杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

                             4,867.17
                            创业板投资风险提示

    本次股票发行后拟在创业板市场上市,该市场具有较高的投资风险。创业板公司具
有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点,投资者面临较大的市场风险。投资者应
充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素,审慎作出投资决定。




          杭州炬华科技股份有限公司
                   Hangzhou Sunrise Technology Co., Ltd.
                  (杭州市余杭区仓前街道龙潭路 9 号)


   首次公开发行股票并在创业板上市
                          招股意向书




                        保荐人(主承销商)




                            (上海市广东路 689 号)
                     杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书



                                   本次发行概况

                   人民币普通股(A
发行股票类型:                         公开发行股份数:      不超过2,500万股
                   股)
                   由公司公开发行新股;如根据询价结果,公开发行新股募集资金额
                   超过公司拟募集资金总额的,公司将相应减少新股发行数量,同时
发行主体:
                   由公司全体符合条件的股东公开发售一定数额的股份,以确保发行
                   新股数量及发售股份数量之和满足法定上市条件。

发行新股数:       【●】万股           公司股东公开发售股份      【●】万股
                                        数:

发行人提醒投资者注意:公司股东公开发售股份所得资金不归公司所有。

每股面值:          人民币1.00元        每股发行价格:             【●】元
发行后总股本:      【●】万股          预计发行日期:             2014年1月10日
拟上市证券交易
                    深圳证券交易所
所:
                        本公司法人股东炬华实业、正高投资,自然人股东丁敏华、洪
                    军、余钦、郭援越、杨光、刘峥嵘、姜干才、王蕾、张喜春、包俊
                    明、周芬、高宜华、陈兴华、蒋骏洲、吕向伟、潘轩龙、戴晓华、
                    陈文芳承诺:自发行人股票上市之日起 36 个月内,本公司(本人)
                    不转让或者委托他人管理本公司(本人)直接或间接持有的发行人
                    首次公开发行股票前已发行的股份(本次公开发行股票中公开发售
                    的股份除外),也不由发行人回购本公司(本人)直接或间接持有
                    的发行人首次公开发行股票前已发行的股份(本次公开发行股票中
                    公开发售的股份除外)。

                        本公司控股股东杭州炬华实业有限公司、杭州炬华实业有限公
本次发行前股东所
                    司控股子公司及发行人股东正高投资、持有公司股份的董事和高级
持股份的限售安
                    管理人员丁敏华、洪军、郭援越、杨光、刘峥嵘、周芬、吕向伟承
排、股东对所持股
份自愿锁定的承诺    诺:如本公司(本人)在上述锁定期满后两年内减持所持发行人股
                    票的,减持价格不低于本次发行的发行价;发行人上市后 6 个月内
                    如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于本次发行的发行
                    价,或者上市后 6 个月期末收盘价低于本次发行的发行价,本公司
                    (本人)持有的发行人股票将在上述锁定期限届满后自动延长 6 个
                    月的锁定期。持有公司股份的董事和高级管理人员同时承诺:本人
                    不因职务变更、离职等原因,而放弃履行上述承诺。

                        作为公司董事、监事、高级管理人员的丁敏华、洪军、郭援越、
                    杨光、刘峥嵘、周芬、王蕾、包俊明、吕向伟、柳美珍承诺:上述
                    期限届满后,在本人担任发行人董事、监事及高级管理人员期间:
                    本人每年转让的股份不超过本人直接或间接持有的发行人股份总


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                   数的 25%;如本人在买入后 6 个月内卖出或者在卖出后 6 个月内买
                   入发行人股份的,则由此所得收益归发行人所有;在离职后半年内,
                   本人不转让直接或间接持有的发行人股份。

                       本公司法人股东崇德投资、浙科银江承诺:自发行人股票上市
                   之日起 12 个月内,本公司不转让或者委托他人管理本公司直接或
                   间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份,也不由发行
                   人回购本公司直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发
                   行的股份。

                       “如果首次公开发行上市后三年内公司股价出现低于每股净资
                   产的情况时,将启动稳定股价的预案,具体如下:

                       1. 启动股价稳定措施的具体条件

                       (1)预警条件:当公司股票连续 5 个交易日的收盘价低于每
                   股净资产的 120%时,在 10 个工作日内召开投资者见面会,与投资
                   者就上市公司经营状况、财务指标、发展战略进行深入沟通;

                       (2)启动条件:当公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于每
                   股净资产时,应当在 30 日内实施相关稳定股价的方案,并应提前
                   公告具体实施方案。

                       2. 稳定股价的具体措施

                       当上述启动股价稳定措施的条件成就时,公司将及时采取以下
                   部分或全部措施稳定公司股价:
发行人及其控股股
                       (1)由公司回购股票
东、公司董事及高
级管理人员关于稳       1)公司为稳定股价之目的回购股份,应符合《上市公司回购
定公司股价的预案   社会公众股份管理办法(试行)》及《关于上市公司以集中竞价交
                   易方式回购股份的补充规定》等相关法律、法规的规定,且不应导
                   致公司股权分布不符合上市条件。

                       2)公司股东大会对回购股份做出决议,须经出席会议的股东
                   所持表决权的三分之二以上通过。

                       3)公司为稳定股价之目的进行股份回购的,除应符合相关法
                   律法规之要求之外,还应符合下列各项:

                       ①公司用于回购股份的资金总额累计不超过公司首次公开发
                   行新股所募集资金的总额;

                       ②公司单次用于回购股份的资金不得低于人民币 1000 万元;

                       4)公司董事会公告回购股份预案后,公司股票若连续 5 个交
                   易日收盘价超过每股净资产时,公司董事会可以做出决议终止回购
                   股份事宜。

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                       (2)控股股东、实际控制人增持

                       1)公司控股股东、实际控制人应在符合《上市公司收购管理
                   办法》及《创业板信息披露业务备忘录第 5 号-股东及其一致行动
                   人增持股份业务管理》等法律法规的条件和要求的前提下,对公司
                   股票进行增持;

                       2)控股股东或实际控制人承诺单次增持总金额不少于人民币
                   1000 万元。

                       (3)董事、高级管理人员增持

                       1)在公司任职并领取薪酬的公司董事(不包括独立董事)、高
                   级管理人员应在符合《上市公司收购管理办法》及《上市公司董事、
                   监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》等法律法
                   规的条件和要求的前提下,对公司股票进行增持;

                       2)有义务增持的公司董事、高级管理人员承诺,其用于增持
                   公司股份的货币资金不少于该等董事、高级管理人员上年度自公司
                   领取薪酬总和的 30%。

                       (4)其他法律、法规以及中国证监会、证券交易所规定允许
                   的措施。

                       公司在未来聘任新的董事、高级管理人员前,将要求其签署承
                   诺书,保证其履行公司首次公开发行上市时董事、高级管理人员已
                   做出的相应承诺。”

                       发行人承诺:“如《招股说明书》存在虚假记载、误导性陈述
                   或者重大遗漏,对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重
                   大、实质影响的,发行人将以二级市场价格依法回购本次公开发行
发行人及其控股股   的全部新股。”
东关于回购首次公
                       发行人控股股东杭州炬华实业有限公司承诺:“如《招股说明
开发行新股及控股
                   书》存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,对判断发行人是否
股东购回老股东公
开发售股份的承诺   符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,将以二级市场价
                   格依法购回本次公开发行时公开发售的股份(不包括本次公开发行
                   时其他股东公开发售部分及锁定期结束后杭州炬华实业有限公司
                   在二级市场减持的股份)。”
发行人及发行人控
股股东、实际控制       如发行人《招股说明书》存在虚假记载、误导性陈述或者重大
人、发行人全体董   遗漏,并因此给投资者造成直接损失的,本公司(或本人)将依法
事、监事、高级管   就上述事项向投资者承担连带赔偿责任,但本公司(或本人)能够
理人员关于赔偿投   证明自己没有过错的除外。
资者损失承诺
发行人主要股东关
                       首次公开发行并在创业板上市前,直接、间接持有其股份超过
于公开发行上市后

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持股意向及减持意   股本总额的 5%的股东丁敏华、杭州炬华实业有限公司、洪军、余
向                 钦、郭援越、杨光、刘峥嵘承诺:

                       对于本次公开发行前直接、间接持有的公司股份,丁敏华、杭
                   州炬华实业有限公司、洪军、余钦、郭援越、杨光、刘峥嵘将严格
                   遵守已做出的关于所持炬华科技股份流通限制及自愿锁定的承诺,
                   在锁定期内,不出售本次公开发行前持有的公司股份(本次公开发
                   行股票中公开发售的股份除外)。

                       上述锁定期届满后两年内,在满足以下条件的前提下,可进行
                   减持:(1)上述锁定期届满且没有延长锁定期的相关情形,如有锁
                   定延长期,则顺延;(2)如发生丁敏华、杭州炬华实业有限公司、
                   洪军、余钦、郭援越、杨光、刘峥嵘需向投资者进行赔偿的情形,
                   该等股东已经全额承担赔偿责任。

                       公司实际控制人丁敏华承诺,在上述锁定期届满后两年内,不
                   减持本人直接持有的发行人股份。

                       杭州炬华实业有限公司、洪军、余钦、郭援越、杨光、刘峥嵘
                   承诺:在上述锁定期届满后两年内,如减持则减持价格不低于发行
                   价。其中炬华实业每年转让的股份不超过其持有的发行人股份的
                   25%,现任董事、监事、高级管理人员洪军、郭援越、杨光、刘峥
                   嵘每年转让的股份不超过其直接或间接持有的发行人股份总数的
                   25%,余钦可 100%减持其直接持有的发行人股份。

                       丁敏华、杭州炬华实业有限公司、洪军、余钦、郭援越、杨光、
                   刘峥嵘保证减持时遵守中国证监会、证券交易所有关法律、法规的
                   相关规定,并提前三个交易日公告。

                       如未履行上述承诺出售股票,丁敏华、杭州炬华实业有限公司、
                   洪军、余钦、郭援越、杨光、刘峥嵘将该部分出售股票所取得的收
                   益(如有),上缴公司所有。




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                       为首次公开发行,发行人、发行人控股股东杭州炬华实业有限
                   公司、发行人实际控制人、发行人董事、监事、高级管理人员出具
                   了关于所持发行人股份限售安排及自愿锁定承诺,保证首次公开发
                   行全套文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的承诺及在出
                   现虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏致使投资者在证券交易中遭
                   受损失将依法赔偿投资者损失的承诺,关于避免同业竞争及规范关
                   联交易的承诺、发行人关于回购股份的承诺以及发行人控股股东关

发行人、发行人控   于购回股份的承诺等相关公开承诺。如在实际执行过程中,上述责
股股东、发行人实   任主体违反首次公开发行时已作出的公开承诺的,则采取或接受以
际控制人及发行人   下措施:(1)在有关监管机关要求的期限内予以纠正;(2)给投资
董事、监事、高级   者造成直接损失的,依法赔偿损失;(3)有违法所得的,按相关法
管理人员关于未能   律法规处理;(4)如该违反的承诺属可以继续履行的,将继续履行
履行承诺的约束措   该承诺;(5)其他根据届时规定可以采取的其他措施。

                       发行人董事、监事、高级管理人员承诺不因职务变更、离职等
                   原因而放弃履行已作出的承诺,未经公司许可,该等人员离职后二
                   年内不从事与公司相同或相似业务的工作。

                       保荐机构对相关承诺约束措施逐项进行核查,保荐机构认为相
                   关承诺约束措施的内容合法、合理,失信补救措施及时有效。

                       发行人律师对相关承诺约束措施逐项进行核查,认为,该等承
                   诺及约束措施的内容合法、有效。

                       发行人首次公开发行保荐机构和主承销商:海通证券股份有限
                   公司、律师事务所:北京市中伦律师事务所、会计师事务所:天健
                   会计师事务所(特殊普通合伙)、有限公司整体变更为股份公司出
本次发行相关中介   具评估报告的评估机构:坤元资产评估有限公司承诺:如因本公司
机构的承诺         (本所)制作、出具的与本次发行相关文件存在虚假记载、误导性
                   陈述或者重大遗漏,并因此给投资者造成直接损失的,本公司(本
                   所)将依法与发行人一起就上述事项向投资者承担连带赔偿责任,
                   但本公司(本所)能够证明自己没有过错的除外。

保荐机构(主承销   海通证券股份有限公司
商):

签署日期:         2013 年 12 月 30 日




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                                 发行人声明

    发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。

    公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书
中财务会计资料真实、完整。

    中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见,均不表
明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。

    根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,
由发行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。




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                              重大事项提示

一、股份限售安排及自愿锁定承诺


    本公司法人股东炬华实业、正高投资,自然人股东丁敏华、洪军、余钦、
郭援越、杨光、刘峥嵘、姜干才、王蕾、张喜春、包俊明、周芬、高宜华、
陈兴华、蒋骏洲、吕向伟、潘轩龙、戴晓华、陈文芳承诺:自发行人股票上
市之日起 36 个月内,本公司(本人)不转让或者委托他人管理本公司直接或
间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份(本次公开发行股票中
公开发售的股份除外),也不由发行人回购本公司直接或间接持有的发行人
首次公开发行股票前已发行的股份(本次公开发行股票中公开发售的股份除
外)

    本公司控股股东杭州炬华实业有限公司、杭州炬华实业有限公司控股子
公司及发行人股东正高投资、持有公司股份的董事和高级管理人员丁敏华、
洪军、郭援越、杨光、刘峥嵘、周芬、吕向伟承诺:如本公司(本人)在上
述锁定期满后两年内减持所持发行人股票的,减持价格不低于本次发行的发
行价;发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于
本次发行的发行价,或者上市后 6 个月期末收盘价低于本次发行的发行价,
本公司(本人)持有的发行人股票将在上述锁定期限届满后自动延长 6 个月
的锁定期。持有公司股份的董事和高级管理人员同时承诺:本人不因职务变
更、离职等原因,而放弃履行上述承诺。

       作为公司董事、监事、高级管理人员的丁敏华、洪军、郭援越、杨光、
刘峥嵘、周芬、王蕾、包俊明、吕向伟、柳美珍承诺:上述期限届满后,在
本人担任发行人董事、监事及高级管理人员期间:本人每年转让的股份不超
过本人直接或间接持有的发行人股份总数的 25%;如本人在买入后 6 个月内
卖出或者在卖出后 6 个月内买入发行人股份的,则由此所得收益归发行人所
有;在离职后半年内,本人不转让直接或间接持有的发行人股份。



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    本公司法人股东崇德投资、浙科银江承诺:自发行人股票上市之日起 12
个月内,本公司不转让或者委托他人管理本公司直接或间接持有的发行人首
次公开发行股票前已发行的股份,也不由发行人回购本公司直接或间接持有
的发行人首次公开发行股票前已发行的股份。


二、发行前滚存利润的分配


    截至 2013 年 6 月 30 日,发行人(母公司)经审计的未分配利润为 26,759.57
万元,发行人于 2013 年 9 月 30 日派送了现金股利 7,500 万元;截至 2013 年
9 月 30 日,发行人(母公司)经审阅的未分配利润为 22,973.11 万元。经公司
2011 年第四次临时股东大会、2012 年第二次临时股东大会、2013 年第二次临
时股东大会审议通过,公司在本次股票发行完成前滚存的未分配利润全部由
公司发行股票后的新老股东共享。

    根据公司第一届董事会第十六次会议以及 2013 年第三次临时股东大会审
议结果,公司决定派发现金股利 7,500 万元,该股利已于 2013 年 9 月 30 日派
送完毕。2013 年 1-9 月发行人经营情况良好,实现营业收入 52,777.29 万元,
实现归属于母公司股东的净利润 12,074.35 万元,经营活动产生的现金流量净
额为 5,746.77 万元,截至 2013 年 9 月 30 日,现金股利分配后货币资金余额
为 19,388.88 万元。公司经营活动现金流正常,账面货币资金能够保证公司的
正常生产经营,本次现金股利的分配不会对公司的正常生产经营产生不利影
响。


三、本次发行后公司股利分配政策


    公司股东大会审议通过了上市后适用的《公司章程(上市后适用)》,公
司本次发行上市后的股利分配政策为:

  (一)利润分配原则

    公司的利润分配应充分重视对投资者的合理投资回报,利润分配政策应
保持连续性和稳定性,并坚持如下原则:

    1、按法定顺序分配的原则;
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    2、存在未弥补亏损,不得向股东分配利润的原则;

    3、同股同权、同股同利的原则;

    4、公司持有的本公司股份不得参与分配利润的原则。

  (二)利润分配形式

    公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配利润;利润
分配不得超过累计可分配利润的范围,不得损害公司持续经营能力。

  (三)利润分配的期间间隔

    在当年归属于母公司股东的净利润为正的前提下,公司每年度至少进行
一次利润分配,董事会可以根据公司的盈利及资金需求状况提议公司进行中
期现金或股利分配。

  (四)利润分配的顺序

    公司在具备现金分红条件下,应当优先采用现金分红进行利润分配。

  (五)利润分配的条件

    1、现金分红的比例

    在满足公司正常生产经营的资金需求情况下,如公司外部经营环境和经
营状况未发生重大不利变化,公司每年以现金形式分配的利润应当不少于当
年实现的可供分配利润的百分之二十。

    2、发放股票股利的具体条件

    公司经营状况良好,公司可以在满足上述现金分红后,提出股票股利分
配预案。

    如公司同时采取现金及股票股利分配利润的,在满足公司正常生产经营
的资金需求情况下,公司实施差异化现金分红政策:

    ①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;



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    ②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;

       ③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。

       公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处
理。

       股东大会授权董事会每年在综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自
身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,根据上述原则
提出当年利润分配方案。

       3、全资或控股子公司的利润分配

       本次发行上市后,公司作为下属全资子公司正华电子、兴华软件、南华
科技的唯一股东,就公司本次发行上市完成后的子公司分红事项承诺如下:

       公司应当及时行使对全资或控股子公司的股东权利,根据全资或控股子
公司公司章程的规定,确保子公司实行与公司一致的财务会计制度;子公司
每年现金分红的金额不少于当年实现的可分配利润的百分之二十,并确保公
司有能力实施当年的现金分红方案,并确保该等分红款在公司向股东进行分
红前支付给公司。

  (六)利润分配应履行的审议程序

    1、利润分配预案应经公司董事会、监事会分别审议通过后方能提交股东
大会审议。董事会在审议利润分配预案时,须经全体董事过半数表决同意,
且经公司二分之一以上独立董事表决同意。监事会在审议利润分配预案时,
须经全体监事过半数以上表决同意。

    2、股东大会在审议利润分配方案时,须经出席股东大会的股东所持表决
权的二分之一以上表决同意;股东大会在表决时,应向股东提供网络投票方
式。

    3、公司对留存的未分配利润使用计划安排或原则作出调整时,应重新报
经董事会、监事会及股东大会按照上述审议程序批准,并在相关提案中详细

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论证和说明调整的原因,独立董事应当对此发表独立意见。

    4、公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会
召开后 2 个月内完成股利派发事项。

  (七)董事会、监事会、股东大会对利润分配政策研究论证程
序和决策机制

    1、定期报告公布前,公司董事会应在充分考虑公司持续经营能力、保证
生产正常经营及发展所需资金和重视对投资者的合理投资回报的前提下,研
究论证利润分配的预案,独立董事应在制定现金分红预案时发表明确意见。

    2、独立董事可以征集中小股东的意见,提出分红提案,并直接提交董事
会审议。

    3、公司董事会制定具体的利润分配预案时,应遵守法律、法规和本章程
规定的利润分配政策;利润分配预案中应当对留存的当年未分配利润的使用
计划安排或原则进行说明,独立董事应当就利润分配预案的合理性发表独立
意见。

    4、公司董事会审议并在定期报告中公告利润分配预案,提交股东大会批
准;公司董事会未做出现金利润分配预案的,应当征询独立董事和外部监事
的意见,并在定期报告中披露原因,独立董事应当对此发表独立意见。

    5、董事会、监事会和股东大会在有关决策和论证过程中应当充分考虑独
立董事、外部监事和公众投资者的意见。

  (八)利润分配政策调整

    1、公司如因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整利
润分配政策的,调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的
有关规定。

    “外部经营环境或者自身经营状况的较大变化” 是指以下情形之一:

    (1)国家制定的法律法规及行业政策发生重大变化,非因公司自身原因
导致公司经营亏损;


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    (2)出现地震、台风、水灾、战争等不能预见、不能避免并不能克服的
不可抗力因素,对公司生产经营造成重大不利影响导致公司经营亏损;

    (3)公司法定公积金弥补以前年度亏损后,公司当年实现净利润仍不足
以弥补以前年度亏损;

    (4)中国证监会和证券交易所规定的其他事项。

    2、公司董事会在利润分配政策的调整过程中,应当充分考虑独立董事、
监事会和公众投资者的意见。董事会在审议调整利润分配政策时,须经全体
董事过半数表决同意,且经公司二分之一以上独立董事表决同意;监事会在
审议利润分配政策调整时,须经全体监事过半数以上表决同意。

    3、利润分配政策调整应分别经董事会和监事会审议通过后方能提交股东
大会审议。公司应以股东权益保护为出发点,在股东大会提案中详细论证和
说明原因。股东大会在审议利润分配政策调整时,须经出席会议的股东所持
表决权的三分之二以上表决同意。

    除上述规定之外,发行人董事会制定了本次发行上市完成后适用的公司
股东分红回报三年规划,对本次发行完成后三年的利润分配作出了进一步安
排。公司报告期内股利分配情况、发行上市后股利分配政策、股东分红回报
规划等具体情况,详见本招股意向书“第十节财务会计信息与管理层分析之十
六、股利分配政策及最近三年股利分配情况”。


四、本公司特别提醒投资者注意以下风险因素


  (一)对电力系统行业依赖的风险

    公司专业从事电能计量仪表及用电信息采集系统产品研发、生产和销售
业务,产品主要服务于国家电网、南方电网及各省网公司等国内电力用户和
非电力用户,公司业务发展和电网投资规模、发展规划密切相关。

    2009 年国家电网公司提出“坚强智能电网”发展规划,为推进智能电网建
设,智能电能表和用电信息采集系统将作为智能电网建设的重要组成部分,
国家电网公司已规划在“十二五”期间实现对用电用户的“全覆盖、全采集、全


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费控”,通过用电信息采集系统建设,为实现智能双向互动服务提供基础支持
平台,有效提高营销管理水平。若今后,国家电网、南方电网发展速度放缓、
电网建设投资规模下降,公司未来发展将受到较大影响。

  (二)市场竞争风险

    为实现电网智能化建设目标,国家电网对智能电能表和用电信息采集系
统产品制订了统一的技术标准,并将适时进行升级修订;同时,对智能电能
表和用电信息采集系统产品的采购实施集中规模招标模式,市场竞争更趋激
烈。南方电网也对电能表制订了统一的技术标准,并已实施了集中规模招标
模式。未来,随着技术进步和产品升级换代,电网公司对产品质量、技术实
力、企业资质、生产规模和管理水平要求的不断提高,公司在竞争中市场份
额的提升和保持存在一定的风险。

  (三)技术研发和创新风险

    随着国家智能电网建设推进和国家节能减排配套政策“阶梯电价”的出
台,智能电能表及用电信息采集系统产品逐步向数字化、智能化、网络化和
信息化方向发展,产品技术含量更高、升级换代更快,要求企业具备持续的
研发和创新能力。公司经过多年发展培养了一批经验丰富,技术领先的研发
队伍,通过拟建技术研发中心升级项目,进一步增强研发实力和增添试验设
备,保障公司产品适应产品技术发展和客户需求的增长,加强公司在行业中
技术影响力。公司为高新技术企业,拥有 35 项专利,59 项软件著作权,已被
受理 22 项专利的申报;拥有高可靠性数据存储技术、高精度测量技术、低功
耗产品设计技术、数据交换技术、防窃电设计技术、先进的生产自动化技术
等核心技术。

    如公司技术研发不能适应市场发展需要,公司在行业内竞争的技术优势
将受到影响,进而影响未来发展。

  (四)人才流失风险

    公司位于国内电能计量仪表企业集中地浙江,炬华科技聚集了智能电能
表和用电信息采集系统产品方面的大量技术人才,具有强大的设计研发能力。


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公司不断加强企业文化建设,提升企业凝聚力,通过有效的激励机制,保障
公司员工队伍向心力,公司管理团队、核心技术及关键营销人员持有公司股
份,保证了企业经营目标与股东的目标一致,提高了积极性和团队稳定性。
但近年来,我国智能电能表和用电信息采集系统行业发展较快,对人才及技
术的竞争激烈,公司存在人力资源管理及人才流失的风险。

  (五)季节性风险

    电能表、用电信息采集系统产品主要通过国家电网、南方电网及各省网
公司等客户招标方式进行产品采购,受电力行业设备采购季节性特点影响,
该等招投标、合同签订、销售实现下半年多于上半年,行业因此呈现出一定
的季节性特征。2010 年至 2012 年,发行人下半年实现的主营业务收入分别为
当年全年的 79.58%、61.66%和 54.20%。

  (六)流动性风险

    由于受电力行业预算管理、采购及货款结算的影响,货款回收周期较长,
部分会跨年度,从而导致公司应收账款余额均较高。另外,随着电网公司对
履约考核加强,公司生产必须提高响应速度及时交付,而部分原材料采购周
期较长,只能根据市场情况储备一些用量比较大、供应周期较长的原材料,
随着主营业务迅速增长,公司存货余额逐年上升。报告期各期末存货净额与
应收账款净额合计占同期总资产的 61.49%、53.14%、58.03%及 52.62%。较
高的应收账款净额及存货净额将引致资产流动性风险。

  (七)固定资产折旧增加和预期收益风险

    本次募集资金项目建成后,公司生产设备和研发设备将增加 16,005 万元,
相应新增设备年折旧费约 3,231.17 万元。公司募集资金项目新增销售收入和
利润总额足以消化新增折旧费用,一旦募集资金项目产品市场发生重大不利
变化,募集资金项目预期收益未能实现,则公司存在因固定资产折旧增加而
导致利润下滑的风险。

  (八)人力成本上涨的风险

    报告期内,公司生产人员工资占当期制造费用的比例平均为 45.60%、管

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理人员工资占管理费用的比例平均为 43.09%、销售人员工资占销售费用的比
例平均为 11.68%。报告期,随着公司业务规模的持续扩张,公司员工人数由
2010 年末的 504 人增加到 2013 年 6 月末的 885 人,而且,随着国内物价水平
的持续上涨,公司员工工资也呈现上涨趋势,从而面临营业成本及费用上升
的局面。如果公司未能有效控制人力成本、提高主营业务的收入水平,则将
面临盈利能力下降的风险。

  (九)公司业绩增长速度降低乃至业绩下滑的风险

    2010-2012 年度,公司经营业绩持续增长,营业收入复合增长率为 58.19%,
归属于母公司所有者的净利润复合增长率为 100.69%。未来,随着行业竞争
的日趋激烈及公司经营规模的不断扩大,公司业绩增长速度将可能会有所降
低,亦可能出现业绩较上期下滑甚至亏损。

    请投资者对上述重大事项及其他重要事项予以特别关注,并认真阅读本
招股意向书中“第四节 风险因素”全文。


五、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情况


    公司已披露财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情况,其中
2013 年 1-9 月及 2013 年 9 月末的相关财务信息未经审计,但已经天健审阅;
2013 年 9 月之后的相关财务信息未经审计,也未经天健审阅。公司董事会、
监事会及其董事、监事、高级管理人员已出具专项声明,保证公司出具的财
务报表及所载资料,包括公司审计截止日后出具的财务报表及所载资料不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性及完
整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负
责人已出具专项声明,保证该等财务报表的真实、准确、完整。

    根据天健出具的天健审〔2013〕6260 号《审阅报告》,2013 年 1-9 月归
属于母公司的净利润为 12,074.35 万元,扣除非经常性损益后归属于母公司的
净利润为 12,012.37 万元。

    2013 年 1-11 月公司实现营业收入 67,158.21 万元,归属于母公司的净利
润为 15,779.13 万元(该数据未经审计,也未经审阅)。

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    根据公司预测,2013 年扣除非经常性损益前,归属于母公司所有者的净
利润较 2012 年扣除非经常性损益前,归属于母公司所有者的净利润增长 25%
至 35%;2013 年扣除非经常性损益后,归属于母公司所有者的净利润较 2012
年扣除非经常性损益后,归属于母公司所有者的净利润增长 25%至 35%。

    2014 年一季度,由于公司首次公开发行股票过程中产生的应由公司承担
的费用化支出以及春节放假等因素的综合影响,公司预计 2014 年一季度扣除
非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较上年同期可能出现增长速度
放缓的情形,甚至可能出现扣除非经常损益后归属母公司所有者的净利润较
上年同期减少不超过 10%的情形。

    具体信息详见本招股意向书“第十节财务会计信息与管理层分析 之 十
七、财务报告审计截止日后主要经营情况”。


六、相关承诺


  (一)发行人及其控股股东、公司董事及高级管理人员关于稳
定公司股价的预案

    为维护公众投资者的利益,公司及其控股股东、董事及高级管理人员承
诺,如果首次公开发行上市后三年内公司股价出现低于每股净资产的情况时,
将启动稳定股价的预案,具体如下:

    1. 启动股价稳定措施的具体条件

    (1)预警条件:当公司股票连续 5 个交易日的收盘价低于每股净资产的
120%时,在 10 个工作日内召开投资者见面会,与投资者就上市公司经营状
况、财务指标、发展战略进行深入沟通;

    (2)启动条件:当公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于每股净资产
时,应当在 30 日内实施相关稳定股价的方案,并应提前公告具体实施方案。

    2. 稳定股价的具体措施

    当上述启动股价稳定措施的条件成就时,公司将及时采取以下部分或全
部措施稳定公司股价:

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    (1)由公司回购股票

    1)公司为稳定股价之目的回购股份,应符合《上市公司回购社会公众股
份管理办法(试行)》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补
充规定》等相关法律、法规的规定,且不应导致公司股权分布不符合上市条
件。

    2)公司股东大会对回购股份做出决议,须经出席会议的股东所持表决权
的三分之二以上通过。

    3)公司为稳定股价之目的进行股份回购的,除应符合相关法律法规之要
求之外,还应符合下列各项:

    ①公司用于回购股份的资金总额累计不超过公司首次公开发行新股所募
集资金的总额;

    ②公司单次用于回购股份的资金不得低于人民币 1000 万元;

    4)公司董事会公告回购股份预案后,公司股票若连续 5 个交易日收盘价
超过每股净资产时,公司董事会可以做出决议终止回购股份事宜。

       (2)控股股东、实际控制人增持

       1)公司控股股东、实际控制人应在符合《上市公司收购管理办法》及《创
业板信息披露业务备忘录第 5 号-股东及其一致行动人增持股份业务管理》
等法律法规的条件和要求的前提下,对公司股票进行增持;

       2)控股股东或实际控制人承诺单次增持总金额不少于人民币 1000 万元。

       (3)董事、高级管理人员增持

       1)在公司任职并领取薪酬的公司董事(不包括独立董事)、高级管理人
员应在符合《上市公司收购管理办法》及《上市公司董事、监事和高级管理
人员所持本公司股份及其变动管理规则》等法律法规的条件和要求的前提下,
对公司股票进行增持;

       2)有义务增持的公司董事、高级管理人员承诺,其用于增持公司股份的
货币资金不少于该等董事、高级管理人员上年度自公司领取薪酬总和的 30%。


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    (4)其他法律、法规以及中国证监会、证券交易所规定允许的措施。

    公司在未来聘任新的董事、高级管理人员前,将要求其签署承诺书,保
证其履行公司首次公开发行上市时董事、高级管理人员已做出的相应承诺。

  (二)发行人及其控股股东关于回购首次公开发行新股及控股
股东购回老股东公开发售股份的承诺

    发行人承诺:如《招股说明书》存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏,对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,发
行人将以二级市场价格依法回购本次公开发行的全部新股。

    发行人控股股东杭州炬华实业有限公司承诺:如《招股说明书》存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏,对判断发行人是否符合法律规定的发行
条件构成重大、实质影响的,将以二级市场价格依法购回本次公开发行时公
开发售的股份(不包括本次公开发行时其他股东公开发售部分及锁定期结束
后杭州炬华实业有限公司在二级市场减持的股份)。

  (三)发行人及发行人控股股东、实际控制人、发行人全体董
事、监事、高级管理人员关于赔偿投资者损失承诺

    发行人及发行人控股股东杭州炬华实业有限公司、实际控制人丁敏华、
发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺:如发行人《招股说明书》存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并因此给投资者造成直接损失的,本
公司(或本人)将依法就上述事项向投资者承担连带赔偿责任,但本公司(或
本人)能够证明自己没有过错的除外。

  (四)发行人持股 5%以上主要股东关于公开发行上市后持股意
向及减持意向

    首次公开发行并在创业板上市前,直接、间接持有其股份超过股本总额
的 5%的股东丁敏华、杭州炬华实业有限公司、洪军、余钦、郭援越、杨光、
刘峥嵘承诺:




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    对于本次公开发行前直接、间接持有的公司股份,丁敏华、杭州炬华实
业有限公司、洪军、余钦、郭援越、杨光、刘峥嵘将严格遵守已做出的关于
所持炬华科技股份流通限制及自愿锁定的承诺,在锁定期内,不出售本次公
开发行前持有的公司股份(本次公开发行股票中公开发售的股份除外)。

    上述锁定期届满后两年内,在满足以下条件的前提下,可进行减持:(1)
上述锁定期届满且没有延长锁定期的相关情形,如有锁定延长期,则顺延;
(2)如发生丁敏华、杭州炬华实业有限公司、洪军、余钦、郭援越、杨光、
刘峥嵘需向投资者进行赔偿的情形,该等股东已经全额承担赔偿责任。

    公司实际控制人丁敏华承诺,在上述锁定期届满后两年内,不减持本人
直接持有的发行人股份。

    杭州炬华实业有限公司、洪军、余钦、郭援越、杨光、刘峥嵘承诺:在
上述锁定期届满后两年内,如减持则减持价格不低于发行价。其中炬华实业
每年转让的股份不超过其持有的发行人股份的 25%,其中现任董事、监事、
高级管理人员洪军、郭援越、杨光、刘峥嵘每年转让的股份不超过其直接或
间接持有的发行人股份总数的 25%,余钦可 100%减持其直接持有的发行人股
份。

    丁敏华、杭州炬华实业有限公司、洪军、余钦、郭援越、杨光、刘峥嵘
保证减持时遵守中国证监会、证券交易所有关法律、法规的相关规定,并提
前三个交易日公告。

    如未履行上述承诺出售股票,丁敏华、杭州炬华实业有限公司、洪军、
余钦、郭援越、杨光、刘峥嵘将该部分出售股票所取得的收益(如有),上
缴公司所有。

  (五)发行人、发行人控股股东、发行人实际控制人及发行人
董事、监事、高级管理人员关于未能履行承诺的约束措施

    为首次公开发行,发行人、发行人控股股东杭州炬华实业有限公司、发
行人实际控制人、发行人董事、监事、高级管理人员出具了关于所持发行人
股份限售安排及自愿锁定承诺,保证首次公开发行全套文件不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏的承诺及在出现虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
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致使投资者在证券交易中遭受损失将依法赔偿投资者损失的承诺,关于避免
同业竞争及规范关联交易的承诺、发行人关于回购股份的承诺以及发行人控
股股东关于购回股份的承诺等相关公开承诺。如在实际执行过程中,上述责
任主体违反首次公开发行时已作出的公开承诺的,则采取或接受以下措施:
(1)在有关监管机关要求的期限内予以纠正;(2)给投资者造成直接损失
的,依法赔偿损失;(3)有违法所得的,按相关法律法规处理;(4)如该
违反的承诺属可以继续履行的,将继续履行该承诺;(5)其他根据届时规定
可以采取的其他措施。

    发行人董事、监事、高级管理人员承诺不因职务变更、离职等原因而放
弃履行已作出的承诺,未经公司许可,该等人员离职后二年内不从事与公司
相同或相似业务的工作。

    保荐机构对相关承诺约束措施逐项进行核查,保荐机构认为相关承诺约
束措施的内容合法、合理,失信补救措施及时有效。

    发行人律师对相关承诺约束措施逐项进行核查,认为,该等承诺及约束
措施的内容合法、有效。

  (六)本次发行相关机构的承诺

    发行人首次公开发行保荐机构和主承销商:海通证券股份有限公司、律
师事务所:北京市中伦律师事务所、会计师事务所:天健会计师事务所(特
殊普通合伙)、有限公司整体变更为股份公司出具评估报告的评估机构:坤
元资产评估有限公司承诺:如因本公司(本所)制作、出具的与本次发行相
关文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并因此给投资者造成直接
损失的,本公司(本所)将依法与发行人一起就上述事项向投资者承担连带
赔偿责任,但本公司(本所)能够证明自己没有过错的除外。


七、请投资者报价申购过程中考虑公司股东公开发售股份的因素


    发行人本次拟向社会公众公开发行不超过 2,500 万股人民币普通股(A
股),公司根据拟募集资金总额确定新股发行数量,新股发行数量不足法定
上市条件的,由符合条件的股东公开发售部分股份。

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    根据询价结果,公开发行新股募集资金额超过公司拟募集资金总额的,
公司将减少新股发行数量,同时调整公司股东公开发售股份的数量,但公开
发售股份的数量总和不超过 1,687.50 万股;如根据询价结果,本次发行未出
现超募情况,则不安排公司股东公开发售老股。股东公开发售股份不会导致
公司的股权结构发生重大变化或实际控制人发生变更,股东公开发售股份所
得资金不归公司所有。

    请投资者报价申购过程中考虑公司股东公开发售股份的因素。




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                                                       目          录

第一节    释义............................................................... 26
第二节    概览............................................................... 33
   一、发行人及实际控制人的简要情况 ................................................................................ 33
   二、发行人主营业务概述 .................................................................................................... 34
   三、发行人核心竞争优势 .................................................................................................... 37
   四、发行人的主要财务数据及主要财务指标 .................................................................... 40
   五、本次发行情况 ................................................................................................................ 41
   六、募集资金用途 ................................................................................................................ 42
第三节    本次发行概况 ....................................................... 44
   一、发行人基本情况 ............................................................................................................ 44
   二、本次发行的基本情况 .................................................................................................... 44
   三、本次发行相关机构基本情况 ........................................................................................ 49
   四、本次发行的相关机构及人员之间的利益关系 ............................................................ 51
   五、预计发行上市的重要日期 ............................................................................................ 51
第四节    风险因素 ........................................................... 52
   一、对电力系统行业依赖的风险 ........................................................................................ 52
   二、市场竞争风险 ................................................................................................................ 52
   三、技术研发和创新风险 .................................................................................................... 53
   四、人才流失风险 ................................................................................................................ 53
   五、季节性风险 .................................................................................................................... 53
   六、流动性风险 .................................................................................................................... 54
   七、资产规模大幅增加带来的管理风险 ............................................................................ 54
   八、募集资金投资项目实施风险 ........................................................................................ 54
   九、固定资产折旧增加和预期收益风险 ............................................................................ 55
   十、应收账款周期较长风险 ................................................................................................ 55
   十一、税收政策变化风险 .................................................................................................... 55
   十二、汇率变动的风险 ........................................................................................................ 56
   十三、人力成本上涨的风险 ................................................................................................ 56
   十四、公司业绩增长速度降低乃至业绩下滑的风险 ........................................................ 57
   十五、重大自然灾害、不可抗力的风险 ............................................................................ 57
第五节    发行人基本情况 ..................................................... 58
   一、发行人改制重组情况 .................................................................................................... 58
   二、资产重组情况 ................................................................................................................ 64
   三、发行人组织结构 .......................................................................................................... 102
   四、发行人控股子公司及参股公司情况 .......................................................................... 105

                                                             1-2-22
                                 杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

   五、主要股东及实际控制人的基本情况 .......................................................................... 114
   六、发行人股本情况 .......................................................................................................... 124
   七、公司发行内部职工股及工会持股、信托持股、委托持股情况............................... 126
   八、发行人员工及其社会保障情况 .................................................................................. 130
   九、实际控制人、持有发行人 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、
   高级管理人员的重要承诺及履行情况 ............................................................................... 133
第六节     业务和技术 ........................................................ 136
   一、主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 .......................................................... 136
   二、发行人所处行业的基本情况 ...................................................................................... 137
   三、发行人在行业中的竞争地位 ...................................................................................... 162
   四、发行人的主要业务情况 .............................................................................................. 171
   五、发行人质量控制情况 .................................................................................................. 209
   六、发行人的主要固定资产和无形资产 .......................................................................... 215
   七、其他与发行人生产经营相关的资质 .......................................................................... 224
   八、发行人的特许经营权 .................................................................................................. 229
   九、发行人核心技术情况 .................................................................................................. 229
   十、境外进行生产经营情况 .............................................................................................. 243
第七节     同业竞争与关联交易 ................................................ 244
   一、同业竞争 ...................................................................................................................... 244
   二、关联交易 ...................................................................................................................... 244
第八节     董事、监事、高级管理人员与其他核心人员 ............................ 261
   一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介 .................................................. 261
   二、发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其亲属直接或间接持有发
   行人股份情况 ....................................................................................................................... 269
   三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况....................... 271
   四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况 .......................................... 272
   五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外兼职情况 .................................. 272
   六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系............... 273
   七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的协议、承诺及其履行情况........... 273
   八、发行人董事、监事、高级管理人员任职资格 .......................................................... 274
   九、近两年发行人董事、监事、高级管理人员变动情况 .............................................. 274
第九节     公司治理 .......................................................... 277
   一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度建立健全及运行情况
   ............................................................................................................................................... 277
   二、最近三年是否存在违法违规行为 .............................................................................. 280
   三、公司资金被占用和对外担保的情况 .......................................................................... 280
   四、发行人内部控制制度情况 .......................................................................................... 280
   五、公司对外投资、担保事项的政策及制度安排 .......................................................... 282
   六、保护投资者权益的相关措施 ...................................................................................... 284
第十节     财务会计信息与管理层分析 .......................................... 286

