东方日升:关于《关于对东方日升新能源股份有限公司的关注函》问题的回复

东方日升新能源股份有限公司关于《关于对东方日升新能源
               股份有限公司的关注函》问题的回复


深圳证券交易所创业板公司管理部:

    东方日升新能源股份有限公司(以下简称“东方日升”、“公司”)于 2021
年 2 月 1 日收到贵部《关于对东方日升新能源股份有限公司的关注函》(创业板
关注函〔2021〕第 63 号)(以下简称“关注函”)之后,及时对关注函中提出的
问题进行了认真落实,现将核查情况书面回复如下,敬请审阅。


    问题 1、请分季度列示你公司组件产品的销售单价、销量、收入、主要原材
料的采购单价及成本占比、毛利率等,并对比组件及主要原材料的市场价格变
化情况、同行业可比上市公司的同期业绩变动情况,分析说明第四季度业绩大
幅下滑的原因及合理性,相关收入成本核算是否准确,业绩变动的不利因素是
否已消除,并进行充分的风险提示。
    【回复说明】

    一、公司组件产品分季度销售单价、销量、收入、主要原材料的采购单价
及成本占比、毛利率情况

    公司 2020 年组件产品按季度的销售数量、销售单价(不含税,下同)及毛
利率情况如下(未经审计,下同):
    季度        数量(MW)          金额(万元)          单价(元/W)   毛利率
  第一季度             1,474.26             253,370.10            1.72    18.95%
  第二季度             1,900.21             310,529.22            1.63    19.64%
  第三季度             1,568.80             220,927.99            1.41    15.72%
  第四季度             2,590.85             349,818.22            1.35     2.63%
    合计               7,534.12            1,134,645.53           1.51    13.48%
    注:因公司 2020 年上半年集中有部分销往美国的组件产品,在产品销售价格及成本中

均包含反倾销反补贴关税等,为保持数据可比性,上表的收入金额及毛利中均剔除此部分关

税影响。

    受新冠疫情在全球扩散及光伏平价上网进程中降本等多重因素的影响,公司
光伏组件价格逐季度下降明显;而成本端受上游玻璃为主的原材料价格大幅上涨

                                       1
  等因素的影响,公司第四季度成本上升明显,其中仅玻璃这一种材料就使得单瓦
  组件成本增加 0.07 元,其中 12 月更处高位,导致产品毛利率大幅降低,进而第
  四季度业绩下滑。
         公司 2020 年度波动较大的主要原材料在组件成本(不含增值税及关税,下
  同)中的占比情况如下:
                             第一季度              第二季度                  第三季度                  第四季度
         组件
                        成本价         占比     成本价        占比       成本价      占比        成本价         占比
组件成本(每 W)             1.39                  1.31                      1.19                       1.31
其中:电池片                 0.79      56.72%      0.76       57.87%          0.7    58.98%             0.76    57.81%
玻璃                         0.19      13.64%      0.17       12.95%         0.14    11.80%             0.21    15.97%
EVA                          0.10       7.18%      0.11       8.38%          0.09     7.58%             0.11     8.37%
铝边框                   0.0014         0.10%    0.0013       0.10%        0.0014     0.12%           0.0014     0.11%

         公司 2020 年上述代表规格的主要原材料按季度的采购入库单价如下:
             项目               单位             第一季度            第二季度        第三季度            第四季度
  166 单晶 PERC 电池                  元/W                 0.94              0.85              0.88               0.94
  玻璃(3.2mm)                       元/平方米             28.47             24.00             27.00              40.67
  高透/普通 EVA(550 克重)         元/平方米             10.14              9.72             10.33              13.67
  铝边框(40*35)                     元/套               62.15             61.63             65.31              68.19

         注 1:公司 EVA 胶膜及铝边框与市场原料转换如下:

                                        主材      第一季度             第二季度        第三季度            第四季度
 材料名称             备注
                                        占比    每吨主材价格         每吨主材价格    每吨主材价格        每吨主材价格
 高透/普通      按克重 550 克重计
EVA(550        算单价包含人工及         78%        14,385.09            13,780.00       14,654.55             19,381.82
  克重)          其他材料费用
                1 套 2.97 公斤,单
  铝边框
                价包含运费、加工         67%        14,010.18            13,892.96       14,722.57             15,371.83
(40*35)
                       费

         注 2:根据公司玻璃材料收发存情况,公司各月月初玻璃材料备料一般只能满足 10 天

  左右生产所需,受市场需求影响,玻璃材料成本持续上扬且供应紧张,公司第四季度采购的

  较高价格玻璃大部分在当期使用,其价格变动直接影响当期组件成本。


         二、组件及主要原材料的市场价格变化情况

         根据盖锡咨询 2020 年组件含税价格走势图,6-8 月份接单价格处于全年最低
  水平,而由于组件销售自签单至交付的周期一般为 3-6 个月,故这些低价订单集
  中在第四季度交付,与公司的实际交付价格趋势基本一致。



