彤程新材重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)

证券代码:603650        证券简称:彤程新材        上市地点:上海证券交易所




           彤程新材料集团股份有限公司

                重大资产购买暨关联交易

         报告书(草案)摘要(修订稿)



                   交易对方                                  住所
                                             杭州经济技术开发区白杨街道科技园路2
  杭州元信东朝股权投资合伙企业(有限合伙)
                                                       号2幢3层08单元




                                独立财务顾问



                                 二〇一九年七月
彤程新材料集团股份有限公司          重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)




                                公司声明

     本公司及董事会全体成员保证本报告书摘要的内容真实、准确和完整,并对本报
告书摘要的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担个别或连带的法律责任。

     本公司负责人、主管会计工作的负责人和会计机构负责人保证本报告书摘要中财
务会计资料真实、完整。

     本公司董事、监事、高级管理人员承诺:如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信
息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会
立案调查的,在案件调查结论明确之前,将暂停转让其在该上市公司拥有权益的股份。

     本次交易尚需取得有关审批机关的批准或核准。审批机关对于本次交易相关事项
所做的任何决定或意见,均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性
判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

     本次交易完成后,公司经营与收益的变化由公司自行负责;因本次交易引致的投
资风险由投资者自行负责。

     投资者若对本报告书摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、专业
会计师或其他专业顾问。




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彤程新材料集团股份有限公司           重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



                              交易对方声明

     本次重大资产购买暨关联交易的交易对方杭州元信东朝股权投资合伙企业(有限
合伙)已出具承诺函,保证其为本次重大资产重组所提供的有关信息真实、准确和完
整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性
和完整性承担个别和连带的法律责任。




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彤程新材料集团股份有限公司          重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



                              中介机构声明

     本次重大资产购买暨关联交易的独立财务顾问国泰君安证券股份有限公司、法律
顾问上海汉盛律师事务所、审计机构德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)、审阅
机构安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)、资产评估机构万邦资产评估有限公司
承诺:

     本公司/本所及经办人员同意彤程新材料集团股份有限公司在本报告书摘要中引
用本公司/本所出具的文件,并保证其引用文件的相关内容已经本公司/本所审阅,确
认申请文件不致因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真
实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。

     如本次重组申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,本公司/本所及经
办人员未能勤勉尽责的,将承担连带赔偿责任。




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彤程新材料集团股份有限公司                                          重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)




                                                                目        录
公司声明 ................................................................................................................................ 2
交易对方声明 ........................................................................................................................ 3
中介机构声明 ........................................................................................................................ 4
目     录 .................................................................................................................................... 5
释     义 .................................................................................................................................... 6
      一、普通术语 ................................................................................................................. 6
      二、专用术语 ................................................................................................................. 7
第一节         重大事项提示........................................................................................................ 8
      一、本次交易方案概要 ................................................................................................. 8
      二、本次交易构成关联交易、构成重大资产重组、不构成重组上市 ................... 10
      三、本次交易的决策过程和审批情况 ....................................................................... 11
      四、本次交易对上市公司的影响 ............................................................................... 12
      五、本次交易相关方作出的重要承诺 ....................................................................... 14
      六、控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见,及控股股东及其一致行
      动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组公告之日起至实施完毕期间的股份
      减持计划 ....................................................................................................................... 18
      七、本次交易对中小投资者权益保护的安排 ........................................................... 19
第二节         重大风险提示...................................................................................................... 22
      一、本次重大资产重组的交易风险 ........................................................................... 22
      二、标的公司相关风险 ............................................................................................... 23
      三、本次重大资产重组后上市公司相关风险 ........................................................... 27
第三节         本次交易概况...................................................................................................... 28
      一、本次交易的背景和目的 ....................................................................................... 28
      二、本次交易的决策过程和审批情况 ....................................................................... 32
      三、本次交易的具体方案 ........................................................................................... 33
      四、本次交易是否构成重大资产重组、关联交易及借壳上市的说明 ................... 49
      五、本次交易对上市公司的影响 ............................................................................... 50




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                                      释       义
       在本报告书摘要中,除非文义另有所指,下列简称具有如下含义:

       一、普通术语
                                    《彤程新材料集团股份有限公司重大资产购买暨关联交
本报告书摘要                   指
                                    易报告书(草案)摘要(修订稿)》
上市公司、公司、彤程新材       指   彤程新材料集团股份有限公司
                                    RED AVENUE INVESTMENT GROUP LIMITED(中文名
彤程投资                       指
                                    称:彤程投资集团有限公司)
维珍控股                       指   Virgin Holdings Limited(中文名称:维珍控股有限公司)
                                    彤程新材拟与杭州宁策共同对彤程新材全资子公司上海
                                    彤中进行增资,彤程新材拟持有上海彤中 87.75%股权,
本次交易、本次重组、本次重大
                               指   杭州宁策拟持有上海彤中 12.25%股权。增资完成后,上
资产重组、本次重大资产购买
                                    海彤中将支付现金购买杭州元信东朝所持有的中策橡胶
                                    10.1647%股权
上海彤中                       指   上海彤中企业管理有限公司
杭州宁策                       指   杭州宁策企业管理合伙企业(有限合伙)
交易对方、杭州元信东朝         指   杭州元信东朝股权投资合伙企业(有限合伙)
标的公司、中策橡胶、目标公司   指   中策橡胶集团有限公司
标的资产、目标股权             指   交易对方于本次交易中出售的中策橡胶 10.1647%股权
绵阳元信东朝                   指   绵阳元信东朝股权投资中心(有限合伙)
杭州元信朝合                   指   杭州元信朝合股权投资合伙企业(有限合伙)
Cliff Investment               指   Cliff Investment Pte. Ltd.
Esta Investments               指   Esta Investments Pte. Ltd.
CSI                            指   CSI Starlight Company Limited
JGF                            指   JGF Holding Invest Limited
中国轮胎企业                   指   中国轮胎企业有限公司
中策海潮                       指   杭州中策海潮企业管理有限公司
杭叉集团                       指   杭叉集团股份有限公司
                                    杭州橡胶集团有限公司,曾用名为杭州橡胶(集团)公司
杭橡集团                       指
                                    (从属名称:杭州橡胶总厂)
杭州金投                       指   杭州市金融投资集团有限公司
中策美国                       指   中策橡胶(美国)有限公司
朝阳橡胶                       指   杭州朝阳橡胶有限公司
独立财务顾问                   指   国泰君安证券股份有限公司
安永会计师                     指   安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)
万邦评估                       指   万邦资产评估有限公司


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 彤程新材料集团股份有限公司              重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



                                    万邦资产评估有限公司出具的《杭州中策海潮企业管理有
                                    限公司、上海彤中企业管理有限公司收购股权涉及的中策
《评估报告》                   指
                                    橡胶集团有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估
                                    报告》(万邦评报〔2019〕86 号)
《购买资产协议》               指   《关于中策橡胶集团有限公司之支付现金购买资产协议》
《公司法》                     指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》                     指   《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》               指   《上市公司重大资产重组管理办法》
报告期                         指   2017 年、2018 年
报告期各期末                   指   2017 年末、2018 年末
元、万元、亿元                 指   人民币元、万元、亿元
中国证监会                     指   中国证券监督管理委员会
上交所、交易所                 指   上海证券交易所

         二、专用术语
                                    全钢丝子午线轮胎,其胎体和带束层均采用钢丝帘线,并
全钢子午胎                     指
                                    按子午线方向排列的轮胎
                                    半钢丝子午线轮胎,其胎体采用人造丝或者其他纤维,带
半钢子午胎                     指
                                    束层则用钢丝帘线,并按子午线方向排列的轮胎
                                    又称普通结构轮胎,指胎体帘布层和缓冲层相邻层帘线交
斜交胎                         指
                                    叉,且与胎面中心线呈小于 90℃角排列的充气轮胎
                                    包括摩托车胎、自行车胎、电动车胎、人力车胎(手推车
车胎、两轮车胎                 指
                                    胎)等
                                    US Department of Transportation,即美国交通部的英文缩
                                    写;DOT 认证是美国交通部为了确保行驶安全,针对在美
DOT                            指
                                    国地区销售的交通运输工具(包括车辆、飞机、轮船)及
                                    主要零部件产品实施的一种产品认证制度
                                    Economic Commission of Europe,即联合国欧洲经济委员会
                                    汽车法规的英文缩写;ECE 认证是欧洲共同市场,对汽机
                                    车及其安全零配件产品,噪音及废气等,依照欧盟法令 EEC
ECE                            指
                                    Directives 与欧洲经济委员会法规 ECE Regulation 的规定,
                                    对于通过产品符合行车的安全及环境保护的认证要求,授
                                    予的合格认证
                                    Gulf Cooperation Council,即海湾阿拉伯国家合作委员会的
GCC                            指   英文缩写;GCC 认证是 GCC 标准组织依照相关海湾标准
                                    对机动车辆及轮胎产品进行检验并颁发的认证

         本报告书摘要所涉数据的尾数差异或不符系四舍五入所致。




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彤程新材料集团股份有限公司            重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



                             第一节   重大事项提示

     一、本次交易方案概要

     (一)方案概要

     本次交易涉及多方收购中策橡胶 57.11%股权。其中,彤程新材拟与杭州宁策共
同对彤程新材全资子公司上海彤中进行增资,彤程新材拟持有上海彤中 87.75%股权,
杭州宁策拟持有上海彤中 12.25%股权。增资完成后,上海彤中将以支付现金方式收
购中策橡胶 10.1647%股权,对应标的公司注册资本人民币 80,000,000 元。本次交易
完成后,彤程新材将间接持有中策橡胶 8.9195%权益。中策海潮拟以支付现金的方式
购买中策橡胶 46.9453%股权。

     本次交易与中策海潮交易的成功实施互不为前提。

     (二)交易评估和作价情况

     2019 年 5 月 29 日,万邦评估出具《中策橡胶集团有限公司股东全部权益价值评
估项目资产评估报告》(万邦评报〔2019〕86 号),采用资产基础法和收益法两种方
法对交易标的全部权益的市场价值进行评估,最终采用资产基础法评估结果作为本次
交易标的的评估结论。经评估,交易标的于评估基准日 2018 年 12 月 31 日的全部股
东权益评估价值为 1,231,102.70 万元,较审计后母公司的所有者权益评估增值
579,718.54 万元,增值率为 89.00%。

     本次交易最终对价由上市公司和交易对方参考资产评估机构出具的资产评估报
告中确认的标的资产评估值基础上协商确定,中策 橡胶 100%股权作价确定为
1,235,000.00 万元,对应每 1 元注册资本价格为 15.69 元,本次上市公司拟通过上海
彤中收购中策橡胶股权对应作价为 125,520.00 万元。

     (三)本次交易前后股权情况

     1、交易前股权结构图

     本次交易前,本次交易标的公司中策橡胶股权结构如下:




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     2、交易后股权结构图

     本次交易完成后上市公司将通过上海彤中间接持有中策橡胶股权,持股情况如下:

                                        彤程新材                         杭州宁策

                                            87.7500%                            12.2500%




                                                                           杭              绵
           杭           杭                 中                上            州              阳
           橡           州                 策                海            元              元
           集           金                 海                彤            信              信
           团           投                 潮                中            东              东
                                                                           朝              朝

             25.0000%        15.0000%        46.9453%         10.1647%          2.1200%     0.7600%




                                                中策橡胶

     (四)本次交易融资及支付安排

     1、本次交易资金来源

     本次交易标的中策橡胶 100%股东权益作价 1,235,000 万元,上海彤中收购的
10.1647%股权对价为 125,520.00 万元(不含交易相关费用),由上海彤中向交易对方
全部以现金支付。资金来源由股东增资投入和银行贷款两部分组成,其中股东增资投
入资金合计 76,000.00 万元,其余部分通过银行贷款和/或自筹筹措。股东增资投入部
分具体如下:

     上海彤中系上市公司全资子公司,注册资本 60 万元。本次交易过程中,上市公
司将增资 66,630.00 万元,杭州宁策增资 9,310.00 万元,合计 76,000.00 万元。其中:

     (1)上市公司资金来源

                                                         9
彤程新材料集团股份有限公司            重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



     上市公司拟使用自有资金、前次募集资金增资上海彤中用于本次现金收购:

    1)上市公司拟使用自有资金、前次募集资金增资上海彤中用于本次现金收购:
上市公司拟投入自有资金约 39,782.00 万元增资上海彤中用于本次收购;

     2)截至 2018 年 12 月 31 日,上市公司 2018 年首次公开发行股票募集资金余额
为 53,438.33 万元,上市公司拟变更部分募集资金用途支付本次交易对价,拟变更金
额为 26,848.00 万元。该事项经上市公司董事会、股东大会审批通过后方可实施。变
更部分募集资金用途事项以本次交易为前提,但变更部分募集资金用途是否成功不影
响本次交易的实施。如上市公司变更部分募集资金用途事项未经审议通过,上市公司
将以自有和/或自筹资金参与本次交易。

