中国东方航空股份有限公司2011年年度报告摘要

中国东方航空股份有限公司 2011 年年度报告摘要



                         中国东方航空股份有限公司
                              2011 年年度报告摘要



§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责
任。
  本年度报告摘要摘自年度报告全文,报告全文同时刊载于 www.sse.com.cn。投资者欲了解
详细内容,应当仔细阅读年度报告全文。


1.2 公司全体董事出席董事会会议。


1.3 公司年度财务报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保
留意见的审计报告。


1.4 公司负责人刘绍勇、主管会计工作负责人马须伦及会计机构负责人(会计主管人员)吴
永良声明:保证年度报告中财务报告的真实、完整。


§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
                     股票简称                                     东方航空
                     股票代码
                    上市交易所                                 上海证券交易所
                     股票简称                                     东方航空
                     股票代码
                    上市交易所                                 香港联合交易所
                     股票代码                                       CEA
                    上市交易所                                 纽约证券交易所


2.2 联系人和联系方式
                                      董事会秘书                     证券事务代表
          姓名                           罗祝平                            汪健
                           上海市虹桥路 2550 号中国东方航   上海市虹桥路 2550 号中国东方航空
       联系地址
                             空股份有限公司董事会秘书室         股份有限公司董事会秘书室
          电话                       021-62686268                    021-62686268
          传真                       021-62686116                     021-62686116
       电子信箱                       ir@ceair.com                jameswang@ceair.com



中国东方航空股份有限公司 2011 年年度报告摘要




§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
                                                                    单位:千元 币种:人民币
                                                             本年比上年                  2009 年
                            2011 年            2010 年
                                                             增减(%)          调整后             调整前
 营业总收入               83,974,505.00    74,958,108.00            12.03    39,831,331.00   39,831,331.00
 营业利润                  3,597,685.00     4,882,207.00           -26.31      -949,790.00     -949,790.00
 利润总额                  5,167,714.00     5,841,093.00           -11.53      640,121.00          640,121.00
 归 属 于上 市公 司 股
                           4,886,702.00     5,380,375.00            -9.18      711,677.00          539,743.00
 东的净利润
 归 属 于上 市公 司 股
 东 的 扣除 非经 常 性     4,620,621.00     5,350,365.00           -13.64      201,947.00           30,013.00
 损益的净利润
 经 营 活动 产生 的 现
                          13,464,095.00    10,444,148.00            28.92     4,788,500.00    4,788,500.00
 金流量净额
                                                             本年末比上               2009 年末
                           2011 年末        2010 年末          年末增减
                                                                                调整后             调整前
                                                                 (%)
 资产总额                112,215,152.00   100,810,117.00            11.31    72,018,681.00   72,018,681.00
 负债总额                 90,069,739.00    84,233,940.00             6.93    68,405,553.00   68,405,553.00
 归 属 于上 市公 司 股
                          20,437,377.00    15,577,109.00             31.2     3,365,592.00    3,103,585.00
 东的所有者权益
 总股本                   11,276,539.00    11,276,539.00          不适用      9,581,700.00    9,581,700.00


3.2 主要财务指标
                                                             本年比上年                  2009 年
                            2011 年            2010 年
                                                             增减(%)          调整后             调整前
 基本每股收益(元/
                                 0.4334             0.4826          -10.19          0.1106            0.0839
 股)
 稀释每股收益(元/
                                 0.4334             0.4826          -10.19          0.1106            0.0839
 股)
 用最新股本计算的每
                                不适用              不适用         不适用          不适用             不适用
 股收益(元/股)
 扣除非经常性损益后
 的基本每股收益(元              0.4098             0.4799          -14.61          0.0314            0.0047
 /股)
 加权平均净资产收益                                          减少 16.31 个
                                  27.12              43.43                           21.15            不适用
 率(%)                                                           百分点
 扣除非经常性损益后
                                                             减少 17.55 个
 的加权平均净资产收               25.64              43.19                            6.17            不适用
                                                                   百分点
 益率(%)



