科斯伍德:发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)

A 股简称:科斯伍德        A 股代码:300192         上市地点:深圳证券交易所




     苏州科斯伍德油墨股份有限公司
发行股份、可转换公司债券及支付现金购
买资产并募集配套资金暨关联交易报告
              书(草案)
                               交易对方名称
                                  马良铭
                                    明旻
                                    董兵
                                   马良彩
                                   方锐铭
                                    徐颖
                            北京益优科技有限公司
                            财富证券有限责任公司
                            红塔证券股份有限公司
                            国都证券股份有限公司
                      上海翊占信息科技中心(普通合伙)
                                   田珊珊
                                    齐勇
                     新余智百扬投资管理中心(有限合伙)
                                   孙少文

                            独立财务顾问



                     签署日期:二〇一九年六月
                                声明


一、上市公司声明

    本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书的内容真实、准确和
完整,并对本报告书的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

    如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在案件调查结论明
确之前,本公司全体董事、监事、高级管理人员将暂停转让其在上市公司拥有权
益的股份。

    本次发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金事项尚需取
得有关审批机关的批准和核准。审批机关对于本次发行股份、可转换债券及支付
现金购买资产并募集配套资金相关事项所做的任何决定或意见,均不表明其对本
公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。

    本次交易完成后,本公司经营与收益的变化,由本公司自行负责;因本次发
行股份购买资产并募集配套资金引致的投资风险,由投资者自行负责。

    请全体股东及其他公众投资者认真阅读有关本次交易的全部信息披露文件,
若对本报告书存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其
他专业顾问。



二、交易对方声明

    本次交易的全体交易对方已出具承诺函,将及时向上市公司提供本次重组相
关信息,并保证所提供的信息真实、准确、完整,如因提供的信息存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏,给上市公司或者投资者造成损失的,将依法承担赔偿
责任。


                                    1
    如本次交易因涉嫌所提供或披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在案件调查结论明确
以前,本次资产重组的全体交易对方均承诺不转让在上市公司直接或间接拥有权
益的股份及可转换债券。



三、相关证券服务机构及人员声明

    本次发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金的独立财务
顾问海通证券股份有限公司、法律顾问国浩律师(上海)事务所、审计机构立信
会计师事务所(特殊普通合伙)及资产评估机构北京中企华资产评估有限责任公
司(以下合称“中介机构”)保证披露文件的真实、准确、完整。

    本次交易的中介机构承诺如本次交易申请文件存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,相关中介机构未能勤勉尽责的,将承担连带赔偿责任。




                                    2
                                                             目录

声明................................................................................................................................1
    一、上市公司声明................................................................................................... 1
    二、交易对方声明................................................................................................... 1
    三、相关证券服务机构及人员声明....................................................................... 2
目录................................................................................................................................3
释义..............................................................................................................................10
重大事项提示..............................................................................................................12
    一、本次重组方案简要介绍................................................................................. 12
    二、本次交易是否构成关联交易、重大资产重组和借壳上市......................... 29
    三、本次重组的定价依据及支付方式................................................................. 32
    四、本次交易标的评估情况简要介绍................................................................. 33
    五、募集配套资金................................................................................................. 34
    六、本次交易对上市公司的影响......................................................................... 36
    七、本次交易已履行及尚需履行的程序............................................................. 39
    八、本次交易相关方做出的重要承诺................................................................. 40
    九、上市公司控股股东及实际控制人关于本次重组的原则性意见与上市公司
    控股股东及实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员自本次重组复牌之
    日起至实施完毕期间的股份减持计划................................................................. 55
    十、本次交易对中小投资者权益保护的安排..................................................... 55
    十一、不同交易对方交易作价不同..................................................................... 59
    十二、标的公司部分租赁房产存在瑕疵............................................................. 59
    十三、标的公司下属民办非企业法人的后续安排............................................. 61
    十四、标的公司下属部分主体尚未取得办学许可证......................................... 62
    十五、独立财务顾问具备保荐机构资格............................................................. 66
    十六、其他............................................................................................................. 66
重大风险提示..............................................................................................................67


                                                                    3
    一、与本次交易相关的风险因素......................................................................... 67
    二、标的公司的经营风险..................................................................................... 69
    三、发行可转换债券相关风险............................................................................. 77
    四、其他风险......................................................................................................... 78
第一节本次交易概况..................................................................................................80
    一、本次交易的背景及目的................................................................................. 80
    二、本次交易已履行及尚需履行的程序............................................................. 82
    三、本次交易的具体方案..................................................................................... 82
    四、本次交易对上市公司的影响....................................................................... 100
第二节上市公司基本情况........................................................................................104
    一、基本情况....................................................................................................... 104
    二、历史沿革....................................................................................................... 104
    三、最近六十个月控制权变更情况................................................................... 106
    四、最近三年重大资产重组情况....................................................................... 106
    五、最近三年主营业务发展情况....................................................................... 107
    六、最近两年主要财务指标............................................................................... 108
    七、上市公司控股股东及实际控制人情况....................................................... 109
    八、上市公司前十大股东情况........................................................................... 110
    九、上市公司及其现任董事、监事、高级管理人员最近三年内受行政处罚或
    刑事处罚情况....................................................................................................... 111
    十、上市公司及其董事、监事、高级管理人员最近三年诚信情况............... 112
第三节交易对方基本情况........................................................................................113
    一、马良铭........................................................................................................... 113
    二、明旻............................................................................................................... 115
    三、董兵............................................................................................................... 117
    四、马良彩........................................................................................................... 118
    五、方锐铭........................................................................................................... 119
    六、徐颖............................................................................................................... 121


                                                                 4
   七、益优科技....................................................................................................... 122
   八、财富证券....................................................................................................... 127
   九、红塔证券....................................................................................................... 140
   十、国都证券....................................................................................................... 154
   十一、翊占信息................................................................................................... 174
   十二、田珊珊....................................................................................................... 177
   十三、齐勇........................................................................................................... 178
   十四、智百扬投资............................................................................................... 179
   十五、孙少文....................................................................................................... 181
   十六、交易对方之间的关联关系或一致行动关系........................................... 183
第四节标的资产情况................................................................................................184
   一、标的公司基本情况....................................................................................... 184
   二、标的公司会计政策及相关会计处理........................................................... 224
   三、标的公司的业务与技术情况....................................................................... 232
第五节发行股份情况................................................................................................254
   一、发行股份购买资产....................................................................................... 254
   二、募集配套资金............................................................................................... 257
   三、本次交易发行股份对上市公司主要财务指标的影响............................... 264
   四、本次交易发行股份对上市公司股权结构的影响....................................... 264
第六节发行定向可转换债券情况............................................................................266
   一、本次发行定向可转债的背景及主体........................................................... 266
   二、发行规模和发行数量................................................................................... 266
   三、票面金额和发行价格................................................................................... 266
   四、发行方式及发行对象................................................................................... 266
   五、转股价格的确定及其调整........................................................................... 266
   六、债券期限....................................................................................................... 268
   七、转股期限....................................................................................................... 268
   八、债券利率....................................................................................................... 268


                                                               5
   九、锁定期安排................................................................................................... 269
   十、转股价格向下修正....................................................................................... 269
   十一、转股价格向上修正................................................................................... 270
   十二、回售选择权............................................................................................... 270
   十三、有条件强制转股、提前回售................................................................... 270
   十四、担保、评级事项....................................................................................... 270
   十五、其他事项................................................................................................... 271
   十六、本次发行定向可转债方案符合相关规定............................................... 271
第七节标的资产评估情况........................................................................................272
   一、资产评估情况............................................................................................... 272
   二、董事会对标的资产评估合理性及定价公允性的分析............................... 320
   三、独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性和评估定价的公
   允性发表的意见................................................................................................... 328
第八节本次交易主要合同........................................................................................330
   一、标的资产价格及定价依据........................................................................... 330
   二、支付方式....................................................................................................... 331
   三、交易标的过渡期间损益安排及上市公司留存利润的归属....................... 339
   四、标的股权的交割........................................................................................... 339
   五、业绩承诺及补偿方案................................................................................... 340
   六、协议生效条件............................................................................................... 343
   七、人员安置和债权债务转移........................................................................... 343
   八、违约责任....................................................................................................... 343
第九节本次交易的合规性分析................................................................................345
   一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条的相关规定........................... 345
   二、本次交易不适用《重组管理办法》第十三条规定................................... 348
   三、本次交易符合《重组管理办法》第四十三条规定................................... 350
   四、本次交易符合《重组管理办法》第四十四条及其适用意见、相关解答要
   求的说明............................................................................................................... 354


                                                                6
    五、本次交易配套融资符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第九
    条、第十条、第十一条规定的说明................................................................... 354
    六、本次发行定向可转债方案符合相关规定................................................... 358
    七、独立财务顾问和法律顾问对本次交易发表的明确意见........................... 359
第十节管理层讨论与分析........................................................................................360
    一、本次交易前上市公司财务状况和经营成果的讨论与分析....................... 360
    二、标的资产行业特点及主营业务的具体情况............................................... 368
    三、标的公司最近两年的财务状况、盈利能力分析....................................... 380
    四、本次交易对上市公司的持续经营能力、未来发展前景、当期每股收益等
    财务指标和非财务指标的影响........................................................................... 388
第十一节财务会计信息............................................................................................401
    一、标的资产最近两年的简要财务报表........................................................... 401
    二、上市公司备考财务报告............................................................................... 402
第十二节关联交易和同业竞争................................................................................403
    一、龙门教育报告期内关联交易情况............................................................... 403
    二、本次交易对上市公司关联交易的影响....................................................... 406
    三、本次交易对上市公司同业竞争的影响....................................................... 411
第十三节风险因素....................................................................................................413
    一、与本次交易相关的风险因素....................................................................... 413
    二、标的公司的经营风险................................................................................... 415
    三、发行可转换债券相关风险........................................................................... 423
    四、其他风险....................................................................................................... 424
第十四节其他重要事项............................................................................................426
    一、本次交易完成后,上市公司是否存在资金、资产被实际控制人或其他关
    联人占用的情形;上市公司是否存在为实际控制人或其他关联人提供担保的
    情形....................................................................................................................... 426
    二、上市公司负债结构的合理性及因本次交易增加负债情况....................... 426
    三、上市公司在最近十二个月内发生资产交易的情况................................... 427


                                                                   7
   四、本次交易对上市公司治理机制的影响....................................................... 428
   五、本次交易后上市公司的现金分红政策及相应的安排、董事会对上述情况
   的说明................................................................................................................... 431
   六、本次交易涉及的相关主体买卖上市公司股票的自查情况....................... 434
   七、保护投资者合法权益的相关安排............................................................... 437
第十五节独立董事及相关中介机构的意见............................................................439
   一、独立董事意见............................................................................................... 439
   二、独立财务顾问对本次交易的结论性意见................................................... 441
   三、律师结论性意见........................................................................................... 442
第十六节本次交易的中介机构................................................................................443
   一、独立财务顾问............................................................................................... 443
   二、法律顾问....................................................................................................... 443
   三、审计机构....................................................................................................... 443
   四、评估机构....................................................................................................... 444
第十七节声明与承诺................................................................................................445
   上市公司全体董事声明....................................................................................... 445
   上市公司全体监事声明....................................................................................... 446
   上市公司全体高级管理人员声明....................................................................... 447
   交易对方声明....................................................................................................... 448
   交易对方声明....................................................................................................... 450
   交易对方声明....................................................................................................... 451
   交易对方声明....................................................................................................... 452
   交易对方声明....................................................................................................... 453
   交易对方声明....................................................................................................... 454
   交易对方声明....................................................................................................... 455
   交易对方声明....................................................................................................... 456
   交易对方声明....................................................................................................... 457
   交易对方声明....................................................................................................... 458


                                                                 8
   交易对方声明....................................................................................................... 459
   交易对方声明....................................................................................................... 460
   交易对方声明....................................................................................................... 461
   交易对方声明....................................................................................................... 462
   交易对方声明....................................................................................................... 463
   独立财务顾问声明............................................................................................... 464
   专项法律顾问声明............................................................................................... 465
   审计机构声明....................................................................................................... 466
   资产评估机构声明............................................................................................... 467
第十八节备查文件与备查地点................................................................................468
   一、备查文件....................................................................................................... 468
   二、备查地点....................................................................................................... 468




                                                              9
                                     释义

                                  《苏州科斯伍德油墨股份有限公司发行股份、可转
本报告书                     指   换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨
                                  关联交易报告书草案(草案)》
科斯伍德、本公司、上市公
                             指   苏州科斯伍德油墨股份有限公司

                                  马良铭、明旻、董兵、马良彩、方锐铭、徐颖、益
交易对方                     指   优科技、财富证券、红塔证券、国都证券、翊占信
                                  息、田珊珊、齐勇、智百扬投资和孙少文
利润补偿责任人               指   马良铭、明旻、董兵、马良彩、方锐铭
                                  徐颖、益优科技、财富证券、红塔证券、国都证券、
非利润补偿责任人             指
                                  翊占信息、田珊珊、齐勇、智百扬投资、孙少文
标的公司、龙门教育           指   陕西龙门教育科技股份有限公司
                                  陕西龙门教育科技股份有限公司前身“陕西龙门教
龙门有限                     指
                                  育科技有限公司”
交易标的、标的资产、拟购
                             指   龙门教育 50.17%股权
买资产
北京见龙云课                 指   北京见龙云课科技有限公司
深圳跃龙门                   指   跃龙门育才科技(深圳)有限公司
北京龙们教育                 指   北京龙们教育科技有限公司
龙门培训                     指   西安龙门补习培训中心
新龙门培训                   指   西安碑林新龙门补习培训中心
                                  上市公司拟以发行股份、可转换公司债券及支付现
                                  金的方式收购马良铭、明旻、董兵、马良彩、方锐
本次交易、本次重大资产重          铭、徐颖、益优科技、财富证券、红塔证券、国都
                             指
组、本次重组                      证券、翊占信息、田珊珊、齐勇、智百扬投资、孙
                                  少文持有的龙门教育 50.17%的股权,并向不超过 5
                                  名特定对象非公开发行股份募集配套资金
                                  苏州科斯伍德油墨股份有限公司与上海翊占信息科
《发行股份、可转换公司债          技中心(普通合伙)等 2 家合伙企业、财富证券有
券及支付现金购买资产暨利     指   限责任公司等 4 名法人及马良铭等 9 名自然人之发
润补偿协议》、《重组协议》        行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产暨利
                                  润补偿协议
益优科技                     指   北京益优科技有限公司
财富证券                     指   财富证券有限责任公司
红塔证券                     指   红塔证券股份有限公司
国都证券                     指   国都证券股份有限公司
翊占信息                     指   上海翊占信息科技中心(普通合伙)
智百扬投资                   指   新余智百扬投资管理中心(有限合伙)
新材料创投                   指   陕西省新材料高技术创业投资基金(有限合伙)
慕远投资                     指   广西慕远投资有限公司
申瑞汇赢                     指   厦门国都申瑞汇赢股权投资合伙企业(有限合伙)
汇君资管                     指   汇君资产管理(北京)股份有限公司
德睦投资                     指   上海德睦投资中心(有限合伙)
西安丰皓                     指   西安丰皓企业管理有限公司

                                         10
法国子公司                   指   BRANCHER KINGSWOOD
波兰子公司                   指   BRANCHER CENTRAL EUROPE SP.ZO.O.
                                  标的标资产全部交易过户至上市公司之日,具体是
交割日                       指   指交易对方依据《重组协议》办理股权变更登记且
                                  取得新版工商营业执照之日。
                                  主要被美国、加拿大等北美国家采用,是指从幼儿
K12                          指   园(Kindergarten,通常 5-6 岁)到十二年级(grade
                                  12,通常 17-18 岁)
中国证监会                   指   中国证券监督管理委员会
深交所                       指   深圳证券交易所
中登公司                     指   中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
股转公司                     指   全国中小企业股份转让系统有限责任公司
股转系统                     指   全国中小企业股份转让系统
独立财务顾问、海通证券       指   海通证券股份有限公司
法律顾问、国浩律师           指   国浩律师(上海)事务所
审计机构、立信审计           指   立信会计师事务所(特殊普通合伙)
评估机构、中企华评估         指   北京中企华资产评估有限责任公司
审计基准日                   指   2018 年 12 月 31 日
评估基准日                   指   2018 年 12 月 31 日
报告期、最近两年             指   2017 年度和 2018 年度
                                  中企华评估出具的中企华评报字(2019)第【3702】
《评估报告》                 指
                                  号评估报告
                                  立信审计出具的信会师报字【2019】第14991
《龙门教育审计报告》         指
                                  号审计报告
                                  立信审计出具的信会师报字【2019】第14992
《备考审阅报告》             指   号
                                  审阅报告
《公司法》                   指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》                   指   《中华人民共和国证券法》
《重组办法》、《重组管理办
                             指   《上市公司重大资产重组管理办法》(2016 年修订)
法》
《发行管理暂行办法》         指   《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》
                                  《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第
《26 号准则》                指
                                  26 号——上市公司重大资产重组》(2018 年修订)
                                  《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(2018 年
《上市规则》                 指
                                  11 月修订)
《公司章程》                 指   《苏州科斯伍德油墨股份有限公司章程》
可转债、可转换债券           指   可转换公司债券
元、千元、万元、亿元         指   人民币元、人民币千元、人民币万元、人民币亿元

      特别说明:本报告书中所列数据可能因四舍五入原因而与根据相关单项数据
直接相加之和在尾数上略有差异。




                                         11
                                  重大事项提示

     本部分所使用的简称与本报告书“释义”中所定义的简称具有相同含义。特
别提醒投资者认真阅读本报告书全文,并特别注意下列事项:



一、本次重组方案简要介绍

     (一)交易方案概述

     本次交易,科斯伍德拟以发行股份、可转换债券及支付现金的方式收购马良
铭、明旻、董兵、马良彩、方锐铭、徐颖、益优科技、财富证券、红塔证券、国
都证券、翊占信息、田珊珊、齐勇、智百扬投资、孙少文持有的龙门教育 50.17%
的 股 权 , 交 易 总 金 额 为 812,899,266 元 。 其 中 以 发 行 股 份 的 方 式 支 付 对 价
290,260,751 元,占交易对价的 35.71%;以发行可转换债券的方式支付对价
300,000,000 元,占交易对价的 36.90%,以支付现金的方式支付对价 222,638,515
元,占交易对价的 27.39%。同时,科斯伍德拟通过询价方式向其他不超过 5 名
特定投资者发行股份募集配套资金,募集配套资金总额不超过 30,000 万元,不
超过本次交易中以股份及发行可转换债券方式购买资产的交易价格的 100%,募
集配套资金发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的 20%,即不超过
48,510,000 股。所募集的配套资金拟用于支付本次交易中的现金对价和重组相关
费用,并用于上市公司偿还银行贷款。

     本次交易前,上市公司已持有标的公司 49.76%的股权,为龙门教育控股股
东。本次交易完成后,上市公司将持有标的公司 99.93%的股权,本次交易系上
市公司收购控股子公司部分剩余股权。

     本次募集配套资金以发行股份、可转换债券及支付现金购买资产为前提条件,
但募集配套资金成功与否并不影响发行股份、可转换债券及支付现金购买资产的
实施,募集配套资金的最终发行数量将以公司股东大会批准并经中国证监会核准
的发行数量为准。



                                             12
    (二)交易对方

    本次交易的交易对方为龙门教育股东马良铭、明旻、董兵、马良彩、方锐铭、
徐颖、益优科技、财富证券、红塔证券、国都证券、翊占信息、田珊珊、齐勇、
智百扬投资、孙少文。

    其中,马良铭、明旻、董兵、马良彩、方锐铭为利润补偿责任人,承担业绩
补偿责任。

    (三)标的资产

    本次交易的标的资产为马良铭、明旻、董兵、马良彩、方锐铭、徐颖、益优
科技、财富证券、红塔证券、国都证券、翊占信息、田珊珊、齐勇、智百扬投资、
孙少文持有的龙门教育 50.17%股权。

    (四)交易方式

    科斯伍德以发行股份、可转换债券及支付现金的方式支付标的资产对价,其
中以发行股份的方式支付对价 290,260,751 元,占交易对价的 35.71%;以发行可
转换债券的方式支付对价 300,000,000 元,占交易对价的 36.90%,以支付现金的
方式支付对价 222,638,515 元,占交易对价的 27.39%。科斯伍德向交易对方分别
支付对价的金额及具体方式如下表所示:




                                    13
14
                                                                                                                          单位:元
                                          持有标的公
序                             标的公司                 交易单价(元                  发行股份       发行可转债
     股东类别      股东名称                司股份数                     交易对价                                    现金支付对价
号                             股权占比                    /股)                      支付对价       支付对价
                                            (股)
1                 马良铭       27.3327%    35,438,000                   445,260,751    145,260,751    300,000,000              0
2                 明旻          8.0985%    10,500,000                   131,927,250              0              0     131,927,250
     利润补偿责
3                 董兵          6.0739%     7,875,000     12.5645        98,945,438     90,000,000              0       8,945,438
       任人
4                 马良彩        2.3648%     3,066,000                    38,522,757     30,000,000              0       8,522,757
5                 方锐铭        1.0798%     1,400,000                    17,590,300     15,000,000              0       2,590,300
6                 徐颖          1.1970%     1,552,000                    18,486,648     10,000,000              0       8,486,648
7                 益优科技      0.8214%     1,065,000                    12,685,748              0              0      12,685,748
8                 财富证券      0.8106%     1,051,000                    12,518,987              0              0      12,518,987
9                 红塔证券      0.8098%     1,050,000                    12,507,075              0              0      12,507,075
10   非利润补偿   国都证券      0.7559%       980,000                    11,673,270              0              0      11,673,270
                                                          11.9115
11    责任人      翊占信息      0.7289%       945,000                    11,256,368              0              0      11,256,368
12                田珊珊        0.0810%       105,000                     1,250,708              0              0       1,250,708
13                齐勇          0.0131%        17,000                      202,496               0              0        202,496
14                智百扬投资    0.0039%         5,000                       59,558               0              0         59,558
15                孙少文        0.0008%         1,000                       11,912               0              0         11,912
           合计                  50.17%    65,050,000                   812,899,266    290,260,751    300,000,000     222,638,515
注:交易对价(元)=各股东持有标的公司股份数(股)*交易单价(元/股)
交易对价=发行股份支付对价+发行可转债支付对价+现金支付对价




                                                                   15
    1、发行股份购买资产

    标的资产交易对价中 290,260,751 元由科斯伍德以发行股份方式支付,占交
易对价的 35.71%,具体如下:

                                                            发股数量
                        股东姓名   发行股份支付对价(元)
                                                             (股)
                         马良铭              145,260,751        16,140,083
    利润补偿责任人
                          董兵                90,000,000        10,000,000
                         马良彩               30,000,000         3,333,333
                         方锐铭               15,000,000         1,666,666
   非利润补偿责任人       徐颖                10,000,000         1,111,111
               合计:                        290,260,751        32,251,193

    (1)发行种类和面值

    本次非公开发行的股票为人民币普通股(A 股),每股面值人民币 1.00 元。

    (2)发行方式及发行对象

    本次发行股份购买资产的发行方式为非公开发行,发行对象为交易对方马良
铭、董兵、马良彩、方锐铭、徐颖。

    (3)发行价格及定价原则

    根据《重组管理办法》第四十五条规定,“上市公司发行股份的价格不得低
于市场参考价的 90%。市场参考价为审议本次发行股份购买资产的首次董事会决
议公告日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的公司股票交易均价之
一”。

    本次发行股份购买资产的定价基准日为上市公司第四届董事会第十三次会
议决议公告日。本着兼顾各方利益,积极促成各方达成交易意向的原则,经各方
协商一致,本次发行股份购买资产的发行价格确定为 9 元/股,不低于定价基准
日前 20 个交易日公司股票交易均价的 90%。

    在定价基准日至发行日期间,如公司另有派息、送股、资本公积金转增股本
等除权、除息事项,公司将按照中国证监会和深交所的相关规则对新增股份的发

                                      16
行价格进行相应调整。

    (4)购买资产发行股份的数量

    本次发行股份购买资产的非公开发行股份最终数量根据以下方式确定:

    本次向交易对方各方发行的股份数=向交易对方各方发行股份支付对价部分
÷本次非公开发行股份的价格

    按照上述公式计算的股数不足 1 股的,按 0 股计算。

    在定价基准日至发行日期间,如公司另有派息、送股、资本公积金转增股本
等除权、除息事项,公司将按照中国证监会和深交所的相关规则对新增股份的发
行价格进行相应调整。最终发行股份数量尚需经中国证监会核准。

    (5)锁定期安排

    ①发行对象中利润补偿责任人即马良铭、董兵、马良彩、方锐铭通过本次交
易中发行股份购买资产取得的科斯伍德股份自股份发行结束之日起 12 个月内不
得转让,12 个月后分 2 期解除锁定:

    a. 科斯伍德在指定媒体披露其 2019 年度审计报告后,上述 12 个月锁定期
亦己届满,且利润补偿责任人己履行完毕《重组协议》及与科斯伍德先前其他协
议项下约定的补偿义务(如有)的,利润补偿责任人累计可解锁股份数量=利润
补偿责任人经本次发行股份购买资产所取得的股份数量*45%-己补偿的股份数
量。

    b. 科斯伍德在指定媒体披露其 2020 年度审计报告及针对标的公司之减值测
试报告后,且利润补偿责任人己履行完毕《重组协议》及与科斯伍德先前其他协
议项下约定的补偿义务(如有)的,利润补偿责任人累计可解锁股份数量=利润
补偿责任人经本次发行股份购买资产所取得的股份数量*100%-己补偿的股份数
量。

    ②发行对象中非利润补偿责任人即徐颖通过本次交易中发行股份购买资产
取得的科斯伍德股份自股份发行结束之日起 12 个月内不得转让。

                                     17
    ③本次发行的股份上市后还应当遵守证券监管部门其他关于股份锁定的要
求,锁定股份的转让、交易依照届时有效的法律、行政法规、行政规章、规范性
文件和深交所的有关规定办理。

    ④发行结束日起至全部锁定期届满之日止,发行对象由于科斯伍德分配股票
股利、送股、配股、资本公积转增股本等原因而由上述认购股份衍生取得的科斯
伍德股份,亦应遵守上述锁定期约定。

    ⑤若发行对象所认购股份的锁定期规定与证券监管机构的最新监管意见不
相符,锁定期应以证券监管机构的监管意见为准进行相应调整。

    ⑥利润补偿责任人在本次交易中获得的科斯伍德股份的解锁除应遵守《重组
协议》中关于股份锁定的规定外,该等股份的解锁还应以利润补偿责任人履行完
毕业绩承诺期相应会计年度的业绩补偿义务为前提条件,若股份补偿完成后,利
润补偿责任人可解锁的股份额度仍有余量的,则剩余股份可予以解锁。

    ⑦ 发行对象根据本次交易而获得的科斯伍德股份至锁定期届满前不得进行
直接或间接转让,但发行对象按照交易协议约定由科斯伍德进行回购的股份除外。

    (6)上市地点

    本次向特定对象发行的股票拟在深圳证券交易所上市。

    2、发行可转换债券购买资产

    标的资产交易对价中 300,000,000 元由科斯伍德以发行可转换债券支付,占
交易对价的 36.90%。

    (1)债券种类

    本次发行定向可转换债券的种类为可转换为科斯伍德 A 股股票的可转换债
券。

    (2)发行规模和发行数量

    本次发行规模为人民币 3 亿元,本次发行数量=发行规模/票面金额。

                                     18
    具体发行金额及数量以中国证监会批复为准。

    (3)票面金额与发行价格

    本次发行的可转换债券每张面值为 100 元,按面值发行。

    (4)发行方式与发行对象

    本次可转换公司债券的发行方式为非公开发行,发行对象为马良铭。

    (5)转股价格的确定及其调整

    ①本次发行的可转换公司债券初始转股价格参照本次交易发行股份购买资
产部分的发行股份定价基准确定,经双方协商确定本次发行可转换公司债券的初
始转股价格为 9 元/股。

    ②转股价格的调整

    在定价基准日至发行日期间,如科斯伍德另有派息、送股、资本公积金转增
股本等除权、除息事项,科斯伍德将按照中国证监会和证券交易所的相关规则对
转股价格进行相应调整。

    ③当科斯伍德可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使股份类别、
数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换债券持有人的债权
利益或转股衍生权益时,科斯伍德将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以
及充分保护本次发行的可转换债券持有人权益的原则调整转股价格。

    ④在本次发行之后,若科斯伍德发生派送红股、转增股本、增发新股(不包
括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本)、配股以及派发现金股利等
情况,将按下述公式进行转股价格的调整(保留小数点后两位,最后一位四舍五
入):

    派送红股或转增股本:P1=P0/(1+n);

    增发新股或配股:P1=(P0+A*k)/(1+k);

    上述两项同时进行:P1=(P0+A*k)/(1+n+k);

                                    19
    派送现金股利:P1=P0-D

    上述三项同时进行:P1=(P0-D+A*k)/(1+n+k)。

    其中:P1 为调整后转股价;P0 为调整前转股价;n 为派送红股或转增股本
率;A 为增发新股价或配股价;k 为增发新股或配股率;D 为每股派送现金股利。
当科斯伍德出现上述股份和/或股东权益变化情况时,将依次进行转股价格调整,
并在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登转股价格调整的公告,并于
公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股时期(如需)。

    当转股价格调整日为本次发行的可转换债券持有人转股申请日或之后,转换
股份登记日之前,则马良铭的转股申请按科斯伍德调整后的转股价格执行。

    (6)债券期限

    本次定向可转换债券的存续期限与马良铭业绩承诺期相关;本次定向可转换
债券的存续期限自发行之日起,至标的公司业绩承诺期最后一期业绩完成情况专
项审核报告及减值测试报告出具日与补偿实施完毕日孰晚后 30 个交易日止,且
不少于 12 个月。本次定向可转换债券的转股期限自相应债券满足行权条件之日
起,至债券存续期终止日为止,在此期间,可转换债券持有人可根据约定行使转
股权。

    (7)转股期限

    本次定向可转换债券的转股期限自相应债券满足解锁条件时起,至债券存续
期终止日为止,在此期间,可转换债券持有人可根据约定行使转股权。

    (8)债券利率

    ①本次发行的可转换公司债券利率为年利率 0.01%,计息方式为债券到期后
一次性还本付息。

    ②本次所发行可转换公司债券的计息起始日为可转换公司债券发行首日。

    ③付息日为本次发行的可转换公司债券存续期限到期日,如该日为法定节假
日或休息日,则顺延至下一个工作日,该等延期间不另计息。
                                    20
    ④付息债券登记日为付息日的前一交易日,科斯伍德将在付息日之后的五个
交易日内支付利息。在付息债权登记日前(包括付息债权登记日)申请转换成公
司股票的可转换公司债券,科斯伍德无需向其原持有人支付利息。

    ⑤可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。

    (9)锁定期

    ①马良铭通过本次交易取得的可转换公司债券锁定期为自取得之日起至利
润补偿责任人已根据《重组协议》利润补偿责任条款履行完毕补偿责任之日止,
且最短不得少于 12 个月。

    ②最后一期标的公司业绩完成情况专项审核报告和减值测试报告出具后,利
润补偿责任人应当根据《重组协议》约定完成全部补偿义务。补偿义务履行完毕
后,马良铭所持可转换公司债券如有剩余,剩余部分自动解锁。

    ③本次发行的可转换公司债券发行后还应当遵守证券监管部门其他关于可
转换公司债券锁定的要求,其他未尽事宜,依照届时有效的法律、行政法规、行
政规章、规范性文件和证券交易所的有关规定办理。

    ④若上述可转换公司债券的锁定期与证券监管机构的最新监管意见不相符,
科斯伍德将根据证券监管机构的监管意见对上述锁定期进行相应调整。

    ⑤马良铭在本次交易中获得的可转换公司债券的解锁除应遵守《重组协议》
中关于可转换公司债券锁定期的规定外,该等可转换公司债券的解锁还应以利润
补偿责任人履行完毕业绩承诺期内相应会计年度的业绩补偿义务为前提,若可转
换公司债券补偿完成后,马良铭可解锁的可转换公司债券额度仍有余量的,则剩
余可转换公司债券可予以解锁。

    ⑥马良铭根据本次交易而获得的科斯伍德可转换公司债券在锁定期内不得
进行转让,但马良铭按照其与科斯伍德在《重组协议》中约定由科斯伍德进行回
购等的可转换债券除外。

    (10)转股价格向下修正


                                   21
    当马良铭所持可转换公司债券锁定期届满前 30 个交易日中至少有 15 个交易
日科斯伍德股票收盘价低于初始转股价格 90%时,科斯伍德董事会有权提出转股
价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决,修正后的转股价格不得低于董
事会决议公告日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日交易均价的 90%
之一。交易均价的计算方式为相应时间区间的成交总金额/总成交量。

    (11)转股价格向上修正

    当马良铭所持可转换公司债券锁定期届满前 30 个交易日科斯伍德股票交易
均价达到或超过初始转股价格 175%时,则当次转股时应按照初始转股价的 130%
进行转股。交易均价的计算方式为相应时间区间的成交总金额/总成交量。

    (12)回售选择权

    当马良铭所持可转换公司债券锁定期届满前 30 个交易日中至少有 15 个交易
日科斯伍德股票收盘价低于初始转股价格 80%时,马良铭在锁定期届满后可选择:
①将所持可转换公司债券的全部或者部分以面值加应计利息回售给科斯伍德;②
将选择回售以外其余可转换公司债券以经向下修正程序修正后之价格转换为科
斯伍德股份。

    (13)除前述“(11)回售选择权”项下情况外,马良铭在锁定期届满后仅
可选择将所持可转换公司债券转换为科斯伍德股份。

    (14)本次定向发行可转换债券不设有条件强制转股、提前回售条款。

    (15)本次定向发行可转换债券不设担保、不安排评级。

    (16)可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转
换为一股的可转换公司债券余额,科斯伍德将按照深交所等部门的有关规定,在
可转换公司债券持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换债
券的票面余额及其所对应的当期应计利息。

    3、支付现金购买资产

    标的资产交易对价中 222,638,515 元由科斯伍德以现金支付,占交易对价的

                                    22
27.39%,具体如下:
                                                           现金支付对价
     股东类别                   股东名称
                                                               (元)
                                  明旻                                  131,927,250
                                  董兵                                    8,945,438
  利润补偿责任人
                                 马良彩                                   8,522,757
                                 方锐铭                                   2,590,300
                                  徐颖                                    8,486,648
                              北京益优科技                               12,685,748
                                财富证券                                 12,518,987
                                红塔证券                                 12,507,075
                                国都证券                                 11,673,270
 非利润补偿责任人
                                翊占信息                                 11,256,368
                                 田珊珊                                   1,250,708
                                  齐勇                                     202,496
                               智百扬投资                                   59,558
                                 孙少文                                     11,912
                     合计:                                             222,638,515

    资产交割日后 30 日内,科斯伍德应向非利润补偿责任人支付其应得现金支
付对价部分的 100%,并向利润补偿责任人支付其应得现金支付对价部分的 35%。
科斯伍德应在 2020 年 6 月 30 日前向利润补偿责任人支付完毕剩余的现金对价,
若募集配套资金完成并到账后第 10 个工作日早于 2020 年 6 月 30 日,则应在募
集配套资金完成并到账后第 10 个工作日前支付完毕。

    (五)交易金额

    本次交易的交易金额以中企华评估对标的资产的评估结果为基础由交易双
方协商确定,以 2018 年 12 月 31 日为评估基准日,龙门教育 100%股权评估价值
为 1,762,500,000 元 , 扣 除 龙 门 教 育 2018 年 度 利 润 分 配 138,729,780 元 后 为
1,623,770,220 元,对应 50.17%股权价值约为 814,645,000 元。本次交易涉及的龙
门教育股份数合计 65,050,000 股:其中利润补偿责任人承担标的公司业绩补偿责
任,其交易价格 12.5645 元/股,合计交易金额为 732,246,496 元;其他转让方交
易价格为 11.9115 元/股,合计交易金额为 80,652,770 元,因此,龙门教育 50.17%
的股权合计交易金额为 812,899,266 元。

                                             23
     (六)募集配套资金


     为促进本次交易的顺利实现,增强交易完成后上市公司财务安全性及可持续
发展能力,在本次资产重组的同时,上市公司拟向不超过 5 名的特定投资者非公
开发行股份募集配套资金,配套资金总额不超过 30,000 万元,不超过拟发行股
份和可转换债券购买资产交易价格的 100%。募集配套资金发行股份数量不超过
本次交易前上市公司总股本的 20%,即不超过 48,510,000 股,用于支付本次交易
的现金对价及重组相关费用,并用于上市公司偿还银行贷款。


     本次募集配套资金以发行股份、可转换债券及支付现金购买资产为前提条件,
但募集配套资金成功与否并不影响发行股份、可转债债券及支付现金购买资产的
实施。


     募集配套资金具体用途如下:


                                                                          单位:万元
                                                                    占发行股份和可
序                            拟投入募集资金     占配套融资总额
              项目名称                                              转换债券交易总
号                                金额               比例
                                                                       金额比例
 1       本次交易的现金对价           22,260             74.20%             37.71%
 2         重组相关费用                  2,500              8.33%            4.24%
 3    上市公司偿还银行贷款               5,240           17.47%              8.88%
             合计                     30,000            100.00%             50.82%

     (七)股权交割及相关安排

     1、交割前提

     科斯伍德受让标的资产并支付对价须以下列条件均满足为前提(科斯伍德有
权利豁免下述一项或几项条件):

     (1)《重组协议》己生效;

     (2)交易对方在《重组协议》项下所作的声明和保证持续满足真实、准确、
完整的要求,交易对方未违反其所作的声明和保证;


                                           24
    (3)交易对方己履行《重组协议》现阶段必须履行或必须完成的义务,且
未发生《重组协议》项下的重大违约行为;

    (4)龙门教育己办理完毕股票于股转系统终止挂牌转让手续并变更为有限
责任公司,办结时间最迟不晚于本次交易经中国证监会核准后 6 个月内。

    2、交割的实施

    如前款约定的条件均己满足,则科斯伍德应向交易对方发出交割通知,以明
确资产交割日。资产交割日前,交易对方应负责办理完毕标的资产过户至科斯伍
德名下的工商变更登记手续,并以取得新版营业执照作为交割生效的标准。

    资产交割日后 30 日内,科斯伍德应向非利润补偿责任人支付其应得现金支
付对价部分的 100%,并向利润补偿责任人支付其应得现金支付对价部分的 35%。
科斯伍德应在 2020 年 6 月 30 日前向利润补偿责任人支付完毕剩余的现金对价,
若募集配套资金完成并到账后第 10 个工作日早于 2020 年 6 月 30 日,则应在募
集配套资金完成并到账后第 10 个工作日前支付完毕。

    在资产交割日起 30 个工作日内,科斯伍德应负责将本次交易向交易对方发
行的股份以及可转换公司债券在深交所及登记结算公司办理证券登记手续,交易
对方应提供必要协助。

    (八)标的公司过渡期间损益安排及上市公司留存利润的归属

    标的公司在过渡期所产生的盈利由本次交易完成后龙门教育股东按比例享
有,所产生的亏损由利润补偿责任人承担。

    如标的公司在过渡期内发生亏损(扣除标的公司的非经常性损益),则亏损
部分由利润补偿责任人承担,并以现金方式向龙门教育补足。科斯伍德有权在交
割日后 30 个工作日内聘请中介机构对龙门教育的期间损益进行审计确认。

    本次交易完成后,上市公司本次交易完成前的滚存未分配利润将由本次交易
完成后的新老股东按其所持上市公司股票比例共同享有。



                                     25
    (九)业绩承诺及补偿方案

    1、业绩承诺

    为保护科斯伍德投资者利益,利润补偿责任人马良铭、明旻、董兵、马良彩、
方锐铭承诺龙门教育 2019、2020 年度实现净利润分别不低于人民币 16,000 万元、
18,000 万元。如龙门教育在承诺期内未能实现承诺净利润,则利润补偿责任人应
根据《重组协议》之约定负补偿责任。《重组协议》所述“净利润”均指扣除非
经常性损益前后归属于母公司普通股股东之净利润中孰低者。

    2、补偿安排

    (1)补偿金额的计算

    如龙门教育在承诺期内未能实现承诺净利润,则利润补偿责任人应负补偿责
任。当期的补偿金额按照如下方式计算:

    当期应补偿金额=(截至当期期末累积承诺净利润数-截至当期期末累积实
现净利润数)÷承诺期内各年度承诺净利润之和×本次交易的总金额-已补偿金额

    若业绩承诺期各年度计算的补偿金额小于 0 时,按 0 取值,即已补偿的金额
不冲回。

    (2)交易各方同意,股份交割日后,龙门教育应在承诺期内各会计年度结
束后的 4 个月内聘请经科斯伍德认可的具有证券业务资质的会计师事务所出具
业绩完成情况专项审核报告,以确定在上述承诺期内龙门教育实际实现的净利润。

    3、补偿的具体方式

    (1)各利润补偿责任人原则上按本次转让股份之相对比例计算各自应补偿
金额,但同时各利润补偿责任人之间就补偿义务向科斯伍德承担连带责任。

    根据前述补偿金额的计算公式,各利润补偿责任人合计补偿金额将 100%覆
盖本次交易的总金额。

    根据业绩补偿责任人本次交易转让标的公司的股份比例,各利润补偿责任人

                                     26
的补偿比例如下表所示:

                                            本次交易转让
    序号         股东类别       股东名称     的标的公司    补偿比例
                                              股权占比
     1                        马良铭              27.33%       60.81%
     2                        明旻                 8.10%       18.02%
               利润补偿责任
     3                        董兵                 6.07%       13.51%
                   人
     4                        马良彩               2.36%        5.26%
     5                        方锐铭               1.08%        2.40%
                   合计                           44.95%        100%

    (2)利润补偿责任人优先以本次交易所取得的上市公司股份进行补偿;若
所得股份不足以补偿,科斯伍德有权选择以利润补偿责任人本次交易完成后所取
得的可转换公司债券或现金方式进行补偿。

    (3)在承诺期届满后四个月内,科斯伍德将聘请具有证券从业资格的会计
师事务所和资产评估机构对标的公司进行减值测试,并由会计师事务所在专项审
核报告出具后 30 个工作日内出具减值测试报告,标的资产期末减值额=标的资产
作价-期末标的资产评估值(须扣除承诺期内标的资产股东增资、减资、接受赠
与以及利润分配的影响)。

    若标的资产期末减值额>承诺期内利润补偿责任人累计补偿金额,则利润补
偿责任人应对标的资产期末减值额超过累计补偿金额部分优先以本次交易所取
得的科斯伍德股份进行补偿;若所得股份不足以补偿,科斯伍德有权选择以利润
补偿责任人本次交易完成后所取得的可转换公司债券或现金方式进行补偿。

    4、补偿计算方法

    (1)利润补偿责任人应补偿的股份数量、可转债数量、现金金额计算公式
如下:

    ① 应补偿的股份数量=(截至当期应补偿金额-前期已补偿金额)/取得股份
的价格;

    ②应补偿的可转换债券数量=(截至当期应补偿金额-前期已补偿金额-当期

                                       27
通过其他方式补偿金额)÷100;

    ③应补偿的现金金额=截至当期应补偿金额-前期已补偿金额-当期通过其他
方式补偿金额。

    (2)计算股份补偿数量时均按照本次交易发行股份价格即 9 元/股计算,若
《重组协议》签订后科斯伍德实施送股、资本公积转增股本等事项的,补偿单价
将相应调整。

    5、补偿的实施

    (1)若利润补偿责任人根据《重组协议》约定须向科斯伍德进行补偿的,
在专项审核报告披露后 30 个工作日内,由科斯伍德董事会按《重组协议》约定
计算确定补偿股份数量、可转换公司债券数量、以及现金补偿金额后书面通知利
润补偿责任人,董事会应就利润补偿责任人当年应补偿股份的回购及后续注销事
宜召开股东大会,审议通过股份回购议案并完成回购股份的注销工作。

    (2)在科斯伍德股东大会通过该等股份回购事项的决议后 10 个工作日内,
科斯伍德将回购利润补偿责任人业绩承诺期内应补偿的股份并予以注销。

    (3)在科斯伍德董事会发出本款上述通知的 10 个工作日内(如包含以可转
换公司债券补偿部分),科斯伍德将定向回购马良铭业绩承诺期内应补偿的可转
换公司债券一并予以注销,如需现金补偿的,利润补偿责任人亦应在收到科斯伍
德董事会发出的本款上述通知的 10 个工作日内将现金补偿款汇入科斯伍德指定
的账户。

    (4)因补偿回购的股份及可转换公司债券回购对价合计为 1 元。

    (5)如届时法律法规或监管机构对补偿股份和/或可转换公司债券回购事项
另有规定或要求的,则应遵照执行。

    (6)利润补偿责任人应根据科斯伍德的要求,签署相关书面文件并配合科
斯伍德办理《重组协议》项下股份、可转换公司债券回购注销事项。



                                    28
    (十)竞业禁止及兼业禁止

    1、利润补偿责任人为竞业禁止及兼业禁止义务人。

    2、利润补偿责任人承诺自《重组协议》生效之日至业绩承诺期届满后 5 年
内,不得通过直接或间接控制的其它经营主体或以自然人名义从事与科斯伍德及
龙门教育相同或类似的业务。

    3、利润补偿责任人承诺自《重组协议》生效之日至业绩承诺期届满后 2 年
内,未经科斯伍德书面同意不得在除科斯伍德及其附属企业外其他与科斯伍德方
和/或龙门教育业务相似或存在竞争关系的单位任职。

    4、利润补偿责任人如违反承诺,相关收入所得归龙门教育所有,如同时造
成科斯伍德和/或龙门教育损失的,须全额赔偿相关损失。

    5、《重组协议》生效后 3 日内,利润补偿责任人应分别与科斯伍德签订《竞
业禁止协议》,并就竞业禁止及兼业禁止义务出具公开承诺。



二、本次交易是否构成关联交易、重大资产重组和借壳上市

    (一)本次交易构成关联交易

    本次交易对方之一自然人马良铭系本公司董事;另本次交易对方之一方锐铭
(同时系交易对方之一翊占信息之执行事务合伙人)系公司董事黄森磊之母亲。
同时,上市公司实际控制人、董事长兼总经理吴贤良系标的公司董事长,上市公
司董事、副总经理兼董事会秘书张峰系标的公司董事,上市公司财务总监郭全民
系标的公司董事,上市公司证券事务代表王慧系标的公司监事会主席,上市公司
董事、副总经理肖学俊系标的公司监事。因此,根据《深圳证券交易所创业板股
票上市规则》、《企业会计准则》的相关规定,本次交易构成关联交易。

    上市公司在召集董事会审议相关议案时,关联董事已回避表决。未来在上市
公司召开股东大会审议本次交易相关议案时,吴贤良及其一致行动人吴艳红将回
避表决。

                                    29
    (二)本次交易构成重大资产重组

    标的资产经审计的主要财务数据与上市公司同期经审计的财务数据比较如
下:

                                                                            单位:万元
              上市公司                               龙门教育
                               龙门教育
                                                 占上市公    龙门教育       占上市公
  项目      2018 年财务数    50.17%股权对
                                                 司相同指   51.17%股权      司相同指
                 据          应 2018 年度
                                                 标的比例    交易作价       标的比例
                               财务数据
资产总额        162,379.89       23,482.90         14.46%       81,289.93     50.06%
营业收入         95,948.06       25,091.50         26.15%                          -
资产净额         89,625.84       16,409.04         18.31%       81,289.93     90.70%

    注:1、本次交易前,上市公司已持有标的公司 49.76%股权,为龙门教育的控股股东。
本次交易为上市公司收购控股子公司部分剩余股权。

    2、在计算是否构成重大资产重组时,资产总额以被投资企业的资产总额与该项投资所
占股权比例的乘积和成交金额二者中的较高者为准,营业收入以被投资企业的营业收入与该
项投资所占股权比例的乘积为准,资产净额以被投资企业的净资产额与该项投资所占股权比
例的乘积和成交金额二者中的较高者为准。

    本次交易拟购买的资产净额(资产净额与交易额孰高的金额)占上市公司最
近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到 50%以上,
且超过 5,000 万元,根据《重组办法》的相关规定,本次交易构成重大资产重组。

    (三)本次交易不构成重组上市


    本次交易前,吴贤良、吴艳红是上市公司的控股股东、实际控制人,两人合
计持有上市公司 46.36%的股份。


    考虑配套融资的情况下,假设募集配套资金发行价格为本次发行股份购买资
产的发行价格,即 9 元/股,本次募集配套资金非公开发行股票拟发行的股份数
量为 33,333,333 股。如不考虑定向可转换债券转股,则本次交易完成后,吴贤良、
吴艳红将合计持有上市公司 36.49%的股份;如考虑定向可转换债券转股,假设

                                            30
 交易对方按照初始转股价格将全部可转换债券转股,则本次交易及交易对方转股
 完成后,吴贤良、吴艳红将合计持有上市公司 32.93%的股份,具体情况如下:


                                                                                 重组后
                                                       重组后             (发行股份+可转债按
                          重组前
   股东姓名                                        (发行股份)          初始转股价全部转股)
    或名称                                                                           注
                    股份数量        股份        股份数量        股份      股份数量
                                                                                          股份比例
                     (股)         比例         (股)         比例       (股)
    吴贤良          93,574,681      38.58%      93,574,681      30.37%    93,574,681        27.40%
    吴艳红          18,872,500       7.78%      18,872,500       6.12%    18,872,500         5.53%
吴贤良、吴艳红合
                   112,447,181     46.36%      112,447,181      36.49%   112,447,181       32.93%
      计
    马良铭                     -           -    16,140,083       5.24%    49,473,416        14.49%
     董兵                      -           -    10,000,000       3.25%    10,000,000         2.93%
    马良彩                     -           -     3,333,333       1.08%     3,333,333         0.98%
    方锐铭                     -           -     1,666,666       0.54%     1,666,666         0.49%
     徐颖                      -           -     1,111,111       0.36%     1,111,111         0.33%
  配套融资方                   -           -    33,333,333      10.82%    33,333,333         9.76%
   其他股东        130,102,819      53.64%     130,102,819      42.22%   130,102,819        38.10%
 上市公司股本      242,550,000     100.00%     308,134,526   100.00%     341,467,859      100.00%
     注:此处假设可转换债券转股股份来源为公司发行股份。

      不考虑配套融资及可转换债券转股情况,本次交易完成后,吴贤良、吴艳红
 合计持有上市公司 40.92%的股份;不考虑配套融资,假设交易对方按照初始转
 股价格将全部可转换债券转股,则本次交易完成后,吴贤良、吴艳红合计持有上
 市公司 36.49%的股份,具体情况如下:


                                                                                 重组后
                                                       重组后             (发行股份+可转债按
                          重组前
   股东姓名                                        (发行股份)          初始转股价全部转股)
    或名称                                                                           注
                    股份数量        股份        股份数量        股份      股份数量
                                                                                          股份比例
                     (股)         比例         (股)         比例       (股)
    吴贤良          93,574,681      38.58%      93,574,681      34.05%    93,574,681        30.37%
    吴艳红          18,872,500       7.78%      18,872,500       6.87%    18,872,500         6.12%
吴贤良、吴艳红合   112,447,181     46.36%      112,447,181      40.92%   112,447,181       36.49%


                                                  31
                                                                             重组后
                                                   重组后             (发行股份+可转债按
                      重组前
  股东姓名                                     (发行股份)          初始转股价全部转股)
   或名称                                                                        注
                股份数量        股份        股份数量        股份      股份数量
                                                                                      股份比例
                 (股)         比例         (股)         比例       (股)
     计
   马良铭                  -           -    16,140,083      5.87%     49,473,416        16.06%
    董兵                   -           -    10,000,000      3.64%     10,000,000         3.25%
   马良彩                  -           -     3,333,333      1.21%      3,333,333         1.08%
   方锐铭                  -           -     1,666,666      0.61%      1,666,666         0.54%
    徐颖                   -           -     1,111,111      0.40%      1,111,111         0.36%
  其他股东     130,102,819      53.64%     130,102,819      47.34%   130,102,819        42.22%
上市公司股本   242,550,000     100.00%     274,801,193   100.00%     308,134,526      100.00%
   注:此处假设可转换债券转股股份来源为公司发行股份。

    截至本报告书签署日,上市公司实际控制人吴贤良、吴艳红已出具《关于不
转让上市公司控制权的承诺函》,承诺在本次交易完成后六十个月内不向本次交
易对方转让科斯伍德控制权。同时,本次交易之交易对方马良铭、董兵、马良彩、
方锐铭、徐颖已出具《关于不存在一致行动关系的承诺函》,并出具《关于不谋
求上市公司控制权的承诺函》,承诺在本次交易完成六十个月内,不通过受让科
斯伍德股权等任何方式取得科斯伍德之控制权。综上所述,本次交易完成后,公
司的实际控制人未发生变更,本次交易不构成重组上市。



三、本次重组的定价依据及支付方式

    (一)定价依据

    本次标的资产交易价格以中企华评估对标的资产的评估结果为基础由交易
双方协商确定,以 2018 年 12 月 31 日为评估基准日,龙门教育 100%股权评估价
值为 1,762,500,000 元,扣除龙门教育 2018 年度利润分配 138,729,780 元后为
1,623,770,220 元,对应 50.17%股权价值约为 814,645,000 元。本次交易涉及的龙
门教育股份数合计 65,050,000 股:其中利润补偿责任人承担标的公司业绩补偿责
任,其交易价格为 12.5645 元/股,合计交易金额为 732,246,496 元;其他转让方

                                              32
交易价格为 11.9115 元/股,合计交易金额为 80,652,770 元,因此,龙门教育 50.17%
的股权交易金额为 812,899,266 元。

    (二)支付方式

    科斯伍德以发行股份、可转换债券及支付现金的方式支付标的资产对价,其
中以发行股份的方式支付对价 290,260,751 元,占交易对价的 35.71%;以发行可
转换债券的方式支付对价 300,000,000 元,占交易对价的 36.90%,以支付现金的
方式支付对价 222,638,515 元,占交易对价的 27.39%。



四、本次交易标的评估情况简要介绍

    本次交易标的的评估机构为中企华评估。根据中企华评估出具的《评估报告》,
本次评估以 2018 年 12 月 31 日为评估基准日,本次交易标的的评估方法采用市
场法和收益法,并以收益法确定评估结论。标的资产的评估结果如下:

                                                                        单位:万元
                        账面值      评估值       增减值       增值率
        对象                                                            评估方法
                          A            B         C=B-A        D=C/A
龙门教育股东全部权益    32,706.87   176,250.00   143,543.13   438.88%   收益法
龙门教育 50.17%股权     16,409.04    88,424.63    72,015.59   438.88%      -
    注:1、龙门教育股东全部权益账面值为经审计的合并报表所有者权益合计数;

     2、龙门教育 50.17%股权的账面值和评估值为龙门教育股东全部权益的相应数乘以
50.17%。

    本次标的资产交易价格以中企华评估对标的资产的评估结果为基础由交易
双方协商确定,以 2018 年 12 月 31 日为评估基准日,龙门教育 100%股权评估价
值为 1,762,500,000 元,扣除龙门教育 2018 年度利润分配 138,729,780 元后为
1,623,770,220 元,对应 50.17%股权价值约为 814,645,000 元。本次交易涉及的龙
门教育股份数合计 65,050,000 股:其中利润补偿责任人承担标的公司业绩补偿责
任,其交易价格为 12.5645 元/股,合计交易金额为 732,246,496 元;其他转让方
交易价格为 11.9115 元/股,合计交易金额为 80,652,770 元,因此,龙门教育 50.17%
的股权交易金额为 812,899,266 元。


                                           33
五、募集配套资金

     为促进本次交易的顺利实现,增强交易完成后上市公司财务安全性及可持续
发展能力,在本次资产重组的同时,上市公司拟向不超过 5 名的特定投资者非公
开发行股份募集配套资金,配套资金总额不超过 30,000 万元,不超过拟发行股
份和可转换债券购买资产交易价格的 100%。募集配套资金发行股份数量不超过
本次交易前上市公司总股本的 20%,即不超过 48,510,000 股,用于支付本次交易
的现金对价及重组相关费用,并用于上市公司偿还银行贷款。


     本次募集配套资金以发行股份、可转换债券及支付现金购买资产为前提条件,
但募集配套资金成功与否并不影响发行股份、可转换债券及支付现金购买资产的
实施。


     募集配套资金具体用途如下:


                                                                          单位:万元
                                                                    占发行股份和可
序                            拟投入募集资金     占配套融资总额
              项目名称                                              转换债券交易总
号                                金额               比例
                                                                      金额比例
 1       本次交易的现金对价           22,260             37.71%             37.71%
 2         重组相关费用                  2,500              4.24%            4.24%
 3    上市公司偿还银行贷款               5,240              8.88%            8.88%
             合计                     30,000            100.00%             50.82%

     (一)发行方式


     上市公司本次募集配套资金采取非公开发行方式。


     (二)发行价格


     本次非公开发行股份募集配套资金采取询价发行方式,定价基准日为发行期
首日。


     根据《证券发行管理办法》的有关规定,此次发行股份募集配套资金的发行

                                           34
价格为不低于定价基准日前 20 个交易日股票均价的 90%。具体发行价格将在本
次发行获得中国证监会核准后,由上市公司董事会根据股东大会授权,按照相关
法律、行政法规及规范性文件的规定,并根据询价情况,与本次发行的独立财务
顾问(主承销商)协商确定。


    (三)发行对象和发行数量


    1、发行对象


    上市公司拟通过询价的方式,向不超过 5 名特定投资者非公开发行股份募集
配套资金,发行对象以现金方式认购公司非公开发行的股份。


    特定对象包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、
保险机构投资者、合格境外机构投资者及其他符合法律法规规定的法人、自然人
或其他合格投资者等。证券投资基金管理公司以其管理的 2 只以上基金认购的,
视为一个发行对象;信托投资公司作为发行对象,只能以自有资金认购。


    最终发行对象将在取得中国证监会关于本次非公开发行的核准批文后,由公
司董事会在股东大会授权范围内与主承销商按照相关法律、行政法规、部门规章
或规范性文件的规定,根据发行对象申购报价的情况,遵照价格优先的原则确定。


    2、发行数量


    上市公司拟以询价发行的方式向不超过 5 名特定对象非公开发行股票募集
配套资金不超过 30,000 万元,不超过本次交易中以发行股份及可转换债券方式
购买资产的交易价格的 100%,且募集配套资金发行的股份数量不超过本次重组
前上市公司总股本的 20%,即不超过 48,510,000 股。


    假设募集配套资金发行价格为本次发行股份购买资产的发行价格,即 9 元/
股,本次募集配套资金非公开发行股票拟发行的股份数量为 33,333,333 股。


    最终发行数量将以股东大会审议通过并经中国证监会核准后,由上市公司根

                                    35
据申购报价的情况与独立财务顾问(主承销商)协商确定。


    在定价基准日至发行日期间,如上市公司另有派息、送股、资本公积金转增
股本等除权、除息事项,上市公司将按照中国证监会和深交所的相关规则对新增
股份的发行价格进行相应调整,发行数量也随之进行调整。

    (四)锁定期安排


    配套融资投资者所认购的股份自本次配套融资发行上市之日起 12 个月内不
得转让。本次发行完成后,由于上市公司送红股、转增股本等原因增持的公司股
份,亦应遵守上述约定。锁定期满后,按中国证监会及深交所的有关规定执行。
若监管机关对配套融资发行股票发行对象的锁定期进行调整,则上市公司对本次
配套融资发行股票的锁定期也将作相应调整。



六、本次交易对上市公司的影响

    (一)本次交易对上市公司主营业务的影响

    本次交易系上市公司收购控股子公司龙门教育的部分剩余股权,交易前后上
市公司的主营业务范围不会发生变化。本次交易募集配套资金将用于支付本次交
易中的现金对价和重组相关费用,并用于上市公司偿还银行贷款。上述募集资金
的实施有利于增强交易完成后上市公司的财务安全性及可持续发展能力,实现高
质量发展。

    (二)本次交易对上市公司股权结构的影响


    本次交易前,吴贤良、吴艳红是上市公司的控股股东、实际控制人,两人合
计持有上市公司 46.36%的股份。


    考虑配套融资的情况下,假设募集配套资金发行价格为本次发行股份购买资
产的发行价格,即 9 元/股,本次募集配套资金非公开发行股票拟发行的股份数
量为 33,333,333 股。如不考虑定向可转换债券转股,则本次交易完成后,吴贤良、

                                     36
 吴艳红将合计持有上市公司 36.49%的股份;如考虑定向可转换债券转股,假设
 交易对方按照初始转股价格将全部可转换债券转股,则本次交易及交易对方转股
 完成后,吴贤良、吴艳红将合计持有上市公司 32.93%的股份,具体情况如下:


                                                                                 重组后
                                                       重组后             (发行股份+可转债按
                          重组前
   股东姓名                                        (发行股份)          初始转股价全部转股)
    或名称                                                                           注
                    股份数量        股份        股份数量        股份      股份数量
                                                                                          股份比例
                     (股)         比例         (股)         比例       (股)
    吴贤良          93,574,681      38.58%      93,574,681      30.37%    93,574,681        27.40%
    吴艳红          18,872,500       7.78%      18,872,500       6.12%    18,872,500         5.53%
吴贤良、吴艳红合
                   112,447,181     46.36%      112,447,181      36.49%   112,447,181       32.93%
      计
    马良铭                     -           -    16,140,083       5.24%    49,473,416        14.49%
     董兵                      -           -    10,000,000       3.25%    10,000,000         2.93%
    马良彩                     -           -     3,333,333       1.08%     3,333,333         0.98%
    方锐铭                     -           -     1,666,666       0.54%     1,666,666         0.49%
     徐颖                      -           -     1,111,111       0.36%     1,111,111         0.33%
  配套融资方                   -           -    33,333,333      10.82%    33,333,333         9.76%
   其他股东        130,102,819      53.64%     130,102,819      42.22%   130,102,819        38.10%
 上市公司股本      242,550,000     100.00%     308,134,526   100.00%     341,467,859      100.00%
     注:此处假设可转换债券转股股份来源为公司发行股份。

      不考虑配套融资及可转换债券转股情况,本次交易完成后,吴贤良、吴艳红
 合计持有上市公司 40.92%的股份;不考虑配套融资,假设交易对方按照初始转
 股价格将全部可转换债券转股,则本次交易完成后,吴贤良、吴艳红合计持有上
 市公司 36.49%的股份,具体情况如下:


                                                                                 重组后
                                                       重组后             (发行股份+可转债按
                          重组前
   股东姓名                                        (发行股份)          初始转股价全部转股)
    或名称                                                                           注
                    股份数量        股份        股份数量        股份      股份数量
                                                                                          股份比例
                     (股)         比例         (股)         比例       (股)
    吴贤良          93,574,681      38.58%      93,574,681      34.05%    93,574,681        30.37%
    吴艳红          18,872,500       7.78%      18,872,500       6.87%    18,872,500         6.12%

                                                  37
                                                                                 重组后
                                                       重组后             (发行股份+可转债按
                           重组前
   股东姓名                                        (发行股份)          初始转股价全部转股)
    或名称                                                                           注
                    股份数量        股份        股份数量        股份      股份数量
                                                                                          股份比例
                     (股)         比例         (股)         比例       (股)
吴贤良、吴艳红合
                   112,447,181      46.36%     112,447,181      40.92%   112,447,181       36.49%
      计
    马良铭                     -           -    16,140,083       5.87%    49,473,416        16.06%
     董兵                      -           -    10,000,000       3.64%    10,000,000         3.25%
    马良彩                     -           -     3,333,333       1.21%     3,333,333         1.08%
    方锐铭                     -           -     1,666,666       0.61%     1,666,666         0.54%
     徐颖                      -           -     1,111,111       0.40%     1,111,111         0.36%
   其他股东        130,102,819      53.64%     130,102,819      47.34%   130,102,819        42.22%
 上市公司股本      242,550,000     100.00%     274,801,193   100.00%     308,134,526      100.00%
     注:此处假设可转换债券转股股份来源为公司发行股份。

      (三)本次交易对上市公司财务状况和盈利能力的影响


      本次交易前后上市公司主要财务数据比较如下:


                                                                                     单位:万元
                                                             2018 年 12 月 31 日
                    项目                                                      交易后
                                                        交易前
                                                                           (备考合并)
                  资产总计                                  162,379.89            162,379.89
                  负债合计                                   72,754.05            123,221.98
                所有者权益                                   89,625.84             39,157.91
        归属于母公司的所有者权益                             73,606.03             45,941.13
                                                                  2018 年度
                    项目                                                      交易后
                                                        交易前
                                                                           (备考合并)
                 营业收入                                    95,948.06             95,948.06
                   净利润                                     8,941.75              7,267.07
       归属于母公司所有者的净利润                             2,800.16              7,703.66
         基本每股收益(元/股)                                    0.12                  0.28
         稀释每股收益(元/股)                                    0.12                  0.28

     注:上述备考合并财务数据未考虑募集配套资金的影响,若上市公司在本次交易中完成
 募集配套资金,则可能对实际指标造成影响。

      本次交易系上市公司收购控股子公司龙门教育部分剩余股权,因此交易前后

                                                  38
龙门教育均纳入上市公司合并范围,资产总额未发生变化。本次交易的支付方式
系上市公司发行股份、可转换公司债券及支付现金,其中发行可转换债券的金额
为 30,000 万元,其归属于债券部分的价值计入应付债券科目;现金支付的部分
计入其他应付款科目。因此备考合并后,上市公司的负债总额会有所增加。本次
交易涉及发行定向可转债,在编制《备考审阅报告》时按照实际利率计算确认利
息费用导致财务费用上升,故交易完成后上市公司的净利润略有下降。

    根据立信审计出具的《备考审阅报告》,本次交易完成后,上市公司归母净
利润水平将明显增加,每股收益将相应提升,2018 年度上市公司交易后归母净
利润、每股收益较交易前分别增长 175.11%和 133.33%,上市公司的盈利能力得
以进一步增强。



七、本次交易已履行及尚需履行的程序

    (一)本次交易已经履行的审批、备案程序

    1、上市公司已经履行的决策程序

    本次交易方案已经上市公司第四届董事会第十三次会议审议通过。

    2、交易对方已经履行的决策程序

    本次交易已经交易对方内部决策机构审议通过。

    (二)本次交易尚需履行的授权、审批和备案程序

    1、上市公司股东大会对本次重组的批准;

    2、中国证监会核准本次交易方案

    3、龙门教育完成从新三板摘牌并变更为有限责任公司。

    4、取得商务部关于外国投资者对上市公司战略投资的审批/备案(如需);

    5、其他涉及的审批或备案(如有)。



                                    39
    上述事项能否获得相关批准或核准以及获得批准或核准的时间,均存在不确
定性,提请广大投资者注意。在获得上述全部批准或核准前,上市公司不得实施
本次交易。



八、本次交易相关方做出的重要承诺




                                   40
       (一)上市公司及其董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺

序号     承诺方    承诺类型                      承诺主要内容
                              一、本公司自首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业
                              板挂牌上市后,严格依照中国证券监督管理委员会及深圳
                              证券交易所的相关规定履行信息披露义务,不存在虚假披
                              露的情形,不存在故意隐瞒重大事项或重大风险未予披露
                              的情形。
                              二、本公司及下属子公司最近三年依法依规经营,不存在
                              因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国
                              证监会立案调查的情形。
                              三、本公司最近三年不存在受到行政处罚、刑事处罚的情
                              形(与证券市场明显无关的除外),最近十二个月未受到
                              证券交易所公开谴责,不存在任何重大失信行为。
                              四、除本公司已披露的事项外,本公司不存在尚未了结的
                              或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚案件。
                   关于本次
                              五、本公司不存在被控股股东、实际控制人及其关联方违
                   重组符合
                              规资金占用的情况,不存在上市公司的权益被控股股东或
                   相关规定
 1      上市公司              实际控制人严重损害的情形,亦不存在违规提供对外担保
                   及诚信情
                              等情形。
                   况的承诺
                              六、本公司不存在其他损害投资者合法权益和社会公共利
                      函
                              益的重大违法违规行为。
                              七、本公司最近三年的董事、监事、高级管理人员不存在
                              《中华人民共和国公司法》规定的不得担任公司董事、监
                              事、高级管理人员的情形,不存在被中国证监会等相关主
                              管机关处罚的情形,不存在受过证券交易所公开谴责的情
                              形,不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违规
                              正被中国证监会立案调查的情形。
                              八、本公司依法成立并有效存续,自成立以来已通过每年
                              度工商年检或已申报年度报告,不存在出资瑕疵或影响其
                              合法存续的情形,不存在根据法律、法规、规范性文件及
                              公司章程规定应当终止的情形;本公司不存在被法院依法
                              受理重整、和解或者破产申请的情形,或其他依法应当解
                              散或终止的情形。
                   关于公司 本公司承诺本公司不存在《创业板上市公司证券发行管理
                   符合非公 暂行办法》第三十九条规定的不得非公开发行股票的以下
 2      上市公司   开发行股 情形:
                   票条件的 (一)本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重
                    承诺函    大遗漏;

                                           41
序号    承诺方    承诺类型                        承诺主要内容
                             (二)最近十二个月内未履行向投资者作出的公开承诺;
                             (三)最近三十六个月内因违反法律、行政法规、规章受
                             到行政处罚且情节严重,或者受到刑事处罚,或者因违反
                             证券法律、行政法规、规章受到中国证监会的行政处罚;
                             最近十二个月内受到证券交易所的公开谴责;因涉嫌犯罪
                             被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案
                             调查;
                             (四)公司控股股东或者实际控制人最近十二个月内因违
                             反证券法律、行政法规、规章,受到中国证监会的行政处
                             罚,或者受到刑事处罚;
                             (五)现任董事、监事和高级管理人员存在违反《公司法》
                             第一百四十七条、第一百四十八条规定的行为,或者最近
                             三十六个月内受到中国证监会的行政处罚、最近十二个月
                             内受到证券交易所的公开谴责;因涉嫌犯罪被司法机关立
                             案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查;
                             (六)严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他
                             情形。
                             本公司承诺本公司及本公司控制的主体均不存在依据《关
                             于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的
                             暂行规定》第十三条不得参与任何上市公司重大资产重组
                  关于不存
                             的以下情形:
                  在不得参
                             一、因涉嫌本次交易相关的内幕交易被立案调查或者立案
                  与上市公
 3     上市公司              侦查的,自立案之日起至责任认定前不得参与任何上市公
                  司重组情
                             司的重大资产重组;
                  形的承诺
                             二、中国证券监督管理委员会作出行政处罚或者司法机关
                     函
                             依法追究刑事责任的,自中国证监会作出行政处罚决定或
                             者司法机关作出相关裁判生效之日起至少 36 个月内不得参
                             与任何上市公司的重大资产重组。
                             本次重组完成前,上市公司在业务、资产、机构、人员、
                             财务等方面与本人控制的其他企业完全分开,上市公司的
                  关于保证
       上市公司              业务、资产、人员、财务和机构独立。本次重组不存在可
                  上市公司
 4     实际控制              能导致上市公司在业务、资产、机构、人员、财务等方面
                  独立性的
          人                 丧失独立性的潜在风险,本次重组完成后,作为上市公司
                   承诺函
                             实际控制人,本人将继续保证上市公司在业务、资产、机
                             构、人员、财务等方面的独立性。
                             一、本次重组完成前,本人控制的除上市公司及其子公司
       上市公司   关于避免
                             以外的企业均未直接或间接经营任何与上市公司及其所控
 5     实际控制   同业竞争
                             制企业的主营业务构成同业竞争或潜在同业竞争的业务。
          人      的承诺函
                             二、本次重组完成后,本人控制的除上市公司及其子公司

                                            42
序号    承诺方    承诺类型                      承诺主要内容
                             以外的企业将不直接或间接经营任何与上市公司及其所控
                             制企业的主营业务构成同业竞争或潜在同业竞争的业务;
                             如本人控制的其他企业遇到上市公司及其所控制企业主营
                             业务范围内的业务机会,本人控制的其他企业将尽可能把
                             该等合作机会让予上市公司及其所控制企业。如因本人违
                             反上述承诺给上市公司造成损失的,本人将承担相应赔偿
                             责任。
                             一、本人及本人关联方将尽可能减少与上市公司及其子公
                             司之间的关联交易,不会利用自身作为上市公司实际控制
                             人之地位谋求上市公司在业务合作等方面给予本人或本人
                             关联方优于市场第三方的权利;不会利用自身作为上市公
                             司实际控制人之地位谋求与上市公司达成交易的优先权
                             利。
                             二、对于无法避免或者有合理原因而发生的关联交易,将
                  关于规范
       上市公司              遵循市场公正、公平、公开的原则,并依法签订协议,履
                  和减少关
 6     实际控制              行合法程序,按照上市公司公司章程、有关法律法规和《深
                  联交易的
          人                 圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关规定履行信息
                   承诺函
                             披露义务和办理有关关联交易审批程序。
                             三、本人及本人关联方保证不以与市场价格相比显失公允
                             的条件与上市公司及其子公司进行交易,不利用关联交易
                             转移上市公司及其子公司的资金、利润等合法权益,不通
                             过关联交易损害上市公司及其股东的合法权益。
                             四、如因本人及本人关联方未履行本承诺所作的承诺而给
                             上市公司造成的损失,由本人承担赔偿责任。
                             一、本人不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌
                             违法违规被中国证监会立案调查的情形。
                             二、本人不存在最近 36 个月被中国证监会作出行政处罚或
                             者被司法机关依法追究刑事责任的情形。
                             三、本人不存在违规占用上市公司资金、严重损害上市公
       上市公司   关于不存
                             司权益,且尚未消除的情形。
       实际控制   在不得参
                             四、本人最近十二个月未受到证券交易所公开谴责,亦不
       人、全体董 与上市公
 7                           存在其他重大失信行为。
       事、监事、 司重组情
                             五、本人不存在泄露上市公司本次重组的相关内幕信息及
       高级管理   形的承诺
                             利用该内幕信息进行内幕交易的情形。
         人员        函
                             六、本人不存在依据《关于加强与上市公司重大资产重组
                             相关股票异常交易监管的暂行规定》第十三条规定的不得
                             参与任何上市公司重大资产重组情形。
                             七、本人如违反上述承诺,对上市公司造成损失的,将依
                             法承担因此而使上市公司遭受的一切损失。


                                          43
序号    承诺方    承诺类型                          承诺主要内容
                               一、本人承诺,本人已向上市公司及为本次交易提供审计、
                               评估、法律及财务顾问专业服务的中介机构提供了本次交
                               易事宜在现阶段所必需的、真实、准确、完整、有效的文
                               件、资料或口头的陈述和说明,不存在任何隐瞒、虚假和
                               重大遗漏之处所提供的副本材料或复印件均与正本材料或
                               原件是一致和相符的;所提供的文件、材料上的签署、印
                               章是真实的,并已履行该等签署和盖章所需的法定程序,
                               获得合法授权;所有陈述和说明的事实均与所发生的事实
                               一致。根据本次交易的进程,本人将依照相关法律、法规、
                               规章、中国证监会和深圳证券交易所的有关规定,及时提
                               供相关信息和文件,并保证继续提供的信息和文件仍然符
                               合真实、准确、完整、有效的要求。
                               二、本人承诺,为本次重组所出具的信息披露和申请文件
                               均为真实、准确和完整的,不存在任何虚假记载、误导性
                               陈述或者重大遗漏,并对信息披露和申请文件的虚假记载、
                  关于信息
                               误导性陈述或者重大遗漏承担个别和连带的法律责任。
       上市公司   披露和申
                               三、本人承诺,如本次重组所提供或披露的信息涉嫌虚假
       实际控制   请文件真
                               记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或
 8     人、董事、 实性、准确
                               者被中国证监会立案调查的,在形成调查结论以前,不转
       监事、高级 性和完整
                               让在上市公司拥有权益的股份,并于收到立案稽查通知的
       管理人员   性的承诺
                               两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市
                      函
                               公司董事会,由董事会代本人向证券交易所和登记结算公
                               司申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权董
                               事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本人的
                               身份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易所
                               和登记结算公司报送本人的身份信息和账户信息的,授权
                               证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结
                               论发现存在违法违规情节,本人承诺锁定股份自愿用于相
                               关投资者赔偿安排。
                               四、本人承诺,为本次重组所出具的说明及确认均真实、
                               准确和完整,无任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
                               五、本人将依照相关法律、法规、规章、中国证监会和深
                               圳证券交易所的有关规定,及时披露有关本次重组的信息,
                               并保证该等信息的真实性、准确性和完整性,保证该等信
                               息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者
                               造成损失的,将依法承担赔偿责任。
                    关于       一、本公司已向为本次交易提供审计、评估、法律及财务
 9     上市公司   信息披露 顾问专业服务的中介机构提供了本公司有关本次交易的全
                  和申请文 部相关信息和文件(包括但不限于原始书面材料、副本材


                                            44
序号    承诺方      承诺类型                      承诺主要内容
                    件真实性、 料或口头证言等),本公司保证:所提供的文件资料的副
                    准确性和 本或复印件、扫描件与正本或原件一致,且该等文件资料
                    完整性的 的签字与印章都是真实的,该等文件的签署人业经合法授
                     承诺函    权并有效签署该文件;保证所提供信息和文件真实、准确
                               和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并
                               对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担相应的法律
                               责任。
                               二、在本次重组期间,本公司将依照相关法律、法规、规
                               章、中国证监会和证券交易所的有关规定,及时提供本次
                               交易所需的资料和信息,并保证所提供的资料和信息真实、
                               准确、完整。如因提供的资料和信息存在虚假记载、误导
                               性陈述或者重大遗漏,给上市公司或者投资者造成损失的,
                               将依法承担赔偿责任。
                               一、截至本承诺函签署日,本人无任何减持上市公司股份
       上市公司                的计划。本人承诺,上市公司本次交易实施完毕前,如本
       实际控制     关于减持 人拟减持上市公司股份的,本人届时将严格按照法律法规
 10    人及董事、 计划的承 及深圳证券交易所之相关规定操作。
       监事、高级     诺函     二、本承诺函自签署之日起对本人具有法律约束力,本人
       管理人员                愿意对违反上述承诺给上市公司造成的经济损失、索赔责
                               任及额外的费用支出承担相应法律责任。
                               一、加强经营管理和内部控制。本公司将进一步加强企业
                               经营管理和内部控制,提高公司日常运营效率,降低公司
                               运营成本,全面有效地控制公司经营和管理风险,提升经
                    关于防范 营效率。
                    即期收益 二、完善利润分配政策。本次交易完成后,本公司将按照
 11    上市公司
                    被摊薄的 《公司章程》的规定,继续实行可持续、稳定、积极的利
                     承诺函    润分配政策,并结合公司实际情况,广泛听取投资者尤其
                               是独立董事、中小股东的意见和建议,强化对投资者的回
                               报,完善利润分配政策,增加分配政策执行的透明度,维
                               护全体股东利益。
                               一、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人
                               输送利益,也不采用其他方式损害上市公司利益;
                    关于填补
                               二、本人承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行
       上市公司     被摊薄即
                               约束;
       全体董事、 期回报措
 12                            三、本人承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的
       高级管理     施能够得
                               投资、消费活动;
         人员       到切实履
                               四、由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度将与上
                    行的承诺
                               市公司填补回报措施的执行情况相挂钩;
                               五、若公司后续推出公司股权激励政策,拟公布的公司股

                                            45
序号     承诺方    承诺类型                         承诺主要内容
                                权激励的行权条件将与公司填补回报措施的执行情况相挂
                                钩;
                                六、自本承诺出具之日至上市公司本次重组发行证券实施
                                完毕前,若中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的
                                其他新监管规定,且上述承诺不能满足中国证监会该等规
                                定时,本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补
                                充承诺;
                                七、本人承诺切实履行上市公司制定的有关填补回报措施
                                以及本人对此作出的任何有关填补回报措施的承诺,若本
                                人违反该等承诺给上市公司或者投资者造成损失的,本人
                                愿意依法承担对上市公司或者投资者的补偿责任。
                                一、本人承诺依照相关法律、法规及公司章程的有关规定
                                行使股东权利,承诺不越权干预上市公司经营管理活动,
                                不侵占公司利益。
                                二、本人承诺切实履行上市公司制定的有关填补回报的相
                   关于填补
                                关措施以及本人对此作出的任何有关填补回报措施的承
                   被摊薄即
        上市公司                诺,若本人违反该等承诺并给上市公司或者投资者造成损
                   期回报措
 13     实际控制                失的,本人愿意依法承担对上市公司或者投资者的补偿责
                   施能够得
           人                   任。
                   到切实履
                                三、自本承诺出具日至上市公司本次重组发行证券实施完
                   行的承诺
                                毕前,若中国证监会做出关于填补回报措施及其承诺的新
                                的监管规定,且上述承诺不能满足中国证监会该等规定的,
                                本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承
                                诺。
                                自 2016 年 1 月 1 日至出具本承诺之日,本公司不存在尚未
                   关于不存
                                了结或可预见的与经济纠纷有关的重大诉讼、仲裁或行政
                   在《非上市
                                处罚案件,也不存在《非上市公众公司收购管理办法》第
                   公众公司
                                六条规定的以下不得收购公众公司的情形:1、负有数额较
 14     上市公司   收购管理
                                大债务,到期未清偿,且处于持续状态;2、最近 2 年有重
                   办法》第六
                                大违法行为或者涉嫌有重大违法行为;3、最近 2 年有严重
                   条情形的
                                的证券市场失信行为;4、法律、行政法规规定以及中国证
                     承诺
                                监会认定的不得收购公众公司的其他情形。
                   关于不转
        上市公司
                   让上市公 本人在本次交易完成后 60 个月内不向本次交易对方转让科
 15     实际控制
                   司控制权 斯伍德控制权。
           人
                   的承诺函

