中远海发:中国国际金融股份有限公司关于中远海运发展股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告

       中国国际金融股份有限公司

                  关于

       中远海运发展股份有限公司

发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易

                   之

            独立财务顾问报告




              独立财务顾问




             二〇二一年十月
中国国际金融股份有限公司                                                                                                 独立财务顾问报告


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目录 ........................................................................................................................................... 1

释义 ........................................................................................................................................... 6

独立财务顾问声明和承诺 ..................................................................................................... 10

       一、独立财务顾问声明.................................................................................................. 10

       二、独立财务顾问承诺.................................................................................................. 11

重大事项提示.......................................................................................................................... 12

       一、本次交易方案概述.................................................................................................. 12

       二、标的资产评估及作价情况...................................................................................... 13

       三、本次交易构成关联交易.......................................................................................... 13

       四、本次交易不构成重大资产重组.............................................................................. 14

       五、本次交易不构成重组上市...................................................................................... 15

       六、发行股份购买资产具体方案.................................................................................. 15

       七、募集配套资金具体方案.......................................................................................... 23

       八、本次重组对于上市公司的影响.............................................................................. 25

       九、本次交易的决策过程和审批情况.......................................................................... 27

       十、本次交易相关方所作出的重要承诺...................................................................... 32

       十一、上市公司控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见...................... 40

       十二、上市公司控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组
复牌之日起至实施完毕期间的股份减持计划...................................................................... 41

       十三、本次交易对中小投资者权益保护的安排.......................................................... 42

       十四、本次交易独立财务顾问的证券业务资格.......................................................... 46

重大风险提示.......................................................................................................................... 47


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       一、与本次交易相关的风险.......................................................................................... 47

       二、与标的资产相关的风险.......................................................................................... 48

       三、其他风险.................................................................................................................. 52

第一章 本次交易概况.......................................................................................................... 53

       一、本次交易的背景和目的.......................................................................................... 53

       二、本次交易方案概述.................................................................................................. 62

       三、发行股份购买资产具体方案.................................................................................. 63

       四、募集配套资金具体方案.......................................................................................... 71

       五、标的资产评估及作价情况...................................................................................... 74

       六、本次交易构成关联交易.......................................................................................... 74

       七、本次交易不构成重大资产重组.............................................................................. 75

       八、本次交易不构成重组上市...................................................................................... 76

       九、本次交易的决策过程和审批情况.......................................................................... 76

       十、本次重组对于上市公司的影响.............................................................................. 80

第二章 上市公司基本情况.................................................................................................. 86

       一、公司基本情况.......................................................................................................... 86

       二、公司设立、上市及历次股本变动情况.................................................................. 86

       三、最近三十六个月内控制权变动情况...................................................................... 92

       四、最近三年重大资产重组情况.................................................................................. 92

       五、主营业务发展情况和主要财务数据...................................................................... 93

       六、公司控股股东及实际控制人情况.......................................................................... 94

       七、上市公司及其现任董事、监事、高级管理人员最近三年受到行政处罚或刑事处
罚情况的说明.......................................................................................................................... 96

       八、上市公司及其现任董事、监事及高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查

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或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查情况、诚信情况说明.......................................... 96

       九、上市公司及其控股股东、实际控制人最近十二个月内受证券交易所公开谴责及
其他重大失信行为的情况...................................................................................................... 97

第三章 交易对方基本情况.................................................................................................. 98

       一、发行股份购买资产的交易对方.............................................................................. 98

       二、募集配套资金的交易对方.................................................................................... 103

第四章 标的资产基本情况................................................................................................ 113

       一、标的资产基本情况................................................................................................ 113

       二、标的公司主营业务发展情况................................................................................ 187

第五章 本次交易发行股份情况........................................................................................ 244

       一、本次发行股份情况概述........................................................................................ 244

       二、发行股份购买资产具体方案................................................................................ 244

       三、募集配套资金具体方案........................................................................................ 252

第六章 标的资产的评估及作价情况................................................................................ 266

       一、标的资产的评估及作价情况概述........................................................................ 266

       二、寰宇启东的评估情况............................................................................................ 267

       三、寰宇青岛的评估情况............................................................................................ 308

       四、寰宇宁波的评估情况............................................................................................ 344

       五、寰宇科技的评估情况............................................................................................ 375

       六、上市公司董事会对本次评估的合理性以及定价的公允性分析........................ 403

       七、独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性和评估定价的公允性发
表的意见................................................................................................................................ 407

       八、标的公司生产线技术领先性、产能和上市公司匹配性以及固定资产-机器设备
评估增值的合理性................................................................................................................ 409


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中国国际金融股份有限公司                                                                                              独立财务顾问报告

       九、收益法评估结果低于资产基础法评估结果的原因及合理性............................ 411

       十、本次交易选取资产基础法评估标的资产的原因及合理性................................ 413

第七章 本次交易合同的主要内容.................................................................................... 415

       一、《发行股份购买资产协议》................................................................................ 415

       二、《发行股份购买资产协议之补充协议》............................................................ 418

       三、《股份认购协议》................................................................................................ 420

       四、《业绩补偿协议》................................................................................................ 422

第八章 本次交易的合规性分析........................................................................................ 428

       一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定............................................ 428

       二、本次交易不构成《重组管理办法》第十三条的情形........................................ 431

       三、本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的规定........................................ 431

       四、本次交易符合《重组管理办法》第四十四条及其适用意见、监管规则适用指引
要求的说明............................................................................................................................ 434

       五、本次交易符合《重组管理办法》第四十五条的规定........................................ 435

       六、本次交易符合《重组管理办法》第四十六条、第四十八条的规定................ 436

       七、本次交易符合《<上市公司重大资产重组管理办法>第三条有关拟购买资产存
在资金占用问题的适用意见——证券期货法律适用意见第 10 号》.............................. 436

       八、上市公司不存在《证券发行管理办法》第三十九条规定的不得非公开发行股票
的情形.................................................................................................................................... 437

       九、上市公司符合《重组管理办法》第三十五条的规定........................................ 437

       十、独立财务顾问和律师对本次交易是否符合《重组管理办法》的规定的意见 438

第九章 独立财务顾问内核意见及结论性意见................................................................ 439

       一、独立财务顾问内核程序........................................................................................ 439

       二、独立财务顾问内核意见........................................................................................ 440


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     三、独立财务顾问结论性意见.................................................................................... 440




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中国国际金融股份有限公司                                                  独立财务顾问报告




                                          释义

     本独立财务顾问报告中,除非文义另有所指,下列简称具有如下含义:

一、一般术语
                                中远海运发展股份有限公司(A 股股票代码:601866.SH;H 股股
上市公司、公司、中远海发 指
                                票代码:02866.HK),曾用名为中海集装箱运输股份有限公司
中海集运有限               指 中海集装箱运输有限公司,上市公司的前身
中海集运                   指 中海集装箱运输股份有限公司,上市公司更名完成前的对应简称
上海寰宇                   指 上海寰宇物流装备有限公司,上市公司的间接全资子公司
中国海运、直接控股股东     指 中国海运集团有限公司,改制更名前为中国海运(集团)总公司
中海集团                   指 中国海运(集团)总公司,系中国海运集团有限公司前身
中国海员公司               指 中国海员对外技术服务公司,系中国海运集团有限公司前身
中远海运集团、间接控股股
                         指 中国远洋海运集团有限公司

                            中远海运投资控股有限公司,曾用名为中远海运金融控股有限公
中远海运投资、交易对方   指
                            司
                            中远海运金融控股有限公司,系中远海运投资控股有限公司曾用
中远海运金控             指
                            名
                            中国海运(香港)控股有限公司,系中远海运投资控股有限公司
中国海运香港             指
                            曾用名
寰宇启东                   指 寰宇东方国际集装箱(启东)有限公司
                                启东胜狮能源装备有限公司,系寰宇东方国际集装箱(启东)有
启东胜狮                   指
                                限公司曾用名
寰宇青岛                   指 寰宇东方国际集装箱(青岛)有限公司
                                青岛太平货柜有限公司,系寰宇东方国际集装箱(青岛)有限公
青岛太平货柜               指
                                司曾用名
启东港务                   指 寰宇东方国际港务(启东)有限公司,系寰宇青岛全资子公司
寰宇宁波                   指 寰宇东方国际集装箱(宁波)有限公司
                                宁波太平货柜有限公司,系寰宇东方国际集装箱(宁波)有限公
宁波太平货柜               指
                                司曾用名
寰宇科技                   指 上海寰宇物流科技有限公司
                              胜狮货柜技术研发(上海)有限公司,系上海寰宇物流科技有限
胜狮货柜技术               指
                              公司曾用名
                              胜狮货柜管理(上海)有限公司,系上海寰宇物流科技有限公司
胜狮货柜管理               指
                              曾用名
                              寰宇东方国际集装箱(启东)有限公司、寰宇东方国际集装箱(青
标的公司、交易标的         指 岛)有限公司、寰宇东方国际集装箱(宁波)有限公司及上海寰
                              宇物流科技有限公司
                              寰宇东方国际集装箱(启东)有限公司、寰宇东方国际集装箱(青
标的箱厂                   指
                              岛)有限公司、寰宇东方国际集装箱(宁波)有限公司
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中国国际金融股份有限公司                                                 独立财务顾问报告

标的资产                   指 交易对方持有的标的公司100%股权
胜狮货柜                   指 胜狮货柜企业有限公司
佛罗伦                     指 佛罗伦国际有限公司
广州箱厂                   指 东方国际集装箱(广州)有限公司
连云港箱厂                 指 东方国际集装箱(连云港)有限公司
锦州箱厂                   指 东方国际集装箱(锦州)有限公司
                              包括中国海运在内的不超过 35 名(含 35 名)符合条件的特定投
募集配套资金股份认购方     指
                              资者
                              《中国国际金融股份有限公司关于中远海运发展股份有限公司发
本独立财务顾问报告         指 行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报
                              告》
                              《中远海运发展股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金
《重组报告书》             指
                              暨关联交易报告书》
                              中远海发向中远海运投资发行股份购买其持有的寰宇启东 100%
本次交易、本次重组         指 股权、寰宇青岛 100%股权、寰宇宁波 100%股权、寰宇科技 100%
                              股权并募集配套资金
《公司章程》               指 《中远海运发展股份有限公司章程》
《公司法》                 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》                 指 《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》           指 《上市公司重大资产重组管理办法》
《上市规则》               指 《上海证券交易所股票上市规则》
                              《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上
《26 号准则》              指
                              市公司重大资产重组》
                              《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》(证监公
《第 128 号文》            指
                              司字〔2007〕128 号)
《证券发行管理办法》       指 上市公司证券发行管理办法
                              安永出具的安永华明(2021)专字第 61227808_B03 号《中远海
《备考审阅报告》           指 运发展股份有限公司备考合并财务报表及审阅报告 2020 年度及
                              截至 2021 年 4 月 30 日止四个月期间》
                              《中远海运发展股份有限公司拟发行股份购买中远海运投资控股
                              有限公司持有的 4 家公司 100%股权所涉及的寰宇东方国际集装
                              箱(启东)有限公司股东全部权益价值资产评估报告》(中通评
                              报字〔2021〕12085 号);《中远海运发展股份有限公司拟发行
                              股份购买中远海运投资控股有限公司持有的 4 家公司 100%股权
                              所涉及的寰宇东方国际集装箱(青岛)有限公司股东全部权益价
                              值资产评估报告》(中通评报字〔2021〕12086 号);《中远海
《资产评估报告》           指
                              运发展股份有限公司拟发行股份购买中远海运投资控股有限公司
                              持有的 4 家公司 100%股权所涉及的寰宇东方国际集装箱(宁波)
                              有限公司股东全部权益价值资产评估报告》(中通评报字〔2021〕
                              12087 号);《中远海运发展股份有限公司拟发行股份购买中远
                              海运投资控股有限公司持有的 4 家公司 100%股权所涉及的上海
                              寰宇物流科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告》(中通
                              评报字〔2021〕12088 号)
清洗豁免                   指 香港证监会执行人员根据香港《收购、合并及股份回购守则》规

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中国国际金融股份有限公司                                                   独立财务顾问报告

                              则 26,就中远海运投资因取得对价股份而须根据香港《收购、合
                              并及股份回购守则》规则 26 对中远海运投资及其一致行动人士尚
                              未拥有或同意收购的上市公司所有证券提出强制性全面收购要约
                              义务授出的豁免
                              本次上市公司以非公开发行股份方式募集配套资金根据香港《收
特别交易                   指 购、合并及股份回购守则》规则 25 构成一项特别交易,须取得香
                              港证监会同意
中国证监会                 指 中国证券监督管理委员会
香港证监会                 指 香港证券及期货事务监察委员会
上交所                     指 上海证券交易所
联交所                     指 香港联合交易所有限公司
证券交易所、交易所         指 上交所、联交所中的一家或多家
国务院国资委               指 国务院国有资产监督管理委员会
中金公司、独立财务顾问     指 中国国际金融股份有限公司
法律顾问、国浩律师         指 国浩律师(上海)事务所
中通诚                     指 中通诚资产评估有限公司
安永                       指 安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)
元、万元、亿元             指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
二、专业术语
集装箱                     指 具有一定强度、刚度和规格,专供周转使用的大型装货容器
                                二十尺集装箱等量单位,为外部量度 20 尺长、8 尺 6 寸高及 8 尺
TEU                        指
                                阔的载箱体积的标准集装箱量度单位
                                四十尺冷藏集装箱等量单位,为外部量度 40 尺长、8 尺 6 寸高及
FHE                        指
                                8 尺阔的载箱体积的标准冷藏集装箱量度单位
                                一种通用集装箱,用以装载除液体货、需要调节温度货物及特种
干箱、干货集装箱           指
                                货物以外的一般件杂货
                                冷藏集装箱,一种附有冷冻机设备,并在内壁敷设热传导率较低
冷箱                       指
                                的材料,用以装载冷冻、保温、保鲜货物的集装箱
                                特种集装箱,不遵循集装箱国际标准,为满足特殊的货物种类及
特种箱                     指
                                运输方式而设计的集装箱
                                全称 Volatile Organic Compounds,根据世界卫生组织的定义,是
                                在常温下,沸点 50℃至 260℃的各种有机化合物。在我国,VOCs
VOCs                       指   是指常温下饱和蒸汽压大于 70 Pa、常压下沸点在 260℃以下的有
                                机化合物,或在 20℃条件下,蒸汽压大于或者等于 10 Pa 且具有
                                挥发性的全部有机化合物
                                在世界海关组织(WCO)制定的《全球贸易安全与便利标准框架》
                                中被定义为:“以任何一种方式参与货物国际流通,并被海关当局
经认证经营者(AEO)        指   认定符合世界海关组织或相应供应链安全标准的一方,包括生产
                                商、进口商、出口商、报关行、承运商、理货人、中间商、口岸
                                和机场、货站经营者、综合经营者、仓储业经营者和分销商”




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中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

     除特别说明外,本独立财务顾问报告中所有数值均保留两位小数,若出现总数与各
分项数值之和尾数不符的情况,均为四舍五入原因造成。




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中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告




                           独立财务顾问声明和承诺

一、独立财务顾问声明

     (一)本独立财务顾问报告所依据的文件和材料由本次交易各方提供,提供方对所
提供文件及资料的真实性、准确性和完整性负责,并保证该等信息不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任;

     (二)本独立财务顾问报告是在假设本次交易各方当事人均全面和及时履行本次交
易相关协议和声明或承诺的基础上出具;

     (三)本独立财务顾问报告不构成对上市公司的任何投资建议或意见,对投资者根
据本独立财务顾问报告作出的任何投资决策可能产生的风险,本独立财务顾问不承担任
何责任;

     (四)本独立财务顾问未委托或授权其他任何机构和个人提供未在独立财务顾问报
告中列载的信息,以作为本独立财务顾问报告的补充和修改,或者对本独立财务顾问报
告作任何解释或说明。未经独立财务顾问书面同意,任何人不得在任何时间、为任何目
的、以任何形式复制、分发或者摘录独立财务顾问报告或其任何内容,对于本独立财务
顾问报告可能存在的任何歧义,仅独立财务顾问自身有权进行解释;

     (五)本独立财务顾问特别提请广大投资者认真阅读就本次交易事项披露的相关公
告,查阅有关文件。




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中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告




二、独立财务顾问承诺

     依照《上市公司重大资产重组管理办法》(2020 年修订)、《关于规范上市公司
重大资产重组若干问题的规定》(2016 年修订)、《公开发行证券的公司信息披露内
容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组申请文件》(2018 年修订)、《上市
公司并购重组财务顾问业务管理办法》等法律法规要求,中国国际金融股份有限公司出
具了《中国国际金融股份有限公司关于中远海运发展股份有限公司发行股份购买资产并
募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告》,并作出如下承诺:

     (一)本独立财务顾问已按照相关法律法规履行尽职调查义务,有充分理由确信所
发表的专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异;

     (二)本独立财务顾问已对上市公司和交易对方披露的本次交易的相关文件进行充
分核查,确信披露文件的内容与格式符合要求;

     (三)本独立财务顾问有充分理由确信本次交易方案符合法律、法规和中国证券监
督管理委员会及上海证券交易所的相关规定,所披露的信息真实、准确、完整,不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;

     (四)本独立财务顾问出具的有关本次交易的专业意见已经提交本独立财务顾问内
核机构审查,内核机构同意出具此专业意见;

     (五)本独立财务顾问在与上市公司接触后至担任本次交易独立财务顾问期间,已
采取严格的保密措施,严格执行风险控制和内部隔离制度,不存在内幕交易、操纵市场
和证券欺诈问题。




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中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告



                              重大事项提示


     本部分所述词语或简称与本独立财务顾问报告“释义”所述词语或简称具有相同含
义。本公司提醒投资者认真阅读本独立财务顾问报告全文,并特别注意下列事项:



一、本次交易方案概述

(一)发行股份购买资产

     上市公司拟向中远海运投资发行股份购买其持有的寰宇启东 100%股权、寰宇青岛
100%股权、寰宇宁波 100%股权、寰宇科技 100%股权。

(二)募集配套资金

     上市公司拟向包括中国海运在内的不超过 35 名(含 35 名)符合条件的特定投资者
以非公开发行股份的方式募集配套资金,募集配套资金总额不超过 146,400 万元,不超
过本次重组中拟以发行股份方式购买资产的交易价格的 100%,且发行股份数量不超过
本次交易前上市公司总股本的 30%(即不超过 3,482,437,500 股)。最终发行数量以经
中国证监会核准的发行数量为上限,由公司董事会或董事会授权人士根据股东大会的授
权及发行时的实际情况确定。中国海运拟认购募集配套资金金额为 6 亿元,且不超过中
国证监会核准的本次募集配套资金总额的上限。

     在募集配套资金定价基准日至股份发行日期间,上市公司如有派息、送股、配股、
资本公积金转增股本等除权、除息事项,则上述发行数量将根据中国证监会及上交所的
相关规则进行相应调整。

     若证券监管机构的最新监管意见发生调整,则上市公司可根据相关证券监管机构的
最新监管意见对本次募集配套资金相关事项进行相应调整。本次交易由发行股份购买资
产和募集配套资金两部分组成。本次募集配套资金以发行股份购买资产的实施为前提,
但最终是否募集配套资金不影响公司发行股份购买资产行为的实施。




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中国国际金融股份有限公司                                                      独立财务顾问报告


二、标的资产评估及作价情况

     本次重组中,标的资产的评估基准日为 2020 年 12 月 31 日,交易价格以符合《证
券法》规定的资产评估机构出具的并经有权国有资产监督管理机构备案的评估结果为基
础,由交易各方协商确定。

     为本次重组之目的,中通诚出具了中通评报字〔2021〕12085 号、中通评报字〔2021〕
12086 号、中通评报字〔2021〕12087 号及中通评报字〔2021〕12088 号《资产评估报
告》,该等评估报告已经有权国有资产监督管理机构备案。根据经备案的评估结果,截
至评估基准日,寰宇启东的股东全部权益价值为 157,074.05 万元、寰宇青岛的股东全部
权益价值为 133,293.64 万元、寰宇宁波的股东全部权益价值为 60,637.24 万元、寰宇科
技的股东全部权益价值为 5,182.78 万元,具体如下:

                                                                                   单位:万元
                  评估基准日净资产账                                                 标的资产
    评估对象                            评估值      增值额      增值率    收购比例
                        面价值                                                         作价
寰宇启东股东全
                           143,150.78 157,074.05    13,923.27     9.73%    100.00% 157,074.05
部权益价值
寰宇青岛股东全
                           111,667.67 133,293.64    21,625.97    19.37%    100.00% 133,293.64
部权益价值
寰宇宁波股东全
                            48,223.00   60,637.24   12,414.24    25.74%    100.00%   60,637.24
部权益价值
寰宇科技股东全
                             3,518.97    5,182.78    1,663.81    47.28%    100.00%    5,182.78
部权益价值
      合计                 306,560.42 356,187.71    49,627.29    16.19%    100.00% 356,187.71



     经交易各方友好协商,以此为基础确定标的资产的转让价格合计为 356,187.71 万
元,其中寰宇启东 100%股权的转让价格为 157,074.05 万元,寰宇青岛 100%股权的转
让价格为 133,293.64 万元,寰宇宁波 100%股权的转让价格为 60,637.24 万元,寰宇科技
100%股权的转让价格为 5,182.78 万元。



三、本次交易构成关联交易

     本次发行股份购买资产的交易对方中远海运投资为上市公司直接控股股东中国海
运的全资子公司。根据《上市规则》的相关规定,本次发行股份购买资产构成关联交易。

     本次募集配套资金部分所发行股份的认购方包括中国海运,中国海运为上市公司直
                                             13
中国国际金融股份有限公司                                                               独立财务顾问报告

接控股股东。根据《上市规则》的相关规定,本次募集配套资金构成关联交易。

     综上,本次交易构成关联交易,上市公司召开董事会审议本次交易相关议案时,关
联董事均已回避表决。上市公司股东大会审议相关议案时,关联股东需回避表决。



四、本次交易不构成重大资产重组

     本次交易中上市公司拟购买寰宇启东 100%股权、寰宇青岛 100%股权、寰宇宁波
100%股权及寰宇科技 100%股权。根据上市公司 2020 年度经审计的财务数据、各标的
公司 2020 年度经审计的财务数据以及本次交易标的资产的作价情况,相关财务比例计
算如下:

                                                                                            单位:万元
                                                                              计算指标
                              标的资产财务数据
 财务指标       中远海发                               本次交易作价       (财务数据与交    指标占比
                                  (合计数)
                                                                            易作价孰高)
资产总额      14,603,879.49          806,107.58            356,187.71          806,107.58        5.52%
净资产额       2,437,000.71          310,101.22            356,187.71          356,187.71       14.62%
营业收入       1,894,131.21          819,992.08                       -        819,992.08       43.29%



     根据《重组管理办法》的规定,上市公司在 12 个月内连续对同一或者相关资产进
行购买、出售的,以其累计数分别计算相应数额。已按照《重组管理办法》的规定编制
并披露重大资产重组报告书的资产交易行为,无须纳入累计计算的范围。交易标的资产
属于同一交易方所有或者控制,或者属于相同或者相近的业务范围,或者中国证监会认
定的其他情形下,可以认定为同一或者相关资产。《重组报告书》“第十三章 其他重
要事项”之“三、上市公司最近十二个月重大资产购买或出售情况” 项下未编制并披
露重大资产重组报告书的上市公司全资子公司中远海运租赁有限公司股权转让及引入
战略投资者增资事项,因与本次交易标的资产不属于同一资产或相关资产,上述交易内
容与本次交易相互独立,不存在任何关联关系。因此,上述交易无需纳入累计计算范围。

     根据上述测算,本次交易标的资产的资产总额和交易作价孰高值、资产净额和交易
作价孰高值以及合计营业收入占上市公司相关财务数据的比例均低于 50%。根据《重组
管理办法》的规定,本次交易不构成上市公司重大资产重组。但是,本次交易涉及发行
股份,因此需提交并购重组委审核,并经中国证监会核准后方可实施。
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中国国际金融股份有限公司                                                        独立财务顾问报告




五、本次交易不构成重组上市

     本次交易前后,上市公司的控股股东和实际控制人均未发生变化。本次交易不会导
致上市公司控制权变更。本次交易前三十六个月内,上市公司的控股股东和实际控制人
未发生变更。因此,根据《重组管理办法》的相关规定,本次交易不构成重组上市。



六、发行股份购买资产具体方案

(一)交易对价及支付方式

     上市公司以发行股份的方式向中远海运投资购买其所持有的寰宇启东 100%股权、
寰宇青岛 100%股权、寰宇宁波 100%股权和寰宇科技 100%股权。本次交易价格以符合
《证券法》规定的评估机构中通诚出具并经有权国有资产监督管理机构备案的评估结果
确定。本次交易标的资产评估基准日为 2020 年 12 月 31 日,根据中通诚出具的中通评
报字〔2021〕12085 号、中通评报字〔2021〕12086 号、中通评报字〔2021〕12087 号
及中通评报字〔2021〕12088 号《资产评估报告》,标的资产于评估基准日的评估情况
如下:

                                                                                    单位:万元
标的公司    100%股权账面值        100%股权评估值     增减值      增值率 收购比例 标的资产作价
寰宇启东            143,150.78          157,074.05   13,923.27    9.73%   100.00%     157,074.05
寰宇青岛            111,667.67          133,293.64   21,625.97 19.37%     100.00%     133,293.64
寰宇宁波             48,223.00           60,637.24   12,414.24 25.74%     100.00%      60,637.24
寰宇科技               3,518.97           5,182.78    1,663.81 47.28%     100.00%       5,182.78
   合计             306,560.42          356,187.71   49,627.29 16.19% 100.00%         356,187.71



     综上,标的公司股东全部权益的评估值合计为 356,187.71 万元,标的资产作价合计
为 356,187.71 万元。

(二)发行股份的种类和面值

     本次发行股份购买资产的股票种类为境内上市人民币普通股(A 股),每股面值为
人民币 1.00 元。
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中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

(三)定价基准日、定价依据和发行价格

     根据《重组管理办法》规定,上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。
市场参考价为审议本次重组的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个
交易日的公司股票交易均价之一。董事会决议公告日前若干个交易日公司股票交易均价
=决议公告日前若干个交易日公司股票交易总额/决议公告日前若干个交易日公司股票
交易总量。

     上市公司定价基准日前20个交易日、60个交易日、120个交易日A股股票交易均价
具体情况如下表所示:

                                                                     单位:元/股
    股票交易均价计算区间           交易均价               交易均价的90%
         前20个交易日                 3.09                    2.79
         前60个交易日                 2.94                    2.65
        前120个交易日                 2.78                    2.51



     本次交易的发行股份定价基准日为上市公司首次审议本次交易相关事项的董事会
决议公告日,即2021年1月28日。经与交易对方协商,本次交易的发行股份购买资产的
发行价格为2.51元/股,即为定价基准日前120个交易日上市公司A股股票交易均价的
90%。

     定价基准日至发行日期间,若公司发生派息、送股、资本公积金转增股本或配股等
除权、除息事项,发行价格将按下述公式进行调整,计算结果向上进位并精确至分。发
行价格的调整公式如下:

     派送股票股利或转增股本:P1=P0/(1+n);

     配股:P1=(P0+A×k)/(1+k);

     上述两项同时进行:P1=(P0+A×k)/(1+n+k);

     派送现金股利:P1=P0-D;

     上述三项同时进行:P1=(P0-D+A×k)/(1+n+k)。

     其中:P0为调整前有效的发行价格,n为该次送股率或转增股本率,k为配股率,A
为配股价,D为该次每股派送现金股利,P1为调整后有效的发行价格。
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中国国际金融股份有限公司                                                  独立财务顾问报告

      2021年6月29日,上市公司召开2020年度股东大会审议通过了《关于本公司二○二○
年度利润分配的议案》,公司以2020年度利润分配时股权登记日登记在册的总股本扣除
届时回购专户上已回购股份后的股份余额为基础,向全体股东每10股派发现金股利0.56
元(含税)。2021年7月28日,上市公司2020年度利润分配方案实施完毕,本次发行股
份购买资产的股份发行价格相应由2.51元/股调整为2.46元/股。

(四)发行对象和发行数量

      1、发行对象

      本次发行股份购买资产的发行对象为中远海运投资。

      2、发行数量

      本次发行股份购买资产的股份发行数量=标的资产的交易价格/本次发行股份购买
资产的发行价格。发行的股份数量应为整数并精确至个位,折合上市公司发行的股份不
足一股的零头部分,上市公司无需支付。发行股份数量最终以经中国证监会核准的数量
为准。

      根据上述计算公式,上市公司本次向交易对方发行股票数量合计为1,447,917,519
股,具体情况如下:

                                                                          单位:万元;股
序号      交易对方            转让的标的资产          交易对价          获得股份数量
  1                          寰宇启东 100%股权             157,074.05         638,512,398
  2                          寰宇青岛 100%股权             133,293.64         541,844,065
         中远海运投资
  3                          寰宇宁波 100%股权              60,637.24         246,492,845
  4                          寰宇科技 100%股权               5,182.78           21,068,211
                      合计                                 356,187.71        1,447,917,519



      在本次发行股份购买资产的定价基准日至发行日期间,上市公司如有派息、送股、
配股、资本公积转增股本等除权、除息事项,本次发行数量将做相应调整。

(五)锁定期安排

      中远海运投资因本次重组而取得的股份自该等股份发行结束之日起 36 个月内不得
转让。本次重组完成后 6 个月内如上市公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于本次重

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中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

组之股份发行价(在此期间内,中远海发如有派息、送股、资本公积转增股本等除权、
除息事项,须按照中国证监会、上交所的有关规定作相应调整),或者重组完成后 6
个月期末收盘价低于本次重组之股份发行价的,中远海运投资因本次重组而取得的股份
的锁定期自动延长 6 个月。

     中远海发的直接控股股东中国海运和间接控股股东中远海运集团承诺在本次重组
前持有的中远海发的股份,在本次重组完成后 18 个月内不进行转让。

     本次发行股份购买资产完成之后,交易对方基于本次交易而享有的上市公司送红
股、转增股本等股份,亦遵守上述锁定期的约定。若上述锁定期安排与证券监管机构的
最新规定或监管意见不相符,交易对方将根据相关证券监管机构的最新规定及监管意见
进行相应调整。

     上述锁定期届满之后,交易对方所取得的上市公司股份转让事宜按照中国证监会和
上交所的有关规定执行。

(六)上市地点

     本次交易发行股份的上市地点为上海证券交易所。

(七)过渡期损益安排

     自评估基准日(不含当日)起至交割审计基准日(含当日)止的期间为过渡期间。
如标的资产在过渡期实现盈利或其他原因导致归属于母公司的所有者权益增加,则增加
部分归上市公司享有;如标的资产在过渡期产生亏损或其他原因导致归属于母公司的所
有者权益减少,则减少部分由上市公司承担。

(八)滚存未分配利润安排

     上市公司本次发行股份购买资产完成前的滚存未分配利润,由本次发行股份购买资
产完成日后的上市公司全体股东按本次发行股份购买资产完成后的持股比例共同享有。

(九)业绩承诺及补偿

     1、业绩补偿范围

     本次交易采用了资产基础法和收益法对标的资产进行评估,选择了资产基础法评估
结果作为最终评估结论,但针对寰宇启东和寰宇科技持有的部分专利采用收益法进行评
估。根据中通诚出具的《资产评估报告》(中通评报字〔2021〕12085号),寰宇启东
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中国国际金融股份有限公司                                                   独立财务顾问报告

100%股权截至评估基准日(即2020年12月31日)的评估值为157,074.05万元,其中采用
收益法评估的专利技术(以下简称“寰宇启东业绩补偿资产”)评估值为436.23万元,
采用收益法评估并定价的该等专利技术对应的交易作价为436.23万元。根据中通诚出具
的《资产评估报告》(中通评报字〔2021〕12088号),寰宇科技100%股权截至评估基
准日(即2020年12月31日)的评估值为5,182.78万元,其中采用收益法评估的专利技术
(以下简称“寰宇科技业绩补偿资产”,与寰宇启东业绩补偿资产合称为“业绩补偿资
产”)评估值为1,571.41万元,采用收益法评估并定价的该等专利技术对应的交易作价
为1,571.41万元。

       本次交易的交易对方中远海运投资同意对标的资产中采用收益法评估并定价的资
产在业绩补偿期间的业绩实现情况作出承诺。

       2、业绩补偿安排

       (1)业绩补偿期间

       本次交易的业绩补偿期间为本次交易实施完毕后连续三个会计年度(含本次交易实
施完毕当年度)。如本次交易在2021年12月31日前(含当日)实施完毕,则本次交易的
业绩补偿期间为2021年、2022年、2023年;如本次交易在2021年12月31日前(含当日)
未能实施完毕,则补偿期间为2022年、2023年、2024年。

       (2)业绩承诺

       中远海运投资承诺,业绩补偿资产在业绩补偿期间内实现的收入分成额应分别不低
于如下标准:

       根据《资产评估报告》(中通评报字〔2021〕12085号)及其评估说明,将寰宇
启东业绩补偿资产剩余使用期限内各年与寰宇启东业绩补偿资产相关的专利产品收入
分成,计算过程如下表:

                                                                                单位:万元

序号             项目           2021 年         2022 年         2023 年          2024 年
  1     专利产品收入              14,646.10      12,890.51       13,173.19        14,863.30
  2     分成率                       1.38%          1.10%           0.88%            0.70%
  3     分成额                       202.12         141.80          115.92           104.04
  4     折现期                            0.5             1.5             2.5           3.5

                                           19
中国国际金融股份有限公司                                                              独立财务顾问报告

序号             项目           2021 年               2022 年             2023 年           2024 年
  5     折现率                          17.18%            17.18%              17.18%           17.18%
  6     分成额现值                      186.72             111.79              77.99             59.73
        分成额现值合计                                  436.23



       基于上述,如本次交易在2021年12月31日前(含当日)实施完毕,中远海运投资承
诺寰宇启东业绩补偿资产于2021年、2022年、2023年经审计的收入分成额分别不低于
202.12万元、141.80万元和115.92万元。如本次交易在2021年12月31日前(含当日)未
能实施完毕,则中远海运投资承诺寰宇启东业绩补偿资产于2022年、2023年、2024年经
审计的收入分成额分别不低于141.80万元、115.92万元和104.04万元(以下简称“寰宇
启东承诺收入分成额”)。

       上述业绩补偿资产的收入分成额=与业绩补偿资产相关的专利产品收入×收入分成
率。

       在业绩补偿期间每个会计年度结束时,由上市公司决定并聘请具有符合《证券法》
规定的会计师事务所对寰宇启东进行审核并出具专项审核意见。如寰宇启东在业绩补偿
期间内实现的经审计的寰宇启东业绩补偿资产的收入分成额(以下简称“实现收入分成
额”)低于寰宇启东承诺收入分成额,则中远海运投资应当首先以通过本次交易取得的
上市公司股份对上市公司进行补偿,不足部分以现金补偿。

       根据《资产评估报告》(中通评报字〔2021〕12088号)及其评估说明,将寰宇
科技业绩补偿资产剩余使用期限内各年与寰宇科技业绩补偿资产相关的专利产品收入
分成,计算过程如下表:

                                                                                          单位:万元

序号             项目         2021 年               2022 年              2023 年            2024 年
  1     专利产品收入            55,769.61             47,706.92            48,789.08         52,824.37
  2     分成率                     1.34%                 1.07%                0.86%             0.69%
  3     分成额                    747.32                510.46               419.58             364.49
  4     折现期                          0.50                  1.50                 2.50           3.50
  5     折现率                    17.82%                17.82%               17.82%            17.82%
  6     分成额现值                688.48                399.15               278.46             205.32
       分成额现值合计                                         1,571.41
                                               20
中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告




     基于上述,如本次交易在2021年12月31日前(含当日)实施完毕,中远海运投资承
诺寰宇科技业绩补偿资产于2021年、2022年、2023年经审计的收入分成额合计分别不低
于747.32万元、510.46万元和419.58万元。如本次交易在2021年12月31日前(含当日)
未能实施完毕,则中远海运投资承诺寰宇科技业绩补偿资产于2022年、2023年、2024
年经审计的收入分成额合计分别不低于510.46万元、419.58万元和364.49万元(以下简
称“寰宇科技承诺收入分成额”)。

     上述业绩补偿资产的收入分成额=与业绩补偿资产相关的专利产品收入×收入分成
率。

     在业绩补偿期间每个会计年度结束时,由上市公司决定并聘请具有符合《证券法》
规定的会计师事务所对寰宇科技进行审核并出具专项审核意见。如寰宇科技在业绩补偿
期间内实现的经审计的,寰宇科技业绩补偿资产的收入分成额(以下简称“实现收入分
成额”)低于寰宇科技承诺收入分成额,则中远海运投资应当首先以通过本次交易取得
的上市公司股份对上市公司进行补偿,不足部分以现金补偿。

     (3)业绩补偿方式

     若寰宇启东或寰宇科技业绩补偿资产在承诺期间内当年期末累积实际实现收入分
成额低于当年期末累积承诺收入分成额,则中远海运投资应向上市公司进行补偿,中远
海运投资应补偿股份数量的计算公式如下:

     当年应补偿金额=(截至当年期末业绩补偿资产在对应标的公司合计累积承诺收入
分成额-截至当年期末业绩补偿资产在对应标的公司合计累积实现收入分成额)÷业绩
补偿期间内业绩补偿资产所在标的公司各年的承诺收入分成额总和×采取收益法进行
评估的业绩补偿资产的交易作价×本次交易中远海运投资向上市公司出售的其持有标
的公司股权的比例-截至当年期末累积已补偿金额(如有)。寰宇启东业绩补偿资产和
寰宇科技业绩补偿资产实际实现收入分成额将分别计算,当年应补偿金额也将分别计
算。

     当年应补偿股份数量=当年应补偿金额÷本次发行股份购买资产的发行价格。

     上述补偿按年计算,各年计算的应补偿金额小于0时,按0取值,即已补偿的金额不
冲回抵销。
                                      21
中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

     当期股份不足以补偿的部分,中远海运投资应当以现金的方式进行补偿,另需补偿
的现金金额的计算公式如下:

     当期应补偿现金金额=当期应补偿金额—当期已补偿股份数量(不考虑除权除息影
响)×本次发行股份购买资产的发行价格

     业绩补偿期间内,若上市公司实施转增股本或股票股利分配的,则中远海运投资当
年应补偿股份数量相应地调整为:当年应补偿股份数量(调整后)=当年应补偿股份数
量(调整前)×(1+转增或送股比例)。

     业绩补偿期内,若上市公司实施现金分配的,中远海运投资应将当年应补偿股份所
获得的现金分配金额随补偿股份一并向上市公司予以返还,计算公式为:返还金额=每
股已分配现金股利×当年应补偿股份数量。上述返还金额不作为已补偿金额,且不对中
远海运投资应补偿上限产生影响。

     中远海运投资保证因本次交易所获得的上市公司股份优先用于履行业绩补偿承诺,
在业绩补偿义务履行完毕前,中远海运投资不会质押通过本次交易所获上市公司股份。

     (4)期末减值测试补偿

     在业绩补偿期间届满时,由上市公司决定并聘请符合《证券法》规定的会计师事务
所对业绩补偿资产进行减值测试,并出具减值测试报告。如某项业绩补偿资产期末减值
额>业绩补偿期间内就该业绩补偿资产已补偿股份总数(不考虑除权除息影响)×本次
发行股份购买资产的发行价格+中远海运投资已就该业绩补偿资产补偿的现金总额,中
远海运投资应当对上市公司就该等资产减值部分另行补偿。

     就某项业绩补偿资产的减值测试补偿金额=该项业绩补偿资产期末减值额—业绩补
偿期间内就该业绩补偿资产已补偿股份总数×本次发行股份购买资产的发行价格—业
绩补偿期间内就该业绩补偿资产已补偿的现金总额。

     在业绩补偿期间届满时,若发生上述减值情形,中远海运投资应优先以通过本次交
易获得的股份向上市公司补偿,若在本次交易中取得的股份不足补偿,则中远海运投资
应进一步以现金进行补偿。业绩补偿资产减值部分补偿的股份数量计算公式如下:

     业绩补偿资产减值部分补偿的股份数量=业绩补偿资产的减值测试补偿金额÷本次
发行股份购买资产的发行价格

                                       22
中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

     上市公司在业绩补偿期间实施转增或股票股利分配的,则补偿股份数量相应调整
为:补偿股份数量(调整后)=当年应补偿股份数×(1+转增或送股比例)。

     当期应补偿现金金额=当期应补偿金额—当期已补偿股份数量(不考虑除权除息影
响)×本次发行股份购买资产的发行价格。

     (5)补偿上限

     中远海运投资因某项业绩补偿资产实际实现的收入分成额低于承诺收入分成额或
业绩补偿资产期届满发生减值而向上市公司支付的股份补偿及现金补偿总额不超过本
次交易中就该项业绩补偿资产获得的交易对价。



七、募集配套资金具体方案

(一)发行股份的种类和面值

     本次募集配套资金发行的股份种类为人民币普通股(A股),每股面值为1.00元。

(二)发行对象和发行数量

     上市公司拟向包括中国海运在内的不超过 35 名(含 35 名)符合条件的特定投资者
以非公开发行股份的方式募集配套资金,募集配套资金总额不超过 146,400 万元,不超
过本次重组中拟以发行股份方式购买资产的交易价格的 100%,且发行股份数量不超过
本次交易前上市公司总股本的 30%(即不超过 3,482,437,500 股)。最终发行数量以经
中国证监会核准的发行数量为上限,由公司董事会或董事会授权人士根据股东大会的授
权及发行时的实际情况确定。中国海运拟认购募集配套资金金额为 6 亿元,且不超过中
国证监会核准的本次募集配套资金总额的上限。

     在募集配套资金定价基准日至股份发行日期间,上市公司如有派息、送股、配股、
资本公积金转增股本等除权、除息事项,则上述发行数量将根据中国证监会及上交所的
相关规则进行相应调整。

     若证券监管机构的最新监管意见发生调整,则上市公司可根据相关证券监管机构的
最新监管意见对本次募集配套资金相关事项进行相应调整。本次交易由发行股份购买资
产和募集配套资金两部分组成。本次募集配套资金以发行股份购买资产的实施为前提,
但最终是否募集配套资金不影响公司发行股份购买资产行为的实施。
                                       23
中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

(三)定价基准日、定价依据和发行价格

     本次募集配套资金发行股份采用询价发行的方式,定价基准日为本次募集配套资金
的发行期首日,发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%
且不低于发行时公司最近一期经审计的每股净资产。最终发行价格将在本次交易获得中
国证监会核准后,由上市公司董事会或董事会授权人士在股东大会的授权范围内,按照
相关法律、行政法规及规范性文件的规定,并根据询价情况,与本次交易的独立财务顾
问(主承销商)协商确定。本次募集配套资金的具体发行时点由公司和本次交易的独立
财务顾问(主承销商)根据资金使用计划及市场具体情况确定。中国海运不参与市场询
价过程但接受询价结果,其认购价格与其他发行对象的认购价格相同;若通过前述市场
询价方式无法产生发行价格,则中国海运将按照上述发行底价进行认购。

     在定价基准日至发行日期间,若上市公司发生派息、送股、配股、资本公积金转增
股本等除权、除息事项,本次募集配套资金的发行价格将按照中国证监会和上交所的相
关规则进行相应调整。

(四)锁定期安排

     上市公司拟向包括中国海运在内的不超过35名(含35名)符合条件的特定投资者以
非公开发行股份的方式募集配套资金。其中,中国海运认购的股份自发行结束之日起36
个月内不得转让,其他特定投资者认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。公
司的直接控股股东中国海运和间接控股股东中远海运集团在本次重组前直接及间接持
有的中远海发的股份,在本次重组完成后18个月内不进行转让。

     若上述锁定期的规定与证券监管机构的最新监管意见不相符,公司及相关方将根据
相关证券监管机构的监管意见进行相应调整。

(五)上市地点

     本次募集配套资金发行股份的上市地点为上海证券交易所。

(六)募集配套资金用途

     本次交易拟募集配套资金不超过 146,400 万元,募集资金在扣除中介机构费用及相
关税费后,拟用于投入寰宇启东生产线技术改造项目、寰宇青岛集装箱生产线技术改造
项目、寰宇宁波物流装备改造项目、寰宇科技信息化系统升级建设项目及补充上市公司