                                                          2
    数据来源:盖锡咨询。

    根据通威太阳能官网电池片定价公告,其 166 单晶 PERC 电池片 2020 年 1-4
季度的平均市场价格分别为 0.94 元/W、0.87 元/W、0.88 元/W、0.97 元/W,与
公司采购价格基本保持一致。
    根据卓创资讯光伏玻璃市场月报,2020 年第四季度光伏玻璃价格明显上涨,
与公司采购价格趋势基本保持一致,具体走势情况如下图所示:




数据来源:卓创资讯光伏玻璃市场月报 2021 年 1 月 29 日(总第 107 期)。

    根据卓创资讯 EVA 市场月报,2020 年第四季度 EVA 胶粒(即 EVA 的主要
原材料)价格明显上涨,与公司采购价格折算的原材料成本趋势基本保持一致,
具体走势情况如下图所示:




                                         3
数据来源:卓创资讯 EVA 市场月报 2021 年 1 月 29 日第一期。


    根据卓创资讯铝市场月报,2020 年第四季度现货铝(即铝边框的主要原材
料)价格明显上涨,与公司采购价格折算的原材料成本趋势基本保持一致,具体
走势情况如下图所示:




数据来源:卓创资讯铝市场月报 2021 年 1 月 29 日第一期


    由前述趋势图可见,公司主要原材料按季度的采购入库单价与这些材料或其
原料的市场价格走势基本一致,且在 2020 年第四季度呈现明显上升状况。

    三、同行业可比上市公司的同期业绩变动情况

    光伏产业链涉及硅料、硅片、电池片、组件、光伏电站等,不同上市公司切

                                         4
       入的产业链环节有所差异。本公司核心业务为太阳能组件的生产和销售,同时还
       涉及电池片、光伏电站等相关业务,2019 年太阳能电池组件业务收入占总收入
       比例为 79.76%。2020 年公司销售至海外的组件量约为 4,771.71MW,其中主要
       为越南、巴西、西班牙等市场。已披露 2020 年业绩预告的同行业可比公司中,
       协鑫集成(002506)的业务主要涉及电池片、组件及系统集成,其 2019 年组件
       业务收入占比为 64.79%;亿晶光电(600537)的主要业务包括晶棒/硅锭生长、
       硅片加工、电池制造、组件封装、光伏发电,其 2019 年太阳能电池组件业务收
       入占比为 94.12%,该两家公司涉足的主要产业链环节与公司具有相似性。
             前述两家业务相似的可比上市公司同期业绩变动情况如下:
                                                                2020 年 1-9   2020 年 1-9
                     2020 年                 2020 年
                                                                月归母净      月扣非归母
                 归母净利润           扣非归母净利润
公司名称                                                           利润         净利润              业绩变动原因
              金额                   金额                       金额(亿
                           同比                    同比                       金额(亿元)
             (亿元)               (亿元)                       元)
                                                                                             受新冠疫情影响,2020 年上半
                                                                                             年全球光伏市场需求下降,公司
                                                                                             组件销量受到较大影响。下半年
                          下降:                  下降:
             -25.19                                                                          上游硅料供应紧缺影响,公司主
 协鑫集成               4,633.76%    -24.80      854.16%
               至                                                  -2.70         -2.79       要原材料硅片及电池片价格持
(002506)                     至   至-14.81           至
             -15.20                                                                          续上涨,公司组件生产成本攀
                        2,835.47%                469.76%
                                                                                             升,组件终端销售价格涨幅不及
                                                                                             原材料价格涨幅,组件毛利率大
                                                                                             幅下降,影响组件销量。
                                                                                             2020 年度,组件 2.5GW、电池
                                                                                             2GW 新产线陆续投入生产运
                                                                                             行,组件电池项目仍在继续投资
                                                                                             建设中,公司对固定资产减值测
                                                                                             试后,对已闲置预计将处置的运
 亿晶光电     约为       下降约:    约为        下降约:                                    行能耗较高、物料损耗较高,技
                                                                   0.05          -0.15
(600537)    -6.6       117.82%     -7.75       166.70%                                     术及产能与市场发展趋势不符
                                                                                             的设备计提了减值准备。
                                                                                             光伏平价上网趋势导致组件产
                                                                                             品销售价格持续下跌,同时受市
                                                                                             场组件原材料及辅材上涨的影
                                                                                             响,主营业务毛利有所下降。


             结合协鑫集成、亿晶光电的 2020 年前三季度数据及 2020 年业绩预告数据,
       其亦在 2020 年第四季度发生大额的经营亏损,而根据相关公司披露的业绩变动
       原因,上游原材料价格持续上涨、组件毛利率下降均是造成第四季度利润大幅下

