国旅联合:中天运会计师事务所(特殊普通合伙)关于《关于对国旅联合股份有限公司2018年年度报告的事后审核问询函》的回复

              中天运会计师事务所(特殊普通合伙)关于
《关于对国旅联合股份有限公司 2018 年年度报告的事后审核问询函》
                                    的回复

上海证券交易所:

    国旅联合股份有限公司(以下简称“国旅联合”、“公司”或“上市公司”)于 2019

年 5 月 14 日收到上海证券交易所上市公司监管一部《关于对国旅联合股份有限公司 2018

年年度报告的事后审核问询函》(上证公函【2019】0660 号,以下简称“《问询函》”),

作为国旅联合 2018 年度财务报告的审计单位,中天运会计师事务所(以下简称“本事

务所”或“我们”)组织核查小组进行逐项落实,并再次履行了审慎核查义务。现就贵

所反馈意见提及的相关问题回复如下,请贵所予以审核。


     “二、关于北京粉丝科技业绩情况。年报披露,2018 年粉丝科技
实现主营业务收入 6929 万元,实现净利润 2026 万元。根据公司前期
于 2017 年收购粉丝科技 51%股权时与交易对方签订的《利润补偿协
议》,约定业绩承诺期内标的公司扣非后净利润分别不低于人民币
1,500 万元(2017 年)、人民币 2,300 万元(2018 年)、人民币 2,760
万元(2019 年)。请公司:(1)补充披露粉丝科技最近三年的扣非后
净利润,并核实本年是否达到承诺业绩标准;(2)披露标的公司目前
的盈利预测以及评估价值,是否存在相关资产减值损失;(3)核实并
说明业绩承诺补偿方式以及具体安排。请会计师发表意见。”


    【回复】

     “(1)补充披露粉丝科技最近三年的扣非后净利润,并核实本年
是否达到承诺业绩标准;”



                                       1
    粉丝科技最近三年经审计的主要财务数据如下所示:
                                                                                            单位:万元
               项      目                   2016 年度               2017 年度              2018 年度

营业收入                                          3,442.58                 5,356.91              6,928.89

营业成本                                          1,709.41                 2,326.97              3,076.40

营业利润                                          1,243.89                 1,903.22              2,389.12

净利润                                                926.55               1,592.85              1,984.10

 其中归属于母公司的净利润                             926.56               1,593.17              2,026.42

扣非后净利润                                          927.46               1,609.67              1,979.49

  其中扣非后归属于母公司的净利润                      927.47               1,609.98              2,021.80


    根据国旅联合于 2017 年收购粉丝科技 51%股权时与交易对方签订的《利润补偿协

议》,约定业绩承诺期内标的公司扣非后净利润分别不低于人民币 1,500 万元(2017 年)、

人民币 2,300 万元(2018 年)、人民币 2,760 万元(2019 年)。根据粉丝科技 2018 年度

经审计的业绩完成情况(扣非后归属于母公司的净利润 2,021.80 万元),粉丝科技未达

到 2018 年度承诺业绩标准,差异金额为 278.20 万元。


         “(2)披露标的公司目前的盈利预测以及评估价值,是否存在相
关资产减值损失;”

    根据公司及评估机构测算,以2018年12月31日为基准日,标的公司的盈利预测情

况如下:
                                                                                            单位:万元
    项 目           2019 年     2020 年     2021 年            2022 年       2023 年         永续年
  息税前利润         2,095.97    2,334.63    2,597.64           2,823.99        3,068.44       3,068.44


    根据上述测算结果,以 2018 年 12 月 31 日为基准日,国旅联合并购标的公司所形

成的商誉对应的资产组预计未来现金流量现值为 10,440.30 万元,并购标的公司不存在

资产减值损失的情形。


         “(3)核实并说明业绩承诺补偿方式以及具体安排。”

    根据中天运会计师事务所(特殊普通合伙)厦门分所出具的《北京粉丝科技有限公



                                              2
司 2018 年度审计报告》(中天运(厦门)[2019]审字第 00038 号),粉丝科技 2018 年度

实现归属母公司的净利润(扣除非经常性损益后)为 2,021.80 万元,较业绩承诺人所

承诺的净利润 2,300.00 万元差额 278.20 万元。

    根据相关《利润补偿协议》的约定:各方同意,若公司在业绩承诺期内任一会计年

度实际净利润(扣除非经常性损益后)未达到承诺净利润(扣除非经常性损益后),则

投资方有权选择如下任一方式要求业绩承诺人进行补偿,选择何种补偿方式届时以投资

方意见为准:1、投资方有权要求业绩承诺人进行现金补偿;2、投资方有权要求业绩承

诺人以其持有的公司股权进行补偿;3、投资方有权要求业绩承诺人回购投资方持有的

公司股权。

    根据相关《股权转让协议》的约定:若公司 2018 年度的实际净利润未达到承诺净

利润,买方有权在第一次抵扣后剩余股权转让价款中进一步扣除卖方根据《利润补偿协

议》应向其以现金形式支付的 2018 年度利润补偿金额,且买方有权暂不支付第二次抵

扣后剩余股权转让价款。

    1、投资方有权要求业绩承诺人进行现金补偿;

