新化股份首次公开发行股票招股说明书

 浙江新化化工股份有限公司
       Zhejiang Xinhua Chemical Co.,Ltd

  (浙江省建德市洋溪街道新安江路 909 号)




首次公开发行股票招股说明书




        保荐机构(主承销商)




      (上海市静安区新闸路 1508 号)
 浙江新化化工股份有限公司                                                    招股说明书




                                             声明
       本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书(申报稿)不
 具有据以发行股票的法律效力,仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的
 招股说明书全文作为投资决定的依据。


                                       本次发行概况
发行股票类型:              人民币普通股(A)股
发行股数:                  公开发行 35,000,000 股,公司股东不公开发售股份
每股面值:                  1.00 元
每股发行价格:              16.29 元
预计发行日期:              2019 年 6 月 17 日
拟上市的证券交易所:        上海证券交易所
发行后总股本:              140,000,000 股
保荐机构(主承销商): 光大证券股份有限公司
招股说明书签署日期:        2019 年 6 月 14 日
                                发行人持股比例 5%以上的法人股东建德市国有资产经营有限公
                            司承诺,自发行人首次公开发行股票并上市之日起 36 个月内,本企
                            业不转让或者委托他人管理本企业已直接及间接持有的发行人本次
                            公开发行股票前已发行的股份(包括由该部分股份派生的股份如送红
                            股、资本公积金转增等,下同),也不由发行人回购该部分股份。本
                            企业所持有发行人本次发行前已发行的股份在锁定期满后两年内减
                            持的,本企业承诺减持价格不低于发行价(发行价指发行人首次公开
本次发行前股东所持股        发行股票时的发行价格,如果发行人上市后因派发现金红利、送股、
份的流通限制、股东对        转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的,则按照上海证券交易
所持股份自愿锁定的承        所的有关规定作除权除息处理,下同)。公司上市后 6 个月内如发行
诺:                        人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后 6 个月
                            期末收盘价低于发行价,本企业持有的发行人股票的锁定期限自动延
                            长 6 个月。
                                持有公司股份的 7 名股东胡健、包江峰、王卫明、赵建标、洪益
                            琴、胡建宏、徐利红分别以董事、高级管理人员身份承诺,自发行人
                            首次公开发行股票并上市之日起 36 个月内,本人不转让或者委托他
                            人管理本人已直接及间接持有的发行人本次公开发行股票前已发行
                            的股份,也不由发行人回购该部分股份。上述 36 个月期满后,在本

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                           人担任发行人董事或高级管理人员期间,每年转让的股份不超过本人
                           所持有发行人股份总数的 25%;本人离职后半年内,不转让本人所
                           持有的发行人股份。本人所持有发行人本次发行前已发行的股份在锁
                           定期满后两年内减持的,本人承诺减持价格不低于发行价。发行人上
                           市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,
                           或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价,本人持有的发行人股票的
                           锁定期限自动延长 6 个月。
                               持有公司股份的 2 名股东徐卫荣、方军伟分别以监事身份承诺,
                           自发行人首次公开发行股票并上市之日起 36 个月内,本人不转让或
                           者委托他人管理本人已直接及间接持有的发行人本次公开发行股票
                           前已发行的股份,也不由发行人回购该部分股份。上述 36 个月期满
                           后,在本人担任发行人监事期间,每年转让的股份不超过本人所持有
                           发行人股份总数的 25%;本人离职后半年内,不转让本人所持有的
                           发行人股份。
                               公司其他 6 名股东宋凌、吴永根、金志好、郑笔文、程丽仙、叶
                           卫珍承诺,自发行人首次公开发行股票并上市之日起 36 个月内,本
                           人不转让或者委托他人管理本人已直接及间接持有的发行人本次公
                           开发行股票前已发行的股份,也不由发行人回购该部分股份。
                               截至本招股说明书签署之日,承诺自股票上市交易之日起 36 个
                           月内不转让或委托他人管理所持有发行人股份股东所持股份数量为
                           55,296,376 股,持股比例为 52.66%,其中,前十一名股东建德市国
                           有资产经营有限公司、胡健、宋凌、王卫明、吴永根、金志好、包江
                           峰、徐卫荣、赵建标、郑笔文、洪益琴所持股份数量为 54,282,367
                           股,持股比例为 51.70%,均已承诺自股票上市交易之日起 36 个月
                           内不转让或委托他人管理所持有发行人股份。
                               除上述股东之外的其他股东,根据相关法律法规,自公司股票上
                           市交易之日起一年内不得转让。




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                             发行人声明


     发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。

     公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。

     保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将先行赔偿投资者损失。

     中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。

     根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发
行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

     投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。




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                              重大事项提示

一、股份锁定承诺

     发行人持股比例 5%以上的法人股东建德市国有资产经营有限公司承诺,自
发行人首次公开发行股票并上市之日起 36 个月内,本企业不转让或者委托他人
管理本企业已直接及间接持有的发行人本次公开发行股票前已发行的股份(包括
由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等,下同),也不由发行人
回购该部分股份。本企业所持有发行人本次发行前已发行的股份在锁定期满后两
年内减持的,本企业承诺减持价格不低于发行价(发行价指发行人首次公开发行
股票时的发行价格,如果发行人上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发
新股等原因进行除权、除息的,则按照上海证券交易所的有关规定作除权除息处
理,下同)。公司上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低
于发行价,或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价,本企业持有的发行人股票
的锁定期限自动延长 6 个月。

     持有公司股份的 7 名股东胡健、包江峰、王卫明、赵建标、洪益琴、胡建宏、
徐利红分别以董事、高级管理人员身份承诺,自发行人首次公开发行股票并上市
之日起 36 个月内,本人不转让或者委托他人管理本人已直接及间接持有的发行
人本次公开发行股票前已发行的股份,也不由发行人回购该部分股份。上述 36
个月期满后,在本人担任发行人董事或高级管理人员期间,每年转让的股份不超
过本人所持有发行人股份总数的 25%;本人离职后半年内,不转让本人所持有
的发行人股份。本人所持有发行人本次发行前已发行的股份在锁定期满后两年内
减持的,本人承诺减持价格不低于发行价。发行人上市后 6 个月内如发行人股票
连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后 6 个月期末收盘价低于发
行价,本人持有的发行人股票的锁定期限自动延长 6 个月。

     持有公司股份的 2 名股东徐卫荣、方军伟分别以监事身份承诺,自发行人首
次公开发行股票并上市之日起 36 个月内,本人不转让或者委托他人管理本人已
直接及间接持有的发行人本次公开发行股票前已发行的股份,也不由发行人回购
该部分股份。上述 36 个月期满后,在本人担任发行人监事期间,每年转让的股

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浙江新化化工股份有限公司                                      招股说明书



份不超过本人所持有发行人股份总数的 25%;本人离职后半年内,不转让本人
所持有的发行人股份。

     公司其他 6 名股东宋凌、吴永根、金志好、郑笔文、程丽仙、叶卫珍承诺,
自发行人首次公开发行股票并上市之日起 36 个月内,本人不转让或者委托他人
管理本人已直接及间接持有的发行人本次公开发行股票前已发行的股份,也不由
发行人回购该部分股份。

     截至本招股说明书签署之日,承诺自股票上市交易之日起 36 个月内不转让
或委托他人管理所持有发行人股份股东所持股份数量为 55,296,376 股,持股比
例为 52.66%,其中,前十一名股东建德市国有资产经营有限公司、胡健、宋凌、
王卫明、吴永根、金志好、包江峰、徐卫荣、赵建标、郑笔文、洪益琴所持股份
数量为 54,282,367 股,持股比例为 51.70%,均已承诺自股票上市交易之日起
36 个月内不转让或委托他人管理所持有发行人股份。

     除上述股东之外的其他股东,根据相关法律法规,自公司股票上市交易之日
起一年内不得转让。

二、本次发行完成前滚存利润的分配计划

     经公司股东大会决议同意,本次发行前滚存的未分配利润在公司股票公开
发行后由发行后的所有新老股东按持股比例共享。期末,公司(母公司)未分配
利润为 48,537.92 万元。

三、本次发行完成后公司的利润分配政策

     公司充分重视对投资者的合理投资回报,同时兼顾全体股东的整体利益及公
司的长远利益和可持续发展。利润分配以公司合并报表可供股东分配的利润为
准,利润分配政策应保持连续性和稳定性,并坚持按照法定顺序分配利润和同股
同权、同股同利的原则。本次发行后,公司的利润分配政策主要如下:

     (一)公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合等方式分配股利,可
以进行中期分红。

     (二)利润分配的条件和现金分红比例:在依法足额提取法定公积金、任意


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公积金以后,在公司可供分配利润为正、无重大投资计划或重大现金支出等事项
发生,且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下,公司可以采取现金方
式分配利润。在确保现金股利分配、公司股本规模及股权结构合理等前提下,公
司可以考虑另行采取股票股利分配或公积金转增股本的方式进行利润分配。对于
当年盈利但未提出现金利润分配预案的,公司董事会应在定期报告中说明不进行
分配的原因,以及未分配利润的用途和使用计划。

     (三)公司留存未分配利润主要用于对外投资、收购资产、购买设备、研发
投入等重大投资及日常运营所需的流动资金。通过合理利用未分配利润,逐步扩
大生产经营规模,优化企业资产结构和财务结构,促进公司高效的可持续发展,
落实公司发展规划目标,最终实现股东利益最大化。

     (四)公司管理层、董事会应结合公司盈利情况、资金需求、股东意见和股
东回报规划提出合理的分红建议和预案,并由董事会制订年度利润分配方案,提
交公司股东大会进行表决通过后生效。公司董事会须在股东大会召开后 2 个月内
完成股利(或股份)的派发事项;

     (五)公司如遇到战争、自然灾害等不可抗力、或者公司外部经营环境变化
并对公司生产经营状况造成重大影响,或公司自身经营状况发生较大变化时,公
司可对利润分配政策进行调整。公司调整利润分配政策应由董事会做出专题论
述,详细论证调整理由,形成书面论证报告后提交股东大会以特别决议通过(经
出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过)。

     关于公司股利分配政策及滚存利润分配方案的具体内容,详见本招股说明书
―第十四节 股利分配政策‖。

四、上市后三年股东分红回报规划

     为建立和健全公司股东回报机制,增加利润分配政策决策透明度和可操作
性,积极回报投资者,切实保护公众投资者合法权益,根据中国证监会《关于进
一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、 上市公司监管指引 3 号——上市
公司现金分红》和《浙江新化化工股份有限公司章程》的要求,并综合考虑公司
经营发展的实际情况和发展所处的阶段、股东的要求和意愿、社会资金成本和外


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部融资环境、现金流量情况等因素,结合公司实际情况,特就上市后三年股东分
红回报制订本规划。

     公司股利分配政策将充分考虑各股东的要求和意愿,既重视对投资者的合理
投资回报,同时兼顾公司资金需求以及持续发展。

     公司应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及
是否有重大资金支出安排等因素,区分以下情况,提出差异化的现金分红政策:

     (1)公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;(2)公司发展阶段属成
熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所
占比例最低应达到 40%;(3)公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,
进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%;

     公司至少每三年审议一次股东回报规划,如外部经营环境或者公司自身经营
状况发生重大变化,经半数以上董事同意和半数以上独立董事同意,董事会可以
对股东回报规划进行调整,调整股东回报规划应以股东权益保护为出发点,且不
得与公司章程的相关规定相抵触。

     根据生产经营情况、投资规划、长期发展的需要以及外部经营环境,确有必
要对股东回报规划进行调整或者变更的,由董事会将调整或变更议案提交股东大
会审议决定,独立董事应当对此发表独立意见。

     公司上市后 3 年,在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前
提下,在满足现金分红条件时,公司原则上每年进行一次现金分红,每年以现金
方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的 20%(含 20%)。同时,在保
证足额分配现金股利的前提下,公司可以另行增加股票股利分配。

     公司在每个会计年度结束后,由公司董事会提出年度分红议案,并由股东大
会审议通过。公司将充分考虑所有股东(特别是公众投资者)、独立董事对公司
分红的建议和监督。公司股东大会对年度分红方案做出决议后,公司董事会需在
股东大会召开后二个月内完成股利的派发事项。

     本规划自公司股东大会审议通过后生效,并自公司首次公开发行股票并上市

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后执行。

五、关于填补被摊薄即期回报的措施与承诺

     公司申请首次公开发行人民币普通股股票并上市,由于本次募集资金投资项
目达到预期效益需要一定的周期,在此期间股东回报仍将通过公司现有业务产生
收入和利润实现,因此,募集资金到位当年,公司每股收益(扣除非经常性损益
后的每股收益、稀释后每股收益)可能会受股本摊薄的影响,相对上年度每股收
益呈下降趋势。

     为尽量避免出现这种情形,公司承诺将采取相关措施努力提高公司经营收益
以填补股东被摊薄的即期回报,但公司制定的填补回报措施不等于对公司未来利
润做出保证。具体措施如下:

  (一)加强市场开拓力度,提高公司竞争能力和持续盈利能力

     公司已积累了广泛的优质客户和丰富的产品生产经验,树立了良好的市场口
碑。未来,公司将继续提升自身的服务能力和业务覆盖范围,不断开拓市场,提
高公司竞争能力和持续盈利能力。

  (二)加强经营管理和内部控制

     公司已根据法律法规和规范性文件的规定建立健全了股东大会、董事会及其
各专门委员会、监事会、独立董事、董事会秘书和高级管理层的管理结构,夯实
了公司经营管理和内部控制的基础。公司将进一步提高经营管理水平,提升公司
的整体盈利能力。

     公司将努力提高资金的使用效率,完善并强化投资决策程序,设计科学合理
的资金使用方案,控制公司资金成本。同时,公司将继续加强企业内部控制,加
强成本管理并强化预算执行监督,全面有效地控制公司经营和治理风险。

  (三)利用自有资金尽早推动募集资金投资项目实施

     为使得募集资金投资项目尽早实现效益,在本次公开发行股票募集资金到位
前,公司将利用自有资金或负债方式先行投入启动实施募集资金投资项目。待本
次发行股票募集资金到位后,再予以置换,从而确保募集资金投资项目的效益可
以早日实现。

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  (四)加强募集资金管理,加快建设募投项目

     公司本次募集资金投资项目均围绕于主营业务,从现有业务出发增强公司的
经营能力。本次发行募集资金到位后,公司将根据募集资金管理的相关规定,严
格管理募集资金的使用,保证募集资金按照原方案有效利用,加快推进募投项目
建设,早日达到预期目标,实现预期效益。

  (五)强化投资者回报机制

     为完善公司利润分配政策,增强利润分配的透明度,保护公众投资者的合法
权益,公司已根据实际经营情况制定了对公司上市后适用的《公司章程》(草案),
对利润分配政策条款进行了详细约定。

     公司制定了未来三年分红回报规划,强化对投资者的收益回报,建立了对股
东持续、稳定、科学的回报规划与机制,对利润分配做出了制度性安排,有效保
证本次发行上市后股东的回报。

   六、上市后公司股价稳定预案

     如果公司股票上市后三年内出现公司股票股价低于每股净资产值的情形,提
出稳定股价预案如下:

  (一)启动稳定股价措施的具体条件

     自公司股票正式上市交易之日起三年内,非因不可抗力所致,公司股票股价
一旦出现连续 20 个交易日收盘价均低于公司最近一期经审计的每股净资产值
(第 20 个交易日构成―触发稳定股价措施日‖;最近一期审计基准日后,公司如
有利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等情况导致公司净资产或股份总
数出现变化的,每股净资产值相应进行调整;每股净资产值=合并财务报表中归
属于母公司普通股股东权益合计数/审计基准日公司股份总数,下同),且满足法
律、法规和规范性文件关于业绩发布、股份回购、股份增持等相关规定的情形下,
则公司董事(不含独立董事,下同)和高级管理人员、公司将启动稳定公司股价
措施。

  (二)稳定公司股价的义务人

     公司董事和高级管理人员及公司为稳定公司股价的义务人,其中公司董事和

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高级管理人员为第一顺位义务人,公司为第二顺位义务人。

  (三)稳定公司股价的具体措施

     1、公司董事、高级管理人员关于公司上市后三年内稳定股价预案

     公司董事、高级管理人员应于触发稳定股价措施日起 10 个交易日内,根据
当时有效的法律法规和承诺,向公司送达增持公司股票书面通知(以下简称―增
持通知书‖)(增持通知书应包括增持股份数量、增持期限、增持目标及其他有关
增持的内容),并于触发稳定股价措施日起 3 个月内以不高于公司最近一期经审
计的每股净资产值的价格增持公司股份。公司董事、高级管理人员用于购买股份
的资金金额不低于其自公司上市后在担任董事/高级管理人员职务期间累计从公
司领取的税后薪酬累计额的 20%。超过上述标准的,有关稳定股价措施在当年
度不再继续实施。但如下一年度继续出现需启动稳定股价措施的情形时,其将继
续按照上述原则执行。

     如果公司股价已经不满足启动稳定公司股价措施的条件的,可不再实施增持
公司股份。

     增持公司股份后,公司的股权分布应当符合上市条件。增持公司股份应符合
相关法律、法规及规范性文件的规定,如果需要履行证券监督管理部门、证券交
易所、证券登记管理部门审批的,应履行相应的审批手续。

     为了保持独立董事的独立性,独立董事不参与增持公司股份。

     2、公司关于上市后三年内稳定股价预案

     如公司董事及高级管理人员于触发稳定股价措施日起 10 个交易日内均未向
公司提交增持计划书,或者其履行完毕其增持义务后公司股票收盘价仍然存在连
续 20 个交易日均低于公司最近一期经审计的每股净资产值的,公司将依据有关
规定,实施以下稳定股价措施:

     (1)在前述事项发生之日起10个交易日内,公司应当根据当时有效的法律
法规,与董事、高级管理人员协商一致,提出稳定公司股价的具体方案,并予以
公告。公司将针对稳定股价预案履行相应的审批程序和信息披露义务。



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     (2)当需要采取股价稳定措施时,公司可以视实际情况、股票市场情况,
以集中竞价交易方式向社会公众股东回购股份(以下简称―公司回购股份‖)。在
启动股价稳定措施的前提条件满足时,若公司决定采取公司回购股份方式稳定股
价,公司应在 3 个交易日内召开董事会,讨论公司向社会公众股东回购公司股份
的方案,并提交股东大会审议。在股东大会审议通过股份回购方案后,公司依法
通知债权人,向证券监督管理部门、证券交易所等主管部门报送相关材料,办理
审批或备案手续。在完成必须的审批、备案、信息披露等程序后,公司方可实施
相应的股份回购方案。

     公司回购股份的资金为自有资金,回购股份的价格不超过最近一期经审计的
每股净资产,回购股份的方式为以集中竞价交易方式向社会公众股东回购股份。
公司用于回购股份的资金金额不高于回购股份事项发生时最近一期经审计的归
属于母公司股东净利润的 20%。超过上述标准的,有关稳定股价措施在当年度
不再继续实施。但如下一年度继续出现需启动稳定股价措施的情形时,其将继续
按照上述原则执行。

     但如果公司股价已经不满足启动稳定公司股价措施的条件的,公司可不再实
施向社会公众股东回购股份。

     回购股份后,公司的股权分布应当符合上市条件。

     公司向社会公众股东回购公司股份应符合《公司法》、《证券法》、《上市公司
回购社会公众股份管理办法(试行)》、《关于上市公司以集中竞价交易方式回购
股份的补充规定》等法律、法规、规范性文件的规定。

     3、稳定股价的其他措施

     公司董事会可以根据市场环境和公司经营情况提出增加稳定股价机制启动
次数的议案,也可以提出实施利润分配或资本公积转增股本、削减开支、限制高
级管理人员薪酬、暂停股权激励计划等其他措施的预案。

     但采用股价稳定机制的时候应当考虑:A、不能导致公司不满足法定上市条
件;B、不能迫使主要股东及其一致行动人、董事、高级管理人员履行要约收购
义务。


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  (四)稳定公司股价的具体措施需履行的法律程序

     稳定公司股价的义务人实施稳定公司股价具体措施过程中增持或回购股份
的行为以及增持或回购的股份处置行为应当符合《公司法》、《证券法》及其他相
关法律、行政法规的规定,并应按照《上海证券交易所股票上市规则》及其他适
用的监管规定履行其相应的信息披露义务。

  (五)未履行稳定公司股价措施的约束措施

     1、就稳定股价相关事项的履行,发行人愿意接受有权主管机关的监督,并
承担法律责任;

     2、在启动股价稳定措施的前提条件满足时,如董事、高级管理人员未履行
上述稳定股价的义务,公司将冻结向其实际发放的工资、薪金、分红(包括直接
或间接持股所取得的红利),直至其按上述稳定股价措施实施完毕时为止;

     3、公司将及时对稳定股价的措施和实施方案进行公告,并将在定期报告中
披露董事、高级管理人员和公司关于股价稳定措施的履行情况,及未履行股价稳
定措施时的补救及改正情况;

     4、公司未来新聘任的董事、高级管理人员也应履行公司发行上市时董事、
高级管理人员已作出的关于股价稳定措施的相应承诺要求;

     5、上市后三年内,如公司董事、高级管理人员发生了变更,则公司新聘任
董事、高级管理人员亦要履行上述义务,且须在公司正式聘任前签署相关承诺函,
否则不得聘任为公司董事、高级管理人员。

  (六)其他

     任何对本预案的修订均需先由公司董事会审议,审议通过后提交公司股东大
会以特别决议的方式审议通过。

七、关于信息披露的承诺

  (一)发行人承诺

     如招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券
交易中遭受损失的,发行人将依照相关法律的规定赔偿投资者损失。有权获得赔


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浙江新化化工股份有限公司                                       招股说明书



偿的投资者资格、投资者损失的范围认定、赔偿主体之间的责任划分和免责事由
按照《中华人民共和国证券法》、《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引
发的民事赔偿案件的若干规定》等相关法律法规的规定执行,如相关法律法规相
应修订,则按届时有效的法律法规执行。发行人将严格履行生效司法文书认定的
赔偿方式和赔偿金额,并接受社会监督,确保投资者合法权益得到有效保护。

     同时,如招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,对判断发行
人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,发行人将自中国证监会
认定有关违法事实之日起依法回购发行人首次公开发行的全部新股。

     发行人将积极采取合法措施履行上述承诺,自愿接受监管机关、社会公众及
投资者的监督,并依法承担相应责任。

  (二)持有公司股份的董事、监事及高级管理人员承诺

     如招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券
交易中遭受损失的,本人将依照相关法律的规定赔偿投资者损失。有权获得赔偿
的投资者资格、投资者损失的范围认定、赔偿主体之间的责任划分和免责事由按
照《中华人民共和国证券法》、《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发
的民事赔偿案件的若干规定》等相关法律法规的规定执行,如相关法律法规相应
修订,则按届时有效的法律法规执行。本人将严格履行生效司法文书认定的赔偿
方式和赔偿金额,并接受社会监督,确保投资者合法权益得到有效保护。

     如招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,对判断发行人是否
符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,本人将自中国证监会认定有关
违法事实之日起:(1)督促发行人依法回购首次公开发行的全部新股;(2)依
法购回本人已转让的原限售股份。回购价格以发行人股票发行价格和上述违法事
实被中国证监会或其他有权机关认定之日前 30 个工作日发行人股票交易均价的
孰高者确定。若发行人股票有派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息事项
的,回购的股份包括首次公开发行的全部新股及其派生股份,回购价格将相应进
行除权、除息调整。

     本人将积极采取合法措施履行上述承诺,自愿接受监管机关、社会公众及投
资者的监督,并依法承担相应责任。

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浙江新化化工股份有限公司                                       招股说明书



  (三)全体董事、监事、高级管理人员承诺

     如招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券
交易中遭受损失的,全体董事、监事、高级管理人员承诺将依照相关法律的规定
赔偿投资者损失。有权获得赔偿的投资者资格、投资者损失的范围认定、赔偿主
体之间的责任划分和免责事由按照《中华人民共和国证券法》、《最高人民法院关
于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》等相关法律法规的
规定执行,如相关法律法规相应修订,则按届时有效的法律法规执行。全体董事、
监事、高级管理人员将严格履行生效司法文书认定的赔偿方式和赔偿金额,并接
受社会监督,确保投资者合法权益得到有效保护。

     如招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,对判断发行人是否
符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,全体董事、监事、高级管理人
员将自中国证监会认定有关违法事实之日起督促发行人依法回购首次公开发行
的全部新股。

     全体董事、监事、高级管理人员将积极采取合法措施履行上述承诺,自愿接
受监管机关、社会公众及投资者的监督,并依法承担相应责任。

  (四)中介机构承诺

     保荐机构承诺:光大证券承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的
文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将先行赔偿
投资者损失。

     会计师事务所承诺:如为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将依法赔偿投资者损失。

     发行人律师承诺:如为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将依法赔偿投资者损失。

八、持股 5%以上股东的持股意向及减持意向

  (一)股东建德市国资公司关于持股意向及减持意向的承诺

     ―1、拟长期持有公司股票;


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浙江新化化工股份有限公司                                      招股说明书



     2、减持方式:锁定期满后,本公司拟通过包括但不限于二级市场集中竞价
交易、大宗交易、协议转让等方式减持所持有的发行人股份;通过集中竞价交易
方式减持的,在任意连续 90 日内减持股份的总数不得超过发行人股份总数的
1%,并在首次卖出的 15 个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划,由
证券交易所予以备案;通过大宗交易方式减持的,在任意连续 90 日内,减持股
份的总数不得超过发行人股份总数的 2%:通过协议转让方式减持的,单个受让
方的受让比例不得低于发行人股份总数的 5%,转让价格下限比照大宗交易的规
定执行,法律、行政法规、部门规章、规范性文件及上海证券交易所业务规则另
有规定的除外;减持采取协议转让方式,减持后不再具有大股东身份的,在 6
个月内遵守前述关于集中竞价方式的减持比例承诺;

     3、减持价格:本公司减持所持有的发行人股份的价格(如果因派发现金红
利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的,按照有关规定进行相
应调整,下同)根据当时的二级市场价格确定,并应符合相关法律法规及证券交
易所规则要求;本公司在发行人首次公开发行前所持有的发行人股份在锁定期满
后两年内减持的,减持价格不低于首次公开发行股票的发行价格;

     4、减持数量:在锁定期满后的 12 个月内,本公司减持发行人股份数量不
超过本公司直接和间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份数量(股
份数量含以送股、转增股本或增发股份后的股本数量计算,下同)的 10%,在
锁定期满后的第 13-24 个月内,本公司减持所持发行人股份数量不超过本公司所
持公司股票锁定期满后第 13 个月初本公司持有公司股份数量的 10%;

     5、减持期限:自公告减持计划之日起六个月。减持期限届满后,若本公司
拟继续减持股份,则需重新公告减持计划;

     6、本公司在减持所持有的发行人股份前,应提前 3 个交易日予以公告,并
按照证券交易所规则及时、准确、完整地履行信息披露义务;

     7、公司上市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行
价,或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价,持有公司股票的锁定期限自动延
长至少 6 个月;



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浙江新化化工股份有限公司                                      招股说明书



     8、发生以下情形时不得减持公司股份;1)发行人或者大股东因涉嫌证券
期货违法犯罪,在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间,以及在
行政处罚决定、刑事判决作出之后未满 6 个月的;2)大股东因违反证券交易所
规则,被证券交易所公开谴责未满 3 个月的;3)法律、行政法规、部门规章、
规范性文件以及上海证券交易所业务规则规定的其他情形;

     9、如本公司违反上述承诺或法律强制性规定减持公司股票的,本公司承诺
接受以下约束措施;1)将在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明
违反上述减持意向或法律强制性规定减持公司股票的具体原因并向公司股东和
社会公众投资者道歉;2)持有的公司股份自违反上述减持意向或法律强制性规
定减持公司股票之日起 6 个月内不得减持;3)因违反上述减持意向或法律强制
性规定减持公司股票的所得归公司所有。如本公司未将前述违规减持公司股票所
得上交公司,则公司有权扣留应付本公司现金分红中与本公司应上交公司的违规
减持所得金额相等的现金分红。‖

  (二)股东胡健关于持股意向及减持意向的承诺

     ―1、拟长期持有公司股票;

     2、减持方式:锁定期满后,本人拟通过包括但不限于二级市场集中竞价交
易、大宗交易、协议转让等方式减持所持有的发行人股份;通过集中竞价交易方
式减持的,在任意连续 90 日内减持股份的总数不得超过发行人股份总数的 1%,
并在首次卖出的 15 个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划,由证券
交易所予以备案;通过大宗交易方式减持的,在任意连续 90 日内,减持股份的
总数不得超过发行人股份总数的 2%:通过协议转让方式减持的,单个受让方的
受让比例不得低于发行人股份总数的 5%,转让价格下限比照大宗交易的规定执
行,法律、行政法规、部门规章、规范性文件及上海证券交易所业务规则另有规
定的除外;减持采取协议转让方式,减持后不再具有大股东身份的,在 6 个月内
遵守前述关于集中竞价方式的减持比例承诺;

     3、减持价格:本人减持所持有的发行人股份的价格(如果因派发现金红利、
送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的,按照有关规定进行相应调
整,下同)根据当时的二级市场价格确定,并应符合相关法律法规及证券交易所


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浙江新化化工股份有限公司                                      招股说明书



规则要求;本人在发行人首次公开发行前所持有的发行人股份在锁定期满后两年
内减持的,减持价格不低于首次公开发行股票的发行价格;

     4、减持数量:在锁定期满后的 12 个月内,本人减持发行人股份数量不超
过本人直接和间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份数量(股份数
量含以送股、转增股本或增发股份后的股本数量计算,下同)的 10%,在锁定
期满后的第 13-24 个月内,本人减持所持发行人股份数量不超过本人所持公司股
票锁定期满后第 13 个月初本人持有公司股份数量的 10%;

     5、减持期限:自公告减持计划之日起六个月。减持期限届满后,若本人拟
继续减持股份,则需重新公告减持计划;

     6、本人在减持所持有的发行人股份前,应提前 3 个交易日予以公告,并按
照证券交易所规则及时、准确、完整地履行信息披露义务;

     7、公司上市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行
价,或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价,持有公司股票的锁定期限自动延
长至少 6 个月;

     8、发生以下情形时不得减持公司股份;1)发行人或者大股东因涉嫌证券
期货违法犯罪,在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间,以及在
行政处罚决定、刑事判决作出之后未满 6 个月的;2)大股东因违反证券交易所
规则,被证券交易所公开谴责未满 3 个月的;3)法律、行政法规、部门规章、
规范性文件以及上海证券交易所业务规则规定的其他情形;

     9、如本人违反上述承诺或法律强制性规定减持公司股票的,本人承诺接受
以下约束措施;1)将在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明违反
上述减持意向或法律强制性规定减持公司股票的具体原因并向公司股东和社会
公众投资者道歉;2)持有的公司股份自违反上述减持意向或法律强制性规定减
持公司股票之日起 6 个月内不得减持;3)因违反上述减持意向或法律强制性规
定减持公司股票的所得归公司所有。如本人未将前述违规减持公司股票所得上交
公司,则公司有权扣留应付本人现金分红中与本人应上交公司的违规减持所得金
额相等的现金分红;


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浙江新化化工股份有限公司                                      招股说明书



     10、本人不因职务变更、离职等原因,放弃履行承诺。‖

九、未履行承诺的约束措施

  (一)发行人相关承诺的约束措施

     发行人将严格履行招股说明书披露的在首次公开发行股票并上市过程中所
作出的全部公开承诺事项中的各项义务和责任。

     若发行人未履行公开发行及上市文件中披露的相关承诺事项,发行人将在股
东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向发行人的
股东和社会公众投资者道歉。

     若因发行人未履行公开发行及上市文件中披露的相关承诺事项,致使投资者
在证券交易中遭受损失的,发行人将向投资者依法赔偿相关损失。

     发行人将对出现该等未履行承诺行为负有责任的董事、监事、高级管理人员
采取调减或停发薪酬或津贴(若该等人员在公司领酬)等措施。

     若因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等发行人无法控制
的客观原因导致未能履行、确已无法履行或无法按期履行的,则发行人将采取以
下措施:

     1、及时、充分披露发行人承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体
原因。

     2、向发行人的投资者提出补充承诺或替代承诺(相关承诺需按法律、法
规、公司章程的规定履行相关审批程序)以尽可能保护投资者的权益。

  (二)董事、监事和高级管理人员相关承诺的约束措施

     ―本人将严格履行招股说明书披露的在首次公开发行股票并上市过程中所作
出的全部公开承诺事项中的各项义务和责任。

     本人若未能履行公开发行及上市文件披露的相关承诺事项,本人将在发行人
股东大会及中国证券监督管理委员会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原
因,并向发行人股东和社会公众投资者道歉。



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浙江新化化工股份有限公司                                         招股说明书



     本人若未能履行公开发行及上市文件披露的相关承诺事项,本人将在前述
事项发生之日起十个交易日内,停止领取薪酬,直至本人履行完成相关承诺事
项。同时,本人不得主动要求离职,但可进行职务变更。

     若本人因未履行相关承诺事项而获得收益,所获收益归发行人所有。本人在
获得收益或知晓未履行相关承诺事项的事实之日起五个交易日内,应将所获得收
益支付给发行人指定账户。

     若因本人未履行相关承诺事项而给发行人或者其他投资造成损失的,本人
将向发行人或者投资者依法承担赔偿责任。

     若因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本人无法控制
的客观原因导致本人承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的,本人将
采取下列措施:

     1、及时、充分披露承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因。

     2、向发行人投资者提出补偿承诺或替代承诺(相关承诺需按法律、法规、
公司章程的规定履行相关审批程序),以尽可能保护投资者的权益。‖

  (三)持有公司股份的董事、监事及高级管理人员相关承诺的约束措施

     ―本人若未能履行公开募集及上市文件披露的相关承诺事项,本人将在发行
人股东大会及中国证券监督管理委员会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体
原因,并向发行人其他股东和社会公众投资者道歉。

     若本人因未履行相关承诺事项而获得收益,所获收益归发行人所有。本人
在获得收益或知晓未履行相关承诺事项的事实之日起五个交易日内,应将所获
得收益支付给发行人指定账户。发行人有权暂扣本人应得的现金分红,同时本
人不得转让持有的发行人股份,直至本人将违规收益足额缴付至发行人为止。

     若因本人未履行相关承诺事项而给发行人或者其他投资者造成损失的,本
人将向发行人或者投资者依法承担赔偿责任。

     若因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本人无法控制
的客观原因导致本人承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的,本人将


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浙江新化化工股份有限公司                                         招股说明书



采取下列措施:

     1、及时、充分披露承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因。

     2、向发行人投资者提出补偿承诺或替代承诺(相关承诺需按法律、法规、
公司章程的规定履行相关审批程序),以尽可能保护投资者的权益。‖

  (四)股东建德市国资公司相关承诺的约束措施

     ―本公司若未能履行公开募集及上市文件披露的相关承诺事项,本公司将在
发行人股东大会及中国证券监督管理委员会指定报刊上公开说明未履行承诺的
具体原因,并向发行人其他股东和社会公众投资者道歉。

     若本公司因未履行相关承诺事项而获得收益,所获收益归发行人所有。本
公司在获得收益或知晓未履行相关承诺事项的事实之日起五个交易日内,应将
所获得收益支付给发行人指定账户。发行人有权暂扣本公司应得的现金分红,
同时本公司不得转让持有的发行人股份,直至本公司将违规收益足额缴付至发
行人为止。

     若因本公司未履行相关承诺事项而给发行人或者其他投资者造成损失的,
本公司将向发行人或者投资者依法承担赔偿责任。

     若因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本公司无法控
制的客观原因导致本公司承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的,本
公司将采取下列措施:

     1、及时、充分披露承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因。

     2、向发行人投资者提出补偿承诺或替代承诺(相关承诺需按法律、法规、
公司章程的规定履行相关审批程序),以尽可能保护投资者的权益。‖

十、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况

     公司财务报告审计截止日为 2018 年 12 月 31 日。公司已在本招股说明书“第
十一节 管理层分析与讨论”之“八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经
营状况”中披露了公司 2019 年 1-3 月的主要财务信息及经营状况。



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浙江新化化工股份有限公司                                        招股说明书



     根据天健会计师出具的《审阅报告》(天健审(2019)5829 号),公司截
至 2019 年 3 月 31 日资产总额 167,793.88 万元,所有者权益 91,819.04 万元。
公司 2019 年 1-3 月营业收入为 54,329.02 万元,归属于母公司股东的净利润为
4,062.17 万元,归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 3,883.66 万
元。与 2018 年同期相比,公司 2019 年 1-3 月的营业收入、归属于母公司股东
的净利润、归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润分别增长 0.28%、
5.04%和 16.35%,盈利能力较强。

     预计公司 2019 年 1-6 月实现营业收入 108,000 万元~115,000 万元,同
比变动-4.84%~1.32%;预计实现归属于母公司所有者的净利润 9,100 万元
~9,300 万元,同比增长 1.26%~3.49%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母
公司所有者的净利润 8,700 万元~8,900 万元,同比增长 8.15%~10.64%。以上
数据未经审计或审阅,不构成公司的盈利预测或承诺。

     财务报告审计截止日至本招股说明书签署日,公司经营模式、主要产品和原
材料的采购规模以及采购价格,主要产品的销售规模及销售价格,主要客户及供
应材料的采购规模及采购价格,主要产品的销售规模及销售价格,主要客户及供
应商的构成,税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项等方面均未发生
重大变化,整体经营情况良好。

十一、公司特别提醒投资者注意以下风险因素

  (一)环保政策及安全的风险

     公司属精细化工行业,生产经营中面临着―三废‖排放与综合治理问题。随
着国家和社会对环境保护要求的日益提高,国家将有可能颁布更高的环境保护
标准。如果环保标准提高,公司对环境保护设施和日常运营管理的投入将进一
步加大,从而影响公司盈利水平。

     公司生产所需部分原料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物
质,产品生产过程对工艺操作要求较高。公司十分重视生产安全管理,制定了
全面的生产安全管理制度并严格执行,报告期内未发生重大安全事故;但是,
仍然不排除因操作不当、机器设备故障或不可抗力的自然因素等导致发生安全
事故的风险,从而影响公司正常经营。

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浙江新化化工股份有限公司                                         招股说明书



  (二)原材料价格波动的风险

     公司生产所需主要原材料为基础化工原料,大部分市场供应充足,但是价
格与石油产品价格、市场供需关系存在较大的关联性。全球石油市场的价格波
动会带来基础化工产品采购价格的波动,市场供需的不平衡也会对公司原材料
价格造成影响。若产品售价未能与原材料成本同步调整,经营成本的增加将影
响公司的盈利水平。

     在行业现有技术条件下,原材料占公司生产成本比重较高的情况难以改
变,在可预见的未来,原材料价格的波动仍会对公司产品的毛利产生一定影
响,公司面临原材料价格波动风险。

  (三)偿债能力风险

     报告期各期末,公司资产负债率分别为 56.21%、55.21%和 49.70%,流动
比率分别为 0.99、1.16 和 1.17;速动比率分别为 0.70、0.83 和 0.82,短期偿
债能力有所提升,但若公司未来经营活动产生现金流量不充足,或对外筹资能
力受限,可能对公司的偿债能力产生不利影响,公司面临一定的财务风险。

     公司业务发展需要运营资金,但股东资金投入能力有限,除自身盈利外,
公司营运资金增长主要来自银行借款和供应商的商业信用等短期性债务。报告
期内,公司经营活动产生的现金流量净额分别为 12,549.19 万元、20,311.49 万
元和 20,575.86 万元,整体情况较好;但在生产经营过程中,采购、生产、销
售及回款存在时间性差异,可能造成阶段性的经营活动现金流为负数,即公司
仍存在短期运营资金紧缺的风险,可能对公司生产经营产生不利影响。

     截至 2018 年 12 月 31 日,公司应付账款余额为 21,473.02 万元,较上年末
增加 3,652.16 万元,银行借款余额为 26,273.18 万元,较上年末减少 5,426.82
万元,如果供应商的信用政策发生大幅变化或商业银行借款到期后无法及时续
期,或公司经营情况恶化,将会导致公司现金流紧张,公司可能会无法及时偿
还到期债务,将面临较大的偿债风险。

  (四)应收账款较大的风险

     报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为 18,933.12 万元、20,458.42


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浙江新化化工股份有限公司                                                招股说明书



万 元 和 18,563.04 万 元 , 占 流 动 资 产 的 比 重 分 别 为 27.65% 、 23.93% 和
20.56%,应收账款占比逐年略有下降,但金额较大。

     公司已按照既定会计政策在期末对应收账款计提了相应的坏账准备。但随
着公司经营规模的不断扩大,应收账款的总量可能会进一步增加,如果下游客
户集中遭遇财务状况恶化、经营危机或宏观经济重大调整,公司应收账款不能
按期收回或无法收回而发生坏账,将可能使公司资金周转率与运营效率降低,
存在流动性风险或坏账风险,对公司业绩和生产经营产生一定影响。

  (五)向瑞士奇华顿销售产品

     报告期内发行人向 GIVAUDAN LTD 销售香料产品,具体情况如下:

            项目(单位:万元)        2018 年度        2017 年度    2016 年度

    向 GIVAUDAN LTD 的销售金额             34,714.48    28,680.36     19,056.56

    发行人香料香精业务收入                 44,349.10    35,849.54     24,889.67

    占发行人香料香精业务收入比例             78.28%       80.00%        76.56%

    公司主营业务收入                    220,692.89     200,795.53    157,491.41

    占发行人主营业务收入比例                 15.73%       14.28%        12.10%


     瑞士奇华顿公司(GIVAUDAN LTD)是目前全球香料香精行业最大的公司
之一,也是新化股份香料业务最大的客户。为稳定原材料采购来源,2014 年
度,瑞士奇华顿旗下 Givaudan SA 与公司合资设立馨瑞香料。基于实质重于形
式原则,公司将与瑞士奇华顿公司之间的交易视同为―关联交易‖。

     瑞士奇华顿与公司的香料产品交易系出于双方正常合理的商业目的,且公
司已成为瑞士奇华顿全球最重要的香料业务的供应商之一;公司报告期内向瑞
士奇华顿销售的香料产品收入占公司香料香精产品销售收入的比例约 80%左
右,但占公司主营业务收入的比例相对较小,且利润贡献较小、对公司盈利未
构成重大影响,也不会对公司独立性和持续发展构成重大不利影响。




     以上重大事项提请投资者予以特别关注,并请仔细阅读本招股说明书中―第
四节 风险因素‖等有关章节。



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                                目        录
重大事项提示 ...................................................... 4
  一、股份锁定承诺 .................................................. 4
  二、本次发行完成前滚存利润的分配计划 .............................. 5
  三、本次发行完成后公司的利润分配政策 .............................. 5
  四、上市后三年股东分红回报规划 .................................... 6
  五、关于填补被摊薄即期回报的措施与承诺 ............................ 8
  六、上市后公司股价稳定预案 ........................................ 9
  七、关于信息披露的承诺 ........................................... 12
  八、持股 5%以上股东的持股意向及减持意向 .......................... 14
  九、未履行承诺的约束措施 ......................................... 18
  十、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ................... 20
  十一、公司特别提醒投资者注意以下风险因素 ......................... 21
第一节    释义 ..................................................... 29
第二节    概览 ..................................................... 34
  一、发行人简介 ................................................... 34
  二、控股股东和实际控制人 ......................................... 35
  三、发行人主要财务数据及指标 ..................................... 35
  四、本次发行概况 ................................................. 37
  五、募集资金主要用途 ............................................. 37
第三节    本次发行概况 ............................................. 38
  一、本次发行的基本情况 ........................................... 38
  二、本次发行股票的有关当事人 ..................................... 39
  三、发行人与本次发行有关中介机构关系的情况 ....................... 40
  四、与本次发行上市有关的重要日期 ................................. 40
第四节    风险因素 ................................................. 41
  一、环保政策及安全的风险 ......................................... 41
  二、原材料价格波动的风险 ......................................... 41