       (二)交易对方及标的公司作出的重要承诺

序号     承诺方    承诺类型                         承诺主要内容

                                              46
序号    承诺方      承诺类型                      承诺主要内容
                               一、本人将保证上市公司在业务、资产、财务、人员、机
                               构等方面与本人及本人关联人保持独立;
       马良铭、董 关于保证 二、本人承诺不利用上市公司的股东地位,损害上市公司
       兵、马良     上市公司 的合法利益;
 1
       彩、方锐     独立性的 三、本次重组完成后本人将充分发挥股东的积极作用,协
       铭、徐颖     承诺函     助上市公司进一步加强和完善上市公司的治理机构;
                               四、如违反上述承诺,因此给上市公司造成损失的,本人
                               将及时、足额赔偿上市公司因此遭受的全部损失。
                               一、本次重组完成前,本人及本人控制的其他企业不存在
                               直接或间接经营与龙门教育或上市公司相同或相似业务的
                               情形;
                               二、本次重组完成后,在作为上市公司股东期间,本人及
                               本人控制的企业不会直接或间接从事任何与上市公司及其
                               下属公司主营业务构成同业竞争或潜在同业竞争的生产与
       马良铭、董              经营,亦不会投资任何与上市公司及其下属公司主营业务
                    关于避免
       兵、马良                构成同业竞争或潜在同业竞争的其他企业;如在上述期间,
 2                  同业竞争
       彩、方锐                本人或本人控制的企业获得的商业机会与上市公司及其下
                    的承诺函
       铭、徐颖                属公司主营业务发生同业竞争或可能发生同业竞争的,本
                               人将立即通知上市公司,并尽力将该商业机会给予上市公
                               司,以避免与上市公司及下属公司形成同业竞争或潜在同
                               业竞争,以确保上市公司及上市公司其他股东利益不受损
                               害;
                               三、本人保证严格履行本承诺函的承诺,如因本人违反上
                               述承诺给上市公司造成损失的,本人将承担相应赔偿责任。
                               一、本人/本企业不存在泄露本次交易内幕信息以及利用本
                               次交易内幕信息进行证券交易的情形;
                               二、本人/本企业目前不涉及因内幕交易被中国证监会或司
                    关于不存
                               法机关立案调查或者立案侦查,尚未形成结论意见,或最
                    在内幕交
 3     交易对方                近 36 个月内因内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者司
                    易行为的
                               法机关依法追究刑事责任的情形;
                    承诺函
                               三、本人/本企业不存在《关于加强与上市公司重大资产重
                               组相关股票异常交易监管的暂行规定》规定的不得参与任
                               何上市公司重大资产重组的情形。
                               一、本人在本次重组中直接取得的股份自发行结束之日起
                               十二个月内不得转让。
       马良铭、董 关于股份
                               二、在业绩承诺期限内,本人在本次重组中取得上市公司
 4     兵、马良     锁定期的
                               股份的锁定要求按照本次重组协议中约定的条件履行。
       彩、方锐铭   承诺函
                               三、上述股份解锁以利润补偿责任人履行完毕业绩承诺期
                               内相应会计年度的业绩补偿义务为前提条件。若补偿完成

                                            47
序号   承诺方   承诺类型                       承诺主要内容
                           后,本人可解锁的股份额度仍有余量的,则剩余股份可以
                           解锁。
                           四、若本人持有上市公司股份期间在上市公司担任董事、
                           监事或高级管理人员职务的,则转让上市公司股份还应符
                           合中国证监会及证券交易所的其他规定。股份发行结束后,
                           本人如果由于上市公司配股、送股、资本公积金转增股本
                           等除权事项增持的上市公司股份亦应遵守前述有关锁定期
                           的约定。
                           五、若中国证监会或证券交易所对本次重组中本人取得的
                           股份之锁定期有不同要求的,本人将自愿无条件接受中国
                           证监会或证券交易所的要求。
                           六、本人因本次重组取得的上市公司非公开发行的股份至
                           锁定期届满前或分期解锁的条件满足前不得进行转让,但
                           按照约定由上市公司进行回购的股份除外。
                           七、本人只能对依据本次重组协议约定的业绩承诺实现情
                           况解锁后的股票进行质押。
                           八、在利润补偿责任人履行完毕本次重组约定的业绩承诺
                           相关的补偿义务前,若上市公司实施送股、资本公积金转
                           增股本等除权事项导致本人增持上市公司股份的,则增持
                           股份亦应遵守上述约定。
                           一、本人在本次重组中直接取得的股份自发行结束之日起
                关于股份 十二个月内不得转让。
 5     徐颖     锁定期的 二、若中国证监会或证券交易所对本次重组中本人取得的
                承诺函     股份之锁定期有不同要求的,本人将自愿无条件接受中国
                           证监会或证券交易所的要求。
                           一、本人在本次重组中取得上市公司可转换公司债券的锁
                           定要求按照本次重组协议中约定的条件履行。
                           二、本人通过本次重组取得的可转换公司债券锁定期为自
                           取得之日起至利润补偿责任人已履行完毕补偿责任之日
                           止,且最短不得少于 12 个月。
                关于可转 三、上述可转换债券解锁均以利润补偿责任人履行完毕业
                换公司债 绩承诺期内相应会计年度的业绩补偿义务为前提条件。若
 6     马良铭
                券锁定期 补偿完成后,本人可解锁的可转换债券仍有余量的,则剩
                的承诺函 余可转换债券可以解锁。
                           四、若中国证监会或证券交易所对本次重组中本人取得的
                           可转换债券的锁定期有不同要求的,本人将自愿无条件接
                           受中国证监会或证券交易所的要求。
                           五、本人因本次重组取得的可转换公司债券在锁定期内不
                           得进行转让,但按照约定由上市公司进行回购的除外。


                                         48
序号    承诺方    承诺类型                        承诺主要内容
                             一、本次重组实施完毕后,本人及本人关联方将尽可能减
                             少与上市公司及其子公司之间的关联交易,不会利用自身
                             作为上市公司股东之地位谋求上市公司在业务合作等方面
                             给予本人或本人关联方优于市场第三方的权利;不会利用
                             自身作为上市公司股东之地位谋求与上市公司达成交易的
                             优先权利。对于无法避免或者有合理原因而发生的关联交
       马良铭、董 关于规范
                             易,将遵循市场公正、公平、公开的原则,并依法签订协
       兵、马良   和减少关
 7                           议,履行合法程序,按照上市公司公司章程、有关法律法
       彩、方锐   联交易的
                             规和股票上市规则等有关规定履行信息披露义务和办理有
       铭、徐颖    承诺函
                             关关联交易审批程序。本人、本人控制的其他企业及本人
                             关联方保证不以与市场价格相比显失公允的条件与上市公
                             司及其子公司进行交易,不通过关联交易损害上市公司及
                             其股东的合法权益。
                             二、如因本人及本人关联方未履行本承诺所作的承诺而给
                             上市公司造成的损失,本人承担相应赔偿责任。
                             一、本人/本企业已向上市公司及为本次重组提供审计、评
                             估、法律及财务顾问专业服务的中介机构提供了本次重组
                             事宜在现阶段所必需的、真实、准确、完整、有效的文件、
                             资料或口头的陈述和说明,不存在任何隐瞒、虚假和重大
                             遗漏之处所提供的副本材料或复印件均与正本材料或原件
                             是一致和相符的;所提供的文件、材料上的签署、印章是
                             真实的,并已履行该等签署和盖章所需的法定程序,获得
                             合法授权;所有陈述和说明的事实均与所发生的事实一致。
                             根据本次重组的进程,本人/本企业将依照相关法律、法规、
                  关于提供 规章、中国证监会和深圳证券交易所的有关规定,及时提
                  信息真实 供相关信息和文件,并保证继续提供的信息和文件仍然符
                  性、准确性 合真实、准确、完整、有效的要求。本人/本企业承诺并保
 8     交易对方
                  和完整性 证本次重组的信息披露和申请文件的真实性、准确性、完
                  的声明与 整性,保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,
                   承诺函    并愿意承担个别和连带的法律责任。
                             二、如本次重组所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导
                             性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证
                             监会立案调查的,在形成调查结论以前,不转让在上市公
                             司拥有权益的股份(如有),并于收到立案稽查通知的两
                             个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公
                             司董事会,由董事会代其向证券交易所和登记结算公司申
                             请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权董事会
                             核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本人/本企业
                             的身份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易


                                          49
序号    承诺方      承诺类型                        承诺主要内容
                               所和登记结算公司报送本人/本企业的身份信息和账户信息
                               的,授权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。
                               如调查结论发现存在违法违规情节,本人/本企业承诺锁定
                               股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
                               一、本人/本企业具备作为龙门教育股东的主体资格,不存
                               在根据法律、法规、规章、规范性文件的规定或任职单位
                               的规定或与任何第三方的约定不能作为龙门教育股东的情
                               形。
                               二、本人/本企业真实持有龙门教育股权,本人/本企业为所
                               持龙门教育股权的唯一实际拥有者。本人/本企业持有的龙
       明旻、董                门教育股权不存在任何委托、信托等代理持股或其他任何
       兵、马良                关于股东权利或股权权属的协议安排的情形。
       彩、方锐                三、本人/本企业所持有的龙门教育股权不涉及任何争议、
       铭、徐颖、              仲裁或诉讼,亦不存在尚未了结的或可预见的可能导致本
       益优科技、              人/本企业所持龙门教育股权被司法机关或行政机关查封、
                    关于标的
       财富证券、              冻结或限制转让的诉讼、仲裁及行政处罚案件。本人/本企
                    资产权属
 9     红塔证券、              业所持有的龙门教育股权不存在质押、查封、司法冻结以
                    清晰的承
       国都证券、              及因任何担保、判决、裁决、协议或其他原因而限制股东
                     诺函
       翊占信息、              权利行使或限制转让该等股权之情形。
       田珊珊、齐              四、本人/本企业有权转让所持龙门教育股权,除《公司法》、
       勇、智百扬              新三板规则等法定限制外,不存在任何被禁止或限制转让
       投资和孙                的情形。
         少文                  五、本人/本企业同意龙门教育的其他股东将其所持龙门教
                               育的股权转让给上市公司,本人/本企业自愿放弃对上述拟
                               转让股权的优先购买权(如当时龙门教育已经变更为有限
                               责任公司)。
                               六、本承诺自签署之日起生效,生效后即构成对本人/本企
                               业有约束力的法律文件。如违反本承诺,本人/本企业愿意
                               承担相应法律责任。
                               一、本人/本企业具备作为龙门教育股东的主体资格,不存
                               在根据法律、法规、规章、规范性文件的规定或任职单位
                               的规定或与任何第三方的约定不能作为龙门教育股东的情
                    关于标的 形。
                    资产权属 二、本人/本企业真实持有龙门教育股权,本人/本企业为所
 10     马良铭
                    清晰的承 持龙门教育股权的唯一实际拥有者。本人/本企业持有的龙
                     诺函      门教育股权不存在任何委托、信托等代理持股或其他任何
                               关于股东权利或股权权属的协议安排的情形。
                               三、本人/本企业所持有的龙门教育股权不涉及任何争议、
                               仲裁或诉讼,亦不存在尚未了结的或可预见的可能导致本


                                              50
序号    承诺方      承诺类型                        承诺主要内容
                               人/本企业所持龙门教育股权被司法机关或行政机关查封、
                               冻结或限制转让的诉讼、仲裁及行政处罚案件。本人/本企
                               业所持有的龙门教育股权不存在质押(质押给上市公司的
                               除外)、查封、司法冻结以及因任何担保、判决、裁决、
                               协议或其他原因而限制股东权利行使或限制转让该等股权
                               之情形。
                               四、本人/本企业有权转让所持龙门教育股权,除《公司法》、
                               新三板规则等法定限制外,不存在任何被禁止或限制转让
                               的情形。
                               五、本人/本企业同意龙门教育的其他股东将其所持龙门教
                               育的股权转让给上市公司,本人/本企业自愿放弃对上述拟
                               转让股权的优先购买权(如当时龙门教育已经变更为有限
                               责任公司)。
                               六、本承诺自签署之日起生效,生效后即构成对本人/本企
                               业有约束力的法律文件。如违反本承诺,本人/本企业愿意
                               承担相应法律责任。
                               一、本人/本企业系在中华人民共和国合法设立并有效存续
                               的公司法人、合伙企业或具有完全民事行为能力的自然人,
                               具有签署与本次重组相关协议和行使及履行上述相关协议
                               项下权利义务的合法主体资格。
                               二、本人/本企业及本企业董事、监事、高级管理人员、主
                               要管理人员最近五年内未受到过任何行政处罚(含证券市
       明旻、徐                场以内的行政处罚、证券交易所的公开谴责以及其他与证
       颖、益优科              券市场相关的处罚,与证券市场明显无关的除外)、刑事
       技、红塔证 关于交易 处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁,
       券、翊占信 对方合法 不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会
 11    息、田珊     合规及诚 采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分等失信情
       珊、齐勇、 信状况的 形,或不存在上述情形目前处于立案调查阶段,尚未形成
       智百扬投     承诺函     结论意见的情况。
       资和孙少                三、本人/本企业及本企业董事、监事、高级管理人员、主
          文                   要管理人员不存在下列情形:1、负有数额较大债务,到期
                               未清偿,且处于持续状态;2、最近 3 年有重大违法行为或
                               者涉嫌有重大违法行为;3、最近 3 年有严重的证券市场失
                               信行为;4、存在《公司法》第一百四十六条规定的不得担
                               任公司董事、监事、高级管理人员的情形;5、法律、行政
                               法规规定以及中国证监会认定的不得收购上市公司的其他
                               情形。
                    关于交易 一、本人/本企业系在中华人民共和国合法设立并有效存续
 12     马良铭
                    对方合法 的公司法人、合伙企业或具有完全民事行为能力的自然人,


                                              51
序号    承诺方    承诺类型                        承诺主要内容
                  合规及诚 具有签署与本次重组相关协议和行使及履行上述相关协议
                  信状况的 项下权利义务的合法主体资格。
                   承诺函    二、本人/本企业最近五年内未受到过任何行政处罚(含证
                             券市场以内的行政处罚、证券交易所的公开谴责以及其他
                             与证券市场相关的处罚,与证券市场明显无关的除外)、
                             刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲
                             裁,不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证
                             监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分等失信
                             情形,或不存在上述情形目前处于立案调查阶段,尚未形
                             成结论意见的情况。
                             三、本人/本企业不存在下列情形:1、负有数额较大债务,
                             到期未清偿,且处于持续状态;2、最近 3 年有重大违法行
                             为或者涉嫌有重大违法行为;3、最近 3 年有严重的证券市
                             场失信行为;4、存在《公司法》第一百四十六条规定的不
                             得担任公司董事、监事、高级管理人员的情形;5、法律、
                             行政法规规定以及中国证监会认定的不得收购上市公司的
                             其他情形。
                             四、本人/本企业符合作为上市公司非公开发行股票发行对
                             象及定向发行可转换公司债券发行对象的条件,不存在法
                             律、法规、规章或规范性文件规定的不得作为上市公司非
                             公开发行股票发行对象或定向发行可转换公司债券发行对
                             象的情形。
                             一、本人/本企业系在中华人民共和国合法设立并有效存续
                             的公司法人、合伙企业或具有完全民事行为能力的自然人,
                             具有签署与本次重组相关协议和行使及履行上述相关协议
                             项下权利义务的合法主体资格。
                             二、本人/本企业最近五年内未受到过任何行政处罚(含证
                             券市场以内的行政处罚、证券交易所的公开谴责以及其他
                  关于交易 与证券市场相关的处罚,与证券市场明显无关的除外)、
       董兵、马良 对方合法 刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲
 13    彩、方锐   合规及诚 裁,不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证
       铭、徐颖   信状况的 监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分等失信
                   承诺函    情形,或不存在上述情形目前处于立案调查阶段,尚未形
                             成结论意见的情况。
                             三、本人/本企业不存在下列情形:1、负有数额较大债务,
                             到期未清偿,且处于持续状态;2、最近 3 年有重大违法行
                             为或者涉嫌有重大违法行为;3、最近 3 年有严重的证券市
                             场失信行为;4、存在《公司法》第一百四十六条规定的不
                             得担任公司董事、监事、高级管理人员的情形;5、法律、


                                          52
序号    承诺方      承诺类型                       承诺主要内容
                               行政法规规定以及中国证监会认定的不得收购上市公司的
                               其他情形。
                               四、本人/本企业符合作为上市公司非公开发行股票发行对
                               象的条件,不存在法律、法规、规章或规范性文件规定的
                               不得作为上市公司非公开发行股票发行对象的情形。
                               1、本人之间及本人与任何第三方均未就本次交易完成后将
       马良铭、董 关于不存
                               取得之科斯伍德股份达成任何一致行动关系;
       兵、马良     在一致行
 14                            2、本次交易完成后,本人将独立行使届时持有之科斯伍德
       彩、方锐     动关系的
                               股份对应的表决权,不得与除科斯伍德其他股东形成任何
       铭、徐颖     承诺函
                               形式之一致行动关系。
       马良铭、董 关于不谋
                               本人在本次交易完成后将成为科斯伍德股东,本人承诺本
       兵、马良     求上市公
 15                            次交易完成后 60 个月内,不通过受让科斯伍德股权等任何
       彩、方锐     司控制权
                               方式取得科斯伍德之控制权。
       铭、徐颖     的承诺函
                               截至本承诺出具之日陕西龙门教育科技股份有限公司(以
                               下简称“龙门教育”)下属子公司部分课外培训经营主体
                               尚未取得办学许可,该等办学点均符合《民办教育促进法》、
                               《国务院办公厅关于规范校外培训机构发展的意见》、《中
                               华人民共和国民办教育促进法实施条例(送审稿)》关于
                               场地、消防、师资等要求,其中部分办学点办学许可正在
                               办理之中,预计不存在障碍;其余办学点系在已取得办学
                               许可之子公司行政区范围内,目前正在按照《中华人民共
                    关于课外
                               和国民办教育促进法实施条例(送审稿)》第二十三条“民
       标的公司、 培训主体
 16                            办培训教育机构在直辖市或者设区的市范围内设立分支机
        马良铭      办学许可
                               构的,可以不受前款限制,但应当报审批机关和办学所在
                    的承诺函
                               地主管部门备案。”之程序办理分支机构备案程序,预计
                               不存在障碍。
                               龙门教育及相关子公司将持续就该等办学点取得办学许可
                               或作为同区已取得办学许可主体之分支机构完成备案,龙
                               门教育目前已中止相关办学点教学工作,若截至 2019 年 12
                               月 31 日仍未能完成许可或备案程序的,龙门教育将通过注
                               销、向无关第三方转让等方式消除该等瑕疵,因此给龙门
                               教育产生的一切损失将由马良铭全额承担。
                               截至本承诺出具之日陕西龙门教育科技股份有限公司(以
                    关于民办
                               下简称“龙门教育”)举办的民办非企业法人西安龙门补
                    非企业法
       标的公司、              习培训中心(以下简称“龙门培训”)及西安碑林新龙门
 17                 人相关事
        马良铭                 补习培训中心(以下简称“新龙门培训”)尚在存续之中。
                    项的承诺
                               其中新龙门培训已经西安市碑林区教育局批复同意变更为
                       函
                               营利性民办企业,其资产、负债、人员、业务已由龙门教

                                              53
序号    承诺方      承诺类型                       承诺主要内容
                               育根据该等批复新设之西安碑林新龙门补习学校有限公司
                               承接,新龙门培训注销手续正在办理之中。
                               龙门教育承诺将持续推进龙门培训改制为公司制盈利学
                               校,预计办结不存在障碍,若截至 2019 年 12 月 31 日仍未
                               能完成相关工作的,龙门教育将通过新设有限责任公司主
                               体并取得办学许可证,以该等主体承接龙门培训资产、负
                               债、人员及业务后将龙门培训予以注销的方式进行整改。
                               因整改给龙门教育造成的损失将由马良铭全额承担。
                               如果因龙门教育在本次交易完成前签署的租赁协议存在的
                    关于租赁
                               法律瑕疵,而导致龙门教育或本次重组完成后的科斯伍德
 18     马良铭      物业事项
                               遭受损失的,本人承诺将以现金方式及时向龙门教育或科
                    的承诺函
                               斯伍德进行足额补偿。
                               苏州科斯伍德油墨股份有限公司(以下简称“科斯伍德”)
                               拟收购陕西龙门教育科技股份有限公司(以下简称“龙门
                               教育”/“公司”)50.17%股权(以下简称“本次交易”),
                               龙门教育对其(包括龙门教育控制的民办非企业法人、控
                               股子公司)租赁房产存在权属瑕疵事项承诺如下:
                    关于租赁
                               龙门教育及其控制的民办非企业法人、控股子公司虽部分
 19    标的公司     物业事项
                               租赁房产存在瑕疵,但未对龙门教育使用该等物业造成实
                    的承诺函
                               际影响,若因上述租赁瑕疵而导致龙门教育或其控制的民
                               办非企业法人、控股子公司不能继续使用该等营业场所,
                               龙门教育将(或敦促其控制的民办非企业法人、控股子公
                               司)立即将相关经营场所搬迁至权属证书齐全或合法租赁
                               的场所继续经营业务。
                               本人作为苏州科斯伍德油墨股份有限公司(以下简称“上
                               市公司”)收购陕西龙门教育科技股份有限公司(以下简
                               称“龙门教育”)50.17%股权(以下简称“本次重组”)
                               之交易对手方就本次交易所取得之上市公司股份/可转换公
                               司债券质押安排等事项承诺如下:
                    关于对价
                               一、本人保证通过本次重组所取得之上市公司股份/可转换
                    股份及可
       马良铭、董              公司债券将优先用于履行业绩补偿承诺,并承诺不通过质
                    转债质押
 20    兵、马良                押股份/可转换公司债券等方式逃废补偿义务;
                    安排等事
       彩、方锐铭              二、未来本人若质押通过本次重组所取得之上市公司股份/
                    项的承诺
                               可转换公司债券时,将提前书面告知质权人根据本次重组
                       函
                               之交易协议,质押股份/可转换公司债券具有潜在业绩承诺
                               补偿义务的情况,并在质押协议中明确约定质押股份/可转
                               换公司债券将优先用于本次重组之业绩承诺补偿。
                               三、本人保证严格履行本承诺函的承诺,如因本人违反上
                               述承诺给上市公司造成损失的,本人将承担相应赔偿责任。

                                             54
九、上市公司控股股东及实际控制人关于本次重组的原则性意见与上

市公司控股股东及实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员自本

次重组复牌之日起至实施完毕期间的股份减持计划

    上市公司控股股东及实际控制人吴贤良、吴艳红已就本次重组发表意见如下:
“本次交易符合相关法律、法规及监管规则的要求,有利于进一步提升公司的综
合竞争力,提升公司资产质量、增强持续盈利能力,符合公司的长远发展和公司
全体股东的利益,对公司及其全体股东公平、合理,不存在损害公司及全体股东
利益的情形,本人原则性同意本次交易。”


    上市公司控股股东及实际控制人吴贤良、吴艳红及全体董事、监事、高级管
理人员已就减持计划出具承诺函:“截至本承诺函签署日,本人无任何减持上市
公司股份的计划。本人承诺,上市公司本次交易实施完毕前,如本人拟减持上市
公司股份的,本人届时将严格按照法律法规及深圳证券交易所之相关规定操作。”



十、本次交易对中小投资者权益保护的安排

    为充分保护投资者尤其是中小投资者的合法权益,本公司将按照有关法律法
规及上市公司相关制度,于本次重组过程中采取以下安排和措施:

    (一)严格履行上市公司信息披露义务

    本次交易涉及上市公司重大事件,公司已经切实按照《证券法》、《重组管理
办法》、《上市公司信息披露管理办法》、《关于规范上市公司信息披露及相关各方
行为的通知》的要求履行了信息披露义务,并将继续严格履行信息披露义务,公
平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件。
本报告书披露后,上市公司将继续按照相关法规的要求,及时、准确的披露公司
重组的进展情况。




                                     55
    (二)确保本次交易的定价公平、公允

    上市公司已聘请会计师事务所、资产评估机构对标的资产进行审计、评估,
确保本次交易的定价公允、公平、合理。为本次交易提供审计的会计师事务所和
提供评估的资产评估机构均具有证券期货相关业务资格。同时,上市公司独立董
事已对本次交易涉及的评估定价的公允性发表了独立意见。

    (三)严格执行关联交易等批准程序

    本次交易构成关联交易,其实施将严格执行法律法规以及公司内部对于关联
交易的审批程序。本次交易的议案已由公司非关联董事予以表决通过,并取得独
立董事对本次交易的事前认可意见及对本次交易的独立董事意见,并将在股东大
会上由非关联股东予以表决,公司股东大会将采取现场投票与网络投票相结合的
方式,上市公司将向公司股东提供网络形式的投票平台,股东在网络投票时间内
通过网络方式行使表决权。

    (四)网络投票安排

    上市公司董事会将在审议本次交易方案的股东大会召开前发布提示性公告,
提醒全体股东参加审议本次交易方案的股东大会会议。上市公司将根据中国证监
会《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》等有关规定,为参加股东大
会的股东提供便利,就本次交易方案的表决提供网络投票平台,股东可以参加现
场投票,也可以直接通过网络进行投票表决。

    (五)业绩承诺及补偿安排

    请详见本报告书本节“一、本次重组方案简要介绍 /(九)业绩承诺及补偿
方案”。

    (六)标的公司过渡期间损益安排及上市公司留存利润的归属

    详情请详见本报告书本节“一、本次重组方案简要介绍 /(八)标的公司过
渡期间损益安排及上市公司留存利润的归属”。



                                    56
    (七)本次交易不存在摊薄当期每股收益的情况

    1、本次重组不存在摊薄当期每股收益的情况

    根据立信审计出具的《备考审阅报告》,最近一年,上市公司于本次交易完
成后的备考归属于母公司所有者的净利润和每股收益指标变动如下:

                                                                       单位:万元
                                                        2018 年度
                项目                                              交易后
                                             交易前
                                                                (备考合并)
净利润                                               8,941.75           7,267.07
归属于母公司所有者的净利润                           2,800.16           7,703.66
基本每股收益(元/股)                                    0.12               0.28
稀释每股收益(元/股)                                    0.12               0.28

注:上述备考合并财务数据未考虑募集配套资金的影响。

    本次交易完成后,上市公司归母净利润水平将明显增加,每股收益将相应提
升,上市公司盈利能力得以进一步增强。

    2、防止即期回报被摊薄或填补被摊薄即期回报的措施

    (1)继续深度挖掘龙门教育的盈利潜力

    本次交易完成后,上市公司将继续挖掘控股子公司龙门教育的盈利潜力,进
而提高上市公司的持续盈利能力,实现上市公司股东利益的最大化。

    (2)提高日常运营效率,降低公司运营成本

    目前上市公司已制定了规范的内部控制制度管理体系,保证了上市公司各项
经营活动的正常有序进行,未来几年将进一步提高经营和管理水平,严格控制各
项成本费用支出,加强成本管理,优化预算管理流程,强化执行监督,全面有效
地提升上市公司经营效率。

    (3)公司董事及高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行的承
诺:

    “1)本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不

                                        57
采用其他方式损害上市公司利益;

    2)本人承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束;

    3)本人承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动;

    4)由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度将与上市公司填补回报措
施的执行情况相挂钩;

    5)若公司后续推出公司股权激励政策,拟公布的公司股权激励的行权条件
将与公司填补回报措施的执行情况相挂钩;

    6)自本承诺出具之日至上市公司本次重组发行证券实施完毕前,若中国证
监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新监管规定,且上述承诺不能满足中
国证监会该等规定时,本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺;

    7)本人承诺切实履行上市公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出
的任何有关填补回报措施的承诺,若本人违反该等承诺给上市公司或者投资者造
成损失的,本人愿意依法承担对上市公司或者投资者的补偿责任。”

    (4)公司控股股东、实际控制人对公司填补回报措施能够得到切实履行的
承诺:

    “1)本人承诺依照相关法律、法规及公司章程的有关规定行使股东权利,
承诺不越权干预上市公司经营管理活动,不侵占公司利益。

    2)本人承诺切实履行上市公司制定的有关填补回报的相关措施以及本人对
此作出的任何有关填补回报措施的承诺,若本人违反该等承诺并给上市公司或者
投资者造成损失的,本人愿意依法承担对上市公司或者投资者的补偿责任。

    3)自本承诺出具日至上市公司本次重组发行证券实施完毕前,若中国证监
会做出关于填补回报措施及其承诺的新的监管规定,且上述承诺不能满足中国证
监会该等规定的,本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。”

    3、利润分配政策及股东回报规划


                                    58
    本次重组完成后,上市公司将继续遵守《上市公司监管指引第 3 号——上市
公司现金分红》、《公司章程》等规定,实施积极的利润分配政策,重视对股东的
合理回报并兼顾公司的可持续发展。

    (八)其他保护投资者权益的措施

    为保证本次重组工作公平、公正、合法、高效地展开,上市公司已聘请具有
专业资格的独立财务顾问、律师事务所、审计机构、评估机构等中介机构对本次
交易进行尽职调查、辅导监督并出具专业意见。



十一、不同交易对方交易作价不同

    本次交易涉及的转让龙门教育股份数合计 65,050,000 股,其中利润补偿责任
人承担主要的业绩补偿及股份回购责任,其交易价格为 12.5645 元/股,其他转让
方交易价格为 11.9115 元/股。根据是否承担盈利补偿义务从而享有不同交易作价
的做法符合权利义务相匹配原则,具有合理性。



十二、标的公司部分租赁房产存在瑕疵

    根据标的公司提供的相关资料,截至本报告书签署日,龙门教育及其控制的
民办非企业法人、控股子公司租赁的房产总计 81 项,面积总计 60,288.36 平方米,
其中:

    (一)有效租赁

    根据出租人提供的产权证书或相关证明文件,面积约 23,466.96 平方米的租
赁房产的出租人有权出租相应房产,包括出租人即为租赁房产产权人,或出租人
非产权人本人,但租赁房产的产权人已同意转租或委托出租人出租相应房产。龙
门教育及其子公司、控制的民办非企业法人有权依据相关租赁合同使用上述租赁
房产。

    (二)瑕疵租赁

                                     59
    1、面积约 1,951.40 平方米的租赁房产的出租人存有权属瑕疵,即出租人非
产权人本人,出租人尚未取得产权人同意转租或授权出租人出租相应房产的证明
文件。

    2、面积约 34,870 平方米的租赁房产由于出租人未提供租赁房产相关的房屋
产权证书。

    根据标的公司提供的相关资料,龙门教育租赁房产中有较大面积房产之出租
方未能提供房屋产权证书,该等情况主要发生在龙门教育西安市封闭式培训校区
租赁,具体如下:

    (1)龙门教育下属西安市航天基地龙门补习学校有限公司之华美校区(租
赁面积约 16,000 平方米)系向西安华美专修学院租赁使用,根据西安华美专修
学院相关征地协议、西安市长安区国土资源局出具的《土地权属证明》,华美校
区土地系华美专修学院征地取得,相关产权证书正在办理之中。

    (2)龙门教育下属西安市灞桥区龙门补习培训中心有限公司之咸宁东路校
区(租赁面积约 8,200 平方米),系向西安建筑工程技师学院租赁使用,因所在
土地系集体用地,尚未取得房屋产权证书。

    (3)龙门教育下属龙门培训之长安南路校区(租赁面积约 8,000 平方米)
出租方未能提供房屋产权证书。

    (4)龙门教育下属西安碑林新龙门补习学校有限公司东关校区(租赁面积
约 1,570 平方米)系向陕西省碑林教师进修学校租赁使用,根据陕西省碑林教师
进修学校出具的情况说明及租赁房产所在土地使用权证书,陕西省碑林教师进修
学校系经教育主管单位调拨由其管理、使用该等校区房产,校区出租行为合法、
有效。

    (5)龙门教育下属龙门培训东仪校区(租赁面积约 1,100 平方米)系向西
安雁塔区沙浮托村村委会租赁使用,因所在土地系集体用地,尚未取得房屋产权
证书。

    根据标的公司提供的说明,截至本报告书签署日,龙门教育及其控制的民办
                                    60
非企业法人、控股子公司虽部分租赁房产存在瑕疵,但未对龙门教育使用该等物
业造成实际影响。为避免瑕疵租赁损害龙门教育及上市公司利益,本次交易业绩
补偿责任人马良铭已出具承诺:如果因龙门教育在本次交易完成前签署的租赁协
议存在的法律瑕疵,而导致龙门教育或本次重组完成后的上市公司遭受损失的,
将以现金方式及时向龙门教育或科斯伍德进行足额补偿。此外,为进一步控制经
营风险,龙门教育已出具承诺:若因上述租赁瑕疵而导致龙门教育或其控制的民
办非企业法人、控股子公司不能继续使用该等营业场所,龙门教育将(或敦促其
控制的民办非企业法人、控股子公司)立即将相关经营场所搬迁至权属证书齐全
或合法租赁的场所继续经营业务。



   十三、标的公司下属民办非企业法人的后续安排

    截至本报告书签署日,龙门教育控制的民办非企业法人具体情况如下:

    (一)新龙门培训

    新龙门培训现持有西安市碑林区民政局颁发的统一社会信用代码为
52610103757800392U 号《民办非企业单位登记证书》,具体情况如下:

             西安碑林新龙门补习                   西安市东关南街龙渠堡 29
   名称                                住所
                  培训中心                                  号
法定代表人         马良彩              校长                董兵
 开办资金          3 万元          业务主管单位     西安市碑林区教育局
 学校类型        民办非学历         业务范围        高考补习、考前辅导

    西安市碑林区教育局于 2018 年 12 月 12 日下发碑教发[2018]301 号《西安市
碑林区教育局关于西安碑林新龙门补习培训中心变更校名登记类型的批复》,同
意将校名变更为“西安碑林新龙门补习学校有限公司”,登记类型由非营利性民
办非企业单位变更为营利性民办企业,同意新龙门培训接文后及时到碑林区民政、
工商、税务部门办理相关变更手续。

    据此,龙门教育已于 2019 年 1 月 3 日新设子公司西安碑林新龙门补习学校
有限公司,原新龙门培训经营性资产、负债、人员、业务已由西安碑林新龙门补

                                      61
习学校有限公司承接;同时,新龙门培训注销程序正在办理之中。

      (二)龙门培训

      龙门培训现持有西安市雁塔区民政局颁发的统一社会信用代码为
52610113750225989T 号《民办非企业单位登记证书》、西安市雁塔区教育局颁发
的教民 161011370000110 号《民办学校办学许可证》,具体情况如下:

                                                            西安市雁塔区东仪路 136
     名称       西安龙门补习培训中心             住所
                                                                     号
法定代表人              董兵                     校长               董兵
 开办资金              100 万元              业务主管单位    西安市雁塔区教育局
 学校类型      非学历文化教育培训机构          业务范围      中考和高考文化补习

      截至本报告书签署日,龙门培训作为民办非企业法人尚在存续之中,根据龙
门教育出具的说明,龙门培训由民办非企业法人整体变更公司制营利性学校手续
正在办理之中,若截至 2019 年 12 月 31 日仍未能完成相关工作的,龙门教育将
通过新设有限责任公司主体并取得办学许可证,以该等主体承接龙门培训资产、
负债、人员及业务后将龙门培训予以注销的方式进行整改。马良铭已出具《关于
民办非企业法人相关事项的承诺函》,因整改给龙门教育造成的损失将由马良铭
全额承担。



     十四、标的公司下属部分主体尚未取得办学许可证

      (一)龙门教育及其控制的民办非企业法人、控股子公司已有业务资质情


      龙门教育及其控制的民办非企业法人、控股子公司主营业务包含全封闭中高
考补习培训、K12 课外培训等,截至本报告书签署日,龙门教育及其控制的子公
司、民办非企业法人已取得的《民办学校办学许可证》,龙门教育及其子公司、
民办非企业法人开展培训业务取得的办学资质许可如下:

      1、全封闭中高考补习培训主体

      龙门教育下属全封闭中高考补习培训主体取得的办学资质许可如下:
                                        62
序号                   单位名称                         办学许可证号              有效期限

 1       西安市灞桥区龙门补习培训中心有限公司      教民 161011170000571 号    2018.8.29-2019.8.28

 2          西安碑林新龙门补习学校有限公司         教民 261010370000519 号   2018.12.12-2021.12.11

 3       西安市航天基地龙门补习学校有限公司        教民 161011670000609 号    2018.12.31-2022.1.1

 4                     龙门培训                    教民 161011370000110 号    2017.4.1-2020.6.30

            据此,截至本报告书签署日,龙门教育下属全封闭中高考补习培训主体均已
       取得办学许可且均在有效期内。

            2、K12 课外培训主体

            龙门教育下属 K12 课外培训主体取得的办学资质许可如下:

序号                   单位名称                         办学许可证号              有效期限

 1     西安市阎良区龙门文化教育培训中心有限公司    教民 261011470000469 号   2018.12.25-2021.12.24

       武汉市江岸区龙门尚学文化教育培训学校有限
 2                                                 教民 142010270002169 号        年检有效
                         公司

       武汉市江夏区龙尚门学文化教育培训学校有限
 3                                                 教民 142011570000059 号        年检有效
                         公司

 4       武汉市硚口区龙门学优培训学校有限公司      教民 142010470001559 号        年检有效

 5       武汉市青山区龙门尚学培训学校有限公司      教民 142010760000931 号        年检有效

 6     武汉市东西湖区龙门智尚学培训学校有限公司    教民 142011270000359 号        年检有效

 7     武汉市汉阳区龙门尚学教育培训学校有限公司    教民 142010570000239 号        年检有效

       武汉市武昌区龙门尚学教育文化培训学校有限
 8                                                 教民 142010670001199 号        年检有效
                         公司

       武汉东湖新技术开发区龙门尚学文化培训学校
 9                                                 教民 142010970001309 号        年检有效
                    有限公司(筹)

 10      长沙市芙蓉区尚纳学培训学校有限公司        教民 143010270001129 号    2019.1.21-2022.1.20

 11     株洲市荷塘区龙升门教育培训学校有限公司     教民 143020270001949 号   2018.12.27-2023.12.26

 12     株洲市天元区龙红门教育培训学校有限公司     教民 143021170001849 号    2019.1.14-2024.1.13

                                                  63
序号                      单位名称                          办学许可证号               有效期限

 13         岳阳市龙尚门学培训学校有限公司           教民 143060170000889 号      2018.12.31-2026.12.30

 14     衡阳市石鼓区龙红门教育培训学校有限公司       教民 430407700000419 号       2019.3.21-2022.3.20

       衡阳高新技术产业开发区龙们尚学教育培训学
 15                                                  教民 143040170001529 号       2019.5.28-2022.5.27
                   校有限公司(筹)

 16          北京龙们尚学培训学校有限公司            教民 111022970000199 号      2018.12.20-2021.12.19

 17          北京尚学龙们培训学校有限公司            教民 111011671000759 号       2019.2.21-2023.2.20

       长沙市雨花区龙百门尚纳学培训学校有限公司
 18                                                  教民 143011170001349 号       2019.6.11-2023.6.11
                           (筹)

           注 1:武汉东湖新技术开发区龙门尚学文化培训学校有限公司(筹)、长沙市雨花区龙

       百门尚纳学培训学校有限公司(筹)、衡阳高新技术产业开发区龙们尚学教育培训学校有限

       公司(筹)目前正凭所取得之《民办学校办学许可证》申请办理工商注册登记手续;