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 每股经营活动产生的
 现金流量净额(元/               1.1940             0.9367           27.47               0.7439          0.7439
 股)
                                                               本年末比上                   2009 年末
                           2011 年末         2010 年末
                                                               年末增减(%)           调整后          调整前
 归属于上市公司股东
 的每股净资产(元/               1.8124             1.3814            31.2               0.3513          0.3239
 股)
                                                                减少 3.29 个
 资产负债率(%)                   80.27              83.56                                94.98              94.98
                                                                     百分点


3.3 非经常性损益项目
√适用 □不适用
                                                                      单位:千元 币种:人民币
   非经常性损益项目               2011 年金额                   2010 年金额                     2009 年金额
 非流动资产处置损益                            35,851                     -12,512                         -5,802
 除上述各项之外的其他
                                             241,011                           4,457                     534,568
 营业外收入和支出
 处置长期投资取得的收
                                                    230                   44,134
 益
 少数股东权益影响额                            -9,588                      -3,298                        -18,641
 所得税影响额                                  -1,423                      -2,771                             -395
          合计                               266,081                      30,010                         509,730



§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表
                                                                                            单位:股
                                       284,381       本年度报告公布日前一个月末
 2011 年末股东总数                                                                                    277,193 户
                                            户       股东总数
                                           前 10 名股东持股情况
                                     持股比例                         持有有限售条          质押或冻结的股份
      股东名称         股东性质                           持股总数
                                       (%)                              件股份数量                数量
 中国东方航空集团
                       国有法人            42.84     4,831,375,000     4,831,375,000       无
 公司
 HKSCC
 NOMINEES
 LIMITED( 含 东 航     境外法人            30.84     3,478,100,299     1,437,375,000       无
 国际控股(香港)有
 限公司)
 上海联和投资有限
                       国有法人             3.79      427,085,429                          无
 公司
 中国航空油料集团      国有法人             3.73      421,052,632                          无


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 公司
 锦江国际(集团)有
                       国有法人           3.04      343,288,860    288,888,860   无
 限公司
 航天投资控股有限
                       国有法人           0.88       99,088,580                  无
 公司
 中外运空运发展股
                       国有法人           0.74       83,157,894                  无
 份有限公司
 中银集团投资有限
                       境外法人           0.20       21,997,755                  无
 公司
 中国工商银行股份
 有限公司-嘉实主      境内非国
                                          0.17       19,606,372                  无
 题新动力股票型证      有法人
 券投资基金
 上海轻工业对外经
 济技术合作有限公      国有法人           0.16       18,574,343                  无
 司
                                   前 10 名无限售条件股东持股情况
            股东名称                持有无限售条件股份数量                   股份种类
 HKSCC           NOMINEES
 LIMITED(含东航国际控股(香                         2,040,725,299         境外上市外资股
 港)有限公司)
 上海联和投资有限公司                               427,085,429           人民币普通股
 中国航空油料集团公司                               421,052,632           人民币普通股
 航天投资控股有限公司                                99,088,580           人民币普通股
 中外运空运发展股份有限公司                          83,157,894           人民币普通股
 锦江国际(集团)有限公司                              54,400,000           人民币普通股
 中银集团投资有限公司                                21,997,755           人民币普通股
 中国工商银行股份有限公司-
 嘉实主题新动力股票型证券投                          19,606,372           人民币普通股
 资基金
 上海轻工业对外经济技术合作
                                                     18,574,343           人民币普通股
 有限公司
 上海纺织(集团)有限公司                            18,574,270           人民币普通股
 上述股东关联关系或一致行动
                                   公司未知前十名无限售条件股东之间有关联或一致行动关系
 的说明