                                                            5
       降的主要原因,与公司业绩波动的原因具有一致性。
              除前述公司外,已披露业绩预告的光伏行业相关可比上市公司中,隆基股份
       (601012)、天合光能(688599)亦涉及光伏组件环节,两家公司 2019 年光伏
       组件业务销售占比分别为 44.29%和 70.30%。该两家公司的同期业绩变动情况如
       下:
                                                               2020 年 1-9   2020 年 1-9
                       2020 年                2020 年
                                                               月归母净      月扣非归母
                   归母净利润           扣非归母净利润
 公司名称                                                         利润         净利润              业绩变动原因
                金额                   金额                    金额(亿
                             同比                   同比                     金额(亿元)
               (亿元)               (亿元)                    元)
                          增 加 :                增 加 :                                  公司主要产品单晶硅片和组件
隆 基 股 份    82.00 至               77.80 至
                          55.30% 至               52.73% 至      63.57          60.14       产销量同比大幅增长,带来了
(601012)     86.00                  81.80
                          62.88%                  60.58%                                    营业收入和利润的稳步增长
                          增 加 :                增 加 :                                  报告期内,公司海外高毛利地
天 合 光 能    12.01 至               10.96 至
                          87.55% 至               79.32% 至       8.32          7.57        区的光伏组件业务销售增长显
(688599)     13.28                  12.11
                          107.29%                 98.20%                                    著


              上述可比上市公司中,隆基股份除拥有组件外,还拥有较大的上游硅片产能;
       天合光能则在海外高毛利地区的光伏组件业务销售增长显著,结合前述产业链环
       节及销售区域等差异,两家公司业绩变动与公司存在一定差异。

              四、第四季度业绩大幅下滑的原因及合理性

              2020 年 1-9 月,公司实现归属于母公司股东的净利润 64,762,28 万元、扣非
       归母净利润 35,135.49 万元,根据公司财务部门初步测算,2020 年全年预计实现
       归属于上市公司股东的净利润 16,000 万元-24,000 万元、扣非归母净利润约-6,000
       万元至-14,000 万元,公司全年业绩大幅下滑主要源于 2020 年第四季度单季度亏
       损金额较大,其主要原因在于光伏组件产品原辅材料价格上涨及销售价格下降导
       致主要产品毛利率下降明显。
              2020 年第四季度公司整体销售毛利率由 2020 年 1-9 月的 21.07%大幅下降至
       9.35%,下降约 11.72 个百分点。其中,主要产品光伏组件的销售价格由 2020 年
       1-9 月的均价 1.59 元/W 下降至 2020 年第四季度的 1.35 元/W,降幅达 14.96%。
       受新冠肺炎疫情在全球蔓延的持续影响,上半年市场对光伏产品需求情况较为悲
       观,国内央企采购招标时间集中在二季度末、三季度初,招标价格均处于较低水
       平。如中广核、国电投、大唐、三峡等当时中标的不含税价格在 1.20-1.30 元/W


                                                           6
之间,而根据这些订单的交期要求,需要在第四季度进行交付以完成年底的并网。
全球光伏组件接单价格及国内央企招标为主价格持续走低,而公司在第四季度集
中交付这些订单,导致平均单价处于年度最低水平。
    另一方面,公司组件产品的原辅材料在第四季度快速上涨,导致第四季度的
组件成本较第三季度上升约 10%。第四季度光伏组件需求旺盛,一些原辅材料供
需不匹配,在大量需求的刺激下,相关厂商普遍采取涨价的策略。特别是光伏玻
璃,第四季度价格较三季度增长超过 50%,仅这一种材料就使得单瓦组件成本增
加 0.07 元,其中 12 月更处高位。按公司第四季度组件销售量 2,590.85MW 计算,
玻璃涨价对利润带来影响约 1.8 亿元,给组件生产企业带来巨大成本压力,使得
公司光伏组件销售毛利空间明显缩窄。
    公司 2020 年第四季度组件产品按月的销售数量、销售单价及毛利率情况如
下:
   月份          数量(MW)       金额(万元)         单价(元/W)   毛利率
   10 月                747.39             99,016.89           1.32     2.55%
   11 月                827.29            111,801.66           1.35     8.36%
   12 月               1,016.17           138,999.67           1.37     -1.93%
   合计                2,590.85           349,818.22           1.35     2.63%
    由上表可见,第四季度交单价格虽逐月有所提升,但 12 月受原材料价格特
别是玻璃价格大幅上涨影响,导致成本急剧上升,当月毛利率甚至为负数。而由
于 12 月是部分电站投资商年底抢装高峰,故公司 12 月组件销售数量也较高,因
此对公司利润产生不利影响。
    2020 年第四季度,公司光伏组件销售量及销售收入持续增长,单季度销售
收入约占全年销售收入的 33%,单季销售收入贡献较大。相对较大的收入占比及
明显下降的毛利率,是公司单季度产生较大金额亏损的主要原因。

       五、公司组件收入成本核算准确

    公司按下列原则确认组件产品销售收入:

    本公司与客户之间的组件销售商品合同包含转让商品的履约义务,属于在某
一时点履行履约义务。
    1、国内客户
    在同时具备下列条件后确认内销收入:本公司已根据合同约定将产品交付给