     (2)杭州宁策资金来源

     杭州宁策将投入自有资金 9310.00 万元增资上海彤中用于本次收购。

     2、本次交易资金支付安排

     根据《关于中策橡胶集团有限公司之支付现金购买资产协议》,公司相关资金支
付时间安排如下:

     (1)第一期股权转让价款

     《购买资产协议》生效后的三(3)个工作日和 2019 年 6 月 20 日的孰晚日,受
让方应将本次股权转让价款总额的 40%(即人民币 502,080,000 元)汇至转让方指定
的银行账户。

     (2)第二期股权转让价款

     自本次股权转让完成之日起五(5)个工作日内或 2019 年 8 月 31 日的孰晚日,
受让方应将剩余股权转让款汇至转让方指定的银行账户。

     第二期股权转让价款付款先决条件包括转让方已配合目标公司完成目标股权的
交割手续,实现本次股权转让完成及受让方委派董事任命的工商变更登记及备案手续。

     二、本次交易构成关联交易、构成重大资产重组、不构成重组上市

     (一)本次交易构成关联交易

     本次交易中,彤程新材拟与杭州宁策共同对彤程新材全资子公司上海彤中进行增


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彤程新材料集团股份有限公司                        重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



资,增资完成后,上海彤中将以支付现金方式收购中策橡胶 10.1647%股权。鉴于杭
州宁策系上市公司实际控制人控制的企业,因此本次交易构成关联交易。杭州宁策股
权结构如下:

                                                       100.00%
                         彤程投资                                         Zhang Ning

                                100.00%


                诺玛(上海)投资咨询
                      有限公司

                                 1.74%                                98.26%




                                                  杭州宁策

     (二)本次交易构成重大资产重组

     本次交易标的公司为中策橡胶,根据上市公司 2018 年审计报告、中策橡胶 2018
年审计报告,按照《重组管理办法》的相关规定,对本次交易是否构成重大资产重组
计算过程如下所示:
                                                                                                 单位:万元
                             中策橡胶(10.1647%股                          中策橡胶相关指标的     财务指标占
   项目       彤程新材                                     交易金额
                                     权)                                      选取标准               比
 资产总额      316,760.64                 254,432.09        125,520.00              254,432.09        80.32%

 资产净额      227,496.48                  87,850.26        125,520.00              125,520.00        55.17%

 营业收入      217,487.52                 273,246.37                  -             273,246.37       125.64%

     根据中国证监会《重组管理办法》的相关规定,本次交易构成重大资产重组。

     (三)本次交易不构成重组上市

     本次交易不涉及发行股份,交易前后上市公司控股股东、实际控制人均未发生变
化,因此本次交易不构成重组上市。

     三、本次交易的决策过程和审批情况

     本次重组方案实施前尚需完成相关决策及审批程序,在相关决策及审批程序完成
前本次重组方案不得实施。

     本次交易已履行的和尚未履行的决策程序及批准情况列示如下:

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彤程新材料集团股份有限公司           重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



     (一)本次交易已履行的决策程序及批准情况

     1、2019 年 6 月 3 日,公司第一届董事会第二十五次会议审议通过了《关于公司
符合重大资产重组条件的议案》、《关于本次重大资产重组构成关联交易的议案》、
《关于公司重大资产重组方案的议案》、《关于公司对上海彤中企业管理有限公司增
资暨关联交易的议案》等与本次交易相关的议案。公司独立董事就本次重大资产购买
出具了事前认可意见并发表了肯定性的独立意见。

     2、2019 年 6 月 3 日,杭州宁策根据其合伙协议规定的议事方式和表决程序出具
《合伙人决议》,同意向上海彤中增资并收购中策橡胶股权相关事宜。

     3、2019 年 6 月 2 日,交易对方杭州元信东朝出具《杭州元信东朝股权投资合伙
企业(有限合伙)决议》,同意将其持有的中策橡胶 10.1647%股权转让给上海彤中,
并与上海彤中签署《关于中策橡胶集团有限公司之支付现金购买资产协议》。

     4、杭橡集团及杭州金投同意对本次交易对方转让的标的公司股权放弃优先购买
权;绵阳元信东朝同意放弃对本次其他交易对方转让标的公司股权的放弃优先购买权。

     (二)本次交易尚需履行的决策、审批或备案程序

     本次交易尚需满足的决策、审批或备案程序包括但不限于:

     1、上市公司股东大会对本次交易方案审议通过;

     2、交易对方杭州元信东朝所持有标的公司股份完成办理解除质押手续;

     3、上海彤中股东决定通过投资中策橡胶相关议案;

     4、相关法律法规及监管部门所要求的其他必要审批、核准或同意。

     上述决策、审批或备案程序均为本次交易的前提条件,本次交易能否完成上述决
策、审批或备案程序以及完成上述决策、审批或备案程序的时间存在不确定性,提请
广大投资者注意投资风险。

     四、本次交易对上市公司的影响

     (一)本次交易对上市公司股权结构的影响

     本次交易是上市公司以支付现金的方式收购中策橡胶 10.1647%股权,本次交易
对上市公司的股权结构没有影响。


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     (二)本次交易对上市公司财务指标的影响

     根据上市公司 2018 年审计报告及安永会计师出具的《彤程新材料集团股份有限
公司经审阅备考合并财务报表》(安永华明(2019)专字第 61200492_B03 号),本次
交易前后,上市公司最近一年主要财务数据比较如下:
                                                                               单位:万元
                                             2018 年 12 月 31 日/2018 年度
              项目
                               交易后           交易前         变动金额         变动率
            流动资产           153,908.17       220,598.17      -66,690.00        -30.23%

          非流动资产           226,720.06        96,162.47      130,557.59        135.77%

            资产总额           380,628.23       316,760.64       63,867.59         20.16%
            流动负债            83,424.77        80,057.41        3,367.36          4.21%

          非流动负债            55,368.23         5,848.23       49,520.00        846.75%
            负债总额           138,793.00        85,905.64       52,887.36         61.56%
          所有者权益           241,835.23       230,855.00       10,980.23          4.76%
   归属于母公司所有者权益      228,962.10       227,496.48        1,465.62          0.64%

            营业收入           217,487.52       217,487.52            0.00          0.00%

            营业利润            50,330.21        49,350.09          980.12          1.99%

            利润总额            50,666.95        49,686.83          980.12          1.97%

 归属于母公司所有者的净利润     42,086.63        41,226.58          860.05          2.09%

    基本每股收益(元/股)            0.76             0.74            0.02          2.18%

    稀释每股收益(元/股)            0.76             0.74            0.02          2.18%
          资产负债率              36.46%           27.12%           9.34%          34.45%

     上表可见,本次交易完成前后,受益于中策橡胶盈利能力,上市公司 2018 年盈
利能力将有所提升,2018 年度上市公司基本每股收益由 0.74 元提升至 0.76 元。综上,
本次交易有利于增强上市公司的盈利能力。

     (三)本次交易对上市公司主营业务的影响

     本次交易前,彤程新材主要从事精细化工材料的研发、生产、销售和相关贸易业
务。根据橡胶助剂协会提供的数据,彤程新材是中国最大的特种橡胶助剂生产商之一。
彤程新材的贸易业务主要是为下游轮胎制造商提供配套橡胶助剂产品。上市公司在产
品种类繁多的橡胶助剂行业深耕多年,积累了丰富的供应商资源,与国内、外知名轮
胎厂商建立了稳定良好的合作关系。

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彤程新材料集团股份有限公司                 重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



      本次交易的标的中策橡胶成立于 1992 年,是目前中国最大的轮胎生产企业之一,
国家级高新技术企业,工信部两化融合试点示范企业,主要业务为轮胎产品的研发、
生产和销售。中策橡胶产品目前已经覆盖了乘用轿车胎,商用轿车胎,工程车胎,工
业农业车胎及两轮车胎等领域而每个系列下分别拥有多种性能轮胎。同时,中策橡胶
是上市公司最大的客户。

      本次交易是为了加强双方战略合作,提升上市公司的盈利能力及发展空间,本次
重组有助于提高上市公司的持续经营能力。

      五、本次交易相关方作出的重要承诺

      本次交易相关方作出的重要承诺如下:

      (一)关于提供信息真实、准确和完整的承诺

 序号          承诺方                                主要承诺内容
                             保证公司所提供的全部信息真实、准确和完整,保证不存在虚假记
  1           上市公司       载、误导性陈述或者重大遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性
                             和完整性承担全部法律责任。
                             1、本人保证就本次交易所提供的全部信息真实、准确和完整,保
                             证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对所提供信息的
                             真实性、准确性和完整性承担全部法律责任。
                             2、如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导
                             性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案
                             调查的,在案件调查结论明确之前,本人将暂停转让其在上市公司
         上市公司全体董
                             拥有权益的股份,并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转
  2      事、监事、高级管
                             让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会,由董事会代其向证
             理人员
                             券交易所和登记结算公司申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申
                             请的,授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本
                             人的身份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登
                             记结算公司报送本人的身份信息和账户信息的,授权证券交易所和
                             登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情
                             节,本人承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
                             1、本企业已向上市公司及为本次交易提供审计、评估、法律及财
                             务顾问专业服务的中介机构提供了本企业有关本次交易的相关信
                             息和文件(包括但不限于原始书面材料、副本材料或口头证言等),
                             本企业保证所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致,
                             且该等文件资料的签字与印章都是真实的,该等文件的签署人已经
                             合法授权并有效签署该文件。
  3        杭州元信东朝
                             2、在参与本次交易期间,本企业将及时向上市公司提供本次交易
                             的相关信息,本企业保证本企业为上市公司本次交易所提供信息的
                             真实性、准确性和完整性,并且保证不存在任何虚假记载、误导性
                             陈述或重大遗漏,如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者
                             重大遗漏,给上市公司或者投资者造成损失的,将依法承担赔偿责
                             任。
  4           中策橡胶       本公司将及时向上市公司提供本次交易相关信息,并保证所提供的

                                           14
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 序号          承诺方                                主要承诺内容
                             信息真实、准确、完整,如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈
                             述或者重大遗漏,给上市公司或者投资者造成损失的,将依法承担
                             赔偿责任;并且,本公司向参与本次交易的各中介机构所提供的资
                             料均为真实、准确、完整的原始书面资料或副本资料,资料副本或
                             复印件与其原始资料或原件一致,所有文件的签名、印章均是真实
                             的,并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的
                             法律责任。

       (二)关于减少及规范关联交易的承诺

 序号           承诺方                               主要承诺内容
                             1、本公司及本公司控制的企业将尽可能减少与上市公司的关联交
                             易,不会利用自身作为上市公司股东之地位谋求与上市公司在业务
                             合作等方面给予优于其他第三方的权利。
                             2、本公司不会利用自身作为上市公司股东之地位谋求与上市公司
                             优先达成交易的权利。
                             3、若存在确有必要且不可避免的关联交易,本公司及本公司控制
   1           彤程投资
                             的企业将与上市公司按照公平、公允、等价有偿等原则依法签订协
                             议,履行合法程序,并将按照有关法律、法规规范性文件的要求和
                             《上市公司章程》的规定,依法履行信息披露义务并履行相关内部
                             决策、报批程序,保证不以与市场价格相比显失公允的条件与上市
                             公司进行交易,亦不利用该类交易从事任何损害上市公司及其他股
                             东的合法权益的行为。
                             1、本人及本人控制的企业将尽可能减少与上市公司的关联交易,
                             不会利用自身作为上市公司股东之地位谋求与上市公司在业务合
                             作等方面给予优于其他第三方的权利;
                             2、本人不会利用自身作为上市公司股东之地位谋求与上市公司优
                             先达成交易的权利。
           Zhang Ning、Liu   3、若存在确有必要且不可避免的关联交易,本人及本人控制的企
   2
             Dong Sheng      业将与上市公司按照公平、公允、等价有偿等原则依法签订协议,
                             履行合法程序,并将按照有关法律、法规规范性文件的要求和《上
                             市公司章程》的规定,依法履行信息披露义务并履行相关内部决策、
                             报批程序,保证不以与市场价格相比显失公允的条件与上市公司进
                             行交易,亦不利用该类交易从事任何损害上市公司及其他股东的合
                             法权益的行为。

       (三)关于避免同业竞争的承诺

 序号           承诺方                               主要承诺内容
                             1、本公司不以直接或间接的方式从事、参与与上市公司及其下属
                             企业经营业务构成潜在的直接或间接竞争的业务;保证将采取合法
                             及有效的措施,促使本公司控制的其他企业不从事、参与与上市公
                             司及其下属企业的经营运作相竞争的任何业务。
                             2、如上市公司进一步拓展其业务范围,本公司及本公司控制的其
   1           彤程投资
                             他企业将不与上市公司拓展后的业务相竞争;可能与上市公司拓展
                             后的业务产生竞争的,本公司及本公司控制的其他企业将按照如下
                             方式退出与上市公司的竞争:A、停止与上市公司构成竞争或可能
                             构成竞争的业务;B、将相竞争的业务纳入到上市公司来经营;C、
                             将相竞争的业务转让给无关联的第三方。