    当期补偿金额=(当期承诺净利润-当期实际净利润)÷当期承诺净利润×投资方

实际出资额(包括全部股权转让款及对公司的增资 款)。

    根据上述计算公式,测算当期应补偿金额如下:
                                                                        单位:万元
     项      目          2019年度              2018年度            2017年度
承诺净利润                      2,760.00              2,300.00            1,500.00
实际净利润                             /              2,021.80            1,593.17
投资方实际出额                         /              3,477.31            3,297.31
当期补偿金额                           /                  420.60                 -

    因此,在国旅联合选择要求业绩承诺人进行现金补偿时,业绩承诺方2018年度的当

期应补偿金额为420.60万元。

    2、投资方有权要求业绩承诺人以其持有的公司股权进行补偿;

    当期应补偿的公司股权比例=当期应补偿的金额÷公司届时经评估的股东全部权

益价值

    粉丝科技2018年经审计实际实现的净利润为2,021.80万元,较业绩承诺人所承诺的



                                           3
净利润2,300.00万元差额278.20万元。截止目前,公司尚未对粉丝科技股东全部权益价值

进行评估,参考北京中和谊资产评估有限公司出具的《国旅联合股份有限公司并购北京

粉丝科技有限公司所涉及的以财务报告为目的的商誉减值测试项目资产评估报告》评估

结果测算,当期应补偿的公司股权比例预计不超过3%。

        3、投资方有权要求业绩承诺人回购投资方持有的公司股权。

     回购价格不低于届时投资方的实际出资额(包括全部股权转让款及对公司的增资

款)及届时按照年化15%计算的资金占用费总额。

                                                                                          单位:元
                                                  测算的资金占用费
                实际出资金额      截止 2018 年 12 月 31   年化                        预计回购金额
  出资时间                                                             金额
                    (A)           日累计占用月份数        利率                          C=A+B
                                                                 B=A×(b÷12)×a
                                         (a)            (b)
2017 年 6 月       1,550,000.00            19             15%           368,125.00       1,918,125.00

2017 年 6 月      17,742,489.00            19             15%          4,213,841.14     21,956,330.14

2017 年 6 月       2,140,000.00            19             15%           508,250.00       2,648,250.00

2017 年 9 月       6,000,000.00            16             15%          1,200,000.00      7,200,000.00

2017 年 10 月      5,540,571.00            15             15%          1,038,857.06      6,579,428.06

2018 年 6 月       1,000,000.00            7              15%            87,500.00       1,087,500.00

2018 年 6 月        800,000.00             7              15%            70,000.00        870,000.00

   合    计       34,773,060.00                                        7,486,573.20     42,259,633.20

     截至目前,国旅联合正在就业绩补偿的具体安排与业绩承诺人进行积极沟通,尚未

确定采取何种方式要求业绩承诺人对相关业绩进行补偿。



         会计师意见:
     综上,我们认为:

     1、国旅联合补充披露的粉丝科技最近三年的扣非后净利润信息与我们审计国旅联

合 2018 年度财务报表获取的信息一致;粉丝科技未达到 2018 年承诺业绩标准,差额为

278.20 万元。

     2、国旅联合已披露标的公司目前的盈利预测以及评估价值,国旅联合对粉丝科技

的投资不存在减值损失。

     3、粉丝科技 2018 年度净利润为 2,021.80 万元,较业绩承诺人所承诺的净利润


                                                   4
2,300.00 万元差额 278.20 万元。截止本回复作出之日,我们仅获悉,国旅联合与业绩

承诺人之间正在就如何进行相关业绩补偿进行沟通,国旅联合与业绩承诺人尚未就业绩

补偿方式达成一致意见。


      “三、关于应收账款。年报披露,2018 年公司应收账款账面价值
9351 万元,坏账准备期末余额 209 万元。其中,1 年以内应收账款 8343
万元,计提坏账准备 83 万元,计提比例达 87.27%;2 至 3 年应收账款
12.78 万元,计提坏账 2.56 万元,计提比例 0.13%;3 至 4 年应收账
款 11 万元,计提坏账 3.3 万元,计提比例 0.12%。请公司:(1)核实
各账龄对应应收账款的计提政策及比例,对存在错误表述地方予以修
订;(2)补充说明对一年以上主要应收账款情况。请会计师发表意见。”


     【回复】

      “(1)核实各账龄对应应收账款的计提政策及比例,对存在错误
表述地方予以修订;”

     根据国旅联合相关坏账准备计提政策,采用账龄分析法计提坏账准备应收账款的坏

账准备计提政策如下:

                      账   龄                     应收账款计提比例(%)
1 年以内(含 1 年)                                       1.00
1至2年                                                    10.00
2至3年                                                    20.00
3至4年                                                    30.00
4至5年                                                    50.00
5 年以上                                                 100.00

     国旅联合 2018 年报告第 85 页,关于“组合中,按账龄分析法计提坏账准备的应收

账款列示”信息填列错误,国旅联合将“计提比例”信息错误填写成“结构比例”相关

信息。更正前后数据信息如下:


                                       5
                                                                     计提比例(%)
            账   龄
                                                 更正前                                    更正后
  1 年以内                                           87.27                                     1.00
  1至2年                                             12.48                                     10.00
  2至3年                                              0.13                                     20.00
  3至4年                                              0.12                                     30.00
  4至5年
  5 年以上
            合   计                                  100.00                                    2.18



         “(2)补充说明对一年以上主要应收账款情况。”

       截止 2018 年 12 月 31 日,期末账龄一年以上应收账款余额为 12,166,234.84 元,占

全部应收账款余额的比例为 12.73%,一年以上主要应收账款情况如下:

                                                                                                          单位:元
                                                       期末余额                       占应收账
   单位名称           期初余额                                                        款余额比          业务内容
                                        金额           1 年以内          1-2 年       例(%)
上海蛮牛信息科
                      2,650,000.00    2,650,000.00                     2,650,000.00     2.77          策略创意服务
技有限公司
滁州盛嘉梦幻游
                      1,580,000.00    1,370,000.00                     1,370,000.00     1.43          活动策划服务
乐有限公司
应城创富和裕广
                      1,042,000.00    1,232,000.00      600,000.00      632,000.00      1.29          活动策划服务
告工作室
北京联储舞台百
                      1,524,000.00    1,224,000.00                     1,224,000.00     1.28          美陈展服务
货商场有限公司
湖州连莹影视工
                      1,230,000.00    1,170,000.00      550,000.00      620,000.00      1.22          活动策划服务
作室
北京阿尔法文化
                      1,450,000.00    1,150,000.00                     1,150,000.00     1.20          美陈展服务
传播有限公司
武汉联投伟盛置
                       950,000.00      950,000.00                       950,000.00      0.99          美陈展服务
业有限公司
北京微梦传媒股
                      1,167,636.76     613,870.94                       613,870.94      0.64          广告投放服务
份有限公司
佛山宏庭贸易有
                       520,000.00      520,000.00                       520,000.00      0.54          美陈展服务
限公司
贵州国喜房地产
                       891,000.00      453,700.00                       453,700.00      0.47          美陈展服务
开发有限公司
       合   计    13,004,636.76      11,333,570.94 1,150,000.00       10,183,570.94    11.83




                                                         6
     会计师意见:
    我们认为,

    1、国旅联合 2018 年报应收账款个别信息披露存在错误,经更正后的相关信息为正

确信息。

    2、国旅联合补充说明的一年以上主要应收账款情况相关信息与我们对国旅联合

2018 年报审计获取的信息一致。


     “四、关于其他应收款。年报披露,2018 年公司其他应收款期末
余额 2.77 亿元,同比增长 135.22%,其中按信用风险特征组合计提坏
账准备的有 2.54 亿元。单项金额重大并单项计提坏账准备的项目中,
对北京颐锦酒店有限公司 7305 万元已经全额计提减值准备,公司同时
持有对方 19%的股权。此外,对北京嘉垣投资管理有限公司、上海雀
沃信息技术有限公司以及青岛人一置业有限公司分别发生 593.65 万
元、500 万元以及 4328.92 万元的其他应收款并全额计提减值准备。
请公司:(1)补充披露报告期内新增其他应收款的主要情况,包括对
方信息、业务性质、金额,形成时间以及是否与公司存在关联关系;
(2)补充披露对北京颐锦酒店有限公司股权投资以及其他应收款形成
的商业背景,和计提坏账准备的主要依据;(3)对其他单项金额重大
并单项计提坏账准备项目形成其他应收款的主要商业背景以及计提全
额坏账准备的依据。请会计师发表意见。”


    【回复】

     “(1)补充披露报告期内新增其他应收款的主要情况,包括对方
信息、业务性质、金额,形成时间以及是否与公司存在关联关系;”




                                     7
       2018 年期末按信用风险特征组合计提坏账准备的其他应收款账面余额 26,041.33 万

元,较 2018 年期初 7,405.46 万元增加 18,635.88 万元,报告期内新增按信用风险特征组

合计提坏账准备的其他应收款主要情况如下:

                                                                                              单位:元
                                                        本期
       单位名称                 业务性质                               形成时间             关联关系
                                                     新增金额
上海渠聚广告有限     开展广告代理业务形成的代收代
                                                     75,610,047.78   2018.1-2018.12    无
公司(注 1)         付的广告业务款
                     拟依托厦门景州乐园资源,开展
厦门景州乐园发展
                     体育度假、文化旅游等文体项目    25,000,000.00       2018.5        无
有限公司(注 2)
                     合作支付的合作意向金
                     转让联营企业中农国联冷链物流
厦门当代资产管理
                     有限公司股权形成的应收股权转    20,000,000.00       2018.8        原第一大股东
有限公司
                     让款
                     拟依托漳州市长泰县休闲旅游度
厦门市君易健康管     假区的旅游资源,开展健康疗养
                                                     20,000,000.00       2018.7        无
理有限公司(注 3)   相关休闲旅游项目合作支付的合
                     作意向金

                     定制用于为各地区、码头、帆船
厦门乐耀工贸有限
                     俱乐部提供帆船出售、租赁服务    19,000,000.00      2018.12        无
公司
                     的帆船支付的采购保证金

                     拟依托石狮市永宁汇特色小镇的
厦门新富和投资管
                     旅游资源,开展户外旅游项目合    13,000,000.00       2018.7        无
理咨询有限公司
                     作支付的合作意向金
                                                                                       本公司下属全资
                     因债务人对经营资金的需求,由
北京盈博讯彩网络                                                                       子公司作为有限
                     国旅联合全资子公司国旅体育向    11,680,000.00   2018. 5-2018. 6
科技有限公司                                                                           合伙人的合伙企
                     债务人提供的短期经营资金拆借
                                                                                       业投资的公司
       合   计                                      184,290,047.78

       注 1:上海渠聚广告有限公司(以下简称“渠聚广告”)系国旅联合下属控股子公司

新线中视广告代理业务的主要客户,是业内众多游戏厂商的核心代理商,主要从事代理

广告发布服务。报告期末新线中视对渠聚广告的应收款项余额 75,610,047.78 元,系新线

中视依托代理的媒体资源为渠聚广告代理的客户提供广告发布服务形成。报告期后双方

已按结算约定进行了相应款项的收付结算,截止本回复日,累计已收到渠聚广告支付的

广告发布费用 22,517,725.66 元。

       注 2:报告期末应收厦门景州乐园发展有限公司(以下简称“景州乐园公司”)2,500

万元,系公司计划与景州乐园公司围绕其拥有的景州乐园用地开展户外文体项目合作支


                                              8
付的项目合作意向金。公司与景州乐园公司于 2018 年 7 月份就项目的整体合作方式达

成了框架性协议。截止目前,景州乐园公司正在配合政府进行项目用地的前期工作,预

计年底前可完成项目相关手续。

    注 3:报告期末应收厦门市君易健康管理有限公司(以下简称“君易健康”)2,000

万元,系公司计划与君易健康围绕依托漳州市长泰县休闲旅游度假区的旅游资源,开展

户外休闲娱乐、健康疗养相关休闲旅游项目合作支付的合作意向金。公司与君易健康于

2018 年 7 月份就项目的整体合作方式达成了框架性协议。因涉及旅游,康养,体育等多

种业态,截止目前,君易健康正在推进项目调研与具体方案规划。


     “(2)补充披露对北京颐锦酒店有限公司股权投资以及其他应收
款形成的商业背景,和计提坏账准备的主要依据;”

    1、对北京颐锦股权投资情况

    北京颐锦酒店有限公司(以下简称“北京颐锦”)原系国旅联合于 2006 年 8 月成立

的控股子公司,主营高档温泉休闲服务,公司于 2008 年正式开业。

    2008 年 11 月,国旅联合出资 285 万元收购陈芝荣持有的北京颐锦 12%股权,北京

颐锦成为国旅联合的全资子公司。

    2011 年国旅联合与北京颐锦的经营场地出租方北京仕源伟业温泉休闲俱乐部有限

公司(现更名为“北京嘉垣投资管理有限公司”,以下简称“嘉垣投资”)对北京颐锦进

行股权重组。北京颐锦注册资本由 2,350 万元增加至 5,000 万元,新增注册资本由国旅

联合与嘉垣投资共同认缴(其中国旅联合认缴 150 万元,嘉垣投资认缴 2,500 万元),同

时将国旅联合对北京颐锦的 3,190 万元其他应收款转增北京颐锦的资本公积金,本次重

组后国旅联合持有北京颐锦 50%的股权。

    2012 年,受行业政策影响,北京颐锦经营的高档服务业务持续亏损,为扭转北京颐

锦对国旅联合整体业绩的拖累,国旅联合以 1,187.30 万元将持有的北京颐锦 31%的股权

出售给嘉垣投资,本次股权转让后国旅联合持有北京颐锦 19%股权。

    2、对北京颐锦其他应收款形成的商业背景

    北京颐锦在筹建期间的资本性投资及经营初期日常经营所需资金,除来源于股东出


                                       9
资外,主要由国旅联合以集团内部往来款的形式提供,因此形成了国旅联合对北京颐锦

大额的应收款项。

       2012 年,国旅联合在失去对北京颐锦的股权控制后,与北京颐锦签署了《债务清偿

保证协议》,协议约定北京颐锦以其经营场所的分租收入优先清偿对国旅联合的应付款

项,自 2013 至 2028 年分 16 年,每年支付 600 万元,自 2016 年起每年上浮 5%。

       3、减值准备计提情况

       2013 年,北京颐锦按协议约定偿还了 2013 年度应支付的款项 600 万元, 2014 年

年度开始,北京颐锦未按协议约定偿还相关款项,国旅联合于 2015 年 1 月提起诉讼。

       2016 年 10 月,北京市朝阳区人民法院作出一审判决,双方均提起上诉。2016 年 12

月,北京市第三中级人民法院作出二审判决,国旅联合败诉。2016 年末,国旅联合基于

二审判决的结果、债务人的经营情况和偿债能力等因素考虑,预计该款项无法收回,全

额计提了减值准备。

       2017 年 12 月,北京市高级人民法院驳回国旅联合的再审申请,基于该债权纠纷无

实质性变化的现状,2017 年末,国旅联合维持对北京颐锦应收款项全额计提减值准备不

变。

       2018 年,就国旅联合与北京颐锦的债权债务事项,国旅联合梳理原始凭证后,向北

京市第三中级人民法院提起诉讼。目前,本案正在审理过程中。

       鉴于国旅联合与北京颐锦的债务纠纷现状未发生变化,国旅联合维持对北京颐锦应

收款项全额计提减值准备不变。


        “(3)对其他单项金额重大并单项计提坏账准备项目形成其他应
收款的主要商业背景以及计提全额坏账准备的依据。”

       1、国旅联合重庆颐尚温泉开发有限公司 98,082,416.79 元应收款项

       (1)其他应收款的主要商业背景

       国旅联合重庆颐尚温泉开发有限公司(以下简称“重庆颐尚”)于 2001 年 7 月成立,

主要从事温泉度假区等旅游房地产开发业务。2007 年 4 月,国旅联合通过购买股权及认



                                         10
购增资的方式取得了重庆颐尚 98.625%的股权。

    2008 年 3 月,国旅联合出资 160 万元购买庄旭东持有的重庆颐尚 1.375%的股权,

重庆颐尚成为国旅联合全资子公司。

    2009 年 5 月,国旅联合与重庆上宏物业发展有限公司(以下简称“上宏物业”)、李

海娜签署《股权转让和土地开发框架协议》,协议约定国旅联合以 5,500 万元价格转让持

有的重庆颐尚 55%股权。

    2012 年 9 月,国旅联合以 4,800 万元的价格将持有的重庆颐尚 30%股权转让给陕西

华拓经贸有限公司。截止 2018 年末,国旅联合仍持有重庆颐尚 15%的股权。

    在国旅联合丧失对重庆颐尚控制前,为重庆颐尚的“温泉度假小镇”旅游地产项目

开发提供了大量的集团内部资金支持,形成了大额的企业间往来款。

    2014 年 1 月,国旅联合与重庆颐尚签订《债务和往来款清偿协议》,对截止 2013

年 12 月 31 日重庆颐尚应付国旅联合欠款的还款安排进行约定:(1)其中 5,900 万元转

为国旅联合对重庆颐尚的委托贷款,贷款期限自 2014 年 1 月 5 日至 2015 年 7 月 14 日,

共计 18 个月。并以重庆颐尚持有的土地使用权作为抵押(权证编号“107D 房地证(2011)

