桃李面包公开发行A股可转换公司债券募集说明书

股票代码:603866      股票简称:桃李面包       上市地点:上海证券交易所




            桃李面包股份有限公司
                      TOLY BREAD CO., LTD.

                   (沈阳市苏家屯区丁香街176号)




      公开发行A股可转换公司债券

                        募集说明书

                          保荐人(主承销商)




          深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座



                            二〇一九年九月
                               声明

   本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并保证所披露信息的真实、准确、完整。

   公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保
证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。

   证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定,均不表明
其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任
何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

   根据《证券法》的规定,证券依法发行后,发行人经营与收益的变化,由
发行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

   投资者应当认真阅读公司公开披露的信息,自主判断企业的投资价值,自
主做出投资决策,若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股
票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。




                                     2
                             重大事项提示

    公司特别提醒投资者注意以下重大事项及风险,并认真阅读“风险因素”

章节的全文。

       一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明

    根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公
司证券发行管理办法》等有关法律法规及规范性文件的规定,公司对申请公开
发行 A 股可转换公司债券的资格和条件进行了认真审查,认为本公司符合关于
公开发行 A 股可转换公司债券的各项资格和条件。

       二、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级

    本次可转换公司债券经中诚信证券评估有限公司评级,根据其出具的《桃
李面包股份有限公司公开发行 A 股可转换公司债券信用评级报告》,桃李面包
主体信用等级为 AA,本次 A 股可转换公司债券信用等级为 AA,评级展望稳
定。
    在初次评级结束后,评级机构将在受评债券存续期间对受评对象开展定期
以及不定期跟踪评级。如果由于外部经营环境、本公司自身情况或评级标准变
化等因素,导致本期可转债的信用评级降低,将会增大投资者的投资风险,对
投资者的利益产生一定影响。

       三、公司本次发行 A 股可转换公司债券不提供担保

    根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条规定:“公开发行可转换公
司债券,应当提供担保,但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元
的公司除外”。截至 2018 年 12 月 31 日,本公司经审计归属母公司股东净资产
为 34.21 亿元,符合不设担保的条件,因此本次发行的可转债未设担保。

       四、关于本公司的股利分配政策和决策程序

       (一)公司现行利润分配政策

    根据公司《公司章程》第一百五十五条规定,公司利润分配政策如下:


                                     3
   “公司的利润分配政策,应遵守下列规定:
   (一)公司利润分配政策的基本原则
   公司本着重视对投资者的合理投资回报,同时兼顾公司合理资金需求以及
可持续发展的原则,实施持续、稳定的股利分配政策。公司利润分配不得超过
累计可分配利润范围。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策
和论证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。
   (二)利润分配的形式
   公司采用现金、或股票、或两者结合的方式进行股利分配,在公司盈利及
满足正常经营和长期发展的条件下,公司将优先采取现金方式分配股利。
   (三)股利分配的条件及比例
   在公司实现盈利、不存在未弥补亏损、有足够现金实施现金分红且不影响
公司正常经营的情况下,公司将实施现金股利分配方式。公司每年以现金股利
形式分配的股利不少于当年实现的可分配利润的 30%。
   在保证公司股本规模和股权结构合理的前提下,且公司股票估值处于合理
范围内,公司可在满足本章程规定的现金分红的条件下实施股票股利分配方
式。
   (四)现金股利分配的比例和期间间隔
   公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利
水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分不同情形,并按照公司章程规
定的程序,提出差异化的现金分红政策。
   公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;
   公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;
   公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
   公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处
理。




                                  4
    上述“重大投资或重大现金支出”指预计在未来一个会计年度一次性或累
计投资总额或现金支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的 5%,且绝对
值达到 5,000 万元。
    公司原则上在每年年度股东大会审议通过后进行一次现金分红,公司董事
会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。
    (五)决策程序和机制
    董事会负责制定利润分配方案并就其合理性进行充分讨论,经独立董事发
表意见并经董事会审议通过后提交股东大会审议。独立董事可以征集中小股东
的意见,提出分红议案,并直接提交董事会审议。公司审议利润分配方案时,
应为股东提供网络投票方式。
    公司董事会因特殊情况未做出现金利润分配预案的,董事会应就不进行现
金分红的具体原因、公司留存利润的确切用途及预计投资收益等事项进行专项
说明,经独立董事发表意见并经董事会审议通过后提交股东大会审议,并依法
予以披露。
    公司不进行现金分红或调整现金分红比例时,应当经出席股东大会的股东
所持表决权的 2/3 以上审议通过。
    (六)公司利润分配政策的变更
    若由于外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化等原因而需调整利润
分配政策的,应由公司董事会根据实际情况提出利润分配政策调整议案,并提
请股东大会审议通过,独立董事、监事会应该对公司年度股利分配方案发表意
见,股东大会应该采用网络投票方式为公众股东提供参会表决条件。
    利润分配政策调整方案应经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通
过。
    (七)存在股东违规占用公司资金情况的,公司应当扣减该股东所分配的
现金红利,以偿还其占用的资金。”

       (二)最近三年公司利润分配情况

    公司最近三年的利润分配情况如下:




                                        5
                                                                            现金分红
 分红(实   分红所
                                        分红实施方案                        额(含
 施)年度   属年度
                                                                              税)
                      2017 年 4 月 26 日,公司召开 2016 年年度股东大会,
                      审议通过了《公司 2016 年度利润分配方案》,决定以      13,503.78
 2017 年    2016 年
                      公司 2016 年末总股本 450,126,000 股为基数,向全体       万元
                      股东每 10 股派发现金红利 3.00 元(含税)
                      2018 年 4 月 18 日,公司召开 2017 年年度股东大会,
                      审议通过了《公司 2017 年度利润分配方案》,决定以      37,650.08
 2018 年    2017 年
                      公司 2017 年末总股本 470,626,000 股为基数,向全体       万元
                      股东每 10 股派发现金红利 8.00 元(含税)
                      2019 年 4 月 11 日,公司召开 2018 年年度股东大会,
                      审议通过了《公司 2018 年度利润分配及资本公积金转
                      增股本的预案》,决定以 2018 年 12 月 31 日总股本      47,062.60
 2019 年    2018 年
                      470,626,000 股为基数,向全体股东每 10 股派发现金红      万元
                      利人民币 10.00 元(含税),并以资本公积金向全体股
                      东每 10 股转增 4 股

     公司最近三年以现金方式累计分配的利润共计 98,216.46 万元,占最近三年
 合并报表中归属于母公司股东的年均净利润 53,032.55 万元的 185.20%,具体分
 红实施情况如下:

                                                                            单位:万元
                      项目                         2018 年      2017 年       2016 年
合并报表中归属于母公司股东的净利润                  64,215.04   51,328.09      43,554.52
现金分红(含税)                                    47,062.60   37,650.08      13,503.78
现金分红占合并报表中归属于母公司股东净利润的
                                                       73.29%     73.35%         31.00%
比例
最近三年累计现金分红合计                                                       98,216.46
最近三年合并报表中归属于母公司股东的年均净利
                                                                               53,032.55

最近三年累计现金分红占最近三年合并报表中归属
                                                                               185.20%
于母公司股东的年均净利润的比例

     五、特别风险提示

     本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第三节 风险因素”全文,并特
 别注意以下事项:

     (一)食品安全控制的风险

     国家历来高度重视食品安全工作,近年来采取了一系列重大措施强化食品
 安全监管。2008年对我国食品安全监管体制做出调整;2009年出台了《中华人
 民共和国食品安全法》及其实施条例;2010年又成立了国务院食品安全委员

                                          6
会,2015年4月新修订了《中华人民共和国食品安全法》,这些重大举措充分体
现了党中央、国务院对食品安全工作的高度重视,对人民健康权益的极大关
怀。消费者近年来对食品安全及权益保护的意识也逐渐加深和增强,食品质量
安全控制已经成为食品加工企业的重中之重。
   公司的主要产品为面包、月饼等烘焙类产品,与消费者的身体健康直接相
关。如公司的质量管理工作出现纰漏或因为其他原因发生产品质量问题,并产
生赔偿风险,还可能影响公司的信誉和公司产品的销售,因此,公司存在由于
产品质量管理出现失误而带来的潜在经营风险。

    (二)原材料价格波动的风险

   公司生产所需的原材料主要为面粉、油脂等,报告期内,原材料占营业成
本的比重在60%左右。原材料的价格具有一定的波动性,对公司经营成本和业
绩会造成一定的影响。因此,公司面临原材料价格波动的风险。

    (三)不能适应市场变化的风险

   多年来,公司非常重视新产品开发,不断加大研发投入,培养了一批经验
丰富的研发技术人才,公司每年开发新产品,定期或不定期地安排人员到国
内、国外市场调研、参加各种展会,了解国内外最新的产品种类,并学习先进
的生产管理经验。但随着社会进步和人民生活水平的提高,消费者对面包等产
品的口味、外形、包装等要求更是不断提高,因此能否满足快速变化的市场需
求,将直接影响公司产品的销售。

    (四)关于可转债产品的风险

    1、发行可转债到期不能转股的风险

   股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响,而且受国家宏观经济形
势及政策、投资者的偏好、投资项目预期收益等因素的影响。如果因公司股票
价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致可转债到期未能实现转
股,公司必须对未转股的可转债偿还本息,将会相应增加公司的资金负担和生
产经营压力。

    2、可转债价格波动的风险

                                   7
   可转债作为一种复合型金融产品,具有股票和债券的双重特性,其二级市
场价格受到市场利率、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、
赎回条款及回售条款、投资者的心理预期等诸多因素的影响,因此价格波动较
为复杂,可能会出现异常波动或与其投资价值严重背离的现象,甚至可能低于
面值,从而可能使投资者不能获得预期的投资收益。

       3、利率风险

   受国家经济发展和政策影响,市场利率存在波动的可能性。在债券存续期
内,当市场利率上升时,可转债的价值可能会相应降低,从而使投资者遭受损
失。公司提醒投资者充分考虑市场利率波动可能引起的风险,以避免和减少损
失。

       4、本息兑付风险

   在可转债的存续期限内,公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部
分每年偿付利息及到期兑付本金,并承兑投资者可能提出的回售要求。受国家
政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响,公司的经营活动可能没有带来
预期的回报,进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金,可能影响公
司对可转债本息的按时足额兑付,以及对投资者回售要求的承兑能力。

       5、可转债发行摊薄即期回报的风险

   投资者持有的可转换公司债券部分或全部转股后,公司股本总额将相应增
加。由于本次募集资金到位后,募投项目产生效益需要一定周期,如果公司营
业收入及净利润没有立即实现同步增长,本次发行的可转换公司债券转股可能
导致每股收益指标、净资产收益率出现下降,公司短期内存在业绩被摊薄的风
险。
   另外,本次可转换公司债券设有转股价格向下修正条款,在该条款被触发
时,公司可能申请向下修正转股价格,导致因本次可转换公司债券转股而新增
的股本总额增加,从而扩大本次可转换公司债券转股对公司原普通股股东的潜
在摊薄作用。




                                     8
    6、可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施以及修正幅度存在不确定
性的风险

   本次发行设置了公司转股价格向下修正条款,在本次发行的可转换公司债
券存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收
盘价低于当期转股价格的85%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案
并提交公司股东大会表决。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前
二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。
   可转债存续期内,在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下,公司董
事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑,不提出转
股价格向下调整方案,或董事会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过
股东大会表决。同时,公司股价走势取决于宏观经济、股票市场环境和经营业
绩等多重因素,在本次可转债触及向下修正条件时,股东大会召开日前二十个
交易日和前一交易日公司股票均价存在不确定性,继而将导致转股价格修正幅
度的不确定性。因此,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款
不能实施的风险以及修正幅度存在不确定性的风险。

    7、可转债未担保的风险

   根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条的规定“公开发行可转换公
司债券,应当提供担保,但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元
的公司除外”。截至2018年12月31日,公司经审计净资产高于15亿元,因此本
次可转债未提供担保。如果公司受经营环境等因素的影响,经营业绩和财务状
况发生不利变化,本次可转债投资者可能面临因本次发行的可转债无担保而无
法获得对应担保物补偿的风险。




                                  9
                                                          目         录
重大事项提示 ............................................................................................................... 3
      一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明 ................................................ 3
      二、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级 .................................... 3
      三、公司本次发行 A 股可转换公司债券不提供担保........................................ 3
      四、关于本公司的股利分配政策和决策程序 .................................................... 3
      五、特别风险提示 ................................................................................................ 6
目     录.......................................................................................................................... 10
第一节 释义 ................................................................................................................ 13
第二节 本次发行概况 ................................................................................................ 16
      一、公司基本情况 .............................................................................................. 16
      二、本次发行基本情况 ...................................................................................... 16
      三、本次发行的相关机构 .................................................................................. 28
第三节 风险因素 ........................................................................................................ 30
      一、经营风险 ...................................................................................................... 30
      二、市场风险 ...................................................................................................... 32
      三、管理风险 ...................................................................................................... 33
      四、募投项目风险 .............................................................................................. 33
      五、关于可转债产品的风险 .............................................................................. 35
第四节 发行人基本情况 ............................................................................................ 38
      一、公司股本结构及前十名股东持股情况 ...................................................... 38
      二、公司组织架构及对其他企业的重要权益投资情况 .................................. 38
      三、公司控股股东和实际控制人基本情况 ...................................................... 44
      四、公司从事的主要业务、主要产品及用途 .................................................. 46
      五、公司所处行业的基本情况 .......................................................................... 47
      六、公司在行业中的竞争地位 .......................................................................... 60
      七、公司主营业务的具体情况 .......................................................................... 63
      八、公司主要固定资产和无形资产 .................................................................. 80
      九、公司特许经营权情况 .................................................................................. 99


                                                                10
      十、公司经营资质情况 ...................................................................................... 99
      十二、最近三年公司及控股股东、实际控制人作出的重要承诺及承诺的履
      行情况 ................................................................................................................ 103
      十三、公司利润分配政策 ................................................................................ 109
      十四、公司最近三年发行债券和资信评级情况 ............................................ 112
      十五、公司董事、监事和高级管理人员情况 ................................................ 112
      十六、公司最近五年被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚的情况
      ............................................................................................................................ 121
第五节 同业竞争与关联交易 .................................................................................. 122
      一、同业竞争 .................................................................................................... 122
      二、关联方关系 ................................................................................................ 123
      三、关联交易情况 ............................................................................................ 124
      四、规范和减少关联交易的措施 .................................................................... 125
      五、独立董事对关联交易发表的意见 ............................................................ 130
第六节 财务会计信息 .............................................................................................. 131
      一、最近三年财务报表审计情况 .................................................................... 131
      二、最近三年财务报表 .................................................................................... 131
      三、合并财务报表范围变化情况 .................................................................... 139
      四、最近三年的主要财务指标及非经常性损益明细表 ................................ 140
第七节 管理层讨论与分析 ...................................................................................... 144
      一、财务状况分析 ............................................................................................ 144
      二、盈利能力分析 ............................................................................................ 158
      三、现金流量分析 ............................................................................................ 166
      四、资本性支出分析 ........................................................................................ 167
      五、会计政策、会计估计及重大会计差错更正 ............................................ 167
      六、公开发行可转换债券摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响及公司
      采取措施 ............................................................................................................ 169
      七、重大事项说明 ............................................................................................ 176
      八、公司财务状况和盈利能力的未来发展趋势 ............................................ 176


                                                                11
第八节 本次募集资金运用 ...................................................................................... 178
      一、本次募集资金投资计划 ............................................................................ 178
      二、募集资金投资项目的基本情况 ................................................................ 178
      三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响 .................................... 199
第九节 历次募集资金运用 ...................................................................................... 200
      一、前次募集资金基本情况 ............................................................................ 200
      二、前次募集资金使用情况 ............................................................................ 201
      三、前次募集资金实际投资项目变更情况说明 ............................................ 207
      四、前次募集资金投资先期投入项目转让及置换情况 ................................ 209
      五、前次募集资金投资项目最近 3 年实现效益的情况 ................................ 210
      六、前次发行涉及以资产认购股份的相关资产运行情况 ............................ 213
      七、闲置募集资金的使用 ................................................................................ 213
      八、前次募集资金实际使用情况与已公开披露信息对照情况说明 ............ 213
      九、会计师事务所出具的前次募集资金运用专项报告结论 ........................ 213
第十节 董事及有关中介机构声明 .......................................................................... 214
      一、本公司董事、监事、高级管理人员声明 ................................................ 215
      二、保荐机构(主承销商)声明 .................................................................... 219
      三、发行人律师声明 ........................................................................................ 222
      四、会计师事务所声明 .................................................................................... 223
      五、评级机构声明 ............................................................................................ 226
      六、验资机构声明 ............................................................................................ 227
第十一节 备查文件 .................................................................................................. 230
      一、备查文件 .................................................................................................... 230
      二、查阅地点和查阅时间 ................................................................................ 230




                                                           12
                               第一节 释义

    本募集说明书中,除另有说明外,下列简称具有如下含义:
一、普通词汇
公司、本公司、发行        桃李面包股份有限公司,曾用名为沈阳桃李面包股份有限公
                     指
人、桃李面包              司
本次发行、本次公开
                     指   公司本次公开发行A股可转换公司债券的行为
发行可转换公司债券
                          吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉及吴学东五人(吴学群、
实际控制人           指   吴学亮和吴学东为兄弟关系,吴志刚和盛雅莉是三人的父
                          母)
大连桃李             指   大连桃李食品有限公司,公司的全资子公司
八方塑料             指   沈阳八方塑料包装有限公司,公司的全资子公司
包头桃李             指   包头市桃李食品有限公司,公司的全资子公司
北京桃李             指   北京市桃李食品有限公司,公司的全资子公司
成都桃李             指   成都市桃李食品有限公司,公司的全资子公司
                          丹东桃李食品有限公司(原名:丹东市桃李食品有限公司),
丹东桃李             指
                          公司的全资子公司
东莞桃李             指   东莞桃李面包有限公司,公司的全资子公司
福州桃李             指   福州桃李面包有限公司,东莞桃李的全资子公司
广西桃李             指   广西桃李面包有限公司,东莞桃李的全资子公司
哈尔滨桃李           指   哈尔滨桃李食品有限公司,公司的全资子公司
合肥桃李             指   合肥桃李面包有限公司,江苏桃李的全资子公司
海口桃李             指   海口桃李面包有限公司,公司的全资子公司
济南桃李             指   济南桃李面包有限公司,公司的全资子公司
江苏桃李             指   江苏桃李面包有限公司,公司的全资子公司
                          锦州桃李食品有限公司(原名:锦州市桃李食品有限公司),
锦州桃李             指
                          公司的全资子公司
南昌桃李             指   南昌桃李面包有限公司,公司的全资子公司
内蒙古桃李           指   内蒙古桃李食品有限公司,公司的全资子公司
青岛食品             指   青岛桃李食品有限公司,公司的全资子公司
青岛桃李             指   青岛桃李面包有限公司,公司的全资子公司
厦门桃李             指   厦门桃李面包有限公司,东莞桃李的全资子公司
山东桃李             指   山东桃李面包有限公司,公司的全资子公司
上海桃李             指   上海桃李食品有限公司,公司的全资子公司
深圳桃李             指   深圳桃李面包有限公司,公司的全资子公司

                                       13
沈阳桃李             指   沈阳桃李面包有限公司,公司的全资子公司
石家庄桃李           指   石家庄桃李食品有限公司,公司的全资子公司
四川桃李             指   四川桃李面包有限公司,公司的全资子公司
                          天津桃李食品有限公司(原名:天津友福食品有限公司),公
天津桃李             指
                          司的全资子公司
武汉桃李             指   武汉桃李面包有限公司,公司的全资子公司
                          西安桃李食品有限公司(原名是西安古德食品有限公司,
西安桃李             指
                          2010 年更名为西安桃李食品有限公司),公司的全资子公司
银川桃李             指   银川桃李面包有限公司,公司的全资子公司
                          长春桃李食品有限公司(原名:长春市桃李食品有限公司),
长春桃李             指
                          公司的全资子公司
长沙桃李             指   长沙桃李面包有限公司,公司的全资子公司
浙江桃李             指   浙江桃李面包有限公司,公司的全资子公司
重庆桃李             指   重庆桃李面包有限公司,公司的全资子公司
长春桃李面包         指   长春桃李面包有限公司,公司的全资子公司
泉州桃李             指   泉州桃李面包有限公司,公司的全资子公司
海南桃李             指   海南桃李面包有限公司,公司的全资子公司
新疆桃李             指   新疆桃李面包有限公司,公司的全资子公司
青岛古德             指   青岛古德食品有限公司,吴学东控制的企业
济南古德             指   济南古德食品有限公司,吴学东控制的企业

沈阳优祥             指   沈阳优祥农业供应链管理有限公司,吴学群控制的企业

康悦生物             指   长春康悦生物科技有限公司,吴志刚和盛雅莉控制的企业

                          臻溪谷投资(深圳)股份有限公司,吴志刚和盛雅莉投资的
臻溪谷投资           指
                          企业
保荐机构、主承销
                     指   中信证券股份有限公司,本次发行的保荐机构和主承销商
商、中信证券
公司律师、律师       指   国浩律师(深圳)事务所,本次发行的公司律师
                          华普天健会计师事务所(特殊普通合伙),后更名为容诚会计
审计机构、华普天健   指   师事务所(特殊普通合伙),本次发行的审计机构。根据上下
                          文也可涵盖其前身华普天健会计师事务所(北京)有限公司
评级机构、中诚信     指   中诚信证券评估有限公司,本次发行的评级机构
国务院               指   中华人民共和国国务院
中国证监会、证监会   指   中国证券监督管理委员会
财政部               指   中华人民共和国财政部
工信部               指   中华人民共和国工业和信息化部
国家统计局           指   中华人民共和国国家统计局
证券交易所           指   上海证券交易所


                                       14
《公司法》             指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》             指   《中华人民共和国证券法》
《管理办法》           指   《上市公司证券发行管理办法》
《上市规则》           指   《上海证券交易所股票上市规则》
本募集说明书、《可转        桃李面包股份有限公司公开发行A股可转换公司债券募集说明
                       指
债募集说明书》              书
报告期、最近三年及
                       指   2016年、2017年、2018年及2019年1-6月
一期
交易日                 指   上海证券交易所的正常营业日
                            获准在境内证券交易所发行上市、以人民币认购和进行交易
A股                    指
                            的普通股股票,每股面值人民币 1.00 元
元                     指   人民币元
二、专有词汇
                            以小麦粉、酵母、食盐和水为主要原料,加入适量辅料,经
面包                   指
                            搅拌、整形、醒发、烘烤等工艺制成的烘焙食品
                            为改善食品的品质和色、香、味,以及为防腐、保鲜和加工
食品添加剂             指
                            工艺的需要而加入食品中的人工合成或者天然物质
                            Key Account的简称,在营业面积、客流量等方面规模较大,
KA客户                 指
                            或者在区域性零售渠道中占有重要地位的销售终端
                            公司17个生产基地所在城市,分别为北京、天津、石家庄、
中心城市               指   呼和浩特、沈阳、长春、丹东、锦州、哈尔滨、大连、上
                            海、青岛、济南、成都、西安、重庆、东莞
                            直营模式下,公司直接配送到达的中心城市的便利店、县乡
中心城市中小客户       指
                            商店、小卖部等
                            经销模式下,通过经销商销售至中心城市周边地区的便利
外埠市场中小客户       指
                            店、县乡商店、小卖部等
                            为了提高终端反应速度而设立在各中心城市的配送中心,主
营业部、分销站         指
                            要承担产品出厂之后在本区域市场的配送工作
      注:本募集说明书数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况,均为四舍五入

造成。




                                         15
                        第二节 本次发行概况

    一、公司基本情况

中文名称               桃李面包股份有限公司
英文名称               TOLY BREAD CO., LTD.
成立日期               1997年1月23日
注册资本               人民币658,876,400元
注册地址               沈阳市苏家屯区丁香街176号
                       辽宁省沈阳市沈河区青年大街1-1号沈阳市府恒隆广场办公楼1
办公地址
                       座4015单元
法定代表人             吴学亮
股票上市地             上海证券交易所
上市时间               2015年12月22日
股票简称               桃李面包
股票代码               603866
                       糕点(焙烤类糕点、油炸类糕点、蒸煮类糕点,月饼)生产加
经营范围               工;日用百货批发、零售;农副产品收购;企业管理服务、仓
                       储服务、市场营销策划。

    二、本次发行基本情况

    (一)本次发行的核准情况

    本次公开发行 A 股可转换公司债券方案于 2018 年 11 月 12 日经公司第四届
董事会第二十三次会议审议通过,于 2018 年 11 月 29 日经公司 2018 年第二次
临时股东大会审议通过。
    2019 年 3 月 23 日公司第四届董事会第三十次会议、2019 年 4 月 11 日公司
2018 年年度股东大会审议通过《关于调整公司公开发行可转换公司债券发行方
案之决议有效期的议案》,将本次公开发行可转换公司债券方案的决议有效期
调整为“公司本次公开发行可转换公司债券方案决议的有效期为十二个月,自
发行方案经股东大会审议通过之日起计算”,不再设置自动顺延条款。
    2019 年 7 月 12 日,本次公开发行可转换公司债券申请获中国证监会第十八
届发行审核委员会 2019 年第 80 次工作会议审核通过。




                                        16
    2019 年 8 月 30 日,公司获得中国证监会核发的《关于核准桃李面包股份有
限公司公开发行可转换公司债券的批复》(证监许可[2019]1489 号)。

    (二)本次发行可转债的基本条款

    1、本次发行证券的种类

    本次发行证券的种类为可转换为公司股票的可转换公司债券。该可转换公
司债券及未来转换的股票将在上海证券交易所上市。

    2、发行规模和发行数量

    本次拟发行可转债募集资金总额为人民币 10.00 亿元,发行数量为 100 万
手(1,000 万张)。

    3、票面金额和发行价格

    本次发行的可转换公司债券按面值发行,每张面值为人民币 100 元。

    4、债券期限

    本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起六年,即 2019 年 9 月
20 日至 2025 年 9 月 19 日。

    5、票面利率

    本次发行的可转债票面利率设定为:第一年 0.40%、第二年 0.60%、第三
年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00%。

    6、付息的期限和方式

    本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式,到期归还所有
未转股的可转债本金和最后一年利息。
    (1)年利息计算
    年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可
转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。
    年利息的计算公式为:I=B×i
    I:指年利息额;


                                  17
    B:指本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度(以下简称“当年”
或“每年”)付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额;
    i:可转换公司债券的当年票面利率。
    (2)付息方式
    ①本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式,计息起始日
为可转换公司债券发行首日。
    ②付息日:每年的付息日为本次发行的可转换公司债券发行首日起每满一
年的当日。如该日为法定节假日或休息日,则顺延至下一个工作日,顺延期间
不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
    ③付息债权登记日:每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日,
公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前
(包括付息债权登记日)申请转换成公司股票的可转换公司债券,公司不再向
其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。
    ④可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。
    ⑤在本次发行的可转换公司债券到期日之后的 5 个工作日内,公司将偿还
所有到期未转股的可转债本金及最后一年利息。转股年度有关利息和股利的归
属等事项,由公司董事会根据相关法律法规及上海证券交易所的规定确定。

    7、转股期限

    本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日(2019 年 9 月 26 日,即募
集资金划至发行人账户之日)起满 6 个月后的第 1 个交易日起至可转债到期日
止。即 2020 年 3 月 26 日至 2025 年 9 月 19 日止(如遇法定节假日或休息日延
至其后的第 1 个工作日;顺延期间付息款项不另计息)。

    8、初始转股价格

    本次发行的可转债的初始转股价格为 47.54 元/股,不低于募集说明书公告
日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价(若在该二十个交易日内发生过因除
权、除息引起股价调整的情形,则对调整前交易日的交易均价按经过相应除
权、除息调整后的价格计算)和前一个交易日公司 A 股股票交易均价。




                                    18
    前二十个交易日公司 A 股股票交易均价=前二十个交易日公司 A 股股票交
易总额/该二十个交易日公司 A 股股票交易总量。
    前一个交易日公司 A 股股票交易均价=前一个交易日公司 A 股股票交易总
额/该日公司 A 股股票交易总量。
    9、转股价格的调整方式及计算公式
    在本次发行之后,当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股或配
股、派送现金股利等情况(不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的
股本)使公司股份发生变化时,将按下述公式进行转股价格的调整(保留小数
点后两位,最后一位四舍五入):
    派送股票股利或转增股本:P1=P0/(1+n);
    增发新股或配股:P1=(P0+A×k)/(1+k);
    上述两项同时进行:P1=(P0+A×k)/(1+n+k);
    派送现金股利:P1=P0-D;
    上述三项同时进行:P1=(P0-D+A×k)/(1+n+k)
    其中:P0 为调整前转股价,n 为送股或转增股本率,k 为增发新股或配股
率,A 为增发新股价或配股价,D 为每股派送现金股利,P1 为调整后转股价。
    当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时,将依次进行转股价格调
整,并在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登董事会决议公告,并
于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间(如需);当转股价
格调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之后,转换股份登
记日之前,则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
    当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、
数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的
债权利益或转股衍生权益时,公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则
以及充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有
关转股价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门
的相关规定来制订。

    10、转股价格向下修正条款

    (1)修正权限与修正幅度

                                  19
   在本次发行的可转换公司债券存续期间,当公司股票在任意连续三十个交
易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时,公司董事会
有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。
   上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。
股东大会进行表决时,持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正
后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价
和前一交易日均价之间的较高者。
   若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在转股价格调整
日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算,在转股价格调整日及之后的
交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
   (2)修正程序
   如公司决定向下修正转股价格时,公司将在中国证监会指定的信息披露报
刊及互联网网站上刊登股东大会决议公告,公告修正幅度和股权登记日及暂停
转股期间。从股权登记日后的第一个交易日(即转股价格修正日),开始恢复
转股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后,
转换股份登记日之前,该类转股申请应按修正后的转股价格执行。

    11、转股股数确定方式以及转股时不足一股金额的处理方法

   债券持有人在转股期内申请转股时,转股数量的计算方式为 Q=V/P,并以
去尾法取一股的整数倍。其中:V:指可转换公司债券持有人申请转股的可转
换公司债券票面总金额;P:指申请转股当日有效的转股价格。
   可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转换 1
股的可转换公司债券部分,公司将按照上海证券交易所等部门的有关规定,在
转股日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券的票面金额以及该
余额对应的当期应计利息。

    12、赎回条款

   (1)到期赎回条款
   本次发行的可转债到期后五个交易日内,公司将按债券面值的 110%(含最
后一期利息)的价格赎回全部未转股的可转换公司债券。


                                 20
   (2)有条件赎回条款
   转股期内,当下述两种情形的任意一种出现时,公司有权决定按照债券面
值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券:
   ①在转股期内,如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易
日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%);
   ②当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3,000 万元时。
   当期应计利息的计算公式为:IA=B×i×t/365
   IA:指当期应计利息;
   B:指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金
额;
   i:指可转换公司债券当年票面利率;
   t:指计息天数,即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数(算头不算尾)。
   若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在调整前的交易
日按调整前的转股价格和收盘价计算,调整后的交易日按调整后的转股价格和
收盘价计算。

       13、回售条款

   (1)有条件回售条款
   在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度,如果公司股票在任何连
续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的 70%时,可转换公司债券持有人
有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回
售给公司。若在上述交易日内发生过转股价格因发生送红股、转增股本、增发
新股(不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本)、配股以及派
发现金股利等情况而调整的情形,则在调整前的交易日按调整前的转股价格和
收盘价格计算,在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果
出现转股价格向下修正的情况,则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调
整之后的第一个交易日起重新计算。
   最后两个计息年度可转换公司债券持有人在每年回售条件首次满足后可按
上述约定条件行使回售权一次,若在首次满足回售条件而可转换公司债券持有

                                   21
人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的,该计息年度不能再行
使回售权,可转换公司债券持有人不能多次行使部分回售权。
    (2)附加回售条款
    若公司本次发行的可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在
募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化,且该变化被中国证监会认定为改
变募集资金用途的,可转换公司债券持有人享有一次回售的权利。可转换公司
债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应
计利息价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后,可以在公司公告后的
附加回售申报期内进行回售,该次附加回售申报期内不实施回售的,不应再行
使附加回售权。

    14、转股后的股利分配

    因本次发行的可转换公司债券转股而增加的本公司股票享有与原股票同等
的权益,在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东(含因可转
换公司债券转股形成的股东)均参与当期股利分配,享有同等权益。
    15、担保条款
    本次发行的可转换公司债券不提供担保。
    16、发行对象
    (1)向发行人原股东优先配售:发行公告公布的股权登记日(2019 年 9
月 19 日,T-1 日)收市后登记在册的发行人所有股东。
    (2)网上发行:持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户
的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等(国家法律、
法规禁止者除外)。
    (3)本次发行的承销团成员的自营账户不得参与网上申购。

    17、发行方式

    本次发行的可转债向发行人在股权登记日(2019 年 9 月 19 日,T-1 日)收
市后中国结算上海分公司登记在册的原股东优先配售,原股东优先配售后余额
部分(含原股东放弃优先配售部分)采用网上通过上交所交易系统向社会公众
投资者发售的方式进行,余额由承销团包销。


                                   22
        18、向原股东配售的安排
        本次公开发行的可转换公司债券将向发行人在股权登记日(2019 年 9 月 19
    日,T-1 日)收市后登记在册的原股东优先配售。以上原股东均为无限售条件股
    东。原股东可优先配售的桃李转债数量为其在股权登记日(2019 年 9 月 19 日,
    T-1 日)收市后登记在册的持有桃李面包的股份数量按每股配售 1.517 元面值可
    转债的比例计算可配售可转债金额,再按 1,000 元/手的比例转换为手数,每 1
    手(10 张)为一个申购单位,即每股配售 0.001517 手可转债,不足 1 手的部分
    按照精确算法原则处理。原股东除可参加优先配售外,还可参加优先配售后余
    额部分的网上申购。
        原股东优先配售之外的余额和原股东放弃优先配售后的部分采用通过上海
    证券交易所交易系统网上发行的方式进行,余额由主承销商包销。

        19、本次募集资金用途

        本次可转换公司债券募集资金总额不超过 100,000.00 万元人民币(含
    100,000.00 万元),扣除发行费用后将投资于“江苏桃李面包有限公司一期投
    资项目”、“四川桃李面包有限公司烘焙食品生产项目”、“青岛桃李食品烘
    培食品生产基地项目”和“浙江桃李面包有限公司生产基地建设项目”,具体
    情况如下:
序号             募集资金投资项目       投资额(万元)    拟使用募集资金金额(万元)
       江苏桃李面包有限公司一期投资项
1                                             33,678.59                     27,000.00
       目
       四川桃李面包有限公司烘焙食品生
2                                             33,155.85                     23,000.00
       产项目
       青岛桃李食品烘培食品生产基地项
3                                             32,247.89                     22,000.00
       目
       浙江桃李面包有限公司生产基地建
4                                             41,070.76                     28,000.00
       设项目
                   合计                      140,153.09                    100,000.00

        若本次发行实际募集资金净额低于拟投资项目的实际资金需求,在不改变
    拟投资项目的前提下,董事会可根据项目的实际需求,对上述项目的募集资金
    投入顺序和金额进行适当调整,不足部分由公司自行筹措资金解决。




                                        23
   本次发行募集资金到位前,公司将根据项目进度的实际情况,以自有资金
或其他方式筹集的资金先行投入上述项目,并在募集资金到位后按照相关法律
法规予以置换。

