广东骏亚:民生证券股份有限公司关于广东骏亚电子科技股份有限公司2019年半年度营业利润同比下降50%以上之专项现场检查报告

                    民生证券股份有限公司
           关于广东骏亚电子科技股份有限公司
      2019 年半年度营业利润同比下降 50%以上之
                       专项现场检查报告

    上海证券交易所:

    经中国证券监督管理委员会核准(证监许可[2017]1538 号文),广东骏亚
电子科技股份有限公司(以下简称“广东骏亚”或“公司”)于 2017 年 9 月向
社会公开发行人民币普通股(A 股)股票 5,050 万股。根据广东骏亚 2019 年 8
月 29 日公告的《广东骏亚电子科技股份有限公司 2019 年半年度报告》,广东骏
亚 2019 年半年度营业利润由去年同期的 4,211.93 万元下降至 1,079.28 万元,
同比下降 74.38%;归属于母公司所有者的净利润由去年同期的 4,043.75 万元下
降至 1,133.42 万元,同比下降 71.97%。

    根据《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》等相关要求,民生证券
股份有限责任公司(以下简称“民生证券”或“保荐机构”)作为广东骏亚首次
公开发行股票的保荐机构,对广东骏亚 2019 年半年度营业利润同比下降 50%以
上的事项进行了专项现场检查,具体情况如下:


    一、本次专项现场检查的基本情况

    2019 年 9 月 11 日,针对广东骏亚 2019 年半年度营业利润同比下降的情况,
民生证券现场检查人员取得并查阅了广东骏亚 2019 年半年度报告及相关财务资
料,通过与广东骏亚高级管理人员进行现场访谈,对公司 2019 年半年度业绩下
滑的原因进行分析,了解公司业绩下滑的主要原因。


    二、广东骏亚2019年半年度业绩变动情况

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         项目              2019 年 1-6 月   2018 年 1-6 月   同比变动情况
        营业收入           570,856,466.44   539,757,277.31           5.76%


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          营业成本         487,679,211.35    434,739,839.26       12.18%
        税金及附加            3,562,941.96     2,200,445.63       61.92%
          销售费用         13,218,919.92     11,309,147.83        16.89%
          管理费用         35,008,628.15     23,126,973.11        51.38%
          研发费用         19,586,577.11     26,757,402.43       -26.80%
          财务费用            6,626,006.45     4,071,197.04       62.75%
        资产减值损失       -1,434,913.89       -927,585.41        54.69%
          营业利润         10,792,759.78     42,119,341.77       -74.38%
          利润总额         11,064,961.89     44,708,430.12       -75.25%
          净利润           11,334,181.47     40,437,484.01       -71.97%
归属于母公司股东的净利润   11,334,181.47     40,437,484.01       -71.97%


       三、广东骏亚2019年半年度营业利润同比下降主要原因分析

    1、公司调整产品结构及发展战略

    2019 年 1-6 月,公司惠州工厂进行战略转型:硬件方面,公司持续投入
1,632.23 万元进行产线及技术升级改造,开展专业化产线建设;管理方面,为
开拓华为、中兴通讯等新客户,公司在生产体系、品质控制系统、原材料管理等
方面全面升级调整,转型过渡阶段造成单位产量降低、单位成本上升。受此影响,
报告期内惠州工厂产量同比下降 16.80%,营业收入同比下降 9.32%(不包含按销
售价格转单给全资子公司龙南骏亚精密生产部分),净利润同比下降 86.34%。
2019 年上半年,公司逐步导入华为、中兴通讯等客户,并在三季度开始批量合
作,为公司产品结构转型升级、改善产品结构、提高公司抗风险能力做好了准
备。

    2、募投项目尚处于磨合期

    龙南骏亚精密(一期)已于 2018 年下半年开始投产,目前机器设备、人员
尚处于磨合阶段,通常下游客户对于 PCB 厂商设置一定的考察期,因此现阶段收
入增长有限;由于前期投入大量设备、人工,导致成本增长较快。2019 年 1-6
月,龙南骏亚精密(一期)实现营业收入 4,922.87 万元,净利润-271.67 万元。

    3、消费电子领域市场竞争加剧

    公司产品以中低层刚性电路板为主,主要应用于一般消费电子,产品技术
含量相对较低、价格波动大、敏感度高。2019 年 1-6 月,中低层电路板市场竞


                                     2
争加剧,公司二层刚性电路板占主营业务收入 36%左右,销售单价同比下降
7.96%,毛利率同比下降 11.78 个百分点,盈利水平有所降低。

    4、期间费用增加

    2019 年 1-6 月,公司加大市场拓展力度、积极参加美国 CES 电子展等行业
展会,导致销售费用同比增长 16.89%。

    自 2018 年度下半年起,公司大力推行人才战略,吸收优秀行业人才,管理
人员薪酬费用增加;受公司发行股份及支付现金购买资产影响,中介机构咨询费
用增加,综合导致公司管理费用同比增长 51.38%。

    2019 年 1-6 月,公司银行有息负债同比增加 11,244 万元,同时闲置募集资
金购买理财产品同比减少 12,300 万元,导致财务费用同比增长 62.75%。


    四、提请上市公司注意的事项及建议

    公司应根据所处行业的发展趋势合理调整经营策略,进一步加强生产经营
管理,防范相关经营风险。对于公司营业利润同比大幅下降的情况,公司应当
做好相关信息披露工作,及时、充分地揭示相关风险,切实保护投资者利益。


    五、是否存在《证券发行上市保荐业务管理办法》及上海证券交

易所相关规则规定应向中国证监会和上海证券交易所报告的事项

    根据《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》第二十六条的相关规定,
保荐机构需要对上市公司业绩出现亏损或营业利润比上年同期下降 50%以上情
形进行专项现场检查,现场检查报告需要上报上海证券交易所。


    六、上市公司及其他中介机构的配合情况

    针对本次专项现场核查,广东骏亚能够积极组织相关部门和人员,配合保
荐机构的核查工作。

    七、本次现场检查的结论

    通过现场检查,保荐机构认为:广东骏亚 2019 年半年度营业利润存在同比


                                   3
下降 50%以上,主要由公司调整产品结构及发展战略、募投项目尚处于磨合期、
消费电子领域市场竞争加剧、期间费用增加等因素共同导致。本保荐机构将本着
勤勉尽责的态度,对广东骏亚未来业绩情况进行持续关注和督导。

    (以下无正文)




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    (本页无正文,为《民生证券股份有限公司关于广东骏亚电子科技股份有限
公司 2019 年半年度营业利润同比下降 50%以上之现场检查报告》之签章页)




保荐代表人(签字):
                          徐   杰                       陈    耀




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