                                       24
中国国际金融股份有限公司                                           独立财务顾问报告

流动资金。其中,补充上市公司流动资金的比例未超过发行股份购买资产交易对价的
25%。

     本次募集配套资金具体用途如下:

                                                                        单位:万元
         项目名称          实施主体         总投资金额          拟投入募集资金
    生产线技术改造项目     寰宇启东                 22,021.44             19,400.00
集装箱生产线技术改造项目   寰宇青岛                 22,628.59             20,000.00
     物流装备改造项目      寰宇宁波                 10,396.00              9,200.00
 信息化系统升级建设项目    寰宇科技                  9,742.20              8,800.00
  补充上市公司流动资金     中远海发                 89,000.00             89,000.00
            合计                                                         146,400.00



     在募集配套资金到位前,上市公司可根据市场情况及自身实际情况以自有或自筹的
资金择机先行用于上述募集配套资金用途,上市公司将按照中国证监会、上交所的有关
规定履行相关决策程序,使用募集配套资金置换先期投入的款项。

     本次发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提,本次最终是否募集配
套资金不影响公司发行股份购买资产行为的实施。如上市公司未能成功实施募集配套资
金或实际募集资金金额小于募集资金用途的资金需求量,公司将通过自有或自筹资金解
决资金缺口。公司将根据实际募集资金净额,并根据募集资金用途的实际需求,对上述
募集资金用途的资金投入顺序、金额及具体方式等事项进行适当调整。

(七)滚存未分配利润安排

     上市公司本次募集配套资金发行完成前的滚存未分配利润,由本次募集配套资金发
行完成后的上市公司全体股东按本次募集配套资金发行完成后的持股比例共同享有。



八、本次重组对于上市公司的影响

(一)对上市公司股权结构的影响

     截至本独立财务顾问报告签署日,上市公司的总股本为 11,608,125,000 股。按照本
次交易中标的资产的交易价格 356,187.71 万元以及股份发行价格 2.46 元/股计算,上市

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中国国际金融股份有限公司                                                        独立财务顾问报告

公司本次将新增发行 1,447,917,519 股股份,本次交易完成后(不考虑募集配套资金)
上市公司总股本将增至 13,056,042,519 股。具体如下:

                              本次交易前                           本次交易后
      股东
                 持股数量(股) 股份种类 持股比例 持股数量(股)         股份种类     持股比例
中国海运集团有
                    4,410,624,386   A股      38.00%      4,410,624,386     A股           33.78%
限公司
中国远洋海运集
                       47,570,789   A股       0.41%        47,570,789      A股            0.36%
团有限公司
中远海运投资控                  -    -             -     1,447,917,519     A股
          注                                                                             11.86%
股有限公司 1          100,944,000   H股       0.87%       100,944,000      H股
                    3,473,929,825   A股                  3,473,929,825     A股
其他股东                                     60.72%                                      53.99%
                    3,575,056,000   H股                  3,575,056,000     H股
      合计         11,608,125,000    -     100.00%      13,056,042,519      -          100.00%

    注 1:中远海运投资通过子公司 Ocean Fortune Investment Limited 间接持有公司 100,944,000 股
H 股股份。

     本次交易完成后,中国海运仍为上市公司直接控股股东,中远海运集团仍为上市公
司间接控股股东,国务院国资委仍为上市公司实际控制人。因此,本次交易不会导致上
市公司控股股东、实际控制人发生变化。

(二)对上市公司主营业务的影响

     本次交易前,上市公司以航运及相关产业租赁、集装箱制造、投资及服务业务为主
营业务。本次交易系收购中远海运投资所持标的公司全部股权,标的公司主要从事集装
箱制造业务。本次交易完成后,上市公司的主营业务未发生重大变化。

     通过本次交易,上市公司可有效消除同业竞争,进一步提高集装箱制造业务的全球
市场占有率,强化科技研发能力,填补及优化在部分关键地区的资源布局并增强区位优
势,提升满足客户多元化产品需求的能力,极大地提升公司在集装箱制造业务板块的综
合实力。上市公司将继续打造以航运及相关产业租赁、集装箱制造、投资及相关服务为
核心的产业集群,进一步增强核心竞争力,进一步提升全体股东利益。

(三)对上市公司主要财务指标的影响

     根据安永出具的上市公司《备考审阅报告》,本次交易完成前后上市公司主要财务
数据比较如下:


                                             26
中国国际金融股份有限公司                                                             独立财务顾问报告

                                                                                         单位:万元
合并资产负债表项                2021 年 4 月 30 日                     2020 年 12 月 31 日
      目                   交易前           交易后(备考)         交易前           交易后(备考)
资产总计                   14,991,635.33       15,931,783.03      14,603,879.49         15,323,258.05
负债总计                   12,418,277.12       13,028,671.65      12,166,878.78         12,582,671.09
所有者权益                  2,573,358.21        2,903,111.38       2,437,000.71          2,740,586.97
归属于母公司所有
                            2,573,358.21        2,903,111.38       2,437,000.71          2,740,586.97
者权益
                                  2021 年 1-4 月                            2020 年度
 合并利润表项目
                           交易前           交易后(备考)         交易前           交易后(备考)
营业收入                     720,683.88            746,608.31      1,894,131.21          2,018,187.77
净利润                       134,735.82            160,902.73        213,051.68            214,127.64
归属于母公司所有
                             134,735.82            160,902.73        213,051.68            214,127.64
者的净利润
                       2021 年 4 月 30 日/2021 年 1-4 月          2020 年 12 月 31 日/2020 年度
  主要财务指标
                           交易前           交易后(备考)         交易前           交易后(备考)
基本每股收益(元/
                                     0.11                  0.12              0.16                 0.14
股)
稀释每股收益(元/
                                     0.11                  0.12              0.16                 0.14
股)
毛利率(%)                         25.11                 31.38             25.01               26.04
合并资产负债率
                                    82.83                 81.78             83.31               82.11
(%)
加权平均净资产收
                                     6.73                  6.63             10.16                 8.66
益率(%)



     本次交易后,上市公司归属于母公司所有者的净资产及营业收入规模均有效提升,
同时上市公司资产负债率将有所下降,资产结构得到进一步优化,公司的综合实力得以
增强。

九、本次交易的决策过程和审批情况

(一)本次交易已经履行的决策和审批程序

     1、2021 年 1 月 27 日,中远海发召开第六届董事会第三十次会议,审议通过本次
发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易相关的议案;

     2、2021 年 1 月 27 日,中远海发召开第六届监事会第十二次会议,审议通过本次
发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易相关的议案;
                                                     27
中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

     3、2021 年 1 月 27 日,中远海运投资召开董事会,审议通过本次交易相关的议案;

     4、2021 年 1 月 27 日,中国海运股东中远海运集团作出股东决定,同意中国海运
参与认购中远海发非公开发行的 A 股股票;

     5、2021 年 4 月 22 日,中远海运投资再次召开董事会,审议通过本次交易相关的
议案;

     6、2021 年 4 月 23 日,中远海运集团召开董事会,审议通过本次交易相关的议案;

     7、2021 年 4 月 29 日,本次交易涉及的标的资产评估报告经有权国有资产监督管
理机构备案;

     8、2021 年 4 月 29 日,中远海发召开第六届董事会第三十六次会议,审议通过本
次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易相关的议案;

     9、2021 年 4 月 29 日,中远海发召开第六届监事会第十五次会议,审议通过本次
发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易相关的议案;

     10、2021 年 4 月 29 日,标的公司股东中远海运投资作出股东决定,同意将标的公
司 100%股权转让予中远海发;

     11、2021 年 5 月 25 日,本次交易方案已经有权国有资产监督管理机构正式批准;

     12、2021 年 6 月 8 日,本次交易取得香港证监会执行人员授出清洗豁免以及就特
别交易给予同意;

     13、2021 年 6 月 10 日,中远海发召开 2021 年第一次临时股东大会、2021 年第一
次 A 股类别股东大会、2021 年第一次 H 股类别股东大会,审议通过本次发行股份购买
资产并募集配套资金暨关联交易相关的议案;

     14、2021 年 6 月 10 日,中远海发股东大会豁免中远海运投资、中国海运及其一致
行动人因本次交易涉及的要约收购义务;

     15、2021 年 10 月 20 日,中远海发收到中国证监会出具的《关于核准中远海运发
展股份有限公司向中远海运投资控股有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请
的批复》(证监许可[2021]3283 号),本次交易已取得中国证监会核准。




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中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

(二)本次交易尚需履行的决策和审批程序

     截至本独立财务顾问报告签署日,本次交易不存在尚需履行的决策和审批程序。
此外,本次交易完成后,相关方尚需根据《中华人民共和国外商投资法》等相关法律法
规及规范性文件的规定就外商投资相关信息向商务主管部门履行信息报送义务。

(三)本次重组有关国资审批程序符合国有资产管理相关规定

     1、国有资产管理相关规定及中远海运集团的授权范围和管理职能

     根据《上市公司国有股权监督管理办法》第六十七条的规定:“国有股东与上市公
司进行资产重组方案经上市公司董事会审议通过后,应当在上市公司股东大会召开前获
得相应批准。属于本办法第七条规定情形的,由国家出资企业审核批准,其他情形由国
有资产监督管理机构审核批准。”另根据《上市公司国有股权监督管理办法》第七条的
规定:“国家出资企业负责管理以下事项:……(五)国有股东与所控股上市公司进行资
产重组,不属于中国证监会规定的重大资产重组范围的事项。”

     根据《国务院国资委授权放权清单(2019 年版)》第一大类第 8 项,国务院国资
委授权各中央企业“审批未触及证监会规定的重大资产重组标准的国有股东与所控股上
市公司进行资产重组事项”。

     根据《重组管理办法》的相关规则,经测算中远海发及标的资产的相关财务指标,
本次交易不构成《重组管理办法》规定的重大资产重组。因国务院国资委持有中远海运
集团 90%的股权、社保基金会持有中远海运集团 10%的股权,中远海运集团为国有全
资企业,属于“国家出资企业”及一级中央企业,故根据《上市公司国有股权监督管理办
法》的相关规定及国务院国资委授权清单,本次交易应由国家出资企业即中远海运集团
审批,不需要国务院国资委的审批。

     2、本次交易已履行的国有资产监督管理机构审批程序

     根据中远海运集团于 2021 年 5 月 25 日出具的《关于中远海运发展股份有限公司发
行股份购买资产并募集配套资金有关事项的批复》,批复同意中远海发向中远海运投资
发行 A 股股份购买其持有的寰宇东方国际集装箱(启东)有限公司 100%股权、寰宇东
方国际集装箱(青岛)有限公司 100%股权、寰宇东方国际集装箱(宁波)有限公司 100%
股权及上海寰宇物流科技有限公司 100%股权;同意中远海发向包括中国海运在内的不
超过 35 名(含 35 名)符合条件的特定投资者以非公开发行 A 股股份的方式募集配套
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中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

资金,并同意中国海运参与认购。

     3、本次交易符合国有资产管理相关规定

     综上所述,因本次交易不构成重大资产重组,本次交易在已取得的国家出资企业即
中远海运集团的审批之外,无需取得包括国务院国资委在内的其他国有资产监督管理机
构的审批,本次交易符合《上市公司国有股权监督管理办法》等国有资产管理法律法规
的规定。

(四)本次重组所需履行的外商投资相关信息报送程序

     1、本次交易需履行的外商投资信息报送程序

     根据《中华人民共和国外商投资法》(以下简称“《外商投资法》”)及其实施条例
的规定,自 2020 年 1 月 1 日起,《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2020 年
版)》(以下简称“《负面清单》”)以外的领域,按照内外资一致的原则实施管理。

     根据《外商投资信息报告办法》的相关规定,本次交易涉及的外商投资信息报送具
体程序为:本次交易导致上市公司及标的公司相关外商投资信息发生变更的,(1)涉
及企业变更登记(备案)的,外商投资企业应于办理企业变更登记(备案)时通过企业
登记系统提交变更报告;(2)不涉及企业变更登记(备案)的,外商投资企业应于变
更事项发生后 20 个工作日内通过企业登记系统提交变更报告。因此,商务主管部门不
再对外商投资企业设立及变更进行审批或备案,国家建立外商投资信息报告制度,外商
投资企业应当通过企业登记系统向商务主管部门报送投资信息。

     2、商务主管部门信息报送程序不作为中国证监会审核的前置程序

     本次交易上市公司主营业务为航运及相关产业租赁、集装箱制造、投资及服务业务;
本次交易的标的公司主要从事集装箱制造业务。上市公司及标的公司均不属于负面清单
规定需要实施外资准入特别管理措施的情形,故本次交易仅需按照《外商投资法》及其
实施条例履行《外商投资信息报告办法》项下的信息报送程序,商务主管部门信息报送
程序明确可执行。中国证监会核准上市公司发行股份购买资产的申请后,相关主体将在
本次交易涉及的资产过户及证券登记完成后相应完成商务主管部门信息报送程序,商务
主管部门信息报送程序不作为证监会审批的前置程序。

     综上所述,本次交易涉及的商务主管部门信息报送程序明确可执行,相关主体将在

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中国国际金融股份有限公司                                           独立财务顾问报告

本次交易涉及的资产过户及证券登记完成后相应完成商务主管部门信息报送程序,该等
报送程序不构成本次交易的前提条件,不作为中国证监会审批的前置程序。

(五)本次重组无需履行商务部关于外国投资者对上市公司战略投资的备案等程序

     根据《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》(以下简称“《外资战投办法》”)
的规定,外国投资者经商务部批准可以对上市公司进行战略投资。本次交易不适用《外
资战投办法》的上述规定,理由如下:

     1、自 2020 年 1 月 1 日起,《外商投资法》正式施行。根据《外商投资法》第 28
条规定,外商投资准入负面清单规定禁止投资的领域,外国投资者不得投资;外商投资
准入负面清单规定限制投资的领域,外国投资者进行投资应当符合负面清单规定的条
件;外商投资准入负面清单以外的领域,按照内外资一致的原则实施管理;国家对负面
清单之外的外商投资,给予国民待遇,即在投资准入阶段给予外国投资者及其投资不低
于本国投资者及其投资的待遇。

     根据《外商投资法》及其实施条例的相关规定,商务主管部门不再对外商投资企业
的设立及变更进行审批或备案;国家建立外商投资信息报告制度。外国投资者或者外商
投资企业应当通过企业登记系统以及企业信用信息公示系统向商务主管部门报送投资
信息。

     根据《中华人民共和国立法法》的规定,法律的效力高于行政法规、地方性法规、
规章。《外资战投办法》系商务部、证监会、国家税务总局、国家工商行政管理总局、
国家外汇管理局联合制定的部门规范性法律文件,《外商投资法》系由全国人民代表大
会审议通过的国家法律,《外商投资法》的效力高于《外资战投办法》,因此,《外资
战投办法》与《外商投资法》的规定不一致之处,应当按照《外商投资法》的规定执行。
因上市公司及标的公司的主营业务均不涉及负面清单禁止或限制行业,故本次重组外资
交易对方在完成上市公司股份过户登记后只需通过企业登记系统以及企业信用信息公
示系统向商务主管部门报送投资信息。

     2 、 经 登 陆 中 华 人 民 共 和 国 商 务 部 官 方 网 站 公 众 留 言 板 块
(https://gzlynew.mofcom.gov.cn/gzlynew/),查询网站就外国投资者投资 A 股上市公司
相关程序咨询问题于 2021 年 2 月 26 日作出的相关答复,答复表明:根据外商投资法及
其实施条例,商务部门不再对外商投资企业设立及变更进行审批或备案,外商投资须按

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中国国际金融股份有限公司                                                    独立财务顾问报告

照外商投资法及其实施条例和《外商投资信息报告办法》的有关要求履行信息报告义务。
《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》(2015 修正)中与外商投资法及其实施
条例不符的内容不再执行。

     3、根据于 2021 年 3 月 10 日向上海市商务委员会办事大厅咨询专员电话咨询的结
果,其确认:(1)《外商投资法》生效实施后,商务主管部门已不再进行针对外资企
业的审核工作,(关于外商投资事项)均归口于市场监督管理局进行统一管理;(2)
对于外商投资信息的收集方式具体为相关商事信息登记部门在对商事主体变更信息登
记后向商务主管部门进行信息报送,而商务主管部门不再负责相关审批/备案工作;(3)
商务主管部门已不再配备有外商投资相关审批/备案系统,亦不存在相关审批/备案行政
服务事项,因此,无论何种形式的企业在涉及外国投资者投资事项时均无需于本单位进
行审批或者备案。



十、本次交易相关方所作出的重要承诺
出具承诺的名称       承诺方                           承诺的主要内容
                                 承诺方保证所提供的信息真实、准确、完整,不存在虚假记载、误
                                 导性陈述或者重大遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性和完整
                  上市公司:中
                                 性承担个别和连带的法律责任;如因提供的信息存在虚假记载、误
                    远海发
                                 导性陈述或者重大遗漏,给投资造成损失的,承诺方将依法承担赔
                                 偿责任。
                                 1、承诺方保证所提供的信息真实、准确、完整,不存在虚假记载、
                                 误导性陈述或者重大遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性和完
                                 整性承担个别和连带的法律责任;如因提供的信息存在虚假记载、
                  上市公司的董   误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,承诺方将依法承
                  事、监事、高   担赔偿责任。
                  级管理人员     2、如本次重组因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导
关于提供信息真                   性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案
实、准确、完整                   调查的,在案件调查结论明确之前,承诺方将暂停转让其在中远海
  的承诺函                       发拥有权益的股份(如有)。
                                 1、承诺方将及时向中远海发提供本次重组的相关资料,并保证所
                                 提供的资料信息真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述
                                 或者重大遗漏,并对所提供资料信息的真实性、准确性和完整性承
                                 担个别和连带的法律责任;如因提供的资料信息存在虚假记载、误
                  上市公司的间
                                 导性陈述或者重大遗漏,给中远海发或者投资者造成损失的,承诺
                  接控股股东:
                                 方将依法承担赔偿责任。
                  中远海运集团
                                 2、如本次重组因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导
                                 性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案
                                 调查的,在案件调查结论明确之前,承诺方将暂停转让其在中远海
                                 发拥有权益的股份。
                  发行股份购买 1、承诺方将及时向中远海发提供本次重组的相关资料,并保证所
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中国国际金融股份有限公司                                                 独立财务顾问报告

出具承诺的名称       承诺方                        承诺的主要内容
               资产的交易对 提供的信息真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者
               方:中远海运 重大遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和
                   投资     连带的法律责任;如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者
                            重大遗漏,给中远海发或者投资者造成损失的,承诺方将依法承担
                            赔偿责任;
                            2、如本次重组因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导
                            性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案
                            调查的,在案件调查结论明确之前,承诺方将暂停转让其在中远海
                            发拥有权益的股份。
                            1、承诺方将及时向中远海发提供本次重组的相关资料,并保证所
                            提供的信息真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者
                            重大遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和
                            连带的法律责任;如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者
               募集配套资金
                            重大遗漏,给中远海发或者投资者造成损失的,承诺方将依法承担
               股份认购方:
                            赔偿责任。
                 中国海运
                            2、如本次重组因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导
                            性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案
                            调查的,在案件调查结论明确之前,承诺方将暂停转让其在中远海
                            发拥有权益的股份。
                            寰宇启东将及时向中远海发提供本次重组的相关资料,并保证所提
                            供的信息真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重
               标的公司:寰 大遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连
                 宇启东     带的法律责任;如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重
                            大遗漏,给中远海发或者投资者造成损失的,承诺方将依法承担赔
                            偿责任。
                            寰宇青岛将及时向中远海发提供本次重组的相关资料,并保证所提
                            供的信息真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重
               标的公司:寰 大遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连
                 宇青岛     带的法律责任;如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重
                            大遗漏,给中远海发或者投资者造成损失的,承诺方将依法承担赔
                            偿责任。
                            寰宇宁波将及时向中远海发提供本次重组的相关资料,并保证所提
                            供的信息真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重
               标的公司:寰 大遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连
                 宇宁波     带的法律责任;如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重
                            大遗漏,给中远海发或者投资者造成损失的,承诺方将依法承担赔
                            偿责任。
                            寰宇科技将及时向中远海发提供本次重组的相关资料,并保证所提
                            供的信息真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重
               标的公司:寰 大遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连
                 宇科技     带的法律责任;如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重
                            大遗漏,给中远海发或者投资者造成损失的,承诺方将依法承担赔
                            偿责任。
                            2018 年 9 月 27 日,中远海发下属子公司东方国际集装箱(广州)
                            有限公司(以下简称“广州集装箱”)收到广州市南沙区环保水务
               上市公司及董
关于合法合规及              局“南环罚字[2018]207 号”《行政处罚决定书》,广州集装箱因
               事、监事、高
诚信情况的声明              废水总排放口外排废水中的总磷浓度超标,被处以罚款 533,600 元。
               级管理人员
                            2018 年 12 月 25 日,广州集装箱收到广州市南沙区环保水务局“南
                            环罚字[2018]318 号”《行政处罚决定书》,广州集装箱因外排废
                                          33
中国国际金融股份有限公司                                                     独立财务顾问报告

出具承诺的名称       承诺方                            承诺的主要内容
                                 气中的二甲苯平均实测浓度超标,被处以罚款 300,000 元。

                                 上市公司相关子公司已就上述行政处罚及时缴纳了罚款,就违法事
                                 实进行了整改,上述违法行为不属于《中华人民共和国大气污染防
                                 治法》《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》和《中华人民
                                 共和国水污染防治法》规定的情节严重的行为,不会对本次重组构
                                 成重大影响。

                                 中远海发及全体董事、监事及高级管理人员均严格遵守中华人民共
                                 和国有关法律、法规的规定,除上述事项外,最近三年内未受到其
                                 他行政处罚、刑事处罚。

                                 中远海发及全体董事、监事及高级管理人员最近三年内不存在与经
                                 济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁之情形,不存在因涉嫌犯罪正
                                 被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查之
                                 情形,不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采
                                 取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分之情形,最近十二个月
                                 内未受到证券交易所公开谴责,亦不存在其他重大失信行为。
                                 中国海运及其全体董事、监事、高级管理人员严格遵守中华人民共
                                 和国有关法律、法规的规定,最近五年内,未受到行政处罚、刑事
                  上市公司的直   处罚,不存在与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁之情形,不
                  接控股股东及   存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证
                  董事、监事、   监会立案调查的情形,亦不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、
                  高级管理人员   被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分之情
                                 形;最近十二个月内,未受到证券交易所公开谴责,亦不存在其他
                                 重大失信行为。
                                 中远海运集团及其全体董事、高级管理人员均严格遵守中华人民共
                  上市公司的间   和国有关法律、法规的规定,最近三年内未受到行政处罚、刑事处
                  接控股股东及   罚,不存在与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁之情形,不存
                  董事、监事、   在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监
                  高级管理人员   会立案调查的情形;最近十二个月内,未受到证券交易所公开谴责,
                                 亦不存在其他重大失信行为。
                                 中远海运投资及其全体董事、高级管理人员均严格遵守中华人民共
                  发行股份购买   和国有关法律、法规的规定,最近五年内未受到行政处罚(与证券
                  资产的交易对   市场明显无关的除外)、刑事处罚,不存在与经济纠纷有关的重大
                  方及董事、高   民事诉讼或者仲裁之情形,亦不存在未按期偿还大额债务、未履行
                  级管理人员     承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分
                                 之情形。
                                 寰宇启东及全体董事、监事及高级管理人员均严格遵守中华人民共
                                 和国有关法律、法规的规定,最近三年内未受到过行政处罚(与证
                  标的公司:寰
                                 券市场明显无关的除外)、刑事处罚,不存在与经济纠纷有关的重
                  宇启东及董
                                 大民事诉讼或者仲裁之情形,不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案
                  事、监事、高
                                 侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查之情形,亦不存在未
                  级管理人员
                                 按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施
                                 或受到证券交易所纪律处分之情形。
                  标的公司:寰   寰宇青岛及全体董事、监事及高级管理人员均严格遵守中华人民共
                  宇青岛及董     和国有关法律、法规的规定,最近三年内未受到过行政处罚(与证
                  事、监事、高   券市场明显无关的除外)、刑事处罚,不存在与经济纠纷有关的重
                  级管理人员     大民事诉讼或者仲裁之情形,不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案

                                              34
中国国际金融股份有限公司                                                     独立财务顾问报告

出具承诺的名称       承诺方                            承诺的主要内容
                                 侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查之情形,亦不存在未
                                 按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施
                                 或受到证券交易所纪律处分之情形。
                                 寰宇宁波及全体董事、监事及高级管理人员均严格遵守中华人民共
                                 和国有关法律、法规的规定,最近三年内未受到过行政处罚(与证
                  标的公司:寰
                                 券市场明显无关的除外)、刑事处罚,不存在与经济纠纷有关的重
                  宇宁波及董
                                 大民事诉讼或者仲裁之情形,不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案
                  事、监事、高
                                 侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查之情形,亦不存在未
                  级管理人员
                                 按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施
                                 或受到证券交易所纪律处分之情形。
                                 寰宇科技及全体董事、监事及高级管理人员均严格遵守中华人民共
                                 和国有关法律、法规的规定,最近三年内未受到过行政处罚(与证
                  标的公司:寰
                                 券市场明显无关的除外)、刑事处罚,不存在与经济纠纷有关的重
                  宇科技及董
                                 大民事诉讼或者仲裁之情形,不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案
                  事、监事、高
                                 侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查之情形,亦不存在未
                  级管理人员
                                 按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施
                                 或受到证券交易所纪律处分之情形。
                                 1、本公司因本次重组而取得的中远海发股份,自该等股份发行结
                                 束之日起 36 个月内不得转让(由于上市公司送红股、资本公积金
                                 转增股本等原因增加的上市公司股份,亦应遵守前述锁定期安排)。
                                 2、本次重组完成后 6 个月内如上市公司股票连续 20 个交易日的收
                                 盘价低于本次重组之股份发行价(在此期间内,中远海发如有派息、
                                 送股、资本公积转增股本等除权、除息事项,须按照中国证券监督
                  发行股份购买
                                 管理委员会、上海证券交易所的有关规定作相应调整,下同),或
                  资产的交易对
                                 者重组完成后 6 个月期末收盘价低于本次重组之股份发行价的,本
                  方:中远海运
                                 公司所持有中远海发该等股份的锁定期自动延长 6 个月。
                      投资
                                 3、若上述锁定期安排与证券监管机构的最新规定或监管意见不相
                                 符,本公司将根据相关证券监管机构的最新规定及监管意见进行相
                                 应调整。
                                 4、本公司将忠实履行上述承诺,若不履行本承诺所赋予的义务和
                                 责任,本公司将依照相关法律法规、部门规章及规范性文件承担相
                                 应的法律责任。
关于股份锁定期                   1、本公司因本次发行取得的中远海发股份,自本次发行结束之日
  的承诺函                       起三十六个月内不得转让(由于上市公司送红股、资本公积金转增
                                 股本等原因增加的上市公司股份,亦应遵守前述锁定期安排);
                                 2、本公司在本次重组前直接及间接持有的中远海发的股份,在本
                  募集配套资金   次重组完成后 18 个月内不进行转让;
                  股份认购方:   3、若上述锁定期安排与证券监管机构的最新规定或监管意见不相
                    中国海运     符,本公司将根据相关证券监管机构的最新规定及监管意见进行相
                                 应调整。
                                 本公司将忠实履行上述承诺,若不履行本承诺所赋予的义务和责
                                 任,本公司将依照相关法律法规、部门规章及规范性文件承担相应
                                 的法律责任。
                                 本公司在本次重组前持有的中远海发的股份,在本次重组完成后
                                 18 个月内不进行转让。如上述限售期与监管机构的最新监管意见
                  上市公司的间
                                 不相符的,本公司将根据监管机构的监管意见进行相应调整。
                  接控股股东:
                                 本公司将忠实履行上述承诺,若不履行本承诺所赋予的义务和责
                  中远海运集团
                                 任,本公司将依照相关法律法规、部门规章及规范性文件承担相应
                                 的法律责仼。
                                              35
中国国际金融股份有限公司                                                      独立财务顾问报告

出具承诺的名称       承诺方                            承诺的主要内容
                                 1、在本公司持有中远海发控股股权期间,本公司及本公司控制的
                                 公司将不采取任何行为或措施,从事或参与对中远海发及其子公司
                                 主营业务构成或可能构成实质性的竞争的业务活动,且不会侵害中
                                 远海发及其子公司的合法权益,包括但不限于未来设立其他子公司
                                 或合营、联营企业从事与中远海发及其子公司现有主营业务构成实
                                 质性竞争的业务,或用其他的方式直接或间接的参与中远海发及其
                                 子公司现有主营业务。
                                 2、如本公司及本公司控制的公司可能在将来与中远海发在主营业
                                 务方面构成实质性同业竞争或与中远海发发生实质利益冲突,本公
                                 司将放弃或将促使本公司控制的公司放弃可能发生同业竞争的业
                                 务机会,或将本公司和本公司控制的公司产生同业竞争的业务以公
                  上市公司的直   平、公允的市场价格,在适当时机全部注入中远海发。
                  接控股股东:   3、本公司不会利用从中远海发了解或知悉的信息协助第三方从事
                    中国海运     或参与与中远海发现有从事业务存在实质性竞争或潜在竞争的任
                                 何经营活动。
                                 4、截至本承诺函签署之日,本公司始终严格履行于 2015 年 12 月
                                 11 日出具的《关于避免同业竞争及减少关联交易的承诺》及 2020
                                 年 10 月 12 日出具的《关于保持中远海运发展股份有限公司独立性、
                                 减少关联交易及避免同业竞争的承诺函》,并未出现违反所作承诺
                                 的情形。本次重组完成后,本公司仍将继续严格履行前述承诺函,
                                 以保障上市公司及上市公司全体股东的利益。
                                 5、本承诺函自本公司正式签署之日起生效并不可撤销。本公司保
                                 证切实履行本承诺,且上市公司有权对本承诺函的履行进行监督;
                                 如本公司未能切实履行本承诺函,并因此给上市公司造成任何实际
关于避免同业竞
                                 损失,本公司将赔偿由此给上市公司造成的全部直接或间接损失。
  争的承诺函
                                 1、在本公司直接或间接持有中远海发控股股权期间,本公司及本
                                 公司控制的公司将不采取任何行为或措施,从事或参与对中远海发
                                 及其子公司主营业务构成或可能构成实质性的竞争的业务活动,且
                                 不会侵害中远海发及其子公司的合法权益,包括但不限于未来设立
                                 其他子公司或合营、联营企业从事与中远海发及其子公司现有主营
                                 业务构成实质性竞争的业务,或用其他的方式直接或间接的参与中
                                 远海发及其子公司现有主营业务。
                                 2、如本公司及本公司控制的公司可能在将来与中远海发在主营业
                                 务方面构成实质性同业竞争或与中远海发发生实质利益冲突,本公
                                 司将放弃或将促使本公司控制的公司放弃可能发生同业竞争的业
                                 务机会,或将本公司和本公司控制的公司产生同业竞争的业务以公
                  上市公司的间
                                 平、公允的市场价格,在适当时机全部注入中远海发。
                  接控股股东:
                                 3、本公司不会利用从中远海发了解或知悉的信息协助第三方从事
                  中远海运集团
                                 或参与与中远海发现有从事业务存在实质性竞争或潜在竞争的任
                                 何经营活动。
                                 4、截至本承诺函签署之日,本公司始终严格履行于 2016 年 5 月 5
                                 日出具的《中国远洋海运集团有限公司避免同业竞争的承诺函》,
                                 于 2019 年 5 月 6 日出具的《关于避免同业竞争的承诺函》以及于
                                 2020 年 10 月 12 日出具的《关于保持中远海运发展股份有限公司
                                 独立性、减少关联交易及避免同业竞争的承诺函》,并未出现违反
                                 所作承诺的情形。本次重组完成后,本公司仍将继续严格履行前述
                                 承诺函,以保障上市公司及上市公司全体股东的利益。
                                 5、本承诺函自本公司正式签署之日起生效并不可撤销。本公司保
                                 证切实履行本承诺,且上市公司有权对本承诺函的履行进行监督;

                                               36
中国国际金融股份有限公司                                                      独立财务顾问报告

出具承诺的名称       承诺方                            承诺的主要内容
                                 如本公司未能切实履行本承诺函,并因此给上市公司造成任何实际
                                 损失,本公司将赔偿由此给上市公司造成的全部直接或间接损失。
                                 1、本公司及所控制的其他企业将尽可能地避免和减少与上市公司
                                 之间将来可能发生的关联交易;对于无法避免或者有合理原因而发
                                 生的关联交易,本公司将根据有关法律、法规和规范性文件以及中
                                 远海发的公司章程、关联交易制度的规定,遵循市场化的公正、公
                                 平、公开的一般商业原则,与中远海发签订关联交易协议,并确保
                                 关联交易的公允性和合规性,按照相关法律法规及规范性文件的要
                                 求履行关联交易程序及信息披露义务。
                                 2、本公司有关规范关联交易的承诺,将同样适用于本公司所控制
                                 的其他企业;本公司将在合法权限范围内促成本公司所控制的其他
                  上市公司的直   企业履行规范与上市公司之间已经存在的或可能发生的关联交易
                  接控股股东:   的义务。
                    中国海运     3、截至本承诺函签署之日,本公司始终严格履行于 2015 年 12 月
                                 11 日出具的《关于避免同业竞争及减少关联交易的承诺》及 2020
                                 年 10 月 12 日出具的《关于保持中远海运发展股份有限公司独立性、
                                 减少关联交易及避免同业竞争的承诺函》,并未出现违反所作承诺
                                 的情形。本次重组完成后,本公司仍将继续严格履行前述承诺函,
                                 以保障上市公司及上市公司全体股东的利益。
                                 4、本承诺函自本公司正式签署之日起生效并不可撤销。本公司保
                                 证切实履行本承诺,且上市公司有权对本承诺函的履行进行监督;
                                 如本公司未能切实履行本承诺函,并因此给上市公司造成任何实际
                                 损失,本公司将赔偿由此给上市公司造成的全部直接或间接损失。
                                 1、本公司及所控制的其他企业将尽可能地避免和减少与上市公司
关于规范及减少                   之间将来可能发生的关联交易;对于无法避免或者有合理原因而发
关联交易的承诺                   生的关联交易,本公司将根据有关法律、法规和规范性文件以及中
      函                         远海发的公司章程、关联交易制度的规定,遵循市场化的公正、公
                                 平、公开的一般商业原则,与中远海发签订关联交易协议,并确保
                                 关联交易的公允性和合规性,按照相关法律法规及规范性文件的要
                                 求履行关联交易程序及信息披露义务。
                                 2、本公司有关规范关联交易的承诺,将同样适用于本公司所控制
                                 的其他企业;本公司将在合法权限范围内促成本公司所控制的其他
                  上市公司的间   企业履行规范与上市公司之间已经存在的或可能发生的关联交易
                  接控股股东:   的义务。
                  中远海运集团   3、截至本承诺函签署之日,本公司始终严格履行于 2016 年 5 月 5
                                 日出具的《中国远洋海运集团有限公司关于规范及减少关联交易的
                                 承诺函》及 2020 年 10 月 12 日出具的《关于保持中远海运发展股
                                 份有限公司独立性、减少关联交易及避免同业竞争的承诺函》,并
                                 未出现违反所作承诺的情形。本次重组完成后,本公司仍将继续严
                                 格履行前述承诺函,以保障上市公司及上市公司全体股东的利益。
                                 4、本承诺函自本公司正式签署之日起生效并不可撤销。本公司保
                                 证切实履行本承诺,且上市公司有权对本承诺函的履行进行监督;
                                 如本公司未能切实履行本承诺函,并因此给上市公司造成任何实际
                                 损失,本公司将赔偿由此给上市公司造成的全部直接或间接损失。
                                 1、本次交易完成交割后,本公司将不再参与标的公司的间接销售,
                  发行股份购买
                                 不再与标的公司新增签订集装箱采购合同,不再与东方国际集装箱
                  资产的交易对
                                 (香港)有限公司(以下简称“东方国际香港”)或终端客户新增签
                  方:中远海运
                                 订集装箱销售合同。
                      投资
                                 本次交易完成交割后,针对本次交易完成交割前已签署的存量合
                                               37
中国国际金融股份有限公司                                                     独立财务顾问报告

出具承诺的名称       承诺方                            承诺的主要内容
                                 同,本公司将采取如下安排:(1)对于与标的公司签订的存量采
                                 购合同予以终止;(2)对于与东方国际香港或终端客户签订的销
                                 售合同予以变更,由销售合同原指定作为生产箱厂的标的公司继承
                                 本公司对应合同项下的权利与义务。
                                 2、截至本承诺函出具日,本公司不存在已收到集装箱销售款项但
                                 尚未向标的公司支付的情况。在本次交易的交割日,本公司将确保
                                 不存在已收到集装箱销售款项但尚未向标的公司支付的情况;本次
                                 交易完成交割后,对于在交割日本公司尚未收回的集装箱销售款
                                 项,本公司将在收到集装箱销售款项后的 5 个工作日内将相关款项
                                 支付予标的公司。
                                 3、截至本承诺函出具日,标的公司不存在被本公司非经营性占用
                                 资金的情况,不存在为本公司提供担保的情况。自本承诺函出具之
                                 日起,本公司将不对标的公司及中远海发产生任何非经营性资金占
                                 用,不会由标的公司及中远海发对本公司进行任何违规担保。
                                 4、若因本公司未履行上述承诺而给中远海发及其下属子公司造成
                                 损失的,本公司将依法承担相应的赔偿责任。
                                 本承诺自出具之日起生效,并在本公司作为中远海发关联方期间持
                                 续有效。
                                 1、本次重组完成后,本公司将继续按照有关法律、法规、规范性
                                 文件的要求,保持与上市公司在人员、资产、业务、机构、财务方
                                 面的独立性,不从事任何影响上市公司人员独立、资产独立完整、
                                 业务独立、机构独立、财务独立的行为,不损害上市公司及其他股
                                 东的利益,切实保障上市公司在人员、资产、业务、机构和财务等
                                 方面的独立。
                                 2、截至本承诺函签署之日,本公司始终严格履行于 2015 年 12 月
                  上市公司的直
                                 11 日出具的《关于保持上市公司独立性的承诺函》及于 2020 年 10
                  接控股股东:
                                 月 12 日出具的《关于保持中远海运发展股份有限公司独立性、减
                    中国海运
                                 少关联交易及避免同业竞争的承诺函》,并未出现违反所作承诺的
                                 情形。本次重组完成后,本公司仍将继续严格履行前述承诺函,以
                                 保障上市公司及上市公司全体股东的利益。
                                 3、本承诺函自本公司正式签署之日起生效并不可撤销。本公司保
                                 证切实履行本承诺,且上市公司有权对本承诺函的履行进行监督;
关于保持上市公                   如本公司未能切实履行本承诺函,并因此给上市公司造成任何实际
司独立性的承诺                   损失,本公司将赔偿由此给上市公司造成的全部直接或间接损失。
      函                         1、本次重组完成后,本公司将继续按照有关法律、法规、规范性
                                 文件的要求,保持与上市公司在人员、资产、业务、机构、财务方
                                 面的独立性,不从事任何影响上市公司人员独立、资产独立完整、
                                 业务独立、机构独立、财务独立的行为,不损害上市公司及其他股
                                 东的利益,切实保障上市公司在人员、资产、业务、机构和财务等
                                 方面的独立。
                  上市公司的间   2、截至本承诺函签署之日,本公司始终严格履行于 2016 年 5 月 5
                  接控股股东:   日出具的《中国远洋海运集团有限公司关于保持上市公司独立性的
                  中远海运集团   承诺函》以及 2020 年 10 月 12 日出具的《关于保持中远海运发展
                                 股份有限公司独立性、减少关联交易及避免同业竞争的承诺函》,
                                 并未出现违反所作承诺的情形。本次重组完成后,本公司仍将继续
                                 严格履行前述承诺函,以保障上市公司及上市公司全体股东的利
                                 益。
                                 3、本承诺函自本公司正式签署之日起生效并不可撤销。本公司保
                                 证切实履行本承诺,且上市公司有权对本承诺函的履行进行监督;

                                              38
中国国际金融股份有限公司                                                   独立财务顾问报告

出具承诺的名称       承诺方                          承诺的主要内容
                              如本公司未能切实履行本承诺函,并因此给上市公司造成任何实际
                              损失,本公司将赔偿由此给上市公司造成的全部直接或间接损失。
                 上市公司及其
                 董事、监事、
                 高级管理人
                 员,上市公司
                 直接控股股东 1、说明方不存在泄露本次重组内幕信息以及利用本次重组信息进
                 及其董事、监 行内幕交易的情形;
                 事及高级管理 2、说明方不存在因涉嫌本次重组相关的内幕交易被立案调查或者
                 人员,上市公 立案侦查之情形;
关于不存在泄露
                 司的间接控股 3、最近 36 个月内,说明方不存在因涉嫌与重大资产重组相关的内
本次重组内幕消
                 股 东 及 其 董 幕交易被中国证监会行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任
息及利用本次重
                 事、监事、高 之情形;
组信息进行内幕
                 级管理人员, 4、说明方不存在任何依据中国证监会《关于加强与上市公司重大
  交易的承诺函
                 交易对方及其 资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》第十三条不得参与本
                 董事、高级管 次重组的情形。
                 理人员,标的 说明方确认,如果由于上述说明信息存在虚假陈述,愿意承担相应
                 公 司 及 其 董 法律责任。
                 事、监事、高
                 级管理人员,
                 相关中介机构
                 及其经办人员
                                截至本承诺函出具之日,(1)本公司合法拥有标的资产的完整权
                                利,标的资产权属清晰,不存在任何抵押、质押、查封、冻结以及
                                其他权利受限制的情况,不存在信托、委托持股或者类似安排,不
                                存在禁止或限制转让的承诺或安排;(2)上海寰宇物流科技有限
                 发行股份购买 公司、寰宇东方国际集装箱(启东)有限公司、寰宇东方国际集装
关于标的资产权   资产的交易对 箱(宁波)有限公司及寰宇东方国际集装箱(青岛)有限公司系依
  属的承诺函     方:中远海运 法设立并有效存续的公司,不存在出资瑕疵,不存在任何导致或可
                       投资     能导致其解散、清算或破产的情形;(3)不存在以标的资产作为
                                争议对象或标的之诉讼、仲裁或其他任何形式的纠纷,亦不存在任
                                何可能导致本公司持有的标的资产被有关司法机关或行政机关查
                                封、冻结或限制转让的未决或潜在的诉讼、仲裁以及任何其他行政
                                或司法程序,该等资产过户或转移不存在法律障碍。
                                1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,
                                也不会采用其他方式损害公司利益。
                                2、本人承诺对职务消费行为进行约束。
                                3、本人承诺不会动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、
                                消费活动。
                                4、本人承诺由董事会或薪酬与考核委员会制订的薪酬制度与公司
关于摊薄即期回     上市公司董 填补回报措施的执行情况相挂钩。
报及采取填补措   事、高级管理 5、本人承诺公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行
  施的承诺函           人员     情况相挂钩。
                                6、自本承诺出具日至公司本次重组实施完毕前,若中国证监会作
                                出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的,且上述承诺
                                不能满足中国证监会该等规定时,本人承诺届时将按照中国证监会
                                的最新规定出具补充承诺。
                                7、本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及对此作出
                                的有关填补回报措施的承诺,若违反该等承诺并给公司或者投资者
                                            39
中国国际金融股份有限公司                                                     独立财务顾问报告

出具承诺的名称       承诺方                            承诺的主要内容
                                 造成损失的,本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
                                 1、本公司不越权干预中远海发经营管理活动,不侵占中远海发利
                                 益。
                                 2、本公司切实履行中远海发制定的有关填补回报措施以及本承诺,
                                 若违反本承诺或拒不履行本承诺给中远海发或者投资者造成损失
                  上市公司直接
                                 的,本公司同意根据法律、法规及证券监管机构的有关规定承担相
                  控股股东:中
                                 应法律责任。
                    国海运
                                 3、自本承诺出具日至中远海发本次重组实施完毕前,若中国证监
                                 会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的,且上述
                                 承诺不能满足中国证监会该等规定时,本公司承诺届时将按照中国
                                 证监会的最新规定出具补充承诺。
                                 1、本公司不越权干预中远海发经营管理活动,不侵占中远海发利
                                 益。
                                 2、本公司切实履行中远海发制定的有关填补回报措施以及本承诺,
                                 若违反本承诺或拒不履行本承诺给中远海发或者投资者造成损失
                  上市公司间接
                                 的,本公司同意根据法律、法规及证券监管机构的有关规定承担相
                  控股股东:中
                                 应法律责任。
                  远海运集团
                                 3、自本承诺出具日至中远海发本次重组实施完毕前,若中国证监
                                 会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的,且上述
                                 承诺不能满足中国证监会该等规定时,本公司承诺届时将按照中国
                                 证监会的最新规定出具补充承诺。
                                 本公司确认,标的公司的无证房产不存在权属纠纷,亦不存在抵押、
                                 司法查封、冻结或其他权利受到限制的情况,不会对标的公司的生
                                 产经营产生重大不利影响。寰宇宁波办公楼、综合楼两处瑕疵房产
               发行股份购买      正在办理权属证书中,取得完备权属证书不存在实质性法律障碍。
关于本次交易相 资产的交易对      本公司承诺,本次交易完成后,如中远海发及/或标的公司因上述
关事项的承诺函 方:中远海运      无证房产事宜遭受任何损失(包括但不限于因无证房产存在权属纠
                   投资          纷而遭受的损失、被主管部门责令拆除等原因不能继续生产使用而
                                 需要进行搬迁或受到主管部门行政处罚而遭受的损失),该等损失
                                 将由本公司根据届时中远海发的请求向中远海发及/或标的公司进
                                 行全额补偿。



十一、上市公司控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见

     上市公司直接控股股东中国海运已出具《中国海运集团有限公司关于本次重组的原
则性意见及减持计划的承诺》,意见如下:本次重组有利于提升中远海发业务规模,有
利于增强中远海发持续经营能力,有利于维护中远海发及全体股东的利益。本公司及本
公司的一致行动人原则性同意本次重组。本承诺函自签署之日起对本公司具有法律约束
力,本公司愿意对违反上述承诺给中远海发造成的一切经济损失、索赔责任及额外的费
用支出承担全部法律责任。

     上市公司间接控股股东中远海运集团已出具《中国远洋海运集团有限公司关于本次

                                              40
中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

重组的原则性意见及减持计划的承诺》,意见如下:本次重组有利于提升中远海发业务
规模,有利于增强中远海发持续经营能力,有利于维护中远海发及全体股东的利益。本
公司及本公司的一致行动人原则性同意本次重组。本承诺函自签署之日起对本公司具有
法律约束力,本公司愿意对违反上述承诺给中远海发造成的一切经济损失、索赔责任及
额外的费用支出承担全部法律责任。

     综上,上市公司的直接控股股东及间接控股股东原则性同意本次重组,对本次重组
无异议。



十二、上市公司控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人
员自本次重组复牌之日起至实施完毕期间的股份减持计划

     上市公司直接控股股东中国海运就股份减持计划作出如下承诺:自本次重组复牌之
日起至本次重组实施完毕/本次重组终止之日期间,本公司无减持中远海发股份的计划,
期间如由于中远海发发生送股、转增股本等事项导致本公司增持的中远海发股份,亦遵
照前述安排进行。本承诺函自签署之日起对本公司具有法律约束力,本公司愿意对违反
上述承诺给中远海发造成的一切经济损失、索赔责任及额外的费用支出承担全部法律责
任。

     上市公司间接控股股东中远海运集团就股份减持计划作出如下承诺:自本次重组复
牌之日起至本次重组实施完毕/本次重组终止之日期间,本公司无减持中远海发股份的
计划,期间如由于中远海发发生送股、转增股本等事项导致其增持的中远海发股份,亦
遵照前述安排进行。本承诺函自签署之日起对本公司具有法律约束力,本公司愿意对违
反上述承诺给中远海发造成的一切经济损失、索赔责任及额外的费用支出承担全部法律
责任。

     截至本独立财务顾问报告签署日,上市公司董事、监事、高级管理人员均不存在股
份减持计划并作出如下承诺:自本次重组复牌之日起至本次重组实施完毕/本次重组终
止之日期间,无减持中远海发股份的计划,期间如由于中远海发发生送股、转增股本等
事项导致其增持的中远海发股份,亦遵照前述安排进行。本承诺函自签署之日起即对本
人具有法律约束力,本人愿意对违反上述承诺给中远海发造成的损失承担个别和连带的
法律责任。
                                      41
中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告




十三、本次交易对中小投资者权益保护的安排

     为保护投资者尤其是中小投资者的合法权益,本次交易中将采取以下安排和措施:

(一)严格履行上市公司信息披露义务

     本公司及相关信息披露义务人将严格按照《重组管理办法》《上市公司信息披露办
法》的要求履行信息披露义务,公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格
产生较大影响的重大事件。本独立财务顾问报告披露后,公司将继续严格履行信息披露
义务,按照相关法规的要求,及时、准确、公平地向所有投资者披露可能对上市公司股
票交易价格产生较大影响的重大事件以及本次交易的进展情况。

(二)聘请具备相关从业资格的中介机构

     本次交易中,公司聘请具有专业资格的独立财务顾问、法律顾问、审计机构、评估
机构,对本次交易方案及全过程进行监督并出具专业意见,确保本次交易定价公允、公
平、合理,不损害其他股东的利益。

(三)严格执行相关审议程序

     公司在本次交易进程中严格遵守《公司法》《重组管理办法》等相关法律法规的要
求,严格履行相关审议程序。本次交易构成关联交易,其实施将执行法律法规以及公司
内部对于关联交易的审批程序。本次交易的议案关联方董事均回避表决,并取得独立董
事对本次交易的事前认可意见及独立意见。本次交易的议案已提交公司股东大会审议并
由非关联股东予以表决。

(四)股东大会表决及网络投票安排

     根据《重组管理办法》等有关规定,公司董事会已在审议本次交易方案的股东大会
召开前发布提示性公告,提醒股东参加审议本次交易方案的股东大会。公司已根据中国
证监会《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》等有关规定,采用现场投票和
网络投票相结合的表决方式,为参加股东大会的股东提供便利,充分保障中小投资者行
使其投票权。

(五)锁定期安排

     本次发行股份购买资产的交易对方以及募集配套资金的发行对象均对其认购的股
                                       42
中国国际金融股份有限公司                                                       独立财务顾问报告

份出具了股份锁定承诺,请详见本独立财务顾问报告“重大事项提示”之“六、发行股
份购买资产具体方案”之“(五)锁定期安排”及本独立财务顾问报告“重大事项提示”
之“七、募集配套资金具体方案”之“(四)锁定期安排”。

(六)确保本次交易的定价公平、公允

     对于本次交易,上市公司已聘请会计师事务所、资产评估机构对标的资产进行审计、
评估,确保本次交易的定价公允、公平、合理。本次交易价格以符合《证券法》规定的
资产评估机构出具的并经有权国有资产监督管理机构备案的评估结果为基础,由交易各
方协商确定。独立董事对本次交易涉及的评估定价的公允性发表了独立意见。

(七)本次重组摊薄即期回报情况及相关填补措施

     1、本次交易对公司当期每股收益摊薄的影响

     根据上市公司 2020 年度审计报告、2021 年 1-4 月财务报表以及《备考审阅报告》,
本次交易前后上市公司每股收益情况如下:

                                 2021 年 1-4 月                         2020 年度
           项目
                            交易前          交易后(备考)     交易前          交易后(备考)
归属于母公司所有者净利
                             134,735.82           160,902.73   213,051.68            214,127.64
润(万元)
基本每股收益(元)                   0.11               0.12            0.16               0.14

注:以上交易后备考数据未考虑配套融资的影响



     根据上表的测算结果,本次交易完成后,2020 年度上市公司存在即期回报被摊薄
的情形。上市公司即期回报被摊薄的主要原因包括:(1)上市公司下属的佛罗伦为全
球第二大集装箱租赁公司,2020 年度寰宇启东、寰宇青岛及寰宇宁波通过其母公司中
远海运投资将部分集装箱产品销售予佛罗伦,佛罗伦采购该等集装箱产品后用于开展集
装箱租赁业务并在账面形成固定资产。在编制《备考审阅报告》时,标的公司该部分业
务的毛利润和佛罗伦经中远海运投资采购该部分集装箱所形成的固定资产予以抵消,减
少佛罗伦固定资产原值,并减少标的公司的毛利润,导致备考净利润小于标的公司和中
远海发的净利润之和;(2)本次交易完成后上市公司的总股本相应增加。

     2021 年 1-4 月,随着集装箱市场持续向好,标的公司毛利率水平和净利率水平均有
所提高,且经中远海运投资向上市公司下属的佛罗伦及其子公司的销售占比减少,在终

                                             43
中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

端销售层面对其他上市公司非关联方客户销售占比提升,从而在将其纳入合并报表后,
对上市公司的净利润贡献提高,使得上市公司的盈利能力有所提升,每股收益水平有所
提高,不存在即期回报被摊薄的情形。

     2、上市公司防范及应对本次交易摊薄即期回报并提高未来回报能力采取的措施

     (1)关于填补被摊薄即期回报的措施

     为应对本次交易导致的上市公司即期回报被摊薄的风险,公司根据自身经营特点制
定了以下填补即期回报的措施。公司制定填补回报措施不等于对未来利润作出保证,投
资者不应据此进行投资决策,提请投资者关注相关风险。

     ①积极加强经营管理,提高持续经营能力

     通过本次交易,公司将整合标的公司集装箱制造业务,完善地理位置布局、增加产
品种类,强化科技研发能力,巩固和提升行业竞争地位。本次交易后,公司将加强对标
的公司的经营管理,进一步发挥标的公司与上市公司已有集装箱制造业务的生产、销售
及管理协同,提高经营效率,提升上市公司的持续经营能力。

     ②不断完善公司治理,为公司发展提供制度保障

     公司已建立、健全了法人治理结构,规范运作;拥有完善的股东大会、董事会、监
事会和管理层的独立运行机制;设置了与公司生产经营相适应的、能充分独立运行的、
高效精干的组织职能机构,并制定了相应的岗位职责,各职能部门之间职责明确、相互
制约。公司组织机构设置合理、运行有效,股东大会、董事会、监事会和管理层之间权
责分明、相互制衡、运作良好,形成了一套较为合理、完整、有效的公司治理与经营管
理框架。公司将继续严格遵守《公司法》《证券法》等相关法律、法规和规范性文件的
规定,不断完善治理结构,切实保护投资者尤其是中小投资者权益,为公司发展提供制
度保障。

     ③ 严格执行利润分配政策,强化投资者回报机制

     公司将严格执行《公司法》《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》
及《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等相关法律、法规及规范性文件
的规定,并遵循《中远海运发展股份有限公司章程》中关于利润分配的规定,继续实行
持续、稳定、积极的利润分配政策,进一步完善利润分配制度,在符合利润分配条件的

                                      44
中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

情况下,积极推动对股东的利润分配,加大落实对投资者持续、稳定、科学的回报,从
而切实保护公众投资者的合法权益。

     (2)关于填补被摊薄即期回报的承诺

     上市公司控股股东、董事、高级管理人员根据中国证监会相关规定,作出关于确保
本次交易填补回报措施得以切实履行的承诺。承诺内容如下:

     ①上市公司直接控股股东中国海运作出如下承诺:

     “1、本公司不越权干预中远海发经营管理活动,不侵占中远海发利益。

     2、本公司切实履行中远海发制定的有关填补回报措施以及本承诺,若违反本承诺
或拒不履行本承诺给中远海发或者投资者造成损失的,本公司同意根据法律、法规及证
券监管机构的有关规定承担相应法律责任。

     3、自本承诺出具日至中远海发本次重组实施完毕前,若中国证监会作出关于填补
回报措施及其承诺的其他新的监管规定的,且上述承诺不能满足中国证监会该等规定
时,本公司承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。”

     ②上市公司间接控股股东中远海运集团作出如下承诺:

     “1、本公司不越权干预中远海发经营管理活动,不侵占中远海发利益。

     2、本公司切实履行中远海发制定的有关填补回报措施以及本承诺,若违反本承诺
或拒不履行本承诺给中远海发或者投资者造成损失的,本公司同意根据法律、法规及证
券监管机构的有关规定承担相应法律责任。

     3、自本承诺出具日至中远海发本次重组实施完毕前,若中国证监会作出关于填补
回报措施及其承诺的其他新的监管规定的,且上述承诺不能满足中国证监会该等规定
时,本公司承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。”

     ③上市公司董事、高级管理人员作出如下承诺:

     “1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不会采用
其他方式损害公司利益。

     2、本人承诺对职务消费行为进行约束。

     3、本人承诺不会动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动。

                                      45
中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

     4、本人承诺由董事会或薪酬与考核委员会制订的薪酬制度与公司填补回报措施的
执行情况相挂钩。

     5、本人承诺公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。

     6、自本承诺出具日至公司本次重组实施完毕前,若中国证监会作出关于填补回报
措施及其承诺的其他新的监管规定的,且上述承诺不能满足中国证监会该等规定时,本
人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。

     7、本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及对此作出的有关填补回报
措施的承诺,若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的,本人愿意依法承担对公
司或者投资者的补偿责任。”



十四、本次交易独立财务顾问的证券业务资格

     上市公司聘请中金公司担任本次交易的独立财务顾问。中金公司经中国证监会批准
依法设立,具备开展财务顾问业务资格及保荐承销资格。




                                      46
中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告



                               重大风险提示


     投资者在评价公司本次重组时,还应特别认真地考虑下述各项风险因素。



一、与本次交易相关的风险

(一)本次交易可能被暂停、中止或取消的风险

     1、在本次交易的筹划及实施过程中,上市公司制定了严格的内幕信息管理制度,
交易双方采取了严格的保密措施,尽可能缩小内幕信息知情人员的范围,降低内幕信息
传播的可能性,且公司在筹划本次重组事项股票停牌前 20 个交易日股票价格波动未达
到《第 128 号文》第五条相关标准,但仍不排除有关机构和个人利用关于本次交易的内
幕信息进行内幕交易的可能,因此本次交易存在因公司股价异常波动或异常交易可能涉
嫌内幕交易而被暂停、终止或取消的风险;

     2、本次交易存在因标的公司出现无法预见的业绩大幅下滑或其他重大不利事项,
而被暂停、中止或取消的风险;

     3、本次重组自相关重组协议签署之日起至最终实施完毕存在一定时间跨度,期间
市场环境可能发生实质变化从而影响本次重组上市公司、交易对方以及标的资产的经营
决策,从而存在导致本次交易被暂停、中止或取消的可能性;

     4、其他无法预见的可能导致本次交易被暂停、中止或取消的事项。

     若本次重组因上述某种原因或其他原因被暂停、中止或取消,而上市公司又计划重
新启动重组的,则交易方案、交易定价及其他交易相关的条款、条件均可能较本独立财
务顾问报告中披露的重组方案存在重大变化,公司提请广大投资者注意风险。

(二)募集配套资金未能实施或融资金额低于预期的风险

     上市公司拟向包括中国海运在内的不超过 35 名(含 35 名)符合条件的特定投资者
以非公开发行股份的方式募集配套资金,募集配套资金总额不超过 146,400 万元,不超
过本次重组中拟以发行股份方式购买资产的交易价格的 100%,且发行股份数量不超过
本次交易前上市公司总股本的 30%(即不超过 3,482,437,500 股)。最终发行数量以经
                                       47
中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

中国证监会核准的发行数量为上限,由公司董事会或董事会授权人士根据股东大会的授
权及发行时的实际情况确定。由于股票市场价格波动、投资者预期以及监管部门审核等
事项的影响,募集配套资金能否顺利实施存在不确定性。在募集配套资金未能实施或融
资金额低于预期的情形下,上市公司将通过自有资金或其他融资方式筹集所需资金,将
对公司的资金使用和财务状况产生影响,提请投资者注意相关风险。



二、与标的资产相关的风险

(一)宏观经济波动风险

     标的公司主营业务为集装箱制造及销售等业务,而集装箱制造行业的景气程度与全
球经济发展以及集装箱货运贸易密切相关,标的公司的经营业绩、财务状况和发展前景
在很大程度上受全球宏观经济和航运需求波动的影响。在全球新型冠状病毒肺炎疫情持
续发展、全球经济整体放缓和宏观经济出现周期性波动,以及主要国家间的贸易摩擦风
险依然存在的情况下,若全球航运需求以及集装箱需求出现下降,则可能会对标的公司
的经营状况产生不利影响。

(二)集装箱制造行业风险

     目前全球集装箱制造业产能基本分布在中国境内,并且以若干大型企业为主,行业
集中度较高,竞争相对激烈。如果各大厂商之间的竞争格局及态势发生重大变化,将直
接导致集装箱制造行业的整体形势发生波动,若标的公司无法有效应对该等变化,则其
经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。此外,受新型冠状病毒肺炎疫情影响,集装
箱制造行业出现了地域性、结构性的需求波动,若未来出现需求下滑,则可能会对标的
公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。

(三)行业政策变化风险

     标的公司所处行业属于制造业,近年来我国相关政府部门出台了一系列推动制造业
转型升级、提升智能制造水平等的政策措施,增强制造业的核心竞争力。如果未来行业
政策发生重大变化,可能会对集装箱制造行业的生产标准、经营模式等产生较大影响。
如果标的公司未来不能采取有效措施应对行业政策的重大变化,不能持续提高自身的核
心竞争力,可能会对标的公司的生产经营产生不利影响。


                                      48
中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

(四)环保政策及标准变化风险

     集装箱制造涉及固废、废水和废气等污染排放,其中以集装箱喷涂产生的挥发性有
机物(VOCs)污染排放较为突出。为充分落实环境保护工作,目前集装箱行业已经在
执行生态环境部牵头制定的环保标准,同时各地也陆续出台了关于 VOCs 污染防治的法
规和政策。若未来我国相关环保政策或标准出现重大变化,大幅提高对于集装箱制造行
业的环保要求,则可能导致标的公司需要进一步增加环保投入,或为达到环保要求进行
临时停产改造而导致实际可用产能降低,从而对标的公司的短期经营业绩产生不利影
响。

(五)标的公司业绩下滑风险

     本次交易完成后,标的公司能否在市场上获取充足的有价值订单存在不确定性。如
果本次交易完成后受到市场变化、国际环境等因素的影响,标的公司的产能无法消化,
无法产生预期的协同效应或规模经济效应,则标的公司的业绩可能会出现下滑风险。

     此外,若未来全球新型冠状病毒肺炎疫情得以有效控制,全球可用集装箱分布得到
结构性及区域性调整,集装箱周转率上升导致市场上可用集装箱数量增多,则集装箱需
求及销售价格在短期内可能将趋于平稳或者有所下降,进而对集装箱制造行业造成阶段
性影响,导致标的公司的业绩可能会出现下滑风险。

(六)原材料供应和价格波动以及产成品价格波动风险

     标的公司业绩在一定程度上受到原材料价格、下游市场需求及产成品价格波动的影
响。标的公司在生产过程中消耗的主要原材料包括钢材、地板、油漆等。如果标的公司
主要原材料供应商由于外部不可抗力因素影响无法保证标的公司的原材料采购量或品
质,或由于宏观经济环境发生重大变化导致主要原材料价格波动的幅度过大,将会对标
的公司的生产经营造成不利影响。

     标的公司的下游客户主要为从事或服务于集装箱航运行业的船公司及集装箱租赁
公司,集运行业的景气程度与世界经济发展、国际贸易量高度相关,并直接影响标的公
司产品的下游需求量及产成品价格。若集装箱产品的需求和销售价格因世界经济发展、
国际贸易波动以及其他因素出现不利变动,则将会对标的公司的生产经营造成不利影
响。


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中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

(七)标的公司资产负债结构变动风险

     受集装箱市场环境回暖影响,报告期内标的公司业务规模快速增加,导致经营性资
金需求增加。为满足营运需要,寰宇青岛、寰宇宁波、寰宇启东于 2020 年度及 2021
年 1-4 月借入较多短期借款,使得寰宇青岛、寰宇宁波、寰宇启东 2020 年末、2021 年
4 月末资产负债率持续增加。同时因调拨和资金池相关资金导致其他应付款和其他流动
负债增加较多,寰宇科技 2020 年末资产负债率相较 2019 年末显著增加。如果宏观经济
形势发生不利变化或者信贷紧缩,同时销售回款速度减慢,标的公司在将来可能会面临
较大资金压力的风险,在此情况下若不能通过其它渠道获得发展所需资金,则标的公司
的业务发展可能受到不利影响。

(八)部分房产尚未取得权属证书的风险

     截至本独立财务顾问报告签署日,标的公司部分房产存在尚未取得权属证明的情
形,标的公司正在积极推进相关房产瑕疵规范事宜,但标的公司仍然存在无法如期完善
权属而因此无法继续占有、使用特定物业等不确定性风险。具体情况详见本独立财务顾
问报告“第四章 标的资产基本情况”之“一、标的资产基本情况”之“(一)寰宇东
方国际集装箱(启东)有限公司”之“5、主要资产、对外担保及主要负债、或有负债
情况”、“(二)寰宇东方国际集装箱(青岛)有限公司”之“5、主要资产、对外担
保及主要负债、或有负债情况”、“(三)寰宇东方国际集装箱(宁波)有限公司”之
“5、主要资产、对外担保及主要负债、或有负债情况”。

(九)与关联交易相关的风险

     报告期内,因历史原因及标的公司经营模式所致,标的公司通过关联方中远海运投
资进行了部分产品的间接销售,存在关联销售占比相对较高的情况。在本次交易完成后,
标的公司预计将不再通过中远海运投资进行间接销售,减少相应的关联交易。为进一步
规范和减少本次交易完成后的关联交易,中远海运集团及中国海运已出具承诺,将尽可
能地避免和减少与上市公司之间将来可能发生的关联交易;对于无法避免或者有合理原
因而发生的关联交易,将根据有关法律、法规和规范性文件以及上市公司的公司章程、
关联交易制度的规定,遵循市场化的公正、公平、公开的一般商业原则,确保关联交易
的公允性和合规性,按照相关法律法规及规范性文件的要求履行关联交易程序及信息披
露义务。若未来关联交易偏离市场化和公允性原则,或者中远海运集团及中国海运违背

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中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

其相关承诺,将会对非关联股东的利益产生影响。

(十)收购完成后的整合风险

     本次交易完成后,标的公司将成为上市公司的全资子公司,上市公司将在管理体制、
战略规划、业务体系、企业文化等方面对标的公司进行整合。

     同时,由于上市公司的资产规模、人员团队都将显著扩大,上市公司需要对组织架
构进行一定程度的调整。若上市公司组织架构和管理水平不能适应重组后业务变化和资
产、人员规模扩张,不能对重组后的业务形成有效管控并发挥协同效应,公司的生产经
营效率可能会受到一定程度的不利影响。

     上市公司与标的公司之间能否顺利实现整合,以及整合后能否达到预期效果存在风
险。

(十一)业绩承诺无法实现的风险

     本次交易中,出售资产的交易对方中远海运投资已就相关标的资产作出业绩承诺,
具体见本独立财务顾问报告“重大事项提示”之“六、发行股份购买资产具体方案”之
“(九)业绩承诺及补偿”。标的公司管理层将勤勉经营,尽最大努力确保上述业绩承
诺实现。但是,业绩承诺期内宏观经济环境、行业发展趋势、产业政策及意外事件等诸
多因素的变化可能给标的公司的经营管理造成不利影响。如果标的公司经营情况未达预
期,可能导致业绩承诺无法实现,进而影响上市公司的整体经营业绩,提请广大投资者
关注标的资产承诺业绩无法实现的风险。

(十二)境外销售风险

     报告期内,寰宇启东境外销售收入占比分别为 86.88%、72.57%和 89.98%,寰宇青
岛境外销售收入占比分别为 91.61%、89.59%和 97.95%,寰宇宁波境外销售收入占比分
别为 96.28%、82.59%和 99.20%。标的箱厂境外销售占比较高,但标的箱厂的境外销售
主要通过统一销售平台东方国际香港接单实现,其运营总体稳定。同时,基于集装箱的
功能特性和供给市场情况,目前主要集装箱进口国并未将主要集装箱箱型列入进口限制
清单和征税清单。但如果未来主要集装箱进口国或全球主要贸易国与我国的贸易摩擦加
剧,对更多原产于中国的集装箱适箱货源进行限制或加征关税,则将间接影响到集装箱
需求,从而对标的箱厂的境外销售产生不利影响。


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中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告




三、其他风险

(一)股市波动风险

     股票市场价格不仅取决于企业的经营业绩,还受到宏观经济周期、利率、资金供求
关系等因素的影响,同时也会因国际、国内政治经济形势及投资者心理因素的变化而产
生波动。因此,股票交易是一种风险较大的投资活动,投资者对此应有充分准备。公司
本次交易需经中国证监会的核准,且核准时间存在不确定性,在此期间股票市场价格可
能出现波动,提请投资者注意相关风险。

(二)其他风险

     公司不排除因政治、经济、自然灾害、疫情等其他不可控因素带来不利影响的可能
性,提请投资者注意相关风险。




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中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告



                           第一章   本次交易概况


一、本次交易的背景和目的

(一)本次交易的背景

     1、国家政策大力支持并购重组发展

     近年来,国务院先后出台了《关于促进企业兼并重组的意见》(国发[2010]27号)、
《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》(国发[2014]14号)等文件,旨在消
除企业兼并重组的制度障碍、改进对兼并重组的管理和服务,鼓励企业通过合并和股权、
资产收购等形式积极进行整合,深化企业改革,优化产业组织结构,解决行业产能过剩
问题,加快转变发展方式,提高发展质量和效益,推进技术进步和自主创新,实现企业
做大做强。

     2018年以来,中国证监会深入贯彻落实党的十九大精神,在上市公司并购重组领域
推出了一系列服务措施,陆续发布、修订多项办法以及实施准则。本次重组是加强企业
资源整合、提高发展质量效益的重要途径,也是提高上市公司竞争力和促进行业健康发
展的重大举措。

     2、集运行业呈复苏态势,集装箱需求上升

     从宏观层面上看,集装箱需求与集装箱贸易运输量高度相关,受到宏观经济周期性
波动、国际贸易、航运形势等多方面因素的影响。2020年下半年以来,随着国内疫情的
逐步缓解,复产复工速度逐渐加快,港口集运贸易呈现复苏态势。同时,受新型冠状病
毒肺炎疫情影响,欧美等主要国家港口的集装箱周转效率降低,全球可用集装箱出现结
构性及地域性短缺。在此叠加因素的影响下,集装箱制造行业于2020年下半年出现了供
不应求的情况,并带动了集装箱价格上涨。

     同时,近年来我国不断推进对外开放的领域和范围,积极参与多双边区域投资贸易
合作机制,这将有利于区域以及全球贸易网络的进一步完善,有望刺激集装箱航运市场
的需求增长,进而促进集装箱的购置需求,推动行业进一步回暖。

     3、做大做强集装箱制造业务,符合上市公司未来的发展战略

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中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

     中远海发以航运及相关产业租赁、集装箱制造、投资及服务业务为主营业务。在十
四五期间,中远海发将做大做强集装箱制造板块及相关产业链业务,助力加强实体经济
发展以及推进制造强国、质量强国等目标。通过本次交易,中远海发将有效整合标的公
司与原有的业务及资产,使得自身集装箱制造资源及布局得到有效补充,提升整体业务
竞争力。本次交易是推动实现中远海发未来发展战略的关键行动措施。

(二)本次交易的目的

     1、改善地理位置及产业布局短板,整合优质产能与客户资源

     中远海发下属集装箱制造板块以上海寰宇为主要经营主体。相较于行业内其他主要
竞争对手,上海寰宇下属箱厂无冷藏集装箱产品,且未覆盖全部重要沿海交箱港口,仍
需要将大量新造集装箱调往其他周边地区,影响业务效率并增加经营成本。中远海运投
资于2019年8月完成对胜狮货柜下属集装箱制造相关企业股权的收购,本次交易中远海
发自中远海运投资收购该等标的公司并整合相关业务,将有助于上市公司完善地理位置
布局、增加产品种类,进一步整合产能与客户资源,巩固和提升行业竞争地位,扩大业
务规模及市场份额,提升公司核心竞争力。

     2、充分发挥规模优势及协同效应,完善全产业链布局

     中远海发致力于发挥航运物流产业优势,服务于上下游产业链。目前,上市公司船
舶租赁业务规模及集装箱租赁业务规模均位居世界前列。本次交易将标的公司纳入整体
业务体系,将促进整合集装箱制造与集装箱租赁上下游核心产业链,扩大上市公司在集
装箱制造与租赁行业的业务规模和影响力,更好地适应市场需求,形成协同发展、资源
共享的良性互动。

     3、有效解决与标的公司之间的同业竞争问题

     2019年5月6日,中远海运投资与胜狮货柜签署《股权转让协议》,收购寰宇启东、
寰宇青岛、寰宇宁波、寰宇科技100%股权。同日,中远海运投资与上海寰宇签署《股
权托管协议》,约定自中远海运投资成为相关目标公司股东的工商变更登记完成之日起,
中远海运投资应将目标公司的股权交由上海寰宇进行托管;中远海运集团出具书面承
诺,内容包括“自本次收购交割完成之日起的三年内,本公司承诺通过合法程序及适当
方式,将标的公司股权以公平合理的市场价格转让予中远海发”。2019年8月,中远海
运投资收购标的公司股权的上述交易完成交割。
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中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

     截至本独立财务顾问报告签署日,上市公司与标的公司同为中远海运集团下属公
司,且标的公司主营业务为集装箱生产制造,与上市公司的主营业务存在部分重合。本
次交易将促进中远海运集团履行其相关承诺,有助于消除上市公司与标的公司之间的同
业竞争问题,有效维护上市公司及其广大中小股东的合法权益。

     4、本次募集配套资金的认购体现集团对公司发展的强力支持

     中远海运集团着力布局航运、物流、金融、装备制造、航运服务、社会化产业和基
于商业模式创新的互联网+相关业务“6+1”产业集群,进一步促进航运要素的整合,
全力打造全球领先的综合物流供应链服务商。公司系中远海运集团航运金融产业集群板
块的重要组成部分,中远海运集团通过下属全资子公司中国海运出资参与本次募集配套
资金,积极增持公司股份,体现了中远海运集团对公司发展的强力支持,也彰显了中远
海运集团对公司长远发展前景的坚定信心。

     5、优化资本结构,保障股东利益

     截至2018年末、2019年末、2020年末及2021年4月末,中远海发资产负债率分别为
86.91%、83.25%、83.31%及82.83%,虽有所下降但仍处于相对高位。本次交易标的公
司的整体资产负债率低于中远海发,中远海发完成收购后可实现整体资产负债率下降;
此外,本次交易同步募集配套资金并补充上市公司流动资金,亦将进一步优化中远海发
资本结构,保障上市公司及其股东的利益。

(三)本次交易与前期中远海运投资收购的资产情况

     1、本次交易与前期中远海运投资收购的资产为同一标的

     中远海运投资于2019年8月正式完成对胜狮货柜下属集装箱制造相关企业股权的收
购,标的资产包括寰宇启东100%股权、寰宇青岛100%股权及通过寰宇青岛而纳入收购
范围的其全资子公司启东港务、寰宇宁波100%股权、寰宇科技100%股权。

     本次交易上市公司拟向中远海运投资发行股份购买其持有的寰宇启东100%股权、
寰宇青岛100%股权及通过寰宇青岛而纳入收购范围的全资子公司启东港务、寰宇宁波
100%股权、寰宇科技100%股权,与前期中远海运集团下属子公司中远海运投资收购的
资产为同一标的。

     2、中远海运集团未保留可能与上市公司产生同业竞争的相关资产

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中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

     由于中远海运投资前期收购标的资产事项将导致中远海运集团与上市公司存在潜
在同业竞争,为解决前述潜在的同业竞争问题,中远海运投资与上市公司全资子公司上
海寰宇于2019年5月6日签署了《股权托管协议》,约定在相关标的资产完成工商变更登
记并过户至中远海运投资名下后,将标的资产股权委托给上海寰宇进行管理。股权托管
相关事项具体如下:

     (1)《股权托管协议》的具体条款

     1)协议主体

     甲方(托管方):中远海运投资

     乙方(受托方):上海寰宇

     2)托管资产

     中远海运投资拟交由上海寰宇进行托管的资产为其合法持有的寰宇启东100%股
权、寰宇青岛100%股权(包括寰宇青岛持有的启东港务100%股权)、寰宇宁波100%股
权及寰宇科技100%股权(以下合称“标的公司”)。

     3)托管的主要内容

     ①上海寰宇根据本协议的规定进行资产托管后,将作为中远海运投资的股东代理
人,行使或通过标的公司行使股东的如下权利:

     A.根据标的公司章程的规定,委派股东代表对有关公司日常生产经营的重大事项行
使股东决定权;

     B.向标的公司推荐董事、监事,并通过董事会选聘经营管理层及关键岗位管理人员;

     C.行使标的公司的日常经营管理权,包括但不限于物资采购供应、产品销售、生产
调度安排等日常生产相关事项;

     D.依照法律及标的公司章程的规定获得标的公司的有关信息;

     E.对非日常经营相关的重大事项提供决策建议并按委托方的最终意见执行。

     ②在托管期间,未经托管方书面同意,受托方不得将托管资产进行质押、抵押、转
让或以其它方式进行处置,也不得以托管资产为受托方及受托方指定的第三方偿还债务
及提供担保。

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中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

     ③在资产托管的过程中,中远海运投资仍是托管资产的合法所有权人,标的公司的
完整收益权及处置权仍归中远海运投资享有。

     ④对于非日常经营相关的重大事项,在收到上海寰宇的决策建议后,中远海运投资
应及时予以回复。

     ⑤作为托管方,中远海运投资有权对上海寰宇进行资产托管的过程中的行为进行监
督,提出建议或者质询。

     4)管理费用

     上海寰宇每年向相关标的公司收取固定金额的托管费, 全年合计托管费用总额为
人民币1,024.5万元。

     5)管理期限

     经协议双方协商,资产托管的期限为自本协议生效之日起三年,在满足香港联合交
易所有限公司证券上市规则(“香港上市规则”)和上海证券交易所股票上市规则(“上
海上市规则”)的前提下,经双方书面同意后,资产托管的期限结束时可自动延长三年。
除非任何一方于该资产托管的期限结束日三个月前决定不续订本协议,并将此决定在上
述三个月期限前以书面方式通知另一方,否则本协议的生效期限将于前述有效期限结束
时自动延长三年。

     资产托管的期限应于中远海运投资不再持有标的公司的股权或者标的公司的集装
箱业务不再与上海寰宇及其全资子公司的业务存在同业竞争之日(以较早日期为准)终
止。

     综上,《股权托管协议》已就委托管理期限、托管期间标的公司损益归属、标的公
司董事和高管的任命方式与具体构成、重大决策作出程序等作出了约定。

     根据《股权托管协议》,资产托管的期限为《股权托管协议》之日起三年,除非期
限届满前三个月任何一方以书面方式通知另一方不再续期,否则《股权托管协议》在经
双方书面同意后将于前述有效期限结束时自动延长三年。同时,资产托管的期限应于中
远海运投资不再持有标的公司的股权或者标的公司的集装箱业务不再与上海寰宇及其
全资子公司的业务存在同业竞争之日(以较早日期为准)终止;托管期间标的公司损益
仍由托管方中远海运投资自行享有或承担;受托方上海寰宇向标的公司推荐董事、监事,

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中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

并通过董事会选聘经营管理层及关键岗位管理人员;受托方上海寰宇委派的股东代表根
据标的公司章程的对有关公司日常生产经营的重大事项行使股东决定权。

     (2)托管期间标的公司董事高管的具体构成及任命方式

     根据标的公司的《公司章程》,标的公司均设董事会,董事会对股东负责,董事由
股东委派产生。同时,标的公司均设总经理一人,由董事会选举产生。

     托管期间,标的公司董事及高管的任命符合《股权托管协议》及标的公司《公司章
程》的约定,具体情况如下:

     1)在中远海运投资向标的公司委派董事前,中远海运投资会先向上海寰宇征求意
见,上海寰宇根据其管理经验向中远海运投资推荐董事人选,中远海运投资在参考上海
寰宇的意见后,再以股东决定的方式向标的公司正式进行委派。具体而言,除各标的箱
厂在2019年由上海寰宇推荐、中远海运投资作出股东决定进行首次董事委派外,寰宇启
东在2020年2月、寰宇青岛在2020年4月、寰宇宁波在2019年9月分别根据前述流程进行
过后续董事变更;

     2)标的公司的总经理由标的公司的董事会作出决议产生。

     (3)受托管理期间上市公司无需将标的资产纳入合并报表范围

     根据《企业会计准则第 33 号-合并财务报表》的规定,合并财务报表的合并范围应
当以控制为基础予以确定。控制,是指投资方拥有对被投资方的权力,通过参与被投资
方的相关活动而享有可变回报,并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

     受托管理期间,上市公司未将标的公司纳入合并报表范围,具体理由如下:

     1)上市公司不享有对标的公司的实质性控制权力

     中远海运投资与上海寰宇签订《股权托管协议》系为了解决潜在的同业竞争问题,
因此通过协议约定授予上海寰宇参与管理标的公司日常生产经营活动的权利。但中远海
运投资并非让渡控制权给予上海寰宇,因此亦通过协议约定上海寰宇并不具有对标的公
司进行质押、抵押、转让或以其它方式进行处置的权利,同时对于非日常经营相关的重
大事项上海寰宇亦只有建议权。

     根据《监管规则适用指引——会计类第 1 号》,在判断是否对标的公司拥有权力时,
除日常运营活动相关的权力外,还应当考虑是否拥有主导对标的公司价值产生重大影响
的决策事项的能力和权力。例如,部分委托经营协议中约定,标的公司进行重大资产购
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中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

建、处置、重大投融资行为等可能对标的公司价值具有重大影响的决策时,需经委托方
同意。这种情况下,受托方不具有主导对标的公司价值产生重大影响的活动的权力,不
应认定受托方对标的公司拥有权力。上海寰宇并不具有处置标的公司的权利,在非日常
经营相关的重大事项中亦只提供决策建议,需要按照委托方的最终意见执行,因此不具
有主导对标的公司价值产生重大影响的全部决策事项的能力和权力。

     因此,上市公司通过《股权托管协议》的安排主要是为了避免潜在的同业竞争问题,
并不是为了获取标的公司的控制权,上市公司下属上海寰宇虽然对标的公司的日常经营
活动有决定权,但在标的公司处置、非日常经营相关的重大事项中只能提供决策建议并
需按照委托方最终意见执行,并不享有主导对标的公司价值产生重大影响的全部决策事
项的能力和权力,进而不享有对标的公司的实质性控制权力。

     2)上市公司通过参与被投资方的相关活动无法享有可变回报

     《股权托管协议》约定,托管期限内,管理服务收费系固定费用。上市公司下属上
海寰宇的收费不基于受托经营期间损益分配的回报,也不分享和承担标的公司整体价值
变动的报酬和风险。

     3)上市公司无法利用权力影响其回报

     《股权托管协议》约定,在资产托管的过程中,中远海运投资仍是托管资产的合法
所有权人,标的公司的完整收益权及处置权仍归中远海运投资享有。同时,上市公司下
属上海寰宇收取的管理服务收费系固定费用,无法通过权力影响其回报。

     综合上述分析,上市公司认为对标的公司不具有控制权,因此未将标的公司纳入合
并范围,符合会计准则规定。

     (4)本次重组完成后《股权托管协议》不再继续有效

     根据《股权托管协议》,资产托管的期限应于中远海运投资不再持有标的公司的股
权或者标的公司的集装箱业务不再与上海寰宇及其全资子公司的业务存在同业竞争之
日(以较早日期为准)终止。

     因此,《股权托管协议》将于本次交易标的公司股权工商变更登记并过户至中远海
发名下之日起终止,不再继续有效。

     此外,中远海运集团于2019年5月6日向中远海发出具了承诺,承诺自收购交割完成
之日起的三年内,通过合法程序及适当方式,将标的公司股权以公平合理的市场价格转

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让予中远海发。2019年8月2日,中远海运投资完成对标的公司股权的收购交割,因此根
据前述承诺,中远海运集团需于2022年8月2日前完成标的公司股权转让工作。

     本次交易为中远海运集团履行其相关承诺,有助于消除上市公司与各标的公司之间
的同业竞争问题,有效维护上市公司及其广大中小股东的合法权益。本次交易完成后,
中远海运集团及其所控制的除中远海发及其下属企业以外的其他企业均不再保留集装
箱制造业务,不存在因此构成同业竞争的情形。

       3、前次中远海运集团收购情况,包括收购原因、最终交易价格、评估情况等

     (1)前次收购的原因

     中远海发下属子公司上海寰宇是中远海运集团集装箱制造业务的统一生产管理平
台。上海寰宇下属三家集装箱制造企业,分别为锦州箱厂、连云港箱厂、广州箱厂,该
三家箱厂分别位于辽宁锦州、江苏连云港和广东广州。除广州箱厂地理位置较优外,锦
州箱厂和连云港箱厂均不位于主要交箱港口,因此每年需要将大量新造集装箱调往青
岛、上海、宁波等周边其他地区进行交付。此外,上海寰宇下属箱厂无冷藏集装箱产品,
品类缺失问题较为显著,服务客户多元化产品需求的能力不足。

     由于上海寰宇下属箱厂存在地理位置布局不佳及产品线不全等短板,其存在交箱及
时性不足、交箱费用较高、冷藏集装箱等非标准箱生产能力欠缺以及华东地区布局缺失
造成订单丢失等问题,显著影响上海寰宇的整体竞争力。为填补及优化在部分关键地区
的资源布局并增强区位优势,提升服务客户多元化产品需求的能力,提高集装箱制造及
租赁产业链的综合实力,中远海发有意通过并购等方式进一步做大做强集装箱制造业板
块。

     2019年,在胜狮货柜有意出售其下属集装箱制造企业股权的情况下,中远海运集团
下属子公司中远海运投资对标的公司进行了收购,主要原因为胜狮货柜对于交易时间要
求较高且希望取得现金对价,中远海发直接进行收购的难度较大:(1)截至2018年12
月31日,中远海发资产负债率为86.91%,如中远海发直接采用现金收购则将占用大量资
金,并可能因并购融资进一步提高资产负债率,不利于上市公司资产负债结构的优化;
(2)若中远海发通过发行股份的方式进行收购,则交易流程将大幅延长,同时也不满
足胜狮货柜的现金交割需求。为此,中远海运集团作为积极履行股东责任的国有间接控
股股东,为帮助中远海发把握市场并购机会,提升集装箱制造业务的竞争实力,结合各

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方对交易流程、对价支付的需求等因素,通过下属子公司中远海运投资先行对标的公司
进行了收购并委托上海寰宇进行管理,再适时由中远海发通过发行股份购买资产的方式
进行收购。

     (2)前次收购的评估情况及最终交易价格

     根据中远海运投资与胜狮货柜签署的《股权转让总协议》,前次收购标的股权的转
让价格是基于评估报告所确定的标的公司评估值,经转让方(即胜狮货柜)和受让方(即
中远海运投资)协商达成一致的交易价格。

     根据中通诚出具的资产评估报告,以2018年9月30日为评估基准日,选取资产基础
法评估结果作为最终评估结论,标的公司全部股东权益的评估值合计约为382,020.57万
元,最终经交易双方协商以38.00亿元作为交易价格。最终转让价格受限于过渡期间损
益、交割后损益以及协议条款列明的期限和方式的进一步调整。

     根据《股权转让总协议》,中远海运投资与胜狮货柜约定以评估基准日至各标的公
司期间损益审计基准日的期间作为过渡期间(即2018年9月30日至2019年7月31日),标
的股权的过渡期间损益均由转让方所有或承担。同时,中远海运投资与胜狮货柜约定,
截至交割日各标的公司未生产订单合计不得超过20,000TEU,且原材料存货不得超过各
标的公司剩余箱数对应的原材料,双方按照对未生产订单的损益估算以及分配原则确定
“交割后损益”。经对过渡期间损益、交割后损益以及协议条款列明的支付期限和方式
等事项进一步调整后,中远海运投资合计支付的交易对价为350,175.34万元。