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   一、简要财务报表 .............................................................................................................. 286
   二、财务报表的编制基础、合并报表范围及变化情况 .................................................. 295
   三、审计意见 ...................................................................................................................... 296
   四、主要会计政策和会计估计 .......................................................................................... 296
   五、主要税项情况 .............................................................................................................. 308
   六、主营业务收入分部信息 .............................................................................................. 309
   七、非经常性损益情况 ...................................................................................................... 311
   八、报告期内主要财务指标 .............................................................................................. 311
   九、资产评估情况 .............................................................................................................. 313
   十、发行人历次验资情况及设立时发起人投入资产的计量属性 .................................. 314
   十一、公司财务状况分析 .................................................................................................. 315
   十二、盈利能力分析 .......................................................................................................... 346
   十三、现金流量及资本性支出分析 .................................................................................. 384
   十四、或有事项、资产负债表日后事项及其他重要事项 .............................................. 386
   十五、财务状况和盈利能力的未来趋势分析 .................................................................. 387
   十六、股利分配政策及最近三年股利分配情况 .............................................................. 388
   十七、财务报告审计截止日后主要经营情况 .................................................................. 397
第十一节     募集资金运用 .................................................... 402
   一、本次募集资金投资项目概况 ...................................................................................... 402
   二、募集资金投资项目分析 .............................................................................................. 403
   三、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响 .......................................................... 424
第十二节     未来发展与规划 .................................................. 428
   一、公司发展规划 .............................................................................................................. 428
   二、拟定上述计划所依据的假设条件 .............................................................................. 430
   三、实施上述计划将面临的主要困难 .............................................................................. 431
   四、公司业务发展计划与现有业务的关系 ...................................................................... 431
   五、本次募集资金对上述业务发展目标的作用 .............................................................. 432
第十三节     其他重要事项 .................................................... 433
   一、信息披露及投资者关系的负责机构和人员 .............................................................. 433
   二、重要合同事项 .............................................................................................................. 433
   三、对外担保事项 .............................................................................................................. 437
   四、重大诉讼或仲裁事项 .................................................................................................. 437
   五、公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的情况............... 437
   六、公司控股股东、实际控制人最近三年内重大违法违规情况 .................................. 438
第十四节 董事、监事、高级管理人员及有关 中介机构声明 ...................... 439
   一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 .......................................................... 439
   二、保荐人(主承销商)声明 .......................................................................................... 440
   三、发行人律师声明 .......................................................................................................... 441
   四、承担审计业务的会计师事务所声明 .......................................................................... 442
   五、承担评估业务的资产评估机构声明 .......................................................................... 443

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   六、承担验资业务的机构声明 .......................................................................................... 444
第十五节     备查文件 ........................................................ 445
   一、备查文件目录 .............................................................................................................. 445
   二、备查文件查阅地点、电话、联系人和时间 .............................................................. 445




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                               第一节          释义

       本招股意向书中,除文义另有所指,下列词语或简称具有如下含义:


(一)普通术语
发行人、公司、本公
                          指    杭州炬华科技股份有限公司
司、炬华科技、炬华股份
炬华有限                  指    杭州炬华科技有限公司,发行人前身
控股股东、炬华实业        指    杭州炬华实业有限公司,发行人控股股东
实际控制人                指    丁敏华
正华电子                  指    杭州正华电子科技有限公司,发行人控股子公司
兴华软件                  指    杭州兴华软件技术有限公司,发行人控股子公司
南华科技                  指    杭州南华科技有限公司,发行人控股子公司
炬能电子                  指    杭州炬能电子科技有限公司
东汇电子                  指    上海东汇电子仪表有限公司
东汇集团                  指    上海东汇集团有限公司
武汉奥统                  指    武汉奥统电气有限公司
崇德投资                  指    浙江崇德投资有限公司
正高投资                  指    杭州正高投资咨询有限公司
浙科银江                  指    浙江浙科银江创业投资有限公司
银江集团                  指    银江科技集团有限公司,原浙江银江科技有限公司
银江股份                  指    银江股份有限公司,原浙江银江电子股份有限公司
中浙国际                  指    中国浙江国际经济技术合作有限责任公司
保荐机构、主承销商、
                          指    海通证券股份有限公司
海通证券
发行人律师、北京中伦      指    北京市中伦律师事务所
发行人会计师、天健        指    天健会计师事务所(特殊普通合伙)
坤元                      指    坤元资产评估有限公司
中国证监会                指    中国证券监督管理委员会
科技部                    指    中华人民共和国科学技术部
财政部                    指    中华人民共和国财政部
国家发改委                指    中华人民共和国国家发展和改革委员会
工信部                    指    中华人民共和国工业和信息化部
国家质检总局、国家质监
                          指    中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局



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国家电网、国网           指    国家电网公司
南方电网、南网           指    中国南方电网有限责任公司
网省公司、省网公司、省         泛指归属于国家电网公司或中国南方电网有限责任公
                         指
市电力公司                     司管理或控制的省市级电力公司
                               泛指不归属于国家电网公司和中国南方电网有限责任
地方电网公司             指
                               公司管理或控制的其他地方电力企业
                               泛指大型工矿企业,如学校、油田、煤矿、建设兵团
非电力用户               指
                               等
股东大会                 指    杭州炬华科技股份有限公司股东大会
董事会                   指    杭州炬华科技股份有限公司董事会
监事会                   指    杭州炬华科技股份有限公司监事会
《公司法》               指    《中华人民共和国公司法》
《证券法》               指    《中华人民共和国证券法》
                               杭州炬华科技股份有限公司《公司章程》及《公司章
《公司章程》             指
                               程(上市后适用)》
                               发行人本次拟向社会公众公开发行不超过 2,500 万股
本次发行、本次公开发行   指    人民币普通股(A 股)的行为,采取包括公开发行新
                               股或公开发售股份的方式
报告期、近三年及一期     指    2010 年、2011 年、2012 年及 2013 年 1-6 月
                               根据中国证监会《关于进一步推进新股发行体制改革
                               的意见》及《首次公开发行股票时公司股东公开发售
公开发售                 指    股份暂行规定》,在首次公开发行时,持股满 36 个月
                               的老股东可以在公开发行新股时按照平等协商原则向
                               公众发售老股,增加新上市公司流通股数量的行为
元                       指    人民币元

(二)专业术语
                                为电费结算数据提供用电现场计量点的电量、需量等
电能计量仪表             指    结算量的测量仪表。本文中的电子式电能表、智能电
                               能表等均属于电能计量仪表
                                测量单元由电压和电流作用于固态(电子)器件而产
电子式电能表             指    生与电能成正比的输出量,其电能量累计由电子电路
                               实现的仪表
                                由测量单元、数据处理单元、通讯单元等组成,具有
智能电能表               指    电能量计量、数据处理、实时监测、自动控制、信息
                               交互等功能的一种电子式电能表
三相电子式电能表         指     用于计量三相供电回路电能量的电子式电能表
三相智能电能表           指     用于计量三相供电回路电能量的智能电能表
单相电子式电能表         指     用于计量单相供电回路电能量的电子式电能表
单相智能电能表           指     用于计量单相供电回路电能量的智能电能表

                                        1-2-27
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多费率电能表、复费率            一种具有多个计数器的电子式电能表,每一个计数器
                         指
电能表                         在规定的时间间隔内对应不同的费率工作
                                对电力用户的用电信息进行采集、处理和实时监控的
                               系统产品,实现用电信息的自动采集、计量异常监测、
                               电能质量监测、用电分析和管理、相关信息发布、分
用电信息采集系统产品     指    布式能源监控、智能用电设备的信息交互等功能的终
                               端产品,主要包含用电信息采集终端、专变采集终端、
                               集中抄表终端(集中器、采集器等)、分布式能源监
                               控终端、电力负荷配变监测终端等
                               用电信息采集系统产品中的一种,是安装在配电变压
电力负荷配变监测终端、         器侧,用于电能计量、考核、采集,电网状态实时监
                         指
配变终端                       测、统计、控制,具有与主站系统进行远程数据通信
                               功能的现场智能终端
                                对专变用户用电信息进行采集的设备,可以实现电能
用电信息采集终端、专           表数据的采集、电能计量设备工况和供电电能质量监
                         指
变采集终端、专变终端           测,以及客户用电负荷和电能量的监控,并对采集数
                               据进行管理和双向传输的设备
                                收集各采集终端或电能表的数据,并进行处理储存,
集中器                   指
                               同时能和主站或手持设备进行数据交换的设备
                                用于采集多个电能表电能信息, 并可与集中器交换数
                               据的设备。采集器依据功能可分为基本型采集器(I
采集器、I 型采集器、II         型采集器)和简易型采集器(II 型采集器)。基本型采
                         指
型采集器                       集器抄收和暂存电能表数据,并根据集中器的命令将
                               储存的数据上传给集中器。简易型采集器直接转发低
                               压集中器与电能表间的命令和数据
                                Advanced Metering Infrastructure,指在智能表计与公
                               共企业系统间的通讯硬件和软件及相关的系统和数
                               据管理软件共同形成的一个网络,并具备为公共事业
AMI                      指    单位、客户、零售商等其他机构收集传递数据信息的
                               功能。是一个用来测量、收集、储存、分析和运用用
                               户用电信息的完整的网络和系统。是用电信息采集系
                               统更高层次的架构。




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                             配 电 线 报 文 规 范 ( Distribution Line Message
                            Specification) [IEC 62056-53]是应用层规范,独立于
                            应用层以下的各个低层,因而也就与通信信道无关,
                            设计用于在计算机集成环境中支持与(能量)分配设
                            备 间 的 消 息 交 换 , 是 由 IECTC57 建 立 并 以 IEC
DLMS                  指    61334-4-41 发布的国际标准。这个概念被进一步发展
                            成为设备语言报文规范,其目的在于为结构化建模和
                            仪表数据交换提供一个互操作环境,支持任何能量类
                            型如电、水、气或热的计量,应用于远程抄表、远程
                            控制以及增值服务。目前国际 IEC 市场电能表普遍采
                            用该协议规范。
                             电力公司采取有效措施及适宜的运作方式,与用户协
                            力提高终端用户用电效率、改变用电方式,为减少电
电力需求侧管理        指
                            量消耗和满足电力需求,实现最低成本电力服务所进
                            行的运营管理活动
                             以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展的坚强
                            网架为基础,以通信信息平台为支撑,具有信息化、
                            自动化、互动化特征,包含电力系统的发电、输电、
智能电网              指
                            变电、配电、用电和调度各个环节,覆盖所有电压等
                            级,实现“电力流、信息流、业务流”的高度一体化融
                            合的现代电网
                             功率单位,1 千瓦 = 1,000 瓦特 (Watt)= 1000 焦
千瓦                  指
                            尔(Joule)/秒(Second)
                             千瓦时或千瓦小时(符号: 千瓦h,俗称:度)是
千瓦时                指    一个能量量度单位,表示一件功率为一千瓦的电器在
                            使用一小时之后所消耗的能量
                             国 际 电 工 委 员 会 ( International Electro technical
IEC 标准              指
                            Commission)标准的简称
                             美 国 国 家 标 准 学 会 ( American National Standard
ANSI 标准             指
                            Institute,ANSI)标准的简称
                             即 ORIGINAL DESIGN MANUFACTURER,意为“原
                            始设计制造商”,是指一家公司根据另一家公司的需
ODM                   指
                            求,来设计和生产产品的厂商,受委托方拥有设计能
                            力和技术水平,基于合同生产产品




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                              Manufacturing Execution System,位于上层的计划管
                             理系统与底层的工业控制之间的面向车间层的管理
                             信息系统。即把生产计划、订单交付计划同车间作业
MES 生产制造执行系统   指    现场控制,通过执行系统联系起来,形成一个系统平
                             台,并可借此建立产品档案,实现产品追溯。这里的
                             现场控制包括信息系统、数据采集器、条形码、各种
                             计量及检测仪器、机械手等自动化生产设备。
                              建立在信息技术基础上,以系统化的管理思想,为企
                             业决策层及员工提供决策运行手段的管理平台。是由
                             美国 Gartner Group 咨询公司首先提出的,作为当今国
                             际上一个最先进的企业管理模式,它在体现当今世界
ERP                    指
                             最先进的企业管理理论的同时,也提供了企业信息化
                             集成的最佳解决方案。它把企业的物流、人流、资金
                             流、信息流统一起来进行管理,以求最大限度地利用
                             企业现有资源,实现企业经济效益的最大化。
                              表面贴装技术(Surface Mounted Technology),直接
                             将表面组装元器件贴到印刷板表面规定位置上的装
SMT                    指
                             联技术,是目前电子组装行业里最流行的一种技术和
                             工艺
                              In—Circuit—Tester,自动在线测试仪,是印刷线路板
                             组件生产的测试设备,ICT 使用范围广,测量准确性
ICT                    指
                             高,对检测出的问题指示明确,对操作人员要求低,
                             使用 ICT 能极大地提高生产效率,降低生产成本
                              功能测试(Functional Circuit Test), 指印刷线路板组
                             件上电后的功能测试,包括:电压、电流、功率、功
                             率因数、频率、占空比、位置测定、LED 亮度与颜色
                             识别、LCD 字符识别、温度测量与控制、压力测量与
                             控制、FLASH 以及 EEPROM 在线烧录等功能参数。
FCT                    指
                             它是针对测试目标板提供模拟的运行环境(激励与负
                             载),使其工作于各种设计状态,从而获取各个状态
                             的参数来验证测试目标板的功能好坏的测试方法。本
                             文中指测试产品线路板组件的功能测试自动化生产
                             装备
                              Automatic Optic Inspection 的全称,是自动光学检测,
                             是基于光学原理来对焊接生产中遇到的常见缺陷进
                             行检测的设备。当自动检测时,机器通过摄像头自动
AOI                    指    扫描 PCB,采集图像,测试的焊点与数据库中的合格
                             的参数进行比较,经过图像处理,检查出 PCB 上缺陷,
                             并通过显示器或自动标志把缺陷显示/标示出来,供维
                             修人员修整


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PCB                指     Printed Circuit Board,印刷电路板
                          China Metrology Certification 是“中华人民共和国制
CMC                指    造计量器具许可证”标志,意为中国制造计量器具许可
                         证。
                          Measuring Instruments Directive,为了消除贸易壁垒,
                         促进商品的自由流通和计量器具生产者(使用者)的
                         平等竞争,欧盟于 2004 年出台的计量器具指令。MID
                         指令主要是对投放市场前的计量器具产品进行出厂
MID                指    前的技术规定。凡属于 MID 指令范围内的计量器具,
                         出厂前必须通过相应的合格评定程序,方能投放到欧
                         盟市场。欧盟以外其他国家的生产企业如果在欧盟国
                         销售计量器具产品,也必须符合 MID 指令的有关要
                         求。
                          Keuring van Elektrotechnische Materialen,荷兰电力工
KEMA               指    程设备测试公司,为欧洲主要电力设备质量认证机构
                         之一,安全测试认证最为知名
                          包括整理(Seiri)、整顿(Seiton)、清扫(Seiso)、清
6S 管理            指    洁(Seiketsu)、素养(Shitsuke)、安全(Safety),是
                         现代企业管理行之有效的现场管理理念和方法
                          Central Processing Unit (中央处理器),又称单片机
                         或单片微处理器,本文指用于完成电能表及用电信息
CPU                指
                         采集系统产品控制、计量以及数据处理、分析、通讯
                         等的核心电子集成电路
                          Digital Signal Processor,是一种独特的微处理器,是
DSP                指
                         以数字信号来处理大量信息的器件
                          Advanced RISC Machines,本文为一种高性能、低成
ARM                指
                         本、低功耗的 RISC 微处理器。
                          System on chip,系统级芯片/片上系统,本文指有固
SOC                指
                         定用途的包含系统应用的集成电路芯片。
                          Standard Transfer Specification 标准传输技术规范,本
STS                指
                         文指 IEC62055 预付费电能表系列技术规范。
                          电可擦写可编程的存储器芯片,采用单管单元模式,
FLASH 芯片         指    可以做到很高的集成度。本文指用于存储产品大规模
                         数据的一种数据存储器芯片
                          电可擦除只 读存储器芯 片(Electronically Erasable
EEPROM 芯片        指    Programmable Read-only Memory Chip),本文指用于
                         存储产品运行参数及数据的一种数据存储器芯片
                          仪用互感器,利用磁电感应原理,实现电流转换和回
电流互感器         指
                         路隔离的器件,广泛应用于计量仪表



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                                 仪用变压器,利用电磁感应的原理来改变交流电压的
变压器                    指
                                 器件,广泛应用于计量仪表、用电信息采集系统产品
                                 一种采用差分信号负逻辑实现点对点的通信的两线
RS485 通讯                指     制或四线制总线方式的一种通讯方式。电能表及用电
                                 信息采集系统产品一般标配两线制模式通讯
                                 通过红外线传输数据的一种通讯方式,分为调制模式
红外通讯                  指
                                 和非调制模式
                                 Power Line Carrier Communication,指以电力线为信
电力线载波通信            指     息传输媒介,信号经过载波调制技术,实现在电网各
                                 个节点之间进行数据传输的一种通信方式和技术
                                 General Packet Radio Service(通用无线分组业务),
GPRS 通讯                 指     是一种基于 GSM 系统的无线分组交换技术,提供端
                                 到端的、广域的无线 IP 连接
N/A                       指     Not Available 不适用

      敬请注意,本招股意向书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异,
这些差异是由于四舍五入造成的。




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                            第二节          概览

    本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前,应认
真阅读招股意向书全文。


一、发行人及实际控制人的简要情况


  (一)发行人基本情况

    公司名称:杭州炬华科技股份有限公司

    英文名称:Hangzhou Sunrise Technology Co., Ltd.

    成立日期:2006 年 4 月 6 日(整体变更日期:2010 年 12 月 22 日)

    注册地址:杭州市余杭区仓前街道龙潭路 9 号

    注册资本:7,500 万元

    法定代表人:丁敏华

    设立方式:有限责任公司整体变更设立

  (二)发行人设立情况

    公司是由 2006 年 4 月 6 日成立的杭州炬华科技有限公司整体变更设立的
股份有限公司,设立日期为 2010 年 12 月 22 日。截至本招股意向书签署之日,
公司注册资本为 7,500 万元。

  (三)实际控制人简要情况

    本公司实际控制人为丁敏华先生。

    丁敏华先生本次公开发行前直接持有公司 1,350.00 万股,持股比例为
18.00%;同时,丁敏华先生还持有炬华实业 35.00%的股权,为炬华实业实际
控制人;炬华实业本次公开发行前持有公司 2,700.00 万股,占公司本次发行
前股本总额的 36.00%,并通过其控股子公司正高投资持有本公司 3.33%股权,


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炬华实业为本公司第一大股东。

    丁敏华先生通过上述直接及间接持股,控制本公司本次公开发行前
57.33%的股权。发行人近两年来的实际控制人一直为丁敏华先生,未发生变
化。关于丁敏华先生的详细情况,请详见本招股意向书“第八节董事、监事、
高级管理人员与其他核心人员之一、董事、监事、高级管理人员与核心技术
人员简介”。


二、发行人主营业务概述


  (一)公司概况

    公司是一家专业从事电能计量仪表和用电信息采集系统产品研发、生产
与销售的高新技术企业,是国内电能计量仪表行业最具技术影响力和发展潜
力的公司之一。

    公司是中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会理事单位,参与多项电
能计量仪表标准起草和修订工作,是国际 DLMS 协会会员。公司董事长丁敏
华先生为全国电工仪器仪表标准化技术委员会电能测量与负荷控制设备分技
术委员会(SAC/TC104/SC1)委员,中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分
会第五届理事,中国仪器仪表学会电磁测量信息处理仪器分会高级会员, AMI
国家系统标准体系“协调与管理”领导小组成员之一。

    公司是高新技术企业,并于 2012 年 10 月被科技部火炬高技术产业开发
中心认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”,拥有浙江省高新技术企业研
究开发中心,拥有自主研发的先进的 MES 生产制造执行系统,通过了 ISO9001
质 量 管 理 体 系 、 ISO14001 环 境 管 理 体 系 、 GB/T28001-2001 ( 覆 盖 了
OHSAS18001 标准)职业健康安全管理体系及 AAA 级测量管理体系认证,具
有 CMC 计量许可证、中国 CCC 质量认证、荷兰 KEMA 认证及欧盟 MID 分
供方认证等多项国内外权威认证。

    公司以“精确计量、服务社会”为使命,秉承“科技为先、优质高效、用户
至上、诚信守约”的理念,努力服务于电力行业,致力于成为一流的电能计量
仪表及系统供应商。

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  (二)公司主要产品

    公司产品主要包括:智能电能表,电子式电能表,用电信息采集系统产
品,国际 IEC、ANSI 标准智能电能表、电子式电能表等系列电能计量产品及
其软件、配件等。

    公司产品属于国家发改委《产业结构调整指导目录》(2011 年本)“鼓励
类第十四类第 4 点:智能电网用智能电能表”范围。根据国家科技部、财政部、
国家税务总局联合印发的《高新技术企业认定管理办法》规定,公司所属行
业领域为:国家重点支持的高新技术领域中,高新技术改造传统产业中的“高
性能、智能计量仪表行业”。根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产
业的决定》(国发[2010]32 号)精神,公司所处行业属于“节能环保产业”战
略中“市场化节能环保服务体系建设”的重要部分,同时又是“新一代信息技术
产业”中“重要基础设施智能化改造”的组成部分,是国家今后实现快速健康发
展的重点领域。

                                 公司主要产品分类

                        三相智能电能表
三相电能表
                        三相电子式电能表
                        单相智能电能表
单相电能表
                        单相电子式电能表
                        专变终端
                        配变终端
用电信息采集系统产品
                        集中器
                        I 型采集器、II 型采集器、无线采集器

    报告期内,三相电能表是公司的主导产品,平均占主营业务收入的 40%
左右;用电信息采集系统产品是公司快速增长的高附加值产品,比重逐年提
升,占主营业务收入的比例已由 2010 年的 8.08%提高到 2012 年的 23.54%,
2013 年上半年达 29.64%;随着本次募集资金项目的建成,公司单相电能表业
务的发展也将会有极大的提高,更好地符合电能表的需求结构。

    公司产品普遍应用于电力系统电能计量及信息自动化领域。具体应用如
下图(其中红框部分为公司经营的产品领域):



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  (三)公司业务发展历程

    公司成立至今,一直致力于从事电能计量仪表和用电信息采集系统产品
研发、生产与销售。

    公司子公司正华电子成立于 2001 年 3 月,成立之初,确定了以技术为核
心,抓住产品方案设计的技术制高点,以 ODM 方式为主进入市场。通过多
年的实践,正华电子已熟练掌握了方案设计、精细化生产管理、成本控制、
技术服务的运营方法,成为 ODM 市场有影响力的较大规模企业之一。ODM
业务主要为全国各大电能表厂商提供电能表模块和半成品及用电信息采集系
统产品,随其产品销往全国各地。2006 年 4 月,炬华有限成立,确定逐步以
自主品牌开拓市场的策略,于 2006 年通过了 ISO9001 质量管理体系、ISO14001


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环境管理体系的认证,2007 年取得了 CMC 证书,2006 年开始以出口备案登
记方式实现产品进入海外市场,在 2008 年取得出口产品质量许可证。产品进
入海外市场,在国际市场积累了一定声誉。

       2009 年国家电网实施集中规模统一招标后,公司抓住契机,产品同时进
入了国家电网、南方电网和各网省公司,成功扩大了自主品牌电能计量仪表
和用电信息采集系统产品在国内市场的占有率,公司持续盈利能力得到加强。
目前,公司业务发展良好,已在浙江、上海、江苏、山东、北京、天津、辽
宁、重庆、广东等二十多个省、市建立销售服务机构。


三、发行人核心竞争优势


  (一)技术创新优势

    公司是高新技术企业,拥有浙江省高新技术企业研究开发中心,国际
DLMS 协会会员,中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会理事单位,参与
多项电能计量仪表标准起草和修订工作。强大的技术团队,领先的技术优势,
保障了公司成为国内电能计量仪表行业最具技术影响力和发展潜力的公司之
一。

    公司建立了优秀的专业技术研发团队和有效的激励机制;拥有成熟的产
品设计平台、快速的技术响应能力、先进的试验设备和完整的测试体系。

    经过多年努力,公司在电能计量仪表和用电信息采集系统产品领域中,
拥有了高可靠性数据存储技术、高精度测量技术、低功耗产品设计技术、数
据交换技术、防窃电设计技术等核心技术,并积累了丰富经验。同时严格的
技术管理体系,促进了持续不断的技术创新,拥有 35 项专利,59 项软件著作
权,已被受理 22 项专利的申报。多个研发项目得到浙江省、杭州市政府资助
和奖励。

  (二)先进制造优势

    公司通过多年实践经验积累,形成了以信息化、自动化为核心的先进制
造体系。


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    公司拥有自主研发的先进的 MES 生产制造执行系统,可灵活应对多变的
生产订单、管理复杂的产品和工艺、实时监控生产现场、改善品质管理的效
果、提供完整准确的制造数据、实现产品质量追溯。

    公司拥有先进的高速 SMT 流水线、波峰焊、在线测试仪等设备。根据自
动化生产理念,多年前即开始使用电能表装配、校表生产线流水作业。重视
模块功能测试、整机功能测试、包装检测等自动化工装建设,生产过程自动
化程度高,提高了产品生产效率,加强了产品质量控制。

    公司具有强大的自主研发生产信息化软件、硬件和测试工装的能力,配
合完善、成熟的生产工艺技术和工艺操作规程建设,全程引入 ERP 管理系统
和 MES 生产制造执行系统,全面实现了生产信息化、自动化。成熟的工艺流
程、先进的生产和检测设备保障了炬华科技智能电能表和用电信息采集系统
产品制造水平处于国内领先地位。

  (三)质量管理优势

    公司通过了 ISO9001 质量管理体系、ISO14001 环境管理体系、GB/T28001
职业健康安全管理体系及 AAA 级测量管理体系认证,具有 CMC 证书、中国
CCC 质量认证、荷兰 KEMA 认证及欧盟 MID 分供方认证等多项国内外权威
认证。

    公司贯彻质量管理体系、测量管理体系,导入并实施“6S 管理”、“MES
生产制造执行管理系统”、“ERP 管理系统”等先进管理方法和管理技术。规范
产品制造质量控制流程,严格进厂检验、过程检验、出厂检验和周期性成品
抽检和型式试验。公司注重国内外产品检测、评定机构的产品型式试验,不
定期进行产品抽样。公司产品在国家质检总局、浙江省质量技术监督局多次
产品质量监督检查中均检验合格。

    公司不断强化员工安全、质量意识,加强培训,力争产品质量零缺陷,
努力提高产品质量,提升“炬华”品牌。

  (四)技术营销和服务优势

    公司始终坚持技术营销模式,凭借技术实力赢得了国内外市场。


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    经过多年市场运营,公司拥有一支优秀的技术型营销团队,不断开拓国
家电网、南方电网及地方电网公司等客户。结合国家电网、南方电网集中招
标模式,以及智能电能表和用电信息采集系统产品技术含量较高的特点,公
司采取技术营销的方式,建立技术工程师为主的营销团队,充分利用产品的
技术优势拓展和赢得市场,进而提高企业的核心竞争力。

    国际市场营运过程中,充分利用公司技术优势,不断与客户沟通技术方
案、工艺制造方案、质量管理方法等,赢得国外电力客户认可。

    公司已建立完整的营销、售后服务体系。不断完善技术服务网络,设立
客户服务专线,为客户提供优质服务。通过售前、售中和售后服务,加强了
与国家电网、南方电网及其下属网省公司和其他国内外客户的联系,保持了
良好的战略合作关系,保障了技术服务的快速响应能力,提升客户满意度。

    公司强化销售和技术服务人员服务意识,加强业务和技术培训,制定服
务制度和细则,努力提高服务质量,坚持不懈地完成“精确计量、服务社会”
的使命。

  (五)区域和成本控制优势

    公司位于国内经济最发达地区之一及电能计量仪表生产主要集中地的长
三角区域,具备人才和原材料供应优势。

    长三角区域聚集了电能计量仪表方面的设计、制造、管理人才。同时区
域内研究机构、高校云集,为公司的人才战略储备奠定了基础。公司通过多
年设计技术经验、生产工艺技术的积累,产品成本具有一定的优势。

    公司产品所用电能表模具和主要配套件厂家以杭州为中心,电子元器件
代理以上海为中心,提高了响应速度,降低了成本。

    在智能电能表和用电信息采集系统产品发展的同时,公司向产业链上游
拓展,全资子公司南华科技生产公司产品的主要零部件中的变压器、互感器
等产品,保障了生产所需原材料的及时供应,平抑了部分原材料价格。

  (六)团队和机制优势

    公司建立了完善的法人治理结构,拥有高效、合理的决策机制,有效保

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   证了公司的持续稳定发展。管理团队、核心技术及关键营销人员直接或间接
   持有公司股份,保证了企业经营目标与股东的目标一致,提高了团队稳定性
   和积极性。

       公司团队行业经营管理经验丰富、专业知识结构互补,运营管理能力强、
   职业化水平高、学习能力强,提高了公司管理效率。

       公司不断加强企业文化建设,提升企业凝聚力,通过有效的激励机制,
   保障公司员工队伍向心力,促进了公司持续快速发展。


   四、发行人的主要财务数据及主要财务指标


       根据公司经审计的财务报告,公司主要财务数据及主要财务指标如下:

      (一)合并资产负债表主要数据

                                                                               单位:万元
            项    目                 2013.6.30       2012.12.31      2011.12.31    2010.12.31
资产总计                              78,214.89        72,768.56       46,646.37     36,923.31
负债总计                              32,205.87        34,939.36       22,195.55     22,927.31
所有者权益合计                        46,009.02        37,829.20       24,450.82     13,996.01
其中:归属于母公司所有者权益          46,009.02        37,829.20       24,450.82     13,996.01

      (二)合并利润表主要数据

                                                                              单位:万元
           项    目                 2013 年 1-6 月     2012 年度      2011 年度   2010 年度
营业收入                                 34,615.98      71,788.48      48,829.61    28,688.41
营业利润                                  9,568.08      15,364.89       8,550.53     3,606.07
利润总额                                  9,652.45      15,681.07       8,910.55     3,987.07
净利润                                    8,179.82      13,378.38       7,579.81     3,367.27
其中:归属于母公司股东的净利润            8,179.82      13,378.38       7,579.81     3,321.64

      (三)合并现金流量表主要数据

                                                                               单位:万元
            项 目                  2013 年 1-6 月      2012 年度       2011 年度     2010 年度
经营活动产生的现金流量净额              6,663.65          9,095.63       8,571.98      4,241.64
投资活动产生的现金流量净额               -374.44         -2,773.62      -3,960.26     -1,996.68
筹资活动产生的现金流量净额                     -                 -        -208.38       -468.05
现金及现金等价物净增加额                6,289.21          6,298.40       4,345.29      1,776.91

      (四)主要财务指标


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                         2013 年 1-6 月      2012 年度          2011 年度         2010 年度
    财务指标
                         (2013.6.30)     (2012.12.31)     (2011.12.31)    (2010.12.31)
流动比率                           2.15               1.82               1.82              1.49
速动比率                           1.60               1.31               1.15              1.10
资产负债率(母公司)            41.53%            49.20%              49.97%            62.30%
资产负债率(合并)              41.18%            48.01%              47.58%            62.09%
应收账款周转率(次/年)           2.91               4.22               4.16              2.73
存货周转率(次/年)               2.37               2.84               2.88              3.33
息税折旧摊销前利润(万
                             10,292.03           16,711.78           9,834.96          4,578.69
元)
利息保障倍数                       N/A                 N/A            114.22            193.39
每股经营活动产生的现金
                                   0.89                1.21              1.14               0.63
流量(元/股)
每股净现金流量(元/股)            0.84                0.84              0.58               0.26
无形资产(扣除土地使用
权、水面养殖权和采矿权等         0.09%                0.16%            0.20%                   -
后)占净资产的比例
基本每股收益(元/股)              1.09                1.78              1.05               0.49
扣除非经常性损益后基本
                                   1.08                1.76              1.02               0.48
每股收益(元/股)
稀释每股收益(元/股)              1.09                1.78              1.05               0.49
扣除非经常性损益后稀释
                                   1.08                1.76              1.02               0.48
每股收益(元/股)
净资产收益率                    19.51%             42.96%             38.78%            26.93%
扣除非经常性损益后净资
                                19.38%             42.30%             37.80%            26.06%
产收益率


    五、本次发行情况


       (一)本次发行概况

    股票种类              境内上市人民币普通股(A 股)
    每股面值              1.00 元
    发行股数及占发行后    不超过 2,500 万股,不低于发行后总股本 25%,采取包括公开
    总股本的比例          发行新股或公开发售股份的方式发行
    每股发行价格          【●】元/股
                          采用网下向网下投资者询价配售与网上向社会公众投资者定价
    发行方式
                          发行相结合的方式或中国证监会认可的其他方式
                          符合资格的询价对象和已在深圳证券交易所开立账户且符合中
    发行对象              国证监会及深圳证券交易所有关规定的投资者(国家法律、法
                          规禁止购买者除外)
    承销方式              本次新股发行的承销方式为余额包销

       (二)本次发行前后的股本结构

    发行人本次发行前总股本为 7,500 万股,本次发行公开发行股份【●】万
    股,其中发行新股【●】万股,公开发售股份【●】万股,则本次发行前后公

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司股本结构如下表:

                                    发行前                       发行后
     项          目           持股数    持股比例           持股数    持股比       股份性质
                            (万股)      (%)            (万股) 例(%)
有限售条件的股份           7,500.0000        100.0000       【●】    【●】          -
炬华实业                   2,700.0000         36.0000       【●】    【●】   境内非国有法人股
丁敏华                     1,350.0000         18.0000       【●】    【●】   自然人股
洪   军                      450.0900          6.0012       【●】    【●】   自然人股
余   钦                      427.4775          5.6997       【●】    【●】   自然人股
崇德投资                     325.0000          4.3333       【●】    【●】   境内非国有法人股
郭援越                       292.4775          3.8997       【●】    【●】   自然人股
杨   光                      292.4775          3.8997       【●】    【●】   自然人股
正高投资                     250.0000          3.3333       【●】    【●】   境内非国有法人股
刘峥嵘                       224.9775          2.9997       【●】    【●】   自然人股
浙科银江                     175.0000          2.3333       【●】    【●】   境内非国有法人股
姜干才                       157.4775          2.0997       【●】    【●】   自然人股
包俊明                       112.5225          1.5003       【●】    【●】   自然人股
张喜春                       112.5225          1.5003       【●】    【●】   自然人股
王   蕾                          89.9775       1.1997       【●】    【●】   自然人股
戴晓华                           67.5000       0.9000       【●】    【●】   自然人股
周   芬                          67.5000       0.9000       【●】    【●】   自然人股
陈兴华                           67.5000       0.9000       【●】    【●】   自然人股
蒋骏洲                           67.5000       0.9000       【●】    【●】   自然人股
高宜华                           67.5000       0.9000       【●】    【●】   自然人股
潘轩龙                           67.5000       0.9000       【●】    【●】   自然人股
吕向伟                           67.5000       0.9000       【●】    【●】   自然人股
陈文芳                           67.5000       0.9000       【●】    【●】   自然人股
                 发行
                                       -              -     【●】    【●】          -
本次发行         新股
的股份           公开发
                                       -              -     【●】    【●】
                 售股份
          合计             7,500.0000        100.0000       【●】    【●】          -


六、募集资金用途


       经公司 2011 年第四次临时股东大会、2012 年第二次临时股东大会、2013
年第二次临时股东大会审议确定,本次募集资金用于以下项目:

                                           项目投资       募集资
                                                                     实施
序号                  项目名称               规模         金投入               项目备案编号
                                                                     周期
                                           (万元)       (万元)




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       年 产 600 万台 智 能 电 能
 1     表及用电信息采集系统         24,593       17,707   2年     余发改备[2011]123 号
       产品项目
       智能电能表及用电信息
 2     采集系统产品技术研发         3,065        3,065    2年     余经发备[2011]168 号
       中心升级项目
       其他与主营业务相关的
 3                                    -               -     -                -
       营运资金项目

     募集资金到位前,公司将根据项目进度的实际情况,暂以自有资金或负
债方式筹集资金,先行投入。本次发行股票募集资金到位后,再予以置换。
募集资金如有不足,不足部分由公司自筹解决。




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                     第三节          本次发行概况

一、发行人基本情况


    公司名称:杭州炬华科技股份有限公司

    英文名称:Hangzhou Sunrise Technology Co., Ltd.