       20、募集资金存管

   公司已经制定《募集资金使用及管理制度》。本次发行的募集资金将存放
于公司董事会决定的专项账户中,具体开户事宜在发行前由公司董事会确定。

       21、本次决议有效期

   公司本次公开发行可转换公司债券方案决议的有效期为十二个月,自发行
方案经股东大会审议通过之日起计算。

       (三)可转债持有人及可转债持有人会议

       1、债券持有人的权利与义务

   (1)债券持有人的权利
   ①依照其所持有的可转债数额享有约定利息;
   ②根据《可转债募集说明书》约定的条件将所持有的可转债转为公司股
份;
   ③根据《可转债募集说明书》约定的条件行使回售权;
   ④依照法律、行政法规等相关规定及可转换公司债券持有人会议规则参与
或委托代理人参与债券持有人会议并行使表决权;
   ⑤依照法律、行政法规及《公司章程》的规定转让、赠与或质押其所持有
的可转债;
   ⑥依照法律、《公司章程》的规定获得有关信息;
   ⑦按《可转债募集说明书》约定的期限和方式要求公司偿付可转债本息;
   ⑧法律、行政法规及《公司章程》所赋予的其作为公司债权人的其他权
利。
   (2)债券持有人的义务
   ①遵守公司发行可转债条款的相关规定;
   ②依其所认购的可转债数额缴纳认购资金;


                                    24
    ③遵守债券持有人会议形成的有效决议;
    ④除法律、法规规定及《可转债募集说明书》约定之外,不得要求公司提
前偿付可转债的本金和利息;
    ⑤法律、行政法规及《公司章程》规定应当由本次可转债债券持有人承担
的其他义务。

    2、债券持有人会议的召开情形

    在本次可转换公司债券存续期间,发生下列情形之一的,公司董事会应召
集债券持有人会议:
    ①公司拟变更《可转债募集说明书》的约定;
    ②公司不能按期支付本次可转债本息;
    ③公司减资(因股权激励和业绩承诺导致股份回购的减资除外)、合并、
分立、解散、重整或者申请破产;
    ④拟变更、解聘本次可转债债券受托管理人;
    ⑤担保人(如有)或者担保物(如有)发生重大变化;
    ⑥修订可转换公司债券持有人会议规则;
    ⑦发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项;
    ⑧根据法律、行政法规、中国证监会、本次可转债上市交易的证券交易所
及可转换公司债券持有人会议规则的规定,应当由债券持有人会议审议并决定
的其他事项。
    公司董事会、单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的
债券持有人、债券受托管理人或相关法律法规、中国证监会规定的其他机构或
人士可以书面提议召开债券持有人会议。

    (四)预计募集资金量和募集资金专项存储情况

    1、预计募集资金量

    本 次 可 转 债 预 计 募 集 资 金 总 额 不 超 过 人 民 币 100,000.00 万 元 ( 含
100,000.00 万元,未扣除发行费用)。

    2、募集资金专项存储账户


                                        25
   公司对本次公开发行可转债募集资金设立专用账户,并与银行签订募集资
金专用账户管理协议,将募集资金净额及时、完整地存放在使用专户内,并按
照规定的募集资金使用计划及进度使用。

    (五)本次债券的评级和担保情况

   本次可转换公司债券经中诚信评级,根据其出具的《桃李面包股份有限公
司公开发行 A 股可转换公司债券信用评级报告》,桃李面包主体信用等级为
AA,本次可转换公司债券信用等级为 AA,评级展望稳定。
   在初次评级结束后,评级机构将在受评债券存续期间对受评对象开展定期
以及不定期跟踪评级。如果由于外部经营环境、本公司自身情况或评级标准变
化等因素,导致本期可转债的信用评级降低,将会增大投资者的投资风险,对
投资者的利益产生一定影响。
   本次发行的可转债不提供担保。

    (六)承销方式与承销期

    1、承销方式

   本次发行的可转换公司债券由保荐机构(主承销商)组建承销团以余额包
销的方式承销。承销团对认购金额不足10.00亿元的部分承担余额包销责任。包
销基数为10.00亿元。保荐机构(主承销商)根据网上资金到账情况确定最终配
售结果和包销金额,承销团包销比例原则上不超过本次发行总额的30%,即原
则上最大包销金额为3.00亿元。当包销比例超过本次发行总额的30%时,保荐机
构(主承销商)将启动内部承销风险评估程序,并与发行人协商一致后继续履
行发行程序或采取中止发行措施,并及时向中国证监会报告。如果中止发行,
公告中止发行原因,并将在批文有效期内择机重启发行。

   保荐机构(主承销商)依据承销协议将原股东优先认购款与网上申购资金
及包销金额汇总,按照承销协议扣除承销费用后划入发行人指定的银行账户。

    2、承销期

   本次可转债发行的承销期为自2019年9月18日至2019年9月26日。



                                  26
    (七)发行费用

    发行费用包括承销佣金及保荐费用、律师费用、会计师费用、资信评级费
用、发行手续费用、信息披露及路演推介宣传等费用。本次可转债的保荐及承
销费将根据承销及保荐协议中的相关条款结合发行情况最终确定,律师费、会
计师专项审计及验资费用、资信评级费用、信息披露、发行手续费用及等其他
费用将根据实际发生情况增减。
                       项目                                金额(万元)
保荐及承销费用                                                1,600.00
律师费用                                                       60.00
会计师费用                                                     40.00
资信评级费用                                                   20.00
信息披露、发行手续费用等其他费用                              119.00
                       合计                                   1,839.00

    (八)承销期间停、复牌安排

    本次可转债发行期间的主要日程安排如下:
        日期                             发行安排                        停复牌安排
         T-2             1、刊登《募集说明书》及其摘要、《发行公
                                                                          正常交易
  2019 年 9 月 18 日     告》、《网上路演公告》
         T-1             1、原股东优先配售股权登记日
                                                                          正常交易
  2019 年 9 月 19 日     2、网上路演
                         1、刊登《可转债发行提示性公告》
          T              2、原股东优先配售认购日(缴付足额资金)
                                                                          正常交易
  2019 年 9 月 20 日     3、网上申购(无需缴付申购资金)
                         4、确定网上中签率
         T+1             1、刊登《网上中签率及优先配售结果公告》
                                                                          正常交易
  2019 年 9 月 23 日     2、网上申购摇号抽签
                         1、刊登《网上中签结果公告》
         T+2             2、网上投资者根据中签号码确认认购数量并
                                                                          正常交易
  2019 年 9 月 24 日     缴纳认购款(投资者确保资金账户在 T+2 日日
                         终有足额的可转债认购资金)
         T+3             保荐机构(主承销商)根据网上资金到账情况
                                                                          正常交易
  2019 年 9 月 25 日     确定最终配售结果和包销金额
         T+4
                         刊登《发行结果公告》                             正常交易
  2019 年 9 月 26 日




                                           27
   上述日期均为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇
重大突发事件影响发行,本公司将与主承销商协商后修改发行日程并及时公
告。

       (九)本次发行可转债的上市流通

   本次发行的可转债不设持有期限制。发行结束后,本公司将尽快向上交所
申请上市交易,具体上市时间将另行公告。

       三、本次发行的相关机构

       (一)发行人

发行人:                    桃李面包股份有限公司
法定代表人:                吴学亮
                            辽宁省沈阳市沈河区青年大街 1-1 号沈阳市府恒隆广场办
办公地址:
                            公楼 1 座 4015 单元
联系电话:                  024-22817166
传真:                      024-23505619
董事会秘书:                张银安

       (二)保荐机构/主承销商

名称:                      中信证券股份有限公司

法定代表人:                张佑君

办公地址:                  北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦

联系电话:                  010-60833989

传真:                      010-60833955

保荐代表人:                梁勇、康昊昱

项目协办人:                谭智

项目组成员:                牛振松、胡征源、王笑雨、屈亚楠、王冠男


       (三)律师事务所

名称:                      国浩律师(深圳)事务所
负责人:                    马卓檀
办公地址:                  深圳市深南大道 6008 号特区报业大厦 24、31 及 41 层

                                      28
联系电话:                0755-83515666
传真:                    0755-83515333
经办律师:                幸黄华、祁丽

    (四)审计机构

名称:                   容诚会计师事务所(特殊普通合伙)

执行事务合伙人:         肖厚发
                         北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 901-22
办公地址:
                         至 901-26
联系电话:               010-68784162

传真:                   010-66001392

经办注册会计师:         魏弘、宫国超、顾娜、石威


    (五)资信评级机构

名称:                    中诚信证券评估有限公司

法定代表人:              闫衍
                          上海市黄浦区西藏南路 760 号安基大厦 8 楼、21 楼、24
办公地址:
                          楼
联系电话:                021-60330988

传真:                    021-60330991

经办评级人员:            郭世瑶、李婧喆


    (六)申请上市的证券交易所

名称:                    上海证券交易所
办公地址:                上海市浦东南路 528 号
联系电话:                4008888400
传真:                    021-68828539

    (七)收款银行

名称:                    中信银行北京瑞城中心支行




                                   29
                           第三节 风险因素

    一、经营风险

    (一)食品安全控制的风险

   国家历来高度重视食品安全工作,近年来采取了一系列重大措施强化食品
安全监管。2008年对我国食品安全监管体制做出调整;2009年出台了《中华人
民共和国食品安全法》及其实施条例;2010年又成立了国务院食品安全委员
会,2015年4月新修订了《中华人民共和国食品安全法》,这些重大举措充分体
现了党中央、国务院对食品安全工作的高度重视,对人民健康权益的极大关
怀。消费者近年来对食品安全及权益保护的意识也逐渐加深和增强,食品质量
安全控制已经成为食品加工企业的重中之重。
   公司的主要产品为面包、月饼等烘焙类产品,与消费者的身体健康直接相
关。如公司的质量管理工作出现纰漏或因为其他原因发生产品质量问题,并产
生赔偿风险,还可能影响公司的信誉和公司产品的销售,因此,公司存在由于
产品质量管理出现失误而带来的潜在经营风险。

    (二)原材料质量风险

   公司产品所需原材料除面粉、油脂、糖、食品添加剂外,部分产品还需添
加鸡蛋、奶粉、鸡肉等作为原材料,如果公司所需某些原材料出现质量问题,
消费者食用此类原材料加工的产品,可能诱发食源性疾病。公司主要向第三方
供应商采购该等原材料,但由于供应商数量相对较多,且公司无法有效控制供
应商的行为,一旦公司不能检验出所采购原材料的质量问题,将有可能影响公
司的产品质量和销售。

    (三)跨区域经营的风险

   截至本募集说明书签署日,公司共在全国17个中心城市及周边区域进行生
产经营,各区域的经济水平、文化、习俗及消费习惯存在一定的差异,如何更
好的开拓当地的市场并生产出更加符合当地需求的产品面临一定的挑战,同
时,跨区域管理也对公司管理层提出了更高的要求。


                                 30
   未来,根据公司的发展战略,在稳步发展原有销售市场的基础上,会进一
步拓展新的销售区域市场,在新进入的区域市场,公司短期内可能缺乏供应链
优势、销售渠道优势和规模优势,并且当地消费者对公司产品的认知以及公司
对该地区市场情况的深入了解都需要一定的时间。因此,公司在新进入区域实
现盈利所需时间较长,甚至会出现长期打不开局面的情形,这将会给公司的经
营发展带来一定的风险。

    (四)过于倚重单一品牌和主导产品的风险

   公司目前以自有的品牌桃李进行产品销售,且主导产品为面包及糕点,报
告期内,面包及糕点的销售额和毛利均占公司总销售额和总毛利的97%以上。
因此,公司的销售业绩很大程度上取决于桃李品牌在市场上的知名度、美誉度
和消费者忠诚度,以及主导产品面包的销售额。如果出现对桃李品牌不利影响
的负面宣传或纠纷,或竞争对手的品牌市场形象及知名度上升,或市场消费趋
势、消费者偏好发生大的改变而使消费者对面包的需求大幅减少等情形,将可
能会影响桃李品牌产品在市场上的影响力和认可度,进而可能影响公司的销售
业绩。

    (五)原材料价格波动的风险

   公司生产所需的原材料主要为面粉、油脂等,报告期内,原材料占营业成
本的比重在60%左右。原材料的价格具有一定的波动性,对公司经营成本和业
绩会造成一定的影响。因此,公司面临原材料价格波动的风险。

    (六)人力资源风险

   随着近几年烘焙行业在国内的迅速兴起,成熟的高端管理人员日益短缺,
并成为竞争企业竞相网罗的对象。若不能保持管理团队的稳定,并招聘到公司
所需的优秀人才,将会对公司的正常运营和长远发展产生不利影响。面包等烘
焙食品在研发和生产过程中,技师的关键技术和经验非常重要,若公司核心技
师流失严重,也将会影响公司的产品研发和生产经营。
   同时,随着国内劳动力供需矛盾日益突出,全国各地一线员工的招聘呈现
一定的困难,劳动力成本也呈上升趋势,公司作为一家劳动密集型企业,如果


                                 31
不能及时招聘到成本合适、数量足够的劳动力,公司的生产经营将受到不利影
响。

       二、市场风险

       (一)宏观经济波动风险

   近几年,我国经济处于结构调整阶段,经济增速面临较大的下行压力。如
果未来经济出现衰退,进而影响消费能力,将会对公司的盈利能力产生不利影
响。

       (二)日益激烈的市场竞争风险

   公司所处的烘焙行业竞争激烈,市场化程度高,中小烘焙企业众多。随着
更多国外品牌进入国内市场以及国内众多品牌企业实力的逐步增强,日益激烈
的市场竞争将有可能导致公司的产品售价降低或销量减少,从而影响公司的财
务状况和经营业绩。

       (三)品牌被侵权及“盗版”仿制的风险

   公司产品属于食用消费品,品牌是影响消费者购买选择的重要因素,不同
品牌代表不同企业的文化内涵和价值体现,面包行业技术门槛相对较低,产品
十分直观且易于获得,公司投入大量人力、财力研发的新产品在面市后有可能
在短期内被他人仿制、仿冒,从而可能影响公司的品牌形象以及公司经济利
益。
   另外,若公司品牌、注册商标等权益受到侵犯,公司将很可能会依照法律
途径进行维权,以保护公司的合法权益。公司的维权行为可能需要耗费公司大
量的财力物力,从而可能对公司的正常经营产生不利影响。

       (四)不能适应市场变化的风险

   多年来,公司非常重视新产品开发,不断加大研发投入,培养了一批经验
丰富的研发技术人才,公司每年开发新产品,定期或不定期地安排人员到国
内、国外市场调研、参加各种展会,了解国内外最新的产品种类,并学习先进
的生产管理经验。但随着社会进步和人民生活水平的提高,消费者对面包等产
品的口味、外形、包装等要求更是不断提高,因此能否满足快速变化的市场需
                                      32
求,将直接影响公司产品的销售。

    (五)市场季节性波动的风险

    公司生产产品主要是面包、月饼及粽子,其中面包的销售受到春节假期、
天气等因素影响,呈现一定的季节性;月饼和粽子是传统节日食品,带有更为
明显的节日性、季节性的消费特点,月饼的消费主要集中在中秋节前后,粽子
的消费主要集中在端午节前后。目前,尽管节日食品有逐渐向日常需求食品方
面发展的趋势,但如果在月饼、粽子的集中消费季节,公司不能准确做好市场
预测、及时组织安排好生产和库存储备,公司将面临部分产品准备不足失去商
机,或生产过剩造成积压浪费的季节性经营风险。

    三、管理风险

    截至2019年6月30日,公司实际控制人吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉及
吴学东共持有72.90%的股份,预计本次发行后,公司的控制权、治理结构、生
产经营不会发生重大变化,实际控制人将仍处于控股地位。实际控制人有可能
利用其对公司的控股地位,通过行使表决权对公司经营决策、投资方向、人事
安排等进行不当控制从而损害公司及其他股东利益。
    如果家族成员通过在董事会及管理层占据的席位不当控制公司的人事安
排、经营决策、投资方向、资产交易、公司章程的修改以及股利分配政策等重
大事项,则有可能给公司及其他股东利益带来损害。

    四、募投项目风险

    (一)募投项目实施风险

    公司本次公开发行可转债募集资金拟用于“江苏桃李面包有限公司一期投
资项目”、“四川桃李面包有限公司烘焙食品生产项目”、“青岛桃李食品烘培食
品生产基地项目”和“浙江桃李面包有限公司生产基地建设项目”。本次募集
资金投资项目围绕公司主营业务进行,项目建成后,将提高公司盈利能力和核
心竞争力,确保公司可持续发展。由于募投项目的实施是一个系统工程,需要
一定时间,涉及的环节也较多,如果受到宏观经济、市场环境等影响,或因募
集资金不能及时到位,使工程进度、投资额与预期出现差异,将可能对项目的


                                   33
完成进度和投资收益产生一定影响。

    (二)募投项目新增产能无法消化风险

   募集资金项目实施完成后,公司面包及糕点产能将有所增加,如果未来市
场环境出现较大变化,销售渠道拓展未能实现预期目标,或者出现对产品产生
不利影响的客观因素,存在无法消化募集资金项目的新增产能的风险。

    (三)不能达到预期收益的风险

   本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前经济形势、市场环境、行
业发展趋势及公司实际经营状况做出,尽管公司已经对募集资金投资项目的经
济效益进行了审慎测算,认为公司募投项目的收益良好、项目可行,但由于市
场发展和宏观经济形势具有不确定性,如果募集资金不能及时到位、市场环境
发生极其不利变化及行业竞争加剧,将会对项目的实施进度、投资回报和公司
的预期收益产生不利影响。

    (四)固定资产折旧导致利润下滑风险

   公司本次募投项目建成达产后,公司固定资产将显著增加。随着募投项目
建成,公司生产能力进一步提高,有助于提升盈利能力和可持续发展能力。但
是如果行业环境或市场需求环境发生重大不利变化,募投项目无法实现预期收
益,则公司存在因为固定资产折旧大幅增加而导致利润下滑的风险。

    (五)无法取得募投项目土地的风险

   “四川桃李面包有限公司烘焙食品生产项目”用地目前正在等待履行招拍
挂程序,公司将在招拍挂程序履行完毕后与国土相关部门签订正式的土地使用
权出让合同,并积极办理土地使用权证相关手续。公司已就该项目用地与四川
省新津县人民政府签署了相关投资协议,并已取得当地有关部门出具的说明。

   虽然公司预计取得上述土地不存在实质性障碍,但上述土地的竞拍结果尚
存在一定的不确定性。若公司不能获得上述土地的使用权,将对“四川桃李面
包有限公司烘焙食品生产项目”的实施产生不利影响。




                                   34
       五、关于可转债产品的风险

       (一)发行可转债到期不能转股的风险

   股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响,而且受国家宏观经济形
势及政策、投资者的偏好、投资项目预期收益等因素的影响。如果因公司股票
价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致可转债到期未能实现转
股,公司必须对未转股的可转债偿还本息,将会相应增加公司的资金负担和生
产经营压力。

       (二)可转债价格波动的风险

   可转债作为一种复合型金融产品,具有股票和债券的双重特性,其二级市
场价格受到市场利率、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、
赎回条款及回售条款、投资者的心理预期等诸多因素的影响,因此价格波动较
为复杂,可能会出现异常波动或与其投资价值严重背离的现象,甚至可能低于
面值,从而可能使投资者不能获得预期的投资收益。

       (三)利率风险

   受国家经济发展和政策影响,市场利率存在波动的可能性。在债券存续期
内,当市场利率上升时,可转债的价值可能会相应降低,从而使投资者遭受损
失。公司提醒投资者充分考虑市场利率波动可能引起的风险,以避免和减少损
失。

       (四)本息兑付风险

   在可转债的存续期限内,公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部
分每年偿付利息及到期兑付本金,并承兑投资者可能提出的回售要求。受国家
政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响,公司的经营活动可能没有带来
预期的回报,进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金,可能影响公
司对可转债本息的按时足额兑付,以及对投资者回售要求的承兑能力。

       (五)可转债发行摊薄即期回报的风险

   投资者持有的可转换公司债券部分或全部转股后,公司股本总额将相应增


                                    35
加。由于本次募集资金到位后,募投项目产生效益需要一定周期,如果公司营
业收入及净利润没有立即实现同步增长,本次发行的可转换公司债券转股可能
导致每股收益指标、净资产收益率出现下降,公司短期内存在业绩被摊薄的风
险。
   另外,本次可转换公司债券设有转股价格向下修正条款,在该条款被触发
时,公司可能申请向下修正转股价格,导致因本次可转换公司债券转股而新增
的股本总额增加,从而扩大本次可转换公司债券转股对公司原普通股股东的潜
在摊薄作用。

       (六)可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施以及修正幅度存在不
确定性的风险

   本次发行设置了公司转股价格向下修正条款,在本次发行的可转换公司债
券存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收
盘价低于当期转股价格的85%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案
并提交公司股东大会表决。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前
二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。
   可转债存续期内,在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下,公司董
事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑,不提出转
股价格向下调整方案,或董事会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过
股东大会表决。同时,公司股价走势取决于宏观经济、股票市场环境和经营业
绩等多重因素,在本次可转债触及向下修正条件时,股东大会召开日前二十个
交易日和前一交易日公司股票均价存在不确定性,继而将导致转股价格修正幅
度的不确定性。因此,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款
不能实施的风险以及修正幅度存在不确定性的风险。

       (七)可转债未担保的风险

   根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条的规定“公开发行可转换公
司债券,应当提供担保,但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元
的公司除外”。截至2018年12月31日,公司经审计净资产高于15亿元,因此本
次可转债未提供担保。如果公司受经营环境等因素的影响,经营业绩和财务状


                                    36
况发生不利变化,本次可转债投资者可能面临因本次发行的可转债无担保而无
法获得对应担保物补偿的风险。




                                 37
                            第四节 发行人基本情况

       一、公司股本结构及前十名股东持股情况

       (一)本次发行前股本情况

       截至 2019 年 6 月 30 日,公司股本总额为 658,876,400 股,股本结构如下:

                 股份类型                         数量(股)                  比例(%)
一、有限售条件股份                                                     -                    -
二、无限售条件股份                                           658,876,400               100.00
三、股份总数                                                 658,876,400               100.00

       (二)公司前十名股东持股情况

       截至 2019 年 6 月 30 日,公司前十名股东持股情况如下:

                                                                               持有有限售
                                                                持股比例
序号           股东名称        股本性质         持股数                         条件股份数
                                                                (%)
                                                                                 量(股)
  1     吴学群               A 股流通股        164,487,770            24.96        -
  2     吴志刚               A 股流通股        108,308,339            16.44        -
  3     吴学亮               A 股流通股        100,119,417            15.20        -
  4     盛雅莉               A 股流通股         66,537,037            10.10        -
  5     吴学东               A 股流通股         40,838,949             6.20        -
  6     盛龙                 A 股流通股         17,521,976             2.66        -
  7     盛雅萍               A 股流通股         15,427,378             2.34        -
        香港中央结算有限
  8                      A 股流通股             13,883,249             2.11        -
        公司
  9     盛利                 A 股流通股         13,043,789             1.98
        泰康人寿保险有限
 10     责任公司-投连- A 股流通股             11,480,667             1.74        -
        创新动力
                     合计                      551,648,571            83.73        -


       二、公司组织架构及对其他企业的重要权益投资情况




                                          38
(一)公司组织结构图

公司组织结构图情况如下图所示:




                                 39
(二)公司股权结构图

截至 2019 年 6 月 30 日,公司的股权结构和权益投资情况如下图所示:




                                                        40
          (三)公司下属子公司的基本情况

          1、公司直接或间接控股企业

          截至 2019 年 6 月 30 日,公司共有 38 家全资子公司。具体情况如下:
序                                 持股比例                        主要生产   注册资本    实收资本
       子公司      成立时间                            主要业务
号                               (直接或间接)                    经营地     (万元)    (万元)
                  1999 年 4 月
1    包头桃李                             100%    面包销售         包头市          440          440
                  26 日
                  1998 年 1 月
2    北京桃李                             100%    面包生产、销售   北京市        7,000        7,000
                  21 日
                  1997 年 2 月
3    成都桃李                             100%    面包生产、销售   成都市      1,870.50     1,870.50
                  15 日
                  1998 年 12
4    大连桃李                             100%    面包生产、销售   大连市        2,215        2,215
                  月 16 日
                  1995 年 10
5    丹东桃李                             100%    面包生产、销售   丹东市        1,400        1,400
                  月 18 日
                  2015 年 12
6    东莞桃李                             100%    面包生产、销售   东莞市       18,000       18,000
                  月 29 日
                  2016 年 6 月
7    福州桃李                             100%    面包销售         福州市          400          400
                  20 日
                  2016 年 2 月
8    广西桃李                             100%    面包销售         南宁市       10,000        4,910
                  26 日
                  1997 年 11
9    哈尔滨桃李                           100%    面包生产、销售   哈尔滨市     13,000       13,000
                  月 20 日
                  2018 年 2 月
10   海口桃李                             100%    面包销售         海口市          800          300
                  8日
                  2016 年 2 月
11   合肥桃李                             100%    面包销售         合肥市        2,000        2,000
                  2日
                  2013 年 12
12   济南桃李                             100%    面包生产、销售   济南市        3,500        3,500
                  月 10 日
                  2016 年 1 月
13   江苏桃李                             100%    面包销售         南京市       35,000       18,702
                  19 日
                  1996 年 8 月
14   锦州桃李                             100%    面包生产、销售   锦州市        1,200        1,200
                  14 日
                  2016 年 6 月
15   南昌桃李                             100%    面包销售         南昌市        1,400        1,700
                  23 日
                  2013 年 1 月                                     呼和浩特
16   内蒙古桃李                           100%    面包生产、销售                12,000       12,000
                  8日                                              市
                  2013 年 12
17   青岛桃李                             100%    面包生产、销售   青岛市        4,000        4,000
                  月 10 日
                  2017 年 11
18   青岛食品                             100%    面包生产、销售   青岛市       10,000        2,372
                  月3日
                  2016 年 6 月
19   厦门桃李                             100%    面包销售         厦门市          400          400
                  21 日
                  2016 年 5 月
20   山东桃李                             100%    面包生产、销售   泰安市       10,000       11,447
                  20 日


                                                  41
序                                  持股比例                        主要生产   注册资本   实收资本
       子公司      成立时间                             主要业务
号                                (直接或间接)                    经营地     (万元)   (万元)
                  2000 年 9 月
21   上海桃李                              100%    面包生产、销售   上海市        3,000       3,000
                  19 日
                  2015 年 11
22   深圳桃李                              100%    面包销售         深圳市        1,000       1,000
                  月 17 日
                                                   塑料包装袋及塑
                  2000 年 3 月
23   八方塑料                              100%    料制品生产、销   沈阳市          905         905
                  14 日
                                                   售
                  2016 年   9月
24   沈阳桃李                              100%    面包生产、销售   沈阳市       10,000      13,000
                  19 日
                  2000 年   4月
25   石家庄桃李                            100%    面包生产、销售   石家庄市     13,900      13,900
                  18 日
                  2017 年   5月
26   四川桃李                              100%    面包生产、销售   成都市       15,000         900
                  8日
                  2014 年   7月
27   天津桃李                              100%    面包生产、销售   天津市       20,540      21,840
                  30 日
                  2016 年   6月
28   武汉桃李                              100%    面包生产、销售   武汉市       10,000      20,512
                  23 日
                  2008 年   7月
29   西安桃李                              100%    面包生产、销售   西安市        7,500       7,500
                  7日
                  2017 年   6月
30   银川桃李                              100%    面包销售         银川市          400         400
                  12 日
                  1999 年   9月
31   长春桃李                              100%    面包生产、销售   长春市          200         200
                  24 日
                  2016 年   6月
32   长沙桃李                              100%    面包销售         长沙市        1,720       1,790
                  13 日
                  2017 年   5月
33   浙江桃李                              100%    面包生产、销售   嘉兴市       21,000       3,000
                  9日
                  2014 年   8月
34   重庆桃李                              100%    面包生产、销售   重庆市       14,880      14,880
                  20 日
     长春桃李面   2019 年   3月
35                                         100%    面包生产、销售   长春市       10,000       4,180
     包           4日
                  2019 年   3月
36   泉州桃李                              100%    面包生产、销售   泉州市       10,000              -
                  18 日
                  2019 年   3月
37   海南桃李                              100%    面包生产、销售   海口市        3,000              -
                  29
                  2019 年   6月                                     乌鲁木齐
38   新疆桃李                              100%    面包生产、销售                 6,000              -
                  14 日                                             市

          2、公司参股企业

          截至 2019 年 6 月 30 日,公司无参股公司。

          (四)公司直接或间接控股企业最近一年主要财务数据

          公司全资子公司最近一年(2018 年)经华普天健审定的个别财务报表的主要
     财务数据如下:

                                                   42
                                                                      单位:万元
                    2018 年末           2018 年末      2018 年度         2018 年度
序号       子公司
                     总资产              净资产        营业收入           净利润
 1     包头桃李           917.77              739.82       6,939.47            274.61
 2     北京桃李        17,181.07           13,483.66      37,174.96          3,250.68
 3     成都桃李        11,327.21            7,624.45      40,194.89          8,967.46
 4     大连桃李         8,147.77            5,783.40      24,832.65          4,375.89
 5     丹东桃李         3,054.07            2,274.53       9,493.40          1,148.33
 6     东莞桃李        20,600.29           17,260.01      22,781.52            437.73
 7     福州桃李         1,024.10             -354.14       3,205.08           -389.04
 8     广西桃李           982.43             -731.01       2,888.95           -464.54
 9     哈尔滨桃李      22,076.72           17,920.70      37,832.44          4,516.46
10     海口桃李           350.67              173.86         337.50            -26.14
11     合肥桃李         1,272.56            1,085.33       3,006.20           -370.25
12     济南桃李         6,631.45            4,141.36      24,437.24          1,957.97
13     江苏桃李        11,285.53           11,034.94       8,530.08           -373.18
14     锦州桃李         5,986.58            3,889.96      25,275.83          4,031.09
15     南昌桃李           781.18              485.91       1,599.34           -388.57
16     内蒙古桃李      16,090.43           13,852.81      27,534.11          4,792.45
17     青岛桃李         7,113.62            4,595.37      24,272.08          2,226.74
18     青岛食品         2,235.43            2,235.43           0.00            -14.57
19     厦门桃李           741.16             -404.71       1,939.63           -311.36
20     山东桃李         5,077.00            5,011.93           0.00            -70.20
21     上海桃李        11,579.12            7,279.00      30,433.42           -123.94
22     深圳桃李         1,682.98             -648.01       4,938.68           -664.12
23     八方塑料         4,864.20            4,496.56      11,114.48          1,386.06
24     沈阳桃李        28,641.74           20,493.49      87,779.46         12,394.03
25     石家庄桃李      19,901.32           18,382.41      20,883.93          1,487.74
26     四川桃李           107.74               99.93           0.00                -0.18
27     天津桃李        27,438.41           23,136.30      19,916.35          2,877.15
28     武汉桃李        11,721.09           11,674.26           0.00           -172.69
29     西安桃李        13,630.42            9,852.00      32,805.51          4,633.98
30     银川桃李           426.25              211.16       2,412.64           -120.13
31     长春桃李         6,337.08            2,976.60      36,772.54          4,919.12


                                   43
                              2018 年末               2018 年末       2018 年度       2018 年度
序号            子公司
                               总资产                  净资产         营业收入         净利润
32          长沙桃李                 515.45                 491.81          693.55         -404.41
33          浙江桃李                2,673.08              2,652.09            0.00             -45.66
34          重庆桃李               17,065.97             15,064.85       17,634.40         1,845.74
35          长春桃李面包                   -                      -               -                 -
36          泉州桃李                       -                      -               -                 -
37          海南桃李                       -                      -               -                 -
38          新疆桃李                       -                      -               -                 -
     注:长春桃李面包、泉州桃李、海南桃李、新疆桃李于 2019 年设立,故无 2018 年度财
 务数据。

       三、公司控股股东和实际控制人基本情况

       (一)公司控股股东及实际控制人

       公司的控股股东、实际控制人为吴学群、吴志刚、吴学亮、盛雅莉和吴学东
 五人。截至 2019 年 6 月 30 日,五人合计持股比例为 72.90%。
       吴学群、吴志刚、吴学亮、盛雅莉和吴学东的基本情况如下:
                           是否有境外
     姓名         国籍                                   住所                 身份证号码
                           永久居留权
  吴学群          中国        无               辽宁省丹东市振兴区         21060319671211****

  吴志刚          中国        无               辽宁省丹东市元宝区         21060319350114****

  吴学亮          中国        无           辽宁省大连市沙河口区           21060319720927****

  盛雅莉          中国        无               辽宁省丹东市元宝区         21060319430115****

  吴学东          中国        无               山东省青岛市市南区         37020219640128****

       吴学群,男,中国国籍,无境外永久居留权,1967 年出生,本科学历。曾任
 丹东市房屋建筑总公司技术员,丹东市元宝区八方食品经销站销售经理,丹东市
 桃李食品有限公司总经理。现任桃李面包股份有限公司董事、总经理、执行总经
 理,沈阳优祥执行董事。
       吴志刚,男,中国国籍,无境外永久居留权,1935 年出生,专科学历。曾任
 丹东市电信局电报员,丹东市丝绸一厂子弟学校教师,丹东市丝绸工业学校教
 师,沈阳市桃李食品有限公司执行董事。现任康悦生物董事长及总经理,臻溪谷
 投资董事。


                                                 44
    吴学亮,男,中国国籍,无境外永久居留权,1972 年出生,本科学历。曾任
陕西桃李食品有限公司销售经理、总经理。现任桃李面包股份有限公司董事长、
执行总经理。
    盛雅莉,女,中国国籍,无境外永久居留权,1943 年出生,初中学历。曾任
丹东东风服装厂工人,丹东二经商店营业员,萃华金店营业员,丹东市元宝区宏
达食品商店经理,丹东市元宝区八方食品经销站经理,丹东市食品有限公司经
理。现任桃李面包股份有限公司董事、臻溪谷投资董事。
    吴学东,男,中国国籍,无境外永久居留权,1964 年出生,硕士研究生学
历。曾任山东省医药保健品进出口公司业务员。现任桃李面包股份有限公司董
事,青岛古德食品有限公司和济南古德食品有限公司执行董事兼总经理。
    报告期内公司实际控制人未发生变更。

    (二)控股股东及实际控制人持有的公司股份的质押情况

    截至 2019 年 6 月 30 日,公司控股股东及实际控制人持有的公司股份存在的
质押情况如下:
                               质押股份数
  序号    质押人    质权人                      质押起始日     质押终止日            用途
                                 (股)
    1     吴学群   中信证券      18,900,000        2019.2.22     2020.2.22
                   华能贵诚
    2     吴学群   信托有限      15,400,000        2019.3.22     2020.9.25       实业投资、个人
                     公司                                                        消费或偿还债务
    3     吴志刚   中信证券       8,000,000         2019.5.6      2020.5.6
    4     盛雅莉   中信证券       8,000,000         2019.5.6      2020.5.6
   注:上表中吴学群质押股数为 2019 年 4 月股本转增后数量。

    截至 2019 年 6 月 30 日,公司实际控制人的持股数量及质押股份数量、比例
情况如下:
                                            质押股数       质押股数占持股        质押股数占总股
   股东      持股数(股)     持股比例
                                            (股)           数的比例                本的比例
 吴学群        164,487,770       24.96%       34,300,000           20.85%                   5.21%
 吴志刚        108,308,339       16.44%        8,000,000             7.39%                  1.21%
 吴学亮        100,119,417       15.20%                -                     -
 盛雅莉         66,537,037       10.10%        8,000,000           12.02%                   1.21%
 吴学东         40,838,949        6.20%                -                     -



                                              45
                                      质押股数     质押股数占持股   质押股数占总股
   股东   持股数(股)    持股比例
                                      (股)         数的比例           本的比例
   合计     480,291,512      72.90%   50,300,000          10.47%            7.63%


    如上表所示,截至 2019 年 6 月 30 日,公司实际控制人所持股份合计占公司
总股本的 72.90%,质押的股份总数占实际控制人持股数量的 10.47%,占公司总股
本的比例为 7.63%。公司实际控制人质押的股份数量较少,由股份质押造成的控
制权变更风险较低。

    根据协议中约定的履约保障比例,上述实际控制人股权质押的警戒线最高值
为上述实际控制人股权质押的警戒线最高值为 25.97 元/股(2018 年股利分配除权
后价格,以下同),平仓线最高值为 22.73 元/股。公司最近一年的股价表现良
好,截至 2019 年 6 月 28 日的股票收盘价为 41.65 元/股,最近一年内的股价最低
值为 30.44 元/股。公司股票价格距离履约保障比例的警戒线及平仓线有较大的安
全距离,实际控制人具备较强的还款能力,所质押股权被平仓的可能性较小。

