四通新材:中原证券股份有限公司关于公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告(四次修订稿)

     中原证券股份有限公司

                关于

河北四通新型金属材料股份有限公司

发行股份购买资产并募集配套资金

                 之

独立财务顾问报告(四次修订稿)




             独立财务顾问




      签署日期:二零二零年十二月




                  1
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



                                     声明与承诺

     中原证券受四通新材委托,担任本次发行股份购买资产并募集配套资金事宜
的独立财务顾问,并制作本独立财务顾问报告。本着诚实信用、勤勉尽责的态度,
按照《上市公司重大资产重组管理办法》、《创业板上市公司持续监管办法(试
行)》、《公开发行证券的信息披露内容与格式准则第 26 号—上市公司重大资
产重组申请文件》、《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》、《深圳证券
交易所创业板股票上市规则》、《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规
定》等法律法规的相关要求,本独立财务顾问认真履行了尽职调查义务,对本次
交易的申报和披露文件进行了审慎核查,并做出如下声明:
     1、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由相关各方向本独立财务顾问
提供,相关各方已做出承诺,对其所提供资料的真实性、准确性、完整性负责,
相关各方保证不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并愿为上述承诺承
担个别和连带的法律责任;
     2、本独立财务顾问出具的核查意见是在假设本次交易的各方当事人均按照
本次交易方案全面履行其所负义务的基础上提出的,上述方案的任何变更均可能
使本报告失效,本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任;
     3、本独立财务顾问与本次交易各方无任何关联关系,本独立财务顾问本着
客观、公正的原则对本次交易出具独立财务顾问报告;
     4、截至本独立财务顾问报告出具之日,中原证券就四通新材本次发行股份
购买资产并募集配套资金事宜进行了审慎核查,就本次交易是否合法、合规以及
对四通新材全体股东是否公平、合理发表独立意见;
     5、本独立财务顾问已将有关四通新材本次发行股份购买资产并募集配套资
金事宜的专业意见提交中原证券内核机构审查,内核机构同意出具此专业意见;
     6、本独立财务顾问提请投资者注意,本报告书不构成对四通新材的任何投
资建议,本独立财务顾问不对投资者根据本报告书所作出的任何投资决策可能产
生的任何后果或损失承担责任;
     7、对于对本独立财务顾问报告有所影响而又无法得到独立证据支持或需要
法律、审计、评估等专业知识来识别的事实,本独立财务顾问主要依据有关政府
部门、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构及其他有关单位出具的意见、

                                             2
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



说明及其他文件做出判断;
     8、本独立财务顾问特别提请广大投资者认真阅读四通新材董事会发布的《河
北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金交易报告
书(草案)》、与本次交易有关的审计报告、备考审阅报告、法律意见书等其他
公告文件全文;
     9、本独立财务顾问未委托和授权其他任何机构和个人提供未在本独立财务
顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。
     本独立财务顾问在充分尽职调查的基础上,做出以下承诺:
     1、本独立财务顾问已按照法律、行政法规和中国证监会的规定履行了尽职
调查义务,有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司、交易对方披露的文件
内容不存在实质性差异;
     2、本独立财务顾问已对上市公司和交易对方披露的文件进行充分核查,确
信披露文件的内容与格式符合要求;
     3、有充分理由确信四通新材委托本独立财务顾问出具意见的发行股份购买
资产并募集配套资金方案符合法律、法规和中国证监会及深交所的相关规定,所
披露的信息真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;
     4、在与上市公司接触后至担任独立财务顾问期间,已采取严格的保密措施,
严格执行风险控制和内部隔离制度,不存在内幕交易、操纵市场和证券欺诈问题。




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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告




                                                            目 录


声明与承诺.................................................................................................................... 2
目 录.............................................................................................................................. 4
释义................................................................................................................................ 7
重大事项提示.............................................................................................................. 11
    一、本次交易方案概述...................................................................................... 11
    二、本次交易涉及的股票发行情况.................................................................. 12
    三、本次交易为同行业和上下游行业并购,不构成重大资产重组、不构成关
    联交易,不构成重组上市.................................................................................. 18
    四、本次交易对上市公司的影响...................................................................... 20
    五、本次交易完成后公司仍符合上市条件...................................................... 22
    六、本次交易已履行和尚未履行的决策程序及报批程序.............................. 22
    七、本次重组相关方作出的主要承诺.............................................................. 23
    八、关于不存在依据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易
    监管的暂行规定》第十三条不得参与任何上市公司重大资产重组的情形.. 29
    九、本次交易对中小投资者保护的安排.......................................................... 30
    十、本次重组的原则性意见及相关股份减持计划.......................................... 33
    十一、独立财务顾问的保荐人资格.................................................................. 33
    十二、其他需要提醒投资者重点关注的事项.................................................. 33
重大风险提示.............................................................................................................. 34
    一、关于标的公司收益法预测利润无法实现的风险提示.............................. 34
    二、新型冠状病毒感染的肺炎疫情引致的标的公司经营风险...................... 35
    三、汽车行业波动对标的公司业绩的影响的风险提示.................................. 35
    四、交易对方未作业绩承诺的风险.................................................................. 36
    五、主要原材料价格波动风险.......................................................................... 36
    六、本次重组的审批风险.................................................................................. 36
    七、交易被暂停、中止或取消的风险.............................................................. 37
    八、主要客户集中且对单一客户销售占比较高的风险.................................. 37
    九、每股收益和净资产收益率摊薄的风险...................................................... 37
    十、募集配套资金相关的风险.......................................................................... 38
    十一、部分房产权证未办理的风险.................................................................. 38
    十二、宏观经济波动风险.................................................................................. 38
    十三、股价波动风险.......................................................................................... 39
    十四、税收优惠及政府补贴的风险.................................................................. 39
第一章 本次交易概况 ............................................................................................... 40
    一、本次交易的背景.......................................................................................... 40
    二、本次交易的目的.......................................................................................... 41
    三、本次交易的决策过程.................................................................................. 42
    四、本次交易具体方案...................................................................................... 44


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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


    五、本次交易的性质.......................................................................................... 46
    六、本次交易对上市公司的影响...................................................................... 47
第二章 上市公司基本情况 ....................................................................................... 48
    一、上市公司基本情况...................................................................................... 48
    二、公司设立情况及曾用名情况...................................................................... 48
    三、最近三年的重大资产重组情况.................................................................. 51
    四、公司最近六十个月控股权变动情况.......................................................... 52
    五、公司最近三年主营业务发展情况.............................................................. 52
    六、公司最近两年一期主要财务指标.............................................................. 54
    七、公司控股股东和实际控制人概况.............................................................. 55
    八、最近三年行政处罚或者刑事处罚情况...................................................... 57
    九、上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员最近
    三年诚信情况的说明.......................................................................................... 57
第三章 本次交易对方基本情况 ............................................................................. 58
    一、交易对方具体情况...................................................................................... 58
    二、交易对方其他事项说明.............................................................................. 67
第四章 交易标的基本情况 ....................................................................................... 69
    一、标的公司股权控制关系.............................................................................. 69
    二、标的公司及下属子公司基本情况及历史沿革.......................................... 70
    三、标的公司最近三年股权变动情况.............................................................. 94
    四、标的公司主营业务发展情况...................................................................... 95
    五、标的公司财务概况.................................................................................... 126
    六、标的公司报告期内主要会计政策及相关会计处理................................ 128
    七、主要资产的权属情况、对外担保情况及主要负债情况........................ 133
    八、合法存续及经营合规情况........................................................................ 152
    九、本次交易是否已取得其他股东的同意或符合公司章程规定的股权转让前
    置条件................................................................................................................ 152
    十、标的公司最近三年股权转让、增资及评估情况.................................... 152
    十一、对标的公司的其它情况说明................................................................ 152
第五章 发行股份情况 ............................................................................................. 154
    一、发行股份购买资产.................................................................................... 154
    二、募集配套资金............................................................................................ 156
第六章 标的资产的评估情况 ................................................................................. 178
    一、本次交易评估结果及交易价格................................................................ 178
    二、本次交易评估假设.................................................................................... 179
    三、特别事项说明............................................................................................ 180
    四、本次评估的基本情况................................................................................ 182
    五、董事会关于本交易定价依据及公平、合理性的分析............................ 247
    六、独立董事对评估有关事项的说明............................................................ 255
第七章 本次交易合同的主要内容 ......................................................................... 257
    一、合同主体与签订时间................................................................................ 257
    二、合同主要内容............................................................................................ 257
第八章 独立财务顾问核查意见 ............................................................................. 264

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      一、基本假设.................................................................................................... 264
      二、本次交易符合《重组管理办法》相关规定............................................ 264
      三、本次交易符合《持续监管办法》第十八条和第二十一条的规定以及《重
      组审核规则》第七条的规定............................................................................ 271
      四、本次交易符合《创业板发行管理办法》的相关规定............................ 272
      五、本次交易符合《重组管理办法》第三条有关拟购买资产存在资金占用问
      题的适用意见——证券期货法律适用意见第 10 号...................................... 274
      六、本次交易符合《非公开发行实施细则》及相关监管问答的要求........ 275
      七、本次交易符合《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》第四
      条规定的说明.................................................................................................... 276
      八、关于本次交易相关主体不存在《关于加强与上市公司重大资产重组相关
      股票异常交易监管的暂行规定》第十三条情形的说明................................ 276
      九、本次交易定价的合理性核查.................................................................... 277
      十、对所选取的评估方法适当性、评估假设前提合理性、重要评估参数取值
      合理性的核查意见............................................................................................ 278
      十一、本次交易完成后上市公司的盈利能力和财务状况、本次交易是否有利
      于上市公司的持续发展、是否存在损害股东合法权益的问题.................... 279
      十二、本次交易对上市公司市场地位、经营业绩、持续发展能力及上市公司
      治理机制的影响分析........................................................................................ 280
      十三、资产交付安排分析................................................................................ 285
      十四、本次交易是否构成关联交易的分析.................................................... 285
      十五、本次交易不涉及盈利承诺及补偿........................................................ 285
      十六、关于相关主体是否存在有偿聘请第三方行为的说明........................ 286
      十七、交易对方不涉及私募基金备案事项.................................................... 286
      十八、根据《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指
      导意见》,对公司所预计的即期回报摊薄情况的合理性、填补即期回报措施
      及相关承诺主体的承诺事项,是否符合《国务院办公厅关于进一步加强资本
      市场中小投资者合法权益保护工作的意见》中关于保护中小投资者合法权益
      的精神等发表核查意见.................................................................................... 287
      十九、股票价格波动未达到《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的
      通知》第五条相关标准的情况说明................................................................ 291
      二十、关于本次交易相关人员买卖上市公司股票的自查情况.................... 292
第九章       独立财务顾问的内部审查意见 ............................................................... 295
第十章 独立财务顾问结论意见 ............................................................................. 296




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                                          释义
     本报告书中,除非文意另有所指,下列简称具有以下特定含义:

一般术语
四通新材/上市公司/公司
                           指 河北四通新型金属材料股份有限公司
/本公司
                              由臧立根、刘霞、臧永兴、臧娜、臧立中、陈庆会、臧永建、
臧氏家族/实际控制人        指 臧亚坤、臧立国、臧永奕、臧永和和臧洁爱欣 12 名成员组成
                              的家族
天津东安                   指 天津东安兄弟有限公司

日本金属                   指 日本金属株式会社

北京迈创                   指 北京迈创环球贸易有限公司

保定安盛                   指 保定安盛企业管理咨询有限公司

交易对方                   指 日本金属、北京迈创、保定安盛

交易双方                   指 四通新材、交易对方
保定隆达/标的公司/目标
                           指 保定隆达铝业有限公司
公司
广东隆达                   指 广东隆达铝业有限公司

顺平隆达                   指 隆达铝业(顺平)有限公司

烟台隆达                   指 隆达铝业(烟台)有限公司

长春隆达                   指 长春隆达铝业有限公司

武汉合金                   指 立中合金(武汉)有限公司

隆诚合金                   指 江苏隆诚合金材料有限公司

标的资产                   指 交易对方持有并拟向公司转让的保定隆达 39.79%股权

天津合金                   指 天津立中合金集团有限公司

河北合金                   指 河北立中有色金属集团有限公司

新河北合金                 指 河北新立中有色金属集团有限公司

新天津合金                 指 天津新立中合金集团有限公司

立中合金                   指 河北立中合金集团有限公司

物易宝                     指 物易宝(天津)能源科技有限公司

广州合金                   指 广州立中锦山合金有限公司



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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



滨州华科                   指 滨州华科轻合金有限公司

秦皇岛合金                 指 秦皇岛开发区美铝合金有限公司
                              统称新河北合金、新天津合金、保定隆达、广东隆达、顺平
                              隆达、烟台隆达、长春隆达、隆诚合金、武汉合金、秦皇岛
                              合金、广州合金、保定安保能冶金设备有限公司、河北三益
立中合金集团               指
                              再生资源利用有限公司、河北立中清新再生资源利用有限公
                              司、滨州华科等上市公司旗下的从事铸造铝合金和变形铝合
                              金的控股(全资)子公司
山内运输                   指 保定市山内危险货物运输有限公司

山内新能源                 指 河北山内新能源科技有限公司

山内煤炭                   指 河北山内煤炭贸易有限公司

蒙养农场                   指 保定立中蒙养农场有限公司

隆达丽山                   指 广东隆达丽山轻金属制品有限公司

天河环境                   指 天河(保定)环境工程有限公司

新苑房地产                 指 保定市新苑房地产开发有限公司

立中投资                   指 Li Zhong Investment Ltd

伯克利                     指 Berkley International Limited

上海迈创                   指 上海迈创金属贸易有限公司

长城汽车                   指 长城汽车股份有限公司
东风日产/东风日产花都
                           指 东风汽车有限公司东风日产乘用车公司
发动机生产基地
冈谷钢机                   指 冈谷钢机(北京)贸易有限公司

长春中誉                   指 长春中誉汽车部件科技有限公司

一汽铸/一汽铸造有色厂      指 一汽铸造有限公司

陕西法士特                 指 陕西法士特汽车传动集团有限责任公司

皮尔博格                   指 华域皮尔博格(烟台)有色零部件有限公司及同一体系公司

烟台皮尔博格               指 华域皮尔博格(烟台)有色零部件有限公司

汉特曼                     指 汉特曼轻金属铸造(天津)有限公司

辉门东西                   指 辉门东西(青岛)活塞有限公司
东风本田/东风本田发动
                           指 东风本田发动机有限公司





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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


                              四通新材拟发行股份购买日本金属、北京迈创、保定安盛合
                              计持有的保定隆达 39.79%股权,同时向不超过 35 名符合中
本次交易/本次重组          指
                              国证监会规定条件的特定对象非公开发行股份募集不超过
                              31,000.00 万元的配套资金
发行股份购买资产           指 四通新材发行股份购买控股子公司保定隆达的 39.79%股权
发行股份募集配套资金/           向不超过 35 名符合中国证监会规定条件的特定对象非公开
                           指
募集配套资金/配套融资           发行股份募集不超过 31,000.00 万元的配套资金
                              2020 年 6 月 15 日和 2020 年 6 月 30 日,四通新材分别召开
                              第四届董事会第二次会议和 2020 年第二次临时股东大会,审
现金收购/前次交易          指 议通过了《关于<四通新材重大资产购买暨关联交易报告书
                              (草案)>的议案》等相关议案,同意上市公司现金收购新天
                              津合金 100%股权和新河北合金 100%股权。
中原证券/独立财务顾问/
                           指 中原证券股份有限公司
财务顾问
容诚会计师/审计机构        指 容诚会计师事务所(特殊普通合伙)

国融兴华评估/评估机构      指 北京国融兴华资产评估有限责任公司

中伦律师/律师              指 北京市中伦律师事务所
                              本次发行股份购买资产的定价基准日为第四届董事会第五次
                              会议决议公告日,即 2020 年 8 月 28 日;本次发行股份募集
定价基准日                 指
                              配套资金定价基准日为本次发行股份募集配套资金发行期首
                              日
评估基准日                 指 2020 年 6 月 30 日

审计基准日                 指 2020 年 6 月 30 日

交割日                     指 标的资产过户至四通新材名下之工商变更登记日

《发行股份购买资产协            上市公司与各个交易对方签署的《河北四通新型金属材料股
                           指
议》                            份有限公司发行股份购买资产协议》
                                《河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并
《交易报告书》《报告书》 指
                                募集配套资金交易报告书(草案)》
《审计报告》               指 容诚会计师出具的容诚审字[2020] 250Z0199 号《审计报告》
                                容诚会计师出具的容诚专字[2020] ]250Z0067 号《河北四通新
《备考审阅报告》           指
                                型金属材料股份有限公司备考审阅报告》
《公司法》                 指 《中华人民共和国公司法》

《证券法》                 指 《中华人民共和国证券法》
《重组办法》《重组管理
                       指 《上市公司重大资产重组管理办法》
办法》
《上市规则》               指 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》



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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



《重组审核规则》           指 《深圳证券交易所创业板上市公司重大资产重组审核规则》

《持续监管办法》           指 《创业板上市公司持续监管办法(试行)》

《创业板发行管理办法》 指 《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》
                                《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引(2020 年修
《规范运作指引》           指
                                订)》
证监会                     指 中国证券监督管理委员会

深交所                     指 深圳证券交易所

登记结算公司               指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

元/万元                    指 人民币元/万元

报告期                     指 2018 年度和 2019 年度及 2020 年 1-6 月

专业术语
                                以自然界的铝土矿为原料,通过化学方法提取为氧化铝,然
原铝、电解铝/电解铝液      指
                                后通过电解还原法形成的液态或固态的铝。
原铝铝合金                 指 用电解铝和其他金属元素生产的铸造铝合金。
                                我国工业纯铝的一种习惯叫法,铝含量为 99.70%的重熔用铝
A00 铝和纯铝               指
                                锭。
                                是工业生产和社会消费中产生的能够回收后循环利用,生产
废铝                       指
                                出再生铝的含铝废料。
                                用废铝和其他金属元素生产的铝锭或铝合金,再生铝主要以
再生铝                     指
                                再生铝合金的形式出现。
                              由铝和其他金属元素(例如硅、铜、镁、锰、钛等)熔合而
铸造铝合金/铸造铝合金
                           指 成的合金锭/液,铸造铝合金/液是生产各种铝铸件的主要材

                              料。
                          将熔融金属液浇入铸型,凝固后获得一定形状、尺寸、成分、
                          组织和性能铸件的成型方法;或者熔融金属液装入特制转铝
铸锭或铝液输送(直供) 指 包,运输至客户指定地点,铝液输送需要在客户附近配套生
                          产,可以避免铝合金锭重熔造成的材料损耗和能源损耗,减
                          少客户设备投资。

       本报告书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异,这些差异是
由四舍五入造成的。




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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告




                                   重大事项提示

       本部分所述的词语或简称与本报告书“释义”中所定义的词语或简称具有相
同的含义。提醒投资者认真阅读本报告书全文,并特别注意下列事项:


       一、本次交易方案概述

       本次交易包含发行股份购买资产和向特定对象发行股份募集配套资金两部
分,本次配套融资的生效和实施以本次发行股份购买资产的生效为前提条件。本
次发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提,最终募集配套资金成
功与否不影响本次发行股份购买资产的实施。具体情况如下:
       (一)发行股份购买资产
       上市公司拟以发行股份的方式购买日本金属持有的保定隆达 25%股权,以发
行股份的方式购买北京迈创持有的保定隆达 10.96%股权,以发行股份的方式购
买保定安盛持有的保定隆达 3.83%股权。
       保定隆达全部股权评估值为 79,800.00 万元,经协商,交易双方确定保定隆
达 39.79%股权作价 31,050.45 万元。本次发行价格采用定价基准日前 120 个交易
日公司股票交易均价作为市场参考价,交易各方协商确定为 14.52 元/股,不低于
该市场参考价的 80%(即 12.90 元/股)。发行价格的确定符合董事会召开时相
关法律法规的规定。上市公司需向交易对方合计发行股份 21,384,605 股。具体支
付安排如下:
                        持有标的公司出资额                     交易对价      发行股份数量
序号     交易对方名称                            出资比例
                            (美元)                           (万元)        (股)
 1      日本金属                15,625,000.00      25.00%        19,508.95       13,435,917
 2      北京迈创                 6,850,844.00      10.96%         8,552.72        5,890,306
 3      保定安盛                 2,392,626.00       3.83%         2,988.77        2,058,382
         合计                   24,868,470.00     39.79%         31,050.45       21,384,605
    注:交易对方各自取得的发行股份数量=交易对价/本次重组中的股份发行价格。按前述
公式计算的结果如出现不足 1 股的尾数应舍去取整,精确到个位数。
       在定价基准日至发行日期间,公司如有派息、送股、资本公积金转增股本等
除权、除息事项,本次重组股份发行数量将按照证监会和深交所的相关规则作相




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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



应调整。发行股份购买资产的最终发行数量以中国证监会予以注册的发行数量为
准。
       (二)发行股份募集配套资金
       本次交易中,上市公司拟向不超过 35 名符合中国证监会规定条件的特定投
资者非公开发行股票募集配套资金,募集配套资金总额不超过 31,000.00 万元,
且拟发行的股份数量不超过本次发行前公司总股本的 30%,亦不超过本次交易中
以发行股份方式购买资产交易价格的 100%。本次配套融资所募集资金将用于如
下方面:
                                项目总投入       募集资金投入     募集资金
序号         项目名称                                                           实施主体
                                金额(万元)     金额(万元)       占比
        新型轻量化铝合金 材
 1                                  24,016.24         21,400.00      69.03%     武汉合金
        料制造项目
 2      偿还上市公司债务             8,000.00          8,000.00      25.81%     四通新材
        支付本次交易相关 税
 3                                   1,600.00          1,600.00       5.16%     四通新材
        费及中介机构费用
            合计                    33,616.24         31,000.00   100.00%           —

       若本次配套融资所募集资金到位时间与项目实施进度不一致,公司可以根据
具体情况以其他资金先行投入,待募集资金到位后予以置换。若本次配套融资所
募集资金低于拟投资项目的实际资金需求总量,不足部分由公司自行解决。
       本次募集配套资金的定价基准日为发行期首日。本次募集配套资金的发行价
格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 80%。最终发行价格将在本
次交易经深交所审核通过并经证监会作出予以注册决定后,由公司董事会根据股
东大会的授权,按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定,依据发行对象申
购报价的情况,与本次交易的独立财务顾问(主承销商)协商确定。
       本次发行定价基准日至发行日期间,上市公司如有实施派息、送股、配股、
资本公积金转增股本等除息、除权事项,则发行价格将根据法律法规的规定进行
相应调整。


       二、本次交易涉及的股票发行情况

       (一)发行股份的种类及面值
       本次发行股份购买资产所发行的股票为境内上市人民币普通股(A 股),每
股面值为人民币 1.00 元。


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     (二)发行方式及发行对象
     本次发行股份购买资产的发行方式为向特定对象非公开发行。
     1、发行股份购买资产的发行对象
     本次发行股份购买资产的发行对象为日本金属、北京迈创和保定安盛。
     2、募集配套资金的发行对象
     本次募集配套资金的发行对象为不超过 35 名符合中国证监会规定条件的特
定投资者,最终在取得证监会注册文件后通过询价方式确定。
     (三)发行股份的定价基准日、发行价格及定价依据
     1、本次发行股份购买资产定价基准日、发行价格及定价依据
     本次发行股份购买资产的定价基准日为四通新材审议本次重组相关事项的
首次董事会(即第四届董事会第五次会议)决议公告日,即 2020 年 8 月 28 日。
     根据《持续监管办法》,上市公司发行股份购买资产的,发行股份的价格不
得低于市场参考价的 80%。市场参考价为审议本次发行股份购买资产的董事会决
议公告日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的公司股票交易均价之
一。本次定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的上市公司
股票交易均价情况如下:
                                定价基准日             定价基准日            定价基准日
       价格
                              前 20 个交易日         前 60 个交易日        前 120 个交易日
交易均价                                    17.55               16.71                    16.13
交易均价的 90%                              15.80               15.04                    14.52
交易均价的 80%                             14.04                13.37                    12.90

     依据上述规定,经协商,交易各方确定定价基准日前 120 个交易日的股票均
价作为市场参考价,并以该市场参考价 90%作为发行价格,确定为 14.52 元/股。
     在发行股份购买资产定价基准日至股份发行日期间,上市公司如有实施派
息、送股、配股、资本公积金转增股本等除息、除权事项,则上述发行价格将根
据证监会及深交所的相关规则进行相应调整。
     2、发行股份募集配套资金的定价原则及发行价格
     本次配套融资的定价基准日为发行期首日。本次配套融资股份发行价格为不
低于发行期首日前 20 个交易日公司股票交易均价(定价基准日前 20 个交易日股
票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日


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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



股票交易总量)的 80%。
     在定价基准日至发行日期间,公司如有派息、送股、资本公积转增股本等除
权、除息事项,本次配套融资中的股份发行价格将按照证监会和深交所的相关规
则作相应调整。
     最终发行价格将在本次交易经深交所审核通过并经证监会作出予以注册决
定后,由公司董事会根据股东大会的授权,按照相关法律、行政法规及规范性文
件的规定,依据发行对象申购报价的情况,与本次交易的独立财务顾问(主承销
商)协商确定。
     (四)发行股份数量
     1、发行股份购买资产
     本次交易中拟购买资产的交易价格合计为 31,050.45 万元,按照本次发行股
票价格 14.52 元/股计算,本次拟发行股份数量为 21,384,605 股。具体如下:。
     序号                         发行对象                          发行股份数量(股)
        1                         日本金属                                   13,435,917.00
        2                         北京迈创                                     5,890,306.00
        3                         保定安盛                                     2,058,382.00
                               合计                                          21,384,605.00

     发行股份数量计算公式为:交易对方各自取得的发行股份数量=交易对价/
本次重组中的股份发行价格。按前述公式计算的结果如出现不足 1 股的尾数应舍
去取整,精确到个位数。
     在定价基准日至发行日期间,公司如有派息、送股、资本公积金转增股本等
除权、除息事项,本次重组中的股份发行数量将按照中国证监会和深交所的相关
规则作相应调整。发行股份购买资产的最终发行数量以证监会予以注册的发行数
量为准。
     2、募集配套资金
     本次交易中,上市公司拟向不超过 35 名符合中国证监会规定条件的特定投
资者非公开发行股票募集配套资金,募集配套资金总额不超过 31,000.00 万元,
且拟发行的股份数量不超过本次发行前总股本的 30%,亦不超过本次交易中以发
行股份方式购买资产交易价格的 100%。
     若公司股票在董事会决议日至发行日期间发生派送股票股利、资本公积金转


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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



增股本、配股等除权事项,本次非公开发行股票数量上限将作相应调整。本次发
行股份募集配套资金的股票发行数量根据经深交所审核通过并经证监会作出予
以注册决定的本次募集配套资金金额的上限除以最终发行价格计算确定,最终发
行股份数量将根据询价发行的结果确定。
     (五)上市地点
     本次交易所发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市。
     (六)股份锁定期安排
     1、发行股份购买资产交易对方
     交易对方日本金属、北京迈创、保定安盛承诺:因本次重组所获得的公司股
份(包括在股份锁定期内因公司分配股票股利、资本公积转增等衍生取得的股
份),自本次重组中公司发行的股份上市之日起 12 个月内不进行转让,之后根
据中国证监会和深交所的有关规定执行。
     2、募集配套资金发行对象
     募集配套资金发行对象认购的股份自发行结束之日起 6 个月内不得转让,在
此之后按照证监会及深交所的有关规定执行。
     (七)盈利承诺及补偿
     1、本次交易不涉及盈利承诺及补偿,
     本次交易未设置盈利承诺和补偿原因如下:
     前次交易完成后,四通新材间接获得保定隆达控制权。新河北合金直接持有
保定隆达 60.21%股权,拥有保定隆达的控股权,通过董事会控制重大决策,通
过总经理和财务负责人以及中层管理人员任命、采购和销售业务、基础性技术研
发、对外融资、日常管理等方面控制保定隆达日常经营。本次交易对方对保定隆
达仅具有重大影响,不负责日常经营管理活动,而且与四通新材及其实际控制人
臧氏家族不存在关联关系。本次交易不会导致四通新材控制权变更。基于权责对
等和市场化的原则,交易对方与上市公司自主协商未设置业绩承诺和补偿。
     根据《重大资产重组管理办法》第三十五条第三款规定“上市公司向控股股
东、实际控制人或者其控制的关联人之外的特定对象购买资产且未导致控制权发
生变更的,不适用本条前二款规定,上市公司与交易对方可以根据市场化原则,
自主协商是否采取业绩补偿和每股收益填补措施及相关具体安排”,本次交易未


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设置业绩承诺符合相关规定。
     为维护上市公司利益,保障上市公司及中小投资者的利益,本次交易做出如
下安排:(1)作价公允合理,具体分析详见“第六章 标的自产的评估情况”之
“五、董事会关于本次交易定价依据及公平、合理性的分析”;(2)发行股份
的定价依据和发行价格符合相关法律法规的要求,具体分析详见本节“二、本次
交易涉及的股票发行情况”之 “(三)发行股份的定价基准日、发行价格及定
价依据”。
     两次交易的评估方法变更的根本原因为 2020 年初新冠疫情爆发并在当年 2
季度得到控制,疫情爆发及疫情得到控制对标的公司的影响具体详见“第六章 标
的资产的评估情况”之“一、本次交易评估结果及交易价格”。因此,两次交易评
估方法的变更是考虑标的公司实际经营情况做出的考虑,而非人为选择评估方法
进而规避签订业绩补偿协议。
     2、前次交易未就本次收购少数股权事项进行了约定,两次交易不构成一揽
子交易,如两次交易均未设置业绩承诺符合《上市公司重大资产重组管理办法监
管规则适用指引--上市类第 1 号》相关规定。
     (1)两次交易不构成一揽子交易
     根据《企业会计准则第 13 号——合并财务报表》和标的公司的会计政策,
各项交易的条款、条件以及经济影响符合下列一种或多种情况的,通常将多次交
易作为“一揽子交易”进行会计处理:(1)这些交易是同时或者在考虑了彼此影
响的情况下订立的;(2)这些交易整体才能达成一项完整的商业结果;(3)一
项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生;(4)一项交易单独考虑时是不
经济的,但是和其他交易一并考虑时是经济的;(5)这些交易是同时或者在考
虑了彼此影响的情况下订立的。
     四通新材召开第四届董事会第二次会议审议前次交易时,未就收购保定隆达
少数股权事项与日本金属、北京迈创和保定安盛进行约定;前次交易也未考虑本
次交易的影响,前次交易的发生也并不取决于本次交易;两次交易分别独立定价,
分别具有合理的商业逻辑,分别单独构成一项完整的商业结果,均具有经济上的
可行性。
     综上所述,四通新材两次交易不构成一揽子交易,因此本次交易不设置业绩


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承诺符合法律法规的相关规定。
     (2)两次交易均未设置业绩承诺符合《上市公司重大资产重组管理办法》、
《上市公司重大资产重组管理办法监管规则适用指引--上市类第 1 号》相关规

     根据《上市公司重大资产重组管理办法》第三十五条“采取收益现值法、假
设开发法等基于未来收益预期的方法对拟购买资产进行评估或者估值并作为定
价参考依据的,上市公司应当在重大资产重组实施完毕后 3 年内的年度报告中
单独披露相关资产的实际盈利数与利润预测数的差异情况,并由会计师事务所对
此出具专项审核意见;交易对方应当与上市公司就相关资产实际盈利数不足利润
预测数的情况签订明确可行的补偿协议。上市公司向控股股东、实际控制人或者
其控制的关联人之外的特定对象购买资产且未导致控制权发生变更的,不适用本
条前二款规定,上市公司与交易对方可以根据市场化原则,自主协商是否采取业
绩补偿和每股收益填补措施及相关具体安排。”
     根据《上市公司重大资产重组管理办法监管规则适用指引--上市类第 1
号》中“1-2 业绩补偿及奖励”的规定:“1、采取收益现值法、假设开发法等基于
未来收益预期的方法对拟购买资产进行评估或者估值并作为定价参考依据的,交
易对方为上市公司控股股东、实际控制人或者其控制关联人,无论标的资产是否
为其所有或控制,也无论其参与此次交易是否基于过桥等暂时性安排,上市公司
控股股东、实际控制人或者其控制的关联人均应以其获得的股份和现金进行业绩
补偿。2、在交易定价采用资产基础法估值结果的情况下,如果资产基础法中对
一项或几项资产采用了基于未来收益预期的方法,上市公司控股股东、实际控制
人或者其控制的关联人也应就此部分进行业绩补偿。”
     考虑到新冠疫情对标的公司的影响,基于谨慎性原则,前次交易双方采用了
资产基础法评估结果作为交易对价的参考。为更好保护上市公司及其中小投资者
的利益,前次交易对方天津合金和河北合金考虑到当时以下不确定性因素,在资
产基础法评估值的基础上,给予四通新材 85.29%的折价,最终交易对价确定为
105,000 万元,较资产基础法评估值减少 18,100 万元:由于资产基础法的评估基
准日在新冠疫情之前,疫情爆发之后标的公司的经营业绩受到一定影响,新冠疫
情尚未结束,对标的公司短期甚至长期经营业绩的影响程度难以准确估测;标的


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公司存在部分房屋建筑物未办理产权证书的情况,经营资产存在一定权属瑕疵;
评估机构对专利采取了利润分成法进行评估;本次交易对方并未做业绩承诺,选
择低于评估价值的交易对价能在一定程度上降低标的公司未来业绩波动给上市
公司带来不利影响。
     本次交易为收购与实际控制人无关联关系的交易对方持有的保定隆达少数
股权,本次交易未设置业绩承诺的原因详见本节“二、本次交易涉及得股票发行
情况”之“(七)盈利承诺及补偿”之“1、本次交易不涉及盈利承诺及补偿”。
     综上所述,前次交易未就本次交易进行约定,且两次交易并非一揽子交易,
两次交易均未设置业绩承诺,符合《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市
公司重大资产重组管理办法监管规则适用指引--上市类第 1 号》相关规定。
     (八)业绩奖励安排
     本次交易不涉及业绩奖励安排。
     (九)过渡期间的损益安排
     交易各方知悉并确认,自评估基准日(不含当日,下同)起至标的资产交割
日(即标的资产登记在公司名下之日,含当日,下同)止,标的公司在此期间产
生的收益由公司享有,在此期间产生的亏损由交易对方按其持有的标的公司股权
比例以现金方式向公司补足。
     (十)目标公司滚存未分配利润的安排
     截至评估基准日前及评估基准日后实现的目标公司相应的滚存未分配利润
由交割日后的目标公司股东按照届时的持股比例享有。


      三、本次交易为同行业和上下游行业并购,不构成重大资产重

组、不构成关联交易,不构成重组上市

     (一)本次交易为同行业和上下游行业并购
     2020 年 7 月,四通新材完成了对新天津合金 100%股权和新河北合金 100%
股权的收购,通过新河北合金间接持有了保定隆达 60.21%股权。上市公司的主
营业务在中间合金新材料和轻量化铝合金车轮研发、生产和销售的基础上,新增
铸造铝合金和变形铝合金的研发、制造和销售。本次交易为收购保定隆达 39.79%
少数股权,因此本次交易为同行业并购。


                                            18
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     上市公司中间合金新材料是标的公司铸造铝合金的关键原材料之一,而标的
公司铸造铝合金又是上市公司轻量化铝合金车轮的主要原材料,因此本次并购属
于上下游并购;符合《持续监管办法》和《重组审核规则》规定的“上市公司实
施重大资产重组或者发行股份购买资产的,标的资产所属行业应当符合创业板定
位,或者与上市公司处于同行业或者上下游”。
     (二)本次交易不构成重大资产重组
     本次交易的标的为保定隆达 39.79%的股权,根据上市公司和标的公司经审
计的 2019 年度财务数据以及本次交易价格,并结合《重组管理办法》十二条和
十四条的规定,分别以营业收入、资产总额和资产净额计算的相关指标如下:
                                                                                单位:万元
   项目       标的公司      四通新材          交易价格         指标选取标准      指标占比
资产总额       63,393.35     685,251.10           31,050.45        63,393.35          9.25%
资产净额       22,600.11     382,814.24           31,050.45        31,050.45          8.11%
营业收入      144,184.68     642,688.98                    -      144,184.68         22.43%
    注:根据《重组管理办法》相关规定,本次购买少数股东股权,计算财务指标占比时,
资产总额以被投资企业的资产总额与该项投资所占股权比例的乘积和成交金额二者中的较
高者为准;营业收入以被投资企业的营业收入与该项投资所占股权比例的乘积为准,资产净
额以被投资企业的资产净额与该项投资所占股权比例的乘积和成交金额二者中的较高者为
准。
     从上表可以看到,资产总额、资产净额、营业收入这三个指标均未超过 50%,
因此本次交易不构成重大资产重组。但由于本次交易采取发行股份的方式购买资
产并募集配套资金,需提交深交所审核并经证监会注册后方可实行。
     (三)本次交易不构成关联交易
     本次交易对方为日本金属、北京迈创、保定安盛。其中,日本金属的实际控
制人为相良隆史,北京迈创的实际控制人为张欣,保定安盛的实际控制人为杜永
立和苏奕红,四通新材的实际控制人为臧氏家族。本次发行股份购买资产的交易
对方与四通新材之间不存在《企业会计准则 36 号—关联方披露》、《上市公司
信息披露管理办法》和《上市规则》中所规定的关联关系,因此,本次发行股份
购买资产不构成关联交易。
     (四)本次交易不构成重组上市
     本次交易前,臧氏家族控制上市公司 76.76%的股份,为上市公司的实际控
制人,自上市以来未发生过变更。本次交易完成后,如不考虑配套融资,臧氏家

                                            19
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



族控制上市公司 74.03%的股份;如考虑配套融资且假设募集配套资金发行价格
定价基准日与发行股份购买资产的定价基准日相同,臧氏家族控制上市公司
71.40%的股份。本次交易完成后臧氏家族仍为上市公司的实际控制人,本次交易
不会导致公司控制权发生变化。因此,本次交易不构成重组上市。


       四、本次交易对上市公司的影响

      (一)本次交易对上市公司股权结构的影响
      截至 2020 年 6 月 30 日,上市公司总股本为 57,836.9253 万股,按照本次交
易发行方案,上市公司将发行 21,384,605 股股份用于购买保定隆达 39.79%股权。
本次交易前后公司的股本结构变化如下表所示:
                                                                                   单位:万股
                                              交易后(不考虑募集配 交易后(考虑募集配套
                            交易前
序号    股东名称                                    套资金)               资金)
                    持股数量     持股比例     持股数量      持股比例   持股数量     持股比例
  1    天津东安      22,797.19       39.42% 22,797.19         38.01%   22,797.19      36.66%
  2    臧永兴         3,456.00        5.98%    3,456.00        5.76%    3,456.00       5.56%
  3    臧娜           3,240.00        5.60%    3,240.00        5.40%    3,240.00       5.21%
  4    臧永建         3,240.00        5.60%    3,240.00        5.40%    3,240.00       5.21%
  5    臧亚坤         3,240.00        5.60%    3,240.00        5.40%    3,240.00       5.21%
  6    臧立国         2,881.44        4.98%    2,881.44        4.80%    2,881.44       4.63%
  7    臧永和         2,160.00        3.73%    2,160.00        3.60%    2,160.00       3.47%
  8    臧永奕         2,160.00        3.73%    2,160.00        3.60%    2,160.00       3.47%
  9    陈庆会           719.28        1.24%        719.28      1.20%      719.28       1.16%
 10    刘霞             503.28        0.87%        503.28      0.84%      503.28       0.81%
 11    其他投资者 13,439.74          23.24% 13,439.74         22.41%   13,439.74      21.61%
 12    日本金属                                1,343.59        2.24%    1,343.59       2.16%
 13    北京迈创                                    589.03      0.98%      589.03       0.95%
 14    保定安盛                                    205.84      0.34%      205.84       0.33%
       配套融资投
 15                                                                     2,207.98       3.55%
       资者
       合计          57,836.93    100.00% 59,975.39          100.00%   62,183.36     100.00%
    注 1:假设配套融资定价基准日与发行股份购买资产的定价基准日相同。
    注 2:臧洁爱欣所持股份托管在其父亲臧立国先生名下。
    注 3:臧永兴、臧娜、臧永建、臧亚坤、臧立国、臧永奕、臧永和、陈庆会、刘霞均为
臧氏家族成员。