    注册资本:7,500 万元

    法定代表人:丁敏华

    成立日期:2006 年 4 月 6 日(整体变更日期:2010 年 12 月 22 日)

    住     所:杭州市余杭区仓前街道龙潭路 9 号

    邮     编:310030

    电     话:0571-8993 5881

    传     真:0571-8993 5899

    互联网址:http://www.sunrisemeter.com

    电子信箱:sunrise@ sunrisemeter.com


二、本次发行的基本情况


  (一)发行方案

(一)股票种类:                       人民币普通股(A 股)
(二)每股面值:                       人民币 1.00 元
                                       由公司公开发行新股;如根据询价结果,公
                                       开发行新股募集资金额超过公司拟募集资金
                                       总额的,公司将相应减少新股发行数量,同
(三)发行主体:
                                       时由公司全体符合条件的股东公开发售一定
                                       数额的股份,以确保发行新股数量及发售股
                                       份数量之和满足法定上市条件。
                                       不超过 2,500 万股,且发行数量占发行后总股
(四)发行数量及比例:
                                       本的比例不低于 25%


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      预计发行新股数量:             不低于 250 万股,不超过 2,500 万股
                                     预计公开发售股份的数量最高不超过
      预计公开发售股份的数量和上限:
                                     1,687.50 万股
                                     发行新股的定价原则:根据公司拟募集资金
                                     总额,按发行人经审计的最近一个会计年度,
                                     即 2012 年度归属于母公司所有者的净利润与
                                     扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的
                                     净利润孰低的原则确定的净利润。根据向网
                                     下投资者询价结果,由发行人与主承销商确
                                     定发行价格,根据发行价格计算发行新股数
                                     量。
      公开发行股票数量的确定原则:
                                     同时,根据发行新股数量及满足法定上市条
                                     件所需公开发行股份比例,计算公开发行股
                                     份数量,确定公司股东公开发售股份的数量。
                                     公开发售股份的数量不超过发行方案载明的
                                     公司股东公开发售股份的数量上限,且新股
                                     与公司股东公开发售股份的实际发行总量不
                                     得超过发行方案载明的本次公开发行股票的
                                     数量。
                                     根据询价结果,若预计新股发行募集资金额
                                     超过公司拟募集资金总额,公司将减少新股
                                     发行数量,同时调整公司股东公开发售股份
                                     的数量,但公开发售股份的数量总和不超过
      新股发行数量与公司股东公开发   1,687.50 万股。且发行新股与公开发售股份的
售股份数量的调整机制                 实际发行总量不超过 2,500 万股。股东公开发
                                     售股份不得导致公司的股权结构发生重大变
                                     化或实际控制人发生变更。
                                     如根据询价结果,本次发行未出现超募情况,
                                     则不安排公司股东公开发售老股。
                                     公司根据拟募集资金总额确定新股发行数
                                     量,新股发行数量不足法定上市条件的,截
                                     至审议通过本次公开发行调整方案的股东大
                                     会表决日(2013 年 12 月 18 日),已持有公司
      符合条件股东各自公开发售股份
                                     股份满 36 个月的股东将公开发售部分股份。
数量的确定原则
                                     股东各自公开发售股份的数量按其持有的已
                                     满 36 个月的公司股份数占已满 36 个月的公
                                     司股份总数的比例,及公开发售股份总数相
                                     乘确定。
                                     通过向网下投资者询价和市场情况,由公司
                                     与承销的证券公司协商确定发行价格。公司
(五)定价方式
                                     股东公开发售股份的价格与公司发行新股的
                                     价格相同。
(六)每股发行价格:                 【●】元
(七)发行市盈率:                       【●】倍
(八)发行前每股净资产:                 【●】元
                                         【●】元(扣除发行费用,不包括审计基准日
发行后每股净资产:
                                         至发行日增加的净资产)
(九)发行市净率:                       【●】倍
(十)发行方式:                         采用网下向网下投资者询价配售与网上向社

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                                             会公众投资者定价发行相结合的方式或中国
                                             证监会认可的其他方式。
                                             符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开
 (十一)发行对象:                          户的境内自然人、法人等投资者(国家法律、
                                             法规禁止购买者除外)
 (十二)承销方式:                          采用余额包销方式
 (十三)公开发行募集资金总额:              【●】万元
 公开发行募集资金净额:                      【●】万元
 (十四)发行费用概算                        【●】万元
 其中:承销和保荐费用:                      【●】万元
       审计费用:                            【●】万元
       律师费用:                            【●】万元
       信息披露费用:                        【●】万元
       发行手续费及其他:                    【●】万元
                                             本次发行的承销费由公司及公开发售股份的
                                             股东按照发行、发售的股份数量占发行股份
                                             总量比例分摊;公开发售股份的股东承担的
 (十五)发行费用分摊原则:                  承销费用中,每个股东承担的承销费金额,
                                             由公开发售股份的股东根据实际发行情况确
                                             定。保荐费、审计费、律师费、信息披露费、
                                             发行手续费等由公司承担。

    (二)拟公开发售股份股东情况

      公司目前股东共计 22 名,其中持有公司满 36 个月的股东 19 名,合计持
 有满 36 个月的公司股份数 6,750 万股,占本次公开发行前总股本 7,500 万股
 的 90%。本次公开发售股份的数量总和不超过 1,687.50 万股,即不超过本次
 公开发行前已满 36 个月的公司股份总数 6,750 万股的 25%。具体情况如下:

                        发行前                                          发行后
                                              公开发售股份
 股东名称                        占总股本                                        占总股本
            股份数(万股)                    数量(万股)     股份数(万股)
                                 比例(%)                                         比例
炬华实业            2,700.0000    36.0000             【●】           【●】        【●】
丁敏华              1,350.0000    18.0000             【●】           【●】        【●】
洪 军                 450.0900     6.0012             【●】           【●】        【●】
余 钦                 427.4775     5.6997             【●】           【●】        【●】
郭援越                292.4775     3.8997             【●】           【●】        【●】
杨 光                 292.4775     3.8997             【●】           【●】        【●】
刘峥嵘                224.9775     2.9997             【●】           【●】        【●】
姜干才                157.4775     2.0997             【●】           【●】        【●】
包俊明                112.5225     1.5003             【●】           【●】        【●】
张喜春                112.5225     1.5003             【●】           【●】        【●】
王 蕾                  89.9775     1.1997             【●】           【●】        【●】
戴晓华                 67.5000     0.9000             【●】           【●】        【●】
周 芬                  67.5000     0.9000             【●】           【●】        【●】

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陈兴华                67.5000    0.9000             【●】            【●】       【●】
蒋骏洲                67.5000    0.9000             【●】            【●】       【●】
高宜华                67.5000    0.9000             【●】            【●】       【●】
潘轩龙                67.5000    0.9000             【●】            【●】       【●】
吕向伟                67.5000    0.9000             【●】            【●】       【●】
陈文芳                67.5000    0.9000             【●】            【●】       【●】
合计               6,750.0000   90.0000             【●】            【●】       【●】

         上述符合条件的股东已向董事会提出了公开发售股份的申请,且其持股
 满 36 个月的股份权属清晰,不存在法律纠纷或质押、冻结及其他依法不得转
 让的情况。

    (三)本次公开发行后,公司实际控制人情况

         发行人实际控制人为丁敏华先生。本次公开发行前:丁敏华先生直接持
 有公司 1,350.00 万股,持股比例为 18.00%;同时,丁敏华先生还持有炬华实
 业 35.00%的股权,为炬华实业实际控制人;炬华实业持有公司 2,700.00 万股,
 占公司股本总额的 36.00%,并通过其控股子公司正高投资持有本公司 3.33%
 股权,炬华实业为本公司第一大股东。丁敏华先生通过上述直接及间接持股,
 控制本公司 57.33%的股权。

         本次公开发行后,(1)在发行人新股发行数量为 2,500 万股公司不需要
 公开发售股份,公开发行后公司股本总额为 10,000 万股的情况下:公开发行
 后,丁敏华直接及间接持有公司股份 43.00%。(2)在发行人公开发售股份
 数量达到上限,即 1,687.50 万元,在满足法定上市条件所需公开发行股份比
 例的条件下,发行人新股发行数量为 250 万股,公开发行后公司股本总额为
 7,750 万股的情况下:公开发行后,丁敏华直接间接持有公司股份 42.42%。

         因此,本次公开发行前后,发行人实际控制人未发生变更。

    (四)主要股东公开发售对公司的影响

         本次符合公开发售条件的公司股东, 包括公司控股股东、持股 10%以上
 的股东以及部分本次公开发行前 36 个月内担任公司董事、监事、高级管理人
 员、核心技术人员。

         公司控股股东,同为股东的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
 本次公开发行前后持股变化情况如下:

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                                 发行前                            发行后
          股东            持股数          持股比例          持股数       持股比例
                        (万股)          (%)           (万股)        (%)
炬华实业                  2,700.0000            36.0000      【●】         【●】
丁敏华                    1,350.0000            18.0000      【●】         【●】
洪   军                    450.0900              6.0012      【●】         【●】
余   钦                    427.4775              5.6997      【●】         【●】
郭援越                     292.4775              3.8997      【●】         【●】
杨   光                    292.4775              3.8997      【●】         【●】
刘峥嵘                     224.9775              2.9997      【●】         【●】
包俊明                      112.5225             1.5003      【●】         【●】
张喜春                      112.5225             1.5003      【●】         【●】
王   蕾                      89.9775             1.1997      【●】         【●】
周   芬                      67.5000             0.9000      【●】         【●】
高宜华                       67.5000             0.9000      【●】         【●】
潘轩龙                       67.5000             0.9000      【●】         【●】
吕向伟                       67.5000             0.9000      【●】         【●】
          合计            6,322.5225            84.3003      【●】         【●】
     炬华实业股东包括丁敏华、余钦、洪军、郭援越、杨光、刘峥嵘、包俊
明、张喜春、王蕾、周芬、高宜华、潘轩龙等,炬华实业具体情况见本招股
书“第五节发行人基本情况之二、资产重组情况(二)炬华有限与炬华实业之
间股权关系调整 1、炬华实业的基本情况”。公司现任监事柳美珍持有正高投
资 3%的股权,正高投资持有本公司 3.33%股权。因持有本公司股份时间距审
议通过本次公开发行调整方案的股东大会表决日(2013 年 12 月 18 日)不满
36 个月,正高投资不符合公开发售条件,正高投资具体情况详见本招股“第五
节发行人基本情况五、主要股东及实际控制人的基本情况(二)发行人主要
股东及其他股东的基本情况 2、其他法人股东(1)正高投资”。

     本次公开发行后,公司本次公开发行前股东,特别是公司控股股东及同
为股东的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员持股比例未发生重大的
变化,本次公开发售对公司的治理结构及生产经营不会产生重大不利影响。
同为公司股东的董事、监事、高级管理人员本次公开发售数量符合《公司法》
对于董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持
有本公司股份总数的 25%的规定。




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三、本次发行相关机构基本情况


 (一)发行人:杭州炬华科技股份有限公司

   住所:杭州市余杭区仓前街道龙潭路 9 号

   法定代表人:丁敏华

   电话: 0571-8993 5881

   传真: 0571-8993 5899

   联系人: 洪军

 (二)保荐人(主承销商):海通证券股份有限公司

   住所:上海市广东路 689 号

   办公地址:上海市广东路 689 号海通证券大厦

   法定代表人:王开国

   电话:021-2321 9000

   传真:021-6341 1627

   保荐代表人:金涛      朱桢

   项目协办人:杜娟

   联系人:陈金林      张建刚

 (三)律师事务所:北京市中伦律师事务所

   住所: 北京市朝阳区建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 36、37 层

   负责人:张学兵

   电话:0755-3325 6913

   传真:0755-3320 6888

   经办律师:许志刚       刘春城

 (四)会计师事务所:天健会计师事务所(特殊普通合伙)
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   住所:浙江杭州市西溪路 128 号新湖商务大厦 6-10 层

   会计师事务所负责人:韩厚军

   电话:0571-8821 6809

   传真:0571-8821 6890

   经办注册会计师:赵海荣        牟健

  (五)资产评估机构:坤元资产评估有限公司

   住所:浙江省杭州市教工路 18 号世贸丽晶城 A 座欧美中心 C 区 11 楼

   法定代表人:俞华开

   电话:0571-8821 6950

   传真:0571-8717 8826

   经办注册资产评估师:周越        柴铭闽

  (六)股票登记机构:中国证券登记结算有限责任公司深圳分
公司

   地址:深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼

   电话:0755-2593 8000

   传真:0755-2598 8122

  (七)收款银行:

   户名: 【●】

   账号: 【●】

  (八)申请上市证券交易所:深圳证券交易所

   地址:深圳市深南东路 5045 号

   法定代表人:宋丽萍

   电话:0755-8208 3333

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    传真:0755-8208 3164


四、本次发行的相关机构及人员之间的利益关系


    发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人
员之间不存在直接或者间接的股权关系或其他权益关系。


五、预计发行上市的重要日期


刊登发行公告的日期:            2014 年 1 月 2 日
开始询价推介日期:              2014 年 1 月 3 日
刊登定价公告日期:              2014 年 1 月 9 日
网下申购日期和缴款日期:        2014 年 1 月 10 日
网上申购日期和缴款日期:        2014 年 1 月 10 日
                                公司取得中国证监会公开发行股票核准文件之日起 12
                                个月内自主选择新股发行时点;公司取得深圳证券交
预计股票上市日期:
                                易所审核同意后,由董事会与主承销商协商确定上市
                                时间。




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                        第四节          风险因素

    投资者在评价发行人本次发售的股票时,除本招股意向书提供的其他资
料外,应特别考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能
影响投资者决策的程度大小排序,该排序并不表示风险因素依次发生。


一、对电力系统行业依赖的风险


    公司专业从事电能计量仪表及用电信息采集系统产品研发、生产和销售
业务,产品主要服务于国家电网、南方电网及各省网公司等国内电力用户和
非电力用户,公司业务发展和电网投资规模、发展规划密切相关。

    2009 年国家电网公司提出“坚强智能电网”发展规划,为推进智能电网建
设,智能电能表和用电信息采集系统产品将作为智能电网建设的重要组成部
分,国家电网公司已规划在“十二五”期间实现对用电用户的“全覆盖、全采集、
全费控”,通过用电信息采集系统建设,为实现智能双向互动服务提供基础支
持平台,有效提高营销管理水平。若今后,国家电网、南方电网发展速度放
缓、电网建设投资规模下降,公司未来发展将受到较大影响。


二、市场竞争风险


    为实现电网智能化建设目标,国家电网对智能电能表和用电信息采集系
统产品制订了统一的技术标准,并将适时进行升级修订;同时,对智能电能
表和用电信息采集系统产品的采购实施集中规模招标模式,市场竞争更趋激
烈。南方电网也对电能表制订了统一的技术标准,并已实施了集中规模招标
模式。未来,随着技术进步和产品升级换代,电网公司对产品质量、技术实
力、企业资质、生产规模和管理水平要求的不断提高,公司在竞争中市场份
额的提升和保持存在一定的风险。




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三、技术研发和创新风险


    随着国家智能电网建设推进和国家节能减排配套政策“阶梯电价”的出
台,智能电能表及用电信息采集系统产品逐步向数字化、智能化、网络化和
信息化方向发展,产品技术含量更高、升级换代更快,要求企业具备持续的
研发和创新能力。公司经过多年发展培养了一批经验丰富,技术领先的研发
队伍,通过拟建技术研发中心升级项目,进一步增强研发实力和增添试验设
备,保障公司产品适应产品技术发展和客户需求的增长,加强公司在行业中
技术影响力。公司为高新技术企业,拥有35项专利,59项软件著作权,已被
受理22项专利的申报;拥有高可靠性数据存储技术、高精度测量技术、低功
耗产品设计技术、数据交换技术、防窃电设计技术、先进的生产自动化技术
等核心技术。

    如公司技术研发不能适应市场发展需要,公司在行业内竞争的技术优势
将受到影响,进而影响未来发展。


四、人才流失风险


    公司位于国内电能计量仪表企业集中地浙江,聚集了智能电能表和用电
信息采集系统产品方面的大量技术人才,具有强大的设计研发能力。公司不
断加强企业文化建设,提升企业凝聚力,通过有效的激励机制,保障公司员
工队伍向心力,公司管理团队、核心技术及关键营销人员均持有公司股份,
保证了企业经营目标与股东的目标一致,提高了积极性和团队稳定性。但近
年来,我国智能电能表和用电信息采集系统行业发展较快,对人才及技术的
竞争激烈,公司存在人力资源管理及人才流失的风险。


五、季节性风险


    电能表、用电信息采集系统产品主要通过国家电网、南方电网及各省网
公司等客户招标方式进行产品采购,受电力行业设备采购季节性特点影响,
该等招投标、合同签订、销售实现下半年多于上半年,行业因此呈现出一定
的季节性特征。2010至2012年,发行人下半年实现的主营业务收入分别为当
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年全年的79.58%、61.66%和54.20%。


六、流动性风险


    由于受电力行业预算管理、采购及货款结算的影响,货款回收周期较长,
部分会跨年度,从而导致公司应收账款余额均较高。另外,随着电网公司对
履约考核加强,公司生产必须提高响应速度及时交付,而部分原材料采购周
期较长,只能根据市场情况储备一些用量比较大、供应周期较长的原材料,
随着主营业务迅速增长,公司存货余额逐年上升。报告期各期末存货净额与
应收账款净额合计占同期总资产的61.49%、53.14%、58.03%及52.62%。较高
的应收账款净额及存货净额将引致资产流动性风险。


七、资产规模大幅增加带来的管理风险


    公司自成立以来,一直保持了较快的增长速度。随着公司业务规模的不
断拓展、产品的产业化进程不断加快,公司逐步完善了法人治理结构,建立
了高效、合理的决策机制,有效地保证公司的持续稳定发展。公司团队行业
经营管理经验丰富、专业知识结构互补,运营管理能力强、职业化水平高、
学习能力强,提高了公司管理效率。本次募集资金投资项目建成后,对公司
在市场开拓、技术研发、生产管理和内部管理工作提出了更高、更复杂的要
求,如公司的技术团队、销售团队和管理团队等的技术和管理水平不能很快
适应公司规模扩张,将给公司持续健康发展带来风险。


八、募集资金投资项目实施风险


    公司本次募集资金投资智能电能表及用电信息采集系统产品,项目全部
达产后,公司三相智能表将增加 80 万台/年,单相智能表将增加 280 万台/年,
用电信息采集系统产品将增加 40 万台/年。虽然公司此次投资项目是根据国
家产业政策和公司发展战略,对市场可行性、技术可行性等进行了慎重的分
析和研究,并充分分析了产能建成实现消化的可行性。但不排除受到国家行
业发展政策或市场需求变化,或公司市场开拓能力不强,新增产能不能完全


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消化,导致募集资金投资项目存在一定的产品市场销售风险。

    公司在募集资金项目实施过程中涉及建设工程、装修工程、采购设备、
安装调试工程和生产线试流等多个环节,组织和管理工作量大。虽然公司在
项目实施组织、施工进度管理、施工质量控制和设备采购管理上采取措施和
规范流程,但仍然存在不能全部按期竣工投产的风险。


九、固定资产折旧增加和预期收益风险


    本次募集资金项目建成后,公司生产设备和研发设备将增加 16,005 万元,
相应新增设备年折旧费约 3,231.17 万元。公司募集资金项目新增销售收入和
利润总额足以消化新增折旧费用,一旦募集资金项目产品市场发生重大不利
变化,募集资金项目预期收益未能实现,则公司存在因固定资产折旧增加而
导致利润下滑的风险。


十、应收账款周期较长风险


    公司主要客户为资信等级高的电力公司,发生坏账损失的概率极小。但
受电力行业采购预决算管理和货款结算政策的影响,公司销售实现货款回收
周期较长,部分会跨年度,从而导致公司应收账款余额较高。

    因此,随着公司销售规模的扩大以及季节性因素,公司应收账款金额逐
步增大。报告期各期末公司应收账款净额分别为 13,677.46 万元、9,770.43 万
元、24,247.03 万元及 23,379.20 万元,占公司同期总资产的比重分别为 37.04%、
20.95%、33.32%及 29.89%。公司按稳健性财务管理制度对应收账款计提坏账
准备金,报告期各期末应收账款虽然金额较大,但账龄期一年以内的占 90%
以上。公司通过制定严格的管理制度,加速应收账款回笼,提高应收账款周
转率,降低规模扩大过程中因应收账款周转和资产流动性差的经营风险。


十一、税收政策变化风险


    发行人及子公司正华电子、兴华软件于 2008 年 9 月、2011 年 10 月经浙
江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局和浙江省地方税务局认

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定为高新技术企业,2008 年至 2013 年期间享受 15%的企业所得税税率。兴
华软件享受软件产品即征即退的优惠政策,根据财政部、国家税务总局、海
关总署发布的财税〔2000〕25 号《鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税
收政策问题的通知》,以及国务院国发〔2011〕4 号《国务院关于印发进一步
鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》,对增值税一般纳税人
销售其自行开发生产的软件产品,按 17%的法定税率征收增值税后,对其增
值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。

    如果国家或地方有关高新技术企业的所得税税收优惠政策发生变化,或
发行人及子公司正华电子、兴华软件不能够持续被认定为高新技术企业,从
而导致发行人及子公司正华电子、兴华软件不能享受所得税 15%的优惠税率,
公司的所得税费用率将会上升。另外,如果未来兴华软件不再享受软件产品
增值税超税负返还优惠政策,则公司将可能增加税负,从而对公司利润产生
一定的影响。


十二、汇率变动的风险


    报告期内,海外市场是公司业务的重要组成部分,业务涉及欧洲、亚洲
和南美洲。2010 年至 2012 年度及 2013 年 1-6 月,公司海外市场销售收入分
别为 2,909.54 万元、8,086.43 万元、5,046.93 万元及 2,516.30 万元,占营业收
入的比重分别为 10.14%、16.56%、7.03%及 7.27%。2005 年 7 月起我国实施
有管理的浮动汇率制度,人民币升值趋势明显,不确定性较大,因此,未来
汇率变动将对公司海外市场业务经营业绩产生一定程度的影响。


十三、人力成本上涨的风险


    报告期内,公司生产人员工资占当期制造费用的比例平均为 45.60%、管
理人员工资占管理费用的比例平均为 43.09%、销售人员工资占销售费用的比
例平均为 11.68%。报告期,随着公司业务规模的持续扩张,公司员工人数由
2010 年末的 504 人增加到 2013 年 6 月末的 885 人,而且,随着国内物价水平
的持续上涨,公司员工工资也呈现上涨趋势,从而面临营业成本及费用上升


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的局面。如果公司未能有效控制人力成本、提高主营业务的收入水平,则将
面临盈利能力下降的风险。


十四、公司业绩增长速度降低乃至业绩下滑的风险


    2010-2012 年度,公司经营业绩持续增长,营业收入复合增长率为 58.19%,
归属于母公司所有者的净利润复合增长率为 100.69%。未来,随着行业竞争
的日趋激烈及公司经营规模的不断扩大,公司业绩增长速度将可能会有所降
低,亦可能出现业绩较上期下滑甚至亏损。


十五、重大自然灾害、不可抗力的风险


    重大自然灾害、疫情及不可抗力的发生将对公司经营产生严重影响;战
争、经济危机、社会突发事件、环境恶化、高温、台风、雾霾等因素也会对
公司生产经营造成不利影响,导致公司业务难以正常开展,影响公司业绩。




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                  第五节          发行人基本情况

一、发行人改制重组情况


  (一)公司设立方式

    公司前身为成立于2006年4月6日的炬华有限。2010年12月2日,经炬华有
限股东会决议通过,以2010年10月31日为基准日,整体变更为股份有限公司。
根据天健出具的天健审〔2010〕4287号《审计报告》,炬华有限的净资产为
10,836.82万元,其中6,750万元折合为炬华股份的股本总额6,750万股(每股面
值1.00元),其余4,086.82万元计入资本公积,各股东在炬华股份的股权比例与
变更前在炬华有限的出资比例相同。

    2010年12月21日,天健对发行人上述注册资本到位情况进行了审验,并
出具了天健验〔2010〕424号《验资报告》。2010年12月22日,公司在杭州市
工商行政管理局办理登记手续,领取了注册号为330106000053855的企业法人
营业执照,注册资本6,750万元。

  (二)公司发起人

    公司发起人有 19 名,其中自然人股东 18 名,法人股东 1 名,整体变更
设立时发起人的持股情况如下:

   序号          股东名称             持股数(万股)               持股比例
      1          炬华实业                     2,700.0000                   40.00%
      2            丁敏华                     1,350.0000                   20.00%
      3            洪 军                        450.0900                    6.67%
      4            余 钦                        427.4775                    6.33%
      5            郭援越                       292.4775                    4.33%
      6            杨 光                        292.4775                    4.33%
      7            刘峥嵘                       224.9775                    3.33%
      8            姜干才                       157.4800                    2.33%
      9            张喜春                       112.5200                    1.67%
     10            包俊明                       112.5200                    1.67%
     11            王 蕾                         89.9800                    1.33%
     12            周 芬                         67.5000                    1.00%
     13            陈兴华                        67.5000                    1.00%


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         14                蒋骏洲                          67.5000                   1.00%
         15                高宜华                          67.5000                   1.00%
         16                潘轩龙                          67.5000                   1.00%
         17                戴晓华                          67.5000                   1.00%
         18                陈文芳                          67.5000                   1.00%
         19                吕向伟                          67.5000                   1.00%
                    合计                                6,750.0000                 100.00%

          公司发起人的基本情况详见本招股意向书“第五节发行人基本情况之五、
      主要股东及实际控制人的基本情况”。

        (三)发行人改制设立前,主要发起人拥有的主要资产和从事
      的主要业务

          发行人改制设立前,主要发起人有炬华实业、丁敏华、洪军、余钦、郭
      援越、杨光、刘峥嵘。

          炬华实业成立于2009年11月18日;经营范围为:实业投资、销售通讯设
      备、企业管理咨询,物业管理,企业管理营销策划,经济信息咨询服务(除
      证券期货);目前主要从事实业投资。发行人改制设立前,炬华实业除投资炬
      华有限外无其他实际经营活动。

          发行人改制设立前,丁敏华、郭援越除持有炬华有限股权外,未投资于
      其它公司。

          发行人改制设立前,洪军、余钦、杨光、刘峥嵘除持有炬华有限股权外,
      还分别持有其他公司的股权。具体情况如下表:

发起
         公司名称      出资额          出资比例                         经营范围
  人
                                                     服务:智慧产业策划、咨询,现代服务业
                                                     研究,企业管理咨询,供应链管理咨询,
                                                     物流技术开发、技术推广,电子商务技术
    浙江通创
 洪                                                  开发、技术咨询,成年人的非证书劳动职
    智慧服务    5.06 万元             1%
 军                                                  业技能培训、成年人的非文化教育培训(涉
    有限公司
                                                     及前置审批的项目除外);批发、零售:机
                                                     电设备,计算机及配件,电子产品,日用
                                                     百货;其他无需报经审批的一切合法项目




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                                                       一般经营项目:技术开发。(法律、行政
                                                       法规、国务院决定禁止的,不得经营;法
                                       余钦及其配
     北京诚信      余钦及其配偶                        律、行政法规、国务院决定规定应经许可
                                       偶合计持有
     天宏科技      合计出资 1,500                      的,经审批机关批准并经工商行政管理机
                                       该 公 司
     有限公司      万元                                关登记注册后方可经营;法律、行政法规、
                                       100%股权
                                                       国务院决定未规定许可的,自主选择经营
                                                       项目开展经营活动)
                                                       法律、行政法规、国务院决定禁止的,不
     北京诚信                          北京诚信天      得经营;法律、行政法规、国务院决定规
                   北京诚信天宏
     金现代信                          宏科技有限      定应经许可的,经审批机关批准并经工商
                   科技有限公司
     息技术有                          公司持有        行政管理机关登记注册后方可经营;法律、
                   出资 245 万元
     限公司                            49%的股权       行政法规、国务院决定未规定许可的,自
                                                       主选择经营项目开展经营活动。
                                       北京诚信天
                   北京诚信天宏
     烟台海颐                          宏科技有限      计算机软硬件产品开发、销售、系统集成、
                   科技有限公司
     软件股份                          公司持有        咨询及技术服务(不含信息安全产品生产,
                   出资 560.10 万
     有限公司                          18.67%的股      需经许可经营的,须凭许可证经营)。
                   元
                                       权
                                                       技术开发、技术咨询、技术服务;项目投
                                                       资;投资管理;电子、通信与自动控制技
     北京东方                          北京诚信天
                   北京诚信天宏                        术研究与实验发展;计算机技术研究与实
     天宏节能                          宏科技有限
                   科技有限公司                        验发展;应用软件服务(不含医用软件)、
     环保科技                          公司持有
余                 出资 1,750 万元                     基础软件服务;销售电子产品、机械设备、
     有限公司                          35%的股权
钦                                                     计算机、软件及辅助设备(不含计算机信
                                                       息系统安全专用产品)、建筑材料。
                                                       设计、生产、销售电子电器产品,电力仪
                                                       器仪表自动装置,电工材料(生产加工)(限
     上海振浩
                                                       分支);应用软件、抄表系统专业的技术服
     电子科技       102 万元              51.00%
              注                                       务、技术咨询、技术开发、技术转让(均
     有限公司
                                                       限分支)(凡涉及许可经营的凭许可证经
                                                       营)
     北京诚信
                                                       信息咨询(不含中介服务);投资顾问;
     智博管理
                    6 万元                  60%        技术开发、培训;翻译服务;企业形象策
     咨询有限
          注                                           划。
     公司
                                       北京诚信天
                                       宏科技有限
     北京东方      余钦及其配偶        公司持有
                                                       技术开发;信息咨询(不含中介服务);
     振浩科技      合计出资 100        80% 的 股
              注                                       销售计算机、软件及辅助设备、电子产品。
     有限公司      万元                权;余钦配
                                       偶持有 20%
                                       的股权
                                                       技术推广服务;经济贸易咨询;软件设计;
     北京大正
                                                       计算机系统服务;维修计算机;销售机械
     方泰科技       64 万元               32.00%
              注                                       设备、电子产品、五金交电、金属材料、
     有限公司
                                                       建材、计算机、软件及辅助设备。
                                                       服务:电工仪表、机电设备、计算机软硬
     杭州和为
杨                                                     件的技术开发、技术服务、成果转让;批
     科技有限       50 万元                 20%
光       注                                            发、零售:机电设备(除专控);其他无需
     公司
                                                       报经审批的一切合法项目。

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       杭州君润
       恒欢投资
       合伙企业    355 万元          7.4268%   股权投资;投资咨询(证券、期货除外)。
       (有限合
  刘   伙)
峥嵘   深圳市瑞
       达通投资
       合伙企业    120 万元           1.06%    投资兴办实业。
       (有限合
       伙)
         注:余钦已于2011年12月将其持有的上海振浩电子科技有限公司51%股权转让给该
   公司其他股东阮金祥和周烈兴,转让完成后,余钦不再持有上海振浩电子科技有限公司
   股权;北京诚信智博管理咨询有限公司已于2011年12月注销;北京东方振浩科技有限公
   司已于2012年2月注销;2013年7月,余钦已将其持有的北京大正方泰科技有限公司32%
   股权转让给无关联第三方。转让完成后,不再持有北京大正方泰科技有限公司股权。

    杨光已于2011年9月将其持有的杭州和为科技有限公司20%股权转让给杨翊,转让完
   成后,杨光不再持有杭州和为科技有限公司股权。

       (四)发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务

    本公司由炬华有限整体变更设立,原炬华有限全部资产和全部业务及开
   展业务所需资质全部进入股份有限公司,原有负债也由发行人依法承继。公
   司实际从事的主要业务为:电能计量仪表和用电信息采集系统产品研发、生
   产与销售。根据天健出具的天健审〔2010〕4287号《审计报告》,截至变更设
   立基准日2010年10月31日,发行人财务状况如下:

                项目(合并数据)                                 金额(万元)
   总资产                                                                       26,314.62
       流动资产                                                                 24,080.30
       投资性房地产                                                                461.06
       固定资产                                                                    932.75
       无形资产及其他资产                                                          840.51
   总负债                                                                       14,188.97
       流动负债                                                                 14,188.97
   所有者权益                                                                   12,125.64

       (五)发行人成立之后,主要发起人拥有的主要资产和从事的
   主要业务

    发行人成立之后,持股 5%以上发起人炬华实业除持有炬华科技股权外,
   还于 2011 年 2 月 25 日投资持有正高投资 62%的股权。正高投资具体情况详

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                 杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

见本招股意向书“第五节发行人基本情况之五、主要股东及实际控制人的基本
情况(二)发行人主要股东及其他股东的基本情况 2、其他法人股东”。

    发行人成立之后,直接和间接持股 5%以上股权的发起人丁敏华、郭援越
除持有发行人股权外,未投资于其它公司。

    直接和间接持股 5%以上股权的发起人洪军、余钦、杨光、刘峥嵘除拥有
发行人股权外,还持有其他公司的股权,基本情况详见本招股意向书“第五节
发行人基本情况之一、发行人改制重组情况(三)发行人改制设立前,主要
发起人拥有的主要资产和从事的主要业务”。

   (六)改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程,
以及原企业和发行人业务流程间的联系

    发行人的业务流程是改制前原企业炬华有限业务流程的延续和完善,改
制前后发行人及原企业炬华有限的业务流程没有变化。

   (七)发行人成立以来,在生产经营方面与主要发起人的关联
关系及演变情况

    发行人自设立以来,在生产经营方面与主要发起人及其关联企业的关联
交易基本情况详见本招股意向书“第七节同业竞争与关联交易之二、关联交
易”。

   (八)发起人出资资产的产权变更手续办理情况

    公司是依据《公司法》及有关法律法规的规定,于 2010 年 12 月由炬华
有限整体变更设立。本公司承继了炬华有限所有的资产、负债及权益,截至
本招股意向书签署之日,与生产经营相关的资产权属及负债的变更均已履行
必要的法律手续,本公司已合法拥有相关权利。

   (九)发行人独立运行情况

    本公司自设立以来,严格按照《公司法》、《公司章程》等法律法规和
规章制度规范运作,逐步完善了公司法人治理结构,在资产、人员、财务、
机构、业务等方面与股东分开,具有独立完整的业务体系及面向市场自主经

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                    杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

营的能力,拥有独立完整的供应、生产和销售系统。

    1、资产独立性

    本公司是采用整体变更方式设立的股份公司,公司拥有独立、完整的资
产,所有与经营性业务相关的固定资产、流动资产、无形资产等均进入本公
司。公司拥有独立完整的经营设备、配套设施及房屋、土地等经营性资产。
本公司与股东的资产产权已经明确界定。

    2、人员独立性

    本公司董事、监事及高级管理人员均严格按照《公司法》、《公司章程》
等规定的合法程序选举或聘任,不存在股东干预本公司董事会和股东大会已
经作出的人事任免决定的情况。

    本公司建立了独立的劳动、人事、工资管理体系,拥有独立运行的人力
资源部门,对公司员工按照有关规定和制度实施管理。本公司的人事、工资
管理与股东完全分离。本公司总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书等
高级管理人员未在控股股东及其控制的企业中担任除董事以外的其他职务,
也未在控股股东及其控制的其他企业领薪;公司财务人员未在控股股东及其
控制的其他企业兼职。

    3、财务独立性

    本公司设立了独立的财务部门,配备了专职财务人员,公司实行独立核
算,自负盈亏,独立纳税,具有独立银行账号,公司在中国建设银行杭州高
新支行开立了基本存款账户(账号为:3300161673505300****),不存在与
股东共用账号的情况;公司取得了浙江省国家税务局、浙江省地方税务局联
合颁发的税务登记证(证号为:33012578534****)。

    4、机构独立性

    本公司根据《公司法》、《公司章程》的要求建立了完善的法人治理结
构,股东大会、董事会、监事会严格按照《公司章程》规范运作,并建立了
独立董事制度。发行人机构独立于股东,办公场所与股东及其控制的关联企
业完全分开,不存在混合经营、合署办公的情况。


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                    杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

    5、业务独立性

    本公司主要从事电能计量仪表和用电信息采集系统产品研发、生产与销
售,具有完全独立、完整的产供销业务运作系统,不存在受制于公司股东及
其他关联方的情况。公司控股股东、实际控制人及其关联企业目前从事业务
均与本公司不同,且公司控股股东、实际控制人向本公司出具了《避免同业
竞争的承诺函》。

    综上所述,发行人的资产、人员、财务、机构、业务均具有独立性,能
独立开展业务、具有独立面向市场的自主经营能力。


二、资产重组情况


    发行人自股份公司成立以来未发生资产重组情形,发行人前身炬华有限
曾存在下述资产重组。

  (一)2009 年炬华有限收购正华电子、兴华软件

    炬华有限、正华电子和兴华软件为受同一实际控制人控制、针对不同细
分市场及业务设立的公司,三家公司发挥协同效应,按业务参与市场竞争。

    正华电子成立于2001年3月,成立之初,确定了以技术为核心,抓住产品
方案设计的技术制高点,以ODM方式为主进入市场。通过多年的实践,正华
电子已熟练掌握了方案设计、精细化生产管理、成本控制、技术服务的运营
方法,成为ODM市场有影响力的较大规模企业之一。ODM业务主要为全国各
大电能表厂商提供电能表模块和半成品及用电信息采集系统产品,随其产品
销往全国各地。

    兴华软件从设立至今一直从事电能计量仪表软件开发和销售,主要为相
关电能表厂商提供产品软件方案。

    2006年,为拓展自主品牌电能表业务,正华电子、兴华软件各实际股东
根据相同的股权比例设立了炬华有限。

    通过多年经营,上述主体业务模式逐步稳定、业务规模逐步增长,实际
控制人及管理层逐步形成并确定了未来以自主品牌销售为主、以ODM产品为

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                    杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

补充的整体经营理念。2009年,为整合资源、统一管理并加强整体规模及知
名度的需求,实际控制人拟对上述主体进行整合,结合未来以自主品牌销售
为主的整体经营理念,且当时炬华有限已具备了ISO9001质量管理体系、
ISO14001环境管理体系的认证及CMC证书等,因此最终确定以炬华有限作为
整合主体。2009年7月,炬华有限收购了正华电子、兴华软件100%股权。

    股权收购完成后,炬华有限于2010年7月以账面价值为依据收购了正华电
子全部经营性资产(存货、固定资产)。自此之后,炬华有限从事电能计量
仪表和用电信息采集系统产品自主品牌和ODM业务。通过整合正华电子、兴
华软件的技术、生产等力量,公司为赢得国家电网、南方电网及各省网公司
中标打下坚实的基础,成功地在国家电网、南方电网和各网省公司及地方电
网公司中标,实现了自主品牌在国内的快速提升。

    1、正华电子的基本情况

    (1)基本情况

    截至本招股意向书签署之日,正华电子基本情况如下:

公司名称:           杭州正华电子科技有限公司
注册资本:           200 万元
法定代表人:         丁敏华
成立日期:           2001 年 3 月 28 日
注册地:             杭州市余杭区仓前街道龙潭路 9 号 3 幢 1 楼
企业类型:           有限责任公司(法人独资)
                     许可经营项目:智能电表表壳和电能计量箱、防窃电装置、电
                     力成套设备及装置、安装式电测仪表(含电能表模块)及水电
                     气热计量自动化管理终端的生产(除衡器)。
经营范围:           一般经营项目:技术开发、技术服务、成果转让、批发、零售:
                     计算机软、硬件,仪器仪表,电子产品,电子设备,自动化设
                     备。(上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可
                     经营的项目。)
实际从事的主要业务: 与用电设备相关产品及综合能源智能设备的研发、生产、销售

    (2)2001年3月,正华电子成立

    2001年3月28日,正华电子成立,注册资本50万元,由自然人丁敏华、洪
军、郭援越和周芬以货币出资。2001年3月23日,浙江天平会计师事务所对上
述出资情况进行了审验,并出具了浙天验(2001)197号《验资报告》。2001
年3月28日,正华电子取得注册号为3301002060484的企业法人营业执照。正


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华电子设立时,股权比例情况如下表:

         股东名称                 出资方式        股权性质     出资额(万元)        比例
丁敏华                              货币          自然人股             43.00         86.00%
洪 军                               货币          自然人股               3.00          6.00%
郭援越                              货币          自然人股               3.00          6.00%
周 芬                               货币          自然人股               1.00          2.00%
           合计                                                        50.00        100.00%

    (3)2002年7月,正华电子第一次股权转让

    2002年7月18日,正华电子股东会通过决议,一致同意丁敏华将其持有的
正华电子15.25万元出资额,占注册资本30.5%的股权,以36.6万元的价格分别
转让给洪军、郭援越、周芬、陈兴华、楼万里、张春喜、蒋骏洲等人。同日,
上述转让双方签署了《股东转让出资协议》,具体转让情况如下表:

                                 转让出资额       转让金额
 转让方           受让方                                                 转让价格
                                 (万元)         (万元)
             洪军                        4.50         10.80    以注册资本额 1:2.4 作价
             郭援越                      2.00           4.80   以注册资本额 1:2.4 作价
             周芬                        0.50           1.20   以注册资本额 1:2.4 作价
丁敏华       陈兴华                      1.50           3.60   以注册资本额 1:2.4 作价
             楼万里                      5.00         12.00    以注册资本额 1:2.4 作价
             张喜春                      1.00           2.40   以注册资本额 1:2.4 作价
             蒋骏洲                      0.75           1.80   以注册资本额 1:2.4 作价

    本次转让后新增股东为楼万里、陈兴华、张喜春、蒋骏洲。楼万里为刘
峥嵘妹夫,刘峥嵘于2002年进入正华电子,现任公司董事、技术研发部副经
理。本次股权转让时,楼万里受刘峥嵘委托代为受让所转让股权,股权转让
款实际由刘峥嵘支付,并按照刘峥嵘要求行使股东权利,该部分股份对应的
股东权利及义务实际由刘峥嵘承担。本次其他新增股东中,陈兴华于2001年
进入正华电子,现任公司技术研发部软件工程师;张喜春于2001年进入正华
电子,现任公司技术研发部项目经理。蒋骏洲于2001年进入正华电子,现任
公司市场营销部副经理。

    2002年7月31日,正华电子办理了相关工商变更登记手续。该次股权转让
完成后,正华电子的股权比例如下表:

         股东名称                 出资方式        股权性质     出资额(万元)        比例
丁敏华                              货币          自然人股               27.75       55.50%
洪 军                               货币          自然人股                7.50       15.00%
郭援越                              货币          自然人股                5.00       10.00%

                                                1-2-66
                          杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

楼万里                             货币          自然人股                 5.00     10.00%
周 芬                              货币          自然人股                 1.50      3.00%
陈兴华                             货币          自然人股                 1.50      3.00%
张喜春                             货币          自然人股                 1.00      2.00%
蒋骏洲                             货币          自然人股                 0.75      1.50%
          合计                                                           50.00    100.00%

    (4)2005年1月,正华电子第一次增资

    2005年1月22日,正华电子股东会通过决议,一致同意全体股东按持股比
例增资,注册资本由50万元增加到200万元,增资价格按照注册资本1:1确定。
本次增资时楼万里的增资款实际由刘峥嵘出资。2005年1月25日,杭州联信会
计师事务所对该次增资进行了审验,并出具了杭联会验字(2005)1-49号《验
资报告》。2005年1月26日,正华电子办理了相关工商变更登记手续。该次增
资后,正华电子的股权比例如下表:

  股东名称       增资额(万元) 出资方式           股权性质     出资额(万元)     比例
丁敏华                    83.25   货币             自然人股             111.00     55.50%
洪 军                     22.50   货币             自然人股              30.00     15.00%
郭援越                    15.00   货币             自然人股              20.00     10.00%
楼万里                    15.00   货币             自然人股              20.00     10.00%
周 芬                      4.50   货币             自然人股               6.00       3.00%
陈兴华                     4.50   货币             自然人股               6.00       3.00%
张喜春                     3.00   货币             自然人股               4.00       2.00%
蒋骏洲                     2.25   货币             自然人股               3.00       1.50%
    合计                 150.00                                         200.00    100.00%

    (5)2005年7月,正华电子第二次股权转让

    2005年7月6日,正华电子股东会通过决议,一致同意进行股权调整,并
由部分原股东向田龙、刘峥嵘、杨光、张喜春分别转让8.84万元、17.7万元、
8.84万元、4.84万元出资额。本次股权转让中由于楼万里为受刘峥嵘委托代为
持股的名义股东,因此楼万里向刘峥嵘转让股权的股权转让款并未实际支付。
本次股权转让后,刘峥嵘与楼万里不再存在委托持股关系。

    同日,上述转让双方分别签署了《股东转让出资协议》。具体转让情况
如下表:

                               转让出资额      转让金额
 转让方          受让方                                                转让价格
                               (万元)        (万元)
             田龙                      8.84        22.69      以注册资本额 1:2.57 作价
丁敏华
             张喜春                    3.92        10.06      以注册资本额 1:2.57 作价
蒋骏洲       张喜春                    0.32          0.82     以注册资本额 1:2.57 作价

                                              1-2-67
                       杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

             张喜春                 0.60             1.54   以注册资本额 1:2.57 作价
楼万里       刘峥嵘                17.70            17.70   以注册资本额 1:1 作价
             杨光                   1.70             4.37   以注册资本额 1:2.57 作价
洪军         杨光                   3.44             8.85   以注册资本额 1:2.57 作价
郭援越       杨光                   2.30             5.90   以注册资本额 1:2.57 作价
周芬         杨光                   0.70             1.80   以注册资本额 1:2.57 作价
陈兴华       杨光                   0.70             1.80   以注册资本额 1:2.57 作价

       本次转让后新增股东为田龙、杨光。田龙于2004年进入兴华软件,现已
离开公司;杨光于2005年进入兴华软件,现任公司董事、副总经理。

       2005年7月28日,正华电子办理了相关工商变更登记手续。该次股权转让
完成后,正华电子的股权比例如下表:

      股东名称             出资方式        股权性质         出资额(万元)        比例
丁敏华                       货币          自然人股                    98.24      49.12%
洪 军                        货币          自然人股                    26.56      13.28%
郭援越                       货币          自然人股                    17.70        8.85%
刘峥嵘                       货币          自然人股                    17.70        8.85%
张喜春                       货币          自然人股                     8.84        4.42%
田 龙                        货币          自然人股                     8.84        4.42%
杨 光                        货币          自然人股                     8.84        4.42%
周 芬                        货币          自然人股                     5.30        2.65%
陈兴华                       货币          自然人股                     5.30        2.65%
蒋骏洲                       货币          自然人股                     2.68        1.34%
    合计                                                          200.00     100.00%

       (6)2006年3月,正华电子第三次股权转让

       2006年3月6日,正华电子股东会通过决议,一致同意进行股权调整,并
由部分原股东向陈珊、王蕾、高宜华分别转让3.38万元、2.54万元、2.54万元
出资额。同日,上述转让双方分别签署了《股东转让出资协议》。具体转让
情况如下表:

                           转让出资额         转让金额
 转让方       受让方                                                  转让价格
                           (万元)           (万元)
            陈珊                   3.38             12.00     以注册资本额 1:3.55 作价
丁敏华
            王蕾                   0.80              2.84     以注册资本额 1:3.55 作价
洪军        王蕾                   1.12              3.97     以注册资本额 1:3.55 作价
            王蕾                   0.62              2.20     以注册资本额 1:3.55 作价
郭援越
            高宜华                 0.14              0.50     以注册资本额 1:3.55 作价
周芬        高宜华                 0.22              0.78     以注册资本额 1:3.55 作价
陈兴华      高宜华                 0.22              0.78     以注册资本额 1:3.55 作价
刘峥嵘      高宜华                 0.76              2.69     以注册资本额 1:3.55 作价
张喜春      高宜华                 0.36              1.28     以注册资本额 1:3.55 作价
蒋骏洲      高宜华                 0.12              0.43     以注册资本额 1:3.55 作价

                                           1-2-68
                           杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

田龙         高宜华                      0.36             1.28   以注册资本额 1:3.55 作价
杨光         高宜华                      0.36             1.28   以注册资本额 1:3.55 作价