第[00241]号”)。 2)对除上述 5900 万元委托贷款以外的其他应付款项,其中 1,839,505.92

元于 2014 年 1 月 15 日前支付,其余款项于 2014 年 10 月 15 日前偿还 30%、2015 年 5

月 15 日前偿还 30%、2016 年 1 月 15 日前偿还 40%。

    (2)减值准备计提情况

    由于涉及多项债务纠纷导致经营困难,财务状况不断恶化,重庆颐尚于 2014 年偿

还部分欠款后,无力继续履行双方 2014 年 1 月签署的《债务和往来款清偿协议》约定

的还款义务。2016 年末,(1)针对除委托贷款以外的其他应收款,国旅联合综合考虑债

务人的经营状况及偿债能力等因素判断,预计除该应收款项无法收回,对该部分应收款

项全额计提减值准备;(2)针对 5,900 万元的委托贷款,国旅联合以经评估的抵押物公

允价值为基础,考虑重庆颐尚的经营状况及偿债能力情况对委托贷款进行减值测试,根

据测试结果对 5,900 万元的委托贷款计提减值至 2,950 万元。

    2017 年,重庆颐尚的经营情况及财务状况较 2016 年未发生变化,重庆市第五中级

人民法院受理重庆颐尚、上宏物业破产重整案件,国旅联合基于债务人的经营情况和偿



                                         11
债能力未发生变化的事实,维持 2016 年末的减值现状不变。

    针对上述债权,国旅联合分别向法院提起诉讼,法院主持调解,分别作出(2015)宁

商初字第 252 号《民事调解书》、(2015)江宁商初字第 427 号《民事调解书》、(2016)苏

0104 民初 6861 号《民事调解书》。因债务人、保证人等未依约履行调解书项下的义务,

就前述调解书国旅联合分别向人民法院申请执行。由于重庆颐尚、上宏物业进入破产重

整程序,保证人徐志强亦暂无可供执行的财产,人民法院依法中止(2015)宁商初字第 252

号《民事调解书》的执行;对(2016)苏 0104 民初 6861 号《民事调解书》、(2015)江宁

商初字第 427 号《民事调解书》执行案件依法终结本次执行程序。

    2018 年,重庆颐尚、上宏物业进入破产重整,国旅联合已于债权申报期内向破产管

理人申报债权。

    截止报告期末,除与投资意向方进行接洽外,破产重整程序未取得实质性进展。报

告期末:(1)针对除委托贷款以外的其他应收款,国旅联合基于债务人的经营情况和偿

债能力未发生变化的事实,维持 2017 年末全额计提减值不变。(2)针对 5,900 万元的委

托贷款,国旅联合综合考虑破产重整结果预期的不确定性、抵押物的公允价值及可变现

能力、债务人经营状况及偿债能力情况等因素对该委托贷款进行减值测试,并根据减值

测试结果计提减值准备至 3,540 万元,即 2018 年补充计提 590 万元减值准备。

    2、青岛人一置业有限公司 43,289,160.00 元应收款项

    (1)其他应收款的主要商业背景

    国旅联合通过原下属子公司国旅联合旅游开发有限公司(以下简称“旅游公司”),

为控股子公司青岛国旅联合房地产有限公司(以下简称“房地产公司”)开发的房地产

项目提供项目开发资金支持,截止 2007 年末,累计提供 4,500 万元。

    2007 年 12 月,旅游公司与青岛人一置业有限公司( 简称“人一置业”)签署《股

权转让协议》及《青岛榉林园项目合作协议》,相关协议约定:(1)旅游公司以 550 万

元的价格将持有的房地产公司 20%股权转让给人一置业;(2)旅游公司为房地产公司开

发的榉林园项目先期垫付的 4,500 万元由人一置业负担(其中人一置业于 2007 年 11 月

份已支付 900 万元),待榉林园项目产生销售收入后至 2008 年 11 月 30 日前逐步偿还上

述 4,500 万元;(3)在偿还完毕 45,00 万元后人一置业以 750 万元的价格收购旅游公司


                                        12
持有的房地产公司 32%的股权。

    截止 2008 年 12 月 31 日,(1)旅游公司将持有的房地产公司 33%的股权变更至人

一置业名下;(2)旅游公司收到人一置业支付的股权转让款 715 万元、债权款 900 万元,

合计 1,615 万元。根据相关协议约定,尚有 585 万元股权转让款以及不低于 3,600 万元

的债权款未收回。

    2009 年,房地产公司股东会决议同意以在建的榉林园项目部分房产抵偿剩余的对旅

游公司的债务。

    2011 年 12 月,为解决与人一置业之间有关股权转让和债权事宜,旅游公司与人一

置业签订《补充协议》,协议约定,人一置业以其在建的榉林园项目下 2357.38 平方米的

房屋抵偿相关债务。

    受榉林园项目开发进度的影响,截止 2012 年末相关房产未能办理过户手续。2013

年 12 月,旅游公司与人一置业签署了新的《债务清偿协议》,协议约定人一置业用位于

青岛市崂山区同安路 886 号在建的共 892.56 平方米房产(具体为:青岛市同安路项目 2

幢 2 号楼 3 层 302、303、304、305、306、307、308、309、310、311 号房屋,均为办

公用房;上述房屋的预售许可证号为:青房注字崂(2013)第 018 号;房地产权证编号市

200820100;土地规划用途为其他商服用地)清偿相关债务。

    2014 年 11 月,国旅联合与青岛晟悦商贸有限公司(下称“青岛晟悦”)签署《股权

转让协议》,协议约定:(1)国旅联合取得旅游公司对人一置业相关债权的收款权利,

由人一置业承担向国旅联合交付相关抵债房产的义务;(2)国旅联合将持有旅游公司全

部股权转让给青岛晟悦。

    (2)减值准备计提情况

    受地方房地产监管政策限制的影响,截止 2015 年末,相关房产未完成产权登记手

续,人一置业承诺于 2016 年完成相关房产的产权登记。

    2016 年,国旅联合积极推近该事项的解决,多次就相关房产过户与人一置业进行沟

通协调,人一置业未履行交付承诺,导致相关房产未能完成产权登记。国旅联合综合考

虑报告期内就该事项与债务人沟通情况、对该事项最终结果的预期等因素判断,预计该

债权无法得到全部偿还,对该应收款项计提了 30%的减值。



                                       13
    2017 年,国旅联合再次与人一置业就相关房产过户进行多次沟通协调,仍未能实现

相关抵债房产顺利过户,人一置业承诺 2018 年给予解决。国旅联合综合考虑报告期内

就该事项与债务人沟通情况、债务人承诺的可行性、对该事项最终结果的预期等因素判

断,预计该债权无法得到全部偿还的风险存在进一步加大的可能性,基于谨慎考虑,针

对该应收款项增加计提减值准备至 60%。

    2018 年,人一置业未履行 2018 年解决该事项的承诺,相关房产未完成产权登记。

在国旅联合 2018 年度报告对外披露前,人一置业在未告知国旅联合的情况下,将上述

抵债房产用于抵押担保,导致该抵债房产使用权受到限制无法实现交付,人一置业存在

明显的违约行为。报告期末,综合考虑债务人多次未履行承诺的失信行为、债务人将抵

债房产用于抵押担保人为设置交付障碍的违约事实以及该债权的账龄时间较长等多方

面因素判断,国旅联合预计该款项无法收回,60%的减值准备未能覆盖该债权的全部信

用风险,基于谨慎考虑,针对该应收款项全额计提减值准备。

    3、北京嘉垣投资管理有限公司 5,936,500.00 元应收款项

    (1)其他应收款的主要商业背景

    北京嘉垣投资管理有限公司(原企业名称“北京仕源伟业温泉休闲俱乐部有限公

司”,以下简称“嘉垣投资”)系本公司的联营企业北京颐锦母公司。

    2011 年国旅联合与嘉垣投资对北京颐锦进行股权重组。北京颐锦注册资本由 2,350

万元增加至 5,000 万元,嘉垣投资认缴 2,500 万元,本次股权重组后嘉垣投资持有北京

颐锦 50%的股权。

    2012 年,国旅联合以 1,187.30 万元将持有的北京颐锦 31%的股权出售给嘉垣投资,

根据相关股权转让协议约定,协议签署并生效 5 日内嘉垣投资向国旅联合支付 50%的股

权转让款(即 593.65 万元),协议签署并生效后一年内,嘉垣投资向国旅联合支付剩余

的 50%股权转让款(即 593.65 万元)。

    (2)减值准备计提情况

    国旅联合多次催促嘉垣公司履行双方于 2012 年 9 月签署的《股权转让协议》约定

的付款义务,嘉垣公司以暂缓支付或不予回应方式进行推脱,导致国旅联合未能及时收



                                       14
回该款项。2016 年末,国旅联合基于债务人的偿债能力、偿还意愿等因素考虑,预计该

款项无法收回,全额计提了该应收款项的减值准备。

    2017 年 6 月,国旅联合向北京市朝阳区人民法院提起诉讼。2017 年末,国旅联合

基于债务人的经营情况和偿债能力未发生变化、该债权账龄较长等因素考虑,维持 2016

年末的全额计提减值现状不变。

    2018 年 2 月,北京市朝阳区人民法院作出一审判决,判令嘉垣投资支付股权转让款

593.65 万元及违约金(以 593.5 万元基数,按照年利率 24%计算,自 2013 年 10 月 1 日

起至实际支付之日止)。嘉垣投资对一审判决提起上诉,2018 年 7 月,北京市第三中级

人民法院作出二审判决,维持一审判决。

    上述判决生效后,国旅联合向北京市朝阳区人民法院申请执行,目前本案正在执行

过程中。

    报告期末,国旅联合基于债务人的经营情况和偿债能力未发生变化、该债权账龄较

长等因素考虑,维持 2017 年末的全额计提减值现状不变。

    4、上海雀沃信息技术有限公司 5,000,000.00 元应收款项

    (1)其他应收款的主要商业背景

    上海雀沃信息技术有限公司(以下简称“上海雀沃”)系于 2011 年 9 月成立的一家

互联网企业,主营互联网旅游产品服务,系知名 APP“淘在路上”的运营方。

    上海雀沃所经营的互联网旅游产品服务业务与国旅联合经营休闲旅游、户外体育等

业务具有高度的协同性,基于未来双方可能进行密切的业务合作考虑,国旅联合同意为

上海雀沃提供 500 万元的借款。双方于 2016 年 3 月签署《短期借款协议》,协议约定款

借款期限自实际发放日至 2016 年 9 月 30 日,借款利率为年化利率 12%。

    (2)减值准备计提情况

    因上海雀沃 C 轮融资失败,2016 年 6 月 24 日,上海雀沃发布公开信称,由于资金

困难导致经营陷入困境,淘在路上 APP 平台停止运营,公司进行债务整理及清偿工作,

同年多家供应商分别对上海雀沃发起服务合同纠纷诉讼,上海雀沃发生经营状况严重恶

化的情形。2016 年末,国旅联合基于债务人的经营情况、财务状况、偿债能力等因素考

虑,预计该款项无法收回,全额计提了该应收款项的减值准备。


                                       15
    2017 年 9 月,国旅联合就其与上海雀沃、北京雀沃投资咨询有限公司、陈伟等民间

借贷纠纷向厦门仲裁委员会提出仲裁申请。

    2017 年 11 月 28 日,上海市青浦区人民法院作出(2017)沪 0118 破申 20 号《民事

裁定书》,裁定受理债权人对上海雀沃的破产清算申请,上海雀沃进入破产清算程序。

2017 年末,国旅联合基于上海雀沃的经营现状判断,该借款无法收回,维持 2016 年末

的全额计提减值现状不变。

    2018 年 6 月,厦门仲裁委员会就本案作出厦仲裁字 20170610 号《裁决书》。此后,

国旅联合向上海市第二中级人民法院申请执行。由于各被执行人无可供执行的财产,上

海市第二中级人民法院于 2019 年 2 月 25 日作出(2018)沪 02 执 910 号《执行裁定书》,

终结本次执行程序。

    2018 年,国旅联合基于上海雀沃进行破产清算、现状、无明显偿债能力的判断,预

计该借款已无法收回,维持 2017 年末的全额计提减值现状不变。


     会计师意见
    我们认为,

    1、国旅联合补充披露报告期内新增其他应收款的主要情况与我们对国旅联合 2018

年报审计获取的信息一致。

    2、国旅联合补充披露对北京颐锦酒店有限公司股权投资以及其他应收款形成的商

业背景信息与我们对国旅联合 2018 年报审计获取的信息一致;国旅联合基于诉讼结果、

北京颐锦的经营情况和偿债能力等因素考虑,预计该款项无法收回,全额计提对北京颐

锦相关应收款项的减值准备,准确反映相关债权实际风险状况,符合谨慎性原则的要求,

相关减值准备计提依据充分恰当、计提金额合理。

    3、国旅联合补充披露其他单项金额重大并单项计提坏账准备项目形成其他应收款

的主要商业背景信息与我们对国旅联合 2018 年报审计获取的信息一致;国旅联合基于

诉讼结果、债务人实际经营状况、违约事实、偿债能力等因素考虑,计提相关应收款项

的减值准备,准确反映相关债权实际风险状况,符合谨慎性原则的要求,相关减值准备