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  三、财务风险 ..................................................... 42
  四、经营风险 ..................................................... 45
  五、公司人才流失风险 ............................................. 49
  六、募集资金投资项目的实施风险 ................................... 49
  七、公司无实际控制人导致正常经营活动受到影响的风险 ............... 49
  八、资产抵押风险 ................................................. 50
第五节    发行人基本情况 ........................................... 51
  一、基本情况 ..................................................... 51
  二、发行人改制重组情况 ........................................... 51
  三、发行人设立以来股本形成、变化及资产重组情况 ................... 53
  四、历次验资情况及发起人投入资产的计量属性 ....................... 95
  五、发行人组织结构 ............................................... 96
  六、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况
  ................................................................ 106
  七、发行人股本情况 .............................................. 118
  八、发行人员工及其社会保障情况 .................................. 128
  九、主要股东以及董事、监事、高级管理人员的重要承诺及履行情况 .... 138
第六节    业务和技术 .............................................. 141
  一、发行人主营业务、主要产品及设立以来变化情况 .................. 141
  二、行业基本情况 ................................................ 143
  三、公司所处行业竞争状况及行业地位 .............................. 163
  四、公司主营业务情况 ............................................ 170
  五、发行人主要固定资产和无形资产情况 ............................ 239
  六、发行人经营资质、特许经营权和相关认证情况 .................... 256
  七、发行人技术与研究开发情况 .................................... 259
  八、质量控制情况 ................................................ 266
第七节    同业竞争与关联交易 ...................................... 268
  一、独立运营情况 ................................................ 268
  二、同业竞争 .................................................... 269


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  三、关联方、关联关系和关联交易 .................................. 276
  四、关联交易决策程序 ............................................ 288
  五、独立董事对报告期内关联交易的审核意见 ........................ 291
  六、减少关联交易措施 ............................................ 292
第八节    董事、监事、高级管理人员与核心技术人员................... 293
  一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介 .................. 293
  二、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属持股情况 .... 298
  三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的对外投资情况 ........ 299
  四、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的收入情况 ............ 300
  五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的兼职情况 ............ 300
  六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的亲属关系 ............ 301
  七、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员有关协议或重大承诺 .... 302
  八、董事、监事及高级管理人员的任职资格 .......................... 302
  九、董事、监事及高级管理人员近三年的变动情况 .................... 302
第九节    公司治理 ................................................ 304
  一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健
  全和运行情况 .................................................... 304
  二、发行人报告期内违法违规行为情况 .............................. 323
  三、报告期内发行人资金占用的情况和对外担保的情况 ................ 325
  四、发行人的内部控制 ............................................ 325
第十节    财务会计信息 ............................................ 327
  一、财务报表 .................................................... 327
  二、审计意见 .................................................... 336
  三、财务报表编制基础及合并财务报表范围及变化情况 ................ 339
  四、主要会计政策和会计估计 ...................................... 340
  五、主要税项 .................................................... 358
  六、分部信息 .................................................... 359
  七、最近一年收购兼并情况 ........................................ 360
  八、非经常性损益 ................................................ 360


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  九、最近一期末主要资产情况 ...................................... 361
  十、最近一期末主要债项 .......................................... 362
  十一、所有者权益情况 ............................................ 364
  十二、报告期内现金流量情况 ...................................... 367
  十三、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ................ 367
  十四、财务指标 .................................................. 368
  十五、盈利预测报告 .............................................. 370
  十六、评估情况 .................................................. 370
  十七、历次验资情况 .............................................. 371
第十一节     管理层讨论与分析 ...................................... 372
  一、财务状况分析 ................................................ 372
  二、盈利能力分析 ................................................ 404
  三、现金流量分析 ................................................ 476
  四、重大资本性支出 .............................................. 478
  五、财务状况和盈利能力的未来趋势分析 ............................ 479
  六、本次发行对即期收益的摊薄情况及填补回报措施 .................. 480
  七、公司未来分红回报规划及安排 .................................. 484
  八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 .................. 487
第十二节     业务发展目标 .......................................... 491
  一、公司总体发展规划与业务发展目标 .............................. 491
  二、未来三年业务具体发展规划 .................................... 492
  三、拟定上述计划的假设条件和面临的主要困难 ...................... 493
  四、公司发展计划与现有业务的关系 ................................ 494
  五、本次募集资金的运用对实现上述业务目标的重要意义 .............. 494
第十三节     募集资金运用 .......................................... 495
  一、本次募集资金运用概况 ........................................ 495
  二、募集资金投资项目建设的必要性和可行性 ........................ 499
  三、募集资金投资项目情况 ........................................ 506
  四、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响 ...................... 537


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第十四节     股利分配政策 .......................................... 539
  一、发行人最近三年股利分配政策 .................................. 539
  二、最近三年股利分配情况 ........................................ 540
  三、发行前滚存利润的分配政策 .................................... 540
  四、发行后利润分配政策 .......................................... 541
  五、上市后三年股东分红回报规划 .................................. 543
第十五节     其他重要事项 .......................................... 545
  一、信息披露制度相关情况 ........................................ 545
  二、重要合同 .................................................... 545
  三、对外担保情况 ................................................ 546
  四、重大诉讼和仲裁事项 .......................................... 546
第十六节     董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ............. 547
第十七节     备查文件 .............................................. 555




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                                    第一节        释义

     招股说明书中,除非文义另有所指,下列词语或者词组具有以下含义:

 普通术语

 公司、母公司、股份公司、新
                              指   浙江新化化工股份有限公司
 化股份、浙江新化、发行人

 有限公司、新化有限           指   建德市新化化工有限责任公司

 清云环保                     指   建德市清云环保科技有限公司

 江苏新化                     指   江苏新化化工有限公司

 滨海新化、滨海环保           指   滨海新化环保科技有限公司

 新化香港                     指   新化化工(香港)有限公司

 馨瑞香料、江苏馨瑞           指   江苏馨瑞香料有限公司

 江西新信                     指   江西新信化学有限公司

 浙江新木                     指   浙江新木进出口有限公司

 杭州新泰                     指   杭州新泰化工机械有限公司

 浙江新兰                     指   浙江新兰复合材料有限公司

 浙江新伽玛、新伽玛           指   浙江新伽玛化学有限公司

 新化综服                     指   建德市新化综合服务有限公司

 新成化学                     指   杭州新成化学有限公司

 盛媒化工                     指   浙江盛媒化工有限公司

 新安江化肥厂                 指   浙江省建德市新安江化肥厂

 建德市国资公司               指   建德市国有资产经营有限公司

 新安江化工集团               指   浙江省新安江化学工业集团公司(已注销)

 新化投资                     指   浙江新化投资股份有限公司

 新化持股会、新化职工持股
                              指   建德市新化化工有限责任公司职工持股协会
 会、持股会

 泰银创业                     指   浙江泰银创业投资有限公司

 如山创业                     指   杭州如山创业投资有限公司

 奇华顿香精香料公司           指   奇华顿日用香精香料(上海)有限公司

                                   同一集团内的奇华顿香精香料公司、GIVAUDAN Ibérica SA、
 奇华顿、瑞士奇华顿、
                              指   GIVAUDAN FRAGRANCES CORPORATION 、 Givaudan do
 GIVAUDAN LTD
                                   Brasil Ltda 、 GIVAUDAN ( INDIA ) PRIVATE LIMITED 、



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                                   GIVAUDAN SINGAPORE PTE LTD、GIVAUDAN UK LTD、PT

                                   GIVAUDAN INDONESIA、GIVAUDAN SUISSE SA、GIVAUDAN

                                   ARGENTINA S.A.、GIVAUDAN FLAVORS CORPORATION、

                                   GIVAUDAN INTERNATIONAL SA、Givaudan de Mexico SA de

                                   CV、GIVAUDAN SA、奇华顿财务有限公司。

 建德市国资局                 指   建德市国有资产管理局

 杭州市国资委                 指   杭州市人民政府国有资产监督管理委员会

 浙江省国资委                 指   浙江省人民政府国有资产监督管理委员会

 国家工商局                   指   国家工商行政管理总局

 浙江省工商局                 指   浙江省工商行政管理局

 建德市工商局                 指   建德市工商行政管理局

 中科院大连化物所             指   中国科学院大连化学物理研究所

 股东大会                     指   浙江新化化工股份有限公司股东大会

 董事会                       指   浙江新化化工股份有限公司董事会

 监事会                       指   浙江新化化工股份有限公司监事会

                                   对公司决策、经营、管理负有领导职责的人员,包括董事、监事、
 管理层                       指
                                   高级管理人员等

 中国证监会、证监会           指   中国证券监督管理委员会

 工信部                       指   中华人民共和国工业和信息化部

 全国股份转让系统、股转公
                              指   全国中小企业股份转让系统
 司、股转系统

 《公司章程》、《章程》       指   浙江新化化工股份有限公司章程

 保荐机构(主承销商)、光大
                              指   光大证券股份有限公司
 证券

 发行人律师                   指   北京大成律师事务所

 会计师事务所、天健会计师事
                              指   天健会计师事务所(特殊普通合伙)
 务所

 最近三年、三年、报告期       指   2016 年度、2017 年度和 2018 年度

 元、万元                     指   人民币元、人民币万元

                                   截至本次新股发行期结束,如果社会公众认购的新股数额小于公司
 包销                         指
                                   发行的数额,剩余新股将由承销团按新股发行价全部认购的行为

 《公司法》                   指   《中华人民共和国公司法》

 《证券法》                   指   《中华人民共和国证券法》

 本次发行                     指   发行人本次向社会公开发行 3,500 万股人民币普通股(A 股)的行


                                              30
浙江新化化工股份有限公司                                                        招股说明书



                                为,公司股东不公开发售股份

 A股                       指   本次发行的每股面值 1.00 元的人民币普通股股票

 IPO                       指   首次公开发行并上市

 专业术语

                                有机类物质与氨发生化学反应生成的有机类物质。分为七大类,脂

 有机胺                    指   肪胺类、醇胺类、酰胺类、脂环胺类、芳香胺类、萘系胺类、其它

                                胺类等。

                                氨的有机衍生物,属有机胺化合物,它与一般胺类一样,分为伯胺、

 脂肪胺                    指   仲胺、叔胺及多胺四大类,而伯、仲、叔胺则取决于氨中的氢原子

                                被烷基取代的数目。

                                分子式 C3H9N,属于低碳脂肪胺(C2~C8)类产品。主要用于
 异丙胺                    指
                                生产农药、医药、染料和橡胶加工等。

                                分子式 C2H7N,属于低碳脂肪胺(C2~C8)类产品。主要用于
 一乙胺                    指
                                农药以及化妆品和医药品等的生产。

                                分子式 C4H11N,属于低碳脂肪胺(C2~C8)类产品。主要用于
 二乙胺                    指
                                生产医药、染料、橡胶硫化促进剂、杀菌剂、缓蚀剂、浮选剂等。

                                分子式 C6H15N,属于低碳脂肪胺(C2~C8)类产品。主要用作
 三乙胺                    指
                                溶剂、固化剂、催化剂、阻聚剂、防腐剂及合成染料等。

                                分子式 C3H8O,正丙醇的同分异构体,别名二甲基甲醇、2-丙醇,

 异丙醇                    指   行业中也作 IPA。是重要的化工产品和原料。主要用于制药、化妆

                                品、塑料、香料、涂料等。

 异丙醚                    指   分子式 C6H14O,是动物、植物及矿物性油脂的良好溶剂,

                                由人工合成的模仿水果和天然香料气味的浓缩芳香油,它是一种人
 香精                      指
                                造香料,多用于制造食品、化妆品和卷烟等。

                                亦称香原料,是能被嗅感嗅出气味或味感品出香味的有机物,是调
 香料                      指
                                制香精的原料,可以是单体,也可以是化合物。

 双氧水                    指   分子式 H2O2,是一种强氧化剂,用途分医用、军用和工业用三种。

                                磷化工行业是指以磷矿石为原料,通过化学方法将矿石中的磷元素

                                加工成为产品的化工子行业。磷化工产品主要分为两大类:一类是

 磷化工                    指   应用于农业中,如以磷酸一铵、磷酸二铵及磷酸氢钙为代表的磷肥

                                或含磷农药,如草甘膦等;另一类则是广泛用于工业、食品、医药

                                领域的磷酸及磷酸盐,包括三聚磷酸钠、六偏磷酸钠等。

                                主要成分为 NH3H2O,又称阿摩尼亚水,是氨气的水溶液。氨气
 氨水                      指
                                有毒,对眼、鼻、皮肤有刺激性和腐蚀性,能使人窒息,空气中最


                                           31
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                                     高容许浓度 30mg/m,主要用作化肥。

                                     加入少量能使其溶液体系的界面状态发生明显变化的物质。由于具

                                     有润湿或抗粘、乳化或破乳、起泡或消泡以及增溶、分散、洗涤、

 表面活性剂                     指   防腐、抗静电等一系列物理化学作用及相应的实际应用,成为一类

                                     灵活多样、用途广泛的精细化工产品。表面活性剂除了在日常生活

                                     中作为洗涤剂,其他应用几乎可以覆盖所有的精细化工领域。

                                     分子式 CH3COCH3,是重要的有机合成原料,用于生产环氧树脂、

 丙酮                           指   聚碳酸酯、有机玻璃、医药、农药等;亦是良好溶剂,用于涂料、

                                     黏结剂、钢瓶乙炔等;也用作稀释剂、清洗剂、萃取剂。

                                     分子式 C3H6,是三大合成材料的基本原料,主要用于生产聚丙烯、
 丙烯                           指
                                     丙烯腈、异丙醇、丙酮和环氧丙烷等。

                                     分子式 C3H8NO5P,为高效、低毒、广谱灭生性芽后除草剂,能

 草甘膦                         指   有效地防除一、二年生单、双子叶杂草,对多年生的恶习性杂草有

                                     很好的防除效果。

                                     分子式 C3H8NO5PC3H9N,是草甘膦一种盐的化合物。草甘膦
 草甘膦异丙胺盐                 指
                                     和草甘膦异丙胺盐是 1.17:1 的关系。

                                     大宗商品资讯门户网站,作为国家统计局大数据合作平台企业、国

                                     家发改委价格监测中心大宗商品价格监测国家直报点,专注于提供

                                     大宗商品市场及时、准确的价格行情和深度分析、预测,涵盖能源、
 卓创资讯                       指
                                     化工、塑料、橡胶、有色金属、钢铁、建材、农产品、农副产品、

                                     农资、林业、畜牧业、渔业、再生资源等大宗商品行业。网址为

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                                     是一家专注于为商业决策提供与行业市场研究相关的数据和分析

                                     支持的调研企业,是全球商业调查领域中的领导企业。总部位于美
 Freedonia                      指
                                     国,1985 年创立以来每年发行 100 册以上的产业研究报告,其研

                                     究报告经常被国际上重要媒体引用。

                                     是一家主要提供市场研究报告和咨询服务的供应商,为 150 多个

 Future Market Insight Global        国家的客户提供服务,在化工、材料、能源、零售等领域结合当前
                                指
 & Consulting Pvt Ltd                的市场情报、统计数据为客户提供包括竞争力分析及未来市场趋势

                                     预测的研究报告。

                                     是全球化工行业研究咨询机构,专注于聚氨酯以及其他主要化工产

 IAL 咨询                       指   品行业和市场研究,包括保温材料、胶黏剂和密封剂、食品和日化

                                     香精香料和其他特种化工和塑料产品等。

 REACH                          指   全称为 Registration, Evaluation, Authorization and Restriction of



                                                 32
浙江新化化工股份有限公司                                                      招股说明书



                                Chemicals(化学品注册、评估、许可和限制),是欧盟对进入其

                                市场的所有化学品进行预防性管理的法规。

                                全称为 KOF-K Kosher Supervision,是一家国际权威的 Kosher

                                认证机构,它是国际最权威犹太组织 AKO 的积极成员,KOF-K

 KOF-K Kosher              指   Kosher 是调味品和化学品行业中最权威、最大、最专业的犹太洁

                                食认证机构,KOF-K 标志证明产品符合 KOSHER 认证的最高标

                                准。


     招股说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异,这些差
异是由于四舍五入所致。




                                          33
浙江新化化工股份有限公司                                                        招股说明书




                                   第二节        概览

     本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前,应认真
阅读招股说明书全文。


一、发行人简介

  (一)发行人基本情况

 公司名称:                 浙江新化化工股份有限公司

 英文名称:                 Zhejiang Xinhua Chemical Co.,Ltd

 注册资本:                 105,000,000.00 元

 法定代表人:               胡健

 公司设立日期:             1997 年 9 月 24 日

 整体变更为股份公司日期:   2008 年 6 月 16 日

 注册地址:                 浙江省建德市洋溪街道新安江路 909 号

 办公地址:                 浙江省建德市洋溪街道新安江路 909 号

 邮政编码:                 311607

 电话:                     0571-64793028

 传真:                     0571-64755918

                            双氧水,化学原料及化学制品的生产(涉及前置审批的产品凭有效许

                            可证经营),危险化学品经营(《中华人民共和国危险化学品经营许

                            可证》,《全国工业产品生产许可证》)。一般经营项目:香料香精、

 公司经营范围:             化肥(仅限氮、钾肥及复合肥)、食品添加剂的生产(凭有效许可证

                            经营),压力容器的设计、压力管道的设计(凭有效许可证经营),

                            机械制造、加工,化工设备安装(凡涉特种设备的凭有效许可证经营),

                            经营进出口业务。

  (二)业务和经营情况

     公司主要从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品
的生产经营;公司坚持―科技为本,创新发展‖的经营战略,以打造―健康、安
全、绿色、环保‖的新型现代化工企业为目标,已形成多元化、规模化、科技含
量较高、工艺技术较为先进的脂肪胺系列、有机溶剂系列和合成香料香精系列
产品;其中,异丙胺、乙基胺产品采用自行开发的生产工艺及催化剂,生产过

                                           34
浙江新化化工股份有限公司                                              招股说明书



程采用 DCS 系统控制,产品质量达到国外同类产品质量指标。公司已通过了
ISO9001:2008 质 量 管 理 体 系 认 证 、 ISO14001:2004 环 境 管 理 体 系 认 证 、
OHSAS18001:2007 职业健康安全管理体系认证及两化融合管理体系认证。

     公司为国家高新技术企业,建有浙江省博士后科研工作站、―新化高级胺省

级高新技术研究开发中心‖、浙江省企业技术中心和省级新材料企业研究院。公

司先后主持起草国家/行业标准 13 项,参与起草国家/行业标准 30 项。截至目

前,公司已获得发明专利 32 项,实用新型专利 19 项;公司利用自主开发的丙

酮加氢生产异丙胺和异丙醇新型高效专用催化剂和合成专利技术,荣获国家知

识产权局颁发的―中国专利优秀奖(2012 年)‖。

     此外,公司先后获得了浙江省标准创新型企业(2010 年)、浙江省质量管

理体系认证示范企业(2010 年)、浙江专利示范企业(2011 年)、浙江省绿色

企业(2012 年)、浙江省工业企业信息化应用示范企业(2013 年)、浙江省科

技型中小企业(2014 年)、中国质量诚信企业(2015 年)、―十二五‖中国石油

和化工优秀民营企业(2016 年)、全国石化行业先进集体、中国石油和化工企

业 500 强(2018 年)、制造业单项冠军产品(工业用一异丙胺)等荣誉或称号。

二、控股股东和实际控制人

     截至本招股说明书签署之日,公司共 809 名股东,第一大股东建德市国资

公司持股比例为 22.97%;第二大股东胡健持股比例为 14.07%;其他股东持股

比例均在 5%以下,合计为 62.96%。公司不存在单一股东持股比例超过 30%的

情况,不存在单一股东单独控制董事会的情形,不存在单一股东对公司决策构

成实质性影响,股权比较分散,公司不存在控股股东和实际控制人。

三、发行人主要财务数据及指标

     根据天健会计师事务所出具的天健审〔2019〕428 号《审计报告》,公司

报告期的主要财务数据如下:




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浙江新化化工股份有限公司                                                                 招股说明书



  (一)合并资产负债表主要数据

      项目(单位:万元)            2018.12.31                  2017.12.31            2016.12.31

总资产                                  172,461.81                  155,553.45           135,589.09

流动资产                                 90,281.22                   85,478.62             68,480.80

非流动资产                               82,180.59                   70,074.83             67,108.29

负债总额                                 85,710.62                   85,883.42             76,219.57

流动负债                                 77,408.74                   73,875.82             68,956.03

非流动负债                                   8,301.88                12,007.61              7,263.53

所有者权益                               86,751.19                   69,670.03             59,369.52

归属于母公司所有者权益                   79,008.97                   63,276.73             52,414.88

  (二)合并利润表主要数据

         项目(单位:万元)          2018 年度                   2017 年度            2016 年度

营业收入                                 223,221.57                 202,670.59            159,125.93

营业利润                                     22,044.03               13,957.40              7,761.41

利润总额                                     21,785.22               13,871.62             10,180.18

净利润                                       18,874.11               11,762.70              8,504.56

归属母公司所有者的净利润                     17,453.61               11,881.88              8,431.89

扣除非经常性损益后归属母公司所
                                             16,079.03                9,933.57              6,175.66
有者的净利润

  (三)合并现金流量表主要数据

         项目(单位:万元)            2018 年度                  2017 年度            2016 年度

经营活动产生的现金流量净额                    20,575.86               20,311.49            12,549.19

投资活动产生的现金流量净额                    -5,036.39               -7,325.14              -941.79

筹资活动产生的现金流量净额                    -4,676.26               -3,536.38            -8,789.62

现金及现金等价物净增加额                      10,721.84                8,964.84             2,997.18

  (四)主要财务指标

                     项目                        2018.12.31          2017.12.31         2016.12.31

流动比率(倍)                                             1.17                1.16                0.99

速动比率(倍)                                             0.82                0.83                0.70

资产负债率(母公司)                                     40.20%              48.75%          51.42%

无形资产(扣除土地使用权后)占净资产的比例                0.87%               1.03%            1.40%

                     项目                           2018 年度         2017 年度         2016 年度

                                               36
浙江新化化工股份有限公司                                                             招股说明书



应收账款周转率(次)                                      10.68            9.67             8.61

存货周转率(次)                                            7.20           7.98             7.40

息税折旧摊销前利润(万元)                             29,651.12      22,094.23        17,946.62

利息保障倍数(倍)                                        14.42            8.11             6.94

每股经营活动产生的现金流量(元)                            1.96           1.93             1.20

每股净现金流量(元)                                        1.02           0.85             0.29

四、本次发行概况

 股票种类:             人民币普通股(A 股)

 每股面值:             1.00 元

 发行股数及比例:       35,000,000 股,占发行后总股本的 25%

 发行价格:             通过向询价对象初步询价确定发行价格

 发行方式:             采用网下向询价对象询价配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式

                        符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者(国
 发行对象:
                        家法律、法规禁止购买者除外)

 承销方式:             余额包销

五、募集资金主要用途

 序号                项目名称(单位:万元)                项目权属     总投资     使用募集资金

   1     年产 2 万吨电子级双氧水与 8 千吨电子级氨水项目    新化股份    13,978.73      13,978.73

         建德市新化综合服务有限公司 58100 吨/年废酸、

   2     11600 吨/年废碱、10000 吨/年废有机溶剂资源化      新化综服    10,031.16      10,031.16

         综合利用迁建项目

   3     新建 2000 吨/年新型无卤有机阻燃剂项目             新化股份     3,172.01       3,172.01

         4 万吨/年合成氨(制气单元)新型煤气化综合利用
   4                                                       新化股份    14,312.00      14,312.00
         技术改造项目

   5     浙江新化新材料研究院                              新化股份     7,572.57       7,572.57

                                   合计                                49,066.47      49,066.47


       本次发行募集资金扣除发行费用后,将按轻重缓急投资于上述项目,若本次
发行募集资金不能满足募投项目需求,公司将通过自筹方式解决资金缺口。本次
发行募集资金到位前,公司已利用自筹资金先行实施了部分项目,募集资金到位
后将优先置换因先行实施上述项目所使用的自筹资金。上述项目具体情况参见本
招股说明书―第十三节 募集资金运用‖。


                                                 37
浙江新化化工股份有限公司                                                           招股说明书




                              第三节         本次发行概况

一、本次发行的基本情况

 股票种类:           人民币普通股(A 股)

 每股面值:           人民币 1.00 元

 发行股数及比例:     35,000,000 股,占发行后总股本的 25%

 发行价格:           16.29 元/股

                      14.18 倍(每股收益按照 2018 年经审计的、扣除非经常性损益前后孰低的净利
 发行市盈率:
                      润除以本次发行后总股本计算)

                      7.52 元(按 2018 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司所有者权益除以本次发
 发行前每股净资产:
                      行前总股本计算)

                      9.15 元(按 2018 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司所有者权益加本次发行
 发行后每股净资产:
                      募集资金净额除以本次发行后总股本计算)

 发行市净率:         1.78 倍(按发行后每股净资产计算)

                      采用网下向投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A 股股份及非限售存
 发行方式:
                      托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式

                      符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者(国
 发行对象:
                      家法律、法规禁止购买者除外)

 承销方式:           余额包销

 拟上市地点:         上海证券交易所

 预计募集资金总额:   57,015.00 万元

 预计募集资金净额:   49,066.47 万元

 发行费用概算:

 (1)承销、保荐费: 50,000,000.00 元

 (2)审计、验资费
                      18,600,000.00 元
 及评估费用:

 (3)律师费:        5,515,488.68 元

 (4)用于本次发行
                      5,188,679.24 元
 的信息披露费用:

 (5)发行手续费及
                      181,132.08 元
 材料制作费:




                                              38
浙江新化化工股份有限公司                                                           招股说明书


二、本次发行股票的有关当事人

 1、发行人:                 浙江新化化工股份有限公司

 法定代表人:                胡健

 办公地址:                  浙江省建德市洋溪街道新安江路 909 号

 电话:                      0571-64793028

 传真:                      0571-64755918

 联系人:                    胡建宏



 2、保荐机构(主承销商):   光大证券股份有限公司

 法定代表人:                周健男

 办公地址:                  上海市静安区新闸路 1508 号

 电话:                      021-22169999

 传真:                      021-22169244

 保荐代表人:                谭轶铭、林浣

 项目协办人:                方瑞荣

 项目组其他成员:            曹路、李楠、张娜、朱晓芬



 3、律师事务所:             北京大成律师事务所

 负责人:                    彭雪峰

 办公地址:                  北京市朝阳区东大桥路 9 号侨福芳草地 D 座 7 层

 电话:                      010-58137799

 传真:                      010-58137788

 签字执业律师:              宋琳琳、王恩顺、黄佳



 4、会计师事务所:           天健会计师事务所(特殊普通合伙)

 负责人:                    吕苏阳

 办公地址:                  浙江省杭州市江干区钱江路 1366 号华润大厦 B 座 14 层

 电话:                      0571-88216888

 传真:                      0571-88216999

 签字注册会计师:            钱仲先、姚本霞



 5、拟上市证券交易所:       上海证券交易所

 办公地址:                  上海市浦东南路 528 号证券大厦



                                              39
浙江新化化工股份有限公司                                                  招股说明书



 电话:                    021-68808888

 传真:                    021-68804868



 6、股票登记机构:         中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

 办公地址:                上海市陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 3 楼

 电话:                    021-58708888

 传真                      021-58899400



 7、主承销商收款银行:     中国民生银行上海分行陆家嘴支行

 户名:                    光大证券股份有限公司

 地址:                    上海市陆家嘴东路 166 号

 电话:                    021-68419171

 传真:                    021-68419668

三、发行人与本次发行有关中介机构关系的情况

     截至招股说明书签署之日,发行人与本次发行的有关中介机构及其负责人、
高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。

四、与本次发行上市有关的重要日期

询价推介时间:                    2019 年 6 月 10 日~2019 年 6 月 11 日

定价公告刊登日期:                2019 年 6 月 14 日

申购日期:                        2019 年 6 月 17 日

缴款日期:                        2019 年 6 月 19 日

股票上市日期:                    本次股票发行结束后将尽快申请上市




                                            40
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                           第四节    风险因素

     投资者在评价发行人本次发售的股票时,除本招股说明书提供的其它资料
外,应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可
能影响投资者决策的程度大小排序,该排序并不表示风险因素依次发生。


一、环保政策及安全的风险

     公司属精细化工行业,生产经营中面临着―三废‖排放与综合治理问题。随
着国家和社会对环境保护要求的日益提高,国家将有可能颁布更高的环境保护
标准。如果环保标准提高,公司对环境保护设施和日常运营管理的投入将进一
步加大,从而影响公司盈利水平。

     公司生产所需部分原料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物
质,产品生产过程对工艺操作要求较高。公司十分重视生产安全管理,制定了
全面的生产安全管理制度并严格执行,报告期内未发生重大安全事故;但是,
仍然不排除因操作不当、机器设备故障或不可抗力的自然因素等导致发生安全
事故的风险,从而影响公司正常经营。

二、原材料价格波动的风险

     公司生产所需主要原材料为基础化工原料,大部分市场供应充足,但是价
格与石油产品价格、市场供需关系存在较大的关联性。全球石油市场的价格波
动会带来基础化工产品采购价格的波动,市场供需的不平衡也会对公司原材料
价格造成影响。若产品售价未能与原材料成本同步调整,经营成本的增加将影响
公司的盈利水平。

     在行业现有技术条件下,原材料占公司生产成本比重较高的情况难以改
变,在可预见的未来,原材料价格的波动仍会对公司产品的毛利产生一定影
响,公司面临原材料价格波动风险。




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三、财务风险

  (一)偿债能力风险

     报告期各期末,公司资产负债率分别为 56.21%、55.21%和 49.70%,流动
比率分别为 0.99、1.16 和 1.17;速动比率分别为 0.70、0.83 和 0.82,短期偿
债能力有所提升,但若公司未来经营活动产生现金流量不充足,或对外筹资能
力受限,可能对公司的偿债能力产生不利影响,公司面临一定的财务风险。

     公司业务发展需要运营资金,但股东资金投入能力有限,除自身盈利外,
公司营运资金增长主要来自银行借款和供应商的商业信用等短期性债务。报告
期内,公司经营活动产生的现金流量净额分别为 12,549.19 万元、20,311.49 万
元和 20,575.86 万元,整体情况较好;但在生产经营过程中,采购、生产、销
售及回款存在时间性差异,可能造成阶段性的经营活动现金流为负数,即公司
仍存在短期运营资金紧缺的风险,可能对公司生产经营产生不利影响。

     截至 2018 年 12 月 31 日,公司应付账款余额为 21,473.02 万元,较上年末
增加 3,652.16 万元,银行借款余额为 26,273.18 万元,较上年末减少 5,426.82
万元,如果供应商的信用政策发生大幅变化或商业银行借款到期后无法及时续
期,或公司经营情况恶化,将会导致公司现金流紧张,公司可能会无法及时偿
还到期债务,将面临较大的偿债风险。

  (二)应收账款较大的风险

     报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为 18,933.12 万元、20,458.42
万 元 和 18,563.04 万 元 , 占 流 动 资 产 的 比 重 分 别 为 27.65% 、 23.93% 和
20.56%,应收账款占比逐年略有下降,但金额较大。

     公司已按照既定会计政策在期末对应收账款计提了相应的坏账准备。但随
着公司经营规模的不断扩大,应收账款的总量可能会进一步增加,如果下游客
户集中遭遇财务状况恶化、经营危机或宏观经济重大调整,公司应收账款不能
按期收回或无法收回而发生坏账,将可能使公司资金周转率与运营效率降低,
存在流动性风险或坏账风险,对公司业绩和生产经营产生一定影响。




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  (三)主要产品毛利率波动风险

     报告期内,公司主营业务毛利率情况如下:

             项目          2018 年度        2017 年度       2016 年度

  脂肪胺                          23.48%           19.47%          19.68%

  有机溶剂                        11.40%           16.54%          13.80%

  香料香精                        25.44%           17.72%          21.37%

  其他                            34.56%           25.33%          24.62%

         综合毛利率               21.19%           18.83%          18.86%


     2016 年至 2017 年,公司主营业务综合毛利率总体保持稳定,但各主要产
品毛利率存在一定波动。2018 年,受下游市场需求增加所致,脂肪胺(主要是
乙基胺)和其他收入中(双氧水及磷化工产品)价格上升较快、使得毛利率明显
提升;香料香精业务随着产能释放、效率提升及价格及时调整等影响,毛利率有
所回升;受主要原材料价格大幅波动影响,有机溶剂毛利率有所下降,但公司
主营业务综合毛利率有所上升。报告期内公司各产品毛利率由于原材料价格和
售价的波动、各产品产量的变动、下游市场需求变化而有所波动。如果今后行
业上下游出现较大的波动,公司各产品的毛利率可能会出现大幅波动,进一步
对公司主营业务综合毛利率产生不利影响,进而影响公司的经营业绩。

  (四)税收优惠政策变动风险

     根据《关于浙江省 2014 年第一批高新技术企业备案的复函》(国科火字
〔2015〕29 号)和《关于浙江省 2017 年第一批高新技术企业备案的复函》(国
科火字〔2017〕201 号),新化股份均通过了高新技术企业复审,有效期 3 年。
根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条规定,公司 2014 年度至 2019
年度减按 15%的税率计缴企业所得税。

     根据江西省高企认定工作领导小组《关于公布江西省 2017 年第二批高新技
术企业名单的通知》(赣高企认发〔2017〕13 号),江西新信被认定为高新技术
企业,有效期为 3 年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条规定,
江西新信 2017 年度至 2019 年度减按 15%的税率计缴企业所得税。

     如果上述税收优惠政策期满后,公司及江西新信不再被相关部门认定为高

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新技术企业,或者国家税收优惠政策发生变化,公司及江西新信无法继续享受
税收优惠政策。报告期内,公司及下属子公司享受的各类税收优惠金额及占同
期利润总额比例情况如下:

             项目(单位:万元)       2018 年度       2017 年度     2016 年度

  高新技术企业所得税优惠                   1,226.08        640.19       504.10

  企业研究开发费用税前扣除税收优惠          949.68         524.56       497.54

  税收优惠合计                             2,175.76      1,164.75      1,001.64

  利润总额                                21,785.22     13,871.62     10,180.18

  税收优惠占公司利润总额的比例               9.99%          8.40%        9.84%

     2016-2017 年,税收优惠金额随公司业绩增长而有所增加,但对公司利润
影响占比下降。2018 年,公司及下属子公司各业务盈利发生一定调整,母公司
及江西新信对整体的业绩贡献增加,且国家提高研发费用加计扣除比例至 75%,
税收优惠占比有所上升,但未发生重大变化。故公司经营业绩受税收优惠的影响
基本稳定、无重大依赖。

  (五)汇率波动风险

     报告期内,公司外销业务结算币种主要为美元,公司出口收入占主营业务收
入的比重近 30%。报告期内,汇率波动幅度较大,2016 年度人民币对美元贬值
6.83%;2017 年度人民币对美元升值 6.16%;2018 年度人民币对美元贬值
5.43%。报告期内,汇率波动对公司财务数据影响如下所示:

                 项目(万元)        2018 年度        2017 年度      2016 年度

 汇兑损益(负数代表收益)                  -17.33          442.43         -299.81

 汇兑损益对当期利润总额的影响比重          0.08%           -3.19%          2.94%

     汇率波动对公司主要影响包括:一是汇兑损益,公司出口主要采用现汇结
算,汇率波动可能导致公司出现汇兑损益;二是出口产品的价格竞争力,若人
民币持续大幅升值,公司产品在国际市场的性价比优势将被削弱,从而影响经
营业绩。

  (六)政府补贴收入无法获得的风险

     报告期内,公司的归属于母公司普通股股东净利润的非经常性损益净额分别

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为 2,256.23 万元、1,948.31 万元和 1,374.57 万元,占公司归属于母公司所有者
的净利润的比例分别为 26.76%、16.40%和 7.88%,随着公司盈利能力的提升,
占比逐步下降。公司的非经常性损益主要为来自政府的补贴收入,若未来无法持
续获得,将对公司未来的经营成果造成一定不利影响。

  (七)向瑞士奇华顿销售产品

     报告期内发行人向 GIVAUDAN LTD 销售香料产品,具体情况如下:

            项目(单位:万元)     2018 年度        2017 年度    2016 年度

    向 GIVAUDAN LTD 的销售金额          34,714.48    28,680.36     19,056.56

    发行人香料香精业务收入              44,349.10    35,849.54     24,889.67

    占发行人香料香精业务收入比例          78.28%       80.00%        76.56%

    公司主营业务收入                 220,692.89     200,795.53    157,491.41

    占发行人主营业务收入比例              15.73%       14.28%        12.10%


     瑞士奇华顿公司(GIVAUDAN LTD)是目前全球香料香精行业最大的公司
之一,也是新化股份香料业务最大的客户。为稳定原材料采购来源,2014 年
度,瑞士奇华顿旗下 Givaudan SA 与公司合资设立馨瑞香料。基于实质重于形
式原则,公司将与瑞士奇华顿公司之间的交易视同为―关联交易‖。

     瑞士奇华顿与公司的香料产品交易系出于双方正常合理的商业目的,且公
司已成为瑞士奇华顿全球最重要的香料业务的供应商之一;公司报告期内向瑞
士奇华顿销售的香料产品收入占公司香料香精产品销售收入的比例约 80%左
右,但占公司主营业务收入的比例相对较小,且利润贡献较小、对公司盈利未
构成重大影响,也不会对公司独立性和持续发展构成重大不利影响。

四、经营风险

  (一)宏观经济波动的风险

     精细化工行业是国民经济的支柱产业,是关系国计民生的重要行业,作为化
学制品制造工业,在国民经济中占有不可或缺的地位。精细化工工业作为一个化
学制品的生产和加工部门,处于产业链的中间位置,是其他行业发展的重要保证,
它的发展与国家的经济建设以及工业发展的速度关联性很强。精细化工与基础化
工(如基本有机化工、无机化工)不同,后者多生产基本化工原料,而前者生产

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的产品,多为各工业部门广泛应用的辅助材料或人民生活的直接消费品。因此,
精细化工是国民经济不可缺少的工业部门,它与人民生活紧密关联,与国民经济
整体关联度较高。如果未来国内经济增速放缓、市场需求下降,宏观经济波动可
能对精细化工行业的发展造成一定的影响。

  (二)国际油品供应局势及价格波动的风险

     精细化工是石油和化学工业的深加工产业,国际油品的供应局势及价格波动
会大大影响行业内各企业的发展情况。近年来,因国际油品价格波动剧烈,行业
内各企业的主要原材料的采购金额也随之变动。

  (三)市场竞争的风险

     精细化工行业竞争较为充分,行业集中度较低,市场化程度较高。根据英
国 Jan Ramakers 精细化学品咨询公司的统计资料,全球前十大精细化学品生
产商巴斯夫(BASF)、龙沙(Lonza)、赢创(Evonik,原德固赛)、帝斯曼
(DSM)、住友化学(Sumitomo Chemical)、Saltigo(朗盛全资子公司)、
SAFC(美国 Sigma-Aldrich 全资子公司)、雅宝(Albemarle)、WeylChem、
诺华赛(Groupe Novasep)销售总额合计占市场份额未超过 20%。近几年来,
国外公司纷纷进入中国,其技术、资金等优势对我国精细化工企业形成越来越
大的挑战,部分产品生产标准的提高也会影响我国精细化工产业目前的格局。

  (四)技术风险

     我国精细化工产业起步较晚,相关企业自主研发能力较弱,在国际市场的
竞争优势不强;精细化工产业市场需求变化迅速,产品更新换代比较快,也需
要企业能够迅速做出产品结构的调整,对精细化工企业的技术能力要求很高。

  (五)劳动力成本上升风险

     劳动力成本上涨是影响化工行业的另一个因素。根据市场规律,劳动力供
需形势逆转,意味着劳动力成本的上升成为必然趋势。一方面它会增加企业成
本负担,挤压企业的生产经营利润,另一方面它会迫使企业提高劳动效率,转
向用工更少、附加值更高的技术和资本密集型行业,进而推动整个产业升级与
进步。因此,对于处于经济结构战略性调整关键时期的中国来说,劳动力成本

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上升既是挑战,但更是机遇,它将促使中国产业结构加快升级,中国经济增长
的主要推动力量也将由―人口红利‖逐步转向―制度和劳动生产率红利‖。

  (六)被限制进口或处罚、受反倾销或反补贴制裁等风险

     公司产品出口采用事先获得进口国注册登记或出口免于注册而按一般化工
产品实施出口,出口欧盟的产品均已取得欧盟 REACH 认证,部分根据进口国
要求也已取得相关国家的 KOF-K Kosher 认证,公司出口产品均符合或未违反
进口国相关规定。报告期内,公司不存在出口产品受到限制或被处罚的情形。

     2018 年 2 月 12 日,原产自中国或自中国出口的异丙胺产品被印度商工部
反倾销局认定存在反倾销,每吨加征 497.68-620.00 美元的反倾销税,其中,
对新化股份生产的异丙胺每吨加征 502.85 美元反倾销税,有效期五年。报告期
内 ,公司对印度出口异丙胺产品金额为 1,131.70 万元、1,292.18 万元和
659.24 万元,占当期外销收入比例分别为 2.65%、2.26%和 0.92%,占公司当
期主营业务收入比例分别为 0.71%、0.64%和 0.30%,涉及金额及占公司收入比
例较小,加征反倾销税不会对公司经营造成重大不利影响。除此以外,公司对
外出口的产品未受到过其他反倾销或反补贴制裁,但不排除未来进口国修改相
关农药原材料、化工产品的进口政策或规则以及对进口产品提出更高要求而导
致公司产品被限制进口或处罚的风险,亦不排除随着国内外厂商竞争加剧或国
外市场设置贸易壁垒,存在对公司出口的部分种类产品采取其它反倾销或反补
贴等制裁的风险。

  (七)出口退税政策变化风险

     根据财政部、国家税务总局颁布的―财税(2012)39 号‖《关于出口货物劳
务增值税和消费税政策的通知》等规定,公司出口产品增值税执行免、抵、退税
管理办法。报告期内,公司主要产品执行的出口退税率情况如下:

                 项目             2018 年度         2017 年度    2016 年度

 香料香精产品                   16%、13%、10%         13%、9%        13%、9%

 脂肪胺产品                                   10%           9%               9%

 异丙醇(有机溶剂)                           10%           9%               9%

 异丙醚(有机溶剂)                           16%          15%            15%

 其他产品                                     10%           9%               9%

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     2016-2018 年 10 月,公司各类产品退税率未发生变化;2018 年 11 月起,
现行货物出口退税率 15%的和部分 13%的提至 16%;9%的提至 10%,其中部
分提至 13%,受此影响,公司部分产品出口退税率增加 1%、3%和 4%不等。
未来,如果国家产业政策调整并使出口退税率大幅变动,将对公司所处行业出
口规模造成影响,并影响公司出口收入及盈利水平,公司存在出口退税政策变
化而影响经营业绩的风险。

  (八)中美贸易战的风险

     报告期内,公司出口美国收入和毛利占比约 3%,规模较小且占比较低;
2018 年以前,美国尚未开始对进口自我国产品加征关税,公司出口美国产品均
不受影响;对于 2018 年 7 月和 8 月生效的 500 亿美元加征关税产品清单,公司
出口美国的产品不属于该清单中,因而不受影响;对于 2018 年 9 月生效的
2000 亿美元加征关税产品清单,虽然公司出口美国的产品大多在清单中,但主
要客户奇华顿已通过变更出口目的地的方式调整采购计划,不会对公司业绩造
成重大不利影响。目前,美国已正式确定加征关税,如果加征关税政策长期持
续,将会给公司业绩带来一定的不利影响。

  (九)受江苏“321 爆炸事件”影响的风险

     江苏基地有 3 家子公司——江苏新化、馨瑞香料和滨海环保,均位于江苏
盐城滨海经济开发区沿海工业园内,距离“321 爆炸事故”所在地约 30 公里。
2018 年江苏生产基地净利润占发行人净利润的比例为 9.58%,对公司业绩贡献
较小。受“321 爆炸事件”影响,江苏生产基地目前暂时处于停工自查状态。

     4 月 27 日,江苏省政府《江苏省化工产业安全环保整治提升方案》,明确
指出江苏省将优化提升化工产业布局——重点推进沿江地区战略性转型和沿海
地区战略性布局;淘汰低端落后产能,大幅关闭安全和环保不达标、风险隐患
突出的化工生产企业,高水平布局优质化工项目,支持安全环保规范、符合产
业规划的重点骨干企业发展;各设区市于 2019 年 5 月底前完成“一园一策”
“一企一策” 安全环保整治提升处置意见备案。

     短期而言,江苏基地预计面临短期的停工影响,且江苏省明确行业整治不
搞一刀切、园区届时亦会支持优先安排复产,故对公司 2019 年业绩影响较有

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限,但若停工时间继续延长,亦可能给公司业绩带来一定的不利影响。

     中长期而言,江苏基地所在滨海工业园区不属于江苏省化工行业整治被取
消关闭的对象,江苏生产基地各子公司亦不属于被整治、被要求关闭停产或搬
迁的对象,行业安全整治不会对发行人持续盈利(经营)能力造成重大不利影
响,反而会促进行业健康稳定发展、优秀企业获得更多竞争优势。但随着国家
安全环保治理要求的持续提升,公司亦面临持续投入或跟进不及时的风险。

五、公司人才流失风险

     公司通过培养和外聘聚集了一批技术、研发、管理和营销等方面的专业人
才,这是公司核心竞争力的重要组成部分。虽然公司已经制定并实施了针对公
司优秀人才的多种绩效激励制度,但随着市场竞争的不断加剧,精细化工行业
对专业人才和技术需求的与日俱增,仍不能排除优秀人才流失的风险。随着公
司业务的快速扩张,公司对于专业人才和经营骨干的需求更为强烈,如果公司
不能在稳定现有专业人才和骨干团队的基础上吸引更多优秀人才,或者造成人
才流失,将对公司日常经营和长远发展产生不利影响。

六、募集资金投资项目的实施风险

     公司本次发行募集资金计划用于年产 2 万吨电子级双氧水与 8 千吨电子级
氨水项目,建德市新化综合服务有限公司 58100 吨/年废酸、11600 吨/年废碱、
10000 吨/年废有机溶剂资源化综合利用迁建项目,新建 2000 吨/年新型无卤有
机阻燃剂项目,4 万吨/年合成氨(制气单元)新型煤气化综合利用技术改造项目
及浙江新化新材料研究院共 5 个募投项目。虽然公司已对募集资金投资项目的
市场前景进行了审慎的可行性论证和充分的市场调查,募集资金投资项目技术
成熟、政策支持、市场前景良好。但是,市场环境变化、产业政策变化、竞争
对手的发展以及营销渠道的开拓等因素也会对项目的投资回报和公司的预期收
益产生影响。若受上述因素的影响,募投项目无法达到预期收益,则会影响投
资者的投资回报。

七、公司无实际控制人导致正常经营活动受到影响的风险

     公司无控股股东、实际控制人,目前股份主要集中由建德市国资公司、董

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监高及公司员工持有,单个股东持股比例均不高,第一大股东建德市国资公司
持有公司 22.9658%比例的股份,公司股权结构较为分散。

     发行上市后,公司现有股东持股比例会进一步稀释,公司股权将进一步分
散,上市后存在控制权发生变更的可能,如公司控制权发生变更,可能造成公
司主要管理人员发生变化,从而可能导致发行人正常经营活动受到影响。

八、资产抵押风险

     截至期末,公司用于抵押的固定资产、无形资产的金额合计 1,785.51 万
元,占总资产的 1.04%。公司目前财务状况良好,但如果公司不能按期归还银
行借款,抵押资产可能面临被银行处置的风险,将对公司正常生产经营活动造
成一定影响。




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                           第五节     发行人基本情况

一、基本情况

公司名称:                     浙江新化化工股份有限公司

英文名称:                     Zhejiang Xinhua Chemical Co.,Ltd.