       本次转让后新增股东为陈珊、王蕾、高宜华。陈珊系包俊明的配偶,包
俊明于2005年进入南华科技,现任南华科技执行董事、总经理;王蕾于2004
年进入正华电子,现任公司监事会主席、生产总监;高宜华于2004年进入正
华电子,现任公司技术研发部项目经理。

       2006年4月6日,正华电子办理了相关工商变更登记手续。该次股权转让
完成后,正华电子的股权比例如下表:

         股东名称                 出资方式        股权性质       出资额(万元)      比例
丁敏华                              货币          自然人股                 94.06    47.03%
洪 军                               货币          自然人股                 25.44    12.72%
郭援越                              货币          自然人股                 16.94     8.47%
刘峥嵘                              货币          自然人股                 16.94     8.47%
张喜春                              货币          自然人股                  8.48     4.24%
田 龙                               货币          自然人股                  8.48     4.24%
杨 光                               货币          自然人股                  8.48     4.24%
周 芬                               货币          自然人股                  5.08     2.54%
陈兴华                              货币          自然人股                  5.08     2.54%
陈 珊                               货币          自然人股                  3.38     1.69%
蒋骏洲                              货币          自然人股                  2.56     1.28%
王 蕾                               货币          自然人股                  2.54     1.27%
高宜华                              货币          自然人股                  2.54     1.27%
           合计                                                          200.00    100.00%

       (7)2008年6月,正华电子第四次股权转让

       2008年5月28日,正华电子股东会通过决议,一致同意进行股权调整,并
由部分原股东向杨光、王蕾、潘轩龙、蒋骏洲、高宜华、陈珊分别转让6.50
万元、4.95万元、4.51万元、1.93万元、1.95万元、1.11万元出资额。同日,上
述转让双方分别签署了《股东转让出资协议》,股权转让价格按注册资本1:
4作价。具体转让情况如下表:

                                转让出资额      转让金额
 转让方           受让方                                                转让价格
                                (万元)        (万元)
             杨光                     6.50          26.00    以注册资本额 1:4 作价
丁敏华
             王蕾                     4.42          17.68    以注册资本额 1:4 作价
             王蕾                     0.53            2.12   以注册资本额 1:4 作价
洪军
             潘轩龙                   2.42            9.70   以注册资本额 1:4 作价
             蒋骏洲                   1.93            7.74   以注册资本额 1:4 作价
郭援越
             潘轩龙                   0.03            0.10   以注册资本额 1:4 作价
刘峥嵘       高宜华                   0.84            3.36   以注册资本额 1:4 作价

                                                1-2-69
                           杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

             潘轩龙                     0.01            0.02   以注册资本额 1:4 作价
             陈珊                       1.11            4.46   以注册资本额 1:4 作价
田龙         高宜华                     0.99            3.96   以注册资本额 1:4 作价
             高宜华                     0.12            0.50   以注册资本额 1:4 作价
张喜春
             潘轩龙                     0.87            3.46   以注册资本额 1:4 作价
陈兴华       潘轩龙                     0.59            2.34   以注册资本额 1:4 作价
周芬         潘轩龙                     0.59            2.34   以注册资本额 1:4 作价

       本次转让后新增股东为潘轩龙。潘轩龙于2007年进入炬华有限,现任公
司技术研发部项目经理。

       2008年6月18日,正华电子办理了相关工商变更登记手续。该次股权转让
完成后,正华电子的股权比例如下表:

         股东名称                 出资方式        股权性质       出资额(万元)      比例
丁敏华                              货币          自然人股                83.14      41.57%
洪 军                               货币          自然人股                22.49      11.24%
郭援越                              货币          自然人股                14.98        7.49%
刘峥嵘                              货币          自然人股                14.98        7.49%
张喜春                              货币          自然人股                 7.49        3.75%
田 龙                               货币          自然人股                 7.49        3.75%
杨 光                               货币          自然人股                14.98        7.49%
周 芬                               货币          自然人股                 4.50        2.25%
陈兴华                              货币          自然人股                 4.50        2.25%
蒋骏洲                              货币          自然人股                 4.50        2.25%
陈 珊                               货币          自然人股                 4.50        2.25%
王 蕾                               货币          自然人股                 7.49        3.75%
高宜华                              货币          自然人股                 4.50        2.25%
潘轩龙                              货币          自然人股                 4.50        2.25%
           合计                                                          200.00     100.00%

       (8)2008年8月,正华电子第五次股权转让

       2008年7月8日,正华电子股东会通过决议,一致同意进行股权调整,并
由部分原股东向姜干才转让4.40万元出资额。同日,上述转让双方分别签署了
《股东转让出资协议》,具体转让情况如下表:

                                转让出资额     转让金额
 转让方           受让方                                                 转让价格
                                (万元)       (万元)
丁敏华       姜干才                   1.82           7.28      以注册资本额 1:4 作价
洪军         姜干才                   0.51           2.02      以注册资本额 1:4 作价
郭援越       姜干才                   0.33           1.32      以注册资本额 1:4 作价
刘峥嵘       姜干才                   0.33           1.32      以注册资本额 1:4 作价
杨光         姜干才                   0.33           1.32      以注册资本额 1:4 作价
田龙         姜干才                   0.16           0.66      以注册资本额 1:4 作价
张喜春       姜干才                   0.16           0.66      以注册资本额 1:4 作价
陈兴华       姜干才                   0.10           0.39      以注册资本额 1:4 作价

                                               1-2-70
                           杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

周芬         姜干才                     0.10            0.39   以注册资本额 1:4 作价
陈珊         姜干才                     0.10            0.39   以注册资本额 1:4 作价
蒋骏洲       姜干才                     0.10            0.39   以注册资本额 1:4 作价
王蕾         姜干才                     0.16            0.66   以注册资本额 1:4 作价
高宜华       姜干才                     0.10            0.39   以注册资本额 1:4 作价
潘轩龙       姜干才                     0.10            0.39   以注册资本额 1:4 作价

    本次转让后新增股东为姜干才。姜干才于2008年进入兴华软件,现任公
司技术研发部经理。

    2008年8月1日,正华电子办理了相关工商变更登记手续。该次股权转让
完成后,正华电子的股权比例如下表:

         股东名称                 出资方式        股权性质       出资额(万元)      比例
丁敏华                              货币          自然人股                81.32      40.66%
洪 军                               货币          自然人股                21.98      10.99%
郭援越                              货币          自然人股                14.65        7.33%
刘峥嵘                              货币          自然人股                14.65        7.33%
杨 光                               货币          自然人股                14.65        7.33%
张喜春                              货币          自然人股                 7.33        3.66%
田 龙                               货币          自然人股                 7.33        3.66%
王 蕾                               货币          自然人股                 7.33        3.66%
周 芬                               货币          自然人股                 4.40        2.20%
陈兴华                              货币          自然人股                 4.40        2.20%
蒋骏洲                              货币          自然人股                 4.40        2.20%
陈 珊                               货币          自然人股                 4.40        2.20%
高宜华                              货币          自然人股                 4.40        2.20%
潘轩龙                              货币          自然人股                 4.40        2.20%
姜干才                              货币          自然人股                 4.40        2.20%
           合计                                                          200.00     100.00%

    (9)2009年5月,正华电子第六次股权转让

    2009年5月18日,正华电子股东会通过决议,一致同意进行股权调整,原
股东之间股权转让价格按注册资本1:1作价。部分原股东向祝先花、陈文芳
转让3.70万元、3.69万元出资额,股权转让价格按注册资本1:4作价。同日,
上述转让双方分别签署了《股东转让出资协议》,具体转让情况如下表:

                                转让出资额     转让金额
 转让方           受让方                                                 转让价格
                                (万元)       (万元)
             洪军                     2.56           2.56      以注册资本额 1:1 作价
             郭援越                   1.31           1.31      以注册资本额 1:1 作价
丁敏华       杨光                     1.31           1.31      以注册资本额 1:1 作价
             陈珊                     1.74           1.74      以注册资本额 1:1 作价
             姜干才                   0.78           0.78      以注册资本额 1:1 作价
刘峥嵘       姜干才                   2.39           2.39      以注册资本额 1:1 作价
田龙         姜干才                   1.02           1.02      以注册资本额 1:1 作价

                                               1-2-71
                      杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

             祝先花                0.17              0.67   以注册资本额 1:4 作价
张喜春       祝先花                1.19              4.74   以注册资本额 1:4 作价
陈兴华       祝先花                0.72              2.86   以注册资本额 1:4 作价
周芬         祝先花                0.72              2.86   以注册资本额 1:4 作价
蒋骏洲       祝先花                0.72              2.86   以注册资本额 1:4 作价
             祝先花                0.18              0.71   以注册资本额 1:4 作价
王蕾
             陈文芳                2.25              8.99   以注册资本额 1:4 作价
高宜华       陈文芳                0.72              2.86   以注册资本额 1:4 作价
潘轩龙       陈文芳                0.72              2.86   以注册资本额 1:4 作价

       本次转让后新增股东为祝先花、陈文芳。祝先花系戴晓华的配偶,戴晓
华于2009年进入炬华有限,现任公司销售总监、市场营销部经理;陈文芳于
2009年进入炬华有限,现任公司质量检测部经理。

       2009年5月20日,正华电子办理了相关工商变更登记手续。该次股权转让
完成后,正华电子的股权比例如下表所示:

         股东名称            出资方式         股权性质        出资额(万元)      比例
丁敏华                         货币           自然人股                 73.62      36.81%
洪 军                          货币           自然人股                 24.54      12.27%
郭援越                         货币           自然人股                 15.96        7.98%
杨 光                          货币           自然人股                 15.96        7.98%
刘峥嵘                         货币           自然人股                 12.26        6.13%
姜干才                         货币           自然人股                  8.58        4.29%
张喜春                         货币           自然人股                  6.14        3.07%
田 龙                          货币           自然人股                  6.14        3.07%
陈 珊                          货币           自然人股                  6.14        3.07%
王 蕾                          货币           自然人股                  4.90        2.45%
周 芬                          货币           自然人股                  3.68        1.84%
陈兴华                         货币           自然人股                  3.68        1.84%
蒋骏洲                         货币           自然人股                  3.68        1.84%
高宜华                         货币           自然人股                  3.68        1.84%
潘轩龙                         货币           自然人股                  3.68        1.84%
祝先花                         货币           自然人股                  3.68        1.84%
陈文芳                         货币           自然人股                  3.68        1.84%
           合计                                                       200.00     100.00%

       (10)2009年7月,正华电子第七次股权转让

       2009年7月6日,正华电子股东会通过决议,一致同意股东全部出让出资
额与炬华有限。上述转让双方均分别签署了《股东转让协议》,具体转让情
况如下表:

                        转让出资额        转让金额
转让方       受让方                                                 转让价格
                        (万元)          (万元)
丁敏华     炬华有限           73.62           73.62     以注册资本额 1:1 作价


                                            1-2-72
                 杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

洪 军                     24.54        24.54    以注册资本额 1:1 作价
郭援越                    15.96        15.96    以注册资本额 1:1 作价
杨 光                     15.96        15.96    以注册资本额 1:1 作价
刘峥嵘                    12.26        12.26    以注册资本额 1:1 作价
姜干才                     8.58         8.58    以注册资本额 1:1 作价
张喜春                     6.14         6.14    以注册资本额 1:1 作价
田 龙                      6.14         6.14    以注册资本额 1:1 作价
陈 珊                      6.14         6.14    以注册资本额 1:1 作价
王 蕾                      4.90         4.90    以注册资本额 1:1 作价
周 芬                      3.68         3.68    以注册资本额 1:1 作价
陈兴华                     3.68         3.68    以注册资本额 1:1 作价
蒋骏洲                     3.68         3.68    以注册资本额 1:1 作价
高宜华                     3.68         3.68    以注册资本额 1:1 作价
潘轩龙                     3.68         3.68    以注册资本额 1:1 作价
祝先花                     3.68         3.68    以注册资本额 1:1 作价
陈文芳                     3.68         3.68    以注册资本额 1:1 作价

    2009年7月8日,正华电子办理了相关工商变更登记手续。该次股权转让
完成后,正华电子的股权比例如下表:

      股东名称        出资方式       股权性质     出资额(万元)         比例
炬华有限                货币           法人股             200.00         100.00%
         合计                                             200.00         100.00%

    2009年7月8日至本招股意向书签署日,正华电子股权未发生变动。

    自2006年4月至2009年7月炬华有限收购正华电子期间,除刘峥嵘、张喜
春、陈兴华、蒋骏洲、郭援越外,正华电子的其他股东均同为炬华有限的股
东。刘峥嵘与炬华有限股东丁钱燕、张喜春与炬华有限股东黄昔娇、陈兴华
与炬华有限股东姚荣华、蒋骏洲与炬华有限股东张凌旭均为夫妻关系;郭援
越为炬华有限股东郭丽娟的叔叔。且各股东或同为亲属关系的股东在两个公
司的持股比例相同。2009年7月炬华有限收购正华电子前,两家公司的股权比
例完全一致。

    正华电子历次股权调整为公司股东之间转让股权,或原股东向新进股东
转让股权,其原因主要为吸引、稳定业务骨干。

    (11)报告期正华电子的资产负债情况

    报告期内各年(期)末正华电子的资产负债构成情况:




                                     1-2-73
                      杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

                                                                    单位:万元
           项目                   2013.6.30        2012.12.31   2011.12.31     2010.12.31
资产
流动资产:
货币资金                                459.27         553.21        122.83         101.32
应收票据                                                    -             -          27.90
应收账款                                 21.66          24.75         55.21         370.81
预付款项                                  3.46           3.72          2.27         946.42
其他应收款                                1.64           2.19        434.64          15.33
存货                                                        -             -              -
流动资产合计                            486.03         583.87        614.95       1,461.77
非流动资产:
长期股权投资                                                -             -             -
固定资产                                 29.57          29.00         48.30         78.72
在建工程                                 58.08
长期待摊费用                                                -         15.53          67.23
递延所得税资产                                                            -              -
非流动资产合计                           87.65          29.00         63.83         145.95
资产总计                                573.68         612.87        678.79       1,607.72
负债和股东权益
流动负债:
应付账款                                 19.69           9.19         19.70        375.29
预收款项                                                    -             -          0.07
应付职工薪酬                               4.47          2.10          2.54          0.98
应交税费                                  -6.98         -4.33         -1.88         10.97
应付股利                                                    -             -             -
其他应付款                                0.92          12.09         15.27        457.53
流动负债合计                             18.10          19.05         35.63        844.84
非流动负债:
负债合计                                 18.10          19.05         35.63        844.84
所有者权益(或股东权益):
实收资本(或股本)                      200.00         200.00        200.00         200.00
盈余公积                                335.61         335.61        335.61         335.61
未分配利润                               19.97          58.20        107.54         227.27
所有者权益合计                          555.58         593.81        643.16         762.88
负债和所有者权益总计                    573.68         612.87        678.79       1,607.72
      注:以上数据经天健审计。

      2、兴华软件的基本情况

      (1)基本情况

  公司名称:            杭州兴华软件技术有限公司
  注册资本:            50 万元
  法定代表人:          丁敏华
  成立日期:            2003 年 10 月 21 日
  注册地:              杭州市西湖区益乐路 223 号 1 幢 4 楼

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                           杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

企业类型:           有限责任公司(法人独资)
                     许可经营项目:生产:电能表软件;
                     一般经营项目:技术开发、技术服务、成果转让、批发、零售:
经营范围:
                     计算机软、硬件,系统集成,仪器仪表,电子产品,自动化设
                     备;生产:电能表软件;其他无需报经审批的一切合法项目。
实际从事的主要业务: 电能计量仪表软件开发和销售

    (2)2003年10月,兴华软件成立

    兴华软件成立于2003年10月21日,由丁敏华、洪军等8位自然人共同出资
设立,注册资本为50.00万元。2003年10月20日,杭州联信会计师事务所有限
公司对上述出资进行了审验,并出具了杭联会验字[2003]1-453号验资报告。
2003年10月21日,兴华软件取得注册号为330108000020600的企业法人营业执
照。兴华软件设立时,股权比例情况如下:

         股东名称                 出资方式        股权性质     出资额(万元)       比例
丁敏华                              货币          自然人股             27.75        55.50%
洪 军                               货币          自然人股               7.50       15.00%
刘峥嵘                              货币          自然人股               5.00       10.00%
郭援越                              货币          自然人股               5.00       10.00%
周 芬                               货币          自然人股               1.50         3.00%
陈兴华                              货币          自然人股               1.50         3.00%
张喜春                              货币          自然人股               1.00         2.00%
蒋骏洲                              货币          自然人股               0.75         1.50%
           合计                                                        50.00       100.00%

    (3)2005年7月,兴华软件第一次股权转让

    2005年7月6日,兴华软件通过股东会决议,一致同意进行股权调整,并
由部分原股东向田龙、张喜春、杨光分别转让2.21万元、1.21万元、2.21万元
出资额。同日,上述转让双方分别签署了《股东转让出资协议》。具体转让
情况如下表:

                               转让出资额     转让金额
 转让方           受让方                                               转让价格
                                 (万元)     (万元)
             田龙                      2.21       5.68    以注册资本额 1:2.57 作价
丁敏华
             张喜春                    0.98       2.52    以注册资本额 1:2.57 作价
蒋骏洲       张喜春                    0.08       0.21    以注册资本额 1:2.57 作价
             张喜春                    0.15       0.39    以注册资本额 1:2.57 作价
刘峥嵘
             杨光                      0.43       1.09    以注册资本额 1:2.57 作价
洪军         杨光                      0.86       2.21    以注册资本额 1:2.57 作价
郭援越       杨光                      0.58       1.48    以注册资本额 1:2.57 作价
周芬         杨光                      0.18       0.45    以注册资本额 1:2.57 作价
陈兴华       杨光                      0.18       0.45    以注册资本额 1:2.57 作价


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                           杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

       本次转让后新增股东为田龙、杨光。田龙于2004年进入兴华软件,现已
离开公司;杨光于2005年进入兴华软件,现任公司董事、副总经理。

       2005年7月28日,兴华软件办理了相关工商变更登记手续。该次股权转让
完成后,兴华软件的股权比例如下表:

         股东名称              出资方式          股权性质      出资额(万元)     比例
丁敏华                             货币          自然人股                24.56       49.12%
洪 军                              货币          自然人股                 6.64       13.28%
刘峥嵘                             货币          自然人股                 4.43        8.85%
郭援越                             货币          自然人股                 4.43        8.85%
张喜春                             货币          自然人股                 2.21        4.42%
杨 光                              货币          自然人股                 2.21        4.42%
田 龙                              货币          自然人股                 2.21        4.42%
周 芬                              货币          自然人股                 1.33        2.65%
陈兴华                             货币          自然人股                 1.33        2.65%
蒋骏洲                             货币          自然人股                 0.67        1.34%
           合计                                                          50.00      100.00%

       (4)2006年9月,兴华软件第二次股权转让

       2006年8月12日,兴华软件股东会通过决议,一致同意进行股权调整,并
由部分原股东向陈珊、王蕾、高宜华分别转让0.85万元、0.64万元、0.65万元
出资额。同日,上述转让双方分别签署了《股东转让出资协议》。具体转让
情况如下表:

                               转让出资额     转让金额
 转让方           受让方                                               转让价格
                               (万元)       (万元)
             陈珊                    0.85         3.00    以注册资本额 1:3.55 作价
丁敏华
             王蕾                    0.20         0.71    以注册资本额 1:3.55 作价
洪军         王蕾                    0.28         0.99    以注册资本额 1:3.55 作价
             王蕾                    0.16         0.55    以注册资本额 1:3.55 作价
郭援越
             高宜华                  0.04         0.12    以注册资本额 1:3.55 作价
周芬         高宜华                  0.06         0.20    以注册资本额 1:3.55 作价
陈兴华       高宜华                  0.06         0.20    以注册资本额 1:3.55 作价
刘峥嵘       高宜华                  0.19         0.67    以注册资本额 1:3.55 作价
张喜春       高宜华                  0.09         0.32    以注册资本额 1:3.55 作价
蒋骏洲       高宜华                  0.03         0.11    以注册资本额 1:3.55 作价
田龙         高宜华                  0.09         0.32    以注册资本额 1:3.55 作价
杨光         高宜华                  0.09         0.32    以注册资本额 1:3.55 作价

       本次转让后新增股东为陈珊、王蕾、高宜华。陈珊系包俊明的配偶,包
俊明于2005年进入南华科技,现任南华科技执行董事、总经理;王蕾于2004
年进入正华电子,现任公司监事会主席、生产总监;高宜华于2004年进入正


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                           杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

华电子,现任公司技术研发部项目经理。

       2006年9月18日,兴华软件办理了相关工商变更登记手续。该次股权转让
完成后,兴华软件的股权比例如下表:

         股东名称               出资方式        股权性质      出资额(万元)       比例
丁敏华                            货币          自然人股              23.52          47.03%
洪 军                             货币          自然人股                6.36         12.72%
刘峥嵘                            货币          自然人股                4.24          8.47%
郭援越                            货币          自然人股                4.24          8.47%
张喜春                            货币          自然人股                2.12          4.24%
杨 光                             货币          自然人股                2.12          4.24%
田 龙                             货币          自然人股                2.12          4.24%
周 芬                             货币          自然人股                1.27          2.54%
陈兴华                            货币          自然人股                1.27          2.54%
陈 珊                             货币          自然人股                0.85          1.69%
蒋骏洲                            货币          自然人股                0.64          1.28%
王 蕾                             货币          自然人股                0.64          1.27%
高宜华                            货币          自然人股                0.64          1.27%
           合计                                                       50.00        100.00%

       (5)2008年6月,兴华软件第三次股权转让

       2008年5月28日,兴华软件股东会通过决议,一致同意进行股权调整,并
由部分原股东向杨光、王蕾、潘轩龙、蒋骏洲、高宜华、陈珊转让1.63万元、
1.24万元、1.12万元、0.48万元、0.49万元、0.28万元出资额。同日,上述转让
双方分别签署了《股东转让出资协议》,具体转让情况如下表:

                                转让出资额     转让金额
 转让方           受让方                                               转让价格
                                (万元)       (万元)
             杨光                      1.63          6.50   以注册资本额 1:4 作价
丁敏华
             王蕾                      1.11          4.42   以注册资本额 1:4 作价
             王蕾                      0.13          0.53   以注册资本额 1:4 作价
洪军
             潘轩龙                    0.61          2.42   以注册资本额 1:4 作价
             蒋骏洲                    0.48          1.93   以注册资本额 1:4 作价
郭援越
             潘轩龙                    0.01          0.03   以注册资本额 1:4 作价
             高宜华                    0.21          0.84   以注册资本额 1:4 作价
刘峥嵘       潘轩龙                   0.002        0.006    以注册资本额 1:4 作价
             陈珊                      0.28          1.11   以注册资本额 1:4 作价
田龙         高宜华                    0.25          0.99   以注册资本额 1:4 作价
             高宜华                    0.03          0.12   以注册资本额 1:4 作价
张喜春
             潘轩龙                    0.22          0.87   以注册资本额 1:4 作价
周芬         潘轩龙                    0.15          0.59   以注册资本额 1:4 作价
陈兴华       潘轩龙                    0.15          0.59   以注册资本额 1:4 作价

       本次转让后新增股东为潘轩龙。潘轩龙于2007年进入炬华有限,现任公


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                        杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

司技术研发部项目经理。

    2008年6月18日,兴华软件办理了相关工商变更登记手续。该次股权转让
完成后,兴华软件的股权比例如下表:

         股东名称              出资方式       股权性质     出资额(万元)       比例
丁敏华                           货币         自然人股             20.79          41.57%
洪 军                            货币         自然人股               5.62         11.24%
杨 光                            货币         自然人股               3.75          7.49%
刘峥嵘                           货币         自然人股               3.75          7.49%
郭援越                           货币         自然人股               3.75          7.49%
张喜春                           货币         自然人股               1.87          3.75%
王 蕾                            货币         自然人股               1.87          3.75%
田 龙                            货币         自然人股               1.87          3.75%
周 芬                            货币         自然人股               1.12          2.25%
潘轩龙                           货币         自然人股               1.12          2.25%
蒋骏洲                           货币         自然人股               1.12          2.25%
高宜华                           货币         自然人股               1.12          2.25%
陈兴华                           货币         自然人股               1.12          2.25%
陈 珊                            货币         自然人股               1.12          2.25%
合计                                                               50.00        100.00%

    (6)2008年8月,兴华软件第四次股权转让

    2008年7月8日,兴华软件股东会通过决议,一致同意进行股权调整,并
由部分原股东向姜干才转让1.10万元出资额。同日,上述转让双方分别签署了
《股东转让出资协议》,具体转让情况如下表:

                             转让出资额      转让金额
 转让方        受让方                                                转让价格
                             (万元)        (万元)
丁敏华       姜干才                0.46            1.82   以注册资本额 1:4 作价
洪军         姜干才                0.13            0.51   以注册资本额 1:4 作价
郭援越       姜干才                0.08            0.33   以注册资本额 1:4 作价
刘峥嵘       姜干才                0.08            0.33   以注册资本额 1:4 作价
杨光         姜干才                0.08            0.33   以注册资本额 1:4 作价
田龙         姜干才                0.04            0.16   以注册资本额 1:4 作价
张喜春       姜干才                0.04            0.16   以注册资本额 1:4 作价
陈兴华       姜干才                0.02            0.10   以注册资本额 1:4 作价
周芬         姜干才                0.02            0.10   以注册资本额 1:4 作价
陈珊         姜干才                0.02            0.10   以注册资本额 1:4 作价
蒋骏洲       姜干才                0.02            0.10   以注册资本额 1:4 作价
王蕾         姜干才                0.04            0.16   以注册资本额 1:4 作价
高宜华       姜干才                0.02            0.10   以注册资本额 1:4 作价
潘轩龙       姜干才                0.02            0.10   以注册资本额 1:4 作价

    本次转让后新增股东为姜干才。姜干才于2008年进入兴华软件,现任公
司技术研发部经理。

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                           杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

       2008年8月1日,兴华软件办理了相关工商变更登记手续。该次股权转让
完成后,兴华软件的股权比例如下表:

         股东名称                 出资方式        股权性质     出资额(万元)       比例
丁敏华                              货币          自然人股             20.33        40.66%
洪 军                               货币          自然人股               5.50       10.99%
杨 光                               货币          自然人股               3.66         7.33%
刘峥嵘                              货币          自然人股               3.66         7.33%
郭援越                              货币          自然人股               3.66         7.33%
张喜春                              货币          自然人股               1.83         3.66%
王 蕾                               货币          自然人股               1.83         3.66%
田 龙                               货币          自然人股               1.83         3.66%
周 芬                               货币          自然人股               1.10         2.20%
潘轩龙                              货币          自然人股               1.10         2.20%
蒋骏洲                              货币          自然人股               1.10         2.20%
姜干才                              货币          自然人股               1.10         2.20%
高宜华                              货币          自然人股               1.10         2.20%
陈兴华                              货币          自然人股               1.10         2.20%
陈 珊                               货币          自然人股               1.10         2.20%
           合计                                                        50.00       100.00%

       (7)2009年5月,兴华软件第五次股权转让

       2009年5月18日,兴华软件股东会通过决议,一致同意进行股权调整,原
股东之间股权转让价格按注册资本1:1作价。部分原股东向祝先花、陈文芳
转让0.92万元、0.92万元出资额,股权转让价格按注册资本1:4作价。同日,
上述转让双方分别签署了《股东转让出资协议》,具体转让情况如下表:

                                转让出资额     转让金额
 转让方           受让方                                               转让价格
                                (万元)       (万元)
             洪军                     0.64           0.64    以注册资本额 1:1 作价
             郭援越                   0.33           0.33    以注册资本额 1:1 作价
丁敏华       杨光                     0.33           0.33    以注册资本额 1:1 作价
             陈珊                     0.44           0.44    以注册资本额 1:1 作价
             姜干才                   0.20           0.20    以注册资本额 1:1 作价
刘峥嵘       姜干才                   0.60           0.60    以注册资本额 1:1 作价
             姜干才                   0.25           0.25    以注册资本额 1:1 作价
田龙
             祝先花                   0.04           0.16    以注册资本额 1:4 作价
张喜春       祝先花                   0.30           1.19    以注册资本额 1:4 作价
陈兴华       祝先花                   0.18           0.72    以注册资本额 1:4 作价
周芬         祝先花                   0.18           0.72    以注册资本额 1:4 作价
蒋骏洲       祝先花                   0.18           0.72    以注册资本额 1:4 作价
             祝先花                   0.04           0.18    以注册资本额 1:4 作价
王蕾
             陈文芳                   0.56           2.25    以注册资本额 1:4 作价
高宜华       陈文芳                   0.18           0.72    以注册资本额 1:4 作价
潘轩龙       陈文芳                   0.18           0.72    以注册资本额 1:4 作价


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                      杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

    本次转让后新增股东为祝先花、陈文芳。祝先花系戴晓华的配偶,戴晓
华于2009年进入炬华有限,现任公司销售总监、市场营销部经理;陈文芳于
2009年进入炬华有限,现任公司质量检测部经理。

    2009年5月20日,兴华软件办理了相关工商变更登记手续。该次股权转让
完成后,兴华软件的股权比例如下表:

         股东名称            出资方式       股权性质     出资额(万元)       比例
丁敏华                         货币         自然人股             18.41          36.81%
洪军                           货币         自然人股               6.14         12.27%
杨光                           货币         自然人股               3.99          7.98%
郭援越                         货币         自然人股               3.99          7.98%
刘峥嵘                         货币         自然人股               3.07          6.13%
姜干才                         货币         自然人股               2.15          4.29%
张喜春                         货币         自然人股               1.54          3.07%
田龙                           货币         自然人股               1.54          3.07%
陈珊                           货币         自然人股               1.54          3.07%
王蕾                           货币         自然人股               1.23          2.45%
祝先花                         货币         自然人股               0.92          1.84%
周芬                           货币         自然人股               0.92          1.84%
潘轩龙                         货币         自然人股               0.92          1.84%
蒋骏洲                         货币         自然人股               0.92          1.84%
高宜华                         货币         自然人股               0.92          1.84%
陈兴华                         货币         自然人股               0.92          1.84%
陈文芳                         货币         自然人股               0.92          1.84%
           合计                                                  50.00        100.00%

    (8)2009年7月,兴华软件第六次股权转让

    2009年7月6日,兴华软件股东会通过决议,一致同意股东全部出让出资
与炬华有限。上述转让双方均分别签署了《股东转让协议》,按注册资本1:
1作价。具体转让情况如下表:

                        转让出资额      转让金额
转让方       受让方                                              转让价格
                        (万元)        (万元)
丁敏华     炬华有限           18.41         18.41   以注册资本额 1:1 作价
洪军       炬华有限             6.14         6.14   以注册资本额 1:1 作价
杨光       炬华有限             3.99         3.99   以注册资本额 1:1 作价
郭援越     炬华有限             3.99         3.99   以注册资本额 1:1 作价
刘峥嵘     炬华有限             3.07         3.07   以注册资本额 1:1 作价
姜干才     炬华有限             2.15         2.15   以注册资本额 1:1 作价
张喜春     炬华有限             1.54         1.54   以注册资本额 1:1 作价
田龙       炬华有限             1.54         1.54   以注册资本额 1:1 作价
陈珊       炬华有限             1.54         1.54   以注册资本额 1:1 作价
王蕾       炬华有限             1.23         1.23   以注册资本额 1:1 作价
祝先花     炬华有限             0.92         0.92   以注册资本额 1:1 作价

                                          1-2-80
                      杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

  周芬     炬华有限              0.92           0.92     以注册资本额 1:1 作价
  潘轩龙   炬华有限              0.92           0.92     以注册资本额 1:1 作价
  蒋骏洲   炬华有限              0.92           0.92     以注册资本额 1:1 作价
  高宜华   炬华有限              0.92           0.92     以注册资本额 1:1 作价
  陈兴华   炬华有限              0.92           0.92     以注册资本额 1:1 作价
  陈文芳   炬华有限              0.92           0.92     以注册资本额 1:1 作价

       2009年7月8日,兴华软件办理了相关工商变更登记手续。该次股权转让
  完成后,兴华软件的股权比例如下表:

      股东名称        出资方式          股权性质         出资额(万元)           比例
  炬华有限              货币              法人股                   50.00            100.00%
    合计                                                       50.00          100.00%

       2009年7月8日至本招股意向书签署日,兴华软件股权未发生变动。

       自2006年9月至2009年7月炬华有限收购兴华软件期间,除刘峥嵘、张喜
  春、陈兴华、蒋骏洲、郭援越外,兴华软件的其他股东均同为炬华有限的股
  东。刘峥嵘与炬华有限股东丁钱燕、张喜春与炬华有限股东黄昔娇、陈兴华
  与炬华有限股东姚荣华、蒋骏洲与炬华有限股东张凌旭均为夫妻关系;郭援
  越为炬华有限股东郭丽娟的叔叔。且各股东或同为亲属关系的股东在两个公
  司的持股比例相同。2009年7月炬华有限收购兴华软件前,两家公司的股权比
  例完全一致。

       兴华软件历次股权调整为公司股东之间转让股权,或原股东向新进股东
  转让股权,其原因主要为吸引、稳定业务骨干。

       (9)报告期兴华软件的资产负债情况

       报告期内各年(期)末兴华软件的资产负债构成情况:

                                                                               单位:万元
           项目               2013.6.30         2012.12.31        2011.12.31       2010.12.31
资产
流动资产:
货币资金                          2,935.90             2,635.16      2,289.06         1,204.58
交易性金融资产                                                -             -                -
应收票据                                                  94.75         50.00            50.00
应收账款                            98.45                149.10        138.53           879.87
应收利息                                                   9.23         11.89            20.49
其他应收款                            0.01                    -          0.25             0.02
流动资产合计                      3,034.36             2,888.24      2,489.74         2,154.97
非流动资产:

                                             1-2-81
                      杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

投资性房地产                       383.27               397.85      427.02          456.20
固定资产                            23.07                26.19       20.14           28.90
长期待摊费用                                                 -        1.53            3.19
递延所得税资产                        0.78                1.47        1.35            7.17
非流动资产合计                      407.12              425.52      450.05          495.46
资产总计                          3,441.48            3,313.76    2,939.79        2,650.43
负债和股东权益
流动负债:
应付职工薪酬                        21.52               21.31        10.56           12.12
应交税费                            29.48               27.70         3.92          214.39
应付股利                                                    -            -               -
其他应付款                          25.62                8.04        40.28            4.77
流动负债合计                        76.62               57.05        54.77          231.27
非流动负债:
递延所得税负债                                               -           -               -
非流动负债合计
负债合计                            76.62               57.05        54.77          231.27
所有者权益(或股东权益):
实收资本(或股本)                   50.00               50.00       50.00           50.00
盈余公积                            142.44              142.44      142.44          142.44
未分配利润                        3,172.42            3,064.28    2,692.58        2,226.72
所有者权益合计                    3,364.86            3,256.71    2,885.02        2,419.15
负债和所有者权益总计              3,441.48            3,313.76    2,939.79        2,650.43
      注:以上数据经天健审计。

       3、收购正华电子、兴华软件所履行的程序及价格

      为了开拓国内市场,整合综合实力,提升市场竞争力,2009 年 7 月炬华
  有限收购正华电子、兴华软件 100%股权。

      (1)收购正华电子 100%股权

      2009 年 7 月 6 日,炬华有限、正华电子分别召开股东会,审议并通过了
  炬华有限收购正华电子 100%股权的事项;同日,炬华有限与正华电子全部股
  东签署《股权转让协议》,炬华有限受让正华电子股东持有的正华电子 100%
  股权;2009 年 7 月 8 日,正华电子完成工商变更登记手续,成为炬华有限的
  全资子公司。

      收购前正华电子股东同时为炬华有限股东,且在两个公司持股比例一致,
  根据炬华有限与正华电子股东签署的关于本次收购的股权转让协议,转让价
  格为所转让股权的原始出资额,转让价款总计 200 万元。

      (2)收购兴华软件 100%股权

                                             1-2-82
                         杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

     2009 年 7 月 6 日,炬华有限、兴华软件分别召开股东会,审议并通过了
炬华有限收购兴华软件 100%股权的事项;同日,炬华有限与兴华软件全部股
东签署《股权转让协议》,炬华有限受让兴华软件股东持有的兴华软件 100%
股权;2009 年 7 月 8 日,兴华软件完成工商变更登记手续,成为炬华有限的
全资子公司。

     收购前兴华软件股东同时为炬华有限股东,且在两个公司持股比例一致,
根据炬华有限与兴华软件股东签署的关于本次收购的股权转让协议,转让价
格为所转让股权的原始出资额,转让价款总计50万元。

     (3)收购正华电子、兴华软件属于同一控制下的合并

     根据正华电子、兴华软件及公司股本演变情况,自 2006 年 9 月起,正华
电子、兴华软件股东或其亲属均同时为本公司的股东,且各股东或同为亲属
关系的股东在各个公司的持股比例相同;合并前正华电子、兴华软件与本公
司同受丁敏华最终控制且该项控制非暂时的,该项合并为同一控制下企业合
并。本公司已于 2009 年 7 月 9 日分别支付了股权转让款 200 万元和 50 万元,
并办理了相应的财产权交接手续,自 2009 年 7 月起将正华电子、兴华软件纳
入合并财务报表范围,并相应调整了合并财务报表的比较数据。

     4、报告期内合并前正华电子、兴华软件与公司交易情况

     报告期内合并前正华电子、兴华软件与发行人存在交易具体情况如下:

                                                                                        单位:万元
 期间           内容          发生额(货物含税)             结算                 最终实现情况
          炬华有限租赁正华                                                    已于 2009 年实现销售
2009 年                                     207.29    已于 2010 年结算
          电子资产                                                            结转成本

     5、炬华科技与正华电子、兴华软件的资金往来情况

     炬华科技与正华电子、兴华软件的资金往来是属于非经营性的,主要目
的是为了提高整体资金使用效率,降低资金使用成本。2009 年度内,合并前
正华电子、兴华软件与发行人发生的资金往来情况如下:

                                                                                    单位:万元
   性质           期间               内容                本期发生额                本期归还额

资金往来        2009 年       正华电子向炬华有                     1,209.12              1,209.12
                              限背书

                                             1-2-83
                      杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

                            兴华软件向炬华有
资金往来       2009 年                                            431.51                431.51
                            限背书
                            炬华有限向兴华软
资金往来       2009 年                                            400.00                400.00
                            件借款

     6、该次收购对本公司财务状况的影响

     报告期内,正华电子、兴华软件的资产总额、所有者权益、营业收入、
利润总额和净利润及占炬华有限相应项目的比例如下表:

                                                                                   单位:万元
                           2013.6.30                         2013 年 1-6 月
    项目
                 资产总额         所有者权益      营业收入     利润总额              净利润
1、正华电子            573.68           555.58                      -38.23               -38.23
2、兴华软件          3,441.48         3,364.86        171.97        130.31               108.15
正华电子和兴
                    4,015.16          3,920.44          171.97             92.08          69.92
华软件合计
发行人             78,214.89          46,009.02       34,615.98       9,652.45         8,179.82
累计影响比例           5.13%             8.52%           0.50%          0.95%            0.85%
                          2012.12.31                               2012 年度
    项目
                 资产总额         所有者权益      营业收入         利润总额          净利润
1、正华电子            612.87            593.81              -          -49.34           -49.34
2、兴华软件          3,313.76          3,256.71         588.58          450.09           374.24
正华电子和兴
                    3,926.63          3,850.52          588.58         400.75            324.90
华软件合计
发行人             72,768.56          37,829.22       71,788.48      15,681.07        13,378.38
累计影响比例           5.40%            10.18%           0.82%          2.56%            2.43%
                          2011.12.31                               2011 年度
    项目
                 资产总额         所有者权益      营业收入         利润总额          净利润
1、正华电子            678.79            643.16         -7.34          -139.03           -119.72
2、兴华软件          2,939.79          2,885.02       563.19            515.02            465.87
正华电子和兴
                    3,618.58          3,528.18          555.85         375.99            346.14
华软件合计
发行人             46,646.37          24,450.82       48,829.61       8,910.55         7,579.81
累计影响比例           7.76%            14.43%           1.14%          4.22%            4.57%
                          2010.12.31                               2010 年度
    项目
                 资产总额         所有者权益      营业收入         利润总额          净利润
1、正华电子          1,607.72            762.88       4,974.91          431.34           345.89
2、兴华软件          2,650.43          2,419.15       1,584.28        1,529.62         1,337.47
正华电子和兴
                    4,258.14          3,182.03         6,559.19       1,960.97         1,683.35
华软件合计
发行人             36,923.31         13,996.01        28,688.41       3,987.07         3,367.27
累计影响比例         11.53%            22.74%           22.86%         49.18%           49.99%

     (1)该次收购后至今,公司主营业务内容未发生重大变化,主营产品仍
然是电能计量仪表和用电信息采集系统产品。报告期内,两种产品营业收入
占全年营业收入的比重均在 90%以上。

     (2)公司收购了属于同一控制下的业务相关企业正华电子、兴华软件,
整合了综合实力,提升了市场竞争力,完善了产业链、扩大了产能、丰富了

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产品结构,增强了核心竞争力,为开拓国内市场打下了良好的基础。

    本次同一控制下的合并符合《〈首次公开发行股票并上市管理办法〉第十
二条发行人最近 3 年内主营业务没有发生重大变化的适用意见——证券期货
法律适用意见第 3 号》“关于发行人报告期内存在对同一公司控制权人下相同、
类似或相关业务进行重组情况的,视为主营业务没有发生重大变化的条件”的
规定:

    1)自 2006 年 9 月起,正华电子、兴华软件股东或其亲属均同时为本公
司股东,且各股东或同为亲属关系的股东在各个公司的持股比例相同;合并
前正华电子、兴华软件与本公司同受丁敏华最终控制且该项控制非暂时的,
符合其第一条“被重组方应当自报告期期初起即与发行人受同一公司控制权
人控制,如果被重组方是在报告期内新设立的,应当自成立之日即与发行人
受同一公司控制权人控制”的规定。

    2)合并前,正华电子从事电能计量仪表 ODM 业务,主要为各电能表厂
家提供模块和半成品;兴华软件从事电能计量仪表软件开发和销售,主要为
各电能表厂家提供电能表方案;与公司从事的电能计量仪表和用电信息采集
系统产品业务具有相关性。符合第二条“被重组进入发行人的业务与发行人重
组前的业务具有相关性(相同、类似行业或同一产业链的上下游)”的规定。