                                      7
客户且客户已接受该商品,已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很
可能流入,商品所有权上的主要风险和报酬已转移,商品的法定所有权已转移;
销售产品的单位成本能够合理计算。
    2、国外客户
    在同时具备下列条件后确认外销收入:本公司已根据合同约定将产品报关,
取得提单,已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入,商品
所有权上的主要风险和报酬已转移,商品的法定所有权已转移;出口产品的单位
成本能够合理计算。
    公司按下列方式进行组件生产成本的归集与分配:
    1、材料费用的归集与分配
    (1)归集:成本核算采用品种法核算。材料成本主要包括三个方面的成本:
①如生产领用的是外购原材料,其成本按生产领用原材料外购成本为生产领料成
本;②若领用原材料系自制原材料,则生产领料成本包括外购材料成本加上自制
过程中发生的人工成本及其他制造成本;③若生产领料涉及到委外加工原材料,
则其领料成本为材料采购成本加委外加工费计入生产成本。
    (2)分配:采用定额比例法进行分配。
    2、人工成本的归集与分配
    (1)归集:人工成本包括直接生产人员工资和车间管理人员工资以及其他
辅助人员工资。
    (2)分配:采用定额比例法进行分配。
    3、制造费用的归集与分配
    制造费用主要包括生产过程中发生的福利费、折旧费、水电费、物料消耗、
延保费、修理费、办公费、差旅费、运输费、租赁费、其他,其归集及分配原则
与上述人工成本基本一致。
    公司按照上述原则与标准进行组件产品销售收入的确认与成本核算,无重大
偏差。

    六、公司业绩变动的不利因素正逐步消除

    1、2021 年 1-2 季度在手订单的销售价格有所提升



                                   8
    受上游原材料价格持续上涨影响,市场上各组件企业在新接订单时也提高了
销售价格。根据截至目前统计的公司已签订并纳入出货计划的 2021 年第一季度
订单平均售价为 1.42 元/W,较 2020 年第四季度的 1.35 元/W 增长 5.19%;根据
截至目前统计的公司已签订并纳入出货计划的 2021 年第二季度订单平均售价为
1.48 元/W,较 2020 年第四季度增长 8.78%,销售价格呈现逐步上升趋势。

    2、2021 年一季度上游原辅材料价格趋稳并存在下降的可能性

    2021 年初至今,上游主要原辅材料价格基本稳定在 2020 年 12 月水平。由
于 2020 年生产光伏玻璃、胶膜等的光伏企业均获得了高额利润,相关行业都吸
引了数家相关企业的扩产计划。特别是光伏玻璃领域,由于工信部放宽光伏玻璃
的产能限制,除专业光伏玻璃厂家相继宣布扩产外,包括福耀玻璃、旗滨集团等
玻璃龙头相继切入光伏玻璃业务。此外,在胶膜领域,福斯特、苏州赛伍等也相
继宣布了高达 15.19 亿平米的胶膜扩产计划。大量新增产能有望陆续在年内释放,
将有效缓解相关材料供需不平衡的紧张局面,其销售价格也有望逐步恢复至正常
水平。

    3、公司加大产业链延伸及布局,提升抗波动能力及盈利水平

    历史上由于公司在光伏产业链较短,以组件为主、自供电池片比例较低,市
场上供应链价格波动易对公司利润产生较大影响。为此,近年来公司加大产能特
别是上游电池片产能建设,提高自供电池片占比。如正在建设的滁州生产基地、
义乌生产基地等,均为 5GW 大尺寸新型高效电池及组件。公司还在马来西亚建
设 3GW 大尺寸新型高效电池及组件的生产基地,以满足美国等市场的需求,完
善公司的销售网络并在高毛利市场占有一定份额。此外,公司于 2020 年第四季
度收购原内蒙古盾安光伏科技有限公司的硅料产能,也将为上游原材料的供给提
供一些保障。
    综上,对公司 2020 年第四季度业绩变动的不利因素正逐步消除,公司的盈
利能力将会进一步增强。

    七、风险提示

    1、经营业绩波动风险


                                    9
       2017 年、2018 年、2019 年,公司扣除非经常性损益后归属于上市公司股东
的净利润分别为 64,552.09 万元、27,883.13 万元、82,339.75 万元,2020 年,公
司扣除非经常性损益后的净利润预计为-14,000.00 万元至-6,000.00 万元。近年来,
公司扣非后净利润存在一定波动。随着公司经营规模扩大,受行业政策与发展趋
势变化、新冠疫情、外部竞争环境变化、主要原材料价格波动、人工成本上升、
汇率波动等多重因素影响,公司未来仍存在业绩波动的风险。
       2、组件销售单价下降风险
       公司主要产品为太阳能组件,太阳能组件收入将直接决定公司当年的整体收
入水平,而太阳能组件的单价是影响组件收入的关键因素之一。2017-2019 年,
公司组件平均单价分别为 2.57 元/瓦、2.07 元/瓦、1.78 元/瓦,2020 年,公司组
件平均单价预计为 1.55 元/瓦,整体呈下降趋势。随着技术的日益成熟,组件销
售单价下降为全球组件市场发展的趋势,若公司未来无法有效实现降本增效、降
低组件生产成本、提高产品竞争力,则将面临营业收入降低的风险。
       本公司提请投资者充分关注相关风险。