                                           15
彤程新材料集团股份有限公司                重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



 序号           承诺方                              主要承诺内容
                             3、如本公司及本公司控制的其他企业有任何商业机会可从事、参
                             与任何可能与上市公司的经营运作构成竞争的活动,则立即将上述
                             商业机会通知上市公司,在通知中所指定的合理期间内,上市公司
                             作出愿意利用该商业机会的肯定答复的,则尽力将该商业机会给予
                             上市公司。
                             4、如违反以上承诺,本公司愿意承担由此产生的全部责任,充分
                             赔偿或补偿由此给上市公司造成的所有直接或间接损失。
                             1、本人不以直接或间接的方式从事、参与与上市公司及其下属企
                             业经营业务构成潜在的直接或间接竞争的业务;保证将采取合法及
                             有效的措施,促使本人控制的其他企业不从事、参与与上市公司及
                             其下属企业的经营运作相竞争的任何业务。
                             2、如上市公司进一步拓展其业务范围,本人及本人控制的其他企
                             业将不与上市公司拓展后的业务相竞争;可能与上市公司拓展后的
                             业务产生竞争的,本人及本人控制的其他企业将按照如下方式退出
                             与上市公司的竞争:A、停止与上市公司构成竞争或可能构成竞争
           Zhang Ning、Liu
   2                         的业务;B、将相竞争的业务纳入到上市公司来经营;C、将相竞
             Dong Sheng
                             争的业务转让给无关联的第三方。
                             3、如本人及本人控制的其他企业有任何商业机会可从事、参与任
                             何可能与上市公司的经营运作构成竞争的活动,则立即将上述商业
                             机会通知上市公司,在通知中所指定的合理期间内,上市公司作出
                             愿意利用该商业机会的肯定答复的,则尽力将该商业机会给予上市
                             公司。
                             4、如违反以上承诺,本人愿意承担由此产生的全部责任,充分赔
                             偿或补偿由此给上市公司造成的所有直接或间接损失。

       (四)关于保障上市公司独立性的承诺

 序号           承诺方                              主要承诺内容
                             本公司承诺,在本次交易完成后,将确保上市公司依据相关法律法
                             规和上市公司章程的要求,继续完善公司法人治理结构及独立运营
   1           彤程投资
                             的公司管理体制,继续保持上市公司在业务、资产、财务、机构、
                             人员等方面的独立性,切实保护全体股东的利益。
                             本人承诺,在本次交易完成后,将确保上市公司依据相关法律法规
           Zhang Ning、Liu   和上市公司章程的要求,继续完善公司法人治理结构及独立运营的
   2
             Dong Sheng      公司管理体制,继续保持上市公司在业务、资产、财务、机构、人
                             员等方面的独立性,切实保护全体股东的利益。

       (五)关于标的资产权属的承诺

 序号           承诺方                              主要承诺内容
                             1、本企业合法持有标的股权,对该标的股权拥有合法的处置权利,
                             不存在代他人持有标的股权的情形,也不存在委托他人代为持有标
                             的股权的情形。
                             2、对于本企业持有标的股权已设定质押的部分,本企业承诺将严
   1        杭州元信东朝
                             格按《关于中策橡胶集团有限公司之支付现金购买资产协议》约定
                             的时间解除股权质押。
                             3、本企业持有的标的股权权属清晰,不存在任何权属纠纷,过户
                             或转移不存在实质性法律障碍。

       (六)关于公司重大资产重组摊薄即期回报采取填补措施的承诺

                                           16
彤程新材料集团股份有限公司                 重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



 序号           承诺方                               主要承诺内容
                              1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,
                              也不采用其他方式损害公司利益。
                              2、本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。
                              3、本人承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费
           上市公司全体董
   1                          活动。
           事、高级管理人员
                              4、本人承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司
                              填补回报措施的执行情况相挂钩。
                              如违反上述承诺给公司或者股东造成损失的,本人将依法承担补偿
                              责任。
                              1、不越权干预公司经营管理活动,不会侵占公司利益;
                              2、本承诺出具日后至本次交易实施完毕前,中国证监会作出关于
                              填补回报措施及其承诺明确规定时,且上述承诺不能满足中国证监
                              会该等规定时,承诺届时将按照中国证监会规定出具补充承诺;
                              3、本公司将严格履行填补被摊薄即期回报措施,若未履行填补被
   2           彤程投资       摊薄即期回报措施,将在公司股东大会上公开说明未履行填补被摊
                              薄即期回报措施的具体原因并向公司股东和社会公众投资者道歉;
                              如果未履行相关承诺事项,致使投资者在证券交易中遭受损失的,
                              将依法赔偿。
                              如违反上述承诺给公司或者股东造成损失的,本公司将依法承担补
                              偿责任。
                              1、不越权干预公司经营管理活动,不会侵占公司利益;
                              2、本承诺出具日后至本次交易实施完毕前,中国证监会作出关于
                              填补回报措施及其承诺明确规定时,且上述承诺不能满足中国证监
                              会该等规定时,承诺届时将按照中国证监会规定出具补充承诺;
                              3、本人将严格履行填补被摊薄即期回报措施,若未履行填补被摊
           Zhang Ning、Liu
   3                          薄即期回报措施,将在公司股东大会上公开说明未履行填补被摊薄
             Dong Sheng
                              即期回报措施的具体原因并向公司股东和社会公众投资者道歉;如
                              果未履行相关承诺事项,致使投资者在证券交易中遭受损失的,将
                              依法赔偿。
                              如违反上述承诺给公司或者股东造成损失的,本人将依法承担补偿
                              责任。

       (七)关于本次交易不存在其他协议或利益安排的承诺

       在本次交易中,上市公司严格遵照各项信息披露规则及时公告披露了与交易对方
关于本次交易的相关进展,不存在亦未形成过其他未披露的协议或利益安排。

       针对本次交易,上市公司出具了《承诺函》,承诺具体如下:

       “1、保证公司所提供的全部信息真实、准确和完整,保证不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担全部法律责
任。本次重大资产重组不存在应披露未披露事项。

       2、本次交易中,公司与其他交易各方不存在关联关系或其他利益关系,不存在
未披露的其他安排。”


                                            17
彤程新材料集团股份有限公司            重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



       综上所述,上市公司对本次交易不存在其他未披露的协议或利益安排。

       六、控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见,及控股股东及其一致行
动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组公告之日起至实施完毕期间的股份减持
计划

       (一)控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见

     上市公司控股股东彤程投资及其一致行动人维珍控股已出具《关于本次重组的原
则性意见》,主要内容如下:

     “1、本次重组符合相关法律、法规及监管规则的要求,有利于进一步打造上市
公司的综合竞争力,提高上市公司资产质量、增强持续盈利能力,增强抗风险能力,
符合上市公司的长远发展和上市公司全体股东的利益。

     2、本次重组系上市公司与交易对方根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民
共和国证券法》、《上市公司重大资产重组管理办法》有关法律、法规和中国证监会颁
布的部门规章和规范性文件要求达成的商业安排,本次重组方案具备可行性和可操作
性。

     综上,本次重组符合上市公司的利益,本公司原则性同意本次重组的整体安排。”

       (二)上市公司控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次重
组公告之日起至实施完毕期间的股份减持计划

       1、上市公司控股股东及其一致行动人自本次重组公告之日起至实施完毕期间的
股份减持计划

     上市公司控股股东彤程投资已出具《关于本次重组期间减持意向的声明》,主要
内容如下:

     “本公司自本次重组公告之日起至本次重组实施完毕期间不减持本公司所持有
的上市公司股份。”

       2、上市公司董事、监事、高级管理人员自本次重组公告之日起至实施完毕期间
的股份减持计划

     上市公司董事、监事、高级管理人员已出具《声明承诺函》,声明如下:



                                       18
彤程新材料集团股份有限公司            重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



     “本人自本次重组公告之日起至本次重组实施完毕期间不减持本人所持有的上
市公司股份(如有)。”

     七、本次交易对中小投资者权益保护的安排

     为保护投资者,尤其是中小投资者的合法权益,本次交易拟采取如下安排及措施:

     (一)严格履行上市公司信息披露义务

     上市公司及相关信息披露义务人严格按照《公司法》、 证券法》、 重组管理办法》、
《上市公司信息披露管理办法》、《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》
等法律、法规、部门规章和规范性文件的相关要求,切实履行信息披露义务。本报告
书摘要披露后,公司将继续严格履行信息披露义务,按照相关法规的要求,及时、准
确、公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件
与本次重组的进展情况。

     (二)严格执行相关程序

     对于本次交易,公司将严格按照相关规定履行法定程序进行表决、披露。独立董
事事先认可本次交易并发表了独立意见,确保本次交易定价公允、公平、合理,不损
害其他股东的利益。本次交易将依法进行,由公司董事会提出方案,经公司股东大会
批准后并按程序报有关监管部门进行核准。

     (三)股东大会及网络投票安排

     公司将严格按照《上市公司股东大会规则》的要求召集表决本次交易方案的股东
大会,公司全体董事当勤勉尽责,确保股东大会正常召开和依法行使职权,保证每位
股东能充分行使表决权,保证股东大会各项议案审议程序合法、经表决通过的议案能
够得到有效执行。

     根据中国证监会《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》、上交所《上
市公司股东大会网络投票实施细则》等有关规定,为给参加股东大会的股东提供便利,
本公司将就本次交易方案的表决提供网络投票平台,股东可以直接通过网络进行投票
表决。

     (四)关于防范本次资产重组摊薄即期回报风险的措施

     根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(国发[2014]17 号)、

                                       19
彤程新材料集团股份有限公司           重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》(国
办发[2013]110 号)和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的
指导意见》(证监会公告[2015]31 号)等法律、法规、规范性文件的要求,上市公司
控股股东、全体董事、高级管理人员作出如下承诺:

     1、上市公司控股股东作出的承诺

     “为确保上市公司本次重组摊薄即期回报的填补措施得到切实执行,本公司作为
上市公司的控股股东作出如下承诺:

     不越权干预上市公司经营管理活动,不侵占上市公司利益。

     若本公司违反上述承诺或拒不履行上述承诺,本公司同意按照中国证监会和上海
证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则,对本公司作出相关
处罚或采取相关管理措施。”

     2、全体董事、高级管理人员作出的承诺

     “(1)承诺忠实、勤勉地履行职责,维护公司和全体股东的合法权益;

     (2)承诺不得无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不得采用
其他方式损害公司利益;

     (3)承诺对本人职务消费行为进行约束;

     (4)承诺不得动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动;

     (5)承诺在本人自身职责和合法权限范围内,尽力促使由公司董事会或者提名
与薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩;

     (6)如果公司拟实施股权激励,承诺在本人自身职责和合法权限范围内,尽力
促使拟公布的股权激励行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。

     本人承诺严格履行上述承诺事项,确保公司填补回报措施能够得到切实履行。如
果本人违反本人所作出的上述承诺或拒不履行承诺,本人将按照相关规定履行解释、
道歉等相应义务,并同意中国证监会、上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或
发布的有关规定、规则,依法对本人作出相关行政处罚或采取相关监管措施;给公司
或者公司股东造成损失的,本人愿意依法承担相应补偿责任。”



                                     20
彤程新材料集团股份有限公司          重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



     (五)聘请具备相关从业资格的中介机构

     公司聘请了具有专业资格的独立财务顾问、律师事务所、会计师事务所、资产评
估机构等中介机构,对本次交易方案及项目全过程进行监督并出具专业意见,确保本
次交易定价公允、公平、合理,不损害其他股东的利益。




                                     21
彤程新材料集团股份有限公司            重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



                             第二节   重大风险提示

     投资者在评价彤程新材本次重大资产重组时,除本报告书摘要的其他内容和与本
报告书摘要同时披露的相关文件外,还应特别认真地考虑下述各项风险因素。

     一、本次重大资产重组的交易风险

     (一)本次交易可能被暂停、中止或取消的风险

     上市公司制定了严格的内幕信息管理制度,上市公司在本次与交易对方的协商过
程中尽可能控制内幕信息知情人员范围,以避免内幕信息的传播,但仍不排除有关机
构和个人利用关于本次交易内幕信息进行内幕交易的行为,上市公司存在因股价异常
波动或异常交易可能涉嫌内幕交易而暂停、终止或取消本次交易的风险。此外,如监
管机构对协议的内容和履行提出异议从而导致协议的重要原则条款无法得以履行以
致严重影响任何一方签署协议时的商业目的,则本次交易存在被暂停、中止或取消的
风险。

     (二)本次交易审批及备案风险

     本次交易尚需满足的决策、审批或备案程序包括但不限于:

     1、上市公司股东大会对本次交易方案审议通过;

     2、上海彤中股东会审议通过投资中策橡胶相关议案;

     3、交易对方杭州元信东朝所持有标的公司股份完成办理解除质押手续;