           注 2:根据标的公司提供的说明,龙门教育前述办学主体在取得《民办学校办学许可证》

       后均不存在未通过教育部门年检的情况。

            (二)部分业务资质尚在办理及进展情况

            截至本报告书签署日,龙门教育下属 K12 课外培训主体尚有 26 处培训点尚
       未取得办学许可证,具体情况如下:

序号           校区名称                        规范后经营主体                         具体说明
                                     长沙市开福区龙百门尚纳学培训学校有
 1     长沙市开福区松桂园校区                                                  教育主管部门已出具同意
                                                   限公司
                                                                            设立批复文件,尚待颁发办
                                     太原市小店区龙门尚学教育培训学校有
 2      太原市小店区坞城校区                                                          学许可证
                                                   限公司
 3      武汉市洪山区南湖校区
 4      武汉市咸宁市咸宁校区
 5     武汉市江汉区取水楼校区
 6      长沙市长沙县星沙校区
                                     已办理工商核名,待取得办学许可证后注
 7      长沙市岳麓区银盆校区                                                   办学许可证正在办理之中
                                              册为有限责任公司
 8      长沙市雨花区东塘校区
 9     郑州市金水区紫荆山校区
 10     苏州市姑苏区姑苏校区
 11    合肥市庐阳区黄山大厦校区
                                                   64
序号           校区名称                     规范后经营主体                      具体说明
 12     合肥市包河区滨湖校区
 13     北京市密云区鼓楼校区
 14     成都市青羊区金沙校区
                                  武汉市武昌区龙门尚学教育文化培训学
 15     武汉市武昌区中南校区
                                              校有限公司
                                  武汉市武昌区龙门尚学教育文化培训学
 16    武汉市武昌区水果湖校区
                                              校有限公司                在已取得或即将取得办学
                                  长沙市长沙县星沙校区拟设立之有限责    许可之子公司行政区范围
 17     长沙市长沙县湘郡校区
                                                任公司                  内,目前正在按照《中华人
       株洲市岳阳楼区岳阳南湖校                                         民共和国民办教育促进法
 18                                 岳阳市龙尚门学培训学校有限公司
                  区                                                    实施条例(送审稿)》规定
                                  合肥市庐阳区黄山大厦校区拟设立之有    之程序办理分支机构备案
 19    合肥市庐阳区三孝口校区
                                              限责任公司                          程序
 20     北京市怀柔区怀柔校区         北京尚学龙们培训学校有限公司
                                  北京市密云区鼓楼校区拟设立之有限责
 21    北京市密云区兴云路校区
                                                任公司
 22     北京市通州区通州校区
 23     成都市锦江区川师校区
 24     成都市高新区高新校区         根据标的公司提供的说明,计划于 2019 年 6 月 30 日前关闭
 25     成都市高新区成外校区
 26     太原市小店区长风校区

            1、前述 26 处办学点中,2 处办学点已取得教育主管部门同意设立开业之批
       复文件,尚待颁发办学许可证;12 处办学许可正在办理之中;7 处办学点系在已
       取得或即将取得办学许可之子公司行政区范围内,目前正在按照《中华人民共和
       国民办教育促进法实施条例(送审稿)》第二十三条“民办培训教育机构在直辖
       市或者设区的市范围内设立分支机构的,可以不受前款限制,但应当报审批机关
       和办学所在地主管部门备案。”之程序办理分支机构备案程序;其余 5 处计划于
       2019 年 6 月 30 日前关闭。

            2、根据企业信用信息公示系统、主管教育部门网站等公开信息,截至本报
       告书签署日,未发现相关办学主体被工商、教育行政主管部门处罚的情形。

            3、对龙门教育收入及利润的影响

            (1)根据前述相关内容,龙门教育全封闭中高考补习培训主体均已取得办

                                               65
学许可证,均具备开展业务相关资质;龙门教育拟继续经营之 K12 课外培训主
体共 39 处,其中 20 处已取得办学许可证或教育主管部门出具的设立批复文件(尚
待发证),计划继续经营但未取得办学许可证或设立批复文件之主体占比为
48.72%。

    (2)根据立信审计出具的《龙门教育审计报告》,2018 年度龙门教育主营
业务收入为 49,530.93 万元,其中全封闭中高考补习培训业务收入为 27,678.35
万元,占比 55.88%,K12 课外培训业务收入为 15,639.04 万元,占比 31.57%;
2018 年度龙门教育净利润为 12,733.28 万元,其中全封闭中高考补习培训业务实
现净利润 9,729.04 万元,占比 76.41%,K12 课外培训业务实现净利润-1,834.92
万元。考虑前述 K12 课外培训主体中尚未取得办学许可证主体数量的占比,该
等主体对龙门教育主营业务收入和净利润的影响较小。

    4、根据标的公司及马良铭出具的《关于课外培训主体办学许可的承诺函》,
承诺如下:“龙门教育及相关子公司将持续就该等办学点取得办学许可或作为同
区已取得办学许可主体之分支机构完成备案,若截至 2019 年 12 月 31 日仍未能
完成许可或备案程序的,龙门教育将通过注销、向无关第三方转让等方式消除该
等瑕疵,因此给龙门教育产生的一切损失将由马良铭全额承担。”



   十五、独立财务顾问具备保荐机构资格

    上市公司聘请海通证券担任本次交易的独立财务顾问。海通证券经中国证监
会批准依法设立,具备保荐机构资格。



   十六、其他

    本报告书的全文及中介机构出具的相关意见已在深圳证券交易所网站披露,
投资者应据此作出投资决策。


    本报告书披露后,上市公司将继续按照相关法规的要求,及时、准确地披露
公司本次重组的进展情况,敬请广大投资者注意投资风险。
                                     66
                           重大风险提示

    投资者在评价上市公司本次交易时,除本报告书的其他内容和与本报告书同
时披露的相关文件外,还应特别认真地考虑下述各项风险因素。



一、与本次交易相关的风险因素

    (一)本次交易存在无法获得批准的风险


    本次交易尚需满足多项条件方可完成,包括但不限于上市公司股东大会审议
本次交易方案、中国证监会核准本次交易、标的公司完成从股转系统摘牌并变更
为有限责任公司等。本次交易能否获得上述批准、核准,以及获得相关批准、核
准的时间均存在不确定性。


    同时,本次交易中涉及向特定对象发行可转换债券作为支付手段,将定向可
转换债券用于并购重组项目仍处于试点摸索阶段,提请广大投资者注意相关风险。


    (二)交易被暂停、中止或取消的风险

    本次交易存在如下被暂停、中止或取消的风险:

    1、本次交易存在因上市公司股价的异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易,
而被暂停、中止或取消的风险;

    2、本次交易存在因标的公司出现无法预见的业绩下滑,而被暂停、中止或
取消的风险;

    3、在本次交易过程中,交易双方可能因市场政策环境发生变化等原因不断
完善交易方案,如交易双方无法就完善交易方案的措施达成一致,则本次交易存
在被暂停、中止或取消的风险;

    4、在本次交易审核过程中,交易双方可能需根据监管机构的要求不断完善
交易方案,如交易双方无法就完善交易方案的措施达成一致,则本次交易存在被


                                   67
暂停、中止或取消的风险;

    5、其他原因可能导致本次重组被暂停、中止或取消的风险,敬请投资者注
意投资风险。

    (三)标的资产的估值风险

    本次交易中龙门教育 100%股权评估价值为 1,762,500,000 元,扣除龙门教育
2018 年度利润分配 138,729,780 元后为 1,628,601,220 元,对应 50.17%股权价值
约为 817,070,000 元。经交易双方协商确定后龙门教育 50.17%股权交易价格为人
民币 812,899,266 元。标的资产的评估值与标的资产的账面价值存在较大增幅,
增值率为 438.88%,敬请投资者注意相关风险。

    (四)标的公司承诺业绩无法实现的风险

    根据《重组协议》,交易对方之业绩补偿责任人承诺龙门教育 2019 年、2020
年实现的净利润(指扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司普通股股东净利
润)分别不低于人民币 16,000 万元、18,000 万元,并同意在实际净利润未达到
净利润承诺数时,按照《重组协议》的约定对科斯伍德进行补偿。业绩承诺系交
易对方基于标的公司目前的经营管理状况和未来的发展前景做出的综合判断。但
是,如遇宏观经济波动、不可抗力、市场竞争形势变化、自身经营问题等因素,
均可能出现业绩承诺无法实现的情况。尽管《重组协议》约定的业绩补偿方案可
在较大程度上保障上市公司及广大股东的利益,降低收购风险,但如果未来龙门
教育在被上市公司收购后出现经营未达预期的情况,则会影响上市公司的整体经
营业绩和盈利水平,敬请投资者注意相关风险。

    (五)配套融资未能实施或融资金额低于预期的风险


    本次交易方案中,上市公司拟配套融资不超过 30,000 万元,用于支付本次
交易中的现金对价和重组相关费用,并用于上市公司偿还银行贷款。


    受股票市场波动及投资者预期的影响,募集配套资金能否顺利实施存在不确
定性。如本次募集配套资金事项未获中国证监会核准或者虽获中国证监会核准但

                                     68
未能实施,或融资金额低于预期,上市公司需以自有或自筹资金支付本次交易的
现金对价和重组相关费用,将可能对上市公司的资金使用安排及短期偿债能力、
持续经营能力产生影响,同时以自筹方式筹集资金将增加上市公司财务费用,提
请投资者注意相关风险。



二、标的公司的经营风险

    (一)行业监管和产业政策变化的风险

    标的公司从事的教育培训行业经营和发展受到国家政策、地方法规和教育制
度等方面的深远影响。目前,政府出台了包括《中华人民共和国民办教育促进法
(2018 年修订)》、《中华人民共和国民办教育促进法实施条例(修订草案)(送
审稿)》、《国家中长期教育改革和发展规划纲要》、《教育部关于鼓励和引导民间
资金进入教育领域促进民办教育健康发展的实施意见》等一系列行业法规及产业
政策,总体对该行业持鼓励和支持的态度,但目前部分地区关于营利性教育机构
的监管法规及各地的配套办法尚不明确。

    如龙门教育及下属公司经营所在地相关主管部门针对民办教育行业,特别是
关于营利性教育机构,出台新的法律法规、行业监管政策,可能在一定程度上对
龙门教育的正常经营产生影响。

    (二)市场竞争风险

    标的公司所属教育培训行业拥有广泛的市场需求,市场化程度高、企业数量
众多、竞争激烈。未来随着国家和社会对教育投资力度的不断加大、家庭教育支
出的不断增加,教育培训行业将继续保持高景气度。这势必引起产业投资力度加
大,国内诸多企业将加速进入该行业,从而进一步加剧市场竞争。虽然标的公司
在行业内拥有一定的知名度和美誉度,未来若不能适应日趋激烈的市场竞争,继
续保持较强的市场竞争力,将会存在经营业绩产生重大不利影响的风险。

    (三)管理风险

    标的公司的行业特征决定其经营场所分布较广,在全国各地拥有较多网点。
                                     69
随着标的公司的业务规模扩张,资产、业务和人员将呈现逐渐分散的趋势,对标
的公司在统筹管理、内部控制及管理人员调配等方面均提出了更高的要求。若标
的公司不能对下属网点经营加强管控,将可能对标的公司的正常经营产生不利影
响。

    (四)标的公司部分租赁房产存在瑕疵的风险

    根据标的公司提供的相关资料,截至本报告书签署日,龙门教育及其控制的
民办非企业法人、控股子公司租赁的房产总计 81 项,面积总计 60,288.36 平方米,
其中:

    1、有效租赁

    根据出租人提供的产权证书或相关证明文件,面积约 23,466.96 平方米的租
赁房产的出租人有权出租相应房产,包括出租人即为租赁房产产权人,或出租人
非产权人本人,但租赁房产的产权人已同意转租或委托出租人出租相应房产。龙
门教育及其子公司、控制的民办非企业法人有权依据相关租赁合同使用上述租赁
房产。

    2、瑕疵租赁

    (1)面积约 1,951.40 平方米的租赁房产的出租人存有权属瑕疵,即出租人
非产权人本人,出租人尚未取得产权人同意转租或授权出租人出租相应房产的证
明文件。

    (2)面积约 34,870 平方米的租赁房产由于出租人未提供租赁房产相关的房
屋产权证书。

    根据标的公司提供的相关资料,龙门教育租赁房产中有较大面积房产之出租
方未能提供房屋产权证书,该等情况主要发生在龙门教育西安市封闭式培训校区
租赁,具体如下:

    ① 龙门教育下属西安市航天基地龙门补习学校有限公司之华美校区(租赁
面积约 16,000 平方米)系向西安华美专修学院租赁使用,根据西安华美专修学


                                     70
院相关征地协议、西安市长安区国土资源局出具的《土地权属证明》,华美校区
土地系华美专修学院征地取得,相关产权证书正在办理之中。

    ②龙门教育下属西安市灞桥区龙门补习培训中心有限公司之咸宁东路校区
(租赁面积约 8,200 平方米),系向西安建筑工程技师学院租赁使用,因所在土
地系集体用地,尚未取得房屋产权证书。

    ③ 龙门教育下属龙门培训之长安南路校区(租赁面积约 8,000 平方米)出
租方未能提供房屋产权证书。

    ④ 龙门教育下属西安碑林新龙门补习学校有限公司东关校区(租赁面积约
1,570 平方米)系向陕西省碑林教师进修学校租赁使用,根据陕西省碑林教师进
修学校出具的情况说明及租赁房产所在土地使用权证书,陕西省碑林教师进修学
校系经教育主管单位调拨由其管理、使用该等校区房产,校区出租行为合法、有
效。

    ⑤龙门教育下属龙门培训东仪校区(租赁面积约 1,100 平方米)系向西安雁
塔区沙浮托村村委会租赁使用,因所在土地系集体用地,尚未取得房屋产权证书。

    根据标的公司提供的说明,截至本报告书签署日,龙门教育及其控制的民办
非企业法人、控股子公司虽部分租赁房产存在瑕疵,但未对龙门教育使用该等物
业造成实际影响。为避免瑕疵租赁损害龙门教育及上市公司利益,本次交易业绩
补偿责任人马良铭已出具承诺:如果因龙门教育在本次交易完成前签署的租赁协
议存在的法律瑕疵,而导致龙门教育或本次重组完成后的上市公司遭受损失的,
将以现金方式及时向龙门教育或科斯伍德进行足额补偿。此外,为进一步控制经
营风险,龙门教育已出具承诺:若因上述租赁瑕疵而导致龙门教育或其控制的民
办非企业法人、控股子公司不能继续使用该等营业场所,龙门教育将(或敦促其
控制的民办非企业法人、控股子公司)立即将相关经营场所搬迁至权属证书齐全
或合法租赁的场所继续经营业务。

    (五)人才流动及人工成本上升的风险

    教育培训行业属于比较典型的知识密集型行业,核心管理团队和优秀的讲师

                                    71
队伍是保持企业业务稳步增长、教研能力持续发展的关键。尽管标的公司已通过
合理的薪酬体系、温馨的公司文化等机制降低人才流失,并形成一套完整的人员
招录、培训、晋升体系。但该行业的特征决定了行业内从业人员流动率较高,不
排除部分管理人员、培训人员由于自身发展规划等原因离职而导致短期内标的公
司管理人员、培训人员不足,可能对标的公司的品牌、业绩造成不利影响。

    随着教育培训行业竞争的日趋激烈,人才资源成为稀缺资源,人工成本逐渐
升高。标的公司的主要成本是人工成本,如果人工成本上升,会使标的公司的盈
利空间缩小,对标的公司的经营业绩将产生一定的影响。截至本报告书签署日,
标的公司制定了完善的人力资源计划,将通过健全的培训系统与招聘体系,建立
丰富的人才储备,从而降低人力成本风险。

    (六)毛利率下降的风险

    龙门教育的主要营业成本是人力成本。随着中国经济的快速发展,城市生活
成年的上升,社会平均工资逐年递增,具有丰富教学经验的老师工资薪酬呈上升
趋势。若行业竞争压力加大,人工成本进一步上升,龙门教育存在毛利率下降的
风险,敬请投资者注意相关风险。

    (七)标的公司下属民办非企业法人变更为公司制营利性学校事宜完成期
限不确定的风险

    截至本报告书签署日,龙门教育控制的民办非企业法人具体情况如下:

    1、新龙门培训

    新龙门培训现持有西安市碑林区民政局颁发的统一社会信用代码为
52610103757800392U 号《民办非企业单位登记证书》,具体情况如下:

             西安碑林新龙门补习                   西安市东关南街龙渠堡 29
   名称                               住所
                    培训中心                                号
法定代表人          马良彩            校长                 董兵
 开办资金            3 万元       业务主管单位      西安市碑林区教育局
 学校类型        民办非学历         业务范围        高考补习、考前辅导

    西安市碑林区教育局于 2018 年 12 月 12 日下发碑教发[2018]301 号《西安市
                                     72
碑林区教育局关于西安碑林新龙门补习培训中心变更校名登记类型的批复》,同
意将校名变更为“西安碑林新龙门补习学校有限公司”,登记类型由非营利性民
办非企业单位变更为营利性民办企业,同意新龙门培训接文后及时到碑林区民政、
工商、税务部门办理相关变更手续。

    据此,龙门教育已于 2019 年 1 月 3 日新设子公司西安碑林新龙门补习学校
有限公司,原新龙门培训经营性资产、负债、人员、业务已由西安碑林新龙门补
习学校有限公司承接;同时,新龙门培训注销程序正在办理之中。

    2、龙门培训

    龙门培训现持有西安市雁塔区民政局颁发的统一社会信用代码为
52610113750225989T 号《民办非企业单位登记证书》、西安市雁塔区教育局颁发
的教民 161011370000110 号《民办学校办学许可证》,具体情况如下:

                                                           西安市雁塔区东仪路 136
   名称        西安龙门补习培训中心             住所
                                                                    号
法定代表人             董兵                     校长               董兵
 开办资金            100 万元               业务主管单位    西安市雁塔区教育局
 学校类型     非学历文化教育培训机构          业务范围      中考和高考文化补习

    截至本报告书签署日,龙门培训作为民办非企业法人尚在存续之中,根据龙
门教育出具的说明,龙门培训由民办非企业法人整体变更公司制营利性学校手续
正在办理之中,若截至 2019 年 12 月 31 日仍未能完成相关工作的,龙门教育将
通过新设有限责任公司主体并取得办学许可证,以该等主体承接龙门培训资产、
负债、人员及业务后将龙门培训予以注销的方式进行整改。马良铭已出具《关于
民办非企业法人相关事项的承诺函》,因整改给龙门教育造成的损失将由马良铭
全额承担。

    截至本报告书签署日,龙门培训由民办非企业法人整体变更为公司制营利性
学校手续正在办理之中,完成期限存在一定的不确定性,并可能对本次重大资产
重组审核带来不确定性,敬请投资者注意相关风险。




                                       73
            (八)标的公司下属部分主体尚未取得办学许可证事宜整改完成的期限不
       确定的风险

            1、龙门教育及其控制的民办非企业法人、控股子公司已有业务资质情况

            (1)全封闭中高考补习培训主体

            龙门教育下属全封闭中高考补习培训主体取得的办学资质许可如下:

序号                   单位名称                         办学许可证号              有效期限

 1       西安市灞桥区龙门补习培训中心有限公司      教民 161011170000571 号    2018.8.29-2019.8.28

 2          西安碑林新龙门补习学校有限公司         教民 261010370000519 号   2018.12.12-2021.12.11

 3       西安市航天基地龙门补习学校有限公司        教民 161011670000609 号    2018.12.31-2022.1.1

 4                     龙门培训                    教民 161011370000110 号    2017.4.1-2020.6.30

            据此,截至本报告书签署日,龙门教育下属全封闭中高考补习培训主体均已
       取得办学许可且均在有效期内。

            (2)K12 课外培训主体

            龙门教育下属 K12 课外培训主体取得的办学资质许可如下:

序号                   单位名称                         办学许可证号              有效期限

 1     西安市阎良区龙门文化教育培训中心有限公司    教民 261011470000469 号   2018.12.25-2021.12.24

       武汉市江岸区龙门尚学文化教育培训学校有限
 2                                                 教民 142010270002169 号        年检有效
                         公司

       武汉市江夏区龙尚门学文化教育培训学校有限
 3                                                 教民 142011570000059 号        年检有效
                         公司

 4       武汉市硚口区龙门学优培训学校有限公司      教民 142010470001559 号        年检有效

 5       武汉市青山区龙门尚学培训学校有限公司      教民 142010760000931 号        年检有效

 6     武汉市东西湖区龙门智尚学培训学校有限公司    教民 142011270000359 号        年检有效

 7     武汉市汉阳区龙门尚学教育培训学校有限公司    教民 142010570000239 号        年检有效

 8     武汉市武昌区龙门尚学教育文化培训学校有限    教民 142010670001199 号        年检有效


                                                  74
序号                     单位名称                           办学许可证号              有效期限

                           公司

       武汉东湖新技术开发区龙门尚学文化培训学校
 9                                                  教民 142010970001309 号           年检有效
                    有限公司(筹)

 10      长沙市芙蓉区尚纳学培训学校有限公司         教民 143010270001129 号       2019.1.21-2022.1.20

 11     株洲市荷塘区龙升门教育培训学校有限公司      教民 143020270001949 号      2018.12.27-2023.12.26

 12     株洲市天元区龙红门教育培训学校有限公司      教民 143021170001849 号       2019.1.14-2024.1.13

 13         岳阳市龙尚门学培训学校有限公司          教民 143060170000889 号      2018.12.31-2026.12.30

 14     衡阳市石鼓区龙红门教育培训学校有限公司      教民 430407700000419 号       2019.3.21-2022.3.20

       衡阳高新技术产业开发区龙们尚学教育培训学
 15                                                 教民 143040170001529 号       2019.5.28-2022.5.27
                   校有限公司(筹)

 16          北京龙们尚学培训学校有限公司           教民 111022970000199 号      2018.12.20-2021.12.19

 17          北京尚学龙们培训学校有限公司           教民 111011671000759 号       2019.2.21-2023.2.20

       长沙市雨花区龙百门尚纳学培训学校有限公司     教民 143011170001349 号       2019.6.11-2023.6.11
 18
                          (筹)

           注 1:武汉东湖新技术开发区龙门尚学文化培训学校有限公司(筹)、长沙市雨花区龙

       百门尚纳学培训学校有限公司(筹)、衡阳高新技术产业开发区龙们尚学教育培训学校有限

       公司(筹)目前正凭所取得之《民办学校办学许可证》申请办理工商注册登记手续;

           注 2:根据标的公司提供的说明,龙门教育前述办学主体在取得《民办学校办学许可证》

       后均不存在未通过教育部门年检的情况。

            2、部分业务资质尚在办理及进展情况

            截至本报告书签署日,龙门教育下属 K12 课外培训主体尚有 26 处培训点尚
       未取得办学许可证,具体情况如下:

序号          校区名称                         规范后经营主体                        具体说明
                                     长沙市开福区龙百门尚纳学培训学校有
 1     长沙市开福区松桂园校区                                                 教育主管部门已出具同意
                                                   限公司
                                                                           设立批复文件,尚待颁发办
                                     太原市小店区龙门尚学教育培训学校有
 2      太原市小店区坞城校区                                                         学许可证
                                                   限公司

                                                  75
序号           校区名称                     规范后经营主体                       具体说明
 3      武汉市洪山区南湖校区
 4      武汉市咸宁市咸宁校区
 5     武汉市江汉区取水楼校区
 6      长沙市长沙县星沙校区
 7      长沙市岳麓区银盆校区
 8      长沙市雨花区东塘校区      已办理工商核名,待取得办学许可证后注
                                                                         办学许可证正在办理之中
 9     郑州市金水区紫荆山校区              册为有限责任公司
 10     苏州市姑苏区姑苏校区
 11    合肥市庐阳区黄山大厦校区
 12     合肥市包河区滨湖校区
 13     北京市密云区鼓楼校区
 14     成都市青羊区金沙校区
                                  武汉市武昌区龙门尚学教育文化培训学
 15     武汉市武昌区中南校区
                                              校有限公司
                                  武汉市武昌区龙门尚学教育文化培训学
 16    武汉市武昌区水果湖校区
                                              校有限公司                 在已取得或即将取得办学
                                  长沙市长沙县星沙校区拟设立之有限责     许可之子公司行政区范围
 17     长沙市长沙县湘郡校区
                                                任公司                   内,目前正在按照《中华人
       株洲市岳阳楼区岳阳南湖校                                          民共和国民办教育促进法
 18                                 岳阳市龙尚门学培训学校有限公司
                  区                                                     实施条例(送审稿)》规定
                                  合肥市庐阳区黄山大厦校区拟设立之有     之程序办理分支机构备案
 19    合肥市庐阳区三孝口校区
                                              限责任公司                           程序
 20     北京市怀柔区怀柔校区         北京尚学龙们培训学校有限公司
                                  北京市密云区鼓楼校区拟设立之有限责
 21    北京市密云区兴云路校区
                                                任公司
 22     北京市通州区通州校区
 23     成都市锦江区川师校区
 24     成都市高新区高新校区          根据标的公司提供的说明,计划于 2019 年 6 月 30 日前关闭
 25     成都市高新区成外校区
 26     太原市小店区长风校区

            (1)前述 26 处办学点中,2 处办学点已取得教育主管部门同意设立开业之
       批复文件,尚待颁发办学许可证;12 处办学许可正在办理之中;7 处办学点系在
       已取得或即将取得办学许可之子公司行政区范围内,目前正在按照《中华人民共
       和国民办教育促进法实施条例(送审稿)》第二十三条“民办培训教育机构在直
       辖市或者设区的市范围内设立分支机构的,可以不受前款限制,但应当报审批机
       关和办学所在地主管部门备案。”之程序办理分支机构备案程序;其余 5 处计划
                                                76
于 2019 年 6 月 30 日前关闭。

    (2)根据企业信用信息公示系统、主管教育部门网站等公开信息,截至本
报告书签署日,未发现相关办学主体被工商、教育行政主管部门处罚的情形。

    (3)对龙门教育收入及利润的影响

    1)根据前述相关内容,龙门教育全封闭中高考补习培训主体均已取得办学
许可证,均具备开展业务相关资质;龙门教育拟继续经营之 K12 课外培训主体
共 39 处,其中 20 处已取得办学许可证或教育主管部门出具的设立批复文件(尚
待发证),计划继续经营但未取得办学许可证或设立批复文件之主体占比为
48.72%。

    2)根据立信审计出具的《龙门教育审计报告》,2018 年度龙门教育主营业
务收入为 49,530.93 万元,其中全封闭中高考补习培训业务收入为 27,678.35 万元,
占比 55.88%,K12 课外培训业务收入为 15,639.04 万元,占比 31.57%;2018 年
度龙门教育净利润为 12,733.28 万元,其中全封闭中高考补习培训业务实现净利
润 9,729.04 万元,占比 76.41%,K12 课外培训业务实现净利润-1,834.92 万元。
考虑前述 K12 课外培训主体中尚未取得办学许可证主体数量的占比,该等主体
对龙门教育主营业务收入和净利润的影响较小。

    (4)根据标的公司及马良铭出具的《关于课外培训主体办学许可的承诺函》,
承诺如下:“龙门教育及相关子公司将持续就该等办学点取得办学许可或作为同
区已取得办学许可主体之分支机构完成备案,若截至 2019 年 12 月 31 日仍未能
完成许可或备案程序的,龙门教育将通过注销、向无关第三方转让等方式消除该
等瑕疵,因此给龙门教育产生的一切损失将由马良铭全额承担。”

    截至本报告书签署日,标的公司部分主体尚未取得办学许可证事宜整改的完
成期限存在一定的不确定性,敬请投资者注意相关风险。



三、发行可转换债券相关风险

    (一)本息兑付导致上市公司现金支出压力的风险
                                      77
    本次交易中,上市公司向交易对方发行可转换债券作为交易对价,本次可转
债的转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、交易对方偏好及预期等诸多
因素影响。虽然交易方案中相关可转债的设计突出股性并采取多种措施促进交易
对方积极行使转股权,但可转债存续期限届满时,公司仍需对未转股的可转债偿
付利息及到期时兑付本金。如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原
因导致可转债未能在转股期内转股,公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息,
届时可能增加上市公司现金支出压力,从而对上市公司财务稳健性带来一定风险,
敬请投资者注意相关风险。

    (二)可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄的风险

    本次交易中,上市公司向交易对方发行可转换债券作为交易对价,如可转债
持有人未来大部分或全部可转债转换为公司股票,公司将可能面临每股收益和净
资产收益率被摊薄的风险。

    (三)转股价格不确定的风险

    经过交易各方充分沟通,本次交易中发行的可转换债券设计了转股价格向下
/向上修正机制。当触发对应的修正条件时,可转换债券的转股价格将发生修正,
从而可能影响转股后的股数,提请投资者注意转股价格不确定的风险。

    (四)可转换债券条款及适用安排发生调整的风险

    由于上市公司发行定向可转换债券试点期间定向可转换债券的诸多操作细
节尚无明确的法规指引,本次发行的定向可转换债券条款及适用安排后续可能发
生修订或调整,如发生修订或调整,上市公司将及时履行信息披露义务。提请投
资者关注相关变化风险。



四、其他风险

    (一)上市公司股价波动的风险

    股票市场价格波动不仅取决于上市公司的发展战略和经营业绩,还受宏观经

                                   78
济周期、利率、资金供求关系等众多因素的影响,同时也会因国际、国内政治经
济形势及投资者心理因素的变化而产生波动。因此,对本次交易事项本身的阐述
和分析不能完全揭示投资者进行证券投资所面临的全部风险,上市公司的股价存
在波动的风险。针对上述情况,上市公司将根据《公司法》、《证券法》、《上市公
司信息披露管理办法》和《上市规则》等有关法律、法规的要求,真实、准确、
及时、完整、公平地向投资者披露有可能影响上市公司股票价格的重大信息供投
资者做出投资判断。

    (二)其他不可控风险

    上市公司及标的公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来
不利影响的可能性。




                                     79
                       第一节本次交易概况


一、本次交易的背景及目的

    (一)本次交易的背景

    1、上市公司进一步整合资源、做大教育产业

    本次交易前,上市公司已持有龙门教育 49.76%股权,为标的公司的控股股
东,上市公司业务涵盖教育培训和胶印油墨两大板块。教育培训业务由公司控股
子公司龙门教育及其子公司负责运营,胶印油墨业务由上市公司负责运营,公司
积极主动顺应市场发展趋势,持续调整发展战略,推进产业布局,有效整合资源,
顺利实现教育培训业务和胶印油墨业务双轮驱动的发展战略。教育培训业务取得
较好增长,胶印油墨业务保持平稳发展。本次交易完成后,上市公司将持有龙门
教育 99.93%的股权,上市公司将进一步整合资源、做大教育产业,继续挖掘控
股子公司龙门教育的盈利潜力,进而提高上市公司的持续盈利能力,实现上市公
司股东利益的最大化。

    2、教育培训行业发展前景良好

    标的资产主营业务为 K12 阶段的非学历教育培训服务,龙门教育立足于满
足中高考学生获得个体提高的需求,面向中考、高考的学生,以主要课程的面授
培训,以及支持课程的相关辅助软件产品为基础,向学生提供全方位的培训服务。
由于学习时间跨度长、在校学生数量大,K12 教育已经成为中国教育市场规模最
大的细分领域。由于 K12 教育处于孩子成长的关键时期,因此,与 K12 教育相
对应的辅导培训服务的市场规模巨大。

    3、国家大力扶持民办教育

    近年来,国家通过相关法律法规的的修改与完善,一直有计划的引导民营资
本进入教育行业,最新的《中华人民共和国民办教育促进法(2018 年修订)》从
法律层面允许经营性民办培训机构以公司法人形式存在。在国家支持多种形式民

                                     80
办教育培训机构的政策环境下,各地对于经营性民办培训机构的管理将更加明确、
规范,也进一步加快了民办教育类企业的发展。

    (二)本次交易的目的

    1、做大做强教育产业是上市公司未来经营战略重点发展方向,是上市公司
战略转型升级的重要举措

    本次交易前,上市公司已持有龙门教育 49.76%股权,为标的公司的控股股
东,龙门教育是上市公司转型发展的基石,上市公司对教育行业的前景充满信心,
本次交易完成后,上市公司将持有龙门教育 99.93%的股权,本次交易有利于上
市公司将资源集中于战略核心业务,进一步整合资源,增强对教育产业的投入,
提升规模优势,为公司战略转型升级提供有力的保障和支持。

    2、本次收购龙门教育部分剩余股权可以进一步提升上市公司的盈利水平

    2017 年龙门教育实现归母净利润 1.05 亿元,同比增长 50.56%;2018 年实现
归母净利润 1.32 亿元,较 2017 年度增长 25.26%,龙门教育具备较好的盈利能力。
本次收购龙门教育 50.17%的股权将进一步提升上市公司的盈利水平,有利于积
极推动上市公司经营战略的谋划与实施,增强上市公司可持续发展能力。

    3、优化上市公司资本结构,增强上市公司抗风险能力

    在本次资产重组的同时,上市公司拟向不超过 5 名的特定投资者非公开发行
股份募集配套资金,配套资金总额不超过 30,000 万元,用于支付本次交易中的
现金对价和重组相关费用,并用于上市公司偿还银行贷款。本次募集配套资金的
实施,将有力增强上市公司的资本实力,优化上市公司的资本结构,降低上市公
司财务费用和财务风险,进一步提升上市公司稳健发展水平,上市公司的抗风险
能力将得到进一步加强。




                                     81
二、本次交易已履行及尚需履行的程序

     (一)本次交易已经履行的审批、备案程序

     1、上市公司已经履行的决策程序

     本次交易方案已经上市公司第四届董事会第十三次会议审议通过。

     2、交易对方已经履行的决策程序

     本次交易已经交易对方内部决策机构审议通过。

     (二)本次交易尚需履行的授权、审批和备案程序

     1、上市公司股东大会对本次重组的批准;

     2、中国证监会核准本次交易方案

     3、龙门教育完成从新三板摘牌并变更为有限责任公司。

     4、取得商务部关于外国投资者对上市公司战略投资的审批/备案(如需);

     5、其他涉及的审批或备案(如有)。



三、本次交易的具体方案

     (一)交易方案概述

     本次交易,科斯伍德拟以发行股份、可转换债券及支付现金的方式收购马良
铭、明旻、董兵、马良彩、方锐铭、徐颖、益优科技、财富证券、红塔证券、国
都证券、翊占信息、田珊珊、齐勇、智百扬投资、孙少文持有的龙门教育 50.17%
的 股 权 , 交 易 总 金 额 为 812,899,266 元 。 其 中 以 发 行 股 份 的 方 式 支 付 对 价
290,260,751 元,占交易对价的 35.71%;以发行可转换债券的方式支付对价
300,000,000 元,占交易对价的 36.90%,以支付现金的方式支付对价 222,638,515
元,占交易对价的 27.39%。同时,科斯伍德拟通过询价方式向其他不超过 5 名
特定投资者发行股份募集配套资金,募集配套资金总额不超过 30,000 万元,不
                                             82
超过本次交易中以发行股份及可转换债券方式购买资产的交易价格的 100%,募
集配套资金发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的 20%,即不超过
48,510,000 股。所募集的配套资金拟用于支付本次交易中的现金对价和重组相关
费用,并用于上市公司偿还银行贷款。

    本次交易前,上市公司已持有标的公司 49.76%的股权,为龙门教育控股股
东。本次交易完成后,上市公司将持有标的公司 99.93%的股权,本次交易系上
市公司收购控股子公司部分剩余股权。

    本次募集配套资金以发行股份、可转换债券及支付现金购买资产为前提条件,
但募集配套资金成功与否并不影响发行股份、可转换债券及支付现金购买资产的
实施,募集配套资金的最终发行数量将以公司股东大会批准并经中国证监会核准
的发行数量为准。

    (二)交易对方

    本次交易的交易对方为龙门教育股东马良铭、明旻、董兵、马良彩、方锐铭、
徐颖、益优科技、财富证券、红塔证券、国都证券、翊占信息、田珊珊、齐勇、
智百扬投资、孙少文。

    其中,马良铭、明旻、董兵、马良彩、方锐铭为利润补偿责任人,承担业绩
补偿责任。

    (三)标的资产

    本次交易的标的资产为马良铭、明旻、董兵、马良彩、方锐铭、徐颖、益优
科技、财富证券、红塔证券、国都证券、翊占信息、田珊珊、齐勇、智百扬投资、
孙少文持有的龙门教育 50.17%股权。

    (四)交易方式

    科斯伍德以发行股份、可转换债券及支付现金的方式支付标的资产对价,其
中以发行股份的方式支付对价 290,260,751 元,占交易对价的 35.71%;以发行可
转换债券的方式支付对价 300,000,000 元,占交易对价的 36.90%,以支付现金的


                                     83
方式支付对价 222,638,515 元,占交易对价的 27.39%。科斯伍德向交易对方分别
支付对价的金额及具体方式如下表所示:




                                    84
85
                                                                                                                          单位:元
                                          持有标的公
序                             标的公司                 交易单价(元                  发行股份       发行可转债
     股东类别      股东名称                司股份数                     交易对价                                    现金支付对价
号                             股权占比                    /股)                      支付对价       支付对价
                                            (股)
1                 马良铭       27.3327%    35,438,000                   445,260,751    145,260,751    300,000,000              0
2                 明旻          8.0985%    10,500,000                   131,927,250              0              0     131,927,250
     利润补偿责
3                 董兵          6.0739%     7,875,000     12.5645        98,945,438     90,000,000              0       8,945,438
       任人
4                 马良彩        2.3648%     3,066,000                    38,522,757     30,000,000              0       8,522,757
5                 方锐铭        1.0798%     1,400,000                    17,590,300     15,000,000              0       2,590,300
6                 徐颖          1.1970%     1,552,000                    18,486,648     10,000,000              0       8,486,648
7                 益优科技      0.8214%     1,065,000                    12,685,748              0              0      12,685,748
8                 财富证券      0.8106%     1,051,000                    12,518,987              0              0      12,518,987
9                 红塔证券      0.8098%     1,050,000                    12,507,075              0              0      12,507,075
10   非利润补偿   国都证券      0.7559%       980,000                    11,673,270              0              0      11,673,270
                                                          11.9115
11    责任人      翊占信息      0.7289%       945,000                    11,256,368              0              0      11,256,368
12                田珊珊        0.0810%       105,000                     1,250,708              0              0       1,250,708
13                齐勇          0.0131%        17,000                      202,496               0              0        202,496
14                智百扬投资    0.0039%         5,000                       59,558               0              0         59,558
15                孙少文        0.0008%         1,000                       11,912               0              0         11,912
           合计                  50.17%    65,050,000                   812,899,266    290,260,751    300,000,000     222,638,515
注:交易对价(元)=各股东持有标的公司股份数(股)*交易单价(元/股)
交易对价=发行股份支付对价+发行可转债支付对价+现金支付对价




                                                                   86
    1、发行股份购买资产

    标的资产交易对价中 290,260,751 元由科斯伍德以发行股份方式支付,占交
易对价的 35.71%,具体如下:

                                                            发股数量
                       股东姓名    发行股份支付对价(元)
                                                             (股)
                        马良铭               145,260,751        16,140,083
  利润补偿责任人
                        董兵                  90,000,000        10,000,000
                        马良彩                30,000,000         3,333,333
                        方锐铭                15,000,000         1,666,666
 非利润补偿责任人       徐颖                  10,000,000         1,111,111
              合计:                         290,260,751        32,251,193

    (1)发行种类和面值

    本次非公开发行的股票为人民币普通股(A 股),每股面值人民币 1.00 元。

    (2)发行方式及发行对象

    本次发行股份购买资产的发行方式为非公开发行,发行对象为交易对方马良
铭、董兵、马良彩、方锐铭、徐颖。

    (3)发行价格及定价原则

    根据《重组管理办法》第四十五条规定,“上市公司发行股份的价格不得低
于市场参考价的 90%。市场参考价为审议本次发行股份购买资产的首次董事会决
议公告日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的公司股票交易均价之
一”。

    本次发行股份购买资产的定价基准日为上市公司第四届董事会第十三次会
议决议公告日。本着兼顾各方利益,积极促成各方达成交易意向的原则,经各方
协商一致,本次发行股份购买资产的发行价格确定为 9 元/股,不低于定价基准
日前 20 个交易日公司股票交易均价的 90%。