     4、前次交易的价格与本次交易价格的情况

     (1)前次交易价格及资产评估情况

     根据中通诚资产评估有限公司出具的资产评估报告,截至前次交易评估基准日
2018 年 9 月 30 日,标的公司全部股东权益的评估值为 382,020.57 万元,标的公司净资
产(母公司口径)账面值为 339,440.96 万元,因此对应市净率(PB)为 1.13 倍。

     (2)本次交易价格及资产评估情况

     本次重组中,标的资产的评估基准日为 2020 年 12 月 31 日,交易价格以符合《证
券法》规定的资产评估机构出具的并经有权国有资产监督管理机构备案的评估结果为基
础,由交易各方协商确定。

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     为本次重组之目的,中通诚出具了中通评报字〔2021〕12085 号、中通评报字〔2021〕
12086 号、中通评报字〔2021〕12087 号及中通评报字〔2021〕12088 号《资产评估报
告》,该等评估报告已经有权国有资产监督管理机构备案。根据经备案的评估结果,截
至评估基准日,寰宇启东的股东全部权益价值为 157,074.05 万元、寰宇青岛的股东全部
权益价值为 133,293.64 万元、寰宇宁波的股东全部权益价值为 60,637.24 万元、寰宇科
技的股东全部权益价值为 5,182.78 万元,具体如下:

                                                                                   单位:万元
                  评估基准日净资产账                                                 标的资产
    评估对象                            评估值      增值额      增值率    收购比例
                        面价值                                                         作价
寰宇启东股东全
                           143,150.78 157,074.05    13,923.27     9.73%    100.00% 157,074.05
部权益价值
寰宇青岛股东全
                           111,667.67 133,293.64    21,625.97    19.37%    100.00% 133,293.64
部权益价值
寰宇宁波股东全
                            48,223.00   60,637.24   12,414.24    25.74%    100.00%   60,637.24
部权益价值
寰宇科技股东全
                             3,518.97    5,182.78    1,663.81    47.28%    100.00%    5,182.78
部权益价值
      合计                 306,560.42 356,187.71    49,627.29    16.19%    100.00% 356,187.71



     经交易各方友好协商,以此为基础确定标的资产的转让价格合计为356,187.71万元,
其中寰宇启东100%股权的转让价格为157,074.05万元,寰宇青岛100%股权的转让价格
为133,293.64万元,寰宇宁波100%股权的转让价格为60,637.24万元,寰宇科技100%股
权的转让价格为5,182.78万元。

二、本次交易方案概述

(一)发行股份购买资产

     上市公司拟向中远海运投资发行股份购买其持有的寰宇启东 100%股权、寰宇青岛
100%股权、寰宇宁波 100%股权、寰宇科技 100%股权。

(二)募集配套资金

     上市公司拟向包括中国海运在内的不超过 35 名(含 35 名)符合条件的特定投资者
以非公开发行股份的方式募集配套资金,募集配套资金总额不超过 146,400 万元,不超
过本次重组中拟以发行股份方式购买资产的交易价格的 100%,且发行股份数量不超过
本次交易前上市公司总股本的 30%(即不超过 3,482,437,500 股)。最终发行数量以经

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中国证监会核准的发行数量为上限,由公司董事会或董事会授权人士根据股东大会的授
权及发行时的实际情况确定。中国海运拟认购募集配套资金金额为 6 亿元,且不超过中
国证监会核准的本次募集配套资金总额的上限。

     在募集配套资金定价基准日至股份发行日期间,上市公司如有派息、送股、配股、
资本公积金转增股本等除权、除息事项,则上述发行数量将根据中国证监会及上交所的
相关规则进行相应调整。

     若证券监管机构的最新监管意见发生调整,则上市公司可根据相关证券监管机构的
最新监管意见对本次募集配套资金相关事项进行相应调整。本次交易由发行股份购买资
产和募集配套资金两部分组成。本次募集配套资金以发行股份购买资产的实施为前提,
但最终是否募集配套资金不影响公司发行股份购买资产行为的实施。



三、发行股份购买资产具体方案

(一)交易对价及支付方式

     上市公司以发行股份的方式向中远海运投资购买其所持有的寰宇启东 100%股权、
寰宇青岛 100%股权、寰宇宁波 100%股权和寰宇科技 100%股权。

     本次交易价格以符合《证券法》规定的评估机构中通诚出具并经有权国有资产监督
管理机构备案的评估结果确定。本次交易标的资产评估基准日为 2020 年 12 月 31 日,
根据中通诚出具的中通评报字〔2021〕12085 号、中通评报字〔2021〕12086 号、中通
评报字〔2021〕12087 号及中通评报字〔2021〕12088 号《资产评估报告》,标的资产
于评估基准日的评估情况如下:

                                                                                单位:万元
               100%股权账 100%股权评
  标的公司                                  增减值       增值率     收购比例    标的资产作价
                  面值       估值
  寰宇启东        143,150.78   157,074.05    13,923.27      9.73%     100.00%      157,074.05
  寰宇青岛        111,667.67   133,293.64    21,625.97     19.37%     100.00%      133,293.64
  寰宇宁波         48,223.00    60,637.24    12,414.24     25.74%     100.00%       60,637.24
  寰宇科技          3,518.97     5,182.78     1,663.81     47.28%     100.00%        5,182.78
    合计          306,560.42   356,187.71    49,627.29     16.19%     100.00%      356,187.71



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     综上,标的公司股东全部权益的评估值合计为 356,187.71 万元,标的资产作价合计
为 356,187.71 万元。

(二)发行股份的种类和面值

     本次发行股份购买资产的股票种类为境内上市人民币普通股(A 股),每股面值为
人民币 1.00 元。

(三)定价基准日、定价依据和发行价格

     根据《重组管理办法》规定,上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。
市场参考价为审议本次重组的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个
交易日的公司股票交易均价之一。董事会决议公告日前若干个交易日公司股票交易均价
=决议公告日前若干个交易日公司股票交易总额/决议公告日前若干个交易日公司股票
交易总量。

     上市公司定价基准日前20个交易日、60个交易日、120个交易日A股股票交易均价
具体情况如下表所示:

                                                                      单位:元/股
    股票交易均价计算区间         交易均价               交易均价的90%
         前20个交易日                       3.09                              2.79
         前60个交易日                       2.94                              2.65
        前120个交易日                       2.78                              2.51



     本次交易的发行股份定价基准日为上市公司首次审议本次交易相关事项的董事会
决议公告日,即2021年1月28日。经与交易对方协商,本次交易的发行股份购买资产的
发行价格为2.51元/股,即为定价基准日前120个交易日上市公司A股股票交易均价的
90%。

     定价基准日至发行日期间,若公司发生派息、送股、资本公积金转增股本或配股等
除权、除息事项,发行价格将按下述公式进行调整,计算结果向上进位并精确至分。发
行价格的调整公式如下:

     派送股票股利或转增股本:P1=P0/(1+n);

     配股:P1=(P0+A×k)/(1+k);
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      上述两项同时进行:P1=(P0+A×k)/(1+n+k);

      派送现金股利:P1=P0-D;

      上述三项同时进行:P1=(P0-D+A×k)/(1+n+k)。

      其中:P0为调整前有效的发行价格,n为该次送股率或转增股本率,k为配股率,A
为配股价,D为该次每股派送现金股利,P1为调整后有效的发行价格。

      2021年6月29日,上市公司召开2020年度股东大会审议通过了《关于本公司二○二○
年度利润分配的议案》,公司以2020年度利润分配时股权登记日登记在册的总股本扣除
届时回购专户上已回购股份后的股份余额为基础,向全体股东每10股派发现金股利0.56
元(含税)。2021年7月28日,上市公司2020年度利润分配方案实施完毕,本次发行股
份购买资产的股份发行价格相应由2.51元/股调整为2.46元/股。

(四)发行对象和发行数量

      1、发行对象

      本次发行股份购买资产的发行对象为中远海运投资。

      2、发行数量

      本次发行股份购买资产的股份发行数量=标的资产的交易价格/本次发行股份购买
资产的发行价格。发行的股份数量应为整数并精确至个位,折合上市公司发行的股份不
足一股的零头部分,上市公司无需支付。发行股份数量最终以经中国证监会核准的数量
为准。

      根据上述计算公式,上市公司本次向交易对方发行股票数量合计为 1,447,917,519
股,具体情况如下:

                                                                          单位:万元;股
序号      交易对方            转让的标的资产          交易对价          获得股份数量
  1                          寰宇启东 100%股权             157,074.05         638,512,398
  2                          寰宇青岛 100%股权             133,293.64         541,844,065
         中远海运投资
  3                          寰宇宁波 100%股权              60,637.24         246,492,845
  4                          寰宇科技 100%股权               5,182.78           21,068,211
                      合计                                 356,187.71        1,447,917,519



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     在本次发行股份购买资产的定价基准日至发行日期间,上市公司如有派息、送股、
配股、资本公积转增股本等除权、除息事项,本次发行数量将做相应调整。

(五)锁定期安排

     中远海运投资因本次重组而取得的股份自该等股份发行结束之日起 36 个月内不得
转让。本次重组完成后 6 个月内如上市公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于本次重
组之股份发行价(在此期间内,中远海发如有派息、送股、资本公积转增股本等除权、
除息事项,须按照中国证监会、上交所的有关规定作相应调整),或者重组完成后 6
个月期末收盘价低于本次重组之股份发行价的,中远海运投资因本次重组而取得的股份
的锁定期自动延长 6 个月。

     中远海发的直接控股股东中国海运和间接控股股东中远海运集团承诺在本次重组
前持有的中远海发的股份,在本次重组完成后 18 个月内不进行转让。

     本次发行股份购买资产完成之后,交易对方基于本次交易而享有的上市公司送红
股、转增股本等股份,亦遵守上述锁定期的约定。若上述锁定期安排与证券监管机构的
最新规定或监管意见不相符,交易对方将根据相关证券监管机构的最新规定及监管意见
进行相应调整。

     上述锁定期届满之后,交易对方所取得的上市公司股份转让事宜按照中国证监会和
上交所的有关规定执行。

(六)上市地点

     本次交易发行股份的上市地点为上海证券交易所。

(七)过渡期损益安排

     自评估基准日(不含当日)起至交割审计基准日(含当日)止的期间为过渡期间。
如标的资产在过渡期实现盈利或其他原因导致归属于母公司的所有者权益增加,则增加
部分归上市公司享有;如标的资产在过渡期产生亏损或其他原因导致归属于母公司的所
有者权益减少,则减少部分由上市公司承担。

(八)滚存未分配利润安排

     上市公司本次发行股份购买资产完成前的滚存未分配利润,由本次发行股份购买资
产完成日后的上市公司全体股东按本次发行股份购买资产完成后的持股比例共同享有。
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(九)业绩承诺及补偿

     1、业绩补偿范围

     本次交易采用了资产基础法和收益法对标的资产进行评估,选择了资产基础法评估
结果作为最终评估结论,但针对寰宇启东和寰宇科技持有的部分专利采用收益法进行评
估。根据中通诚出具的《资产评估报告》(中通评报字〔2021〕12085号),寰宇启东
100%股权截至评估基准日(即2020年12月31日)的评估值为157,074.05万元,其中采用
收益法评估的专利技术(以下简称“寰宇启东业绩补偿资产”)评估值为436.23万元,
采用收益法评估并定价的该等专利技术对应的交易作价为436.23万元。根据中通诚出具
的《资产评估报告》(中通评报字〔2021〕12088号),寰宇科技100%股权截至评估基
准日(即2020年12月31日)的评估值为5,182.78万元,其中采用收益法评估的专利技术
(以下简称“寰宇科技业绩补偿资产”,与寰宇启东业绩补偿资产合称为“业绩补偿资
产”)评估值为1,571.41万元,采用收益法评估并定价的该等专利技术对应的交易作价
为1,571.41万元。

     本次交易的交易对方中远海运投资同意对标的资产中采用收益法评估并定价的资
产在业绩补偿期间的业绩实现情况作出承诺。

     2、业绩补偿安排

     (1)业绩补偿期间

     本次交易的业绩补偿期间为本次交易实施完毕后连续三个会计年度(含本次交易实
施完毕当年度)。如本次交易在2021年12月31日前(含当日)实施完毕,则本次交易的
业绩补偿期间为2021年、2022年、2023年;如本次交易在2021年12月31日前(含当日)
未能实施完毕,则补偿期间为2022年、2023年、2024年。

     (2)业绩承诺

     中远海运投资承诺,业绩补偿资产在业绩补偿期间内实现的收入分成额应分别不低
于如下标准:

     根据《资产评估报告》(中通评报字〔2021〕12085号)及其评估说明,将寰宇
启东业绩补偿资产剩余使用期限内各年与寰宇启东业绩补偿资产相关的专利产品收入
分成,计算过程如下表:

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中国国际金融股份有限公司                                                             独立财务顾问报告

                                                                                         单位:万元

序号              项目         2021 年               2022 年         2023 年              2024 年
  1     专利产品收入            14,646.10              12,890.51       13,173.19            14,863.30
  2     分成率                      1.38%                 1.10%           0.88%                0.70%
  3     分成额                     202.12                 141.80          115.92               104.04
  4     折现期                           0.5                   1.5             2.5                  3.5
  5     折现率                    17.18%                 17.18%          17.18%               17.18%
  6     分成额现值                 186.72                 111.79           77.99                59.73
        分成额现值合计                                   436.23



       基于上述,如本次交易在2021年12月31日前(含当日)实施完毕,中远海运投资承
诺寰宇启东业绩补偿资产于2021年、2022年、2023年经审计的收入分成额分别不低于
202.12万元、141.80万元和115.92万元。如本次交易在2021年12月31日前(含当日)未
能实施完毕,则中远海运投资承诺寰宇启东业绩补偿资产于2022年、2023年、2024年经
审计的收入分成额分别不低于141.80万元、115.92万元和104.04万元(以下简称“寰宇
启东承诺收入分成额”)。

       上述业绩补偿资产的收入分成额=与业绩补偿资产相关的专利产品收入×收入分成
率。

       在业绩补偿期间每个会计年度结束时,由上市公司决定并聘请具有符合《证券法》
规定的会计师事务所对寰宇启东进行审核并出具专项审核意见。如寰宇启东在业绩补偿
期间内实现的经审计的寰宇启东业绩补偿资产的收入分成额(以下简称“实现收入分成
额”)低于寰宇启东承诺收入分成额,则中远海运投资应当首先以通过本次交易取得的
上市公司股份对上市公司进行补偿,不足部分以现金补偿。

       根据《资产评估报告》(中通评报字〔2021〕12088号)及其评估说明,将寰宇
科技业绩补偿资产剩余使用期限内各年与寰宇科技业绩补偿资产相关的专利产品收入
分成,计算过程如下表:

                                                                                         单位:万元

序号             项目        2021 年                2022 年          2023 年              2024 年
 1      专利产品收入           55,769.61              47,706.92        48,789.08            52,824.37
 2      分成率                    1.34%                  1.07%            0.86%                0.69%
                                               68
中国国际金融股份有限公司                                                               独立财务顾问报告

序号             项目        2021 年              2022 年              2023 年              2024 年
 3      分成额                   747.32               510.46               419.58                364.49
 4      折现期                         0.5                  1.5                  2.5                  3.5
 5      折现率                   17.82%              17.82%               17.82%                17.82%
 6      分成额现值               688.48               399.15               278.46                205.32
       分成额现值合计                                       1,571.41




       基于上述,如本次交易在2021年12月31日前(含当日)实施完毕,中远海运投资承
诺寰宇科技业绩补偿资产于2021年、2022年、2023年经审计的收入分成额合计分别不低
于747.32万元、510.46万元和419.58万元。如本次交易在2021年12月31日前(含当日)
未能实施完毕,则中远海运投资承诺寰宇科技业绩补偿资产于2022年、2023年、2024
年经审计的收入分成额合计分别不低于510.46万元、419.58万元和364.49万元(以下简
称“寰宇科技承诺收入分成额”)。

       上述业绩补偿资产的收入分成额=与业绩补偿资产相关的专利产品收入×收入分成
率。

       在业绩补偿期间每个会计年度结束时,由上市公司决定并聘请具有符合《证券法》
规定的会计师事务所对寰宇科技进行审核并出具专项审核意见。如寰宇科技在业绩补偿
期间内实现的经审计的,寰宇科技业绩补偿资产的收入分成额(以下简称“实现收入分
成额”)低于寰宇科技承诺收入分成额,则中远海运投资应当首先以通过本次交易取得
的上市公司股份对上市公司进行补偿,不足部分以现金补偿。

       (3)业绩补偿方式

       若寰宇启东或寰宇科技业绩补偿资产在承诺期间内当年期末累积实际实现收入分
成额低于当年期末累积承诺收入分成额,则中远海运投资应向上市公司进行补偿,中远
海运投资应补偿股份数量的计算公式如下:

       当年应补偿金额=(截至当年期末业绩补偿资产在对应标的公司合计累积承诺收入
分成额-截至当年期末业绩补偿资产在对应标的公司合计累积实现收入分成额)÷业绩
补偿期间内业绩补偿资产所在标的公司各年的承诺收入分成额总和×采取收益法进行
评估的业绩补偿资产的交易作价×本次交易中远海运投资向上市公司出售的其持有标
的公司股权的比例-截至当年期末累积已补偿金额(如有)。寰宇启东业绩补偿资产和
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中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

寰宇科技业绩补偿资产实际实现收入分成额将分别计算,当年应补偿金额也将分别计
算。

     当年应补偿股份数量=当年应补偿金额÷本次发行股份购买资产的发行价格。

     上述补偿按年计算,各年计算的应补偿金额小于0时,按0取值,即已补偿的金额不
冲回抵销。

     当期股份不足以补偿的部分,中远海运投资应当以现金的方式进行补偿,另需补偿
的现金金额的计算公式如下:

     当期应补偿现金金额=当期应补偿金额—当期已补偿股份数量(不考虑除权除息影
响)×本次发行股份购买资产的发行价格

     业绩补偿期间内,若上市公司实施转增股本或股票股利分配的,则中远海运投资当
年应补偿股份数量相应地调整为:当年应补偿股份数量(调整后)=当年应补偿股份数
量(调整前)×(1+转增或送股比例)。

     业绩补偿期内,若上市公司实施现金分配的,中远海运投资应将当年应补偿股份所
获得的现金分配金额随补偿股份一并向上市公司予以返还,计算公式为:返还金额=每
股已分配现金股利×当年应补偿股份数量。上述返还金额不作为已补偿金额,且不对中
远海运投资应补偿上限产生影响。

     中远海运投资保证因本次交易所获得的上市公司股份优先用于履行业绩补偿承诺,
在业绩补偿义务履行完毕前,中远海运投资不会质押通过本次交易所获上市公司股份。

     (4)期末减值测试补偿

     在业绩补偿期间届满时,由上市公司决定并聘请符合《证券法》规定的会计师事务
所对业绩补偿资产进行减值测试,并出具减值测试报告。如某项业绩补偿资产期末减值
额>业绩补偿期间内就该业绩补偿资产已补偿股份总数(不考虑除权除息影响)×本次
发行股份购买资产的发行价格+中远海运投资已就该业绩补偿资产补偿的现金总额,中
远海运投资应当对上市公司就该等资产减值部分另行补偿。

     就某项业绩补偿资产的减值测试补偿金额=该项业绩补偿资产期末减值额—业绩补
偿期间内就该业绩补偿资产已补偿股份总数×本次发行股份购买资产的发行价格—业
绩补偿期间内就该业绩补偿资产已补偿的现金总额。

                                       70
中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

     在业绩补偿期间届满时,若发生上述减值情形,中远海运投资应优先以通过本次交
易获得的股份向上市公司补偿,若在本次交易中取得的股份不足补偿,则中远海运投资
应进一步以现金进行补偿。业绩补偿资产减值部分补偿的股份数量计算公式如下:

     业绩补偿资产减值部分补偿的股份数量=业绩补偿资产的减值测试补偿金额÷本次
发行股份购买资产的发行价格

     上市公司在业绩补偿期间实施转增或股票股利分配的,则补偿股份数量相应调整
为:补偿股份数量(调整后)=当年应补偿股份数×(1+转增或送股比例)。

     当期应补偿现金金额=当期应补偿金额—当期已补偿股份数量(不考虑除权除息影
响)×本次发行股份购买资产的发行价格。

     (5)补偿上限

     中远海运投资因某项业绩补偿资产实际实现的收入分成额低于承诺收入分成额或
业绩补偿资产期届满发生减值而向上市公司支付的股份补偿及现金补偿总额不超过本
次交易中就该项业绩补偿资产获得的交易对价。



四、募集配套资金具体方案

(一)发行股份的种类和面值

     本次募集配套资金发行的股份种类为人民币普通股(A股),每股面值为1.00元。

(二)发行对象和发行数量

     上市公司拟向包括中国海运在内的不超过35名(含35名)符合条件的特定投资者以
非公开发行股份的方式募集配套资金,募集配套资金总额不超过146,400万元,不超过
本次重组中拟以发行股份方式购买资产的交易价格的100%,且发行股份数量不超过本
次交易前上市公司总股本的30%(即不超过3,482,437,500股)。最终发行数量以经中国
证监会核准的发行数量为上限,由公司董事会或董事会授权人士根据股东大会的授权及
发行时的实际情况确定。中国海运拟认购募集配套资金金额为6亿元,且不超过中国证
监会核准的本次募集配套资金总额的上限。

     在募集配套资金定价基准日至股份发行日期间,上市公司如有派息、送股、配股、
资本公积金转增股本等除权、除息事项,则上述发行数量将根据中国证监会及上交所的
                                      71
中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

相关规则进行相应调整。

     若证券监管机构的最新监管意见发生调整,则上市公司可根据相关证券监管机构的
最新监管意见对本次募集配套资金相关事项进行相应调整。本次交易由发行股份购买资
产和募集配套资金两部分组成。本次募集配套资金以发行股份购买资产的实施为前提,
但最终是否募集配套资金不影响公司发行股份购买资产行为的实施。

(三)定价基准日、定价依据和发行价格

     本次募集配套资金发行股份采用询价发行的方式,定价基准日为本次募集配套资金
的发行期首日,发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%
且不低于发行时公司最近一期经审计的每股净资产。最终发行价格将在本次交易获得中
国证监会核准后,由上市公司董事会或董事会授权人士在股东大会的授权范围内,按照
相关法律、行政法规及规范性文件的规定,并根据询价情况,与本次交易的独立财务顾
问(主承销商)协商确定。本次募集配套资金的具体发行时点由公司和本次交易的独立
财务顾问(主承销商)根据资金使用计划及市场具体情况确定。中国海运不参与市场询
价过程但接受询价结果,其认购价格与其他发行对象的认购价格相同;若通过前述市场
询价方式无法产生发行价格,则中国海运将按照上述发行底价进行认购。

     在定价基准日至发行日期间,若上市公司发生派息、送股、配股、资本公积金转增
股本等除权、除息事项,本次募集配套资金的发行价格将按照中国证监会和上交所的相
关规则进行相应调整。

(四)锁定期安排

     上市公司拟向包括中国海运在内的不超过35名(含35名)符合条件的特定投资者以
非公开发行股份的方式募集配套资金。其中,中国海运认购的股份自发行结束之日起36
个月内不得转让,其他特定投资者认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。公
司的直接控股股东中国海运和间接控股股东中远海运集团在本次重组前直接及间接持
有的中远海发的股份,在本次重组完成后18个月内不进行转让。

     若上述锁定期的规定与证券监管机构的最新监管意见不相符,公司及相关方将根据
相关证券监管机构的监管意见进行相应调整。




                                       72
中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

(五)上市地点

     本次募集配套资金发行股份的上市地点为上海证券交易所。

(六)募集配套资金用途

     本次交易拟募集配套资金不超过 146,400 万元,募集资金在扣除中介机构费用及相
关税费后,拟用于投入寰宇启东生产线技术改造项目、寰宇青岛集装箱生产线技术改造
项目、寰宇宁波物流装备改造项目、寰宇科技信息化系统升级建设项目及补充上市公司
流动资金。其中,补充上市公司流动资金的比例未超过发行股份购买资产交易对价的
25%。

     本次募集配套资金具体用途如下:

                                                                      单位:万元
         项目名称            实施主体         总投资金额        拟投入募集资金
    生产线技术改造项目       寰宇启东               22,021.44            19,400.00
集装箱生产线技术改造项目     寰宇青岛               22,628.59            20,000.00
     物流装备改造项目        寰宇宁波               10,396.00             9,200.00
 信息化系统升级建设项目      寰宇科技                9,742.20             8,800.00
  补充上市公司流动资金       中远海发               89,000.00            89,000.00
            合计                                                        146,400.00



     在募集配套资金到位前,上市公司可根据市场情况及自身实际情况以自有或自筹的
资金择机先行用于上述募集配套资金用途,上市公司将按照中国证监会、上交所的有关
规定履行相关决策程序,使用募集配套资金置换先期投入的款项。

     本次发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提,本次最终是否募集配
套资金不影响公司发行股份购买资产行为的实施。如上市公司未能成功实施募集配套资
金或实际募集资金金额小于募集资金用途的资金需求量,公司将通过自有或自筹资金解
决资金缺口。公司将根据实际募集资金净额,并根据募集资金用途的实际需求,对上述
募集资金用途的资金投入顺序、金额及具体方式等事项进行适当调整。

(七)滚存未分配利润安排

     上市公司本次募集配套资金发行完成前的滚存未分配利润,由本次募集配套资金发
行完成后的上市公司全体股东按本次募集配套资金发行完成后的持股比例共同享有。
                                        73
中国国际金融股份有限公司                                                      独立财务顾问报告




五、标的资产评估及作价情况

     本次重组中,标的资产的评估基准日为 2020 年 12 月 31 日,交易价格以符合《证
券法》规定的资产评估机构出具的并经有权国有资产监督管理机构备案的评估结果为基
础,由交易各方协商确定。

     为本次重组之目的,中通诚出具了中通评报字〔2021〕12085 号、中通评报字〔2021〕
12086 号、中通评报字〔2021〕12087 号及中通评报字〔2021〕12088 号《资产评估报
告》,该等评估报告已经有权国有资产监督管理机构备案。根据经备案的评估结果,截
至评估基准日,寰宇启东的股东全部权益价值为 157,074.05 万元、寰宇青岛的股东全部
权益价值为 133,293.64 万元、寰宇宁波的股东全部权益价值为 60,637.24 万元、寰宇科
技的股东全部权益价值为 5,182.78 万元,具体如下:

                                                                                   单位:万元
                  评估基准日净资产账                                                 标的资产
    评估对象                            评估值      增值额      增值率    收购比例
                        面价值                                                         作价
寰宇启东股东全
                           143,150.78 157,074.05    13,923.27     9.73%    100.00% 157,074.05
部权益价值
寰宇青岛股东全
                           111,667.67 133,293.64    21,625.97    19.37%    100.00% 133,293.64
部权益价值
寰宇宁波股东全
                            48,223.00   60,637.24   12,414.24    25.74%    100.00%   60,637.24
部权益价值
寰宇科技股东全
                             3,518.97    5,182.78    1,663.81    47.28%    100.00%    5,182.78
部权益价值
      合计                 306,560.42 356,187.71    49,627.29    16.19%    100.00% 356,187.71



     经交易各方友好协商,以此为基础确定标的资产的转让价格合计为 356,187.71 万
元,其中寰宇启东 100%股权的转让价格为 157,074.05 万元,寰宇青岛 100%股权的转
让价格为 133,293.64 万元,寰宇宁波 100%股权的转让价格为 60,637.24 万元,寰宇科技
100%股权的转让价格为 5,182.78 万元。

六、本次交易构成关联交易

     本次发行股份购买资产的交易对方中远海运投资为上市公司直接控股股东中国海
运的全资子公司。根据《上市规则》的相关规定,本次发行股份购买资产构成关联交易。

     本次募集配套资金部分所发行股份的认购方包括中国海运,中国海运为上市公司直
                                             74
中国国际金融股份有限公司                                                               独立财务顾问报告

接控股股东。根据《上市规则》的相关规定,本次募集配套资金构成关联交易。

     综上,本次交易构成关联交易,上市公司召开董事会审议本次交易相关议案时,关
联董事均已回避表决。上市公司股东大会审议相关议案时,关联股东需回避表决。



七、本次交易不构成重大资产重组

     本次交易中上市公司拟购买寰宇启东 100%股权、寰宇青岛 100%股权、寰宇宁波
100%股权及寰宇科技 100%股权。根据上市公司 2020 年度经审计的财务数据、各标的
公司 2020 年度经审计的财务数据以及本次交易标的资产的作价情况,相关财务比例计
算如下:

                                                                                            单位:万元
                                                                              计算指标
                              标的资产财务数据
 财务指标       中远海发                               本次交易作价       (财务数据与交    指标占比
                                  (合计数)
                                                                          易作价孰高)
 资产总额     14,603,879.49          806,107.58            356,187.71          806,107.58        5.52%
 净资产额      2,437,000.71          310,101.22            356,187.71          356,187.71       14.62%
 营业收入      1,894,131.21          819,992.08                       -        819,992.08       43.29%



     根据《重组管理办法》的规定,上市公司在 12 个月内连续对同一或者相关资产进
行购买、出售的,以其累计数分别计算相应数额。已按照《重组管理办法》的规定编制
并披露重大资产重组报告书的资产交易行为,无须纳入累计计算的范围。交易标的资产
属于同一交易方所有或者控制,或者属于相同或者相近的业务范围,或者中国证监会认
定的其他情形下,可以认定为同一或者相关资产。《重组报告书》“第十三章 其他重
要事项”之“三、上市公司最近十二个月重大资产购买或出售情况”项下未编制并披露
重大资产重组报告书的上市公司全资子公司中远海运租赁有限公司股权转让及引入战
略投资者增资事项,因与本次交易标的资产不属于同一资产或相关资产,上述交易内容
与本次交易相互独立,不存在任何关联关系。因此,上述交易无需纳入累计计算范围。

     根据上述测算,本次交易标的资产的资产总额和交易作价孰高值、资产净额和交易
作价孰高值以及合计营业收入占上市公司相关财务数据的比例均低于 50%。根据《重组
管理办法》的规定,本次交易不构成上市公司重大资产重组。但是,本次交易涉及发行
股份,因此需提交并购重组委审核,并经中国证监会核准后方可实施。
                                                  75
中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告




八、本次交易不构成重组上市

     本次交易前后,上市公司的控股股东和实际控制人均未发生变化。本次交易不会导
致上市公司控制权变更。本次交易前三十六个月内,上市公司的控股股东和实际控制人
未发生变更。因此,根据《重组管理办法》的相关规定,本次交易不构成重组上市。



九、本次交易的决策过程和审批情况

(一)本次交易已经履行的决策和审批程序

     1、2021 年 1 月 27 日,中远海发召开第六届董事会第三十次会议,审议通过本次
发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易相关的议案;

     2、2021 年 1 月 27 日,中远海发召开第六届监事会第十二次会议,审议通过本次
发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易相关的议案;

     3、2021 年 1 月 27 日,中远海运投资召开董事会,审议通过本次交易相关的议案;

     4、2021 年 1 月 27 日,中国海运股东中远海运集团作出股东决定,同意中国海运
参与认购中远海发非公开发行的 A 股股票;

     5、2021 年 4 月 22 日,中远海运投资再次召开董事会,审议通过本次交易相关的
议案;

     6、2021 年 4 月 23 日,中远海运集团召开董事会,审议通过本次交易相关的议案;

     7、2021 年 4 月 29 日,本次交易涉及的标的资产评估报告经有权国有资产监督管
理机构备案;

     8、2021 年 4 月 29 日,中远海发召开第六届董事会第三十六次会议,审议通过本
次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易相关的议案;

     9、2021 年 4 月 29 日,中远海发召开第六届监事会第十五次会议,审议通过本次
发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易相关的议案;

     10、2021 年 4 月 29 日,标的公司股东中远海运投资作出股东决定,同意将标的公
司 100%股权转让予中远海发;
                                       76
中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

     11、2021 年 5 月 25 日,本次交易方案已经有权国有资产监督管理机构正式批准;

     12、2021 年 6 月 8 日,本次交易取得香港证监会执行人员授出清洗豁免以及就特
别交易给予同意;

     13、2021 年 6 月 10 日,中远海发召开 2021 年第一次临时股东大会、2021 年第一
次 A 股类别股东大会、2021 年第一次 H 股类别股东大会,审议通过本次发行股份购买
资产并募集配套资金暨关联交易相关的议案;

     14、2021 年 6 月 10 日,中远海发股东大会豁免中远海运投资、中国海运及其一致
行动人因本次交易涉及的要约收购义务;

     15、2021 年 10 月 20 日,中远海发收到中国证监会出具的《关于核准中远海运发
展股份有限公司向中远海运投资控股有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请
的批复》(证监许可[2021]3283 号),本次交易已取得中国证监会核准。

(二)本次交易尚需履行的决策和审批程序

     截至本独立财务顾问报告签署日,本次交易不存在尚需履行的决策和审批程序。
此外,本次交易完成后,相关方尚需根据《中华人民共和国外商投资法》等相关法律法
规及规范性文件的规定就外商投资相关信息向商务主管部门履行信息报送义务。

(三)本次重组有关国资审批程序符合国有资产管理相关规定

     1、国有资产管理相关规定及中远海运集团的授权范围和管理职能

     根据《上市公司国有股权监督管理办法》第六十七条的规定:“国有股东与上市公
司进行资产重组方案经上市公司董事会审议通过后,应当在上市公司股东大会召开前获
得相应批准。属于本办法第七条规定情形的,由国家出资企业审核批准,其他情形由国
有资产监督管理机构审核批准。”另根据《上市公司国有股权监督管理办法》第七条的
规定:“国家出资企业负责管理以下事项:……(五)国有股东与所控股上市公司进行资
产重组,不属于中国证监会规定的重大资产重组范围的事项。”

     根据《国务院国资委授权放权清单(2019 年版)》第一大类第 8 项,国务院国资
委授权各中央企业“审批未触及证监会规定的重大资产重组标准的国有股东与所控股上
市公司进行资产重组事项”。

     根据《重组管理办法》的相关规则,经测算中远海发及标的资产的相关财务指标,
                                       77
中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

本次交易不构成《重组管理办法》规定的重大资产重组。因国务院国资委持有中远海运
集团 90%的股权、社保基金会持有中远海运集团 10%的股权,中远海运集团为国有全
资企业,属于“国家出资企业”及一级中央企业,故根据《上市公司国有股权监督管理办
法》的相关规定及国务院国资委授权清单,本次交易应由国家出资企业即中远海运集团
审批,不需要国务院国资委的审批。

     2、本次交易已履行的国有资产监督管理机构审批程序

     根据中远海运集团于 2021 年 5 月 25 日出具的《关于中远海运发展股份有限公司发
行股份购买资产并募集配套资金有关事项的批复》,批复同意中远海发向中远海运投资
发行 A 股股份购买其持有的寰宇东方国际集装箱(启东)有限公司 100%股权、寰宇东
方国际集装箱(青岛)有限公司 100%股权、寰宇东方国际集装箱(宁波)有限公司 100%
股权及上海寰宇物流科技有限公司 100%股权;同意中远海发向包括中国海运在内的不
超过 35 名(含 35 名)符合条件的特定投资者以非公开发行 A 股股份的方式募集配套
资金,并同意中国海运参与认购。

     3、本次交易符合国有资产管理相关规定

     综上所述,因本次交易不构成重大资产重组,本次交易在已取得的国家出资企业即
中远海运集团的审批之外,无需取得包括国务院国资委在内的其他国有资产监督管理机
构的审批,本次交易符合《上市公司国有股权监督管理办法》等国有资产管理法律法规
的规定。

(四)本次重组所需履行的外商投资相关信息报送程序

     1、本次交易需履行的外商投资信息报送程序

     根据《中华人民共和国外商投资法》(以下简称“《外商投资法》”)及其实施条例
的规定,自 2020 年 1 月 1 日起,《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2020 年
版)》(以下简称“《负面清单》”)以外的领域,按照内外资一致的原则实施管理。

     根据《外商投资信息报告办法》的相关规定,本次交易涉及的外商投资信息报送具
体程序为:本次交易导致上市公司及标的公司相关外商投资信息发生变更的,(1)涉
及企业变更登记(备案)的,外商投资企业应于办理企业变更登记(备案)时通过企业
登记系统提交变更报告;(2)不涉及企业变更登记(备案)的,外商投资企业应于变
更事项发生后 20 个工作日内通过企业登记系统提交变更报告。因此,商务主管部门不
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中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

再对外商投资企业设立及变更进行审批或备案,国家建立外商投资信息报告制度,外商
投资企业应当通过企业登记系统向商务主管部门报送投资信息。

     2、商务主管部门信息报送程序不作为中国证监会审核的前置程序

     本次交易上市公司主营业务为航运及相关产业租赁、集装箱制造、投资及服务业务;
本次交易的标的公司主要从事集装箱制造业务。上市公司及标的公司均不属于负面清单
规定需要实施外资准入特别管理措施的情形,故本次交易仅需按照《外商投资法》及其
实施条例履行《外商投资信息报告办法》项下的信息报送程序,商务主管部门信息报送
程序明确可执行。中国证监会核准上市公司发行股份购买资产的申请后,相关主体将在
本次交易涉及的资产过户及证券登记完成后相应完成商务主管部门信息报送程序,商务
主管部门信息报送程序不作为证监会审批的前置程序。

     综上所述,本次交易涉及的商务主管部门信息报送程序明确可执行,相关主体将在
本次交易涉及的资产过户及证券登记完成后相应完成商务主管部门信息报送程序,该等
报送程序不构成本次交易的前提条件,不作为中国证监会审批的前置程序。

(五)本次重组无需履行商务部关于外国投资者对上市公司战略投资的备案等程序

     根据《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》(以下简称“《外资战投办法》”)
的规定,外国投资者经商务部批准可以对上市公司进行战略投资。本次交易不适用《外
资战投办法》的上述规定,理由如下:

     1、自 2020 年 1 月 1 日起,《外商投资法》正式施行。根据《外商投资法》第 28
条规定,外商投资准入负面清单规定禁止投资的领域,外国投资者不得投资;外商投资
准入负面清单规定限制投资的领域,外国投资者进行投资应当符合负面清单规定的条
件;外商投资准入负面清单以外的领域,按照内外资一致的原则实施管理;国家对负面
清单之外的外商投资,给予国民待遇,即在投资准入阶段给予外国投资者及其投资不低
于本国投资者及其投资的待遇。

     根据《外商投资法》及其实施条例的相关规定,商务主管部门不再对外商投资企业
的设立及变更进行审批或备案;国家建立外商投资信息报告制度。外国投资者或者外商
投资企业应当通过企业登记系统以及企业信用信息公示系统向商务主管部门报送投资
信息。

     根据《中华人民共和国立法法》的规定,法律的效力高于行政法规、地方性法规、
                                       79
中国国际金融股份有限公司                                           独立财务顾问报告

规章。《外资战投办法》系商务部、证监会、国家税务总局、国家工商行政管理总局、
国家外汇管理局联合制定的部门规范性法律文件,《外商投资法》系由全国人民代表大
会审议通过的国家法律,《外商投资法》的效力高于《外资战投办法》,因此,《外资
战投办法》与《外商投资法》的规定不一致之处,应当按照《外商投资法》的规定执行。
因上市公司及标的公司的主营业务均不涉及负面清单禁止或限制行业,故本次重组外资
交易对方在完成上市公司股份过户登记后只需通过企业登记系统以及企业信用信息公
示系统向商务主管部门报送投资信息。

     2 、 经 登 陆 中 华 人 民 共 和 国 商 务 部 官 方 网 站 公 众 留 言 板 块
(https://gzlynew.mofcom.gov.cn/gzlynew/),查询网站就外国投资者投资 A 股上市公司
相关程序咨询问题于 2021 年 2 月 26 日作出的相关答复,答复表明:根据外商投资法及
其实施条例,商务部门不再对外商投资企业设立及变更进行审批或备案,外商投资须按
照外商投资法及其实施条例和《外商投资信息报告办法》的有关要求履行信息报告义务。
《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》(2015 修正)中与外商投资法及其实施
条例不符的内容不再执行。

     3、根据于 2021 年 3 月 10 日向上海市商务委员会办事大厅咨询专员电话咨询的结
果,其确认:(1)《外商投资法》生效实施后,商务主管部门已不再进行针对外资企
业的审核工作,(关于外商投资事项)均归口于市场监督管理局进行统一管理;(2)
对于外商投资信息的收集方式具体为相关商事信息登记部门在对商事主体变更信息登
记后向商务主管部门进行信息报送,而商务主管部门不再负责相关审批/备案工作;(3)
商务主管部门已不再配备有外商投资相关审批/备案系统,亦不存在相关审批/备案行政
服务事项,因此,无论何种形式的企业在涉及外国投资者投资事项时均无需于本单位进
行审批或者备案。



十、本次重组对于上市公司的影响

(一)对上市公司股权结构的影响

     截至本独立财务顾问报告签署日,上市公司的总股本为 11,608,125,000 股。按照本
次交易中标的资产的交易价格 356,187.71 万元以及股份发行价格 2.46 元/股计算,上市
公司本次将新增发行 1,447,917,519 股股份,本次交易完成后(不考虑募集配套资金)

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中国国际金融股份有限公司                                                        独立财务顾问报告

上市公司总股本将增至 13,056,042,519 股。具体如下:

                              本次交易前                           本次交易后
      股东
                 持股数量(股) 股份种类 持股比例 持股数量(股)         股份种类     持股比例
中国海运集团有
                    4,410,624,386   A股      38.00%      4,410,624,386     A股           33.78%
限公司
中国远洋海运集
                       47,570,789   A股       0.41%        47,570,789      A股            0.36%
团有限公司
中远海运投资控                  -    -             -     1,447,917,519     A股
          注                                                                             11.86%
股有限公司 1          100,944,000   H股       0.87%       100,944,000      H股
                    3,473,929,825   A股                  3,473,929,825     A股
其他股东                                     60.72%                                      53.99%
                    3,575,056,000   H股                  3,575,056,000     H股
      合计         11,608,125,000    -     100.00%      13,056,042,519      -          100.00%

    注 1:中远海运投资通过子公司 Ocean Fortune Investment Limited 间接持有公司 100,944,000 股
H 股股份。

     本次交易完成后,中国海运仍为上市公司直接控股股东,中远海运集团仍为上市公
司间接控股股东,国务院国资委仍为上市公司实际控制人。因此,本次交易不会导致上
市公司控股股东、实际控制人发生变化。

(二)对上市公司主营业务的影响

     本次交易前,上市公司以航运及相关产业租赁、集装箱制造、投资及服务业务为主
营业务。本次交易系收购中远海运投资所持标的公司全部股权,标的公司主要从事集装
箱制造业务。本次交易完成后,上市公司的主营业务未发生重大变化。

     通过本次交易,上市公司可有效消除同业竞争,进一步提高集装箱制造业务的全球
市场占有率,强化科技研发能力,填补及优化在部分关键地区的资源布局并增强区位优
势,提升满足客户多元化产品需求的能力,极大地提升公司在集装箱制造业务板块的综
合实力。上市公司将继续打造以航运及相关产业租赁、集装箱制造、投资及相关服务为
核心的产业集群,进一步增强核心竞争力,进一步提升全体股东利益。

(三)对上市公司主要财务指标的影响

     根据安永出具的上市公司《备考审阅报告》,本次交易完成前后上市公司主要财务
数据比较如下:




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                                                                                            单位:万元
                                  2021 年 4 月 30 日                      2020 年 12 月 31 日
 合并资产负债表项目
                              交易前           交易后(备考)          交易前           交易后(备考)
资产总计                     14,991,635.33        15,931,783.03       14,603,879.49        15,323,258.05
负债总计                     12,418,277.12        13,028,671.65       12,166,878.78        12,582,671.09
所有者权益                    2,573,358.21            2,903,111.38     2,437,000.71         2,740,586.97
归属于母公司所有者权
                              2,573,358.21            2,903,111.38     2,437,000.71         2,740,586.97