     4、相关法律法规及监管部门所要求的其他必要审批、核准或同意。

     上述决策、审批或备案程序均为本次交易的前提条件,本次交易能否完成上述决
策、审批或备案程序以及完成上述决策、审批或备案程序的时间存在不确定性,提请
广大投资者注意投资风险。

     (三)本次交易融资风险

     本次交易拟采用现金方式支付,资金来源为上海彤中自有资金及/或自筹资金。
若融资环境发生变化,存在上海彤中无法筹集足够资金支付交易对价,从而无法及时
交割的风险。

     (四)交易对方股权质押无法按期解除的风险

                                       22
彤程新材料集团股份有限公司              重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



     截至本报告书摘要签署日,杭州元信东朝持有标的公司 21.57%股权,其将持有
的标的公司 21.41%股权质押给中信证券股份有限公司(代“中信证券中信银行稳利
定向资产管理计划 5 号”及其委托人)。

     根据本次交易双方签署的《关于中策橡胶集团有限公司之支付现金购买资产协议》
及杭州元信东朝出具的《关于标的资产权属的承诺》,杭州元信东朝应在收到第一期
股权转让价款之日起 10 个工作日内,向登记机关递交满足解除股权质押手续要求的
全部文件。

     杭州元信东朝于 2019 年 7 月 1 日已补充出具承诺函,杭州元信东朝将于资产购
买协议生效之日起十(10)个工作日内,向登记机关递交满足解除股权质押手续要求
的全部文件,并将在资产购买协议生效之日起二十(20)个工作日内完成该等解除股
权质押的手续并取得登记机关出具的注销股权质押登记通知书。在股权质押完成解除
后,上海彤中和杭州元信东朝按照约定完成股权转让款支付及股权转让相关的工商变
更登记手续等事项。

     若杭州元信东朝未能按期解除前述股权质押,前述股权质押存在强制执行的风险,
可能改变标的公司交易前后的股东构成,对公司治理结构存在一定的影响。提请广大
投资者注意交易对方质押的标的公司股权无法按期解除质押的风险。

     二、标的公司相关风险

     (一)主要原材料价格波动风险

     天然橡胶作为重要的战略资源,是典型的资源约束型产品;作为大宗商品,其价
格与贸易政策、汇率、资本市场状况等有密切联系。近年来受境外大宗商品市场影响,
天然橡胶价格呈大幅波动态势。天然橡胶、合成橡胶是生产轮胎的主要原材料,报告
期内天然橡胶和合成橡胶占标的公司生产成本的比例通常在 40%左右。

     由于天然橡胶和合成橡胶价格有一定的联动性,因此天然橡胶的价格波动对轮胎
生产成本影响很大;另一方面,天然胶价格大幅波动会同时导致标的公司毛利率波动
风险、收入波动风险、营运资金占用风险以及存货价值波动风险的加大。天然橡胶价
格自 2017 年初以后有较大幅度下降,但 2018 年 10 月以来有小幅回升。若未来天然
胶价格继续大幅波动,且标的公司不能通过调整产品销售价格、调整产品结构、调整
采购计划、降低综合生产成本等措施充分消化该等波动带来的成本控制压力以及相关

                                        23
彤程新材料集团股份有限公司            重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



风险,则将对标的公司经营成果造成不利影响。

     (二)下游行业波动的风险

     轮胎市场分为原配胎市场与替换胎市场,轮胎的下游行业包括汽车、工程机械、
交通运输等众多行业,其中最重要的下游行业是汽车产业。新增汽车产量决定汽车原
配胎市场的容量,汽车保有量决定汽车替换胎市场的容量。报告期内,标的公司原配
胎市场收入占营业收入的比重在 20%左右,国内汽车行业的发展状况将直接影响标的
公司原配胎产品的生产和销售。2014 年以来,我国汽车市场逐渐趋于饱和,汽车产
销量增速趋于回落,2018 年我国汽车行业甚至首次出现负增长。汽车等下游行业的
波动将对原配胎市场销售产生直接影响。

     此外,未来若中国经济状况发生重大不利变化,如经济增长放缓或停滞,下游行
业对于轮胎消费意愿及能力均会受到一定影响,进而会影响整个轮胎行业及标的公司
的经营与发展。

     (三)国际贸易壁垒和摩擦风险

     2018 年下半年以来,中美贸易摩擦持续升级。2018 年 9 月 18 日,美国贸易代表
办公室发布加税措施:拟对 6030 项美国海关税则号下的中国出口产品自 2018 年 9 月
24 日起加征 10%的关税,2019 年 1 月 1 日起加征 25%的关税。其中,轮胎产品也在
上述加税范围内。

     报告期内,标的公司营业收入中,境外收入占比在 30%以上,随着生产规模不断
扩大,标的公司产品海外市场的销售规模可能随之扩大。标的公司依托生产技术优势,
通过了包括欧盟经济委员会 ECE 产品认证、美国 DOT 认证和海湾 GCC 认证在内的多
项国际质量认证,有助于标的公司产品跨越技术壁垒,顺利进入国际市场。如果未来
国际贸易壁垒进一步提升,将可能会激化国内轮胎产能相对过剩的局面,并直接影响
标的公司轮胎产品的出口,从而对标的公司经营产生不利影响。

     (四)境外政治经济环境变化风险

     标的公司的销售业务涉及多个国家和地区,相关国家和地区的发展状况及不同国
家和地区之间的政治经济关系变动,可能会对标的公司业务经营产生重要的影响:如
相关国家和地区经济和财政不稳定、通货膨胀、政府定价干预、进口和贸易限制、资
本调回限制、产业政策变动、外商准入限制等。

                                      24
彤程新材料集团股份有限公司            重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



     虽然标的公司一直持续关注上述影响经营情况的风险因素,以及时作出应对风险
的措施,但任何突发性事项的发生,可能会对标的公司经营业绩和盈利能力造成不利
影响。

     (五)营销渠道及品牌管理的风险

     标的公司轮胎产品主要通过经销商销售,2018 年标的公司通过经销商实现的收
入占营业收入的比例在 80%左右。经销商作为企业价值链上一个重要的环节,是连接
标的公司和终端市场的桥梁。若未来主要经销商的经营环境发生改变或因其它原因与
标的公司终止业务关系,将会对标的公司的经营及财务状况带来不利影响。

     此外,由于部分经销商名称中包含“中策”字眼,若其在营销宣传、对下游市场
提供产品或服务的过程中出现质量问题或产生纠纷,或因行为不当等违反有关法律法
规,均将导致中策橡胶品牌形象受损。标的公司将通过加强产品质量管理、完善品牌
管理体系、运用法律手段维护自身权益等方式维护品牌形象,但未来若因经销商原因
发生上述导致品牌形象受损的情形,则将对标的公司正常经营产生不利影响。

     (六)人民币汇率波动风险

     标的公司轮胎产品出口主要以美元进行贸易结算,原材料中也存在较大金额的境
外采购。人民币汇率波动对标的公司经营业绩的不利影响主要表现为:一是出口销售
产生的汇兑损益;二是影响出口产品的价格竞争力,人民币升值将缩小国外客户的利
润空间,使标的公司的出口产品与其他出口国的同类产品相比价格竞争力有所削弱。

     虽然原材料进口和调整举借外币借款的规模能部分抵消人民币汇率波动的不利
影响,但未来仍将可能给标的公司经营带来一定程度的风险。若未来人民币汇率出现
较大波动,且标的公司未对相关汇率风险采取有效措施进行管理,则会对标的公司的
经营业绩产生一定不利影响。

     (七)产品质量及诉讼风险

     轮胎的质量直接关系到汽车的行驶安全。为此,国家标准对轮胎的抗压性能、耐
久性能、高速运转性能、噪音等多种参数均有严格要求。标的公司在生产过程中如果
由于质量控制出现问题或者未检测出潜在产品质量风险而造成用户在行驶过程中出
现质量事故,则可能形成大批次产品必须召回或由此引发的重大诉讼,甚至导致被暂
停或取消产品认证资格的风险,将对标的公司未来业绩增长带来不利影响。

                                      25
彤程新材料集团股份有限公司           重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



     在七宗因同一起交通事故引起的损害赔偿案件中,中策橡胶、朝阳橡胶、中策美
国与美国经销商、维修服务机构系共同被告。该等案件涉及的相关事故目前正在调查
当中。虽然中策橡胶及其相关子公司作为被保险人已经投保出口产品责任险,但仍然
存在无法覆盖相关费用、赔偿而给中策橡胶带来经营损失的风险。

     (八)环保处罚的风险

     轮胎制造虽然不属于高污染的化工行业,但仍然受到环保部门的监管,中策橡胶
开展经营活动,需遵循相关法规要求。在国内大力处理高能耗、高污染问题的大背景
下,环保部的专项环境督查工作进入常态化,因此中策橡胶将面临更高的环保压力。

     标的公司十分重视环境保护工作,并已根据环境监管要求制定了严格的环境保护
相关制度,针对生产过程中产生的废气、废水、噪声等制定了相应的控制措施,强化
环保管理考核,加大环保设备设施升级改造和运行管理。但随着环保部门对排放标准
和总量控制的要求日益严格,以及对违法企业和违规项目执法力度的不断加大,标的
公司若无法及时落实最新的环保监管要求或在环保方面出现违法违规行为,将面临环
保处罚的风险。

     (九)搬迁风险

     根据区域政策调整,标的公司在 2017 年提出了部分产能转移及环保提升改造工
作计划,明确从 2017 年起将中策橡胶下沙区域非子午线轮胎产能(包括车胎、内胎、
斜交胎、工程胎等)进行转移。2017 年计划将车胎、内胎产能的 30%进行转移,此
后两年陆续开展剩余产能转移,并于 2020 年底前完成全部非子午线轮胎产能的转移,
约占下沙区域总产能的 30%。通常政府对于搬迁过程中发生的损失会做出一定赔偿,
但由于搬迁涉及产能规模较大,可能会对公司生产连续性、稳定性产生一定影响。

     (十)财务稳定性风险

     报告期各期末,标的公司流动资产分别为 105.04 亿元和 114.67 亿元,同期流动
负债分别为 112.41 亿元和 130.29 亿元,资产负债率分别为 67.34%和 65.37%,流动
比率分别为 0.93 和 0.88。受轮胎行业经营特点和自身业务模式影响,其负债结构以
经营性应付款项和银行借款为主,短期银行借款占比较高。由于标的公司资产负债率
相对较高,流动比率相对较低,标的公司面临一定的财务稳定性风险。

     (十一)无法办理 3C 认证证书的风险

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彤程新材料集团股份有限公司           重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



     载重汽车轮胎产品属于强制性产品认证适用范围,办理 3C 认证后方可合法销售。
根据《强制性产品认证管理规定》的有关要求,认证证书有效期届满,需要延续使用
的,认证委托人应当在认证证书有效期届满前 90 天内申请办理。中策橡胶及其子公
司将在认证证书有效期届满前 90 天内及时申请认证证书延续使用,但是若生产企业
和产品不能满足相关产品认证标准要求,可能存在无法办理 3C 认证证书的风险进而
影响中策橡胶的正常生产经营。提请投资者关注相关风险。

     三、本次重大资产重组后上市公司相关风险

     (一)本次交易后关联交易可能增加的风险

     本次交易完成后,上海彤中持有中策橡胶 10.1647%的股份并委派一名委派董事,
将对标的公司具有重大影响。双方之后开展业务合作可能会导致本次交易后新增经常
性关联交易。

     上市公司会继续严格按照有关法律法规、公司关联交易制度及《公司章程》的要
求履行关联交易的决策程序,遵循平等、自愿、等价、有偿的原则,定价依据充分、
合理,提高关联交易的决策透明度和信息披露质量,确保不损害公司和股东的利益,
尤其是中小股东的利益。

     (二)股价波动风险

     股票市场的投资收益与投资风险并存。股票价格的波动不仅受公司盈利水平和发
展前景的影响,而且受世界政治经济形势、国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、
股票市场的交易投资行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。尤其提醒投资者注
意的是,本次交易需要一定的时间周期方能完成,在此期间股票市场价格可能出现波
动,从而给投资者带来一定的风险。

     股票的价格波动是股票市场的正常现象。为此,公司提醒投资者应当具有风险意
识,以便做出正确的投资决策。同时,公司一方面将以股东利益最大化作为公司最终
目标,提高资产利用效率和盈利水平;另一方面将严格按照《公司法》、《证券法》等
法律、法规的要求规范运作。本次交易后,公司将严格按照《上市规则》的规定,及
时、充分、准确地进行信息披露,以利于投资者做出正确的投资决策。




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彤程新材料集团股份有限公司            重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



                             第三节   本次交易概况

     一、本次交易的背景和目的

     (一)本次交易的背景

     1、行业发展带来机遇

     上市公司主要从事精细化工新材料的研发、生产、销售和相关贸易业务,生产和
销售的产品是服务于轮胎橡胶行业的高新技术产品。橡胶助剂作为一种改善橡胶制品
性能而在橡胶加工过程中添加的化工材料,其发展与橡胶工业的发展息息相关,特别
是轮胎制造行业。随着全球橡胶工业的东移,尤其是全球轮胎工业的生产基地陆续迁
往亚洲,亚洲橡胶助剂行业迎来了历史性的发展机遇。

     近年来,我国橡胶助剂生产企业牢牢抓住机遇,通过不断的技术创新、改进产品
工艺等方式实现了快速发展,目前我国橡胶助剂产量约占全球总量的 75%左右,已经
成为全球最大的橡胶助剂生产国和供应国,在全球具有举足轻重的地位。尽管我国各
类橡胶助剂的产品产量超过全球 70%,但随着全球绿色轮胎、绿色制造的浪潮推进,
我国橡胶助剂产品开发力度不足,不能满足需求,促使橡胶助剂行业实现产业升级,
低碳环保产品不断推出。行业发展为上市公司带来新的机遇。

     2、进行资源整合,发挥协同效应,是上市公司既定的经营计划

     上市公司始终致力于以“创新和负责任的方式,成为世界级化学品新材料服务商,
推动中国化工产业的可持续发展”作为自身使命。资源整合,发挥协同效应,是上市
公司既定的经营计划。公司在多年的发展中积累了较强的品牌优势、技术优势和管理
优势,随着公司完成在战略布局以及产业链的延伸,协同效应显现。在此基础上,上
市公司将继续实施对潜在投资标的或机遇的考察调研论证,为公司的外延式发展创造
必备条件,继续巩固行业龙头地位。

     3、中策橡胶发展前景良好,市场竞争优势明显

     中策橡胶是目前中国最大的轮胎生产企业,是国家级高新技术企业,工信部两化
融合试点示范企业。中策橡胶在 2018 年中国制造业企业 500 强年度排行榜”中名列
第 282 位,2012-2016 年连续 5 年在世界轮胎企业排名中位列第 10 名,拥有三万余名
员工和两千余名工程技术人员,是行业内率先获批建设“博士后工作站”的轮胎企业,


                                       28
彤程新材料集团股份有限公司            重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



中国橡胶工业协会轮胎分会副理事长单位,中国开展废旧轮胎回收工作唯一试点单位,
工信部两化融合试点企业。

     中策橡胶 2018 年度生产全钢子午胎 1,922.91 万条、半钢子午胎 3,656.98 万条,
斜交胎 369.08 万条、两轮车胎(自行车胎、摩托车胎及手推车胎)8,338.63 万条。是
全球最大的全钢子午胎生产企业,中策橡胶 2018 年实现销售收入 268.82 亿元,全年
实现净利润 8.02 亿元。

     中策橡胶在其业务领域具有较强的竞争优势,发展前景良好。

     (二)本次交易的目的

     1、实现协同效应,提升上市公司核心竞争力

     上市公司主要从事精细化工新材料的研发、生产、销售和相关贸易业务,生产和
销售的产品是服务于轮胎橡胶行业的高新技术产品。公司产品在全球前 20 大轮胎企
业广泛使用,并向国际轮胎企业在中国的所有工厂供货,公司客户已基本覆盖全球轮
胎 75 强,包括普利司通、米其林、固特异、马牌、倍耐力等全球知名轮胎企业。

     中策橡胶是国内最大的轮胎生产厂商之一,同时也是上市公司最大的客户。上市
公司与中策橡胶处于产业链上下游,通过收购中策橡胶股权,上市公司可进一步增强
与中策橡胶的业务合作、资源共享,实现与标的公司的协同效应,提升核心竞争力。

     2、驱动技术创新,助力我国轮胎行业发展

     我国是全球增长速度最快的轮胎市场,目前全球主要轮胎生产企业已通过建立区
域工厂、并购国内企业或设立销售代理的方式进入中国市场,因此中国轮胎行业呈现
外资和合资企业与国内本土企业共存、市场集中度不高的多层次竞争格局的特点。跨
国大型轮胎企业凭借雄厚的资金、先进的技术,在国内轿车、轻型载重子午线轮胎市
场中占据了绝对优势。中策橡胶是中国轮胎行业的龙头企业之一,而在世界范围内,
米其林、普利司通和固特异等国外轮胎企业仍代表着更领先的品牌和技术。

     目前,我国科技成果向经济成果转化的比例相对较低,对制造业发展的支撑作用
受到较大制约。上市公司希望通过收购中策橡胶股权,实现行业内上下游企业之间“共
生、共荣”的战略合作升级;同时借助中策橡胶在轮胎行业中的领导力共同构建协同
创新生态系统,成为中国轮胎行业的创新中心、基础技术支撑平台和解决方案提供平


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彤程新材料集团股份有限公司                重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



台,推动行业进一步加快科技成果转化的速度,改善中国轮胎技术追随欧美先进轮胎
制造技术的局面,为中国轮胎制造业的发展做出贡献。

      (三)本次交易的必要性

      1、行业增速放缓,但市场空间仍较可观

      作为起步较早的重资产行业,全球轮胎行业经过近百年的发展,现已进入成熟期。
2011 年以来,全球轮胎市场趋于饱和,全球销售额持续下降,2011 年全球销售额为
1,875 亿美元,2016 年全球销售额为 1,510 亿美元,年复合增长率为-4.24%。尽管
2017 年受全球汽车市场发展与美元指数下降的影响,轮胎市场全球销售额小幅增加
至 1,699 亿美元,然而 2018 年全球汽车遇冷,促使全球轮胎市场销售额回归整体下
降趋势。

      我国配套市场方面,与国际市场整体保持一致,在经历了过去多年以来的持续增
长后,国内汽车产量在 2018 年出现了同比下降。截至 2018 年,我国共实现汽车产量
2,797 万辆,同比-3.8%。受国际及国内汽车产量同比下滑影响,2018 年下游整车厂
商对于轮胎的配套需求也首次出现下滑。

      我国替换市场方面,近年来我国汽车保有量持续增长,公安部数据显示截至 2018
年我国拥有汽车保有量 2.4 亿辆,同比增加 10.6%。随着保有量规模的逐渐增长,增
速则有所下滑。综合来看,相对于全球保有量 3.5%-4%的年增速,国内汽车保有量市
场增速显著高于国外市场。因此,国内的轮胎替换市场也为众多轮胎生产企业贡献了
可观的市场需求空间。

      基于轮胎行业发展趋势,中策橡胶业务预计在替换市场仍有较大市场增长空间,
本次交易完成后,上市公司将通过中策橡胶深入橡胶轮胎市场下游,贴近客户,进一
步开拓自身业务。因此,本次交易具有必要性。

      2、与同行业上市公司相比,标的公司收入规模领先、业绩稳健

      2018 年度,标的公司主要业绩数据与同行业可比上市公司对比如下:
                                                                                 单位:亿元
序号      公司简称           证券代码    营业总收入          净利润           销售毛利率

  1       玲珑轮胎           601966.SH          153.02             11.81             23.70%

  2       赛轮轮胎           601058.SH          136.85                6.57           19.82%


                                           30
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序号      公司简称           证券代码    营业总收入          净利润           销售毛利率

  3       三角轮胎           601163.SH           75.11                4.83           21.34%

  4       贵州轮胎           000589.SZ           68.25                0.88           15.17%

  5       风神股份           600469.SH           62.19                0.18           18.14%

  6       通用股份           601500.SH           38.47                1.48           15.03%

  7       青岛双星           000599.SZ           37.45                0.29            9.77%

  8        S 佳通            600182.SH           33.69                1.84           16.59%

               中策橡胶                         268.82                8.02           17.29%

      与国内同行上市公司相比,中策橡胶收入规模位列第一,净利润仅次于玲珑轮胎
位列第二,销售毛利率符合行业平均水平。根据中国橡胶工业协会发布的 2018 年度
中国橡胶工业百强企业名单,中策橡胶位列榜首。中策橡胶于 2012-2018 年连续 7
年的轮胎销售额排列于全球 75 强的第 10 位。

      受益于标的公司的盈利能力,本次交易完成后,上市公司盈利水平也相应提升。
因此,本次交易具有必要性。

      (四)本次交易目的实现的可行性分析

      1、交易完成后,上市公司能够对标的公司施加重大影响

      上市公司本次拟通过上海彤中购买标的公司 10.1647%股权,根据上海彤中与杭
州元信东朝签署的《购买资产协议》,在支付第一期股权转让价款后,上市公司通过
上海彤中向标的公司推荐 1 名董事。交易完成后,上市公司能够对标的公司施加重大
影响,对标的公司的经营享有参与决策权。

      2、上市公司将与中策橡胶在多方面开展合作

      本次交易完成后,上市公司将与中策橡胶在下述方面进一步开展合作,实现协同
效应:

      (1)常规业务合作

      上市公司与标的公司为产业链上下游企业,在本次交易之前,中策橡胶系公司最
大的客户。通过本次交易,上市公司有望在原有常规业务的基础上,深化与中策橡胶
合作,共享整个产业链的行业信息,减少彼此之间作为产业上下游的销售与沟通成本,


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彤程新材料集团股份有限公司           重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



加强整个销售流程的联动性。上市公司可以与中策橡胶充分开展业务合作,利用其发
达的经销商网络,第一时间掌握下游市场信息,进行原材料精确采购、生产计划预测
安排等合作。

     (2)技术研发合作

     上市公司长期重视并持续投入对于精细化工新产品的开发。中策橡胶系国家级高
新技术企业,工信部两化融合试点示范企业,拥有 300 余项国家专利、主导及参与起
草(修订)国家标准 70 余项轮胎行业标准的制定,具有极强的技术研究与创新能力。
通过本次交易,上市公司可与中策橡胶强强联手,针对橡胶轮胎产业链的前沿技术研
究进行合作,尤其是橡胶轮胎“低滚阻,抗湿滑和高耐磨”、“提高使用寿命和翻新价
值”等方向的课题,为轮胎全生命周期提供可持续环保橡胶化学品。

     3、上市公司本身具有研发优势,将通过中策橡胶进一步提升创新能力

     彤程新材是中国最大的特种橡胶助剂生产商之一,主要产品是服务于轮胎橡胶行
业的高新技术产品;凭借成熟的研发实力、持续的研发投入和丰富的研发成果,公司
子公司华奇化工、彤程化学、常京化学、彤程创展先后被认定为高新技术企业,长期
以来,研发技术优势是彤程新材处于特种橡胶助剂细分行业领先地位的驱动力之一。

     中策橡胶专注于橡胶轮胎市场数十余年,积累了大量应用领域经验,无论是市场
研发需求、用户使用体验以及产品质量长期跟踪情况等等方面均具有独特的优势。与
此同时中策橡胶本身也是高新技术企业,对制造橡胶轮胎的相关技术,尤其中策橡胶
最强势的全钢子午胎领域,具有深入的研究经验与行业前沿的专利技术。

     综上所述,结合中策橡胶上述的研发独特优势,彤程新材有望通过本次交易进一
步提升本身的研发优势与创新能力。

     二、本次交易的决策过程和审批情况

     (一)本次交易已履行的决策程序及批准情况

     1、2019 年 6 月 3 日,公司第一届董事会第二十五次会议审议通过了《关于公司
符合重大资产重组条件的议案》、《关于本次重大资产重组构成关联交易的议案》、
《关于公司重大资产重组方案的议案》、《关于公司对上海彤中企业管理有限公司增
资暨关联交易的议案》等与本次交易相关的议案。公司独立董事就本次重大资产购买


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出具了事前认可意见并发表了肯定性的独立意见。

     2、2019 年 6 月 3 日,杭州宁策根据其合伙协议规定的议事方式和表决程序出具
《合伙人决议》,同意向上海彤中增资并收购中策橡胶股权相关事宜。

     3、2019 年 6 月 2 日,交易对方杭州元信东朝出具《杭州元信东朝股权投资合伙
企业(有限合伙)决议》,同意将其持有的中策橡胶 10.1647%股权转让给上海彤中,
并与上海彤中签署《关于中策橡胶集团有限公司之支付现金购买资产协议》。

     4、杭橡集团及杭州金投同意对本次交易对方转让的标的公司股权放弃优先购买
权;绵阳元信东朝同意放弃对本次其他交易对方转让标的公司股权的放弃优先购买权。

     (二)本次交易尚需履行的决策、审批或备案程序

     本次交易尚需满足的决策、审批或备案程序包括但不限于:

     1、上市公司股东大会对本次交易方案审议通过;

     2、交易对方杭州元信东朝所持有标的公司股份完成办理解除质押手续;

     3、上海彤中股东决定通过投资中策橡胶相关议案;

     4、相关法律法规及监管部门所要求的其他必要审批、核准或同意。

     上述决策、审批或备案程序均为本次交易的前提条件,本次交易能否完成上述决
策、审批或备案程序以及完成上述决策、审批或备案程序的时间存在不确定性,提请
广大投资者注意投资风险。

