江淮汽车关于上海证券交易所年报问询函回复的公告

证券代码:600418            证券简称:江淮汽车            编号:临 2019-040


                   安徽江淮汽车集团股份有限公司
          关于上海证券交易所年报问询函回复的公告
   本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


    安徽江淮汽车集团股份有限公司(以下简称“江淮汽车”或“公司”)于 2019 年 5
月 24 日收到《关于安徽江淮汽车集团股份有限公司 2018 年年度报告的事后审核问询函》
(上证公函【2019】0766 号,以下简称“年报问询函”),现就有关问题回复如下:

    一、关于公司经营情况
    1.年报披露,公司报告期内销售各类汽车及底盘46.24 万辆,同比下降9.08%。请
公司结合细分车型主要产品的优劣势、行业整体情况、同行业可比公司情况等,补充披
露公司报告期内销量下滑的主要原因。
    回复:
    (1)中国汽车行业 2018 年销量为 2808.06 万辆,同比下降 2.76%,出现 28 年来首
次负增长,汽车市场需求疲软,市场竞争日趋激烈,中国汽车市场进入阶段性下行周期。
受此影响,公司 2018 年销量相应出现下降。
    (2)从同行业可比公司情况来看,受汽车行业大环境影响,汽车上市公司销量普
遍出现下降,因产品线的不同,各个企业的下滑情况略有不同。
                                                    江淮汽车细分车型销量与同行业可比公司情况对比
                          公司销量(辆)               长安汽车销量(辆)              长城汽车销量(辆)            福田汽车销量(辆)             比亚迪销量(辆)
     车型类别
   (细分市场)                     累计同比增                       累计同比增                      累计同比增                    累计同比增                    累计同比增
                       本年累计                       本年累计                        本年累计                      本年累计                      本年累计
                                     减(%)                          减(%)                         减(%)                       减(%)                       减(%)

 运动型多用途乘用车
                           93,239          -23.16         768,212           -27.01        884,068           -4.30       34,200          -25.99       189,126          15.78
      (SUV)

多功能乘用车(MPV)        55,783          -16.08         114,165           -49.85               -              -       14,707          -34.07       141,068         358.46

基本型乘用车(轿车)       48,498           41.10         650,440           -35.23         13,395           10.62              -              -      171,808          -20.30

     轻型货车             191,797            0.43         398,902           25.44         146,244           16.89      328,598           8.15                -              -

     中型货车              11,731          -38.94                -                -              -              -       12,908          -11.02               -              -

     重型货车              40,564          -22.72           1,516         138.36                 -              -      110,305           -3.48               -              -

   客车非完整车辆
                            8,350          -35.78                -                -              -              -              8       166.67                -              -
   (客车底盘)

   多功能商用车             5,148           19.22         115,404            -1.51               -              -       32,139           -0.37               -              -

客车(大、中型客车)        7,337          -15.83                -                -              -              -        3,458          -62.25               -              -

     其中:出口            74,777           12.53          61,426           34.64          45,129           20.41       57,252           -8.41        11,252           0.66

 其中:新能源乘用车        63,671          125.28                -                -              -              -         547          100.37                -              -
                        江铃汽车销量(辆)              一汽轿车销量(辆)              众泰汽车销量(辆)            东风汽车销量(辆)            中通客车销量(辆)
     车型类别
   (细分市场)                       累计同比增                      累计同比增                      累计同比增                    累计同比增                    累计同比增
                       本年累计                        本年累计                        本年累计                      本年累计                      本年累计
                                       减(%)                         减(%)                         减(%)                       减(%)                       减(%)

 运动型多用途乘用车
                           12,591          -67.81          138,091           -12.23        211,317         -13.79               -              -              -              -
      (SUV)

多功能乘用车(MPV)               -                -              -       -100.00                 -              -              -              -              -              -

基本型乘用车(轿车)              -                -        67,590           -18.03         43,687         -38.50        19,226         145.48                -              -

     轻型货车             178,461           -1.14                 -                -              -              -      104,822          -17.41               -              -

     中型货车                     -                -              -                -              -              -              -              -              -              -

     重型货车               1,516          138.36                 -                -              -              -              -              -              -              -

   客车非完整车辆
                                  -                -              -                -              -              -       19,528          -25.27               -              -
   (客车底盘)

   多功能商用车            83,312           -0.97                 -                -              -              -        8,423          -14.09               -              -

        客车
                                  -                -              -                -              -              -        2,018           6.77         13,083          -38.28
  (大、中型客车)

     其中:出口             9,186           63.45            9,326           44.03          12,007         -24.30         3,600          -52.78               -              -

 其中:新能源乘用车               -                -              -                -              -              -              -              -              -              -

                                           数据来源:上市公司年报、中国汽车工业协会《中国汽车工业产销快讯》
   (3)2018 年公司销量降幅大于汽车行业降幅,主要是受 SUV、中重型货车等细分车
型下降的影响。
    2018 年 SUV 汽车市场同比下降 2.52%,结束了近十年来的高速增长期,从同行业可
比公司情况来看,其 SUV 车型销量普遍出现大幅下降。公司小型 SUV 产品瑞风 S3 在 2017
年以前增长迅速,但随着新进入者的不断增加,市场竞争日趋激烈,产品竞争力随之下
降,导致 2017、2018 年公司 SUV 车型销量下滑较多。在紧凑型 SUV 市场,公司推出瑞
风 S7 产品,也未实现有效突破,以上因素导致公司 SUV 车型降幅较大,2018 年公司 SUV
销量为 9.32 万辆,同比下降了 23.16%。
    2018 年中重型货车市场同比下降 1.55%,其中,载货车市场大幅下降、自卸车受基
建投资拉动大幅增长。公司中重型货车产品布局以载货车为主,牵引车和自卸车占比较
小,因此,2018 年公司中重型货车销量降幅较大,2018 年公司中重型货车销量为 5.23
万辆,同比下降 27.06%。


    2.年报披露,公司报告期内乘用车业务毛利率 4.12%,较上年减少 7.13 个百分点。
报告期内乘用车成本占总成本的比例为 43.49%,较上年增加 9.27 个百分点。乘用车工
厂产能利用率 45.03%。请公司补充披露:(1)报告期内乘用车业务毛利率大幅下滑的
主要原因;(2)乘用车业务成本占比提高的主要原因;(3)乘用车工厂的主要构成情
况、产能及产能利用率,并结合公司主要产品、近三年产能及利用率情况等,说明公司
报告期内乘用车工厂产能利用率较低的主要原因及后续的改善措施。

    回复:(1)报告期内乘用车业务毛利率大幅下滑的主要原因

   2018 年公司乘用车毛利率受市场价格调整、促销力度、成本波动和新能源补贴退坡

综合影响,下降 7.13 个百分点,具体原因如下:

    1、2018 年汽车行业出现 28 年来首次负增长,车市由增量市场逐渐转变为存量市场,

小型 SUV 市场竞争尤为激烈,竞品车企都纷纷调低了销售价格、加大了促销力度,以应

对终端销量低迷的不利情况。在此背景下,公司主力乘用车产品为了应对竞品降价后产

品价格竞争力下降的局面,公司也不同程度地调低了产品售价、加大了促销力度。

    2、2018 年,随着新能源补贴退坡、补贴技术标准提高,单台新能源补贴收入减少,

公司不断对新能源产品进行技术升级和产品更新,新能源成本上涨,导致毛利率下降。

    3、受销量下滑影响,乘用车产能利用率下降,2018 年产能利用率为 45.03%,同比
    下降 4.35 个百分点,导致分摊的单位固定成本增加。

          (2)乘用车业务成本占比提高的主要原因
          2018年乘用车成本占比增加主要是产品结构发生变化导致。2018年乘用车销售
    197,520辆,其中新能源乘用车销售63,671辆,同比增加125.28%,占乘用车销量比为32%,
    同比增加20个百分点,新能源乘用车单台成本要高于燃油乘用车单台成本,新能源乘用
    车单台成本约是燃油乘用车单台成本的2倍,新能源乘用车销量的翻倍增长使得乘用车
    成本占总成本比例增加。
          (3)乘用车工厂的主要构成情况、产能及产能利用率,并结合公司主要产品、近三
    年产能及利用率情况等,说明公司报告期内乘用车工厂产能利用率较低的主要原因及后
    续的改善措施

                     主要工厂名称            设计产能          报告期内产能     产能利用率(%)
                    SUV 及轿车工厂            35 万辆           30.79 万辆          87.97
2016 年
                     多功能车工厂             8 万辆            6.55 万辆           81.88
                    SUV 及轿车工厂            36 万辆           15.17 万辆          42.14
2017 年
                     多功能车工厂             9 万辆            7.05 万辆           78.33
                    SUV 及轿车工厂            36 万辆           14.29 万辆          39.69
2018 年
                     多功能车工厂             9 万辆            6.25 万辆           69.44

           公司乘用车主要产品包括 SUV、MPV、轿车、新能源乘用车等,SUV 和轿车共线生产,
    其中,2018 年公司多功能车工厂产能利用率为 69.44%,SUV 及轿车工厂产能利用率为
    39.69%,产能利用率偏低,主要原因是公司采取以销定产的方式进行销售,受 SUV 销量
    下滑的影响,公司 SUV 及轿车工厂产能利用率逐年下降。2017 年公司 SUV 销量为 12.13
    万辆,同比减少了 15.42 万辆,同比下降了 55.96%,2018 年公司 SUV 销量进一步下降
    至 9.32 万辆,同比下降了 23.16%。受此影响,公司 SUV 及轿车工厂产能利用率从 2016
    年的 87.97%下降至 2018 年的 39.69%。
          公司后续将以客户为中心,积极进行产品的精准研发,并进一步提升产品质量、加
    强销售、服务管理等,开发出受消费者欢迎和市场认可的乘用车产品,提升公司乘用车
    的销量,提高乘用车工厂的产能利用率。
           3.根据年报及前期信息披露,公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比值,从2015 年的83.56%下降至2018 年的54.65%。
    请公司对比同行业可比公司情况,说明公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比值逐年下滑的具体原因。

           回复:

           (1)对比同行业可比公司情况

                                                                                                                                                   单位:亿元

                                2015                                   2016                                  2017                                   2018

             1、销售商品                                 1、销售商品                           1、销售商品                           1、销售商品
汽车厂家                                                                             3、比值                               3、比值                               3、比值
              提供劳务收     2、营业收入   3、比值=1/2   提供劳务收    2、营业收入             提供劳务收    2、营业收入             提供劳务收    2、营业收入
                                                                                      =1/2                                  =1/2                                  =1/2
               到的现金                                   到的现金                              到的现金                              到的现金


长安汽车                                     100.68%                                 100.51%                               106.15%                               115.79%
                    672.27        667.72                      789.42        785.42                  849.30        800.12                  767.65        662.98

长城汽车                                     108.72%                                 101.22%                               118.03%                               129.01%
                    825.81        759.55                      996.41        984.44                1,186.14      1,004.92                1,261.75        978.00

福田汽车                                      51.75%                                 60.89%                                61.06%                                 74.53%
                    175.94        339.97                      283.31        465.32                  315.74        517.10                  305.99        410.54

比亚迪                                       101.12%                                 84.64%                                89.07%                                 79.82%
                    809.09        800.09                      875.81      1,034.70                  943.41      1,059.15                1,038.13      1,300.55

江铃汽车                                     111.97%                                 116.98%                               111.34%                               111.47%
                    274.64        245.28                      311.57        266.34                  348.99        313.46                  314.91        282.49

一汽轿车                                      82.76%                                 80.64%                                83.91%                                 79.09%
                    220.66        266.64                      183.14        227.10                  234.13        279.02                  207.57        262.44
众泰汽车                             52.26%                           71.74%                      21.33%                       59.75%
                    8.50     16.26                 12.15      16.94              44.38   208.04             88.21     147.64

东风汽车                             102.83%                          111.23%                     92.28%                       105.83%
                  173.53    168.75                178.17     160.18             168.87   183.01            152.61     144.21

中通客车                             63.57%                           90.05%                      47.71%                       73.06%
                   45.22     71.14                 83.36      92.57              37.46    78.52             44.41      60.79

江淮汽车                             83.56%                           76.92%                      56.98%                       54.65%
                  387.59    463.86                403.75     524.91             280.02   491.46            273.74     500.92




           从行业情况看,近四年来销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比值整体较为平稳,但不同车企具体情况分化较为明显。
  (2)公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比值逐年下滑的具体

原因
    根据上海证券交易所《2006年年度报告工作备忘录:第三号 新旧会计准则衔
接若干问题(一)》中的要求,公司在经济业务中收到或对外作为货款支付的银
行承兑汇票,公司不应将其作为现金流量计入现金流量表。近年来,因为现汇回
款比例较高的传统燃油乘用车销量大幅下滑,导致公司银行承兑汇票回款比例提
高,收到的银行承兑汇票直接用于支付采购货款自2015年开始逐年增加,此部分
直接用于支付采购货款的银行承兑汇票未体现在现金流量表“销售商品、提供劳
务收到的现金”项目中,随着销售回款银行承兑结算比例的增加,使得公司销售
商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比值逐年下降,与此同时,公司购买商
品、接受劳务支付的现金与营业成本的比值同样呈下降趋势,从2015年的77.9%
下降至2018年的60.15%。
    根据《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》(财建
〔2015〕134号)中相关规定:新能源汽车补贴的补助对象是消费者。公司新能
源汽车销售预先让利予消费者,以扣除补贴后的金额作为售价,随着公司新能源
汽车销量逐年增加,应收新能源补贴资金逐年上升。由于补贴资金受政府新能源
政策和资金预算影响,拨款时间存在滞后性,影响当期现金流。2015-2018各年
末应收新能源补贴金额分别为13.49亿元、43.87亿元、43.49亿元、61.65亿元,
影响销售商品、接受劳务收到的现金占营业收入的比值分别为2.91、8.36、8.85、
12.31个百分点。
    二、关于公司业绩情况
    年报披露,公司报告期内实现归母净利润-7.86 亿元,同比下降282.02%;
扣非后净利润-18.77 亿元,同比下降1,915.50%。请公司结合业绩情况,补充
披露以下信息。
    4.年报披露,公司报告期内发生资产减值损失8.81 亿元,同比增长125.36%。
其中,坏账损失3.77 亿元,同比增长65.45%。请公司补充披露:(1)报告期
内坏账损失同比大幅增长的具体原因;(2)分项列示报告期末单项金额重大并
单项计提坏账准备应收账款的主要欠款方、形成原因、时间、业务背景、账龄、
减值迹象及其出现时间、单项计提坏账准备的具体依据,并说明公司前期坏账
损失计提是否充分。请年审会计师发表意见。
               回复:
               (1)报告期内坏账损失同比大幅增长的具体原因
                                                                                                               单位:万元
                                                2018 年度                      2017 年度                            变动比例
          项   目                                                                                    变动金额
                                              金额        占比(%)         金额           占比(%)                      (%)

          年度应收账款坏账损失              37,373.36        99.21      18,066.67           79.35    19,306.69        106.86
          其中:单项金额重大应收账款
                                             18,857.17        50.06       6,566.68          28.84       12,290.49     187.16
          单项计提的坏账准备
          其中:按应收账款账龄组合计
                                             17,477.93        46.40       6,713.07          29.49       10,764.86     160.36
          提的坏账准备
          其中:单项金额不重大应收账
                                              1,038.26         2.75       4,786.92          21.02       -3,748.66     -78.31
          款单项计提坏账准备
          年度坏账损失总额                  37,669.85       100.00      22,767.68          100.00    14,902.17         65.45

               公司 2018 年坏账损失 3.77 亿元,其中:应收账款坏账损失 3.74 亿元,占
          坏账损失总额的 99.21%,且较 2017 年增加 1.93 亿元;单项金额重大和账龄组
          合应收账款计提坏账损失共计 3.63 亿元,占坏账损失总额的 96.46%,且较 2017
          年增加 1.33 亿元。由此可见,2018 年应收账款计提坏账损失金额较大是公司本
          年度坏账损失同比大幅增长的主要原因,且其增加主要体现在单项金额重大和账
          龄组合应收账款计提的坏账损失金额较大。
               2018 年应收账款及坏账准备与同比年度对比情况如下:
                                                                                                               单位:万元
                                               2018 年                                                      2017 年
项   目
                                                                                增长率
                    应收账款     占比(%) 增长率(%) 坏账准备 占比(%)                          应收账款     占比(%) 坏账准备 占比(%)
                                                                                  (%)
单项金额重大并
单独计提坏账准       33,379.37      6.57      239.72     28,108.58     30.17     203.83        9,825.61      2.68    9,251.42    16.60
备的应收账款
按账龄风险特征
组合计提坏账准      461,940.56     90.93       33.81     52,500.07     56.35      50.19      345,212.36     94.13 34,956.39      62.73
备的应收账款

财务报表总额        508,016.33 100.00          38.52     93,160.87    100.00      67.19      366,735.77 100.00 55,721.76 100.00

项   目                 营业收入           增长率(%)     应收账款周转率        增长率(%)        营业收入            应收账款周转率

财务报表营业收
入总额                    5,009,174.75          1.92          11.45               -13.45            4,914,619.06         13.23

