沃施股份:发行股份购买资产报告书(草案)(修订稿)

股票简称:沃施股份              股票代码:300483             上市地点:深圳证券交易所




                  上海沃施园艺股份有限公司
                    发行股份购买资产报告书
                                  (草案)
                                (修订稿)
       交易对方                   住所                            通讯地址
     西藏科坚企业     西藏自治区拉萨市堆龙德庆区       西藏自治区拉萨市堆龙德庆区世
     管理有限公司       世邦欧郡 1 幢 1 单元 302 号       邦欧郡 1 幢 1 单元 302 号
                      拉萨经济技术开发区金珠西路        拉萨经济技术开发区金珠西路
     西藏嘉泽创业
                     158 号阳光新城 B 区 3 栋 2 单元   158 号阳光新城 B 区 3 栋 2 单元
     投资有限公司
                                 5层2号                           5层2号




                                  独立财务顾问



                             签署日期:二零一九年七月




                                           1
                               声明与承诺

    一、公司声明

    本公司及全体董事、监事及高级管理人员保证本报告书内容的真实、准确、完整,
对报告书的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担连带责任。

    公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书中财务会计资
料真实、准确、完整。

    中国证监会及其它政府机关对本次交易所做的任何决定或意见,均不表明其对本公
司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假
不实陈述。

    根据《证券法》等相关法律、法规的规定,本次交易完成后,本公司经营与收益的
变化,由本公司自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

    投资者若对本报告书存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其
他专业顾问。

    二、上市公司董事、监事、高级管理人员声明

    上市公司董事、监事、高级管理人员已就本次交易出具承诺函,承诺如下:

    本人保证与本次交易相关的信息和申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏。如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
被司法机关立案侦查或者被中国证券监督管理委员会立案调查的,在案件调查结论明确
以前,将暂停转让本人在上市公司拥有权益的股份。

    三、交易对方声明

    本次交易的交易对方西藏科坚、嘉泽创投已出具承诺函,承诺如下:

    本公司将及时向上市公司提供与本次交易相关信息,并保证所提供的信息真实、准
确、完整,如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,给上市公司或投资
者造成损失的,将依法承担赔偿责任。如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证券监督管理委员会
立案调查的,在案件调查结论明确以前,将暂停转让本公司在上市公司拥有权益的股份。

                                      2
    四、中介机构声明

    参与本次交易的中介机构已出具承诺函,具体如下:

    (一)独立财务顾问承诺

    国金证券股份有限公司作为上海沃施园艺股份有限公司本次交易的独立财务顾问,
该公司及经办财务顾问主办人承诺:本公司及经办财务顾问承诺出具的与上海沃施园艺
股份有限公司本次交易相关的文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真
实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。如本次交易申请文件因引用前述内容而出
现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,本公司及本公司经办财务顾问主办人未能勤勉尽
责的,本公司将承担连带赔偿责任。

    (二)会计师事务所承诺

    立信会计师事务所(特殊普通合伙)作为上海沃施园艺股份有限公司本次交易的审
计机构,该所及该所经办注册会计师承诺:本所及本所经办注册会计师承诺出具的与上
海沃施园艺股份有限公司本次交易相关的文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。如本次交易申请文件因引用
前述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,本所及本所经办注册会计师未能勤
勉尽责的,本所将承担相应的赔偿责任。

    (三)法律顾问承诺

    国浩律师(上海)事务所作为上海沃施园艺股份有限公司本次交易的法律顾问,该
所及该所经办律师承诺:本所及本所经办律师承诺出具的与上海沃施园艺股份有限公司
本次交易相关的文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性
和完整性承担相应的法律责任。如本次交易申请文件因引用前述内容而出现虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏,本所及本所经办律师未能勤勉尽责的,本所将承担相应的赔偿
责任。

    (四)资产评估机构承诺

    上海东洲资产评估有限公司作为上海沃施园艺股份有限公司本次交易的评估机构,
该公司及该公司经办注册资产评估师承诺:本公司及本公司经办注册资产评估师承诺出
具的与上海沃施园艺股份有限公司本次交易相关的文件不存在虚假记载、误导性陈述或



                                       3
重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。如本次交易申请文件
因引用前述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,本公司及本公司经办注册资
产评估师未能勤勉尽责的,本公司将承担相应的赔偿责任。




                                     4
                                                                   目录

声明与承诺............................................................................................................................. 2
   一、公司声明..................................................................................................................... 2
   二、上市公司董事、监事、高级管理人员声明............................................................. 2
   三、交易对方声明............................................................................................................. 2
   四、中介机构声明............................................................................................................. 3
目录......................................................................................................................................... 5
释义....................................................................................................................................... 10
   一、一般释义................................................................................................................... 10
   二、专业释义................................................................................................................... 12
重大事项提示....................................................................................................................... 15
   一、本次交易方案概述................................................................................................... 15
   二、本次交易无业绩承诺及补偿安排........................................................................... 17
   三、本次交易不构成关联交易....................................................................................... 18
   四、本次交易不构成重大资产重组............................................................................... 18
   五、本次交易不构成重组上市....................................................................................... 19
   六、交易标的评估情况简要介绍................................................................................... 25
   七、本次交易对上市公司股权结构及主要财务指标的影响....................................... 26
   八、本次交易决策过程和批准情况............................................................................... 28
   九、本次交易相关方作出的重要承诺........................................................................... 29
   十、上市公司实际控制人及其一致行动人关于本次交易的原则性意见,及上市公司实
   际控制人及其一致行动人、董事、监事、高级管理人自本次交易复牌之日起至实施完
   毕期间的股份减持计划................................................................................................... 36
   十一、保护投资者合法权益的相关安排....................................................................... 37
重大风险提示....................................................................................................................... 39
   一、与本次交易相关的风险........................................................................................... 39
   二、标的公司相关风险................................................................................................... 40
   三、其他风险................................................................................................................... 43
第一节 本次交易概述......................................................................................................... 45


                                                                        5
   一、本次交易的背景与目的........................................................................................... 45
   二、本次交易的决策过程............................................................................................... 47
   三、本次交易的具体方案............................................................................................... 48
   四、锁定期安排............................................................................................................... 50
   五、过渡期间损益........................................................................................................... 51
   六、本次交易对上市公司的影响................................................................................... 52
   七、沃晋能源及中海沃邦剩余股权的购买计划........................................................... 54
   八、本次交易对中海沃邦公司治理的安排................................................................... 55
第二节 上市公司情况......................................................................................................... 57
   一、上市公司基本情况................................................................................................... 57
   二、公司设立情况及首发上市以来股权变动情况....................................................... 57
   三、主营业务情况和主要财务指标............................................................................... 60
   四、控股股东及实际控制人情况................................................................................... 62
   五、最近三年合法情况说明........................................................................................... 64
第三节 交易对方情况......................................................................................................... 66
   一、交易对方概况........................................................................................................... 66
   二、交易对方基本情况................................................................................................... 66
   三、其他事项说明........................................................................................................... 71
第四节 交易标的基本情况................................................................................................. 73
   一、沃晋能源的基本情况............................................................................................... 73
   二、中海沃邦的基本情况............................................................................................... 78
   三、中海沃邦股权变化及历史沿革............................................................................... 79
   四、中海沃邦的主要资产、负债、对外担保及守法情况......................................... 100
   五、中海沃邦主要财务指标......................................................................................... 106
   六、石楼西区块的业务开展情况................................................................................. 107
   七、中海沃邦涉及的债权债务转移情况..................................................................... 117
   八、中海沃邦的主营业务............................................................................................. 117
   九、会计政策及相关会计处理..................................................................................... 173
第五节 交易标的的评估情况........................................................................................... 179
   一、中海沃邦的资产评估情况..................................................................................... 179


                                                                 6
   二、永和 30 井区项目的价值咨询报告....................................................................... 228
   三、前次评估收益法结论与本次评估的差异分析..................................................... 241
   四、永和 30 井区及 595.26 平方公里储量待备案区域估值差异分析...................... 247
   五、公司董事会对本次交易标的涉及的评估合理性以及定价的公允性的分析..... 251
   六、独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性和交易定价的公允性发表
   的独立意见..................................................................................................................... 256
第六节 发行股份情况....................................................................................................... 258
   一、发行股份的定价基准日、定价依据和发行价格................................................. 258
   二、发行股份的种类、每股面值................................................................................. 258
   三、股票发行对象、发行数量..................................................................................... 258
   四、发行股份的锁定期................................................................................................. 259
第七节 本次交易合同的主要内容................................................................................... 260
   一、签署各方................................................................................................................. 260
   二、本次交易的标的资产............................................................................................. 260
   三、本次交易的价格确定原则..................................................................................... 260
   四、本次交易的股份发行............................................................................................. 260
   五、标的资产交割......................................................................................................... 262
   六、期间损益归属......................................................................................................... 262
   七、生效和终止............................................................................................................. 262
第八节 本次交易的合规性分析....................................................................................... 264
   一、符合《重组管理办法》第十一条的规定............................................................. 264
   二、符合《重组管理办法》第四十三条的规定......................................................... 270
   三、本次交易不构成重组上市..................................................................................... 272
第九节 管理层讨论与分析............................................................................................... 273
   一、本次交易前上市公司财务状况和经营成果的讨论分析..................................... 273
   二、中海沃邦行业特点和经营情况的讨论与分析..................................................... 281
   三、本次交易对上市公司持续经营能力的影响......................................................... 318
   四、本次交易对上市公司未来发展前景影响的分析................................................. 321
   五、本次交易对上市公司当期每股收益等财务指标和非财务指标影响的分析..... 325
第十节 财务会计信息....................................................................................................... 327


                                                                   7
   一、沃晋能源的财务资料............................................................................................. 327
   二、中海沃邦的财务资料............................................................................................. 329
   三、上市公司备考财务资料......................................................................................... 333
第十一节 同业竞争与关联交易....................................................................................... 343
   一、沃晋能源的关联交易及必要性、定价公允性..................................................... 343
   二、中海沃邦的关联交易及必要性、定价公允性..................................................... 343
   三、本次交易对上市公司同业竞争的影响................................................................. 351
   四、本次交易对上市公司关联交易的影响................................................................. 351
第十二节 风险因素........................................................................................................... 352
   一、与本次交易相关的风险......................................................................................... 352
   二、标的公司相关风险................................................................................................. 353
   三、其他风险................................................................................................................. 356
第十三节 其他重要事项................................................................................................... 358
   一、本次交易完成后,上市公司是否存在资金、资产被实际控制人或其他关联人占用
   的情形;上市公司是否存在为实际控制人或其他关联人提供担保的情形............. 358
   二、上市公司最近十二个月内重大资产交易............................................................. 358
   三、本次交易对上市公司治理机制的影响................................................................. 359
   四、本次交易完成后公司利润分配政策及现金分红安排......................................... 362
   五、保护投资者合法权益的相关安排......................................................................... 365
   六、本次重组的相关主体和证券服务机构不存在依据《关于加强与上市公司重大资产
   重组相关股票异常交易监管的暂行规定》第十三条不得参与任何上市公司重大资产重
   组的情形......................................................................................................................... 366
   七、本次交易股票停牌前 6 个月及复牌日至重组报告书披露之前一日内买卖股票情况
   的核查............................................................................................................................. 366
   八、关于重大事项披露前股票价格波动情况的说明................................................. 367
   九、上市公司的实际控制人及其一致行动人对本次交易的原则性意见................. 367
   十、实际控制人及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次交易披露之日起
   至实施完毕期间的股份减持计划................................................................................. 367
第十四节 独立董事和中介机构对本次交易出具的结论性意见................................... 369
   一、独立董事对本次交易的意见................................................................................. 369


                                                                     8
   二、独立财务顾问对本次交易的意见......................................................................... 371
   三、法律顾问对本次交易的意见................................................................................. 372
第十五节 与本次交易有关的证券服务机构................................................................... 373
   一、独立财务顾问......................................................................................................... 373
   二、法律顾问................................................................................................................. 373
   三、审计机构................................................................................................................. 373
   四、资产评估机构......................................................................................................... 373
第十六节 公司和董事、监事、高级管理人员、交易对方及相关中介机构声明....... 375
   公司及全体董事、监事及高级管理人员声明............................................................. 375
   独立财务顾问声明......................................................................................................... 376
   法律顾问声明................................................................................................................. 377
   会计师事务所声明......................................................................................................... 378
   资产评估机构声明......................................................................................................... 379
第十七节 备查文件........................................................................................................... 380
   一、备查文件目录......................................................................................................... 380
   二、备查文件地点......................................................................................................... 380




                                                                  9
                                        释义

     一、一般释义

    在本报告书中,除非文义载明,下列简称具有如下含义:

           简称                                      全称及注释
报告书、本报告书         指   上海沃施园艺股份有限公司发行股份购买资产报告书
公司、上市公司、沃施股
                         指   上海沃施园艺股份有限公司,股票代码:300483

沃施生态                 指   西藏沃施生态产业发展有限公司,公司全资子公司
                              西藏沃晋能源发展有限公司,公司持股 51%的控股子公司,持有
沃晋能源                 指
                              中海沃邦 27.20%股权
                              西藏科坚企业管理有限公司,沃晋能源持股 34%的股东,本次交
西藏科坚                 指
                              易的交易对方
                              西藏嘉泽创业投资有限公司,沃晋能源持股 15%的股东,本次交
嘉泽创投                 指
                              易的交易对方
西藏济川                 指   西藏济川创业投资管理有限公司,西藏科坚持股 100%的股东
                              江苏济川控股集团有限公司,西藏科坚、嘉泽创投、西藏济川的
济川控股                 指
                              控股股东
                              交易对方间接持有的中海沃邦 11.15%股权,具体为沃晋能源增
交易标的、标的资产       指
                              资后的 41%股权
中海沃邦、标的公司、被
                         指   北京中海沃邦能源投资有限公司
评估单位
永和分公司               指   北京中海沃邦能源投资有限公司永和分公司
石楼分公司               指   北京中海沃邦能源投资有限公司石楼分公司
山西汇景                 指   山西汇景企业管理咨询有限公司,中海沃邦股东
山西瑞隆                 指   山西瑞隆天成商贸有限公司,中海沃邦股东
博睿天晟                 指   博睿天晟(北京)投资有限公司,中海沃邦股东
耐曲尔                   指   宁波耐曲尔股权投资合伙企业(有限合伙),中海沃邦股东
上海纪吉                 指   上海纪吉企业管理中心,中海沃邦股东
                              赣州海德投资合伙企业(有限合伙),沃施股份实际控制人吴海
海德投资                 指
                              林、吴海江、吴君亮、吴汝德和吴君美持有的持股平台
                              公司拟发行股份购买沃晋能源增资后的 41%股权,从而间接购买
本次交易                 指
                              中海沃邦 11.15%的股权。
定价基准日               指   上市公司第四届董事会第七次会议决议公告之日
审计基准日               指   2018 年 12 月 31 日
评估基准日               指   2018 年 12 月 31 日
报告期                   指   2017 年、2018 年
                              2019 年 3 月 26 日,公司与西藏科坚、嘉泽创投签署的《关于上
《框架协议》             指
                              海沃施园艺股份有限公司发行股份购买资产框架协议》



                                          10
           简称                                      全称及注释
                            2018 年 9 月 17 日,公司与山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟、於
《发行股份购买资产协
                       指   彩君、桑康乔、许吉亭签署的《关于上海沃施园艺股份有限公司
议(2018 年)》
                            发行股份购买资产协议》
《发行股份购买资产协        2019 年 4 月 24 日,公司与西藏科坚、嘉泽创投签署的《关于上
                       指
议(2019 年)》             海沃施园艺股份有限公司发行股份购买资产协议》
                            2018 年 1 月 8 日,公司控股子公司沃晋能源与山西汇景、山西
《股权转让协议》       指   瑞隆、博睿天晟签署的《关于北京中海沃邦能源投资有限公司之
                            股权转让协议》
                            立信会计师出具的《上海沃施园艺股份有限公司 2018 年度备考
《备考审阅报告》       指
                            合并审阅报告》(信会师报字[2019]第 ZA13049 号)
                            东洲评估出具的《上海沃施园艺股份有限公司拟发行股份购买资
《评估报告》           指   产所涉及的北京中海沃邦能源投资有限公司股东全部权益价值
                            评估报告》(东洲评报字【2019】第 0462 号)
                            东洲评估出具的《北京中海沃邦能源投资有限公司鄂东气田石楼
《价值咨询报告》       指   西区块永和 30 井区项目价值咨询报告》(东洲咨报字【2019】
                            第 0513 号)
                            中石油煤层气有限责任公司,中国石油天然气股份有限公司
中油煤                 指
                            (601857.SH)全资子公司
中国石油               指   中国石油天然气股份有限公司(601857.SH)
东方物探               指   中国石油集团东方地球物理勘探有限责任公司
河北昆仑               指   河北中石油昆仑能源有限公司
                            中海沃邦与中油煤于 2009 年签订的《山西省石楼西区块煤层气
《合作合同》           指
                            资源开采合作合同》
                            中海沃邦与中油煤于 2015 年签订的《<山西省石楼西地区煤层气
《合作合同修改协议》   指
                            资源开采合作合同>修改协议(永和 18 井区开发补充协议)》
《合作合同第二次修改        中海沃邦与中油煤于 2018 年 3 月 19 日签订的《<山西省石楼西
                       指
协议》                      地区煤层气资源开采合作合同>第二次修改协议》
《合作合同第三次修改        中海沃邦与中油煤于 2019 年 5 月 6 日签订的《<山西省石楼西地
                       指
协议》                      区煤层气资源开采合作合同>第三次修改协议》
中联煤                 指   中联煤层气有限责任公司
阿派斯                 指   阿派斯油藏技术(北京)有限公司
兄弟姐妹               指   北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司,中海沃邦历任股东
鑫都集团               指   鑫都集团有限公司,中海沃邦历任股东
沃邦能源               指   北京沃邦能源投资咨询有限公司,中海沃邦历任股东
再智经贸               指   北京再智经贸有限责任公司,中海沃邦历任股东
山西华谊               指   山西华谊森辉能源有限公司,中海沃邦历任股东
海阔实业               指   深圳市海阔实业发展有限公司,中海沃邦历任股东
大捷山煤业             指   孝义市大捷山煤业有限公司,中海沃邦历任股东
哲信天贸易             指   江苏哲信天贸易有限公司,中海沃邦历任股东
山西孝东               指   山西孝东能源有限公司,中海沃邦历任股东
山西荣圆               指   山西荣圆能源有限公司,中海沃邦历任股东



                                        11
           简称                                             全称及注释
上海慎逸                     指    上海慎逸投资管理中心(有限合伙),中海沃邦历任股东
                                   宁波众泰君安投资管理合伙企业(有限合伙),中海沃邦历任股
宁波众泰                     指
                                   东
中国证监会、证监会           指    中国证券监督管理委员会
重组委                       指    中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会
国土资源部                   指    中华人民共和国国土资源部
自然资源部                   指    中华人民共和国自然资源部
国家发改委                   指    中华人民共和国国家发展和改革委员会
深交所、交易所               指    深圳证券交易所
独立财务顾问、国金证券       指    国金证券股份有限公司
律师、国浩律师               指    国浩律师(上海)事务所
评估机构、东洲评估           指    上海东洲资产评估有限公司
立信会计师                   指    立信会计师事务所(特殊普通合伙)
《公司法》                   指    《中华人民共和国公司法》
《证券法》                   指    《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》             指    《上市公司重大资产重组管理办法》
                                   《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上
《格式准则第 26 号》         指
                                   市公司重大资产重组申请文件》
《重组若干规定》             指    《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》
《上市规则》                 指    《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
《公司章程》                 指    《上海沃施园艺股份有限公司公司章程》
元、万元                     指    人民币元、万元

    说明:本报告书中可能存在个别数据加总后与相关汇总数据存在尾差,系数据计算时四舍五入
造成,敬请广大投资者注意。

     二、专业释义

   简称           指                                全称或注释
                       从能量角度出发,指天然蕴藏于地层中的烃类和非烃类气体的混合物,主要成
 天然气           指
                       分烷烃,其中甲烷占绝大多数,另有少量的乙烷、丙烷和丁烷。
                       根据中华人民共和国地质矿产行业标准《DZ/T 0216-2010 煤层气资源/储量规
                       范》,指赋存在煤层中,原始赋存状态以吸附在煤基质颗粒表面为主,以游离
 煤层气           指
                       于煤割理、裂隙和孔隙中或溶解于煤层水中为辅,并以甲烷为主要成分的烃类
                       气体。




                                              12
  简称     指                                  全称或注释
                通常又称致密气,根据中华人民共和国国家标准《GB/T 30501-2014 致密砂岩
                气地质评价方法》,指覆压基质渗透率小于或等于 0.1×10-3 微米的砂岩类气体,
致密砂岩
           指   单井一般无自然产能或自然产能低于工业气流下限,但在一定经济条件和技术
    气
                措施下可获得工业天然气产量。通常情况下,这些措施包括压裂、水平井、多
                分支井等。
                赋存于富有机质泥页岩及其夹层中,成分以甲烷为主,以吸附和游离状态为主
 页岩气    指
                要存在方式的非常规天然气。
                产量分成合同,又称产品分成合同,英文全称为 Production Sharing Contract,
                是国际油气田开发项目中所采取的一种惯常合作模式,资源方(国)与(合同)
                作业者就合作开采油气资源订立 PSC 合同,由(合同)作业者投资进行勘探,
PSC 合同   指
                承担全部勘探风险。在发现商业性油气田后,由(合同)作业者同资源方(国)
                按照约定比例共同投资合作开发,(合同)作业者负责开发和生产作业,并按
                照约定比例分享油气产品生产销售收益。
                自然界中以原有形式存在的、未经加工转换的能量资源,又称天然能源,如煤
一次能源   指
                炭、石油、天然气、水能等。
                通过将燃煤锅炉改造成燃气锅炉,用天然气代替煤炭作为工业燃料,以减少因
 煤改气    指
                使用煤炭而排放的二氧化碳等温室气体。
天然气田   指   富含天然气的地域,简称气田。
天然气井   指   为开采天然气而从地面钻到气层的井,简称气井。
                根据区域地质调查、矿床分布规律,或根据区域构造单元,结合已知矿产的成
地质储量   指   矿地质条件所预测的储量。这类储量的研究程度和可靠程度很低,未经必要的
                工程验证,一般只能作为进一步安排及规划地质普查工作的依据。
                依靠现在的工业技术条件可能采出,但未经过经济评价的可采储量。通常以某
技术可采
           指   一平均含水界限、某一平均油气比、某一废弃压力界限或某一单井最低极限日
  储量
                采气量为截止值计算的可采出气量。
                经过经济评价认定、在一定时期内(评价期)具有商业效益的可采储量。通常
                是在评价期内参照油气性质相近著名的气田发布的国际气价和当时的市场条
经济可采
           指   件进行评价,确认该可采储量投入开采技术上可行、经济上合理、环境等其他
  储量
                条件允许,在评价期内储量收益能满足投资回报的要求,内部收益率大于基准
                收益率。
                地质勘探工作中有关的工程技术。除钻探和坑探两个主要方面外,也包括为了
  探矿     指   完成地质勘探工作而必须进行的其他工程,如交通运输、修配业务、动力供配
                等。
                为勘探或开发天然气而利用机械设备或人力从地面将地层钻凿井眼及大直径
  钻井     指
                供水井的工程。
  完井     指   完井是指裸眼井钻达设计井深后,使井底和气层以一定结构连通起来的工艺。
                采气过程中,利用水力作用,使油气层形成裂缝,改善天然气在地下的流动环
  压裂     指
                境,使天然气井产量增加的一种方法。
                在开发方案确定之前,为进一步评价储量的经济性和探索油气开采主体工艺及
  试采     指   确定开发方案,对单井通过一定的技术方法在较长时间内获取储层产量、压力、
                液性等储层动态参数所做的全部工作过程。
                将地下含气层中的天然气采集到地面的工艺方法。须根据气藏情况布置钻孔,
  采气     指
                让气流顺利地从气井流到地面,并经处理后进入集气管网。
                将各个气井的不同压力不同成分的天然气进行汇集,平压,再集中输送到净化
  集气     指
                厂进行处理的过程。
 集气站    指   将分散的天然气集中和处理的站点,一般兼有计量、净化、加压、液化等功能。



                                        13
  简称     指                                全称或注释
                天然气生产中,为了防止地层出砂堵塞管线或装置设备,从天然气中分离出杂
  除砂     指
                粒的过程。
  脱水     指   利用溶剂吸收法、固体吸附法、低温脱水法等工艺从天然气中脱除水分的过程。
  脱硫     指   利用胺处理或膜吸附等工艺从天然气去除硫元素,从而净化天然气的过程。
天然气液        将气田生产的天然气净化处理,在较高压力、较低温度条件下,将天然气由气
           指
    化          相转变为液相,形成液化天然气的处理过程。
                用来处理无法回收和再加工的可燃和可燃有毒气体及蒸汽,保证安全生产、减
放空火炬   指
                少环境污染的特殊燃烧设施。
 自用气    指   用于连续生产天然气而消耗的自产天然气。
  废水     指   天然气开采过程中产生的矿化度高、杂质含量多的工业废水。
                在开采、加工天然气过程中产生的,由于外在因素作用导致改变了原有的物理
废矿物油   指
                和化学性能,不能继续被使用的矿物油。
  管输     指   使用特定安装的管道进行对天然气进行运输的过程。
                把分散的气井所生产的天然气集中起来,经过必要的处理、初加工,合格的天
  集输     指
                然气输到天然气用户的工艺全过程。
方、m3     指   体积计量单位立方米




                                       14
                               重大事项提示

    特别提醒投资者认真阅读本报告书全文,并特别注意下列事项:

    一、本次交易方案概述
    本次交易公司拟发行股份购买沃晋能源增资后的41%股权,从而间接购买中海沃邦
11.15%的股权。截至本报告书签署之日,沃晋能源债权增资事宜已完成。

    本次交易前,公司已持有沃晋能源51%的股权;本次交易后公司将持有沃晋能源
92%的股权。

    本次交易前,公司以及通过沃晋能源、耐曲尔控制中海沃邦50.50%的股权,享有中
海沃邦的权益比例为37.17%;本次交易后,公司以及通过沃晋能源、耐曲尔仍控制中海
沃邦50.50%的股权,享有中海沃邦的权益比例为48.32%。

    (一)本次交易的背景

    本次交易前,公司通过三次交易合计控制了中海沃邦 50.50%的股权,具体如下:

    2017 年 10 月,上市公司全资子公司沃施生态作为普通合伙人与有限合伙人於彩君、
桑康乔、许吉亭共同出资 4.5 亿元设立了耐曲尔,专项用于持有中海沃邦股权,其中沃
施生态持有耐曲尔 1%的合伙企业份额。2017 年 11 月 10 日,山西汇景、山西瑞隆、博
睿天晟同意耐曲尔对中海沃邦增资并签署了《增资协议》,约定耐曲尔以 4.5 亿元作为
增资价款认购中海沃邦新增的注册资本,其中 0.56 亿元计入中海沃邦注册资本,剩余
3.94 亿元计入中海沃邦资本公积。本次增资完成后,耐曲尔持有中海沃邦 10%的股权。

    2018 年 1 月 8 日,公司控股子公司沃晋能源与山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟签
署了《股权转让协议》,约定沃晋能源受让山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟合计持有的
中海沃邦 27.20%的股权。2018 年 1 月 26 日,公司 2018 年第一次临时股东大会审议通
过上述交易的相关议案。2018 年 2 月,中海沃邦 27.20%股权完成了工商变更登记。

    2018 年 9 月 17 日,公司与山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟、於彩君、桑康乔、许
吉亭签署《发行股份购买资产协议(2018 年)》,约定上市公司通过发行股份的方式
购买中海沃邦 13.30%股权,以及耐曲尔 99%合伙企业份额,进而直接及间接购买中海
沃邦 23.20%的股权。2018 年 10 月 25 日,公司 2018 年第三次临时股东大会审议通过上




                                       15
述交易的相关议案。2018 年 12 月 24 日,中国证监会核准了公司的上述交易。2018 年
12 月,中海沃邦 13.30%股权,以及耐曲尔 99%合伙企业份额完成了工商变更登记手续。

    通过上述交易,公司及通过耐曲尔、沃晋能源能够控制中海沃邦50.50%的股权。

    (二)本次交易方案概况

    本次交易前后,标的公司的股权结构如下:




    本次交易的方案概况如下:

    1、发行对象

    本次交易的股份发行对象为西藏科坚、嘉泽创投。

    2、股票发行价格

    本次发行股份购买资产选择的市场参考价为定价基准日前 20 个交易日的公司股票
交易均价,发行股份购买资产的股份发行价格为 28.70 元/股,不低于董事会决议公告日
前 20 个交易日交易均价的 90%。

    3、股份发行情况

    本次交易,公司拟发行股份情况如下:

交易对方   收购沃晋能源股权比例     交易价格(万元)      发行股份数量(万股)



                                      16
交易对方    收购沃晋能源股权比例        交易价格(万元)        发行股份数量(万股)
西藏科坚                       26.00%               38,683.84                  1,347.87

嘉泽创投                       15.00%               22,317.60                   777.62

  合计                         41.00%               61,001.44                  2,125.49

    注1:公司向西藏科坚、嘉泽创投发行的股票数量按照以下公式进行计算:

    公司向西藏科坚、嘉泽创投发行的股票数量=沃晋能源增资后的41%股权价格÷上市公司股票发
行价格。

    依据上述公式计算的发行股份数量按向下取整原则精确至个位数,对于不足1股部分的对价,
由交易对方无偿赠与上市公司。

    注2:沃施股份在定价基准日至发行日期间有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事
项,则发行价格做相应调整。

     二、本次交易无业绩承诺及补偿安排

    经交易各方协商,本次交易无业绩承诺及补偿安排,系交易各方协商谈判的结果,
合理性分析如下:

    (一)前次重大资产购买做出的业绩承诺补偿范围能够覆盖本次交易

    2018 年 2 月,在沃晋能源支付现金购买中海沃邦 27.20%股权时,当时的交易对方
山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟作出了业绩承诺。根据前次重大资产购买的业绩补偿
约定,若产生补偿义务,前次重大资产购买的转让方山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟
将向中海沃邦 27.20%股权的受让方沃晋能源进行补偿。

    本次交易的直接交易标的为沃晋能源增资后 41%股权,鉴于沃晋能源无其他经营业
务,若前次重大资产购买产生补偿义务,沃晋能源的股权价值将得到补偿。因此,在
前次重大资产购买业绩承诺的基础上,本次交易交易对方未作业绩承诺,不会对上市
公司的利益产生重大影响。

    (二)交易对方无法对中海沃邦的生产经营产生影响,与财务投资的角色相匹配

    西藏科坚、嘉泽创投通过沃晋能源对中海沃邦的投资属于财务性投资,除持有沃
晋能源 49%的少数股权外,在沃晋能源、中海沃邦中均未委派或者推荐董事及管理人员,
无法对沃晋能源、中海沃邦的生产经营产生影响。




                                          17
    同时,本次交易的交易对方出具了不可撤销的承诺,承诺在其持有公司股份期间
放弃其在本次交易中以资产认购的公司股份(包括因上市公司送红股、转增股本等原
因增加的股份)的表决权。因此,本次交易的交易对方亦无法通过影响上市公司的董
事会构成、经营决策进而对中海沃邦的生产经营产生影响。

    因此,本次交易的交易对方作为财务投资者,无法影响目标公司的生产经营决策,
不存在进行业绩承诺的基础。

    (三)交易对方未做业绩承诺符合《上市公司重大资产重组管理办法》的规定

    本次交易的交易对方为西藏科坚、嘉泽创投,不属于上市公司的控股股东、实际
控制人或者其控制的关联人,不属于《上市公司重大资产重组管理办法》第三十五条
规定需要与上市公司签署补偿协议的情形。

    综上所述,前次重大资产购买的业绩承诺范围能够覆盖本次交易,本次交易的交
易对方不存在进行业绩承诺的商业基础。同时,未做业绩承诺亦符合《上市公司重大
资产重组管理办法》的规定。本次交易的交易对方未做业绩承诺,具有合理性。

    三、本次交易不构成关联交易

    本次交易的交易对方为西藏科坚、嘉泽创投。本次交易前与公司之间不存在关联关
系,因此本次交易不构成关联交易。

    四、本次交易不构成重大资产重组

    本次交易中,上市公司拟购买沃晋能源 41.00%股权。根据公司 2018 年审计报告、
沃晋能源 2018 年审计报告,以及标的资产的交易作价情况,相关比例计算如下:
                          资产总额的 41%          资产净额的 41%            营业收入的 41%
        项目
                        (2018 年 12 月 31 日) (2018 年 12 月 31 日)     (2018 年度)
 沃晋能源 41.00%股权                 52,701.40          [注 1]52,701.40                   0.00
      交易金额                       61,001.44               61,001.44                 不适用
      二者孰高                       61,001.44               61,001.44                    0.00
                        资产总额(2018 年 12     资产净额(2018 年 12
        项目                                                              营业收入(2018 年度)
                            月 31 日)               月 31 日)
      沃施股份                     645,540.38               143,749.53               33,862.28

        占比                           9.45%                   42.44%                   0.00%

   注 1:沃晋能源 2018 年 12 月 31 日的净资产金额根据沃晋能源增资方案进行调整,具体如下:



                                            18
       沃晋能源 2018 年 12 月 31 日经调整的净资产金额=沃晋能源 2018 年 12 月 31 日归属于母公司
的净资产 12,481.88 万元+上市公司、西藏科坚、嘉泽创投转换为沃晋能源净资产的债权 116,058.13
万元。

       有关沃晋能源债权增资的情况详见本报告书“第四节 交易标的基本情况”之“一、沃晋能源
的基本情况”。

       注 2:本次交易预案披露本次交易构成重大资产重组,系公司 2018 年年度审计工作尚未完成,
因此按照 2017 年度经审计的财务数据计算相关指标。2018 年 12 月,公司发行股份购买中海沃邦
23.20%的股权完成了标的资产的过户,将中海沃邦纳入公司的合并范围,使公司合并报表的资产总
额、归属于母公司的所有者权益大幅提升,因此按照公司 2018 年度经审计的财务数据计算,本次
交易未达到《重组管理办法》第十二条的规定。

       本次交易标的资产对应的交易金额占上市公司资产总额的比例为 9.45%;交易金额
占上市公司资产净额的比例为 42.44%。根据《重组管理办法》第十二条的规定,本次
交易不构成重大资产重组。

        五、本次交易不构成重组上市

       本次交易完成前后,上市公司股权结构及表决权结构如下:

                                            本次交易前                                 本次交易后
股东
              股东名称       持股数量                        实际表决权   持股数量                  实际表决权
类别                                         持股比例                                   持股比例
                             (股)                          比例[注]     (股)                    比例[注]
          实际控制人合计     28,760,935         28.21%           33.96%   28,760,935       23.34%       33.96%

              山西汇景       13,962,931         13.69%           16.49%   13,962,931       11.33%       16.49%

              山西瑞隆        4,506,554          4.42%            5.32%    4,506,554        3.66%        5.32%

              博睿天晟        4,728,188          4.64%            5.58%    4,728,188        3.84%        5.58%
          中海沃邦原股东小
          计(前次重组交易   23,197,673         22.75%           27.39%   23,197,673       18.83%       27.39%
原股          对方)
东             於彩君         8,633,720          8.47%            0.00%    8,633,720        7.01%        0.00%

               桑康乔         6,627,906          6.50%            0.00%    6,627,906        5.38%        0.00%

               许吉亭         2,005,813          1.97%            0.00%    2,005,813        1.63%        0.00%
          耐曲尔原合伙人小
          计(前次重组交易   17,267,439         16.93%            0.00%   17,267,439       14.01%        0.00%
              对方)
              其他股东       32,739,065         32.11%           38.65%   32,739,065       26.57%       38.65%

              西藏科坚                  0        0.00%            0.00%   13,478,689       10.94%        0.00%
新增
              嘉泽创投                  0        0.00%            0.00%    7,776,167        6.31%        0.00%
股东
            新增股东合计                0        0.00%            0.00%   21,254,856       17.25%        0.00%



                                                        19
                                        本次交易前                                  本次交易后
股东
             股东名称      持股数量                      实际表决权    持股数量                  实际表决权
类别                                     持股比例                                    持股比例
                            (股)                       比例[注]       (股)                   比例[注]
                          101,965,11                                  123,219,96
               合计                        100.00%          100.00%                    100.00%      100.00%
                                    2                                           8

       注:实际表决权比例是指剔除交易中放弃表决权的股份数后,行使表决权的股东所持股份数量
占未放弃表决权股份总数的比例。

       (一)本次交易上市公司拥有表决权股份的股权结构没有变化,不会导致实际控
制人变更

       本次交易前,上市公司的实际控制人为吴海林、吴海江、吴君亮、吴汝德和吴君美,
合计持有上市公司的股份比例为 28.21%;本次交易后,吴海林、吴海江、吴君亮、吴
汝德和吴君美持有上市公司的比例合计为 23.34%。公司的实际控制人未发生变更。

       本次交易前,公司第一大股东为海德投资,持有公司的股份比例为 14.83%;本次
交易后,公司第一大股东仍为海德投资,持有公司的股份比例为 12.27%。公司的第一
大股东未发生变化。

       鉴于本次交易的交易对方西藏科坚、嘉泽创投承诺在其持有公司股份期间放弃其
在本次交易中以资产认购的公司股份(包括因上市公司送红股、转增股本等原因增加
的股份)的表决权。因此,本次交易,实际控制人的实际表决权比例没有发生变化。

       综上所述,上市公司的实际控制人在本次交易前后未发生变化,因此本次交易不构
成重组上市。

       (二)西藏科坚、嘉泽创投、济川控股与前次重大资产重组交易对手方不存在关
联关系,不为一致行动人,不存在特殊的利益安排,本次交易不存在规避重组上市的
情形

       1、山西汇景与济川控股之间的借款情况

       (1)借款的基本情况

       2017 年 10 月 30 日,山西汇景与济川控股签署了借款金额为 10 亿元的《借款合同》,
合同约定济川控股借给山西汇景人民币 10 亿元专项用于山西汇景向上海慎逸、宁波众
泰支付中海沃邦合计 30%股权的部分回购价款。2017 年 11 月 10 日,山西汇景向上海
慎逸、宁波众泰回购了中海沃邦股权。截至本报告书签署之日,山西汇景已经偿还济



                                                    20
川控股借款本金 8.41 亿元及对应的利息,《借款合同》项下剩余借款本金 1.59 亿元。

    2018 年 12 月 18 日,山西汇景与嘉泽创投签署了借款金额为 1 亿元的《借款合同》,
嘉泽创投向山西汇景提供了 1 亿元借款,借款期限为 6 个月,后双方签署了借款合同
之补充协议,对借款期限进行了续展,约定借款期限延长至 2020 年 12 月 31 日。截至
本报告书签署之日,山西汇景尚未清偿前述 1 亿元借款。

    (2)山西汇景向济川控股借款出于合理的商业需求

    2017 年 10 月的 10 亿元的《借款合同》系山西汇景有回购股权的资金需求。山西
汇景于 2016 年 3 月、2016 年 11 月分别以 6.75 亿元、5.00 亿元向上海慎逸、宁波众
泰转让中海沃邦 15%的股权并约定到期按照固定的投资收益回购。山西汇景向济川控股
借款 10 亿元系专项用于向上海慎逸、宁波众泰支付中海沃邦合计 30%股权的回购价款。

    2018 年 12 月的 1 亿元的《借款合同》系山西汇景的流动资金需求。

    济川控股为上市公司济川药业的控股股东,资金较为充裕,有对外进行财务投资
的需求,经由上市公司实际控制人吴海林引荐,资金需求方山西汇景与资金供给方济
川控股达成了前述借款协议。

    因此,山西汇景与济川控股的借款是建立在合理的商业需求的基础上,不存在其
他利益安排。

    2、西藏科坚、嘉泽创投、济川控股与前次重大资产重组交易对手方不存在关联关
系,不为一致行动人,不存在特殊的利益安排

    (1)各方不存在关联关系或一致行动关系

    西藏科坚、嘉泽创投、济川控股及其实际控制人与前次重大资产重组交易对手方
山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟、於彩君、桑康乔、许吉亭不存在《深圳证券交易所
创业板股票上市规则》、《上市公司信息披露管理办法》、《企业会计准则第 36 号-
关联方披露》规定的关联关系或《上市公司收购管理办法》规定的一致行动关系,不
存在任何特殊利益安排。

    (2)各方不存在一致行动的基础

    济川控股与山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟不存在任何一致行动的协议或意向,
且济川控股已承诺对于取得的股份放弃表决权,未来减持也不向前次重组的交易对方


                                       21
及其一致行动人减持,因此各方不存在一致行动的基础。

    综上,西藏科坚、嘉泽创投、济川控股与前次重大资产重组交易对手方不存在关
联关系,不为一致行动人,不存在任何特殊利益安排。

    3、本次交易不存在规避重组上市的情形

    本次交易完成后,公司的总股本由 101,965,112 股增加至 123,219,968 股,实际
控制人吴海林、吴海江、吴君亮、吴汝德和吴君美的持股比例由 28.21%变更为 23.34%;
海德投资的持股比例由 14.83%变更为 12.27%,仍系公司的第一大股东。本次交易完成
后,西藏科坚、嘉泽创投将合计持有公司股份的比例为 17.25%,低于公司实际控制人
的合计持股比例且承诺本次交易完成后 60 个月内不谋求上市公司的实际控制权,公司
的实际控制人未发生变更。

    此外,根据西藏科坚、嘉泽创投说明,西藏科坚、嘉泽创投对沃晋能源的投资侧
重于财务投资,主要目的为寻求资本增值,对于通过本次交易取得的上市公司股份,
不谋求上市公司的控制权。

    西藏科坚、嘉泽创投已出具不可撤销的承诺,承诺在其持有公司股份期间放弃其
在本次交易中以资产认购的公司股份(包括因上市公司送红股、转增股本等原因增加
的股份)的表决权。

    综上,本次交易不会导致上市公司控制权发生变化,本次交易不属于《重组管理
办法》第十三条规定的重组上市情形;本次交易对上市公司控制权稳定未产生不利影
响,不存在规避重组上市的情形。

    (三)本次交易对上市公司的公司治理不存在重大影响

    1、交易对方不存在在本次交易后上市公司对公司治理及生产经营的安排

    西藏科坚、嘉泽创投出具了确认函,确认本次交易完成后不会向上市公司提名选
举董事、监事,亦不会向董事会提名推荐高级管理人员候选人,不会参与上市公司的
经营决策,与沃施股份不存在在本次交易完成后关于改选董事、监事、重新选聘高级
管理人员的书面或口头协议安排。。

    上市公司亦确认,其与西藏科坚、嘉泽创投不存在在本次交易完成后关于改选沃
施股份董事、监事、重新选聘高级管理人员的书面或口头协议安排。


                                     22
    2、本次交易完成后,上市公司实际控制人实际支配的上市公司股份表决权比例未
发生变化,且足以对公司股东大会的决议产生重大影响

    本次交易完成后,公司的总股本由 101,965,112 股增加至 123,219,968 股,实际
控制人吴海林、吴海江、吴君亮、吴汝德和吴君美的持股比例由 28.21%变更为 23.34%;
本次交易完成后,西藏科坚、嘉泽创投将合计持有公司股份的比例为 17.25%,中海沃
邦原股东合计持有公司股份的比例为 18.83%;实际控制人的持股比例较大幅度高于中
海沃邦原股东、本次交易交易对方的持股比例,实际支配的上市公司股份实际表决权
足以对公司股东大会的决议产生重大影响。

    同时,本次交易的交易对方西藏科坚、嘉泽创投不可撤销的承诺:在其持有公司
股份期间放弃其在本次交易中以资产认购的公司股份(包括因上市公司送红股、转增
股本等原因增加的股份)的表决权。因此,上市公司实际控制人所持股份的表决权比
例未因本次交易而发生变化。

    3、上市公司董事会成员稳定,本次交易不涉及董事会成员变动

    本次交易前,上市公司于 2019 年 4 月 16 日召开了 2019 年第一次临时股东大会,
审议了《关于调整董事会成员人数并修订<公司章程>的议案》。公司董事会成员人数
由 5 人调整为 7 人,其中非独立董事人数由 3 人调整为 4 人;独立董事人数由 2 人调
整为 3 人。

    上市公司非独立董事为吴海林、吴君亮、俞凯、薛云,均为上市公司实际控制人
提名、推选,上市公司独立董事为佟成生、钟刚、于婷。独立董事佟成生、钟刚 2015
年 12 月起开始任上市公司独立董事,于婷为本次新增独立董事,由董事会提名委员会
提名。

    上述董事会成员的变动非因本次交易而发生的变动。交易各方不存在于本次交易
完成后改选董事会成员的口头或书面协议。

    3、本次交易不涉及上市公司高级管理人员变化

    本次交易完成后,上市公司董事长、总经理仍为吴海林、副总经理为吴君亮,财
务负责人仍为周胜鏖,董事会秘书由吴海林的子女吴茌帏担任。不存在因本次交易而
对上市公司高级管理人员进行调整的安排。



                                      23
       (四)本次交易后续保持控制权稳定性的具体措施

    1、本次交易的交易对方西藏科坚、嘉泽创投出具了不谋求控制权、放弃投票权的
承诺

    西藏科坚、嘉泽创投已出具不可撤销的承诺,承诺在其持有公司股份期间放弃其在
本次交易中以资产认购的公司股份(包括因上市公司送红股、转增股本等原因增加的股
份)的表决权。

    西藏科坚、嘉泽创投及其实际控制人曹龙祥进一步作出公开承诺,承诺内容如下:

    “1、本次交易完成后 60 个月内,本公司/本人仍认可并尊重吴海林、吴海江、吴
君亮、吴汝德、吴君美家族五人的沃施股份实际控制人地位,不对吴海林、吴海江、吴
君亮、吴汝德、吴君美家族五人在沃施股份经营发展中的实际控制地位提出任何形式的
异议,本公司/本人不谋求沃施股份实际控制权。

    2、西藏科坚、嘉泽创投本次交易中以资产认购上市公司股份(包括因公司送红股、
转增股本等原因增加的股份)在限售期满后将在符合财务投资预期收益的基础上依照
《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《深圳证券交易所上市公司股东及董
事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等相关法律法规、规范性文件的规定进行
减持。

    3、西藏科坚、嘉泽创投本次交易中以资产认购上市公司股份(包括因公司送红股、
转增股本等原因增加的股份)在限售期满后不通过大宗交易、协议转让方式将所持公司
股份部分或全部转让给山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟、於彩君、桑康乔、许吉亭及/
或其一致行动人的任何一方。”

       西藏科坚、嘉泽创投、曹龙祥等主体的上述承诺合法、有效,若各主体严格履行
承诺,不会对上市公司实际控制权的稳定性产生重大影响。

    2、前次重组中,上市公司实际控制人出具了维持控制权的承诺

    本次交易前,上市公司实际控制人已在 2018 年 9 月上市公司发行股份购买中海沃
邦 23.20%股权的交易中做出承诺,承诺在上市公司发行股份购买中海沃邦 23.20%股权
交易完成后 60 个月内,不会主动放弃或促使其本人控制的主体放弃在上市公司董事会
的提名权和股东大会的表决权,也不会协助或促使其本人控制的主体协助任何其他方谋



                                       24
求对上市公司的控股股东及实际控制人地位。上市公司发行股份购买中海沃邦 23.20%
股权交易完成后 60 个月内,上市公司实际控制人将在符合法律、法规及规范性文件的
前提下,维持其本人及其一致行动人对上市公司的实际控制地位。

    3、前次重组中的交易对方出具了不谋求上市公司控制权的承诺

    前次重组中,山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟、於彩君、桑康乔、许吉亭已出具了
不谋求上市公司控制权的承诺函,承诺内容如下:

    “本次交易完成后 60 个月内,本公司/本人仍认可并尊重吴海林、吴海江、吴君亮、
吴汝德、吴君美家族五人的沃施股份实际控制人地位,不对吴海林、吴海江、吴君亮、
吴汝德、吴君美家族五人在沃施股份经营发展中的实际控制地位提出任何形式的异议,
本公司/本人不谋求沃施股份实际控制权。”

    截至本报告书签署之日,上述承诺正常履行中。

    综上所述,本次交易不会对上市公司控制权的稳定造成不利影响。

    六、交易标的评估情况简要介绍

    本次交易标的价格以具有证券业务资格的资产评估机构出具的评估报告的评估结
果为基础,经交易双方协商确定。

    东洲评估分别采用了收益法和资产基础法对截至评估基准日 2018 年 12 月 31 日中
海沃邦的全部股东权益价值进行了评估,并选用收益法评估结果作为最终评估结果。根
据东洲评估出具的《评估报告》,在评估基准日 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦全部股
东权益价值为 462,800.00 万元,较经审计的所有者权益账面价值增值 313,271.67 万元,
增值率 209.51%。

    由于《评估报告》的收益法评估中对于评估基准日未取得开发方案备案的永和 30
井区及 595.26 平方公里储量待备案区域未纳入收益测算,仅按资产基础法进行评估,
上市公司聘请了东洲评估对永和 30 井区出具了《价值咨询报告》。根据《价值咨询报
告》,永和 30 井区项目的价值为 171,300.00 万元。

    考虑到永和 30 井区项目的价值、595.26 平方公里储量待备案区域的潜在储量情况,
以及天然气行业未来发展的趋势,经本次交易各方协商,本次交易中海沃邦 100%股权
的价格为 547,000 万元。沃晋能源所持中海沃邦 27.20%股权的价格为 148,784.00 万元,


                                       25
鉴于沃晋能源除持有中海沃邦 27.20%股权,以及因购买中海沃邦 27.20%的股权所产生
的负债外,无其他经营业务及负债,本次交易沃晋能源增资后 41%的股权作价 61,001.44
万元。

       七、本次交易对上市公司股权结构及主要财务指标的影响

    (一)本次交易对上市公司股权结构的影响

    本次交易完成后,公司的总股本由 101,965,112 股增加至 123,219,968 股,实际控制
人吴海林、吴海江、吴君亮、吴汝德和吴君美的持股比例由 28.21%变更为 23.34%,仍
为公司实际控制人。本次交易完成前后,公司股本结构具体如下:

股东                                交易前                           交易后
            股东名称
类别                      持股数量(股)     持股比例      持股数量(股)      持股比例
            海德投资           15,120,000         14.83%          15,120,000      12.27%
             吴海林             5,791,500          5.68%           5,791,500       4.70%
             吴海江             1,229,935          1.21%           1,229,935       1.00%

原股         吴君亮             5,265,000          5.16%           5,265,000       4.27%
东           吴汝德              740,250           0.73%            740,250        0.60%
             吴君美              614,250           0.60%            614,250        0.50%
         实际控制人合计        28,760,935        28.21%           28,760,935     23.34%
            其他股东           73,204,177         71.79%          73,204,177      59.41%

新增        西藏科坚                   0           0.00%          13,478,689      10.94%
股东        嘉泽创投                   0           0.00%           7,776,167       6.31%
              合计            101,965,112        100.00%         123,219,968    100.00%

    西藏科坚、嘉泽创投不可撤销地承诺,在其持有公司股份期间放弃其在本次交易中
以资产认购的公司股份(包括因公司送红股、转增股本等原因增加的股份)的表决权。

    (二)本次交易对上市公司业务的影响

    本次交易完成前,上市公司在巩固发展现有园艺用品、园艺工具、园艺机械的生产
与零售业务的同时,已逐步整合中海沃邦的陆上天然气开采业务与相关技术。

    本次交易完成后,上市公司将继续推进双主营业务,分散经营风险,在中海沃邦天
然气开采业务的基础上,抓住我国天然气行业的发展机遇,继承并扩大中海沃邦在产业
链上游的市场份额与行业影响力。



                                            26
    (三)本次交易对上市公司主要财务指标的影响

    根据立信会计师出具的公司《备考审阅报告》,本次交易前后,公司 2018 年/2018
年 12 月 31 日主要财务指标对比情况如下:

                   项目                        本次交易前          本次交易后
资产总额(万元)                                    645,540.38           654,903.14
负债总额(万元)                                    307,159.67           250,856.75
所有者权益合计(万元)                              338,380.70           404,046.38
归属于母公司所有者权益(万元)                      143,749.53           205,121.27
资产负债率                                             47.58%               38.30%
营业收入(万元)                                     33,862.28           118,930.33
营业利润(万元)                                      3,994.82            32,466.83
利润总额(万元)                                      4,143.58            32,202.96
净利润(万元)                                        3,954.66            27,195.80
归属于母公司股东的净利润(万元)                        561.28            16,967.29
基本每股收益(元/股)                                       0.09                0.83

    2018 年 1 月 8 日,公司控股子公司沃晋能源与山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟签
署了《股权转让协议》,约定沃晋能源受让山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟合计持有的
中海沃邦 27.20%的股权。2018 年 2 月,中海沃邦 27.20%股权完成了工商变更登记。

    2018 年 9 月 17 日,公司与山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟、於彩君、桑康乔、许
吉亭签署《发行股份购买资产协议(2018 年)》,约定上市公司通过发行股份的方式
购买中海沃邦 13.30%股权,以及耐曲尔 99%合伙企业份额,进而直接及间接购买中海
沃邦 23.20%的股权。2018 年 12 月,中海沃邦 13.30%股权,以及耐曲尔 99%合伙企业
份额完成了工商变更登记手续。