4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图





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§5董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
1、主要运营数据
                                          二零一一年一        二零一零年一
                                          月一日至十二        月一日至十二   变动幅度
                                           月三十一日          月三十一日
  运输能力
    可用吨公里 (ATK)(百万)                    18,662.50        17,887.36       4.33%
       -国内航线                                  9,908.43       9,538.94       3.87%
       -国际航线                                  7,975.16       7,533.23       5.87%
       -地区航线                                    778.91         815.19      -4.45%
    可用座公里 (ASK)(百万)                   127,890.81       119,450.88       7.07%
       -国内航线                               88,012.97        83,421.13       5.50%
       -国际航线                               34,685.25        30,453.49      13.90%
       -地区航线                                  5,192.59       5,576.26      -6.88%
    可用货邮吨公里 (AFTK)(百万)                  7,152.33       7,136.78       0.22%
       -国内航线                                  1,987.26       2,031.04      -2.16%
       -国际航线                                  4,853.49       4,792.41       1.27%
       -地区航线                                    311.58         313.33      -0.56%
    飞行小时(千)                                 1,288.40       1,195.10       7.81%
  运输量
    收入吨公里 (RTK)(百万)                    13,402.08        12,598.98       6.37%
       -国内航线                                  7,256.76       6,886.62       5.37%
       -国际航线                                  5,659.85       5,196.12       8.92%
       -地区航线                                    485.47         516.23      -5.96%
    客运人公里 (RPK)(百万)                   100,895.06        93,152.76       8.31%



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       -国内航线                              70,932.87      66,309.84       6.97%
       -国际航线                              26,151.29      22,769.29      14.85%
       -地区航线                                  3,810.90    4,073.63     -6.45%
   货邮载运吨公里 (RFTK)(百万)                   4,420.57   4,308.47       2.60%
       -国内航线                                    934.14      980.43     -4.72%
       -国际航线                                  3,338.13    3,172.67       5.22%
       -地区航线                                    148.30      155.37     -4.55%
    载运旅客人次(千)                           68,724.96      64,930.43      5.84%
       -国内航线                              58,761.38      55,456.27       5.96%
       -国际航线                                  7,246.70    6,600.72       9.79%
       -地区航线                                  2,716.88    2,873.45     -5.45%
    货邮载运量(公斤)(百万)                         1,443.05   1,464.91      -1.49%
       -国内航线                                    699.43      729.01     -4.06%
       -国际航线                                    626.26      617.12       1.48%
       -地区航线                                    117.37      118.79     -1.20%
  载运率
    综合载运率 (%)                                    71.81      70.44     1.37pts
       -国内航线                                     73.24       72.19     1.05pts
       -国际航线                                     70.97       68.98   1.99 pts
       -地区航线                                     62.33       63.33   -1.00 pts
    客座率 (%)                                        78.89      77.98    0.91 pts
       -国内航线                                     80.59       79.49   1.10 pts
       -国际航线                                     75.40       74.77   0.63 pts
       -地区航线                                     73.39       73.05   0.34 pts
    货邮载运率 (%)                                    61.81       60.37   1.44 pts
       -国内航线                                     47.01       48.27   -1.26 pts
       -国际航线                                     68.78       66.20   2.58 pts
       -地区航线                                     47.60       49.59   -1.99 pts

2、 公司基本情况
    本公司总部位于上海,截至二零一一年十二月三十一日,本公司在全球共拥有59,872
名员工,运营377架大中型运输飞机。本公司构建了以上海为核心枢纽、以西安和昆明为区
域枢纽,覆盖整个中国并辐射亚洲、欧洲、北美洲和大洋洲的航空运输网络。加入天合联
盟后,东航的航线网络通达全球173个国家超过926个目的地。本公司的「东方万里行」常
旅客会员目前已经超过1500万人。

3、公司经营情况
    二零一一年,受全球经济下滑、欧美消费疲软以及日本地震等因素影响,国际航空运
输市场需求放缓,但国内航空市场由于中国国内经济的稳定发展依然保持旺盛需求。然而,
航油价格持续高位震荡、高铁分流等因素加剧了本公司的经营压力。面对复杂的国际国内


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经济形势和社会环境,本公司积极把握机遇,努力克服困难,通过强化安全管理,提升经
营能力,改进服务质量,推进枢纽建设,优化机队结构等各项工作平稳有序的开展,在二
零一一年取得了较好的经营业绩。

    二零一一年,本公司每周经营定期航班约11,216班次,实现客运量1,008.95亿客公里,
同比增长8.31%;运输旅客6,872.5万人次,同比增长5.84%,客座率为78.89%,同比增长0.91
个百分点,飞机平均日利用率为9.8小时,同比增长0.1个小时。二零一一年,本公司货邮
周转量44.21亿吨公里,同比增长2.60%;运输货邮14.43亿公斤,同比减少1.49%;载运率
为61.81%,同比增长1.44个百分点。

     二零一一年,本公司新开了上海至罗马、汉堡、夏威夷、迪拜,昆明至马累等多条国
际航线,上海至湛江、西安至沈阳、昆明至银川等9条国内航线;加密了上海至悉尼、墨尔
本、沈阳、重庆,西安至新加坡、深圳、万象,西安至昆明等多条国际国内航线的航班密
度。
     二零一一年,以航班班次占有率统计,本公司在虹桥机场与浦东机场的市场份额分别
为52.38%与39.01%,以旅客吞吐量统计,本公司在虹桥机场与浦东机场的市场份额分别为
50.08%与37.58%。

    二零一一年,本公司的主要工作开展如下:

     安全管理
     本公司坚持“安全是根”的理念,以安全管理体系(SMS)建设为抓手,不断加强安
 全文化建设,深入细化安全绩效考核,持续提升SMS运行质量,努力夯实安全系统管理水
 平,确保了本公司2011年度内的飞行安全、空防安全和地面安全。2011年,本公司获得民
 航局颁发的“飞行安全五星奖”。

     客运营销
     本公司(i)灵活调整运力布局,加大在上海、西安和昆明等核心市场、重点市场的运
 力投放,在日本地震后,本公司及时将日本航线运力转投国内热门航线,避免了在日本航
 线上的进一步损失; (ii)通过丰富国际航线销售产品,推进国际旅游产品的业务合作,
 培养直销团队客源,努力提升国际航线经营能力;(iii)努力推动“长三角”市场一体化,
 重点发展空铁联运产品;(vi)继续深化东上联(本公司、上海航空有限公司、中国联合
 航空有限公司)一体化运作,推进营销业务整合,实现优势资源互补;(v)通过新开和加
 密国际航线,增加平均航距以及加强淡旺季运力调配,努力提高飞机日利用率。

      货运营销
      二零一一年,本公司完成了三家货运航空公司(中国货运航空有限公司、上海国际货
 运航空有限公司、长城航空有限公司)的重组,成立了新中货航。新中货航通过整合客户
 资源,优化运力投放,调整航线布局,加强销售管控等一系列措施,加强了业务整合。同
 时,新中货航大力推进货物产品结构调整,广泛开展战略合作,开辟沪港货运快线,启动
 国内早航班快件项目,开发特货运输产品等手段来增加货运收入来源。但是,由于欧美经
 济不景气、全球货运市场持续低迷等多重因素影响,二零一一年本公司货运业务出现了亏
 损。




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     枢纽建设
     二零一一年,本公司通过增加运力投放,优化航线结构,新开通航点,增加航班密度
 等方式,稳步推进上海、西安、昆明三大枢纽建设,上海浦东机场已形成了相对完整的早、
 中、晚“三进三出”的航班波,在25个以上国内城市实现双向衔接国际航线;西安枢纽已
 经初步构建了“三进三出”的航班波;昆明枢纽规划已经完成,中转衔接机会同比大幅度
 提高。同时,本公司正在筹建上海、西安和昆明的枢纽保障中心,以进一步提升在三大枢
 纽市场的保障能力。

      机队情况
     二零一一年,本公司通过出售、退租老旧飞机,引进新飞机,进一步优化公司的机队
 结构。二零一一年,本公司完成了(i)购买及融资性租赁飞机共24架,包括17架A320型飞
 机、2架 A321型飞机、2架A332、2架B737-700型飞机、1架B737-800型飞机;(ii)经营性
 租赁飞机共4架,包括2架B737-800型飞机、2架B777F型飞机;(iii)处置飞机9架,包括退
 租4架MD11F型飞机、2架CRJ200和出售3架B767飞机;(iv)中货航购买长城航资产,新增3
 架B747型经营型租赁飞机。截止二零一一年十二月三十一日,本公司共拥有和运营377架
 飞机,客机358架,货机19架,具体机队情况如下:

                         截至二零一一年十二月三十一日机队情况
       序     号       机   型          自购及融资租赁   经营租赁    小        计
  客         机
             1       A340–600                      5
             2       A340–300                      5
             3       A330–300                      8       7
             4       A330–200                      4       3
             5       A300-600R                      7
             6         A321                        22
             7         A320                        88       24         112
             8         A319                         5       10         15
             9         B767                         6       1
            10       B757-200                       5       5
            11      B737–800                      16       48         64
            12      B737–700                      35       19         54
            13      B737–300                      16
            14       CRJ–200                       8
            15      EMB–145LR                     10
            16      Hawker800                      1
  客机合计                                     241         117         358
  货          机
            17        MD-11F                                3
            18      A300-600R                      3
            19         B747                        2        3
            20      B757–200F                              2
            21        B777F                                 6
  货机合计                                         5       14


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  飞机总数                                      246      131
  比     例                                    65.25%   34.75%        100%


     加入天合联盟
      二零一一年六月二十一日,本公司正式加入天合联盟。目前,公司与天合联盟内14
 家成员签订了常旅客及休息室协议,与12家成员航空公司签有代码共享协议,在95个航点
 111条航线上开始实施。通过与联盟其他成员公司的航线网络的衔接,本公司旅客可通过
 一票到底、行李直挂和无缝隙中转到达世界173个国家的926个目的地,享用天合联盟遍及
 全球超过490间贵宾休息室。

     服务质量
     本公司借助SkyTrax和Skyteam项目,努力提升服务品质,改善硬件设施;建立统一客
 户数据库,制定高端旅客服务管理系统和服务程序,推动服务向个性化定制转变;同时,
 本公司以为旅客提供差异化增值服务为抓手,创新服务产品,在昆山建立了城市航站楼,
 在上海周边城市设立客户服务中心;与上海铁路局合作,将到达虹桥的国际、地区航线与
 前往长三角区域城市高铁班次相衔接,率先推出空铁联运产品“空铁通”。

     成本控制
     本公司积极开展成本优化项目,降低单位成本;严格预算管理,实施全过程控制,全
 方位、多角度地控制成本;持续优化航路结构,全面推广飞行节油;合理调整债务结构,
 增加汇兑收益;拓展融资方式,通过在香港发行25亿元三年期人民币债券,减少了本公司
 的财务费用。

    信息化建设
    二零一一年,本公司以管理提升、产品创新、资源整合等为抓手,推动信息化建设的
各项工作:(i)完成了东上(本公司、上海航空有限公司)运控信息系统、机务信息系统、
呼叫中心及常旅客系统等一系列系统的整合;(ii)建立了客户服务管理系统,并在离岗、
呼叫中心和移动客舱等3个接触点实现了个性化信息的推送;(iii)实现东上联(本公司、
上海航空有限公司和中国联合航空有限公司)的官网三合为一,同时加快了海外网站的建
设,目前全球网已经覆盖北美洲、澳洲、非洲和亚太地区。

     社会责任
     在追求自身发展的同时,本公司把社会责任的理念和要求全面融入生产运营过程中,
 对利益相关方和自然环境负责,追求经济、社会和环境的综合价值最大化。
     二零一一年,本公司接连执行了埃及、利比亚撤离中国公民和云南、日本地震后紧急
 运输保障任务,本公司快速反应、周密部署,不畏艰辛、克服困难,圆满执行撤侨、救灾、
 维和等加班包机53架次,运送旅客1.2万人、物资143吨。
      本公司切实履行企业公民责任,不断深化低碳发展的经营理念,切实加强燃油管理,
 90%以上航班按照“低碳飞行”计划加油与飞行,努力形成低消耗、低排放、高效率的生
 产方式;加快民航新技术应用,持续关注可替代能源开发,重视新技术、新模式和新领域
 的创新与应用,以实现更绿色的飞行;依托科技手段推动绿色环保,保护生态环境,维护
 自然和谐,打造资源节约型和环境友好型企业。

4、公司财务状况



中国东方航空股份有限公司 2011 年年度报告摘要


     二零一一年,本公司实现营业收入为人民币839.75亿元,同比增长12.03%。其中运
 输收入为人民币786.82亿元,同比增长14.1%。
     二零一一年,客运收入为人民币698.86亿元,同比增长16.45%,占本公司二零一一年
 运输收入的88.8%。
     货邮运输收入为人民币81.25亿元,同比减少3.92%,占本公司二零一一年运输收入的
 10.3%。
     二零一一年,本公司其他业务收入为人民币52.93亿元,同比减少11.75%。
     二零一一年,本公司的运营成本为人民币704.48亿元,同比增长16%,主要原因是油
 价上升,航空油料成本相应提高。
     二零一一年,本公司共计耗油量为389.63万吨,同比增长6.2%,航空油料支出达人民
 币292.29亿元,同比增长35.3%,主要是由于耗油量增加以及平均油价同比增长27.4%所致。
 二零一一年,航油支出占本公司营运成本的41.49%。
     二零一一年,本公司飞机起降费及民航建设基金为人民币96.72亿元,同比增长
 10.53%,主要是由于公司加大了运力投入导致起降架次增加。
     二零一一年,本公司餐食及供应品费用为人民币20.22亿元,同比增长26.67%。主要
 是餐食标准提高,尤其是两舱餐食标准提升所致。
     二零一一年,本公司销售费用为人民币54.06亿元,同比增长1.53%。
     二零一一年,本公司管理费用为人民币 25.76亿元,同比减少3.0%。
     二零一一年,本公司财务费用为人民币-4.41亿元,同比减少202.27%,主要是由于人
 民币汇率大幅升值,使汇兑净收益增加7.98亿元。
     二零一一年,本公司发生资产减值损失7.99亿元,同比增长87.2%,主要是由于本年
 度公司决定处置某陈旧机型飞机,因此根据出售协议计提了减值准备。
     二零一一年,本公司公允价值变动净收益约为人民币0.87亿元,二零一零年,公司公
 允价值变动净收益为人民币8.33亿元,主要是由于未交割原油期权敞口量下降,使得航油
 套期保值期权合约产生的公允价值变动收益减少,截止到二零一一年十二月三十一日,本
 公司原油期权合约全部到期交割完毕,二零一一年,公司原油期权合约公允价值变动净收
 益约为人民币0.67亿元,原油期权合约实际交割现金流入约为人民币0.38亿元。
     二零一一年,本公司营业外收支净额为人民币15.70亿元,较去年同期增加人民币6.11
 亿元,主要原因是收到政府补助收入有所增加。
     二零一一年,本公司实现的归属于母公司所有者净利润为人民币48.87亿元,比去年
 同期减少9.18%。
     截至二零一一年十二月三十一日,本公司总资产为人民币1,122.15亿元,比年初增长
 11.3%,其中,流动资产为人民币137.12亿元,比年初增长17.0%,占总资产的12.2%;非
 流动资产为人民币985.03亿元,比年初增长10.6%,占总资产的87.8%。
     截至二零一一年十二月三十一日,本公司总负债为人民币900.70亿元,比年初增长
 6.93%,其中,流动负债为人民币436.65亿元,比年初增长11.48%,占总负债的48.48%,
 非流动负债为人民币464.05亿元,比年初增加2.97%,占总负债的51.52%。
     截至二零一一年十二月三十一日,本公司归属于母公司股东权益为人民币204.37亿
 元,比年初增长31.2%,股东权益合计为人民币221.45亿元,比年初增长33.6%。
     截至二零一一年十二月三十一日,本公司资产负债率为80.27%,比年初下降3.29个百
 分点。
     二零一一年公司向最大供应商和前5名供应商的采购金额分别占年度采购总额的11%
 和25.7%,公司向前5名客户销售的收入总额约为人民币70.64亿元,占公司营业收入的
 8.41%。