                                    2021 年 1-4 月                              2020 年度
    合并利润表项目
                              交易前           交易后(备考)          交易前           交易后(备考)
营业收入                        720,683.88             746,608.31      1,894,131.21         2,018,187.77
净利润                          134,735.82             160,902.73        213,051.68           214,127.64
归属于母公司所有者的
                                134,735.82             160,902.73        213,051.68           214,127.64
净利润
                           2021 年 4 月 30 日/2021 年 1-4 月         2020 年 12 月 31 日/2020 年度
     主要财务指标
                              交易前           交易后(备考)          交易前           交易后(备考)
基本每股收益(元/股)                   0.11                 0.12                0.16               0.14
稀释每股收益(元/股)                   0.11                 0.12                0.16               0.14
毛利率(%)                            25.11                31.38               25.01              26.04
合并资产负债率(%)                    82.83                81.78               83.31              82.11
加权平均净资产收益率
                                        6.73                 6.63               10.16               8.66
(%)



     本次交易后,上市公司归属于母公司所有者的净资产及营业收入规模均有效提升,
同时上市公司资产负债率将有所下降,资产结构得到进一步优化,公司的综合实力得以
增强。

(四)标的公司未来盈利能力的稳定性和可持续性以及本次交易对上市公司资产质量
的影响

     1、标的公司未来盈利能力具有稳定性和可持续性

     在经营业绩及毛利率方面,由于 2019 年集装箱制造行业处于历史最低点,且中远
海运投资 2019 年对标的公司的收购交割进程对于标的公司短期业绩有一定冲击,标的
公司 2019 年业绩表现不佳,寰宇启东、寰宇青岛和寰宇宁波 2019 年度的主营业务毛利
率分别为-4.18%、1.42%和 0.02%,净利润率均为负。2020 年下半年以来,集装箱市场

                                                 82
中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

呈现出供不应求的局面,标的箱厂主要干箱箱型销量和单价均有不同程度的提升,且生
产规模效应也有益于成本控制,从而导致标的箱厂经营业绩大幅提升。2020 年寰宇启
东、寰宇青岛和寰宇宁波主营业务毛利率分别为 8.14%、10.32%和 8.14%,2021 年 1-4
月,寰宇启东、寰宇青岛和寰宇宁波主营业务毛利率分别为 15.38%、11.89%和 24.78%,
均呈现持续提升态势。

     在现金流量方面,由于标的箱厂报告期内业务规模快速扩大,受采购及生产模式、
销售信用期等因素影响,其存货和应收账款的规模均有所增加,进而导致标的箱厂在
2020 年度及 2021 年 1-4 月存在净利润为正但经营活动净现金流为负以及个别期间销售
收现比低于 100%的情况。该等情况与标的箱厂的业务发展情况相符合,未对标的箱厂
的盈利能力稳定性和可持续性造成不利影响。

     针对前述标的箱厂在报告期间内的盈利能力表现,在当前集装箱行业所经历的短期
快速回暖基础上,受以下因素影响,预期集装箱需求在长期仍将保持相对稳定,有利于
标的公司未来实现盈利能力的稳定性及可持续性:(1)老旧集装箱更新需求以及集装
箱运力的增长依然持续存在,根据航运咨询机构德鲁里(Drewry)预测,2021 年至 2024
年每年的平均集装箱需求为 413.95 万 TEU,高出 2017 年至 2020 年每年的平均集装箱
需求 340.18 万 TEU 21.69%;(2)虽然 2020 年下半年集装箱供给同比及环比大幅增加,
但由于 2020 年上半年市场低迷,2020 年全年度的集装箱供给总量仍然有限,未来市场
仍有较大的容量空间;(3)根据 Clarksons 于 2021 年 7 月的统计,预计 2021 年度和
2022 年度的集装箱航运需求将分别增长 6.19%和 3.76%,继续保持较大幅度增长,若未
来全球新冠疫情得以有效控制,则全球经济及全球贸易全面复苏,集装箱航运需求将进
一步回升,航次和运力增加将扩大市场对于集装箱的使用需求。

     此外,自中远海运投资完成对标的公司的收购后,标的公司与上海寰宇已经在销售
以及采购等方面实现一定程度的整合,经营管理效率得以提升;预计未来,上市公司完
成对标的公司的收购后将进一步实现管理、研发等方面的深度整合,进一步提质增效,
增强持续盈利能力。

     综上,受益于未来的行业发展趋势,以及标的公司自被中远海运投资收购以来不断
提升的经营管理效率,在集装箱制造行业不发生重大调整的情况下,标的公司未来盈利
能力具有稳定性和可持续性。


                                      83
中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

     2、本次交易将有利于提高上市公司资产质量

     (1)在未来集装箱需求将保持长期稳定的情况下,标的公司未来盈利能力将具有
稳定性和可持续性

     基于前述对于集装箱制造行业长期发展趋势的分析,未来集装箱需求将有望保持稳
定向好的态势,叠加标的公司被中远海运投资收购以来管理效率得以稳步提升且未来被
上市公司收购后可进行深度整合,在集装箱制造行业不发生重大调整的情况下,标的公
司未来盈利能力将具有稳定性和可持续性。

     (2)本次交易有助于上市公司改善地理位置及产业布局短板,整合优质产能

     相较于行业内其他主要竞争对手,上市公司现有下属箱厂无冷藏集装箱产品,且未
覆盖全部重要沿海交箱港口,仍需要将部分新造集装箱调往其他周边地区,影响业务效
率及产品竞争力。

     寰宇启东和寰宇青岛拥有冷藏集装箱产线,且已具备了相对完善的产品能力和良好
的市场口碑,可有效补足中远海发下属箱厂在产品种类方面的劣势。此外,本次交易的
标的箱厂分别位于启东市、青岛市和宁波市,分别紧邻上海港、青岛港和宁波舟山港三
大集装箱吞吐量居于世界前列的优质港口,相较中远海发下属的锦州、连云港和广州三
大箱厂具有更为优越的地理位置条件。本次交易完成后上市公司所拥有的集装箱制造产
能将覆盖沿海主要交箱港口,提高交付能力,增强集装箱制造业务的综合竞争力。

     (3)本次交易有助于上市公司充分发挥规模优势及协同效应,完善全产业链布局

     中远海发致力于发挥航运物流产业优势,服务于上下游产业链。目前,上市公司船
舶租赁业务规模及集装箱租赁业务规模均位居世界前列。本次交易将标的公司纳入整体
业务体系,将促进整合集装箱制造与集装箱租赁上下游核心产业链,扩大上市公司在集
装箱制造与租赁行业的业务规模和影响力,更好地适应市场需求,形成协同发展、资源
共享的良性互动。

     (4)本次交易完成后上市公司将实现总资产增长以及资产负债率下降

     根据安永出具的《备考审阅报告》,本次交易完成后,中远海发的资产、负债总额
和偿债能力情况如下:



                                      84
中国国际金融股份有限公司                                                        独立财务顾问报告

                               2021 年 4 月 30 日                  2020 年 12 月 31 日
         项目
                           交易前           交易后(备考)     交易前           交易后(备考)
  资产总额(万元)         14,991,635.33       15,931,783.03   14,603,879.49       15,323,258.05
  负债总额(万元)         12,418,277.12       13,028,671.65   12,166,878.78       12,582,671.09
   流动比率(倍)                    0.58               0.64             0.57               0.61
   速动比率(倍)                    0.56               0.57             0.56               0.59
  资产负债率(%)                   82.83             81.78             83.31              82.11



     由上表可知,本次交易完成后,中远海发实现总资产增长,流动比率、速动比率较
交易前均有小幅上升,资产负债率有所下降,上市公司偿债能力得到增强,资本结构得
以优化。

     综上,本次交易将有助于上市公司完善集装箱制造业务板块的地理位置布局、增加
产品种类,进一步整合产能与客户资源,巩固和提升行业竞争地位,扩大业务规模及市
场份额,提升公司核心竞争力。本次交易将标的公司纳入上市公司整体业务体系,将促
进整合集装箱制造与集装箱租赁上下游核心产业链,扩大上市公司在集装箱制造与租赁
行业的业务规模和影响力,更好地适应市场需求,形成协同发展、资源共享的良性互动。
此外,本次交易完成后,上市公司将实现总资产增长以及资产负债率下降,有利于增强
上市公司综合竞争力,提高上市公司资产质量。




                                               85
中国国际金融股份有限公司                                                     独立财务顾问报告



                           第二章       上市公司基本情况


一、公司基本情况
中文名称                    中远海运发展股份有限公司
英文名称                    COSCO SHIPPING Development Company Limited
曾用名称                    中海集装箱运输股份有限公司
注册地址                    中国(上海)自由贸易试验区国贸大厦 A-538 室
办公地址                    上海市浦东新区滨江大道 5299 号中国远洋海运大厦
法定代表人                  王大雄
统一社会信用代码            91310000759579978L
成立时间                    2004 年 3 月 3 日
注册资本                    11,608,125,000.00元
股票上市地                  上海证券交易所/香港联合交易所
股票简称                    中远海发
股票代码                    601866.SH/02866.HK
联系电话                    021-65966105
传真号码                    021-65966498
公司网站                    http://development.coscoshipping.com
                            国内沿海及长江中下游普通货船、国内沿海外贸集装箱内支线班轮运
                            输,国际船舶运输(含集装箱班轮运输),集装箱制造、修理、租赁,
                            船舶租赁,自有集装箱、自用船舶买卖。国内沿海普通货船(散货船
经营范围
                            除外)海务管理、机务管理和船舶检修、保养、买卖、租赁、营运、
                            资产管理及其他船舶管理服务。【依法须经批准的项目,经相关部门
                            批准后方可开展经营活动】



二、公司设立、上市及历次股本变动情况

(一)公司设立

     2004年1月10日,中海集运有限召开股东会,通过如下决议:同意股东上海海运(集
团)公司(以下简称“上海海运”)及广州海运(集团)有限公司(以下简称“广州海
运”)分别将所持有的中海集运有限9.24%、7.31%股权全部无偿划转予中国海运;同
意中国海运在上述股权无偿划转生效后,作为独家发起人,将中海集运有限依法变更为
股份有限公司。2004年1月10日,广州海运、上海海运与中国海运就上述股权无偿划转
                                                86
中国国际金融股份有限公司                                            独立财务顾问报告

事宜签署了《关于中海集装箱运输有限公司的股权无偿划转协议》。

     2004 年 1 月 10 日,中国海运签署《关于独家发起设立中海集装箱运输股份有限公
司(筹)的发起人决议》,决定以中海集运有限截至 2003 年 10 月 31 日经审计的净资
产作为出资认购公司全部股份 38.3 亿股。

     2004 年 1 月 29 日,国资委以《关于中海集装箱运输股份有限公司(筹)国有股权
管理有关问题的批复》(国资产权[2004]32 号)批准中国海运以中海集运有限截至 2003
年 10 月 31 日经审计的净资产 383,000 万元折合为公司总股本 383,000 万股,全部由中
国海运持有,性质为国有法人股。

     2004 年 2 月 5 日,国资委以《关于设立中海集装箱运输股份有限公司的批复》(国
资改革[2004]49 号)批准中国海运作为独家发起人发起设立公司,中国海运投入本公司
的资产为 1,417,526 万元,负债为 1,034,526 万元,总股本为 383,000 万股。

     2004 年 3 月 3 日,上海市工商行政管理局向中海集运核发《企业法人营业执照》
(注册号:3100001007214),核准公司注册成立。

(二)公司上市

     1、2004年发行H股

     2004 年 3 月 4 日,中海集运召开 2004 年第一次临时股东大会,审议通过《关于申
请转为社会募集股份有限公司并赴境外发行股票及上市的特别决议案》《关于中海集装
箱运输股份有限公司国有股股东减持国有股的议案》等议案,同意中海集运经国家有关
部门批准后,转为社会募集股份有限公司,全部 H 股将在联交所主板(以普通股形式)
上市交易。

     2004 年 3 月 23 日,国务院国资委下发国资改革[2004]168 号《关于中海集装箱运
输股份有限公司转为境外募集公司的批复》,同意(1)中海集运转为境外募集股份并
上市的公司;(2)原则同意中海集运 2004 年 3 月 4 日召开的第一次临时股东大会审议
修改并通过的《中海集装箱运输股份有限公司章程》,中海集运增资扩股后,可据此办
理工商变更登记手续;(3)中海集运可新增发境外上市外资股 242,000 万股,其中发
行新股 220,000 万股,减持国有股出售存量 22,000 万股,增资扩股后,中海集运的股本
将增至 603,000 万股,其中发起人中国海运持有 361,000 万股,占总股本的 59.87%,境
外上市外资股东持有 242,000 万股,占总股本的 40.13%,中海集运可视市场行情行使超
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中国国际金融股份有限公司                                           独立财务顾问报告

额配股权,其比例不超过 242,000 万股的 15%。

     2004 年 4 月 14 日,中国证监会下发证监国合字[2004]14 号《关于同意中海集装箱
运输股份有限公司发行境外上市外资股的批复》,同意中海集运发行不超过 278,300 万
股的境外上市外资股(含超额配售 33,000 万股),每股面值人民币 1 元;本次发行的
股份全部为普通股,其中中海集运发行不超过 253,000 万股新股,国有股股东出售不超
过 25,300 万股存量股份;中海集运发行的新股与国有股股东出售的存量股份均为境外
上市外资股;完成本次发行后,中海集运可到联交所主板上市。

     2005 年 3 月 30 日,商务部下发商资批[2005]486 号《商务部关于同意中海集装箱
运输股份有限公司变更为外商投资企业的批复》,同意中海集运变更为外商投资股份有
限公司;中海集运的股本总额为 603,000 万股,每股面值人民币 1 元,股份公司的注册
资本为 603,000 万元,其中中国海运持有 361,000 万股,占股本总额的 59.87%,境外上
市外资股(H 股)242,000 万股,占股本总额的 40.13%。

     2005 年 6 月 1 日,中海集运在上海市工商行政管理局办理了工商变更登记手续,
并领取了注册号为企股沪总副字第 038432 号(市局)的新《企业法人营业执照》,根
据该《企业法人营业执照》,中海集运注册资本为人民币 603,000 万元,企业类型为中
外合资股份制企业(上市)。

     2、2007年A股上市

     2007 年 9 月 29 日,中海集运召开 2007 年第二次临时股东大会,会议审议通过《关
于首次公开发行 A 股并上市的议案》,根据该议案,中海集运拟发行 A 股股票,并在
上交所上市交易。

     2007 年 11 月 27 日,中国证监会下发了证监发行字[2007]447 号《关于核准中海集
装箱运输股份有限公司首次公开发行股票的通知》,核准中海集运公开发行不超过
2,336,625,000 股新股。

     2008 年 3 月 30 日,中海集运在上海市工商行政管理局办理了工商变更登记手续,
并领取了新《企业法人营业执照》,注册资本为人民币 1,168,312.5000 万元。

(三)公司上市后历次股本变动情况

     1、2007年增加注册资本

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     2007 年 6 月 26 日,中海集运召开 2006 年度股东大会,会议审议通过《关于修改 H
股股票增值权实施办法的议案》《关于增发 20%新股的议案》等议案。

     2007 年 9 月 29 日,中海集运召开 2007 年第二次临时股东大会,会议审议通过了
《关于发行前可供分配利润方案的议案》,决定在截至 2007 年 6 月 30 日的可分配利润
中,部分按面值以股票股利的方式进行分配,利润分配数额为 331,650 万元,即每 10
股分配 5.5 股红股,并经相关审批机关批准后实施。

     2007 年 10 月 10 日,商务部下发商资批[2007]1719 号《商务部关于同意中海集装
箱运输股份有限公司增加注册资本等事项的批复》,同意中海集运以未分配利润向股东
分派红股,每 10 股送 5.5 股,利润分派总额为 331,650 万元,中海集运股本总额增至
934,650 万股,注册资本增至人民币 934,650 万元。增资后,中海集运股权结构不变,
其中:中国海运持有 559,550 万股,占股本总额的 59.87%,境外上市外资股(H 股)股
东持有 375,100 万股,占股本总额的 40.13%。

     2007 年 10 月 25 日,中海集运在上海市工商行政管理局办理了工商变更登记手续,
并领取了注册号为 310000400373772(市局)的新《企业法人营业执照》,注册资本为
人民币 934,650 万元,企业类型为股份有限公司(中外合资、上市)。

     2、2009年国有股转持

     根据国家财政部等部委的《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实
施办法》和国务院有关规定,中国海运于 2009 年 9 月将其所持有的中海集运 233,662,500
股 A 股划转给全国社会保障基金理事会持有;前述国有股转持完成后,中海集运的股
本结构为:中国海运持有 536,183.75 万股,约占已发行的普通股总数的 45.89%,H 股
股东持有 375,100 万股,约占已发行的普通股总数的 32.11%,除发起人之外的其他 A
股股东持有 257,028.75 万股,占已发行的普通股总数的 22%。

     2014 年 7 月 24 日,中国(上海)自由贸易试验区管理委员会下发中(沪)自贸管
经贸管[2014]193 号《关于同意中海集装箱运输股份有限公司变更投资者出资额等事项
的批复》,同意中海集运投资者持股比例变更为:中国海运出资 536,183.75 万股,其他
社会公众股(A 股)出资 257,028.75 万股,境外上市外资股(H 股)出资 375,100 万股。

     3、2015年国有股份无偿划转

     中海集运于 2015 年 12 月 28 日收到中国海运发出的《中国海运(集团)总公司关
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中国国际金融股份有限公司                                              独立财务顾问报告

于无偿划转中海集装箱运输股份有限公司国有股份的通知》,根据深化国有企业改革的
总体部署和国务院国资委的有关工作安排,中国海运拟分别将其持有的中海集运 3.33%
股权(388,674,125 股国有股份)、4%股权(467,325,000 股国有股份)无偿划转给国家
开发投资公司(以下简称“国投公司”)与国新投资有限公司(以下简称“国新投资”)。

     2016 年 1 月 8 日,国务院国资委分别下发国资产权[2016]16 号《关于中国海运(集
团)总公司所持有中海集装箱运输股份有限公司股份无偿划转有关问题的批复》及国资
产权[2016]17 号《关于中国海运(集团)总公司所持有中海集装箱运输股份有限公司股
份无偿划转有关问题的批复》,同意上述国有股份无偿划转事宜。

     2016 年 7 月 26 日,中国(上海)自由贸易试验区管理委员会下发中(沪)自贸管
经贸管[2016]109 号《关于同意中海集装箱运输股份有限公司股权变更和章程修订的批
复》,同意中海集运投资者持股比例变更为:中国海运出资 441,062.4386 万股,其他社
会公众股(A 股)出资 352,150.0614 万股,境外上市外资股(H 股)出资 375,100 万股。

     前述国有股权无偿划转完成后,中国海运持有中海集运 4,458,195,175 股 A 股股份、
100,944,000 股 H 股股份,占中海集运总股本的 39.02%;国投公司持有中海集运
388,674,125 股 A 股股份,占中海集运总股本的 3.33%;国新投资持有中海集运
467,325,000 股 A 股股份,占中海集运总股本的 4%。

     4、2019年A股、H股股票回购

     2019 年 2 月 25 日,中远海发召开 2019 年第一次临时股东大会、2019 年第一次 A
股类别股东大会及 2019 年第一次 H 股类别股东大会决议,审议通过了《关于公司回购
股份方案的议案》《关于授权董事会具体办理回购公司股份相关事宜的议案》《关于授
予董事会回购 H 股股份一般性授权的议案》等与回购中远海发股份相关的议案,批准
中远海发回购部分 A 股及 H 股股份,其中回购的 A 股股份将用于股权激励,回购的 H
股股份将被依法予以注销。

     2019 年 5 月 14 日,中远海发完成 A 股回购,实际回购中远海发 A 股股份 79,627,003
股,占中远海发总股本的 0.682%。

     2019 年 5 月 14 日,中远海发通过香港联合交易所有限公司完成 H 股回购,实际回
购中远海发 H 股股份 75,000,000 股,占中远海发总股本的 0.642%,使用资金总额约
66,404,742 元人民币。
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中国国际金融股份有限公司                                                      独立财务顾问报告

      2019 年 6 月 4 日,中远海发完成注销本次回购的 75,000,000 股 H 股股份。上述注
销完成后,中远海发的总股本由 11,683,125,000 股变更为 11,608,125,000 股。

      截至 2021 年 4 月 30 日,中远海发无限售条件流通股为 11,608,125,000 股,其中境
内流通人民币普通股为 7,932,125,000 股,占中远海发总股本的 68.33%,境外流通外资
股 H 股 3,676,000,000 股,占中远海发总股本的 31.67%。

(四)上市公司股本结构

      截至 2021 年 4 月 30 日,公司总股本为 11,608,125,000 股,股本结构如下:



                股份数量(股)                股份数量(股)               持股比例
一、有限售条件股份                                                -                          -
人民币普通股(A 股)                                           0.00                     0.00%
境外流通外资股(H 股)                                         0.00                     0.00%
二、无限售条件股份                                                -                          -
人民币普通股(A 股)                             7,932,125,000.00                      68.33%
境外流通外资股(H 股)                           3,676,000,000.00                      31.67%
三、股份总数                                    11,608,125,000.00                    100.00%



      截至 2021 年 4 月 30 日,公司前十大股东的名称、持股数量及持股比例情况如下:
序                                                                                  占公司总
               股东名称                 持股数量(股)                股份种类
号                                                                                  股本比例

                               注1
                                                 4,410,624,386.00       A股
1       中国海运集团有限公司                                                           38.87%
                                                  100,944,000.00        H股
2 HKSCC NOMINEES LIMITED注2                      3,656,941,175.00       H股            31.50%
3      国家开发投资集团有限公司                   183,331,807.00        A股             1.58%
     中远海运发展股份有限公司回购
4                                                  79,627,003.00        A股             0.69%
             专用证券账户
                               注3
5       香港中央结算有限公司                       57,074,462.00        A股             0.49%
     河南伊洛投资管理有限公司-乐
6                                                  49,301,464.00        A股             0.42%
       天1号伊洛私募证券投资基金
7      中国远洋海运集团有限公司                    47,570,789.00        A股             0.41%
  河南伊洛投资管理有限公司-伊
8                                                  34,634,365.00        A股             0.30%
      洛9号私募证券投资基金
  河南伊洛投资管理有限公司-君
9                                                  24,518,800.00        A股             0.21%
    安6号伊洛私募证券投资基金

                                         91
中国国际金融股份有限公司                                                                 独立财务顾问报告

序                                                                                             占公司总
                股东名称                         持股数量(股)                 股份种类
号                                                                                             股本比例
     河南伊洛投资管理有限公司-华
10                                                                24,445,400       A股             0.21%
       中3号伊洛私募证券投资基金
                 合计                                       8,669,013,651.00        -             74.68%

注 1:截至 2021 年 4 月 30 日,中国海运集团有限公司间接持有的公司 100,944,000 股 H 股股份由
HKSCC NOMINEES LIMITED 作为名义持有人持有。
注 2:HKSCC NOMINEES LIMITED(香港中央结算代理人有限公司)所持股份为其代理的在香港
中央结算代理人有限公司交易平台上交易的公司 H 股股东账户的股份总和,为避免重复计算,香港
中 央 结 算代 理 人有 限 公司 持 股 数量 已 经剔 除 了前 述 中 国海 运 集团 有 限公 司 间 接持 有 的公 司
100,944,000 股 H 股股份。
注 3:香港中央结算有限公司所持股份为通过沪股通购买公司 A 股股份的总和。



三、最近三十六个月内控制权变动情况

      截至本独立财务顾问报告签署日,公司最近三十六个月控制权未发生变动。



四、最近三年重大资产重组情况

      截至本独立财务顾问报告签署日,公司最近三年发生的重大资产重组事项具体如
下:

      2020 年 10 月 12 日,中远海发召开第六届董事会第二十三次会议,同意公司间接
全资子公司中远集装箱工业有限公司通过协议转让方式分别向深圳市资本运营集团有
限公司、深圳资本(香港)集装箱投资有限公司出售其所持有的中国国际海运集装箱(集
团)股份有限公司 350,000,000 股 A 股股份和 264,624,090 股 H 股股份;同时,公司间
接全资子公司 Long Honour Investments Limited 通过协议转让方式向深圳资本(香港)
集装箱投资有限公司出售其所持有的中集集团 30,386,527 股 H 股股份。上述拟转让股
份合计 645,010,617 股,约占中集集团总股本 17.94%,上述交易构成重大资产重组。截
至 2020 年 12 月 18 日,上述重大资产出售的标的资产均已完成过户登记。

      除上述情况以外,截至本独立财务顾问报告签署日,最近三年公司未发生其他重大
资产重组事项。




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中国国际金融股份有限公司                                                         独立财务顾问报告


五、主营业务发展情况和主要财务数据

(一)主营业务发展情况

     公司致力于打造以航运及相关产业租赁、集装箱制造、投资及服务业务为核心的产
业集群,建立产融结合、融融结合、多种业务协同发展的“一站式”航运金融服务平台。

     在航运及相关产业租赁方面,公司船舶租赁业务规模及集装箱租赁业务规模均位居
世界前列,截至 2021 年 4 月 30 日,公司集装箱船队规模达 77 艘,总运力达 58.75 万
TEU;散货船 12 艘,总运力达 193.73 万载重吨;6.2 万吨多用途纸浆船 2 艘;液化天
然气船、重吊船、油化船等各类型船舶 100 余艘;集装箱保有量约为 389 万 TEU。在
集装箱制造业务方面,公司的全资下属公司上海寰宇年产能达 55 万 TEU,位居行业前
列。此外,公司还致力于发展投资及供应链金融服务业务,充分利用航运业的产业经验、
金融服务业的既有资源促进产融结合,优化商业模式,取得航运金融业务的协同发展。

     最近三年公司主营业务未发生变更。

(二)主要财务数据

     1、合并资产负债表主要数据

                                                                                      单位:万元
       项目         2021 年 4 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
资产总计                   14,991,635.33     14,603,879.49       14,449,411.78      13,783,742.43
负债合计                   12,418,277.12     12,166,878.78       12,028,639.94       11,979,728.77
所有者权益合计              2,573,358.21      2,437,000.71        2,420,771.85        1,804,013.66
归属于母公司所有
                            2,573,358.21      2,437,000.71        2,420,771.85        1,804,013.66
者权益合计
注:2018-2020 年财务数据已经审计,2021 年 1-4 月财务数据未经审计。



     2、合并利润表主要数据

                                                                                      单位:万元
       项目           2021 年 1-4 月       2020 年度           2019 年度           2018 年度
营业总收入                   722,776.18      1,898,267.13        1,422,911.25         1,668,373.77
营业利润                     161,576.53        244,266.98          196,691.60          174,692.13
利润总额                     158,606.02        244,929.00          194,287.56          183,866.84
归属于母公司所有             134,735.82        213,051.68          174,312.65          138,617.14
                                               93
中国国际金融股份有限公司                                                           独立财务顾问报告

         项目         2021 年 1-4 月       2020 年度           2019 年度            2018 年度
者的净利润
扣非后归属于母公
                           137,623.59          196,290.76          162,277.45            109,355.01
司所有者的净利润
注:2018-2020 年财务数据已经审计,2021 年 1-4 月财务数据未经审计。



     3、合并现金流量表主要数据

                                                                                       单位:万元
         项目          2021 年 1-4 月       2020 年度           2019 年度            2018 年度
经营活动产生的现金
                           229,754.34           989,447.26          856,649.21           654,920.37
流量净额
投资活动产生的现金
                           -475,229.66         -502,919.11       -1,052,639.60        -1,791,986.30
流量净额
筹资活动产生的现金
                            -32,332.99         -197,142.83         -371,525.12           322,750.18
流量净额
现金及现金等价物的
                           -284,284.01          241,170.55         -561,409.82          -794,410.65
净增加额
注:2018-2020 年财务数据已经审计,2021 年 1-4 月财务数据未经审计。



     4、主要财务指标


                     2021 年 4 月 30 日   2020 年 12 月 31 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
         项目
                      /2021 年 1-4 月      日/2020 年度        /2019 年度          /2018 年度
资产负债率                      82.83%               83.31%            83.25%               86.91%
毛利率                          25.11%               25.01%           25.47 %               24.12%
基本每股收益(元/
                                   0.11                 0.16                0.13                 0.12
股)
加权平均净资产收
                                 6.73%               10.16%             9.01%                8.35%
益率
注:2018-2020 年财务数据已经审计,2021 年 1-4 月财务数据未经审计。



六、公司控股股东及实际控制人情况

(一)直接控股股东情况

     截至本独立财务顾问报告签署日,公司直接控股股东为中国海运,其基本情况如下:

     1、公司名称:中国海运集团有限公司

                                                94
中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

     2、注册地址:中国(上海)自由贸易试验区临港新片区业盛路 188 号 A-1022 室

     3、法定代表人:许立荣

     4、注册资本:973,636.3219 万元

     5、统一社会信用代码:913100001322852476

     6、经营范围:许可项目:国际班轮运输。(依法须经批准的项目,经相关部门批
准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:
从事国际集装箱船、普通货船运输;进出口业务;国际货运代理业务;码头与港口的投
资;船舶租赁及船舶修造(仅限分支机构经营);通讯导航及设备、产品的制造(仅限
分支机构经营);通讯导航及设备、产品的维修;仓储、堆场;集装箱制造(仅限分支
机构经营);集装箱修理、销售;船舶及相关配件的销售;钢材的销售;与上述业务有
关的技术咨询、通讯信息服务。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展
经营活动)

(二)间接控股股东情况

     截至本独立财务顾问报告签署日,公司间接控股股东为中远海运集团,其基本情况
如下:

     1、公司名称:中国远洋海运集团有限公司

     2、注册地址:中国(上海)自由贸易试验区民生路 628 号

     3、法定代表人:许立荣

     4、注册资本:1,100,000 万元

     5、统一社会信用代码:91310000MA1FL1MMXL

     6、经营范围:国际船舶运输、国际海运辅助业务;从事货物及技术的进出口业务;
海上、陆路、航空国际货运代理业务;自有船舶租赁;船舶、集装箱、钢材销售;海洋
工程装备设计;码头和港口投资;通讯设备销售,信息与技术服务;仓储(除危险化学
品);从事船舶、备件相关领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务,股权
投资基金(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。




                                      95
中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

(三)实际控制人情况

     公司直接控股股东中国海运的唯一股东为中远海运集团,中远海运集团为公司间接
控股股东。中远海运集团隶属于国务院国资委,是国务院国资委直接管理的中央企业。
国务院国资委持有中远海运集团 90%股权,社保基金会持有中远海运集团 10%股权。
国务院国资委为公司实际控制人。

(四)公司与控股股东及实际控制人的股权控制关系

     截至本独立财务顾问报告签署日,中国海运直接持有公司 4,410,624,386 股 A 股股
份,并间接持有公司 100,944,000 股 H 股股份,合计占公司总股本比例为 38.87%。中远
海运集团直接持有公司 47,570,789 股 A 股股份,并直接持有中国海运 100%股份,进而
间接持有公司 38.87%股份,合计占公司总股本比例为 39.28%。



七、上市公司及其现任董事、监事、高级管理人员最近三年受到行政
处罚或刑事处罚情况的说明

     2018 年 9 月 27 日,上市公司下属子公司东方国际集装箱(广州)有限公司(以下
简称“广州集装箱”)收到广州市南沙区环保水务局《行政处罚决定书》(南环罚字
[2018]207 号),广州集装箱因废水总排放口外排废水中的总磷浓度超标,被处以罚款
533,600 元。

     2018 年 12 月 25 日,广州集装箱收到广州市南沙区环保水务局《行政处罚决定书》
(南环罚字[2018]318 号),广州集装箱因外排废气中的二甲苯平均实测浓度超标,被
处以罚款 300,000 元。

     上市公司子公司已就上述行政处罚及时缴纳了罚款,就违法事实进行了整改,上述
违法行为不属于《中华人民共和国大气污染防治法》和《中华人民共和国水污染防治法》
规定的情节严重的行为,不会对本次重组构成重大不利影响。除上述事项外,截至本独
立财务顾问报告签署日,上市公司及现任董事、监事、高级管理人员最近三年不存在其
他受到行政处罚或刑事处罚之情形。



八、上市公司及其现任董事、监事及高级管理人员因涉嫌犯罪被司法
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中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告


机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查情况、诚信情况
说明

     截至本独立财务顾问报告签署日,最近三年公司及其现任董事、监事、高级管理人
员严格遵守中华人民共和国有关法律、法规的规定,不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案
侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情况。

     截至本独立财务顾问报告签署日,公司及其现任董事、监事、高级管理人员诚信情
况良好,不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或
受到证券交易所纪律处分的情况。



九、上市公司及其控股股东、实际控制人最近十二个月内受证券交易
所公开谴责及其他重大失信行为的情况

     截至本独立财务顾问报告签署日,上市公司及其控股股东、实际控制人最近十二个
月内未受到证券交易所公开谴责,且不存在其他重大失信行为。




                                      97
中国国际金融股份有限公司                                                           独立财务顾问报告



                           第三章         交易对方基本情况


     本次交易包括发行股份购买资产和募集配套资金两部分,其中发行股份购买资产的
交易对方为中远海运投资,发行股份募集配套资金的认购对象为包括中国海运在内的不
超过 35 名(含 35 名)符合条件的特定投资者。



一、发行股份购买资产的交易对方

(一)基本情况

       截至本独立财务顾问报告签署日,中远海运投资基本情况如下:

企业名称               中远海运投资控股有限公司
已发行股份             50,000,000.00 股
公司编号               638196
企业类型               有限公司
注册地址               51/F,COSCO Tower,183 Queen’s Road Central, Hong Kong
主要办公地点           51/F,COSCO Tower,183 Queen’s Road Central, Hong Kong
成立日期               1998年3月6日
主要业务               金融投资、股权投资等



(二)历史沿革及最近三年注册资本变化情况

       1、历史沿革

       (1)1998年3月设立

     1998 年 3 月 6 日 , 香 港 公 司 注 册 处 向 中 国 海 运 香 港 核 发 了 《 公 司 注 册 证 书 》
(No.638196),中国海运香港于1998年3月6日在香港注册成立,注册资本1,000.00万港
元。

     同日,李克麟出具了《DECLARATION OF TRUST》,声明登记在其名下的中国海
运香港1股股份及相关的股息和利息实益拥有人为中海集团,李克麟代中海集团持有该
股份,并同意以中海集团不时指示的方式转让、支付和处理上述股份及应付股息和利息。

                                                98
中国国际金融股份有限公司                                              独立财务顾问报告

     中国海运香港设立时的股权结构如下:

                                                                        单位:万港元

  序号              股东名称               认缴出资额                 持股比例
    1               中海集团                              999.9990           99.9990%
    2                李克麟                                 0.0010            0.0010%
                 合计                                    1,000.0000        100.0000%



     (2)2004年11月第二次股权变更

     2004年11月18日,中海集团和李克麟签署了股东会决议,同意以中国海运香港截至
2004年12月31日的留存利润49,000.00万港元转增注册资本,中国海运香港注册资本由
1,000.00万港元增加至50,000.00万港元,新增注册资本49,000.00万港元由中国海运香港
股东按其各自持股比例进行分配。本次增资完成后,中海集团合计认缴出资49,999.95
万港元,李克麟合计认缴出资0.05万港元。

     同日,李克麟出具了《DECLARATION OF TRUST》,声明其通过中国海运香港本
次增资注册登记在其名下的49股股份及相关的股息和利息实益拥有人为中海集团,李克
麟代中海集团持有该股份,并同意以中海集团不时指示的方式转让、支付和处理上述股
份及应付股息和利息。

     本次股权变更完成后,中国海运香港的股权结构如下:

                                                                        单位:万港元

  序号              股东名称               认缴出资额                 持股比例
    1               中海集团                            49,999.9500          99.9999%
    2                李克麟                                 0.0500            0.0001%
                 合计                                   50,000.0000        100.0000%



     (3)2007年7月第三次股权变更

     2007年7月20日,中海集团和李克麟签署了《INSTRUMENT OF TRANSFER》,约
定李克麟无偿将其持有中国海运香港的50股股份转让给中海集团,中海集团同意受让该
部分股份。


                                      99
中国国际金融股份有限公司                                              独立财务顾问报告

     同日,中国海运香港通过董事会决议,同意李克麟将其持有中国海运香港的50股股
份转让给中海集团。

     本次股权变更完成后,中国海运香港的股权结构如下:

                                                                        单位:万港元

  序号              股东名称                 认缴出资额               持股比例
    1               中海集团                              50,000.00           100.00%
                 合计                                     50,000.00          100.00%



     2、最近三年注册资本变化情况

     最近三年,中远海运投资注册资本未发生变化。



(三)股权结构及控股股东及实际控制人基本情况

     截至本独立财务顾问报告签署日,中远海运投资股权结构如下:




     2、控股股东及实际控制人基本情况

     截至本独立财务顾问报告签署日,中远海运投资的直接控股股东是中国海运,间接
控股股东为中远海运集团,实际控制人为国务院国资委。



                                       100
中国国际金融股份有限公司                                                       独立财务顾问报告

(四)主要下属企业情况

      根据中远海运投资提供的资料,截至 2021 年 4 月 30 日,除持有标的公司股权外,
中远海运投资其他主要的直接对外投资情况如下:

       企业名称       注册资本           持股比例                   经营范围

                                                   (一)在国家允许外商投资的领域依法进行投资;
                                                   (二)受其所投资企业的书面委托(经董事会一
                                                   致通过),向其所投资企业提供下列服务:1、协
                                                   助或代理其所投资的企业从国内外采购该企业自
                                                   用的机器设备、办公设备和生产所需的原材料、
                                                   元器件、零部件和在国内外销售其所投资企业生
                                                   产的产品,并提供售后服务;2、为其所投资企业
                                                   提供产品生产、销售和市场开发过程中的技术支
     远海投资有限                                  持、员工培训、企业内部人事管理等服务;3、协
 1                   50,000.00 万元        100.00%
     公司                                          助其所投资企业寻求贷款及提供担保;(三)在
                                                   中国境内设立科研开发中心或部门,从事新产品
                                                   及高新技术的研究开发,转让其研究开发成果,
                                                   并提供相应的技术服务;(四)为其投资者提供
                                                   咨询服务,为其关联公司提供与其投资有关的市
                                                   场信息、投资政策等咨询服务;(五)承接其母
                                                   公司和关联公司的服务外包业务。(依法须经批
                                                   准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展
                                                   经营活动。)
                                                   资产管理;受集团委托对集团内部资产进行处置;
                                                   投资管理;实业投资;投资咨询;企业管理信息
   中远海运资产
                                                   咨询;财务信息咨询(未经金融等监管部门批准
 2 管理(宁波) 5,000.00 万美元            100.00%
                                                   不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社
   有限公司
                                                   会公众集(融)资等金融业务)(依法须经批准
                                                   的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
     中海繁泰有限
 3                         1.00 万美元     100.00% 物业持有
     公司
     中海荣泰有限
 4                         1.00 万美元     100.00% 物业持有
     公司
     中海昌泰有限
 5                         1.00 万美元     100.00% 物业持有
     公司
     中海盛泰有限
 6                         1.00 万美元     100.00% 物业持有
     公司
     Ocean Fortune
 7   Investment              2.00 美元     100.00% 金融投资
     Limited
     Oversea Lucky
 8   Investment       1,000.00 美元        100.00% 金融投资
     Limited



(五)主营业务发展情况

      中远海运投资为中远海运集团旗下航运物流产业的境外投资控股平台,致力于境外
                                                    101
中国国际金融股份有限公司                                           独立财务顾问报告

金融投资业务的开拓,并为中远海运集团及其下属公司提供投资管理服务,整合产业链
资源以促进各项业务协同发展。

(六)主要财务数据及财务指标

     1、合并资产负债表主要数据

                                                                      单位:万港元
               项目              2020 年 12 月 31 日       2019 年 12 月 31 日
资产总计                                    4,156,050.98                3,531,349.00
负债合计                                    2,597,365.89                2,369,408.40
所有者权益合计                              1,558,685.08                1,161,940.61
归属于母公司所有者权益合计                  1,558,685.08                1,161,940.61

注:以上财务数据已经审计。



     2、合并利润表主要数据

                                                                      单位:万港元
               项目                  2020 年度                 2019 年度
营业总收入                                    887,703.26                   218,626.11
营业利润                                      239,270.01                   113,814.14
利润总额                                      239,270.01                   113,814.14
归属于母公司所有者的净利润                    218,064.66                    97,484.40

注:以上财务数据已经审计。



     3、合并现金流量表主要数据

                                                                      单位:万港元
               项目                  2020 年度                 2019 年度
经营活动产生的现金流量净额                    -98,187.51                   -94,714.89
投资活动产生的现金流量净额                    121,643.81                 -305,425.02
筹资活动产生的现金流量净额                    182,912.93                   158,133.42
现金及现金等价物的净增加额                    206,369.23                 -242,006.48

注:以上财务数据已经审计。




                                      102
中国国际金融股份有限公司                                                   独立财务顾问报告

(七)其他事项说明

     1、交易对方与上市公司的关联关系说明

     截至本独立财务顾问报告签署日,中远海运投资与公司的直接控股股东均为中国海
运,中远海运投资为公司的关联法人。

     2、交易对方向上市公司推荐的董事、监事及高级管理人员情况

     截至本独立财务顾问报告签署日,中远海运投资未向公司推荐董事、监事及高级管
理人员。

     3、交易对方及其主要管理人员最近五年内受行政处罚(与证券市场明显无关的除
外)、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情况说明

     截至本独立财务顾问报告签署日,中远海运投资及其主要管理人员最近五年内不存
在受行政处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的
重大民事诉讼或者仲裁的情况。

     4、交易对方及其主要管理人员最近五年内的诚信情况

     截至本独立财务顾问报告签署日,中远海运投资及其主要管理人员不存在未按期偿
还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分
之情形。



二、募集配套资金的交易对方

(一)基本情况

      截至本独立财务顾问报告签署日,中国海运基本情况如下:

        名称          中国海运集团有限公司
     法定代表人       许立荣
      注册资本        973,636.3219 万元
 统一社会信用代码     913100001322852476
      企业类型        有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
      注册地址        中国(上海)自由贸易试验区临港新片区业盛路 188 号 A-1022 室
    主要办公地点      中国(上海)自由贸易试验区临港新片区业盛路 188 号 A-1022 室

                                             103
中国国际金融股份有限公司                                                  独立财务顾问报告

      成立日期        1984 年 8 月 9 日
      经营期限        1984 年 8 月 9 日至无固定期限
                      许可项目:国际班轮运输。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
                      开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项
                      目:从事国际集装箱船、普通货船运输;进出口业务;国际货运代理业务;
                      码头与港口的投资;船舶租赁及船舶修造(仅限分支机构经营);通讯导航
      经营范围
                      及设备、产品的制造(仅限分支机构经营);通讯导航及设备、产品的维修;
                      仓储、堆场;集装箱制造(仅限分支机构经营);集装箱修理、销售;船舶
                      及相关配件的销售;钢材的销售;与上述业务有关的技术咨询、通讯信息服
                      务。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)



(二)历史沿革及最近三年注册资本变化情况

     1、历史沿革

     (1)1984年设立

     1984年4月10日,交通部、经贸部签发了《关于组建“中国海员对外技术服务公司”
的请示》((84)交劳字671号、(84)经贸会字334号),向国务院请示组建“中国海
员对外技术服务公司”。

     1984年4月24日,国务院办公厅向交通部、对外经济贸易部出具《复关于成立中国
海员对外技术服务公司事》((84)国办函字34号),批准交通部、对外经济贸易部《关
于组建“中国海员对外技术服务公司”的请示》。

     1984年7月20日,交通部向国家工商行政管理局出具了《关于申请登记领取中国海
员对外技术服务公司<营业执照>的函》((84)交劳字1370号),申请核发《营业执
照》。

     1984年8月9日,国家工商行政管理局出具了《核准登记通知书》((84)工商企进
字第01218号),核准了中国海运前身中国海员对外技术服务公司的登记申请。

     1988年12月21日,国家工商行政管理总局就上述事项核发了《企业法人营业执照》
(注册号:工商企进字1218号),注册资金为100.00万元,经济性质为全民所有制。