       问题 2、请补充说明你公司持有的外币类型及金额,并结合汇率变动情况说
明相关汇兑损失的具体情况,公司是否建立相关风险防控机制及其有效性。
       【回复说明】
       因公司的海外组件销售占比较高,且公司在境外拥有诸多电站项目公司及贸
易公司,因此公司账面的外币性项目较多。截至 2020 年 12 月 31 日,公司持有
的外币货币性项目(主要为货币资金、应收账款、应付账款、长短期借款等)类
型及金额列示如下(未经审计,下同):
                              资产类货币性项目                     负债类货币性项目
        项目
                      原币(万元)      本币(万元)         原币(万元)       本币(万元)
澳元                        5,106.37             25,615.07             20.21            101.37
菲律宾比索                      1.17                  0.16
港币                            0.99                  0.83
韩元                        4,438.68                26.63             516.24               3.10
坚戈                      377,058.23              5,844.40       1,992,613.06         30,885.50
柬埔寨瑞尔                   388.50                   0.62
列伊                         326.99                539.26              22.38             36.90
马币                         396.86                647.18
美元                       49,411.70         321,059.04            23,417.93        152,565.02


                                           10
墨西哥比索                  36,150.77        11,857.45         3,257.46     1,068.45
尼泊尔卢比                   2,981.19          169.40
欧元                         9,859.03        79,112.52         1,116.47     8,959.64
日元                        42,798.65         2,706.42         2,987.37      188.91
泰铢                           13.84              3.02
乌克兰元                      168.34            38.77           109.77        25.28
乌兹别克斯坦苏姆             5,349.59             3.21
新加坡元                       12.99            64.05
英镑                           22.84           203.05            10.73        95.37
越南盾                                                   107,556,018.44    32,266.81
         合计                            447,891.08                       226,196.35

       1、汇率变动情况说明相关汇兑损失的具体情况
       公司持有大额外币货币性资产,特别是美元货币性资产。受 2020 年美元汇
率变动影响,人民币相对美元在当年出现大幅升值。根据中国人民银行授权中国
外汇交易中心公布的人民币汇率中间价公告,2020 年 12 月 31 日银行间外汇市
场人民币汇率中间价为 1 美元对人民币 6.5249 元,而在 2019 年 12 月 31 日银行
间外汇市场人民币汇率中间价为 1 美元对人民币 6.9762 元,2020 年全年人民币
相对美元升值比例高达 6.47%。




数据来源:Choice 金融终端

       公司在每个资产负债表日按当日即期汇率将外币货币性项目折算为记账本
位币即人民币,因资产负债表日即期汇率与前一资产负债表日即期汇率不同而产
生的汇兑差额,计入当期损益。经初步测算,2020 年度公司当期确认的因外币
货币性项目折算为人民币所产生的汇兑损失约 9,314.30 万元,占公司期末所持有
外币货币性项目(资产类外币货币性项目-负债类外币货币性项目)的比例为

                                        11
4.20%。
    2、公司相关风险防控机制及有效性
    公司已建立了较为完善的汇率风险管控机制,将汇率风险防控点前移至订单
报价环节。为规避汇率异常波动对经营业绩的影响,遵循锁定汇率风险的原则,
公司会在确保安全性和流动性的前提下,在科学评估的基础上,利用银行或金融
机构提供的金融工具,开展远期外汇衍生交易以及通过适当增加外币负债对冲外
币资产等业务以锁定外汇风险,提高汇率风险控制能力。2020 年 1 月 1 日至 12
月 31 日,公司操作远期外汇衍生交易合计金额 3.19 亿美元,远期外汇价格区间
为 6.5468-7.1562。


    问题 3、你公司预计 2020 年非经常性损益影响金额为 30,000 万元,主要
为交易性金融资产的公允价值变动收益。请补充说明你公司持有的交易性金融
资产的类型、金额、公允价值变动收益的计算过程及依据,相关事项是否及时
履行临时信息披露义务。
    【回复说明】
    公司 2020 年非经常性损益主要包括交易性金融资产的公允价值变动收益、
非流动资产处置损益、计入当期损益的政府补助等。 截至 2020 年末,公司持有
的交易性金融资产系 2017 年对江苏中信博新能源科技股份有限公司的股权投
资,持股比例 3.05%,初始投资成本 7,475 万元,根据《企业会计准则第 22 号—
—金融工具确认和计量》的相关规定,2019 年公司将其分类为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产,在交易性金融资产核算。因在二级市场活跃
性较差,重分类为其他非流动金融资产,持有的相应股权 2019 年 12 月 31 日账
面价值 7,475 万元。江苏中信博新能源科技股份有限公司(以下简称“中信博”)
于 2020 年 8 月 28 日在上交所科创板上市,股票代码 688408。公司共持股
3,105,530.00 股,限售期 12 个月,公司将其列入交易性金融资产进行核算。截至
2020 年 12 月 31 日中信博报价 170.76 元,持有股权公允价值为 53,030.03 万元,
2020 年确认公允价值变动收益 45,555.03 万元,截至 2020 年 12 月 31 日,未对
其进行处置,初步测算对非经常性损益的税后影响约为 34,166.27 万元。
    本事项不满足相关法律法规所规定的信息披露标准,无须履行临时信息披露


