东方航空非公开发行A股股票发行情况报告书暨上市公告书

     中国东方航空股份有限公司
          非公开发行 A 股股票
   发行情况报告书暨上市公告书




               保荐机构(主承销商)



广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座


                  二〇一九年九月
                          全体董事声明


    本公司全体董事承诺本发行情况报告书暨上市公告书及其摘要不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带
的法律责任。



    全体董事签字:




           刘绍勇                     李养民                唐   兵




           林万里                     李若山                马蔚华




           邵瑞庆                     蔡洪平                袁   骏




                                               中国东方航空股份有限公司


                                                           年    月   日




                                  2
3
4
5
6
7
                                                          目         录

释 义 ............................................................................................................................ 9

第一节 本次发行的基本情况 .................................................................................. 11

第二节 发行前后相关情况对比 .............................................................................. 23

第三节 财务会计信息及管理层讨论与分析 .......................................................... 27

第四节 本次募集资金运用 ...................................................................................... 32

第五节 保荐机构及发行人律师关于本次非公开发行过程和发行对象合规性的
结论意见 ..................................................................................................................... 33

第六节 有关中介机构声明 ...................................................................................... 34

第七节 备查文件 ...................................................................................................... 39




                                                                 8
                                   释       义

      在本发行情况报告书中,除非文意另有所指,下列词语具有如下含义:

公司/发行人/东方航空         指   中国东方航空股份有限公司
                                  中国东方航空股份有限公司 2018 年度非公开发行 A
本次发行/本次非公开发行      指
                                  股股票
中国证监会/证监会            指   中国证券监督管理委员会

保荐机构/主承销商/中信证券   指   中信证券股份有限公司

发行人律师                   指   北京市金杜律师事务所

审计机构                     指   安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)

验资机构                     指   安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)

东航集团、控股股东           指   中国东方航空集团有限公司

                                  上海吉祥航空股份有限公司、上海均瑶(集团)有限

发行对象、认购人             指   公司、上海吉道航企业管理有限公司、中国国有企业

                                  结构调整基金股份有限公司

吉祥航空                     指   上海吉祥航空股份有限公司

均瑶集团                     指   上海均瑶(集团)有限公司

上海吉道航                   指   上海吉道航企业管理有限公司

结构调整基金                 指   中国国有企业结构调整基金股份有限公司

吉祥香港                     指   上海吉祥航空香港有限公司

《公司法》                   指   《中华人民共和国公司法》

《证券法》                   指   《中华人民共和国证券法》

上交所                       指   上海证券交易所

国务院国资委                 指   国务院国有资产监督管理委员会

民航局                       指   中国民用航空局及其下属单位

                                  经中国证监会批准向境内投资者发行、在境内证券交

A股                          指   易所上市、以人民币认购和交易、每股面值为人民币

                                  1.00 元的普通股


                                        9
                               在香港联合交易所有限公司上市的以港币认购和交易
H股                       指
                               的每股面值为人民币 1.00 元的普通股

元、万元、百万元、亿元    指   人民币元、人民币万元、人民币百万元、人民币亿元


      本报告中部分合计数与明细数之和在尾数上存在差异,是由于四舍五入所
致。




                                    10
                   第一节        本次发行的基本情况

 一、发行人基本情况

公司名称:            中国东方航空股份有限公司
英文名称:            China Eastern Airlines Corporation Limited
法定代表人:          刘绍勇
A 股股票上市地:      上海证券交易所
A 股股票简称:        东方航空
A 股股票代码:        600115
H 股股票上市地:      香港联合交易所
H 股股票简称:        中国东方航空股份
H 股股票代码:        00670
ADR 上市地:          纽约证券交易所
ADR 股票简称:        China Eastern
ADR 股票代码:        CEA
所属行业:            航空运输业
法定代表人:          刘绍勇
董事会秘书:          汪健
注册地址:            上海市浦东新区国际机场机场大道66号
注册地址邮政编码: 201202
办公地址:            上海市闵行区虹翔三路36号东航之家
办公地址邮政编码: 200335
注册资本:            14,467,585,682 元
电话:                021-22330920、021-22330921
传真:                021-62686116
电子邮箱:            ir@ceair.com
网址:                www.ceair.com
                      国内和经批准的国际、地区航空客、货、邮、行李运输业务
经营范围:
                      及延伸服务;通用航空业务;航空器维修;航空设备制造与

                                          11
                   维修;国内外航空公司的代理业务;与航空运输有关的其他
                   业务;保险兼业代理服务(意外伤害保险)。电子商务(不
                   涉及第三方平台等增值电信业务);空中超市(涉及许可证
                   配额及专项许可的商品除外);商品的批发、零售(涉及国
                   家限制及许可证的除外)。【依法须经批准的项目,经相关部
                   门批准后方可开展经营活动】




二、本次发行履行的相关程序


(一)本次发行履行的内部决策程序


    本次非公开发行相关事项已经获得公司第八届董事会第 15 次普通会议审议
通过,已获得公司 2018 年第三次临时股东大会、2018 年第一次 A 股类别股东大
会、2018 年第一次 H 股类别股东大会审议通过。

    根据公司 2018 年第三次临时股东大会、2018 年第一次 A 股类别股东大会、
2018 年第一次 H 股类别股东大会审议通过的《关于提请授权董事会及其授权人
士全权办理本次非公开发行 A 股股票和非公开发行 H 股股票的相关事宜的议
案》,公司董事会 2018 年第 4 次例会审议通过了《关于细化与明确公司 2018
年非公开发行 A 股股票之发行对象的议案》、《关于修订公司 2018 年非公开发
行 A 股股票预案的议案》、《关于公司与上海均瑶(集团)有限公司、上海吉
道航企业管理有限公司签订附条件生效的 A 股股份认购协议的补充协议的议
案》、《关于本次非公开发行 A 股股票和非公开发行 H 股股票涉及关联交易事
项的议案》、《关于非公开发行股票摊薄即期回报、填补措施及新任董事就相关
措施作出补充承诺的议案》,对本次非公开发行 A 股股票方案之发行对象和发
行数量进行了细化与明确。

    根据公司 2018 年第三次临时股东大会、2018 年第一次 A 股类别股东大会、
2018 年第一次 H 股类别股东大会审议通过的《关于提请授权董事会及其授权人
士全权办理本次非公开发行 A 股股票和非公开发行 H 股股票的相关事宜的议
案》,公司第八届董事会第 17 次普通会议审议通过了《关于细化与明确公司 2018

                                   12
年非公开发行 H 股股票之发行对象的议案》、《关于修订公司 2018 年非公开发
行 A 股股票预案的议案》同意《中国东方航空股份有限公司 2018 年度非公开发
行 A 股股票预案(二次修订稿)》、《关于公司与上海吉祥航空股份有限公司、
上海吉祥航空香港有限公司签订附条件生效的 H 股股份认购协议的补充协议的
议案》、《关于本次非公开发行 A 股股票和非公开发行 H 股股票涉及关联交易
事项的议案》,对本次非公开发行 H 股股票方案之发行对象和发行数量进行了
细化与明确。

    根据公司 2018 年第三次临时股东大会、2018 年第一次 A 股类别股东大会、
2018 年第一次 H 股类别股东大会审议通过的《关于提请授权董事会及其授权人
士全权办理本次非公开发行 A 股股票和非公开发行 H 股股票的相关事宜的议
案》,公司第八届董事会第 20 次普通会议审议通过了《关于调整公司 2018 年非
公开发行 A 股股票发行方案的议案》、《关于修订公司 2018 年非公开发行 A 股
股票预案的议案》、《关于公司与特定对象签订附条件生效的 A 股股份认购协
议的补充协议的议案》、《关于本次非公开发行 A 股股票和非公开发行 H 股股
票涉及关联交易事项的议案》、《关于修订关于非公开发行股票摊薄即期回报、
填补措施的议案》,对本次非公开发行 A 股股票方案中的发行数量上限及募集
资金总额等进行了调整。


(二)监管部门审核情况


    1、2018 年 8 月 30 日,东方航空公告收到国务院国资委《关于中国东方航
空股份有限公司非公开发行 A 股和 H 股股份有关问题的批复》(国资产权
[2018]571 号),国务院国资委原则同意公司非公开发行方案。

    2、2018 年 10 月 8 日、2018 年 11 月 28 日,公司分别获得了中国民用航空
华东地区管理局《民航企业及机场联合重组改制准予许可决定书》(民航华东政
[2018]001 号)、《民航企业及机场联合重组改制准予许可决定书》(民航华东政
[2018]002 号)的许可,民航局准予公司本次非公开发行 A 股及 H 股的申请。

    3、2019 年 3 月 29 日,公司获得了中国民用航空华东地区管理局《准予延
长民航企业及机场联合重组改制许可期限决定书》(民航华东政延[2019]1 号)的

                                    13
许可,民航局准予公司延长本次非公开发行 A 股及 H 股许可的申请。

    4、2019 年 4 月 26 日,中国证监会发行审核委员会审核通过本次非公开发
行 A 股股票方案。

    5、2019 年 6 月 14 日,发行人收到中国证监会《关于核准中国东方航空股
份有限公司非公开发行股票的批复(证监许可[2019]964 号)。批复核准了东方航
空非公开发行不超过 1,394,245,744 股新股。

    6、2019 年 8 月 1 日,公司收到中国证监会《关于核准中国东方航空股份有
限公司增发境外上市外资股的批复》(证监许可[2019]1421 号)核准批文,核准
东方航空境外增发不超过 517,677,777 股境外上市外资股。


(三)募集资金到账及验资情况


    1、截至 2019 年 8 月 26 日,本次非公开发行的 4 名发行对象已足额将认购
款项汇入主承销商中信证券为本次发行开立的专用账户。根据安永华明会计师事
务所(特殊普通合伙)出具的《验资报告》(安永华明(2019)验字第 61056687_B01
号),截至 2019 年 8 月 26 日,中信证券已收到本次非公开发行认购缴款共计人
民币 7,459,214,730.40 元。

    2、截至 2019 年 8 月 26 日,中信证券将上述认购款项扣除承销保荐费后的
剩余款项划转至发行人开立的募集资金专项存储账户中。

    根据安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《验资报告》(安永华
明 (2019) 验 字 第 61056687_B02 号 ) , 本 次 发 行 的 募 集 资 金 总 额 为 人 民 币
7,459,214,730.40元,扣除承销费和保荐费共计人民币19,191,780.79元(含税)后
实收募集资金为人民币7,440,022,949.61元。

    此外,上述实收募集资金尚未扣除其他发行费用人民币3,899,424.57元(含
税),其中:律师费为人民币1,520,000.00元(含税),用于本次发行的信息披露
费为人民币1,340,000.00元(含税),验资费为人民币450,000.00元(含税),上市
费为人民币589,424.57元(含税)。实收募集资金扣除该等发行费用后,公司本次
非公开发行实际募集资金净额为人民币7,436,123,525.04元。此外,本次非公开发

                                         14
行各项发行费用可抵扣增值税进项税额人民币1,307,049.37元,与前述募集资金
净额共计人民币7,437,430,574.41元,计入股本人民币1,394,245,744.00元,计入资
本公积人民币6,043,184,830.41元。

    本次发行不涉及购买资产或者以资产支付,认购款项全部以现金支付。


(四)股份登记情况


    根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司于 2019 年 8 月 30 日出具的
《证券变更登记证明》,公司已于 2019 年 8 月 30 日办理完毕本次发行新增股份
登记申请,本次发行新增股份的性质为有限售条件股份。

三、本次发行基本情况


(一)股票类型


    本次上市的股票种类为境内上市的人民币普通股(A 股)。


(二)股票面值


    本次上市的股票面值为人民币 1.00 元。


(三)发行数量


    本次非公开发行股票的数量为 1,394,245,744 股,不超过公司股东大会审议
通过及中国证监会核准的发行上限。


(四)发行价格


    本次非公开发行的定价基准日为本次非公开发行股票发行期的首日(即
2019 年 8 月 22 日)。

    发行价格为定价基准日前 20 个交易日发行人 A 股股票的交易均价(按“进
一法”保留两位小数)和截至定价基准日发行人最近一期末经审计的归属于母公
司普通股股东的每股净资产值的较高者。


                                    15
    其中,定价基准日前 20 个交易日 A 股股票的交易均价=定价基准日前 20 个
交易日发行人 A 股股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日发行人 A 股股票交
易总量。

    若发行人在该 20 个交易日内发生因派息、送股、配股、资本公积转增股本
等除权、除息事项引起股价调整的情形,则对调整前交易日的交易价按经过相应
除权、除息调整后的价格计算。

    若发行人在截至定价基准日最近一期末经审计财务报告的资产负债表日至
发行日期间发生派息、送股、配股、资本公积转增股本等除权、除息事项的,则
上述归属于母公司普通股股东每股净资产值将进行相应调整。

    在本次非公开发行 A 股的定价基准日至发行日期间,若发行人发生派息、
送股、配股、资本公积转增股本等除权、除息事项的,则发行价格应进行除权、
除息处理。

    定价基准日前 20 个交易日公司 A 股股票交易均价为 5.35 元/股。公司发行
前最近一期末经审计每股净资产,即 2018 年末归属于母公司普通股股东的每股
净资产为 3.85 元/股。故本次非公开发行的价格确定为 5.35 元/股。


(五)募集资金金额与发行费用


    根据安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《验资报告》(安永华
明 (2019) 验 字 第 61056687_B02 号 ) , 本 次 发 行 的 募 集 资 金 总 额 为 人 民 币
7,459,214,730.40元,扣除承销费和保荐费共计人民币19,191,780.79元(含税)后
实收募集资金为人民币7,440,022,949.61元。

    此外,上述实收募集资金尚未扣除其他发行费用人民币3,899,424.57元(含
税),其中:律师费为人民币1,520,000.00元(含税),用于本次发行的信息披露
费为人民币1,340,000.00元(含税),验资费为人民币450,000.00元(含税),上市
费为人民币589,424.57元(含税)。实收募集资金扣除该等发行费用后,公司本次
非公开发行实际募集资金净额为人民币7,436,123,525.04元。此外,本次非公开发
行各项发行费用可抵扣增值税进项税额人民币1,307,049.37元,与前述募集资金
净额共计人民币7,437,430,574.41元,计入股本人民币1,394,245,744.00元,计入资
                                         16
本公积人民币6,043,184,830.41元。


(六)发行股票的限售期


       本次非公开发行对象认购的股份自发行结束之日起三十六个月内不得上市
交易。

       发行对象承诺,认购本次发行的A股股份,自本次非公开发行的A股股份上
市之日起三十六个月内不进行转让。与本次非公开发行A股相关的监管机构对于
发行对象所认购股份锁定期及到期转让股份另有规定的,从其规定。发行对象所
认购A股股份因发行人分配股票股利、资本公积转增等情形所衍生取得的股份亦
应遵守上述股份锁定安排。发行对象因本次非公开发行A股所获得的发行人股份
在锁定期届满后减持时,需遵守《公司法》、《证券法》、《上海证券交易所股
票上市规则》等法律、法规、规章、规范性文件以及发行人公司章程的相关规定。

四、本次发行的发行对象情况


(一)发行对象及发行情况


       本次发行结果如下:

 序号        发行对象名称      认购股数(股)      认购金额(元)      锁定期(月)
   1           吉祥航空             219,400,137     1,173,790,732.95       36
   2           均瑶集团             311,831,909     1,668,300,713.15       36
   3          上海吉道航            589,041,096     3,151,369,863.60       36
   4         结构调整基金           273,972,602     1,465,753,420.70       36
             合计                  1,394,245,744    7,459,214,730.40        -


(二)发行对象的基本情况


       1、吉祥航空

       吉祥航空的基本情况如下:

公司名称       上海吉祥航空股份有限公司
企业性质       其他股份有限公司(上市)

                                          17
公司住所     中国(上海)自由贸易试验区康桥东路 8 号
注册资本     179,701.3477 万元
法定代表人   王均金
             国内(含港澳台)航空客货运输业务、国际航空客货运输业务,航空配餐,
             飞机零配件的制造,日用百货,五金交电,纺织品,电子产品,家用电器,
经营范围     文化用品,工艺美术品,化工原料(除危险品),金属材料,仪器仪表,
             机械设备,汽车配件的销售,从事货物及技术的进出口业务(依法须经批
             准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

    吉祥航空是均瑶集团的控股子公司,本次认购数量为 219,400,137 股,股份
限售期为 36 个月。

    2、均瑶集团

    均瑶集团的基本情况如下:

公司名称     上海均瑶(集团)有限公司
企业性质     有限责任公司(国内合资)
公司住所     中国(上海)自由贸易试验区康桥东路 8 号
注册资本     80,000.00 万元
法定代表人   王均金
             实业投资,项目投资,海上、航空、陆路国际货物运输代理,国内贸易(除
             专项规定),房地产开发经营,经营各类商品和技术的进出口,但国家限
经营范围     定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外,金银首饰、珠宝首饰、贵金
             属礼品的销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营
             活动)

    均瑶集团本次认购数量为 311,831,909 股,股份限售期为 36 个月。

    3、上海吉道航

公司名称     上海吉道航企业管理有限公司
企业性质     有限责任公司(自然人投资或控股)
公司住所     中国(上海)自由贸易试验区康桥东路 8 号 105 室
注册资本     100,000.00 万元
法定代表人   王瀚
             企业管理及企业管理咨询。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
经营范围
             开展经营活动)

    上海吉道航是均瑶集团的全资子公司,本次认购数量为 589,041,096 股,股

                                        18
份限售期为 36 个月。

    4、结构调整基金

公司名称     中国国有企业结构调整基金股份有限公司
企业性质     股份有限公司(非上市、国有控股)
公司住所     北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心 F702 室
注册资本     13,100,000 万元
法定代表人   朱碧新
             非公开募集资金;股权投资;项目投资;资产管理;投资咨询;企业管理
             咨询。(“1、未经有关部门批准,不得以公开方式募集资金;2、不得公
             开开展证券类产品和金融衍生品交易活动;3、不得发放贷款;4、不得对
经营范围     所投资企业以外的其他企业提供担保;5、不得向投资者承诺投资本金不受
             损失或者承诺最低收益”;企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;
             依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不
             得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

    结构调整基金本次认购数量为 273,972,602 股,股份限售期为 36 个月。


(三)发行对象与发行人的关联关系


    本公司本次非公开发行的发行对象为吉祥航空、均瑶集团及下属全资子公司
上海吉道航,以及结构调整基金。上述发行对象中,均瑶集团为吉祥航空及上海
吉道航的控股股东。截至目前,均瑶集团对吉祥航空持股比例为 51.92%,对上
海吉道航持股比例为 100.00%。

    根据《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律、法规和规范性文件、《公
司章程》及《中国东方航空股份有限公司关联交易管理制度》的规定,若按照本
次非公开发行 A 股和 H 股股份上限发行匡算,发行完成后吉祥航空及下属全资
子公司吉祥香港、均瑶集团及下属全资子公司上海吉道航合计持有公司的股份超
过 5%,视同公司的关联方,上述发行对象认购本次非公开发行 A 股和 H 股股份
的关联交易,公司已依据有关法律、法规和《公司章程》的有关规定履行了关联
交易决策程序。结构调整基金与本公司不存在关联关系。


(四)发行对象及其关联方与发行人最近一年的重大交易情况


    最近一年,发行人与发行对象及其控股股东、实际控制人不存在重大交易。
                                      19
(五)发行对象及其关联方与发行人未来交易的安排


    对于未来可能发生的交易,公司将严格按照公司章程及相关法律法规的要
求,履行相应的内部审批决策程序,并作充分的信息披露。


(六)发行对象履行私募投资基金备案的情况


    本次非公开发行的发行对象中,属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私
募投资基金监督管理暂行办法》以及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法
(试行)》所规定的私募投资基金,已在申购报价前履行了备案程序,具体如下:

    1、吉祥航空不属于《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监
督管理暂行办法》以及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》规
定的私募投资基金,无需进行私募基金管理人的登记和私募基金的备案。

    2、均瑶集团不属于《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监
督管理暂行办法》以及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》规
定的私募投资基金,无需进行私募基金管理人的登记和私募基金的备案。

    3、上海吉道航均不属于《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基
金监督管理暂行办法》以及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》
规定的私募投资基金,无需进行私募基金管理人的登记和私募基金的备案。

    4、结构调整基金已按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基
金监督管理暂行办法》以及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》
所规定的私募投资基金要求办理了相关登记备案手续。


(七)发行对象适当性的说明


    根据中国证监会《证券期货投资者适当性管理办法》和中国证券业协会《证
券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》及主承销商投资者适当性管理
相关制度要求,主承销商须开展投资者适当性管理工作。投资者划分为专业投资
者和普通投资者,其中专业投资者又划分为 A 类专业投资者、B 类专业投资者
和 C 类专业投资者;普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为最低风

                                   20
险等级、C1-保守型、C2-相对保守型、C3-稳健型、C4-相对积极型和 C5-积极型。
本次东方航空非公开发行股票风险等级界定为 R3 级,专业投资者和普通投资者
风险等级为 C3 及以上的投资者均可参与认购。风险等级为 C1 或 C2 的普通投资
者应按照认购邀请书的要求提交相应材料,且签署《产品或服务不适当警示及投
资者确认书》后,经主承销商确认符合要求后方可参与认购。如果参与申购报价
的普通投资者其风险承受能力被主承销商确认为属于最低风险等级的,则该投资
者的申购视为无效申购。

       本次东方航空发行对象均已提交相应核查材料,其核查材料符合主承销商的
核查要求,主承销商对本次发行对象的投资者适当性核查结论为:

                                                                产品风险等级与风险
 序号            获配投资者名称                 投资者分类
                                                                  承受能力是否匹配
   1      吉祥航空                              普通投资者              是
   2      均瑶集团                              普通投资者              是
   3      上海吉道航                            普通投资者              是
   4      结构调整基金                         A 类专业投资者           是

       经核查,上述 4 家投资者均符合《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券
经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》及主承销商投资者适当性管理相
关制度要求。


五、本次发行的相关机构情况


(一)保荐人(主承销商):中信证券股份有限公司

法定代表人:           张佑君

保荐代表人:           张阳、陈淑绵

项目协办人:           黄慈

项目组成员:           贾晓亮、李琦、周江、黄梦玮、秦晗、秦翰

办公地址:             北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦

电 话:                010-60833976

传 真:                010-60833955

(二)发行人律师事务所:北京市金杜律师事务所

                                          21
负责人:           王玲

经办律师           徐辉、陈复安

办公地址:         北京市朝阳区东三环中路 1 号 1 幢环球金融中心办公楼东楼 17-18 层

电 话:            010-58785588

传 真:            010-58785599

(三)审计机构:安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)

负责人:           毛鞍宁

经办注册会计师:   孟冬、季宇亭

办公地址:         北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层

电 话:            021-22288888

传 真:            021-22280000

(四)验资机构:安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)

负责人:           毛鞍宁

经办注册会计师:   孟冬、季宇亭

办公地址:         北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层

电 话:            021-22288888

传 真:            021-22280000




                                      22
                  第二节           发行前后相关情况对比

一、本次发行前后 A 股前十名股东情况对比


(一)本次发行前公司 A 股前十名股东情况


    截至 2019 年 6 月 30 日,公司 A 股前十大股东情况如下:

                                               持 A 股总数      占 A 股股本
                        股东名称
                                                 (股)         比例(%)
中国东方航空集团有限公司                        5,072,922,927           51.72
中国航空油料集团有限公司                          502,767,895            5.13
上海励程信息技术咨询有限公司                      465,838,509            4.75
东航金控有限责任公司                              457,317,073            4.66
中国证券金融股份有限公司                          429,673,382            4.38
中国远洋海运集团有限公司                          232,919,254            2.37
香港中央结算有限公司                               94,030,801            0.96
中央汇金资产管理有限责任公司                       70,984,100            0.72
大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划       65,946,480            0.67
上海联和投资有限公司                               65,615,429            0.67
                   合       计                  7,458,015,850           76.03


(二)本次发行后公司 A 股前十名股东情况

    本次非公开发行新增股份登记到账后,公司 A 股前十大股东情况如下:

                                               持 A 股总数      占 A 股股本
                       股东名称
                                                 (股)         比例(%)
中国东方航空集团有限公司                        5,072,922,927           45.28
上海吉道航企业管理有限公司                        589,041,096            5.26
中国航空油料集团有限公司                          502,767,895            4.49
上海励程信息技术咨询有限公司                      465,838,509            4.16
东航金控有限责任公司                              457,317,073            4.08
中国证券金融股份有限公司                          429,673,382            3.84
上海均瑶(集团)有限公司                          311,831,909            2.78


                                        23
                                                             持 A 股总数            占 A 股股本
                        股东名称
                                                               (股)               比例(%)
中国国有企业结构调整基金股份有限公司                             273,972,602                    2.45
中国远洋海运集团有限公司                                         232,919,254                    2.08
上海吉祥航空股份有限公司                                         219,400,137                    1.96
                   合       计                                 8,555,684,784                   76.38


二、本次发行对公司的影响


(一)股本结构变动情况


     本次非公开发行 1,394,245,744 股,发行前后股本结构变动情况如下:

                              本次发行前                                          本次发行后
                                                           本次变动
                    (截至 2019 年 8 月 29 日)                              (截至股份登记日)
     股份类别
                                           占总股本                          股份数量       占总股本
                    股份数量(股)                      股份数量(股)
                                            比例                              (股)           比例
一、限售流通股             517,677,777       3.45%         1,394,245,744    1,911,923,521      11.67%
    A股                               -             -      1,394,245,744    1,394,245,744       8.51%
    H股                    517,677,777       3.45%                     -     517,677,777        3.16%
二、无限售流通股         14,467,585,682      96.55%                    -   14,467,585,682      88.33%
    A股                   9,808,485,682      65.45%                    -    9,808,485,682      59.88%
    H股                   4,659,100,000      31.09%                    -    4,659,100,000      28.44%
三、股份总数             14,985,263,459    100.00%         1,394,245,744   16,379,509,203   100.00%


     本次非公开发行前,公司总股本为 14,985,263,459 股,其中东航集团直接和
间接持有公司 5,530,240,000 股 A 股股份;同时,东航集团通过东航国际持有公
司 2,626,240,000 股 H 股股份,合计约占公司已发行总股份的 54.43%,为公司控
股股东,实际控制人为国务院国资委。本次非公开发行 A 股及非公开发行 H 股
完成后,东航集团对东方航空的合计持股比例由 54.43%下降至约 49.80%,仍保
持相对较高比例,公司的控股股东仍为东航集团,实际控制人仍为国务院国资委,
公司实际控制权不会发生变化。

     本次非公开发行完成后,公司股权分布符合《上海证券交易所股票上市规则》
规定的上市条件。


(二)资产结构变动情况

                                               24
    本次发行完成后,公司的资产总额与净资产总额将同时增加,公司财务结构
更趋合理,公司的资金实力将得到有效提升,有利于降低公司的财务风险和财务
费用,支持公司经营业务发展。


(三)对公司盈利能力的影响


    本次发行完成后,随着募集资金拟投资项目的逐步实施,公司机队规模、满
足公司飞行培训需求、扩充发动机资源将得到有效提升,公司航空运输能力也将
进一步提高,公司的业务持续增长将得到坚实保障,公司的净利润亦将有所增厚。

    由于本次非公开发行募集资金到位后公司的总股本和净资产规模将会大幅
增加,而募投项目效益的产生需要一定时间周期,因此,本次非公开发行可能会
导致公司每股收益等财务指标出现一定程度的下降,但从长远来看,本次非公开
发行有利于公司抓住发展机遇、提升盈利水平,从而实现股东利益最大化。


(四)业务结构变动情况


    本次非公开发行募集资金总额在扣除相关发行费用后将用于引进14架飞机
项目、购置15台模拟机项目和购置20台备用发动机项目。本次非公开发行募集资
金投资项目将扩大机队规模及优化机队结构,提高公司航空载运能力和安全保障
能力,同时满足公司日益增长的训练需求,保障公司业务的稳定开展,推动公司
战略顺利实施落地。本次非公开发行A股募集资金的投入将有利于做强做优做大
公司的核心业务,提高公司的核心竞争力,提升品牌形象,扩大市场份额,保障
和提升公司的利润水平,保持公司可持续发展,巩固和提升行业地位,为投资者
提供更好的投资回报。

    本次发行完成后,公司的主要业务范围保持不变,不存在因本次发行而导致
的业务和资产整合。


(五)公司治理变动情况

    本次发行完成后,公司股本将相应增加,原股东的持股比例也将相应稀释。
公司的控制权不会发生重大变化。公司将按照发行的实际情况对公司章程中相关

                                  25
的条款进行修改,并办理工商变更登记。本次非公开发行完成后,公司高管人员
结构不会发生重大变化。


(六)关联交易及同业竞争影响


    本次非公开发行完成后,公司与控股股东东航集团及其关联人之间的业务关
系、管理关系均未发生变化,不存在同业竞争和潜在同业竞争关系,也不会导致
新增关联交易。




                                  26
             第三节    财务会计信息及管理层讨论与分析

一、主要财务数据及财务指标

    安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)审计了发行人 2016 年度财务报表,
并出具了标准无保留意见的审计报告(安永华明(2017)审字第 61056687_B01
号)。安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)审计了发行人 2017 年度财务报表,
并出具了标准无保留意见的审计报告(安永华明(2018)审字第 61056687_B01
号)。安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)审计了发行人 2018 年度财务报表,
并出具了标准无保留意见的审计报告(安永华明(2019)审字第 61056687_B01
号)。公司 2019 年 1-6 月财务报表未经审计。


(一)主要财务数据


    1、合并资产负债表

                                                                             单位:百万元
                2019 年 6 月 30    2018 年 12 月 31     2017 年 12 月 31   2016 年 12 月 31
    项目
                       日                 日                   日                 日
资产总额                279,909            236,765              227,464            210,051
负债总额                220,367            177,413              170,946            159,955
所有者权益               59,542                59,352            56,518             50,096
归属于母公司
                         56,014                55,765            53,106             47,186
所有者权益

    2、合并利润表

                                                                             单位:百万元
    项目         2019 年 1-6 月        2018 年              2017 年            2016 年
营业总收入               58,784             114,930             101,721             98,560
营业成本                 52,225             102,407               90,285            82,587
营业利润                   2,288                2,958              7,246              1,038
利润总额                   2,710                3,867              8,620              6,507
净利润                     2,134                2,941              6,820              4,965
归属于母公司
所有者的净利               1,943                2,709              6,352              4,508


    3、合并现金流量表
                                          27
                                                                                                 单位:百万元
         项目              2019 年 1-6 月             2018 年                2017 年                   2016 年
经营活动产生的
                                   12,751                   22,338                 19,572                   24,893
现金流量净额
投资活动产生的
                                    -7,448                  -12,780                -21,312                 -37,180
现金流量净额
筹资活动产生的
                                    -4,999                  -13,558                   4,708                  4,634
现金流量净额
现金及现金等价
                                      305                    -3,970                   2,921                 -7,385
物净增加额


(二)主要财务指标

                                               2019 年 6 月末          2018 年末        2017 年末        2016 年末
                    项目
                                               /2019 年 1-6 月          /2018 年         /2017 年         /2016 年
盈利能力指标
毛利率                                                  11.16%               10.90%           11.24%        16.21%
加权平均净资产收益率(扣非前)                           3.53%               4.93%            12.64%        10.85%
加权平均净资产收益率(扣非后)                           2.84%               3.52%            8.94%          8.19%
基本每股收益(扣非前)(元/股)                          0.1343              0.1873           0.4391         0.3266
基本每股收益(扣非后)(元/股)                          0.1080              0.1337           0.3106         0.2463
偿债能力指标
流动比率                                                     0.22              0.22             0.23             0.23
速动比率                                                     0.11              0.10             0.14             0.13
资产负债率                                              78.73%               74.93%           75.15%        76.15%
利息保障倍数                                                 2.01              1.84             3.17             2.68
营运能力指标
总资产周转率(次)                                           0.23              0.50             0.47             0.49
存货周转率(次)                                            25.41             49.53            40.73          38.38
应收账款周转率(次)                                        32.40             64.64            42.79          35.86
注:2019 年 1-6 月指标未经年化

二、管理层讨论与分析


(一)资产结构变动分析

                                                                                                 单位:百万元
                                   2019 年 6 月         2018 年 12 月        2017 年 12 月        2016 年 12 月
             项目
                                      30 日                31 日                31 日                31 日
流动资产                                     18,137                 15,932             18,293               15,888
非流动资产                                  261,772             220,833               209,171              194,163
资产合计                                    279,909             236,765               227,464              210,051

                                                       28
    2016 年末、2017 年末、2018 年末和 2019 年 6 月末,公司资产总额分别为
2,100.51 亿元、2,274.64 亿元、2,367.65 亿元和 2,799.09 亿元,总体呈现平稳增
长的态势。2016 年末、2017 年末、2018 年末和 2019 年 6 月末,公司非流动资
产分别为 1,941.63 亿元、2,091.71 亿元、2,208.33 亿元和 2,617.72 亿元,占资产
总额的比例分别为 92.44%、91.96%、93.27%和 93.52%,占比较为稳定。


(二)负债结构变动分析

                                                                             单位:百万元
                         2019 年 6 月    2018 年 12 月     2017 年 12 月     2016 年 12 月
           项目
                            30 日           31 日             31 日             31 日
流动负债                       81,621           73,061            80,325            68,079
非流动负债                    138,746          104,352            90,621            91,876
负债合计                      220,367          177,413          170,946           159,955

    2016 年末、2017 年末、2018 年末和 2019 年 6 月末,公司负债总额分别为
1,599.55 亿元、1,709.46 亿元、1,774.13 亿元和 2,203.67 亿元,公司经营规模持
续扩大,业务量较快增长,负债总额相应稳步增加。从负债结构来看,报告期各
期末,公司流动负债占负债总额的比例分别为 42.56%、46.99%、41.18%和 37.04%,
非流动负债占负债总额的比例分别为 57.44%、53.01%、58.82%和 62.96%。


(三)偿债能力分析


    公司最近三年及一期主要偿债能力指标如下:

             项目            2019 年 6 月末    2018 年末       2017 年末       2016 年末
流动比率(倍)                          0.22         0.22             0.23            0.23
速动比率(倍)                          0.11         0.10             0.14            0.13
资产负债率                         78.73%         74.93%          75.15%           76.15%

    2016 年末、2017 年末、2018 年末和 2019 年 6 月末,公司流动比率分别为
0.23、0.23、0.22 和 0.22,速动比率分别为 0.13、0.14、0.10 和 0.11,基本保持
稳定。

    2016 年末、2017 年末、2018 年末和 2019 年 6 月末,公司资产负债率分别
为 76.15%、75.15%、74.93%和 78.73%。2017 年末资产负债率较 2016 年末下降


                                         29
1.00 个百分点,主要原因为公司 2017 年实现了 63.52 亿元归属于母公司所有者
的净利润,较 2016 年净利润同比增长了 40.91%。


(四)盈利能力分析


    公司最近三年及一期主要盈利能力指标如下:

         项目             2019 年 1-6 月        2018 年      2017 年        2016 年
销售毛利率                       11.16%             10.90%      11.24%         16.21%
销售净利率                        3.63%              2.56%       6.70%          5.04%
加权平均净资产收益率              3.53%              4.93%      12.64%         10.85%
基本每股收益(元)               0.1343             0.1873       0.4391         0.3266

    2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-6 月,公司加权平均净资产收益率分
别 10.85%、12.64%、4.93%和 3.53%。2018 年,公司净资产收益率较 2017 年末
下降,主要由于 2017 年包含了转让东航物流股权所获得的一次性收益人民币
17.54 亿元导致同期基数较高,以及 2018 年油价上涨带来燃料费增加、汇率波动
带来汇兑损失等因素,造成 2018 年公司实现归属于母公司股东净利润同比下降
57.35%所致。


(五)现金流量分析


    2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-6 月,公司现金流量情况如下:

                                                                          单位:百万元
         项目            2019 年 1-6 月         2018 年      2017 年        2016 年
经营活动产生的现金流量
                                12,751              22,338       19,572         24,893
净额
投资活动产生的现金流量
                                 -7,448            -12,780      -21,312        -37,180
净额
筹资活动产生的现金流量
                                 -4,999            -13,558        4,708          4,634
净额
现金及现金等价物净增加
                                   305              -3,970        2,921         -7,385


    2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-6 月,经营活动产生的现金流量净额
分别为 248.93 亿元、195.72 亿元、223.38 亿元和 127.51 亿元。2017 年,公司经
营活动产生的现金流量净额为人民币 195.72 亿元,较 2016 年同比减少 21.38%,

                                           30
主要是由于:受航油等主要成本项目价格上升影响,以现金方式支付的营业成本
增加所致。2018 年,公司经营活动产生的现金流量净额为人民币 223.38 亿元,
较 2017 年同比增长 14.13%,主要是由于 2018 年公司收益水平同比提升,营业
收入同比增加所致。

    2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-6 月,投资活动产生的现金流量净额
分别为-371.80 亿元、-213.12 亿元、-127.80 亿元和-74.48 亿元。2017 年,公司投
资活动所产生的现金流出净额较 2016 年同比减少 42.68%,主要系根据购置飞机
的付款安排,2017 年购置飞机预支付的款项及发动机的款项较上年有所减少;
同时,公司向东航集团下属全资子公司东航产投转让东航物流 100%股权也产生
较大的现金流入,以上因素共同促使 2017 年投资活动所产生的现金流出净额较
上年减少。2018 年,公司投资活动所产生的现金流出净额较 2017 年同比减少
40.03%,主要是由于公司将部分老旧机型持有方式转为售后回租,形成的现金流
入所致。

    2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-6 月,筹资活动产生的现金流量净额
分别为 46.34 亿元、47.08 亿元、-135.58 亿元和-49.99 亿元。2018 年,公司筹资
活动产生的现金流量较 2017 年同比减少 387.98%,主要由于 2018 年公司经营现
金流增加,筹资需求降低。




                                     31
                        第四节     本次募集资金运用

一、本次募集资金的使用计划

       本次非公开发行 A 股股票的募集资金总额为不超过 101.78 亿元(含 101.78
亿元),扣除发行费用后,净额将拟全部用于以下项目:

                                                          募集资金拟投入金额
序号              项目名称           总投资金额(亿元)
                                                                (亿元)
 1      引进 14 架飞机项目                        75.78                 73.99

 2      购置 15 台模拟机项目                      13.27                  9.96

 3      购置 20 台备用发动机项目                  17.83                 17.83

                 合计                            106.88                101.78

       若本次非公开发行 A 股股票实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资
金金额,公司将根据实际募集资金净额,按照项目的轻重缓急等情况,调整并
最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额,募集资
金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。

       在本次非公开发行 A 股股票募集资金到位之前,公司将根据项目进度的实
际需要以自筹资金先行投入,并在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序
予以置换。

二、募集资金专户存储的相关措施

       公司根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市
公司证券发行管理办法》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管
理和使用的监管要求》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所
上市公司募集资金管理办法》等法律、行政法规和规范性文件和《公司章程》的
规定,制定了《中国东方航空股份有限公司募集资金管理制度》,并将严格遵循
《中国东方航空股份有限公司募集资金管理制度》的规定,在资金到位后及时存
放于董事会决定的专项账户中,按照募集资金使用计划确保专款专用。公司已
与保荐机构、存放募集资金的银行签订了募集资金三方监管协议,并将及时履
行信息披露义务,共同监督募集资金的使用情况。

                                      32
 第五节     保荐机构及发行人律师关于本次非公开发行过程
                 和发行对象合规性的结论意见

一、保荐机构关于本次发行过程和发行对象合规性的结论性意见

    保荐机构中信证券股份有限公司认为:

    东方航空本次非公开发行股票的发行过程及认购对象符合《中华人民共和国
公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司证券发行管理办法》、《证
券发行与承销管理办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》等相关法律法
规和规范性文件的规定,符合中国证监会《关于核准中国东方航空股份有限公司
非公开发行股票的批复》(证监许可[2019]964 号)和东方航空有关本次发行的
董事会及股东大会决议。《缴款通知书》的发送、缴款和验资过程合规,符合《上
市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》、《证券发
行与承销管理办法》等的相关规定。

    东方航空本次非公开发行股票在发行过程和认购对象选择等各个方面,遵循
了公平、公正的原则,符合上市公司及其全体股东的利益。

二、发行人律师关于本次发行过程和发行对象合规性的结论性意见

    发行人律师北京市金杜律师事务所认为:

    发行人本次发行已取得必要的发行人内部批准和授权以及国务院国资委、民
航华东局、中国证监会的核准;本次发行确定的发行价格、发行数量、发行对象
等发行结果符合《发行管理暂行办法》等相关法律法规的规定;发行人为本次发
行签署的相关协议合法有效,本次发行过程符合相关法律法规的规定;发行人尚
待在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理新增股份登记手续,有关新
增股份的上市交易尚需取得上海证券交易所同意。




                                   33
第六节   有关中介机构声明

         (附后)




            34
                        保荐机构(主承销商)声明


    本保荐机构已对《中国东方航空股份有限公司非公开发行 A 股股票发行情

况报告书暨上市公告书》进行了核查,确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大

遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。




    保荐代表人:




            张     阳                           陈淑绵



    项目协办人:




            黄     慈



    法定代表人(或授权代表):




            张佑君




                                                 中信证券股份有限公司



                                                     年     月     日




                                   35
                         发行人律师声明


    本所及签字的律师已阅读本发行情况报告书暨上市公告书,确认本发行情况

报告书暨上市公告书与本所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及签字的律师对

发行人在本发行情况报告书暨上市公告书中引用的法律意见书的内容无异议,确

认本发行情况报告书暨上市公告书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述

或重大遗漏,并对本发行情况报告书暨上市公告书引用的法律意见书的内容的真

实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。




    经办律师:




         徐   辉               陈复安




    律师事务所负责人:

                             王玲




                                                 北京市金杜律师事务所



                                                     年     月     日




                                    36
                           审计机构声明


    本所及签字注册会计师已阅读本发行情况报告书暨上市公告书,确认本发行
情况报告书暨上市公告书内容与本所出具的有关报告不存在矛盾。本所及签字注
册会计师对发行人在本发行情况报告书暨上市公告书中引用的本所出具的审计
报告内容无异议,确认本发行情况报告书暨上市公告书不致因所引用内容而出现
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的
法律责任。




    经办注册会计师:




         孟   冬              季宇亭




    会计师事务所负责人:

                              毛鞍宁




                                   安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)
                                                     年     月     日




                                  37
                              验资机构声明


       本所及签字的注册会计师已阅读本发行情况报告书暨上市公告书,确认本发
行情况报告书暨上市公告书与本机构出具的验资报告不存在矛盾。本机构及签字
的注册会计师对发行人在本发行情况报告书暨上市公告书中引用的验资报告的
内容无异议,确认本发行情况报告书暨上市公告书不致因所引用内容出现虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责
任。




       经办注册会计师:




            孟   冬              季宇亭




       会计师事务所负责人:

                                 毛鞍宁




                                      安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)
                                                        年     月     日




                                     38
                         第七节     备查文件
一、备查文件

   1、承销及保荐协议;

   2、保荐机构出具的上市保荐书;

   3、保荐机构出具的发行保荐书和尽职调查报告;

   4、律师出具的法律意见书、补充法律意见书和律师工作报告;

   5、保荐机构关于本次非公开发行股票发行过程和认购对象合规性的报告;

   6、律师关于本次非公开发行过程和认购对象合规性的报告;

   7、会计师事务所出具的验资报告;

   8、中国结算上海分公司对新增股份已登记托管的书面确认文件;

   9、上交所要求的其他文件。

二、查阅地点及时间


(一)查阅地点


   1、中国东方航空股份有限公司

   地址:上海市闵行区虹翔三路36号东航之家

   电话:021-22330920、021-22330921

   传真:021-62686116

   2、保荐机构(主承销商):中信证券股份有限公司

   地址:北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦

   电话:010-60833976

   传真:010-60833955


(二)查阅时间

                                   39
工作日:除法定节假日以外的每日 9:00-11:30,13:30-17:00。

特此公告。




                               40
(本页无正文,为《中国东方航空股份有限公司非公开发行 A 股股票发行情况
报告书暨上市公告书》之盖章页)




                                             中国东方航空股份有限公司


                                                     年     月     日




                                 41

关闭窗口