注册资本:                     105,000,000 元

法定代表人:                   胡健

公司设立日期:                 1997 年 9 月 24 日

整体变更为股份公司日期:       2008 年 6 月 16 日

注册地址:                     浙江省建德市洋溪街道新安江路 909 号

邮政编码:                     311607

电话:                         0571-64793028

传真:                         0571-64755918

互联网网址:                   www.xhchem.com

电子邮箱:                     xhhg@xhchem.com

二、发行人改制重组情况

  (一)公司设立方式

     浙江新化化工股份有限公司系由建德市新化化工有限责任公司整体变更设
立的股份有限公司。

     2008 年 6 月 6 日,有限公司召开创立大会暨 2008 年第一次临时股东大
会,同意整体变更设立浙江新化化工股份有限公司,即以 2007 年 12 月 31 日为
基准日经浙江东方会计师事务所有限公司审计的有限公司净资产人民币
15,534.465934 万元为基数,折抵股份公司注册资本为人民币 10,500 万元,公
司股份总数为 10,500 万股,均为人民币普通股,每股面值人民币 1 元。超出折
股数额的净资产 5,034.465934 万元,计入股份公司的资本公积;各发起人以其
持有的有限公司权益所对应的净资产出资,变更前后股权比例保持不变。

     2008 年 6 月 16 日,新化股份在浙江省工商行政管理局完成了工商变更登
记,取得注册号为 330182000007549 的企业法人营业执照。



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  (二)发起人

     发行人设立时,股本结构如下:

  序号               股东名称   股份数量(股)     占比(%)        备注

    1       新化投资               59,885,663.00          57.03    法人股东

    2       建德市国资公司         24,114,101.00          22.97    法人股东

    3       泰银创业                5,251,483.00           5.00    法人股东

    4       如山创业                5,251,483.00           5.00    法人股东

    5       胡健                    5,245,787.00           5.00   自然人股东

    6       金志好                  5,251,483.00           5.00   自然人股东

               合计               105,000,000.00         100.00       -

  (三)发行人设立前后,主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务

        1、主要发起人

     发行人系由新化有限整体变更设立,新化投资、建德市国资公司、泰银创
业、如山创业、胡健、金志好为发起人股东,其中新化投资持股 57.03%,为主
要发起人。

        2、主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务

     新化投资作为原员工持股平台,持有发行人57.03%的股份,并于2015年8
月对其代持股东进行了确权、解除代持和股权托管,把持有的新化股份的全部股
份转给新化投资的所有股东,通过新化投资持有新化股份的股份的显名和未显名
的股东全部恢复为新化股份直接持股股东。

     2016年5月6日,杭州市市场监督管理局出具《工商企业注销证明》([杭]准
予注销[2016]第119233号),准予新化投资注销,新化投资解散注销完成。

  (四)发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务

     发行人整体变更设立时承继了新化有限全部资产和负债,拥有的资产主要
包括货币资金、应收账款、其他应收款、存货等。发行人整体变更设立时从事
脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品的生产经营业务,
自设立以来主营业务未发生变化。



                                        52
浙江新化化工股份有限公司                                      招股说明书



  (五)改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程,以及原企业和
发行人业务流程间的联系

     公司改制前后的业务流程没有发生变化,详情请参见本招股说明书―第六节
业务和技术‖之―四、公司主营业务情况‖。

  (六)公司成立以来在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况

     自发行人成立以来,主要发起人新化投资未从事与发行人相同或相似业
务,与发行人在生产经营方面除资金拆借外无其他关联关系。新化投资已于
2016 年 5 月完成注销。

  (七)发起人出资资产产权变更手续的办理情况

     发行人系整体变更设立的股份公司,新化有限的资产、业务和债权、债务
由发行人承继,发起人出资资产的产权变更手续均已依法办理。

三、发行人设立以来股本形成、变化及资产重组情况

  (一)公司股本形成及历次变动情况




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浙江新化化工股份有限公司                                         招股说明书



       1、1997 年改制设立

     1997 年 7 月 21 日,建德资产评估公司出具―建评业字(97)第 51 号‖《资
产评估报告书》,截至 1997 年 6 月 30 日,新安江化肥厂的总资产评估值为
63,131,942.36 元,总负债为 29,213,073.64 元,所有者权益为 33,918,868.72
元。

     1997 年 8 月 15 日,建德市企业改革领导小组下发《企业产权制度改革会
议纪要》(建企改[97]19 号),同意核销新安江化肥厂香料库存产品 320.73 万
元中的 90%;同意从新安江化肥厂核销、剥离、提留后国有净资产中,划出
450 万元,作为国家扶持小化肥生产基金留给改制后企业使用,并确认如已停
产的香料生产线(固定资产 451 万元)确需报废,经财政、国资部门同意后可
从国家扶持基金中冲抵 150 万元。

     1997 年 8 月 15 日,建德市财政局、建德市国有资产管理局联合下发《关
于新安江化肥厂资产评估确认、核销、提留、剥离及产权界定的批复》(建财企
字[1997]205 号、建国资字[1997]25 号)对资产评估进行了确认,详述了资产核
销、提留、剥离的情况,并对产权进行了界定,具体如下:

     (1)资产核销、提留、剥离:①核销资产 580 万元:流动资产损失 348.09
万元、固定资产损失 231.91 万元;②提留资产:256.25 万元,其中提留离退休
人员安置费用 241.3 万元,提取供养直系亲属,享受晚年生活补贴 2.25 万元,
提取 1%坏账准备金 12.70 万元;③剥离资产 1,068.5 万元,其中,土地资产:
878 万元,非生产性资产:186.74 万元,福利药品:3.76 万元;④设国家扶持
基金 450 万元。

     (2)产权界定:经上述资产核销、提留、剥离(包括剔除土地价值等)后,
界定新安江化肥厂国有经营性净资产 10,371,465.05 元,非经营性净资产
1,867,362.97 元。

     (3)股本设置

     公司拟设总股本 1,415.596 万元,其中:国家股股本 406.38 万元,占总股
本的 28.71%,职工持股协会股本为 1,009.216 万元,占总股本的 71.29%。


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浙江新化化工股份有限公司                                              招股说明书



     序号               股东名称              出资额(万元)      持股比例

 1          职工持股协会                              1,009.216              71.29%

 1.1        职工个人投资(683 人)                       630.76                   -

 1.1.1          其中:一次性优惠                         63.076                   -

 1.1.2                 现金入股                         567.684                   -

 1.2        量化股(职工集体共有资产)                  378.456       不具表决权

 2          国家股                                       406.38              28.71%

                     合计                             1,415.596         100.00%


       ①职工持股协会股本由职工个人出资与集体共有资产出资构成:其中,职工
个人出资额 630.76 万元,占职工持股协会总股本的 62.50%,以职工个人出资
购买的原企业部分净资产的方式出资,股权归职工个人所有;职工集体共有资产
出资额 378.456 万元,占职工持股协会总股本的 37.50%,以原企业结余的部分
工资基金出资,不具表决权,其股权归职工持股协会集体共有。该股份以职工分
利股形式量化给职工个人。量化股按职工实际出资额的 1:0.6 比例量化到职工名
下,职工享有分红权,股权归集体所有,不得转让、继承、馈赠;职工因退休、
调离、辞退、除名、死亡、合同终止等原因离开公司后,分红权终止。

       ②国家股股本由原企业部分存量净资产的方式出资,股权归国家所有。依
据《建德市国有、城镇集体工商企业改制基本政策》(市委[1997]68 号)文件
规定:原企业净资产 1,037.14 万元,由职工个人出资 630.76 万元并给予一次性
付清优惠 10%,余下国家股股本 406.38 万元(1,037.14 万元-630.76 万元
=406.38 万元);原企业净资产 1,037.14 万元,按照 15%,计算 155.571 万元
的分红权益一定年限内让渡给职工持股协会,该让渡股份属于国家所有,国家
在一定年限内不行使表决权。委托期间行使表决权的股份共 881.569 万元,其
中,职工持股协会持股 630.76 万元,占 71.55%,国家股 250.809 万元,占
28.45%。‖

       1997 年 8 月 18 日,新安江化肥厂向新安江化工集团提交《关于新安江化
肥厂要求改制为有限责任公司的请示》(新化[97]31 号),该请示上报了新安江
化肥厂改制实施方案(经新安江化肥厂六届三次职代会通过)、新化有限公司章
程和新化持股会章程。


                                         55
浙江新化化工股份有限公司                                             招股说明书



       1997 年 9 月 2 日,中共浙江省新安江化学工业集团公司委员会向建德市企
业改革领导小组上报《关于上报新安江化肥厂改制方案的报告》(新化集党
[97]023 号)。

       1997 年 9 月 2 日,建德市民政局核发―建民社字(97)05 号‖《关于同意成
立建德市新化化工有限责任公司职工持股协会的批复》。1997 年 9 月 6 日,建
德市民政局向新化持股会核发编号为―浙民社法登字 141 号‖的《浙江省社会团体
法人登记证》。

       1997 年 9 月 3 日,建德会计师事务所出具―建会业验字(97)第 77 号‖《验
资报告》对新化有限 1,415.596 万元出资额进行了审验。

       1997 年 9 月 8 日,建德市企业改革领导小组出具《关于同意新安江化肥厂
公司制改组的批复》(建企改[97]26 号),同意新安江化肥厂改组为国家参股、
职工持股协会控股的有限责任公司:建德市新化化工有限责任公司。公司股本
总额为 1,415.596 万元。其中,国家股 406.38 万元,占总股本 28.71%;职工
持股协会法人股 1,009.216 万元,占总股本 71.29%;职工持股协会以原企业结
余的工资基金出资部分计 378.456 万元,在公司运作中不具表决权。

       1997 年 9 月 24 日,建德市工商局核发新的企业法人营业执照(注册号:
14398227-5),建德市新化化工有限责任公司成立,注册资本为 1,415.596 万
元。公司设立时法定代表人为韩英汝,住所为新安江镇桥东路 90 号。经营范
围:碳酸氢铵、双氧水、液氨、工业氨水、二氢月桂烯醇、稀土复混肥制造、
机械制造、加工,汽车货运。

       新化有限设立时的股权结构如下:

  序号                 股东名称         出资额(万元)          出资比例

   1      新化持股会                             1,009.216                 71.29%

   2      建德市国资局                              406.38                 28.71%

                  合计                           1,415.596             100.00%


       经核查,发行人改制过程履行了相关评估、审计、产权确定、政府批复等
必要手续,改制程序及过程符合相关法律、法规和规范性文件的规定,改制的
审批主体和权限符合当时国有资产管理的相关规定,不存在国有资产流失和侵

                                       56
浙江新化化工股份有限公司                                             招股说明书



犯职工合法权益等情形。

       2、2005 年股东变更

       2003 年 3 月 11 日,建德市财政局出具建财国资函[2003]11 号文《关于国
有资产授权建德市国有资产经营有限公司经营的批复》,明确新化有限由该公司
经营。2005 年 12 月 9 日,新化有限召开临时股东会并通过决议,同意国有股
股东由原建德市国有资产管理局变更为建德市国有资产经营有限公司。

       2005 年 12 月 30 日,上述变更在建德市工商局办理了变更登记手续。上述
变更后,新化有限股权结构如下:

 序号                 股东名称        出资额(万元)            持股比例

   1     新化持股会                             1,009.216                  71.29%

   2     建德市国有资产经营有限公司                406.38                  28.71%

                    合计                        1,415.596                  100.00%


       3、2007 年股东变更(持股会退出)

       2007 年 10 月 30 日,新化职工持股会会员大会决议通过《关于同意转让持
股会所持新化化工股权的议案》和《关于同意职工持股会清算解散的议案》,由
现持股会会员按其在持股会中的出资比例,共同发起设立浙江新化投资股份有
限公司,受让持股会持有的新化有限全部股权,转让价格为每股 1 元,合计
10,092,160 元。

       2007 年 12 月 20 日,新化有限股东会决议同意持股会将其持有的公司
71.29%股权(1,009.216 万股)转让给新化投资,转让价格为 1,009.216 万元。
同日,新化持股会与新化投资签订了《股份转让协议》。

       2007 年 12 月 24 日,建德市工商局核发新的企业法人营业执照(注册号:
330182000007549)。上述变更后,新化有限股权结构如下:

 序号                 股东名称         出资额(万元)           持股比例

   1     新化投资                                 1,009.216                71.29%

   2     建德市国有资产经营有限公司                    406.38              28.71%

                    合计                          1,415.596                100.00%



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浙江新化化工股份有限公司                                                  招股说明书



     经核查,2007 年新化投资、新化职工持股会存在委托持股关系,登记在册
股东为 126 名自然人,实际股东为 561 名。委托持股关系的形成原因及解除情
况请参见本节―三、发行人设立以来股本形成、变化及资产重组情况‖之―(一)公
司股本形成及历次变动情况‖之―6、2015 年确权、解除代持和股权托管‖。

     4、2007 年增资

     2007 年 12 月 10 日,浙江耀信资产评估有限公司出具―浙耀评[2007]第 84
号‖《建德市新化化工有限责任公司增资扩股项目资产评估报告》,在 2007 年 9
月 30 日基准日,新化有限评估净资产值为 15,336.50 万元。2007 年 12 月 28
日,建德市财政局出具《关于建德市新化化工有限责任公司增资扩股评估项目审
核意见的批复》(建财国资函[2007]55 号),确认上述评估结果。

     2007 年 12 月 28 日,新化有限股东会召开会议并通过决议,同意公司注册
资本增加 3,539,040 元,增资后的注册资本为 17,695,000 元;以 2007 年 9 月
30 日为基准日对公司净资产进行评估,根据浙江耀信资产评估有限公司出具的
―浙耀评[2007]第 84 号‖《资产评估报告》,评估净资产值为 15,336.50 万元,确
定本次增资价格为 10.12 元;胡健以现金出资 8,946,484.80 元,认缴注册资本
884,040 元,占增资后注册资本的 5%;金志好以现金出资 8,956,200 元,认缴
注 册 资 本 885,000 元 , 占 增 资 后 注 册 资 本 的 5% ; 泰 银 创 业 以 现 金 出 资
8,956,200 元,认缴注册资本 885,000 元,占增资后注册资本的 5%;如山创业
以现金出资 8,956,200 元,认缴注册资本 885,000 元,占增资后注册资本的
5%;新增股本按 10.12:1 出资;原股东新化投资和建德市国有资产经营有限公
司同意放弃增资的优先认购权。

     如山创业和泰银创业入股主要是基于新化有限业绩发展良好,看好新化有
限发展前景,其入股资金系自有资金,资金来源合法合规,并在规定时间内将增
资款支付到位。

     2007 年 12 月 28 日,建德信安会计师事务所有限公司出具―建信会业验字
(2007)第 422 号‖《验资报告》对上述增资事项进行了审验。

     2007 年 12 月 29 日,建德市工商局核发新的企业法人营业执照(注册号:


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浙江新化化工股份有限公司                                            招股说明书



330182000007549)。上述增资后,新化有限的股权结构如下:

  序号                 股东名称             出资额(元)        持股比例

    1     新化投资                              10,092,160.00         57.03%

    2     建德市国有资产经营有限公司             4,063,800.00         22.97%

    3     泰银创业                                 885,000.00          5.00%

    4     如山创业                                 885,000.00          5.00%

    5     胡健                                     884,040.00          5.00%

    6     金志好                                   885,000.00          5.00%

                     合计                       17,695,000.00        100.00%


       5、2008 年有限公司整体变更为股份有限公司

     2008 年 3 月 7 日,浙江东方会计师事务所有限公司出具―浙东会审(2008)
086 号‖《审计报告》,截至 2007 年 12 月 31 日,公司净资产为 155,344,659.34
元。

     2008 年 3 月 15 日,中联资产评估有限公司出具―中联评报字(2008)第 102
号‖《评估报告》,截至 2007 年 12 月 31 日,公司的净资产评估值为 21,619.35
万元。2008 年 5 月 14 日,上述资产评估在建德市国资委办公室办理了国有资
产评估项目备案。2008 年 5 月 27 日,建德市财政局出具《关于建德市新化化
工有限责任公司拟改制为股份有限公司评估项目核准的批复》(建财国资函
[2008]21 号),确认上述评估结果。

     2008 年 3 月 18 日,新化有限召开股东会并通过如下决议:同意以公司现
有 6 名股东作为发起人整体变更设立股份有限公司,浙江新化化工股份有限公
司设立后,原公司的债权债务由股份有限公司承担;根据浙江东方会计师事务
所有限公司于 2008 年 3 月 7 日出具的―浙东会审(2008)086 号‖《审计报告》,
截至 2007 年 12 月 31 日,公司净资产为 15,534.465934 万元;根据中联资产
评估有限公司 2008 年 3 月 15 日出具的―中联评报字(2008)第 102 号‖《评估
报告》,截至 2007 年 12 月 31 日,公司的净资产评估值为 21,619.35 万元。各
股东对上述审计和评估结果均认可,并一致同意以根据审计的净资产
15,534.465934 万元整体折股变更为股份有限公司,股份有限公司注册资本为
10,500 万元,每股 1 元。超过净资产的 5,034.465934 万元计入资本公积金。

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浙江新化化工股份有限公司                                            招股说明书



       2008 年 3 月 18 日,新化有限全体股东签署《关于变更设立浙江新化化工
股份有限公司的协议书》。2008 年 6 月 6 日,新化股份召开创立大会并通过决
议,公司发起人签署浙江新化化工股份有限公司章程。

       2008 年 3 月 18 日,浙江东方会计师事务所有限公司出具《验资报告》(浙
东会验[2008]028 号),截止 2008 年 3 月 18 日,公司已收到股东拥有的新化有
限截至 2007 年 12 月 31 日经审计的净资产 155,344,659.34 元,按照公司折股
方案,折为公司股份 105,000,000 股,股本金 105,000,000 元,剩余净资产作
为公司资本公积。

       2008 年 6 月 16 日,浙江省工商局核发企业法人营业执照(注册号:
330182000007549),新化股份设立。本次变更后,新化股份股权结构如下:

  序号                 股东名称             持股数(股)         持股比例

   1      新化投资                              59,885,663.00          57.03%

   2      建德市国有资产经营有限公司            24,114,101.00          22.97%

   3      泰银创业                               5,251,483.00           5.00%

   4      如山创业                               5,251,483.00           5.00%

   5      胡健                                   5,245,787.00           5.00%

   6      金志好                                 5,251,483.00           5.00%

                     合计                      105,000,000.00         100.00%


       2008 年 9 月 3 日,浙江省国资委出具《关于浙江新化化工股份有限公司(筹)
国有股权管理方案的批复》(浙国资法产[2008]53 号),浙江新化化工股份有
限公司(筹)总股本 10,500 万股,其中国有法人股合计 24,114,101 股,占总股
本的 22.97%,由建德市国资公司(为国有股东,标注―SS‖)持有。

       经核查,新化有限整体变更设立股份公司所产生的自然人股东应缴纳的个
人所得税均已缴纳完毕,并由公司履行了相应的代扣代缴义务。

       6、2015 年确权、解除代持和股权托管

       2015 年 8 月 3 日,新化投资召开 2015 年第一次股东大会并通过决议,原
通过新化投资间接持有新化股份的股份转为直接持股,同意新化投资将持有的
新化股份的全部股份转给新化投资的所有股东,通过新化投资持有新化股份的


                                       60
浙江新化化工股份有限公司                                         招股说明书



股份的显名和未显名的股东全部恢复为新化股份直接持股股东,同意解除新化
投资股份在浙江省股权交易中心所进行的托管。

     2015 年 8 月 3 日,新化股份召开 2015 年度第二次临时股东大会并通过决
议,原通过新化投资间接持有新化股份的股份转为直接持股,同意新化投资将
持有的新化股份的全部股份转给新化投资的所有股东,通过新化投资持有新化
股份的股份的显名和未显名的股东全部恢复为新化股份直接持股股东,同意将
上述股份调整后的公司股权在浙江省股权交易中心所进行托管并办理相关手
续。由于本次股权转让的实质系股东身份的恢复,故本次转让的价格为零。

     2015 年 8 月 3 日起,公司对新化股份 561 名实际出资人(561 名自然人股
东直接或间接通过新化投资持有公司股份)的持股情况进行确认,共需确认的股
份为 59,885,663 股。保荐机构和发行人律师对新化股份的实际出资人进行了访
谈,分别制作访谈笔录、合影存照,新化股份的实际出资人、工商登记出资
人、新化股份、新化投资分别签署了《解除代持协议》与《关于不存在股权代持
情形的承诺函》,承诺不再存在任何代持新化股份股权的事项;并就《访谈笔
录》、《解除代持协议》、《关于不存在股权代持情形的承诺函》办理了现场公
证,浙江省建德市公证处出具了符合法律要求的公证文件。

     在确权过程中,未发现存在股权纠纷等情形,历史股东退出时均办理了股
权过户手续。发行人律师对历史股东退出时签署的过户凭证等进行了核查,历史
股东股权退出真实发生,未发现股权权属不清的情况。

     2015 年 9 月 29 日,新化股份与浙江股权托管服务有限公司签署《股权登
记托管协议书》,新化股份委托浙江股权托管服务有限公司将公司股份全部集中
托管。

     公司担任董事、监事及高级管理人员的股东出具了《声明及承诺函》,承
诺,―就新化股份未确权股份,日后如果产生权属争议,作为公司主要股东或担
任公司董事、监事或高级管理人员的股东,将协助公司依法解决,避免公司因此
承受损失;如公司因此承受任何损失,将承担相应的连带赔偿责任。‖

     截至公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让时,公司共已完


                                   61
浙江新化化工股份有限公司                                         招股说明书



成确权 59,797,840 股,占需确权股数的 99.85%,已完成确权人数 558 人,其
中,556 名股东的声明书已在浙江省建德市公证处进行公证,1 名股东已完成确
权但因其人在境外而未能完成现场公证,1 名股东由监护人代为完成确权而未
能完成现场公证。

     截至目前,公司已完成全部股份的确权,即完成确权 59,885,663 股,占需
确权股数的 100%。

     保荐机构和发行人律师认为:公司股权清晰,不存在工会或职工持股会代
持、委托持股、信托持股以及通过持股平台间接持股等情形;公司已将历史原因
形成的代持股份还原至实际股东,解除委托持股关系,股东、公司及相关方对
股份归属、股份数量及持股比例无异议,不存在重大权属争议、纠纷或潜在纠
纷的情形。

     综上,公司的设立、历次增资、主要股本变更等行为已经过有权部门的批
准,不违反当时法律明确的禁止性规定。公司不存在与历史出资、股权管理相
关的重大诉讼、纠纷以及重大风险隐患。公司依法设立且合法存续。

     7、2016 年 9 月股转系统挂牌

     2015 年 11 月 16 日,发行人召开了 2015 年第三次临时股东大会,会议审
议通过了《关于公司申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的议
案》。

     2016 年 7 月 21 日,中国证监会出具了《关于核准浙江新化化工股份有限
公司股票在全国中小企业股份转让系统公开转让的批复》(证监许可[2016]1656
号),核准发行人在股转系统公开转让并纳入非上市公众公司监管。

     2016 年 7 月 29 日,股转公司出具《关于同意浙江新化化工股份有限公司
股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》(股转系统函[2016]6298 号),
同意发行人在股转系统挂牌。

     2016 年 9 月 5 日,发行人股票在股转系统挂牌,股票代码―839128‖,股票
简称―新化股份‖。



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浙江新化化工股份有限公司                                        招股说明书



     经核查,公司在股转系统挂牌后,在公司治理、日常运营、股权转让、信息
披露等方面均符合《公司法》等相关法律法规和《公司章程》的规定,不存在违
法违规情形,不存在本次发行上市的实质性障碍。

  (二)新化职工持股会历史沿革

     1、1997 年,新化职工持股会设立

     1997 年 8 月 29 日,建德市经济体制改革委员会出具《建德市企业职工持

股协会审批表》,同意设立新化职工持股会。

     1997 年 9 月 2 日,建德市民政局出具《关于同意成立建德市新化化工有限

责任公司职工持股协会的批复》(建民社字[97]05 号),批准同意成立―建德市

新化化工有限责任公司职工持股协会‖。

     1997 年 9 月 6 日,建德市民政局颁发《浙江省社会团体法人登记证》(浙

民社法登字 141 号),准予新化职工持股会注册登记。

     1997 年 9 月 24 日,新化有限成立时,新化职工持股会代表内部职工出资

1,009.216 万元,占总股本 71.29%。新化有限出资具体情况请参见本节―三、发

行人设立以来股本形成、变化及资产重组情况‖之―(一)公司股本形成及历次变

动情况‖。

     根据会员名册,1997 年新化职工持股会设立时,持股会会员 683 人,总股

数 10,092,160 股,其中个人股 6,307,600 股,量化股(共有股)3,784,560 股。

     2、1998 年-2007 年 6 月,新化职工持股会历次股权变动情况

     根据《职工持股协会章程》约定,职工持股会会员因退休、合同终止、离

职、辞职等,其持有的股份可以在会员间转让,也可以向持股会提出退股申

请,经理事会同意后,由持股会按其实际持有股份,参照上年度实际净资产价

值比例回收,留作新会员认购或配售给其他会员;会员持有的量化分利股不得

继承、转让、馈赠,会员离开公司时,由持股会收回。

     1998 年-2007 年 6 月,新化职工持股会股权变动情况如下:

                                   63
浙江新化化工股份有限公司                                                     招股说明书



       时间               变动类型   会员变动数(人)   股数(股)       价格(元/股)

                   回收                           28         217,100               1.00
 1998 年 3 月
                   配售                           36         209,000               1.00

                   回收                           10         102,800               1.30
 1999 年 4 月
                   配售                            7          78,000               1.30

                   回收                           17         154,500               1.50
 2000 年 3 月
                   配售                           35         181,000               1.50

                   回收                           36         358,000               2.50
 2001 年 4 月
                   配售                             -                -                   -

                   回收                           28         255,600               3.00
 2002 年 7 月
                   配售                           13         620,000               2.68

                   回收                           12         100,100               4.35
 2003 年 5 月
                   配售                            9         100,100               4.35

                   回收                           12         122,500               5.47
 2004 年 5 月
                   配售                           11         122,500               5.47

                   回收                           26         369,400               5.72
 2005 年 6 月
                   配售                           13         369,400               5.72

                   回收                           25         235,700               6.61
 2006 年 6 月
                   配售                           13         235,700               6.61

                   回收                           29         296,300               7.96
 2007 年 6 月
                   配售                           13         296,300               7.96


     截至 2007 年 6 月底,新化职工持股会共有 518 名会员。

     经核查,上述股权变动为无对应关系的股权转让,即会员因退休、合同终
止、离职、辞职等原因,其股权由职工持股会按公司上年度净资产支付退股金
后回收作为库存股,用于新会员认购或其他会员的配售,新认购及配售价格按
回收价格成本确定,转让人与受让人无一一对应关系。公司股权转让的受让方
在受让股权时均为公司的职工,不存在向社会公众转让股权情形。职工持股会
均按《职工持股协会章程》约定实施的股权回收及配售,价格公允,系当事人真
实意思表示,不存在欺诈、显失公平、无效等情形,不存在纠纷或潜在纠纷。

     3、2007 年 10 月,新化职工持股会股权调整

     新化有限自改制设立以来,业务规模逐渐扩大,为满足公司快速、长远发

                                           64
浙江新化化工股份有限公司                                         招股说明书



展的需要,新化有限计划引入外部投资者,缓解公司资金压力,并借机实施股
份制改造,进一步优化公司治理结构。

     根据民政部办公厅于 2000 年 7 月 6 日颁布的―民办函[2000]110 号‖《关于
暂停对企业内部职工持股会进行社团法人登记的函》规定,职工持股会属于单位
内部团体,不应再由民政部门登记管理,从而新化职工持股会不具备法人资
格,无法成为股份公司的发起人股东。另外,根据《公司法》的规定,股份有限
公司的发起人股东人数不得超过 200 人。因此,新化有限及新化职工持股会为
满足改制设立股份公司的要求,实施了以下调整:

     (1)新化职工持股会股权调整

     2007 年 10 月,新化职工持股会会员徐子松等 392 人分别与胡健等 104 人
签署《委托持股协议》,将其持有合计 4,141,700 元持股会出资额委托给胡健等
104 人代持。经过上述调整后,新化职工持股会会员变为 126 人(显名股东)。

     (2)新化职工持股会共有股量化调整

     1)共有股量化调整方案审批情况

     2007 年 10 月 15 日,新化职工持股会全员大会作出决议,审议并通过了《关
于职工持股会收益分配方案的议案》、《关于规范职工持股会所持新化化工部分
股权原始出资的议案》,由于 1997 年企业改制时职工持股会共有股出资方式不
规范,同意持股会以现金方式补足该部分出资,金额按照 1997 年 9 月新化有限
改制时职工持股会共有股的出资额 3,784,560 元,加上截至到 2007 年 9 月的累
计利息 1,253,234.20 元,合计 5,037,794.20 元。2007 年 11 月 30 日,新化职
工持股会已将上述款项支付给新化有限。

     2007 年 10 月 22 日,新化职工持股会制定《建德市新化化工有限责任公司
职工持股会会员大会关于职工持股会共有股转让方案的议案》,具体方案如下:
将职工持股会持有的共有股转让给公司现任经营管理团队、中层管理人员、技
术骨干和基层管理人员、自愿受让共有股的持股会会员;本次集体共有股转让
采用定向协议转让的方式,转让价格参考新化有限截至 2007 年 9 月 30 日的账
面净资产值约 5.97 元/股及共有股出资额截至到 2007 年 9 月的累计利息值,确


                                     65
浙江新化化工股份有限公司                                       招股说明书



定为 6.30 元/股。

     同日,新化职工持股会出具《建德市新化化工有限责任公司职工持股会会员
大会关于职工持股会共有股转让收益分配方案的议案》,对本次共有股转让的收
益分配作出规定。同日,新化职工持股会会员大会审议并通过《关于职工持股会
共有股转让方案的议案》及《关于职工持股会共有股转让收益分配方案的议案》。

     经核查,公司职工持股会共有股量化调整方案已经过有权部门的审批,合
法合规。保荐机构和发行人律师认为:公司 1997 年企业改制时职工持股会共有
股出资方式不规范的情形已在 2007 年通过现金置换的方式予以规范,补足出资
已经其他股东同意,调整方案经过有权部门的审批,相关事项已履行了必要的
程序并取得了相应的批准及授权,符合当时有效的法律、行政法规、地方性规章
以及规范性文件的规定。公司不存在恶意隐瞒、提供虚假文件的情形,不存在
纠纷,公司亦未就上述出资瑕疵事项受到过有关部门的行政处罚,因此上述出
资瑕疵不构成重大违法行为及本次发行的法律障碍。

     2)共有股转让收益分配情况

     根据新化职工持股会会员大会审议并通过的《关于职工持股会收益分配方案
的议案》、《关于规范职工持股会所持新化化工部分股权原始出资的议案》、《建
德市新化化工有限责任公司职工持股会会员大会关于职工持股会共有股转让方
案的议案》,共有股转让收入共计 23,842,728.00 元,其中,因为原共有股其出
资方式不规范,将 5,037,794.20 元支付给新化有限;18,499,597.20 元作为共
有股转让收益分配给持股会会员;剩余 305,336.60 元作为持股会清算费用,在
持股会清算后分配,具体情况如下:

     ①5,037,794.20 元

     鉴于公司职工持股会以原企业结余的工资基金出资的方式,不符合财政部
《国有企业公司制改建有关财务问题的暂行规定》(财工字[1995]第 29 号)
的有关规定,为此,公司 2007 年临时股东会通过了规范出资的议案:由于
1997 年企业改制时职工持股会共有股出资方式不规范,同意持股会以现金方式
置换该部分出资,金额按照 1997 年 9 月新化有限改制时职工持股会共有股的出


                                   66
浙江新化化工股份有限公司                                              招股说明书



资额 3,784,560 元,加上截至 2007 年 9 月的累计利息 1,253,234.20 元,合计
5,037,794.20 元。2007 年 11 月 30 日,新化职工持股会已将上述款项支付给新
化有限。

     建德市财政局于 2008 年 7 月 24 日出具《关于浙江新化化工股份有限公司
(筹)国有股权管理方案审核意见的说明》―十一、关于应付工资出资置换上缴
情况的说明‖,说明企业收到职工持股会款项 378.456 万元,作借方―银行存
款‖,贷方―实收资本‖;同日,作借方―实收资本‖,贷方―应付工资‖;2008 年 3 月
17 日作借方―应付工资‖,贷方―其他应付款—建德市财政局‖;2008 年 7 月 23
日,公司以上述―应付工资‖出资置换,作为工资结余上缴建德市财政局(国资收
益专户),作借方―其他应付款‖,贷方―银行存款‖。

     2008 年 9 月 3 日,浙江省国资委出具《关于浙江新化化工股份有限公司(筹)
国有股权管理方案的批复》(浙国资法产[2008]53 号)对上述的规范事项予以
认可。

     ②18,499,597.20 元

     共有股系职工持股协会集体所有,本次共有股收益分配对象为该部分股权
在本次转让前分红权持有人;若该共有股分红权系会员在公司改制后(1997 年
9 月),即 1997 年至 2007 年间,通过受让个人股获得的,其收益所得部分应
剔除各年度持股会回购个人股价格差,该部分收益由原出让会员享有。本次参
与持股会共有股转让收益分配人员共计 660 人,分配总额为 18,499,597.20 元。

     根据公司说明及税收缴纳凭证,上述共有股分配所得按国家税收政策履行
个人所得税缴纳义务后,余额支付给会员个人。

     ③305,336.60 元

     剩余 305,336.60 元作为持股会清算费用,在持股会清算后分配。

     综上所述,公司职工持股会共有股量化调整中的资金流向清晰、明确,符
合实际情况,不存在国有资产流失和侵犯职工合法权益等情形,无纠纷或潜在
纠纷。经上述调整后,新化职工持股会委托持股关系表如下:



                                      67
浙江新化化工股份有限公司                                                 招股说明书



     序号      股东名称    个人股        受让量化股     实际持有股份    显名股份数

 1          胡健             361,900         994,560        1,356,460      2,248,260

 1-1        李文龙             7,200          10,000          17,200                 -

 1-2        虞英               7,400            1,000          8,400

 1-3        姜淼全           117,000            1,000        118,000

 1-4        徐子松           158,000          28,000         186,000

 1-5        陈晓良             8,300            1,000          9,300

 1-6        胡锡知            23,800          10,000          33,800

 1-7        王智勇            21,400          10,000          31,400

 1-8        赖朝阳            13,600          10,000          23,600

 1-9        王建宁             9,800            4,000         13,800

 1-10       谢自强            14,000          10,000          24,000

 1-11       许金良            24,300          10,000          34,300

 1-12       肖永祥            20,600            4,000         24,600

 1-13       马建中           106,000          20,000         126,000

 1-14       冯一              26,400          10,000          36,400

 1-15       袁和苏             7,100            1,000          8,100

 1-16       韩芳               7,100            1,000          8,100

 1-17       顾月娥            57,800            1,000         58,800

 1-18       刘训军                  -         28,000          28,000

 1-19       傅志平                  -         28,000          28,000

 1-20       应登宇                  -         28,000          28,000

 1-21       孙中军                  -         20,000          20,000

 1-22       吴建仲                  -         10,000          10,000

 1-23       管水茂                  -           4,000          4,000

 1-24       姜锦仁                  -           4,000          4,000

 1-25       陈刚                    -           4,000          4,000

 1-26       李保园                  -           4,000          4,000

 2          陈国建           237,000         200,000         437,000        445,100

 2-1        郑小珍             7,100            1,000          8,100

 3          王卫明           158,000         200,000         358,000        358,000

 4          吴永根           158,000         200,000         358,000        366,100

 4-1        郑素仓             7,100            1,000          8,100

 5          廖越平            96,000         120,000         216,000        281,500

                                        68
浙江新化化工股份有限公司                                      招股说明书



 5-1      陈红彬             7,400          1,000     8,400

 5-2      罗炎生             7,800          1,000     8,800

 5-3      吴根林             8,800          1,000     9,800

 5-4      胡黎明             8,200          1,000     9,200

 5-5      周银花             8,000          1,000     9,000

 5-6      王德根             8,400          1,000     9,400

 5-7      吴培荣             8,900          1,000     9,900

 5-8      陈小伟                 -          1,000     1,000

 6        徐永洪             6,600          1,000     7,600       35,800

 6-1      朱培根             8,300          1,000     9,300

 6-2      洪肇绪             7,700          1,000     8,700

 6-3      蒋烈富             9,200          1,000    10,200

 7        郑笔文           158,000         70,000   228,000     228,000

 8        洪益琴            56,000        120,000   176,000     193,200

 8-1      缪宣继             8,700          1,000     9,700

 8-2      蒋一飞             6,500          1,000     7,500

 9        胡建宏             6,500         20,000    26,500       26,500

 10       吴刚               6,500         20,000    26,500       26,500

 11       兰昭洪             6,500         10,000    16,500       16,500

 12       柯美生            23,300         28,000    51,300     121,500

 12-1     孙楚桢             9,000          1,000    10,000

 12-2     翁国平             7,200          1,000     8,200

 12-3     徐彩平             6,500          1,000     7,500

 12-4     姚根土             8,600          1,000     9,600

 12-5     陆凤义             7,800          1,000     8,800

 12-6     潜建芳             7,700          1,000     8,700

 12-7     曹建新             7,300          1,000     8,300

 12-8     吴天来             8,100          1,000     9,100

 13       方浩伟            23,200         28,000    51,200       59,300

 13-1     林斌               7,100          1,000     8,100

 14       叶浩              21,400         28,000    49,400       56,800

 14-1     陈浩               6,400          1,000     7,400

 15       邵卫平             6,500         10,000    16,500       16,500

 16       蒋建兵            19,100         70,000    89,100     145,000

                                     69
浙江新化化工股份有限公司                                   招股说明书



 16-1     姜岱军           18,600         4,000   22,600

 16-2     王功云            7,900         1,000    8,900

 16-3     胡建军            7,000         1,000    8,000

 16-4     陈丽娟            6,000         1,000    7,000

 16-5     郑雪梅            7,400         1,000    8,400

 16-6     申林                  -         1,000    1,000

 17       倪正新           20,000        10,000   30,000       48,200

 17-1     何国权            7,000         1,000    8,000

 17-2     刘本才            9,200         1,000   10,200

 18       朱敏华           13,000        10,000   23,000       59,100

 18-1     郭贤肖            7,100         1,000    8,100

 18-2     陈镜伊            7,500         1,000    8,500

 18-3     蒋胡老            9,800         1,000   10,800

 18-4     曹建文            7,700         1,000    8,700

 19       黎晓华            6,400         4,000   10,400       19,700

 19-1     陈红姣            8,300         1,000    9,300

 20       邵红英            7,100         1,000    8,100       24,900

 20-1     赵蕾              7,400         1,000    8,400

 20-2     程秀娟            7,400         1,000    8,400

 21       范建庭            7,600         1,000    8,600       35,400

 21-1     王志华            7,400         1,000    8,400

 21-2     徐安杰            9,000         1,000   10,000

 21-3     冯世良            7,400         1,000    8,400

 22       胡灶顺           21,400        10,000   31,400     122,800

 22-1     冯福生           27,800         4,000   31,800

 22-2     李秋根            9,400         1,000   10,400

 22-3     李建根            9,400         1,000   10,400

 22-4     蒋联贵            7,800         1,000    8,800

 22-5     钱宝林           11,400         1,000   12,400

 22-6     邵荣法            7,200         1,000    8,200

 22-7     丁爱芳            8,400         1,000    9,400

 23       邵永新            7,000         1,000    8,000       24,600

 23-1     陈勇              7,600         1,000    8,600

 23-2     潘志仙            7,000         1,000    8,000

                                    70
浙江新化化工股份有限公司                                      招股说明书



 24       施建民             8,100          4,000    12,100       20,200

 24-1     王雪琴             7,100          1,000     8,100

 25       徐卫荣           106,000        120,000   226,000     317,500

 25-1     曾依萍             8,800          1,000     9,800

 25-2     仇延红             9,900          1,000    10,900

 25-3     王骅               9,500          1,000    10,500

 25-4     赵会荣            10,300          1,000    11,300

 25-5     徐芹               6,000          1,000     7,000

 25-6     吴根良             8,300          4,000    12,300

 25-7     周作堂             8,300          1,000     9,300

 25-8     孙玉玲             8,700          1,000     9,700

 25-9     周炳全             7,700          1,000     8,700

 25-10    严虹娟                 -          1,000     1,000

 25-11    徐如光                 -          1,000     1,000

 26       张新利             6,000          4,000    10,000       31,900

 26-1     吴建平             9,800          4,000    13,800

 26-2     毛素珍             7,100          1,000     8,100

 27       傅永生             9,200          1,000    10,200       59,600

 27-1     马广法            11,400          1,000    12,400

 27-2     曾志华            11,400          1,000    12,400

 27-3     傅国生             7,200          1,000     8,200

 27-4     潘金娟             7,200          1,000     8,200

 27-5     傅建平             7,200          1,000     8,200

 28       周满莲             7,100          1,000     8,100       17,500

 28-1     曾启云             8,400          1,000     9,400

 29       钱锋               7,000         28,000    35,000       49,300

 29-1     应卫星             6,300          1,000     7,300

 29-2     劳丽全             6,000          1,000     7,000

 30       蔡建清             7,100          4,000    11,100     103,700

 30-1     许正五             9,400          1,000    10,400

 30-2     凌永泉             9,400          1,000    10,400

 30-3     王港口             9,400          1,000    10,400

 30-4     韩国庆             8,100          1,000     9,100

 30-5     叶建民             9,200          1,000    10,200

                                     71
浙江新化化工股份有限公司                                   招股说明书



 30-6     周育华            8,200         1,000    9,200

 30-7     徐新发            9,400         1,000   10,400

 30-8     裘仙洪            8,200         1,000    9,200

 30-9     周贵发           12,300         1,000   13,300

 31       俞润林            7,800         1,000    8,800       58,400

 31-1     余丽众            8,700         1,000    9,700

 31-2     徐渭泉            7,900         1,000    8,900

 31-3     叶蕾              6,400         1,000    7,400

 31-4     孙玉杰           12,200         1,000   13,200

 31-5     毛高良            9,400         1,000   10,400

 32       周亚              7,100         1,000    8,100        8,100

 33       朱建生            7,200         1,000    8,200        8,200

 34       王瑞荣           11,400         1,000   12,400       29,700

 34-1     徐锡康            7,300         1,000    8,300

 34-2     李爱琴            8,000         1,000    9,000

 35       祝金帮           25,400         4,000   29,400       42,200

 35-1     胡文工           11,800         1,000   12,800

 36       严彩娟            7,100         1,000    8,100       18,600

 36-1     张金和            9,500         1,000   10,500

 37       陈宏              8,100         1,000    9,100        9,100

 38       吴华忠            9,400         1,000   10,400       19,600

 38-1     陈霞玉            8,200         1,000    9,200

 39       徐利红           18,900        70,000   88,900     228,800

 39-1     叶志君            9,600         1,000   10,600

 39-2     巴国明            9,200         1,000   10,200

 39-3     雷粟炭            9,400         1,000   10,400

 39-4     雷利生            9,400         1,000   10,400

 39-5     周永辉            6,500         1,000    7,500

 39-6     寿晓春            8,400         1,000    9,400

 39-7     张建林            8,200         1,000    9,200

 39-8     楼佩琴            7,100         1,000    8,100

 39-9     陈建平            7,100         1,000    8,100

 39-10    秦松彦            8,400         1,000    9,400

 39-11    徐耀平            8,300         1,000    9,300

                                    72
浙江新化化工股份有限公司                                   招股说明书



 39-12    孙渭良            7,900         1,000    8,900

 39-13    谢海云            6,200         1,000    7,200

 39-14    陈惠珠            7,200         1,000    8,200

 39-15    刘连根            7,000         1,000    8,000

 39-16    周建洪                -         1,000    1,000

 39-17    章向元                -         1,000    1,000

 39-18    胡俊                  -         1,000    1,000

 39-19    吕晨                  -         1,000    1,000

 39-20    洪国平                -         1,000    1,000

 40       贾建红            7,000        10,000   17,000       42,000

 40-1     徐伟芬            8,200         1,000    9,200

 40-2     王作明            7,100         1,000    8,100

 40-3     张锦明            6,700         1,000    7,700

 41       余彭亮            6,500         4,000   10,500       30,800

 41-1     胡毅君            8,300         1,000    9,300

 41-2     沈建华           10,000         1,000   11,000

 42       涂利根            6,500         4,000   10,500       36,100

 42-1     方志祥            8,800         1,000    9,800

 42-2     周勇军            7,300         1,000    8,300

 42-3     马剑              6,500         1,000    7,500

 43       陈敏健            8,600         1,000    9,600        9,600

 44       钱木根            7,100         1,000    8,100       25,200

 44-1     汪志根            8,900         1,000    9,900

 44-2     仇雪珍            6,200         1,000    7,200

 45       陈锋              6,600         1,000    7,600       41,100

 45-1     陈继军            7,100         1,000    8,100

 45-2     葛洪              8,200         1,000    9,200

 45-3     王乃获            8,000         1,000    9,000

 45-4     刘莲军            6,200         1,000    7,200

 46       郏向农           10,100         1,000   11,100       26,100

 46-1     诸葛获            6,500         1,000    7,500

 46-2     杨斌              6,500         1,000    7,500

 47       徐建杭            6,600         1,000    7,600       16,800

 47-1     何连坤            8,200         1,000    9,200

                                    73
浙江新化化工股份有限公司                                  招股说明书



 48       王正              6,900        1,000    7,900       25,400

 48-1     刘伟根            8,300        1,000    9,300

 48-2     程九珍            7,200        1,000    8,200

 49       许建军           11,100        1,000   12,100       72,900

 49-1     黄国华            6,800        1,000    7,800

 49-2     章福康            9,400        1,000   10,400

 49-3     胡君红            6,600        1,000    7,600

 49-4     李慎              7,100        1,000    8,100

 49-5     方建荣            7,100        1,000    8,100

 49-6     林红星            8,400        1,000    9,400

 49-7     陈巧英            8,400        1,000    9,400

 50       刘伟              6,800        1,000    7,800       25,500

 50-1     黄继君            6,400        1,000    7,400

 50-2     何柏松            9,300        1,000   10,300

 51       王中             11,200        1,000   12,200       12,200

 52       吴吉祥            6,500        1,000    7,500       38,600

 52-1     刘小珍            6,200        1,000    7,200

 52-2     孔勇              7,400        1,000    8,400

 52-3     叶元洪            7,000        1,000    8,000

 52-4     陈瑛              6,500        1,000    7,500

 53       许红卫            7,100        1,000    8,100       16,200

 53-1     汪爱军            7,100        1,000    8,100

 54       王亚平           12,200        1,000   13,200       13,200

 55       郑志军            8,300        1,000    9,300       43,900

 55-1     杨丽芳            9,200        1,000   10,200

 55-2     徐伟德            7,700        1,000    8,700

 55-3     刘素娟            6,200        1,000    7,200

 55-4     樊万华            7,500        1,000    8,500

 56       程建敏            7,100        1,000    8,100       42,100

 56-1     邵立平            6,400        1,000    7,400

 56-2     吴杰              9,200        1,000   10,200

 56-3     李玉珍            7,200        1,000    8,200

 56-4     邵永香            7,200        1,000    8,200

 57       吕晓林           11,300        1,000   12,300       70,100

                                    74
浙江新化化工股份有限公司                                   招股说明书



 57-1     王则平            7,100         1,000    8,100

 57-2     王欣              8,200         1,000    9,200

 57-3     杨志英            7,100         1,000    8,100

 57-4     许卫良            6,900         1,000    7,900

 57-5     魏新娟            8,200         1,000    9,200

 57-6     甘伟芳            6,200         1,000    7,200

 57-7     陆友云            7,100         1,000    8,100

 58       邵有龙            6,900         1,000    7,900       30,400

 58-1     叶盛娟            6,200         1,000    7,200

 58-2     金燕              7,100         1,000    8,100

 58-3     陈惠珍            6,200         1,000    7,200

 59       沈小平            7,000         1,000    8,000       23,900

 59-1     任余法            6,900         1,000    7,900

 59-2     胡利元            7,000         1,000    8,000

 60       董小平           11,200         1,000   12,200       12,200

 61       洪国清            7,200         1,000    8,200       48,600

 61-1     黄云星           12,200         1,000   13,200

 61-2     李华              7,600         1,000    8,600

 61-3     洪富清            7,200         1,000    8,200

 61-4     张国荣            9,400         1,000   10,400

 62       朱建新            8,700         1,000    9,700        9,700

 63       钱小樟           11,300        70,000   81,300     155,500

 63-1     饶惠玲            8,200         4,000   12,200

 63-2     李羚              7,400         1,000    8,400

 63-3     李彩仙            7,200         1,000    8,200

 63-4     陈一意            8,100         1,000    9,100

 63-5     许素兰            8,200         1,000    9,200

 63-6     揭明贵            6,400         1,000    7,400

 63-7     赵志国            8,500         1,000    9,500

 63-8     单雪珠            8,200         1,000    9,200

 63-9     钟启刚                -         1,000    1,000

 64       吕建新           10,100        10,000   20,100       95,300

 64-1     杨卫中            7,100         1,000    8,100

 64-2     王晓文            6,800         1,000    7,800

                                    75
浙江新化化工股份有限公司                                  招股说明书



 64-3     孟莉              7,100        1,000    8,100

 64-4     付立龙            7,100        1,000    8,100

 64-5     唐苏珍            6,200        1,000    7,200

 64-6     方雪珍            6,200        1,000    7,200

 64-7     蒋秋华            7,400        1,000    8,400

 64-8     詹连春            9,400        1,000   10,400

 64-9     张明彦            8,900        1,000    9,900

 65       程皓             10,100        4,000   14,100       62,500

 65-1     毛伟              7,100        1,000    8,100

 65-2     黄裕昌            7,100        1,000    8,100

 65-3     夏建波            7,100        1,000    8,100

 65-4     何树德            8,700        1,000    9,700

 65-5     甘滨娟            6,200        1,000    7,200

 65-6     李小英            6,200        1,000    7,200

 66       李旭敏           24,800        4,000   28,800       76,800

 66-1     周东林           12,100        1,000   13,100

 66-2     邵丽英           11,300        1,000   12,300

 66-3     章国良           12,200        1,000   13,200

 66-4     姚一仙            8,400        1,000    9,400

 67       许福昌            9,200        1,000   10,200       38,300

 67-1     陈锡林            8,300        1,000    9,300

 67-2     周才生            8,500        1,000    9,500

 67-3     叶菊花            8,300        1,000    9,300

 68       洪伟              6,600        1,000    7,600       33,200

 68-1     来迎春            7,100        1,000    8,100

 68-2     徐国良            8,000        1,000    9,000

 68-3     方晓满            7,500        1,000    8,500

 69       席建良            6,500        1,000    7,500       34,100

 69-1     程玉萍            8,200        1,000    9,200

 69-2     周玉明            8,300        1,000    9,300

 69-3     陈南              7,100        1,000    8,100

 70       郑明亮           10,100        1,000   11,100       42,500

 70-1     方永              6,600        1,000    7,600

 70-2     留涛              7,100        1,000    8,100

                                    76
浙江新化化工股份有限公司                                      招股说明书



 70-3     叶金华             7,500          1,000     8,500

 70-4     刘勇君             6,200          1,000     7,200

 71       姚根新            10,100          1,000    11,100       35,400

 71-1     曾炯               7,100          1,000     8,100

 71-2     陈彩红             7,100          1,000     8,100

 71-3     欧剑红             7,100          1,000     8,100

 72       姜培林            10,100          1,000    11,100       54,800

 72-1     储卫群             7,100          1,000     8,100

 72-2     江志英             7,100          1,000     8,100

 72-3     吕美珍             8,000          1,000     9,000

 72-4     叶云庆             9,400          1,000    10,400

 72-5     罗惠敏             7,100          1,000     8,100

 73       吴德红             7,100          1,000     8,100       33,300

 73-1     叶军               7,100          1,000     8,100

 73-2     胡素花             7,100          1,000     8,100

 73-3     邵舜泰             8,000          1,000     9,000

 74       钱根录             9,400          1,000    10,400       10,400

 75       彭玉琳             9,600          1,000    10,600       10,600

 76       江丽贞             7,200          1,000     8,200       16,400

 76-1     李锡贵             7,200          1,000     8,200

 77       包江峰           158,000        120,000   278,000     421,000

 77-1     叶卫珍             6,400          1,000     7,400

 77-2     周静               7,100          1,000     8,100

 77-3     耿尽澄             8,800          1,000     9,800

 77-4     李红卫             7,200          1,000     8,200

 77-5     刘树杭            11,200          1,000    12,200

 77-6     甘国林             7,100          1,000     8,100

 77-7     唐利琴             6,500          1,000     7,500

 77-8     傅爱玉             7,200          1,000     8,200

 77-9     郎云凤             8,800          1,000     9,800

 77-10    黄丽花             7,200          1,000     8,200

 77-11    雷芳               7,000          1,000     8,000

 77-12    许朝如             6,200          1,000     7,200

 77-13    潘渭生             8,800          1,000     9,800

                                     77
浙江新化化工股份有限公司                                      招股说明书



 77-14    孙海风             7,400          1,000     8,400

 77-15    洪言富             7,900          1,000     8,900

 77-16    潘燕萍             6,200          1,000     7,200

 77-17    洪磊                   -          1,000     1,000

 77-18    傅胜利                 -          1,000     1,000

 77-19    李峰                   -          1,000     1,000

 77-20    常昊                   -          1,000     1,000

 77-21    魏明永                 -          1,000     1,000

 77-22    王晨                   -          1,000     1,000

 78       席建忠             6,900         10,000    16,900       57,800

 78-1     黄镇平             6,400          4,000    10,400

 78-2     俞永宏             6,500          1,000     7,500

 78-3     唐美芳             6,900          1,000     7,900

 78-4     杨金忠             6,200          1,000     7,200

 78-5     傅建鹏             6,900          1,000     7,900

 79       洪亮               6,400          4,000    10,400       18,800

 79-1     叶哺育             7,400          1,000     8,400

 80       胡江瑜            19,400         10,000    29,400       37,500

 80-1     邵永忠             7,100          1,000     8,100

 81       王建中            12,200          1,000    13,200       46,800

 81-1     钱永姣             7,100          1,000     8,100

 81-2     王朋生             9,200          1,000    10,200

 81-3     孙伟标             7,100          1,000     8,100

 81-4     林土松             6,200          1,000     7,200

 82       江乐民             7,500          1,000     8,500       15,900

 82-1     朱军               6,400          1,000     7,400

 83       李忠委             7,000          1,000     8,000       25,200

 83-1     何建康             8,100          1,000     9,100

 83-2     周丽青             7,100          1,000     8,100

 84       沈星红             7,100          1,000     8,100       15,500

 84-1     王晓明             6,400          1,000     7,400

 85       洪建明             6,700          1,000     7,700       15,100

 85-1     曾健               6,400          1,000     7,400

 86       赵建标           106,000        120,000   226,000     306,900

                                     78
浙江新化化工股份有限公司                                   招股说明书



 86-1     程丽仙            7,000         1,000    8,000

 86-2     陈银根            6,500         1,000    7,500

 86-3     蒋建萍            7,100         1,000    8,100

 86-4     黄金祥            8,100         1,000    9,100

 86-5     杨党强            6,300         1,000    7,300

 86-6     徐树通            7,800         1,000    8,800

 86-7     吴平              7,100         1,000    8,100

 86-8     巫斌              6,400         1,000    7,400

 86-9     应正金            8,600         1,000    9,600

 86-10    陈旭峰                -         1,000    1,000

 86-11    郑建金                -         1,000    1,000

 86-12    刘圣发                -         1,000    1,000

 86-13    孙松磊                -         1,000    1,000

 86-14    邱小斌               --         1,000    1,000

 86-15    陈方春                -         1,000    1,000

 86-16    胡欣                  -         1,000    1,000

 87       诸葛王平          6,400        10,000   16,400       58,500

 87-1     王晓锋            6,400         1,000    7,400

 87-2     金良              6,200         1,000    7,200

 87-3     程少堂            7,800         1,000    8,800

 87-4     马德琦            7,100         1,000    8,100

 87-5     朱秋荣            9,600         1,000   10,600

 88       应明军            6,500        10,000   16,500       64,400

 88-1     赵旭静            7,200         1,000    8,200

 88-2     段鸿庆           10,100         1,000   11,100

 88-3     钱永洪            8,800         1,000    9,800

 88-4     章松明            7,000         1,000    8,000

 88-5     吕峰水            9,800         1,000   10,800

 89       徐勇              6,600         4,000   10,600       46,200

 89-1     吴锦平            6,000         4,000   10,000

 89-2     李星贵            7,200         1,000    8,200

 89-3     胡国民            8,300         1,000    9,300

 89-4     杨菁              7,100         1,000    8,100

 90       张宝荣            7,100         4,000   11,100       28,400

                                    79
浙江新化化工股份有限公司                                     招股说明书



 90-1     陈清清            8,300          1,000     9,300

 90-2     金立长            7,000          1,000     8,000

 91       邵建强            6,400          4,000    10,400       45,000

 91-1     汤锡康            9,100          1,000    10,100

 91-2     余旭生            7,300          1,000     8,300

 91-3     徐建江            7,100          1,000     8,100

 91-4     吴红娟            7,100          1,000     8,100

 92       林建明            8,500          1,000     9,500       17,000

 92-1     许海春            6,500          1,000     7,500

 93       李建国            6,200          1,000     7,200       32,500

 93-1     吴永鸿            6,600          1,000     7,600

 93-2     金志绍            8,400          1,000     9,400

 93-3     刘晓仙            7,300          1,000     8,300

 94       王东岳            6,400          1,000     7,400       26,900

 94-1     方春荣           11,300          1,000    12,300

 94-2     詹梅兰            6,200          1,000     7,200

 95       王伟青            7,900          1,000     8,900       17,000

 95-1     王平              7,100          1,000     8,100

 96       王鸿达           23,100        120,000   143,100     253,500

 96-1     郎虹              7,100          1,000     8,100

 96-2     陈森元            8,100          1,000     9,100

 96-3     方纪松            7,900          1,000     8,900

 96-4     刘化勇            6,900          1,000     7,900

 96-5     邵忠华            6,600          1,000     7,600

 96-6     朱振华            9,200          1,000    10,200

 96-7     应国明            9,300          1,000    10,300

 96-8     周健兵            7,000          1,000     8,000

 96-9     龙俐云            7,100          1,000     8,100

 96-10    李文珍            7,200          1,000     8,200

 96-11    田鸿才            9,200          1,000    10,200

 96-12    项锦兰            8,800          1,000     9,800

 96-13    许静                  -          1,000     1,000

 96-14    许敏                  -          1,000     1,000

 96-15    商炎平                -          1,000     1,000

                                    80
浙江新化化工股份有限公司                                   招股说明书



 96-16    华汉                  -         1,000    1,000

 97       俞亿金           11,200        10,000   21,200       47,900

 97-1     傅亦农            7,100         1,000    8,100

 97-2     巫土根            9,400         1,000   10,400

 97-3     储爱君            7,200         1,000    8,200

 98       胡永忠           13,100         4,000   17,100       41,100

 98-1     许光辉            7,300         1,000    8,300

 98-2     周志军            6,600         1,000    7,600

 98-3     周月玲            7,100         1,000    8,100

 99       朱玉成            6,400         4,000   10,400       62,300

 99-1     朱基电            9,200         1,000   10,200

 99-2     吴世强            6,500         1,000    7,500

 99-3     方晓兵            6,400         1,000    7,400

 99-4     赵路              8,200         1,000    9,200

 99-5     戴建伟            9,200         1,000   10,200

 99-6     徐宏中            6,400         1,000    7,400

 100      姚晓红            7,300         1,000    8,300       46,000

 100-1    刘寿明            7,100         1,000    8,100

 100-2    吴锦文            7,100         1,000    8,100

 100-3    洪国森           11,200         1,000   12,200

 100-4    许长友            8,300         1,000    9,300

 101      邹文斌            7,500         1,000    8,500        8,500

 102      陈志刚            6,300         1,000    7,300        7,300

 103      童凯              7,100         1,000    8,100       45,700

 103-1    黄利定            8,800         1,000    9,800

 103-2    杨建梅            8,500         1,000    9,500

 103-3    吕秀珍            8,500         1,000    9,500

 103-4    朱荣华            7,800         1,000    8,800

 104      吴国培            7,400         1,000    8,400       34,100

 104-1    潘敬东            7,100         1,000    8,100

 104-2    叶建平            8,000         1,000    9,000

 104-3    谢庆华            7,600         1,000    8,600

 105      马志峰            7,000         1,000    8,000       33,600

 105-1    吴银根            8,200         1,000    9,200

                                    81
浙江新化化工股份有限公司                                   招股说明书



 105-2    戴电康            7,400         1,000    8,400

 105-3    邵军平            7,000         1,000    8,000

 106      江木金            7,000         1,000    8,000       39,500

 106-1    王瑞发            8,800         1,000    9,800

 106-2    钱建荣            8,400         1,000    9,400

 106-3    成立建           11,300         1,000   12,300

 107      楼淇龙            6,800         1,000    7,800       16,500

 107-1    彭元生            7,700         1,000    8,700

 108      徐樟胜            8,200         1,000    9,200       18,500

 108-1    童玉凤            8,300         1,000    9,300

 109      祝有亮            8,200         1,000    9,200        9,200

 110      李冰              7,100         1,000    8,100       86,900

 110-1    赵建良            8,700         1,000    9,700

 110-2    孙步红            9,800         1,000   10,800

 110-3    鲍福庭            9,400         1,000   10,400

 110-4    王连福            9,700         1,000   10,700

 110-5    俞永声            8,700         1,000    9,700

 110-6    徐翠珍            7,200         1,000    8,200

 110-7    尹建新            9,600         1,000   10,600

 110-8    刘建国            7,700         1,000    8,700

 111      包金生           10,300         1,000   11,300       28,700

 111-1    许永跃            8,300         1,000    9,300

 111-2    黄斌              7,100         1,000    8,100

 112      朱晓艳            7,100         1,000    8,100       16,200

 112-1    吴秀花            7,100         1,000    8,100

 113      徐建屏            7,100         1,000    8,100        8,100

 114      邵庆友           22,100        28,000   50,100     107,200

 114-1    李剑虹            9,900         1,000   10,900

 114-2    邵雪祥           21,400         4,000   25,400

 114-3    徐继祥            9,200         1,000   10,200

 114-4    叶光云            9,600         1,000   10,600

 115      朱波涛           13,100        10,000   23,100       46,900

 115-1    陈五星            7,100         1,000    8,100

 115-2    钱金强            6,600         1,000    7,600

                                    82
浙江新化化工股份有限公司                                   招股说明书



 115-3    张丽萍            7,100         1,000    8,100

 116      许建纲           11,300         4,000   15,300       41,600

 116-1    潘建军            6,200         1,000    7,200

 116-2    李世清            9,200         1,000   10,200

 116-3    郑福潮            7,900         1,000    8,900

 117      钱林林            6,900         1,000    7,900       39,900

 117-1    王伟红            8,400         1,000    9,400

 117-2    洪雪君            6,200         1,000    7,200

 117-3    郑雪云            6,200         1,000    7,200

 117-4    洪雪珠            7,200         1,000    8,200

 118      鲁萍生           11,300        10,000   21,300     106,700

 118-1    操祝能           12,100         4,000   16,100

 118-2    许金奎            8,300         1,000    9,300

 118-3    叶峰              6,500         1,000    7,500

 118-4    蒋德福            8,400         1,000    9,400

 118-5    邹高福            6,500         1,000    7,500

 118-6    胡志发           12,000         1,000   13,000

 118-7    高建炉            7,800         1,000    8,800

 118-8    章勇顺            8,800         1,000    9,800

 118-9    马强                  -         1,000    1,000

 118-10   尚好                  -         1,000    1,000

 118-11   李超                  -         1,000    1,000

 118-12   李怀榜                -         1,000    1,000

 119      施祖平            6,600         4,000   10,600       10,600

 120      金彩萍            6,500         1,000    7,500       16,100

 120-1    黄幸勇            7,600         1,000    8,600

 121      贾立新            8,200         1,000    9,200       63,700

 121-1    王美云            7,200         1,000    8,200

 121-2    王强              7,200         1,000    8,200

 121-3    姚燕鸣            7,000         1,000    8,000

 121-4    徐伟              6,500         1,000    7,500

 121-5    陈强              6,400         1,000    7,400

 121-6    赖永红            6,700         1,000    7,700

 121-7    项卫国            6,500         1,000    7,500

                                    83
浙江新化化工股份有限公司                                                       招股说明书



 122      周春雷                       6,800             1,000        7,800        32,500

 122-1    吴云峰                       7,200             1,000        8,200

 122-2    丁峰                         7,400             1,000        8,400

 122-3    方建宏                       7,100             1,000        8,100

 123      徐诚                         6,400             1,000        7,400         7,400

 124      方合祥                       6,600             1,000        7,600        25,400

 124-1    卢洪顺                       9,400             1,000       10,400

 124-2    郑宁生                       6,400             1,000        7,400

 125      方军伟                      19,500            28,000       47,500        74,600

 125-1    刘惠祥                       7,000             1,000        8,000

 125-2    汪建忠                       7,000             1,000        8,000

 125-3    於晓鸣                       7,100             1,000        8,100

 125-4    姜健                             -             1,000        1,000

 125-5    朱国平                           -             1,000        1,000

 125-6    朱国芳                           -             1,000        1,000

 126      钱印华                       6,600             4,000       10,600        26,200

 126-1    邵国庭                       7,100             1,000        8,100

 126-2    胡跃刚                       6,500             1,000        7,500

            合计                   6,307,600          3,784,560   10,092,160   10,092,160

注:―显名股份数‖为登记在册会员所持股权数量。


       新化职工持股会会员股权及共有股量化调整完毕后,持股会共有会员 126
人(登记在册股东),实际会员共有 561 人。

       4、2008 年新化职工持股会注销

       2007 年 10 月 30 日,新化职工持股会会员大会通过《关于同意转让持股会
所持新化化工股权的议案》、《关于同意职工持股会清算解散的议案》,决定对
持股会进行清算解散,并将持股会持有的新化有限 71.29%的股权转让给由持股
会会员共同发起设立的新化投资。

       2007 年 12 月 20 日,新化职工持股会与新化投资签订了《股份转让协议》,
新化职工持股会将其持有的新化有限 71.29%的股权转让给由持股会会员共同发
起设立的新化投资。



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浙江新化化工股份有限公司                                         招股说明书



     2008 年 9 月 8 日,杭州金瑞会计师事务所有限公司出具《清算审计报告》
(杭金瑞审字[2008]第 403 号),对新化职工持股会进行了清算审计,持股会清
算财产分配完毕。

     2008 年 12 月 26 日,建德市人民政府洋溪街道办事处出具《同意注销建德
市新化化工有限责任公司职工持股会的意见》,同意将其依法予以注销。

     2009 年 4 月 22 日,建德市民政局出具《关于注销建德市新化化工有限责
任公司职工持股会法人登记的决定》(建民审字[2009]10 号),决定注销新化
职工持股会法人登记。

     综上,保荐机构及发行人律师认为:发行人职工持股会的设立、存续、清算
符合当时法律法规及规范性文件的规定,清算注销后不存在纠纷或潜在纠纷。

  (三)新化投资历史沿革

     1、2007 年,新化投资设立

     2007 年 11 月 22 日,新化投资的 126 名自然股东签署发起人协议书,发起
设立新化投资,注册资本为 2,000 万元。

     2007 年 12 月 3 日,建德信安会计师事务所有限公司出具《浙江新化投资
股份有限公司验资报告》(建信会业验字[2007]第 368 号),验证截至 2007 年
11 月 30 日,浙江新化投资股份有限公司(筹)已收到 126 位股东首次以货币
缴纳的注册资本(实收资本)合计 1,100 万元。

     2007 年 12 月 7 日,杭州市工商局核发了《企业法人营业执照》(注册号:
330100000024128),新化投资成立。

     2007 年 12 月 17 日,建德信安会计师事务所有限公司出具《验资报告》(建
信会业验字[2007]第 399 号),验证截止 2007 年 12 月 14 日止,新化投资已收
到公司 126 位股东以货币缴纳的剩余出资 900 万元,连同第一期出资,累计实
缴注册资本为 2,000 万元,实收资本为 2,000 万元。

     2007 年新化投资设立时存在委托持股关系,工商登记在册的股东为 126 名
自然人股东,实际股东为 561 名。各实际股东出资数量、比例及与工商登记在


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浙江新化化工股份有限公司                                               招股说明书



册股东的委托持股关系见上述―新化职工持股会委托持股关系表‖。

        2、新化投资的历次股权变动情况

        (1)2014 年股权托管前的股权变动

        在 2014 年股权托管前,新化投资的股权变动如下:

 序号       成交日期           姓名                 业务性质    成交数量(股)

         2009-05           王卫明          非交易过户转出                 113,454
  1
         2009-05           俞永宏          非交易过户转入                 113,454

         2014-04           许朝如          非交易过户转出                  14,269
  2
         2014-04           封许建          非交易过户转入                  14,269

         2014-04           曾志华          非交易过户转出                  24,574
  3
         2014-04           傅永生          非交易过户转入                  24,574

         2014-04           杨志英          非交易过户转出                  16,052
  4
         2014-04           钱永姣          非交易过户转入                  16,052

         2014-04           廖越平          非交易过户转出                 278,930
  5
         2014-04           陈清波          非交易过户转入                 278,930


        (2)2014 年,股权托管

        2013 年 9 月 10 日,新化投资召开 2012 年度股东大会,审议通过《浙江新
化投资股份有限公司关于在浙江省股权交易中心股权托管的议案》,同意将新化
投资的全部股权委托浙江股权托管服务有限公司进行托管。

        2014 年 4 月 24 日,新化投资与浙江股权托管服务有限公司签订《股权托
管协议书》,新化投资委托浙江股权托管服务有限公司对其全部股权进行托管,
托管时自然人股东 126 人,代持股东 434 人,托管股权数量共计 2,000 万股,
托管期限为自托管协议签订之日起长期有效。

        (3)2014 年股权托管后的股权变动

  序号        成交日期              姓名             业务性质   成交数量(股)

           2015-08          钱永姣           非交易过户转出                16,052
   1
           2015-08          傅雅斓           非交易过户转入                16,052

   2       2015-08          陆凤义           非交易过户转出                17,439



                                              86
浙江新化化工股份有限公司                             招股说明书



         2015-08           陆京     非交易过户转入      17,439

         2015-08           何国权   非交易过户转出       1,982
   3
         2015-08           王昶     非交易过户转入       1,982

         2015-08           潜建芳   非交易过户转出       8,620
   4
         2015-08           潜晶     非交易过户转入       8,620

         2015-07           傅永生   非交易过户转出      24,574
   5
         2015-07           曾志华   非交易过户转入      24,574

         2015-07           李文龙   非交易过户转出      34,086
   6
         2015-07           谢美芳   非交易过户转入      34,086

         2015-06           陈国建   非交易过户转出      99,087
   7
         2015-06           谢美芳   非交易过户转入      99,087

         2015-06           陈国建   非交易过户转出      99,087
   8
         2015-06           方泉灿   非交易过户转入      99,087

         2014-12           凌永泉   非交易过户转出      20,610
   9
         2014-12           赵玲     非交易过户转入      20,610

         2014-12           徐建江   非交易过户转出      16,052
  10
         2014-12           徐丹     非交易过户转入      16,052

         2014-10           巫斌     非交易过户转出      14,665
   11
         2014-10           胡君红   非交易过户转入      14,665

         2014-08           陈银根   非交易过户转出      12,900
  12
         2014-08           林红星   非交易过户转入      12,900

         2014-08           潜建芳   非交易过户转出       8,621
  13
         2014-08           潜晶     非交易过户转入       8,621

         2014-07           徐树通   非交易过户转出      17,439
  14
         2014-07           徐建平   非交易过户转入      17,439

         2014-06           邵忠华   非交易过户转出      15,061
  15
         2014-06           何国权   非交易过户转入      15,061

         2014-05           黄国华   非交易过户转出      13,000
  16
         2014-05           胡君红   非交易过户转入      13,000

         2014-05           邵永忠   非交易过户转出      16,052
  17
         2014-05           胡君红   非交易过户转入      16,052

         2014-05           徐耀平   非交易过户转出      16,448
  18
         2014-05           马建中   非交易过户转入      16,448

  19     2014-05           秦松彦   非交易过户转出      16,646

                                     87
浙江新化化工股份有限公司                                        招股说明书



          2014-05          马建中    非交易过户转入                 16,646

          2014-05          许红卫    非交易过户转出                 16,052
  20
          2014-05          马建中    非交易过户转入                 16,052

          2014-05          吕晨      非交易过户转出                 1,486.5
  21
          2014-05          程寅      非交易过户转入                 1,486.5

          2014-05          吕晨      非交易过户转出                  495.5
  22
          2014-05          吕晗晓    非交易过户转入                  495.5

          2014-05          成立建    非交易过户转出                 11,197
  23
          2014-05          方建荣    非交易过户转入                 11,197

          2014-05          成立建    非交易过户转出                  5,598
  24
          2014-05          徐建杭    非交易过户转入                  5,598

          2014-05          成立建    非交易过户转出                  5,598
  25
          2014-05          何连坤    非交易过户转入                  5,598


       经核查,新化投资的历次股权变动情况均为因离婚财产分割、继承、赠与等
导致的非交易性过户,合法合规,不存在向社会公众转让股份情形,不存在纠
纷或潜在纠纷。

       (4)2015 年确权

       新化投资 2015 年确权和解除代持详见本节―三、发行人设立以来股本形
成、变化及资产重组情况‖之―(一)公司股本形成及历次变动情况‖之―6、2015
年确权、解除代持和股权托管‖。

       上述确权和解除代持完成后,新化投资已不再是新化股份的股东。

       3、2016 年 5 月新化投资注销

       2016 年 3 月,新化投资股东大会决议解散并进行了注销公告。2016 年 4
月 21 日,建德市国家税务局出具《税务事项通知书》 建国通[2016]54405 号),
准予新化投资注销税务登记。2016 年 4 月 29 日,建德市地方税务局新安江税
务分局出具《注销税务登记通知书》(建地税新销通[2016]181 号),准予新化
投资注销税务登记。2016 年 5 月 6 日,杭州市市场监督管理局出具《工商企业
注销证明》([杭]准予注销[2016]第 119233 号),准予新化投资注销,新化投
资解散注销完成。


                                      88
浙江新化化工股份有限公司                                          招股说明书



  (四)股东人数超过 200 人的合规性

     根据《公司法》、《证券法》、《非上市公众公司监管指引第 4 号——股东人数
超过 200 人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的监管指引》等相关
法律、法规和规范性文件的要求,保荐机构和发行人律师对公司作为股东人数超
过 200 人的未上市股份公司的合规性进行了核查,认为:

     1、公司依法设立且合法存续

     (1)发行人的设立、增资等行为不违反当时法律明确的禁止性规定,目前
处于合法存续状态。发行人不属于银行业股份公司,不适用《关于规范金融企业
内部职工持股的通知》(财金[2010]97 号)的相关规定。

     (2)发行人的设立、历次增资均经过有权部门的批准。

     股份公司前身有限公司设立时的股权设置、股本结构合法有效、改制程序合
法合规;有限公司整体变更设立股份公司时履行了必要的审批程序,股权变动程
序合法合规、真实有效。

     公司自 1997 年改制设立以来,除 2008 年进行了整体变更设立股份公司的
增资外,仅在 2007 年进行了一次增资扩股。有限公司 2007 年的此次增资扩股
履行了相应的股东会会议、评估程序。根据股东会决议相关出资股东履行了出资
义务,会计事务所出具了验资报告,公司向工商行政管理部门办理了工商变更登
记手续。公司增资扩股符合法律法规的规定,不存在纠纷及潜在纠纷。

     国有股东放弃此次增资的优先认购权,取得了有权机关的批复文件,资产评
估结果亦经审核确认,履行了国有股权管理方面的相关程序,国有股权变动合法
合规、不存在国有资产流失的情况。2008 年 9 月 3 日,浙江省国资委出具《关
于浙江新化化工股份有限公司(筹)国有股权管理方案的批复》(浙国资法产
[2008]53 号),对公司的国有股权设置情况进行了批复确认,此后截至目前公司
的国有股权未发生变化。

     (3)发行人在股份形成及转让过程中不存在虚假陈述、出资不实、股权管
理混乱等情形,不存在重大诉讼、纠纷以及重大风险隐患。



                                     89
浙江新化化工股份有限公司                                       招股说明书



     2018 年 6 月 8 日,浙江省人民政府办公厅出具《浙江省人民政府办公厅关
于浙江新化化工股份有限公司历史沿革中有关事项确认的函》(浙政办发函
[2018]30 号),对发行人历史沿革中的有关事项进行了确认。

     综上,保荐机构和发行人律师认为,公司依法设立且合法存续,符合《监管
指引》第一条第(一)项的规定。

     2、公司股权清晰

     (1)股权权属明确

     发行人设置股东名册并进行有序管理,股东、公司及相关方对股份归属、股
份数量及持股比例无异议。股权结构中曾存在职工持股会代持、委托持股、以及
通过―持股平台‖间接持股的情形已按照《监管指引》相关规定进行规范。

     公司历史沿革过程中曾存在职工持股会代持、委托持股、以及通过―持股平
台‖间接持股的情形,已于 2015 年进行了确权、解除代持,将代持股份还原至实
际股东、将间接持股转为直接持股,并依法履行了相应的法律程序。截至目前,
公司股权结构中不存在工会或职工持股会代持、委托持股、信托持股以及通过―持
股平台‖间接持股等情形。

     (2)股东与公司之间、股东之间、股东与第三方之间不存在重大股份权属
争议、纠纷或潜在纠纷

     2015 年 8 月起,公司对新化股份 561 名实际出资人(561 名自然人股东直
接或间接通过新化投资持有公司股份)的持股情况进行确认,共需确认的股份为
59,885,663 股。

     经过代持股权的还原、确权程序,公司已经将代持股份还原至实际股东,股
份代持解除;股权代持人及被代持人对确权股份数量无争议,公司股权代持的形
成、变更、解除已取得全部代持人和被代持人的确认。股东与公司之间、股东之
间、股东与第三方之间不存在重大股份权属争议、纠纷或潜在纠纷。

     (3)股东出资行为真实,不存在重大法律瑕疵,相关行为已经得到有效规
范,不存在风险隐患


                                   90
浙江新化化工股份有限公司                                         招股说明书



     1)股东历次出资情况

     1997 年 9 月,有限公司设立时,股东以改制的净资产缴纳出资;2007 年
12 月,有限公司股东以货币出资进行增资扩股;2008 年 6 月,有限公司整体变
更设立股份公司时,全体股东以净资产折股出资,股东出资比例未发生变化。在
股转系统挂牌后,公司股东均通过股转系统进行股份转让及款项结算。

     2)出资行为规范情况

     公司历史沿革中存在 1997 年企业改制时职工持股会共有股出资方式不规范
的情形,具体规范情况详见本节前文所述。

     综上 1)、2)所述,公司股东出资行为真实,不存在重大法律瑕疵,相关行
为已经得到有效规范,不存在风险隐患。

     (4)公司已对股份进行确权,通过公证、律师见证等方式明确股份的归属,
经过确权的股份数量已达到需确权股份总数的 100%

     1)职工股权确权审议情况

     2015 年 8 月,新化投资、新化股份分别召开股东大会并通过决议,原通过
新化投资间接持有新化股份的股份转为直接持股,同意新化投资将持有的新化股
份的全部股份转给新化投资的所有股东,通过新化投资持有新化股份的股份的显
名和未显名的股东全部恢复为新化股份直接持股股东。

     2)职工股权确权过程

     确权的具体过程及结果详见本节之―三、发行人设立以来股本形成、变化及
资产重组情况‖之―(一)公司股本形成及历次变动情况‖之―6、2015 年确权、解
除代持和股权托管‖。

     3)国有股权确认情况

     2008 年 9 月 3 日,浙江省国资委出具《关于浙江新化化工股份有限公司(筹)
国有股权管理方案的批复》(浙国资法产[2008]53 号),浙江新化化工股份有限
公司(筹)总股本 10,500 万股,其中国有法人股合计 24,114,101 股,占总股本
的 22.97%,由建德市国资公司持有。此后,国有股持股数量和比例未发生变化。

                                    91
浙江新化化工股份有限公司                                      招股说明书



     4)确权结果

     截至目前,公司已确权股份比例为 100.00%,符合《监管指引》之―申请行
政许可的 200 人公司应当对股份进行确权,通过公证、律师见证等方式明确了
股份的权属。申请公开发行并在证券交易所上市的,经过确权的股份数量应当达
到股份总数的 90%以上(含 90%)‖的规定。

     综上,保荐机构和发行人律师认为,公司股权清晰,符合《监管指引》第一
条第(二)项的规定。

     3、公司经营规范

     公司主营业务为脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品
的生产经营。公司主要产品为脂肪胺系列、有机溶剂系列和香料香精系列。其中
脂肪胺系列、有机溶剂系列和以松节油为原料的合成香料香精系列为当前主导产
品,生产技术较为先进,综合实力在国内同行业占据较为重要的地位。

     公司主营业务明确,自成立以来主营业务未发生重大变化。报告期内,主营
业务收入占营业收入的比例约 99%,主营业务突出。

     公司最近三年经营合法规范,持续经营,不存在重大违法违规行为,不存在
法律、行政法规和《公司章程》规定的终止经营及影响持续经营的情况。公司合
法规范经营,具有持续经营能力,不存在资不抵债或者明显缺乏清偿能力等破产
风险的情形。

     综上,保荐机构和发行人律师认为,公司经营规范,符合《监管指引》第一
条第(三)项的规定。

     4、公司治理与信息披露制度健全

     (1)公司治理较为规范

     自 1997 年有限公司设立以来,公司根据《公司法》和《公司章程》等的规
定,建立了由股东大会、董事会、监事会组成的治理结构。

     2008 年 6 月 16 日,有限公司整体变更为股份公司时,根据股份公司设立
时各发起人签署的《公司章程》,公司设股东大会、董事会、监事会,公司高级

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管理人员设总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监、总工程师和董事会任命
的其他人员等。公司在实际运作过程中,能够按照《公司法》和《公司章程》的
规定规范运作,在重大事项如历次股权转让、增资等,均履行了相关的决策程序,
未发生损害股东、债权人及第三人合法权益的情形。

     公司已根据《公司法》、《上市公司治理准则》等规范性文件的要求制订了《股
东大会议事规则》、 董事会议事规则》、 监事会议事规则》、 独立董事工作制度》、
《总经理工作细则》、《董事会秘书工作细则》、《对外担保管理制度》、《关联交易
决策制度》、《投资者关系管理制度》、《防范控股股东及关联方占用公司资金管理
制度》、《内部审计制度》、《控股子公司管理制度》和《投融资管理制度》等一系
列规章制度。通过对上述法规的制定和落实,公司逐步建立健全了符合上市要求
的、能够保证中小股东充分行使权利的法人治理结构。

     天健会计师事务所(特殊普通合伙)对发行人内部控制制度的建立和执行情
况进行了评估,并出具天健审〔2019〕429 号《关于浙江新化化工股份有限公
司内部控制的鉴证报告》,认为:新化股份公司按照《企业内部控制基本规范》
及相关规定于 2018 年 12 月 31 日在所有重大方面保持了有效的内部控制。

     (2)信息披露方面符合监管要求

     根据信息披露相关法律、规范性文件要求,发行人制定了《信息披露管理制
度》,对信息披露的实施和监督、信息披露的原则、范围和内容、基本标准、流
程等进行了明确规定。发行人董事长是信息披露第一责任人,董事会秘书为直接
责任人,董事会为发行人负责信息披露的机构。独立董事、监事会对《信息披露
管理制度》的落实情况进行监督,并对其实施情况进行定期检查。发行人已经建
立了较为健全的信息披露制度,作为在新三板挂牌的非上市公众公司期间,发行
人严格按照相关法律法规等规定履行各项信息披露义务,信息披露做到了真实、
准确、完整、及时、公平,不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情
形。

     综上,保荐机构和发行人律师认为,公司已经建立健全了公司治理机制和履
行信息披露义务的各项制度,符合《监管指引》第一条第(四)项的规定。



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     5、经证监会审核已纳入非上市公众公司管理

     按照《非上市公众公司监督管理办法》、《监管指引》相关要求,发行人于
2015 年 12 月向中国证监会非公部报送《关于股票在全国中小企业股份转让系统
挂牌的申请报告》,并于 2016 年 7 月获得中国证监会出具的《关于核准浙江新
化化工股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统公开转让的批复》(证监
许可[2016]1656 号),同意发行人纳入非上市公众公司监管。故公司已在全国
中小企业股份转让系统挂牌之前申请纳入非上市公众公司监督管理。

     综上所述,经保荐机构和发行人律师核查后认为:经逐条对照《监管指引》
等相关规定,发行人符合《公司法》、《证券法》、《监管指引》等有关法律法
规、规范性文件规定的股东人数超过 200 人的未上市股份有限公司首次公开发
行股票并上市的合规性条件。

  (五)省级人民政府对发行人历史沿革的确认

     2018 年 6 月 8 日,浙江省人民政府办公厅出具《浙江省人民政府办公厅关
于浙江新化化工股份有限公司历史沿革中有关事项确认的函》(浙政办发函
[2018]30 号),确认新化股份历史沿革过程中涉及的 1997 年改制、2007 年股
东变更及增资、2008 年股份制改造、2015 年确权和解除代持,职工持股会的
设立及各会员的出资、会员人数及各会员持股数的演变、职工持股会所持公司
股权的演变、集体股的处理程序及结果、职工持股会所持公司股权及职工持股
会剩余资产的最终处置方式及结果、职工持股会的解散与注销以及新化投资的
设立、历次股权变动及注销等,均符合当时有效的法律、行政法规,地方性规
章以及规范性文件之规定,相关事项已履行了必要的程序并取得了相应的批准
与授权,不存在损害国家、集体、企业职工及相关债权人合法权益的行为,其
程序及结果均真实、合法、有效。

  (六)公司重大资产重组情况

     报告期内,公司无重大资产重组情况。

     报告期内,公司购买部分子公司少数股东权益的情况,具体如下:




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        1、购买子公司少数股东权益的时点

 子公司名称                         变动时间                 变动前持股比例              变动后持股比例

 江西新信                         2016 年 8 月                       52%                        100%

 清云环保                         2017 年 8 月                       51%                        100%

 浙江新兰                         2018 年 6 月                       80%                        100%


        2、交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响

                    项   目(单位:元)                      江西新信           清云环保             浙江新兰

 购买成本

        现金                                                4,330,752.00        5,650,000.00        2,000,000.00

 减:按取得的股权比例计算的子公司净资产份额                -4,904,044.60        4,682,960.08        1,139,502.69

 差额                                                       9,234,796.60           967,039.92        860,497.31

        其中:调整资本公积                                  9,234,796.60           967,039.92        860,497.31

四、历次验资情况及发起人投入资产的计量属性

序号            事项           验资机构   报告日期           文号          出资金额        投入资产计量属性

         1997 年 9 月,建                                  建会业验                     货币资金 630.76 万元,
                               建德会计   1997 年 9                        1,415.596
 1       德市新化化工有                                    字(97)第                   实物资产 406.38 万元,
                               师事务所    月3日                             万元
         限责任公司成立                                      77 号                       量化股 378.456 万元

                               建德信安                    建信会业
         2007 年 12 月,                   2007 年
                               会计师事                      验字          353.904 万
 2       有限公司第一次                   12 月 28                                          以货币资金增资
                               务所有限                    (2007)第         元
         增资                                  日
                                 公司                        422 号

                               浙江东方                                    注册资本
         2008 年 6 月,整                                  浙东会验
                               会计师事   2008 年 3                         变更为
 3       体变更设立股份                                    [2008]028                            以净资产折股
                               务所有限   月 18 日                         10,500.00
         有限公司                                             号
                                 公司                                        万元




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五、发行人组织结构

  (一)发行人股权关系图




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  (二)发行人的内部组织机构




  (三)职能部门设置和分公司情况

        公司按照现代企业制度要求建立了各个职能部门,各部门主要职责如下:

 部门名称                                         主要职责

             董事会办公室隶属公司董事会。负责组织协调召开股东大会、董事会、监事会;负责整理

             保管会议文件、记录、股东名册资料、董事会名册、股东及董事、监事、员工持股平台持

 董事会办    股资料等工作;依法负责公司对外重大信息的披露工作;负责与证券监管部门、股东、董

 公室        事、监事、各中介机构的沟通协调工作;负责投资者关系管理、市值管理、舆情管理工作;

             负责公司上市工作的沟通、协调及资料准备工作;负责起草、审核、修订公司合同及处理

             相关法律事务,为公司各部门、各分子公司的日常经营事务提供法律咨询。

             负责组织公司行政事务管理、后勤总务管理、企业管理、法务管理的职能部门。其基本职
 公司办公
             责是:负责公司制度体系建设,三大管理体系运行;组织做好行政事务性工作;做好后勤
 室
             总务管理工作;负责剧毒品的监管,对外联系工作;法律事务管理工作。

             负责企业文化建设与宣传工作、党务及工会管理等工作,提升企业软实力的职能部门。其

 党工办      基本职责是:负责企业文化建设与管理工作;组织做好企业宣传工作;负责党务管理和工

             会事务管理,做好员工民主管理工作。

             负责公司人力资源的开发、管理以及管控工作,为公司发展提供人力资源支持的职能部门。

 人力资源    其基本职责是:制定公司人力资源战略规划;负责对公司总部以及子公司的人力资源进行

 部          管控;全面负责组织招聘、培训、绩效考核、薪资福利、职业生涯发展等管理工作;配合

             公司办做好各部门以及子公司的经济目标责任制考核工作;做好基础人事管理工作。

             负责公司总部以及下属子公司的各项财务审计、工程审计、专项审计以及内部审计,建立
 审计部
             事前、事中、事后审计监督机制,保证审计工作高效、有序运行的职能部门。其基本职责



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浙江新化化工股份有限公司                                                           招股说明书



            是:建立健全公司的内部审计制度,并督促执行;做好各项财务审计工作,为企业优化管

            理提出审计意见;做好各项工程审计以及内审工作;组织实施对内部审计的业务指导、监

            督与专业培训;组织开展相关专项审计。

            信息部是组织公司(含子公司,下同)信息化系统规划与建设管理的职能部门。其基本职

            责是:搭建符合公司发展战略的信息管理、网络硬件平台和管理软件平台,保证公司基本
 信息部
            业务、管理的实现并为企业优化资源、改善管理、提高效率提供决策支持和有效的工具;

            推进公司信息化与化工生产自动化两化隔合的发展。

            负责对各职能部门以及子公司的经营活动提供财务上的投资决策支持、财务管控、资产资

            金管控、项目投融资决策,全面预算管理等,充分行使财务管理职能,做好财务监督工作,

            合理筹措调度资金,保证在资本市场上的正常运作,对公司发展战略起到支撑作用的职能
 财务部
            部门。其基本职责是:行使财务管理职能,做好财务监督工作;新建或并购项目的投资融

            资决策支持;负责合理筹集调度资金以及客户信用管理;负责税收筹划与纳税申报工作;

            做好会计核算工作。

            负责公司大宗原料采购及辅材采购业务实施的职能部门。其基本职责是:负责合格供方评

            审、供应商关系管理和优质供应商的开发等工作;组织大宗材料及辅材的市场调研,收集

 供应部     市场信息,分析市场行情和市场走势,建立相关的数据库;组织公司大宗原料采购及辅材

            采购业务的正常开展,严格执行采购政策,加强价格和合同管理,确保采购材料满足生产

            需求。

            物管部是集仓储、产品发货于一体,并负责物管部体系的建设与管理的职能部门。其基本

 物管部     职责是:组织落实物管部体系的建设与管理;做好物资验收入库、在库管理、出库管理、

            材料出入库结算、废旧物资以及产品发货管理工作;做好各项台帐管理工作。

            品管部是全面负责原材料和成品的质量检验、生产过程的品质管控指导,推动产品质量的

            持续改进、贯彻质量方针的职能部门。其基本职责是:全面负责质量管理体系的日常运行
 品管部
            工作;负责成品、原材料的质量检验分析;产品证照的申领、复审工作;负责全面质量管

            理的开展以及产品标准化建设;负责对不合格品的统计控制以及客户质量投诉处理。

            安环部是公司安全管理、环保管理、设备管理、建设项目的申报及验收管理及外联协调的

            职能部门。其基本职责是:组织做好职业健康安全、环境管理体系的建设与管理工作;制

            定并监督落实安全生产责任制;组织做好安全、消防、环保的监督检查、设备设施维护监
 安全环保
            督管理工作;负责工伤事故鉴定;协助员工安全环保、设备管理教育与培训考核工作;负
 部
            责建设项目的申报及验收管理和外联协调工作;负责环境监测与污水处理站管理工作;负

            责危化品安全管理工作;负责设备管理的专业、指导、监督管理及外部联系工作,并组织

            做好设备管理台帐。

 企业研究   主要负责研发规划、技术档案资料管理、科技项目申报、科技情报信息研究、技术中心综

 院         合管理等的部门。其基本职责是:组织进行政策及行业研究,参与编制技术发展战略,协



                                            98
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            助确定研发方向;负责科技项目管理、知识产权管理、科研经费管理、档案资料管理、研

            发项目管理考核等工作;负责科技情报信息管理及相关研究工作;负责与市场部门的信息

            对接;组织做好技术中心的安全环保综合管理工作。

            负责公司所有产品(香料产品除外)的国内市场营销管理,满足国内客户需求,维护企业

            市场地位,确保市场份额和销售目标实现,隶属于经营副总下的职能部门。其基本职责是:
 市场营销
            制定营销战略规划并进行分解到各产品部;组织氢化事业产品销售部、江苏产品销售部、
 部
            双氧水等产品的市场信息研究和需求预测;组织进行产品销售管理工作;做好客户关系管

            理,并负责客户投诉的处理工作。

            负责公司产品的国际贸易业务实施,满足国际客户需求,维护企业国际市场地位,确保市

 国际贸易   场份额和实现销售目标的部门。其基本职责是:负责国际市场营销战略规划;负责市场信

 部         息和客户关系管理;组织国际贸易业务活动的实施;负责外贸资证管理;组织公司外贸业

            务相关宣传工作,并组织参加相关的国际展览和推介活动。

            负责工程设计和工程项目建设管理的职能部门。其基本职责是:组织公司新增、技改、扩

 工程设计   建项目中工艺、设备、土建设计以及委托设计工作;组织做好工程项目施工建设管理、土

 部         建基建管理、工程安装、工程质量管理等工作;组织做好工程预决算、工程量核算和工程

            量审核等工作;做好资证、资料管理工作。

            主要负责电仪自控系统及设备维修、计量系统维护管理、机务监控系统管理等的生产管理

            部门。其基本职责是:负责公司高低压配电的生产供应,保证动力供应符合工艺标准,满
 动力部
            足生产系统需要;做好电气、仪表系统管理工作;做好计量系统管理工作;全面负责话务

            与监控系统管理;组织做好本部门的现场及安环管理工作。

            负责公司生产基地的公用工程和生产调度、生产平衡及应急监控管理、统计核算、相关人

 生产运行   事事务管理等工作。其基本职责是:组织产品部之间的公用工程协调与生产平衡;配合安

 部         环部做好安全环保工作;组织做好应急监控管理工作;组织做好材料消耗等的统计核算、

            台帐管理以及节能减排降耗等工作;配合人力资源部绩效考核等相关管理与协调工作。

            负责按照生产计划组织公司在大洋厂区的产品生产及现场管理,及时完成公司下达的生产

            任务的生产单元。其基本职责是:按照制定的生产计划,组织生产作业正常开展以及进行
 异丙胺大
            生产现场管理;负责工艺制度执行、工艺运行监督及工艺技术改进;负责设备专业管理制
 洋产品部
            度执行、设备维修维护管理、设备台帐管理;做好安全消防管理工作;做好统计核算工作;

            配合人力资源部做好内部绩效考核以及相关人事事务管理与协调等工作。

            负责按照生产计划组织公司在新华厂区的产品生产及现场管理,及时完成公司下达的生产

            任务的生产单元。其基本职责是:按照制定的生产计划,组织生产作业正常开展以及进行
 异丙胺新
            生产现场管理;负责工艺制度执行、工艺运行监督及工艺技术改进;负责设备专业管理制
 华产品部
            度执行、设备维修维护管理、设备台帐管理;做好安全消防管理工作;做好统计核算工作;

            配合人力资源部做好内部绩效考核以及相关人事事务管理与协调等工作。



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浙江新化化工股份有限公司                                                              招股说明书



              负责按照生产计划组织双氧水产品生产及现场管理,及时完成公司下达的生产任务的生产

              单元。其基本职责是:按照制定的生产计划,组织生产作业正常开展以及进行生产现场管
 双氧水产
              理;负责工艺制度执行、工艺运行监督及工艺技术改进;负责设备专业管理制度执行、设
 品部
              备维修维护管理、设备台帐管理;做好安全消防管理工作;做好统计核算工作;配合人力

              资源部做好内部绩效考核以及相关人事事务管理与协调等工作。

              负责按照生产计划组织合成氨产品生产及现场管理,及时完成公司下达的生产任务的生产

              单元。其基本职责是:按照制定的生产计划,组织生产作业正常开展以及进行生产现场管
 合成氨产
              理;负责工艺制度执行、工艺运行监督及工艺技术改进;负责设备专业管理制度执行、设
 品部
              备维修维护管理、设备台帐管理;做好安全环保消防管理工作;做好统计核算工作;配合

              人力资源部做好内部绩效考核以及相关人事事务管理与协调等工作。


        报告期内,发行人各公司所涉产品或服务定位未发生变化,具体如下:

             公司名称                                     主要产品/服务
新化股份                           异丙胺、乙基胺等脂肪胺产品及异丙醇等有机溶剂产品

江苏新化                           异丙醇、异丙醚等有机溶剂产品

馨瑞香料                           香料香精产品

滨海环保                           污水处理

江西新信                           有机膦、无机磷等系列产品

新化综服                           磷酸二氢铵、磷酸二氢钾等产品

杭州新泰                           压力容器及配套机械、工程安装

浙江新伽玛                         表面活性剂

浙江新兰                           玻璃钢空腹板及支撑、防护罩等复合材料

新化香港                           丙酮等产品贸易

浙江新木                           异丙胺、异丙醇、丙酮等产品贸易(正在办理注销)

清云环保                           环保材料(于 2018 年 6 月注销)


  (四)发行人控股、参股公司及分公司情况

        1、发行人控股的子公司情况

        (1)江苏新化
 成立时间:    2010 年 3 月 5 日                               注册资本:     12,000 万元

 注册地址:    江苏滨海经济开发区沿海工业园                    法定代表人:   王卫明

 股权结构:    浙江新化化工股份有限公司                        100%

 经营范围:    化工产品[异丙醇及其副产品(二异丙醚、丙烷)]生产,化工产品[香料(己基桂醛、柑青



                                                100
浙江新化化工股份有限公司                                                          招股说明书



              醛、女贞醛、芳樟醇、紫罗兰酮、甲基紫罗兰酮、香叶基丙酮、琼珀醇、香芹酮、龙涎

              酮、新铃兰醛、柠檬醛、香茅醇、五月醇、庚酸烯丙酯、苯氧乙酸烯丙酯、环格蓬酯、

              格蓬酯、菠萝酯、水杨酸苄酯、吐纳麝香、佳乐麝香、橡苔、桂酸甲酯、环己基乙醇、

              WS-23、WS-3、WS-5、月桂烯醇、开司米酮、大马士酮、香兰素、香豆素、覆盆子酮、

              4-甲基苯甲醚)]生产,化工产品批发(除农药及其它危险化学品),自营和代理各类商

              品和技术的进出口业务(国家限定企业经营或者禁止进出口的商品和技术除外),生产

              制造咨询服务。

 主营业务:   异丙醇及其副产品生产及销售。

 项目(单位:万元)                          2018 年 12 月 31 日/2018 年度

 总资产                                                                               27,922.92

 净资产                                                                               17,576.81

 净利润                                                                                 423.24

 审计情况                                               经审计


     (2)馨瑞香料
 成立时间:   2014 年 6 月 19 日                             注册资本:      2,000 万美元

 注册地址:   滨海县经济开发区沿海工业园中山三路北侧         法定代表人:    应思斌

              Givaudan SA(奇华顿股份有限公司)              49%

 股权结构:   江苏新化化工有限公司                           18%

              浙江新化化工股份有限公司                       33%
              香料(乙酸对叔丁基环己酯、乙酸邻叔丁基环己酯、乙酸三环癸烯酯、丙酸三环癸烯酯、
              乙酸苏合香酯、菠萝酯、香芹酮、庚酸烯丙酯、己酸烯丙酯、苯氧乙酸烯丙酯、杨梅醛、
              水杨酸己酯、水杨酸戊酯、十一醛、甲基壬乙醛、苯乐戊醇、牡丹腈、鲜薄荷酮、顺式
              茉莉酮、鲜草醛、环十六烯酮、宁静麝香、乔治木香、乙酸月桂烯酯、丝兰麝香、茴香
              基丙醛、檀香 208、超级檀香 208、特级檀香 210、特级檀香 194、黑檀醇、檀香 210、
 经营范围:   环氧蒎烷、檀香 194)及其中间产品(环己酮、乙酸、丙酸、戊醇、丁酮)、副产品(甲
              醇、乙酸、丁酮、仲丁醇、盐酸、香料头油、香料脚油、醋酸钠、亚硫酸钠、三苯基氧
              膦)生产;食品添加剂(庚酸烯丙酯、己酸烯丙酯、苯氧乙酸烯丙酯、菠萝酯、乙酸苏
              合香酯)生产(凭有效许可证经营)及其相关技术研究开发、自有技术成果转让、技术
              咨询服务及其它辅助咨询服务;自营和代理各类商品和技术的进出口业务(国家限定企
              业经营或禁止进出口的商品和技术除外)。

 主营业务:   香料香精产品的制造及销售。

 项目(单位:万元)                          2018 年 12 月 31 日/2018 年度

 总资产                                                                               49,261.99

 净资产                                                                               14,470.30

 净利润                                                                                2,800.45

 审计情况                                               经审计


                                             101
浙江新化化工股份有限公司                                                                招股说明书



     (3)江西新信
 成立时间:   2006 年 9 月 12 日                               注册资本:        3,500 万元

 注册地址:   江西省上饶市铅山县河口镇工业园化工区工业一路 法定代表人:          方军伟

 股权结构:   浙江新化化工股份有限公司                         100%

              化学原料、及化学制品以及有机膦系列、无机膦系列、甲醇的生产、经营(有效期限至
 经营范围:
              2020 年 9 月 18 日);货物进出口业务(国家禁止或限制经营的除外)

 主营业务:   膦类化工产品的生产制造及销售。

 项目(单位:万元)                            2018 年 12 月 31 日/2018 年度

 总资产                                                                                   6,960.86

 净资产                                                                                   3,416.30

 净利润                                                                                     956.53

 审计情况                                                 经审计


     (4)新化综服
 成立时间:   2000 年 3 月 30 日                               注册资本:        100 万元

 注册地址:   建德市洋溪街道新安江路 909 号                    法定代表人:      包江峰

 股权结构:   浙江新化化工股份有限公司                         100%

              一般经营项目:制造:废混合酸加工以及本厂产品包装物;销售:本企业自产复合肥及
 经营范围:
              废旧物资。

 主营业务:   废酸废碱的回收处理业务。

 项目(单位:万元)                            2018 年 12 月 31 日/2018 年度

 总资产                                                                                   2,245.64

 净资产                                                                                   1,940.52

 净利润                                                                                     188.11

 审计情况                                                 经审计


     (5)浙江新伽玛
 成立时间:    2009 年 10 月 21 日                              注册资本:       630 万元

 注册地址:    建德市大洋镇工业园区                             法定代表人:     胡健

               浙江新化化工股份有限公司                         51%
 股权结构:
               伽玛化学有限公司                                 49%

               生产:TMDD 复配产品(除化学危险品及易制毒品);销售:本公司生产的产品;货物及
 经营范围:
               技术的进出口(除进口商品分销)。

 主营业务:    TMDD 复配产品的生产及销售。



                                               102
浙江新化化工股份有限公司                                                            招股说明书



 项目(单位:万元)                           2018 年 12 月 31 日/2018 年度

 总资产                                                                                  1,563.66

 净资产                                                                                  1,330.15

 净利润                                                                                    106.66

 审计情况                                                 经审计


     (6)浙江新木
 成立时间:   2009 年 9 月 25 日                              注册资本:      1,000 万元

 注册地址:   浙江省杭州市上城区长生路 48 号 403 室           法定代表人:    王卫明

 股权结构:   浙江新化化工股份有限公司                        100%

              批发、零售:化工原料及产品(除化学危险品及易制毒化学品),塑料原料及制品(除

              化学危险品及易制毒化学品),机电设备,金属材料,纺织原料,五金交电,通讯器材,

 经营范围:   建筑材料,装饰材料;货物进出口(法律、行政法规禁止的项目除外,法律、行政法规

              限制的项目取得许可后方可经营)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开

              展经营活动)

 主营业务:   化工原料及产品的批发及零售

 项目(单位:万元)                           2018 年 12 月 31 日/2018 年度

 总资产                                                                                   854.33

 净资产                                                                                   846.20

 净利润                                                                                    39.92

 审计情况                                                经审计


     (7)滨海新化
 成立时间:   2014 年 5 月 22 日                             注册资本:       500 万元

 注册地址:   盐城市滨海县经济开发区沿海工业园中山三路北侧   法定代表人:     赵建标

 股权结构:   江苏新化化工有限公司                           100%

              环境保护技术研发及其转让,环境保护专用设备、化工产品研发及其技术转让,环境保护

              监测,污水处理,企业管理服务,化工产品(除危险化学品)生产、批发、零售。(上述
 经营范围:
              项目国家有专项规定的除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营

              活动)

 主营业务:   污水处理及配套管理服务。

 项目(单位:万元)                           2018 年 12 月 31 日/2018 年度

 总资产                                                                                  1,010.13

 净资产                                                                                    589.40

 净利润                                                                                     41.60

 审计情况                                                经审计


                                             103
浙江新化化工股份有限公司                                                               招股说明书



     (8)浙江新兰
成立时间: 2014 年 11 月 20 日                               注册资本:       2,000 万元

注册地址: 建德市大洋镇工业园区 13 幢                        法定代表人:     贾建红

股权结构: 浙江新化化工股份有限公司                          100%

经营范围: 增强酚醛模塑结构件的生产。增强酚醛模塑结构件的销售、安装。复合材料的销售、安装。

主营业务: 结构件和复合材料的生产及销售。

项目(单位:万元)                            2018 年 12 月 31 日/2018 年度

总资产                                                                                     1,485.75

净资产                                                                                      555.57

净利润                                                                                       -34.10

审计情况                                                 经审计


     (9)杭州新泰

 成立时间:   2007 年 3 月 16 日                              注册资本:       200 万元

 注册地址:   建德市洋溪街道新安江路 909 号                   法定代表人:     王鸿达

 股权结构:   浙江新化化工股份有限公司                        100%

              一般经营项目:压力容器及配套机械产品的制造、销售,压力管道的安装(上述凡涉特
 经营范围:
              种设备和管道的凭有效许可证经营),电气仪表的销售、安装。

 主营业务:   压力容器及配套机械产品的制造、销售。

 项目(单位:万元)                           2018 年 12 月 31 日/2018 年度

 总资产                                                                                    580.25

 净资产                                                                                    165.19

 净利润                                                                                      40.88

 审计情况                                                经审计


     (10)新化香港
 成立时间:    2014 年 8 月 13 日                             注册资本:       1.00 万美元

               Room 2103, Tung Chiu Commercial Centre, 193
 注册地址:                                                   法定代表人:     应思斌
               Lockhart Road, Wanchai, Hong Kong(香港)

 股权结构:    浙江新化化工股份有限公司                       100%

 经营范围:    有机胺、有机溶剂、有机膦、阻燃剂等化工产品的销售;大宗化工原料的进出口贸易。

 主营业务:    化工产品的贸易业务。

 项目(单位:万元)                           2018 年 12 月 31 日/2018 年度

 总资产                                                                                      78.37



                                              104
浙江新化化工股份有限公司                                                           招股说明书



 净资产                                                                                 78.37

 净利润                                                                                     -6.39

 审计情况                                              经审计


     (11)清云环保(于 2018 年 6 月注销)
成立时间:    2014 年 5 月 27 日                             注册资本:        1,000 万元

注册地址:    建德市大洋镇工业园区 27 幢                     法定代表人:      徐利红

股权结构:    浙江新化化工股份有限公司                       100%

经营范围:    一般经营项目:环保技术开发、技术咨询、技术服务;环保材料销售。

主营业务:    环保材料的生产、研发及销售。


     2、发行人参股公司情况

     发行人共参股 2 家公司,分别是杭州新成化学有限公司和浙江盛媒化工有
限公司,其基本情况如下:

     (1)新成化学

 成立时间:   2004 年 4 月 22 日                            注册资本:      300 万元

 注册地址:   建德市洋溪街道新安江路 909 号                 法定代表人:    张欧

              江成企业有限公司                              80%
 股权结构:
              浙江新化化工股份有限公司                      20%

 经营范围:   生产:化纤油剂,异(正)辛胺;销售本公司生产的产品。

 主营业务:   异(正)辛胺的生产及销售。


     (2)盛媒化工

     盛媒化工成立于 1996 年 6 月 13 日,注册号为 330000000040117,公司类
型为其他有限责任公司,住所为杭州市文二路文北巷 27 号;法定代表人张海
宗,注册资本为 759 万元;经营范围为―焦炭、建材、金属材料、化肥、化工设
备及配件、化工原料及产品(不含化学危险品及易制毒化学品)、纺织品及原料
的销售,节能技术服务,花卉、农副产品(不含食品)的采购、种植、销售,农
用材料(不含国家专营专控商品)的采购、销售‖。2013 年 1 月 15 日盛媒化工
被吊销,目前未注销。

     新化股份出资 23.40 万元,目前持有盛媒化工 3.08%股权。


                                              105
浙江新化化工股份有限公司                                                                招股说明书



       3、发行人下属分公司情况

       发行人下属一家分公司:浙江新化化工股份有限公司大洋分公司,其基本
情况如下:

 全称:       浙江新化化工股份有限公司大洋分公司      统一社会信用代码: 91330182586504125H

 经营期限:   2011 年 11 月 4 日至无限期

 营业场所:   建德市大洋镇工业园区(大洋镇胡店村) 负责人:               包江峰

              许可经营项目:生产:双氧水、异丙胺;氢气、氮气、硫磺、水煤气(限合成氨项目造

              气、制氢工段中产生的上述产品);二异丙胺、异丙醇(限异丙胺项目中产生的上述产品);

              乙胺、二乙胺、三乙胺(限有机胺项目中产生的上述产品);α-蒎烯、β-蒎烯(限松节油
 经营范围:
              加氢项目中产生的上述产品)(上述经营范围中涉及前置审批项目的,在批准的有效期内

              方可经营)。一般经营项目:化工设备安装(凡涉及特种设备的凭有效许可证经营),经

              营进出口业务。

六、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的
基本情况

  (一)发起人基本情况

       1、自然人股东情况(共 2 名)

 序号     姓名     国籍        身份证号               住所       境外永居权            任职情况

   1      胡健     中国    3301261952********   浙江省建德市         无            董事长、总经理

   2      金志好   中国    1201031966********   上海市徐汇区         无            -


       胡健先生,公司董事长,1952 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,身
份证号 3301261952********,大专学历,高级工程师、高级经济师。1969 年 1
月至 1972 年 11 月,下乡知青;1972 年 12 月至 1976 年 3 月,部队服役;1976
年 4 月至 1997 年 8 月历任新安江化肥厂电工、电气管理员、车间主任、厂长助
理、副厂长,1997 年 9 月至 1999 年 2 月任新化有限副董事长、副总经理,
1999 年 3 月至 2008 年 5 月任新化有限董事长、党委书记、总经理,2008 年 6
月至 2014 年 1 月任新化股份董事长、党委书记、总经理,2014 年 2 月至今任
新化股份董事长、党委书记。

       金志好先生,1966 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,身份证号


                                                106
浙江新化化工股份有限公司                                                              招股说明书



1201031966********,本科学历。1988 年至 1992 年,中国建设银行浙江金华市
分行信贷员;1993 年至 1994 年,金华市利华针纺工业总公司副总经理;1994
年至 1995 年,香港联想控股有限公司发展部项目主管;1996 年至 1998 年,金
信信托投资股份有限公司基金部总经理;1999 年至 2000 年,上海宝源投资管
理有限公司总经理;2001 年至 2003 年,湖北百科高新投资有限公司总经理;
2004 年至 2008 年,自由职业;2009 年至 2011 年,北京东方高圣投资管理有
限公司总经理;2012 年至今任上海乾石投资管理有限公司执行董事。

     2、法人股东情况(共 4 名)

     (1)新化投资(已注销)

     新化投资,为股份公司发起人股东,已于 2016 年 5 月 6 日办理完成注销登
记,其基本情况如下:

 成立时间:           2007 年 12 月 07 日                  主要生产经营地:    建德市

 注册地址:           建德市洋溪街道新华村                 法定代表人:        胡健

 统一社会信用代码: 330100000024128                        注册资本:          2,000 万元

 经营范围:           无,实业投资

 主营业务:           股权投资


     (2)建德市国资公司

     截至招股说明书签署之日,建德市国资公司系建德市财政局之全资子公司;
持有公司 2,411.41 万股股份,持股比例 22.97%,基本情况如下:
 成立时间:           2003 年 04 月 04 日                   主要生产经营地:   建德市

 注册地址:           建德市新安江街道国信路 79 号          法定代表人:       许玫欣

 统一社会信用代码:   91330182747194800P                    注册资本:         102,000 万元

                      市政府或市国资委授权范围内的国有资产经营、市政府及有关部门委托的资产经

                      营。主要以投资、控股、参股、转让等形式从事资本经营业务;从事政府投资项
 经营范围:
                      目、市政工程等基础设施项目和经营性投资项目的建设开发业务;房屋租赁、物

                      业管理以及咨询服务。

 主营业务:           市国资委授权范围内的国有资产经营。

 项目(单位:万元)                          2018 年 12 月 31 日/2018 年

 总资产                                                                           2,828,463.09



                                             107
浙江新化化工股份有限公司                                                                     招股说明书



 净资产                                                                                     1,046,379.04

 净利润                                                                                         15,799.79

 审计情况                                                  未经审计


     (3)泰银创业(已退出)

     泰银创业,为股份公司发起人股东,已于 2017 年减持退出,截至本招股说
明书签署之日已不再持有公司股份,其基本情况如下:
 成立时间:              2007 年 10 月 16 日                      主要生产经营地:     杭州市

 注册地址:              杭州市天目山路 398 号 1 幢 201 室        法定代表人:         宗佩民

 统一社会信用代码:      913300006683062533                       注册资本:           10,000 万元

 经营范围:              投资管理,投资咨询(除经纪),资产管理,创业投资,实业投资。

 主营业务:              股权投资

 项目(单位:万元)          2017 年 12 月 31 日/2017 年度          2018 年 6 月 30 日/2018 年 1-6 月

 总资产                                               12,896.34                                 12,719.37

 净资产                                               11,892.70                                 11,992.41

 净利润                                                  850.93                                    99.68

 审计情况                               经审计                                   未经审计


     截至 2018 年 6 月末,泰银创业的股东及股权结构为:

              股东姓名                           出资额(万元)                      出资比例

 杭州如山创业投资有限公司                                     2,000.00                            20.00%

 浙江海越科技有限公司                                         2,000.00                            20.00%

 浙江华睿控股有限公司                                         1,500.00                            15.00%

 浙江申科控股集团有限公司                                     1,500.00                            15.00%

 祥生实业集团有限公司                                         1,000.00                            10.00%

 浙江海越股份有限公司                                         1,000.00                            10.00%

 杭州胡庆余堂投资有限公司                                     1,000.00                            10.00%

               合计                                          10,000.00                           100.00%


     (4)如山创业(已退出)

     如山创业,为股份公司发起人股东,已于 2017 年减持退出,截至本招股说
明书签署之日已不再持有公司股份,其基本情况如下:




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浙江新化化工股份有限公司                                                                      招股说明书



 成立时间:              2007 年 7 月 10 日                         主要生产经营地:     杭州市

 注册地址:              杭州市滨江区滨安路 1190 号                 法定代表人:         王涌

 统一社会信用代码:      91330100662341269H                         注册资本:           10,200 万元

 经营范围:              实业投资;其他无需报经审批的一切合法项目

 主营业务:              股权投资

 项目(单位:万元)          2017 年 12 月 31 日/2017 年度            2018 年 6 月 30 日/2018 年 1-6 月

 总资产                                               47,165.83                                   62,633.50

 净资产                                               25,574.57                                   34,071.18

 净利润                                                  -137.07                                  11,100.02

 审计情况                               经审计                                     未经审计


          截至 2018 年 6 月末,如山创业的股东及股权结构为:

              股东姓名                           出资额(万元)                        出资比例

 杭州民泽科技有限公司                                         3,740.00                              36.67%

 王行                                                         2,043.40                              20.03%

 浙江青鸟旅游投资集团有限公司                                 1,734.00                              17.00%

 沈晓祥                                                            622.20                            6.10%

 周学军                                                            578.00                            5.67%

 姚海均                                                            462.40                            4.53%

 汪余粮                                                            360.40                            3.53%

 盾安控股集团有限公司                                              265.20                            2.60%

 杨小波                                                            217.60                            2.13%

 冯忠波                                                            176.80                            1.73%

               合计                                          10,200.00                             100.00%

  (二)持有发行人 5%以上股份的主要股东的基本情况

          1、建德市国资公司,截至本招股说明书签署之日,持有公司 2,411.41 万
股股份、占比 22.97%。详见本节之―六、发起人、持有发行人 5%以上股份的主
要股东及实际控制人的基本情况‖之―(一)发起人基本情况‖之―2、法人股东情况‖。

        2、胡健先生,截至本招股说明书签署之日,持有公司 1,477.28 万股股份、
占比 14.07%。详见本节之―六、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及
实际控制人的基本情况‖之―(一)发起人基本情况‖之―1、自然人股东情况‖。



                                                   109
浙江新化化工股份有限公司                                       招股说明书



  (三)控股股东、实际控制人基本情况

     截至本招股说明书签署之日,公司共有 809 名股东,第一大股东建德市国
资公司持股比例为 22.97%;第二大股东胡健持股比例为 14.07%;其他股东持
股比例均在 5%以下,合计为 62.96%。公司不存在单一股东持股比例超过 30%
的情况,不存在单一股东单独控制董事会的情形,不存在单一股东对公司决策构
成实质性影响,股权比较分散,公司不存在控股股东、实际控制人。具体认定依
据及合理性如下:

     1、发行人管理层不存在一致行动关系、并亦未实际控制公司的经营管理,
发行人管理层非公司共同实际控制人

     (1)管理层股东持股分散、无重大变化,且不存在一致行动关系

     1)管理层股东持股较为分散、合计持股比例较低

     自报告期初至今,公司管理层股东均直接持有公司股份,且持股情况无重大
变化。其中:公司管理层股东 9 名、相关人员亲属 2 名,涉及人员共 11 名;除
董事长胡健持股从 12.66%增加至 14.07%之外,其他人员持股均在 2%以下。故
公司管理层股东涉及的人员较多,且持股较为分散。

     自报告期初至今,公司管理层股东及其亲属合计持有公司股份从 20.49%略
增至 21.94%,持股比例无重大变化——不仅未达到或接近 30%,且始终低于第
一大股东建德市国资公司持股 22.97%的比例,无法形成相对控股地位。

     2)管理层股东无亲属关系、不存在一致行动关系、亦未实际共同控制公司

     ①管理层股东未通过公司章程、协议或者其他安排形成一致行动关系

     管理层股东从未签署过任何一致行动人协议或作出类似安排,在对发行人股
东大会所议全部事项、行使股东表决权、行使股东全部职权或在董事选举、决定
和影响发行人的经营方针、决策和经营管理的其他事项上未实施其他任何可能约
束数名股东共同行使股东权利而实际控制发行人的行为。

     ②管理层股东在公司重大事务决策方面未曾实际实施一致行动

     报告期内管理层股东在行使股东大会表决权、召集权、提案权、提名权等有

                                   110
浙江新化化工股份有限公司                                        招股说明书



关股东权利及公司重大事务决策方面,不存在联合提名董监高、联合提案、委托
表决或其他等保持一致行动的情形。

     (2)不适用―认定共同控制‖的相关规定

     1、根据《〈首次公开发行股票并上市管理办法〉第十二条―实际控制人没有
发生变更‖的理解和适用——证券期货法律适用意见第 1 号》(证监法律字
[2007]15 号)第三条―对发行人主张共同控制的规定‖:―(三)多人共同拥有公
司控制权的情况,一般应当通过公司章程、协议或者其他安排予以明确,有关章
程、协议及安排必须合法有效、权利义务清晰、责任明确……;(四)发行审核
部门根据发行人的具体情况认为发行人应该符合的其他条件。发行人及其保荐人
和律师应当提供充分的事实和证据证明多人共同拥有公司控制权的真实性、合理
性和稳定性,没有充分、有说服力的事实和证据证明的,其主张不予认可。…….‖
但是,经核查,保荐机构和发行人律师确认:无法获得充分的事实和证据证明管
理层股东共同拥有公司控制权的情形,在公司章程、协议或者其他约定中也不存
在涉及共同控制的相关安排;同时,相关人员亦不存在亲属关系。

     2、根据《首发业务若干问题解答(一)》(中国证监会发行部,2019 年 3
月 25 日)对共同实际控制人的认定规定:―……在确定公司控制权归属时,应当
本着实事求是的原则,尊重企业的实际情况,以发行人自身的认定为主,由发行
人股东予以确认。……法定或约定形成的一致行动关系并不必然导致多人共同拥
有公司控制权的情况,发行人及中介机构不应为扩大履行实际控制人义务的主体
范围或满足发行条件而作出违背事实的认定。…….‖ 但是,经核查,保荐机构
和发行人律师认为:公司管理层股东未曾签署一致行动协议,也未在公司章程、
协议或其他安排中进行相关约定,亦不存在亲属关系,公司股东大会、董事会、
监事会及日常经营管理的实际运作情况也不存在证明管理层股东共同控制公司
的事实或证据。

     (3)不存在规避发行条件及监管义务的情形

     一方面,公司管理层股东不存在对外投资或经营与公司相同或相似业务的情
形,不存在规避同业竞争或关联交易的情形,也不存在现实或潜在的利益冲突,
或者影响发行人独立性的情况。另一方面,公司管理层股东亦已做出承诺:自发

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浙江新化化工股份有限公司                                        招股说明书



行人首次公开发行股票并上市之日起 36 个月内不转让或委托他人管理所持有发
行人股份。因此,―不认定公司管理层股东为发行人的控股股东及实际控制人‖并
不存在回避股份锁定监管义务的情形。

     同时,公司管理层股东书面出具了《关于本人非浙江新化化工股份有限公司
控股股东及实际控制人的情况说明和承诺》,确认上述相关事项。

     (4)结论

     综上,发行人报告期内主要股东持股稳定、未发生重大变化,股权结构始终
处于较分散状态;管理层股东涉及人员较多,持股较分散,且合计持有股份始终
低于第一大股东、明显低于 30%、无法形成相对控股的局面;管理层股东未曾
签署一致行动协议,也未在公司章程、协议或其他安排中进行相关约定,不存在
一致行动关系,亦不存在亲属关系;公司三会及日常经营管理的实际情况也不存
在能够证明管理层股东实际共同控制公司的事实或证据,因此,不符合―认定共
同控制‖的相关规定。另外,―发行人管理层不是公司共同实际控制人‖的结论,不
存在规避发行条件及监管义务的情形。而且,管理层股东亦已书面承诺不会谋求
成为发行人的控股股东或实际控制人。

     因此,保荐机构和发行人律师认为:公司管理层股东不存在一致行动关系、
并亦未实际控制公司的经营管理,发行人管理层非公司共同实际控制人,相关结
论符合公司实际情况和事实,不存在规避发行条件及监管义务的情形。

     2、新化投资作为员工持股平台,股东之间不存在委托表决等协议、不存在
一致行动的情况

     (1)新化投资存续期间股权较为分散、股东之间不存在一致行动关系

     新化投资作为承接原职工持股会所持有新化有限的股份的持股平台,自
2007 年 12 月成立至 2015 年 8 月确权,新化投资股权结构一直处于较为分散的
状态,且股东之间不存在一致行动关系。

     第一,除第一大股东胡健持股 13.44%(名义持股 22.28%)外,其他新化
投资单一股东持股比例均低于 5%,不存在单一股东持股比例超过 30%的情况;



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浙江新化化工股份有限公司                                         招股说明书



     第二,新化股份的管理层及其亲属合计持有新化投资的股份仅为 27.16%,
亦不存在持股比例合计超过 30%、进而控制新化投资的情况;

     第三,新化投资前十大股东持股 36.39%,不存在关联关系或一致行动;

     第四,新化投资持股 1%以上的股东出具《关于未签署一致行动人协议》承
诺确认:在作为新化投资股东期间,与新化投资其他各股东之间未签署任何一致
行动人协议或作出类似安排,在对新化投资股东大会所议全部事项、行使股东表
决权、行使股东全部职权或在董事选举、决定和影响发行人的经营方针、决策和
经营管理的其他事项上未实施其他任何可能约束数名股东共同行使股东权利而
实际控制新化投资的行为。

     综上,保荐机构和发行人律师核查后确认:自设立至 2015 年 8 月确权前,
新化投资股权结构较为分散,胡健不能单独控制新化投资的多数股权,也未与公
司其他管理层股东等在新化投资的决策方面签署一致行动决议或作出类似安排,
新化投资的其他股东之间也不存在一致行动等情况、无法控制新化投资。

     (2)不存在少数股东控制新化投资股东大会和董事会表决的情况

     新化投资的决策机制实质上一直延续 1997 年―职工持股会‖所形成的―员工股
东共同参与决策‖,在存续期间由所有股东按实际持股共同参与决策,未曾向新
化股份推荐董事,也未曾提交议案,不存在新化股份管理层股东等少数股东控制
新化投资进而控制新化股份的情况。

     新化投资的历次董事会,全部董事均出席并参与了表决,不存在某个或某几
个董事控制董事会的情况。

     (3)新化投资股东之间不存在委托表决等协议、不存在一致行动关系

     新化投资持股 1%以上的股东出具《关于未签署一致行动人协议》的承诺确
认:在作为新化投资股东期间,与新化投资其他各股东之间未签署任何一致行动
人协议或作出类似安排,在对新化投资股东大会所议全部事项、行使股东表决权、
行使股东全部职权或在董事选举、决定和影响发行人的经营方针、决策和经营管
理的其他事项上未实施其他任何可能约束数名股东共同行使股东权利而实际控
制新化投资的行为。

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浙江新化化工股份有限公司                                         招股说明书



     新化投资股东对新化投资原历次股东大会、新化投资参与新化股份历次股东
大会所议事项的表决意见,均为股东自身真实意思的表示;2015 年 8 月确权后,
新化投资股东之间亦不存在达成一致行动的安排。

     新化投资决策机制实际系―职工持股会‖所形成的―员工股东共同参与决策‖的
延续,符合显名与非显名股东关于股份代持情形下股东权利的约定,即:被代持
股东委托显名股东行使―参加股东大会并对重大事项进行表决的权利‖,但显名股
东行使权利时要充分尊重被代持股东的意见,并保障被代持股东对公司真实经营
状况的知情权。因此,新化投资股东之间不存在委托表决等协议、其决策是其所
有股东知情并实际参与的结果。

     综上,保荐机构和发行人律师核查后确认:自设立至 2015 年 8 月确权前,
新化投资股权结构较为分散,管理层股东不能控制新化投资的多数股权,也未在
新化投资的决策方面签署一致行动决议或作出类似安排,新化投资的其他股东之
间也不存在一致行动等情况、亦无法控制新化投资。

     (4)―新化投资不存在实际控制人、股东不存在一致行动‖经各方确认、符
合实际情况。

     (5)结论

     其一,新化投资设立目的系承接原职工持股会的―员工持股平台‖职能,其本
身并不开展经营活动,未曾向新化股份推荐董事,也未曾提交议案,同时也不存
在公司管理层股东籍此一致行动(或共同控制)对新化股份实施控制的目的;

     其二,新化投资股权结构分散,虽然 2015 年 8 月前存在股权代持的情况,
但在自身决策及参与公司经营管理决策方面,均系按照新化投资全部实际股东的
意见结果执行,股东之间不存在委托表决等协议,亦不存在少数股东通过持股优
势或一致行动对新化投资的表决意见进行控制或施加决定性影响、进而控制发行
人的情况;

     其三,―新化投资没有控股股东、实际控制人或股东一致行动的情形‖符合实
际情况,且经建德市国资公司、新化投资主要股东等各方的书面确认。

     经核查,结合新化投资的股权结构、重大决策机制、访谈相关各方并获得书

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浙江新化化工股份有限公司                                         招股说明书



面证明等,保荐机构和发行人律师认为:自设立后至注销前,新化投资股东之间
不存在委托表决等协议,没有控股股东、实际控制人或股东一致行动的情形;公
司管理层股东不存在通过新化投资对发行人实施控制的情况。

     3、董事提名权分配及实际操作情况分析

     截至目前,公司董事会成员共九名,除 3 名独立董事、国资背景董事 1 名
之外,其余 5 名为管理层董事——主要原因在于这些人员均系公司历年培养起来
的、为国资和员工熟悉并获得较高认可,且实践中能够带领公司持续健康发展。

     在实际操作中,发行人报告期内董事人选均由相关股东或董事会结合历史经
营情况、实际管理需要并在征求其他股东意见的基础上进行提名——除公司治理
规定之外,还会征求党委会、职工代表大会意见,结合干部年度考评等,不存在
少数股东提名半数或以上董事的情况;历次董事的任免事宜均由发行人召开股东
大会审议通过,不存在任何股东可单独确保半数或以上董事人选通过当选的情
况。

     经核查,保荐机构及发行人律师认为:公司董事的提名符合相关规定,且根
据董事提名权的分配及实际操作情况,不存在少数股东通过提名和任命多数董事
控制发行人董事会的情况;董事人选酝酿系结合历史经营情况、实际管理需要并
在征求其他股东及党委会、职工代表大会等意见形成的,不存在任何股东可单独
确保半数或以上董事人选通过当选的情况。因此,公司认定无实际控制人是合理
的。

     4、建德市国资公司不认定为控制股东和实际控制人具备合理性

     (1)建德市国资公司所持公司股权系历史划转形成

     建德市国有资产经营有限公司成立于 2003 年 4 月,注册资本 102,000 万元,
由建德市财政局全资控股,主要负责建德市政府或市国资委授权范围内的国有资
产经营、市政府及有关部门委托的资产经营。

     因国有资产监督管理需要,建德市人民政府将一批企业的国有股权的授权主
体实施整体性调整。根据建德市财政局《关于国有资产授权建德市国有资产经营
有限公司经营的批复》(建财国资函[2003]11 号文)要求,新化有限的国有股东

                                   115
浙江新化化工股份有限公司                                                      招股说明书



由建德市国有资产管理局(1997 年改制时形成并持有)变更为建德市国资公司,
出资金额和持股比例均保持不变。

     本次股权变更前后,公司与原国有股东(建德市国有资产管理局)和现国有
股东(建德市国资公司)之间均不存在同业竞争或关联交易;本次国有股东变更
也未对公司经营管理层、主营业务和独立性产生重大不利影响。

     (2)建德市国资公司持股比例未超过 30%,且不存在控制公司董事会或股
东大会的情形

      项目         1997年9月—2007年12月    2007年12月—2015年8月     2015年8月—至今

 国资持股比例       28.71%(第二大股东)    22.97%(第二大股东)    22.97%(第一大股东)

 提名董事和监事      1名董事和1-2名监事          1名董事和1名监事     1名董事和1名监事

 推荐高管等                  否                         否                   否


     自公司 2008 年改制设立股份公司至 2015 年 8 月,建德市国资公司一直系
公司第二大股东,且仅提名 1 名董事和 1 名监事,并非公司的控股股东或实际
控制人;2015 年 8 月至今,建德市国资公司持股比例仍为 22.97%、虽然成为
第一大股东,但依然仅提名 1 名董事和 1 名监事参与公司管理。

     同时,建德市国资公司也未与公司其他股东形成一致行动或共同控制的情
形,故其不存在单独(或联合)控制公司股东大会或董事会的情形,不存在对公
司决策构成实质性影响的情形,因此,建德市国资公司自公司设立以来至今(始
终)不是新化股份的控股股东及实际控制人。

     (3)不存在规避发行条件及监管的情形

     1)不存在规避同业竞争、关联交易的情形

     ①建德市国资公司不经营与发行人相同或相似业务

     一方面,建德市国资公司不经营与公司相同或相似业务;另一方面,建德市
国资公司及其直接或间接控制的其他企业与发行人(及控股子公司)不属于同一
行业,其实际经营业务情况与发行人差异显著,不存在利益冲突和影响发行人独
立性的情况。

     ②建业化工不属于同业竞争的主体范围

                                           116
浙江新化化工股份有限公司                                        招股说明书



     根据《首发业务若干问题解答(一)》等相关规定,同业竞争的―核查范围‖
包括发行人控股股东(或实际控制人)及其近亲属全资或控股的企业。

     建业化工不是建德市国资公司的全资或控股企业,建德市国资公司无论是否
被认定为新化股份的控股股东及实际控制人,建业化工均不属于同业竞争的核查
范围。

     ③建业化工与公司之间不存在关联关系

     报告期内建业化工法定代表人、董监高与发行人的相关人员之间不存在相互
兼职的情形;建业化工与公司仅受同一国资公司参股且不存在其他关联关系,故
两家公司不构成关联方。

     2)不存在影响公司独立性的其他情况

     新化股份与建业化工自设立以来均长期独立运行,在历史沿革、资产、人员、
业务、技术、财务等方面均完全独立于对方,且报告期内无重大交易或资金往来
(仅有一笔金额较小的板材销售及后续维修安装),不存在共享商标商号、销售
采购渠道、主要供应商或客户等情况,公司保持较好的独立性。

     建业化工主要产品中除低碳脂肪胺部分产品与公司存在一定重合,其他并不
一致:重叠产品主要涉及异丙胺和乙基胺,但侧重点不同。此外,根据建业化工
披露的信息,新化股份与建业化工在报告期内的主要客户及供应商各期重合度平
均在 8%及 2%左右、比例均较低,且不存在共享销售、采购渠道等情况,独立
性较强。

     3)自愿锁定承诺

     建德市国资公司已书面承诺:自发行人首次公开发行股票并上市之日起 36
个月内不转让或委托他人管理所持有发行人股份。因此,―不认定建德市国资公
司为发行人的控股股东及实际控制人‖并不存在回避股份锁定义务监管的情形。

     (4)建德市国资公司书面确认其并非公司的控股股东及实际控制人

     建德市国资公司确认其并非公司的控股股东及实际控制人,并书面出具了
《关于建德市国有资产经营有限公司非浙江新化化工股份有限公司控股股东及


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浙江新化化工股份有限公司                                                          招股说明书



实际控制人的情况说明和承诺》。

       (5)结论

       综上,保荐机构和发行人律师认为:其一,发行人治理结构完善,在公司经
营和治理中形成的各项决策均由相关组织机构依法依规行使职权作出;其二,建
德市国资公司所持公司股权系历史划转形成,其持股比例一直未超过 30%,仅
提名 1 名董事和 1 名监事参与公司管理,且不存在控制公司董事会或股东大会
的情形,故―建德市国资公司不是发行人的控股股东及实际控制人‖符合公司实
际,且亦经其书面确认;其三,建德市国资公司及其控制的其他企业与公司属于
不同行业,不从事与发行人相同或相似的业务,该项认定不存在规避同业竞争、
关联交易或影响公司独立性等发行条件或股份锁定义务等其他监管的情形。因
此,不认定建德市国资公司为发行人的控股股东及实际控制人是合理的。

  (四)发行人股份质押或其他有争议的情况

       截至本招股说明书签署日,发行人股东持有的公司股份均不存在质押或其他
有争议的情形。

七、发行人股本情况

  (一)本次发行前后股本结构变动情况

                                         发行前                          发行后
 序号             股东名称
                                数量(股)         比例(%)    数量(股)        比例(%)

   1     建德市国资公司(SS)     24,114,101          22.9658     24,114,101         17.2244

   2     胡健                    14,772,815           14.0693    14,772,815          10.5520

   3     宋凌                      3,709,000           3.5324      3,709,000          2.6493

   4     王卫明                    1,873,617           1.7844      1,873,617          1.3383

   5     金志好                    1,785,483           1.7005      1,785,483          1.2753

   6     包江峰                    1,649,620           1.5711      1,649,620          1.1783

   7     吴永根                    1,567,330           1.4927      1,567,330          1.1195

   8     徐卫荣                    1,341,056           1.2772      1,341,056          0.9579

   9     赵建标                    1,341,056           1.2772      1,341,056          0.9579

  10     郑笔文                    1,082,925           1.0314      1,082,925          0.7735

  11     其余近 800 名股东       51,762,997           49.2980    51,762,997          36.9736


                                             118
浙江新化化工股份有限公司                                                                    招股说明书



  12      其他社会公众股股东                   -                -        35,000,000           25.0000

              合计                105,000,000.00        100.0000      140,000,000.00         100.0000
   注:股东名称后 SS(即 State-owned Shareholder 的缩写)标识的含义为国有股东,下同。


        截至本招股说明书签署之日,公司总股本为 105,000,000 股。本次拟向社会
公众公开发行不超过 35,000,000 股人民币普通股,占发行后总股本的 25%。

  (二)前十名股东

  序号                股东名称            股份数量(股)            占比(%)               备注

   1       建德市国资公司(SS)                24,114,101                22.9658        国有法人股东

   2       胡健                                14,772,815                14.0693         自然人股东

   3       宋凌                                    3,709,000              3.5324         自然人股东

   4       王卫明                                  1,873,617              1.7844         自然人股东

   5       金志好                                  1,785,483              1.7005         自然人股东

   6       包江峰                                  1,649,620              1.5711         自然人股东

   7       吴永根                                  1,567,330              1.4927         自然人股东

   8       徐卫荣                                  1,341,056              1.2772         自然人股东

   9       赵建标                                  1,341,056              1.2772         自然人股东

   10      郑笔文                                  1,082,925              1.0314         自然人股东

                     合计                      53,237,003                50.7020             -

  (三)前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务

  序号                 股东名称            股份数量(股)           占比(%)            担任职务

   1       胡健                                    14,772,815           14.0693    董事长

   2       宋凌                                     3,709,000            3.5324    -

   3       王卫明                                   1,873,617            1.7844    董事、副总经理

   4       金志好                                   1,785,483            1.7005    -

   5       包江峰                                   1,649,620            1.5711    董事、总经理

   6       吴永根                                   1,567,330            1.4927    -

   7       徐卫荣                                   1,341,056            1.2772    监事会主席

   8       赵建标                                   1,341,056            1.2772    董事、副总经理

   9       郑笔文                                   1,082,925            1.0314    -

   10      洪益琴                                   1,045,364            0.9956    财务总监

                    合计                           30,168,266           28.7318    -




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浙江新化化工股份有限公司                                         招股说明书



  (四)战略投资者

     公司股东中无战略投资者。

  (五)本次发行前各主要股东之间的关联关系及关联股东的持股比例

     本次发行前持有公司 5%以上股份股东及前十大股东等主要股东之间均不存
在任何关联关系。

  (六)本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺

     参见本招股说明书―重大事项提示‖之―一、股份锁定承诺‖

  (七)发行人内部职工股、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持
股、股东数量超过二百人等情况

     发行人及其前身存在的职工持股会情况详见本节―三、发行人设立以来股本
形成、变化及资产重组情况‖之―(二)新化职工持股会历史沿革‖。

     发行人及其前身存在委托持股和实际股东超过二百人的情况。发行人于
2008 年整体变更设立股份公司,其发起人股东新化投资存在委托持股及实际股
东超过 200 人的情形,发行人于 2015 年完成确权及解除委托持股,相关情况详
见本节―三、发行人设立以来股本形成、变化及资产重组情况‖之―(一)公司股本
形成及历次变动情况‖及―(三)新化投资历史沿革‖。

     2015 年 11 月 16 日,发行人召开 2015 年第三次临时股东大会,会议审议
通过《关于公司申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的议
案》。

     2016 年 7 月 21 日,中国证监会出具了《关于核准浙江新化化工股份有限
公司股票在全国中小企业股份转让系统公开转让的批复》(证监许可[2016]1656
号)核准发行人在股转系统公开转让并纳入非上市公众公司监管。

     2016 年 7 月 29 日,股转公司出具《关于同意浙江新化化工股份有限公司
股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》(股转系统函[2016]6298 号),
同意发行人在股转系统挂牌。



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浙江新化化工股份有限公司                                                         招股说明书



      2016 年 9 月 5 日,发行人股票在股转系统挂牌,股票代码―839128‖,股票
简称―新化股份‖。

  (八)三类股东情况

      截至本招股说明书签署之日,发行人股东总人数为 809 名,包含自然人股
东 787 名,机构股东 22 名;发行人无控股股东、无实际控制人;第一大股东为
建德市国有资产经营有限公司,持股比例为 22.97%。

      发行人 22 名机构股东中,4 家为―三类股东‖(资管计划、契约型基金或信托
产品),共持股 29.4 万股、占比 0.28%,持股数量规模较小,持股比例较低,其
所持股份均系通过全国股转系统公开转让获得。具体情况如下:

      1、直接股东中资管计划、契约型基金或信托产品情况

 序号                账户全称           股东类别     持股数量(股)   持股比例    备案情况

        上海天循久奕投资管理有限公司
  1                                     契约型基金        148,000      0.1410%     已备案
        -天循久奕新三板卓越基金

        浙江融熠资产管理有限公司-融
  2                                     契约型基金          70,000     0.0667%     已备案
        熠价值成长一号私募投资基金

        福建匹克投资管理有限公司-匹
  3                                     契约型基金          61,000     0.0581%     已备案
        克投资趋势 1 号

        深圳市前海合之力量创投资管理

  4     有限公司-合力量创起航 1 号量   契约型基金          15,000     0.0143%     已备案

        化投资基金


      根据上述三类股东管理人的确认、其穿透后法人股东的工商资料和自然人股
东的身份证明文件、相关公司章程、相关资产管理合同或基金合同、保荐机构和
发行人律师对其终极自然人股东的访谈及在国家企业信用信息公示系统查询的
公开信息,上述三类股东的穿透至自然人或国资委的情况,具体如下:

      (1)上海天循久奕投资管理有限公司-天循久奕新三板卓越基金(持有
14.80 万股,持股比例 0.1410%)

      天循久奕新三板卓越基金系由上海天循久奕投资管理有限公司托管的私募
投资基金,已于 2015 年 11 月 11 日完成私募投资基金备案,备案编码:S39844。


                                            121
浙江新化化工股份有限公司                                                 招股说明书



上海天循久奕投资管理有限公司现持有上海市青浦区市场监督管理局核发的统
一社会信用代码为 913101183242267438《营业执照》,并已于 2015 年 3 月 25
日完成私募投资基金管理人登记,登记编号:P1009630。

     截至目前,其投资人的具体情况如下:

   序号              出资方名称           出资方类别   出资比例   是否自有资金出资

     1        北京汇众利华科技有限公司         法人       7.37%         是

     2                 王美艳               自然人       19.66%         是

     3                 贾国英               自然人        7.37%         是

     4                     习梅             自然人        7.37%         是

     5                 黄腾方               自然人        4.91%         是

     6                 李健红               自然人        4.91%         是

     7                 廖伟政               自然人        4.91%         是

     8                 王晓娟               自然人        4.91%         是

     9                     张超             自然人        3.69%         是

    10                 刘艳新               自然人        2.95%         是

    11                 陈嘉灏               自然人        2.46%         是

    12                 陈永洪               自然人        2.46%         是

    13                     戴佳             自然人        2.46%         是

    14                 付继红               自然人        2.46%         是

    15                 黄建龙               自然人        2.46%         是

    16                     解英             自然人        2.46%         是

    17                     李彬             自然人        2.46%         是

    18                     沈君             自然人        2.46%         是

    19                 苏振裕               自然人        2.46%         是

    20                 王玲平               自然人        2.46%         是

    21                     吴迪             自然人        2.46%         是

    22                 许文英               自然人        2.46%         是

    23                 甄小文               自然人        2.46%         是


     1-北京汇众利华科技有限公司

   序号              出资方名称           出资方类别   出资比例   是否自有资金出资

    1-1                赵荔莎               自然人          40%         是



                                         122
浙江新化化工股份有限公司                                           招股说明书



    1-2                路越华         自然人          40%         是

    1-3                毛爱华         自然人          20%         是


     (2)浙江融熠资产管理有限公司-融熠价值成长一号私募投资基金(持有
7.00 万股,持股比例 0.0667%)

     融熠价值成长一号私募投资基金系由浙江融熠资产管理有限公司托管的私
募投资基金,已于 2017 年 4 月 19 日完成私募投资基金备案,备案编码:SS4131。
浙江融熠资产管理有限公司现持有杭州市上城区市场监督管理局核发的统一社
会信用代码为 91330102352434275F《营业执照》,并已于 2016 年 12 月 6 日
完成私募投资基金管理人登记,登记编号:P1060306。

     截至目前,其投资人的具体情况如下:

   序号              出资方名称     出资方类别   出资比例   是否自有资金出资

     1                     陈绮       自然人       19.51%         是

     2                     陈红       自然人       12.20%         是

     3                 司马强         自然人       12.20%         是

     4                     应洁       自然人        8.54%         是

     5                 徐世冈         自然人        7.93%         是

     6                 钱晓薇         自然人        7.93%         是

     7                 褚伟清         自然人        7.32%         是

     8                     陈新       自然人        6.10%         是

     9                 连燕烈         自然人        6.10%         是

    10                 叶家祥         自然人        6.10%         是

    11                 张德军         自然人        6.10%         是


     (3)福建匹克投资管理有限公司-匹克投资趋势 1 号(持有 6.10 万股,持
股比例 0.0581%)

     匹克投资趋势 1 号系由福建匹克投资管理有限公司托管的私募投资基金,已
于 2016 年 1 月 5 日完成私募投资基金备案,备案编码:SD7019。福建匹克投
资管理有限公司现持有泉州市工商行政管理局丰泽分局核发的统一社会信用代
码为 91350503666864577G《营业执照》,并已于 2014 年 6 月 4 日完成私募投
资基金管理人登记,登记编号:P1003136。


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浙江新化化工股份有限公司                                                   招股说明书



     截至目前,其投资人的具体情况如下:

   序号              出资方名称             出资方类别   出资比例   是否自有资金出资

     1        福建匹克投资管理有限公司           法人       8.95%         是

     2                 张惠琼                 自然人        9.09%         是

     3                 彭建强                 自然人        8.91%         是

     4                 吴冰蕊                 自然人        8.91%         是

     5                 梁彬彬                 自然人        8.91%         是

     6                 陈战胜                 自然人        6.24%         是

     7                 叶晓东                 自然人        4.46%         是

     8                 陈少曼                 自然人        3.57%         是

     9                     梁勇               自然人        3.57%         是

    10                 吴卉元                 自然人        3.57%         是

    11                 吴赞刚                 自然人        3.54%         是

    12                 徐静云                 自然人        3.21%         是

    13                 陈丽娜                 自然人        2.14%         是

    14                 魏群泽                 自然人        1.78%         是

    15                 郑奇枫                 自然人        1.78%         是

    16                 魏群超                 自然人        1.78%         是

    17                     庄强               自然人        1.78%         是

    18                 陈君鼎                 自然人        1.78%         是

    19                 张永哲                 自然人        1.78%         是

    20                 叶建珠                 自然人        1.78%         是

    21                 王育民                 自然人        1.78%         是

    22                 陈海晖                 自然人        1.78%         是

    23                 蔡冬冬                 自然人        1.78%         是

    24                 吴婷婷                 自然人        1.78%         是

    25                 洪长生                 自然人        1.78%         是

    26                 王福辉                 自然人        1.78%         是

    27                 卢文志                 自然人        1.77%         是


     1-福建匹克投资管理有限公司

   序号              出资方名称             出资方类别   出资比例   是否自有资金出资

    1-1     福建匹克投资集团股份有限公司         法人        100%         是



                                           124
浙江新化化工股份有限公司                                               招股说明书



     1-1 福建匹克投资集团股份有限公司

   序号              出资方名称         出资方类别   出资比例   是否自有资金出资

   1-1-1        福建匹克集团有限公司         法人      86.40%         是

   1-1-2               王明奖             自然人        7.97%         是

   1-1-3                   傅毅           自然人        2.25%         是

   1-1-4               杨伟新             自然人        1.63%         是

   1-1-5               张惠琼             自然人        1.00%         是

   1-1-6               王福辉             自然人        0.75%         是


     1-1-1 福建匹克集团有限公司

   序号              出资方名称         出资方类别   出资比例   是否自有资金出资

  1-1-1-1              许景南             自然人          60%         是

  1-1-1-2              许志华             自然人          20%         是

  1-1-1-3              许志达             自然人          20%         是


     (4)深圳市前海合之力量创投资管理有限公司-合力量创起航 1 号量化投
资基金(持有 1.50 万股,持股比例 0.0143%)

     合力量创起航 1 号量化投资基金系由深圳市前海合之力量创投资管理有限
公司托管的私募投资基金,已于 2016 年 8 月 16 日完成私募投资基金备案,备
案编码:SL8402。深圳市前海合之力量创投资管理有限公司现持有深圳市市场
监督管理局核发的统一社会信用代码为 91440300MA5D9Q7X21《营业执照》,
并已于 2016 年 7 月 4 日完成私募投资基金管理人登记,登记编号:P1032081。

     截至目前,其投资人的具体情况如下:

   序号              出资方名称         出资方类别   出资比例   是否自有资金出资

     1                     骆俊           自然人       58.10%         是

     2                     骆帅           自然人        8.85%         是

     3                 蒋丹阳             自然人        2.79%         是

     4                     骆杰           自然人       21.59%         是

     5                 王伟男             自然人        1.14%         是

     6                 赵征宇             自然人        2.27%         是

     7                 喻俊涵             自然人        1.07%         是



                                       125
浙江新化化工股份有限公司                                      招股说明书



     8                 李静波        自然人         2.39%    是

     9                 楼萍萍        自然人         1.80%    是


     2、间接股东中资管计划、契约型基金或信托产品情况

     经核查,直接持有公司股份的非三类股东的机构股东共有 18 家,除建德市
国有资产经营有限公司系公司在全国股转系统公开转让前老股东,其他 17 家股
东所持股份均系通过全国股转系统公开转让获得。

     (1)建德市国有资产经营有限公司(持有 2,411.41 万股,持股比例
22.9658%)系公司挂牌前老股东,根据该股东出具的调查表,并通过查询国家
企业信用信息公示系统,该股东的股东系建德市财政局,亦非三类股东。

     (2)其他 17 家非三类股东的机构股东均系公司挂牌后新增股东,根据其
出具的调查表,并通过查询国家企业信用信息公示系统,上述股东的股东中不存
在资管计划、契约型基金或信托产品。

     综上所述,保荐机构和发行人律师经核查后认为:

     (1)发行人无控股股东、无实际控制人;发行人第一大股东为建德市国有
资产经营有限公司,并非三类股东。

     (2)发行人三类股东已纳入国家金融监管部门有效监管,均依法设立并有
效存续,且已按照规定履行审批、备案或报告程序,其管理人均已依法注册登记。

     (3)发行人三类股东不存在《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》
(银发[2018]106 号)限制的杠杆、分级、嵌套情形。

     (4)发行人三类股东及其投资人与发行人的主要股东、董事、监事、高级
管理人员及其近亲属、本次发行上市中介机构及其签字人员不存在关联关系;发
行人的主要股东、董事、监事、高级管理人员及其近亲属、本次发行上市中介机
构及其签字人员未直接或间接在三类股东中持有权益。

     (5)发行人三类股东的存续期、续期安排符合锁定期、减持规则的相关要
求,管理人已承诺自新化股份上市之日一年内不转让新化股份的股票,并在股票
锁定期满后按照监管机构的减持规则进行减持。


                                   126
 浙江新化化工股份有限公司                                                               招股说明书



       (九)私募投资基金

        截至本招股说明书签署之日,发行人共有机构股东 22 名,其中,该等机构
 股东涉及私募投资基金或私募投资基金管理人的情况如下:

序号                   股东名称                           类型         管理人           备案/登记情况

                                                私募股权、创业
 1      厦门昆仑行资产管理有限公司                                        -              管理人已登记
                                                投资基金管理人

        湖南天瑞丰年私募股权基金管理有限公
                                                有限合伙型私募   湖南天瑞丰年私募股      基金已经备案
 2      司-吐鲁番天瑞丰年新三板股权投资中
                                                          基金   权基金管理有限公司      管理人已登记
        心(有限合伙)

                                                有限合伙型私募   上海慧眼投资管理有      基金已经备案
 3      嘉兴慧海股权投资合伙企业(有限合伙)
                                                          基金         限公司            管理人已登记

        上海天循久奕投资管理有限公司-天循                       上海天循久奕投资管      基金已经备案
 4                                              契约型私募基金
        久奕新三板卓越基金                                           理有限公司          管理人已登记

                                                私募证券投资基
 5      湖南轻盐创业投资管理有限公司                                      -              管理人已登记
                                                     金管理人

        上海天循久奕投资管理有限公司-上海      有限合伙型私募   上海天循久奕投资管      基金已经备案
 6
        久奕黔辰创业投资企业(有限合伙)                  基金       理有限公司          管理人已登记

        杭州万纬股权投资基金合伙企业(有限合    有限合伙型私募   浙江九纬资产管理有      基金已经备案
 7
        伙)                                              基金         限公司            管理人已登记

                                                有限合伙型私募   浙江易坤创业投资股      基金已经备案
 8      杭州枫裕投资管理合伙企业(有限合伙)
                                                          基金       份有限公司          管理人已登记

        浙江融熠资产管理有限公司-融熠价值                       浙江融熠资产管理有      基金已经备案
 9                                              契约型私募基金
        成长一号私募投资基金                                           限公司            管理人已登记

        福建匹克投资管理有限公司-匹克投资                       福建匹克投资管理有      基金已经备案
10                                              契约型私募基金
        趋势 1 号                                                      限公司            管理人已登记

        宁波汀洲利昇投资管理合伙企业(有限合    有限合伙型私募   宁波汀洲利昇投资管理    基金已经备案
11
        伙)-宁波汀和投资管理合伙企业(有限合伙)         基金   合伙企业(有限合伙) 管理人已登记

                                                有限合伙型私募   上海久奕雍霖投资管      基金已经备案
12      上海久奕炎泽创业投资企业(有限合伙)
                                                          基金       理有限公司          管理人已登记

        台州八遍股权投资基金管理有限公司-台州 有限合伙型私募     台州八遍股权投资基      基金已经备案
13
        八遍壹号股权投资合伙企业(有限合伙)              基金     金管理有限公司        管理人已登记

                                                有限合伙型私募   北京简道创客投资有      基金已经备案
14      北京企巢简道科技发展中心(有限合伙)
                                                          基金         限公司            管理人已登记


                                                    127
浙江新化化工股份有限公司                                                                 招股说明书



      嘉兴华聚投资管理有限公司-嘉兴华合      有限合伙型私募        嘉兴华聚投资管理有    基金已经备案
15
      盛能投资合伙企业(有限合伙)                   基金                 限公司          管理人已登记

      深圳市前海合之力量创投资管理有限公                            深圳市前海合之力量    基金已经备案
16                                            契约型私募基金
      司-合力量创起航 1 号量化投资基金                             创投资管理有限公司    管理人已登记

                                              有限合伙型私募        北京简道创客投资有    基金已经备案
17    北京简道众创科技发展中心(有限合伙)
                                                     基金                 限公司          管理人已登记

                                              私募股权、创业
18    安丰创业投资有限公司                                                  -             管理人已登记
                                              投资基金管理人


      另外,根据查询国家企业信用信息公示系统及相关股东出具的调查表,建德
市国有资产经营有限公司、元祯咨询(北京)有限公司、嘉兴智库投资股份有限
公司、桐乡市立盛高速公路服务区经营管理有限公司等其余 4 名机构股东,均使
用其自有资金投资、不属于私募投资基金股东。


      综上所述,保荐机构和发行人律师认为,发行人涉及的私募投资基金股东均
已按《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和基金备
案办法(试行)》等相关法律法规履行了登记备案程序。


八、发行人员工及其社会保障情况

     (一)员工人数及构成

              项目                    2018.12.31               2017.12.31           2016.12.31

         员工人数(名)                              850                   851                   866


      截至报告期末,公司及下属子公司的员工结构如下:

            专业结构                      员工人数(名)                     占员工总数比例

 管理人员                                                      77                             9.06%

 行政人员                                                      88                             10.35%

 技术人员                                                      84                             9.88%

 销售采购人员                                                  37                             4.35%

 财务人员                                                      29                             3.41%

 生产工人及其他人员                                         535                               62.95%

                合计                                        850                            100.00%

            教育结构                      员工人数(名)                     占员工总数比例


                                               128
浙江新化化工股份有限公司                                                   招股说明书



 硕士及以上                                           13                         1.53%

 本科                                                137                        16.12%

 大专                                                250                        29.41%

 中专及以下                                          450                        52.94%

               合计                                  850                        100.00%

              年龄结构           员工人数(名)                占员工总数比例

 30 岁以下                                           276                        32.47%

 31-40 岁                                           281                        33.06%

 41-50 岁                                           225                        26.47%

 51 岁以上                                            68                         8.00%

               合计                                  850                        100.00%


  (二)员工社会保障及福利情况

        公司及下属子公司均执行国家、省、市劳动和社会保障部门制定的各项劳
动保障法律、法规和相关政策,为员工办理劳动和社会保障部门实施的社会基
本养老保险、基本医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险以及地方住房管
理部门实施的职工住房公积金。根据公司的实际情况,公司合理安排员工的劳
动生产、休息休假及工资报酬等。报告期内,公司未发生过因违反劳动和社会
保障法律、法规及规章的行为而受行政处罚的情形。

        1、办理社会保险和缴纳住房公积金的起始日期

              公司名称        社会保险办理起始时间         住房公积金办理起始时间

               发行人             1994 年 1 月                  1998 年 9 月

              江苏新化            2010 年 3 月                  2011 年 12 月

              江西新信           2010 年 12 月                  2012 年 9 月

              新化综服            2001 年 8 月                  2001 年 8 月

              杭州新泰            2007 年 4 月                  2007 年 4 月

              浙江新木            2010 年 1 月                  2010 年 1 月

              清云环保           2014 年 10 月                  2016 年 5 月

              滨海新化                  -                             -

              馨瑞香料            2014 年 11 月                 2015 年 7 月

             浙江新伽玛           2010 年 8 月                  2010 年 8 月



                                      129
浙江新化化工股份有限公司                                                                         招股说明书



             浙江新兰                          2014 年 12 月                        2014 年 12 月
注:①滨海新化为江苏新化全资子公司,其员工均为江苏新化委派并在江苏新化缴纳社保和住房公积金。②馨瑞香料 2014

年 11 月缴纳社保人数为 2 人,其员工均为江苏新化委派并在江苏新化缴纳社保和住房公积金。2015 年起,馨瑞香料与全体

员工签署劳动合同,履行员工社保和住房公积金缴纳义务。


     2、缴费比例

                                   2018 年缴费比例           2017 年缴费比例            2016 年缴费比例
 公司名称          项目
                                    公司        个人         公司         个人         公司          个人

                养老保险            14%          8%          14%           8%          14%           8%

                医疗保险            10%          2%           8%           2%           8%           2%

                失业保险            0.5%        0.5%         0.5%         0.5%          1%          0.5%
  发行人
                生育保险            0.5%          -          0.5%           -          0.5%            -

                工伤保险            1.2%          -           1%            -           1%             -

               住房公积金           12%         12%          12%          12%          12%           12%

                养老保险            19%          8%          19%           8%          19%           8%

                医疗保险             8%          2%           8%           2%           8%           2%

                失业保险            0.5%        0.5%         0.5%         0.5%          1%          0.5%
 江苏新化
                生育保险            0.9%          -          0.5%           -          0.5%            -

                工伤保险            0.8%          -          1.6%           -          1.6%            -

               住房公积金            8%          8%           8%           8%           8%           8%

                养老保险            19%          8%          19%           8%          19%           8%

                医疗保险             6%          2%           8%           2%           6%           2%

                失业保险            0.5%        0.5%         0.5%         0.5%         0.5%         0.5%
 江西新信
                生育保险            0.5%          -          0.5%           -          0.5%            -

                工伤保险           0.78%          -          1.56%          -         1.56%            -

               住房公积金            5%          5%           5%           5%           6%           6%

                养老保险            14%          8%          14%           8%          14%           8%

                医疗保险            10%          2%           8%           2%           8%           2%

 新化综服       失业保险            0.5%        0.5%         0.5%         0.5%          1%          0.5%

                生育保险            0.5%          -          0.5%           -          0.5%            -

                工伤保险            0.6%          -          0.4%           -          0.4%            -




                                                       130
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             住房公积金    12%    12%        12%     12%    12%        12%

              养老保险     14%    8%         14%     8%     14%        8%

              医疗保险     10%    2%          8%     2%      8%        2%

              失业保险     0.5%   0.5%       0.5%    0.5%    1%       0.5%
 杭州新泰
              生育保险     0.5%    -         0.5%     -     0.5%        -

              工伤保险     0.9%    -         0.7%     -     0.7%        -

             住房公积金    12%    12%        12%     12%    12%        12%

              养老保险      -      -         14%     8%     14%        8%

              医疗保险      -      -         11.5%   2%     11.5%      2%

              失业保险      -      -         0.5%    0.5%    1%       0.5%
 浙江新木
              生育保险      -      -          1%      -     1.2%        -

              工伤保险      -      -         0.2%     -     0.4%        -

             住房公积金     -      -         12%     12%    12%        12%

              养老保险      -      -         14%     8%     14%        8%

              医疗保险      -      -          8%     2%      8%        2%

              失业保险      -      -         0.5%    0.5%    1%       0.5%
 清云环保
              生育保险      -      -         0.5%     -     0.5%        -

              工伤保险      -      -         0.4%     -     0.4%        -

             住房公积金     -      -         12%     12%    12%        12%

              养老保险     19%    8%         19%     8%     19%        8%

              医疗保险     8%     2%          8%     2%      8%        2%

              失业保险     0.5%   0.5%       0.5%    0.5%    1%       0.5%
 馨瑞香料
              生育保险     0.9%    -         0.5%     -     0.5%        -

              工伤保险     1.6%    -         1.6%     -     1.6%        -

             住房公积金    8%     8%          8%     8%      8%        8%

              养老保险     14%    8%         14%     8%     14%        8%

 浙江新伽     医疗保险     10%    2%          8%     2%      8%        2%

    码        失业保险     0.5%   0.5%       0.5%    0.5%    1%       0.5%

              生育保险     0.5%    -         0.5%     -     0.5%        -



                                       131
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                  工伤保险           1%               -              0.8%          -         0.8%              -

                住房公积金          12%          12%                 12%          12%        12%          12%

                  养老保险          14%          8%                  14%          8%         14%           8%

                  医疗保险          10%          2%                  8%           2%          8%           2%

                  失业保险          0.5%        0.5%                 0.5%     0.5%            1%          0.5%
 浙江新兰
                  生育保险          0.5%              -              0.5%          -         0.5%              -

                  工伤保险          0.8%              -              0.7%          -         0.7%              -

                住房公积金          12%          12%                 12%          12%        12%          12%


       3、缴纳金额、缴纳人数及差异原因

   项目(单位:万元)               2018 年度                         2017 年度                    2016 年度

 养老保险                                     800.90                          711.90                       614.87

 医疗保险                                     509.48                          383.72                       314.63

 工伤保险                                       62.49                             50.76                        48.47

 生育保险                                       27.51                             24.30                        21.30

 失业保险                                       28.04                             34.76                        50.24

 住房公积金                                   390.09                          410.35                       384.42

 注:表中社会保险及住房公积金缴纳金额为公司缴纳部分


       报告期内,发行人及其控股子公司缴费金额与员工人数变化趋势一致。


                     员工在                      住房公
日期    公司名称                    社保                                                差异原因
                     册人数                       积金

                                                                2 名离职员工社保和住房公积金正在办理转移手续;

                                                                3 名新入职员工当月未办理社保和住房公积金缴纳
                              养老\医保 554;
                                                                手续;1 名员工为退休返聘,无需缴纳社保和住房公
         发行人        559     失业\工伤\生育         553
                                                                积金;3 人为外单位缴纳社保;1 名员工工伤离职后
                                     553
2018                                                            只需缴纳养老保险和医保;4 名员工自愿申请不缴纳

年末                                                            住房公积金

        江苏新化       47            47                   47    无差异

                                                                2 名员工自愿申请失地农民养老保险,不缴纳养老保
                               39(养老 37;
        江西新信       39                                 39    险;7 名员工自愿申请办理农村医保,不缴纳城镇医
                                 医保 32)
                                                                保



                                                          132
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        新化综服    19           19          19     无差异

        杭州新泰    12           12          12     无差异

        浙江新木     -            -           -     -

                                                    4 名新入职员工当月未办理社保缴纳手续;3 名新入
        馨瑞香料    151         147          150
                                                    职员工当月未办理住房公积金缴纳手续

       浙江新伽玛   14           14          14     无差异

        浙江新兰     9           9            9     无差异

                                                    2名离职员工社保、住房公积金正在办理转移手续;
                           养老\医保 545;
                                                    1名员工为退休返聘,无需缴纳社保;2人为外单位
        发行人      546    失业\工伤\生育    545
                                                    缴纳社保;1名员工工伤离职后只需缴纳养老保险和
                                544
                                                    医保;3名员工自愿申请不缴纳住房公积金

                                                    2 名离职员工社保正在办理转移手续;1 名新入职员

        江苏新化    43           44          44     工当月未办理社保缴纳手续;1 名离职员工住房公积

                                                    金正在办理转移手续

                                                    5 名员工自愿申请失地农民养老保险,不缴纳养老保
                           61(养老 56;
        江西新信    61                       61     险;24 名员工自愿申请办理农村医保,不缴纳城镇
2017
                             医保 37)
                                                    医保
年末
        新化综服    19           20          20     1 名离职员工社保、住房公积金正在办理转移手续

        杭州新泰    12           12          12     无差异

        浙江新木     -            -           -     -

        清云环保     2           2            2     无差异

                                                    1 名离职员工社保正在办理转移手续;5 名新入职员
        馨瑞香料    143         139          143
                                                    工当月未办理社保缴纳手续

       浙江新伽玛   14           14          14     无差异

        浙江新兰    11           11          11     无差异

                                                    7 名离职员工社保、住房公积金正在办理转移手续;

                                                    2 名新入职员工当月未办理社保、住房公积金缴纳手
                           545(养老\医保
        发行人      544                      545    续;3 名员工为外单位缴纳社保;1 名员工工伤离职
2016                           546)
                                                    后只需缴纳养老保险和医保;4 名员工自愿申请不缴
年末
                                                    纳住房公积金

        江苏新化    44           44          44     无差异

        江西新信    62     62(养老 59;     62     3 名员工申请失地农民养老保险,不缴纳养老保险;



                                              133
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                           医保 37)          25 名员工申请办理农村医保,不缴纳城镇医保

      新化综服     22         22       22     无差异

      杭州新泰     22         22       22     无差异

      浙江新木      3         3         3     无差异

      清云环保      5         5         5     无差异

      馨瑞香料     145       140       138    3 名离职员工社保正在办理转移手续;8 名新入职员

                                              工当月未办理社保、住房公积金缴纳手续;1 名离职

                                              员工住房公积金正在办理转移手续

                                              1 名新入职员工当月未办理社保、住房公积金缴纳手
     浙江新伽玛     8         7         7
                                              续

      浙江新兰      11        12       12     1 名离职员工社保、住房公积金正在办理转移手续


     依据《社会保险法》和《住房公积金管理条例》等相关规定及相关操作实践,
发行人及其控股子公司无需为退休返聘人员缴纳社会保险和住房公积金,该等情
形不属于应缴未缴;对于外单位缴纳员工,员工权益已得到保障,该等情形不属
于应缴未缴;新入职新进员工因已过入职当月社会保险和住房公积金申报日或因
办理手续不齐全等原因无法当月办理社会保险和住房公积金缴付的情形,不属于
应缴未缴;缴纳失地农民养老保险的员工不缴纳养老保险、缴纳农村医疗保险的
员工不缴纳城镇医疗保险,不属于应缴未缴;自愿放弃缴纳住房公积金的员工,
主要为少数较长时间病休不在岗员工及博士后科研工作人员,为尊重员工真实意
愿,公司没有为该部分员工缴存住房公积金。

     4、可能的补缴金额及措施

     发行人报告期内已按照国家及地方相关法律、法规及规范性文件规定的种类
和比例为员工缴纳社会保险和住房公积金。截至目前,发行人及其控股子公司未
收到主管部门要求其补缴社会保险和住房公积金的通知或其他文件。

     公司管理层及持股 5%以上的主要股东已出具《承诺函》,如经主管部门要
求,公司需为没有缴纳或者没有足额缴纳社会保险和住房公积金的员工补缴社会
保险或住房公积金或受到任何处罚的,将按照主管部门核定的金额补缴相应的社
会保险或住房公积金,并承担因补缴社会保险或住房公积金而使公司受到的任何
罚款或损失。


                                        134
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     5、主管部门出具的证明

     根据杭州市建德市人力资源和社会保障局、滨海县人力资源和社会保障
局、滨海县劳动监察大队、滨海县社会劳动保障管理处、铅山县社会保险事业
管理局、杭州市上城区人力资源和社会保障局出具《证明》并经核查,公司及其
控股子公司报告期内没有因违反有关劳动和社会保障法律、法规行为而受到行
政处罚的记录。

     根据杭州住房公积金管理中心建德分中心、盐城市住房公积金管理中心、
上饶市住房公积金管理中心铅山管理处、杭州市住房公积金管理中心出具《证
明》并经核查,公司及其控股子公司报告期内没有因违反有关住房公积金法律、
法规行为而受到行政处罚的记录。

     综上所述,保荐机构和发行人律师认为,发行人及其子公司报告期内依法
为其员工缴纳社会保险和住房公积金,符合《劳动合同法》、《社会保险法》等
相关法律法规的规定;发行人存在没有为个别员工缴纳住房公积金的情形系由
于员工自愿放弃缴纳,不构成重大违法违规行为。发行人管理层及持股 5%以上
的主要股东已承诺在相关主管部门或相应员工要求补缴时将及时补缴,社会保
险和住房公积金补缴事项不会损害发行人的利益,不构成影响本次发行上市的
法律障碍。

  (三)研发人员情况

     发行人及其子公司江苏新化和江西新信均通过高新技术企业认证,报告期内
三家公司研发员工人数占其员工总数比重如下所示:

         公司名称          2018 年末         2017 年末       2016 年末

    新化股份                      22.36%            22.63%          22.36%

    江苏新化                      25.35%            27.27%          24.36%

    江西新信                      26.79%            14.81%          13.16%

     公司及下属已取得高新技术企业资格的子公司各期从事研发和相关技术创
新活动的科技人员占职工总数比例均不低于 10%,均符合高新技术企业的要求。




                                       135
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  (四)发行人薪酬制度

     1、公司员工薪酬制度

     公司根据《劳动法》、《劳动合同法》等法律法规,制定了员工薪酬管理制
度,主要包括《薪酬管理制度》、《董事、监事及高级管理人员薪酬管理制度》
等。公司员工薪酬由标准月薪、销售提成、年度绩效、加班工资、奖金、补
贴、福利组成,公司根据员工岗位或工作性质差异,合理确定其薪酬结构。

     公司董事会、监事会成员薪酬由股东大会审议确定,其他高级管理人员薪
酬由董事会审议确定。经公司第四届董事会第三次会议决议,公司董事会下设
薪酬与考核委员会,并制定了《薪酬与考核委员会工作细则》,根据工作细则,
薪酬与考核委员会负责制订公司董事及高级管理人员的薪酬计划或方案,负责
审查董事及高级管理人员的履行职责情况并对其进行年度绩效考评;负责制订
对董事及高级管理人员及公司认为应当激励的其他员工的公司股权激励计划。

     2、按级别分类的员工收入水平及与当地平均工资水平对比

    主体          级别(单位:万元)               2018 年               2017 年              2016 年

              高层员工                               63.93                55.08                33.37
  新化股份
              中层员工                               18.90                17.27                16.07
  及其他同
              普通员工                               7.24                  6.66                 6.03
  地区子公
              人均收入                               9.90                  8.85                 7.66
     司
              建德市平均工资水平                       -                    -                   5.17

              高层员工                                 -                    -                     -

   江苏新     中层员工                               14.60                13.73                13.57

  化、江苏    普通员工                               6.94                  6.16                 5.43

    馨瑞      人均收入                               7.09                  6.23                 5.65

              江苏滨海县平均工资水平                   -                   6.14                 5.44

              高层员工                                 -                    -                     -

              中层员工                                 -                    -                     -

  江西新信    普通员工                               6.12                  5.51                 5.13

              人均收入                               6.12                  5.51                 5.13

              江西铅山县平均工资水平                   -                   5.87                 5.07
 注:(1)2016 年、2017 年比较工资数据来自建德市(2017 年未公布)、江苏省滨海县、江西省铅山县统计年鉴;(2)



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浙江新化化工股份有限公司                                                                        招股说明书


 表中的员工收入仅包括工资及奖金,不包括职工福利费、社会保险费、住房公积金、工会经费、职工教育经费等。下同。


     3、按岗位分类的员工收入水平及与当地平均工资水平对比

    主体        岗位类别(单位:万元)             2018 年              2017 年               2016 年

               管理人员                             25.76                22.43                 18.72

               行政人员                             7.50                  6.50                 6.15

               技术人员                             11.12                 9.49                 8.46
 新化股份及
               销售采购人员                         11.79                11.09                 9.36
 其他同地区
               财务人员                             8.75                  8.01                 6.67
   子公司
               生产工人及其他人员                   6.65                  6.06                 5.56

               人均收入                             9.90                  8.85                 7.66

               建德市平均工资水平                     -                     -                  5.17

               管理人员                             11.34                13.29                 11.23

               行政人员                             6.65                  5.94                 5.29

               技术人员                             8.04                  6.92                 5.54

 江苏新化、    销售采购人员                         6.31                  5.82                 5.00

  江苏馨瑞     财务人员                             8.45                  6.78                 8.82

               生产工人及其他人员                   6.88                  6.13                 5.51

               人均收入                             7.09                  6.23                 5.65

               江苏滨海县平均工资水平                 -                   6.14                 5.44

               管理人员                               -                   7.63                 6.72

               行政人员                             4.77                  4.15                 3.49

               技术人员                             7.64                  6.38                 6.35

               销售采购人员                         4.75                  3.26                 4.03
  江西新信
               财务人员                             3.34                  4.31                 3.31

               生产工人及其他人员                   6.41                  5.59                 5.24

               人均收入                             6.12                  5.51                 5.13

               江西铅山县平均工资水平                 -                   5.87                 5.07


     公司已建立了较为完善的薪酬制度,未来公司薪酬制度将根据实际情况及
公司发展战略进行不断完善。未来,公司将在保持薪酬制度稳定性的基础上,
根据公司生产经营发展情况、人才市场供需状况、当地政府的相关工资政策规
定对公司薪酬制度进行调整,预计公司的薪酬水平将保持稳中有升的趋势。



                                                    137
浙江新化化工股份有限公司                                          招股说明书


九、主要股东以及董事、监事、高级管理人员的重要承诺及履行情


  (一)股份锁定承诺

     公司主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员已就本次发行前
所持公司股份进行锁定的事项作出承诺,具体内容见本节―七、发行人股本情
况‖之―(六)本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺‖。

  (二)避免同业竞争承诺

     公司主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员已出具关于避免
同业竞争的《承诺函》,具体内容见本招股说明书―第七节 同业竞争与关联交易‖
之―二、同业竞争‖之―(二)避免同业竞争的承诺‖。

  (三)稳定股价承诺

     请参见本招股说明书―重大事项提示‖之―六、上市后公司股价稳定预案‖。

  (四)关于信息披露的承诺

     请参见本招股说明书―重大事项提示‖之―七、关于信息披露的承诺‖。

  (五)关于规范和减少关联交易的承诺

     为了规范与新化股份之间的潜在的关联交易,持股 5%以上的股东建德市国
有资产经营有限公司承诺如下:

     ―1、公司及公司控制的企业将尽可能减少与发行人及其控股子公司的关联
交易,自觉维护发行人及全体股东的利益,不利用公司在发行人中的地位谋求
与发行人在业务合作等方面给予优于市场第三方的权利;不会利用自身作为发
行人股东之地位谋求与发行人达成交易的优先权利。

     2、如发生必要且不可避免的关联交易,公司将严格执行相关回避制度,依
法诚信地履行股东的义务,不会利用关联人的地位,就关联交易采取任何行动
以促使发行人股东大会、董事会、监事会作出侵犯发行人及其他股东合法权益
的决议。


                                     138
浙江新化化工股份有限公司                                      招股说明书



     3、若发生必要且不可避免的关联交易,公司及公司控制的企业将与发行人
及其控股子公司按照公平、公允、等价有偿等原则依法签订协议,并将严格按
照法律、法规、规范性文件及发行人公司章程、发行人相关制度的规定履行信
息披露义务及相关内部决策、审批程序,关联交易价格依照与无关联关系的独
立第三方进行相同或相似交易时的价格确定,保证关联交易价格具有公允性,
不利用该等交易从事任何损害发行人及其控股子公司及其他股东的合法权益的
行为。

     4、公司作为发行人持股 5%以上股东期间,本承诺持续有效。

     5、如本承诺函被证明是不真实或未被遵守,公司将向发行人赔偿一切直接
和间接损失。‖

     为了规范与新化股份之间的潜在的关联交易,公司全体董事、监事、高级
管理人员承诺如下:

     ―1、本人、本人直系亲属(包括父母、配偶、子女、子女的配偶、兄弟姐
妹、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹,下同)、及本人和本人直系亲属控制的
除发行人及其控股子公司以外的企业将尽可能减少与发行人及其控股子公司的
关联交易,自觉维护发行人及全体股东的利益,不利用本人在发行人中的地位
谋求与发行人在业务合作等方面给予优于市场第三方的权利;不会利用自身作
为发行人董事/监事/高级管理人员之地位谋求与发行人达成交易的优先权利。

     2、如发生必要且不可避免的关联交易,本人将严格执行相关回避制度,依
法诚信地履行相应的权利及义务,不会利用关联人的地位,就关联交易采取任
何行动以促使发行人股东大会、董事会、监事会作出侵犯发行人及其股东合法
权益的决议。

     3、若发生必要且不可避免的关联交易,本人、本人直系亲属及本人和本人
直系亲属控制的除发行人及其控股子公司以外的企业将与发行人及其控股子公
司按照公平、公允、等价有偿等原则依法签订协议,并将严格按照法律、法
规、规范性文件及发行人公司章程、发行人相关制度的规定履行信息披露义务
及相关内部决策、审批程序,关联交易价格依照与无关联关系的独立第三方进


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浙江新化化工股份有限公司                                      招股说明书



行相同或相似交易时的价格确定,保证关联交易价格具有公允性,不利用该等
交易从事任何损害发行人及其控股子公司及其他股东的合法权益的行为。

     4、本人作为发行人董事/监事/高级管理人员期间,本承诺持续有效。

     5、如本承诺函被证明是不真实或未被遵守,本人将向发行人赔偿一切直接
和间接损失。‖




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                           第六节     业务和技术

一、发行人主营业务、主要产品及设立以来变化情况

  (一)发行人主营业务

     公司主要从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品的
生产经营;公司坚持―科技为本,创新发展‖的经营战略,以打造―健康、安全、绿
色、环保‖的新型现代化工企业为目标,已形成多元化、规模化、科技含量较高、
工艺技术较为先进的脂肪胺系列、有机溶剂系列和合成香料香精系列等产品;其
中,脂肪胺中异丙胺、乙基胺产品采用自行开发的生产工艺及催化剂,生产过程
采用 DCS 系统控制,产品质量达到国外同类产品质量指标。公司已通过了
ISO9001:2008 质 量 管 理 体 系 认 证 、 ISO14001:2004 环 境 管 理 体 系 认 证 、
OHSAS18001:2007 职业健康安全管理体系认证及两化融合管理体系认证。

     公司为国家高新技术企业,建有浙江省博士后科研工作站、―新化高级胺省
级高新技术研究开发中心‖、浙江省企业技术中心和省级新材料企业研究院。公
司先后主持起草国家/行业标准 13 项,参与起草国家/行业标准 30 项。截至目前,
公司已获得发明专利 32 项,实用新型专利 19 项;公司利用自主开发的丙酮加
氢生产异丙胺和异丙醇新型高效专用催化剂和合成专利技术,荣获国家知识产权
局颁发的―中国专利优秀奖(2012 年)‖。

     此外,公司先后获得了浙江省标准创新型企业(2010 年)、浙江省质量管理
体系认证示范企业(2010 年)、浙江专利示范企业(2011 年)、浙江省绿色企业
(2012 年)、浙江省工业企业信息化应用示范企业(2013 年)、浙江省科技型中
小企业(2014 年)、中国质量诚信企业(2015 年)、―十二五‖中国石油和化工优
秀民营企业(2016 年)、全国石化行业先进集体、中国石油和化工企业 500 强
(2018 年)、制造业单项冠军产品(工业用一异丙胺)等荣誉或称号。

     报告期内,公司的主营业务未发生重大变化。

  (二)发行人主要产品及其用途

     公司主要从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品的

                                      141
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生产经营。其中脂肪胺系列、有机溶剂系列和合成香料香精系列为公司当前主导
产品,生产技术较为先进,综合实力在国内同行业占据较为重要的地位。公司现
有异丙胺生产能力较大,系目前全球范围内排名前列的脂肪胺产品生产企业之
一。截至目前,公司的主要产品和用途如下:

序   产品
            产品名称               产品简介                                   用途
号   系列
                        分子式 C3H9N,无色有挥发性的液
                        体;有氨气味;溶于水,呈强碱性;
             异丙胺                                        主要用于农药、医药、染料和橡胶加工等
                        能与水、乙醇和乙醚混溶,属于低
                        碳脂肪胺(C2~C8)类产品
                        分子式 C2H7N,水溶液、呈碱性,
                                                           主要用于生产农药以及化妆品和医药品等
             一乙胺     化学性质和甲胺相似,属于低碳脂
     脂肪                                                  的生产
1                       肪胺(C2~C8)类产品
      胺
                        分子式 C4H11N,无色液体、强碱
                                                           主要用于生产医药、染料、橡胶硫化促进
             二乙胺     性、具腐蚀性、易挥发、易燃,属
                                                           剂和杀菌剂、缓蚀剂、浮选剂等
                        于低碳脂肪胺(C2~C8)类产品
                        分子式 C6H15N,有强烈的氨臭的
                                                           主要用作溶剂、固化剂、催化剂、阻聚剂、
             三乙胺     无色透明液体,在空气中微发烟,
                                                           防腐剂,及合成染料等
                        属于低碳脂肪胺(C2~C8)类产品
                        分子式 C3H8O,正丙醇的同分异构
                                                           是重要的化工产品和原料。主要用于制药、
     有机    异丙醇     体,别名二甲基甲醇、2-丙醇,行
2                                                          化妆品、塑料、香料、涂料等
     溶剂               业中也称作 IPA
             异丙醚     分子式 C6H14O,又称二异丙醚        动物、植物及矿物性油脂的良好溶剂
            超级檀香    分子式 C14H24O,无色至淡黄色透
               208      明液体,有强烈的檀香木香气,并     广泛用于各类香精中,如素心兰、檀香、
                        具有微弱的玫瑰花香,留香时间较     琥珀香、木香等
             檀香 208
                        天然檀香油短
                        分子式 C10H20O,无色微稠厚液       用于白柠檬、柑橘型日用香精。用于制作
     香料               体,香气清甜而有力,有新鲜辛辣     香皂、洗涤剂;是重要的萜类香料
3           二氢月桂
     香精               的柑橘、松柏、薰衣、果香、花香,
              烯醇
                        辛甜带酸的香气,且具有白柠檬、
                        古龙气息
                        分子式 C10H18,不溶于水,能溶
            二氢月桂                                       香料中间体,可用于生产二氢月桂烯醇、
                        于乙醇、氯仿和乙醚,几乎可以与
               烯                                          香茅醇等多种产品
                        所有的香料混合
                                                           化学工业用作生产过硼酸钠、过碳酸钠、
                                                           过氧乙酸、亚氯酸钠、过氧化硫脲等的原
     双氧               分子式 H2O2,无色透明液体,溶
                                                           料,酒石酸、维生素等的氧化剂;医药工
4    水及    双氧水     于水、醇、乙醚,不溶于苯、石油
                                                           业用作杀菌剂、消毒剂,以及生产福美双
     其他               醚
                                                           杀虫剂和 40l 抗菌剂的氧化剂;印染工业用
                                                           作棉织物的漂白剂,还原染料染色后的发


                                              142
浙江新化化工股份有限公司                                                           招股说明书


                                                           色;用于生产金属盐类或其他化合物时除
                                                           去铁及其他重金属;也用于电镀液,可除
                                                           去无机杂质,提高镀件质量;还用于羊毛、
                                                           生丝、象牙、纸浆、脂肪等的漂白;高浓
                                                             度的过氧化氢可用作火箭动力助燃剂
                                                           主要用作医药合成催化剂、季磷盐离子液
            三丁基膦    分子式(C4H9)3P,无色透明液体      体配体、杀菌剂水处理剂合成主要原料,
                                                           功能性电子化学品、阻燃剂合成原料
                                                           用于水性系统包括涂料、油墨、胶粘剂、颜
            GS-800 表 分子式 C14H26O2,白色蜡状固体,
                                                           料、分散染料、农药和矿石浮选等,功能为
             面活性剂   非危险化学品,属非离子表面活性剂
                                                           降低动态表面张力,改善表面覆盖润湿

二、行业基本情况

  (一)所属行业概况

     公司主要从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品的
生产经营,现有的主导产品为脂肪胺系列、有机溶剂系列和合成香料香精系列。

     根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012 年修订版)及国家
统计局《国民经济行业分类》(GB/T4754-2011),公司所属行业为―C 制造业
—C26 化学原料及化学制品制造业‖。

  (二)行业主管部门、自律性组织、主要法律法规及政策

     1、行业主管部门及自律性组织

     公司所处的精细化工行业属于市场化竞争性行业。政府职能部门按照产业政
策进行宏观调控,相关行业协会进行自律管理,各企业面向市场自主经营,已实
现市场化竞争。

     目前,精细化工行业的宏观管理职能由国家发展和改革委员会承担,主要负
责拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划,负责节能减排的综合
协调工作等。行业行政主管部门为国家工信部,负责行业管理,拟订行业规划和
产业政策并组织实施;指导行业技术法规和行业标准的拟订等。

     行业自律管理部门为全国和地方性行业协会。中国石油和化学工业联合会承
担行业引导和服务职能,主要负责产业与市场研究、对会员企业的公共服务、行
业自律管理以及代表会员企业向政府提出产业发展建议和意见等。公司是浙江省


                                             143
浙江新化化工股份有限公司                                                           招股说明书



石油和化学工业行业协会、杭州市石油和化学工业行业协会、杭州市化工学会等
协会会员。

       2、行业主要法律法规
 序号               法律法规和政策                           发布单位               颁布时间

   1     中华人民共和国安全生产法                 全国人民代表大会常务委员会       2002/06/29

   2     中华人民共和国环境保护法                 全国人民代表大会常务委员会       1989/12/26

   3     中华人民共和国环境影响评价法             全国人民代表大会常务委员会       2002/10/28

   4     中华人民共和国大气污染防治法             全国人民代表大会常务委员会       1987/09/05

   5     中华人民共和国水污染防治法               全国人民代表大会常务委员会       1984/05/11

   6     中华人民共和国环境噪声污染防治法         全国人民代表大会常务委员会       1996/10/29

   7     中华人民共和国固体废物污染环境防治法     全国人民代表大会常务委员会       1995/10/30

   8     危险化学品安全管理条例                   中华人民共和国国务院             2002/01/26

   9     安全生产许可证条例                       中华人民共和国国务院             2004/01/13

  10     易制毒化学品管理条例                     中华人民共和国国务院             2005/08/26

         危险化学品生产企业安全生产许可证实施
  11                                              国家安全生产监督管理总局         2011/08/05
         办法

  12     危险化学品安全使用许可证实施办法         国家安全生产监督管理总局         2012/11/16

  13     危险化学品经营许可证管理办法             国家安全生产监督管理总局         2012/07/17
                                                  国家安全生产监督管理总局、中华
                                                  人民共和国工业和信息化部、中华
                                                  人民共和国公安部、中华人民共和
                                                  国环境保护部、中华人民共和国交
  14     危险化学品目录(2015 版)                通运输部、中华人民共和国农业部、 2015/02/27
                                                  中华人民共和国卫生和计划生育委
                                                  员会、中华人民共和国国家质量监
                                                  督检验检疫总局、国家铁路局、中
                                                  国民用航空局


       3、行业相关产业政策

       为推动行业发展,国务院及有关政府部门先后颁布了一系列产业政策,为行
业发展建立了优良的政策环境,将在较长时期内对行业发展带来促进作用。

       (1)《产业结构调整指导目录(2011 年本,2013 年修订)》

       2011 年,国家发改委发布《产业结构调整指导目录(2011 年本)》,2013
年 2 月,对有关条目进行了调整,其中高效、安全、环境友好的农药新品种、新

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浙江新化化工股份有限公司                                         招股说明书



剂型(水基化剂型等)、专用中间体、助剂(水基化助剂等)的开发与生产等列
为国家鼓励类产业。

     (2)《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020 年)》

     2006 年 2 月,国务院发布《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020
年)》,指出要重点研究开发满足国民经济基础产业发展需求的高性能复合材料及
大型、超大型复合结构部件的制备技术,高性能工程塑料,轻质高强金属和无机
非金属结构材料,高纯材料,稀土材料,石油化工、精细化工及催化、分离材料,
轻纺材料及应用技术,具有环保和健康功能的绿色材料。

     (3)《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》

     2011 年 3 月,中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》
提到,石化行业要积极探索原料多元化发展新途径,重点发展高端石化产品,加
快化肥原料调整,推动产品质量升级。公司的异丙胺、异丙醇、异丙醚等项目的
实施有利于促进公司产品的优化升级。

     (4)《石油和化学工业―十二五‖发展指南》

     2011 年,中国石油和化学工业联合会发布了《石油和化学工业―十二五‖发展
指南》,指出要大力发展化工新材料、高端专用化学品、新能源、生物化工、节
能环保等新兴产业。

     (5)《石化和化学工业―十二五‖发展规划》

     2011 年 12 月,工业和信息化部制定的《石化和化学工业―十二五‖发展规划》
中提到,有效增加烯烃、有机原料、合成材料、化工新材料和专用化学品等国内
短缺石化化工产品的供给能力。加快发展高端石化化工产品。围绕培育壮大战略
性新兴产业、改造提升传统产业,重点发展国民经济建设急需的化工新材料及中
间体、新型专用化学品等高端石化化工产品。

     (6)《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》

     2016 年 3 月,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲
要》发布,指出要以钢铁、有色、建材、铁路、电力、化工、轻纺、汽车、通信、


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工程机械、航空航天、船舶和海洋工程等行业为重点,采用境外投资、工程承包、
技术合作、装备出口等方式,开展国际产能和装备制造合作,推动装备、技术、
标准、服务走出去。

     (7)《石油和化学工业―十三五‖发展指南》

     2016 年 4 月,中国石油和化学工业联合会发布了《石油和化学工业―十三五‖
发展指南》,指出要围绕原料优化、节能降耗等领域实施技术改造,提高企业整
体发展水平和经济效益;围绕产品质量档次提升加快技术升级,基础化工产品从
工业级向电子级、医药级、食品级方向发展;加快制修订清洁生产技术推行方案
和清洁生产评价指标体系,开展清洁生产技术改造和清洁生产审核;开展水污染
防治工作,实施清洁化改造,加大难降解废水治理力度,从源头上解决污水治理
难题。走多元化综合利用的道路,推动固废资源规模化、高值化利用。

     (8)《―十三五‖国家战略性新兴产业发展规划》

     2016 年 11 月,国务院发布了《―十三五‖国家战略性新兴产业发展规划》,
指出进一步发展壮大新一代信息技术、高端装备、新材料、生物、新能源汽车、
新能源、节能环保、数字创意等战略性新兴产业,推动更广领域新技术、新产品、
新业态、新模式蓬勃发展,建设制造强国,发展现代服务业,为全面建成小康社
会提供有力支撑。

     (9)《石化和化学工业发展规划(2016-2020 年)》

     2016 年 9 月,工业和信息化部制定的《石化和化学工业发展规划(2016-2020
年)》中提到,要着力改造提升传统产业,加快培育化工新材料,突破一批具有
自主知识产权的关键核心技术,打造一批具有较强国际影响力的知名品牌,建设
一批具有国际竞争力的大型企业、高水平化工园区和以石化化工为主导产业的新
型工业化产业示范基地,不断提高石化和化学工业的国际竞争力。

  (三)行业发展情况

     1、精细化工行业概况

     与基础化工行业相比,精细化工行业主要生产精细化学品,即在基础化学品


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的基础上进行深加工而制取的具有特定功能、特定用途的系列化工产品,如有机
胺类、醇类、酚酮类、增塑剂、中间体、稳定剂等,广泛应用于医药、农药、染
料、电子材料等。基础化学工业的生产工艺主要是从石油、煤炭等资源中提取原
料,经过简单地加工制成半成品或材料,其优势在于生产量大、市场需求稳定;
而精细化工所生产出来的产品精细度更高,针对性更强,科技含量更大,附加值
更高,更注重对技术的更新。

     精细化工的快速发展起源自 20 世纪 70 年代,随着西方发达国家如德国、
美国和日本等国的大型化工企业开始走精细化的路线,致力于专用化工产品的生
产,精细化工行业由此开始快速发展、壮大。20 世纪 90 年代以来,基于世界石
油化工向深加工方向发展和高新技术的兴起,世界精细化工得到快速发展,其增
长速度明显高于整个化学工业的发展。进入 21 世纪,精细化工形成了产业集群,
产品日益专业化、多样化和高性能化,更加清洁、更加节能的新工艺开发受到了
广泛重视。截至目前,全球精细化学品品种已超过 10 万种。

     2、我国精细化工行业发展概况

     精细化工是当今世界化学工业发展的战略重点,也是发展最快的经济领域之
一。大力发展精细化工是目前世界各国调整化学工业结构、提升化学工业产值和
扩大经济效益的战略重点。

     随着国内经济快速发展、生产技术的进步、国内市场需求的快速增长、原料
和资金供应状况的改善、全球化专业分工以及发达国家由于生产成本和市场饱和
等原因而采取战略转移和重组等策略,我国精细化工行业遇到了前所未有的发展
机遇。近年来,受经济增长方式转变、经济结构调整、供给侧改革需求等因素影
响,我国精细化工继续保持快速增长态势。

     根据国家统计局数据,我国化学原料及化学制品制造业规模以上企业 2009
年底共 28,120 家,当年实现主营业务收入 31,760.16 亿元;到 2017 年底,全
国化学原料及化学制品制造业规模以上企业为 24,869 家,当年实现主营业务收
入 87,109.30 亿元,集中化、规模化进程较为显著。




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    数据来源:Wind 资讯

    注:按照国家统计局工业财务状况统计制度:(1)2009-2010 年的年度数据仅涵盖 1-11 月;(2)2011

年起,规模以上工业企业统计起点标准由年主营业务收入 500 万元调整为 2,000 万元。


     3、我国精细化工行业发展前景

     随着精细化工行业的快速发展,我国精细化工产品不仅基本满足了国民经济
发展的需要,部分产品还具有一定的国际竞争能力。

     精细化工占化工总产值的比例,即精细化率的高低现今为衡量一个国家或地
区科技水平高低与经济发展程度的重要标志。目前我国总体精细化率已提升至
45%左右,但与北美、西欧和日本等发达经济体 60-70%的精细化率相比,我国
精细化率的提升仍有很大的空间。

     随着国家产业政策的持续支持和推动、科研水平的不断提高以及下游产业需
求的带动,精细化工产业未来市场空间广阔,发展前景良好。

  (四)公司产品的细分市场情况

     公司主要从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品的
生产经营,公司现有的主导产品为脂肪胺系列(以异丙胺、乙基胺为主)、有机
溶剂系列(以异丙醇为主)和合成香料香精系列。

     1、脂肪胺行业情况

     脂肪胺属于有机胺的一种,指碳链长度在 C2-C22 范围内的一大类有机胺化

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合物,它与一般胺类一样,分为伯胺、仲胺和叔胺及多胺四大类。根据碳链长度
不同,脂肪胺可分为低碳脂肪胺(C2~C8)类和高级脂肪胺(C8~C22)类。
脂肪胺作为氨的有机衍生物,是许多化工产品的重要合成原料,每一种脂肪胺各
自有一系列应用领域,比较常见的应用领域有农药、医药、食品添加剂、饲料添
加剂、水处理化学品、表面活性剂、橡胶助剂等。

     根据 Freedonia 的调研,2017 年全球脂肪胺的需求量约为 700 万吨,其中
北美地区为 170 万吨,西欧地区为 145 万吨,亚太地区为 262.5 万吨。

     根据 Future Market Insight Global & Consulting Pvt Ltd 的调研,全球脂肪
胺市场 2017 年底约 18.80 亿美元,预计到 2027 年底将接近 26 亿美元,年均复
合增长率预计为 3.3%。

     公司脂肪胺产品主要为异丙胺和乙基胺(一乙胺、二乙胺、三乙胺)均属于
低碳脂肪胺(C2~C8)。

     公司脂肪胺产品下游客户以农药、医药为主,其中,公司农药客户主要为国
际大型农业集团公司,如孟山都、纽发姆等公司,其面向全球销售,采购一般不
存在明显的季节性或周期性,国内外对农药的刚性需求是行业稳定增长的首要因
素,总体而言,农药行业属于非周期性行业。下游医药行业亦不存在明显的周期
性,是典型的弱周期行业,这是由其与国民生活密切相关、刚性需求较强的本质
决定的,医药行业增长速度虽可能有所波动,但受我国医改加深、政府投入增长、
社会老龄化水平加重以及居民收入水平提高等因素的影响,医药行业预期将持续
增长,属于增长性行业。

     2015-2018 年,公司脂肪胺产品销售收入情况如下:

   项目(万元、吨)    2018 年度       2017 年度    2016 年度    2015 年度    复合增长率

    脂肪胺销售收入         90,849.17   96,951.27     73,834.83    70,144.99        9.00%

    脂肪胺销售数量         88,062.66   99,235.85     91,005.37    82,667.50        2.13%


     2015-2018 年,公司脂肪胺销售收入年均复合增长率高于行业预计增长。其
中,2015 年、2016 年受原材料价格较低影响,收入相对较低;受下游草甘膦市
场影响,2015-2017 年脂肪胺销售数量呈逐年上升趋势;2018 年,脂肪胺主要
产品异丙胺销售数量较 2017 年下降 19.21%,主要系异丙胺总体毛利率(9.17%)
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较低,公司优先保障联产丙酮法异丙醇(当期毛利率 14.30%)生产,当期降低
异丙胺产销量。

     综上所述,公司脂肪胺产品所处行业不存在明显周期性。

     (1)异丙胺

     异丙胺(分子式 C3H9N),属于低碳脂肪胺(C2~C8)类产品,是一种主
要的有机化工原料,可以生产农药(如除草剂草甘膦异丙胺盐、莠去津、扑草净、
苯达松等)、医药(如肝乐、心得安、吲哚心安、氯喘等)、染料中间体,在橡胶
行业用作橡胶促进剂,在水处理行业用作硬水处理剂和去垢剂,此外在轻工、纺
织、日化、制革等行业中还用于制造表面活性剂、纺织助剂、增溶剂、洗涤剂、
脱毛剂等,其中以农药的用量最大。

     我国异丙胺生产集中在东部,浙江、山东和江苏是主要生产基地。目前国内
主要有两种工业化生产工艺,分别为异丙醇法和丙酮法。国内生产商采用后一种
工艺为主,由于进口原料的到岸价格低于国产原料价格,这些企业采用进口丙酮
来生产异丙胺。在未来的几年里,基于成本优势,丙酮路线的份额将不断增加。

     在国内市场上,异丙胺主要用于草甘膦异丙胺盐、莠去津、灭草松、橡胶、
医药等领域。其中,草甘膦异丙胺盐和莠去津是前两大应用领域。在国际市场上,
异丙胺全球需求迅速增长。2001 年,我国异丙胺出口数量首次超过进口数量,
并呈现迅速增长趋势,2010 年我国异丙胺出口数量达到 4 万吨,几乎是 2006
年的两倍。截至 2017 年,我国异丙胺的出口数量持续维持在 4 万吨高位。根据
海关总署数据,我国异丙胺 2000 年-2017 年进出口情况如下:




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   来源:海关总署,Wind 资讯


     (2)乙基胺

     公司乙基胺系列产品包括一乙胺、二乙胺、三乙胺。乙基胺主要用于生产农
药、医药、染料、表面活性剂、冶金选矿剂、合成有机中间体、抗氧剂、阻聚剂、
橡胶助剂和橡胶硫化剂、高能燃料、润湿剂及杀菌剂等,是一种重要的化工原料。
我国乙基胺产品的工业化是从 1994 年吉化公司引进美国生产技术建成吉化江城
染料厂开始的。之后,浙江建德有机化工厂(现浙江建业化工股份有限公司)、
浙江新化化工股份有限公司的乙基胺生产装置先后建成投产,逐步改变了国内乙
基胺装置生产能力小、收率低、能耗高且产品质量差的状况,逐渐地取代进口产
品,占领了国内市场。此后,乙基胺迎来了大规模的发展阶段。目前,国内乙基
胺产能相对比较集中,厂家获得竞争优势就在于成本的控制。

     草甘膦是公司乙基胺系列产品的第一大应用领域。草甘膦(glyphosate)是
目前世界范围内使用最广泛的除草剂品种,属于高效、低毒、灭生性苗后除草剂。
草甘膦有 30%、46%水剂,30%、50%和 65%、70%可溶粉剂,74.7%、88.8%
草甘膦铵盐可溶粒剂和 98%、95%草甘膦原药等种类。草甘膦原药可以用于加
工成 10%草甘膦水剂、41%草甘膦异丙胺盐水剂、62%草甘膦异丙胺盐水剂。
草甘膦工业生产主要有两条路线,甘氨酸法和亚氨基二乙酸(IDA)法。目前我
国主要采用甘氨酸法生产,以甲醇为反应溶剂,在催化剂三乙胺的存在下,甘氨
酸首先和聚甲醛反应生成 N,N-二羟甲基甘氨酸,再与亚磷酸二甲酯反应后加盐
酸水解生成草甘膦。生产过程需要大量的三乙胺作催化剂,每生产 1 吨草甘膦原
粉需投入三乙胺约 0.19 吨。

     近年来,由于转基因作物的扩大种植,市场需求迅速增长,草甘膦已连续多
年占据世界农药销售额的首位。随着转基因作物在南美和北美渗透率逐步提升,
农药出口数额持续维持在高位,未来草甘膦需求量将稳步增长。

     2、有机溶剂行业情况

     公司有机溶剂系列主要产品是异丙醇。异丙醇是重要的化工原料,呈现用途
分散、用量偏小的状态,主要用于制药、化妆品、塑料、香料、涂料及电子工业
上用作脱水剂及清洗剂,以及测定钡、钙、镁、镍、钾、钠和锶等的试剂,色谱

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分析参比物质,在许多工业和消费产品中,异丙醇用作低成本溶剂,也用作萃取
剂。其中,用作油墨、涂料、农药和制药工业过程中的溶剂或萃取剂的消费量约
占异丙醇总消费量的 70%。在涂料中,异丙醇主要用在如硝化纤维素清漆中作
惰性溶剂,以减少贮存和运输过程中的可燃性等;在制药方面,主要用作抗生素、
维生素萃取剂和药品胶囊清洗剂等;在油墨中,主要用作水基涂料的助剂和稀释
剂,醇溶油墨能够解决甲苯类油墨对健康所产生的危害,以及溶剂残留影响包装
食品质量等问题。涂料、油墨、医药等均与国民经济生活密切相关,刚性需求决
定这些行业均无明显周期性。

     根据卓创资讯《2017-2018 中国异丙醇市场年度报告》及行业实际情况,
2017 年异丙醇全球总产能 256.3 万吨/年,中国有效产能 56 万吨/年、年总产量
31.29 万吨;随着经济结构转型及供需结构继续合理化,2018 年中国异丙醇有
效产能保持稳定,总产量变化不大,供需情况持续平衡,净出口规模略增。

     生产工艺是影响开工率的重要因素,我国异丙醇工业化生产工艺主要有丙酮
加氢法、丙烯水合法和醋酸异丙酯氢化法等,其中丙酮加氢法和丙烯水合法是生
产异丙醇的传统工艺,醋酸异丙酯氢化法系新工艺。2017 年我国异丙醇产能按
生产工艺分类的具体情况如下:




   来源:卓创资讯


     近年来,国内异丙醇行业展开转型升级工作,企业对运营与装置生产也做了

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应对安排,通过降低负荷来控制供应量,因此,2014-2017 年中国异丙醇供需总
体相对均衡。鉴于国内异丙醇市场供需相对稳定,生产成本是对产品价格影响的
最大因素。除受国际原油价格的整体影响外,丙酮、丙烯价格走势也会影响企业
的利润情况。以 2016 年和 2017 年两大工艺生产异丙醇的利润对比情况可见,
随着丙酮、丙烯的价格震荡,不同工艺生产厂家利润情况截然不同,同一年内也
会出现利润水平跌宕的情形。




   来源:卓创资讯


     2017 年中国异丙醇需求总量 35.6 万吨,其中国内消耗量与出口量均有窄幅
上涨,预计 2018-2020 年将保持年均 10%左右的需求增长量。虽然,异丙醇传
统需求近年来无重大增幅,但发展中的需求用量如电子清洗领域新增需求;同时,
国家对污染治理的侧重,也会影响到异丙醇自身运行及下游需求的情况。

     另一方面,全球异丙醇装置的产能供应量出现净减少,有利于中国出口的增
加,中国已逐步从异丙醇净进口国转变为净出口国。2017 年出口总量 4.38 万吨,
环比增长 40.38%,预计未来将持续增长;2017 年进口总量 4.23 万吨,预计未
来将呈现下滑趋势。

     从下游行业来看,未来异丙醇作为中间体的需求用量虽有减少,但与水、脂
肪类化合物及其他有机化合物良好的互溶性质使得其作为溶剂的用途较广;在农
业领域的用量有缩减趋势,但在医药中间体以及油墨涂料领域的用量相对稳定;
异丙醇有优良的消毒杀菌作用,其作为胶囊清洗剂、药厂车间清洗剂、花园及室
内杀虫剂、医院消毒剂等领域的用途较广,整体用量有望继续增加。

     就国内市场而言,异丙醇用途增量的重点在于高纯异丙醇作为电子清洗剂的
用量增加,一方面得益于环保方面对氯溶剂及氟氯烃的限制使用,另一方面得益


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于中国半导体与集成电路的迅速发展。当前中国半导体与集成电路的进口依存度
很高,国家对半导体产业的长期目标是能够实现相当程度的集成电路自给自足,
其中:2020 年力争达到 40%,2025 年达到 70%。中国半导体及集成电路的发
展,无疑会带动作为电子清洗剂的异丙醇需求量快速增长。

     从国际市场来看,未来异丙醇的出口量将继续增加:其中用量较大的东南亚
及其他地区,由于地区内的供需不平衡——产能不足,对中国异丙醇需求量将继
续增加,并将持续作为异丙醇的最主要出口方向;南美洲由于生产装置淘汰,对
中国异丙醇的需求量有望增加,并可能成为新的主流出口方向之一。

     2015-2018 年,公司有机溶剂产品销售收入情况如下:

   项目(万元、吨)        2018 年度    2017 年度    2016 年度    2015 年度    复合增长率

   有机溶剂销售收入         66,509.94    52,748.81    42,685.54    28,891.21      32.04%

   有机溶剂销售数量        102,073.12    79,144.75    74,326.21    49,580.01      27.21%


     2015-2018 年,公司有机溶剂销售数量及销售收入逐年大幅增长,整体复合
增长率较高,主要受国内下游需求稳定增长以及 2018 年国外异丙醇有效产能下
降、新增出口需求影响。