                                              20
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



     本次交易前,臧氏家族控制上市公司 76.76%的股份,为上市公司的实际控
制人,自上市以来未发生过变更。本次交易完成后,如不考虑配套融资,臧氏家
族控制上市公司 74.03%的股份;如假设配套融资定价基准日与发行股份购买资
产的定价基准日相同,臧氏家族控制上市公司 71.40%的股份。本次交易完成后
臧氏家族仍为上市公司的实际控制人,本次交易不会导致公司控制权发生变化。
     (二)本次交易对上市公司主营业务的影响
     本次发行股份购买资产系上市公司收购控股子公司保定隆达的少数股权,有
利于增强上市公司对子公司的控制力,提高上市公司的持续盈利能力和抗风险能
力,提升上市公司在铝深加工产业链的研发、生产、销售、采购、管理等方面的
协同能力,完善上市公司围绕新材料、汽车轻量化等领域的产业布局。本次交易
前后上市公司的主营业务范围不会发生变化。
     (三)本次交易对上市公司主要财务数据的影响
     本次交易前,保定隆达为公司合并范围内的控股子公司。本次交易后,保定
隆达成为公司合并范围内的全资子公司。本次交易前后公司的合并财务报表范围
以及纳入合并财务报表范围的资产金额、负债金额、所有者权益、营业收入、成
本费用等均不会发生变化,但本次交易前后公司合并财务报表中的归属于母公司
所有者权益及少数股东权益、归属于母公司所有者的净利润及少数股东损益将发
生变化。
     2020 年 6 月 15 日和 2020 年 6 月 30 日,四通新材分别召开第四届董事会第
二次会议和 2020 年第二次临时股东大会,审议通过了《关于公司重大资产购买
暨关联交易的议案》等议案,同意公司以支付现金的方式购买关联方天津合金持
有的新天津合金 100%股权、关联方河北合金持有的新河北合金 100%股权(以
下简称现金收购)。截至 2020 年 7 月 22 日,新天津合金 100%股权和新河北合
金 100%股权均已过户至四通新材全资子公司立中合金名下,形成了同一控制下
的企业合并,需要对本次交易前的财务报表进行追溯调整,即,假设本次交易前,
上市公司已经于 2019 年 1 月 1 日完成了上次现金收购,根据容诚会计师就上次
现金收购出具的《备考审阅报告》(容诚专字[2020]250Z005)和容诚会计师就
本次收购出具的《备考审阅报告》(容诚专字[2020]250Z0067 号),本次交易前
后上市公司主要财务数据比较如下:
                                                                                单位:万元

                                            21
 中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


                      2020 年 6 月 30 日/2020 年 1-6 月            2019 年 12 月 31 日/2019 年度
         项目
                        实际          备考          变动幅度       实际            备考          变动幅度
总资产               1,059,567.06   1,059,567.06             -   1,032,947.29    1,032,947.29           -

股东权益               436,052.12    436,052.12              -    422,228.19      422,228.19            -

归属于母公司股东
                       392,683.55    416,759.36          6.13%    381,003.15      403,603.26        5.93%
权益
营业收入               535,554.55    535,554.55              -   1,366,450.17    1,366,450.17           -

营业利润                23,214.80     23,214.80              -     80,434.64       80,434.64            -

净利润                  19,179.96     19,179.96              -     67,544.92       67,544.92            -

归属于母公司所有
                        17,076.40     18,518.77          8.45%     59,737.08       63,870.69        6.92%
者的净利润
基本每股收益(元/
                             0.30            0.31        4.58%            1.06            1.09      2.55%
股)

      从上表可以看到,本次交易前后,总资产、股东权益、营业收入、营业利润
 和净利润均不发生变化,归属于母公司股东权益和净利润将会增长,基本每股收
 益也会增厚。


         五、本次交易完成后公司仍符合上市条件

      本次交易完成后,公司总股本超过 5.99 亿股,社会公众股东合计持股比例
 将不低于本次交易完成后上市公司总股本的 10%。因此,本次交易完成后,公司
 仍满足《公司法》、《证券法》及《上市规则》等法律法规规定的股票上市条件。


         六、本次交易已履行和尚未履行的决策程序及报批程序

      (一)本次交易已履行的决策程序
      1、2020 年 8 月 17 日,日本金属召开董事会审议批准以其所持有的保定隆
 达 25%股权参与四通新材本次重组。
      2、2020 年 8 月 17 日,北京迈创召开股东会审议批准以其所持有的保定隆
 达 10.96%股权参与四通新材本次重组。
      3、2020 年 8 月 17 日,保定安盛召开股东会审议批准以其所持有的保定隆
 达 3.83%股权参与四通新材本次重组。
      4、2020 年 8 月 17 日,保定隆达召开股东会审议批准日本金属、北京迈创、
 保定安盛将其所持有的保定隆达全部股权转让给四通新材,四通新材以发行股份
 的方式向其购买,各股东就上述股权转让互相放弃优先购买权。

                                                    22
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



     5、经独立董事事前认可,2020 年 8 月 27 日,上市公司召开第四届董事会
第五次会议,审议通过《关于<河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购
买资产并募集配套资金预案>及其摘要的议案》以及其他与本交易相关的议案,
独立董事就本次交易发表了独立意见。同日,公司与交易对方签订了附生效条件
的《发行股份购买资产协议》。
     6、2020 年 8 月 27 日,公司第四届监事会第五次会议审议通过《关于<河北
四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金预案>及其摘
要的议案》以及其他与本交易相关的议案,公司监事会对本次交易发表了意见。
     7、经独立董事事前认可,2020 年 9 月 14 日,上市公司召开第四届董事会
第六次会议,审议通过《关于<河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购
买资产并募集配套资金报告书(草案)>及其摘要的议案》以及其他与本交易相
关的议案,独立董事就本次交易发表了独立意见。
     8、2020 年 9 月 14 日,公司第四届监事会第六次会议审议通过《关于<河北
四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金报告书(草
案)>及其摘要的议案》以及其他与本交易相关的议案,公司监事会对本次交易
发表了意见。

     9、2020 年 11 月 25 日,上市公司召开 2020 年第四次临时股东大会,审

议通过了《关于公司<发行股份购买资产并募集配套资金报告书(草案)>及其

摘要的议案》以及其他与本交易相关的议案。

     (二)本次交易方案尚需履行的程序

     1、深交所审核通过,并报证监会作出注册决定。

     2、其他可能涉及的审批事项。

     本次交易方案未取得上述批准前不会实施。本次交易方案能否完成上述程
序,以及完成的具体时间存在不确定性,提请广大投资者注意投资风险。


      七、本次重组相关方作出的主要承诺

承诺方        承诺事项                              主要承诺内容



                                            23
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


承诺方        承诺事项                              主要承诺内容
                           1、本家族/公司保证向参与本次重组的各中介机构所提供的资料
                           均为真实、准确、完整的原始书面资料或副本资料,资料副本或
                           复印件与原始资料或原件一致;所有文件的签名、印章均是真实
                           的,该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该文件,不存在
                           任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;
                           2、本家族/公司保证已履行了法定的披露和报告义务,不存在应
                           当披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项;
                           3、本家族/公司保证四通新材和保定隆达已向为本次交易提供审
                           计、评估、法律及财务顾问专业服务的中介机构提供了有关本次
                           交易的相关信息和文件(包括但不限于原始书面材料、副本材料
                           或口头证言等);保证四通新材和保定隆达所提供的文件资料的
                           副本或复印件与正本或原件一致,且该等文件资料的签字与印章
                           都是真实的,该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该文
                           件;保证所提供信息和文件的真实性、准确性和完整性,保证不
            关于所提供
                           存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;
            信息真实
                           4、在参与本次交易期间,本家族/公司保证四通新材和保定隆达
            性、准确性
                           将依照相关法律、法规、规章、中国证监会和深圳证券交易所的
            和完整性的
                           有关规定,及时披露有关交易的信息,并保证该等信息的真实性、
            声明与承诺
                           准确性和完整性,保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或
上市公司    函
                           者重大遗漏;
控股股东
                           5、如本次重组因所提供或者披露的信息涉嫌虚假记载、误导性
天津东
                           陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证券监督管
安、实际
                           理委员会立案调查的,在形成调查结论以前,本家族/公司将暂
控制人臧
                           停转让在公司拥有权益的股份,并于收到立案稽查通知的两个交
氏家族
                           易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交公司董事会,由公
                           司董事会代本家族/公司向证券交易所和登记结算公司申请锁
                           定;如本公司未在两个交易日内提交锁定申请的,本家族/公司
                           同意授权公司董事会在核实后直接向证券交易所和登记结算公
                           司报送本公司的基本信息和账户信息并申请锁定;如公司董事会
                           未向证券交易所和登记结算公司报送本公司的身份信息和账户
                           信息的,本家族/公司同意授权证券交易所和登记结算公司直接
                           锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本家族/公
                           司承诺自愿锁定股份用于相关投资者赔偿安排。
                           1、目标公司及其董事、监事、高级管理人员最近五年内未受过
                           行政处罚、刑事处罚,未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或
                           者仲裁;所有目标公司及其董事、监事、高级管理人员,以及本
                           家族/公司均不存在泄露本次交易内幕信息以及利用本次交易信
            关于相关事
                           息进行内幕交易的情形,也不存在因涉嫌内幕交易被立案调查或
            项的声明承
                           者立案侦查的情况。
            诺函
                           2、本家族/公司控制的目标公司股东已经依法履行对目标公司的
                           出资义务,不存在任何虚假出资、延期出资、抽逃出资等违反其
                           作为股东所应当承担的义务及责任的行为,本家族/公司控制的
                           目标公司股权权属关系清晰、不存在第三方声索等情形。

                                            24
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


承诺方        承诺事项                              主要承诺内容
                           目标公司及下属公司尚未办理完毕部分房产的产权手续,本家族
                           /公司承诺将积极督促、协调其尽快办理完毕该等手续,如其因
                           未能及时办理完毕该等手续而遭受损失(包括但不限于行政处
                           罚),本家族/公司将承担一切法律责任,并及时、足额地向其
                           作出补偿或赔偿。
                           对于目标公司的生产经营可能涉及的环境保护、工程建设、财务
                           和税务管理、工商(市场监督)、安全监督、质量监督、海关等
                           事项,本家族/公司将促使其进一步完善相关内部规章制度,并
                           严格执行,避免出现违法违规情形。
                           目标公司不存在任何可能对本次交易造成实质性不利影响的其
                           他重大事项(包括但不限于诉讼、仲裁、行政处罚)。如因该等
                           事项导致目标公司遭受任何损失的,本家族/公司将及时、足额
                           地向目标公司作出赔偿或补偿。
                           1、不越权干预上市公司经营管理活动,不侵占上市公司利益;
                           2、自本承诺函出具日至上市公司本次重组完成前,若证监会或
                           深交所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的,
                           而上述承诺不能满足证监会及深交所有关规定且证监会及深交
                           所要求应作出补充承诺时,本家族/公司承诺届时将按照证监会
                           及深交所的有关规定出具补充承诺。
            关于填补被
                           3、作为填补回报措施相关责任主体之一,本家族/公司若违反上
            摊薄即期回
                           述承诺或拒不履行上述承诺给上市公司造成损失的,将依法承担
            报相关措施
                           补偿责任,并同意按照证监会及深交所等证券监管机构按照其制
            的承诺函
                           定或发布的有关规定、规则,对本家族/公司作出相关处罚或采
                           取相关监管措施。
                           4、本承诺函所述承诺事项已经本家族/公司确认,对本家族/公司
                           具有法律约束力。本家族/公司自愿接受监管机关、社会公众及
                           投资者的监督,积极采取合法措施履行本承诺,并依法承担相应
                           责任。
                           1. 本公司保证已向四通新材及为本次交易提供审计、评估、法
                           律及财务顾问专业服务的中介机构提供了有关本次交易的相关
                           信息和文件(包括但不限于原始书面材料、副本材料或口头证言
                           等);保证本公司所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原
                           件一致,且该等文件资料的签字与印章都是真实的,该等文件
            关于所提供
交易对方                   的签署人业经合法授权并有效签署该文件;保证本公司所提供
            信息真实
日本金                     信息和文件的真实性、准确性和完整性,保证不存在虚假记
            性、准确性
属、北京                   载、误导性陈述或者重大遗漏,并承担个别和连带的法律责
            和完整性的
迈创和保                   任。
            声明与承诺
定安盛                     2. 在参与本次交易期间,本公司保证将依照相关法律、法规、
            函
                           规章、中国证监会和深圳证券交易所的有关规定,及时向四通
                           新材披露有关交易的信息,并保证该等信息的真实性、准确性
                           和完整性,保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重
                           大遗漏。如违反上述保证,本公司愿意承担个别和连带的法律
                           责任。

                                            25
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


承诺方        承诺事项                              主要承诺内容
                           3. 如本公司所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或
                           者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查
                           的,在形成调查结论以前,本公司将不转让在四通新材拥有权
                           益的股份,并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让
                           的书面申请和股票账户提交四通新材董事会,由四通新材董事
                           会代本公司向证券交易所和登记结算公司申请锁定;未在两个
                           交易日内提交锁定申请的,授权四通新材董事会核实后直接向
                           证券交易所和登记结算公司报送本公司的基本信息和账户信息
                           并申请锁定;四通新材董事会未向证券交易所和登记结算公司
                           报送上述基本信息和账户信息的,授权证券交易所和登记结算
                           公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,
                           本公司承诺将锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
                        1、本公司及现任董事、监事、高级管理人员或主要负责人最近
                        五年内未受过行政处罚、刑事处罚,未涉及与经济纠纷有关的
                        重大民事诉讼或者仲裁,不存在未按期偿还大额债务、未履行
                        承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律
                        处分的情形。
                        2、本公司及现任董事、监事、高级管理人员或主要负责人不存
                        在泄露本次交易内幕信息以及利用本次交易信息进行内幕交易
                        的情形,也不存在因涉嫌内幕交易被立案调查或者立案侦查的
            无违法违规
                        情形。
                        3、本公司为依法设立并有效存续的法人实体,不存在依据所在
                        国家或地区的法律规定或章程规定需要终止的情形,亦不存在
                        股东会决议解散、股东申请解散、被依法吊销营业执照、责令
                        关闭或被撤销的情形。
                       4、本公司不存在《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异
                       常交易监管的暂行规定》第十三条及其他相关法律法规和监管规
                       则中规定的不得参与上市公司重大资产重组的情形。
                           1、本公司已经依法履行对目标公司的出资义务,不存在任何虚
                           假出资、延期出资、抽逃出资等违反作为股东所应当承担的义
                           务及责任的行为。
                           2、本公司对持有的目标公司股权享有完整的所有权,该等股权
                           不存在信托、委托持股或者其他任何类似的安排,不存在质押
                           等任何担保权益,不存在冻结、查封或者其他任何被采取强制
            权利完整性
                           保全措施的情形,亦不存在任何可能导致该等股权被有关司法
                           机关或行政机关查封、冻结、征用或限制转让的未决或潜在的
                           诉讼、仲裁以及任何其他行政或司法程序,并保证前述状态持
                           续至本次交易的标的资产交割之日。
                           3、如违反上述承诺,本公司愿意承担由此产生的全部责任,充
                           分赔偿或补偿由此给四通新材造成的所有直接或间接损失。
                           1、对于本公司在本次交易中取得的四通新材股份(包括锁定期
            股份锁定       内因四通新材分配股票股利、资本公积转增等衍生取得的四通
                           新材股份),自本次交易中四通新材发行的股份上市之日起 12

                                            26
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


承诺方        承诺事项                              主要承诺内容
                           个月内不进行转让。
                           2、若证券监管部门的监管意见或相关规定要求的锁定期长于前
                           述锁定期的,本公司将根据相关证券监管部门的监管意见和相
                           关规定调整上述锁定期。
                           截至本承诺出具之日,本公司不存在因涉嫌犯罪被司法机关立
                           案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形,最近
                           五年未受到行政处罚或者刑事处罚。本公司及其本公司董事、
            合法合规声
                           监事、高级管理人员最近五年诚信情况良好,不存在被深交所
            明与承诺
                           公开谴责的情形。本公司及本公司的下属公司不存在任何重大
                           诉讼、仲裁或行政处罚事项,或可能对本次交易造成实质性影
                           响的其他事项。
                           1、本公司承诺在本次重组过程中所提供的信息均为真实、准确
                           和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
                           2、本公司承诺向参与本次重组的各中介机构所提供的资料均为
                           真实、准确、完整的原始书面资料或副本资料,资料副本或复
上市公司                   印件与原始资料或原件一致;所有文件的签名、印章均是真实
            关于所提供     的,该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该文件,不存
            信息真实       在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
            性、准确性     3、本公司承诺已履行了法定的披露和报告义务,不存在应当披
            和完整性的     露而未披露的合同、协议、安排或其他事项;本公司负责人、
            声明与承诺     主管会计工作的负责人和会计机构负责人保证重组文件所引用
            函             的相关数据的真实、准确、完整。
                           4、本公司承诺本次重组的信息披露和申请文件的内容均真实、
                           准确、完整,不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
                           漏,并对本次重组的信息披露和申请文件中的虚假记载、误导
                           性陈述或者重大遗漏承担个别及连带的法律责任。
                           如违反上述承诺,本公司愿意就此承担全部法律责任。
                           郑重声明并承诺本人不存在以下情形:
                           1、无民事行为能力或者限制民事行为能力;因贪污、贿赂、侵
                           占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序,被判处刑
                           罚,执行期满未逾五年,或者因犯罪被剥夺政治权利,执行期
                           满未逾五年;担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经
                           理,对该公司、企业的破产负有个人责任的,自该公司、企业
上市公司
                           破产清算完结之日起未逾三年;担任因违法被吊销营业执照、
现任董
            合法合规声     责令关闭的公司、企业的法定代表人,并负有个人责任的,自
事、监事
            明与承诺       该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三年;个人所负数额
和高级管
                           较大的债务到期未清偿;
理人员
                           2、被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的;
                           3、最近 36 个月内受到中国证监会行政处罚,或者最近 12 个月
                           内受到证券交易所公开谴责;
                           4、因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证
                           监会立案调查,尚未有明确结论意见;
                           5、尚未了结的或可以合理预见的重大诉讼、仲裁事项;

                                            27
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


承诺方        承诺事项                              主要承诺内容
                           6、其他可能影响向四通新材履行忠实和勤勉义务的不利情形;
                           7、《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管
                           的暂行规定》第十三条及其他相关法律法规和监管规则中规定的
                           不得参与上市公司重大资产重组的情形。
                           本人确认上述内容不存在虚假陈述,如因违反上述内容导致四
                           通新材遭受任何损失的,本人将及时、足额地向四通新材作出
                           补偿或赔偿。
                           本人承诺四通新材本次发行股份购买资产并募集配套资金的申
            关于所提供
                           请文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实
            信息真实
                           性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
            性、准确性
                             如本次交易所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或
            和完整性的
                           者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查
            声明与承诺
                           的,在形成调查结论以前,本人不转让在河北四通新型金属材
            函
                           料股份有限公司拥有或控制权益的股份。
                          1、本人承诺忠实、勤勉地履行职责,维护上市公司的合法权
                          益;
                          2、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利
                          益,也不采用其他方式损害上市公司利益;
                          3、本人承诺对本人的职务消费行为进行约束;
                          4、本人承诺不动用上市公司资产从事与履行职责无关的投资、
                          消费活动;
                          5、本人承诺在本人合法权限范围内,促使由董事会或薪酬与考
                          核委员会制定的薪酬制度与上市公司填补回报措施的执行情况
                          相挂钩;
上市公司    关于填补被 5、如上市公司后续拟实施股权激励,本人承诺在本人合法权限
现任董事    摊薄即期回 范围内,促使拟公布的上市公司股权激励的行权条件与上市公
和高级管    报相关措施 司填补回报措施的执行情况相挂钩;
理人员      的承诺函      6、本人承诺严格履行上述承诺事项,确保上市公司填补回报措
                          施能够得到切实履行。如果本人违反本人所作出的承诺或拒不
                          履行承诺,本人将按照相关规定履行解释、道歉等相应义务,
                          并同意中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所等证券监管
                          机构按照其制定或发布的有关规定、规则,依法对本人作出相
                          关处罚措施或采取相关监管措施;给公司或者股东造成损失
                          的,本人愿意依法承担相应补偿责任。
                          7、本承诺函所述承诺事项已经本人确认,为本人的真实意思表
                          示,对本人具有法律约束力。本人自愿接受监管机关、社会公
                          众及投资者的监督,积极采取合法措施履行本承诺,并依法承
                          担相应责任。
                          1、本公司及本公司的董事、监事、高级管理人员最近五年内未
                          受过行政处罚、刑事处罚,未涉及与经济纠纷有关的重大民事
            合 法 合规 声
标的公司                  诉讼或者仲裁;本公司及本公司的董事、监事、高级管理人员
            明与承诺
                          均不存在泄露本次交易内幕信息以及利用本次交易信息进行内
                          幕交易的情形,也不存在因涉嫌内幕交易被立案调查或者立案

                                            28
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


承诺方        承诺事项                              主要承诺内容
                            侦查的情况。
                            2、本公司下属公司部分房产尚未办理完毕权属证书手续,本公
                            司承诺将积极督促、协调其及时办理完毕该等手续。
                            3、本公司及下属公司不存在任何其他行政处罚,或诉讼、仲裁
                            事项。
                            4、对于本公司及下属公司的生产经营可能涉及的环境保护、工
                            程建设、财务和税务管理、工商(市场监督)、安全监督、质量
                            监督、海关等事项,本公司及下属公司将进一步完善相关内部
                            规章制度,并严格执行,避免出现违法违规情形。
                            1、本公司承诺在本次重组过程中所提供的信息均为真实、准确
                            和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
                            2、本公司承诺向参与本次重组的各中介机构所提供的资料均为
                            真实、准确、完整的原始书面资料或副本资料,资料副本或复
                            印件与原始资料或原件一致;所有文件的签名、印章均是真实
            关 于 所提 供   的,该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该文件,不存
            信 息 真 实     在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
            性 、 准确 性   3、本公司承诺已履行了法定的披露和报告义务,不存在应当披
            和 完 整性 的   露而未披露的合同、协议、安排或其他事项;本公司负责人、
            声 明 与承 诺   主管会计工作的负责人和会计机构负责人保证重组文件所引用
            函              的相关数据的真实、准确、完整。
                            4、本公司承诺本次重组的信息披露和申请文件的内容均真实、
                            准确、完整,不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
                            漏,并对本次重组的信息披露和申请文件中的虚假记载、误导
                            性陈述或者重大遗漏承担个别及连带的法律责任。
                            如违反上述承诺,本公司愿意就此承担全部法律责任。


      八、关于不存在依据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股

票异常交易监管的暂行规定》第十三条不得参与任何上市公司重大资

产重组的情形

     截至本报告书签署日,本次交易相关主体不存在因涉嫌内幕交易被立案调查
或立案侦查的情况,不存在泄露本次交易内幕信息以及利用本次交易信息进行内
幕交易的情形,最近 36 个月内不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被证监
会作出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情形,不存在依据《关于加强
与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》第十三条不得参与
重大资产重组的情形。




                                            29
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



       九、本次交易对中小投资者保护的安排

       为保护中小投资者的合法权益,在本次交易过程中,公司拟采取以下措施:
       (一)严格履行上市公司信息披露义务
       公司严格按照《上市公司信息披露管理办法》、《关于规范上市公司信息披
露及相关各方行为的通知》、《重组办法》、《关于规范上市公司重大资产重组
若干问题的规定》等相关法律、法规的要求对本次交易方案采取严格的保密措施,
切实履行信息披露义务,公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格
产生较大影响的重大事件。本报告书披露后,公司将继续严格按照相关法律法规
的要求,及时、准确地披露公司本次交易的进展情况。
       (二)股东大会表决程序
       公司在本次交易过程中严格按照相关规定履行法定程序进行表决和披露。本
报告书在提交董事会讨论时,独立董事就该事项发表了独立意见。本次交易聘请
中原证券作为上市公司独立财务顾问出具独立财务顾问报告,聘请中伦律师出具
法律意见书,聘请国融兴华评估开展评估工作并出具相关报告,聘请容诚会计师
开展审计工作并出具相关报告。
       根据《重组管理办法》等有关规定,公司董事会将在审议本次交易方案的股
东大会召开前发布提示性公告,提醒股东参加审议本次交易方案的临时股东大
会。
       (三)网络投票安排
       公司根据中国证监会《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》等有
关规定,为参加股东大会的股东提供便利,就本次交易方案的表决提供网络投票
平台,股东可以参加现场投票,也可以通过网络投票表决,切实保护流通股股东
的合法权益。
       (四)分别披露股东投票结果
       上市公司对中小投资者表决情况单独计票,单独统计并披露除公司的董事、
监事、高级管理人员、单独或者合计持有公司 5%以上股份的股东以外的其他中
小股东的投票情况。




                                            30
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



     (五)股份锁定安排
     根据上市公司与交易对方签署的《发行股份购买资产协议》和交易对方出具
的股份锁定承诺函,本次交易中,交易对方对其通过本次交易取得的上市公司股
份作出了相应的锁定安排。具体锁定安排情况详见本报告书“第五章发行股份情
况”之“一、(七)股份锁定安排”。
     (六)资产定价公允性
     本次交易聘请的评估机构及其经办资产评估师与评估报告中的评估对象没
有现存或预期的利益关系,与相关当事方没有现存或预期的利益关系。
     (七)本次重组摊薄即期回报情况的说明及应对措施
     1、本次重组对上市公司即期回报的影响
     本次交易前,保定隆达为公司合并范围内的控股子公司。本次交易后,保定
隆达成为公司合并范围内的全资子公司。因此,本次交易前后公司的合并财务报
表范围以及纳入合并财务报表范围的资产金额、负债金额、所有者权益、营业收
入、成本费用等均不会发生变化,但本次交易前后公司合并财务报表中的归属于
母公司所有者权益及少数股东权益、归属于母公司所有者的净利润及少数股东损
益以及每股收益将发生变化。
     2020 年 6 月 15 日和 2020 年 6 月 30 日,四通新材分别召开第四届董事会第
二次会议和 2020 年第二次临时股东大会,审议通过了《关于公司重大资产购买
暨关联交易的议案》等议案,同意公司以支付现金的方式购买关联方天津合金持
有的新天津合金 100%股权、关联方河北合金持有的新河北合金 100%股权(以
下简称现金收购)。截至 2020 年 7 月 22 日,新天津合金 100%股权和新河北合
金 100%股权均已过户至四通新材全资子公司立中合金名下,形成了同一控制下
的企业合并,需要对本次交易前的财务报表进行追溯调整,即,假设本次交易前,
上市公司已经于 2019 年 1 月 1 日完成了上次现金收购,根据容诚会计师就上次
现金收购出具的《备考审阅报告》(容诚专字[2020]250Z005)和容诚会计师就
本次收购出具的《备考审阅报告》(容诚专字[2020]250Z0067 号),本次交易前
后上市公司主要财务数据比较如下:
                                                                                 单位:万元
                     2020 年 6 月 30 日/2020 年 1-6 月      2019 年 12 月 31 日/2019 年度
      项目
                      实际         备考      变动幅度       实际          备考      变动幅度


                                            31
 中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


                      2020 年 6 月 30 日/2020 年 1-6 月          2019 年 12 月 31 日/2019 年度
         项目
                        实际        备考          变动幅度       实际            备考          变动幅度
营业收入               535,554.55   535,554.55             -   1,366,450.17    1,366,450.17           -

净利润                  19,179.96    19,179.96             -     67,544.92       67,544.92            -

归属于母公司所有
                        17,076.40    18,518.77         8.45%     59,737.08       63,870.69        6.92%
者的净利润
基本每股收益(元/
                             0.30          0.31        4.58%            1.06            1.09      2.55%
股)

      注:每股收益计算不考虑期后除权因素和募集配套资金的影响。
      从上表可以看到,本次交易有利于增厚公司每股收益,提升股东回报。本次
 交易完成后,公司总股本规模、业务规模将扩大,考虑到宏观经济、产业政策、
 行业周期等多方面未知因素的影响,公司及标的公司生产经营过程中存在一定的
 经营风险、市场风险,不排除公司未来实际取得的经营成果低于预期,每股即期
 回报可能被摊薄的情况。
      2、上市公司应对本次重组摊薄即期回报采取的措施及承诺
      为充分发挥本次重组对上市公司资产整合、盈利能力提升的作用,保证本次
 交易配套募集资金的有效、合规使用,防范股东即期回报可能被摊薄的风险,上
 市公司将采取相关措施并由上市公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人
 员作出承诺。
      具体措施及承诺详见《交易报告书》“第九章 管理层讨论与分析”之“五、本
 次交易对上市公司持续盈利能力、未来发展前景、每股收益等财务指标和非财务
 指标的影响分析”之“(三)本次重组后上市公司财务安全性的影响分析”之“1、
 本次交易完成当年对上市公司每股收益的影响”和“ 2、本次交易可能摊薄即期回
 报的风险提示及提高未来回报能力采取的措施”以及“3、上市公司董事、高级管
 理人员、控股股东、实际控制人关于本次交易摊薄即期回报采取填补措施的承
 诺”。
      (八)其他保护投资者权益的措施
      本交易对方均已出具承诺,保证所提供的信息和文件真实、准确和完整;保
 证所提供的信息和文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对所提供信
 息和文件的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。




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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



      十、本次重组的原则性意见及相关股份减持计划

     (一)控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见
     上市公司控股股东天津东安及实际控制人臧氏家族已出具《关于河北四通新
型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的原则性意见》:本
次交易有利于改善四通新材财务状况、增强持续盈利能力,有利于四通新材增强
抗风险能力,有利于增强独立性、减少关联交易、避免同业竞争,符合四通新材
及其股东的长远利益和整体利益,本家族/公司原则同意本次交易。
     (二)控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员的减持计划
     上市公司控股股东天津东安及实际控制人臧氏家族已出具《关于重组期间减
持计划的承诺函》:本次重组中,自四通新材披露发行股份购买资产并募集配套
资金预案之日起至本次重组实施完毕期间,本家族/公司不会以任何方式减持本
家族/公司持有的四通新材股份,亦没有减持四通新材股份的计划。本承诺函自
签署之日起对本家族/公司具有法律约束力,本家族/公司愿意对违反上述承诺给
四通新材造成的直接、间接的经济损失、索赔责任及额外的费用支出承担个别和
连带的法律责任。
     除臧氏家族成员以外的其他上市公司董事、监事及高级管理人员均未持有上
市公司股份,均无减持安排。


      十一、独立财务顾问的保荐人资格

     上市公司聘请中原证券股份有限公司担任本次交易的独立财务顾问,中原证
券股份有限公司经中国证监会批准依法设立,具备保荐人资格。


      十二、其他需要提醒投资者重点关注的事项

     本报告书根据目前进展情况以及可能面临的不确定性,就本次重组的有关风
险因素作出了特别说明。提醒投资者认真阅读本报告书所披露风险提示内容,注
意投资风险。
     本公司提示投资者至巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn/)浏览本报告书
全文及中介机构出具的文件。



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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告




                                   重大风险提示

     投资者在评价上市公司此次重组时,务必仔细阅读《交易报告书》“第十二
章风险因素”的全部内容,并特别关注下述各项风险因素。


      一、关于标的公司收益法预测利润无法实现的风险提示

     本次交易收益法预测期为 2020 年 7-12 月到 2025 年,2026 年为永续期。
     标的公司依据与客户签订的框架协议、与客户电话沟通未来采购规模、客
户历史订单量、部分客户 2020 年和 2021 年采购计划、汽车行业未来发展趋势
及其竞争格局、汽车行业轻量化进程等因素,预测了 2020 年 7 月-2025 年主营
业务销量和净利润,其中 2021 年-2025 年,标的公司主营业务销量分别增长
4.48%、4.35%、3.27%、1.71%和 0.00%,分别实现净利润 10,367.46 万元、11,501.55
万元、12,424.94 万元、12,793.99 万元和 12,537.12 万元,据此,本次交易标
的公司 100%股权收益法评估价值为 79,800 万元。
     由于下游汽车零部件客户一般采用“长期有效的框架协议(约定产品标准、
定价方式、结算方式、顺延条款等一般事项)+短期订单(约定产品型号、数量、
交货周期等具体信息)”的方式与铸造铝合金供应商开展合作,在实际生产经
营中,标的公司主要客户具体采购种类、采购数量和执行周期以其实际下发的
订单为准,因此,针对 2021 年及之后的销量,标的公司未能取得具有法律约束
力的销售订单。
     标的公司 95%以上的收入来自于下游汽车行业,标的公司在预测期的销量、
收入和净利润主要受汽车行业的影响。考虑到 2018 年以来,我国汽车产行业处
于下滑的市场调整期,而且 2020 年初新冠疫情爆发对汽车行业造成较大不利影
响,标的公司在预测期的经营业绩具有较大的不确定性。如果未来宏观经济波
动较大或发生其他不可抗力、汽车行业产销规模进一步下探或者标的公司主要
客户生产经营出现重大不利情况,标的公司可能出现预测期经营业绩不达预期
的情况,导致其估值水平下降,将一定程度影响上市公司的整体经营业绩和盈
利水平,因此,提请投资者关注标的公司收益法预测经营业绩无法实现的风险。




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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



      二、新型冠状病毒感染的肺炎疫情引致的标的公司经营风险

     自 2020 年初武汉市发生新型冠状病毒感染的肺炎疫情以来,我国其他省市
也相继发生了新型冠状病毒感染的肺炎疫情。疫情对宏观经济、工商制造业、
居民消费需求等均造成了一定影响。自新型冠状病毒肺炎疫情发生以来,标的
公司高度关注疫情发展情况,落实疫情防控措施。然而,由于交通管制、延迟
复工等管控措施的影响,标的公司 2020 年上半年的采购、生产和销售等环节均
遭遇一定程度影响,2020 年一季度,标的公司产销量均低于去年同期,4 月开
始,标的公司生产经营逐渐恢复至正常。标的公司受疫情影响主要体现在以下
方面:
     1、由于下游整车厂商的延期复工以及人员流动受限,标的公司与客户之间
的正常商务交流受到影响,与下游整车厂商、汽车零部件厂商和贸易商之间的
产品对接受阻,对标的公司销售订单的商务进展造成一定的负面影响。
     2、由于上游部分供应厂商延迟复工、开工不足,此外,由于交通受限,原
材料运输受阻,标的公司生产、研发所需的材料、设备和服务等不能及时采购
到位,原定的生产计划、研发活动等受到影响。
     目前国内疫情已得到控制,但多地局部仍不时有散发病例,此外,进入冬
季以来,全球多地出现变异新冠病毒病例,传染性大幅增加,增加了经济发展
的不确定性。疫情还可能会导致标的公司下游的汽车消费需求疲软,经产业链
传导后影响标的公司取得新的订单,进而影响标的公司未来业绩。


      三、汽车行业波动对标的公司业绩的影响的风险提示

     标的公司铸造铝合金主要应用于汽车领域。受宏观经济增速回落、优惠政
策退坡、中美经贸摩擦、环保标准切换、消费信心不足以及 2020 年初新冠疫情
爆发等因素的影响,2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月,汽车行业产销量下滑。
2019 年,标的公司加大市场开拓力度,主动调整客户和产品结构,改善客户服
务,促进 2019 年业务量小幅增长;2020 年二季度,随着疫情得到控制和汽车行
业鼓励政策落地执行,汽车消费需求正在得到释放和恢复,标的公司业绩也得
到恢复。尽管如此,如果未来汽车行业大幅波动,将可能对标的公司的生产经
营和盈利能力造成较大的影响。

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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



       四、交易对方未作业绩承诺的风险

       本次交易,交易双方系以收益现值法评估结果作为定价参考依据,由于本
次交易系收购控股子公司剩余少数股东权益,标的公司的发展战略、生产经营
决策等受上市公司控制,因此,上市公司与交易对方根据市场化原则,自主协
商本次交易不设盈利承诺及补偿,该协商结果符合《重组管理办法》的相关规
定。
       虽然评估机构对标的公司评估较为客观谨慎,但仍不能排除由于受到外部
宏观环境、市场环境的变化等因素导致标的公司未来盈利能力不及预期的可能。
由于本次交易没有业绩承诺安排,也没有资产减值测试及补偿安排,在出现标
的公司经营业绩不及预期时,本次交易对方没有相应补偿安排,提请投资者注
意相关风险。


       五、主要原材料价格波动风险

       标的公司采购的原材料主要为电解铝、废铝、硅和铜等。电解铝、废铝、
硅和铜的采购价格主要参照长江有色金属网和各地废铝市场价格确定;同时,
标的公司主要产品销售价格根据“原材料价格+加工费”的形式确定,标的公司
铸造铝合金产品的销售价格也受主要原材料市场价格变动的影响。
       综上所述,标的公司铸造铝合金产品的销售价格与主要原材料的采购价格
均受金属市场价格变动的影响,但由于标的公司铸造铝合金产品销售与原材料
采购价格波动幅度及波动时间存在差异,因此,如果未来铝、硅、铜等金属价
格波动幅度较大,将可能对标的公司的销售收入和盈利水平造成较大的波动。


       六、本次重组的审批风险

       本次重组已经四通新材第四届董事会第五次会议、第四届董事会第六次会
议、2020 年第四次临时股东大会审议通过,尚需满足多项交易条件方可实施,
包括但不限于深交所审核通过、证监会注册等。本次交易能否取得上述批准或
注册,以及最终取得批准或注册的时间都存在不确定性。因此,本次交易存在
审批风险,特此提请广大投资者注意投资风险。



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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



      七、交易被暂停、中止或取消的风险

     本次交易方案尚需要深交所审核通过、证监会注册等,从本报告书披露日
到完成交易需要一定时间。在交易推进过程中,商务谈判情况、资本市场情况、
标的公司情况等均可能会发生变化,从而影响本次交易的条件;此外,在本次
交易审核过程中,监管机构的审核要求也可能对交易方案产生影响。交易各方
可能需根据情况变化以及监管机构的要求完善交易方案,如交易各方无法就完
善交易方案的措施达成一致,则本次交易存在暂停、中止或终止的可能。
     此外,在本次重组的筹划及实施过程中,交易双方已按照相关规定采取了
严格的保密措施。如在未来交易进程中出现相关主体涉嫌内幕交易被立案调查
或立案侦查等情形,仍可能导致本次重组的暂停或终止。