    通过上述交易,上市公司已能够控制中海沃邦 50.50%的股权,2018 年末已将中海
沃邦纳入合并范围。

    立信会计师在编制上市公司备考审阅报告时,按照前述交易与本次交易的顺序,假
设上市公司购买中海沃邦 27.20%股权,发行股份购买宁波耐曲尔 99%股权、中海沃邦
13.30%股权均于 2018 年 1 月 1 日完成,中海沃邦于 2018 年 1 月 1 日即纳入上市公司合
并范围。本次交易向西藏科坚、嘉泽创投发行股份购买沃晋能源增资后 41%的股权,系
购买公司控股子公司的少数股权,对上市公司归属于母公司的净资产、归属于母公司的


                                        27
净利润有一定程度的影响。因此,上市公司备考审阅报告中的相关财务资料包含了前次
交易与本次交易对上市公司财务状况的共同影响。

    八、本次交易决策过程和批准情况

    (一)已经获得的授权和批准

    1、上市公司履行的决策程序

    2019 年 3 月 26 日,上市公司第四届董事会第七次会议审议通过了《关于公司发行
股份购买资产方案的议案》、《关于<上海沃施园艺股份有限公司发行股份购买资产预
案>及其摘要的议案》、《关于签署<关于上海沃施园艺股份有限公司发行股份购买资
产框架协议>的议案》等相关议案;独立董事对本次交易方案发表了独立意见。

    2019 年 4 月 24 日,上市公司第四届董事会第八次会议,审议通过了《关于签署附
生效条件的<发行股份购买资产协议>的议案》、《关于<上海沃施园艺股份有限公司发
行股份购买资产报告书(草案)>及其摘要的议案》等相关议案;独立董事对本次交易
方案发表了独立意见。

    2019 年 5 月 16 日,上市公司 2018 年度股东大会,审议通过了《关于公司符合发
行股份购买资产条件的议案》、《关于公司发行股份购买资产方案的议案》、《关于本
次交易不构成关联交易的议案》、《关于<上海沃施园艺股份有限公司发行股份购买资
产报告书(草案)>及其摘要的议案》、《关于签署附生效条件的<上海沃施园艺股份
有限公司与西藏科坚企业管理有限公司、西藏嘉泽创业投资有限公司关于上海沃施园艺
股份有限公司发行股份购买资产协议>的议案》等相关议案。

    2、西藏科坚、嘉泽创投内部批准和授权

    (1)2019 年 4 月 24 日,西藏科坚的股东作出股东决定,同意本次交易。

    (2)2019 年 4 月 24 日,嘉泽创投召开股东会会议,作出决议,同意本次交易。

    (二)尚需履行的批准程序

    本次交易尚需取得中国证监会的核准。

    本次交易能否取得上述批准以及最终取得批准的时间均存在不确定性,提请广大投
资者注意投资风险。



                                      28
    九、本次交易相关方作出的重要承诺

 承诺主体                                      承诺内容

                            提供信息真实、准确、完整的承诺

                   本公司及本公司董事、监事、高级管理人员保证与本次交易相关的信息和申

上市公司及其   请文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如本次交易因涉嫌所提供或者

董事、监事、   披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被

高级管理人员   中国证券监督管理委员会立案调查的,在案件调查结论明确以前,本公司董事、
               监事、高级管理人员将暂停转让其在上市公司拥有权益的股份。

                   本公司将及时向上市公司提供与本次交易相关信息,并保证所提供的信息真
               实、准确、完整,如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,给上
西藏科坚、嘉   市公司或投资者造成损失的,将依法承担赔偿责任。如本次交易因涉嫌所提供或
   泽创投      者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,被司法机关立案侦查或者
               被中国证券监督管理委员会立案调查的,在案件调查结论明确以前,将暂停转让
               本公司在上市公司拥有权益的股份。

                                股份锁定、股权转让承诺

                   1、本公司因本次交易而获得的上市公司股份,如在取得新增股份时对其用于
               认购股份的资产持续拥有权益的时间满 12 个月,则自本次发行结束之日起 12 个
               月内不得转让;如不满 12 个月,则自本次发行结束之日起 36 个月内不得转让,
               证券监管部门对锁定期另有要求的,按照证券监管部门另行要求为准。
西藏科坚、嘉
                   2、如本次交易因涉嫌本公司所提供或披露的信息存在虚假记载、误导性陈述
   泽创投
               或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在案件调查
               结论明确以前,本公司不得转让上述股份。

                   3、在上述股份锁定期内,由于上市公司送股、转增股本等原因而增加的股份,
               锁定期与上述股份相同。

                   本次交易完成后,在西藏科坚持有因本次交易而锁定的沃施股份股票的锁定
 西藏济川
               期内,本公司不通过直接或间接的方式转让持有的西藏科坚全部或部分股权。

                   本次交易完成后,在西藏科坚、嘉泽创投持有因本次交易而锁定的沃施股份
曹龙祥、曹飞   股票的锁定期内,本人不通过直接或间接的方式使其为锁定的沃施股份的最终权
               益人的事实发生变更。




                                          29
 承诺主体                                        承诺内容

                                  关于减少和规范关联交易

                   1、在本次交易完成后,本公司及本公司实施控制或施加重大影响的其他企业
               (以下简称“本公司的关联企业”)原则上不与上市公司及其控制的其他企业发
               生关联交易,对于上市公司能够通过市场与独立第三方之间发生的交易,将由上
               市公司与独立第三方进行。

                   2、在本次交易完成后,若上市公司及其控制的其他企业在经营活动中必须与
               本公司及本公司的关联企业发生不可避免的关联交易,本公司将促使此等交易严
               格按照国家有关法律法规、上市公司章程及有关规定履行有关程序,并与上市公
               司依法签订书面协议;保证将遵循市场交易的公开、公平、公正的原则,按照公
               允、合理的市场价格进行交易,且本公司及本公司的关联企业将不会要求或接受
西藏科坚、嘉
               上市公司给予比在任何一项市场公平交易中第三者更优惠的条件,保证不通过关
  泽创投
               联交易损害上市公司的合法权益。本公司及本公司的关联企业将严格履行其与上
               市公司签订的各种关联交易协议,不会向上市公司谋求任何超出该等协议规定以
               外的利益或收益。

                   3、在本次交易完成后,本公司及本公司的关联企业将严格避免向上市公司及
               其控制的其他企业拆借、占用上市公司及其控制的其他企业资金或采取由上市公
               司及其控制的其他企业代垫款、代偿债务等方式侵占上市公司及其控制的其他企
               业资金。

                   4、如违反上述承诺与上市公司及其控制的其他企业进行交易而给其造成损
               失,由本公司向上市公司承担赔偿责任。




                                            30
 承诺主体                                      承诺内容

                   1、在本次交易完成后,本人及本人实施控制或施加重大影响的其他企业(以
               下简称“本人的关联企业”)原则上不与上市公司及其控制的其他企业发生关联
               交易,对于上市公司能够通过市场与独立第三方之间发生的交易,将由上市公司
               与独立第三方进行。

                   2、在本次交易完成后,若上市公司及其控制的其他企业在经营活动中必须与
               本人及本人的关联企业发生不可避免的关联交易,本人将促使此等交易严格按照
               国家有关法律法规、上市公司章程及有关规定履行有关程序,并与上市公司依法
               签订书面协议;保证将遵循市场交易的公开、公平、公正的原则,按照公允、合
               理的市场价格进行交易,且本人及本人的关联企业将不会要求或接受上市公司给
  曹龙祥
               予比在任何一项市场公平交易中第三者更优惠的条件,保证不通过关联交易损害
               上市公司的合法权益。本人及本人的关联企业将严格履行其与上市公司签订的各
               种关联交易协议,不会向上市公司谋求任何超出该等协议规定以外的利益或收益。

                   3、在本次交易完成后,本人及本人的关联企业将严格避免向上市公司及其控
               制的其他企业拆借、占用上市公司及其控制的其他企业资金或采取由上市公司及
               其控制的其他企业代垫款、代偿债务等方式侵占上市公司及其控制的其他企业资
               金。

                   4、如违反上述承诺与上市公司及其控制的其他企业进行交易而给其造成损
               失,由本人向上市公司承担赔偿责任。

                              关于标的资产权属清晰的承诺

                   本公司所持有沃晋能源的股权系真实、合法、有效持有,不存在任何以协议、
               信托或其他方式代持股权的情形,不存在任何权属纠纷;也不存在其他设定质押
西藏科坚、嘉
               或第三方权利、权利限制、被查封或被冻结的情形;本公司持有沃晋能源的股权
  泽创投
               权属清晰,不涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移
               的其他情况。




                                          31
 承诺主体                                       承诺内容

                               关于诚信守法情况的承诺

                   1、本公司及本公司董事、监事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机
               关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证券监督管理委员会立案调查的情形。

上市公司及其       2、本公司及本公司董事、监事、高级管理人员最近三年内未受到过行政处罚
董事、监事、   (与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚,也未涉及与经济纠纷有关的重大民
高级管理人员   事诉讼或者仲裁的情形;亦不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证
               券监督管理委员会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分、公开谴责等情
               况,也不存在其他重大失信行为。

                   本公司及本公司主要管理人员最近五年内不存在受到行政处罚(与证券市场
西藏科坚及其   明显无关的除外)、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲
主要管理人     裁的情况;不存在任何尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件,
员、嘉泽创投   亦不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案
及其主要管理   调查的情形。最近五年内,本公司及本公司主要管理人员不存在未按期偿还大额
    人员       债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分
               的情况等。

                                不存在内幕交易的承诺

                   本公司及本公司董事、监事、高级管理人员不存在泄露本次交易的相关内幕
上市公司及其
               信息及利用该内幕信息进行内幕交易的情况,不存在因涉嫌本次交易的内幕交易
董事、监事、
               被立案调查或者立案侦查的情形,不存在因涉嫌本次交易的内幕交易被中国证监
高级管理人员
               会作出行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情形。

西藏科坚及其
                   本公司及本公司主要管理人员不存在泄露本次交易的相关内幕信息及利用该
主要管理人
               内幕信息进行内幕交易的情况,不存在因涉嫌本次交易的内幕交易被立案调查或
员、嘉泽创投
               者立案侦查的情形,不存在因涉嫌本次交易的内幕交易被中国证监会作出行政处
及其主要管理
               罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情形。
    人员

                   本公司及本公司主要管理人员不存在泄露本次交易的相关内幕信息及利用该
沃晋能源及其   内幕信息进行内幕交易的情况,不存在因涉嫌本次交易的内幕交易被立案调查或
主要管理人员   者立案侦查的情形,不存在因涉嫌本次交易的内幕交易被中国证监会作出行政处
               罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情形。




                                         32
 承诺主体                                         承诺内容

                   本公司及本公司主要管理人员不存在泄露本次交易的相关内幕信息及利用该
中海沃邦及其   内幕信息进行内幕交易的情况,不存在因涉嫌本次交易的内幕交易被立案调查或
主要管理人员   者立案侦查的情形,不存在因涉嫌本次交易的内幕交易被中国证监会作出行政处
               罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情形。

                                    放弃上市公司表决权的承诺

                   不可撤销地承诺:本公司在持有上市公司之股份期间放弃本公司在本次交易
西藏科坚、嘉
               中以资产认购的上市公司的股份(包括因上市公司送红股、转增股本等原因增加
   泽创投
               的股份)的表决权。

                                      不存在关联关系的承诺

                   1、本公司与山西汇景企业管理咨询有限公司、山西瑞隆天成商贸有限公司、
               博睿天晟(北京)投资有限公司、於彩君、桑康乔、许吉亭不存在《深圳证券交
               易所创业板股票上市规则》、《上市公司信息披露管理办法》、《企业会计准则

西藏科坚、嘉   第 36 号-关联方披露》规定的关联关系或《上市公司收购管理办法》规定的一致行

   泽创投      动关系,不存在任何特殊利益安排。

                   2、本公司对西藏沃晋能源发展有限公司的投资侧重于财务投资,主要目的为
               寻求资本增值,对于通过本次交易取得的上市公司股份,不谋求上市公司的控制
               权。

                   本公司/本人与山西汇景企业管理咨询有限公司、山西瑞隆天成商贸有限公司、
济川控股、西
               博睿天晟(北京)投资有限公司、於彩君、桑康乔、许吉亭不存在《深圳证券交
藏科坚与嘉泽
               易所创业板股票上市规则》、《上市公司信息披露管理办法》、《企业会计准则
创投之实际控
               第 36 号-关联方披露》规定的关联关系或《上市公司收购管理办法》规定的一致行
 制人曹龙祥
               动关系,不存在任何特殊利益安排。

                      本公司作为沃施股份 2018 年重大资产重组的交易对手方,就关联关系及一致
               行动关系作如下说明:
山西汇景、山
                      本公司与本次交易的交易对手方西藏科坚、嘉泽创投、江苏济川控股集团有
西瑞隆、博睿
               限公司及其实际控制人不存在《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《上市
    天晟
               公司信息披露管理办法》、《企业会计准则第 36 号-关联方披露》规定的关联关
               系或《上市公司收购管理办法》规定的一致行动关系,不存在特殊利益安排。




                                             33
 承诺主体                                          承诺内容

                     本人作为沃施股份 2018 年重大资产重组的交易对手方,就关联关系及一致行
                 动关系作如下说明:

於彩君、桑康         本人与本次交易的交易对手方西藏科坚、嘉泽创投、江苏济川控股集团有限
 乔、许吉亭      公司及其实际控制人不存在《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《上市公
                 司信息披露管理办法》、《企业会计准则第 36 号-关联方披露》规定的关联关系
                 或《上市公司收购管理办法》规定的一致行动关系,不存在特殊利益安排。

                                  关于不存在协议安排的确认函

                     本公司确认本公司与本次交易的交易对方西藏科坚、嘉泽创投不存在在本次
 沃施股份        交易完成后关于改选沃施股份董事、监事、重新选聘高级管理人员的书面或口头
                 协议安排。

                     本公司在本次交易完成后不会向上市公司提名选举董事、监事,亦不会向董
西藏科坚、嘉     事会提名推荐高级管理人员候选人,不会参与上市公司的经营决策,与沃施股份
  泽创投         不存在在本次交易完成后关于改选董事、监事、重新选聘高级管理人员的书面或
                 口头协议安排。

              不谋求上市公司控制权的承诺、锁定期满后减持计划及质押安排的承诺




                                              34
 承诺主体                                        承诺内容

                   作为本次交易的交易对方,本公司郑重承诺如下:

                   1.本次交易完成后 60 个月内,本公司仍认可并尊重吴海林、吴海江、吴君
               亮、吴汝德、吴君美家族五人的沃施股份实际控制人地位,不对吴海林、吴海江、
               吴君亮、吴汝德、吴君美家族五人在沃施股份经营发展中的实际控制地位提出任
               何形式的异议,本公司不谋求沃施股份实际控制权。

                   2.本公司本次交易中以资产认购上市公司股份(包括因公司送红股、转增股
               本等原因增加的股份)在限售期满后将在符合财务投资预期收益的基础上依照《上
西藏科坚、嘉
               市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《深圳证券交易所上市公司股东及
  泽创投
               董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等相关法律法规、规范性文件的
               规定进行减持。

                   3.本公司本次交易中以资产认购上市公司股份(包括因公司送红股、转增股
               本等原因增加的股份)在限售期满后不通过大宗交易、协议转让方式将所持公司
               股份部分或全部转让给山西汇景企业管理咨询有限公司、山西瑞隆天成商贸有限
               公司、博睿天晟(北京)投资有限公司、於彩君、桑康乔、许吉亭及/或其一致行
               动人的任何一方。

                   作为本次交易对方的实际控制人,本人郑重承诺如下:

                   1.本次交易完成后 60 个月内,本人仍认可并尊重吴海林、吴海江、吴君亮、
               吴汝德、吴君美家族五人的沃施股份实际控制人地位,不对吴海林、吴海江、吴
               君亮、吴汝德、吴君美家族五人在沃施股份经营发展中的实际控制地位提出任何
               形式的异议,本人不谋求沃施股份实际控制权。

                   2.西藏科坚、嘉泽创投本次交易中以资产认购上市公司股份(包括因公司送
西藏科坚、嘉   红股、转增股本等原因增加的股份)在限售期满后将在符合财务投资预期收益的
泽创投之实际   基础上依照《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《深圳证券交易所
控制人曹龙祥   上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等相关法律法规、
               规范性文件的规定进行减持。

                   3.西藏科坚、嘉泽创投本次交易中以资产认购上市公司股份(包括因公司送
               红股、转增股本等原因增加的股份)在限售期满后不通过大宗交易、协议转让方
               式将所持公司股份部分或全部转让给山西汇景企业管理咨询有限公司、山西瑞隆
               天成商贸有限公司、博睿天晟(北京)投资有限公司、於彩君、桑康乔、许吉亭
               及/或其一致行动人的任何一方。



                                            35
  承诺主体                                     承诺内容

                   本公司本次交易中以资产认购上市公司股份(包括因公司送红股、转增股本
西藏科坚、嘉   等原因增加的股份)在限售期满后,不通过任何方式将所持公司股份部分或全部
   泽创投      质押给山西汇景企业管理咨询有限公司、山西瑞隆天成商贸有限公司、博睿天晟
               (北京)投资有限公司、於彩君、桑康乔、许吉亭及/或其一致行动人的任何一方。

    十、上市公司实际控制人及其一致行动人关于本次交易的原则性意见,
及上市公司实际控制人及其一致行动人、董事、监事、高级管理人自本次
交易复牌之日起至实施完毕期间的股份减持计划

    (一)关于本次交易的原则性意见

    上市公司控股股东及其一致行动人吴海林、吴海江、吴君亮、吴汝德、吴君美、海
德投资同意本次交易的交易方案,并且确保在上市公司股东大会上对本次交易方案所涉
及相关议案持赞成意见。

    (二)股份减持计划

    上市公司控股股东及其一致行动人吴海林、吴海江、吴君亮、吴汝德、吴君美、
海德投资承诺:

    自本次交易复牌之日起至本次交易实施完毕期间,吴海林、吴海江、吴君亮、吴汝
德、吴君美、海德投资尚未有股份减持计划(前述股份包括本次交易前持有的股份以及
前述期间内因上市公司实施送股、资本公积转增股本等除权事项而新增的股份),若后
续根据自身实际需要或市场变化而进行减持,将依据相关法律法规的规定,及时披露相
关信息。

    董事吴海林、吴君亮、俞凯、佟成生、钟刚,监事陆晓群、郭桂飞,高级管理人
员吴海林、吴君亮、周胜鏖承诺:

    自本次交易复牌之日起至本次交易实施完毕期间,本人尚未有股份减持计划(前述
股份包括本次交易前持有的股份以及前述期间内因上市公司实施送股、资本公积转增股
本等除权事项而新增的股份),若后续根据自身实际需要或市场变化而进行减持,将依
据相关法律法规的规定,及时披露相关信息。

    董事薛云、监事闫淑慧、高级管理人员吴茌帏承诺:


                                          36
    自本说明出具之日起至本次交易实施完毕期间,本人尚未有股份减持计划(前述股
份包括本次交易前持有的股份以及前述期间内因上市公司实施送股、资本公积转增股本
等除权事项而新增的股份),若后续根据自身实际需要或市场变化而进行减持,将依据
相关法律法规的规定,及时披露相关信息。

       董事于婷承诺:

    本说明出具之日,本人未持有上市公司股份,自本说明出具之日起至本次交易实施
完毕期间,本人亦未有股份减持计划(前述股份包括本次交易前持有的股份以及前述期
间内因上市公司实施送股、资本公积转增股本等除权事项而新增的股份),若后续根据
自身实际需要或市场变化而进行减持,将依据相关法律法规的规定,及时披露相关信息。

       十一、保护投资者合法权益的相关安排

    (一)严格履行上市公司信息披露的义务

    上市公司严格按照《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、《格式准则第
26 号》、《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》、《重组管理办法》、
《重组若干规定》等相关法律、法规的要求对本次交易采取严格的保密措施,切实履行
信息披露义务,公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的
重大事件。报告书披露后,公司将继续严格按照相关法律法规的要求,及时、准确地披
露本次交易的进展情况。

    (二)严格履行相关程序

    公司将在本次交易过程中严格按照法律、法规、规范性文件及《公司章程》等内部
规范性文件的规定和法定程序进行表决和披露。草案在提交董事会讨论时,独立董事就
该事项发表了独立意见,并获得董事会审议通过,独立董事亦就本次交易发表了独立意
见。

    (三)聘请具备相关从业资格的中介机构

    本次交易所涉及的交易标的由具有证券期货业务资格的会计师事务所和资产评估
机构进行审计和评估,确保拟收购资产的定价公允、公平、合理,不损害其他股东的利
益。

    (四)网络投票安排


                                     37
    公司董事会已在召开审议本次交易方案的股东大会前发布提示性公告,提醒全体股
东参加审议本次交易方案的股东大会。公司严格按照《关于加强社会公众股股东权益保
护的若干规定》等有关规定,在表决本次交易方案的股东大会中,建立中小投资者单独
计票机制,采用现场投票和网络投票相结合的表决方式,保障中小股东行使投票权的权
益。

    (五)本次交易不会摊薄上市公司即期回报

    根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意
见》(国办发[2013]110 号)、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》
(国发[2014]17 号)、《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指
导意见》(证监会公告[2015]31 号)的要求,为保障中小投资者利益,公司就本次交易
对即期回报摊薄的影响进行了分析和测算,测算结果显示本次交易不会摊薄即期回报。
具体情况如下:

    据立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具的备考财务报表《审阅报告》,假设本
次交易已于 2018 年 1 月 1 日完成,本次交易前后上市公司的每股收益情况如下表所示:

                                                            2018 年度
                        项目
                                                   交易前               交易后
基本每股收益(元/股)                                       0.09                 0.83
稀释每股收益(元/股)                                       0.09                 0.83
扣除非经常性损益的基本每股收益(元/股)                     0.02                 0.81
扣除非经常性损益的稀释每股收益(元/股)                     0.02                 0.81

    根据公司管理层的预测,本次交易完成后,上市公司将提升在中海沃邦享有权益的
比例,中海沃邦从事的天然气勘探开采业务具有较强的盈利能力,不存在导致摊薄上市
公司当期每股收益的情形。本次交易有助于提高上市公司的盈利能力,降低上市公司的
资产负债率,保护交易各方及社会公众股东的利益。




                                          38
                               重大风险提示

       一、与本次交易相关的风险

    (一)审批风险

    截至本报告书签署之日,本次交易尚需取得的批准或备案程序具体如下:

    中国证监会对本次交易的核准。

    本次交易能否取得上述批准以及最终取得批准的时间均存在不确定性,提请广大投
资者注意投资风险。

    (二)本次交易可能被暂停、中止或取消的风险

    本次交易存在如下被暂停、中止或取消的风险:

    1、本次交易存在因标的公司出现无法预见的业绩下滑而被暂停、中止或取消的风
险;

    2、本次交易存在因上市公司股价的异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易,而被
暂停、中止或取消的风险;

    3、其他原因可能导致本次交易被暂停、中止或取消,提请投资者注意投资风险。

    (三)拟购买资产估值风险

    本次交易标的资产评估基准日为 2018 年 12 月 31 日。评估机构东洲评估采用资产
基础法和收益法对中海沃邦 100%的股权价值进行评估,并采用收益法评估结果作为最
终评估结论。根据东洲评估出具的《评估报告》,截至 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦
100%股权的评估值为 462,800.00 万元,较经审计的净资产账面价值增值 313,271.67 万
元,增值率 209.51%。

    由于《评估报告》的收益法评估中对于评估基准日未取得开发方案备案的永和 30
井区及 595.26 平方公里储量待备案区域未纳入收益测算,仅按资产基础法进行评估,
上市公司聘请了东洲评估对永和 30 井区项目出具了《价值咨询报告》。根据《价值咨
询报告》,永和 30 井区项目的价值为 171,300.00 万元。

    虽然评估机构在评估过程中勤勉、尽责,并严格执行了评估的相关规定,但仍可能



                                      39
出现因未来实际情况与评估假设不一致,特别是宏观经济波动、行业监管等变化,未来
盈利达不到评估机构预测的盈利结果,导致出现标的资产的估值与实际情况不符的情
形。提请投资者注意本次交易存在的拟购买资产估值风险。

    (四)未编制盈利预测报告的风险

    根据中国证监会 2016 年 9 月修订的《重组管理办法》第二十二条规定,标的公司
及上市公司未编制盈利预测报告及备考盈利预测报告。尽管本报告书中就本次交易对上
市公司财务状况、盈利能力及未来发展能力等方面的影响进行了分析,但由于本次交易
中未编制标的公司和上市公司的盈利预测报告,在此提请投资者注意上述事项可能对本
次交易价值判断带来的特别风险。

    二、标的公司相关风险

    (一)安全生产风险

    中海沃邦在以往的经营活动中积累了丰富的运营经验,但随着天然气勘探、开发、
生产、销售业务的不断扩展,该类业务在操作过程中的安全生产风险也随之增加。在降
低安全生产风险方面,中海沃邦制定了《安全生产事故隐患排查治理制度》、《质量、
健康、安全与环境管理体系管理手册》等安全生产制度文件,并成立安全委员会负责中
海沃邦安全生产制度的实施。本次交易完成后,中海沃邦将继续加大安全生产方面的投
入,进一步完善安全生产管理体系并严格履行相关的监督程序,但在未来生产过程中仍
不能完全排除发生安全事故的可能。

    (二)天然气产业政策调整风险

    我国天然气行业近年来迅速发展,一定程度上得益于当前国家一系列产业政策的大
力支持。国家发改委在 “十三五” 期间先后发布了《天然气发展 “十三五” 规划》、
《加快推进天然气利用的意见》等支持天然气产业发展的政策性文件,鼓励扩大下游客
户煤改气的试点范围,推动用天然气等清洁高效的优质能源替代煤炭、石油,提高天然
气在我国一次能源消费结构中所占比例。然而,以上支持天然气发展的产业政策是基于
我国能源产业现状与发展规划所制定,随着产业发展状况的变化与相关政治、经济、社
会等因素的影响,有关部门有可能在将来对天然气产业政策作出调整,并对我国的天然
气产业发展带来的影响。在此提请投资者注意因天然气产业政策可能发生的调整而带来
的风险。


                                     40
    (三)天然气价格市场化改革风险

    我国天然气价格处于市场化改革期。2016 年 10 月,国家发改委印发《天然气管道
运输价格管理办法(试行)》和《天然气管道运输定价成本监审办法(试行)》,建立
起了科学完善的管道运输价格监管制度。2017 年 6 月,国家发改委印发《关于加强配
气价格监管的指导意见》,继 2016 年建立起管道运输价格监管规则后,进一步建立起
下游城镇燃气配送环节价格监管框架,从而构建起天然气输配领域全环节价格监管体
系。天然气管道运输价格和配气价格的变化将影响到中海沃邦天然气的销售价格,从而
对中海沃邦营业收入带来影响,在此提请投资者注意上述事项所带来的风险。

    (四)替代产品的市场竞争风险

    在我国一次能源消费市场中,煤炭、石油与天然气互为替代产品,产品功能范围和
客户群体范围存在一定的重合,市场竞争较为激烈。尽管天然气与煤炭、石油相比具有
清洁高效的优点,但煤炭、石油等替代产品的价格波动、供求关系变化仍将影响我国一
次能源市场的竞争格局,天然气产品的市场份额存在被替代产品挤压的风险。

    (五)流动性风险

    标的公司所在行业需要大量资本性投入,因此需要配比相应的营运资金以支撑业务
发展,导致了其流动负债较多,资产负债率较高,流动比率较低,财务成本压力较大,
面临较大的资金压力风险。若交易完成后,随着标的公司的业务规模进一步扩大,自有
资金仍无法满足业务发展的需要,则资金压力仍然会存在。倘若本次交易后短期内中海
沃邦营运现金流入未达预期,存在中海沃邦短期偿债能力和后续债务融资能力受到不利
影响的风险。

    (六)合作开发政策风险

    中海沃邦的天然气开采业务基于与中油煤签订的《合作合同》,若未来国家对石油
天然气合作开发进行改革,相关政策发生变化,不排除导致标的公司与中油煤对《合作
合同》进行调整的可能性。中油煤作为中国石油的全资子公司,不排除按照国家指导方
针,出于对油气资源整合、国有企业改革等方面的需要,导致合作方变更,或《合作合
同》重新签订或对相关合同条款进行修改的可能。

    (七)核心技术泄密及核心技术人员流失的风险



                                     41
    中海沃邦作为天然气勘探、开采的企业,在一定程度上依赖于专业的人才队伍。中
海沃邦十分重视对技术人员的培养和引进,以保证天然气勘探、开采工作的有效组织和
成功实施。在现代商业竞争环境下,不排除标的资产存在核心技术人员流失的风险,若
发生此种情况,将会对中海沃邦产生不利影响。技术构成了中海沃邦市场竞争力的核心,
因此中海沃邦自成立以来就将保护核心技术作为中海沃邦内部控制和管理的重要工作。
中海沃邦与相关核心技术人员均签署了《保密协议》,明确了其在技术保密方面的责任
与义务,制定了严格的违规处罚措施。如果上述举措无法确保中海沃邦核心技术不被侵
犯和泄露,出现重大疏忽、恶意串通、舞弊等行为而导致中海沃邦核心技术外泄,将对
中海沃邦的核心竞争能力造成不利影响。

     (八)单一合作方依赖的风险

     中海沃邦天然气勘探、开发、生产、销售业务基于与中油煤签订的《合作合同》。
 尽管中海沃邦与中煤油建立了长期稳定的合作关系,但由于合作方单一,不排除中煤
 油因产业政策、自身经营业务变化或与中海沃邦合作关系发生重大不利变化,使得合
 作双方需对合作合同作出重大调整,而中海沃邦在短期内又无法拓展新的合作方,会
 导致中海沃邦面临业绩大幅波动的风险。

    (九)天然气勘探、开发风险

    1、天然气新增储量勘查具有不确定的风险

    截至 2018 年 12 月 31 日,石楼西区块已取得国土资源部(现自然资源部)备案的
探明地质储量 1,276 亿方、技术可采储量 610 亿方、经济可采储量 443 亿方(前述含气
面积合计 928 平方公里),大部分面积的储量已经探明。对于部分尚未探明储量的区域,
中海沃邦在上述区域内获取的新增探明储量具有一定的不确定性。

    2、探明储量与实际开采量存在差异的风险

    石楼西区块永和 18 井区、永和 30 井区、永和 45 井区的储量评估报告已经过国土
资源部(现自然资源部)矿产资源评审中心石油天然气专业办公室审查,并经国土资源
部(现自然资源部)备案。石楼西区块的天然气储量风险可控程度较高,储量的不确定
风险较小。

    天然气的开采量与诸多因素相关,如科学配产、勘探开发工艺技术、天然气价格、
操作成本、增产措施等。但是随着勘探开采技术的进步、勘探成本的下降,采用科学的

                                       42
增产和配产措施,均对天然气的开采量有着重要的影响。

    因此,由于储量数据的计算及编制仍然可能受到各种不可控因素的影响导致实际储
量可能与其披露数据存在不一致,同时由于天然气开采受诸多因素的影响,中海沃邦存
在在石楼西区块天然气的实际开采量与探明储量存在差异的风险。

    3、取得石楼西区块探矿权证时间不确定的风险

    截至本报告书签署之日,中国石油对石楼西区块延续及变更后的探矿权证正在审批
过程中,正等待自然资源部的进一步审查意见。中国石油取得上述探矿权的时间具有一
定的不确定性。

    4、取得永和 45-永和 18 井区天然气采矿许可证时间不确定的风险

    中国石油已取得永和 18 井区天然气 5 亿方的采矿许可证。截至本报告书签署之日,
《鄂东气田石楼西区块永和 45-永和 18 井区天然气 12×108m3/年开发方案》已经国家能
源局备案,将依法向自然资源部申请永和 45-永和 18 井区的采矿许可证。虽然中国石油
将按照相关规定进行审核申报,但由于石楼西区块探矿权证取得后,才可以申请办理永
和 45-永和 18 井区天然气 12 亿方/年开采项目的环境影响评价报告审批,进而申请办理
上述采矿许可证,因此中国石油取得上述采矿许可证的时间具有一定的不确定性。

    (十)税收优惠政策变更的风险

    中海沃邦作为高新技术企业,根据我国企业所得税相关法律法规,可按 15%的税率
申报企业所得税。在上述税收优惠政策到期后,如果中海沃邦不能按照国家税收政策及
时申请取得所得税等税收优惠,或者我国的税收优惠政策出现不可预测的不利变化,中
海沃邦的税收支出将增加,对盈利能力将产生一定的影响。

    三、其他风险

    (一)股票价格波动风险

    股票市场投资收益与风险并存。股票的价格不仅受公司盈利水平和未来发展前景的
影响,还受投资者心理、股票供求关系、所处行业的发展与整合、国家宏观经济状况以
及政治、经济、金融政策等诸多因素的影响。本公司股票价格可能因上述因素而波动,
直接或间接对投资者造成损失。投资者对股票价格波动风险应有充分的认识。

    (二)不可抗力风险


                                      43
    政治、经济、自然灾害等不可控因素可能会对本次交易造成不利影响,影响本次交
易的进程及上市公司正常的生产经营活动,公司不排除将来包括但不限于政治、 经济、
自然灾害等不可控因素为本次交易带来不利影响的可能性,提请投资者注意投资风险。




                                     44
                           第一节 本次交易概述

    一、本次交易的背景与目的

    (一)本次交易的背景

    本次交易前,公司通过三次交易合计控制了中海沃邦 50.50%的股权,具体如下:

    2017 年 10 月,上市公司全资子公司沃施生态作为普通合伙人与有限合伙人於彩君、
桑康乔、许吉亭共同出资 4.5 亿元设立了耐曲尔,专项用于持有中海沃邦股权,其中沃
施生态持有耐曲尔 1%的合伙企业份额。2017 年 11 月 10 日,山西汇景、山西瑞隆、博
睿天晟同意耐曲尔对中海沃邦增资并签署了《增资协议》,约定耐曲尔以 4.5 亿元作为
增资价款认购中海沃邦新增的注册资本,其中 0.56 亿元计入中海沃邦注册资本,剩余
3.94 亿元计入中海沃邦资本公积。本次增资完成后,耐曲尔持有中海沃邦 10%的股权。

    2018 年 1 月 8 日,公司控股子公司沃晋能源与山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟签
署了《股权转让协议》,约定沃晋能源受让山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟合计持有的
中海沃邦 27.20%的股权。2018 年 1 月 26 日,公司 2018 年第一次临时股东大会审议通
过上述交易的相关议案。2018 年 2 月,中海沃邦 27.20%股权完成了工商变更登记。

    2018 年 9 月 17 日,公司与山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟、於彩君、桑康乔、许
吉亭签署《发行股份购买资产协议(2018 年)》,约定上市公司通过发行股份的方式
购买中海沃邦 13.30%股权,以及耐曲尔 99%合伙企业份额,进而直接及间接购买中海
沃邦 23.20%的股权。2018 年 10 月 25 日,公司 2018 年第三次临时股东大会审议通过上
述交易的相关议案。2018 年 12 月 24 日,中国证监会核准了公司的上述交易。2018 年
12 月,中海沃邦 13.30%股权,以及耐曲尔 99%合伙企业份额完成了工商变更登记手续。

    通过上述交易,公司及通过耐曲尔、沃晋能源能够控制中海沃邦 50.50%的股权,
享有中海沃邦的权益比例为 37.17%。

    本次交易后,公司以及通过沃晋能源、耐曲尔仍控制中海沃邦 50.50%的股权,享
有中海沃邦的权益比例提高 11.15%,至 48.32%。

    中海沃邦通过签订产量分成合同(PSC 合同,又称“产品分成合同”),作为合作
区块的作业者开展天然气的勘探、开发、生产、销售业务。



                                       45
       1、国家大力发展天然气产业,行业发展潜力巨大

    以煤炭为主的能源消费结构对于我国的经济发展具有重要贡献,与此同时,也带来
了许多负面效应,诸如环境污染,资源利用率低下等问题。相对于煤炭、石油而言,天
然气是一种优质、高效、清洁的能源,加快天然气产业发展,提高天然气在一次能源消
费中的比重,已成为我国能源消费结构优化的重要目标。国家陆续出台《天然气发展“十
三五”规划》、《加快推进天然气利用的意见》等文件,支持鼓励我国天然气行业的发
展。

       2、天然气下游需求旺盛,供求关系紧张状况凸显

    随着我国经济持续平稳发展,工业化和城镇化进程加快,能源需求将持续增长。我
国能源消费以煤炭为主,石油、天然气及水电、核电、风电占据一定比例。根据《BP
世界能源统计年鉴(2018 版)》,2017 年我国煤炭消费量占据一次能源消费总量的 60%,
石油消费量占据一次能源消费总量的 19%,天然气消费量仅占据一次能源消费总量的
7%。2017 年全球天然气消费量占一次能源消费总量的比例约为 23%,我国能源消费结
构中天然气比重远低于世界平均水平。因此,从能源消费结构数据来看,我国天然气消
费比重具有较大提升空间。

    我国天然气生产量与消费量逐年递增,与此同时,天然气消费量日益超过生产量,
且供需缺口逐渐扩大。根据国家统计局、国家发改委统计数据,2016 年、2017 年、2018
年我国天然气生产量分别为 1,369 亿立方米、1,480 亿立方米、1,603 亿立方米,表观
消费量分别为 2,058 亿立方米、2,373 亿立方米、2,803 亿立方米,供需缺口分别为 689
亿立方米、893 亿立方米、1,200 亿立方米,供需缺口持续扩大。从产销量数据来看,
国内天然气生产量满足不了国内天然气消费需求,处于供不应求的状态。

       (二)本次交易的目的

       本次交易前,公司通过增资、重大资产购买、发行股份购买资产等三次交易合计
控制了中海沃邦 50.50%的股权。在天然气良好产业发展的背景下,通过本次交易,公
司享有的中海沃邦权益比例由 37.17%提高至 48.32%,提高了公司盈利能力、改善了公
司的财务状况、充实了公司资本实力,也为进一步收购中海沃邦剩余股权奠定了基础。

       1、购买中海沃邦的少数股权,提高公司盈利水平,有效保障股东利益




                                       46
    加快天然气产业发展,提高天然气在一次能源消费中的比重,已成为我国能源消
费结构优化的重要目标,同时天然气下游需求旺盛,供求关系紧张状况凸显。因此,
标的公司中海沃邦所在的天然气行业前景广阔、政策支持力度大,具备较强的盈利能力。

    本次交易前,公司以及通过沃晋能源、耐曲尔控制中海沃邦 50.50%的股权,享有
中海沃邦的权益比例为 37.17%;本次交易后,公司以及通过沃晋能源、耐曲尔仍控制
中海沃邦 50.50%的股权,享有中海沃邦的权益比例为 48.32%。根据备考数据,本次交
易将使得公司归属于母公司的净利润由 6,508.00 万元提升至 10,228.51 万元,每股收
益由 0.64 元提升至 0.83 元。

    通过本次交易,上市公司能够进一步提高在中海沃邦享有的权益比例,上市公司
归属于母公司的净利润有所增加,上市公司的盈利能力将得到提升,上市公司的综合
竞争实力将进一步增强,有利于保护全体股东特别是中小股东的利益,实现上市公司、
股东、债权人、企业职工等利益相关方共赢的局面。

    2、充实公司资本实力、降低公司资产负债率,增强抗风险能力、持续经营能力,
提高融资能力

    一方面,本次交易完成后,上市公司归属于母公司的所有者权益由 15 亿元提高至
21 亿元,资产负债率由 47%下降至 38%。

    另一方面,2018 年 2 月子公司沃晋能源购买中海沃邦 27.20%股权时,考虑到上市
公司的资金成本,各方一致同意中海沃邦半年度进行一次利润分配。本次交易完成后,
上市公司在沃晋能源享有的分红比例由 51%提高至 92%,上市公司能够取得的现金分红
明显提升,有效减轻上市公司的现金压力。

    因此,本次交易不涉及新增负债,在充实了公司的资本实力的同时,降低了公司
的负债水平,资产负债率有所下降,公司的财务状况得到改善,持续经营能力及抗风
险能力得到增强。同时,随着公司本次交易后公司负债水平的下降,盈利能力的进一
步提高,公司债务融资能力得到提高,为进一步收购中海沃邦的剩余股权奠定了基础。

     二、本次交易的决策过程

    (一)已经获得的授权和批准

    1、上市公司履行的决策程序



                                        47
    2019 年 3 月 26 日,上市公司第四届董事会第七次会议审议通过了《关于公司发行
股份购买资产方案的议案》、《关于<上海沃施园艺股份有限公司发行股份购买资产预
案>及其摘要的议案》、《关于签署<关于上海沃施园艺股份有限公司发行股份购买资
产框架协议>的议案》等相关议案;独立董事对本次交易方案发表了独立意见。

    2019 年 4 月 24 日,上市公司第四届董事会第八次会议,审议通过了《关于签署附
生效条件的<发行股份购买资产协议>的议案》、《关于<上海沃施园艺股份有限公司发
行股份购买资产报告书(草案)>及其摘要的议案》等相关议案;独立董事对本次交易
方案发表了独立意见。

    2019 年 5 月 16 日,上市公司 2018 年度股东大会,审议通过了《关于公司符合发
行股份购买资产条件的议案》、《关于公司发行股份购买资产方案的议案》、《关于本
次交易不构成关联交易的议案》、《关于<上海沃施园艺股份有限公司发行股份购买资
产报告书(草案)>及其摘要的议案》、《关于签署附生效条件的<上海沃施园艺股份
有限公司与西藏科坚企业管理有限公司、西藏嘉泽创业投资有限公司关于上海沃施园艺
股份有限公司发行股份购买资产协议>的议案》等相关议案。

    2、西藏科坚、嘉泽创投内部批准和授权

    (1)2019 年 4 月 24 日,西藏科坚的股东作出股东决定,同意本次交易。

    (2)2019 年 4 月 24 日,嘉泽创投召开股东会会议,作出决议,同意本次交易。

    (二)尚需履行的批准程序

    本次交易尚需取得中国证监会的核准。

    本次交易能否取得上述批准以及最终取得批准的时间均存在不确定性,提请广大投
资者注意投资风险。

    三、本次交易的具体方案
    本次交易公司拟发行股份购买沃晋能源增资后的41%股权,从而间接购买中海沃邦
11.15%的股权。

    本次交易前,公司以及通过沃晋能源、耐曲尔控制中海沃邦50.50%的股权,享有中
海沃邦的权益比例为37.17%;本次交易后,公司以及通过沃晋能源、耐曲尔仍控制中海
沃邦50.50%的股权,享有中海沃邦的权益比例为48.32%。


                                      48
    本次交易前后,标的公司的股权结构如下:




    本次交易的方案具体如下:

    1、发行对象

    本次交易的股份发行对象为西藏科坚、嘉泽创投。

    2、股票发行价格

    本次发行股份购买资产选择的市场参考价为定价基准日前 20 个交易日的公司股票
交易均价,发行股份购买资产的股份发行价格为 28.70 元/股,不低于董事会决议公告日
前 20 个交易日交易均价的 90%。

    3、股份发行情况

    本次交易,公司拟发行股份情况如下:

交易对方   收购沃晋能源股权比例        交易价格(万元)        发行股份数量(万股)
西藏科坚                   26.00%                  38,683.84                  1,347.87

嘉泽创投                   15.00%                  22,317.60                   777.62

  合计                     41.00%                  61,001.44                  2,125.49

   注1:公司向西藏科坚、嘉泽创投发行的股票数量按照以下公式进行计算:

   公司向西藏科坚、嘉泽创投发行的股票数量=沃晋能源增资后的41%股权价格÷上市公司股票发



                                         49
行价格。

    依据上述公式计算的发行股份数量按向下取整原则精确至个位数,对于不足1股部分的对价,
由交易对方无偿赠与上市公司。

    注2:沃施股份在定价基准日至发行日期间有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事
项,则发行价格做相应调整。

       四、锁定期安排

       (一)交易对方所持股份的锁定期

    西藏科坚、嘉泽创投因本次交易而获得的新增股份,如在取得新增股份时对其用于
认购股份的资产持续拥有权益的时间满 12 个月,则自本次发行结束之日起 12 个月内不
得转让;如不满 12 个月,则自本次发行结束之日起 36 个月内不得转让。监管部门对锁
定期另有要求的,按照监管部门另行要求为准。

    本次交易实施完成后,西藏科坚、嘉泽创投在本次交易中以资产认购的沃施股份股
份由于沃施股份送红股、转增股本等原因增持的股份,亦应遵守上述约定。若西藏科坚、
嘉泽创投所持新增股份限售期的规定与证券监管机构的最新监管意见不相符,西藏科
坚、嘉泽创投所持新增股份的锁定期将根据相关证券监管机构的监管意见进行相应调
整。

       (二)交易对方锁定期结束后的转让计划及质押安排

       西藏科坚、嘉泽创投已出具在股份锁定期结束后关于转让计划的承诺,具体如下:

       “西藏科坚、嘉泽创投本次交易中以资产认购上市公司股份(包括因公司送红股、
转增股本等原因增加的股份)在限售期满后将在符合财务投资预期收益的基础上依照
《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《深圳证券交易所上市公司股东及
董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等相关法律法规、规范性文件的规定
进行减持。

       西藏科坚、嘉泽创投本次交易中以资产认购上市公司股份(包括因公司送红股、
转增股本等原因增加的股份)在限售期满后不通过大宗交易、协议转让方式将所持公
司股份部分或全部转让给山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟、於彩君、桑康乔、许吉亭
及/或其一致行动人的任何一方”



                                         50
    西藏科坚、嘉泽创投已出具在股份锁定期结束后关于质押安排的承诺,具体如下:

    “本公司本次交易中以资产认购上市公司股份(包括因公司送红股、转增股本等
原因增加的股份)在限售期满后,不通过任何方式将所持公司股份部分或全部质押给
山西汇景企业管理咨询有限公司、山西瑞隆天成商贸有限公司、博睿天晟(北京)投
资有限公司、於彩君、桑康乔、许吉亭及/或其一致行动人的任何一方。”

    (三)西藏济川关于所持西藏科坚股权的锁定承诺

    西藏科坚除持有沃晋能源 34%的股权外,没有其他投资的企业。西藏济川为西藏科
坚的单一股东,西藏济川已出具承诺函,承诺:

    “本次交易完成后,在西藏科坚持有因本次交易而锁定的沃施股份股票的锁定期
内,本公司不通过直接或间接的方式转让持有的西藏科坚全部或部分股权。”

    鉴于曹龙祥、曹飞为西藏科坚、嘉泽创投 100%股权的最终权益人,也是西藏科坚、
嘉泽创投因本次交易而获得的沃施股份新增股份的最终权益人,曹龙祥、曹飞已出具
承诺函,承诺:

    “本次交易完成后,在西藏科坚、嘉泽创投持有因本次交易而锁定的沃施股份股
票的锁定期内,本人不通过直接或间接的方式使其为锁定的沃施股份的最终权益人的
事实发生变更。”

    五、过渡期间损益

    沃晋能源自交易基准日(不含当日,下同)至交割日(含当日,下同)期间的盈利
由沃施股份按其本次交易后在沃晋能源的持股比例享有,自交易基准日至交割日期间沃
施股份按其本次交易中受让的沃晋能源的股权比例承担的亏损由西藏科坚、嘉泽创投按
照其在本次交易中转让出资额的相对比例承担,由西藏科坚、嘉泽创投于交割审计值确
定后以现金向沃施股份支付。

    交易基准日至资产交割日期间的损益的确定以资产交割审计报告为准。各方同意,
在资产交割日后 30 日内,由沃施股份聘请会计师事务所对沃晋能源的上述期间损益进
行审计确认,根据确认结果及上述确认的原则进行损益分担。




                                     51
       六、本次交易对上市公司的影响

    (一)本次交易对上市公司股权结构的影响

    本次交易完成后,公司的总股本由 101,965,112 股增加至 123,219,968 股,实际控制
人吴海林、吴海江、吴君亮、吴汝德和吴君美的持股比例由 28.21%变更为 23.34%,仍
为公司实际控制人。本次交易完成前后,公司股本结构具体如下:

股东                                交易前                           交易后
            股东名称
类别                      持股数量(股)     持股比例      持股数量(股)      持股比例
            海德投资           15,120,000         14.83%          15,120,000      12.27%
             吴海林             5,791,500          5.68%           5,791,500       4.70%
             吴海江             1,229,935          1.21%           1,229,935       1.00%

原股         吴君亮             5,265,000          5.16%           5,265,000       4.27%
东           吴汝德              740,250           0.73%            740,250        0.60%
             吴君美              614,250           0.60%            614,250        0.50%
         实际控制人合计        28,760,935        28.21%           28,760,935     23.34%
            其他股东           73,204,177         71.79%          73,204,177      59.41%

新增        西藏科坚                   0           0.00%          13,478,689      10.94%
股东        嘉泽创投                   0           0.00%           7,776,167       6.31%
              合计            101,965,112        100.00%         123,219,968    100.00%

    西藏科坚、嘉泽创投不可撤销地承诺,在其持有公司股份期间放弃其在本次交易中
以资产认购的公司股份(包括因公司送红股、转增股本等原因增加的股份)的表决权。

    (二)本次交易对上市公司业务的影响

    本次交易完成前,上市公司在巩固发展现有园艺用品、园艺工具、园艺机械的生产
与零售业务的同时,已逐步整合中海沃邦的陆上天然气开采业务与相关技术。

    本次交易完成后,上市公司将继续推进双主营业务,分散经营风险,在中海沃邦天
然气开采业务的基础上,抓住我国天然气行业的发展机遇,继承并扩大中海沃邦在产业
链上游的市场份额与行业影响力。




                                            52
    (三)本次交易对上市公司主要财务指标的影响

    根据立信会计师出具的公司《备考审阅报告》,本次交易前后,公司 2018 年/2018
年 12 月 31 日主要财务指标对比情况如下:

                   项目                        本次交易前          本次交易后
资产总额(万元)                                    645,540.38           654,903.14
负债总额(万元)                                    307,159.67           250,856.75
所有者权益合计(万元)                              338,380.70           404,046.38
归属于母公司所有者权益(万元)                      143,749.53           205,121.27
资产负债率                                             47.58%               38.30%
营业收入(万元)                                     33,862.28           118,930.33
营业利润(万元)                                      3,994.82            32,466.83
利润总额(万元)                                      4,143.58            32,202.96
净利润(万元)                                        3,954.66            27,195.80
归属于母公司股东的净利润(万元)                        561.28            16,967.29
基本每股收益(元/股)                                       0.09                0.83

    2018 年 1 月 8 日,公司控股子公司沃晋能源与山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟签
署了《股权转让协议》,约定沃晋能源受让山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟合计持有的
中海沃邦 27.20%的股权。2018 年 2 月,中海沃邦 27.20%股权完成了工商变更登记。

    2018 年 9 月 17 日,公司与山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟、於彩君、桑康乔、许
吉亭签署《发行股份购买资产协议(2018 年)》,约定上市公司通过发行股份的方式
购买中海沃邦 13.30%股权,以及耐曲尔 99%合伙企业份额,进而直接及间接购买中海
沃邦 23.20%的股权。2018 年 12 月,中海沃邦 13.30%股权,以及耐曲尔 99%合伙企业
份额完成了工商变更登记手续。

    通过上述交易,上市公司已能够控制中海沃邦 50.50%的股权,2018 年末已将中海
沃邦纳入合并范围。

    立信会计师在编制上市公司备考审阅报告时,按照前述交易与本次交易的顺序,假
设上市公司购买中海沃邦 27.20%股权,发行股份购买宁波耐曲尔 99%股权、中海沃邦
13.30%股权均于 2018 年 1 月 1 日完成,中海沃邦于 2018 年 1 月 1 日即纳入上市公司合
并范围。本次交易向西藏科坚、嘉泽创投发行股份购买沃晋能源增资后 41%的股权,系
购买公司控股子公司的少数股权,对上市公司归属于母公司的净资产、归属于母公司的


                                        53
净利润有一定程度的影响。因此,上市公司备考审阅报告中的相关财务资料包含了前次
交易与本次交易对上市公司财务状况的共同影响。

    七、沃晋能源及中海沃邦剩余股权的购买计划

    (一)本次交易没有收购沃晋能源剩余8%股权系为保障上市公司控制权稳定

    本次交易的支付方式为以发行股份的方式支付。为保证本次交易完成后交易对方
所获上市公司合计股数与上市公司实际控制人控制的股份数量保持一定的差距,并保
证本次交易完成后不会对上市公司的控制权稳定性构成不利影响的前提下,交易各方
进行了协商,经过测算最终确定上市公司以发行股份的方式购买西藏科坚、嘉泽创投
合计所持沃晋能源增资后 41%的股权。

    为切实保证本次交易完成后不会对上市公司的控制权稳定性构成不利影响,交易
对方出具了不可撤销的承诺,承诺在其持有公司股份期间放弃其在本次交易中以资产
认购的公司股份(包括因上市公司送红股、转增股本等原因增加的股份)的表决权。

    综上所述,本次交易系交易各方协商、意思自治的结果,不存在任何其他的特殊
利益安排和协议。

    (二)沃晋能源剩余8%股权的后续购买计划

    随着上市公司对中海沃邦的整合不断完善,以及天然气领域管理经验、人才的积
累,本次交易完成后,公司不排除在保持控制权稳定的情况下继续收购沃晋能源剩余
8%股权,以最终持有沃晋能源 100%股权。