    综上,实际控制人所质押股份数占公司总股本的比例较低,公司的股价距离
履约保障比例的警戒线及平仓线有较大的安全距离,不存在股权质押导致公司控
制权发生变更的风险。
    (三)公司控股股东及实际控制人对其他企业的投资情况

    截至 2019 年 6 月 30 日,公司控股股东及实际控制人除公司外对其他企业的
投资情况如下:
    吴学群持有沈阳优祥 99%股份;吴志刚持有康悦生物 66%股份、臻溪谷投资
20%股份;盛雅莉持有康悦生物 10%股份、臻溪谷投资 15%股份;吴学东持有青
岛古德 66.67%股份、济南古德 100%股份。

    四、公司从事的主要业务、主要产品及用途

    自成立以来,公司一直专注于以面包及糕点为核心的优质烘焙类产品的生产及
销售。公司属于国内知名的跨区域经营“中央工厂+批发”式烘焙食品生产企业,
公司的主要产品包括面包及糕点、月饼和粽子三类。
    公司核心产品为“桃李”品牌的面包,报告期内面包实现的销售收入占公司年
度销售收入的比例均超过 97%。自成立以来,公司始终致力于“为社会提供高性价


                                      46
比的产品,让更多人爱上面包”,依托高性价比的产品、强大的品牌影响力、庞大
且稳定的销售渠道及“中央工厂+批发”的经营模式带来的高附加值不断强化公司
的综合竞争实力。
    公司主要产品为“桃李”品牌面包,此外,公司还生产月饼、粽子等产品,
主要是针对传统节假日开发的节日食品。
   种类     品种                          明星产品




烘焙食品   面包




           月饼


节日食品

           粽子




    五、公司所处行业的基本情况

    根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》(GB/T 4754-2017),公司属
于“制造业”之“食品制造业”之“焙烤食品制造”中的“糕点、面包制造”子
行业(代码 C1411),根据 2012 年 10 月证监会发布的《上市公司行业分类指
引》,公司属于“制造业”中的“食品制造业”(代码 C14)。

    (一)行业监管体制及相关法律法规

    1、行业管理体制及主管部门

                                   47
          公司所处行业受到国家行政体制监管和行业自律相结合的管理,国家发改委与
       工信部负责制定行业发展规划,国家食品药品监督管理总局及下属各局负责食品生
       产许可证和食品经营许可证的发放以及食品质量安全的监督管理,中国食品工业协
       会和中国焙烤食品糖制品工业协会为烘焙行业的自律组织。

           2、行业主要法律法规及行业标准

                                                                                       实施
序号                           文件                               发布单位/类型
                                                                                       年份

法律、法规及其他规定

 1      《中华人民共和国工业产品生产许可证管理条例》     国务院                       2005 年

 2      《中华人民共和国产品质量法》                     全国人民代表大会常务委员会   2009 年

 3      《食品标识管理规定》                             国家质量监督检验检疫总局     2009 年

 4      《中华人民共和国商标法》                         全国人民代表大会常务委员会   2014 年

 5      《中华人民共和国消费者权益保护法》               全国人民代表大会常务委员会   2014 年

 6      《中华人民共和国食品安全法》                     全国人民代表大会常务委员会   2015 年

 7      《中华人民共和国食品安全法实施条例》             国务院                       2016 年

 8      《食品生产许可管理办法》                         国家食品药品监督管理总局     2017 年

 9      《食品经营许可管理办法》                         国家食品药品监督管理总局     2017 年

与公司产品相关的重要国家或行业标准如下

 1      SB/T 10377-2004《粽子》                                                       2005 年

 2      GB/T 20977-2007《糕点通则》                                                   2007 年

 3      GB/T 20981-2007《面包》                                                       2008 年

 4      GB/T 21270-2007《食品馅料》                                                   2008 年

 5      GB 7718-2011《预包装食品标签通则》                                            2012 年

 6      GB 28050-2011《预包装食品营养标签通则》                                       2013 年

 7      CCAA 0008-2014 《食品安全管理体系 糕点生产企业要求》                          2014 年

 8      GB/T 19855-2015 《月饼》                                                      2015 年

 9      GB 2760-2014 《食品安全国家标准 食品添加剂使用标准》                          2015 年


                                               48
                                                                                 实施
序号                          文件                             发布单位/类型
                                                                                 年份

 10     GB/T 30645-2014 《糕点分类》                                           2015 年

 11     GB 7099-2015 《食品安全国家标准 糕点、面包》                           2016 年

 12     GB 8957-2016 《食品安全国家标准 糕点、面包卫生规范》                   2017 年

 13     NY/T 1046-2016 《绿色食品 焙烤食品》                                   2017 年


           (二)行业发展概述

          烘焙食品是以面粉和酵母为基本原料,添加盐、糖、油脂、乳品、鸡蛋、水
       和添加剂等,经过一系列复杂的工艺手段烘焙而成的方便食品。烘焙食品除了常
       见的面包、蛋糕、饼干之外,还包括我国传统大众食品如月饼、烙饼、锅盔、点
       心、馅饼等。随着人们饮食结构的调整和生活品质的提高,携带方便化、品种丰
       富化、口味多样化的烘焙食品将保持稳定的增长。

           1、国际烘焙行业发展概况

          烘焙食品在欧美国家早已成为人们生活的必需品。作为主食,面包和饼干等
       烘焙产品在西方家庭的三餐中占据着主要地位,近年来,随着经济全球化的发
       展,居民生活水平的提高,其对食品的质量和口味也提出了更高的要求,为了满
       足消费者的各种需求,烘焙食品的品种也呈现出多样化的趋势,烘焙行业在各国
       快速发展,在数量、质量、生产工艺和技术等方面均不断提高,市场规模总体呈
       扩大趋势。
          烘焙食品作为西方国家生活的必需品,产业历经数百年的发展,市场规模较
       大并已趋于稳定;在亚洲的各个国家和地区,烘焙行业发展时间虽短,但是近年
       来消费者对烘焙食品的认知度不断提升。随着技术的不断革新、工艺流程的不断
       完善,烘焙食品以其品种丰富、口味大众、用途多样、携带方便的众多特点受到
       越来越多消费者的喜爱,随着经济发展和各国国民收入的提升,烘焙行业总体销
       售收入呈现稳步增长的趋势。

           2、我国烘焙行业发展概述

          烘焙食品于 20 世纪 80 年代从香港台湾地区引入中国大陆,随着中国经济的
       增长,居民生活水平的提高,以及西方食品、原料和技术的进入,我国的烘焙行
                                               49
业从 20 世纪末开始呈现出快速发展的趋势。
    烘焙食品业在我国食品工业中具有重要的地位,其产品消费市场较大,能够
反映人民的饮食文化水平和生活水平。我国烘焙食品行业在质量、产品类别、数
量、品种、包装、装饰、生产技术等方面都得到了迅速的发展。烘焙食品作为居
民日常生活中的重要一部分,已经成为部分消费者的主要食物之一。随着人均可
支配收入和消费支出进一步增加,城乡居民对食品的消费也从生存型消费加速向
健康型、享受型消费转变,从“吃饱、吃好”向“吃得安全,吃得健康”转变。
另外,随着居民对西方食品接受程度的进一步提高以及消费观念的转变,食品消
费进一步呈现多样化的趋势,也将推动烘焙食品消费总量持续增长。

    3、面包子行业发展概述

    (1)我国面包行业概况

    我国面包行业作为烘焙行业的重要组成部分,从 20 世纪 80 年代进入到我国
消费者领域。20 世纪 90 年代,外资厂商通过油脂、酵母、食品添加剂等原料生产
技术的推广和销售进入到中国市场,促进了面包行业的发展;目前,我国面包行
业已经度过了初创期,进入了高速发展的成长期,面包市场规模从 2004 年的
87.56 亿元增长到 2018 年的 378.67 亿元,年均复合增长率达 11.03%。




                                                     数据来源:中信证券研究所

    我国面包行业按生产经营模式分为两类,一种是在销售区域设立中央工厂,
对本区域产品进行统一生产和集中配送,将产品以批发的形式销售给商场超市和


                                     50
经销商,这种模式通过标准化的产品和包装提高生产效率,增强规模效应;另一
种是设立连锁面包店,将其开设在城镇人口密集的商业区和居民区,通过可视化
操作和专业化的现场加工,最大限度的满足顾客在产品质量、口感和新鲜程度等
方面的要求。随着经济的开放和发展,整个市场的大型烘焙企业规模呈扩大趋
势,工业化烘焙的经营模式逐步占领市场,形成跨地区的企业和名牌产品。我国
面包行业以现代食品科学技术为基础,从早期的作坊式生产逐步向现代化的工业
生产过渡,形成了一个完整和成熟的体系。总结而言,我国面包行业在发展过程
中呈现出如下特点:

   1)面包制造行业集中度较低,生产企业之间的差距比较明显
   目前我国面包市场中行业集中度较低,企业数量多且分散,其中,跨地区经
营的知名面包生产厂商较少,此类企业生产设备投入较大,专业技术水平较高;
绝大多数面包生产厂商属于地方区域内的中小型企业,生产和销售规模较小,生
产工艺基本以小作坊生产为主,此类企业数量虽多,但专业技术水平参差不齐。
   2)在制造领域,生产加工趋于专业化和标准化
   随着对食品安全的重视,国家和行业标准在原料、生产工艺、产品和检测等
方面制定了更加严格的要求,面包生产企业加强与原料供应商、行业协会的合
作,在原料、食品添加剂的选择,生产工艺和包装的设计等方面加强专业化协
作,为产品创新和产品质量的提升提供了有力支持。
   3)在消费领域,随着经济快速发展和消费水平的不断提升,消费需求呈现出
层次化和多样化的特点,对品牌的认知度越来越高
   近年来,国外面包品牌和香港、台湾制造商大批进入内地市场,在产品质
量、营销和服务等方面为国内的面包品牌做出了积极的榜样,带动了整个面包行
业的发展。随着认知度的普及以及产品质量的提升,面包行业呈现品牌消费和高
档消费发展的趋势。消费者关于品牌需求的一方面代表了对品牌企业食品质量和
卫生安全的信任,另一方面品牌企业可以将产品的特性和文化更好地融入到消费
者的喜好之中,使消费者形成品牌依赖效应。
    (2)我国面包行业的发展前景

    从 20 世纪 80 年代到现在,面包的种类经历了从无到有,由少到多的变化过
程,随着面包作为健康方便食品的首选产品之一,消费者对面包的接受度和认可


                                   51
度正日益提升。
   中国的面包行业经过多年的发展已经逐渐步入正轨,国外知名的面包生产厂
商在中国市场不断投入资金和技术,如今,品牌、营销和管理三个要素实现差异
化和专业化的企业能够在众多的竞争对手中脱颖而出,提高市场份额和竞争能
力。未来几年,国内面包行业将会呈现如下趋势:
   1)产品差异化更加明显。随着产品品质的不断提高,消费者对面包选择将更
加注重安全、营养和时尚,面包制造企业也将针对不同消费能力、不同年龄、不
同体质的消费者推出特色明显、不同类别的产品。在原料方面,通过选用不同营
养成分的谷物、豆类、蛋奶等原料,配合产品定位,补充各种年龄、体质消费者
之所需。例如针对学生群体设计蛋白质含量较高、富含热量的食品,针对体质虚
弱的老年人设计便于吸收的食品;在口味方面,除了消费者熟悉的原味、甜味和
咸味面包外,企业将参考不同国家和地域风格,推出更多带有各地特色创新口味
的食品。在包装上,面包生产企业将根据节日宣传需要设计更加精致、富有特色
的包装。随着产品与消费者心理距离的不断拉近,未来能够迎合消费者不同偏好
的产品将成为市场的主流。
   2)营销网络和渠道建设将成为竞争的主要因素。未来面包制造企业之间的竞
争很大程度上取决于营销网络和渠道的建设能力,拥有丰富的营销网络和高效、
优质销售渠道的企业将在未来的竞争中将获得更多机会。网络和渠道建设主要体
现为营销网络的快速扩张、对渠道的有效管理。目前能够在全国多个地区生产经
营的面包企业较少,大部分仅在当地具备生产和销售优势,根据面包保质期短,
运输半径小的特点,利用当前面包行业快速发展的机遇,在各地布点将非常有利
于优势企业提高市场份额。渠道管理需要与营销网络的发展同步提升,如何拓宽
和巩固与零售商超、经销商之间的关系,成为营销网络和渠道建设未来发展的关
键。
   3)品牌消费进一步增加。国内面包企业数量众多,多为地方性企业,产品同
质化竞争严重,随着市场准入制度的实施,行业进入门槛的提高,产品品质低,
缺乏特色的企业会逐步退出市场,而跨区域生产经营的企业将投入更多的精力在
食品安全、产品研发、包装设计等方面,重点关注消费者习惯和口味的偏好,迎
合更多的消费者,在产品拉近与消费者心理距离的同时进一步树立自身品牌,广
泛获得市场的认可,进一步提高市场竞争力。
                                   52
    (三)行业竞争格局

    1、烘焙行业竞争格局

    随着烘焙行业的不断发展,国外的烘焙企业依靠多年的生产管理经验,充足
的资金实力,不断进入各国市场,扩大市场份额,宾堡等“中央工厂+批发”式厂
商是世界规模较大的烘焙生产企业,其产品和业务遍布世界几大洲。台湾 85 度
C、克莉丝汀、面包新语等作为饼屋的代表依靠其产品的多样化和连锁店的经营模
式在中国市场也占有一席之地。

    2、面包子行业竞争格局

    从国际上看,面包行业的发展较为成熟,“宾堡”等欧美厂商和“山崎面包”、
“巴黎贝甜”等亚洲品牌主导着本国的消费市场,并陆续在中国设立生产基地,
向中国的面包市场渗透。
    从国内市场上来看,采用“中央工厂+批发”模式进行生产经营的有“宾堡”
等国外品牌和“桃李”等国内品牌,其主要通过商场超市等销售终端将产品投向
市场,与同样以商场超市作为主要销售渠道的当地品牌竞争市场份额;采用连锁
店模式的有“山崎面包”、“巴黎贝甜”等国外品牌和“克莉丝汀”、“好利来”、
“味多美”等国内品牌,其通过现场制作并销售新鲜的面包食品,定位于中高端
消费群体,与当地商业区经营多年的饼店竞争市场份额。无论哪种模式国内面包
制造企业都呈现出两极分化的现象。总体上,我国面包行业的集中度依然较低,
产品竞争激烈且同质化现象严重,随着经济发展和人民物质生活水平的提高,人
们对面包品质的要求也不断提升,食品安全、质量、营销、服务和管理等非价格
因素在行业竞争中的作用将逐步体现,在发展过程中小型生产加工作坊将不断被
淘汰,具备品牌知名度、规模效应的企业将得到持续发展,从而进一步扩大市场
份额。
    目前国内面包生产企业较为分散。2018 年我国面包市场前 6 名厂商的市场占
有率合计为 22.80%,其他厂商合计占比为 77.20%。




                                    53
                                                            数据来源:中信证券研究所


    (四)行业利润水平及变动趋势

    根据 Wind 数据库的统计,近几年烘焙行业和糕点面包制造行业的毛利率和利
润率均保持相对稳定的水平,2012 年-2015 年烘焙行业的毛利率为 20.70%、
20.17% 、 19.74% 和 19.41% , 2012 年 -2015 年 糕 点 面 包 制 造 行 业 的 毛 利 率 为
22.27%、21.55%、21.49%和 21.55%。总体而言,糕点面包制造子行业的毛利率略
高于烘焙行业。




                                                                 数据来源:Wind 资讯


    (五)本行业进入壁垒


                                          54
    1、食品质量安全市场准入资格

    2005 年 9 月,国家质检总局建立全面的食品质量安全市场准入制度,主要包
括生产许可制度、食品质量安全强制检验制度和市场准入制度。生产许可制度要
求生产加工食品企业必须符合生产资质,并能够按规定获取食品生产许可证;强
制检验制度指生产的食品必须接受检验,只有检验合格的食品方能够出厂销售;
市场准入制度要求企业生产加工的食品必须符合理化指标、感官指标、卫生指标
和标签标识等安全方面的规定,经检验合格并加印食品质量安全市场准入标志后
方可出厂销售。从 2006 年 9 月 1 日起,国家质检总局将包括面包在内的 28 大类
产品纳入食品质量安全市场准入制度,未获得生产资质的企业一律不得进行面包
的生产业务。随着国家对食品质量要求的日趋严格,市场准入标准会进一步提
高,已经具备食品质量安全市场准入资格的企业将在未来的发展中占据先机。

    2、品牌知名度

    面包行业正在经历从价格竞争到品牌竞争的过渡,随着生活水平的不断提
高,健康饮食的观念已经深入人心,消费者将更加看重食品安全和营养价值,在
市场产品同质化的背景下,品牌无疑成为食品安全的重要代名词,对于食品行
业,品牌的确立需要长期的时间和资金的积累,而已经形成品牌知名度的企业将
在发展中获取更多的机会。

    3、销售渠道建设和管理能力

    面包属于快速消费品,销售渠道不仅是企业实现销售收入的终端,也是将产
品信息传递给消费者的直接途径。行业内的企业主要通过商场超市、连锁店面和
经销商进行销售,如何在完善营销网络、扩大市场范围的基础上辅以全面的渠道
管理是行业企业普遍思考的问题。建立和管理销售渠道需要投入大量资金,而且
还需要较长的建设周期,从而在渠道层面形成较高的市场准入门槛。

    4、生产规模

    随着生活水平的提高,面包逐步成为生活必需品,在市场能够消化的前提
下,适当扩大生产规模有助于提高生产资源和销售渠道利用效率,降低单个产品
分摊的固定成本。生产规模往往受制于土地、厂房、生产设备等重要资源,而购


                                    55
买和控制这些资源需要具备大量的资金储备,此外,具备一定生产规模的企业将
拥有更多的管理经验,这些经验有助于企业提高设备生产效率,降低单位产品生
产成本,从而提高生产效益。

    (六)影响行业发展的因素

    1、影响行业发展的有利因素

    (1)政策提供有力支持
    2017 年 1 月国家发改委和工信部发布的《关于促进食品工业健康发展的指导
意见》提出,“十三五”期间将加快食品行业发展,推动食品工业转型升级,满足
城乡居民安全、多样、健康、营养、方便的食品消费需求。到 2020 年,食品工业
规模化、智能化、集约化、绿色化发展水平明显提升,供给质量和效率显著提
高,产业规模不断壮大,产业结构持续优化。
    同时,食品消费需求呈刚性增长态势,随着消费结构升级,消费者对食品的
营养与健康要求更高,品牌意识不断增强,食品工业发展模式将从量的扩张向质
的提升转变。因此,《关于促进食品工业健康发展的指导意见》提出,要引导企业
增强品牌意识,鼓励食品企业加强品牌建设,夯实品牌发展基础,提升产品附加
值和软实力;积极挖掘新的品牌资源,逐步形成一批具有较强品牌影响力的产品
和知名企业。
    (2)消费品零售行业的增长促进面包行业发展
    根据国家统计局数据统计,2000 年至 2018 年,我国 GDP 从 100,280 亿元增
至 900,309 亿元,年复合增长率为 12.97%,在国民经济增长的同时,全国社会消
费品零售总额也呈现了加速增长的态势,2000 年至 2018 年,我国社会消费品零售
总额从 39,106 亿元增至 380,987 亿元,年复合增长率 13.48%,未来经济的增长将
继续带动国内消费品需求的持续增长,也将促进了面包行业的不断发展。
    (3)人均收入和支出增加促进面包消费升级
    根据国家统计局数据统计,2005 年至 2018 年,城镇居民人均年可支配收入从
10,493 元增至 39,251 元,年复合增长率为 10.68%;2005 年至 2018 年,城镇居民
家庭人均年消费性支出从 7,943 元增至 26,112 元,年复合增长率为 9.59%。随着人
均收入和支出的持续增加,消费者对于食品选择范围更加广泛,更多的消费者开
始关注生活品质,产品美观、包装精致、口味丰富、大众化的面包食品受到了更
                                     56
多消费者的青睐,随着面包频繁出现在工作和生活中并逐步成为生活必需品,其
未来的生产和销售将会获得更多的增长空间。
    (4)产业整合速度加快有利于提升产品质量
   目前,国内取得糕点面包生产资格的生产厂商共有上万家,但各地区仍存在
大量生产作坊,其生产规模较小,产品价格较低,导致国内行业竞争加剧。大多
作坊生产出的产品虽然价格低廉,但是食品安全存在众多隐患,可以预见,品质
低下、品牌影响力较弱的面包生产厂商生存空间将越来越小,行业的集中度将越
来越高;一些具备生产规模和优质品牌的面包企业将在未来的竞争环境中显现优
势,不断提高产品质量。

    2、影响行业发展的不利因素

    (1)市场进入门槛过低
   面包行业作为食品制造业,小规模生产所需固定资产投资和原材料采购价格
相对较低,导致众多地方性的生产企业和加工作坊不断涌现。行业参与企业数量
众多,但大部分规模小,食品安全性和质量较低;受制于地域和资金等方面,市
场开发和渠道管理能力有限,产品同质化情况严重,更多依靠地理和价格的优势
争夺市场份额,导致跨区域面包生产企业较少,行业竞争无序。另外,还存在抄
袭、模仿品牌企业产品形状、包装的情况,给品牌企业造成了一定的负面影响,
影响了整个行业水平的提升。
    (2)行业发展受制于融资难的问题
   对于规模生产企业,在采购方面,面包原材料、设备采购需求集中,资金用
量较大,在销售方面,运输受到地域、保质期的影响范围有限,再加上通过连锁
店等方式销售负担的营业费用和管理费用较高,因此行业大多企业利润率偏低,
靠自我积累发展的能力不足,存在大量的融资需求。但是行业由于自身特性普遍
难以获得金融支持,一方面行业中绝大多数为民营企业,受到政策性金融机构的
关注度较低,另一方面中小企业资产规模小,盈利能力较弱,信用等级偏低,较
难获得信贷方面的融资,制约了行业的整体发展。

    (七)行业技术水平、经营模式及行业特性

    1、行业技术水平及技术特点


                                      57
   面包的生产和加工从最初的手工制作、半自动化生产到部分企业的工业化规
模生产,经历了较长的时代变迁。过去的面包大多来源于小作坊的生产加工,产
品质量较低,食品安全得不到合理保证。现阶段人们对于面包消费更多关注健康
与品质,为了保证生产出口味丰富、产品附加值高、质量稳定、符合食品安全的
面包产品,生产工艺需要不断优化和创新,设备的精密化程度也需要相应提升。
   行业技术水平体现在研发设计和生产制造两个方面,而目前我国面包的研发
设计和生产制造的技术均不高,主要原因在于:在研发设计方面,国内大部分面
包生产企业缺少专业的研发人员,对市场面包产品的形状和口味进行跟风与模
仿,对产品内在品质关注不足,产品形状和口味较为单一,包装图案设计粗糙,
缺少文化内涵;在生产制造方面,企业多采用手工化和半自动设备进行生产,生
产条件与设备较为落后,自动化程度过低,在生产过程中缺乏工艺参数、生产指
标、食品安全的生产控制,产品工艺和质量难以得到合理保证。
   行业内的少数大型面包生产企业近年来不断加强面包研发和生产的投入,在
研发设计方面,行业领先企业设计了多种外形美观,口味符合大众的食品,丰富
了产品结构,满足更多人的需求;在包装工艺上,设计更加美观和精致,包装选
材也更加考究。在生产制造方面,生产机器从半自动国产到现在引用来自德国、
日本的高端生产设备,全自动生产线流水化生产,生产产品质量和标准化程度大
幅提高,自动包装机的使用也提高了包装的水平和效率,进一步提高生产力。随
着科研的不断投入,产品工艺不断优化创新,企业对出厂产品的检测能力也逐步
增强,从而提高食品的安全和质量。大型面包生产企业的发展为中小面包企业在
产品研发和生产加工方面做出榜样,带动了整个行业技术水平的提高。

    2、行业经营模式

   行业根据规模和销售渠道的不同,主要分两种经营模式:
   “中央工厂+批发”经营模式:企业在各个城市设立生产加工工厂,通过流水
生产线和现代化的生产设备进行食品的生产和加工,以工厂为圆心,通过集中物
流配送,将产品批发给本地及周边城区的商场、超市或经销商再销售给终端消费
者。这种经营模式生产自动化程度较高,规模效应显著;在商场和超市中出现的
面包更像生活中的必需品,销售群体比较广泛。但培养一支成熟稳定的经销商队
伍周期较长,建立与大型商超良好稳定的客户关系难度较大。

                                   58
    连锁店经营模式:企业在城区周边设立工厂,制作成品或半成品,在市区人
口密集的商业区和居民区设立各式各样的烘焙连锁店,包括面包房、西饼屋等。
通过专门的物流配送将工厂制作的半成品或成品运送到市区门店进行现场加工、
销售。这种经营模式多定位于城市的时尚消费群体,店面装潢整洁精致,产品新
鲜、形状美观,受到大量年轻人的青睐。但维持店面的租售成本和营业管理费用
需要大量资金,且烘焙产品售价较高,宣传力量和对应的消费群体尚需进一步扩
大。

       3、行业的周期性、区域性和季节性

    面包属于快速消费品,近年来已逐步成为生活必需品出现在消费者的日常生
活中,面包消费市场受春节假期影响,第一季度销量略低,在北方地区冬天较为
寒冷,受天气等因素影响,第四季度销量较高。面包保质期存在差异,一般冬季
5-7 天,夏季为 3-5 天。粽子、月饼等节日性产品存在明显的周期性,每年生产及
销售主要集中在端午节、中秋节前。
    面包的销售存在较强的区域性,由于产品保质期较短,因此考虑到运输成
本,在现有物流的条件下,短保质期面包企业的销售半径较小,一般在 200-300
公里,销售范围仅限于工厂本地及周边的城市和地区。从我国整体情况来看,面
包等产品多在东部地区进行销售,西部相对较少,原因一方面是东部地区经济较
为发达,消费者购买力较强,另一方面东部地区城市化进程较快,交通便利,物
流发达,更适合面包的配送和销售。随着西部大开发等政策不断落实,西部经济
将快速崛起,差距将逐步缩小。

       (八)公司所处的行业与上下游行业的关系

    面包行业主要原材料是面粉、油脂和糖等,关联的上游行业有面粉、油脂加
工、油料作物的种植和糖类制造行业等。上游产业的发展直接决定了公司原材料
的采购成本,这些行业市场化程度高,原材料供应充足,上游行业稳步健康的发
展也确保了面包制造行业所需原材料的稳定。
    面包行业下游为经销商和各类销售终端,近年来经销商规模的扩大和经销体
系的不断成熟拓宽了面包的销售渠道,各类销售终端包括商场、超市和连锁店
等,经销商和各类销售终端通过自己的销售网络将产品投放到市场,销售给终端


                                         59
消费者。随着交通的便利和营销网络的成熟,面包销售终端逐步增加,产品覆盖
区域不断扩大,面包的受众群体将更加广泛,有利于提高面包行业的知名度。

       六、公司在行业中的竞争地位

       (一)公司在行业中的市场份额

    自 1995 年设立丹东桃李以来,公司一直专注于以面包为核心的优质烘焙类产
品的生产及销售,经过 20 余年的努力,公司逐步发展成为一家集研发、生产和销
售为一体的跨区域的大型“中央工厂+批发”式烘焙企业。公司在东北等地拥有较
高的市场占有率,其产品深受消费者的喜爱。此外,公司参与起草了中国国家标
准化管理委员会和中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局联合发布《糕点通
则 GB/T20977-2007》以及《面包 GB/T20981-2007》行业标准,参与国家标准的起
草和修订是公司市场影响力和技术竞争力的具体体现,也极大地提升了公司形
象。

       (二)公司的主要竞争对手

    国内面包行业具有区域性特征。公司产品的销售区域主要集中在东北、华
东、华北等地区,行业内与公司经营模式(“中央工厂+批发”式)相同并形成竞
争关系的企业主要如下:
    宾堡:世界第一大烘焙食品生产企业,成立于 1945 年 12 月,总部位于墨西
哥,专业从事面包,蛋糕,饼干,糖果,巧克力以及其他各种休闲食品的研发、
生产及销售。2007 年 3 月,宾堡(北京)食品有限公司成立,并在同年 4 月推出
以“宾堡小熊”为标志的全线产品。其中,切片面包为宾堡的主营产品,“基础系
列”切片针对中低端市场,“原生系列”切片针对中高端市场,是公司在华北地区
的主要竞争对手。
    曼可顿:该公司由比利时亚太国际集团(Artal Group)于 1995 年在中国投资
建设的外商独资企业,总部位于上海,目前,该公司的主营产品已扩展至多品种
多层次的面包系列及蛋糕等烘焙食品,旗下各类品牌定位于不同市场,是公司在
华北及华东地区的主要竞争对手。

       (三)公司的竞争优势


                                      60
   多年以来,公司一直以“为社会提供高性价比的产品,让更多人爱上面包”
为使命,通过提供持续创新且丰富的产品以满足消费者不断变化的需求。公司的
竞争优势在于依托技术研发实力和品质控制能力实现产品的差异化和产业化,并
依赖强大的品牌影响力和较为完善的营销网络将产品推向市场,在传递让每个人
吃上安全健康可口面包的价值理念的同时实现自身成长。
   公司的竞争优势具体包括以下几个方面:

    1、拥有“高性价比”产品

    桃李品牌自推出以来,一直视产品质量安全为首要任务,不断开发不同口味
不同种类的产品满足消费者不断变化的消费需求,公司先进的生产设备、精益求
精的产品工艺、严格的质控体系和措施,保证了公司不断生产出适销对路的产品,
“高性价比”已经成为桃李最重要的核心价值及品牌象征。
    公司不断引进日本、欧洲等先进的生产设备,并结合公司自身经验进行一定
程度上的改良,使其在生产过程中形成了自身独特的生产工艺,降低了次品率,
提升了产品品质。
    公司高度注重产品质量安全,已建立完整的生产质量安全过程监控体系,对
各生产过程及关键控制点进行监控,按照 ISO22000 食品安全体系要求分别对原材
料、生产、仓储、运输等过程进行危害分析,确定关键控制点、关键限值并进行
监控和验证,保证食品安全。公司对产品生产的全过程实行严格标准化管理,通
过一系列制度将质量控制细化贯穿到每个生产环节。
    公司参与起草了中国国家标准化管理委员会和中华人民共和国国家质量监督
检验检疫总局联合发布《糕点通则 GB/T 20977-2007》以及《面包 GB/T 20981-
2007》,参与国家标准的起草和修订是公司市场影响力和技术竞争力的具体体现。

    2、强大的品牌影响力

    公司自成立伊始便紧紧围绕桃李品牌的定位、核心价值与特性,通过产品研
发、销售终端形象、广告宣传、粽子及月饼文化节等各种营销活动,不断提高桃
李品牌的知名度、美誉度及消费者的忠诚度。同时,公司依靠“高性价比”的产
品赢得了消费者的良好口碑,进一步提高了桃李品牌的美誉度,累积了大批忠实
消费者。目前,桃李品牌已成为中国最具影响力、最受欢迎的面包品牌之一。桃


                                   61
李品牌强劲的知名度、美誉度及消费者的忠诚度带动了公司销售持续增长。
    公司历年来所获主要荣誉如下:
  年度                   所获奖项                           颁发/评定单位
 2007 年    全国糕点月饼质量安全“优秀示范企业”     中国焙烤食品糖制品工业协会
 2007 年      2007 中国烘焙最具竞争力十大品牌             中国食品工业协会
 2009 年     “中国焙烤食品糖制品行业百强企业”      中国焙烤食品糖制品工业协会
2012 年、
                       辽宁省著名商标                    辽宁省工商行政管理局
 2015 年
                                                   中国轻工业联合会、中国焙烤食品糖
 2013 年     2013 年度中国焙烤食品行业十强企业
                                                             制品工业协会
 2016 年       中国烘焙行业 2016 年度领导品牌       中华全国工商业联合会烘焙业公会
 2016 年                辽宁名牌产品                  辽宁省名牌战略推进委员会

    3、庞大且稳定的销售网络

    公司在多年的市场营销实践中,采用直营与经销相结合的销售模式进行渠道
开拓,截至 2018 年 12 月 31 日,公司已在东北,华北、华东、西南、西北、华南
等 17 个中心城市及周边地区建立起 22 万余个零售终端。
    另外,随着与家乐福、沃尔玛、大润发等大型商超之间建立了稳定的合作关
系,公司对销售终端的控制力逐渐加强,这为公司加快拓展国内其他地区市场的战
略奠定了基础。为了配合公司发展战略,公司将华东、西北及西南作为未来的重点
突破区域,利用东北地区成熟的市场运作经验,以中心城市为依托,向外埠市场拓
展,深耕渠道,强化终端,建成全面完善、布局合理、可控性更强、运营效率更高
的终端销售网络,强化公司的竞争优势。

    4、“中央工厂+批发”模式带来的高附加值

    根据我国消费者的特性及市场的需求,公司采用“中央工厂+批发”模式进行
生产和销售,公司已在全国 17 个区域建立了生产基地,该模式下,公司具有显著
的规模经济优势,在面包的细分品类上,聚焦于少而精,不追求品种多,追求单
品生产销售规模,大规模的生产可降低公司的单位生产成本,直接销售给商超等
终端,可大幅降低公司的销售费用。同时,公司的技术研发人员行业技术经验丰
富且队伍稳定,保证了公司产品质量,提高了公司的产品竞争力。




                                         62
                   公司每年通过引进先进的生产设备并加以改良形成自身独特的生产工艺,并
           结合新原料,推出与市场上具有明显差异化的产品,提高产品附加值。
                   此外,公司标准化的生产可有效提升产品质量及形象,提升桃李品牌的知名
           度,进一步提高公司的经营业绩。

                   七、公司主营业务的具体情况

                   (一)公司营业收入的构成情况

                   1、公司营业收入的产品构成情况

                   报告期内公司营业收入分产品构成情况如下:
                                                                                                                  单位:万元
                           2019 年 1-6 月                      2018 年度               2017 年度                   2016 年度
          项目
                          金额             比例            金额         比例        金额            比例        金额         比例
       面包及糕点     254,683.38           99.57%       472,861.11      97.84%   400,469.05     98.16%        324,303.07     98.11%
          月饼                  49.65          0.02%       9,493.93     1.96%      6,805.38         1.67%       5,775.26      1.75%
          粽子            1,057.02             0.41%        967.73      0.20%        696.55         0.17%        469.67       0.14%
          合计        255,790.06 100.00%                483,322.76    100.00%    407,970.99    100.00%        330,548.00    100.00%

                   2、公司营业收入的分区域构成情况

                   报告期内公司营业收入分区域构成情况如下:
                                                                                                                  单位:万元
                     2019 年 1-6 月                         2018 年度                     2017 年                        2016 年
   区域
                   金额                 比例            金额          比例         金额             比例          金额             比例
华北地区          59,843.47             23.40%      112,448.82         23.27%     89,983.72         22.06%      71,751.54          21.71%
东北地区         117,595.73             45.97%      233,270.13         48.26%    198,351.06         48.62%     166,746.59          50.45%
华东地区          53,023.52             20.73%         97,423.07       20.16%     76,750.05         18.81%      61,229.04          18.52%
西南地区          30,279.54             11.84%         57,829.29       11.96%     50,968.77         12.49%      43,240.27          13.08%
西北地区          18,755.53              7.33%         35,218.16        7.29%     29,648.89          7.27%      21,701.75           6.57%
华南地区          17,411.53              6.81%         30,946.65        6.40%     16,489.21          4.04%       2,470.06           0.75%
华中地区                    -                   -        693.55         0.14%      1,584.42          0.39%         564.57           0.17%
分部间抵消       -41,119.28         -16.08%         -84,506.90        -17.48%    -55,805.13         -13.68%    -37,155.81          -11.24%
合计             255,790.06         100.00%         483,322.76        100.00%    407,970.99     100.00%        330,548.00      100.00%