     (2)1991年第一次股权变更

     1991年9月9日,国家工商行政管理局及国家国有资产管理局依据财务司于1991年7
月15日出具的资金信用证明,核定中国海员公司实有资金为2,200.00万元,并批准该实
有资金注册为中国海员公司的注册资金2,200.00万人民币。
                                              104
中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

     1991年9月10日,国家工商行政管理总局就上述增资核发了《企业法人营业执照》
(注册号:10000218-5(4-1)号),中国海员公司的注册资金为2,200.00万元,经济性
质为全民所有制。

     (3)1997年第二次股权变更

     1996年10月28日,国家经济贸易委员会下发《关于同意成立中海集团的批复》(国
经贸企[1996]748号),同意中国海员对外技术服务公司更名为中国海运(集团)总公
司,并以该公司为核心企业组建中海集团。

     1997年3月10日,中国海员公司填报了《企业国有资产变动产权登记表》并经国务
院国资委盖章确认,中国海员名称变更为中国海运(集团)总公司,实收资本变更为
661,195.00万元。

     1997年5月8日,交通部下发《关于中国海运(集团)总公司章程的批复》(交体法
发[1997]253号),同意中国海运(集团)总公司《章程》。该章程中中海集团的注册
资金为661,195.00万元,为国有独资公司,国家以其出资额为限对中海集团承担贵任。

     1997年5月22日,中海集团筹备组向国家工商行政管理局提交了《关于中海集团核
心企业申请变更的报告》,申请企业名称变更为中国海运(集团)总公司,注册资金变
更为661,195.00万元。

     1997年6月4日,国家工商行政管理总局就上述事项核发了《企业法人营业执照》(注
册号:10000218-5(4-1)),中海集团的注册资金为661,195.00万元,经济性质为全民
所有制。

     (4)2004年第三次股权变更

     2003年6月20日,中海集团填报了《企业国有资产变动产权登记表》并经国务院国
资委盖章确认,中海集团的实收资本变更为662,022.7万元,出资人变更为国务院。

     2004年5月10日,中海集团向国家工商局递交了《关于申请办理企业隶属关系变更
登记的报告》(中海发(2004)286号),因中海集团隶属关系已纳入国务院国资委监
管,原出资人已由交通部变更为国务院国资委,申请办理隶属关系的变更登记。

     2004年5月18日,国家工商行政管理总局核发了《企业变更登记受理通知书》((国)
内资受理字[2004]第848号),同意受理中海集团注册资金由661,195.00万元变更至

                                      105
中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

662,022.70万元以及出资人变更的申请。

     2004年5月28日,国家工商行政管理总局就本次增资核发了《企业法人营业执照》
(注册号:1000001000218),中海集团的注册资金为662,022.70万元,经济性质为全民
所有制。

     (5)2012年第四次股权变更

     2011年3月28日,中海集团填报了《企业国有资产变动产权登记表》并经国务院国
资委盖章确认,中海集团的实收资本变更为691,996.30万元。

     2012年6月18日,中海集团向国家工商行政管理总局申请将注册资金由662,022.70
万元增加至691,996.30万元。

     2012年6月21日,国家工商行政管理总局就本次增资核发了《企业法人营业执照》
(注册号:10000010002181),公司的注册资金为691,996.30万元,经济性质为全民所
有制。

     (6)2016年第五次股权变更

     2015年12月8日,国务院国资委出具《关于中国远洋运输(集团)总公司与中国海
运(集团)总公司重组的通知》(国资发改革[2015]165号)批复,国务院国资委以无
偿划转方式将中海集团整体划入中远海运集团,中远海运集团持有中海集团100%股权,
为中海集团控股股东。

     2016年6月2日,中海集团股东中远海运集团签署了《中国海运(集团)总公司章程》,
中海集团注册资金为973,636.3219万元,均由中远海运集团认缴出资。

     2016年6月20日,上海市工商行政管理局向中海集团出具了《准予变更(备案)登
记通知书》(NO.00000001201606200009),准予中海集团的注册资金由691,996.30万
元增加至973,636.3219万元,出资人由国务院国资委变更为中远海运集团。

     同日,上海市工商行政管理局向中海集团换发了《营业执照》(统一社会信用代码:
913100001322852476),中海集团的注册资金为973,636.3219万元,经济性质为全民所
有制。

     (7)2017年改制

     2017年3月31日,天职国际会计师事务所出具《审计报告》(天职业字[2017]1993-2
                                       106
中国国际金融股份有限公司                                              独立财务顾问报告

号),经审验,截至2016年12月31日,中国海运净资产为3,448,179.43万元,其中
973,636.3219万元为注册资本(实收资本)。

     2017年10月10日,中远海运集团向中国海运出具《关于中国海运(集团)总公司进
行公司制改制的批复》(中远海资[2017]639号),同意中国海运由全民所有制企业改
制为一人有限责任公司,改制基准日为2016年12月31日,改制后中国海运股权由中远海
运集团100%持有。

     2017年11月27日,中远海运集团作出股东决定,同意中国海运进行整体改制,由全
民所有制企业改制为一人有限责任公司。中远海运集团签署了新的公司章程。

     2017年12月13日,上海市工商行政管理局向中国海运换发了《营业执照》(统一社
会信用代码:913100001322852476),中国海运的注册资本为973,636.3219万元,经济
性质为有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)。

     改制后,中国海运的股权结构如下:

                                                                          单位:万元

  序号              股东名称                  认缴出资额              持股比例
    1            中远海运集团                          973,636.3219           100.00%
                 合并                                  973,636.3219          100.00%



     2、最近三年注册资本变化情况

     最近三年,中国海运注册资本未发生变化。



(三)股权结构及控股股东及实际控制人基本情况

     1、股权结构

        截至本独立财务顾问报告签署日,中国海运股权结构如下:




                                        107
中国国际金融股份有限公司                                                      独立财务顾问报告




      2、控股股东及实际控制人基本情况

       截至本独立财务顾问报告签署日,中远海运集团持有中国海运 100%股权,系中国
海运控股股东。中远海运集团是国务院国资委直接管理的中央企业。 截至本独立财务
顾问报告签署日,国务院国资委持有中远海运集团 90%股权,社保基金会持有中远海运
集团 10%股权。因此,国务院国资委为中国海运的实际控制人。

(四)主要下属企业情况

      根据中国海运提供的资料,截至 2021 年 4 月 30 日,除持有上市公司股权外,中国
海运其他主要的直接对外投资情况如下:

        企业名称           注册资本      持股比例                  经营范围

                                                  内贸普通货物运输;酒店住宿服务(旅业);国
                                                  际船舶运输;中餐服务;西餐服务;自助餐服务;
                                                  快餐服务;小吃服务;酒吧服务;咖啡馆服务;
                                                  冷热饮品制售;甜品制售;餐饮配送服务;中央
                                                  厨房(具体经营项目以《餐饮服务许可证》载明
                                                  为准);疗养院;老年人、残疾人养护服务(不
                                                  涉及医疗诊断、治疗及康复服务);精神康复服
                                                  务;游泳馆;海运及海运辅助业人员培训;人才
     中远海运(广州)
1                    319,120.2406 万元    100.00% 培训;医疗数据管理和分析;专业网络平台的构
     有限公司
                                                  建和运营(法律、行政法规、国务院决定禁止的
                                                  项目除外,依法须取得许可的项目,须取得许可
                                                  后方可经营);医疗管理;组织医务人员在合法
                                                  的医疗机构开展诊疗服务(须经相关部门批准后
                                                  方可开展经营活动);劳务派遣服务;向境外派
                                                  遣各类劳务人员(不含海员);对外劳务合作;
                                                  水上货物运输代理;道路货物运输代理;船舶通
                                                  信服务;水上运输设备租赁服务;联合运输代理
                                              108
中国国际金融股份有限公司                                                         独立财务顾问报告


        企业名称           注册资本         持股比例                  经营范围

                                                     服务;仓储代理服务;船舶修理;通讯设备修理;
                                                     船舶改装与拆除;金属船舶制造;电子设备工程
                                                     安装服务;装卸搬运;房地产中介服务;船舶舾
                                                     装件制造与安装;打包、装卸、运输全套服务代
                                                     理;通信系统设备制造;国内水运船舶代理;汽
                                                     车租赁;档案馆;物业管理;房屋租赁;商品批
                                                     发贸易(许可审批类商品除外);商品零售贸易
                                                     (许可审批类商品除外);护理服务(不涉及提
                                                     供住宿、医疗诊断、治疗及康复服务);医疗用
                                                     品及器材零售(不含药品及医疗器械);非许可
                                                     类医疗器械经营;养老产业投资、开发;企业管
                                                     理服务(涉及许可经营项目的除外);酒店管理;
                                                     餐饮管理;会议及展览服务;企业管理咨询服务;
                                                     社会福利事业信息咨询服务;市场调研服务;营
                                                     养健康咨询服务;自有设备租赁(不含许可审批
                                                     项目);场地租赁(不含仓储);停车场经营;
                                                     洗衣服务;网络信息技术推广服务;数据交易服
                                                     务;数据处理和存储服务;劳务承揽;接受委托
                                                     从事劳务外包服务
                                                     沿海、远洋、长江客货运输,船舶租赁,船舶货
                                                     物代理、代运业务,船舶燃物料、淡水的供应、
                                                     储运.船舶修造、拆船,船舶通信导航及设备、
     中远海运(上海)
2                     139,894.10 万元        100.00% 产品修造,劳务及技术输出,进出口货物代储代
     有限公司
                                                     运,"集装箱"业务,自有房产租赁。【依法须
                                                     经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营
                                                     活动】
                                                     沿海客货轮运输;远洋货运、客轮附设餐厅、住
                                                     宿、音乐茶座、录相放映、小卖部食、食品、冷
                                                     饮、日用百货(图书只限零售)、船舶运输代理、
                                                     通导设备、船用电子产品经销、修理、安装及技
     中远海运(大连)
3                          8,9843.90 万元    100.00% 术咨询、船员培训、提供劳务;物业管理;卷烟、
     有限公司
                                                     雪茄烟零售;文化用品销售;保洁服务;国内一
                                                     般贸易;清洁服务;通用仓储服务;道路普通货
                                                     运(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方
                                                     可开展经营活动。)
                                                     国内水路运输,国际海运辅助业务,海上、航空、
                                                     陆路国际货物运输代理,从事货物及技术的进出
     中海汽车船运输                                  口业务,货物仓储(除危险化学品),从事船舶
4                          58,600.00 万元    100.00%
     有限公司                                        设备科技专业领域内的技术开发、技术转让、技
                                                     术咨询、技术服务。【依法须经批准的项目,经
                                                     相关部门批准后方可开展经营活动】
                                                     船舶自动化设备研制、环境影响评价与污染防治
                                                     工程、船舶水动力及海事技术实验研究,开展上
                                                     述领域内的新技术、新装备和系统集成的设计生
     上海船舶运输科
5                          35,000.00 万元    100.00% 产经营,以及技术开发、技术转让、技术咨询、
     学研究所
                                                     技术服务,工程承包(凭资质),自产产品的出
                                                     口,自有房屋租赁。【依法须经批准的项目,经
                                                     相关部门批准后方可开展经营活动】

                                                 109
中国国际金融股份有限公司                                                     独立财务顾问报告


        企业名称           注册资本      持股比例                 经营范围

     中远海运投资控
6                     50,000.00 万港元    100.00% 金融投资
     股有限公司
     中国海运(欧洲)
7                         40.35 万欧元    100.00% 装卸搬运与运输代理业
     控股有限公司
     中国海运(西亚)
8                         50.00 万美元    100.00% 投资管理
     控股有限公司
                                             国内沿海及长江中下游普通货船运输;国际船舶
                                             普通货物运输;国内沿海普通货船海务、机务管
                                             理(自有并经营的船舶和代管船舶数量合计不得
                                             超过 20 艘,种类不得超过符合证明的范围);
                                             民用船舶租赁,为国内企业提供劳务派遣服务;
   上海远望航运有
9                    33,852.00 万元 52.3810% 销售船舶设备,机械设备,金属材料,电子产品,
   限公司
                                             五金交电,仪器仪表,针纺织品,日用百货;批
                                             发化工产品(除危险化学品、监控化学品、烟花
                                             爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品)。【依法
                                             须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经
                                             营活动】
                                             主营沿海、远洋、长江货物运输,船舶租赁,货
                                             物代理、代运业务;兼营船舶买卖、集装箱修造、
                                             船舶配备件代购代销,船舶技术咨询和转让;国
   中远海运能源运
10                476,269.1885 万元   32.27% 内沿海散货船、油船海务管理、机务管理及船舶
   输股份有限公司
                                             检修、保养;国际船舶管理业务。【依法须经批
                                             准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活
                                             动】



(五)主营业务发展情况

      2015 年 8 月,中国远洋运输有限公司与中国海运启动实施改革重组;2016 年 2 月,
中远海运集团在上海正式挂牌成立;2016 年 5 月,国务院国资委将其持有的中国海运
100%权益无偿划转给中远海运集团,中国海运成为中远海运集团附属全资企业。

      经重组整合后,中国海运的下属公司已逐步形成了航运链条上的航运金融、能源运
输、科技信息及其它产业多元化发展的格局。其下属公司中远海发的船舶租赁业务规模
居于世界前列,集装箱租赁业务规模为世界第二,集装箱制造业务产能位居行业前列;
下属中远海运能源运输股份有限公司的油轮运输船队运力规模世界第一,LNG 运输业
务引领中国;下属中远海运科技股份有限公司在国内的智能交通、交通信息化、航运信
息化等领域均具备优势。

(六)主要财务数据及财务指标

      1、合并资产负债表主要数据

                                              110
中国国际金融股份有限公司                                             独立财务顾问报告

                                                                          单位:万元
               项目              2020 年 12 月 31 日         2019 年 12 月 31 日
资产总计                                    29,778,047.44                28,964,250.66
负债合计                                    19,827,575.15                20,140,973.76
所有者权益合计                               9,950,472.29                 8,823,276.90
归属于母公司所有者权益合计                   5,726,474.44                 5,151,013.77

注:以上财务数据已经审计。



     2、合并利润表主要数据

                                                                          单位:万元
               项目                  2020 年度                   2019 年度
营业总收入                                   4,753,379.39                 4,068,688.73
营业利润                                     1,184,101.84                    705,862.21
利润总额                                     1,194,909.42                    611,839.44
归属于母公司所有者的净利润                    649,229.63                     221,572.34

注:以上财务数据已经审计。



     3、合并现金流量表主要数据

                                                                          单位:万元
               项目                  2020 年度                   2019 年度
经营活动产生的现金流量净额                   1,247,407.50                 1,405,881.30
投资活动产生的现金流量净额                    -592,253.60                -1,353,262.72
筹资活动产生的现金流量净额                       33,128.34                 -792,621.74
现金及现金等价物的净增加额                    569,261.42                   -719,245.78

注:以上财务数据已经审计。



(七)其他事项说明

     1、交易对方之间的关联关系说明

     截至本独立财务顾问报告签署日,中国海运为中远海运投资的直接控股股东,因此
中国海运为中远海运投资的关联法人。

     2、交易对方与上市公司的关联关系说明
                                      111
中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

     截至本独立财务顾问报告签署日,中国海运为公司的直接控股股东,因此中国海运
为公司的关联法人。

     3、交易对方向上市公司推荐的董事、监事及高级管理人员情况

      截至本独立财务顾问报告签署日,公司的董事王大雄、刘冲、徐辉、黄坚、梁岩
峰、叶承智、蔡洪平、邵瑞庆、陆建忠、张卫华,以及监事叶红军、朱媚由中国海运推
荐,中国海运未向公司推荐高级管理人员。

     4、交易对方及其主要管理人员最近五年内受行政处罚(与证券市场明显无关的除
外)、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情况说明

      截至本独立财务顾问报告签署日,中国海运及其主要管理人员最近五年内不存在
受行政处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重
大民事诉讼或者仲裁的情况。

     5、交易对方及其主要管理人员最近五年内的诚信情况

      截至本独立财务顾问报告签署日,中国海运及其主要管理人员不存在未按期偿还
大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分之
情形。




                                     112
中国国际金融股份有限公司                                                  独立财务顾问报告



                           第四章        标的资产基本情况


       本次交易的标的资产分别为寰宇启东 100%股权、寰宇青岛 100%股权、寰宇宁波
100%股权、寰宇科技 100%股权。标的资产的具体情况如下:



一、标的资产基本情况

(一)寰宇东方国际集装箱(启东)有限公司

       1、基本情况

名称                  寰宇东方国际集装箱(启东)有限公司
法定代表人            鲍骅
注册资本              22,000.00 万美元
统一社会信用代码      913206815668421866
企业类型              有限责任公司(港澳台法人独资)
注册地址              江苏省启东市惠萍镇太平路 1 号
主要办公地点          江苏省启东市惠萍镇太平路 1 号
成立日期              2010 年 12 月 16 日
经营期限              2010 年 12 月 16 日至 2060 年 12 月 15 日
                      可移动及固定压力容器能源装备的研发、设计、生产、销售、安装及技术服
                      务,集装箱的设计、制造、销售、配送,自有房屋土地、机式设备租赁,近
                      海集装箱的设计、制造、销售、配送。(依法须经批准的项目,经相关部门
                      批准后方可开展经营活动)
                      许可项目:住宅室内装饰装修;货物进出口;技术进出口;第二类医疗器械
                      生产;特种设备安装改造修理(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方
经营范围              可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)
                      一般项目:集装箱租赁服务;机械设备研发;机械设备销售;技术服务、技
                      术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;第二类医疗器械销售;
                      电气设备销售;输配电及控制设备制造;智能输配电及控制设备销售;海洋
                      能系统与设备制造;海洋能系统与设备销售;海上风电相关装备销售;海上
                      风电相关系统研发(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经
                      营活动)



       2、历史沿革

       (1)2010 年 12 月设立

                                               113
中国国际金融股份有限公司                                              独立财务顾问报告

     2010年12月14日,胜狮货柜签署《启东胜狮能源装备有限公司章程》,拟投资设立
启东胜狮,胜狮货柜对启东胜狮的总投资额为9,950.00万美元,启东胜狮的注册资本为
4,500.00万美元,均由胜狮货柜出资。

     同日,江苏省人民政府向启东胜狮核发了《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准
证书》(商外资苏府资字[2010]89805号),启东胜狮注册资本为4,500.00万美元,均由
胜狮货柜出资。

     同日,江苏省商务厅出具了《关于同意设立启东胜狮能源装备有限公司的批复》(苏
商资审字[2010]第06130号),同意设立启东胜狮。

     2010年12月16日,南通市启东工商行政管理局向启东胜狮核发了《营业执照》(注
册号:320681400006658)。

     2010年12月27日,金证会计师事务所出具《验资报告》(通金证验字[2010]G100
号),经审验,截至2010年12月23日止,启东胜狮已收到股东胜狮货柜缴纳的注册资本
合计1,999.999万美元,以美元现汇折合投入。

     2010年12月29日,南通天晟会计师事务所出具《验资报告》(天晟验字[2010]093
号),经审验,截至2010年12月28日止,启东胜狮已收到股东胜狮货柜缴纳的注册资本
合计3,199.999万美元,以外汇现汇投入。

     2011年6月21日,金证会计师事务所出具《验资报告》(通金证验字[2011]098号),
经审验,截至2011年6月21日止,启东胜狮股东连同此前出资,累计实缴注册资本为
4,500.00万元,以外汇现汇投入,占注册资本总额的100%。

     启东胜狮设立时的股权结构如下:

                                                                        单位:万美元
  序号              股东名称                  认缴出资额              持股比例
    1               胜狮货柜                               4,500.00           100.00%
                 合计                                      4,500.00          100.00%



     (2)2013 年 5 月第一次增资

     2013年5月24日,启东胜狮股东胜狮货柜作出股东决定,决定启东胜狮的注册资本
由4,500.00万美元增加至9,250.00万美元,新增4,750.00万美元注册资本由股东胜狮货柜
                                        114
中国国际金融股份有限公司                                            独立财务顾问报告

以外债形式转增注册资本,其中2,500.00万美元以美元外债转增,2,250.00万美元以人民
币外债13,890.00万元(1:6.17)折合成美元转增。

     同日,启东胜狮股东胜狮货柜签署了相应的章程修正案。

     同日,江苏省商务厅出具《关于同意启东胜狮能源装备有限公司增资的批复》(苏
商资审字〔2013〕第06031号),批准胜狮能源上述增资。

     2013年5月27日,江苏省人民政府向启东胜狮核发了《中华人民共和国台港澳侨投
资企业批准证书》(商外资苏府资字[2010]89805号),启东胜狮注册资本为9,250.00万
美元,均由胜狮货柜出资。

     2013年5月30日,南通阳光会计师事务所有限公司出具《验资报告》(南通阳光验
字[2013]w005号),经审验,截至2013年5月30日止,启东胜狮已收到股东胜狮货柜缴
纳的注册资本合计9,250.00万美元,新增注册资本4,750.00万美元全部由胜狮货柜以已登
记外债转增注册资本投入,其中2,500.00万美元以美元现汇外债转增,2,250.00万美元以
人民币外债13,890.00万元(1:6.17)折合成美元转增。

     2013年5月31日,南通市启东工商行政管理局向启东胜狮换发了《营业执照》(注
册号:320681400006658)。

     本次股权变更完成后,启东胜狮的股权结构如下:

                                                                      单位:万美元
  序号              股东名称                认缴出资额              持股比例
    1               胜狮货柜                             9,250.00           100.00%
                 合计                                    9,250.00          100.00%



     (3)2015 年 7 月吸收合并

     2015年1月8日,启东胜狮股东胜狮货柜作出股东决定,同意由启东胜狮吸收合并启
东太平物流装备有限公司(以下简称“太平物流”),胜狮货柜以其持有太平物流的股
权作价5,500.00万美元对启东胜狮进行增资,本次吸收合并完成后,太平物流注销解散,
胜狮货柜对启东胜狮的总投资额由9,950.00万美元增加至19,750.00万美元,启东胜狮的
注册资本由9,250.00万美元增加至14,750.00万美元,注册资本已全部缴付。

     同日,启东胜狮股东胜狮货柜签署了新的公司章程。
                                      115
中国国际金融股份有限公司                                             独立财务顾问报告

     同日,启东胜狮、胜狮货柜与太平物流签署了合并协议,约定由启东胜狮吸收合并
太平物流,合并后太平物流注销解散,胜狮货柜对启东胜狮的总投资额增加至19,750.00
万美元,启东胜狮的注册资本增加至14,750.00万美元。

     2015年3月16日,启东市商务局出具了《关于同意启东胜狮能源装备有限公司吸收
合并启东太平物流装备有限公司的批复》(启商审[2015]26号),同意启东胜狮吸收合
并太平物流,合并后启东胜狮注册资本为14,750.00万美元,均由胜狮货柜出资。同日,
胜狮能源吸收合并事项刊登于扬子晚报,履行了提前公告程序。

     2015年4月28日,江苏省人民政府向启东胜狮换发了《中华人民共和国台港澳侨投
资企业批准证书》(商外资苏府资字[2010]89805号),启东胜狮注册资本为14,750.00
万美元,均由胜狮货柜出资。

     2015年7月13日,启东市市场监督管理局向启东胜狮换发了《营业执照》(注册号:
320681400006658)。

     本次股权变更完成后,启东胜狮的股权结构如下:

                                                                       单位:万美元
  序号              股东名称                认缴出资额               持股比例
    1               胜狮货柜                             14,750.00           100.00%
                 合计                                    14,750.00          100.00%



     (4)2015 年 11 月第二次增资

     2015年10月29日,启东胜狮股东胜狮货柜作出股东决定 ,决定增加总投资额
21,700.00万美元,新增注册资本7,250.00万美元,增资后,胜狮货柜对启东胜狮的总投
资额由19,750.00万美元增加至41,450.00万美元,启东胜狮的注册资本由14,750.00万美元
增加至22,000.00万美元。

     同日,启东胜狮股东胜狮货柜签署了新的公司章程。

     2015年11月13日,南通市行政审批局出具了《关于同意启东胜狮能源装备有限公司
增资及变更经营范围的批复》(通行审批[2015]42号),同意启东胜狮增资及变更经营
范围的请示。

     2015年11月23日,江苏省人民政府向启东胜狮换发了《中华人民共和国台港澳侨投
                                      116
中国国际金融股份有限公司                                              独立财务顾问报告

资企业批准证书》(商外资苏府资字[2010]89805号),启东胜狮注册资本为22,000.00
万美元,均由胜狮货柜出资。

     2015年11月24日,启东市市场监督管理局向启东胜狮换发了《营业执照》(统一社
会信用代码:913206815668421866)。

     本次股权变更完成后,启东胜狮的股权结构如下:

                                                                        单位:万美元
  序号              股东名称                 认缴出资额               持股比例
    1               胜狮货柜                              22,000.00           100.00%
                 合计                                     22,000.00          100.00%



     (5)2019 年 7 月第一次股权转让

     2019年4月26日,中远海运集团作出《关于百合花项目股权收购方案的批复》(中
远海资[2019]186号),同意由中远海运金控收购胜狮货柜下属五家标的公司100%股权。

     2019年5月6日,胜狮货柜和中远海运金控签署了《股权转让总协议》,约定胜狮货
柜将其持有的启东胜狮22,000.00万美元的已实缴的注册资本(占启东胜狮注册资本的
100%)以人民币160,196.51万元的价格转让给中远海运金控。

     2019年5月10日,中远海运金控就本次交易所涉的由中通诚于2019年4月30出具的
《资产评估报告》(中通评报字[2019]11075号)办理了评估备案程序,并取得了国有
资产监督管理机构核发的《接受非国有资产评估项目备案表》(备案编号:中远海运评
估[2019]24号)。

     2019年7月15日,启东胜狮股东胜狮货柜作出股东决定,决定将其所持启东胜狮
100%股权(对应22,000.00万美元已实缴的注册资本)以160,196.51万元人民币价格转让
给中远海运金控。

     同日,启东胜狮新股东中远海运金控作出股东决定,决定启东胜狮的公司名称变更
为寰宇东方国际集装箱(启东)有限公司。

     同日,启东胜狮新股东中远海运金控签署了新的公司章程。

     2019年7月23日,启东市市场监督管理局向寰宇启东换发了《营业执照》(统一社
会信用代码:913206815668421866)。
                                       117
中国国际金融股份有限公司                                            独立财务顾问报告

     2019年8月14日,启东市商务局向寰宇启东出具了《外商投资企业变更备案回执》
(启东商务资备201900081),寰宇启东已就该次变更办理了备案程序。

     本次股权转让的原因、作价依据及其合理性等相关具体情况请见本独立财务顾问报
告“第一章 本次交易概况”之“一、本次交易的背景和目的”之“(三)本次交易与
前期中远海运投资收购的资产情况”。

     本次股权变更完成后,寰宇启东的股权结构如下:

                                                                      单位:万美元
  序号              股东名称               认缴出资额               持股比例
    1            中远海运金控                           22,000.00           100.00%
                 合计                                   22,000.00          100.00%



     3、产权控制关系

     (1)股权结构

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇启东股权结构图如下:




     (2)控股股东及实际控制人

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇启东是中远海运投资的全资子公司,实际控
制人为国务院国资委。

     (3)公司章程中可能对本次交易产生影响的主要内容或相关投资协议、影响资产
独立性的协议或其他安排

     为解决潜在的同业竞争问题,中远海运投资与上市公司全资子公司上海寰宇于2019

                                     118
中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

年5月6日签署了《股权托管协议》,约定在寰宇启东完成工商变更登记并过户至中远海
运投资名下后,将寰宇启东股权委托给上海寰宇进行管理。具体情况请见本独立财务顾
问报告“第一章 本次交易概况”之“一、本次交易的背景和目的”之“(三)本次交
易与前期中远海运投资收购的资产情况”。 股权托管期限于中远海运投资不再持有寰
宇启东的股权或者寰宇启东的集装箱业务不再与上海寰宇及其全资子公司的业务存在
同业竞争之日(以较早日期为准)终止。

       截至本独立财务顾问报告签署日,除前述股权托管安排外,寰宇启东的章程中不存
在可能对本次交易产生影响的内容,不存在对本次交易产生影响的投资协议、不存在影
响寰宇启东独立性的协议或其他安排。

       4、子公司及分支机构基本情况

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇启东无下属子公司或分支机构。

       5、主要资产、对外担保及主要负债、或有负债情况

       (1)主要资产

       ①固定资产

       A.概览

       寰宇启东拥有的固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、办公设备
和家具,截至2021年4月30日,寰宇启东主要固定资产的账面原值及账面价值情况如下:

                                                                         单位:万元
                项目                 账面原值                 账面价值
房屋及建筑物                                     59,531.35                46,689.19
机器设备                                         63,633.64                26,131.13
运输设备                                           511.13                     98.01
办公设备                                          1,020.88                   311.22
合计                                            124,697.00                73,229.55



       B.房屋权属情况

       a.自有房产

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇启东拥有自有房产的建筑面积合计约
                                       119
中国国际金融股份有限公司                                                     独立财务顾问报告

230,276.14平方米。其中,已经取得权属证书的自有房产合计220,560.83平方米,具体情
况如下:

序号       证号        所有权人       面积(m2)          座落           用途       是否抵押
                                                    启东市惠萍镇太平路
  1                        寰宇启东        8,386.87                      生产车间     无
                                                            1号
                                                    启东市惠萍镇太平路
  2                        寰宇启东        3,316.55                        仓库       无
                                                            1号
                                                    启东市惠萍镇太平路
  3                        寰宇启东        3,085.91                      办公楼       无
                                                            1号
                                                    启东市惠萍镇太平路
  4                        寰宇启东       13,385.91                        仓库       无
                                                            1号
                                                    启东市惠萍镇太平路
  5                        寰宇启东        6,169.63                        仓库       无
                                                            1号
                                                    启东市惠萍镇太平路 预处理部装
  6                        寰宇启东       24,249.17                                   无
                                                            1号          冷作车间
                                                    启东市惠萍镇太平路
  7                        寰宇启东       20,968.58                        车间       无
                                                            1号
                                                                       美装车间 A
                                                    启东市惠萍镇太平路
  8                        寰宇启东       24,631.47                    线总装焊接     无
                                                            1号
                                                                           车间
                                                    启东市惠萍镇太平路
  9                        寰宇启东       28,734.47                        车间       无
                                                            1号
       苏(2020)启
                                                    启东市惠萍镇太平路 零件加工部
 10    东市不动产权        寰宇启东        9,485.91                                   无
                                                            1号          装车间
       第 0020014 号
                                                    启东市惠萍镇太平路
 11                        寰宇启东        1,584.74                      行政楼       无
                                                            1号
                                                                       美装车间 B
                                                    启东市惠萍镇太平路
 12                        寰宇启东       24,636.38                    线总装焊接     无
                                                            1号
                                                                           车间
                                                    启东市惠萍镇太平路
 13                        寰宇启东          683.07                      试验房       无
                                                            1号
                                                    启东市惠萍镇太平路
 14                        寰宇启东          825.33                      机修车间     无
                                                            1号
                                                    启东市惠萍镇太平路
 15                        寰宇启东          374.04                        车间       无
                                                            1号
                                                    启东市惠萍镇太平路
 16                        寰宇启东        1,423.59                        仓库       无
                                                            1号
                                                    启东市惠萍镇太平路
 17                        寰宇启东        1,231.45                      配电房       无
                                                            1号
                                                    启东市惠萍镇太平路
 18                        寰宇启东        1,201.23                        浴室       无
                                                            1号
                                                    启东市惠萍镇太平路
 19                        寰宇启东        2,834.34                      综合楼       无
                                                            1号
                                                    启东市惠萍镇太平路
 20                        寰宇启东        7,741.33                    2 号宿舍楼     无
       苏(2020)启                                         3号
       东市不动产权                                 启东市惠萍镇太平路
 21                        寰宇启东        8,205.56                    3 号宿舍楼     无
       第 0034432 号                                        3号
 22                        寰宇启东        8,205.56 启东市惠萍镇太平路 4 号宿舍楼     无
                                              120
中国国际金融股份有限公司                                                           独立财务顾问报告

序号          证号        所有权人     面积(m2)             座落             用途        是否抵押
                                                              3号
                                                     启东市惠萍镇太平路
    23                     寰宇启东         1,638.13                      活动中心             无
                                                             3号
                                                     启东市海工船舶工业 海工箱装修
    24                     寰宇启东         5,847.63                                           无
                                                       园东方大道 1 号    车间一
          苏(2021)启
                                                     启东市海工船舶工业 海工箱装修
    25    东市不动产权     寰宇启东         2,955.15                                           无
                                                       园东方大道 1 号    车间二
          第 0011151 号
                                                     启东市海工船舶工业
    26                     寰宇启东         8,758.83                    物流仓库二             无
                                                       园东方大道 1 号



         截至本独立财务顾问报告签署日,除上述已取得权属证书的房产外,寰宇启东尚有
临时仓库、生活区门卫房、集装箱房等部分辅助性建筑物因历史原因未取得权属证书。
该等房产面积合计约9,715.31平方米,约占寰宇启东自有房产总面积的4.22%,占比较小。
对于该等瑕疵房产,中远海运投资出具了《承诺函》,确认寰宇启东的上述无证房产不
存在权属纠纷,亦不存在抵押、司法查封、冻结或其他权利受到限制的情况,不会对寰
宇启东的生产经营产生重大不利影响。本次交易完成后,如中远海发及/或寰宇启东因
上述无证房产事宜遭受任何损失(包括但不限于因无证房产存在权属纠纷而遭受的损
失、被主管部门责令拆除等原因不能继续生产使用而需要进行搬迁或受到主管部门行政
处罚而遭受的损失),该等损失将由中远海运投资根据届时中远海发的请求向中远海发
及/或寰宇启东进行全额补偿。

         因此,上述房产尚未取得权属证书的情形不会对寰宇启东目前及将来的正常生产经
营造成重大不利影响,不会对本次重组造成实质性影响。

         b.租赁房产

         截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇启东拥有1处租赁房产,具体情况如下:
序                                                       权属
           承租方          出租方         物业位置                   用途   面积(㎡)     租赁期限
号                                                       证书
                     启东市佳盈再生物资 寰宇启东二期西          仓库及配                  2018.12.1-2
1        寰宇启东                                         -                    5,453.03
                     回收有限公司       南角                      套                      022.11.30



         2018年至2019年期间,寰宇启东与启东市佳盈再生物资回收有限公司(以下简称“启
东佳盈”)签署了《租赁合同》及相关补充协议,约定寰宇启东向启东佳盈出租其二期
西南角吹填砂后地块,由启东佳盈作为建设方在该地块上建设仓库及相应配套,并向寰

                                               121
中国国际金融股份有限公司                                           独立财务顾问报告

宇启东出租该仓库及相应配套。启东佳盈由于历史上未就该仓库办理立项、规划、环评
等报建手续而未能取得权属证书。根据上述协议约定,在租赁合同期内,若由于寰宇启
东生产经营的影响,导致该仓库出售、转让、对外租赁、拆除等事项,寰宇启东有权立
即不再租赁该土地给启东佳盈,并有权单方面回收土地及该仓库、配套的所有权、使用
权,但寰宇启东需向启东佳盈付清剩余租金。截至本独立财务顾问报告签署日,该仓库
由寰宇启东实际占有和使用,寰宇启东与启东佳盈不存在争议和纠纷,不存在査封、冻
结、扣押等权利受到限制的情况。

       此外,中远海运投资对该事项出具了《承诺函》,确认该无证仓库不存在权属纠纷,
不存在抵押、司法查封、冻结或其他权利受到限制的情况,不会对寰宇启东的生产经营
产生重大不利影响。本次交易完成后,如中远海发及/或寰宇启东因上述该事宜遭受任
何损失,该等损失将由中远海运投资根据届时中远海发的请求向中远海发及/或寰宇启
东进行全额补偿。

       因此,该仓库未办理权属证书情况不会对寰宇启东生产经营造成不利影响,不会对
本次交易构成实质性障碍。

       ②无形资产

       A.概览

       寰宇启东拥有的无形资产主要包括土地使用权和软件,截至2021年4月30日,寰宇
启东无形资产的账面原值及账面价值情况如下:

                                                                          单位:万元
                项目                 账面原值                  账面价值
土地使用权                                      19,799.90                  17,453.91
软件                                              103.64                       67.56
合计                                            19,903.54                  17,521.47



       B.土地权属情况

       a.自有土地使用权

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇启东拥有 3 项土地使用权,具体情况如下:



                                        122
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                                                                            使用权取               是否
序号       证号          使用权人   面积(m2)             座落      用途            终止日期
                                                                            得方式                 抵押
       苏(2020)启东
                                                    启东市惠萍镇 工业
  1    市不动产权第 寰宇启东          321,891.48                              出让    2063.9.21      无
                                                      太平路 1 号 用地
         0020014 号
       苏(2020)启东
                                                    启东市惠萍镇 工业
  2    市不动产权第 寰宇启东           16,665.00                              出让    2063.6.6       无
                                                      太平路 3 号 用地
         0034432 号
       苏(2021)启东                            启东市海工船
                                                              工业
  3    市不动产权第 寰宇启东          300,000.00 舶工业园东方                 出让    2066.3.9       无
                                                              用地
         0011151 号                                大道 1 号



       b.租赁土地使用权

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇启东不存在租赁土地使用权的情况。

       C.注册专利

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇启东拥有 34 项注册专利,其中下表所列第
17-34 项由寰宇启东与寰宇科技共有,具体情况如下:
序                专利                                                                      授权
       专利权人                  专利名称                专利号/申请号      申请日
号                类型                                                                    公告日
                  实用
 1     寰宇启东            一种聚氨酯泡沫生产系统 201921683631.2          2019.9.29      2020.7.3
                  新型
                  实用
 2     寰宇启东               一种保温集装箱             201721025125.5   2017.8.16      2018.5.8
                  新型
                  实用     一种集装箱内衬面板焊接
 3     寰宇启东                                   201721025167.9          2017.8.16      2018.5.1
                  新型           定位工装
                  实用
 4     寰宇启东            一种集装箱通风散热装置 201721025205.0          2017.8.16      2018.5.8
                  新型
                  实用
 5     寰宇启东                 一种集装箱               201721025395.6   2017.8.16      2018.5.8
                  新型
                  实用
 6     寰宇启东               一种罐式集装箱             201721025414.5   2017.8.16      2018.5.8
                  新型
                  实用
 7     寰宇启东            一种集装箱边角防撞装置 201721025787.2          2017.8.16      2018.5.4
                  新型
                  实用
 8     寰宇启东              一种保温的集装箱            201721025977.4   2017.8.16      2018.5.18
                  新型
                  实用
 9     寰宇启东             一种集装箱用干燥盒           201721027654.9   2017.8.16      2018.5.1
                  新型
                  实用
10     寰宇启东              一种多功能集装箱            201721027776.8   2017.8.16      2018.5.1
                  新型
                  实用
11     寰宇启东             一种集装箱灭火系统           201721027778.7   2017.8.16      2018.5.15
                  新型
                  实用     一种吸附式集装箱用干燥
12     寰宇启东                                   201721029662.7          2017.8.16      2018.5.1
                  新型               盒

                                                   123
中国国际金融股份有限公司                                                               独立财务顾问报告

序                  专利                                                                     授权
      专利权人                   专利名称                专利号/申请号     申请日
号                  类型                                                                   公告日
                    实用
13    寰宇启东              一种集装箱通风系统           201721029751.1   2017.8.16       2018.5.1
                    新型
                    发明
14    寰宇启东             一种集装箱底板用胶合板 200910104903.3           2009.1.4       2012.7.4
                    专利
                    发明   具有顶盖锁紧机构的开顶
15    寰宇启东                                    200810068149.8          2008.6.27      2013.6.26
                    专利             箱
                    发明
16    寰宇启东               集装箱的制作方法            200710031865.4   2007.11.28      2013.6.5
                    专利
     寰宇启东、寰   实用
17                            一种集装箱墙板             202020659708.9   2020.4.27       2021.1.5
       宇科技       新型
     寰宇启东、寰   实用
18                          一种集装箱顶梁结构           202020659716.3   2020.4.27      2021.1.26
       宇科技       新型
     寰宇启东、寰   实用
19                          一种集装箱底梁结构           202020660342.7   2020.4.27      2021.1.26
       宇科技       新型
     寰宇启东、寰   实用   一种集装箱加强角钢双枪
20                                                202020659707.4          2020.4.27      2021.1.15
       宇科技       新型           自动焊
     寰宇启东、寰   实用   集装箱新型前端塑料地板
21                                                202020651264.4          2020.4.26       2021.1.5
       宇科技       新型           支撑块
     寰宇启东、寰   实用
22                         一种新型环保集装箱底架 202020649605.4          2020.4.26      2021.1.15
       宇科技       新型
     寰宇启东、寰   实用
23                              易开门集装箱             202020649630.2   2020.4.26       2021.1.5
       宇科技       新型
     寰宇启东、寰   实用   一种集装箱内面漆喷涂调
24                                                       202020731343.6    2020.5.7      2021.1.22
       宇科技       新型           节装置
     寰宇启东、寰   实用   一种集装箱链条自动拨箱
25                                                       202020733652.7    2020.5.7      2021.1.15
       宇科技       新型             小车
     寰宇启东、寰   实用   一种集装箱顶部自动拨箱
26                                                   202020732685.X        2020.5.7      2021.1.26
       宇科技       新型             小车
     寰宇启东、寰   实用   可多次修复利用的物流周
27                                                   202021427319.X       2020.7.20      2021.1.26
       宇科技       新型           转容器
     寰宇启东、寰   实用   一种新型集装箱总装侧板
28                                                       202020839793.7   2020.5.19      2021.02.26
       宇科技       新型         定位工装
     寰宇启东、寰   实用
29                         负压集装箱隔离医疗单元 202020839740.5          2020.5.19      2021.3.30
       宇科技       新型
     寰宇启东、寰   实用   一种用于冲压上料和下料
30                                                202021415493.2          2020.7.17      2021.4.27
       宇科技       新型         的机械手
     寰宇启东、寰   实用
31                              中框角柱结构             202020847670.8   2020.5.20       2021.6.1
       宇科技       新型
     寰宇启东、寰   实用
32                          一种集装箱部件生产线         202021966642.4   2020.9.10      2021.6.18
       宇科技       新型
     寰宇启东、寰   实用   一种集装箱前端立式移动
33                                                202021966646.2          2020.9.10      2021.5.18
       宇科技       新型         输送生产线
     寰宇启东、寰   实用
34                         一种集装箱侧板装配装置 202022255415.7          2020.10.12      2021.8.6
       宇科技       新型



     D.商标

                                                   124
中国国际金融股份有限公司                                                            独立财务顾问报告

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇启东未拥有任何商标。

       E.域名

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇启东拥有 1 项域名,具体情况如下:

序号            域名            域名注册人   域名注册时间                    ICP 备案号

  1.        dficqd.com           寰宇启东      2020.1.10                苏 ICP 备 20002357 号-1



       F.软件著作权

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇启东未拥有任何软件著作权。

       (2)对外担保和非经营性资金占用情况

       截至 2021 年 4 月 30 日,寰宇启东不存在对外担保情况,亦不存在资金被股东及其
关联方非经营性占用的情形。

       (3)主要负债

       截至2021年4月30日,寰宇启东负债构成具体情况如下:

                                                                                          单位:万元
                       项目                        2021 年 4 月 30 日                  占比
流动负债:
短期借款                                                          169,900.00                  59.39%
应付票据                                                            3,416.02                   1.19%
应付账款                                                           64,389.05                  22.51%
预收款项                                                                   1.85                0.00%
合同负债                                                            1,480.63                   0.52%
应付职工薪酬                                                       17,433.33                   6.09%
应交税费                                                                 650.44                0.23%
其他应付款                                                         28,260.99                   9.88%
一年之内到期的非流动负债                                                 341.14                0.12%
                 流动负债合计                                     285,873.45                  99.94%
非流动负债:
租赁负债                                                                 182.81                0.06%
                非流动负债合计                                           182.81               0.06%


                                             125
中国国际金融股份有限公司                                                            独立财务顾问报告