    本次交易的交易对方及其实际控制人已经出具了在本次交易完成后的 60 个月内不
谋求沃施股份实际控制权的公开承诺,同时在前次重组过程中上市公司实际控制人亦
出具了关于维持控制权稳定的承诺,该等承诺合法有效。若后续上市公司进一步收购
沃晋能源剩余股权的,各方也需要在严格履行承诺的基础上,由交易各方协商确定相
应的交易方案。

    (三)上市公司存在继续收购中海沃邦16.50%股权的意向

    1、上市公司存在继续收购中海沃邦16.50%股权的意向

    2018 年 11 月,上市公司(以下简称“甲方”)与中海沃邦的股东山西汇景、山西
瑞隆、博睿天晟(以下合称“乙方”)签署了《关于北京中海沃邦能源投资有限公司


                                        54
之收购意向书》,达成了进一步收购其所持中海沃邦 16.50%股权的收购意向,同时明
确上市公司支付对价的方式为现金。《关于北京中海沃邦能源投资有限公司之收购意
向书》的主要内容如下:

    (1)收购意向

    中海沃邦实现 2018 年业绩承诺的前提下,在甲方于 2018 年年报出具后启动与乙
方之间的商业谈判,协商继续收购中海沃邦 16.50%的股权。

    (2)排他期限

    乙方同意自收购意向书签署之日起至甲方于 2018 年年报出具后 90 日内,保证合
计持有不低于中海沃邦 16.50%的股权,且对中海沃邦该 16.50%的股权不与其他任何第
三方进行与该次收购相同或类似的任何接触。

    (3)届时收购的价格确定原则

    各方同意届时收购中海沃邦 16.50%股权的交易价格以具有证券期货业务资格的评
估机构评估给出的中海沃邦的整体权益价值为基础,由交易各方协商确定并在具体的
交易协议中明确。

    截至本报告书签署之日,除上述收购意向外,上市公司不存在其他收购中海沃邦
剩余股权的计划与安排。

    2、收购安排、资金来源

    鉴于对于该部分股权,上市公司不通过向山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟发行股
份购买资产的方式购买,上市公司正在积极与银行等金融机构沟通并购贷款事宜,同
时与有意向的投资者接触,通过组建并购基金的方式收购上述中海沃邦的股权。

    截至目前,上市公司尚未确定就上述中海沃邦 16.50%股权的明确资金来源及具体
的收购计划。

    八、本次交易对中海沃邦公司治理的安排

    (一)本次交易不存在对中海沃邦董事会、经营决策机制进行调整的约定及安排

    本次交易,上市公司与交易对方不存在对中海沃邦董事会、经营决策机制进行调
整的约定及安排。


                                     55
    (二)交易对方放弃了因本次交易取得上市公司股份的表决权,无法通过上市公
司对中海沃邦的生产经营产生影响

    本次交易的交易对方出具了不可撤销的承诺,承诺在其持有公司股份期间放弃其
在本次交易中以资产认购的公司股份(包括因上市公司送红股、转增股本等原因增加
的股份)的表决权。因此,本次交易的交易对方亦无法通过影响上市公司的董事会构
成、经营决策进而对中海沃邦的生产经营产生影响。

    (三)前次交易完成后,中海沃邦董事会构成及决策机制

    前次交易完成后,2019 年 3 月中海沃邦通过股东会决议同意增选吴茌帏、贾岱为
董事,中海沃邦董事会成员变更为 3 人,分别为吴君亮、吴茌帏、贾岱,由吴君亮担
任董事长,并修改公司章程。公司委派的董事为 2 名,分别为吴君亮、吴茌帏,超过
中海沃邦董事会过半数席位。中海沃邦章程规定重大事项由三分之二以上(含三分之
二)董事赞成通过,其余事项由半数以上(含半数)董事赞成通过,无其余特殊表决
安排。

    综上所述,本次交易对中海沃邦的经营决策不存在特殊表决安排。




                                     56
                            第二节 上市公司情况

       一、上市公司基本情况

公司名称                 上海沃施园艺股份有限公司

公司类型                 股份有限公司(上市)

股票上市地               深圳证券交易所
股票简称                 沃施股份
股票代码                 300483
法定代表人               吴海林
成立日期                 2003 年 1 月 8 日(2009 年 2 月 9 日整体变更为股份有限公司)
上市日期                 2015 年 6 月 30 日
注册资本                 101,965,112 元
实收资本                 101,965,112 元
住所                     上海市闵行区元江路 5000 号
邮政编码                 201108
联系电话                 021-64092111
传真号码                 021-64093209
互联网网址               www.worthgarden.com
统一社会信用代码         9131000074617658XB
                         农机具,园林机械、园艺用品,家居用品的生产销售,从事货物及技
                         术的进出口业务;蔬菜、花卉种子(苗)批发、零售,从事园艺科技
经营范围
                         领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务。【依法须经批
                         准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】

       二、公司设立情况及首发上市以来股权变动情况

       (一)公司设立、改制和上市情况

       公司前身上海沃施园艺用品制造有限公司(以下简称“沃施有限”)成立于 2003
年 1 月 8 日; 2008 年 12 月 20 日,沃施有限通过股东会决议,以截至 2008 年 11 月 30
日经立信会计师事务所审计的净资产 46,179,778.43 元为基数,按 1:0.8229 的比例折合
股本 3,800 万股,整体变更设立上海沃施园艺股份有限公司。2008 年 12 月 28 日,立信
会计师事务所对沃施有限整体变更为沃施园艺的注册资本实收情况进行了验证,并出具
了“信会师报字(2008)第 24101 号”《验资报告》。 2009 年 1 月 3 日,创立大会暨
第一次股东大会审议通过了设立沃施园艺的决议。


                                              57
    2009 年 2 月 9 日,公司在上海市工商行政管理局完成工商变更登记手续,并领取
了注册号为 310112000393606 的《企业法人营业执照》,注册资本和实收资本为 3,800
万元。

    经中国证监会“证监许可[2015]1181 号”文核准,及深交所“深证上[2015]314 号”
文批准,公司向社会公众公开发行人民币普通股股票(A 股)1,550 万股,上述公开发
行的股票于 2015 年 6 月 30 日在深交所上市交易。本次发行后,公司总股本增至 6,150
万股。

    (二)上市后历次股本变动

    经中国证监会“证监许可[2018]2152 号”文核准,公司向山西汇景、山西瑞隆、博
睿天晟、於彩君、桑康乔、许吉亭非公开发行人民币普通股股票(A 股)40,465,112 股,
上述非公开发行的股票于 2019 年 2 月 26 日在深交所上市。本次发行后,公司总股本增
至 101,965,112 股。

    新股发行后,公司的股本结构如下:

               股份性质                 股份数量(股)           持股比例
一、此次非公开发行前已发行的股份                  61,500,000                60.31%
    其中:有限售条件股份                          11,056,500                10.84%
二、此次非公开发行的股份                          40,465,112                39.69%
    其中:有限售条件股份                          40,465,112                39.69%
三、股份总数                                     101,965,112            100.00%

    (三)最近一次控制权变化情况

    为了在对公司重大问题的决策上保持一致行动,吴海林、吴海江、吴君亮、吴汝德、
吴君美五人于 2008 年 1 月 3 日签订了《一致行动人协议》,成为公司的控股股东、实
际控制人。

    2018 年 9 月,吴海林、吴海江、吴君亮、吴汝德、吴君美将合计持有的上市公司
15,120,000 股股份转让给上述五人控制的海德投资,海德投资自动作为一方加入 2008
年 1 月 3 日签署的《一致行动人协议》,并根据该协议的约定行使其表决权。2019 年 2
月,上述股份转让已完成变更登记。

    自设立以来,公司控制权未发生变化。股东吴海林、吴海江、吴君亮、吴汝德和吴



                                       58
君美一直处于实际控制人地位。最近六十个月内,公司控股权未发生变化。

    (四)最近三年重大资产重组情况

    1、支付现金购买中海沃邦 27.20%的股权

    2018 年 1 月 8 日,上市公司控股子公司沃晋能源股东会审议同意以支付现金 12.24
亿元向山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟购买中海沃邦 27.20%的股权。

    2018 年 1 月 26 日,公司 2018 年第一次临时股东大会,审议通过了《关于签署附
生效条件的<西藏沃晋能源发展有限公司与山西汇景企业管理咨询有限公司、山西瑞隆
天成商贸有限公司、博睿天晟(北京)投资有限公司关于北京中海沃邦能源投资有限公
司之股权转让协议>的议案》、《关于<上海沃施园艺股份有限公司重大资产购买报告
书(草案)>及其摘要的议案》等议案,同意通过控股子公司沃晋能源向山西汇景、山
西瑞隆、博睿天晟购买中海沃邦 27.20%的股权。

    2018 年 2 月 28 日,上述中海沃邦 27.20%的股权转让事宜已完成工商变更登记手续。

    2、发行股份购买中海沃邦 23.20%的股权

    2018 年 9 月 17 日,沃施股份董事会于 2018 年 9 月 17 日召开第四届董事会第二次
会议审议通过了《关于调整公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议
案》、《关于公司符合向特定对象发行股份购买资产条件的议案》、《关于〈上海沃施
园艺股份有限公司发行股份购买资产报告书(草案)〉及其摘要的议案》、《关于签署
〈关于北京中海沃邦能源投资有限公司后续股权收购的合作备忘录〉的议案》等议案,
拟通过发行股份购买中海沃邦 13.30%股权,以及耐曲尔 99%合伙企业份额,进而直接
及间接购买中海沃邦 23.20%的股权。

    2018 年 10 月 25 日,公司 2018 年第三次临时股东大会审议通过了上述交易的相关
议案。

    2018 年 12 月 5 日,经中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会召开
的 2018 年第 62 次并购重组委工作会议审核,公司上述发行股份购买资产交易方案获有
条件通过。

    2018 年 12 月 24 日,中国证监会以《关于核准上海沃施园艺股份有限公司向山西
汇景企业管理咨询有限公司等发行股份购买资产的批复(证监许可[2018]2152 号)》文


                                       59
件核准了上述交易。

    2018 年 12 月,上述中海沃邦 13.30%股权、耐曲尔 99%合伙企业份额转让已完成
工商变更登记手续。

    2019 年 2 月,公司完成了此次交易中非公开发行的股票发行、股票登记和股票上
市手续。

       三、主营业务情况和主要财务指标

    (一)主营业务情况

    2018 年,公司通过购买中海沃邦的控制权,新增了天然气业务,形成了园林用品、
天然气双主营的业务格局。

    1、园林用品及相关业务

    上市公司园林用品及相关业务的主要产品涵盖手工具类、装饰类、灌溉类和机械类
等四大园艺用品系列,包括数千个品种规格,具有较为完整的园艺类产品体系。此外,
根据个体消费者、商户、市政部门等各类客户的个性化需求,上市公司提供与园艺相关
的方案设计、工程施工、绿化养护等服务。

    上市公司本着“创造绿色空间,享受健康生活”的经营理念,兼顾国际和国内市场
的需求,在有效整合设计研发、生产制造、市场营销、品牌与服务等资源基础上,以外
观新颖、功能众多、质量优良的系列园艺用品为核心,推动国内园艺用品行业的产业升
级。

    多年以来公司植根于园艺用品行业的发展,在行业内积累了丰富的经验,掌握了一
定的研发技术和生产工艺,主要产品均拥有自主知识产权。通过多年的技术创新和市场
开拓,公司的产品在国内外市场已初步形成了良好的品牌效应。公司成功上市后,仍进
一步提升了公司的品牌价值,有助于公司进一步巩固行业地位,推动公司继续保持良好
的发展。公司将通过“产品+渠道”来拓展市场,通过“产品+服务”来积累客户。未
来在国内也将向着“品牌+服务”、“产品+体验+理念”的方向努力发展。总体来看国
内园艺用品行业发展与国外发达国家相比仍有较大差距,但随着园艺用品市场的发展,
人们生活水平的提升,国内市场前景广阔,具有巨大的发展空间。

    2、天然气相关业务


                                     60
    2018 年,公司通过购买中海沃邦的控制权,新增了天然气业务。中海沃邦通过签
订产量分成合同(PSC 合同,又称“产品分成合同”),作为合作区块的作业者开展天
然气的勘探、开发、生产、销售业务。

    (二)最近三年的主要财务指标

    1、合并资产负债表主要财务数据

                                                                                          单位:万元
      项目            2018 年 12 月 31 日           2017 年 12 月 31 日          2016 年 12 月 31 日
    资产总额                     645,540.38                     58,533.03                   50,715.54
    负债总额                     307,159.67                     18,644.79                   10,989.63
   所有者权益                    338,380.70                     39,888.24                   39,725.91
归属于母公司的所
                                 143,749.53                     39,902.83                   39,813.39
    有者权益

    2、合并利润表主要财务数据

                                                                                          单位:万元
      项目                2018 年度                      2017 年度                   2016 年度
    营业收入                      33,862.28                     38,491.91                   32,066.44
    营业利润                        3,994.82                     1,174.36                    1,491.27
    利润总额                        4,143.58                     1,281.52                    2,145.16
     净利润                         3,954.66                         654.34                  1,424.51
归属于上市公司股
                                      561.28                         581.44                  1,476.46
    东的净利润
  基本每股收益                          0.09                           0.09                        0.24


    3、合并现金流量表主要财务数据

                                                                                          单位:万元
               项目                   2018 年度               2017 年度                2016 年度
 经营活动产生的现金流量净额                     644.88                8,105.35               1,885.83
 投资活动产生的现金流量净额                 -50,425.95               -2,202.68               -1,573.88
 筹资活动产生的现金流量净额                 33,917.35                 5,317.03               -6,314.31
  现金及现金等价物净增加额                  -16,482.61               11,038.02               -5,877.19



    4、主要财务指标




                                               61
                                                      2017 年/2017 年 12 月   2016 年/2016 年 12
          项目          2018 年/2018 年 12 月 31 日
                                                              31 日                月 31 日
         流动比率                              0.37                    2.46                 3.65
         速动比率                              0.35                    2.15                 2.95
资产负债率(母公司)                         27.51%                 14.81%                 3.17%
     应收账款周转率                            1.42                    2.27                 1.66
       存货周转率                              5.09                    4.36                 3.28

     注:以上本公司之 2016 年、2017 年、2018 年财务数据经立信会计师事务所(特殊普通合伙)
审计。

       公司主营业务的具体发展详情请参见本报告书“第九节 管理层讨论与分析”之
“一、本次交易前上市公司财务状况和经营成果的讨论分析”。

       四、控股股东及实际控制人情况

       (一)基本情况

       截至本报告书签署之日,股东吴海林、吴海江、吴君亮、吴汝德、吴君美、海德投
资合计持有公司 28,760,935 股,占公司总股本的 28.21%。海德投资为吴海林、吴海江、
吴君亮、吴汝德、吴君美共同控制的合伙企业。吴海林、吴海江、吴君亮、吴汝德、吴
君美为公司的实际控制人。具体如下:
                        持股比例                   永久境外居
序号      股东姓名                     国籍                      身份证号码/统一社会信用代码
                          (%)                      留权情况
 1        海德投资       14.83           -             -            91360702MA384RG82Q
 2         吴海林         5.68         中国            无             33262419681224****
 3         吴海江         1.21         中国            无             33262419700412****
 4         吴君亮         5.16         中国            无             33262419721005****
 5         吴汝德         0.73         中国            无             33262419410228****
 6         吴君美         0.60         中国            无             33262419750601****

       吴海林:男,1968 年出生,中国国籍,无永久境外居留权,高中学历,上海市莘
庄工业区商会副会长、上海市工具行业协会副会长。2008 年 12 月吴海林先生被上海市
闵行区工商业联合会评为 2007-2008 年度闵行区非公有制经济创业之星,2009 年 12 月
被上海市闵行区科学技术委员会和上海市闵行区科学技术协会评为 2008-2009 年度闵行
区科技之星,2010 年 3 月被上海市轻工业协会授予上海市轻工行业优秀企业家称号。




                                              62
曾担任上海益森园艺用品有限公司董事兼采购部总监。2009 年 1 月起至今任上市公司
董事长兼总经理。

    吴海江:男,1970 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历。曾任台州
海德工具有限公司副总经理,上海益森园艺用品有限公司副总经理。2004 年至今任浙
江扬百利生物科技有限公司总经理。

    吴君亮:男,1972 年出生,中国国籍,无永久境外居留权,大专学历,上海进出
口商会(原上海市对外经济贸易企业协会)副会长。曾任台州海德工具有限公司外销部
经理、副总经理,上海益森园艺用品有限公司总经理,浙江扬百利生物科技有限公司副
总经理,上海杨百利食品进出口有限公司总经理。2009 年 12 月起至今任上市公司董事
兼副总经理。

    吴汝德:男,1941 年出生,中国国籍,无永久境外居留权,中专学历。曾任仙居
县厚仁工艺厂厂长,台州海德工具有限公司董事长兼总经理,浙江扬百利生物科技有限
公司董事长兼总经理,沃施股份董事。

    吴君美:女,1975 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,中专学历。曾任台州
海德工具有限公司车间主管、财务主管。2007 年 8 月至今任浙江扬百利生物科技有限
公司监事。

    截至本报告书签署之日,上市公司实际控制人累计持有公司股份 2,876.10 万股,占
公司总股本的 28.21%。

    (二)公司与实际控制人之间的股权关系

    截至本报告书签署之日,公司股权控制关系如下:




                                      63
      5.68%      1.21%       5.16%       0.73%        0.60%

  吴海林      吴海江      吴君亮      吴汝德     吴君美

      12.77%     48.75%      11.60%      14.69%       12.19%



                         海德投资                                         其他股东

                             14.83%                     13.38%                71.79%



                                                               沃施股份


    五、最近三年合法情况说明

    截至本报告书签署之日,上市公司最近三年合法情况如下:

    (1)上市公司不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证
监会立案调查的情况;

    (2)上市公司最近三年收到的行政处罚及整改的情况如下:

    2018 年 7 月 2 日,上市公司收到上海市闵行区农业委员会作出的《行政处罚决定
书》(第 2032018001 号),认定公司于 2018 年 1 月至 5 月销售未取得登记证的肥料产
品,并根据《肥料登记管理办法》第二十七条的规定,对公司处以警告、罚款 12,316.80
元的行政处罚。根据该行政处罚决定书,公司已于 2018 年 7 月缴纳了全部罚款并进行
了规范整改。

    2019 年 3 月 28 日,上市公司收到上海市松江区规划和自然资源局作出的《行政处
罚决定书》(第 2120190012 号),认定公司在上海市松江区经济技术开发区申港路 2399
号建造的二期生产用房项目[规划许可证号:沪松建(2016)FA31011720165494]未按照
规划许可进行建设,违反了《上海市城乡规划条例》第四十五条的规定,并对公司处以
罚款 35,924 元的行政处罚。根据该行政处罚决定书,公司已于 2019 年 4 月缴纳了全部
罚款并进行了规范整改。

    2019 年 4 月 15 日,上市公全资子公司上海沃施实业有限公司收到上海市松江区生
态环境局作出的《行政处罚决定书》(第 2220190117 号),认定上海沃施实业有限公
司挤出车间部分含挥发性有机物废气直排外环境,违反了《中华人民共和国大气污染防



                                                 64
治法》第四十五条的规定,依据《中华人民共和国大气污染防治法》第一百零八条第一
项的规定,对上海沃施实业有限公司处以罚款 90,000 元的行政处罚。根据该行政处罚
决定书,上海沃施实业有限公司已于 2019 年 4 月缴纳了全部罚款。本次处罚不涉及整
改事项。

    除上述事项外,上市公司最近三年不存在其他行政处罚的情况;上述行政处罚对上
市公司的生产经营未产生重大影响。




                                     65
                            第三节 交易对方情况

       一、交易对方概况

    本次交易的交易对方为西藏科坚、嘉泽创投。

       二、交易对方基本情况

    (一)西藏科坚企业管理有限公司

    1、基本情况

公司名称           西藏科坚企业管理有限公司
法定代表人         姚冉华
注册资本           1,000 万元
成立日期           2017 年 11 月 16 日
住所               西藏自治区拉萨市堆龙德庆区世邦欧郡 1 幢 1 单元 302 号
统一社会信用代码   91540125MA6T4E194W
公司类型           有限责任公司
                   企业管理,企业重组并购,会议及展览服务。【依法须经批准的项目,须
经营范围
                   经相关部门批准后方可开展经营活动】
经营期限           长期

    2、历史沿革

    (1)2017 年 11 月,西藏科坚成立

    2017 年 11 月 16 日,西藏科坚由浙江雷迪克控股有限公司和於彩君共同设立,其
中浙江雷迪克控股有限公司持股 90%,认缴出资额为 900 万元;於彩君持股 10%,认
缴出资额为 100 万元。

    (2)2018 年 9 月,第一次股权转让

    2018 年 9 月,浙江雷迪克控股有限公司和於彩君将持有的西藏科坚企业管理有限
公司 90%和 10%的股权、债权及后续的出资义务转让给西藏济川。

    3、股权结构及控制关系

    截至本报告书签署之日,除持有沃晋能源 34%的股权外,西藏科坚没有其他投资的
企业,股权结构如下:




                                         66
                                 曹龙祥                              曹飞
                                     70%                           30%


                                                 济川控股
                                                       100%
                                                 西藏济川
                                                       100%
                                                 西藏科坚

       4、最近三年主营业务发展情况

       西藏科坚除持有沃晋能源股权外,无其他具体经营业务;西藏科坚自设立之日起,
主营业务未发生变化。

       5、主要财务数据

                                                                                           单位:万元
            项目                   2018 年 12 月 31 日                    2017 年 12 月 31 日
          资产总额                                    27,690.40                                 0.00
         所有者权益                                    3,185.10                                 0.00
            项目                          2018 年度                           2017 年度
          营业收入                                          0.00                                0.00
           净利润                                      3,185.10                                 0.00

       6、对外投资情况
                      注册资本
序号     公司名称                 持股比例                               业务范围
                      (万元)
                                                天然气能源开发及利用;天然气技术服务;天然气设
1        沃晋能源        5,000            34%   备安装及维修。【依法须经批准的项目,经相关部门
                                                批准后方可开展经营活动】

       7、实际控制人情况

姓名:                  曹龙祥
性别:                  男
国籍:                  中国
身份证号码:            321085195709050235
住所:                  江苏省泰兴市泰兴镇鼓楼北路 53 号
通讯地址:              江苏省泰兴市大庆西路宝塔湾



                                                 67
 是否取得其他国家或
                           否
 地区永久居留权:

       (2)近三年的职业和职务及与任职单位的产权关系

 起止时间           职务                         任职单位                      与任职单位的产权关系

2009.12 至今        董事长                       济川控股                               70%
                                    湖北济川药业股份有限公司(以下简称    通过济川控股持有 51.15%,通过西
2014.3 至今     董事长兼总经理
                                              “济川药业”)              藏济川持有 12.27%,直接持有 5.75%
               董事长兼总经理、     济川药业集团有限公司(以下简称“济
2004.7 至今                                                                    通过济川药业持有 100%
                   党委书记                     川有限”)
2002.8 至今         董事长                江苏济源医药有限公司                 通过济川有限持有 100%
                                    济川药业集团江苏银杏产业研究院有
2013.5 至今    执行董事兼总经理                                                通过济川有限持有 100%
                                                  限公司
                                    济川药业集团江苏口腔健康研究院有
2014.7 至今        执行董事                                                    通过济川有限持有 100%
                                                  限公司
2014.3 至今    执行董事兼总经理          江苏蒲地蓝日化有限公司                通过济川有限持有 100%
                                                                           通过江苏济源医药有限公司持有
2014.2 至今        执行董事          泰州市为你想大药房连锁有限公司
                                                                                       100%
2016.8 至今    执行董事兼总经理          江苏济康医药包装有限公司              通过济川有限持有 100%

2017.2 至今    执行董事兼总经理       济川药业集团药品销售有限公司             通过济川有限持有 100%

       (3)对外投资情况
                                           注册资本/
序号              公司名称                                    持股比例                 主要从事业务
                                           授权资本
 1                济川控股                10,000 万元               70%              资产投资与管理
        泰州市济恒投资管理中心(有
 2                                         6,000 万元            96.67%              资产投资与管理
                限合伙)
                                                                                 药品研发、生产、销售;
                                          814,817,354
 3       湖北济川药业股份有限公司                                 5.75%          日化品销售;医药及其
                                                   元
                                                                                     他领域投资管理

       (二)西藏嘉泽创业投资有限公司

       1、基本情况

 公司名称                  西藏嘉泽创业投资有限公司
 法定代表人                姚冉华
 注册资本                  10,000 万元
 成立日期                  2012 年 12 月 19 日
 住所                      拉萨经济技术开发区金珠西路 158 号阳光新城 B 区 3 栋 2 单元 5 层 2 号
 统一社会信用代码          915400915857908790
 公司类型                  有限责任公司
                           创业投资(不得从事担保和房地产业务;不得参与发起或管理公募或私募
 经营范围
                           证券投资基金、投资金融衍生品;不得以公开方式募集资金、吸收公众存


                                                    68
                        款、发放贷款;不得从事证券、期货类投资;不得公开交易证券类投资产
                        品或金融衍生产品;不得经营金融产品、理财产品和相关衍生业务);创
                        业投资管理、创业投资咨询(不含公募基金。不得参与发起或管理公募或
                        私募证券投资基金、投资金融衍生品;不得以公开方式募集资金、吸收公
                        众存款、发放贷款;不得从事证券、期货类投资;不得公开交易证券类投
                        资产品或金融衍生产品;不得经营金融产品、理财产品和相关衍生业务;
                        不得从事房地产和担保业务);经济信息咨询、企业管理信息咨询(不含
                        投资管理及投资咨询业务);市场营销策划【依法须经批准的项目,经相
                        关部门批准后方可开展该项活动】。
经营期限                长期

       2、历史沿革

       嘉泽创投系由江苏济川源源投资有限公司(2013 年 6 月更名为江苏济川控股集团
有限公司)及曹飞于 2012 年 12 月 20 日共同出资设立的有限责任公司。公司设立时的
注册资本为 10,000 万元,由全体股东分两期于 2012 年 12 月 20 日起两年内缴足。首期
实缴出资 5,000 万元,业经新疆驰远天合有限责任会计师事务所西藏分所“驰天(西藏)
会验字[2012]第 4-104 号”《验资报告》验证。

       嘉泽创投设立时的股东及股权结构如下:

                                        认缴出资额        实缴注册额
序号             股东名称                                                 认缴出资比例
                                          (万元)          (万元)
 1       江苏济川源源投资有限公司                 6,000           3,000              60%
 2                   曹飞                         4,000           2,000              40%
                合计                             10,000           5,000            100%

       2016 年 10 月,第二期 5,000 万元出资实缴到位。

                                        认缴出资额        实缴注册额
序号             股东名称                                                 认缴出资比例
                                          (万元)          (万元)
 1               济川控股                         6,000           6,000              60%
 2                   曹飞                         4,000           4,000              40%
                合计                             10,000          10,000            100%

       嘉泽创投自设立以来未发生注册资本、股东及股权的变更。

       3、产权结构及控制关系

       截至本报告书签署之日,嘉泽创投的产权关系如下:




                                            69
                            曹龙祥                                 曹飞
                                70%                          30%


                                            济川控股
                                                      60%     40%


                                            嘉泽创投

     4、最近三年主营业务发展情况

     嘉泽创投的主营业务为股权投资,最近三年未发生变化。

     5、主要财务数据

                                                                                             单位:万元
            项目                     2018 年 12 月 31 日                    2017 年 12 月 31 日
          资产总额                       24,378.67                              13,316.52
         所有者权益                      12,082.16                              11,070.62
            项目                         2018 年度                              2017 年度
          营业收入                          0.00                                     0.00
           净利润                         1,011.54                                   43.01

     6、对外投资情况
     截至本报告书签署之日,嘉泽创投主要投资情况如下:


            投资企业名称              出资比例                            主营业务

                                                      天然气能源开发及利用;天然气技术服务;天然
1    西藏沃晋能源发展有限公司              15%        气设备安装及维修。【依法须经批准的项目,经
                                                      相关部门批准后方可开展经营活动】
2    江苏诺兴生物科技有限公司           30.00%        食品添加剂的研发、制造和销售等。
     西藏易明西雅医药科技股份有                       化学药(原料药和制剂)以及中成药的研发、生
3                                        4.45%
     限公司                                           产和销售。
                                                      智能化纺织成套设备及核心零部件的研发、生产
4    卓郎智能技术股份有限公司            0.88%
                                                      和销售,
5    贵州国台酒业有限股份                0.25%        白酒生产、销售。
     高林厚健(上海)创业投资合
6                                        3.75%        创业投资。
     伙企业(有限合伙)
     泰州市济恒投资管理中心(有
7                                        1.67%        股权投资、投资管理。
     限合伙)

     7、实际控制人情况



                                                 70
    嘉泽创投实际控制人为曹龙祥,相关情况请参见“第三节 交易对方情况”之“二、
交易对方基本情况”之“(一)西藏科坚企业管理有限公司”之“7、实际控制人情况”。

    三、其他事项说明

    (一)交易对方之间的关联关系情况

    截至本报告书签署之日,交易对方西藏科坚、嘉泽创投实际控制人同为曹龙祥。

    (二)交易对方与上市公司之间关联关系情况

    截至本报告书签署之日,西藏科坚为上市公司控股子公司沃晋能源持股 34%的股
东,嘉泽创投为沃晋能源持股 15%的股东。

    西藏科坚、嘉泽创投与上市公司及其实际控制人,直接或间接持股 5%以上自然人
股东、董事、监事、高级管理人员等不存在其他关联关系,亦不存在其他协议安排。

    本次交易完成后,西藏科坚、嘉泽创投持有上市公司股份比例将分别达到 10.99%、
6.34%,西藏科坚、嘉泽创投将成为上市公司关联方。

    (三)交易对方向上市公司推荐董事、监事、高级管理人员的情况

    截至本报告书签署之日,本次交易的交易对方不存在向上市公司推荐董事、监事及
高级管理人员的情况。

    (四)交易对方及其主要管理人员最近五年合法合规情况

    截至本报告书签署之日,本次交易对方及其主要管理人员在最近五年之内未受过行
政处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚,不存在被立案调查的情况,目前亦
不存在与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁事项。

    (五)交易对方及其主要管理人员最近五年诚信情况

    截至本报告书签署之日,本次交易对方及其主要管理人员不存在最近五年内拒不按
期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律
处分的情况。

    (六)交易对方不存在泄露本次交易内幕信息以及利用本次交易信息进行内幕交易
的情形




                                       71
    截至本报告书签署之日,交易对方不存在泄露本次交易的相关内幕信息及利用该内
幕信息进行内幕交易的情形,不存在因涉嫌本次交易的内幕交易被立案调查或者立案侦
查的情形,不存在因涉嫌本次交易的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者被司法机
关依法追究刑事责任的情形,不存在《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常
交易监管的暂行规定》第十三条规定的不得参与上市公司本次交易的情形。




                                     72
                              第四节 交易标的基本情况

       本次交易公司拟发行股份购买沃晋能源增资后的 41%股权,从而间接购买中海沃邦
11.15%的股权。

       一、沃晋能源的基本情况

       (一)沃晋能源的基本工商信息

公司名称             西藏沃晋能源发展有限公司
企业性质             其他有限责任公司
住所                 西藏自治区拉萨市堆龙德庆区世邦欧郡 1-1-302 号
法定代表人           吴海林
注册资本             5,000.00 万元
成立日期             2017 年 12 月 07 日
经营期限             长期
统一社会信用代码     91540125MA6T4LP53X
                     天然气能源开发及利用;天然气技术服务;天然气设备安装及维修。【依法须
经营范围
                     经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】

       (二)沃晋能源的股权控制关系

       1、股权结构

       截至本报告书签署之日,沃晋能源的股权控制关系具体如下:

                     西藏科坚              沃施股份           嘉泽创投

                            34%                   51%        15%



                                           沃晋能源


       2、沃晋能源股权权属情况

       本次交易的交易标的为沃晋能源增资后 41%的股权。根据沃晋能源的工商登记信息
及沃晋能源的企业信用报告等信息,以及西藏科坚、嘉泽创投的说明及出具的确认函,
沃晋能源的股权不存在被设定质押或第三方权利、权利限制、被查封或被冻结的情形。

       综上,本次交易所涉及的沃晋能源股权权属清晰,不存在设定质押或第三方权利、



                                             73
权利限制、被查封或被冻结的情形,资产过户或者转移不存在法律障碍。。

      3、子公司及分支机构

      截至本报告书签署之日,沃晋能源无子公司及分支机构。

      (三)沃晋能源历史沿革

      1、2017年12月,沃晋能源设立

      2017 年 12 月 7 日,由上海沃施园艺股份有限公司和西藏科坚企业管理有限公司共
同设立。上海沃施园艺股份有限公司占 51.00%,认缴出资额为 510 万元;西藏科坚企
业管理有限公司占 49%,认缴出资额为 490 万元。

      2017 年 12 月 7 日,拉萨市堆龙德庆区工商行政局向沃晋能源核发了统一社会信用
代码为“91540125MA6T4LP53X”的《营业执照》。

      沃晋能源设立时的股权结构如下:

 序号                     股东                出资额(万元)    占注册资本比例
  1                   沃施股份                        510.00                51.00%
  2                   西藏科坚                        490.00                49.00%
                     合计                            1,000.00             100.00%

      2、2018年4月,第一次增资

      2018 年 4 月 3 日,沃晋能源召开股东会,决议同意增加公司注册资本至 5,000 万元,
其中沃施股份增加货币出资 2,040.00 万元,西藏科坚增加货币出资 1,960.00 万元;同时
修改相应章程内容。

      2018 年 4 月 27 日,拉萨市堆龙德庆区工商行政局向沃晋能源核发了统一社会信用
代码为“91540125MA6T4LP53X”的《营业执照》。

      2018 年 4 月,沃晋能源增资后的股权结构如下:

 序号                     股东                出资额(万元)    占注册资本比例
  1                   沃施股份                       2,550.00               51.00%
  2                   西藏科坚                       2,450.00               49.00%
                     合计                            5,000.00             100.00%

      3、2019年3月,第一次股权转让

      (1)股权转让概况

                                         74
      2019 年 3 月 8 日,西藏科坚与嘉泽创投签署《西藏沃晋能源发展有限公司之股权
及债权转让协议》,约定西藏科坚向嘉泽创投转让沃晋能源 15%股权及相应债权
14,048.72 万元,同时嘉泽创投同意继承西藏科坚对沃晋能源 3,360.00 万元的借款义务。

      2019 年 3 月 28 日,沃晋能源完成了上述股权转让的工商变更登记。

      此次股权转让后,沃晋能源的股权结构如下:

 序号                   股东                  出资额(万元)    占注册资本比例
  1                   沃施股份                       2,550.00              51.00%
  2                   西藏科坚                       1,700.00              34.00%
  3                   嘉泽创投                        750.00               15.00%
                     合计                            5,000.00             100.00%

      (2)此次股权转让的背景

      《〈首次公开发行股票并上市管理办法〉第十二条“实际控制人没有发生变更”的
理解和适用—证券期货法律适用意见第 1 号》规定,如果发行人最近 3 年内持有、实际
支配公司股份表决权比例最高的人发生变化,且变化前后的股东不属于同一实际控制
人,视为公司控制权发生变更。

      根据本次交易方案测算,以沃晋能源增资后 41%的股权认购上市公司发行的股份可
获 21,254,856 股,占本次交易完成后上市公司股份的比例为 17.25%,大于海德投资所
持公司股份的比例 12.27%,虽然西藏科坚、嘉泽创投不可撤销的承诺放弃其在本次交
易中以资产认购的公司股份(包括因上市公司送红股、转增股本等原因增加的股份)的
表决权,但为保持本次交易前后上市公司第一大股东不发生变化,经交易各方协商,西
藏科坚向同一控制人下的嘉泽创投转让沃晋能源 15%股权及相应债权 14,048.72 万元,
上市公司发行股份购买西藏科坚、嘉泽创投合计持有的沃晋能源股权,并保证本次交易
完成后西藏科坚、嘉泽创投单一持股比例均小于海德投资所持公司股份的比例;海德投
资仍系公司的第一大股东。

      (四)沃晋能源主营业务发展情况

       截至本报告书签署之日,沃晋能源除持有中海沃邦 27.20%股权外,无其他经营业
务。

      (五)沃晋能源主要资产、负债情况



                                         75
    截至 2018 年 12 月 31 日,沃晋能源的主要资产状况如下:
                                                                            单位:万元
                  项目               2018 年 12 月 31 日                 比重
流动资产:
    货币资金                                               0.92                    0.00%
              流动资产合计                                 0.92                    0.00%
非流动资产:
    长期股权投资                                   128,539.09                   100.00%
             非流动资产合计                        128,539.09                   100.00%
               资产总计                            128,540.00                   100.00%

    沃晋能源除持有中海沃邦 27.20%股权外,无其他业务。

    截至 2018 年 12 月 31 日,沃晋能源的主要负债状况如下:

                                                                            单位:万元
                  项目               2018 年 12 月 31 日                 占比
流动负债:
    其他应付款                                      22,400.00                      19.30%
              流动负债合计                          22,400.00                   19.30%
非流动负债:
    其他非流动负债                                  93,658.13                      80.70%
             非流动负债合计                         93,658.13                   80.70%
                负债合计                           116,058.13                   100.00%

    沃晋能源其他应付款为尚未支付的股权收购款,其他非流动负债为向其股东沃施股
份、西藏科坚的借款。

    (六)沃晋能源自成立来经审计的主要财务数据

                                                                            单位:万元
                   项目                2018 年 12 月 31 日          2017 年 12 月 31
资产总额                                            128,540.00                       0.00
负债总额                                            116,058.13                       0.00
所有者权益                                             12,481.88                     0.00
资产负债率                                               90.29%                      0.00
                   项目                    2018 年度                   2017 年度
营业收入                                                     0.00                    0.00


                                      76
营业利润                                        7,481.88               0.00
利润总额                                        7,481.88               0.00
净利润                                          7,481.88               0.00
经营活动产生的现金流量净额                          -4.11              0.00

    沃晋能源2017年实现净利润为0,2018年实现净利润7,481.88万元,其中投资收益
7,485.98万元,核算过程如下:

    1、沃晋能源对中海沃邦的权益取得时间及持股比例

    沃晋能源成立于2017年12月,2018年1月,沃晋能源股东会审议通过以支付现金
12.24亿元向山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟购买中海沃邦27.20%的股权。同月,沃施
股份第三届董事会第十九次会议、沃施股份2018年第一次临时股东大会审议通过了关
于签署收购中海沃邦股权相关股权转让协议的议案。2018年2月28日,中海沃邦完成了
股权工商变更登记手续,中海沃邦的27.20%股权已变更登记至沃晋能源名下。因此,
沃晋能源取得中海沃邦权益的时间为2018年2月28日,持股比例为27.20%。

    2、投资收益的核算方法及准确性

    沃晋能源于2018年2月28日取得中海沃邦27.20%股权,沃施股份持有沃晋能源51%
股权并享有控制权,同时沃施股份实际控制人之一的吴君亮已于2018年2月28日出任中
海沃邦董事,因此沃施股份可以对中海沃邦日常经营活动施加重大影响,沃晋能源将
对中海沃邦的股权投资确认为长期股权投资,并按权益法进行后续计量。

    2018年3月至12月,中海沃邦按股权取得日可辨认净资产公允价值持续计算的净利
润金额为27,522.00万元,其中按账面价值计算的净利润金额为34,342.29万元,各项
增值资产(主要系合同权益及知识产权)摊销调减净利润金额为6,820.29万元。因此
按沃晋能源持有中海沃邦的股权比例27.20%计算的投资收益金额为7,485.98万元。

    综上,沃晋能源对取得的中海沃邦权益已按会计准则的相关规定确认为长期股权
投资并按权益法后续计量,相关会计理符合准则的相关规定。沃晋能源2018年度确认
的投资收益,系在2018年2月取得中海沃邦27.20%股权后,根据股权取得日中海沃邦可
辨认净资产公允价值持续计算的净利润27,522.00万元以及取得的股权比例27.20%计
算得出,投资收益核算准确。

    (七)沃晋能源实施债权增资的情况


                                       77
        1、上市公司、西藏科坚、嘉泽创投对沃晋能源债权的形成过程

        2018年1月8日,沃晋能源与山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟签署了《股权转让协议》,
 约定沃晋能源受让山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟合计持有的中海沃邦27.20%的股权,
 转让价格为12.24亿元。沃晋能源购买中海沃邦27.20%股权的资金来源为注册资本金0.50
 亿元以及上市公司、西藏科坚根据出资比例提供的11.74亿元股东借款。

        2019年3月8日,西藏科坚与嘉泽创投签署《西藏沃晋能源发展有限公司之股权及债
 权转让协议》,约定西藏科坚向嘉泽创投转让沃晋能源15%股权及相应债权14,048.72万
 元,同时嘉泽创投同意继承西藏科坚对沃晋能源3,360.00万元的借款义务。

        截至本报告书签署之日,上市公司、西藏科坚、嘉泽创投已按各自的出资比例向沃
 晋能源提供了11.74亿元股东借款,且沃晋能源已向山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟全
 额支付共计12.24亿元的股权转让价款,沃晋能源的股权及负债结构如下:

       股东名称    出资额(万元)       持股比例        债权余额(万元)     债权比例
       上市公司            2,550.00           51.00%             59,189.66        51.00%
       西藏科坚            1,700.00           34.00%             39,459.75        34.00%
       嘉泽创投             750.00            15.00%             17,408.72        15.00%
         合计              5,000.00         100.00%             116,058.13      100.00%

        2、沃晋能源债权增资事项已实施完毕

        经上市公司第四届董事会第九次会议审议通过,上市公司、西藏科坚、嘉泽创投
 以上述对沃晋能源合计116,058.13万元的债权对沃晋能源同比例增资。增资后,上市
 公司、西藏科坚、嘉泽创投持有的沃晋能源股权比例不变,沃晋能源账面无负债。因此,
 本次交易中,沃晋能源100%股权的价格根据其持有的中海沃邦27.20%的股权价格确定。

        截至本报告书签署之日,沃晋能源债权增资事项已实施完毕。

        根据本次交易方案,沃晋能源债权增资完成后,上市公司将向西藏科坚、嘉泽创投
 发行股份购买其持有沃晋能源增资后的41%股权。

        二、中海沃邦的基本情况

公司名称            北京中海沃邦能源投资有限公司
企业性质            其他有限责任公司
住所                北京市西城区白广路 4、6 号 31 幢 02 号



                                             78
法定代表人         罗传容
注册资本           55,555.5556 万元
实收资本           55,555.5556 万元
成立日期           2007 年 6 月 7 日
经营期限           2007 年 6 月 7 日至 2037 年 6 月 6 日
统一社会信用代码   91110102663748511Y
                   项目投资;投资管理;投资咨询;技术咨询、服务、开发、转让;货物进出口、
                   代理进出口、技术进出口;设备租赁、设备安装、设备维修;销售机械设备、
                   化工产品(不含一类易制毒化学品及危险品);陆上采油气、销售(仅限外埠
                   分支机构经营)。(“1、未经有关部门批准,不得以公开方式募集资金;2、
                   不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动;3、不得发放贷款;4、不得
经营范围
                   对所投资企业以外的其他企业提供担保;5、不得向投资者承诺投资本金不受损
                   失或者承诺最低收益”;企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;陆上采
                   油气、销售(仅限外埠分支机构经营)以及依法须经批准的项目,经相关部门
                   批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目
                   的经营活动。)

      三、中海沃邦股权变化及历史沿革

     (一)中海沃邦股权结构

     截至本报告书签署之日,中海沃邦的股权结构图具体如下:




     (二)产权控制关系


                                              79
       1、中海沃邦股东出资情况

 序号              股东名称                 出资额(万元)             占注册资本比例(%)
  1                沃施股份                              7,388.89                      13.30
  2                沃晋能源                             15,111.11                      27.20
  3                 耐曲尔                               5,555.56                      10.00
  4                山西汇景                             16,552.55                      29.79
  5                博睿天晟                              5,605.10                      10.09
  6                山西瑞隆                              5,342.36                       9.62
               合计                                     55,555.56                     100.00

       2、子公司及分支机构

       截至本报告书签署之日,中海沃邦控股子公司及分支机构情况如下:

       (1)新疆中海沃邦科技发展有限公司

公司名称            新疆中海沃邦科技发展有限公司
住所                新疆伊犁州霍尔果斯兰新路 18 号永和大厦 501 室-20
法定代表人          霍斌
注册资本            1,000 万元
成立日期            2017 年 12 月 18 日
经营期限            2017 年 12 月 18 日至无固定期限
统一社会信用代码    91654004MA77RPRC1H
                    从事油气领域新技术的研发、新技术的服务、新技术的推广、转让,技术创新
                    服务;信息技术服务、企业管理服务、鉴证咨询服务、计算机技术服务;电子
经营范围
                    商务和电子政务系统开发及应用服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批
                    准后方可开展经营活动)
                                 股东名称                              股权比例
股东构成                         中海沃邦                                           100.00%
                                   合计                                             100.00%

       (2)山西中海沃邦燃气有限公司

公司名称            山西中海沃邦燃气有限公司
住所                永和县芝河镇下刘台村
法定代表人          李云春
注册资本            1,000 万元
成立日期            2018 年 11 月 6 日




                                             80
经营期限           2018 年 11 月 6 日至 2022 年 11 月 6 日
统一社会信用代码   91141032MA0KA0EF16
                   燃气经营:城镇燃气销售;销售:五金、化工用品(危险化学品除外);代理、
经营范围           销售:燃器具设备;石油、天然气技术开发;新能源设施技术开发利用(依法须
                   经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
                                股东名称                         股权比例
                                中海沃邦                                         80.00%
股东构成
                   北京伟润国际能源投资有限公司                                  20.00%
                                  合计                                          100.00%

       (3)山西沃晋燃气销售有限公司

公司名称           山西沃晋燃气销售有限公司
住所               山西省临汾市永和县坡头乡乌门村
法定代表人         李云春
注册资本           1,000 万元
成立日期           2019 年 1 月 9 日
经营期限           2019 年 1 月 9 日至 2023 年 1 月 8 日
统一社会信用代码   91141032MA0KCLNE9B
                   燃气经营:城镇燃气销售;销售:五金、化工用品(危险化学品除外);代理、
经营范围           销售:燃器具设备;石油、天然气技术开发;新能源设施技术开发利用(依法
                   须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
                                股东名称                         股权比例
                                中海沃邦                                         80.00%
股东构成
                   雅庄(上海)能源科技有限公司                                  20.00%
                                  合计                                          100.00%

       (4)永和县海泽天然气销售有限公司

公司名称           永和县海泽天然气销售有限公司
住所               山西省临汾市永和县芝河镇杜家庄村委龙吞泉村
法定代表人         郑伟
注册资本           3,000 万元
成立日期           2019 年 1 月 23 日
经营期限           2019 年 1 月 23 日 2023 年 1 月 22 日
统一社会信用代码   91141032MA0KD4T1XN
                   城镇燃气经营:天然气销售;燃气技术开发;天然气站的管理;燃气配套工程
经营范围           以及燃气管道施工。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营
                   活动)


                                              81
                              股东名称                           股权比例
                              中海沃邦                                           50.10%
股东构成            河北省华泽经贸发展有限公司                                   46.90%
                               李研松                                             3.00%
                                 合计                                           100.00%

    (5)北京中海沃邦能源投资有限公司永和分公司

公司名称           北京中海沃邦能源投资有限公司永和分公司
经营场所           永和县坡头乡乌门村
负责人             罗传容
成立日期           2008 年 7 月 10 日
经营期限           2014 年 12 月 2 日至 2020 年 3 月 8 日
统一社会信用代码   9114103267644551XY
                   天然气、煤层气的勘探、开发、生产、销售(城镇燃气管道销售、不准向终端
经营范围
                   客户销售)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)***

    (6)北京中海沃邦能源投资有限公司石楼分公司

公司名称           北京中海沃邦能源投资有限公司石楼分公司
经营场所           石楼县瑞金街道月亮湾小区林业局家属西单元 301 号
负责人             罗传容
成立日期           2015 年 6 月 10 日
经营期限           2015 年 6 月 10 日至 2021 年 6 月 25 日
统一社会信用代码   91141126346774986L
                   陆上采油气(不含危险化学品);为总公司承揽一切业务。***(依法须经批
经营范围
                   准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

    除上述情况外,截至本报告书签署之日,中海沃邦无其他下属子公司及分支机构。

    (三)中海沃邦历史沿革

    1、2007 年 6 月,年代能源(中海沃邦曾用名)设立

    2007 年 6 月,年代能源由北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司和王国巨共同以货
币出资设立,注册资本为 100 万元。

    2007 年 6 月 5 日,北京润鹏冀能会计师事务所有限责任公司出具“京润审字
[2007]X1034 号”《验资报告》,经审验确认,截至 2007 年 6 月 5 日止,年代能源已
收到全体股东缴纳的注册资本(实收资本),合计 100 万元。股东以货币出资。


                                             82
      2007 年 6 月 7 日,北京市工商行政管理局宣武分局向年代能源核发了注册号为
“110104010253927”的《营业执照》。

      年代能源设立时的股权结构如下:

 序号                    股东                      出资额(万元)    占注册资本比例(%)
  1        北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司                  99.00                  99.00
  2                     王国巨                                1.00                   1.00
                      合计                                  100.00                 100.00

      2、2008 年 4 月,第一次增资

      2008 年 4 月 16 日,年代能源召开股东会,决议同意增加年代能源注册资本至 1,000
万元,其中北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司增加货币出资 900 万元;同时变更公司
名称为“北京中海年代能源投资有限公司”。

      2008 年 4 月 15 日,北京金华诚信会计师事务所有限责任公司出具“金华诚信验字
(2008)第 1051 号”《验资报告》,经审验确认,截至 2008 年 4 月 15 日止,年代能
源已收到全体股东缴纳的新增注册资本(实收资本),合计 900 万元。股东以货币出资。

      2008 年 4 月 16 日,北京市工商行政管理局宣武分局向年代能源核发了注册号为
“110104010253927”的《营业执照》。

      本次增资完成后,年代能源的股权结构如下:

 序号                    股东                      出资额(万元)    占注册资本比例(%)
  1        北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司                 999.00                  99.90
  2                     王国巨                                1.00                   0.10
                     合计                                 1,000.00                 100.00

      3、2008 年 6 月,第一次股权转让

      2008 年 6 月 19 日,年代能源召开股东会,决议同意股东北京兄弟姐妹影视文化传
播有限公司将其持有年代能源 40%的股权(对应注册资本 400 万元)转让给鑫都集团有
限公司。

      同日,北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司与鑫都集团有限公司就上述股权转让事
项签署了《股权转让协议》。

      2008 年 6 月 23 日,年代能源完成了本次股权转让的工商变更登记。


                                              83
      本次股权转让完成后,年代能源的股权结构如下:

 序号                   股东                      出资额(万元)     占注册资本比例(%)
  1        北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司                599.00                    59.90
  2               鑫都集团有限公司                         400.00                    40.00
  3                     王国巨                                1.00                    0.10
                     合计                                 1,000.00                  100.00

      4、2009 年 4 月,变更公司名称

      2009 年 3 月 26 日,年代能源召开股东会,决议同意变更公司名称为“北京中海沃
邦能源投资有限公司”。

      2009 年 4 月 9 日,北京市工商行政管理局宣武分局向中海沃邦核发了注册号为
“110104010253927”的《营业执照》。

      5、2010 年 6 月,第二次股权转让

      2010 年 5 月 24 日,中海沃邦召开股东会,决议同意股东王国巨将其持有中海沃邦
0.1%的股权(对应注册资本 1 万元)转让给北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司。

      2010 年 5 月 4 日,王国巨与北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司签署了《股权转
让协议》,约定王国巨将其持有中海沃邦 0.1%的股权(对应注册资本 1 万元)转让给
北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司。

      2010 年 6 月 1 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

      本次股权转让完成后,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                   股东                      出资额(万元)     占注册资本比例(%)
  1       北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司                600.00                     60.00
  2               鑫都集团有限公司                        400.00                     40.00
                     合计                                1,000.00                   100.00

      6、2010 年 8 月,第三次股权转让

      2010 年 8 月 26 日,中海沃邦召开股东会,决议同意股东北京兄弟姐妹影视文化传
播有限公司将其持有中海沃邦 55%的股权(对应注册资本 550 万元)转让给北京沃邦能
源投资有限公司;同意股东鑫都集团有限公司将其持有中海沃邦 40%的股权(对应注册
资本 400 万元)转让给北京沃邦能源投资有限公司。


                                             84
      同日,北京沃邦能源投资有限公司分别与北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司、鑫
都集团有限公司就上述股权转让事项签署了《股权转让协议》。

      2010 年 8 月 27 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

      本次股权转让完成后,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                  股东                      出资额(万元)      占注册资本比例(%)
  1          北京沃邦能源投资有限公司                     950.00                     95.00
  2      北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司                  50.00                      5.00
                    合计                                1,000.00                    100.00