     三、本次交易的具体方案

     (一)本次交易方案概述

     本次交易涉及多方收购中策橡胶 57.11%股权。其中,彤程新材拟与杭州宁策共
同对彤程新材全资子公司上海彤中进行增资,彤程新材拟持有上海彤中 87.75%股权,
杭州宁策拟持有上海彤中 12.25%股权。增资完成后,上海彤中将以支付现金方式收
购中策橡胶 10.1647%股权,对应标的公司注册资本人民币 80,000,000 元。本次交易
完成后,彤程新材将间接持有中策橡胶 8.9195%权益。中策海潮拟以支付现金的方式
购买中策橡胶 46.9453%股权。

     本次交易与中策海潮交易的成功实施互不为前提。


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     (二)本次交易过程及交易前后股权情况

     1、本次交易前股权结构

     本次交易前,本次交易标的公司中策橡胶股权结构如下:




     2、本次交易过程

     (1)向上海彤中增资

     本次交易前,上海彤中股权结构情况如下:
                                                                             单位:万元
           股东名称               注册资本                         出资比例

           彤程新材                 60.00                           100.00%

     本次交易过程中,上市公司以 1 元/每注册资本的价格向持股平台上海彤中增资
66,630.00 万元,并取得上海彤中 87.75%股权。在上市公司增资的同时,杭州宁策将
以相同价格向上海彤中增资 9,310.00 万元,并取得上海彤中 12.25%股权。

     以上变更完成后上海彤中股权结构如下:
                                                                             单位:万元
           股东名称              实缴出资额                        出资比例

           彤程新材               66,690.00                         87.75%

           杭州宁策                9,310.00                         12.25%

             合计                 76,000.00                         100.00%

     (2)通过上海彤中完成收购

     在增资完成后,上海彤中将支付现金购买杭州元信东朝所持有的中策橡胶股权,
合计 80,000,000 元出资额,占中策橡胶注册资本的 10.1647%。

     本次交易中增资和收购两部分系本次交易的整体安排,互为条件、不可分割。

                                     34
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     3、交易对方其他股权交易

     在本次交易收购环节中,中策海潮将收购杭州元信东朝、绵阳元信东朝、杭州元
信朝合、Cliff Investment、Esta Investments、CSI、JGF、中国轮胎企业所持有的中策
橡胶股权,合计占中策橡胶注册资本的 46.9453%。其中,中策海潮拟收购杭州元信
东朝持有的中策橡胶 9.2794%股份。

     本次交易与中策海潮交易的成功实施互不为前提。

     4、交易后股权结构图

     本次交易完成后上市公司将通过上海彤中间接持有中策橡胶股权,持股情况如下:

                                 彤程新材                         杭州宁策

                                     87.7500%                            12.2500%




                                                                    杭              绵
     杭             杭              中                上            州              阳
     橡             州              策                海            元              元
     集             金              海                彤            信              信
     团             投              潮                中            东              东
                                                                    朝              朝

       25.0000%       15.0000%        46.9453%         10.1647%          2.1200%     0.7600%




                                         中策橡胶

     5、本次交易不存在其他协议或利益安排

     在本次交易中,上市公司严格遵照各项信息披露规则及时公告披露了与交易对方
关于本次交易的相关进展,不存在亦未形成过其他未披露的协议或利益安排。

     针对本次交易,上市公司出具了《承诺函》,承诺具体如下:

     “1、保证公司所提供的全部信息真实、准确和完整,保证不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担全部法律责
任。本次重大资产重组不存在应披露未披露事项。

     2、本次交易中,公司与其他交易各方不存在关联关系或其他利益关系,不存在

                                                 35
彤程新材料集团股份有限公司           重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



未披露的其他安排。”

     综上所述,上市公司对本次交易不存在其他未披露的协议或利益安排。

     6、杭州元信东朝和绵阳元信东朝未完全退出的原因,上海彤中不存在进一步收
购剩余股权的相关安排

     根据杭州元信东朝和绵阳元信东朝出具的说明,为归还融资款,并基于中策海潮
拟获得控制权、交易价格等因素,杭州元信东朝、绵阳元信东朝、杭州元信朝合、Cliff
Investment、Esta Investments、CSI、JGF、中国轮胎企业等 8 名转让方经与巨星集
团、巨星科技、杭叉集团、彤程新材等经过充分协商后,杭州元信东朝转让中策橡胶
19.4442%股权,其中向中策海潮转让 9.2794%股权,向上海彤中转让 10.1647%;绵阳
元信东朝向中策海潮转让中策橡胶 9.0864%股权。

     上述股权转让后,杭州元信东朝与绵阳元信东朝仍分别持有中策橡胶 2.1280%、
0.7583%股权,未完全退出中策橡胶。根据杭州元信东朝和绵阳元信东朝出具的说明,
杭州元信东朝、绵阳元信东朝自 2014 年成为中策橡胶股东,对中策橡胶的经营管理
情况比较了解,也看好中策橡胶的未来,因此尚余部分中策橡胶股权;杭州元信东朝、
绵阳元信东朝将根据实际情况决定自身持有该部分股权或是转让给第三方。

     根据上海彤中的说明,就杭州元信东朝与绵阳元信东朝仍分别持有的中策橡胶
2.1280%股权、0.7583%股权,上海彤中不存在进一步收购其剩余股权的相关安排。

     (三)交易评估和作价情况

     2019 年 5 月 29 日,万邦评估出具《中策橡胶集团有限公司股东全部权益价值评
估报告》(万邦评报〔2019〕86 号),采用资产基础法和收益法两种方法对交易标的
全部权益的市场价值进行评估,最终采用资产基础法评估结果作为本次交易标的的评
估结论。经评估,交易标的于评估基准日 2018 年 12 月 31 日的全部股东权益评估价
值为 1,231,102.70 万元,较审计后母公司的所有者权益评估增值 579,718.54 万元,增
值率为 89.00%。

     本次交易最终对价由上市公司和交易对方参考资产评估机构出具的资产评估报
告中确认的标的资产评估值基础上协商确定,中策橡胶 100%股权作价确定为
1,235,000.00 万元,对应每 1 元注册资本价格为 15.69 元,本次上市公司拟通过上海
彤中收购中策橡胶股权对应作价为 125,520.00 万元。

                                      36
彤程新材料集团股份有限公司            重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



     (四)本次交易资金来源及支付安排

     1、本次交易资金来源

     本次交易标的中策橡胶 100%股东权益作价 1,235,000 万元,上海彤中收购的
10.1647%股权对价为 125,520.00 万元(不含交易相关费用),由上海彤中向交易对方
全部以现金支付。资金来源由股东增资投入和银行贷款两部分组成,其中股东增资投
入资金合计 76,000.00 万元,其余部分通过银行贷款和/或自筹筹措。股东增资投入部
分具体如下:

     上海彤中系上市公司全资子公司,注册资本 60 万元。本次交易过程中,上市公
司将增资 66,630.00 万元,杭州宁策增资 9,310.00 万元,合计 76,000.00 万元。其中:

     (1)上市公司资金来源

     上市公司拟使用自有资金、前次募集资金增资上海彤中用于本次现金收购:

    1)上市公司拟使用自有资金、前次募集资金增资上海彤中用于本次现金收购:
上市公司拟投入自有资金约 39,782.00 万元增资上海彤中用于本次收购;

     2)截至 2018 年 12 月 31 日,上市公司 2018 年首次公开发行股票募集资金余额
为 53,438.33 万元,上市公司拟变更部分募集资金用途支付本次交易对价,拟变更金
额为 26,848.00 万元。该事项经上市公司董事会、股东大会审批通过后方可实施。变
更部分募集资金用途事项以本次交易为前提,但变更部分募集资金用途是否成功不影
响本次交易的实施。如上市公司变更部分募集资金用途事项未经审议通过,上市公司
将以自有和/或自筹资金参与本次交易。

     3)拟变更募集资金项目进展状况

     ①募集资金使用情况

     截至 2019 年 5 月 31 日,上市公司 IPO 募集资金已使用情况如下(未经审计):




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募集资金总额                                          67,550.66                                       本年度投入募集资金总额                        3,985.38

变更用途的募集资金总额                                      -
                                                                                                      已累计投入募集资金总额                        18,288.15
变更用途的募集资金总额比例                                  -
                      已变更项                                                              截至期末投
                                 募集资金承                                  截至期末累                                                            项目可行性
                      目含部分                 调整后投资       本年度投入                     入进度       项目预计完   本年度实现   是否达到预
承诺投资项目                         诺                                      计投入金额                                                            是否发生重
                        变更                     总额(1)          金额                      (%)(3)=          成时间       的效益       计效益
                                   投资总额                                      (2)                                                                 大变化
                      (如有)                                                                (2)/(1)
华奇化工年产 20,000
                         否        5,500.00      5,500.00            91.98     5,100.90             92.74   2018 年底      不适用      不适用          否
吨橡胶助剂扩建项目
华奇化工年产 27,000
吨橡胶助剂系列扩建       否       20,000.00     20,000.00         2,179.06     8,614.89             43.07   2019 年底
                                                                                                                           不适用      不适用          否
项目
生产设备更新提升项
                         否       14,300.00     14,300.00         1,309.12     2,618.61             18.31   2020 年底      不适用      不适用          否

企业智能化建设项目       否       12,600.76     12,600.76           163.90         978.67            7.77   2020 年底      不适用      不适用          否

研发中心升级项目         否       15,149.90     15,149.90           241.31         975.07            6.44   2021 年底      不适用      不适用          否

               合计                67,550.66    67,550.66         3,985.38    18,288.15         -               -              -          -             -




                                                                              38
    ②募投项目建设进度情况分析

    A、公司募投项目建设进度情况介绍

    上市公司募投项目建设进度情况如下:

    a、华奇化工年产 20,000 吨橡胶助剂扩建项目

    本项目主要建设内容为利用华奇化工厂区预留用地,新建一座车间、一座
丙类仓库、三只储罐及相关辅助公用工程系统,同时扩建年产 20,000 吨橡胶助
剂的生产装臵及相关配套设施。

    截至 2019 年 5 月 31 日,本项目已建设完成,目前正进行试生产并开展验
收工作,项目已投入募集资金 5,100.90 万元,比例为 92.74%,剩余部分主要为
项目尾款,待完成验收后支付。

    b、华奇化工年产 27,000 吨橡胶助剂系列扩建项目

    本项目主要建设内容为利用华奇化工厂区预留用地,新建一座丙类仓库、
一间 2#厂房、一座 RTO 焚烧装臵,扩建污水处理设施并改建罐区,同时,扩建
年产 27,000 吨橡胶助剂的生产装臵及相关配套设施。

    截至 2019 年 5 月 31 日,本项目土建和设备安装已基本完成,准备开始设
备单机调试工作。项目已投入募集资金 8,614.89 万元,比例为 43.07%,本项目
预计于 2019 年底完成,目前处于正常建设过程中。

    c、生产设备更新提升项目

    本项目主要建设内容为对华奇化工及彤程化学现有生产设备进行更新,并
对配套的环保设备、分析设备、控制系统、消防设施等进行更换、维修。

    截至 2019 年 5 月 31 日,华奇化工设备更新已完成烷化釜更换、SIS 系统改
造、门禁系统升级罐区改造等,其他分项正在设备采购中。彤程化学设备提升
的罐区改造、树脂线改造提升、造粒机提升已在施工,其他分项正在进行设备
采购。项目已投入募集资金 1,309.12 万元,比例为 18.31%,本项目预计于 2020
年底完成,目前投入募集资金比例相对较低,主要系因项目的开展需根据市场
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的形势、销售计划的完成情况合理安排,项目施工只能在年度大修时完成。

     d、企业智能化建设项目

     企业智能化建设项目实施主体为上市公司及全资子公司华奇化工、彤程化
学。上市公司拟通过企业智能化建设项目,搭建智能化工厂管理平台,全面升
级公司总部管理信息化系统,以提高企业工作效率、实现资源集成及信息共享。
同时,为配合智能工厂建设,上市公司将于华奇化工、彤程化学两家子公司进
行仓库智能化建设。

     截至 2019 年 5 月 31 日,华奇化工智能化仓库供应商施工措施和材料已落
实,已进场施工,预计 2019 年底前完工;彤程化学智能化仓库项目方案根据后
续项目规划还需进行完善;集团信息系统建设 ERP 系统提升、条码项目、e-HR、
信息系统平台整合等工作正在进行,相关承包商已确立并已开始工作。项目已
投入募集资金 978.67 万元,比例为 7.77%,本项目预计于 2020 年底完成,目前
投入募集资金比例较低,主要是因为彤程化学智能化仓库需结合工厂后续项目
的规划,统一协调施工。

     e、企业智能化建设项目

     本项目拟对两个研发中心进行升级,其中:上海研发中心将对绿色环保功
能材料研发室、分析测试室、应用测试室进行升级改造,采购先进的检测、研
发、合成设备,并引进专业技术人才;北京研发中心将对现有的轮胎及汽车橡
胶制品检测平台进行升级改造,更新和增加检测设备。