                   项目                             2021 年 4 月 30 日                   占比
                 负债合计                                             286,056.26            100.00%



      (4)或有负债

      截至2021年4月30日,寰宇启东不存在或有负债。

      (5)权利限制情况

      截至2021年4月30日,寰宇启东的主要财产不存在权利受到限制的情况。

      6、主要经营资质

      截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇启东获得的主要经营资质情况如下:

序号    公司名称           证照名称   备案/证书编号        核发机关      备案/发证日期    有效期限
  1     寰宇启东     工厂认可证书       NJ20S1003       中国船级社          2020.7.21     2024.7.29
                    海关进出口货物
  2     寰宇启东                       3224940223          启东海关         2012.3.13       长期
                    收发货人备案
                                      91320681566842 南通市生态环
  3     寰宇启东       排污许可证                                          2019.11.12     2022.11.11
                                         1866001Q        境局
                 AEO 认证企业证
  4     寰宇启东                      566842186001         南京海关        2020.12.16           -
                       书
                 环境管理体系认                     中国船级社质
  5     寰宇启东                      00520E2634R2L                         2020.9.18     2023.11.26
                     证证书                         量认证公司
                 职业健康安全管                     中国船级社质
  6     寰宇启东                      00520S2635R0L                         2020.9.18     2023.9.17
                 理体系认证证书                     量认证公司
                 质量管理体系认                     中国船级社质
  7     寰宇启东                      00520Q2633R2L                         2020.9.18     2023.9.21
                     证证书                         量认证公司



      7、最近三年主营业务发展情况

      寰宇启东最近三年主营业务发展情况详见本章“二、标的公司主营业务发展情况”。

      8、主要财务数据

      寰宇启东最近两年及一期主要财务数据如下:

                                                                                          单位:万元
           资产负债表项目             2021 年 4 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
资产总计                                      441,301.58              345,265.83           199,745.40
负债合计                                      286,056.26              202,115.05            72,689.62
所有者权益合计                                155,245.32              143,150.78           127,055.78
                                              126
中国国际金融股份有限公司                                                   独立财务顾问报告

           资产负债表项目        2021 年 4 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
归属于母公司所有者权益合计               155,245.32          143,150.78          127,055.78
            利润表项目            2021 年 1-4 月        2020 年度            2019 年度
营业收入                                 126,795.86          420,070.46          205,979.77
营业成本                                 107,539.97          385,839.94          213,375.28
利润总额                                  13,908.64           16,162.27          -25,512.25
净利润                                    12,094.55           16,162.27          -25,299.20
归属于母公司所有者的净利润                12,094.55           16,162.27          -25,299.20
扣除非经常性损益后归属于母公司
                                          11,349.59           16,039.30          -20,245.88
股东的净利润
           现金流量表项目         2021 年 1-4 月        2020 年度            2019 年度
经营活动现金流入                         182,506.59          400,255.49          276,596.17
经营活动现金流出                         273,856.32          464,352.53          242,681.45
经营活动产生的现金流量净额               -91,349.73          -64,097.05           33,914.73
投资活动产生的现金流量净额                 1,296.90           12,628.81          -22,810.50
筹资活动产生的现金流量净额                58,745.49           77,019.23          -12,574.25
现金及现金等价物增加额                   -31,456.56           24,575.90           -1,415.64

注:上述数据已经审计。




     9、报告期内会计政策及相关会计处理

     (1)收入确认政策

     寰宇启东在履行了合同中的履约义务,即在客户取得相关商品或服务控制权时确认
收入。取得相关商品或服务的控制权,是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从
中获得几乎全部的经济利益。

     寰宇启东主营业务为集装箱生产与销售,其销售商品合同的收入确认政策如下:

     寰宇启东与客户之间的销售商品合同通常仅包含转让集装箱商品的履约义务。寰宇
启东通常在综合考虑了下列因素的基础上,以控制权转移时点确认收入:取得商品的现
时收款权利、商品所有权上的主要风险和报酬的转移、商品的法定所有权的转移、商品
实物资产的转移、客户接受该商品。

     (2)会计政策和会计估计与同行业或同类资产之间的差异及对利润的影响


                                         127
中国国际金融股份有限公司                                            独立财务顾问报告

     寰宇启东在会计政策与会计估计方面与同行业或同类资产不存在重大差异。

     (3)财务报表编制基础

     寰宇启东的财务报表以持续经营为编制基础。

     寰宇启东不存在导致对报告期末起 12 个月内的持续经营能力产生重大疑虑的事项
或情况。

     (4)报告期内资产转移剥离调整情况

     报告期内,寰宇启东不涉及资产剥离情况。

     (5)重大会计政策或会计估计与上市公司的差异情况

     报告期内,寰宇启东的会计政策和会计估计与上市公司之间不存在重大差异。

     (6)会计政策变更

     ①新租赁准则

     2018 年,财政部颁布了修订的《企业会计准则第 21 号——租赁》,新租赁准则采
用与现行融资租赁会计处理类似的单一模型,要求承租人对除短期租赁和低价值资产租
赁以外的所有租赁确认使用权资产和租赁负债,并分别确认折旧和利息费用。寰宇启东
自 2019 年 1 月 1 日开始按照新修订的租赁准则进行会计处理,对首次执行日前已存在
的合同,选择不重新评估其是否为租赁或者包含租赁,并根据衔接规定,对可比期间信
息不予调整,首次执行日新租赁准则与现行租赁准则的差异追溯调整 2019 年年初留存
收益:

     对于首次执行日之前的经营租赁,假设自租赁期开始日即采用新租赁准则,采用首
次执行日寰宇启东作为承租方的增量借款利率作为折现率的账面价值确定租赁负债,并
计量使用权资产;对使用权资产进行减值测试并进行相应的会计处理。

     于 2018 年 12 月 31 日,寰宇启东不存在租赁安排下尚未支付的付款额。故于 2019
年 1 月 1 日,寰宇启东并无需要计入资产负债表的租赁负债。

     执行新租赁准则对 2019 年 1 月 1 日资产负债表项目的影响如下:

                                                                        单位:万元
                             报表数          假设按原准则             影响


                                       128
中国国际金融股份有限公司                                           独立财务顾问报告

使用权资产                          17.33                   -                 17.33

长期待摊费用                       198.47              215.80                -17.33




     此外,首次执行日开始寰宇启东将偿还租赁负债本金和利息所支付的现金在现金流
量表中计入筹资活动现金流出,支付的采用简化处理的短期租赁付款额和低价值资产租
赁付款额以及未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额仍然计入经营活动现金流出。

     ②财务报表列报方式变更

     根据《企业会计准则解释第 13 号》要求,自 2020 年 1 月 1 日起,对寰宇启东施加
重大影响的投资方的联营企业不再作为关联方披露,此前未视为关联方的下列各方作为
关联方:寰宇启东所属企业集团的其他成员单位(包括母公司和子公司)的合营企业及
其子公司或联营企业及其子公司、对寰宇启东实施共同控制的企业的合营企业及其子公
司或联营企业及其子公司、对寰宇启东施加重大影响的企业的合营企业及其子公司、合
营企业的子公司、联营企业的子公司。该会计政策变更影响了关联方的判断以及关联方
交易的披露,按照衔接规定不追溯调整比较数据。该会计政策变更对寰宇启东财务报表
无影响。

     (7)行业特殊的会计处理政策

     报告期内,寰宇启东不存在行业特殊的会计处理政策。

     10、最近三年与交易、增资或改制相关的评估或估值情况

     (1)增资情况

     寰宇启东最近三年不存在增资的情形。

     (2)转让情况

     ①转让基本情况

     详见本节“(一)寰宇东方国际集装箱(启东)有限公司”之“2、历史沿革”之
“(5)2019年7月第一次股权转让”。

     ②转让相关的评估情况

     上述股权转让的价格为人民币160,196.51万元,系交易双方以中通诚于2019年4月30
                                        129
中国国际金融股份有限公司                                                       独立财务顾问报告

日出具的《中远海运金融控股有限公司拟收购胜狮货柜企业有限公司下属4家公司股权
所涉及的启东胜狮能源装备有限公司股东全部权益资产评估报告》(中通评报字(2019)
11075号)评估值为基准,经协商确定。

     中通诚以2018年9月30日作为评估基准日,采用收益法、资产基础法对启东胜狮进
行评估,并最终采用资产基础法结果作为评估结论。经评估,启东胜狮在评估基准日的
资产账面价值为358,674.38万元,负债账面价值为206,863.38万元,净资产账面价值为
151,810.99万元;评估后,总资产为367,911.70万元,负债为206,863.38万元,净资产为
161,048.32万元。总资产评估值比账面价值增值9,237.32万元,增值率为2.58%;净资产
评估值比账面价值增值9,237.32万元,增值率为6.08%。启东胜狮在评估基准日的股东全
部权益的评估值为人民币161,048.32万元。

     ③转让相关的评估情况与本次重组评估情况的差异原因

     本次重组净资产评估情况与前述转让净资产评估情况相比,差异对比如下:

                                                                                     单位:万元
                                 净资产账
   评估目的        评估基准日                   评估值       评估增值     增值率     估值差异
                                   面价值
  2019 年转让        2018.9.30   151,810.99     161,048.32     9,237.32      6.08%
                                                                                         -2.47%
   本次重组         2020.12.31   143,150.78     157,074.05    13,923.27      9.73%



     由上表对比可以看出,两次评估值差异较小,差异的主要原因为:2019 年 4 月 30
日的评估报告以 2018 年 9 月 30 日为评估基准日,本次重组所进行的评估以 2020 年 12
月 31 日为评估基准日,评估基准日不同,部分资产的账面价值由于业务经营发生变化。

     (3)改制情况

     寰宇启东最近三年不存在改制的情形。

     11、重大未决诉讼、仲裁、行政处罚和合法合规情况

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇启东最近三年不存在因涉嫌犯罪被司法机关
立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形,不存在重大未决诉讼、仲裁、
行政处罚或刑事处罚。

     12、其他事项

                                              130
中国国际金融股份有限公司                                        独立财务顾问报告

     (1)标的公司是否存在出资瑕疵或影响其合法存续的情况,本次交易所涉及的资
产是否权属清晰,资产过户或者转移是否不存在法律障碍的说明

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇启东不存在出资不实或影响其合法存续的情
况。本次交易所涉及的资产权属清晰,不存在质押等权利限制,不存在涉及诉讼、仲裁、
司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况,标的资产的过户或者转移
不存在法律障碍。

     (2)取得标的公司股权是否为控股权的说明

     本次交易前,上市公司未持有寰宇启东股权;本次交易完成后,上市公司将持有寰
宇启东100%股权,寰宇启东将成为上市公司的控股子公司,上市公司将取得寰宇启东
的控股权。

     (3)标的公司股权是否已取得该公司其他股东的同意或者符合公司章程规定的转
让前置条件的说明

     寰宇启东为有限责任公司,其唯一股东中远海运投资已作出股东决定,同意本次交
易。

     (4)本次交易涉及的债权债务转移及人员安置情况

     本次交易完成后,上市公司将持有寰宇启东100%股权。本次交易前后,寰宇启东
作为独立法人的法律主体资格未曾发生变化,不涉及债权债务转移。本次交易完成后,
寰宇启东仍然履行与其员工的劳动合同,不因本次交易而发生人员安置问题。

     (5)本次交易是否涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报


     本次交易标的资产之一为寰宇启东100%股权,不涉及立项、环保、行业准入、用
地、规划、施工建设等有关报批事项。



(二)寰宇东方国际集装箱(青岛)有限公司

       1、基本情况

         名称         寰宇东方国际集装箱(青岛)有限公司
     法定代表人       王良
                                           131
中国国际金融股份有限公司                                                 独立财务顾问报告

      注册资本        12,660.57 万美元
 统一社会信用代码     91370211743979264K
      企业类型        有限责任公司(港澳台法人独资)
      注册地址        青岛经济技术开发区茂山路 373 号
    主要办公地点      青岛经济技术开发区茂山路 373 号
      成立日期        2003 年 1 月 14 日
      经营期限        2003 年 1 月 14 日至 2053 年 1 月 14 日
                      生产制造标准集装箱、特种集装箱、保温集装箱、集装箱零配件以及上述产
      经营范围        品的批发零售及进出口;集装箱修理、堆存、装卸、搬运。(依法须经批准
                      的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。



     2、历史沿革

     (1)2003 年 1 月设立

     2002年9月,胜狮货柜和新华锦集团有限公司(以下简称“新华锦集团”)签署《青
岛太平货柜有限公司章程》,拟投资设立青岛太平货柜,注册资本为1,200.00万美元,
其中由胜狮货柜出资660.00万美元,新华锦集团出资540.00万美元。

     2002年9月25日,青岛经济技术开发区对外贸易经济合作局作出《关于合资经营集
装箱和特种箱生产项目可行性研究报告的批复》(青开外经贸资审字[2002]155号)。

     2002年12月31日,青岛市人民政府向青岛太平货柜核发了《中华人民共和国台港澳
侨投资企业批准证书》(外经贸青府开字[2002]0131号),青岛太平货柜注册资本为
1,200.00万美元,其中由胜狮货柜出资660.00万美元,新华锦集团出资540.00万美元。

     同日,青岛经济技术开发区对外贸易经济合作局作出《关于合资经营企业青岛太平
货柜有限公司合同、章程的批复》(青开外经贸资审字[2002]285号),同意设立青岛
太平货柜。

     2003年1月14日,青岛市工商行政管理局向青岛太平货柜核发了《企业法人营业执
照》(注册号:企合鲁青总副字第010512号)。

     2003年2月24日,山东东方君和有限责任会计师事务所出具《验资报告》(鲁东君
青验字(2003)第005号),经审验,截至2003年2月21日,青岛太平货柜已收到股东胜
狮货柜和新华锦集团缴纳的注册资本合计360.00万美元,全部为货币出资。


                                               132
中国国际金融股份有限公司                                             独立财务顾问报告

     2003年7月8日,山东东方君和有限责任会计师事务所出具《验资报告》(鲁东君青
验字(2003)第036号),经审验,截至2003年7月7日,青岛太平货柜已收到股东胜狮
货柜和新华锦集团缴纳的注册资本合计1,200.00万美元,全部为货币出资。

     青岛太平货柜设立时的股权结构如下:

                                                                       单位:万美元
  序号              股东名称                 认缴出资额              持股比例
    1               胜狮货柜                               660.00               55.00%
    2              新华锦集团                              540.00               45.00%
                 合计                                     1,200.00          100.00%



     (2)2007 年 3 月第一次股权转让

     2006年5月29日,新华锦集团和胜狮货柜签署了股权转让协议,约定由新华锦集团
将其所持有的青岛太平货柜40%股权(对应480.00万美元注册资本)转让给胜狮货柜,
转让对价为480.00万美元。

     2006年6月27日,青岛太平货柜召开董事会,同意新华锦集团将其所持有的青岛太
平货柜480.00万美元股权,占注册资本的40%,以480.00万美元的价格转让给胜狮货柜。

     2006年6月28日,青岛太平货柜股东新华锦集团和胜狮货柜签署了《合同修正协议》,
对合资合同相关条款进行变更,并同时签署了《章程修正协议》。

     2006年7月27日,青岛市人民政府向青岛太平货柜换发了《中华人民共和国台港澳
侨投资企业批准证书》(外经贸青府开字[2002]0131号),青岛太平货柜注册资本为
1,200.00万美元,其中由胜狮货柜出资1,140.00万美元,新华锦集团出资60.00万美元。

     2007年3月8日,青岛经济技术开发区对外贸易经济合作局作出《关于青岛太平货柜
有限公司股权转让的批复》(青开外经贸资审字[2007]032号),同意新华锦集团将其
所持有的青岛太平货柜40%股权(对应480.00万美元注册资本)转让给胜狮货柜。

     根据青岛市黄岛区行政审批服务局出具的《企业变更登记信息查询结果》,青岛太
平货柜于2007年3月20日完成了本次股权变更的工商变更登记。

     本次股权变更完成后,青岛太平货柜的股权结构如下:


                                       133
中国国际金融股份有限公司                                           独立财务顾问报告

                                                                     单位:万美元
  序号              股东名称               认缴出资额              持股比例
    1               胜狮货柜                            1,140.00              95.00%
    2              新华锦集团                             60.00               5.00%
                 合计                                   1,200.00          100.00%



     (3)2007 年 12 月第一次增资

     2007年11月8日,青岛太平货柜召开董事会,同意青岛太平货柜将2006年应分配的
股利人民币71,622,222.23元,折合960.57万美元转增股本,转增股本后,青岛太平货总
股本为2,160.57万美元,其中胜狮货柜的股本金为2,100.57万美元,占总股本的97.22%,
新华锦集团的股本金为60.00万美元,占总股本的2.78%。

     同日,青岛太平货柜股东胜狮货柜和新华锦集团签署了《合同第二次修正协议》,
对合资合同相关条款进行变更,并同时签署了《章程第二次修正协议》。

     2007年11月28日,青岛市人民政府向青岛太平货柜换发了《中华人民共和国外商投
资企业批准证书》(外经贸青府开字[2002]0131号),青岛太平货柜注册资本为2,160.57
万美元,其中由胜狮货柜出资2,100.57万美元,新华锦集团出资60.00万美元。

     同日,青岛经济技术开发区对外贸易经济合作局作出《关于青岛太平货柜有限公司
增资的批复》(青开外经贸资审字[2007]252号),同意青岛太平货柜注册资本变更为
2,160.57万美元。

     青岛市工商行政管理局向青岛太平货柜核发了《营业执照》(注册号:
370200400105124)。

     2007年12月1日,山东润德会计师事务所出具《验资报告》((2007)润德所验字
1-069号),经审验,截至2007年11月30日,青岛太平货柜已收到股东胜狮货柜和新华
锦集团缴纳的注册资本合计2,160.57万美元。

     本次股权变更完成后,青岛太平货柜的股权结构如下:

                                                                     单位:万美元
  序号              股东名称               认缴出资额              持股比例
    1               胜狮货柜                            2,100.57              97.22%
    2              新华锦集团                             60.00               2.78%
                                     134
中国国际金融股份有限公司                                              独立财务顾问报告

                 合计                                      2,160.57          100.00%



     (4)2009 年 11 月第二次股权转让

     2009年10月30日,青岛太平货柜召开董事会,同意新华锦集团将其所持有的青岛太
平货柜60.00万美元股权,占注册资本的2.78%,以60.00万美元的价格转让给胜狮货柜。
同日,新华锦集团和胜狮货柜签署了股权转让协议。

     同日,青岛太平货柜股东胜狮货柜签署了新的公司章程。

     2009年11月19日,青岛市人民政府向青岛太平货柜换发了《中华人民共和国外商投
资企业批准证书》(外经贸青府开字[2002]0131号),青岛太平货柜注册资本为2,160.57
万美元,均由胜狮货柜出资。

     同日,青岛经济技术开发区对外贸易经济合作局作出《关于青岛太平货柜有限公司
股权变更的批复》(青开外经贸资审字[2009]228号),同意新华锦集团将其所持有的
青岛太平货柜2.78%股权(对应60.00万美元注册资本)转让给胜狮货柜。

     根据青岛市黄岛区行政审批服务局出具的《企业变更登记信息查询结果》,青岛太
平货柜于2009年11月30日完成了本次股权变更的工商变更登记。

     本次股权变更完成后,青岛太平货柜的股权结构如下:

                                                                        单位:万美元
  序号              股东名称                  认缴出资额              持股比例
    1               胜狮货柜                               2,160.57           100.00%
                 合计                                      2,160.57          100.00%



     (5)2013 年 5 月第二次增资

     2013年2月21日,青岛太平货柜召开董事会,同意用青岛太平货柜截至2011年末累
计形成可供分配的未分配利润人民币239,606,046.34元(折合38,479,804.45美元)其中
500.00万美元(折合人民币3,113.40万元)转增注册资本。增资后青岛太平货柜投资总
额由3,958.57万美元增加至5,000.00万美元,注册资本由2,160.57万美元增加至2,660.57
万美元。

     同日,青岛太平货柜股东胜狮货柜就上述增资事项作出了股东决定。
                                        135
中国国际金融股份有限公司                                            独立财务顾问报告

     同日,青岛太平货柜股东胜狮货柜签署了新的公司章程。

     2013年3月26日,青岛经济技术开发区对外贸易经济合作局作出《关于青岛太平货
柜有限公司有关增资的批复》(青开外经贸资审字[2013]070号),同意青岛太平货柜
的投资总额由3,958.57万美元增加至5,000.00万美元,注册资本由2,160.57万美元增加至
2,660.57万美元,均由胜狮货柜出资。

     2013年3月29日,青岛市人民政府向青岛太平货柜换发了《中华人民共和国外商投
资企业批准证书》(商外资青府开字[2002]0131号),青岛太平货柜注册资本为2,660.57
万美元,均由胜狮货柜出资。

     2013年4月12日,山东润德会计师事务所出具《验资报告》((2013)润德所验字
4-005号),经审验,截至2013年2月21日,青岛太平货柜已收到股东胜狮货柜缴纳的注
册资本合计2,660.57万美元。

     2013年5月15日,青岛市工商行政管理局向青岛太平货柜核发了《营业执照》(注
册号:370200400105124)。

     本次股权变更完成后,青岛太平货柜的股权结构如下:

                                                                      单位:万美元
  序号              股东名称                认缴出资额              持股比例
    1               胜狮货柜                             2,660.57           100.00%
                 合计                                    2,660.57          100.00%



     (6)2015 年 6 月第三次增资

     2015年5月28日,青岛太平货柜召开董事会,同意用青岛太平货柜追加注册资本
10,000.00万美元,投资总额增加23,000.00万美元。增资后,青岛太平货柜注册资本为
12,660.57万美元,投资总额为28,000.00万美元。

     同日,青岛太平货柜股东胜狮货柜就上述增资事项作出了股东决定。

     同日,青岛太平货柜股东胜狮货柜签署了新的公司章程。

     2015年6月24日,青岛市黄岛区商务局作出《关于青岛太平货柜有限公司增资的批
复》(青商务资审字[2015]1206号),同意青岛太平货柜的投资总额由5,000.00万美元
增加至28,000.00万美元,注册资本由2,660.57万美元增加至12,660.57万美,均由胜狮货
                                      136
中国国际金融股份有限公司                                              独立财务顾问报告

柜出资。

     2015年6月26日,青岛市市场监督管理局向青岛太平货柜换发了《营业执照》(注
册号:370200400105124)。

     2016年10月27日,青岛太平货柜股东胜狮货柜作出股东决定,修改章程约定胜狮货
柜追加的注册资本于2016年12月31日全部投入完毕。

     本次股权变更完成后,青岛太平货柜的股权结构如下:

                                                                        单位:万美元
  序号              股东名称                 认缴出资额               持股比例
    1               胜狮货柜                              12,660.57           100.00%
                 合计                                     12,660.57          100.00%



     (7)2019 年 7 月第三次股权转让

     2019年4月26日,中远海运集团作出《关于百合花项目股权收购方案的批复》(中
远海资[2019]186号),同意由中远海运金控收购胜狮货柜下属五家标的公司100%股权。

     2019年5月6日,胜狮货柜和中远海运金控签署了《股权转让总协议》,约定胜狮货
柜将其持有的青岛太平货柜12,660.57万美元的已实缴的注册资本(占青岛太平货柜注册
资本的100%)以人民币157,514.31万元的价格转让给中远海运金控。

     2019年5月10日,中远海运金控就本次交易所涉的由中通诚于2019年4月30出具的
《资产评估报告》(中通评报字[2019]11077号)办理了评估备案程序,并取得了国有
资产监督管理机构核发的《接受非国有资产评估项目备案表》(备案编号:中远海运评
估[2019]23号)。

     2019年7月15日,青岛太平货柜股东胜狮货柜作出股东决定,决定将其所持青岛太
平货柜100%股权(对应12,660.57万美元已实缴的注册资本)以157,514.31万元人民币价
格转让给中远海运金控。

     同日,青岛太平货柜新股东中远海运金控作出股东决定,决定青岛太平货柜的公司
名称变更为寰宇东方国际集装箱(青岛)有限公司。

     同日,青岛太平货柜新股东中远海运金控签署了新的公司章程。


                                       137
中国国际金融股份有限公司                                              独立财务顾问报告

     2019年7月23日,青岛东市市场监督管理局向寰宇青岛换发了《营业执照》(统一
社会信用代码:91370211743979264K)。

     2019年7月29日,青岛市黄岛区行政审批服务局向寰宇青岛出具了《外商投资企业
变更备案回执》(青外资黄备字201900278),寰宇青岛已就该次变更办理了备案程序。

     本次股权转让的原因、作价依据及其合理性等相关具体情况请见本独立财务顾问报
告“第一章 本次交易概况”之“一、本次交易的背景和目的”之“(三)本次交易与
前期中远海运投资收购的资产情况”。

     本次股权变更完成后,寰宇青岛的股权结构如下:

                                                                        单位:万美元
  序号              股东名称                 认缴出资额               持股比例
    1            中远海运金控                             12,660.57           100.00%
                 合计                                     12,660.57          100.00%



     3、产权控制关系

     (1)股权结构

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇青岛股权结构图如下:




     (2)控股股东及实际控制人

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇青岛是中远海运投资的全资子公司,实际控

                                       138
中国国际金融股份有限公司                                                  独立财务顾问报告

制人为国务院国资委。

     (3)公司章程中可能对本次交易产生影响的主要内容或相关投资协议、影响资产
独立性的协议或其他安排

     为解决潜在的同业竞争问题,中远海运投资与上市公司全资子公司上海寰宇于2019
年5月6日签署了《股权托管协议》,约定在寰宇青岛完成工商变更登记并过户至中远海
运投资名下后,将寰宇青岛股权委托给上海寰宇进行管理。具体情况请见本独立财务顾
问报告“第一章 本次交易概况”之“一、本次交易的背景和目的”之“(三)本次交
易与前期中远海运投资收购的资产情况”。股权托管期限于中远海运投资不再持有寰宇
青岛的股权或者寰宇青岛的集装箱业务不再与上海寰宇及其全资子公司的业务存在同
业竞争之日(以较早日期为准)终止。

     截至本独立财务顾问报告签署日,除前述股权托管安排外,寰宇青岛的章程中不存
在可能对本次交易产生影响的内容,不存在对本次交易产生影响的投资协议、不存在影
响寰宇青岛独立性的协议或其他安排。

     4、子公司及分支机构基本情况

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇青岛无分支机构,仅对外投资1家子公司,
基本情况如下:

        名称          寰宇东方国际港务(启东)有限公司
     法定代表人       鲍骅
      注册资本        15,400.00 万元人民币
 统一社会信用代码     913206815737501240
      企业类型        有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
      注册地址        启东市惠萍镇太平路 1 号
    主要办公地点      启东市惠萍镇太平路 1 号
      成立日期        2011 年 4 月 18 日
      经营期限        2011 年 4 月 18 日至 2061 年 4 月 14 日
                      许可项目:货物进出口;道路货物运输(不含危险货物)(依法须经批准的
                      项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)
      经营范围        一般项目:港口理货;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的
                      项目);国内货物运输代理;国际货物运输代理(除依法须经批准的项目外,
                      凭营业执照依法自主开展经营活动)




                                               139
中国国际金融股份有限公司                                                       独立财务顾问报告

       5、主要资产、对外担保及主要负债、或有负债情况

       (1)主要资产

       ①固定资产

       A.概览

       寰宇青岛拥有的固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、办公设备,
截至2021年4月30日,寰宇青岛的固定资产账面原值及账面价值情况如下:
                                                                                   单位:万元
                项目                       账面原值                     账面价值
房屋及建筑物                                           43,123.61                      33,955.79
机器设备                                               55,942.71                      34,967.40
运输设备                                                  885.81                         433.36
办公设备                                                  912.27                         420.33
                合计                                  100,864.40                      69,776.88

注:本表所列数据为寰宇青岛合并口径的数据。



       B.房屋权属情况

       a.自有房产

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇青岛拥有自有房产的建筑面积合计约
149,823.01平方米,寰宇青岛子公司启东港务未拥有自有房产。其中,寰宇青岛已经取
得权属证书的自有房产合计140,703.02平方米,具体情况如下:

序号        证号           所有权人   面积(m2)          座落          用途        是否抵押
                                                  开发区燕山路 1005
  1                        寰宇青岛        645.99                       工业            无
        鲁(2021)青                                    号1栋
        岛市黄岛区不                              开发区燕山路 1005
  2                        寰宇青岛      2,654.04                       工业            无
            动产权                                      号2栋
          0290855 号                              开发区燕山路 1005
  3                        寰宇青岛      1,694.78                       办公            无
                                                        号3栋
        鲁(2021)青
        岛市黄岛区不                                开发区燕山路 1005
  4                        寰宇青岛     30,241.74                       工业            无
            动产权                                      号 4 栋全幢
          0290854 号
        鲁(2021)青
        岛市黄岛区不                                开发区燕山路 1005
  5                        寰宇青岛     10,431.21                       工业            无
            动产权                                      号 5 栋全幢
          0290851 号
                                              140
中国国际金融股份有限公司                                                             独立财务顾问报告

序号       证号            所有权人   面积(m2)            座落             用途         是否抵押
        鲁(2021)青
        岛市黄岛区不                                 开发区茂山路 373 号
  6                        寰宇青岛       4,518.37                            工业            无
            动产权                                           6栋
          0290844 号
                                                     黄岛区千山北路 569
  7                        寰宇青岛      14,119.97                           1#厂房           无
                                                             号
                                                     黄岛区千山北路 569
  8                        寰宇青岛     29,297.29                            2#厂房           无
                                                             号
                                                     黄岛区千山北路 569
  9                        寰宇青岛     35,267.44                            3#厂房           无
                                                             号
                                                     黄岛区千山北路 569    环戊烷控制
 10                        寰宇青岛        105.83                                             无
                                                             号                房
        鲁(2021)青                                 黄岛区千山北路 569    黑白料泵送
 11                        寰宇青岛         80.87                                             无
        岛市黄岛区不                                         号                房
            动产权                                   黄岛区千山北路 569    零件加工车
 12                        寰宇青岛       1,333.67                                            无
          0290852 号                                         号                间
                                                     黄岛区千山北路 569
 13                        寰宇青岛        378.95                           木工车间          无
                                                             号
                                                     黄岛区千山北路 569    油漆转运车
 14                        寰宇青岛        484.34                                             无
                                                             号                间
                                                     黄岛区千山北路 569    热工房与试
 15                        寰宇青岛        669.95                                             无
                                                             号                验房
                                                     黄岛区千山北路 569    垃圾转运车
 16                        寰宇青岛        342.95                                             无
                                                             号                间
        鲁(2021)青
        岛市黄岛区不                                 黄岛区千山北路 569
 17                        寰宇青岛       8,435.63                           4#厂房           无
           动产权第                                      号 4#厂房
          0290847 号



       截至本独立财务顾问报告签署日,除上述已取得权属证书的房产外,寰宇青岛尚有
二期主门卫、二期物流门卫、IS0实验房等部分辅助性建筑物因历史原因未取得权属证
书。该等房产面积合计约9,119.99平方米,约占寰宇青岛自有房产总面积的6.09%,占比
较小。青岛市黄岛区综合行政执法局于2021年3月12日出具《证明》(青黄综法无违字
(2021)第33号),证明前述9,119.99平方米辅助性建筑物系寰宇青岛因日常经营需要
而建设的临时性、辅助性房产,青岛市黄岛区综合行政执法局同意寰宇青岛可以继续使
用前述建筑物,不会对寰宇青岛进行行政处罚。

       此外,对于上述无证房产,中远海运投资出具了《承诺函》,确认寰宇青岛的上述
无证房产不存在权属纠纷,不存在抵押、司法查封、冻结或其他权利受到限制的情况,
不会对寰宇青岛的生产经营产生重大不利影响。本次交易完成后,如中远海发及/或寰
宇青岛因上述无证房产事宜遭受任何损失(包括但不限于因无证房产存在权属纠纷而遭
                                               141
中国国际金融股份有限公司                                                       独立财务顾问报告

受的损失、被主管部门责令拆除等原因不能继续生产使用而需要进行搬迁或受到主管部
门行政处罚而遭受的损失),该等损失将由中远海运投资根据届时中远海发的请求向中
远海发及/或寰宇青岛进行全额补偿。

       因此,该等房产尚未取得权属证书的情形不会对寰宇青岛目前及将来的正常生产经
营造成重大不利影响,不会对本次重组造成实质性影响。

       b .租赁房产

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇青岛及其子公司启东港务拥有2处租赁房产,
具体情况如下:

       承租方     出租方       物业位置            权属证书       用途   面积(㎡) 租赁期限

                         青岛经济技术开发区富
                青岛宏程                         青房地权市字
                         源工业园六号路西、寰                                          2021.8.20-2
1      寰宇青岛 型钢制品                         (2012)第       仓储      4,197.64
                         宇青岛东侧的厂区和库                                           026.8.19
                有限公司                         20073852号
                             房及配套设施
                         启东市惠萍镇白港村      苏(2021)启
                                                                                       2021.1.1-20
2      启东港务 寰宇启东 (01-29-(007)-005地   东市不动产权     堆场    300,000.00
                                                                                        21.12.31
                                 号)            第0011151号



       ②无形资产

       A.概览

       寰宇青岛拥有的无形资产主要包括土地使用权、专利权和软件,截至2021年4月30
日,寰宇青岛的无形资产账面原值及账面价值情况如下:

                                                                                       单位:万元
                项目                      账面原值                         账面价值
土地使用权                                            11,765.00                          10,406.06
专利权                                                  180.00                                   -
软件                                                     78.12                               33.55
                合计                                  12,023.12                          10,439.61

注:本表所列数据为寰宇青岛合并口径的数据。



       B.土地权属情况

       a.自有土地使用权

                                             142
中国国际金融股份有限公司                                                           独立财务顾问报告

        截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇青岛拥有 4 项土地使用权,寰宇青岛子公司
启东港务未拥有土地使用权,具体情况如下:
                                                                        使用权取          是否
序号             证号       使用权人 面积(m2)      座落        用途            终止日期
                                                                        得方式            抵押
         鲁(2021)青岛市
           黄岛区不动产权
           0290844 号、鲁
         (2021)青岛市黄
            岛区不动产权                         开发区茂山
           0290851 号、鲁                       路 373 号 1、 工业                 2053 年 1
    1                       寰宇青岛 186,040.00                            出让                无
         (2021)青岛市黄                       2、3、4、5、 用地                   月 30 日
            岛区不动产权                             6栋
           0290854 号、鲁
         (2021)青岛市黄
            岛区不动产权
              0290855 号
         鲁(2021)青岛市
           黄岛区不动产权
           0290848 号、鲁
         (2021)青岛市黄
                                                  黄岛区千山     工业              2065 年 9
    2       岛区不动产权    寰宇青岛 199,550.00                            出让                无
                                                  北路 569 号    用地               月 24 日
           0290847 号、鲁
         (2021)青岛市黄
            岛区不动产权
              0290852 号
         鲁(2019)青岛市                         黄岛区黄张
                                                                 工业             2069 年 11
    3    黄岛区不动产权第   寰宇青岛   75,504.00 路东、重质油              出让                无
                                                                 用地              月 10 日
              0067456 号                            项目南侧
         鲁(2021)青岛市                         黄岛区富源
                                                                 工业              2063 年 1
    4      黄岛区不动产权   寰宇青岛    22,378.30 九号路北、富             出让                无
                                                                 用地               月 14 日
              0290850 号                          源六号路东



        b.租赁土地使用权

        截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇青岛拥有1处租赁土地使用权,寰宇青岛子
公司启东港务不存在租赁土地使用权的情况,具体情况如下:

        承租方     出租方        物业位置            权属证书       用途    面积(㎡) 租赁期限

                          青岛经济技术开发区富
                 青岛宏程                      青房地权市字
                          源工业园六号路西、寰                                          2021.8.20-2
1       寰宇青岛 型钢制品                      (2012)第           仓储    11,338.18
                          宇青岛东侧的厂区和库                                           026.8.19
                 有限公司                      20073852号
                              房及配套设施



        C.注册专利

                                               143
中国国际金融股份有限公司                                                    独立财务顾问报告

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇青岛拥有 13 项注册专利,其中下表所列第
3-13 项由寰宇青岛与寰宇科技共有,寰宇青岛子公司启东港务未拥有注册专利,具体情
况如下:
序                                                                                  授权
           专利权人        专利类型        专利名称      专利号/申请号    申请日
号                                                                                  公告日
1          寰宇青岛        实用新型 一种新型集装箱舱盖 201921547100.0 2019.9.17 2020.9.8
2          寰宇青岛        实用新型     一种新型运输架   201921624758.7 2019.9.27 2020.9.8
3    寰宇青岛、寰宇科技    实用新型    一种多用途集装箱 202021757718.2 2020.8.20 2021.2.2
                                      一种限位机构和限位
4    寰宇青岛、寰宇科技    实用新型                      202021759006.4 2020.8.20 2021.2.12
                                            装置
5    寰宇青岛、寰宇科技    实用新型       一种减震垫     202021721738.4 2020.8.17 2021.4.9
6    寰宇青岛、寰宇科技    实用新型       一种仓储箱     202021712720.8 2020.8.17 2021.5.28
                                      一种隔断结构及仓储
7    寰宇科技、寰宇青岛    实用新型                      202021670556.9 2020.8.12 2021.4.30
                                              箱
8    寰宇科技、寰宇青岛    实用新型 一种接水盘及集装箱 202021617294.X 2020.8.6 2021.4.30
9    寰宇科技、寰宇青岛    实用新型    一种侧开门集装箱 202022256980.5 2020.10.12 2021.7.2
                                    一种集装箱防撞门及
10   寰宇科技、寰宇青岛    实用新型                    202021685029.5 2020.8.13    2021.4.30
                                          集装箱
                                    一种冷藏集装箱的前
                                                       202023158859. 2020.12.2      2021.9.
11   寰宇科技、寰宇青岛    实用新型 后框自动上下料转运
                                                             5            4            17
                                          系统
                                                       202120108841.                2021.10
12   寰宇科技、寰宇青岛    实用新型 一种转运平台结构                  2021.1.15
                                                             X                         .8
                                                       202120136415.                2021.10
13   寰宇科技、寰宇青岛    实用新型 一种缓冲连接装置                  2021.1.19
                                                             7                         .8



     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇青岛存在使用中集集团集装箱控股有限公司
专利号为ZL200710063587.0的注册专利“运输平台及运输单元”的情况。根据双方就该
专利许可事项签署的《专利实施许可合同》约定,中集集团集装箱控股有限公司授权寰
宇青岛在自2019年8月2日至许可专利的专利权期限届满的许可期限内使用该项专利,许
可方式为普通实施许可,寰宇青岛按照每出口一台非标准集装箱100元人民币(含税)
的标准向中集集团集装箱控股有限公司支付专利许可使用费。截至本独立财务顾问报告
签署日,《专利实施许可合同》由寰宇青岛和中集集团集装箱控股有限公司正常履行中,
本次交易为上市公司购买标的公司100%股权,交易完成后寰宇青岛仍继续经营原有业
务,本次交易不会对上述许可合同构成影响。

     D.商标

                                             144
中国国际金融股份有限公司                                               独立财务顾问报告

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇青岛及其子公司启东港务未拥有任何商标。

     E.域名

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇青岛及其子公司启东港务未拥有任何域名。

     F.软件著作权

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇青岛及其子公司启东港务未拥有任何软件著
作权。

     (2)对外担保和非经营性资金占用情况

     截至2021年4月30日,寰宇青岛不存在对外担保情况,亦不存在资金被股东及其关
联方非经营性占用的情形。

     (3)主要负债

     截至2021年4月30日,寰宇青岛负债构成具体情况如下:

                                                                           单位:万元
                     项目                      2021 年 4 月 30 日       占比
流动负债:
短期借款                                                  170,000.00            71.55%
应付票据                                                      674.34             0.28%
应付账款                                                   39,470.15            16.61%
合同负债                                                    1,168.45             0.49%
应付职工薪酬                                               16,579.79             6.98%
应交税费                                                    1,922.52             0.81%
其他应付款                                                  6,862.45             2.89%
一年内到期的非流动负债                                         82.21             0.03%
                流动负债合计                              236,759.91            99.65%
非流动负债:
递延收益                                                      842.00             0.35%
               非流动负债合计                                 842.00             0.35%
                   负债合计                               237,601.92           100.00%

注:本表所列数据为寰宇青岛合并口径的数据。




                                         145
中国国际金融股份有限公司                                                      独立财务顾问报告

       (4)或有负债

       截至2021年4月30日,寰宇青岛不存在或有负债。

       (5)权利限制情况

       截至2021年4月30日,寰宇青岛的主要财产不存在权利受到限制的情况。

       6、主要经营资质

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇青岛及其子公司启东港务获得的主要经营资
质情况如下:
                                                                        备案/发证
序号     公司名称      证照名称       备案/证书编号      核发机关                   有效期限
                                                                          日期
  1      寰宇青岛    工厂认可证书      QD19S1001        中国船级社      2019.8.9    2023.1.4
                    海关进出口货物
  2      寰宇青岛                      3702249831        黄岛海关       2010.3.15     长期
                      收发货人备案
                                     913702117439792 青岛市生态环境局
  3      寰宇青岛    排污许可证                                         2020.8.5    2023.8.4
                                         64K001V     西海岸新区分局
                    AEO 认证企业
  4      寰宇青岛                    743979264003      青岛海关         2010.4.28       -
                          证书
                    环境管理体系证                 中国船级社质量认
  5      寰宇青岛                  00520E2335R2L                        2020.8.28   2023.9.9
                          书                           证公司
                    职业健康安全管                 中国船级社质量认
  6      寰宇青岛                  00520S2336R1L                        2020.8.28   2023.8.27
                    理体系认证证书                     证公司
                    质量管理体系认                 中国船级社质量认
  7      寰宇青岛                  00520Q2334R2L                        2020.8.28   2023.9.9
                        证证书                         证公司
                    对外贸易经营者
  8      启东港务                      01825414            -            2019.8.2        -
                      备案登记表
                                   苏交运管许可通
                    道路运输经营许
  9      启东港务                  字 320681313213 启东市交通运输局     2020.6.9    2024.6.8
                          可证
                                          号
                                   (苏启)港经证
  10     启东港务     港口经营许可                 启东市交通运输局     2021.4.15   2024.4.14
                                      (0077)号



       7、最近三年主营业务发展情况

       寰宇青岛最近三年主营业务发展情况详见本章“二、标的公司主营业务发展情况”。

       8、主要财务数据

       寰宇青岛最近两年及一期主要财务数据如下:




                                               146
中国国际金融股份有限公司                                                       独立财务顾问报告

                                                                                    单位:万元
         资产负债表项目        2021 年 4 月 30 日    2020 年 12 月 31 日    2019 年 12 月 31 日
资产总计                                360,525.88            269,857.43             209,226.65
负债合计                                237,601.92            154,648.95              72,594.26
所有者权益合计                          122,923.96            115,208.48             136,632.39
归属于母公司所有者权益合计              122,923.96            115,208.48             136,632.39
           利润表项目           2021 年 1-4 月           2020 年度              2019 年度
营业收入                                126,655.70            258,526.34             208,601.71
营业成本                                111,369.98            231,426.54             204,858.32
利润总额                                 10,421.09             12,871.84               -8,724.71
净利润                                    7,715.49             11,797.27               -8,726.38
归属于母公司所有者的净利润                7,715.49             11,797.27               -8,726.38
扣除非经常性损益后归属于母公
                                          7,063.92              8,985.78               -5,464.57
司股东的净利润
         现金流量表项目         2021 年 1-4 月           2020 年度              2019 年度
经营活动现金流入                        143,328.40            252,128.69             227,548.71
经营活动现金流出                        192,961.10            293,374.54             220,830.87
经营活动产生的现金流量净额              -49,632.70            -41,245.86               6,717.84
投资活动产生的现金流量净额                3,660.91              -1,158.86             -21,366.71
筹资活动产生的现金流量净额               68,144.57             36,624.21              27,170.31
现金及现金等价物增加额                   22,022.82              -6,687.69             12,616.02