      注:2011 年 9 月 7 日中海沃邦申请股东名称变更登记,股东北京沃邦能源投资有
限公司的名称变更为“北京沃邦能源投资咨询有限公司”。

      7、2012 年 4 月,第四次股权转让

      2012 年 4 月 1 日,中海沃邦召开股东会,决议同意股东北京沃邦能源投资咨询有
限公司将其持有中海沃邦 47.5%的股权(对应注册资本 475 万元)转让给北京再智经贸
有限责任公司;同意股东北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司将其持有中海沃邦 2.5%
的股权(对应注册资本 25 万元)转让给北京再智经贸有限责任公司。

      同日,北京再智经贸有限责任公司分别与北京沃邦能源投资咨询有限公司、北京兄
弟姐妹影视文化传播有限公司就上述股权转让事项签署了《股权转让协议》。

      2012 年 4 月 5 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

      本次股权转让完成后,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                      股东                   出资额(万元)     占注册资本比例(%)
  1           北京再智经贸有限责任公司                     500.00                    50.00
  2         北京沃邦能源投资咨询有限公司                   475.00                    47.50
  3        北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司                 25.00                     2.50
                     合计                                 1,000.00                  100.00

      8、2012 年 4 月,第五次股权转让

      2012 年 4 月 10 日,中海沃邦召开股东会,决议同意股东北京再智经贸有限责任公
司将其持有中海沃邦 2.5%的股权(对应注册资本 25 万元)转让给山西华谊森辉能源有
限公司(以下简称“山西华谊”)。


                                            85
      同日,北京再智经贸有限责任公司与山西华谊就上述股权转让事项签署了《股权转
让协议》。

      2012 年 4 月 16 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

      本次股权转让完成后,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                    股东                    出资额(万元)    占注册资本比例(%)
  1            北京再智经贸有限责任公司                  475.00                   47.50
  2          北京沃邦能源投资咨询有限公司                475.00                   47.50
  3        北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司               25.00                    2.50
  4                    山西华谊                           25.00                    2.50
                     合计                               1,000.00                 100.00

      9、2012 年 5 月,第六次股权转让

      2012 年 5 月 4 日,中海沃邦召开股东会,决议同意股东北京兄弟姐妹影视文化传
播有限公司将其持有中海沃邦 2.5%的股权(对应注册资本 25 万元)转让给深圳市海阔
实业发展有限公司;同意股东北京再智经贸有限责任公司将其持有中海沃邦 47.5%的股
权(对应注册资本 475 万元)转让给北京沃邦能源投资咨询有限公司。

      同日,北京兄弟姐妹影视文化传播有限公司与深圳市海阔实业发展有限公司、北京
再智经贸有限责任公司与北京沃邦能源投资咨询有限公司分别就上述股权转让事项签
署了《出资转让协议》。

      2012 年 5 月 8 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

      本次股权转让完成后,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                    股东                    出资额(万元)    占注册资本比例(%)
  1          北京沃邦能源投资咨询有限公司                950.00                   95.00
  2           深圳市海阔实业发展有限公司                  25.00                    2.50
  3                    山西华谊                           25.00                    2.50
                     合计                               1,000.00                 100.00

      10、2012 年 5 月,第七次股权转让

      2012 年 5 月 28 日,中海沃邦召开股东会,决议同意股东深圳市海阔实业发展有限
公司将其持有中海沃邦 2.5%的股权(对应注册资本 25 万元)转让给孝义市大捷山煤业
有限公司(以下简称“大捷山煤业”);同意股东山西华谊将其持有中海沃邦 2.5%的

                                            86
股权(对应注册资本 25 万元)转让给大捷山煤业;同意北京沃邦能源投资咨询有限公
司将其持有中海沃邦 83.16%的股权(对应注册资本 831.6 万元)转让给大捷山煤业。

      同日,深圳市海阔实业发展有限公司、山西华谊、北京沃邦能源投资咨询有限公司
分别与大捷山煤业就上述股权转让事项签署了《出资转让协议》。

      2012 年 5 月 29 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

      本次股权转让完成后,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                   股东                    出资额(万元)     占注册资本比例(%)
  1         北京沃邦能源投资咨询有限公司                 118.40                   11.84
  2                  大捷山煤业                          881.60                   88.16
                     合计                               1,000.00                 100.00

      11、2012 年 6 月,第八次股权转让

      2012 年 6 月 1 日,中海沃邦召开股东会,决议同意股东北京沃邦能源投资咨询有
限公司将其持有中海沃邦 11.84%的股权(对应注册资本 118.4 万元)转让给江苏哲信天
贸易有限公司(以下简称“哲信天贸易”)。

      同日,北京沃邦能源投资咨询有限公司与哲信天贸易就上述股权转让事项签署了
《出资转让协议》。

      2012 年 6 月 4 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

      本次股权转让完成后,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                   股东                    出资额(万元)     占注册资本比例(%)
  1                  哲信天贸易                         118.40                    11.84
  2                  大捷山煤业                         881.60                    88.16
                     合计                              1,000.00                  100.00

      12、2012 年 11 月,第九次股权转让

      2012 年 11 月 1 日,中海沃邦召开股东会,决议同意股东大捷山煤业将其持有中海
沃邦 88.16%的股权(对应注册资本 881.6 万元)转让给博睿天晟。

      同日,大捷山煤业与博睿天晟就上述股权转让事项签署了《出资转让协议》。

      2012 年 11 月 6 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。



                                           87
      本次股权转让完成后,工商档案登记的中海沃邦的股权结构如下:

 序号                   股东                     出资额(万元)     占注册资本比例(%)
  1                  哲信天贸易                          118.40                    11.84
  2                   博睿天晟                           881.60                    88.16
                    合计                                1,000.00                  100.00

      根据博睿天晟的说明及提供的协议文件,2012 年 9 月 24 日,大捷山煤业与博睿天
晟签订了《委托持股协议书》,该协议书载明大捷山煤业持有中海沃邦 58.16%的股权,
将其委托于博睿天晟代为持有。

      根据大捷山煤业、博睿天晟的确认,本次股权转让博睿天晟仅受让中海沃邦 30%
的股权,博睿天晟所持中海沃邦 58.16%的股权系为大捷山煤业代持。

      本次股权转让完成后,中海沃邦实际的股权结构如下:

 序号                   股东                     出资额(万元)     占注册资本比例(%)
  1                  哲信天贸易                          118.40                    11.84
  2                   博睿天晟                           300.00                    30.00
  3        大捷山煤业(委托博睿天晟持有)                581.60                    58.16
                    合计                                1,000.00                  100.00

      13、2013 年 8 月,第十次股权转让

      2013 年 8 月 19 日,中海沃邦召开股东会,决议同意股东哲信天贸易将其持有中海
沃邦 11.84%的股权(对应注册资本 118.4 万元)转让给山西华谊;博睿天晟将其持有中
海沃邦 58.16%的股权(对应注册资本 581.6 万元)转让给山西华谊。

      2013 年 8 月 19 日,山西华谊与哲信天贸易签署了《股权转让协议》,约定哲信天
贸易将其持有中海沃邦 11.84%的股权(对应注册资本 118.4 万元)转让给山西华谊。

      2013 年 8 月 21 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

      本次股权转让完成后,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                   股东                     出资额(万元)     占注册资本比例(%)
  1                   山西华谊                            700.00                   70.00
  2                   博睿天晟                            300.00                   30.00
                     合计                                1,000.00                 100.00

      根据山西华谊、博睿天晟、大捷山煤业的确认,博睿天晟根据大捷山煤业的指示将

                                            88
其所持中海沃邦 58.16%的股权转让给山西华谊,本次股权转让完成后,博睿天晟与大
捷山煤业之间的股权代持关系解除。

      14、2014 年 11 月,第十一次股权转让、第二次增资

      2014 年 11 月 13 日,中海沃邦召开股东会,决议:(1)同意股东山西华谊将其持
有中海沃邦 70%的股权(对应注册资本 700 万元)转让给山西孝东能源有限公司(以下
简称“山西孝东”);(2)同意转让后的股东同比例增加注册资本至 50,000 万元,其
中博睿天晟增加出资 14,700 万元、山西孝东增资出资 34,300 万元。

      2014 年 11 月 15 日,北京市工商行政管理局西城分局向中海沃邦核发了注册号为
“110104010253927”的《营业执照》。

      2015 年 2 月 6 日,北京永恩力合会计师事务所出具“永恩力合验字[2015]第
15A065723 号”《验资报告》,经审验,截至 2015 年 2 月 2 日,中海沃邦已收到股东
缴纳的新增注册资本(实收资本)合计 49,000 万元。

      本次股权转让完成后,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                 股东                   出资额(万元)     占注册资本比例(%)
  1                 山西孝东                        35,000.00                  70.00
  2                 博睿天晟                        15,000.00                  30.00
                   合计                             50,000.00                 100.00

      15、2015 年 11 月,第十二次股权转让

      2015 年 11 月 8 日,中海沃邦召开股东会,决议:山西孝东将持有的中海沃邦 70%
的股权(对应注册资本 3.5 亿元)以人民币 3.5 亿元转让给山西荣圆能源有限公司(以
下简称“山西荣圆”),并同意修改公司章程。

      2015 年 11 月 10 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

      本次股权转让完成后,工商档案登记的中海沃邦的股权结构如下:

 序号                     股东                出资额(万元)    占注册资本比例(%)
  1                  山西荣圆                       35,000.00                  70.00
  2                  博睿天晟                       15,000.00                  30.00
                    合计                            50,000.00                 100.00

      根据山西荣圆、山西孝东、刘明五的确认及其提供的《股权收购补充协议》:


                                        89
      2015 年 12 月 30 日,山西荣圆、刘明五与山西孝东签署了《股权收购补充协议》,
约定山西孝东以合计 21.85 亿元的价格转让中海沃邦 70%的股权给山西荣圆和刘明五,
具体的交易价格如下:

  序号         转让方              受让方      转让股权比例(%)        对应的股权转让价格
      1                            刘明五                      15.00               4.05 亿元
      2       山西孝东             山西荣圆                    15.00               4.05 亿元
      3                            山西荣圆                    40.00              13.75 亿元
            合计                      -                        70.00             21.85 亿元

      山西荣圆与刘明五签署了《股权代持协议》,约定山西荣圆为刘明五代持其受让的
中海沃邦 15%的股权,刘明五为隐名股东。

      因此本次股权转让完成后,中海沃邦的实际股权结构如下:

 序号                     股东                      出资额(万元)     占注册资本比例(%)
  1                     山西荣圆                          27,500.00                   55.00
  2                     博睿天晟                          15,000.00                   30.00
  3          刘明五(委托山西荣圆持有)                    7,500.00                   15.00
                    合计                                  50,000.00                  100.00

      根据工商档案记载,山西荣圆于 2015 年 9 月 22 日由李国荣与陈晓峰出资设立,山
西荣圆设立时的股权结构如下:

 序号                    股东                      出资额(万元)      占注册资本比例(%)
  1                     李国荣                             4,500.00                   90.00
  2                     陈晓峰                               500.00                   10.00
                   合计                                    5,000.00                  100.00

      根据李国荣、陈晓峰、刘庆礼的确认并经核查资金凭证:李国荣、陈晓峰出资至山
西荣圆的资金由刘庆礼提供,李国荣、陈晓峰所持山西荣圆的股权系为刘庆礼代持。

      16、2016 年 1 月,第十三次股权转让

      2016 年 1 月 18 日,中海沃邦召开股东会,决议:山西荣圆将持有的中海沃邦 70%
的股权(对应注册资本 3.5 亿元)转让给山西汇景,并同意修改公司章程。

      2016 年 1 月 27 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

      本次股权转让完成后,中海沃邦工商登记的股权结构如下:


                                              90
 序号                  股东                 出资额(万元)          占注册资本比例(%)
   1                 山西汇景                        35,000.00                       70.00
   2                 博睿天晟                        15,000.00                       30.00
                   合计                              50,000.00                      100.00

       根据山西荣圆、山西汇景、刘明五的确认及提供的股权转让协议:

       2016 年 1 月 18 日,山西荣圆与山西汇景签署了《股权转让协议》,约定山西荣圆
将其持有的中海沃邦 55%的股权以 17.80 亿元的价格转让给同一实际控制人刘庆礼控制
的山西汇景。2016 年 1 月 18 日,山西荣圆与刘明五签署了《股权代持解除协议》,约
定刘明五与山西荣圆解除了股权代持,山西汇景与刘明五签署了《股权代持协议》,约
定刘明五委托山西汇景为其代持其所拥有的中海沃邦 15%的股权。

       本次股权转让完成后,中海沃邦实际的股权结构如下:

 序号                     股东                   出资额(万元)      占注册资本比例(%)
  1                   山西汇景                          27,500.00                    55.00
  2                   博睿天晟                          15,000.00                    30.00
  3           刘明五(委托山西汇景持有)                 7,500.00                    15.00
                     合计                               50,000.00                   100.00

       17、2016 年 3 月,第十四次股权转让

       2016 年 3 月 8 日,中海沃邦召开股东会,决议:博睿天晟将持有的中海沃邦 15%
的股权(对应注册资本 7500 万元)转让给上海慎逸,并同意修改公司章程。

       2016 年 3 月 10 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

       本次股权转让完成后,中海沃邦的工商登记股权结构如下:

 序号                     股东                   出资额(万元)      占注册资本比例(%)
  1                   山西汇景                         35,000.00                     70.00
  2                   博睿天晟                          7,500.00                     15.00
  3                   上海慎逸                          7,500.00                     15.00
                     合计                              50,000.00                    100.00

       根据山西汇景、博睿天晟的说明及其提供的相关协议,山西汇景拟进一步收购中海
沃邦的股权,博睿天晟拟转让其所持有的中海沃邦 15%的股权,受限于山西汇景没有足
额资金进行股权收购,因此引入了融资机构设计了过桥收购的交易方案,具体为由融资



                                            91
机构先行收购博睿天晟 15%的股权,后续一定期限内由山西汇景回购融资机构所持有的
中海沃邦 15%的股权。具体交易如下:

      2016 年 3 月 10 日,博睿天晟与上海慎逸就上述股权转让事项签署了《股权转让协
议》及《补充协议》,约定博睿天晟将所持中海沃邦 15%的股权以 6.75 亿元的价格转
让给上海慎逸。

      山西汇景与上海慎逸签署了《股权回购及补偿协议》,约定上海慎逸拟以受让中海
沃邦 15%的股权对中海沃邦进行投资,该投资的期限为两年,自受让股权完成之日起算,
到期后由山西汇景收购上海慎逸持有的中海沃邦股权,回购价格=上海慎逸受让中海沃
邦股权所支付的资金总额+(上海慎逸受让中海沃邦股权所支付的资金总额×10%×上海
慎逸出资实际存续天数÷360)-上海慎逸从中海沃邦已取得的收益。

      本次股权转让完成后,中海沃邦实际的股权结构如下:

 序号                   股东                    出资额(万元)    占注册资本比例(%)
  1                   山西汇景                        27,500.00                   55.00
  2                   博睿天晟                         7,500.00                   15.00
  3                    刘明五                          7,500.00                   15.00
  4          上海慎逸(由山西汇景回购)                7,500.00                   15.00
                     合计                             50,000.00                  100.00

      18、2016 年 4-11 月,山西荣圆使用博睿天晟所持中海沃邦 15%的股权进行融资

      (1)2016 年 4 月至 11 月的工商变更登记

      1)2016 年 4 月,工商变更

      2016 年 4 月 29 日,中海沃邦召开股东会,决议同意股东博睿天晟将其持有中海沃
邦 15%的股权(对应注册资本 7,500 万元)转让给山西汇景。

      2016 年 4 月 29 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

      本次股权转让完成后,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                  股东                    出资额(万元)     占注册资本比例(%)
  1                  山西汇景                        42,500.00                    85.00
  2                  上海慎逸                         7,500.00                    15.00
                    合计                             50,000.00                   100.00



                                          92
      注:其中山西汇景所持中海沃邦 15%的股权系为刘明五代持。

      2)2016 年 6 月,工商变更

      2016 年 6 月 28 日,中海沃邦召开股东会,决议同意股东山西汇景将其持有中海沃
邦 15%的股权(对应注册资本 7,500 万元)转让给博睿天晟。

      2016 年 6 月 28 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

      本次股权转让完成后,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                    股东                   出资额(万元)    占注册资本比例(%)
  1                    山西汇景                       35,000.00                  70.00
  2                    博睿天晟                        7,500.00                  15.00
  3                    上海慎逸                        7,500.00                  15.00
                      合计                            50,000.00                 100.00

      注:其中山西汇景所持中海沃邦 15%的股权系为刘明五代持。

      3)2016 年 9 月,工商变更

      2016 年 8 月 30 日,中海沃邦召开股东会,决议同意股东博睿天晟将其持有中海沃
邦 15%的股权(对应注册资本 7,500 万元)转让给山西荣圆。

      2016 年 8 月 30 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

      本次股权转让完成后,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                    股东                   出资额(万元)    占注册资本比例(%)
  1                    山西汇景                       35,000.00                  70.00
  2                    山西荣圆                        7,500.00                  15.00
  3                    上海慎逸                        7,500.00                  15.00
                      合计                            50,000.00                 100.00

      注:其中山西汇景所持中海沃邦 15%的股权系为刘明五代持。

      4)2016 年 11 月,工商变更

      2016 年 11 月 4 日,中海沃邦召开股东会,决议同意股东山西荣圆将其持有中海沃
邦 15%的股权(对应注册资本 7,500 万元)转让给宁波众泰君安投资管理合伙企业(有
限合伙)(以下简称“宁波众泰”)。




                                           93
      同日,山西荣圆与宁波众泰就上述股权转让事项签署了《股权转让协议》,山西荣
圆以 5 亿元的价格将中海沃邦 15%的股权转让给宁波众泰。

      山西汇景与宁波众泰签署《股权受让及补充协议》,约定宁波众泰以 5 亿元的价格
受让山西荣圆持有的中海沃邦 15%的股权对中海沃邦进行投资,投资期限为两年,到期
后由山西汇景收购宁波众泰持有的中海沃邦股权。回购价格=宁波众泰受让中海沃邦股
权所支付的资金总额×(1+9%)×宁波众泰出资实际存续天数÷360-宁波众泰从中海沃邦
已取得的收益。

      2016 年 11 月 4 日,中海沃邦完成了本次股权转让的工商变更登记。

      本次股权转让完成后,中海沃邦工商登记的股权结构如下:

 序号                  股东                 出资额(万元)     占注册资本比例(%)
  1                  山西汇景                      35,000.00                    70.00
         宁波众泰(由山西汇景回购后,还原
  2                                                 7,500.00                    15.00
                   至博睿天晟)
  3         上海慎逸(由山西汇景回购)              7,500.00                    15.00
                    合计                           50,000.00                   100.00

      注:其中山西汇景所持中海沃邦 15%的股权系为刘明五代持。

      (2)2016 年 4-11 月股权转让的背景

      2016 年 4 月至 11 月,博睿天晟所持中海沃邦 15%的股权在山西汇景和山西荣圆之
间进行过多次转让,经核查,该等多次转让未支付任何对价。

      经刘庆礼、山西荣圆、山西汇景、博睿天晟确认:博睿天晟所持中海沃邦 15%的股
权在山西汇景和山西荣圆之间进行过多次转让的背景为:刘庆礼与博睿天晟协商,博睿
天晟同意出借所持中海沃邦 15%的股权供刘庆礼持股平台进行融资,2016 年 4 月至 11
月,博睿天晟将所持中海沃邦 15%的股权在山西汇景和山西荣圆之间进行过多次转让的
原因系未能确定选用山西荣圆还是山西汇景进行股权融资。后最终确定由山西荣圆进行
融资,因此工商登记记载博睿天晟将所持中海沃邦 15%的股权过户给山西荣圆后山西荣
圆将该部分股权转让给宁波众泰进行融资,融资款由山西荣圆使用。山西汇景与宁波众
泰签署回购协议由山西汇景回购宁波众泰所持中海沃邦股权后将该部分股权归还过户
至博睿天晟。

      19、2017 年 11 月,山西汇景回购上海慎逸、宁波众泰所持股权并进行股权还原,


                                            94
第三次增资

      2017 年 11 月 10 日,山西汇景、刘明五、山西瑞隆签署了《股权代持解除及股权
转让协议》约定,针对中海沃邦 15%的代持股权山西汇景与刘明五解除股权代持,山西
汇景应根据刘明五的指示将其为刘明五代持的中海沃邦 15%的股权转让至刘明五控股
的山西瑞隆,并将代持股权变更登记至山西瑞隆。

      2017 年 11 月 10 日,山西汇景、山西瑞隆与上海慎逸签署了《关于北京中海沃邦
能源投资有限公司之股权回购协议》,约定由山西汇景一次性支付回购价款 47,975 万
元后指定上海慎逸将中海沃邦 15%的股权登记至山西瑞隆。

      2017 年 11 月 10 日,山西汇景、宁波众泰与博睿天晟签署了《关于北京中海沃邦
能源投资有限公司之股权回购协议》,约定由山西汇景一次性支付回购价款 54,425 万
元后指定宁波众泰将中海沃邦 15%的股权登记至博睿天晟。

      通过上述协议的履行,山西汇景与刘明五解除了股权代持并将中海沃邦 15%的股权
还原至刘明五控股的山西瑞隆,山西汇景回购宁波众泰所持中海沃邦 15%股权后将该部
分股权归还至博睿天晟。

      2017 年 11 月 10 日,山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟同意耐曲尔对中海沃邦增资
并签署了《增资协议》,约定耐曲尔以 450,000,000 元作为增资价款认购中海沃邦新增
的注册资本,其中 55,555,556 元计入中海沃邦注册资本,剩余 394,444,444 元计入中海
沃邦资本公积。本次增资完成后,耐曲尔持有中海沃邦 10%的股权。

      中海沃邦完成了上述股权变更登记,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                股东           出资额(万元)         占注册资本比例(%)
  1             山西汇景                       35,000.00                    63.00
  2             山西瑞隆                        7,500.00                    13.50
  3             博睿天晟                        7,500.00                    13.50
  4              耐曲尔                         5,555.56                    10.00
              合计                             55,555.56                   100.00

      本次增资的主要原因为:中海沃邦经营发展有资金需求,需要引入新股东。经各方
协商,上市公司全资子公司与财务投资者共同成立耐曲尔,其中上市公司全资子公司担
任耐曲尔的执行事务合伙人,由耐曲尔增资中海沃邦。



                                       95
      20、2018 年 1 月,沃晋能源支付现金购买中海沃邦合计 27.20%的股权

      2018 年 1 月 8 日,上市公司控股子公司沃晋能源股东会审议同意以支付现金 12.24
亿元向山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟购买中海沃邦 27.20%的股权。

      2018 年 1 月 26 日,公司 2018 年第一次临时股东大会,审议通过了《关于签署附
生效条件的<西藏沃晋能源发展有限公司与山西汇景企业管理咨询有限公司、山西瑞隆
天成商贸有限公司、博睿天晟(北京)投资有限公司关于北京中海沃邦能源投资有限公
司之股权转让协议>的议案》、《关于<上海沃施园艺股份有限公司重大资产购买报告
书(草案)>及其摘要的议案》等议案,同意通过控股子公司沃晋能源向山西汇景、山
西瑞隆、博睿天晟购买中海沃邦 27.20%的股权。

      经过此次股权转让,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                股东             出资额(万元)         占注册资本比例(%)
  1             山西汇景                         21,000.00                    37.80
  2             沃晋能源                         15,111.11                    27.20
  3             博睿天晟                          7,111.11                    12.80
  4             山西瑞隆                          6,777.78                    12.20
  5              耐曲尔                           5,555.56                    10.00
              合计                               55,555.56                   100.00

      21、2018 年 12 月,沃施股份发行股份购买中海沃邦 23.20%的股权

      2018 年 10 月 25 日,上市公司 2018 年第三次临时股东大会审议通过《关于签署附
生效条件的<上海沃施园艺股份有限公司与山西汇景企业管理咨询有限公司、博睿天晟
(北京)投资有限公司、山西瑞隆天成商贸有限公司、於彩君、桑康乔、许吉亭、西藏
科坚企业管理有限公司关于上海沃施园艺股份有限公司发行股份购买资产协议>的议
案》、《关于调整公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》、《关
于<上海沃施园艺股份有限公司发行股份购买资产报告书(草案)>修订稿及其摘要的
议案》等议案,同意发行股份购买山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟直接持有的中海沃邦
13.30%股权以及发行股份购买於彩君、桑康乔、许吉亭持有的耐曲尔 99.00%合伙企业
份额,从而间接购买中海沃邦 9.90%股权。

      2018 年 12 月 24 日,中国证监会核准了公司的上述交易。2018 年 12 月,中海沃邦、
耐曲尔完成了此次交易的工商变更登记手续。


                                         96
      经过此次股权转让,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                股东            出资额(万元)          占注册资本比例(%)
  1             沃施股份                         7,388.89                     13.30
  2             沃晋能源                         15,111.11                    27.20
  3              耐曲尔                          5,555.56                     10.00
  4             山西汇景                        16,552.55                     29.79
  5             博睿天晟                         5,605.10                     10.09
  6             山西瑞隆                         5,342.36                      9.62
              合计                              55,555.56                    100.00

      22、2018 年 12 月,山西汇景向上海纪吉转让中海沃邦 4.5%的股权

      2019 年 6 月 1 日,山西汇景与上海纪吉企业管理中心(以下简称“上海纪吉”)
签订股权转让协议,协议约定山西汇景向上海纪吉转让其所持中海沃邦 4.5%的股权,
对应注册资本 25,000,000 元,转让价格为 24,615.00 万元。

      截至本报告书披露日,此次股权转让尚未履行工商变更登记手续。此次股权转让
完成后,中海沃邦的股权结构如下:

 序号                股东            出资额(万元)          占注册资本比例(%)
  1             沃施股份                        7,388.89                      13.30
  2             沃晋能源                       15,111.11                      27.20
  3              耐曲尔                         5,555.56                      10.00
  4             山西汇景                       14,052.55                      25.29
  5             博睿天晟                        5,605.10                      10.09
  6             山西瑞隆                        5,342.36                       9.62
  7             上海纪吉                        2,500.00                       4.50
              合计                             55,555.56                     100.00

      (四)最近三年资产评估、交易、增资或改制情况

      中海沃邦最近三年不存在改制的情况。

      1、最近三年资产评估情况

      中海沃邦最近三年除本次交易对应资产评估外,存在以下资产评估情况:

      (1)东洲评估于 2018 年 1 月 3 日出具《评估报告》



                                        97
         截至评估基准日 2017 年 9 月 30 日,中海沃邦股东权益的账面值为 60,539.52 万元,
评估值 370,000.00 万元,评估增值 309,460.48 万元,增值率 511.17%。鉴于 2017 年 11
月耐曲尔对中海沃邦增资 4.50 亿元,此次交易对中海沃邦股东权益的评估与东洲评估
于 2018 年 2 月 5 日出具的《评估报告》的评估结论不存在重大差异。

         (2)东洲评估于 2018 年 2 月 5 日出具《评估报告》

         截至评估基准日 2017 年 12 月 31 日,中海沃邦股东权益的账面值为 112,522.38 万
元,评估值 416,000.00 万元,评估增值 303,477.62 万元,增值率 269.70%。

         2、最近三年交易情况

         最近三年中海沃邦共进行了 4 次股权转让,具体情况参见本节“(三)中海沃邦历
史沿革”之“16”、“17”、“20”、“21”:
                                                               转让中海沃邦股           转让价格(亿
 序号            时间              转让方         受让方
                                                                 权的比例                   元)
     1       2016 年 1 月        山西荣圆        山西汇景              70%                 17.80
     2       2016 年 3 月        博睿天晟        上海慎逸              15%                  6.75
             2018 年 1 月        山西汇景                          25.20%                  11.34
     3       2018 年 1 月        博睿天晟        沃晋能源              0.70%                0.32
             2018 年 1 月        山西瑞隆                              1.30%                0.59
             2018 年 12 月       山西汇景                              8.01%                3.60
     4       2018 年 12 月       博睿天晟        沃施股份              2.71%                1.22
             2018 年 12 月       山西瑞隆                              2.58%                1.16
     5       2019 年 6 月        山西汇景        上海纪吉              4.50%                2.46

         (1)2017 年 11 月耐曲尔对中海沃邦增资前的股权转让

         自刘庆礼于 2015 年 12 月通过山西荣圆受让山西孝东所持中海沃邦股权开始成为中
海沃邦的实际控制人后,除山西汇景按约回购上海慎逸、宁波众泰所持中海沃邦股权外,
中海沃邦共进行了 2 次股权转让,具体如下:
                                                 转让中海沃
                                                              转让价格         整体价格      是否经
序号         时间       转让方         受让方    邦股权的比
                                                              (亿元)         (亿元)      过评估
                                                     例
           2016 年 1
 1                      山西荣圆      山西汇景        55%      17.80            32.36          否
              月
           2016 年 3
 2                      博睿天晟      上海慎逸        15%       6.75              45           否
              月

         1)2016 年 1 月,山西汇景受让山西荣圆所持中海沃邦 55%股权为平价转让

                                                 98
    本次转让是同一控制下转让,所以是按照山西荣圆受让中海沃邦 55%股权时的交易
价格加总确定即 4.05 亿元+13.75 亿元=17.80 亿元,不存在溢价交易或折价交易的情形,
以 17.80 亿元测算出的中海沃邦整体价格为 32.36 亿元。

    2)2016 年 3 月,山西汇景受让博瑞天晟所持中海沃邦 15%股权的中海沃邦整体价
格为 45 亿元

    2016 年 3 月 10 日,博睿天晟与上海慎逸就上述股权转让事项签署了《股权转让协
议》及《补充协议》,约定博睿天晟将所持中海沃邦 15%的股权以 6.75 亿元的价格转
让给上海慎逸。山西汇景与上海慎逸签署了《股权回购及补偿协议》,约定上海慎逸拟
以受让中海沃邦 15%的股权对中海沃邦进行投资,该投资的期限为两年,自受让股权完
成之日起算,到期后由山西汇景收购上海慎逸持有的中海沃邦股权。此次股权转让实质
为山西汇景收购博睿天晟持有中海沃邦的 15%股权。

    此次股权转让的交易作价,系博睿天晟、山西汇景基于中海沃邦的经营与发展状况
协商确定的。

    (2)2018 年 2 月,公司控股子公司沃晋能源支付现金购买中海沃邦 27.20%股权

    为进行本次交易,上市公司聘请了具有证券业务资格的评估机构东洲评估出具了资
产评估报告。在评估基准日 2017 年 9 月 30 日,中海沃邦全部股东权益价值为 37 亿元。
经本次交易各方协商,中海沃邦 100%股权的价格为 45 亿元。该次股权收购存在相较于
评估值溢价交易的情形,主要原因为评估基准日后耐曲尔对中海沃邦增资 4.5 亿元,另
外收益法评估中对于未编制开发方案的永和 30 井区及 595.26 平方公里未探明储量的区
域未纳入收益测算,仅按资产基础法进行评估,考虑到该未纳入收益测算区块的储量情
况及天然气行业未来发展的趋势,中海沃邦 100%股权的价格确定为 45.00 亿元。

    (3)2018 年 12 月,公司发行股份购买中海沃邦 23.20%股权

    为进行本次交易,上市公司聘请了具有证券业务资格的评估机构东洲评估出具了资
产评估报告。在评估基准日 2017 年 12 月 31 日,中海沃邦全部股东权益价值为 41.6 亿
元。经本次交易各方协商,中海沃邦 100%股权的价格为 45 亿元。此次中海沃邦 100%
股权的定价与 2018 年 2 月的交易一致。

    (4)2019 年 6 月,山西汇景向上海纪吉转让中海沃邦 4.50%股权



                                        99
    此次股权转让中海沃邦 4.50%股权的交易价格为 2.46 亿元,换算成中海沃邦 100%
股权的整体估值与本次交易一致。

    3、最近三年增资情况

    最近三年,中海沃邦存在 1 次增资的情况,具体情况请参见本节“三、中海沃邦股
权变化历史沿革”之“(三)中海沃邦历史沿革”之“2、中海沃邦历史沿革”之“(19)
2017 年 11 月,山西汇景回购上海慎逸、宁波众泰所持股权并进行股权还原,第三次增
资”。

    2017 年 11 月 10 日,山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟同意耐曲尔对中海沃邦增资
并签署了《增资协议》,约定耐曲尔以 450,000,000 元作为增资价款认购中海沃邦新增
的注册资本,其中 55,555,556 元计入中海沃邦注册资本,剩余 394,444,444 元计入中海
沃邦资本公积。本次增资完成后,耐曲尔持有中海沃邦 10%的股权。

    此次增资作价与 2018 年 2 月,沃晋能源购买中海沃邦 27.20%股权的作价一致。

     四、中海沃邦的主要资产、负债、对外担保及守法情况

    (一)中海沃邦主要资产情况

    截至 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦的主要资产状况如下:

                                                                    单位:万元

                 项目                2018 年 12 月 31 日           比重
流动资产:
    货币资金                                        23,439.88              8.13%
    应收票据及应收账款                              20,012.46              6.94%
    预付款项                                               98.98           0.03%
    其他应收款                                             93.35           0.03%
    存货                                               281.27              0.10%
    其他流动资产                                     3,877.52              1.35%
             流动资产合计                           47,803.47             16.59%
非流动资产:
    固定资产                                        28,625.56              9.93%
    在建工程                                       114,382.85             39.69%
    油气资产                                        91,294.48             31.68%


                                      100
                    项目                         2018 年 12 月 31 日                     比重
       无形资产                                                    224.29                          0.08%
       长期待摊费用                                                222.44                          0.08%
       其他非流动资产                                             5,664.57                         1.97%
             非流动资产合计                                    240,414.19                         83.41%
                  资产总计                                     288,217.66                        100.00%

       1、流动资产构成

       截至 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦的流动资产占总资产的比重为 16.59%,主要系
货币资金、应收票据及应收账款。具体科目的分析请参见“第九节 管理层讨论与分析”
之“二、中海沃邦行业特点和经营情况的讨论与分析”之“(三) 资产负债分析”。

       2、非流动资产构成

       截至 2018 年 12 月 31 日,非流动资产主要由固定资产、在建工程及油气资产构成。

       (1)固定资产

       截至 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦的固定资产情况如下:

                                                                                          单位:万元

         类别                  账面原值          累计折旧              账面净值             成新率
油气集输装置                      24,414.65            4,315.95              20,098.70            82.32%
房屋建筑物                         3,937.49              140.62               3,796.86            96.43%
道路                               3,528.03              248.19               3,279.84            92.97%
机器设备                           1,090.73              265.38                825.35             75.67%
运输工具                            605.61               224.66                380.95             62.90%
办公设备                            284.22                88.93                195.28             68.71%
计算机及电子设备                    215.71               167.12                 48.58             22.52%
         合 计                    34,076.43            5,450.87              28,625.56           84.00%

       截至本报告书签署之日,中海沃邦无自有产权房屋。

       截至 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦主要固定资产情况如下:

                                                                                           单位:万元

   项目                 类别          账面原值     累计折旧       账面净值       成新率         使用情况




                                                 101
   项目                类别          账面原值          累计折旧        账面净值             成新率      使用情况
集气站、井
台、输送管线     油气集输设施           23,739.83          4,291.85        19,447.98         81.92%       正常
等相关设施
  污水站         油气集输设施              674.82            24.10           650.72          96.43%       正常
生产调度中
                       房屋              3,937.49           140.62          3,796.86         96.43%       正常
  心工程
   道路                道路              3,528.03           248.19          3,279.84         92.97%       正常
               合计                     31,880.17          4,704.76        27,175.40

    (2)油气资产

    截至 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦的油气资产为油气勘探与油气开发活动中形成
的油气井,情况如下:

                                                                                                      单位:万元

      类别                账面原值              累计折旧                    账面净值                  成新率
油气资产                      139,263.26              47,968.78                 91,294.48                 65.56%

    (3)在建工程

    截至 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦的在建工程包括工程物资及在建工程,工程物
资金额为 4,738.87 万元,在建工程情况如下:

                                                                                                      单位:万元

               类别                         账面原值                   减值准备                   账面净值
气井建设项目                                         90,840.78                          -               90,840.78
输气管线建设项目                                      4,218.91                          -                4,218.91
集气站建设项目                                       11,096.11                          -               11,096.11
道路建设                                               418.27                           -                  418.27
配套设施                                              3,069.91                          -                3,069.91
               合 计                                109,643.98                          -              109,643.98

    (4)无形资产

    截至 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦的主要无形资产情况如下:

                                                                                                      单位:万元

                                                                 使用期限
      项目                取得时间           取得方式                                  账面净值        使用情况
                                                                   (年)
OA 办公等系统            2017 年 7 月          采购                   10                      98.48      正常


                                                     102
产量递减分析软件          2017 年 11 月   采购            10                  60.40        正常
油藏地质绘图系统          2018 年 4 月    采购            10                  47.44        正常

    (二)中海沃邦的主要负债情况

    截至 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦的负债结构具体情况如下:

                                                                                        单位:万元

                 项目                     2018 年 12 月 31 日                    占比
流动负债:
    应付票据及应付账款                                  35,273.84                           25.43%
    应付职工薪酬                                           452.47                            0.33%
    应交税费                                               112.07                            0.08%
    其他应付款                                          76,368.86                           55.06%
    一年内到期的非流动负债                              11,000.00                            7.93%
             流动负债合计                              123,207.24                          88.83%
非流动负债:
    长期借款                                            12,900.00                            9.30%
    预计负债                                               460.76                            0.33%
    递延所得税负债                                       1,075.01                            0.78%
    其他非流动负债                                       1,049.32                            0.76%
         非流动负债合计                                 15,485.09                          11.17%
               负债合计                                138,692.33                         100.00%

    截至 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦流动负债主要由应付票据及应付账款、其他应
付款和一年内到期的非流动负债构成。

    1、应付票据及应付账款

    (1)应付票据

    截至 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦应付票据为应付供应商的银行承兑汇票,具体
情况如下:

                                                                                        单位:万元

                        项目                                    2018 年 12 月 31 日
银行承兑汇票                                                                              35,194.94

    (2)应付账款


                                             103
       截至 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦应付账款为应付采购材料款,具体情况如下:

                                                                               单位:万元

                    项目                                 2018 年 12 月 31 日
采购材料款                                                                          78.90

       2、其他应付款

       (1)应付利息

       截至 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦应付利息为 55.11 万元。

       (2)应付股利

       截至 2018 年 12 月 31 日,中海沃邦应付股利为 3,604.93 万元。

       (3)其他应付款

       截至 2018 年 12 月 31 日,其他应付款具体情况如下:

                                                                               单位:万元

                    项目                                 2018 年 12 月 31 日
应付工程款                                                                       65,035.17
应付工程材料款                                                                    4,388.31
应付资金拆借款及其他                                                              3,285.33
合计                                                                             72,708.81

       3、非流动负债

       截至 2018 年 12 月 31 日,非流动负债为 15,485.09 万元,主要为长期借款 12,900.00
万元。

       (三)中海沃邦的对外担保情况

       截至本报告书签署之日,中海沃邦不存在对外担保情况。

       (四)中海沃邦涉及诉讼、仲裁、违法违规情况

       1、诉讼、仲裁情况

       截至本报告书签署之日,中海沃邦及其子公司不存在正在进行的重大诉讼、仲裁
事项。



                                          104
    中海沃邦近期了结的诉讼或仲裁案件情况如下:

    中国石油天然气股份有限公司大港油田分公司(以下简称“大港油田”)与中海沃
邦技术服务合同纠纷案:

    2011 年期间,永和分公司与大港油田签订了包括鄂尔多斯盆地石楼西区块二维地
震采集工程设计、鄂尔多斯盆地石楼西区块二维地震采集现场监督、石楼西南部地质综
合评价等共计 15 份技术服务合同,双方就部分技术服务费款项存在争议。

    2016 年 10 月,大港油田(作为原告)起诉中海沃邦及中海沃邦永和分公司(作为
被告),要求中海沃邦及永和分公司给付技术服务费欠款 2,501,000.00 元;赔偿逾期付
款利息损失;并承担本案诉讼费。

    2019 年 6 月 28 日,北京市西城区人民法院作出《民事判决书》((2016)京 0102
民初 30584 号),驳回原告大港油田的诉讼请求,案件受理费由大港油田负担。

    2、违法违规情况

    2019 年 5 月 27 日,中海沃邦收到国家税务总局北京市西城区税务局税务行政处罚
决定书(京西税罚[2019]6000020 号),认定中海沃邦 2017 年 12 月未申报印花税
197,222.22 元,违反了《中华人民共和国印花税暂行条例》第二条和《中华人民共和
国税收征收管理法》第六十四条第二款,对中海沃邦处以税款 50%的罚款 98,611.11 元。

    国家税务总局北京西城区税务局广安门内税务所于 2019 年 7 月 5 日出具说明,认
定中海沃邦上述未申报印花税 197,222.22 元事项情节轻微并已自行改正,并确认相关
税款 197,222.22 元以及罚款 98,611.11 元已由中海沃邦于 2019 年 5 月 28 日全部缴纳
入库。

    综上,中海沃邦上述未申报印花税事项情节轻微,相关税款及罚款均已缴纳完毕,
不会对本次交易构成实质性影响。

    截至本报告书签署之日,除上述情况外,中海沃邦及其子公司最近两年不存在其他
因违法违规而受到有关部门行政处罚的情形。

    (五)其他事项

    1、最近三年利润分配情况

    中海沃邦于 2018 年 7 月 26 日召开股东会,决议同意分配利润 49,518,310.61 元。

                                      105
除上述情况外,最近三年中海沃邦未进行利润分配。

       2、标的公司的职工安置

       本次交易不涉及职工安置事项。

       五、中海沃邦主要财务指标

       (一)最近两年经审计的主要财务数据

                                                                                    单位:万元

                 项目                     2018 年 12 月 31 日               2017 年 12 月 31
资产总额                                                 288,217.66                  259,314.75
负债总额                                                 138,692.33                  146,792.51
所有者权益                                               149,525.33                  112,522.24
资产负债率                                                     48.12%                      56.61%
                 项目                            2018 年度                     2017 年度
营业收入                                                     85,068.06                77,156.56
营业利润                                                     48,418.36                41,539.08
利润总额                                                     48,005.74                41,453.52
净利润                                                       41,713.64                31,041.00
扣除非经常性损益后净利润                                     42,045.55                31,137.04
经营活动产生的现金流量净额                                   23,619.88                25,285.65

       (二)非经常性损益项目的情况说明

                                                                                    单位:万元

                        项目                           2018 年度                2017 年度
非流动资产处置损益                                                 -19.97                   -42.13
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,
持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价
                                                                   22.14                      0.56
值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融
负债和可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                              -392.65                   -85.56
小计                                                              -390.48                  -127.14
所得税影响额                                                       58.57                    31.10
合计                                                              -331.91                   -96.04

       (三)业绩实现情况



                                          106
    根据上市公司与中海沃邦业绩承诺方山西汇景、博睿天晟、山西瑞隆签订的《关
于北京中海沃邦能源投资有限公司业绩承诺与补偿协议》,业绩承诺方承诺:山西汇
景、山西瑞隆、博睿天晟承诺中海沃邦 2018 年、2019 年、2020 年实现经审计合并报
表扣除非经常性损益后的净利润分别不低于 36,220 万元、45,450 万元、55,560 万元。

    根据立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《关于上海沃施园艺股份有限公
司购买北京中海沃邦能源投资有限公司股权 2018 年度业绩承诺实现情况的专项审核报
告》,中海沃邦 2018 年度业绩承诺完成情况如下:
                                                                       单位:万元
             项目              业绩承诺数    业绩实现数      差额      实现率
扣除非经常性损益后净利润         36,220.00      42,045.55   5,825.55   116.08%

    2018 年度,中海沃邦实现扣除非经常性损益净利润为 42,045.55 万元,高于承诺
净利润。中海沃邦 2018 年度的业绩承诺已经实现。

     六、石楼西区块的业务开展情况

    根据中海沃邦与中油煤签订的《合作合同》,中油煤拥有在石楼西区块开采天然气
资源的许可,由中海沃邦提供资金,使用其适用而先进的技术和经营管理经验,与中油
煤合作开采石楼西区块的天然气资源。

    (一)石楼西区块基本情况

    石楼西区块位于黄河以东,吕梁山西麓。行政区划主要位于山西省永和县、石楼县,
区块勘探面积 1,524.34 平方公里,探矿权证持有人为中国石油。

    石楼西区块西北部距子洲气田约 120 公里、距长北气田约 163 公里、距苏里格气田
约 172 公里、距大牛地油田约 140 公里。西气东输、临临等输气管线穿过本区块,集输
条件便利。




                                       107
                         图:石楼西区块地理位置示意图




    由于该区域具有多层系广覆型生烃、分流河道砂岩储集体大面积带状分布、河间泛
滥平原泥质及致密砂岩复合遮挡,区域性成藏期盆地补偿沉降等诸多有利条件,为形成
大型砂岩岩性气藏奠定了基础。

    根据中华人民共和国国家标准 GB17820-2012《天然气》,天然气按照高位发热量,
以及总硫、硫化氢、和二氧化碳含量分为一类、二类、三类,其中一类为最优。根据山


                                    108
西燃气用具检测有限公司出具的《检验报告》,中海沃邦送检的天然气样品能够达到一
类气的要求。中海沃邦在石楼西区块开采的天然气,经脱水后即可作为直接交付的商品
气。
    石楼西区块气藏属于致密砂岩气,石楼西区块从地质条件角度看,属于低丰度气藏,
开采难易程度在非常规天然气开发(煤层气、致密气、高致密、页岩气)种类中属于中
等难度开发。

    (二)石楼西区块天然气勘探、开采阶段

    截至 2018 年 12 月 31 日,石楼西区块永和 18 井区、永和 30 井区、永和 45 井区(含
气面积共计 928 平方公里)的储量报告已经国土资源部(现自然资源部)备案,探明地
质储量合计 1,276 亿方;石楼西区块其余尚未探明天然气储量面积内的勘探工作正在有
序进展中。其中,永和 18 井区已取得国土资源部(现自然资源部)核发的采矿许可证,
进入商业性生产阶段。

    截至本报告书签署之日,石楼西区块天然气勘探、开采所取得的相关文件如下:

取得单位                文件名称                     取得日期                 有效期
                                                                      2016 年 8 月 11 日-2018
 中国石油       石楼西区块探矿权证【注】          2016 年 8 月 4 日
                                                                         年 8 月 10 日[注]
            石楼西区块永和 18 井区天然气开采
 中国石油                                         2017 年 5 月 4 日   2017 年 5 月-2037 年 5 月
                      采矿许可证

    注:石楼西区块探矿权证目前每两年续期一次。2016 年 8 月 4 日取得的石楼西区块探矿权证为
续期之后探矿权证。

    1、探矿权证

    中国石油为山西鄂尔多斯盆地石楼西区块石油天然气煤层气勘察项目的探矿权人,
勘查面积 1,524.34 平方千米,现持有证号为 0200001630271 的《探矿权证》,有效期为
2016 年 8 月 11 日至 2018 年 8 月 10 日。

    (1)探矿权证申请的进展

    中油煤已按规定向自然资源部提交了探矿权延期的申请,并于 2018 年 8 月 3 日取
得了自然资源部核发的材料接收单。2019 年 1 月 9 日,自然资源部向中油煤出具了《受
理通知书》。

    2019 年 4 月 4 日,自然资源部向中油煤出具了《补充说明告知书》,载明:“我



                                            109
部受理了你单位山西鄂尔多斯盆地石楼西区块油气勘查事项,依法进行审查后,存在如
下问题:1.该探矿权申请范围与团圆山省级自然保护区,永和黄河蛇曲国家地质公园
重叠。请你单位妥善处理与禁止开采区关系,重新调整申请区范围避开与开采区重叠部
分。2.因该项目申请范围有石油探明储量,根据自然资办函[2019]99 号文规定,探
矿权中已获得探明储量的区域,不再申请试采,应尽快准备材料办理采矿权;已生产却
长期未申请转为采矿权的,应抓紧组织编制相关要件材料,申请转为采矿权。对暂时不
能转为采矿权的,请就有关情况作出说明,并依法做好勘查开采登记工作。

    请你单位进行补充、修改、说明,于 2019 年 5 月 4 日之前,将上述补充说明材料
(附光盘)送我部。”截至本报告书签署之日,中国石油、中油煤已向自然资源部提交
了更新后的《油气探矿权变更申请登记书》。截至本报告书签署之日,自然资源部尚未
向中油煤提出进一步的审查意见。

    根据自然资源部网站(http://www.mnr.gov.cn)下设的“探矿权变更登记(油气类)
服务指南”栏目,探矿权变更登记(油气类)的审批时限为 40 日,其中:办理过程中
补正、征求省厅意见、专家审查等事项所需时间,不计入审批时限。

    近期,国家正拟对油气探采合一制度进行探索,探矿权证的取得时间具有一定的不
确定性。2019 年 4 月,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于统筹推进自然资源
资产产权制度改革的指导意见》,指出探索研究油气探采合一权利制度,加强探矿权、
采矿权授予与相关规划的衔接;依据不同矿种、不同勘查阶段地质工作规律,合理延长
探矿权有效期及延续、保留期限。探矿权和采矿权联系密切,权益关系相互延伸,探采
合一便于矿权人统筹规划勘探开发、合理安排生产建设。因此,在国家对相关制度探索
的背景下,石楼西区块变更后探矿权证的取得时间具有一定的不确定性。

    (2)《补充说明告知书》的要求对中海沃邦的影响

    根据自然资源部 2019 年 4 月 4 日出具的《补充说明告知书》,中油煤申请的石楼
西区块油气探矿权范围与团圆山省级自然保护区、永和黄河蛇曲国家地质公园重叠,重
叠区域的情况详见本节“六、石楼西区块的业务开展情况”之“(三)石楼西区块天然
气储量情况”中的相关内容。

    1)《补充说明告知书》的要求对本次评估结果无影响

    根据东洲评估出具的《评估报告》,在本次评估中,东洲评估在收益法测算中引用


                                     110
了阿派斯出具的《鄂东气田石楼西区块永和 45-永和 18 井区储量评估报告》中的开发计
划及经济指标。阿派斯编制的《鄂东气田石楼西区块永和 45-永和 18 井区储量评估报告》
已经考虑了重叠区域的影响,因此《鄂东气田石楼西区块永和 45-永和 18 井区储量评估
报告》的评估结论不包括重叠区域的储量,且布井区域均不在重叠区域内。即,阿派斯
认为在重叠区域内的经济可采储量为 0。

    因此,《补充说明告知书》要求对石楼西区块探矿权申请范围进行调整,对本次评
估无影响。

    2)交易定价综合考虑了包括《补充说明告知书》在内多种因素影响

    本次交易中海沃邦 100%股权的价格以具有证券业务资格的资产评估机构出具的
《评估报告》、《价值咨询报告》的结果为基础,经交易双方协商确定。

    交易各方在协商谈判时,除参考《评估报告》、《价值咨询报告》的结果外,还综
合考虑了天然气行业的发展方向、探矿权证及采矿权证的办理进展、探矿权的申请范围、
永和 30 井区的开发阶段、待申报储量区域的潜在储量等多方面因素。因此,中海沃邦
100%股权的价格的确定具有商业合理性。

    2、采矿许可证

    (1)永和 18 井区

    2017 年 5 月,中国石油取得了山西鄂尔多斯盆地石楼西永和 18 井区天然气开采的
采矿许可证(证号:0200001710016),开采矿种为天然气,生产规模 5 亿立方米/年,
矿区面积 154.16 平方千米,有效期 2017 年 5 月至 2037 年 5 月。

    (2)正在办理采矿许可证的情况

    永和 45 井区作为永和 18 井区的外扩区域,二者的储层是一个完整的主力气藏,其
间没有地质分界线,因此中油煤与中海沃邦将永和 45 井区与永和 18 井区即永和 45-永
和 18 井区作为一个整体井区进行了开发方案的申报;最终将对永和 18 井区的采矿许可
证范围进行变更扩大,申请取得永和 45-永和 18 井区 12 亿立方米/年的采矿许可证。

    截至本报告书签署之日,《鄂东气田石楼西区块永和 45-永和 18 井区天然气
12×108m3/年开发方案》已经国家能源局备案,中国石油将依法向自然资源部申请永和
45-永和 18 井区的采矿许可证,中国石油提交永和 45-永和 18 井区 12 亿立方米/年的采


                                       111
矿许可证申请的前置审批程序包括:矿山地质环境保护与土地复垦方案审批、项目环境
影响评价报告书审批,具体办理进展如下:

    A、聘请了具有土地规划资质的北京海地人资源咨询有限公司编制《矿山地质环境
保护与土地复垦方案》,并于 2018 年 8 月 16 日向自然资源部提交审核申请,于 2018
年 9 月 16 日通过了自然资源部组织的专家评审。2019 年 1 月 14 日,自然资源部发布
《自然资源部关于山西潞安集团余吾煤业有限责任公司等 12 个矿山地质环境保护与土
地复垦方案通过审查的公告》(2019 年第 3 号)公告了审查结果。

    B、聘请了具有建设项目环境影响评价资质的山西晋环科源环境资源科技有限公司
编制《项目环境影响评价报告书》。截至本报告书签署之日,《项目环境影响评价报告
书》正在编制当中。另一方面,根据山西省生态环境厅的要求,申请办理永和 45-永和
18 井区天然气 12 亿立方米/年开发项目的环境影响评价报告书审批需提交相应的探矿
权证,由于包含永和 45 井区范围的探矿权证正在申请办理中,因此暂无法向山西省生
态环境厅提交永和 45-永和 18 井区天然气 12 亿立方米/年开发项目的环境影响评价报告
书的审批。