     截至 2019 年 5 月 31 日,上海研发中心实验室装修改造项目已在进行,绿
色环保功能材料研发室正在设备采购,北京研发暂未开始进行。项目已投入募
集资金 975.07 万元,比例为 6.44%,本项目中,上海研发中心原计划于 2018 年
底完成,北京研发中心预计于 2021 年底完成,目前投入募集资金比例较低,实
施进度存在一定延误,主要原因如下:

     上海研发中心因实验室规划设计布局结合后续项目重新整体考虑,建设进
度略有延迟,目前正常投入建设中;

     北京研发中心原计划实施橡胶制品检测平台的升级改造主要与下游客户的

                                    40
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产品配方研发和轮胎绿色革命相配套,时间相对较长。

     B、公司募投项目建设进度是否符合预期的说明

     公司招股说明书、项目可研报告等文件未对募投项目预计建设进度明确说
明进行说明,公司募投项目不存在与预计建设进度不符的情况。根据公司实际
建设计划,现对募投项目建设进度是否符合预期情况总结如下:

     a、华奇化工年产 20,000 吨橡胶助剂扩建项目。截至 2019 年 5 月 31 日,
本项目已建设完成,正进行试生产并开展验收工作,建设进度符合预期与预计
建设进度一致。

     b、华奇化工年产 27,000 吨橡胶助剂系列扩建项目。该项目实际投入和建
设进度符合预期与预计建设进度一致。

     c、生产设备更新提升项目。该项目预计于 2020 年底完成,相比公司预期,
目前投入募集资金比例相对较低,主要系因项目的开展需根据市场的形势、销
售计划的完成情况合理安排,项目施工只能在年度大修时完成。

     d、企业智能化建设项目。该项目预计于 2020 年底完成,相比公司预期,
目前投入募集资金比例较低,主要是因为彤程化学智能化仓库需结合工厂后续
项目的规划,统一协调施工。

     e、企业智能化建设项目。相比公司预期,该项目实施进度存在一定滞后延
误,主要系上海研发中心因实验室规划设计布局结合后续项目重新整体考虑,
建设进度略有延迟。

     4)募投项目未来安排

     ①建设计划及时间安排

     本次拟变更募集资金用途系根据上述项目建设进度及未来安排,基于提高
募集资金使用效率的原则,优先将部分募集资金用于本次交易。上述项目未来
将继续推进建设,具体建设计划及时间安排如下:
               后续计划                        后续建设计划及时间安排
序   项目名
               投入资金                                                           预计完
号     称                    2019 年                  2020 年           2021 年
               (万元)                                                           成时间


                                          41
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               后续计划                               后续建设计划及时间安排
序   项目名
               投入资金                                                                        预计完
号       称                         2019 年                   2020 年            2021 年
               (万元)                                                                        成时间
     生产设
                             设备采购,施工方案确      设备采购,确定施工
     备更新                                                                                    2020 年
1                            定,落实承包商,完成部    方案,完成整个项目   -
     提升项   11,681.39                                                                        底完成
                             分项目的施工。            的施工。
         目
                             完成华奇智能化仓库的
     企业智                                            完成整个集团信息
                             建设,WS 系统,E-HR 系                                            2020 年
2    能化建                                            化建设,业务系统优   -
              11,622.09      统投入运行,完成产品条                                            底完成
     设项目                                            化。
                             形码项目。
                                                                            引进高分子材
                             完成实验室装修改造,引
                                                       完成应用测试室和     料人才,完成
     研发中                  进高分子材料专业人才,
                                                       分析测试室的建设, 绿色环保功能         2021 年
3    心升级                  完成污水处理平台建设,
              15,773.33                                并投入使用,并引进   材料研发室的       底完成
      项目                   完成新型阻燃酚醛纤维
                                                       相关人才。           建设,并验收
                             制备及应用开发。
                                                                            合格。


     ②后续投入资金来源

     截至 2019 年 5 月 31 日,上述项目后续拟投入金额为 39,076.81 万元,本
次拟变更 26,848.00 万元用于增资上海彤中收购中策橡胶股权,后续上市公司
将以募集资金投入 10,630.31 万元,拟以自有资金投入 28,446.50 万元。

     2016 年至 2018 年,上市公司净利润、经营活动产生的现金流量净额及各年
末货币资金余额情况如下:
                                                                                           单位:万元
      项目                    2018 年                     2017 年                    2016 年
净利润                             41,157.59                   32,265.39                   27,078.50
经营活动产生的
                                   35,204.08                   22,929.95                   25,537.49
现金流量净额
      项目            2018 年 12 月 31 日           2017 年 12 月 31 日         2016 年 12 月 31 日
货币资金                          115,410.05                   53,030.04                   47,502.08

     根据上表,上市公司经营业绩稳健,资金流充裕,可保障本次变更涉及的
募投项目的后续资金投入,不会影响项目建设进展。

     (2)杭州宁策资金来源

     杭州宁策将投入自有资金 9310.00 万元增资上海彤中用于本次收购。


                                                 42
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     2、本次交易资金支付安排

     根据《关于中策橡胶集团有限公司之支付现金购买资产协议》,公司相关资
金支付时间安排如下:

     (1)第一期股权转让价款

     《购买资产协议》生效后的三(3)个工作日和 2019 年 6 月 20 日的孰晚日,
受让方应将本次股权转让价款总额的 40%(即人民币 502,080,000 元)汇至转让
方指定的银行账户。

     (2)第二期股权转让价款

     自本次股权转让完成之日起五(5)个工作日内或 2019 年 8 月 31 日的孰晚
日,受让方应将剩余股权转让款汇至转让方指定的银行账户。

     其中,本次股权转让完成,指以下事项全部完成:1)标的公司在登记机关
完成与本次股权转让相关的工商变更登记手续;2)受让方在登记机关已被登记
为标的公司股东并持有标的公司股权;3)经修订的章程已在登记机关备案;4)
登记机关就本次股权转让向标的公司颁发变更后的营业执照;5)受让方委派的
1 名董事已在登记机关备案;及 6)本次股权转让已完成审批/备案机关备案。

     为更加顺利促成本次交易,2019 年 7 月 1 日,杭州元信东朝出具《承诺函》,
对其持有的中策橡胶股权解除质押及上海彤中的付款安排作出同意及承诺如下:

     “(1)针对已质押给中信证券的目标公司股权,本企业将于资产购买协议
生效之日起十(10)个工作日内,向工商行政管理部门/市场监督管理部门(以
下简称“登记机关”)递交满足解除股权质押手续要求的全部文件;本企业应在
资产购买协议生效之日起二十(20)个工作日内完成该等解除股权质押的手续
并取得登记机关出具的注销股权质押登记通知书。

     (2)以前述目标公司股权于登记机关完成解除质押手续(以登记机构下发
股权出质注销登记通知书为准)为前提,受让方应在前述目标公司股权于登记
机关完成解除质押手续(以登记机关下发股权出质注销登记通知书为准)后的
三(3)个工作日内向本企业支付第一期股权转让价款(即本次股权转让价款总


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彤程新材料集团股份有限公司        重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



额的 40%(即人民币 502,080,000 元))。

     (3)本企业应在收到第一期股权转让价款之日起二十(20)个工作日或双
方协商一致的期限内,配合目标公司完成与本次股权转让完成相关的工商变更
登记手续(即 1)目标公司在登记机关完成与本次股权转让相关的工商变更登记
手续;2)受让方在登记机关已被登记为目标公司股东并持有目标股权;3)经
修订的章程已在登记机关备案;4)登记机关就本次股权转让向目标公司颁发变
更后的营业执照;5)受让方委派的 1 名董事已在登记机关备案;及 6)本次股
权转让已完成审批/备案机关备案)。

     (4)本企业同意,若彤程新材料集团股份有限公司股东大会批准本次股权
转让未能于 2019 年 10 月 31 日完成,则本企业方有权向受让方发出书面解除通
知后解除资产购买协议及补充协议(如有)。

     (5)本企业同意,本企业或受让方任何一方有权于下列日期中的孰早日向
另一方发出书面解除通知后解除资产购买协议及补充协议(如有):1)非因本
企业或受让方任何一方的原因本次股权转让未能于 2019 年 10 月 31 日之前获得
任何主管政府部门及/或监管机构(包括证券交易所)的/许可/备案/同意/登记;
或 2)本次股权转让被任何相关主管政府部门及/或监管机构(包括证券交易所)
明确要求终止的。

     (6)本承诺函于作出之日生效,且本企业同意就如上同意及承诺事项与受
让方签署补充协议,补充协议中与资产购买协议不一致之处,以补充协议为准,
补充协议将于资产购买协议生效且补充协议经彤程新材料集团股份有限公司股
东大会审批通过之日起生效。”

     3、本次交易付款安排的原因

     (1)上述交易付款安排系协议双方基于自身资金情况并经市场化谈判协商
确定。截至本报告书摘要签署日,杭州元信东朝将其持有的中策橡胶 21.41%股
权质押给中信证券。为避免由于股权质押事项影响杭州元信东朝退出,采用上
述的付款安排,杭州元信东朝可归还相关借款并办理相关股权解除质押事项,
以满足上海彤中与杭州元信东朝关于标的资产的交割需要。


                                     44
彤程新材料集团股份有限公司       重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



     (2)本次交易上海彤中向交易对方付款设臵了分期付款条款,这一安排不
仅减轻了上海彤中的资金压力,同时也有利于保障上海彤中的利益。

     (3)本次交易的评估基准日是 2018 年 12 月 31 日,且标的公司在过渡期
内的收益和亏损由受让方按其对标的公司的持股比例享有和承担。考虑到标的
公司盈利能力较好,为避免股权交割日与评估基准日间隔时间较长从而给交易
双方带来较多的不确定性,上述付款安排能更好满足交易双方的需要。

     (4)为更加顺利促成本次交易,杭州元信东朝于 2019 年 7 月 1 日已补充
出具承诺函,其将于资产购买协议生效之日起十(10)个工作日内,向登记机
关递交满足解除股权质押手续要求的全部文件,并将在资产购买协议生效之日
起二十(20)个工作日内完成该等解除股权质押的手续并取得登记机关出具的
注销股权质押登记通知书。在股权质押完成解除后,上海彤中和杭州元信东朝
按照约定完成股权转让款支付及股权转让相关的工商变更登记手续等事项。上
海彤中之付款义务系基于杭州元信东朝持有的中策橡胶股权质押解除之基础,
因此,上市公司及上海彤中的资金不会因标的股权无法解除质押而受到损失。

     4、交易对方不存在退出障碍

     截至本报告书摘要签署日,杭州元信东朝将其持有的中策橡胶 21.41%股权
质押给中信证券。

     根据杭州元信东朝于 2019 年 7 月 1 日出具的《承诺函》,杭州元信东朝将
于资产购买协议生效之日起十(10)个工作日内,向登记机关递交满足解除股
权质押手续要求的全部文件,并将在资产购买协议生效之日起二十(20)个工
作日内完成该等解除股权质押的手续并取得登记机关出具的注销股权质押登记
通知书。在股权质押完成解除后,上海彤中和杭州元信东朝按照约定完成股权
转让款支付及股权转让相关的工商变更登记手续等事项。

     杭州元信东朝已就解除前述股权质押事宜作出了明确承诺(即,上海彤中
之付款义务系基于杭州元信东朝持有的中策橡胶股权质押解除之基础,于杭州
元信东朝持有的中策橡胶股权质押解除前,上海彤中不负有付款义务),在相关
法律程序和先决条件得到适当履行、前述质押股权根据相关安排解除质押的情


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彤程新材料集团股份有限公司        重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



形下,前述质押股权的解除预计不存在障碍。在质押股权解除的情形下,交易
对方退出预计不存在障碍。

     5、本次付款安排中对上市公司利益保障的具体措施

     (1)通过《购买资产协议》保障上市公司利益

     在上海彤中向杭州元信东朝完成付款后,杭州元信东朝所需要履行的义务
如下:

     1)根据《购买资产协议》及杭州元信东朝于 2019 年 6 月 19 日出具的承诺,
杭州元信东朝应在收到第一期股权转让价款之日起五(5)个工作日内,专项用
于清偿对应的中信证券的主债权。针对已质押给中信证券的股权,杭州元信东
朝应在收到第一期股权转让价款之日起十(10)个工作日内,向登记机关递交
满足解除股权质押手续要求的全部文件并完成解除股权质押手续。

     杭州元信东朝于 2019 年 7 月 1 日已补充出具承诺函,杭州元信东朝将于资
产购买协议生效之日起十(10)个工作日内,向登记机关递交满足解除股权质
押手续要求的全部文件,并将在资产购买协议生效之日起二十(20)个工作日
内完成该等解除股权质押的手续并取得登记机关出具的注销股权质押登记通知
书。在股权质押完成解除后,上海彤中和杭州元信东朝按照约定完成股权转让
款支付及股权转让相关的工商变更登记手续等事项。承诺函具体内容参见本报
告书摘要“第一节 本次交易概况”之“三/(四)/2、本次交易资金支付安排”。

