
研发投入金额                      4,118.96          8,788.19         7,702.34         7,296.18
研发投入占营业收入
                                    6.07%             6.88%            6.08%            4.87%
的比例


                                               22
       项目          2020 年 1-6 月   2019 年度        2018 年度     2017 年度
研发支出资本化金额         1,012.07         1,756.61      1,103.87      1,229.14
资本化金额占比              24.57%          19.99%         14.33%        16.85%

    公司重视人才培养和技术积累,报告期内研发投入稳步增长,各期研发支出
资本化金额占比均不高。

    2、募投项目研发支出和项目开发费用的必要性及是否符合资本化条件

    (1)募投项目研发支出的必要性

    ①研发投入是本次募投项目的实施基础

    本次募投项目中,人工智能项目和智慧城市项目的经营模式为产品的研发、
生产和销售,均需持续的产品创新和升级,公司进行必要的研发人员投入以及研
发物料投入是产品能够正常生产销售的基础;轨道交通项目基于公司已承接的 3
个轨道交通综合监控系统集成项目,实施环节中的客制化开发是较为关键的环节,
因此适量的研发投入能够保障项目的顺利实施。

    ②人工智能和智慧城市具有技术密集的行业特点

    公司本次募投项目围绕公司主营业务中的人工智能、智慧城市业务而开展。
人工智能是智能语音技术、计算机视觉技术、自然语言处理技术、电子技术、传
感技术以及计算机应用等多项尖端技术的具体应用相结合后的产物,涉及学科广
泛;智慧城市是利用先进的新一代信息技术,实现城市的智慧式管理和运行。因
此,人工智能和智慧城市均具有技术密集的行业特点,需要行业内企业以研发驱
动发展。

    ③募投项目研发支出规模与报告期内研发投入情况相匹配

    报告期内,公司研发投入稳定在每年 8,000 万元左右的规模。本次募投项目
研发支出合计 18,766.30 万元( 不含计入项目成本 的轨道交通项目 研发费用
408.59 万元),其中主要为研发人员工资,规划按 3 年投入,年均研发支出 6,255.43
万元。募投项目开展时,研发人员投入将视公司整体业务情况而定,研发团队的
组建非完全来自增量人员,因此,年新增研发投入未高于报告期内研发投入,具
有合理性。

                                       23
    (2)募投项目研发支出是否符合资本化条件

    因人工智能项目及智慧城市项目尚未实施,公司在测算相关经济效益指标时,
基于谨慎性将研发支出全部费用化,未来在项目实施过程中,公司将严格按照企
业会计准则的规定对研发投入是否满足资本化条件进行谨慎判断和处理。

    轨道交通项目中的研发支出属于项目实施成本,于发生时计入工程施工成本,
符合资本化条件。

    二、披露募投项目目前进展、募集资金使用进度安排、已投资金额及资金
来源等情况,本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金;

    (一)披露募投项目目前进展、募集资金使用进度安排、已投资金额及资
金来源等情况

    公司已在募集说明书“第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”
之“四、本次募集资金投资项目的具体情况”中补充披露了以下楷体加粗内容。

    1、人工智能产品研发及产业化项目

    (1)项目进展、已投资金额及资金来源

    截至本回复出具之日,本项目建设相关具体规划方案已经合肥市规划局、
合肥高新技术产业开发区建设发展局进行审定,尚未进行资金投入,待取得相
关土地后可立即投入建设。

    (2)募集资金使用进度安排

    本项目建设期为 3 年,根据项目情况,建设进度安排具体如下:

                              T+1                 T+2                 T+3
      实施内容
                        Q1   Q2   Q3   Q4   Q1   Q2   Q3   Q4   Q1   Q2   Q3   Q4

   立项、设计及审批

      工程建设

 设备购置、安装及调试

    软件购置、安装

 人员调整、招聘及培训

                                       24
                                  T+1                        T+2                     T+3
         实施内容
                          Q1    Q2     Q3    Q4     Q1   Q2     Q3       Q4    Q1   Q2     Q3    Q4

          试运行


       根据项目建设进度安排,发行人对本项目募集资金使用进度安排具体如下:

                                                                                         单位:万元
序号          项目             T+1                T+2                   T+3              合计
  1       建设投资         18,768.72          15,844.25             1,117.41             35,730.38
 1.1      土地投资               609.00                  -                     -           609.00
 1.2      建设工程投资     13,879.43              7,141.02          1,064.20             22,084.65
 1.3      设备投资             2,853.10           7,948.74                     -         10,801.84
 1.4      软件投资               562.44                  -                     -           562.44
 1.5      预备费                 864.75             754.49                53.21          1,672.45
  2       研发支出             2,423.15           3,223.80          3,219.35             8,866.30
 2.1      研发人工投入         1,996.80           2,496.00          2,496.00             6,988.80
 2.2      研发材料投入           426.35             727.80               723.35          1,877.50
  3       铺底流动资金                  -         2,918.58                     -         2,918.58
           合计            21,191.87          21,986.63             4,336.76             47,515.26

       2、智慧城市/智慧应用平台软件开发及升级项目

       (1)项目进展、已投资金额及资金来源

       截至本回复出具之日,本项目正在进行场地装修,截至 2020 年 8 月 31 日
已使用自有资金投入场地建设及其他费用 186.18 万元。

       (2)募集资金使用进度安排

       本项目建设期为 3 年,根据项目情况,建设进度安排具体如下:

                                     T+1                      T+2                        T+3
序号          项目
                          Q1     Q2     Q3   Q4     Q1   Q2        Q3     Q4   Q1   Q2      Q3   Q4
 1.0     可行性研究阶段
 2.0     立项阶段
 3.0     需求分析阶段
 4.0     开发计划阶段


                                             25
                                  T+1                         T+2                    T+3
序号          项目
                            Q1   Q2    Q3    Q4   Q1     Q2     Q3   Q4     Q1   Q2     Q3     Q4
 5.0     设计阶段
 5.1     概要设计
 5.2     详细设计
 6.0     编码实现阶段
 7.0     测试阶段
 7.1     单元测试
 7.2     集成测试
 7.3     系统测试
 8.0     产品迭代升级
 9.0     验收交付阶段

       根据项目建设进度安排,发行人对本项目募集资金使用进度安排具体如下:

                                                                                      单位:万元
序号                 项目              T+1              T+2               T+3              合计
  1       建设投资                    6,810.14         3,300.00       3,600.00         13,710.14
 1.1      场地建设及其他费用            612.90                  -                -           612.90
 1.2      设备购置及安装费用          1,696.20                  -                -      1,696.20
 1.3      软件购置及安装费用          1,319.60                  -                -      1,319.60
 1.4      项目开发费用                3,000.00         3,300.00       3,600.00          9,900.00
 1.5      项目基本预备费                181.44                  -                -           181.44
  2       铺底流动资金                        -        2,522.40                  -      2,522.40
             合计                     6,810.14         5,822.40       3,600.00         16,232.54

       3、轨道交通综合监控系统集成项目

       本项目所包含的三个子项目,即苏州市轨道交通 5 号线工程综合监控系统
集成项目、合肥市轨道交通 4 号线综合监控系统集成及维保项目、合肥市轨道
交通 1 号线三期工程总承包工程综合监控及安检系统专业分包工程建设项目,
均于本次发行相关董事会决议日前与发包方签订合同并进入实施阶段。

       截至本回复出具之日,各子项目正常实施中,建设进度将按照合同约定及
发包方要求进行推进,募集资金使用进度将结合项目建设进度及供应商款项结
算条件等因素进行,相关情况具体如下:

                                             26
                                                                               单位:万元
                                                                  董事会决议日
                                                   本次发行董事会
                                                                  至 2020 年 8 月   已投资金额
     项目          开工时间       预计完工时间       决议日前进度
                                                                    31 日进度       资金来源
                                                     (投资金额)
                                                                  (投资金额)
苏州 5 号线项目   2019 年 7 月    2021 年 6 月           3,418.13       6,188.18     自有资金
合肥 4 号线项目   2019 年 12 月   2021 年 11 月          1,943.26         544.47     自有资金
合肥 1 号线项目       ——        2021 年 8 月               0.74           3.74     自有资金
     合计             ——            ——               5,362.13       6,736.39      ——

        注:合肥 1 号线项目处于前期设计联络阶段,尚未正式开工建设。

         (二)本次募集资金不包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金

         关于本次发行的募集资金金额和用途,已经公司于 2020 年 4 月 30 日召开的
    第四届董事会第四十五次会议审议通过,截至前述董事会决议日前,人工智能项
    目及智慧城市项目尚未开始投入,轨道交通项目已投入资金 5,362.13 万元。本次
    募集资金全部用于前述董事会决议日(2020 年 4 月 30 日)后募投项目的资金投
    入,不包括本次发行相关董事会决议日前已投入资金。

         三、披露本次募投项目与公司现有业务之间的具体区别和联系,是否涉及
    新产品研发,相关产品具体类别、主要功能及目标客户;

         公司已在募集说明书“第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”
    之“二、本次募集资金投资项目与现有业务和发展战略的关系”中补充披露了以
    下楷体加粗内容。

         (一)本次募投项目与公司现有业务之间的具体区别和联系

         公司本次发行的募集资金紧紧围绕“人工智能+新基建”的发展战略核心,
    并用于公司主营业务中的人工智能、智慧城市业务,具体为“人工智能产品研发
    及产业化项目”、“智慧城市/智慧应用平台软件开发及升级项目”以及“轨道交
    通综合监控系统集成项目”三个项目的建设。其中,“人工智能产品研发及产业
    化项目”有利于加强公司人工智能算法等核心技术,进一步丰富公司人工智能产
    品线,增强公司技术研发实力及研发成果产业化能力,提高公司人工智能业务领
    域的市场竞争力;而“智慧城市/智慧应用平台软件开发及升级项目”以及“轨


                                              27
        道交通综合监控系统集成项目”属于新基建具体应用场景的落地,有助于公司智
        慧城市业务的稳步发展以及该业务领域核心竞争力的巩固。

             本次募投项目与公司现有业务之间的具体区别和联系如下:

        现有业务                    募投项目                           区别与联系
        机器人                          机器人        募投项目针对现有人工智能业务中的机器人、无人
        无人机              人工智能    无人机        机、图像及视频识别三类产品,利用已掌握的智能算
人工
        图像及视频识别产      项目      图像及视频    法等核心技术,对现有产品进行升级和扩能,并新增
智能
        品                              识别产品      部分规格型号产品的研发与生产,进一步丰富人工智
                                                      能产品线。
        车载轨道交通产品               ——
        智慧城市整体运营                           一、智慧城市项目
        解决方案                                   募投项目针对公司智慧城市业务现有骨干通用软件
        大数据              智慧城市项目           应用和系统平台进行升级完善,并根据应用环境领域
                                                   进行子系统的创新开发和升级,从而不断丰富公司的
        建筑智能化
智慧                                               智慧城市业务,属于纯软件项目,产品可单独销售或
        城市轨道交通智能    智慧城市项目、轨道交通
城市                                               集成于公司承接的智慧城市工程项目。
        化                  项目                   二、轨道交通项目
                                                   募投项目用于建设现有城市轨道交通智能化业务中
        互动娱乐                      ——         的三个已签约项目,提升公司轨道交通领域系统集成
                                                   能力。
教育    高等教育
                                       ——                               ——
医疗    医疗产品

             (二)是否涉及新产品研发,相关产品具体类别、主要功能及目标客户

             本次募投项目对应产品均建立在已有产品类别之上,利用已掌握的智能算法
        等核心技术,进行细分应用领域或场景的产品开发或升级。

             1、人工智能产品研发及产业化项目

             本项目对应具体产品情况如下:

                                   应用领
            对应产品                                     主要功能                   目标客户/场景
                                   域情况
                                          双光视频采样,仪表判读,外观检损,环
                     室内挂轨式    细分领                                           电力、数据机房、
                                          境检测,局放检测;后端集控软件平台综
                     巡检机器人    域升级                                           钢铁等
 机器     巡检机                          合管理。
 人       器人                            双光视频采样,红外测温,仪表判读,外
                     室外 AGV 巡   细分领                                           变电站、工厂、
                                          观检损,环境检测,激光导航,自主避障,
                     检机器人      域开发                                           仓库、园区等
                                          自动充电;后端集控软件平台综合管理。


                                                 28
                       应用领
 对应产品                                     主要功能                    目标客户/场景
                       域情况
                                双光视频采样,红外测温,仪表判读,外
         室内 AGV 巡   细分领   观检损,环境检测,激光/磁条导航,自主     数据中心、电力、
         检机器人      域开发   避障,自动充电;后端集控软件平台综合      工厂等
                                管理。
                                双光视频采样,红外测温,外观检损,异
         管廊挂轨式    细分领                                             煤炭、政府综合
                                物入侵/存留检测,自主避障,自动充电,
         巡检机器人    域开发                                             管廊等
                                消防联动;后端集控软件平台综合管理。
                              主动式管道内移动,双光视频采样,外观
         管道 AGV 巡   细分领
                              检损,锈蚀检测,拖缆系留供电/通信;后 电力行业输电线
         检机器人      域开发
                              端集控软件平台综合管理。
                              磁吸附式攀援,双光视频采样,锈蚀检测,
         爬壁式巡检    细分领
                              拖缆系留供电/通信;后端集控软件平台综 核电厂
         机器人        域开发
                              合管理。
                              刚性接触网攀附行走,双光视频采样,红
         接触网巡检    细分领
                              外测温,外观检损,锈蚀检测,异物悬挂        地铁
         机器人        域开发
                              检测;后端集控软件平台综合管理。
                              基于压电传感器和声音传感器所研发的一
                              款小型化、便携式心肺音采集设备,通过
                              声电转换、信号放大滤波等调理,降低杂
                              音和环境干扰,提升听诊声音质量;通过
         老年人居家                                                       老年人、慢性病
                       细分领 音频解码输实现对心肺音的实时听诊、显
         健康监护系                                                       群体、医生、医
                       域开发 示和无线传输;基于自主研发的人工智能
         统                                                               院、体检机构等
                              算法对心肺音进行自动识别、分离、聚类
                              和量化,从而实现对心脑血管疾病、 呼吸
                              系统疾病的准确预诊、连续监测和长期管
                              理。
                                智能化监测婴儿动态,当婴儿出现呼吸过
                                快、过慢,发生呛奶、溢奶、趴睡压迫呼
健康护
                                吸道等异常时,与床垫相连接的手机 App
理机器   婴幼儿智能    细分领
                                能及时发出警报,第一时间通知照护者,      新生儿照护者
人       看护系统      域升级
                                避免意外发生;床垫能够记录婴儿睡眠,
                                自动形成近期睡眠报告,为婴儿健康提供
                                参考依据,多功能保障婴儿的健康安全。
                                基于柔性微针贴片开发的一种低损式、无      需动态血糖监测
                                痛、连续血糖监测仪,以测量人体的体表      的人群,主要包
                                液体如汗液或组织液为对象,具有无痛无      括:1 型糖尿病
         糖尿病患者             血采集、检测响应速度快等特点。采用 MEMS   病人、妊娠糖尿
                       细分领
         居家血糖监             工艺设计、加工 5 mm×5 mm 的硅基锥形微    病病人、脆性糖
                       域开发
         护系统                 针阵列,高度可设计为 500 m 左右,足以     尿病病人、血糖
                                刺破皮肤表层到达组织间层,采集组织液。    波动大者、需胰
                                微针后端可设计为封装的负压微气囊,通      岛素泵治疗者、
                                过使用者手指轻轻按压即可采集到新鲜组      血糖居高不下者

                                      29
                             应用领
        对应产品                                    主要功能                   目标客户/场景
                             域情况
                                      织液至微针处。微流控芯片通过构建微通 或频繁发生低血
                                      道与通道内的微结构对流体进行操控,可 糖导致昏迷者
                                      实现从样品制备到检测的全部功能,具有
                                      精密可重复性的流体稀释、收集和输送定
                                      量输送功能,并通过大量数据采集、定标
                                      提仪器的稳定性并建立针对不同年龄段的
                                      模型,最终实现低损化血糖居家精准监测。
                                    基于互联网、人工智能、大数据、云计算、
                                    边缘计算等信息技术的智能泡奶机器人,
                儿童智能家   细分领
                                    可隔离污染、出粉便捷、清洗方便、智能 新生儿照护者
                居相关       域开发
                                    控温、不易受潮结块、有效避免奶粉氧化
                                    等。
                                      可实现初始工位的空酒瓶卸垛上料、罐装
                                      后的酒瓶自动上盖、酒瓶泄漏检查工位的
                                      酒瓶码垛与卸垛上料、包装产线的涂胶、
                             细分领   贴标、拆空箱、瓶装盒、盒装箱、礼品袋
                白酒智能化                                                     白酒生产企业
                             域升级   装箱、封箱码垛以及出库的贴标与监测等
                                      功能的机器人自动化产线,可实现车间自
                                      动化生产,提高产品的生产效率和生产质
                                      量。
                                      依托自主研发的机器人控制系统与 2D&3D
                                      智能视觉核心技术优势,深度结合物料工
       工业机
                                      件涂胶动态工艺流程,为制鞋行业、酒盒
       器人
                                      印刷包装、电子行业等量身打造易于操作     制鞋、酒盒印刷
                             细分领
                涂胶智能化            使用且性价比高的工业智能化解决方案。     包装及电子行业
                             域升级
                                      如:可针对鞋底涂胶实现喷底胶、喷面胶、   等
                                      胶膜烘干活化、粘合以及压合等一系列的
                                      制鞋工艺的自动化操作,实时控制整个生
                                      产过程。
                                    工业机器人教学拆装实训类、工业机器人
                                                                               高等院校、职业
                机器人职业   细分领 典型教学应用类、智能制造生产教学实训
                                                                               教育学院及大型
                教育         域升级 类三大类教学平台,同时开展相关网络教
                                                                               企业培训机构等
                                    育平台的研究。
                                                                           农业应用、水利
                                    油电混合系统及高效动力配置,实现高效
                                                                           应用、林业应用、
       多款油电混动无人机           能、长航时续航;
                             细分领                                        测绘应用、警用
       产品化及 180CC 油发          可拆卸机臂结构设计,可快速实现无人机
                             域开发                                        安防、应急救援、
无人   系统自主化                   的展开和撤收;
                                                                           物流运输、教育
机                                  内置高精度 RTK 模块实现厘米级定位。
                                                                           科研等
                                    无需专用跑道和弹射装置,垂直起降;     警用安防、测绘
                             细分领
       垂直起降固定翼               任务载荷模块化,根据任务需要自由选择; 应用、应急救援、
                             域开发
                                    内置高精度 RTK 模块实现厘米级定位。    环境保护、水利

                                            30
                            应用领
        对应产品                                   主要功能                 目标客户/场景
                            域情况
                                                                            应用、电力巡检、
                                                                            石油/天然气管
                                                                            道巡检、教育科
                                                                            研等
                                   大载荷无人直升机;                       警用安防、农业
                                   共轴双层旋翼设计;                       应用、测绘应用、
                            细分领
       油电混动直升机              基于模型的鲁棒控制算法,自适应阵风、     军事应用、物流
                            域升级
                                   高低温、负载变化、重心变化等,在复杂     运输、教育科研
                                   情况下保证飞行精度和可靠性。             等
                                                                            应急救援、警用
                                   共轴双桨设计,体积小,操作简单,可实
                                                                            安防、军事应用
                                   现单手抛飞,无需专业飞手;
                            细分领                                          (侦查、打击、
       手抛无人机                  起飞前可以预先设置降落点、航线、飞行
                            域升级                                          干扰)、消费级
                                   高度,且全程自主飞行;
                                                                            用户、教育科研
                                   可挂载摄像头、探测仪等多样化载荷。
                                                                            等
                                   无需地面基础设施,即可实现任一起降;
                            细分领                                          军方、城市安防、
       无人飞艇                    可用于大型军用物资补给、城市飞行预警
                            域开发                                          边城建设
                                   等
                                     设备触摸显示屏采用互联网风格交互界
                                     面,操作便捷;实时检测最大人脸,方便
                                     用户校准;
                                     设备采用深度学习算法,支持照片、视频
                                     防假,识别速度快,准确率更高;
                                                                            金融风控、民事
                                     设备支持人脸识别方式,内置身份证阅读
                                                                            政务、酒店入住、
       人证比对核验一体机   细分领   器实现人证比对;
                                                                            服务人员身份监
       (单机独立运行)     域升级   设备支持本地人脸录入,支持在断网模式
                                                                            管、共享业务、
                                     下,单机运行;
                                                                            考生身份核验等
                                     设备支持数据网络上传,支持数据断网续
图像
                                     传;
及视
                                     设备支持远程视频预览功能;
频识
                                     设备支持本地管理,支持登录菜单管理、
别产
                                     查询、设置设备参数。

                                     设备支持人脸识别(1:N);
                                     设备提供人证核验接口;
                                     设备采用深度学习算法,识别速度快,准
                                                                            金融风控、民事
                                     确率更高,设备支持照片、视频防假;
                                                                            政务、酒店入住、
                            细分领   设备支持在断网模式下,单机运行功能;
       人证比对核验分体机                                                   服务人员身份监
                            域升级   设备支持断网续传功能;
                                                                            管、共享业务、
                                     设备支持黑名单管控;
                                                                            考生身份核验等
                                     设备支持本地管理,支持登录后管理、查
                                     询、设置设备参数;
                                     设备可输出认证结果固定语音提示。

                                           31
                               应用领
         对应产品                                     主要功能                   目标客户/场景
                               域情况
                                      人证核验管理:主要实现人证核验参数设
                                      置和修改等操作。
                                      设备管理:管理前端设备,进行添加、删
                                                                                 金融风控、民事
                                      除、搜寻、配置参数等操作,并可查看工
                                                                                 政务、酒店入住、
        人证核验后端管理平     细分领 作状态。
                                                                                 服务人员身份监
        台                     域升级 数据统计:此模块可进行核验记录查询、
                                                                                 管、共享业务、
                                      可根据人员信息搜索记录、可导出数据报
                                                                                 考生身份核验等
                                      表三种操作。
                                      系统设置:此模块可进行角色管理、账号
                                      管理、登录日志查询等操作。
                                      设备支持人脸识别(1:N);
                                      设备支持自动补光功能;
                                      设备支持红外活体验证;
                                                                                 车站、酒店、学
        动态人脸识别门禁考     细分领 设备支持语音播报功能;
                                                                                 校、机场、工地、
        勤机                   域升级 设备管理平台支持考勤管理;
                                                                                 公司等
                                      设备管理平台支持对设备和人员数据进行
                                      增删查改;
                                      设备管理平台支持数据统计和导出功能。
                                        软件支持利用红外辨别被检对象是否为活
                                                                                 车站、酒店、学
                               细分领   体;
        活体检测                                                                 校、机场、工地、
                               域升级   软件支持识别被检对象的组合动作进行活
                                                                                 公司等
                                        体验证。
                                        系统软件支持抓拍视频画面内多张人脸信
                                        息;
                                                                                 公安、机场、银
                               细分领   系统支持以图找人、人脸捕获、人脸追踪
        动态人脸识别                                                             行、安防、酒店、
                               域开发   功能;
                                                                                 地铁等
                                        系统软件支持识别人脸特征信息如年龄、
                                        性别、佩戴外饰。
                                        软件支持识别人脸属性、人体属性:服装、   车站、酒店、学
        人脸识别、智能视频关 细分领
                                        性别、戴眼镜、背包、拎东西、帽子、口     校、机场、工地、
        联应用               域升级
                                        罩、年龄段、发型等。                     公司等
                                                                                 车站、酒店、学
                               细分领 包括酒店、学校、小区等场景下,人脸识
        系统解决方案                                                             校、机场、工地、
                               域升级 别的整体应用解决方案
                                                                                 公司等

          2、智慧城市/智慧应用平台软件开发及升级项目

          本项目对应具体产品情况如下:

                   应用场                                                              目标客户
   对应产品                                        主要功能
                   景情况                                                                /场景
面向无人驾驶线     细分场 1、通过统一的软硬件平台,实现多个分立系统的高层管理和监     城市轨道


                                              32
                 应用场                                                           目标客户
   对应产品                                     主要功能
                 景情况                                                             /场景
路的轨道交通综   景开发 控功能。                                                  交通
合监控系统平台          2、提供各个系统之间的业务关联和触发联动功能,提高对事件
                        的反应能力和速度。
                        3、提供统一的基础数据平台,保障系统运行基础的一致性,提
                        供辅助决策支持功能。
                        4、提供统一运行和维护平台,减少岗位、业务的重叠和交叉,
                        降低运营成本,避免资源浪费,提高整体运营效率。
                        5、系统支持模式控制、群组控制、点动模式等,实现系统在各
                        种状况下的高效控制。
                        1、能耗数据的采集与管理,实现能用数据的精细化管理。通过
                        对能源消耗状况的监测,生成各类能耗报表并及时发布给管理
                        和运维人员。
                        2、能耗数据的统计分析与能源审计,及时发现系统能耗浪费并
轨道交通能耗监   应用升 及时解决。                                                城市轨道
测系统           级     3、车站级、线路级、以及网络级能耗监测管理系统逐级将能耗   交通
                        监测数据汇总至各级能耗监测管理系统尤其是全网能耗监管系
                        统,通过相应的分析处理功能实现对城市轨道交通全网能耗状
                        况的监管,为城市级轨道交通用电设备的节能管理工作提供依
                        据。
                        1、实现对包括但不限于供配电系统、配电开关监测、UPS 监测
                        系统、精密空调监测系统、温湿度监测系统、漏水检测系统、
                        安防系统、消防监测、门禁监测系统等进行集中监控管理,提
数据中心动环监   细分场 高运维效率,确保数据中心安全。
                                                                                  数据中心
控系统           景开发 2、对所监控的系统或设备实时集中监控,实现联动控制、数据
                        存储分析、网络传输等功能,及时侦测故障,通过策略配置,
                        满足用户各种报警组合的需求。报警可支持短信、电话、声光
                        告警等来实现。
                        1、协助数据中心识别和处理影响 IT 系统可用性的关键设备故
                        障,提高数据中心的工作效率和稳定性。DCIM 将场地设施和 IT
                        基础设施相关联,通知运维人员数据中心设备使用率。减少功
                        耗使用,提高能源使用率。
数据中心基础设          2、协助数据中心管理人员准确了解能源、空间、指令等关键参
                 细分场
施管理系统(简称        数情况,方便运维人员及时调配资源进行匹配,提高资源使用 数据中心
                 景开发
DCIM 系统)             率并且降低运营成本。
                        3、系统支持根据电源、制冷系统和空间来最优化服务器布局。
                        4、系统根据实时监控电源使用情况和设备使用率,可预测数据
                        中心的电源使用效率和数据中心设备使用效率,从而帮助数据
                        中心未来规划。
                        1、融合了物联网、云计算与大数据处理技术,以“感、知、行”
                 细分场 为核心,旨在建立一个智慧化的校园工作、学习和生活一体化
智慧校园                                                                          学校
                 景开发 环境,这个一体化环境以各种应用服务系统为载体,将教学、
                        科研、管理和校园生活进行充分融合。以实现:无处不在的网

                                            33
                 应用场                                                              目标客户
   对应产品                                       主要功能
                 景情况                                                                /场景
                          络学习、融合创新的网络科研、透明高效的校务治理、丰富多
                          彩的校园文化、方便周到的校园生活。
                          2、在未来的校园中,要将人、设备、自然和社会各因素之间互
                          通互联,并且他们之间互动的方式更智能化,他们之间的任何
                          互动都有助于促进人、信息系统、设施环境三者之间的数据的
                          完美融合,使校园的运转能够更透彻的感应、衡量和调度。
                          1、基础数据建设功能,按照数据协同共享的原则进行城市管理
                          数据库设计,普查建成区域内的城市管理部件数据、事件数据
                          和单元网格数据,整理一定范围内的物联网节点数据、三维模
                          型、城市环卫、园林绿化数据等一系列专题数据,形成城市管
                          理基础及专题数据库,为城市管理应用系统建设提供支撑。
城市网格化大数   细分场                                                              各级政府
                          2、体制机制建设功能,完善城市管理已有的体制机制体系,补
据信息服务平台   景开发                                                              部门
                          充与本项目建设相关的运行模式、组织机构、业务流程、考评
                          体系和管理制度等的建设,以确保高效可持续发展。
                          3、应用软件功能模块包括核心子系统、扩展子系统、专业子系
                          统,形成智慧化的城市管理资源整合与业务协同的框架,为城
                          市管理、决策部门提供更高效的管理方式与更全面的管理资源。
                          本系统对平台的基础数据及平台安全进行了优化和提升,新增
                          了支撑数据系统,安全监管平台。对在智慧城市中各类应用中
          公共信 应用升                                                              各级政府
                          常用的公共模块,进行了统一整合处理,新增了统一认证服务、
          息平台 级                                                                  部门
                          统一搜索服务系统及数据可视化系统。综合分析城市服务的新
                          需求,增加了市民信用系统,疫情防控系统。
                          本系统建设重点是城市基础数据库、交换体系、目录体系以及
                          领导决策信息服务系统和业务系统,项目提供人口、法人、区
                          域经济等相关智能化展现的服务平台,提供相关业务支撑。信
                          息资源服务平台基于政务外网的网络基础设施,通过数据采集
          城市基          与交换体系可从各委办局、各智慧应用或服务获取相关信息资
智慧城           应用升                                                              各级政府
          础数据          源,依据业务重点和领导关注的领域对已获取数据重新整合构
市/智慧          级                                                                  部门
          库系统          建主题库,利用数据挖掘、数据分析、商业智能等先进技术将
应用平
                          数据资源转为有用的知识,多形式展示信息简报,为政务业务
台软件
                          和领导决策提供强有力的信息支撑。利用汇聚、采集的数据,
(持续
                          通过筛选、分析,建立城市数据开放共享平台,并可为市民提
升级)
                          供智能化的数据信息服务。
                          平台基于“平台+应用”的总体思路,采用支持分布式、高并发
                          和大数据处理的云计算架构设计。开放的架构为各种智慧应用
                          提供了分布式计算、分布式存储、大数据分析、统一用户认证、
          大数据          统一消息引擎、统一资源管理等基础支撑服务能力,整合政府
                 应用升                                                              各级政府
          分析平          各个部门的信息资源,实现信息资源共享,开放业务能力和数
                 级                                                                  部门
          台              据资源,创新应用开发和服务模式,是智慧城市集数据计算、
                          数据分析、数据应用为一体的数据分析及应用中心,满足智慧
                          城市应用中海量数据存储、多样化业务处理、跨业务及部门分
                          析、跨环境部署等复杂需求,是城市智慧化的核心和关键。

                                             34
            应用场                                                             目标客户
对应产品                                    主要功能
            景情况                                                               /场景
                   本系统支持从二维空间到三维空间的扩展,对三维空间更加深
     地理信        入的延伸。三维是将采集以及经运算分析后对数据的表现、展
            应用升                                                             各级政府
     息共享        示。三维数据相对二维数据更能表现出客观实际。具体功能包
            级                                                                 部门
     平台          括展示三维空间模型数据与叠加业务数据,三维场景中,可以
                   自由的进行标绘图层、空间测量、分析等。
                   1、交通业务服务完成数据的处理,包括数据汇聚、数据交互、
                   数据整合以及数据分析等数据交互动作,同时也包括在数据交
     智慧交 应用升                                                         各级政府
                   互时执行的转换、校验、过滤及清洗。
     通     级                                                             部门
                   2、交通应用功能为用户提供数据接收、数据查询、数据展示及
                   数据分析支持。
                   1、服务智慧:系统从游客出发,通过信息技术提升旅游体验和
                   旅游品质。游客在旅游信息获取、旅游计划决策、旅游产品预
                   订支付、享受旅游和回顾评价旅游的整个过程中都能感受到智
                   慧旅游带来的全新服务体验。智慧旅游通过科学的信息组织和
                   呈现形式让游客方便快捷的获取旅游信息,帮助游客更好的安
                   排旅游计划并形成旅游决策。智慧旅游通过基于物联网、无线
                   技术、定位和监控技术,实现信息的传递和实时交换,让游客
                   的旅游过程更顺畅,提升旅游的舒适度和满意度,为游客带来
                   更好的旅游安全保障和旅游品质保障。
                   2、管理智慧:系统将实现传统旅游管理方式向现代管理方式转
                                                                               各级政府
                   变。通过信息技术,可以及时准确地掌握游客的旅游活动信息
     智慧旅 应用升                                                             部门或大
                   和旅游企业的经营信息,实现旅游行业监管从传统的被动处理、
     游     级                                                                 型旅游景
                   事后管理向过程管理和实时管理转变。智慧旅游依托信息技术,
                                                                               点
                   主动获取游客信息,形成游客数据积累和分析体系,全面了解
                   游客的需求变化、意见建议以及旅游企业的相关信息,实现科
                   学决策和科学管理。
                   3、营销智慧:系统通过旅游舆情监控和数据分析,挖掘旅游热
                   点和游客兴趣点,引导旅游企业策划对应的旅游产品,制定对
                   应的营销主题,从而推动旅游行业的产品创新和营销创新。智
                   慧旅游通过量化分析和判断营销渠道,筛选效果明显,可以长
                   期合作的营销渠道。智慧旅游还充分利用新媒体传播特性,吸
                   引游客主动参与旅游的传播和营销,并通过积累游客数据和旅
                   游产品消费数据,逐步形成自媒体营销平台。
                   1、通过精准的车位信息采集(车位探测、视频监控等)和高度
                   整合的运营平台以多种形式为车主提供实时、准确的车位信息
     智慧路 应用升 并进行城市交通诱导、缓解交通压力;                          各级政府
     边停车 级     2、通过顶层平台对于高度汇集的海量信息进行深度挖掘、充分     部门
                   提炼,以数据报表等形式为政府决策部门的城市交通规划工作
                   提供全面、准确的数据支撑。
     网格化        1、运用先进的信息技术和现代管理理念,全面整合综治、维稳、
            应用升                                                             各级政府
     社管系        公安、信访、应急、住建、民政、计生等多个职能部门的各类
            级                                                                 部门
     统            管理服务资源,构建区域性、网络化、社会化、信息化的社会