计提依据充分恰当、计提金额合理。




                                        16
       “五、关于其他应付款。年报披露,公司报告期期末其了应付款
账面余额 7266 万元,较期初增长近 26%,其中主要为其他单位往来金
额。请公司:(1)补充披露其他应付款主要对象、金额、形成时间及
原因;(2)说明公司其他应付款增长的主要原因,并说明是否存在偿
还期限,是否会影响上市公司经营活动。会计师发表意见。”


       【回复】

        “(1)补充披露其他应付款主要对象、金额、形成时间及原因;”

       报告期末,国旅联合其他应付款主要由代收代付广告业务款、股权转让款、承担连

带清偿责任的债务、中介服务费以及员工报销款构成,截止 2018 年 12 月 31 日,按欠

款方归集的期末余额前十名的其他应付款情况如下所示:

                                                                                       单位:元
                                           占期末其他
         单位名称          期末余额        应付款余额     形成时间               款项说明
                                           比例(%)
                                                                          开展广告代理业务形成的代
元来(上海)广告有限公司   49,480,612.96     67.81      2018 年 9-12 月
                                                                          收代付广告业务款
宜昌港务集团资产管理有限                                                  因承担宜昌金山船务相关借
                            9,000,000.00     12.33      2017 年 12 月
公司                                                                      款连带清偿责任形成债务
粉丝投资控股(北京)有限                                                  2017 年收购粉丝科技形成的
                            2,977,511.00      4.08       2017 年 5 月
公司                                                                      尚未支付的股权转让款
                                                                          开展广告代理业务形成的代
上海晋拓文化传播有限公司    2,658,716.35      3.64      2018 年 1-6 月
                                                                          收代付广告业务款
福建新世通律师事务所        1,600,000.00      2.19      2018 年 12 月     应付律师服务费

中天运会计师事务所           700,000.00       0.96      2018 年 12 月     审计服务费
北京嘉文宝贝文化传媒有限                                                  2017 年收购粉丝科技形成的
                             560,000.00       0.77       2017 年 5 月
公司                                                                      尚未支付的股权转让款
大信会计师事务所             460,000.00       0.63       2018 年 2 月     审计服务费
广州正略钧策企事业管理咨
                             450,000.00       0.62      2018 年 12 月     项目咨询服务费
询有限公司
                                                                          2017 年收购粉丝科技形成的
汪迎                         410,000.00       0.56       2017 年 5 月
                                                                          尚未支付的股权转让款
          合   计          68,296,840.31     93.59




                                              17
     “(2)说明公司其他应付款增长的主要原因,并说明是否存在偿
还期限,是否会影响上市公司经营活动。”

    报告期末,国旅联合的其他应付款余额较期初增长接近 26%,主要是由于下属子公

司新线中视报告期内开展广告代理业务形成的代收代付广告业务款大幅增加导致。根据

广告代理业务的结算惯例,新线中视根据终端客户付款进度向供应商支付相关的广告业

务款,因此在业务款结算上不存在对偿还期限的刚性约定,该类款项对上市公司正常的

经营活动影响微小。


     会计师意见
    我们认为:

    1、国旅联合补充披露的信息与我们对国旅联合 2018 年报审计获取的信息一致。

    2、报告期末国旅联合其他应付款系企业正常经营活动形成,期末余额较期初大幅

增长符合实际经营情况,对国旅联合及其下属子分公司正常的经营活动影响较小。


(本页以下无正文)




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