注:上述数据已经审计。


9、报告期内会计政策及相关会计处理
     (1)收入确认政策

     寰宇青岛在履行了合同中的履约义务,即在客户取得相关商品或服务控制权时确认
收入。取得相关商品或服务的控制权,是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从
中获得几乎全部的经济利益。

     寰宇青岛主营业务为集装箱生产与销售,其销售商品合同的收入确认政策如下:

     寰宇青岛与客户之间的销售商品合同通常仅包含转让集装箱商品的履约义务。寰宇
青岛通常在综合考虑了下列因素的基础上,以控制权转移时点确认收入:取得商品的现
时收款权利、商品所有权上的主要风险和报酬的转移、商品的法定所有权的转移、商品
实物资产的转移、客户接受该商品。
                                          147
中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

     (2)会计政策和会计估计与同行业或同类资产之间的差异及对利润的影响

     寰宇青岛在会计政策与会计估计方面与同行业或同类资产不存在重大差异。

     (3)财务报表编制基础

     寰宇青岛的财务报表以持续经营为编制基础。

     寰宇青岛不存在导致对报告期末起 12 个月内的持续经营能力产生重大疑虑的事项
或情况。

     (4)报告期内资产转移剥离调整情况

     报告期内,寰宇青岛不涉及资产剥离情况。

     (5)重大会计政策或会计估计与上市公司的差异情况

     报告期内,寰宇青岛的会计政策和会计估计与上市公司之间不存在重大差异。

     (6)会计政策变更

     ①新租赁准则

     2018 年,财政部颁布了修订的《企业会计准则第 21 号——租赁》(简称“新租赁
准则”),新租赁准则采用与现行融资租赁会计处理类似的单一模型,要求承租人对除
短期租赁和低价值资产租赁以外的所有租赁确认使用权资产和租赁负债,并分别确认折
旧和利息费用。寰宇青岛自 2019 年 1 月 1 日开始按照新修订的租赁准则进行会计处理,
对首次执行日前已存在的合同,选择不重新评估其是否为租赁或者包含租赁,并根据衔
接规定,对可比期间信息不予调整,首次执行日新租赁准则与现行租赁准则的差异追溯
调整 2019 年年初留存收益:

     对于首次执行日之前的经营租赁,假设自租赁期开始日即采用新租赁准则,采用首
次执行日寰宇青岛作为承租方的增量借款利率作为折现率的账面价值确定租赁负债,并
计量使用权资产;寰宇青岛对使用权资产进行减值测试并进行相应的会计处理。

     寰宇青岛对首次执行日之前租赁资产属于低价值资产的经营租赁或将于 12 个月内
完成的经营租赁,采用简化处理,未确认使用权资产和租赁负债。此外,寰宇青岛对于
首次执行日之前的经营租赁,采用了下列简化处理:

     使用权资产的计量可不包含初始直接费用;存在续租选择权或终止租赁选择权的,

                                      148
中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

寰宇青岛根据首次执行日前选择权的实际行使及其他最新情况确定租赁期;作为使用权
资产减值测试的替代,寰宇青岛评估了包含租赁的合同在首次执行日前是否为亏损合
同,并根据首次执行日前计入资产负债表的亏损准备金额调整使用权资产;

     执行新租赁准则对 2019 年 1 月 1 日合并资产负债表项目的影响如下:

                                                                        单位:万元
                           报表数              假设按原准则         影响
使用权资产                          457.34                    -             457.34
一年内到期的非流动
                                    179.53                    -             179.53
负债
租赁负债                            298.17                    -             298.17

未分配利润                     48,831.07              48,851.43             -20.37



     此外,首次执行日开始寰宇青岛将偿还租赁负债本金和利息所支付的现金在现金流
量表中计入筹资活动现金流出,支付的采用简化处理的短期租赁付款额和低价值资产租
赁付款额以及未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额仍然计入经营活动现金流出。

     ②财务报表列报方式变更

     寰宇青岛根据《企业会计准则解释第 13 号》要求执行会计政策变更,该会计政策
变更对寰宇青岛财务报表无影响,具体内容请参考寰宇启东会计政策变更部分对于财务
报表列报方式变更的描述。

     (7)行业特殊的会计处理政策

     报告期内,寰宇青岛不存在行业特殊的会计处理政策。

  10、最近三年与交易、增资或改制相关的评估或估值情况

     (1)增资情况

     寰宇青岛最近三年不存在增资的情形。

     (2)转让情况

     ①转让基本情况

     详见本节“(二)寰宇东方国际集装箱(青岛)有限公司”之“2、历史沿革”之
“(7)2019年7月第三次股权转让”。

                                         149
中国国际金融股份有限公司                                                       独立财务顾问报告

     ②转让相关的评估情况

     上述股权转让的价格为人民币157,514.31万元,系交易双方以中通诚于2019年4月30
日出具的《中远海运金融控股有限公司拟收购胜狮货柜企业有限公司下属4家公司股权
所涉及的青岛太平货柜有限公司股东全部权益资产评估报告》 中通评报字(2019)11077
号)评估值为基准,经协商确定。

     中通诚以2018年9月30日作为评估基准日,采用收益法、资产基础法对青岛太平货
柜进行评估,并最终采用资产基础法结果作为评估结论。青岛太平货柜在评估基准日的
资产账面价值为196,070.44万元,负债账面价值为59,257.49万元,净资产账面价值为
136,812.95万元;评估后,总资产为217,609.35万元,负债为59,257.49万元,净资产为
158,351.86万元。总资产评估值比账面价值增值21,538.91万元,增值率为10.99%;净资
产评估值比账面价值增值21,538.91万元,增值率为15.74%。青岛太平货柜在评估基准日
的股东全部权益的评估值为人民币158,351.86万元。

     ③转让相关的评估情况与本次重组评估情况的差异原因

     本次重组净资产评估情况与前述转让净资产评估情况相比,差异对比如下:

                                                                                     单位:万元
                                 净资产账
   评估目的        评估基准日                   评估值       评估增值     增值率     估值差异
                                 面价值
  2019 年转让        2018.9.30   136,812.95     158,351.86    21,538.91     15.74%
                                                                                        -15.82%
   本次重组         2020.12.31   111,667.67     133,293.64    21,625.97     19.37%



     由上表对比可以看出,剔除转让因素影响后两次评估值差异较小,差异的主要原因
为:2019 年 4 月 30 日的评估报告以 2018 年 9 月 30 日为评估基准日,本次重组所进行
的评估以 2020 年 12 月 31 日为评估基准日,评估基准日不同,部分资产的账面价值由
于业务经营发生变化。

     (3)改制情况

     寰宇青岛最近三年不存在改制的情形。

     11、重大未决诉讼、仲裁、行政处罚和合法合规情况

     2020年11月30日,黄岛海关向寰宇青岛出具《当场处罚决定书》(黄关综简违字

                                              150
中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

[2020]0136 号),因寰宇青岛以一般贸易方式向海关申报出口货物,申报单价为
113,981.25美元,申报总货值为34,194,375美元,后寰宇青岛自查发现该项货物价格申报
有误,主动向海关递交《进出口货物报关单修改/撤销表》,申请将单价更改为11,375
美元,总价更改为3,412,500美元,故黄岛海关根据《中华人民共和国海关行政处罚实施
条例》第十五条第二项等有关规定对寰宇青岛处以罚款人民币500元整。就前述行政处
罚,寰宇青岛已及时缴纳罚款。根据《中华人民共和国海关行政处罚实施条例》第十五
条第二项,企业进出口货物申报不实,影响海关监管秩序的,将被主管机关予以警告或
者处1,000元以上3万元以下罚款。因此,寰宇青岛被黄岛海关处以500元罚款的处罚金
额较小,不构成重大违法行为,上述违法行为不会对寰宇青岛的生产经营造成重大不利
影响,不会对本次重组构成实质性障碍。

     张东海于2020年5月31日在寰宇青岛冷箱厂区外对胡永强车辆进行救援,过程中因
青岛华安汽车救援有限责任公司未对救援车辆实况告知,致使张东海掉落排污井中,导
致其胸椎压缩性骨折及多处损伤。后张东海就此事向法院提出诉讼,将青岛华安汽车救
援有限责任公司、胡永强、寰宇青岛以及青岛市黄岛区黄岛街道办事处作为共同被告,
请求被告向其支付医疗费、医疗器械、交通费合计7.32万元。截至本独立财务顾问报告
签署日,张东海已与青岛市黄岛区黄岛街道办事处达成和解,本案已经山东省青岛市
黄岛区人民法院裁定准予撤诉。

     截至本独立财务顾问报告签署日,除上述情形外,寰宇青岛最近三年不存在因涉嫌
犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形,不存在重大
未决诉讼、仲裁、行政处罚或刑事处罚。

     12、其他事项

     (1)标的公司是否存在出资瑕疵或影响其合法存续的情况,本次交易所涉及的资
产是否权属清晰,资产过户或者转移是否不存在法律障碍的说明

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇青岛不存在出资不实或影响其合法存续的情
况。本次交易所涉及的资产权属清晰,不存在质押等权利限制,不存在涉及诉讼、仲裁、
司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况,标的资产的过户或者转移
不存在法律障碍。

     (2)取得标的公司股权是否为控股权的说明

                                       151
中国国际金融股份有限公司                                                  独立财务顾问报告

     本次交易前,上市公司未持有寰宇青岛股权;本次交易完成后,上市公司将持有寰
宇青岛100%股权,寰宇青岛将成为上市公司的控股子公司,上市公司将取得寰宇青岛
的控股权。

     (3)标的公司股权是否已取得该公司其他股东的同意或者符合公司章程规定的转
让前置条件的说明

     寰宇青岛为有限责任公司,其唯一股东中远海运投资已作出股东决定,同意本次交
易。

     (4)本次交易涉及的债权债务转移及人员安置情况

     本次交易完成后,上市公司将持有寰宇青岛100%股权。本次交寰宇青岛前后,寰
宇青岛作为独立法人的法律主体资格未曾发生变化,不涉及债权债务转移。本次交易完
成后,寰宇青岛仍然履行与其员工的劳动合同,不因本次交易而发生人员安置问题。

     (5)本次交易是否涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报


     本次交易标的资产之一为寰宇青岛100%股权,不涉及立项、环保、行业准入、用
地、规划、施工建设等有关报批事项。



(三)寰宇东方国际集装箱(宁波)有限公司

       1、基本情况

         名称         寰宇东方国际集装箱(宁波)有限公司
     法定代表人       王建民
       注册资本       2,000.00 万美元
 统一社会信用代码     913302127756477151
       企业类型       有限责任公司(台港澳法人独资)
       注册地址       浙江省宁波市鄞州区瞻岐镇启航北路 101 号
     主要办公地点     浙江省宁波市鄞州区瞻岐镇启航北路 101 号
       成立日期       2005 年 7 月 26 日
       经营期限       2005 年 7 月 26 日至 2055 年 7 月 25 日
                      钢质集装箱和特种箱、集装箱零配件、钢结构件制造;集装箱修理和翻新;
       经营范围       集装箱仓储;自营和代理各类货物和技术的进出口,不含进口商品分销业务。
                      (不涉及国营贸易管理商品,涉及配额、许可证管理商品的,按国家有关规
                                               152
中国国际金融股份有限公司                                          独立财务顾问报告

                      定办理申请)。




     2、历史沿革

     (1)2005 年 7 月设立

     2005年7月6日,胜狮货柜签署《外商独资宁波太平货柜有限公司章程》,拟投资设
立宁波太平货柜,投资总额为4,950.00万美元,注册资本为2,000.00万美元,均由胜狮货
柜以现汇投入。

     2005年7月19日,宁波市对外贸易经济合作局出具了《关于同意成立外资企业宁波
太平货柜有限公司的批复》(甬外经贸资管函[2005]244号),同意设立宁波太平货柜。

     2005年7月20日,宁波市人民政府向宁波太平货柜核发了《中华人民共和国台港澳
侨投资企业批准证书》(商外资甬外字[2005]0288号),宁波太平货柜注册资本为2,000.00
万美元,均由胜狮货柜出资。

     2005年7月26日,宁波市工商行政管理局向宁波太平货柜核发了《营业执照》(注
册号:全独浙甬总副字第009311号)。

     2005年9月1日,宁波正源会计师事务所有限公司出具《验资报告》(正会验(2005)
1141号),经审验,截至2005年8月31日,宁波太平货柜已收到股东胜狮货柜缴纳的注
册资本合计600.00万美元,胜狮货柜以货币投入。

     2005年10月10日,宁波正源会计师事务所有限公司出具《验资报告》(正会验(2005)
6121号),经审验,截至2005年10月8日,宁波太平货柜已收到股东胜狮货柜缴纳的注
册资本合计1,000.00万美元,胜狮货柜以货币投入。

     2006年1月11日,宁波正源会计师事务所有限公司出具《验资报告》(正会验(2006)
2012号),经审验,截至2006年1月5日,宁波太平货柜已收到股东胜狮货柜缴纳的注册
资本合计1,600.00万美元,胜狮货柜以货币投入。

     2006年1月24日,宁波正源会计师事务所有限公司出具《验资报告》(正会验(2006)
2019号),经审验,截至2006年1月19日,宁波太平货柜已收到股东胜狮货柜缴纳的注
册资本合计2,000.00万美元,胜狮货柜以货币投入。

     宁波太平货柜设立时的股权结构如下:
                                       153
中国国际金融股份有限公司                                             独立财务顾问报告

                                                                       单位:万美元
  序号              股东名称                 认缴出资额              持股比例
    1               胜狮货柜                              2,000.00           100.00%
                 合计                                     2,000.00          100.00%



     (2)2006 年 5 月第一次股权转让

     2006年3月16日,宁波太平货柜召开董事会,审议通过关于同意胜狮货柜将其持有
宁波太平货柜20%的股权转让给中海集团投资有限公司(以下简称“中海投资”)。

     2006年3月30日,胜狮货柜和中海投资签署了股权转让协议,约定胜狮货柜将其宁
波太平货柜20%的股权转让给中海投资,转让对价为3,303.99万元人民币。

     同日,宁波太平货柜股东胜狮货柜和中海投资签署了新的公司章程。

     2006年4月29日,宁波市对外贸易经济合作局出具了《关于同意外资企业宁波太平
货柜有限公司股权转让的批复》(甬外经贸资管函[2006]217号),同意胜狮货柜将其
持有宁波太平货柜20%的股权以3,303.99万元人民币的价格转让给中海投资。宁波太平
货柜企业性质由外资企业转为合资企业。

     2006年5月10日,宁波市人民政府向宁波太平货柜换发了《中华人民共和国台港澳
侨投资企业批准证书》(商外资甬资字[2006]0127号),宁波太平货柜注册资本为2,000.00
万美元,其中由胜狮货柜出资1,600.00万美元,中海投资出资400.00万美元。

     2006年5月16日,宁波市工商行政管理局向宁波太平货柜换发了《营业执照》(注
册号:企合浙甬总副字第009311号)。

     本次股权变更完成后,宁波太平货柜的股权结构如下:

                                                                       单位:万美元
  序号              股东名称                 认缴出资额              持股比例
    1               胜狮货柜                              1,600.00              80.00%
    2               中海投资                               400.00               20.00%
                 合计                                     2,000.00          100.00%



     (3)2008 年 5 月第二次股权转让


                                       154
中国国际金融股份有限公司                                             独立财务顾问报告

     2008年3月,宁波太平货柜召开董事会会议,同意股东中海投资将其持有的宁波太
平货柜20%股权全部转让予上海寰宇,胜狮货柜放弃优先购买权。

     2008年3月6日,中国海运(集运)总公司出具了《关于中海集团投资有限公司分立
事项的通知》(中海发(2008)258号),决定对中海投资实施分立,分出部分财产成
立上海寰宇。

     同日,中海投资和上海寰宇签署了股权转让协议,约定中海投资将其持有宁波太平
货柜20%的股权转让给上海寰宇,转让对价为2,662.842042万元人民币。

     同日,宁波太平货柜法定代表人签署了章程修正案。

     2008年5月21日,宁波市对外贸易经济合作局出具了《关于同意合资企业宁波太平
货柜有限公司股权变更的批复》(甬外经贸资管函[2008]317号),同意中海投资将其
持有宁波太平货柜20%的股权以2,662.842042万元人民币的价格转让给上海寰宇。

     2008年5月26日,宁波市人民政府向宁波太平货柜换发了《中华人民共和国台港澳
侨投资企业批准证书》(商外资甬资字[2006]0127号),宁波太平货柜注册资本为2,000.00
万美元,其中由胜狮货柜出资1,600.00万美元,上海寰宇出资400.00万美元。

     同日,宁波市工商行政管理局向宁波太平货柜换发了《营业执照》(注册号:
330200400025875)

     本次股权变更完成后,宁波太平货柜的股权结构如下:

                                                                       单位:万美元
  序号              股东名称                 认缴出资额              持股比例
    1               胜狮货柜                              1,600.00              80.00%
    2               上海寰宇                               400.00               20.00%
                 合计                                     2,000.00          100.00%



     (4)2009 年 8 月第三次股权转让

     2008年12月30日,宁波太平货柜召开董事会,审议通过关于同意上海寰宇将其持有
宁波太平货柜20%的股权以2,992.00万元的价格在上海联合产权交易所挂牌转让。

     2009年5月14日,上海寰宇、胜狮货柜签署了上海市产权交易合同,约定上海寰宇
将其持有宁波太平货柜20%的股权以2,991.82万元人民币的价格转让给胜狮货柜。
                                       155
中国国际金融股份有限公司                                             独立财务顾问报告

     2009年7月7日,宁波太平货柜股东胜狮货柜签署了新的公司章程。

     2009年7月30日,宁波市对外贸易经济合作局出具了《关于同意外资企业宁波太平
货柜有限公司股权转让的批复》(甬外经贸资管函[2009]477号),同意上海寰宇将其
持有宁波太平货柜20%的股权以2,991.82万元人民币的价格转让给胜狮货柜。宁波太平
货柜企业性质由合资企业变更为外资企业。

     2009年8月5日,宁波市人民政府向宁波太平货柜换发了《中华人民共和国台港澳侨
投资企业批准证书》(商外资甬资字[2006]0127号),宁波太平货柜注册资本为2,000.00
万美元,均由胜狮货柜出资。

     同日,宁波市工商行政管理局向宁波太平货柜换发了《营业执照》(注册号:
330200400025875)。

     本次股权变更完成后,宁波太平货柜的股权结构如下:

                                                                       单位:万美元
  序号              股东名称                 认缴出资额              持股比例
    1               胜狮货柜                              2,000.00           100.00%
                 合计                                     2,000.00          100.00%



     (5)2019 年 7 月第四次股权转让

     2019年4月26日,中远海运集团作出《关于百合花项目股权收购方案的批复》(中
远海资[2019]186号),同意由中远海运金控收购胜狮货柜下属五家标的公司100%股权。

     2019年5月6日,胜狮货柜和中远海运金控签署了《股权转让总协议》,约定胜狮货
柜将其持有的宁波太平货柜2,000.00万美元的已实缴的注册资本(占宁波太平货柜注册
资本的100%)以人民币59,106.49万元的价格转让给中远海运金控。

     2019年5月10日,中远海运金控就本次交易所涉的由中通诚于2019年4月30出具的
《资产评估报告》(中通评报字[2019]11076号)办理了评估备案程序,并取得了国有
资产监督管理机构核发的《接受非国有资产评估项目备案表》(备案编号:中远海运评
估[2019]22号)。

     2019年7月15日,宁波太平货柜股东胜狮货柜作出股东决定,决定将其所持宁波太
平货柜100%股权(对应2,000.00万美元已实缴的注册资本)以59,106.49万元人民币价格
                                       156
中国国际金融股份有限公司                                            独立财务顾问报告

转让给中远海运金控。

     同日,宁波太平货柜新股东中远海运金控作出股东决定,决定宁波太平货柜的公司
名称变更为寰宇东方国际集装箱(宁波)有限公司。

     同日,宁波太平货柜新股东中远海运金控签署了新的公司章程。

     2019年7月23日,宁波市鄞州区市场监督管理局向寰宇宁波换发了《营业执照》(统
一社会信用代码:913302127756477151)。

     2019年7月26日,宁波市鄞州区投资促进中心向寰宇宁波出具了《外商投资企业变
更备案回执》(甬外资鄞州备201900268),寰宇宁波已就该次变更办理了备案程序。

     本次股权转让的原因、作价依据及其合理性等相关具体情况请见本独立财务顾问报
告“第一章 本次交易概况”之“一、本次交易的背景和目的”之“(三)本次交易与
前期中远海运投资收购的资产情况”。

     本次股权变更完成后,寰宇宁波的股权结构如下:

                                                                      单位:万美元
  序号              股东名称                认缴出资额              持股比例
    1            中远海运金控                            2,000.00           100.00%
                 合计                                    2,000.00          100.00%



     3、产权控制关系

     (1)股权结构

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波股权结构图如下:




     (2)控股股东及实际控制人
                                      157
中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波是中远海运投资的全资子公司,实际控
制人为国务院国资委。

     (3)公司章程中可能对本次交易产生影响的主要内容或相关投资协议、影响资产
独立性的协议或其他安排

     为解决潜在的同业竞争问题,中远海运投资与上市公司全资子公司上海寰宇于2019
年5月6日签署了《股权托管协议》,约定在寰宇宁波完成工商变更登记并过户至中远海
运投资名下后,将寰宇宁波股权委托给上海寰宇进行管理。具体情况请见本独立财务顾
问报告“第一章 本次交易概况”之“一、本次交易的背景和目的”之“(三)本次交
易与前期中远海运投资收购的资产情况”。股权托管期限于中远海运投资不再持有寰宇
宁波的股权或者寰宇宁波的集装箱业务不再与上海寰宇及其全资子公司的业务存在同
业竞争之日(以较早日期为准)终止。

     截至本独立财务顾问报告签署日,除前述股权托管安排外,寰宇宁波的章程中不存
在可能对本次交易产生影响的内容,不存在对本次交易产生影响的投资协议、不存在影
响寰宇宁波独立性的协议或其他安排。

     4、子公司及分支机构基本情况

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波无下属子公司或分支机构。

     5、主要资产、对外担保及主要负债、或有负债情况

     (1)主要资产

     ①固定资产

     A.概览

     寰宇宁波拥有的固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备及其他设备,
截至2021年4月30日,寰宇宁波的固定资产账面原值及账面价值情况如下:

                                                                        单位:万元
               项目                  账面原值                账面价值
房屋及建筑物                                    15,707.35                 8,496.86
机器设备                                        17,204.39                 7,172.65
运输设备                                          498.06                    158.64
其他设备                                          632.64                    241.36
                                       158
中国国际金融股份有限公司                                                            独立财务顾问报告

              项目                          账面原值                         账面价值
合计                                                    34,042.45                          16,069.51



       B.房屋权属情况

       a.自有房产

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波拥有自有房产的建筑面积合计约
50,422.62平方米。其中,寰宇宁波已经取得权属证书的自有房产面积为47,593.62平方
米,具体情况如下:

序号           证号            所有权人   面积(m2)            座落            用途      是否抵押
       浙(2021)宁波市鄞州                             宁波市鄞州区瞻岐镇启
 1                           寰宇宁波       47,593.62                        工业            无
       不动产权第 0197248 号                                航北路 101 号



       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波尚有新固废仓库、汽修车间等部分辅助
性建筑物因历史原因未取得权属证书,该等房产面积合计约2,829.00平方米,占寰宇宁
波自有房产总面积的5.61%,占比较小。 对于上述无证房产,中远海运投资出具了《承
诺函》,确认寰宇宁波的上述无证房产不存在权属纠纷,不存在抵押、司法查封、冻结
或其他权利受到限制的情况,不会对寰宇宁波的生产经营产生重大不利影响。本次交易
完成后,如中远海发及/或寰宇宁波因上述无证房产事宜遭受任何损失(包括但不限于
因无证房产存在权属纠纷而遭受的损失、被主管部门责令拆除等原因不能继续生产使用
而需要进行搬迁或受到主管部门行政处罚而遭受的损失),该等损失将由中远海运投资
根据届时中远海发的请求向中远海发及/或寰宇宁波进行全额补偿。

       因此,该等房产尚未取得权属证书的情形不会对寰宇宁波目前及将来的正常生产经
营造成重大不利影响,不会对本次重组造成实质性影响。

       b.租赁房产

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波拥有11处租赁房产,具体情况如下:
序                                                                         面积
   承租方 出租方           物业位置            权属证书             用途               租赁期限
号                                                                         (㎡)
                     宁波市鄞州区中
       寰宇宁                             甬房权证鄞州区字第        员工            2021.5.11-2022.5.
 1            屠宏辉 河街道华泰剑桥                                        98.50
         波                                   200503413号           宿舍                   10
                     二期22号303室
 2 寰宇宁 刘民菊 宁波市鄞州区瞻           甬房权证鄞州区字第        员工 98.95 2021.6.1-2022.5.3
                                               159
中国国际金融股份有限公司                                                          独立财务顾问报告

        波             岐镇滨海都市花          201340102号         宿舍                  1
                       园8幢25号102室
                               房
                       宁波市鄞州区瞻 根据鄞县土地管理局出具的
       寰宇宁                                                      员工           2020.10.1-2022.
 3              李春盛 岐镇张东周村东 证明文件,李春盛拥有该租             80
         波                                                        宿舍                9.30
                           坑17号房    赁房产的土地使用权
                                       根据宁波市鄞州区瞻岐镇南
                       宁波市鄞州区瞻
       寰宇宁                          一 村 村民 委员 会出 具的证 员工           2021.10.1-2022
 4              葛嘉兴 岐镇南虹小区4幢                                     80
         波                            明,葛嘉兴为该租赁房产的 宿舍                   .9.30
                            205室房
                                       所有人
                       宁波市鄞州区首
       寰宇宁                          浙(2020)宁波市鄞州不动 员工              2021.8.1-2021.11.
 5              陈梦涵 南街道荣安府6幢                                    89.47
         波                                  产权第0180492号       宿舍                  30
                         11单元1107室
                       宁波市鄞州区首
       寰宇宁                          浙(2016)鄞州区不动产权 员工              2021.8.1-2022.7.3
 6              崔建娣 南街道荣安府6幢                                    89.63
         波                                    第0052660号         宿舍                   1
                          12单元305室
                       宁波市鄞州区首
       寰宇宁                              甬房权证鄞州区字第      居住           2021.8.1-2022.7.3
 7              蔡宇维 南街道荣安府6幢                                    89.63
         波                                    201325908号         自住                   1
                          12单元405室
                       宁波市鄞州区首
       寰宇宁                          浙(2018)宁波市鄞州不动 员工              2021.10.5-2022
 8                杨博 南街道荣安府7幢                                    82.88
         波                                  产权第0147941号       宿舍                .10.4
                         15单元1707室
                       宁波市鄞州区首
       寰宇宁                              甬房权证鄞州区字第      员工           2021.3.1-2022.2.2
 9              杨亚荣 南街道荣安府5幢                                    86.76
         波                                    201305918号         宿舍                   8
                          8单元1305室
                       宁波市鄞州区首
       寰宇宁                              甬房权证鄞州区字第      员工   138.1 2021.2.1-2022.1.3
10              竺红雷 南街道荣安府6幢
         波                                    201321908号         宿舍     6           1
                         13单元3503室
                       宁波市鄞州区瞻
       寰宇宁                             甬房权证鄞州区字第       员工           2021.9.23-2022
11              张超杰 岐镇滨海都市花                                     80.00
         波                                    201342034号         宿舍                .9.22
                       园3幢9单元603室



       ②无形资产

       A.概览

       寰宇宁波拥有的无形资产主要包括土地使用权和软件,截至2021年4月30日,寰宇
宁波的无形资产账面原值及账面价值情况如下:

                                                                                       单位:万元
                项目                         账面原值                       账面价值
土地使用权                                              4,983.68                           3,430.43
软件                                                       88.93                             30.45
                合计                                    5,072.61                           3,460.88



                                               160
中国国际金融股份有限公司                                                    独立财务顾问报告

       B.土地权属情况

       a.自有土地使用权

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波拥有 1 项土地使用权,具体情况如下:
                                                                   使用权取          是否
序号        证号       使用权人 面积(m2)         座落     用途            终止日期
                                                                   得方式            抵押
       浙(2020)宁波
                                        宁波市鄞州区瞻岐 工业               2055 年 10
  1    市鄞州不动产 寰宇宁波 221,439.40                             出让               无
                                        镇启航北路 101 号 用地               月7日
       权第 0189171 号



       b.租赁土地使用权

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波不存在租赁土地使用权的情况。

       C.注册专利

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波未拥有任何注册专利。

       D.商标

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波未拥有任何商标。

       E.域名

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波拥有 1 项域名,具体情况如下:

序号            域名         域名注册人      域名注册时间             ICP 备案号

  1       dficningbo.com      寰宇宁波        2020.12.31       浙 ICP 备 2020045617 号-1



       F.软件著作权

       截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波未拥有任何软件著作权。

       (2)对外担保和非经营性资金占用情况

       截至2021年4月30日,寰宇宁波不存在对外担保情况,亦不存在资金被股东及其关
联方非经营性占用的情形。

       (3)主要负债

       截至2021年4月30日,寰宇宁波负债构成具体情况如下:

                                             161
中国国际金融股份有限公司                                                                独立财务顾问报告

                                                                                            单位:万元
                      项目                          2021 年 4 月 30 日                   占比
流动负债:
短期借款                                                        78,500.00                        68.42%
应付票据                                                            928.37                        0.81%
应付账款                                                        19,655.40                        17.13%
合同负债                                                             55.71                        0.05%
应付职工薪酬                                                     8,613.69                         7.51%
应交税费                                                         4,100.43                         3.57%
其他应付款                                                       2,728.44                         2.38%
                流动负债合计                                   114,582.03                        99.86%
非流动负债:
递延收益                                                            156.27                        0.14%
               非流动负债合计                                       156.27                        0.14%
                    负债合计                                   114,738.30                       100.00%



      (4)或有负债

      截至2021年4月30日,寰宇宁波不存在或有负债。

      (5)权利限制情况

      截至2021年4月30日,寰宇宁波的所有权和使用权受到限制的资产情况如下:

                                                                                            单位:万元
             项目                      2021 年 4 月 30 日                       受限原因
           货币资金                                         12.00        办理 ETC 业务保证金存款



      除上述情形外,寰宇宁波的其他主要财产不存在其他权利受到限制的情况。

      6、主要经营资质

      截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波获得的主要经营资质情况如下:

序号    公司名称           证照名称   备案/证书编号     核发机关         备案/发证日期       有效期限
  1     寰宇宁波      工厂认可证书     ZJ18S1005       中国船级社          2019.10.15       2022.12.22
                     海关进出口货物
  2     寰宇宁波                       3302943679       鄞州海关           2009.9.18            长期
                       收发货人备案

                                              162
中国国际金融股份有限公司                                                                 独立财务顾问报告

序号     公司名称          证照名称    备案/证书编号        核发机关     备案/发证日期        有效期限
                                        913302127756 宁波市生态环
  3      寰宇宁波       排污许可证                                           2021.1.1        2023.12.31
                                         477151002V      境局
                    AEO 认证企业证
  4      寰宇宁波                       775647715001        宁波海关         2017.3.23            -
                          书
                    环境管理体系证     00520E2160R2     中国船级社质
  5      寰宇宁波                                                            2020.8.18        2023.9.16
                          书                 L            量认证公司
                    职业健康安全管     00520S2161R0     中国船级社质
  6      寰宇宁波                                                            2020.8.18        2023.8.17
                    理体系认证证书           L            量认证公司
                    质量管理体系认     00520Q2159R2     中国船级社质
  7      寰宇宁波                                                            2020.8.18        2023.9.16
                        证证书               L            量认证公司
                    能源管理体系认     00521En2416R     中国船级社质
  8      寰宇宁波                                                            2021.7.8          2024.7.7
                        证证书              0M            量认证公司



      7、最近三年主营业务发展情况

      寰宇宁波最近三年主营业务发展情况详见本章“二、标的公司主营业务发展情况”。

      8、主要财务数据

      寰宇宁波最近两年及一期主要财务数据如下:

                                                                                             单位:万元
         资产负债表项目               2021 年 4 月 30 日     2020 年 12 月 31 日    2019 年 12 月 31 日
资产总计                                       176,581.39              135,178.48              102,761.92
负债合计                                       114,738.30               86,955.48               57,583.19
所有者权益合计                                  61,843.09               48,223.00               45,178.73
归属于母公司所有者权益合计                      61,843.09               48,223.00               45,178.73
           利润表项目                  2021 年 1-4 月            2020 年度               2019 年度
营业收入                                        89,799.18              132,211.73              118,814.71
营业成本                                        67,515.36              121,278.81              118,353.61
利润总额                                        18,220.10                3,523.68               -5,590.55
净利润                                          13,620.09                3,044.27               -5,811.33
归属于母公司所有者的净利润                      13,620.09                3,044.27               -5,811.33
扣除非经常性损益后归属于母公
                                                13,593.08                2,874.79               -6,146.09
司股东的净利润
         现金流量表项目                2021 年 1-4 月            2020 年度               2019 年度
经营活动现金流入                                57,752.62              132,614.57              140,780.39
经营活动现金流出                                95,558.86              156,883.17              149,619.50
经营活动产生的现金流量净额                     -37,806.24              -24,268.60               -8,839.11

                                                 163
中国国际金融股份有限公司                                                     独立财务顾问报告

         资产负债表项目      2021 年 4 月 30 日    2020 年 12 月 31 日    2019 年 12 月 31 日
投资活动产生的现金流量净额             18,206.00               -325.27              -25,399.08
筹资活动产生的现金流量净额             17,696.96             22,875.80              21,109.64
现金及现金等价物增加额                 -1,922.57              -1,874.92             -13,114.35

注:上述数据已经审计。



     9、报告期内会计政策及相关会计处理

     (1)收入确认政策

     寰宇宁波在履行了合同中的履约义务,即在客户取得相关商品或服务控制权时确认
收入。取得相关商品或服务的控制权,是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从
中获得几乎全部的经济利益。

     寰宇宁波主营业务为集装箱生产与销售,其销售商品合同的收入确认政策如下:

     寰宇宁波与客户之间的销售商品合同通常仅包含转让集装箱商品的履约义务。寰宇
宁波通常在综合考虑了下列因素的基础上,以控制权转移时点确认收入:取得商品的现
时收款权利、商品所有权上的主要风险和报酬的转移、商品的法定所有权的转移、商品
实物资产的转移、客户接受该商品。

     (2)会计政策和会计估计与同行业或同类资产之间的差异及对利润的影响

     寰宇宁波在会计政策与会计估计方面与同行业或同类资产不存在重大差异。

     (3)财务报表编制基础

     寰宇宁波的财务报表以持续经营为编制基础。

     寰宇宁波不存在导致对报告期末起 12 个月内的持续经营能力产生重大疑虑的事项
或情况。

     (4)报告期内资产转移剥离调整情况

     报告期内,寰宇宁波不涉及资产剥离情况。

     (5)重大会计政策或会计估计与上市公司的差异情况

     报告期内,寰宇宁波的会计政策和会计估计与上市公司之间不存在重大差异。


                                        164
中国国际金融股份有限公司                                         独立财务顾问报告

     (6)会计政策变更

     ①财务报表列报方式变更

     寰宇宁波根据《企业会计准则解释第 13 号》要求执行会计政策变更,该会计政策
变更对寰宇宁波财务报表无影响,具体内容请参考寰宇启东会计政策变更部分对于财务
报表列报方式变更的描述。

     (7)行业特殊的会计处理政策

     报告期内,寰宇宁波不存在行业特殊的会计处理政策。

     10、最近三年与交易、增资或改制相关的评估或估值情况

     (1)增资情况

     寰宇宁波最近三年不存在增资的情形。

     (2)转让情况

     ①转让基本情况

     详见本节“(三)寰宇东方国际集装箱(宁波)有限公司”之“2、历史沿革”之
“(5)2019年7月第四次股权转让”。

     ②转让相关的评估情况

     上述股权转让的价格为人民币59,106.49万元,系交易双方以中通诚于2019年4月30
日出具的《中远海运金融控股有限公司拟收购胜狮货柜企业有限公司下属4家公司股权
所涉及的宁波太平货柜有限公司股东全部权益资产评估报告》 中通评报字(2019)11076
号)评估值为基准,经协商确定。

     中通诚以2018年9月30日作为评估基准日,采用收益法、资产基础法对宁波太平货
柜进行评估,并最终采用资产基础法结果作为评估结论。宁波太平货柜在评估基准日的
资产账面价值为138,404.58万元,负债账面价值为89,463.70万元,净资产账面价值为
48,940.88万元;评估后,宁波太平货柜总资产为148,721.87万元,负债为89,301.09万元,
净资产为59,420.78万元。总资产评估值比账面价值增值10,317.29万元,增值率为7.45%;
净资产评估值比账面价值增值10,479.90万元,增值率为21.41%。宁波太平货柜在评估基
准日的股东全部权益的评估值为人民币59,420.78万元。

                                      165
中国国际金融股份有限公司                                                         独立财务顾问报告

     ③转让相关的评估情况与本次重组评估情况的差异原因

     本次重组净资产评估情况与前述转让净资产评估情况相比,差异对比如下:

                                                                                       单位:万元
                                 净资产账
   评估目的        评估基准日                  评估值          评估增值     增值率     估值差异
                                 面价值
  2019 年转让        2018.9.30   48,940.88         59,420.78    10,479.90     21.41%
                                                                                           2.05%
   本次重组         2020.12.31   48,223.00         60,637.24    12,414.24     25.74%



     由上表可以看出,剔除转让因素影响后两次评估值差异较小,差异的主要原因为:
2019 年 4 月 30 日的评估报告以 2018 年 9 月 30 日为评估基准日,本次重组所进行的评
估以 2020 年 12 月 31 日为评估基准日,评估基准日不同,部分资产的账面价值由于业
务经营发生变化。

     (3)改制情况

     寰宇宁波最近三年不存在改制的情形。

     11、重大未决诉讼、仲裁、行政处罚和合法合规情况

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波最近三年不存在因涉嫌犯罪被司法机关
立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形,不存在重大未决诉讼、仲裁、
行政处罚或刑事处罚。

     12、其他事项

     (1)标的公司是否存在出资瑕疵或影响其合法存续的情况,本次交易所涉及的资
产是否权属清晰,资产过户或者转移是否不存在法律障碍的说明

     截至本独立财务顾问报告签署日,寰宇宁波不存在出资不实或影响其合法存续的情
况。本次交易所涉及的资产权属清晰,不存在质押等权利限制,不存在涉及诉讼、仲裁、
司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况,标的资产的过户或者转移
不存在法律障碍。

     (2)取得标的公司股权是否为控股权的说明

     本次交易前,上市公司未持有寰宇宁波股权;本次交易完成后,上市公司将持有寰
宇宁波100%股权,寰宇宁波将成为上市公司的控股子公司,上市公司将取得寰宇宁波
                                             166
中国国际金融股份有限公司                                                       独立财务顾问报告

的控股权。

     (3)标的公司股权是否已取得该公司其他股东的同意或者符合公司章程规定的转
让前置条件的说明

     寰宇宁波为有限责任公司,其唯一股东中远海运投资已作出股东决定,同意本次交
易。

     (4)本次交易涉及的债权债务转移及人员安置情况

     本次交易完成后,上市公司将持有寰宇宁波100%股权。本次交易前后,寰宇宁波
作为独立法人的法律主体资格未曾发生变化,不涉及债权债务转移。本次交易完成后,
寰宇宁波仍然履行与其员工的劳动合同,不因本次交易而发生人员安置问题。

     (5)本次交易是否涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报


     本次交易标的资产之一为寰宇宁波100%股权,不涉及立项、环保、行业准入、用
地、规划、施工建设等有关报批事项。



(四)上海寰宇物流科技有限公司

       1、基本情况

         名称         上海寰宇物流科技有限公司
     法定代表人       徐景生
       注册资本       500.00 万美元
 统一社会信用代码     9131000067933214X7
       企业类型       有限责任公司(港澳台法人独资)
       注册地址       上海市虹口区东大名路 1050 号 1804、1805、1806、1807 室
     主要办公地点     上海市虹口区东大名路 1050 号 1804、1805、1806、1807 室
       成立日期       2008 年 9 月 24 日
       经营期限       2008 年 9 月 24 日至 2058 年 9 月 23 日
                      物流科技领域内的技术研发、技术服务、技术咨询、技术转让;受母公司及
                      其授权管理的中国境内外企业的委托,为其提供下列服务:投资经营决策、
                      资金运作和财务管理、承接本公司集团内部的共享服务及境外公司的服务外
       经营范围
                      包、员工培训与管理、供应链管理;从事各类集装箱(包括特种箱)、挂车、
                      半挂车及其配套零部件和其生产环节相关材料的批发、进出口;上述新产品、
                      新技术、新工艺的研发,并提供相关的技术咨询、技术服务和技术转让。(涉
                                               167
中国国际金融股份有限公司                                                              独立财务顾问报告

                        及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理)。(依法
                        须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)



        2、历史沿革

        (1)2008 年 9 月设立

        2008年6月18日,胜狮货柜签署《外商独资胜狮货柜技术研发(上海)有限公司章
程》,拟投资设立胜狮货柜技术,胜狮货柜对胜狮货柜技术的投资总额为280.00万美元,
胜狮货柜技术的注册资本为200.00万美元,均由胜狮货柜以美元现汇出资。

        2008年8月27日,上海市外国投资工作委员会出具了《关于同意设立胜狮货柜技术
研发(上海)有限公司的批复》(沪外资委协[2008]2702号),同意设立胜狮货柜技术。

        2008年9月3日,上海市人民政府向胜狮货柜技术核发了《中华人民共和国台港澳侨
投资企业批准证书》(商外资沪独资字[2008]2639号),胜狮货柜技术注册资本为200.00
万美元,均由胜狮货柜出资。

        2008年9月24日,上海市工商行政管理局向胜狮货柜技术核发了《营业执照》(注
册号:310000400584238)。

        2008年12月1日,上海瑞和会计师事务所有限公司出具《验资报告》(瑞和会验字
(2008)第1140号),经审验,截至2008年11月12日,胜狮货柜技术已收到股东胜狮货
柜缴纳的注册资本合计200.00万美元,胜狮货柜以货币投入。

        胜狮货柜技术设立时的股权结构如下:

                                                                                        单位:万美元
  序号                股东名称                       认缴出资额                      持股比例
    1                 胜狮货柜                                         200.00                 100.00%
                 合计                                                  200.00                 100.00%



        (2)2016 年 7 月第一次增资

        2016年1月28日,胜狮货柜管理1股东胜狮货柜作出股东决议,决定胜狮货柜对胜狮
货柜管理的投资总额从280.00万美元增加至1,000.00万美元,胜狮货柜管理的注册资本

12012 年 8 月 29 日,上海市工商行政管理局向胜狮货柜技术换发了《营业执照》,胜狮货柜技术的名称变更为胜狮
货柜管理(上海)有限公司。
                                                   168
中国国际金融股份有限公司                                           独立财务顾问报告

由200.00万美元增加至500.00万美元,新增注册资本全部由股东胜狮货柜以境外人民币
方式实缴出资。

     同日,胜狮货柜管理股东胜狮货柜签署了章程修正案。

     2016年6月16日,上海市人民政府向胜狮货柜管理换发了《中华人民共和国台港澳
侨投资企业批准证书》 商外资沪独资字[2008]2639号),胜狮货柜管理注册资本为500.00
万美元,均由胜狮货柜出资。

     2016年7月11日,上海市工商行政管理局向胜狮货柜管理换发了《营业执照》(统
一社会信用代码:9131000067933214X7)。

     本次股权变更完成后,胜狮货柜管理的股权结构如下:

                                                                     单位:万美元
  序号              股东名称                 认缴出资额            持股比例
    1               胜狮货柜                              500.00           100.00%
                 合计                                     500.00          100.00%



     (3)2019 年 7 月第一次股权转让

     2019年4月26日,中远海运集团作出《关于百合花项目股权收购方案的批复》(中
远海资[2019]186号),同意由中远海运金控收购胜狮货柜下属五家标的公司100%股权。

     2019年5月6日,胜狮货柜和中远海运金控签署了《股权转让总协议》,约定胜狮货
柜将其持有的胜狮货柜管理500.00万美元的已实缴的注册资本(占胜