                                    12
义务。


    问题 4、你公司于 2021 年 1 月 20 日披露募集说明书等相关文件并启动可转
债发行。请补充说明你公司在启动发行前是否根据《再融资业务若干问题解答》
等规定以业绩预告或快报为基础对跨年后是否仍满足发行条件进行说明,保荐
机构是否对此发表意见,相关发行文件中关于公司符合发行条件的表述是否存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。请保荐机构核查并发表明确意见。
    【回复说明】
    2020 年 12 月 30 日,公司收到中国证监会出具的《关于同意东方日升新能
源股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》(证监许可
(2020)3572 号),公司在收到可转债发行批文后即着手筹备发行工作。2021
年 1 月 19 日,公司召开第三届董事会第十一次会议审议了《关于明确公司向不
特定对象发行可转换公司债券发行方案的议案》、《关于公司向不特定对象发行可
转换公司债券上市的议案》等议案,并披露了募集说明书等相关文件,正式启动
发行。
    由于上市公司业务经营规模较大,国内、国外分子公司经营主体为 130 余家,
数量较多,公司财务人员于 2021 年 1 月 26 日完成 2020 年度合并财务数据的初
步编制(含非经常性损益数据等)并陆续提供给年审会计师,请年审会计师予以
初步复核,并对一些不确定事项的会计处理给予初步意见。2021 年 1 月 29 日上
午,公司董秘、财务总监与会计师就初步核算的合并财务信息进行了沟通,会计
师对合并财务信息中可能存在的影响利润事项予以说明并建议调整,公司在充分
考虑相关事项对财务报表可能产生的影响后在原财务信息基础上进行修正并形
成业绩预告的区间范围,并于 2021 年 1 月 29 日下午在指定网站上公布了 2020
年度的业绩预告。由于在启动本次发行时公司尚未完成合并报表范围内的经营主
体 2020 年度的财务决算与会计数据核算工作,导致未及时准确获取合并报表层
面 2020 年第四季度的经营业绩数据,因此在启动发行前公司未能发布业绩预告
或业绩快报,进而也未能以业绩预告或快报为基础对跨年后是否仍满足发行条件
进行专项说明并由保荐机构发表专项意见。基于上市公司 2020 年 1-9 月经营业
绩以及光伏行业整体发展状况,并与公司管理层就企业经营情况进行充分沟通


                                   13
后,保荐机构于跨年发行时未发现存在影响上市公司可转债发行条件的事项。
    公司于 2021 年 1 月 19 日公告的本次发行文件系基于报告期三年(2017 年
-2019 年)经审计的财务数据及 2020 年 1-9 月未经审计的财务数据论证本次向不
特定对象发行可转换公司债券符合发行条件,因未能完成年度财务数据核算工作
而未发布业绩预告或业绩快报,公司于启动发行时间点未能审慎预计 2020 年经
营业绩可能发生重大变化甚至亏损的风险。
    保荐机构出具的《发行保荐书》中对本次证券发行是否符合《公司法》、《证
券法》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》等相关法律法规的发
行条件进行了逐条核查,发表意见依据的数据基础亦为东方日升报告期三年
(2017 年-2019 年)经审计的财务数据及 2020 年 1-9 月未经审计的财务数据。
    公司已分别于 2021 年 1 月 29 日(周五)、2021 年 1 月 31 日(周日)在中
国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)上
披露的《东方日升 2020 年度业绩预告》(公告编号:2021-023)以及《东方日升
2020 年度业绩预告补充公告》(公告编号:2021-024),预计 2020 年度扣除非经
常性损益后孰低的净利润为亏损 6,000.00 万元至 14,000.00 万元,该财务指标可
能导致发行人不符合《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》第九条
第(五)项、《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020 年 12 月修订)》第 2.2.3
条等规定的向不特定对象发行可转债的发行上市条件。
   上述信息得以确认后,结合前述最新业绩情况,公司及保荐机构第一时间进
行了协商,为维护广大投资者利益,决定中止本次可转债发行上市工作,并及时
向深圳证券交易所履行了重大事项报告程序。2021 年 2 月 2 日,公司发布《创
业板向不特定对象发行可转换公司债券中止上市公告》(公告编号:2021-025),
中止本次可转债后续登记及上市工作,并将按照投资者缴纳的认购资金并加算银
行同期存款利息尽快返还投资者。2021 年 2 月 3 日,公司发布《关于返还向不
特定对象发行可转换公司债券获配投资者本金及利息相关事宜的公告》(公告编
号:2021-032),公司将按照实际募集的认购资金并加算银行同期存款利息(年
利率为 0.35%)返还给参与优先配售的原股东及网上中签投资者,其中优先配售
认购资金计息周期为 1 月 25 日至 2 月 4 日(合计 11 天)、网上认购资金计息周
期为 1 月 27 日至 2 月 4 日(合计 9 天)。公司及主承销商已于 2021 年 2 月 3 日


                                     14
启动退款相关工作,前述资金将于 2021 年 2 月 5 日前退回投资者。
    保荐机构安信证券核查后认为:
    1、东方日升及保荐机构在本次可转换公司债券发行阶段因上市公司未能及
时完成年度财务数据核算工作而未发布业绩预告或业绩快报,故未根据《再融资
业务若干问题解答》的规定以业绩预告或快报为基础对跨年后是否仍满足发行条
件进行说明;
    2、东方日升于 2021 年 1 月 19 日公告的相关发行文件系基于报告期三年
(2017 年-2019 年)经审计的财务数据及 2020 年 1-9 月未经审计的财务数据论
证本次向不特定对象发行可转换公司债券符合发行条件。因未能完成年度财务数
据核算工作而未发布业绩预告或业绩快报,公司于启动发行时间点未能审慎预计
2020 年经营业绩可能发生重大变化甚至亏损的风险。
    3、东方日升及保荐机构已结合公司最新的业绩预告数据及时启动重大事项
报告程序,并结合跨年后数据预计不符合发行条件而及时中止了上市公司本次可
转债发行上市工作,并已妥善安排后续退款工作。


    问题 5、你公司公告称决定中止本次上市,请说明中止上市后续相关事项的
具体安排,本次中止上市对于公司生产经营、财务状况等的影响及拟采取的应
对措施,并进行充分的风险提示。
    【回复说明】

    一、公司中止上市后续相关事项的具体安排

    2021 年 2 月 2 日,公司发布《创业板向不特定对象发行可转换公司债券中
止上市公告》,中止本次可转债后续登记及上市工作,并将按照投资者缴纳的认
购资金并加算银行同期存款利息尽快返还投资者。
    2021 年 2 月 3 日,公司召开第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第
十一次会议,审议通过了《关于终止向不特定对象发行可转换公司债券事项并撤
回申请文件的议案》,决定终止本次向不特定对象发行可转换公司债券,并向深
圳证券交易所申请撤回相关申请文件。
    2021 年 2 月 3 日,公司发布《关于返还向不特定对象发行可转换公司债券
获配投资者本金及利息相关事宜的公告》,公司将按照实际募集的认购资金并加

                                   15
算银行同期存款利息(年利率为 0.35%)返还给参与优先配售的原股东及网上中
签投资者,其中优先配售认购资金计息周期为 1 月 25 日至 2 月 4 日(合计 11 天)、
网上认购资金计息周期为 1 月 27 日至 2 月 4 日(合计 9 天)。公司及主承销商已
于 2021 年 2 月 3 日启动退款相关工作,前述资金将于 2021 年 2 月 5 日前退回投
资者。
    截至目前,公司及保荐机构已将本次可转债的募集资金及同期存款利息退还
至中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的结算备付金专用存款银行账户,
并将尽全力配合尽快完成相关募集资金的退还工作,充分保护本次可转债发行相
关投资者的利益。

    二、本次中止上市对于公司生产经营、财务状况等的影响及拟采取的应对
措施

    (一)国家产业政策支持为光伏行业发展及公司持续成长提供土壤
    2020 年 9 月 22 日,国家主席习近平在第七十五届联合国大会一般性辩论上
发表重要讲话,强调应对气候变化《巴黎协定》代表了全球绿色低碳转型的大方
向,是保护地球家园需要采取的最低限度行动,各国必须迈出决定性步伐。中国
将提高国家自主贡献力度,采取更加有力的政策和措施,二氧化碳排放力争于
2030 年前达到峰值,努力争取 2060 年前实现碳中和。各国要树立创新、协调、
绿色、开放、共享的新发展理念,抓住新一轮科技革命和产业变革的历史性机遇,
推动疫情后世界经济“绿色复苏”。
    2020 年 10 月 21 日,国务院副总理刘鹤在 2020 金融街论坛年会开幕式上发
表演讲,强调要始终促进人类与自然的和谐相处。要推动绿色发展,构建绿色低
碳、循环发展的经济体系,大力发展清洁能源、可再生能源和绿色环保产业,增
强发展的可持续性。与此同时,要高度重视结构调整,防止重复建设,合理提高
市场集中度,增强市场主体核心竞争力,加快构建以国内大循环为主体、国内国
际双循环相互促进的新发展格局。
    2020 年 4 月,国家能源局发布《关于做好可再生能源发展“十四五”规划
编制工作有关事项的通知》,通知指出“十四五”期间可再生能源将成为能源消
费增量主体,并提出 2030 年非化石能源消费占比 20%的战略目标。