中国东方航空股份有限公司 2011 年年度报告摘要




 5、风险因素
 (1) 利率波动风险
     于二零一一年和二零一零年十二月三十一日,本公司带息债务总额为人民币 620.35
 亿元及人民币 577.74 亿元(包括长短期借款、应付债券和应付融资租赁款),其中短期债
 务的比例分别为 33.26%及 30.03%,长期带息债务中亦有部分为浮动利率债务,上述两部
 分债务均受现行市场利率波动影响。

     本公司带息债务以美元及人民币债务为主。于二零一一年和二零一零年十二月三十一
 日,本公司美元债务占债务总额的比例分别为 69%和 67%,人民币债务占债务总额的比例
 分别为 29%和 31%。美元以及人民币利率的变化对本公司财务成本的影响较大。

 (2) 汇率波动风险
     自二零零五年七月二十一日起,中国政府改革人民币汇率形成机制,实行以市场供求
 为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率波动受国内和国
 际经济、政治形势和货币供求关系的影响,未来人民币汇率可能与现行汇率产生较大差异。

     本公司的业务跨越多个国家和地区,取得的收入包含多种货币且本公司期末外币负债
 远大于外币资产,本公司最主要的负债项目(购买或租赁飞机)大多是以美元等货币计价
 和结算的。此外,汇率的波动还将影响本公司飞机、航材、航空燃油等来源于境外的采购
 成本及境外机场起降费等成本的变动。

 (3)航油价格风险
     航油为本公司主要营业成本之一,因此本公司的业绩受航油价格波动的影响较大。国
 外航油价格主要受全球市场供求情况影响,而国内航油价格则受国家发展与改革委员会及
 民航局等政府机关的监管。本公司一般通过征收燃油附加费、优化航路降低油耗、加强成
 本控制等措施来缓解航油价格上涨带来的运营成本压力。

     于二零一一年年度,在其他变量保持不变的情况下(不包括原油期权合约的影响),倘
 若平均航油价格上升或下降 5%,本公司航油成本将上升或下降约人民币 14.6 亿元。

     报告期内,本公司未新签订原油期权合约,以往年度签署的合约于二零一一年十二月
 三十一日前交割完毕。


 6、公司主要控股子公司的经营情况
                                                                 币种:人民币 单位:千元
  子公司名称                                   注册资本       资产总额       净利润
 中国东方航空江苏有限公司                       2,000,000      5,874,176       185,556
 上海东方飞行培训有限公司                           608,443    1,139,698        45,792
 上海航空有限公司                                   500,000   10,060,201        10,668
 中国货运航空有限公司                           3,000,000     4,017,618       -370,863
 上海东方远航物流有限公司                           200,000   1,447,769        236,895
 东方航空云南有限公司                           3,661,540     7,213,600        234,426



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 中国东方航空武汉有限公司                           600,000        2,414,720        256,791
 上海航空国际旅游(集团)有限公司                     50,090           525,364         13,178