                   (二)公司主要产品的生产工艺流程

                                                                        63
    1、面包生产工艺流程




    2、粽子生产工艺流程




    3、月饼生产工艺流程




    (三)公司主要经营模式

   公司是国内面包行业的知名企业,通过“中央工厂+批发”的经营模式,生产
和销售桃李品牌的烘焙和节日食品。


                                   64
       1、公司的采购模式

    公司主要采用自主采购的模式,公司制定了完善的供应商评价体系来评定和
选择供应商,待确定供应商后,公司统一与供应商谈判确定采购价格、供货周期
等主要采购条款并签订采购合同,各子公司采购专员负责具体采购的执行工作。
    公司采购的原材料主要包括面粉、油脂、糖、鸡蛋及酵母等。
    公司制定了规范的原材料采购流程,严格控制采购的每个环节,包括跟踪原
材料供货进度、入库检验及货款结算等,确保公司采购的原材料符合公司的要
求。
    公司对原材料的采购价格主要通过市场询价的方式确定,以确保公司较低的
采购成本。公司采购部门根据销售及生产的需求,每月底对原材料进行盘点,确
定次月的采购计划,对不同的原材料,每月会进行一次集中采购或分次采购。
    公司对采购的面粉、油脂等大宗原材料实行集中定价的方式,并与供应商约
定如果市场价格变动需要其至少提前一个月通知公司,对于糖、鸡蛋等价格波动
较频繁的商品采用实时定价方式。
    公司不断加强原材料供应商的管理,定期对供应商进行考核评估并根据考核
评估结果确定合作供应商,与重要供应商建立战略合作伙伴关系。目前,公司固
定的面粉供应商有中粮面业(秦皇岛)鹏泰有限公司、益海嘉里食品营销有限公
司、南顺(山东)食品有限公司等,油脂供应商有艾迪科食品(常熟)有限公司
上海分公司、英联马利食品(上海)有限公司等,酵母供应商有安琪酵母股份有
限公司等,改良剂、吉士粉供应商有番禺马利食品有限公司等。

       2、公司的生产模式

    面包作为快速消费品,具有产品保质期短、消费者对产品新鲜度要求高的特
点,公司对此主要采用“以销定产”的生产模式,根据市场需求灵活制定生产计
划,公司采用中央工厂统一生产,工厂组织两班人员生产,白天根据预估订单量
进行生产,下午下班前统计客户提交次日需求的订单后,在夜间进行补单。
    月饼和粽子作为节日性的消费品,消费时段较为集中,公司采用阶段性的集
中生产模式。月饼每年的生产周期约为 45-60 天,主要集中在中秋节前 1-2 个月。
粽子每年的生产周期约为 50-60 天,主要集中在端午节前 2 个月。对于月饼和粽
子,公司根据当年的销售情况,结合销售计划和经销商的订单,安排下一年度生
                                    65
产计划。在生产周期启动后,根据销售部门的后续订单数量的增加,生产部门会
调整生产计划并完成排产和前期准备工作。

    3、公司的销售模式

    (1)销售模式的分类
    面包是与人民生活密切相关的快速消费品。普通个人消费者会通过大型连锁
商超(KA 客户)、便利店、县乡商店及小卖部等购买。
    目前,公司主要通过直营和经销两种模式进行销售:一是针对大型连锁商超
(KA 客户)和中心城市的中小超市、便利店终端,公司直接与其签署协议销售产
品的模式;二是针对外埠市场的便利店、县乡商店、小卖部,公司通过经销商分
销的经销模式。
    市场形态            客户分类         直营模式         经销模式
                        KA 客户             √                -
    中心城市
                        中小客户            √                -
                        KA 客户             √                -
    外埠市场
                        中小客户              -              √

    (2)公司营销网络现状和销售体系管理情况
    ①营销网络现状
    经过多年的努力,公司的营销网络已覆盖 17 个中心城市及周边区域,分别为
北京、天津、石家庄、呼和浩特、沈阳、长春、丹东、锦州、哈尔滨、大连、上
海、青岛、济南、成都、西安、重庆及东莞,截至 2018 年 12 月 31 日,公司共有
22 万余个销售终端。

    ②销售体系管理
    目前公司设有营销部,按销售区域进行管理,负责各子公司及经销商的日常
管理。为充分调动直营终端和经销商的积极性,提升销售业绩,公司针对直营终
端和经销商制定了严格的管理制度和细致的工作流程,主要包括直营终端和经销
商销售计划的制定、产品陈列、产品种类、产品价格指导、销售地域、营销活
动、促销员培训、绩效考核和经销商激励等方面。
    公司的销售组织架构如下:




                                    66
   公司及子公司营销部下设 KA 客户部负责管理服务所在区域的 KA 客户,中
心城市中小客户部负责管理服务所在区域的中小型商超、便利店等客户,外埠市
场中小客户部负责管理服务所在中心城市周边区域的中小型商超、便利店等客
户,公司在中心城市的周边地区直接管理及配送货物成本较高,通过经销商可有
效协助公司更好地拓展周边市场,扩大销售半径,提高公司销售收入。
   在公司的日常经营中,公司制定严格、规范、统一的经销商管理服务制度,
公司对经销商的管理服务政策主要包括以下几点:
   第一、公司对经销商约定只能销售桃李面包系列产品,且只能在指定的销售
区域内进行,不得私自扩大范围,不能自行设立第二经销商;第二、经销商在其
所辖区域内,应保证配货及时,退换货及时,不积压退货;第三、经销商需根据
公司的要求,给客户提供必须的宣传品及根据市场的基本情况做适当的媒体宣
传;第四、公司对经销商的内部管理、市场操作给予不定期的指导、培训;第
五、经销商应妥善解决授权区域内的顾客投诉;第六、公司对经销商设有年度销
售额指标,如达不到相应指标公司有权取消其经销商资格。
    (3)公司产品价格的制定
   公司根据品牌定位、消费者接受能力、竞争策略、品类上市策略并结合生产
成本、目标毛利率等综合因素,制定公司商品标准零售指导价格。

    4、公司的物流仓储模式

                                   67
      公司主要采用委托第三方物流公司的物流模式。根据公司的销售市场与销售
 客户不同,公司的产品运输分为一级物流和二级物流两种方式,其中一级物流是
 将工厂生产的产品直接运送给 KA 客户、中心城市的分销站以及公司外埠市场经
 销商,二级物流是从中心城市分销站将产品配送到周边的中小型商超、便利店
 等。

        (四)公司主要产品的生产和销售情况

        1、报告期主要产品的产销情况

        报告期内,公司主要产品面包及糕点、月饼、粽子的产能利用率和产销率情
 况如下:
                                                                                          单位:吨
    年度            产品        产能         产量             销量        产能利用率        产销率
                 面包及糕点   156,578.46   146,925.71       146,207.37           93.84%      99.51%
2019 年 1-6 月      月饼           57.66           40.74         12.42           70.66%      30.49%
                    粽子         390.83        345.89           345.89           88.50%     100.00%
                 面包及糕点   280,234.42   268,819.31       268,801.94           95.93%      99.99%
   2018 年          月饼        3,519.42      3,037.08        3,037.08           86.29%     100.00%
                    粽子         290.30        263.94           263.94           90.92%     100.00%
                 面包及糕点   245,779.23   232,482.59       232,750.87           94.59%     100.12%
   2017 年          月饼        2,108.43      2,013.28        2,013.28           95.49%     100.00%
                    粽子         221.57        198.97           198.97           89.80%     100.00%
                 面包及糕点   194,379.29   193,107.60       192,901.40           99.35%      99.89%
   2016 年          月饼        1,632.94      1,498.30        1,498.30           91.75%     100.00%
                    粽子         206.00        185.22           185.22           89.91%     100.00%

        2、报告期内向前五名客户销售情况

        2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年 1-6 月,公司前五大客户的销售情况如
 下:
        (1)2019 年 1-6 月
             单位名称             销售额(万元)           占营业收入比例         是否关联方
 永辉超市有限公司                          7,968.15                      3.12%         否
 大润发控股有限公司                        5,853.56                      2.29%         否


                                              68
          单位名称           销售额(万元)    占营业收入比例    是否关联方
华润万家生活超市有限公司            4,974.13             1.94%      否
沃尔玛(中国)投资有限公司          3,278.87             1.28%      否
北京物美综合超市有限公司            2,700.13             1.06%      否
            合计                   24,774.84             9.69%       -

    (2)2018 年度
          单位名称           销售额(万元)    占营业收入比例    是否关联方
永辉超市股份有限公司               13,938.10             2.88%      否
华润万家生活超市有限公司            9,673.23             2.00%      否
大润发控股有限公司                  9,045.33             1.87%      否
沃尔玛(中国)投资有限公司          6,233.82             1.29%      否
家乐福商业有限公司                  5,436.80             1.12%      否
            合计                   44,327.28             9.16%       -

    (3)2017 年度
          单位名称           销售额(万元)    占营业收入比例    是否关联方
永辉超市股份有限公司                8,874.71             2.18%      否
华润万家生活超市有限公司            6,992.17             1.71%      否
青岛润泰事业有限公司                6,420.80             1.57%      否
家乐福商业有限公司                  4,911.84             1.20%      否
沃尔玛(中国)投资有限公司          4,858.33             1.19%      否
            合计                   32,057.85             7.86%       -

    (4)2016 年度
          单位名称           销售额(万元)    占营业收入比例    是否关联方
永辉超市股份有限公司                6,596.34             2.00%      否
华润万家生活超市有限公司            6,097.68             1.84%      否
青岛润泰事业有限公司                5,044.06             1.53%      否
家乐福商业有限公司                  4,715.74             1.43%      否
沃尔玛(中国)投资有限公司          3,350.32             1.01%      否
            合计                   25,804.13             7.81%       -

    公司报告期内不存在向单个客户的销售比例超过销售额的 50%或严重依赖于
少数客户的情况。
    公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员,主要关联方或持有 5%以上


                                       69
股东在报告期公司前五名客户中不占有权益。报告期公司前五名客户与公司及其
董事、监事、高级管理人员不存在关联关系。

    (五)公司主要产品的原材料、能源及其供应情况

    1、报告期主要产品的成本构成情况

    公司产品成本主要由面粉、油脂等原材料、工资和职工福利费、燃料及动
力、制造费用等构成。公司与面粉、油脂供应商建立了稳定的合作伙伴关系,保
证了公司原材料的稳定供应。公司生产所需能源主要为电力,主要由当地供电部
门提供,供应稳定、充足,能够满足公司生产经营需要。报告期公司主要原材料
和能源占成本的比重如下所示:
          名称              2019 年 1-6 月        2018 年          2017 年           2016 年
 原材料占成本的比重                61.13%            60.71%            60.58%           59.65%
  能源占成本的比重                  4.06%              4.06%               4.09%          4.14%

    报告期,公司主要原材料采购情况如下表:
   年度               原材料                 采购金额(万元)               占当年采购总额比例
                       面粉                                    35,006.32                34.23%
                       油脂                                    12,149.65                11.88%
  2019 年
                       糖                                       6,678.77                  6.53%
   1-6 月
                       鸡蛋                                     8,317.65                  8.13%
                       酵母                                     1,211.98                  1.19%
   年度               原材料                 采购金额(万元)               占当年采购总额比例
                       面粉                                    68,477.66                36.78%
                       油脂                                    23,514.82                12.63%
   2018
                       糖                                      14,792.84                  7.95%
   年度
                       鸡蛋                                    14,994.86                  8.05%
                       酵母                                     2,329.43                  1.25%
   年度               原材料                 采购金额(万元)               占当年采购总额比例
                       面粉                                    53,768.87                32.22%
                       油脂                                    19,390.77                11.62%
   2017
                       糖                                      15,314.32                  9.18%
   年度
                       鸡蛋                                    10,434.00                  6.25%
                       酵母                                     1,924.19                  1.15%

                                             70
    年度               原材料                采购金额(万元)           占当年采购总额比例
                        面粉                                45,312.35                33.15%
                        油脂                                16,754.94                12.26%
    2016
                        糖                                  11,726.02                 8.58%
    年度
                        鸡蛋                                 8,986.58                 6.58%
                        酵母                                 1,800.39                 1.32%


    2、报告期向前五名供应商采购情况

    2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年 1-6 月,公司前五大供应商的采购情况
如下:
    (1)2019 年 1-6 月
                                                                    占采购总额的比   是否关
           单位名称              采购品种         采购额(万元)
                                                                          例           联方
益海嘉里食品营销有限公司        面粉、油脂              14,266.58           13.95%     否
南顺(山东)食品有限公司           面粉                 12,212.09           11.94%     否
中粮国际(北京)有限公司           面粉                 10,401.95           10.17%     否
艾迪科食品(常熟)有限公
                                   油脂                  6,718.33            6.57%     否
司上海分公司
北京京日东大食品有限公司           豆沙                  4,462.72            4.36%     否
             合计                   -                   48,061.67           47.00%     -

    (2)2018 年度
                                                                    占采购总额的比   是否关
           单位名称              采购品种         采购额(万元)
                                                                          例           联方
益海嘉里食品营销有限公司        面粉、油脂              26,162.42           14.05%     否
南顺(山东)食品有限公司           面粉                 25,016.86           13.44%     否
中粮国际(北京)有限公司           面粉                 17,993.90            9.67%     否
艾迪科食品(常熟)有限公
                                   油脂                 13,214.88            7.10%     否
司上海分公司
北京京日东大食品公司               豆沙                  9,872.01            5.30%     否
             合计                   -                   92,260.08           49.56%     -

    (3)2017 年度
                                                                    占采购总额的比   是否关
           单位名称              采购品种         采购额(万元)
                                                                          例           联方
南顺(山东)食品有限公司           面粉                 21,972.81           13.17%     否
益海嘉里食品营销有限公司        面粉、油脂              20,889.97           12.52%     否
中粮面业(秦皇岛)鹏泰有           面粉                 14,274.86            8.55%     否

                                             71
                                                               占采购总额的比   是否关
         单位名称          采购品种          采购额(万元)
                                                                     例           联方
限公司
艾迪科食品(常熟)有限公
                             油脂                   9,115.75           5.46%      否
司上海分公司
北京京日东大食品有限公司     豆沙                   9,058.20           5.43%      否
          合计                 -                   75,311.59          45.13%      -

    (4)2016 年度
                                                               占采购总额的比   是否关
         单位名称          采购品种          采购额(万元)
                                                                     例           联方
南顺(山东)食品有限公司     面粉                  18,792.51          13.75%      否
益海嘉里食品营销有限公司   面粉、油脂              16,503.99          12.08%      否
中粮面业(秦皇岛)鹏泰有
                             面粉                  11,749.72           8.60%      否
限公司
北京京日东大食品有限公司     豆沙                   6,683.41           4.89%      否
艾迪科食品(常熟)有限公
                             油脂                   6,290.07           4.60%      否
司上海分公司
          合计                 -                   60,019.70          43.92%      -

    公司不存在向单个供应商的采购比例超过采购总额的 50%或严重依赖于少数
供应商的情况。
    公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员,主要关联方或持有 5%以上
股东在报告期公司前五名供应商中不占有权益。报告期公司前五名供应商与公司
及其董事、监事、高级管理人员不存在关联关系。

    (六)公司环境保护和安全生产的情况

    1、环境保护情况

    公司所属行业不属于高危险、重污染行业。公司注重环境保护,严格按照
ISO14001-2015 环境管理体系标准规定对生产的水源、空气等环保指标进行控制,
确保生产的产品性能达到人体健康要求。
    公司生产过程中产生较小的噪音和少量的废水、废气和固体废弃物,对环境污
染较少。公司在日常的生产过程中会加强对少量污染物的处理,具体措施如下:
    (1)厂房生产用水和生活污水通过配套建设的污水处理站和雨污分流的排水
系统处理后通过市政排水管网排入污水处理厂集中处理;
    (2)生产过程中产生的废气通过布袋除尘器净化、集气罩收集、静电装置、


                                        72
车间换风装置或排气筒等的排放进行处理;
    (3)固体废弃物通过粉碎后回收外卖、由环卫部门统一清运或定期交由有资
质的单位进行处置等方式集中处理;
    (4)噪声主要为车间内生产设备产生的噪声,噪声较小,采取消声、隔声、
减振等措施,确保厂界噪声达标;
    (5)生产过程中产生的边角料和回收的过期产品,由专门人员进行处置,通
过粉碎、分离后,将物料集中外卖,废料运输到垃圾处理场所集中清理。
    公司能够有效遵守国家和地方环保法律法规要求,按照环保部门的要求建设和
运行环保设施,积极采取措施应对可能存在环保风险,并积极缴纳相关排污费用。

    2、安全生产情况

    公司为保证生产安全,建立了全面有效的安全管理制度。公司严格按照食品生
产企业安全生产标准进行安全作业,消除一切可能导致安全事故发生的因素。公司
坚持“要生产先安全,谁主管谁负责”的原则,将安全生产责任落实到各级别的负
责人,设备工程部负责设施的保管维护,确保安全设施完备、良好、随时可使用状
态,不放过一个细节,一旦发现隐患,立即整改;各车间安全生产负责人在生产全
过程进行跟踪督导,确保整个生产过程安全规范;公司安全管理人员负责车间、仓
库等巡视检查,随时检查安全问题,降低发生安全隐患的概率。公司严格落实责任
追究制,对于因失责而引发的安全生产事故,从严从重处理,切实将安全生产放到
首位。

    公司自成立以来,原材料采购和产品生产严格遵守《中华人民共和国食品安
全法》等相关法律法规要求,自成立以来未发生严重的食品安全事故。

    (七)刑事处罚和行政处罚情况

    报告期内,公司及合并报表范围内子公司不存在受到刑事处罚的情况。
    报告期内,公司及合并报表范围内子公司受到的行政处罚及整改情况如下:
    1、天津友福(现更名为“天津桃李食品有限公司”)
    (1)2016 年 4 月 26 日,天津友福收到天津市规划局西青区规划分局(西
青)规监字(2016)第 13 号《行政处罚告知书》,就天津友福未取得相应《建设
工程规划许可证》即开工建设生产车间、动力中心及综合楼的行为,作出处以工


                                    73
程造价 5%的罚款,共计人民币 60.25 万元。
    天津友福积极配合检查,如数缴纳了相关罚款,并于 2016 年 7 月 8 日取得了
天津市规划局西青区规划分局核发的编号为 2016 西青建证 0044 的《建设工程规
划许可证》。公司对天津友福工程建设事项进行了专项总结,组织各子公司工程部
门对《工程建设管理制度》进行了专项培训,要求务必确保工程建设项目报批及
施工程序的合规性。
    根据天津市规划局西青区规划分局出具的《情况说明》,上述行政处罚涉及的
行为不属于重大违法违规行为。
    (2)2016 年 9 月 16 日,天津友福收到天津市西青区建设管理委员会西青
(质监)2016-055 号《行政处罚决定书》,就天津友福未办理施工招投标手续、工
程质量监督手续、施工许可证即开工的行为,作出总计 898,280 元的行政处罚。
    根据天津陆鼎永盛建设工程检测科技有限公司出具的《工程鉴定报告》,天津
友福生产基地项目的工程质量符合质量验收规范的相关规定。天津友福积极配合
检查,如数缴纳了相关罚款,并于 2017 年 1 月 13 日取得了天津市西青区行政审
批局核发的编号为 1201112017011301111 的《建设工程施工许可证》。公司对天津
友福工程建设事项进行了专项总结,组织各子公司工程部门对《工程建设管理制
度》进行了专项培训,要求务必确保工程建设项目报批及施工程序的合规性。
    根据天津市西青区建设管理委员会出具的《情况说明》,上述行政处罚涉及的
行为不属于重大违法违规行为。
    2、北京桃李
    2016 年 6 月 7 日,北京桃李收到北京市顺义区环境保护局顺环罚字[2016]第
32 号的《行政处罚决定书》,就北京桃李污水总排口废水取样相关数值超过北京市
《水污染物综合排放标准》的相关指标要求,处以人民币 173,163 元罚款。
    北京桃李接到责令整改决定书后,主动配合检查,及时向顺义区环境保护局
如数缴纳相关罚款,立即对厂区内污水处理过程进行全面检测,对污水处理系统
的设备、设施进行全面保养、维护,严格按照程序和规范检查相关环保设备、设
施的运行情况,并对污水排放进行定时专人取样、检测、分析,并与污水综合治
理专业机构北京科净源科技股份有限公司签订了《污水处理服务合同》,进行专业
污水处理,从而确保污水处理符合相关法律法规的要求。根据顺义区环境保护局
行政处罚结案报告表,北京桃李进行整改后,2016 年 6 月 14 日,顺义区环保局监
                                    74
测人员对北京市桃李食品有限公司总排口进行了取水作业,2016 年 6 月 17 日出具
了检测报告(顺检废水字(2016)第 302 号),结果显示:COD 为 8mg/L,氨氮浓
度为 0.048mg/L;2016 年 6 月 21 日出具了检测报告,结果显示:总磷浓度
0.03mg/L。 以 上 结 果 数 值 均 达 到 了 北 京 市 《 水 污 染 物 排 放 标 准 》( DB11/307-
2013)规定的排入未设置污水处理厂排水系统的污水排放标准,污水处理设施运
转正常,北京桃李已进行有效整改,于 2016 年 6 月 20 日缴纳相关罚款并由北京
市顺义区环境保护局准予结案。
     北京市顺义区牛栏山镇人民政府经与北京市顺义区环境保护局沟通后,出具
了《关于北京桃李食品有限公司所涉及环保行政处罚的情况说明》,证明北京桃李
所排生产污水超标涉及的行为不属于环保重大违法违规行为,未对本区域的环境
造成严重影响,也未损害社会公众利益,并且北京桃李已完成有效整改。
     北京市顺义区环境保护局相关主管人员通过访谈确认北京桃李已就环保事项
进行了有效整改,检查后未发现存在违法情形;北京桃李排放水污染物超标事宜
仅受到罚款的行政处罚,未被责令停业、关闭,根据相关规定,北京桃李本次处
罚不属于重大违法违规行为。
     截至本募集说明书签署日,北京桃李的上述行政处罚自行政处罚决定执行完
毕之日起已超过三十六个月。
     3、哈尔滨桃李
     2017 年 12 月 7 日,哈尔滨桃李收到哈尔滨市道里区安全生产监督管理局(哈
里)安监罚[2017]第(0026)号《行政处罚决定书》,就哈尔滨桃李未按照规定制
定生产安全事故应急预案,处以人民币 20,000 元罚款。
     哈尔滨桃李在受到相关处罚后,及时改正和规范相关行为,加强相关人员安
全生产管理,建立了生产安全事故综合应急预案,并已缴纳相关罚款。
     根据哈尔滨市道里区安全生产监督管理局出具的《情况说明》,上述行政处罚
所涉及的行为不属于重大违法违规行为。
     4、深圳桃李
     2018 年 1 月 26 日,深圳桃李收到深圳市宝安区国家税务局西乡税务分局深国
税宝西简罚[2018]14700 号《税务行政处罚决定书(简易)》,就深圳桃李丢失增值
税专用发票处以 100 元罚款。
     深圳桃李在收到上述处罚后现场缴纳相关罚款,并在日常管理中加强对相关
                                             75
人员的教育学习。
    根据国家税务总局深圳市宝安区税务局出具的《证明》,上述情况不属于税务
重大违法行为。
    除上述处罚外,报告期内,母公司及合并报表范围内子公司未受到其他行政
处罚。公司相关处罚已如数缴纳相关罚款,处罚金额占当期净资产和利润总额的
比例较小,对公司生产经营不构成重大影响,不构成重大违法行为,对本次发行
不构成实质性法律障碍。
    针对报告期内存在的行政处罚,公司已制定各项业务层面的内控制度,并已
经采取多种措施加强其内部控制、完善公司治理,具体如下:
    1、制定并完善相关配套制度及措施
    (1)在安全生产及食品质量控制方面,公司及子公司已建立并实施了《质
量、食品安全管理制度》、《生产、卫生管理制度》、《生产安全综合应急预案》等
制度,并配备相应管理人员,从产品源头、生产过程、产生品出厂前质量、产品
售后等方面对产品质量进行控制,同时严格保证生产安全,防止生产安全事故发
生。
    (2)在环境保护方面,公司制定了《环境保护制度》,对环境监测、日常管
理、建设项目环境管理、环保设施、环境污染事故等相关内容进行规定,落实环
境保护工作的主要负责人,保障日常生产及经营过程中的环境保护工作;同时,
公司委托第三方环境检测机构对涉及生产的子公司日常生产排放的污染物进行检
测,加大了对环境保护管理的力度和监管。
    (3)在工程建设管理方面,公司制定了《工程建设管理制度》,从工程建设
的前期、勘查设计、招标、工程质量、施工质量、进度、造价、竣工、采购等方
面进行规定,工程建设管理,使相关工程建设标准化、制度化、规范化,实现对
工程建设进度、质量、造价的有效控制。
    (4)在财务管理方面,公司已建立了《财务制度》,明确财务管理工作的权
限及职责,对财务基础工作、内部牵制、会计稽核、资金筹集、货币资金及往来
款项、存货、在建工程、固定资产、无形资产、成本费用、销售收入、财务报告
及财务分析、财务档案等方面作出明确规定,规范公司日常财务管理工作。
    2、加强员工业务及制度
    公司通过举行相关培训会议,要求员工掌握公司最新的管理规定及业务流
                                      76
程,督促其遵守食品安全、环境保护、安全生产、工程建设、财务管理相关法律
法规及公司规章制度,加强员工业务能力,督促其遵守相关法律规定及公司规章
制度。
       3、内部控制评价
       根据公司董事会 2019 年 3 月 18 日审议通过的《桃李面包股份有限公司 2018
年度内部控制评价报告》,董事会认为,公司已按照企业内部控制规范体系和相关
规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
       根据华普天健于 2019 年 3 月 18 日出具的《内部控制审计报告》(会审字
[2019]1248 号),对公司内部控制审计意见认为:“桃李面包股份有限公司按照
《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内
部控制。”
       综上,公司及子公司均已积极采取措施对报告期内受到的行政处罚进行有效
整改,公司的相关内部控制健全并有效执行。

       (八)食品质量控制情况

       公司作为一家“中央工厂+批发”模式的大型面包烘焙企业,长期以来始终把
产 品 质 量 管 理 作 为 公 司 的 重 要 工 作 。 公 司 通 过 了 ISO9001 质 量 管 理 体 系 及
ISO22000 食品安全管理体系的认证,荣获了“全国糕点月饼质量安全优秀示
范”、“放心食品”、“消费者满意单位”等荣誉称号,公司已建立并实施了
《质量、食品安全管理制度》、《生产、卫生管理制度》等涉及食品安全控制、
生产卫生管理等方面的制度,并配有相应的管理人员及设备。

       公司作为国内面包行业的知名企业,参与起草了《面包 GB/T 20981-2007》、
《糕点通则 GB/T 20977-2007》标准的制定,公司按照国家 ISO9001:2008 质量管
理体系及 ISO22000 食品安全管理体系标准并根据自身生产模式的特点,在产品的
生产过程中,制定了更为严格的质量标准和措施,部分指标高于国家及行业标
准。

       1、公司采用的主要质量控制标准

检验项目                 适用标准
面包                     GB/T20981-2007


                                             77
检验项目              适用标准
月饼                  GB/T19855-2015
粽子                  SB/T10377-2004
糕点                  GB/T20977-2007


       2、公司产品的质量控制措施

       公司已建立完整的生产质量安全过程监控体系,对各生产过程及关键控制点
进行监控,按照 ISO22000 食品安全体系要求分别对原材料、生产、仓储、运输等
过程进行危害分析,确定关键控制点、关键限值并进行监控和验证,保证食品安
全。公司对产品生产的全过程实行严格标准化管理,即生产管理有程序文件和考
核细则,生产质量控制有工艺文件和检验文件,生产操作有作业指导书和操作规
程,确保质量管理、质量控制和质量检验有章可循,使标准化工作有策划、实施
过程有检查、执行效果有验证,同时,公司依据国家质量监督检验检疫总局发布
的《食品生产加工企业落实质量安全主体责任监督检查规定》公告,每月至少落
实一次主体责任,严格检查和敦促各部门日常工作,从管理上规范了公司运作,
保证了产品的质量安全。
       (1)产品源头的质量控制
       在供应商选择阶段,公司的使用部门、质检部门、采购部门集中对所有原
料、包装材料的产品质量情况、交付能力和适用性进行评价,确定合格供应商,
每年并对合格供应商进行重新评价和选择,以确保其产品满足公司的品质需求。
同时,公司与所有原材料供应商签订《食品安全承诺书》,明确原、辅料质量及
运输过程潜在风险等食品安全条款,对于添加剂的供应商还特别要求其承诺所有
用料均符合食品安全要求并且使用原料符合国家标准,在使用过程中不会产生危
害食品安全的物质。
       在原材料及包装材料的进货采购阶段,公司要求所有原料、包装材料均按标
准采购。原材料从入库到生产之前要经过多个环节的检测:①入库验收时,要向
供货商索要相关证件、国家质检部门的检验报告及产品的批次检验报告,并进行
感官检验,根据需要还进行个别项目的化验室检验,合格后才可入库;②仓储过
程中,要严格按照原材料的库存期限和库存条件存放,确保安全;③食品添加剂
的使用范围和使用量均有严格的标准,要求必须按照《食品添加剂使用标准》


                                       78
GB2760-2014 的要求执行;④生产过程中严格按照工艺要求进行投料,并填写相
应投料记录;⑤所用的生产设备、工具、容器、场地等使用前后需经过严格的清
洗和消毒,车间需要定期进行空气消毒,生产人员进入生产车间前必须洗手消毒
及风淋除尘;⑥所有生产人员每年进行健康检查,取得健康证明方可上岗,进入
生产车间前必须着整洁的工作衣、帽、鞋,并风淋除尘及洗手消毒;⑦注重半成
品和成品检验,包括了感官指标、理化指标和微生物指标等多项内容。
   (2)生产过程的质量控制
   公司针对所有产品制定了作业指导书,明确规定了产品配料的配比要求、工
艺操作要求及各工序的质量标准。同时,公司对各岗位人员进行定期的质量安全
意识培训和关键控制技能操作培训,经培训合格的人员方可上岗。公司对生产过
程中影响产品质量安全的环节进行分析,制定了关键控制点和关键控制措施,并
设置专职的现场品控人员负责生产过程的监督,工艺执行情况的检查以及生产现
场卫生的监督,确保产品配方及生产过程符合要求。此外,公司如实记录产品生
产过程的各项参数,以便为质量问题的分析和原因追溯提供依据。
   (3)产成品出厂前质量控制
   公司依据国家相关行业标准制定了严于国家标准的产品企业标准,对产成品进
行严格的出厂检验。公司严格遵照成品检测的标准,由成品质检人员通过随机抽样
的方式,对产成品的感官、净含量偏差、包装标识、酸度、比容等指标进行检验,
并出具质量检测报告,检验合格后方可出厂销售。此外,为确保公司化验中心检验
的准确性,公司会定期抽取成品或主要原材料向当地质监部门送检样品,确保产品
的安全性。

   (4)产品售后质量控制
   公司建立了完善的产品质量召回反应机制,对进入流通环节的不符合食品安
全标准的产品及时、快速、安全的召回,避免或减少不安全食品的危害,保护消
费者的身体健康和生命安全。
   在售后服务方面,公司制定了《受理消费者投诉规章制度》,设有投诉热线
电话,售后服务专员需及时处理消费者的投诉。同时,建立消费者投诉档案,将
每次的投诉及处理结果详细记录,并进行汇总、分析,为公司今后产品改进提供
依据。公司每年还针对性地进行顾客满意度调查,了解顾客的需求及公司产品质
量现状,为公司改进质量管理创造机会。
                                   79
       公司及合并报表范围内的子公司在报告期内不存在重大食品安全事件,不存
在因重大食品安全问题被媒体报道或涉及诉讼的情况。

       八、公司主要固定资产和无形资产

       (一)主要固定资产

       截至 2019 年 6 月 30 日,公司固定资产的基本情况如下表所示:
                                                                                   单位:万元
         项目              资产原值         累计折旧             资产净值             成新率
房屋及建筑物                   83,201.07         17,578.54           65,622.53            78.87%

机器设备                       98,209.73         39,551.08           58,658.65            59.73%

电子设备                        3,873.45          2,687.86            1,185.59            30.61%

运输工具                        1,823.72          1,086.31             737.42             40.43%

其他设备                          381.00            221.60             159.39             41.84%

合计                          187,488.97         61,125.39         126,363.58             67.40%


       1、房屋建筑物

       截至 2019 年 6 月 30 日,公司及控股子公司已取得房屋所有权的情况如下表
所示:
                                            建筑面积
序号   房屋所有权人     产权编号/证号                                  地址                用途
                                            (㎡)

                                                                                          厂房、
                       京房权证顺字第                        顺义区腾仁路 20 号院 1
 1     北京桃李                                  21,079.81                                研发中
                       273970 号                             幢等 2 幢
                                                                                          心

                       X 京 ( 2016 ) 顺
                                                             顺义区腾仁路 20 号院 4
 2     北京桃李        义区不动产第               4,307.58                                库房
                                                             号 1 层 101;5 号 1 层 101
                       0029873 号

                       ( 甘 有 限 )
 3     大连桃李                                   3,129.94   甘井子区营旭路 28 号-2       非住宅
                       2012800324 号

                       ( 甘 有 限 )
 4     大连桃李                                   6,414.27   甘井子区营旭路 28 号-3       非住宅
                       2012800326 号

                       ( 甘 有 限 )
 5     大连桃李                                     43.22    甘井子区营旭路 28 号-4       非住宅
                       2012800325 号

                       ( 甘 有 限 )
 6     大连桃李                                  10,445.00   甘井子区营旭路 28 号-1       非住宅
                       2012800327 号

 7     大连桃李        ( 甘 有 限 )               80.72    甘井子区榆水街 32-10 号      非住宅


                                            80
                                            建筑面积
序号   房屋所有权人    产权编号/证号                                   地址               用途
                                            (㎡)
                      2014800305 号                          1层

                      西安市房权证经
                                                             西安市经济技术开发区草
                      济技术开发区字                                                     生产车
 8     西安桃李                                  15,444.53   滩三路 968 号 1 幢 1 单元
                      第 1050122010-1-                                                   间
                                                             10101 室
                      1-10101 号

                      西安市房权证经
                                                             西安市经济技术开发区草      综合楼
                      济技术开发区字
 9     西安桃李                                   4,862.73   滩三路 968 号 2 幢 1 单元   及研发
                      第 1050122010-1-
                                                             10101 室                    中心
                      2-10101 号

                      西安市房权证经
                                                             西安市经济技术开发区草
                      济技术开发区字
 10    西安桃李                                    164.65    滩三路 968 号 3 幢 1 单元   锅炉房
                      第 1050122010-1-
                                                             10101 室
                      3-10101 号

                      成房权证监证字                         锦江区东大街芷泉段 6 号
 11    成都桃李                                    458.70                                办公
                      第 4121338 号                          1 栋 1 单元 33 层 1 号

                      渝 ( 2018 ) 江 津
                                                             江津区德感街道草坝路 3
 12    重庆桃李       区不动产权第               18,172.31                               工业
                                                             号
                      000755379 号

                      渝 ( 2018 ) 江 津
                                                             江津区德感街道草坝路 3
 13    重庆桃李       区不动产权第                3,820.15                               工业
                                                             号
                      000755778 号

                      渝 ( 2018 ) 江 津
                                                             江津区德感街道草坝路 3
 14    重庆桃李       区不动产权第                  52.16                                其他
                                                             号
                      000755557 号

                      渝 ( 2018 ) 江 津
                                                             江津区德感街道草坝路 3
 15    重庆桃李       区不动产权第                 391.32                                其他
                                                             号
                      000730233 号

                      渝 ( 2018 ) 江 津
                                                             江津区德感街道草坝路 3
 16    重庆桃李       区不动产权第                 240.03                                其他
                                                             号
                      000755680 号