    在定价基准日至发行日期间,如公司另有派息、送股、资本公积金转增股本
等除权、除息事项,公司将按照中国证监会和深交所的相关规则对新增股份的发

                                      87
行价格进行相应调整。

    (4)购买资产发行股份的数量

    本次发行股份购买资产的非公开发行股份最终数量根据以下方式确定:

    本次向交易对方各方发行的股份数=向交易对方各方发行股份支付对价部分
÷本次非公开发行股份的价格

    按照上述公式计算的股数不足 1 股的,按 0 股计算。

    在定价基准日至发行日期间,如公司另有派息、送股、资本公积金转增股本
等除权、除息事项,公司将按照中国证监会和深交所的相关规则对新增股份的发
行价格进行相应调整。最终发行股份数量尚需经中国证监会核准。

    (5)锁定期安排

    ①发行对象中利润补偿责任人即马良铭、董兵、马良彩、方锐铭通过本次交
易中发行股份购买资产取得的科斯伍德股份自股份发行结束之日起 12 个月内不
得转让,12 个月后分 2 期解除锁定:

    a. 科斯伍德在指定媒体披露其 2019 年度审计报告后,上述 12 个月锁定期
亦己届满,且利润补偿责任人己履行完毕《重组协议》及与科斯伍德先前其他协
议项下约定的补偿义务(如有)的,利润补偿责任人累计可解锁股份数量=利润
补偿责任人经本次发行股份购买资产所取得的股份数量*45%-己补偿的股份数
量。

    b. 科斯伍德在指定媒体披露其 2020 年度审计报告及针对标的公司之减值测
试报告后,且利润补偿责任人己履行完毕《重组协议》及与科斯伍德先前其他协
议项下约定的补偿义务(如有)的,利润补偿责任人累计可解锁股份数量=利润
补偿责任人经本次发行股份购买资产所取得的股份数量*100%-己补偿的股份数
量。

    ②发行对象中非利润补偿责任人即徐颖通过本次交易中发行股份购买资产
取得的科斯伍德股份自股份发行结束之日起 12 个月内不得转让。

                                     88
    ③本次发行的股份上市后还应当遵守证券监管部门其他关于股份锁定的要
求,锁定股份的转让、交易依照届时有效的法律、行政法规、行政规章、规范性
文件和深交所的有关规定办理。

    ④发行结束日起至全部锁定期届满之日止,发行对象由于科斯伍德分配股票
股利、送股、配股、资本公积转增股本等原因而由上述认购股份衍生取得的科斯
伍德股份,亦应遵守上述锁定期约定。

    ⑤若发行对象所认购股份的锁定期规定与证券监管机构的最新监管意见不
相符,锁定期应以证券监管机构的监管意见为准进行相应调整。

    ⑥利润补偿责任人在本次交易中获得的科斯伍德股份的解锁除应遵守《重组
协议》中关于股份锁定的规定外,该等股份的解锁还应以利润补偿责任人履行完
毕业绩承诺期相应会计年度的业绩补偿义务为前提条件,若股份补偿完成后,利
润补偿责任人可解锁的股份额度仍有余量的,则剩余股份可予以解锁。

    ⑦ 发行对象根据本次交易而获得的科斯伍德股份至锁定期届满前不得进行
直接或间接转让,但发行对象按照交易协议约定由科斯伍德进行回购的股份除外。

    (6)上市地点

    本次向特定对象发行的股票拟在深圳证券交易所上市。

    2、发行可转换债券购买资产

    标的资产交易对价中 300,000,000 元由科斯伍德以发行可转换债券支付,占
交易对价的 36.90%。

    (1)债券种类

    本次发行定向可转换债券的种类为可转换为科斯伍德 A 股股票的可转换债
券。

    (2)发行规模和发行数量

    本次发行规模为人民币 3 亿元,本次发行数量=发行规模/票面金额。

                                     89
    具体发行金额及数量以中国证监会批复为准。

    (3)票面金额与发行价格

    本次发行的可转换债券每张面值为 100 元,按面值发行。

    (4)发行方式与发行对象

    本次可转换公司债券的发行方式为非公开发行,发行对象为马良铭。

    (5)转股价格的确定及其调整

    ①本次发行的可转换公司债券初始转股价格参照本次交易发行股份购买资
产部分的发行股份定价基准确定,经双方协商确定本次发行可转换公司债券的初
始转股价格为 9 元/股。

    ②转股价格的调整

    在定价基准日至发行日期间,如科斯伍德另有派息、送股、资本公积金转增
股本等除权、除息事项,科斯伍德将按照中国证监会和证券交易所的相关规则对
转股价格进行相应调整。

    ③当科斯伍德可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使股份类别、
数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换债券持有人的债权
利益或转股衍生权益时,科斯伍德将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以
及充分保护本次发行的可转换债券持有人权益的原则调整转股价格。

    ④在本次发行之后,若科斯伍德发生派送红股、转增股本、增发新股(不包
括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本)、配股以及派发现金股利等
情况,将按下述公式进行转股价格的调整(保留小数点后两位,最后一位四舍五
入):

    派送红股或转增股本:P1=P0/(1+n);

    增发新股或配股:P1=(P0+A*k)/(1+k);

    上述两项同时进行:P1=(P0+A*k)/(1+n+k);

                                    90
    派送现金股利:P1=P0-D

    上述三项同时进行:P1=(P0-D+A*k)/(1+n+k)。

    其中:P1 为调整后转股价;P0 为调整前转股价;n 为派送红股或转增股本
率;A 为增发新股价或配股价;k 为增发新股或配股率;D 为每股派送现金股利。
当科斯伍德出现上述股份和/或股东权益变化情况时,将依次进行转股价格调整,
并在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登转股价格调整的公告,并于
公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股时期(如需)。

    当转股价格调整日为本次发行的可转换债券持有人转股申请日或之后,转换
股份登记日之前,则马良铭的转股申请按科斯伍德调整后的转股价格执行。

    (6)债券期限

    本次定向可转换债券的存续期限与马良铭业绩承诺期相关;本次定向可转换
债券的存续期限自发行之日起,至标的公司业绩承诺期最后一期业绩完成情况专
项审核报告及减值测试报告出具日与补偿实施完毕日孰晚后 30 个交易日止,且
不少于 12 个月。本次定向可转换债券的转股期限自相应债券满足行权条件之日
起,至债券存续期终止日为止,在此期间,可转换债券持有人可根据约定行使转
股权。

    (7)转股期限

    本次定向可转换债券的转股期限自相应债券满足解锁条件时起,至债券存续
期终止日为止,在此期间,可转换债券持有人可根据约定行使转股权。

    (8)债券利率

    ①本次发行的可转换公司债券利率为年利率 0.01%,计息方式为债券到期后
一次性还本付息。

    ②本次所发行可转换公司债券的计息起始日为可转换公司债券发行首日。

    ③付息日为本次发行的可转换公司债券存续期限到期日,如该日为法定节假
日或休息日,则顺延至下一个工作日,该等延期间不另计息。
                                    91
    ④付息债券登记日为付息日的前一交易日,科斯伍德将在付息日之后的五个
交易日内支付利息。在付息债权登记日前(包括付息债权登记日)申请转换成公
司股票的可转换公司债券,科斯伍德无需向其原持有人支付利息。

    ⑤可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。

    (9)锁定期

    ①马良铭通过本次交易取得的可转换公司债券锁定期为自取得之日起至利
润补偿责任人已根据《重组协议》利润补偿责任条款履行完毕补偿责任之日止,
且最短不得少于 12 个月。

    ②最后一期标的公司业绩完成情况专项审核报告和减值测试报告出具后,利
润补偿责任人应当根据《重组协议》约定完成全部补偿义务。补偿义务履行完毕
后,马良铭所持可转换公司债券如有剩余,剩余部分自动解锁。

    ③本次发行的可转换公司债券发行后还应当遵守证券监管部门其他关于可
转换公司债券锁定的要求,其他未尽事宜,依照届时有效的法律、行政法规、行
政规章、规范性文件和证券交易所的有关规定办理。

    ④若上述可转换公司债券的锁定期与证券监管机构的最新监管意见不相符,
科斯伍德将根据证券监管机构的监管意见对上述锁定期进行相应调整。

    ⑤马良铭在本次交易中获得的可转换公司债券的解锁除应遵守《重组协议》
中关于可转换公司债券锁定期的规定外,该等可转换公司债券的解锁还应以利润
补偿责任人履行完毕业绩承诺期内相应会计年度的业绩补偿义务为前提,若可转
换公司债券补偿完成后,马良铭可解锁的可转换公司债券额度仍有余量的,则剩
余可转换公司债券可予以解锁。

    ⑥马良铭根据本次交易而获得的科斯伍德可转换公司债券在锁定期内不得
进行转让,但马良铭按照其与科斯伍德在《重组协议》中约定由科斯伍德进行回
购等的可转换债券除外。

    (10)转股价格向下修正


                                   92
    当马良铭所持可转换公司债券锁定期届满前 30 个交易日中至少有 15 个交易
日科斯伍德股票收盘价低于初始转股价格 90%时,科斯伍德董事会有权提出转股
价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决,修正后的转股价格不得低于董
事会决议公告日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日交易均价的 90%
之一。交易均价的计算方式为相应时间区间的成交总金额/总成交量。

    (11)转股价格向上修正

    当马良铭所持可转换公司债券锁定期届满前 30 个交易日科斯伍德股票交易
均价达到或超过初始转股价格 175%时,则当次转股时应按照初始转股价的 130%
进行转股。交易均价的计算方式为相应时间区间的成交总金额/总成交量。

    (12)回售选择权

    当马良铭所持可转换公司债券锁定期届满前 30 个交易日中至少有 15 个交易
日科斯伍德股票收盘价低于初始转股价格 80%时,马良铭在锁定期届满后可选择:
①将所持可转换公司债券的全部或者部分以面值加应计利息回售给科斯伍德;②
将选择回售以外其余可转换公司债券以经向下修正程序修正后之价格转换为科
斯伍德股份。

    (13)除前述“(11)回售选择权”项下情况外,马良铭在锁定期届满后仅
可选择将所持可转换公司债券转换为科斯伍德股份。

    (14)本次定向发行可转换债券不设有条件强制转股、提前回售条款。

    (15)本次定向发行可转换债券不设担保、不安排评级。

    (16)可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转
换为一股的可转换公司债券余额,科斯伍德将按照深交所等部门的有关规定,在
可转换公司债券持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换债
券的票面余额及其所对应的当期应计利息。

    3、支付现金购买资产

    标的资产交易对价中 222,638,515 元由科斯伍德以现金支付,占交易对价的

                                    93
27.39%,具体如下:
                                                           现金支付对价
     股东类别                   股东名称
                                                               (元)
                                  明旻                                  131,927,250
                                  董兵                                    8,945,438
  利润补偿责任人
                                 马良彩                                   8,522,757
                                 方锐铭                                   2,590,300
                                  徐颖                                    8,486,648
                              北京益优科技                               12,685,748
                                财富证券                                 12,518,987
                                红塔证券                                 12,507,075
                                国都证券                                 11,673,270
 非利润补偿责任人
                                翊占信息                                 11,256,368
                                 田珊珊                                   1,250,708
                                  齐勇                                     202,496
                               智百扬投资                                   59,558
                                 孙少文                                     11,912
                     合计:                                             222,638,515

    资产交割日后 30 日内,科斯伍德应向非利润补偿责任人支付其应得现金支
付对价部分的 100%,并向利润补偿责任人支付其应得现金支付对价部分的 35%。
科斯伍德应在 2020 年 6 月 30 日前向利润补偿责任人支付完毕剩余的现金对价,
若募集配套资金完成并到账后第 10 个工作日早于 2020 年 6 月 30 日,则应在募
集配套资金完成并到账后第 10 个工作日前支付完毕。

    (五)交易金额

    本次交易的交易金额以中企华评估对标的资产的评估结果为基础由交易双
方协商确定,以 2018 年 12 月 31 日为评估基准日,龙门教育 100%股权评估价值
为 1,762,500,000 元 , 扣 除 龙 门 教 育 2018 年 度 利 润 分 配 138,729,780 元 后 为
1,623,770,220 元,对应 50.17%股权价值约为 814,645,000 元。本次交易涉及的龙
门教育股份数合计 65,050,000 股:其中利润补偿责任人承担标的公司业绩补偿责
任,其交易价格 12.5645 元/股,合计交易金额为 732,246,496 元;其他转让方交
易价格为 11.9115 元/股,合计交易金额为 80,652,770 元,因此,龙门教育 50.17%
的股权合计交易金额为 812,899,266 元。

                                             94
     (六)募集配套资金


     为促进本次交易的顺利实现,增强交易完成后上市公司财务安全性及可持续
发展能力,在本次资产重组的同时,上市公司拟向不超过 5 名的特定投资者非公
开发行股份募集配套资金,配套资金总额不超过 30,000 万元,不超过拟发行股
份和可转换债券购买资产交易价格的 100%。募集配套资金发行股份数量不超过
本次交易前上市公司总股本的 20%,即不超过 48,510,000 股,用于支付本次交易
的现金对价及重组相关费用,并用于上市公司偿还银行贷款。


     本次募集配套资金以发行股份、可转换债券及支付现金购买资产为前提条件,
但募集配套资金成功与否并不影响发行股份、可转债债券及支付现金购买资产的
实施。


     募集配套资金具体用途如下:


                                                                          单位:万元
                                                                    占发行股份和可
序                            拟投入募集资金     占配套融资总额
             项目名称                                               转换债券交易总
号                                金额               比例
                                                                       金额比例
 1       本次交易的现金对价           22,260             74.20%             37.71%
 2         重组相关费用                  2,500              8.33%            4.24%
 3    上市公司偿还银行贷款               5,240           17.47%              8.88%
             合计                     30,000            100.00%             50.82%

     (七)股权交割及相关安排

     1、交割前提

     科斯伍德受让标的资产并支付对价须以下列条件均满足为前提(科斯伍德有
权利豁免下述一项或几项条件):

     (1)《重组协议》己生效;

     (2)交易对方在《重组协议》项下所作的声明和保证持续满足真实、准确、
完整的要求,交易对方未违反其所作的声明和保证;


                                           95
    (3)交易对方己履行《重组协议》现阶段必须履行或必须完成的义务,且
未发生《重组协议》项下的重大违约行为;

    (4)龙门教育己办理完毕股票于股转系统终止挂牌转让手续并变更为有限
责任公司,办结时间最迟不晚于本次交易经中国证监会核准后 6 个月内。

    2、交割的实施

    如前款约定的条件均己满足,则科斯伍德应向交易对方发出交割通知,以明
确资产交割日。资产交割日前,交易对方应负责办理完毕标的资产过户至科斯伍
德名下的工商变更登记手续,并以取得新版营业执照作为交割生效的标准。

    资产交割日后 30 日内,科斯伍德应向非利润补偿责任人支付其应得现金支
付对价部分的 100%,并向利润补偿责任人支付其应得现金支付对价部分的 35%。
科斯伍德应在 2020 年 6 月 30 日前向利润补偿责任人支付完毕剩余的现金对价,
若募集配套资金完成并到账后第 10 个工作日早于 2020 年 6 月 30 日,则应在募
集配套资金完成并到账后第 10 个工作日前支付完毕。

    在资产交割日起 30 个工作日内,科斯伍德应负责将本次交易向交易对方发
行的股份以及可转换公司债券在深交所及登记结算公司办理证券登记手续,交易
对方应提供必要协助。

    (八)标的公司过渡期间损益安排及上市公司留存利润的归属

    标的公司在过渡期所产生的盈利由本次交易完成后龙门教育股东按比例享
有,所产生的亏损由利润补偿责任人承担。

    如标的公司在过渡期内发生亏损(扣除标的公司的非经常性损益),则亏损
部分由利润补偿责任人承担,并以现金方式向龙门教育补足。科斯伍德有权在交
割日后 30 个工作日内聘请中介机构对龙门教育的期间损益进行审计确认。

    本次交易完成后,上市公司本次交易完成前的滚存未分配利润将由本次交易
完成后的新老股东按其所持上市公司股票比例共同享有。



                                     96
     (九)业绩承诺及补偿方案

     1、业绩承诺

     为保护科斯伍德投资者利益,利润补偿责任人马良铭、明旻、董兵、马良彩、
方锐铭承诺龙门教育 2019、2020 年度实现净利润分别不低于人民币 16,000 万元、
18,000 万元。如龙门教育在承诺期内未能实现承诺净利润,则利润补偿责任人应
根据《重组协议》之约定负补偿责任。《重组协议》所述“净利润”均指扣除非
经常性损益前后归属于母公司普通股股东之净利润中孰低者。

     2、补偿安排

     (1)补偿金额的计算

     如龙门教育在承诺期内未能实现承诺净利润,则利润补偿责任人应负补偿责
任。当期的补偿金额按照如下方式计算:

     当期应补偿金额=(截至当期期末累积承诺净利润数-截至当期期末累积实
现净利润数)÷承诺期内各年度承诺净利润之和×本次交易的总金额-已补偿金


     若业绩承诺期各年度计算的补偿金额小于 0 时,按 0 取值,即已补偿的金额
不冲回。

     (2)交易各方同意,股份交割日后,龙门教育应在承诺期内各会计年度结
束后的 4 个月内聘请经科斯伍德认可的具有证券业务资质的会计师事务所出具
专项审核报告,以确定在上述承诺期内龙门教育实际实现的净利润。

     3、补偿的具体方式

     (1)各利润补偿责任人原则上按本次转让股份之相对比例计算各自应补偿
金额,但同时各利润补偿责任人之间就补偿义务向科斯伍德承担连带责任。

     根据前述补偿金额的计算公式,各利润补偿责任人合计补偿金额将 100%覆
盖本次交易的总金额。


                                     97
    根据业绩补偿责任人本次交易转让标的公司的股份比例,各利润补偿责任人

的补偿比例如下表所示:

                                            本次交易转让
    序号         股东类别       股东名称     的标的公司    补偿比例
                                              股权占比
     1                        马良铭              27.33%       60.81%
     2                        明旻                 8.10%       18.02%
               利润补偿责任
     3                        董兵                 6.07%       13.51%
                    人
     4                        马良彩               2.36%        5.26%
     5                        方锐铭               1.08%        2.40%
                   合计                           44.95%        100%

    (2)利润补偿责任人优先以本次交易所取得的上市公司股份进行补偿;若
所得股份不足以补偿,科斯伍德有权选择以利润补偿责任人本次交易完成后所取
得的可转换公司债券或现金方式进行补偿。

    (3)在承诺期届满后四个月内,科斯伍德将聘请具有证券从业资格的会计
师事务所和资产评估机构对标的公司进行减值测试,并由会计师事务所在专项审
核报告出具后 30 个工作日内出具减值测试报告,标的资产期末减值额=标的资产
作价-期末标的资产评估值(须扣除承诺期内标的资产股东增资、减资、接受赠
与以及利润分配的影响)。

    若标的资产期末减值额>承诺期内利润补偿责任人累计补偿金额,则利润补
偿责任人应对标的资产期末减值额超过累计补偿金额部分优先以本次交易所取
得的科斯伍德股份进行补偿;若所得股份不足以补偿,科斯伍德有权选择以利润
补偿责任人本次交易完成后所取得的可转换公司债券或现金方式进行补偿。

    4、补偿计算方法

    (1)利润补偿责任人应补偿的股份数量、可转债数量、现金金额计算公式
如下:

    ① 应补偿的股份数量=(截至当期应补偿金额-前期已补偿金额)/取得股份
的价格;


                                       98
    ②应补偿的可转换债券数量=(截至当期应补偿金额-前期已补偿金额-当期
通过其他方式补偿金额)÷100;

    ③应补偿的现金金额=截至当期应补偿金额-前期已补偿金额-当期通过其他
方式补偿金额。

    (2)计算股份补偿数量时均按照本次交易发行股份价格即 9 元/股计算,若
《重组协议》签订后科斯伍德实施送股、资本公积转增股本等事项的,补偿单价
将相应调整。

    5、补偿的实施

    (1)若利润补偿责任人根据《重组协议》约定须向科斯伍德进行补偿的,
在专项审核报告披露后 30 个工作日内,由科斯伍德董事会按《重组协议》约定
计算确定补偿股份数量、可转换公司债券数量、以及现金补偿金额后书面通知利
润补偿责任人,董事会应就利润补偿责任人当年应补偿股份的回购及后续注销事
宜召开股东大会,审议通过股份回购议案并完成回购股份的注销工作。

    (2)在科斯伍德股东大会通过该等股份回购事项的决议后 10 个工作日内,
科斯伍德将回购利润补偿责任人业绩承诺期内应补偿的股份并予以注销。

    (3)在科斯伍德董事会发出本款上述通知的 10 个工作日内(如包含以可转
换公司债券补偿部分),科斯伍德将定向回购马良铭业绩承诺期内应补偿的可转
换公司债券一并予以注销,如需现金补偿的,利润补偿责任人亦应在收到科斯伍
德董事会发出的本款上述通知的 10 个工作日内将现金补偿款汇入科斯伍德指定
的账户。

    (4)因补偿回购的股份及可转换公司债券回购对价合计为 1 元。

    (5)如届时法律法规或监管机构对补偿股份和/或可转换公司债券回购事项
另有规定或要求的,则应遵照执行。

    (6)利润补偿责任人应根据科斯伍德的要求,签署相关书面文件并配合科
斯伍德办理《重组协议》项下股份、可转换公司债券回购注销事项。


                                    99
    (十)竞业禁止及兼业禁止

    1、利润补偿责任人为竞业禁止及兼业禁止义务人。

    2、利润补偿责任人承诺自《重组协议》生效之日至业绩承诺期届满后 5 年
内,不得通过直接或间接控制的其它经营主体或以自然人名义从事与科斯伍德及
龙门教育相同或类似的业务。

    3、利润补偿责任人承诺自《重组协议》生效之日至业绩承诺期届满后 2 年
内,未经科斯伍德书面同意不得在除科斯伍德及其附属企业外其他与科斯伍德方
和/或龙门教育业务相似或存在竞争关系的单位任职。

    4、利润补偿责任人如违反承诺,相关收入所得归龙门教育所有,如同时造
成科斯伍德和/或龙门教育损失的,须全额赔偿相关损失。

    5、《重组协议》生效后 3 日内,利润补偿责任人应分别与科斯伍德签订《竞
业禁止协议》,并就竞业禁止及兼业禁止义务出具公开承诺。



四、本次交易对上市公司的影响

    (一)本次交易对上市公司主营业务的影响

    本次交易系上市公司收购控股子公司龙门教育的部分剩余股权,交易前后上
市公司的主营业务范围不会发生变化。本次交易募集配套资金将用于支付本次交
易中的现金对价和重组相关费用,并用于上市公司偿还银行贷款。上述募集资金
的实施有利于增强交易完成后上市公司的财务安全性及可持续发展能力,实现高
质量发展。

    (二)本次交易对上市公司股权结构的影响


    本次交易前,吴贤良、吴艳红是上市公司的控股股东、实际控制人,两人合
计持有上市公司 46.36%的股份。


    考虑配套融资的情况下,假设募集配套资金发行价格为本次发行股份购买资

                                    100
 产的发行价格,即 9 元/股,本次募集配套资金非公开发行股票拟发行的股份数
 量为 33,333,333 股。如不考虑定向可转换债券转股,则本次交易完成后,吴贤良、
 吴艳红将合计持有上市公司 36.49%的股份;如考虑定向可转换债券转股,假设
 交易对方按照初始转股价格将全部可转换债券转股,则本次交易及交易对方转股
 完成后,吴贤良、吴艳红将合计持有上市公司 32.93%的股份,具体情况如下:


                                                                                 重组后
                                                       重组后             (发行股份+可转债按
                          重组前
   股东姓名                                        (发行股份)          初始转股价全部转股)
    或名称                                                                           注
                    股份数量        股份        股份数量        股份      股份数量
                                                                                          股份比例
                     (股)         比例         (股)         比例       (股)
    吴贤良          93,574,681      38.58%      93,574,681      30.37%    93,574,681        27.40%
    吴艳红          18,872,500       7.78%      18,872,500       6.12%    18,872,500         5.53%
吴贤良、吴艳红合
                   112,447,181     46.36%      112,447,181      36.49%   112,447,181       32.93%
      计
    马良铭                     -           -    16,140,083       5.24%    49,473,416        14.49%
     董兵                      -           -    10,000,000       3.25%    10,000,000         2.93%
    马良彩                     -           -     3,333,333       1.08%     3,333,333         0.98%
    方锐铭                     -           -     1,666,666       0.54%     1,666,666         0.49%
     徐颖                      -           -     1,111,111       0.36%     1,111,111         0.33%
  配套融资方                   -           -    33,333,333      10.82%    33,333,333         9.76%
   其他股东        130,102,819      53.64%     130,102,819      42.22%   130,102,819        38.10%
 上市公司股本      242,550,000     100.00%     308,134,526   100.00%     341,467,859      100.00%
     注:此处假设可转换债券转股股份来源为公司发行股份。

      不考虑配套融资及可转换债券转股情况,本次交易完成后,吴贤良、吴艳红
 合计持有上市公司 40.92%的股份;不考虑配套融资,假设交易对方按照初始转
 股价格将全部可转换债券转股,则本次交易完成后,吴贤良、吴艳红合计持有上
 市公司 36.49%的股份,具体情况如下:


                                                                                 重组后
   股东姓名                                            重组后             (发行股份+可转债按
                          重组前
    或名称                                         (发行股份)          初始转股价全部转股)
                                                                                     注



                                                 101
                    股份数量        股份        股份数量      股份      股份数量
                                                                                     股份比例
                     (股)         比例         (股)       比例       (股)
    吴贤良          93,574,681      38.58%      93,574,681    34.05%    93,574,681      30.37%
    吴艳红          18,872,500       7.78%      18,872,500     6.87%    18,872,500       6.12%
吴贤良、吴艳红合
                   112,447,181     46.36%      112,447,181   40.92%    112,447,181     36.49%
      计
    马良铭                     -           -    16,140,083     5.87%    49,473,416      16.06%
     董兵                      -           -    10,000,000     3.64%    10,000,000       3.25%
    马良彩                     -           -     3,333,333     1.21%     3,333,333       1.08%
    方锐铭                     -           -     1,666,666     0.61%     1,666,666       0.54%
     徐颖                      -           -     1,111,111     0.40%     1,111,111       0.36%
   其他股东        130,102,819      53.64%     130,102,819    47.34%   130,102,819      42.22%
 上市公司股本      242,550,000     100.00%     274,801,193   100.00%   308,134,526    100.00%
     注:此处假设可转换债券转股股份来源为公司发行股份。

      (三)本次交易对上市公司财务状况和盈利能力的影响


      本次交易前后上市公司主要财务数据比较如下:


                                                                                   单位:万元
                                                            2018 年 12 月 31 日
                    项目                                                     交易后
                                                       交易前
                                                                          (备考合并)
                  资产总计                                 162,379.89            162,379.89
                  负债合计                                  72,754.05            123,221.98
                所有者权益                                  89,625.84             39,157.91
        归属于母公司的所有者权益                            73,606.03             45,941.13
                                                                 2018 年度
                    项目                                                     交易后
                                                       交易前
                                                                          (备考合并)
                 营业收入                                   95,948.06             95,948.06
                 净利润                                      8,941.75              7,267.07
       归属于母公司所有者的净利润                            2,800.16              7,703.66
         基本每股收益(元/股)                                   0.12                  0.28
         稀释每股收益(元/股)                                   0.12                  0.28

     注:上述备考合并财务数据未考虑募集配套资金的影响,若上市公司在本次交易中完成
 募集配套资金,则可能对实际指标造成影响。

      本次交易系上市公司收购控股子公司龙门教育部分剩余股权,因此交易前后
 龙门教育均纳入上市公司合并范围,资产总额未发生变化。本次交易的支付方式


                                                 102
系上市公司发行股份、可转换公司债券及支付现金,其中发行可转换债券的金额
为 30,000 万元,其归属于债券部分的价值计入应付债券科目;现金支付的部分
计入其他应付款科目。因此备考合并后,上市公司的负债总额会有所增加。本次
交易涉及发行定向可转债,在编制《备考审阅报告》时按照实际利率计算确认利
息费用导致财务费用上升,故交易完成后上市公司的净利润略有下降。

    根据立信审计出具的《备考审阅报告》,本次交易完成后,上市公司归母净
利润水平将明显增加,每股收益将相应提升,2018 年度上市公司交易后归母净
利润、每股收益较交易前分别增长 175.11%和 133.33%,上市公司的盈利能力得
以进一步增强。




                                   103
                     第二节上市公司基本情况


一、基本情况


公司全称:            苏州科斯伍德油墨股份有限公司

英文名称:            Suzhou Kingswood Printing Ink Co., Ltd

股票简称:            科斯伍德

股票代码:            300192

成立时间:            2003 年 1 月 14 日

上市时间:            2011 年 3 月 3 日

企业性质:            股份有限公司(上市)

住所:                苏州市相城区黄埭镇春申路 989 号

统一社会信用代码:    91320500745569066M

法定代表人:          吴贤良

董事会秘书:          张峰

注册资本:            24,255 万元

联系电话:            86-512-65370257

电子邮箱:            szkinks@szkinks.com

                      生产、销售:油墨;销售:纸张、印刷机械及配件、PS

                      版、橡皮布、印刷材料;自营和代理各类商品及技术的
经营范围:
                      进出口业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准

                      后方可开展经营活动)


二、历史沿革

    (一)设立

    科斯伍德系由苏州科斯伍德油墨有限公司(以下简称“科斯伍德有限”)整


                                      104
体变更设立的股份有限公司。2007 年 12 月 18 日,经科斯伍德有限股东会决议
将科斯伍德有限整体变更为股份有限公司;吴贤良、吴艳红、苏州市元盛市政工
程有限公司、盛建刚和徐莹签署了《发起人协议》,同意以各自在科斯伍德有限
所拥有的全部权益投入股份公司。

    根据立信会计师事务所有限公司出具的信会师报字(2007)第 23949 号《审
计报告》,截至 2007 年 10 月 31 日,科斯伍德有限的净资产为 57,564,384.34 元,
按照 1.15:1 的折股比例折成 5,000 万股,每股 1.00 元,余额 7,564,384.34 元计
入资本公积。2008 年 1 月 10 日,立信会计师事务所有限公司出具了信会师报字
(2008)第 20009 号《验资报告》,对整体变更净资产折股进行了验证。

    2008 年 3 月 11 日,经江苏省苏州工商行政管理局核准注册登记,科斯伍德
领取了注册号为 320507000013743 的《企业法人营业执照》,注册资本为 5,000
万元,法定代表人为吴贤良。

    (二)2009 年 12 月,注册资本增加

    2009 年 12 月 18 日,科斯伍德召开股东大会,审议通过了《关于公司新增
股东并增资 500 万元的议案》:同意苏州国嘉创业投资有限公司向科斯伍德支付
增资价款合计人民币 1,024.5454 万元,350 万元记入科斯伍德注册资本,674.5454
万元计入科斯伍德资本公积;同意苏州市相城高新创业投资有限责任公司向科斯
伍德支付增资价款合计人民币 439.0909 万元,150 万元记入科斯伍德注册资本,
289.0909 万元计入科斯伍德资本公积。本次增资完成后,科斯伍德注册资本增加
至 5,500 万元。

    2009 年 12 月 24 日,立信会计师事务所有限公司出具了信会师报字(2009)
第 24819 号《验资报告》,对本次增资进行了验证。

    2009 年 12 月 28 日,经江苏省苏州工商行政管理局核准变更,科斯伍德领
取了注册号为 320507000013743 的《企业法人营业执照》,注册资本为 5,500 万
元,法定代表人为吴贤良。




                                      105
    (三)2011 年 3 月,首次公开发行股票并上市

    2011 年 3 月 3 日,经中国证监会证监许可[2011]313 号《关于核准苏州科斯
伍德油墨股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的批复》核准,科斯伍
德向社会公开科斯伍德人民币普通股 1,850 万股(公司股票代码 300192),其中
网上定价发行 1,480 万股,网下询价配售 370 万股。本次股票发行后,科斯伍德
的总股本变更为 7,350 万股。立信会计师事务所有限公司对发行募集资金进行了
验证,并出具了信会师报字[2011]10990 号《验资报告》。

    (四)首次公开发行股票并上市后历次股本变动情况

    1、2012 年 4 月,资本公积转增股本

    2012 年 4 月 30 日,科斯伍德召开 2011 年年度股东大会,审议通过了 2011
年度权益分派实施方案,科斯伍德以 2011 年 12 月 31 日公司总股本 7,350 万股
为基数,向全体股东每 10 股派 2 元人民币现金并以资本公积金向全体股东每 10
股转增 5 股。立信会计师事务所(特殊普通合伙)对资本公积转增股本事项进行
了验证,并出具了信会师报字[2012]第 113523 号《验资报告》。转股后总股本为
11,025 万股。

    2、2014 年 5 月,资本公积转增股本

    2014 年 9 月 10 日,科斯伍德召开 2014 年第一次临时股东大会,审议通过
了 2014 年半年度权益分派实施方案,科斯伍德以公司总股本 11,025 万股为基数,
以资本公积金向全体股东每 10 股转增 12 股。转股后总股本为 24,255 万股。



三、最近六十个月控制权变更情况

    上市公司自成立以来至本报告书签署日,控制权未发生变动。



四、最近三年重大资产重组情况

    2017 年 7 月,上市公司以支付现金的方式收购马良铭、明旻、董兵、方锐

                                    106
铭、马良彩、丁文波、徐颖、田珊珊、翊占信息、孙淑凡、上海德睦投资中心(有
限合伙)、智百扬投资、厦门国都申瑞汇赢股权投资合伙企业(有限合伙)、广西
慕远投资有限公司、谢闻九、汇君资产管理(北京)股份有限公司(包括其作为
基金管理人管理的的汇君资产新三板成长 1 号基金、汇君资产汇盈 5 号股权投资
基金、汇君资产稳盈 6 号股权投资私募基金)、陕西省新材料高技术创业投资基
金(有限合伙)、西安丰皓企业管理有限公司持有的龙门教育 49.22%的股权(以
下简称“前次交易”)。

    前次交易涉及的龙门教育股份数合计 63,821,000 股,其中:马良铭、明旻、
方锐铭、董兵、马良彩、徐颖、翊占信息、丁文波、田珊珊为利润补偿责任人,
承担业绩补偿责任,其转让股份的支付对价为 11.95 元/股,涉及的龙门教育股份
数 43,970,000 股;其他转让方转让股份的支付对价为 11.28 元/股,涉及的龙门教
育股份数 19,851,000 股;龙门教育 49.22%的股权交易价格为 749,360,780 元。前
次交易具体情况详见上市公司于 2017 年 9 月 26 日披露的《科斯伍德重大资产购
买报告书草案(修订稿)》。

    2017 年 7 月 27 日和 2017 年 10 月 11 日,上市公司先后召开董事会和股东
大会,审议通过前次交易相关议案。2017 年 12 月 28 日,前次交易实施完毕。

    前次交易完成后,科斯伍德成为龙门教育第一大股东且其他股东所持股权较
为分散,相关控制权增强措施合法、有效,前次交易完成后,科斯伍德对龙门教
育具有控制权。



五、最近三年主营业务发展情况

    截至本报告书签署日,上市公司的主营业务为教育培训和胶印油墨。一方面,
上市公司加速在教育服务领域的业务落地,增加利润增长点;另一方面,巩固原
有胶印油墨业务的稳定经营,努力实现公司下一阶段的快速发展。

    (一)教育培训

    教育培训业务主要由上市公司控股子公司龙门教育开展运营。龙门教育属于

                                     107
K12 教育培训行业,聚焦中高考升学培训细分赛道,是以“高效学习能力提升”
为核心,以“学科素养、人文素养、职业素养提升”为辅助的综合型教育服务机
构。龙门教育主营业务包括面向中高考学生提供“两季三训”的全封闭培训、
K12 课外培训以及教学软件及课程销售;旗下拥有子品牌龙门补习学校、龙门尚
学和跃龙门育才科技。在三大主营业务基础上,龙门教育开设素质教育、综合大
课堂、学业规划与职业启蒙等增值服务,满足学生和家长关于全面发展、特色发
展的要求。

    (二)胶印油墨

    科斯伍德是胶印油墨行业率先上市公司,是印刷行业绿色环保之路的先行企
业,科斯伍德专注于高分子材料和改性植物油的研发,并将之应用于印刷油墨的
生产与销售,是国内创新能力较强、业内增长速度较快的胶印油墨企业之一。

    科斯伍德主营产品为胶印油墨的研发、生产与销售,“东吴牌”和“Kingswood”
品牌的油墨销量已多年位居国内胶印油墨市场的龙头。经过多年发展,科斯伍德
产品畅销海外 80 多个国家和地区,销售网络遍布全球,是被发达国家认可的国
际标准油墨制造企业,产品被广泛运用于食品、电子、化妆品、化工等多个行业
世界一流企业在内的众多终端客户群体。在国家环保政策趋严的形势下,科斯伍
德积极应对市场变化,提高生产油墨工艺、优化产品性能,加快研发创新型环保
油墨,使得油墨性能更具环保性,更符合市场发展方向。科斯伍德作为国内大型
的油墨生产企业,将继续走低碳、环保、节能、高效的产业发展路线,通过科技
创新和资源整合,致力将科斯伍德打造成为中国油墨制造商的领先品牌。



六、最近两年主要财务指标

    截至本报告书签署日,上市公司最近两年经审计的主要财务指标如下:

    (一)资产负债表主要数据

                                                                    单位:万元
              项目                  2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日


                                    108
               项目                      2018 年 12 月 31 日       2017 年 12 月 31 日
               总资产                               162,379.89              170,232.69
               总负债                                  72,754.05             84,834.94
           所有者权益合计                              89,625.84             85,397.75
     归属于母公司所有者权益合计                        73,606.03             70,597.88
归属于母公司股东的每股净资产(元/股)                       3.03                  2.91

    (二)利润表主要数据

                                                                            单位:万元
                 项目                          2018 年度              2017 年度
             营业收入                                 95,948.06              47,213.09
             营业利润                                 10,332.57                 600.60
             利润总额                                 10,527.32                 874.77
               净利润                                  8,941.75                 587.70
     归属于母公司所有者的净利润                        2,800.16                 576.48

    (三)现金流量表主要数据

                                                                            单位:万元
               项目                        2018 年度                  2017 年度
        经营活动现金净流量                            28,670.84               2,680.18
        投资活动现金净流量                           -13,364.77             -47,657.06
        筹资活动现金净流量                           -24,435.09              62,977.05
     现金及现金等价物净增加额                         -9,142.09              18,034.30
           期末现金余额                               26,987.45              36,129.54

    注:2018 年度上市公司营业收入、营业利润、净利润、经营活动现金净流量等大幅增
加,主要系龙门教育纳入合并财务报表,教育板块的营业收入和净利润均实现快速增长;投
资活动现金净流出有所减少,主要系 2017 年度上市公司支付现金购买龙门教育 49.76%股权;
筹资活动现金净流量减少,主要系 2017 年度上市公司取得并购专项贷款及流动资金贷款,
并于 2018 年度起按合同偿还。



七、上市公司控股股东及实际控制人情况

    上市公司自成立以来至本报告书签署日的控制权未发生变动。

    (一)控股股东和实际控制人情况

    截至 2019 年一季度末,实际控制人吴贤良先生和吴艳红女士合计持有科斯

                                         109
伍德 11,244.72 万股股票,占总股本的 46.36%,其中,吴贤良先生持有科斯伍德
9,357.47 万股股份,吴艳红女士持有科斯伍德 1,887.25 万股股份,吴贤良先生和
吴艳红女士为姐弟关系。

      2003 年 1 月至今,吴贤良先生任职科斯伍德董事长兼总经理;2003 年 11 月
至今,吴贤良先生任盐城东吴化工有限公司董事;2014 年 9 月至今,吴贤良先
生任全斯福新材料(苏州)有限公司董事。

      2007 年 1 月-2014 年 12 月,吴艳红女士任科斯伍德财务总监。

      (二)产权控制关系

      截至本报告书签署日,上市公司与控股股东、实际控制人之间的产权及控制
关系图如下:




                       吴贤良                     吴艳红



                   38.58%                             7.78%


                                科斯伍德




八、上市公司前十大股东情况

      截至 2019 年一季度末,上市公司前十大股东持股情况如下:

                                       持股数量      持股比例
 序号             股东名称                                           股份性质
                                         (股)        (%)
                                                                 其中 23,393,670 股
  1                吴贤良              93,574,681          38.58
                                                                 为无限售流通股
  2                 吴艳红             18,872,500           7.78   无限售流通股
  3         华夏成长证券投资基金        5,051,492           2.08   无限售流通股
  4                   祁进              2,565,000           1.06   无限售流通股
        中国建设银行股份有限公司-华
  5                                     2,135,446           0.88   无限售流通股
        宝生态中国混合型证券投资基金
  6                 刘伯新              1,830,000           0.75   无限售流通股

                                         110
  7                 吕志豪               1,798,600   0.74   无限售流通股
        上投摩根基金-农业银行-中国
        太平洋人寿保险-中国太平洋人
  8                                      1,650,854   0.68   无限售流通股
        寿股票主动管理型产品(寿自营)
                  委托投资
        华夏人寿保险股份有限公司-自
  9                                      1,621,802   0.67   无限售流通股
                    有资金
 10                 余国燕               1,600,100   0.66   无限售流通股



九、上市公司及其现任董事、监事、高级管理人员最近三年内受行政

处罚或刑事处罚情况

      1、2017 年 5 月 11 日,苏州市规划局向科斯伍德出具苏规罚字(2017)第
043 号《行政处罚决定书》,科斯伍德因未取得建设工程规划许可证进行建设被
处罚款 48,000 元,并按规定程序申请规划许可。

      科斯伍德已按时足额支付前述罚款。苏州市规划局相城分局已就前述事项就
出具《证明》,证明科斯伍德已接受行政处罚并按规定申请规划许可,案件目前
已结案。

      2、2016 年 6 月 6 日,苏州市公安消防支队相城区大队向科斯伍德出具苏相
公(消)行罚决字(2016)0084 号《行政处罚决定书》,科斯伍德因消防设施失
效、老化被处罚款人民币 10,000 元整。

      同日,苏州市公安消防支队相城区大队向科斯伍德出具苏相公(消)行罚决
字(2016)0085 号《行政处罚决定书》,科斯伍德因搭建违章建筑占用防火间距
行为被处罚款人民币 5,000 元整。

      科斯伍德已按时足额支付前述罚款。苏州市公安消防支队相城区大队已就前
述事项出具《证明》,证明科斯伍德前述违法行为已经整改合格,科斯伍德管理
规范,能够遵守消防法律法规。

      除上述事项外,最近三年,上市公司及其现任董事、监事、高级管理人员不
存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查
的情形,未受到行政处罚或者刑事处罚。
                                         111
十、上市公司及其董事、监事、高级管理人员最近三年诚信情况

    最近三年,上市公司及其董事、监事、高级管理人员不存在未按期偿还大额
债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分
或公开谴责的情况。




                                   112
                           第三节交易对方基本情况

      本次交易上市公司以发行股份和可转换公司债券及支付现金方式购买龙门
教育 50.17%股权,交易对方系龙门教育 15 名股东。截至本报告书签署日,本次
交易对方持有龙门教育股份的情况如下表所示:

 序                                                            交易单价    总交易金额
        股东类别     股东名称    持股数(股) 持股比例
 号                                                            (元/股)     (元)
  1                 马良铭        35,438,000        27.3327%                445,260,751
  2                 明旻          10,500,000        8.0985%                 131,927,250
        利润补偿
  3                 董兵           7,875,000        6.0739%     12.5645      98,945,438
         责任人
  4                 马良彩         3,066,000        2.3648%                  38,522,757
  5                 方锐铭         1,400,000        1.0798%                  17,590,300
  6                 徐颖           1,552,000        1.1970%                  18,486,648
  7                 益优科技       1,065,000        0.8214%                  12,685,748
  8                 财富证券       1,051,000        0.8106%                  12,518,987
  9                 红塔证券       1,050,000        0.8098%                  12,507,075
 10     非利润补    国都证券        980,000         0.7559%                  11,673,270
                                                                11.9115
 11     偿责任人    翊占信息        945,000         0.7289%                  11,256,368
 12                 田珊珊          105,000         0.0810%                   1,250,708
 13                 齐勇             17,000         0.0131%                    202,496
 14                 智百扬投资         5,000        0.0039%                      59,558
 15                 孙少文             1,000        0.0008%                      11,912
             合计                65,050,000         50.17%                 812,899,266



一、马良铭

      (一)基本情况

             姓名                             马良铭/MA LIANGMING
             性别                                       男
             国籍                                     新加坡
           护照号码                                 K058****E
                                  陕西省西安市高新区高新路 51 号尚中心办公楼 1 幢 1
             住所
                                                单元 15 层 11528 号
                                  陕西省西安市高新区高新路 51 号尚中心办公楼 1 幢 1
           通讯地址
                                                单元 15 层 11528 号

                                              113
 是否取得其他国家或者地区的
                                                                    是
           居留权

      (二)最近三年的职业和职务以及与任职单位产权关系

                                                                         是否与任职单位存在产
      任职单位               任职时间                     职务
                                                                                权关系
 Singina Holdings
                            2010 年-至今                  董事            是,持股比例 100%
       Pte Ltd
 北京见龙云课科
                        2015 年 8 月-至今                董事长                   否
   技有限公司
 陕西龙门教育科         2016 年 1 月-2018
                                                         董事长           是,持股比例 27.33%
 技股份有限公司               年1月
 陕西龙门教育科                               副董事长、执行委员会
                        2018 年 1 月-至今                                 是,持股比例 27.33%
 技股份有限公司                                           主席

      (三)控制的核心企业和关联企业的基本情况

      截至本报告书签署日,马良铭控制的核心企业如下:

                                            注册资本
 序号            公司名称       注册地                   持股比例           主营业务
                                            (万元)
          Singina Holdings
  1                             新加坡         -           100%          无实际经营业务
                  Pte Ltd

      (四)交易对方与上市公司是否存在关联关系和向上市公司推荐董事或者
高级管理人员的情况

      本次交易前,马良铭与上市公司存在关联关系,马良铭系上市公司副董事长。
马良铭不存在向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况。

      (五)交易对方最近五年内未受过行政处罚、刑事处罚、或者涉及与经济
纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况说明

      截至本报告书签署日,马良铭最近 5 年内未受到过行政处罚(与证券市场明
显无关的除外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的
情形。




                                                   114
    (六)交易对方及其主要管理人员最近五年内诚信情况说明

    截至本报告书签署日,马良铭最近 5 年不存在未按期偿还大额债务、未履行
承诺的情况,亦不存在被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处
分等情况。



二、明旻

    (一)基本情况

               姓名                                  明旻/MING MIN
               性别                                        女
               国籍                                      新加坡
             护照号码                                  K057****R
                                     陕西省西安市高新区高新路 51 号尚中心办公楼 1 幢 1
                 住所
                                                   单元 15 层 11529 号
                                     陕西省西安市高新区高新路 51 号尚中心办公楼 1 幢 1
             通讯地址
                                                   单元 15 层 11529 号
 是否取得其他国家或者地区的
                                                            否
           居留权

    (二)最近三年的职业和职务以及与任职单位产权关系

                                                                 是否与任职单位存在产权
  任职单位              任职时间                职务
                                                                         关系
   Singina
Holdings Pte        2010 年 9 月-至今           董事                       无
      Ltd
Golden Touch
  Capital Pte       2010 年 9 月-至今           董事              控股股东、实际控制人
      Ltd
 Touchstone
  Education
                    2011 年 7 月-至今           董事              控股股东、实际控制人
Holding Co.
    Pte Ltd
 Touchstone
International
                    2014 年 7 月-至今           董事                   实际控制人
 Institute Pte
      Ltd
陕西龙门教
                  2016 年 1 月-2017 年 1
育科技股份                                      董事               是,持股比例 8.10%
                            月
  有限公司




                                              115
       (三)控制的核心企业和关联企业的基本情况

       截至本报告书签署日,明旻控制的核心企业如下:

                                               注册资本
 序号             公司名称            注册地              持股比例   主营业务
                                               (万元)
          Golden Touch Capital Pte
   1                                  新加坡         -     100%      教育咨询
                     Ltd
            Touchstone Education
   2                                  新加坡         -     100%      教育咨询
             Holding Co. Pte Ltd
           Touchstone International
   3                                  新加坡         -     100%      教育咨询
               Institute Pte Ltd

       截 至本报 告书签 署 日,明 旻直接控制的 Golden Touch Capital Pte. Ltd 、
Touchstone Education Holding Co. Pte Ltd、Touchstone International Institute Pte Ltd
目前主要从事少量教育咨询业务,但其面对的市场为新加坡,而龙门教育主营业
务为全封闭中高考补习培训、K12 课外培训、教学辅助软件研发与销售且面对的
市场是中国大陆,同时,明旻在本次交易中未取得上市公司股份且目前在龙门教
育无任何任职,因此 Golden Touch Capital Pte. Ltd、Touchstone Education Holding
Co. Pte Ltd、Touchstone International Institute Pte Ltd 未来与上市公司不存在实质
性同业竞争关系。

       (四)交易对方与上市公司是否存在关联关系和向上市公司推荐董事或者
高级管理人员的情况

       本次交易前,明旻与上市公司副董事长马良铭在标的公司日常经营管理及股
东决策事项为一致行动人,马良铭系上市公司副董事长。明旻不存在向上市公司
推荐董事或者高级管理人员的情况。

       (五)交易对方最近五年内未受过行政处罚、刑事处罚、或者涉及与经济
纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况说明

       截至本报告书签署日,明旻最近 5 年内未受到过行政处罚(与证券市场明显
无关的除外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情
形。


                                               116
    (六)交易对方及其主要管理人员最近五年内诚信情况说明

    截至本报告书签署日,明旻最近 5 年不存在未按期偿还大额债务、未履行承
诺的情况,亦不存在被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分
等情况。



三、董兵

    (一)基本情况

               姓名                                     董兵
               性别                                       男
               国籍                                     中国
         身份证号码                              61252519******0016
               住所                    陕西省山阳县城关镇西关居委会三组 166 号
           通讯地址                    陕西省山阳县城关镇西关居委会三组 166 号
 是否取得其他国家或者地区的
                                                          否
             居留权

    (二)最近三年的职业和职务以及与任职单位产权关系

                                                               是否与任职单位存在产权
  任职单位          任职时间                  职务
                                                                       关系
 陕西龙门教
              2015 年 1 月-2016 年 1
 育科技有限                                 执行校长             是,持股比例 6.07%
                        月
     公司
 陕西龙门教
 育科技股份    2016 年 1 月-至今       董事、执行委员会委员      是,持股比例 6.07%
   有限公司

    (三)控制的核心企业和关联企业的基本情况

   截至本报告书签署日,董兵无控制的核心企业和存在股权关系的关联企业。

    (四)交易对方与上市公司是否存在关联关系和向上市公司推荐董事或者
高级管理人员的情况

    本次交易前,董兵与上市公司不存在关联关系,亦不存在向上市公司推荐董
事或者高级管理人员的情况。



                                            117
    (五)交易对方最近五年内未受过行政处罚、刑事处罚、或者涉及与经济
纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况说明

    截至本报告书签署日,董兵最近 5 年内未受到过行政处罚(与证券市场明显
无关的除外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情
形。

    (六)交易对方及其主要管理人员最近五年内诚信情况说明

    截至本报告书签署日,董兵最近 5 年不存在未按期偿还大额债务、未履行承
诺的情况,亦不存在被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分
等情况。



四、马良彩

    (一)基本情况

               姓名                                     马良彩
               性别                                         女
               国籍                                       中国
         身份证号码                               61042519******1727
               住所                         陕西省礼泉县阡东镇阡东村三组
           通讯地址                         陕西省礼泉县阡东镇阡东村三组
 是否取得其他国家或者地区的
                                                          否
             居留权

    (二)最近三年的职业和职务以及与任职单位产权关系

                                                               是否与任职单位存在产权
  任职单位          任职时间                  职务
                                                                       关系
 陕西龙门教
              2015 年 1 月-2016 年 1
 育科技有限                                财务部总监            是,持股比例 2.36%
                        月
     公司
 陕西龙门教
                                       财务部资金总监、执行
 育科技股份    2016 年 1 月-至今                                 是,持股比例 2.36%
                                           委员会委员
   有限公司

    (三)控制的核心企业和关联企业的基本情况

   截至本报告书签署日,马良彩无控制的核心企业和存在股权关系的关联企业。

                                            118
    (四)交易对方与上市公司是否存在关联关系和向上市公司推荐董事或者
高级管理人员的情况

    本次交易前,马良彩与马良铭为姐弟关系,马良铭系上市公司副董事长。马
良彩不存在向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况。

    (五)交易对方最近五年内未受过行政处罚、刑事处罚、或者涉及与经济
纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况说明

    截至本报告书签署日,马良彩最近 5 年内未受到过行政处罚(与证券市场明
显无关的除外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的
情形。

    (六)交易对方及其主要管理人员最近五年内诚信情况说明

    截至本报告书签署日,马良彩最近 5 年不存在未按期偿还大额债务、未履行
承诺的情况,亦不存在被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处
分等情况。



五、方锐铭

    (一)基本情况

               姓名                                方锐铭
               性别                                    女
               国籍                                  中国
         身份证号码                          61011319******0420
               住所                  北京市海淀区双榆树西里 1 楼 705 号
           通讯地址                  北京市海淀区双榆树西里 1 楼 705 号
 是否取得其他国家或者地区的
                                                      否
             居留权

    (二)最近三年的职业和职务以及与任职单位产权关系

                                                           是否与任职单位存在产权
  任职单位         任职时间               职务
                                                                   关系
              2014 年 11 月 18 日-
  翊占信息                           执行事务合伙人          是,持股比例 40.4%
                     至今


                                       119
      (三)控制的核心企业和关联企业的基本情况

      截至本报告书签署日,方锐铭控制的核心企业和关联企业如下:

                             注册资本
 序号    公司名称   注册地              持股比例              主营业务
                             (万元)
                                                   (信息、计算机)科技领域内技术
                                                   开发、技术转让、技术咨询和技术
                                                   服务,展览展示服务,会务服务,
                                                   文化艺术交流与策划,市场营销策
  1      翊占信息   上海市     20        40.4%
                                                   划,公关活动策划,企业管理咨询,
                                                   商务咨询,市场信息咨询与调查(不
                                                   得从事社会调查、社会调研、民意
                                                   调查、民意测验),网络工程。

      (四)交易对方与上市公司是否存在关联关系和向上市公司推荐董事或者
高级管理人员的情况

      本次交易前,方锐铭与黄森磊为母子关系,黄森磊系上市公司董事。方锐铭
不存在向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况。

      (五)交易对方最近五年内未受过行政处罚、刑事处罚、或者涉及与经济
纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况说明

      截至本报告书签署日,方锐铭最近 5 年内未受到过行政处罚(与证券市场明
显无关的除外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的
情形。

      (六)交易对方及其主要管理人员最近五年内诚信情况说明

      截至本报告书签署日,方锐铭最近 5 年不存在未按期偿还大额债务、未履行
承诺的情况,亦不存在被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处
分等情况。




                                         120
六、徐颖

    (一)基本情况

               姓名                                    徐颖
               性别                                      男
               国籍                                    中国
         身份证号码                            32020419******0012
               住所                    北京市海淀区青云里满庭芳园 5-1001 室
           通讯地址                    北京市海淀区青云里满庭芳园 5-1001 室
 是否取得其他国家或者地区的
                                                       否
             居留权

    (二)最近三年的职业和职务以及与任职单位产权关系

                                                            是否与任职单位存在产权
  任职单位          任职时间                职务
                                                                    关系
 北京京翰英
              2011 年 1 月-2015 年 3
 才教育科技                                副总裁                    否
                        月
   有限公司
 陕西龙门教
 育科技股份    2016 年 1 月-至今         监事会主席           是,持股比例 1.62%
   有限公司

    (三)控制的核心企业和关联企业的基本情况

   截至本报告书签署日,徐颖无控制的核心企业和存在股权关系的关联企业。

    (四)交易对方与上市公司是否存在关联关系和向上市公司推荐董事或者
高级管理人员的情况

    本次交易前,徐颖与上市公司不存在关联关系,亦不存在向上市公司推荐董
事或者高级管理人员的情况。

    (五)交易对方最近五年内未受过行政处罚、刑事处罚、或者涉及与经济
纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况说明

    截至本报告书签署日,徐颖最近 5 年内未受到过行政处罚(与证券市场明显
无关的除外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情
形。


                                          121
    (六)交易对方及其主要管理人员最近五年内诚信情况说明

    截至本报告书签署日,徐颖最近 5 年不存在未按期偿还大额债务、未履行承
诺的情况,亦不存在被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分
等情况。



七、益优科技

    (一)基本情况

名称:               北京益优科技有限公司

法定代表人:         赵爱芳

注册资本:           564.9732 万元

注册地:             北京市海淀区中关村东路 66 号 1 号楼 2 层商业 4-157

主要办公地点:       北京市海淀区中关村东路 66 号 1 号楼 2 层商业 4-157

公司类型:           其他有限责任公司

统一社会信用代码:   91110108085491178K

成立时间:           2013 年 12 月 18 日

经营期限:           2013 年 12 月 18 日至 2033 年 12 月 17 日

                     技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务;计算机

                     系统服务;基础软件服务;应用软件服务;软件开发;

                     软件咨询;数据处理(数据处理中的银行卡中心、PUE

                     值在 1.4 以上的云计算数据中心除外);教育咨询(中
经营范围:
                     介服务除外);文化咨询。【企业依法自主选择经营项

                     目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门

                     批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产

                     业政策禁止和限制类项目的经营活动】




                                     122
       (二)历史沿革及最近三年注册资本变化情况

       1、2013 年 12 月,益优科技设立

       2013 年 12 月,蔡晓彬、何宇签署了《北京益优科技有限公司章程》,设立
益优科技。2013 年 12 月,北京市工商行政管理局海淀分局核发了注册号为
110108016585070 的《企业法人营业执照》。

       益优科技设立时的股东及出资结构如下:

序号               股东名称             认缴出资额(万元)       持股比例(%)
 1                  蔡晓彬                                400                  80
 2                   何宇                                 100                  20
                 合计                                     500               100.00

       2、2015 年 10 月,第一次股权变更

       2015 年 10 月,益优科技召开股东会,会议决议变更股权。蔡晓彬与黄森磊
签署了《出资转让协议书》,将其持有的 30.65%股权按 153.25 万元出资额转让给
黄森磊;蔡晓彬与新余地平面投资管理中心(有限合伙)签署了《出资转让协议
书》,将其持有的 201.625 万元出资额转让给新余地平面投资管理中心(有限合
伙);蔡晓彬与新余天际线投资管理中心(有限合伙)签署了《出资转让协议书》,
将其持有的 45.125 万元出资额转让给新余天际线投资管理中心(有限合伙);何
宇与新余天际线投资管理中心(有限合伙)签订了《出资转让协议书》,将其持
有的 100 万元出资额转让给新余天际线投资管理中心(有限合伙)。2015 年 10
月,益优科技就本次股权变更事项办理了工商变更登记,本次股权变更完成后的
股东及出资结构如下:

序号                    股东名称                认缴出资额(万元)   持股比例(%)
 1                       黄森磊                             153.25           30.65
 2       新余地平面投资管理中心(有限合伙)                201.625          40.325
 3       新余天际线投资管理中心(有限合伙)                145.125          29.025
                    合计                                   500.000         100.000

       3、2016 年 1 月,第一次增资

       2016 年 1 月,益优科技召开股东会,会议决议增资,由上海德天股权投资
                                          123
基金中心(有限合伙)认缴新增注册资本 32.4866 万元,蔡晓彬认缴新增注册资
本 16.4233 万元,白玲玲认缴新增注册资本 16.4233 万元。2016 年 1 月,益优科
技就本次增资事项办理了工商变更登记,本次增资完成后的股东及出资结构如下:

                                                  认缴出资额(万
序号                      股东名称                                  持股比例(%)
                                                       元)
 1                         黄森磊                          153.25           27.12
 2        新余地平面投资管理中心(有限合伙)              201.625           35.69
 3        新余天际线投资管理中心(有限合伙)              145.125           25.68
 4        上海德天股权投资基金中心(有限合伙)            32.4866            5.75
 5                         蔡晓彬                         16.2433            2.88
 6                         白玲玲                         16.2433            2.88
                      合计                               564.9732          100.00

       2、2019 年 3 月,第二次股权变更

       2019 年 3 月,益优科技召开股东会,会议决议变更股权。黄森磊、白玲玲、
新余地平面投资管理中心(有限合伙)、新余天际线投资管理中心(有限合伙)、
分别与上海丰儒企业管理中心(有限合伙)签署了《转让协议》,三者分别将其
持有的 153.25 万元、16.2433 万元、201.625 万元、145.125 万元出资额转让给上
海丰儒;上海德天股权投资基金中心(有限合伙)与上海丰儒企业管理中心签署
了《出资转让协议书》,将其持有的 32.4866 万元出资转让给上海丰儒。2019 年
3 月,益优科技就本次股权变更事项办理了工商变更登记,本次股权变更完成后
的股东及出资结构如下:

序号                 股东名称                 出资额(万元)    持股比例(%)
 1                    蔡晓彬                          16.2433                2.88
 2       上海丰儒企业管理中心(有限合伙)            548.7299               97.12
                   合计                              564.9732              100.00

       (三)产权控制关系

       截至本报告书签署日,                          益优科技的股权结构如下:




                                            124
    上海丰儒为益优科技的控股股东,田增泉为益优科技的实际控制人。益优科
技控股股东上海丰儒企业管理中心(有限合伙)基本情况如下:

    名称:               上海丰儒企业管理中心(有限合伙)

    执行事务合伙人:     田增泉

                         上海市崇明县北沿公路 2111 号 3 幢 263-18 室(上
    注册地:
                         海崇明森林旅游园区)

    公司类型:           有限合伙企业

    统一社会信用代码:   91310230MA1JXFYB38

    经营期限:           2016 年 06 月 21 日至无固定期限

    经营范围:           企业管理、咨询,商务信息咨询,市场信息咨询

                         与调查(不得从事社会调查、社会调研、民意调

                         查、民意测验),会务服务,展览展示服务,(计

                         算机、信息)科技领域内的技术开发、技术转让、

                         技术咨询和技术服务。【依法须经批准的项目,经

                         相关部门批准后方可开展经营活动】

    (四)主营业务情况及主要财务指标

    1、最近三年主营业务情况

    益优科技主要从事移动互联网教育,核心产品“益优微校”是为 K12 教师
提供用手机开学校的工具。通过社交网络及自媒体的思维,为教师提供教学粉丝
运营,教学人脉搭建,并提供关于教学相关的课程,财务等基础管理。

                                    125
    2、最近两年主要财务指标

                                                                     单位:万元
              项目                    2018年12月31日        2017年12月31日
            总资产                                 199.99                203.45
            总负债                                -692.33               -694.40
          所有者权益                               892.32                897.85
  其中:归属于母公司股东权益
              项目                       2018年度              2017年度
          营业收入                                      0                      0
          利润总额                                  -5.53                 -20.45
            净利润                                  -5.53                 -20.45

   注:以上为母公司报表未经审计数。

   (五)主要下属企业情况

    截至本报告书签署日,益优科技无下属企业。

    (六)交易对方与上市公司的关联关系

    黄森磊在最近 12 个月内曾持有益优科技 27.12%股权,黄森磊系上市公司董
事。

    (七)向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况

    截至本报告书签署日,益优科技不存在向上市公司推荐董事或者高级管理人
员的情况。

    (八)交易对方及其主要管理人员最近五年处罚、诉讼及仲裁情况

    截至本报告书签署日,益优科技及其主要管理人员最近 5 年内未受到过行政
处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大
民事诉讼或者仲裁的情形。

    (九)交易对方及其主要管理人员最近五年诚信情况

    截至本报告书签署日,益优科技及其主要管理人员最近 5 年不存在未按期偿
还大额债务、未履行承诺的情况,亦不存在被中国证监会采取行政监管措施或受
到证券交易所纪律处分等情况。

                                         126
八、财富证券

    (一)基本情况

名称:                财富证券有限责任公司

法定代表人:          刘宛晨

注册资本:            344,144.50 万元

注册地:              长沙市芙蓉中路二段 80 号顺天国际财富中心 26 层

主要办公地点:        长沙市芙蓉中路二段 80 号顺天国际财富中心 26 层

公司类型:            其他有限责任公司

统一社会信用代码:    914300007406480210

成立时间:            2002 年 8 月 23 日

经营期限:            2002 年 8 月 23 日至无固定期限

                      凭本企业许可证书经营:证券经纪;证券投资咨询;

                      与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承

                      销与保荐;证券自营;证券资产管理;融资融券;证
经营范围:
                      券投资基金代销;代销金融产品(按经营证券业务许

                      可证核定的期限和范围从事经营)。【依法须经批准的

                      项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】

    (二)历史沿革及最近三年注册资本变化情况

    1、2002 年 8 月,财富证券设立

    2001 年 9 月 28 日,湖南省人民政府出具《关于请批准设立同富证券有限公
司(筹)的函》(湘政函[2001]154 号),提请中国证监会同意,以湖南省信托投
资公司(以下简称“湖南信托”)和湖南省国际信托投资公司(以下简称“湖南
国信”)的证券类资产合并设立同富证券有限公司(筹)(暂定名),注册资本为
50,000 万元。2002 年 2 月 11 日,中国证监会出具《关于筹建财富证券有限责任
公司的批复》(证监机构字[2002]44 号),同意筹建财富证券有限责任公司,注册

                                        127
资本为 30,969 万元,其中湖南信托出资 17,025 万元,湖南国信出资 13,944 万元。

       2002 年 6 月 17 日,湖南省人民政府办公厅发布《关于将湖南省国际信托投
资公司证券资产划拨给湖南省国有资产投资经营总公司并冲抵湖南省国际信托
投资公司所欠再贷款的通知》(湘政办函[2002]71 号),同意将湖南国信持有的
1.39 亿元证券资产用于偿还其所借省财政国家再贷款,并将该资产划拨给湖南省
国有资产投资经营总公司(以下简称“湖南国投”),由湖南信托和湖南国投共同
发起设立财富证券。

       2002 年 8 月 14 日,中国证监会出具《关于同意财富证券有限责任公司开业
的批复》(证监机构字[2002]245 号),同意财富证券开业。2002 年 8 月 23 日,
财富证券完成工商注册登记,注册资本为 53,573 万元,财富证券设立时股权结
构如下:

序号       公司名称    实缴出资额(万元)     出资比例(%)       出资方式
 1         湖南信托              40,056.00             74.77   货币及非货币财产
 2         湖南国投              13,517.00             25.23         非货币财产
          合计                   53,573.00            100.00                  -

       2、2006 年 10 月,第一次增资扩股及第一次股权转让

       2006 年 8 月 18 日,财富证券 2006 年第 2 次股东会审议通过《财富证券有
限责任公司增资扩股方案》、《财富证券有限责任公司重组方案》、《财富证券有限
责任公司增资扩股前的财务重组方案》,同意财富证券注册资本由 53,573 万元增
至 213,573 万元,其中湖南国投认缴新增注册资本 20,000 万元,占新增注册资本
的 12.5%,湖南财信投资控股有限责任公司(以下简称“财信投资”)认缴新增
注册资本 40,000 万元,占新增注册资本的 25%,湖南华菱钢铁集团有限责任公
司(以下简称“华菱集团”)认缴新增注册资本 60,000 万元,占新增注册资本的
37.5%,湖南省土地资本经营有限公司(以下简称“土资公司”)认缴新增注册资
本 40,000 万元,占新增注册资本的 25%;认缴新增注册资本的价格为 1 元/单位
注册资本;同意湖南信托将其持有的 40,056 万元股权转让给财信投资。2006 年
8 月 20 日,湖南信托、湖南国投与财信投资、华菱集团、土资公司签署《关于
财富证券有限责任公司的重组协议》;财富证券分别与财信投资、华菱集团、土
                                        128
资公司、湖南国投签署《财富证券有限责任公司参股协议书》。

       2006 年 10 月 23 日,中国证监会出具《关于财富证券有限责任公司增资扩
股并股权转让的批复》(证监机构字[2006]247 号),正式批准财富证券增资扩股
及股权转让方案。2006 年 10 月 30 日,本次增资扩股、股权转让事项完成工商
变更登记。本次变更完成后,财富证券的股东及出资情况如下:

 序号        股东名称    出资额(万元)    出资比例(%)        出资方式
   1         财信投资          80,056.00            37.48   货币及非货币财产
   2         华菱集团          60,000.00            28.09     非货币财产
   3         土资公司          40,000.00            18.73         货币
   4         湖南国投          33,517.00            15.70   货币及非货币财产
           合计               213,573.00           100.00          -

       3、2008 年 1 月,第二次次股权转让

       2007 年 10 月 30 日,华菱集团与深圳市润泽灯光音响科技发展有限公司(以
下简称“深圳润泽”)签订《股权转让协议书》,华菱集团将所持财富证券 7,500
万股股权以 1.5 亿元的价格转让至深圳润泽。2007 年 12 月 28 日,财富证券 2007
年第五次临时股东会议审议通过《关于接受新股东并修改公司章程的议案》,同
意接受深圳润泽成为公司股东,出资比例为 3.51%。

       2007 年 12 月 29 日,湖南省国资委出具《关于湖南华菱钢铁集团有限责任
公司代岳阳市住房公积金管理中心持有的财富证券有限责任公司股权转让有关
问题的函》(湘国资产权函[2007]336 号),原则同意华菱集团按照岳阳市住房公
积金管理中心的授权转让为其代持的财富证券 7,500 万股股权。2008 年 1 月 7
日,湖南证监局出具《关于财富证券股权变更无异议的函》(湘证监函[2008]01
号)。2008 年 1 月 11 日,本次股权转让事项完成工商变更登记。本次变更完成
后,财富证券的股东及出资情况如下:

 序号        股东名称    出资额(万元)    出资比例(%)        出资方式
   1         财信投资          80,056.00            37.48   货币及非货币财产
   2         华菱集团          52,500.00            24.58     非货币财产
   3         土资公司          40,000.00            18.73         货币
   4         湖南国投          33,517.00            15.70   货币及非货币财产

                                           129
  序号       股东名称       出资额(万元)     出资比例(%)           出资方式
   5         深圳润泽              7,500.00                 3.51      非货币财产
           合计                  213,573.00               100.00          -

       4、2015 年 11 月,第一次股权划转

       2015 年 10 月 14 日,湖南省财政厅出具《关于同意湖南国投转让所持财富
证券股权和德盛期货股权的批复》(湘财金函[2015]28 号),同意湖南国投所持财
富证券 33,517 万元单位注册资本出资额无偿划转至财信投资。2015 年 11 月 3 日,
财富证券股东会 2015 年第 4 次临时会议审议通过该事项。2015 年 11 月 17 日,
湖南国投与财信投资签订《国有产权无偿划转协议》。

       2015 年 11 月 25 日,湖南证监局出具《关于核准财富证券有限责任公司变
更持有 5%以上股权的股东的批复》(湘证监机构字[2015]34 号),批准股东变更
及章程变更。2015 年 11 月 26 日,本次股权划转事项完成工商变更登记。本次
变更完成后,财富证券的股东及出资情况如下:

  序号        股东名称        出资额(万元)        出资比例(%)       出资方式
   1          财信投资             113,573.00               53.18   货币及非货币财产
   2          华菱集团               52,500.00              24.58     非货币财产
   3       湖南发展[注 1]            40,000.00              18.73         货币
   4          深圳润泽                7,500.00               3.51     非货币财产
            合计                   213,573.00              100.00             -

注 1:财富证券原股东土资公司因企业改制名称变更为湖南发展资产管理集团有限公司(以
下简称“湖南发展”)。

       5、2016 年 7 月,第二次增资扩股

       2016 年 4 月 29 日,财富证券股东会 2016 年第 2 次临时会议审议通过《关
于增加注册资本的议案》,现有股东以 2.36 元/单位注册资本的价格认购新增注册
资 本 8.47 亿 元 , 其 中 , 财 信 投 资 以 1,437,423,372 元 的 价 格 认 购 注 册 资 本
609,077,700 元,华菱集团以 491,334,536 元的价格认购注册资本 208.192,600 元,
深圳润泽以 70,162,092 元的价格认购注册资本 29,729,700 元;湖南发展不认购新
增注册资本。2016 年 5 月 18 日,财富证券股东会 2016 年第 3 次临时会议审议
通过《关于分阶段实施增资扩股的议案》,增加注册资本 8.47 亿元拟分两步实施,

                                              130
第一步由股东财信投资、深圳润泽认购,于 2016 年 5 月 24 日前签署增资协议并
缴付增资款项,第二步由股东华菱集团认购,于 2016 年 11 月 24 日前签署增资
协议并缴付增资款项。2016 年 5 月 25 日,财信投资、深圳润泽签署《增资协议》。

       2016 年 6 月 24 日,湖南证监局出具《关于核准财富证券有限责任公司变更
注册资本的批复》 湘证监机构字[2016]24 号),批准财富证券增资扩股事项。2016
年 7 月 7 日,本次增资扩股事项完成工商变更登记。本次变更完成后,财富证券
的股东及出资情况如下:

 序号        股东名称    出资额(万元)    出资比例(%)        出资方式
   1         财信投资         174,480.77            62.89   货币及非货币财产
   2         华菱集团          52,500.00            18.92     非货币财产
   3         湖南发展          40,000.00            14.42         货币
   4         深圳润泽          10,472.97             3.77   货币及非货币财产
           合计               277,453.74           100.00          -

       6、2016 年 7 月,第二次股权划转

       2016 年 7 月 7 日,财富证券股东会 2016 年第 4 次临时会议审议通过《关于
因股权划转修改公司章程的议案》,同意股东湖南发展将持有的财富证券 40,000
万元单位注册资本出资额无偿划转至华菱集团全资子公司湖南迪策创业投资有
限公司(以下简称“迪策创投”)。2016 年 7 月 11 日,湖南证监局出具《关于核
准财富证券有限责任公司变更持有 5%以上股权的股东的批复》(湘证监机构字
[2016]26 号),批准股东及章程变更事项。

       2016 年 7 月 15 日,本次股权划转事项完成工商变更登记。本次变更完成后,
财富证券的股东及出资情况如下:

 序号        股东名称    出资额(万元)    出资比例(%)        出资方式
   1         财信投资         174,480.77            62.89   货币及非货币财产
   2         华菱集团          52,500.00            18.92     非货币财产
   3         迪策创投          40,000.00            14.42         货币
   4         深圳润泽          10,472.97             3.77   货币及非货币财产
           合计               277,453.74           100.00          -

       7、2016 年 9 月,第二次增资扩股

                                           131
       根据 2016 年 4 月 29 日及 2016 年 5 月 18 日财富证券股东会决议审议通过的
《关于分阶段实施增资扩股的议案》,财富证券拟增加注册资本 8.47 亿元并分两
步实施,其中第一步增资扩股已于 2016 年 7 月 7 日实施完毕。2016 年 7 月 8 日,
华菱集团签署《增资协议》。2016 年 9 月 13 日,湖南证监局出具《关于核准财
富证券有限责任公司变更注册资本的批复》(湘证监机构字[2016]36 号),批准财
富证券增资扩股事项。

       2016 年 9 月 14 日,本次增资扩股事项完成工商变更登记。本次变更完成后,
财富证券的股东及出资情况如下:

 序号        股东名称    出资额(万元)    出资比例(%)        出资方式
   1         财信投资         174,480.77            58.50   货币及非货币财产
   2         华菱集团          73,319.26            24.58   货币及非货币财产
   3         迪策创投          40,000.00            13.41         货币
   4         深圳润泽          10,472.97             3.51   货币及非货币财产
           合计               298,273.00           100.00          -

       8、2017 年 10 月,第三次股权转让

       2017 年 9 月 15 日,财富证券股东会 2017 年第 2 次临时会议审议通过了《关
于因股权转让修改公司章程的议案》,同意华菱集团、迪策创投将持有财富证券
股权转让至财信投资事项,并在股权转让双方签署《股权转让协议》约定的股东
变更条件成就后实施章程修改。

       2017 年 10 月 17 日,华菱控股作出《关于财富证券有限责任公司股权转让
有关事项的批复》(华菱控股[2017]15 号),同意华菱集团将持有的公司 73,319.26
万元出资额、迪策创投将持有的财富证券 40,000 万元出资额转让至财信投资。
2017 年 10 月 17 日,华菱集团、迪策创投与财信投资签署《股权转让协议书》,
华菱集团将持有的财富证券 73,319.26 万元出资额、迪策创投将持有的财富证券
40,000 万元出资额转让至财信投资。

       2017 年 10 月 23 日,湖南证监局出具《关于财富证券有限责任公司股东变
更的无异议函》(湘证监函[2017]546 号),对财富证券股权变更事项无异议。

       2017 年 10 月 24 日,本次股权转让事项完成工商变更登记。本次变更完成
                                           132
后,财富证券的股东及出资情况如下:

 序号        股东名称    出资额(万元)    出资比例(%)        出资方式
   1         财信投资         287,800.03            96.49   货币及非货币财产
   2         深圳润泽          10,472.97             3.51   货币及非货币财产
           合计               298,273.00           100.00          -

       7、2017 年 12 月,第四次增资扩股

       2017 年 12 月 15 日,财富证券股东会 2017 年第 5 次临时会议审议通过《关
于增加注册资本的议案》,现有股东以 2.18 元/单位注册资本的价格认购财富证券
新增注册资本 458,715,000 元,其中,财信投资以 964,886,748 元的价格认购注册
资本 442,608,600 元,深圳润泽以 35,111,952 元的价格认购注册资本 16,106,400
元。

       2017 年 12 月 19 日,财富证券与财信投资、深圳润泽分别签署《增资协议》。
2017 年 12 月 21 日,湖南证监局出具《关于财富证券有限责任公司增加注册资
本的无异议函》(湘证监函[2017]667 号),对财富证券股东按现有出资比例增加
注册资本至 344,144.5 万元无异议。

       2017 年 12 月 22 日,本次增资扩股事项完成工商变更登记。本次变更完成
后,财富证券的股东及出资情况如下:

 序号        股东名称    出资额(万元)    出资比例(%)        出资方式
   1         财信投资         332,060.89            96.49   货币及非货币财产
   2         深圳润泽          12,083.61             3.51   货币及非货币财产
           合计               344,144.50           100.00

       (三)产权控制关系

       截至本报告书签署日,财富证券的股权结构如下:




                                           133
     湖南省人民政府


               100%


   湖南财信金融控股集团                袁金国                 谭继双
         有限公司
                                            90.91%                 9.09%
               100%
                                  深圳市润泽灯光音响科技发展有限公司
   湖南财信投资控股有限
        责任公司


               96.49%                                 3.51%


                          财富证券有限责任公司



    湖南财信投资控股有限责任公司为财富证券的控股股东,湖南省人民政府为
财富证券的实际控制人。财富证券控股股东湖南财信投资控股有限责任公司基本
情况如下:

    名称:                      湖南财信投资控股有限责任公司

    法定代表人:                胡贺波

    注册资本:                  374,418.89 万元

    注册地:                    长沙市天心区城南西路 1 号

    公司类型:                  有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)

    统一社会信用代码:          91430000743156460N

    成立时间:                  2001 年 12 月 31 日

    经营范围:                  法律、法规允许的资产投资、经营及管理。【依法须

                                经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活

                                动】

    (四)主营业务情况及主要财务指标

    1、最近三年主营业务情况


                                                134
               经中国证监会批准,财富证券主要从事的业务包括:证券经纪;证券投资咨
           询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;
           证券资产管理;融资融券;证券投资基金代销;代销金融产品;其他证券业务。

               财富证券可以对外投资设立另类投资子公司和私募投资基金子公司。财富证
           券的经营范围以中国证监会和公司登记机关核定的为准。

               2、最近两年主要财务指标

                                                                                          单位:万元
                    项目                  2018年12月31日                    2017年12月31日
                  总资产                            2,032,468.64                      2,669,290.81
                  总负债                            1,432,322.68                      2,043,943.69
                所有者权益                            600,145.96                        625,347.12
            其中:归属于母公司
                  股东权益                              600,145.96                        625,347.57
                    项目                     2018年度                          2017年度
                  营业收入                               57,461.06                         99,275.90
                  利润总额                              -29,735.92                         14,497.71
                  净利润                                -23,316.77                         10,397.50

               (五)主要下属企业情况

               截至本报告书签署日,财富证券主要控参股公司情况如下:


序                                        注册资本   持股比例
             企业名称            注册地                                              经营范围
号                                        (万元)      [注 1]
                                                                     金融产品投资、股权投资(涉及法律、行政法
1      深圳惠和投资有限公司       深圳     70,000        100%        规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目
                                                                              须取得许可后方可经营)
     深圳市惠和投资基金管理有                                        受托资产管理、投资管理(不得以公开方式募
2                                 深圳     10,000        100%
              限公司                                                  集资金、不得从事公开募集基金管理业务)
                                                                     商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期
3        德盛期货有限公司         长沙     20,000        100%        货投资咨询(依法须经批准的项目,经相关部
                                                                           门批准后方可开展经营活动)
               注:1、如无特别注释,上述股权比例为直接持股比例。

               (六)交易对方与上市公司的关联关系

               截至本报告书签署日,财富证券与上市公司之间不存在关联关系。


                                                        135
                    (七)向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况

                    截至本报告书签署日,财富证券不存在向上市公司推荐董事或者高级管理人
                员的情况。

                    (八)交易对方及其主要管理人员最近五年处罚、诉讼及仲裁情况

                    财富证券及其主要管理人员最近五年行政处罚(与证券市场明显无关的除
                外)、刑事处罚、涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的主要情况如下:

                                                                              诉讼(仲
                                                                  诉讼(仲
       起诉                诉讼                                               裁)是否                        诉讼(仲裁)
                应诉(被                                          裁)涉及                 诉讼(仲裁)进展
时间   (申                仲裁     诉讼(仲裁)基本情况                      形成预计                        判决执行情
                申请)方                                          金额(万                      情况
       请)方              类型                                               负债及金                            况
                                                                    元)
                                                                              额(万元)
                                  “2016 年 12 月,原告与被告                              湖南省高级人民
                                   就”15 兴安债”(债券代码                               法院出作出一审
       财富                       1580303)债券远期买卖达成                                判决书,支持原告
                 中泰信
       证券                       协议,原告按约定自被告处买                               诉讼请求。中泰信
2017             托有限    民事
       有限                       入面值合计 1 亿元的”15 兴安    11,105.90      否        托有限公司不服
年度             责任公    诉讼
       责任                       债”,其后双方就”15 兴安债”                            一审判决,已向最
                   司
       公司                       (债券代码 1580303)的远期                               高人民法院提起
                                  买卖达成多份协议并各自按                                 上诉,目前二审尚
                                  照协议约定完成了债券交易。                                未开庭审理。
                                  2017 年 11 月 16 日,原告作
                                                                                                              除钟波、王国
                                  为资金融出方,向被告合计提
                                                                                                              华未按调解
                                  供 9850 万元的融资,融资期
                王国华、                                                                                      书履行付款
                                   限 360 天,融资年利率为
                钟波、彭                                                                                      义务,其他被
       财富                       6.1%。被告将其持有的被千
                勋德、张                                                                                      告均已履行。
       证券                       山药机股票质押给原告,并办
2018            旭、湖南   民事                                                                               财富证券有
       有限                       理股票质押登记。协议签订        9,785.91       否           调解结案
年度             千山制    诉讼                                                                               限责任公司
       责任                       后,原告依约支付了融资款。
                 药机械                                                                                       对钟波、王国
       公司                       被中国证监会进行立案调查;
                 股份有                                                                                       华剩余未支
                                  存在被深圳证券交易所暂停
                 限公司                                                                                       付款项已提
                                  上市的可能性。王国华、钟波、
                                                                                                              起强制执行
                                  彭勋德张旭构成违约,应偿还
                                                                                                                程序。
                                    股权质押本金及利息。
       辽中      上海浦           “2016 年 1 月 19 日,上海浦
2018                       民事                                                            原告已撤诉,本案
       县信      东发展           东发展银行股份有限公司长        43,533.56      否
年度                       诉讼                                                                已结案
       用合      银行长           沙分行作为委托人和托管人,

                                                            136
                                                                              诉讼(仲
                                                                  诉讼(仲
       起诉                诉讼                                               裁)是否                        诉讼(仲裁)
                应诉(被                                          裁)涉及                 诉讼(仲裁)进展
时间   (申                仲裁     诉讼(仲裁)基本情况                      形成预计                        判决执行情
                申请)方                                          金额(万                      情况
       请)方              类型                                               负债及金                            况
                                                                    元)
                                                                              额(万元)
       作联     沙分行、          财富证券有限责任公司作为
        社      财富证            管理人签署了《财富-浦发票
                券有限            据 2 号定向资产管理计划资
                责任公            产管理合同》(详见附件一)
                  司              并成立了”财富-浦发票据 2 号
                                  定向资产管理计划”本定向计
                                  划主要投向为票据资产收益
                                             权。
                                  “因被告一向原告提出融资融
                                  券业务申请,双方签订《融资
                                  融券业务合同》合同约定由原
                                  告向被告一提供融资融券业
                                  务服务,并对保证金及最低维
       财富                       持担保比例、融资利率、债务
       证券                       清偿及强制平仓、公告通知及                               已达成调解协议,
2018            张子谷、 民事
       有限                       送达、合同的解除及违约金的      12,016.83      否        待法院出具正式
年度            张奇华     诉讼
       责任                       支付等作出了明确约定。被告                                  调解书。
       公司                       二与原告签有《财富证券有限
                                  责任公司融资融券业务保证
                                  合同》,约定由被告二为被告
                                  一对原告所负《融资融券业务
                                  合同》项下的全部债务承担连
                                         带责任保证。
                                  “因被告一向原告提出融资融
                                  券业务申请,双方签订《融资
                                  融券业务合同》合同约定由原
                                  告向被告一提供融资融券业
       财富
                                  务服务,并对保证金及最低维
       证券
2018            史彩强、 民事     持担保比例、融资利率、债务
       有限                                                       9,336.47                   一审待开庭
年度            张奇华     诉讼   清偿及强制平仓、公告通知及
       责任
                                  送达、合同的解除及违约金的
       公司
                                  支付等作出了明确约定。被告
                                  二与原告签有《财富证券有限
                                  责任公司融资融券业务保证
                                  合同》,约定由被告二为被告

                                                            137
                                                                            诉讼(仲
                                                                 诉讼(仲
       起诉                诉讼                                             裁)是否                        诉讼(仲裁)
                应诉(被                                         裁)涉及                诉讼(仲裁)进展
时间   (申                仲裁     诉讼(仲裁)基本情况                    形成预计                        判决执行情
                申请)方                                         金额(万                     情况
       请)方              类型                                             负债及金                            况
                                                                  元)
                                                                            额(万元)
                                  一对原告所负《融资融券业务
                                  合同》项下的全部债务承担连
                                        带责任保证。

                    (九)交易对方及其主要管理人员最近五年诚信情况

                    财富证券及其主要管理人员最近五年未按期偿还大额债务、未履行承诺、被
                中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分的主要情况如下:

                    1、2014 年 8 月,中国证券登记结算有限责任公司出具中国结算深业字〔2014〕
                15 号《关于对财富证券有限责任公司采取书面警示措施的决定》,财富证券因
                一个自然月内最低结算备付金不足累计达到 5 天被采取书面警示并要求提交书
                面报告;

                    2、2015 年 1 月,中国证监会湖南监管局出具湘证监函〔2015〕235 号《关
                于通报 2015 年证券公司分类评价有关情况的》,财富证券未就失去证券承销与
                保荐业务资格及时履行报告义务,被股转公司约见谈话;

                    3、2016 年 8 月 30 日,长沙市国家税务局稽查局出具长国税稽罚〔2016〕
                30 号《长沙市国家税务局稽查局税务行政处罚决定书》,财富证券被处罚款约 1
                万元;

                    4、2016 年 9 月 6 日,中国证监会出具〔2016〕59 号《关于对财富证券有限
                责任公司采取责令限期改正并暂停在全国中小企业股份转让系统新开客户交易
                权限业务 6 个月行政监管措施的决定》,财富证券被采取责令限期改正并暂停在
                全国中小企业股份转让系统新开客户交易权限业务 6 个月的行政监管措施;

                    5、2016 年 11 月 15 日,股转公司出具股转系统发〔2016〕375 号《关于给
                予财富证券有限责任公司通报批评的纪律处分的决定》,财富证券被处通报批评
                纪律处分;

                                                           138
    6、2016 年 11 月 28 日,中国人民银行怀化市中心支行出具怀银罚字〔2016〕
第 1 号《行政处罚决定书》,财富证券怀化红星路证券营业部被处罚款 20 万元,
营业务负责人被处罚款 1 万元;

    7、2017 年 1 月 10 日,中国证监会湖南监管局出具〔2017〕1 号《关于对德
盛期货有限公司采取出具警示函措施的决定》,财富证券全资子公司德盛期货有
限公司被出具警示函;

    8、2017 年 1 月 16 日,中国证监会湖南监管局出具〔2017〕2 号《行政监管
措施决定书》,财富证券宁乡花明北路证券营业部被处责令限期改正的监管措施;

    9、2017 年 1 月 16 日,中国证监会湖南监管局出具〔2017〕3 号《行政监管
措施决定书》,财富证券宁乡花明北路证券营业部负责人张晓红被采取监管谈话
的监管措施;

    10、2017 年 2 月 27 日,中国证监会湖南省监管局出具〔2017〕5 号《行政
监管措施决定书》,财富证券邵阳城北路证券营业部被处责令增加内部合规检查
次数的监管措施;

    11、2017 年 3 月 16 日,股转公司出具股转系统发〔2017〕99 号《关于对财
富证券有限责任公司采取自律监管措施的决定》,财富证券被处约见谈话并要求
提交书面承诺的自律监管措施;

    12、2017 年 5 月 8 日,中国证券业协会出具〔2017〕17 号《关于对王培斌
采取自律惩戒措施的决定》,财富证券原深圳分公司副总经理王培斌被处公开谴
责的纪律处分;

    13、2017 年 12 月 21 日,中国人民银行长沙中心支行出具长银罚字[2017]
第 27 号《行政处罚决定书》,财富证券被处警告及罚款 3 万元;

    14、2018 年 3 月 22 日,中国证监会江苏监管局出具〔2018〕5 号《中国证
券监督管理委员会江苏监管局行政处罚决定书》,财富证券长沙总部营业部已离
职员工黄永琪被处警告及 3 万元罚款的行政处罚;


                                    139
       15、2018 年 9 月 25 日,中国证监会湖南监管局出具〔2018〕22 号《关于对
德盛期货有限公司采取责令改正监管措施的决定》,财富证券全资子公司德盛期
货有限公司被处责令改正的监管措施;

    16、2019 年 2 月 3 日,中国证监会北京监管局出具〔2019〕12 号《行政监管
措施决定书》,财富证券北京市朝阳东三环中路证券营业部被处责令改正的监管措
施;

    17、2019 年 3 月 12 日,中国证券投资者保护基金有限责任公司向财富证券出
具证保函〔2019〕73 号《整改通知书》;

    18、2019 年 5 月 13 日,中国证监会湖南监管局出具〔2019〕7 号《行政监管
措施决定书》,财富证券被处责令增加内部合规检查的次数的监管措施。



九、红塔证券

       (一)基本情况

名称:                   红塔证券股份有限公司

法定代表人:             李素明

注册资本:               326,940.54 万元

注册地:                 云南省昆明市北京路 155 号附 1 号

主要办公地点:           云南省昆明市北京路 155 号附 1 号

公司类型:               股份有限公司(非上市、国有控股)

统一社会信用代码:       91530000734309760N

成立时间:               2002 年 1 月 31 日

经营期限:               2002 年 1 月 31 日至无固定期限

经营范围:               证券经纪、证券自营、证券承销与保荐;证券投资咨

                         询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证

                         券资产管理;融资融券;证券投资基金代销;为期货


                                           140
                          公司提供中间介绍业务;代销金融产品业务。

       (二)历史沿革及最近三年注册资本变化情况

       1、2002 年 1 月,红塔证券设立

       2001 年 9 月 8 日,红塔烟草(集团)有限责任公司(以下简称“红塔集团”)、
云南省投资控股集团有限公司(以下简称“云投集团”)、国家开发投资公司(以
下简称“国开投”)、云南国际信托有限公司(以下简称“云南省国托”)、云南金
旅信托投资有限公司(以下简称“金旅信托”)、昆明国际信托投资公司(以下简
称“昆明国托”)等 13 家发起人共同签署了《红塔证券股份有限公司发起人协议
书》,约定发起设立红塔证券。2001 年 12 月 3 日,云南省人民政府出具《云南
省人民政府关于设立红塔证券股份有限公司的批复》(云政复[2001]202 号),同
意红塔集团、云投集团、国开投、云南省国托、亿成投资、金旅信托、昆明国托
等 13 家发起人发起设立红塔证券。2001 年 12 月 3 日,亚太会计师出具《验资
报告》((2001)亚太验 E 字 93 号),确认截至 2001 年 12 月 3 日,红塔证券已
收到全体股东缴纳的注册资本合计 1,386,510,429.76 元。2002 年 1 月 19 日,中
国证监会出具《关于同意红塔证券股份有限公司开业的批复》(证监机构字
[2002]27 号),同意红塔证券开业,核准红塔证券的注册资本为 138,651.04 万元。
2002 年 1 月 31 日,云南省工商行政管理局核发了注册号为 5300001013230 的《企
业法人营业执照》。

       红塔证券设立时各发起人持有的股份情况如下:

序号               公司名称              持股数量(万股)    持股比例(%)
 1                 红塔集团                      27,500.00              19.83
 2                 云投集团                      26,000.00              18.75
 3                  国开投                       26,000.00              18.75
 4                云南省国托                     14,964.75              10.79
 5                 亿成投资                      12,000.00               8.66
 6                 金旅信托                       9,951.56               7.18
 7                 昆明国托                       9,654.73               6.96
 8                 烟台万华                       5,000.00               3.61
 9                昆明卷烟厂                      2,000.00               1.44

                                         141
序号               公司名称              持股数量(万股)    持股比例(%)
 10                云南白药                       2,000.00              1.44
 11                烟草国贸                       1,600.00              1.16
 12                润汇投资                       1,000.00              0.72
 13                正业投资                         980.00              0.71
                  合计                          138,651.04            100.00

       2、2007 年 5 月,第一次股权变更

       2005 年 9 月 20 日,国家烟草专卖局出具《国家烟草专卖局关于昆明卷烟厂
与曲靖卷烟厂合并改制的批复》(国烟法[2005]591 号),同意昆明卷烟厂与曲靖
卷烟厂合并改制,注册成立红云烟草(集团)有限责任公司(以下简称“红云集
团”)。红云集团成立后,昆明卷烟厂持有的 2,000 万股公司股份由红云集团承继。
2007 年 1 月 8 日,中国证监会出具《关于红塔证券股份有限公司变更公司章程
的批复》(证监机构字[2007]2 号),批准红塔证券变更《红塔证券股份有限公司
章程》。2007 年 5 月,红塔证券就本次股权变更事项办理了工商变更登记,本次
股权变更完成后的股权结构如下:

序号               公司名称              持股数量(万股)    持股比例(%)
 1                 红塔集团                      27,500.00             19.83
 2                 云投集团                      26,000.00             18.75
 3                  国开投                       26,000.00             18.75
 4                云南省国托                     14,964.75             10.79
 5                 亿成投资                      12,000.00              8.66
 6                 金旅信托                       9,951.56              7.18
 7                 昆明国托                       9,654.73              6.96
 8                 烟台万华                       5,000.00              3.61
 9                 红云集团                       2,000.00              1.44
 10                云南白药                       2,000.00              1.44
 11                烟草国贸                       1,600.00              1.16
 12                润汇投资                       1,000.00              0.72
 13                正业投资                         980.00              0.71
                  合计                          138,651.04            100.00

       3、2008 年 1 月,第二次股权变更

       (1)云南红塔受让云南省国托持有的红塔证券股份

                                         142
    经中国人民银行《关于云南省国际信托投资公司重新登记有关事项的批复》
(银复[2003]33 号文)和云南省人民政府《关于云南省国际信托投资公司增资改
制暨申请重新登记的批复》(云政复[2002]125 号文)批准,云南省国托进行企业
改制和资产重组,并重新登记为云南国际信托投资有限公司。其持有红塔证券的
14,964.75 万股股份剥离给云南省财政厅,用来抵偿其所欠云南省财政厅的债务。

    2005 年 10 月 25 日,云南省国托与云南红塔签署《股权转让协议》,约定由
云南省国托将其持有的 14,964.75 万股股份以 14,964.75 万元的价格(即 1.00 元/
股)转让给云南红塔,股权转让价款由云南红塔直接支付给云南省财政厅。

    2006 年 12 月 4 日,国家烟草专卖局出具《国家烟草专卖局关于云南中烟工
业公司所属企业受让云南省财政厅所持红塔证券股份有限公司股权事项的批复》
(国烟财[2006]863 号),同意上述股权转让事项。

    (2)红云集团受让金旅信托持有的红塔证券股份

    金旅信托因经营不善导致资不抵债,2002 年 3 月 9 日,云南省财政厅出具
《关于对云南金旅信托投资有限公司将所持红塔证券股份有限公司股权抵偿省
财政债务有关问题的批复》(云财金[2002]5 号),同意金旅信托以其持有的红塔
证券 9,951.56 万股股份抵偿所欠云南省财政厅债务,并将上述股份划转至云南省
国托。2005 年 10 月 25 日,云南省国托及金旅信托清算组与红云集团签署《股
权转让协议》。鉴于应划转至云南省国托的红塔证券股份尚未过户,三方约定将
应划转至云南省国托的金旅信托名下红塔证券股份 9,951.56 万股以 9,951.56 万元
的价格(即 1.00 元/股)转让给红云集团,股权转让价款由红云集团直接支付给
云南省财政厅。2006 年 12 月 4 日,国家烟草专卖局出具《国家烟草专卖局关于
云南中烟工业公司所属企业受让云南省财政厅所持红塔证券股份有限公司股权
事项的批复》(国烟财[2006]863 号),同意上述股权转让事项。

    (3)新兴投资受让润汇投资持有的红塔证券股份并无偿划转至云南红塔

    2006 年 2 月 23 日,上海润汇投资发展有限公司(以下简称“润汇投资”)
与云南红塔全资子公司新兴投资签署《股权转让协议书》,约定由润汇投资将其


                                     143
持有的红塔证券 1,000.00 万股股份以 1,000.00 万元的价格(即 1.00 元/股)转让
给新兴投资,股权转让款用于抵偿润汇投资所欠新兴投资的借款。2007 年 4 月
17 日,中烟总公司出具《中国烟草总公司关于理顺红塔证券股份有限公司部分
股权事项的批复》(中烟办[2007]17 号),同意将润汇投资质押给云南红塔全资子
公司新兴投资的 1,000.00 万股红塔证券股份,由新兴投资收回股权后,无偿划入
云南红塔,作为云南红塔对红塔证券的投资。

    (4)云南红塔置换取得烟台万华持有的红塔证券股份

    2006 年 8 月 30 日,云南红塔与烟台万华签署《关于红塔创新投资股份有限
公司和红塔证券股份有限公司股权的置换协议》,约定云南红塔将其全资子公司
红塔兴业投资有限公司持有的红塔创新投资股份有限公司 6,000.00 万股股份与
烟台万华持有的红塔证券 5,000.00 万股股份以经审计的净资产为作价依据进行
股权置换。2007 年 5 月 16 日,中烟总公司出具《中国烟草总公司关于红塔兴业
投资有限公司所持红塔创新投资股份有限公司股权置换事项的批复》(中烟办
[2007]49 号),同意上述股权置换事项。

    (5)红塔集团持有的红塔证券股份无偿划转至云南红塔

    2007 年 4 月 17 日,中烟总公司出具《中国烟草总公司关于理顺红塔证券股
份有限公司部分股权事项的批复》(中烟办[2007]17 号),同意红塔集团持有的红
塔证券 27,500.00 万股股份无偿划转至云南红塔。

    (6)亿成投资持有的红塔证券股份无偿划转至云南红塔

    2007 年 4 月 17 日,中烟总公司出具《中国烟草总公司关于理顺红塔证券股
份有限公司部分股权事项的批复》(中烟办[2007]17 号),同意亿成投资将其持有
的红塔证券 12,000.00 万股股份无偿划转至云南红塔。

    (7)国开投持有的红塔证券股份无偿划转至国投信托

    2007 年 9 月 12 日,国开投与国投信托签署《股权转让协议》,约定由国开
投将其持有的红塔证券 26,000.00 万股股份无偿划转至国投信托。


                                        144
       2007 年 9 月 17 日,国务院国有资产监督管理委员会出具《关于红塔证券股
份有限公司国有股东变更有关问题的批复》(国资产权[2007]1105 号),同意上述
股权变更事项。

       2007 年 12 月 21 日,中国证监会出具《关于核准红塔证券股份有限公司股
权变更的批复》(证监机构字[2007]327 号),核准上述股权变更事项及云南红塔、
国投信托、红云集团持有红塔证券 5%以上股权的股东资格。2008 年 1 月,本次
股权变更事项完成工商变更登记。本次股权变更完成后的股权结构如下:

序号               公司名称              持股数量(万股)    持股比例(%)
 1                 云南红塔                      60,464.75             43.61
 2                 云投集团                      26,000.00             18.75
 3                 国投信托                      26,000.00             18.75
 4                 红云集团                      11,951.56              8.62
 5                 昆明国托                       9,654.73              6.96
 6                 云南白药                       2,000.00              1.44
 7                 烟草国贸                       1,600.00              1.16
 8                 正业投资                         980.00              0.71
                  合计                          138,651.04            100.00

       4、2009 年 1 月,第三次股权变更

       2008 年 10 月 8 日,昆明国托与昆明产投签署《昆明国际信托投资公司与昆
明产业开发投资有限责任公司关于红塔证券股份有限公司股权转让协议》,约定
昆明国托将其持有的红塔证券 9,654.73 万股股份无偿划转至昆明产投。2008 年
12 月 10 日,中国证监会出具《关于核准红塔证券股份有限公司变更股权的批复》
(证监许可[2008]1387 号),核准上述股权变更事项及昆明产投持有红塔证券 5%
以上股权的股东资格。2009 年 1 月,本次股权变更事项完成工商变更登记。本
次股权变更完成后的股权结构如下:

序号               公司名称              持股数量(万股)    持股比例(%)
 1                 云南红塔                      60,464.75             43.61
 2                 云投集团                      26,000.00             18.75
 3                 国投信托                      26,000.00             18.75
 4                 红云集团                      11,951.56              8.62


                                         145
序号               公司名称              持股数量(万股)    持股比例(%)
 5                 昆明产投                       9,654.73              6.96
 6                 云南白药                       2,000.00              1.44
 7                 烟草国贸                       1,600.00              1.16
 8                 正业投资                         980.00              0.71
                  合计                          138,651.04            100.00

       5、2010 年 3 月,第四次股权变更

       2008 年 10 月 29 日,国家烟草专卖局、中烟总公司出具《国家烟草专卖局、
中国烟草总公司关于云南卷烟工业重组整合的批复》(国烟法[2008]534 号),同
意红云集团与红河集团重组整合为一个法人实体,注册成立红云红河。重组整合
后,红云红河承继红云集团持有的红塔证券 11,951.56 万股股份。2010 年 2 月 21
日,中国证监会出具《关于核准红塔证券股份有限公司变更持有 5%以上股权的
股东的批复》(证监许可[2010]234 号),核准上述股权变更事项及红云红河持有
红塔证券 5%以上股权的股东资格。2010 年 3 月,本次股权变更事项完成工商变
更登记。本次股权变更完成后的股权结构如下:

序号               公司名称              持股数量(万股)    持股比例(%)
 1                 云南红塔                      60,464.75             43.61
 2                 云投集团                      26,000.00             18.75
 3                 国投信托                      26,000.00             18.75
 4                 红云红河                      11,951.56              8.62
 5                 昆明产投                       9,654.73              6.96
 6                 云南白药                       2,000.00              1.44
 7                 烟草国贸                       1,600.00              1.16
 8                 正业投资                         980.00              0.71
                  合计                          138,651.04            100.00

       6、2013 年 9 月,第一次增资

       2012 年 11 月 9 日,红塔证券召开股东大会 2012 年第 3 次临时会议,审议
通过了《关于审议公司增资扩股方案的议案》,决定以截至 2012 年 6 月 30 日经
评估的每股 2.98 元的价格向现有股东募集资金 20.00 亿元。本次增资扩股完成后,
红塔证券的注册资本由 1,386,510,429.76 元增加为 2,057,651,369.36 元。2013 年 6
月 8 日,红塔证券与云南红塔、云投集团、国投信托、红云红河、昆明产投、云

                                         146
南白药、烟草国贸、正业投资签署《红塔证券股份有限公司增资协议》。2013 年
6 月 24 日和 2013 年 8 月 8 日,中烟总公司和中国证监会先后出具核准上述增资
扩股事项的批复。(中烟办[2013]125 号、证监许可[2013]1066 号)。2013 年 8 月
26 日,信永中和出具《验资报告》(XYZH/2013KMA1005),确认截至 2013 年 8
月 26 日,红塔证券注册资本增加到 2,057,651,369.36 元。2013 年 9 月,本次增
资事项完成工商变更登记。本次股权变更完成后的股权结构如下:

序号               公司名称              持股数量(万股)    持股比例(%)
 1                 云南红塔                      89,733.21             43.61
 2                 云投集团                      51,644.30             25.10
 3                 国投信托                      26,000.00             12.63
 4                 红云红河                      17,736.79              8.62
 5                 昆明产投                      14,325.87              6.96
 6                 云南白药                       2,966.44              1.44
 7                 烟草国贸                       2,378.52              1.16
 8                 正业投资                         980.00              0.48
                  合计                          205,765.14            100.00

       7、2015 年 1 月,第五次股权变更

       2014 年 9 月 22 日,经上海联合产权交易所挂牌公开转让程序,国投信托与
云南中烟签署了《红塔证券股份有限公司 26000 万股股份产权交易合同》(编号:
G314SH1007474-X),约定以截至 2013 年 12 月 31 日经评估并扣除 2013 年度利
润分配后的红塔证券每股 3.19 元的价格,国投信托将其持有的 26,000.00 万股股
份以 83,065.35 万元的价格转让给云南中烟。2014 年 12 月 15 日,云南证监局核
准云南中烟持有红塔证券 5%以上股权的股东资格,并对上述股权变更事项无异
议。2015 年 1 月,本次股权变更事项完成工商变更登记。本次股权变更完成后
的股权结构如下:

序号               公司名称              持股数量(万股)    持股比例(%)
 1                 云南红塔                      89,733.21             43.61
 2                 云投集团                      51,644.30             25.10
 3                 云南中烟                      26,000.00             12.63
 4                 红云红河                      17,736.79              8.62
 5                 昆明产投                      14,325.87              6.96

                                         147
序号               公司名称             持股数量(万股)     持股比例(%)
 6                 云南白药                       2,966.44              1.44
 7                 烟草国贸                       2,378.52              1.16
 8                 正业投资                        980.00               0.48
                  合计                          205,765.14            100.00

       8、2015 年 9 月,第二次增资

       2015 年 3 月 25 日和 2015 年 5 月 15 日,红塔证券先后召开 2014 年度股东
大会和股东大会 2015 年第 2 次临时会议,审议通过了增资扩股有关议案:以截
至 2014 年 12 月 31 日经评估的并扣除 2014 年度利润分配后的红塔证券每股 3.75
元的价格向昆明产投、云南工投、云南白药、云投集团、双维投资、华叶投资和
正业投资募集资金合计 45.44 亿元。2015 年 6 月 9 日,召开股东大会 2015 年第
3 次临时会议,审议通过了《关于审议云南正业投资有限公司变更参与本次增资
主体的议案》,同意正业投资放弃认购的红塔证券新增股份由冶金投资认购。2015
年 6 月,红塔证券分别与昆明产投、云南工投、云南白药、云投集团及冶金投
资签署《增资扩股协议》;2015 年 7 月,与华叶投资及双维投资签署《增资扩股
协议》2015 年 7 月 28 日,云南证监局核准红塔证券变更注册资本及双维投资、
华叶投资、云南工投持有红塔证券 5%以上股权的股东资格。2015 年 8 月 12 日,
致同会计师出具《验资报告》(致同验字(2015)第 530ZC0001 号),确认截至
2015 年 8 月 12 日,红塔证券注册资本增加到 3,269,405,396.03 元。2015 年 9 月,
本次增资事项完成工商变更登记。本次增资完成后的股权结构如下:

序号               公司名称             持股数量(万股)     持股比例(%)
 1                 云南红塔                      89,733.21             27.45
 2                 云投集团                      65,404.30             20.00
 3                 双维投资                      53,333.33             16.31
 4                 华叶投资                      26,666.67              8.16
 5                 云南中烟                      26,000.00              7.95
 6                 昆明产投                      22,759.68              6.96
 7                 红云红河                      17,736.79              5.43
 8                 云南工投                      16,655.03              5.09
 9                 云南白药                       4,711.37              1.44
 10                烟草国贸                       2,378.52              0.73


                                        148
序号               公司名称               持股数量(万股)    持股比例(%)
 11                正业投资                          980.00              0.30
 12                冶金投资                          581.64              0.18
                  合计                           326,940.54            100.00

       9、2015 年 12 月,第六次股权变更

       (1)万兴地产承继烟草国贸所持有的红塔证券股份

       2015 年 6 月 2 日,云南中烟出具《云南中烟工业有限责任公司关于昆明万
兴房地产开发有限公司与云南烟草国贸商城有限公司合并重组的批复》(滇烟工
资产[2015]158 号),同意万兴地产吸收合并烟草国贸事项。万兴地产承继烟草国
贸持有的红塔证券 2,378.52 万股股份。

       (2)云南中烟、红云红河持有的红塔证券股份无偿划转至合和集团

       根据国家烟草专卖局、中烟总公司于 2014 年 12 月 17 日出具的有关批复,
云南中烟、红塔集团、红云红河共同出资 100,000.00 万元成立合和集团。2015
年 4 月 25 日,云南中烟、红云红河分别与合和集团签署《资产划转协议书》,
约定云南中烟、红云红河分别将其持有的部分财产无偿划转至合和集团,其中包
括云南中烟持有的 26,000.00 万股股份及红云红河持有的 17,736.79 万股股份。
2015 年 5 月 27 日,中烟总公司出具批复,同意上述资产划转事项。

       (3)中烟浙江省公司受让云南红塔持有的红塔证券股份

       2015 年 10 月 15 日,云南红塔和中烟浙江省公司签署《股权转让协议》,约
定云南红塔将其持有的红塔证券 24,000.00 万股股份以 90,000.00 万元的价格(即
3.75 元/股)转让给中烟浙江省公司。2015 年 9 月 15 日,中烟总公司出具批复,
同意上述股权转让事项。

       (4)合和集团承继云南红塔持有的红塔证券股份

       2015 年 10 月 16 日,合和集团与云南红塔签署《吸收合并协议》,约定以合
和集团为主体,对云南红塔进行吸收合并。2015 年 9 月 23 日,云南中烟出具有
关批复,同意上述吸收合并事项。合和集团承继云南红塔持有的红塔证券


                                          149
65,733.21 万股股份。

       2015 年 12 月 23 日,云南证监局出具批复,核准合和集团、中烟浙江省公
司持有红塔证券 5%以上股权的股东资格,并对上述股权变更事项无异议。2015
年 12 月,本次股权变更事项完成工商变更登记。本次股权变更完成后的股权结
构如下:

序号               公司名称            持股数量(万股)    持股比例(%)
 1                 合和集团                   109,470.00             33.48
 2                 云投集团                    65,404.30             20.00
 3                 双维投资                    53,333.33             16.33
 4                 华叶投资                    26,666.67              8.16
 5              中烟浙江省公司                 24,000.00              7.34
 6                 昆明产投                    22,759.68              6.96
 7                 云南工投                    16,655.03              5.09
 8                 云南白药                     4,711.37              1.44
 9                 万兴地产                     2,378.52              0.73
 10                正业投资                       980.00              0.30
 11                冶金投资                       581.64              0.18
                 合计                         326,940.54            100.00

       (三)产权控制关系

       截至本报告书签署日,红塔证券的股权结构如下:




       合和集团为红塔证券的控股股东,中烟总公司为红塔证券的实际控制人。红
塔证券追溯至实际控制人的股权结构图如下图所示:


                                      150
红塔证券控股股东合和集团基本情况如下:

名称:               云南合和(集团)股份有限公司

法定代表人:         李剑波

注册资本:           600,000 万元

注册地:             云南省玉溪市红塔区凤凰路 116 号

公司类型:           其他股份有限公司(非上市)

统一社会信用代码:   915300003253027445

成立时间:           2014 年 12 月 31 日

经营范围:           实业投资、项目投资及对所投资项目进行管理。 依

                     法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经

                     营活动)



                                 151
    (四)主营业务情况及主要财务指标

    1、最近三年主营业务情况

    经中国证监会批准,红塔证券主要从事的业务包括:证券经纪、证券自营、
证券承销与保荐;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;
证券资产管理;融资融券;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;
代销金融产品业务。

    红塔证券全资子公司红塔期货主要从事的业务包括:商品期货经纪、金融期
货经纪、期货投资咨询。

    红塔证券全资子公司红证利德主要从事的业务包括:投资管理;资产管理。
(“1、未经有关部门批准,不得以公开方式募集资金;2、不得公开开展证券类
产品和金融衍生品交易活动;3、不得发放贷款;4、不得对所投资企业以外的其
他企业提供担保;5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”;
企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门
批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的
经营活动。)

    红塔证券全资子公司红正均方主要从事的业务包括:从事金融产品的投资
(除专项审批),投资咨询(除经纪),投资管理,实业投资。(依法须经批准
的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

    红塔证券控股子公司红塔基金主要从事的业务包括:基金募集、基金销售、
特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。

    红塔证券控股子公司红塔资管主要从事的业务包括:特定客户资产管理业务
以及中国证监会许可的其他业务。

    2、最近两年主要财务指标

                                                              单位:万元
        项目             2018年12月31日           2017年12月31日
      总资产                       2,738,442.94             1,432,711.03

                                     152
                    项目                  2018年12月31日                     2017年12月31日
                  总负债                            1,584,644.47                         317,857.53
                所有者权益                          1,153,798.47                       1,114,853.51
            其中:归属于母公司
                  股东权益                           1,130,609.62                     1,092,505.23
                    项目                     2018年度                           2017年度
                  营业收入                             120,143.34                        111,421.57
                  利润总额                              51,507.40                         48,651.38
                  净利润                                39,199.49                         36,798.69

               (五)主要下属企业情况

               截至本报告书签署日,红塔证券主要下属企业情况如下:


                                                   注册资本    持股比例
序号              企业名称                注册地                                           经营范围
                                                   (万元)         [注 1]
                                                                               商品期货经纪、金融期货经纪、期
 1          红塔期货有限责任公司           云南     50,000          100%
                                                                                         货投资咨询
 2        红证利德资本管理有限公司         北京     60,000          100%             投资管理;资产管理
       红证方旭(北京)资本管理有限公
2-1                                        北京     5,700           100%2            投资管理;资产管理
                     司
       南京中科红塔先进激光资本管理有                                          激光项目投资;投资咨询;投资管
2-2                                        江苏     4,000           50%2
                   限公司                                                               理;资产管理
                                                                              金融产品的投资(除专项审批),投
 3          红正均方投资有限公司           上海     50,000          100%      资咨询(除经纪),投资管理,实业投
                                                                                              资
                                                                               基金募集、基金销售、特定客户资
 4        红塔红土基金管理有限公司         广东     49,600      59.27%         产管理、资产管理和中国证监会许
                                                                                        可的其他业务
                                                                               特定客户资产管理业务以及中国证
4-1      深圳市红塔资产管理有限公司        广东     35,000          100%2
                                                                                     监会许可的其他业务
               注:1、如无特别注释,上述股权比例为直接持股比例;持股比例右上角的数字标记表示
           其在红塔证券下子公司的层级。

               (六)交易对方与上市公司的关联关系

               截至本报告书签署日,红塔证券与上市公司之间不存在关联关系。

               (七)向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况

               截至本报告书签署日,红塔证券不存在向上市公司推荐董事或者高级管理人

                                                      153
员的情况。

    (八)交易对方及其主要管理人员最近五年处罚、诉讼及仲裁情况

    截至本报告书签署日,红塔证券及其主要管理人员最近 5 年内未受到过行政
处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大
民事诉讼或者仲裁的情形。

    (九)交易对方及其主要管理人员最近五年诚信情况

    截至本报告书签署日,红塔证券及其主要管理人员最近 5 年不存在未按期偿
还大额债务、未履行承诺的情况,亦不存在被中国证监会采取行政监管措施或受
到证券交易所纪律处分等情况。



十、国都证券

    (一)基本情况

名称:               国都证券股份有限公司

法定代表人:         王少华

注册资本:           530,000.0009 万元

注册地:             北京市东城区东直门南大街 3 号国华投资大厦 9 层 10 层

主要办公地点:       北京市东城区东直门南大街 3 号国华投资大厦 9 层 10 层

公司类型:           其他股份有限公司(非上市)

统一社会信用代
                     91110101734161639R
码:

成立时间:           2001 年 12 月 28 日

经营期限:           2001 年 12 月 28 日至无固定期限

                     证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有

经营范围:           关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管

                     理;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;

                                         154
                        融资融券业务;代销金融产品业务;公开募集证券投资基

                        金管理业务。(“1、未经有关部门批准,不得以公开方式

                        募集资金;2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交

                        易活动;3、不得发放贷款;4、不得对所投资企业以外的

                        其他企业提供担保;5、不得向投资者承诺投资本金不受

                        损失或者承诺最低收益”;企业依法自主选择经营项目,

                        开展经营活动,依法须经批准的项目,经相关部门批准后

                        依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止

                        和限制类项目的经营活动。)

       (二)历史沿革及最近三年注册资本变化情况

       1、2001 年 12 月设立

       2001 年,中煤信托投资有限责任公司(以下简称“中煤信托”)、国华能源
投资有限公司(以下简称“国华投资”)、北京国际信托投资有限公司(以下简称
“北国投”)、兖矿集团有限公司(以下简称“兖矿集团”)、东方创业投资管理有
限责任公司(以下简称“东方创投”)、北京北信东方实业发展有限公司(以下简
称“北信物业”)、德润国际投资有限公司(以下简称“德润投资”)等 12 名发起
人发起设立国都证券。2001 年 11 月 30 日,中鸿信建元会计师事务所有限责任
公司出具中鸿信建元验字[2001]第 59 号《验资报告》,经审验后确认,截至 2001
年 11 月 30 日,国都证券有限责任公司(筹)(以下简称“国都有限”)已经收到
全体股东缴纳的注册资本合计 106,965.9 万元。2001 年 12 月 20 日,中国证监会
出具证监机构字[2001]309 号《关于同意国都证券有限责任公司开业的批复》,同
意国都有限开业。2001 年 12 月 28 日,深圳市工商局向国都有限核发了注册号
为 4403011080391 号的《企业法人营业执照》。国都证券设立时各发起人持有的
股份情况如下:

序号         公司名称         实缴出资额(万元)    出资比例(%)    出资方式
 1           中煤信托                   25,982.95            24.29    净资产
 2           国华投资                   15,000.00            14.02     货币


                                          155
序号         公司名称      实缴出资额(万元)    出资比例(%)     出资方式
 3            北国投                 11,753.22            10.99     净资产
 4           兖矿集团                10,000.00             9.35       货币
 5           东方创投                10,000.00             9.35       货币
 6           北信物业                 7,500.00             7.01       货币
 7           德润投资                 5,000.00             4.67       货币
 8           邢矿集团                 5,000.00             4.67       货币
 9          欣华农工商                5,000.00             4.67       货币
 10          大地科技                 5,000.00             4.67       货币
 11          锦绣大地                 5,000.00             4.67       货币
 12          力诺资产                 1,729.73             1.62       货币
            合计                    106,965.90           100.00        -

       2、2004 年 10 月,第一次股权转让

       2004 年 3 月 16 日,锦绣大地与北国投签署了《股权转让协议书》,同意锦
绣大地将占国都有限注册资本 4.6744%共 5,000 万元的出资全部转让给股东北国
投。此次转让未履行评估程序,转让定价依据为标的股权对应的原始出资值。根
据国都有限 2003 年度审计报告,截至 2003 年 12 月 31 日,国都有限每元出资额
对应的经审计净资产值为 1.0012 元;略高于本次股权转让价格。同时,北京市
国资委出具“京国资[2012]48 号文”同意北京国际信托有限公司以其持有的国都
证券有限责任公司股权,参与西南证券股份有限公司资产重组,间接对北国投此
次受让股权进行了确认。2004 年 10 月 27 日,国都有限完成了本次股权转让的
工商变更登记,本次股权变更完成后的股权结构如下:

序号         公司名称      实缴出资额(万元)    出资比例(%)     出资方式
 1         中诚信托投资              25,982.95            24.29     净资产
 2            北国投                 16,753.22            15.66   净资产、货币
 3           国华投资                15,000.00            14.02       货币
 4           兖矿集团                10,000.00             9.35       货币
 5           东方创投                10,000.00             9.35       货币
 6           北信实业                 7,500.00             7.01       货币
 7           德润投资                 5,000.00             4.67       货币
 8           邢矿集团                 5,000.00             4.67       货币
 9          欣华农工商                5,000.00             4.67       货币
 10          大地科技                 5,000.00             4.67       货币


                                          156
序号         公司名称       实缴出资额(万元)    出资比例(%)     出资方式
 11          力诺资产                  1,729.73             1.62       货币
            合计                     106,965.90           100.00        -

注:原中煤信托投资有限责任公司于 2004 年 2 月更名为中诚信托投资有限责任公司;原北
京北信东方物业管理有限公司于 2002 年 8 月更名为北京北信东方实业发展有限公司。

       3、2008 年 9 月,第一次增资

       2007 年 7 月 9 日,国都有限 2007 年度第一次临时股东会审议通过增资相关
议案,依据年度 12 月 31 日每股净资产值,原有股东按照增资前其所持股权 10:5.5
的比例,以 1.35:1 的溢价比向国都有限增资;新股东以 3.50:1 的溢价比向国都有
限增资。2007 年 7 月 17 日,国都有限向中国证监会递交了《关于国都证券有限
责任公司增资扩股的申请报告》,随后根据中国证监会对于拟增资的新股东资格
审查等的反馈意见,公司相应调整了具体的增资方案。

       2008 年 4 月 28 日,国都有限 2008 年度第一次临时股东会审议通过对此前
增资方案的调整,增资价格不变,增加注册资本由原方案的 163,532.1 万元调整
为 155,332.1 万元,新增股东家数由原方案的 37 家减少为 33 家,增资完成后,
注册资本总额为 262,298 万元。2008 年 7 月 25 日,该方案获中国证监会核准批
复(证监许可[2008]972 号)。2008 年 8 月 12 日,国都有限 2008 年度第二次临
时股东会审议通过《关于公司增加注册资本及新增股本的议案》和《公司章程(修
改草案)》,同意按照中国证监会批复增资,并对公司章程进行修改。

       2008 年 8 月 25 日,中准会计师事务所有限公司出具中准验字(2008)第 1008
号《验资报告》,经审验,截至 2008 年 8 月 19 日,公司 44 名法人股东缴纳新增
注册资本和溢价款 417,173.33 万元,其中实收资本 155,332.万元,溢价增加资本
公积 261,841.23 万元。2008 年 9 月 17 日,国都有限完成了本次增资的工商变更
登记。本次增资后的股权结构如下:

序号         公司名称       实缴出资额(万元)    出资比例(%)     出资方式
 1           中诚信托                 40,274.00            15.35   净资产、货币
 2           北京信托                 25,968.00             9.90   净资产、货币
 3           国华投资                 23,250.00             8.86       货币

                                         157
序号       公司名称       实缴出资额(万元)    出资比例(%)    出资方式
 4         兖矿集团                 15,500.00             5.91     货币
 5         东方创投                 15,500.00             5.91     货币
 6         北信实业                 11,625.00             4.43     货币
 7         远为投资                 10,000.00             3.81     货币
 8       丽华房地产                  9,500.00             3.62     货币
 9         南昌高科                  8,000.00             3.05     货币
 10        美兰机场                  8,000.00             3.05     货币
 11        德润投资                  7,750.00             2.95     货币
 12    冀中能源邢矿集团              7,750.00             2.95     货币
 13      欣华农工商                  7,750.00             2.95     货币
 14        大地科技                  7,750.00             2.95     货币
 15        北盛发展                  6,000.00             2.29     货币
 16        福建劲霸                  5,000.00             1.91     货币
 17        嘉融投资                  5,000.00             1.91     货币
 18        雕刻时空                  3,200.00             1.22     货币
 19        硕润石化                  3,000.00             1.14     货币
 20        骏联家纺                  3,000.00             1.14     货币
 21        银河投资                  2,800.00             1.07     货币
 22        力诺资产                  2,681.00             1.02     货币
 23        乌海君正                  2,500.00             0.95     货币
 24        仙鹤有限                  2,000.00             0.76     货币
 25        证大投资                  2,000.00             0.76     货币
 26      盛思源投资                  2,000.00             0.76     货币
 27        亨通光电                  2,000.00             0.76     货币
 28        罗蒙制衣                  2,000.00             0.76     货币
 29        恒生阳光                  2,000.00             0.76     货币
 30        象屿集团                  2,000.00             0.76     货币
 31        盛光包装                  2,000.00             0.76     货币
 32      宣颐房地产                  2,000.00             0.76     货币
 33        忠盈经贸                  1,500.00             0.57     货币
 34        汇中天恒                  1,000.00             0.38     货币
 35        亚东货运                  1,000.00             0.38     货币
 36        东华盛合                  1,000.00             0.38     货币
 37        共和同创                  1,000.00             0.38     货币
 38        申润投资                  1,000.00             0.38     货币
 39        和盛天成                  1,000.00             0.38     货币
 40        万神置业                  1,000.00             0.38     货币
 41      龙熙房地产                  1,000.00             0.38     货币

                                      158
序号         公司名称       实缴出资额(万元)     出资比例(%)     出资方式
 42          高新投资                   1,000.00             0.38       货币
 43          文景实业                   1,000.00             0.38       货币
 44           三吉利                    1,000.00             0.38       货币
            合计                      262,298.00           100.00        -

注:原中诚信托投资有限责任公司于 2007 年 11 月更名为中诚信托有限责任公司;原北京国
际信托投资有限公司于 2007 年 12 月更名为北京国际信托有限公司;原邢台矿业(集团)有
限责任公司于 2008 年 9 月更名为冀中能源邢台矿业集团有限责任公司。

       4、2010 年 12 月,第二次股权转让

       2010 年 11 月 5 日,兖矿集团与山东海投签订了《无偿划转协议》,兖矿集
团对国都有限的出资总计 15,500 万元,占注册资本的 5.91%。2010 年 11 月 10
日,山东省人民政府国有资产监督管理委员会出具鲁国资产权函[2010]116 号《关
于无偿划转兖矿集团有限公司所持国都证券有限责任公司国有产权的批复》,同
意兖矿集团将所持国都有限 5.91%的国有产权无偿划转给山东海投。2010 年 12
月 28 日,中国证监会出具证监许可[2010]1920 号《关于核准国都证券有限责任
公司变更持有 5%以上股权的股东的批复》,核准山东海投持有国都有限 5%以上
股权的股东资格,对其取得国都有限股权无异议。2010 年 12 月 29 日,国都有
限完成了本次工商变更登记。本次变更后,国都有限的股权结构如下:

序号         公司名称       实缴出资额(万元)     出资比例(%)     出资方式
 1           中诚信托                  40,274.00            15.35   净资产、货币
 2           北京信托                  25,968.00             9.90   净资产、货币
 3           国华投资                  23,250.00             8.86       货币
 4           山东海投                  15,500.00             5.91       货币
 5           东方创投                  15,500.00             5.91       货币
 6           北信实业                  11,625.00             4.43       货币
 7           远为投资                  10,000.00             3.81       货币
 8          丽华房地产                  9,500.00             3.62       货币
 9           恒泰高科                   8,000.00             3.05       货币
 10          美兰机场                   8,000.00             3.05       货币
 11          德润投资                   7,750.00             2.95       货币
 12      冀中能源邢矿集团               7,750.00             2.95       货币
 13         欣华农工商                  7,750.00             2.95       货币


                                          159
序号         公司名称       实缴出资额(万元)      出资比例(%)    出资方式
 14          大地科技                    7,750.00             2.95      货币
 15          北盛发展                    6,000.00             2.29      货币
 16          上海劲霸                    5,000.00             1.91      货币
 17          嘉融投资                    5,000.00             1.91      货币
 18          雕刻时空                    3,200.00             1.22      货币
 19          硕润石化                    3,000.00             1.14      货币
 20          骏联家纺                    3,000.00             1.14      货币
 21          银河投资                    2,800.00             1.07      货币
 22          力诺资产                    2,681.00             1.02      货币
 23         内蒙古君正                   2,500.00             0.95      货币
 24          仙鹤有限                    2,000.00             0.76      货币
 25          证大投资                    2,000.00             0.76      货币
 26         盛思源投资                   2,000.00             0.76      货币
 27          亨通光电                    2,000.00             0.76      货币
 28          罗蒙制衣                    2,000.00             0.76      货币
 29          恒生阳光                    2,000.00             0.76      货币
 30          象屿集团                    2,000.00             0.76      货币
 31          盛光包装                    2,000.00             0.76      货币
 32         宣颐房地产                   2,000.00             0.76      货币
 33          忠盈经贸                    1,500.00             0.57      货币
 34          汇中天恒                    1,000.00             0.38      货币
 35          亚东货运                    1,000.00             0.38      货币
 36          东华盛合                    1,000.00             0.38      货币
 37          共和同创                    1,000.00             0.38      货币
 38          申润投资                    1,000.00             0.38      货币
 39          和盛天成                    1,000.00             0.38      货币
 40          万神置业                    1,000.00             0.38      货币
 41         龙熙房地产                   1,000.00             0.38      货币
 42          高新投资                    1,000.00             0.38      货币
 43          文景实业                    1,000.00             0.38      货币
 44           三吉利                     1,000.00             0.38      货币
            合计                      262,298.00            100.00       -

注:原南昌高新科技投资有限责任公司于 2010 年 9 月更名为恒泰高新科技投资有限公司;
原福建劲霸投资有限公司于 2010 年 11 月更名为上海劲霸投资有限公司;原乌海市君正能源
化工有限责任公司于 2009 年 6 月更名为内蒙古君正能源化工股份有限公司。

       5、2011 年 4 月,第三次股权转让

                                          160
       2010 年 11 月 15 日,大地科技与渤海信托有限公司签订《股权转让合同》,
根据该协议,转让标的为转让方大地科技对国都有限 7,750 万元的出资,大地科
技将持有国都有限 2.95%股权转让给渤海信托,转让价款为 27,900 万元。2011
年 3 月 10 日,北京证监局出具京证机构发[2011]22 号无异议函。2011 年 4 月 18
日,国都有限完成了本次股权转让的工商变更登记。本次变更后,国都有限的股
权结构如下:

序号         公司名称       实缴出资额(万元)    出资比例(%)     出资方式
 1           中诚信托                 40,274.00            15.35   净资产、货币
 2           北京信托                 25,968.00             9.90   净资产、货币
 3           国华投资                 23,250.00             8.86       货币
 4           山东海投                 15,500.00             5.91       货币
 5           东方创投                 15,500.00             5.91       货币
 6           北信实业                 11,625.00             4.43       货币
 7           远为投资                 10,000.00             3.81       货币
 8          丽华房地产                 9,500.00             3.62       货币
 9           恒泰高科                  8,000.00             3.05       货币
 10          美兰机场                  8,000.00             3.05       货币
 11          德润投资                  7,750.00             2.95       货币
 12      冀中能源邢矿集团              7,750.00             2.95       货币
 13         欣华农工商                 7,750.00             2.95       货币
 14          渤海信托                  7,750.00             2.95       货币
 15          北盛发展                  6,000.00             2.29       货币
 16          上海劲霸                  5,000.00             1.91       货币
 17          嘉融投资                  5,000.00             1.91       货币
 18          雕刻时空                  3,200.00             1.22       货币
 19          硕润石化                  3,000.00             1.14       货币
 20          骏联家纺                  3,000.00             1.14       货币
 21          银河投资                  2,800.00             1.07       货币
 22          力诺资产                  2,681.00             1.02       货币
 23         内蒙古君正                 2,500.00             0.95       货币
 24          仙鹤有限                  2,000.00             0.76       货币
 25          证大投资                  2,000.00             0.76       货币
 26         盛思源投资                 2,000.00             0.76       货币
 27          亨通光电                  2,000.00             0.76       货币
 28          罗蒙制衣                  2,000.00             0.76       货币
 29          恒生阳光                  2,000.00             0.76       货币

                                        161
序号         公司名称       实缴出资额(万元)    出资比例(%)    出资方式
 30          象屿集团                  2,000.00             0.76     货币
 31          盛光包装                  2,000.00             0.76     货币
 32         宣颐房地产                 2,000.00             0.76     货币
 33          忠盈经贸                  1,500.00             0.57     货币
 34          汇中天恒                  1,000.00             0.38     货币
 35          亚东货运                  1,000.00             0.38     货币
 36          东华盛合                  1,000.00             0.38     货币
 37          共和同创                  1,000.00             0.38     货币
 38          申润投资                  1,000.00             0.38     货币
 39          和盛天成                  1,000.00             0.38     货币
 40          万神置业                  1,000.00             0.38     货币
 41         龙熙房地产                 1,000.00             0.38     货币
 42          高新投资                  1,000.00             0.38     货币
 43          文景实业                  1,000.00             0.38     货币
 44           三吉利                   1,000.00             0.38     货币
            合计                     262,298.00           100.00      -

       6、2013 年,第四次和第五次股权转让

       2012 年 10 月 10 日,欣华农工商与国耀投资签订《股权转让协议》,欣华农
工商将其在公司中的出资额 3,000 万元转让给国耀投资,转让价格为每 1 元出资
3.7 元,合计转让价款为 11,100 万元。2013 年 1 月 24 日,北京证监局向国都有
限出具京证机构函(2013)5 号无异议函。2013 年 5 月 20 日,国都有限完成了
本次股权转让的工商变更登记。

       2013 年 4 月 12 日,国都有限股东会 2012 年度会议审议通过《关于北信东
方实业发展有限公司拟转让所持我司部分股权的议案》,同意北信实业进行股权
转让,北信实业持有国都有限股权比例由 4.432%(11,625 万元出资)变更为
3.4789%(9,125 万元出资);同意国瑞金泉为国都有限股东,持股比例为 0.572%
股权(1,500 万元出资);同意鸿卓投资为国都有限股东,持股比例为 0.3812%股
权(1,000 万元出资),同意对公司章程进行相应修改;审议通过《关于高新投资
发展有限公司拟转让所持我公司部分股权的议案》,同意高新投资转让所持国都
有限全部股权。2013 年 11 月 7 日和 11 月 15 日,北京证监局出具京证监函
[2013]460 号和京证监发[2013]307 号无异议函。2013 年 12 月,国都有限完成了

                                        162
本次股权转让的工商变更登记。上述股权变更完成后,国都有限的股权结构如下:

序号       公司名称       实缴出资额(万元)    出资比例(%)     出资方式
 1         中诚信托                 40,274.00            15.35   净资产、货币
 2         北京信托                 25,968.00             9.90   净资产、货币
 3         国华投资                 23,250.00             8.86       货币
 4         山东海投                 15,500.00             5.91       货币
 5         东方创投                 15,500.00             5.91       货币
 6         远为投资                 10,000.00             3.81       货币
 7       丽华房地产                  9,500.00             3.62       货币
 8         北信实业                  8,625.00             3.29       货币
 9         泰豪地产                  8,000.00             3.05       货币
 10        美兰机场                  8,000.00             3.05       货币
 11        德润投资                  7,750.00             2.95       货币
 12    冀中能源邢矿集团              7,750.00             2.95       货币
 13        渤海信托                  7,750.00             2.95       货币
 14        北盛发展                  6,000.00             2.29       货币
 15        劲霸投资                  5,000.00             1.91       货币
 16        嘉融投资                  5,000.00             1.91       货币
 17      欣华农工商                  4,750.00             1.81       货币
 18        雕刻时空                  3,200.00             1.22       货币
 19        硕润石化                  3,000.00             1.14       货币
 20        骏联家纺                  3,000.00             1.14       货币
 21        国耀投资                  3,000.00             1.14       货币
 22        银河投资                  2,800.00             1.07       货币
 23        力诺资产                  2,681.00             1.02       货币
 24      内蒙古君正                  2,500.00             0.95       货币
 25        仙鹤有限                  2,000.00             0.76       货币
 26        证大投资                  2,000.00             0.76       货币
 27      盛思源投资                  2,000.00             0.76       货币
 28        亨通光电                  2,000.00             0.76       货币
 29        罗蒙制衣                  2,000.00             0.76       货币
 30        恒生阳光                  2,000.00             0.76       货币
 31        象屿集团                  2,000.00             0.76       货币
 32        盛光包装                  2,000.00             0.76       货币
 33      宣颐房地产                  2,000.00             0.76       货币
 34        忠盈经贸                  1,500.00             0.57       货币
 35        国瑞金泉                  1,500.00             0.57       货币
 36        汇中泰德                  1,000.00             0.38       货币

                                      163
序号         公司名称       实缴出资额(万元)      出资比例(%)     出资方式
 37          亚东货运                    1,000.00             0.38       货币
 38          东华盛合                    1,000.00             0.38       货币
 39          共和同创                    1,000.00             0.38       货币
 40          申润投资                    1,000.00             0.38       货币
 41          和盛天成                    1,000.00             0.38       货币
 42          万神置业                    1,000.00             0.38       货币
 43         龙熙房地产                   1,000.00             0.38       货币
 44          国兴嘉业                    1,000.00             0.38       货币
 45          文景实业                    1,000.00             0.38       货币
 46           三吉利                     1,000.00             0.38       货币
 47          鸿卓投资                    1,000.00             0.38       货币
            合计                      262,298.00            100.00        -

注:原恒泰高新科技投资有限公司于 2011 年 8 月更名为泰豪地产控股有限公司;原汇中天
恒投资有限公司于 2013 年 1 月更名为汇中泰德投资有限公司;原上海劲霸投资有限公司于
2013 年 11 月更名为劲霸投资控股有限公司。

       7、2014 年 1 月,第六次股权转让

       2013 年 11 月 19 日至 11 月 30 日,国都有限以书面形式召开 2013 年第一次
临时股东会,审议通过《关于公司股东上海证大投资管理有限公司拟转让其所持
我公司全部股权的议案》,同意证大投资将其持有的国都有限 0.76%(对应出资
额 2,000 万元)股权转让给证大有限,同意对章程进行相应修改。2014 年 1 月
13 日,北京证监局出具京证监发[2014]19 号无异议函。2014 年 1 月 29 日,国都
有限完成了本次股权转让的工商变更登记。本次股权变更完成后,国都有限的股
权结构如下:

序号         公司名称       实缴出资额(万元)      出资比例(%)     出资方式
 1           中诚信托                  40,274.00             15.35   净资产、货币
 2           北京信托                  25,968.00              9.90   净资产、货币
 3           国华投资                  23,250.00              8.86       货币
 4           山东海投                  15,500.00              5.91       货币
 5           东方创投                  15,500.00              5.91       货币
 6           远为投资                  10,000.00              3.81       货币
 7          丽华房地产                   9,500.00             3.62       货币
 8           北信实业                    8,625.00             3.29       货币

                                            164
序号       公司名称       实缴出资额(万元)    出资比例(%)    出资方式
 9         泰豪地产                  8,000.00             3.05     货币
 10        美兰机场                  8,000.00             3.05     货币
 11        德润投资                  7,750.00             2.95     货币
 12    冀中能源邢矿集团              7,750.00             2.95     货币
 13        渤海信托                  7,750.00             2.95     货币
 14        北盛发展                  6,000.00             2.29     货币
 15        劲霸投资                  5,000.00             1.91     货币
 16        嘉融投资                  5,000.00             1.91     货币
 17      欣华农工商                  4,750.00             1.81     货币
 18        雕刻时空                  3,200.00             1.22     货币
 19        硕润石化                  3,000.00             1.14     货币
 20        骏联家纺                  3,000.00             1.14     货币
 21        国耀投资                  3,000.00             1.14     货币
 22        银河投资                  2,800.00             1.07     货币
 23        力诺资产                  2,681.00             1.02     货币
 24      内蒙古君正                  2,500.00             0.95     货币
 25        仙鹤有限                  2,000.00             0.76     货币
 26        证大有限                  2,000.00             0.76     货币
 27      盛思源投资                  2,000.00             0.76     货币
 28        亨通光电                  2,000.00             0.76     货币
 29        罗蒙制衣                  2,000.00             0.76     货币
 30        恒生阳光                  2,000.00             0.76     货币
 31        象屿集团                  2,000.00             0.76     货币
 32        盛光包装                  2,000.00             0.76     货币
 33      宣颐房地产                  2,000.00             0.76     货币
 34        忠盈经贸                  1,500.00             0.57     货币
 35        国瑞金泉                  1,500.00             0.57     货币
 36        汇中泰德                  1,000.00             0.38     货币
 37        亚东货运                  1,000.00             0.38     货币
 38        东华盛合                  1,000.00             0.38     货币
 39        共和同创                  1,000.00             0.38     货币
 40        申润投资                  1,000.00             0.38     货币
 41        和盛天成                  1,000.00             0.38     货币
 42        万神置业                  1,000.00             0.38     货币
 43      龙熙房地产                  1,000.00             0.38     货币
 44        国兴嘉业                  1,000.00             0.38     货币
 45        文景实业                  1,000.00             0.38     货币
 46         三吉利                   1,000.00             0.38     货币

                                      165
序号         公司名称       实缴出资额(万元)    出资比例(%)    出资方式
 47          鸿卓投资                  1,000.00             0.38     货币
            合计                     262,298.00           100.00      -

       8、2015 年 6 月,整体变更为股份有限公司

       2014 年 8 月 5 日,国都有限 2014 年第一次临时股东会审议通过《国都证券
有限责任公司整体变更为股份有限公司的方案》等议案,同意国都有限整体变更
为股份有限公司,以国都有限基准日 2014 年 3 月 31 日经审计的账面净资产人民
币 59.56 亿元为依据,按 1.29:1 比例折为股份公司股本 4,600,000,009 股,国都有
限原有股东以其在公司拥有的权益所对应的国都有限净资产投入股份有限公司,
其各自的持股数和净资产中的持股比例不变;股份有限公司的注册资本为折股后
的股本总额 4,600,000,009 元。

       2014 年 8 月 5 日,国都证券发起人签署《国都证券股份有限公司发起人协
议》,约定各发起人以国都有限截至 2014 年 3 月 31 日经审计的净资产 59.56 亿
元为基础,按 1.29:1 的比例全部折为股份有限公司的股份,将有限公司整体变更
设立为股份有限公司;股份有限公司的注册资本为 460,000.0009 万元,股份总数
为 460,000.0009 万股。2014 年 9 月 22 日,北京市工商行政管理局出具编号为
2014000075 的《企业名称变更申请核准告知书》,告知:国都有限报送的企业名
称由“国都证券有限责任公司”变为“国都证券股份有限公司”的申请,经国家
工商总局审查通过并于 2014 年 9 月 18 日予以核准,总局核准文号为“(国)名
称变核内字[2014]第 2206 号”。2014 年 12 月 8 日,中准会计师出具了“中准验
字[2014]1079 号”《验资报告》,验证:截至 2014 年 12 月 8 日止,变更后的注册
资本为 460,000.0009 万元,累计实收资本为 460,000.0009 万元。国都有限已将资
本公积 197,702.0009 万元转增注册资本。2015 年 1 月 19 日,北京证监局出具《关
于核准国都证券有限责任公司变更公司章程重要条款的批复》(京证监许可
[2015]3 号),核准公司变更《国都证券有限责任公司章程》的重要条款,章程中
公司名称变更为“国都证券股份有限公司”,并根据本批复依法办理工商变更登
记。2015 年 6 月 23 日,北京市工商局核发了《企业法人营业执照》(注册号为
440301103444235),整体变更后,国都证券的股权结构如下:

                                        166
序号       公司名称       持股数(股)         出资比例(%)
 1         中诚信托              706,297,419             15.35
 2         北京信托              455,407,305              9.90
 3         国华投资              407,742,340              8.86
 4         山东海投              271,828,226              5.91
 5         东方创投              271,828,226              5.91
 6         远为投资              175,373,049              3.81
 7        丽华房地产             166,604,397              3.62
 8         北信实业              151,259,255              3.29
 9         泰豪地产              140,298,439              3.05
10         美兰机场              140,298,439              3.05
11         德润投资              135,914,113              2.95
12     冀中能源邢矿集团          135,914,113              2.95
13         渤海信托              135,914,113              2.95
14         北盛发展              105,223,830              2.29
15         劲霸投资               87,686,525              1.91
16         嘉融投资               87,686,525              1.91
17        欣华农工商              83,302,198              1.81
18         国耀投资               61,380,567              1.33
19         雕刻时空               56,119,376              1.22
20         硕润石化               52,611,915              1.14
21         骏联家纺               52,611,915              1.14
22         银河投资               49,104,454              1.07
23         力诺资产               47,018,944              1.02
24        内蒙古君正              43,843,262              0.95
25         仙鹤有限               35,074,610              0.76
26         证大有限               35,074,610              0.76
27        盛思源投资              35,074,610              0.76
28         亨通光电               35,074,610              0.76
29         罗蒙制衣               35,074,610              0.76
30         恒生阳光               35,074,610              0.76
31         象屿集团               35,074,610              0.76
32         盛光包装               35,074,610              0.76
33        宣颐房地产              35,074,610              0.76
34         忠盈经贸               26,305,957              0.57
35         国瑞金泉               26,305,957              0.57
36         汇中泰德               17,537,305              0.38
37         亚东货运               17,537,305              0.38
38         东华盛合               17,537,305              0.38

                           167
序号            公司名称              持股数(股)           出资比例(%)
 39             共和同创                       17,537,305                0.38
 40             申润投资                       17,537,305                0.38
 41             和盛天成                       17,537,305                0.38
 42             万神置业                       17,537,305                0.38
 43            龙熙房地产                      17,537,305                0.38
 44             国兴嘉业                       17,537,305                0.38
 45             文景实业                       17,537,305                0.38
 46              三吉利                        17,537,305                0.38
 47             鸿卓投资                       17,537,305                0.38
              合计                           4,600,000,009             100.00

      9、2015 年 12 月,第二次增资

      2015 年 11 月 18 日,国都证券召开 2015 年第三次临时股东大会,审议通过
《关于审议国都证券股份有限公司增资扩股方案的议案》,同意以每股 2 元的价
格(以 2014 年 12 月 31 日为基准日公司净资产的评估结果为参考依据)由重庆
信托增资 2.5 亿股(占增资后公司总股本的 4.7170%)、重信资产增资 2.5 亿股(占
增资后公司总股本的 4.7170%)、华融泰资产增资 2 亿股(占增资后公司总股本
的 3.7736%)。本次增资合计 140,000 万元,本次增资后,公司的股本总额由
4,600,000,009 股变更为 5,300,000,009 股。重庆信托、重信资产、华融泰资产分
别与公司签署《股份认购及增资协议》,就各增资方的投资总额、认购股份数及
所持股份占国都证券总股本比例、缴纳股款的时间、增资方及国都证券的权利、
义务等相关事宜进行了约定。

      2015 年 12 月 21 日,中准会计师出具中准验字(2015)1174 号《验资报告》,
经审验,截至 2015 年 12 月 17 日,变更后的累计注册资本为 5,300,000,009 元,
实收资本为 5,300,000,009 元。2015 年 12 月 31 日,北京市工商局核发了《企业
法人营业执照》(统一社会信用代码为 91110101734161639R)。2016 年 1 月 14
日,北京证监局出具《关于接收国都证券股份有限公司增加注册资本且股权结构
未发生重大调整备案文件的回执》,对该次增资予以备案确认。本次增资完成后,
国都证券的股权结构如下:

序号            公司名称              持股数(股)           出资比例(%)

                                       168
序号       公司名称       持股数(股)         出资比例(%)
 1         中诚信托              706,297,419             13.33
 2         北京信托              455,407,305              8.59
 3         国华投资              407,742,340              7.69
 4         山东海投              271,828,226              5.13
 5         东方创投              271,828,226              5.13
 6         重信资产              250,000,000              4.72
 7         重庆信托              250,000,000              4.72
 8        华泰融资产             200,000,000              3.77
 9         远为投资              175,373,049              3.31
10        丽华房地产             166,604,397              3.14
11         北信实业              151,259,255              2.85
12         泰豪投资              140,298,439              2.65
13         美兰机场              140,298,439              2.65
14         德润投资              135,914,113              2.56
15     冀中能源邢矿集团          135,914,113              2.56
16         渤海信托              135,914,113              2.56
17         北盛发展              105,223,830              1.99
18         劲霸投资               87,686,525              1.65
19         嘉融投资               87,686,525              1.65
20        欣华农工商              83,302,198              1.57
21         国耀投资               61,380,567              1.16
22         雕刻时空               56,119,376              1.06
23         硕润石化               52,611,915              0.99
24         骏联家纺               52,611,915              0.99
25         银河投资               49,104,454              0.93
26         力诺资产               47,018,944              0.89
27         君正集团               43,843,262              0.83
28         仙鹤股份               35,074,610              0.66
29         证大发展               35,074,610              0.66
30        盛思源投资              35,074,610              0.66
31         亨通光电               35,074,610              0.66
32         罗蒙制衣               35,074,610              0.66
33         恒生阳光               35,074,610              0.66
34         象屿集团               35,074,610              0.66
35         盛光包装               35,074,610              0.66
36        宣颐房地产              35,074,610              0.66
37         忠盈经贸               26,305,957              0.50
38         国瑞金泉               26,305,957              0.50

                           169
序号            公司名称             持股数(股)           出资比例(%)
 39             汇中泰德                      17,537,305                0.33
 40             亚东货运                      17,537,305                0.33
 41             东华盛合                      17,537,305                0.33
 42             共和同创                      17,537,305                0.33
 43             申润投资                      17,537,305                0.33
 44             和盛天成                      17,537,305                0.33
 45             万神置业                      17,537,305                0.33
 46            龙熙房地产                     17,537,305                0.33
 47             国兴嘉业                      17,537,305                0.33
 48             文景实业                      17,537,305                0.33
 49              三吉利                       17,537,305                0.33
 50             鸿卓投资                      17,537,305                0.33
              合计                          5,300,000,009             100.00

      10、2016 年 12 月,国都证券新三板挂牌

      2016 年 12 月 26 日,全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具《关于
同意国都证券股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》(股转
系统函[2016]9696 号),同意国都证券股票在全国中小企业股份转让系统挂牌。

      2017 年 1 月 12 日,国都证券股票在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转
让,证券简称为国都证券,证券代码为 870488。

      11、2018 年 6 月,资本公积转增股本

      2018 年 6 月 7 日,国都证券股份有限公司召开第一届董事会第十八次会议,
审议通过了《关于资本公积转增股本方案的议案》,决定以资本公积中的股票发
行溢价转增股本,以 2017 年末总股本 5,300,000,009 股为基数,向全体股东每 10
股转增 1 股,取整后即 530,000,001 股。公司总股本增加至 5,830,000,010 股。2018
年 8 月 24 日,本次送股直接记入股东证券账户,注册资本由元 530,000.0009 万
元增至 583,000.0010 万元。

      (三)产权控制关系

      截至 2018 年 12 月 31 日,国都证券的股权结构如下:


                                      170
    国都证券无控股股东、实际控制人。国都证券第一大股东中诚信托基本情况
如下:

    名称:               中诚信托有限责任公司

    法定代表人:         牛成立

    注册资本:           245,666.67 万元

    注册地:             北京市东城区安外大街 2 号

    公司类型:           其他有限责任公司

    统一社会信用代码:   91110000101219626L

    成立时间:           1995 年 11 月 20 日

    经营范围:           资金信托;动产信托;不动产信托;有价证券信托;

                         其他财产或财产权信托;作为投资基金或者基金管

                         理公司的发起人从事投资基金业务;经营企业资产

                         的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等

                         业务;受托经营国务院有关部门批准的证券承销业

                         务;办理居间、咨询、资信调查等业务;代保管及

                         保管箱业务;以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、

                         投资方式运用固有财产;以固有财产为他人提供担

                                     171
                        保;从事同业拆借;法律法规规定或中国银行业监

                        督管理委员会批准的其他业务。(依法须经批准的

                        项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活

                        动。)

    (四)主营业务情况及主要财务指标

    1、最近三年主营业务情况

    经中国证监会批准,国都证券主要从事的业务包括:证券经纪;证券投资咨
询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;
证券资产管理;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;融资融券业
务;代销金融产品业务;公开募集证券投资基金管理业务。

    国都证券还通过国都景瑞从事另类投资业务;通过国都创投从事直接投资业
务;通过国都(香港)金控在香港从事经有权机关核准的证券、期货持牌业务;
通过控股国都期货从事期货业务:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、
资产管理业务。

    2、最近两年主要财务指标

                                                                    单位:万元
         项目            2018年12月31日               2017年12月31日
       总资产                      1,814,878.97                 2,067,597.28
       总负债                        938,332.68                 1,153,914.26
     所有者权益                      876,546.29                   913,683.02
 其中:归属于母公司
                                         861,773.52                 898,374.29
       股东权益
         项目                 2018年度                   2017年度
       营业收入                           55,706.63                 167,547.84
       利润总额                          -23,243.15                  93,005.84
       净利润                            -15,353.97                  74,015.15

   (五)主要下属企业情况

    截至本报告书签署日,国都证券主要控参股公司情况如下:




                                         172
                                                 注册资本    持股比例
序号              企业名称              注册地                                     经营范围
                                                 (万元)     [注 1]
                                                                        项目投资;投资管理;资产管理;
 1          国都景瑞投资有限公司         北京    100,000      100%
                                                                                   投资咨询
                                                                        商品期货经纪;金融期货经纪;期
 2            国都期货有限公司           北京     20,000     62.31%
                                                                             货投资咨询;资产管理
       中国国都(香港)金融控股有限公            30,000 万
 3                                       香港                 100%               一般公司业务
                     司                             股
                                                                        创业投资业务;代理其他创业投资
                                                                        企业等机构或个人的委托进行创业
                                                                        投资业务;创业投资咨询业务;为
 4        国都创业投资有限责任公司       福建     10,000      100%
                                                                        创业企业提供创业管理服务业务;
                                                                        参与设立创业投资企业与创业投资
                                                                                 管理顾问机构
                                                                        基金募集、基金销售、资产管理和
 5          中欧基金管理有限公司         上海     22,000       20%
                                                                          经中国证监会许可的其他业务

               注:1、如无特别注释,上述股权比例为直接持股比例。

               (六)交易对方与上市公司的关联关系

               截至本报告书签署日,国都证券与上市公司之间不存在关联关系。

               (七)向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况

               截至本报告书签署日,国都证券不存在向上市公司推荐董事或者高级管理人
           员的情况。

               (八)交易对方及其主要管理人员最近五年处罚、诉讼及仲裁情况

               国都证券及其主要管理人员最近五年行政处罚(与证券市场明显无关的除
           外)、刑事处罚、涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的主要情况如下:

               1、2016 年 10 月 31 日,中国证监会北京监管局出具〔2016〕63 号《行政监
           管措施决定书》,国都证券因发生短信平台系统被不法分子利用发送诈骗短信的
           信息安全事件被提醒关注加强信息系统安全防控工作等。

               2、2018 年 1 月 12 日,中国证监会北京监管局出具〔2018〕9 号《行政监管
           措施决定书》,国都证券北京朝阳路营业部因内部控制不完善被处责令限期改正

                                                    173
并提交整改落实情况报告的监管措施。

    3、2018 年 9 月 4 日,中国证监会浙江监管局出具〔2018〕49 号《行政监管
措施决定书》,国都证券因未认真履行审慎核查义务被提醒加强对证券期货相关
法律法规的学习,勤勉尽职地履行推荐挂牌工作职责,并被要求提交书面报告。

    4、2019 年 1 月 22 日,股转公司出具股转系统发〔2018〕2550 号《关于对
国都证券股份有限公司采取自律监管措施的决定》,国都证券因未认真履行审慎
核查义务被采取出具警示函的自律监管措施。

    (九)交易对方及其主要管理人员最近五年诚信情况

    国都证券及其主要管理人员最近五年未按期偿还大额债务、未履行承诺、被
中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分的主要情况如下:

    1、根据国都证券 2017 年 7 月 20 日发布的《关于公司董事长不能正常履职
的公告》,国都证券无法与其原董事长王少华取得联系,王少华无法履行董事长
职责。



十一、翊占信息

    (一)基本情况


名称:                上海翊占信息科技中心(普通合伙)

执行事务合伙人:      方锐铭

                      上海市崇明县中兴镇兴工路 18 号 5 号楼 317 室(上海
注册地:
                      广福经济开发区)

主要办公地点:        上海市崇明县中兴镇兴工路 18 号 5 号楼 317 室(上海

                      广福经济开发区)

公司类型:            有限合伙企业

统一社会信用代码:    91310230323131275G

经营期限:            2014 年 11 月 18 日至 2024 年 11 月 17 日

                                     174
经营范围:              (信息、计算机)科技领域内技术开发、技术转让、

                        技术咨询和技术服务,展览展示服务,会务服务,文

                        化艺术交流与策划,市场营销策划,公关活动策划,

                        企业管理咨询,商务咨询,市场信息咨询与调查(不

                        得从事社会调查、社会调研、民意调查、民意测验),

                        网络工程。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后

                        方可开展经营活动】

      (二)历史沿革

      2014 年 11 月 5 日,方锐铭与李君签订合伙协议,合计认缴出资 20 万元,
设立上海翊占信息科技中心(普通合伙)。其中方锐铭出资 10.6 万元,李君出资
9.4 万元。

      2016 年 3 月 24 日,方锐铭、李君、王艳平、梁丽娜签订《变更决定书》一
致同意李君将 17%财产份额作价 3.4 万元转让给方锐铭,李君将 18%财产份额作
价 3.6 万元转让给王艳平,李君将 4%财产份额作价 0.8 万元转让给梁丽娜,李君
与方锐铭、王艳平、梁丽娜分别签订了《财产份额转让协议书》。同日,方锐铭、
李君、王艳平、梁丽娜签订了新的合伙协议。

      2016 年 4 月 6 日,方锐铭、李君、王艳平、梁丽娜、吴国祥、练秀芝签订
《变更决定书》一致同意方锐铭将持有翊占信息 22.2%财产份额作价 300 万元转
让给吴国祥,方锐铭将持有翊占信息 7.4%财产份额作价 100 万元转让给练秀芝,
方锐铭与吴国祥、练秀芝分别签订了《财产份额转让协议书》。同日,方锐铭、
李君、王艳平、梁丽娜、吴国祥、练秀芝签订了新的合伙协议。

      (三)产权控制关系

      截至本报告书签署日,翊占信息的股权结构如下:

序号         股东名称        认缴出资(万元)             持股比例
  1           方锐铭                            8.08                 40.40%
  2           吴国祥                            4.44                 22.20%


                                      175
序号         股东名称          认缴出资(万元)                    持股比例
  3             王艳平                             3.60                        18.00%
  4              李君                              1.60                         8.00%
  5             练秀芝                             1.48                         7.40%
  6             梁丽娜                             0.80                         4.00%
           合计                                   20.00                       100.00%

      (四)主营业务情况

      翊占信息主要从事技术开发、技术转让、技术咨询、技术推广服务、计算机
技术咨询服务、电子科技等,并同时经营网络通讯文化教育、企业营销策划及管
理咨询、商务信息咨询、企业形象策划等相关业务。

      (五)主要财务数据


                                                                          单位:万元
                         2018年12月31日/2016年度          2017年12月31日/2017年度
         项目
                               (未经审计)                     (未经审计)
         总资产                                1,731                           1,730
         总负债                                2,720                           2,615
       所有者权益                               -989                            -885
         营业收入                                  -                               -
         利润总额                               -104                            -743
         净利润                                 -104                            -743

      (六)控制的核心企业和关联企业的基本情况

      截至本报告书签署日,翊占信息无控制的核心企业和关联企业。

      (七)交易对方与上市公司的关联关系

      翊占信息的执行事务合伙人为方锐铭,方锐铭亦为翊占信息第一大股东,持
股 40.40%,方锐铭与上市公司董事黄森磊为母子关系。

      (八)向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况

      截至本报告书签署日,翊占信息不存在向上市公司推荐董事或者高级管理人
员的情况。



                                         176
    (九)交易对方及其主要管理人员最近五年处罚、诉讼及仲裁情况

    截至本报告书签署日,翊占信息及其主要管理人员最近 5 年内未受到过行政
处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大
民事诉讼或者仲裁的情形。