 7、未来展望
     本公司在此提醒各位读者,作为一家承担公众服务职能的航空运输企业,本公司的经
 营与国际及本地区政治、经济局势的发展密切相关,因此地缘政治的风险、突发事件的爆
 发等不利因素可能会对本集团乃至全行业经营形成重大影响。
     本公司二零一一年度业绩报告包括一些预期性描述,例如对本公司未来的工作计划的
 描述,对国际和国内经济及航空市场的某些预期性描述。这些预期性描述受限于诸多不确
 定因素和风险,实际发生的情况可能与公司的预期性描述有重大不符。
     本公司未来的努力目标是打造具有国际竞争力的世界一流航空公司,实现客运从传统
 承运人向现代服务集成商转型、货运从传统货物承运人向现代物流集成商转变。
     二零一二年,面对世界经济增速继续放缓,成本刚性上升,全球航空业震荡低迷的严
 峻形势,而中国国内经济增速有所回落,但仍将保持平稳较快的发展等国内外复杂的经营
 环境,中国航空运输业将面临较大的压力,本公司将围绕既定目标,积极推动各项工作的
 开展,在大力推进公司转型的同时,努力实现经营业绩的稳中求进。

      二零一二年,本公司的工作主要包括:
      (1)加强安全管理,夯实安全根基。坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的工
 作方针,以倡导先进安全文化为主线,不断强化安全基础,严格控制安全管理过程,努力
 提升安全系统管理的水平,确保公司安全运营。
      (2)加强客货运市场营销,强化盈利能力。优化航线和运力的资源配置,提升运营
 效率,充分挖掘效益潜能;拓展海外销售渠道,发展海外大客户,推进国际合作,提升国
 际航线的经营能力。
      (3)深化降本增效,加强成本控制。持续深化降本增效,推进成本优化战略,降低
 财务成本;继续优化长短期、本外币负债结构,减少财务费用;加强对财务预算实施过程
 的管控,控制财务风险;加强资本运作,积极拓展融资渠道,降低融资成本。
      (4)加快战略推进,深化战略发展。通过提升硬件设施、加强保障支持措施等手段,
 进一步完善上海浦东、西安枢纽,同时加快昆明枢纽的建设;推进中国联合航空有限公司
 和河北分公司的重组,提升北京市场份额;充分利用天合联盟资源,深化与联盟成员的合
 作。
      (5)夯实服务基础,提升服务质量。按照“精准、精致、精细、精彩”的定位,推
 进服务向国际化、个性化、信息化方向发展;梳理服务管理职能,强化服务基础,提升服
 务保障能力;加强航班运行分析,提高应急处置水平,提高航班运行品质。
      (6)截至二零一一年十二月三十一日,本公司未来付运的飞机详情如下:
                                                           单位:架
               机型       2012 年        2013 年          2014 年         2015 年
            A319             7                 3              4
            A320             19                8              6
            A321             5                 6              6
            A330-200         6                 8              7
            A330-300         -                 -              1
            B737-700         2                 5              7
            B737-800         10            16                 16


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5.2 主营业务分行业、产品情况表
                                                                    单位:千元 币种:人民币
                                         主营业务分产品情况
                                                                营业收入    营业成本    毛利率比
   分产品        营业收入         营业成本          毛利率(%)   比上年增    比上年增    上年增减
                                                                  减(%)       减(%)       (%)
 航空营运                                                                                   减少 2.54
                  78,681,967        66,471,184          15.52        14.1        17.6
 业务                                                                                       个百分点


§6 财务报告
6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更


6.2 本报告期无前期会计差错更正



6.3 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明


监事会对会计师事务所非标意见的独立意见
公司财务报告未被出具非标意见。




                                                                          董事长:刘绍勇
                                                                中国东方航空股份有限公司
                                                                  二零一一年三月二十三日





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