    3)本次同一控制下合并采取的方式为收购被合并方股权。符合第三条“重
组方式遵循市场化原则,包括但不限于以下方式:发行人收购被重组方股权;
发行人收购被重组方的经营性资产;公司控制权人以被重组方股权或经营性
资产对发行人进行增资;发行人吸收合并被重组方”的规定。

    4)上述合并于 2009 年 7 月,支付了股权价款,完成了工商变更手续,
并开始纳入合并财务报表范围,至招股意向书签署之日,已运行满两个完整
会计年度,符合“被重组方重组前一个会计年度末的资产总额或前一个会计年
度的营业收入或利润总额达到或超过重组前发行人相应项目 100%的,为便于
投资者了解重组后的整体运营情况,发行人重组后运行一个会计年度后方可
申请发行”的规定。

    (3)本次资产重组的影响

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    上述资产重组对完善发行人的规范运作,提升市场竞争力有着重要意义。
正华电子、兴华软件成为发行人的全资子公司,整合了综合实力,提升了市
场竞争力,为开拓国内市场打下了良好的基础。

    发行人通过增强制造能力和软件实力,较好地满足下游客户的需求,提
升自主创新能力,提高产品的性能和智能化程度,增强核心竞争力。

    本次资产重组完成后,公司的实际控制人、管理层均未发生变化。

    经核查,保荐机构认为:炬华科技、正华电子、兴华软件三家公司业务
定位清晰,发挥了协同效应,三家公司与客户实现了共赢,与客户之间不存
在纠纷和潜在纠纷。报告期内各年(期)末正华电子、兴华软件的资产负债
构成真实,炬华科技通过收购正华电子、兴华软件,增强制造能力和软件实
力,增强核心竞争力。公司的实际控制人、管理层均未发生变化。报告期内,
炬华科技与正华电子、兴华软件之间交易进行了结算并实现了最终销售。

    经核查,发行人律师认为:经发行人律师查阅前述 ODM 销售合同内容,
并对发行人董事长进行访谈,该等合同均未限制发行人生产及销售自主品牌
的电能表,炬华科技、正华电子、兴华软件三家公司业务定位清晰,发挥了
协同效应,三家公司与客户实现了共赢。发行人及其子公司均不存在因生产
及销售自主品牌的电能表而与正华电子、兴华软件的客户产生纠纷的情形。

    经核查,发行人会计师认为:报告期内合并前兴华软件与炬华科技不存
在关联交易。

  (二)2010 年炬华有限收购南华科技

    为了减少关联交易,发展公司业务,完善公司产业链。2010 年 3 月,炬
华有限受让南华科技股东持有的南华科技 100%股权。

    1、南华科技的基本情况

    (1)基本情况

公司名称:            杭州南华科技有限公司
注册资本:            500 万元(实收资本 500 万元)
法定代表人:          包俊明
成立日期:            2005 年 3 月 29 日


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注册地:             杭州市余杭区仓前街道龙潭路 9 号 3 幢 3-5 楼
企业类型:           有限责任公司(法人独资)
                     许可经营项目:制造、加工:电子互感器、变压器、背光片。
经营范围:           一般经营项目:技术开发、批发、零售:电子互感器,变压器,
                     通讯设备(除专控),电子元器件。
实际从事的主要业务: 电能计量仪表组部件(互感器、变压器等)生产与销售

    (2)2005 年 3 月,南华科技成立

    南华科技成立于 2005 年 3 月 29 日,由杨光、孙玉兰、包俊明、黄昔娇 4
位自然人共同出资设立,注册资本为 100.00 万元。2005 年 3 月 25 日,杭州
联信会计师事务所有限公司对上述出资进行了审验,并出具了杭联会验字
(2005)1-157 号验资报告。2005 年 3 月 29 日,南华科技取得注册号为
3301082100479 的企业法人营业执照。南华科技设立时,股权比例情况如下:

    股东名称          出资方式        股权性质        出资额(万元)        比例
杨光                    货币          自然人股                   45.00        45.00%
孙玉兰                  货币          自然人股                   40.00        40.00%
包俊明                  货币          自然人股                   10.00        10.00%
黄昔娇                  货币          自然人股                    5.00         5.00%
         合计                                                   100.00      100.00%

    股东当中,杨光当时为兴华软件员工。孙玉兰为外部投资人,不在南华
科技任职。黄昔娇当时为正华电子员工,包俊明为南华科技员工。

    (3)2007 年 7 月,南华科技第一次股权转让

    2007 年 7 月 13 日,南华科技股东会通过决议,一致同意孙玉兰将其持有
的 40%股份转让给潘轩龙,转让价格按注册资本 1:1.5 作价,转让总价款为
60 万元。同日,上述转让双方分别签署了《股东转让出资协议》。2007 年 7
月 17 日,南华科技办理了相关工商变更登记手续。该次股权转让完成后,南
华科技的股权比例如下表:

         股东名称          出资方式        股权性质      出资额(万元)      比例
杨光                         货币          自然人股               45.00      45.00%
潘轩龙                       货币          自然人股               40.00      40.00%
包俊明                       货币          自然人股               10.00      10.00%
黄昔娇                       货币          自然人股                5.00        5.00%
           合计                                                  100.00     100.00%

    (4)2010 年 3 月,南华科技第二次股权转让

    2010 年 3 月 1 日,南华科技股东会通过决议,一致同意股东全部出让出

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 资与炬华有限。上述转让双方均分别签署了《股东转让协议》,转让作价以 2010
 年 2 月 28 日南华科技经审计的净资产为基础,按注册资本 1:1.9968 作价,
 转让总价款为 199.68 万元。2010 年 3 月 9 日,南华科技办理了相关工商变更
 登记手续。该次股权转让完成后,南华科技的股权比例如下表:

    股东名称           出资方式         股权性质          出资额(万元)       比例
  炬华有限                   货币             法人股                  100.00      100.00%
           合计                                                       100.00      100.00%

      (5)2010 年 6 月,南华科技增资

      2010 年 6 月 4 日,南华科技股东炬华有限决定,对南华科技按注册资本
 1:1 增资 400 万元,南华科技注册资本由 100 万元增至 500 万元。2010 年 6
 月 9 日,杭州联信会计师事务所有限公司对上述出资进行了审验,并出具了
 杭联会验字(2010)203 号验资报告。2010 年 6 月 10 日,南华科技办理了相
 关工商变更登记手续。该次增资完成后,南华科技的股权比例如下表:

    股东名称           出资方式         股权性质          出资额(万元)       比例
  炬华有限                   货币             法人股                  500.00      100.00%
           合计                                                       500.00      100.00%

      2010 年 6 月 10 日至本招股意向书签署日,南华科技股权未发生变动。

      (6)报告期南华科技的资产负债情况

      报告期内,南华科技的主要资产负债构成情况如下:

                                                                              单位:万元
         项目             2013.6.30          2012.12.31          2011.12.31      2010.12.31
资产
流动资产:
货币资金                       2,287.02            1,674.38           270.60          300.81
应收票据                          65.00                   -                -           45.00
应收账款                         808.91              974.25         1,382.01        1,273.12
预付款项                           2.56                7.42            36.18           12.23
其他应收款                         9.34                5.26             4.65            0.63
存货                             481.66              309.70           449.98          530.84
流动资产合计                   3,654.49            2,971.00         2,143.41        2,162.62
非流动资产:
固定资产                         156.30              210.78           247.26          229.90
长期待摊费用                                              -            11.27           17.91
递延所得税资产                    11.34               13.32            18.36           16.75
非流动资产合计                   167.64              224.10           276.89          264.56
资产总计                       3,822.13            3,195.10         2,420.30        2,427.18


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负债和股东权益
流动负债:
应付账款                         1,686.65            1,176.52     858.21        1,286.41
预收款项                             3.51                3.52      18.43            6.05
应付职工薪酬                        69.24               63.33      53.67           44.76
应交税费                            48.47               41.32      84.94          106.99
其他应付款                           0.09                   -       3.99           49.56
流动负债合计                     1,807.96            1,284.68   1,019.24        1,493.77
非流动负债:
非流动负债合计
负债合计                         1,807.96            1,284.68   1,019.24        1,493.77
股东权益:
股本                              500.00               500.00     500.00          500.00
资本公积                                                    -          -               -
盈余公积                           172.70              172.70     121.76           75.00
未分配利润                       1,341.47            1,237.72     779.30          358.42
股东权益合计                     2,014.17            1,910.41   1,401.06          933.41
负债和股东权益总计               3,822.13            3,195.10   2,420.30        2,427.18
      注:以上数据经天健审计。

      2、收购南华科技所履行的程序及价格的确定

      (1)收购南华 100%股权

      为了减少关联交易,发展公司业务,完善公司产业链。2010 年 2 月 28
 日,炬华有限召开股东会,审议并通过了炬华有限收购南华科技 100%股权等
 相关议案。2010 年 3 月 1 日,南华科技召开股东会并作出决议,同意上述股
 权转让。2010 年 3 月 1 日,炬华有限与南华科技全部股东签署《股权转让协
 议》,炬华有限受让南华科技股东持有的南华科技 100%股权。

      根据利安达会计师事务所有限责任公司浙江分所出具的利安达审字
 〔2010〕第 L1214 号《审计报告》,截至 2010 年 2 月 28 日,南华科技经审计
 后账面净资产为 199.68 万元,总资产为 1,078.32 万元。经双方协商,转让作
 价以 2010 年 2 月 28 日南华科技经审计的净资产为基础,确定为 199.68 万元。
 2010 年 3 月 9 日,南华科技完成工商变更登记手续,成为炬华有限的全资子
 公司。

      (2)收购南华科技属于非同一控制下的合并

      2010 年 3 月,本公司收购南华科技前,本公司实际控制人为丁敏华,南
 华科技的前两位股东为杨光、潘轩龙,持股比例分别为 45%和 40%,本次收


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  购属于非同一控制下的合并。股权转让基准日为 2010 年 2 月 28 日。本公司
  已于 2010 年 3 月 11 日支付股权转让款,并办理了相应的财产权交接手续,
  于 2010 年 3 月 1 日起拥有该公司的实质控制权,故将该日确定为购买日,自
  2010 年 3 月起,将其纳入合并财务报表范围。

      3、报告期内南华科技与公司交易情况

      报告期内南华科技与公司交易情况如下:

                                   数量(万     金额(不含
     项目          产品名称                                  结算时间          最终实现情况
                                     件)       税,万元)
                  互感器             191.80           689.84
  2013 年 1-6                                                截至 2013
                  变压器             238.86           980.05                 2013 年 1-6 月对
      月                                                     年 6 月已结
              其他零星产品             0.49             1.00                 外销售 84.88%。
                                                               算完毕
            合计                     431.15       1,670.89
                  互感器             362.68         1,431.90 截至 2012       2012 年对外销售
  2012 年度       变压器             431.57         1,866.31 年 12 月 31     93.67%,2013 年
              其他零星产品                 -               - 日结算完        上半年全部对外
            合计                     794.25       3,298.22        毕               销售
                  互感器             343.30       1,604.67                   2011 年对外销售
                                                             截至 2012
                  变压器             410.60       1,786.89                   86.02%,其余已在
  2011 年度                                                  年2月6日
                                                                             2012 年 1 季度对
              其他零星产品              1.18            2.12 结算完毕
                                                                             外销售
                合计                  755.08       3,393.68
                      互感器          114.71         688.46   截至 2011
   2010 年                                                                   2010 年-2011 年对
                      变压器          208.66         773.88   年 1 月结算
   3-12 月                                                                   外销售
                  其他零星产品          0.06           0.01   完毕
                合计                  323.43       1,462.35
                      互感器           14.46          70.98   截至 2010
  2010 年 1-2
                                                              年 4 月结算    2010 年对外销售
      月               变压器          20.41         66.28
                                                              完毕
                合计                   34.88        137.26

      4、该次收购对本公司财务状况的影响

      报告期内,南华科技的资产总额、所有者权益、营业收入、利润总额和
  净利润占公司相应项目的比例如下表所示:

                                                                                    单位:万元
                          2013.6.30                             2013 年 1-6 月
   项目
                  资产总额       所有者权益         营业收入      利润总额             净利润
南华科技             3,822.13        2,014.17          2,167.66        141.46              103.76
发行人              78,214.89       46,009.02         34,615.98      9,652.45            8,179.82
累计影响数
                         4.89%          4.38%            6.26%              1.47%          1.27%
比例


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                     2012.12.31                               2012 年度
   项目
              资产总额      所有者权益         营业收入       利润总额        净利润
南华科技         3,195.10        1,910.41         5,528.56         660.67         509.35
发行人          72,768.56       37,829.22        71,788.48      15,681.07     13,378.38
累计影响数
                   4.39%           5.05%             7.70%         4.21%           3.81%
比例
                     2011.12.31                               2011 年度
   项目
              资产总额      所有者权益         营业收入       利润总额        净利润
南华科技         2,420.30        1,401.06         5,495.17         609.18         467.65
发行人          46,646.37       24,450.82        48,829.61       8,910.55       7,579.81
累计影响数
                   5.19%           5.73%             11.25%        6.84%           6.17%
比例
                     2010.12.31                               2010 年度
   项目
              资产总额      所有者权益         营业收入       利润总额        净利润
南华科技         2,427.18          933.41         3,226.12         420.98         333.74
发行人          36,923.31       13,996.01        28,688.41       3,987.07       3,367.27
累计影响数
                   6.57%           6.67%             11.25%       10.56%           9.91%
比例

      本次收购前一年末南华科技资产总额、营业收入及利润总额占炬华有限
  相应项目的比例均低于 10%。

      本次收购前,南华科技股东杨光、潘轩龙分别直接持有本公司 7.22%、
  1.67%的股权,南华科技股东包俊明的配偶陈珊、黄昔娇的配偶张喜春分别直
  接持有本公司 2.78%、2.78%的股权,南华科技为本公司的关联方。其生产的
  电能表专用变压器、互感器为本公司产品的配件之一,收购前公司向其采购
  产品的情况为:2009 年度采购总金额为 1,428.76 万元,占同类交易金额 9.10%;
  2010 年 1-2 月采购总金额为 137.26 万元,占同类交易金额 0.58%。

      本次收购保持了本公司及南华科技经营的连续性和生产的稳定性,壮大
  了公司业务规模,完善了公司产业链,减少了关联交易。

     (三)炬华有限与炬华实业之间股权关系调整

      炬华实业与发行人从事的业务无关联。

      炬华实业的经营定位与实际从事的主要业务为:实业投资,销售通讯设
  备,企业管理咨询,物业管理,企业管理营销策划,经济信息咨询服务。发
  行人是一家专业从事电能计量仪表和用电信息采集系统产品研发、生产与销
  售的高新技术企业。


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                   杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

    炬华实业于 2009 年 11 月 18 日设立,设立时注册资本为 1,000 万元。炬
华实业设立时,炬华实业与炬华有限同受相同股东控制。丁敏华等自然人股
东设立炬华实业的业务定位,是为开展除电能计量仪表和用电信息采集系统
产品以外的其他实业投资业务。2009 年底,炬华实业参与了位于余杭区仓前
镇朱庙村的一宗商业土地使用权的拍卖,炬华实业以 2,300 万元的价格竞得该
宗土地。为反映整体实力与业绩,符合对投标企业注册资本的要求,炬华有
限于 2009 年 11 月 27 日以货币方式对炬华实业增资至 2,500 万元,持有其 60%
股权,炬华实业成为炬华有限的子公司。

    为使炬华有限专注于主营业务,丁敏华等炬华有限股东遂决定将炬华有
限持有炬华实业的股权转出。2010 年 4 月 16 日,炬华有限将其持有炬华实业
的股权以原始出资额作价转回给炬华实业的自然人股东,转让完成后,炬华
实业再次成为与炬华有限同受相同股东控制的公司。

    2010 年 10 月,炬华有限全体股东拟通过设立控股公司方式,进一步保持
炬华有限股东及管理团队的稳定性,并进一步强化实际控制人的控制力,而
炬华实业的股东及出资比例与炬华有限是完全一致的。出于经济原则及炬华
实业的业务定位,炬华有限全体股东决定将已存在的炬华实业作为炬华有限
的控股公司,该等股东遂按各自出资比例将部分股权转让给炬华实业,2010
年 10 月 21 日,本次股权转让办理完毕工商变更手续。至此,炬华实业成为
炬华有限的控股股东。

    目前,炬华实业除持有本公司和正高投资股权,拥有前述的位于余杭区
仓前镇朱庙村的尚处于开发规划阶段的商业办公用地外,未开展其他实质性
经营活动。

    1、炬华实业的基本情况

    (1)炬华实业基本情况:

公司名称:     杭州炬华实业有限公司
注册资本:     5,000 万元(实收资本 5,000 万元)
法定代表人:   丁敏华
成立日期:     2009 年 11 月 18 日
注册地:       杭州市余杭区仓前镇朱庙村



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                    许可经营项目:无
                    一般经营项目:实业投资;销售:通讯设备;服务:企业管理咨询,
经营范围:
                    物业管理,企业管理销售策划,经济信息咨询服务(除证券期货)。(上
                    述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目。)
实际从事的主        实业投资,销售通讯设备,企业管理咨询,物业管理,企业管理营销
要业务:            策划,经济信息咨询服务
                                  2013.6.30/2013 年 1-6 月 2012.12.31/2012 年度
                    总资产               20,602.35                17,528.54
主要财务数据
                    净资产               19,273.25                16,245.09
(单位:万元)
                    净利润               3,028.16                   4,628.42
                    审计情况              天健审计                  天健审计

    (2)2009 年 11 月,炬华实业成立

    炬华实业成立于 2009 年 11 月 18 日,由丁敏华、洪军等 18 位自然人共
同出资设立,注册资本为 1,000.00 万元。2009 年 10 月 26 日,杭州联信会计
师事务所对上述出资情况进行了审验,并出具了杭联会验字(2009)427 号《验
资报告》。2009 年 11 月 18 日,炬华实业取得注册号为 330184000103297 的企
业法人营业执照。

    炬华实业成立时的股东及股权比例与当时本公司的股东及股权比例完全
一致。其股权比例情况如下表:

         股东名称             出资方式        股权性质     出资额(万元)       比例
丁敏华                          货币          自然人股             322.22       32.22%
洪 军                           货币          自然人股             111.11       11.11%
余 钦                           货币          自然人股             105.55       10.56%
郭援越                          货币          自然人股              72.22         7.22%
杨 光                           货币          自然人股              72.22         7.22%
刘峥嵘                          货币          自然人股              55.55         5.56%
姜干才                          货币          自然人股              38.88         3.89%
田 龙                           货币          自然人股              27.78         2.78%
张喜春                          货币          自然人股              27.78         2.78%
陈 珊                           货币          自然人股              27.78         2.78%
王 蕾                           货币          自然人股              22.22         2.22%
周 芬                           货币          自然人股              16.67         1.67%
陈兴华                          货币          自然人股              16.67         1.67%
蒋骏洲                          货币          自然人股              16.67         1.67%
高宜华                          货币          自然人股              16.67         1.67%
潘轩龙                          货币          自然人股              16.67         1.67%
祝先花                          货币          自然人股              16.67         1.67%
陈文芳                          货币          自然人股              16.67         1.67%
           合计                                                  1,000.00      100.00%

    (3)2009 年 11 月,炬华实业第一次增资


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                      杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

    2009 年 11 月 23 日,炬华实业股东会通过决议,一致同意炬华有限以货
币资金 1,500 万元对炬华实业增资,增资价格按照注册资本 1:1 确定。2009
年 11 月 26 日,杭州联信会计师事务所有限公司对上述增资进行了审验,出
具了杭联会验字(2009)476 号《验资报告》。2009 年 11 月 27 日,炬华实业
办理了相关工商变更登记手续。该次增资后,炬华实业的股权比例如下表:

       股东名称              出资方式        股权性质      出资额(万元)       比例
炬华有限                       货币            法人股            1,500.00       60.00%
丁敏华                         货币          自然人股              322.22       12.89%
洪 军                          货币          自然人股              111.11         4.44%
余 钦                          货币          自然人股              105.55         4.22%
郭援越                         货币          自然人股               72.22         2.89%
杨 光                          货币          自然人股               72.22         2.89%
刘峥嵘                         货币          自然人股               55.55         2.22%
姜干才                         货币          自然人股               38.88         1.56%
田 龙                          货币          自然人股               27.78         1.11%
张喜春                         货币          自然人股               27.78         1.11%
陈 珊                          货币          自然人股               27.78         1.11%
王 蕾                          货币          自然人股               22.22         0.89%
周 芬                          货币          自然人股               16.67         0.67%
陈兴华                         货币          自然人股               16.67         0.67%
蒋骏洲                         货币          自然人股               16.67         0.67%
高宜华                         货币          自然人股               16.67         0.67%
潘轩龙                         货币          自然人股               16.67         0.67%
祝先花                         货币          自然人股               16.67         0.67%
陈文芳                         货币          自然人股               16.67         0.67%
         合计                                                    2,500.00      100.00%

    (4)2010 年 4 月,炬华实业第一次股权转让

    2010 年 4 月 15 日,炬华实业股东会通过决议,一致同意炬华有限将其持
有的炬华实业 60%的股权,按注册资本 1:1 作价,转让给炬华有限的丁敏华
等 18 位自然人股东。上述转让双方均分别签署了《股权转让协议》,各自然
人股东受让出资额以其在炬华有限的持股比例与本次转让出资总额相乘确
定。具体转让情况如下表:

                          转让出资额    转让金额
 转让方      受让方                                              转让价格
                          (万元)      (万元)
炬华有限     丁敏华           483.33      483.33        以注册资本额1:1作价
炬华有限     洪 军            166.67      166.67        以注册资本额1:1作价
炬华有限     余 钦            158.33      158.33        以注册资本额1:1作价
炬华有限     郭援越           108.33      108.33        以注册资本额1:1作价
炬华有限     杨 光            108.33      108.33        以注册资本额1:1作价
炬华有限     刘峥嵘             83.33       83.33       以注册资本额1:1作价

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                           杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

炬华有限          姜干才             58.32        58.32      以注册资本额1:1作价
炬华有限          田 龙              41.67        41.67      以注册资本额1:1作价
炬华有限          张喜春             41.67        41.67      以注册资本额1:1作价
炬华有限          陈 珊              41.67        41.67      以注册资本额1:1作价
炬华有限          王 蕾              33.33        33.33      以注册资本额1:1作价
炬华有限          周 芬              25.01        25.01      以注册资本额1:1作价
炬华有限          陈兴华             25.01        25.01      以注册资本额1:1作价
炬华有限          蒋骏洲             25.01        25.01      以注册资本额1:1作价
炬华有限          高宜华             25.01        25.01      以注册资本额1:1作价
炬华有限          潘轩龙             25.01        25.01      以注册资本额1:1作价
炬华有限          祝先花             25.01        25.01      以注册资本额1:1作价
炬华有限          陈文芳             25.01        25.01      以注册资本额1:1作价

    2010 年 4 月 16 日,炬华实业办理了相关工商变更登记手续。本次转让完
成后,炬华实业的股东及股权比例与当时本公司的股东及股权比例完全一致。
炬华实业的股权比例如下表:

         股东名称                 出资方式        股权性质      出资额(万元)       比例
丁敏华                              货币          自然人股              805.55       32.22%
洪 军                               货币          自然人股              277.78       11.11%
余 钦                               货币          自然人股              263.88       10.56%
郭援越                              货币          自然人股              180.55         7.22%
杨 光                               货币          自然人股              180.55         7.22%
刘峥嵘                              货币          自然人股              138.88         5.56%
姜干才                              货币          自然人股               97.20         3.89%
田 龙                               货币          自然人股               69.45         2.78%
张喜春                              货币          自然人股               69.45         2.78%
陈 珊                               货币          自然人股               69.45         2.78%
王 蕾                               货币          自然人股               55.55         2.22%
周 芬                               货币          自然人股               41.68         1.67%
陈兴华                              货币          自然人股               41.68         1.67%
蒋骏洲                              货币          自然人股               41.68         1.67%
高宜华                              货币          自然人股               41.68         1.67%
潘轩龙                              货币          自然人股               41.68         1.67%
祝先花                              货币          自然人股               41.68         1.67%
陈文芳                              货币          自然人股               41.68         1.67%
           合计                                                       2,500.00      100.00%

    (5)2010 年 12 月,炬华实业第二次增资及第二次股权转让

    2010 年 12 月 21 日,炬华实业股东会通过决议,一致同意原股东丁敏华
等 18 名自然人股东以货币资金,按各自持股比例对公司增资 1,500 万元,增
资价格按照注册资本 1:1 确定,其中田龙应增资部分(41.67 万元出资额)
由丁敏华代付。2010 年 12 月 21 日,杭州联信会计师事务所有限公司对上述
增资进行了审验,并出具了杭联会验字(2010)419 号《验资报告》。


                                               1-2-95
                      杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

    2010 年 12 月 22 日,炬华实业股东会通过决议,一致同意陈珊将其持有
的炬华实业 2.778%的股权转让给其配偶包俊明;祝先花将其持有的炬华实业
1.667%的股权转让给其配偶戴晓华;田龙将其持有的炬华实业 2.778%的股权
转让给丁敏华。上述转让双方均分别签署了《股权转让协议》,按注册资本 1:
1 作价。2010 年 12 月 23 日,炬华实业办理了相关工商变更登记手续。具体
转让情况如下表:

                          转让出资额    转让金额
 转让方      受让方                                  转让价格
                          (万元)      (万元)
   陈珊      包俊明           111.12        111.12    以注册资本额1:1作价
 祝先花      戴晓华             66.68        66.68    以注册资本额1:1作价
   田龙      丁敏华           111.12        111.12    以注册资本额1:1作价

    田龙因个人和身体原因拟离开公司,并拟转让所持有的炬华实业、炬华
有限股权。2011 年 3 月田龙办理了正式的离职手续。

    2010 年 9 月经与股东协商,田龙将其所持有的炬华有限股权,参考 2010
年 9 月 30 日 2.69 元净资产/注册资本,按 1:2.75 的价格转让给丁敏华 26.68
万元、吕向伟 40 万元出资额,并于 2010 年 10 月 25 日签订股权转让协议。

    因公司拟调整炬华实业与炬华有限的股权关系,且炬华实业拟根据老股
东出资比例同比增加注册资本,出于增资程序便利考虑,田龙同意由丁敏华
代付增资款,并待上述调整事项完成后,再一并转让其持有的炬华实业股权。
2010 年 12 月 21 日,炬华实业增资事项完成后,田龙与丁敏华于 2010 年 12
月 22 日签订股权转让协议:田龙将其增资前持有的炬华实业 69.45 万元,参
考截至 2010 年 9 月 30 日 0.998 元净资产/注册资本(未经审计),按注册资本
1:1 的价格转让给丁敏华,截至本招股意向书签署之日,丁敏华已全额向田
龙支付转让款;田龙将调整股权关系后新增持有的炬华实业股权的由丁敏华
代付的 41.67 万元出资额按 1:1 的价格转让给丁敏华,此部分出资额丁敏华
已代田龙支付。田龙与丁敏华之间的股权转让协议已经浙江省杭州市西湖公
证处公证。

    经核查,保荐机构认为:田龙因个人和身体原因离开公司,经炬华实业
全体股东一致同意,田龙将所持有的炬华实业股权转让给丁敏华,程序合法。
转让价格由双方协商确定并足额支付,股权转让协议经浙江省杭州市西湖公


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                    杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

证处公证,是双方真实意思的表示。

    经核查,发行人律师认为:根据炬华实业的工商资料、股权转让公证书、
田龙出具的确认并经发行人律师对田龙进行访谈,田龙代丁敏华持有炬华实
业的股权及田龙向丁敏华转让其自行持有炬华实业的股权均系田龙本人真实
的意思表示。

    2010 年 12 月 23 日,炬华实业办理了相关工商变更登记手续。该次增资
及股权转让后,炬华实业的股权比例如下表:

         股东名称          出资方式        股权性质     出资额(万元)       比例
丁敏华                       货币          自然人股           1,400.00       35.00%
洪 军                        货币          自然人股             444.44       11.11%
余 钦                        货币          自然人股             422.20       10.56%
郭援越                       货币          自然人股             288.88         7.22%
杨 光                        货币          自然人股             288.88         7.22%
刘峥嵘                       货币          自然人股             222.20         5.56%
姜干才                       货币          自然人股             155.52         3.89%
张喜春                       货币          自然人股             111.12         2.78%
包俊明                       货币          自然人股             111.12         2.78%
王 蕾                        货币          自然人股              88.88         2.22%
周 芬                        货币          自然人股              66.68         1.67%
陈兴华                       货币          自然人股              66.68         1.67%
蒋骏洲                       货币          自然人股              66.68         1.67%
高宜华                       货币          自然人股              66.68         1.67%
潘轩龙                       货币          自然人股              66.68         1.67%
戴晓华                       货币          自然人股              66.68         1.67%
陈文芳                       货币          自然人股              66.68         1.67%
           合计                                               4,000.00      100.00%

    (6)2013 年 10 月,炬华实业第三次增资

    2013 年 9 月 27 日,炬华实业股东会通过决议,一致同意原股东按原比例
以货币资金 1,000 万元对炬华实业增资,增资价格按照注册资本 1:1 确定。
2013 年 10 月 16 日,杭州联信会计师事务所有限公司对上述增资进行了审验,
出具了杭联会验字(2013)347 号《验资报告》。2013 年 10 月 21 日,炬华
实业办理了相关工商变更登记手续。该次增资后,炬华实业的股权比例如下
表:

         股东名称          出资方式        股权性质     出资额(万元)       比例
丁敏华                       货币          自然人股           1,750.00       35.00%
洪 军                        货币          自然人股             555.55       11.11%
余 钦                        货币          自然人股             527.75       10.56%

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郭援越                     货币          自然人股             361.00        7.22%
杨 光                      货币          自然人股             361.00        7.22%
刘峥嵘                     货币          自然人股             277.75        5.56%
姜干才                     货币          自然人股             194.40        3.89%
张喜春                     货币          自然人股             138.90        2.78%
包俊明                     货币          自然人股             138.90        2.78%
王 蕾                      货币          自然人股             111.10        2.22%
周 芬                      货币          自然人股              83.35        1.67%
陈兴华                     货币          自然人股              83.35        1.67%
蒋骏洲                     货币          自然人股              83.35        1.67%
高宜华                     货币          自然人股              83.35        1.67%
潘轩龙                     货币          自然人股              83.35        1.67%
戴晓华                     货币          自然人股              83.35        1.67%
陈文芳                     货币          自然人股              83.35        1.67%
          合计             货币          自然人股           5,000.00      100.00%

    2013 年 10 月 21 日至本招股意向书签署日,炬华实业股权未发生变动。

    2、炬华实业收购炬华有限股权

    2010 年 10 月 18 日,炬华实业与炬华有限股东会分别通过决议,一致同
意炬华有限自然人股东将其持有股权,按各自持股比例转让给炬华实业共计
1,600.00 万元,占炬华有限注册资本的 40%,按注册资本额 1:1 作价。上述
转让双方签署了《股权转让协议》。2010 年 10 月 20 日,炬华有限办理了相
关工商变更登记手续。本次股权转让后,炬华实业成为炬华有限第一大股东。

    3、股权关系调整对本公司的影响

    (1)出售炬华实业股权对炬华有限财务状况的影响

    2009 年 11 月 18 日,炬华实业成立。2010 年 4 月 15 日,炬华有限出售
炬华实业股权时,炬华实业尚未进行实质性经营活动。

    报告期内,根据天健对炬华实业 2010 年度、2011 年度、2012 年度及 2013
年 1-6 月财务报表进行审计,并出具的天健审〔2011〕5214 号、天健审〔2012〕
139 号、天健审〔2013〕55 号、天健审〔2013〕3869 号审计报告,炬华实业
的资产总额、所有者权益、营业收入、利润总额和净利润(包括扣除按持股
比例享有的发行人资产、利润之外的对比)情况如下表所示:

                                                                         单位:万元
                         2013.6.30                         2013 年 1-6 月
         项目
                   资产总额    所有者权益      营业收入    利润总额        净利润
 炬华实业          20,602.35      19,273.25            -     3,028.16        3,028.31

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按持股比例享有发
                        17,513.15      17,513.15            -    3,113.62         3,113.62
行人资产、负债
其中:扣除按持股比
例享有发行人资产、       3,089.20       1,760.10            -      -85.46           -85.31
利润后
                             2012.12.31                           2012 年度
       项目
                       资产总额    所有者权益       营业收入    利润总额        净利润
炬华实业               17,528.54      16,245.09             -     4,628.42        4,628.57
按持股比例享有发
                        14,399.53      14,399.53            -    4,783.03         4,783.03
行人资产、负债
其中:扣除按持股比
例享有发行人资产、       3,129.01       1,845.56            -     -154.61          -154.46
利润后
                             2011.12.31                           2011 年度
       项目
                       资产总额    所有者权益       营业收入    利润总额        净利润
炬华实业               12,481.62      11,616.67             -     2,908.21        2,908.60
按持股比例享有发
                         9,616.51       9,616.51            -    2,981.14         2,981.14
行人资产、负债
其中:扣除按持股比
例享有发行人资产、       2,865.12       2,000.16            -      -72.93           -72.54
利润后
                              2010.12.31                          2010 年度
       项目
                       资产总额     所有者权益      营业收入    利润总额        净利润
炬华实业                 7,989.60        7,981.49           -      734.01           734.01
按持股比例享有发
                         5,598.40       5,598.40            -     748.15            748.15
行人资产、负债
其中:扣除按持股比
例享有发行人资产、       2,391.20       2,383.09            -      -14.14           -14.14
利润后

    炬华有限转让炬华实业股权前一年末(即 2009 年),炬华实业的资产总
额、营业收入和利润总额占炬华有限相应项目的比例如下表所示:

                                                                              单位:万元
                                2009.12.31                      2009年度
    项目
                                 资产总额               营业收入         利润总额
炬华实业                               2,497.23                    -            -2.77
炬华有限                              23,896.67           22,511.60          3,427.67
炬华实业占炬华有限相
                                         10.45%                     -             -0.08%
应项目的比例

    炬华有限转让炬华实业股权前一年末,炬华实业占炬华有限的资产总额、
营业收入及利润总额占炬华有限相应项目的比例均低于 20%。

    本次转让完成后,炬华实业的股东及股权比例与当时本公司的股东及股
权比例完全一致。

    2009 年 11 月,炬华有限增资炬华实业前,炬华实业与炬华有限股东及股

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权比例完全一致,实际控制人均为丁敏华。2009 年 11 月炬华有限向炬华实业
增资 1,500 万元与 2010 年 4 月炬华有限将上述 1,500 万元出资转让给炬华实
业自然人股东,为同一控制下的行为,增资及转让价格按照注册资本 1:1 确
定,且经双方全体股东一致同意,定价是合理的,未损害本公司及其他人的
利益。

    出售炬华实业股权前后,炬华有限管理层、实际控制人和主营业务未发
生变化。

    经核查,保荐机构认为:炬华实业与发行人业务定位明确,二者从事的
业务无关联。炬华实业历次股权转让履行了相关程序,是合法有效的。

    经核查,发行人律师认为:炬华实业的历次股权转让履行了相关法律程
序,是合法有效的。

    经核查,发行人会计师认为:本所已对炬华实业 2010 年、2011 年度财务
报表进行了审计,并出具了天健审〔2011〕5214 号、天健审〔2012〕139 号
无保留意见的审计报告。

    (2)炬华实业收购炬华有限股权的影响

    2010 年 10 月 18 日,炬华实业收购炬华有限 1,600.00 万元出资额,占炬
华有限注册资本的 40%,炬华有限第一大股东由丁敏华变为炬华实业。

    鉴于丁敏华自 2006 年 4 月,炬华有限设立以来,至本次股权收购完成为
止,一直为公司第一大股东、实际控制人;本次收购前后,炬华实业的股东
及股权比例与当时炬华有限的股东及股权比例完全一致,炬华实业自设立以
来一直受丁敏华实际控制。

    因此,本次股权收购属于同一控制人的转让行为,公司实际控制权不会
因本次股权转让而发生变化。

  (四)发行人及子公司业务定位

    公司主要从事电能计量仪表和用电信息采集系统产品研发、生产与销售。
三家全资子公司中,兴华软件主要从事电能计量仪表及用电信息采集系统产
品软件开发和销售;南华科技主要从事电能计量仪表零部件(互感器、变压

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器等)生产与销售;正华电子由原 ODM 业务转变为主要从事智能电能表壳
与智能用、配电设备相关产品及综合能源智能设备的研发、生产、销售。子
公司与母公司从事的业务,共同构成了完整的电能计量仪表和用电信息采集
系统产品产业链,公司将利用现有的技术、生产、市场积累的经验,不断开
发新的相关产品,确保持续快速发展。

    2010 年 7 月,本公司按账面价值收购了正华电子全部经营性资产(存货、
固定资产),资产收购价款共计 2,024.14 万元,该部分资产已办理了财产转移
手续。本次收购完成后,公司生产能力进一步扩大,有利于保证公司自主品
牌产品的生产。




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三、发行人组织结构


 (一)发行人股权结构情况



                 丁敏华                                 洪军等 16 个自然人

                      35%                                          65%




    吕向          正高         62%    炬华              崇德             浙科
    伟            投资                实业              投资             银江


  18%     0.9%             3.33%               36%              4.33%          2.33%       35.1%




         杭      州   炬     华    科    技    股     份   有   限      公     司




           100%                                100%                                 100%


   兴 华 软 件                      正 华 电 子                          南 华 科 技




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  (二)发行人内部组织结构图


                                      股东大会
                                                                     战略委员会
 监 事 会
                                                                     提名委员会
 董事会秘书                           董 事 会
                                                                     审计委员会

                                                                    薪酬与考核委员会
 董事会办公室                         总 经 理
                                                                                    审计部




   财务总监      副总经理                                     副总经理            副总经理

                                     技术研发中心




    财          总    人    综                           品
                经                   技     技      信         生     采    质       市
                      力    合                           质
    务          理                   术     术      息   安                 量       场
                                                               产     购
                      资    管                                                       营
    部          办                   研     工      化   全                 检
                公    源    理                                 部     部             销
                                     发     艺      部   管                 测
                室    部    部                           理                          部
                                     部     部                              部
                                                         部



    发行人内部各部门的职能如下:

    1、董事会办公室:负责筹备股东大会、董事会、监事会会议,制作会议
资料并归档保管;跟踪和掌握三会有关决议的执行情况;负责处理公司证券
事务相关工作;负责与相关部门及投资者的联系沟通。

    2、审计部:负责组织并安排进行公司的风险评估;检查内部控制制度,
实施落实情况;进行内部审计,提出改进建议并跟踪实施。

    3、财务部:负责公司财务管理与监督,加强成本管理;负责各项会计核
算工作;负责公司与银行、税务、财政等有关部门的联络。

    4、总经理办公室:负责公司制度建设、综合计划管理,组织制订、实施


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公司年度综合计划;公司文件管理;负责公司企业文化推广、公共关系处理
及各项行政管理工作。

    5、人力资源部:负责公司人力资源规划、考核和激励、薪资管理及组织
机构的设计、运行及监督管理;负责组织员工教育培训、社会保障管理等其
他日常人事管理。

    6、综合管理部:负责公司科技项目申报工作;公司总务管理、后勤管理,
公司清洁卫生、车辆调配管理工作;处理公司日常事务。

    7、技术研发部:研究国内外行业技术发展趋势,运用新标准新技术;负
责客户产品技术需求评审;组织公司技术及产品研发,规范公司产品设计开
发活动;负责产品测试、新产品的确认;负责公司技术研发相关管理及制度
建设。

    8、技术工艺部:负责公司重大新技术工艺的攻关,工艺技术的整合与改
进;工艺纪律的检查;负责技术文件的受控发放和回收管理;负责外来技术
文件的收集、发放工作;负责生产服务和技术培训;负责工艺样机制作。

    9. 信息化部:规划、设计、组建、维护 IT 信息系统;负责设备管理,固
定资产、设备的备品备件及耗材的采购,管理、维护公司各类设备;设计、
制作、维护生产各类工装设备。

    10、品质安全管理部:负责体系认证管理、测量管理体系的有效运行和
持续改进;负责公司经营计量器具的许可管理、认证管理;负责安全、环境
管理。

    11、生产部:负责生产计划的制定和实施;负责生产质量控制;负责生
产车间日常管理及生产统计。

    12、采购部:负责组织编制、实施生产物资采购计划;采购产品询价、
议价、比价等价格管理;实施采购成本目标管理;负责供方管理;建立、保
管供方档案,反馈采购质量信息。

    13、质量检测部:负责外购材料的进货检验,产品的生产过程监督检验
及成品检验;负责质量保证:产品质量统计分析、主导处理客户质量投诉事


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件等;负责不合格品的处置和日常质量管理。

    14、市场营销部:负责市场信息的收集、反馈;负责参与销售目标的制
定和实施;负责市场开拓、投标管理、合同管理;负责组织销售合同的评审、
签订、执行,资金回笼等工作;负责产品技术服务和办事处管理。


四、发行人控股子公司及参股公司情况


  (一)发行人控股子公司

    截至本招股意向书签署之日,本公司拥有控股子公司 3 家,即正华电子、
兴华软件、南华科技,该 3 家公司的基本情况详见本招股意向书“第五节发行
人基本情况之二、资产重组情况”。

    报告期内,发行人曾经出售过 1 家控股子公司:炬华实业。炬华实业的
基本情况详见本招股意向书“第五节发行人基本情况之二、资产重组情况”。

  (二)发行人参股公司

    截至本招股意向书签署之日,发行人没有参股公司。

    发行人子公司正华电子曾于 2007 年 12 月至 2009 年 10 月间,持有 1 家
参股公司武汉奥统的股权,该公司具体情况如下:

    1、武汉奥统基本情况

公司名称:       武汉奥统电气有限公司
注册资本:       2,000 万元
法定代表人:     张维川
成立日期:       2004 年 9 月 28 日
                 武汉东湖开发区华师园二路 5 号武汉高科国有控股集团有限公司光
注册地:
                 存储园三号厂房
股东构成及控制情 江苏林洋电子股份有限公司持有其 80%股份,湖北正源投资管理公
况:             司持有其 16%股份,黄石电力集团持有其 4%股份。
企业类型:       有限责任公司
                 仪器仪表、电力设备的开发、生产、销售;工业自动化设备、电力
经营范围:
                 设备、计算机网络的设计、安装。

    武汉奥统自 2009 年以来的主要财务情况如下:

                                                                       单位:万元
       项   目                  2009 年度                       2010 年度


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总资产                                   1,998.26                     3,778.89
净资产                                   1,718.25                     2,085.19
营业收入                                 2,643.30                            -
利润总额                                  -290.54                            -
净利润                                    -305.24                       366.94
    数据来源:林洋电子公开披露信息,其中 2010 年度未披露武汉奥统该年度收入、
利润总额数据。2011 年武汉奥统资料未见披露。

    武汉奥统一直正常从事生产经营,不存在与生产经营有关的重大债权债
务及诉讼或仲裁等纠纷。自 2007 年 12 月正华电子入股武汉奥统至今,武汉
奥统不存在为发行人及其子公司承担成本、费用等的情况。

    根据工商、国税、地税、社保等主管机关出具的无违规证明,武汉奥统
自 2008 年起至 2011 年 7 月期间不存在重大违法行为,未受到相关行政主管
机关的行政处罚。

    2、炬华有限投资武汉奥统期间的武汉奥统的股权变化情况

    (1)2007 年 12 月,武汉奥统股权转让

    2007 年 8 月,正华电子、武汉奥统分别通过股东会决议,一致同意正华
电子受让袁季芳所持武汉奥统 3%股权(15 万元出资额)。正华电子与袁季芳
签署了《股份转让协议》,武汉奥统 2007 年 7 月底每股净资产为 1.54 元/股,
且武汉奥统的业务前景情况良好,价格由转让双方协商后确定,受让价格以
注册资本 1:6 作价,转让价款为 90 万元。

    2007 年 12 月 4 日,武汉奥统办理了相关工商变更登记手续。该次股权转
让完成后,武汉奥统的股权比例如下表:

       股东名称          出资方式       股权性质      出资额(万元)        比例
湖北民源电力实业发展
                            货币          法人股               260.00         52.00%
有限责任公司
江苏林洋电子有限公司        货币          法人股               130.00         26.00%
黄石祥源电力实业发展
                            货币          法人股                 80.00        16.00%
有限公司
正华电子                    货币           法人股               15.00         3.00%
袁季芳                      货币         自然人股               15.00         3.00%
         合计                                                  500.00       100.00%

    同时期,武汉奥统还有四次股权转让,分别为袁季芳向湖北民源电力实
业发展有限责任公司转让武汉奥统 4%的股权(20 万元出资额)、袁季芳向江

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苏林洋电子有限公司转让武汉奥统 9%的股权(45 万元出资额)、湖北民源电
力实业发展有限责任公司向江苏林洋电子有限公司转让武汉奥统 10%的股权
(50 万元出资额)、黄石祥源电力实业发展有限公司向江苏林洋电子有限公司
转让武汉奥统 7%的股权(35 万元出资额)。

    江苏林洋电子有限公司共向转让方累计支付 336 万元,受让合计 26%的
股权(130 万元出资额),受让价格平均为注册资本 1:2.58。

    正华电子入股武汉奥统的目的是为进入湖北省电能表市场,加之正华电
子购买的股权数量低于江苏林洋电子有限公司购买的股权数量,因此本次正
华电子受让武汉奥统股权的价格高于江苏林洋电子有限公司受让股权价格。

    (2)2009 年 5 月,武汉奥统股权转让

    2009 年 4 月,正华电子、武汉奥统股东会分别通过决议,一致同意正华
电子受让湖北民源电力实业发展有限责任公司所持武汉奥统 7%股权(35 万
元出资额)。正华电子与湖北民源电力实业发展有限责任公司签署了《公司股
权转让协议》,参考武汉奥统 2008 年末每股净资产 1.66 元/股,价格由转让双
方协商后确定,受让价格以注册资本 1:1.6 作价,转让价款为 56 万元。

    2009 年 5 月 4 日,武汉奥统办理了相关工商变更登记手续。该次股权转
让完成后,武汉奥统的股权比例如下表:

       股东名称         出资方式      股权性质      出资额(万元)        比例
湖北民源电力实业发展
                          货币          法人股               210.00         42.00%
有限责任公司
江苏林洋电子有限公司      货币           法人股              145.00        29.00%
黄石电力集团有限公司      货币           法人股               80.00        16.00%
正华电子                  货币           法人股               50.00        10.00%
袁季芳                    货币         自然人股               15.00         3.00%
         合计                                                500.00       100.00%

    同时期,武汉奥统还有两次股权转让,分别为黄石祥源电力实业发展有
限公司向黄石电力集团有限公司转让武汉奥统 16%的股权(80 万元出资额)、
湖北民源电力实业发展有限责任公司向江苏林洋电子有限公司转让 3%的股
权(15 万元出资额)。

    江苏林洋电子有限公司以 24 万元的价格向湖北民源电力实业发展有限责
任公司受让武汉奥统 3%的股权(15 万元出资额),受让价格以注册资本 1:1.6
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作价。经比较正华电子与江苏林洋电子有限公司的受让股权价格,两者的受
让价格一致。

    (3)2009 年 10 月,武汉奥统股权转让

    由于市场环境变化,武汉奥统当时经营状况欠佳,同时,公司收购正华
电子和兴华软件 100%股权,集中精力参与国网、南网招标,正华电子拟转让
所持有的武汉奥统股权。2009 年 9 月,武汉奥统、正华电子股东会分别通过
决议,一致同意正华电子将其持有的武汉奥统 10%的股权(50 万元出资额)
转让给启东市华虹电子有限公司。转让价格参考截至 2009 年 8 月每股净资产
0.52 元/股(未经审计),双方协商转让价格以注册资本 1:0.9 作价,转让价款
为 45 万元。

    2009 年 10 月 28 日,武汉奥统办理了相关工商变更登记手续。该次股权
转让完成后,武汉奥统的股权比例如下表:

    股东名称         出资方式      股权性质      出资额(万元)       比例
启东市华虹电子有限公司     货币          法人股              195.00         39.00%
江苏林洋电子有限公司       货币          法人股              145.00         29.00%
湖北民源电力实业发展有
                            货币         法人股                80.00        16.00%
限责任公司
黄石电力集团有限公司        货币         法人股               80.00        16.00%
          合计                                               500.00       100.00%

    2009 年 10 月,正华电子将其持有武汉奥统 10%的股权以 45 万元的价格
转让给启东市华虹电子有限公司。同时期,武汉奥统还有两次股权转让,分
别为湖北民源电力实业发展有限责任公司向启东市华虹电子有限公司转让武
汉奥统 26%的股权(130 万元出资额)、袁季芳向启东市华虹电子有限公司转
让武汉奥统 3%的股权(15 万元出资额)。

    启东市华虹电子有限公司以 150 万元受让民源电力持有武汉奥统 26%的
股权,受让价格以注册资本 1:1.15 作价;以 15 万元受让袁季芳持有武汉奥统
3%的股权,受让价格以注册资本 1:1 作价。正华电子出让武汉奥统股权的价
格略低于同期其他股东的转让价格。

    湖北民源电力实业发展有限责任公司成立于 1997 年 4 月 25 日,注册资
本 23,238.7777 万元,湖北民源电力实业发展有限责任公司是湖北正源投资管
理公司的全资子公司。根据湖北正源投资管理公司的营业执照,该公司系一
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家于 1992 年成立的集体所有制企业。

       启东市华虹电子有限公司成立于 1998 年 3 月 20 日,注册资本 3,000 万元,
启东市华虹电子有限公司是江苏林洋电子有限公司的控股股东,根据江苏林
洋电子有限公司公开披露的《招股说明书》,启东市华虹电子有限公司的股东
及出资比例如下:

序号                  股东姓名                      出资额(万元)      出资比例(%)
  1                    陆永华                           2,700
  2                    毛彩虹                             300
                    总 计                               3,000

       湖北民源电力实业发展有限责任公司、启东市华虹电子有限公司与发行
人、持有发行人 5%以上股份的股东、发行人董事、监事、高级管理人员及其
核心人员不存在关联关系,不存在交易或资金往来。

       2009 年 10 月 28 日至本招股意向书签署日,发行人及其子公司与武汉奥
统无投资关系。

       经核查,保荐机构认为:报告期内武汉奥统不存在为发行人承担成本、
费用等情况;武汉奥统不存在因重大违法行为而受到行政处罚的情形;正华
电子受让和转让武汉奥统股权的价格是根据市场原则协商确定,是公允的;
报告期内武汉奥统的先后两任大股东湖北民源电力实业发展有限责任公司、
启东市华虹电子有限公司与发行人、持有发行人 5%以上股权的股东、发行人
董事、监事、高级管理人员及其核心人员不存在交易或资金往来。

       经核查,发行人律师认为:自 2007 年 12 月正华电子入股武汉奥统至今,
武汉奥统一直正常从事生产经营,不存在与生产经营有关的重大债权债务及
诉讼或仲裁等纠纷。自 2007 年 12 月正华电子入股武汉奥统至今,武汉奥统
不存在为发行人及其附属公司承担成本、费用等的情况。报告期内武汉奥统
在工商、税收、社保等方面不存在重大违法行为,不存在因此受到行政处罚
的情形,不存在争议纠纷或潜在争议纠纷的法律风险。正华电子受让和转让
武汉奥统股权的价格是根据市场原则协商确定,是公允的。民源电力、华虹
电子与发行人、持有发行人 5%以上股份的股东、发行人董事、监事、高级管
理人员及其核心人员不存在关联关系,不存在交易或资金往来。


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  (三)发行人合作经营情况

    报告期内,发行人曾经负责经营东汇电子,具体情况如下:

    1、合作经营的原因及必要性

    为开拓市场、扩大公司产能,利用东汇电子的生产场地及设备,并发挥
发行人在技术、生产制造方面的优势和经验,以扩大市场份额获得经济收益。
公司子公司正华电子与上海东汇集团有限公司(以下简称“东汇集团”)签署
《合作协议书》,借助东汇集团全资子公司东汇电子国内市场电能表销售经验
及生产场地设备;发挥公司在技术、生产制造方面的优势和经验,通过合作
经营方式,正华电子行使东汇电子的生产经营管理职能。

    2、东汇电子、东汇集团的基本情况

    (1)东汇电子

    东汇电子成立于 2003 年 9 月 28 日,目前的注册资本为 1,500 万元,注册
地址为上海市奉贤区南桥镇奉金路 2 号,法定代表人为黄雪梅,经营范围为
仪器仪表、电能表、电力设备、自动化系统、电器机械及配件、电子产品、
通讯设备、汽车配件制造、加工,五金交电、计量衡器具批发、零售,计算
机软件开发、批发、零售,计算机硬件开发、批发、零售。(企业经营涉及
行政许可的,凭许可证件经营)。东汇电子的股权比例如下:

            股东名称                       出资额(万元)             股权比例
            东汇集团                                 1,500.00               100.00%
              合计                                   1,500.00             100.00%

    (2)东汇集团

    东汇集团成立于 1994 年 5 月,目前的注册资本为 10,500 万元,注册地址
为上海市黄浦区鲁班路 288 号,法定代表人为陈存伍。东汇集团原由陈存伍
出资 10,342.5 万元,张余爱出资 157.5 万元,陈存伍为实际控制人;截至 2013
年 12 月 13 日东汇集团为上海泽人投资管理有限公司出资 10,342.50 万元,瞿
卫德出资 157.50 万元。上海泽人投资管理有限公司成立于 2012 年 9 月 14 日,
注册资本为 100 万元,法定代表人为陈存伍,陈加琦与瞿卫德分别出资 99 万
元及 1 万元,陈加琦为陈存伍之子,东汇集团的实际控制人为陈存伍家庭。


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    东汇集团、东汇电子与发行人、持有发行人 5%以上股份的股东、发行人
董事、监事、高级管理人员及其核心人员不存在关联关系,除已披露的东汇
集团、东汇电子采购公司及子公司电能表模块、半成品及电子元器件、向公
司提供加工劳务外,东汇集团、东汇电子与发行人、持有发行人 5%以上股份
的股东、发行人董事、监事、高级管理人员及其核心人员不存在其他交易或
资金往来。公司与东汇电子的交易情况详见本招股意向书“第七节同业竞争与
关联交易之二、关联交易(三)偶发性关联交易 3、与东汇电子业务往来和 4、
与东汇集团的交易”。

    3、合作经营的具体内容及合作期间权利义务及收益的划分

    2009 年 8 月 6 日,发行人子公司正华电子与上海东汇集团有限公司签署
《合作协议书》,根据该协议的约定,东汇集团将其控制的东汇电子交由正华
电子负责经营管理,正华电子向东汇电子委派总经理并担任法定代表人;东
汇电子在正华电子经营管理期间的债权债务由正华电子享有和承担。合作中,
正华电子向东汇电子销售电能表模块及半成品表,由东汇电子对模块及半成
品表进行加工后将电能表卖予东汇集团,东汇集团再按双方讨论的价格进行
投标,并销售予终端客户,并开具发票及收受款项。回款至东汇集团名下的
双方共管账户,东汇集团按协议的价格以采购形式支付给东汇电子,东汇电
子再以采购方式支付给正华电子。

    4、合作经营对公司业务及收益的影响

    东汇电子成立后,经过历次变更,根据工商登记资料,合并时点董事、
监事、高管变更前后情况,与不再纳入合并时点的董事、监事、高管构成情
况如下:

                  合并时点变更前
     高管                               合并期间          不再合并时点变更后
                    2009 年 9 月
法定代表人            包秀全          郭援越、王生              包秀全
执行董事              吾晓勇              吾晓勇                吾晓勇
总经理                包秀全          郭援越、王生              包秀全
监事                  曾永明              曾永明                曾永明
    注:郭援越为发行人主要股东、董事及副总经理,王生原为兴华软件员工,2011 年
2 月为持有 3%正高投资股权,并通过正高投资间接持有发行人股份。其余人员在发行人
处未持有股权,亦未在公司任职。

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    根据炬华科技及子公司正华电子与上海东汇集团签订的《合作协议书》
及《终止协议》,东汇电子自 2009 年 9 月起至 2010 年 12 月期间纳入炬华科
技合并财务报表范围,2009 年 8 月 31 日、2009 年 12 月 31 日、2010 年 12
月 31 日资产负债表,以及 2009 年 9-12 月、2010 年 1-12 月利润表已经天健
审计。

                                                                             单位:万元
             项目                   2010.12.31          2009.12.31          2009.8.31
资产
流动资产:
货币资金                                    16.86               22.49                  -
应收账款                                        -               68.95                  -
其他应收款                               1,004.42            1,006.26             997.69
存货                                         4.09                9.58               4.09
流动资产合计                             1,025.37            1,107.29           1,001.78
非流动资产:
固定资产                                   141.65              152.50             157.22
非流动资产合计                             141.65              152.50             157.22
资产总计                                 1,167.01            1,259.79           1,159.00
负债和股东权益
流动负债:
应付账款                                        -               65.38                   -
应交税费                                    17.28                7.19                   -
其他应付款                                      -               30.00                   -
流动负债合计                                17.28              102.58                   -
负债合计                                    17.28              102.58                   -
所有者权益(或股东权益):
实收资本(或股本)                         1,500.00            1,500.00           1,500.00
未分配利润                                -350.27             -342.79            -341.00
所有者权益合计                           1,149.73            1,157.21           1,159.00
负债和所有者权益总计                     1,167.01            1,259.79           1,159.00

    合并期间东汇电子的简要利润表如下:

                                                                             单位:万元
                  项目                           2010 年 1-12 月        2009 年 9-12 月
一、营业收入                                              1,888.16                  27.83
减:营业成本                                              1,789.40                  13.11
营业税金及附加                                                1.08                   0.22
管理费用                                                    153.73                  12.54
财务费用                                                      0.74                   0.10
资产减值损失                                                 -3.75                   3.65
二、营业利润(亏损以“-”号填列)                           -53.04                  -1.78
加:营业外收入                                               45.55                      -
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)                        -7.48                  -1.78

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                     杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

四、净利润(净亏损以“-”号填列)                            -7.48                 -1.78
七、综合收益总额                                             -7.48                 -1.78

    将东汇电子纳入合并范围,对发行人资产状况和盈利能力的具体影响金
额和比例具体如下:

                                                                              单位:万元
               2010 年 12 月 31 日                         2010 年 1-12 月
  项目
             资产总额     所有者权益           营业收入       利润总额         净利润
东汇电子              -              -            1,888.16          -7.48           -7.48
发行人                -              -           28,688.41      3,987.07         3,367.27
累计影响
                       -               -             6.58%           -0.19%       -0.22%
比例

    2010 年发行人在国家电网公司的统一招投标中多次中标,为专注于发行
人自主品牌生产和销售,经与东汇集团协商,2010 年 11 月 29 日,正华电子
与东汇集团签署《终止协议》,约定自 2010 年 12 月 6 日起终止前述《合作协
议书》,自 2010 年 12 月 6 日起,发行人及其子公司已不再通过协议等方式合
作经营东汇电子。

    通过合作经营,公司累计获得毛利 450.76 万元,并使公司进一步积累了
国内电能表自主品牌销售经验,对公司自主品牌的销售工作起到了促进作用。

    公司应收东汇集团款项已足额提取减值准备,截至 2011 年 12 月 31 日,
已收回 899.25 万元货款,剩余 251.02 万元未收回;2012 年,公司向东汇集团
销售 294.23 万元,截至 2012 年 12 月 31 日,公司应收东汇集团账款余额为
90.70 万元;2013 年 1-6 月,公司向东汇集团提供技术服务 3.40 万元,截至
2013 年 6 月 30 日,公司应收东汇集团账款已全部收回。

    经核查,保荐机构认为:发行人与东汇集团合作经营东汇电子的事项有
利于发行人扩大市场份额获得经济收益。随着发行人业务的不断发展,终止
合作经营对发行人目前及未来业务经营不存在不利影响。发行人与东汇集团
合作期间,发行人对东汇电子经营、财务具有实质控制能力,将东汇电子纳
入发行人申报报表符合《企业会计准则》的要求。发行人向东汇集团销售产
品的情况是真实的,产品定价依据是客观的、公允的;向东汇集团销售的产
品大部分已最终实现销售;公司应收东汇集团款项已足额提取减值准备;截
至 2011 年 12 月 31 日,已收回 899.25 万元货款,剩余 251.02 万元未收回,


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                   杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

已收回了大部分款项。合作期间,东汇电子收入、利润占发行人的比例较小,
对发行人的生产及销售能力不构成影响,发行人具备独立的生产及销售能力。

    经核查,发行人律师认为:2010 年发行人在国家电网公司的统一招投标
中多次中标,为专注于发行人自主品牌生产和销售,经与东汇集团协商,正
华电子与东汇集团于 2010 年 11 月 29 日签署《终止协议》,约定自 2010 年 12
月 6 日起终止前述合作经营。通过本次合作经营,发行人累计获得毛利 450.76
万元,并使发行人进一步积累了国内电能表自主品牌销售经验,对发行人自
主品牌销售工作起到了促进作用。随着发行人业务的不断发展,终止合作经
营对发行人目前及未来业务经营不存在不利影响。除前述已披露的东汇集团、
东汇电子与发行人及其附属公司存在的交易及资金往来情况外,东汇集团、
东汇电子与发行人、持有发行人 5%以上股份的股东、发行人董事、监事、高
级管理人员及其核心人员不存在其他交易或资金往来。

    经核查,发行人会计师认为:向东汇集团销售产品的情况是真实的,产
品定价依据是客观的、公允的;发行人向东汇集团销售的产品大部分已最终
实现销售;公司应收东汇集团款项已足额提取减值准备;截至 2011 年 12 月
31 日,已收回 899.25 万元货款,剩余 251.02 万元未收回,已收回了大部分款
项。炬华科技对东汇电子经营、财务具有实质控制能力,根据企业会计准则
的相关规定,应将其纳入合并报表范围;东汇电子对炬华科技独立的生产及
销售能力不构成影响。


五、主要股东及实际控制人的基本情况


  (一)实际控制人的基本情况

    丁敏华先生为公司实际控制人,本次公开发行前直接持有公司 1,350.00
万股,持股比例为 18.00%;同时,丁敏华先生还持有炬华实业 35.00%的股权,
为炬华实业实际控制人;炬华实业本次公开发行前持有公司 2,700.00 万股,
占公司本次发行前股本总额的 36.00%,并通过其控股子公司正高投资持有本
公司 3.33%股权,炬华实业为本公司第一大股东。丁敏华先生通过上述直接
及间接持股,控制本公司本次公开发行前 57.33%的股权。


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                 杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

    丁敏华,男,身份证号码:33010619650129****。住所:杭州市西湖区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    发行人实际控制人在报告期内未发生变化。

   (二)发行人主要股东及其他股东的基本情况

    1、发行人的主要股东

    (1)自然人股东

    截至本招股意向书签署之日,发行人直接间接持股 5%以上的股东为为丁
敏华、洪军、余钦、郭援越、杨光、刘峥嵘及炬华实业。自然人股东基本情
况如下:

    丁敏华,男,身份证号码:33010619650129****。住所:杭州市西湖区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    洪军,女,身份证号码:33010519661113****。住所:北京市东城区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    余钦,男,身份证号码:37011119640408****。住所:北京市宣武区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    郭援越,男,身份证号码:33010619641007****。住所:杭州市西湖区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    杨光,男,身份证号码:33010619700519****。住所:杭州市西湖区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    刘峥嵘,男,身份证号码:33010619680502****。住所:杭州市西湖区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    (2)炬华实业基本情况

    炬华实业基本情况详见本招股意向书“第五节发行人基本情况之二、资产
重组情况(三)炬华有限与炬华实业之间股权关系调整 1、炬华实业的基本情
况”。

    (3)发行人主要股东余钦的相关情况

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                   杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

    1)余钦自参加工作以来的简历如下:

    余钦 1983 年 10 月至 1988 年 12 月在山东电力建设第一工程公司工作;
1988 年 12 月至 1994 年 1 月在山东核电工程公司先后任团委副书记、工会副
主席、办公室副主任;1994 年 1 月至 1996 年 2 月在日照供电局先后担任办公
室副主任、主任;1996 年 2 月至 1997 年 5 月在山东电力局驻京办任主任;1997
年 5 月至 1998 年 5 月在山东电力局担任办公室主任师兼驻京办主任;1998
年 5 月至 2003 年 7 月在山东电力集团公司所属北京英大集团公司任副总经理;
2003 年 7 月至 2004 年 2 月在西门子输配电公司担任电站项目任总经理;自
2004 年 2 月以来主要从事实业投资,先后直接或间接投资了北京诚信天宏科
技有限公司等多家公司,具体详见本招股意向书“ 第七节              同业竞争与关联
交易二、关联交易(一)关联方和关联关系 4、其他存在关联关系的公司”。

    发行人引入余钦的目的,是因为其在电力系统有多年的工作经验,有助
于公司未来战略定位和发展规划的制定,全体股东同意引进余钦作为炬华有
限股东。余钦成为炬华有限股东后,在公司制定以智能电能表及用电信息采
集系统产品为核心业务的发展规划、产品规划及产业发展实施计划等方面起
到了一定的作用。截至 2009 年 6 月 30 日,炬华有限的净资产为 4,445.57 万
元(该数据未经审计),每单位注册资本对应净资产为 1.11 元。本次股权转让
价格参考单位注册资本对应净资产并最终确定为 1 元/注册资本一元。

    2011 年 9 月 17 日浙江省杭州市西湖公证处对上述股权转让协议进行了公
证,对股权转让行为进行了确认。

    2)余钦及其直系亲属与发行人、持有发行人 5%以上股份的股东、发行
人董事、监事、高级管理人员及其核心人员不存在关联关系。余钦及其直系
亲属直接或间接控股的公司除上海振浩电子科技有限公司曾与发行人发生过
交易外,与发行人、持有发行人 5%以上股权的股东、发行人董事、监事、高
级管理人员及其核心人员不存在交易及资金往来。

    报告期内发行人与上海振浩电子科技有限公司的交易,详见本招股意向
书“第七节 同业竞争及关联交易 二、关联交易 (一)经常性关联交易”之说
明。


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                  杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

    3)余钦曾控股之上海振浩电子科技有限公司的业务情况

    上海振浩电子科技有限公司成立于 2005 年 9 月 28 日,住所为上海市普
陀区祁连山路 689 号 1 号楼 1-267 室,法定代表人阮金祥,注册资本 200 万
元。设立时股东如下:

         投资人               投资额(万元)                    投资比例
阮金祥                                            76                          38%
周烈兴                                            44                          22%
李翊駉                                            40                          20%
吴训迪                                            40                          20%
           合计                                  200                         100%

    2006 年 8 月 24 日,上海振浩电子科技有限公司股东会决议同意按注册资
本 1:1 进行股权转让,余钦成为控股股东,转让完成后股权结构如下:

         投资人               投资额(万元)                    投资比例
阮金祥                                            34                          17%
周烈兴                                            24                          12%
李翊駉                                            40                          20%
余钦                                             102                          51%
           合计                                  200                         100%

    上海振浩电子科技有限公司的经营范围为:设计、生产、销售电子电器
产品,电力仪器仪表自动装置,电工材料(生产加工)(限分支);应用软件、
抄表系统专业的技术服务、技术咨询、技术开发、技术转让(均限分支)(凡
涉及许可经营的凭许可证经营)。上海振浩电子科技有限公司实际从事电力仪
器仪表自动装置的设计和制造,主要是为其他电能表厂商提供加工服务。上
海振浩电子科技有限公司截至 2011 年 6 月 30 日,总资产为 1,016.80 万元,
所有者权益为 34.28 万元,2011 年 1-6 月营业收入为 519.39 万元,利润总额
为-261.85 万元,净利润为-261.85 万元;截至 2010 年 12 月 31 日,总资产为
2,199.45 万元,所有者权益为 296.12 万元,2010 年度营业收入为 3,442.16 万
元,利润总额为 10.23 万元,净利润为 10.23 万元。

    余钦作为投资者,未实际参与经营工作,鉴于上海振浩电子科技有限公
司经营业绩下滑,准备转让上海振浩电子科技有限公司股权。阮金祥和周烈
兴基于对上海振浩电子科技有限公司的了解和未来发展的信心,受让了该部
分股权。


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    2011 年 12 月 2 日,上海振浩电子科技有限公司股东会通过决议,一致同
意余钦将其持有上海振浩电子科技有限公司 51%的股权(计 102 万元出资额),
分别转让给上海振浩电子科技有限公司股东阮金祥和周烈兴,上述转让方签
署了《股权转让协议》。本次股权价格参考截至 2011 年 6 月 30 日上海振浩电
子科技有限公司 34.28 万元的净资产,经协商,股权转让价款为 20 万元。其
中阮金祥以 12.16 万元受让 31%的股权,周烈兴以 7.84 万元受让 20%的股权。

    上述股权转让是转让双方真实意思的表示,不存在委托持股情形。股权
转让款已足额支付,并办理了工商变更手续。上述股权转让后,上海振浩电
子科技有限公司的股权结构如下:

         投资人               投资额(万元)                    投资比例
阮金祥                                            96                          48%
周烈兴                                            64                          32%
李翊駉                                            40                          20%
          合计                                   200                         100%

    报告期内,上海振浩电子科技有限公司与炬华科技关联交易,详见本招
股意向书“第七节 同业竞争及关联交易 二、关联交易 (一)经常性关联交
易”之说明。

    上海振浩电子科技有限公司的注册资本为 200 万元,不具备参加国家电
网、南方电网招标资质。根据国家电网公司在国网招投标网上公布的 2009 年、
2010 年、2011 年有关集中规模招标采购电能表的中标公告,上海振浩电子科
技有限公司没有中标记录。由此,上海振浩电子科技有限公司的业务不会对
发行人及其子公司的业务产生重大影响。同时,余钦亦承诺不再从事与发行
人及其子公司相同或相似的业务。

    经核查,保荐机构认为:发行人引入余钦有助于公司未来战略定位和发
展规划的制定,余钦在这些方面也发挥了一定作用。股份转让价格参考当时
的净资产,经协商确定,并经全体股东同意,定价合理,不存在委托持股、
信托持股或其他利益安排。余钦及其直系亲属直接或间接控股的公司,除上
海振浩电子科技有限公司曾与发行人发生过交易外,与发行人、持有发行人
5%以上股权的股东、发行人的董事、监事、高级管理人员及其他核心技术人
员不存在交易或资金往来。余钦及其直系亲属直接或间接控股的公司,除上

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海振浩电子科技有限公司外,不存在与发行人从事相同或相近业务。根据上
海振浩电子科技有限公司资金实力和既往业绩,不会对发行人及其子公司的
业务产生重大影响。目前,余钦已将其持有的上海振浩电子科技有限公司股
权转出,且承诺不再从事与发行人及其子公司相同或相似的业务。因此该事
项不会对本次发行构成实质性障碍。

    经核查,发行人律师认为:余钦及其直系亲属直接或间接控股的公司,
不存在与发行人从事相同或相近业务。根据上海振浩电子科技有限公司资金
实力和既往业绩,上海振浩电子科技有限公司从事的业务不会对发行人及其
附属公司的业务产生重大影响。目前,余钦已将其持有上海振浩电子科技有
限公司的全部股权转出,且承诺不再从事与发行人及其子公司相同或相似的
业务。因此该事项不会对本次发行构成实质性障碍。

    2、其他法人股东

    (1)正高投资

    正高投资的基本情况如下:

公司名称:          杭州正高投资咨询有限公司
注册资本:          500 万元(实收资本 500 万元)
法定代表人:        王生
成立日期:          2011 年 2 月 25 日
注册地:            杭州余杭区仓前街道文一西路 1500 号 1 幢 335 室
企业类型:          有限责任公司
股本演变情况:      正高投资的股本结构自设立以来没有发生变化。
                    一般经营项目:服务:投资咨询、投资管理(除证券、期货);实
经营范围:          业投资(上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经
                    营的项目)
实际从事的主要业务:投资咨询,投资管理(除证券、期货),实业投资
                                           2013.6.30            2012.12.31
                        总资产                 508.22               509.00
  主要财务数据
                        净资产                 498.22               498.61
  (单位:万元)
                        净利润                  -0.39                -0.38
                        审计情况           天健审计               天健审计

    正高投资的自然人股东均为发行人及子公司员工,正高投资的股东及其
出资情况如下:

                                 出资
股东姓                                    出资比 入职时
          注册号或身份证号码     额(万                              公司任职
名/名称                                   例(%)  间
                                 元)


                                       1-2-119
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 炬华
         330184000103297          310.00    62.00       -     -
 实业
                                                          发行人监事、总经理办
柳美珍   33250219831001****        15.00      3.00    2004
                                                          公室主任
张继慧 33010619690311****           15.00   3.00    2004  财务部副经理
王 生 32068419801115****            15.00   3.00    2001  市场营销部副经理
曹炳钧 33010419660928****           15.00   3.00    2008  南华科技总工程师
倪芳华 33010619640304****           10.00   2.00    2004  综合管理部副经理
魏长伟 41282519771020****           10.00   2.00    2006  市场营销部副经理
余雷卓 33038219830420****           10.00   2.00    2005  技术研发部项目经理
陈飞虎 33012419821018****           10.00   2.00    2008  技术研发部项目经理
茅齐红 33010619600401****           10.00   2.00    2002  技术工艺部经理
林宏伟 33108119820122****           10.00   2.00    2004  采购部副经理
孙一春 33010319580331****           10.00   2.00    2002  品质安全管理部经理
黄 伟 33010419670309****            10.00   2.00    2004  销售经理
王盼盼 33260319800618****            5.00   1.00    2011  董事会办公室副主任
张 萌 33010619641021****             5.00   1.00    2003  审计部副经理
张 戈 41010219820304****             5.00   1.00    2007  销售经理
王 溅 33032619860527****             5.00   1.00    2008  销售经理
王仙平 33012719860821****            5.00   1.00    2004  销售经理
莫王芳 33012419770815****            5.00   1.00    2008  采购部副经理
严伟峰 33082219780220****            5.00   1.00    2008  技术研发部测试经理
祝水阳 33010619830102****            5.00   1.00    2001  技术工艺部经理助理
程凌法 33018419811224****            5.00   1.00    2003  技术研发部产品经理
陈 伟 33010619610914****             5.00   1.00    2009  信息化部副经理
合计                --            500.00 100.00      --   --
    注:表中“入职时间”是指该等股东进入发行人及子公司的时间。

    (2)崇德投资

    崇德投资的基本情况如下:

公司名称:       浙江崇德投资有限公司
注册资本:       2,000 万元(实收资本 2,000 万元)
法定代表人:     杨富金
成立日期:       2011 年 3 月 11 日
注册地:         杭州市振中路 206 号 2 幢 202 室
股东构成及控制   自然人杨富金出资 1800 万元,持股 90%,自然人陈建青出资 200 万
情况             元,持股 10%。崇德投资的实际控制人为杨富金先生。
                 许可经营项目:无
                 一般经营项目:实业投资,投资管理,投资咨询,企业管理咨询服务,
经营范围:
                 经济信息咨询服务,市场营销策划。(上述经营范围不含国家法律法
                 规规定禁止、限制和许可经营的项目)
                                       2013.6.30               2012.12.31
                 总资产                 2,502.93                3,509.32
主要财务数据
                 净资产                 1,805.19                1,871.68
(单位:万元)
                 净利润                  -66.49                   -99.75
                 审计情况              未经审计                 未经审计

    杨富金先生:中国国籍,无境外永久居留权,身份证号码:
                                       1-2-120
                     杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

23010319670715****。2008 年 3 月至 2010 年 10 月,曾任银江股份有限公司
董事、董事会秘书。2006 年至 2011 年 3 月曾任银江科技集团有限公司董事。
2010 年 12 月至今,任杭州浙大精益机电技术工程有限公司监事。2011 年 4
月至今,任浙江崇德投资有限公司执行董事、总经理。

       2010 年 9 月 27 日,银江股份有限公司 2010 年第三次临时股东大会选举
银江股份新一届董事会成员,原董事杨富金不再担任银江股份董事。2010 年
10 月 21 日,银江股份第二届董事会第一次会议通过决议,重新聘任银江股份
高级管理人员,杨富金因换届不再担任银江股份董事会秘书。

    2011 年 3 月 22 日,银江集团股东会通过决议,选举银江集团新一届董事
会成员,原董事杨富金不再担任银江集团董事。2011 年 5 月 12 日,杨富金将
其持有银江集团的 6%股权转出并完成了工商变更手续。

    至此,杨富金不再于银江集团、银江股份任职,且不再持有银江集团股
权。

    (3)浙科银江

    浙科银江的基本情况如下:

公司名称:        浙江浙科银江创业投资有限公司
注册资本:        10,000 万元(实收资本 5,000 万元)
法定代表人:      刘海宁
成立日期:        2010 年 10 月 14 日
注册地:          杭州市拱墅区沈半路 3 号 518 室
                  银江科技集团有限公司出资 8,000 万元,持股 80%,浙江省科技风险
股东构成及控制
                  投资有限公司出资 2,000 万元,持股 20%。浙科银江的实际控制人为
情况:
                  王辉、刘健夫妇。
经营范围:        实业投资,投资管理,投资咨询服务。
                                       2013.6.30               2012.12.31
                  总资产                4,987.81                 4,932.90
主要财务数据
                  净资产                4,987.81                 4,932.90
(单位:万元)
                  净利润                 -45.03                   -21.58
                  审计情况             未经审计                 未经审计

       浙科银江的控股股东为银江集团。银江集团成立于 2003 年 7 月 15 日,
截至本招股书签署之日,其股东及出资情况如下:

               股东姓名                  出资额(万元)              出资比例
                 王辉                            2,500.00                       50.00%
         浙江鑫和科技有限公司                    1,000.00                       20.00%

                                        1-2-121
                  杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

             钱小鸿                               300.00                    6.00%
               王毅                               300.00                    6.00%
               刘健                               300.00                    6.00%
             徐理虹                               300.00                    6.00%
               丁革                               300.00                    6.00%
             合计                               5,000.00                  100.00%

    根据银江股份有限公司公开披露信息,王辉先生持有银江集团 44.40%的
股权,刘健女士持有银江集团 6.00%的股权,王辉、刘健夫妇为银江集团实
际控制人。

    王辉先生:中国国籍,无境外永久居留权,身份证号码:
33010319671013****。1992 年至 2007 年,历任中国工商银行杭州市分行科技
处课题组长、杭州银江电子有限公司副总经理、总经理、副董事长;2007 年
9 月至 2013 年 11 月任银江股份有限公司董事长。

    刘健女士:中国国籍,无境外永久居留权,身份证号码:
33010619730203****。

    3、其他自然人股东

    姜干才,男,身份证号码:33082319760609****。住所:杭州市西湖区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    张喜春,男,身份证号码:22012419770227****。住所:杭州市西湖区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    包俊明,男,身份证号码:33072419750508****。住所:杭州市下城区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    王蕾,女,身份证号码:33010219710110****。住所:杭州市下城区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    周芬,女,身份证号码:33010319660705****。住所:杭州市西湖区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    陈兴华,女,身份证号码:33010619560313****。住所:杭州市西湖区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    蒋骏洲,男,身份证号码:33010519660609****。住所:杭州市上城区,


                                     1-2-122
                  杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

中国国籍,无永久境外居留权。

    高宜华,男,身份证号码:33012119741002****。住所:杭州市西湖区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    潘轩龙,男,身份证号码:51010219631218****。住所:杭州市西湖区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    戴晓华,男,身份证号码:33010519770910****。住所:杭州市下城区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    陈文芳,女,身份证号码:11010819681209****。住所:杭州市西湖区,
中国国籍,无永久境外居留权。

    吕向伟,男,身份证号码:33072419720624****。住所:杭州市下城区,
中国国籍,无永久境外居留权。

  (三)控股股东和实际控制人控制的其他企业基本情况

    本公司的控股股东为炬华实业,其基本情况详见本招股意向书“第五节发
行人基本情况之二、资产重组情况(三)炬华有限与炬华实业之间股权关系
调整 1、炬华实业的基本情况”。

    炬华实业除了拥有发行人的股权外,还拥有正高投资的股权。正高投资
的基本情况详见本招股意向书“第五节发行人基本情况之五、主要股东及实际
控制人的基本情况(二)发行人主要股东及其他股东的基本情况 2、其他法人
股东(1)正高投资”。

    本公司实际控制人为丁敏华,除本公司、本公司控股股东炬华实业及正
高投资外,其没有直接或间接控制其他企业。

  (四)实际控制人持有发行人的股份质押或其他有争议的情况

    发行人实际控制人丁敏华直接及间接持有的本公司股份不存在被质押、
冻结或其他有争议的情况。




                                     1-2-123
                          杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

六、发行人股本情况


     (一)本次发行前的总股本、本次发行的股份以及本次发行股
份占发行后总股本的比例

      发行人本次发行前总股本为 7,500 万股,本次发行公开发行股份【●】万
股,其中发行新股【●】万股,公开发售股份【●】万股,则本次发行前后公
司股本结构如下表:

                                  发行前                  发行后
     项          目         持股数    持股比例      持股数    持股比         股份性质
                          (万股)      (%)       (万股) 例(%)
有限售条件的股份          7,500.0000    100.0000    【●】     【●】            -
炬华实业                  2,700.0000     36.0000    【●】     【●】    境内非国有法人股
丁敏华                    1,350.0000     18.0000    【●】     【●】    自然人股
洪   军                    450.0900       6.0012    【●】     【●】    自然人股
余   钦                    427.4775       5.6997    【●】     【●】    自然人股
崇德投资                   325.0000       4.3333    【●】     【●】    境内非国有法人股
郭援越                     292.4775       3.8997    【●】     【●】    自然人股
杨   光                    292.4775       3.8997    【●】     【●】    自然人股
正高投资                   250.0000       3.3333    【●】     【●】    境内非国有法人股
刘峥嵘                     224.9775       2.9997    【●】     【●】    自然人股
浙科银江                   175.0000       2.3333    【●】     【●】    境内非国有法人股
姜干才                     157.4775       2.0997    【●】     【●】    自然人股
包俊明                     112.5225       1.5003    【●】     【●】    自然人股
张喜春                     112.5225       1.5003    【●】     【●】    自然人股
王   蕾                     89.9775       1.1997    【●】     【●】    自然人股
戴晓华                      67.5000       0.9000    【●】     【●】    自然人股
周   芬                     67.5000       0.9000    【●】     【●】    自然人股
陈兴华                      67.5000       0.9000    【●】     【●】    自然人股
蒋骏洲                      67.5000       0.9000    【●】     【●】    自然人股
高宜华                      67.5000       0.9000    【●】     【●】    自然人股
潘轩龙                      67.5000       0.9000    【●】     【●】    自然人股
吕向伟                      67.5000       0.9000    【●】     【●】    自然人股
陈文芳                      67.5000       0.9000    【●】     【●】    自然人股
                 发行
                                   -            -   【●】     【●】
                 新股
本次发行
                 公开
的股份
                 发售股            -            -   【●】     【●】            -
                 份
          合计            7,500.0000    100.0000    【●】     【●】            -



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                         杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

  (二)前十名股东持股情况

       截至本次公开发行前,本公司前十名股东情况如下:

序号                 股东名称               持股数量(万股)          持股比例(%)
  1                  炬华实业                         2,700.00                   36.00
  2                    丁敏华                         1,350.00                   18.00
  3                    洪 军                            450.09                     6.00
  4                    余 钦                            427.48                     5.70
  5                  崇德投资                           325.00                     4.33
  6                    郭援越                           292.48                     3.90
  7                    杨 光                            292.48                     3.90
  8                  正高投资                           250.00                     3.33
  9                    刘峥嵘                           224.98                     3.00
  10                 浙科银江                           175.00                     2.33
                       合计                           6,487.51                   86.49

  (三)前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务

       截至本招股书签署日,前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务如
下:

                       本次发行前
序号      股东名称     持股数量       持股比例(%)          在发行人处担任的职务
                       (万股)
 1          丁敏华         1,350.00             18.00   董事长、总经理
 2          洪 军            450.09              6.00   副董事长、副总经理、董事会秘书
 3          余 钦            427.48              5.70   -
 4          郭援越           292.48              3.90   董事、副总经理
 5          杨 光            292.48              3.90   董事、副总经理
 6          刘峥嵘           224.98              3.00   董事、技术研发部副经理
 7          姜干才           157.48              2.10   技术研发部经理
 8          张喜春           112.52              1.50   技术研发部项目经理
 9          包俊明           112.52              1.50   监事、南华科技执行董事、总经理
 10         王 蕾             89.98              1.20   监事会主席、生产总监
    合计               3,510.01             46.80

  (四)最近一年发行人新增股东的持股数量及变化情况

       截至本招股意向书签署之日,炬华股份最近一年股东及股权结构未发生
变化。

  (五)本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股
比例


                                            1-2-125
                  杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

    截至本招股书签署之日,公司自然人股东与法人股东存在如下关联关系。
除吕向伟外,公司其他 17 名自然人股东合计持有炬华实业 100%股份;炬华
实业持有正高投资 62%股份。

    截至本招股书签署之日,炬华实业直接持有本公司本次发行前 36%股份,
正高投资直接持有本公司本次发行前 3.33%股份。除吕向伟外公司其他 17 名
自然人股东合计持有本公司本次发行前 53.1%股份。

    除上述关联关系外,本次发行前各股东之间不存在关联关系。

  (六)本次发行前股东所持股份的限售安排和自愿锁定股份的
承诺

    本次发行前股东所持股份的限售安排和自愿锁定股份的承诺详见本招股
意向书“重大事项提示之一、股份限售安排及自愿锁定承诺”。


七、公司发行内部职工股及工会持股、信托持股、委托持股情况


    发行人股份公司成立以来,不存在发行内部职工股及工会持股、信托持
股、委托持股情况。发行人前身炬华有限曾存在郭丽娟代郭援越持股、郭援
越代丁敏华持股;发行人控股子公司正华电子曾存在楼万里代刘峥嵘持股;
发行人控股股东炬华实业曾存在田龙代丁敏华持股情形。上述委托持股已通
过股权转让的方式得到了规范,目前,上述涉及股权已全部由实际股东持有。
具体情况如下:

  (一)炬华有限的委托持股情况

    1、郭丽娟代郭援越持股

    (1)委托持股的形成

    2006 年 4 月 6 日发行人前身炬华有限成立时,郭援越以自有资金出资 8.47
万元认缴炬华有限 8.47%股权,并委托郭丽娟代为持有。郭丽娟与郭援越签
署委托持股协议,约定郭丽娟代郭援越持有上述 8.47%股权,并按照郭援越
要求行使股东权利,该部分股权对应的股东权利及义务实际由郭援越承担。
因此炬华有限成立时,名义股东为郭丽娟。上述工商登记手续已于 2006 年 4
                                     1-2-126
                    杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

月 6 日办理完毕。

    郭援越与郭丽娟为叔侄关系,郭援越因个人原因委托郭丽娟代持。

    (2)委托持股的清理规范

    2008 年 7 月 8 日,炬华有限召开股东会同意郭丽娟分别向郭援越、潘轩
龙转让 7.325 万元、1.145 万元出资额。郭丽娟为受郭援越委托代为持股的名
义股东,郭丽娟向郭援越转让股权的股权转让款并未实际支付,郭丽娟向潘
轩龙转让股权所得股权转让款实际由郭援越取得。

    本次股权转让完成后,郭丽娟与郭援越不再存在委托持股关系。

    2、郭援越代丁敏华持股

    (1)委托持股的形成原因

    2006 年炬华有限成立,定位为拓展自主品牌电能表业务,而当时正华电
子的主要业务为 ODM,丁敏华担任该公司执行董事。考虑到炬华有限成立不
久,业务处于逐步拓展时期,鉴于丁敏华在行业内有一定的知名度,为避免
影响与 ODM 业务客户的合作关系,经丁敏华和郭援越协商,由郭援越代丁
敏华持有股份。

    2007 年 1 月 18 日经炬华有限股东会审议,决议通过丁敏华及郭援越之间
的股权转让行为。同日,丁敏华与郭援越签署了委托持股协议及股权转让协
议,由郭援越代丁敏华持有其炬华有限 47.03%股权,约定丁敏华委托郭援越
行使选举权、表决权等股东权利,并委托郭援越代收由协议股份而产生的收
益权和其他财产权益,但股权转让款并未支付。

    2007 年 1 月 23 日炬华有限办理了工商变更手续。

    (2)委托持股的清理规范

    2008 年 7 月 8 日,炬华有限股东会通过决议,一致同意进行股权调整,
由郭援越分别向丁敏华、张凌旭、杨光、陈珊、高宜华、王蕾转让 40.66 万元、
0.918 万元、3.085 万元、0.508 万元、0.928 万元、0.931 万元出资额。

    本次股权转让中,郭援越为受丁敏华委托代为持股的名义股东,郭援越
向丁敏华转让股权的股权转让款并未实际支付,郭援越向张凌旭、杨光、陈
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珊、高宜华、王蕾转让股权所得的股权转让款实际由丁敏华取得。

       本次股权转让完成后,丁敏华与郭援越不再存在委托持股关系。

       上述为清理委托持股进行的股权调整于 2008 年 8 月 1 日办理了相关工商
变更登记,至此,炬华有限不存在委托持股情况。浙江省杭州市西湖公证处
对上述股权转让协议进行了公证。

  (二)发行人控股子公司正华电子的委托持股情况

       1、委托持股的形成

       2002 年 7 月 18 日,正华电子股东会通过决议,一致同意丁敏华将其持有
的正华电子 5 万元出资额,以 12 万元的价格转让楼万里。同日,转让双方签
署了《股东转让出资协议》。本次股权转让的受让方楼万里为刘峥嵘妹夫,受
刘峥嵘委托代为受让所转让股权,股权转让款实际由刘峥嵘支付。楼万里按
照刘峥嵘要求行使股东权利,该部分股份对应的股东权利及义务实际由刘峥
嵘承担。上述工商登记手续已于 2002 年 7 月 30 日办理完毕。

       2005 年 1 月 22 日,正华电子股东会通过决议,一致同意全体股东按持股
比例增资,注册资本由 50 万元增加到 200 万元,本次增资时楼万里的 15 万
增资款实际由刘峥嵘出资。上述工商登记手续已于 2005 年 1 月 26 日办理完
毕。

    上述刘峥嵘委托楼万里持股原因为两者为亲戚关系,因个人原因委托代
持。

       2、委托持股的清理规范

    2005 年 7 月 6 日,正华电子股东会通过决议,一致同意进行股权调整,
由楼万里分别向张喜春、杨光和刘峥嵘转让 0.60 万元、1.70 万元、17.70 万元
出资额。本次股权转让中由于楼万里为受刘峥嵘委托代为持股的名义股东,
楼万里向刘峥嵘转让股权的股权转让款并未实际支付,楼万里向张喜春和杨
光转让股权所得的股权转让款实际由刘峥嵘取得。上述工商登记手续已于
2005 年 7 月 27 日办理完毕。

    本次股权转让后,刘峥嵘与楼万里不再存在委托持股关系,正华电子不

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存在委托持股情况。浙江省杭州市西湖公证处对上述股权转让协议进行了公
证。

  (三)炬华实业的委托持股事宜

       1、委托持股的形成原因

    2010 年 10 月,炬华实业准备进行增资,炬华实业原股东田龙因个人和身
体原因拟离开公司并转出持有的炬华实业的股权。由于炬华实业拟根据老股
东出资比例同比增加注册资本,出于增资程序便利考虑,田龙同意由丁敏华
代付增资款,且待增资事项完成后,再一并转让其持有的炬华实业股权。

    2010 年 12 月 21 日,炬华实业股东会通过决议,一致同意原股东丁敏华
等 18 名自然人股东以货币资金,按各自持股比例对公司增资 1,500 万元,增
资价格按照注册资本 1:1 确定。2010 年 12 月 21 日,杭州联信会计师事务所
有限公司对上述增资进行了审验,并出具了杭联会验字(2010)419 号《验资
报告》。此次增资过程田龙应缴增资款 41.67 万元由丁敏华代付。上述工商登
记手续已于 2010 年 12 月 23 日办理完毕。

       2、委托持股的清理规范

       炬华实业增资事项完成后,田龙与丁敏华于 2010 年 12 月 22 日签订股权
转让协议:田龙将其增资前持有的炬华实业 69.45 万元,参考截至 2010 年 9
月 30 日 0.998 元净资产/注册资本(未经审计),按注册资本 1:1 的价格转让
给丁敏华,截至本招股意向书签署之日,丁敏华已全额向田龙支付转让款;
田龙将其持有的由丁敏华代付的 41.67 万元出资额按 1:1 的价格转让给丁敏
华,由于此部分出资额丁敏华已代田龙支付,因此丁敏华未实际向田龙支付
此部分股权转让款。2010 年 12 月 23 日,炬华实业就上述股权转让在杭州工
商局余杭分局办理完毕相应的变更登记手续。

       本次股权转让后,田龙与丁敏华不再存在委托持股关系,炬华实业不存
在委托持股情况。田龙与丁敏华之间的股权转让协议已经浙江省杭州市西湖
公证处公证。”

       经核查,保荐机构认为:炬华有限、正华电子、炬华实业历史沿革过程


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中历次股东代持行为的清理,履行了合法程序,分别经全体股东一致同意,
相应修改了公司章程并于当地工商主管部门办理了工商变更手续。田龙在股
权转让前,已充分知悉炬华有限与炬华实业的经营及财务状况,并了解炬华
有限的上市计划,是委托方与受托方真实意思的表示。委托持股清理后,炬
华有限、正华电子、炬华实业不存在委托持股、代持或其他利益安排,不存
在纠纷或者潜在纠纷,相应的股权转让协议均已办理了公证。

    经核查,发行人律师认为:田龙与丁敏华之间的股权转让协议已办理了
公证,本次委托持股清理及股权转让均已经炬华实业股东会审议通过,相应
修改了公司章程并于当地工商行政主管部门办理了工商变更手续,田龙转让
其自行持有炬华实业的股权亦收到丁敏华支付的股权转让价款。本次股权转
让前田龙已充分知悉炬华有限与炬华实业的经营及财务状况,并了解炬华有
限的上市计划。本次委托持股的清理及股权转让均真实、合法。根据炬华实
业全体股东分别作出的确认,本次委托持股清理后,炬华实业股东持有炬华
实业的股权不存在委托持股、代持或其他利益安排,相应的股权转让协议均
已办理了公证。炬华实业委托持股的清理不存在纠纷或者潜在纠纷。

    除上述委托持股外,公司成立至今不存在内部职工股、工会持股、职工
持股会持股、信托持股等情况。


八、发行人员工及其社会保障情况


  (一)发行人员工基本情况

    1、员工人数及变化情况

    截至 2013 年 6 月 30 日,炬华科技及子公司正华电子、兴华软件和南华
科技共有员工 885 人,最近三年员工人数变化情况如下图:




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                                      员工人数图(人)

           1000                                            876



            600






                   2010.12.31         2011.12.31      2012.12.31        2013.6.30

       2、员工专业结构

       截至 2013 年 6 月 30 日,炬华科技及子公司正华电子、兴华软件和南华
科技合并员工专业结构如下:

                           占总人数
  专业类别        人数
                             的比例                              占总人数比例
行政管理人员        92          10.40%
                                                                                     10.40%
技术人员           186          21.02%                                      21.02%
销售技术服务人                                        60.79%
                    69          7.80%                                      7.80%

                                                     行政管理人员        技术人员
生产人员           538          60.79%
                                                     销售技术服务人员    生产人员
总计               885      100.00%

       3、员工受教育程度

       截至 2013 年 6 月 30 日,炬华科技及子公司正华电子、兴华软件和南华
科技合并员工受教育程度如下:

                            占总人数
  学历类别        人数
                            的比例
研究生及以上          7         0.79%

本科               127          14.35%

大专               176          19.89%

其他               575          64.97%

总计               885      100.00%


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       4、员工年龄分布情况

       截至 2013 年 6 月 30 日,炬华科技及子公司正华电子、兴华软件和南华
科技合并员工年龄分布情况如下:

                          占总人数
   年龄分布       人数
                            的比例
                                                   占总人数比例
30 岁以下          556      62.82%
                                          9.04%           1.58%
31-40 岁           235      26.55%           26.55%
                                                                       62.82%
41-50 岁            80       9.04%

51 岁以上           14       1.58%                 30岁以下          31‐40岁

总计               885    100.00%

   (二)发行人执行社会保障情况

       截至 2013 年 6 月 30 日,炬华股份及其子公司共有员工 885 人,其中 16
人因内退、退休等情况无需缴纳社会保险费;其余 869 人已由炬华股份及其
子公司为其缴纳社会保险费。

       杭州市余杭区人力资源和社会保障局、杭州高新技术产业开发区人力资
源和社会保障局就炬华股份及下属子公司的社保情况分别出具证明。炬华股
份及下属子公司自 2010 年至今,能认真贯彻国家和省、市有关劳动保障的法
律、法规和规章,无重大违反劳动保障法律法规的行为,无重大劳资纠纷。

       2、住房公积金缴纳情况

       截至 2013 年 6 月 30 日,炬华股份及其子公司共有员工 885 人,其中 16
人因内退、退休等情况无需缴纳住房公积金;其余 869 人已由炬华股份及其
子公司为其缴纳住房公积金。

       根据杭州市住房公积金管理中心出具的证明,截至 2013 年 7 月 12 日炬
华股份及下属子公司正华电子、兴华软件、南华科技均正常缴存住房公积金,
在公积金中心无涉及以上单位违反住房公积金相关法律、法规的行政处罚记
录。

       发行人控股股东炬华实业和实际控制人丁敏华承诺:

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    (1)本人(本公司)将积极促使公司/子公司执行国家及地方关于社会
保险的规定为员工缴纳社会保险;若公司/子公司需要依照法律法规规定或杭
州市人力资源和社会保障局等有权部门的要求为员工补缴社会保险,且公司/
子公司已提取的的款项不足以抵扣上述补缴金额的,剩余部分将由本人(本
公司)代替公司缴纳、承担;若公司/子公司因未为部分员工缴纳社会保险而
需要承担任何罚款或损失的,将由本人(本公司)代替公司承担或对公司进
行全额补偿;

    (2)本人(本公司)将积极促使公司执行国家及地方关于住房公积金方
面的法规规定;若应杭州市住房公积金管理中心分中心或有权部门的要求或
决定,公司需要为员工补缴住房公积金及因未为员工缴纳住房公积金而需要
承担任何罚款或损失,且公司/子公司已提取的的款项不足以抵扣上述补缴金
额的,剩余部分将由本人(本公司)代替公司缴纳、承担或对公司进行全额
补偿。


九、实际控制人、持有发行人 5%以上股份的主要股东以及作为

股东的董事、监事、高级管理人员的重要承诺及履行情况


  (一)实际控制人、控股股东关于避免同业竞争的承诺

    为了避免未来可能存在的同业竞争,发行人控股股东炬华实业、实际控
制人丁敏华已向发行人出具了《关于避免同业竞争的承诺函》:

    1、本人(本公司)将尽职、勤勉地履行《公司法》、《公司章程》所规
定的股东、董事或高级管理人员的职责,不利用炬华科技的股东、董事或高
级管理人员的地位或身份损害炬华科技及炬华科技其他股东、债权人的合法
权益。

    2、在本承诺书签署之日,本人(本公司)或本人(本公司)控制的其他
企业均未生产、开发任何与炬华科技生产、开发的产品构成竞争或可能构成
竞争的产品,未直接或间接经营任何与炬华科技经营的业务构成竞争或可能
构成竞争的业务,也未参与投资任何与炬华科技生产、开发的产品或经营的
业务构成竞争或可能构成竞争的其他公司、企业或其他组织、机构。
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                  杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

    3、自本承诺书签署之日起,本人(本公司)或本人(本公司)控制的其
他企业将不生产、开发任何与炬华科技生产、开发的产品构成竞争或可能构
成竞争的产品,不直接或间接经营任何与炬华科技经营的业务构成竞争或可
能构成竞争的业务,也不参与投资任何与炬华科技生产的产品或经营的业务
构成竞争或可能构成竞争的其他企业。

    4、自本承诺书签署之日起,如本人(本公司)或本人(本公司)控制的
其他企业进一步拓展产品和业务范围,或炬华科技进一步拓展产品和业务范
围,本人或本人控制的其他企业将不与炬华科技现有或拓展后的产品或业务
相竞争;若与炬华科技及其下属子公司拓展后的产品或业务产生竞争,则本
人或本人控制的其他企业将以停止生产或经营相竞争的业务或产品,或者将
相竞争的业务或产品纳入到炬华科技经营,或者将相竞争的业务或产品转让
给无关联关系的第三方的方式避免同业竞争。

    5、如以上承诺事项被证明不真实或未被遵守,本人(本公司)将向炬华
科技赔偿一切直接和间接损失,并承担相应的法律责任。

    6、本承诺书自本人(本公司)签字之日即行生效并不可撤销,并在炬华
科技存续且依照中国证监会或证券交易所相关规定本人(本公司)被认定为
不得从事与炬华科技相同或相似业务的关联人期间内有效。

  (二)持有发行人 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董
事、监事、高级管理人员的重要承诺

    1、关于所持杭州炬华科技股份有限公司股份限售安排及自愿锁定承诺

    公司控股股东,持有股份的董事、监事和高级管理人员,作出了关于所
持杭州炬华科技股份有限公司股份流通限制及自愿锁定的承诺,具体情况详
见本招股意向书“重大事项提示之一、股份限售安排及自愿锁定承诺”。

    2、关于稳定公司股价的预案

    发行人及其控股股东、公司董事及高级管理人员作出了关于稳定公司股
价的预案,具体情况详见本招股意向书“重大事项提示之六、相关承诺(一)
发行人及其控股股东、公司董事及高级管理人员关于稳定公司股价的预案”。


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    3、关于赔偿投资者损失承诺

    发行人及发行人控股股东、实际控制人、发行人全体董事、监事、高级
管理人员作出了关于赔偿投资者损失承诺,具体情况详见本招股意向书“重大
事项提示之六、相关承诺(三)发行人及发行人控股股东、实际控制人、发
行人全体董事、监事、高级管理人员关于赔偿投资者损失承诺”。

    4、发行人主要股东关于公开发行上市后持股意向及减持意向

    首次公开发行并在创业板上市前,直接、间接持有其股份超过股本总额
的 5%的股东炬华实业、丁敏华、洪军、余钦、郭援越、杨光、刘峥嵘,关于
公开发行上市后持股意向及减持意向作出了承诺,具体情况详见本招股意向
书“重大事项提示之六、相关承诺(四)发行人持股 5%以上主要股东关于公
开发行上市后持股意向及减持意向”。

    5、关于未能履行承诺的约束措施

    发行人、发行人控股股东、发行人实际控制人、发行人董事、监事、高
级管理人员作出了关于未能履行承诺的约束措施,具体情况详见本招股意向
书“重大事项提示之六、相关承诺(五)发行人、发行人控股股东、发行人董
事、高级管理人员关于未能履行承诺的约束措施”。

    截至本招股意向书签署之日,本公司实际控制人、持有 5%以上股份主要
股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员均遵守并履行了上述承诺。




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                       第六节          业务和技术

一、主营业务、主要产品及设立以来的变化情况


    公司是一家专业从事电能计量仪表和用电信息采集系统产品研发、生产
与销售的高新技术企业,是国内电能计量仪表行业最具技术影响力和发展潜
力的公司之一。

    公司产品主要包括:智能电能表、电子式电能表、用电信息采集系统产
品、国际 IEC、ANSI 标准系列电能计量产品及其软件、配件等。属于国家发
改委《产业结构调整指导目录》(2011 年本)“鼓励类第十四类第 4 点:智能
电网用智能电能表”范围。

                                公司主要产品分类
                       三相智能电能表
三相电能表             三相电子式电能表
                       单相智能电能表
单相电能表
                       单相电子式电能表
                       专变终端
                       配变终端
用电信息采集系统产品
                       集中器
                       I 型采集器、II 型采集器、无线采集器

    报告期内,三相电能表是公司的主导产品,平均占主营业务收入的 40%
左右;用电信息采集系统产品是公司快速增长的高附加值产品,比重逐年提
升,占主营业务收入的比例已由 2010 年的 8.08%提高到 2012 年的 23.54%,
2013 年上半年达 29.64%;随着本次募集资金项目的建成,公司单相电能表业
务的发展也将会有极大的提高,更好地符合电能表的需求结构。

    公司产品普遍应用于电力系统电能计量及信息自动化领域。具体应用如
下图(其中红框部分为公司经营的产品领域):




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                                       应用服务器             数据库服务器



                            ...
                   前置采集服务器

                                                     防火墙          通信接口机        通信接口机


                       通信接口机            通信接口机




             光纤专网                    GPRS/ CDMA                       230MHz
                                          无线公网                         无线专网

                                                                                    各类专变用户     各类公变设备



                           窄带、 宽带载波              窄带、 宽带载波


          载波                               ...                           ...         RS485        RS485


                                   RS485 采集器                RS485 采集器
                                  -


                 ...                          ...                             ...




    报告期内,公司一直致力于电能计量仪表和用电信息采集系统产品研发、
生产与销售,主营业务未发生变化。


二、发行人所处行业的基本情况


    根据国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、商务部、知识产权局
联合印发的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011 年度)全文》,
公司所属领域为“工业自动化”。根据《国民经济行业分类和代码表》
(GB/T4754-2002),公司所属行业为“电工仪器、仪表制造业”。根据中国证
监会颁布的《上市公司行业分类指引》的规定,公司所属的行业为“仪器仪表
及文化、办公用机械制造业大类中的专用仪器仪表制造业、电子测量仪器制

                                                    1-2-137
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造业、计量器具制造业”。

    根据国家科技部、财政部、国家税务总局联合印发的《高新技术企业认
定管理办法》规定,公司所属行业领域为国家重点支持的高新技术领域中,
高新技术改造传统产业中“高性能、智能计量仪表行业”。

    根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》 国发[2010]32
号)精神,公司所处行业属于“节能环保产业”战略中“市场化节能环保服务体
系建设”的重要部分,同时又是“新一代信息技术产业”中“重要基础设施智能
化改造”的组成部分,是国家今后实现快速健康发展的重点领域。

    本招股意向书以下内容中行业数据未经特别说明,均来源于中国仪器仪
表行业协会电工仪器仪表分会《中国电工仪器仪表行业发展报告》
(2009-2010、2010-2011、2011-2012)、《全国电工仪器仪表行业 2010 年 1-12
月生产经营指标完成情况统计汇总资料》、《全国电工仪器仪表行业 2011 年
1-12 月生产经营指标完成情况统计汇总资料》。

  (一)电工仪器仪表行业概况

    1、电力行业投资的持续增加,为电工仪器仪表行业提供了发展空间

    经济的发展,使得电力需求不断增加,要求电力投资持续加大,带动了
电网建设,特别是智能电网投资的增加,为智能电能表和用电信息采集系统
产品提供了发展空间。


                       社会经济
                         发展
         电力需求
           增加


                                                                  智能电能表及用电

           电网建设                                               信息采集系统产品
             加速                                                   需求持续增长
                                    智能电网
                                      大发展




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      电力行业作为关系到国计民生的基础行业,一直受到国家的重视。到 2010
年,我国电力装机总量将超过 9 亿千瓦1,根据电力行业“十二五”发展规划,
预计到 2015 年,全国发电装机容量达到 14.37 亿千瓦左右。随着总发电装机
容量增长,电力供应能力进一步增强。根据国家电力监管委员会《电力监管
年度报告》(2010),2010 年全国全口径发电量 42,280 亿千瓦时,同比增长
14.85%,电力需求总体旺盛,全社会用电量为 41,923 亿千瓦时,同比增长
14.56%。

      2010 年,全国电力建设投资完成 7,051 亿元,其中,电源工程建设完成
投资 3,641 亿元,电网投资完成 3,410 亿元。“十二五”期间,电力行业投资达
到 53,000 亿元,比“十一五”增长 68%,其中电源投资达到 27,500 亿元,电网
投资达到 25,500 亿元,电力投资将持续增长。

      当前,以能源多元化、清洁化为方向,以优化能源结构、推进能源战略
转型为目标,以清洁能源和智能电网为特征的新一轮能源变革正在全球范围
推进。智能电网在其中发挥着核心和引领作用,并已成为未来电网发展趋势。

       “十二五”时期,随着全球智能电网建设及电网改造的全面推进,国际国
内智能电能表市场面临巨大的发展潜力,根据国家电网公司《“十二五”电网
智能化规划》,仅国家电网公司向电能表和集中抄表系统的投资就将超过 500
亿。

       2、轮换使用和外销优势,保证了电能表需求的稳定增长

      作为计量器具,要求电能表可靠性强、质量稳定、准确性高,根据国家
对计量器具实施检定的有关规定,电能表属于强制检定设备,根据《强制检
定的工作计量器具实施检定的有关规定(试行)》规定:“……水表和电能表
只作首次强制检定,限期使用,到期轮换。”根据国家标准《电子式电能表检
定规程》(JJG596-1999 电子式电能表)规定:“使用中的安装式电能表检定
周期一般为 5 年。”,根据国家标准《电子式电能表检定规程》(JJG596-2012
电子式电能表)规定:“……其检定周期一般不超过 8 年。”因此随着使用范



 1
     数据来源:http://news.163.com,《2010 年我国电力装机容量将超过 9 亿千瓦》


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围的不断扩大,电能表市场容量会持续增长。

       受益于国内较早实施的电子式电能表替换,促进了我国电能表设计制造
企业技术及制造水平的发展,在国际电能表行业中具有较明显的优势。2010
年,我国电能表产品外销 1,000 多万台,占我国电能表销售总量的比例约 10%,
电能表的总产量和外销量仍稳居世界第一。其中 80%以上是电子式电能表,
以单相为主,中高端市场有待于国内技术创新能力强、响应速度快的企业进
一步挖掘。2

       3、相关技术的发展,推进电工仪器仪表产品技术不断升级

       根据国民经济行业分类,“电工仪器、仪表制造业”包括电能表、用电信
息采集系统、电力负荷管理系统、电力自动化仪表及系统等 14 类。电能表是
电工仪器仪表的主要产品,是用于电能贸易、检测、统计、利用状况分析以
及企业能源管理和节能工作的基础,广泛应用于国民经济与国防建设的各个
领域。

       随着电子、信息、软件、通讯、机电控制等技术的发展,目前我国电子
式电能表产量已占绝对优势,正逐渐替代原有的感应式电能表。




       4、智能电网促进智能电能表及用电信息采集系统产品的快速发展


2
    数据来源:《浙江仪器仪表通讯》总第 228 期《我国电工仪器仪表行业现状及发展趋势(摘要)》

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       智能电能表和用电信息采集系统产品是智能电网的智能终端,除具备传
统电能表基本用电量的计量功能外,智能电能表还具有用户端控制、电子钱
包、防窃电、负荷记录、信息交互、多种通讯方式等多项功能;同时智能电
能表本身功耗也比之前的电能表功耗降低,代表着未来节能型智能电网最终
用户智能化终端的发展方向。

       用电信息采集系统产品是近年来电工仪器仪表行业需求增长最快的产品
之一,是智能电网建设的主要工具。电力企业通过用电信息采集系统产品的
使用,将电力用户和电力公司实时连接在一起,通过双向交互式实时通讯,
形成了一张覆盖管理主站到变压器、电力用户之间完整的数据交互网,使得
电网更加坚强。目前用电信息采集系统结合了采样计量技术、远程通讯技术、
智能控制技术等跨学科技术,技术门槛高、产品复杂,已经成为行业内高附
加值、高利润少数产品之一,随着智能电网建设的推进,大量智能电能表的
现场安装使用,用电信息采集系统产品将得到同步快速发展。

  (二)行业管理体制与政策

       1、行业主管部门及监管体制

    目前电工仪器仪表行业已经形成了政府职能部门依法行政、行业协会自
律管理、企业自主经营的市场化发展格局。

    国家发改委承担着电工仪器仪表行业发展的宏观管理职能,主要负责制
定产业政策,指导技术改造。国家质监局对国内电能表制造实行许可监督管
理。

    中国仪器仪表行业协会下属的电工仪器仪表行业分会具体承担电工仪器
仪表的行业引导和服务职能,其主要职能包括:协助政府制定行业规划、做
好行业管理工作;进行行业数据统计、技术经济信息收集与发布,技术发展
趋势与市场需求预测,编制行业发展报告;组织学习交流与行业大会、开展
国内外经济技术交流合作,开展技术咨询与行业培训;进行产品品质评价,
制定并监督执行行规行约,规范行业行为,维护公平竞争,增强行业的群体
优势。

    本公司目前是电工仪器仪表行业分会理事单位,公司董事长丁敏华先生
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为电工仪器仪表行业分会第五届理事会理事。

    2、行业主要法律法规和政策

    电能表作为电能计量器具,可在国民经济生活的诸多领域中应用,改善
民生、推进城镇化进程、节能环保等各项政策均对发行人业务有着促进作用,
特别是涉及电力行业的法律、法规、政策对发行人的业务影响最为直接。

    电能表行业涉及的主要法律法规有《中华人民共和国计量法》、《中华人
民共和国电力法》、《中华人民共和国节约能源法》和《中华人民共和国计量
法实施细则》等。

    (1)主要法律法规

            法律法规                     生效日期            发布形式/文件号
《中华人民共和国计量法》                 1986.7.1            全国人民代表大会
《中华人民共和国电力法》                 1996.4.1            全国人民代表大会
《中华人民共和国节约能源法》             2008.4.1            全国人民代表大会
《中华人民共和国计量法实施细则》         1987.2.1                国务院批准

    (2)主要产业政策

发布时间    发布单位          政策名称                     政策内容
                                             加强信息技术应用,提高城市综合管理
                                             水平。开发城市数字一体化管理技术,建
                                             立城市高效、多功能、一体化综合管理技
                          《国家中长期
                                             术体系。
                          科学和技术发
                                             重点研究开发城市网络化基础信息共享
 2006.2      国务院       展规划纲要》
                                             技术,城市基础数据获取与更新技术,城
                          (2006━2020
                                             市多元数据整合与挖掘技术,城市多维建
                          年)
                                             模与模拟技术,城市动态监测与应用关键
                                             技术,城市网络信息共享标准规范,城市
                                             应急和联动服务关键技术。
                          《国务院关于
                                             重点开发推广高效节能技术装备及产
                          加快培育和发
                                             品,实现重点领域关键技术突破,带动能
                          展战略性新兴
 2010.10     国务院                          效整体水平的提高。
                          产业的决定》
                                             提升软件服务、网络增值服务等信息服
                          (国发[2010]32
                                             务能力,加快重要基础设施智能化改造。
                          号)
                          《国务院批转
                                             推进资源性产品价格改革。积极推进成
                          发展改革委关
                                             品油价格市场化改革。加快输配电价改革,
                          于 2011 年深化
                                             推进竞争性电力市场建设和大用户直接交
 2011.5      国务院       经济体制改革
                                             易试点,完善水电、核电、可再生能源发
                          重点工作意见
                                             电价格形成机制,调整销售电价分类结构,
                          的通知》(国发
                                             择机实施居民用电阶梯电价。
                          〔2011〕15 号)


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                       《关于进一步
                       做好电子信息
                                         重点支持兼容 IPV4/IPV6 的网络互联设
          发改委办公   产业振兴和技
                                         备、多媒体终端、网络安全设备、管理和
2009.9    厅、工信部   术改造项目组
                                         计费设备、无线移动互联网设备、传感器
            办公厅     织工作的通知》
                                         网络设备、物联网开发生产及应用。
                       (发改办高技
                       [2009]1817 号)
                                         在保持电价总水平基本稳定的前提下,
                                         大力推行峰谷分时电价。…在上网环节引
                                         入峰谷分时电价制度,高峰时段上网电价
                       《关于运用价
                                         适当上浮,低谷时段上网电价相应下浮。
                       格杠杆调节电
                                         试行避峰电价制度,引导和鼓励用户合
                       力供求促进合
                                         理移峰。根据用户对供电保证率、供电可
2003.4    国家发改委   理用电有关问
                                         靠性等用电特性的不同要求,对具备条件
                       题的通知》发改
                                         的地区和用户,逐步试行高可靠性电价和
                       价格[2003]141
                                         避峰(可中断负荷)电价,合理调节电力
                       号
                                         需求。高可靠性电价在现行电价基础上适
                                         当提高,避峰电价在现行电价基础上适当
                                         降低。
                                         发展、推广电网经济运行技术。优化电
                                         网运行方式,优化变压器分接头配置,加
                                         强无功补偿及其调节能力,提高用电功率
                       《中国节能技      因数。建立、完善电网运行信息系统,推
          国家发改委
2007.2                 术政策大纲》      广电网线损诊断与管理技术。加强对电网
            和科技部
                       (2006)          线损率的分级管理和分区分压分线(台站)
                                         的统计分析、理论计算和小指标考核等线
                                         损管理制度。发展推行电网用电侧监测管
                                         理技术。
                                         居民阶梯电价将城乡居民每月用电量按
                                         照满足基本用电需求、正常合理用电需求
                       《关于居民生
                                         和较高生活质量用电需求划分为三档,电
                       活用电试行
                                         价实行分档递增。……使用预付费电能表
                       阶梯电价的指
2011.11   国家发改委                     的居民,在实现远程抄表前,可按购电量
                       导意见的通知》
                                         以年为周期执行阶梯电价;其他“一户一
                       (发改价格
                                         表”居民用户,在实现远程抄表前,应当按
                       [2011]2617 号)
                                         供电企业抄表周期执行阶梯电价。供电企
                                         业抄表周期原则上不超过两个月。
                                         要尽快建立新型能源计量仪表的计量标
                                         准、校准装置,制定相应的技术规范,扩
                                         大能源计量仪表的检定校准覆盖范围,保
                       《 加 强 能 源 计 证能源计量仪表有量值溯源的依据和途
          国家质检总
                       量工作的意见》 径。
2005.7    局和国家发
                       ( 国 质 检 量 联 要求政府质量技术监督部门要通过颁发
              改委
                       [2005]247 号)    制造计量器具许可证、型式批准、组织后
                                         续监督抽查等手段,强化对节能监测和能
                                         源计量仪器仪表的监督管理,对技术落后
                                         的能源计量仪表及设备要坚决淘汰。
                       《用能单位能      《用能单位能源计量器具配备和管理通
          国家质检总
2007.1                 源计量器具配      则》作为一项强制性能源计量国家标准发
              局
                       备和管理通则》 布。

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                                        进一步加大对企业能源计量器具配备的
                                        监督管理力度。加强对企业技改环节计量
                                        器具配备的管理,年耗能 1,000 吨以上标
                                        煤(或年用电 300 万千瓦时)重点用能企
                                        业上马新建或技改项目,须同时配备相应
                      《关于进一步
                                        的能源计量器具;各地在清洁生产、资源
                      加强能源计量
         浙江省质量                     综合利用和绿色企业等审核认定工作中,
2009.9                工作的意见》浙
         技术监督局                     要把能源计量器具的配备管理情况作为审
                      质联发〔2009〕
                                        核认定的一项要求内容。
                      17 号
                                        大力推进企业能源计量数据分析应用,
                                        充分发挥能源计量对加强企业能源成本核
                                        算、堵塞能耗漏洞、优化生产工艺用能、
                                        提高节能技改效率等管理节能的积极作
                                        用。
                                        旨在建设以特高压电网为骨干网架,各
                      《关于加快推
         国家电网公                     级电网协调发展,以信息化、自动化、互
2010.1                进坚强智能电
             司                         动化为特征的坚强国家电网,全面提高电
                      网建设的意见》
                                        网的安全性、经济性、适应性和互动性。
                                        作为科研、制造企业的设备研制指南,
                      《智能电网关      同时也可作为制定相关产业化发展规划的
         国家电网公
2010.6                键设备(系统)    指导依据。国家电网公司将以该研制规划
             司
                      研制规划》        为指导,加快推进关键设备研制,积极参
                                        与编制关键设备技术标准。
                      《国家发改委      各地在编制电力规划时,要把电力需求侧
                      关于加强用电      管理放在与电源和电网建设同等重要的地
                      侧管理的通知》    位,将实施电力需求侧管理提高用电效率
2003.6   国家发改委
                      ( 发 改 能 源    而减少的电量消耗,以及改变用电方式而
                      [ 2003 ] 469    降低的电力需求视为一种资源纳入规划编
                      号)              制方案。
                                        适当扩大电网销售环节峰谷分时电价执
                                        行范围和峰谷分时电价价差。具备条件的
                                        地区,中小企业和居民用户也可实行峰谷
                                        分时电价。电网尖峰负荷突出的地区,可
                      《加强电力需      根据具体情况实行尖峰电价,尖峰电价水
                      求侧管理工作      平适当高于高峰时段电价;具备条件的地
           国家发改
                      的指导意见》的    区在发电上网环节实行与电网销售环节联
2004.5   委、国家电
                      通知(发改能源    动的峰谷分时电价;水电比重大或用电随
             监会
                      [ 2004 ] 939    季节变化大的地区可实行丰枯电价或季节
                      号)              性电价;逐步扩大两部制电价执行范围,
                                        适当提高两部制电价中基本电价的比重;
                                        研究可中断负荷和高可靠性电价政策,具
                                        备条件的地区,可制定可中断负荷与高可
                                        靠性电价实施办法。




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                                          确定了电力需求侧管理的定义,明确了电
                                          力需求侧管理工作的责任主体和实施主
             国家发改                     体,即发改委负责全国电力需求侧管理工
           委、国家电   《电力需求侧      作,电网企业是电力需求侧管理工作重要
 2010.11
           监会等六部   管理办法》        的实施主体,自行开展工作并为其他各方
               委                         提供便利条件。在此基础上,《办法》提出
                                          了电力需求侧管理工作的十六项管理措施
                                          和激励措施

  (三)行业发展概况

    电能表是电工仪器仪表行业的主导产品,2009 年已占行业总产值的 70%
左右;用电信息采集系统产品是将来 AMI 中量测数据管理系统的雏形,是电
工仪器仪表行业的新兴产品,发展较快,技术含量相对较高,有很大的市场
潜力。整个行业的进步和发展带动了配件和零部件的繁荣。

    1、电子式电能表已成为主流产品

    电能表至今已有百余年的历史,上世纪 60 年代以前,电能表基本上采用
电气机械原理,其中应用最多的是感应式电能表;上世纪 70 年代起,人们开
始研究并试验采用模拟电子电路的方案,到了 80 年代,大量新型电子元器件
的相继出现,为模拟电子式电能表的更新奠定了基础;目前电子式电能表已
成为主流产品。

    2、高技术含量和附加值的三相电能表应用范围逐步扩大

    随着半导体技术的进步,设计水平的提升,电子式电能表已经从单一功
能向智能化发展,功能越来越多,成为电网智能化不可替代的智能终端;目
前,欧洲地区居民用电设备容量较大,三相电能表使用较为普遍。随着我国
经济发展,居民生活水平的不断提高,居民对用电设备容量的增加有了新的
需求,产品已经逐步从单相计量电能表过渡到三相计量电能表。如宁波等沿
海经济发达地区,由于居民生活水平的提升,用电设备的增多,单相供电已
经难以满足用电需求,大量新建住宅采用了三相供电。未来三相电子式电能
表的应用范围将逐步从工业用电为主扩展到居民用电领域。

    单相电能表在功能上只是三相电能表的一个子集。单相电能表只对单相
电压电流进行采样和计量,三相电能表对多相电压电流进行采样和计量,并
计量无功电量、测量需量、监测电流平衡率、断相记录、完善的负荷记录功

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能等,三相电能表技术复杂性、产品可靠性要求更高,技术含量和附加值也
更高。

      3、电能表产品升级速度加快

      我国电子式电能表已大致经历了三代产品,并且技术升级速度越来越快,
如下表所示,电子式电能表目前共经历了三次较大变革,并在国内历次产品
的轮换中得到了体现。

                               电子式电能表产品发展历程
 项   目       使用年代           产品特征                 产品主要功能
                                               计数器显示,带简单数据接口,产品局
 第一代    1997 年以前           机电一体化
                                               限性较大,安装复杂。
                                               电子式电能表分普通电子式电能表和
                                               多功能电能表,具有电能计量功能,多
 第二代    1998 年至 2009 年     电子式
                                               功能还具有通讯接口、多费率计量、事
                                               件记录等功能。
                                               具有电能量计量、数据处理、实时监测、
 第三代    2009 年至今           智能化        自动控制、信息交互、费控、防窃电等
                                               功能。

      4、电能表的智能化是未来的发展方向

      我国从上世纪九十年代末期开始发展电子式电能表,经过 10 多年的发展
已经形成了较为完整的产业链,技术水平接近国际先进水平。国际上,大多
数国家目前正在开始进入机械式电能表向电子式电能表的转换。欧美经济发
达国家直接从机械式电能表向智能电能表跨越,经济发展中国家则开始用电
子式电能表替代寿命到期的机械表。由于 2008 年开始的金融危机,很多国家
都加大了基础设施的投入,电网改造成为投入选择之一,不少国家在未来 5~
10 年进入电能表更新的替换高峰。仅在欧盟市场智能电能表需求量就达 3 亿
台,为逐步开始实施的智能电能表市场带来了巨大的市场商机。

      5、用电信息采集系统实现“全覆盖、全采集、全费控”

      智能电网的目标是实现电力生产和消费环节中调度、发电、输电、变电、
配电和用电六大环节的整体升级。而智能电网中用电环节升级的前提和基础
是能够及时准确地了解和掌握电力用户信息,实现全采集、全覆盖。用电信
息采集系统的建设是统一坚强智能电网建设的重要内容,也是支撑阶梯电价
执行的基础条件。用电信息采集系统实现“全覆盖、全采集、全费控”后,可

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有效改善电网运行的经济性和可靠性,达到优化负荷、节能增效等目的。

     (四)行业竞争格局及市场化程度

       1、技术创新能力决定了企业的市场地位

       由于电能表及相关产品需要到期轮换,在更换的同时,电力客户要求电
能表的计量以及其他功能满足其不断变化的管理需求,并与经济发展相适应,
因此产品更新换代的时间也随之缩短。随着每次电能表的更新换代,那些具
有很强技术实力,并能够积极进行技术创新、产品创新的企业,往往能够在
此过程中受益,取得大量订单,并能够抢占市场先机,取得较好利润。

       2、国内电网集中招标采购方式的实施,有利于自主品牌的企业快速成长

       电能表是用于电力公司和用电客户之间贸易结算的计量工具,一般是通
过电力公司统一购置,统一安装,且产品需要定期轮换,产品采购数额大。
2009 年下半年,供电服务超过全国人口的 80%以上的国家电网公司3改变了电
能表采购模式,由原各网省公司独立进行招标采购变更为国家电网公司集中
招标采购,同时对参与投标企业资质提出了明确要求。这一采购方式的变化,
改变了依赖规模竞争的方式,推动了技术创新能力强的企业快速发展,强化
了自主品牌企业的优势,促进了市场的优胜劣汰。

       在 2009 年之前,电能表的采购由各省网公司独立进行,各地对于电能表
的需求自成体系,电能表品种多样化,需求差异化明显,采购规模相对较小,
市场竞争主要体现在市场营销能力和技术响应能力上。

       在这种竞争态势中,全国性的品牌企业难以及时响应各区域的需求变化,
与区域性公司竞争中规模优势难以显现。而区域性公司虽然能够取得一定的
份额,但由于区域性招标的规模较小,不足以支撑研发团队,因此这类区域
性公司往往通过与 ODM 公司进行合作,占领市场。在这种情况下,以技术
型、创新型为根本的 ODM 企业得到了快速的发展,通过给这些区域竞争优
势明显的企业进行 ODM,产品迅速进入市场;在取得良好的市场业绩的同时,
对各种技术的消化,使技术水平得以快速提升;由于对市场运作以及对众多


3
    数据来源:《国家电网公司“十二五”电网智能化规划》。


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客户需求的理解深刻、响应及时,创新能力也进一步提升。

       为适应网络化、智能化的发展要求,实现建设坚强智能电网的目标,2009
年下半年开始,国家电网公司更改了其对电能表的采购模式,从分散采购模
式过渡到了集中规模采购模式,基本统一了国家电网公司对电能表的需求,
发布了智能电能表以及用电信息采集系统产品标准,并将随着技术进步不断
加以改进。

       这种变化有利于综合实力较强,具有自主品牌,能够快速适应电力公司
统一标准持续变化的企业。特别是部分原先以 ODM 市场业务为主的企业,
抓住此市场竞争格局变化带来的机遇,利用其在 ODM 业务上的技术积累、
创新优势、生产制造能力,响应国家电网智能电网建设要求,自主品牌产品
迅速进入国家电网公司,成功获得大量订单,并进一步提升了自主品牌的影
响力。

       3、行业内主要企业情况

       目前,我国电工仪器仪表研发能力和技术水平整体上已经逐步接近国际
先进水平,部分技术已经达到国际领先。中、低端产品已经完全替代进口,
高端产品的成果转化和产业化也有所突破。其中:电能表行业已形成了一定
的国际竞争能力,电能表产销量已连续多年居世界第一,外销表的国际市场
占有率超过 10%4。

       根据国网招投标网5数据统计,2010 年参与国家电网公司投标厂商 144 家,
中标厂家 79 家,共采购电能表约 5,000 万台。部分厂家凭借着技术、商务、
规模优势在各批次招标中中标数量、金额较大,中标数量集中度较高。如下
图表所示,中标的 79 家供应商中,中标数量排名前 20 的供应商累计中标数
量约占总采购总量的 70%,中标数量排名前 40 的厂家累计中标数量约占总采
购总量的 90%。




4
    数据来源:中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会《2009-2010 中国电工仪器仪表行业发展报告》
5
    国网招投标网 http://newbidding.sgcc.com.cn

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    宁波三星电气股份有限公司、威胜集团有限公司、江苏林洋电子股份有
限公司、华立仪表集团股份有限公司、宁夏隆基宁光仪表有限公司排在 2010
年中标总量的前五位。

    在 2010 年单相智能电能表的中标中,宁波三星电气股份有限公司、威胜
集团有限公司、河南许继仪表有限公司、宁夏隆基宁光仪表有限公司、深圳
浩宁达仪表股份有限公司排名前五位。

    在 2010 年三相智能电能表的中标中,威胜集团有限公司、宁波三星电气
股份有限公司、炬华科技、深圳市航天泰瑞捷电子有限公司、杭州百富电子
技术有限公司排名前五位。

  (五)进入本行业的主要障碍

    1、技术壁垒

    电能表是多项技术的集成应用,涉及诸多高端技术领域,客户使用环境
及应用要求各不相同,用能过程的不可溯性,要求产品长期、可靠使用,否
则难以实现收费和控制的目的;同时电网覆盖范围广,各种用电设备复杂,
电网对设备的抗干扰性要求较高,针对电能表的设计要充分考虑这些相应的
干扰,并有应对措施;另外,新标准的发布实施及持续改进,将进一步提高
技术壁垒。

    2、质量壁垒

    电能计量产品是贸易结算用计量产品,对于产品的质量要求非常高。这
就要求产品在其生命周期内持续稳定工作,对其整体可靠性的要求也不同于


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普通消费类或者工业类仪表产品。要求产品安装上线之后,整个生命周期内
稳定可靠、性能一致,这就要求企业从设计环节下功夫,充分考虑抗干扰措
施,预留足够设计余量;工艺上要求精益求精,充分验证和测试产品各项性
能;采购上要求严格监控供应商资质和供货品质,确保元器件一致性和稳定
性;制造上要求严格监控产品制造中的任何细节,采用大量自动化检测设备,
自动进行识别和判断产品性能,确保产品出厂无瑕疵。

    3、资质壁垒

    电能表属于法定计量器具之一,进入本行业必须符合《中华人民共和国
计量法》规定:取得《制造计量器具许可证》。同时产品需要实行强制检定;
未按照规定申请检定或者检定不合格的,不得使用。

    除生产制造的行业准入规定外,市场销售上也存在行业准入限制。国家
电网在进行集中招标采购时,对投标人做了严格的资质要求,如 2009 年 11
月国家电网公司发布的《“总部统一组织,网省公司具体实施”试点项目 2009
年智能电能表第一批项目对投标人的专用资质要求》中要求:投标人从事研
发人员的数量占企业总人数的比例达到 5%以上,并对电能表程序有自主知识
产权,具有自主修改和升级的能力;投标人投标设备如为单相智能电能表,
单相电能表年生产能力需达 40 万台及以上:投标人投标设备如为三相智能电
能表(不含 0.2S 级),三相电能表年生产能力需达 5 万台及以上;投标人投
标 2 级及以上的单相电能表,其近三年总销售量应达 30 万台及以上,并具有
国内 1 年及以上的运行业绩;投标人投标 1 级三相电能表,其近三年总销售
量应达 5 万台及以上,并具有国内 1 年及以上的运行业绩。这使得技术能力
弱、规模较小的电能表公司难以进行投标。

    4、品牌及信誉

    由于本行业产品要求可靠性高、稳定性强,质量问题的敏感性高于一般
的产品,品牌效应是进入客户招标入围和决定中标结果的一个重要考量因素。
因此需要厂商有多年设计、生产、运行、服务积累的经验及良好的品牌形象,
方可得到客户的认可、接受。从销售的实际情况看,不具备一定技术水平、
产业化生产能力、大规模供货经验及售后服务能力的新厂家很难进入本行业。


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  (六)市场供求状况及变动原因

    电能表及相关产品市场需求,包括电能表新增需求及更新需求两部分组
成。随着人们对能源利用效率的日益重视,节能减排措施的实施;以及城镇
化进程的不断加快,智能电网建设的进行,电能表及相关产品新增需求将持
续、快速增长。随着电能表及相关产品使用的推广,市场容量越来越大,更
新需求将稳定增长。

    1、国际市场供求状况

    大规模的全球性智能电网建设为智能电能表及用电信息采集系统产品带
来了广阔的市场需求。据估计,到 2020 年全球将安装 20 亿台智能电能表,
其中美国 1.5 亿台,欧洲 3 亿台,中国 3.5 亿台,其他国家 12 亿台。Siemens
公司预测,到 2014 年智能电网年度市场规模将达到 300 亿欧元,并计划抢占
20%的市场份额,每年确保 60 亿欧元订单。IBM 预计到 2012 年智能电能表
在欧洲和北美市场将有 41%和 89%的增长,2015 年,全球智能电能表的投资
额将达到 255 亿美元。IBM 已建成 25 个高级电能表计量管理系统,该系统使
用户电费平均降低 10%,短期高峰负荷降低 50%。

    2、国内市场供求状况

    根据中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会的统计,近几年国内市场
供需情况如下:

    (1)市场供应情况

    2008 年至 2012 年,我国电能表产量每年均在 1 亿台以上,根据对抽样企
业的数据统计,2012 年完成 14,589.98 万台,较 2011 年增长了 11.68%。用电
信息采集系统产品产量增长迅速,2012 年较 2008 年增长了 19.01 倍,复合增
长率达到 108.81%。




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    2011 年,电能表产量中,技术要求高,附加值大的智能电能表为 5,137.32
万台,多功能电能表为 146.76 万台,多费率电能表为 355.80 万台,预付费电
能表 793.37 万台,载波电能表 362.94 万台,占到总产量的 52.02%,较 2010
年的 33.45%、2009 年的 24.90%、2008 年的 21.13%有了显著提高,表明行业
技术进步速度加快。

    (2)市场需求情况

    2008 年至 2012 年,我国电能表销量每年稳定在 1 亿台以上,2012 年完
成约 14,504.47 万台,较 2011 年增长了 14.82%。用电信息采集系统产品销量
增长迅速,2012 年较 2008 年增长了 30.16 倍,复合增长率达到 134.35%。




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    2011 年,电能表销量中,技术要求高,附加值大的智能电能表为 4,756.66
万台,多功能电能表为 137.86 万台,多费率电能表为 349.62 万台,预付费电
能表为 783.49 万台,载波电能表为 307.86 万台,合计占到总销量的 50.15%,
高于 2010 年的 33.33%, 2009 年的 24.54%,2008 年的 20.71%的水平。

    (3)产品外销情况

    我国电能表产品在国际市场具有较强的竞争力,产品已外销至一百多个
国家。2008 年至 2012 年我国电能表外销况如下:




    2008 年至 2012 年,我国外销的电能表均超过 1,000 万台,出口量居世界
第一,在中、低端具有优势。随着国内需求的增加,以及全球智能电网的建
设给普通型电能表市场带来了冲击,使我国电能表出口量出现了下滑,外销
占比有所下降。目前,电能表产品基本实现了国产,进口产品较少,2008 年、
2009 年每年进口数量只有近 10 万台,主要是技术含量较高的三相电子式电能
表。2010 年进口电能表 5.06 万台,2011 年进口电能表 3.87 万台,同比下降
了 23.46%。

    (4)产品的需求结构及未来发展情况

    目前,我国电能表的供需基本保持平衡,技术含量高、适应未来智能电
网建设的智能电能表比例不断提高,增长迅速;同时用电信息采集系统产品
需求强劲。据中国电工仪器仪表行业统计数据显示,2010 年产品的需求结构
为单相电子式电能表实现销售 7,790.71 万台,三相电子式电能表实现销售
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1,123.31 万台,用电信息采集系统产品实现销售 345.67 万台。公司预计,随
着智能电网的发展,到 2015 年产品的需求结构为国内每年单相智能电能表采
购数量将超过 7,000 万台,三相智能电能表采购数量将超过 1,000 万台,用电
信息采集系统的终端、集中器产品将为 1,200 万台左右。

  (七)行业利润水平的变动趋势及变动原因

    由于电网公司通常采用招标方式进行采购,竞争激烈,电能表行业利润
水平逐渐变小,随着电网招标从最低价向均价转变,招标评分过程中,技术、
商务、质量和履约权重越来越高,价格权重越来越低,实际中标价格稳中有
升。根据电工仪器仪表协会抽样企业的数据分析,2008 年至 2012 年行业收入、
利润变动情况如下:




    行业总体利润水平稳定,利润总额有所增加。智能电能表及用电信息采
集系统产品由于其技术要求高,能满足用户个性化要求,利润水平高于行业
平均水平。未来具有技术创新能力、先进生产制造能力的企业,将在竞争中
具有获取较高的利润。

  (八)影响行业发展的有利因素

    1、产业政策支持

    节能是我国经济和社会发展的一项长远战略方针,我国政府已承诺到

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2020 年单位国内生产总值二氧化碳排放比 2005 年下降 40-45%。2011 年 5 月,
《国务院批转发展改革委关于 2011 年深化经济体制改革重点工作意见的通
知》中要求:推进资源性产品价格改革。加快输配电价改革,推进竞争性电
力市场建设和大用户直接交易试点,完善水电、核电、可再生能源发电价格
形成机制,调整销售电价分类结构,择机实施居民用电阶梯电价。

    2011 年 11 月 29 日,国家发改委印发《关于居民生活用电试行阶梯电价
的指导意见的通知》,对居民生活用电开始试行阶梯电价。智能电能表和用
电信息采集系统产品是实现阶梯电价的物质保障前提。

    电能表及用电信息采集系统产品属于国家发改委鼓励类产品,国家电网
“十二五”规划在用电环节智能化的主要目标是:完成智能双向互动服务平台
建设,实现用电信息采集系统的全面覆盖;在智能用电服务系统、电动汽车
充放电等新技术、新设备、新商业模式方面取得重要突破;深化智能量测体
系建设,智能用电服务体系基本形成。

    这一切政策、措施为电能表及用电信息采集系统产品的后续发展提供了
强有力的政策支持,必将会推动其市场需求的持续增长。

    2、市场前景广阔

    智能电能表大面积推广已是迫在眉睫,国家电网 2009 年 12 月份开始实
行智能电能表的统一采购,2010 年国网公司共采购电能表 5,000 万台左右,
中标金额约 88 亿元。根据国家电网“十二五”规划,开展用电信息系统的全面
建设,2011 年底达到 35%的覆盖率,安装 5,500 万台智能电能表;2012 年底
达到 65%,安装 5,500 万台智能电能表;2013 年底达到 90%,安装 5,500 万
台智能电能表;2014 年底达到 100%覆盖率,安装 2,200 万台智能电能表;在
“十二五”期间实现对直供直管区域内所有用户的“全覆盖、全采集、全费控”。

    新一轮农网改造将用 3 年时间投入 2,000 亿元资金进行农村电网改造升级
工程建设。2010 年国家投入 120 亿元资本金,未来两年国家资本金的投入将
不低于该数,专家预计这一轮农网改造将带动超过 1,800 亿元,甚至有望超过




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2,000 亿元 。

       根据公司统计,2011 年、2012、2013 年国家电网电能表招标量分别约为
6,800 万台、7,800 万台、6,700 万台,实际招标量高于规划数。随着城镇化进
程的不断发展,农村电网改造升级工程建设的不断实施,加之原有电能表到
期检测、轮换的需求,未来几年实际招标数量仍将保持较大的规模。

       据估计,到 2020 年全球范围内将要安装 20 亿台智能电能表,扣除中国
3.5 亿台,国外市场约有 16.5 亿台的需求。

       国内、国外市场为电能表及用电信息采集系统产品提供了广阔的市场,
促使电能表及用电信息采集系统产品的技术创新和大规模产业化的发展。

       根据国家标准,电能表需要限期使用,到期轮换。因此随着使用范围的
不断扩大,电能表市场容量会持续增长。

       3、城镇化进程的推动

       我国正处于发展阶段,国家将不断加大对中小型城市及农村小城镇建设
的投资,农村城镇化建设将持续、快速推进。根据 2011 年 2 月 28 日温家宝
总理在新华网访谈室接受专访,与广大网友进行在线交流时表示“……我们计
划在今后五年,新建保障性住房 3600 万套。”从而带动电能表、用电信息采
集系统产品需求量的增长,同时随着新建住宅的增多,也将进一步拉动居民
新增用户电能表的增长,用电信息采集系统产品也将同步快速增长。

       4、构建“智能能源网”的需要

       能源问题已成为全球未来发展的焦点问题,能源变革之于传统变革不同
之处在于它实质上是催生了新的产业革命、技术革命和思想革命。

       智能能源网是将水、热力、气、电等能源构建成为智能网络,不仅要求
各品种能源实现智能化,还需要将不同能源品种网络有机整合,形成跨能源
品种的能源生产、流通(交易)、消费网络。智能能源网的推出为我国可再
生能源和新能源的大发展奠定并网基础,促使能源使用的可靠、经济、高效
和环保;同时,推动产业结构的转变,改变中国公众和企业的能源消费方式


6
    数据来源:2010 年 8 月 25 日《国家电网报》http://epaper.indaa.com.cn

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和生产方式。这一覆盖智能电网且层次更高的智能能源网则无疑会带来更大
的投资拉动,预计全部建成需要的总投资额可达上万亿元7,智能计量仪表及
信息采集系统产品作为构建智能能源网的重要组成部分,未来市场前景广阔。

  (九)影响行业发展的不利因素

       1、行业竞争激烈

       2009 年之前,用电设备是由各地电网公司组织招标,从而使得电能表与
用电信息采集系统产品生产企业数量较多、规模偏小,地域特征较为明显,
在一定程度上制约了我国电能表行业的发展。随着国家电网对电能表产品实
施集中规模招标采购,引导行业竞争向技术、品牌、产品附加值等高水平、
良性竞争态势发展,行业竞争日趋激烈,我国电能表行业发展将面临更大的
竞争。

       2、高级复合型人才紧缺

       电能表及用电信息采集系统产品涉及多种技术,随着用户需求、应用模
式和政策措施的改变,要求不断地创新,产品更新频率逐步加快。从产品研
发、企业生产管理、销售管理、服务管理、信息管理等诸多方面加大了对高
级复合型人才的需求。目前,国内高级复合型人才短缺,专门从事对行业发
展进行基础性、前瞻性、战略性及重大专项研究的力量薄弱,高端产品的稳
定性和可靠性与国外产品相比还有一定差距,制约了行业的进一步发展。

  (十)行业技术水平及技术点

       国际市场的仪器仪表在技术上向数字化、智能化、网络化、微型化发展。
电能表由于是专业技术含量较高、新技术应用较多的技术密集型产品,其技
术发展主要方向是根据电力工业的生产、调度、营销的工作模式确定的。近
年来,电力企业对电能管理和计量工作的要求愈来愈高,智能电能表及用电
信息采集系统产品的技术标准也随之不断提高。




   7
    资料来源:上海证券报 2009 年 12 月 17 日《中国智能能源网计划\"胎动\" 产业规模将达万亿》

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    由于微电子技术的进步,仪器仪表产品进一步与微处理器、PC 技术融合,
仪器仪表的数字化、智能化水平不断得到提高。电工仪器仪表的工作原理和
本质特征,使其具有传统电工仪器仪表无法实现的功能。高可靠性、智能化、
高精度、高性能和多参数将成为电工仪器仪表行业技术发展的趋势。

    1、行业产品技术现状

    当前电力行业电能计量仪表的主要方案一般都是基于半导体技术而实现
精确计量目的。电能表一般均采用了高精度的 A/D 转换器,将电网的电压、
电流信号进行采样和模数转换,然后利用高速微处理器对数字信号进行分析、
处理和数据再加工、分拣,从而产生各种计量数据;最后利用各种通讯接口、
人机界面实现与各种设备进行对接。

    电能表是采样技术、微处理技术、设计技术和经验相结合的产物,是跨
学科的高技术产品。电能表制造商根据自身设计的理解和应用技巧,实现电
能表的各项功能。电能表产品上,目前已经具备了多功能、网络化、智能化、
数字化的需求,能够满足当前各种计量的要求,如有功计量、无功计量、需
量计算,电网质量检测、电网事件记录等复杂功能,并能够作为通讯从站与
中央控制主站进行数据交互。

    目前,用电信息采集系统产品技术处于持续发展和提升过程中,产品要
求和产品功能不断优化、不断增加,以适应越来越高的信息化管理要求。产
品技术上综合了当前成熟的电能表计量功能、电磁测量技术、DSP 数据处理
技术、工业自动控制技术、无线远传技术、低压电力线载波通讯技术、嵌入
式实时操作系统软件平台技术;是跨学科、高技术的系统性产品,属于新兴
产品,国内外厂商目前的技术水平基本处在同一水平上,与国际知名厂商在
技术上、性能上差距不大。

    2、行业技术发展趋势

    随着电子技术的发展,电能表也在不断地变化,根据电力用户管理水平
的提升,产品技术上将要求越来越智能化、小型化,电能表产品最终将成为
智能电网的一个传感器,服务于整个智能用电系统;测量精度要求越来越高,
测量量程要求越来越宽,能够适应各式各样的电力用户需求;产品功能上要

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求越来越集成,并能给电力公司带来更多的增值服务,给用户带来更多的用
电体验。

    用电信息采集系统的产品发展趋势将同步于电能表产品的发展。产品将
越来越重视通讯的可靠性和实时性;同时产品技术上越来越要求智能化、多
功能化,并能融合更多的技术进入,形成一个小型智能通讯节点,将电力公
司的各种远程应用进行实现。

    3、行业产品变化趋势

    电能表行业目前主流产品在国际上已经处于快速发展阶段,属于朝阳行
业,全球包括发达经济体和发展中国家均在进行电能表的更新换代,以适应
当前整个世界形势的变化。一是全球性的节能减排要求,必须进行能量的精
确计量,促进各用电主体根据能量的变化进行用电控制,改变用电习惯;二
是适应电力企业管理现代化、信息化的要求,通过智能电能表作为电网的一
个节点,可以快速有效地了解电力用户、变电站等计量测量点的用电实时情
况,提供更加精确的服务和管理。

    电能表产品中需求量最大的是单相居民电能表,但是由于居民用电量的
逐年增加、用电负荷的增大,相关的用电设备要求使用三相供电。同时利用
三相供电可以提高负荷平衡率、降低电力线损。目前发达国家居民用电大部
分已经采用三相供电,国内如宁波等沿海经济发达地区,三相电子式电能表
的应用范围已逐步从工业用电为主扩展到居民用电领域。因此三相计量电能
表的需求将越来越大,在电能表的需求结构中的占比将逐步提升。

    为推进智能电网建设,智能电能表和用电信息采集系统将作为智能电网
建设的重要组成部分,实现对用电用户的“全覆盖、全采集、全费控”,将促
进用电信息采集系统产品技术的提升。

  (十一)行业特有的经营模式

    1、主要客户以招标方式进行采购,企业按订单组织生产

    我国电能表及用电信息采集系统产品主要市场需求来自国家电网、南方
电网等电力系统用户,电力系统用户主要通过招投标方式进行电能表产品的


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采购。电能表生产企业按照电力系统用户对产品功能、性能等方面的要求,
进行投标,中标后采用订单式模式组织生产。

    每年我国有 10%左右的电能表外销,外销产品一般是经过国外权威机构
认证取得进入国外市场资格后,产品方能进入海外市场。

    2、电网公司招标简述

    从 2009 年 12 月起,国家电网开始大规模采购智能电能表产品,并对智
能电能表的采购实施“总部统一组织、网省公司具体实施”的集中规模招标模
式。 2011 年 6 月,南方电网也开始实施统一招标。

    (1)招标主体

    招标主体通常为国家电网、南方电网及其下属网省公司、地方电网公司。

    (2)资质要求

    对于集中招标的,国家电网将按项目发布信息,提出对投标人的资质具
体要求,一般包括资金、国家权威机关颁发认证证书、国家权威检测机构出
具的和招标产品对应的型式评价、和招标产品对应的有效的计量器具生产制
造许可证、研发人员比例及技术研发能力、生产能力、销售量等方面的内容。

    (3)操作流程

    国家电网公司委托招标代理机构,进行招标工作的组织,基本流程如下:




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       国家电网或各省公司                             委托招标




          招标代理机构                              发布招标公告




          参与投标企业                            制作递交投标文件




          招标代理机构                              确定中标名单




       项目单位与中标企业                           签订销售合同




            中标企业                                 生产、发货



    招标代理机构发布招标公告;符合资质要求的企业向招标代理机构购买
招标文件;并按招标文件要求制作投标文件,制作完成后,按规定时间要求
向招标代理机构递交投标文件;经过评标后,确定中标名单;投标公司中标
后,凭中标通知书与国家电网公司下属的各地电力公司签订产品销售合同,
并按合同约定组织生产和发货。

  (十二)行业的周期性、区域性或季节性特征

    1、周期性特征不明显

    随着社会生活方式改变和发展,科技进步,特别是人们对能源、环保的
重视,建设坚强智能电网的快速实施,政府强制性安装计量仪表的落实,电
能表及用电信息采集系统产品持续增长,行业周期性特征不明显。

    2、生产区域性特征明显

    我国电能表行业已形成了一定的国际竞争能力,电能表产销量已连续多
年居世界第一,外销表的国际市场占有率超过 10%。受经济发展水平和加工

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制造能力的影响,我国电工仪器仪表行业企业地区分布不平衡。据中国仪器
仪表行业协会电工仪器仪表分会统计,目前我国电能表一半左右的产量集中
在浙江、江苏,生产区域性特征明显。

       3、收入呈现一定的季节性

    由于电力行业设备采购交付集中于下半年,电工仪器仪表行业呈现一定
的季节性,表现为销售实现主要集中于下半年,导致下半年的收入高于上半
年。

  (十三)行业上下游概况

       1、 发行人所处行业与上、下游行业之间的关联性

       本行业与上游行业的关联性较低,上游原材料市场对本行业的影响主要
体现在本行业采购成本的变化;本行业与下游行业的发展密切相关,未来一
定时期内国家能源阶梯收费、节能减排等政策,特别是电网采购量、采购方
式是对影响本行业需求的重要因素,其需求变化对本行业未来的发展状况具
有较大影响。

       2、上下游行业的发展状况对本行业发展前景的影响

       上游行业基本属于竞争性行业,本行业需要的大多数元器件从国内外都
能及时采购,其产能、需求变化对本行业自身发展的影响较小,本行业所需
的大多数原材料都可以获得充足的供应。

       下游行业对本行业的发展具有较大的牵引和驱动作用,其需求变化直接
决定了本行业未来的发展状况。智能电能表及用电信息采集系统产品主要是
通过电力公司应用到各个行业领域:非电力用户如学校、油田、煤矿、建设
兵团等的发展,也促进了产品的广泛应用。其中电力用户比例较大,因此电
力行业持续发展和社会经济的发展将为本行业的发展创造良好的空间。


三、发行人在行业中的竞争地位


  (一)发行人的市场占有率


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    自 2009 年 12 月国网统一招标后,公司从以 ODM 为主成功转型为以自
主品牌进入国网招标,是首批招标中单、三相智能电能表均中标的少数企业
之一,在后续历次招标中,技术含量高的三相智能表产品尤为突出。

    根据中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会的统计数据,公司在国网
招标中标情况如下:

               项目                   2011 年前四次        2010 年           2009 年
                      数量(万台)        96.66             81.19             12.61
公司中标总量            占比(%)            1.90              1.68              4.28
                      排名(名)            16                19
                      数量(万台)        30.97             32.97              2.11
其中:三相智能电表      占比(%)            7.37              7.58              8.08
                      排名(名)             7                 3
                          数量            65.69             48.22              10.5
      单相智能电表        占比             1.67              1.16              4.00
                      排名(名)            19                26

    根据中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会的 2011 年上半年统计数
据,国内主要电能表及用电信息采集系统产品生产厂家的用电信息采集系统
产品按产量排名,公司 2011 年 1-6 月位居第五。

    2011 年国家电网第五次集中规模招标中首次对用电信息采集系统产品进
行了统一招标,本公司共中标用电信息采集系统产品 2.89 万套,为用电信息
采集系统产品专变终端、集中器、采集器均中标的单位之一。

    2012 年,根据公司统计,在国家电网的四次招标中,公司中标金额为 4.99
亿元,其中电能表为 3.78 亿元,用电信息采集系统产品为 1.21 亿元;电能表
中标数量达到 180.38 万台,占国网招标总数约为 2.31%,较 2010、2011 年有
所提高;用电信息采集系统产品中标数量达到 60.63 万台,占国网招标总数约
为 3.52%。

    在 2013 年国家电网试点项目招标中,公司电能表中标数量达到 9.6 万台,
为九家中标厂家之一。根据公司统计,公司在 2013 年国家电网的四次招标及
国家电网试点项目招标中,中标金额为 4.54 亿元,其中电能表为 3.96 亿元,
用电信息采集系统产品为 0.58 亿元;公司电能表中标数量达到 185.92 万台,
占国网招标总数约为 2.78%;用电信息采集系统产品中标数量达到 32.86 万台,
占国网招标总数约为 3.31%。目前公司已成为国网的稳定供应商之一。


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    经核查,保荐机构认为:发行人中标数量排名是来源于第三方的独立数
据,是合适的。

    经核查,发行人律师认为:发行人中标数量排名是来源于第三方的独立
数据,是合适的。

    世界上的电能表增长速度最快的地区为东南亚、南美等地,这些国家和
地区通过轮换与更新,正在努力实现一户一表。世界各国电网关口和工商用
户电能表基本已全部更新为电子式电能表,发达国家的居民住宅用电能表也
正逐步电子化。

    目前公司产品主要销往欧洲、南美、东南亚等市场,并已树立了一定声
誉。2010 年公司最终销往海外市场产品金额 2,909.54 万元,2011 年最终销往
海外市场产品金额 8,086.43 万元,2012 年最终销往海外市场产品金额 5,046.93
万元,2013 年上半年金额为 2,516.30 万元。经过几年来公司的经营,海外市
场产品已经从低档产品向电子化、智能化的中高档产品发展,产品已进入欧
美发达国家,海外市场已经初步形成规模。

  (二)报告期公司实现以 ODM 为主向自主品牌的转变

    1、公司业务发展历程

    公司成立至今,一直致力于从事电能计量仪表和用电信息采集系统产品
研发、生产与销售。

    公司子公司正华电子成立于 2001 年 3 月,成立之初,确定了以技术为核
心,抓住产品方案设计的技术制高点,以 ODM 方式为主进入市场。通过多
年的实践,正华电子已熟练掌握了方案设计、精细化生产管理、成本控制、
技术服务的运营方法,成为 ODM 市场的知名企业。主要为全国各大电能表
厂商提供电能表模块和半成品及用电信息采集系统产品,随其产品销往全国
各地。2006 年 4 月,炬华有限成立,确定逐步以自主品牌开拓市场的策略,
于 2006 年通过了 ISO9001 质量管理体系、ISO14001 环境管理体系的认证,
2007 年取得了 CMC 证书,2006 年开始以出口备案登记方式实现产品进入海
外市场,在 2008 年取得出口产品质量许可证。产品进入海外市场,在国际市
场积累了一定声誉。
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    2009 年自国网统一招标后,公司抓住契机,成功扩大了自主品牌产品在
   国内市场的占有率,公司持续盈利能力得到加强。产品同时进入了国家电网、
   南方电网和各网省公司及地方电网公司。目前,公司业务发展良好,已在浙
   江、上海、江苏、山东、北京、天津、辽宁、重庆、广东等二十多个省、市
   建立销售服务机构。

    随着自主品牌产品的市场份额的不断扩大,由于产能的限制,报告期内
   公司 ODM 产品占销售收入比重不断下降。具体情况如下:

             2013 年 1-6 月        2012 年度             2011 年度           2010 年度
  项目    金额(万            金额(万               金额(万            金额(万
                       比例               比例                  比例                比例
             元)                元)                  元)                元)
自主品牌 22,643.93     66.36% 45,279.77   63.98%     30,531.76  63.93% 13,362.32  48.34%
  ODM     11,478.57    33.64% 25,491.09   36.02%     17,225.96  36.07% 14,279.39  51.66%
  合计    34,122.49 100.00% 70,770.86 100.00%        47,757.72 100.00% 27,641.71 100.00%
    注:上述数据为主营业务收入。

    2、公司成为自主品牌企业的内在原因

    从公司的业务发展历程看,公司遵循市场规律,重视技术研发创新,抓
   住市场机遇,在竞争中不断发展。

        (1)遵循市场规律,发挥技术优势

    公司设立之初,认真分析电能表市场的竞争状况,从需求方面看,电能
   表的采购主要由各地方网省公司独立进行,各地对于电能表的需求自成体系,
   电能表需求差异化明显,采购规模相对较小,市场竞争主要体现在市场营销
   能力和技术响应能力上。从生产方面看,企业数量众多,少数公司已形成了
   较大的生产规模,市场占有率较高。

    公司成立之初,资金实力有限。但以董事长为核心的创业团队大多技术
   科班出身,技术经验丰富,具有较强的技术研发能力,同时所处地区为国内
   电能表生产集中地,加工能力强,原材料供应充分。为此公司发挥优势,以
   技术方案设计为切入点,以 ODM 方式为主进入市场,并取得了较好的回报。
   根据中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表行业分会统计资料计算, 2010 年、
   2011 年和 2012 年同行业上市公司平均的销售净利率分别为 12.05%、7.35%和
   8.81%,公司这三年的销售净利率分别为 11.74%、15.52%和 18.64%,与同行

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业上市相比,公司盈利能力持续提高,体现了公司的技术优势。

       (2)抓住国家电网统一招标契机,扩大自主品牌影响力

       2009 年下半年开始,国家电网更改了其对电能表的采购模式,从分散采
购模式过渡到了集中规模采购,基本统一了国家电网对电能表的需求,制定
了智能电能表以及用电信息采集系统产品标准。统一招标对参加投标企业资
质有了详细的规定,特别强调了技术创新能力和自主品牌。

       公司利用其在 ODM 业务上的技术积累和生产等综合实力,积极组织参
与国家电网公司招标。在第一次招标中自主品牌单相智能电能表中标 10.5 万
台,三相智能电能表 2.11 万台,实现了突破;2010 年公司中标总金额 2.42
亿元,其中三相智能电能表中标数量排名第三,1 级三相智能电能表 2010 年
公司总数量排名第二,奠定了在高技术智能电能表领域的行业地位;2011 年、
2012 年及 2013 年公司继续保持在国家电网的中标,自主品牌影响力日益增
强。

    (3)适应了区域产业升级的发展趋势

    公司所在地浙江及周边江苏地区是我国经济发展较快的地区,行业分工
细,加工能力强,原材料供应充裕,区域协同效应明显,通过技术引进、消
化吸收,自主研发等途径,电能表产量已占据全国的一半以上。近年来,由
于能源供应紧张,劳动力成本增加,以及国家电网统一招标带来的市场竞争
加剧,各企业,特别是技术基础薄弱,缺乏自主品牌的企业,盈利能力下降。

       面对这种局面,公司认真分析研究产业链中技术开发、产品设计、原料
采购、生产制造、销售渠道、终端服务等各个环节,发挥技术优势,在技术
开发、产品设计、终端服务等方面加大力度,利用国家电网统一招标带来的
契机,迅速成为拥有自主品牌、在行业中有影响力的企业。这种转变是公司
多年坚持以技术为核心的必然结果,适应了产业升级的发展趋势。

  (三)行业主要企业的简要情况

       1、宁波三星电气股份有限公司

       宁波三星电气股份有限公司(以下简称“三星电气”) 于 2011 年 6 月 15

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日在上海证券交易所主板上市,是一家主要从事电能计量及信息采集产品、
配电设备的研发、生产和销售企业,其中电能计量及信息采集产品主要包括
智能电能表、普通电子式电能表、感应式电能表、用电管理智能终端及系统
产品,配电设备主要包括非晶合金变压器、油浸式变压器、干式变压器、箱
式变电站和开关柜8。

       2、江苏林洋电子股份有限公司

       江苏林洋电子股份有限公司(以下简称“林洋电子”)于 2011 年 8 月 8
日在上海证券交易所主板上市,主营业务为电子式电能表、专变终端、配变
终端、集中器产品和其他电工仪器仪表产品的研发、生产和销售,主营产品
主要包括:电子式电能表、专变终端、配变终端、集中器产品9。

       3、深圳市科陆电子科技股份有限公司

       深圳市科陆电子科技股份有限公司(以下简称“科陆电子”)于 2007 年 3
月在深交所中小板上市,主要从事电工仪器仪表与电力自动化产品等业务10。

       4、深圳浩宁达仪表股份有限公司

       深圳浩宁达仪表股份有限公司(以下简称“浩宁达”)于 2010 年 2 月在深
交所中小板上市,主要从事智能化电子式电能表、用电自动化管理系统及终
端产品的研发、生产和销售11。

       5、威胜集团控股有限公司

       威胜集团控股有限公司(以下简称“威胜集团”)于 2005 年 12 月在香港
联交所主板上市,是中国首家在境外上市的能源计量与管理专业集团,主要
产品包括电能表、智能水表、燃气表、超声波热量表等系列计量表计、以及
相关的各类能源数据采集终端、管理系统等12。

       6、华立仪表集团股份有限公司


   8    资料来源:三星电气招股说明书
   9    资料来源:林洋电子的招股说明书
   10    资料来源:科陆电子 2010 年年度报告
   11    资料来源:浩宁达 2010 年年度报告
   12    资料来源:威胜集团 2010 年年度报告

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       华立仪表集团股份有限公司(以下简称“华立仪表”)作为上市公司重庆
华智控股股份有限公司(000607)的控股子公司,主要从事电力仪器仪表及
元器件的制造销售13。

  (四)本公司竞争优势

       1、技术创新优势

       公司是高新技术企业,拥有浙江省高新技术企业研究开发中心,国际
DLMS 协会会员,中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会理事单位,参与
多项电能计量仪表标准起草和修订工作。强大的技术团队,领先的技术优势,
保障了公司成为国内电能计量仪表行业最具技术影响力和发展潜力的公司之
一。

    公司建立了优秀的专业技术研发团队和有效的激励机制;拥有成熟的产
品设计平台、快速的技术响应能力、先进的试验设备和完整的测试体系。

    经过多年努力,公司在电能计量仪表和用电信息采集系统产品领域中,
拥有了高可靠性数据存储技术、高精度测量技术、低功耗产品设计技术、数
据交换技术、防窃电设计技术等核心技术,并积累了丰富经验。同时严格的
技术管理体系,促进了持续不断的技术创新,目前公司拥有 35 项专利,59
项软件著作权,已被受理 22 项专利的申报。多个研发项目得到浙江省、杭州
市政府资助和奖励。

       2、先进制造优势

    公司通过多年实践经验积累,形成了以信息化、自动化为核心的先进制
造体系。

    公司拥有自主研发的先进的 MES 生产制造执行系统,可灵活应对多变的
生产订单、管理复杂的产品和工艺、实时监控生产现场、改善品质管理的效
果、提供完整准确的制造数据、实现产品质量追溯。

       公司拥有先进的高速 SMT 流水线、波峰焊、在线测试仪等设备。根据自



   13    资料来源:重庆华智控股股份有限公司 2010 年年度报告

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                  杭州炬华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

动化生产理念,多年前即开始使用电能表装配、校表生产线流水作业。重视
模块功能测试、整机功能测试、包装检测等自动化工装建设,生产过程自动
化程度高,提高了产品生产效率,加强了产品质量控制。

    公司具有强大的自主研发生产信息化软件、硬件和测试工装的能力,配
合完善、成熟的生产工艺技术和工艺操作规程建设,全程引入 ERP 管理系统
和 MES 生产制造执行系统,全面实现了生产信息化、自动化。成熟的工艺流
程、先进的生产和检测设备保障了炬华科技智能电能表和用电信息采集系统
产品制造水平处于国内领先地位。

    3、质量管理优势

    公司通过了 ISO9001 质量管理体系、ISO14001 环境管理体系、GB/T28001
职业健康安全管理体系及 AAA 级测量管理体系认证,具有 CMC 证书、中国
CCC 质量认证、荷兰 KEMA 认证及欧盟 MID 分供方认证等多项国内外权威
认证。

    公司贯彻质量管理体系、测量管理体系,导入并实施“6S 管理”、“MES
生产制造执行管理系统”、“ERP 管理系统”等先进管理方法和管理技术。规范
产品制造质量控制流程,严格进厂检验、过程检验、出厂检验和周期性成品
抽检和型式试验。公司注重国内外产品检测、评定机构的产品型式试验,不
定期进行产品抽样。公司产品在国家质检总局、浙江省质量技术监督局多次
产品质量监督检查中均检验合格。

    公司不断强化员工安全、质量意识,加强培训,力争产品质量零缺陷。
努力提高产品质量,提升了“炬华”品牌。

    4、技术营销和服务优势

    公司始终坚持技术营销模式,凭借技术实力赢得了国内外市场。

    经过多年市场运营,公司拥有一支优秀的技术型营销团队,不断开拓国
家电网、南方电网及地方电网公司等客户。结合国家电网、南方电网集中招
标模式,以及智能电能表和用电信息采集系统产品技术含量较高的特点,公
司采取技术营销的方式,建立技术工程师为主的营销团队,充分利用产品的
技术优势拓展和赢得市场,进而提高企业的核心竞争力。
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    国际市场营运过程中,充分利用公司技术优势,不断与客户沟通技术方
案、工艺制造方案、质量管理方法等,赢得国外电力客户认可。

    公司已建立完整的营销、售后服务体系。不断完善技术服务网络,设立
客户服务专线,为客户提供优质服务。通过售前、售中和售后服务,加强了
与国家电网、南方电网及其下属网省公司和其他国内外客户的联系,保持了
良好的战略合作关系,保障了技术服务的快速响应能力,提升客户满意度。

    公司强化销售和技术服务人员服务意识,加强业务和技术培训,制定服
务制度和细则,努力提高服务质量,坚持不懈地完成“精确计量、服务社会”
的使命。

    5、区域和成本控制优势

    公司位于国内经济最发达地区之一及电能计量仪表生产主要集中地的长
三角区域,具备人才和原材料供应优势。

    长三角区域聚集了电能计量仪表方面的设计、制造、管理人才。同时区
域内研究机构、高校云集,为公司的人才战略储备奠定了基础。公司通过多
年设计技术经验、生产工艺技术的积累,产品成本具有一定的优势。

    公司产品所用电能表模具和主要配套件厂家以杭州为中心,电子元器件
代理以上海为中心,提高了响应速度,降低了成本。

    在智能电能表和用电信息采集系统产品发展的同时,公司向产业链上游
拓展,全资子公司南华科技生产公司产品的主要零部件中的变压器、互感器
等产品,保障了生产所需原材料的及时供应,平抑了部分原材料价格。

    6、团队和机制优势

    公司建立了完善的法人治理结构,拥有高效、合理的决策机制,有效保
证了公司的持续稳定发展。管理团队、核心技术及关键营销人员持有公司股
份,保证了企业经营目标与股东的目标一致,提高了团队稳定性和积极性。