    (3)永和 30 井区 8 亿方/年开发方案已取得备案

    2019 年 4 月,中海沃邦收到中油煤的通知,《鄂尔多斯盆地石楼西区块永和 30 井
区 致 密 气 8×108m3/a 开 发 项 目 》 在 国 家 能 源 局 备 案 已 完 成 ( 项 目 代 码 :
2019-000291-07-03-000300),中海沃邦以进一步推进申请采矿许可证所需的安全、环
境保护、土地利用等相关手续的办理工作。

    3、探矿权证、采矿权证的办理不存在实质性障碍

    中油煤、中海沃邦在石楼西区块进行天然气的勘探、开采过程中,能够遵守相关土
地、环保、安全等方面的政策,不存在重大违法违规行为。中油煤、中海沃邦的合作加
速了石楼西区块天然气资源的开发,符合中油煤、中海沃邦签订《合作合同》时的初衷。
石楼西项目是中油煤正在打造的对外合作业务的品牌和示范项目,引领和带动中油煤对
外合作业务有质量、有效益、可持续发展。

    同时,根据自然资源部对石楼西区块探矿权申请的补充说明要求,石楼西项目探矿
权证的办理并不存在无法解决的实质性问题。同时,自然资源部要求对石楼西区块已生
产却未申请转为采矿权的,应抓紧组织编制相关要件材料,申请转为采矿权。永和 45-


                                          112
永和 18 井区采矿许可证的办理在取得更新后的探矿权证后即可向自然资源部提交申
请。

    因此,石楼西区块探矿权证、永和 45-永和 18 井区天然气 12 亿立方米/年采矿许可
证的办理不存在实质性障碍。

    4、探矿权证、采矿权证的办理进展对中海沃邦的生产经营无重大不利影响

    (1)探矿权证不存在自行废止的情况,且中国石油有优先取得采矿许可证的权利

    《矿产资源勘查区块登记管理办法》第十条规定,“……探矿权人逾期不办理延续
登记手续的,勘查许可证自行废止。……”

    《中华人民共和国矿产资源法》第六条规定,探矿权人有权优先取得勘查作业区内
矿产资源的采矿权。

    根据上述规定,中油煤已经提交了办理探矿权延续登记手续的申请,根据《矿产资
源勘查区块登记管理办法》第十条的规定,石楼西项目的探矿权证不存在自行废止的情
形;永和 18 井区已经取得了采矿许可证,永和 30 井区和永和 45 井区已经探明储量。
永和 45 井区作为永和 18 井区的外扩区域,中国石油正在办理向自然资源部申请永和
45-永和 18 井区 12 亿立方米/年的采矿许可证的前置审批手续,正在准备永和 30 井区的
采矿许可证的申请工作,根据《中华人民共和国矿产资源法》第六条的规定,中国石油
有权优先取得永和 45-永和 18 井区、永和 30 井区采矿权的权利。

       2019 年 6 月,国金证券、国浩律师、东洲评估作为本次交易的中介机构,对中油
煤进行了走访,相关负责人确认石楼西项目探矿权延续申请的行政许可正在审核过程
中,已根据自然资源部补充材料的要求,提交了相关材料;石楼西项目探矿权延续申
请获得批准不存在实质性障碍;目前处于政策调整的过渡期,并非仅石楼西区块存在
探矿权延期的情况;最近两年,中油煤未因探矿权证延期而收到处罚。

    (2)采矿许可证的办理进展不会对中海沃邦的生产经营产生重大不利影响

    中海沃邦为石楼西区块的作业者,按照矿业权人批准的开发方案进行开采、试采,
按照《合作合同》及补充协议的约定进行销售。根据《合作合同》的约定,中海沃邦作
为石楼西区块的作业者,应按照经联管会批准的工作计划以及中国石油批准的开发方案
进行试采、开采。



                                       113
    根据自然资源部 2019 年 4 月出具的《补充说明告知书》,“探矿权中已获得探明
储量的区域,不再申请试采,应尽快准备材料办理采矿权;已生产却长期未申请转为采
矿权的,应抓紧组织编制相关要件材料,申请转为采矿权。”截至本报告书签署之日,
中国石油已向自然资源部提交了探矿权证的申请文件及相关回复,同时积极准备采矿许
可证的申请文件,待探矿权证取得并完成永和 45-永和 18 井区天然气 12 亿立方米/年开
采项目的环境影响评价报告书审批后,向自然资源部申请永和 45-永和 18 井区天然气
12 亿立方米/年的采矿许可证。

    2019 年 6 月,国金证券、国浩律师、东洲评估作为本次交易的中介机构,对中油
煤进行了走访,相关负责人确认由于探矿权证未取得,永和 45-永和 18 井区 12 亿方天
然气开发项目的环境影响评价报告书审批材料无法提交,审批通过后即可提交采矿许
可证的申请材料,不存在实质性障碍;永和 45-永和 18 井区采矿许可证的前置审批程
序大部分已办理完毕,对石楼西项目的生产经营没有重大不利影响。

    此外,永和县自然资源局(原永和县国土资源局)出具了证明,确认中海沃邦永和
分公司于自 2017 年 1 月 1 日至证明出具之日期间,遵守《中华人民共和国矿产资源法》
等法律、法规、规章和规范性文件的规定,不存在违反《中华人民共和国矿产资源法》
等法律、法规、规章和规范性文件的规定的重大违法行为,也没有由因违反国家土地资
源管理法律、法规、规章和规范性文件的规定的行为而受到行政处罚的记录。

    石楼县自然资源局(原石楼县国土资源局)出具了证明,确认中海沃邦石楼分公司
自 2017 年 1 月 1 日至证明出具之日,在石楼县境内作业期间能够遵守国家土地资源管
理法律、法规、规章和规范性文件的规定合法作业,不存在违反国家土地资源管理法律、
法规和规范性文件规定的重大违法行为,也没有因违反国家土地资源管理法律、法规、
规章和规范性文件的规定的行为而受到行政处罚的记录。

    综上,中国石油能够按照相关部门的要求及时的申请石楼西区块相关的探矿权证、
采矿许可证,且相关自然资源主管部门均出具了合规证明,因此,石楼西区块采矿许可
证的办理进展不会对中海沃邦的生产经营产生重大不利影响。

    (三)石楼西区块天然气储量情况

    《合作合同》约定的合作区块面积共计 1,524 平方公里。截至 2018 年 12 月 31 日,
永和 18 井区、永和 30 井区、永和 45 井区(叠合含气面积共计 928 平方公里)的储量


                                      114
报告已经国土资源部(现自然资源部)备案,探明地质储量合计 1,276 亿方。

    1、石楼西区块储量分布情况

    石楼西区块储量分布情况如下:




    2、石楼西区块已经自然资源部备案的天然气储量情况

    截至本报告签署之日,石楼西区块已经自然资源部备案的天然气储量情况统计如
下:
                              叠合含气面积
               备案批复时                    地质储量(亿立   技术可采储量   经济可采储量
   项目                       (平方公里)
                   间                            方米)       (亿立方米)   (亿立方米)
                                  [注]
永和 18 井区   2014 年 6 月       114              157             77             46

永和 30 井区   2016 年 3 月       346              484            231            186

永和 45 井区   2017 年 6 月       468              635            302            211

   合 计            -             928              1,276          610            443

    注:叠合含气面积是指各储量计算单元在纵向上投影得到的最大范围边界圈定的含气面积。

    3、石楼西区块待申报储量备案区域的情况

       根据图示,595.26 平方公里储量待备案区域包括新增储量探明储量区域以及待申
报储量区域。2018 年 10 月,中国石油对此前未探明储量区域(即 2018 年 3 月《合作

                                             115
合同第二次修改协议》中约定的合同区未获得探明储量的区域面积 595.26 平方千米)
部分区域的新增储量情况进行了专家评审并获得了通过。新增储量区域地质储量 283.20
亿立方米,技术可采储量 127.44 亿立方米,经济可采储量 84.01 亿立方米。后续,中国
石油将向自然资源部申请相关区域的储量备案。

       除上述情况外,石楼西区块剩余未探明储量区域面积为 343.34 平方千米。中海沃
邦将根据发展规划及中油煤的要求,对上述区域的储量情况作进一步的勘探。

       中油煤及中海沃邦于 2019 年 6 月 25 日再次申报了部分预测储量,并计划于
2020-2021 年转为探明储量。2019 年计划对该区域内 2018 年完成的 3 口探井开展压裂
试气工作,预计累计完成 3 口井 9 层次压裂试气工作。

       4、团圆山省级自然保护区、永和黄河蛇曲国家地质公园重叠区域的情况

       根据自然资源部 2019 年 4 月 4 日出具的《补充说明告知书》,中油煤申请的石楼
西区块油气探矿权范围与团圆山省级自然保护区、永和黄河蛇曲国家地质公园重叠,重
叠区域的情况如下:

       (1)重叠区域面积
      序号                        重叠区域                           禁采区重叠面积(km2)
       1                        团圆山保护区                                                 169.78
       2                     黄河湿地保护区                                                    6.25
                                    合计                                                     176.03

       (2)重叠区域的天然气储量

       截至本报告书签署之日,中海沃邦未曾对重叠区域的天然气进行过开采,且在编制
相关开发方案、制定经营计划时,均未将重叠区域的储量情况纳入计划范围。

       重叠区域的天然气储量情况如下:

                                                            气层气储量(108m3)
序号              重叠区域
                                             地质储量          技术可采储量       经济可采储量
  1          团圆山保护区【注 2】                  157.53                74.98         【注 1】0
  2            黄河湿地保护区                       11.17                 5.26         【注 1】0
                    合计                           168.70                80.24         【注 1】0

      注 1:在中海沃邦的开发计划、阿派斯编制的储量报告中,相关重叠区域的经济可采储量均按
0 计算。

      注 2:团圆山保护区的范围覆盖了除永和 18 井区、永和 45 井区、永和 30 井区外的新增探明储


                                                  116
量范围,因此相关储量包括了新增探明储量区域的重叠情况。

    (3)调整后的探矿权申请范围已合理避让相关区域

    根据中国石油及中油煤向自然资源部提交的《油气探矿权变更申请登记书》,调整
后,石楼西区块探矿权的申请范围已剔除了相关重叠区域。

     七、中海沃邦涉及的债权债务转移情况

    因此,本次交易不涉及中海沃邦债权债务的转移。

     八、中海沃邦的主营业务

    (一)公司所处行业

    中海沃邦主要从事天然气的勘探、开发、生产、销售业务。

    根据中国证监会 2012 年 10 月 26 日颁布的《上市公司行业分类指引》规定,公司
所处行业属为门类“B 采矿业”中的大类“石油和天然气开采业(B07)”,指在陆地
或海洋,对天然原油、液态或气态天然气的开采,对煤矿瓦斯气(煤层气)的开采;为
运输目的所进行的天然气液化和从天然气田气体中生产液化烃的活动,还包括对含沥青
的页岩或油母页岩矿的开采,以及对焦油沙矿进行的同类作业。

    根据国家统计局 2017 年公布的《2017 年国民经济行业分类》(GB/T 4754—2017),
中海沃邦所经营的具体业务为中类“天然气开采业(B072)”中子类的“陆地天然气
开采(B0721)”。

    (二)行业监管体制及主要政策法规

    1、行业主管部门与监管体制

    (1)行业主管部门与监管体制

    我国天然气行业从勘探到试采、生产、销售等各个环节均受到政府机关多方面的监
管。行业主管部门主要有自然资源部、国家发改委、国家安全生产监督管理局等。

    自然资源部承担保护与合理利用土地资源、矿产资源、海洋资源等自然资源的责任。
承担规范国土资源管理秩序的责任。承担优化配置国土资源的责任。负责规范国土资源
权属管理。负责矿产资源开发的管理。负责管理地质勘查行业和矿产资源储量。承担地
质环境保护的责任。依法征收资源收益,规范、监督资金使用,拟订土地、矿产资源参


                                         117
与经济调控的政策措施。

    国家发改委负责拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划和年度计
划,统筹协调经济社会发展;负责天然气行业的行业管理和协调,统筹加快推进天然气
资源勘探开发,促进天然气高效利用,调控供需总量基本平衡,推动资源、运输、市场
有序协调发展;负责石油天然气(含煤层气)对外合作项目(含风险勘探和合作开发区
块和总体开发方案)备案工作;负责天然气价格政策制定。

    国家安全生产监督管理局负责组织起草安全生产综合性法律法规草案,拟订安全生
产政策和规划,指导协调全国安全生产工作;承担工矿商贸行业安全生产监督管理责任,
按照分级、属地原则,依法监督检查工矿商贸生产经营单位贯彻执行安全生产法律法规
情况及其安全生产条件和有关设备(特种设备除外)、材料、劳动防护用品的安全生产
管理工作,负责监督管理中央管理的工矿商贸企业安全生产工作。

    2、主要法律法规

    天然气行业相关的主要法律法规如下:

时间     发布单位      法律法规                      涉及的主要内容
                                       国家鼓励和支持企业使用高效节油产品。
       全国人民代表                    电力、石油加工、化工、钢铁、有色金属和建材等企
                      《循环经济
2018   大会常务委员                业,必须在国家规定的范围和期限内,以洁净煤、石油焦、
                        促进法》
           会                      天然气等清洁能源替代燃料油,停止使用不符合国家规定
                                   的燃油发电机组和燃油锅炉。
                                       加强对矿产资源开采的管理,保护采矿权人的合法权
                      《矿产资源
                                   益,维护矿产资源开采秩序。开采石油、天然气矿产的,
2014      国务院      开采登记管
                                   经国务院指定的机关审查同意后,由国务院地质矿产主管
                        理办法》
                                   部门登记,颁发采矿许可证。
                                       加强对矿产资源勘查的管理,保护探矿权人的合法权
                      《矿产资源
                                   益,维护矿产资源勘查秩序,促进矿业发展,勘查石油、
2014      国务院      勘查区块登
                                   天然气矿产的,经国务院指定的机关审查同意后,由国务
                      记管理办法》
                                   院地质矿产主管部门登记,颁发勘查许可证。
                                       探矿权人有权在划定的勘查作业区内进行规定的勘查
                      《探矿权采
                                   作业,有权优先取得勘查作业区内矿产资源的采矿权。探
2014      国务院      矿权转让管
                                   矿权人在完成规定的最低勘查投入后,经依法批准,可以
                        理办法》
                                   将探矿权转让他人。
                                       发展矿业,加强矿产资源的勘查、开发利用和保护工
       全国人民代表   《中华人民
                                   作,保障社会主义现代化建设的当前和长远的需要。勘查、
2009   大会常务委员   共和国矿产
                                   开采矿产资源,必须依法分别申请、经批准取得探矿权、
           会           资源法》
                                   采矿权,并办理登记。
       全国人民代表   《石油天然
                                       保护石油、天然气管道,保障石油、天然气输送安全,
2010   大会常务委员   气管道保护
                                   维护国家能源安全和公共安全。
           会             法》



                                        118
 时间        发布单位       法律法规                           涉及的主要内容
                            《中华人民         作业者和承包者在实施石油作业中,应当遵守国家有
                            共和国对外     关环境保护和安全作业方面的法律、法规和标准,并按照
 2013         国务院        合作开采陆     国际惯例进行作业,保护农田、水产、森林资源和其他自
                            上石油资源     然资源,防止对大气、海洋、河流、湖泊、地下水和陆地
                              条例》       其他环境的污染和损害。
                                               强天然气基础设施建设与运营管理,建立和完善全国
                            《天然气基
                                           天然气管网,提高天然气基础设施利用效率,保障天然气
                            础设施建设
 2014       国家发改委                     安全稳定供应,维护天然气基础设施运营企业和用户的合
                            与运营管理
                                           法权益,明确相关责任和义务,促进天然气行业持续有序
                              办法》
                                           健康发展

        3、主要产业政策
           发布单
 时间                    产业政策                            涉及的主要内容
             位
                                              取消石油天然气(含煤层气)对外合作项目总体开发方案
                                         的审批,改为备案。国家发展改革委、国家能源局要会同有关
                                         部门通过以下措施加强事中事后监管:1.深化油气体制机制改
                    国务院关于取消
2019 年                                  革,加强油气领域法规、标准和规范体系建设。2.加强油气对
           国务院   和下放一批行政
3月6日                                   外合作开发的规划统筹,充分发挥规划引导约束作用。3.建立
                    许可事项的决定
                                         油气对外合作项目总体开发方案备案制度,要求有关企业主动
                                         备案,加强备案信息共享。4.严格履行开工前环评、节能、用
                                         地用海等审批手续。5.加强跟踪监测,及时协调解决有关问题。
                    《国务院关于促            建立已探明未动用储量加快动用机制,综合利用区块企业
2018 年
                    进天然气协调稳       内部流转、参照产品分成等模式与各类主体合资合作开发、矿
8 月 30    国务院
                    定发展的若干意       业权企业间流转和竞争性出让等手段,多措并举盘活储量存
  日
                          见》           量。
                    《山西省人民政            全面落实国家对煤炭采矿权范围内的地面煤层气开发项
           山西省   府办公厅关于印       目备案下放后的承接和管理。落实煤层气对外合作开发项目审
2018 年
           人民政   发山西省深化煤       批制改为备案制,制定备案制管理办法。鼓励煤炭矿业权人和
1 月 23
           府办公   层气(天然气)体       煤层气矿业权人合资合作,支持相关企业与我省煤层气开采企
  日
             厅     制改革实施方案       业开展合作。(省发展改革委牵头,省国土资源厅、省商务厅等
                        的通知》         配合)
                    《国务院关于支            聚焦产业转型。以能源供给结构转型为重点,以产业延伸、
2017 年             持山西省进一步       更新和多元化发展为路径,建设安全、绿色、集约、高效的清
9 月 11    国务院   深化改革促进资       洁能源供应体系和现代产业体系。支持山西省开展煤炭消费等
  日                源型经济转型发       量、减量替代行动,扩大天然气、电能等清洁能源和可再生能
                      展的意见》         源替代试点范围
                                              逐步将天然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能
2017 年                                  源之一,到 2020 年,天然气在一次能源消费结构中的占比力
           国家发   《加快推进天然
6 月 23                                  争达到 10%左右,地下储气库形成有效工作气量 148 亿立方米。
           改委     气利用的意见》
  日                                     到 2030 年,力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到 15%
                                         左右,地下储气库形成有效工作气量 350 亿立方米以上。
2017 年             《关于深化石油            通过改革促进油气行业持续健康发展,大幅增加探明资源
5 月 21    国务院   天然气体制改革       储量,不断提高资源配置效率,实现安全、高效、创新、绿色,
  日                  的若干意见》       保障安全、保证供应、保护资源、保持市场稳定。




                                                 119
           发布单
 时间                 产业政策                           涉及的主要内容
             位
                                         推动能源结构优化。推进煤改气、煤改电,鼓励利用可再
                    《国务院关于印
                                     生能源、天然气、电力等优质能源替代燃煤使用。到 2020 年,
2017 年             发“十三五”节
           国务院                    煤炭占能源消费总量比重下降到 58%以下,电煤占煤炭消费量
1月5日              能减排综合工作
                                     比重提高到 55%以上,非化石能源占能源消费总量比重达到
                      方案的通知》
                                     15%,天然气消费比重提高到 10%左右。
                                         天然气供应立足国内为主,加大国内资源勘探开发投入,
2016 年              《天然气发展
           国家发                    不断夯实资源基础,增加有效供应;构筑多元化引进境外天然
12 月 24             “十三五”规
           改委                      气资源供应格局,确保供气安全。2020 年国内天然气综合保供
   日                    划》
                                     能力达到 3600 亿立方米以上。
                                         到 2020 年,基本建立安全、稳定、经济的资源保障体系,
                    《全国矿产资源   基本形成节约高效、环境友好、矿地和谐的绿色矿业发展模式,
2016 年
           国土资          规划      基本建成统一开放、竞争有序、富有活力的现代矿业市场体系,
11 月 2
           源部       (2016—2020   显著提升矿业发展的质量和效益,塑造资源安全与矿业发展新
  日
                         年)》      格局。稳定国内石油供应、大力发展天然气、加快煤炭结构调
                                     整与转型升级。
                                         减少政府对价格形成的干预,全面放开竞争性领域商品和
2016 年             《国民经济和社   服务价格,放开天然气领域竞争性环节价格,加强陆上和海上
3 月 17    国务院   会发展第十三个   油气勘探开发,有序开放矿业权,积极开发天然气、煤层气、
  日                五年规划纲要》   页岩油(气)。推进炼油产业转型升级,开展成品油质量升级
                                     行动计划,拓展生物燃料等新的清洁油品来源。
                                         中方石油公司与外国企业合作开采陆上石油资源必须订
                    《中华人民共和
                                     立合同,除法律、法规另有规定或者合同另有约定外,应当由
                    国对外合作开采
2013 年                              签订合同的外国企业(以下简称外国合同者)单独投资进行勘
                    陆上石油资源条
7 月 18    国务院                    探,负责勘探作业,并承担勘探风险;发现有商业开采价值的
                    例》(以下简称
  日                                 油(气)田后,由外国合同者与中方石油公司共同投资合作开
                    “《合作开采条
                                     发;外国合同者并应承担开发作业和生产作业,直至中方石油
                      例》”)
                                     公司按照合同约定接替生产作业为止。
                                         坚持统筹兼顾,整体考虑全国天然气利用的方向和领域,
2012 年
           国家发   《天然气利用政   优化配置国内外资源;坚持区别对待,明确天然气利用顺序,
10 月 14
           改委           策》       保民生、保重点、保发展,并考虑不同地区的差异化政策;坚
   日
                                     持量入为出,根据资源落实情况,有序发展天然气市场。

        (1)《合作开采条例》的四次修订体现了我国石油天然气合作开发试点范围从小
 到大、审批程序从繁至简、企业自主权从被严格限制到相对宽松的趋势

        为保障国内石油工业的发展,促进和规范国际经济合作和技术交流,中华人民共和
 国国务院制定了《合作开采条例》。《合作开采条例》自 1993 年 10 月 7 日发布以来,
 共经历了 4 次修订。通过 2001 年 9 月 23 日第 1 次与 2007 年 9 月 18 日第 2 次修订,我
 国增加了若干拥有对外合作开采煤层气资源专营权的企业,扩大了对外合作开采煤层气
 的试点范围。2011 年 9 月 30 日,国务院对《合作开采条例》进行了第 3 次修订,参照
 国际上 PSC 合同的通行格式,取消了对外合作开采石油天然气应当缴纳矿区使用费的
 规定,使我国 PSC 合同的合作开发模式与国际接轨。2013 年 7 月 18 日,《合作开采条
 例》的第 4 次修订进一步简化了石油天然气对外合作开发的行政审批手续,直至 2019

                                             120
年 3 月 6 日,国务院发布《国务院关于取消和下放一批行政许可事项的决定》国发〔2019〕
6 号),取消石油天然气(含煤层气)对外合作项目总体开发方案的审批,改为备案制。
备案制给予了中方石油公司在签订产品分成合同时更大的自主权,进一步推动了 PSC
合同合作开发模式在我国石油天然气行业的推广与应用。

    《合作开采条例》的四次修订以及石油天然气对外合作项目由审批制改为备案制,
体现了我国石油天然气合作开发试点范围从小到大、行政程序从繁至简、企业自主权从
被严格限制到相对宽松的趋势。在这一政策趋势的预期下,我国石油天然气产业的相关
政策在未来一段时间内仍将鼓励民间资本参与石油天然气合作开发试点,支持并推广合
作开发模式在石油天然气行业的应用。中海沃邦与中油煤的业务合作具有其稳定性。

    (2)《天然气发展“十三五”规划》、《加快推进天然气利用的意见》等产业政
策鼓励创新天然气开发模式

    我国油气体制进入深化改革阶段后,针对处于快速发展气的天然气行业,国家发改
委出台了《天然气发展“十三五”规划》、《加快推进天然气利用的意见》等产业政策
鼓励加大国内天然气资源勘探开发投入,优化国内外资源配置,创新天然气开发模式。

    为理顺行政职能,避免对市场的不当干预,2013 年 5 月 15 日《国务院关于取消和
下放一批行政审批项目等事项的决定》(国发〔2013〕19 号)取消了石油、天然气、
煤层气中外合作合同审批,2014 年 1 月 28 日《国务院关于取消和下放一批行政审批项
目的决定》(国发〔2014〕5 号)取消了中外合作勘查、开采矿产资源前置性审查,石
油、天然气、煤层气对外合作有关事宜由矿业权人依法自主决定,与外方合作公司的权
利义务由合同予以明确。

    2016 年 12 月 24 日,国家发改委发布的《天然气发展“十三五”规划》要求“全
面深化油气改革”、“鼓励改革试点和模式创新。持续推进新疆油气勘查开采改革试点,
总结经验、完善制度并加快向全国推广。加大页岩气矿业权出让,鼓励多元投资主体进
入。总结和发展新疆、川渝、鄂尔多斯盆地等地区常规油气、页岩气、致密气勘探开发
企地合作、合资混改、引入竞争等创新模式”。上述规划继续鼓励我国现有的包括产品
分成合同在内的天然气合作开发创新模式,对包括鄂尔多斯盆地石楼西区块项目在内的
天然气企地合作表示肯定。

    2017 年 6 月 23 日,国家发改委发布的《加快推进天然气利用的意见》进一步明确


                                       121
“加强对民间投资的金融服务,积极推广政府和社会资本合作(PPP)等方式,吸引社
会资本投资、建设、运营天然气基础设施”。这一意见进一步明确了国家政策对引入社
会资本合作进行天然气产业合作开发的支持。

    2019 年 6 月 30 日,国家发改委、商务部发布《外商投资准入特别管理措施(负面
清单)(2019 年版)》,相较《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2018 年版)》,
删除了采矿业“石油、天然气(含煤层气,油页岩、油砂、页岩气等除外)的勘探、
开发限于合资、合作”的特别管理措施的规定。我国石油天然气行业近年通过合作开
发模式引进外资取得了宝贵的管理技术经验与丰硕的勘探开发成果,上述政策进一步
放宽了对石油天然气行业对外商投资的准入限制,标志着行业的对外开放程度进一步
提高。

    (3)山西省油气合作开发改革与试点正从政策层面向更深层次的产业具体实践中
一步步推广与落实

    在国家天然气产业政策的背景下,为进一步推进山西省能源供给结构转型,建设安
全、绿色、集约、高效的清洁能源供应体系和现代产业体系,2017 年 9 月 11 日国务院
发布了《国务院关于支持山西省进一步深化改革促进资源型经济转型发展的意见》,鼓
励和支持在山西省开展煤炭消费等量、减量替代行动,扩大包括天然气在内的清洁能源
和可再生能源替代试点范围。

    2017 年国土资源部(现自然资源部)委托山西省国土资源厅对山西省 10 个煤层气
勘查区块探矿权出让面向社会资本进行了公开招标,鼓励具有天然气或煤层气等气体矿
产勘查、开采经验及业绩的公有制或非公有制公司,通过独立开发或与符合条件的企事
业单位合作开发,对招标区块内煤层气资源项目的探矿权进行投标。这反映了我国支持
和鼓励社会资本通过合作开发等多种模式进入天然气行业的政策导向正从政策层面向
更深层次的产业具体实践中一步步推广与落实。

    2019 年 5 月 29 日,习近平主席主持召开中央全面深化改革委员会第八次会议,会
议审议通过了《关于在山西开展能源革命综合改革试点的意见》。会议强调,推动能
源生产和消费革命是保障能源安全、促进人与自然和谐共生的治本之策。山西要通过
综合改革试点,努力在提高能源供给体系质量效益、构建清洁低碳用能模式、推进能
源科技创新、深化能源体制改革、扩大能源对外合作等方面取得突破,争当全国能源



                                       122
革命排头兵。

    山西省油气合作开发改革与试点体现了我国支持和鼓励社会资本通过合作开发等
多种模式进入天然气行业的政策导向正从政策层面向更深层次的产业具体实践中一步
步推广与落实。中海沃邦与中油煤在石楼西区块的合作开始较早,且已稳定持续多年,
已成为山西省民间资本参与油气合作开发的典范。双方合作稳定且符合山西省油气产
业改革的政策导向,具有其可持续性。

    综上,我国油气体制进入深化改革阶段后,国家出台了一系列的天然气行业政策与
行业规划,对引入境内外合作企业、引入社会资本,推进天然气合作开发整体上持鼓励
态度。山西省作为国家能源供给结构转型的重点试点地区,政府通过简化行政审批程序
等措施,为天然气合作开发项目进一步提供了良好的投资环境。

    (三)中海沃邦主营业务发展情况

    1、主营业务概况

    中海沃邦通过签订产量分成合同(PSC 合同,又称“产品分成合同”),作为合作
区块的作业者开展天然气的勘探、开发、生产、销售业务。中海沃邦近三年内主营业务
没有发生重大变化。

    2009 年 8 月 13 日,中海沃邦与中油煤签订了《合作合同》,获得石楼西区块 1,524
平方公里 30 年的天然气勘探、开发和生产经营权。合同约定,中海沃邦作为石楼西区
块作业者,负责全区天然气勘探、开发项目的资金筹措、方案审定、工程实施和项目日
常管理等。

    报告期内,公司主营业务未发生重大变化。

    2、重要合同的主要内容与执行情况

    (1)2009 年与中油煤签订《合作合同》的主要内容(以下简称“本合同”)

    2009 年 8 月 13 日,中海沃邦与中油煤签署了《合作合同》,约定中海沃邦与中油
煤合作开发石楼西区块,中油煤拥有在石楼西区块开采天然气资源的许可,由中海沃邦
提供合作开采的资金,并作为石楼西区项目的作业方,使用其适用而先进的技术和经营
管理经验进行石楼西区块勘探、开发。同时《合作合同》约定中油煤有义务为中海沃邦
进行作业及时地获得作业所必须的批准。双方亦就石楼西项目的合作勘探、开发和生产


                                      123
销售等具体事宜进行了约定,详细情况如下:

章节                                           主要内容
合同
              山西省石楼西区块位于山西省吕梁地区石楼县及永和县境内,区块面积 1524km2。

              合同期限自合同开始执行之日(即 2009 年 8 月 13 日)起,不得超过 30 个连续合同年。
       合同期限包括勘探期、开发期和生产期。
              1、勘探期
              勘探期从合同开始执行之日起,应分为 2 个阶段并应由 3 个连续合同年组成,除非合
       同提前终止或按合同规定延长了勘探期。
              2、开发期
合同
              合同区内任一煤层气田的开发期应为自该煤层气田总体开发方案被批准之日起至总体
期限
       开发方案(可以延长至开始商业性生产之日后)中所规定的开发作业全部完成之日止的时
       间。
              3、生产期
              合同区内任一煤层气田的生产期应为自该煤层气田开始商业性生产之日起至被批准的
       总体开发方案中所规定的生产期终止之日止,但是生产期不应超过自开始商业性生产之日
       起的 20 个连续生产年。

              1、联管会的设置
              从合同开始执行之日起 45 天内,双方应组成联合管理委员会(联管会),中石油煤层
       气公司和中海沃邦应各自有权指派同等人数代表(两至五名)组成联管会,每一方应从自
       己的代表中指定一名代表作为首席代表。联管会的主席应由中石油煤层气公司指定的首席
       代表担任。
              2、联管会的主要职权:
              审查并通过中海沃邦提出的工作计划和预算及其后的对工作计划和预算的修改;
管理
机构          根据作业者的先导性开发报告,对已进行的每一个煤层气发现是否具有潜在的商业价
及其   值作出决定并报中石油煤层气公司认可;
职责
              审查并通过每个煤层气田的总体开发方案和预算以及预算的修改;
              批准或确认一定金额以上的采办和开支事项。
              提出并宣布合同区内每个煤层气田开始商业性生产的日期;
              对双方合作过程中涉及其他事项的管理。
              3、联管会的议事方式:
              联管会应采取协商一致通过的方法做出决定,凡一致通过的所有决定即为正式决定,
       对双方都具有同等约束力。




                                              124
章节                                         主要内容

              1、双方同意中海沃邦作为合同区煤层气作业的作业者,另有约定的除外。
              2、作业者应有如下义务:
              (1)运用适用而先进的技术和经营管理经验,按照良好的工业惯例,合理、经济而有
       效的实施煤层气作业。
              (2)制定与煤层气作业有关的工作计划和预算,并实施业经批准的工作计划和预算。
              (3)按照经过批准的工作计划和预算以及本合同的各项规定,负责采办装置、设备和
       供应品,签订与煤层气作业有关的承包合同和服务合同。
              (4)根据本合同的规定制定保险计划,签订并执行保险契约。
作业
              (5)根据已批准的预算并按照本合同的规定,本合同各方发出筹款通知,筹集所需资

       金。
              (6)根据本合同的规定,准确而完整地对煤层气作业的各项费用和开支进行记账,并
       保存及整理好会计账簿。
              (7)为联管会的例行会议作必要的准备,并事先向联管会提交将由联管会审查和批准
       的有关事项的必要的资料。
              (8)直接或间接告知为煤层气作业提供服务的承包商以及由作业者和承包商雇佣的从
       事煤层气作业的所有人员,应遵守国家的法律、法规和规章制度。
              (9)按照本合同的规定向联管会报告工作。




                                            125
章节                                      主要内容

           1、为了使中海沃邦能够迅速有效地进行煤层气作业,应中海沃邦的要求,中油煤有义
       务为中海沃邦提供下列协助:
           (1)办理海关手续;
           (2)保持与中央及地方政府联络,以及与渔业、水产、牧业、农业、气象、海运、民
       航、铁道、交通、电力、通讯和基地供应服务等部门联系并协调有关事宜。此外,协助中
       海沃邦及时地获得为进行本合同的煤层气作业所必需的批准;
           (3)在执行煤层气作业中,租赁或使用仓库、场地、终端设施、驳船、飞行器、管线、
中石
油煤   土地等;
层气
           (4)在开发运输和市场方面提供帮助;
公司
提供       2、应中海沃邦的要求,按照任何有关条例和规定,以合理的价格向中海沃邦提供由中
协助
       石油煤层气公司和(或)其关联公司所管理的合同区的任何现有的资料和样品。中石油煤
       层气公司也应协助中海沃邦以合理的价格购买任何其他的资料包括但不限于环境、水文、
       地形和气象资料;
           3、对本合同以外的其他事项,应中海沃邦的要求,中石油煤层气公司也应予以协助,
       包括但不限于以适用的合理费用获得任何运输基础设施所需的道路通行权,以及促进或获
       得与煤层气作业有关的所有许可、批准和执照;
           4、中石油煤层气公司按本条提供协助发生的一切费用,应由中海沃邦支付。
煤层
气商       双方认为某一个煤层气发现具有潜在的商业价值,中海沃邦作为作业者应对该煤层气
业价
值的   田提出总体开发方案,双方应就该煤层气田的开发达成协议,作为本合同的补充性文件。
确定
           1、煤层气作业所需的一切勘探费用、开发费用和生产费用应由中海沃邦单独提供。
资金
           2、每一个煤层气田为实施生产作业所发生的作业费用在开始商业性生产之日以前应作
筹措
和费   为开发费用,在开始商业性生产之日以后所发生的生产作业费用应作为生产费用。
用回
           3、中海沃邦在实施煤层气作业中所发生的一切费用,应按照本合同规定的会计程序以

       煤层气回收。




                                         126
章节                                       主要内容

           合同区内每一个煤层气田在生产期内的每一日历年的年度煤层气总产量,应按照如下
       顺序和比例进行分配:
           1、按照国家规定缴纳增值税和矿区使用费,并应通过中石油煤层气公司向国家政府有
       关部门以实物缴纳。

煤层       2、年度煤层气总产量按照上述规定进行分配后,剩余部分的煤层气在中海沃邦和中油
气的   煤之间按照如下方式进行分配:
生产
和分       (1)在中海沃邦的勘探费用、开发费用回收完毕之前,中石油煤层气公司可获得煤层
配     气产量 12%的留成气,剩余部分根据双方就煤层气开发达成的协议中约定的投资参与权益
       比例分成;
           (2)在中海沃邦的勘探费用、开发费用回收完毕后,中石油煤层气公司可获得占煤层
       气总量 22%的留成气,剩余部分根据双方就煤层气开发达成的协议中约定的投资参与权益
       比例分成。

           1、煤层气的质量。合同区内各煤层气田所生产的煤层气的质量分析,应在交货点进行。
           2、煤层气的数量。合同区内各煤层气田生产的煤层气,在提取时,应在双方同意的某
       一交货点用双方同意的计量器具进行计量。
煤层
气的       3、煤层气的价格。应在双方所收到的实际的自由市场价格的基础上确定煤层气的价格。
质量、     4、煤层气的去向。在合同范围内所获得的煤层气和煤层气产品,中海沃邦必须按照如
数量、
价格 下方式进行选择:
和去       (1)与中石油煤层气公司一起销售各自分得的部分或全部煤层气;
  向
           (2)按照本条的规定向中石油煤层气公司和(或)其关联公司销售所分得的煤层气,
       中石油煤层气公司和(或)其关联公司应向中海沃邦支付价款。
           (3)双方同意的任何其他的合法的去向或买方。

           1、为实施煤层气作业,有作业者租用的属于第三方的设备和设施,不应视为合同双方
       的资产。
资产
和资       2、合同区内各煤层气田按照工作计划和预算所购置、安装和建造的全部资产,从合同
料所   者在该煤层气田开发期内所实际发生的所有开发费用全部回收完毕之日起,或该煤层气田
有权
       生产期期满而开发费用未回收完毕则从生产期期满之日起,其所有权应属于中石油煤层气
       公司。作业者在生产期内可以免费使用上述所有权属于中石油煤层气公司的资产。

不可       如果不可抗力情况持续 24 个连续月,在此情况下,合同者应有权选择终止该合同而不
抗力   负担任何进一步的责任。




                                         127
章节                                       主要内容

           1、对本合同任何条款的执行或解释或效力所引起的任何争议,双方应尽最大努力友好
协商   协商解决。
和仲
裁         2、经双方协商不能解决,应本合同任一方要求可由其将争议提交北京仲裁委员会,按
       照该机构的仲裁程序规则进行仲裁。

           发生如下情形之一的,本合同终止:
           1、中海沃邦在勘探期第一阶段期满时,选择终止本合同;
           2、勘探期期满,或按照本合同第 4.3 款规定的勘探期的延长期期满时为止,合同区内
       没有任何商业性煤层气的发现;
           3、如合同区内只有一个商业性生产的煤层气田时,则该煤层气田的生产期终止时;
           4、如合同区内有两个或两个以上具有商业性生产的煤层气田时,则生产期最晚终止的
       一个煤层气田的生产期终止时;
           5、从本合同开始执行之日起的第 30 个合同年的最后一日结束时,本合同即告终止,
合同
的终   除非按本合同规定另外延长;

           6、被有管辖权的法院判定以任何方式终止其存续。
           7、本合同任一方有严重违反本合同的行为时,另一方有权要求该方在一个合理的期限
       内改正该违反本合同的行为。如果在此期限内该违反本合同的行为没有得到令人满意的改
       正,则要求改正违约行为的一方有权在书面通知违反合同的一方 90 天后,终止本合同。
           8、如中海沃邦未能执行下列任何一项义务,并且在收到中石油煤层气公司以书面通知
       说明其违约事宜后 60 天内未能对该违约予以纠正,中石油煤层气公司有权单方终止本合
       同:按本合同的规定完成勘探期任一阶段最低勘探工作义务和预期的年度最低限度勘探费
       用;按期支付本合同规定的协助费、探矿权和采矿权使用费、相关人员的工资和其他费用。

   (2)2015 年 12 月 31 日,中海沃邦与中油煤签订的《合作合同修改协议》

章节                                       主要内容

           中海沃邦根据《合作合同》关于煤层气的定义对合同区内煤系地层的天然气进行了兼
       探且 2015 年石楼西项目增列了天然气矿种。石楼西项目永和 18 井区天然气开发方案已上
签约
鉴于   报中国石油天然气股份有限公司。双方同意根据《合作合同》1.4 条、2.5 条的约定,对合
条款
       同区内合作产品包括天然气进行补充约定,同时根据《合作合同》11.6 条的约定对永和 18
       井区的开发达成开发协议,以签署本协议。




                                          128
章节                                         主要内容

               合作合同项下双方合作勘探开发的资源包括符合国家资源/储量规范规定的存在于合
天然 同区内煤层气和煤层的上覆和下伏地层中的天然气。
气(致
         合同区内产出的天然气产品不享有国家有关煤层气的优惠政策。如合同区开采的资源
密气)
开采 符合未来国家关于致密气资源/储量规范的要求,则本协议中涉及天然气的定义及天然气有
        关内容应被理解为致密气。
永和
18 井
区的
        151.12 平方千米
开发
区面
 积
永和
18 井
区开
发期    永和 18 井区的开发费用和生产作业费用由中海沃邦单独提供,中石油煤层气公司不参与投
投资    资。
参与
权益
比例




                                            129
章节                                        主要内容




            1、永和 18 井区所采天然气获得的销售收入应按照如下顺序和比例分配:
            (1)在永和 18 井区的勘探费用和开发费用回收完毕之前,即 R<1 时:(a)支付增
        值税及其附加和资源税;(b)扣除上述费用后的 13%作为留成气收入支付给中石油煤层
        气公司;(c)扣除前述两项后剩余的部分作为回收气收入支付给中海沃邦。
            (2)在永和井区的勘探费用和开发费用回收完毕之后,且 1≤R<1.5 时:(a)支付增
        值税及其附加和资源税;(b)扣除上述费用后的 24%作为留成气收入支付给中石油煤层
        气公司;(c)扣除前述两项后剩余的部分作为回收气收入支付给中海沃邦。
            (3)在永和井区的勘探费用和开发费用回收完毕之后,且 R≥1.5 时:(a)支付增值
        税及其附加和资源税;(b)扣除上述费用后的 25.1%作为留成气收入支付给中石油煤层气
        公司;(c)扣除前述两项后剩余的部分作为回收气收入支付给中海沃邦。
永和
18 井       2、如中海沃邦向中石油煤层气公司开具增值税专用发票,则永和 18 井区所采天然气
区产    获得的销售收入应按照如下顺序和比例分配:
品收
入分        (1)在永和 18 井区的勘探费用和开发费用回收完毕之前,即 R<1 时:(a)支付资
 配     源税;(b)扣除上述费用后的 13%作为留成气收入支付给中石油煤层气公司,剩余的部
        分作为中海沃邦的回收气收入;(c)扣除前述两项后获得的收入各自缴纳相应的增值税及
        其附加。
            (2)在永和井区的勘探费用和开发费用回收完毕之后,且 1≤R<1.5 时:(a)支付资
        源税;(b)扣除上述费用后的 24%作为留成气收入支付给中石油煤层气公司,剩余的部
        分作为中海沃邦的回收气收入;(c)扣除前述两项后获得的收入各自缴纳相应的增值税及
        其附加。
            (3)在永和井区的勘探费用和开发费用回收完毕之后,且 R≥1.5 时:(a)支付资源
        税;(b)扣除上述费用后的 25.1%作为留成气收入支付给中石油煤层气公司,剩余的部分
        作为中海沃邦的回收气收入;(c)扣除前述两项后获得的收入各自缴纳相应的增值税及其
        附加。
            3、中海沃邦根据本条分配所得的产品收入(包括销售收入、税费抵扣等)应依次回收
        经审计确认计入联合账簿的生产作业费、勘探费用和开发费用。




                                          130
章节                                        主要内容

             中海沃邦应代表双方将天然气从生产点输送至相关交付点。
             除非双方另有同意,合作合同项下产出的全部天然气产品由中石油煤层气公司负责销
       售。中石油煤层气公司负责与买方签署购销合同,向买方开具增值税专用发票,中海沃邦
销售   可就其所获得的份额向中石油煤层气公司开具增值税专用发票。
             为补偿中石油煤层气公司在开拓下游销售市场、协调运行等方面所发生的成本和支出,
       中海沃邦应将其所获得的天然气产品销售收入(税后)的 3%作为销售管理费支付给中石
       油煤层气公司。

             对于那些导致第三方对中海沃邦拥有直接或间接控制权的交易,包括但不限于并购、
控制
权交   合并、重组或者中海沃邦与第三方之间的股票或股权交易,必须事先经煤层气公司书面批
易的   准。煤层气公司应在收到合同者申请后的六十天内予以回复,否则视为煤层气公司同意合
审批
       同者做出上述交易。

   (3)2018 年 3 月 19 日,中海沃邦与中油煤签订的《合作合同第二次修改协议》

                   《合作合同修改协议》(永和 18 井区开发补充协议)就永和 18 井区的开发事
              宜进行了约定,同时确认了未获得探明储量区区域的勘探期延长至 2017 年 8 月 12
              日。
 鉴于条款
                   合同者希望继续在合同区内未获得探明储量的区域进行勘探,为推进石楼西区
              块的勘探开发进程,双方经协商后同意在合同区内未获得探明储量的区域继续开展
              勘探工作。
未获得探明         自《合作合同修改协议》(永和 18 井区开发补充协议)约定的勘探期延期到
储量区勘探    期后,合同区未获得探明储量的区域面积为 595.26 平方千米,由合同者继续勘探,
  期的延长    该部分区域的勘探期延长至 2019 年 8 月 12 日。
延长勘探期
内的最低工        1、钻完 6 口井;2、为完成上述工作最低花费 4,550 万元。
  作义务
                  合同者应在不迟于延长勘探期期满前六个月提交新增探明储量报告,并在通过
              煤层气公司审查后,上报中石油股份审批。
储量报告的
    提交          新增探明储量报告最终的获批应以通过中石油股份审批后,上报国家储量管理
              有关单位获得的批复或备案文件为准。
                  若延长勘探期期满时,除双方另有同意,应撤销除探明储量报告中指定的含气
合同区面积
  的撤销      面积之外的合同区面积。

   (4)2019 年 5 月 6 日,中海沃邦与中油煤签订的《合作合同第三次修改协议》

                  永和 45 井区新增天然气探明储量报告于 2017 年 6 月 19 日获得国土资源部矿
 鉴于条款     产资源储量评审备案,此后,因永和 45 井区与永和 18 井区的储层是一个完整的主
              力气藏,其间没有地质分界线,根据对区块发展做出的总体评价,双方一致同意对



                                           131
             永和 18 井区开发方案做出调整,对永和 45 井区与永和 18 井区作为一个整体井区
             即永和 45-永和 18 井区进行了开发方案的申报,编制《鄂东气田石楼西区块永和
             45-永和 18 井区天然气 12×108m3/a 开发方案》“永和 45-永和 18 井区开发方案”),
             该方案已于 2018 年 4 月 27 日获得国家能源局备案确认;

                 永和 45-永和 18 井区面积已覆盖原永和 18 井区面积,将按照永和 45-永和 18
             井区开发方案进行开发。根据合作合同第 11.6 款的约定,应对永和 45-永和 18 井区
             开发有关事项达成协议,为推进永和 45-永和 18 井区顺利开发,确保石楼西项目依
             法合规运行,双方愿意就永和 45-永和 18 井区的开发事宜达成合作合同的修改和补
             充协议。
永和 45-永
                 双方同意,永和 45-永和 18 井区的开发费用和生产作业费用由合同者单独提供,
和 18 井区
投资参与比   煤层气公司不参与投资。
    例
永和 45-永       永和 45-永和 18 井区的开发区面积为 582.43 平方千米(包括原永和 18 井区天
和 18 井区
             然气田的开发区面积为 151.12 平方千米)。
开发区面积
永和 45-永       永和 45-永和 18 井区开发方案规定的建设期开发作业主体工程全部完成之日
和 18 井区   (即开发期结束之日)的下一日作为商业性生产开始之日,由双方通过联管会会议
开始商业性
生产之日     进行确认。
                 1、双方同意,以 R 值表示合同者回收与投入的比值,即:




                 2、永和 45-永和 18 井区所产天然气产品获得的销售收入应按照下列顺序和比
             例进行分配:

                 (1)在永和 45-永和 18 井区的勘探费用和开发费用回收完毕前,即 R<1 时:
             (a)天然气总收入应首先用于支付资源税;(b)天然气总收入扣除上述第(a)
永和 45-永   项后的 13%作为留成气收入支付给煤层气公司,剩余的部分作为合同者的回收气收
和 18 井区
产品收入分   入;(c)双方应就上述第(a)项和第(b)项分配后获得的收入各自缴纳相应的
    配       增值税及其附加。

                 (2)在永和 45-永和 18 井区的勘探费用和开发费用回收完毕后,且 1≤R<1.5
             时:(a)天然气总收入应首先用于支付资源税;(b)天然气总收入扣除上述第(a)
             项后的 24%作为留成气收入支付给煤层气公司,剩余的部分作为合同者的回收气收
             入;(c)双方应就上述第(a)项和第(b)项分配后获得的收入各自缴纳相应的
             增值税及其附加。

                 (3)在永和 45-永和 18 井区的勘探费用和开发费用回收完毕后,且 R≥1.5 时:


                                            132
             (a)天然气总收入应首先用于支付资源税;(b)天然气总收入扣除上述第(a)
             项后的 25.1%作为留成气收入支付给煤层气公司,剩余的部分作为合同者的回收气
             收入;(c)双方应就上述第(a)项和第(b)项分配后获得的收入各自缴纳相应
             的增值税及其附加。

                 3、本协议第 4.2 款中关于增值税及其附加和资源税的缴纳应根据国家及地方相
             关政策的调整进行相应调整。

                 4、合同者根据本协议第四条分配所得的产品收入(包括销售收入、税费抵扣
             等)应依次回收经审计确认计入联合账簿的生产作业费、勘探费用和开发费用。至
             永和 45-永和 18 井区生产期期满之日,如开发费用和(或)补充性开发项目的费用
             未能全部回收完,则该未回收的费用应视为合同者的损失。

                 1、合同者为执行合作合同所投入的勘探费用应按照以下原则进行回收。

                 (1)永和 45-永和 18 井区开发区北界以南 852.57 平方千米面积内的全部勘探
             费用从永和 45-永和 18 井区中进行回收;

                 (2)合同区中除上述第(1)项面积之外投入的实物工作量费用应从将来新划
             定的开发区产出的天然气(致密气)中进行回收;

                 (3)合同前期费用在回收时按照上述第(1)项和第(2)项面积的比例进行
永和 45-永   分摊;
和 18 井区
费用的回收       (4)上述第(1)项面积内管理费用的分摊比例应按照该区域内钻井工作量投
             资额占总钻井工作量投资额的比例进行确定。

                 2、永和 45-永和 18 井区开发方案中的开发工作量,其费用为开发费用,其中,
             永和 45-永和 18 井区开发方案中利用在开发区内已完成的 33 口勘探井和 48 口水平
             井作为开发井,其发生的费用应按开发费用进行回收。

                 3、合同者实际可回收的生产作业费、以及勘探费用和开发费用以经审计确认
             计入联合账簿的金额为准。
永和 45-永
和 18 井区       根据国家和中国石油有关规定,在永和 45-永和 18 井区开发方案实施过程中,
开发方案的   如发生重大变化,作业者应及时编制调整方案,并按程序进行报审。
   调整
                 1、作业者应代表双方将天然气从生产点输送至相关交付点。

                 2、除非双方另有同意,合作合同项下产出的双方各自分得的天然气产品全部
  销售
             由煤层气公司负责销售,煤层气公司应会同合同者与买方进行商务谈判,共同确定
             供气量、交接方式和销售价格等。煤层气公司作为卖方,合同者作为作业方,与买


                                          133
           方共同签署购销合同。签署销售合同应以确保双方利益最大化为原则。

               3、为补偿煤层气公司在开拓下游销售市场、协调运行等方面所发生的成本和
           支出,合同者应向煤层气公司支付销售费用。如永和 45-永和 18 井区年产气量不超
           过 8 亿方,销售费用按照天然气产品销售收入 (税后)的 3%支付给煤层气公司;如
           永和 45-永和 18 井区年产气量超过 8 亿方,当年销售费用按照天然气产品销售收入
           (税后)的 2.5%支付给煤层气公司。经双方协商同意,可根据实际情况及行业惯例对
           销售费用比例进行调整。煤层气公司应向项目所在地合同者的分支机构开具相应发
           票。

               4、双方应根据国家税法的相关规定开具相应发票并完税。

    3、《合作合同》的签订背景及过程

    (1)《合作合同》签订时,中海沃邦承担了极大的勘探、开发风险

    中联煤于 1996 年经国务院批准设立,主要从事煤层气资源的勘探、开发、输送、
销售和利用,享有对外合作进行煤层气勘探、开发、生产的专营权。后逐步调整为中国
中煤能源集团公司与中国石油各持有 50%股权。2008 年,根据国家关于对中联煤股权
结构进行调整的意见,中国石油从中联煤撤出 50%的投资,并接管多个对外合作区块。

    东方物探设立于 2000 年,为中国石油天然气集团公司的全资子公司,以地球物理
方法勘探油气资源为核心业务,是中国石油找油找气的主力军和战略部队。

    中油煤设立于 2008 年 9 月,是中国石油在原中联煤划转的矿权、资产和人员基础
上,独资成立的中国石油内唯一专门从事煤层气业务的油气田企业。中油煤业务范围包
括:煤层气资源的勘探、开发;对外合作进行煤层气勘探、开发。