                                     16
    2020 年 10 月,生态环境部、国家发改委、人民银行、银保监会、证监会联
合发布《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》,明确提出鼓励金融机构结
合自身职能定位、发展战略、风险偏好等因素,在风险可控、商业可持续的前提
下,对重大气候项目提供有效的金融支持。支持符合条件的气候友好型企业通过
资本市场进行融资和再融资。
    国家领导人的发言明确指出了后疫情时代“绿色复苏”的理念,大力发展包
括光伏在内的可再生能源产业将是国家战略。国家可再生能源发展十四五规划及
《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》等具体产业政策和金融支持政策将
推动光伏行业持续健康发展,为公司未来的持续成长奠定了良好的政策基础。
    (二)本次中止上市对公司生产经营的影响
    近年来,光伏行业装机容量快速增长,产品技术不断更新换代。公司立足“新
能源、新材料”的两新发展战略,将提高产品转换效率、集中发展高效电池及组
件产品作为近年来的核心发展目标。
    公司原计划将本次发行可转债的募集资金投资“年产 2.5GW 高效太阳能电
池与组件生产项目”、“年产 5GW 高效太阳能电池组件生产项目(一期)”、“全
球高效太阳能电池组件创新中心项目”等项目,项目投向主要涉及进一步扩充产
能及创新中心建设,以提升公司市场竞争力。本次中止上市后,公司将结合自身
资金状况继续有序推进前述扩产项目,可使用的资金包括自有资金、银行融资、
光伏电站处置收益等。此外,本次募投项目聚焦高效异质结电池组件,在技术路
径、产品生产效率等方面均与现有业务技术有所差异及进步,系公司“两新”战
略中深化新能源领域核心竞争力的战略产能布局,项目的规划建设及试生产时间
总计为 24 个月,规划建设周期较长,通过多元化筹资渠道,预计公司前述项目
的建设受本次募集资金无法到账的影响有限。
    此外,截至 2020 年末公司光伏组件产能已达到 14GW,除前述募投项目外,
公司已在常州、滁州、马来西亚等地合理布局光伏生产基地,并以自有资金有序
投入电池片及组件产能,在不考虑本次募投项目产能投放的前提下,预计公司现
有产能布局已能够满足公司中短期的发展需求。
    (三)本次中止上市对公司财务状况的影响
    2017 年末、2018 年末、2019 年末及 2020 年 9 月末,公司的流动比率分别


                                   17
为 1.43、1.02、0.91 和 1.09,速动比率分别为 1.27、0.88、0.79 和 0.94,资产负
债率分别为 54.36%、55.26%、63.42%和 62.10%。最近三年及一期末,公司偿债
能力总体处于合理范围。随着公司通过其他融资渠道筹措资金有序推进相关募投
项目,公司的战略仍将得以稳步实施,因而,本次中止上市不会对公司财务状况
造成重大不利影响。
    (四)公司拟采取的应对措施
    公司属于技术密集型、资金密集型行业,通过不断技术升级、增资扩产有利
于提升公司市场竞争力。因此,公司将继续有序推进相关募集资金投资项目,提
升公司在光伏电池片、组件领域的行业地位。
    本次可转债中止上市的主要影响系相关募投项目无法使用本次可转债的募
集资金投入。除公司自有资金以外,公司将通过银行融资、光伏电站处置收益等
多种形式的资金来源,有序推动相关项目的顺利进行。公司具有良好的银行信用,
银行融资渠道通畅,与金融机构保持着良好的合作关系。在自有资金不足时,公
司将通过银行融资渠道获取资金支持;截至 2020 年 12 月 31 日,公司持有已并
网电站合计约 1,021.66MW,在建电站合计约 371.5MW,所持电站项目净资产约
32 亿元,公司可通过适当出售电站资产获得资金,以满足公司在建项目的资金
需求。除上述融资方式外,公司还可通过其他多元化融资渠道筹集资金以满足相
关募投项目的投入。

    三、风险提示

    (一)本次募投项目实施进度延后风险
    公司原计划将发行可转债的募集资金用于投资“年产 2.5GW 高效太阳能电
池与组件生产项目”、“年产 5GW 高效太阳能电池组件生产项目(一期)”、“全
球高效太阳能电池组件创新中心项目”等扩产项目。本次中止上市后,公司可继
续使用自有资金、银行融资款项、电站处置收益等资金等投入扩产项目,但相关
资金的到账时间仍具有一定不确定性,因此募投项目的实施进度可能受到一定影
响,无法按原计划实施,从而影响公司的战略及经营规划。
    (二)债权融资导致公司短期偿债能力降低风险
    本次中止上市后,公司将继续实施相关募投项目,扩大高效组件、电池片等
产能。在募投项目实施过程中,若公司自有资金不足,则可能需要通过银行融资

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等方式筹集资金,相关债权融资将导致公司资产负债率提高,短期偿债能力受到
一定影响。
    本公司提请投资者充分关注相关风险。


    6. 请向我部报备本次业绩预告事项的内幕知情人信息,并自查董监高人员、
5%以上股东在公告前 1 个月内买卖公司股票的情况,是否存在利用内幕信息
进行交易的情形。
    【回复说明】
    经公司自查,董监高人员、5%以上股东在公告前 1 个月内不存在买卖公司
股票的情况,不存在利用内幕信息进行交易的情形。




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(本次无正文,为《东方日升新能源股份有限公司关于<关于对东方日升新能源
股份有限公司的关注函>问题的回复》之签章页)




                                              东方日升新能源股份有限公司


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