      八、主要客户集中且对单一客户销售占比较高的风险

     报告期内,公司对前五名客户的销售占比较高,2018 年和 2019 年以及 2020
年 1-6 月,公司对前五名客户的销售收入(受同一实际控制人控制的企业已合
并计算)占同期营业收入的比例分别为 53.00%、52.81%和 53.05%,其中,对第
一大客户长城汽车的销售收入(受同一实际控制人控制的企业已合并计算)分
别占同期营业收入的 17.45%、20.73%和 15.54%。
     公司主要客户包括长城汽车、一汽铸造有色厂、东风日产花都发动机生产
基地、陕西法士特、冈谷钢机、烟台皮尔博格、长春中誉、汉特曼、东风本田
发动机、辉门东西等国内外知名整车厂、汽车零部件厂商和贸易商。公司作为
行业内最大的再生铝制造企业之一,产品质量、技术研发、经营规模、资金实
力、售后服务得到了主要客户的认可,双方建立了长期稳定、互相信赖和认可
的合作关系。优质大客户能为标的公司带来稳定的收入和盈利,但同时导致标
的公司客户集中度较高,尤其是对长城汽车的销售占比较高。若长城汽车或其
他主要客户因自身经营业务变化或者与公司合作关系发生重大不利变化,对标
的公司产品的采购量大幅下降,将会对标的公司的经营业绩产生较大不利影响。


      九、每股收益和净资产收益率摊薄的风险

     本次交易完成后,公司的总股本将有所增加。本次交易有利于增强公司盈

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利能力,但上市公司净利润的增长速度在短期内将可能低于总股本及净资产的
增长速度,导致发行后每股收益和净资产收益率短期被摊薄,因而出现每股收
益和净资产收益率摊薄的风险。
     本次募集资金到位后,公司股本和净资产将有所增长,但募集资金投资项
目需要一定的建设周期,项目完全投产、产生经济效益也需要一定的时间周期。
因此,在募集资金投资项目的经济效益尚未完全体现之前,公司每股收益和加
权平均净资产收益率等即期回报财务指标在短期内存在被摊薄的风险。


      十、募集配套资金相关的风险

     公司本次拟向不超过 35 名特定合格投资者发行股份募集配套资金,募集配
套资金总额不超过本次交易作价的 100%且发行股份数不超过本次交易前上市公
司总股本的 30%。受股票市场波动的影响,本次配套融资存在着未足额募集甚至
募集失败的风险,可能影响到募投项目的正常实施;若本次募集配套资金未足
额募集或募集失败,公司将以自有资金或银行贷款来解决项目资金及流动资金
需求,可能会给公司带来一定的财务风险和融资风险。因此,特别提请投资者
关注本次交易募集配套资金实施相关的风险。


      十一、部分房产权证未办理的风险

     截至本报告书签署日,标的公司存在部分房产未及时办理权属证书的情况,
相关无证房产办理工作正在有序推进中。为避免因未办证房产瑕疵而给上市公
司带来损失,标的公司实际控制人臧氏家族出具承诺函承诺:将积极督促、协
调其尽快办理完毕该等手续,如其因未能及时办理完毕该等手续而遭受损失(包
括但不限于行政处罚),本家族将承担一切法律责任,并及时、足额地向其作
出补偿或赔偿。尽管如此,仍不能排除相关房屋产权证未能取得,而导致对标
的公司日常经营造成不利影响的可能。


      十二、宏观经济波动风险

     自成立以来,标的公司专业从事铸造铝合金的研发、生产和销售,下游应
用领域包括燃油汽车、新能源汽车、消费电子、5G 通讯设备、机械制造、电力


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电器等领域。随着国民经济持续增长,居民消费能力不断提高,上述行业均得
到国家产业政策的大力支持。标的公司的生产经营状况与宏观经济变化紧密相
关,若我国宏观经济增长出现整体放缓或下降,并致使上述相关终端出现需求
下降、库存积压等经营困难状况,则会对标的公司的生产经营产生一定影响,
标的公司将面临毛利率和整体经营业绩下滑的风险。


      十三、股价波动风险

     股票价格不仅取决于公司的盈利水平及发展前景,也受到市场供求关系、
国家相关政策、投资者心理预期以及各种不可预测因素的影响,从而使公司股
票的价格偏离其价值。本次交易需要有关部门审批且需要一定的时间方能完成,
在此期间股票市场价格可能出现波动,从而给投资者带来一定的风险。针对上
述情况,公司将根据《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》
和《上市规则》等有关法律、法规的要求,真实、准确、及时、完整、公平的
向投资者披露有可能影响公司股票价格的重大信息,供投资者做出投资判断。


      十四、税收优惠及政府补贴的风险

     根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条、《中华人民共和国企
业所得税实施条例》第九十三条规定,标的公司部分下属公司享受高新技术企
业优惠税率和研究开发费用加计扣除优惠。根据《关于印发<资源综合利用产品
和劳务增值税优惠目录>的通知》(财税[2015]78 号),纳税人销售自产的资源
综合利用产品和提供资源综合利用劳务,可享受增值税即征即退政策。此外,
根据企业所得税法、企业所得税法实施条例和财税[2009]70 号《关于安置残疾
人员就业有关企业所得税优惠政策问题的通知》的规定,标的公司安置残疾人
员,在按照支付给残疾职工工资据实扣除的基础上,按照支付给残疾职工工资
的 100.00%加计扣除,标的资产部分下属子公司享受此优惠政策。
     若我国相关企业税收优惠和政府补贴政策发生变动,或者标的公司的下属
公司将来未能通过高新技术企业复审,将导致标的公司不再继续享受企业所得
税税收优惠政策、增值税即征即退等税收优惠政策,标的公司的盈利能力和经
营成果将受到一定影响。


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                             第一章 本次交易概况

      一、本次交易的背景

     (一)国家产业政策的有利支持
     使用废铝生产铝合金属于废旧有色金属资源的循环利用产业,对发展循环经
济具有重要作用。随着我国多年来城镇化的快速推进和经济发展,城市中各种报
废的工业、建筑、交通工具和消费用品大量增加,形成“城市矿山”,给社会造成
较大的环保压力,也容易造成资源大量浪费。众多报废的城市用品中含有大量可
以回收利用的金属资源,不仅利用价值巨大,且回收成本较低。再生金属企业通
过开发“城市矿山”变废为宝,实现资源的高效利用和循环利用,满足经济可持续
发展的要求。
     发展再生铝产业不但节约了国家有限的矿产资源,减少了大量建设资金和成
本的投入,也大大降低了原铝生产带来的高能耗和高污染,具有显著社会效益、
生态效益和环境效益,是典型的循环经济和绿色经济代表。
     近年来,国家先后在《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》、《中华
人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》、《工业绿色发展规划
(2016-2020 年)》、《三部委关于加快推进再生资源产业发展的指导意见》、
《产业发展与转移指导目录(2018 年)》、《关于推进大宗固体废弃物综合利
用产业集聚发展的通知》等国家产业政策和产业发展规划中,明确提出大力发展
资源再生产业和循环经济。
     (二)再生铝行业具有较大的市场增长空间
     目前我国电解铝行业产能严重过剩,由于电解铝生产污染高、耗能大,被列
为限制类产业,近年来又成为供给侧改革的限产调控行业。而废铝回收再利用具
有生产成本低、污染小、能耗低等特点,与生产一吨电解铝相比,每回收利用一
吨废铝可节省 13,000 度电,节约用水 22 立方,减少二氧化碳和二氧化硫排放约
1.4 吨,减少矿石开采约 11 吨,减少固体废料排放约 20 吨,因此,再生铝合金
相对于使用电解铝生产的铝合金在生产成本上具有明显的竞争优势。
     再生铝合金产品主要应用于燃油汽车、新能源汽车、5G 通讯设备、消费电
子、机械制造、电力电器、高铁、船舶、军工等领域。随着我国工业技术的发展,

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以铝代钢、以铝代铜、以铝代木、节能减排、轻量化产品需求持续增长。随着全
球各国原生金属资源储量逐年下降,再生金属资源循环利用目前已经成为各国工
业重点发展战略。
     我国是传统的用铝大国,2000 年,我国铝消费量突破 200 万吨后,铝消费
量保持了快速增长态势。自 2005 年以来,我国一直是全球最大的铝生产国和消
费国,社会上铝制品积蓄量快速增加。按照铝制品平均 20 年的报废期,近年来,
越来越多的含铝制品进入报废周期,国内回收旧废铝量将不断增长,并已经替代
进口废铝成为我国再生铝行业的主要来源渠道。
     目前,主要发达国家的再生铝产量已经普遍超过原铝铝合金产量。2019 年
美国原铝铝合金 113 万吨,再生铝产量 338 万吨,再生铝产量占比约为 75%。日
本受资源条件限制,基本不生产原铝,但作为铝半成品的主要生产国,铝原料主
要来自于回收利用和进口,因此,日本国内主要生产再生铝。2014 年德国生产
铝制品 113 万吨,其中原铝铝合金 53 万吨,再生铝 60 万吨,再生铝占比超过
50%。2019 年,我国再生铝占比约为 16%,远低于主要发达国家。综合考虑到
我国目前废铝供应、产业政策支持和再生铝下游应用市场拓展,我国再生铝行业
具有广阔的发展空间。


      二、本次交易的目的

     (一)进一步整合优势资源、挖掘协同效应
     2020 年 7 月,上市公司以分期支付现金的形式收购了新天津合金 100%股权
和新河北合金 100%股权,并通过新河北合金间接持有保定隆达 60.21%股权。新
天津合金、新河北合金和保定隆达均属于再生铝行业,在国内再生铝行业处于领
先地位。上市公司的中间合金新材料是新天津合金、新河北合金和保定隆达生产
铸造铝合金和变形铝合金的关键原材料之一,而新天津合金、新河北合金和保定
隆达生产的铸造铝合金是上市公司生产的包括铝合金轮毂在内的轻量化产品最
主要的原材料之一,故上次现金收购系上市公司在铝深加工行业和汽车零部件行
业的上下游延伸。上次现金收购完成后,上市公司借助新天津合金和新河北合金
迅速切入铸造铝合金及变形铝合金材料制造业,并在铝深加工和汽车零部件行
业形成了从熔炼设备研发制造→铸造铝合金研发制造→功能中间合金研发制造


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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



→车轮模具研发制造→车轮产品设计、生产工艺技术研究制造的完整产业链。
     本次收购标的为保定隆达 39.79%少数股权,而保定隆达及其下属子公司是
上次现金收购标的资产的重要组成部分。通过本次重组,保定隆达将成为上市公
司的全资子公司,上市公司将完全控制保定隆达的生产经营活动,提高经营管理
效率,并进一步将中间合金新材料、汽车轻量化铝合金轮毂和铸造铝合金这三类
业务的研发技术、生产工艺、生产设备、采购渠道、客户资源、行业积累、品牌
形象、管理经验等资源进行深度融合,进一步挖掘协同效应,提升研发实力、降
低生产成本、改善产品性能、稳定产品质量、丰富产品种类、提高客户粘性,形
成集人才资源、产品研发、生产工艺、客户资源为一体的综合竞争优势,不断提
升上市公司价值。
     (二)提升上市公司持续盈利能力
     2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月,保定隆达的净利润分别为 8,330.23 万元、
11,665.41 万元和 4,306.84 万元,保定隆达自成立以来一直专注于再生铝业务,
2018 年和 2019 年,销量分别为 33.26 万吨和 35.27 万吨(含受托加工铸造铝合
金销量),业务规模稳步发展。
    本次重组完成后,上市公司对保定隆达的持股比例将从 60.21%上升到 100%,
上市公司归属于母公司所有者的净利润和权益等指标与交易前相比均有一定提
升,本次交易有利于提升上市公司的盈利能力。
     (三)优化上市公司资本结构,增强上市公司抗风险能力
     上市公司拟向不超过 35 名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金,
配套资金总额为 31,000.00 万元,用于“新型轻量化铝合金材料制造项目”、“偿还
上市公司债务”和支付本次交易相关税费及中介机构费用。本次募集配套资金的
实施,将增强上市公司的资本实力,优化上市公司的资本结构,降低上市公司财
务费用和财务风险,保障上市公司稳步、健康发展,提升上市公司抗风险能力。


      三、本次交易的决策过程

     (一)本次交易已履行的决策程序
     1、2020 年 8 月 17 日,日本金属召开董事会审议批准以其所持有的保定隆
达 25%股权参与四通新材本次重组。


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     2、2020 年 8 月 17 日,北京迈创召开股东会审议批准以其所持有的保定隆
达 10.96%股权参与四通新材本次重组。
     3、2020 年 8 月 17 日,保定安盛召开股东会审议批准以其所持有的保定隆
达 3.83%股权参与四通新材本次重组。
     4、2020 年 8 月 17 日,保定隆达召开股东会审议批准日本金属、北京迈创、
保定安盛将其所持有的保定隆达全部股权转让给四通新材,四通新材以发行股份
的方式向其购买,各股东就上述股权转让互相放弃优先购买权。
     5、经独立董事事前认可,2020 年 8 月 27 日,上市公司召开第四届董事会
第五次会议,审议通过《关于<河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购
买资产并募集配套资金预案>及其摘要的议案》以及其他与本交易相关的议案,
独立董事就本次交易发表了独立意见。同日,公司与交易对方签订了附生效条件
的《发行股份购买资产协议》。
     6、2020 年 8 月 27 日,公司第四届监事会第五次会议审议通过《关于<河北
四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金预案>及其摘
要的议案》以及其他与本交易相关的议案,公司监事会对本次交易发表了意见。
     7、经独立董事事前认可,2020 年 9 月 14 日,上市公司召开第四届董事会
第六次会议,审议通过《关于<河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购
买资产并募集配套资金报告书(草案)>及其摘要的议案》以及其他与本交易相
关的议案,独立董事就本次交易发表了独立意见。
     8、2020 年 9 月 14 日,公司第四届监事会第六次会议审议通过《关于<河北
四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金报告书(草
案)>及其摘要的议案》以及其他与本交易相关的议案,公司监事会对本次交易
发表了意见。

     9、2020 年 11 月 25 日,上市公司召开 2020 年第四次临时股东大会,审

议通过了《关于公司<发行股份购买资产并募集配套资金报告书(草案)>及其

摘要的议案》以及其他与本交易相关的议案。

     (二)本次交易方案尚需履行的程序

     1、深交所审核通过,并报证监会作出注册决定。

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         2、其他可能涉及的审批事项。

         本次交易方案未取得上述批准前不会实施。本次交易方案能否完成上述程
序,以及完成的具体时间存在不确定性,提请广大投资者注意投资风险。


         四、本次交易具体方案

         本次交易包含发行股份购买资产和向特定对象发行股份募集配套资金两部
分,本次配套融资的生效和实施以本次发行股份购买资产的生效为前提条件。本
次发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提,最终募集配套资金成
功与否不影响本次发行股份购买资产的实施。具体情况如下:
         (一)发行股份购买资产
         上市公司拟以发行股份的方式购买日本金属、北京迈创和保定安盛合计持有
的保定隆达 39.79%股权,发行价格为 14.52 元/股,具体情况如下表:
 序号            交易对方            交易对价(万元)              股份支付数量(股)
     1       日本金属                                19,508.95                   13,435,917
     2       北京迈创                                 8,552.72                    5,890,306
     3       保定安盛                                 2,988.77                    2,058,382
              合计                                  31,050.45                    21,384,605
    注:交易对方各自取得的发行股份数量=交易对价/本次重组股份发行价格。按前述公式
计算的结果如出现不足 1 股的尾数应舍去取整,精确到个位数。
         在定价基准日至发行日期间,公司如有派息、送股、资本公积金转增股本等
除权、除息事项,本次重组中的股份发行数量将按照中国证监会和深交所的相关
规则作相应调整。发行股份购买资产的最终发行数量以中国证监会予以注册的发
行数量为准。
         (二)发行股份募集配套资金

         本次交易中,上市公司拟向不超过 35 名符合证监会规定条件的特定投资者
非公开发行股票募集配套资金,募集配套资金总额不超过 31,000.00 万元,且拟
发行的股份数量不超过本次发行前总股本的 30%,亦不超过本次交易中以发行股
份方式购买资产交易价格的 100%。本次配套融资所募集资金将用于如下方面:

                                项目总投入       募集资金投入     募集资金
序号           项目名称                                                         实施主体
                                金额(万元)     金额(万元)       占比
          新型轻量化铝合金 材
 1                                  24,016.24         21,400.00      69.03%     武汉合金
          料制造项目

                                            44
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 2     偿还上市公司债务              8,000.00          8,000.00      25.81%     四通新材
       支付本次交易相关 税
 3                                   1,600.00          1,600.00       5.16%     四通新材
       费及中介机构费用
            合计                    33,616.24         31,000.00    100.00%          —

     若本次配套融资所募集资金到位时间与项目实施进度不一致,公司可以根据
具体情况以其他资金先行投入,待募集资金到位后予以置换。若本次配套融资所
募集资金低于拟投资项目的实际资金需求总量,不足部分由公司自行解决。
     本次发行股份收购保定隆达 39.79%后,保定隆达将成为公司的全资子公司,
四通新材将通过逐级全部是全资子公司增资的方式,逐级分别向河北立中合金集
团有限公司、河北新立中有色金属集团有限公司、保定隆达铝业有限公司、立中
合金(武汉)有限公司增资 21,400.00 万元,由立中合金(武汉)有限公司作为
实施主体,将配套募集资金 21,400.00 万元投入“新型轻量化铝合金材料制造项
目”。
     本次募集配套资金的定价基准日为发行期首日。本次募集配套资金的发行价
格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 80%。最终发行价格将在本
次交易经深交所审核通过并经证监会作出予以注册决定后,由公司董事会根据股
东大会的授权,按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定,依据发行对象申
购报价的情况,与本次交易的独立财务顾问(主承销商)协商确定。
     本次发行定价基准日至发行日期间,上市公司如有实施派息、送股、配股、
资本公积金转增股本等除息、除权事项,则发行价格将根据法律法规的规定进行
相应调整。
     (三)锁定期安排
     1、发行股份购买资产的交易对方
     日本金属、北京迈创和保定安盛承诺:对于其在本次交易中取得的对价股份
(包括锁定期内因甲方分配股票股利、资本公积转增等衍生取得的甲方股份),
自对价股份上市日起 12 个月内不进行转让。在本次交易中获得的对价股份在解
锁后减持或转让时需遵守《公司法》、《证券法》、《创业板股票上市规则》等
法律、法规、规章和规范性文件的规定。若监管部门的监管意见或相关规定要求
的对价股份锁定期长于本条约定的锁定期的,双方同意根据相关证券监管部门的
监管意见和相关规定对乙方在本次交易中取得的对价股份的锁定期进行相应调


                                            45
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



整。
       2、募集配套资金发行对象
       募集配套资金发行对象认购的股份自发行结束之日起 6 个月内不得转让,在
此之后按照中国证监会及深交所的有关规定执行。
       (四)过渡期间的损益安排
       自评估基准日(不含当日)至交割日(含当日)期间,标的公司在此期间产
生的收益由上市公司享有,在此期间产生的亏损由交易对方按其持有标的公司的
股权比例以现金方式向甲方补足。
       (五)标的公司滚存未分配利润的安排
       交割日后,标的公司的滚存未分配利润由本次交易完成后标的公司股东按持
股比例共同享有。本次发行完成后,甲方的滚存未分配利润由甲方新老股东按本
次发行完成后的持股比例共同享有。


       五、本次交易的性质


       (一)本次交易为同行业和上下游行业并购
       2020 年 7 月,四通新材完成了对新天津合金 100%股权和新河北合金 100%
股权的收购,通过新河北合金间接持有了保定隆达 60.21%股权。上市公司的主
营业务在中间合金新材料和轻量化铝合金车轮研发、生产和销售的基础上,新增
铸造铝合金和变形铝合金的研发、制造和销售。本次交易为收购保定隆达 39.79%
少数股权,因此本次交易为同行业并购。
       上市公司中间合金新材料是标的公司铸造铝合金的关键原材料之一,而标的
公司铸造铝合金又是上市公司轻量化铝合金车轮的主要原材料,因此本次并购属
于上下游并购;符合《持续监管办法》和《重组审核规则》规定的“上市公司实
施重大资产重组或者发行股份购买资产的,标的资产所属行业应当符合创业板定
位,或者与上市公司处于同行业或者上下游”。
       (二)本次交易不构成重大资产重组
       本次交易的标的为保定隆达 39.79%的股权,根据上市公司和标的公司经审
计的 2019 年度财务数据以及本次交易价格,并结合《重组办法》十二条和十四
条的规定,分别以营业收入、资产总额和资产净额计算的相关指标如下:


                                            46
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


                                                                                单位:万元
   项目       标的公司      四通新材          交易价格         指标选取标准      指标占比
资产总额       63,393.36     685,251.10           31,050.45        63,393.35          9.25%
资产净额       22,600.11     382,814.24           31,050.45        31,050.45          8.11%
营业收入      144,184.68     642,688.98                    -      144,184.68         22.43%
    注:根据《重组办法》相关规定,本次购买少数股东股权,计算财务指标占比时,资产
总额以被投资企业的资产总额与该项投资所占股权比例的乘积和成交金额二者中的较高者
为准;营业收入以被投资企业的营业收入与该项投资所占股权比例的乘积为准,资产净额以
被投资企业的资产净额与该项投资所占股权比例的乘积和成交金额二者中的较高者为准。
     从上表可以看到,资产总额、资产净额、营业收入这三个指标均未超过 50%,
因此本次交易不构成重大资产重组。但由于本次交易采取发行股权的方式购买资
产并募集配套资金,需提交深圳证券交易所上市委员会审核并经中国证监会注册
后方可实行。
     (三)本次交易不构成关联交易
     本次交易对方为日本金属、北京迈创、保定安盛。其中,日本金属的实际控
制人为相良隆史,北京迈创的实际控制人为张欣,保定安盛的实际控制人为杜永
立和苏奕红,四通新材的实际控制人为臧氏家族。本次发行股份购买资产的交易
对方与四通新材之间不存在《企业会计准则 36 号—关联方披露》、《上市公司
信息披露管理办法》和《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中所规定的关联
关系,因此,本次发行股份购买资产不构成关联交易。
     (四)本次交易不构成重组上市
     本次交易前,臧氏家族控制上市公司 76.76%的股份,为上市公司的实际控
制人,自上市以来未发生过变更。本次交易完成后,如不考虑配套融资,臧氏家
族控制上市公司 74.03%的股份;如考虑配套融资且假设募集配套资金发行价格
定价基准日与发行股份购买资产的定价基准日相同,臧氏家族控制上市公司
71.40%的股份。本次交易完成后臧氏家族仍为上市公司的实际控制人,本次交易
不会导致公司控制权发生变化。因此,本次交易不构成重组上市。


      六、本次交易对上市公司的影响

     具体详见本报告书“重大事项提示”之“八、本次交易对上市公司的影响”。




                                            47
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                         第二章 上市公司基本情况

      一、上市公司基本情况

     公司名称:河北四通新型金属材料股份有限公司
     英文名称:Hebei Sitong New Metal Material Co., Ltd
     股票简称:四通新材
     股票代码:300428
     成立日期:1998 年 7 月 28 日
     上市日期:2015 年 3 月 19 日
     注册资本:578,369,253.00 元
     法定代表人:臧立国
     董事会秘书:李志国
     注册地址:保定市清苑区发展西街 359 号
     办公地址:保定市清苑区发展西街 359 号
     邮编:071000
     电话:0086-0312-5806816
     传真:0086-0312-5806515
     电子邮件:info@stnm.com.cn
     公司网站:http://www.stnm.com.cn/
     经营范围:铝基中间合金、铜基中间合金、铁基中间合金、镍基中间合金、
锌基中间合金、铅基中间合金及特殊合金材料的制造、销售;金属添加剂、金属
熔剂(不含危险品)制造销售;经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需机
械设备、零配件、原辅材料的进口业务;新型金属材料的研究、开发和技术转让。
(法律、行政法规或者国务院决定规定须报经审批的项目,未获批准前不准经
营。)


      二、公司设立情况及曾用名情况

     (一)有限公司公司设立(1998 年 7 月)
     公司前身清苑县四通铝业有限公司(以下简称“四通铝业”)系由臧立国、刘


                                            48
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霞、陈庆会共同出资设立,注册资本为 60 万元。清苑县审计师事务所于 1998
年 7 月 25 日出具的清审验[1998]第 26 号《验资报告》,经审验,清苑县四通铝
业有限公司收到其股东以货币资金投入的 60 万元,其中实收资本 60 万元。
       1998 年 7 月 28 日,经清苑县工商局核准公司成立,取得了注册号为冀企字
第 019816 号的《企业法人营业执照》。公司法定代表人臧立国,注册资本人民
币 60 万元。企业类型为有限责任公司,住所为清苑县望亭乡东安村,经营范围:
生产、加工、销售铜、铝、镁、硅、钛铸造制品及废旧有色金属回收。
       四通铝业设立时的股权结构为:
 序号               股东          出资额(万元)           出资方式        出资比例(%)
   1       臧立国                                20.40        货币                     34.00
   2       刘霞                                  19.80        货币                     33.00
   3       陈庆会                                19.80        货币                     33.00
             合计                                60.00        货币                   100.00

       (二)整体变更为股份有限公司(2010 年 12 月)
       根据 2010 年 12 月 28 日四通有限的股东会决议,四通有限整体变更为股份
有限公司。原有限公司股东作为拟变更设立的股份有限公司的发起人,签订了《发
起人协议》共同发起设立股份有限公司。
       根据立信会计师事务所有限责任公司于 2010 年 12 月 20 日出具的《审计报
告》(信会师报字[2010]第 80913 号),以 2010 年 11 月 30 日为审计基准日,
公司经审计的净资产值为 10,247.484908 万元。
       根据中资资产评估有限公司于 2010 年 12 月 23 日出具的《资产评估报告书》
(中资评报[2010]325 号),以 2010 年 11 月 30 日为评估基准日,按收益法四通
有限净资产的评估值为 12,711.36 万元,较账面净资产值增加 2,463.87 万元,增
值 24.04%。
       公司按照经审计的净资产值折合为股本 6,000 万元(折股比例 1:0.585510),
超出股本总额的净资产 4,247.484908 万元列为股份有限公司的资本公积。
       2011 年 1 月 4 日,立信会计师事务所有限公司出具了信会师报字[2011]第
80019 号《验资报告》,对发起人出资予以审验。保定市工商局于 2011 年 3 月
24 日核发了《企业法人营业执照》,注册号为 130622000000889。
       本次整体变更完成后,股份公司各发起人的持股情况如下:
    序号             股东        出资额(万元)          出资方式         出资比例(%)

                                            49
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      序号             股东       出资额(万元)         出资方式         出资比例(%)
        1           臧永兴                  960.00      净资产折股                     16.00
        2           臧娜                    900.00      净资产折股                     15.00
        3           臧永建                  900.00      净资产折股                     15.00
        4           臧亚坤                  900.00      净资产折股                     15.00
        5           臧永和                  600.00      净资产折股                     10.00
        6           臧永奕                  600.00      净资产折股                     10.00
        7           臧洁爱欣                600.00      净资产折股                     10.00
        8           臧立国                  200.40      净资产折股                      3.34
        9           陈庆会                  199.80      净资产折股                      3.33
       10           刘霞                    139.80      净资产折股                      2.33
               合计                       6,000.00      净资产折股                   100.00

       (三)首次公开发行(2015 年 3 月)
       经证监会证监许可[2015]320 号文核准,公司于 2015 年 3 月采用网下向符合
条件的投资者询价配售与网上按市值申购方式向社会公众投资者定价发行相结
合的方式,公开发行 2,020 万股人民币普通股(A 股),每股面值 1.00 元,每股
发行价格 14.71 元,实际募集资金 29,714.20 万元。首次公开发行后,公司注册
资本变更为 8,080.00 万元。2015 年 3 月 16 日,立信会计师事务所(特殊普通合
伙)对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验,并出具信会师报字
[2015]第 210215 号验资报告。
       2015 年 3 月 19 日经深交所《关于河北四通新型金属材料股份有限公司人民
币普通股股票在创业板上市的通知》(深证上[2015]101 号)同意,公司股票在
深交所创业板挂牌交易,股票简称“四通新材”,股票代码“300428”。首次公开发
行完毕后,公司股本结构情况如下:
 序号               股东名称(姓名)             持股数量(股)          持股比例(%)
  1          臧永兴                                         9,600,000                  11.88
  2          臧娜                                           9,000,000                  11.14
  3          臧永建                                         9,000,000                  11.14
  4          臧亚坤                                         9,000,000                  11.14
  5          臧立国                                         8,004,000                   9.91
  6          臧永奕                                         6,000,000                   7.43
  7          臧永和                                         6,000,000                   7.43
  8          陈庆会                                         1,998,000                   2.47
  9          刘霞                                           1,398,000                   1.73
  10         北京和嘉瑞兴投资有限公司                        600,000                    0.74


                                            50
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


 序号           股东名称(姓名)                 持股数量(股)          持股比例(%)
  11      其他社会公众股股东                              20,200,000                   25.00
                  合计                                    80,800,000                  100.00

    注:臧洁爱欣所持股份托管在其父亲臧立国先生名下。


        三、最近三年的重大资产重组情况

       (一)2018 年发行股份购买天津企管 100%的股权和立中股份 4.52%的股权
       2018 年 12 月 18 日,证监会出具《关于核准河北四通新型金属材料股份有
限公司向天津东安兄弟有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》
(证监许可[2018]2112 号),核准四通新材向天津东安发行 227,971,910 股股份、
向天津多恩新悦企业管理咨询合伙企业(有限合伙)发行 3,730,003 股股份、向
深圳红马创业基金管理中心(有限合伙)发行 3,580,497 股股份、向天津立中明
德企业管理咨询合伙企业(有限合伙)发行 1,680,511 股股份、向天津立中拓进
企业管理咨询合伙企业(有限合伙)发行 1,462,518 股股份、向天津立中新锐企
业管理咨询合伙企业(有限合伙)发行 338,603 股股份购买相关资产;核准四通
新材非公开发行股份募集配套资金不超 88,000 万元。
       2018 年 12 月 22 日,容诚会计师事务所(特殊普通合伙)(原华普天健会
计师事务所(特殊普通合伙))出具会验字[2018]6339 号《验资报告》,确认截
至 2018 年 12 月 22 日止,四通新材已收到天津东安等单位以相关资产缴纳的新
增注册资本合计 238,764,042.00 元;变更后四通新材的注册资本和实收资本为
529,644,042.00 元。
       2019 年 1 月 7 日,中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具《股份
登记申请受理确认书》,确认四通新材拟非公开发行的新股数量为 238,764,042
股,相关股份登记到账后将正式列入上市公司的股东名册。
       2019 年 4 月 1 日,容诚会计师事务所(特殊普通合伙)(原华普天健会计
师事务所(特殊普通合伙))出具会验字[2019]3435 号《河北四通新型金属材料
股份有限公司非公开发行人民币普通股认购资金实收情况验证报告》,确认截至
2019 年 3 月 29 日止,主承销商指定认购资金专用账户已收到认购对象缴付的认
购资金人民币 515,999,984.49 元。




                                            51
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



       2019 年 4 月 3 日,容诚会计师事务所(特殊普通合伙)(原华普天健会计
师事务所(特殊普通合伙))出具会验字[2019]3436 号《验资报告》,确认截至
2019 年 3 月 29 日止,四通新材本次非 公开发行的募集资金总额为人民币
515,999,984.49 元,扣除与发行有关的费用人民币 25,392,499.53 元,实际募集资
金净额为人民币 490,607,484.96 元,其中计入股本 48,725,211.00 元,增加资本公
积 441,882,273.96 元。
       (二)2020 年现金收购新天津合金 100%股权和新河北合金 100%股权
       2020 年 6 月 15 日和 2020 年 6 月 30 日,四通新材分别召开第四届董事会第
二次会议和 2020 年第二次临时股东大会,审议通过了《关于公司重大资产购买
暨关联交易的议案》等议案,同意公司以支付现金的方式购买关联方天津合金持
有的新天津合金 100%股权、关联方河北合金持有的新河北合金 100%股权。截
至 2020 年 7 月 22 日,新天津合金 100%股权和新河北合金 100%股权均已过户
至四通新材全资子公司立中合金名下。


       四、公司最近六十个月控股权变动情况

       2018 年底,因实施重大资产重组,上市公司控股股东由臧氏家族成员变更
为臧氏家族持股平台天津东安。最近六十个月内,上市公司实际控制人始终为臧
氏家族,没有发生变更。


       五、公司最近三年主营业务发展情况

       (一)公司的主要业务情况
       公司以“轻合金新材料和汽车零部件轻量化全球供应商”的市场定位为发展
方向,通过精益制造、技术升级、资源整合、内增外延,深耕产业链上下游。2020
年 7 月,公司完成了对立中合金集团的股份收购,成为了拥有功能中间合金新材
料、铝合金结构材料及铝合金车轮制造三大细分龙头板块的完整产业链集团公
司。
       1、功能中间合金新材料板块
       公司是国内最大的功能中间合金新材料生产企业之一,拥有铝基合金、铜基
合金、锌基合金、镁基合金和航空航天级特种中间合金等五大系列产品,广泛应


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用于汽车、高铁、航空航天、军工、电力电器、消费电子、工业和建筑铝型材、
食品医药包装等领域,拥有全球化的市场分布。
     公司在巩固目前产品的市场领先地位的同时,积极推进高端产品的结构升
级,其中,公司的主要产品之一的铝晶粒细化剂已实现了高端产品的技术突破,
公司持续推进年产 25,000 吨配套的高端晶粒细化剂生产线建设,以应对疫情之
后的下游产能释放,为公司创造新的利润增长点。另外公司目前拥有国内领先的
航空航天级高品质钛合金和高温合金用中间合金生产线,以及卓越的技术研发实
力和顶尖的行业高端人才,在我国重点国家发展战略的实施和国产化替代的推动
下,航空航天级特种中间合金的市场前景广阔。
     此外,公司充分利用区域优势,布局和优化产能建设,横向扩展产品种类。
公司在包头投资建设的年产 5 万吨铝基稀土中间合金项目和稀土中间合金开发、
应用综合研发中心,将集中当地原材料、能源、政策等优势,进一步提升公司功
能中间合金新材料的产品性能和核心竞争力。
     2、铝合金车轮轻量化板块
     公司致力于高端铝合金车轮轻量化的研发、设计、制造和销售,公司以专业、
稳定、高效的经营团队为指导、完整的技术链条和四大成型技术为依托,为全球
知名整车厂商提供优质、专业的服务,客户遍布北美、欧洲、亚洲等汽车工业发
达国家和地区,在国际市场上积累了较高的信誉,具有较强的国际竞争力和广阔
的发展前景。
     除了与传统乘用车品牌建立了稳定合作外,公司还积极布局新能源汽车轻量
化市场,目前已为多家新能源车企供货。此外公司还加快推进商用车车轮业务的
发展,公司依托现有成熟的低压铸造生产线,成功开发出铸旋卡巴轮产品,可以
有效配套商用车轻量化的需求。
     公司在保证主营业务稳定发展的同时,积极利用人才、资金、技术和市场资
源,抓住汽车全铝化、轨道交通轻量化的发展机会,精准投入,高起点,高标准
建设与公司规模实力相匹配的铝合金汽车底盘件项目,进一步丰富公司产品种
类,逐步完成产品结构升级,从而实现汽车轻量化铝合金铸锻零部件全制造目标。
     3、铝合金结构材料板块




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       2020 年 6 月 30 日,公司股东大会审议通过了以现金方式收购新天津合金和
新河北合金(以下简称“立中合金集团”),相关资产已于 7 月份过户完成。立中
合金集团以废铝、电解铝为主要原材料,研发、生产和销售铸造铝合金和变形铝
合金,属于有色金属合金制造的再生铝行业,废旧有色金属资源的循环利用对发
展循环经济具有重要作用,对于我国制造业健康发展和生态文明建设有重大的战
略意义,未来发展空间巨大。
       公司产品主要应用于汽车、5G 通讯设备、航空航天、消费电子、机械制造、
电力电器、高铁、船舶、军工等多个领域。在汽车领域,公司产品销售覆盖东北、
华北、华东、西北及华南等国内大型汽车生产集群地区,并已成为长城汽车、东
风日产、华晨宝马和长安马自达等著名整车制造企业,汉特曼、一汽铸造、文灿
压铸、百炼集团、利优比、卡斯马、法士特等优质汽车压铸零部件生产企业以及
兴龙集团、东凌集团等大型汽车铝合金车轮生产企业的原材料供应商,源源不断
地为燃油汽车和新能源汽车行业输入优质的铸造铝合金。在非汽车领域,公司不
断扩大中高端客户业务规模,敏锐把握 5G 通信设备、消费电子以及军工等下游
行业快速发展机会,针对性研发新产品,积极拓展中高端客户资源,持续促进公
司业务健康均衡发展。
       (二)公司最近两年及一期主要产品销售收入情况
                                                                                      单位:万元
                     2020 年 1-6 月                 2019 年度                 2018 年度
   项目
                    金额         比例           金额         比例          金额          比例
铝合金车轮       175,049.06      75.74%       499,614.32        77.74% 547,914.08        81.12%
中间合金            47,587.31    20.59%       123,145.61        19.16% 111,770.55        16.55%
其他                 8,479.84         3.67%    19,929.05         3.10%    15,779.12       2.34%
   合计          231,116.22     100.00%       642,688.98    100.00% 675,463.75          100.00%
注:2020 年 1-6 月未经审计;由于新天津合金和新河北合金股权转让工商登记于 2020 年 7
月底完成,故报告期内,上市公司的主要产品销售收入尚不包括新天津合金和新河北合金的
主要产品收入。


       六、公司最近两年一期主要财务指标

       上市公司最近两年一期主要财务指标如下:
                                                                                      单位:万元
                                      2020 年 1-6 月/
             项目                                          2019 年末/度        2018 年末/度
                                      2020 年 6 月末


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                                   2020 年 1-6 月/
             项目                                       2019 年末/度         2018 年末/度
                                   2020 年 6 月末
资产总额                                 716,431.08          685,251.10          658,817.23
股东权益合计                             392,269.97          385,026.29          292,999.78
营业收入                                 231,116.22          642,688.98          675,463.75
利润总额                                  14,301.64           49,882.65           45,487.95
净利润                                    12,607.59           43,860.28           40,558.84
经营活动产生的现金流量净额                32,991.15           60,519.73           63,357.76
资产负债率                                  45.25%              43.81%               55.53%
综合毛利率                                  20.16%              20.44%               18.99%
基本每股收益(元/股)                            0.22               0.77                0.75


       七、公司控股股东和实际控制人概况

       (一)控股股东及实际控制人概况
       截至本报告书签署日,天津东安持有公司 39.42%股权,为公司的控股股东;
臧氏家族通过天津东安及直接持股控制公司 76.76%的股份,为公司的实际控制
人。四通新材的股权控制关系如下图所示:




       具体持股比例如下:
  序号              股东名称                 持股数量(万股)              持股比例(%)
   1                天津东安                                22,797.19                  39.42
   2                 臧永兴                                  3,456.00                   5.98
   3                  臧娜                                   3,240.00                   5.60
   4                 臧永建                                  3,240.00                   5.60
   5                 臧亚坤                                  3,240.00                   5.60



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  序号              股东名称                 持股数量(万股)            持股比例(%)
   6                 臧立国                                  2,881.44                   4.98
   7                 臧永奕                                  2,160.00                   3.73
   8                 臧永和                                  2,160.00                   3.73
   9                 陈庆会                                    719.28                   1.24
   10                  刘霞                                    503.28                   0.87
                合计                                        44,397.19                  76.76
    注:臧洁爱欣所持股份托管在其父亲臧立国先生名下。
       (二)控股股东与实际控制人具体控制情况
       臧氏家族成员具体包括:臧立根、臧永兴、臧娜、刘霞、臧立中、臧永建、
臧亚坤、陈庆会、臧立国、臧永奕、臧永和、臧洁爱欣共十二人,其关系如下图:




       臧氏家族各自然人简历如下:
       臧永兴先生:1984 年生,中国国籍,无境外永久居留权,2009 年 9 月毕业
于英国曼彻斯特大学商学院,硕士研究生学历。河北省第十三届人大代表,现任
四通新材副董事长。
       臧立根先生:1958 年出生,中国国籍,无境外居留权,工程师,清华大学
工商管理与信息化战略研修班 EMBA。河北省第十届、第十一届、第十二届人
大代表,保定市政府参事。公司创始人之一,现任公司董事。
       臧立中先生:1962 年出生,中国国籍,无境外居留权,工程师,清华大学
工商管理与信息化战略研修班 EMBA。公司创始人之一。
       臧立国先生:1965 年出生,中国国籍,无境外居留权,工程师,清华大学
工商管理与信息化战略研修班 EMBA,2013 年 12 月荣获“河北省第七届最受关
注企业家”荣誉称号。公司创始人之一,现任四通新材董事长。

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     臧永建先生:1984 年生,中国国籍,无境外永久居留权,2011 年 4 月毕业
于加拿大安省理工大学,硕士研究生学历,现任公司董事。
     臧永奕先生:1987 年生,中国国籍,无境外永久居留权,2012 年 6 月毕业
于英国埃塞克斯大学,本科学历。
     臧娜女士:1981 年生,中国国籍,无境外永久居留权,日本杏林大学综合
政策学部学士学位。
     臧亚坤女士:1987 年生,中国国籍,无境外永久居留权,英国伦敦大学皇
家霍洛威学院硕士学位。
     臧永和先生:1990 年生,中国国籍,无境外永久居留权,2016 年 3 月毕业
于日本创价大学,经营学学士。
     臧洁爱欣女士:2002 年生,中国国籍,无境外永久居留权,现为学生。
     刘霞女士:1957 年生,中国国籍,无境外永久居留权。
     陈庆会女士:1959 年生,中国国籍,无境外永久居留权。


      八、最近三年行政处罚或者刑事处罚情况

     截至本报告书签署日,上市公司不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者
涉嫌违法违规被证监会立案调查的情形,上市公司最近三年未受到刑事处罚,上
市公司最近三年不存在重大行政处罚。


      九、上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级

管理人员最近三年诚信情况的说明

     截至本报告书签署日,上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、
高级管理人员最近三年不存在被证券交易所公开谴责的情形,不存在其他重大失
信行为。




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                      第三章 本次交易对方基本情况

     本次发行股份购买资产的交易对方包括日本金属、北京迈创和保定安盛。


        一、交易对方具体情况

     (一)日本金属
     1、基本情况
企业名称              日本金属株式会社(NIPPONN KINZOKU Co.,Ltd.)
注册地址              日本东京都港区东新桥二丁目 3 番 14 号
主要办公地点          日本东京都港区东新桥二丁目 3 番 14 号
法定代表人            相良隆史
注册资本              1 亿日元
成立日期              1953 年 5 月 9 日
                      金属类的采矿、冶炼以及买卖,金属类的加工销售,金属类的采矿冶
                      炼用的药品的制造销售,金属类的采矿冶炼以及加工设计、制作、销
经营范围              售,金属类及其它化合物作为基础涂料类的制造销售。植树造林及其
                      采伐销售,有价证券的取得、运用。太阳光发电事业、不动产租赁业
                      务,以及前述附带的一切业务。
     2、历史沿革
     (1)1953 年 5 月成立
     1953 年 5 月 9 日, 本田正熺、石桥幸治、相良清等 21 个日本人共同出资
成立日本金属株式会社,出资额共 125 万日元,各股东均以现金出资。日本金属
设立时,各股东出资额以及出资比例如下:
  序号          股东名称           出资额(日元)            出资比例          出资方式
    1      本田正熺                              100,000             8.00%        现金
    2      石桥幸治                              100,000             8.00%        现金
    3      金子保                                 75,000             6.00%        现金
    4      寺田純一                               75,000             6.00%        现金
    5      猿渡实清                               75,000             6.00%        现金
    6      其他 16 名股东                        825,000            66.00%        现金
     合计(股东 21 人)                      1,250,000            100.00%

        (2)1974 年 6 月增资 4,875 万日元
     1974 年 6 月 30 日,日本金属增资 4,875 万日元,本次增资后注册资本金为
5,000 万日元。相良清(现任社长相良隆史的祖父)与其他 36 名个人股东,采用

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现金方式增资。日本金属本次增资完成后,各股东出资额以及出资比例如下:
  序号              股东名称               出资额(日元)          出资比例        出资方式
   1      相良清                                    27,875,000          55.75%      现金
   2      其他 36 名股东                            22,125,000          44.25%      现金
          合计(股东 37 名)                        50,000,000        100.00%

       (3)1976 年 5 月相良清和其他股东股权转给员工持股会
       1976 年 5 月 7 日,日本金属成立员工持股会,相良清和其他股东将共计 34%
的股权转让给员工持股会。日本金属本次转让完成后,各股东出资额以及出资比
例如下:
  序号              股东名称               出资额(日元)          出资比例        出资方式
   1      员工持股会                                17,000,000          34.00%      现金
   2      相良清                                    15,875,000          31.75%      现金
   3      其他 35 名股东                            17,125,000          34.25%      现金
          合计(股东 37 名)                        50,000,000        100.00%

       (4)1977 年 12 月增资 5,000 万日元
       1977 年 12 月 30 日,日本金属增资 5,000 万日元,本次增资后注册资本金为
1 亿日元。日本金属本次增资后,各股东出资额以及出资比例如下:
 序号              股东名称               出资额(日元)            出资比例       出资方式
   1      员工持股会                                38,000,000            38.00%     现金
   2      相良清                                    31,750,000            31.75%     现金
   3      其他 35 名股东                            30,250,000            30.25%     现金
          合计(股东 37 名)                       100,000,000          100.00%

       (5)1979 年 11 月员工持股会解散
       1979 年 11 月 30 日,日本金属员工持股会解散,相良清 6%股权转让给其他
股东。日本金属员工持股会解散后,各股东出资额以及出资比例如下:
  序号              股东名称                出资额(日元)          出资比例       出资方式
   1      相良清                                      25,750,000        25.75%      现金
   2      其他 69 名股东                              74,250,000        74.25%      现金
          合计(股东 70 名)                         100,000,000      100.00%

       (6)1982 年 4 月股东变更
       1982 年 4 月 30 日,相良清将日本金属 9.75%股转让给成城产业株式会社。
日本金属本次转让完成后,各股东出资额以及出资比例如下:
 序号              股东名称               出资额(日元)           出资比例      出资方式
   1      相良清                                   16,000,000          16.00%       现金


                                            59
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 序号                 股东名称            出资额(日元)           出资比例       出资方式
   2       成城产业株式会社                          9,750,000          9.75%         现金
   3       其他 69 名股东                           74,250,000         74.25%         现金
           合计(股东 71 名)                      100,000,000        100.00%

       (7)1982 年 5 月至 1990 年 12 月股东变更
       1990 年 12 月 30 日,相良清将日本金属 6%股权转让给阳光产业株式会社。
1982 年至 1990 年相良清将日本金属 3.50%股权转让给成城产业株式会社。另外
其他个人股东将日本金属 1%股权转让给成城产业株式会社。本次股东变更后,
各股东出资额以及出资比例如下:
    序号                股东名称            出资额(日元)           出资比例         出资方式
       1       相良清                                  6,500,000             6.50%      现金
       2       成城产业株式会社                       14,250,000             14.25%     现金
       3       阳光产业株式会社                        6,000,000             6.00%      现金
       4       其他股东 67 名                         73,250,000             73.25%     现金
           合计(股东 70 名)                        100,000,000        100.00%

       (8)1990 年至 1994 年 12 月股东变更
       1990 年至 1994 年 12 月其他个人股东将日本金属 5.25%股权转让给成城产业
株式会社。本次股东变更后,各股东出资额以及出资比例如下:
  序号            股东名称              出资额(日元)             出资比例       出资方式
   1        成城产业株式会社                         19,500,000        19.50%         现金
   2        相良清                                    6,500,000         6.50%         现金
   3        阳光产业株式会社                          6,000,000         6.00%         现金
   4        其他 64 名股东                           68,000,000        68.00%         现金
       合计(股东 67 名)                           100,000,000       100.00%

       (9)1995 年至 2014 年 12 月股东变更
       1995 年至 2014 年 12 月 20 日,日本金属由于股东逝世被继承人合法继承、
以及其他股东发生转让变更,截至 2014 年 12 月 20 日,各股东出资额以及出资
比例如下:
 序号                股东名称          出资额(日元)             出资比例        出资方式
   1       成城产业株式会社                      19,500,000            19.50%       现金
   2       相良隆史                              13,000,000            13.00%         现金
   3       阳光产业株式会社                       6,000,000             6.00%         现金
   4       相良达一郎                             3,000,000             3.00%         现金
   5       相良浩二郎                             3,000,000             3.00%         现金
   6       相良丰三郎                             3,000,000             3.00%         现金

                                            60
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


 序号            股东名称              出资额(日元)              出资比例          出资方式
   7     坪井阳子                                  3,000,000                3.00%      现金
   8     坪井英雄                                  1,000,000                1.00%      现金
   9     日金厚生会                                3,000,000                3.00%      现金
  10     日本金属社员 36 人                       45,500,000               45.50%      现金
        合计(股东 45 名)                       100,000,000              100.00%

       注:日金厚生会是面向员工以办理房贷等贷款为主体业务的厚生福利任意团
体。
       2014 年 12 月 20 日至本报告出具日,日本金属的注册资本及股东出资情况
未发生变动。
       3、产权控制关系及下属企业
       (1)日本金属的实际控制人为相良隆史,目前股权控制关系如下:


               相良家族        社员 36 人    阳光产业株式会社 日金厚生会
                   司
            45.5%            45.5%                 6%                3%



                                     日本金属株式会社


       注 1:相良家族持有日本金属 45.5%的股权:相良隆史(社长)持股 13.00%;
相良隆史的亲属相良达一郎、相良浩二郎、相良丰三郎、坪井阳子、坪井英雄合
计直接持股 13%;成城产业株式会社(股东为相良达一郎、相良浩二郎、相良丰
三郎、坪井阳子)持股 19.50%。
       注 2:成城产业株式会社的股权结构如下:
                 股东名称                            出资额(日元)                  出资比例
 相良达一郎                                                      4,000,000.00            40.00%
 相良浩二郎                                                      2,200,000.00            22.00%
 相良丰三郎                                                      2,200,000.00            22.00%
 坪井阳子                                                        1,600,000.00            16.00%
                    合计                                        10,000,000.00           100.00%

       注 3:阳光产业株式会社的股权结构如下:
               股东名称                            出资额(日元)                   出资比例
日本金属株式会社                                               39,000,000.00            52.00%


                                            61
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


               股东名称                           出资额(日元)               出资比例
成城产业株式会社                                            14,500,000.00            19.33%
相良达一郎                                                   7,500,000.00            10.00%
阳光产业株式会社                                             6,000,000.00             8.00%
古川久美子                                                   3,000,000.00             4.00%
宮永直志                                                     2,000,000.00             2.67%
相良浩二郎                                                   1,000,000.00             1.33%
相良丰三郎                                                   1,000,000.00             1.33%
坪井阳子                                                     1,000,000.00             1.33%
                  合计                                      75,000,000.00          100.00%

     注 4:日金厚生会的具体情况如下:
     ①日金厚生会的基本情况
    1979 年 1 月,日本金属及其子公司的员工以及与其关联者出资成立了日金厚
生会,以谋求会员的福利为目的。日金厚生会主要为会员及其子女的学费、结婚
资金、会员及家属的疾病治疗费、丧葬费、会员用住宅贷款等提供贷款业务。
     由于日本国金融机构的住房贷款、生活充实的资金贷款等贷款利率比日金厚
生会贷款利率低等,因此,日金厚生会贷款业务未开展,使日金厚生会失去了存
在价值,日金厚生会已将全部剩余金分配给日本金属等出资员工,目前日金厚生
会的出资者只剩日本金属了。日金厚生会拟解散。
     ②日金厚生会的组织形式
    日金厚生会是由日本金属的职员及日本金属出资的任意团体,设理事长 1 名,
副理事长 1 名,理事若干名,监事 1 名。
    ③日金厚生会的最终出资方及出资结构
    目前日金厚生会的最终出资方及出资结构如下:
        日金厚生会最终出资方                      出资额(日元)               出资比例
           日本金属株式会社                                    10,000,000          100.00%

     ④日金厚生会受让日本金属股份的时间及交易背景
     1979 年日本金属员工持股会解散,1979 年日金厚生会受让了日本金属的股
份,日金厚生会为日本金属及其子公司的员工会员谋求福利。
     (2)日本金属控制的下属企业如下:
 序号            控股子公司名称              持股比例                   备注


                                            62
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


 序号             控股子公司名称             持股比例                   备注
                                                           阳光产业株式会社持有日本金属
  1       阳光产业株式会社                    52.00%
                                                                     6%的股权
  2       日金产业株式会社                   100.00%
  3       新阳 Metaruby 株式会社             100.00%
  4       日金 MgCAST 株式会社               100.00%
  5       日金隆达贸易(深圳)有限公司        95.00%
                                                           日金隆达贸易(深圳)有限公司持
  6       惠州日金隆达镁业有限公司           100.00%         有惠州日金隆达镁业有限公司
                                                                     100.00%股权
  7       银川隆达镁业有限公司                60.00%
  8       日旌钢铁贸易(上海)有限公司       100.00%

      (3)截至本报告书签署日,日本金属非控股的相关公司情况如下:日本金
属持有保定隆达 25.00%股权、持有广东隆达 20.72%股权。
      4、主要业务发展状况
      日本金属自成立以来,以铝、锡、锌等有色金属的二次冶炼制造为主营业务,
之后,涉及耐酸铝加工,镁铸造、镁的采购销售/二次冶炼业务直至今日。
      5、最近两年简要财务数据
      日本金属最近两年主要财务数据如下:
                                                                               单位:千日元
        项目           2019 年 12 月 31 日/2019 年度         2018 年 12 月 31 日/2018 年度
      资产总额                               11,455,088                            8,918,157
      负债总额                                6,122,953                            3,908,840
 所有者权益总额                               5,332,135                            5,009,317
      营业收入                              14,770,591                            18,471,600
      营业利润                                   191,582                            423,512
      利润总额                                   328,727                            303,696
       净利润                                    327,818                            232,739

      注:以上数据未经审计。

      (二)北京迈创
      1、基本情况
企业名称               北京迈创环球贸易有限公司
企业性质               有限责任公司(自然人投资或控股)
注册地址               北京市朝阳区建国路 93 号院 8 号(住宅)楼 25 层 08 号房



                                            63
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


主要办公地点           北京市朝阳区建国路 93 号院 8 号(住宅)楼 25 层 08 号房
法定代表人             张欣
注册资本               人民币 3,000 万元
成立日期               2005 年 1 月 18 日
营业期限               2005 年 1 月 18 日至 2025 年 1 月 17 日
统一社会信用代码       9111010577159381XG
                       经济贸易咨询;代理进出口业务;货物进出口;销售金属材料、电器
                       设备、机械设备、矿产品、五金交电、橡胶制品、纺织品、建筑材料、
                       装饰材料、服装、日用品、化工产品(不含危险化学品、不含一类易
经营范围               制毒化学品);投资咨询;市场调查;会议及展览服务。(企业依法
                       自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部
                       门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和
                       限制类项目的经营活动。)
     2、历史沿革
     (1)2005 年 1 月成立
     2005 年 1 月,张欣、史瑞、李晋 3 位自然人决议设立北京迈创环球贸易有
限公司,注册资本人民币 500 万元,各股东均以货币形式出资。
     2005 年 1 月 18 日,北京市工商行政管理局朝阳分局核准设立并颁发了《企
业法人营业执照》,北京迈创成立。
     北京迈创 2005 年 1 月设立时,各股东出资额及比例如下:
  序号          股东名称           出资额(万元)         出资比例(%)        出资方式
    1               张欣                         310.00               62.00       货币
    2               史瑞                         100.00               20.00       货币
    3               李晋                          90.00               18.00       货币
             合计                                500.00              100.00

     (2)2008 年 8 月增资 2,500 万元
     2008 年 8 月,北京迈创股东决议对北京迈创进行增资,注册资本增加人民
币 2,500 万元,张欣、史瑞、李晋分别增资 1,550 万元、500 万元、450 万元,各
股东均以货币形式出资,持股比例不变。本次变更后,各股东出资额及比例如下:
  序号          股东名称           出资额(万元)         出资比例(%)        出资方式
    1               张欣                      1,860.00                62.00       货币
    2               史瑞                         600.00               20.00       货币
    3               李晋                         540.00               18.00       货币
             合计                             3,000.00               100.00



                                            64
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



     3、产权控制关系及下属企业
     北京迈创的实际控制人是张欣,股权控制关系如下:


                             张欣          史瑞             李晋
                              司
                          62%            20%           18%



                                北京迈创环球贸易有限公司


     截至本报告书签署日,北京迈创未控制其他企业,北京迈创持有保定隆达
10.96%股权、持有广东隆达 5.26%股权、持有 Nesko Metal Sanayive Ticaret Anonim
Sirketi 1%的股权。
     4、主营业务发展情况
     北京迈创主营业务为电解铜、铜精矿、废铜、铝锭、铝粉、镍铁等金属贸易。
     5、主要财务数据
     北京迈创最近两年主要财务数据如下:
                                                                                 单位:万元
      项目             2019 年 12 月 31 日/2019 年度          2018 年 12 月 31 日/2018 年度
    资产总额                                   17,036.93                             6,877.06
    负债总额                                     9,747.53                              920.94
 所有者权益总额                                  7,289.40                            5,956.12
    营业收入                                   28,025.49                             6,235.55
    营业利润                                     1,388.57                              456.59
    利润总额                                     1,381.10                              446.68
     净利润                                      1,333.28                              377.32
    注:以上数据已经北京永勤会计师事务所有限公司审计。

     (三)保定安盛
     1、企业基本信息
 企业名称              保定安盛企业管理咨询有限公司
 企业性质              有限责任公司(自然人投资或控股)
 注册地址              保定市朝阳北大街 2238 号汇博上谷大观 1 号楼 11 层 02 号
 主要办公地点          保定市朝阳北大街 2238 号汇博上谷大观 1 号楼 11 层 02 号
 法定代表人            苏奕红
 注册资本              人民币 200 万元


                                            65
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


 成立日期              2017 年 7 月 24 日
 营业期限              2017 年 7 月 24 日至/
 统一社会信用代码      91130605MA08U59N7A
                       企业管理咨询服务;企业形象策划服务、策划创意服务;销售金属材
                       料、普通机械设备、电气设备、建材;自营和代理除国家组织统一联
 经营范围              合经营的出口商品和国家实行核定公司经营的进口商品除外的其他各
                       类货物的进出口业务;普通货物道路运输服务。(依法须经批准的项
                       目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
       2、历史沿革
       (1)2017 年 7 月保定安盛成立
       2017 年 7 月,杜永立和苏奕红决议设立保定安盛企业管理咨询有限公司,
注册资本人民币 50 万元,各股东均以货币形式出资。
       2017 年 7 月 24 日,保定市高新区工商行政管理局核准设立并颁发了《营业
执照》,保定安盛成立。保定安盛 2017 年 7 月设立时,各股东出资额及比例如
下:
  序号          股东名称           出资额(万元)        出资比例(%)         出资方式
    1            杜永立                          25.00                50.00       货币
    2            苏奕红                          25.00                50.00       货币
             合计                                50.00               100.00

       (2)2018 年 8 月增资 150 万元
       2018 年 8 月 3 日,保定安盛股东会决议增加注册资本 150 万元,杜永立和
苏奕红分别增资 75 万元,各股东均以货币形式出资。本次变更后,各股东出资
额及比例如下:
  序号          股东名称           出资额(万元)        出资比例(%)         出资方式
    1            杜永立                         100.00                50.00       货币
    2            苏奕红                         100.00                50.00       货币
             合计                               200.00               100.00

       3、产权控制关系及下属企业
       保定安盛的股东杜永立与苏奕红为夫妻关系,保定安盛的实际控制人为杜永
立与苏奕红,股权控制关系如下:


                                  杜永立          苏奕红


                                50%                      50%


                                          66
                              保定安盛企业管理咨询有限公司
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



       截至本报告书出具日,保定安盛未控制其他企业,保定安盛分别持有保定隆
达 3.83%股权、广东隆达 2.20%股权。
       4、主营业务发展情况
       保定安盛主营业务为企业管理咨询服务和销售金属材料。
       5、主要财务数据
       保定安盛最近两年主要财务数据如下:
                                                                                单位:万元
         项目           2019 年 12 月 31 日/2019 年度        2018 年 12 月 31 日/2018 年度
       资产总额                                  2,242.60                            2,026.62
       负债总额                                  1,566.64                            1,801.41
  所有者权益总额                                  675.96                               225.21
       营业收入                                   716.82                             1,000.65
       营业利润                                     -5.90                                4.76
       利润总额                                   450.72                                26.87
        净利润                                    450.72                                25.25
    注:以上数据未经审计。


       二、交易对方其他事项说明

       (一)交易对方之间的关联关系或一致行动关系说明
       本次交易对方为日本金属、北京迈创、保定安盛,本次交易的交易对方之间
不存在关联关系或一致行动关系。
       (二)交易对方与上市公司及其控股股东、持股比例超过 5%的股东之间的
关联关系说明
       本次重组的交易对方与四通新材及其控股股东和实际控制人不存在关联关
系,本次交易不构成关联交易。
       (三)交易对方向上市公司推荐董事、监事及高级管理人员的情况说明
       本次交易的交易对方不存在向上市公司推荐董事、监事及高级管理人员的情
况。
       (四)交易对方及其主要管理人员最近五年内受到行政处罚、刑事处罚、
或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情况
       本次交易的交易对方及其主要管理人员最近五年内未受到行政处罚(与证券
市场明显无关的除外)、刑事处罚,也未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或

                                            67
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



仲裁。
     (五)交易对方及其主要管理人员最近五年的诚信情况说明
     本次交易的交易对方及其主要管理人员最近五年内不存在未按期偿还大额
债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分
的情形。




                                            68
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告




                         第四章 交易标的基本情况

      一、标的公司股权控制关系

     本次交易四通新材拟以发行股份的方式购买日本金属、北京迈创和保定安盛
合计持有的保定隆达 39.79%股权。标的公司股权控制关系具体如下图所示:

                                                                 臧氏家族

                                                             76.76%

                                                                 四通新材

                                                              100%

                                                               立中合金集团

                                                              100%

           北京迈创          日本金属            保定安盛       新河北合金

        10.96%              25%             3.83%             60.21%


                               保定隆达铝业有限公司



  100%           55%          100%         100%         100%           51%
                                                                                     16.54%
    武汉合金     隆诚合金      烟台隆达     长春隆达        顺平隆达   广东隆达

                                                                       35%

                                                                       隆达丽山




     标的公司实际控制人为臧氏家族,与上市公司一致。具体见本报告书“第二
章上市公司基本情况”之“七、公司控股股东和实际控制人概况”。




                                            69
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



      二、标的公司及下属子公司基本情况及历史沿革

     (一)保定隆达
     1、基本情况
中文名称             保定隆达铝业有限公司
企业性质             有限责任公司(中外合资)
注册地址             河北省保定市徐水区朝阳北大街(徐)299 号(汽车部件园 A 区—15)
主要办公地点         河北省保定市徐水区朝阳北大街(徐)299 号(汽车部件园 A 区—15)
法定代表人           甄跃军
注册资本             6,250.00 万美元
成立日期             1995-12-19
营业期限             1995-12-19 至 2045-12-18
统一社会信用代码     9113060060121627XL
                     铸造铝合金材料、汽车发动机轻量化材料、有色金属合金材料的研
                     发、生产、销售、技术咨询及售后服务;回收、加工废旧物资(国家
                     专项规定禁止的除外);各种有色金属原材料及上述相关技术进出口
经营范围
                     (国家法律、行政法规禁止的除外;国家法律、行政法规限制的凭许
                     可证经营);自有房屋、设备的租赁。(依法须经批准的项目,经相
                     关部门批准后方可开展经营活动)
     2、历史沿革情况
     (1)设立(1995 年 12 月)
     1995 年 12 月 18 日,保定市有色金属加工厂(河北合金前身,以下合称“河
北合金”)、日本金属株式会社(以下简称“日本金属”)、日本株式会社塔克公
司(以下简称“塔克公司”)共同签署《中外合资经营保定隆达铝业有限公司章程》
和《中外合资经营保定隆达铝业有限公司合同》,约定设立保定隆达,注册资本
为 80 万美元,由河北合金以厂房、办公楼、有关附属设施等实物资产认缴 40
万美元;日本金属以货币认缴 28 万美元,塔克公司以货币认缴 12 万美元。
     1995 年 12 月 18 日,保定市对外经济贸易局出具保市外贸外资字(1995)
第 269 号《关于保定隆达铝业有限公司合同、章程、董事会名单的批复》,同意
保定隆达设立。
     1995 年 12 月 18 日,河北省人民政府向保定隆达核发外经贸冀保市字
[1995]119 号《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。
     1995 年 12 月 19 日,保定市工商局向保定隆达核发企合冀保总字第 000814

                                            70
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



号《企业法人营业执照》,核准保定隆达设立。
       1996 年 2 月 2 日,保定高诚会计师事务所出具[1996]高会字第 17 号《验资
报告》,确认截至 1996 年 2 月 2 日,河北合金以资产出资折合 40 万美元,日本
金属以现汇出资 28 万美元,塔克公司以现汇出资 12 万美元,均已出资到位。
       保定隆达设立时的股权结构如下:
 序号             股东名称                 出资额(万美元)                 出资比例
   1              河北合金                                    40.00                  50.00%
   2              日本金属                                    28.00                  35.00%
   3              塔克公司                                    12.00                  15.00%
               合计                                           80.00                100.00%

       (2)增加注册资本至 88.8889 万美元(1999 年 4 月)
       1999 年 3 月 30 日,保定隆达董事会作出决议,同意保定隆达注册资本增加
至 88.8889 万美元,新增注册资本由三井物产(中国)有限公司(以下简称“三
井中国”)以 15 万美元认缴,其中 8.8889 万美元计入注册资本,剩余部分计入
资本公积。
       1999 年 4 月 12 日,保定市对外经济贸易局出具保市外贸外资字(1999)第
053 号《关于同意保定隆达铝业有限公司增资并增加股东的批复》,同意上述增
资事宜。
       1999 年 4 月 12 日,河北省人民政府向保定隆达换发变更后的《中华人民共
和国外商投资企业批准证书》。
       1999 年 5 月 17 日,中逸会计师事务所出具中逸验字(1999)第 017 号《变
更登记验资报告书》,确认截至 1999 年 5 月 17 日,保定隆达已收到三井中国缴
纳的出资款 15 万美元,其中 8.8889 万美元计入注册资本;变更后保定隆达累计
实收资本为 88.8889 万美元。
       本次变更后,保定隆达的股权结构如下:
 序号             股东名称                 出资额(万美元)                 出资比例
   1              河北合金                                     40.00                 45.00%
   2              日本金属                                     28.00                 31.50%
   3              塔克公司                                     12.00                 13.50%
   4              三井中国                                    8.8889                 10.00%
              合计                                          88.8889                100.00%

                                            71
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



       (3)增加注册资本至 177.7778 万美元(2002 年 12 月)
       2002 年 11 月 17 日,保定隆达董事会作出决议,同意保定隆达注册资本增
加至 177.7778 万美元,新增注册资本分别由原股东河北合金以货币认缴 25 万美
元;日本金属以货币认缴 43 万美元;塔克公司以货币认缴 12 万美元;三井中国
以货币认缴 88,889 美元。
       2002 年 12 月 25 日,保定市对外经济贸易局出具保市外经贸外资字[2002]
第 209 号《关于对保定隆达铝业有限公司增资股权比例变更、增加董事会成员及
新增进口物资清单的批复》,同意上述增资事宜。
       2002 年 12 月 25 日,河北省人民政府向保定隆达换发变更后的《中华人民
共和国外商投资企业批准证书》。
       2003 年 1 月 16 日,保定大雁会计师事务所有限公司出具(2003)大雁综验
字第 002 号《验资报告》,确认截至 2003 年 1 月 9 日,保定隆达已收到上述股
东缴纳的新增注册资本合计 888,889 美元,全部为货币资金。
       2003 年 1 月 17 日,保定隆达取得换发后的营业执照。
       本次变更后,保定隆达的股权结构如下:
 序号             股东名称                 出资额(万美元)                  出资比例
   1              日本金属                                     71.00                 39.94%
   2              河北合金                                     65.00                 36.56%
   3              塔克公司                                     24.00                 13.50%
   4              三井中国                                   17.7778                 10.00%
               合计                                         177.7778               100.00%

       (4)增加注册资本至 466.8 万美元(2004 年 5 月)
       2004 年 3 月 17 日,保定隆达董事会作出决议,同意保定隆达注册资本增加
至 466.8 万美元,新增的 289.0222 万美元注册资本中,日本金属认缴 80 万美元,
河北合金认缴 65 万美元,塔克公司认缴 15 万美元,三井中国认缴 29.0222 万美
元,均以货币增资;新增注册资本的其余部分由新股东三井物产株式会社(以下
简称“三井物产”)以 180 万美元认缴,其中 100 万美元计入注册资本,80 万美
元计入资本公积;三井中国另出资 9.00 万美元计入保定隆达资本公积。
       2004 年 3 月 19 日,保定市商务局出具保市商外资字[2004]53 号《关于对保
定隆达铝业有限公司增资、变更股权、变更经营范围及董事会成员的批复》,同


                                            72
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



意上述增资事宜。
       2004 年 4 月 14 日,河北省人民政府向保定隆达换发变更后的《中华人民共
和国外商投资企业批准证书》。
       2004 年 4 月 27 日,保定中鑫会计师事务所出具中鑫变验字[2004]13 号《验
资报告》,确认截至 2004 年 4 月 13 日,保定隆达已收到各股东缴纳的新增注册
资本 2,890,213.51 美元,其中以货币出资 2,643,911.52 美元,以应付股利出资
182,808.91 美元,以未分配利润出资 63,493.08 美元;变更后的累计注册资本实
收金额为 4,667,991.51 美元。
       2004 年 5 月 10 日,保定隆达取得换发后的营业执照。
       本次变更后,保定隆达的股权结构如下:
 序号             股东名称                 出资额(万美元)                 出资比例
   1              日本金属                                   151.00                  32.35%
   2              河北合金                                   130.00                  27.85%
   3              三井物产                                   100.00                  21.42%
   4              三井中国                                     46.80                 10.03%
   5              塔克公司                                     39.00                   8.35%
               合计                                          466.80                100.00%

       (5)第一次股权转让(2005 年 12 月)
       2005 年 10 月 28 日,保定隆达董事会作出决议,同意三井中国将其所持保
定隆达 10.03%的股权全部转让给河北合金;同意三井物产将其所持保定隆达
4.28%的股权转让给河北合金,将其所持保定隆达 17.14%的股权转让给日本金
属。
       2005 年 10 月 28 日,各方就上述股权转让事宜签署了《股权转让协议》。
       2005 年 11 月 30 日,保定市商务局出具保市商外资字[2005]256 号《关于同
意保定隆达铝业有限公司股权转让、变更董事会成员、合同、章程的批复》,同
意上述股权转让。
       2005 年 11 月 30 日,河北省人民政府向保定隆达换发变更后的《中华人民
共和国外商投资企业批准证书》。
       本次变更后,保定隆达的股权结构如下:
 序号             股东名称                  出资额(万美元)                 出资比例


                                            73
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


 序号             股东名称                  出资额(万美元)                 出资比例
   1              日本金属                                     231.00                 49.49%
   2              河北合金                                     196.80                 42.16%
   3              塔克公司                                      39.00                 8.35%
               合计                                            466.80              100.00%

       (6)第二次股权转让(2006 年 1 月)
       2005 年 10 月 29 日,保定隆达董事会作出决议,同意河北合金将其所持保
定隆达 2.36%的股权转让给瑞隆(香港)企业管理顾问有限公司(以下简称“瑞
隆香港”);同意河北合金将其所持保定隆达 6.75%股权转让给北京迈创环球贸
易有限公司(以下简称“北京迈创”);同意日本金属将其所持保定隆达 2.36%的
股权转让给瑞隆香港;同意日本金属将其所持保定隆达 6.75%股权转让给北京迈
创。
       2005 年 10 月 29 日,各方就上述股权转让事宜签署了《股权转让合同》。
       2006 年 1 月 11 日,保定市商务局出具保市商外资字[2006]8 号《关于同意
保定隆达铝业有限公司股权转让及变更董事会成员的批复》,同意上述股权转让
事宜。
       2006 年 1 月 12 日,河北省人民政府向保定隆达换发变更后的《中华人民共
和国外商投资企业批准证书》。
       本次变更后,保定隆达的股权结构如下:
 序号            股东名称                出资额(万美元)                  出资比例
   1             日本金属                                  188.50                     40.38%
   2             河北合金                                  154.30                     33.06%
   3             北京迈创                                   63.00                     13.50%
   4             塔克公司                                   39.00                     8.35%
   5             瑞隆香港                                   22.00                     4.71%
              合计                                         466.80                  100.00%

       (7)增加注册资本至 650 万美元(2007 年 8 月)
       2007 年 6 月 26 日,保定隆达董事会作出决议,同意将 2006 年及 2005 年以
前年度未分配利润中的 183.2 万美元转增注册资本,增资后注册资本为 650 万美
元,增资后各股东的出资比例保持不变。
       2007 年 8 月 7 日,保定市商务局出具保市商外资中心字[2007]19 号《关于

                                            74
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



对保定隆达铝业有限公司增加投资总额、注册资本的批复》,同意上述增资事宜。
       2007 年 8 月 7 日,河北省人民政府向保定隆达换发变更后的《中华人民共
和国外商投资企业批准证书》。
       2007 年 8 月 27 日,河北中鑫会计师事务所出具中鑫变验字[2007]38 号《验
资报告书》,确认截至 2007 年 8 月 8 日,保定隆达已将未分配利润人民币
13,879,048.8 元(折合美元 183.2 万元)转增实收资本;变更后的累计注册资本
为 650 万美元,实收资本 650 万美元。
       2007 年 8 月 29 日,保定市工商局向保定隆达换发了变更后的《企业法人营
业执照》。
       本次变更后,保定隆达的股权结构如下:
 序号             股东名称                 出资额(万美元)                 出资比例
   1              日本金属                                262.4761                   40.38%
   2              河北合金                                214.8659                   33.06%
   3              北京迈创                                  87.7320                  13.50%
   4              塔克公司                                  54.2972                    8.35%
   5              瑞隆香港                                  30.6287                    4.71%
              合计                                        650.0000                 100.00%

       (8)增加注册资本至 1,100 万美元(2010 年 9 月)
       2010 年 5 月 19 日,保定隆达董事会作出决议,同意将 2007 年度以前留存
的资本公积金、储备基金、企业发展基金和 2008-2009 年度留存的未分配利润用
于转增注册资本,增资后注册资本为 1,100 万美元,增资后各股东的出资比例保
持不变。
       2010 年 8 月 18 日,保定市商务局出具保商外资[2010]42 号《关于同意保定
隆达铝业有限公司增加投资总额及注册资本的批复》,同意上述增资事宜。
       2010 年 9 月 1 日,河北省人民政府向保定隆达换发变更后的《中华人民共
和国外商投资企业批准证书》。
       2010 年 9 月 8 日,河北金诚会计事务所有限公司保定中鑫分所出具冀金保
变验(2010)21 号《验资报告书》,确认截至 2010 年 9 月 6 日,保定隆达已将
资本公积、储备基金、发展基金和未分配利润合计人民币 30,527,100 元(折合美
元 450 万元)转增注册资本;变更后的累计注册资本 1,100 万美元,实收资本 1,100


                                            75
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



万美元。
       2010 年 9 月 13 日,保定市工商局向保定隆达换发了变更后的《企业法人营
业执照》。
       本次变更后,保定隆达的股权结构如下:
  序号             股东名称                出资额(万美元)                 出资比例
   1               日本金属                                  444.18                  40.38%
   2               河北合金                                  363.66                  33.06%
   3               北京迈创                                  148.50                  13.50%
   4               塔克公司                                   91.85                    8.35%
   5               瑞隆香港                                   51.81                    4.71%
               合计                                        1,100.00                100.00%

       (9)第三次股权转让(2012 年 5 月)
       2012 年 1 月 31 日,塔克公司与日本金属、河北合金签署《股权转让协议》,
约定塔克公司将其所持保定隆达 4.59%的股权转让给日本金属,将其所持保定隆
达 3.76%的股权转让给河北合金。
       2012 年 5 月 2 日,保定隆达董事会作出决议,同意上述股权转让事项。
       2012 年 5 月 8 日,保定市商务局出具保商外资[2012]20 号《关于同意保定
隆达铝业有限公司股权转让的批复》,同意上述股权转让事宜。
       2012 年 5 月 8 日,河北省人民政府向保定隆达换发变更后的《中华人民共
和国外商投资企业批准证书》。
       本次变更后,保定隆达的股权结构如下:
  序号             股东名称                出资额(万美元)                 出资比例
   1               日本金属                                  494.67                  44.97%
   2               河北合金                                  405.02                  36.82%
   3               北京迈创                                  148.50                  13.50%
   4               瑞隆香港                                   51.81                    4.71%
               合计                                        1,100.00                100.00%

       (10)增加注册资本至 1,600 万美元(2012 年 8 月)
       2012 年 6 月 8 日,保定隆达董事会作出决议,同意注册资本增加至 1,600
万美元;新增的 500 万美元注册资本中,日本金属以货币认缴 224.85 万美元,
北京迈创以货币认缴 67.50 万美元,瑞隆香港以货币认缴 23.55 万美元,河北合

                                            76
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



金以土地使用权和货币认缴 184.10 万美元;增资后各股东出资比例保持不变。
       就上述用于增资的土地使用权,保定恒泰土地估价有限责任公司已于 2012
年 5 月 31 日出具保恒[2012][估]字第 025 号《土地估价报告》,确认截至 2012
年 5 月 28 日,河北合金委托评估的用以向保定隆达增资的土地使用权估价结果
为人民币 186.60 万元。
       2012 年 7 月 6 日,保定市商务局出具保商外资[2012]38 号《关于同意保定
隆达铝业有限公司增加投资总额和注册资本的批复》,同意上述增资事宜。
       2012 年 7 月 6 日,河北省人民政府向保定隆达换发变更后的《中华人民共
和国外商投资企业批准证书》。
       2012 年 7 月 13 日,河北中鑫会计师事务所出具中鑫变验字[2012]39 号《验
资报告》,确认截至 2012 年 7 月 12 日止,保定隆达已收到各股东缴纳的新增注
册资本(实收资本)500 万美元,各股东以货币出资 470.472347 万美元,以土地
使用权出资 29.527653 万美元;变更后的注册资本 1,600 万美元,累计实收资本
1,600 万美元。
       2012 年 8 月 2 日,保定市工商局向保定隆达换发了变更后的《企业法人营
业执照》。
       本次变更后,保定隆达的股权结构如下:
  序号             股东名称                 出资额(万美元)                出资比例
   1               日本金属                                  719.52                  44.97%
   2               河北合金                                  589.12                  36.82%
   3               北京迈创                                  216.00                  13.50%
   4               瑞隆香港                                    75.36                   4.71%
               合计                                         1,600.00               100.00%

       (11)第四次股权转让(2013 年 4 月)
       2013 年 1 月 31 日,日本金属与河北合金签订《股权转让协议》,约定日本
金属将其所持保定隆达 14.18%股权转让给河北合金。
       2013 年 4 月 1 日,保定隆达董事会作出决议,同意上述股权转让事宜。
       2013 年 4 月 19 日,保定市商务局出具保商外资[2013]14 号《关于同意保定
隆达铝业有限公司股权变更等事项的批复》,同意上述股权转让事宜。
       2013 年 4 月 19 日,河北省人民政府向保定隆达换发变更后的《中华人民共


                                            77
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



和国外商投资企业批准证书》。
       本次变更后,保定隆达的股权结构如下:
  序号             股东名称                出资额(万美元)                 出资比例
   1               河北合金                                  816.00                  51.00%
   2               日本金属                                  492.64                  30.79%
   3               北京迈创                                  216.00                  13.50%
   4               瑞隆香港                                   75.36                    4.71%
               合计                                        1,600.00                100.00%

       (12)增加注册资本至 1,970.56 万美元(2014 年 8 月)
       2014 年 3 月 5 日,保定隆达董事会作出决议,同意注册资本增加至 1,970.56
万美元,新增注册资本由河北合金以其持有的保定精工汽车铝合金制造有限公司
(顺平隆达前身,2015 年 4 月更名为“隆达铝业(顺平)有限公司”)部分股权
向保定隆达增资;同意保定隆达以现金 2,800 万元收购河北合金持有的顺平隆达
剩余股权,从而使保定隆达持有顺平隆达 100%的股权。
       同日,保定隆达各股东就上述增资事宜签署了《增资协议》,河北合金与保
定隆达就上述出资股权转让事宜签署了《股权转让协议书》。
       就上述用于出资的顺平隆达股权,河北中鑫资产评估有限公司于 2014 年 2
月 27 日出具中鑫评报字[2014]第 024 号《保定精工汽车铝合金制造有限公司股
东全部权益价值资产评估报告书》,确认截至 2013 年 12 月 31 日,顺平隆达净
资产评估值为 9,870.10 万元。
       2014 年 8 月 7 日,河北省商务厅出具冀商外资批字[2014]114 号《关于同意
保定隆达铝业有限公司增加投资总额及注册资本的批复》,同意上述增资事宜。
       2014 年 8 月 8 日,河北省人民政府向保定隆达换发商外资冀字[2014]0040
号《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。
       2014 年 8 月 22 日,保定市工商局向保定隆达换发了变更后的《企业法人营
业执照》。
       本次变更后,保定隆达的股权结构如下:
  序号             股东名称                出资额(万美元)                 出资比例
   1               河北合金                               1,186.56                   60.21%
   2               日本金属                                 492.64                   25.00%



                                            78
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


  序号             股东名称                出资额(万美元)                  出资比例
   3               北京迈创                                 216.00                   10.96%
   4               瑞隆香港                                  75.36                      3.83%
               合计                                       1,970.56                 100.00%

       (13)第五次股权转让(2017 年 12 月)
       2017 年 8 月 12 日,保定隆达董事会作出决议,同意瑞隆香港将其所持有的
保定隆达的 3.83%股权转让给保定安盛企业管理咨询有限公司(以下简称“保定
安盛”)。
       2017 年 12 月 6 日,瑞隆香港与保定安盛就上述股权转让事宜签署《股权转
让合同》。
       2017 年 12 月 15 日,保定市顺平经济开发区管理委员会向保定隆达出具《外
商投资企业变更备案回执》,对上述股权转让予以备案。
       本次变更后,保定隆达的股权结构如下:
  序号             股东名称                   出资额(万美元)                 出资比例
   1               河北合金                                     1,186.56             60.21%
   2               日本金属                                       492.64             25.00%
   3               北京迈创                                       216.00             10.96%
   4               保定安盛                                          75.36              3.83%
                合计                                            1,970.56           100.00%

       (14)增加注册资本(2020 年 5 月)
       2020 年 4 月 30 日,保定隆达董事会作出决议,同意所有股东以公司 2019
年度利润分配方案中所取得全部分红 273,888,047.97 元人民币及截至 2019 年 12
月 31 日账面盈余公积金中超过公司注册资本 25%的部分(即 30,167,765.82 元人
民币)合计 304,055,813.79 元人民币同比例转增资本,其中与 42,794,400.00 美元
等值的部分计入注册资本,剩余部分计入资本公积。本次增资后,公司注册资本
增加至 6,250.00 万美元。
       2020 年 5 月 25 日,保定市市场监督管理局换发了变更后的《营业执照》。
       本次变更后,保定隆达的股权结构如下:
  序号             股东名称                   出资额(万美元)                 出资比例
    1              河北合金                                     3,763.15             60.21%
    2              日本金属                                     1,562.50             25.00%


                                            79
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


  序号             股东名称                   出资额(万美元)                出资比例
    3              北京迈创                                       685.08             10.96%
    4              保定安盛                                       239.26              3.83%
                合计                                            6,250.00           100.00%

       (15)第六次股权转让(2020 年 5 月)
       2020 年 5 月 1 日,保定隆达董事会作出决议,同意股东河北合金将其所持
保定隆达全部 60.21%股权转让给新河北合金,用以向新河北合金增资。
       2020 年 5 月 25 日,保定市市场监督管理局出具《外商投资企业变更登记通
知书》(保)外资变准字(2020)228 号文件,准予本次投资人(股权)变更登
记。
       本次变更后,保定隆达的股权结构如下:
  序号             股东名称                   出资额(万美元)                出资比例
    1             新河北合金                                    3,763.15             60.21%
    2              日本金属                                     1,562.50             25.00%
    3              北京迈创                                       685.08             10.96%
    4              保定安盛                                       239.26              3.83%
                合计                                            6,250.00           100.00%

       (二)标的公司下属子公司历史沿革
       1、顺平隆达
       (1)基本情况
中文名称               隆达铝业(顺平)有限公司
企业性质               有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)
注册地址               顺平县蒲上乡东南蒲村
主要办公地点           顺平县蒲上乡东南蒲村
法定代表人             甄跃军
注册资本               19,800 万元人民币
成立日期               2010-09-30
营业期限               2010-09-30 至 2030-09-29
统一社会信用代码       91130636563201922A
                       铝合金汽车零部件、铸造铝合金材料、汽车发动机轻量化材料、有色
                       金属合金材料的研发、生产、销售、技术咨询及售后服务;回收、加
经营范围
                       工废旧金属(国家专项规定禁止的除外);各种有色金属原材料及上
                       述相关技术进出口(国家禁止的除外;国家法律、行政法规限制的凭


                                            80
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


                        许可证经营);普通货运;提供有色金属对外检测服务(不含认证服
                        务)。(法律、行政法规、国务院决定规定须报经专项审批或许可证
                        审批的,需取得批准后方可生产经营)。

        (2)历史沿革情况
        ①设立(2010 年 9 月)
        2010 年 8 月 25 日,长城汽车股份有限公司(以下简称“长城汽车”)签署《保
定长城铝合金制造有限公司章程》,决定设立保定长城铝合金制造有限公司(顺
平隆达前身,2011 年 5 月更名为“保定精工汽车铝合金制造有限公司”,2015 年
4 月更名为“隆达铝业(顺平)有限公司”),注册资本为人民币 4,500 万元,全
部由长城汽车以货币方式认缴。
        2010 年 9 月 30 日,顺平县工商局向顺平隆达核发 130636000007930 号《企
业法人营业执照》,核准顺平隆达设立。
        顺平隆达设立时的股权结构如下:
  序号              股东名称                   出资额(万元)                 出资比例
    1               长城汽车                                  4,500.00             100.00%
                 合计                                         4,500.00             100.00%

        ②增加注册资本至 9,500 万元(2011 年 10 月)
        2011 年 10 月 24 日,顺平隆达股东作出决定,同意公司注册资本增加至 9,500
万元,新增注册资本由股东长城汽车认缴。
        本次变更后,顺平隆达的股权结构如下:
  序号              股东名称                   出资额(万元)                 出资比例
    1               长城汽车                                  9,500.00             100.00%
                 合计                                         9,500.00             100.00%

        ③第一次股权转让(2013 年 1 月)
        2013 年 1 月 21 日,顺平隆达股东作出决定,同意长城汽车将其所持有的顺
平隆达的 100%的股权全部转让给河北合金。
        本次变更后,顺平隆达的股权结构如下:
  序号              股东名称                   出资额(万元)                 出资比例

    1               河北合金                                  9,500.00             100.00%
                 合计                                         9,500.00             100.00%

        ④第二次股权转让(2014 年 6 月)


                                            81
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



        2014 年 6 月 16 日,顺平隆达股东作出决定,同意河北合金将其所持有的顺
平隆达 100%的股权全部转让给保定隆达。
        同日,河北合金与保定隆达就上述股权转让事宜签订了《股权转让协议书》。
        本次变更后,顺平隆达的股权结构如下:
  序号                股东名称                     出资额(万元)             出资比例
    1                 保定隆达                        9,500.00                100.00%
                 合计                                 9,500.00                100.00%

        ⑤增加注册资本至 19,800.00 万元(2020 年 5 月)
        2020 年 4 月 30 日,顺平隆达股东保定隆达作出股东决定,同意顺平隆达以
2019 年 12 月 31 日为基准日,将顺平隆达经审计的未分配利润 103,644,590.08
元向股东进行利润分配,同意股东以取得上述全部分红 103,644,590.08 元向顺平
隆达进行增资,其中 10,300.00 万元计入注册资本,644,590.08 元计入资本公积;
增资后顺平隆达注册资本变更为 19,800.00 万元。
        2020 年 5 月 26 日,顺平县行政审批局向顺平隆达换发变更后的《营业执照》。
        本次变更后,顺平隆达的股权结构如下:
  序号                股东名称                     出资额(万元)             出资比例
    1                 保定隆达                        19,800.00               100.00%
                 合计                                 19,800.00               100.00%

        2、烟台隆达
        (1)基本情况
中文名称                隆达铝业(烟台)有限公司
企业性质                有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)
注册地址                烟台再生资源加工示范园区 C-38 小区
主要办公地点            烟台再生资源加工示范园区 C-38 小区
法定代表人              甄跃军
注册资本                12,000 万元人民币
成立日期                2004-02-25
营业期限                2004-02-25 至 2049-02-25
统一社会信用代码        91370600678132023B
                        普通货运。铸造铝合金材料、汽车发动机用轻量化材料、有色金属复
经营范围                合材料及其制品的生产、销售、研发、技术咨询和售后服务;回收、
                        加工:废旧物资(国家有专项规定的除外);货物及技术进出口。(依


                                             82
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                     法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

       (2)历史沿革情况
       ①设立(2004 年 2 月)
       2004 年 2 月 21 日,烟台建设集团有限公司与烟台合力混凝土有限公司签署
《烟台合力再生资源开发有限公司章程》,约定设立烟台合力再生资源开发有限
公司(烟台隆达前身,2010 年 5 月更名为“隆达铝业(烟台)有限公司”),注
册资本 1,000 万元,由烟台建设集团有限公司(后更名为“烟建集团有限公司”,
以下统称为“烟建集团”)认缴 600 万元,烟台合力混凝土有限公司(以下简称“合
力混凝土”)认缴 400 万元,均以货币出资。
       2004 年 2 月 25 日,烟台市工商局向烟台隆达核发 3706361801090 号《企业
法人营业执照》,核准烟台隆达设立。
       烟台隆达设立时的股权结构如下:
  序号               股东名称                    出资额(万元)              出资比例
   1                 烟建集团                                 600.00                 60.00%
   2                合力混凝土                                400.00                 40.00%
                 合计                                       1,000.00               100.00%

       ②增加注册资本至 3,500 万元(2005 年 1 月)
       2004 年 12 月 20 日,烟台隆达股东会作出股东会决议,同意公司注册资本
增加至 3,500 万元,新增的 2,500 万元注册资本由烟建集团以货币认缴。
       本次变更后,烟台隆达的股权结构如下:
  序号               股东名称                    出资额(万元)              出资比例
   1                 烟建集团                               3,100.00                 88.57%
   2                合力混凝土                                400.00                 11.43%
                 合计                                       3,500.00               100.00%

       ③减少注册资本至 1,000 万元(2008 年 6 月)
       2008 年 2 月 28 日,烟台隆达股东会作出决议,决定将公司注册资本减少至
1,000 万元,其中烟建集团的减资额为 2,214.3 万元,减资后的出资额为 885.7 万
元;合力混凝土的减资额为 285.7 万元,减资后的出资额为 114.3 万元。
       本次变更后,烟台隆达的股权结构如下:
  序号               股东名称                    出资额(万元)              出资比例



                                            83
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


  序号               股东名称                    出资额(万元)              出资比例
   1                 烟建集团                                 885.70                 88.57%
   2                合力混凝土                                114.30                 11.43%
                 合计                                       1,000.00               100.00%

       ④第一次股权转让及公司名称变更(2010 年 5 月)
       2010 年 2 月 12 日,烟台隆达股东会作出决议,同意烟建集团将其所持有的
烟台隆达的 88.57%股权转让给保定隆达;同意合力混凝土将其所持有的烟台隆
达的 11.43%股权转让给保定隆达。
       2010 年 5 月 14 日,烟建集团、合力混凝土分别与保定隆达就上述股权转让
事宜签署了《股权转让合同》。
       2010 年 5 月 14 日,烟台隆达股东作出决定,决定将公司名称由“烟台合力
再生资源开发有限公司”变更为“隆达铝业(烟台)有限公司”。
       2010 年 5 月 19 日,烟台市工商局开发区分局核准了上述名称变更事项。
       本次变更后,烟台隆达的股权结构如下:
  序号               股东名称                    出资额(万元)              出资比例

   1                 保定隆达                               1,000.00               100.00%
                 合计                                       1,000.00               100.00%

       ⑤增加注册资本至 5,000 万元(2010 年 12 月)
       2010 年 12 月 3 日,烟台隆达股东作出决定,同意公司注册资本增加至 5,000
万元,新增的 4,000 万元注册资本由保定隆达以货币认缴。
       本次变更后,烟台隆达的股权结构如下:
  序号               股东名称                    出资额(万元)              出资比例
   1                 保定隆达                               5,000.00               100.00%
                 合计                                       5,000.00               100.00%

       ⑥增加注册资本至 6,000 万元(2013 年 6 月)
       2013 年 5 月 29 日,烟台隆达股东作出决定,决定将公司注册资本增加至 6,000
万元,本次新增的 1,000 万元注册资本由保定隆达以货币认缴。
       本次变更后,烟台隆达的股权结构如下:
  序号               股东名称                    出资额(万元)              出资比例
   1                 保定隆达                               6,000.00               100.00%
                 合计                                       6,000.00               100.00%

                                            84
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



       ⑦增加注册资本
       2020 年 4 月 30 日,烟台隆达股东保定隆达作出股东决定,同意烟台隆达以
2019 年 12 月 31 日为基准日,将烟台隆达经审计的未分配利润 60,918,214.32 元
向股东进行利润分配,同意股东以取得上述全部分红 60,918,214.32 元向烟台隆
达进行增资,其中 6,000.00 万元计入注册资本,918,214.32 元计入资本公积;增
资后烟台隆达注册资本变更为 12,000.00 万元。
       2020 年 5 月 25 日,烟台隆达取得烟台经济技术开发区行政审批服务局换发
的《营业执照》。
       本次变更后,烟台隆达的股权结构如下:
  序号               股东名称                    出资额(万元)              出资比例
   1                 保定隆达                              12,000.00               100.00%
                 合计                                      12,000.00               100.00%

       3、广东隆达
       (1)基本情况
中文名称             广东隆达铝业有限公司
企业性质             有限责任公司(中外合资)
注册地址             清远市清城区石角镇循环经济产业园西区 6 号
主要办公地点         清远市清城区石角镇循环经济产业园西区 6 号
法定代表人           甄跃军
注册资本             2,770 万美元
成立日期             2006-06-07
营业期限             2006-06-07 至 2056-06-07
统一社会信用代码     91441800787996306U
                     采购本公司所需要的原辅材料;生产、加工铸造铝合金、有色金属复
                     合材料及其制品;研究开发铸造铝合金、有色金属复合材料、制品及
                     其生产工艺;废旧金属的回收、加工、循环利用;提供有色金属对外
经营范围
                     检测服务(不含认证服务);销售本公司产品(国家限制和禁止类商
                     品除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营
                     活动)
       (2)基本情况
       ①设立(2006 年 6 月)
       2006 年 5 月 20 日,保定隆达、日本金属、河北合金、北京迈创、瑞隆香港、
相良祐树签署《中日合资广东隆达铝业有限公司章程》,约定设立广东隆达,注

                                            85
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



册资本为 425 万美元,其中保定隆达认缴 216.75 万美元,日本金属认缴 88.06
万美元,河北合金认缴 70.295 万美元,北京迈创认缴 22.355 万美元,瑞隆香港
认缴 9.35 万美元,相良祐树认缴 18.19 万美元;约定均以货币方式出资。
       2006 年 5 月 23 日,清远市清城区经济贸易局出具城区经贸外字[2006]30 号
《关于设立中外合资经营广东隆达铝业有限公司的批复》,同意广东隆达设立。
       2006 年 6 月 1 日,广东省人民政府向广东隆达颁发商外资粤清合资证字
[2006]0004 号《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。
       2006 年 6 月 7 日,清远市工商局向广东隆达核发企合粤清总副字第 001646
号《企业法人营业执照》,核准广东隆达成立。
       广东隆达设立时的股权结构如下:
  序号               股东名称                 出资额(万美元)               出资比例
   1                 保定隆达                                216.750                 51.00%
   2                 日本金属                                 88.060                 20.72%
   3                 河北合金                                 70.295                 16.54%
   4                 北京迈创                                 22.355                  5.26%
   5                 瑞隆香港                                  9.350                  2.20%
   6                 相良祐树                                 18.190                  4.28%
                 合计                                        425.000               100.00%

       ②增加注册资本至 780 万美元(2010 年 6 月)
       2010 年 5 月 19 日,广东隆达董事会通过决议,同意公司将 2009 年可供分
配的利润及以前年度的未分配利润中的 1,445,600.14 美元转增注册资本,同时各
股东按出资比例追加现金出资 2,104,399.86 美元,增资后公司注册资本由 355 万
美元增加至 780 万美元,增资后各股东的出资比例保持不变。
       2010 年 8 月 12 日,清远市清城区经济贸易局出具城区经贸外字[2010]31 号
《关于合资企业广东隆达铝业有限公司增加投资款的批复》,同意上述增资事宜。
       2010 年 8 月 18 日,广东省人民政府向广东隆达换发了变更后的《中华人民
共和国外商投资企业批准证书》。
       本次变更后,广东隆达的股权结构如下:
  序号               股东名称                 出资额(万美元)               出资比例
   1                 保定隆达                                397.800                 51.00%
   2                 日本金属                                161.616                 20.72%

                                            86
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


  序号               股东名称                 出资额(万美元)               出资比例
   3                 河北合金                                129.012                 16.54%
   4                 北京迈创                                 41.028                  5.26%
   5                 瑞隆香港                                 17.160                  2.20%
   6                 相良祐树                                 33.384                  4.28%
                 合计                                        780.000               100.00%

       ③增加注册资本至 1,100 万美元(2012 年 10 月)
       2012 年 9 月 10 日,广东隆达董事会作出决议,同意公司注册资本增加至 1,100
万美元,新增的 320 万美元注册资本由各股东按出资比例追加投资,由保定隆达
认缴 163.2 万美元,日本金属认缴 66.304 万美元,河北合金认缴 52.928 万美元,
北京迈创认缴 16.832 万美元,瑞隆香港认缴 7.04 万美元,相良祐树认缴 13.696
万美元,均以货币出资,增资后各股东的出资比例保持不变。
       2012 年 9 月 20 日,广 东省清远市 对外贸易经济 合作局出具 清外经贸
[2012]151 号《关于合资企业广东隆达铝业有限公司变更有关事宜的批复》,同
意了上述增资事宜。
       2012 年 9 月 20 日,广东省人民政府向广东隆达换发了变更后的《中华人民
共和国外商投资企业批准证书》。
       本次变更后,广东隆达的股权结构如下:
  序号               股东名称                 出资额(万美元)               出资比例

   1                 保定隆达                                 561.00                 51.00%
   2                 日本金属                                 227.92                 20.72%
   3                 河北合金                                 181.94                 16.54%
   4                 北京迈创                                  57.86                  5.26%
   5                 瑞隆香港                                  24.20                  2.20%
   6                 相良祐树                                  47.08                  4.28%
                 合计                                       1,100.00               100.00%

       ④增加注册资本至 1,720 万美元(2015 年 7 月)
       2015 年 4 月 2 日,广东隆达董事会作出决议,同意将 2014 年及 2013 年以
前年度未分配利润中的 620 万美元转增注册资本,增资后注册资本为 1,720 万美
元,增资后各股东的出资比例保持不变。
       2015 年 6 月 29 日,广东省清远市清城区综合政务服务管理办公室出具城区


                                            87
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



政务经信外[2015]6 号《关于合资企业广东隆达铝业有限公司增加投资款及变更
董事、监事的批复》,同意了上述增资事宜。
       2015 年 7 月 8 日,广东省人民政府向广东隆达换发了变更后的《中华人民
共和国外商投资企业批准证书》。
       本次变更后,广东隆达的股权结构如下:
  序号               股东名称                 出资额(万美元)               出资比例
   1                 保定隆达                                877.200                 51.00%
   2                 日本金属                                356.384                 20.72%
   3                 河北合金                                284.488                 16.54%
   4                 北京迈创                                 90.472                  5.26%
   5                 瑞隆香港                                 37.840                  2.20%
   6                 相良祐树                                 73.616                  4.28%
                 合计                                      1,720.000               100.00%

       ⑤第一次股权转让(2017 年 8 月)
       2017 年 8 月 12 日,广东隆达董事会作出决议,同意瑞隆香港将其所持有的
广东隆达的 2.20%股权全部转让给保定安盛。
       同日,瑞隆香港与保定安盛就上述股权转让签署了《股权转让合同》。
       本次变更后,广东隆达的股权结构如下:
  序号               股东名称                 出资额(万美元)               出资比例
   1                 保定隆达                                877.200                 51.00%
   2                 日本金属                                356.384                 20.72%
   3                 河北合金                                284.488                 16.54%
   4                 北京迈创                                 90.472                  5.26%
   5                 保定安盛                                 37.840                  2.20%
   6                 相良祐树                                 73.616                  4.28%
                 合计                                      1,720.000               100.00%

       ⑥增加注册资本(2020 年 5 月)
       2020 年 4 月 30 日,广东隆达董事会作出决议,同意所有股东以公司 2019
年度利润分配方案中所取得全部分红 74,799,735.99 元人民币同比例转增资本,
其中与 1,050.00 万美元等值的部分计入注册资本,剩余部分计入资本公积。本次
增资后,广东隆达注册资本增加至 2,770.00 万美元。


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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



       2020 年 5 月 25 日,广东隆达取得清远市市场监督管理局换发的《营业执照》。
       本次变更后,广东隆达的股权结构如下:
  序号               股东名称                 出资额(万美元)               出资比例
   1                 保定隆达                               1,412.70                 51.00%
   2                 日本金属                                 573.94                 20.72%
   3                 河北合金                                 458.16                 16.54%
   4                 北京迈创                                 145.70                  5.26%
   5                 保定安盛                                  60.94                  2.20%
   6                 相良祐树                                 118.56                  4.28%
                 合计                                       2,770.00               100.00%

       ⑦第二次股权转让(2020 年 5 月)
       2020 年 5 月 1 日,广东隆达董事会作出决议,同意股东河北合金将其所持
广东隆达全部 16.54%股权转让给新河北合金,用以向新河北合金增资。
       2020 年 5 月 27 日,清远市市场监督管理局出具《核准变更登记通知书》粤
清核变通外字【2020】第 2000070929 号文,核准广东隆达本次股东变更。
       本次变更后,广东隆达的股权结构如下:
  序号               股东名称                 出资额(万美元)               出资比例
   1                 保定隆达                               1,412.70                 51.00%
   2                 日本金属                                 573.94                 20.72%
   3                 新河北合金                               458.16                 16.54%
   4                 北京迈创                                 145.70                  5.26%
   5                 保定安盛                                  60.94                  2.20%
   6                 相良祐树                                 118.56                  4.28%
                 合计                                       2,770.00               100.00%

       4、长春隆达
       (1)基本情况
中文名称              长春隆达铝业有限公司
企业性质              有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
注册地址              长春市汽车经济技术开发区一汽轴齿中心园区内
主要办公地点          长春市汽车经济技术开发区一汽轴齿中心园区内
法定代表人            甄跃军
注册资本              8,000 万元人民币


                                            89
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


成立日期               2012-09-05
营业期限               2012-09-05 至 2062-09-05
统一社会信用代码       91220101050518131H
                       铸造铝合金材料、汽车发动机用轻量化材料、有色金属复合材料及其
                       制品的研发、生产、销售、技术咨询及售后服务;回收、加工;废旧
                       物资(国家有专项规定的除外),货物及技术进出口;普通货运:货
经营范围
                       物专用运输(厢式货车);(法律、法规和国务院决定禁止的,不得
                       经营;许可经营项目凭有效许可证或批准文件经营;一般经营项目可
                       自主选择经营)
        (2)历史沿革情况
        ①设立(2012 年 9 月)
        2012 年 3 月 20 日,保定隆达签署《长春隆达铝业有限公司章程》,决定设
立长春隆达,注册资本 2,000 万元人民币,均以货币出资。
        2012 年 9 月 5 日,长春市工商局向长春隆达核发 220113000018030 号《企
业法人营业执照》,核准长春隆达设立。
        长春隆达设立时的股权结构如下:
  序号              股东名称                      出资额(万元)              出资比例
    1               保定隆达                                   2,000.00            100.00%
                合计                                           2,000.00            100.00%

        ②增加注册资本至 5,000 万元(2013 年 7 月)
        2013 年 7 月 1 日,长春隆达股东保定隆达作出决定,决定公司注册资本增
加至 5,000 万元,新增的 3,000 万元注册资本由保定隆达以货币全额认缴。
        本次变更后,长春隆达的股权结构如下:
  序号             股东名称                   出资额(万元)                 出资比例
   1               保定隆达                                  5,000.00              100.00%
                合计                                         5,000.00              100.00%

        ③增加注册资本至 8,000 万元(2020 年 5 月)
        2020 年 4 月 30 日,长春隆达股东保定隆达作出股东决定,同意长春隆达以
2019 年 12 月 31 日为基准日,将长春隆达经审计的未分配利润 31,570,244.61 元
向股东进行利润分配,同意股东以取得上述全部分红 31,570,244.61 元向长春隆
达进行增资,其中 3,000.00 万元计入注册资本,1,570,244.61 元计入资本公积;
增资后长春隆达注册资本变更为 8,000.00 万元。


                                            90
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



       2020 年 5 月 25 日,长春市市场监督管理局汽车经济技术开发区分局向长春
隆达换发变更后的《营业执照》。
       本次变更后,长春隆达的股权结构如下:
  序号             股东名称                   出资额(万元)                  出资比例
   1               保定隆达                                  8,000.00              100.00%
                合计                                         8,000.00              100.00%

       5、武汉合金
       (1)基本情况
中文名称               立中合金(武汉)有限公司
企业性质               有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
注册地址               武汉蔡甸经济开发区九康大道 79 号管委会 201 室
主要办公地点           武汉蔡甸经济开发区九康大道 79 号管委会 201 室
法定代表人             臧立根
注册资本               7,000 万元人民币
成立日期               2019-11-18
营业期限               2019-11-18 至长期
统一社会信用代码       91420114MA49CN342F
                       铝合金汽车零部件、通讯用铝材、铸造铝合金材料、汽车发动机轻量
                       化材料、有色金属合金材料的研发、压延、制造、销售、技术咨询及
                       售后服务;回收、加工废旧金属(国家专项规定禁止的除外);货物
                       进出口、技术进出口(不含国家禁止或限制进出口的货物和技术);
经营范围
                       自有厂房及设备租赁;普通货物仓储服务;普通货运;自产固废的无
                       害化、资源化处理及技术开发、技术转让、技术服务;提供有色金属
                       检测服务(不含认证服务)。(涉及许可经营项目,应取得相关部门
                       许可后方可经营)
       (2)历史沿革情况
       ①设立(2019 年 11 月)
       2019 年 10 月 8 日,天津合金签署《立中合金(武汉)有限公司章程》,决
定设立武汉合金,注册资本人民币 7,000 万元,由天津合金以货币认缴。
       2019 年 11 月 18 日,武汉市蔡甸区行政审批局向武汉合金核发统一社会信
用代码为 91420114MA49CN342F 的《营业执照》,核准武汉合金设立。
       武汉合金设立时的股权结构如下:
 序号                  股东名称                     出资额(万元)              出资比例
    1                  天津合金                                    7,000.00        100.00%

                                            91
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


 序号                 股东名称                      出资额(万元)              出资比例
                   合计                                            7,000.00        100.00%

     ②股权转让(2020 年 5 月)
     2020 年 5 月 1 日,武汉合金股东天津合金作出决定,同意将其所持武汉合
金全部股权转让给新天津合金,用于对新天津合金出资。出资完成后,新天津合
金成为武汉合金的股东。
     2020 年 5 月 27 日,武汉市蔡甸区行政审批局向武汉合金换发变更后的《营
业执照》。
     本次变更后,武汉合金的股权结构如下:
 序号                 股东名称                      出资额(万元)              出资比例
    1                新天津合金                                    7,000.00        100.00%
                   合计                                            7,000.00        100.00%

     ③股权转让(2020 年 8 月)
     2020 年 8 月 6 日,武汉合金股东新天津合金作出决定,同意将其所持武汉
合金全部股权转让给保定隆达。本次转让完成后,保定隆达成为武汉合金的股东。
     2020 年 8 月 17 日,武汉市蔡甸区行政审批局向武汉合金换发变更后的《营
业执照》。
     本次变更后,武汉合金的股权结构如下:
   序号                股东名称                      出资额(万元)              出资比例
        1              保定隆达                                      7,000.00        100.00%
                    合计                                             7,000.00       100.00%

     6、隆诚合金
中文名称             江苏隆诚合金材料有限公司
企业性质             有限责任公司
注册地址             镇江市扬中经济开发区港兴路 868 号
主要办公地点         镇江市扬中经济开发区港兴路 868 号
法定代表人           臧立根
注册资本             8,000 万元人民币
成立日期             2019-07-15
营业期限             2019-07-15 至无固定期限
统一社会信用代码     91321182MA1YPY965L



                                            92
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


                     合金材料研发、销售;轻量化铝合金制品、有色金属制品、新型铝合
                     金制品加工、制造、销售、研发及相关技术咨询服务;生产性废旧金
                     属回收;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经
经营范围
                     营或禁止进出口的商品和技术除外);普通货物(不含危险品)道路
                     运输;自有厂房、设备租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批
                     准后方可开展经营活动)
    注:隆诚合金成立时间较晚,受新冠疫情的影响,目前正处于筹建阶段,尚未生产经营;
自成立以来,保定隆达持有隆诚合金 55%股权,精诚工科汽车零部件(扬中)有限公司持
有隆诚合金 45%股权,股权结构未发生过变化。




                                            93
                                   中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告




        三、标的公司最近三年股权变动情况

                                                                                                                                                            是否存在
                                                                                                                                      是否履行 是否符合相
                                                                                                                                                            违反限制
       股权变动                                                                                                      股权变动相关方   必要的审 关法律法规
序号                            股权变动情况                  增减资及股权转让的原因         作价依据及其合理性                                             或禁止性
         主体                                                                                                          的关联关系     议和批准 及公司章程
                                                                                                                                                            规定而转
                                                                                                                                       程序      的规定
                                                                                                                                                            让的情形
                  2017 年 12 月原股东瑞隆香港将保定隆达       同一控制下持股主体从境      净资产,同一控制下协商定   同一控制下的关
                                                                                                                                        是         是          否
                  3.83%股权转让给保定安盛                     外转至境内                  价,合理                   联方

1      保定隆达 2020 年 4 月增加注册资本                      留存收益转增注册资本        董事会决议,合理           股东未发生变化     是         是          否

                  2020 年 5 月,河北合金将保定隆达 60.21%股                               净资产,母公司向全资子公司 转让方为受让方
                                                              标的公司股权架构调整                                                      是         是          否
                  权转让至新河北合金                                                      增资,作价合理             股东

2      长春隆达 2020 年 3 月增加注册资本                      留存收益转增注册资本        股东决定,合理                                是         是          否

3      顺平隆达 2020 年 3 月增加注册资本                      留存收益转增注册资本        股东决定,合理             股东未发生变化     是         是          否

4      烟台隆达 2020 年 3 月增加注册资本                      留存收益转增注册资本        股东决定,合理                                是         是          否

                  2017 年 12 月原股东瑞隆香港将广东隆达       同一控制下持股主体从境      净资产,同一控制下协商定   同一控制下的关
                                                                                                                                        是         是          否
                  2.20%股权转让给保定安盛                     外转至境内                  价,合理                   联方

5      广东隆达 2020 年 3 月增加注册资本                      留存收益转增注册资本        董事会决议,合理           股东未发生变化     是         是          否

                  2020 年 5 月,河北合金将广东隆达 16.54%股                               净资产,母公司向全资子公司 转让方为受让方
                                                              标的公司股权架构调整                                                      是         是          否
                  权转让至新河北合金                                                      增资,作价合理             股东
                  2020 年 8 月,将武汉合金 100%股权转让给保                               同一控制下子公司股权架构   同一控制下的关
6      武汉合金                                               标的公司股权架构调整                                                      是         是          否
                  定隆达                                                                  调整,协商定价,合理       联方




                                                                                     94
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告




      四、标的公司主营业务发展情况

     (一)标的公司行业介绍
     标的公司主营业务为铸造铝合金的研发、生产及销售,标的公司以废铝、电
解铝、工业硅、电解铜、金属镁、金属钛、金属锰、中间合金等为主要原材料,
生产各种牌号的铸造铝合金锭/铸造铝合金液。根据国家统计局《国民经济行业
分类》(GB/T4754-2017)和证监会《上市公司行业分类指引》(2012 年修订),
标的公司属于有色金属合金制造(C3240),细分行业属于再生铝行业。
     再生铝作为一种可以重复利用的资源,有效缓解了我国铝土矿资源短缺的困
境,能够显著降低能源消耗、减少温室气体、固体废料、废渣、废液的排放,具
有明显的节能减排优势,是循环经济和绿色经济的典型代表。根据国家发展和改
革委员会颁布的《产业结构调整指导目录(2019 年本)》,“高效、节能、低污
染、规模化再生资源回收与综合利用”中“废杂有色金属回收利用”和“汽车轻量化
材料应用”中的“铝合金”被明确列入鼓励类目录。
     1、行业监管体制、主要法规和产业政策
     (1)行业监管体制
     再生铝行业主管机构为国家发展和改革委员会与工业和信息化部,承担本行
业发展的宏观管理职能并制定相关产业政策。
     再生铝的行业自律组织主要为中国有色金属工业协会再生金属分会和中国
再生资源回收利用协会。中国有色金属工业协会再生金属分会是国内专业从事再
生金属产业发展规划、协调、服务的行业组织,主要职能包括再生金属行业调查、
国家产业政策建议提供、再生金属产业行业标准制订、同行价格争议协调等。中
国再生资源回收利用协会是由全国再生资源回收利用企业、社会团体、科研机构
自愿组成的国家一级社团组织,主要职能包括再生资源行业的协调和管理、行业
信息收集、行业及会员合法权益维护等。
     (2)主要法规和产业政策
     再生铝既是基础性的工业原材料之一,又属于循环经济范畴,行业的健康发
展对于我国制造业健康发展和生态文明建设有重大的战略意义,国家相继出台多




                                               95
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


个法规和政策性文件,规范和引导再生铝行业的发展。再生铝行业涉及的重要法
律法规与政策主要如下:
序                      颁布/修     颁布机
           名称                                          与本行业相关政策内容
号                      订时间        构
                                               倡导在生产、流通和消费等过程中减少资源
                     2018 年
1 《循环经济促进法》                           消耗和废物产生、将废物进行再生利用,促
                      10 月
                                               进经济可持续发展。
                                               加强用能管理,采取技术上可行、经济上合
                        2018 年                理以及环境和社会可以承受的措施,从能源
2 《节约能源法》
                         10 月                 生产到消费的各个环节,降低消耗、减少损
                                               失和污染物排放、有效、合理地利用能源。
                                               推行绿色发展方式,促进清洁生产和循环经
                                               济发展;国家鼓励和支持科研单位、固体废
     《固体废物污染环   2016 年                物产生单位、固体废物利用单位、固体废物
3                                   全国人
       境防治法》        11 月                 处置单位等联合攻关,研究开发固体废物综
                                    大常务
                                               合利用、集中处置等新技术,推动固体废物
                                    委员会
                                               污染环境防治技术进步。
                                               国家采取有利于环境保护的经济、技术政策
                        2014 年                和措施,鼓励环境保护科学教育事业的发展,
4 《环境保护法》
                         4月                   加强环境保护科学技术的研究和开发,提高
                                               环境保护科学技术水平。
                                               不断采取改进设计、使用清洁的能源和原料、
                                               采用先进的工艺技术与设备、改善管理、综
                        2012 年
5 《清洁生产促进法》                           合利用等措施,从源头削减污染,提高资源
                         2月
                                               利用效率,减少或者避免生产、服务和产品
                                               使用过程中污染物的产生和排放。
  《关于加快建立绿
                                            支持建立发动机、变速箱等汽车旧件回收、
    色生产和消费法      2020 年    发改委、
6                                           再制造加工体系;建立再生资源分级质控和
    规政策体系的意       3月       司法部
                                            标识制度,推广资源再生产品和原料。
    见》
                                               从布局与规模、产品质量、工艺与装备、能
                                               源消耗、资源消耗及综合利用、环境保护、
                        2020 年
7 《铝行业规范条件》                工信部     安全生产和职业病防治等方面规定了再生铝
                         2月
                                               企业应该具备的基本条件,促进再生铝行业
                                               规模化、集约化、现代化发展。
                                            国家鼓励全社会各行各业和城乡居民积攒交
     《再生资源回收管   2019 年    商务部 售再生资源;国家鼓励以环境无害化方式回
8
       理办法》          11 月       修订   收处理再生资源,鼓励开展有关再生资源回
                                            收处理的科学研究、技术开发和推广。
  《关于推进大宗固                 发改委 制(修)订一系列大宗固体废弃物综合利用
    体废弃物综合利      2019 年    办公厅、 标准和规范;开发和推广一批大宗固体废弃
9
    用产业集聚发展       1月       工信部 物综合利用先进技术、装备及高附加值产品;
    的通知》                       办公厅 构建和延伸跨企业、跨行业、跨区域的综合

                                               96
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


序                      颁布/修     颁布机
           名称                                          与本行业相关政策内容
号                      订时间        构
                                               利用产业链条,促进大宗固体废弃物综合利
                                               用产业高质量发展。
  《产业发展与转移
                   2018 年 12                  在珠三角、长三角、环渤海等区域建设绿色
10 指导目录(2018                   工信部
                       月                      化、规模化、高值化再生金属利用示范基地。
    年)》
                               生态环
                                              将废钢铁、铜废碎料、铝废碎料等 8 个品种
                               境部、商
                                              固体废物,从《非限制进口类可用作原料的
                               务部、发
   《进口废物管理目 2018 年 12                固体废物目录》调入《限制进口类可用作原
11                             展改革
     录》               月                    料的固体废物目录》,自 2019 年 7 月 1 日起
                                 委、
                                              执行。
                                 海关总
                                   署
                                            推动传统销售企业、电商、物流公司等利用
                                            销售配送网络,建立逆向物流回收体系。支
                                   国家发
                                            持再生资源企业利用互联网、物联网技术,
     《循环发展引领行   2017 年    改委等
12                                          建立线上线下融合的回收网络。鼓励再生资
       动》              4月       14 个部
                                            源企业与各类产废企业合作,建立适合产业
                                      委
                                            特点的回收模式。实施原料替代战略,引导
                                            生产企业加大再生原料的使用比例
                                            鼓励再生资源综合利用企业集聚发展,鼓励
                                            通过兼并、重组、联营等方式,提高行业集
   《三部委关于加快
                                   工信部、 中度。促进再生资源回收体系、国家“城市矿
     推进再生资源产     2016 年
13                                 商务部、 产”示范基地、资源循环利用基地产业链有效
     业发展的指导意      12 月
                                   科技部 衔接;推进以龙头企业、试点示范企业为主
     见》
                                            体的废有色金属回收利用体系建设,利用信
                                            息化提升废有色金属交易智能化水平。
                                            依托国家“城市矿产”示范基地,培育一批回
                                            收和综合利用骨干企业、再生资源利用产业
                                            基地和园区。健全再生资源回收利用网络,
  《国务院关于印发                          规范完善废钢铁、废旧轮胎、废旧纺织品与
                      2016 年
14 “十三五”生态环境              国务院 服装、废塑料、废旧动力电池等综合利用行
                       11 月
    保护规划的通知》                        业管理。尝试建立逆向回收渠道,推广“互联
                                            网+回收”、智能回收等新型回收方式。到 2020
                                            年,全国工业固体废物综合利用率提高到
                                            73%。
                                            充分利用“互联网+”,依托“城市矿产”示范基
                                            地和进口再生资源加工园区,创新回收模式,
  《有色金属工业发                          完善国内回收和交易体系,突破再生资源智
                        2016 年
15 展规划                          工信部 能化识别分选、冶金分离、杂质控制和有毒
                         10 月
    (2016-2020)》                         元素无害化处理等共性关键技术和装备,提
                                            高有价元素回收和保级升级再利用水平。进
                                            一步健全废旧有色金属回收体系,提高再生


                                               97
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


序                      颁布/修     颁布机
           名称                                          与本行业相关政策内容
号                      订时间        构
                                               金属供应比例。
                                            围绕废钢铁、废有色金属等主要再生资源,
                                            加快先进回收利用技术和装备推广应用;支
                                            持利用物联网、大数据开展信息采集、数据
   《工业绿色发展规 2016 年
16                                 工信部 分析、流向监测,鼓励再生资源利用企业与
     划(2016-2020 年)》 6 月
                                            互联网回收企业建立战略联盟、电商业务向
                                            资源回收领域拓展以及智能回收机向互联网
                                            回收延伸。
                                            大力发展循环经济,健全再生资源回收利用
   《中华人民共和国                         网络,加快废弃物资源化利用,推进城市矿
     国民经济和社会      2016 年   全国人 山开发利用,做好工业固废等大宗废弃物资
17
     发展第十三个五        3月       大     源化利用;健全再生资源回收利用网络,加
     年规划纲要》                           强生活垃圾分类回收与再生资源回收的衔
                                            接。
     《资源综合利用                财政部、 纳税人销售自产的资源综合利用产品和提供
                         2015 年 6
18 产品和劳务增值税                国家税 资源综合利用劳务,可享受增值税即征即退
                            月
   优惠目录》                      务总局 政策。
     (二)标的公司主营业务概况
     1、标的公司主营业务介绍
     标的公司主营业务为铸造铝合金的研发、生产及销售,以废铝、电解铝、工
业硅、电解铜、金属镁、金属钛、金属锰、中间合金等为主要原材料,生产各种
牌号的铸造铝合金锭/铸造铝合金液。成立二十多年以来,标的公司一直从事铸
造铝合金的研发、生产和销售,主营业务、主要产品均未发生重大变化。
     2018 年和 2019 年,标的公司销量分别约为 33 万吨和 35 万吨(含受托加工
铸造铝合金销量),标的公司已经发展成为我国最大的再生铸造铝合金生产企业
之一。
     标的公司产品主要应用于燃油汽车和新能源汽车、消费电子、5G 通信设备
等领域。在汽车领域,标的公司连续多年直接供应汉特曼、一汽铸造、利优比、
卡斯马、法士特等行业内优质汽车压铸零部件生产企业以及长城汽车、东风日产
等知名整车制造企业;从标的公司产品最终应用来看,公司直接或间接供应包括
奔驰、奥迪、沃尔沃、大众、通用、丰田、本田、日产、一汽、广汽、北汽、长
城、中国重汽在内的传统汽车和新能源汽车;在消费电子领域,标的公司间接供
应 oppo、vivo 等智能手机、智能穿戴产品等消费电子产品制造商;在 5G 通信领


                                               98
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


域,标的公司间接供应华为、中兴等 5G 通信设备供应商;公司与上述客户合作
多年,业务关系稳定。




     2、标的公司主要产品及用途
     标的公司产品为铸造铝合金锭(液),主要用于生产燃油汽车和新能源汽车
的发动机缸体、发动机缸盖、离合器、变速箱、卡钳、制动泵壳、车身结构件等
汽车铝合金零部件和 5G 通信设备、消费电子等领域的铝合金铸造件和压铸件等,
主要客户及客户主要最终产品如下所示:
                   销售的主要产品                                              客户所属行
   客户名称                                         最终产品
                       形态                                                        业
                                      汽车发动机、变速箱、离合器、底盘
   长城汽车         铸造铝合金液
                                            等轻量化汽车配件产品               汽车整车制
                                      汽车发动机、变速箱、离合器、底盘             造
   东风日产         铸造铝合金液
                                            等轻量化汽车配件产品
                    铸造铝合金液/     汽车变速箱壳体、离合器底盘等轻量
     汉特曼
                    铸造铝合金锭                    化产品
   一汽铸造         铸造铝合金液             汽车发动机缸体、缸盖
                                                                               汽车压铸零
                                      汽车发动机缸体、变速箱、离合器底
     利优比         铸造铝合金锭                                               部件制造
                                                盘等轻量化产品
     法士特         铸造铝合金锭       重型汽车变速器、分动器、取力器
     卡斯马         铸造铝合金锭          汽车底盘结构件、支架、前桥
     比亚迪         铸造铝合金锭             手机、智能手表结构件               消费电子
  建升压铸等        铸造铝合金锭        通讯基站发射器外壳、结构件等             5G 通信



                                               99
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     (三)标的公司的竞争优势
     1、优质和丰富的客户资源
     标的公司产品主要应用到燃油汽车和新能源汽车、消费电子、5G 通信设备、
机械制造、电力电器等领域。在生产实践中,衡量铸造铝合金产品质量和技术水
平的主要指标是客户生产的产品合格率或良品率,而影响客户产品合格率或良品
率的因素有很多,除了铸造铝合金本身质量外,还与客户的铸造工艺有关。因此,
再生铝企业需要详细了解客户的生产设备、生产工艺和技术水平,针对性地研发
设计具体产品方案,帮助客户提高产品合格率,并保障最终产品质量。此外,出
于安全考虑,整车厂对上游零部件制造商和原材料供应商考核严苛、认证周期长,
为保障汽车零部件质量,整车厂会对汽车零部件制造商指定原材料供应商,因此,
一旦进入整车厂的供应商名录或者被整车厂指定为汽车零部件的原材料供应商,
下游客户一般会增加采购量,并且不轻易更换,双方合作较为稳定。
     经过二十多年的发展,标的公司凭借雄厚的研发实力、先进的生产工艺和设
备、丰富的行业经验、稳定的产品质量、及时的供货速度、完善的客户服务体系,
积累了众多大型优质客户资源,并形成了稳定的长期合作关系。报告期内,标的
公司产品销售覆盖东北、华北、华东及华南等国内大型汽车生产集群地区,并已
成为长城汽车、东风日产等著名整车制造企业,汉特曼、一汽铸造、利优比、卡
斯马、法士特等优质汽车压铸零部件生产企业的原材料供应商,源源不断地为燃
油汽车和新能源汽车行业输入优质的铸造铝合金。近年来,标的公司敏锐把握消
费电子等下游行业快速发展机会,针对性研发新产品,积极拓展中高端客户资源,
直接供应比亚迪等智能电子生产企业等,促进标的公司业务健康均衡发展。
     上述优质和丰富的客户群体是标的公司核心竞争力的重要组成;优质的客户
群体有利于提高标的公司的盈利能力和抗风险能力;丰富的客户群体有利于标的
公司实现规模化生产,增强发展潜力。
     2、丰富的行业经验和先进的核心技术
     再生铝的原材料废铝属于非标类原材料,不同种类、不同来源,甚至同一种
类不同批次的废铝,其化学成分、形态、洁净度等均有不同,进而影响后续各个
生产环节。标的公司从事铸造合金二十多年,积累了丰富的行业经验,培养了一
批精通废铝采购、生产和研发的人员,掌握了多样化的废铝回收渠道、制定了标


                                              100
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准化、精细化程度较高的生产工艺流程,形成了对铝和各类微量金属的独到理解
和娴熟应用,通过综合应用分类精选、配料、温度、时间以及微量元素,在保证
产品质量的前提下,实现有害元素无害化、无害元素有益化、有益元素优质化,
最大程度改善再生铝各类性能,提高废铝保级利用率,降低能源消耗。
     自成立以来,标的公司一直专注于铸造铝合金及再生铝行业核心技术的突
破,高度重视自主研发和技术创新,并形成了自身独有的核心技术优势。标的公
司所属的立中合金集团为中国有色金属工业协会再生金属分会的副会长单位,积
极参与了再生铝“十三五”科技发展战略规划编制工作、《铸造铝合金》(GB/T
1173-2013)、《铸造铝合金锭》(GB/T 8733-2016)、《铸造合金光谱分析取
样方法》(GB/T 5678-2013)、《铸造铝合金金相第 1 部分:铸造铝硅合金变质》
(JB/T 7946.1-2017)及《铸造铝合金金相第 3 部分:铸造铝合金针孔》(JB/T
7946.3-2017)等多项国家和行业标准的制定及修订工作。目前,标的公司设有省
级铸造铝合金材料技术研发中心和河北省再生铝基新材料技术创新中心,取得了
60 多项国家专利,此外,标的公司所属的立中合金集团还设有 1 个轻金属合金
材料产业技术研究院、5 个省级工程技术研究中心、1 个国家认可实验室等研发
机构和平台,并承担了国家“863 计划”、“科技部国际科技合作重点项目计划”、“国
家火炬计划”和“省级重大成果转化”等科研项目,取得了 100 多项国家、国际水
平的科研成果以及 130 多项国家专利和企业专有技术,为标的公司的研发、生产
经营提供了源源不断的技术支持,形成了标的公司独特的核心技术优势。
     3、充分利用产业集群优势,生产布局多元化
     一般来说,产业集群内,产业内分工更精细、更专业、更容易实现规模化经
济和协同效应。
     铝是最重要的工业原材料之一,需求量大,运输成本高;但铝自然资源分布
不均衡,废铝回收产业也多集聚在工业发达和国际贸易繁荣地区;而且铝下游不
同行业地区分布也均不相同。因此,铸造铝合金企业的原材料采购、产品销售、
售后服务等存在一个适度的地理半径,生产布局尤为重要。一般来说,铸造铝合
金企业生产基地贴近供应商或者市场和客户更有利于控制生产成本和开发维护
市场。




                                              101
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


     为充分利用产业集群优势,标的公司根据上下游行业集聚情况布局生产基
地,采取在下游客户产业园内或附件建设生产基地,贴近客户,缩短下游的运输
距离,降低经营成本的同时,快速响应客户的需求,特别是对于有工业余料原级
利用需要的客户,近距离运输能够帮助客户降低生产成本,增强客户粘性。
     目前,标的公司已在河北保定、广东清远、山东烟台、吉林长春等地区建有
生产基地,正在江苏扬中、湖北武汉新建生产基地,产品销售覆盖东北、华北、
华东、西北和华南等多个国内主要汽车产业生产集群地。标的公司生产区域布局
的多元化有效降低了生产经营及市场营销成本,完善了下游客户的拓展和维护体
系,降低了经营风险,提高了市场竞争力。
     4、优质、稳定的产品质量
     标的公司先后通过了“IATF 16949 汽车行业质量管理体系”“ISO 9001 质量管
理体系” 。从产品项目立项、设计、开发到量产、发货的各个阶段,标的公司实
行全过程质量控制管理体系。在产品研发阶段,研发部门组织各职能部门充分分
析研发过程中的问题,制定相应的防错措施,编制控制文件,提升研发效率和有
效性。在产品量产阶段,质量部门对从来料入库到成品合金出炉、铸锭包装入库
或铝液直供的各个工序进行检测,分别设置元素成分检验、高倍金相组织检验、
低倍金相组织(针孔、晶粒和断口)检测、夹杂物检测、机械性能检验、外观检
验、温度检测、密度检测、最终检查等专门质量检测程序,形成了从原材料的进
厂检验到成品出厂检验的全过程检测体系,保证了质量监控渗透到产品实现的全
过程。
     在防错、纠错等质量预防方面,质量工程师每天会对生产现场巡检,在巡检
过程中对生产到发货各环节的作业状态进行排查、监控,并运用 PDCA 循环方
法不断促进现场生产工艺、作业方法的改进,从而达到产品质量持续提升的目的。
     通过实施严格的质量控制制度,标的公司产品质量达到国际、国内同类产品
的先进水平,受到客户广泛好评。标的公司多次荣获“东风本田优秀供应商”、“东
风日产优秀供应商奖”、“长城汽车优秀供应商奖”、“一汽铸造优秀供应商奖”等
客户颁发的质量奖项。




                                              102
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     5、业务规模位居前列,品牌知名度较高
     再生铝行业属于资金密集型企业,特别是《铝行业规范条件》实施以来,设
定了较高的产能存续和新增门槛,同时提出明确的环保要求。在此背景下,只有
实现规模化、集约化、现代化生产,才能降低生产成本,扩大利润空间。标的公
司经过二十多年经营,已成长为我国最大的再生铸造铝合金生产企业之一,。
     自成立以来,标的公司专注于铸造铝合金的生产, 2003 年,立中合金集团
在国内首创了铝液直供模式,而且其结算模式也成为行业惯例,为行业健康发展
做出了突出贡献,塑造了良好的企业形象和较高的品牌知名度。
     (四)标的公司业务模式
     1、采购模式
     为规范采购行为,标的公司制定了《采购管理制度》等制度。标的公司一般
通过展会、平台招投标或协商谈判开发新供应商。采购部门根据公开信息对供应
商进行初步背景调查后筛选出符合质量标准的供应商,然后根据供应商进一步提
供的相关资料以及查询信息形成供应商情况调查表等文件,再由相关评审人员对
供应商的技术水平与生产能力、产品质量及其稳定性、交货周期、价格、付款方
式等进行审核;审核通过后,先由供应商小批量供货,试用合格后,列入合格供
应商名录。标的公司采购部门定期对供应商进行评价,确保所采购的物资供货及
时、质量合格、价格合理,满足生产交付和技术标准的需求。
     采购部门根据生产销售计划和库存情况组织采购工作,采购的原材料主要包
括电解铝、废铝、工业硅、电解铜等,不同原材料采购情况具体如下:
     (1)电解铝
     电解铝市场价格透明,标的公司与供应商通常以协商议价的方式签署合同,
采购价格主要参考长江有色金属网等市场价格。此外,应部分用户锁定铸造铝合
金价格要求,标的公司对部分原材料价格进行锁定,规避价格波动风险。
     (2)工业硅
     工业硅市场供应充分,标的公司通过招标和询价的方式确定供应商。
     (3)电解铜
     电解铜市场价格透明,标的公司通常采用询价的方式确定供应商,采购价格
主要参考长江有色金属网等市场价格。


                                              103
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       (4)废铝
       标的公司对外采购的废铝包括新废铝和旧废铝。新废铝价格一般是按照电解
铝市场价格乘以一定的系数确定,故价格也相对透明。标的公司主要通过与合格
供应商签署季度或年度采购合同,供应商在合同有效期内分批次供货,或向合格
供应商按招投标的方式进行采购。
       旧废铝质量、种类、价格参差不齐,公司收购时根据废铝成分、种类、形状、
洁净度、出成率实验等综合情况再参考各地废铝及铝合金市场报价,进行定价收
购。
       2、生产模式
       标的公司主要采取以销定产的生产模式,即根据客户订单要求,制定生产计
划。生产部门根据订单品种、规格、型号、数量、技术质量标准、交货日期,结
合实际情况,下达生产任务,组织生产。生产部门定期对生产情况进行统计分析,
针对生产中出现的各类问题,快速反应、迅速行动,协调销售部门、采购部门、
技术部门召开生产协调会,解决问题。
       3、销售模式
       标的公司销售模式分为直接向客户销售铸造铝合金锭(液)和接受客户委托
代为加工铸造铝合金收取加工费两种模式。在直接向客户销售铝合金锭(液)业
务中,根据产品种类、元素成分、生产工艺技术,标的公司与客户按照各种原材
料市场价格加加工费的定价方式协商产品价格,其中主要原材料价格参照长江有
色金属现货市场和上海有色金属网等有关金属成交价格;该种销售定价模式能够
将标的公司上游原材料价格波动风险转移到下游客户,保障自身合理利润水平;
在接受客户委托代为加工铸造铝合金业务中,标的公司根据接收的原材料实际情
况、工艺难易程度与客户协商确定加工费金额。
       4、结算模式
       标的公司给予客户的信用账期一般不超过 60 天,部分客户执行现款现货;
标的公司一般根据客户信用情况、公司实力、合作历史、采购数量产品市场供求
情况,确定客户的信用账期和具体结算方式。




                                              104
                   中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



(五)标的公司业务流程
1、工艺流程
标的公司主要产品铸造铝合金锭(液)生产工艺流程图如下所示:




                                                                 105
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       2、重要流程简述
       (1)熔化
       依据组合配料将原料按工艺顺序加入到熔化炉中,升温加热达到工艺温度要
求后,形成铝液。
       (2)调温,元素加入,合金化
       根据生产工艺调整温度,对铝液进行金属元素成分检测,根据元素成分检测
结果和产品标准,先后加入硅、铜、钛等金属材料,充分合金化处理,取样分析,
根据分析结果调整合金成分至产品标准。
       (3)精炼除气
       利用物理和化学的方法对铝合金液进行净化处理,洁净度达到产品质量要
求。
       (4)静置处理
       合金液在炉内静置一定时间后再进行浇铸。浇铸时在流道中配置在线净化装
置,以获得质量稳定、优良的铝合金锭(液)。
       (5)自动铸锭或铝液输送
       将熔融金属液浇入铸型,凝固后获得一定形状、尺寸、成分、组织和性能的
铸造铝合金锭;或者将熔融金属液装入特制的转铝包,运送至客户指定地点。
       (六)标的公司报告期内产品销售情况
       1、营业收入情况
       报告期内,标的公司营业收入情况如下:
                                                                                  单位:万元
                            2020 年 1-6 月             2019 年度              2018 年度
          项目
                           金额        占比         金额       占比        金额        占比
 主营业务               155,308.61     98.97% 356,992.47       98.52% 369,827.04      98.48%
 其中:铸造铝合金       151,116.23     96.30% 347,205.37       95.82% 362,637.78      96.56%
         受托加工铸造
                           4,192.39     2.67%       9,787.10    2.70%     7,189.26     1.91%
         铝合金
 其他业务收入              1,612.29     1.03%       5,371.64    1.48%     5,726.59     1.52%
          合计          156,920.90 100.00% 362,364.10           100% 375,553.62         100%

       2、分行业收入构成
       报告期各期,标的公司分行业的主营业务收入构成及同比变动情况如下表所
示:

                                              106
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                                                                                           单位:万元
                                  2020 年 1-6 月                  2019 年度                 2018 年度
  行业           项目
                               金额          同比变动         金额          同比变动          金额

              铸造铝合金      145,353.29           -4.56%    339,167.27        -5.00%        357,015.35
汽车行业    受托加工铸造铝
                                3,183.15           -5.16%      7,986.62        11.14%          7,185.95
                 合金

              铸造铝合金        3,164.61       276.09%         3,439.47                -                -
消费电子    受托加工铸造铝
                                1,008.15       505.49%         1,751.62                -                -
                 合金

              铸造铝合金        1,792.68            2.18%      3,297.22       -37.00%          5,233.52
5G 通讯     受托加工铸造铝
                                      1.10     -96.62%           48.86      1373.86%                 3.31
                 合金

  其他        铸造铝合金          805.65           -9.39%      1,301.41       234.63%            388.91

  合计            -           155,308.61           -2.53%    356,992.47        -3.47%        369,827.04

         报告期各期,标的公司分行业主营业务销量构成及同比变动情况如下表所
 示:
                                                                                           单位:万吨
                                  2020 年 1-6 月                  2019 年度                 2018 年度
  行业           项目
                               数量          同比变动         数量          同比变动          数量

              铸造铝合金           11.19           -1.18%        25.68         -0.65%             25.85
汽车行业    受托加工铸造铝
                                      3.22         -5.49%            8.15      16.83%                6.98
                 合金

              铸造铝合金              0.23     289.79%               0.24              -                -
消费电子    受托加工铸造铝
                                      0.43     388.49%               0.79              -                -
                 合金

              铸造铝合金              0.14          2.40%            0.25     -36.97%                0.40
5G 通讯     受托加工铸造铝
                                      0.00         -96.69%           0.05   1387.03%                 0.00
                 合金

  其他        铸造铝合金              0.07         -6.56%            0.10     249.81%                0.03

  合计            -                15.29            1.09%        35.27          6.04%             33.26

         报告期内标的公司下游行业以汽车行业为主,汽车行 业收入占比分别为
 98.48%、97.24%、95.64%,呈逐年微降趋势,一方面受汽车行业铸造铝合金销
 售单价下降影响,汽车行业收入略有下降;另一方面,标的公司加大开拓消费电
 子业务力度,消费电子收入增速较快。
         2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月汽车行业分别实现收入 364,201.29 万元、
 347,153.90 万元、148,536.43 万元,2019 年销售收入下降是受销售单价下降影响,

                                              107
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



以及销售单价较低的受托加工铸造铝合金销量和收入占比上升所致;2019 年、
2020 年汽车行业铸造铝合金收入降幅大于销量降幅,2019 年受托铸造铝合金收
入增幅小于销量增幅,主要是受销售单价下降影响所致,2020 年 1-6 月受托铸造
铝合金收入降幅和销量降幅基本持平。
     2019 年和 2020 年 1-6 月消费电子行业分别实现收入 5,191.09 万元、4,172.75
万元,占比分别为 1.45%、2.69%。2019 年,公司新增消费电子类客户深圳市比
亚迪供应链管理有限公司,2020 年上半年,消费电子行业收入持续上升,占比
较 2019 年提高 1.24 个百分点。
     2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月 5G 通讯行业分别实现收入 5,236.84 万元、
3,346.07 万元、1,793.78 万元,占比分别为 1.42%、0.94%、1.15%,报告期公司
5G 通讯行业客户为东莞市建升压铸科技有限公司(以下简称“东莞建升”),2019
年 5G 通讯行业收入和销量降低,系标的公司对东莞建升销量下降所致。一方面,
受市场竞争的影响,标的公司对东莞建升的销量有所下降;另一方面,东莞建升
受中美贸易摩擦的影响,产量下降,导致其对铸造铝合金的需求量下滑。
     2019 年、2020 年消费电子行业、5G 通讯行业的收入和销量变动幅度一致。
     3、标的公司 2019 年销量增长的原因及合理性
     2000-2010 年十年间,我国汽车行业基本维持两位数的高增长趋势,年销量
从 200 万辆增长至 2000 万辆水平。2010 年之后,我国汽车保有量增长至上百辆
/千人,汽车产销增速开始回落,进入个位数增长期,我国汽车行业逐步由成长
期步入成熟期,行业增速放缓。2019 年,受中美经贸摩擦、环保标准切换、新
能源补贴退坡等因素的影响,我国汽车行业承受了较大压力,当年汽车产销分别
完成 2,572.10 万辆和 2,576.90 万辆,产销量同比分别下降 7.5%和 8.2%。
     在欧美日成熟汽车市场发展历史上,汽车市场都有先繁荣再集中的趋势,我
国也不例外。2005-2019 年,我国汽车行业前十名车企市场占有率从 81.9%提升
至 90.4%,其中,2019 年我国汽车行业前十名车企市场集中度高于上年同期 1.5
个百分点。因此汽车总体产销量下降对汽车行业内龙头企业影响较小,对中小型
车企影响较大。2019 年汽车行业产销量下降主要发生在 20 世纪初盲目扩张、品
牌知名度、技术含量和服务水平较低的低端车型领域,汽车行业内的龙头企业、
中高端汽车领域产销量要好于汽车行业整体水平。2019 年我国汽车销量排名前


                                            108
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十位的企业集团销量合计为 2,329.4 万辆,降幅为 6.7%,较汽车行业总体降幅减
少 1.5 个百分点。
     具体到重卡行业,在基建投资回升、国Ⅲ汽车淘汰、新能源物流车快速发展
和治超加严等利好因素促进下,2019 年重型卡车产销分别完成 119.3 万辆和 117.4
万辆,同比分别增长 7.3%和 2.3%,连续三年销量突破 110 万辆大关,刷新单一
国家重卡销量纪录。重卡属于行业集中度高的产业,行业前五(一汽、东风、中
国重汽、陕汽集团、福田汽车)占据 82.8%的市场份额;且行业龙头强者愈强,
销量同比增速高于行业整体水平。
     2019 年,标的公司加大市场开拓力度,主动优化客户和产品结构,完善服
务体系;为增加客户粘性,通过铝液直供的模式,既帮助客户减少融化铸造铝合
金锭的设备投入,节省燃料动力支出,降低生产成本和运输成本,又保障供货及
时性,降低客户备货量,减少流动资金占用。此外,在汽车行业面临较大压力的
情况下,标的公司开发消费电子等其他行业的新客户,2019 年标的公司开始向
消费电子类龙头企业深圳市比亚迪供应链管理有限公司批量供货,为标的公司发
展提供新的动能。
     2019 年,标的公司销量增长主要来源于以下客户:
               2019 年销量 所属行业和地
  客户名称                                                   销量增加原因
               增加(吨)      位
                                          长城汽车 2019 全球销量 105.86 万辆,较上年
                             2019 年车企
                                          同比增长了 1.43%,销量增加主要是国内市场
  长城汽车         15,783.62 营业收入排名
                                          皮卡车推出“长城炮”车型、新能源汽车欧拉品
                                 第十
                                          牌创新营销模式造成的。
 深圳市比亚
                               消费电子类龙 标的公司 2018 年底开发的新客户,2018 年处
 迪供应链管         9,008.58
                                 头企业     于试开发阶段,2019 年开始量产。
 理有限公司
                             2019 年车企 东风日产 2019 年累计终端销量达 117 万辆,同
  东风日产          4,707.88 营业收入排名 比微增 0.3%。在连续销量下滑的国内汽车市
                                 第三     场,东风日产凭借轿车+SUV 实现销量的提升。
                                          2019 年法士特变速器销量首次突破 100 万台,
                             国内重卡变速
 陕西法士特         3,747.03              创造历史新纪录,销量增加主要是源于 2019 年
                               器龙头企业
                                          中国重型卡车产销量增加。
                             汽车零部件制 长春中誉的最终客户为一汽重卡,销量增加主
  长春中誉          2,223.82
                                 造商     要是源自 2019 年中国重型卡车产销量增加。
     受上述因素的综合影响,2019 年,标的公司铸造铝合金实现销售 262,757.63
吨,与 2018 年度铸造铝合金销量 262,748.98 吨基本持平;受托加工铸造铝合金

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销量为 89,950.42 吨,较 2018 年受托加工铸造铝合金销量 69,809.84 吨逆势增长
20,140.58 吨,涨幅为 28.85%;主营业务总销量增长 20,149.23 吨,增幅约为 6%。
     4、标的公司进入整车制造企业供应商名录情况
     标的公司进入整车制造企业供应商名录或被整车制造企业指定为原材料供
应商的相应客户名称及供应商资质考核方式具体情况如下:
     客户名称             客户排名           性质               供应商资质考核方式
                     报告期内标的公                     每年度进行复审,现场进行质量管理
                     司前五大客户;       整车厂下属    体系审核,对企业概况、设备管理、
 一汽铸造
                     2019 年汽车销量        子公司      原材料采购、生产控制、销售及售后
                     行业排名前五                       等内容进行考核,不符合项进行整改
                                                        每年度进行现场考核评价,针对采购
                     报告期内标的公
                                                        和物料管理、生产管理、检验管理、
                     司第一大客户;
 长城汽车                                   整车厂      搬运/贮存/包装/防护及交付、人员/素
                     2019 年汽车销量
                                                        质五个方面开展考核,对不符合项要
                     行业排名前十
                                                        求进行整改
                     报告期内标的公                     每月依据供应商供货的质量、成本、
                     司前五大客户;                     技术、供货、整改销量对供应商进行
 东风日产                                   整车厂
                     2019 年汽车销量                    评分,如有需要整改事项,需进行整
                     行业排名前十                       改
                     报告期内标的公                     每月依据供应商供货的品质状况、履
                     司前十大客户;     整车厂下属      约状况、服务、安全与环境、物流等
 东风本田
                     2019 年汽车销量      子公司        内容对供应商进行评分,月度评价非
                     行业排名前十                       A 级需进行反馈
                     2020 年 1-6 月标的
 重汽(济南)汽车                                       每年从供应商行业能力、设备及产
                     公司第十五名客
 部件有限公司/中                        整车厂下属      能、质量管理体系、产品质量、成本
                     户;2019 年车企
 国重汽集团济南                           子公司        或服务表现、近三年产值、重点客户
                     营业收入排名前
 商用车有限公司                                         等方面进行供应商评价
                     十
注:重汽(济南)汽车部件有限公司是中国重汽集团济南商用车有限公司的全资子公司。
     报告期内,标的公司取得了一汽、长城、东风日产、东风本田、中国重汽整
车厂或其下属子公司的供应商资质,获得供应商代码,进入了其供应商名录并批
量供货,报告期内合作关系稳定。整车厂及其下属子公司每年或每月持续对供应
商从产品质量、履约状况、生产控制、销售及售后等方面进行考核,如有需要整
改事项,会要求进行整改。
     在与客户合作期间,标的公司通过实施严格的质量控制制度,产品质量达到
国际、国内同类产品的先进水平,受到客户广泛好评。标的公司多次荣获“东风




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本田优秀供应商”、“东风日产优秀供应商奖”、“长城汽车优秀供应商奖”、
“一汽铸造优秀供应商奖”等客户颁发的质量奖项。
       5、标的公司维护主要客户关系、拓展新客户的具体情况
       (1)与报告期前十大客户合作的具体情况
       标的公司与报告期前十大客户合作的具体情况如下所示:
序号     客户名称     合作年限      合同续期约定       合同执行方式        合同主要内容
                                                                    销售内 容为铝合 金
                     2013 年合 合 同 约 定了 到 期 框 架 协 议 + 定
 1       长城汽车                                                   液,按时价结算,常
                     作至今    自动顺延的条款      期订单
                                                                    备库存
                     2008 年合 合 同 约 定了 到 期 年 度 协 议 + 定 销售内 容为铝合 金
 2       东风日产
                     作至今    自动顺延的条款      期订单           液/铝合金锭/加工费
                     2010 年合 合 同 约 定了 到 期 框 架 协 议 + 定 销售内 容为铝合 金
 3       冈谷钢机
                     作至今    自动顺延的条款      期订单           锭
                     2013 年合 合 同 约 定了 到 期 框 架 协 议 + 定 销售内 容为铝合 金
 4       长春中誉
                     作至今    自动顺延的条款      期订单           锭,每月报价
                                                                 销售内 容为铝合 金
                     2004 年合 年度合同,到期续 框 架 协 议 + 定
 5       一汽铸造                                                液,按时价结算,按
                     作至今    签               期订单
                                                                 需采购
                     2008 年合    每 月 根 据需 要 签                    销售内 容为铝合 金
 6      陕西法士特                                    定期订单
                     作至今       订订单                                 锭
                     2004 年合    合 同 约 定了 到 期 框 架 协 议 + 定   销售内 容为铝合 金
 7       皮尔博格
                     作至今       自动顺延的条款      期订单             液/铝合金锭
                     2012 年合 每 季 度 根据 需 要                       销售内 容为铝合 金
 8        汉特曼                                   定期订单
                     作至今    签订订单                                  锭
                                                                    销售内 容为铝合 金
                     2006 年合 合 同 约 定了 到 期 框 架 协 议 + 定
 9       辉门东西                                                   锭/加工费,每月报
                     作至今    自动顺延的条款      期订单
                                                                    价
                                                                    销售内 容为铝合 金
                     2002 年合 合 同 约 定了 到 期 框 架 协 议 + 定
 10      东风本田                                                   锭/加工费,每月确
                     作至今    自动顺延的条款      期订单
                                                                    定采购量
       从上表可以看到,标的公司与上述客户合作年限已有 7-18 年,而且报告期
内,标的公司前十大客户除排名顺序和销售金额外,未发生变更,合作稳定。
       报告期内,标的公司前十大客户均为汽车整车厂、零部件制造商或者贸易商
等。标的公司与下游汽车领域内的客户建立了稳定的供货关系。主要原因:安全
是汽车制造首要考虑因素,汽车在安全方面的性能除了依赖于制造工艺外,汽车
零部件及其原材料也具有非常重要的影响。因此,出于安全考虑,汽车行业会对
上游零部件制造商设定严苛的考核标准和较长的考核周期,因此,一旦进入汽车


                                            111
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



行业整车厂或其下属公司的供应商名录并批量供货,一般不会轻易更换供应商。
     标的公司生产的铸造铝合金具有定制化特征,在实际应用中,衡量铸造铝合
金产品质量和技术水平的主要指标是下游客户生产的产品合格率或良品率,而影
响下游客户产品合格率或良品率的因素有很多,除了铸造铝合金本身质量外,还
与客户的技术路线、生产设备、铸造工艺有关。因此,标的公司需要详细了解客
户的生产设备、生产工艺和技术水平,针对性地研发设计具体产品方案;标的公
司所属的立中合金集团于 2003 年在国内首创了铝液直供的模式,将生产基地设
在主要客户周边或产业园区内,直接向下游客户供应铸造铝合金液,节省自身铸
造和下游客户重熔工序,减少熔炼设备等资本性投入,节约燃料动力费用,降低
金属烧损。
     通过采取上述措施,标的公司将与下游客户的供需关系逐渐转变为工序关
系,将自身生产的铸造铝合金作为客户生产的前面一道工序,从对自身产品的关
注延伸到对客户产品的关注,帮助客户提高产品合格率,并保障最终产品质量,
增强客户粘性。此外,在工序关系的指导下,标的公司与下游主要客户建立了包
括技术、采购、销售、质保、生产、管理和企业文化在内的全方位互动和沟通,
与下游重要客户实现文化相融、管理相通、思维一致的战略合作关系,成为下游
客户真正信赖的工序,形成利益共同体,实现共同发展。
     (2)报告期内,标的公司前十大客户情况
     报告期内,标的公司的前十大客户非常稳定,仅在排名顺序方面有所变化,
具体情况如下:
                                                                                    单位:万元
                     2020 年 1-6 月              2019 年度                     2018 年度
 客户名称
               排名          金额         排名         金额             排名         金额
 长城汽车        1            24,390.18    1            75,126.68        1             65,547.56
 一汽铸造        2            14,869.39    4            28,996.54        3             33,553.21
 东风日产        3            14,767.44    3            32,493.70        4             31,671.05
陕西法士特       4            14,685.80    5            21,118.29        6             16,999.58
 冈谷钢机        5            14,535.83    2            33,632.41        2             46,979.98
 长春中誉        6             8,177.78    6            12,459.57        8             10,561.71
 皮尔博格        7             3,438.11    7            11,905.55        5             21,275.38
  汉特曼         8             2,876.24    9                 9,854.37    9                 9,347.90


                                               112
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


                     2020 年 1-6 月                2019 年度                           2018 年度
 客户名称
                排名         金额          排名               金额             排名              金额
 辉门东西        9             2,685.05     10                  7,559.51       10                  7,610.96
 东风本田        10            2,426.95     8                  11,771.07        7                 13,906.85
   合计          -           102,852.77      -                244,917.70        -                257,454.18

     2018 年、2019 年、2020 年 1-6 月,标的公司向前十大客户销售占比分别为
68.55%、67.59%、65.54%。从上表可以看到,报告期内,标的公司前十大客户
稳定,仅在排名次序上有所变动,前十大客户均为国内知名的整车厂及其下属子
公司、知名汽车零部件制造商或贸易商。报告期内,标的公司经营稳定,具有持
续盈利能力。
     (3)主要新客户拓展情况
     标的公司与主要客户建立长期稳定合作关系的同时,开发商用车、新能源汽
车领域的客户,敏锐把握消费电子等下游行业快速发展机会,针对性研发新产品,
积极拓展中高端客户资源,降低经营风险,促进标的公司业务健康均衡发展,报
告期主要新客户拓展情况如下:
                                                                                                单位:万元
                                                                     2018 年                      2020 年
                         新增时       客户拓展                                      2019 年
     客户名称                                      所属行业          销售金                       1-6 月销
                           间           方式                                        销售金额
                                                                       额                          售金额
山 东 富祥 动力 股份
                         2018 年      自主开发         汽车           378.82          302.10        172.99
有限公司
营 口 压铸 业有 限公                               汽车及高
                         2018 年      自主开发                        343.47         1,557.59      1,376.35
司                                                     铁
吉 林 市全 兴塑 业有
                         2018 年      自主开发         汽车           233.97          345.55            84.51
限公司
天 津 京海 机械 配件
                         2018 年      自主开发         机械           403.61         1,380.91       675.83
有限公司
天 津 千鑫 有色 金属
                         2018 年      自主开发         汽车           222.02          323.66            74.62
制品有限公司
东 莞 市镁 皓镁 合金
                         2018 年      自主开发     消费电子           247.80          350.62                -
科技有限公司
广 东 竣昌 科技 有限
                         2018 年      自主开发     消费电子           374.86          313.03                -
公司
深 圳 市比 亚迪 供应
                         2019 年      自主开发     消费电子                          4,245.46      2,034.38
链管理有限公司
东 莞 鑫越 化工 科技
                         2019 年      自主开发     消费电子                          907.68       1,702.20
有限公司