    ①东方物探在 2005 年至 2008 年的勘探期内未获得显著的勘探成果

    2005 年 8 月,中联煤与东方物探签署了《合作勘探开发山西省石楼西区块煤层气
协议》,签订上述协议时,中联煤为中国石油天然气集团有限公司持股 50%的公司,东
方物探为中国石油天然气集团有限公司持股 100%的公司。协议约定:(1)中联煤作为
石楼西区块煤层气探矿权人与东方物探进行合作,中联煤负责提供石楼西区块已有的相
关资料,由东方物探在合作区块勘探和先导性试验,承担所发生的所有费用,双方就石
楼西区块的勘探进行合作,并约定勘探后如进入开发和生产期,双方应参考国内现有的
对外合作开发生产产品分成合同另行签署合作开发生产合同。(2)东方物探承担区块



                                        134
内所有的勘探、开发费用。(3)在东方物探回收全部勘探、开发的投资前,中联煤、
东方物探的分成比例分别为 6%、94%;收回全部勘探、开发的投资后,中联煤、东方
物探的分成比例分别为 12%、88%。

    上述协议签订后,东方物探对石楼西区块开展了地震勘探工作,部署完成常规沿沟
弯线二维地震 14 条共计 242 公里。在对前述结果处理解释的基础上,2006 年东方物探
完成永和 1 井钻完井工作;2007 年完成永和 1-1 井、永和 2 井钻完井工作。其中,永和
1 井、永和 1-1 井通过压裂试气发现日产 0.3 至 0.55 万方的工业气流,表现为单井产量
较低;永和 2 井未发现工业气流,勘探前景极堪忧。2008 年,东方物探通过进一步论
证,部署完成永和 3 井、永和 4 井 2 口探井的钻完井工作,压裂试气结果显示永和 4
井获得日产 0.39 万方工业气流,永和 3 井未获得工业气流,仍然未获得勘探成功。

    东方物探通过约 3 年的勘探,累计钻井 5 口,二维地震 242 公里,累计投资仅 0.65
亿元,未获得突破性进展。同时,结合当时石楼西区块周边区块的勘探情况,均未发现
明确的储量情况,东方物探认为区块地质条件较为复杂,勘探风险巨大,不具备开发价
值致使勘探工作处于停滞状态。

    ②中海沃邦对石楼西区块的投入巨大,承担了极大的勘探、开发风险

    2008 年 2 月 2 日,东方物探与中海沃邦签署了《合作勘探开发山西省石楼西区块
煤层气合同》,约定:(1)在中联煤与东方物探签署的《合作勘探开发山西省石楼西
区块煤层气协议》协议项下,中海沃邦协助东方物探投入勘探费用、生产费用并进行作
业;(2)在中海沃邦回收全部勘探、开发的投资前,中联煤、东方物探、中海沃邦的
分成比例分别为 6%、6%、88%;收回全部勘探、开发的投资后,中联煤、东方物探、
中海沃邦的分成比例分别为 12%、12%、76%。

    上述协议签订后,中海沃邦在东方物探前期认识的基础上,认真组织研究,引进高
端技术人才,不断加深对石楼西区块的认识。随着对石楼西区块地质条件认识的深入,
中海沃邦认为石楼西区块具有进一步勘探的价值。

    2009 年 4 月 7 日,国务院国资委以《关于中联煤层气有限责任公司国有股权协议
转让有关问题的批复》(国资产权【2009】235 号)同意将中国石油所持中联煤 50%国
有股权协议转让给中煤集团,并接管中联煤的多个对外合作区块,其中包括石楼西区块。
随着中国石油设立中油煤并逐步接管石楼西区块,2009 年 8 月 13 日,中油煤、东方物


                                      135
探与中海沃邦签署《山西省石楼西地区煤层气资源开采三方协议》,其中约定中海沃邦
向东方物探支付其前期投入的勘探相关费用 0.65 亿元。同时,东方物探与中联煤层气
签订的《合作勘探开发山西省石楼西区块煤层气协议》及东方物探与中海沃邦签署的《合
作勘探开发山西省石楼西区块煤层气合同》终止,不再继续履行。同日,中海沃邦与中
油煤签署了现时双方正在有效执行的《合作合同》。

    《合作合同》签订后,随着中海沃邦对石楼西区块地质认识的不断加深,采用先进
的非纵二维地震勘探技术和国际知名的钻井队伍,借鉴鄂尔多斯盆地、四川盆地,以及
美国非常规气田的勘探经验,进行地震及探井勘探。期间,部署完成非纵二维地震 1,024
公里,在科学布井的条件下完成 32 口勘探井的钻完井工作。在新技术引进和新工艺的
应用下,2011 年永和 18 井获得勘探重大突破,直井单井日产量突破 1 万方,显示出较
好的勘探开发前景。

    鉴于地质勘探不具有连续性、可保障性,当时仍有部分勘探井未达到工业气流,勘
探风险依然存在。为降低勘探风险,进一步落实储量,2012 年至 2014 年,中海沃邦继
续加大勘探的开发投入力度,部署钻井 20 口。2013 年,中海沃邦在永和 18 井区开展
先导实验工程并开展水平井实验,获得成功。2013 年 9 月,中海沃邦协助中油煤编制
完成永和 18 井区储量报告,并于 2014 年 6 月完成永和 18 井区 157 亿方探明储量在国
土资源部(现自然资源部)的备案。

    为提高地质认识,继续加快石楼西区块全区天然气的勘探、开发,中海沃邦继续加
大投资力度,2015 年钻井 20 口。2015 年 12 月,中海沃邦协助中油煤编制完成永和 30
井区储量报告,并于 2016 年 3 月完成永和 30 井区 484 亿方探明储量在国土资源部(现
自然资源部)的备案。

    2017 年 4 月,中海沃邦协助中油煤编制完成永和 45 井区储量报告,并于 2017 年 6
月完成永和 45 井区 635 亿方探明储量在国土资源部(现自然资源部)的备案。

    综上,截至 2014 年底,中海沃邦在石楼西区块累计投入约 12 亿元,相对于东方物
探于 2005 年至 2008 年的投资规模,有着显著的提升,落实了永和 18 井区的储量情况,
在此过程中承担了极大的投资风险。

    ③中海沃邦在石楼西区块取得勘探开发成果源于认识的不断提升、适用技术的优
化,但仍面临一定的开发风险


                                      136
    中海沃邦在前人认识的基础上,引进高端技术人才,不惜高成本投入进行地震及探
井勘探。

    在改进生产技术、提升产量方面,中海沃邦对区块的地质认识不断提高,钻井成功
率逐步提升。通过多种工艺技术筛选,最终采用水平井钻井及无限级压裂储层改造技术,
提高了水平井砂体钻遇率。

    在成本控制方面,中海沃邦核心团队通过不断累积和总结前期钻井压裂施工经验,
逐步建立和完善成本质量控制管理体系,提升了与施工队伍的议价能力,使得中海沃邦
的单井生产成本也得以有效的控制和降低。

    尽管中海沃邦已在上述领域取得了一定的成果,但基于行业的特殊属性,未来石楼
西区块的进一步开发仍存在不确定因素,例如对区块的地质认识仍需加强完善,由于储
气层横向变化较大且不连贯,砂体非均质性极强,导致水平井砂体钻遇率难以保证;同
时由于井下工艺复杂,存在施工风险;由此可能导致部分井不能达到工业气流或者与投
入不成比例。

    同时,根据《合作合同》的约定,区块内天然气作业的一切勘探费用、开发费用和
生产费用由中海沃邦提供。从现阶段来看,虽然勘探风险有所降低,但前述开发、生产
的投资风险由中海沃邦独自承担。

    因此,中海沃邦在履行《合作合同》的过程中,承担了全部的勘探开发资金筹措义
务,面临了极大的投资风险。

    ④《合作合同》签订过程合法有效

    1)《合作合同》的签订参照了《对外合作开采陆上石油资源条例》

    对于国有石油企业在境内从事中外合作开采陆上石油资源活动,有《对外合作开采
陆上石油资源条例》进行特别规范;但是对于与境内民营企业的合作,目前没有法律法
规进行明确的授权性规定,但是也没有法律进行禁止性规定,适用一般法律规范。从政
策导向层面看,石油行业一直以来都是国家鼓励和引导民营企业进入的行业。

    《对外合作开采陆上石油资源条例》(2007 修订)第八条规定:中方石油公司在
国务院批准的对外合作开采陆上石油资源的区域内,按划分的合作区块,通过招标或者
谈判,与外国企业签订合作开采陆上石油资源合同。



                                     137
    中海沃邦与中油煤《合作合同》的签署及《合作合同》的约定内容参照了《对外合
作开采陆上石油资源条例》的相关规定。

    2)中国石油、中油煤对《合作合同》的合法有效性不存在疑议

    2016 年 5 月 16 日,中国石油法律事务部出具《关于石楼西项目合同者开展融资事
宜的意见》,意见明确石楼西项目经中央专案组调查后,该项目不涉案;支持中海沃邦
开展融资事宜。

    2017 年 11 月 24 日,中介机构对中油煤相关负责人员进行的访谈,中油煤相关负
责人认为中油煤与中海沃邦的合作良好、配合、协作不错,合作远景较好,目前合作稳
定;《合作合同》的签署依据中国石油内部管理规定,履行了相应的决策程序。

    2017 年 12 月 11 日,中油煤经报中国石油同意,向中海沃邦出具了《关于<关于恳
请对北京中海沃邦能源投资有限公司重大资产重组予以支持的函>的复函》,复函同意
中海沃邦依法依规开展资产重组。

    2018 年 4 月 13 日,中油煤出具了《关于石楼西项目合作合同及其相关修改协议签
约背景的说明》,明确:2014 年,中油煤根据其内部相关文件的要求,将石楼西项目
合作合同等相关资料上报至中国石油进行了审查,《合作合同》的相关修改均履行了中
国石油的上报审批程序,并获得中国石油授权签署。中油煤对《合作合同》及《合作合
同修改协议》的效力不存在疑议。石楼西项目履行情况正常,后续双方将继续按照合作
合同及相关修改协议的有关约定执行合作勘探开发。

    综上,中海沃邦与中油煤《合作合同》的签署系双方协商、意思自治、商业谈判的
结果,《合作合同》签署履行了中油煤的内部审批程序,并获得了矿业权人中国石油的
授权认可,《合作合同》不存在违反《合同法》第五十二条规定法定无效的情形,签署
过程合法、合规,《合作合同》不存在效力待定、无效的情形,合法、有效。

    4、《合作合同》的执行不存在重大不确定性

    (1)双方业务合作稳定,《合作合同》的后续执行不存在重大不确定性

    ①《合作合同》执行以来,与中油煤不存在纠纷

    自《合作合同》签署以来,中海沃邦与中油煤在合作开发过程中建立了长期稳定的
合作关系,合作关系良好,不存在争议和纠纷。


                                       138
    ②双方稳步推进石楼西区块天然气资源的开发,并取得了良好的效果,符合双方合
作开采的初衷

    目前,石楼西区块已取得经国土资源部(现自然资源部)备案的探明地质储量 1,276
亿方、技术可采储量 610 亿方、经济可采储量 443 亿方,取得了良好的勘探成果。

    石楼西区块永和 18 井区已经入生产期并取得了天然气 5 亿立方米/年的采矿许可
证。永和 45-永和 18 井区天然气 12 亿立方米/年的开发方案已完成在国家能源局的备案,
正在按照相关规定办理天然气 12 亿立方米/年的采矿许可证。

    中油煤、中海沃邦的合作加速了石楼西区块天然气资源的开发,符合中油煤、中海
沃邦签订《合作合同》时的初衷。石楼西项目是中油煤正在打造的对外合作业务的品牌
和示范项目,引领和带动中油煤对外合作业务有质量、有效益、可持续发展。

    中油煤与中海沃邦在石楼西区块内建立了良好的合作关系,能够稳步推进石楼西区
块天然气资源的开发。

    ③《合作合同》的条款设置保障了《合作合同》的持续可执行性

    1)《合作合同》的合作期限较长

    产品分成合同是国际油气田开发项目中所采取的一种惯常合作模式,为保持经营的
连贯性、稳定性,同时保证合同方的利益,一般合同期限均在几十年。中油煤与中海沃
邦签订的《合作合同》的期限为 30 年,对合同执行的可持续性提供了契约保证。

    2)《合作合同》对中油煤与中海沃邦的具体权利与义务进行了明确约定

    中海沃邦与中油煤签署的《合作合同》对合作期间中油煤与中海沃邦的具体权利与
义务进行了明确约定,对石楼西区块的勘探、开发阶段的具体工作流程中双方的职责进
行了明确划分,保障了合作过程中相关工作的有序开展。

    3)《合作合同》约定成立联管会作为石楼西区块项目合作中的管理机构

    《合作合同》约定成立联管会作为石楼西区块项目的管理机构,共同管理合作开发
中的开采计划、开发方案等重大事项,联管会做出的决定对双方具体有同等约束力,形
成了合作中有效的沟通机制,保障了合作期间合作的顺利推进,保证了石楼西项目生产、
经营的稳定性。

    4)《合作合同》约定了协商机制

                                      139
    在 PSC 合同中,资源方与合同方在签署合同时,通常已经秉持了审慎的态度,对
合同期限内合同执行的可行性与可持续性进行了仔细地分析与考量,针对可能遇到的不
利情形事先约定了沟通渠道与解决办法。当出现影响双方合作的不利因素时,能够通过
友好协商、签署补充协议等方式达成一致意见,以保障双方利益并确保合同继续执行。

    中油煤与中海沃邦签订的《合作合同》约定了可以通过友好协商、签署补充协议等
方式对合作中出现的《合作合同》中未明确的事项进行补充约定的协商、沟通机制,以
保障双方利益并确保合同继续执行。

    (2)中海沃邦建立了符合国家标准的健康安全环境管理体系,保障了《合作合同》
的有效执行

    ①生产过程中存在的主要风险及影响范围

    结合区块勘探开发实际,在整个勘探环节中存在的潜在风险主要为钻井、试气修井
过程中可能出现的井涌溢流(严重时发生井喷)风险,以及生产过程中出现的井口管线、
阀门等刺穿漏气(严重时发生火灾)风险。

    由于钻井及试气修井等工作基本是以单井为单位,若施工过程中出现井涌溢流(严
重时发生井喷),一般只会对该井有影响,不会对周边井产生影响;生产井基本是单井
单线,若井口发生刺穿漏气(严重时发生火灾),只需将其紧急切断关停即可,对周边
井亦无影响。

    ②中海沃邦的健康安全环境管理制度及保障措施

    针对生产经营过程中可能存在的主要风险,中海沃邦根据 GB/T24001-2004《环境
管理体系要求及使用指南》、GB/T28001-2011《职业健康安全管理体系要求》和国际石
油天然气公司良好的作业实践,结合中海沃邦的实际运营情况,中海沃邦制定了《健康
安全环境管理体系手册》。该手册是中海沃邦在健康、安全与环境管理体系方面的制度
性文件,中海沃邦的全体员工及相关供应商须遵照执行,健康安全环境表现和业绩是奖
励、聘用人员及雇佣供应商的原则。

    总经理是中海沃邦健康、安全、环境管理的第一责任人,全面负责中海沃邦的安全
生产工作。中海沃邦下设健康安全环保部(HSE),全面负责健康安全环境管理体系制
度文件的制定、修改并协调中海沃邦各部门执行前述制度。健康安全环保部的主要管理
人员均为具有注册安全工程师、非煤矿山安全管理资格证、危险化学品安全管理资格证

                                     140
等相应资质及经验的人员。

    除健康安全环保部,中海沃邦下设生产运行部、地质油藏部、合同采办部、钻井工
程部、压裂工程部、地面工程部等职能部门,具体负责《危害因素识别与风险评价管理
程序》、《供(承包)方管理程序》、《环境保护管理程序》、《事故事件管理程序》、
《应急管理程序》、《作业许可管理程序》、《工程项目 HSE 管理规定》、《安全环
保隐患管理规定》、《防火防爆管理规定》、《作业安全分析规定》、《污染物管理规
定》等作业程序和作业指导文件的执行,负责危害因素辨识、风险评价和风险控制、对
工作安全进行分析,建立相应的应急管理措施,同时按照前述制度、手册的规定对供应
商进行管理。

    通过上述制度管理及保障措施,中海沃邦能够有效预防、避免井涌溢流(严重时发
生井喷)、刺穿漏气(严重时发生火灾)等风险。

    报告期内,中海沃邦健康安全环境管理体系有效运作,未发生重大安全事故,未因
安全生产受到行政处罚,中海沃邦对石楼西项目安全环境的有效管理保障了《合作合同》
后续执行的有效性。

    (3)因政策原因对《合作合同》进行调整的可能性较小

    ①PSC 合同是国际油气田项目开发中所采取的一种惯常合作模式,目前尚未出现过
资源方单方面终止 PSC 合同的情况

    PSC 合同是国际油气田项目开发中所采取的一种惯常合作模式。1993 年,《对外
合作开采陆上石油资源条例》首次发布,其目的在于保障石油工业的发展,促进国际经
济合作和技术交流。

    在政策的支持下,我国石油天然气骨干企业签订了多份 PSC 合同,如中联煤与美
中能源有限公司(美国)于 2003 年签订的潘庄区块煤层气合作开发合同、中联煤与亚
美大陆煤炭有限公司于 2004 年签订的马必区块煤层气合作开发合同、中联煤与奥瑞安
能源国际有限公司于 2006 年签订的三交区块煤层气合作开发合同。此外,根据中国海
洋石油总公司(以下简称“中海油”)的报道,中海油已签订超过 200 份 PSC 合同。
公开资料中可查询的具体案例如下:
合作区块名   PSC 合同资源方   PSC 合同                    开发费用承担
                                               合同期限                  分成比例
    称       (矿权所有人)    作业方                         比例



                                         141
合作区块名   PSC 合同资源方   PSC 合同                      开发费用承担
                                              合同期限                      分成比例
    称       (矿权所有人)     作业方                          比例
                                美中能源  25 年,2003 年至 资源方:20%    资源方:20%
  潘庄项目        中联煤
                                有限公司       2028 年      作业方:80%   作业方:80%
                                亚美大陆
                                          30 年,2004 年至 资源方:30%    资源方:30%
  马必项目      中国石油        煤层气有
                                               2034 年      作业方:70%   作业方:70%
                                  限公司
                                奥瑞安能
三交煤层气                                30 年,2006 年至 资源方:30%    资源方:30%
                中国石油        源国际有
  区块项目                                     2036 年      作业方:70%   作业方:70%
                                  限公司
    注:美中能源有限公司、亚美大陆煤层气有限公司均为亚美能源(02686.HK)的全资子公司;
奥瑞安能源国际有限公司为油气控股(00702.HK)的全资子公司。

    (1)中联煤、美中能源有限公司合作的潘庄项目

    潘庄区块位于沁水盆地南部,产品分成合同项下总面积为 141.8 平方公里。潘庄区
块的产品分成合同最初由中联煤层气有限责任公司(以下简称“中联煤”)及美中能源
有限公司(美国)(以下简称“美中能源(美国)”)于 2003 年 3 月 3 日订立,随后
由中联煤、美中能源(美国)、美中能源有限公司(以下简称“美中能源”)于 2005
年 7 月 8 日作出修订,据此美中能源取代美中能源(美国)成为潘庄项目的外方合同方
及作业者。

    (2)中国石油、亚美大陆煤层气有限公司合作的马必项目

    马必项目位于山西晋城,沁水盆地南部,产品分成合同项下总面积为 898.2 平方公
里。马必区块的产品分成合同最初由中联煤、亚美大陆煤炭有限公司(以下简称“亚美
煤炭”,注册于美国)于 2004 年 7 月 15 日订立。2005 年 8 月 25 日,中联煤、亚美
煤炭、亚美大陆煤层气有限公司(以下简称“亚美大陆煤层气”)作出修订,由亚美大
陆煤层气替代亚美煤炭成为马必项目的外方合同方及作业者。2008 年,由于中联煤层
气进行内部重组,中联煤于马必产品分成合同下的全部权利及责任由中国石油天然气集
团公司(以下简称“中国石油集团”)实际承担。2012 年 7 月,中国石油集团、中联
煤、亚美大陆煤层气修订了马必项目的产品分成合同,中联煤将其于马必产品分成合同
下所有权利及责任正式转让予中国石油集团,而中国石油集团其后将其于产品分成合同
下的所有商业及营运权利及责任出让予子公司中国石油天然气股份有限公司。

    (3)中国石油、奥瑞安能源国际有限公司合作的三交煤层气区块项目

    三交煤层气区块位于中国西北部山西及陕西省之间,鄂尔多斯盆地东缘,产品分成
合同项下总面积为 461.74 平方公里。奥瑞安能源国际有限公司(以下简称“奥瑞安”)

                                         142
于 2006 年 3 月 28 日与中联煤签订三交区块煤层气产品分成合同。2010 年 7 月,油气
控股收购了奥瑞安 100%股权,从而间接取得了三交煤层气区块的 PSC 合同权益。

        (4)PSC 合作开发模式在我国油气产业内已有众多成功案例,运行模式已逐渐趋
于成熟

        自《合作开采条例》于 1993 年 10 月 7 日发布以来,随着 PSC 合作开发模式在我
国油气产业多年的试点推广运用,运行模式已逐渐趋于成熟,部分案例具体情况如下:
区块
           资源方      作业者                               公开资料主要内容
名称
                                  2019 年 4 月 12 日,中国海洋石油集团有限公司与智慧石油投资有限公司签订
 中国                             了为期 30 年的产品分成合同——《中国渤海 09/17 合同区石油合同》。
          中国海洋   智慧石油投
 渤海                             智慧石油投资有限公司在勘探期 7 年内享有该区块 100%勘探权益并进行三
          石油集团   资有限公司
09/17                             维地震数据成像处理解释、综合地震地质研究、油气综合评价、井位部署及钻
          有限公司     【注】
 区块                             井等油气勘探作业,如合同区内有商业油气发现,智慧石油投资有限公司享有
                                  49%的开采权益,生产期为 15 年。
                                  2018 年 9 月 30 日,中国海洋石油有限公司母公司中国海洋石油集团有限公司
南海      中国海洋                已与苍穹能源有限公司就南海 29/11 区块签订了产品分成合同。
                     苍穹能源有
29/11     石油集团                根据产品分成合同规定,苍穹能源有限公司担任勘探阶段作业者,将在该区块
                         限公司
区块      有限公司                进行勘探作业并承担 100%的勘探费用。进入开发阶段后,中国海油将有权参
                                  与合同区内任一商业油气发现最多 51%的权益。
                                  2018 年 7 月 3 日,中国海洋石油有限公司母公司中国海洋石油集团有限公司已
南海                              与洛克石油(渤海)公司及智慧石油投资有限公司就南海涠洲 10-3 西油田和
涠洲                   洛克石油   22/04 区块签订了产品分成合同。
10-3      中国海洋   (渤海)公 根据产品分成合同规定,在合同区内洛克石油和智慧石油担任联合作业者。洛
西油      石油集团   司、智慧石 克石油和智慧石油将按其参与权益比例(洛克石油 35%、智慧石油 25%)对涠
田、      有限公司   油投资有限 洲 10-3 西油田进行开发作业,中国海油持有剩余的 40%权益。在 22/04 区块的
22/04                      公司   勘探期内,智慧石油和洛克石油将按其参与权益比例(智慧石油 65%、洛克石
区块                              油 35%)承担全部勘探费用,进入开发阶段后,中国海油将有权参与 22/04 区
                                  块内任一商业油气发现最多 51%的权益。
                                  2018 年 5 月 18 日,中国海洋石油有限公司母公司中国海洋石油集团有限公司
南海                              已与哈斯基石油作业(中国)有限公司就南海 22/11 区块和 23/07 区块签订了
22/11     中国海洋   哈斯基石油
                                  产品分成合同。
区块、    石油集团   作业(中国)
                                  在勘探期内,哈斯基石油作业(中国)有限公司担任上述两个区块的作业者,
23/07     有限公司     有限公司
                                  将在上述区块进行勘探作业并承担 100%的勘探费用。进入开发阶段后,中国
区块
                                  海油将有权参与合同区内任一商业油气发现最多 51%的权益。
                                  2017 年 9 月 5 日,中国海洋石油有限公司母公司中国海洋石油总公司已与爱思
南海      中国海洋                开新技术株式会社就南海 17/08 区块签订了产品分成合同。
                     爱思开新技
17/08     石油总公                在勘探期内,爱思开新技术株式会社担任 17/08 区块的作业者,将在该区块进
                     术株式会社
区块          司                  行勘探作业并承担 100%的勘探费用。进入开发阶段后,中国海油将有权参与
                                  合同区内任一商业油气发现最多 51%的权益。
                                  2017 年 4 月 14 日,中国海洋石油有限公司母公司中国海洋石油总公司已与哈
南海      中国海洋   哈斯基石油 斯基石油作业(中国)有限公司就南海 16/25 区块签订了产品分成合同。
16/25     石油总公   作业(中国) 在勘探期内,哈斯基担任 16/25 区块的作业者,将在该区块进行勘探作业并承
区块          司       有限公司   担 100%的勘探费用。进入开发阶段后,中国海油将有权参与合同区内任一商
                                  业油气发现最多 51%的权益。
                                  2015 年 12 月 3 日,中国海洋石油有限公司母公司中国海洋石油总公司已与哈
南海      中国海洋   哈斯基石油 斯基石油作业(中国)有限公司就南海 15/33 区块签订了产品分成合同。
15/33     石油总公   作业(中国) 在勘探期内,哈斯基担任 15/33 区块的作业者,将在该区块进行勘探作业并承
区块          司       有限公司   担 100%的勘探费用。进入开发阶段后,中国海油将有权参与合同区内任一商
                                  业油气发现最多 51%的权益。




                                                  143
区块
           资源方     作业者                                 公开资料主要内容
名称
南海                              2015 年 8 月 19 日,中国海洋石油有限公司母公司中国海洋石油总公司已与洛
16/07     中国海洋     洛克石油   克石油(中国)公司分别就南海 16/07 区块和 03/33 区块签订了产品分成合同。
区块、    石油总公   (中国)公   在勘探期内,洛克担任上述两个区块的作业者,将在上述区块进行勘探作业并
03/33         司           司     承担 100%的勘探费用。进入开发阶段后,中国海油将有权参与合同区内任一
区块                              商业油气发现最多 51%的权益。
                     智慧石油投
                     资有限公司   2013 年 9 月 17 日,中国海油宣布与智慧石油投资有限公司就渤海 05/31 区块
渤海      中国海洋
                     (潜能恒信   签订了产品分成合同。
05/31     石油总公
                     300191.SZ    在勘探期内,智慧石油将承担 100%的勘探费用。中国海油将有权参与合同区
区块          司
                       全资子公   内任一商业油气发现最多 51%的权益。
                         司)
          中国石油
富顺-                             2012 年,针对富顺-永川区块,壳牌与中石油签订了产品分成合同(PSC),壳牌
          天然气股   荷兰皇家壳
永川                              作为作业者占股 49%,并于 2013 年 3 月获得国家发展改革委批准。这是中国
          份有限公     牌集团
区块                              公司与外方签订的第一个页岩气产品分成合同。
              司
三交                              三交煤层气区块位于中国西北部山西及陕西省之间,鄂尔多斯盆地东缘,产品
          中国石油
煤层                 奥瑞安能源   分成合同项下总面积为 461.74 平方公里。奥瑞安能源国际有限公司(以下简称
          天然气股
气区                 国际有限公   “奥瑞安”)于 2006 年 3 月 28 日与中联煤签订三交区块煤层气产品分成合同。
          份有限公
块项                     司       2010 年 7 月,油气控股收购了奥瑞安 100%股权,从而间接取得了三交煤层气
              司
  目                              区块的 PSC 合同权益。
                                  马必项目位于山西晋城,沁水盆地南部,产品分成合同项下总面积为 898.2 平
                                  方公里。马必区块的产品分成合同最初由中联煤、亚美大陆煤炭有限公司(以
                                  下简称“亚美煤炭”,注册于美国)于 2004 年 7 月 15 日订立。2005 年 8 月
                                  25 日,中联煤、亚美煤炭、亚美大陆煤层气有限公司(以下简称“亚美大陆煤
          中国石油
                     亚美大陆煤   层气”)作出修订,由亚美大陆煤层气替代亚美煤炭成为马必项目的外方合同
马必      天然气股
                     层气有限公   方及作业者。2008 年,由于中联煤层气进行内部重组,中联煤于马必产品分成
项目      份有限公
                         司       合同下的全部权利及责任由中国石油天然气集团公司(以下简称“中国石油集
              司
                                  团”)实际承担。2012 年 7 月,中国石油集团、中联煤、亚美大陆煤层气修订
                                  了马必项目的产品分成合同,中联煤将其于马必产品分成合同下所有权利及责
                                  任正式转让予中国石油集团,而中国石油集团其后将其于产品分成合同下的所
                                  有商业及营运权利及责任出让予子公司中国石油天然气股份有限公司。
                                  潘庄区块位于沁水盆地南部,产品分成合同项下总面积为 141.8 平方公里。潘
                                  庄区块的产品分成合同最初由中联煤层气有限责任公司及美中能源有限公司
          中联煤层
潘庄                 美中能源有   (美国)(以下简称“美中能源(美国)”)于 2003 年 3 月 3 日订立,随后
          气有限责
项目                   限公司     由中联煤、美中能源(美国)、美中能源有限公司(以下简称“美中能源”)
            任公司
                                  于 2005 年 7 月 8 日作出修订,据此美中能源取代美中能源(美国)成为潘庄
                                  项目的外方合同方及作业者。

    注:智慧石油投资有限公司为潜能恒信(300191.SZ)全资子公司;美中能源有限公司、亚美大陆煤层气有限公
司均为亚美能源(02686.HK)的全资子公司;奥瑞安能源国际有限公司为油气控股(00702.HK)的全资子公司。

        经检索网络资料、查询中国石油天然气骨干企业的报道,在合同方(作业方)遵守
PSC 合同约定的情况下,未出现过资源方单方面终止 PSC 合同的情况。

        ②天然气合作开发具有良好的政策环境

        我国油气体制进入深化改革阶段后,国家出台了《天然气发展“十三五”规划》、
《加快推进天然气利用的意见》等一系列的天然气行业政策与行业规划,对引入社会资
本,推进天然气合作开发整体上持鼓励态度。山西省作为国家能源供给结构转型的重点
试点地区,政府通过简化行政审批程序等措施,为天然气合作开发项目进一步提供了良
好的投资环境。

                                                  144
    我国石油天然气合作开发的相关政策正逐步从政策层面进一步推广落实到具体实
践,政策环境良好,出现因政策因素导致《合作合同》终止或者对《合作合同》进行重
大修改的可能性较小。

    因此,结合 PSC 合作现状,以及现行天然气合作开发产业政策及政策方向,《合
作合同》因政策原因终止的可能性极小。

    (3)《合作合同》根据合同提前终止的可能性较低

    《合作合同》中关于合同终止的相关条款如下:

    “发生如下情形之一的,本合同终止:

    1、中海沃邦在勘探期第一阶段期满时,选择终止本合同;

    2、勘探期期满,或按照本合同第 4.3 款规定的勘探期的延长期期满时为止,合同
区内没有任何商业性煤层气的发现;

    3、如合同区内只有一个商业性生产的煤层气田时,则该煤层气田的生产期终止时;

    4、如合同区内有两个或两个以上具有商业性生产的煤层气田时,则生产期最晚终
止的一个煤层气田的生产期终止时;

    5、从本合同开始执行之日起的第 30 个合同年的最后一日结束时,本合同即告终止,
除非按本合同规定另外延长;

    6、被有管辖权的法院判定以任何方式终止其存续。

    7、本合同任一方有严重违反本合同的行为时,另一方有权要求该方在一个合理的
期限内改正该违反本合同的行为。如果在此期限内该违反本合同的行为没有得到令人满
意的改正,则要求改正违约行为的一方有权在书面通知违反合同的一方 90 天后,终止
本合同。

    8、如中海沃邦未能执行下列任何一项义务,并且在收到中石油煤层气公司以书面
通知说明其违约事宜后 60 天内未能对该违约予以纠正,中石油煤层气公司有权单方终
止本合同:

    按本合同的规定完成勘探期任一阶段最低勘探工作义务和预期的年度最低限度勘
探费用;按期支付本合同规定的协助费、探矿权和采矿权使用费、相关人员的工资和其



                                       145
他费用。”

    《合作合同》终止条款中第 1 至 5 条为合作区域内没有发现商业气田或商业气田生
产期结束的合同自然终止的情形,永和 18 井区已经进入生产期,不存在因上述条款而
提前终止的可能。

    《合作合同》终止条款中第 6 条为有管辖权的法院判定终止的情形,中海沃邦与中
油煤的合作关系密切且稳定,不存在任何纠纷、争议及诉讼情况。

    《合作合同》终止条款中第 7 至 8 条为由于中海沃邦严重违约,并在规定期限内拒
不改正致使合同终止的情形,中海沃邦已与中油煤合作多年且合作关系稳定良好,根据
中油煤的访谈记录及其出具的说明,中海沃邦与中油煤目前不存在违约或合同终止的情
形,未来出现该情况可能性较低。

    因此,中海沃邦与中油煤发生《合作合同》中约定的提前终止情形的可能性较低,
《合作合同》的解约风险较低。

    综上所述,从签约背景、条款设置、产业政策以及双方合作关系等多个角度分析,
《合作合同》的后续执行不存在重大不确定性,对双方业务合作的稳定性不存在重大不
利影响。通过分析《合作合同》的终止条款,其所约定的致使《合作合同》终止的各种
情形发生可能性均较低,故《合作合同》的解约风险较低。

    5、《合作合同》终止风险对中海沃邦的影响

    (1)中海沃邦作为石楼西项目的作业方无需取得天然气勘探和开采的相关资质

    《矿产资源法》第三条规定:“勘查、开采矿产资源,必须依法分别申请、经批准
取得探矿权、采矿权,并办理登记。”《矿产资源法实施细则》第五条规定:“国家对
矿产资源的勘查、开采实行许可证制度。勘查矿产资源,必须依法申请登记,领取勘查
许可证,取得探矿权;开采矿产资源,必须依法申请登记,领取采矿许可证,取得采矿
权。”

    石楼西区块的探矿权、采矿权的权利人为中国石油,根据中海沃邦与中油煤签署的
《合作合同》,中海沃邦为《合作合同》约定期限内的负责石楼西区块内实施煤层气、
天然气作业的作业方。中海沃邦不属于矿山企业,为矿山企业的合作方。《矿产资源法》
及《矿产资源法实施细则》未对矿山企业的合作方提出资质要求。



                                     146
    因此,中海沃邦作为石楼西项目的作业方无需取得天然气勘探和开采的相关资质,
不存在因业务资质而导致《合作合同》终止或者无法取得新业务,进而对中海沃邦持续
盈利能力造成不利影响的风险。

    (2)中海沃邦深耕天然气多年,具有拓展新区块的相应能力

    中海沃邦深耕天然气多年,积累了丰富的天然气勘探、开发、生产技术。在石楼西
区块的勘探开发过程中,中海沃邦积累并优化了多种天然气开发技术,如非纵地震勘探
技术、大位移水平井工厂化钻井技术、水平井多级压裂技术、低成本生产井积液技术处
理技术、生产井采气官网冰堵处理技术等。中海沃邦的技术团队通过上述先进技术的不
断钻研改进以及进一步优化创新,已经对上述先进技术的技术原理与实践具有了深厚的
独创理解和灵活的运用手段,对石楼西区块以外的其他天然气开发区块同样具有很高的
参考与使用价值。

    中海沃邦十分重视对技术人员的培养和引进,以保证天然气勘探、开采工作的有效
组织和成功实施。中海沃邦技术团队具有丰富的天然气勘探、开发经验,且未发生过重
大变化,合作共事多年,配合非常默契,对地质认识的理念一致,形成了传帮带的人才
梯队培养计划,重点培养有潜力的年轻骨干,保障了中海沃邦的盈利能力。

    中海沃邦同样也注重市场销售渠道的开发。2019 年中海沃邦成立子公司山西沃晋
燃气销售有限公司和永和县海泽天然气销售有限公司,为自主开发下游终端客户奠定
基础。

    因此,中海沃邦具有拓展新区块的技术储备与实力。

    (3)中海沃邦具有参与其他天然气区块开发的外部条件

    ①政策支持社会资本参与天然气的勘探开采

    我国油气体制进入深化改革阶段后,国家出台了《天然气发展“十三五”规划》、
《加快推进天然气利用的意见》等一系列的天然气行业政策与行业规划,对引入社会资
本,推进天然气合作开发整体上持鼓励态度。山西省作为国家能源供给结构转型的重点
试点地区,政府通过简化行政审批程序等措施,为天然气合作开发项目进一步提供了良
好的投资环境。

    2016 年 4 月 6 日,国土资源部(现自然资源部)发布《国土资源部关于委托山西



                                     147
省国土资源厅在山西省行政区域内实施部分煤层气勘查开采审批登记的决定》(中华人
民共和国国土资源部令第 65 号),明确将山西省境内部分煤层气探矿权、占用储量中
型以下采矿权、煤层气试采审批权以及日常监管权,正式委托山西国土厅行使。山西省
人民政府于 2017 年 8 月 6 日发布《山西省人民政府办公厅关于印发山西省煤层气资源
勘查开发规划(2016—2020 年)的通知》(晋政办发〔2017〕90 号),决定大力推动
煤层气矿业权审批制度改革试点,按照矿业权设置区划,分期分批投放煤层气探矿权,
采用竞争方式出让,引导社会投资进行勘查开发。

       ②山西省积极推进相关政策落地

       2017 年 8 月 17 日,山西省国土资源厅对 10 个煤层气勘查区块探矿权进行公开招
标。此次招标共有 22 家企业参与竞争,山西省国土资源交易和建设用地事务中心于 2017
年 11 月 2 日公布了招标结果,中标企业均采用了同具有天然气或煤层气(煤矿瓦斯)
等气体矿产勘查、开采经验及业绩的企事业单位合作的投标方式,具体如下:
                                     面积
序号      区块名称    地理位置                          中标人              合作勘查单位
                                 (平方千米)
         柳林石西区                                山西蓝焰煤层气集团   中煤科工集团西安研
 1                     柳林县       50.52
             块                                        有限责任公司         究院有限公司
                       介休市
                                                   山西美锦能源股份有   山东泰山地质勘查公
 2        介休区块     平遥县       235.85
                                                         限公司                 司
                       孝义市
                       平遥县                      山西省平遥煤化(集   中国煤炭地质总局广
 3       平遥南区块                 182.26
                       介休市                        团)有限责任公司   东煤炭地质局勘查院
         和顺横岭区    和顺县                      山西蓝焰控股股份有   山西省煤炭地质 114 勘
 4                                  271.15
             块        榆社县                            限公司                 查院
                       和顺县                      山西蓝焰煤层气集团   中煤科工集团西安研
 5       和顺西区块                 91.18
                       左权县                          有限责任公司         究院有限公司
                       榆社县                      山西省国新能源发展   山西省煤炭地质勘查
 6       榆社东区块                 237.24
                       左权县                          集团有限公司           研究院
                       武乡县
                                                   山西蓝焰煤层气集团   中煤科工集团西安研
 7       武乡南区块    襄垣县       203.16
                                                       有限责任公司         究院有限公司
                         沁县
         古县永乐北      古县                      山西乾通新能源开发   中国煤炭地质总局勘
 8                                  292.06
             区块      安泽县                          集团有限公司         查研究总院
         古县永乐区      古县                      山西安鑫煤业有限公   中国煤炭地质总局第
 9                                  298.53
             块        安泽县                              司           一勘探局地质勘查院
                       安泽县
                                                   山西尚道实业有限公   四川省煤田地质工程
 10      安泽南区块      古县       181.51
                                                           司             勘查设计研究院
                       浮山县

       根据《山西省煤层气资源勘查开发规划(2016—2020 年)》,2018 年山西省将继
续采用竞争方式公开出让 10~15 个煤层气探矿权,通过营造良好的投资环境,引进具有


                                             148
先进技术、优质管理、高端服务的境内外企业,促进煤层气企业的优胜劣汰。

    2018 年 3 月 12 日,山西省政府办公厅印发了《山西省深化煤层气(天然气)体制
改革实施方案》,表示将在山西省稳步推进煤层气勘查开发体制机制改革,有序放开
煤层气勘查开采准入,通过拍卖、挂牌等竞争方式择优确定煤层气勘查开发主体。鼓
励煤炭矿业权人在本矿区范围内(不含重叠区)申请煤层气矿业权,综合勘查开采煤
层气资源。鼓励多种市场主体进入非常规油气勘探开发领域,加快非常规油气资源开
采利用。

    《山西省深化煤层气(天然气)体制改革实施方案》明确提出将在山西省实行勘
查区块竞争出让制度,在空白区增设一批煤层气矿业权,通过竞争方式向符合条件的
各类市场主体出让。对新出让探矿权,全面实施合同管理,加强勘查投入考核,促使
尽快形成生产能力。

    ③多个山西煤层气对外合作项目开发方案获国家发改委批复

    国家发改委近年来批复了三个山西省煤层气对外合作项目开发方案,具体如下:

    1)山西沁水盆地成庄区块煤层气对外合作项目

    2018 年 9 月 7 日,山西沁水盆地成庄区块煤层气对外合作项目总体开发方案获国
家发改委批复。

    该项目建设单位为中国石油天然气集团公司和格瑞克能源(国际)公司,总投资
5.9 亿元,合作双方参与权益比例为 53%∶47%。项目建设地点位于山西省晋城市沁水
县,建设规模为 1.8 亿立方米/年,建设期为 2 年。项目计划动用煤层气含气面积 20 平
方千米,动用煤层气储量 42 亿立方米;施工煤层气开发井 232 口。

    2)山西沁水盆地马必区块南区煤层气对外合作项目

    2018 年 9 月 19 日,山西沁水盆地马必区块南区煤层气对外合作项目总体开发方案
获国家发改委批复。

    该项目建设单位为中国石油天然气集团有限公司和亚美大陆煤层气有限公司,项目
总投资 46.4 亿元人民币,双方参与权益比例为 30%∶70%。项目建设地点位于山西省
晋城市沁水县,项目建设规模为 10 亿立方米/年,建设期为 4 年。项目计划动用煤层气
含气面积 131.7 平方千米,动用煤层气储量 196.23 亿立方米;施工煤层气开发井 1341


                                      149
口;建设处理厂 1 座、集气站 4 座,敷设采气管线 445 千米、集气管线 57.5 千米、外
输管线 4.5 千米。

    3)鄂尔多斯盆地东缘山西柳林区块煤层气对外合作项目

    2018 年 9 月 19 日,鄂尔多斯盆地东缘山西柳林区块煤层气对外合作项目总体开发
方案获国家发改委批复。

    该项目建设单位为中联煤层气有限责任公司和富地柳林燃气有限公司,项目总投资
25.6 亿元人民币,合作双方参与权益比例为 50%∶50%。项目建设地点位于山西省吕梁
市柳林县,项目建设规模为 3 亿立方米/年,建设期为 3 年。项目计划动用煤层气含气
面积 162.48 平方千米,动用煤层气储量 151.97 亿立方米;施工煤层气开发井 218 口;
建设集气站 3 座、末端增压站 1 座,敷设采气管线 155.61 千米、集气管线 10.77 千米。

    随着煤层气产业的市场化改革不断深化,中海沃邦凭借其经验丰富的技术团队和先
进的开发技术,在市场对资源配置的作用不断加强的煤层气产业中,中海沃邦仍可通过
取得新业务,拓展新的合作方等方式,巩固并提升持续盈利能力。

    (4)山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟及其实际控制人出具了补偿承诺函

    《合作合同》约定的合作开采模式为天然开发的惯用方式,符合国家鼓励政策方向,
《合作合同》合法、有效,中海沃邦在《合作合同》项下的权益受国家法律保护。因而,
《合作合同》因国家政策调整被终止的可能性较小。

    2018 年 12 月,为防范《合作合同》因国家政策调整被终止的风险给上市公司带来
损失的风险,山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟及其实际控制人刘庆礼、刘明五、曹建伟
(以下合称“承诺方”)承诺如下:

    “在本次交易获得中国证监会批准并实施完毕后,在中海沃邦本次交易评估基准日
中海沃邦的账面净资产及其之后累计实现的净利润之和达到 45 亿前,若《合作合同》
因国家政策调整被终止的,承诺方将按照如下公式向沃施股份、沃晋能源、耐曲尔进行
补偿:

    补偿总额=(本次交易中海沃邦 100%股权的估值 45 亿-中海沃邦 2017 年 12 月 31
日的账面净资产-中海沃邦 2018 年度至《合同合同》终止时实现的累计净利润-因《合
作合同》终止而取得的补偿收益)*沃施股份届时控制的中海沃邦股权比例



                                      150
    若上述金额小于 0,则承诺方不需要提供补偿。

    山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟按照其各自累计转让中海沃邦股权的相对比例分别
向上市公司承担补偿责任。

    刘庆礼、刘明五、曹建伟分别作为山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟的实际控制人,
将对山西汇景、山西瑞隆、博睿天晟分别承担连带赔偿义务。”

    上述承诺合法、有效,具有可执行性。

    6、关于分成比例R值约定的合理性

    2015 年 12 月 31 日,中海沃邦与中油煤签订了《合作合同修改协议》,该协议对
勘探费用和开发费用在不同回收阶段下,中海沃邦与中油煤的产品收入分成比例进行了
约定。上述分成比例的确定是合同双方在考虑了区块内天然气勘探开发费用的承担、天
然气勘探开发风险、合作开发的分配惯例等因素的影响,由商业谈判得到的结果。

    (1)区块内天然气的勘探开发资金全部由中海沃邦提供

    根据《合作合同》的约定,区块内天然气作业的一切勘探费用、开发费用和生产费
用由中海沃邦提供。天然气勘探开发行业区别于一般的生产型行业,是一个资本密集型、
技术密集型的行业。

    石楼西区块位于黄河以东,吕梁山西麓,勘探面积 1,524.34 平方公里,区块内多山
地、丘陵地貌,交通条件差,勘探开发面积大,对区块的勘探开发资金需求提出了较高
的要求。石楼西区块的地貌特征、开发面积给适用的天然气勘探开发技术亦提出了较高
的要求,同时石楼西区块远离城市、生活工作条件较差,大部分技术人员需常驻项目现
场,中海沃邦需要提供有竞争力的薪酬以吸引天然气勘探开发领域的专业技术人才。

    因此,中海沃邦在履行《合作合同》的过程中,承担了全部的勘探开发资金筹措义
务,需要在勘探、开发费用回收之前,取得相对较高的分成比例。

    (2)中海沃邦承担了较高的投资风险

    2009 年,中海沃邦与中油煤签订《合作合同》时,中联煤、东方物探、中油煤等
相关单位已在石楼西区块陆续开展了 3 年左右的勘探工作,尚未取得任何经国土资源部
门备案的储量报告。因此,在签订《合作合同》时,中海沃邦面临着较大的勘探风险。
截至 2015 年 12 月《合作合同修改协议》签订时,经国土资源部备案的储量仅有永和


                                     151
18 井区,除此之外的其他区域勘探风险亦不可忽视。

    除勘探风险外,天然气的开发风险亦是影响天然气投资风险的重要方面。天然气的
开采量与诸多因素相关,如科学配产、勘探开发工艺技术、天然气价格、操作成本、增
产措施等。在高额资金投入的情况下,可通过合作开发中的收入分配获得一定的风险补
偿。

    因此,收入分配比例的确定,以及在不同勘探费用和开发费用回收阶段下进行收入
分配比例的调整具有合理性。

    (3)PSC 合同是国际油气田项目开发中的惯常合作模式,作业方前期承担较高勘
探开发风险,不确定性高,因而通常分成比例较高

    ①分成比例较高符合 PSC 合作的惯例

    PSC 合同中作业方均能够获取相对较高的分成比例,源于作业方承担了全部的勘探
风险,且勘探损失的风险较高,由于天然气资源勘探的结果无法被准确预测,企业需承
担相应的不确定性的风险,进而提高了项目开发的前期成本。作业方获得相对较高的分
成收入比例,在一定程度上是对前期承担的勘探风险的补偿。

    ②分成比例因勘探开发费用承担比例不同而有所不同

    根据我国对外合作开发天然气(煤层气)资源的惯例,资源方与合同方一般按照开
发费用的承担比例确定产品的分成比例。而中海沃邦需要承担石楼西区块天然气勘探、
开发阶段的所有费用,且在费用回收完毕前即需要与中油煤进行天然气销售收入的分
成,因此中海沃邦初始分成比例高于其他合作方。随着费用回收比例的提高,中海沃邦
取得分成收入的比例逐渐下降,分别为 87%、76%、74.9%,相较于其他天然气合作区
块,中海沃邦取得分成收入比例符合 PSC 合作的惯例。具体对比如下:

    根据公开资料,天然气行业合作开发领域内其他公司的分配情况如下:
合作区块名   PSC 合同资源方   PSC 合同作业                  开发费用承担
                                               合同期限                     分成比例
    称       (矿权所有人)         方                          比例
                              美中能源有限   25 年,2003    资源方:20%    资源方:20%
 潘庄项目        中联煤
                                  公司       年至 2028 年   作业方:80%    作业方:80%
                              亚美大陆煤层   30 年,2004    资源方:30%    资源方:30%
 马必项目       中国石油
                                气有限公司   年至 2034 年   作业方:70%    作业方:70%
三交煤层气                    奥瑞安能源国   30 年,2006    资源方:30%    资源方:30%
                中国石油
区块项目                        际有限公司   年至 2036 年   作业方:70%    作业方:70%




                                         152
合作区块名   PSC 合同资源方   PSC 合同作业                  开发费用承担
                                                 合同期限                   分成比例
    称       (矿权所有人)       方                            比例
                                             30 年,2009                   资源方:13%
石楼西项目      中国石油        中海沃邦                    作业方:100%
                                             年至 2039 年                  作业方:87%
   注:美中能源有限公司、亚美大陆煤层气有限公司均为亚美能源(02686.HK)的全资子公司;
奥瑞安能源国际有限公司为油气控股(00702.HK)的全资子公司。

    1)中联煤、美中能源有限公司合作的潘庄项目

    潘庄区块位于沁水盆地南部,产品分成合同项下总面积为 141.8 平方公里。潘庄区
块的产品分成合同最初由中联煤层气有限责任公司(以下简称“中联煤”)及美中能源
有限公司(美国)(以下简称“美中能源(美国)”)于 2003 年 3 月 3 日订立,随后
由中联煤、美中能源(美国)、美中能源有限公司(以下简称“美中能源”)于 2005
年 7 月 8 日作出修订,据此美中能源取代美中能源(美国)成为潘庄项目的外方合同方
及作业者。

    2)中国石油、亚美大陆煤层气有限公司合作的马必项目

    马必项目位于山西晋城,沁水盆地南部,产品分成合同项下总面积为 898.2 平方公
里。马必区块的产品分成合同最初由中联煤、亚美大陆煤炭有限公司(以下简称“亚美
煤炭”,注册于美国)于 2004 年 7 月 15 日订立。2005 年 8 月 25 日,中联煤、亚美
煤炭、亚美大陆煤层气有限公司(以下简称“亚美大陆煤层气”)作出修订,由亚美大
陆煤层气替代亚美煤炭成为马必项目的外方合同方及作业者。2008 年,由于中联煤层
气进行内部重组,中联煤于马必产品分成合同下的全部权利及责任由中国石油天然气集
团公司(以下简称“中国石油集团”)实际承担。2012 年 7 月,中国石油集团、中联
煤、亚美大陆煤层气修订了马必项目的产品分成合同,中联煤将其于马必产品分成合同
下所有权利及责任正式转让予中国石油集团,而中国石油集团其后将其于产品分成合同
下的所有商业及营运权利及责任出让予子公司中国石油天然气股份有限公司。

    3)中国石油、奥瑞安能源国际有限公司合作的三交煤层气区块项目

    三交煤层气区块位于中国西北部山西及陕西省之间,鄂尔多斯盆地东缘,产品分成
合同项下总面积为 461.74 平方公里。奥瑞安能源国际有限公司(以下简称“奥瑞安”)
于 2006 年 3 月 28 日与中联煤签订三交区块煤层气产品分成合同。2010 年 7 月,油气
控股收购了奥瑞安 100%股权,从而间接取得了三交煤层气区块的 PSC 合同权益。