                      渝 ( 2018 ) 江 津
                                                             江津区德感街道草坝路 3
 17    重庆桃李       区不动产权第                 145.82                                其他
                                                             号
                      000730450 号

                      渝 ( 2018 ) 九 龙
                                                             九龙坡区谢家湾正街 51
 18    重庆桃李       坡区不动产权第                86.33                                办公
                                                             号 25-9 号
                      000252225 号

                      渝 ( 2018 ) 九 龙
                                                             九龙坡区谢家湾正街 51
 19    重庆桃李       坡区不动产权第               251.53                                办公
                                                             号 25-10 号
                      000252268 号

 20    石家庄桃李     冀 ( 2017 ) 藁 城           84.42    石家庄经济技术开发区扬      工业

                                            81
                                            建筑面积
序号   房屋所有权人    产权编号/证号                                      地址          用途
                                            (㎡)
                      区不动产权第                           子路 53 号
                      0003748 号


                      冀 ( 2017 ) 藁 城
                      区不动产权第                           石家庄经济技术开发区扬
 21    石家庄桃李     0003749 号
                                                    88.77                              工业
                                                             子路 53 号


                      冀 ( 2017 ) 藁 城
                      区不动产权第                           石家庄经济技术开发区扬
 22    石家庄桃李                                  4,141.6                             工业
                      0003750 号                             子路 53 号


                      冀 ( 2017 ) 藁 城
                      区不动产权第                           石家庄经济技术开发区扬
 23    石家庄桃李     0003773 号
                                                 19,122.38                             工业
                                                             子路 53 号


                      冀 ( 2017 ) 藁 城
                      区不动产权第                           石家庄经济技术开发区扬
 24    石家庄桃李     0003774 号
                                                      225                              工业
                                                             子路 53 号


                      丹房权证元宝区
                                                             元宝区蛤蟆塘大街 1459-2
 25    丹东桃李       字 第 2008130488            2,108.01                             宿舍
                                                             号
                      号

                      丹房权证元宝区
                                                             元宝区蛤蟆塘大街 1459-1
 26    丹东桃李       字 第 2008130489            6,686.70                             厂房
                                                             号
                      号

                      丹房权证元宝区
                                                             元宝区蛤蟆塘大街 1459-3   变电、
 27    丹东桃李       字 第 2008130686             811.87
                                                             号                        锅炉
                      号

                      村房字第马家 196
 28    锦州桃李                                   2,902.90   太和区营盘乡营盘村        厂房
                      号

                      房 字 第 马 家 196
 29    锦州桃李                                   1,032.96   太和区锦义街 88-13 号     宿舍楼
                      号

                      房 字 第 马 家 196
 30    锦州桃李                                   3,033.16   太和区锦义街 88-13 号     厂房
                      号

                      房 字 第 马 家 196
 31    锦州桃李                                    189.28    太和区锦义街 88-13 号     锅炉房
                      号

                      蒙房权证和林格                         和林格尔县盛乐经济园区
 32    内蒙古桃李     尔 县 字 第                 3,875.13   内蒙古桃李食品有限公司    宿舍
                      183011600421                           一期宿舍楼


                                            82
                                                     建筑面积
     序号     房屋所有权人       产权编号/证号                                   地址               用途
                                                     (㎡)

                               蒙房权证和林格                           和林格尔县盛乐经济园区
       33     内蒙古桃李       尔 县 字 第                19,251.53     内蒙古桃李食品有限公司    厂房
                               183011600422                             一期厂房

                               辽 ( 2017 ) 沈 阳
                                                                        沈阳市苏家屯区丁香街
       34     沈阳桃李         市不动产权第                5,135.95                               厂房
                                                                        176(全部)
                               0212574 号

                               辽 ( 2017 ) 沈 阳
                                                                        沈阳市苏家屯区丁香街      集体宿
       35     沈阳桃李         市不动产权第                3,117.50
                                                                        176(全部)               舍
                               0212569 号

                               沈房权证苏家屯                                                     厂房及
       36     八方塑料                                     3,127.00     苏家屯区丁香街 174 号
                               字第 035706 号                                                     办公用

                               黑 ( 2017 ) 哈 尔                      哈尔滨高新技术产业开发
       37     哈尔滨桃李       滨市不动产权第             22,773.86     区迎宾路集中区昆仑路 8    厂房
                               0290808 号                               号 1 号厂房

                               黑 ( 2017 ) 哈 尔                      哈尔滨高新技术产业开发
       38     哈尔滨桃李       滨市不动产权第              3,663.18     区迎宾路集中区昆仑路 8    宿舍
                               0290684 号                               号 3 号宿舍

                               黑 ( 2017 ) 哈 尔                      哈尔滨高新技术产业开发    门卫及
       39     哈尔滨桃李       滨市不动产权第                88.77      区迎宾路集中区昆仑路 8    消防控
                               0290686 号                               号5号                     制中心

                                                                                                  燃 气
                               黑 ( 2017 ) 哈 尔                      哈尔滨高新技术产业开发    房、换
       40     哈尔滨桃李       滨市不动产权第               545.90      区迎宾路集中区昆仑路 8    热站、
                               0290807 号                               号6号                     污水处
                                                                                                  理站

                               津 ( 2018 ) 西 青
                                                                        西青区开发区赛达一经路
       41     天津桃李         区不动产权第               29,650.22                               非居住
                                                                        65 号
                               1027779 号


              2、租赁的房产

             截至 2019 年 6 月 30 日,公司及控股子公司正在承租的房屋情况如下表所
       示:

                                                                                  租赁房产面
序号        出租方         承租人        租赁房产坐落地点             截止日期                      用途
                                                                                  积(㎡)

        东莞兆炫实
                                        东莞市东城区牛山钟       2027 年 4 月                    厂房、宿舍、
1.      业投资有限         东莞桃李                                                  11,069
                                            屋围工业区              15 日                        办公楼、食堂
          公司



                                                     83
                                                                          租赁房产面
序号    出租方       承租人       租赁房产坐落地点         截止日期                       用途
                                                                          积(㎡)

       沈阳一运实
                                 沈阳市苏家屯区瑰香      2021 年 9 月                  厂房、宿舍、
2.     业有限责任    沈阳桃李                                              16,150.25
                                       北街 9 号            30 日                          食堂
         公司

                                 沈阳市铁西区南十中      2019 年 8 月
3.      刘生涛       沈阳桃李                                               106.52       分销站
                                   路 55 号楼 8 门          20 日

                                 沈阳市皇姑区步云山      2019 年 11 月
4.      金玉善       沈阳桃李                                               108.30       分销站
                                   路 26 巷 8-1 号          20 日

                                 沈阳市府恒隆广场办
                                                         2021 年 12 月
5.                   沈阳桃李    公楼 1 座 4005-4010                       1,377.44       办公
                                                            31 日
       辽宁恒隆地                       单元
       产有限公司
                                 沈阳市府恒隆广场办      2021 年 12 月
6.                   桃李股份                                               273.68        办公
                                 公楼 1 座 4015 单元        31 日

                                 沈阳市皇姑区太白山      2019 年 7 月
7.      徐源振       沈阳桃李                                               80.48        分销站
                                     路 19 号 8 门          30 日

                                 沈阳市苏家屯区青松      2019 年 9 月 7
8.      陈美娜       沈阳桃李                                               99.78        分销站
                                   西路 52 号 2 号门          日

                    沈阳桃李面
                                 沈阳市于洪区城东湖      2020 年 4 月
9.      李艳君      包有限公司                                              40.58        分销站
                                   街 87 号(6 门)         20 日
                    铁西营业部

                                 沈阳市铁西区北一西      2020 年 8 月
10.     姜华春       沈阳桃李                                                 62         分销站
                                   路 37-14 号 1 门         31 日

                                 沈阳市铁西区爱工北      2019 年 9 月
11.      宁敏        沈阳桃李                                                 40         分销站
                                     街小北三东路           30 日

                                 沈阳市新民市东环南      2019 年 12 月
12.      东莉        沈阳桃李                                               48.23        分销站
                                     街 15-7 号             31 日

                    沈阳桃李面   沈阳市东陵区长青南
                                                         2020 年 7 月
13.     王雨虹      包有限公司   街 27 号正大居亿 4 号                      81.64        分销站
                                                            11 日
                    浑南营业部             门

                    沈阳桃李面
                                 沈阳市和平区玉屏二      2021 年 4 月 1
14.      齐力       包有限公司                                              71.43        分销站
                                     路 17 号 18 门           日
                    和平营业部




                                               84
                                                                         租赁房产面
序号    出租方       承租人       租赁房产坐落地点        截止日期                    用途
                                                                         积(㎡)

                                 沈阳市沈河区北通天      2019 年 12 月
15.     李桂贤       沈阳桃李                                               80        分销站
                                     街 16-5 号             30 日

                    沈阳桃李面
                                 沈阳市沈河区丰乐一      2020 年 11 月
16.      张辉       包有限公司                                             111.6      分销站
                                       街 52 号              9日
                    沈河营业部

                    沈阳桃李面
                                 沈阳市和平区光荣街      2020 年 6 月
17.      刘丽       包有限公司                                              52        分销站
                                   49 巷 12 号 2-1-2        20 日
                    和平营业部

                                                         2020 年 5 月
18.      李虹        沈阳桃李     东陵区东平路 2 号                        38.52      分销站
                                                            24 日

                                 灯塔市站前街繁荣小      2019 年 9 月
19.     温书君       沈阳桃李                                              106.36     分销站
                                   区 5#网点东 4 号         20 日

                    沈阳桃李面
                                 沈阳市大东区如意二      2020 年 2 月
20.      黄赛       包有限公司                                             104.13     分销站
                                       路 7-3 号            19 日
                    大东营业部

                                 沈阳市大东区望花南      2020 年 4 月
21.      王军        沈阳桃李                                              102.42     分销站
                                 街 39 甲 17 号楼 3 门      27 日

                                 沈阳市于洪区千山西      2020 年 4 月
22.     徐延驰       沈阳桃李                                              61.01      分销站
                                   路 6-9 号网点 1 门       16 日

                                 沈阳市北新区蒲昌路      2020 年 3 月
23.     刘翠娥       沈阳桃李                                              104.08     分销站
                                   26-20 号(21 门)        31 日

                    沈阳桃李面
                                 沈阳市大东区生产路      2020 年 2 月
24.     王桂环      包有限公司                                             100.96     分销站
                                   5-13 号(1 门)          24 日
                    大东营业部

       沈阳市惠隆
                    沈阳桃李面                           2021 年 6 月
25.    祥贸易有限                沈阳市雪莲街 22-2 号                      7860.8     厂房
                    包有限公司                              30 日
         公司

       沈阳市惠隆
                    沈阳桃李面                           2021 年 6 月
26.    祥贸易有限                沈阳市雪莲街 22-1 号                      4129.9     办公
                    包有限公司                              30 日
         公司


       沈阳市惠隆   沈阳桃李面                           2021 年 6 月
27.                              沈阳市雪莲街 22-4 号                     8155.78     厂房
       祥贸易有限   包有限公司                              30 日


                                               85
                                                                        租赁房产面
序号    出租方       承租人     租赁房产坐落地点         截止日期                    用途
                                                                        积(㎡)

         公司

                               福建省厦门市湖里区      2020 年 2 月
28.     陈元鑫      厦门桃李                                              69.81      分销站
                               163-193 号 J-7 单元        29 日

       厦门市惠农
                               福建省厦门市集美区      2020 年 6 月
29.    助燃仓储有   厦门桃李                                              83.52      分销站
                                   天马路 706 路          30 日
         限公司

                               福建省厦门市丰泽区      2019 年 11 月
30.     陈英连      厦门桃李                                               69.1      库房
                               坪山路西侧碧水湾 2B        30 日

                               福建省厦门市丰泽区
                                                       2019 年 12 月
31.     赖珠凤      厦门桃李   泉秀街北侧中远名城                         129.33     宿舍
                                                           7日
                                       8#

                               福建省泉州市鲤城区      2020 年 4 月
32.     蔡云换      厦门桃李                                              122.43     分销站
                                   南环路 198 号          30 日

       厦门鑫旺海              福建省厦门市湖里区
                                                       2019 年 7 月
33.    物业有些公   厦门桃李   悦华路 151 号豪利大                         90        办公室
                                                          14 日
           司                    厦 1 号楼 A 栋 909

       丹东市科学                                                                    分销站
                               丹东市江城大街 129-4    2021 年 06 月
34.    技术情报研   丹东桃李                                              104.00
                                       号                 30 日
         究所

       丹东边境经
                                丹东市房坝零号楼       2022 年 5 月
35.    济合作区烟   丹东桃李                                              104.41     办公
                                      105 室              31 日
       草贸易中心

       石岩(石长                                      2022 年 11 月
36.                 丹东桃李   振兴区花园街 13 号楼                         --       分销站
         顺)                                             30 日

       辽宁省烟
                               丹东市元宝区江城大      2021 年 3 月
37.    草公司丹     丹东桃李                                              120.8      办公
                                 街 174-5 号第三层        1日
       东市公司

                               九原区新春街 35 号新
                                                       2020 年 3 月 5
38.     郝梅桂      包头桃李   春小区 15-117 及 15-                       96.15      分销站
                                                            日
                                       105

                               包头市昆区友谊大街      2019 年 8 月
39.     王月芹      包头桃李                                              72.84      分销站
                               17 号街坊 57-3 号底店      30 日



                                             86
                                                                           租赁房产面
序号    出租方       承租人       租赁房产坐落地点          截止日期                      用途
                                                                           积(㎡)

                                  包头市昆区友谊大街
                                                          2019 年 9 月
40.     李淑雅       包头桃李    17 号 104 小区 57 号楼                       73.6        库房
                                                             16 日
                                        4 号底店

       徐卫平、杜                包头市南六区 3 号楼      2019 年 12 月
41.                  包头桃李                                                102.39      分销站
           瑞                          5110                  31 日

       包头市华银                包头市钢铁大街 74 号
                                                          2019 年 9 月
42.    置业有限公    包头桃李    财富中心商务大厦 7                          180.49       办公
                                                             30 日
           司                          层 707

       包头市华银                包头市钢铁大街 74 号
                                                          2019 年 9 月
43.    置业有限公    包头桃李    财富中心商务大厦 7                          97.62        办公
                                                             30 日
           司                          层 701

                                 包头市昆区明日星城       2019 年 12 月
44.     薛志强       包头桃李                                                90.83       分销站
                                 知卉苑 5 栋 1 号底店         7日

       包头市华银                包头市钢铁大街 74 号
                                                          2019 年 9 月
45.    置业有限公    包头桃李    财富中心商务大厦 7                          97.62        办公
                                                             30 日
           司                            层

                                 锦州市古塔区兴业里       2019 年 12 月
46.     韩丽坤       锦州桃李                                                79.28        库房
                                   兴业人家 15-57 号         31 日

       锦州汽车运                锦州市太和区太安里       2020 年 3 月
47.                  锦州桃李                                                 72         分销站
       输有限公司                      100 号                31 日

                                 凌河区北山里百官分       2020 年 6 月
48.     杨海涛       锦州桃李                                                136.2      分销站库房
                                       场 325 号             30 日

                                 凌河区借方东路旭东       2020 年 2 月
49.     李秀杰       锦州桃李                                                118.21      分销站
                                     花苑 6-59 号            28 日

                                 太和区董政街昌茂花       2020 年 3 月 9
50.     张静云       锦州桃李                                                86.86       员工宿舍
                                     园 1-42 号                日

                                 锦州市古塔区兴业里
                                                          2020 年 6 月 1
51.     范玉花       锦州桃李    兴业人家 15-55、56                          158.56       办公
                                                               日
                                         号

                                 石家庄市桥西区平安
                                                          2020 年 3 月
52.     刘继聪      石家庄桃李   南大街 7 号商会大厦                          223         办公
                                                             14 日
                                     1105-07 室


                                               87
                                                                        租赁房产面
序号    出租方       承租人       租赁房产坐落地点       截止日期                       用途
                                                                        积(㎡)

                                 石家庄市桥西区平安
                                                       2020 年 2 月
53.     李玲福      石家庄桃李   南大街 7 号商会大厦                      113.53        办公
                                                          21 日
                                       1101 室

                                 石家庄市桥西区平安
                                                       2020 年 6 月 4
54.     尹福禄      石家庄桃李   南大街 7 号商会大厦                      98.49         办公
                                                            日
                                       1110 室

                                 宁夏贺兰县塞上名居    2019 年 12 月
55.     杨洪波       银川桃李                                               70         分销站
                                       48 号              31 日

                                 宁夏贺兰县塞上名居    2019 年 12 月
56.     杨洪波       银川桃李                                               70         分销站
                                       49 号              31 日

                                 银川市金凤区长城中    2019 年 11 月
57.      王琴        银川桃李                                               85         分销站
                                       路 475 号          25 日

                                 宁夏石嘴山市隆湖经
                                                       2019 年 8 月
58.     王志敏       银川桃李    济开发区隆湖北道 21                        --         分销站
                                                          27 日
                                         号

                                 银川市兴庆区上前城    2019 年 12 月
59.     李红兵       银川桃李                                               60         分销站
                                   小区 3 栋 13 号        15 日

                                 银川市金凤区正源北
                                                       2020 年 5 月
60.     骆浙宁       银川桃李    街和信创展中心 9 楼                      153.14        办公
                                                          31 日
                                       904 号

                                 宁夏青铜峡市仔猪市    2020 年 6 月 7
61.     王晓军       银川桃李                                              101         分销站
                                   场西侧 1#62 号           日

       山东大鲁阁
                                 济阳县济北开发区泰    2020 年 2 月
62.    织染工业有    济南桃李                                            16,134.05    厂房、宿舍
                                     兴西街 1 号          15 日
         限公司

                                 济南华强广场 A 号楼   2023 年 11 月
63.     孙国珍       济南桃李                                             269.7         办公
                                     11 层 1-1109         12 日

                                 即墨市通济街道办事    2021 年 6 月                  厂房、宿舍、
64.     徐可安       青岛桃李                                            9,800.00
                                   处郭庄二村村东         10 日                          食堂

                                 青岛市市北区敦化路    2020 年 5 月
65.     王奕丹       青岛桃李                                             358.46         —
                                     138 号 3003          22 日




                                              88
                                                                         租赁房产面
序号    出租方       承租人       租赁房产坐落地点        截止日期                     用途
                                                                         积(㎡)

       大连鹏辉机
                                 原大连华侨亨通公司      2019 年 12 月
66.    械制造有限    大连桃李                                              1,300       库房
                                       院内                 31 日
         公司

                                 北京市朝阳区东四环
                                                         2020 年 10 月
67.     蔡慧雯       北京桃李        中路 60 号楼                          293.56      办公
                                                             2日
                                     2306/2307 号

       深圳市创兴                深圳市宝安区新安街
                                                         2019 年 12 月
68.    达投资有限    深圳桃李    道 72 区创兴达商务中                       92         办公
                                                            31 日
         公司                              心

                                 深圳市龙岗区南湾街
       深圳市友和
                                 道办事处南岭社区龙      2019 年 8 月
69.    鑫投资发展    深圳桃李                                               40        分销站
                                 山工业区 16 号 B 栋办      15 日
       有限公司
                                     公楼 103 号

                                 深圳市宝安区固戍一      2019 年 11 月
70.     左泽军       深圳桃李                                               60        分销站
                                     路汇创 93A5            30 日

                                 深圳市宝安区沙井街
                                                         2019 年 11 月
71.      颜军        深圳桃李    道步涌社区西边新区                         85        分销站
                                                            10 日
                                       七巷 6 号

                                 深圳市南山区海润公      2019 年 12 月
72.     篮彩婵       深圳桃李                                               147       分销站
                                   司 C72 号仓库            31 日

                                 浦江东路 78 号一楼铺    2019 年 9 月
73.     李丽珠       深圳桃李                                               80        分销站
                                          面                10 日

                                 龙华街道龙峰一路第      2020 年 5 月
74.     韩世静       深圳桃李                                               110       分销站
                                   三工业区 10 栋           31 日

       东莞市田禾
                                 东莞市东城街道樟村      2020 年 12 月
75.    商贸有限公    东莞桃李                                              109.69      办公
                                     文化路 299 号          31 日
           司

       东莞市恒惠
                                 东莞市东城中路恒泰      2020 年 5 月
76.    实业投资有    东莞桃李                                               182        办公
                                       大厦 401             30 日
         限公司

                                 呼和浩特市赛罕区昭      2019 年 10 月
77.     特古斯      内蒙古桃李   乌达南路中国农机院                        69.41       仓库
                                                            27 日
                                 呼和浩特分院 19 号楼


                                               89
                                                                          租赁房产面
序号    出租方       承租人       租赁房产坐落地点         截止日期                    用途
                                                                          积(㎡)

                                      一层 5012

                                 和林格尔盛乐经济区
                                                         2019 年 7 月
78.     王林林      内蒙古桃李   翔宇阳光名筑 7 栋 2                        106.95     宿舍
                                                            19 日
                                     单元 402 号房

                                 乌兰察布东街天辰银      2019 年 9 月 5
79.      张文       内蒙古桃李                                               210       仓库
                                         筑                   日

                                 内蒙古呼和浩特市金
       田改清、王                桥开发区世纪路内蒙      2021 年 1 月
80.                 内蒙古桃李                                              63.53      仓库
         福才                    古工商局住宅区 A 一        24 日
                                       层 8-9 轴

                                 呼和浩特市金川开发
                                 区 BOBO 悠乐城小区      2019 年 12 月
81.      李琴       内蒙古桃李                                               116       仓库
                                 西侧商业街 2-116 号         5日
                                       商铺

                                 呼和浩特市回民区新
                                                         2019 年 12 月
82.     李井泉      内蒙古桃李   西兰小区 14 号楼 4 号                       74.6      仓库
                                                             1日
                                         商铺

       呼和浩特市
                                 内蒙古呼和浩特市艾
       艾博云房地
                                 博龙园阿拉善路连体      2019 年 12 月
83.    产开发有限   内蒙古桃李                                              136.8      仓库
                                 二楼大门北南起 15 号        9日
       公司龙园分
                                         门脸
         公司

                                 内蒙古呼和浩特市成      2019 年 11 月
84.      张宇       内蒙古桃李                                              161.85     仓库
                                     吉思汗大街             18 日

                                 内蒙古呼和浩特市赛
                                 罕区昭乌达南路中国      2019 年 9 月 4
85.     郭瑞婷      内蒙古桃李                                              48.79      仓库
                                 农机院呼和浩特分院           日
                                   19 号楼一层 5015

                                 内蒙古呼和浩特市土
                                                         2020 年 1 月 9
86.     孙国梁      内蒙古桃李   左旗金地雅苑小区 A1                        136.4      仓库
                                                              日
                                 号楼-120-20 33 号房

                                 大同市新华街街道新
                                                         2020 年 2 月
87.      王利       内蒙古桃李   和锦城小区 1 号楼 13                        88        仓库
                                                            28 日
                                       号门面



                                               90
                                                                         租赁房产面
序号    出租方        承租人      租赁房产坐落地点        截止日期                     用途
                                                                         积(㎡)

                                 内蒙古呼和浩特市秋     2020 年 2 月
88.     王新明      内蒙古桃李                                             144.1       仓库
                                     实第一城西区          28 日

                                  馨康花园北区 3#楼
                                                        2020 年 3 月
89.     刘玉军      内蒙古桃李   1037#底商(西向东第                        74         仓库
                                                           26 日
                                      十二间)

                                 绥德县辛店村朝阳路     2020 年 3 月
90.     白晓利      内蒙古桃李                                              26         仓库
                                     24 号门市             15 日

                                 怀仁市城关东关怀应     2020 年 3 月
91.     张润保      内蒙古桃李                                              47.6       仓库
                                       路南                1日

                                 大同市城区武定北路
                                 中段东侧美好家园二     2020 年 3 月
92.     赵晶晶      内蒙古桃李                                             100.82     分销站
                                 期洪泰大厦 8 层 809       14 日
                                         号

                                 南京市嵩山路 121 号    2019 年 9 月
93.     颜培玲       江苏桃李                                              135.49     员工宿舍
                                   8 幢 2 单元 305         18 日

       南京星阳光                南京市江宁区麒麟工
                                                        2019 年 12 月
94.    电材料有限    江苏桃李    业园天和路 8 号(D                        666.76      仓库
                                                           04 日
         公司                      厂房 1 楼东 5)

                                                        2020 年 11 月
95.     许冬贵       江苏桃李     南京市金龙路 4 号                         100        仓库
                                                           19 日

       南京宏尊房                南京市浦口区浦洲路
                                                        2019 年 8 月 4
96.    地产经纪有    江苏桃李    5 号海润枫景家园 02                       66.44       仓库
                                                             日
         限公司                        幢 109 室

                                  镇江市镇句路摆渡      2019 年 9 月
97.     贾建荣       江苏桃李                                               1间        仓库
                                        198 号             14 日

                                 镇江市润州区新城花     2020 年 3 月
98.      周毅        江苏桃李                                               118        办公
                                   园 4 区 1 幢 1701       14 日

                                 南通市静海商贸街 15    2019 年 10 月
99.      赵萍        江苏桃李                                              162.54      仓库
                                       幢 01 室            20 日

       马鞍山颐安                马鞍山市雨山区江东
                                                        2019 年 10 月
100.   物业管理有    江苏桃李    大道中段 2 号江南御                        120        仓库
                                                            1日
         限公司                  花一村 39-104 门面房


                                              91
                                                                          租赁房产面
序号    出租方       承租人       租赁房产坐落地点         截止日期                    用途
                                                                          积(㎡)

                                 泰州市莲花一区 19 栋    2020 年 3 月
101.    花武宏       江苏桃李                                                93        办公
                                         204                14 日

       南京报联融                南京市秦淮区海福巷
                                                         2021 年 2 月
102.   众创空间管    江苏桃李    90-1 号房屋 B 楼 301-                       258       办公
                                                            27 日
       理有限公司                    03、301-04 室

                                 合肥市瑶海区长春都
                                                         2020 年 1 月 5
103.     王莉        合肥桃李    市豪庭北楼 C 座 1002                       175.66     办公
                                                              日
                                         室

                                 滨江花月百合苑 7 栋     2019 年 7 月
104.    左中强       合肥桃李                                               87.95      仓库
                                       105 室               27 日

                                 杏花村镇桃花园社居
                                                         2020 年 6 月
105.    阮永保       合肥桃李    委桃花园西区移民安                         227.88     仓库
                                                            20 日
                                     置区 4 栋 8 号

       合肥创新印                瑶海工业园区经 G 路     2019 年 12 月
106.                 合肥桃李                                                220       仓库
       务有限公司                      西2幢                 9日

                                 哈尔滨市南岗区王岗      2020 年 3 月
107.    孙凤林      哈尔滨桃李                                              99.85      库房
                                     镇美馨家园             19 日

                                 哈尔滨市南岗区大众
                                                         2020 年 2 月
108.    李俐聪      哈尔滨桃李   新城小区 224 栋-1-1                        184.57     库房
                                                            28 日
                                       层7号

                                 哈尔滨市利民开发区
                                 警官路北、文化路西      2019 年 10 月
109.    崔清霞      哈尔滨桃李                                              69.06      库房
                                 聚源花园小区 1 栋 26       15 日
                                       号商服

       哈尔滨通乡
                                 哈尔滨通乡商店负一      2019 年 9 月
110.   商店有限责   哈尔滨桃李                                               16        分销站
                                         层                 27 日
         任公司

                                 道外区南棵街 12-2 栋    2021 年 11 月
111.    李玉平      哈尔滨桃李                                              61.61      库房
                                       506 号               18 日

                                 哈尔滨市松北区团结      2019 年 9 月
112.    许丽霞      哈尔滨桃李                                               63        库房
                                   村集资楼 1 栋 7 号       14 日

113.     徐飞       哈尔滨桃李   哈尔滨市平房区宇光      2019 年 8 月        76.2      库房


                                               92
                                                                          租赁房产面
序号    出租方       承租人       租赁房产坐落地点         截止日期                     用途
                                                                          积(㎡)

                                 万和城 G8 栋 107 号         30 日

                                 哈尔滨市香坊区三合      2020 年 2 月
114.    姜秀芹      哈尔滨桃李                                              110.76      库房
                                     路 391-21 号           21 日

                                 哈尔滨市南岗区七政
                                                         2020 年 1 月
115.    郭金忠      哈尔滨桃李     街与汉兴街交汇处                         75.49       库房
                                                            28 日
                                         S06

       哈尔滨市汽                哈尔滨市道里区安发      2019 年 12 月
116.                哈尔滨桃李                                               650        办公
       车驾驶学校                      街 69 号             31 日

                                 哈尔滨市道里区河松      2019 年 9 月
117.    陈丽霞      哈尔滨桃李                                              100.92      库房
                                 小区 402 栋 1 层 1 号      19 日

                                 哈尔滨市南岗区三角      2020 年 4 月 3
118.    宋云坤      哈尔滨桃李                                              77.46       库房
                                     街 20 号 1 层            日

                                 哈尔滨市道外区维也
                                                         2020 年 5 月
119.    张桂林      哈尔滨桃李   纳河畔新城小区 21 栋                       96.16       库房
                                                             31
                                       1层8号

       上海峰雄金                上海市闵行区浦江镇
                                                         2020 年 9 月
120.   实业有限公    上海桃李    兴达路 320 号 1、2、                       12,915      厂房
                                                            14 日
           司                           6 号房

                                                         2023 年 8 月
121.                                                                        2,152       库房
                                                            14 日

       长春市鑫翔                长春市净月经济开发
                                                         2023 年 8 月
122.   实业有限责    长春桃李    区小合台工业区 13 号                        846       办公室
                                                            14 日
         任公司                  地(金碧街 747 号)

                                                         2023 年 8 月
123.                                                                       9,529.88    加工厂房
                                                            14 日

                                 长春市朝阳区星宇小      2019 年 7 月
124.    刘纯平       长春桃李                                               46.66      分销站
                                     区 20 栋 1 门          24 日

                                 长春市宽城区龙泰檀      2019 年 11 月
125.    张建亮       长春桃李                                               69.44      分销站
                                 香苑小区 44 栋 102 门       8日

                                 长春市宽城区雨润溪
                                                         2019 年 7 月
126.    李淑影       长春桃李    树华庭小区 G6 栋 108                       130.34     分销站
                                                            21 日
                                         室



                                               93
                                                                        租赁房产面
序号    出租方      承租人      租赁房产坐落地点         截止日期                    用途
                                                                        积(㎡)

                               长春市南关区虹馆小       2019 年 7 月
127.    徐海英      长春桃李                                              75.82      分销站
                               区 36 栋 2 单元 106 门      17 日

                               长春市南关区金碧阁       2019 年 7 月
128.    王春红      长春桃李                                               320       办公
                               大厦 3 栋 3 门 1904 室      17 日

                               长春市高新区富强回       2019 年 7 月
129.     董红       长春桃李                                              143.73     分销站
                               迁小区 21 栋 104 门         14 日

                               长春市经开区枫林园       2019 年 7 月
130.     姜维       长春桃李                                              59.12      分销站
                                 小区 7 栋 110 门          31 日

                               长春市绿园区锋都翡       2019 年 8 月
131.    杨零峰      长春桃李                                              27.16      分销站
                                 翠 60-3 栋 105 门         14 日

                               长春市南关区恒大御
                                                        2019 年 11 月
132.    张代礼      长春桃李     景小区 1 栋 2 单元                       51.17      分销站
                                                           30 日
                                       122 门

                               宽城区合隆镇 302 国
                                                        2020 年 2 月
133.    李海侠      长春桃李   道西侧文龙家园小区                         97.11      分销站
                                                           12 日
                                 12 栋一层 6 门

                               金色欧城 D 组 12 栋      2020 年 5 月
134.    张丽玲      长春桃李                                              116.89     分销站
                                     105 门                10 日

                               钻石城小区 7 栋 126      2020 年 4 月
135.    黄金花      长春桃李                                              63.83      分销站
                                       门                  28 日

                               成都市成华区东三环
                               路二段龙潭工业园成       2019 年 12 月
136.                                                                      1,386      库房
                               宏路 8 号库区内 2 库        31 日
       四川新华印                       1区
       刷有限责任   成都桃李
         公司                  成都市成华区东三环
                               路二段龙潭工业园成       2019 年 12 月
137.                                                                      1,360      库房
                               宏路 8 号库区内 2 库        31 日
                                        2区

                               南昌市高新区紫阳大
                                                        2019 年 7 月
138.     刘震       南昌桃李   道 2799 号紫阳明珠                          203       办公
                                                           14 日
                                   B2 栋 1010 室


139.    罗联生      广西桃李   江南区友谊路西二里                         43.08      办公
                                                        2019 年 12 月
                               19 号中房碧翠园 A 组

                                              94
                                                                           租赁房产面
序号      出租方       承租人       租赁房产坐落地点        截止日期                    用途
                                                                           积(㎡)

                                    团 6 区商铺 23 号         18 日

        彭卫忠、车                南宁市新民路 59 号太    2021 年 2 月
140.                  广西桃李                                               163.16     办公
          新婷                      阳广场 B 座 1001         28 日

                                   南宁市兴宁区东州路
                                                          2019 年 9 月
141.      雷海芳      广西桃李     23 号翰林美筑 10-15                        39.7      办公
                                                             19 日
                                     号楼 1019 号商铺

                                  南宁市西乡塘区大岭      2020 年 3 月 5
142.      刘海珍      广西桃李                                                88        库房
                                  路农民新村 14 栋 2 号        日

                                   柳州市鱼峰区春苑路     2020 年 8 月
143.      金素华      广西桃李                                                275       库房
                                         138 号              31 日

                                  桂林市象山区南二路
                                                          2019 年 10 月
144.      陈银花      广西桃李    115 号彰泰城 22 栋 1-                      71.87      库房
                                                             19 日
                                        7 号门面

        福州四知石
        材商厦投资                 福建省福州市晋安区     2020 年 7 月
145.                  福州桃李                                                209       办公
        管理有限公                 鼓山镇茶会村 258 号       31 日
            司

        福州市晋安
                                  福建省福州市晋安区
        区创赢商业                                        2020 年 1 月
146.                  福州桃李    鼓山镇福兴大道 36 号                        108       库房
        管理有限公                                           28 日
                                    五层房整座 316 室
            司

                                   福州市鼓楼区五凤街
                                   道江厝路 376 号鑫泉    2020 年 10 月
147.      陈家文      福州桃李                                                53.8      库房
                                   新苑 A 区 19#楼 1 层      12 日
                                         19 店面

        福建悦孚资                 福州市仓山区建新镇
                                                          2021 年 9 月
148.    产管理有限    福州桃李     金山大道 618 号金山                        90        库房
                                                             30 日
        责任公司                   工业区桔园洲园 38#

                                   海南省海口市秀英区     2020 年 1 月
149.      吴祖传      海口桃李                                                75        商业
                                   椰海大道周仁村 2 号       31 日

       注:上述部分房屋租赁合同即将到期,公司正在签署新的租赁合同。

           3、主要设备

           截至 2019 年 6 月 30 日,公司资产原值超过 300 万元的生产设备情况如下:
                                                95
                                                                                            单位:万元
     序号              设备名称           数量     单位      资产原值     资产净值       成新率    所属公司
       1     HM 生产线                     1           套       527.52          180.95   34.30%   沈阳桃李
       2     吉士排生产线                  2           套       435.73          393.82   90.38%   沈阳桃李
       3     吐司生产线                    1           套       329.65           47.80   14.50%   沈阳桃李
       4     醇熟生产线                    1           套       305.25          259.33   84.96%   石家庄桃李
             多重压片生产线和成型
       5                                   1           套       347.15          185.46   53.42%   锦州桃李
             生产线
       6     折叠压片成型线                1           套       304.01          181.27   59.63%   上海桃李
             甜面包生产线和横式搅
       7                                   1           套       305.28          288.36   94.46%   上海桃李
             拌机
       8     天然酵母生产线                1           套       557.35          416.14   74.66%   东莞桃李
       9     迷你豆沙包生产线              1           套       420.78          357.15   84.88%   东莞桃李
      10     燃气式隧道烤炉                1           台       353.14          224.54   63.58%   北京桃李
      11     布雪生产线                    1           套       543.00          440.08   81.05%   成都桃李
      12     吐司用煤气隧道炉              1           台       648.66          571.63   88.12%   天津桃李
      13     燃气隧道炉                    1           台       381.75          327.35   85.75%   重庆桃李

            (二)主要无形资产

            1、土地使用权

            截至 2019 年 6 月 30 日,公司及控股子公司已取得的土地使用权如下:

            土地使用                                          面积
序号                      土地产权证号      坐落地点                      类型       用途     终止期限
              权人                                          (㎡)

                                          平湖经济技术
                         浙 2018 平 湖                                   国有建
                                          开发区钟溪路                              工 业   2068 年 5 月
 1         浙江桃李      市不动产权第                       39,981.20    设用地
                                          北侧、新华北                              用地    22 日
                         0040884 号                                      使用权
                                          路西侧

                         (甘有限)
                         2012800324       甘井子区营城                              工 业   2058 年 11 月
 2         大连桃李                                         11,652.00    出让
                         -2012800327      子工业园区                                用地    27 日
                         号

                         辽 2017 大 连
                                          甘井子区营城
                         市内四区不动                                               工 业   2067 年 5 月
 3         大连桃李                       子街道西小磨       6,805.80    出让
                         产    权    第                                             用地    17 日
                                          子村
                         00900135 号

                         京 顺 国 用
                                          北京市顺义区                   出 让      工 业   2057 年 3 月
 4         北京桃李      (2008 出)字                      19,808.10
                                          牛栏山工业区                   (转)     用地    7日
                         第 00044 号

                                                   96
       土地使用                                        面积
序号              土地产权证号       坐落地点                     类型    用途      终止期限
         权人                                        (㎡)

                  京 顺 国 用
                                   北京市顺义区                  出 让    工 业   2057 年 3 月
 5     北京桃李   (2008 出)字                      20,371.50
                                   牛栏山工业区                  (转)   用地    7日
                  第 00045 号

                  西 经 国 用      草滩尚稷路北
                                                                          工 业   2062 年 1 月
 6     西安桃李   (2012 出)第    侧、草滩三路      23,371.43   出让
                                                                          用地    30 日
                  022 号           西侧

                                   成华区龙潭街
                  成    国   用
                                   道向龙社区 5                           工 业   2063 年 4 月
 7     成都桃李   ( 2013 ) 第                      13,646.46   出让
                                   组、鹤林社区                           用地    2日
                  303 号
                                   5、6 组

                                   西青区开发区
                  房地证津字第
                                   赛达南道以北                           工 业   2065 年 10 月
 8     天津桃李   111051500377                        33337.6    出让
                                   赛达十二维路                           用地    19 日
                  号
                                   以南

                  鄂(2016)武
                                   东西湖区革新
                  汉市东西湖不                                            工 业   2066 年 9 月
 9     武汉桃李                    大道以西、华      53,226.95   出让
                  动 产 权 第                                             用地    25 日
                                   祥路以北
                  0015660 号

                  辽(2017)沈     沈阳市苏家屯
                                                                          工 业   2067 年 3 月
10     沈阳桃李   阳市不动产权     区四环路北 30    129,423.01   出让
                                                                          用地    6日
                  第 9000197 号    米规划路东

                  丹 东 国 用
                                   元宝区金山镇                           工 业   2054 年 9 月
11     丹东桃李   ( 2008 ) 第                      17,235.40   出让
                                   山城村                                 用地    2日
                  63304024 号

                  锦州市太和区     锦州市太和区
                                                                          工 业   2037 年 5 月
12     锦州桃李   国用(2000)     锦 义 街 88-13     3,654.00   出让
                                                                          用地    31 日
                  字第 82020 号    号

                  锦州市太和区
                                                                          工 业   2038 年 12 月
13     锦州桃李   国用(2006)     营盘乡营盘村       2,377.00   出让
                                                                          用地    30 日
                  字第 82004 号

                  和林格尔县国
       内蒙古桃                    和林县盛乐经                                   2063 年 7 月
14                用(2013)字                       67,600.00   出让     工业
       李                          济园区                                         3日
                  第 000074 号

                                   石家庄经济技
                  藁    国   用
       石家庄桃                    术开发区扬子                                   2063 年 7 月
15                ( 2013 ) 第                      36,171.00   出让     工业
       李                          路以北、塔东                                   4日
                  046 号
                                   大街以西

                                   迎宾路集中区
                  哈   国     用
       哈尔滨桃                    昆仑路以西、                                   2063 年 7 月
16                ( 2014 ) 第                      39,928.00   出让     工业
       李                          东湖路以北地                                   15 日
                  09010461 号
                                   段

                                             97
           土地使用                                         面积
序号                     土地产权证号      坐落地点                        类型   用途      终止期限
             权人                                         (㎡)

                         苏(2017)句    句容市开发区
                                                                                          2067 年 6 月
17         江苏桃李      容市不动产权    中兴路南侧、     77,577.00    出让       工业
                                                                                          1日
                         第 0039008 号   建业路西侧

                         渝(2018)江
                         津区不动产权    江津区德感街                             工 业   2065 年 11 月
18         重庆桃李                                       33,753.32    出让
                         第 000755379    稻草坝路 3 号                            用地    11 日
                         号

                         鲁(2017)泰    岱 岳 区 满 庄
                                                                                  工 业   2063 年 11 月
19         山东桃李      安市不动产权    镇、104 国道以     66,385     出让
                                                                                  用地    19 日
                         第 0016188 号   西

                         鲁(2019)胶    胶州经济技术                  国有建
                                                                                  工 业   2068 年 12 月
20         青岛食品      州市不动产权    开发区黄河路       63,525     设用地
                                                                                  用地    25 日
                         第 0007267 号   30 号                         使用权


           2、商标

           截至 2019 年 6 月 30 日,公司及其子公司现已取得 113 项商标的权属证书,
  其中,与业务直接相关的常用商标权属证书 14 项(见下表)、其他商标权属证书
  99 项。
           与业务直接相关的常用商标具体情况如下表所示:
  序号          权利人       注册号              商标              类别              有效期

       1       桃李面包       1078035                           29、30              2027.08.13

       2       桃李面包       1478159                                 30            2020.11.20

       3       桃李面包       2013640                                 30            2023.03.20

       4       桃李面包       7348109                                 30            2020.08.27

       5       桃李面包      14721913                                 30            2025.06.27


       6       桃李面包      14721725                                 30            2025.07.06

       7       桃李面包      14721784                                 30            2025.07.20

       8       桃李面包       8746935                                 30            2021.10.27

       9       大连桃李       7225436                                 30            2022.01.06

     10        大连桃李       1963495                                 30            2022.12.13


                                                   98
 序号             权利人     注册号                  商标            类别               有效期

     11      丹东桃李        4077964                                   30             2026.06.13

     12      丹东桃李        6637392                                   30             2020.05.27

     13      丹东桃李        6637393                                   30             2020.03.27

     14      大连桃李       18544120                                   30             2027.01.20


          3、专利

          截至 2019 年 6 月 30 日,公司及其子公司拥有 2 项专利权证书,具体情况如
 下:
 序号             权利人          专利名称             专利类型          专利号           授权公告日
     1        大连桃李                包装袋           外观设计   ZL 2009 3 0010601.0      2010.04.21
                              一种发酵起酥月
     2        桃李面包                                   发明      ZL201410162031.7        2017.01.11
                              饼及其制备方法


          九、公司特许经营权情况

          截至 2019 年 6 月 30 日,公司不拥有任何特许经营权。


          十、公司经营资质情况

          根据《中华人民共和国食品安全法》(2015 年修订)、《食品生产许可管理
 办法》(2017 年修订)、《食品经营许可管理办法》(2017 年修订)、《工业产
 品生产许可证管理条例》等相关法律法规的规定,从事食品生产活动的企业应取
 得食品药品监督管理部门核发的《食品生产许可证》;从事食品销售活动的企业
 应取得食品药品监督管理部门核发的《食品经营许可证》;从事生产直接接触食
 品的包装材料相关产品的企业,应取得《全国工业产品生产许可证》。
          截至 2019 年 6 月 30 日,公司及合并报表范围内的子公司持有的业务资质证
 书情况如下:

          (一)食品生产许可证/食品经营许可证

序号      公司名称         主要业务            证书名称及编号     许可范围/产品名称          有效期
                    注
          桃李面包                         《食品生产许可证》
 1            1               -                                         糕点            2021 年 1 月 25 日
                                           SC12421011100284



                                                       99
序号   公司名称     主要业务        证书名称及编号       许可范围/产品名称          有效期

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点           2021 年 9 月 28 日
                                   SC12411130716294
 2     北京桃李   面包生产、销售
                                   《食品经营许可证》   预包装食品销售,不含   2023 年 5 月 28 日
                                   JY11113071857806         冷藏冷冻食品

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点           2023 年 4 月 26 日
                                   SC12451010800109
 3     成都桃李   面包生产、销售
                                   《食品经营许可证》   预包装食品(不含冷藏
                                                                               2023 年 4 月 11 日
                                   JY15101080051007       冷冻食品)销售

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点           2023 年 9 月 15 日
                                   SC12421021102281
 4     大连桃李   面包生产、销售
                                   《食品经营许可证》   预包装食品(不含冷藏
                                                                               2022 年 1 月 21 日
                                   JY12102110035211       冷冻食品)销售

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点           2021 年 11 月 15 日
                                   SC12421060215050
 5     丹东桃李   面包生产、销售
                                   《食品经营许可证》   预包装食品(不含冷藏
                                                                               2024 年 2 月 14 日
                                   JY12106020017410       冷冻食品)销售

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点           2021 年 9 月 20 日
                                   SC12444190004783
 6     东莞桃李   面包生产、销售
                                   《食品经营许可证》   预包装食品销售(不含
                                                                                2021 年 5 月 4 日
                                   JY14419180126268     预包装冷藏冷冻食品)

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点           2021 年 7 月 12 日
                                   SC12423010200519
       哈尔滨桃
 7                面包生产、销售
         李
                                   《食品经营许可证》   预包装食品(含冷藏冷
                                                                               2024 年 2 月 13 日
                                   JY12301090034762         冻食品)销售

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点            2021 年 4 月 6 日
                                   SC12437012500129
 8     济南桃李   面包生产、销售
                                   《食品经营许可证》   预包装食品(不含冷藏
                                                                               2021 年 12 月 16 日
                                   JY13701250014232       冷冻食品)销售

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点            2021 年 8 月 9 日
                                   SC12421071100468
 9     锦州桃李   面包生产、销售
                                   《食品经营许可证》   预包装食品(不含冷藏
                                                                               2021 年 12 月 19 日
                                   JY12107110006047       冷冻食品)销售

                                   《食品生产许可证》
                                                            肉制品、糕点       2022 年 12 月 7 日
                                   SC12415012300502
       内蒙古桃
 10               面包生产、销售
         李
                                   《食品经营许可证》   预包装食品销售(不含
                                                                               2021 年 12 月 13 日
                                   JY11501230007072       冷藏冷冻食品)

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点           2022 年 12 月 19 日
                                   SC12437028201579
 11    青岛桃李   面包生产、销售
                                   《食品经营许可证》   预包装食品(不含冷藏
                                                                               2021 年 11 月 24 日
                                   JY13702820040929       冷冻食品)销售



                                             100
序号   公司名称     主要业务        证书名称及编号       许可范围/产品名称          有效期

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点           2021 年 5 月 15 日
                                   SC12431011200573
 12    上海桃李   面包生产、销售
                                   《食品经营许可证》   预包装食品销售(不含
                                                                                2022 年 1 月 8 日
                                   JY13101120059304       冷藏冷冻食品)

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点           2021 年 12 月 11 日
                                   SC12421011101863
 13    沈阳桃李   面包生产、销售
                                   《食品经营许可证》   预包装食品(不含冷藏
                                                                               2024 年 2 月 14 日
                                   JY12101110084911       冷冻食品)销售

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点           2021 年 2 月 24 日
                                   SC12413011000147
       石家庄桃
 14               面包生产、销售
         李                        《食品经营许可证》   预包装食品销售(不含
                                                                               2024 年 2 月 18 日
                                   JY11301000005133       冷藏冷冻食品)

                                   《食品生产许可证》
                                                          糕点、其他食品       2022 年 11 月 22 日
                                   SC13112011107839
 15    天津桃李   面包生产、销售
                                   《食品经营许可证》   预包装食品销售(不含
                                                                               2024 年 2 月 17 日
                                   JY11200110118941       冷藏冷冻食品)

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点           2020 年 11 月 9 日
                                   SC12461011200183

 16    西安桃李   面包生产、销售                        预包装食品(不含冷藏
                                   《食品经营许可证》   冷冻食品)销售;热食
                                                                                2021 年 9 月 7 日
                                   JY16101120012950     类食品制售;冷食类食
                                                              品制售

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点            2021 年 5 月 8 日
                                   SC12422010910738
 17    长春桃李   面包生产、销售
                                                        预包装食品(不含冷藏
                                   《食品经营许可证》
                                                        冷冻食品)销售,热食   2024 年 2 月 18 日
                                   JY12201090145337
                                                            类食品制售

                                   《食品生产许可证》
                                                                糕点           2022 年 11 月 7 日
                                   SC12450011622271
 18    重庆桃李   面包生产、销售
                                   《食品经营许可证》   预包装食品销售(不含
                                                                               2022 年 11 月 20 日
                                   JY15001160089599       冷藏冷冻食品)

                                   《食品经营许可证》   预包装食品销售(不含
 19    包头桃李     面包销售                                                   2022 年 6 月 25 日
                                   JY11502070019766       冷藏冷冻食品)

                                   《食品经营许可证》   预包装食品销售(不含
 20    福州桃李     面包销售                                                   2021 年 8 月 18 日
                                   JY13501040006999       冷藏冷冻食品)

                                   《食品经营许可证》   预包装食品(不含冷藏
 21    广西桃李     面包销售                                                   2021 年 3 月 28 日
                                   JY14501100001391       冷冻食品)销售

                                                        预包装食品销售(含冷
                                   《食品经营许可证》   藏冷冻食品),散装食
 22    海口桃李     面包销售                                                   2023 年 3 月 21 日
                                   JY14601051269963     品(不含冷藏冷冻食
                                                        品)销售,保健食品



                                             101
       序号   公司名称      主要业务        证书名称及编号           许可范围/产品名称             有效期

                                          《食品经营许可证》    预包装食品(不含冷藏
        23    合肥桃李      面包销售                                                          2022 年 9 月 27 日
                                          JY13401020059642        冷冻食品)销售

                                          《食品经营许可证》    预包装食品(不含冷藏
        24    江苏桃李      面包销售                                                          2021 年 4 月 20 日
                                          JY13211830004647        冷冻食品)销售

                                          《食品经营许可证》    预包装食品(不含冷藏
        25    南昌桃李      面包销售                                                      2021 年 11 月 27 日
                                          JY13601110005157        冷冻食品)销售

                                          《食品经营许可证》    预包装食品(不含冷藏
        26    厦门桃李      面包销售                                                          2023 年 7 月 16 日
                                          JY13502060240854        冷冻食品)销售

                                          《食品经营许可证》    预包装食品销售(不含
        27    深圳桃李      面包销售                                                      2022 年 12 月 17 日
                                          JY14403060532355        冷藏冷冻食品)

                                          《食品经营许可证》    预包装食品(不含冷藏
        28    银川桃李      面包销售                                                          2022 年 7 月 11 日
                                            JY1640100026574       冷冻食品)销售

                                          《食品经营许可证》    预包装食品(含冷藏冷
        29    长沙桃李      面包销售                                                      2021 年 10 月 12 日
                                          JY14301110260551          冻食品)销售

            注:1、经公司第四届董事会第五次会议审议通过,桃李面包将与食品生产经营相关的资
        产划转给全资子公司沈阳桃李后,母公司成为控股公司,不再从事食品生产经营活动。
            2、青岛食品、山东桃李、四川桃李、武汉桃李和浙江桃李的生产基地项目尚未动工或处
        于在建状态,尚未开展业务,故尚未取得《食品生产许可证》及《食品经营许可证》。
            3、2019 年,公司新设子公司长春桃李面包、泉州桃李、海南桃李、新疆桃李,4 家子公
        司尚未开展实际运营,故尚未取得《食品生产许可证》及《食品经营许可证》。
              截至 2019 年 6 月 30 日,公司合并报表范围内从事食品生产及销售业务的公
        司均已取得主管部门核发的《食品生产许可证》及《食品经营许可证》;从事食
        品销售业务的公司均已取得主管部门核发的《食品经营许可证》。

              (二)全国工业产品生产许可证

              截至 2019 年 6 月 30 日,公司子公司八方塑料从事食品包装的生产业务,其
        持有的《全国工业产品生产许可证》情况如下:
序号     公司名称        主要业务            证书名称及编号               许可范围/产品名称              有效期

                     塑料包装袋及塑料   《全国工业产品生产许可证》      食品用塑料包装容器工
 1       八方塑料                                                                                  2023 年 12 月 10 日
                       制品生产、销售       辽 XK16-204-00420                 具等制品


              (三)其他资质

              北京桃李持有北京市交通运输委员会运输管理局 2016 年 5 月 23 日核发的《道
        路运输经营许可证》(京交运管许可货字 110113015312 号),有效期至 2020 年 5 月
        22 日,经营范围为普通货运。
              丹东桃李现持有丹东市道路运输管理处 2018 年 6 月 19 日核发的《道路运输经

                                                     102
营许可证》(辽交运管许可丹字 210600001806 号),有效期至 2022 年 6 月 17 日,
经营范围为道路普通货物运输。
    八方塑料持有沈阳市文化广电新闻出版局 2018 年 3 月 9 日核发的《印刷经营
许可证》((辽)印证字 A0801BZ 号),有效期至 2020 年 12 月 31 日,经营范围为
包装装潢印刷品印刷、其他印刷品印刷。
    综上,截至 2019 年 6 月 30 日,公司及合并报表范围内子公司从事当前开展业
务所需的相关资质、许可健全。

    十一、公司上市以来历次筹资、派现及净资产额变化情况

    2015 年 12 月 22 日上市以来,公司历次直接筹资、现金分红及净资产变化情
况如下:

                                                                  单位:万元
首发前最近一期末净资产额(截
                                                    120,653.51
      至2015年9月30日)
                                发行时间           发行类型      筹资净额
                               2015年12月    A股首次公开发行     56,513.84
          直接融资情况
                               2017年12月     A股非公开发行      71,931.95
                                            合计                 128,445.79
       首发后累计派现金额                           122,973.39
本次发行前最近一期末净资产额
                                                    325,446.77
    (截至2019年6月30日)


    十二、最近三年公司及控股股东、实际控制人作出的重要承诺及承诺的履行
情况

    (一)公司的重要承诺及承诺履行情况

    1、公司 IPO 过程中做出的重要承诺

    根据相关规定,公司在 A 股 IPO 过程中做出了下列重要承诺:
    (1)有关招股说明书信息披露的承诺
    公司承诺:
    招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实
性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。


                                      103
    公司承诺:
    如果公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,对判断公司是
否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,若事实认定之日(以下称
“认定之日”)本公司已公开发行股份但未上市的,自认定之日起 30 日内,本公
司将依法按照发行价加计银行同期存款利息回购本次公开发行的全部新股;同
时,在本次发行时将持有的股份(以下称“老股”)以公开发行方式一并向投资
者发售的股东不履行购回该等老股义务的,则本公司应当依法按照发行价加计银
行同期存款利息回购该等老股。若认定之日本公司已发行并上市,致使投资者在
证券交易中遭受损失的,本公司将依法赔偿投资者损失。
    若法律、法规、规范性文件及中国证监会或上海证券交易所对公司因违反上
述承诺而应承担的相关责任及后果有不同规定,公司自愿无条件地遵从该等规
定。
       (2)有关稳定公司股价的承诺
    公司承诺:
    自公司股票上市之日起三年内,若连续 20 个交易日公司股票每日收盘价均低
于公司上一会计年度末经审计的每股净资产(每股净资产=合并财务报表中归属于
母公司普通股股东权益合计数/年末公司股份总数,下同),公司将根据法律、法
规及公司章程的规定启动稳定公司股价的措施,向社会公众股东回购公司部分股
票至消除连续 20 个交易日收盘价低于每股净资产的情形为止。若因除权除息等事
项致使上述股票收盘价与公司上一会计年度末经审计的每股净资产不具可比性
的,上述股票收盘价应做相应调整。
    公司在满足以下条件的情形履行上述回购义务:
    1)回购结果不会导致公司的股权分布不符合上市条件。
    2)回购价格不超过公司上一会计年度末经审计的每股净资产的价格。
    3)单次用于回购的资金金额不超过上一年度经审计的归属于母公司所有者净
利润的 20%。
    4)单一会计年度累计用于回购的资金金额不超过上一年度经审计的归属于母
公司所有者净利润的 50%。
    公司将依据法律、法规及公司章程的规定,在上述条件成立之日起 5 个交易
日内启动董事会会议程序讨论具体的回购方案,并提交股东大会审议。具体实施
                                     104
方案将在公司依法召开董事会、股东大会做出股份回购决议后公告。在股东大会
审议通过股份回购方案后,公司将依法通知债权人,并向证券监督管理部门、证
券交易所等主管部门报送相关材料,办理审批或备案手续。
    如果回购方案实施前公司股价已经不满足启动稳定公司股价措施条件的,可
不再继续实施该方案。
    就稳定股价相关事项的履行,公司愿意接受有权主管机关的监督,并承担相
应的法律责任。若法律、法规、规范性文件及中国证监会或上海证券交易所对启
动股价稳定措施的具体条件、采取的具体措施等有不同规定,或者对公司因违反
上述承诺而应承担的相关责任及后果有不同规定的,公司自愿无条件地遵从该等
规定。
    对于未来新聘的董事、高级管理人员,公司将敦促并确保该等董事、高级管
理人员履行公司发行上市时董事、高级管理人员已作出的关于稳定股价预案方面
的相应承诺要求。

    2、公司承诺履行情况

    在上述承诺的有效期内,公司严格遵守了上述承诺及其相关约束条件。

    (二)公司控股股东、实际控制人的重要承诺及承诺履行情况

    1、控股股东、实际控制人 IPO 过程中做出的重要承诺

    根据相关规定,公司控股股东及实际控制人吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅
莉及吴学东在 A 股 IPO 过程中做出了下列重要承诺:
    (1)有关招股说明书信息披露的承诺
    实际控制人吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉及吴学东承诺:
    如果公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,对判断公司是
否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,若事实认定之日(以下称
“认定之日”)本人已公开发售股份但未上市的,自认定之日起 30 日内,本人将
依法按照发行价加计银行同期存款利息回购已转让的原限售股份;若认定之日公
司已发行并上市,本人将依法购回已转让的原限售股份,购回价格不低于回购公
告前 30 个交易日公司股票每日加权平均价的算术平均值,并根据相关法律法规规
定的程序实施。上述购回实施时法律法规另有规定的从其规定。

                                    105
    公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券
交易中遭受损失的,本人将依法赔偿投资者损失。
    如果本人未能履行上述承诺,将停止在公司处领取股东分红,同时本人持有
的公司股份将不得转让,若转让的,转让所得归公司所有,直至本人按上述承诺
采取相应的赔偿措施并实施完毕时为止。若法律、法规、规范性文件及中国证监
会或上海证券交易所对本人因违反上述承诺而应承担的相关责任及后果有不同规
定,本人自愿无条件地遵从该等规定。
    (2)股份流通限制和自愿锁定承诺
    1)实际控制人吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉及吴学东承诺:
    自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其已持有的
公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购该部分股份。
    2)作为公司董事、监事、高级管理人员的吴志刚、吴学群、吴学亮、吴学
东、盛龙、谭秀坤、关立新、曲慧承诺:
    在担任公司董事、监事、高级管理人员期间,每年转让直接或间接持有的公
司股份不超过其所直接或间接持有的股份总数的 25%;离职后半年内不转让其所
直接或间接持有的公司的股份。
    3)实际控制人吴学群、吴学亮、吴志刚承诺:
    所持股票在锁定期满后两年内减持的,其减持价格不低于发行价;公司上市
后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后 6 个
月期末收盘价低于发行价,持有公司股票的锁定期限自动延长 6 个月。若公司股
票在锁定期内发生派发股利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权
行为的,上述减持价格及收盘价均应相应作除权除息处理。上述承诺不因职务变
更、离职等原因而放弃履行。如果在股份锁定期届满后两年内减持股份,则每年
减持股份的数量不超过本人持有公司股份总数的 25%。本人减持公司股份前,将
提前三个交易日予以公告,并按照证券交易所的规则及时、准确地履行信息披露
义务。
    4)实际控制人盛雅莉、吴学东承诺:
    所持股票在锁定期满后两年内减持的,其减持价格不低于发行价;公司上市
后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后 6 个
月期末收盘价低于发行价,持有公司股票的锁定期限自动延长 6 个月。若公司股
                                     106
票在锁定期内发生派发股利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权
行为的,上述减持价格及收盘价均应相应作除权除息处理。如果在股份锁定期届
满后两年内减持股份,则每年减持股份的数量不超过本人持有公司股份总数的
25%。本人减持公司股份前,将提前三个交易日予以公告,并按照证券交易所的
规则及时、准确地履行信息披露义务。
       (3)避免同业竞争的承诺
   实际控制人吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉及吴学东承诺:
   1)本人及本人控制的企业目前未从事任何在商业上与桃李面包及/或桃李面
包控制的企业构成或可能构成同业竞争的业务或活动;本人将来也不从事任何在
商业上与桃李面包及/或桃李面包控制的企业构成或可能构成同业竞争的业务或活
动。
   2)如因国家法律修改、政策变动或其他不可避免的原因使本人及/或本人控
制、与他人共同控制、具有重大影响的企业与桃李面包构成或可能构成同业竞争
时,就该等构成同业竞争之业务的受托管理、承包经营或收购等,桃李面包在同
等条件下享有优先权。
   3)除非本人不再为桃李面包实际控制人,前述承诺是无条件且不可撤销的。
本人违反前述承诺将承担桃李面包、桃李面包其他股东或利益相关方因此所受到
的任何损失。
   实际控制人吴学东承诺:
   本人为青岛古德和济南古德的控股股东,本人保证将在青岛古德、济南古德
与青岛桃李、济南桃李签订的《资产收购协议》中约定的资产交割日之后,即行
启动青岛古德经营范围变更程序、即行启动济南古德注销程序,以避免与桃李面
包构成同业竞争。
   资产交割日至青岛古德变更经营范围完成日、济南古德注销完成日期间内,
本人保证青岛古德、济南古德不从事任何在商业上与桃李面包及/或桃李面包控制
的企业构成或可能构成同业竞争的业务或活动。
   本人将来也不从事任何在商业上与桃李面包及/或桃李面包控制的企业构成或
可能构成同业竞争的业务或活动。
   如因国家法律修改、政策变动或其他不可避免的原因使本人及/或本人控制、
与他人共同控制、具有重大影响的企业与桃李面包构成或可能构成同业竞争时,
                                     107
就该等构成同业竞争之业务的受托管理、承包经营或收购等,桃李面包在同等条
件下享有优先权。
    前述承诺是无条件且不可撤销的。本人违反前述承诺将承担桃李面包、桃李
面包其他股东或利益相关方因此所受到的任何损失。
    (4)有关稳定公司股价的承诺
    实际控制人吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉及吴学东承诺:
    自公司股票上市之日起三年内,若连续 20 个交易日公司股票每日收盘价均低
于公司上一会计年度末经审计的每股净资产(每股净资产=合并财务报表中归属于
母公司普通股股东权益合计数/年末公司股份总数,下同),本人将根据法律、法
规及公司章程的规定启动稳定公司股价的措施,增持公司股份,至消除连续 20 个
交易日收盘价低于每股净资产的情形为止。若因除权除息等事项致使上述股票收
盘价与公司上一会计年度末经审计的每股净资产不具可比性的,上述股票收盘价
应做相应调整。
    本人在满足以下条件的情形履行上述增持义务:
    1)增持结果不会导致公司的股权分布不符合上市条件。
    2)增持价格不超过公司上一会计年度末经审计的每股净资产的价格。
    3)单次用于增持的资金金额不超过公司上市后本人累计从公司所获得现金分
红金额的 20%。
    4)累计用于增持的资金金额不超过公司上市后本人累计从公司所获得现金分
红金额的 50%。
    5)公司以回购公众股作为稳定股价的措施未实施,或者公司已采取回购公众
股措施但公司股票收盘价仍低于上一会计年度末经审计的每股净资产。
    本人将依据法律、法规及公司章程的规定,在上述条件成立之日起 3 个交易
日内向公司提交增持计划并公告。本人将在公司公告的 3 个交易日后,按照增持
计划开始实施买入公司股份的计划。
    如果公司公告本人增持计划后 3 个交易日内其股价已经不满足启动稳定公司
股价措施的条件的,或者继续增持股票将导致公司不满足法定上市条件时,或者
继续增持股票将导致将迫使公司控股股东或实际控制人履行要约收购义务,本人
可不再实施上述增持公司股份的计划。


                                     108
   如果本人未能履行增持公司股份的义务,公司有权将本人用于回购股票的等
额资金先行支付代为履行增持义务,再从应付本人的现金分红中予以扣除。若法
律、法规、规范性文件及中国证监会或上海证券交易所对启动股价稳定措施的具
体条件、采取的具体措施等有不同规定,或者对本人因违反上述承诺而应承担的
相关责任及后果有不同规定的,本人自愿无条件地遵从该等规定。
    (5)其他承诺
   实际控制人吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉及吴学东就股份公司及其下属
子公司因劳务派遣单位未按规定足额缴纳社会保险可能导致的结果承诺如下:
   报告期内若桃李面包或其子公司在使用劳务派遣人员过程中,劳务派遣单位
如因未按规定足额缴纳社会保险或因其他事项,需要桃李面包或其子公司承担连
带责任的,或因劳务派遣事项,被主管部门要求补充办理相关手续、补缴费用或
缴交行政罚款的,或因其他原因导致桃李面包或其子公司承担责任的,本人将无
条件代公司承担全部费用,或在公司及其下属子公司必须先行支付该等费用的情
况下,及时向公司及其下属子公司给予全额补偿,以确保公司及其下属子公司不
会因此遭受任何损失。
   实际控制人吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉及吴学东就股份公司及其下属
子公司目前在册员工报告期内应缴未缴社会保险费和住房公积金可能导致的结果
承诺如下:
   如公司及其下属子公司将来被任何有权机构要求补缴全部或部分应缴未缴的
社会保险费用、住房公积金和/或因此受到任何处罚或损失,本人将无条件代公司
承担全部费用,或在公司及其下属子公司必须先行支付该等费用的情况下,及时
向公司及其下属子公司给予全额补偿,以确保公司及其下属子公司不会因此遭受
任何损失。

    2、承诺履行情况

   在上述承诺的有效期内,控股股东及实际控制人均严格遵守了上述承诺及其
相关约束条件。

    十三、公司利润分配政策

    (一)公司现行利润分配政策


                                   109
    根据公司的《公司章程》第一百五十五条规定,公司利润分配政策如下:
    “公司的利润分配政策,应遵守下列规定:
    (一)公司利润分配政策的基本原则
    公司本着重视对投资者的合理投资回报,同时兼顾公司合理资金需求以及可
持续发展的原则,实施持续、稳定的股利分配政策。公司利润分配不得超过累计
可分配利润范围。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证
过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。
    (二)利润分配的形式
    公司采用现金、或股票、或两者结合的方式进行股利分配,在公司盈利及满
足正常经营和长期发展的条件下,公司将优先采取现金方式分配股利。
    (三)股利分配的条件及比例
    在公司实现盈利、不存在未弥补亏损、有足够现金实施现金分红且不影响公
司正常经营的情况下,公司将实施现金股利分配方式。公司每年以现金股利形式
分配的股利不少于当年实现的可分配利润的 30%。
    在保证公司股本规模和股权结构合理的前提下,且公司股票估值处于合理范
围内,公司可在满足本章程规定的现金分红的条件下实施股票股利分配方式。
    (四)现金股利分配的比例和期间间隔
    公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分不同情形,并按照公司章程规定的
程序,提出差异化的现金分红政策。
    公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;
    公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;
    公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
    公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。
    上述“重大投资或重大现金支出”指预计在未来一个会计年度一次性或累计
投资总额或现金支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的 5%,且绝对值达
到 5,000 万元。
                                   110
    公司原则上在每年年度股东大会审议通过后进行一次现金分红,公司董事会
可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。
    (五)决策程序和机制
    董事会负责制定利润分配方案并就其合理性进行充分讨论,经独立董事发表
意见并经董事会审议通过后提交股东大会审议。独立董事可以征集中小股东的意
见,提出分红议案,并直接提交董事会审议。公司审议利润分配方案时,应为股
东提供网络投票方式。
    公司董事会因特殊情况未做出现金利润分配预案的,董事会应就不进行现金
分红的具体原因、公司留存利润的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说
明,经独立董事发表意见并经董事会审议通过后提交股东大会审议,并依法予以
披露。
    公司不进行现金分红或调整现金分红比例时,应当经出席股东大会的股东所
持表决权的 2/3 以上审议通过。
    (六)公司利润分配政策的变更
    若由于外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化等原因而需调整利润分
配政策的,应由公司董事会根据实际情况提出利润分配政策调整议案,并提请股
东大会审议通过,独立董事、监事会应该对公司年度股利分配方案发表意见,股
东大会应该采用网络投票方式为公众股东提供参会表决条件。
    利润分配政策调整方案应经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
    (七)存在股东违规占用公司资金情况的,公司应当扣减该股东所分配的现
金红利,以偿还其占用的资金。”

    (二)最近三年公司利润分配情况

    公司最近三年的利润分配情况如下:

                                                                          现金分红
分红(实   分红所
                                        分红实施方案                      额(含
施)年度   属年度
                                                                            税)
                     2017 年 4 月 26 日,公司召开 2016 年年度股东大会,
                     审议通过了《公司 2016 年度利润分配方案》,决定以     13,503.78
2017 年    2016 年
                     公司 2016 年末总股本 450,126,000 股为基数,向全体      万元
                     股东每 10 股派发现金红利 3.00 元(含税)
                     2018 年 4 月 18 日,公司召开 2017 年年度股东大会,   37,650.08
2018 年    2017 年
                     审议通过了《公司 2017 年度利润分配方案》,决定以       万元


                                           111
                                                                                 现金分红
分红(实     分红所
                                         分红实施方案                            额(含
施)年度     属年度
                                                                                   税)
                      公司 2017 年末总股本 470,626,000 股为基数,向全体
                      股东每 10 股派发现金红利 8.00 元(含税)
                      2019 年 4 月 11 日,公司召开 2018 年年度股东大会,
                      审议通过了《公司 2018 年度利润分配及资本公积金转
                      增股本的预案》,决定以 2018 年 12 月 31 日总股本           47,062.60
 2019 年    2018 年
                      470,626,000 股为基数,向全体股东每 10 股派发现金红           万元
                      利人民币 10.00 元(含税),并以资本公积金向全体股
                      东每 10 股转增 4 股

     公司最近三年以现金方式累计分配的利润共计 98,216.46 万元,占最近三年合
并报表中归属于母公司股东的年均净利润 53,032.55 万元的 185.20%,具体分红实
施情况如下:

                                                                                  单位:万元
                      项目                           2018 年        2017 年       2016 年
合并报表中归属于母公司股东的净利润                   64,215.04      51,328.09      43,554.52
现金分红(含税)                                     47,062.60      37,650.08      13,503.78
现金分红占合并报表中归属于母公司股东净利润的
                                                        73.29%        73.35%         31.00%
比例
最近三年累计现金分红合计                                                           98,216.46
最近三年合并报表中归属于母公司股东的年均净利
                                                                                   53,032.55

最近三年累计现金分红占最近三年合并报表中归属
                                                                                   185.20%
于母公司股东的年均净利润的比例

     十四、公司最近三年发行债券和资信评级情况

     公司最近三年无发行债券的情形。

     十五、公司董事、监事和高级管理人员情况

     (一)公司董事、监事和高级管理人员的基本情况

     截至 2019 年 6 月 30 日,公司现任相关董事、监事和高级管理人员基本情况
如下:
                                                                                   2018 年薪酬
                             年   性
 姓名          职务                      任职起始日期            任职终止日期         总额
                             龄   别
                                                                                    (万元)
           董事长、执行
吴学亮                       47   男   2019 年 4 月 11 日   2022 年 4 月 10 日               43.55
           总经理
吴学群     董事、总经        52   男   2019 年 4 月 11 日   2022 年 4 月 10 日               47.80

                                            112
                                                                             2018 年薪酬
                         年   性
 姓名            职务                任职起始日期         任职终止日期          总额
                         龄   别
                                                                              (万元)
          理、执行总经
          理
盛雅莉    董事           76   女   2019 年 4 月 11 日   2022 年 4 月 10 日             -
盛龙      董事           56   男   2019 年 4 月 11 日   2022 年 4 月 10 日         35.18
吴学东    董事           55   男   2019 年 4 月 11 日   2022 年 4 月 10 日         24.60
黄宇      独立董事       45   男   2019 年 4 月 11 日   2022 年 4 月 10 日          8.00
刘澄清    独立董事       64   男   2019 年 4 月 11 日   2022 年 4 月 10 日          8.00
宋长发    独立董事       56   男   2019 年 4 月 11 日   2022 年 4 月 10 日          8.00
吴非      独立董事       36   男   2019 年 4 月 11 日   2022 年 4 月 10 日          8.00
王双      监事会主席     32   女   2019 年 4 月 11 日   2022 年 4 月 10 日          7.39
陶晓迎    监事           31   女   2019 年 4 月 11 日   2022 年 4 月 10 日          7.38
付尧      监事           38   女   2019 年 4 月 11 日   2022 年 4 月 10 日          8.19
孙颖      财务负责人     37   女   2019 年 4 月 11 日   2022 年 4 月 10 日         40.40
张银安    董事会秘书     38   男   2019 年 4 月 11 日   2022 年 4 月 10 日         51.93


       (二)董事、监事和高级管理人员的简历

       1、董事

       董事吴学亮、吴学群、盛雅莉和吴学东之简历详见本募集说明书“第四节 发
行人基本情况”之“三、公司控股股东和实际控制人基本情况”之“(一)公司控
股股东及实际控制人”。
       盛龙,男,中国国籍,无境外永久居留权,1963 年出生,本科学历。曾任丹东
市第十四中学教师,丹东市电子职工大学讲师。现任桃李面包股份有限公司董事。
       黄宇,男,中国国籍,无境外永久居留权,1974 年出生,硕士研究生学历。曾
任中石化国际事业公司经理、部门副总,中石化美国公司副总经理,中石化化工销
售公司部门副总,环境保护部国际司调研员/副处长。现任桃李面包股份有限公司
独立董事,嘉兴天拓投资合伙企业(有限合伙)执行事务合伙人,水木兰亭(北
京)城市文化发展有限公司经理,北京华宇融创科技有限公司执行董事兼经理。
       刘澄清,男,中国国籍,无境外永久居留权,1955 年出生,博士学历。现任桃
李面包股份有限公司独立董事,广东万乘律师事务所合伙人,中广核核技术发展股
份有限公司、深圳市易天自动化设备股份有限公司独立董事、广州世界大观股份有

                                        113
限公司董事。
   宋长发,男,中国国籍,无境外永久居留权,1963 年出生,专科学历。曾任立
信会计师事务所部门经理。现任桃李面包股份有限公司独立董事,瑞华会计师事务
所(特殊普通合伙)上海分所合伙人、所长、昆山协孚新材料股份有限公司独立董
事。
   吴非,男,中国国籍,无境外永久居留权,1983 年出生,硕士研究生学历。曾
任中国粮油控股有限公司法律顾问、中粮集团有限公司秘书、上海证券交易监管
员。现任桃李面包股份有限公司独立董事,分宜雅佑投资管理有限责任公司总经
理,上海信公企业管理咨询有限公司董事兼总经理,上海信渡企业管理咨询有限公
司执行董事,山东华鲁恒升化工股份有限公司、腾达建设集团股份有限公司、青海
互助青稞酒股份有限、利欧集团股份有限公司独立董事。

       2、监事

   王双,女,中国国籍,无境外永久居留权,1987 年出生,本科学历。曾任沈
阳桃李面包有限公司生产内勤。现任桃李面包股份有限公司监事会主席。
   陶晓迎,女,中国国籍,无境外永久居留权,1988 年出生,硕士学历。现任
桃李面包股份有限公司监事。
   付尧,女,中国国籍,无境外永久居留权,1981 年出生,专科学历。曾任锦
州桃李食品有限公司财务部核算员、记账会计、审计会计。现任桃李面包股份有
限公司监事。

       3、高级管理人员

   吴学群、吴学亮之简历详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之
“三、公司控股股东和实际控制人基本情况”之“(一)公司控股股东及实际控
制人”。
   孙颖,女,中国国籍,无境外永久居留权,1982 年出生,大专学历。曾任桃
李面包股份有限公司财务总监助理、桃李面包股份有限公司财务经理。现任桃李
面包股份有限公司财务负责人。




                                   114
    张银安,男,中国国籍,无境外永久居留权。1981 年出生,本科学历。曾任
沈阳八方塑料包装有限公司主管会计,沈阳市桃李食品有限公司财务经理。现任
桃李面包股份有限公司董事会秘书。

    (三)公司董事、监事和高级管理人员的兼职情况

    截至 2019 年 6 月 30 日,现任董事、监事和高级管理人员在其他单位的兼职
情况如下:
                                                                       兼职单位与
  姓名    公司职务            兼职单位                 兼职职务        发行人的关
                                                                           系
                     臻溪谷投资(深圳)股份有限公
 盛雅莉      董事                                        董事           关联关系
                                 司
                        青岛古德食品有限公司        执行董事兼总经理    关联关系
 吴学东      董事
                        济南古德食品有限公司        执行董事兼总经理    关联关系
                     沈阳优祥农业供应链管理有限公
 吴学群      董事                                      执行董事         关联关系
                                 司
                     嘉兴天拓投资合伙企业(有限合
                                                    执行事务合伙人      关联关系
                                 伙)
  黄宇    独立董事   水木兰亭(北京)城市文化发展
                                                         经理           关联关系
                               有限公司
                      北京华宇融创科技有限公司      执行董事兼经理      关联关系
                     分宜雅佑投资管理有限责任公司       总经理          关联关系
                     上海信公企业管理咨询有限公司    董事兼总经理       关联关系
                     上海信渡企业管理咨询有限公司      执行董事         关联关系
  吴非    独立董事   山东华鲁恒升化工股份有限公司      独立董事         关联关系
                      腾达建设集团股份有限公司         独立董事         关联关系
                      青海互助青稞酒股份有限公司       独立董事         关联关系
                        利欧集团股份有限公司           独立董事         关联关系
                     瑞华会计师事务所(特殊普通合   上海分所所长、合
                                                                          无
 宋长发   独立董事           伙)上海分所                 伙人
                      昆山协孚新材料股份有限公司       独立董事         关联关系
                         广东万乘律师事务所             合伙人            无
                     中广核核技术发展股份有限公司      独立董事         关联关系
 刘澄清   独立董事   深圳市易天自动化设备股份有限
                                                       独立董事         关联关系
                                 公司
                      广州世界大观股份有限公司           董事           关联关系

    (四)公司董事、监事和高级管理人员持有公司股份情况


                                      115
    1、公司董事、监事和高级管理人员持有公司股份情况

    截至 2019 年 6 月 30 日,公司现任董事、监事、高级管理人员持有公司股份
情况如下表所示:
           姓名                      职务                 期末持股数(股)
          吴学亮              董事长、执行总经理                     100,119,417
          吴学群           董事、总经理、执行总经理                  164,487,770
          盛雅莉                     董事                             66,537,037
           盛龙                      董事                             17,521,976
          吴学东                     董事                             40,838,949
           黄宇                    独立董事                                       -
          刘澄清                   独立董事                                       -
          宋长发                   独立董事                                       -
           吴非                    独立董事                                       -
           王双                   监事会主席                                      -
          陶晓迎                     监事                                         -
           付尧                      监事                                         -
           孙颖                   财务负责人                                 38,556
          张银安                  董事会秘书                                  7,980


    2、公司董事违规买卖股票情况

    (1)关于前任董事吴志刚短线交易
    ①短线交易的原因
    公司前任董事吴志刚于 2019 年 1 月 9 日按照其减持计划卖出上市前取得的公
司股票 3,000,000 股,卖出均价 42.23 元/股。2019 年 1 月 16 日,吴志刚买入公司股
票 7,200 股,买入均价 49.51 元/股。本次增持 7,200 股的行为系因吴志刚在减持公
司股份时,因操作失误将“卖出”指令误操作成“买入”所致。
    ②整改情况及效果
    前述情况发生后,公司董事会对吴志刚的短线交易行为进行了内部通报批评。
因该 7,200 股公司股票的卖出均价与买入均价之间存在差价-7.28 元/股,吴志刚未
获得相关收益。
    公司董事会于 2019 年 1 月 17 日在上交所网站(http://www.sse.com.cn/)披露


                                      116
了《桃李面包股份有限公司董事长因误操作导致短线交易情况的公告》(公告编
号:2019-007),对本次短线交易情况进行说明;吴志刚已深刻认识到本次短线交
易的严重性,并就本次短线交易给公司和市场带来的不良影响进行了公开道歉,并
承诺自上述公告披露日起六个月内不买卖其持有的公司股票,今后将严格规范买卖
本公司股票的行为,认真学习相关法律、法规,勤勉尽责,重视并履行自己的职责
和义务。
    上述事项发生后,公司进一步要求全体董事、监事、高级管理人员及持有公司
5%以上股份的股东加强对《证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上
市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》、《上海证
券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等相关法
律法规和规范性文件的学习,并要求相关人员严格遵守有关规定,杜绝此类事件再
次发生。
    2019 年 4 月 11 日,公司召开 2018 年度股东大会,选举公司第五届董事会董
事,吴志刚因董事任期届满,不再担任公司董事。
    (2)关于董事盛龙窗口期违规增持股票
    ①违规增持的原因
    公司于 2019 年 3 月 20 日公告了《2018 年年度报告》,且已于 2019 年 2 月 18
日已向公司董事、监事及高级管理人员进行例行通知,提醒各位相关人员从 2019
年 2 月 18 日至 2019 年 3 月 20 日期间不可买卖公司股票。公司董事盛龙于 2019 年
2 月 28 日买入公司股票 900 股,成交价格为 52.22 元/股,成交金额为人民币 46,998
元,违反了《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规
则》关于上市公司董事、监事、高级管理人员不得在窗口期买卖公司股票的相关规
定。本次敏感期增持系因盛龙工作繁忙,股票账户交由其亲属管理并操作,该亲属
在盛龙不知情的情况下误操作买入所致。
    ②整改情况及效果
    前述情况发生后,公司就盛龙及其亲属违规买入公司股票的行为,进行了约谈
和批评教育,并于 2019 年 3 月 1 日在上交所网站(http://www.sse.com.cn/)披露了
《关于董事敏感期违规增持的公告》(公告编号:2019-019),就本次董事违规增
持的情况进行说明;盛龙及其亲属深刻认识到本次违规事项的严重性,并就本次增
持行为而给公司和市场带来的不良影响致以诚挚的歉意,并同时郑重承诺:本次交
                                     117
易后续所产生的收益归公司所有,由公司董事会收回其所得收益。
    公司董事会已将此事项通知了公司全体董事、监事和高级管理人员,要求公司
全体董事、监事和高级管理人员等以此为戒,严格规范买卖公司股票的行为,加强
证券账户的管理,加强对《公司法》、《证券法》等法律法规的学习,严格履行相
关承诺,恪尽职守,杜绝此类事项的再次发生。
    (3)相关内控制度健全并有效运行
    公司已制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、
《监事会议事规则》、《关联交易制度》、《董事、监事和高级管理人员所持公司
股份及其变动管理制度》、《投资者关系管理制度》、《内幕信息知情人登记制
度》、《信息披露事务管理制度》、《对外担保管理制度》等法人治理及相关管理
制度,建立了健全、有效的内部控制体系。同时,为进一步规范公司董事、监事、
高级管理人员股份买卖行为,公司于 2018 年 3 月 26 日召开第四届董事会第十七次
会议,审议通过了《关于修订<董事、监事和高级管理人员所持公司股份及其变动
管理制度>的议案》,进一步完善了对公司董事、监事、高级管理人员股份买卖行
为的监管。同时,公司定期组织公司董事、监事、高级管理人员对相关法律、法规
及内部控制制度进行培训。
    根据公司董事会 2019 年 3 月 18 日审议通过的《桃李面包股份有限公司 2018
年度内部控制评价报告》,董事会认为,公司已按照企业内部控制规范体系和相关
规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
    根据华普天健于 2019 年 3 月 18 日出具的《内部控制审计报告》(会审字
[2019]1248 号),对公司内部控制审计意见认为:“桃李面包股份有限公司按照
《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部
控制。”
    (4)上述董事违规买卖股票行为的处理情况
    2019 年 2 月 18 日,吴志刚因上述短线交易被上交所采取口头警示,警示事项
显示:“吴志刚未(因上述短线交易)获得收益,未有获利动机及结果,也没有短
线交易的主观意图,系在减持过程中因误操作而买入股票,可酌情从轻处理。鉴于
上述事实及情节,经讨论,决定对时任董事长吴志刚予以口头警示。”
    2019 年 3 月 27 日,盛龙因窗口期违规买卖股票被上交所采取口头警示,警示
事项显示:“经讨论,鉴于(盛龙)买卖股票数量较少,决定对时任公司董事盛龙
                                      118
予以口头警示。”
      上述事件发生后,公司及时进行公告,并对违规买卖股票的董事及亲属进行批
评教育,要求公司全体董事、监事及高级管理人员加强学习,杜绝相关行为再度发
生;相关人员受到交易所口头警示并作出了积极整改,一方面主动承诺上交收益,
另一方面通过道歉及承诺避免未来再次发生违规买卖股票行为;上述违规买卖股票
的行为,未对证券市场及上市公司产生重大影响。截至本募集说明书签署日,上述
行为不存在被中国证监会行政处罚或被交易所公开谴责的情况。

      (五)发行人对管理层的激励情况情况

      报告期内,发行人共实施了 3 期员工持股计划,具体情况如下:

      1、第一期员工持股计划

      发行人第四届董事会第八次会议、第四届监事会第七次会议及 2016 年年度股
东大会审议并通过了《关于桃李面包股份有限公司第一期员工持股计划(草案)及
其摘要》的议案。
      第 一 期 员 工持 股 计划资 金 全 部 来源 于 公司奖 励 基 金 ,扣 税 后资金 总 额 为
6,524,652 元。员工持股计划存续期为 48 个月,自公司公告标的股票登记至当期员
工持股计划时起计算。员工持股计划所获标的股票的锁定期为:(1)通过二级市
场购买标的股票的,锁定期为 36 个月,自公司公告每期最后一笔购买之标的股票
登记至当期员工持股计划时起计算;(2)通过其他方式获得股票的,按照国家相
关法律法规规定执行。自公司公告标的股票登记至当期持股计划时起计算。
      首期员工持股计划确定的参与员工共计 108 人,合计持股份额为 6,524,652
份,具体持有份额情况如下:
                                                                         占员工持股计划
 序号            持有人名称       公司任职情况       持有份额(份)
                                                                           的比例(%)
  1       关立新                监事                           112,950               1.73
  2       曲慧                  监事                            61,212               0.94
  3       张银安                高级管理人员                    90,670               1.39
  4       其他 105 名员工       其他员工                     6,259,820              95.94
          合计                                               6,524,652             100.00

      截至 2017 年 5 月 31 日,公司第一期员工持股计划完成公司股票购买。公司第
一期员工持股计划通过二级市场累计买入公司股票 186,130 股,成交金额为人民币


                                           119
6,523,832.76 元。

      2、第二期员工持股计划

      发行人第四届董事会第十八次会议、第四届监事会第十四次会议和 2017 年年度
股东大会审议通过了《关于桃李面包股份有限公司第二期员工持股计划(草案)及
其摘要的议案》等相关议案。

      第 二 期 员工 持 股 计划资 金 全 部来 源 于 公司奖 励 基 金, 扣 税 后资金 总 额 为
6,826,665 元。员工持股计划存续期为 48 个月,自公司公告标的股票登记至当期员
工持股计划时起计算。员工持股计划所获标的股票的锁定期为:(1)通过二级市
场购买标的股票的,锁定期为 36 个月,自公司公告每期最后一笔购买之标的股票
登记至当期员工持股计划时起计算;(2)通过其他方式获得股票的,按照国家相
关法律法规规定执行。自公司公告标的股票登记至当期持股计划时起计算。
      第二期员工持股计划确定的参与员工共计 109 人,合计持股份额为 6,826,665
份,具体持有份额情况如下:
                                                                         占员工持股计划
 序号            持有人名称       公司任职情况       持有份额(份)
                                                                           的比例(%)
  1       关立新                监事                           112,861               1.65
  2       张银安                高级管理人员                   105,670               1.55
  3       其他 105 名员工       其他员工                     6,608,134              96.80
          合计                                               6,826,665             100.00

      截至 2018 年 7 月 7 日,公司第二期员工持股计划完成公司股票购买。公司第
二期员工持股计划通过二级市场累计买入公司股票 131,300 股,成交金额合计为
6,820,736.69 元。

      3、第三期员工持股计划

      发行人第四届董事会第二十九次会议、第四届监事会第二十一次会议和 2018 年
年度股东大会审议通过了《关于桃李面包股份有限公司第三期员工持股计划(草
案)及其摘要的议案》等相关议案。

      第 三 期 员工 持 股 计划资 金 全 部来 源 于 公司奖 励 基 金, 扣 税 后资金 总 额 为
8,828,035 元。员工持股计划存续期为 48 个月,自公司公告标的股票登记至当期员
工持股计划时起计算。员工持股计划所获标的股票的锁定期为:(1)通过二级市

                                           120
场购买标的股票的,锁定期为 36 个月,自公司公告每期最后一笔购买之标的股票
登记至当期员工持股计划时起计算;(2)通过其他方式获得股票的,按照国家相
关法律法规规定执行。自公司公告标的股票登记至当期持股计划时起计算。
      第三期员工持股计划确定的参与员工共计 127 人,合计持股份额为 8,828,035
份,具体持有份额情况如下:
                                                                  占员工持股计划
 序号           持有人名称    公司任职情况    持有份额(份)
                                                                    的比例(%)
  1      关立新              监事                      302,550               3.43
  2      张银安              高级管理人员              128,868               1.46
  3      其他 125 名员工     其他员工                 8,396,617             95.11
         合计                                         8,828,035            100.00

      截至 2019 年 5 月 15 日,公司第三期员工持股计划完成公司股票购买。公司
第三期员工持股计划通过大宗交易方式买入公司股票 260,000 股,成交金额合计为
8,808,800 元。

      十六、公司最近五年被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚的情况

      公司严格按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、中
国证券监督管理委员会及上海证券交易所的有关规定和要求,不断完善公司法人
治理机制,规范经营管理,促进企业持续、稳定、健康发展。最近五年内公司不
存在被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚的情况。




                                        121
                      第五节 同业竞争与关联交易

       一、同业竞争

       (一)关于同业竞争情况的说明

   公司目前主要从事桃李品牌烘焙食品的研发、生产及销售,经营范围为糕点
(焙烤类糕点、油炸类糕点、蒸煮类糕点,月饼)生产加工,日用百货批发、零
售,农副产品收购,企业管理服务、仓储服务(不含危险化学品),市场营销策
划。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)
   公司控股股东及实际控制人为吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉及吴学东。
除公司外,吴学群持有沈阳优祥 99%股份;吴志刚持有康悦生物 66%股份、臻溪
谷投资 20%股份;盛雅莉持有康悦生物 10%股份、臻溪谷投资 15%股份;吴学东
持有青岛古德 66.67%股份、济南古德 100%股份。控股股东、实际控制人控制的
除公司及其控股子公司之外的其他企业不存在与公司及控股子公司构成同业竞争
的情形。

       (二)为避免同业竞争所作的承诺和措施

   为了避免与公司可能出现的同业竞争,维护公司全体股东的利益,保证公司
长期稳定发展,吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉及吴学东作为公司的实际控制
人和控股股东出具了《关于避免同业竞争的承诺》,承诺如下:
   1、本人及本人控制的企业目前未从事任何在商业上与桃李面包及/或桃李面
包控制的企业构成或可能构成同业竞争的业务或活动;本人将来也不从事任何在
商业上与桃李面包及/或桃李面包控制的企业构成或可能构成同业竞争的业务或活
动。
   2、如因国家法律修改、政策变动或其他不可避免的原因使本人及/或本人控
制、与他人共同控制、具有重大影响的企业与桃李面包构成或可能构成同业竞争
时,就该等构成同业竞争之业务的受托管理、承包经营或收购等,桃李面包在同
等条件下享有优先权。




                                      122
    3、除非本人不再为桃李面包实际控制人,前述承诺是无条件且不可撤销的。
本人违反前述承诺将承担桃李面包、桃李面包其他股东或利益相关方因此所受到
的任何损失。

    二、关联方关系

    根据《公司法》、《企业会计准则》和《上海证券交易所股票上市规则
(2018 年 4 月修订)》的规定,公司的关联方及关联关系如下:

    (一)公司控股股东和实际控制人

    公司的控股股东和实际控制人是吴学群、吴志刚、吴学亮、盛雅莉及吴学
东,截至 2019 年 6 月 30 日,五人合计直接持有公司 72.90%的股份。

    (二)控股股东、实际控制人控制的其他企业

    截至 2019 年 6 月 30 日,除公司外,吴学群持有沈阳优祥 99%股份;吴志刚
持有康悦生物 66%股份,盛雅莉持有康悦生物 10%股份;吴学东持有济南古德
100%股份、青岛古德 66.67%股份,吴学东之女吴幽持有青岛古德 33.33%股权。
    沈阳优祥经营范围为农业供应链管理,食品、水果、坚果、初级农产品批
发、零售,自营和代理各类商品和技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进
出口的商品和技术除外(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活
动)。
    康悦生物的经营范围为疫苗生产、开发;生物药品研究开发;生物技术转
让、咨询、服务;药业信息咨询;其它专业信息咨询;医药营销策划;化妆品、
洗涤用品、百货、消毒用品、日用杀虫剂销售(依法须经批准的项目,经相关部
门批准后方可开展经营活动)。
    济南古德经营范围为批发、零售:非专控农副产品、日用百货、五金交电、
机电设备、仪器仪表、办公设备、钢材、木材、木制品。(依法须经批准的项
目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
    青岛古德经营范围为批发、零售:粮食(不含大米、面粉)、日用百货、五
金交电、机电产品(不含九座及九座以下乘用车)、日用杂品、仪器仪表、办公
设备、钢材、木材、木器。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展
经营活动)。
                                     123
    截至 2019 年 6 月 30 日,青岛古德、济南古德和沈阳优祥未实际从事生产经
营业务。
    报告期内,吴学群曾持有沈阳地野贸易有限公司 100%股份并担任执行董事。
沈阳地野贸易有限公司成立于 2016 年 7 月 11 日,已于 2017 年 8 月 16 日注销。沈
阳地野贸易有限公司经营范围为初级农产品、日用百货、服装鞋帽、五金建材批
发、零售;自营和代理各类商品和技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进
出口的商品和技术除外;仓储服务(不含危险化学品)(依法须经批准的项目,
经相关部门批准后方可开展经营活动)。

    (三)其他持有公司 5%以上股份的股东

    除公司控股股东及实际控制人外,公司无其他持有 5%以上股份的股东。

    (四)公司下属子公司

    截至 2019 年 6 月 30 日,公司有 38 家全资子公司。公司子公司情况详见本募
集说明书“第四节 发行人基本情况”之“二、公司组织架构及对其他企业的重要
权益投资情况”之“(三)公司下属子公司的基本情况”。

    (五)关联自然人

    董事、监事及高级管理人员为公司关联自然人,具体情况详见本募集说明书
“第四节 发行人基本情况”之“十五、公司董事、监事和高级管理人员情况”。
    此外,公司董事、监事及高级管理人员及持有公司 5%以上股份股东的关系密
切的家庭成员也为公司关联自然人。


    (六)由关联自然人直接或者间接控制,或担任董事、高级管理人员的其他
企业

    由关联自然人直接或者间接控制,或担任董事、高级管理人员的其他企业参
见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“十五、公司董事、监事和高级管
理人员情况”之“(三)公司董事、监事和高级管理人员兼职情况”。

    三、关联交易情况

    (一)经常性关联交易

                                      124
      2016 年、2017 年、2018 年度和 2019 年 1-6 月,公司支付给董事、监事及高
级管理人员的薪酬总额分别为 320.85 万元、329.67 万元、349.20 万元和 268.52 万
元。

       (二)偶发性关联交易

      公司报告期内的关联担保情况如下:
                                                                                        单位:元
                                      2019 年 1-6 月
    担保方         担保方      担保方                  担保方           担保方         担保方
       -              -           -                      -                -               -
                                         2018 年度
    担保方         担保方      担保方                  担保方           担保方         担保方
       -              -           -                      -                -               -
                                         2017 年度
    担保方        被担保方    担保金额               担保起始日       担保到期日     是否履行完毕
-             -                            -                      -              -        -
                                         2016 年度
    担保方        被担保方    担保金额               担保起始日       担保到期日     是否履行完毕
吴学群        桃李面包       150,000,000.00            2016/04/13      2017/04/12        是

       四、规范和减少关联交易的措施

      为规范和减少关联交易,保证关联交易的公开、公平、公正,公司董事会按
照《公司法》、《上市公司章程指引》等有关法律法规及相关规定,制定了《公
司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《关联交易制度》、
《独立董事制度》等规章制度,对关联交易的决策权限、决策程序及关联董事、
关联股东的回避表决制度进行了详细的规定,以保证公司董事会、股东大会关联
交易决策对其他股东利益的公允性。

       (一)《公司章程》对关联交易的决策制度和程序做出的规范

      《公司章程》第四十一条(六)项规定:公司下列对外担保行为,须经股东
大会审议通过:对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。
      《公司章程》第七十八条规定:股东大会审议有关关联交易事项时,关联股


                                               125
东可以出席,关联股东不能参与投票表决,其所代表的有表决权的股份数不计入
有效表决总数;股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。
   《公司章程》第一百二十条规定:董事与董事会会议决议事项所涉及的企业
有关联关系的,不得对该项决议行使表决权,也不得代理其他董事行使表决权。
该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行,董事会会议所作决议须
经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足三人的,应将
该事项提交股东大会审议。

    (二)《股东大会议事规则》对关联交易的决策制度和程序做出的规范

   《股东大会议事规则》第四十九条规定:股东与股东大会拟审议事项有关联
关系时,应当回避表决,其所持有表决权的股份不计入出席股东大会有表决权的
股份总数。会议主持人及见证律师应当在股东投票前,提醒关联股东须回避表
决。公司持有自己的股份没有表决权,且该部分股份不计入出席股东大会有表决
权的股份总数。
   《股东大会议事规则》第五十八条规定:股东大会对提案进行表决前,应当
推举两名股东代表参加计票和监票。审议事项与股东有关联关系的,相关股东及
代理人不得参加计票、监票。

    (三)《董事会议事规则》对关联交易的决策制度和程序做出的规范

   《董事会议事规则》第十三条(一)项规定:在审议关联交易事项时,非关
联董事不得委托关联董事代为出席;关联董事也不得接受非关联董事的委托。
   《董事会议事规则》第二十条规定:
   出现下述情形的,董事应当对有关提案回避表决:
  (一)《上海证券交易所股票上市规则》规定董事应当回避的情形;
  (二)董事本人认为应当回避的情形;
  (三)公司《公司章程》规定的因董事与会议提案所涉及的企业有关联关系而
须回避的其他情形。
   在董事回避表决的情况下,有关董事会会议由过半数的无关联关系董事出席
即可举行,形成决议须经无关联关系董事过半数通过。出席会议的无关联关系董
事人数不足三人的,不得对有关提案进行表决,而应当将该事项提交股东大会审


                                   126
议。

       (四)《关联交易制度》对关联交易的决策制度和程序做出的规范

       1、《关联交易制度》第八条
       公司的关联交易,是指公司或者控股子公司与公司关联人之间发生的可能导
致转移资源或义务的事项,包括:
   (一)购买或者出售资产;
   (二)对外投资(含委托理财、委托贷款等);
   (三)提供财务资助;
   (四)提供担保;
   (五)租入或者租出资产;
   (六)委托或者受托管理资产和业务;
   (七)赠与或者受赠资产;
   (八)债权、债务重组;
   (九)签订许可使用协议;
   (十)转让或者受让研究与开发项目;
   (十一)购买原材料、燃料、动力;
   (十二)销售产品、商品;
   (十三)提供或者接受劳务;
   (十四)委托或者受托销售;
   (十五)在关联人的财务公司存贷款;
   (十六)与关联人共同投资;
   (十七)根据实质重于形式原则认定的其他通过约定可能引致资源或者义务
转移的事项,包括向与关联人共同投资的公司提供大于其股权比例或投资比例的
财务资助、担保以及放弃向与关联人共同投资的公司同比例增资或优先受让权
等。

       2、《关联交易制度》第十四条

       公司与关联自然人拟发生的交易金额在 30 万元以下的关联交易;公司与关联
法人发生的交易金额在人民币 300 万元(含)以内且占公司最近经审计净资产值


                                      127
0.5%以下的关联交易,由总经理办公会审批。

    3、《关联交易制度》第十五条

    公司与关联自然人拟发生的交易金额在 30 万元以上的关联交易(公司提供担
保除外);公司与关联法人拟发生的交易金额在 300 万元以上,且占公司最近一期
经审计净资产绝对值 0.5%以上的关联交易(公司提供担保除外),提交公司董事
会审批,并应当及时披露。

    4、《关联交易制度》第十六条

    公司与关联人拟发生的关联交易达到以下标准之一的,除应当及时披露外,
须提交股东大会审议:
   (一)交易(公司提供担保、受赠现金资产、单纯减免公司义务的债务除外)
金额在 3,000 万元以上,且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5%以上的重大关
联交易。公司拟发生重大关联交易的,应当提供具有执行证券、期货相关业务资
格的证券服务机构对交易标的出具的审计或者评估报告。对于第七章所述与日常
经营相关的关联交易所涉及的交易标的,可以不进行审计或者评估。
   (二)公司为关联人提供担保,不论数额大小,均应当在董事会审议通过后及
时披露并提交股东大会。

    5、《关联交易制度》第二十条

    公司进行下列关联交易的,应当按照连续十二个月内累计计算的原则,计算
关联交易金额,分别适用第十四条、第十五条、第十六条第(一)项的规定:
   (一)与同一关联人进行的交易;
   (二)与不同关联人进行的交易标的类别相关的交易。
    上述同一关联人,包括与该关联人受同一法人或其他组织或者自然人直接或
间接控制的,或相互存在股权控制关系;以及由同一关联自然人担任董事或高级
管理人员的法人或其他组织。
    已经按照累计计算原则履行股东大会决策程序的,不再纳入相关的累计计算
范围。

    6、《关联交易制度》第二十一条


                                    128
   公司拟与关联人发生重大关联交易的,应当在独立董事发表事前认可意见
后,提交董事会审议。独立董事作出判断前,可以聘请独立财务顾问出具报告,
作为其判断的依据。公司审计委员会应当同时对该关联交易事项进行审核,形成
书面意见,提交董事会审议,并报告监事会。审计委员会可以聘请独立财务顾问
出具报告,作为其判断的依据。

    7、《关联交易制度》第二十二条

   公司董事会审议关联交易事项时,关联董事应当回避表决,也不得代理其他
董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行,董事会会
议所作决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会会议的非关联董事人数不足
三人的,公司应当将交易提交股东大会审议。

    8、《关联交易制度》第二十三条

   公司股东大会审议关联交易事项时,关联股东应当回避表决,也不得代理其
他股东行使表决权。

    9、《关联交易制度》第二十四条

   公司监事会应当对关联交易的审议、表决、披露、履行等情况进行监督并在
年度报告中发表意见。

    10、《关联交易制度》第五十五条

   本制度所指公司关联董事,系指具有下列情形之一的董事:
   (一)为交易对方;
   (二)为交易对方的直接或者间接控制人;
   (三)在交易对方任职,或者在能直接或者间接控制该交易对方的法人或其
他组织、该交易对方直接或者间接控制的法人或其他组织任职;
   (四)为交易对方或者其直接或间接控制人的关系密切的家庭成员;
   (五)为交易对方或者其直接或间接控制人的董事、监事或高级管理人员的
关系密切的家庭成员;
   (六)中国证监会、上海证券交易所或者公司认定的与公司存在利益冲突可
能影响其独立商业判断的董事。

                                     129
    11、《关联交易制度》第五十六条

    本制度所指公司关联股东,系指具有下列情形之一的股东:
    (一)为交易对方;
    (二)为交易对方的直接或者间接控制人;
    (三)被交易对方直接或者间接控制;
    (四)与交易对方受同一法人或其他组织或者自然人直接或间接控制;
    (五)因与交易对方或者其关联人存在尚未履行完毕的股权转让协议或者其
他协议而使其表决权受到限制和影响的股东;
    (六)中国证监会或者上海证券交易所认定的可能造成公司利益对其倾斜的
股东。

    五、独立董事对关联交易发表的意见

    报告期内,公司发生的关联交易均已履行了公司章程等有关规定的程序。同
时,公司独立董事对 2016 年-2018 年关联交易发表了独立董事意见,认为:公司
发生的关联交易是公司正常生产经营所必须发生的,是公司与关联方之间正常、
合法的经济行为,其交易行为有利于公司正常经营。关联交易定价公允合理,决
策程序符合相关法律法规的规定,不存在损害公司及公司股东利益的情形。




                                     130
                            第六节 财务会计信息

       一、最近三年及一期财务报表审计情况

       公司 2016 年、2017 年、2018 年年度财务报表业经华普天健会计师事务所
(特殊普通合伙)审计,并出具了标准无保留意见审计报告,公司 2019 年 1-6 月
的财务报表未经审计。

       二、最近三年财务报表

       (一)合并资产负债表

                                                                                  单位:元
       项目          2019-6-30         2018-12-31            2017-12-31         2016-12-31

流动资产:

货币资金              878,228,266.91   1,424,241,835.78     1,359,732,778.45    453,266,826.56

应收账款              465,969,374.60    429,379,908.86       332,497,326.27     280,436,836.27

预付款项               50,009,603.21     21,788,564.43        33,783,782.37      19,906,671.47

其他应收款             19,103,986.98     23,242,931.41        10,934,453.25      10,864,955.66

其中:应收利息           217,466.67            168,219.18        793,273.97         360,131.51

       应收股利                    -                    -                  -                  -

存货                  111,092,359.04    109,773,231.00        98,042,779.54      83,461,657.24

其他流动资产           35,128,887.57     31,804,397.48        33,508,361.04      94,701,163.50

流动资产合计        1,559,532,478.31   2,040,230,868.96     1,868,499,480.92    942,638,110.70

非流动资产:

固定资产            1,263,635,811.70   1,276,888,874.20     1,104,255,327.86    983,550,410.57

在建工程              254,649,307.61    140,094,017.41       159,792,720.24      83,767,233.08

无形资产              330,760,763.23    275,985,258.66       237,414,935.84     165,322,598.80

长期待摊费用           46,607,136.67     48,429,257.12        60,880,244.72      42,095,213.40

递延所得税资产         48,871,109.58     38,721,431.23        29,197,008.69      12,896,375.36

其他非流动资产        326,519,047.55     90,194,552.62        66,397,792.44     135,639,662.61

非流动资产合计      2,271,043,176.34   1,870,313,391.24     1,657,938,029.79   1,423,271,493.82