               由上表可见,公司应收账款余额 2018 年末较 2017 年末增长 38.52%,其中:
          单项金额重大应收账款增加 23,553.75 万元,增长比例 239.72%;账龄特征组合
          应收账款增加 116,728.20 万元,增长比例 33.81%,且该部分应收账款增加为公
          司应收账款总额增加的主要构成。
               随着公司应收账款余额增加,坏账准备余额 2018 年末较 2017 年末增长
         67.19%,其中:单项金额重大应收账款计提坏账准备金额增加 18,857.17 万元,
         增长比例 203.83%;账龄特征组合应收账款计提坏账准备金额增加 17,543.68 万
         元,增长比例 50.19%,上述两部分坏账准备增加为公司本年度坏账损失增加的
         主要构成。
             2018 年,在宏观经济下行、汽车行业增长多年来首次转负的背景下,我国
         汽车产业链上下游企业均面临较为严峻的经营压力,行业应收账款周转率持续下
         降。公司面对市场激烈竞争和经济下行压力,应收账款回款压力有所增加,在公
         司营业收入较上年总体持平且略有增长的情况下,应收账款余额增至 50.80 亿元,
         较上年增长 38.52%。由于应收账款余额的增长,且随着部分应收账款账龄段的
         延长,本年度应收账款坏账准备计提金额相应有所增加。
             此外,面对 2018 年应收账款余额水平明显增加,公司按照相关内控管理要
         求,一方面严格控制主要客户信用政策调整和审批,一方面加强应收账款管理和
         催收,同时,公司更为注重应收账款回收风险的管理与控制,充分识别单个重要
         客户应收账款的回款风险。过程中对于出现经营困难、回款困难的客户单位,及
         时跟踪了解逾期付款原因,协商回款方式,必要时履行司法程序保护公司合法权
         益,并谨慎判断回款风险,及时充分计提坏账损失准备。这也是 2018 年公司单
         项金额重大应收账款坏账准备计提金额较大的原因。
             (2)分项列示报告期末单项金额重大并单项计提坏账准备应收账款的主要
         欠款方、形成原因、时间、业务背景、账龄、减值迹象及其出现时间、单项计
         提坏账准备的具体依据,并说明公司前期坏账损失计提是否充分
                                                                                                  单位:万元
                              坏账准备计提情况
             应收账款                                   形成时间原因      应收账款   减值迹象及      单项计提坏账准
主要欠款方
             期末余额    期末坏账 计提率 其中:本期      以及业务背景        账龄     其出现时间      备的具体依据
                         准备余额 (%)    计提金额
                                                      基于子公司销售业             未按约定于 该公司发生财务困
第一名        6,409.75    5,289.75   82.53   4,534.06 务形成的:2016 年整 3 年以内 2018 年正常 难,本年按预计可回
                                                      车销售                       付款        收金额差额计提

                                                      基于子公司销售业             未按约定于 该公司发生财务困
第二名        6,068.63    4,369.51   72.00   3,273.42 务形成的:2015 年至 4 年以内 2018 年正常 难,本年按预计可回
                                                      2016 年整车销售              付款        收金额差额计提

                                                      基于子公司销售业              未 按 约 定 于 该公司遭遇严重债务
第三名        5,589.80    5,589.80 100.00    5,390.88 务形成的:2017 年整 1 至 2 年 2018 年正常 危机,本年单项全额
                                                      车销售                        付款           计提
                                                                                                   2015 年因预计无法
                                                                                                   收回该公司款项而单
                                                       基于子公司销售业             未 按 约 定 于 项计提 450 万元;
第四名         5,050.00   5,050.00 100.00            - 务形成的:2015 年至 4 年以内 2015 、 2017 2017 年因该公司火
                                                       2016 年整车销售              年正常付款 灾事故导致车辆严重
                                                                                                   损失而单项计提
                                                                                                   4,600 万元

                                                       基于子公司销售业             未按约定于 该公司货款催收困
第五名         4,850.17   2,850.17   58.76    2,519.80 务形成的:2015 年至 4 年以内 2018 年正常 难,本年按预计可回
                                                       2016 年整车销售              付款        收金额差额计提

                                                       基于子公司按揭担
                                                                                    通 过 法 院 诉 该公司资金链断裂,
                                                       保业务形成的:2017
第六名         1,825.73   1,825.73 100.00            -                    1 至 2 年 讼 2017 年无 2017 年已单项全额
                                                       年购车银行按揭担
                                                                                    可执行财产 计提
                                                       保代偿款

合   计       29,794.08 24,974.96    83.83   15,718.16        ——           ——       ——             ——

单项金额重
大并单项计    33,379.37 28,108.58    84.21   17,477.93        ——           ——       ——             ——
提坏账准备
的应收账款
总额          按照公司的内控管理制度、会计政策的相关规定及要求,公司管理层定期对
          应收账款进行减值测试,并对单项金额 1000 万以上的重大应收账款进行单独减
          值测试和分析,以确保公司对应收账款坏账准备计提的及时性。各报告期内公司
          管理层均根据即时信息和外部环境等因素,对单项金额重大的应收账款的回收风
          险进行评估,并出于谨慎性原则考虑,及时的、充分的计提坏账准备,公司前期
          坏账损失计提充分。
              (三)年审会计师核查程序和核查意见
              年审会计师针对公司应收账款减值执行了相关的核查程序,主要包括:对相
          关的内部控制设计及运行进行评估;获取公司应收账款账龄明细表,并结合相关
          的支持性记录予以复核;执行函证程序,并与公司记录金额进行核对;与管理层
          访谈了解其对应收账款可回收性的评估,并抽取样本检查客户的还款情况,复核
          管理层对应收账款坏账准备评估结果的合理性;比较同行业上市公司信息,对坏
          账准备计提的合理性进行评估。
              经核查,年审会计师认为:公司本年度坏账损失增加原因合理,公司管理层
          已对应收账款坏账损失作出合理审慎判断,相关坏账准备计提合理,以前年度坏
          账准备计提充分。
              5.年报披露,公司报告期内计提固定资产减值损失2.15 亿元,同比增长
          492.31%,计提减值损失的固定资产主要是专用模具;计提无形资产减值损失
          1.86 亿元,同比增长398.99%,计提减值损失的无形资产全部为专有技术。请
          公司补充披露:(1)报告期内计提减值准备的专用模具的主要情况与减值依据,
并说明前期固定资产减值损失计提是否充分;(2)报告期内计提减值准备的专
有技术的主要情况与减值依据,并说明前期无形资产减值损失计提是否充分。
请年审会计师发表意见。
     回复:
     公司长期坚持以商用车为基础,积极拓展乘用车业务,自 2000 年开始涉足
瑞风 MPV 以来,通过近 20 年来不断的自主创新和大量的研发投入,公司目前已
发展为包括各级轿车、SUV、MPV 等多类乘用车平台的专业整车制造商。但随着
国内乘用车自主品牌的不断发展,市场上不同生产厂商的类似车型产品竞争逐渐
加剧,加之近年来乘用车市场整体销量萎缩,公司着重布局的 SUV 与 MPV 市场竞
争更为激烈,致使公司在乘用车产品销量和盈利能力都不及预期。根据测算,公
司无形资产及专用模具出现了一定的资产减值迹象。
     (1)新能源车快速起步,燃油车发展不及预期
     公司在“做精做优乘用车、大力发展新能源车”的战略指引下,一方面按照
“主流市场、明星产品、差异竞争”策略,聚焦突破燃油乘用车细分市场,目前
已经呈现出积极调整态势;另一方面积极拓展乘用车海外市场、大力发展新能源
乘用车、走开放合作的乘用车创新发展道路,在电动化转型和开放合作方面取得
了突出成绩,并呈现出巨大的发展潜力。但是燃油乘用车受市场激烈竞争影响,
销量持续下滑,发展受挫。公司乘用车近三年销售情况如下表所示:
                                                                               单位:辆
                                2018 年度                2017 年度            2016 年度
产品类别
                           销量       变动比率       销量      变动比率         销量
乘用车                    197,520      -11.10%       222,174       -39.51%     367,318
其中:燃油乘用车          133,849      -30.97%       193,911       -44.43%     348,949
其中:新能源乘用车         63,671      125.28%        28,263       53.86%       18,369
         (2)部分燃油车型未来经济效益预期下降,相关长期资产存在减值迹象
     公司近三年燃油乘用车销量持续下降,主要是老款车型市场销售逐渐迈入衰
退期,同时公司部分新车型推入市场后,销售表现不佳远低预期销量所致。经公
司对燃油乘用车各车型销量分析,实际销量明显低于预期的具体车型如下:
                                                                               单位:辆
                                                      市场实际销量
     车型            上市时间
                                       2016 年           2017 年             2018 年
 A60 燃油车型      2016 年 11 月             1,580             1,288                   179
            S7 燃油车型         2017 年 06 月             ——                      15,270                  6,787
            M6 燃油车型         2017 年 11 月             ——                          340                    91
            R3 燃油车型         2018 年 04 月             ——                   ——                       8,550
                以上四种车型在产品上市后均经历了 1-2 年的市场磨合期,但实际销量远未
           达到产品预期销量,且预计销量难以回升,产品预期经济效益下降;同时公司为
           应对市场同类产品竞争,在产品售价方面又会有一定的让利,进一步降低该类产
           品预期经济效益。同时,上述车型在其产品开发过程中,其技术研发投入和模具
           制造投入已形成与具体车型直接相关的长期资产,包括:无形资产中的专有技术
           和固定资产中的专用模具。但由于上述四种车型未来预估经济效益下降,难以弥
           补相关长期资产未来需分摊的成本费用,导致相关长期资产出现经济价值减值迹
           象,需考虑计提长期资产减值准备。
                (3)公司对长期资产减值的测算与计提
                公司已关注到部分车型因市场预期发生变化,销售业绩不佳,预期经济效益
           有所下降的情况。鉴于相关长期资产已出现经济价值减值迹象,按照公司内部控
           制要求,需对相关长期资产进行减值测试,公司已聘请资产评估专家直接参与公
           司长期资产减值测试工作,以保证测试结果的合理性和谨慎性。
                经减值测试,部分车型相关长期资产减值准备计提情况如下:
                                                                                                      单位:万元
                                       原值与折旧(摊销)                             资产减值准备

  车型     项   目                                                                                        资产净值 账面价值
                                             累计折旧                  本期         前期        累计
                                资产原值               资产净值                                             计提率
                                            (累计摊销)               计提金额     计提金额    计提金额
                                                                                                              (%)
           固定资产- A60 模具   11,999.05       845.45   11,153.61    7,612.10    1,808.12     9,420.23     84.46    1,733.38
A60 车型
           无形资产- A60 技术   26,063.39    13,690.77   12,372.62    6,371.89    2,904.73     9,276.62     74.98    3,096.00
(燃油)
           小   计              38,062.44   14,536.22    23,526.23   13,984.00    4,712.85    18,696.84     79.47    4,829.38

           固定资产- S7 模具    10,601.92     4,520.15    6,081.77    4,825.56           -     4,825.56     79.34    1,256.21
S7 车型
           无形资产- S7 技术    25,025.21     9,905.81   15,119.40    3,920.40           -     3,920.40     25.93   11,199.00
(燃油)
           小   计              35,627.13   14,425.96    21,201.17    8,745.96           -     8,745.96     41.25   12,455.21

           固定资产- M6 模具     4,045.65        39.95    4,005.70    3,707.18           -     3,707.18     92.55     298.52
M6 车型
           无形资产- M6 技术            -            -           -           -           -            -         -           -
(燃油)
           小   计               4,045.65        39.95    4,005.70    3,707.18           -     3,707.18     92.55     298.52

           固定资产- R3 模具    12,815.42     2,180.03   10,635.39    4,471.19           -     4,471.19     42.04    6,164.20
R3 车型
           无形资产- R3 技术    22,034.49     3,305.17   18,729.32    8,303.65           -     8,303.65     44.34   10,425.67
(燃油)
           小   计              34,849.91     5,485.20   29,364.71   12,774.84           -    12,774.84     43.50   16,589.87
          固定资产- 模具小计   39,462.04    7,585.57   31,876.47   20,616.04   1,808.12   22,424.16   56.82    9,452.31
合   计
          无形资产- 技术小计   73,123.10   26,901.76   46,221.34   18,595.94   2,904.73   21,500.66   29.40   24,720.68

              注:上述数据之间计算后如有尾数上的差异,系四舍五入所致。
              按照《会计准则第 8 号—资产减值》的相关规定,公司对上述长期资产进行
          减值测试,按资产账面价值与资产估测值孰低计量,差额计提资产减值准备。公
          司对专用模具和车型技术采用的预估值方法如下:
              对于专用模具因难以将其收益从车辆销售收入中进行量化,故而主要采用可
          收回金额估值。对于可正常使用的模具的可收回金额通过全新模具的造价减去各
          项贬值因素和处置费用确定,并与残余价值减去处置费用比较,选两者较高者。
          经测试,本年度固定资产专用模具计提资产减值 20,616.04 万元。对于专有技术
          其价值最终依附于产品未来所创造效益,结合公司对相关车型技术的未来收益预
          测,本次对车型技术可收回金额采用收益法进行估值。即采用适当方法估算确定
          技术对产品所创造的现金流贡献率,进而确定技术对产品现金流的贡献,再选取
          恰当的折现率,将技术产品中每年技术对现金流的贡献折为现值,以此作为车型
          技术的估值。经测试,本年度无形资产车型技术计提资产减值 18,595.94 万元。
              (4)长期资产前期资产减值准备计提的充分性说明
              参见上表列示各车型上市时间可见,A60 车型于 2016 年 11 月上市,2016 年
          度因上市时间较短,市场预期较好,故未计提长期资产减值准备,2017 年度在
          当时市场预期条件下,经减值测试公司已计提无形资产减值准备 2,904.73 万元,
          计提固定资产专用模具减值准备 1,808.12 万元;S7 与 M6 车型均于 2017 年下半
          年上市,因上市时间较短,当时市场预期较好,故未对专用模具和专有技术计提
          减值准备;R3 车型于 2018 年 4 月上市后,受 2018 年汽车市场首次出现负增长
          影响,市场竞争日趋激烈导致 R3 车型产品盈利能力不及预期,经减值测试分别
          对专用模具及专有技术计提减值准备。
              综上所述,本年度公司管理层针对部分车型经济效益预期下降导致相关长期
          资产计提大额减值准备,是基于资产减值测试工作的结果审慎作出的,公司前期
          长期资产减值准备计提充分、合理。
              (5)年审会计师核查程序和核查意见
              年审会计师针对公司固定资产和无形资产减值执行了相关的核查程序,主要
          包括:对相关的内部控制设计及运行进行评估;对管理层关于资产可收回金额的
计算方法进行评估;分析并复核管理层在减值测试中预计未来现金流量现值时运
用的重大估计及判断的合理性,并将减值测试中的基础数据与支持性证据进行比
较,分析并复核减值测试中的关键假设的合理性。
    经核查,年审会计师认为:公司本年度固定资产和无形资产减值准备增加原
因合理,公司管理层已对长期资产减值损失作出合理审慎判断,相关资产减值准
备计提合理,以前年度长期资产减值准备计提充分。


    6.年报披露,公司2017 年度和2018 年度销售佣金发生额分别为-1.62 亿
元和2.13 亿元。请公司补充披露:(1)2017 年度销售佣金发生额为负的具体
原因;(2)2018 年度销售佣金发生额同比大幅增长的主要原因。

     回复:

     公司在产品销售确认收入时,依据当年的商务政策应支付相应的返利给经

销商,由于不能即时兑现,按照权责发生制,公司在销售费用中按相应金额计入

“销售佣金”科目;当实际向经销商兑现销售佣金时,计入主营业务收入的备抵

科目“销售折扣与折让”,同时冲减销售费用中的“销售佣金”科目,上述兑现

销售佣金的操作同时等额减少主营业务收入和销售费用,对公司当期的损益不产

生影响。由于计提和兑现存在时间性差异,当计提的销售佣金大于兑现的销售佣

金时,销售佣金科目为正数;当计提的销售佣金小于兑现的销售佣金时,销售佣

金科目为负数。

   (1)2017 年度销售佣金发生额为负的具体原因

    2017 年公司销售各类车辆 51.09 万辆,较 2016 年下降 20.58%,为了缓解经

销商的资金压力,2017 年加速了销售佣金的兑现。2017 年当年实际兑现的销售

佣金为 34.55 亿元,根据商务政策 2017 年应计提的当年销售佣金为 32.93 亿元,

因此销售佣金发生额为-1.62 亿元。

   (2)2018 年度销售佣金发生额同比大幅增长的主要原因

    公司 2018 年销售佣金发生额为 2.13 亿元,较 2017 年度的-1.62 亿元大幅

增长,主要因 2018 年根据商务政策计提的销售佣金 31.29 亿元大于 2018 年度兑

现的销售佣金 29.16 亿元,从而销售佣金发生额同比上涨明显。
         7.年报披露,公司报告期内实现投资收益-8,760.71 万元,较上期发生额减
  少3.05 亿元,主要系公司按照权益法核算的长期股权投资收益负数金额较大所
  致。请公司补充披露主要被投资单位近两年的主要财务数据,并结合其经营情
  况,说明公司报告期内投资收益大幅下降的具体原因。

         回复:

         (1)主要被投资单位近两年的主要财务数据                   单位:万元    币种:人民币




                           2018                                       2017

  项目                                                             纳威司达(现康
              瑞福德      康明斯动力    江淮大众       瑞福德                         江淮大众
                                                                    明斯动力)

营业收入    121,033.92    157,197.66       -        118,006.24      139,896.67           /

营业成本    82,175,94     145,081.13       -         67348.94       124,534.85           /

利润总额    50,398.75     -33,073.58   -27,396.74    50988.51        -5,642.11           /

净利润      38,207.82     -33,073.58   -27,396.74    38,585.59       -5,487.85           /

资产总额   1,640,606.58   124,179.25   201,804.02   1,587,825.05    140,672.56           /

负债总额   1,429,662.52   107,752.06   29,200.76    1,415,088.80     91,301.46           /

  (2)结合其经营情况,说明该公司报告期内投资收益大幅下降的具体原因:

         安徽康明斯动力有限公司 2018 年利润总额为 -3.31 亿元,较 2017 年下降

  2.74 亿元,利润同比下降较大,导致公司对康明斯动力的投资收益较上年度下

  降 1.38 亿元。康明斯动力利润大幅下滑主要因部分发动机产品于 2018 年停止生

  产,康明斯动力对其固定资产及存货计提减值准备 1.27 亿元,同时 2018 年合资

  公司对原股东方纳威司达公司一次性支付技术提成费 1100 万美元。

         江淮大众汽车有限公司于 2017 年 12 月成立,因产品截止 2018 年底仍处研

  发阶段,未实现销售,无营业收入,但公司前期相关市场费用、研发费用等投入

  较大,导致江淮大众公司 2018 年利润总额为-2.74 亿元,从而公司对江淮大众

  的投资收益为-1.37 亿元。

         公司 2018 年对上述 2 家合营单位合计确认投资收益-3.02 亿元,较上年度

  下降 2.75 亿元,是报告期内公司投资收益较上年度下滑明显且负数金额较大的
主要原因。


     8.年报披露,公司报告期内研发投入21.31 亿元,研发费用14.41 亿元,研
发投入资本化比率32.40%。请公司结合公司具体的资本化标准、主要研发项目、
近三年研发投入、研发费用及资本化比率、同行业其他公司情况等,说明公司
研发费用会计处理的合理性及其依据。请年审会计师发表意见。
     回复:
     (1)请公司结合公司具体的资本化标准、主要研发项目、近三年研发投入、
研发费用及资本化比率、同行业其他公司情况等,说明公司研发费用会计处理
的合理性及其依据
      1. 公司具体的资本化标准
     公司内部研究开发项目按类别分为变型变动研发项目、新平台研发项目和新
车型研发项目。变型变动项目系在原车型或原平台基础上进行改造升级,相关支
出应当于发生时计入当期损益。新平台和新车型项目的支出分为研究阶段支出和
开发阶段支出,其中:研究阶段是指项目前期调研和规划阶段,即根据客户需求
对产品进行定义,分析产品开发方案可行性,形成产品立项可行性分析报告,直
至形成产品开发指令,研究阶段的支出应当于发生时计入当期损益;开发阶段是
指项目设计阶段、样机生产和试验阶段、设计改进阶段等,即形成产品开发指令
后直至产品批量生产前,进入开发阶段后相关支出可以进行资本化,并在满足必
要条件时可确认为无形资产。公司对于不满足资本化条件的开发阶段支出,于发
生时计入当期损益,前期已计入损益的开发支出在以后期间不再确认资产。
     2. 公司主要研发项目情况
     公司主要内部研究开发项目可分为乘用车开发项目、商用车开发项目、发动
机开发项目和变速箱开发项目。2018 年公司内部研究开发项目总投入为 21.31
亿元,其中主要研发项目具体构成如下:
                                                                                 单位:万元
                                                           本期减少
项    目                期初余额    本期增加                                     期末余额
                                                 转入无形资产    转入当期费用

乘用车开发项目 A 系列   16,063.13    10,907.50       22,034.49        4,936.13              -

乘用车开发项目 B 系列   27,673.03    11,391.30               -        9,723.37    29,340.96

乘用车开发项目 C 系列    8,190.43    16,675.50       19,586.34        4,824.75       454.84
    乘用车开发项目 D 系列           19,087.54          27,261.12                    -           15,641.83        30,706.82

    乘用车开发项目 E 系列                      -        8,882.03            8,882.03                    -                  -

    乘用车开发项目 F 系列                      -        2,377.25            2,328.64               48.62                   -

    商用车开发项目 A 系列                      -        3,890.96                    -            3,890.96                  -

    商用车开发项目 B 系列               5,674.69        2,592.87                    -                   -          8,267.56

    商用车开发项目 C 系列               4,781.69         226.94             5,008.63                    -                  -

    商用车开发项目 D 系列               3,290.68            0.45            3,291.13                    -                  -

    发动机开发项目 A 系列           11,306.49           3,233.79           12,103.94             2,436.33                  -

    发动机开发项目 B 系列                      -        3,102.97                    -            1,221.30          1,881.67

    发动机开发项目 C 系列               7,175.81       12,108.38                    -            1,763.69        17,520.50

    变速箱开发项目 A 系列               1,572.54        7,226.36                    -            5,468.10          3,330.79

    合     计                      104,816.01         107,500.16           70,906.56            49,906.46        91,503.15

           3. 公司近三年研发投入、研发费用及资本化比率
           公司大力发展新技术、新材料、新工艺的运用,全力打造自主品牌汽车的核
    心竞争力,持续坚持在新能源、智能网联、新车型平台等领域的研发投入,2016
    至 2018 年度公司研发投入具体情况如下:
                                                                                                              单位:万元
    项      目                           2018 年度                        2017 年度                    2016 年度
    研发投入-费用化                            144,053.27                        136,560.38                    151,371.18
    研发投入-资本化                                69,054.33                      63,144.51                     64,459.99
    研发投入合计                               213,107.60                        199,704.90                    215,831.17
    营业收入总额                             5,009,174.75                    4,914,619.06                    5,249,055.68
    研发投入占比                                      4.25%                             4.06%                       4.11%
    资本化比率                                       32.40%                         31.62%                         29.87%

           4. 公司与同行业其他公司对比情况
                                                                                                                单位:万元
                              2018 年                                  2017 年                               2016 年
公司简称
                                             资本                          资本                          资本
                研发资本化 研发总投入              研发资本化 研发总投入         研发资本化 研发总投入
                                           化率(%)                       化率(%)                       化率(%)
长安汽车         125,017.21 382,321.01        32.70     98,724.29 363,145.42            27.19    90,075.22 320,251.66          28.13

长城汽车         221,552.46 395,890.37        55.96                - 336,457.33             -               - 318,023.64           -

福田汽车         112,313.95 263,966.10        42.55 152,292.94 238,774.34               63.78 144,849.51 255,289.13            56.74

比亚迪           354,654.50 853,590.50        41.55 252,682.80 626,631.90               40.32 134,992.00 452,161.40            29.85

江铃汽车           7,181.43 173,536.87         4.14      5,801.02 205,474.01             2.82    12,458.66 193,731.28           6.43

一汽轿车          19,612.45    71,275.90      27.52                -    42,990.60           -     8,281.25     56,204.55       14.73
众泰汽车       20,650.66   71,203.08   29.00    7,193.56    7,346.86   97.91          -    6,135.54       -

东风汽车               -   49,147.12       -           -   61,115.47       -          -   64,992.67       -

中通客车               -   15,144.10       -           -   14,697.22       -          -   20,003.32       -

可比公司平均   95,664.74 252,897.23    37.83   57,410.51 210,737.02    27.24   43,406.29 187,421.46   23.16

江淮汽车       69,054.33 213,107.60    32.40   63,144.51 199,704.90    31.62   64,459.99 215,831.17   29.87

           经与同行业公司比较可见,公司 2016 年至 2018 年研发总投入分别为 21.58
    亿元、19.97 亿元和 21.31 亿元,近三年研发总投入相对稳定;公司 2016 年至
    2018 年研发投入资本化率分别为 29.87%、31.62%和 32.40%,近三年总体变化不
    大,其 2016 年和 2017 年资本化率略高于同行业公司平均水平,2018 年资本化
    率略低于同行业公司平均水平,主要系同行业公司 2018 年平均资本化率增加较
    大所致。公司研发投入情况与同行业公司对比无重大偏差。
           5. 公司研发费用会计处理的合理性说明
           公司按照企业会计准则相关规定,制定内部研究开发支出相关会计政策和内
    部控制制度。公司对内部研究开发支出统一在开发支出科目进行分项核算,并严
    格划分费用支出发生阶段,对于研究阶段支出发生当期结转期间损益,对于满足
    资本化条件的开发阶段支出,在研发项目达到预定状态时转入无形资产。同时,
    公司结合整体行业状况、市场需求、项目开发状态等,定期对研发项目进行可行
    性分析,对于不再满足资本化条件的研发项目终止研发,转入当期损益。公司研
    发费用的相关会计处理合理,符合企业会计准则相关规定。
           (二) 年审会计师核查程序和核查意见
           年审会计师针对公司研发投入资本化执行了相关的核查程序,主要包括:对
    相关的内部控制设计及运行进行评估;取得研发支出明细表,并结合相关的支持
    性记录复核其真实性;检查研发项目相关立项报告、可行性研究报告、产品开发
    指令等业务资料,复核项目开发状态和费用支出资本化时点的合理性;检查研发
    费用相关账务处理的正确性。
    经核查,年审会计师认为:公司研发投入资本化的确认依据及相关会计处理符合
    企业会计准则规定。
           三、关于公司资产情况
           9.根据年报及前期信息披露,2014 年至2018 年,公司短期借款由4.15 亿
    元增长至36.03 亿元,长期借款由8.60 亿元增长至48.88 亿元。公司报告期末
资产负债率71.10%,处于行业较高水平。请公司补充披露:(1)结合公司经营
和同行业可比公司情况等,说明公司资产负债率较高的原因及合理性;(2)结
合行业特点、主营业务情况、同行业可比公司情况等,说明公司债务结构的合
理性。

    回复:(1)结合公司经营和同行业可比公司情况等,说明公司资产负债率较

高的原因及合理性

    2018 年末,资产总额 474.92 亿,负债总额 337.67 亿,资产负债率为 71.1%,

较年初增加 5.36 个百分点,资产负债率的增加主要有以下三个影响因素:一是

公司 2018 年利润总额为-14.76 亿元,净资产减少;二是国家新能源补贴资金未

到账,2018 年末余额 61.65 亿元,占用资金较大;三是减轻经销商压力,保持

渠道活力,公司应收账款逐步增加,2018 年末应收账款占用资金 50.8 亿元,由

于应收账款和新能源补贴占用资金较大,为保障公司正常生产经营,2018 年公

司有息借款同比增加 34.50 亿元,致使资产负债率增加。
                                  资产负债率表
    企业           资产(亿元)                  负债(亿元)   资产负债率
  众泰汽车             324.79                        149.00       45.88%
  长安汽车            934.89                        473.36       50.63%
  长城汽车           1,118.00                       591.12       52.87%
  江铃汽车            233.97                        130.12       55.62%
  一汽轿车            186.28                        104.70       56.21%
  东风汽车            196.30                        121.68       61.99%
   比亚迪            1,945.71                      1,338.77      68.81%
  福田汽车            589.10                        436.94       74.17%
  中通客车            122.47                        95.36        77.86%
    平均             627.95                        382.34        60.89%
  江淮汽车            474.92                       337.67         71.10%

    与其他公司资产负债率相比,公司资产负债率相对偏高。2019 年,公司将

从优化负债结构、保障融资渠道畅通和改善经营业绩等方面,降低资产负债率,

确保到期债务按期偿还。逐步优化负债结构,增加长期借款占比、降低短期借款

占比,缓解短期偿债压力;与金融机构合作,维持银行授信额度 300 亿元,保持

筹资渠道的稳定,同时充分利用公司现有的 93.56 亿元货币资金,保障到期债务

按期偿还;坚持底线思维,从紧控制各项成本费用,改善经营绩效,增加经营性

现金流;加强应收账款专项管控,提升应收账款周转效率。
                    (2)结合行业特点、主营业务情况、同行业可比公司情况等,说明公司债

               务结构的合理性

                    1、长、短期借款增加原因

                    2018 年,公司长、短期借款占负债比为 30.66%,同比增加 7.07 个百分点,

               高于行业 5.78 个百分点。 2018 年,公司营业总收入 501.6 亿,同比增长 1.95%,

               应收账款达到 50.8 亿,同比增加 38.52%,应收新能源补贴 61.65 亿,同比增加

               41.75%,公司资金占用同比大幅增加,因此增加长、短期借款来补充营运资金。

                                                                                                                单位:亿元
                                        2017 年                                                       2018 年
    企业
                短期借款   长期借款    负债总额     长短期借款占负债比       短期借款   长期借款     负债总额     长短期借款占负债比
一汽轿车            -         -         105.45                0.00%             -            -        104.70              0.00%
东风汽车            -         -         107.64                0.00%             -            -        121.68              0.00%
江铃汽车            -       0.04        138.11                0.03%             -          0.04       130.12              0.03%
长安汽车          1.85      0.20        586.62                0.35%           1.90         0.07       473.36              0.42%
众泰汽车         18.42      9.25        163.63               16.90%           21.56        6.54       149.00             18.86%
中通客车         10.71      5.23         96.41               16.53%           14.32        13.04       95.36             28.70%
长城汽车         130.38     4.73        612.89               22.05%          128.00        21.58      591.12             25.30%
比亚迪           357.75    109.17      1,181.42              39.52%          377.89       112.67     1,338.77            36.64%
福田汽车         94.47     45.32        433.76               32.23%           92.65        65.82      436.94             36.27%
可比公司平均     68.18     19.33        380.66               22.99%          70.70        24.42       382.34             24.88%
江淮汽车         29.50     39.51        292.61               23.59%           36.03        67.49      337.67             30.66%
                   注:长期借款金额包含重分类至 1 年内到期的非流动负债金额

                    2、债务结构合理性

                    自 2017 年起,公司主动调整债务结构,在有息借款中,将短期借款占比减

               少至 35%,同比减少 8 个百分点,将长期借款占比增加为 65%,同比增加 8 个百

               分点。主要是防止经营风险和财务风险叠加情况出现,保障公司资金流动性安全,

               债务结构相对合理。

                                                                                                                单位:亿元
                                                  2017 年                                          2018 年
                 企业
                             短期借款       占比       长期借款       占比      短期借款      占比      长期借款        占比
               一汽轿车          -           -                -         -           -          -           -             -
               东风汽车          -           -                -         -           -          -           -             -
               江铃汽车          -          0%              0.04      100%          -         0%         0.04          100%
               长安汽车        1.85         90%             0.20       10%        1.90        97%        0.07           3%
               众泰汽车       18.42         67%             9.25       33%       21.56        77%        6.54           23%
               中通客车       10.71         67%             5.23       33%       14.32        52%        13.04          48%
               长城汽车       130.38        96%             4.73       4%        128.00       86%        21.58          14%
   比亚迪         357.75        77%     109.17     23%        377.89     77%        112.67       23%
                  94.47
  福田汽车                      68%      45.32     32%        92.65      58%        65.82        42%
可比公司平均      68.18         78%      19.33     22%        70.70      74%        24.42        26%
  江淮汽车        29.50         43%      39.51     57%        36.03      35%        67.49        65%
       注:长期借款金额包含重分类至 1 年内到期的非流动负债金额



        10.年报披露,公司报告期末其他应收款账面余额63.73 亿元,同比增长
  39.36%,主要系报告期内应收新能源补贴款增加所致。其中,新能源汽车补贴
  款账面余额61.65 亿元,且没有对该部分其他应收款计提坏账准备。请公司结
  合新能源汽车补贴款金额、账龄结构、前期回款情况、同行业可比公司情况等,
  补充披露公司没有对新能源汽车补贴款计提坏账准备的具体原因,并说明坏账
  准备计提是否充分。请年审会计师发表意见。
        回复:
       (1)请公司结合新能源汽车补贴款金额、账龄结构、前期回款情况、同行业可
  比公司情况等,补充披露公司没有对新能源汽车补贴款计提坏账准备的具体原
  因,并说明坏账准备计提是否充分;
        1. 应收新能源汽车补贴款基本情况
        公司本年末应收新能源汽车补贴款账面余额 61.65 亿元,具体情况如下:
                                                                                       单位:万元
                                  截止 2018 年末                        截止本问询函回复日
  归属年度
                 应收补贴金额     累计收回金额     应收余额       累计收回金额        应收余额

  2015 年           129,425.60        128,617.56         808.04        128,693.56            732.04

  2016 年           229,656.23        101,128.90     128,527.33        137,016.54        92,639.69

  2017 年           197,835.12         44,283.45     153,551.67         99,071.29        98,763.83

  2018 年           351,920.90         18,283.42     333,637.48         18,283.42       333,637.48

  合   计           908,837.85        292,313.33     616,524.52        383,064.81       525,773.04

        由上表可见,公司应收新能源补贴款账龄在 3 年以上款项占比仅 0.13%,基
  本全部为账龄在 3 年以内的款项。公司应收新能源补贴款余额较大,且账龄相对
  较长,主要系受政府拨付补贴资金较慢影响所致。新能源汽车补贴款的拨付申请
  于满足申报条件后,需等待国家及地方相关主管部门的申报通知及财政预算资金
  安排计划等分批进行拨付兑现,故公司各年末均存在部分暂未拨付的新能源补贴
  款,需留待期后陆续拨付兑现。截止本问询函回复日,公司已累计收回 2015 至
2018 年度的应收新能源汽车补贴款 38.31 亿元,其中:2018 年末至本问询函回
复日已收到拨付的补贴款 9.08 亿元,且各年度应收补贴款均有陆续回款。
     2. 公司应收新能源汽车补贴款坏账计提政策与同行业公司对比情况
     考虑到公司应收新能源补贴款系基于新能源乘用车和新能源客车两部分业
务产生,故选择 2018 年国内市场主要从事新能源乘用车和新能源客车生产销售
业务上市公司对比相关坏账计提政策如下:
                    是否将新能源
                                 新能源汽车
           新能源   补贴单独作为
公司简称                         补贴坏账计                 其他说明
             车型   信用风险特征
                                   提政策
                        组合
                                              实施新金融工具准则前,公司应收款项坏
                                              账计提政策:新能源业务应收款(含新能
 比亚迪    乘用车       否       未单独披露   源补贴款)按账龄计提坏账准备,其中:
                                              2 年以内不计提,2 至 3 年 10%,3 至 4
                                              年 30%,4 至 5 年 50%,5 年以上 100%

北汽蓝谷   乘用车       是         不计提     不适用

                                              根据应收款项组合类似信用风险特征按
                                              历史损失经验及目前经济状况与预计应
上汽集团   乘用车       否       未单独披露   收款项组合中已经存在的损失评估确定,
                                              按账龄分析法计提坏账准备(未披露具体
                                              账龄段坏账计提比例)

江淮汽车   乘用车       否         不计提     不适用

                                              实施新金融工具准则前,公司应收款项坏
江铃汽车   乘用车       否       未单独披露   账计提政策:所有客户组合按余额百分比
                                              法,计提比例 0.5%
                                              新能源补贴款坏账计提具体比例:2 年以
众泰汽车   乘用车       是       按账龄计提   内不计提,2 至 3 年 10%,3 至 4 年 30%,
                                              4 至 5 年 50%,5 年以上 100%
                                              财务报表附注显示,新能源补贴款主要作
长安汽车   乘用车       否       未单独披露   为单项金额重大并单独计提坏账准备的
                                              其他应收款列示,且未计提坏账准备