    4)其他油气产量分成合同

                                           153
区块
        资源方   作业者                           公开资料主要内容
名称
                            2018 年 9 月 30 日,中国海洋石油有限公司母公司中国海洋石油集团
        中国海              有限公司已与苍穹能源有限公司就南海 29/11 区块签订了产品分成合
南海
        洋石油   苍穹能源   同。
29/11
        集团有   有限公司   根据产品分成合同规定,苍穹能源有限公司担任勘探阶段作业者,将
区块
        限公司              在该区块进行勘探作业并承担 100%的勘探费用。进入开发阶段后,
                            中国海油将有权参与合同区内任一商业油气发现最多 51%的权益。
                            2018 年 7 月 3 日,中国海洋石油有限公司母公司中国海洋石油集团有
                            限公司已与洛克石油(渤海)公司及智慧石油投资有限公司就南海涠
南海
                 洛克石油   洲 10-3 西油田和 22/04 区块签订了产品分成合同。
涠洲    中国海   (渤海)   根据产品分成合同规定,在合同区内洛克石油和智慧石油担任联合作
10-3
        洋石油   公司、智   业者。洛克石油和智慧石油将按其参与权益比例(洛克石油 35%、智
西油
        集团有   慧石油投   慧石油 25%)对涠洲 10-3 西油田进行开发作业,中国海油持有剩余
田、
        限公司   资有限公   的 40%权益。在 22/04 区块的勘探期内,智慧石油和洛克石油将按其
22/04
                     司     参与权益比例(智慧石油 65%、洛克石油 35%)承担全部勘探费用,
区块
                            进入开发阶段后,中国海油将有权参与 22/04 区块内任一商业油气发
                            现最多 51%的权益。
                            2018 年 5 月 18 日,中国海洋石油有限公司母公司中国海洋石油集团
南海                        有限公司已与哈斯基石油作业(中国)有限公司就南海 22/11 区块和
22/11   中国海   哈斯基石
                            23/07 区块签订了产品分成合同。
  区    洋石油     油作业
                            在勘探期内,哈斯基石油作业(中国)有限公司担任上述两个区块的
块、    集团有   (中国)
                            作业者,将在上述区块进行勘探作业并承担 100%的勘探费用。进入
23/07   限公司   有限公司
                            开发阶段后,中国海油将有权参与合同区内任一商业油气发现最多
区块
                            51%的权益。
                            2017 年 9 月 5 日,中国海洋石油有限公司母公司中国海洋石油总公司
南海    中国海   爱思开新   已与爱思开新技术株式会社就南海 17/08 区块签订了产品分成合同。
17/08   洋石油   技术株式   在勘探期内,爱思开新技术株式会社担任 17/08 区块的作业者,将在
区块    总公司     会社     该区块进行勘探作业并承担 100%的勘探费用。进入开发阶段后,中
                            国海油将有权参与合同区内任一商业油气发现最多 51%的权益。
                            2017 年 4 月 14 日,中国海洋石油有限公司母公司中国海洋石油总公
                 哈斯基石   司已与哈斯基石油作业(中国)有限公司就南海 16/25 区块签订了产
南海    中国海
                   油作业   品分成合同。
16/25   洋石油
                 (中国)   在勘探期内,哈斯基担任 16/25 区块的作业者,将在该区块进行勘探
区块    总公司
                 有限公司   作业并承担 100%的勘探费用。进入开发阶段后,中国海油将有权参
                            与合同区内任一商业油气发现最多 51%的权益。
                            2015 年 12 月 3 日,中国海洋石油有限公司母公司中国海洋石油总公
                 哈斯基石   司已与哈斯基石油作业(中国)有限公司就南海 15/33 区块签订了产
南海    中国海
                   油作业   品分成合同。
15/33   洋石油
                 (中国)   在勘探期内,哈斯基担任 15/33 区块的作业者,将在该区块进行勘探
区块    总公司
                 有限公司   作业并承担 100%的勘探费用。进入开发阶段后,中国海油将有权参
                            与合同区内任一商业油气发现最多 51%的权益。
南海                        2015 年 8 月 19 日,中国海洋石油有限公司母公司中国海洋石油总公
16/07                       司已与洛克石油(中国)公司分别就南海 16/07 区块和 03/33 区块签
        中国海   洛克石油
  区                        订了产品分成合同。
        洋石油   (中国)
块、                        在勘探期内,洛克担任上述两个区块的作业者,将在上述区块进行勘
        总公司     公司
03/33                       探作业并承担 100%的勘探费用。进入开发阶段后,中国海油将有权
区块                        参与合同区内任一商业油气发现最多 51%的权益。




                                           154
区块
          资源方    作业者                           公开资料主要内容
名称
                   智慧石油
                   投资有限
                               2013 年 9 月 17 日,中国海油宣布与智慧石油投资有限公司就渤海
渤海      中国海   公司(潜
                               05/31 区块签订了产品分成合同。
05/31     洋石油     能恒信
                               在勘探期内,智慧石油将承担 100%的勘探费用。中国海油将有权参
区块      总公司   300191.SZ
                               与合同区内任一商业油气发现最多 51%的权益。
                   全资子公
                     司)

        (四)产品的用途及报告期的变化情况

        中海沃邦产品主要为天然气。天然气是指天然蕴藏于地层中的烃类和非烃类气体的
混合物,主要成分烷烃,其中甲烷占绝大多数,另有少量的乙烷、丙烷和丁烷。天然气
可用于包括城市生活用气、工业生产与化工用气、交通运输用气以及天然气发电用气等
多方面。天然气是一种优质、高效、清洁的能源,可与核能及可再生能源等其他低排放
能源形成良性互补,是能源供应清洁化的最现实选择。

        报告期内,公司主要产品均未发生重大变化。

        (五)经营模式

        中海沃邦通过签订产量分成合同(PSC 合同,又称“产品分成合同”),作为合作
区块的作业者开展天然气的勘探、开发、生产、销售业务。产量分成合同,又称产品分
成合同,英文全称为 Production Sharing Contract,是国际油气田开发项目中所采取的一
种惯常合作模式,资源方(国)与(合同)作业者就合作开采油气资源订立 PSC 合同,
由(合同)作业者投资进行勘探,承担全部勘探风险。在发现商业性油气田后,由(合
同)作业者同资源方(国)按照约定比例共同投资合作开发,(合同)作业者负责开发
和生产作业,并按照约定比例分享油气产品生产销售收益。根据中海沃邦与中油煤签订
的《合作合同》,中油煤拥有在石楼西区块开采天然气资源的许可,由中海沃邦提供资
金,使用其适用而先进的技术和经营管理经验,与中油煤合作开采石楼西区块的天然气
资源。中海沃邦作为石楼西区块作业者,主要负责全区天然气勘探开发项目的资金筹措、
方案规划、工程实施和日常管理等。在落实执行过程中,中海沃邦凭借多年技术经验,
专注于制定勘探与开发阶段的技术方案,并负责投产项目具体运维,而将四个阶段中基
础设施设备施工作业,外包给第三方公司进行。中海沃邦作为合作区块的作业者开展天
然气的勘探、开发、生产、销售的业务流程简概如下图:




                                              155
勘探阶段          开发阶段                        生产阶段               销售阶段




                    钻井
区域普查                                                     除砂
条带详查
                    完井
                                                             脱水
工业勘探   总体
详细评价   开发                     试采   集气                     下游管网        客户
                    压裂
           方案                                              增压



                   地面集输                                  深度
提交储量
                   工程建设                                  处理




                              156
    1、采购模式

    中海沃邦下设商务部负责采购工作,目前公司采购主要包括工程施工采购、服务采
购、设备材料采购,根据合同金额大小,采购方式可分为:招标、议标、比价、直接委
托四种方式。

    2、工程施工模式

    中海沃邦设置钻井工程部与地面工程部,负责根据总体开发方案制定年度工程建设
方案,在工程建设方案中明确工程内容、技术要求与进度规划,具体工程建设作业采用
招投标的方式发包给外部公司进行作业,钻井工程部与地面工程部负责施工协调、进度
安排、质量监控、工程验收等工作。

    3、生产模式

    中海沃邦采用以销定产的生产模式,销售部门根据销售合同中的输气量制定生产任
务,再将生产任务通知到生产运行部,生产运行部根据销售部提供的生产任务安排具体
生产工作与计量工作。生产流程包括采气、集气、除砂、脱水等工艺,具体流程示意图
如下:




                                    157
     4、销售模式

     2009 年 8 月 13 日,中海沃邦与中油煤签订《合作合同》,获得了石楼西区块的开
采合作权利。中海沃邦的销售模式依据合同的约定:在合同范围内所获得的天然气,由
中海沃邦与中油煤一起销售。销售合同一般由中海沃邦、中油煤、购买方、管输方共同
签订,中海沃邦、中油煤、购买方、管输方约定定期(包括每日、每月、每季度)对天
然气供需信息进行交流,对年度销售、季度、月度销售计划进行回顾和必要的修正。中
海沃邦销售部门负责与客户沟通工作、销售气量的统计、结算等工作。

     5、盈利模式

     中海沃邦的主营业务收入来源于其天然气的销售。该等销售收入与生产成本、各项
税费之间的差额即为中海沃邦的盈利来源。

     6、结算模式

     中海沃邦在不同的项目上采用不同的结算方式。

     在工程采购方面,中海沃邦主要根据工程进度,采用分期付款方式进行结算。在物
资采购方面,中海沃邦一般待物资验收入库后,支付价款;对部分物资,先支付部分预
付款作为定金,待物资验收入库后,支付剩余价款。

     在销售方面,中海沃邦通常采取先输气,定期与中油煤、输气方、终端用户确认气
量,而后收款的结算方式。

     (六)主要产品的产能、产量及销量情况

     1、储量情况

     截至 2018 年 12 月 31 日,石楼西区块已经自然资源部备案的天然气储量情况统计
如下:
               备案批复时     叠合含气面积   地质储量(亿   技术可采储量   经济可采储量
   项目
                   间         (平方公里)     立方米)     (亿立方米)   (亿立方米)
永和 18 井区   2014 年 6 月       114              157           77             46

永和 30 井区   2016 年 3 月       346              484          231            186

永和 45 井区   2017 年 6 月       468              635          302            211

   合 计            -             928              1,276        610            443

     2、产量、销量情况

                                             158
       2017 年、2018 年,中海沃邦在石楼西区块天然气的开采、销售具体情况如下:

             项目                          2018 年                           2017 年

       开采量(万立方米)                 69,567.20                         63,579.02

       总销量(万立方米)                 69,521.20                         62,995.53

       因天然气管道输送中温度、湿度、管道压力等其他自然因素影响以及计量系统仪表
准确度的限制,天然气产量与销量数据存在产销差是行业内普遍存在的现象。根据中华
人民共和国国家质量监督检验检疫总局和中国国家标准化管理委员会发布的《GB/T
18603-2014 天然气计量系统技术要求》,中海沃邦生产部门与销售部门应使用 A 级计
量系统配套仪表,计量结果最大允许误差为 1%。中海沃邦 2017 年、2018 年产销差异
率分别为:0.92%、0.07%,符合相关标准的要求,在合理范围之内。

       (七)销售情况

       1、销售收入构成

       中海沃邦与中油煤签订《合作合同》约定由中海沃邦勘探、开发及生产天然气,再
与中油煤共同销售,并取得各自的分成收入,具体如下:

                                                                                    单位:万元

            合作方                        2018 年度                         2017 年度
            中油煤                                    85,068.06                         77,156.56

       中油煤为中国石油的全资子公司,主营煤层气资源的勘探、开发,以及对外合作煤
层气勘探、开发。

       中油煤为中国石油的全资子公司,中海沃邦与中油煤不存在关联关系及潜在关联关
系。

       2、向终端客户的销售情况

       由中海沃邦开采的天然气销售终端客户情况:

2018 年度                     客户名称                            金额(万元)          比重
             河北中石油昆仑能源有限公司永和分公司                      38,534.78          45.30%
 1[注 1]     临汾中石油昆仑燃气有限公司                                 2,515.52           2.96%
             小计                                                      41,050.30         48.26%
 2[注 2]     山西天然气有限公司                                        30,351.09          35.68%



                                            159
            山西燃气产业集团有限公司                             7,289.34           8.57%
            小计                                                37,640.43          44.25%
            山西新天能源股份有限公司                             5,319.47           6.25%
  3[注 3]   石楼县新石能源有限责任公司                           1,057.86           1.24%
            小计                                                 6,377.33           7.50%
                                 合计                           85,068.06         100.00%
2017 年度                    客户名称                      金额(万元)          比重
            山西天然气有限公司                                  60,639.85          78.59%
  1[注 2]   山西燃气产业集团有限公司                             5,858.03           7.59%
            小计                                                66,497.88          86.19%
    2       河北中石油昆仑能源有限公司永和分公司                10,435.73          13.53%
    3       山西新天能源股份有限公司                              222.95            0.29%
                                 合计                           77,156.56         100.00%

    注1:河北中石油昆仑能源有限公司永和分公司和临汾中石油昆仑燃气有限公司同为港股上市
公司昆仑能源有限公司(HK.00135)控制的企业,故合并统计。

    注2:山西天然气有限公司和山西燃气产业集团有限公司同为山西省国新能源发展集团有限公
司控制的企业,山西省国新能源发展集团有限公司的实际控制人为山西省人民政府国有资产监督管
理委员会,故合并统计。

    注3:山西新天能源股份有限公司和石楼县新石能源有限责任公司同为博睿天晟(北京)投资
有限公司控制的企业,故合并统计。

    中海沃邦采用与中油煤合作销售的模式。终端客户需求量较大且稳步上升,因此终
端客户数量较少。终端客户对产品以及中海沃邦对客户一定程度上的集中性是天然气行
业特点决定的,且公司终端客户均有很高的稳定性。

    在中海沃邦的终端客户中,山西新天能源股份有限公司、石楼县新石能源有限责任
公司为中海沃邦关联方,系持有中海沃邦 5%以上股份的股东博睿天晟(北京)投资有
限公司控制的企业。除此以外,公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员,其他
主要关联方或持有 5%以上股份的股东在客户中未持有股份。

    3、销售价格变动分析

    中海沃邦天然气产品报告期内价格情况如下图所示:

    客户名称                 项目                  2018 年度                2017 年度



                                         160
                     分成收入(万元)                85,068.06          77,156.56

     中油煤          分成销量(万方)                60,483.44          54,793.97

                       单价(元/方)                      1.41               1.41

    根据我国目前的天然气价格形成机制,天然气门站环节价格为政府指导价,实行最
高上限价格管理,由国家发改委发布,具体价格由供需双方在国家规定的最高上限价格
范围内协商确定。

    对于石楼西区块内开采的天然气,中油煤作为中国石油的全资子公司,在遵循上述
国家发改委最高定价的范围内,与中海沃邦、终端用户共同协商确定天然气的供应价格。

    从国家对于天然气价格的改革趋势看,天然气价格的形成机制不断向市场化的方向
前进。2017 年 5 月,中共中央、国务院印发了《关于深化石油天然气体制改革的若干
意见》,部署了八个方面的重点改革任务,其中包括完善并有序放开油气勘查开采体制,
提升资源接续保障能力;深化下游竞争性环节改革,提升优质油气产品生产供应能力;
深化下游竞争性环节改革,提升优质油气产品生产供应能力。根据国家关于天然气价格
的改革趋势,未来中海沃邦开采的天然气价格有望朝着更加市场化的方向发展。2018
年 5 月,国家发展改革委发布《关于理顺居民用气门站价格的通知》(发改价格规〔2018〕
794 号),将居民用气由最高门站价格管理改为基准门站价格管理,价格水平按非居民
用气基准门站价格水平(增值税税率 10%)安排,实现与非居民用气价格机制衔接。2019
年 3 月,国家发展改革委发布《国家发展改革委关于调整天然气基准门站价格的通知》
(发改价格〔2019〕562 号)根据增值税税率调整情况,自 2019 年 4 月 1 日起降低了
基准门站价格。

    从现阶段来看,影响中海沃邦开采天然气销售价格的因素主要包括以下几个方面:

    第一,国家发改委关于门站价格的调整情况。鉴于目前天然气价格的形成机制,国
家发改委对于天然气门站价格的调整,将是影响中海沃邦开采的天然气销售价格最直接
的因素。

    第二,中油煤、中海沃邦、终端用户的协商情况。在各方协商过程中,一方面,中
海沃邦终端用户的最终消费者包括居民、发电厂等,天然气的销售价格需在一定程度上
考虑最终消费者的价格承受能力;另一方面,需要考虑天然气的市场供求关系。

    第三,国家关于天然气价格的相关政策。现阶段,我国天然气价格的形成机制仍处


                                        161
于市场化的改革过程中,国家关于天然气价格的相关政策对中海沃邦开采的天然气销售
价格仍具有非常重要的影响。

       (八)采购情况
                                                           采购金额
2018 年                   供应商名称                                               比重
                                                         (含税万元)
   1       中石化胜利石油工程有限公司                            8,074.60             11.02%
   2       中石化中原石油工程有限公司钻井一公司                  7,614.91             10.40%
   3       海洋石油-奥帝斯完井服务有限公司                       6,569.46                 8.97%
   4       天津市伟斯特科技开发有限公司                          3,970.45                 5.42%
   5       永和县通用建筑有限公司                                3,695.19                 5.04%
                        合计                                    29,924.61            40.85%
                                                           采购金额
2017 年                   供应商名称                                               比重
                                                         (含税万元)
   1       中石化中原石油工程有限公司钻井一公司                  5,794.57             17.78%
   2       中石化胜利石油工程有限公司                            4,493.35             13.79%
   3       杰瑞石油天然气工程有限公司                            4,044.34             12.41%
   4       永和县长实工程服务有限公司                            3,851.61             11.82%
   5       廊坊开发区中油化油气技术服务有限公司                  3,819.70             11.72%
                        合计                                    22,003.57            67.52%

       报告期内,公司采购内容包括工程服务采购、技术服务采购及物资采购。工程服务
合同如压裂工程、测井工程、钻井工程,井场、道路、供水工程等;技术服务采购如开
发方案设计、综合地质研究等;物资采购如套管、油管、支撑剂、井口装置及附件等。

       2017年前五大供应商中的永和县长实工程服务有限公司为中海沃邦关联方,系中海
沃邦时任董事李晓斌、刘慧杰同时担任永和县长实工程服务有限公司母公司汇力资源
(集团)有限公司的执行董事。

       报告期内,中海沃邦不存在向单个供应商的采购比例超过总额的50%或严重依赖于
少数供应商的情形。中海沃邦董事、监事、高级管理人员和核心技术人员,其他主要关
联方或持有5%以上股份的股东在前五名供应商中未持有股份。

       (九)主要能源供应及使用情况

       中海沃邦生产所使用的能源主要为生产用电,具体使用情况如下:

           项目            生产用电(千瓦时)      用电成本(万元)         占营业成本比例


                                             162
            项目            生产用电(千瓦时)         用电成本(万元)      占营业成本比例

          2017 年                 658,465.00                  42.60                 0.22%

          2018 年                 870,162.00                  57.29                 0.25%

       中海沃邦 2017 年、2018 年生产所消耗的生产用电成本分别为 42.60 万元、57.29
万元,在营业成本中所占的比例较低。

       (十)境外经营情况

       截至本报告书签署之日,中海沃邦未在境外进行经营活动,也未在境外拥有资产。

       (十一)土地使用情况

       2016 年 9 月,山西省国土资源厅印发了《关于加大用地政策支持力度促进煤层气
产业发展的通知》,明确:(1)煤层气勘查期间矿区内管网、井场等地面作业设施用
地和作业人员临时生活设施用地,属临时用地;(2)煤层气储藏、压缩、液化、发电
(移动式除外)、集气站等用地,属建设用地;(3)临时用地使用两年期满后,需要
继续使用的,重新办理临时用地手续。

       根据上述用地政策,石楼西项目的土地使用分为临时用地和建设用地两种情形。

       钻井和井场的地面作业设施用地等需要使用临时用地。石楼西项目集气站及其配套
设施用地需要取得建设用地使用权。

       1、石楼西项目的建设用地情况

       石楼西项目采用产量分成合同(PSC)的合作模式,根据《合作合同》及《中华人
民共和国矿产资源法实施细则》,石楼西项目的建设用地使用权权利人为中油煤。

       (1)石楼西项目配套设施建设用地的具体情况如下:

序号                地址          面积(平方米)     主要用途             权证办理情况
         永和县芝河镇红花沟村、                      集气站及配   取得了晋(2018)永和县不动产
 1                                    6,300
         前甘露河村                                    套设施     第 0000001 号不动产产权证
         永和县芝河镇红花沟村、                      集气站及配   土地调规已完成,用地预审已经
 2                                   20,890
         前甘路河村、药家湾村                          套设施     通过
合计                 —              27,190              —                    —

       (2)上述建设用地合规分析

       《中华人民共和国矿产资源法实施细则》第三十条规定:“采矿权人享有下列权


                                               163
利:……(四)根据生产建设的需要依法取得土地使用权”。

      《山西省人民政府办公厅关于完善煤层气试采审批管理工作的通知》晋政办发
[2016]140 号规定:“探矿权人在试采期间为集中输送、压缩煤层气而建设的矿区内配
套设施,可以持勘查许可证和试采批准书,在省政府批准权限内申请办理建设用地手续。
其他勘查用地,按照省政府规定办理临时用地手续。”

      《关于加大用地政策支持力度促进煤层气产业发展的通知》明确根据用地特点,改
进报批工作,简化用地报批要件,中石油、中石化、中联煤(中海油)等中央直属企业
下达的煤层气开发生产计划或可研批复,可作为省政府批准权限内项目用地手续的立项
文件,同时明确该等项目建设用地纳入规划计划,优先给予保障,在土地利用总体规划
中统筹安排,在土地利用年度计划中应保尽保。

      集气站及配套设施 20,890 平方米建设用地预审已经山西省国土资源厅审核通过,
石楼西项目永和 18 井区、永和 45-永和 18 井区开发方案已经中国石油、国家能源局备
案,根据《建设用地审查报批管理办法》,石楼西项目该宗用地已经通过了土地预审、
取得了项目核准,可向县级国土资源部门提出建设用地申请,经同级人民政府审核同意,
逐级上报有权限的国土资源主管部门审查后办理土地出让程序。

      2、石楼西项目临时用地情况

      (1)永和县境内取得临时用地批复的情况如下:

序号         文号         面积(亩)                  地址                    使用期限
         永国土临用字                  永和县芝河镇、南庄乡等 6 乡镇红花沟    2016.08 至
  1                         282.07
           [2016]13 号                 村、刘家屯村等 28 个村                   2018.08
         永国土临用字                                                        2018.01.18 至
  2                         159.17     永和县芝河镇、打石腰乡、阁底乡
            [2018]1 号                                                        2020.01.17
         永国土临用字                                                        2018.05.10 至
  3                         30.74      坡头乡坡头村
            [2018]2 号                                                        2020.05.09
         永国土临用字                  永和县芝河镇、南庄乡等 6 乡镇红花沟    2018.09 至
  4                         231.15
            [2018]3 号                 村、官庄村等 18 个村                     2020.08
         永自然资临用字                永和县芝河镇、南庄乡和打石腰乡 3       2019.04 至
  5                         70.76
            [2019]2 号                 乡镇榆林则村、白家腰等 4 个村            2021.04

      (2)正在办理临时用地的情形

      2019 年 4 月,中海沃邦收到中油煤的通知,位于石楼县的永和 30 井区开发方案已
完成在国家能源局的备案,正拟申请新增临时用地,用于矿区内管网、井场等地面作业
设施用地和作业人员临时生活设施用地。


                                            164
    (3)上述临时用地合规分析

    根据《土地管理法》第五十七条规定及山西省国土资源厅印发了《关于加大用地政
策支持力度促进煤层气产业发展的通知》,石楼西项目施工和地质勘查需要临时使用的
土地由永和县和石楼县国土资源局/自然资源局批准。

    2016 年 9 月,山西省国土资源厅印发了《关于加大用地政策支持力度促进煤层气
产业发展的通知》,明确:(1)煤层气勘查期间矿区内管网、井场等地面作业设施用
地和作业人员临时生活设施用地,属临时用地;(2)煤层气储藏、压缩、液化、发电
(移动式除外)、集气站等用地,属建设用地;(3)临时用地使用两年期满后,需要
继续使用的,重新办理临时用地手续。

    根据上述规定,石楼西项目临时用地不受两年期使用期限的限制,使用两年期满后,
需要继续使用的,可以重新办理临时用地手续。

    3、主管部门对中海沃邦土地使用合规性出具的合规证明

    永和县自然资源局(原永和县国土资源局)出具了证明,确认中海沃邦永和分公司
于自 2017 年 1 月 1 日至本证明出具之日期间,遵守《中华人民共和国矿产资源法》等
法律、法规、规章和规范性文件的规定,不存在违反《中华人民共和国矿产资源法》等
法律、法规、规章和规范性文件的规定的重大违法行为,也没有由因违反国家土地资源
管理法律、法规、规章和规范性文件的规定的行为而受到行政处罚的记录。

    石楼县自然资源局(原石楼县国土资源局)出具了证明,确认中海沃邦石楼分公司
自 2017 年 1 月 1 日至本证明出具之日,在石楼县境内作业期间能够遵守国家土地资源
管理法律、法规、规章和规范性文件的规定合法作业,不存在违反国家土地资源管理法
律、法规和规范性文件规定的重大违法行为,也没有因违反国家土地资源管理法律、法
规、规章和规范性文件的规定的行为而受到行政处罚的记录。

    (十二)安全生产和环境保护情况

    1、安全生产情况

    (1)制度保障

    中海沃邦主要从事天然气勘探、开采、销售业务,经营管理活动均符合国家关于安
全生产方面的要求。公司制定了《安全生产事故隐患排查治理制度》、《防汛工作制度》、


                                      165
《质量、健康、安全与环境管理体系管理手册》等安全生产制度文件,公司设立安全委
员会,由总经理任主任,其他经营班子成员任副主任,各部门主要负责人、分公司负责
人为委员会成员,该委员会负责贯彻执行国家有关安全生产规定与公司安全生产制度。

    (2)取得了《安全生产许可证》

    报告期内,中海沃邦永和分公司持有山西煤矿安全监察局核发的《安全生产许可证》
(编号为(晋)MK 安许证字[2016]MCQM004B2),其载明的许可范围为“煤层气地
面开采”,有效期为 2014 年 6 月 30 日至 2017 年 6 月 29 日。

    2017 年 6 月 20 日,中海沃邦永和分公司向山西省安全生产监督管理局提交了办理
非煤矿山企业安全生产许可证的申请材料并取得了《受理通知书》。

    2017 年 11 月 16 日,中油煤与中海沃邦永和分公司共同取得了山西省安全生产监
督管理局颁发的“(晋)FM 安许证字[2017]11658 号《安全生产许可证》”。

    报告期内,中海沃邦不存在违反安全生产相关法律法规、造成重大安全生产事故以
及由于安全生产的原因受到处罚的情况。

    (3)最近两年因安全生产原因受到处罚的情况

    永和县应急管理局出具了证明文件,确认中海沃邦永和分公司于 2017 年 1 月 1 日
至本证明出具之日期间,遵守国家安全生产监督管理方面法律、法规、规章和规范性文
件的规定,不存在任何违反国家安全生产监督管理方面法律、法规、规章和规范性文件
的规定的行为,也没有因违反国家安全生产监督管理方面的法律、法规、规章和规范性
文件规定的行为而受到行政处罚的记录。

    石楼县应急管理局出具了证明文件,确认中海沃邦石楼分公司于 2017 年 1 月 1 日
至本证明出具之日期间,遵守国家安全生产监督管理方面法律、法规、规章和规范性文
件的规定,不存在任何违反国家安全生产监督管理方面法律、法规、规章和规范性文件
的规定的行为,也没有因违反国家安全生产监督管理方面的法律、法规、规章和规范性
文件规定的行为而受到行政处罚的记录。

    2、环保情况

    (1)制度保障

    为贯彻落实环境保护管理相关国家法律法规、行业标准及上级公司的规章制度,中


                                        166
海沃邦建立并实施《质量、健康、安全与环境管理体系管理手册》,确保节约能源、降
低环境污染、减少能源损失,强调环境保护的“三同时”。同时,公司设立安全环保部,
该部门负责制定相关环境保护管理制度,并对执行情况进行监督检查。

    (2)石楼西项目勘探及开采通过了环境影响评价

    2015 年 12 月 28 日,中油煤获得永和县环境保护局核发的《关于山西省鄂尔多斯
盆地石楼西区块(永和县境内)煤层气(油气)勘查项目的环评批复》,该批复同意永
和县境内区块勘探阶段环保建设。

    2015 年 12 月 30 日,中油煤获得石楼县环境保护局核发的《关于山西省鄂尔多斯
盆地石楼西区块(石楼西境内)煤层气(油气)勘查项目的环评批复》,该批复同意石
楼县境内区块勘探阶段环保建设。

    2016 年 12 月 29 日,中油煤获得山西省环境保护厅核发的《关于<中石油煤层气有
限责任公司鄂东气田石楼西区块永和 18 井区天然气 5 亿立方米/年开发项目环境影响报
告书>的批复》,该批复同意永和 18 井区开采阶段的环保建设。

    (3)排污许可证

    截至本报告书签署之日,石楼西项目已取得了编号为 141032072100011032 的《排
放污染物许可证》。

    (4)最近二年环境保护合法合规情况

    永和县环境保护局已出具了证明,确认中海沃邦永和分公司自 2017 年 1 月 1 日至
本证明出具之日期间,遵守国家环境保护方面法律、法规、规章和规范性文件的规定,
不存在违反国家环境保护方面法律、法规、规章和规范性文件的规定的重大违法行为,
也没有因违反国家环境保护方面的法律、法规、规章和规范性文件规定的行为而受到重
大行政处罚的记录。

    石楼县环境保护局已出具了证明,确认中海沃邦石楼分公司自 2017 年 1 月 1 日至
本证明出具之日期间,遵守国家环保方面法律、法规、规章和规范性文件的规定,不存
在违反国家环境保护方面法律、法规、规章和规范性文件的规定的行为,也没有因违反
国家环境保护方面的法律、法规、规章和规范性文件规定的行为而受到重大行政处罚的
记录。



                                     167
    综上,中海沃邦的生产经营符合国家关于安全生产和环境保护相关法律法规。

       3、中海沃邦不存在未取得相关资质批复而生产经营的情况

       石楼西区块项目的矿权人系中国石油。中油煤系中国石油的全资子公司,在访谈
中油煤负责石楼西项目主管人员时,其确认中油煤系中国石油独资设立的从事煤层气、
天然气业务的子公司,经中国石油授权,负责管理石楼西区块的天然气勘探开发等工
作,与中海沃邦签署相关协议并办理石楼西区块项目的探矿证、采矿许可证等行政许
可。

       中油煤办理探矿证、采矿证的进展如前所述。

       根据《合作合同》的约定,中海沃邦作为石楼西区块的作业者,中海沃邦应按照
矿业权人批准的开发方案、开发计划进行勘探、开发、生产,按照《合作合同》及补
充协议的约定进行销售。

       中海沃邦作为作业者,已经办理了《安全生产许可证》和《排污许可证》,未有
应办理相关业务资质而未办理的情形。

       因此,中海沃邦已经取得了其生产经营所需的《安全生产许可证》和《排污许可
证》,根据《合作合同》的约定,中海沃邦作为石楼西区块的作业者,中海沃邦应按
照矿业权人批准的开发方案进行开发、生产,按照《合作合同》及补充协议的约定进
行销售。

    (十三)产品及服务的质量控制情况

    1、质量控制措施

    为了提高产品及服务质量,有效保证公司利益,降低公司经营风险,中海沃邦依据
国家相关法规、天然气行业标准,并结合公司实际经营情况,制定了《质量、健康、安
全与环境管理体系管理手册》。该管理手册明确了公司质量管理的目标、方针,并对生
产运营过程中各方面的质量控制要求与标准做出了详细规定。

    2、产品质量纠纷处理情况

    报告期内,中海沃邦没有因产品或服务的质量问题发生重大的诉讼或仲裁,客户满
意率整体水平较高;也未因产品或服务的质量问题受到过相关主管部门的处罚。

    (十四)核心人员情况

                                       168
    1、中海沃邦核心人员情况

    中海沃邦核心人员为罗传容、高尚芳,其简历如下:

    罗传容,男,1963 年 5 月出生,中国国籍,硕士学历,毕业于中国地质大学石油
地质专业。2008 年 1 月加入中海沃邦,现任中海沃邦总经理。历任地质部石油地质综
合大队地质员,中国新星石油公司荆州勘探院所长,中石化勘探开发研究所荆州所副总
工,北京志远科技发展有限公司总地质师,中海沃邦副总经理。

    高尚芳,男,1972 年 11 月出生,中国国籍,本科学历,毕业于西南石油学院石油
地质专业,在石油天然气勘探开发领域有近 20 年的研究实践经验。2011 年 4 月加入中
海沃邦,现任中海沃邦总地质师。历任辽河油田欢喜岭采油厂、辽河油田供水公司水文
地质研究所、长城钻探工程技术研究院油田开发所、长城钻探地质研究院勘探所等机构
技术员、钻采队队长、研究所副所长等职务。

    2、中海沃邦稳定核心人员的措施

    中海沃邦上述核心人员均有多年从事天然气勘探、开采、生产等方面的经历,能够
把握天然气行业内市场变化和天然气开发的需求,对中海沃邦的稳定和发展起到了重要
作用。上市公司及中海沃邦将主要从如下几个方面实施稳定核心人员的措施:

    (1)本次交易完成后中海沃邦的经营仍由原标的公司的总经理及核心经营团队负
责,上市公司将不对中海沃邦的核心经营团队做重大调整(除非中海沃邦重大经营发展
的需要),以确保经营管理团队的稳定。

    (2)中海沃邦制定了《薪酬管理制度》等相关制度,建立了与公司业务相适应的
薪酬和福利体系,并结合公司自身发展情况进行适时的调整,使公司发展和核心人员发
展相结合,加大对核心人员的吸引力并保证中海沃邦核心团队的稳定性。中海沃邦为核
心人员提供了具有竞争力的薪酬水平,采用灵活的薪酬考核制度,充分考虑了核心人员
的管理能力、技术能力以及在具体工作中的实际贡献。上市公司将保持中海沃邦原有薪
酬管理等相关制度的稳定。

    (3)中海沃邦与罗传容签订了无固定期限的劳动合同,与高尚芳签订了较长固定
期限的劳动合同,并且分别与罗传容、高尚芳签订了保密协议,约定保密义务人对其因
身份、职务、或技术关系而知悉的中海沃邦商业秘密严格保守,保证不被披露或使用;
在服务关系存续期间,未经授权,不得以竞争为目的,或出于私利、或为第三人,谋利、

                                       169
或为故意加害于公司,擅自披露使用商业秘密;在服务关系结束后,保密义务人应将与
工作有关的技术资料、客户名单等资料交还给公司等条款。

    (4)充分发挥资本市场的制度优势,公司将择机推出股权激励计划,从而实现核
心人员持股,使其分享上市公司整体发展成果,从而保障核心人员稳定。

    3、核心人员变动情况

    报告期内,核心人员李晓斌离职。

    (1)李晓斌完整工作经历及最新任职情况

    李晓斌在中海沃邦完整工作经历如下:

                    期间                                  职务
    2017 年 4 月 1 日-2017 年 6 年 23 日                 总经理
    2017 年 6 月 24 日-2018 年 8 月 30 日            董事长兼总经理
             2018 年 8 月 31 日                        辞任总经理
  2018 年 9 月 1 日-2018 年 9 月 10 日                   董事长
            2018 年 9 月 10 日                         辞任董事长
    2018 年 9 月 11 日-2019 年 3 月 27 日               副董事长
             2019 年 3 月 28 日                       辞任副董事长

    李晓斌于 2017 年 4 月 1 日加入中海沃邦并出任总经理职务;2017 年 6 月 24 日出
任中海沃邦董事长兼总经理;2018 年 8 月 31 日,辞任中海沃邦总经理职务;2018 年 9
月 10 日中海沃邦董事长由李晓斌变更为吴君亮,总经理由李晓斌变更为罗传容,仍担
任副董事长职务。2019 年 3 月 28 日,李晓斌辞任中海沃邦副董事长,辞任后不再担任
中海沃邦的任何职务。

    经与李晓斌先生确认,目前其未就职于其他单位。

    (2)李晓斌辞任中海沃邦各项职务,系出于其职业发展规划的考虑

    李晓斌于 2017 年 4 月加入中海沃邦。2017 年 6 月 24 日,中海沃邦召开股东会,
选举李晓斌为公司董事。同日,中海沃邦召开董事会选举李晓斌为董事长、总经理。
李晓斌出任中海沃邦董事长兼总经理后,迅速融入中海沃邦原有的管理和技术团队,
为中海沃邦的生产经营做出了重要贡献。




                                            170
    加入中海沃邦一段时间后,李晓斌与中海沃邦各部门团队均建立了良好的工作与
个人关系,但其亦认识到自己的具体工作内容与个人职业生涯发展规划存在一定差异。
出于上述考虑,并经过与上市公司、中海沃邦时任股东以及自己家人朋友的多次沟通
交流,李晓斌辞任了中海沃邦董事长、总经理,2019 年 3 月 28 日辞任中海沃邦董事后,
不再在中海沃邦担任任何职务。

    (3)中海沃邦核心人员的变动不构成重大变化,对中海沃邦的经营发展、团队稳
定性、客户稳定性不构成重大不利影响

    A、中海沃邦现任核心人员均已在中海沃邦任职多年,确保了中海沃邦经营发展之
各项决策得以稳定实施与延续。中海沃邦核心人员的变动不构成重大变化。

    中海沃邦现任核心人员为罗传容、高尚芳。罗传容在中海沃邦成立初期就已加入
中海沃邦,高尚芳亦已在中海沃邦工作超过 8 年。两人经历了中海沃邦在石楼西区块
的生产经营从前期介入,到取得初步探勘成果,再到目前永和 18 井区开始商业性生产,
永和 45-永和 18 井区天然气 12 亿立方米/年开发方案完成国家能源局备案的全过程,
对中海沃邦怀有深厚的情感,对中海沃邦的经营发展具有深刻的理解。中海沃邦已与
罗传容签订了无固定期限的劳动合同,与高尚芳签订了较长固定期限的劳动合同,确
保了中海沃邦经营发展之各项决策得以稳定实施与延续。李晓斌于 2017 年 4 月加入中
海沃邦,自 2019 年 3 月 28 日辞任中海沃邦董事后不在中海沃邦担任任何其他职务,
这一变动不构成中海沃邦核心人员的重大变化。

    B、中海沃邦团队已建立了人才梯队培养计划,形成了丰富的人才储备,前述人员
变动对团队稳定性不构成重大不利影响。

    中海沃邦高度重视管理和技术人才的培养和引进,除罗传容、高尚芳等核心人员
外,中海沃邦先后吸纳了一批知识水平高、工作经验丰富、专业素养高超、综合能力
较强的管理和技术人员,并鼓励管理和技术团队同时在内部和外部开展经验技术交流,
形成了传帮带的人才梯队培养计划,重点培养有潜力的年轻骨干,形成了充足的人才
储备。

    自前次重组以来,中海沃邦与上市公司能源技术中心亦已进行了多次经验技术交
流,进一步促进了双方管理和技术人员对石楼西区块乃至当前我国天然气产业形势、
行业政策、先进技术等方面的理解与认知,进一步深厚了中海沃邦的团队底蕴。


                                       171
    因此,中海沃邦的团队稳定性立足于中海沃邦对人才的高度重视,根植于其人才
梯队培养计划。丰富的管理和技术人才储备是中海沃邦人才团队的根本优势所在,前
述人员变动不构成对中海沃邦团队稳定性的重大不利影响。

    C、石楼西区块天然气主要由中油煤负责销售,李晓斌未在中油煤或中海沃邦任何
客户中担任任何职务,其离任对中海沃邦的客户稳定性不构成重大不利影响

    根据《合作合同修改协议》约定,《合作合同》下产出的全部天然气产品由中油
煤负责销售。中油煤负责开拓下游销售市场,会同中海沃邦与买方进行商务谈判。

    因此,报告期内,中海沃邦的客户开发主要由中油煤负责。李晓斌未在中油煤或
中海沃邦任何客户中担任任何职务,其离任对中海沃邦的客户稳定性不构成重大不利
影响。

    D、中海沃邦与其所聘任的核心人员均已签订了《保密协议》,对在职期间及离职
之后的保密义务均进行了约定,前述人员变动对中海沃邦核心技术及商业机密的保护
不构成重大不利影响

    中海沃邦自成立以来就将保护核心技术作为中海沃邦内部控制和管理的重要工
作。中海沃邦与相关核心技术人员均签署了《保密协议》,约定保密义务人对其因身
份、职务、或技术关系而知悉的中海沃邦商业秘密严格保守,保证不被披露或使用;
在服务关系存续期间,未经授权,不得以竞争为目的,或出于私利、或为第三人,谋
利、或为故意加害于公司,擅自披露使用商业秘密;在服务关系结束后,保密义务人
应将与工作有关的技术资料、客户名单等资料交还给公司等条款。

    因此,中海沃邦的核心人员变动对其核心技术及商业机密的保护不构成重大不利
影响。

    (2)李晓斌的各项职务变动,符合上市公司收购中海沃邦控制权并逐步整合中海
沃邦业务的需要

    A、中海沃邦董事长于 2018 年 9 月 10 日由李晓斌变更为吴君亮,有利于推动上市
公司与中海沃邦在公司治理层面的整合

    前次重组中,为在中海沃邦建立与上市公司统一的公司治理体系,使上市公司对
中海沃邦的管理更加行之有效,上市公司董事、副总经理、控股股东、实际控制人之



                                     172
一的吴君亮于 2018 年 2 月 28 日出任中海沃邦董事,帮助中海沃邦在已有的经营管理
制度的基础上进行完善。

    2018 年 9 月 10 日,中海沃邦董事长由李晓斌变更为吴君亮,以进一步促进上市公
司与中海沃邦之间统一的公司治理体系的建立,加速推动上市公司在收购中对中海沃
邦在各个公司治理层面的整合。

    因此,上述人员变动是出于上市公司在中海沃邦建立统一的公司治理体系的需要,
有利于推动上市公司与中海沃邦在公司治理层面的整合。

    B、中海沃邦总经理于 2018 年 9 月 10 日由李晓斌变更为罗传容,有利于推动上市
公司与中海沃邦在管理机构层面的整合

    前次重组中,为不断增强公司在天然气领域的专业管理能力,2018 年 3 月 23 日,
经公司第三届董事会第二十二次会议审议通过,上市公司新增设立能源技术中心,主
要负责(1)研究能源产业相关技术,(2)审议能源战略投资项目,(3)监测能源投
资项目建设进展情况,负责能源项目信息咨询,适时向总经理提出能源项目建设运行
情况报告和加强改进能源项目管理的意见和建议。能源技术中心部门核心人员为公司
董事长兼总经理吴海林、中海沃邦核心技术人员罗传容、外聘专业顾问俞凯、雷清亮。

    2018 年 9 月 10 日,上市公司能源技术中心核心人员罗传容出任中海沃邦总经理,
以便于在上市公司能源技术中心与中海沃邦业务部门之间建立高效便捷的信息沟通渠
道,确保能源技术中心能够对中海沃邦实施行之有效的技术指导与生产经营管理。

    因此,上述人员变动是出于上市公司完善对中海沃邦生产经营管理的需要,有利
于推动上市公司与中海沃邦在管理机构层面的整合。

    综上,中海沃邦核心人员李晓斌的变动,主要出于其职业生涯发展规划的考虑;
同时,上市公司完成对中海沃邦控制权的收购后,亦有从人员、机构、公司治理等多
方面对中海沃邦进行逐步整合的需要。

    九、会计政策及相关会计处理

    (一)在建工程

    在建工程项目按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出,作为固定
资产的入账价值。所建造的固定资产在工程已达到预定可使用状态,但尚未办理竣工决


                                     173
算的,自达到预定可使用状态之日起,根据工程预算、造价或者工程实际成本等,按估
计的价值转入固定资产,并按中海沃邦固定资产折旧政策计提固定资产的折旧,待办理
竣工决算后,再按实际成本调整原来的暂估价值,但不调整原已计提的折旧额。

    根据《企业会计准则》和中海沃邦会计政策,在建工程中油气钻井勘探支出包括钻
井勘探支出、非钻井勘探支出。

    非钻井勘探支出于发生时计入当期损益。钻井勘探支出的成本根据其是否发现探明
经济可采储量而决定是否资本化。钻井勘探成本在确定该井是否已发现探明经济可采储
量前暂时资本化为在建工程,在确定该井未能发现探明经济可采储量时计入损益;若不
能确定该井是否发现了探明经济可采储量,在完井后一年内将钻探该井的支出暂时予以
资本化。在完井一年时仍未能确定该探井是否发现探明经济可采储量的,如果该井已发
现足够数量的储量,但要确定其是否属于探明经济可采储量,还需要实施进一步的勘探
活动,并且进一步的勘探活动已在实施中或已有明确计划并即将实施,则将钻探该井的
资本化支出继续暂时资本化,否则计入当期损益。

    (二)固定资产

    1、固定资产确认条件

    固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有,并且使用寿命超过一
个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认:

    (1)与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业;

    (2)该固定资产的成本能够可靠地计量。

    2、折旧方法

    固定资产折旧采用年限平均法分类计提,根据固定资产类别、预计使用寿命和预计
净残值率确定折旧率。如固定资产各组成部分的使用寿命不同或者以不同方式为企业提
供经济利益,则选择不同折旧率或折旧方法,分别计提折旧。

    各类固定资产折旧方法、折旧年限、残值率和年折旧率如下:

       项目          折旧方法     预计使用寿命    预计净残值率   年折旧率
房屋建筑物           年限平均             14 年             0%           7.14%
油气集输设施         年限平均             14 年             0%           7.14%



                                    174
         项目              折旧方法   预计使用寿命      预计净残值率     年折旧率
道路                       年限平均            20 年              0%            5.00%
机器设备                   年限平均           3-10 年         0%-5%     9.50%至 33.33%
运输工具                   年限平均           5-10 年         0%-5%     9.50%至 20.00%
计算机及电子设备           年限平均            3-6 年         0%-5%    15.83%至 33.33%
办公设备                   年限平均            3-6 年         0%-5%    15.83%至 33.33%

       (三)油气资产

       油气资产是指通过油气勘探与油气开发活动形成的油气井及相关设施等。

       1、油气资产的计价方法

       油气勘探支出包括钻井勘探支出和非钻井勘探支出。非钻井勘探支出于发生 时计
入当期损益。钻井勘探支出的成本根据其是否发现探明经济可采储量而决定是否资本
化。钻井勘探成本在确定该井是否已发现探明经济可采储量前暂时资本化为在建工程,
在确定该井未能发现探明经济可采储量时计入损益;若不能确定该井是否发现了探明经
济可采储量,在完井后一年内将钻探该井的支出暂时予以资本化。在完井一年时仍未能
确定该探井是否发现探明经济可采储量的,如果该井已发现足够数量的储量,但要确定其
是否属于探明经济可采储量,还需要实施进一步的勘探活动,并且进一步的勘探活动已在
实施中或已有明确计划并即将实施,则将钻探该井的资本化支出继续暂时资本化,否则
计入当期损益。油气开发活动所发生的支出根据其用途分别予以资本化,作为油气开发
形成的井及相关设施的成本。

       2、对油气资产弃置义务的估计

       中海沃邦对油气资产未来的拆除费用的估计是考虑了当地条件、预期的拆除方法,
参考了工程师的估计后进行的,按照现值计算确定了油气资产原值的金额和相应的预计
负债。中海沃邦在油气资产的使用寿命内的每一资产负债表日对弃置义务和预计负债进
行复核。

       3、油气资产的折耗

       油气资产的资本化成本按产量法以产量和对应的探明已开发经济可采储量为基础
进行摊销。

       (四)收入确认


                                        175
       1、销售商品收入确认的一般原则:

       (1)中海沃邦已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方;

       (2)中海沃邦既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权,也没有对已售出的
商品实施有效控制;

       (3)收入的金额能够可靠地计量;

       (4)相关的经济利益很可能流入中海沃邦;

       (5)相关的、已发生或将发生的成本能够可靠地计量。

       2、具体原则

       中海沃邦收入的金额按照其在日常经营活动中销售天然气,已收或应收合同或协议
价款的公允价值确定。

       与交易相关的经济利益很可能流入中海沃邦,相关的收入能够可靠计量且满足各项
经营活动的特定收入确认标准时,确认相关的收入:

       中海沃邦生产销售天然气,中海沃邦将天然气按照协议合同规定输送至约定交货
点,由计量确认后,确认收入。购买方在确认接收后具有自行销售天然气的权利并承担
该商品可能发生价格波动或毁损的风险。

       (五)会计政策和会计估计与同行业或同类资产之间的差异及对拟购买资产利润的
影响

       1、应收账款坏账准备的确认标准和计提方法

       中海沃邦和同行业可比上市公司应收款项坏账准备的计提方法如下:

                                  1 年以内                                        5 年以
  证券代码           证券名称                 1-2 年   2-3 年   3-4 年   4-5 年
                                (含 1 年)                                         上
   600256            广汇能源      5%          10%     15%      60%      60%       60%
   600777            新潮能源      3%          10%     20%      30%      50%      100%
   600759            洲际油气      5%          10%     30%      50%      50%       50%
   000968            蓝焰控股      5%          10%     20%      50%      50%      100%
   603393            新天然气      5%          10%     20%      80%      100%     100%
                     中海沃邦      5%          10%     30%      100%     100%     100%

   注:因中国石油和中国石化年报中未披露具体的计提方法,故未列示在上表中。


                                              176
           由上表可知,中海沃邦对应收款项坏账准备的计提与同行业可比上市公司趋同,不
    存在重大差异。

           2、固定资产折旧年限及残值率

           中海沃邦和同行业可比上市公司固定资产折旧年限及残值率的处理方法如下:
                                                计算机及电
              运输工具           机器设备                              办公设备                道路               房屋
                                                  子设备
证券名称
           年限     残值    年限       残值     年限   残值         年限         残值    年限      残值    年限   残值
           (年)   率%     (年)     率%      (年) 率%          (年)       率%     (年)    率%     (年) 率%
中国石油    4-14     5          4-30    3-5          /      /          /             /     /          /     8-40         5
中国石化      /      /          4-30    3            /      /          /             /     /          /     12-50        3
广汇能源     5-8     3      10-22       3-5          /      /         5            3     10-20        0     5-40         3-5
新潮能源     8       4      10-12       4            /      /        8-12          4       /          /     20-40        4
洲际油气    4-10    0-5     2-16.67     0-5          5     5        2-14.25       0-5      /          /     10-50        0-5
蓝焰控股    10-14    3      15-28       3            /      /          /             /     /          /     10-45        3
新天然气    8-10     5          8-15    5            5     5           /             /     /          /     8-35         5
中海沃邦    5-10    0-5         3-10    0-5         3-6    0-5       3-6          0-5     20          0      14          0

           由上可知,中海沃邦在固定资产折旧年限处理上与同行业可比上市公司趋同,不存
    在重大差异。

           综上所述,中海沃邦坏账准备政策、固定资产折旧政策以及其他重大会计政策和会
    计估计与同行业上市公司不存在重大差异。

           (六)财务报表编制基础

           财务报表以持续经营为基础,根据实际发生的交易和事项,按照财政部颁布的企业
    会计准则及相关规定进行确认和计量,在此基础上编制财务报表。

           (七)重大会计政策或会计估计与上市公司存在差异的情况

           1、中海沃邦和沃施股份应收款项坏账准备的计提方法如下:
                    1 年以内(含 1
      公司名称                              1-2 年         2-3 年             3-4 年      4-5 年          5 年以上
                        年)
      沃施股份             5%                 10%           30%               100%        100%             100%
      中海沃邦             5%                 10%           30%               100%        100%             100%

           由上可知,中海沃邦对应收款项坏账准备的计提与上市公司一致,不存在重大差异。

           2、中海沃邦和沃施股份固定资产折旧年限及残值率的处理方法如下:




                                                          177
                                                          计算机及电子设
                  运输工具                机器设备                                      办公设备
                                                                 备
 公司名称
                 年限        残值                残值       年限    残值                       残值
                                    年限(年)                                  年限(年)
               (年)        率%                 率%      (年)    率%                        率%
 沃施股份        5-10        0-5      3-10       0-5        3-6     0-5               3-6      0-5
 中海沃邦       5-10         0-5      3-10       0-5        3-6         0-5           3-6          0-5


                        油气集输设施                      道路                    房屋及建筑物
   公司名称
                   年限(年) 残值率%          年限(年)        残值率%      年限(年)    残值率%
    沃施股份            14            0              20             0           10-33          5
    中海沃邦            14            0              20             0            14            0

    由上可知,中海沃邦在固定资产折旧年限处理上与上市公司一致,不存在重大差异。

    综上,中海沃邦坏账准备政策、固定资产折旧政策以及其他重大会计政策和会计估
计与上市公司不存在重大差异。

    (八)报告期内资产剥离调整情况

    报告期内,中海沃邦不存在资产剥离调整情况。




                                              178
                       第五节 交易标的的评估情况

     一、中海沃邦的资产评估情况

    东洲评估以交易、公开市场、企业持续经营为前提,结合中海沃邦的实际情况,采
用资产基础法和收益法对中海沃邦的股东全部权益进行评估,最终选用收益法的评估结
果作为本次评估结论。

    根据东洲评估 2019 年 4 月 24 日出具的《评估报告》:截至评估基准日 2018 年 12
月 31 日,中海沃邦股东权益的账面值(母公司)为 149,528.33 万元,评估值 462,800.00
万元,评估增值 313,271.67 万元,增值率 209.51%。

    (一)评估机构情况

    本次交易标的的评估机构为具有证券期货从业资格的上海东洲资产评估有限公司,
签字注册评估师为潘婉怡和王盈芳。

    (二)评估对象、评估范围及评估基准日

    评估对象为中海沃邦的股东全部权益价值。

    评估范围为中海沃邦的全部资产及全部负债,具体包括流动资产、非流动资产及负
债等。

    评估基准日为 2018 年 12 月 31 日。

    (三)评估假设、评估特别事项及使用限制

    1、评估假设

    本次评估中,评估人员遵循了以下评估假设:

    (1)基本假设

    A、交易假设

    交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中,资产评估师根据待评估资
产的交易条件等模拟市场进行价值评估。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的
前提假设。

    B、公开市场假设


                                         179
    公开市场假设是对资产拟进入的市场条件以及资产在这样的市场条件下接受何种
影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市场条件,是指一个有自愿的买方和
卖方的竞争性市场,在这个市场上,买方和卖方的地位平等,都有获取足够市场信息的
机会和时间,买卖双方的交易都是在自愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进
行。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。

    C、企业持续经营假设

    企业持续经营假设是假设被评估单位在现有的资产资源条件下,在可预见的未来经
营期限内,其生产经营业务可以合法地按其现状持续经营下去,其经营状况不会发生重
大不利变化。

    (2)一般假设

    A、本次评估假设评估基准日后国家现行有关法律、宏观经济、金融以及产业政策
等外部经济环境不会发生不可预见的重大不利变化,亦无其他人力不可抗拒及不可预见
因素造成的重大影响。

    B、本次评估没有考虑被评估单位及其资产将来可能承担的抵押、担保事宜,以及
特殊的交易方式可能追加付出的价格等对其评估结论的影响。

    C、假设被评估单位所在地所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等财税政
策无重大变化,信贷政策、利率、汇率等金融政策基本稳定。

    D、本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提,有关资产的现行市价
以评估基准日评估对象所在地有效价格为依据。

    E、被评估单位现在及将来的经营业务合法合规,并且符合其营业执照、公司章程
的相关约定。

    2、评估特别事项说明

    评估报告使用人在使用评估报告时,应关注以下特别事项对评估结论可能产生的影
响,在依据评估报告自行决策、实施经济行为给予充分考虑:

    (1)截至评估基准日,被评估单位存在如下抵押担保事项:

    A、2017 年 3 月 29 日,被评估单位与昆仑银行股份有限公司西安分行签署了 5,000
万元的浮动利率担保贷款协议,约定贷款用途为支付工程款,贷款期限 24 个月,从 2017

                                      180
年 3 月 31 日到 2019 年 3 月 30 日,年利率 7.125%。该贷款协议以 2017 年度至 2019 年
度被评估单位与中石油煤层气有限责任公司基于合作开发的位于山西省石楼西区煤层
气产生的天然气应收账款债权作为质押,并由被评估单位时任董事长陈晓峰、保证人张
并菊提供连带责任保证。截至评估基准日,该银行贷款余额为 35,000,000.00 元。

       B、2018 年 6 月 28 日,被评估单位与昆仑银行股份有限公司西安分行签署了陆仟
肆佰万元的油企通业务融资合同,约定贷款用途为支付工程款,贷款期限为 24 个月,
从 2018 年 6 月 29 日到 2020 年 6 月 28 日,贷款利率为提款日基准利率上浮 40%,为
6.65%,按月结息。该贷款协议以被评估单位与中石油煤层气有限责任公司、山西天然
气有限公司、山西燃气产业集团有限公司及山西新天能源公司签订的天然气购销及输送
合同项下产生 2018 年至 2021 年未来应收账款债权作为质押担保,并由保证人李晓斌、
高艳霞提供保证担保。截至评估基准日,该笔银行贷款余额为 54,000,000.00 元。

       C、2018 年 11 月 29 日,被评估单位与晋城银行签署了壹亿元流动资金借款合同,
约定借款用途为支付工程款,借款期限为 35 个月,即从 2018 年 11 月 29 日到 2021 年
10 月 29 日,月利率为 6.6667‰,按月结息。该借款担保方式为 2018 年签订的高保字
第 112700010012 号(担保人曲红霞)、高保字第 112700010013 号(担保人刘庆礼)最
高额保证合同,最高限额为人民币陆亿元整。截至评估基准日,该笔银行借款余额为
100,000,000.00 元。

       本次评估未考虑上述担保、抵押、质押事项对评估值可能产生的影响,提请报告使
用者关注。

       (2)权属等主要资料不完整或者存在瑕疵的情形:

       截至评估基准日,该公司位于永和县的房屋建筑物生产调度中心尚未办理房地产权
证。

       (3)未决事项、法律纠纷等不确定因素:

       2011 年期间,中国石油天然气股份有限公司大港油田分公司(以下简称“大港油
田”)与中海沃邦永和分公司签订 15 份技术股份合同。大港油田按照合同约定履行义
务后,经双方核算后,大港油田向永和分公司开具了 2011 年度应支付款项发票 1292.15
万元,永和分公司签收后,于 2011 年 3 月向大港油田支付 500 万元,剩余款项为 792.15
万元。前述款项中抵扣双方 2010 年度项目结算款 49.225 万元后,尚有 742.925 万元未


                                        181
清偿。中海沃邦于 2012 年 6 月 30 日出具财务签认欠款确认单,确认尚有 742.925 万元
未向大港油田清偿。2012 年 7 月 13 日,中海沃邦又支付款项 200 万元,尚有 542.925
万元。之后,经大港油田多次催款未果后,大港油田就上述合同中的《石楼西南部地质
综合评价技术服务合同》中的未清偿款项 76.825 万元、《石楼西区块南部天然气储量
评价研究技术服务合同》中未清偿款项 71 万元、《鄂尔多斯盆地石楼西区块(南部)
开发方案技术编制服务合同》中未清偿款项 145 万元,于 2015 年 11 月 16 日向天津仲
裁委员会提起仲裁,现已裁决,要求中海沃邦清偿 295.195 万元。在中海沃邦清偿 295.20
万元后,尚有 250.10 万元未能清偿。

    2016 年 10 月 21 日,大港油田已向北京市西城区人民法院提起诉讼,要求中海沃
邦清偿 250.10 万元欠款并赔偿逾期付款利息损失(自 2012 年 6 月 31 日期至法院判决
给付之日)。

    相关的欠款 250.10 万已在其他应付款科目反映,本次评估未考虑上述事项涉及的
逾期付款利息及其他相关费用对评估结论产生的影响,提请报告使用者关注。

    (4)重要的利用专家工作及相关报告情况:

    A、立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具的审计报告;

    B、本次评估收益法测算中引用了阿派斯出具的《鄂东气田石楼西区块永和 45-永
和 18 井区储量评估报告》中的开发计划及经济指标。本次引用前,对该报告涉及的出
具企业资质、签字估价人员资质、历史执业记录、等均做了相关核查,同时评估人员与
阿派斯相关技术人员进行了对接,了解了报告结论的取得过程,承担引用报告结论的相
关责任。

    该报告的签字储量评估师为王树华,具体资质证书如下:

    王树华:石油天然气储量评审专家,证书编号 018

    C、根据本次评估目的和经济行为,评估人员对《鄂东气田石楼西区块永和 45-永
和 18 井区储量评估报告》进行了分析,实际引用时存在如下差异:

    1)根据阿派斯出具的《鄂东气田石楼西区块永和 45-永和 18 井区储量评估报告》
显示,永和 45-永和 18 井区根据 PRMS 标准进行的储量评估,评估经济可采储量
310.61×108m。国土资源部(现自然资源部)备案通过的永和 45-永和 18 井区经济可采



                                      182
储量 256.29×108m。本次评估截至经营期末总共开采的累计储量为 217.39×108m,该数
据均未超过上述 2 个权威机构出具的经济可采储量上限。

    2)根据阿派斯出具的《鄂东气田石楼西区块永和 45-永和 18 井区储量评估报告》
显示,在现有条件下,该地块最经济的开采方案为 16 亿立方米/年,但通常开采规模的
扩大需一步步循序渐进。永和 18 井区已取得国土资源部(现自然资源部)核发的采矿
许可证,进入商业性生产阶段;永和 45 井区作为永和 18 井区的外扩区域,二者的储层
是一个完整的主力气藏,其间没有地质分界线,因此中石油煤层气有限责任公司与中海
沃邦将永和 45 井区与永和 18 井区作为一个整体井区即永和 45-永和 18 井区进行了开发
方案的申报,该整体开发方案已经国家能源局备案,中国石油正在向自然资源部申请取
得永和 45-永和 18 井区 12 亿立方米/年的采矿许可证。根据《合作合同第二次修改协议》,
合同区内未获得探明储量的区域面积为 595.26 平方千米,该部分区域的勘探期延长至
2019 年 8 月 12 日。

    根据《矿产资源勘查区块登记管理办法》第二十四条规定,在勘查许可证有效期内,
探矿权人按规定持勘查项目完成报告、资金投入情况报表和有关证明文件,向登记管理
机关申请采矿权。北京中海沃邦能源投资有限公司与中石油煤层气有限责任公司签署了
《山西省石楼西地区煤层气资源开采合作合同》及其补充协议,就石楼西项目的合作勘
探、开发、生产等合作事宜进行了约定。北京中海沃邦能源投资有限公司作为石楼西区
块的作业者,将按照石油天然气开发行业勘探开发行业特点,依法依规的完成勘探投入、
生产投入,完成石楼西区块合同约定的各项内容。综合上述情况分析,本次评估假设中
海沃邦最终能获得中华人民共和国自然资源部批准的《12 亿立方米/年的采矿许可证》。
最终收益法预测仅采用了 12 亿立方米/年的开发方案,在稳产 12 亿立方米/年后不再考
虑该开发方案中的扩产投资。

    根据现行评估准则的相关规定,我们承担引用不当的相关责任。

    (5)重大期后事项

    A、2019 年 1 月,中海沃邦与雅庄(上海)能源科技有限公司共同投资设立山西沃
晋燃气销售有限公司,注册地山西省临汾市,注册资本为人民币 1000 万元人民币,其
中中海沃邦出资 800 万元人民币,占注册资本的比例为 80%,雅庄(上海)能源科技有
限公司出资 200 万元人民币,占注册资本的比例为 20%。



                                       183
       B、2019 年 1 月,中海沃邦与河北省华泽经贸发展有限公司及自然人李研松共同投
资设立永和县海泽天然气销售有限公司,注册地山西省临汾市,注册资本为人民币 3,000
万元人民币,其中中海沃邦出资 1,503 万元人民币,占注册资本的比例为 50.1%,河北
省华泽经贸发展有限公司出资 1,407 万元人民币,占注册资本的比例为 46.9%,李研松
出资 90 万元,占注册资本的比例为 3%.

       本次评估未考虑上述事项对评估结论的影响。

       (6)资产租赁事项:

       A、中海沃邦在山西省太原市劲松北路 7 号 19 幢的办公场所系向山西同庆置业有
限公司租赁,租赁期从 2018 年 10 月 1 日至 2019 年 9 月 30 日,租金价格 50.00 万元/
年。

       B、中海沃邦在北京市朝阳区酒仙桥路 10 号的办公场所系向北京英赫世纪置业有
限公司租赁,租赁期从 2018 年 8 月 16 日至 2021 年 8 月 15 日,租金价格为 1,799,054.40
元/年。

       上述经营场所的租金均为市场价格,上述房产不纳入本次评估范围。

       (6)抵押担保、或有负债(或有资产)等事项的性质、金额及与评估对象的关系;

       A、2017 年 3 月 29 日,被评估单位与昆仑银行股份有限公司西安分行签署了 5,000
万元的浮动利率担保贷款协议,约定贷款用途为支付工程款,贷款期限 24 个月,从 2017
年 3 月 31 日到 2019 年 3 月 30 日,年利率 7.125%。该贷款协议以 2017 年度至 2019 年
度被评估单位与中石油煤层气有限责任公司基于合作开发的位于山西省石楼西区煤层
气产生的天然气应收账款债权作为质押,并由被评估单位时任董事长陈晓峰、保证人张
并菊提供连带责任保证。截至评估基准日,该银行贷款余额为 35,000,000.00 元。

       B、2018 年 6 月 28 日,被评估单位与昆仑银行股份有限公司西安分行签署了陆仟
肆佰万元的油企通业务融资合同,约定贷款用途为支付工程款,贷款期限为 24 个月,
从 2018 年 6 月 29 日到 2020 年 6 月 28 日,贷款利率为提款日基准利率上浮 40%,为
6.65%,按月结息。该贷款协议以被评估单位与中石油煤层气有限责任公司、山西天然
气有限公司、(山西燃气产业集团有限公司)及山西新天能源公司签订的天然气购销及
输送合同项下产生 2018 年至 2021 年未来应收账款债权作为质押担保,并由保证人李晓
斌、高艳霞提供保证担保。截至评估基准日,该笔银行贷款余额为 54,000,000.00 元。

                                         184
    C、2018 年 11 月 29 日,被评估单位与晋城银行签署了壹亿元流动资金借款合同,
约定借款用途为支付工程款,借款期限为 35 个月,即从 2018 年 11 月 29 日到 2021 年
10 月 29 日,月利率为 6.6667‰,按月结息。该借款担保方式为 2018 年签订的高保字
第 112700010012 号(担保人曲红霞)、高保字第 112700010013 号(担保人刘庆礼)最
高额保证合同,最高限额为人民币陆亿元整。截至评估基准日,该笔银行借款余额为
100,000,000.00 元。

    本次评估未考虑上述担保、抵押、质押事项对评估值可能产生的影响,提请报告使
用者关注。

    (7)截至评估报告出具日,被评估单位近三年内进行过资产评估事项,具体如下:

    上海东洲资产评估有限公司以 2017 年 9 月 30 日为评估基准日出具的东洲评报字
【2017】第 1391 号评估报告,评估目的为股权收购,主要评估方法为收益法,股东全
部权益价值评估结论为人民币叁拾柒亿元整。

    上海东洲资产评估有限公司以 2017 年 12 月 31 日为评估基准日出具的东洲评报字
【2018】第 0079 号评估报告,评估目的为发行股份购买资产,评估方法为资产基础法
和收益法,股东全部权益价值评估值为人民币肆拾壹亿陆仟万元整。

    中海沃邦的《高新技术企业证书》取得日期为 2018 年 9 月 10 日,有效期 3 年。本
次评估假设现行高新技术企业认定的相关法规政策未来无重大变化,评估师对企业目前
的主营业务构成类型、未来研发投入占主营收入比例等指标分析后,基于对未来的合理
推断,假设被评估单位未来具备持续获得高新技术企业认定的条件,能够持续享受所得
税优惠政策,直到不再开发新的井为止。

    (8)其他需要说明的事项

    A、资产评估师获得的被评估单位盈利预测是评估报告收益法的基础。资产评估师
对被评估单位的盈利预测进行了必要的调查、分析、判断,与被评估单位管理层(或其
主要股东)多次讨论,经被评估单位调整和完善后,评估机构采信了被评估单位盈利预
测的相关数据及主要假设。资产评估师对被评估单位盈利预测的审慎利用,不应被视为
对被评估单位未来盈利能力的保证。

    B、本次评估结论的有效性建立在被评估单位经营管理计划,尤其是包含的诸如基
于其当前市场环境及竞争关系所制定的产品研发及生产、销售计划,基于其未来人员结

                                       185
构调整计划及薪酬政策等事项与未来被评估单位经营相关的内外部环境变化趋势一致,
并能够得到有效执行的前提下。如被评估单位未来经营情况与前述经营管理计划出现较
大差异,而委托人、被评估单位及其时任管理层未能采取有效补救措施,则会对评估结
论产生重大影响,提请报告使用人关注。

       C、评估报告中的评估结论未考虑资产可能存在的产权登记或权属变更过程中的相
关费用和税项;未考虑资产评估值增减可能产生的纳税义务变化,也未对资产评估增值
额作任何纳税调整准备。

       D、由于资产评估师无法对未来人民币汇率变动的幅度进行合理预测,因此本次评
估报告采用中国人民银行公布的于评估基准日有效的人民币汇率对外币进行折算,未考
虑未来汇率变动对评估结论的影响。

       除以上所述之外,资产评估师没有发现其他可能影响评估结论,且非资产评估师执
业水平和能力所能评定估算的重大特殊事项。

       评估报告使用人在使用本资产评估报告时,应当充分关注前述特别事项对评估结论
的影响。此外,评估报告使用人亦不应当完全依赖本资产评估报告,而应对资产的权属
状况、价值影响因素及相关内容作出自己的独立判断,并在经济行为中适当考虑。

       3、评估报告使用限制说明

       (1)本资产评估报告仅限于为本报告所列明的评估目的和用途而服务。

       (2)委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和本资产评
估报告载明的使用范围使用本资产评估报告的,本评估机构及资产评估师不承担责任。

       (3)除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行
政法规规定的资产评估报告使用人之外,其他任何机构和个人不能成为本报告的使用
人。

       (4)资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论,评估结论不等同于评估
对象可实现价格,评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

       (5)本资产评估报告包含若干备查文件及评估明细表,所有备查文件及评估明细
表亦构成本报告的重要组成部分,但应与本报告正文同时使用才有效。对于使用于使用
范围以外的用途,如被出示给非资产评估报告使用人或是通过其他途径掌握本报告的非


                                       186
资产评估报告使用人,本评估机构及资产评估师不对此承担任何义务或责任,不因本报
告而提供进一步的咨询,不提供证词、出席法庭或其他法律诉讼过程中的耹讯,并保留
向非资产评估报告使用人追究由此造成损失的权利。

    (6)如本评估项目涉及国有资产,本资产评估报告只有经过国有资产管理部门备
案、核准或确认并取得相关批复文件后才能作为实施本报告所列明经济行为的依据。

    (7)资产评估师在本次评估过程中对相关资产、负债所做的评估,是为客观反映
评估对象在评估基准日、所述评估目的下的评估价值,我们无意要求被评估单位按本资
产报告评估结果进行相关的账务处理。如需进行账务处理需由被评估单位的上级财税主
管部门批准决定。

    (8)评估报告内容的解释权属本评估机构,除国家法律、法规有明确的特殊规定
外,其他任何单位、部门均无权解释;评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者
披露于公开媒体,需经本评估机构审阅相关内容后,并征得本评估机构书面同意,法律、
法规规定以及相关当事人另有约定的除外。

    4、评估结论有效期

    按照评估报告准则和其他现行规定,评估报告揭示的评估结论在本报告载明的评估
假设和限制条件没有重大变化的基础上,且通常只有当评估基准日与经济行为实施日相
距不超过一年时,才可以使用评估报告结论,即自评估基准日 2018 年 12 月 31 日至 2019
年 12 月 30 日。

    超过评估结论有效期不得使用评估报告。

    (四)评估方法的选择

    根据《资产评估执业准则-企业价值》规定“执行企业价值评估业务,应当根据评
估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况,分析收益法、市场法、成本法(资产
基础法)三种基本方法的适用性,选择评估方法。”,“对于适合采用不同评估方法进
行企业价值评估的,资产评估专业人员应当采用两种以上评估方法进行评估。”

    本次评估目的是为发行股份购买资产提供价值参考依据。资产基础法(成本法)的
基本思路是按现行条件重建或重置被评估资产,潜在的投资者在决定投资某项资产时,
所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购建成本。本评估项目能满足资产基础



                                       187
法(成本法)评估所需的条件,即被评估资产处于继续使用状态或被假定处于继续使用
状态,具备可利用的历史经营资料。采用资产基础法(成本法)可以满足本次评估的价
值类型的要求。

    收益法是从资产的预期获利能力的角度评价资产,能完整体现企业的整体价值,其
评估结果具有较好的可靠性和说服力。同时,被评估单位具备了应用收益法评估的前提
条件:未来可持续经营、未来收益期限可以预计、股东权益与企业经营收益之间存在稳
定的关系、未来经营收益可以预测量化、与企业预期收益相关的风险报酬能被估算计量。

    综上分析,本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。

    (五)资产基础法评估情况

    1、资产基础法评估结果

    东洲评估采用资产基础法对中海沃邦股东全部权益进行评估得出结论如下:按照资
产基础法评估,被评估单位股东权益账面值 149,528.33 万元,评估值 423,035.98 万元,
评估增值 273,507.65 万元,增值率 182.91%。其中:总资产账面值 288,219.51 万元,评
估值 561,727.16 万元,评估增值 273,507.65 万元,增值率 94.90%;负债账面值 138,691.18
万元,评估值 138,691.18 万元,无增减变动。

    2、资产评估结果汇总表
                                                                                单位:万元
             项目            账面价值             评估价值      增减值          增值率%
流动资产                        47,705.07           47,705.07               -             -
非流动资产                    240,514.44           514,022.09   273,507.65           113.72
其中:长期股权投资                100.25                97.25        -3.00            -2.99
      固定资产净额              28,625.56           28,630.92            5.36          0.02
      在建工程净额             114,382.85          114,382.85               -             -
      油气资产净额              91,294.48           91,294.48               -             -
      无形资产净额                224.29           273,729.58   273,505.29       121,942.70
      长期待摊费用                222.44               222.44               -             -
      其他非流动资产             5,664.57            5,664.57               -             -
资产合计                      288,219.51           561,727.16   273,507.65           94.90
流动负债                      123,206.09           123,206.09               -             -
非流动负债                      15,485.09           15,485.09               -             -



                                            188
            项目               账面价值            评估价值      增减值       增值率%
负债合计                        138,691.18          138,691.18            -             -
净资产(所有者权益)            149,528.33          423,035.98   273,507.65       182.91

       3、主要增减值项目分析

       资产基础法评估下,中海沃邦主要增减变动项目为无形资产,于评估基准日,中海
沃邦无形资产账面值 224.29 万元,评估值 276,729.58 万元,增值 276,505.29 万元,主
要原因系中海沃邦与中油煤签署的《合作合同》及相关补充合同,该合同能为企业未来
带来收益,但中海沃邦账面未反映,本次评估将其作为合同权益纳入本次评估范围,经
计算在无形资产科目中体现其价值,合同权益评估值 271,000.00 万元。

       (1)《合作合同》及相关补充合同作为可辨识资产纳入评估范围的依据

       2009 年 8 月 13 日,中海沃邦与中油煤签订了《合作合同》,获得石楼西区块 1524
平方公里 30 年独家勘探开发和生产经营权。2015 年 12 月 31 日,中海沃邦与中油煤签
订的《合作合同修改协议》详细约定了井区的开采年限、分成比例及结算方式等条款。

       根据《资产评估执业准则-无形资产》第二条:无形资产,是指特定主体拥有或者
控制的,不具有实物形态,能持续发挥作用并且能带来经济利益的资源。《资产评估执
业准则-无形资产》第十四条:可辨认无形资产包括专利权、商标权、著作权、专有技
术、销售网络、客户关系、特许经营权、合同权益、域名等。不可辨认无形资产是指商
誉。

       中海沃邦与中油煤签署的《合作合同》及相关修改协议能给标的企业持续发挥作用
并且能带来经济利益,因此将其确定为可辨认无形资产-合同权益纳入评估范围。

       (2)合同权益的评估方法、过程

       A、合同权益的评估方法

       一般认为,企业的收益都是由企业拥有的资产创造的,包括有形资产和无形资产。
企业各类可确指的资产对企业整体收益的贡献是可以分割估算的,具体包括流动资产的
贡献、固定资产的贡献、可以确指的无形资产的贡献。如果企业整体收益与各类可确指
的资产贡献之和相比后仍有剩余,则这个剩余收益就被称为超额收益。

       本次采用多期超额收益折现法评估合同权益价值时,将被评估单位自由现金流量作



                                             189
为预期收益的量化指标。首先,以被评估单位未来整体盈利预测数据为计算基础,合理
估算合同权益经济寿命期,确定合同权益在未来收益期的现金流贡献,扣除营运资金的
贡献、长期资产、无形资产-知识产权的贡献以及人力资源的贡献,则剩余为评估对象
合同权益的贡献,即合同权益的超额收益。最后,将合同权益剩余经济寿命期内的贡献
额通过适当的折现率折现求和,确定无形资产-合同权益的价值。

    B、合同权益的评估过程

    本次评估采用多期超额收益折现法确定无形资产“合同权益”评估值。具体过程如
下:

    1、未来业绩预测

    本次评估现金流口径采用 EBITDA 指标计算,由于中海沃邦属于天然气开采企业,
天然气采集井会随着储量的开采,井下气压的下降,导致产量衰退。且每口气井可控制
的储量范围有限,故中海沃邦为了维持未来产量的稳定,需在后续年限内不断地布井来
维持产能需求。因此,中海沃邦未来年度需要根据开发计划投入一定规模的资本性支出,
故未来的 EBITDA 中还需扣除每年的建设支出。

    2、确定有形资产的贡献

    资产组现金流的贡献来自各个资产组成部分提供,并非只有合同权益产生,本次评
估的贡献资产具体包括长期资产回报、经营性流动资产回报以及人力资源回报。在合同
权益价值的评估中要把这部分资产的贡献剔除。

    (1)长期资产的贡献:中海沃邦的长期资产主要包括固定资产、油气资产、其他
长期资产,由于上述资产在经营过程中自身价值发生损耗,因此投资者期望收益应该包
括回收该类资产自身价值折耗的补偿和期望的必要报酬回报两部分:长期资产折旧损耗
的补偿(Return Of)、长期资产投资的回报(Return On)。

    长期资产折旧损耗的补偿(Return Of)主要分为 3 类,具体如下:①基准日前已投
资的油气资产及在建工程中未来拟转油气资产的部分,根据每年产量法计算的折耗确认
为其 Return Of 的回报;②基准日前已投资的固定资产及在建工程中未来拟转固定资产
的部分,根据年限法计算的折旧确认为其 Return Of 的回报。③基准日前已投资的其他
长期资产——外购软件及长期待摊费用由于金额较小,本次 Return Of 忽略不计。



                                     190
    未来年度拟投资的油气资产及固定资产,由于基准日尚未投资,现金流尚未流出,
故不再考虑其自身价值的补偿(Return Of)。

    长期资产投资的回报(Return On)主要分为油气资产、固定资产、长期资产的期
望必要报酬回报:①油气资产、固定资产、其他长期资产——外购软件及长期待摊费用
期望必要报酬的计算基数以每年该资产的净值为依据;②油气资产、固定资产、其他长
期资产——外购软件及长期待摊费用期望必要报酬率选取被评估单位自身贷款利率
7.28%;③其他长期资产—知识产权期望必要报酬率选取 16.60%。

    (2)经营性流动资产的贡献:由于营运资金在经营业务过程中,价值一般不发生
变化,其投资者可以在经营结束后回收,因此营运资金的投资者仅需要投资回报(Return
On)即可,本次评估营运资金以收益法营运资本计算表中的每年营运资金期末余额为
基准,投资回报率选取 1 年期银行贷款利率 4.35%。

    (3)人力资源的贡献(即组合劳动力):人力资源的贡献为组合劳动力投资的回
报(Return On)。回报率采用税前的 WACC。

    3、合同权益的贡献

    从全部经营收益中减去全部贡献资产的贡献得到合同权益的“超额收益”。

    4、折现率的估算

    折现率,又称期望投资回报率,是确定被评估对象市场价值的重要参数。

    由于合同权益的超额收益现金流从企业自由现金流量口径计算,故折现率选取资本
资产加权平均成本模型(WACC),再额外考虑合同权益的个别风险后确定折现率。

    WACC 的计算过程引用本次收益法 CAPM 数据和中海沃邦自身资本结构 D/E 换算。

    由于单独无形资产相较企业整体存在额外的管理风险,故本次评估考虑 2%的额外
风险。

    5、评估值的计算

    经上述过程,对合同权益贡献现金流进行折现后,合同权益评估值为 271,000.00
万元。

    6、前次评估与本次评估的差异分析



                                      191
     前一次评估合同权益评估值为 260,000.00 万元,本次评估合同权益评估值为
271,000.00 万元。前后两次评估主要差异分析如下:

     (1)EBITDA—资本性支出

                                                                                                          单位:万元

          项目/年份          2018 年        2019 年     2020 年      2021 年       2022 年     2023 年      2024 年

               2017.12.31   70,844.08      66,075.85   87,057.21    73,076.05    105,088.24   57,382.57   72,893.75
 EBITDA-资
  本性支出
               2018.12.31       -          59,130.49   71,918.07    63,820.01    93,932.16    71,412.31   85,432.01

          项目/年份          2025 年        2026 年     2027 年      2028 年       2029 年     2030 年      2031 年

               2017.12.31    42,139.36     61,389.58    48,725.52    53,282.03    56,549.34   58,192.98    56,798.56
 EBITDA-资
  本性支出
               2018.12.31   61,670.42-     77,404.92    56,751.36    66,471.90    42,100.10   66,175.25    46,506.61

          项目/年份          2032 年        2033 年     2034 年      2035 年       2036 年     2037 年        -

               2017.12.31   56,966.22      83,437.24   54,648.34    36,815.63    24,415.02     9,750.35       -
 EBITDA-资
  本性支出
               2018.12.31   63,371.66      83,014.70   55,076.26    37,613.38    25,983.13    12,840.77       -


     EBITDA 差异分析详见本节“三、前次评估收益法结论与本次评估的差异分析”中
的相关内容。

     上述差异折现后累计对估值的影响约为-1 亿元。

     (2)油气资产贡献
       项目/年份            2018 年        2019 年     2020 年      2021 年      2022 年      2023 年      2024 年

             2017.12.31     26,085.45      28,422.80   25,292.36    21,274.30    16,286.33    14,775.55    12,845.92
 油气产
 贡献
             2018.12.31                -   28,345.92   24,225.41    23,230.75    21,596.83    20,884.37    18,951.90

       项目/年份            2025 年        2026 年     2027 年      2028 年      2029 年      2030 年      2031 年

             2017.12.31     13,343.86      12,513.64   12,689.33    12,670.28    12,435.39    12,070.36    11,754.00
 油气产
 贡献
             2018.12.31     18,226.18      16,695.77   16,510.69    15,038.74    15,119.68    13,705.60    13,995.90

       项目/年份            2032 年        2033 年     2034 年      2035 年      2036 年      2037 年         -

             2017.12.31     11,461.44       8,641.33    6,592.75     5,084.12     3,886.46     2,976.48       -
 油气产
 贡献
             2018.12.31     12,874.02      10,122.79    8,112.06     6,531.12     5,310.53     4,313.46       -


     A.前一次评估时,根据阿派斯 2018 年 1 月出具的《鄂东气田石楼西区块永和 45-
永和 18 井区储量评估报告》,直井单井总成本为 734 万元/口,定向井单井总成本为
766 万元/口,水平井单井总成本为 2,200 万元/口(不含税)。

     B.本次评估时,根据阿派斯 2019 年 3 月出具的《鄂东气田石楼西区块永和 45-
永和 18 井区储量评估报告》,直井/评价井综合井单井总成本为 833 万元/口;受作业
成熟度、施工队伍稳定性、新技术应用、新材料使用等方面影响,钻完井费用会随着
时间的推移有所降低,预测未来水平井单井钻井及完井费用变化趋势为 2019-2020 年

                                                         192
2,517 万元(不含税),2021 年为 2,391 万元(不含税),2022 年为 2,296 万元(不
含税),2023 年之后均为 2,204 万元(不含税)。

    由此造成前一次评估油气资产对收益的贡献小于本次评估。

    上述差异折现后累计对估值的影响约为-1 亿元。

    (3)固定资产贡献
     项目/年份        2018 年       2019 年    2020 年    2021 年    2022 年    2023 年    2024 年
          2017.12.3
                      3,253.98      4,222.10   4,817.77   5,137.19   5,203.99   5,339.85   5,358.73
 固定资       1
 产贡献   2018.12.3
                                -   6,219.06   6,282.18   6,437.84   6,796.72   6,845.24   6,504.39
              1
     项目/年份        2025 年       2026 年    2027 年    2028 年    2029 年    2030 年    2031 年
          2017.12.3
                      5,379.90      5,396.88   5,384.11   5,330.35   5,249.02   4,648.36   3,889.60
 固定资       1
 产贡献   2018.12.3
                      6,163.01      5,821.09   5,478.64   5,135.66   5,182.20   5,559.43   4,160.37
              1
     项目/年份        2032 年       2033 年    2034 年    2035 年    2036 年    2037 年      -
          2017.12.3
                      3,733.77      2,853.38   2,088.17   1,322.96     845.05     367.13     -
 固定资       1
 产贡献   2018.12.3
                      3,374.52      2,534.57   2,008.30   1,482.03     955.76     429.49     -
              1

    阿派斯对永和 45-永和 18 井区前后两次储量评估报告中的地面工程投入进行了调
整,由此造成前一次评估固定资产对收益的贡献小于本次评估。

    上述差异折现后累计对估值的影响约为-0.8 亿元。

    (4)所得税

    ①前一次以 2017 年 12 月 31 为基准日进行评估时,中海沃邦企业所得税税率为 25%,
故在对未来所得税费用进行测算时所使用的所得税税率均为 25%。

    ②本次以 2018 年 12 月 31 日为基准日进行评估时,中海沃邦于 2018 年 9 月取得
有效期为三年的《高新技术企业证书》,证书编号为 GR201811003459,证书有效期 3
年,减按 15%税率缴纳企业所得税。

    在本次的评估中评估师对企业目前的主营业务构成类型、未来研发投入(主要为
勘探支出)占主营收入比例等指标分析后,基于对未来的合理推断,假设被评估单位
未来具备持续获得高新技术企业认定的条件,能够持续享受所得税优惠政策,直到不
再开发新的井为止。




                                                 193
    项目/年份         2018 年        2019 年    2020 年     2021 年    2022 年    2023 年     2024 年
         2017.12.3                              13,761.0               20,356.5
                     10,012.02      7,938.79               11,141.67              8,833.72   13,174.82
 所得        1                                         8                      3
 税      2018.12.3
                                -   3,455.13    5,955.60   4,846.63    9,549.32   6,296.16   8,801.88
             1
    项目/年份         2025 年        2026 年    2027 年     2028 年    2029 年    2030 年     2031 年
         2017.12.3
                     5,363.11       10,377.17   7,171.40   8,317.49    9,210.18   9,862.31   9,781.97
 所得        1
 税      2018.12.3
                     5,398.43       8,042.12    5,023.08   6,754.48    3,077.36   6,846.30   4,061.54
             1
    项目/年份         2032 年        2033 年    2034 年     2035 年    2036 年    2037 年       -
         2017.12.3                              11,122.0
                     9,934.57       17,530.69              7,287.19    4,643.83   1,344.95      -
 所得        1                                         1
 税      2018.12.3                              11,040.1
                     6,876.60       17,330.06              7,238.70    4,792.73   1,906.70      -
             1                                         7

    上述差异折现后累计对估值的影响约为 3.5 亿元。

    (六)收益法评估情况

    1、收益法评估结果

    中海沃邦在评估基准日 2018 年 12 月 31 日的股东全部权益账面值为 149,528.33 万
元,评估后的股东全部权益价值为 462,800.00 万元,评估增值 313,271.67 万元,增值率
209.51%。

    2、收益法预测的假设条件

    收益法评估需对公司未来的收益进行预测,预测是建立在以下假设的基础上:

    (1)基本假设

    A、交易假设

    交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中,资产评估师根据待评估资
产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提
假设。

    B、公开市场假设

    公开市场假设是对资产拟进入的市场条件以及资产在这样的市场条件下接受何种
影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市场条件,是指一个有自愿的买方和
卖方的竞争性市场,在这个市场上,买方和卖方的地位平等,都有获取足够市场信息的
机会和时间,买卖双方的交易都是在自愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进
行。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。

                                                    194
    C、企业持续经营假设

    企业持续经营假设是假设被评估单位在现有的资产资源条件下,在可预见的未来经
营期限内,其生产经营业务可以合法地按其现状持续经营下去,其经营状况不会发生重
大不利变化。

    (2)一般假设

    A、本次评估假设评估基准日后国家现行有关法律、宏观经济、金融以及产业政策
等外部经济环境不会发生不可预见的重大不利变化,亦无其他人力不可抗拒及不可预见
因素造成的重大影响。

    B、本次评估没有考虑被评估单位及其资产将来可能承担的抵押、担保事宜,以及
特殊的交易方式可能追加付出的价格等对其评估结论的影响。

    C、假设被评估单位所在地所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等财税政
策无重大变化,信贷政策、利率、汇率等金融政策基本稳定。

    D、本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提,有关资产的现行市价
以评估基准日评估对象所在地有效价格为依据。

    E、被评估单位现在及将来的经营业务合法合规,并且符合其营业执照、公司章程
的相关约定。

    (3)收益法评估假设

    A、被评估单位目前及未来的管理层合法合规、勤勉尽职地履行其经营管理职能,
不会出现严重影响企业发展或损害股东利益情形,并继续保持现有的经营管理模式。

    B、被评估单位各项业务相关经营资质在有效期届满后能顺利通过有关部门的审批
并持续有效。

    C、被评估单位于评估基准日后采用的会计政策和编写评估报告时所采用的会计政
策在重要性方面保持一致。

    D、被评估单位的《高新技术企业证书》取得日期为 2018 年 9 月 10 日,有效期 3
年。假设现行高新技术企业认定的相关法规政策未来无重大变化,评估师对企业目前的
主营业务构成类型、未来研发投入占主营收入比例等指标分析后,基于对未来的合理推
断,假设被评估单位未来具备持续获得高新技术企业认定的条件,能够持续享受所得税

                                     195
优惠政策,直到不再开发新的井为止。

    E、本次评估引用阿派斯出具的《鄂东气田石楼西区块永和 45-永和 18 井区储量评
估报告》。

    F、目前,石楼西项目永和 18 井区 5 亿方/年产能建设已经完成,并获得了 5 亿立
方米/年的采矿许可证,《鄂东气田石楼西区块永和 45-永和 18 井区 12×108m/年开发方
案》已完成在国家能源局的备案,中国石油正在向自然资源部申请取得永和 45-永和 18
井区 12 亿立方米/年的采矿许可证。

    根据《矿产资源勘查区块登记管理办法》第二十四条规定,在勘查许可证有效期内,
探矿权人按规定持勘查项目完成报告、资金投入情况报表和有关证明文件,向登记管理
机关申请采矿权。中海沃邦与中石油煤层气有限责任公司签署了《山西省石楼西地区煤
层气资源开采合作合同》及其补充协议,就石楼西项目的合作勘探、开发、生产等合作
事宜进行了约定。中海沃邦作为石楼西区块的作业者,将按照石油天然气开发行业勘探
开发行业特点,依法依规的完成勘探投入、生产投入,完成石楼西区块合同约定的各项
内容。综合上述情况分析,本次评估假设中海沃邦最终能获得中华人民共和国自然资源
部批准的 12 亿立方米/年的采矿许可证。最终收益法预测仅采用了 12 亿立方米/年的开
发方案,在稳产 12 亿立方米/年后不再考虑该开发方案中的扩产投资。

    G、本次评估假设被评估单位经营场所的租赁合同到期后,被评估单位能按租赁合
同的约定条件获得续签继续使用,或届时能以市场租金价格水平获取类似条件和规模的
经营场所。

    评估报告评估结果的计算是以评估对象在评估基准日的状况和评估报告对评估对
象的假设和限制条件为依据进行。根据资产评估的要求,认定这些假设在评估基准日时
成立,当未来经济环境发生较大变化,将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结
论的责任。

    3、基本模型

    (1)具体估值思路

    A、对纳入报表范围的资产和主营业务,按照最近几年的历史经营状况的变化趋势
和业务类型结合项目的开发方案估算预期收益(净现金流量),并折现得到经营性资产
的价值。

                                      196
    B、将纳入报表范围,但在预期收益(净现金流量)估算中未予考虑的诸如基准日
存在的溢余资产,以及定义为基准日存在的非经营性资产(负债),单独估算其价值。

    C、由上述二项资产价值的加和,得到评估对象的权益资本(股东全部权益)价值。

    (2)评估模型

    根据本次评估尽职调查情况以及评估对象资产构成和主营业务的特点,考虑企业在
现有合作协议开发完毕后再取得类似的地块进行开发有不确定性,经营模式的复制无法
预测,且根据企业现有财务情况,需要新增及偿还贷款,导致预测各年债务 D 与权益 E
比例不稳定,资本结构不稳定不适合采用企业自由现金流量模型,故最终选用有限年股
权自由现金流折现模型。

    根据上述分析,本次评估的基本模型为:

    股东全部权益价值=经营性资产价值+溢余及非经营性资产价值:




    式中:

    E:评估对象的股东全部权益价值;

    P:评估对象的经营性资产价值;

             n
                 Fi
    P     i 1  r i
             1


    式中:

    r:所选取的折现率;资产评估专业人员在综合考虑评估基准日的利率水平、市场
投资收益率等资本市场相关信息和所在行业、被评估单位的特定风险等相关因素确定折
现率。

    Fi:评估对象未来第 i 年的预期收益(股权自由现金流量);

    n:明确的预测期期间是指从评估基准日至企业合作合同到期的时间。根据《山西
省石楼西地区煤层气资源开采合作合同》及其补充合同约定,被评估单位开采年限到
2037 年度截止,故本次明确的预测期期间 n 选择为 19 年。


                                      197
    ΣCi:评估对象基准日存在的溢余资产、非经营性资产或负债的价值。

    (3)收益指标

    本次评估使用企业的股权自由现金流量作为评估对象的收益指标,其基本定义为:

    股权自由现金流=净利润+折旧和摊销-资本性支出-营运资本增加+新增贷款-
偿还贷款

    根据评估对象的经营历史以及未来盈利预测,估算其未来预期的股权自由现金流
量。将未来经营期内的股权自由现金流量进行折现处理并加和,测算得到企业经营性资
产价值。

    (4)折现率

    本次评估采用资本资产定价模型(CAPM)确定权益资本成本 Re:

    Re  R f   e  MRP  

    式中:

    R f :无风险报酬率;

    MRP :市场风险溢价;

    ε:评估对象的特定风险调整系数;

     e :评估对象权益资本的预期市场风险系数;

                          D
     e  t  (1  (1  t )      )
                          E

    式中:

     t 为可比公司的预期无杠杆市场风险系数;

    D、E:分别为被评估单位的付息债务与权益资本。

    被评企业按公历年度作为会计期间,因而本项评估中所有参数的选取均以年度会计
数据为准,以保证所有参数的计算口径一致。

    4、营业收入预测

    (1)历史数据分析

    中海沃邦 2017 年、2018 年营业收入情况如下:

                                       198
                 项目\年份                   2017 年             2018 年
①销售单价(元/m3)                                       1.41                1.41
②年销量(104m3)                                 62,981.57           69,521.20
③分成比例 R                                           87.00%              87.00%
④分成气收入(万元)                              77,156.56           85,068.06

    因此根据双方签署的合作分成协议及会计准则规定,中海沃邦的主营业务收入计算
过程如下:

    主营业务收入

    =(年总产气量×销售单价(含增值税销项税)-增值税销项税额)×分成比例

    =年总产气量×销售单价(不含增值税销项税)×分成比例

    (2)行业发展现状

    以煤炭为主的能源消费结构对于我国的经济发展具有重要贡献,与此同时,也带
来了许多负面效应,诸如环境污染,资源利用率低下等问题。相对于煤炭、石油而言,
天然气是一种优质、高效、清洁的能源,加快天然气产业发展,提高天然气在一次能
源消费中的比重,已成为我国能源消费结构优化的重要目标。国家陆续出台《天然气
发展“十三五”规划》、《加快推进天然气利用的意见》等文件,支持鼓励我国天然
气行业的发展。

    我国天然气的生产可以划分为三个阶段。第一阶段为起步阶段,从 1949 年到 1995
年天然气产量由 0.112 亿立方米增至 174 亿立方米,年均增长 3.8 亿立方米,产量增
长缓慢。第二阶段从 1995 年 2009 年,为快速增长阶段,产量从 174 亿立方米增加到
2009 年的 841 亿立方米,年均增长率达到 12%。第三阶段从 2010 年至今,我国天然气
产量继续快速增长,但是产量已经无法满足国内需求,天然气进口量逐年上升。

    据国家统计局数据,2018 年,煤炭消费量占据能源消费总量的 59%,石油消费量
占据能源消费总量的 19%,天然气消费量仅占据能源消费总量的 8%。目前全球天然气
消费比例平均水平为 24%,我国能源消费结构中天然气比重远低于世界平均水平。从能
源消费结构数据来看,天然气消费比重具有较大提升空间。

    (3)市场规模及供需情况


                                     199
    2018 年全国天然气供需总体偏紧,但季节性供需矛盾有所缓解。从 2019 年来看,
天然气需求仍将保持较高增速,而产能增速有限,预计供需仍将偏紧,但供需缺口有望
缩小。

    2018 年全国天然气消费量达到 2,877 亿立方米,同比增长 18%。从消费结构看,城
市燃气、工业和发电用气是天然气消费增长的主要动力,分别占天然气消费总量的 39%、
33%、18%,化工用气占比仅为 10%。今年随着城镇化、农村地区煤改气以及环保驱动
工业用气不断增加,预计天然气消费增量将继续释放。由于“煤改气”涉及的北方地区
冬季清洁取暖计划目前已规划至 2021 年,预计未来 3 年中国天然气需求增长动力仍将
主要来自城镇燃气。

    从天然气供应来看,产能增速仍小于需求增速。2018 年中国天然气产量达到 1610
亿立方米,预计今年供应继续保持 10%左右增速,将新增天然气产量约 160 亿立方米。

    进口方面,随着国内天然气消费量不断增加,中国天然气进口量也快速提升,目前
对外依存度已高达 44.03%,且仍有望再攀新高。

    2018 年天然气全年消费需求继续高速增长。其中,第一季度和第四季度因城市燃
气需求大增,增量创下十年新高。同时,由于工业、发电和化工等非居民用气增加,以
及上年底煤改气工程完工通气,二季度天然气消费量约为 618 亿立方米,同比增加 115
亿立方米,三季度天然气消费量为 629 亿立方米,增加 94 亿立方米。2018 年国家环保
政策为促进天然气市场发展,提出了“清洁供暖”及“蓝天保卫战”等行动计划。计划
推动了国内天然气需求持续快速增长,对民用、交通、工业、发电等领域的污染治理和
防护,使得本年度天然气消费量显著增加。

    行业经过多年的发展,已经形成了较大的规模,每年消费量和产量都在千亿立方
的级别,2018 年国内天然气市场规模达到 4057 亿元,同比上涨 10.1%。随着我国天然
气消费量的不断提升,行业的市场规模将持续保持增长,预计未来仍会延续不断增长
的趋势,预计到 2025 年市场规模将达到 6898.14 亿元。需求量方面,2040 年前我国天
然气需求将处于高速增长阶段,新增需求主要集中在民用、工业、电力等领域。到
2040-2050 年,我国天然气需求将进入稳步增长阶段。据预测,2019 年我国天然气需
求或将增长 10%左右。

    2018 年,国内天然气产量为 1,610.2 亿立方米,较 2017 年同比增长 9.2%。其中,


                                      200
煤制气产量 23 亿立方米,同比增长 4.5%,,煤层气产量 50 亿立方米,同比增长 6.7%,
页岩气产量超 110 亿立方米,增幅 22.2%。天然气供应量为 2827 亿立方米,同比增长
16.4%,从供给结构看,进口天然气是天然气供应增长的主要来源,占天然气总供应量
44.4%。供应量因进口量上升而快速增加,但市场需求增长超过预期,全年资源供应总
体偏紧。为满足国内快速增长的需求,国内勘探开发力度加大,同时大幅增加天然气进
口量,但是年供需关系依然偏紧。为缓解冬季供气矛盾,国家加快供气保障体系建设,
各地政府和供气企业积极建设储气调峰设施,加快管网互联互通,政府实施工业停工限
产加强需求侧管理。




    在“煤改气”等环保政策的促进下,未来我国天然气消费将维持“淡季不淡、旺季
更旺”的格局。同时,随着我国上游勘探力度的 加大,未来我国天然气供应,尤其是
页岩气的供应将随之升高,国内天然气 将持续“供需两旺”。

    根据上述分析,目前国内天然气需求旺盛,呈现供不应求的状态,只要中海沃邦能
提高产能,解决产量问题,其天然气的销量不会受到市场的限制。

    (4)主要竞争对手或同行业公司经营情况

    中海沃邦所属的石楼西区块周边主要有数个煤层气区块,分别是石楼北煤层气区
块、石楼南煤层气区块、大宁-吉县煤层气区块和三交煤层气合作项目。从周边区块调
研了解的产能情况如下:

    中油煤临汾分公司是中油煤在山西设立的分公司,在山西拥有大宁-吉县煤层气区
块。2016 年,中油煤临汾分公司提交了煤层气探明储量 222.31 亿方,叠合面积 101.60
平方公里;2016 年,中油煤临汾分公司提交了天然气探明地质储量 578.06 亿方,叠合
面积 591.28km2。目前区块总产量 140 万方:天然气井投产井 120 口,日产气量 130 万


                                      201
方;煤层气投产井 169 口,日产气量 10 万方。

    中油煤忻州分公司是中油煤在山西设立的分公司,在山西省有两个区块,分别为
保德区块和石楼北区块。保德区块已建成 7.7 亿方产能,排采井 839 口,其中见套压
井 797 口,产气井 676 口,日产气量 157.56 万方;石楼北区块总井数 21 口,产气井
13 口,日产气 0.55 万方,还处于排水降压阶段。

    中联煤与奥瑞安能源国际有限公司合作开发的三交煤层气项目,三交煤层气区块
的面积共 383.2km2,在行政区划上位于山西省吕梁市的临县、柳林县和房山县,部分
位于陕西省吴堡县。整体 5 亿方/年开发方案于 2015 年 10 月已获国家发改委正式备案,
探明地质储量 435.43 亿方,探明储量面积 282.9km2。目前,共有 113 口井排采生产,
包括多分支水平井 54 口、U 型井 5 口、直井/定向井 54 口,区块日产气量 27 万方。日
产气量大于 8000 方的井 10 口,最高单井日产气量为 1.4 万方。

    (5)管网配套情况

    石楼西区块面积 1,524.34km2,位于鄂尔多斯盆地,处于山西省永和县、石楼县和
隰县境内。黎永高速公路横跨石楼西区块永和 45-永和 18 井区,248、328 省道通过永
和 45-永和 18 井区,交通条件便捷。临临管线、西气东输管线穿过本区,是本区块内最
大的长输管线。




    2016 年,中海沃邦与河北昆仑合作,修建 8.5km 联络线,建设增压站,通过 87#


                                      202
阀室上载西气东输一线管道,上载能力可满足 1,000 万方/天。解决了天然气开采后的集
输问题,为区内天然气在省内与出省销售奠定了基础。

    综合需求供给和管网配套情况分析,只要中海沃邦能提高产能,解决产量问题,其
天然气的销量不会受到市场和配套情况的限制。

    (6)储量情况分析

    截至 2018 年 12 月 31 日,石楼西区块永和 45-永和 18 井区经国土资源部(现自然
资源部)备案的已探明天然气地质储量 792 亿方、技术可采储量 379 亿方、经济可采储
量 256 亿方,具体如下:
                备案批复时      含气面积(平方    地质储量(亿立     技术可采储量    经济可采储量
   项目
                    间              公里)            方米)         (亿立方米)    (亿立方米)
永和 18 井区    2014 年 6 月          114               157                  77            46

永和 45 井区    2017 年 6 月          468               635              302              211

   合 计             -                583               792              379              256

    根据阿派斯出具的《鄂东气田石楼西区块永和 45-永和 18 井区储量评估报告》,结
合产能曲线对已投产井未来的开采量进行模拟计算,截至评估基准日,永和 45-永和 18
井区累计产量为 19.17 亿立方米,占探明地质储量比例较小。同时,在预测期内《合作
合同》到期年累计开采天然气约 217.39 亿立方米,在合理的经济可采储量范围内。

    (7)产能情况分析

    截至评估基准日,永和 18 井区、永和 45 井区已建成中心集气一座(共 3 期工程),
主要输气管网已布置完毕,累计投产开发井共计 51 口,其中:水平井 40 口、垂直井(含
定向井)11 口,已累计产气约 19 亿立方米。

    中海沃邦已投产井的储量及产能数据如下:
                                       4 3                             4 3                  4 3
   数量(口)            累计总产量(10 m )     剩余经济可采储量(10 m )        总储量(10 m )
        51                   191,736.27                 299,039.66                  490,775.93

    根据阿派斯出具的《鄂东气田石楼西区块永和 45-永和 18 井区储量评估报告》的相
关数据,管理层盈利预测时将产能分为 2 种模式,分别为已投产模式和未来拟投产模式。

    A、已投产模式

    该类模式下根据开发井的结构不同区分为水平井和垂直井。


                                                 203
       首先根据其在产的生产数据为依据,结合动态分析法和类比法分析水平井和垂直井
的产量递减规律,将 51 口已投产井作为一个整体,拟合其以后年度的产量曲线。然后,
根据前述拟合曲线,确定未来预测期内已投产井的产量。综合上述情况,中海沃邦目前
已投产井预计未来预测期内总开采量为 289,364.27 万立方米。

       B、未来拟投产模式

       由于已投产的油气开发井控制的储量有限,且随着储气量的开采,其日产量会逐渐
递减。因此,为了维持产能的扩张,中海沃邦在未来年度需要不断的投资布井来提升及
维持年产量。

       未来投产模式下永和 45-永和 18 井区将根据气田地质特征结合动态分析、数值模拟
研究确定每口井之间的合理井网井距以及水平井水平段的贯穿长度以及合理的布井厚
度。

       在确认上述经济的布井指标后,根据永和 45-永和 18 井区地质特点,结合周边气田
的开发情况,对该井区进行合理的开发部署,并对地质特点将进区开发井划分为水平井
和垂直井 2 类,其中水平井又可分为: