新元科技:非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告

股票代码:300472                                       股票简称:新元科技




        北京万向新元科技股份有限公司
         Beijing New Universal Science and Technology Co., LTD.


              (北京市海淀区阜成路 58 号新洲商务大厦)




非公开发行 A 股股票募集资金使用

                   可行性分析报告




                        二〇一九年八月
     一、本次募集资金使用计划

       本次非公开发行股票募集资金总额不超过 55,000.00 万元(含本数),扣除发
行费用后的募集资金净额将全部用于以下方向:

                                                                  单位:万元
序号                项目名称                项目投资总额      募集资金拟投入额
 1         废旧轮胎资源化循环再利用项目           78,861.46           45,000.00
 2                 补充流动资金                   10,000.00           10,000.00
                      合计                        88,861.46           55,000.00

       在募集资金到位前,公司可以根据募集资金投资项目的实际情况,以自筹资
金先行投入,并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后,若扣除发行费用
后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额,不足部分由公司以自筹资金解
决。

     二、本次募集资金投资项目的基本情况

       (一)废旧轮胎资源化循环再利用项目

       1、项目基本情况

       本项目位于宁夏自治区青铜峡市,由发行人子公司万向新元(宁夏)智能环
保科技有限公司实施。项目建设规模为年处理废旧轮胎 20 万吨,项目分两期建
设。主要建设内容为原材料车间、裂解车间、炭黑深加工车间、综合楼及公共设
施等。总投资金额为 78,861.46 万元,拟使用本次发行募集资金 45,000.00 万元。

       废旧轮胎资源化循环再利用项目,是公司利用自身先进的智能化装备和工艺
技术,自主开发,使废旧轮胎裂解产生可循环再利用的再生炭黑、裂解油、钢丝
等材料。本项目的热裂解是废旧轮胎循环利用的上佳方式,是将废旧轮胎“吃干
榨净”的重要手段。

       2、项目实施的必要性

       (1)资源化循环利用废旧轮胎,解决黑色污染,促进环境保护

     我国是能源消耗大国,也是世界石油消费的进口国,每年需进口大量原油。
化石能源的消耗,产生了大量污染物,人民生活的资源环境承载力接近上限。石
化产品下游包括用于生产轮胎的合成橡胶、炭黑等,废旧轮胎等橡胶类制品填埋
后不易降解,燃烧后产生大量烟尘、一氧化碳等,严重污染空气,对自然环境和
人类健康产生极大破坏,是工业有害废弃物中危害最大的垃圾之一。

   为解决高消耗、高污染和资源环境约束问题,加强环境保护,走资源节约、
环境友好型发展之路,资源循环利用受到政策大力支持。废旧轮胎综合利用是资
源循环利用的重要方面之一,我国《循环经济促进法》支持废轮胎再利用,国家
发展改革委、工信部、商务部、科技部等部委均出台相关文件支持再生资源循环
利用,符合技术、质量标准的废旧轮胎处理方式均受到鼓励和支持。

   目前,轮胎翻新、再生橡胶、废轮胎橡胶粉和热裂解成为废旧轮胎资源综合
利用的四种主要方式。废轮胎热裂解生产出再生炭黑、裂解油、钢丝,其分解的
裂解油可以弥补石化能源的不足,固体碳渣经加工精制成的再生炭黑用于轮胎再
制造,形成轮胎循环利用。本项目的实施能够有效循环利用废旧轮胎,降低环境
资源承载压力,提升环境保护能力,以实际行动建设美丽中国。

    (2)实现公司产业链延伸,符合公司战略发展方向

    公司一直以来以提供工业智能化输送、配料成套解决方案为主业,集方案设
计、技术研发、设备制造、系统集成、销售服务于一体,主要产品包括上辅机系
统、小料配料称量系统、气力输送系统、环保系统、电镀系统等;2017 年公司
通过收购清投智能,将主营业务扩展至大屏幕显示控制系统和智能装备的研发、
生产和销售,主要产品包括拼接显示系统、智能控制系统、智能滑雪机、智能枪
弹柜、智能机器人等。

    公司工业智能化输送、配料系统可满足工业生产过程中各种原材料的全程自
动输送、贮存、称重配料与投料的工艺要求,在减轻劳动强度、提升劳动保护的
同时可提升工业企业的经济效益与环境效益。智能化输送配料系统可广泛应用于
橡胶轮胎、电线电缆、石油化工、建材装饰等行业,公司的工业智能化输送系统
收入集中于橡胶轮胎行业客户,公司在国内橡胶轮胎行业的智能化输送配料系统
市场具有一定主导地位。

    经过多年的积累,公司在橡胶轮胎智能化输送配料系统中建立了领先地位,
通过本次投资建设废旧轮胎裂解项目,产生可循环再利用的再生炭黑、裂解油、
钢丝等材料,将产业链向下游的废旧轮胎再生材料领域延伸。这一业务链条延伸
既有利于公司提升智能装备的研发、配套能力,又有利于公司产业链的完善、资
源的整合,有利于公司抓住环保产业发展的战略机遇,为公司创造更多的市场资
源和盈利空间。

