游久游戏关于对外投资的补充公告

证券代码:600652             证券简称:游久游戏             公告编号:临 2015-67 

上海游久游戏股份有限公司关于对外投资的补充公告 

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    上海游久游戏股份有限公司(以下简称“公司”)于 2015年 10月 31 日在上海证券报、证券日报及上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露了《上海游久游戏股份有限公司对外投资公告》(临 2015-66),公司以自有资金及自筹资金 27,794.61万元投
    资苏州游视网络科技有限公司(以下简称“游视”),合计持有其 21.00%
    的股权。根据上海证券交易所事后审核意见,公司现就对外投资的相关信息补充披露如下:
    一、游视所属电子竞技行业的发展现状 
    根据多方数据研究显示,2012-2017年全球电子竞技市场规模及观众规模情况如下图所示:
    130.0 194.0 465.0
    0501001502002503003504004505002012 2014 2017F2012-2017年全球电子竞技市场规模市场规模(百万美元)? Analysys 易观智库来源:NewZoo&Repucom联合调研,易观智库整理复合年均增长率:+29%www.analysys.cn
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    二、PLU游戏娱乐传媒业绩情况 
    PLU游戏娱乐传媒(以下简称“PLU”)是游视的核心机构,2014年以来,PLU主营业务收入、MAU(月活跃用户人数)以及主播数量均呈现稳步增长态势。具体情况如下图所示:
    76.0 117.0 190.0
    58.0
    89.0
    145.0 
    0501001502002503003504002012 2014 2017F核心观众(百万人)普通观众(百万人)? Analysys 易观智库 www.analysys.cn来源:NewZoo&Repucom联合调研,易观智库整理平均增长率:+20%2012-2017年全球电子竞技观众规模
    162.7
    189.24.4
    264.6
    293.7
    319.1
    340.2
    380.8
    346.9 363.2
    449.0
    577.0
    700.0
    01002003004005006007008002014年8月-2015年8月PLU游戏娱乐传媒营业收入主营业务收入(万元人民币)www.analysys.cn? Analysys 易观智库 PLU企业数据
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    29.1
    23.4
    21.6
    22.2
    24.1
    28.9 27.9
    32.1 32.1 33.0
    36.6
    38.1
    40.0
    0510152025303540452014年8月-2015年8月PLU游戏娱乐传媒MAUMAU(百万人)www.analysys.cn? Analysys 易观智库 PLU企业数据26,42419,19822,08025,85323,50928,79827,07429,58030,72934,22335,35737,36640,6600500010150002025000303500040450002014年8月-2015年8月PLU游戏娱乐传媒主播数量主播个数www.analysys.cn? Analysys 易观智库 PLU企业数据
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    三、PLU收益预测及分析 
    2014年和 2015年,PLU收入主要来自电竞赛事承办和主播收入分成。预计 PLU将在 2016年实现营收的大幅增长,主要是由于随着平台用户规模的扩大和视频内容的增加,其以电商和广告为主的流量变现业务将逐步成熟,并带来规模化收入。公司为 PLU导入的精准流量也将帮助 PLU电商和广告业务的增长。而随着这两类业务对 PLU整体营收的贡献,游视利润水平也将得到显著提升。到 2017 年,PLU营收结构中,广告收入和主播收入分成将占据主要部分,电商业务收入的占比也将实现大幅提升。具体情况如下图所示:
    四、PLU估值情况 
    PLU龙珠直播平台是中国游戏视频点播和直播领先的平台,同时也是中国最大的游戏视频内容制作提供商。因此,游视作为国内一家融合游戏节目制作、直播和点播平台为一体的企业,结合多年线下电竞赛事制作、运营和推广的经验,其拥有着实现电竞闭合生态圈整合的能力与优势。目前,PLU龙珠形成了游戏节目、电竞节目、个人直播和个人视频四大板块,而其通过游戏联运、虚拟道具、广告赞助和周边产品的多样性变现渠道也更具竞争力。
    在未来的商业变现布局上,PLU龙珠将着重拓展广告和电商业务
    74.6
    121.5
    306.2
    533.0
    692.9
    900.8
    1171.1
    02004006008001000120014002014 2015F 2016F 2017F 2018F 2019F 2020F2015-2020年PLU游戏娱乐传媒营业收入预测主营业务收入(百万元人民币)? Analysys 易观智库 www.analysys.cn
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的变现能力,其中广告主要分为贴片广告和暂停广告的模式;电商业务则包括在 PLU直播和点播节目中定时推送电商链接,以及向订阅用户推送电商链接,预计 PLU将从 2016年开始实现广告业务和电商业务的规模化收入。
    根据公开数据(艾瑞咨询 2015 年发布的中国独角兽企业估值榜TOP200中,PLU估值 4.0亿美元),并结合易观智库估值模型,考虑
    到各家平台的用户规模、主播资源、商业模式、投资者背景等多方面因素,游视目前的大致估值为人民币 25 亿元。鉴于游视在引入新的投资者之后,将获得更多可以产生协同效应的资源,其未来估值或将实现较快增长。
    特此公告。
    上海游久游戏股份有限公司董事会 
    二〇一五年十一月四日

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