上海振华港口机械(集团)股份有限公司增发招股意向书

    发行人董事会声明
    本增发招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况,并不包括增发招股意向书全文的各部分内容。增发招股意向书全文同时刊载于http://www.sse.com.cn/。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读增发招股意向书全文,并以其作为投资决定的依据。
    投资者若对本增发招股意向书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
    发行人董事会已批准增发招股意向书及其摘要,全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对增发招股意向书及其摘要真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
    公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证增发招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
    中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对发行人股票的价值或者投资人的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
    本增发招股意向书摘要的所有内容均构成增发招股说明书不可撤销的组成部分。
    第一章  特别提示和特别风险提示
    1、本公司未做2004年度盈利预测,但本公司郑重承诺,本次股票发行当年的加权平均净资产收益率不低于同期银行存款利率。
    2、本公司应收帐款余额较大,截止2003年12月31日和2004年6月30日,本公司应收帐款帐面余额分别为1,953,822,331元和2,868,597,181元,分别占公司流动资产的42.32%和43.94%。数额较大的应收账款和公司生产规模的快速扩张,导致公司前三年经营活动产生的现金流量净额均为负值。随着公司生产规模的继续扩大,应收帐款数额可能会继续增加,这将影响到公司的资金周转速度和经营活动产生的现金流量。
    3、本公司资产负债率(母公司)截至2003年12月31日和2004年6月30日分别为70.61%和75.93%,资产负债率较高,公司存在一定程度的偿债风险。
    4、公司主要产品外销,2003年外汇收入占主营业务收入80%左右。公司部分的配件也需要从国外采购,这些国际性的贸易往来多以美元和欧元结算。因汇率变动产生的汇兑损益直接影响公司的利润水平。汇率的变化,特别是人民币的升值将会在一定程度上影响公司产品在国际市场上的价格竞争优势。
    5、本次发行完成后,静态估算的本公司净资产预计将从2003年12月31日的212,872.91万元增加到约312,872.91万元。由于募集资金投资项目需经一定时间才能达到预期的收益水平,短期内本公司存在净资产收益率下降的风险。
    6、依据国际贸易惯例,公司与购货方在销售合同中通常约定了合同金额的3%-30%比例的最大违约赔偿额,截止2003年12月31日已签订的销售合同若延迟交货将承担的违约金总额为52969万元,2004年6月30日为44511.33万元,若公司不能按期交货将承担相应的违约责任。
    7、公司坏帐准备采用个别认定法计提。截至2003年12月31日止,公司计提的坏帐准备为18,035,996元,占应收帐款1,953,822,331元的0.92%;占逾期应收帐款144,449,588元的12.49%;截至2004年6月30日止,公司计提的坏帐准备为18,035,996元,占应收帐款2,868,597,181元的0.63%。公司存在坏帐准备占应收帐款余额比例较低的风险。
    8、本公司基于行业特殊性和出口退税等原因,在产品组装完成准备发运时确认销售收入,而此时通常还需要大约两至三个月时间才能完成产品的运输、安装并向客户正式交货,这期间如果出现运输、安装、交货等风险将可能影响公司的经营业绩;公司2003年末已确认销售收入但尚未离港的产品金额为46547            万元,占当年销售收入的10.06%;同时,公司按预算计提产品发运后支付的运输、安装以及售后服务等费用,而这些费用在当时还存在一定的不确定性。
    第二章  本次发行概况
    本次发行已经中国证券监督管理委员会证监发行字[2004]165号文批准。

    股票种类                                               人民币普通股(A股)
    每股成值                                                          1.00元
    发行股数                                               不超过20,000万股,
    占发行后总股本                                              不高于17.97%
    的比例
    发行价格               采用累讦投标询价方式发行,询价上限为2004年12月16日
                          本次增发股权登记日前十个交日(不含股权登记日)的振华
                          港机A股股票收盘价的算术平均值,下限为上限的85%.最终
                           发行价格将根据网上和网下累讦投标结果,由发行人和保
                               荐机构(主承销商)根据一定超额认购倍数协商确定.
    发行前每股净资产                      2.47元/股(按2004年6月30日数据计算)
    发行方式              本次发行采取在询价区间内网上向原社会公众股股东、网
                            下向机构投资者(含证券投资基金、QFII和一般法人投
                          资者)同时累计投标询价的方式进行。本次发行不安排向
                          其他社会公众投资者的网上发行。所发行股票扣除原社会
                           公众股股东优先配售部分后,将全部向网下机构投资者配
                          售。本次发行将向原社会公众股股东优先配售。原社会公
                            众股股东最大可按其股权登记日收市后登记在册的持股
                          数量以10:3的比例行使优先认购权。本次发行如未出现超
                          认购,所有申购均按其有效早购量获得足额发售.投资者认
                          购后的余额由承销团按承销团协议包销.如出现超额认购,
                                                                         则:
                              (1)原社会公众股股东的获售申购首先获得足额配售.
                          若原社会公众股股东放弃行使优先认购权或其有效申购数
                           量小于其可优先认购股数,则其放弃以及未获配售的优先
                         认购权部分纳入剩余部分按以下办法在网下进行比例配售.
                               (2)发行人和保荐机构(主承销商)将根据锁定期的长
                                     短和申购量的大小将网下申购分为以下三类:
                         分类标准                        申购类型   配售比例
                          A类申购          高于或等于发价格的有效          a
                                          申购股数为500万股或以上
                                          且承诺锁定不少于3个月的
                                                         有效申购
                          B类申购          高于或等于发行价格的有          b
                                          效申购股数为250万股或以
                                          上且承诺锁定不少于3个月
                                                       的有效申购
                          C类申购        高于或等于发行价格的其他          c
                                    有效申购(承诺锁定不少于1个月)
                              发行人和保荐机构(主承销商)将按照网下申购分类确
                         定不同的配售比例,确定原则为a大于或等于b大于或等于c.
                        按照上述标准分入同一类型的网下申购将获得相同的配售比
                       例.各类申购最终获得配售的发行数量和具体的配售比例由发
                        行人和保荐机构(主承销商)根据申购情况和承诺锁定情况按
                                                             照上述方法确定.
    发行对象            原社会公众股股东(指本次发行股权登记日下午收市时在登
                                记公司登记在册的振华港机A股之社会公众股股东)
                          机构投资者(指在中国证券登记结算有限责任公司上海分
                           公司开立A股证券帐户的证券投资基金、法律法规允许申
                            购新股的境内法人及符合法律法规规定的其他法人投资
                          者。其中:证券投资基金指按《证券投资基金法》批准设
                          立的证券投资基金;法人投资者指在中华人民共和国依法
                          设立六个月以上并有效存续的法人,其申购资金来源必须
                                                           符合国家有关规定)
    本次发行股份的            本次发行向原社会公众股股东优先配售的部分不设持
    上市流通                   持有期限制;网下发行的A股(不含承销商包销的A股
                              股份)设有锁定期限制,A类申购和B类申购获配的股票
                             锁定期不少于3个月,C类申购获配的股票锁定期不少于
                              1个月,分别自本次增发向原社会公众股股东优先配售
                                                     的股份上市流通首日起算.
    承销方式                                                        余额包销
    本次发行预计实                                  不超过10亿元(含发行费用)
    收募股资金
    发行费用概算                                                  约3835万元
    股权登记日                                                2004年12月16日
    除权日                                              本次发行不做除权安排
    承销期间的停       T-2日 2004年12月15日 上午9:30-10:30停牌,其后正常交易
    牌、复牌及新      T-1日  2004年12月16日 上午9:30-10:30停牌,其后正常交易
    股上市的时间                                 T日 2004年12月17日 全天停牌
    安排                                       T+1日 2004年12月20日 全天停牌
                                               T+2日 2004年12月21日 全天停牌
                                               T+3日 2004年12月22日 全天停牌
                                           T+4日 2004年12月23日 恢复正常交易

    第三章  发行人基本情况
    一、发行人基本资料

    注册中文名称              上海振华港口机械(集团)股份有限公司
    注册英文名称           Shanghai Zhenhua Port Machinery Co.,Ltd
    法定代表人                                              刘怀远
    成立日期                                          1997年9月8日
    住所及其邮政编码                  上海市浦东南路3470号;200125
    电话、传真号码                    021-58396666、021-58399555
    互联网网址                                 http://www.zpmc.com
    电子信箱                                zpmc@public.sta.net.cn

    二、有关股本的情况
    1、本次发行前后的股本结构(发行数量按20,000万股计算):

    项目                              增发前                    增发后
    -                   持股数(股)   比例%    持股数(股)   比例%
    尚未流通股份:
    国有法人股           321,112,000    35.17     321,112,000    28.82
    境外发起人股         195,888,000    21.45     195,888,000     17.6
    已流通股份:
    社会公众股(B股)    220,000,000    24.10     220,000,000    19.77
    社会公众股(A股)    176,000,000    19.28     376,000,000    33.78
    合计                 913,000,000      100   1,113,000,000      100

    2、发行人的控股股东和主要股东之间的关联关系:
    持有公司本次发行前5%以上股份的股东中国港湾建设(集团)总公司(以下简称“中港总公司”)与公司境外发起人股东香港振华工程有限公司之间为母子公司关联关系。
    三、发行人业务情况
    1、主营业务:公司主要从事集装箱港口重型机械的生产和销售,
    主要包括岸边集装箱起重机(岸桥)和轮胎式集装箱龙门起重机(场桥);另外,本公司还经营集装箱起重机改造业务、生产和销售散货(装/卸)机械业务、大型钢结构业务。
    2、主要产品及其主要功能和所需主要原材料
    (1)岸桥
    岸桥是装卸集装箱船的专用设备,该设备一般安装于集装箱码头前沿的轨道上,通过电脑控制可以实现自动、半自动或手动操作。装卸船时,能够安全、准确、高效地把集装箱吊装到指定位置上。
    (2)场桥
    场桥是集装箱堆场装卸不可缺少的专用设备,一般可分为轨道式和轮胎式两种。场桥的功能是快速地将集卡上的集装箱吊起,整齐地堆放在场地的指定位置上或按指定计划将堆场上的集装箱准确地吊装到集装箱卡车上。
    本公司产品生产主要物料和配件为钢材、电动机、电气控制设备等。
    3、产品销售方式和渠道:本公司实施定单生产,产品的消费对象为世界主要港口、码头,如加拿大温哥华港、美国奥克兰港、纽约港、洛山矶港、德国汉堡港、荷兰阿姆斯特丹港、中国台湾高雄港及香港港口等,公司产品已遍及全球36个国家和地区的70余个码头。
    4、行业竞争情况以及发行人在行业中的竞争地位:集装箱起重机械行业为一个资本密集的跨国型产业,用户采购普遍采用了全球招标的形式,竞争市场较为有序,是一个较为典型的垄断竞争市场。本公司通过十多年的不懈努力,已成为全球最大的重型港口机械制造商,并保持自1998年以来连续6年全球集装箱起重机订单第一位的排名。
    四、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
    1、房地产:公司及控股子公司合计分别领有7个房地产权证、2宗土地使用权证、7个房屋所有权证,房屋面积、土地面积合计分别为195,835.98平方米、553,989.9平方米。
    2、商标、专利:公司现持有“ZPMC”商标,另外公司还拥有“无电缆吊具” 发明专利和7项实用新型。
    五、同业竞争与关联交易
    (一)同业竞争:振华港机与其控股股东之间不存在同业竞争,而与控股股东下属企业上海港机重工有限公司虽然存在一定的业务交叉,但根据目前各自的实际生产经营状况,以及控股股东中港集团所做承诺,上海港机重工有限公司将不会对发行人的生产经营活动和经营业绩造成不利影响,且控股股东、实际控制人均已出具不竞争承诺函。律师、保荐机构(主承销商)对此发表了类似意见。
    (二)关联交易
    1、公司前三年的关联交易主要包括三类:
    (1)关联方上海振华船运有限公司为本公司提供运输服务,2001年、2002年及2003年度该项关联交易的发生额分别为102,632,820元、145,602,496元、197,165,640元,均占同类交易金额的100%,占公司主营业务成本的比例分别为4.00%、5.21%和4.04%;
    (2)控股股东为本公司提供企业间贷款和为本公司提供贷款担保,截至2003年12月31日,中港集团为本公司提供的企业间贷款余额为1000万元,为本公司提供贷款担保余额为67,138.3万元,中港集团为本公司提供的企业间贷款及贷款担保占本公司2003年末银行贷款总额的19.82%。
    (3)本公司向关联企业销售材料和产品。
    A、公司2001年度向香港振华工程有限公司销售产品金额达118,201,272元。本公司于2000年12月20日同香港振华工程有限公司及宁波港进出口公司签定三方销售合同形成,产品最终购买方为宁波港进出口公司。该销售合同按市场价格订立,合同标的为4台岸桥,合同总价格为118,201,272元,占公司2001年度主营业务收入的4.10%,采用即期付款结算方式。
    香港振华为宁波港项目的总承包商,而其自身并不从事集装箱起重机业务,在本公司与香港振华、宁波港进出口公司签署的三方销售合同中香港振华只是起到中介的作用,本公司与香港振华签署合同的价格与香港振华同宁波港进出口公司签署合同的价格完全一样。该项关联交易由本公司一届九次董事会讨论通过。
    B、公司2001年、2002年和2003年向关联企业上海振华船运有限公司销售油漆、钢板等材料和产品取得的收入分别为3,975,345元、10,527,334元和6,669,018元,此项关联交易实现的收入占公司主营业务收入的比例分别为0.14%、0.34%和0.14%。
    2、近三年关联交易对经营成果的影响
    能否及时交货是集装箱起重机械制造企业竞争优势的重要因素,而整机运输是集装箱起重机械客户的普遍要求,供货合同中一般都订有较为严格的针对延期交货的罚款条款。目前拥有集装箱机重机械整机运输特种船舶的运洋运输公司仅为荷兰叉车船公司和上海振华船运有限公司等少数几家公司,振华船运公司拥有七艘6万吨整机运输专用船,用于运输大型岸桥和场桥。由于本公司与振华船运之间的良好合作关系,一方面可以确保公司产品按期运送至世界各地的客户,另一方面使公司运输成本得到了合理的控制,增强了公司竞争实力。其次,由于本公司所从事的行业是一个资金密集型的行业,流动资金需求较大,大股东在资金上的大力支持(包括企业间贷款和银行担保)是本公司快速发展的重要因素之一。另外,公司2001年、2002年和2003年通过向关联企业销售取得的收入分别为3,975,345元、10,527,334元和6,669,018元,此项关联交易实现的收入占公司主营业务收入的比例分别为0.14%、0.34%和0.14%,所占比例较小,对公司财务状况和经营成果的影响很小。
    对于上述关联交易,中介机构和独立董事认为上述关联交易审批程序合法,定价依据公允合理,不存在损害发行人或其它股东利益的情况。
    六、董事、监事、高级管理人员
    本公司董事、监事、高级管理人员基本情况表:

姓名   职务   性别  年龄  任期起   简要经历          公司及控股子公司   持股
                          止日期                         外的兼职情况   数量
刘怀远 董事长  男   61   2004/3/  曾担任第三航      中国港湾建设(集团)   0
                         18-2007/ 务工程局副局长、   总公司总裁
                         3/18     局长等职务.
管彤贤  董事/ 男     71   同上   曾任交通部水运司       无            0
        总裁                     工厂处副处长、中
                                 港集团船机处处长。
傅俊元   董事   男    43   同上  曾任交通部审计处   中国港湾建设(集   0
                                 副处长、处长,中   团)总公司总会
                                 港集团副总会计师   计师。
                                 兼财务部主任.
杜胜熙   董事    男   48  同上      曾任中港集团财务   中国港湾建设(集   0
                                 部副主任.          团)监督部部长
高莉娟 董事/     女   47   同上
       财务总                    曾任本公司财务部     无              0
       监/董事                   副经理、经理、副
       会秘书                     总会计师。
刘启中 董事/     男   40   同上   曾任本公司经营部    无             0
       副总裁                      副经理、经理。
孙厉   董事/    男     32   同上   曾任本公司经营部     无          0
       副总裁                      项目主管、副经理、
                                   总经理助理。
严云福  董事/   男    45  同上   曾任公司技术部       无          0
        副总裁                   副主任、机械设
                                 计部经理、副总
                                 工程师等职务。
徐士英  独立   女    56   同上    曾任美国波士顿大  华东政法学院科     0
         董事                     学法学院任访问学   研处处长、上海
                                  者,日本东京大学  市人民政府商业
                                  法学院任高级访问  委员会决策咨询
                                  学者.             专家委员等
李柏龄   独立   男  50   同上    曾任大华会讦师事    万达信息股份有限    0
          董事                   务所业务部经理,      公司独立董事,上
                                 上海注册会讦师协    海国有资产经营有限
                                 会特聘审讦学教授,     公司财务部总经理
                                 上海白猫集团有限
                                 公司副总经理.
黄有方    独立    男   45    同上  曾任上海海运学院    上海海运学院副院  0
           董事                    机械工程系助教,讲    长,上海海运学院
                                   师,副教授,系副主任,   学术委员会和学位
                                   上海海运学院副处长,   委员会副主任
                                   院长助理
卢耀祖  独立    男  55  同上   曾任同济大学机械  同济大学机械工程         0
        董事                   工程学院副院长.   学院院长,兼任中
                                                 国机械工程学会高
                                                 级会员,全国现代
                                                 设计理论与方法委
                                                 员会常务理事,上
                                                 海市建设与管理委
                                                 员会科技委员会委
                                                 员,上海市机械工
                                                 程学会建筑工程机
                                                 械专业委员会秘书
                                                 长等。
李志刚  独立    男  44  同上   曾任上海贸促实业  中国国际经济贸易          0
        董事                   总公司常务副总裁, 促进委员会上海分
                               中国海事仲裁委员   会法律咨询中心主任
                               会驻上海办事处主
                               任,中国国际经济贸
                               易仲裁委员会上海
                               分会副秘书长等.
符敦鉴  监事,   男  65  同上   曾任本公司技术部      无                 0
        总工                   主任,副总工程师,
        程师                   副总经理.
董恒瑞  监事    男  56  同上   曾任本公司办公司      无                 0
                               副主任,主任等职
                               务.
费森林  监事    男  64  同上   曾任本公司经营部
                               副经理,经营部经理      无                0
                               等职务.
曹文发  副总裁  男  57  同上   历任公司船舶部副       无                0
                               经理,经理,公司总
                               工程师.
翟梁    副总裁  男  58  同上   曾任本公司电气部       无                0
                               副经理,经理,公司
                               总工程师.
曹伟忠  副总裁  男  48  同上   曾任本公司江阴基         无              0
                               地安装部副经理,江
                               阴基地常务副总经
                               理,公司制造部副经
                               理,公司总经理助理,
                               总工程师,副总经理.
黄红雨  副总裁  男  50  同上   曾任本公司副总工       无                0
                               程师,工艺部经理等
                               职.
费国    总工    男  42  同上   曾任本公司副总工程       无              0
        程师                   师,电气部副经理,经
                               理.
戴文凯  总经    男  37  同上   曾任本公司副总经济       无              0
        济师                   师,经营部副经理等
                               职.

    公司全体董事、监事及其他高级管理人员在本次发行前均不持有本公司的股票。本公司全体董事、监事、高级管理人员均不享受认股权。
    2003年,在公司领薪的董事、高级管理人员、监事共计13人。公司董事会对其实行基本工资和绩效薪资结合生产经营工作等量化指标考核。本年度报酬总额(包括工资、奖金等)为256万元,其中20万-26万的为9人,2万-19万的为4人,在公司领取报酬金额最高的前三名董事的报酬总额为68万元,在公司领取报酬金额最高的前三名高级管理人员的报酬总额为73万元。不在公司领取报酬的董事:刘怀远、傅俊元、杜胜熙;不在公司领取报酬的监事:费森林。2003年五名独立董事在公司领取的津贴为每人每年3.6万元人民币(含税)。
    七、发行人的控股股东及其实际控制人的基本情况
    中国港湾建设(集团)总公司,是国家国有资产管理委员会委管理的大型企业之一,成立于1980年,注册资金234549万元人民币,法人代表刘怀远,经营范围为:国内外港口工程,航道疏浚工程及相应配套工程承包及其他进出口业务等。截至2003年12月31日,该公司直接和间接持有本公司56.62%的股权,为本公司实质控股股东,其中直接持有本公司160,556,000股,占总股本35.17%,其下属全资公司???香港振华、澳门振华合计持有21.45%的股份,该公司所持本公司股份无质押情况。
    八、简要财务会计信息
    (一)简要合并会计报表
    1、2001-2003年度及最近一期合并利润表
    单位:元

    项目                       2004年1-6月          2003年度
    一、主营业务收入          3,530,548,905     4,628,172,800
    减:主营业务成本        (3,160,481,709)   (4,117,785,022)
    主营业务税金及附加            (342,399)       (2,873,860)
    二、主营业务利润            369,724,797       507,513,918
    加:其它业务利润              5,588,109        10,392,992
    减:营业费用                (7,315,310)      (13,407,845)
    管理费用                   (55,592,803)      (97,162,593)
    财务费用-净额             (68,964,516)     (105,397,292)
    三、营业利润                243,440,276       301,939,180
    加:投资收益/(损失)           889,251        10,759,748
    补贴收入                              -                 -
    营业外收入                      702,644           996,637
    减:营业外支出              (3,090,292)       (3,719,519)
    四、利润总额                241,941,880       309,976,046
    减:所得税                 (26,808,727)      (32,271,459)
    少数股东权益                    (7,286)          (11,840)
    五、净利润                  215,125,867       277,692,747
    项目                            2002年度          2001年度
    一、主营业务收入           3,074,237,616     2,885,460,045
    减:主营业务成本         (2,796,332,962)   (2,543,207,994)
    主营业务税金及附加           (1,352,608)         (190,721)
    二、主营业务利润             276,552,046       342,061,330
    加:其它业务利润              15,424,654         1,623,414
    减:营业费用                (12,858,910)      (10,066,029)
    管理费用                    (89,113,502)      (61,900,098)
    财务费用-净额              (27,017,753)      (70,381,661)
    三、营业利润                 162,986,535       201,336,956
    加:投资收益/(损失)        (9,436,713)         1,567,385
    补贴收入                               -         2,606,925
    营业外收入                     5,241,754         9,068,036
    减:营业外支出               (3,427,458)         (975,794)
    四、利润总额                 155,364,118       213,603,508
    减:所得税                  (18,343,876)      (22,062,902)
    少数股东权益                    (15,781)           (8,374)
    五、净利润                   137,004,461       191,532,232

    2、2001-2003年度及最近一期合并资产负债表
    单位:元

    资产                            2004年          2003年          2002年
                                   6月30日        12月31日        12月31日
    流动资产
    货币资金                   474,943,357     283,252,722      84,694,576
    应收帐款                 2,868,597,181   1,953,822,331   1,797,701,661
    其它应收款                  86,874,426      96,874,390     102,791,216
    预付帐款                   483,473,260     130,228,641      86,117,661
    存货                     2,613,883,237   2,152,615,748     900,723,354
    其它流动资产                                                        -
    流动资产合计             6,527,771,461   4,616,793,832   2,972,028,468
    长期投资
    长期股权投资                82,109,197      82,271,915      72,751,165
    固定资产
    固定资产原价             2,411,135,095   2,313,098,147   1,932,865,199
    减:累计折旧             (614,464,782)   (529,534,602)   (393,088,357)
    固定资产净值             1,796,670,313   1,783,563,545   1,539,776,842
    减:固定资产减值准备                                                -
    固定资产净额             1,796,670,313   1,783,563,545   1,539,776,842
    在建工程                   601,521,635     422,110,930     340,285,800
    固定资产合计             2,398,191,948   2,205,674,475   1,880,062,642
    无形资产及其它资产
    无形资产                    36,331,525      37,655,817      40,304,400
    长期应收帐款               376,708,772     328,773,636     471,358,957
    无形资产及其它资产合计     413,040,297     366,429,453     511,663,357
    资产总计                 9,421,112,903   7,271,169,675   5,436,505,632
    资产                             2001年
                                   12月31日
    流动资产
    货币资金                    214,521,588
    应收帐款                  1,625,744,585
    其它应收款                   73,878,409
    预付帐款                     55,944,323
    存货                        785,145,381
    其它流动资产                  4,402,324
    流动资产合计              2,759,636,610
    长期投资
    长期股权投资                 81,027,874
    固定资产
    固定资产原价              1,226,464,580
    减:累计折旧               280,048,945)
    固定资产净值                946,415,635
    减:固定资产减值准备                 -
    固定资产净额                946,415,635
    在建工程                    419,513,819
    固定资产合计              1,365,929,454
    无形资产及其它资产
    无形资产                     66,554,288
    长期应收帐款                293,585,831
    无形资产及其它资产合计      360,140,119
    资产总计                  4,566,734,057


    负债和股东权益              2004年          2003年          2002年
                               6月30日        12月31日        12月31日
    流动负债
    短期借款             2,354,607,300   1,655,526,870     446,880,900
    应付票据               731,133,113     599,237,553     294,081,817
    应付帐款               524,320,843     401,190,538     214,030,063
    预收帐款             1,263,080,236     791,564,219     282,132,674
    应付福利费               4,203,805      14,871,541      30,698,039
    应付股利                17,241,120
    待抵扣税金            (34,714,033)   (268,787,881)   (256,053,882)
    其它应付款              37,987,153      25,739,291      16,550,701
    预提费用               115,589,655     120,746,791      90,450,810
    一年内到期的长期负     895,610,800     919,531,660   1,610,420,000
    其它流动负债             9,607,199      18,520,354       2,462,218
    流动负债合计         5.901,426,071   4,278,140,936   2,731,653,340
    长期负债
    长期借款             1,265,696,800     862,871,860     761,100,000
    长期负债合计         1,265,696,800     862,871,860     761,100,000
    递延税项
    负债合计             7,167,122,871   5,141,012,796   3,492,753,340
    少数股东权益             1,435,074       1,427,788       1,415,948
    股东权益
    股本                   913,000,000     456,500,000     456,500,000
    资本公积               842,592,961   1,116,492,961   1,116,492,961
    盈余公积               279,067,821     279,067,821     194,896,920
    其中:法定公益金        96,398,949      96,398,949      68,341,982
    未分配利润             217,894,176     276,668,309     174,446,463
    股东权益合计         2,252,554,958   2,128,729,091   1,942,336,344
    负债和股东权益总计   9,421,112,903   7,271,169,675   5,436,505,632
    负债和股东权益                                              2001年
                                                              12月31日
    流动负债
    短期借款                                               272,000,000
    应付票据
    应付帐款                                               154,704,865
    预收帐款                                               199,991,425
    应付福利费                                              31,473,524
    应付股利
    待抵扣税金                                           (170,461,859)
    其它应付款                                              18,940,189
    预提费用                                               156,392,743
    一年内到期的长期负                                   1,004,720,000
    其它流动负债
    流动负债合计                                         1,685,002,007
    长期负债
    长期借款                                               983,700,000
    长期负债合计                                           983,700,000
    递延税项
    负债合计                                             2,668,702,007
    少数股东权益                                             1,400,167
    股东权益
    股本                                                   456,500,000
    资本公积                                             1,116,492,961
    盈余公积                                               167,496,028
    其中:法定公益金                                        54,641,536
    未分配利润                                             156,142,894
    股东权益合计                                         1,896,631,883
    负债和股东权益总计                                   4,566,734,057

    3、2001-2003年度及最近一期合并现金流量表                          单位:元

    项目                                2004年1-6月          2003年度
    一、经营活动产生的现金流
    销售商品、提供劳务收到的现金       3,177,116,735     5,310,097,287
    收到的税费返还                       439,060,439       261,309,765
    收到的其它与经营活动有关的现金        29,296,977        47,527,387
    现金流入小计                       3,645,474,151     5,618,934,439
    购买商品、接受劳务支付的现金     (4,027,370,680)   (5,409,328,685)
    支付给职工以及为职工支付的现金     (111,772,117)     (166,068,438)
    支付的各项税费                      (60,129,014)      (65,169,784)
    支付的其它与经营活动有关的现金      (34,468,871)     (102,190,801)
    现金流出小计                     (4,233,740,682)   (5,742,757,712)
    经营活动产生的现金流量净额         (588,266,531)     (123,823,273)
    二、投资活动产生的现金流量
    取得投资收益所收到的现金               1,051,972         1,238,998
    处置固定资产、无形资产和其它长
    期资产所收回的现金净额                         0         2,318,207
    收到的其它与投资活动有关的现金        11,918,142
    现金流入小计                          12,970,114         3,557,205
    购建固定资产、无形资产和其它长
    期资产所支付的现金                 (277,447,653)     (422,888,921)
    投资所支付的现金                               0       (1,800,004)
    现金流出小计                       (277,447,653)     (422,888,921)
    投资活动产生的现金流量净额         (264,477,539)     (419,331,716)
    三、筹资活动产生的现金流量
    吸收投资所收到的现金                           -           550,000
    其中:子公司吸收少数股东权益性
    投资收到的现金                                 -           550,000
    借款所收到的现金                   2,808,384,180     3,215,130,980
    收到的其它与筹资活动有关的现金       131,895,560     1,112,473,493
    现金流入小计                       2,940,279,740     4,327,604,473
    偿还债务所支付的现金             (1,730,399,670)   (3,383,968,537)
    分配股利、利润或偿付利息所支付
    的现金                             (164,936,263)     (201,922,801)
    支付的其它与筹资活动有关的现金         (509,102)                 -
    现金流出小计                     (1,895,845,035)   (3,585,891,338)
    筹资活动产生的现金流量净额         1,044,434,705       741,713,135
    四、汇率变动对现金的影响-                      -
    五、现金净增加(减少)额             191,690,635       198,558,146
    项目                                         2002年度          2001年度
    一、经营活动产生的现金流
    销售商品、提供劳务收到的现金            2,970,178,601     2,717,888,559
    收到的税费返还                             80,898,818       129,940,490
    收到的其它与经营活动有关的现金             41,956,386       114,796,134
    现金流入小计                            3,093,033,805     2,962,625,183
    购买商品、接受劳务支付的现金          (2,963,829,644)   (2,974,622,213)
    支付给职工以及为职工支付的现金          (121,620,783)     (105,033,291)
    支付的各项税费                          (101,829,426)      (40,908,199)
    支付的其它与经营活动有关的现金           (57,069,391)      (44,379,511)
    现金流出小计                          (3,244,349,244)   (3,164,943,214)
    经营活动产生的现金流量净额             (151,315,439)     (202,318,031)
    二、投资活动产生的现金流量
    取得投资收益所收到的现金                      640,000                 -
    处置固定资产、无形资产和其它长
    期资产所收回的现金净额                      1,012,115            33,018
    收到的其它与投资活动有关的现金
    现金流入小计                                1,652,115            33,018
    购建固定资产、无形资产和其它长
    期资产所支付的现金                      (609,844,339)     (613,526,023)
    投资所支付的现金                         (12,420,489)
    现金流出小计                            (611,644,343)     (625,946,512)
    投资活动产生的现金流量净额            (609,992,228)     (625,913,494)
    三、筹资活动产生的现金流量
    吸收投资所收到的现金
    其中:子公司吸收少数股东权益性
    投资收到的现金
    借款所收到的现金                        1,616,020,900     3,206,000,000
    收到的其它与筹资活动有关的现金            294,081,817                 -
    现金流入小计                            1,910,102,717     3,206,550,000
    偿还债务所支付的现金                  (1,058,040,000)   (2,809,300,000)
    分配股利、利润或偿付利息所支付
    的现金                                  (220,582,062)     (122,068,332)
    支付的其它与筹资活动有关的现金          (118,071,960)
    现金流出小计                          (1,278,622,062)   (3,049,440,292)
    筹资活动产生的现金流量净额                631,480,655       157,109,708
    四、汇率变动对现金的影响-
    五、现金净增加(减少)额                (129,827,012)     (671,121,817)

    (二)主要财务指标

项目                                    2004年   2003年   2002年   2001年
                                       6月30日
流动比率(倍)                            1.11     1.08     1.09     1.64
速动比率(倍)                            0.66     0.58     0.76     1.17
母公司资产负债率(%)                    75.93    70.61    64.25    58.39
应收帐款周转率                            1.46     2.47     1.80     1.96
存货周转率                                1.66     2.70     3.32     4.25
净资产收益率%(全面摊薄)                   9.55    13.05     7.05    10.10
净资产收益率%(加权平均)                   9.69    13.64     7.22    10.39
每股收益(全面摊薄)                        0.24     0.61     0.30     0.42
每股收益(扣除非经常性损益)              0.24     0.60     0.30     0.39
每股收益(加权平均)                      0.24     0.61     0.30     0.42
每股经营活动产生的现金流量净额(元)     -0.64    -0.27    -0.33    -0.44

    (三)管理层讨论与分析
    1、经营成果
    近年来公司的主营业务收入持续增长,2004年1-6月公司实现销售收入353,054.89万元,为2003全年的76%,其中集装箱起重机的销售收入达到了305,247.91万元,占当期主营业务收入的86.46%。公司主营业务突出,集装箱起重机的销售是公司的主要收入和利润来源,            2001至2003年岸桥的销售量分别为58台、59台、87台,场桥为121台、102台、174台。其销售收入在近三年中占主营业务收入的95%以上。主营产品销量的大幅度增加来源于生产能力扩张后所获得的订单的大量增加,2004年公司有望保持销售量和销售收入的进一步增长。
    公司2001年、2002年、2003年和2004年1-6月的主营业务利润率分别为11.85%、9.00%、10.97%和10.48%,2001年和2003年的主营业务利润率均保持在公司的预期范围之内。2002年的主营业务利润率较低的主要原因是公司与德国和荷兰客户因修改合同技术条款而发生了非经常性的销售折让。
    2004年中期公司实现销售收入353,054.89万元,为2003年全年的76%,而公司2004年中期的期间费用为13187.26万元,仅为2003年全年的61%,公司期间费用的增长幅度小于销售收入的增长幅度。而2003年较2002年的增长幅度为67.43%,略高于同期收入增长幅度,主要是当期财务费用增加较多,2002年期间较2001年略有降低也是因为同期财务费用的大幅度降低。
    公司近三年的净资产收益率均在10%左右,2004年中期已经达到了9.55%,超过了2002年全年水平,这主要得益于公司扩大生产和销售规模、降低生产成本、提高生产效率等方面取得的突破。
    2、财务状况
    2001年至2003年的应收帐款周转率分别为1.96、1.80、2.47,保持了较高的周转速度,因为公司在销售收入增加的同时加强了应收帐款的管理。2001至2003年的应收帐款帐面价值占同期资产总额的比例分别为35.60%、33.07%、26.87%,其占资产总额比例稳步下降,应收帐款的周转速度提高进一步改善了公司的资产结构。2004年6月30日公司的应收帐款占总资产的比例为30.46%,比2003年末有所上升,原因是公司在2004年1-6月销售规模急剧扩大,加之公司的收款周期较长。
    2003年公司存货较2002年增长了139%,主要是订单大幅度增加,为下一会计年度销售而正在生产的起重机占用金额大量增加导致。2003年在制起重机较2002年增加了10亿元,增长152%;在制起重机的增加是存货2003年大幅度增长的主要因素。在制起重机占存货总量的比例在80%左右,鉴于公司按订单生产的特性,该部分存货发生减值的可能性非常低。公司2001年、2002年、2003年和2004年1-6月的存货周转率分别为4.25、3.32、2.70和1.21次,结合公司产品8-12个月的生产周期来考虑,公司的存货周转完全正常。
    3、经营活动产生的现金流量
    2001年、2002年、2003年和2004年1-6月公司经营活动所产生的现金流量净额分别为:-20,231.8万元、-15,131.54万元、-12,382.32万元和-58,826.65万元,主要原因是公司的合同款项收支跨会计期间的情况比较突出,根据公司订单收取货款的历史记录表明,公司在扩张期内产生的经营性现金净流量虽然为负数,纯属于行业特殊状况形成,预示着公司未来将有可靠的现金流入,加之公司的行业地位进一步得到巩固以后,公司健康的现金状况将得到充分的展示。
    (四)股利分配政策
    1、最近三年分配情况:按照《公司法》和公司章程规定的利润分配顺序、方式等股利分配政策,公司近三年的分配情况如下:
    2001年度公司向全体股东每10股派送2元现金红利(含税),派发现金红利总额91,300,000元;2002年度公司向全体股东每10股派送2元现金红利(含税),派发现金红利总计91,300,000元;2003年度公司向全体股东每10股派发现金红利2元(含税),每10股派送红股4股,2003年年度利用资本公积金转增股本方案为:以2003年末总股本45650万股为基数,每10股转增6股。
    2、发行前滚存利润的分配政策:经2003年年度股东大会决议,公司在本次增发股票完成前滚存的未分配利润(即公司实施《2003年度利润分配方案》后的未分配利润和2004年1月1日以后实现的利润)由本次发行完成后的全体股东共同享有。
    (五)发行人控股子公司的基本情况
    1、上海振华港机浦东有限公司。本公司持有该公司90%的股权,注册资本500万元,该公司成立于1996年2月14日,法定代表人管彤贤,主营业务为集装箱起重机配套件及其减速箱齿轮加工及销售,2003年末末该公司经审计后的总资产为76,410,103.60元,净资产为8,668,999.98元,2003年度净利润为91,570.07元。
    2、上海振华港机长兴配套件制造有限公司。本公司持有该公司90%的股权,注册资本550万元,该公司成立于2001年11月27日,法定代表人管彤贤,主营业务为结构件制作、起重机零部件制作、与之相关产品等,2003年末该公司经审计后的总资产为23,467,529.51元,净资产为5,608,884.85元,2003年度净利润为26,835.06元。
    3、上海振华港机长兴精密铸造有限公司。本公司持有该公司70%的股权,注册资本500万元,该公司成立于2001年8月8日,法定代表人丁晓东,主营业务为精密铸造、机加工、金属材料热处理,2003年12月31日该公司经审计后的总资产为5,176,421.48元,净资产为5,146,548.32元,2003年度净利润为139,150.07元。
    4、上海振华港机电器设备有限公司。本公司持有该公司90%的股权,注册资本100万元,法定代表人管彤贤,主营业务为工业自动化设备设计、调试;兼营其它电器设备设计、销售,该公司成立于2001年11月15日,尚未发生经营行为。
    5、上海振华港机机械设计有限公司。本公司持有该公司90%的股权,注册资本100万元,法定代表人管彤贤,主营业务为各类港口机械设计、兼营其它机械产品设计、销售,该公司成立于2001年11月15日,尚未发生经营行为。
    6、上海振华港机新产品开发有限公司。本公司持有该公司90%的股权,注册资本100万元,法定代表人管彤贤,主营业务为开发与港口机械配套及相关的各类部件、其它新产品,该公司成立于2001年11月15日,尚未发生经营行为。
    7、振华港机(香港)有限公司。本公司持有该公司99.99%的股权,2002年6月21日设立,注册资本港币1万元,主营业务为代理销售各类港口设备工程船舶钢结构件及其他部件。2003年末总资产为105247982.63美元,净资产为-16,490.23美元,2003年度净利润为-16,490.23元。
    8、ZPMC(M)SDN.BHD系公司控股100%的子公司,依据本公司2002年1月19日董事会决议于2002年设立,注册资本马币10万元,2003年无营业活动。
    第四章  募集资金运用
    一、本次募集资金运用
    公司2003年年度股东大会决定将本次募集资金投资于以下9个项目:

                                                            投资总额 建设期
序号  项目名称                   回收期(年)  内部收益率(%)  (万元)   (月)
1     长兴岛大型集装箱起重机     6.75          20%            19474    12
      造基地二期岸线工程项目
2     长兴岛生产基地二期工程     6.84          19%            19069    8
      场土建及配套工程项目
3     建造港机配套件基地项目     —            —             19975    12
4     建造长兴岛基地4 号总装     —            —             2869     6
      运码头工程项目
5     购置配套设备,扩大出口生   4.37          18.75%         19980    6
      能力项目
6     扩大港机出口,提高总装能   4.66          17.01%         2980     8
      技改项目
7     增加港机出口扩大张江基     4.55          16.32%         2980     10
      加工能力技改项目
8     新增2 艘3000 匹拖轮项目    5.92          10.86%         2960     8
9     适当补充公司流动资金       —            —             9713
      总计                                                  100000    —
序号       基本情况
1          该项目主要是在公司长兴岛基地建成1座300m总装承
           重码头,800m临水拼装场地和驳岸,300m邻水调试场
           地,以及生产、生活辅助建筑。
2           该项目主要是在公司长兴岛基地建成38640平方米的
          双层吊车单层厂房的结构制造车间、22176平方米的预
          处理车间和12200平方米的辅助车间和10万平方米场
           地及办公室等。
3          该项目是为公司提高在长兴岛的机加工能力,投资建造
           电控设备组装、滑轮、车轮、大型卷筒加工和装配、司机
          室制作组装以及吊具加工装配等港机关键配套件基地。
4           该项目主要是公司长兴岛基地建成长100米,宽45
          米的码头以及宽35米的引桥和为停靠大型整机运输船
           的靠船桩(距主码头100米)等设施。
5          该项目主要是公司购置各类设备,其中各类全自动化数
          控磨齿机、等离子数控切割机、数控机床等18台,重型
           汽车吊、登高车流动起重设备等20台,备用发电站及变
           电站各一座以及其他辅助设备。
6           该项目主要是公司购置大型门座式起重机3台
           公司拟在张江生产基地投资新建金属、金工加工中心
           5000余平方米及添置1600KVA变电所。
7           该项目主要是公司为提高工作效率购置3000正马力拖
           轮2艘。

    如果本次所募资金投入上述项目后仍有不足,公司拟通过银行贷款解决;如有多余,公司股东大会将根据实际生产发展需求确定投资项目(仅限于生产所需项目)。
    二、前次募集资金使用情况和效益
    公司于2000年12月实施A股增发,共增发股份8800万股,共计募集资金86420万元,扣除发行费2440万元,实收增发募集资金净额83800万元。具体使用情况如下表:
    单位:万元

    承诺投资项目                         承诺投资             项目调
                                             金额             整情况
    填平补缺、改进生产中的落                 1600             未变更
    后环节,扩大生产能力
    港口机械新技术的开发和                  10000
    新产品的研制
    向振华船运增加出资                       6000
    建造港口设备用于开展租                  11000             部分资
    赁业务                                                    金调整
    补充流动资金                            15000             23,873
    合计                                    58000
    前次发行超募部分资金的投资项目         承诺投       超募部分资金
    资金额                           投资审批情况               金额
    投入长兴岛生产基地建设                  25800      经2001年3月28
                                                    日的临时股东大会
                                                    批准、前次超募资
                                                     金25800万元全部
                                                    投入长兴岛生产基
                                                            地建设。
    前资募集资金总计                        83800
    承诺投资项目                                 实际投资           项目完工
                                                     金额           时间(年)
    填平补缺、改进生产中的落                       16,000               2001
    后环节,扩大生产能力
    港口机械新技术的开发和                         10,000               2001
    新产品的研制
    向振华船运增加出资                              6,000               2001
    建造港口设备用于开展租                          2,127
    赁业务
    补充流动资金                                     2001
    合计                                            58000               2001
    前次发行超募部分资金的投资项目               实际投资             项目完
    资金额                                         成情况
    投入长兴岛生产基地建设                   截止2003年12   长兴岛生产基地一
                                           月31日累计投入   期建设资金不足部
                                               长兴岛基地   分已通过银行借款
                                           127388万元,其   完成,二期建设拟
                                           中前次募集资金   以本次募集资金投
                                            中承诺的25800               入。
                                           万元已全部投入
    前资募集资金总计                               83,800
    承诺投资项目                                       完成
                                                       情况
    填平补缺、改进生产中的落                           100%
    后环节,扩大生产能力
    港口机械新技术的开发和                             100%
    新产品的研制
    向振华船运增加出资                                 100%
    建造港口设备用于开展租                       实施租赁的
    赁业务                                   设备已实现销售
    补充流动资金                                       100%
    合计                                               100%
    前次发行超募部分资金的投资项目
    资金额
    投入长兴岛生产基地建设
    前资募集资金总计

    2001年公司前次募集资金已全部使用完毕,前次募集资金的投入使公司的综合竞争实力得到进一步提高,2003年公司实现主营业务收入4,628,172,800元,净利润为277,692,747元,与2000年实现的销售收入2,156,858,595元相比提高了53.3%,与2000年实现的净利润124,245,805元相比提高了 55.2%,前次募集资金使用效益良好,公司的整体盈利水平也得到了大幅度的提高。
    第五章  风险因素和其他重要事项
    一、风险因素
    1、产品运输风险
    集装箱起重机是公司的主导产品,具有体积大、重量重、单位价值高的特点,运输要求非常高,只能通过全球少数几家拥有万吨级整机运输专用船的公司进行远洋运输。随着公司生产规模的不断扩大,若运力不能及时保证,也可能因此给公司带来直接和间接经济损失。
    2、税收政策风险
    近年来,本公司年度出口产品产值均超过了本公司产品产值的70%,因此作为在上海浦东新区注册的生产性外商投资企业,公司按10%的优惠企业所得税税率上缴企业所得税;2001年、2002年和2003年本公司享受的所得税税收优惠分别占当年利润总额的5.16%、5.88%和5.19%。如果国家税收政策变化,将可能对公司的税后利润产生一定的影响。
    二、其他重要事项
    目前公司正在履行的重大合同有:7份总额101,960万元人民币的银行借款合同,3份总额397,276,800美元的银行借款合同,与香港亚洲货柜码头有限公司及宁波港务局签订了涉及总金额分别为62,600万元港币及4,400万美元大额集装箱起重机械供货合同,与韩国釜山港签订18台岸桥总金额为9330万美元合同,与APMOLLER马士基集团签订岸桥采购框架协议,与阿联酋迪拜港务局签订涉及合同总金额为19,960万美元的集装箱起重机械供货合同,与新加坡国际港务集团(PSA)签订合同金额约为12,000万新加坡元的集装箱起重机械供货合同,            与上海国际航运中心签订合同总金额约6,500万美元的洋山深水港区一期工程岸边集装箱起重机采购合同,与江阴市长山拆船厂签订租赁土地、建筑物及配套设施,租金为228万元/年的《租赁协议》。
    第六章  本次发行各方当事人和发行时间安排
    一、本次发行各方当事人的情况

          名称                              住所
发行人       上海振华港口机械(集团)股 上海市浦东南路3470号
             份有限公司
保荐机构     华欧国际证券有限责任公司 上海市浦东银城东路139号华能联合大厦1楼
(主承销商)
律师事务所   国浩律师集团(上海)事务所 上海市南京西路路580号南证大厦31层
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所 上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
             有限公司
股票登记机构 中国证券登记结算有限责任 上海市浦东新区陆家嘴东路166号
             公司上海分公司
申请上市的证 上海证券交易所           上海市浦东南路528号
券交易所
名称                     联系电话        传真        经办人或联系人姓名
发行人                 021-52396666  021-58399555   高莉娟、彭炳华、李敏
保荐机构(主承销商)     021-38784818  021-68865411   成曦、谭军、刘欣
律师事务所             021-52341668  021-52341670   刘维、陈毅敏
会计师事务所           021-61238888  021-61238800   王笑、董颖
股票登记机构           021-58708888  021-58754185   王迪彬
申请上市的证券交易所   021-68808888  021-58754185

    二、本次发行上市的重要日期
    招股意向书摘要、网上网下发行公告、网上路演公告、网上路演(T-2日):2004年12月15日
    股权登记日、申购价格区间公告日(T-1日):2004年12月16日
    网上网下申购日、网下申购定金缴款日(T日):2004年12月17日
    网上申购资金到帐日(T+1日):    2004年12月20日
    公告发行结果(T+3日):2004年12月22日
    网上申购资金解冻、网下申购资金验资日(T+4日):2004年12月23日
    预计上市日期:本次发行股票结束后,新增股份将向上海证券交易所申请尽快安排上市流通。
    第七章  附录和备查文件
    自本招股意向书摘要刊登之日起,投资者可至发行人、保荐机构(主承销商)住所查阅招股意向书全文、附录、备查文件及发行人最近一年年度报告,还可通过http://www.sse.com.cn/查阅该等文件(除备查文件外)。
    
上海振华港口机械(集团)股份有限公司

招股意向书摘要刊登时间:二OO四年十二月十五日 

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