                                                 113
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                                                            2018 年                2020 年
                       新增时     客户拓展                             2019 年
     客户名称                                  所属行业     销售金                 1-6 月销
                         间         方式                               销售金额
                                                              额                    售金额
中 国 重汽 集团 济南
商用车有限公司/中
                       2019 年    自主开发         汽车                1,208.10    1,797.07
国 重 汽集 团济 南商
用车有限公司
山东奥宸新能源科
                       2019 年    自主开发         汽车                   793.93      891.84
技有限公司
山东鲁电线路器材
                       2019 年    自主开发         电力                   243.62       63.74
有限公司
山东河山机械有限
                       2019 年    客户推荐         汽车                   211.00      176.39
公司
苏州哈亚精密机械
                       2019 年    客户推荐         汽车                   203.33      170.75
有限公司
山东弗泽瑞金属科
                       2019 年    自主开发         汽车                    73.55      809.69
技有限公司
荣成信诚电子有限                               汽车及电
                       2020 年    自主开发                                            287.01
公司                                               子
力嘉集团有限公司       2020 年    自主开发         汽车                               258.13

     (4)对经营稳定性和持续盈利能力的影响及应对措施
     标的公司的下游行业主要为汽车行业,主要客户为汽车行业内的龙头企业,
客户流失和无法拓展新客户的风险较小。但如果汽车行业出现非预期性大幅萎
缩,标的公司仍不能排除客户流失或无法拓展新客户的风险。标的公司与主要客
户建立了稳定合作关系,并开发了部分新客户,标的公司还采取了以下措施:
     1)质量保证
     标的公司先后通过了“IATF16949 汽车行业质量管理体系”“ISO9001 质量管
理体系”。从产品项目立项、设计、开发到量产、发货的各个阶段,标的公司实
行全过程质量控制管理体系。在产品研发阶段,研发部门组织各职能部门充分分
析研发过程中的问题,制定相应的防错措施,编制控制文件,提升研发效率和有
效性。在产品量产阶段,质量部门对从来料入库到成品合金出炉、铸锭包装入库
或铝液直供的各个工序进行检测,分别设置元素成分检验、高倍金相组织检验、
低倍金相组织(针孔、晶粒和断口)检测、夹杂物检测、机械性能检验、外观检
验、温度检测、密度检测、最终检查等专门质量检测程序,形成了从原材料的进
厂检验到成品出厂检验的全过程检测体系,保证了质量监控渗透到产品实现的全
过程。

                                             114
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     2)技术研发
     自成立以来,标的公司一直专注于铸造铝合金及再生铝行业核心技术的突
破,高度重视自主研发和技术创新,并形成了自身独有的核心技术优势。目前,
标的公司设有省级铸造铝合金材料技术研发中心和河北省再生铝基新材料技术
创新中心,取得了 60 多项国家专利,此外,标的公司所属的立中合金集团还设
有 1 个轻金属合金材料产业技术研究院、5 个省级工程技术研究中心、1 个国家
认可实验室等研发机构和平台,并承担了国家“863 计划”、“科技部国际科技合作
重点项目计划”、“国家火炬计划”和“省级重大成果转化”等科研项目,取得了 100
多项国家、国际水平的科研成果以及 130 多项国家专利和企业专有技术,为标的
公司的研发、生产经营提供了源源不断的技术支持,形成了标的公司独特的核心
技术优势。
     3)人才引进
     标的公司根据公司发展战略,以专业需求为导向,拓展人才引进渠道,创新
人才引进方式,确保引进人才质量,注重引进人才素质,提高引进人才效益。不
断加强技术人才储备、提升研发能力以及管理人才引进,为提高公司的运营效率
提供智力支持。加强企业文化教育,提升企业形象和影响力,为员工提供宽松、
和谐环境。
     4)发挥协同效应
     标的公司进一步将中间合金新材料、汽车轻量化铝合金轮毂和铸造铝合金这
三类业务的研发技术、生产工艺、生产设备、采购渠道、客户资源、行业积累、
品牌形象、管理经验等资源进行深度融合,进一步挖掘协同效应,提升研发实力、
降低生产成本、改善产品性能、稳定产品质量、丰富产品种类、提高客户粘性,
形成集人才资源、产品研发、生产工艺、客户资源为一体的综合竞争优势,不断
增强核心竞争力,提高盈利能力。
     6、主要产品销售价格变动情况
     标的公司报告期内主要产品售价及变动情况如下:
                                        2020 年 1-6 月
       项目             销售收入(万元)           销售数量(吨)          均价(元/吨)
   铸造铝合金                      151,116.23              116,343.51               12,988.80
                                          2019 年度


                                            115
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       项目             销售收入(万元)           销售数量(吨)          均价(元/吨)
   铸造铝合金                      347,205.37              262,757.63               13,213.90
                                          2018 年度
       项目                销售收入(万元)           销售数量(吨)           均价(元/吨)
   铸造铝合金                      362,637.78              262,748.98               13,801.68

     标的公司产品价格主要受铝价波动的影响。2018 年和 2019 年以及 2020 年
1-6 月,长江现货 A00 铝市场价格波动如下图所示。2018 年和 2019 年以及 2020
年 1-6 月,长江现货 A00 铝平均市场价格分别为 12,206.63 元/吨(不含税)和
12,263.39 元/吨(不含税)以及 11,625.29 元/吨(不含税),其中 2018 年及 2019
年 A00 铝平均市场价格变动不大,但 2019 年标的公司销售均价较 2018 年略有
下降,主要受 2019 年公司销售的铸造铝合金中废铝、废铜含量比重提高以及当
期工业硅市场平均价格下降的影响。受新冠疫情影响,市场铝价波动较大,2020
年上半年均价较 2019 年较低,受此影响,标的公司 2020 年主要产品价格相对
2019 年较低。总体来看,标的公司铸造铝合金销售价格较主要原材料市场价格
基本稳定,变动不大。




     7、标的公司向主要客户销售情况
     2020 年 1-6 月,2019 年和 2018 年,标的公司向前五大客户(同一控制人或
同一体系)销售金额分别为 83,248.63 万元、191,367.62 万元和 199,027.18 万元,
占营业收入的比重分别为 53.05%、52.81%和 53.00%,具体如下:
                                                                                单位:万元
                                        2020 年 1-6 月


                                            116
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   序号                    客户名称                              金额                   占比
    1                      长城汽车                                     24,390.18         15.54%
    2                      一汽铸造                                     14,869.39          9.48%
    3                      东风日产                                     14,767.44          9.41%
    4                      陕西法士特                                   14,685.80          9.36%
    5                      冈谷钢机                                     14,535.83          9.26%
                        合计                                            83,248.63         53.05%
                                          2019 年度
   序号                    客户名称                              金额                   占比
    1                      长城汽车                                     75,126.68         20.73%
    2                      冈谷钢机                                     33,632.41          9.28%
    3                      东风日产                                     32,493.70          8.97%
    4                      一汽铸造                                     28,996.54          8.00%
    5                      陕西法士特                                   21,118.29          5.83%
                        合计                                           191,367.62         52.81%
                                          2018 年度
   序号                    客户名称                                         金额            占比
    1                      长城汽车                                     65,547.56         17.45%
    2                      冈谷钢机                                     46,979.98         12.51%
    3                      一汽铸造                                     33,553.21          8.93%
    4                      东风日产                                     31,671.05          8.43%
    5                      皮尔博格                                     21,275.38          5.67%
                        合计                                           199,027.18         53.00%

       报告期内,标的公司不存在向单一客户的销售比例超过当期销售总额 50%
或严重依赖于少数客户的情形。
       (七)标的公司主营业务成本和采购情况
       1、标的公司主营业务成本情况
       报告期内,标的公司主要自产产品和受托加工铸造铝合金业务的成本结构如
下:
                                                                                     单位:万元
                     2020 年 1-6 月               2019 年度                   2018 年度
       项目
                    金额        占比        金额          占比            金额           占比
   直接材料      124,596.21     93.32% 285,626.41             92.84%    316,705.85        93.87%


                                            117
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


      直接人工      1,167.20     0.87%      2,933.38           0.95%       2,402.35        0.71%
      制造费用      3,921.20     2.94%      9,502.86           3.09%       9,105.76        2.70%
      燃料动力      3,827.89     2.87%      9,582.81           3.11%       9,173.09        2.72%
       合计       133,512.50 100.00% 307,645.46           100.00%        337,387.06      100.00%

       报告期内,直接材料是标的公司主要自产产品和受托加工铸造铝合金业务中
最重要的成本,占比均在 92%以上;2018 年和 2019 年以及 2020 年 1-6 月,标
的公司主要自产产品和受托加工铸造铝合金业务的成本结构较为稳定,未发生重
大变化。
       除自产产品及受托加工外,标的公司还存在采购铝合金锭并销售情况,报告
期内 2020 年 1-6 月、2019 年及 2018 年采购成本为 10,655.76 万元、22,036.05 万
元、8,644.34 万元。
       2、标的公司采购情况
       报告期内,标的公司采购情况如下:
                                                                                      单位:万元
                     2020 年 1-6 月                2019 年度                   2018 年度
       项目
                   金额         占比         金额          占比            金额           占比
 废铝             71,825.79     51.52% 175,011.95          52.69%        156,837.24        44.88%
 电解铝           40,970.17     29.39%     93,487.48       28.15%        137,612.50        39.38%
 硅                5,565.19      3.99%     14,182.73           4.27%      18,171.07        5.20%
 中间合金          1,204.12      0.86%      2,776.89           0.84%       3,043.87        0.87%
 能源动力          4,184.51      3.00%     10,959.80           3.30%      10,499.49        3.00%
 其他             15,667.32     11.24%     34,976.66       10.56%         23,317.05        6.67%
       合计      139,417.11    100.00% 332,154.29         100.00%        349,488.18      100.00%

       3、向主要供应商采购情况
       2020 年 1-6 月、2019 年和 2018 年,标的公司向前五大供应商(同一控制人
或同一体系)采购金额分别为 71,785.29 万元、145,257.50 万元和 91,696.19 万元,
占采购总额的比重分别为 51.49%、43.73%和 26.25%,具体如下:
                                                                                      单位:万元
                                         2020 年 1-6 月
   序号                   供应商名称                              金额                   占比
       1                   臧氏家族                                      40,598.34         29.12%
       2                   大唐集团                                       8,687.15         6.23%


                                             118
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


    3                      滨州华科                                    8,229.50        5.90%
    4                      上海汇大                                    7,157.31        5.13%
    5                      正才集团                                    7,112.99        5.10%
                        合计                                          71,785.29       51.49%
                                          2019 年度
   序号                   供应商名称                           金额                 占比
    1                      臧氏家族                                   71,277.98       21.46%
    2                      正才集团                                   24,396.22        7.34%
    3                      大唐集团                                   23,730.74        7.14%
    4                      滨州华科                                   17,612.63        5.30%
    5                      南海环鼎                                    8,239.92        2.48%
                        合计                                       145,257.50         43.73%
                                          2018 年度
   序号                   供应商名称                           金额                 占比
    1                      大唐集团                                   32,241.54        9.23%
    2                      上海恒泛                                   24,650.10        7.05%
    3                      正才集团                                   17,041.28        4.88%
    4                      合盛硅业                                    9,322.90        2.67%
    5                      清远亿宝                                    8,440.37        2.42%
                        合计                                          91,696.19       26.25%

     报告期内,标的公司不存在向单一供应商的采购比例超过当期采购总额 50%
或严重依赖于少数供应商的情形。
     (八)董事、监事、高级管理人员和其他核心人员,主要关联方或持有公
司 5%以上股份的股东在上述供应商、客户中的权益情况
     前五大供应商中的臧氏家族主要包括上市公司和物易宝,报告期内,标的公
司存在向上市公司采购中间合金和物易宝采购废铝的情况。
     2020 年 4 月 30 日,滨州华科股东王新苏将其持有的滨州华科 100%股权转
让给新河北合金。同日,王新苏与新河北合金就上述股权转让事宜签订股权转让
协议,滨州华科成为新河北合金的全资子公司。
     除上述情况外,标的公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员,主要
关联方或持有公司 5%以上股份的股东不存在在上述前五大供应商、客户持有股
权或以其他方式占有权益的情形。


                                            119
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     (九)境外经营情况
     截至本报告书签署日,标的公司不存在境外经营情形。
     (十)安全生产与环境保护
     1、安全生产情况
     标的公司产品生产过程中不存在高危险作业工艺。截至本报告书签署日,主
要子公司通过安全标准化(三级)认证。根据《中华人民共和国安全生产法》等
相关法律法规的有关规定,主要子公司分别成立了相关安全生产部门,明确部门
职责和领导责任,同时建立健全了各类安全管理制度及操作规程,实施了确保安
全生产的相关预防措施,完善了安全管理体系,以预防安全事故的发生。
     为确保安全生产责任制度的落实,进一步明确各级人员安全生产责任,标的
公司及各子公司签署安全生产承诺书,并加大安全考核奖惩力度,同时,相关安
全生产管理部门对安全责任落实情况进行动态跟踪、检查,保证各项安全工作全
面落实,不流于形式、不留死角。
     标的公司及其主要子公司均已取得当地安全生产主管部门出具的合规证明,
根据前述证明,报告期内,标的公司及子公司在安全生产方面不存在重大违法违
规情形。
     2、环境保护情况
     标的公司在生产过程中有少量废水、废气、固体废弃物产生,不存在重污染
的情况。标的公司高度重视环境保护工作,实时跟进环保政策,并及时调整环保
措施落实情况,在生产经营和日常办公中,倡导环境保护、节约资源的理念,通
过完善生产工艺、购置先进的生产设备,预防和减少固体废物、废水、废气等对
环境的污染。
     (1)标的公司具体的环保措施
     1)固体废物的处理措施
     标的公司产生的固体废物主要为一般固体废物,包括铝灰渣、除尘灰以及办
公生活垃圾等;铝灰渣再回收利用后产生的一般固体废弃物会同除尘灰、办公生
活垃圾等分别交由专业机构和市政环卫部门统一清运。
     2)废水的处理措施




                                            120
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



     废水主要为生活废水,通过标的公司自行购置、建设的环保设施处理后,循
环使用或按照各地城市污水标准达标排放。
     3)废气的处理措施
     熔化、合金化、精炼及扒渣过程产生废气,天然气燃烧产生粉尘、二氧化硫、
氮氧化合物;标的公司购置了集气罩、引风机、双室熔化炉、布袋除尘器等,并
应用蓄热式燃烧技术、脱硫脱硝等处理方式。经过处理后的废气符合标的公司所
在环保部门的排放标准。近年来,标的公司根据实际需要安装了在线检测设备,
实时监控排放达标情况。
     (2)标的公司生产经营期间环保设备运行情况
     标的公司高度重视环境保护工作,实时跟进环保政策,并及时调整环保措施
落实情况,通过完善生产工艺、购置先进的生产设备,预防和减少固体废物、废
水、废气等对环境的污染。报告期内,标的公司相关环保设备运行状况良好。
     (3)环保证明情况
     根据标的公司及其子公司主管环境保护政府部门出具的相关证明,在报告期
内,标的公司及其子公司不存在重大违法违规情形。
     (4)标的公司环保投资和相关费用成本支出及未来环保支出情况
     报告期内,标的公司环保相关投资和支出主要包括排污费、检测费、废弃物
处置费、垃圾清理费、污水处理费、环保设备修理费等费用支出及布袋除尘器、
废气处理装置等环保设备购置。报告期内,标的公司及其下属公司环保相关支出
情况如下:
                                                                                单位:万元
        年份               2020 年 1-6 月            2019 年度              2018 年度
环保投入金额                          119.12                  340.37                  695.49

     报告期内,标的公司环保投入金额下降,主要原因:2017 年、2018 年、2019
年,标的主要子公司加大环保资本性支出,购置并安装了布袋除尘器、烟尘(气)
流量在线监测等环保设备,导致 2017 年、2018 年、2019 年环保设备资本支出较
高;随着布袋除尘器、烟尘(气)流量在线监测的投入使用,标的公司及其下属
子公司资本性支出逐年下降,后续环保支出主要包括日常维护和维修、排污费、
检测费等日常费用性支出。




                                            121
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



       为满足日益严格的环保要求,标的公司及其下属公司将持续根据环保政策和
环保部门的要求加大环保投入,严格遵守生产经营所在国家及地方的环保法律法
规。
       (十一)产品质量控制情况
       1、质量控制标准
       标的公司自成立以来专注于铸造铝合金的生产和销售,适用的产品质量标准
为《铸造铝合金锭》(GB/T 8733-2016)、《铸造铝合金》(GB/T 1173-2013)、
《压铸铝合金》(GB/T 15115-2009)、《铝和铝合金》(ISO 3522:2007)、
《铸件用铝合金锭及熔融金属》(ASTM B179-2011)、《铝合金压铸件》(JIS
H5302-2006)、《压铸铝合金锭》(JIS H2118-2006)、《铸造用铝合金锭》(JIS
H2211-1999)、《铝及铝合金铸件-化学成分和机械性能》(DIN EN1706-2013)
及客户制定的标准等。标的公司及子公司先后通过了“IATF 16949 汽车行业质量
管理体系”、“ISO 9001 质量管理体系”,并严格按照质量管理标准的要求,制定
了相关的具体操作规范,确保标的公司质量控制体系的完整性和有效性。
       2、质量控制措施
       从产品项目立项、设计、开发到量产、发货的各个阶段,标的公司实行全过
程质量控制管理体系。在产品研发阶段,研发部门组织各职能部门充分分析研发
过程中的问题,制定相应的防错措施,编制控制文件,提升研发效率和有效性;
在产品量产阶段,质量部门对从来料入库到成品合金出炉、铸锭包装入库或铝液
运输的各个工序进行检测,分别设置元素成分检验、高倍金相组织检验、低倍金
相组织(针孔、晶粒和断口)检测、夹杂物检测、机械性能检验、外观检验、温
度检测、密度检测、最终检查等专门质量检测程序,形成了从原材料的进厂检验
到成品出厂检验的完整全过程检测体系,保证了质量监控渗透到产品实现的全过
程。
       在防错、纠错等质量预防方面,质量工程师每天会对生产现场巡检,在巡检
过程中对生产到发货各环节的作业状态进行排查、监控,并运用 PDCA 循环方
法不断促进现场生产工艺、作业方法的改进,从而达到产品质量持续提升的目的。




                                            122
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       3、质量控制效果
       通过严格实施质量控制,标的公司产品质量达到国内、国际同类产品的先进
水平,受到客户广泛好评。标的公司多次荣获“东风本田优秀供应商奖”、 “东风
日产优秀供应商奖”、“长城汽车优秀供应商奖”、“一汽铸造优秀供应商奖”等客
户颁发的质量奖项。
       报告期内,标的公司遵守国家有关质量的法律法规,产品符合国家关于产品
质量、标准和技术监督的要求,未发生因产品质量问题而导致的纠纷。
       标的公司及主要子公司所在地的市场监督主管部门均已出具证明,确认标的
公司及其子公司均不存在重大违法违规情形。
       (十二)标的公司主要技术和研发情况
       1、主要产品生产技术所处阶段
       标的公司生产所使用的技术工艺主要体现在废料预处理、原材料组合配比、
熔炼净化以及合金化,标的公司在废料预处理、原材料组合配比和熔炼净化以及
合金化过程中使用的工艺和技术,均处于大批量生产阶段,属于成熟的产业化技
术与工艺。
       2、研发项目情况
       截至本报告书签署日,标的公司及其子公司正在从事的研发项目如下表:


 序号      项目名称     所处阶段                            具体内容
                                   随着科技的进步,铝合金产品品种越来越多,目前市场上
          铝合金光谱
                                   标样的种类及元素控制已严重滞后于检测需要,造成检测
          分析标准样
                                   效率降低和检测费用的升高。为满足生产经营需要,降低
   1      块和生产用      试产
                                   产品生产检测成本,提升产品合格率,同时亦满足数百家
          控样样块的
                                   客户光谱分析检测使用,标的公司开始研究铝合金光谱分
          研发技术
                                   析标准样块和生产用控样样块。
          提高压铸铝               随着新能源车和 5G 基站的应用推广,高导热压铸合金未
          硅合金导热               来市场前景看好,为了尽早抢占高导热铝合金市场份额,
   2                    基础研究
          性能的研究               提升产品附加值,标的公司对高导热压铸铝合金进行了研
            项目                   发。
          汽车减震塔               汽车减震塔等车身安全结构件压铸工艺及结构件用材料
          等车身安全               制造技术是汽车轻量化发展的关键,而汽车结构件用铝合
   3      结构件用高               金材料,因其制作难度大、技术含量高,该技术一直被国
                          试产
          性能铝合金               外垄断,制造成本和使用成本始终居高不下,限制了该类
          材料制备工               材料在国内的广泛应用和推广。标的公司结合行业需求及
          艺研究与应               既有优势,开展了汽车结构件用高性能铝合金新材料的研

                                            123
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


 序号      项目名称      所处阶段                           具体内容
                用                   发,以突破产业化推广技术瓶颈,这对推动汽车轻量化发
                                     展具有重大意义。
                                     电池包是新能源汽车核心能量源,为整车提供驱动电能,
                                     它主要通过金属或其他材质的壳体包构成电池包主体。新
                                     能源汽车电池包的轻量化是制约新能汽车续航能力和发
                                     展的关键,铝合金电池包具有易加工成型、高温耐腐蚀性、
          新能源汽车
                                     良好的传热性和导电性的特点,在新能源汽车上应用较
          高性能电池
   4                                 多,而新能源电池包用铝合金材料,其延伸性能要求高,
          包铝合金材       试产
                                     不需热处理,因此材料制作难度大、技术含量高,且该技
          料制备工艺
                                     术一直被国外垄断专利保护阶段,制造成本和使用成本始
          研究与应用
                                     终居高不下,限制了该类材料在国内的广泛应用和推广。
                                     标的公司结合行业需求及既有优势,开展了新能汽车电池
                                     包结构件用高性能铝合金新材料的研发,以突破产业化推
                                     广技术瓶颈,这对推动汽车轻量化发展具有重大意义。

       3、研发投入情况
       报告期内,标的公司研发费用主要包括技术人员的工资支出、直接材料消耗、
设备折旧等,标的公司每年根据研发项目需求投入研发费用。报告期内标的公司
合并口径研发支出具体情况如下:
                                                                                单位:万元
         项目               2020 年 1-6 月          2019 年度              2018 年度
研发费用                              2,378.81            5,172.72                  5,383.84
营业收入                            156,920.90          362,364.10               375,553.62
研发支出占营业收入
                                        1.52%                1.43%                     1.43%
比率


       4、标的公司核心技术情况
       目前,标的公司掌握的核心技术如下:
        名称                                     技术或工艺特点
                      该技术装备保障了标的公司在熔化及熔炼合金化的同时,实现了铝渣、
 自动化绿色熔炼       铝铁、铝杂质等有效的物理分离,达到了原材料最大程度的保级利用,
 技术                 不仅保证了合金材料的熔炼合金质量,而且在熔炼制造过程中做到了
                      大幅度节能减排,实现了绿色熔炼合金制造。
                      该技术使合金材料在合金化以后到浇铸前全工艺流程进行熔体净化,
 全流程熔体净化       保证了合金熔体的洁净度,合金的针孔度达到一级,断面组织致密,
 技术                 无明显缩松缺陷,本技术装备为标的公司的高端铸造铝合金产品提供
                      了技术保障。
 低偏析度、晶粒       该技术使充分洁净化的熔体在浇铸过程中减少或避免紊流,保持充型
 细化合金铸造技       平稳冲击小,减少或避免了铝液浇铸充型过程中的二次氧化和污染,
 术                   保证了合金液的成分均匀,铸锭不偏析、晶粒细小,合金铸锭质量达

                                             124
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       名称                                    技术或工艺特点
                    到一级或特级。
 通过数字化、信     该技术是标的公司及其所属的立中合金集团承担的国家 863 项目的主
 息化手段使材料     要研发成果,通过“MES”系统应用,实现数字信息化的全流程监控,在
 提级、保级循环     保证质量的前提下,获得环保、成本、效率最优的精准配料,最快、
 利用技术           最优的完成废旧回收材料的提级、保级循环利用。
                    标的公司及其所属的立中合金集团在国内首创了铝合金液中远距离
                    (半经 60 公里)供送技术,该技术,不仅可以降低用户二次熔化金属
 低碳化短流程制
                    损耗,还能大幅节能减排,开创了中国铸造铝合金行业上档升级、技
 造技术
                    术转型经营发展的新模式。该技术的应用,可以使每吨铝合金铸件产
                    品减少碳排放 120kg,企业经济效益和社会效益明显。
     (十三)标的公司核心技术人员及变动情况
     经过三十多年的经营,标的公司已经培养了一支专业基础扎实、行业经验丰
富、人员结构合理的研发团队。标的公司的核心技术人员在报告期内任职稳定,
未发生重大变化。
     1、标的公司的核心技术人员情况如下:
     甄跃军,男,1964 年出生,毕业于唐山工程技术学院(现更名为华北理工
大学)有色冶金及电化学专业,正高级工程师;自 2012 年由标的公司原股东河
北合金委派作为标的公司董事参与标的公司管理,2017 年至今担任保定隆达铝
业有限公司董事长、河北省轻金属合金材料产业技术研究院院长;具有丰富的新
材料研发,现场生产管理经验;主持并承担了国家科技部国际合作项目“中日汽
车铝合金车轮轻量化技术联合研发”以及公司高性能铝合金生产线的技改扩建、
获得多项河北省科学技术进步三等奖;拥有多项授权发明专利,2013 年获得河
北省委组织部颁发的“河北省科技型中小企业创新创业人才”荣誉称号。
     郭军辉:男,1974 年出生,工程师,毕业于承德石油高等专科学校应用化
学专业,1998 年加入保定隆达铝业有限公司,历任生产部部长助理、质控部部
长助理、质控部部长、经营部部长,现任保定隆达总工程师,顺平隆达总经理、
总工程师,隆诚合金总经理。长期从事铝合金液(锭)工艺装备研发工艺工作,
省级技术创新中心研究方向带头人,负责多项研发项目及新产品开发工作,获得
多项国家发明及实用新型专利,参与 1 项行业标准起草,发表多篇学术论文,获
得数项市级科技进步奖。
     张秋合;男,1974 年出生,工程师,毕业于河北理工学院检测技术及仪器
仪表专业,2015 年 3 月至 2015 年 7 月就职于广东隆达任制造部部长助理并协助

                                            125
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完成数控化炉组改造,2015 年 7 月至今,担任顺平隆达生产负责人,2018 年 7
月至今兼任保定隆达生产负责人,省级技术创新中心研究方向带头人,长期从事
设备自动化以及智能化控制系统的研究,在降低能耗、提高产品质量等方面取得
了明显成效。负责多项研发项目及新产品开发工作,获得多项国家实用新型专利,
发表多篇学术论文。
     2、标的公司核心技术人员的认定标准
     核心技术人员认定标准为对标的公司核心技术,包括产品研发、生产工艺和
质量管理等,具有重要意义的负责人,具体标准包括:
     (1)相应人员所负责模块对于公司核心技术的重要性;
     (2)相应人员在该模块中的职位和贡献;
     (3)相应人员拥有深厚的与公司匹配的行业背景、科研成果及获奖情况等。
     (4)相应人员在主要知识产权形成中的作用(专利发明人);
     (5)相应人员参与研发项目情况及承担的职责
     甄跃军、郭军辉和张秋合分别具有有色冶金和电化学、应用化学和检测技术
及仪器仪表专业背景,并获取了相应职称,专业知识扎实,从业期限长,行业功
底深厚,积累了丰富的金属铸造生产实践、技术研发、设备改造、质量管理等行
业经验;甄跃军担任标的公司及其下属子公司广东隆达、烟台隆达、长春隆达董
事长及顺平隆达执行董事,郭军辉担任保定隆达总工程师和顺平隆达总经理,张
秋合担任保定隆达和顺平隆达生产负责人,三位核心技术人员同时作为技术带头
人和科研项目负责人,负责保定隆达及其下属子公司生产管理、工艺改进、设备
改造、技术研发、质量检验等工作,从业多年,获得了多项知识产权,科学技术
奖项和荣誉称号、发表多篇学术论文、参与行业标准起草等技术相关成果,符合
标的公司核心技术人员的标准。
     3、与交易对方关联关系情况
     相关核心技术人员与本次交易对手方不存在任何形式的关联关系,不存在曾
在交易对手方任职、领取薪酬或存在激励安排的情形。


      五、标的公司财务概况

     (一)标的公司最近两年及一期简要合并资产负债表数据
                                                                                单位:万元

                                            126
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              项目                   2020 年 6 月末          2019 年末              2018 年末
流动资产                                  139,328.99            135,093.18              135,249.84
非流动资产                                 23,085.49               24,226.63              25,046.52
资产总计                                  162,414.48            159,319.82              160,296.36
流动负债                                   81,899.55               85,881.76              94,233.54
非流动负债                                  8,669.90                5,983.60               1,215.62
负债合计                                   90,569.45               91,865.36              95,449.16
所有者权益                                 71,845.03               67,454.46              64,847.20
归属于母公司所有者权益合计                 60,507.18               56,798.47              54,608.66

     (二)标的公司最近两年及一期简要合并利润表数据
                                                                                        单位:万元
           项目               2020 年 1-6 月           2019 年度                 2018 年度
营业收入                            156,920.90             362,364.10                    375,553.62
营业利润                              5,489.38              15,204.75                     10,904.03
利润总额                              5,486.55              15,013.52                     10,667.69
净利润                                4,306.84              11,665.41                      8,330.23
归属于母公司股东的净
                                      3,624.97              10,388.57                      7,537.19
利润
     (三)标的公司最近两年及一期合并财务报表主要财务指标
                          2020 年 6 月末/2020
           项目                                      2019 年末/2019 年度 2018 年末/2018 年度
                               年 1-6 月
流动比率(倍)                             1.70                      1.57                      1.44
速动比率(倍)                             1.35                      1.21                      1.16
资产负债率(合并口径)                  55.76%                     57.66%                   59.55%
应收账款周转率                             5.60                      6.70                     6.67
存货周转率                                 9.75                     11.79                    14.78
息税折旧摊销前利润
                                       8,595.69               21,765.83                  17,595.50
(万元)
利息保障倍数(倍)                         4.43                      5.35                     3.86
扣除非经常性损益的归
属于母公司股东的净利                   2,695.09                 9,018.17                   7,711.12
润(万元)
     (四)非经常性损益情况
     报告期内,标的公司非经常性损益明细情况如下:
                                                                                        单位:万元
                       项目                             2020 年 1-6 月 2019 年度         2018 年度
非流动资产处置损益,包括已计提资产减值准备的
                                                                   3.92        536.51        -32.10
冲销部分
计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务                 1,110.61       1,982.31         74.90

                                               127
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                       项目                          2020 年 1-6 月 2019 年度     2018 年度
密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额
或定量持续享受的政府补助除外
委托他人投资或管理资产的损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务
外,持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性
金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损
                                                             79.29        29.81        41.46
益,以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交
易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得
的投资收益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务
外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的
公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交
易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收

除上述各项之外的其他营业外收入和支出                          -2.83     -191.23      -236.34
其他符合非经营性损益定义的损益项目
小计                                                      1,190.99     2,357.40      -152.09
减:所得税影响数                                            224.46      558.51          4.21
少数股东损益影响数                                           36.64      428.49         17.64
合计                                                        929.88     1,370.40      -173.93

       六、标的公司报告期内主要会计政策及相关会计处理
       (一)收入确认原则和计量方法
       1、自 2020 年 1 月 1 日起适用
       (1)一般原则
       收入是本公司在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本
无关的经济利益的总流入。
       本公司在履行了合同中的履约义务,即在客户取得相关商品控制权时确认收
入。取得相关商品控制权,是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经
济利益。
       合同中包含两项或多项履约义务的,本公司在合同开始日,按照各单项履约
义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例,将交易价格分摊至各单项履约义
务,按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。
       交易价格是本公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额,不
包括代第三方收取的款项。在确定合同交易价格时,如果存在可变对价,本公司


                                            128
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按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数,并以不超过在相关不
确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额计入交易价格。合
同中如果存在重大融资成分,本公司将根据客户在取得商品控制权时即以现金支
付的应付金额确定交易价格,该交易价格与合同对价之间的差额,在合同期间内
采用实际利率法摊销,对于控制权转移与客户支付价款间隔未超过一年的,本公
司不考虑其中的融资成分。
     满足下列条件之一的,属于在某一时段内履行履约义务;否则,属于在某一
时点履行履约义务:
     1)客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益;
     2)客户能够控制本公司履约过程中在建的商品;
     3)本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途,且本公司在整个合
同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
     对于在某一时段内履行的履约义务,本公司在该段时间内按照履约进度确认
收入,但是,履约进度不能合理确定的除外。本公司按照投入法(或产出法)确
定提供服务的履约进度。当履约进度不能合理确定时,本公司已经发生的成本预
计能够得到补偿的,按照已经发生的成本金额确认收入,直到履约进度能够合理
确定为止。
     对于在某一时点履行的履约义务,本公司在客户取得相关商品控制权时点确
认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时,本公司会考虑下列迹象:
     1)本公司就该商品或服务享有现时收款权利,即客户就该商品负有现时付
款义务;
     2)本公司已将该商品的法定所有权转移给客户,即客户已拥有了该商品的
法定所有权;
     3)本公司已将该商品的实物转移给客户,即客户已实物占有该商品;
     4)本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户,即客户已取
得该商品所有权上的主要风险和报酬;
     5)客户已接受该商品。
     (2)具体方法
     本公司收入确认的具体方法如下:


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     1)商品销售合同
     本公司与客户之间的销售商品合同包含转让铸造铝合金产品的履约义务,属
于在某一时点履行履约义务。
     产品收入确认需满足以下条件:本公司已根据合同约定将产品交付给客户且
客户已接受该商品,已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流
入,商品所有权上的主要风险和报酬已转移,商品的法定所有权已转移;
     2)提供服务合同
     本公司与客户之间的提供服务合同包含受托加工的履约义务,属于在某一时
点履行履约义务。
     收入确认需满足以下条件:本公司已根据合同约定将受托加工产品交付给客
户且客户已接受该商品,已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可
能流入,受托加工产品所有权上的主要风险和报酬已转移,商品的法定所有权已
转移。
     2、以下收入会计政策适用于 2019 年度及以前
     (1)销售商品收入
     本公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方;本公司既没有保
留与所有权相联系的继续管理权,也没有对已售出的商品实施有效控制;收入的
金额能够可靠地计量;相关的经济利益很可能流入企业;相关的已发生或将发生
的成本能够可靠地计量时,确认商品销售收入实现。
     (2)提供劳务收入
     在资产负债表日提供劳务交易的结果能够可靠估计的,采用完工百分比法确
认提供劳务收入。提供劳务交易的完工进度,依据已完工作的测量确定。
     提供劳务交易的结果能够可靠估计是指同时满足:A、收入的金额能够可靠
地计量;B、相关的经济利益很可能流入企业;C、交易的完工程度能够可靠地
确定;D、交易中已发生和将发生的成本能够可靠地计量。
     本公司按照已收或应收的合同或协议价款确定提供劳务收入总额,但已收或
应收的合同或协议价款不公允的除外。资产负债表日按照提供劳务收入总额乘以
完工进度扣除以前会计期间累计已确认提供劳务收入后的金额,确认当期提供劳




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务收入;同时,按照提供劳务估计总成本乘以完工进度扣除以前会计期间累计已
确认劳务成本后的金额,结转当期劳务成本。
       在资产负债表日提供劳务交易结果不能够可靠估计的,分别下列情况处理:
       1)已经发生的劳务成本预计能够得到补偿的,按照已经发生的劳务成本金
额确认提供劳务收入,并按相同金额结转劳务成本。
       2)已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿的,将已经发生的劳务成本计
入当期损益,不确认提供劳务收入。
       (3)让渡资产使用权收入
       与交易相关的经济利益很可能流入企业,收入的金额能够可靠地计量时,分
别下列情况确定让渡资产使用权收入金额:
       1)利息收入金额,按照他人使用本企业货币资金的时间和实际利率计算确
定。
       2)使用费收入金额,按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定
       (4)建造合同收入
       在建造合同的结果能够可靠估计的情况下,于资产负债表日根据完工百分比
法确认合同收入和合同费用。完工百分比法根据合同完工进度确认收入与费用。
合同完工进度按累计实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定。
       如果建造合同的结果不能可靠地估计,但预计合同成本能够收回时,合同收
入根据能够收回的实际合同成本予以确认,合同成本在其发生的当期确认为合同
费用;预计合同成本不可能收回时,在发生时立即确认为合同费用,不确认合同
收入。
       如果预计合同总成本超过合同总收入的,则将预计损失确认为当期费用。
       (二)会计政策和会计估计与同行业或同类资产之间的差异及对利润的影

       经查阅同行业上市公司年报及公开披露信息,标的公司收入确认原则和计量
方法、应收款项坏账准备计提、固定资产折旧年限及残值率等主要会计政策和会
计估计与同行业可比公司不存在重大差异,对标的公司净利润无重大影响。




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       (三)财务报表的编制基础及合并财务报表范围、变化情况及变化原因
       1、财务报表的编制基础
       标的公司以持续经营为基础,根据实际发生的交易和事项,按照企业会计准
则及其应用指南和准则解释的规定进行确认和计量,在此基础上编制财务报表。
此外,标的公司还按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第
15 号——财务报告的一般规定》(2014 年修订)披露有关财务信息。
       2、持续经营
       标的公司对自报告期末起 12 个月的持续经营能力进行了评估,未发现影响
标的公司持续经营能力的事项,标的公司以持续经营为基础编制财务报表是合理
的。
       3、合并财务报表范围及变化
       (1)本报告期纳入合并范围的公司或业务
                                                                  持股比例(%)
序号                  公司或业务简称
                                                          直接                    间接
       1        烟台隆达                              100.00                         -
       2        长春隆达                              100.00                         -
       3        顺平隆达                              100.00                         -
       4        广东隆达                                  51.00                      -
       5        隆诚合金                                  55.00                      -

       (2)本报告期内合并财务报表范围变化
       本报告期内新纳入合并范围的公司:
序号         子公司简称                合并期间                       纳入合并范围原因
  1        隆诚合金        2019 年 7 月至 2019 年 12 月                   新设成立

       本报告期内减少子公司:

       无。
       (四)标的公司与上市公司重大会计政策或会计估计差异的情况说明
       标的公司的重大会计政策或会计估计与上市公司不存在重大差异。
       (五)行业特殊的会计处理政策
       标的公司所处的再生铝行业不存在行业特殊的会计处理政策。



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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



       七、主要资产的权属情况、对外担保情况及主要负债情况
       (一)主要资产情况
       1、标的公司主要资产数据
       根据容诚会计师事务所出具的容诚审字[2020]250Z0199 号审计报告,截至
2020 年 6 月 30 日,标的公司主要资产构成情况如下表:
                                                                                  单位:万元
          项目            2020 年 6 月 30 日                        主要构成
流动资产:
     货币资金                         18,468.58    银行存款
     交易性金融资产                   15,359.62    银行理财产品
     应收票据                          1,414.54
     应收账款                         53,665.00    应收销售商品往来款
     应收款项融资                     16,414.68
     预付款项                          2,403.44    预付材料采购款
     其他应收款                          517.43
     存货                             28,485.22    库存材料、库存商品
     其他流动资产                      2,600.48
流动资产合计                         139,328.99
非流动资产:
     长期股权投资                      1,310.01
     投资性房地产                        958.14
     固定资产                         14,958.27    房屋建筑物、机器设备等
     在建工程                            475.96
     无形资产                          3,992.48    土地使用权等
     开发支出                              0.98
     长期待摊费用                        415.54
     递延所得税资产                      847.97
     其他非流动资产                      126.14
非流动资产合计                        23,085.49
资产总计                             162,414.48