    这一战略业务方向能够增强公司核心竞争力,持续优化公司业务结构,提升
公司在废旧轮胎裂解、资源化循环再利用领域的行业地位和影响力,进一步加强
公司与国内外知名轮胎企业和其他橡胶制品类企业保持的长期稳定的合作关系,
为实现公司的战略布局奠定更加坚实的基础。

    (3)满足市场需求,增强盈利能力

    随着我国经济社会的快速发展,人民生活水平的持续提高,相应的汽车保有
量大幅增加,导致废旧轮胎数量随之增长。有关政府部门出台政策鼓励、支持治
理废旧轮胎造成的黑色污染,例如由国家发展改革委出台并已完成征求意见的轮
胎领域生产者责任延伸制度,要求建立以整车和轮胎生产(进口)企业为主,由
轮胎销售、维修、回收利用企业配合的责任延伸制度,将废旧轮胎回收集中,统
一交付给规范的处置企业或自行处置,进行资源化利用和无害化处置。由此产生
的整车和轮胎生产(进口)企业的废旧轮胎处置需求越发旺盛。

    废旧轮胎产生的数量多,而我国轮胎翻新、再生橡胶、废轮胎橡胶粉和热裂
解等轮胎再生利用能力相对不足。本项目能够增加废旧轮胎处理能力,同时废旧
轮胎热裂解后产生再生炭黑、裂解油、钢丝。炭黑是轮胎的重要补强填充材料,
是生产轮胎的主要成份之一;裂解油可作为炼油配油供应炼化企业,也可作为燃
料直接出售;废旧轮胎热裂解后的钢丝为优质钢,可制作钢丸等。

    目前,国内进行轮胎回收热裂解企业较少,募投项目具有良好的经济效益,
其顺利实施有利于增加公司经营业务现金流,优化公司的营业收入结构,增加新
的利润增长点,进一步提高公司的持续盈利能力,提升股东投资回报。

    3、项目实施的可行性

    (1)符合政策导向,发展前景广阔
    随着汽车工业的飞速发展,废旧轮胎的管理与处理问题日益突出。我国《循
环经济促进法》(2018 年修正)明确轮胎翻新产品的质量必须符合国家规定的标
准,并在显著位置标识为翻新产品,再生橡胶成为我国橡胶工业不可或缺的橡胶
资源,废轮胎橡胶粉通过化学方法把橡胶制成粉末,热裂解则是新型废旧轮胎利
用的方法。
    中国轮胎循环利用行业“十三五”发展规划中把“加快推进工业连续化整轮
胎热裂解技术和装备的研发”、“积极研发热裂解炭黑、废橡胶油的深加工技术”
作为热裂解重点研发项目。
    国家发展改革委发布的《产业结构调整指导目录》(2019 年本征求意见稿以
及 2013 年修订版)鼓励类中均包括环境保护与资源节约综合利用的废橡胶,《战
略性新兴产业重点产品和服务指导目录(2016 版)》资源再生利用项下包括“废
旧轮胎分解制油和炭黑装置”;工信部等联合发布《关于加快推进再生资源产业
发展的指导意见》(工信部联节〔2016〕440 号)中明确提出废旧轮胎为再生资
源重点领域。
    2019 年 1 月,国家发展改革委对《关于构建轮胎领域生产者责任延伸制度
的实施方案》开始征求意见,责任承担主体以整车和轮胎生产(进口)企业为主,
轮胎销售、维修、回收利用企业配合,这一方案未来若实施将提高废旧轮胎资源
利用效率,防范“黑色污染”。

    (2)技术储备深厚,奠定竞争优势

   公司是国家标准化委员会橡胶塑料分会会员单位、全国橡塑机械信息中心理
事单位、中国石油和化工橡塑节能环保中心理事单位、中国塑料机械工业协会第
五届理事会会员单位、中国环境保护产业协会会员单位、中国环保机械行业协会
理事单位,也是《GB/T25939-2010 密闭式炼胶上辅机系统》和《GB/T 25938-2010
炼胶工序中小料自动配料称量系统》等国家标准的主要起草单位,是
《GB50469-2016橡胶工厂环境保护设计规范》、《GB50376-2015橡胶工厂节能设
计规范》、《GB/T50643-2018橡胶工厂职业安全与卫生设计标准》等国家标准的
修订单位。

   截至2018年底,公司(含控股子公司)累计获得了各种专利及著作权235项,
其中130项软件著作权,34项发明专利,4项外观专利,67项实用新型专利。公司
持续研发投入,完成“废旧轮胎裂解工艺包及全自动生产线”的研发和设计工作,
该研发设计成果包括裂解过程工艺控制、裂解炭黑产品的性能测试、裂解炭黑循
环进入轮胎配方测试、轮胎性能测试及路跑测试等。同时,公司申请轮胎裂解相
关专利10项,其中发明专利3项,实用新型专利7项;参与制定化工行业标准《废
旧轮胎裂解炭黑》。

   公司将进一步加强研发中心的建设,保证公司技术的领先水平,不断为公司
后续发展储备内生增长动力,不断完善研发管理机制,促进研发成果的快速转化,
通过强化自主创新持续夯实和深化企业核心竞争力,全面提升公司的整体实力。
公司在废旧轮胎裂解炭黑领域的研发设计成果,可以新增公司未来在该领域提供
技术支持服务和设备供应的能力,奠定了公司实施本项目的技术优势,为本项目
实施提供了坚强的保障。

    (3)原料资源充足,发展橡胶轮胎循环经济

    我国是世界轮胎生产和消费的第一大国,也是废旧轮胎产生大国。由于经济
发展和生活水平的提高,汽车保有量持续增长,包括轿车、载重客货车在内的各
类汽车产生的废旧轮胎与日俱增。鉴于废旧轮胎这一原材料供应充足,因此可用
于本项目的废旧轮胎从产生量、废旧轮胎质量以及废旧轮胎成分组成上来看,市
场来源广泛。

    目前我国橡胶消耗量约占世界橡胶消耗总量的 30%,连续多年居世界首位,
其中 80%以上的天然橡胶和 30%以上的合成橡胶依赖进口。本募投项目废旧轮
胎热裂解产生再生炭黑、裂解油、钢丝,其中再生炭黑可作为与公司合作紧密的
轮胎生产企业的轮胎补强填充材料,用于生产轮胎,从而降低对原生炭黑资源的
依赖。因此,提高废旧轮胎的综合利用水平,加快发展我国废轮胎循环利用产业,
是缓解我国橡胶资源短缺的重要举措,也是发展橡胶工业循环经济的必然选择。

    我国废旧轮胎处理能力远赶不上废旧轮胎产生量,同时废旧轮胎处于供过于
求的状况。公司通过本次募投项目产生的再生炭黑产品能够加强与下游橡胶轮胎
客户的合作,公司实施该项目具有可行性。
    4、经济效益评价

    本项目投资税后财务内部收益率达 23.67%,税后投资回收期 5.07 年(含建
设期),经济效益良好。

    5、项目报批情况

    本项目已取得投资项目备案证,项目的土地手续、环境影响评价等报批事项
正在积极办理中。

    (二)补充流动资金

    1、项目基本情况

    为满足公司业务发展对流动资金的需求,公司拟使用本次非公开发行募集资
金 10,000.00 万元补充流动资金。

    2、项目实施的必要性

    公司近三年实现了业绩的快速增长,2016 年至 2018 年分别实现销售收入
21,908.27 万元、30,285.60 万元和 53,572.40 万元,较上年同期增长 2.25%、38.24%
和 76.89%。随着公司业务规模的不断扩大和产业布局的逐步实现,公司日常生
产经营中的营运资金需求也在不断增加。因此,公司本次发行的部分募集资金将
用于补充流动资金,以增强公司的资金实力,保障公司业务的顺利开展和战略目
标的实现,进一步巩固公司的竞争力和市场地位。

    3、项目实施的合理性

    流动资金占用金额主要受经营性流动资产和经营性流动负债的影响,根据销
售百分比法测算,公司 2016-2018 年营业收入平均增长率为 39.12%,复合增长
率为 35.72%。假设未来三年公司营业收入增长率为 35.72%,则 2019 年至 2021 年
需累计新增的营运资金需求为 91,521.69 万元,公司拟以 10,000.00 万元募集资
金用于补充流动资金,未超过预测的公司未来三年流动资金需求。

   三、本次非公开发行对公司的影响分析

    (一)本次发行对公司经营管理的影响
       本次募集资金投资项目是公司在技术储备深厚的主营业务下的产业链进一
步拓展,项目符合国家有关产业政策及公司整体战略发展方向,具有良好的市场
发展前景和经济效益,有利于公司提升综合实力。

       通过本次非公开发行,公司的资本实力与规模将显著增强,细分行业竞争优
势更加明显,提高抵御市场风险的能力,进而提升公司价值,有利于实现并维护
全体股东的长远利益,对公司长期可持续发展具有重要的战略意义。

       (二)本次发行对公司财务状况的影响

       本次非公开发行募集资金到位后,一方面,公司资产总额与净资产总额将同
时增加,资金实力将得到有效提升;另一方面,由于本次发行后总股本将有所增
加,募集资金投资项目产生的经营效益在短期内无法体现,因此公司的每股收益
等在短期内存在被摊薄的可能性。

       综合来看,本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益,项
目达产后,公司盈利能力和抗风险能力将得到增强;公司主营业务收入和净利润
将大幅提升,公司财务状况得到进一步的优化与改善,符合公司及全体股东的利
益。


四、可行性分析结论

       本次非公开发行募集资金投资项目符合相关政策和法律法规,符合公司的现
实情况和战略需求,有利于提高公司的核心竞争力、巩固公司市场地位,符合全
体股东的根本利益。
       (以下无正文)
(本页无正文,为《北京万向新元科技股份有限公司非公开发行 A 股股票募集
资金使用可行性分析报告》之盖章页)




                                         北京万向新元科技股份有限公司
                                                                 董事会
                                                      2019 年 8 月 30 日

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