资产总计            3,830,575,654.65   3,910,544,260.20     3,526,437,510.71   2,365,909,604.52

流动负债:

短期借款               40,000,000.00                    -                  -                  -



                                         131
       项目          2019-6-30         2018-12-31            2017-12-31         2016-12-31

应付账款              352,928,223.32    318,387,049.00       243,623,218.56     210,553,660.59

预收款项                5,085,329.31      1,113,102.25         1,217,684.60         604,005.32

应付职工薪酬           37,485,467.09     30,820,347.22         1,340,572.28       1,479,388.94

应交税费               84,679,027.14     94,130,184.86        74,000,028.70      48,377,551.16

其他应付款             54,585,225.86     43,311,577.59        37,317,646.92      34,554,526.67

其中:应付利息                     -                    -                  -                  -

       应付股利                    -                    -                  -                  -

其他流动负债               22,054.00            22,054.00         22,054.00          22,054.00

流动负债合计          574,785,326.72    487,784,314.92       357,521,205.06     295,591,186.68

非流动负债:

递延收益                999,781.33        1,010,808.33        13,139,593.33      13,161,647.33

递延所得税负债          322,847.49             322,847.49                  -                  -

非流动负债合计        1,322,628.82        1,333,655.82        13,139,593.33      13,161,647.33

负债合计              576,107,955.54    489,117,970.74       370,660,798.39     308,752,834.01

所有者权益:

股本                  658,876,400.00    470,626,000.00       470,626,000.00     450,126,000.00

资本公积            1,039,244,349.02   1,227,494,749.02     1,227,494,749.02    527,617,862.21

减:库存股                                              -                  -                  -

其他综合收益                                            -                  -                  -

专项储备                                                -                  -                  -

盈余公积              271,441,029.68    271,441,029.68       201,766,403.89     145,069,491.48

一般风险准备                                            -                  -                  -

未分配利润          1,284,905,920.41   1,451,864,510.76     1,255,889,559.41    934,343,416.82
归属于母公司所有
                    3,254,467,699.11   3,421,426,289.46     3,155,776,712.32   2,057,156,770.51
者权益合计
少数股东权益                                            -                  -                  -

所有者权益合计      3,254,467,699.11   3,421,426,289.46     3,155,776,712.32   2,057,156,770.51
负债和所有者权益
                    3,830,575,654.65   3,910,544,260.20     3,526,437,510.71   2,365,909,604.52
总计


       (二)母公司资产负债表

                                                                                  单位:元
       项目         2019-6-30          2018-12-31            2017-12-31         2016-12-31

流动资产:



                                         132
       项目       2019-6-30          2018-12-31           2017-12-31         2016-12-31

货币资金           708,525,132.00    1,215,111,613.56    1,171,466,406.95    312,977,328.76

应收账款               127,750.00                    -                  -     27,929,909.18

预付款项             1,554,767.19       1,453,927.18          114,906.18       6,857,579.36

其他应收款             279,026.04           233,879.85       908,991.37       1,798,552.17

其中:应收利息         217,466.67           168,219.18        793,273.97         360,131.51

       应收股利                  -                   -                  -                  -

存货                             -                   -                  -     14,013,898.82

其他流动资产                     -                   -      1,567,405.56      80,000,000.00

流动资产合计       710,486,675.23    1,216,799,420.59    1,174,057,710.06    443,577,268.29

非流动资产:

长期股权投资      2,191,489,791.84   1,855,799,791.84    1,547,659,791.84   1,057,401,561.72

投资性房地产                     -                   -                  -                  -

固定资产                19,966.39            30,987.15         43,713.41      81,457,895.60

在建工程               560,569.00           560,569.00        560,569.00         560,569.00

无形资产            16,836,838.18      16,151,623.99       16,037,749.09      17,940,076.08

长期待摊费用           200,044.54           252,230.08                  -     12,776,112.24

递延所得税资产          13,142.33            13,096.51          3,144.93       1,005,515.12

其他非流动资产       2,205,311.27       1,670,311.73                    -     14,556,539.71

非流动资产合计    2,211,325,663.55   1,874,478,610.30    1,564,304,968.27   1,185,698,269.47

资产总计          2,921,812,338.78   3,091,278,030.89    2,738,362,678.33   1,629,275,537.76

流动负债:

短期借款            40,000,000.00                    -                  -                  -

应付账款                         -          387,173.94        317,173.94      42,551,304.82

预收款项                                             -                  -        398,398.73

应付职工薪酬           198,540.00           174,750.00                  -                  -

应交税费             1,525,750.69       2,402,598.41           36,651.81       5,085,797.87

其他应付款          13,088,444.50      38,203,249.33        8,144,051.27       3,683,445.91

其中:应付利息                   -                   -                  -                  -

       应付股利                  -                   -                  -                  -

流动负债合计        54,812,735.19      41,167,771.68        8,497,877.02      51,718,947.33

非流动负债:

非流动负债合计                   -                   -                  -                  -



                                      133
       项目           2019-6-30               2018-12-31             2017-12-31            2016-12-31

负债合计                54,812,735.19            41,167,771.68          8,497,877.02        51,718,947.33

所有者权益:

股本                   658,876,400.00           470,626,000.00        470,626,000.00       450,126,000.00

资本公积             1,039,244,349.02          1,227,494,749.02     1,227,494,749.02       527,617,862.21

减:库存股                              -                      -                      -                  -

其他综合收益                            -                      -                      -                  -

专项储备                                -                      -                      -                  -

盈余公积               271,441,029.68           271,441,029.68        201,766,403.89       145,069,491.48

未分配利润             897,437,824.89          1,080,548,480.51       829,977,648.40       454,743,236.74

所有者权益合计       2,866,999,603.59          3,050,110,259.21     2,729,864,801.31      1,577,556,590.43
负债和所有者权益
                     2,921,812,338.78          3,091,278,030.89     2,738,362,678.33      1,629,275,537.76
总计


       (三)合并利润表

                                                                                             单位:元
       项目        2019 年 1-6 月            2018 年度              2017 年度              2016 年度

一、营业总收入      2,557,900,566.94        4,833,227,645.58       4,079,709,861.92       3,305,480,010.00

其中:营业收入      2,557,900,566.94        4,833,227,645.58       4,079,709,861.92       3,305,480,010.00

二、营业总成本      2,192,596,225.09        4,072,254,893.20       3,435,114,335.48       2,766,730,317.93

其中:营业成本      1,544,439,914.99        2,915,595,229.85       2,541,615,855.62       2,111,207,878.98

税金及附加            30,547,925.52           63,528,451.75          54,164,842.30          40,404,393.86

销售费用             565,674,178.10          998,761,073.00         756,654,603.26         548,892,077.15

管理费用              52,745,119.41           88,759,740.52          76,967,731.27          63,903,672.94

研发费用                5,134,490.91           5,650,645.03           5,079,022.76           3,698,142.28

财务费用               -5,945,403.84          -10,391,176.38          -4,283,015.79          -4,582,301.33

其中:利息费用            321,416.67                       -          1,154,925.00             487,169.43

       利息收入         6,404,112.90          10,706,107.88           5,769,194.81           5,296,015.99
加:其他收益(损
失以“-”号填           6,326,034.86          36,675,497.55          10,063,653.50                       -
列)
投资收益(损失以
                      12,191,539.72           30,463,439.01           -2,067,374.11            996,220.56
“-”号填列)
其中:对联营企业
和合营企业的投资                    -                      -                      -                      -
收益
公允价值变动收益
(损失以“-”号                     -                      -                      -                      -
填列)


                                                134
      项目         2019 年 1-6 月       2018 年度          2017 年度          2016 年度
信用减值损失(损
失以“-”号填            -680,661.10    -10,350,929.43       -4,915,296.06     -3,206,454.05
列)
资产减值损失(损
失以“-”号填                       -                  -                  -                  -
列)
资产处置收益(损
失以“-”号填            -181,496.79      -4,049,171.74       -159,083.84      -2,813,738.82
列)
汇兑收益(损失以
                                    -                  -                  -                  -
“-”号填列)
三、营业利润(亏
损以“-”号填        382,959,758.54     824,062,517.20     652,432,721.99     536,932,173.81
列)
加:营业外收入          6,096,909.66     10,048,290.43       9,237,392.94      25,822,998.40

减:营业外支出           931,611.38       9,666,645.19       3,431,345.24       3,186,866.75
四、利润总额(亏
损总额以“-”号      388,125,056.82     824,444,162.44     658,238,769.69     559,568,305.46
填列)
减:所得税费用        84,457,647.17     182,293,785.30     144,957,914.69     124,023,143.01
五、净利润(净亏
损以“-”号填        303,667,409.65     642,150,377.14     513,280,855.00     435,545,162.45
列)
(一)按经营持续
                     303,667,409.65     642,150,377.14     513,280,855.00     435,545,162.45
性分类
1.持续经营净利润
(净亏损以“-”      303,667,409.65     642,150,377.14     513,280,855.00     435,545,162.45
号填列)
2.终止经营净利润
(净亏损以“-”                     -                  -                  -                  -
号填列)
(二)按所有权归
                    303,667,409.65      642,150,377.14     513,280,855.00     435,545,162.45
属分类
1.少数股东损益
(净亏损以“-”                     -                  -                  -                  -
号填列)
2.归属于母公司所
有者的净利润(净
                    303,667,409.65      642,150,377.14     513,280,855.00     435,545,162.45
亏损以“-”号填
列)
六、其他综合收益
                                    -                  -                  -                  -
的税后净额
七、综合收益总额     303,667,409.65     642,150,377.14     513,280,855.00     435,545,162.45
归属于母公司所有
                     303,667,409.65     642,150,377.14     513,280,855.00     435,545,162.45
者的综合收益总额
归属于少数股东的
                                    -                  -                  -                  -
综合收益总额
八、每股收益
(一)基本每股收
                                0.46                0.97               0.81               0.69
益(元/股)
(二)稀释每股收
                                0.46                0.97               0.81               0.69
益(元/股)

                                           135
                 (四)母公司利润表

                                                                                             单位:元
             项目              2019 年 1-6 月         2018 年度            2017 年度             2016 年度

一、营业收入                          2,184,433.94         1,693,254.75      88,339,501.70        644,170,691.99

减:营业成本                          1,126,440.18         1,201,134.90      65,225,519.11        442,803,534.69

税金及附加                             217,904.78            436,327.86       1,795,070.32          7,163,853.71

销售费用                                         -                     -     12,073,036.09         66,852,008.44

管理费用                              3,991,394.53         6,508,180.87       9,555,632.75         14,438,996.45

研发费用                                         -                     -                 -          2,057,246.86

财务费用                            -5,500,998.31          -9,525,961.78     -3,357,498.11          -3,855,011.61

其中:利息费用                         321,416.67                      -      1,154,925.00              487,169.43

      利息收入                        5,823,577.65         9,527,230.87       4,518,711.53          4,354,671.70
加:其他收益(损失以“-”号
                                         1,070.00          1,389,502.08                  -                        -
填列)
投资收益(损失以“-”号填
                                  288,791,539.72       700,963,439.01       565,568,189.71        341,296,220.56
列)
其中:对联营企业和合营企业
                                                 -                     -                 -                        -
的投资收益
公允价值变动收益(损失以“-
                                                 -                     -                 -                        -
”号填列)
信用减值损失(损失以“-”号
                                          -183.29            -39,806.33         166,498.35               76,069.11
填列)
资产减值损失(损失以“-”号
                                                 -                     -                 -                        -
填列)
资产处置收益(损失以“-”号
                                                 -                     -                 -              -312,805.95
填列)
二、营业利润(亏损以“-”号
                                  291,142,119.19       705,386,707.66       568,782,429.60        455,769,547.17
填列)
加:营业外收入                          14,420.61            126,010.00          48,565.79          4,378,447.19

减:营业外支出                                   -               586.54          63,954.15              114,554.26
三、利润总额(亏损总额以“-
                                  291,156,539.80       705,512,131.12       568,767,041.24        460,033,440.10
”号填列)
减:所得税费用                        3,641,195.42         8,765,873.22       1,797,917.17         30,030,608.90
四、净利润(净亏损以“-”号
                                  287,515,344.38       696,746,257.90       566,969,124.07        430,002,831.20
填列)
(一)持续经营净利润(净亏
                                  287,515,344.38       696,746,257.90       566,969,124.07        430,002,831.20
损以“-”号填列)
(二)终止经营净利润(净亏
                                                 -                     -                 -                        -
损以“-”号填列)
五、其他综合收益的税后净额                       -                     -                 -                        -

六、综合收益总额                  287,515,344.38       696,746,257.90       566,969,124.07        430,002,831.20




                                                     136
             (五)合并现金流量表

                                                                                                    单位:元
                 项目                  2019 年 1-6 月          2018 年度         2017 年度              2016 年度

一、经营活动产生的现金流量:

销售商品、提供劳务收到的现金            2,840,087,374.11      5,409,597,118.19   4,641,266,107.84      3,761,346,655.59

收到其他与经营活动有关的现金               48,812,083.72        66,095,855.27      54,565,858.09          54,100,735.25

经营活动现金流入小计                    2,888,899,457.83      5,475,692,973.46   4,695,831,965.93      3,815,447,390.84

购买商品、接受劳务支付的现金            1,342,117,319.63      2,486,619,952.25   2,218,614,549.14      1,847,163,958.25

支付给职工以及为职工支付的现金            466,196,375.56       841,615,634.88     748,815,378.93         602,268,116.17

支付的各项税费                            324,959,205.52       641,288,139.68     537,165,422.21         442,909,720.92

支付其他与经营活动有关的现金              400,269,411.04       702,949,352.70     538,089,369.22         403,613,190.26

经营活动现金流出小计                    2,533,542,311.75      4,672,473,079.51   4,042,684,719.50      3,295,954,985.60

经营活动产生的现金流量净额                355,357,146.08       803,219,893.95     653,147,246.43         519,492,405.24

二、投资活动产生的现金流量:

收回投资收到的现金                     1,310,000,000.00       3,270,000,000.00    491,150,287.24         677,000,000.00

取得投资收益收到的现金                   12,191,539.72          30,463,439.01       4,001,924.65            636,089.05
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
                                            507,830.46           3,737,400.24         889,765.33           2,046,819.40
收回的现金净额
投资活动现金流入小计                    1,322,699,370.18      3,304,200,839.25    496,041,977.22         679,682,908.45
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
                                        482,822,668.46         395,860,875.87     396,673,729.76         436,300,351.46
支付的现金
投资支付的现金                         1,310,000,000.00       3,270,000,000.00    417,219,586.00         757,000,000.00

投资活动现金流出小计                   1,792,822,668.46       3,665,860,875.87    813,893,315.76       1,193,300,351.46

投资活动产生的现金流量净额             -470,123,298.28        -361,660,036.62    -317,851,338.54        -513,617,443.01

三、筹资活动产生的现金流量:

吸收投资收到的现金                                      -                    -    721,040,000.00                      -

取得借款收到的现金                         40,000,000.00                     -     90,000,000.00          20,000,000.00

筹资活动现金流入小计                       40,000,000.00                     -    811,040,000.00          20,000,000.00

偿还债务支付的现金                                      -                    -     90,000,000.00          70,000,000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金        470,947,416.67       376,500,800.00     136,192,725.00         249,502,513.89
其中:子公司支付给少数股东的股利、利
                                                        -                    -                  -                     -

支付其他与筹资活动有关的现金                 300,000.00            550,000.00       1,570,500.00            150,000.00

筹资活动现金流出小计                    471,247,416.67         377,050,800.00     227,763,225.00         319,652,513.89

筹资活动产生的现金流量净额             -431,247,416.67        -377,050,800.00     583,276,775.00        -299,652,513.89

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响                    -                    -                  -                     -


                                                        137
                 项目                  2019 年 1-6 月           2018 年度             2017 年度              2016 年度

五、现金及现金等价物净增加额           -546,013,568.87           64,509,057.33         918,572,682.89        -293,777,551.66

加:期初现金及现金等价物余额           1,424,241,835.78        1,359,732,778.45        441,160,095.56         734,937,647.22

六、期末现金及现金等价物余额            878,228,266.91         1,424,241,835.78       1,359,732,778.45        441,160,095.56


             (六)母公司现金流量表

                                                                                                         单位:元
                 项目                   2019 年 1-6 月           2018 年度              2017 年度             2016 年度

一、经营活动产生的现金流量:

销售商品、提供劳务收到的现金                 2,187,750.00            1,794,850.00       105,648,932.64        756,721,346.91

收到其他与经营活动有关的现金                15,650,527.27          50,802,480.71        102,177,716.19         98,030,830.78

经营活动现金流入小计                        17,838,277.27          52,597,330.71        207,826,648.83        854,752,177.69

购买商品、接受劳务支付的现金                  726,248.00              647,333.31         62,159,563.15        389,347,283.48

支付给职工以及为职工支付的现金              1,859,373.89             3,028,724.36        23,391,617.19        106,404,150.13

支付的各项税费                              7,663,847.15             8,057,523.66        15,728,096.25         87,430,741.21

支付其他与经营活动有关的现金                1,881,412.84             3,451,621.09       101,303,345.24        112,896,994.82

经营活动现金流出小计                      12,130,881.88            15,185,202.42        202,582,621.83        696,079,169.64

经营活动产生的现金流量净额                  5,707,395.39           37,412,128.29          5,244,027.00        158,673,008.05

二、投资活动产生的现金流量:

收回投资收到的现金                     1,310,000,000.00          3,270,000,000.00       480,000,000.00        677,000,000.00

取得投资收益收到的现金                   256,591,539.72           692,963,439.01        565,701,924.65        340,936,089.05
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
                                                          -                 260.00          652,111.49              302,486.11
收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净
                                                          -                       -         866,265.06                       -

投资活动现金流入小计                     1,566,591,539.72        3,962,963,699.01     1,047,220,301.20       1,018,238,575.16
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
                                            1,948,000.00             1,539,820.69         4,062,530.72         48,124,160.79
支付的现金
投资支付的现金                         1,645,690,000.00          3,578,140,000.00       773,189,494.29       1,087,850,000.00

投资活动现金流出小计                   1,647,638,000.00          3,579,679,820.69       777,252,025.01       1,135,974,160.79

投资活动产生的现金流量净额               -81,046,460.28           383,283,878.32        269,968,276.19       -117,735,585.63

三、筹资活动产生的现金流量:

吸收投资收到的现金                                        -                       -     721,040,000.00                       -

取得借款收到的现金                          40,000,000.00                         -      90,000,000.00         20,000,000.00

收到其他与筹资活动有关的现金                              -                       -                  -                       -

筹资活动现金流入小计                        40,000,000.00                         -     811,040,000.00         20,000,000.00



                                                         138
                项目                   2019 年 1-6 月         2018 年度           2017 年度         2016 年度

偿还债务支付的现金                                      -                    -     90,000,000.00     70,000,000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金      470,947,416.67         376,500,800.00     136,192,725.00    249,502,513.89

支付其他与筹资活动有关的现金                 300,000.00            550,000.00       1,570,500.00        150,000.00

筹资活动现金流出小计                    471,247,416.67         377,050,800.00     227,763,225.00    319,652,513.89

筹资活动产生的现金流量净额             -431,247,416.67        -377,050,800.00     583,276,775.00    -299,652,513.89

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响                    -                    -                  -                 -

五、现金及现金等价物净增加额           -506,586,481.56          43,645,206.61     858,489,078.19    -258,715,091.47

加:期初现金及现金等价物余额           1,215,111,613.56       1,171,466,406.95    312,977,328.76    571,692,420.23

六、期末现金及现金等价物余额            708,525,132.00        1,215,111,613.56   1,171,466,406.95   312,977,328.76


             三、合并财务报表范围变化情况

             (一)公司 2016 年报表合并范围变化情况

             公司于 2016 年 1 月 19 日设立江苏桃李面包有限公司,注册资本 12,000 万
        元,系公司的全资子公司,纳入合并报表范围;江苏桃李面包有限公司于 2016 年
        2 月 2 日设立合肥桃李面包有限公司,注册资本 500 万元,系公司的全资孙公司,
        纳入合并报表范围。
             公司子公司东莞桃李面包有限公司于 2016 年 2 月 26 日设立广西桃李面包有
        限公司,注册资本 500 万元;东莞桃李面包有限公司于 2016 年 6 月 13 日设立长
        沙桃李面包有限公司,注册资本 400 万元;东莞桃李面包有限公司于 2016 年 6 月
        20 日设立福州桃李面包有限公司,注册资本 400 万元;东莞桃李面包有限公司于
        2016 年 6 月 21 日设立厦门桃李面包有限公司,注册资本 400 万元;东莞桃李面包
        有限公司于 2016 年 6 月 23 日设立南昌桃李面包有限公司,注册资本 400 万元;
        上述公司均是公司的全资孙公司,纳入合并报表范围。
             公司于 2016 年 5 月 20 日设立山东桃李面包有限公司,注册资本 10,000 万
        元,系公司的全资子公司,纳入合并报表范围。
             公司于 2016 年 6 月 23 日设立武汉桃李面包有限公司,注册资本 10,000 万
        元,系公司的全资子公司,纳入合并报表范围。
             公司于 2016 年 9 月 19 日设立沈阳桃李面包有限公司,注册资本 10,000 万
        元,系公司的全资子公司,纳入合并报表范围。



                                                        139
    (二)公司 2017 年报表合并范围变化情况

   公司于 2017 年 5 月 8 日设立四川桃李面包有限公司,注册资本 15,000 万元,
系公司的全资子公司,纳入合并报表范围。
   公司于 2017 年 5 月 9 日设立浙江桃李面包有限公司,注册资本 21,000 万元,
系公司的全资子公司,纳入合并报表范围。
   公司于 2017 年 6 月 12 日设立银川桃李面包有限公司,注册资本 400 万元,
系公司的全资子公司,纳入合并报表范围。
   公司于 2017 年 11 月 3 日设立青岛桃李食品有限公司,注册资本 10,000 万
元,系公司的全资子公司,纳入合并报表范围。
   2017 年 5 月 9 日,公司子公司天津桃李面包有限公司清算注销,注销后不再
纳入合并范围。

    (三)公司 2018 年报表合并范围变化情况

   公司于 2018 年 2 月 8 日设立海口桃李面包有限公司,注册资本 800 万元,系
公司的全资子公司,纳入合并报表范围。

    (四)公司 2019 年 1-6 月报表合并范围变化情况

   公司于 2019 年 3 月 4 日设立长春桃李面包有限公司,注册资本 10,000 万元,
系公司的全资子公司,纳入合并报表范围。

   公司于 2019 年 3 月 18 日设立泉州桃李面包有限公司,注册资本 10,000 万
元,系公司的全资子公司,纳入合并报表范围。

   公司于 2019 年 3 月 29 日设立海南桃李面包有限公司,注册资本 3,000 万元,
系公司的全资子公司,纳入合并报表范围。

   公司于 2019 年 6 月 14 日设立新疆桃李面包有限公司,注册资本 6,000 万元,
系公司的全资子公司,纳入合并报表范围。

    四、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益明细表

    (一)主要财务指标

         项目              2019-6-30         2018-12-31   2017-12-31   2016-12-31


                                       140
流动比率(倍)                        2.71                   4.18         5.23            3.19
速动比率(倍)                        2.51                   3.96         4.95            2.91
资产负债率(合并)(%)              15.04                  12.51        10.51           13.05
资产负债率(母公司)
                                      1.88                   1.33         0.31            3.17
(%)
          项目              2019 年 1-6 月         2018 年度        2017 年度       2016 年度
应收账款周转率(次)                  5.71                  12.69        13.31           12.89
存货周转率(次)                     13.99                  28.06        28.01           28.53
每股经营活动现金流量(元/
                                      0.54                   1.22         0.99            0.82
股)
每股净现金流量(元/股)              -0.83                   0.10         1.39            -0.46
每股净资产(元/股)                   4.94                   5.19         4.79            3.26
研发费用占营业收入的比重
                                      0.20                   0.12         0.12            0.11
(%)
    注:上述指标中除母公司资产负债率外,其他均依据合并报表口径计算。除另有说明,

上述各指标的具体计算方法如下(表中 2016 年至 2018 年每股指标根据 2019 年转增后的股数

进行了重新计算):

    流动比率=流动资产/流动负债

    速动比率=(流动资产-存货)/流动负债

    资产负债率=总负债/总资产

    应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值

    存货周转率=营业成本/平均存货账面价值

    每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数

    每股净现金流量= 现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数

    每股净资产=期末归属于母公司所有者权益/期末普通股股份总数

    研发费用占营业收入的比重=研发投入/主营业务收入

    (二)公司最近三年净资产收益率及每股收益

                                     加权平均净资产                  每股收益(元)
           报告期利润
                                     收益率(%)               基本每股收益      稀释每股收益
                                    2019 年 1-6 月
归属于公司普通股股东的净利润                         8.89               0.46              0.46
扣除非经常性损益后归属于公司普通
                                                     8.63               0.45              0.45
股股东的净利润
                                      2018 年度


                                             141
           归属于公司普通股股东的净利润                        19.71            0.97             0.97
           扣除非经常性损益后归属于公司普通
                                                               18.93            0.94             0.94
           股股东的净利润
                                                   2017 年度
           归属于公司普通股股东的净利润                        22.36            0.81             0.81
           扣除非经常性损益后归属于公司普通
                                                               22.04            0.80             0.80
           股股东的净利润
                                                   2016 年度
           归属于公司普通股股东的净利润                        22.42            0.69             0.69
           扣除非经常性损益后归属于公司普通
                                                               21.66            0.66             0.66
           股股东的净利润


               (三)公司最近三年非经常性损益明细表

                                                                                            单位:元
                  项目                    2019 年 1-6 月        2018 年度       2017 年度        2016 年度
一、非经常性损益项目
非流动资产处置损益,包括已计提资产
                                              -281,435.93      -10,927,412.58   -1,181,379.66     -2,813,738.82
减值准备的冲销部分
越权审批,或无正式批准文件,或偶发
                                                           -                -               -                 -
性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助(与公司正常
经营业务密切相关,符合国家政策规
                                              6,326,034.86      36,675,497.55   10,063,653.50    18,929,417.85
定、按照一定标准定额或定量持续享受
的政府补助除外)
计入当期损益的对非金融企业收取的资
                                                           -                -               -                 -
金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企业
的投资成本小于取得投资时应享有被合
                                                           -                -               -                 -
并单位可辨认净资产公允价值产生的收

非货币性资产交换损益                                       -                -               -                 -
委托他人投资或管理资产的损益                               -                -               -                 -
因不可抗力因素,如遭受自然灾害而计
                                                           -                -               -                 -
提的各项资产减值准备
债务重组损益                                               -                -               -                 -
企业重组费用,如安置职工的支出、整
                                                           -                -               -                 -
合费用等
交易价格显失公允的交易产生的超过公
                                                           -                -               -                 -
允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初                         -                -               -                 -


                                                      142
               项目                  2019 年 1-6 月        2018 年度        2017 年度        2016 年度
至合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事项产
                                                      -                -                -                -
生的损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期
保值业务外,持有以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融资产、以公允
价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债产生的公允价值变动损益,以及处                    -                -    -6,069,298.76                -
置以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产、以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融负债和可供出售
金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备
                                                      -                -                -                -
转回
对外委托贷款取得的损益                                -                -                -                -
采用公允价值模式进行后续计量的投资
                                                      -                -                -                -
性房地产公允价值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的要求对
当期损益进行一次性调整对当期损益的                    -                -                -                -
影响
受托经营取得的托管费收入                              -                -                -                -
除上述各项之外的其他营业外收入和支
                                        5,265,237.42        7,259,886.08     6,828,343.52     3,706,713.80

其他符合非经常性损益定义的损益项目                    -                -                -                -
非经常性损益合计(影响利润总额)      11,309,836.35       33,007,971.05     9,641,318.60    19,822,392.83
减:所得税费用影响额                   2,607,556.50        7,510,665.47      2,133,712.94     4,988,218.99
非经常性损益净额(影响净利润)          8,702,279.85       25,497,305.58     7,507,605.66    14,834,173.84
其中:归属于母公司股东的非经常性损
                                        8,702,279.85       25,497,305.58     7,507,605.66    14,834,173.84

归属于少数股东的非经常性损益                          -                -                -                -
二、归属于普通股股东的净利润         303,667,409.65       642,150,377.14   513,280,855.00   435,545,162.45
三、扣除非经常性损益归属于普通股股
                                     294,965,129.80       616,653,071.56   505,773,249.34   420,710,988.61
东的净利润
非经常性损益占净利润的比重(归属于
                                              2.87%              3.97%            1.46%            3.41%
母公司股东口径)




                                                143
                                     第七节 管理层讨论与分析

               一、财务状况分析

               (一)资产结构与资产质量分析

               报告期各期末,公司资产总额分别为 236,590.96 万元、352,643.75 万元、
           391,054.43 万元和 383,057.57 万元。2017 年末,公司资产总额较 2016 年末增加
           116,052.79 万元,主要系公司于 2017 年 12 月完成非公开发行,公司货币资金增加
           所致。报告期各期末,公司的资产构成情况如下:
                                                                                                 单位:万元
                         2019-6-30               2018-12-31                   2017-12-31             2016-12-31
   资产类别
                     金额       占比          金额             占比        金额       占比         金额       占比
流动资产:

货币资金            87,822.83    22.93% 142,424.18             36.42% 135,973.28       38.56%    45,326.68     19.16%
应收票据                    -            -           -                -           -          -            -          -
应收账款            46,596.94    12.16%      42,937.99         10.98%     33,249.73     9.43%    28,043.68     11.85%
预付款项             5,000.96        1.31%    2,178.86          0.56%      3,378.38     0.96%     1,990.67      0.84%
其他应收款           1,910.40        0.50%    2,324.29          0.59%      1,093.45     0.31%     1,086.50      0.46%
其中:应收利息         21.75         0.01%      16.82           0.00%        79.33      0.02%        36.01      0.02%
       应收股利             -            -           -                -           -          -            -          -
存货                11,109.24        2.90%   10,977.32          2.81%      9,804.28     2.78%     8,346.17      3.53%
其他流动资产         3,512.89        0.92%    3,180.44          0.81%      3,350.84     0.95%     9,470.12      4.00%
流动资产合计       155,953.25    40.71% 204,023.09             52.17% 186,849.95       52.99%    94,263.81     39.84%
非流动资产:
固定资产           126,363.58    32.99% 127,688.89             32.65% 110,425.53       31.31%    98,355.04     41.57%
在建工程            25,464.93        6.65%   14,009.40          3.58%     15,979.27     4.53%     8,376.72      3.54%
无形资产            33,076.08        8.63%   27,598.53          7.06%     23,741.49     6.73%    16,532.26      6.99%
长期待摊费用         4,660.71        1.22%    4,842.93          1.24%      6,088.02     1.73%     4,209.52      1.78%
递延所得税资产       4,887.11        1.28%    3,872.14          0.99%      2,919.70     0.83%     1,289.64      0.55%
其他非流动资产      32,651.90        8.52%    9,019.46          2.31%      6,639.78     1.88%    13,563.97      5.73%
非流动资产合计     227,104.32    59.29% 187,031.34             47.83% 165,793.80       47.01% 142,327.15       60.16%
资产总计           383,057.57   100.00% 391,054.43        100.00% 352,643.75          100.00% 236,590.96      100.00%


               1、流动资产结构分析

                                                         144
                                                                                                             单位:万元
                        2019 年 1-6 月             2018 年度                            2017 年度                2016 年度
       项目
                      金额        比例         金额               比例           金额            比例         金额         比例
货币资金             87,822.83    56.31%     142,424.18           69.81%       135,973.28        72.77%     45,326.68      48.08%
应收票据                     -           -               -                 -               -            -           -              -
应收账款             46,596.94    29.88%       42,937.99          21.05%        33,249.73        17.79%     28,043.68      29.75%
预付款项              5,000.96     3.21%        2,178.86               1.07%     3,378.38          1.81%     1,990.67          2.11%

其他应收款            1,910.40     1.22%        2,324.29               1.14%     1,093.45          0.59%     1,086.50          1.15%

其中:应收利
                         21.75     0.01%          16.82                0.01%        79.33          0.04%       36.01           0.04%

      应收股
                             -           -               -                 -               -            -           -              -

存货                 11,109.24     7.12%       10,977.32               5.38%     9,804.28          5.25%     8,346.17          8.85%

其他流动资产          3,512.89     2.25%        3,180.44               1.56%     3,350.84          1.79%     9,470.12      10.05%

流动资产合计        155,953.25   100.00%     204,023.09          100.00%       186,849.95       100.00%     94,263.81    100.00%


              公司流动资产中,货币资金、应收账款和存货占比较高,报告期各期末,上述
         三项占流动资产的比例分别为 86.69%、95.81%、96.23%和 93.32%。

              (1)货币资金
              报告期各期末公司货币资金余额分别为 45,326.68 万元、135,973.28 万元、
         142,424.18 万元和 87,822.83 万元,占各期末流动资产的比例分别为 48.08%、
         72.77%、69.81%和 56.31%。

              报告期内,公司货币资金明细表如下:
                                                                                                             单位:万元
                     项目                    2019-6-30                 2018-12-31          2017-12-31        2016-12-31
         库存现金                                    8.81                       8.73                 9.63               4.36
         银行存款                               87,814.01                142,415.45            135,963.65       44,111.65
         其他货币资金                                        -                      -                   -        1,210.67
                     合计                       87,822.83                142,424.18            135,973.28       45,326.68

              公司货币资金主要由银行存款构成,2016 年末,公司货币资金中的其他货币
         资金为天津桃李履约保函质押的定期存单。
              2017 年末,公司的货币资金较 2016 年末增加 90,646.60 万元,主要系公司于
         2017 年 12 月完成非公开发行所致。2018 年 12 月 31 日,公司的货币资金余额与
         2017 年末接近。2019 年 6 月 30 日,公司的货币资金余额较 2018 年末减少

                                                                 145
54,601.35 万元,主要是公司在 2019 年上半年支付土地款、工程款及支付现金股利
所致。

     (2)应收账款
     报告期内,公司应收账款净额及其占营业收入的比例如下:
                                                                                      单位:万元
                                       2019-6-30/      2018-12-31/        2017-12-31/ 2016-12-31/
               项目
                                     2019 年 1-6 月     2018 年度          2017 年度    2016 年度
应收账款净额                             46,596.94           42,937.99       33,249.73    28,043.68
营业收入                                255,790.06          483,322.76      407,970.99   330,548.00
应收账款净额占营业收入的比例                 9.11%              8.88%           8.15%           8.48%

     注:2019 年 6 月末应收账款净额占营业收入的比例进行了年化处理。

     公司的应收账款主要为对 KA 客户、少数经销商及部分中心城市中小客户应
收货款。公司一直很重视销售货款的回收工作,安排专人负责与 KA 客户的货款
催收工作,严格控制对具有信用账期经销商和中小客户的管理。报告期内,公司
应收账款逐年增加主要系公司销售规模持续增长所致,应收账款占营业收入的比
例较低,应收账款周转速度较快。2016 年至 2018 年,公司应收账款净额占营业收
入的比例基本稳定。
     报告期各期末,公司按账龄分析法计提坏账准备的应收账款账龄的分布情况
和坏账准备计提情况如下:
                                                2019 年 6 月 30 日
  账龄结构
                      余额                  比例                 坏账准备                净额
  1 年以内              48,836.20                  99.92%                2,441.81          46,394.39
    1-2 年                   27.45                 0.06%                    2.75                 24.70
    2-3 年                    7.29                 0.01%                    3.64                  3.65
  3 年以上                    3.89                 0.01%                    3.89                     -
    合 计               48,874.84              100.00%                   2,452.09          46,422.75
                                               2018 年 12 月 31 日
  账龄结构
                      余额                  比例                 坏账准备                净额
1 年以内                44,933.62                  99.91%                2,246.68          42,686.94
1-2 年                       33.81                 0.08%                    3.38                 30.43
2-3 年                        5.19                 0.01%                    2.59                  2.59
3 年以上                      3.48                 0.01%                    3.48                     -
    合 计               44,976.10              100.00%                  &ensp