       2、固定资产情况
       截至 2020 年 6 月 30 日,标的公司固定资产情况如下:
       (1)固定资产明细情况
                                                                               单位:万元
序号         类别             原值           累计折旧         减值        净值       成新率
 1      房屋及建筑物          9,904.22            3,023.44           -    6,880.77    69.47%



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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


 2     机器设备                18,697.32        12,519.47              -      6,177.85      33.04%
 3     运输设备                 2,484.91         1,901.61              -       583.29       23.47%
 4     电子设备                 1,161.23            841.58             -       319.64       27.53%
 5     其他                     1,641.65            644.94             -       996.71       60.71%
         合计                  338,89.32        18,931.05              -     14,958.27      44.14%

      (2)房屋建筑物及租赁情况
      标的公司经营所需房屋为自有和租赁取得,与其经营模式、生产布局、资本
实力及发展现状相适应,能够满足其日常经营需要。
      1)自有房屋建筑物
      截至本报告书签署日,标的公司自有房屋建筑物情况如下:
序                                                                               建筑面积    是否
      权利人            坐落                   产权证号               用途
号                                                                               (m2)      抵押
                                                                   办公、宿舍、
      保定隆
  1             保新路东安段南侧        保房权证清字第 007659 号   车间、库房   4,636.38      否
        达
                                                                       等
                长春汽车经济技术开发
      长春隆                            吉(2017)长春市不动产
  2             区多恩居住岛(二期)2                                 住宅         86.79      否
        达                              权第 0218262 号
                号楼 101 号
                长春汽车经济技术开发
      长春隆                            吉(2017)长春市不动产
  3             区多恩居住岛(二期)2                                 住宅         56.02      否
        达                              权第 0219142 号
                号楼 102 号
                长春汽车经济技术开发
      长春隆                            吉(2017)长春市不动产
  4             区多恩居住岛(二期)2                                 住宅         89.45      否
        达                              权第 0220408 号
                号楼 103 号
                长春汽车经济技术开发
      长春隆                            吉(2017)长春市不动产
  5             区多恩居住岛(二期)2                                 住宅         86.79      否
        达                              权第 0219147 号
                号楼 201 号
                长春汽车经济技术开发
      长春隆                            吉(2017)长春市不动产
  6             区多恩居住岛(二期)2                                 住宅         56.02      否
        达                              权第 0219073 号
                号楼 202 号
                长春汽车经济技术开发
      长春隆                            吉(2017)长春市不动产
  7             区多恩居住岛(二期)2                                 住宅         91.34      否
        达                              权第 0219121 号
                号楼 203 号
                长春汽车经济技术开发
      长春隆                            吉(2017)长春市不动产
  8             区多恩居住岛(二期)2                                 住宅         86.79      否
        达                              权第 0218255 号
                号楼 301 号
                长春汽车经济技术开发
      长春隆                            吉(2017)长春市不动产
  9             区多恩居住岛(二期)2                                 住宅         56.02      否
        达                              权第 0219051 号
                号楼 302 号
                长春汽车经济技术开发
      长春隆                            吉(2017)长春市不动产
 10             区多恩居住岛(二期)2                                 住宅         91.34      否
        达                              权第 0220161 号
                号楼 303 号
                长春汽车经济技术开发
      长春隆                            吉(2017)长春市不动产
 11             区多恩居住岛(二期)2                                 住宅         86.79      否
        达                              权第 0218259 号
                号楼 401 号
                长春汽车经济技术开发
      长春隆                            吉(2017)长春市不动产
 12             区多恩居住岛(二期)2                                 住宅         56.02      否
        达                              权第 0218251 号
                号楼 402 号




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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


序                                                                          建筑面积    是否
      权利人           坐落                    产权证号            用途
号                                                                          (m2)      抵押
               长春汽车经济技术开发
      长春隆                            吉(2017)长春市不动产
 13            区多恩居住岛(二期)2                               住宅       91.34     否
        达                              权第 0219067 号
               号楼 403 号
               清远市清城区石角镇循
      广东隆                            粤(2019)清远市不动产
 14            环经济产业园西区 6 号                               工业      1,747.98
        达                              权第 0116265 号
               (1#办公楼)
               清远市清城区石角镇循
      广东隆                            粤(2019)清远市不动产
 15            环经济产业园西区 6 号                               工业      8,645.40
        达                              权第 0116267 号
               (1#生产车间)
               清远市清城区石角镇循
      广东隆                            粤(2019)清远市不动产
 16            环经济产业园西区 6 号                               工业       893.37
        达                              权第 0116264 号
               (食堂)
                                                                                        注1
               清远市清城区石角镇循
      广东隆                            粤(2019)清远市不动产
 17            环经济产业园西区 6 号                             集体宿舍     721.99
        达                              权第 0116266 号
               (1#宿舍)
               清远市清城区石角镇循
      广东隆                            粤(2019)清远市不动产
 18            环经济产业园西区 6 号                             集体宿舍     721.99
        达                              权第 0116268 号
               (2#宿舍)
               清远市清城区石角镇循
      广东隆                            粤(2019)清远市不动产
 19            环经济产业园西区 6 号                             集体宿舍     703.97
        达                              权第 0116263 号
               (公寓)
               清远市清城区石角镇循
      广东隆                            粤(2019)清远市不动产
 20            环经济产业园西区 6号 2                              工业       7,678.4   注2
        达                              权第 0123976 号
               号生产车间
      烟台隆   开发区开封路 3-35 号生   鲁(2017)烟台市开不动
 21                                                                工业      6,527.52
        达     产车间一、二、三         产权第 0002913 号
      烟台隆   开发区开封路 3-35 号办   鲁(2017)烟台市开不动
 22                                                                工业      2,943.85   注3
        达     公楼                     产权第 0002914 号
      烟台隆   开发区开封路 3-35 号原   鲁(2017)烟台市开不动
 23                                                                工业      2,332.89
        达     料分选车间一             产权第 0002915 号

    注 1:2019 年 12 月 13 日,广东隆达与中国银行股份有限公司清远分行签署《最高额抵
押合同》,约定以上述第 14-19 项房屋所有权为广东隆达在 2018 年 2 月 24 日至 2035 年 12
月 31 日期间对中国银行股份有限公司清远分行所负的不超过 8,000 万元债务提供最高额抵
押担保。

    注 2:2020 年 7 月 2 日,广东隆达与中国银行股份有限公司清远分行签署《最高额抵押
合同》,约定广东隆达以上述第 20 项房屋所有权为广东隆达在 2018 年 2 月 24 日至 2035
年 12 月 31 日期间对中国银股份有限公司清远分行所负的不超过 8,000 万元债务提供最高额
抵押担保。

    注 3:2017 年 11 月 23 日,烟台隆达与中国建设银行烟台开发区支行签署《最高额抵押
合同》,约定烟台隆达以上述第 21-23 项房屋所有权为烟台隆达在 2017 年 11 月 23 日至 2020
年 11 月 22 日期间对中国建设银行烟台开发区支行所负的不超过 3,390 万元债务提供最高额
抵押担保。

      2)尚未取得权属证书的自有房产
      截至本报告书签署日,目标公司及其子公司拥有的尚未取得权属证书的房产
情况及其办理进度如下:
                                                                                 单位:万元


                                             135
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


                                                                                账面价值
序                                                  建筑面积        账面原值
      权利人           坐落             用途                                    (2020-6-
号                                                  (M2)       (2020-6-30)
                                                                                  30)
                  烟台开发区        原材料分选
1    烟台隆达                                          2,332.54         134.30         92.95
                    C-38 小区         二车间
                  烟台开发区
2    烟台隆达                          传达室             34.20          11.55          6.84
                    C-38 小区
                  顺平县蒲上镇
3    顺平隆达                        1#2#车间          9,286.00         785.64       672.55
                  东南蒲村北
                  顺平县蒲上镇
4    顺平隆达                        联合厂房          7,981.00         857.65       733.60
                  东南蒲村北
                  顺平县蒲上镇
5    顺平隆达                        附属用房           890.00          102.43         91.00
                  东南蒲村北
                  顺平县蒲上镇
6    顺平隆达                       综合办公楼         5,678.57         965.28       869.13
                  东南蒲村北
                  清远市清城区
                  石角镇循环经      生产在线检
7    广东隆达                                           912.50          171.87       112.20
                  济产业园西区      测站办公楼
                      6号
                  清远市清城区
                  石角镇循环经
8    广东隆达                        辅助车间          1,093.20          82.34         47.13
                  济产业园西区
                      6号
                  清远市清城区
                  石角镇循环经
9    广东隆达                        新楸灰房           648.00           58.18         41.60
                  济产业园西区
                      6号
                  清远市清城区
                  石角镇循环经
10   广东隆达                        新成品库          1,125.60          63.65         58.94
                  济产业园西区
                      6号
        合计                                          29,981.61       3,232.90      2,725.92

     上述房产截至 2020 年 6 月 30 日账面原值、账面价值合计分别为 3,232.90
万元、2,725.92 万元,占公司房屋建筑物账面原值、账面价值比例分别为 32.64%、
39.62%。
     烟台隆达、顺平隆达和广东隆达未取得权属证书的房产由其自建取得,不存
在纠纷,所涉及土地均为工业用地,因未办理相关建设手续,故需补办建设手续
后方可办理产权登记。
     顺平隆达、烟台隆达和广东隆达尚未办理权属登记的房产均已取得相关的国
有土地使用证和建设用地规划许可证;尚需要向当地主管建设的部门申请办理建
设工程规划许可证和建筑工程施工许可证,然后向房屋登记主管机关申请办理权
属登记。目前,顺平隆达、烟台隆达和广东隆达申请补办审批手续进展情况如下:


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中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


序             所涉面积
      名称                                  办理进度                      预计办毕期限
号             (M2)
                         已取得相关国有土地使用证、建设用地规
      顺 平
 1             23,835.57 划许可证,正在申请办理建设工程规划许              2021 年 3 月
      隆达
                         可证、建筑工程施工许可证。
                           已取得相关国有土地使用证、建设用地规
      烟 台
 2              2,366.74   划许可证,正在申请办理建设工程规划许            2021 年 6 月
      隆达
                           可证、建筑工程施工许可证。
                           已取得相关国有土地使用证、建设用地规
      广 东
 3              3,779.30   划许可证,正在申请办理建设工程规划许            2021 年 6 月
      隆达
                           可证和建筑工程施工许可证
     上述房产办理产权证书涉及的费用由上次现金收购中交易对方即河北合金
和天津合金承担。针对上述未办理产权证书的房产,为减少对目标公司生产经营
的潜在影响,目标公司将与主管部门保持密切沟通,积极配合,加快上述房屋权
属证书办理进程;规范生产经营,遵守房屋购买及建设等相关法律法规,避免因
房产违规等问题受到相关部门的处罚。
     为避免目标公司因上述事项受到损失,目标公司的实际控制人臧氏家族已出
具承诺,其将积极督促、协调相关主体尽快办理自有房产的权属证书,如目标公
司因未能及时办理完毕该等手续而遭受损失(包括但不限于行政处罚),将在该
等损失确定之日起三十日内,足额向其作出补偿或赔偿。
     上述房产由相关子公司自建取得,均是自用,不存在纠纷,所涉及土地均为
工业用地,均已取得所在地自然资源、建设规划等主管部门开具的无重大违法违
规证明,也未曾因上述未获得的权属证书而受到过行政处罚。
     综上所述,前述未取得权属证书的房产对标的公司正常生产经营影响较小。
     本次评估对自建房产在资产基础法中选用重置成本法进行作价,在收益法中
作为企业生产经营性资产使用,对评估作价没有影响。
     4)房屋租赁情况
     截至本报告书签署日,标的公司租赁合并报表范围外的房产具体情况如下:
序                                                             租赁用                  产权
         租赁主体            租赁物业地址         面积(M2)              租赁期限
号                                                               途                    证明
     出租方:长城汽车      保定市徐水区大王                    铝合金
                                                                         2018.12.28
     股份有限公司徐水      店长城汽车股份有                    液的生
1    分公司                                       33,450.00              -2026.10.3       有
                           限公司徐水分公司                    产用厂
     承租方:保定隆达                                                        1
                               冲焊园区内                        房
2    出租方:长城汽车      保定市顺平县蒲上       18,730.995    厂房     2013.01.01       无


                                            137
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


序                                                              租赁用                   产权
            租赁主体         租赁物业地址         面积(M2)               租赁期限
号                                                                途                     证明
        股份有限公司顺平   镇长城汽车部件园                                -2030.09.3
        精工铸造分公司             内                                          0
        承租方:顺平隆达
                           长春市汽车经济技                                2021.01.01
        出租方:一汽铸造                                        生产办
3                          术开发区一汽轴齿       10,152.00                -2022.12.3     无
        承租方:长春隆达                                          公
                               中心园区内                                      1

        第 2 项、第 3 项租赁房产尚未办理产权证书,出租方持有该等租赁房产所涉
土地的土地使用权证书,其所载的土地用途为工业用地,使用权类型为出让。第
2 项租赁房产的产权人为长城汽车,出租方长城汽车股份有限公司顺平精工铸造
分公司(以下简称“长城汽车顺平分公司”)已出具说明,确认长城汽车为上述第
1 项租赁房产的产权人,长城汽车顺平分公司有权将相关房产出租给顺平隆达;
相关房产的建设已履行立项、规划许可、环评等房产建设所需的全部手续,不存
在违规建设的情形;顺平隆达在租赁期限内有权使用相关租赁房产。第 3 项租赁
房产的产权人为一汽铸造,根据长春隆达与一汽铸造签订的租赁协议,长春隆达
在租赁期限内有权使用相关租赁房产。

        交易标的实际控制人臧氏家族已出具承诺,如因租赁房产存在权属瑕疵导致
顺平隆达、长春隆达产生任何损失,将由其全额补偿。

        本次评估在收益法中对未来年度租赁房产根据租赁合同并结合市场状况预
测了相应的租赁费用。本次评估中租赁房产作为企业生产经营性资产使用,对评
估作价没有影响。
        (3)机器设备情况
        标的公司经营所需机器设备为自有,与其经营模式、生产布局、资本实力及
发展现状相适应,能够满足其日常经营需要。截至 2020 年 6 月 30 日,标的公司
重要的机器设备主要为各类炉组和环保设备以及科研设备,具体情况如下:
                                                                                 单位:万元
序号       所有权人              名称                  原值       折旧       减值       净值
    1      顺平隆达    再生铝铝铁自动分离炉炉组        588.71     264.16            -   324.55
    2      广东隆达           B 组-熔炼炉              655.10     386.15            -   268.96
    3      烟台隆达         等速等温熔化炉             256.53      47.39            -   209.15
    4      保定隆达        AlSi9Cu3Fe 炉组             302.66     128.63            -   174.03
    5      顺平隆达           LNG 气化站               140.13       6.64            -   133.49

                                            138
中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


序号    所有权人                 名称                  原值       折旧      减值       净值
 6      顺平隆达            布袋除尘(5#)             163.86      42.76           -   121.10
 7      保定隆达         3#22 吨倾动式合金炉           156.45      41.07           -   115.38
 8      顺平隆达             风冷除尘管道              154.70      43.82           -   110.88
                     40 吨兆炉及 2 组 15 吨合金炉
 9      广东隆达                                       715.51     609.72           -   105.79
                              (C 组炉)
 10     广东隆达       A 组 22T 合金炉(啸波)         115.07      12.15           -   102.92
                      二车间布袋除尘器(3 号)
 11     广东隆达                                       127.82      28.15           -    99.67
                     LSDM-1950-185KW(蓝威)
 12     烟台隆达        AB 线自动化浇铸系统            130.15      30.91           -    99.24
 13     保定隆达        AlSi10MgCu 铝液炉组            207.32     108.84           -    98.48
 14     广东隆达        2#生产车间 25 吨保温炉         153.00      55.23           -    97.78
 15     保定隆达        4#生产线 20T 铝熔化炉          104.26       7.82           -    96.44
 16     保定隆达            1#20 吨合金炉              129.85      34.08           -    95.76
 17     广东隆达              1#2#铸锭线               338.31     243.10           -    95.21
 18     烟台隆达       2 号低压脉冲式布袋除尘          106.20      11.77           -    94.43
 19     保定隆达              布袋除尘器               136.76      43.08           -    93.68
 20     广东隆达       B 组 22T 合金炉(啸波)         116.13      24.52           -    91.62
 21     保定隆达           ZL101A 铝液炉组             191.37     100.49           -    90.88
 22     广东隆达        2#生产车间 20 吨合金炉         133.04      48.02           -    85.02
                      4#15 吨炉矩形蓄热弥散式铝
 23     保定隆达                                        80.11       5.01           -    75.10
                             合金保温炉
 24     顺平隆达            布袋除尘(3#)             140.29      66.57           -    73.72
                      25 吨矩形弥散燃烧燃气熔炉
 25     顺平隆达                                       115.68      48.85           -    66.83
                                 高炉
                     4 号工业用布袋除尘器(新楸
 26     广东隆达      灰房用)LSDM-1000-90KW            73.04      10.10           -    62.94
                               (蓝威)
                      25 吨矩形弥散燃烧燃气熔炉
 27     顺平隆达                                       105.41      44.52           -    60.89
                                 低炉
 28     长春隆达             新浇铸线主体               68.49      11.27           -    57.22
 29     长春隆达              铝灰处理机               140.17      85.24           -    54.93
 30     广东隆达        金属分析仪(光谱仪)            65.36      14.37           -    50.99
 31     广东隆达        2#生产车间 8 吨保温炉           79.40      28.66           -    50.74
 32     顺平隆达               除尘管道                 85.47      35.11           -    50.36




                                            139
  中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告



        3、标的公司拥有的无形资产情况
        (1)土地使用权
        截至本报告书签署日,标的公司拥有的土地使用权具体情况如下:
                                                         权利性                       使用权截止 是否抵
序号    权利人        坐落            产权证号                    用途   面积(㎡)
                                                           质                             日期     押
                  望亭乡小望亭 保清国用(2012 出)第
 1     保定隆达                                           出让    工业    8,256.70    2046.01.02   否
                         村           13062200047 号
                  清苑县望亭乡 保清国用(2014 出)第
 2     保定隆达                                           出让    工业    24,928.00   2062.04.27   否
                  小望亭村南侧        13062200010 号
                  顺平县蒲上镇      顺国用(2016)第
 3     顺平隆达                                           出让    工业    33,333.50   2065.09.29   否
                   东南蒲村北         13063607001 号
                  顺平县蒲上镇 冀(2019)顺平县不动产
 4     顺平隆达                                           出让    工业    6,666.70    2068.11.28   否
                   东南蒲村北       权第 0001178 号
                  顺平县蒲上镇 冀(2019)顺平县不动产
 5     顺平隆达                                           出让    工业    3,889.20    2069.07.08   否
                   东南蒲村北       权第 0001179 号
                  顺平县蒲上镇 冀(2019)顺平县不动产
 6     顺平隆达                                           出让    工业    2,074.73    2069.11.01   否
                   东南蒲村北       权第 0001370 号
                  开发区开封路
                                鲁(2017)烟台市开不动
 7     烟台隆达   3-35 号生产车                           出让    工业
                                    产权第 0002913 号
                  间一、二、三
                  开发区开封路 鲁(2017)烟台市开不动
 8     烟台隆达                                           出让    工业    40,967.04   2056.12.11   注1
                  3-35 号办公楼     产权第 0002914 号
                  开发区开封路
                                鲁(2017)烟台市开不动
 9     烟台隆达   3-35 号原料分                           出让    工业
                                    产权第 0002915 号
                     选车间一
                  清远市清城区
                  石角镇循环经 粤(2019)清远市不动产
 10    广东隆达                                           出让    工业
                  济产业园西区      权第 0116263 号
                  6 号(公寓)
                  清远市清城区
                  石角镇循环经 粤(2019)清远市不动产
 11    广东隆达                                           出让    工业
                  济产业园西区      权第 0116264 号
                  6 号(食堂)
                  清远市清城区
                  石角镇循环经
                                粤(2019)清远市不动产
 12    广东隆达   济产业园西区                            出让    工业
                                    权第 0116265 号
                  6 号(1#办公
                        楼)
                  清远市清城区
                  石角镇循环经 粤(2019)清远市不动产
 13    广东隆达                                           出让    工业
                  济产业园西区      权第 0116266 号                       87,663.03   2055.12.12   注2
                  6 号(1#宿舍)
                  清远市清城区
                  石角镇循环经
                                粤(2019)清远市不动产
 14    广东隆达   济产业园西区                            出让    工业
                                    权第 0116267 号
                  6 号(1#生产
                      车间)
                  清远市清城区
                  石角镇循环经 粤(2019)清远市不动产
 15    广东隆达                                           出让    工业
                  济产业园西区      权第 0116268 号
                  6 号(2#宿舍)
                  清远市清城区
                  石角镇循环经
                                粤(2019)清远市不动产
 16    广东隆达   济产业园西区                            出让    工业
                                    权第 0123976 号
                  6 号 2 号生产
                        车间

                                                  140
  中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告


                                                        权利性                       使用权截止 是否抵
序号    权利人        坐落            产权证号                   用途   面积(㎡)
                                                          质                             日期     押
                清远市清城区
                石角镇灵洲、 粤(2019)清远市不动产
 17    广东隆达                                          出让    工业    48,306.96
                界碑村委会辖     权第 0116269 号
                    区内


                  蔡甸区奓山街 鄂(2020)武汉市蔡甸不
 18    武汉合金                                          出让    工业    58,308.00   2070.03.16   否
                    红焰村       动产权第 0014910 号


      注 1:2017 年 11 月 23 日,烟台隆达与中国建设银行烟台开发区支行签署《最高额抵押
  合同》,约定烟台隆达以上述第 7-9 项土地使用权为烟台隆达在 2017 年 11 月 23 日至 2020
  年 11 月 22 日期间对中国建设银行烟台开发区支行所负的不超过 3,390 万元债务提供最高额
  抵押担保。
      注 2:2019 年 12 月 13 日,广东隆达与中国银行清远分行签署《最高额抵押合同》,约
  定以上述第 10-17 项土地使用权为广东隆达在 2018 年 2 月 24 日至 2035 年 12 月 31 日期间
  对中国银行清远分行所负的不超过 8,000 万元债务提供最高额抵押担保。
        (2)专利
        截至 2020 年 10 月 11 日,标的公司及其子公司拥有的专利情况如下:




                                                 141
                            中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告




                                                                                                  专利获取
序号         权利人                 专利号                    专利名称               专利类型                 专利申请日 授权公告日      到期时间
                                                                                                    方式
                                                    一种铝液灌装液面溢流回收
  1    保定隆达、顺平隆达     ZL201822163732.9                                       实用新型     自主研发     2018.12.20   2020.01.17   2028.12.19
                                                              装置
  2    保定隆达、顺平隆达     ZL201822076554.6         一种高效耐用的扒渣耙          实用新型     自主研发     2018.12.12   2019.10.22   2028.12.11
  3    顺平隆达、保定隆达     ZL201822145431.3          一种小型熔铝炉炉盖           实用新型     自主研发     2018.12.20   2019.11.26   2028.12.19
  4    顺平隆达、保定隆达     ZL201822076628.6      一种铝液除气耙的耙头结构         实用新型     自主研发     2018.12.12   2019.11.22   2028.12.11
  5    顺平隆达、保定隆达     ZL201822076626.7            一种除气包包盖             实用新型     自主研发     2018.12.12   2019.10.11   2028.12.09
                                                    一种三维向铝液自动精炼装
  6    顺平隆达、保定隆达     ZL201822062842.6                                       实用新型     自主研发     2018.12.10   2019.10.11   2028.12.09
                                                                置
       烟台隆达、保定隆达、                         一种新型铝合金锭面自动刮
  7                         ZL201821333086.X                                         实用新型     自主研发     2018.08.18   2019.05.07   2028.08.17
             顺平隆达                                         脸装置
       烟台隆达、保定隆达、
  8                         ZL201821333083.6        一种新型铝合金锭晾锭平台         实用新型     自主研发     2018.08.18   2019.05.07   2028.08.17
             顺平隆达
       烟台隆达、保定隆达、                         一种新型铝合金锭自动冷却
  9                           ZL201821333077.0                                       实用新型     自主研发     2018.08.18   2019.05.07   2028.08.17
             顺平隆达                                       降温装置
       烟台隆达、保定隆达、
 10                           ZL201821333070.9      一种铝锭标识激光打印装置         实用新型     自主研发     2018.08.18   2019.05.07   2028.08.17
             顺平隆达
       烟台隆达、保定隆达、                         一种解决铝制铸件冷隔现象
 11                           ZL201711138767.0                                         发明       自主研发     2017.11.16   2019.08.27   2037.11.15
             顺平隆达                                   的铝合金生产工艺
       保定隆达、顺平隆达、
 12                           ZL201721776138.6         一种铝液精炼除气装置          实用新型     自主研发     2017.12.19   2018.09.14   2027.12.18
             烟台隆达
       保定隆达、顺平隆达、
 13                           ZL201721775892.8           一种铝液除气装置            实用新型     自主研发     2017.12.19   2018.08.10   2027.12.18
             烟台隆达




                                                                         142
                            中原证券关于河北四通新型金属材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告




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序号         权利人                 专利号                    专利名称               专利类型                 专利申请日 授权公告日      到期时间
                                                                                                    方式
       保定隆达、顺平隆达、
 14                         ZL201721765854.4          一种铝铁分离炉旋转烟道         实用新型     自主研发     2017.12.18   2018.08.10   2027.12.18
             烟台隆达
       保定隆达、顺平隆达、
 15                         ZL201721734378.X          一种熔炼炉炉门防护装置         实用新型     自主研发     2017.12.13   2018.10.12   2027.12.12
             烟台隆达
       保定隆达、顺平隆达、
 16                         ZL201721732437.X            一种浇铸机托锭装置           实用新型     自主研发     2017.12.13   2018.07.06   2027.12.12
             烟台隆达
       保定隆达、顺平隆达、                         一种熔炼炉排烟管道冷凝水
 17                         ZL201721732412.X                                         实用新型     自主研发     2017.12.13   2018.11.02   2027.12.12
             烟台隆达                                       收集装置
       保定隆达、顺平隆达、
 18                         ZL201721484154.8            一种工业硅取料装置           实用新型     自主研发     2017.11.09   2018.06.12   2027.11.08
             烟台隆达
       保定隆达、顺平隆达、
 19                         ZL201721484106.9             一种混硅称量装置            实用新型     自主研发     2017.11.09   2018.07.27   2027.11.08
             烟台隆达
       顺平隆达、保定隆达、                         一种再生渣铝分离及回收高
 20                         ZL201922171747.4                                         实用新型     自主研发     2019.12.06   2020.7.21    2029.12.05
             烟台隆达                                       效促进装置
                                                    一种微型铝合金锭连续铸造
 21    顺平隆达、保定隆达     ZL201922158802.6                                       实用新型     自主研发     2019.12.05   2020.7.31    2029.12.04
                                                              装置
 22    烟台隆达、顺平隆达     ZL201921924814.9          一种新型除尘装置             实用新型     自主研发     2019.11.09    2020.8.4    2029.11.08
 23    烟台隆达、顺平隆达     ZL201921924825.7           一种除尘控制系统            实用新型     自主研发     2019.11.09    2020.8.4    2029.11.08
 24    烟台隆达、顺平隆达     ZL201921924824.2         一种新型铝屑磁选装置          实用新型     自主研发     2019.11.09    2020.8.4    2029.11.08
                                                    一种小型实验路专用精炼除
 25    烟台隆达、顺平隆达     ZL201921924815.3                                       实用新型     自主研发     2019.11.09    2020.8.4    2029.11.08
                                                              气装置
                                                    一种铝合金锭熔炼降温水雾
 26    烟台隆达、顺平隆达     ZL201921924820.4                                       实用新型     自主研发     2019.11.09    2020.8.4    2029.11.08
                                                              化装置




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序号         权利人                   专利号                    专利名称               专利类型                 专利申请日 授权公告日      到期时间
                                                                                                      方式
 27         保定隆达            ZL201720736543.9           一种一体式坩埚包            实用新型     自主研发     2017.06.23   2018.01.19   2027.06.22
 28         保定隆达            ZL201520087348.9          三维向铝液扒渣装置           实用新型     自主研发     2015.02.05   2015.08.05   2025.02.04
       保定隆达、上海皮尔博
                                                      再生铸造铝合金锭杂质 Li 元
 29    格有色零部件有限公       ZL201010575327.3                                         发明       共同研发     2010.12.01   2012.10.03   2030.11.30
                                                            素含量限定方法
           司烟台分公司
                                                      一种铝合金熔炼生产中铝屑
 30         烟台隆达            ZL201720872814.3                                       实用新型     自主研发     2017.07.18   2018.01.30   2027.07.17
                                                            上料装置
                                                      铝合金熔炼生产中浇铸溜槽
 31         烟台隆达            ZL201720872811.X                                       实用新型     自主研发     2017.07.18   2018.01.30   2027.07.17
                                                                装置
                                                      铝合金熔炼生产中炉后除气
 32         烟台隆达            ZL201720872810.5                                       实用新型     自主研发     2017.07.18   2018.02.02   2027.07.17
                                                                装置
 33         烟台隆达            ZL201720872335.1          铝灰自动分选装置             实用新型     自主研发     2017.07.18   2018.01.30   2027.07.17
 34         烟台隆达            ZL201720872334.7           一种保温铝水浇包            实用新型     自主研发     2017.07.18   2018.01.30   2027.07.17
                                                      铝合金熔炼生产中叉车加料
 35         烟台隆达            ZL201720872333.2                                       实用新型     自主研发     2017.07.18   2018.02.02   2027.07.17
                                                                装置
                                                      一种取代人工制取拉力棒的
 36         烟台隆达            ZL201720872115.9                                       实用新型     自主研发     2017.07.18   2018.01.30   2027.07.17
                                                                模具
                                                      一种省时省力的弥散式除气
 37         烟台隆达            ZL201720872114.4                                       实用新型     自主研发     2017.12.29   2018.04.10   2027.12.28
                                                                装置
 38         烟台隆达            ZL201720872113.X          行车用铝锭夹紧机构           实用新型     自主研发     2017.07.18   2018.01.30   2027.07.17
                                                                                                    从秦皇岛
 39         烟台隆达            ZL201510063835.6      一种 A356.2 铝合金铸造方法         发明                    2015.02.06   2017.02.01   2035.02.05
                                                                                                    合金购买
 40         长春隆达            ZL201721239061.9          一种类标用取样模具           实用新型     自主研发     2017.09.26   2018.04.03   2027.09.25




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序号   权利人             专利号                    专利名称               专利类型                 专利申请日 授权公告日      到期时间
                                                                                          方式
                                          一种用于铝液中短途运输车
 41    长春隆达     ZL201721239055.3                                       实用新型     自主研发     2017.09.26   2018.04.27   2027.09.25
                                                  保温装置
 42    长春隆达     ZL201720966108.5        一种定置式铝液输出装置         实用新型     自主研发     2017.08.04   2018.03.23   2027.08.03
 43    长春隆达     ZL201720926698.9      一种快速直接加料对接装置         实用新型     自主研发     2017.07.28   2018.02.06   2027.07.27
                                          一种适用于铝合金熔体精炼
 44    长春隆达     ZL201720926648.0                                       实用新型     自主研发     2017.07.28   2018.06.12   2027.07.27
                                                  提纯的装置
                                          一种改进型自动防渣、保质铝
 45    长春隆达     ZL201720926647.6                                       实用新型     自主研发     2017.07.28   2018.02.23   2027.07.27
                                                合金锭浇铸装置
                                          一种铝合金干洗炉的清洗方
 46    长春隆达     ZL201711205181.1                                         发明       自主研发     2017.11.27   2019.10.11   2037.11.26
                                                      法
                                          一种铝合金熔炼炉自动加料
 47    广东隆达     ZL201821289621.6                                       实用新型     自主研发     2018.08.10   2019.03.29   2028.08.09
                                                    装置
                                          一种可旋转的熔化炉伸缩烟
 48    广东隆达     ZL201821234052.5                                       实用新型     自主研发     2018.08.01   2019.06.21   2028.07.31
                                                      道
 49    广东隆达     ZL201821097141.X         铝液输送自动调整装置          实用新型     自主研发     2018.07.11   2019.03.01   2028.07.10
 50    广东隆达     ZL201821097138.8      一种五柱微孔石墨除气装置         实用新型     自主研发     2018.07.11   2019.01.25   2028.07.10
 51    广东隆达     ZL201821096611.0        一种铝液流槽防泄漏装置         实用新型     自主研发     2018.07.11   2019.01.25   2028.07.10
 52    广东隆达     ZL201821096595.5      一种铝液炉内自动测温装置         实用新型     自主研发     2018.07.11   2019.01.25   2028.07.10
 53    广东隆达     ZL201821096592.1         一种高温铝锭冷却系统          实用新型     自主研发     2018.07.11   2019.01.25   2028.07.10
                                          旋转喷吹双转子铝液在线除
 54    广东隆达     ZL201821095685.2                                       实用新型     自主研发     2018.07.11   2019.01.25   2028.07.10
                                                    气装置
 55    广东隆达     ZL201520405093.6          一种铝液在线稳流器           实用新型     自主研发     2015.06.12   2015.12.09   2025.06.11




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序号   权利人             专利号                    专利名称               专利类型                 专利申请日 授权公告日      到期时间
                                                                                          方式
                                          一种铝合金熔化炉烟气罩链
 56    广东隆达     ZL201520405091.7                                       实用新型     自主研发     2015.06.12   2015.11.11   2025.06.11
                                                  条气封装置
 57    广东隆达     ZL201520405075.8           一种炉内精炼装置            实用新型     自主研发     2015.06.12   2015.11.11   2025.06.11
 58    广东隆达     ZL201520405072.4         一种带砂铝屑处理装置          实用新型     自主研发     2015.06.12   2016.01.06   2025.06.11
 59    广东隆达     ZL201520404689.4         一种三级输送加煤装置          实用新型     自主研发     2015.06.12   2016.01.13   2025.06.11
 60    广东隆达     ZL201320066653.0           一种环保除尘系统            实用新型     自主研发     2013.02.06   2013.08.07   2023.02.05
 61    广东隆达     ZL201320066559.5            一种磁性分选机             实用新型     自主研发     2013.02.06   2013.08.07   2023.02.05




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     除第 39 项“一种 A356.2 铝合金铸造方法(专利号:ZL201510063835.6)”
发明专利是从秦皇岛合金(立中合金集团旗下子公司)购买外,其余均为通过研
发获取,不存在向交易对方购买专利技术的情形。
     除第 29 项专利“再生铸造铝合金锭杂质 Li 元素含量限定方法(专利号:
ZL201010575327.3)”为保定隆达和上海皮尔博格有色零部件有限公司烟台分公
司(以下简称“烟台皮尔博格”)共同所有外,其余均为标的公司(所有权人均为
标的公司及其下属子公司)独立所有。
      第 29 项专利“再生铸造铝合金锭杂质 Li 元素含量限定方法” 为保定隆达
为烟台皮尔博格生产铸造铝合金时研发的发明专利,因烟台皮尔博格为该专利研
发提供了一些产品技术参数,故在申请专利权时进行联合署名,目前该专利为烟
台隆达和烟台皮尔博格共同共有。烟台皮尔博格已出具说明,其不生产铸造铝合
金,历史年度未使用该专利技术,未授权第三方使用该专利,也不会对保定隆达
收取专利使用费。
     标的公司专利均在法律的保护期限内,不存在权利期限届满等可能对生产经
营产生不利影响的情形。
     本次评估根据标的公司现有研发能力,结合管理层对未来年度研发支出进行
研发费用预测,具体如下表:
                                                                                  单位:万元
   时间     2020 年 7-12 月 2021 年       2022 年    2023 年    2024 年    2025 年     永续期
 研发费用      2,603.40      5,007.78     5,244.47   5,490.77   5,646.92   5,652.68   5,652.68

     标的公司未来年度有足够的研发能力及研发费用进行新产品的开发,能保持
其在行业中的领先地位,为企业生产经营提供技术支持。
     (3)标的公司业务许可资格或资质情况
     截至本报告书签署日,标的公司取得了如下资质证书:
序 持证
        证书名称      证书编号          发证机关           许可/资质内容              有效期
号 主体
                                          COD:0.188吨/年、500mg/L;
                                          NH3-H:0.013吨/年、30mg/L;
  保定 排污许可 PWX-130609-0 保定市徐水区      SO2:1.768吨/年、      2019.03.04-
1
  隆达     证      010-19    环境保护局 400mg/Nm;NOx:8.27吨/年、 2020.12.31
                                           400mg/Nm;颗粒物:浓度
                                          50mg/m;TN浓度:70mg/m
2 广东 排污许可 914418007879 清远市环境保 主要污染物类别:废气、废 2018.12.27-

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序 持证
        证书名称      证书编号       发证机关            许可/资质内容             有效期
号 主体
   隆达     证      96306U001P            水;
                                        护局                        2021.12.26
                                          主要污染物种类:烟尘、氮
                                          氧化物、二氧化硫、粉尘、
                                          氨氮(NH3-N)、化学需氧
                                          量;
                                          大气污染物排放执行标准:
                                          再生铜、铝、铅、锌工业污
                                          染 物 排 放 标 准 GB
                                          31574-2015;
                                          水污染物排放执行标准:水
                                             污染物排放限值DB44/
                                                  26—2001。
                                          铝液、铝合金锭。COD:0.38
                                          吨/年、400mg/L;NH3-N:
  顺平 排污许可 PWX-130636-0 顺平县环境保    0.114吨/年、25mg/L;   2019.06.20-
3
  隆达     证     054-19         护局          SO2:13.743吨/年、    2020.12.31
                                           400mg/Nm;NOX:40.057
                                               吨/年、400mg/Nm
                                          主要污染物类别:废气、废
                                          水;
                                          主要污染物种类:颗粒物、
                                          SO2、NOX、VOCS、COD、
                                          氨氮、其他特征污染物(氟
                                          化物、pH值、色度、悬浮物、
                                          日生化需氧量、总磷(以P
                                          计)、总氮(以N计));
  长春 排污许可 912201010505 长春市生态环                            2020.7.11-2
4                                         大气污染物排放执行标准:
  隆达     证    18131H001Q      境局                                 023.7.10
                                          工业炉窑大气污染物排放标
                                          准GB 9078-1996,大气污染物
                                          综 合 排 放 标 准
                                          GB16297-1996;
                                          水污染物排放执行标准:污
                                          水排入城镇下水道水质标准
                                          GB/T 31962-2015,污水综合
                                            排放标准GB8978-1996。
                                          主要污染物类别:废气、废
                                          水;
                                          主要污染物种类:颗粒物、
  烟台 排污许可 913706006781 烟台市生态环                            2020.7.13-2
5                                         SO2、NOX、VOCS、COD、
  隆达     证    32023B001V      境局                                 023.7.12
                                          氨氮、其他特征污染物(锡
                                          及其化合物、铅及其化合物、
                                          氟化物、镉及其化合物、砷


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序 持证
        证书名称        证书编号        发证机关            许可/资质内容            有效期
号 主体
                                                    及其化合物、铬及其化合物、
                                                    氯化氢、悬浮物、pH值);
                                                    大气污染物排放执行标准:
                                                    区域性大气污染物综合排放
                                                    标准 DB37/2376-2019 ,再生
                                                    铜、铝、铅、锌工业污染物
                                                    排放标准GB31574-2015;
                                                    水污染物排放执行标准:污
                                                    水排入城镇下水道水质标准
                                                         GB/T31962-2015。
   &