力帆股份   乘用车       是         不计提     不适用

                                              公司应收款项坏账计提政策:按账龄计提
                                              坏账准备,其中:1 年以内 5%,1 至 2
宇通客车    客车        否       未单独披露
                                              年 10%,2 至 3 年 20%,3 至 4 年 40%,
                                              4 至 5 年 60%,5 年以上 100%

中通客车    客车        是         不计提     不适用
金龙汽车     客车      是        不计提   不适用



亚星客车     客车      是        不计提   不适用


 江淮汽车
             客车      否        不计提   不适用
(安凯客车)

      经上述对比可见,乘用车公司中北汽蓝谷、长安汽车和力帆股份,以及多数
 客车公司对新能源补贴款不计提坏账准备,与江淮汽车一致;乘用车公司中比亚
 迪和众泰汽车对账龄 2 年以内的新能源补贴款不计提坏账准备,2 年以上的新能
 源补贴款按比例计提,考虑江淮汽车 2 年以上新能源补贴款占比较低,坏账准备
 计提不存在重大影响;乘用车公司中上汽集团和江铃汽车未明确披露其新能源补
 贴款项的坏账准备计提情况,但总体应收款计提坏账准备比例较低。综上,经对
 比可见江淮汽车对新能源汽车补贴坏账计提政策与同行业公司无重大偏差。
      3. 新能源汽车补贴款不计提坏账准备原因及坏账准备计提充分性说明
      根据《关于 2016-2020 年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》(财建
 〔2015〕134 号)中相关规定:新能源汽车补贴的补助对象是消费者。新能源汽
 车生产企业在销售新能源汽车产品时按照扣减补助后的价格与消费者进行结算,
 政府财政按程序将企业垫付的补助资金再拨付给生产企业。根据新能源汽车补贴
 政策的规定,新能源汽车补贴款的资金拨付者为政府财政部门,除在拨付时间上
 会因审批安排、资金预算等原因发生延迟外,基本无信用风险,再参考同行业上
 市公司针对应收新能源汽车补贴款项的坏账准备计提政策,经充分评估,江淮汽
 车对应收新能源汽车补贴款项单独作为一种信用风险特征组合不计提坏账准备。
      综合考虑新能源汽车补贴相关政策、公司以往年度新能源汽车补贴款实际回
 收情况,并结合同行业上市公司的通行做法,公司认为应收新能源汽车补贴款无
 信用风险的判断是合理的,新能源汽车补贴款不计提坏账的会计政策不影响公司
 相关坏账准备计提的充分性。
      (二)年审会计师核查程序和核查意见
      年审会计师针对公司新能源汽车补贴款执行了相关的核查程序,主要包括:
 对公司选用会计估计的程序、方法和相关内部控制进行评估;查阅公司适用的新
 能源汽车推广应用财政补贴政策,了解资金清算频次、审核及资金拨付流程并与
             实际情况对比;了解公司新能源汽车补贴款确认的计算过程,复核新能源补贴确
             认金额的准确性;查阅同行业上市公司信息,复核公司对新能源补贴确认政策及
             坏账准备计提标准与同行业可比公司的一致性;抽查新能源补贴申报及资金拨付
             情况,复核新能源补贴的实际拨付与原确认金额的匹配性。
                 经核查,年审会计师认为:公司对新能源汽车补贴款不计提坏账准备的会计
             估计符合企业会计准则相关规定,其他应收款坏账准备计提充分、合理。


                 11.年报披露,公司报告期末应收账款账面余额41.49 亿元,同比增长
             33.39%。请公司补充披露,报告期内应收账款增幅高于营业收入增幅的主要原
             因。

                 回复:

                 2018 年公司应收账款账面余额 41.49 亿元,较 2017 年同比增长 33.39%,2018

             年公司营业收入 500.92 亿元,较 2017 年同比增长 1.92%。结合同行业数据,公

             司 2017-2018 年应收账款、营业收入、应收账款占营业收入比例数据明细如下:

                                                                                         单位:万元

                                       2017 年                                           2018 年
    公司                                           应收账款占营业收                                   应收账款占营业收
                    应收账款净额    营业收入                          应收账款净额    营业收入
                                                         入比例                                           入比例
 长安汽车            180,680.72    8,001,220.52         2.26%          140,941.96    6,629,827.04          2.13%

 长城汽车             87,344.50    10,049,161.82        0.87%          334,322.09    9,779,985.92          3.42%

 福田汽车           1,272,102.35   5,171,013.70        24.60%          924,681.18    4,105,380.51         22.52%

  比亚迪            5,188,068.10   10,591,470.20       48.98%         4,928,353.40   13,005,470.70        37.89%

 江铃汽车            230,711.84    3,134,574.68         7.36%          267,464.97    2,824,933.97          9.47%

 一汽轿车             18,096.54    2,790,221.24         0.65%          154,392.02    2,624,417.10          5.88%

 众泰汽车            465,502.25    2,080,431.70        22.38%          621,877.42    1,476,443.95         42.12%

 东风汽车            374,639.37    1,830,087.77        20.47%          628,896.35    1,442,063.14         43.61%

 中通客车            657,858.99     785,157.92         83.79%          713,072.56     607,859.06          117.31%

                     941,667.18    4,937,037.73        19.07%          968,222.44    4,721,820.15         20.51%
可比公司平均

                     311,014.01    4,914,619.06         6.33%          414,855.46    5,009,174.75          8.28%
  江淮汽车

                 根据同行业对比,2018 年汽车行业应收账款占营业收入比例较 2017 年整体

             呈上涨趋势,公司 2018 应收账款占营业收入比例较 2017 年上涨,但两年均低于
         行业平均值。公司 2018 年应收账款增幅高于营业收入增幅的主要原因经分析研

         究主要受国际业务远期信用证跨年度结算的影响。

             公司国际市场 2018 年度应收账款余额 8.83 亿元,较上年度增长 6.29 亿元,

         主要增长原因受 2018 年底公司应收境外远期信用证 6.97 亿元影响(这些信用证

         在 2019 年 1 季度已全部到期并收回)。


             12.年报披露,公司报告期末货币资金账面余额93.56 亿元,受限货币资金
         余额31.74 亿元,其中包括不能随时支取的结构性存款及存单24.15 亿元。请
         公司分项列示上述结构性存款及存单的主要情况,包括但不限于时间、金额、
         期限、利率、受限的具体原因等,并说明公司在账面存在大额货币资金的情况
         下,仍进行大额借贷的主要原因。

             回复:(1)结构性存款及存单的主要情况

            公司 2018 年末结构性存款及存单 24.15 亿元,均为备付银行承兑汇票敞口所

         需的资金,为了确保公司开出的银行承兑汇票到期有资金兑付,公司在银票开出

         后会择机购买结构性存款和定期存单作为银票到期兑付的资金,此举即可确保银

         票到期后有资金兑付,又可以有效提高公司资金收益。详见下表:

                  安徽江淮汽车集团股份有限公司受限资金一览表      单位:亿元

 币种           类型            金额       利率       起始日期            到期日


人民币     5 个月结构性存款     1.00      4.10%      2018/11/8           2019/4/16


人民币     5 个月结构性存款     1.00      4.15%      2018/12/7           2019/5/7


人民币     6 个月结构性存款     1.00      4.40%      2018/12/11          2019/6/11


人民币      6 个月大额存单      0.60      1.92%      2018/9/13           2019/3/13


人民币      6 个月大额存单      0.20      1.92%      2018/11/19          2019/5/19


人民币      3 个月大额存单      0.40      1.54%      2018/8/14           2019/2/14


人民币     6 个月结构性存款     1.00      4.30%      2018/8/14           2019/2/14
人民币   6 个月结构性存款   1.00   4.15%   2018/9/12    2019/3/12


人民币   6 个月结构性存款   1.00   4.20%   2018/10/12   2019/4/12


人民币    6 个月大额存单    0.20   1.82%   2018/7/17    2019/1/17


人民币   6 个月结构性存款   1.00   4.20%   2018/10/18   2019/4/18


人民币   3 个月结构性存款   1.00   4.10%   2018/11/7    2019/2/11


人民币   6 个月结构性存款   1.00   4.25%    2018/9/6    2019/2/20


人民币   4 个月结构性存款   1.00   4.10%   2018/11/6    2019/3/8


人民币   4 个月结构性存款   1.00   4.20%   2018/12/7    2019/4/7


人民币    6 个月大额存单    0.40   1.82%   2018/7/19    2019/1/19


人民币    6 个月大额存单    0.40   1.82%    2018/8/9    2019/2/9


人民币    6 个月大额存单    0.20   1.82%   2018/9/13    2019/3/13


人民币    6 个月大额存单    0.60   1.82%   2018/10/17   2019/4/17


人民币   3 个月结构性存款   2.30   4.05%   2018/11/19   2019/2/19


人民币    6 个月大额存单    0.20   1.82%   2018/11/19   2019/5/19


人民币    6 个月大额存单    0.20   1.82%   2018/11/19   2019/5/19


人民币    6 个月大额存单    0.20   1.82%   2018/12/10   2019/6/10


人民币    6 个月大额存单    0.30   1.82%   2018/12/10   2019/6/10


人民币   1 个月结构性存款   1.80   3.75%   2018/12/19   2019/1/19


人民币   3 个月结构性存款   1.15   4.05%   2018/12/29   2019/3/19


人民币   6 个月结构性存款   1.00   4.60%   2018/7/10    2019/1/10


人民币   6 个月结构性存款   1.00   4.20%   2018/9/12    2019/3/12


人民币   6 个月结构性存款   1.00   4.30%   2018/11/6    2019/5/6
人民币      6 个月结构性存款        1.00      4.55%   2018/12/11            2019/6/11