     2)在解除股权质押手续完成(以登记机构下发股权出质注销登记通知书为
准)之日起二十(20)个工作日或双方协商一致的期限内,转让方应配合目标
公司完成与本次股权转让相关的的工商变更登记手续。

     3)根据《购买资产协议》,若杭州元信东朝未在本协议约定的期限内配合
上海彤中及标的公司按照审批/备案机关和/或登记机关的要求提供或签署杭州
元信东朝应提供或签署的文件导致其不能如期完成本次股权转让的变更登记;
则每逾期一日,杭州元信东朝应向守约方按照股权转让价款每日千分之一的标
准支付违约金。逾期满六十(60)日的,上海彤中有权解除本协议。

     4)根据《购买资产协议》,若因杭州元信东朝未能按照《购买资产协议》

                                     46
彤程新材料集团股份有限公司        重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



约定的时间内提交满足解除质押手续的全部文件或者目标股权出现重大权利瑕
疵致本次股权转让完成不能如期完成的,每逾期一日,杭州元信东朝应按照股
权转让价款每日千分之一的标准向上海彤中支付逾期违约金,逾期满六十(60)
日本次股权转让仍未能完成的,上海彤中有权立即解除本协议。

     此外,上海彤中向杭州元信东朝支付第二期转让价款的付款条件为自本次
股权转让完成之日起五(5)个工作日内或 2019 年 8 月 31 日的孰晚日。根据该
付款条件,本次股权转让完成系上海彤中支付第二期转让价款的前提,这一措
施能够保障上市公司利益。

     根据杭州元信东朝于 2019 年 7 月 1 日出具的承诺函,其已同意对该等付款
安排进行调整,调整的具体内容请参见本报告书摘要“第一节 本次交易概况”
之“三/(四)/2、本次交易资金支付安排”及“第一节 本次交易概况”之“三
/(四)/5/(2)杭州元信东朝出具《承诺函》”部分内容。

     (2)杭州元信东朝出具《承诺函》

     为更加顺利促成本次交易,2019 年 7 月 1 日,杭州元信东朝出具《承诺函》,
杭州元信东朝将于资产购买协议生效之日起十(10)个工作日内,向登记机关
递交满足解除股权质押手续要求的全部文件,并将在资产购买协议生效之日起
二十(20)个工作日内完成该等解除股权质押的手续并取得登记机关出具的注
销股权质押登记通知书。在股权质押完成解除后,上海彤中和杭州元信东朝按
照约定完成股权转让款支付及股权转让相关的工商变更登记手续等事项。上海
彤中之付款义务系基于杭州元信东朝持有的中策橡胶股权质押解除之基础,因
此,上市公司及上海彤中的资金不会因标的股权无法解除质押而受到损失。承
诺函具体内容请参见本报告书摘要“第一节 本次交易概况”之“三/(四)/2、
本次交易资金支付安排”。

     (五)过渡期间损益安排

     1、过渡期间损益由受让方按比例享有和承担

     本次交易过渡期自评估基准日次日至目标股权过户至受让方名下(以完成工
商变更登记为准)之日(含当日)。根据上海彤中与交易对方签署的《关于中策


                                     47
彤程新材料集团股份有限公司        重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



橡胶集团有限公司之支付现金购买资产协议》,如本次股权转让相关的工商变更
登记手续完成的,标的公司在过渡期内的收益和亏损由受让方按其对标的公司的
持股比例享有和承担。

     过渡期间,标的公司不得进行“未分配利润”的分配及其他处理,且转让方
不得对目标股权进行转让,受让方同意的除外。

       2、上述安排的原因和合理性,以及不影响标的公司的作价的公允性说明

       本次交易方案中关于标的公司过渡期间损益的安排是交易各方经过市场化
谈判协商达成的结果。经交易各方友好协商,过渡期内标的公司产生的损益均
由受让方享有和承担。

       根据万邦评估出具的《评估报告》,本次评估采用资产基础法评估结果作
为本次交易标的的评估价值,交易标的于评估基准日 2018 年 12 月 31 日的全部
股东权益评估价值为 1,231,102.70 万元。本次交易最终对价由上市公司及上海
彤中与交易对方参考资产评估机构出具的资产评估报告中确认的标的资产评估
值基础上协商确定,中策橡胶 100%股权作价确定为 1,235,000 万元。

       资产基础法是指以被评估企业评估基准日的资产负债表,合理评估企业各
项资产、负债价值,确定评估对象价值的评估方法,由于资产基础法评估结果
不包含标的公司评估基准日后实现的损益,因此标的公司在过渡期间产生的损
益由受让方享有或承担符合资产评估原理和内在要求,过渡期损益不会影响标
的公司资产基础法下的估值结果,也不会影响本次交易的标的资产作价。

       此外,根据中策橡胶未经审计的财务报表,自评估基准日次日(2019 年 1
月 1 日)至 2019 年 5 月 31 日,中策橡胶生产经营状况良好,实现归属于母公
司股东的净利润 34,879.83 万元,预计中策橡胶过渡期间不会产生亏损,不存
在需要由受让方承担亏损的情形。

       (六)员工安置事项

     本次交易上海彤中将收购标的公司 10.1647%股权,不涉及员工安置问题。
交易完成后,标的公司将继续按照当前相关规章制度,履行原聘任员工的劳务合
同。

                                     48
彤程新材料集团股份有限公司                   重大资产购买暨关联交易报告书(草案)摘要(修订稿)



     四、本次交易是否构成重大资产重组、关联交易及借壳上市的说明

     (一)本次交易构成关联交易

     本次交易中,彤程新材拟与杭州宁策共同对彤程新材全资子公司上海彤中进
行增资,增资完成后,上海彤中将以支付现金方式收购中策橡胶 10.1647%股权。
鉴于杭州宁策系上市公司实际控制人控制的企业,因此本次交易构成关联交易。
杭州宁策股权结构如下:
                                                     100.00%
                     彤程投资                                          Zhang Ning

                              100.00%


             诺玛(上海)投资咨询
                   有限公司

                               1.74%                               98.26%




                                                杭州宁策



     (二)本次交易构成重大资产重组

     本次交易标的公司为中策橡胶,根据上市公司 2018 年审计报告、中策橡胶
2018 年审计报告,按照《重组管理办法》的相关规定,对本次交易是否构成重
大资产重组计算过程如下所示:
                                                                                             单位:万元
                                 中策橡胶                              中策橡胶相关指标        财务指标
  项目       彤程新材                                   交易金额
                             (10.1647%股权)                               的选取标准           占比

资产总额      316,760.64                254,432.09       125,520.00             254,432.09       80.32%

资产净额      227,496.48                 87,850.26       125,520.00             125,520.00       55.17%

营业收入      217,487.52                273,246.37                 -            273,246.37      125.64%


     根据中国证监会《重组管理办法》的相关规定,本次交易构成重大资产重组。

     (三)本次交易不构成重组上市

     本次交易不涉及发行股份,交易前后上市公司控股股东、实际控制人均未发


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生变化,因此本次交易不构成重组上市。

     五、本次交易对上市公司的影响

     (一)本次交易对上市公司股权结构的影响

     本次交易是上市公司以支付现金的方式收购中策橡胶 10.1647%股权,本次
交易对上市公司的股权结构没有影响。

     (二)本次交易对上市公司财务指标的影响

     根据上市公司 2018 年审计报告及安永会计师出具的《彤程新材料集团股份
有限公司经审阅备考合并财务报表》(安永华明(2019)专字第 61200492_B03
号),本次交易前后,上市公司最近一年主要财务数据比较如下:
                                                                           单位:万元
                                           2018 年 12 月 31 日/2018 年度
             项目
                             交易后           交易前        变动金额        变动率
           流动资产          153,908.17       220,598.17     -66,690.00       -30.23%
         非流动资产          226,720.06        96,162.47    130,557.59       135.77%
           资产总额          380,628.23       316,760.64      63,867.59       20.16%
           流动负债           83,424.77        80,057.41       3,367.36        4.21%
         非流动负债           55,368.23         5,848.23      49,520.00      846.75%
           负债总额          138,793.00        85,905.64      52,887.36       61.56%
         所有者权益          241,835.23       230,855.00      10,980.23        4.76%
  归属于母公司所有者权益     228,962.10       227,496.48       1,465.62        0.64%
           营业收入          217,487.52       217,487.52           0.00        0.00%
           营业利润           50,330.21        49,350.09        980.12         1.99%
           利润总额           50,666.95        49,686.83        980.12         1.97%
归属于母公司所有者的净利润    42,086.63        41,226.58        860.05         2.09%
   基本每股收益(元/股)           0.76             0.74           0.02        2.18%
   稀释每股收益(元/股)           0.76             0.74           0.02        2.18%
         资产负债率             36.46%           27.12%          9.34%        34.45%

     上表可见,本次交易完成前后,受益于中策橡胶盈利能力,上市公司 2018
年盈利能力将有所提升,2018 年度上市公司基本每股收益由 0.74 元提升至 0.76
元。综上,本次交易有利于增强上市公司的盈利能力。

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     (三)本次交易对上市公司主营业务的影响

     本次交易前,彤程新材主要从事精细化工材料的研发、生产、销售和相关贸
易业务。根据橡胶助剂协会提供的数据,彤程新材是中国最大的特种橡胶助剂生
产商之一。彤程新材的贸易业务主要是为下游轮胎制造商提供配套橡胶助剂产品。
上市公司在产品种类繁多的橡胶助剂行业深耕多年,积累了丰富的供应商资源,
与国内、外知名轮胎厂商建立了稳定良好的合作关系。

     本次交易的标的中策橡胶成立于 1992 年,是目前中国最大的轮胎生产企业
之一,国家级高新技术企业,工信部两化融合试点示范企业,主要业务为轮胎产
品的研发、生产和销售。中策橡胶产品目前已经覆盖了乘用轿车胎,商用轿车胎,
工程车胎,工业农业车胎及两轮车胎等领域而每个系列下分别拥有多种性能轮胎。
同时,中策橡胶是上市公司最大的客户。

     本次交易是为了加强双方战略合作,提升上市公司的盈利能力及发展空间,
本次重组有助于提高上市公司的持续经营能力。

     (四)本次交易对上市公司财务稳定性的影响

     本次交易中,彤程新材拟使用自有资金、变更部分前次募集资金出资上海
彤中 66,690.00 万元用于本次现金收购,其余部分上海彤中将通过银行贷款和/
或自筹筹措。

     1、公司的资产负债率仍在合理范围内

     根据公司编制的备考合并资产负债表,本次交易完成后,公司的资产负债
率将从原有的 27.18%上升到 36.46%。本次交易后公司资产负债率与可比公司的
对比情况如下:
                    公司名称                            2018 年 12 月 31 日
                    阳谷华泰                                                   18.79%
                    圣泉集团                                                   39.86%
                    彤程新材                                                   36.46%
注:上述数据取自可比公司 2018 年年报。

     根据上表,本次交易完成后,公司的资产负债率虽有所上升,但相较可比
公司,仍在合理范围内。

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     2、公司营运资金和现金流情况

     截至 2019 年 5 月 31 日,公司账面营运资金情况如下:
                                                                            单位:万元
                       项目                                金额(未经审计)
流动资产                                                                    250,885.06
其中:货币资金                                                              138,656.03
流动负债                                                                    105,306.49
营运资金                                                                    145,578.56

     公司账面营运资金充足,能够满足公司支付投资款的资金需求。

     公司最近两年及一期的现金流量情况如下:
                                                                     单位:人民币万元
                                                                      2019 年 1-5 月
           项目               2017 年度           2018 年度
                                                                      (未经审计)
经营活动现金流量净额             22,929.95             35,204.08              8,754.17
投资活动现金流量净额             -2,112.51            -67,762.26            -15,037.27
筹资活动现金流量净额            -16,175.18             77,046.97             23,265.88

     公司 2017 年度及 2018 年度经营活动产生的现金流量净额持续上升,2019
年 1-5 月经营活动产生的现金流量净额为人民币 8,754.17 万元。

     3、公司可利用的融资渠道及授信额度情况

     公司在银行的资信状况良好,具有较强的银行间接融资能力。

     截至 2019 年 6 月 18 日,公司已取得的银行授信额度总额为 184,940.00 万
元(其中额度总额为 60,000.00 万元的银行授信系公司已取得了意向函,正式
授信合同尚在签订过程中),实际已使用额度 59,028.40 万元,可用额度尚有
125,911.60 万元。公司银行授信额度充足,可以结合实际营运资金状况对借款
规模进行调整,满足对外投资、日常经营以及银行借款还本付息等的资金需求。

     综上所述,公司营运资金及经营活动现金净流量充足,且存在大额尚未使
用的银行授信额度,能够满足公司支付投资款的资金需求。本次交易后资产负
债率虽有所上升,但仍处于同行业正常水平,不会对公司财务稳定性造成重大
不利影响。

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(此页无正文,为《彤程新材料集团股份有限公司重大资产购买暨关联交易报告
书(草案)摘要(修订稿)》之签章页)




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