                                       35
            应用场                                                            目标客户
对应产品                                    主要功能
            景情况                                                              /场景
                   综合管理服务平台。
                   2、通过网格员对辖区范围内的人、地、物、情、事、组织六大
                   要素进行全面的信息采集管理,收集地理位置、小区楼栋、房
                   屋、单位门店、人口信息等信息,便于工作查找和管理。网格
                   化管理依托统一的城市管理以及数字化的平台,将城市管理辖
                   区按照一定的标准划分成为单元网格。通过加强对单元网格的
                   部件和事件巡查,建立一种监督和处置互相分离的形式。
                   3、社会治安综合治理信息化建设是在新形势下不断推进国家治
                   理体系和治理能力现代化的必然要求,是整合社会治理资源,
                   创新社会治理方式,提升动态化、信息化条件下驾驭社会治安
                   局势能力和平安建设现代水平的基础工程。各级综治组织通过
                   信息采集、案件流转等,动态掌握人、地、物、事、组织等基
                   础信息,并整合公安、民政、司法、人力资源社会保障、住房
                   城乡建设、卫计委等相关业务数据,进行数据交换、关联比对,
                   实现综治相关数据资源互通共享。
                   1、智慧社区综合管理平台是智慧社区的支撑平台,是以城市公
                   共信息平台和公共基础数据库为基础,利用数据交换与共享系
                   统,以社区居民需求为导向推动政府及社会资源整合的集成平
                   台,该平台可为社区治理和服务项目提供标准化的接口,并集
                   社区政务、公共服务、商业及生活资讯等多平台为一体。结合
                   社区实际工作的特点与模式,智慧社区综合管理平台的定位是
                                                                              各级政府
                   一个轻量级、服务功能模块化的平台。
     智慧社 应用升                                                            部门、社
                   2、智慧社区是以社区云平台为融合重点,形成以云物业管理平
     区     级                                                                区、大型
                   台、社区生活 APP、物业管理子系统、云监控安防管理子系统、
                                                                              住宅区等
                   云停车管理子系统、智慧多媒体管理子系统、智慧医疗服务管
                   理子系统、智慧家政服务子系统、社区电子商务平台子系统等
                   系统的有效结合,连接政府、物业、业主、商家、房地产开发
                   商,实现社区人口的有效管理,以物联网+物业相结合的模式,
                   提高社区的安防监控水平,极大方便社区的居民的生活,创建
                   智慧社区、平安社区、低炭社区。
                   1、以城市工业经济管理数据应用需求、项目管理的业务规则、
                   综合事务协同化的要求、面向企业服务的特点等为依据及需求,
                   遵照信息化系统工程建设相关规范,综合运用网络与硬件、数
                   据库管理、内容管理、协同工作、决策分析等现代信息技术,
                   为实现工业和信息化工作协同、工业和信息化经济动态管理、
                                                                              各级政府
     智慧工 应用升 工业和信息化项目规范管理,提高工作协同化应用水平、提升
                                                                              部门、工
     业     级     工作效率的工作目标而建立的信息化管理系统。
                                                                              业企业等
                   2、系统支持智慧工厂的管理理念,智慧工厂是在数字化工厂的
                   基础上,利用物联网技术和设备监控技术加强信息管理和服务;
                   清楚掌握产销流程、提高生产过程的可控性、减少生产线上人
                   工的干预、即时正确地采集生产线数据,以及合理的生产计划
                   编排与生产进度。并加上绿色智能的手段和智能系统等新兴技


                                       36
            应用场                                                            目标客户
对应产品                                    主要功能
            景情况                                                              /场景
                     术于一体,构建一个高效节能的、绿色环保的、环境舒适的人
                     性化工厂。
                   本系统针对党建工作量身定制的信息化解决方案,突破传统以
                   资讯为主导的模式,使用互联网+理念将党员管理、组织管理、
                                                                           各级政府
     智慧党 应用升 学习教育、党务管理等内容进行整合,依托各类数据库,实现
                                                                           部门、企
     建     级     了宣传教育、党务工作、组织建设、数据分析、资源存储等 5
                                                                           事业单位
                   大应用平台,可随时跟踪了解党建工作情况,通过可视化图表
                   直观展现党务动态,不断提升党建管理水平和工作效率。

      3、轨道交通综合监控系统集成项目

      本项目用于 3 个已签约地铁综合监控系统集成项目,实施后通过地铁的多
  个弱电系统形成统一的软硬件监控平台,从而实现对地铁弱电设备的集中监控
  和管理功能,对列车运行情况和客流统计数据进行监控。本项目客户已确定,
  均为地方性轨道交通运营国企或其地铁工程总包方。

      四、披露本次募投项目效益测算的过程及依据,结合公司同类产品毛利率
  水平及可比公司情况说明效益测算的谨慎性、合理性。

      (一)披露本次募投项目效益测算的过程及依据

      公司已在募集说明书“第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”
  之“四、本次募集资金投资项目的具体情况”中补充披露了以下楷体加粗内容。

      1、人工智能产品研发及产业化项目

      本项目效益测算期按 10 年计算,其中建设期 3 年,运营期 7 年。经测算本
  项目所得税后内部收益率为 19.47%,税后投资回收期(含建设期)为 6.11 年,
  经济效益良好。具体测算过程及测算依据如下:

      (1)营业收入测算

      本项目拟进行机器人、无人机、图像及视频识别三类人工智能产品的研发、
  生产、销售,项目营业收入全部来源于三类产品的销售收入。项目营业收入的
  计算公式如下:

      年度营业收入=Σ各产品销售数量×销售单价


                                       37
     根据公司对各产品销售数量的审慎预测,以及参考类似产品的销售价格或
市场价格得出的销售单价,本项目实施后,将为公司带来的新增营业收入情况
具体如下:

                                                                                         单位:万元
                                                                                     T+4 至 T+10
            项目                 T+1               T+2                 T+3
                                                                                        各年
机器人                                 -           9,934.00           16,665.00          29,385.00
无人机                                 -          12,250.00           25,100.00          32,700.00
图像及视频识别产品                     -           2,975.00           4,820.00           6,800.00
      营业收入合计                     -          25,159.00           46,585.00          68,885.00

     其中,机器人的营业收入预测情况具体如下:

                                                                       单位:台、万元/台、万元
                                                                                         T+4 至 T+10
     产品                 项目         T+1                T+2                T+3
                                                                                            各年
                   销量                       -                 200                300             500
室内挂轨式巡检
                   单价                    25.00            25.00             25.00            25.00
机器人
                   营业收入                   -          5,000.00         7,500.00         12,500.00
                   销量                       -                 20                 30                50
室外 AGV 巡检机
                   单价                    80.00            80.00             80.00            80.00
器人
                   营业收入                   -          1,600.00         2,400.00          4,000.00
                   销量                       -                 20                 40              100
室内 AGV 巡检机
                   单价                    32.00            32.00             32.00            32.00
器人
                   营业收入                   -            640.00         1,280.00          3,200.00
                   销量                       -                  4                  4                 8
管廊挂轨式巡检
                   单价                100.00              100.00            100.00           100.00
机器人
                   营业收入                   -            400.00            400.00           800.00
                   销量                       -                 10                 15                20
管道 AGV 巡检机
                   单价                    32.00            32.00             32.00            32.00
器人
                   营业收入                   -            320.00            480.00           640.00
                   销量                       -                 10                 20                40
爬壁式巡检机器
                   单价                    90.00            90.00             90.00            90.00

                   营业收入                   -            900.00         1,800.00          3,600.00
接触网巡检机器     销量                       -                  2                  6                10


                                             38
                                                                      T+4 至 T+10
     产品               项目   T+1         T+2            T+3
                                                                         各年
人               单价           80.00        80.00          80.00          80.00
                 营业收入             -     160.00         480.00         800.00
                 销量                 -      1,000          5,000         10,000
老年人居家健康
                 单价            0.10         0.10           0.10            0.10
监护系统
                 营业收入             -     100.00         500.00       1,000.00
                 销量                 -          200            500        1,000
婴幼儿智能看护
                 单价            0.12         0.12           0.12            0.12
系统
                 营业收入             -      24.00          60.00         120.00
                 销量                 -      1,000          1,500          2,000
糖尿病患者居家
                 单价            0.25         0.25           0.25            0.25
血糖监护系统
                 营业收入             -     250.00         375.00         500.00
                 销量                 -          500            800        1,000
儿童智能家居相
                 单价            0.15         0.15           0.15            0.15

                 营业收入             -      75.00         120.00         150.00
                 销量                 -           2              6             10
白酒智能化       单价           80.00        80.00          80.00          80.00
                 营业收入             -     160.00         480.00         800.00
                 销量                 -           2              6             10
涂胶智能化       单价           90.00        90.00          90.00          90.00
                 营业收入             -     180.00         540.00         900.00
                 销量                 -           5             10             15
机器人职业教育   单价           25.00        25.00          25.00          25.00
                 营业收入             -     125.00         250.00         375.00
             合计                     -   9,934.00      16,665.00      29,385.00

     其中,无人机的营业收入预测情况具体如下:

                                                       单位:台、万元/台、万元
                                                                      T+4 至 T+10
     产品               项目   T+1         T+2            T+3
                                                                         各年
多款油电混动无   销量                 -          200            400           600
人机产品化及
                 单价            4.50         4.50           4.50           4.50
180CC 油发系统
自主化           营业收入             -     900.00       1,800.00       2,700.00

垂直起降固定翼   销量                 -          100            300           500

                                     39
                                                                       T+4 至 T+10
     产品                项目   T+1          T+2           T+3
                                                                          各年
                  单价            6.00         6.00          6.00            6.00
                  营业收入             -     600.00      1,800.00        3,000.00
                  销量                 -            10            20            30
油电混动直升机    单价           50.00        50.00         50.00           50.00
                  营业收入             -     500.00      1,000.00        1,500.00
                  销量                 -     20,000        40,000          50,000
手抛无人机        单价            0.50         0.50          0.50            0.50
                  营业收入             -   10,000.00     20,000.00      25,000.00
                  销量                 -             1            2              2
无人飞艇          单价          250.00       250.00        250.00          250.00
                  营业收入             -     250.00        500.00          500.00
               合计                    -   12,250.00     25,100.00      32,700.00

     其中,图像及视频识别产品的营业收入预测情况具体如下:

                                           单位:台(套)、万元/台(套)、万元
                                                                       T+4 至 T+10
     产品                项目   T+1          T+2           T+3
                                                                          各年

人证比对核验      销量                 -      1,500         2,400           3,000
一体机(单机独    单价            0.30         0.30          0.30            0.30
立运行)          营业收入             -     450.00        720.00          900.00
                  销量                 -      1,500         2,400           3,000
人证比对核验
                  单价            0.25         0.25          0.25            0.25
分体机
                  营业收入             -     375.00        600.00          750.00
                  销量                 -            5            10             15
人证核验后端
                  单价           20.00        20.00         20.00           20.00
管理平台
                  营业收入             -     100.00        200.00          300.00
                  销量                 -      3,000         4,000           5,000
动态人脸识别
                  单价            0.35         0.35          0.35            0.35
门禁考勤机
                  营业收入             -   1,050.00      1,400.00        1,750.00
                  销量                 -           100           200           300
活体检测          单价            2.00         2.00          2.00            2.00
                  营业收入             -     200.00        400.00          600.00
动态人脸识别      销量                 -           30            50            100


                                      40
                                                                  T+4 至 T+10
     产品               项目   T+1         T+2         T+3
                                                                     各年
                 单价             5.00        5.00        5.00          5.00
                 营业收入             -     150.00      250.00        500.00
                 销量                 -          30          50           100
人脸识别、智能
                 单价             5.00        5.00        5.00          5.00
视频关联应用
                 营业收入             -     150.00      250.00        500.00
                 销量                 -          10          20            30
系统解决方案     单价            50.00       50.00       50.00         50.00
                 营业收入             -     500.00    1,000.00      1,500.00
     合计                             -   2,975.00    4,820.00      6,800.00

     (2)成本费用测算

     项目成本费用包括营业成本、销售费用、管理费用、研发费用及财务费用。

     ①营业成本

     直接材料:按照单个产品材料成本×销售数量计算;

     直接人工:公司根据历史经验按各产品营业收入的一定比例测算;

     折旧与摊销:按照公司固定资产折旧及无形资产摊销会计政策计算,其中:
房屋及建筑物折旧按 40 年、残值率 5%;机器设备折旧按 10 年、残值率 5%;专
用设备、电子及其他设备折旧按 5 年、残值率 5%;土地使用权按土地使用年限
50 年摊销;

     除折旧与摊销之外的其他制造费用:公司根据历史经验按各产品营业收入
的一定比例测算。

     ②销售费用

     按照项目实施主体合肥赛为最近三年(2017 年-2019 年)平均销售费用率,
根据预计营业收入进行测算。

     ③管理费用

     折旧与摊销:按照公司固定资产折旧及无形资产摊销会计政策计算,其中:
房屋及建筑物折旧按 40 年、残值率 5%;土地使用权按土地使用年限 50 年摊销;

                                     41
    其他管理费用:按照合肥赛为最近三年(2017 年-2019 年)剔除折旧与摊
销后的平均管理费用率,根据预计营业收入进行测算。

    ④研发费用

    建设期:A、折旧与摊销:按照公司固定资产折旧及无形资产摊销会计政策
计算,其中:专用设备、电子及其他设备折旧按 5 年、残值率 5%;办公软件按
使用年限 5 年摊销;B、研发人员薪酬:根据项目研发人工投入测算;C、研发
材料:根据项目研发材料投入测算;D、其他研发费用:按照公司历史经验,根
据预计营业收入的 1%进行测算。

    运营期:A、折旧与摊销:按照公司固定资产折旧及无形资产摊销会计政策
计算,其中:专用设备、电子及其他设备折旧按 5 年、残值率 5%;办公软件按
使用年限 5 年摊销;B、其他研发费用:按照合肥赛为最近三年(2017 年-2019
年)平均研发费用率,根据预计营业收入进行测算。

    ⑤财务费用

    按照项目计算期所需流动资金与铺底流动资金投入的差额预计银行借款金
额,按照 5%的年利率进行测算。

    综上,公司总成本费用情况具体如下:




                                  42
                                                                                                                                    单位:万元
序号       科目名称          T+1         T+2         T+3         T+4          T+5         T+6         T+7         T+8         T+9          T+10
 1      营业成本                   -   14,097.55   26,051.54   37,954.14    37,954.14   37,954.14   37,946.76   37,939.38   37,939.38    37,939.38
 1.1    直接材料                   -   8,489.00    15,692.50   22,435.00    22,435.00   22,435.00   22,435.00   22,435.00   22,435.00    22,435.00
 1.2    直接人工                   -   4,235.90    7,664.40    12,168.75    12,168.75   12,168.75   12,168.75   12,168.75   12,168.75    12,168.75
 1.3    制造费用                   -   1,372.65    2,694.64    3,350.39     3,350.39    3,350.39    3,343.01    3,335.63    3,335.63      3,335.63
1.3.1   其中:折旧与摊销           -     518.55    1,037.09    1,037.09     1,037.09    1,037.09    1,029.71    1,022.33    1,022.33      1,022.33
1.3.2   其他制造费用               -     854.10    1,657.55    2,313.30     2,313.30    2,313.30    2,313.30    2,313.30    2,313.30      2,313.30
 2      销售费用                   -   1,206.19    2,233.41    3,302.53     3,302.53    3,302.53    3,302.53    3,302.53    3,302.53      3,302.53
 3      管理费用              12.18    1,031.01    1,907.56    2,757.54     2,757.54    2,757.54    2,757.54    2,757.54    2,757.54      2,757.54
 3.1    其中:折旧与摊销      12.18       72.05      131.93      131.93       131.93      131.93      131.93      131.93      131.93        131.93
 3.2    其他管理费用               -     958.96    1,775.63    2,625.61     2,625.61    2,625.61    2,625.61    2,625.61    2,625.61      2,625.61
 4      研发费用           2,711.30    4,051.70    4,261.51    2,542.52     2,542.52    2,254.90    1,967.27    1,967.27    1,967.27      1,967.27
 4.1    其中:折旧与摊销     288.15      576.31      576.31      576.31       576.31      288.68        1.06        1.06        1.06             1.06
 4.2    研发人员工资       1,996.80    2,496.00    2,496.00            -            -           -           -           -            -             -
 4.3    研发材料             426.35      727.80      723.35            -            -           -           -           -            -             -
 4.4    其他研发费用               -     251.59      465.85    1,966.21     1,966.21    1,966.21    1,966.21    1,966.21    1,966.21      1,966.21
 5      财务费用                   -     583.72      621.94      653.11             -           -           -           -            -             -
        总成本费用
 6                         2,723.48    20,970.16   35,075.96   47,209.84    46,556.73   46,269.11   45,974.11   45,966.73   45,966.73    45,966.73
        (1+2+3+4+5)




                                                                       43
序号           科目名称            T+1             T+2              T+3             T+4           T+5         T+6          T+7           T+8             T+9             T+10
6.1      其中:可变成本          2,423.15      19,803.25       33,330.63          45,464.51     44,811.41   44,811.41    44,811.41     44,811.41    44,811.41       44,811.41
6.2              固定成本          300.33      1,166.91            1,745.33       1,745.33      1,745.33    1,457.70      1,162.70      1,155.32     1,155.32           1,155.32

              (3)项目税金测算

              项目税金主要包括增值税、税金及附加,增值税销项税、进项税分别按照销售与采购内容及其金额、对应增值税税率计算,税金
       及附加按照增值税×(城市维护建设税 7%+教育费附加 3%+地方教育费附加 2%)计算。

              项目税金测算情况具体如下:

                                                                                                                                                               单位:万元
       序号        科目名称              T+1             T+2           T+3           T+4          T+5         T+6         T+7          T+8         T+9           T+10
        1       增值税              -1,538.95        -875.93        3,052.23       6,038.50     6,038.50    6,038.50    6,038.50     6,038.50   6,038.50       6,038.50
       1.1      销项税                         -    3,270.67        6,056.05       8,955.05     8,955.05    8,955.05    8,955.05     8,955.05   8,955.05       8,955.05
       1.2      进项税               1,538.95       2,607.65        2,127.89       2,916.55     2,916.55    2,916.55    2,916.55     2,916.55   2,916.55       2,916.55
        2       税金及附加                     -               -      366.27         724.62       724.62      724.62      724.62       724.62      724.62        724.62
       2.1      城市维护建设税                 -               -      213.66         422.70       422.70      422.70      422.70       422.70      422.70        422.70
       2.2      教育费附加                     -               -          91.57      181.16       181.16      181.16      181.16       181.16      181.16        181.16
       2.3      地方教育税附加                 -               -          61.04      120.77       120.77      120.77      120.77       120.77      120.77        120.77

              (4)项目损益分析




                                                                                           44
       假设国家高新技术企业税收政策不会发生重大变化,项目实施主体合肥赛为预计能够持续满足高新技术企业条件,本项目企业所
  得税率取 15%,按照以上部分预计的数据进行项目损益表的分析计算,测算的利润情况具体如下:

                                                                                                                               单位:万元
序号    科目名称      T+1         T+2         T+3         T+4            T+5         T+6         T+7         T+8         T+9        T+10
 1     营业收入             -   25,159.00   46,585.00   68,885.00   68,885.00      68,885.00   68,885.00   68,885.00   68,885.00   68,885.00
 2     营业成本             -   14,097.55   26,051.54   37,954.14   37,954.14      37,954.14   37,946.76   37,939.38   37,939.38   37,939.38
 3     税金及附加           -           -     366.27      724.62         724.62      724.62      724.62      724.62      724.62      724.62
 4     销售费用             -   1,206.19    2,233.41    3,302.53     3,302.53      3,302.53    3,302.53    3,302.53    3,302.53    3,302.53
 5     管理费用        12.18    1,031.01    1,907.56    2,757.54     2,757.54      2,757.54    2,757.54    2,757.54    2,757.54    2,757.54
 6     研发费用     2,711.30    4,051.70    4,261.51    2,542.52     2,542.52      2,254.90    1,967.27    1,967.27    1,967.27    1,967.27
 7     财务费用             -     583.72      621.94      653.11               -           -           -           -           -            -
 8     利润总额     -2,723.48   4,188.84    11,142.78   20,950.54   21,603.65      21,891.27   22,186.27   22,193.65   22,193.65   22,193.65
 9     所得税费用           -     219.80    1,671.42    3,142.58     3,240.55      3,283.69    3,327.94    3,329.05    3,329.05    3,329.05
10     净利润       -2,723.48   3,969.04    9,471.36    17,807.96   18,363.10      18,607.58   18,858.33   18,864.60   18,864.60   18,864.60
11     毛利率               -     43.97%      44.08%      44.90%         44.90%      44.90%      44.91%      44.92%      44.92%      44.92%
12     净利润率             -     15.78%      20.33%      25.85%         26.66%      27.01%      27.38%      27.39%      27.39%      27.39%

       (5)未来现金流量预测

       本项目现金流量表的估算,系以现金的收入与现金的流出作为计算的依据,在此基础下,核算现金收支情况下的实际净收入。其




                                                                    45
       中现金收入包括项目全部销售收入、回收资产余值及回收流动资金,现金支出包括项目建设投资、流动资金投入、付现成本、税金与
       附加、以及企业所得税。在计算项目净现值时,假设内部报酬率为 12%。

                                                                                                                                          单位:万元
序号         项目           T+1          T+2         T+3          T+4               T+5         T+6         T+7         T+8         T+9           T+10
 1      现金流入                  -    25,159.00   46,585.00    68,885.00         68,885.00   68,885.00   68,885.00   68,885.00   68,885.00 106,868.63
1.1     销售收入                  -    25,159.00   46,585.00    68,885.00         68,885.00   68,885.00   68,885.00   68,885.00   68,885.00     68,885.00
        回收固定资产余
1.2                                                                                                                                                808.40
        值
1.3     回收流动资金                                                                                                                            37,175.24
 2      现金流出          21,191.87    50,460.21   48,924.52    62,393.83         48,776.58   48,819.72   48,863.97   48,865.08   48,865.08     48,865.08
2.1     项目建设投资      18,768.72    18,762.83   1,117.41
2.2     流动资金投入              -    11,674.32   12,438.80    13,062.11                 -           -           -           -             -            -
2.3     付现成本          2,423.15     19,803.25   33,330.63    45,464.51         44,811.41   44,811.41   44,811.41   44,811.41   44,811.41     44,811.41
2.4     税金及附加                -            -     366.27       724.62            724.62      724.62      724.62      724.62      724.62         724.62
2.5     所得税                    -      219.80    1,671.42     3,142.58          3,240.55    3,283.69    3,327.94    3,329.05    3,329.05       3,329.05
 3      税后净现金流量   -21,191.87   -25,301.21   -2,339.52    6,491.17          20,108.42   20,065.28   20,021.03   20,019.92   20,019.92     22,870.00
        累计税后净现金
 4                     -21,191.87     -46,493.08 -48,832.60    -42,341.43        -22,233.01   -2,167.73   17,853.31   37,873.23   57,893.15     80,763.15
        流量
 5      税前净现金流量   -21,191.87   -25,081.41    -668.11     9,633.75          23,348.97   23,348.97   23,348.97   23,348.97   23,348.97     26,199.05
        累计税前净现金
 6                     -21,191.87     -46,273.28 -46,941.38    -37,307.63        -13,958.66   9,390.31    32,739.28   56,088.26   79,437.23 105,636.27
        流量



                                                                            46
          按照 12%的内部报酬率折现后现金流量情况:

                                                                                                                                         单位:万元
序号        项目           T+1          T+2         T+3          T+4              T+5          T+6         T+7         T+8         T+9           T+10
 1     税后净现金流量   -18,921.31   -20,169.97   -1,665.23    4,125.26          11,410.06   10,165.70   9,056.50    8,085.71    7,219.39       7,363.53
       累计税后净现金
 2                    -18,921.31     -39,091.28 -40,756.51    -36,631.25        -25,221.19 -15,055.50    -5,999.00   2,086.71    9,306.10      16,669.63
       流量
 3     税前净现金流量   -18,921.31   -19,994.75    -475.54     6,122.42          13,248.83   11,829.32   10,561.89   9,430.26    8,419.87       8,435.39
       累计税前净现金
 4                    -18,921.31     -38,916.06 -39,391.60    -33,269.18        -20,020.34   -8,191.03   2,370.86    11,801.12   20,220.99     28,656.38
       流量




                                                                           47
        (6)项目经济效益指标

   序号             项目                      税前                  税后               单位
    1         净现值(Ic=12%)              28,656.38          16,669.63               万元
    2        内部收益率(IRR)               24.35%                19.47%              ——
    3        投资回收期(静态)               5.60                  6.11                年
    4        投资回收期(动态)               6.78                  7.74                年

        2、智慧城市/智慧应用平台软件开发及升级项目

        本项目效益测算期按 8 年计算,其中建设期 3 年,运营期 5 年。经测算本
 项目所得税后内部收益率为 25.26%,税后投资回收期(含建设期)为 5.11 年,
 经济效益良好。具体测算过程及测算依据如下:

        (1)营业收入测算

        本项目盈利模式主要是向全国各地不同城市管理者、社会化生产运营主体
 等对象销售与其特定领域相关的智慧应用软件平台产品。项目营业收入的计算
 公式为:年度营业收入=Σ各产品销售数量×销售单价。

        根据公司对各产品销售数量的审慎预测,以及参考类似产品的销售价格或
 市场价格得出的销售单价,本项目实施后,将为公司带来的新增营业收入情况
 具体如下:

                                                                    单位:套、万元/套、万元
                                                                                       T+5 至 T+8
      产品           项目         T+1           T+2          T+3            T+4
                                                                                         各年

面向无人驾驶线路   销量                 -               -           1              2             2
的轨道交通综合监   单价          1600.00       1600.00      1600.00         1600.00      1600.00
控系统平台         营业收入             -               -   1600.00         3200.00      3200.00
                   销量                 -             20           30             30            60
轨道交通能耗监测
                   单价            50.00            50.00     50.00           50.00           50.00
系统
                   营业收入             -      1000.00      1500.00         1500.00      3000.00
                   销量                 -               2           3              5             6
数据中心动环监控
                   单价            50.00            50.00     50.00           50.00           50.00
系统
                   营业收入             -       100.00       150.00          250.00          300.00
数据中心基础设施 销量                   -               -           1              3             5


                                               48
                                                                         T+5 至 T+8
       产品           项目      T+1        T+2       T+3       T+4
                                                                           各年
管 理 系 统 ( 简 称 单价       300.00     300.00    300.00     300.00      300.00
DCIM 系统)
                     营业收入         -          -   300.00     900.00     1500.00
                    销量              -          1         2         4            5
智慧校园            单价        100.00     100.00    100.00     100.00      100.00
                    营业收入          -    100.00    200.00     400.00      500.00
                    销量              -          -         1         2            3
城市网格化大数据
                    单价        300.00     300.00    300.00     300.00      300.00
信息服务平台
                    营业收入          -          -   300.00     600.00      900.00
                    销量              -          1         2         3            3
       公共信息
                    单价        300.00     300.00    300.00     300.00      300.00
       平台
                    营业收入          -    300.00    600.00     900.00      900.00

       城市基础     销量              -          1         1         2            3
       数据库系     单价        400.00     400.00    400.00     400.00      400.00
       统           营业收入          -    400.00    400.00     800.00     1200.00
                    销量              -          1         1         2            3
       大数据分
                    单价        500.00     500.00    500.00     500.00      500.00
       析平台
智慧                营业收入          -    500.00    500.00    1000.00     1500.00
城市                销量              -          1         1         3            3
/智    地理信息
                    单价        100.00     100.00    100.00     100.00      100.00
慧应   共享平台
用平                营业收入          -    100.00    100.00     300.00      300.00
台软                销量              -          1         2         3            3

       智慧交通     单价        300.00     300.00    300.00     300.00      300.00
(持
续升                营业收入          -    300.00    600.00     900.00      900.00
级)                销量              -          1         1         3            3
       智慧旅游     单价        300.00     300.00    300.00     300.00      300.00
                    营业收入          -    300.00    300.00     900.00      900.00
                    销量              -          2         3         3            3
       智慧路边
                    单价        300.00     300.00    300.00     300.00      300.00
       停车
                    营业收入          -    600.00    900.00     900.00      900.00
                    销量              -          1         2         3            3
       网格化社
                    单价        300.00     300.00    300.00     300.00      300.00
       管系统
                    营业收入          -    300.00    600.00     900.00      900.00


                                          49
                                                                            T+5 至 T+8
   产品             项目     T+1         T+2          T+3         T+4
                                                                              各年
                  销量             -           2            3           3            3
    智慧社区      单价       100.00     100.00       100.00       100.00       100.00
                  营业收入         -    200.00       300.00       300.00       300.00
                  销量             -           -            1           2            2
    智慧工业      单价        50.00         50.00     50.00        50.00         50.00
                  营业收入         -           -      50.00       100.00       100.00
                  销量             -           1            2           3            3
    智慧党建      单价        30.00         30.00     30.00        30.00         30.00
                  营业收入         -        30.00     60.00        90.00         90.00
           合计                    -   4,230.00     8,460.00    13,940.00   17,390.00

    (2)成本费用测算

    本项目成本费用包括营业成本、销售费用及管理费用(含研发费用),铺底
流动资金已充分考虑项目流动资金需求,不计算财务费用。

    ①营业成本

    本项目营业成本由运营人员薪酬构成,根据各岗位运营人员数量需求及平
均工资进行测算。

    ②销售费用

    销售人员工资:根据销售人员数量需求及平均工资进行测算。

    其他销售费用:参考公司最近三年平均销售费用率并根据预计营业收入进
行测算。

    ③管理费用

    折旧与摊销:按照公司固定资产折旧及无形资产摊销会计政策计算,其中:
房屋及建筑物折旧按赛为大楼产权证书剩余年限 25 年、残值率 5%;专用设备、
电子及其他设备折旧按 5 年、残值率 5%;办公软件按使用年限 5 年摊销;场地
装修费用按 5 年摊销。

    其他管理费用:参考公司最近三年剔除折旧与摊销后的平均管理费用率,

                                       50
           根据预计营业收入进行测算。

                  研发费用:根据项目研发人工投入测算。

                  综上,公司总成本费用情况具体如下:

                                                                                                           单位:万元
                                                                                                            T+6 至 T+8
序号            项目              T+1             T+2             T+3             T+4           T+5
                                                                                                              各年
 1     营业成本                         -     1,794.00       2,892.00        2,892.00         2,892.00       2,892.00
1.1    其中:运营人员薪酬               -     1,794.00       2,892.00        2,892.00         2,892.00       2,892.00
 2           销售费用                   -         608.40          946.80     1,385.20         1,661.20       1,661.20
2.1    其中:销售人员工资               -         270.00          270.00          270.00        270.00         270.00
2.2          其他销售费用               -         338.40          676.80     1,115.20         1,391.20       1,391.20
 3     管理费用               3,883.21        4,303.21       4,603.21        1,003.21         1,003.21         361.87
3.1    其中:折旧及摊销           883.21          883.21          883.21          883.21        883.21         241.87
3.2          其他管理费用               -         120.00          120.00          120.00        120.00         120.00
3.3          研发费用         3,000.00        3,300.00       3,600.00                   -              -              -
 4     财务费用                         -               -               -               -              -              -
       总成本费用
 5                            3,883.21        6,705.61       8,442.01        5,280.41         5,556.41       4,915.07
       (1+2+3+4)
5.1    其中:变动成本         3,000.00        5,822.40       7,558.80        4,397.20         4,673.20       4,673.20
5.2          固定成本             883.21          883.21          883.21          883.21        883.21         241.87

                  (3)项目税金测算

                  项目税金主要包括增值税、税金及附加,增值税销项税、进项税分别按照
           销售与采购内容及其金额、对应增值税税率计算,税金及附加按照增值税×(城
           市维护建设税 7%+教育费附加 3%+地方教育费附加 2%)计算。

                  项目税金测算情况具体如下:

                                                                                                           单位:万元
                                                                                                       T+5 至 T+8
           序号        科目名称             T+1             T+2             T+3              T+4
                                                                                                         各年
            1      增值税                         -         202.95      1,099.80            1,812.20       2,260.70
           1.1     销项税                         -         549.90      1,099.80            1,812.20       2,260.70
           1.2     进项税                   346.95                 -               -               -              -



                                                             51
                                                                                              T+5 至 T+8
       序号       科目名称          T+1            T+2               T+3            T+4
                                                                                                各年
        2      税金及附加                  -           24.35         131.98         217.46         271.28
       2.1     城市维护建设税              -           14.21          76.99         126.85         158.25
       2.2     教育费附加                  -            6.09          32.99          54.37         67.82
       2.3     地方教育税附加              -            4.06          22.00          36.24         45.21

              (4)项目损益分析

              假设国家高新技术企业税收政策不会发生重大变化,公司预计能够持续满
       足高新技术企业条件,本项目企业所得税率取 15%,按照以上部分预计的数据进
       行项目损益表的分析计算,测算的利润情况具体如下:

                                                                                               单位:万元
                                                                                                       T+6 至 T+8
序号           项目           T+1           T+2                T+3            T+4            T+5
                                                                                                         各年
 1      营业收入                    -     4,230.00          8,460.00       13,940.00      17,390.00    17,390.00
 2      营业成本                    -     1,794.00          2,892.00       2,892.00       2,892.00      2,892.00
 3      税金及附加                  -          24.35           131.98         217.46         271.28         271.28
 4      销售费用                    -       608.40             946.80      1,385.20       1,661.20      1,661.20
 5      管理费用             3,883.21     4,303.21          4,603.21       1,003.21       1,003.21          361.87
 6      财务费用                    -             -                  -              -              -            -
 7      利润总额            -3,883.21     -2,499.96          -113.98       8,442.13       11,562.31    12,203.65
 8      所得税费用                  -             -                  -     1,266.32       1,734.35      1,830.55
 9      净利润              -3,883.21     -2,499.96          -113.98       7,175.81       9,827.96     10,373.10
10      净利率                      -      -59.10%             -1.35%         51.48%         56.52%         59.65%
11      毛利润                      -     2,436.00          5,568.00       11,048.00      14,498.00    14,498.00
12      毛利率                      -       57.59%             65.82%         79.25%         83.37%         83.37%

              (5)未来现金流量预测

              本项目现金流量表的估算,系以现金的收入与现金的流出作为计算的依据,
       在此基础下,核算现金收支情况下的实际净收入。其中现金收入包括项目全部
       销售收入、回收资产余值及回收流动资金,现金支出包括项目建设投资、流动
       资金投入、付现成本、税金与附加、以及企业所得税。在计算项目净现值时,
       假设内部报酬率为 12%。


                                                       52
                                                                                                                        单位:万元
序号            项目         T+1          T+2          T+3               T+4         T+5         T+6         T+7         T+8
 1     现金流入                     -    4,230.00     8,460.00          13,940.00   17,390.00   17,390.00   17,390.00   19,987.45
1.1    营业收入                     -    4,230.00     8,460.00          13,940.00   17,390.00   17,390.00   17,390.00   17,390.00
1.2    回收资产余值                 -            -            -                 -           -           -          -       75.05
1.3    回收流动资金                 -            -            -                 -           -           -          -    2,522.40
 2     现金流出             9,628.70     11,669.15    11,290.78         5,880.98    6,678.83    6,775.03    6,775.03    6,775.03
2.1    项目建设投资         6,628.70     3,300.00     3,600.00                  -           -           -          -           -
2.2    流动资金投入                 -    2,522.40             -                 -           -           -          -           -
2.3    经营成本             3,000.00     5,822.40     7,558.80          4,397.20    4,673.20    4,673.20    4,673.20    4,673.20
2.4    税金及附加                   -       24.35       131.98            217.46      271.28      271.28      271.28      271.28
2.5    所得税                       -            -            -         1,266.32    1,734.35    1,830.55    1,830.55    1,830.55
 3     税后净现金流量       -9,628.70    -7,439.15    -2,830.78         8,059.02    10,711.17   10,614.97   10,614.97   13,212.42
3.1    税后累计净现金流量   -9,628.70   -17,067.85   -19,898.63        -11,839.61   -1,128.44   9,486.52    20,101.49   33,313.91
3.2    税前净现金流量       -9,628.70    -7,439.15    -2,830.78         9,325.34    12,445.52   12,445.52   12,445.52   15,042.97
3.3    税前累计净现金流量   -9,628.70   -17,067.85   -19,898.63        -10,573.29   1,872.22    14,317.74   26,763.25   41,806.22

     按照 12%的内部报酬率折现后现金流量情况:

                                                                                                                        单位:万元
序号            项目          T+1          T+2          T+3               T+4         T+5         T+6        T+7         T+8




                                                                  53
序号          项目           T+1          T+2          T+3           T+4         T+5        T+6         T+7        T+8
 1     税后净现金流量       -8,597.05    -5,930.45    -2,014.89     5,121.65    6,077.81    5,377.87   4,801.67   5,336.28
 2     累计税后净现金流量   -8,597.05   -14,527.50   -16,542.39    -11,420.74   -5,342.94      34.94   4,836.61   10,172.89
 3     税前净现金流量       -8,597.05    -5,930.45    -2,014.89     5,926.42    7,061.92    6,305.29   5,629.72   6,075.60
 4     累计税前净现金流量   -8,597.05   -14,527.50   -16,542.39    -10,615.97   -3,554.05   2,751.23   8,380.95   14,456.56




                                                              54
      (6)项目经济效益指标

 序号            项目              税前             税后          单位
  1         净现值(Ic=12%)     14,456.56       10,172.89        万元
  2        内部收益率(IRR)      29.82%           25.26%         ——
  3        投资回收期(静态)      4.85             5.11           年
  4        投资回收期(动态)      5.56             5.99           年

      3、轨道交通综合监控系统集成项目

      本项目预计实现总收入 37,011.79 万元,项目整体毛利率约为 22.15%,投
资经济效益良好。具体测算过程及测算依据如下:

      (1)营业收入测算

      本项目由苏州 5 号线项目、合肥 4 号线项目、合肥 1 号线项目三个子项目
构成。针对上述三个子项目,公司均已与项目发包方签署合同,约定合同价款
分别为 20,462.03 万元、17,300.00 万元及 3,593.61 万元。根据各子项目合同
的分项报价以及适用的增值税率,各子项目增值税额分别为 2,346.57 万元、
1,706.73 万元及 290.55 万元,合同价款扣除增值税额后,各子项目对应收入分
别为 18,115.46 万元、15,593.27 万元及 3,303.05 万元,因此本项目营业收入
合计为 37,011.79 万元。

      (2)营业成本测算

      本项目营业成本即项目投资总额(具体构成详见本回复问题一第(1)问回
复部分),包括项目设备材料采购成本、项目研发费用、项目管理费、技术服务
费以及其他直接费用,合计金额 28,814.39 万元。设备材料采购成本根据与项
目发包方所签署合同中约定的设备材料清单,以及供应商报价或公司历史采购
单价确定;项目研发费用根据项目所需要的研发人员及预计研发周期计算研发
人工投入,并根据研发材料预算计算研发材料投入;项目管理费及其他直接费
用根据公司预算管理部门对项目成本的预算确定;技术服务费根据供应商报价
确定。

      (3)项目经济效益指标


                                    55
 序号              项目            营业收入(万元)          营业成本(万元)         毛利率
  1       苏州 5 号线项目                    18,115.46                14,912.84         17.68%
  2       合肥 4 号线项目                    15,593.27                11,489.61         26.32%
  3       合肥 1 号线项目                     3,303.05                 2,411.95         26.98%
            合计                             37,011.79                28,814.39         22.15%

       (二)结合公司同类产品毛利率水平及可比公司情况说明效益测算的谨慎
性、合理性

       1、人工智能产品研发及产业化项目

       本项目对应机器人、无人机、图像及视频识别三类产品,根据效益测算项目
计算期内的平均毛利率分别为 45.33%、45.14%及 40.90%。

       (1)公司同类产品毛利率水平情况

       报告期内,公司同类产品的毛利率情况具体如下:

         项目             2020 年 1-6 月     2019 年度           2018 年度        2017 年度
机器人                                 -         100.00%                     -                -
无人机                           40.31%             68.47%           38.13%           59.46%
图像及视频识别产品               76.98%             31.47%                   -                -

    注:机器人 2019 年毛利率为 100.00%,主要是所销售产品来源于公司前期研发试制品,
成本已计入研发费用。

       (2)可比公司毛利率水平情况

       与公司人工智能项目对应产品近似的可比公司相关产品毛利率情况具体如
下:

 类别                可比公司                             产品                    2019 年毛利率
            亿嘉和(603666.SH)            机器人(含智能化配套改造)                    64.72%
            大立科技(002214.SZ)          巡检机器人                                    73.91%
            快克股份(603203.SH)          专用工业机器人、自动化智能装备                57.44%
机器人      克来机电(603960.SH)          柔性自动化装备与工业机器人系统                36.77%
            新元科技(300472.SZ)          智能专用装备                                  53.10%
            拓斯达(300607.SZ)            工业机器人及自动化应用系统                    36.68%
            博实股份(002698.SZ)          机器人及其它智能成套装备                      59.67%

                                               56
  类别             可比公司                           产品                2019 年毛利率
             华中数控(300161.SZ)     机器人与智能产线                          37.86%
             中信重工(601608.SH)     机器人及智能装备板块                      45.22%
                                       平均值                                    51.71%
             长鹰信质(002664.SZ)     无人机系统、技术服务费                    35.44%
             航天彩虹(002389.SZ)     无人机及相关产品                          36.39%
 无人机                                无人机飞行服务与数据处理、无人
             观典防务(832317.OC)                                               51.61%
                                       机系统及智能防务装备销售
                                       平均值                                    41.15%
             捷顺科技(002609.SZ)     智能门禁通道管理系统                      51.63%

图像及视     川大智胜(002253.SZ)     人工智能产品与服务                        30.92%
频识别产     汉王科技(002362.SZ)     人脸及生物特征识别                        55.85%
    品       宏乾科技(837035.OC)     动态人脸识别                              43.48%
                                       平均值                                    45.47%

    综上,公司人工智能项目对应产品毛利率与公司报告期内同类产品毛利率水
平、可比公司近似产品平均毛利率水平均不存在显著差异,人工智能项目效益测
算谨慎、合理。

    2、智慧城市/智慧应用平台软件开发及升级项目

    根据效益测算,本项目计算期内的平均毛利率为 76.59%。

    (1)公司同类产品毛利率水平情况

    本项目对应产品均为软件产品,因此本项目毛利率与公司软件开发业务毛利
率具有可比性。报告期内,公司软件开发业务的毛利率情况具体如下:

          项目        2020 年 1-6 月     2019 年度           2018 年度    2017 年度
软件开发                      44.60%            45.13%           71.69%       83.71%

    2019 年及 2020 年 1-6 月,公司软件开发业务中智慧吉首 PPP 项目占比较高,
但该项目中软件开发部分定价较低,导致整体软件开发业务毛利率较低。

    (2)可比公司毛利率水平情况

    本项目对应产品均为软件产品,与主要从事软件开发和销售的上市公司毛利
率具有可比性。选取以软件开发和销售为主营业务的上市公司,其 2019 年毛利

                                           57
率情况具体如下:

        证券代码                 公司简称            2019 年毛利率
000004.SZ               国农科技                                     73.01%
002195.SZ               二三四五                                     90.52%
002410.SZ               广联达                                       89.30%
002912.SZ               中新赛克                                     82.26%
300033.SZ               同花顺                                       89.62%
300369.SZ               绿盟科技                                     71.71%
300377.SZ               赢时胜                                       73.02%
300378.SZ               鼎捷软件                                     83.47%
300379.SZ               东方通                                       76.10%
300454.SZ               深信服                                       72.19%
300533.SZ               冰川网络                                     93.77%
300624.SZ               万兴科技                                     93.88%
300768.SZ               迪普科技                                     71.20%
300799.SZ               左江科技                                     81.62%
300803.SZ               指南针                                       85.53%
600570.SH               恒生电子                                     96.78%
603039.SH               泛微网络                                     96.26%
603383.SH               顶点软件                                     73.92%
603990.SH               麦迪科技                                     72.07%
688030.SH               山石网科                                     76.00%
688058.SH               宝兰德                                       96.46%
688088.SH               虹软科技                                     93.27%
688111.SH               金山办公                                     85.58%
688188.SH               柏楚电子                                     81.52%
688318.SH               财富趋势                                     86.25%
688369.SH               致远互联                                     76.07%
                   平均值                                            83.13%

    综上,公司智慧城市项目毛利率与公司报告期内软件开发业务毛利率水平、
可比公司平均毛利率水平均不存在显著差异,智慧城市项目效益测算谨慎、合理。

    3、轨道交通综合监控系统集成项目


                                    58
      根据效益测算,本项目中苏州 5 号线项目、合肥 4 号线项目、合肥 1 号线项
目的毛利率分别为 17.68%、26.32%、26.98%,本项目综合毛利率为 22.15%。

      (1)公司同类产品毛利率水平情况

      报告期内,公司既往轨道交通综合监控系统集成项目的毛利率情况具体如下:

序号                             项目名称                             毛利率
  1      合肥市轨道交通 3 号线综合监控系统集成项目                        22.76%
  2      合肥市轨道交通 2 号线综合监控系统集成及安装项目                  12.39%
  3      合肥市轨道交通 1 号线一、二期工程综合监控系统集成项目             9.28%
  4      深圳地铁 1 号线续建工程综合监控系统安装工程项目                  32.90%

      (2)可比公司毛利率水平情况

      主营业务包括轨道交通综合监控或类似系统的可比公司相关产品/业务毛利
率情况具体如下:

         可比公司                        产品/业务               2019 年毛利率
 佳都科技(600728.SH)     智能轨道交通解决方案                         14.16%
 凯发电气(300407.SZ)     轨道交通监控及安防系统                       32.15%
 达实智能(002421.SZ)     智慧交通                                     19.59%
 机器人(300024.SZ)       交通自动化系统                               29.74%
                             平均值                                     23.91%

      综上,公司轨道交通项目毛利率与公司报告期内既往项目毛利率水平、可比
公司平均毛利率水平均不存在显著差异,轨道交通项目效益测算谨慎、合理。

      五、保荐人和会计师核查情况

      (一)核查程序

      保荐机构执行了以下核查程序:

      1、查阅了发行人关于本次募集资金投资项目的可行性研究报告,取得了相
关投资、效益测算的底稿;

      2、查阅了与本次发行相关的董事会和股东大会文件;



                                        59
       3、复核了发行人对本次募投项目具体投资数额、效益的测算依据和测算过
程;

       4、复核了募投项目中研发投入的必要性,以及发行人对资本性支出认定的
合理性;

       5、查阅了发行人报告期内的定期报告,分析各期间研发投入、主要产品及
其毛利率情况;

       6、取得并复核了发行人关于募投项目资金投入的明细;

       7、查阅了可比公司年度报告等公开披露信息;

       8、访谈了发行人相关高级管理人员。

       (二)核查意见

       1、保荐机构核查后认为:

       (1)本次募投项目投资数额的测算依据和测算过程具有合理性,各项投资
构成关于资本性支出与非资本性支出的划分清晰合理,募投项目中的研发支出具
有必要性,发行人测算时未将其予以资本化较为谨慎,本次募投项目的资本性支
出占投资总额的比例为 70.11%,符合《深圳证券交易所创业板上市公司证券发
行上市审核问答》等相关规定;

       (2)本次募投项目具有明确的资金预计使用进度安排,符合发行人实际情
况,发行人已在募集说明书披露募投项目的目前进展、已投资金额及资金来源等
情况,本次募集资金不包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金;

       (3)本次募投项目围绕公司现有业务之中人工智能和智慧城市项目,涉及
新产品研发及现有产品的持续升级,募投项目对应产品在类型、主要功能、目标
客户等方面规划明确。

       (4)发行人已在募集说明书中披露本次募投项目效益测算的过程及依据,
相关募投项目的效益测算谨慎、合理。

       2、会计师核查后认为:


                                    60
    本次募投项目投资数额的测算依据和测算过程、各项投资构成关于资本性支
出与非资本性支出的划分等相关情况未见不合理。




问题二、关于轨道交通项目

    募集说明书显示,发行人拟投入 23,452.37 万元于轨道交通项目,具体包
括苏州市轨道交通 5 号线工程综合监控系统集成项目、合肥市轨道交通 4 号线
综合监控系统集成及维保项目、合肥市轨道交通 1 号线三期工程总承包工程综
合监控及安检系统专业分包工程建设项目,前述项目签约时间分别为 2018 年 11
月、2020 年 3 月、2019 年 5 月,预计完工时间分别为 2021 年 6 月、2020 年 3
月、2021 年 8 月。发行人 2019 年年报问询函回复显示,存货中确认的已完工未
结算资产包括苏州市轨道交通 5 号线工程综合监控系统集成项目、合肥市轨道
交通 4 号线综合监控系统集成及维保项目,预计交付时间分别为 2021 年 3 月、
2021 年 11 月。

    请发行人补充说明或披露:(1)说明前述项目最新的进展情况,通过募集
资金建设已开工项目的原因和必要性,是否拟用募集资金置换董事会前投入,
是否属于补充流动资金,如是,本次募集资金补充流动资金比例是否符合相关
规定;如本次募集资金失败,前述项目的可行性是否存在重大变化,如是,请
说明对发行人经营的影响并充分披露相关风险;(2)合肥市轨道交通 4 号线综
合监控系统集成及维保项目签约时间为 2020 年 3 月,但在 2019 年年报中就确
认已完工未结算资产,请具体说明原因;(3)说明募集说明书中披露的苏州市
轨道交通 5 号线工程综合监控系统集成项目预计完工时间与 2019 年年报回复的
时间不一致的原因;(4)募集说明书显示,轨道交通综合监控系统集成项目预
计毛利率为 22%,但发行人其他募集资金投放项目均披露了预测税后内部收益率。
请说明轨道交通综合监控系统集成项目与其他募投项目的预测收益口径不一致
的原因,并进一步计算该项目的税后内部收益率,该项目是否具备实现盈利的
能力,并充分披露相关风险;(5)结合前述情况,核实说明发行人申报文件是
否准确。



                                    61
       请保荐人和会计师核查并发表明确意见。

       【回复】

       一、说明前述项目最新的进展情况,通过募集资金建设已开工项目的原因
   和必要性,是否拟用募集资金置换董事会前投入,是否属于补充流动资金,如
   是,本次募集资金补充流动资金比例是否符合相关规定;如本次募集资金失败,
   前述项目的可行性是否存在重大变化,如是,请说明对发行人经营的影响并充
   分披露相关风险;

       (一)项目最新进展情况

       截至 2020 年 8 月 31 日,公司轨道交通项目的各子项目进展如下:

       苏州 5 号线项目涵盖车站 34 处,车辆段、停车场、控制中心各 1 处。34 个
   车站的主要设备均已到货,2020 年 8 月中旬已开始单机系统调试,已完成 24 个
   车站服务器的搭建工程。

       合肥 4 号线项目包括综合监控系统、BAS 系统、门禁系统,涵盖 31 座车站、
   1 座停车场、1 座车辆段、1 座控制中心。西段(18 座车站)设备、材料到货约
   85%,总体施工进度约 30%;东段因不具备施工条件,尚未进场施工。

       合肥 1 号线项目涵盖 3 座车站、1 座停车场。项目处于前期设计联络阶段。

       各项目资金投入情况具体如下:

                                                                              单位:万元
                                                                    董事会决议
                                                  本次发行董事会                   是否按
                                                                    日至 2020 年
     项目          签约时间       预计完工时间      决议日前进度                   预计进
                                                                    8 月 31 日进
                                                    (投资金额)                   度实施
                                                                         度
苏州 5 号线项目   2018 年 11 月   2021 年 6 月           3,418.13       6,188.18     是
合肥 4 号线项目   2020 年 3 月    2021 年 11 月          1,943.26         544.47     是
合肥 1 号线项目   2019 年 5 月    2021 年 8 月              0.74            3.74     是

       (二)通过募集资金建设已开工项目的原因和合理性

       1、公司目前的业务模式决定了资金占用金额大、周期长



                                            62
    目前公司主要业务收入来源于智慧城市项目,包括数据中心建设,轨道交通
控制系统建设等,该类业务的核心在于系统软件平台及智能模块的设计开发,并
以工程项目为载体,与硬件设备相集成。由于该业务通常投资规模大、实施周期
长、交付验收手续多、客户付款流程长等,使得公司的长期资金占用量大。

    2、近几年公司智慧城市业务规模的快速扩大导致公司资金需求承压

    近年来面临智慧城市业务良好的发展机遇,公司持续快速开展智慧城市及数
据中心集成业务,规模快速增长,公司业务收入自 2015 年度的 6.65 亿元增长至
2017 年的 14.98 亿元,增量业务的大量增加而已有业务款项尚未回笼导致公司资
金周转承压。如公司能使用募集资金建设上述项目,一方面能有效缓解公司长期
资金的需求,有利于该业务的稳步持续发展,另外能明显降低公司的财务成本,
从而实现公司收入利润的增长。

    3、新冠疫情加重了公司的资金压力

    今年新冠疫情爆发,公司正在执行的项目进度均受到不同程度的负面影响,
预计完工时间和收款进度相应推迟,公司上半年收入同比呈现一定的下降,经营
压力进一步增大,同时公司客户的回款受疫情影响也出现延迟,从而影响公司资
金的周转。

    综上,将本次募集资金投向已开工项目符合公司该业务的特点和实际需求;
同时已开工项目具备较高的确定性,且轨道交通项目的业主方均为公用事业国企
大公司,项目进度和最终收款的保障性强,更能符合募投项目的实施要求,因而
也是具有合理性的。

    (三)是否用募集资金置换董事会前投入

    本募投项目不存在用募投资金置换董事会前投入。

    (四)是否属于补充流动资金

    本募投项目属于资本性支出,具有特定用途,资金使用对应特定工程材料购
买和建设费用支出,会计核算上归集为特定项目的“工程施工成本”,不属于补
充流动资金。


                                   63
    (五)募集资金失败对项目可行性的影响

    如果本次募集资金失败,对项目可行性不构成重大影响。公司将积极运用其
他渠道筹措资金完成项目,但较高的融资成本可能会影响项目最终收益。

    二、合肥市轨道交通 4 号线综合监控系统集成及维保项目签约时间为 2020
年 3 月,但在 2019 年年报中就确认已完工未结算资产,请具体说明原因;

    根据公司与业主方合肥市轨道交通集团有限公司签署的合同,本项目合同订
立时间为 2019 年 7 月,而合同生效条款为“本合同在由双方法定代表人或授权
代表(授权代表须提供法定代表人授权委托书,并作为合同附件)签署、加盖单
位公章并在买方收到卖方提交的合格履约保函且在合肥市公共资源监督管理局
备案后正式生效”。公司分别于 2019 年 9 月 29 日、2019 年 10 月 14 日向业主方
提交了该项目系统集成及维保的银行履约保函,2019 年 11 月 5 日向合肥市公共
资源交易监督管理局申请备案,待合肥市公共资源交易监督管理局签章,由于受
疫情影响,公司 2020 年 3 月收到合同正本,因此基于谨慎性在《2020 年第一季
度合同项目公告》中披露合同签订时间为 2020 年 3 月。在本次发行相关申请及
披露文件中,考虑到信息披露的一致性,将签约时间披露为 2020 年 3 月。

    本项目按照业主方要求及合同对项目执行时间的约定,开工时间为 2019 年
12 月,因此 2019 年年报中存在确认的已完工未结算资产。

    三、说明募集说明书中披露的苏州市轨道交通 5 号线工程综合监控系统集
成项目预计完工时间与 2019 年年报回复的时间不一致的原因;

    对于苏州市轨道交通 5 号线工程综合监控系统集成项目,公司募集说明书中
披露的建设期为“2021 年 6 月 30 日开通试运行”,而在《关于对深圳证券交易
所年报问询函回复的公告》(以下简称“年报问询函回复”)中披露的约定交付时
间为“2021 年 3 月”,主要系披露口径存在差异所致,不存在信息披露前后不一
致的情形。

    根据发行人与业主方苏州市轨道交通集团有限公司所签署合同的约定,本项
目于 2021 年 3 月完成各系统间综合联调,2021 年 6 月底实现全功能开通试运营。
完成各系统间综合联调即表示已完成系统安装及调试并交付客户,交付后至试运


                                    64
行期间,发行人的主要工作为继续进行试运行的系统功能、系统稳定性的验证测
试等工作。因此,对于年报问询函公司回复的时间为 2021 年 3 月,而募集说明
书中公司披露的时间为 2021 年 6 月。

    四、募集说明书显示,轨道交通综合监控系统集成项目预计毛利率为 22%,
但发行人其他募集资金投放项目均披露了预测税后内部收益率。请说明轨道交
通综合监控系统集成项目与其他募投项目的预测收益口径不一致的原因,并进
一步计算该项目的税后内部收益率,该项目是否具备实现盈利的能力,并充分
披露相关风险;

    (一)预测口径不一致的原因

    轨道交通综合监控系统集成项目与其他募投项目的预测收益口径不一致,主
要是因为项目类型、实施方式不同,具体如下:

    除轨道交通综合监控系统集成项目外,公司其他募投项目以初期一次性投入,
形成固定产能,每年生产销售一定数量产品,逐年回收首次投资,具备在项目生
命周期内预测现金流量折现计算内部收益率的基础。

    轨道交通综合监控系统的项目收入在合同签署时基本确定,成本也已经基本
确定,公司并不运营项目,因而用项目毛利率能更准确反映项目收益情况。行业
中类似装饰装修公司、园林工程公司、影视文化类公司以单个确定项目作为募投
项目时,一般均以项目毛利率作为项目收益的指标,例如:

 证券代码    公司简称                            募投项目
                        津石高速公路工程桥梁钢箱梁材料采购、制造、运输、安装工
                        程专业施工项目
300517.SZ   海波重科
                        监利至江陵高速公路东延段钢混组合梁施工专业分包项目
                        营山至达州高速公路项目工程施工项目
                        电视剧及网络剧制作项目
300291.SZ   华录百纳
                        户外媒介资源采购项目
                        深圳建行大厦非公共区域精装修设计施工一体化和幕墙工程项
002856.SZ   美芝股份    目
                        恒明湾创汇中心一期 6#地块幕墙工程项目
                        佛山市南海和华希尔顿逸林酒店装修工程
002811.SZ   郑中设计
                        西安洲际酒店项目精装修工程

                                      65
 证券代码    公司简称                          募投项目
                        遵义喜来登酒店装饰工程项目
                        新郑市双洎河综合治理示范段工程(EPC)
                        北海市合浦县廉州镇水环境整治二期工程项目设计-施工总承
                        包(EPC)
                        深圳市前海桂湾公园项目绿化景观工程施工总承包Ⅱ标
002717.SZ   岭南股份    南充市清泉寺公园建设项目勘测设计施工总承包(EPC)
                        红河州建水县西庄紫陶小镇建设项目(一期)1 标段勘察设计
                        施工总承包(EPC)
                        广东三水云东海国家湿地公园建设(B 标)
                        韶关市韶州公园建设项目勘察设计施工总承包(EPC)
                        明发科技商务城一期 A 区 03#、10#楼室内装修工程总承包
                        (EPC)
002781.SZ   奇信股份
                        扬子江生态文明创新中心装饰装修工程工程总承包
                        南山智谷产业园项目公共区域装修工程(三标段)
                        重庆铁路口岸公共物流仓储项目
                        重庆保税港区空港皓月小区公租房项目(一标)
600939.SH   重庆建工    长寿经开区八颗组团移民生态工业园一期标准厂房项目工程总
                        承包
                        重庆市渝北区中医院三级甲等医院主体工程施工项目

    (二)该项目的内部收益率

    如上所述,轨道交通综合监控系统集成项目因项目类型和实施方式不同,整
体周期较短,且临近年末时点的现金流量在所归属年度的预测对折现结果影响较
大,因而以年度预测现金流量并折现计算内部收益率会导致准确性不高。该项目
收入及成本基本确定,预测毛利率为 22.15%,具备实现盈利的能力。

    五、结合前述情况,核实说明发行人申报文件是否准确。

    根据前述情况,发行人申报文件准确。

    六、保荐人和会计师核查情况

    (一)核查程序

    保荐机构执行了以下核查程序:

    1、查阅了轨道交通项目的账务记录和资金使用台账;

                                     66
       2、访谈了发行人相关高级管理人员;

       3、核查了轨道交通项目募集资金投入的各项构成并参考企业会计准则的规
定了解了发行人对项目投入的会计核算;

       4、查阅了合肥 4 号线项目的合同、发行人的履约保函、发行人出具的情况
寿命、以及该项目的信息披露文件、账务记录;

       5、查阅了苏州 5 号线项目的合同及发行人年报问询函回复;

       6、查阅了装饰装修、园林工程、影视文化类上市公司以单个确定项目作为
募投项目的效益测算情况。

       (二)核查意见

       1、保荐机构核查后认为:

       (1)轨道交通项目的最近进展符合实际情况;通过募集资金投向已开工项
目符合公司该类型业务特点和实际需求,已开工项目具备较高确定性,且项目业
主方均为公用事业国企,项目进度和最终收款的保障性强,更能符合募投项目的
实施要求,因而具有合理性和必要性;本项目不存在用募投资金置换董事会前投
入;本募投项目投入属于资本性支出,不属于补充流动资金;如本次募集资金失
败,对项目可行性不构成重大影响,但较高的融资成本可能会影响项目最终收益;

       (2)合肥 4 号线项目合同需交易双方签字盖章、提交履约保函并在合肥市
公共资源监督管理局备案后生效,因新冠疫情影响公司于 2020 年 3 月收到备案
后的合同正本,基于谨慎性在日常重大合同公告中将签约日期披露为 2020 年 3
月,本次募集说明书与其保持一致;本项目根据业主方要求和工期约定于 2019
年 12 月开工建设,因此 2019 年末形成已完工未结算资产;

       (3)关于苏州 5 号线项目,募集说明书披露口径为项目试运行时间,而年
报问询函回复披露口径为约定交付时间,该差异不属于信息披露前后不一致的情
形;

       (4)轨道交通项目与其他募投项目的预测收益口径不一致,主要是因为项
目类型、实施方式不同,轨道交通项目的收入及成本在合同签署时基本确定,公


                                     67
司并不运营项目,同时项目周期较短,以年度预测现金流量并折现计算内部收益
率会导致准确性不高,因而用项目毛利率能更准确反映项目收益情况;该项目具
备实现盈利的能力;

       (5)结合前述核查情况,发行人本次向特定对象发行申请文件准确。

       2、会计师核查后认为:

       (1)合肥 4 号线项目合同需交易双方签字盖章、提交履约保函并在合肥市
公共资源监督管理局备案后生效,因新冠疫情影响公司于 2020 年 3 月收到备案
后的合同正本,基于谨慎性在日常重大合同公告中将签约日期披露为 2020 年 3
月,本次募集说明书与其保持一致;本项目根据业主方要求和工期约定于 2019
年 12 月开工建设,因此 2019 年末形成已完工未结算资产的处理未见不合理;

       (2)关于苏州 5 号线项目,募集说明书披露口径为项目试运行时间,而年
报问询函回复披露口径为约定交付时间,该差异不属于信息披露前后不一致的情
形。




问题三、关于人工智能项目

       募集说明书显示,发行人拟投入 47,515.26 万元于人工智能项目,主要用
于机器人、无人机、图像及视频识别产品研发,其中 22,084.65 万元用于建设
工程投资、10,801.84 万元用于设备投资。最近三年及一期,公司人工智能业务
毛利率分别为 41.36%、34.86%、19.64%和 8.12%,呈持续下降趋势。人工智能
项目目前尚未取得项目用地。

       请发行人补充说明或披露:(1)披露项目用地的具体位置、计划、取得土
地的具体安排、进度,是否符合土地政策、城市规划,是否存在募投项目用地
无法落实的风险,如无法取得项目用地拟采取的替代措施以及对募投项目实施
的影响,并充分披露相关风险;(2)详细列示工程投资、设备投资拟投资资产
明细,是否存在房产、地产投资,如是请具体说明相关情况,请结合拟投资资
产的可比价格情况说明拟投资金额预计是否合理;(3)请以清晰易懂的语言说


                                     68
明拟研发的机器人、无人机、图像识别产品的具体产品名称、性能,对应的市
场空间、行业竞争情况、同行业可比公司市场占有率情况等,并进一步论证募
投项目的可行性;(4)说明公司人工智能业务毛利率持续下降的原因及合理性,
与同行业可比公司是否一致;(5)说明在公司人工智能业务毛利率呈持续下降
趋势的情况下,本次募集资金投资于人工智能项目的原因及合理性,导致毛利
率下降的影响因素是否已消除,是否对本次募投项目及未来持续盈利能力造成
重大不利影响,公司拟采取的应对措施及有效性,请充分披露相关风险。

       请保荐人和发行人律师核查并发表明确意见。

       【回复】

       一、披露项目用地的具体位置、计划、取得土地的具体安排、进度,是否
符合土地政策、城市规划,是否存在募投项目用地无法落实的风险,如无法取
得项目用地拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响,并充分披露相关风
险;

       公司已在募集说明书“第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”
之“一、本次募集资金使用计划”之“(二)募集资金投资项目履行的审批、核
准或备案情况”中补充披露了以下楷体加粗内容。

       (一)披露项目用地的具体位置、计划、取得土地的具体安排、进度,是
否符合土地政策、城市规划

       1、项目用地情况

       公司“人工智能产品研发及产业化项目”的建设地点位于合肥市高新技术
产业开发区创新大道与柏堰湾路交口东北角,地处合肥高新区和肥西县政府合
作举办的柏堰科技园,拟使用土地约 40 亩,其中约 10.5 亩土地属于合肥高新
区、约 29.5 亩属于肥西县。根据合肥高新技术产业开发区建设发展局出具的红
线图,前述 10.5 亩土地和 29.5 亩土地规划为同一地块,但由于分属不同行政
区域,需要独立履行挂牌出让程序。

       2、取得土地的具体安排及进度



                                     69
       截至本回复出具日,公司已取得该项目 40 亩用地的预审单。其中,属于肥
西县约 29.5 亩的土地已经肥西县自然资源和规划局于 2020 年 8 月 26 日公示了
《肥西县国有建设用地使用权出让公告》(肥自然资规公告[2020]17 号),挂牌
日期为 2020 年 9 月 18 日至 2020 年 9 月 29 日;属于合肥高新区约 10.5 亩的土
地待辖区土地管理委员会审批后进行挂牌出让公告。

       公司作为竞买人已办理肥西县 29.5 亩土地的竞买手续,待合肥高新区 10.5
亩土地挂牌后将及时办理相关手续。根据《中华人民共和国土地管理法》、《建
设项目用地预审管理办法》、《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让
暂行条例》、《招标拍卖挂牌出让国有土地使用权规范》等有关规定,公司“人
工智能产品研发及产业化项目”建设用地的取得尚需履行的主要程序如下:竞
买人竞买成功后签署土地使用权出让合同、付清土地出让金后办理土地使用权
证。

       3、项目用地符合土地政策、城市规划

       根据挂牌出让公告,公司募投项目用地性质为国有土地,规划用途为工业,
取得方式为出让,出让形式为挂牌,且具有明确的规划用途,符合《中华人民
共和国土地管理法》、《建设项目用地预审管理办法》、《中华人民共和国城镇国
有土地使用权出让和转让暂行条例》、《招标拍卖挂牌出让国有土地使用权规范》、
《中华人民共和国城乡规划法》等法律、法规、规范性文件关于土地政策的规
定。公司募投项目用地位于合肥市柏堰科技园,根据《合肥市国民经济和社会
发展第十三个五年规划纲要》,柏堰科技园重点发展电子信息、新能源、智能装
备、智能家电、汽车、生物医药、高技术服务业等产业,公司募投项目用地及
建设内容符合合肥市城市规划。

       (二)是否存在募投项目用地无法落实的风险,如无法取得项目用地拟采
取的替代措施以及对募投项目实施的影响,并充分披露相关风险

       公司本次募投项目用地选址毗邻公司已经投建完成的合肥赛为(一期)生
产基地,鉴于:(1)当地政府招商引资时,将本项目用地与一期用地合并规划,
其他竞买人能够符合用地规划或者单独购买的可能性较小;(2)本次项目用地
中的 29.5 亩土地已经挂牌公告,其他竞买人能够符合挂牌公示具体要求的可能

                                     70
     性较小;(3)剩余 10.5 亩土地与前述 29.5 亩土地规划为同一地块、用途相同。
     因此,公司募投项目用地无法落实的风险较小。

          1、肥西县 29.5 亩土地无法落实的风险较小

          根据肥西县自然资源和规划局 2020 年 8 月 26 日公示的《肥西县国有建设用
     地使用权出让公告》(肥自然资规公告[2020]17 号),公司拟竞买土地情况、竞买
     人资格及挂牌条件具体如下:

          (1)出让地块的基本情况

                                         投资              建设指标要求                 参考   竞买
                                                                                   出
                           规划   土地 强度                                               价   保证
地块编              项目                           建筑    绿             配套设   让
         行业分类          土地   面积 (≥                      建筑                   (万   金
  号                位置                           容积    地             施占地   年
                           用途   (亩) 万元/                   密度                   元/    (万
                                                     率    率               比例   限
                                         亩)                                           亩)   元)
         人工智能
                    柏堰
X20201   产品研发          工业                             <    >
                    科技            29.93   400    ≥1.2                   ≤7%    50   25.6   160
7-2 号   及产业化          用地                            10%   40%
                    园
           项目

         注:土地面积以实测为准。

          (2)竞买人资格

          中华人民共和国境内外的公司、企业均可申请参加本次国有建设用地使用权
     竞买活动(法律另有规定的除外)。

          (3)挂牌条件

          ①用地预申请。②出让地价。出让地价不得低于肥西县出让最低价。

          结合上述挂牌公示主要内容,公司已取得项目用地预审单,本次募投项目备
     案名称及建设内容与所挂牌土地的行业分类要求相同,投资测算符合投资强度要
     求,建设规划符合建设指标要求,其他竞买人能够符合上述条件的可能性较小,
     因此上述 29.5 亩土地无法落实的风险较小。

          2、合肥高新区 10.5 亩土地无法落实的风险较小

          根据合肥高新技术产业开发区建设发展局出具的红线图,合肥高新区 10.5


                                              71
亩土地与肥西县 29.5 亩土地规划为同一地块,用途相同,公司能够取得肥西县
29.5 亩土地的可能性很大,因此合肥高新区 10.5 亩土地无法落实的风险也较小。

    二、详细列示工程投资、设备投资拟投资资产明细,是否存在房产、地产
投资,如是请具体说明相关情况,请结合拟投资资产的可比价格情况说明拟投
资金额预计是否合理;

    (一)详细列示工程投资、设备投资拟投资资产明细,是否存在房产、地
产投资,如是请具体说明相关情况

    1、工程投资、设备投资拟投资资产明细

    根据公司规划,本项目工程投资 22,084.65 万元、设备投资 10,801.84 万元,
拟投资资产明细详见本回复问题一第(1)问回复部分。

    2、本次募投项目不存在房产、地产投资

    (1)项目用地性质不具备房地产开发业务基础

    本次募投项目拟购置的土地性质为工业用地,仅用于工业项目建设,并非住
宅用地或商业用地,不具备房地产开发业务基础,同时发行人及其子公司亦不具
备房地产开发资质。

    (2)拟购置土地全部用于项目建设,不存在闲置或富余

    本项目拟购置土地面积约 40 亩,折合 26,531.00 ㎡,全部用于项目建设。根
据规划设计方案,项目规划总建筑面积 57,830.10 ㎡,其中地上计容面积 48,540.10
㎡、地上不计容面积 198.00 ㎡、地下室面积 9,092.00 ㎡,对应容积率 1.83、建
筑密度 40.96%。除建筑基底面积外,剩余土地将用于项目内部道路、消防、绿
化、停车等必要配套,不存在闲置或富余土地。

    (3)所建设房产均用于自身生产经营且具体用途明确

    据规划,本项目总建筑面积 57,830.10 ㎡所对应的全部建筑物及其具体用途
如下:

序号      建筑物                  具体用途                单位    建筑面积



                                    72
 序号         建筑物                         具体用途                 单位       建筑面积
   1       生产车间C       手抛无人机                                  m2        12,832.55
   2       生产车间D       巡检机器人                                  m2         6,930.80
   3       生产车间E       健康护理及工业机器人                        m2         5,411.10
   4       生产车间F       无人飞艇及其他无人机                        m2
                                                                                 15,049.24
   5       生产车间G       图像及视频识别产品                          m2         3,215.45
   6       倒班楼          宿舍                                        m2         5,100.96
   7       地下室          配电房、泵房、消防控制室及停车场            m2         9,092.00
   8       配套用房        入园通道(一二层架空)                      m2           198.00
                                  合计                                 ㎡        57,830.10

       如上,公司拟建设房产均针对本项目所规划的机器人、无人机、图像及视频
 识别等人工智能产品的研发及生产需求,不存在对外出售或出租的情形,且未来
 没有对外出租或出售的计划。

       综上,本次募投项目不存在房产、地产投资。

       (二)结合拟投资资产的可比价格情况说明拟投资金额预计是否合理

       1、工程投资的可比价格及拟投资金额预计的合理性

       本项目工程投资总额为 22,084.65 万元,共计建筑面积 57,830.10 ㎡,折合单
 位建筑面积造价为 3,818.88 元/㎡。选取实施地点同处于合肥的上市公司募投项
 目对比如下:

                                                                                  单位建筑
                                                        工程投资     建筑面积
    公司                      募投项目名称                                        面积造价
                                                        (万元)     (㎡)
                                                                                  (元/㎡)
                    新一代感知及认知核心技术研发项
                                                          6,360.00   12,000.00      5,300.00
                    目(合肥研发中心)
                    智能语音人工智能开放平台项目(开
                                                          1,018.00    1,920.00      5,302.08
  科大讯飞          放平台研发及运营中心(合肥))
(002230.SZ)       智能服务机器人平台及应用产品项
                                                          2,120.00    4,000.00      5,300.00
                    目(合肥研发办公场地)
                    智能服务机器人平台及应用产品项
                                                           520.00      400.00      13,000.00
                    目(合肥数据中心)
                    年产 3,000 万件消费电子精密金属构
  春秋电子
                    件生产线及 200 套精密模具智能产线     9,816.90   45,451.78      2,159.85
(603890.SH)
                    项目(一期)


                                              73
                                                                                 单位建筑
                                                       工程投资     建筑面积
    公司                    募投项目名称                                         面积造价
                                                       (万元)     (㎡)
                                                                                 (元/㎡)
  东方国信
                东方国信合肥研发销售中心项目            21,126.70   29,951.00      7,053.75
(300166.SZ)
  视源股份
                家电智能控制产品建设项目                18,235.87   50,000.00      3,647.17
(002841.SZ)
   发行人       人工智能产品研发及产业化项目            22,084.65   57,830.10      3,818.88

     注:因披露口径存在差异,东方国信合肥研发销售中心项目的工程投资金额按照其披露
 的土建工程、外装工程、水电安装工程、室内工程装修、室外工程、勘察设计费、建设工程
 其他费的金额之和,建筑面积按照其披露的地上主体结构、地下主体结构的面积之和。

     因各公司业务领域存在差异,不同募投项目对建筑物功能等方面的需求不同,
 因此在建筑类型、结构、选材、布局等方面的差异导致上述募投项目的单位建筑
 面积造价存在差异。公司人工智能产品研发及产业化项目的单位建筑面积造价处
 于合理区间,工程投资的拟投资金额预计合理。

     2、设备投资的可比价格及拟投资金额预计的合理性

     本项目设备投资总额为 10,801.84 万元,其中购置金额 100.00 万元及以上的
 设备明细及可比价格情况具体如下:

                                                                               单位:万元
                                           拟购数量
   设备类型               设备名称                      购置金额     单价       可比价格
                                           (台/套)
生产设备         贴片机                         12         728.40      60.70        45.55
生产设备         印刷机                         6          106.80      17.80        17.80
生产设备         AOI 自动光学检测仪             12         105.60       8.80         8.80
生产设备         立式加工中心                   6          256.80      42.80        42.80
                 净化车间(1000 平方
生产设备                                        12        2400.00     200.00       194.00
                 米)
                 组装车间(1000 平方
组装车间                                        20        1200.00      60.00        60.50
                 米)
生产设备         焊接机器人工作站               3          210.00      70.00        70.00
生产设备         装配机器人工作站               6          180.00      30.00        30.00
生产设备         协作装配机器人                 6          540.00      90.00        90.00
生产设备         AGV 车队                       3          300.00     100.00       100.00
生产设备         MES 系统                       3          300.00     100.00       100.00



                                           74
                                       拟购数量
   设备类型            设备名称                    购置金额     单价     可比价格
                                       (台/套)
测试设备        激光跟踪仪                   3         570.00   190.00     190.00
研发/测试设备   深度学习 GPU 服务器          6         120.00    20.00      20.00
研发/测试设备   动态捕捉系统                 1         210.00   210.00     210.00
研发/测试设备   3D 打印机                    1         100.00   100.00     100.00
研发/测试设备   数据标注                     1         300.00   300.00     300.00
                中央实时服务器(小型
研发/测试设备                                2         117.00    58.50      58.50
                机)
                中央历史服务器(小型
研发/测试设备                                2         143.00    71.50      71.50
                机)
                车站级实时服务器(小
研发/测试设备                                6         101.40    16.90      16.90
                型机)
测试设备        大屏幕系统                   1         120.00   120.00     120.00
                合计                        ——    8,109.00    ——      ——
        占设备投资总额的比例                ——       75.07%   ——      ——

    注:可比价格来源于供应商报价或公司历史采购价格。

    由上,公司设备投资中拟购买的主要设备预测单价均与可比价格较为接近,
本项目中设备投资的拟投资金额预计合理。

    综上所述,结合人工智能项目中工程投资、设备投资拟投资资产的可比价格
情况,公司对拟投资金额的预计合理。

    三、请以清晰易懂的语言说明拟研发的机器人、无人机、图像识别产品的
具体产品名称、性能,对应的市场空间、行业竞争情况、同行业可比公司市场
占有率情况等,并进一步论证募投项目的可行性;

    (一)请以清晰易懂的语言说明拟研发的机器人、无人机、图像识别产品
的具体产品名称、性能,对应的市场空间、行业竞争情况、同行业可比公司市
场占有率情况等

    1、本项目产品的具体名称及性能

    本项目包括机器人、无人机、图像及视频识别三类产品,各细分产品的具体
名称及主要性能具体如下:



                                       75
           产品名称                                         主要性能
                    室内挂轨式    1080p 视频监控,±2%测温;95%视频判读准确率,0.1dB 局放精度;
                    巡检机器人    ±1cm 定位精度,8 小时续航,多机联动。
                    室外 AGV 巡   1080p 视频监控,±2%测温;95%视频判读准确率;8 小时续航;±2cm
                    检机器人      定位精度,15°爬坡,自主路径规划。
                    室内 AGV 巡   1080p 视频监控,±2%测温。95%视频判读准确率;8 小时续航;±2cm
                    检机器人      定位精度,自主路径规划。
         巡检机器   管廊挂轨式    1080p 视频监控,±2%测温;95%视频判读准确率;8 小时续航;±5cm
         人         巡检机器人    定位精度,15°爬坡,自主路径规划。
                    管道 AGV 巡   1080 视频监控,φ100 管道通过率,100m 工作距离,95%视频判读
                    检机器人      准确率。
                    爬壁式巡检    1080 视频监控,90°垂直壁面攀援。100m 工作高度,95%视频判读
                    机器人        准确率。
                    接触网巡检    1080p 视频监控,±2%测温。95%视频判读准确率。±5cm 定位精度,
                    机器人        8 小时续航。
                                  本居家消费级健康监测产品的研发可进一步推动人工智能在远程诊
                                  疗决策辅助中应用的落地,所开发的居家健康监测产品尤其符合疫
                                  情当下和后疫情时期无接触的远程问诊和干预需求,有助于远程心
                    老年人居家    肺疾病预诊、筛查,并可建立长期心肺音数字档案,实现连续科学
                    健康监护系    的健康监测和管理;同时,伴随着健康医疗领域大数据的不断积累,
                    统            还可较为准确预测群体健康行为,医生、医院、药企、保险等医疗
                                  健康机构(营养、饮食、体检等健康咨询机构)也能依托大数据,
机器人
                                  为用户提供连续便捷的服务(如合理就医、合理保险计划、药品配
                                  送等),提升医疗效率。
                                  本方案的设计产品是一种婴幼儿的智能监护系统,主要组成部分包
                                  括针对新生婴儿睡眠监测的床垫和放置于床头的监测盒,在床垫内
                                  部集成压电式睡眠呼吸传感器,通过非侵入方式监测婴儿睡眠情况,
                                  而在监测盒中内置环境监测传感器和摄像头等,基于自主研发的人
         健康护理   婴幼儿智能    工智能算法实时监测婴幼儿生活状态和健康状况,智能化监测婴儿
         机器人     看护系统      动态,当婴儿出现呼吸过快、过慢,发生呛奶、溢奶、趴睡压迫呼
                                  吸道、快要坠床等异常时,与床垫相连接的手机 App 能及时发出警
                                  报,第一时间通知照护者,避免意外发生。本系统还需能记录婴儿
                                  睡眠和生活状况,自动生成近期数字报告,为宝宝健康提供参考依
                                  据,多功能保障宝宝的健康安全。
                                  微创血糖检测技术介于有创和无创两种检测方法之间,有效弥补两
                    糖尿病患者
                                  者的缺陷,即在取样对人体创伤较小的同时有效反映血液中葡萄糖
                    居家血糖监
                                  浓度,适用于居家长期监测。微创技术在人体血糖浓度连续、无痛
                    护系统
                                  监测领域具有较高的临床价值和市场前景。
                                  本产品针对目前年轻父母在育儿时对健康的重视,但自身时间、精
                                  力不足的痛点,切入智能母婴喂养市场。基于赛为智能的人工智能
                    儿童智能家
                                  发展战略和在智能护理机器人项目的前期积累,首先选择了婴幼儿
                    居相关
                                  使用频率较高的喂养产品市场,一方面致力于婴幼儿智能喂养解决
                                  方案的完善,减轻照看压力,提升泡奶的质量、安全性和方便父母


                                              76
           产品名称                                          主要性能
                                   的泡奶操作,另一方面着手积累婴幼儿的数据金矿,进一步发掘人
                                   工智能在婴幼儿产品领域的更多潜在应用开发背景。
                                   本目标产品白酒行业机器人自动化生产线的研发可进一步推动自动
                                   化在白酒行业的应用落地,提高生产的效率与质量并可大大减少人
                                   力成本。所研发目标产品可实现初始工位的空酒瓶卸垛上料、罐装
                                   后的酒瓶自动上盖、酒瓶泄漏检查工位的酒瓶码垛与卸垛上料、包
                      白酒智能化
                                   装产线的涂胶、贴标、拆空箱、瓶装盒、盒装箱、礼品袋装箱、封
                                   箱码垛以及出库的贴标与监测等,可提高产品卫生安全质量、生产
                                   效率并且极大的降低了人工成本,进一步推动白酒企业的生产包装
                                   自动化升级转型。
                                   本产品机器人自动化涂胶作业生产实现“绿色健康生产”,保护工人健
                                   康使用机器人涂胶,可实现工人安全无毒操作,降低劳动强度,改
                                   善工作环境,合理控制用胶量,在节约原料的同时有效降低胶类化
         工业机器     涂胶智能化   学品对工人的危害。实现整线自动化操作,保障产品质量稳定性使
         人                        用机器人涂胶,在大批量的生产过程中,克服人为因素对产品质量
                                   的影响,解决涂胶工艺中的均匀性、一致性和快速性问题,大幅度
                                   提高产品质量和生产效率,增加企业利润。
                                   本产品的研发打通了从院校到企业之间的“桥梁”,让学生能够在校园
                                   里接触到实际项目的训练。本教育平台聚焦国产零部件,搭载完全
                                   自主的机器人底层控制算法、模块化操作、提升机器人教学过程中
                                   功能扩展性与定制化要求,为教学提供易学、易用的全套方案。
                      机器人职业
                                   1、机器人操作结构的优化设计技术:机构模块化、可重构、便于拆
                      教育
                                   装。
                                   2、机器人控制技术:开放式、模块化控制系统;
                                   3、集成配套技术:在系统结构、运动方式、控制方法、传感技术,
                                   设计基于高性能、总线技术的控制和驱动模式。
                                   最大载荷能力:≥20kg;
         多款油电混动无人机产
                                   抗风能力:5 级;
         品化及 180CC 油发系统
                                   最大飞行海拔高度:2000m;
         自主化
                                   续航时间:≥2h。
                                   最大飞行海拔高度:3500m;
                                   巡航速度:80-100km/h;
         垂直起降固定翼            续航时间:4h;
                                   有效载荷:3kg;
无人机                             抗风能力:6 级。
                                   最大飞行海拔高度:5000m;
                                   续航速度:100km/h;
         油电混动直升机
                                   最大载荷:150kg;
                                   续航时间:4h。
                                   最大载荷能力:1.25kg;
                                   空载续航时间:40min;
         手抛无人机
                                   抗风能力:4 级;
                                   最大飞行高度:200m。

                                               77
           产品名称                                        主要性能
                                续航时间≥8h;
                                抗风能力:6 级;
         无人飞艇               最大悬停高度:300m;
                                最大载荷能力(300m):5kg;
                                最大飞行海拔高度:3500m。
                                双屏核验一体机;支持触摸屏;支持单/双目活体检测;支持内置二
         人证比对核验一体机(单
                                代证读卡器;支持核验结果上传;识别准确率>99%;人证核验速度
         机独立运行)
                                <400 毫秒。
                                支持处理端、显示端分开部署;支持单/双目活体检测;支持对接二
         人证比对核验分体机     代证读卡器;支持核验结果上传;支持联动开门信号;识别准确率
                                >99%;人证核验速度<400 毫秒。
                                服务器响应时间<200ms;网络响应时间<100ms;客户端响应时间
         人证核验后端管理平台   <80ms; TPS(每秒事务数):50-100;HPS(每秒 HTTP 请求数):
图像及                          50-100;QPS(每秒查询数):50-100。
视频识   动态人脸识别门禁考勤   人脸识别准确率>99%;人脸库>10000 张;活体验证正确率>99.5%
别产品   机                     嵌入式 Linux 系统;双核处理器+1G 内存+16G 闪。
         活体检测               活体验证准确率大于 99.6%
                                人脸抓拍时间<0.01 秒;人脸识别率>99%;支持人脸瞳距 40 像素以
         动态人脸识别
                                上的人脸检测;最多可识别 24 路视频人脸。
         人脸识别、智能视频关联
                                准确率>97%
         应用
                                解决小场景内,人脸识别的整体解决方案;包括小区进出口管理、
         系统解决方案
                                身份核验管理、楼宇开门管理等。

           2、本项目产品对应的市场空间

           根据国务院《新一代人工智能发展规划》中“三步走”的战略目标,到 2020
     年人工智能核心产业规模超过 1,500 亿元,带动相关产业规模超过 1 万亿元;到
     2025 年人工智能核心产业规模超过 4,000 亿元,带动相关产业规模超过 5 万亿元;
     到 2030 年人工智能核心产业规模超过 1 万亿元,带动相关产业规模超过 10 万亿
     元。我国未来人工智能产业将保持快速增长。

           具体到本次募投项目对应的产品,机器人、无人机、图像及视频识别三类产
     品国内市场规模均达到百亿级别,项目产品市场空间巨大。

           (1)机器人

           根据国际机器人联盟(IFR)的分类,将机器人分为工业机器人和服务机器
     人,而市场上较为通俗的分类方法则分为工业机器人、服务机器人和特种机器人。


                                             78
其中,工业机器人指应用于生产过程与环境的机器人,主要包括人机协作机器人
和工业移动机器人;服务机器人则是用于非制造业并服务于人类的各种先进机器
人,主要包括家用服务机器人和公共服务机器人;特种机器人指代替人类从事高
危环境和特殊工况的机器人,主要包括军事应用机器人、极限作业机器人和应急
救援机器人。公司本次募投项目对应的机器人产品属于工业机器人和服务机器人。

    根据中国电子学会发布的《中国机器人产业发展报告(2019)》,2019 年,
全球机器人市场规模预计将达到 294.1 亿美元,2014-2019 年的平均增长率约为
12.3%。其中,工业机器人 159.2 亿美元,服务机器人 94.6 亿美元,特种机器人
40.3 亿美元。2019 年,我国机器人市场规模预计达到 86.8 亿美元,2014-2019
年的平均增长率达到 20.9%。其中工业机器人 57.3 亿美元,服务机器人 22 亿美
元,特种机器人 7.5 亿美元。到 2021 年,工业机器人国内市场规模进一步扩大,
预计将突破 70 亿美元;而服务机器人市场规模有望接近 40 亿美元;特种机器人
的国内市场需求规模有望突破 11 亿美元。

    (2)无人机

    无人机按照应用领域的不同可以分类为军用无人机与民用无人机,其中,民
用无人机可以进一步分为工业级无人机以及消费级无人机。公司本次募投项目对
应的无人机产品属于工业无人机,部分产品性能上满足军用需求。

    Gartner 发布的数据显示,2018 年全球无人机产量 313 万台,市场规模 73
亿美元,同比增速 28%,预计 2019 年全球无人机市场出货量达 370.7 万台。未
来 10 年,无人机产业产值将突破 4,000 亿美元。

    民用无人机领域,根据工信部发布的《工业和信息化部关于促进和规范民用
无人机制造业发展的指导意见》,到 2020 年,我国民用无人机产业持续快速发展,
产值达到 600 亿元,年均增速 40%以上;到 2025 年,我国民用无人机产值达到
1,800 亿元,年均增速 25%以上。

    2018 世界无人机大会预测,未来 5 年,全球商业无人机(工业级无人机)
行业将保持迅猛发展,到 2022 年市场总值将达到 150 亿美元,为 2016 年的近
12 倍;其出货量将突破 62 万架,是 2016 年的 6 倍。


                                    79
    (3)图像与视频识别产品

    图像与视频识别属于计算机视觉技术的应用领域,计算机视觉技术的应用十
分广泛,是人工智能技术的重要组成部分。公司本次募投项目对应的的图像与视
频识别产品主要为人脸识别产品。

    根据中商产业研究院发布的《2019 年人脸识别行业市场前景研究报告》测
算,2018 年我国人脸识别行业市场规模突破 100 亿元大关。随着人脸识别技术
在各行业应用渗透的不断深入,预计 2019 年中国人脸识别市场规模在 120 亿元
左右。

    3、行业竞争情况及同行业可比公司市场占有率情况

    人工智能是一种引发诸多领域产生颠覆性变革的前沿性、战略性技术,应用
领域广泛,业务形态多样。整体而言,人工智能属于新兴行业,尚处于快速发展
阶段,部分领域市场向少数科技巨头集中;而部分应用领域渗透率较低,市场空
间广阔,竞争也较为分散。公司本次募投项目所涉及人工智能产品的行业竞争情
况具体如下:

    (1)机器人

    ①工业机器人

    工业机器人主要包括焊接机器人、喷涂机器人、搬运机器人、加工机器人、
装配机器人以及其他工业机器人。

    在国内工业机器人市场上,以瑞士 ABB、德国 KUKA(库卡)、日本 FANUC
(发那科)、YASKAWA(安川电机)为代表的外资企业仍然占据着主导地位。
根据 CRIA 统计资料,2015 年外资企业在华销售工业机器人总量超过 46,000 台,
占比约为 67%。

    近年来,在市场需求快速增长的牵引下,中国的工业机器人产业发展较为迅
速,目前已形成了从事机器人研发设计、生产制造、工程应用以及零部件配套的
产业集群。2015 年,国产工业机器人继续保持强劲的增长势头,根据 CRIA 的
统计,中国机器人本土企业共销售工业机器人 22,257 台,综合前期研发企业实


                                   80
现投产、新企业进入等因素,实际销量同比增长 31.3%。以沈阳新松、广州数控、
埃夫特等为代表的国内生产企业通过技术创新,逐渐积累了一批核心技术,并在
国内市场上占据一席之地。

    ②服务机器人

    服务机器人应用场景复杂多样、具体细分种类繁多,可应用在零售、物流、
医疗、教育、安防等众多行业和场景,实现引导接待、物流配送、清扫、陪伴教
学、安防巡检等多样化、复合型功能,如家政服务机器人、教育娱乐服务机器人、
养老助残服务机器人、个人运输服务机器人、安防监控机器人、酒店服务机器人、
银行服务机器人、场馆服务机器人和餐饮服务机器人等。

    因服务机器人应用领域广泛,涉及个人生活和公共服务的方方面面,在少数
领域已形成龙头长期占据较高市场份额的行业格局。如扫地机器人行业,科沃斯
凭借核心技术及产品能力长期占据国内扫地机器人市场龙头地位,剩余市场则集
中在 iRobot、小米、石头、海尔等少数企业。而在更多的领域中,市场渗透程度
较低,整体竞争情况也较为分散。

    (2)无人机

    军用无人机市场方面,经过多年发展,中国军用无人机研发体系日趋成熟。
目前我国已初步形成以军工企业、科研院所为骨干,高等院校、民营企业等力量
积极参与的无人机研发体系格局。

    民用无人机市场方面,对于消费级无人机,主要用于个人航拍,现阶段我国
消费级无人机市场呈现大疆“一家独大”的局面,除大疆外,消费级无人机行业
的主要企业还包括法国 Parrort、美国 3DRobotics,以及国内的零度智控、亿航和
小米等。对于工业级无人机,则可用于通信中继、公共安全、应急救援、农业植
保、物流运输、环境监测、森林防火、科研实验、电力巡检和航拍测绘等众多领
域,目前市场需求不断释放,行业内主要企业有观典防务、易瓦特、威海广泰、
隆鑫通用、金通灵、通裕重工、山东矿机、山河智能、德奥通航等,但上述企业
无人机收入规模均不超过亿级,对比百亿之上的市场规模市场占有率均不高,行
业竞争格局较为分散。


                                   81
    (3)图像及视频识别产品

    在人脸识别领域,目前已有商汤科技、云从科技、旷视科技、依图科技等初
创企业成长为独角兽企业,且有海康威视、大华股份等硬件巨头逐步向软件算法
延伸,上述企业已经抢占国内大部分的金融、公安、机场等优质客户资源,但随
着“刷脸”时代的到来,下游场景应用不断拓展,行业内企业仍面临较大的市场
机遇。

    (二)进一步论证募投项目的可行性

    公司本次募投项目具有广阔的市场空间、符合国家政策导向、公司具备项目
实施应具备的技术能力,因此本次募投项目合理可行。

    1、本次募投项目具有广阔的市场空间

    本项目面向的机器人、无人机、图像及视频识别三大类人工智能产品,可广
泛应用于多种行业以及通讯中继、军事察打、警用侦查、公共安全、应急救援、
农业植保、航拍测绘、电力巡检、商业运输、环境监测、森林防火、反恐防暴,
科研实验等应用场景,项目产品市场需求广阔;根据中国信通院等机构发布的报
告,机器人、无人机、图像及视频识别三类产品国内市场规模均达到百亿级别,
项目产品市场空间巨大。

    2、本次募投项目符合国家政策导向

    发展人工智能是党中央、国务院准确把握新一轮科技革命和产业变革发展大
势,为抢抓人工智能发展的重大战略机遇,构筑我国人工智能发展的先发优势,
加快建设创新型国家和世界科技强国,做出的重大战略决策部署。近年来,我国
人工智能相关国家及产业政策密集出台。

    2017 年 7 月,国务院《新一代人工智能发展规划》将人工智能发展上升到
国家战略层面,连续三年人工智能进入政府工作报告。本项目以人工智能产品研
发及产业化为主要内容,符合国家人工智能发展政策导向。

    3、公司具备项目实施应具备的技术能力

    人工智能作为前沿技术,其产业化对于研发能力具有较高的要求。公司依托


                                  82
国家级高新技术企业、博士后科研工作站、广东省智能视频分析工程技术研究中
心以及人工智能研究院、无人机研究院等科研平台,组建了实力雄厚的技术研发
团队。历经多年研发投入,公司已在机器人、无人机、图像及视频识别领域形成
多项自有核心技术,项目知识产权自主可控,能够为本次募投项目的顺利实施提
供技术基础。

     四、说明公司人工智能业务毛利率持续下降的原因及合理性,与同行业可
比公司是否一致;

     (一)公司人工智能业务毛利率持续下降的原因及合理性

     报告期内,公司人工智能业务按具体产品的毛利率情况如下:

         项目        2020 年 1-6 月   2019 年度      2018 年度       2017 年度
机器人                            -        100.00%               -               -
无人机                      40.31%         68.47%        38.13%          59.46%
图像及视频识别产品          76.98%         31.47%                -               -
轨道交通车载产品            20.10%         14.72%        31.90%          37.15%
   人工智能业务             20.15%         19.64%        34.86%          41.36%

     报告期内,公司人工智能业务中各产品毛利率波动较大,且人工智能业务综
合毛利率呈下降趋势。

     1、各产品毛利率波动的原因

     (1)机器人

     报告期内,公司机器人产品处于产品开发和前期市场推广阶段,仅 2019 年
实现少量销售,因所销售产品均来源于公司研发试制品,成本已计入研发费用,
因此毛利率为 100.00%。

     (2)无人机

     报告期内,公司无人机产品毛利率分别为 59.46%、38.13%、68.47%及 40.31%,
整体水平较高但波动也较大,主要是公司无人机型号较多、应用领域广泛,虽然
报告期内已实现一定规模的销售,但仍处于市场开发的早期阶段,因此报告期各
期无人机的销售型号、客户类型以及公司对应的定价政策均存在较大差异。

                                      83
            (3)图像及视频识别产品

            公司 2019 年开始实现图像及视频识别产品的对外销售,主要为人脸识别终
     端产品,2019 年及 2020 年上半年销售规模均不大,对应毛利率分别为 31.47%
     和 76.98%,2020 年上半年毛利率较 2019 年大幅上升,主要是 2020 年上半年销
     售的部分产品来源于公司研发试制品,成本已计入研发费用。

            (4)轨道交通车载产品

            轨道交通车载产品为报告期内公司人工智能业务中销售占比最大的产品,其
     毛利率水平相比公司其他人工智能产品较低。报告期内,轨道交通车载产品的毛
     利率分别为 37.15%、31.90%、14.72%以及 20.10%,呈下降趋势,主要是受市场
     竞争、开发新客户等因素影响,公司报价策略进行调整,2019 年以来执行的青
     岛 1 号线、8 号线等部分大额合同其产品报价较低,因此 2019 年及 2020 年上半
     年毛利率显著下降。

            2、人工智能业务综合毛利率下降的原因

            报告期内,公司人工智能业务综合毛利率分别为 41.36%、34.86%、19.64%
     以及 20.15%,其变动主要受轨道交通车载产品的毛利率变动所影响。公司机器
     人、无人机、图像及视频识别产品的毛利率较高,但整体销售占比不大,因此对
     人工智能业务综合毛利率的变动影响不大,而销售占比较高的轨道交通车载产品
     的毛利率变动决定了人工智能业务综合毛利率的变动。

            (二)公司人工智能业务毛利率与同行业可比公司对比情况

            报告期内,与公司人工智能产品近似的可比公司相关产品毛利率情况具体如
     下:

 类别        可比公司           产品          2020 年 1-6 月   2019 年度   2018 年度   2017 年度
             亿嘉和      机器人(含智能化配
                                                     未披露      64.72%      63.41%      67.87%
         (603666.SH)   套改造)
           大立科技
                         巡检机器人                  未披露      73.91%      67.19%      64.76%
机器人   (002214.SZ)
           快克股份      专用工业机器人、自
                                                     未披露      57.44%      57.99%      66.70%
         (603203.SH)   动化智能装备
             克来机电    柔性自动化装备与工          未披露      36.77%      35.72%      35.70%


                                              84
 类别      可比公司               产品         2020 年 1-6 月   2019 年度   2018 年度   2017 年度
         (603960.SH)    业机器人系统
            拓斯达        工业机器人及自动化
                                                      61.13%      36.68%      40.42%      39.24%
         (300607.SZ)    应用系统
           博实股份       机器人及其它智能成
                                                      51.08%      59.67%      53.18%      48.98%
         (002698.SZ)    套装备
           华中数控
                          机器人与智能产线            36.98%      37.86%      38.28%      38.12%
         (300161.SZ)
           中信重工       机器人及智能装备板
                                                      未披露      45.22%      44.85%      50.78%
         (601608.SH)    块
                         平均值                      49.73%       51.53%      50.13%      51.52%

           长鹰信质       无人机技术服务费                  -     75.96%      81.28%      85.81%
         (002664.SZ)    无人机系统                  26.26%      27.93%            -           -
           航天彩虹
                          无人机及相关产品            35.70%      36.39%      38.51%      30.96%
         (002389.SZ)
无人机
                          无人机飞行服务与数
            观典防务
                          据处理、无人机系统          62.06%      51.61%      45.80%      60.90%
         (832317.OC)
                          及智能防务装备销售
                         平均值                      41.34%       47.97%      55.20%      59.22%
           捷顺科技       智能门禁通道管理系
                                                      46.10%      51.63%      46.12%      49.71%
         (002609.SZ)    统
           川大智胜
                          人工智能产品与服务          24.38%      30.92%       9.41%      12.36%
图像及   (002253.SZ)
视频识      汉王科技
                          人脸及生物特征识别          43.99%      55.85%      57.38%      59.53%
别产品   (002362.SZ)
            宏乾科技
                          动态人脸识别                86.35%      43.48%      40.99%      63.36%
         (837035.OC)
                         平均值                      50.21%       45.47%      38.48%      46.24%
           达实智能
                          智慧交通                    21.01%      19.59%      32.39%      26.38%
         (002421.SZ)
           国睿科技
                          轨道交通系统                未披露      11.21%      12.66%      11.79%
         (600562.SH)
轨道交     世纪瑞尔       城市轨道交通乘客信
                                                      46.09%      50.64%      53.48%      59.83%
通车载   (300150.SZ)    息系统
产品       众合科技
                          轨道交通信号系统            28.10%      26.97%      27.60%      20.81%
         (000925.SZ)
           千方科技
                          智慧交通                    26.16%      27.70%      31.17%      28.86%
         (002373.SZ)
                         平均值                      30.34%       27.22%      31.46%      29.53%

          由上可见,主营业务包含与公司人工智能产品近似产品的可比公司,因相关


                                               85
产品具体细分领域等存在差异,毛利率水平也存在差异,但报告期内均无明显的
毛利率变动一致性,因此公司人工智能业务毛利率下滑非行业变化。

    综上,报告期内公司人工智能业务毛利率下滑主要受自身销售占比较高的轨
道交通车载产品毛利率的变动所影响,非行业变化;2019 年以来公司执行的青
岛 1 号线、8 号线等部分大额合同其产品报价较低,导致轨道交通车载产品毛利
率及人工智能业务综合毛利率的下滑,变动原因具有合理性。

    五、说明在公司人工智能业务毛利率呈持续下降趋势的情况下,本次募集
资金投资于人工智能项目的原因及合理性,导致毛利率下降的影响因素是否已
消除,是否对本次募投项目及未来持续盈利能力造成重大不利影响,公司拟采
取的应对措施及有效性,请充分披露相关风险。

    (一)说明在公司人工智能业务毛利率呈持续下降趋势的情况下,本次募
集资金投资于人工智能项目的原因及合理性

    1、本次募集资金拟用于人工智能业务中毛利率较高的产品

    公司人工智能业务毛利率下降主要是报告期内销售占比较高的轨道交通车
载产品的毛利率下降所致,而本次募集资金拟全部用于人工智能业务中机器人、
无人机、图像及视频识别产品三类毛利率较高的产品。结合报告期内公司同类产
品以及可比公司类似产品的毛利率水平,机器人、无人机、图像及视频识别产品
的毛利率均较高,本次募投项目将对现有上述三类产品进行持续升级,并新增部
分规格型号产品的研发与生产,进一步丰富人工智能细分产品线,有利于增强公
司技术研发实力及研发成果产业化能力,提高人工智能业务的毛利率水平。

    2、大力发展人工智能业务符合公司的发展战略要求

    公司现阶段发展战略定位于围绕“人工智能+新基建”产业核心,以人工智
能技术为核心、以新基建为载体、以大数据为动力、以行业应用场景建设为路径,
聚焦用户核心需求,推出重点行业全场景的解决方案,将平台、产品、技术、算
法与服务融合,落地新基建等领域场景。

    人工智能贯穿公司主营业务及发展战略,处于核心地位,因此大力发展人工
智能业务符合公司的发展战略要求。本次募投项目通过对人工智能业务的建设投

                                   86
入,能够加强人工智能算法等基础理论和技术的研究,将所形成的核心技术应用
于公司人工智能软硬件产品、以及智慧城市领域各应用场景。

    (二)导致毛利率下降的影响因素是否已消除,是否对本次募投项目及未
来持续盈利能力造成重大不利影响,公司拟采取的应对措施及有效性,请充分
披露相关风险

    1、导致人工智能产品毛利率下降的影响因素可控,不会对本次募投项目及
未来持续盈利能力造成重大不利影响

    报告期内,导致公司人工智能业务毛利率下降的为轨道交通车载产品,受市
场竞争、开发新客户等因素影响,为树立公司品牌和业务推广等,公司在部分大
额合同获取的销售策略上调整为适当降低报价,因此导致毛利率下降,但这只是
暂时个别的选择性因素,不会对公司该产品的持续经营产生不利影响。

    此外,由于上述轨道交通车载产品非本次募投项目规划产品,本次募集资金
将用于机器人、无人机、图像及视频三类产品,报告期内上述产品均保持较高的
毛利率水平,因而对本次募投项目未有任何不利影响。

    2、公司拟采取的应对措施及有效性

    (1)加快募投项目实施进度,加强募集资金管理

    为降低公司人工智能业务毛利率持续下降的风险,公司将加快募投项目实施
进度,加强募集资金管理。通过募集资金的投入和项目建设,能够进一步丰富公
司机器人、无人机、图像及视频三类毛利率水平较高的人工智能产品的细分产品
线,同时升级现有产品技术及性能,综合提高公司产品的市场竞争力,最终有利
于提升机器人、无人机、图像及视频三类毛利率水平较高的人工智能产品的销售
占比。

    (2)加快在手订单的收入转化

    公司无人机及机器人在手订单已逾 7 亿元,2020 年上半年受新冠疫情的影
响导致订单执行进度未及预期。随着国内疫情的有效控制和影响的逐步消退,公
司将加快上述在手订单的执行进度,通过快速释放无人机及机器人的收入,提高


                                   87
公司人工智能业务综合毛利率。

    3、风险披露情况

    公司已在募集说明书“第六节 与本次发行相关的风险因素”中补充披露了
以下楷体加粗内容。

    十三、人工智能业务毛利率下降的风险

    报告期内,公司人工智能业务综合毛利率分别为 41.36%、34.86%、19.64%
以及 20.15%,主要受轨道交通车载产品毛利率下降的影响而呈下降趋势。公司
本次人工智能产品研发及产业化项目的募集资金将用于机器人、无人机、图像
及视频识别三类毛利率较高的人工智能产品,因此轨道交通车载产品毛利率的
下降不会对本次募投项目及未来持续盈利能力造成重大不利影响。但如果公司
机器人、无人机、图像及视频识别三类人工智能产品的销售规模及占比不能快
速显著提高,则短期内公司人工智能业务综合毛利率仍存在下降的风险。

    六、保荐人和发行人律师核查情况

    (一)核查程序

    1、保荐机构执行了以下核查程序:

    (1)查阅了发行人本次发行募投项目人工智能产品研发及产业化项目的可
行性研究报告;

    (2)取得了发行人项目用地预审单、合肥高新技术产业开发区建设发展局
出具的项目用地红线图,查阅了肥西县自然资源和规划局的土地挂牌出让公告
(http://www.ahfeixi.gov.cn/zrzyhghj/zwgk/tzgg/119883341.html);

    (3)查阅了《中华人民共和国土地管理法》、《建设项目用地预审管理办法》、
《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》、 招标拍卖挂牌出
让国有土地使用权规范》、《中华人民共和国城乡规划法》等法律、法规、规范性
文件,以及《合肥市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中关于项目所
在地的产业规划;

    (4)核查了发行人及其子公司是否具备房地产开发资质,发行人对项目用

                                       88
地的具体建设规划及出具的相关承诺;

    (5)查阅并比较了实施地点同处于合肥的上市公司募投项目对建筑工程费
的预计情况,取得了发行人设备投资明细及金额、并比较了供应商报价或发行人
历史采购价格;

    (6)取得了发行人关于本次募投项目所规划产品的研发立项报告,查阅了
相关产品及所在行业的研究报告;

    (7)取得了发行人报告期内人工智能业务的收入成本明细,访谈了发行人
相关高级管理人员,查阅了可比公司年度报告,进一步分析了人工智能业务毛利
率下降的原因以及对本次募投项目的影响。

    2、发行人律师执行了以下核查程序:

    (1)查阅了发行人本次发行募投项目人工智能产品研发及产业化项目的可
行性研究报告;

    (2)取得并查阅了发行人项目用地预审单、合肥高新技术产业开发区建设
发展局出具的项目用地红线图,查阅了肥西县自然资源和规划局的土地挂牌出让
公告;

    (3)查阅了相关法律、法规及规范性文件,以及《合肥市国民经济和社会
发展第十三个五年规划纲要》中关于项目所在地的产业规划;

    (4)核查了发行人及其子公司是否具备房地产开发资质,发行人对项目用
地的具体建设规划等。

    (二)核查意见

    1、保荐机构核查后认为:

    (1)发行人已披露项目用地的具体位置、计划、取得土地的具体安排、进
度,发行人项目用地符合土地政策、城市规划;本次项目用地中与合肥赛为(一
期)生产基地用地合并规划,其中 29.5 亩土地已经挂牌公告,其他竞买人能够
符合用地规划及挂牌公示具体要求的可能性较小,剩余 10.5 亩土地与前述 29.5
亩土地规划为同一地块、用途相同,因此发行人募投项目用地无法落实的风险较

                                  89
小;

       (2)结合可比价格,发行人本次人工智能项目中的工程投资、设备投资的
拟投资金额预计合理,且本次募投项目不存在房产、地产投资;

       (3)发行人本次募投项目拟研发的机器人、无人机、图像及视频识别三类
产品的各细分产品具体明确,所在行业市场空间广阔,募投项目具有较高可行性;

       (4)发行人报告期内人工智能业务毛利率下滑主要受自身销售占比较高的
轨道交通车载产品毛利率的变动所影响,非行业变化;2019 年以来公司执行的
青岛 1 号线、8 号线等部分大额合同其产品报价较低,导致轨道交通车载产品毛
利率及人工智能业务综合毛利率的下滑,变动原因具有合理性;

       (5)发行人本次募集资金拟用于人工智能业务中毛利率较高的产品,大力
发展人工智能业务符合公司的发展战略要求,因此本次募集资金投资于人工智能
项目具有合理性;发行人人工智能业务毛利率下降的影响属暂时个别选择性因素,
因而不会对本次募投项目及未来持续盈利能力造成重大不利影响,公司将加快本
次募投项目实施进度及在手订单的收入转化,提高募投项目对应产品的收入占比,
从而应对人工智能业务毛利率下降的风险;发行人已在募集说明书补充披露人工
之智能业务毛利率下降的风险。

       2、发行人律师核查后认为:

       发行人已披露项目用地的具体位置、计划、取得土地的具体安排、进度,发
行人项目用地符合土地政策、城市规划;本次项目用地中与合肥赛为(一期)生
产基地用地合并规划,其中 29.5 亩土地已经挂牌公告,其他竞买人能够符合用
地规划及挂牌公示具体要求的可能性较小,剩余 10.5 亩土地与前述 29.5 亩土地
规划为同一地块、用途相同,合肥赛为智能取得该土地使用权不存在重大法律障
碍,发行人募投项目用地无法落实的风险很小;发行人本次人工智能项目不存在
房产、地产投资的情形。




问题四、关于智慧城市项目


                                     90
    募集说明书显示,发行人拟投入 16,232.54 万元于智慧城市项目,主要用
于智慧城市相关软件研发,其中项目开发费用 9,900 万元、软件购置费 1,319
万元、设备购置费用 1,696 万元。

    请发行人补充说明:(1)拟投入研发软件的具体名称、功能、应用领域,
是否已有意向客户,对应产品的行业发展情况、市场竞争情况、与同行业产品
的比较优势,并进一步论证募投项目的可行性;(2)列示拟购置的软件、设备
的具体明细,并说明有关拟投入资金的预计是否准确。

    请保荐人核查并发表明确意见。

    【回复】

    一、拟投入研发软件的具体名称、功能、应用领域,是否已有意向客户,
对应产品的行业发展情况、市场竞争情况、与同行业产品的比较优势,并进一
步论证募投项目的可行性;

    (一)拟投入研发软件的具体名称、功能、应用领域

    “智慧城市/智慧应用平台软件开发及升级项目”拟根据智慧城市场景应用
以及下游客户的多元化需求,通过研发投入、软硬件投入、开发环境投入等方式,
开发及升级面向无人驾驶线路的轨道交通综合监控系统、轨道交通能耗监测系统、
数据中心动环监控系统、数据中心基础设施管理系统、智慧校园平台、城市网格
化大数据信息服务平台等一系列智慧城市/智慧应用软件。上述拟投入研发软件
的客户主要包括地方性轨道交通运营国企、大数据中心业主方、地方各级政府部
门以及学校等。

    拟投入开发的软件具体情况如下:

    1、面向无人驾驶线路的轨道交通综合监控系统平台

    (1)主要功能

    ①通过统一的软硬件平台,实现电力监控系统、环境与设备监控系统、屏蔽
门系统等分立系统的高层管理和监控功能。

    ②提供各个系统之间的业务关联和触发联动功能,提高对事件的反应能力和

                                   91
速度。

       ③提供统一的基础数据平台,保障系统运行基础的一致性,提供辅助决策支
持功能。

       ④提供统一运行和维护平台,减少岗位、业务的重叠和交叉,降低运营成本,
避免资源浪费,提高整体运营效率。

       ⑤本系统支持模式控制、群组控制、点动模式等,实现系统在各种状况下的
高效控制。

       (2)与同行业比较优势

       ①采用组件对象模型开发能复用的、代表具体设备的应用程序对象。应用程
序对象包含与各个子系统设备相关的所有必需元素,通过复用代表现场设备且包
含所有相关应用程序逻辑的应用程序对象,能极大降低工程设置与部署的开支,
以及缩短系统启动时间并降低风险。

       ②在无需任何重新开发设计下,就能任意增强、修改或重构应用程序拓扑逻
辑;在不必拘泥于原有的应用程序部署的前提下,通过合理分配来分摊系统的负
荷,使用户的响应及时性增强。

       ③采用具有自主知识产权的实时数据库以保证系统的实时性,同时可以根据
应用设计的需要,自主定制数据库结构,因此对各种应用要求有足够灵活的适应
性。

       (3)主要应用领域

       本系统通过集成多个自动化专业子系统,对无人驾驶轨道交通进行统一监控,
实现轨道交通信息共享及联动控制,为各城市的无人驾驶轨道交通运营管理者提
供集成信息化基础。

       2、轨道交通能耗监测系统

       (1)主要功能

       ①通过对轨道交通能耗数据的采集与管理,实现能耗数据的精细化管理。通


                                     92
过对能源消耗状况的监测,生成各类能耗报表并及时发布给管理和运维人员。

    ②通过能耗数据的统计分析与能源审计,及时发现系统能耗浪费并及时解决。

    ③通过车站级、线路级、以及网络级能耗监测管理系统,逐级将能耗监测数
据汇总至各级能耗监测管理系统尤其是全网能耗监管系统,利用相应的分析处理
功能实现对城市轨道交通全网能耗状况的监管,为城市级轨道交通用电设备的节
能管理工作提供依据。

    (2)与同行业比较优势

    ①本系统采用标准的现场总线及数字通讯方式,将现场能耗监测表计相互连
接起来,实现数据采集和智能化控制,从而方便地实现对各类用能设备的能耗监
测功能。

    ②系统基于国际标准网络传输技术和网络协议设计,通过协议转换模块可实
现和第三方计能表计或管理系统集成,大大提高了系统的兼容性,便于在实际项
目中快速实施。

    ③通过系统准确掌握能耗流向,实现能耗平衡,可协助用户制定短中长期节
能规划,辅助节能工作的执行和绩效考核。

    (3)主要应用领域

    本系统主要通过对各城市的轨道交通系统能耗数据、设备运营数据、电能质
量数据监测与分析,为城市轨道交通运营者提供能源精细化管理、电能质量监测
与治理、设备智能运维、系统节能改造及节能效果评估服务。

    3、城市网格化大数据信息服务平台

    (1)主要功能

    ①基础数据建设功能。本平台按照数据协同共享的原则进行城市管理数据库
设计,普查区域内的城市管理部件数据、事件数据和单元网格数据,并整理一定
范围内的物联网节点数据、三维模型、城市环卫、园林绿化数据等专题数据,形
成城市管理基础及专题数据库,为城市管理应用系统建设提供支撑。



                                  93
    ②体制机制建设功能。本平台能够完善城市管理已有的体制机制体系,补充
相关的运行模式、组织机构、业务流程、考评体系和管理制度等。

    ③应用软件功能模块包括核心子系统、扩展子系统、专业子系统,形成智慧
化的城市管理资源整合和业务协同框架,为城市管理者、决策部门提供更高效的
管理方式与更全面的管理资源。

    (2)与同行业比较优势

    ①本平台通过建立各个政府职能部门间的信息共享协同督办环境,将存储在
数据库中的同步信息及时发布至各个任务相关单位,不仅仅使各专业部门能够获
取信息,同时还可以起到催促和督办的作用。给城市管理办公室、城市管理指挥
中心提供协同督办工具,可以根据权限查阅具体事件办理情况、相关信息、发送
督办意见,有效提高政府办公效率。

    ②强化空间信息管理和利用,强化信息的收集和整理,保证信息库建设的完
整性、真实性、现势性,为综合评价提供可靠依据。系统提供空间数据综合分析
评价功能,可以有效利用系统的信息资源,为城市管理者的决策分析提供帮助。

    (3)主要应用领域

    本系统通过“城市公共信息平台”、 基层社会服务管理平台”等集成子系统,
为各级政府提供城市网格化管理服务系统。

    4、数据中心动环监控系统

    (1)主要功能

    ①本系统能够实现对数据中心供配电系统、配电开关监测、UPS 监测系统、
精密空调监测系统、温湿度监测系统、漏水检测系统、安防系统、消防监测、门
禁监测系统等进行集中监控管理,提高运维效率,确保数据中心安全。

    ②本系统能够对数据中心设备进行实时集中监控,实现联动控制、数据存储
分析、网络传输等功能,及时侦测故障,通过策略配置,满足用户各种报警组合
的需求。

    (2)与同行业比较优势

                                   94
    本系统通过对数据中心各系统及设备的运行状态、温度、湿度、供电电压、
电流、频率、功率、配电系统的开关状态、测漏系统等进行实时监控并记录历史
数据,同时结合公司自主知识产权的巡检机器人对数据中心设备进行全方位的监
控,从而实现对数据中心遥测、遥信、遥控、遥调、遥视的管理功能,使数据中
心监控达到无人或少人值守,减轻了维护人员负担,提高了系统的可靠性;同时,
本系统具有实时监控设备、预期故障发生、迅速排除故障、记录和处理相关数据、
综合管理等多重功能,能够实现数据中心运营者的集中维护、集中管理,为数据
中心的科学高效的管理和安全运营提供有力的保证。

    (3)主要应用领域

    本系统主要是作为数据中心管理系统的子系统,通过采集数据中心机房环境
和动力等各种运行参数,为数据中心运维者提供可视化的管理、监控、报警系统。

    5、数据中心基础设施管理系统

    (1)主要功能

    ①本系统能够协助数据中心识别和处理影响 IT 系统可用性的关键设备故障,
提高数据中心的工作效率和稳定性。

    ②本系统能够协助数据中心管理人员准确了解能源、空间、指令等关键参数
情况,方便运维人员及时调配资源进行匹配,提高资源使用率并且降低运营成本。

    ③本系统能够协助数据中心根据电源、制冷系统和空间来最优化服务器布局。

    ④本系统通过实时监控电源使用情况和设备使用率,可预测数据中心的电源
使用效率和数据中心设备使用效率,从而帮助数据中心运维人员规划设备使用,
减少能耗。

    (2)与同行业比较优势

    ①本系统支持 Linux 操作系统,能够确保系统的稳定性及安全性,同时支持
双机热备,核心服务与辅助服务之间采用解耦合设计,保障平台更稳定。

    ②本系统采用核心服务分布式设计,最多支持 10 级架构,支持超大容量测
点接入,通过智能化负载均衡设计,提升系统整体性能。

                                   95
    ③本系统支持智能容量管理,采用数字化建模技术,精确量化数据中心各维
度容量;本系统能够协助数据中心容量智能分配,最大可能提高容量利用率;此
外,本系统支持容量趋势自动分析,提供扩容改造数据支持。

    (3)主要应用领域

    本系统通过图形化、可定制、统一的监控管理平台,为数据中心运维者提供
7x24 小时稳定、优质的数据中心整体运行状态的监控管理服务系统。

    6、智慧校园

    (1)主要功能

   本系统融合了物联网、云计算与大数据处理技术,以“感、知、行”为核心,
旨在建立一个智慧化的校园工作、学习和生活一体化环境,以各种应用服务系统
为载体,将教学、科研、管理和校园生活进行充分融合,实现网络学习、网络科
研、校务治理、校园文化建设、校园生活管理等功能。




                            图:智慧校园主要架构

    (2)与同行业比较优势



                                   96
        ①本系统可以优化学校基础信息系统资源配置,为广大师生提供便捷的信息
 化服务,为管理人员提供高效的信息化手段,为学校管理者及其主管部门提供科
 学的决策依据。

        ②本系统支持移动办公,用户能够利用手机、平板电脑等移动终端设备与本
 系统连接,为学校老师及员工提供更好的办公支撑,提高整体办公效率。

        (3)主要应用领域

        本系统集成了校园网络系统、云计算数据中心系统等,通过智慧教学环境、
 智慧教学资源、智慧校园管理、智慧校园服务,为各类学校提供一体化的智慧校
 园服务。

        7、智慧城市/智慧应用平台软件

        本项目中所包含的智慧城市/智慧应用平台软件需要根据各类不同智慧应用
 主体的定制化使用需求,进行持续的开发升级。相关软件主要功能及应用情况如
 下:

序号       系统名称                               主要功能
                         本系统对平台的基础数据及平台安全进行了优化和提升,新增了
                         支撑数据系统,安全监管平台。对在智慧城市中各类应用中常用
 1       公共信息平台    的公共模块,进行了统一整合处理,新增了统一认证服务、统一
                         搜索服务系统及数据可视化系统。综合分析城市服务的新需求,
                         增加了市民信用系统,疫情防控系统。主要应用为各级政府部门。
                         本系统建设重点是城市基础数据库、交换体系、目录体系以及领
                         导决策信息服务系统和业务系统,项目提供人口、法人、区域经
                         济等相关智能化展现的服务平台,提供相关业务支撑。信息资源
                         服务平台基于政务外网的网络基础设施,通过数据采集与交换体
                         系可从各委办局、各智慧应用或服务获取相关信息资源,依据业
        城市基础数据库
 2                       务重点和领导关注的领域对已获取数据重新整合构建主题库,利
            系统
                         用数据挖掘、数据分析、商业智能等先进技术将数据资源转为有
                         用的知识,多形式展示信息简报,为政务业务和领导决策提供强
                         有力的信息支撑。利用汇聚、采集的数据,通过筛选、分析,建
                         立城市数据开放共享平台,并可为市民提供智能化的数据信息服
                         务。主要应用为各级政府部门。
                         平台基于“平台+应用”的总体思路,采用支持分布式、高并发和大
                         数据处理的云计算架构设计。开放的架构为各种智慧应用提供了
                         分布式计算、分布式存储、大数据分析、统一用户认证、统一消
 3      大数据分析平台
                         息引擎、统一资源管理等基础支撑服务能力,整合政府各个部门
                         的信息资源,实现信息资源共享,开放业务能力和数据资源,创
                         新应用开发和服务模式,是智慧城市集数据计算、数据分析、数


                                         97
序号     系统名称                                主要功能
                        据应用为一体的数据分析及应用中心,满足智慧城市应用中海量
                        数据存储、多样化业务处理、跨业务及部门分析、跨环境部署等
                        复杂需求,是城市智慧化的核心和关键。主要应用为各级政府部
                        门。
                        本系统支持从二维空间到三维空间的扩展,对三维空间更加深入
                        的延伸。三维是将采集以及经运算分析后对数据的表现、展示。
       地理信息共享平
 4                      三维数据相对二维数据更能表现出客观实际。具体功能包括展示
             台
                        三维空间模型数据与叠加业务数据,三维场景中,可以自由的进
                        行标绘图层、空间测量、分析等。主要应用为各级政府部门。
                        1. 交通业务服务完成数据的处理,包括数据汇聚、数据交互、数
                        据整合以及数据分析等数据交互动作,同时也包括在数据交互时
 5       智慧交通       执行的转换、校验、过滤及清洗。
                        2. 交通应用功能为用户提供数据接收、数据查询、数据展示及数
                        据分析支持。 主要应用为各级交通管理机关。
                        1、服务智慧:系统从游客出发,通过信息技术提升旅游体验和旅
                        游品质。游客在旅游信息获取、旅游计划决策、旅游产品预订支
                        付、享受旅游和回顾评价旅游的整个过程中都能感受到智慧旅游
                        带来的全新服务体验。智慧旅游通过科学的信息组织和呈现形式
                        让游客方便快捷的获取旅游信息,帮助游客更好的安排旅游计划
                        并形成旅游决策。智慧旅游通过基于物联网、无线技术、定位和
                        监控技术,实现信息的传递和实时交换,让游客的旅游过程更顺
                        畅,提升旅游的舒适度和满意度,为游客带来更好的旅游安全保
                        障和旅游品质保障。
                        2、管理智慧:系统将实现传统旅游管理方式向现代管理方式转变。
                        通过信息技术,可以及时准确地掌握游客的旅游活动信息和旅游
                        企业的经营信息,实现旅游行业监管从传统的被动处理、事后管
 6       智慧旅游
                        理向过程管理和实时管理转变。智慧旅游依托信息技术,主动获
                        取游客信息,形成游客数据积累和分析体系,全面了解游客的需
                        求变化、意见建议以及旅游企业的相关信息,实现科学决策和科
                        学管理。
                        3、营销智慧:系统通过旅游舆情监控和数据分析,挖掘旅游热点
                        和游客兴趣点,引导旅游企业策划对应的旅游产品,制定对应的
                        营销主题,从而推动旅游行业的产品创新和营销创新。智慧旅游
                        通过量化分析和判断营销渠道,筛选效果明显,可以长期合作的
                        营销渠道。智慧旅游还充分利用新媒体传播特性,吸引游客主动
                        参与旅游的传播和营销,并通过积累游客数据和旅游产品消费数
                        据,逐步形成自媒体营销平台。
                        本系统主要应用为政府旅游主管机关及景区。
                        主要功能是针对路边停的收费和管理的系统,包括前端设备及后台
                        管理系统两大部分。前端设备由车位检测器及通信设备、用户手机、
                        手持 PDA 通信传输设备等设备组成。后台管理系统是道路停车管理
                        的指挥管控中枢,主要负责道路停车设备管理、交易处理、清分结
 7     智慧路边停车
                        算、客户服务数据存储处理,信息资源汇聚、数据存储和加工等功
                        能,以及与与市交警部门、交通管理平台对接,实现数据互换与共
                        享。
                        本系统主要应用为路边停车管理者。
 8     网格化社管系统   依托统一的城市管理以及数字化的平台,将城市管理辖区按照一定

                                        98
序号      系统名称                               主要功能
                      的标准划分成为单元网格。通过加强对单元网格的部件和事件巡查,
                      建立一种监督和处置互相分离的形式。政府能够主动发现,及时处
                      理,加强政府对城市的管理能力和处理速度,将问题解决在居民投
                      诉之前。
                      本系统主要应用为各级政府管理部门。
                      通过综合运用现代科学技术,结合社区实际建设情况,整合各类资
                      源,加强社区信息化、智能化、移动互联、信息化综合服务平台等
 9        智慧社区    建设,把社区建成一个具备完善的基础设施、高效的社区服务和治
                      理水平、多元化的社区公共服务、智能化的便民利民服务能力。
                      本系统主要应用为社区管理者。
                      智慧工业管理平台用户分为 “县、乡镇、企业”三级,是三级串联、
                      双向互动、交叉共享、双系统运行的即时数据平台。
                      系统围绕企业经济运行数据的“申报、审核、统计、分析”等各个环节,
                      由下到上可以分级上报数据,由上到下可以设权查询信息,公开数
 10       智慧工业    据信息可以共享,同时可以了解企业反映的生产经营困难和问题,
                      帮助企业在市场中获得更强的竞争力。加强经济运行监测,提高经
                      济形势分析工作的准确性、预见性和针对性, 提升经济决策的科学性
                      和提升服务企业能力,为市委、市政府领导决策提供参考依据。
                      本系统主要应用为政府管理部门。
                      依托互联网与移动智能技术,对党建活动进行智慧化管理,构建实
                      时、智慧、科学、规范的党建环境,推动党建工作逐渐适应大数据
                      时代,体现党建工作的与时俱进,以更好保持党的先进性。为各级
 11       智慧党建
                      党组织和党员间构建一个集“宣传教育、工作服务、交流互动、组织
                      管理、统计分析”等功能于一体的智慧党建平台。
                      本系统主要应用为各级党组织。

       本项目上述拟投入开发的产品中,除智慧城市/智慧应用平台软件产品外,
 其他软件产品为新开发产品,尚未有明确意向使用客户,但智慧城市软件产品与
 公司现有智慧城市工程项目具备良好的契合关系,能够直接嵌入公司工程项目中,
 为客户提供智慧城市一体化解决方案。如面向无人驾驶线路的轨道交通综合监控
 系统平台和轨道交通能耗监测系统可应用于公司轨道交通工程项目中;数据中心
 动环监控系统、数据中心基础设施管理系统可应用于公司数据中心工程项目中;
 城市网格化大数据信息服务平台和智慧校园可应用于公司智慧城市 PPP 项目。
 智慧城市/智慧应用平台软件所包含的软件产品已开发完毕,部分产品已应用于
 公司智慧吉首等项目中,后续公司将对相关软件进行持续升级维护,同时,公司
 亦将按照不同客户特殊要求对产品进行定制化开发。总体而言,公司的智慧城市、
 轨道交通、大数据中心工程项目的开展将为本募投项目相关产品的销售提供良好
 的客户储备。

       (二)对应产品的行业发展情况、市场竞争情况,并进一步论证募投项目


                                       99
的可行性

    1、智慧城市行业发展情况

    (1)智慧城市建设持续推进,已成为国家政策重点支持的领域

    我国智慧城市建设经历了三个阶段,第一阶段以 2008-2012 年为主,以智慧
城市概念导入为阶段特征,各领域分头推进行业数字化智能化改造,整体来看属
于分散建设阶段;第二阶段以 2012-2015 年为主,以智慧城市试点探索发展为阶
段特征,各业务应用领域开始探索局部联动共享,智慧城市步入规范发展阶段;
第三阶段为 2016 年启动至今,智慧城市发展理念、建设思路、实施路径、运行
模式、技术手段的全方位迭代升级,进入以人为本、成效导向、统筹集约、协同
创新的新型智慧城市发展阶段。从发展重点看,进一步强化城市智能设施统筹布
局和共性平台建设,形成智慧城市一体化运行格局;从实施效果看,通过叠加
5G、大数据、人工智能等新技术发展红利,推动智慧城市网络化、智能化新模
式、新业态竞相涌现。

    智慧城市建设是从技术角度解决城市建设及管理的重要手段,能够提升城市
的管理服务水平,对解决我国城镇化过程中所产生问题具有积极作用。基于此,
2014 年,国务院发布《国家新型城镇化规划(2014-2020)》,首次把智慧城市
建设引入国家战略规划,推广智慧化信息应用和新型信息服务,促进城市规划管
理信息化、基础设施智能化、公共服务便捷化、产业发展现代化、社会治理精细
化。智慧城市相关的一系列工作在全国各地纷纷开展,范围涵盖智慧城市顶层方
案设计、城市试点建设、智慧应用推广等。《国民经济与社会发展“十三五”规
划》提出加快新型城市建设,推进大数据和物联网发展,建设智慧城市。《“十三
五”国家信息化规划》将新型智慧城市作为十二大优先行动计划之一,明确了
2020 年新型智慧城市的发展目标,从实施层面为新型智慧城市建设指明了方向
和关键环节。

    (2)我国对智慧城市投入不断增加,市场规模快速扩张

    我国是全球城市化发展速度最快的国家之一,据 2018 年政府工作报告指出,
2013 年至 2018 年,我国的城镇化率已从 52.6%提高到 58.5%。根据预测,到 2050


                                   100
年,全球将有 68.4%的人口生活在城市。在城市化的快速发展过程中,交通拥堵、
城市管理运行效率低等问题也接踵而来。

       智慧城市建设是从技术角度解决城市建设及管理的重要手段,能够提升城市
的管理服务水平,对解决城镇化过程中所产生问题具有积极作用。根据 IDC 发
布的《全球智慧城市支出指南》预测,2020 年,全球智慧城市市场相关技术支
出规模将达到 1240 亿美元,较 2019 年增长 18.9%,其中,中国市场支出规模将
达到 262 亿美元,位列全球第二,仅次于美国;至 2023 年,全球智慧城市技术
相关投资将达到 1894.6 亿美元;其中,中国智慧城市技术投资规模将达到 389.2
亿美元。

       (3)智慧应用是智慧城市发展的重要着力点

       智慧应用在智慧城市的建设过程当中承载着重要作用:智慧应用是企事业单
位、终端用户与其各自所处的物理环境及虚拟环境之间的重要交互方式,是交通、
医疗、旅游、工业、安防等的各类实际应用场景及其所有数据的技术性展示方式
与智能化应用方式。因此,智慧应用相关的软件开发、系统建设、平台构建、场
景 构 建 等工 作 之于 智 慧城 市 的建 设 运营 , 均具 有 实 践层 面 上的 重 要作 用 。
Analysys 易观预测 2021 年中国的智慧城市 IT 投资规模将达到 12,341 亿元,其
中,智慧应用作为智慧城市微观运用的核心环节,相关投资规模预计亦将快速增
长。

       (4)智慧城市发展促进了智慧应用需求的多样化

       智慧城市所涵盖的应用场景多种多样,本项目所开发的智慧应用所覆盖的城
市轨道交通、城市管理、数据中心管理等领域,可通过智能化改造和数据化实施
的方式提升各自的运作效率和管理水平。

       在城市轨道交通领域,作为城市发展的重要一环,轨道交通在缓解城市拥堵、
促进低碳经济等方面具有重要意义,近年来一直保持高速发展状态。截至 2018
年底,我国大陆地区共有 35 个城市开通城市轨道交通运营线路 185 条,运营线
路总长度 5,761.4 公里。随着城市轨道交通数量的增加,需要通过相关智能化应
用系统来为无人驾驶、能源精细化管理、设备智能运维、系统节能改造等方面提


                                         101
供助力,提升城市轨道交通智能化水平。

     在城市管理领域,2019 年 10 月,中共十九届四中全会审议通过的《中共中
央关于坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化
若干重大问题的决定》提出:“建立健全运用互联网、大数据、人工智能等技术
手段进行行政管理的制度规则,推进数字政府建设。”2020 年初,新型冠状病毒
肺炎疫情爆发,在疫情防控工作中,部分城市利用有效的数字城市管理系统,充
分发挥大数据、人工智能等技术,实现了有效、精准的疫情溯源、疫情防控。此
次事件将促使更多城市通过城市服务管理的信息化、精细化、动态化,更好的发
挥城市监管和公共服务的政府职能,构建智慧城市管理体系。

     在数据中心领域,随着全社会数字化、信息化转型的速度不断加快,带动数
据中心的需求持续增长,数据中心已成为社会发展重要的基础设施。2018 年 12
月召开的中央经济工作会议上,首次提出“新型基础设施”概念,主要包括 5G、
特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工
智能、工业互联网”等七大领域。未来,5G 网络、人工智能、物联网、大数据
等新型技术的发展亦将进一步带动数据中心的需求。随着数据中心建设规模的加
大,对数据中心内的软硬件设备以及基础设施进行实时的、全面的设备监控、容
量规划、环境管理,成为数据中心运营者的迫切需求,亟需通过数据中心相关软
硬件管理系统来有效提高数据中心的管理水平以及运维效益。

     2、行业市场竞争状况

     我国从事智慧应用开发领域的企业主要是通过顶层设计、深度分析等建设,
构建智慧、开放、人性化的各个行业信息化应用体系,如智慧政务、智慧交通、
智慧校园等。目前智慧城市应用企业主要有两类:一是大型方案商,具备较强的
应用开发经验,能够提供多种智慧应用;二是行业的专业方案商,专注于某个行
业领域内的智慧应用开发,在具体行业内具备比较优势。总体而言,我国智慧城
市应用领域企业众多,市场较为分散,行业内尚未出现具备较强优势的领军企业。
我国上市公司中从事智慧应用开发业务的典型企业主要有:

公司名称                              公司主要业务情况
南威软件   南威软件专注于政务服务、政务监管、政务大数据、电子证照、政务办公、政务


                                      102
 公司名称                               公司主要业务情况
(603636)   督查等数字政府领域的业务中台、应用产品、解决方案和数据运营服务;专注于
             公共安全领域智能感知数据采集、传输与治理、视频图像 AI 中台与数据中台、警
             务实战应用产品的研究与开发。
             榕基软件专注于行业应用软件研发、系统集成和运维服务,为党政、海关、能源、
榕基软件     司法、环保等行业提供信息系统服务。公司为金关工程、天平工程、金环工程、
(002474)   司法行政、智能电网等提供核心技术与服务,是国内通用电子政务和协同管理细
             分领域最具竞争力、拥有最多实用化客户的厂商之一。
             恒锋信息是国内具有较强竞争力的智慧城市信息技术和智慧城市行业解决方案提
恒锋信息     供商,为客户提供智慧城市行业解决方案,业务涉及信息科技和健康养老。公司
(300605)   主要服务于民生、公共安全、智慧城市三大细分应用领域,智慧公安监管解决方
             案服务能力位于国内领先地位,拥有较强的市场竞争力。
             公司以数据湖为主体,发展大交通、大安全、大健康业务。交通、安防、养老等
  易华录     智慧城市信息化建设是数据湖的流量来源,在数据湖生态的带动下,将交通、安
(300212)   防、养老等传统智慧城市场景应用打包到数据湖整体解决方案中,支撑新型智慧
             城市建设。
             银江股份专注于向交通、医疗、建筑等行业用户提供城市交通智能化、医疗信息
银江股份
             化和建筑智能化领域的行业解决方案,是一家智能化技术应用服务提供商。目前
(300020)
             银江股份深耕于城市交通大脑和医疗大脑方向,并正在拓展司法大脑的创新应用。
汉鼎宇佑     汉鼎宇佑业务板块主要包括智慧城市及金融、智慧医疗及商业两大领域,提供智
(300300)   慧城市规划、集成及运营的服务。

      3、本次募投项目的可行性

      (1)智慧应用市场的发展为公司开拓市场提供了良好的条件

      我国智慧城市市场处于快速发展阶段,据统计,我国已有总计大约 500 座城
 市明确提出或正在建设新型智慧城市,而智慧应用相关的软件开发、系统建设、
 平台构建、场景构建等工作对于智慧城市的建设运营具有重要作用。智慧应用在
 我国的市场空间巨大,公司通过本项目建设,选取贴近城市管理领域、数据中心
 管理、轨道交通管理领域等具有普适性的智慧应用场景领域,打造标准化智慧应
 用及智慧应用软件平台,优化各类应用场景的管理运行效率,能够有效抓住市场
 发展契机,提高公司在智慧城市领域的市场竞争力和市场占有率。

      (2)公司智慧城市项目为本项目的实施提供了实践基础

      与单纯的智慧应用开发公司相比,公司最大的优势在于公司作为国内专业的
 智慧城市投资、建设、运营综合服务商,已在大数据平台、智慧交通、智慧政务
 等领域承建了多个项目,拥有丰富的建设经验及项目储备,公司开发的智慧应用


                                        103
能够直接应用到实际场景中,并通过实践检验智慧应用系统的运行适用性与安全
性。通过本项目的开发,公司能够充分发挥软件开发和硬件建设的协同效应,为
客户提供智慧城市、数据中心、轨道交通等领域的综合智慧解决方案,从而有效
的提升公司的核心竞争力。

       2017 年,公司承接了智慧吉首 PPP 项目,经过两年多建设,吉首智慧城市
项目中的大数据中心、智慧交通、智慧旅游、智慧警务、智慧政务、智慧社区、
智慧政法、智慧工业等多个智慧应用子项目相继建成,稳步进入全面验收阶段。
智慧吉首以及其中的多个智慧应用,将通过物联网、云计算、大数据、空间地理
信息集成等新一代信息技术,利用大数据实现吉首城市智慧化管理,为居民提供
智慧服务。公司大数据中心业务区域覆盖了北京、上海、广州、深圳、合肥、武
汉、贵阳等城市,微模块数据中心业绩达到全国前列。此外,公司还陆续承接了
合肥地铁 1 号线、苏州地铁 5 号线等轨道交通智能化业务。公司通过智慧城市建
设项目积累了丰富的项目实施经验,同时也为各类智慧应用在实际场景当中的运
用提供了良好的实践基础。

       3、公司充足的研发储备为本项目实施提供了技术支撑

       公司近年来研发投入呈逐年增长态势,2017 年至 2019 年的研发投入分别为
7,296 万元、7,702.34 万元和 8,788.19 万元,研发投入占营业收入比例分别为 4.87%、
6.08%与 6.88%。在技术储备方面,公司业已掌握物联网技术、移动/工业互联网
技术、大数据技术、云计算技术、高性能计算技术、建模仿真技术、智能科学/
人工智能技术等多项核心技术,上述技术能够为公司智慧应用开发提供强大的技
术支撑。公司与智慧城市相关的主要核心技术如下:

序号       技术名称                具体内容                   来源     重要程度
                       研究并实现一种在复杂环境下检测各
        复杂环境下多
                       种姿态人体的算法,以提高目前智能
 1      姿态人体检测                                        自有技术   核心技术
                       视频监控产品的准确率和可用性,并
        算法设计
                       降低智能视频监控产品的复杂度。
                       复杂背景环境下,视频智能分析算法,
        智能视频分析   实现诸如行人车辆识别、人流统计、
 2                                                          自有技术   核心技术
        算法设计       密度估计、目标越界、异常徘徊等功
                       能。
        赛为智能人脸   基于神经网络的人脸识别算法开发及
 3                                                          自有技术   核心技术
        识别算法设计   设计。


                                       104
序号     技术名称                 具体内容                   来源     重要程度
       人脸识别云平   通过把人脸识别部署到云平台,为相
 4                                                         自有技术   核心技术
       台             关客户提供人脸识别服务
                      模糊自适应控制算法设计和开发,用
       参数自整定自
 5                    于各种类别、构型的无人设备的姿态、   自有技术   核心技术
       动控制算法
                      行为控制。
                      研究交通大数据管理研判与分析,采
                      用聚类算法、关联规则算法等建立数
       交通大数据决   据挖掘分析模型,充分利用大数据中
 6     策分析架构设   心的高效数据处理能力,采用结合       自有技术   核心技术
       计技术         Hadoop和Spark技术框架,高效实现交
                      通大数据的研判分析,获取支持决策
                      的数据结论。
                      基于互联网的预约导游的技术问题,
       基于互联网预   设计游览路线与规划路线匹配算法,
 7                                                         自有技术   核心技术
       约导游的方法   导游排名推荐算法,游客定位监控算
                      法.
                      基于互联网的会员营销模型,会员专
       智慧旅游营销
 8                    属营销推广方法,营销奖励佣金计算     自有技术   核心技术
       方法
                      算法,会员数据云存储安全研究。
                      利用磁场感觉线圈对路段进行分布式
       分布式地感数
 9                    设计与安装,对交通数据进行采集,     自有技术   核心技术
       据采集技术
                      获得专利证书。
       面向交通基础   对基础交通流量等数据进行处理后,
10     数据的多维度   按多维度综合算法对数据进行处理,     自有技术   核心技术
       算法           形成交通指示信号数据。
       无损伤图片,   对图片和视频进行无线传输时,通过
11     视频压缩技     特定算法,对数据进行无损性压缩处     自有技术   核心技术
       术。           理,形成轻量级数据传输功能。
                      通过与接收到的采集信号,对车辆的
       车位纠错判定   停车停放、驶入、驶出等多种场景对
12                                                         自有技术   核心技术
       技术           车辆的进行判定停车状态。以达到正
                      确收费的高成功率。
                      通过对系统的采集、运营、基础数据
       路边停车数据   等数据以各种要求为前提,按各种算
13                                                         自有技术   核心技术
       分析算法       法形成大量直观性、统计性、分析性
                      的决策报表。
                      通过将物联网、大数据、云计算等新
       一种智能交通
                      技术整合到整个交通服务系统中,帮
14     系统及其管理                                        自有技术   核心技术
                      助建立一个范围更广、应用领域更全
       方法
                      的综合交通体系。
                      通过大数据分析与挖掘和物联网技
                      术,建立服务于整个智能公交平台的
       公交智能候车   数据中心,实现了公交车和公交运行
15                                                         自有技术   核心技术
       算法           道路的全监控,实时展示给市民,提
                      供公交推荐路线,提高市民公交出行
                      的舒适性。
       游乐场智能游   通过对游客游玩项目的采集,建立服
16                                                         自有技术   核心技术
       玩算法         务于整个智能游玩平台的数据中心,

                                      105
序号       技术名称                具体内容                   来源     重要程度
                       实现对游客游玩项目顺序的推荐,减
                       少游客的排队等待时间,提高游客的
                       游玩舒适性。
                       本发明涉及舆情极性预测方法、装置、
                       计算机设备及存储介质,该方法包括获
        舆情极性预测
                       取舆情数据;基于双数组字典树的AC
        方法、装置、
 17                    自动机对待分析数据进行情感特征信     自有技术   核心技术
        计算机设备及
                       息提取,以得到特征数据;通过舆情极
        存储介质
                       性预测模型对特征数据进行极性预测,
                       以得到预测结果;输出所述预测结果。
        文本内容快速   本发明涉及文本内容快速去重方法、
        去重方法、装   装置、计算机设备及存储介质,有效满
 18                                                         自有技术   核心技术
        置、计算机设   足海量大规模数据实时去重处理性能
        备及存储介质   需求,实现提高准确率和去重性能。
                       本发明涉及舆情信息监测方法、装置、
        舆情信息监测   计算机设备及存储介质,本发明实现在
        方法、装置、   用户输入较少监测任务关键词信息的
 19                                                         自有技术   核心技术
        计算机设备及   情况下,能准确返回对应的监测结果,
        存储介质       提升舆情信息监测的用户体验以及提
                       高舆情信息的监测准确率。

       此外,公司目前已建立起多领域覆盖的专业化人才队伍,涵盖系统分析师、
系统架构设计师、网络规划设计师、信息系统项目管理师、软件设计师、系统集
成项目管理工程师等专业技术人才。优秀的技术团队是智慧城市业务拓展与项目
实施过程中的中坚力量,能够满足复杂实施过程中涉及不同行业领域的系统开发
需求。

       综上所述,公司通过本项目的实施,能够利用公司在智慧城市领域的项目积
累和技术储备,有效提升公司在智慧城市应用领域的市场竞争力,从而抓住市场
快速发展契机,提升公司整体的盈利能力,本项目具备较强的可行性。

       二、列示拟购置的软件、设备的具体明细,并说明有关拟投入资金的预计
是否准确。

       (一)拟购置的软件、设备的具体明细

       公司“智慧城市/智慧应用平台软件开发及升级项目”相关购置软件、设备
具体情况详见本回复问题一第(1)问回复部分。

       (二)拟投入资金的预计准确



                                       106
       本项目设备及软件投资总额为 3,015.80 万元,其中购置金额 100.00 万元及
以上的设备、软件明细及可比价格情况具体如下:

                                                                         单位:万元
                                         拟购数量
  类型                    名称                       购置金额   单价      可比价格
                                         (台/套)
研发设备     服务器                            70      728.00    10.40        10.40
研发设备     磁盘阵列                          6       195.00    32.50        32.50
             智慧城市/智慧应用模拟测
研发设备                                       1       600.00   600.00       600.00
             试环境/实验室(含大屏)
软件         操作系统(服务器)                  70      168.00     2.40         2.40
软件         应用服务器系统                    10      225.00    22.50        22.50
软件         公共数据库                        1       200.00   200.00       200.00
软件         地理信息系统平台                  1       200.00   200.00       200.00
软件         压力测试工具                      1       200.00   200.00       200.00
             安全软件(数据库审计、漏
软件                                           1       100.00   100.00       100.00
             洞扫描、IDS、备份软件等)

    注:可比价格来源于供应商报价或公司历史采购价格。

       由上,本项目拟购买的设备及软件中,金额占比 86.74%以上的主要设备及
软件预测单价均与可比价格较为接近,本项目拟购置设备及软件的相关投入资金
预计准确。

       三、保荐人核查情况

       (一)核查程序

       保荐机构执行了以下核查程序:

       1、查阅了发行人智慧城市/智慧应用平台软件开发及升级项目的可行性研究
报告;

       2、取得了发行人关于募投项目对应产品与同行业产品比较优势等的说明;

       3、取得了发行人关于本次募投项目所规划产品的研发立项报告,查阅了相
关产品及所在行业的研究报告;

       4、取得了发行人设备及软件投资明细及金额、并比较了供应商报价或发行


                                         107
人历史采购价格。

    (二)核查意见

    保荐机构核查后认为:

    1、发行人本次募投项目拟投入研发的软件产品在名称、功能、应用领域、
意向客户等方面具体明确,符合行业发展趋势,同时亦是支撑公司未来战略发展
的重要动力,具备良好的经济效益和社会效益,项目实施具备可行性;

    2、结合可比价格,发行人本次智慧城市项目中的软件、设备投资的拟投资
金额预计准确。




问题五、关于控股股东参与认购

    本次发行募集资金总额不超过 87,200.07 万元,发行对象为包括公司控股
股东周勇先生在内的不超过 35 名特定对象,周勇拟认购数量不低于本次发行股
票总数的 10%。

    请发行人补充披露:(1)控股股东周勇拟认购金额或数量的具体区间;(2)
控股股东周勇本次认购资金来源,是否均为自有资金,是否存在对外募集、代
持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形,
是否存在发行人及其控股股东或实际控制人、主要股东直接或通过其利益相关
方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形;(3)请
公司控股股东确认定价基准日前六个月未减持其所持发行人的股份,并出具“从
定价基准日至本次发行完成后六个月内不减持所持发行人的股份”的承诺并公
开披露。

    请保荐人和发行人律师核查并发表明确意见。

    【回复】

    公司已在募集说明书“第三节 本次证券发行概要”之“三、发行对象基本
情况及股份认购合同内容摘要”之“(二)控股股东拟认购金额或数量的具体区


                                  108
间以及资金来源”中补充披露了以下楷体加粗内容。

       一、控股股东周勇拟认购金额或数量的具体区间;

       根据发行人与周勇先生签署的《附条件生效的非公开发行 A 股股份认购协
议》及补充协议,周勇先生认购情况如下:

       (一)认购金额

       1、周勇先生同意以不少于人民币捌仟柒佰伍拾万元(87,500,000.00)且
不超过人民币壹亿元(100,000,000.00)参与本次认购;

       2、如其他发行对象及其一致行动人拟认购后所持股票数量将超过周勇先生
持股总数,则周勇先生有权优先认购,以保持其控制发行人所需股份数量,周
勇先生认购金额将不受前述约定限制。

       (二)认购数量

       1、根据本次发行其他发行对象竞价产生的发行价格,周勇先生同意按认购
金额除以发行价格的方式折算确定其认购本次向特定对象发行股票数量,即:
认购数量=认购金额/发行价格。

       2、若本次发行未能通过竞价方式产生发行价格,周勇先生同意按认购金额
下限(8,750 万元)除以发行底价(定价基准日前 20 个交易日发行人股票交易
均价的 80%)的方式折算确定其认购本次向特定对象发行股票数量,即:认购数
量=8,750 万元/发行底价。

       二、控股股东周勇本次认购资金来源,是否均为自有资金,是否存在对外
募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认
购的情形,是否存在发行人及其控股股东或实际控制人、主要股东直接或通过
其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情
形;

       根据周勇先生出具的《关于认购赛为智能本次非公开发行股份的承诺》,就
其拟用于认购本次向特定对象发行股票的资金来源承诺如下:

       “本人参与赛为智能本次非公开发行的认购资金来源为自有资金或合法自

                                    109
筹资金,符合适用法律法规的要求以及中国证券监督管理委员会对认购资金的相
关要求,不存在资金来源不合法的情形,不存在任何以分级收益等结构化安排的
方式进行融资的情形;不存在对外公开募集或直接间接使用上市公司及其关联方
(本人除外)资金用于本次认购的情形;不存在上市公司直接或通过其利益相关
方向本人提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形;本次认购的股
份不存在信托持股、委托持股或其他任何代持的情形。”

    根据发行人及周勇先生、主要股东分别出具的声明承诺,承诺不存在违反《上
市公司非公开发行股票实施细则》第二十九条等有关法律法规规定,向发行对象
作出保底保收益或变相保底保收益承诺,且不存在直接或通过利益相关方向发行
对象提供财务资助、补偿或其他协议安排的情形。

    综上,控股股东周勇拟用于本次认购资金来源为其自有或自筹资金,不存
在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于
本次认购的情形;发行人及其控股股东或实际控制人、主要股东不存在直接或
通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排
的情形。

    三、请公司控股股东确认定价基准日前六个月未减持其所持发行人的股份,
并出具“从定价基准日至本次发行完成后六个月内不减持所持发行人的股份”
的承诺并公开披露。

    根据《深圳市赛为智能股份有限公司 2020 年度非公开发行 A 股股票预案(修
订稿)》,本次向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日。根据发行人提供
的周勇先生持股变动信息查询记录等资料并经核查,公司控股股东周勇先生从
2020 年 1 月 1 日起至本回复出具日期间(已覆盖定价基准日前六个月)不存在
减持上市公司股票的情形。

    同时,公司控股股东周勇先生出具《关于股份减持的承诺函》,内容如下:
“1、本人确认自 2020 年 1 月 1 日起至本承诺函出具日,不存在减持所持赛为智
能股份的行为;2、本人承诺自本承诺函出具日起至本次发行完成后六个月内不
存在减持赛为智能股份的计划;3、如本人违反前述承诺而发生减持的,本人承
诺因减持所得的收益全部归赛为智能所有。”

                                   110
    关 于 前 述 承 诺 内 容 的 公 告 详 见 发 行 人 在 巨 潮 资 讯 网
(http://www.cninfo.com.cn)的披露文件。

    四、保荐人和发行人律师核查情况

    (一)核查程序

    保荐机构和发行人律师执行了以下核查程序:

    1、查阅了发行人第四届董事会第五十次会议文件、《深圳市赛为智能股份有
限公司 2020 年度非公开发行 A 股股票预案(修订稿)》;

    2、查阅了发行人与周勇先生签署的《附条件生效的非公开发行 A 股股份认
购协议》及补充协议;

    3、取得了认购对象周勇关于认购资金来源、股份减持的相关承诺函,了解
周勇是否存在减持情形或减持计划;

    4、查阅了发行人《合并普通账户和融资融券信用账户前 N 名明细数据表》,
取得了发行人及周勇先生、主要股东出具的关于未向发行对象作出保底保收益或
变相保底保收益承诺相关事项的声明函;

    5、查阅了周勇持股变动信息记录、发行人在巨潮资讯网的公告文件;

    6、查阅了相关法律法规的规定。

    (二)核查意见

    1、保荐机构核查后认为:

    (1)发行人已补充披露控股股东周勇拟认购金额或数量的具体区间;

    (2)控股股东周勇本次认购资金来源为自有或自筹资金,不存在对外募集、
代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形;
发行人及其控股股东或实际控制人、主要股东不存在直接或通过其利益相关方向
认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形;

    (3)控股股东从定价基准日前六个月至本次发行完成后六个月内不存在减
持情况或减持计划,且发行人已公开披露了该等承诺。

                                    111
    2、发行人律师核查后认为:

    控股股东周勇本次认购资金来源为自有或自筹资金,不存在对外募集、代持、
结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形;发行
人及其控股股东或实际控制人、主要股东不存在直接或通过其利益相关方向认购
对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形;控股股东从定价基
准日前六个月至本次发行完成后六个月内不存在减持情况或减持计划,且发行人
已公开披露了该等承诺。




问题六、关于开心人收入

    发行人 2017、2018 年年报收入构成分为智慧城市、大数据、人工智能、互
动娱乐、教育医疗五个领域及其他,开心人收入主要在“互动娱乐”中体现。
2019 年年报及本次募集说明书披露,发行人收入构成仅包括人工智能、智慧城
市、教育医疗、贸易四个领域及其他,开心人收入被纳入智慧城市领域。

    请发行人补充说明或披露:(1)说明 2019 年年报及本次募集说明书将开心
人游戏收入纳入智慧城市领域的具体原因及合理性,并请参照 2018 年年报收入
构成,重新披露发行人收入构成;(2)结合开心人收入、利润占比情况和对发
行人经营的影响,说明本次发行是否符合《创业板上市公司证券发行上市审核
问答》的有关规定,本次募集资金是否存在跨界投资游戏业务的情况。

    请保荐人和会计师核查并发表明确意见。

    【回复】

    一、说明 2019 年年报及本次募集说明书将开心人游戏收入纳入智慧城市领
域的具体原因及合理性,并请参照 2018 年年报收入构成,重新披露发行人收入
构成;

    (一)报告期内年报收入构成的对应关系及变动情况

    报告期内,发行人各年度年报收入构成的对应关系及变动情况具体如下:



                                  112
       2019 年度             2018 年度               2017 年度                   变动情况
   人工智能            人工智能               人工智能                  ——
                       智慧城市               智慧城市
                                                                        2019 年将大数据、互动娱乐
   智慧城市            大数据                 大数据
                                                                        纳入智慧城市
                       互动娱乐               互动娱乐
   教育医疗            教育医疗               教育医疗                  ——
   贸易                ——                   ——                      2019 年新增业务
   其他                其他                   其他                      ——

          (二)将开心人游戏收入纳入智慧城市领域的具体原因及合理性

          2017 年及 2018 年,开心人信息的游戏收入在互动娱乐领域体现,发行人自
   2019 年半年报起将互动娱乐纳入智慧城市领域,具体原因为:1、开心人信息从
   事的游戏业务目的在于满足城市居民生活的文化娱乐需求,具有智慧城市的服务
   内涵,是公司智慧城市领域的延伸;2、随着公司发展,细分业务领域逐步丰富,
   公司将主营业务重新梳理为“人工智能”、“智慧城市”及“教育医疗”三大板块,
   以便于实施“大力发展人工智能、稳步发展智慧城市、教育医疗作为有益补充”
   的发展战略规划。

          游戏所属的互联网文化娱乐产业伴随着现代信息技术的发展和城市居民的
   文化娱乐需求应运而生,反映了智慧城市满足民生的建设需求,因此将开心人信
   息的游戏收入纳入智慧城市领域具有一定合理性。

          (三)参照 2018 年年报分类的发行人收入构成

          公司已在募集说明书“第二节 发行人基本情况”之“三、主要业务模式、
   产品或服务的主要内容”之“(一)公司主营业务及其变化情况”中补充披露了
   以下楷体加粗内容。

          参照 2018 年年报收入构成,报告期内,公司营业收入的业务构成情况具体
   如下:

                                                                                          单位:万元
            2020 年 1-6 月               2019 年度                2018 年度                 2017 年度
项目                  比例                       比例                          比例
            金额                    金额                         金额                     金额      比例(%)
                      (%)                      (%)                         (%)


                                                 113
                2020 年 1-6 月            2019 年度                 2018 年度               2017 年度
   项目                     比例                   比例                      比例
                 金额                    金额                     金额                    金额        比例(%)
                            (%)                  (%)                     (%)
 人工智能       1,633.67      2.41     10,140.11      7.94       2,277.25       1.80     3,359.76         2.24
 智慧城市       8,754.10     12.91     33,228.89    26.03        35,129.95   27.71      31,256.75       20.86
 大数据        34,765.23     51.27     45,766.45    35.85        59,611.48   47.02      93,854.83       62.63
 互动娱乐      15,013.53     22.14     22,120.47    17.33        19,896.66   15.69      12,552.98         8.38
 教育医疗       6,323.37      9.33     12,022.19      9.42       8,665.99       6.84     7,702.85         5.14
 贸易(猪
                  872.19      1.29      3,019.84      2.37           0.00       0.00         0.00         0.00
 肉冻品)
 其他             441.02      0.65      1,365.00      1.07       1,199.28       0.95     1,122.24         0.75
   合计        67,803.12    100.00 127,662.95 100.00         126,780.61 100.00 149,849.41              100.00

             二、结合开心人收入、利润占比情况和对发行人经营的影响,说明本次发
         行是否符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》的有关规定,本次募集
         资金是否存在跨界投资游戏业务的情况。

             (一)开心人收入、利润占比情况和对发行人经营的影响

             报告期内,开心人信息营业收入、净利润占发行人营业收入、净利润的比例
         情况具体如下:

                                                                                          单位:万元
                 2020 年 1-6 月             2019 年度                 2018 年度               2017 年度
   项目
               营业收入     净利润     营业收入    净利润        营业收入    净利润      营业收入      净利润
开心人信息      15,013.53   5,093.49   22,120.47      9,776.93    19,896.66 11,383.43     12,552.98    6,619.80
发行人          67,803.12   9,073.23 127,662.95    -46,871.00 126,780.61        7,395.09 149,849.41 18,037.35
开心人信息
占发行人的        22.14%     56.14%      17.33%       -20.86%       15.69%   153.93%         8.38%      36.70%
比例

             注:因发行人收购开心人信息的购买日为 2017 年 5 月 31 日,上表中开心人信息 2017
         年的营业收入、净利润为 2017 年 6 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日期间的营业收入、净利润,
         即当年纳入发行人合并财务报表的营业收入、净利润。

             自 2017 年以来,开心人信息营业收入及占发行人营业收入的比例虽然小幅
         度增长,但总体不高,仍不是发行人的主要收入来源,按照公司规划未来也不是
         主要业务发展方向,未来人工智能相关业务将是公司发展的重点。开心人信息净


                                                    114
利润占发行人整体利润的比例较高,一方面是因为开心人信息的游戏业务毛利率
水平显著高于公司其它业务,毛利占比较高;一方面受资金周转等因素影响,公
司智慧城市相关业务近两年收入有所下降,人工智能业务尚处于市场开拓初期,
相应产品产生大额销售和毛利还需要过程,同时公司 2018 年将已完工未结算资
产列示于应收账款计提较多的坏账准备、2019 年商誉减值对公司净利润也产生
较大的影响,使得在此期间内开心人信息的利润贡献占比较高,但开心人信息业
务的稳步发展对公司其它业务的顺利开展形成了有力支撑,对公司的经营有积极
影响。

      (二)本次发行符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》的有关规
定,本次募集资金不存在跨界投资游戏业务的情况

      1、发行人本次募集资金投向不含游戏业务

      发行人本次募集资金拟全部用于“人工智能产品研发及产业化项目”、“智慧
城市/智慧应用平台软件开发及升级项目”、“轨道交通综合监控系统集成项目”。
智慧城市/智慧应用平台软件开发及升级项目中的主要产品是面向智慧城市应用
场景的各类管理性软件,虽然游戏业务被发行人纳入智慧城市领域,但本次募集
资金投资项目不涉及游戏业务。

      发行人本次募投项目对应的具体业务或产品如下:

 序号           项目名称                         具体业务或产品
         人工智能产品研发及产业
  1                             机器人、无人机、图像及视频识别产品
         化项目
                                 大数据分析、数据中心、轨道交通、城市管理、智
         智慧城市/智慧应用平台软
  2                              慧校园、智慧交通、智慧旅游、智慧社区、智慧工
         件开发及升级项目
                                 业等相关平台软件
                                 苏州市轨道交通 5 号线工程综合监控系统集成项
         轨道交通综合监控系统集 目、合肥市轨道交通 4 号线综合监控系统集成及维
  3
         成项目                  保项目、合肥市轨道交通 1 号线三期工程总承包工
                                 程综合监控及安检系统专业分包工程建设项目

      2、发行人本次募投项目实施主体不包括开心人信息

      发行人游戏业务的经营主体为子公司开心人信息及其子公司,而本次募投项
目的实施主体为发行人及发行人子公司合肥赛为,不包括开心人信息及其子公司。


                                      115
    3、发行人已出具本次募集资金不投资游戏业务的相关承诺

    针对于本次募集资金,发行人出具承诺如下:

    “(1)本次募集资金到位后将存放于经公司董事会批准设立的专户集中管理;
(2)本次募集资金投资项目符合国家产业政策,建设内容不包括影视或游戏业
务,且本次募集资金不直接或变相用于影视或游戏业务;(3)本次募集资金不用
于持有交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资
和类金融业务。”

    综上,发行人本次发行符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》的有
关规定,本次募集资金不存在跨界投资游戏业务的情况。

    三、保荐人和会计师核查情况

    (一)核查程序

    保荐机构执行了以下核查程序:

    1、查阅了发行人报告期内各年度及半年度报告,复核了发行人报告期内收
入构成的披露口径;

    2、访谈了发行人相关高级管理人员;

    3、取得了发行人关于发展战略及业务发展规划的说明;

    4、分析比较了报告期内开心人信息与发行人的营业收入、净利润等主要财
务数据;

    5、查阅了发行人关于本次募集资金投资项目的可行性研究报告;

    6、取得了发行人关于本次募集资金不投资游戏业务的承诺。

    (二)核查意见

    1、保荐机构核查后认为:

    (1)发行人基于业务关联性和发展战略的规划将开心人游戏收入纳入智慧
城市领域具备一定合理性,发行人已参照 2018 年年报收入构成重新披露了报告


                                   116
期内的收入构成;

    (2)发行人本次发行符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》的有
关规定,本次募集资金不存在跨界投资游戏业务的情况。

    2、会计师核查后认为:

    (1)公司基于业务关联性和发展战略的规划将开心人游戏收入纳入智慧城
市领域具备一定合理性,公司已参照 2018 年年报收入构成重新披露了报告期内
的收入构成;

    (2)未发现公司本次发行不符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》
的有关规定,未发现本次募集资金存在跨界投资游戏业务的情况。




问题七、关于财务性投资

    2017 年 4 月 25 日,公司与深圳前海海润国际并购基金管理有限公司、深圳
国华三新基金管理有限公司、深圳市前海赛新信息咨询合伙企业(有限合伙)、
周勇、深圳海润五号投资合伙企业(有限合伙)签订了合伙协议,共同发起设
立深圳国华赛为股权投资基金合伙企业(有限合伙),公司拟使用自筹资金人民
币 5,000 万元出资,占比 25%。截至 2020 年 3 月末,公司发放贷款及垫款余额
为 490 万元,全部形成于全资子公司深圳前海皓能互联网服务有限公司的小额
贷款业务。除此以外,截至 2020 年 3 月末,公司持有交易性金融资产 8,000.00
万元,其他非流动金融资产 520.00 万元。

    请发行人补充披露:自本次发行相关董事会决议日前六个月至今,发行人
实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况,并结合公司主营业务,
披露最近一期末是否持有金额较大的财务性投资(包括类金融业务)情形,是
否符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》的相关要求,并将财务性投
资总额与本次募集资金、净资产规模对比说明本次募集资金的必要性和合理性。

    请保荐人和发行人律师核查并发表明确意见。

    【回复】

                                  117
    公司已在募集说明书“第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”
之“三、本次募集资金投资项目的必要性和可行性”之“(四)公司财务性投资
与类金融业务情况及对本次募集资金的必要性和可行性分析”中补充披露了以下
楷体加粗内容。

    一、自本次发行相关董事会决议日前六个月至今,公司实施或拟实施的财
务性投资及类金融业务的具体情况

    根据深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市
审核问答》,财务性投资的类型包括不限于:类金融;投资产业基金、并购基金;
拆借资金;委托贷款;以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资;购买收
益波动大且风险较高的金融产品;非金融企业投资金融业务等。此外,对金额较
大、期限较长的解释为:公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报
表归属于母公司净资产的 30%。期限较长指的是,投资期限或预计投资期限超过
一年,以及虽未超过一年但长期滚存。

    经核查,自本次发行首次董事会决议日(2020 年 4 月 30 日)前六个月(2019
年 11 月 1 日)起至本问询回复签署日,公司实施或拟实施财务性投资及类金融
业务情况如下:

    (一)类金融业务

    自 2019 年 11 月 1 日起至本问询回复签署日,公司不存在实施或拟实施投资
类金融业务的情况。

    (二)设立或投资产业基金、并购基金

    自 2019 年 11 月 1 日起至本问询回复签署日,公司不存在设立或投资产业基
金、并购基金的情况。

    2017 年 4 月 25 日,公司与深圳前海海润国际并购基金管理有限公司、深圳
国华三新基金管理有限公司、深圳市前海赛新信息咨询合伙企业(有限合伙)、
周勇、深圳海润五号投资合伙企业(有限合伙)签订了合伙协议,共同发起设立
深圳国华赛为股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“国华赛为”),公
司拟使用自筹资金人民币 5,000 万元出资,占比 25%。

                                   118
       国华赛为设立主要是为了公司能够利用专业的投资者研究能力及融资渠道
  资源,投资符合上市公司产业链布局的盈利性或现金流优秀的高成长企业,同时
  有效控制和化解公司投资标的的前期培育风险,从而降低公司的投资风险。

       自国华赛为设立至今,公司尚未对该产业基金实际出资;根据公司目前经营
  情况及发展战略需求,并考虑外部经济形势及投融资环境的变化,公司于 2020
  年 9 月 18 日召开了第五届董事会第二次会议,审议通过了《关于清算并注销参
  股子公司深圳国华赛为股权投资基金合伙企业(有限合伙)暨关联交易的议案》,
  经公司与国华赛为全体合伙人商议,一致同意公司终止对国华赛为的投资,并对
  国华赛为进行注销。

       (三)拆借资金

       自 2019 年 11 月 1 日起至本问询回复签署日,公司不存在实施借予他人款项、
  拆借资金的情形。

       (四)委托贷款

       自 2019 年 11 月 1 日起至本问询回复签署日,公司不存在实施或拟实施委托
  贷款的情形。

       (五)以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资

       自 2019 年 11 月 1 日起至本反馈回复签署日,公司不存在实施或拟实施以超
  过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情形。

       (六)购买收益波动大且风险较高的金融产品

       自 2019 年 11 月 1 日起至本反馈回复签署日,公司存在购买理财产品的情形,
  全部为公司子公司开心人信息及其下属公司利用暂时闲置资金购买银行结构性
  存款,具体如下:

             公司                 购买日          到期日     金额(万元)   理财产品类别
北京开心人信息技术有限公司       2019/10/15      2020/1/15         500.00    结构性存款
北京开心人信息技术有限公司       2019/10/18      2020/1/20         500.00    结构性存款
开心人网络科技(北京)有限公司   2019/11/6       2020/2/6          500.00    结构性存款
开心网网络科技(北京)有限公司   2019/10/11      2020/1/13         500.00    结构性存款

                                           119
             公司                 购买日          到期日     金额(万元)    理财产品类别
开心网网络科技(北京)有限公司   2019/11/6       2020/2/6          600.00     结构性存款
上海江花边月网络科技有限公司     2019/11/6       2020/2/6          500.00     结构性存款
开心人网络科技(北京)有限公司   2020/1/3        2020/4/3         3,500.00    结构性存款
开心网网络科技(北京)有限公司   2020/1/3        2020/4/3         2,000.00    结构性存款
开腾(上海)信息技术有限公司     2020/1/3        2020/4/3         1,500.00    结构性存款
开腾(上海)信息技术有限公司     2020/1/10       2020/4/10        1,000.00    结构性存款

       开心人信息购买银行结构性存款,主要是为提高资金使用效率,购买的理财
  产品不属于收益波动大且风险较高的金融产品,不属于财务性投资的情形。

       (七)投资金融业务

       自 2019 年 11 月 1 日起至本反馈回复签署日,公司不存在实施或拟实施投资
  金融业务的情形。

       综上所述,自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司不存在设立
  或投资产业基金及并购基金、拆借资金、委托贷款、以超过集团持股比例向集团
  财务公司出资或增资、购买收益波动大且风险较高的金融产品、非金融企业投资
  金融业务等财务性投资的情形。

       二、结合公司主营业务,披露最近一期末是否持有金额较大的财务性投资
  (包括类金融业务)情形,是否符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》
  的相关要求

       (一)交易性金融资产

       截至 2020 年 6 月 30 日,公司交易性金融资产为 0,公司不存在持有交易性
  金融资产的情形。

       (二)其他非流动金融资产

       截至 2020 年 6 月 30 日,公司持有的其他非流动金融资产为 520.00 万元,
  全部为公司按《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》的规定持有的不
  具有控制、共同控制、重大影响,且其公允价值不能可靠计量的股权投资。明细
  如下:


                                           120
                                                                  单位:万元

              被投资企业                   持股比例           2020.6.30
北京恒天鑫能新能源汽车技术有限公司                6.67%                   420.00
广州民营投资股份有限公司                          0.17%                   100.00
                 合计                                 -                   520.00

    北京恒天鑫能新能源汽车技术有限公司成立于 2014 年 7 月,注册资本 6,300
万元,经营范围:新能源汽车整车及相关零部件、软件的技术开发、技术咨询、
技术服务、技术转让;为新能源汽车提供充电服务;汽车租赁;汽车(不含九座
及九座以下乘用车)、汽车零配件的批发;代理进出口、货物进出口;技术进出
口;商务信息咨询;会议服务;承办展览展示活动;市场调查;市场营销策划;
贸易咨询;翻译服务;佣金代理;产品设计;设计、制作、代理、发布广告。2014
年,公司为实现多元化经营战略、开辟新的发展领域,向新能源汽车领域进行发
展,因此向北京恒天鑫能新能源汽车技术有限公司投资了 420.00 万元。该投资
不属于财务性投资。

    广州民营投资股份有限公司于 2017 年 1 月由广州乾启软件开发有限公司、
赛为智能等 29 家企业共同发起设立,注册资本为人民币 60,000 万元,经营范围:
股权投资、股权投资管理、企业财务咨询服务、投资咨询服务。该公司系广州市
人民政府牵头,为创建医疗生物、软件开发等高新技术孵化器而组建的,公司为
与各方发起人实现资源共享并促进公司经营业务的发展,因此向广州民营投资股
份有限公司投资了 100.00 万元。该投资不属于财务性投资。

    截至本回复出具日,上述其他非流动资产未发生变动。

    (三)发放贷款及垫款情况

    截至 2020 年 6 月 30 日,公司发放贷款及垫款余额为 490 万元,系 2016 年
1 月子公司深圳前海皓能互联网服务有限公司(以下简称“前海皓能”)所发放
的一笔贷款,贷款本金为 500 万元,借款人为四川省川塔恒远实业有限公司,借
款年利率为 24%,借款期限为 2016 年 1 月 29 日-6 月 28 日)。该款项已经逾期,
现正在催收过程中,依据四川省成都市中级人民法院执行裁定书((2018)川 01
执 16 号之一)已查封四川省川塔恒远实业有限公司名下位于成都市成华区梦追


                                     121
湾街 94 号 3 栋 6 楼 601-607 号的房产,面积为 675.31 平方米,市值约 1,200 万
元。

       前海皓能为公司于 2013 年设立的全资子公司,成立时公司名称为深圳前海
赛为智慧城市科技有限公司,主要从事智慧城市相关业务,2015 年根据公司经
营规划进行业务转型,更名为深圳前海皓能互联网服务有限公司,并开始利用自
有资金从事小额贷款业务。2016 年 8 月 17 日《网络借贷信息中介机构业务活动
管理暂行办法》(银监会令[2016]1 号)颁布后,前海皓能已终止该业务。

       前海皓能终止小贷业务后,主要业务为运营 2015 年 8 月上线的互联网金融
平台“惠投无忧”,平台不是信用主体,仅为资金出借方及借款人提供资金供求
撮合服务并赚取中介费,且不提供增信服务也不涉及借贷资金,相关资金经由存
管方江西银行股份有限公司出借人账户流转至借款人账户。2019 年 3 月,为响
应监管部门政策要求,“惠投无忧”停止新业务开展,开始进入清退工作。“惠投
无忧”平台于 2015 年 8 月至 2019 年 3 月撮合业务开展期间,累计撮合借贷金额
为 70,028.01 万元,截至本回复出具之日,上述借贷资金已全部完成清退。2019
年 3 月 5 日,深圳市地方金融监督管理局出具了《关于深圳前海皓能互联网服务
有限公司监管情况的证明》(深金监函〔2019〕110 号),最近三年,暂未发现前
海皓能有因违反金融监管相关法律、法规和地方监管要求而受到行政处罚的记录。

       最近一年及一期,前海皓能营业收入、净利润及净资产占发行人营业收入、
净利润及净资产的比例情况具体如下:
                                                                              单位:万元
                      2020 年 1-6 月/2020-6-30              2019 年度/2019-12-31

        项目                             归属于母                              归属于母
                   营业收入    净利润    公司股东      营业收入    净利润      公司股东
                                         的净资产                              的净资产
前海皓能               0.02    -688.05    1,907.87        278.52    -387.22     2,595.92
发行人             67,803.12   9,073.23 174,938.04 127,662.95 -46,871.00 173,928.07
前海皓能占发行
                      0.00%     -7.58%         1.09%      0.22%      0.83%         1.49%
人的比例

       前海皓能的互联网金融业务已于 2019 年 3 月停止经营,并完成了存量业务
清退。最近一期末,前海皓能的营业收入、净利润和净资产占公司的比重较低,


                                         122
对公司正常生产经营、财务状况和经营成果的影响均较小;前海皓能的小贷业务
已于 2016 年 8 月停止经营,其形成的贷款及垫款目前尚有余额 490 万元,占公
司 2020 年 6 月末归属于母公司净资产的比例仅为 0.28%。因此,前海皓能上述
业务不属于持有金额较大的财务性投资和类金融业务,亦不属于本次发行董事会
决议日前六个月新增财务性投资和类金融业务的情形。

    三、将财务性投资总额与本次募集资金、净资产规模对比说明本次募集资
金的必要性和合理性

    截至本回复出具之日,除子公司前海皓能 2016 年 1 月发放贷款遗留下来的
490 万元财务性投资外,公司不存在其他财务性投资的情形。上述发放贷款及垫
款金额以及前海皓能 2020 年 6 月末净资产额占公司同期合并报表归属于母公司
净资产的比例分别为 0.28%和 1.09%,占本次拟募集资金的比例分别为 0.56%和
2.19%,不属于金额较大的财务性投资和类金融业务。

    综上所述,自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司未进行财务
行投资,公司亦不存在最近一期末持有金额较大的财务性投资(包括类金融业
务)情形;公司本次向特定对象发行股票募集资金围绕“人工智能+新基建”产
业核心,本次发行完成后,公司技术研发实力及研发成果产业化能力将得到进
一步加强,产品线更加丰富,为公司长远发展奠定良好的基础,本次募集资金
具备较好的必要性和合理性。

    四、保荐人和发行人律师核查情况

    (一)核查程序

    保荐机构和发行人律师执行了以下核查程序:

    1、查阅了中国证监会、深圳证券交易所关于财务性投资及类金融业务的相
关规定及问答;

    2、查阅了发行人公告文件、审计报告、年度报告等相关文件资料,对公司
本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司实施或拟实施的财务性投资情
况进行了核查;



                                  123
       3、取得了理财产品相关合同,检查资金支付单据、理财赎回入账单据和理
财产品说明书等,访谈公司高管和财务部,了解公司购买理财产品的主要目的及
理财产品的资金投向,并就公司是否存在财务性投资情况进行沟通;同时查阅了
发行人本次募集资金投资项目的可行性研究报告;

       4、取得了投资协议等对外投资相关资料,通过企查查等外部信息系统了解
被投资公司经营情况,并访谈公司管理层了解投资目的、业务合作情况及被投资
公司经营情况等;

       5、取得了参与设立的产业基金国华赛为的资料,了解其投资目的及计划,
取得了发行人注销国华赛为相关董事会决议;

       6、核查了子公司前海皓能业务开展情况,以及其发放贷款及垫款的形成过
程。

       (二)核查意见

       保荐机构和发行人律师核查后认为:

       自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,发行人不存在设立或投资产
业基金及并购基金、拆借资金、委托贷款、以超过集团持股比例向集团财务公司
出资或增资、购买收益波动大且风险较高的金融产品、非金融企业投资金融业务
等财务性投资的情形;发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资(包
括类金融业务)情形,符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》的相关要
求;发行人本次募集资金具有必要性和合理性。




问题八、关于开心人经营情况

       发行人 2017 年通过发行股份购买北京开心人信息技术有限公司(以下简称
开心人) 从事移动网络游戏业 务。2016-2018 年,开心人业绩完成 率分别为
106.44%、100.86%、97.92%,2019 年业绩完成率为 80.39%。发行人 2018 年对
收购开心人形成的商誉计提减值 1,481.31 万元,2019 年计提减值 54,139.6 万
元,截至 2020 年一季度末开心人商誉余额为 42,097.04 万元。发行人 2018 年


                                    124
年报问询回函显示,开心人《三国群英传》《一统天下》《钢铁战争》《装甲联队》
四款游戏收入占比达 72.05%。

    请发行人补充说明或披露:(1)说明开心人前述四款核心游戏 2019 年的收
入及充值流水金额,各游戏是否仍在运营,如否,请说明停止运营的具体时间
及原因;(2)说明 2019 年度及 2020 年上半年收入贡献前五名的核心游戏名称,
各核心游戏前 100 名充值账户流水总额及占该游戏总充值流水的比例,各游戏
2019 年以来各季度用户付费率、ARPU 值、主要充值渠道及充值金额和占比、游
戏的主要运营平台情况,2019 年以来新开发上线并取得版号的游戏名称;(3)
核实说明开心人 2016 年以来主要游戏的充值流水、月度付费率、ARPU 值等关键
数据的变化趋势与游戏周期是否匹配,是否存在异常,2019 年开心人业绩下滑
的具体原因;(4)发行人在 2018、2019 年年报问询函回函中均称商誉计提充分,
请结合对前述问题的回复,核实说明开心人历史年度商誉计提是否充分、合理,
并结合开心人 2020 年以来经营情况,说明剩余商誉是否仍存在减值风险;(5)
2020 年 3 月 19 日,深圳证监局向发行人出具了行政监管措施决定,开心人部分
游戏存在无版号运营的情况,请补充披露无版号运营的游戏名称、2016 年以来
各年度确认收入金额及占比,说明相关收入确认的会计合规性,是否需要对以
前年度财务数据进行差错更正,截至目前是否仍存在其他无版号运营游戏的情
况,开心人日常经营是否存在合规风险。

    请保荐人和会计师核查并发表明确意见,并请会计师补充说明在对开心人
收入及流水真实性实施审计时采取的措施,是否对 IT 数据进行审计,游戏充值
数据及后台信息是否妥善保存、截至本函回复日是否仍可调取。

    【回复】

    一、说明开心人前述四款核心游戏 2019 年的收入及充值流水金额,各游戏
是否仍在运营,如否,请说明停止运营的具体时间及原因;

    开心人四款核心游戏的运营情况、2019 年的收入及充值流水金额具体如下:

                               2019 年充值流水     2019 年收入(万
    游戏项目       是否运营                                          收入占比
                                   (元)               元)
三国群英传            是             106,380,131          4,753.55     21.49%


                                   125
一统天下                     是        80,618,929                  4,653.83          21.04%
装甲联队 online              是       230,302,542                  3,741.14          16.91%
钢铁战争                     是           8,636,260                 128.70           0.58%
               合计                   425,937,862             13,277.21          60.02%

      二、说明 2019 年度及 2020 年上半年收入贡献前五名的核心游戏名称,各
核心游戏前 100 名充值账户流水总额及占该游戏总充值流水的比例,各游戏 2019
年以来各季度用户付费率、ARPU 值、主要充值渠道及充值金额和占比、游戏
的主要运营平台情况,2019 年以来新开发上线并取得版号的游戏名称;

      (一)2019 年度及 2020 年上半年收入贡献前五名的核心游戏

      1、2019 年度收入贡献前五名的游戏具体如下:

                                                                               单位:万元
 序号                 游戏项目               2019 年                          占比
  1        三国群英传                                   4,753.55                     21.49%
  2        一统天下                                     4,653.83                     21.04%
  3        装甲联队 online                              3,741.14                     16.91%
  4        装甲荣耀                                     1,674.44                      7.57%
  5        点杀妖怪                                      508.16                       2.30%
                  合计                                 15,331.11                     69.31%

      2、2020 年上半年收入贡献前五名的游戏具体如下:

                                                                               单位:万元
 序号                 游戏项目            2020 年上半年                       占比
  1        开心点点消                                   2,551.84                     17.00%
  2        装甲联队 online                              1,978.92                     13.18%
  3        一统天下                                     1,884.32                     12.55%
  4        俄罗斯消方块                                 1,746.64                     11.63%
  5        三国群英传                                   1,675.25                     11.16%
                  合计                                  9,836.96                     65.52%

      (二)各核心游戏前 100 名充值账户流水总额及占该游戏总充值流水的比
例,各游戏 2019 年以来各季度用户付费率、ARPU 值、主要充值渠道及充值金


                                    126
额和占比、游戏的主要运营平台情况

    2019 年度及 2020 年上半年收入贡献前五名的核心游戏分用户充值类、广告
流量变现类两种盈利模式,因此主要运营数据的体现形式有所不同。

    1、用户充值类核心游戏的主要运营数据




                                   127
                                                 ARPU 值                      前 100 名充值账户流水    游戏主要运营平
   游戏名称             季度        用户付费率               充值金额(元)                                              主要充值渠道
                                                  (元)                      金额(元)      占比           台

                  2019 年第一季度       10.16%       2,413      22,490,747
                  2019 年第二季度       12.00%       2,517      20,077,879                              Apple Store、
                                                                                20,786,484    25.78%   Google play、飞   Apple Store、安
                  2019 年第三季度       16.34%       2,740      19,610,473
一统天下                                                                                                  豆平台、       卓市场、Google
                  2019 年第四季度       17.66%       2,727      18,439,830
                                                                                                         heyshell、            play
                  2020 年第一季度       18.39%       2,346      17,651,368                              9Splay、Efun
                                                                                 8,988,147    25.88%
                  2020 年第二季度       20.81%       2,417      17,085,135
                  2019 年第一季度       22.74%       1,777      28,645,406
                  2019 年第二季度       26.33%       2,022      27,751,650
                                                                                28,230,839    26.54%                     Apple Store、安
                  2019 年第三季度       20.96%       2,166      26,142,396                              当乐、华为、
三国群英传                                                                                                               卓市场、Google
                  2019 年第四季度       22.02%       2,496      23,840,679                                Apple Store
                                                                                                                               play
                  2020 年第一季度       21.26%       2,339      22,231,469
                                                                                14,511,987    36.43%
                  2020 年第二季度       19.50%       2,614      17,604,670
                  2019 年第一季度       15.42%        795       68,209,862
                  2019 年第二季度       14.77%        772       63,089,484
                                                                                37,480,278    16.27%
                  2019 年第三季度       15.11%        748       50,438,978                                               Apple Store、安
装甲联队 online                                                                                            捌佰玩
                  2019 年第四季度       15.43%        836       48,564,218                                                   卓市场

                  2020 年第一季度       14.87%        939       65,294,923
                                                                                24,279,106    20.26%
                  2020 年第二季度       15.53%       1,190      54,528,917



                                                                128
                                            ARPU 值                     前 100 名充值账户流水    游戏主要运营平
  游戏名称         季度        用户付费率              充值金额(元)                                             主要充值渠道
                                             (元)                     金额(元)      占比           台

             2019 年第三季度       14.98%        281      18,185,730
                                                                          16,238,289    25.89%
             2019 年第四季度       15.01%        377      44,533,462                                              Apple Store、安
装甲荣耀                                                                                            福建游龙
             2020 年第一季度       19.65%        367      28,784,686                                                  卓市场
                                                                           9,047,271    21.16%
             2020 年第二季度       17.86%        339      13,971,793




                                                          129
    2、广告变现类核心游戏的主要运营数据

                                                                            单位:万元
      游戏名称               投放平台                     收入金额           占比
                    穿山甲                                      318.34           57.34%
                    优量汇                                       91.46           16.47%
点杀妖怪
                    其他                                        145.37           26.17%
                              合计                              555.16         100.00%
                    穿山甲                                    1,264.12           49.54%
                    优量汇                                    1,014.24           39.75%
开心点点消
                    其他                                        273.48           10.72%
                              合计                            2,551.84         100.00%
                    穿山甲                                    1,455.98           83.36%
                    优量汇                                      160.08            9.16%
俄罗斯消方块
                    其他                                        130.58            7.48%
                              合计                            1,746.64         100.00%

    (三)2019 年以来新开发上线并取得版号的游戏名称

    2019 年 8 月,游戏装甲荣耀正式上线,该游戏版号于 2019 年 2 月份取得,
版号为 ISBN 978-7-498-06143-0,目前该游戏正在运营中。

    三、核实说明开心人 2016 年以来主要游戏的充值流水、月度付费率、ARPU
值等关键数据的变化趋势与游戏周期是否匹配,是否存在异常,2019 年开心人
业绩下滑的具体原因;

    (一)核实说明开心人 2016 年以来主要游戏的充值流水、月度付费率、
ARPU 值等关键数据的变化趋势与游戏周期是否匹配,是否存在异常

    1、开心人 2016 年以来主要游戏的充值流水、月度付费率、ARPU 值等关
键数据情况

    (1)充值流水情况

                                                                            单位:万元
   游戏名称      2016 年      2017 年         2018 年        2019 年     2020 年 1-6 月
一统天下         23,562.39    18,670.11       11,840.30       8,061.89          3,473.65


                                        130
    游戏名称           2016 年       2017 年         2018 年     2019 年      2020 年 1-6 月
三国群英传             16,234.51     22,390.88       13,899.22   10,638.01           3,983.61
装甲联队 online                  -    7,197.84       13,987.96   23,030.25          11,982.38

     (2)付费率情况

    年度              季度            一统天下             三国群英传        装甲联队 online
                  第一季度                     12.00%
                  第二季度                     12.24%             22.91%
2016 年
                  第三季度                     12.09%             22.98%
                  第四季度                     15.00%             22.91%
                  第一季度                     14.73%             23.28%
                  第二季度                     14.92%             24.92%
2017 年
                  第三季度                     14.47%             22.09%               7.09%
                  第四季度                     15.11%             22.02%              13.58%
                  第一季度                     14.47%             22.92%              15.48%
                  第二季度                     15.13%             24.50%              14.45%
2018 年
                  第三季度                     11.31%             25.99%              16.31%
                  第四季度                     11.15%             26.11%              16.22%
                  第一季度                     10.16%             22.74%              15.42%
                  第二季度                     12.00%             26.33%              14.77%
2019 年
                  第三季度                     16.34%             20.96%              15.11%
                  第四季度                     17.66%             22.02%              15.43%
                  第一季度                     18.39%             21.26%              14.87%
2020 年
                  第二季度                     20.81%             19.50%              15.53%

     (3)ARPU 值情况

    年度              季度            一统天下             三国群英传        装甲联队 online
                  第一季度                       2,866
                  第二季度                       3,120               687
2016 年
                  第三季度                       3,348               688
                  第四季度                       3,132               799
                  第一季度                       3,191             1,051
2017 年           第二季度                       3,340               913
                  第三季度                       3,289             1,072                 905

                                               131
   年度          季度        一统天下       三国群英传       装甲联队 online
            第四季度                3,690            1,478               915
            第一季度                3,419            1,504               916
            第二季度                3,081            1,518               977
2018 年
            第三季度                2,407            1,544               524
            第四季度                2,348            2,232               575
            第一季度                2,413            1,777               795
            第二季度                2,517            2,022               772
2019 年
            第三季度                2,740            2,166               748
            第四季度                2,727            2,496               836
            第一季度                2,346            2,339               939
2020 年
            第二季度                2,417            2,614             1,190

    2、主要游戏关键数据变化趋势与生命周期的匹配性

    一统天下受游戏生命周期的影响,充值流水自 2016 年起逐年下滑,付费率
波动上涨,而 ARPU 值波动下降的原因在于随着一统天下国内 H5 版本上线微信
小程序平台后,针对该平台用户基数大、付费能力弱的特征,活动加强引导用户
付费转化所致。

    三国群英传受游戏生命周期的影响,充值流水至 2017 年达到高点后逐年下
滑,付费率较为稳定,而 ARPU 值波动上涨,主要是活跃玩家数随着游戏生命
周期逐年下降,付费用户占总体玩家比例提高导致。

    装甲联队 online 上线后逐步达到游戏生命周期的成熟阶段,因此充值流水逐
年上涨、同时付费率、ARPU 值波动上涨。

    综上所述,开心人 2016 年以来主要游戏的充值流水、付费率、ARPU 值等
关键数据的变化趋势与游戏周期匹配,不存在异常情况。

    (二)2019 年开心人业绩下滑的具体原因

    1、游戏行业监管趋严,监管向着“提质减量”方向发展

    2017 年之前,随着经济的快速发展,游戏行业也迎来蓬勃发展期。但随着
2018 年 3 月,原国家新闻出版广电总局发布《游戏申报审批重要事项通知》,称


                                  132
将暂停游戏版号审批工作;6 月,原文化部在版号审批暂停数月后也关闭了国产
网游备案通道;8 月,进口游戏也停止了新的备案文号更新。8 月 30 日,教育部、
国家卫生健康委员会、国家体育总局、国家新闻出版署等八部门联合印发《综合
防控儿童青少年近视实施方案》,称将“实施网络游戏总量调控,控制新增网络
游戏商务运营数量”。

    2018 年 12 月,游戏版号核发重新放开。2019 年一季度,共有 824 款游戏获
得版号,该数量维持在相对中等水平。但从 2019 年 4 月起,过审游戏数量明显
减少,5 月获批游戏数量甚至直接降至为零,而全年下发各类游戏版号仅为 1,570
款,不到 2017 年的 20%。

    2、公司在 2019 年采取了更加谨慎的运营策略,加强在老游戏上的持续运
营力度,提高新项目上线的标准,严格审批项目立项

    2019 年公司仅上线了《装甲荣耀》一款重度游戏产品,且因上线标准严格,
导致《装甲荣耀》比原定计划延迟了 4 个月上线,且 2019 年下半年未获得新的
游戏版号,对未来新游戏上线的不确定性加大。

    作为公司的核心运营项目,占据 2019 年公司总运营收入 42.53%的两款产品
《一统天下》和《三国群英传》均属于老游戏,至 2019 年末运营时间分别超过
6 年和 3 年。随着运营时间的加长和用户的自然衰耗,虽然公司投入了较多的运
营力度,但预期上述游戏的未来收入会进一步下滑。

    3、公司推进募集资金项目的开发和上线,分散了原有研发实力,一定程度
延缓了新项目的开发进度

    公司 2018 年四季度开始集中力量推进募集资金项目的开发和上线工作,在
研发和管理等方面投入了较多的人员和精力,对公司原定新项目的开发进度造成
了一定的影响,同时募投项目主要于 2020 年上半年开始陆续推出产品并实现业
绩,从而对公司 2019 年度的经营业绩有一定的不利影响。

    四、发行人在 2018、2019 年年报问询函回函中均称商誉计提充分,请结合
对前述问题的回复,核实说明开心人历史年度商誉计提是否充分、合理,并结
合开心人 2020 年以来经营情况,说明剩余商誉是否仍存在减值风险;


                                   133
    (一)历年商誉减值情况

    2016 年及 2017 年,开心人信息已完成业绩承诺,且在行业政策、技术水平、
市场投资报酬率等方面不存在重大不利变化,开心人资产组不存在减值。

    公司根据企业会计准则的相关规定,于每年年度终了对商誉进行减值测试,
并依据减值测试的结果调整商誉的账面价值。报告期内,公司各年末对开心人信
息资产组商誉的减值测试及减值计提情况具体如下:

    1、2017 年末

    公司对开心人信息资产组在 2017 年 12 月 31 日后预计所产生现金流量的现
值进行了测试,经减值测试,资产组未来现金流量现值高于包含全部商誉的资产
组账面价值,商誉不存在减值。

    2、2018 年末

    公司对开心人信息资产组在 2018 年 12 月 31 日后预计所产生现金流量
的现值进行了测试,以银信资产评估有限公司出具的《深圳市赛为智能股份有限
公司以财务报告为目的所涉及的其并购北京开心人信息技术有限公司形成的商
誉所在资产组之现值资产评估报告》(银信财报字[2019]沪第 248 号)为参考依
据,2019 年折现率为 15.96%,2019 年度以后的折现率为 17.05%,经减值测试,
计提商誉减值准备 14,813,089.10 元。

    3、2019 年末

    公司对开心人信息资产组在 2019 年 12 月 31 日后预计所产生现金流量的现
值进行了测试,以银信资产评估有限公司出具的《深圳市赛为智能股份有限公司
以财务报告为目的所涉及的其并购北京开心人信息技术有限公司形成的商誉所
在资产组之现值资产评估报告》(银信财报字[2020]沪第 336 号)为参考依据,
以资产组五年期的财务预算为基础预计未来现金流量,未来五年营业收入年化增
长率为-10.03%-9.52%不等,五年以后的永续现金流量按照详细预测期最后一年
的水平 ,并结 合行 业发展 趋势 等因素 后确 定;未 来五 年息税 前利 润率为
38.14%-43.94%不等,预测期为 2020-2024 年,其中 2020 年折现率为 16.90%,
2021 年折现率为 17.63%,2022 年折现率为 17.83%,2023 年折现率为 18.65%,

                                   134
2023 年以后折现率为 19.81%。经减值测试,计提商誉减值准备 541,396,083.65
元。

       综上,2018 年之后,由于受游戏版号审批较严、甚至一度暂停等因素影响,
开心人新游戏开发上线相对放缓;同时,开心人尽管加强了核心老游戏的运营力
度,但随着运营时间的加长和用户的自然衰耗,预期老游戏未来收入会进一步下
滑,从而导致开心人 2018 年度和 2019 年度经营业绩不达预期,资产组存在减值
迹象。公司聘请专业的评估机构,结合开心人所处的宏观经济环境、行业发展趋
势等外部环境信息以及开心人商业经营计划等信息,对开心人资产组未来所产生
现金流量的现值进行了测试,并依据测试结果计提了相应的减值准备。开心人历
史年度商誉计提充分、合理。

       (二)开心人 2020 年上半年经营情况及剩余商誉减值风险

       2020 年上半年,开心人信息商誉资产组实现净利润 4,499.72 万元,而评估
预测 2020 年商誉资产组的净利润为 6,673.47 万元,暂未发现剩余商誉存在减值
的情况。

       五、2020 年 3 月 19 日,深圳证监局向发行人出具了行政监管措施决定,开
心人部分游戏存在无版号运营的情况,请补充披露无版号运营的游戏名称、2016
年以来各年度确认收入金额及占比,说明相关收入确认的会计合规性,是否需
要对以前年度财务数据进行差错更正,截至目前是否仍存在其他无版号运营游
戏的情况,开心人日常经营是否存在合规风险。

       (一)请补充披露无版号运营的游戏名称、2016 年以来各年度确认收入金
额及占比,说明相关收入确认的会计合规性,是否需要对以前年度财务数据进
行差错更正

       中国证券监督管理委员会深圳监管局 2020 年 3 月 18 日下发了《关于对深圳
市赛为智能股份有限公司采取责令改正措施的决定》(〔2020〕34 号),指出开心
人信息存在取得游戏版号之前上线运营开放游戏充值渠道的情况。所涉及游戏为
《装甲联队 online》,其 2017 年存在无版号运营的情况,期间实现收入 2,696 万
元,占 2017 年开心人信息营业收入的比例为 13.6%。2018 年 1 月该游戏取得版


                                      135
号,弥补了上述运营瑕疵。2019 年 3 月 21 日北京市文化市场行政执法总队出具
证明,开心人信息自 2017 年 1 月 1 日至 2019 年 2 月 28 日没有因违反文化、网
络出版方面行政管理相关法律法规受到文化执法总队或住所地文化委员会行政
处罚的记录。

    根据企业会计准则,开心人信息提供了游戏产品及服务,游戏玩家接受了开
心人信息提供的服务,游戏充值消耗部分的经济利益已流入开心人信息且不会退
回,因此相关收入可以确认,无需对以前年度财务数据进行差错更正。

    (二)截至目前是否仍存在其他无版号运营游戏的情况,开心人日常经营
是否存在合规风险

    截至本回复出具之日,开心人信息及其子公司均不存在无版号运营游戏的情
况,已上线运营的游戏产品均取得了对应的版号,具体如下:

        游戏名称                   文号              出版物号(ISBN)
三国一统天下(移动)     新广出审[2015]700 号      ISBN 978-7-89988-362-4
三国群英传一统天下       新广出审[2015]1218 号     ISBN 978-7-89988-473-7
美少女萌萌消             新广出审[2017]816 号      ISBN 978-7-7979-4264-5
三国群英传-争霸          新广出审[2017]1239 号     ISBN 978-7-7979-4798-5
傲世群英传               新广出审[2017]2875 号     ISBN 978-7-7979-6305-3
吞食天地群英征战         新广出审[2017]3235 号     ISBN 978-7-7979-7031-0
钢铁战争                 新广出审[2017]3382 号     ISBN 978-7-7979-6827-0
装甲联队 online          新广出审[2018]273 号      ISBN 978-7-498-03756-5
装甲荣耀                 国新出审[2019]756 号      ISBN 978-7-498-06143-0
开心餐厅                 国新出审[2020]1243 号     ISBN 978-7-498-07814-8

    开心人信息已组织相关人员学习了国家新闻出版广电总局关于游戏版号管
理问题相关文件,并对游戏业务项目管理流程中开放收费环节加入内部工作室负
责人、主管副总裁及 CEO 三级前置审批,同时提请财务法务负责人对上述审批
流程汇签。从制度上单独设计、额外审批,严肃杜绝无版号运营情况。同时,开
心人信息及其子公司均已取得必要的经营资质,在许可范围内开展经营。

    综上,开心人信息日常经营不存在合规风险。



                                    136
       (三)补充披露情况

       公司已在募集说明书“第二节 发行人基本情况”之“三、主要业务模式、
产品或服务的主要内容”之“(一)公司主营业务及其变化情况”中补充披露如
下:

       报告期公司上述业务经营正常、稳步发展,其中开心人信息在 2017 年存在
《装甲联队 online》在取得游戏版号之前上线运营开放游戏充值渠道的情况,
期间实现收入 2,696 万元,占 2017 年开心人信息营业收入的比例为 13.6%,2018
年 1 月该游戏取得版号, 2019 年 3 月 21 日北京市文化市场行政执法总队对此
出具了无重大违法违规情形的证明;同时开心人信息提供了游戏产品及服务,
游戏玩家接受了开心人信息提供的服务,游戏充值消耗部分的经济利益已流入
开心人信息且不会退回,因此相关收入确认符合会计准则的要求。截至本募集
说明书签署之日,开心人信息及其子公司均不存在无版号运营游戏的情况,已
上线运营的游戏产品均取得了对应的版号。

       六、请保荐人和会计师核查并发表明确意见,并请会计师补充说明在对开
心人收入及流水真实性实施审计时采取的措施,是否对 IT 数据进行审计,游戏
充值数据及后台信息是否妥善保存、截至本函回复日是否仍可调取。

       (一)核查程序

       1、保荐机构执行了以下核查程序:

       (1)取得了开心人核心游戏的收入、充值流水、付费率、ARPU 值、前 100
名账户充值流水、运营平台等主要运营数据;

       (2)查阅了开心人各游戏版号取得情况,访谈了解了核心游戏运营情况及
2019 年业绩下滑的原因,并与主要运营数据进行比较;

       (3)复核公司对商誉减值迹象分析的判断;复核公司对商誉资产组或资产
组组合的划分的合理性以及分摊的恰当性;

       (4)复核评估机构对开心人商誉减值的评估报告,复核评估报告中关于现
金流量预测水平和所采用折现率的合理性,包括所属资产组的预计销售收入、未


                                    137
来销售增长率、预计毛利率以及相关费用等,并与相关资产组的历史数据及行业
水平进行比较分析,评价管理层估计资产可收回价值时采用的假设和方法;结合
预测情况比较了开心人 2020 年上半年经营情况;

    (5)查阅了中国证券监督管理委员会深圳监管局出具的行政监管措施决定,
访谈了解了发行人相关整改措施及整改情况;取得了北京市文化市场行政执法总
队出具的证明。

    2、针对截止至 2019 年 12 月 31 日的财务数据,会计师执行了以下核查程序:

    (1)了解和测试与收入相关的内部控制,判断内部控制关键控制点的适当
性及内部控制运行的有效性;

    (2)对重大交易,检查相关合同、发票、交付记录、收款情况等。评价相
关收入确认是否符合公司收入确认会计政策以及是否被记录于恰当的会计期间;

    (3)向客户及第三方平台函证应收款项余额及交易金额,检查公司与客户、
第三方平台的对账流程,检查合同条款、对账信息、结算单据、信息系统与账面
记录的一致性;

    (4)执行 IT 审计。测试运营平台及系统数据完整性;测试部分游戏后台充
值消费日志与财务信息是否一致;测试游戏平均在线人数、付费人数、人均消费
金额等指标与收入匹配性;检查重要玩家的消费日志记录,进行分析性复核;

    (5)基于实施的审计程序,未发现开心人充值数据及后台信息未妥善保存
的情况,截至 2019 年仍可调取。

    (6)查阅了中国证券监督管理委员会深圳监管局出具的行政监管措施决定,
访谈了解了发行人相关整改措施及整改情况;取得了北京市文化市场行政执法总
队出具的证明。

    (二)核查意见

    1、保荐机构核查后认为:

    (1)开心人信息四款核心游戏截至本回复出具日仍在运营;



                                   138
       (2)开心人信息主要游戏 2016 年以来的充值流水、付费率、ARPU 值等关
键数据的变化趋势与游戏周期的匹配性未见异常;

       (3)2018 年以来游戏版号审批的暂停和趋严,核心游戏进入生命周期后期
流水减少,新游戏开发不及预期导致开心人信息 2019 年业绩下滑;

       (4)开心人信息历史年度商誉计提充分、合理;结合开心人 2020 年以来经
营情况,暂未发现剩余商誉存在减值的情况;发行人已充分披露了商誉减值风险;

       (5)开心人信息存在的无版号运营瑕疵已经弥补,相关收入占比较小,收
入确认符合企业会计准则的规定,无需进行差错更正;截至本回复出具日不存在
其他无版号运营游戏的情况,日常经营不存在合规风险。

       2、会计师核查后认为:

       (1)开心人信息四款核心游戏截至本回复出具日仍在运营;

       (2)基于上述审计程序,未发现开心人信息主要游戏 2016 年至 2019 年的
充值流水、付费率、ARPU 值等关键数据的变化趋势与游戏周期的匹配性存在异
常;

       (3)基于上述审计程序,开心人信息历史年度商誉计提充分、合理,暂未
发现剩余商誉存在减值的情况;

       (4)基于上述审计程序,就财务报表整体公允性而言,开心人信息存在的
无版号运营瑕疵已经弥补,相关收入占比较小,在所有重大方面符合企业会计准
则的规定,无需进行差错更正;截至本回复出具日不存在其他无版号运营游戏的
情况,日常经营不存在合规风险。




问题九、关于商誉及股权减值

       发行人前期公告显示,在 2019 年度计提商誉减值、进行减值补偿测试时,
分别使用了银信资产评估有限公司出具的两份不同的评估报告。银信财报字
[2020]沪第 336 号评估报告(以下简称 336 号报告)和银信财报字[2020]沪第


                                     139
337 号评估报告(以下简称 337 号报告)分别以公司“并购形成的商誉所在资产
组”和“收购标的全部股权”为评估对象,基准日均为 2019 年 12 月 31 日,但
评估值差异达 62,857.6 万元,导致发行人在 2019 年度计提 54,139.6 万元商誉
减值的情况下,业绩补偿方无需额外履行减值补偿义务。

    请发行人补充说明或披露:(1)2017 年发行人收购时对开心人的评估报告
的评估范围包括开心人全部权益、长期股权投资及账面未记录的无形资产若干
项(专利 48 项、商标 412 项、域名 93 项、软件著作权 71 项等,包括开心人主
要游戏版号),前述资产共同构成了收购对价及商誉确认的依据;而 336 号报告
的评估范围仅包括“商誉、固定资产、无形资产、长期待摊费用”四个资产组,
未包括长期股权投资、账面未记录的无形资产,且具体明细存在较多差异。请
说明 336 号报告评估范围与收购时差异较大的原因,详细列示 2017 年收购时商
誉分摊至资产组的明细情况,与 336 号报告评估范围是否一致,如不一致,请
详细说明变更的原因、时间及合理性,是否符合《会计监管风险提示第 8 号—
—商誉减值》对商誉资产组的一致性要求,对应商誉减值计提是否合理、准确,
是否存在通过变更资产组多计提商誉减值的情形;(2)336 号和 337 号报告估值
存在较大差异的主要原因是发行人将募投项目纳入 337 号评估范围。发行人收
购开心人时募集资金 54,000 万元,其中 19,000 万元拟用于购买游戏 IP 及开发。
发行人在 2018 年 11 月变更募集资金投向,拟将 13,200 万元募集资金用于“开
心网移动平台开发”、“游戏开发项目”,截至 2019 年末,前述项目合计投入仅
2,710.48 万元、2019 年实现效益-1,947.79 万元。但 337 号对前述募投项目
2020-2024 年预计收入分别为 13,844.18 万元、15,916.57 万元、17,724.79 万
元、18,713.07 万元、19,519.07 万元,预测毛利率分别为 91.67%、91.12%、90.58%、
90.37%、90.08%。请说明在募投项目进展缓慢的情况下,对其预测收入高企的
原因和依据;请结合开心人近三年游戏毛利率、净利率、同行业可比数据,说
明募投项目预测毛利率高企的合理性,成本费用的归集是否合理准确,产生的
现金流的预测及估值是否合理;请披露 2020 年上半年募投项目开发游戏的收入、
毛利率、及净利率情况,结合前述情况说明评估报告估值的公允性,是否存在
做高开心人全部股权价值估值以规避补偿义务的情形。

    请保荐人和会计师核查并发表明确意见。

                                    140
    【回复】

    一、2017 年发行人收购时对开心人的评估报告的评估范围包括开心人全部
权益、长期股权投资及账面未记录的无形资产若干项(专利 48 项、商标 412 项、
域名 93 项、软件著作权 71 项等,包括开心人主要游戏版号),前述资产共同构
成了收购对价及商誉确认的依据;而 336 号报告的评估范围仅包括“商誉、固
定资产、无形资产、长期待摊费用”四个资产组,未包括长期股权投资、账面
未记录的无形资产,且具体明细存在较多差异。请说明 336 号报告评估范围与
收购时差异较大的原因,详细列示 2017 年收购时商誉分摊至资产组的明细情况,
与 336 号报告评估范围是否一致,如不一致,请详细说明变更的原因、时间及
合理性,是否符合《会计监管风险提示第 8 号——商誉减值》对商誉资产组的
一致性要求,对应商誉减值计提是否合理、准确,是否存在通过变更资产组多
计提商誉减值的情形;

    (一)336 号报告评估范围与收购时不一致的原因

    336 号报告与收购时涉及的评估范围口径不一致的原因是两次评估的评估
目的、评估对象不同所致,具体对比如下:

    项目                 336 号报告                        收购时
评估范围       组成资产组的全部资产(注 1)    开心人全部资产及负债(注 2)
               以财务报告为目的(为公司对包含
                                              股权收购(为公司收购开心人股权
评估目的       在该资产组中的商誉进行减值测
                                              提供价值参考)
               试时确定该资产组现值提供参考)
               公司并购开心人形成的商誉所在
评估对象                                      开心人股东全部权益
               资产组

    注 1:具体包括:商誉、固定资产、无形资产、长期待摊费用。

    注 2:具体包括:流动资产、非流动资产(长期股权投资、固定资产、无形资产)、流
动负债及非流动负债。

    由于不同的评估目的会对评估对象的确定、评估范围的界定等产生影响,故
两次评估的评估目的不同,导致评估范围存在差异是合理的。

    (二)2017 年收购时与 2019 年商誉减值测试时对开心人商誉资产组的认定
情况及差异原因



                                      141
    1、2017 年收购时开心人商誉资产组的初始认定情况

    公司根据 4171 号评估报告的开心人股东全部权益价值评估值确定交易对价
(即合并成本)为 108,500 万元。可辨认净资产公允价值份额为 107,820,389.97
元,与合并成本 1,085,000,000.00 元的差异确认商誉 977,179,610.03 元。

    由于因企业合并形成的商誉难以独立产生现金流量,故公司自购买日起按照
一贯、合理的方法将其账面价值分摊至相关的资产组或资产组组合,并据此进行
减值测试。

    对于开心人商誉资产组的初始认定,公司根据相关会计准则的规定,按照业
务种类将公司并购开心人形成的商誉分摊至与开心人游戏业务相关的资产组。购
买日开心人商誉资产组初始认定时具体构成及账面金额如下:

                                                                        单位:元
               项目              资产组账面价值       考虑合并对价分摊后账面价值
营运资金(注)                        85,336,853.28                  85,336,853.28
固定资产                               1,173,780.26                   1,173,780.26
无形资产                              16,381,919.63                  16,381,919.63
长期待摊费用                            112,092.14                     112,092.14
全部商誉                                                            977,179,610.03
包含全部商誉的资产组账面价值                                      1,080,184,255.34

    注:营运资金指企业/资产组为维持正常经营而需的营运性资金。具体包括资产组中的
流动资产(货币资金、应收账款、预付账款)、流动负债(应付账款、预收账款、应付职工
薪酬、应交税费)

    2、2019 年末商誉减值测试时开心人商誉资产组的认定情况

    2019 年末商誉减值测试时,公司根据相关会计准则的规定,按照业务种类
将公司并购开心人形成的商誉分摊至与开心人游戏业务相关的资产组。2019 年
末商誉减值测试开心人商誉资产组具体构成及账面金额如下:

                                                                        单位:元
               项目              资产组账面价值       考虑合并对价分摊后账面价值
固定资产                               1,609,616.59                   1,609,616.59
无形资产                               6,430,733.42                   6,430,733.42



                                      142
               项目            资产组账面价值      考虑合并对价分摊后账面价值
长期待摊费用                        2,287,711.01                   2,287,711.01
全部商誉                                                         962,366,520.93
包含全部商誉的资产组账面价值                                     972,694,581.95

    3、2017 年购买日与 2019 年末商誉减值测试时开心人商誉资产组差异

    购买日开心人商誉资产组的初始认定及 2019 年末商誉减值测试时开心人商
誉资产组的认定,均为公司根据相关会计准则的规定,按照业务种类确定的开心
人游戏业务相关的资产组,不包括与商誉无关的不应纳入资产组的单独资产及负
债(如:溢余资产与负债、非经营性资产与负债),同时不包括在对商誉初始确
认时不存在的募集资金投资项目,并据此进行减值测试。

    购买日与 2019 年末商誉减值测试时开心人商誉资产组唯一不同的是购买日
开心人商誉资产组的初始认定中包括营运资金,2019 年末商誉减值测试时开心
人商誉资产组的认定中不包括营运资金,系公司根据相关会计准则的规定,并结
合中国证监会在 2019 年 12 月 27 日发布的《2019 年度内部控制审计、商誉减值
审计与评估专题检查情况的通报》,其中:“关于 2019 年度商誉减值审计与评估
专题检查情况的通报”,指出:“一、关于资产组的认定:经统计,本次专题检查
中,绝大多数资产组包含了长期资产,仅有 77%的资产组包含了全部商誉,但有
73%的资产组包含了营运资金,26%的资产组包含了与商誉不相关的非经营性资
产与负债。按照准则要求,资产组一般以长期资产为主,不包括流动资产、流动
负债、非流动负债、溢余资产与负债、非经营性资产与负债,除非不考虑相关资
产或负债便难以预计资产组的可收回金额。”故公司及其会计师与评估师沟通,
确定 2019 年的开心人商誉资产组的口径为不包括营运资金的资产组,评估师在
根据公司管理层提供的预计未来现金净流量测算该资产组的现值时,已考虑到由
于纳入评估范围的资产组不含有期初营运资金,故资产组未来现金流量现值=资
产组税前现金流折现值-期初营运资金。且营运资金是否纳入资产组范围,对开
心人商誉减值的具体金额无影响。商誉减值的具体测算符合《企业会计准则第 8
号—资产减值》第五章第十九条规定:“资产组账面价值的确定基础应当与其可
收回金额的确定方式相一致。”;《会计监管风险提示 8 号—商誉减值》中相关规
定:“资产组或资产组组合的可收回金额与其账面价值的确定基础应保持一致,

                                   143
即二者应包括相同的资产和负债,且应按照与资产组或资产组组合内资产和负债
一致的基础预测未来现金流量。”

    综上所述,2019 年度,公司管理层利用评估专家的工作,考虑了资产组的
宏观环境、行业环境、实际经营状况及未来经营规划等因素,采用了合理的减值
测试方法测算减值金额。相关会计估计判断和会计处理符合《会计监管风险提示
第 8 号——商誉减值》对商誉资产组的一致性要求,对应商誉减值计提合理、准
确,不存在通过变更资产组多计提商誉减值的情形。

    二、336 号和 337 号报告估值存在较大差异的主要原因是发行人将募投项目
纳入 337 号评估范围。发行人收购开心人时募集资金 54,000 万元,其中 19,000
万元拟用于购买游戏 IP 及开发。发行人在 2018 年 11 月变更募集资金投向,拟
将 13,200 万元募集资金用于“开心网移动平台开发”、“游戏开发项目”,截
至 2019 年末,前述项目合计投入仅 2,710.48 万元、2019 年实现效益-1,947.79 万
元。但 337 号对前述募投项目 2020-2024 年预计收入分别为 13,844.18 万元、
15,916.57 万元、17,724.79 万元、18,713.07 万元、19,519.07 万元,预测毛利率分
别为 91.67%、91.12%、90.58%、90.37%、90.08%。请说明在募投项目进展缓
慢的情况下,对其预测收入高企的原因和依据;请结合开心人近三年游戏毛利
率、净利率、同行业可比数据,说明募投项目预测毛利率高企的合理性,成本
费用的归集是否合理准确,产生的现金流的预测及估值是否合理;请披露 2020
年上半年募投项目开发游戏的收入、毛利率、及净利率情况,结合前述情况说
明评估报告估值的公允性,是否存在做高开心人全部股权价值估值以规避补偿
义务的情形。

    (一)在募投项目进展缓慢的情况下,对其预测收入高企的原因和依据

    开心人于 2018 年底变更并着手启动募投项目的开发工作,按调整后的募投
项目规划,2018 至 2019 年为募投项目的集中投入期,整体盈利为负属于合理情
况。经过 2019 年开心人对募投项目的集中投入,《开心点点消》、《俄罗斯方块》
《成语修仙传》等 14 款募投项目于 2020 年上半年集中上线,2020 年 1-6 月募投
项目实现营业收入 5,159.38 万元。2020 年 7 月及 8 月募投项目新上线游戏 9 款,
实现营业收入 1,732.19 万元,募投项目新游戏上线速度加快,且月平均收入较


                                    144
2020 年上半年月平均收入实现增长,因此,开心人募投项目预测收入具有合理
性。

       (二)请结合开心人近三年游戏毛利率、净利率、同行业可比数据,说明
募投项目预测毛利率高企的合理性,成本费用的归集是否合理准确,产生的现
金流的预测及估值是否合理

       开心人毛利率与同行业可比上市公司比较情况如下:

       公司名称          2017 年度         2018 年度         2019 年度
巨人网络                        76.04%            74.99%            83.13%
吉比特                          90.87%            92.24%            90.54%
昆仑万维                        79.79%            82.61%            79.42%
平均                            82.23%            83.28%            84.36%
开心人                          75.95%            72.19%            80.90%

       开心人净利率与同行业可比上市公司比较情况如下:

       公司名称          2017 年度         2018 年度         2019 年度
巨人网络                        47.15%            30.72%            33.22%
吉比特                          50.99%            55.50%            49.13%
昆仑万维                        41.28%            41.86%            37.61%
平均                            46.47%            42.69%            39.99%
开心人                          45.95%            51.54%            43.40%

       开心人近三年游戏毛利率、净利率与同行业可比公司相比不存在较大差异。

       募投项目预测毛利率处于略高于 90%的水平,高于开心人及同行业可比公司
近三年游戏的毛利率水平,主要原因为开心人募投项目主要为休闲游戏,该类游
戏通过推广投放获取用户,并通过用户在游戏内观看和点击广告的行为获取广告
收益,推广费用计入销售费用,除此外游戏开发及运营成本很小,因此毛利率较
高。2020 年上半年募投项目实际毛利率为 95.61%,因此预测毛利率较高具有合
理性。

       开心人信息将募投项目游戏运营人员薪酬、服务器费用、收入分成、无形资
产摊销等计入营业成本,将推广费用等计入销售费用,将管理人员薪酬、办公费、


                                     145
折旧、租赁费等计入管理费用,将研发人员薪酬计入研发费用,成本费用的归集
合理准确。

       开心人信息在收入、成本费用等预测的基础上计算利润,并考虑对非付现成
本进行调节,计算得出预测现金流,在此基础上,按照税后加权平均资本成本
(WACC)计算确定的折现率进行折现,最终以累计现金流量现值得出估值。开
心人信息的预计未来现金流量折现模型、相关参数选择合理,产生的现金流的预
测及估值合理。

       (三)请披露 2020 年上半年募投项目开发游戏的收入、毛利率、及净利率
情况,结合前述情况说明评估报告估值的公允性,是否存在做高开心人全部股
权价值估值以规避补偿义务的情形

       2020 年上半年募投项目开发游戏的收入为 5,159.38 万元,毛利率为 95.61%,
净利率为 11.51%。评估预测募投项目 2020-2024 年预计收入分别为 13,844.18 万
元、15,916.57 万元、17,724.79 万元、18,713.07 万元、19,519.07 万元,预测毛利
率分别为 91.67%、91.12%、90.58%、90.37%、90.08%。

       对比 2020 年上半年募投项目实际经营情况和评估预测情况,2020 年上半年
毛利率高于全年预测值,而营业收入虽低于全年预测值的一半,但 2020 年 7 月
及 8 月募投项目新游戏上线速度加快,且月平均收入较上半年月平均收入实现增
长,因此评估预测值与全年实际经营情况预计不会产生显著差异,评估报告估值
公允,不存在做高开心人全部股权价值估值以规避补偿义务的情形。

       (三)补充披露情况

       公司已在募集说明书“第二节 发行人基本情况”之“三、主要业务模式、
产品或服务的主要内容”之“(一)公司主营业务及其变化情况”中补充披露如
下:

       公司前次发行股份购买资产所募集配套资金除支付交易对价及中介机构费
用外,全部用于开心人信息的游戏业务,并在项目的实施过程中履行了相应的
决策程序,2020 年上述募投项目的业绩开始逐步实现。2020 年上半年开发游戏
业务的收入为 5,159.38 万元,毛利率为 95.61%,净利率为 11.51%,目前总体


                                      146
经营情况正常。

    三、保荐人和会计师核查情况

    (一)核查程序

    1、保荐机构执行了以下核查程序:

    (1)查阅了《深圳市赛为智能股份有限公司拟收购股权涉及的北京开心人
信息技术有限公司股东全部权益项目评估报告》(中企华评报字(2016)第 4171
号)、《深圳市赛为智能股份有限公司以财务报告为目的所涉及的其并购北京开心
人信息技术有限公司形成的商誉所在资产组之现值资产评估报告》(银信财报字
[2020]沪第 336 号)、《深圳市赛为智能股份有限公司以财务报告为目的所涉及的
北京开心人信息技术有限公司股权之现值资产评估报告》(银信财报字[2020]沪
第 337 号);

    (2)复核了 2017 年收购时与 2019 年商誉减值测试时对开心人商誉资产组
的认定情况、差异原因以及合理性;

    (3)查阅了《企业会计准则第 8 号—资产减值》、《会计监管风险提示 8 号
—商誉减值》等相关规定;

    (4)访谈了解募投项目各游戏的上线情况及运营情况;

    (5)取得了 2020 年 1-6 月份募投项目营业收入、毛利率,2020 年 7 月及 8
月募投项目营业收入等经营数据;

    (6)查阅了同行业可比上市公司近三年的毛利率、净利率情况,并与开心
人相关情况进行比较分析;

    (7)访谈了解并查阅了开心人信息对成本费用的归集情况,对评估报告中
现金流量预测模型、折现率等相关参数的合理性进行复核。

    2、会计师执行了以下核查程序:

    (1)复核公司对商誉减值迹象分析的判断;

    (2)复核公司对商誉资产组或资产组组合的划分的合理性以及分摊的恰当


                                    147
性;

       (3)获取开心人管理层经营计划并复核经营计划的可行性,查看储备项目
情况、版号申请情况及核心游戏运营情况;

       (4)复核银信资产评估公司对开心人商誉减值的评估报告,复核评估报告
中关于现金流量预测水平和所采用折现率的合理性,包括所属资产组的预计销售
收入、未来销售增长率、预计毛利率以及相关费用等,并与相关资产组的历史数
据及行业水平进行比较分析,评价管理层估计资产可收回价值时采用的假设和方
法;

       (5)比较商誉所属资产组的账面价值与其可收回金额的差异,确认是否存
在商誉减值情况。

       (二)核查意见

       1、保荐机构核查后认为:

       (1)336 号报告与收购时涉及的评估范围口径不一致的原因是两次评估的
评估目的、评估对象不同所致,存在差异具有合理性;336 号报告与 2017 年收
购时开心人商誉资产组的差异为开心人商誉资产组的初始认定中包括营运资金,
而 336 号报告开心人商誉资产组的认定中不包括营运资金,但测算资产组现值时
已考虑该差异,对开心人商誉减值的具体金额无影响;相关会计估计判断和会计
处理符合《会计监管风险提示第 8 号——商誉减值》对商誉资产组的一致性要求,
对应商誉减值计提合理、准确,不存在通过变更资产组多计提商誉减值的情形;

       (2)开心人募投项目 2020 年 1-8 月新上线游戏较多,结合 2020 年 1-6 月
收入实现情况及 2020 年 7 月、8 月收入增长趋势,募投项目收入预测具有合理
性;开心人募投项目主要为休闲游戏,该类游戏开发及运营成本较小,因此毛利
率较高,结合 2020 年 1-6 月实际毛利率情况,募投项目的毛利率预测具有合理
性;结合会计核算的具体内容,开心人信息的成本费用归集合理准确,预计未来
现金流量折现模型、相关参数选择合理,产生的现金流的预测及估值合理;对比
2020 年上半年以及 2020 年 7 月、8 月募投项目实际经营情况和评估预测情况,
评估报告估值公允,不存在做高开心人全部股权价值估值以规避补偿义务的情形。


                                      148
           2、会计师核查后认为:

           336 号报告与收购时涉及的评估范围口径不一致的原因是两次评估的评估
       目的、评估对象不同所致,存在差异具有合理性;336 号报告与 2017 年收购时
       开心人商誉资产组的差异为开心人商誉资产组的初始认定中包括营运资金,而
       336 号报告开心人商誉资产组的认定中不包括营运资金,但测算资产组现值时已
       考虑该差异,对开心人商誉减值的具体金额无影响;基于实施的审计程序,我们
       未发现公司的商誉减值计提在重大方面不符合企业会计准则相关规定的情况,未
       发现存在做高开心人全部股权价值估值以规避补偿义务的情形。




       问题十、关于资质许可

           发行人信息安全服务资质认证证书已到期。

           请发行人补充说明是否已取得日常经营所需的全部资质许可或注册备案,
       是否在有效期内,对于已到期或即将到期的资质许可或注册备案,公司已采取
       或拟采取的措施,披露若不能取得相关资质许可或注册备案对公司业绩和本次
       募投项目可能造成的影响。

           请保荐人和发行人律师核查并发表明确意见。

           【回复】

           一、发行人是否已取得日常经营所需的全部资质许可或注册备案,是否在
       有效期内

           根据发行人提供的营业执照、章程、相关资质证书等资料,并经保荐机构及
       发行人律师核查,截至本回复出具日,发行人及其子公司取得或通过的日常经营
       所需主要资质许可和注册备案情况如下:

                                                  发/换证                           持证
序号     资质名称       资质等级      发证单位               有效期      证书号
                                                    日期                            主体
        信息系统集                   中国电子信
                                                  2016/11/   2020/12/   XZ1440320   发行
 1      成及服务资        壹级       息行业联合
                                                     11         31       070536       人
          质证书                         会
        音视频集成        壹级       中国音像与   2017/12/   2020/12/   CAVE-ZZ2    发行
 2
                                                     20         20       012-105

                                        149
                                                       发/换证                             持证
序号    资质名称         资质等级          发证单位               有效期       证书号
                                                         日期                              主体
       工程企业资                         数字出版协                                         人
       质等级证书                         会音频工程
                                          专业委员
                                          广东省住房
       建筑业企业   电子与智能化工程专                 2019/10/              D24404592     发行
 3                                        和城乡建设              2021/3/8
         资质证书       业承包一级                        24                     6           人
                                              厅
                    施工劳务不分等级;
                    建筑机电安装工程专
                    业承包叁级;消防设
                      施工程专业承包贰
       建筑业企业                         深圳市住房   2019/9/1   2021/4/2   D34408087     发行
 4                  级;机电工程施工总
         资质证书                         和建设局        1          5           3           人
                    承包叁级;建筑装修
                    装饰工程专业承包贰
                    级;城市及道路照明
                      工程专业承包贰级
                    1、承包与其实力、规
                    模、业绩相适应的国    深圳市经济
       对外承包工                                      2016/9/2   2020/12/   4403201600    发行
 5                  外工程项目。2、对外   贸易和信息
       程资格证书                                         7          31         004          人
                    派遣实施上述境外工    化委员会
                    程所需的劳务人员。
                    互联网数据中心业务
       增值电信业                         中华人民共
                    (不含互联网资源协                 2019/1/2   2023/8/2   B1-2018276    发行
 6     务经营许可                         和国工业和
                    作服务)、互联网接                    9          1           1           人
           证                             信息化部
                          入服务业务
                                          广东省住房                         (粤)JZ 安
       安全生产许                                      2019/12/   2022/12/     许证字      发行
 7                          --            和城乡建设
         可证                                             19         19      [2019]0223      人
                                              厅                                96 延
                    信息系统安全集成服
                         务资质符合       中国网络安
       信息安全服
                    CCRC-ISV-C01:2018                                        CCRC-2018     发行
 8     务资质认证                         全审查技术   2018/8/3   2021/8/2
                     《信息安全服务规                                        -ISV-SI-925     人
         证书                             与认证中心
                    范》三级服务资质要
                             求
       知识产权管   知识产权管理体系符    中规(北京)
                                                       2019/5/2   2022/5/2   18119IP273    发行
 9     理体系认证     合标准:GB/T        认证有限公
                                                          1          0         5ROM          人
         证书           29490-2013            司
                                          中国电子工
       ITSS 信息
                                          业标准化技                         ITSS-YW-3
       技术服务运                                                                          发行
10                         三级           术协会信息 2020/6/1     2023/6/2
                                                                             -440320170
       行维护标准                                         9          1                       人
                                          技术服务分                             112
       符合性证书
                                              会
       信息安全管   已按照 IOS/IEC
                                          广州赛宝认
       理体系认证 27001:2013 标准要求                  2018/12/   2021/12/   AN18IS155     发行
11                                        证中心服务
       证书 ANAB 建立并实施了信息安                       29         28        R1M           人
                                          有限公司
          中英文      全管理体系
       IT 服务管理  已按照 IOS/IEC        广州赛宝认   2018/12/   2021/12/   0122018ITS    发行
12
       体系认证证 20000-1:2011 标准要     证中心服务      29         28      M0141R1M        人

                                             150
                                                       发/换证                             持证
序号    资质名称         资质等级          发证单位               有效期       证书号
                                                         日期                              主体
       书 ANAB 中    求建立并实施了 IT     有限公司                              N
          英文           服务管理体系
       信息安全管        已按照 GB/T
                        22080-2016 idt    广州赛宝认
       理体系认证                                      2018/12/   2021/12/   01218IS107    发行
13                  IOS/IEC 27001:2013    证中心服务
       证书 CNAS    标准建立并实施了信                    29         28        0R1M          人
                                          有限公司
         中英文
                       息安全管理体系
       工程建设施   建立的质量管理体系
       工组织质量         符合:GB/T      中国质量认                         00120QJ30     发行
                                                       2020/4/2
14                    19001-2016 / ISO                            2023/5/7   089R2M/44
       管理体系认                           证中心        2                                  人
                       9001:2015+GB/T                                            03
         证证书
     &ensp