            合计                    24.15


            (2)大额借贷的主要原因

                截止 2018 年 12 月 31 日公司货币资金余额 93.56 亿元,其中:1.有特定用

         途 16.2 亿元,如专项募集资金等;2.受限资金共 31.74 亿元,主要为结构性存

         款和各类保证金;3.剩余资金 45.62 亿元,此资金主要用于公司日常运营、备付

         即将到期的贷款和银行承兑汇票。

                综上所述,公司所持有的货币资金 93.56 亿元中,能用于支配的并不多,2019

         年汽车行业仍然不景气并有继续下滑的迹象,公司的经营回款压力较大,为保障

         公司资金安全,公司主动增加融资额度,调整负债结构,使得报表列示的货币资

         金金额和贷款金额出现双高现象。


                四、关于公司现金流情况
                13.根据年报及前期信息披露,2016 年至2018 年,公司经营活动产生的现
         金流净额分别为-3.50 亿元、-66.63 亿元、-34.54 亿元,累计净流出104.67 亿
         元。请公司补充披露,经营性现金流连续三年大额净流出的具体原因及合理性。

                回复:

                                                                                单位:亿元
         项目                               2016 年      2017 年        2018 年
         净利润                             12.15        2.37           -14.21
         经营性应收项目的减少               -60.76       1.21           -48.60
          其中:应收账款余额(原值)减少    -15.56       0.92           -14.13
                   应收新能源汽车补贴减少   -30.38       0.38           -18.16
         经营性应付项目的增加               39.17        -100.80        4.99
          其中:应付票据增加                9.35         -44.07         -4.84
         经营活动产生的现金流净额           -3.50        -66.63         -34.54

                (1)总体上看 2016 至 2018 年,公司经营活动产生的现金流金额累计为

         -104.67 亿元,其主要原因是:公司受销量未达到预期规模,以及销售回款周期

         长的影响,业绩下降出现亏损,2017 年较 2016 年相比,净利润减少 9.78 亿元,

         2018 年较 2017 年相比,净利润减少 16.58 亿元。经营活动获利能力的下降直接
影响经营性净现金流;应收新能源汽车补贴款随公司新能源业务的良好发展而逐

年增长,由 2016 年初的 13.49 亿元增长至 2018 年末的 61.65 亿元,占用了大量

资金,影响经营性净现金流-48.16 亿元;随着近年车市增长放缓,公司为避免

经营风险与财务风险叠加,主动调整债务结构,应付票据由 2016 年初的 111.48

亿元减少至 2018 年末的 71.92 亿,影响经营性净现金流-39.56 亿元。公司应收

账款余额(原值)由 2016 年初的 22.04 亿元增长至 2018 年末的 50.8 亿元,影

响经营性现金流-28.76 亿元。

     (2)从各年度看,2016 年影响经营活动产生的现金流净额的主要因素是应

收新能源汽车补贴的迅速增加,影响 30.38 亿元;2017 年影响经营活动产生的

现金流净额的主要因素是经营性应付项目减少,影响 100.8 亿元,特别是应付票

据减少 44.07 亿元,主要因公司主动改善债务结构,降低财务风险;2018 年影

响经营活动产生的现金流净额的主要因素是账面亏损 14.21 亿元,应收新能源汽

车补贴继续增加 18.16 亿元,以及应付票据继续降低 4.84 亿元,共计 37.21 亿

元。
       14.根据年报及前期信息披露,2016 年至2018 年,公司投资活动产生的现
金流净额分别为-13.15亿元、-3.47亿元、-37.46亿元,累计净流出54.08 亿元。
请公司补充披露:(1)结合主要投资项目和资金投入情况,说明近三年投资性
现金流大额净流出的主要原因;(2)结合主要投资项目的经营和盈利情况,说
明相关项目取得的主要成效以及对公司经营业绩的具体影响。

     回复:(1)近三年投资性现金流大额净流出的主要原因

     公司 2016 年-2018 年投资性现金流大额净流出主要由长期资产投资项目、

对外股权投资项目造成。其中长期资产投资影响 31.30 亿元,主要为募集资金

项目投入;对外股权投资影响 15.25 亿元,主要为投资成立合营联营企业。

     2016-2018 年投资性现金流情况表:

                                                                 单位:亿元

         项目              2016         2017      2018          累计

投资性现金流净额           -13.15       -3.47      -37.46        -54.08
其中:购置长期资产净流出   -7.89        -15.32     -8.08         -31.30
       对外股权投资        -0.52        -1.07      -13.66        -15.25
                          2016-2018 重大项目投资:
                   序号                   工程名称                    工程进度(%)      2016-2108 年投入金额(亿元)
                    1         新能源乘用车及核心零部件建设项目                99                      18.24
                    2             高端及纯电动轻卡建设项目                    95                      18.17
                    3             高端商用车变速器建设项目                    80                       3.39

                2016-2018 年重大股权投资项目:
                   序号                      投资单位                                 累计投资(亿元)
               1            江淮大众汽车有限公司                                            10.00
               2            安徽中安汽车融资租赁股份有限公司                                 2.44

                (2)结合主要投资项目的经营和盈利情况,说明相关项目取得的主要成效以及

                对公司经营业绩的具体影响

         项目名称                             项目情况                                              对公司业绩的影响

                           本项目由公司实施,建设地点位于合肥市肥西县新   2018 年实现营业收入 98.95 亿元,净利润为 1.19 亿元。该项
     高端及纯电动轻卡
1                          港工业园,主要建设内容为新建冲压、焊装、涂装、 目的建成投产,有助于推动公司轻型卡车向高端轻卡和纯电动
         建设项目
                           总装及下线调试、检测 等生产车间及相关设施。    轻卡的升级转型。

                           本项目由公司实施,建设地点位于合肥市经济技术
                           开发区宿松路以西、深圳路以北地块,冲压车间、   2018 年实现营业收入 54.22 亿元,基本实现盈亏平衡。该项目
     新能源乘用车及核
2                          焊装车间、涂装车间、总装车间等基础设施由新建   的建成投产,有助于提升公司新能源车的工艺水平,促进公司
     心零部件建设项目
                           变更为收购合肥海纳新能源汽车有限公司相关资     新能源车升级。
                           产,主要包括厂房等在建工程及所在土地的使用权。

                           本项目由公司全资子公司星瑞齿轮实施,建设地点
     高端商用车变速器      位于六安经济开发区及六安市金安区孙岗工业园,       项目尚未完工,该项目的建成投产有助于提升公司核心零部件
3
         建设项目          主要建设内容为新建联合厂房、壳盖机加厂房,锻       变速器的技术升级,提升公司整车的综合性能。
                           造加工厂房,新增部分工艺设备等。
                                                                            2018 年度江淮大众处于研发投入阶段,未实现批量销售,亏损
                                                                            2.74 亿元,公司确认对江淮大众投资收益-1.37 亿元。该项目
                           江淮大众有限公司于 2017 年 12 月 22 日正式成立,
                                                                            充分利用双方在新能源汽车领域的技术和商务优势开展全方位
4      江淮大众项目        注册资本 20 亿元,公司持股 50%,大众汽车(中国)
                                                                            的合作,实现在中国和海外市场共同合作开发、制造和销售新
                           投资有限公司持股 50%。
                                                                            能源汽车及提供出行解决方案等,共同促进新能源汽车产业发
                                                                            展,推动汽车产业转型升级。

                           中安汽车融资租赁公司于 2018 年 8 月 1 日成立,注   2018 年度中安租赁实现营业收入 26.86 万元,净利润 63.05 万
                           册资本 10 亿元,公司控股子公司江淮汽车(香港)     元,公司确认对中安租赁投资收益 30.90 万元。该项目充分利
     中安汽车融资租赁
5                          有限公司持股 39%,安徽安凯汽车股份有限公司持股     用双方固有的平台优势和融资租赁专业优势,以金融支持汽车
           项目
                           10%,深圳深安联合投资有限公司持股 51%。该公司      实体产业,将融资租赁与汽车营销体系充分结合,以全新的营
                           主营业务是汽车融资租赁业务。                       销模式开拓市场。


                          特此公告。

                                                                              安徽江淮汽车集团股份有限公司
                                                                                                              董事会
2019年6月20日

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