     综上所述,公司有机溶剂产品所处行业不存在明显周期性。

     3、香料香精行业情况

     香料香精行业属于精细化工行业子行业之一,目前,欧洲、美国、日本已成
为世界上最先进的香料香精工业中心。经过 100 多年的发展,国际上已形成以
香精为龙头产品带动天然香料和合成香料发展的格局,香料与香精生产比例在
3:7 左右,行业发展处于成熟期阶段,不断进行市场扩张与渗透。中国香料香
精产业共经历了 40 多年的发展历程,近几年取得较快发展,但仍处于成长期,
国内香料与香精生产比例大致在 1:1。

     香料香精消费量和人民生活密切相关,上世纪 90 年代以来,随着世界各国
尤其是发达国家经济的发展,生活水平不断提高,人们对食品、日用品的品质要
求越来越高,促进了香料香精行业增长。根据 Leffingwell&Associates 统计,全
球香料香精市场 2006 年销售额为 180 亿美元,2016 年达到 244.50 亿美元,年


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复合增长率为 3.11%。根据 IAL 发布的报告显示,全球香料香精的市场需求将从
2015 年的 236 亿美元增至 2020 年的 300 亿美元,年增长率 5.1%;其中亚洲市
场所占市场份额最高,其次是北美和西欧市场。此外,报告还预测了亚洲市场将
从 2015 年的 85.3 亿美元增至 2020 年的 121.9 亿美元,年均增速 7.4%,超过
全球平均增速,未来亚洲等发展中国家较为集中的地区有望成为香料香精行业需
求增长的主要地区。对应下游市场来看,饮料市场、乳制品和香烟市场分别占食
用香精市场份额的 34%、13%和 22%;香皂洗涤剂市场、化妆品市场以及高档
香水市场分别占日化香精市场的 32%、27%和 17%。

     近年来,发达国家香料香精企业纷纷通过多种方式投资建厂开发中国市场,
一方面通过市场扩张与渗透寻求更高的市场份额与业务发展,另一方面也带来了
新的生产技术、设备、研发技术以及先进管理理念,刺激了国内民营香料生产企
业的发展。国内民营香料香精生产企业的专业化生产能力大幅提高,香料香精行
业细分程度不断加强,国内呈现出食用香精、日用香精、烟用香精等多个细分发
展方向。

     综上,香料香精行业与国民经济密切相关、不存在明显的周期性,且随着生
活水平的提高,香料香精行业预期将持续增长,属于成长性行业。

     2015-2018 年,公司香料香精产品销售收入情况如下:

   项目(万元、吨)        2018 年度    2017 年度    2016 年度    2015 年度    复合增长率

   香料香精销售收入         44,349.10    35,849.54    24,889.67    17,568.97       36.16%

   香料香精销售数量         13,995.79    14,240.29    11,331.53     7,634.64       22.39%


     2015-2018 年,公司香料香精收入及销量复合增长率较高,主要受公司产能
不断增加及国内外市场需求增长影响。2014 年,公司与奇华顿合资设立馨瑞香
料对进一步拓展香料业务有积极影响,亦说明国际香料巨头对未来香料市场发展
有信心,为寻求稳定的产品供应、从而与公司合资。2015-2017 年,公司香料香
精收入及销量逐年稳步增长,2018 年,公司檀香等高端产品销售比重上升,单
位产品生产平均耗时增加,当期销量略有下滑、但收入继续上升。

     综上所述,公司香料香精产品所处行业亦不存在明显周期性。



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     此外,公司所处脂肪胺、有机溶剂、香料香精行业均经过时间较长的充分市
场竞争,行业落后产能持续出清,在行业后续无大幅新增产能的趋势下(基于国
家对环保的重视,短期内会继续淘汰一些落后产能,审批新增产能的可能性较
小),随着下游行业需求稳定且稳步上升,为公司未来收入及利润增长带来 良好
机遇。

  (五)行业发展影响因素

     近年来,随着我国经济的快速发展,我国精细化工行业也得到了长足的发展。
发展过程中,既存在着促进行业发展的有利因素,也存在着影响行业发展的不利
因素,具体情况如下:

     1、促进行业发展的有利因素

     (1)国家产业政策的大力支持

     精细化工行业是国家重要的制造工业之一,是关系国计民生、不可或缺的重
要经济部门。近几年来,我国精细化工产业在某些生产技术水平领域取得较大进
步,但总体来说,与发达国家相比还存在较大差距,全行业生产技术还存在着很
多不足,急需加快提升。精细化工行业的产业结构升级成为优化产品结构、提高
精细化工行业整体水平和竞争力的必然要求。生产高附加值产品,调整产业结构,
是精细化工行业的发展趋势。国家各部委正针对相关行业出台具体的产业规划,
对产业结构升级的支持性政策也会陆续出台。国家有关部委制定的行业标准,从
精细化工行业流程、产品、工艺、设备、研发、资质、资金等各方面引导精细化
工企业投资高附加精细化工产品,鼓励企业在科学合理的前提下实施扩张重组,
提高企业竞争力,提升行业集中度。

     (2)中国发展精细化工产业具备竞争优势

     精细化工产品生产的主要原料是基础化工产品。我国化学工业经过多年发
展,已建立了较为完整的化工产业体系,化工产品品种齐全,一些重要原材料具
备了较大的生产能力和产量基数,并有十余种主要化工产品产量居世界前列。我
国化工行业完整的产业链体系,使得我国精细化工行业在国内可以得到充足、价
格低廉的原料供给。同时,随着国内教育、科研和产业经济的发展,我国已拥有


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大批具备较强研发能力的科研人员和拥有熟练操作经验的技术工人,精细化工生
产企业在某些领域技术工艺已经达到国际先进水平。此外,我国人力资源丰富,
人力成本相对较低。充足的原料供应、丰富的人力资源和较低的人力要素成本,
使得我国精细化工产业发展在国际上具备一定的比较优势。得益于工艺技术的重
大突破、国内化工原料的充沛供应和完整产业链支持,中国已经成为全球重要的
低碳脂肪胺的生产国和消费国。

     (3)下游农药、医药行业的持续发展机遇

     一方面,我国农药需求在结构调整的基础上将保持平稳增长。近几年,我国
农药产量与销售额逐年上升,特别是除草剂和杀菌剂产品市场,产量和使用量增
长迅速。化学除草面积增加,使我国除草剂用量迅速增长。随着农村经济的发展
和农民生活水平的提高,我国开始大量采用化学除草,尤其是江苏、浙江和广东
等农村经济比较发达以及大面积机械化耕作的东北地区,化学除草面积大幅增
加,使近年来我国除草剂用量迅速增长。种植结构的变化促进了我国杀菌剂消费
需求的增长。―菜篮子工程‖的实施,使我国水果、蔬菜的种植面积大幅增长,相
应增加了对杀菌剂的消费需求。

     据 Phillips Mcdougall 公司的最新调研数据,2016 年,我国农药市场总销售
额为 48.20 亿美元,其中除草剂 19.72 亿美元、杀虫剂 17.06 亿美元、杀菌剂
10.48 亿美元,这三大类产品销售额总和占该年农药总销售额的 98.05%。就作
物而言,其他果蔬、水稻、谷物、玉米使用的农药销售额最高。

     据 Stratistics MRC 统计,2016 年全球除草剂市场总额为 274.5 亿美元,预
计到 2023 年将达到 445.6 亿美元,期内年复合增长率为 7.1%。全球农业水平
提高及亚洲国家谷物产量上升等因素均推动了除草剂市场增长,而部分活性成分
的致癌问题及除草剂残留问题则阻碍了其发展。发展中经济体的农业发展也带来
了巨大的增长机会。从除草剂类型来看,由于凝胶和粉末剂型使用广泛,预计草
甘膦市场的年复合增长率将居于首位。从地理位置来看,由于除草技术的不断进
步及对低价仿制除草剂的需求,亚太地区预计将成为发展最快的市场。

     另一方面,我国医药行业已逐步走出低谷,进入新一轮快速发展阶段。波士
顿咨询公司 BCG 发布报告《制胜日新月异的中国医疗科技市场》指出,中国医

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疗科技市场将在 2013 年-2020 年期间保持 14%的年均复合增长率,到 2020 年,
市场规模将会增至 550 亿美元,成为全球第二大市场。2017 年 10 月 18 日,中
国共产党第十九次全国代表大会在北京召开,习近平代表第十八届中央委员会向
大会作报告。对比―十八大‖,―十九大‖将医药健康行业未来的发展规划提升到了
国家战略的层面,提出健康中国战略,这是继 2017 年 10 月 8 日中共中央办公
厅、国务院办公厅《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》
出台之后,政府部门对医药行业深化改革又一个明确的信号。随着经济增长和人
民生活水平的提高,我国居民对于高质量药品和医疗服务的需求日益增长,社会
对于医药行业的刚性犹存。目前我国医药总费用仅占 GDP 的不足 6%,我国医
药市场未来发展空间依然巨大。医药行业的发展是医药中间体行业发展的基础,
医药产品品种和医药企业产能的持续、快速增长将会持续加大对医药中间体的需
求,从而推动医药中间体行业的快速发展。

     (4)发达国家产业转移给我国精细化工行业带来机遇

     随着全球经济一体化进程的加快,国内外市场正逐步融为一体,全球生产向
新兴国家尤其是中国的转移趋势渐趋明显。近年来,世界主要大型农药、医药生
产企业为了节省研发支出,提高效率,降低风险,纷纷将产品战略的重点集中于
最终产品的研究和市场开拓,而将涉及大量专有技术的中间体转向对外采购,充
分利用外部的优势资源,重新定位、配置企业的内部资源。此外,由于发达国家
人力成本高,超过专利保护期的农药原药和医药原料药已无生产优势,以中国与
印度为代表的发展中国家逐渐成为农药、医药中间体和农药原药、医药原料药的
主要生产基地。我国化学工业的基础良好,劳动力成本成本较低,在国际上具有
较明显的比较优势。世界精细化工产业进一步向中国转移与集中,将为我国精细
化工行业的发展带来难得的机遇。

     (5)出口市场及相关利好政策给我国精细化工行业带来机遇

     新兴经济体市场对精细化工产品的需求为中国化工产品开辟新的国际市场,
以异丙胺为例,作为中国大陆生产的低碳脂肪胺中进出口贸易量较大的产品,主
要的出口目的地是东南亚地区、南美和大洋洲,如东南亚地区的马来西亚、印度、
印度尼西亚、泰国等,南美的巴西和阿根廷等,大洋洲的澳大利亚、新西兰,以


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及中国台湾省,这些地区对其进口均没有限制。

     (6)保护环境的政策力度加大

     在环保政策力度加大的情况下,作为耗能污染大户,精细化工行业首当其冲,
对于有一定规模、环保治理规范的企业提供了更好的发展机遇。另一方面,制造
环境友好型的产品也成为企业发展的重中之重。

     2、影响行业发展的不利因素

     (1)宏观经济波动的风险

     精细化工行业是国民经济的支柱产业,是关系国计民生的重要行业。作为化
学制品制造工业,在国民经济中占有不可或缺的地位。精细化工工业作为一个化
学制品的生产和加工部门,处于产业链的中间位臵,是其他行业发展的重要保证。
它的发展与国家的经济建设以及工业发展的速度关联性很强。精细化工与基础化
工(如基本有机化工、无机化工)不同,后者多生产基本化工原料,而前者生产
的产品,多为各工业部门广泛应用的辅助材料或人民生活的直接消费品。因此,
精细化工是国民经济不可缺少的工业部门,它与人民生活紧密关联,与国民经济
整体关联度较高。如果未来国内经济增速放缓、市场需求下降,宏观经济波动可
能对精细化工行业的发展造成一定的影响。

     (2)国际油品供应局势及价格波动的风险

     精细化工是石油和化学工业的深加工产业,国际油品的供应局势及价格波动
会大大影响行业内各企业的发展情况。近年来,因国际油品价格波动剧烈,行业
内各企业的主要原材料的采购金额也随之下降。

     (3)市场竞争的风险

     精细化工行业竞争较为充分,行业集中度较低,市场化程度较高。根据英国
Jan Ramakers 精细化学品咨询公司的统计资料,全球前十大精细化学品生产商
巴斯夫(BASF)、龙沙(Lonza)、赢创(Evonik,原德固赛)、帝斯曼(DSM)、
住友化学(Sumitomo Chemicals)、Saltigo(朗盛全资子公司)、SAFC(美国
Sigma-Aldrich 全资子公司)、雅宝(Albemarle)、WeylChem、诺华赛(Groupe


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Novasep)销售总额合计占市场份额未超过 20%。近几年来,国外公司纷纷进
入中国,其技术、资金等优势对我国精细化工企业形成越来越大的挑战,部分产
品生产标准的提高也会影响我国化工产品目前的格局。

     (4)技术风险

     我国精细化工产业起步较晚,相关企业自主研发能力较弱,在国际市场的竞
争优势不强;精细化工产业市场需求变化迅速,产品更新换代比较快,也需要企
业能够迅速做出产品结构的调整,对精细化工企业的技术能力要求很高。

     (5)环保政策及安全生产的风险

     环保节能的理念也逐渐改变着人们的价值观。重视环保,节约能源,成为社
会和政府在日常运行中的选择。化工企业生产经营中面临着―三废‖排放与综合治
理问题,随着国家经济增长方式的转变和可持续发展战略的全面实施,如国家颁
布实施更高的环保标准,公司对环境保护设施和日常运营管理的投入将进一步加
大,从而对公司的经营业绩造成一定程度的影响。

     (6)劳动力成本上升风险

     劳动力成本上涨是影响化工行业的另一个因素。根据市场规律,劳动力供需
形势逆转,意味着劳动力成本的上升成为必然趋势。一方面它会增加企业成本负
担,挤压企业的生产经营利润,另一方面它会迫使企业提高劳动效率,转向用工
更少、附加值更高的技术和资本密集型行业,进而推动整个产业升级与进步。因
此,对于处于经济结构战略性调整关键时期的中国来说,劳动力成本上升既是挑
战,但更是机遇,它将促使中国产业结构加快升级,中国经济增长的主要推动力
量也将由―人口红利‖逐步转向―制度和劳动生产率红利‖。




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  (六)与上、下游行业之间的关系




     公司主要从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品的
生产经营,公司现有的主导产品为脂肪胺系列、有机溶剂系列和合成香料香精系
列。公司所处行业的上游行业主要为石油化工行业。石油化工行业是国民经济重
要的支柱产业和基础产业,资源、资金、技术密集,产业关联度高,经济总量大,
产品应用范围广,在国民经济中占有十分重要的地位。目前,我国已成为世界石
油化工生产和消费大国,成品油、乙烯、合成树脂、无机原料、化肥、农药等重
要大宗产品产量位居世界前列,基本能满足国民经济和社会发展需要。公司生产
所需的原材料主要包括丙酮、丙烯、酒精、松节油等各类基础化工产品,多为大
宗商品,行业发展成熟,公司主要产品生产所需原材料供应充足。公司生产所需
的原材料市场价格与供需关系、国际油价等因素联系较为紧密,国际油价的大幅
波动会一定程度影响相关原材料的市场价格,从而影响公司的直接材料成本。公
司与客户的销售合同多采取随行就市定价方式,在上游原材料价格上涨或下跌
时,公司也会根据市场需求调整产品销售价格,但变动在时间上可能会不一致。
因此上游行业波动会一定程度影响公司的采购成本和产品售价。

     公司主要产品脂肪胺、有机溶剂、香料香精的下游应用领域极为广泛,覆盖
农药、医药、油田、石化、涂料、油墨、矿业、纺织、食品、合成材料、电子化
学品和日用化学品等国民经济的方方面面,产品不仅可用作浮选剂、催化剂、杀
菌剂、添加剂,还是许多日用消费品的生产原料,市场需求较大。下游行业的需
求变化将会影响本行业产品销售价格。



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  (七)进入本行业的主要壁垒

     1、技术壁垒

     精细化工行业对技术要求较高,其核心竞争力体现在化学反应工艺路线选
择、核心催化剂的选用及工艺过程控制上。使用不同技术的公司在生产效益与产
品质量上存在较大差异,只有具备核心技术能力的企业才能在本行业脱颖而出,
获得丰厚利润。

     同时,精细化工产品更新变化快、关键性技术垄断性较高,精细化工企业须
具有较强的新产品研发能力并通过持续研发投入才能满足产品不断升级的需求。

     2、客户壁垒

     精细化工市场竞争激烈,因此品牌的知名度对客户的购买行为有较大的影
响。我国生产精细化工中间体企业的生产模式多为订单生产,即生产者先取得客
户订单,再按照订单要求进行研发和生产。对于一些高附加值、高技术含量的高
级中间体,由于其性质的专一性和产品地位的高端性,下游客户只包括数量极其
有限的一个或几个。而国际大型公司出于对原料品质、环保以及技术保密性的高
度重视,对于供应商的要求非常严格和慎重。国际大型公司在对合作生产商综合
生产、管理能力进行考察评估的过程中会耗费相当多的时间和费用,面临着较大
的客户转换成本,这使其非常注重合作的长期性和稳定性。

     随着定制生产这一较为特殊的经营模式在精细化工行业中不断扩大,客户壁
垒效应更加明显。跨国化学公司在全球范围内慎重选择定制生产厂商之后,一般
与其签订长期定制合同,定制生产具有长期稳定性。同时,定制生产具有业务延
续性,随着定制业务的开展,双方合作程度将逐步加深,战略联盟关系日益紧密,
甚至形成贯穿研发、生产全产业链的全面战略合作。定制生产模式的相互依赖性
决定了合作双方的专一性和排他性,形成了任何一个新进入者最难跨越的门槛,
为竞争者进入设置了高壁垒。

     3、资金壁垒

     精细化工行业具有一定的规模经济特征,精细化工工业生产工艺决定了其规
模化的发展方向。自 20 世纪后半叶以来,全球精细化工工业以美国和日本最具

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代表性,都在走一条大型化、专业化的发展道路,不断降低生产成本。目前我国
精细化工行业集中度较低,而小型企业拥有资产在全行业占比约为一半以上,中
型和大型企业,尤其是大型企业的占比较小。因此,企业若要在市场竞争中处于
不败之地,其资金壁垒将成为制约其发展扩张的重要因素。

     此外,精细化学品的品种繁多,有无机化合物、有机化合物、聚合物以及它
们的复合物。生产技术上所具有的共同特点是:品种多、更新快,需要不断进行
产品的技术开发和应用开发,所以研究开发费用很大。为应对不断变化的市场需
求,新产品的研发能力成为企业能在竞争中脱颖而出的关键因素,也需要企业有
强大的资金后盾支持。

     4、环保壁垒

     精细化工行业属于高污染行业,对环保的要求相对高于其他行业,随着国家
对环境保护的日益重视,相应的环保标准也不断提升;同时,大型跨国公司在全
球范围内寻找合作伙伴时,供应商的环保、安全体系的运行和管理作为必需的重
要评估指标,已成为纳入其国际绿色供应链、成为其供应商和战略合作伙伴的重
要条件。这就要求企业必须具有较强的环保意识,加大环保方面的资金投入,在
项目投资建设过程中根据国家有关规定对环保设施进行相应的投资建设,在生产
过程中通过科学管理及后期处理工艺和―三废‖处理保证污染物排放的达标。

     此外,精细化工行业不仅在生产工艺上有较高的技术壁垒,在污染物的治理
方面同时也面临较高的技术壁垒。精细化工行业的化学合成及生产过程十分复
杂,如目前较为复杂的农药原料药、医药原料药产品的合成过程一般要涉及 8~20
步的化学合成步骤,约 100 多道工序,不同工序产生的污染物中所含有的化合
物不同、浓度不同,需要针对性地进行处理,而要处理好这些不同来源的污染物
不仅需要大量的财力投入,也需要强大的技术支持。

三、公司所处行业竞争状况及行业地位

  (一)行业竞争状况

     精细化工行业投入小,利润高,且在中低端市场门槛不高,导致大批企业涌
入该行业。我国精细化工行业集中度低,企业多而分散,2017 年我国精细化工


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所属化学原料及化学制品制造业规模以上企业数量达到 24,869 家,竞争较激烈。

     从精细化工行业企业数量分布来看,企业主要集中在长江三角洲(江苏、浙
江)、珠江三角洲(广东)和环渤海经济带(山东、辽宁)。从资产指标来看,山
东、江苏、广东、浙江、上海、四川、辽宁、河南占据了前八位,集中度已达
70%。我国精细化工行业的效益指标分布特征和规模指标类似,区域集中度较高。
行业主要盈利集中在前 8 省份内。尤其是山东、广东和江苏三个省利润合计占到
全国的一半以上。

     精细化工行业进入快速发展周期,企业纷纷大量投资进行产能的扩张,扩大
生产,企业间的竞争日趋激烈,竞争的焦点主要集中在中、低端的产品上。随着
行业整合的发展,企业间的竞争将更为残酷,市场将会淘汰一批企业,行业的重
新洗牌不可避免,其中,中小企业将陷入破产或被并购的困境。

  (二)发行人在行业中的竞争地位

     精细化工行业竞争较为充分,行业集中度较低,市场化程度较高。同时,由
于精细化工行业产品类别较多,具体产品达 10 万余种,各企业能够根据自身优
势选择发展的产品,导致行业的经营较为分散、产品差异度大。因此,在一些特
定领域,许多具有比较优势的专业生产厂家,能在细分市场中保持较强的竞争力。

     公司主要从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品的
生产经营。其中脂肪胺系列、有机溶剂系列和合成香料香精系列为当前主导产品。

     1、脂肪胺系列

     公司脂肪胺系列的主要产品为异丙胺和乙基胺系列,其中乙基胺系列又分为
一乙胺、二乙胺、三乙胺。公司是国内较早进入脂肪胺领域的公司,产品率先替
代进口,且装置规模与通用性、工艺技术、市场占有等在国内都具有较强市场竞
争力,得到广大脂肪胺需求企业的充分认可。

                                                       产能(万吨/年)
     序号                      公司名称
                                                 异丙胺    乙基胺        合计

      1     新化股份                               6         4.5         10.5

      2     浙江建业化工股份有限公司[注]           1         4.5         5.5



                                           164
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              3      德州德田化工有限公司/德州市德化化工有限公司                 4            2           6

              4      山东昆达生物科技有限公司                                    0            6           6

              5      安徽昊源化工集团有限公司                                    3            0           3
        数据来源:同行业公司网站等

        注:2017 年 7 月,浙江建业化工股份有限公司子公司泰州建业停产;2017 年底至 2018 年初,浙江建业化工股份有限公司

   新建成异丙胺、乙基胺装置,根据上述情况更新其产能数据。


            2、有机溶剂系列

            公司有机溶剂系列的主要产品为异丙醇。

            从全球角度来看,2017 年全球异丙醇的生产能力主要集中在北美、亚洲和
   欧洲等地,其中亚洲占比为 58.25%。2017 年亚洲异丙醇总产能目前在 149.3
   万吨/年。目前亚洲地区装置主要集中在中国、日本、韩国等国家及地区。

            根据卓创资讯《2017-2018 中国异丙醇市场年度报告》,预计 2018-2021 年
   中国异丙醇有效产能主要分布情况如下所示:

                                                                           异丙醇产能(万吨/
       序号                      公司                         地区                                    生产工艺
                                                                                  年)

                                                            浙江建德                 6               丙酮加氢法
        1         新化股份
                                                            江苏盐城                 5               丙烯水合法

        2         中国石油锦州石油化工有限公司              辽宁锦州                 10              丙烯水合法

        3         山东东营海科化工(集团)公司              山东东营                 8               丙烯水合法

                  德州德田化工有限公司/德州市德化
        4                                                   山东德州                 5               丙酮加氢法
                  化工有限公司

        5         山东大地苏普化工有限公司                  山东寿光                 10              丙酮加氢法

        6         凯凌化工(张家港)有限公司              江苏张家港                 10              丙酮加氢法

        7         长成新能股份有限公司                      广东珠海                 5               丙酮加氢法

        8         惠州宇新化工有限责任公司                  广东惠州                 7              醋酸异丙酯法
        数据来源:卓创资讯,同行业公司网站


            公司是目前国内唯一实现丙酮加氢法与丙烯水合法两种工艺的规模化生产
   厂家,生产线分别系:丙酮法生产工艺(新化股份母公司,浙江基地)和丙烯法
   生产工艺(子公司江苏新化,江苏基地)。具体如下:

工艺                  生产线名称                 所在地         主要产品        异丙醇产能        合成压力      合成温度



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    浙江新化化工股份有限公司                                                             招股说明书



                                                                         (万吨)

         异丙胺 10 万吨产线(主产异丙胺,
丙酮法                                      浙江建德    异丙胺、异丙醇      6       0.6-1.0MPa   120-180℃
         副产异丙醇)

丙烯法   异丙醇 5 万吨产线(副产异丙醚) 江苏滨海       异丙醇、异丙醚      5       6.0-8.0MPa   120-180℃


          其中:丙酮加氢法是国内首创,丙烯水合法是利用中科院大连化物所的专利
    技术建设并持续改进提升而成;两种工艺使公司可以在不同原料之间进行选择具
    有成本优势的原料进行产品生产,在市场竞争中可以始终保持成本优势。

           3、香料香精系列

          公司与全球最大的香料香精企业瑞士奇华顿(Givaudan)合资设立香料生
    产企业馨瑞香料,其产能设计规划为 16,000 吨香料产品。目前已建设完成一期
    4,000 吨香料生产装置,二期 12,000 吨香料生产装置已进入试生产阶段。合资
    公司充分利用合作双方的技术和生产经验进行装置建设与生产,相关产品 75%
    左右供应奇华顿全球采购,为公司的稳定生产与市场销售提供了有力的保障。

          瑞士奇华顿成立于 1796 年,是全球香料香精行业的领导者,向全球及当地
    的食品、饮料、消费品及香精公司提供食用香精和日用香精。奇华顿食用香精事
    业部从事四个业务领域,包括饮料、乳制品、咸味和甜味产品。奇华顿日用香精
    事业部有三个业务领域,其中有香水、日用品与香原料。总部位于瑞士韦尔涅的
    奇华顿拥有全球香料香精行业 25%的市场占有率,其市值约为 170 亿瑞士法郎。
    2000 年 6 月,奇华顿在瑞士证券交易所上市,是瑞士市值最大的前 30 家公司
    之一。奇华顿全球员工超过 9000 人,分支机构遍布超过 40 个国家,占据全球
    主要市场,在成熟市场和发展中地区有超过 80 处工厂。

         (三)发行人竞争优势和竞争劣势

           1、发行人的竞争优势

           (1)产品优势

          公司主要产品脂肪胺、有机溶剂、香料产品,都属于精细化工行业,公司产
    品的装置规模和工艺技术等在国内具有较强的竞争优势,异丙胺和异丙醇等产品
    目前在国内外市场得到较高的认可,占有较为重要的市场地位。


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     ①异丙胺和异丙醇无论从生产规模、成本、市场占有率来说,都具有较强的
竞争优势,在精细化工行业充分竞争的环境下,公司脂肪胺和有机溶剂的销量稳
步上升也说明了公司产品的质量与成本的竞争力。

     作为国内脂肪胺行业重要企业,公司的综合产能较大,其中:公司现有异丙
胺产能较大,系目前全球范围内排名前列的脂肪胺产品生产企业,下游客户忠诚
度较高,与孟山都、纽发姆、富美实等国际农化巨头的合作时间均在 10 年以上,
也是草甘膦国际农化公司在亚太地区最主要的合作伙伴。公司规模效应明显,在
成本控制方面具有优势;产品的工艺技术等在国内也具有较强的竞争优势,公司
装置主要系自行研发设计,通用性强,可根据市场需求情况及时调整工艺,生产
多种不同脂肪胺产品,灵活性和适应性强,有利于公司根据市场情况调整产品生
产结构,选择毛利率相对较高的产品或工艺技术进行生产。

     公司产品种类较齐全,基本覆盖有机胺 C2-C4 系列,可为客户提供较全面
的胺类产品——特别是农化企业客户所需有机胺产品较多,公司可提供各种低碳
脂肪胺组合,为客户提供优质的一站式产品服务。产品种类齐全有利于提高公司
综合服务能力、提高客户―黏性‖,增强公司对大客户吸引力,降低客户对采购价
格敏感程度,提升公司毛利率水平。

     公司产能规模较大,故具有一定的原材料采购议价能力,如大宗原料丙酮
——公司年用量约 8-10 万吨,是国内主要丙酮采购商之一,公司与主要丙酮生
产商大多签订年度合约,且享有优惠的合约价格,大宗原材料采购价格较低亦有
利于提升毛利率水平,增强公司市场竞争能力。

     ②香料产品因与全球香料行业龙头合资,保证了领先的技术与稳定的市场供
应,为公司带来了稳定的效益来源。

     (2)区域优势

     公司地处华东区块,公司脂肪胺产品下游主要用于农药(如除草剂草甘膦异
丙胺盐、莠去津等)生产,国内草甘膦和莠去津生产商集中在浙江、江苏地区,
在港口、原料供应与产品使用厂家的合理运输半径内,在保证产品的顺利销售与
原料的充足供应的同时,也为进出原料与成品节约了运输成本,增加了产品的竞


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争力,有利于降低公司经营成本,提高公司毛利率及盈利能力。

     (3)技术优势

     公司为国家高新技术企业,建有浙江省博士后科研工作站、―新化高级胺省
级高新技术研究开发中心‖、浙江省企业技术中心和省级新材料企业研究院。经
过多年发展,公司通过自主研发新型催化剂以及合成技术等,多项技术获得了专
利许可,主要产品通过自己的研发与科研院所的合作,公司形成了一些特有的工
艺技术。装置的先进性与通用性为合理安排生产提供了多种可能,形成了较强竞
争力,成本优势较为明显。

     (4)市场优势

     一方面,客户合作关系稳定。为了保证终端产品品质的稳定性,下游企业客
户往往倾向于和两到三家产品稳定性较好的生产企业建立长久合作关系。下游供
应商在原料供应前会经过一个较为完善的生产技术、安全环保、企业信用等的一
系列认证程序,一经确定则在下游产品生命周期内不会轻易改变。

     另一方面,产品竞争力较强。公司经过多年发展,无论在成本竞争力还是品
质与供货稳定的保证上,都已在行业内获得了良好的信誉;公司先后与国内外的
草甘磷龙头企业、医药中间体生产企业、香料生产企业都建立了长期稳定的供应
关系。客户群体的稳定性奠定了公司未来持续发展的核心基础。

     (5)管理优势

     公司多年来在化工生产上积累了较为丰富的管理经验,包括成本控制、质量
管理和安全管理等,为生产经营奠定了坚实的基础,也是公司稳步成长的基础。
在国家加大环保安监整治的背景下,公司生产经营保持正常,有助于在行业整合
中取得领先优势。在行业后续无大幅新增产能的趋势下(国家重视环保,短期内
会淘汰一些落后产能,新增产能可能性亦较小),随着下游行业需求稳定且稳步
上升,供需关系向有利于供方发展,有利于公司毛利率提升。

     2、发行人主要竞争劣势

     (1)技术储备不足


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     目前,公司主业在国内已具备较强的竞争优势,但随着产品的成熟及技术应
用的更新,投资脂肪胺项目增多、尤其是乙基胺产品,未来产品的竞争将走向高
端胺类研发与深加工,技术与服务质量的提升,以及高端产品产业化。虽然,公
司在技术研发上的投入较大,但为应对新技术的应用和新产品的研发,公司仍需
加大技术储备,以保持市场竞争的领先地位。

     (2)高端人才短缺

     发展精细化工需要复合型人才,不但要有化工化学方面的知识,还要掌握设
备、产品应用、环境保护等知识。公司多年来一直重视积累和培养人才,也形成
了自己的核心技术团队,但是随着技术的不断更新换代,公司高端人才短缺的问
题已越来越明显。并且,随着公司近几年来新的专业化学品的市场推广,对技术
应用服务人才的需求增加,公司目前在这方面的人才也比较薄弱。

     (3)企业品牌建设与宣传

     品牌建设不仅包括对产品品牌的建设,同时更要注重企业整体的品牌的经营
运作与管理。在企业整体品牌的建设与管理上,公司一直以来的观念是低调做事,
在企业文化上也是推行实干型风格,过去较少关注企业品牌的运作。这为公司在
市场的推广带来了不便。

     (4)融资渠道单一

     公司的融资渠道比较单一,经营性资金主要依赖于银行短期借款。作为具有
一定规模经济特征的精细化工企业,随着公司业务的不断发展,资金需求将成为
制约公司发展的重要因素,因此,解决公司融资渠道单一的问题,也成为公司现
阶段需要面临的主要问题之一。

  (四)主要竞争对手情况

     1、华鲁恒升(600426.SH):成立于 2000 年,2002 年在上海证券交易所
上市;是多业联产的新型化工企业,主要业务包括化工产品及化学肥料的生产、
销售,发电及供热业务。主要产品:肥料、有机胺、己二酸及中间品、醋酸及衍
生品、多元醇等。



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     2、中国石油锦州石油化工有限公司:成立于 1984 年,注册资本 126,482
万元,注册地址锦州市古塔区重庆路二号。主要产品:异丙醇、针状焦、煅烧焦、
润滑油添加剂、稀土顺丁橡胶等。

     3、德州市德化化工有限公司:成立于 2002 年,注册资本 5,800 万元,注
册地址山东省德州市运河区工业园。主要产品:一乙胺、二乙胺、三乙胺、异丙
胺、异丙醇、DEF 等。

     4、德州德田化工有限公司:成立于 2006 年,注册资本 4,500 万元,注册
地址德州河西商贸开发区工业园。主要产品:一乙胺、二乙胺、三乙胺、一异丙
胺 、二异丙胺 、三聚氰胺、碳酸氢铵、乙醇、丙酮等。

     5、浙江建业化工股份有限公司:成立于 1999 年,注册资本 12,000 万元,
注册地址建德市梅城镇严东关路 8 号。主要产品:低碳脂肪胺、增塑剂、醋酸酯、
白炭黑、二氧化硫、乙炔等。

     6、青松股份(300132.SZ):成立于 2001 年, 2010 年在深圳证券交易所
创业板上市;主要从事松节油深加工系列产品的研发、生产与销售,即以松节油
为主要原料,通过化学加工方法生产合成樟脑系列产品、冰片系列产品、香料香
精等精细化工产品。合成樟脑系列产品主要包括:合成樟脑、异龙脑、乙酸异龙
脑酯、莰烯、双戊烯、醋酸钠等;冰片系列产品主要包括:冰片、小茴香油等;
香料香精主要包括:月桂烯、龙涎酮和乙酸苄酯。

四、公司主营业务情况

  (一)主要产品或服务及其用途

     公司主要从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品的
生产经营。公司现有的主导产品为脂肪胺系列(异丙胺、乙基胺)、有机溶剂系
列(异丙醇)和合成香料香精系列。

  (二)主要产品的生产工艺图

     1、异丙胺的主要生产工艺




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     2、异丙醇的主要生产工艺

     (1)丙酮法生产工艺流程同异丙胺生产工艺

     (2)丙烯法生产工艺




     3、乙基胺的主要生产工艺




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  (三)主要经营模式

     1、采购模式

     公司设有供应部,并协调工程设计部、生产分厂、品管部、研发部、物管部、
市场营销部、财务部等各部门共同协作,完成公司物资采购的整个流程。

     供应部负责供应商管理,对主要供应商定期走访,做好信息沟通;建立和规
范各种业务台帐,进行分类保管。组织市场调查、上网查询、电话咨询等多种手
段和渠道来收集市场信息,熟悉货源情况与市场行情;负责物资采购,组织大宗
原材料、辅材料、设备、管道等物资的招标采购;根据公司各项规划,制定采购
计划。

     公司采购管理流程主要有供应商遴选、战略/日常采购、物资运输、物资验
收与保管以及采购结算等多个子流程。

     (1)供应商遴选


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     公司制定了《合格供应商评价规则》等内部制度文件,以保证供应商遴选流
程的正常运行,其中,工程设计部、生产分厂、品管部、研发部等部门负责提供
采购物资的技术标准及要求;品管部负责对采购的原材料进行分析,参与供应商
的评定工作;供应部负责收集、建立、保存合格供方档案资料,包括调查表、评
价表、历史供货情况、检验报告单及相关执照、证件等复印件,提供供方评价的
相关资料,初步拟定供应商名单,组织相关部门对供应商进行评定;供应部负责
每年对供方进行一次调查;总经理批准《合格供应商名单》。

     (2)战略/日常采购

     公司根据采购物资的不同,分为战略采购(主要原料丙酮、丙烯、乙醇等)
和日常采购两种模式。

     战略采购是公司采购人员根据经营战略需求,制定和执行采购公司的物料获
得的规划,通过内部客户需求分析,外部供应市场、竞争对手、供应基础等分析,
在标杆比较的基础上设定物料的长短期采购目标、达成目标所需的采购策略及行
动计划,并通过行动的实施寻找到合适的供应资源,满足企业在成本、质量、时
间、技术等方面的综合指标。战略采购计划内容包含采用何种采购技术、与什么
样的供应商打交道、建立何种关系、如何培养与建立对企业竞争优势具有贡献的
供应商群体、日常采购执行与合同如何确立等等。

     日常采购是公司采购人员根据确定的供应协议和条款,以及公司的物料需求
时间计划,以采购订单的形式向供应方发出需求信息,并安排和跟踪整个物流过
程,确保物料按时到达企业,以支持企业正常运营的过程。

     根据这两种模式,供应部相应做好年、季、月采购计划。年度、季度计划报
财务平衡财务预算资金。计划执行中如发现不能完成时,会及时反馈到财务部门,
以便调整,保证公司资金运动正常进行。

     (3)物资运输

     公司部分原料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质,对物资
运输要求较高。公司物资运输目前由具备危险化学品运输资质的运输公司负责,
其拥有专业运输车和专业运输团队。同时,根据《危险化学品安全管理条例》、


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《汽车危险货物运输规定》、《汽车危险货物运输规则》等规章制度,公司制定了
《车辆运输安全管理制度》等内部制度文件,对物资运输进行严格规范管理。

     (4)物资验收与保管

     该流程主要由供应部门负责保证所购入存货的质量,合理组织物资运输,降
低采购成本;仓库保管员负责验收和保管。

     (5)采购结算

     公司要求采购结算需要在 ERP 系统中完成。

     2、生产模式

     公司设有生产运行部,并协调动力部、供应部、物管部、品管部、安全环保
部等各部门共同协作,完成公司产品生产的整个流程。

     生产运行部负责根据生产实际情况,提出调整产品结构,调整工艺指标的具
体措施;定期总结月度生产、质量、安全、节能降耗等情况;督促协助分厂搞好
节能、减排、降耗工作,定期对各分厂的消耗情况进行分析、评价;负责异常情
况协调,检查各分厂的计划执行情况,出现异常时,做好协调工作,召集有关人
员讨论解决出现的问题;负责组织设备检修,负责组织制定、审查全厂大检修计
划,审批各分厂的小修计划,协调各有关部门、分厂,合理组织和安排各种检修
项目;负责根据公司年度方针目标及公司生产计划,协调、调度各部门、分厂的
生产、检修等事项,确保各分厂生产正常、均衡。

     公司一般按年度预算结合每月的销售计划采取―以销定产‖的生产模式。生产
运行部根据各部门提供的生产信息(包含年度经营计划、销售部门的月度销售计
划、物管产品库存信息),结合库存状况和车间实际生产能力制定每月的生产计
划,并将生产计划征求多部门意见后提交上一级领导进行审批,审批完成后将生
产计划下达给各生产单位,各生产单位根据生产计划领用原料与组织生产,生产
运行部协调动力部、合成氨产品部保障各能源供应及生产调度,品管部对产品生
产过程与成品入库的产品质量进行全程管理,安全环保部对整个生产过程进行安
全与环保的控制。多部门共同协作确保按客户要求及时供货。



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     该流程的具体情况如下:




     3、销售模式

     公司设有市场营销部和国际贸易部,并协调其他部门,完成公司产品销售的
整个流程。

     市场营销部负责制订销售计划,制订年度、月度销售计划,并分解落实,根
据上年度销售规模、生产能力及本年度经营目标、产品库存、市场情况预测本年
度销售规模;市场调研与策划,整理、分析市场信息,定期编制市场调研报告、
营销策划方案与市场拓展计划,开展市场调研工作,收集与产品相关的各类市场
信息;组织业务谈判,履行销售合同签订程序;负责客户维护,及时与客户进行
沟通,反馈客户投诉与意见。

     国际贸易部负责资证管理,负责办理公司进出口业务所需的各类资证,履行
证明、申领、报批、核销等各项手续;做好与商检局、海关、贸促会、海事局等
有关部门的外联工作;开展市场调研工作,收集与产品、汇率相关的各类市场信
息及客户与供应商反馈;对信息进行整理、分析,编制市场调研报告、反馈意见
书和市场营销方案;进出口业务实施等。

     报告期内,公司各期下游客户主要包括生产商(约 70%)和贸易商(约 30%)
两类;公司针对两类客户均采用买断式的直销模式,均采用统一模板的产品购销

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合同或订单,没有差异。针对贸易商客户,公司根据合同约定将产品交付给客户
或其指定的终端生产企业并经验收无误后,与商品所有权相关的主要风险和报酬
即予以转移,公司销售义务履行完毕,客户按合同约定支付价款。

     公司主要通过网络宣传、参加相关产品展会、客户间相互介绍、销售员自主
开发等方式来开发客户。公司对客户的维护也十分重视。

     公司主要根据原料价格变化、市场供需、库存量、销售区域等标准形成产品
定价策略;另外,对于用量较大、忠诚度较高、合约较长的客户也会有价格优惠
措施。

     公司的销售管理流程主要由以下环节组成:市场营销部根据市场情况制定销
售指导价,并下发给每个销售人员,销售人员按指导价与目标客户进行前期报价、
沟通,若低于指导价的与市场部经理反馈情况并审批,与客户确认后确立订单;
按订单在 ERP 系统中生成合同,并按合同审批流程进行审批,销售人员根据审
批后的合同,与客户签订正式的销售合同;根据销售合同在 ERP 系统内生成销
售订单与发货计划,上传给市场营销部,市场营销部将经过汇总的发货计划发送
给生产部门、车辆调度和物管部,然后根据销售订单生成发货单,物管部安排发
货;客户收到货物后进行验收确认,销售员开具相应发票,根据合同要求进行货
款催收。该流程的具体情况如下图所示:




  (四)主要产品的生产与销售情况

     1、发行人主要产品的产能和产销情况

       项目(单位:吨)           2018 年度       2017 年度       2016 年度

 一、异丙胺(异丙胺、二异丙胺)

 实际产能[注 1]                       60,000.00       90,000.00       90,000.00

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    产量                                          44,140.93                     57,158.45               56,083.14

    产能利用率                                        73.57%                      63.51%                  62.31%

    自产自销量                                    45,277.36                     56,669.99               56,783.68

    产销率                                            102.57%                     99.15%                 101.25%

    二、乙基胺(一乙胺、二乙胺、三乙胺)

    实际产能[注 3]                                45,000.00                     32,500.00               25,000.00

    产量                                          34,860.31                     27,881.44               21,821.91

    产能利用率                                        77.47%                      85.79%                  87.29%

    自产自销量                                    34,706.31                     27,732.90               21,825.21

    产销率                                            99.56%                      99.47%                 100.02%

    三、异丙醇

    实际产能[注 2]                               110,000.00                     80,000.00               80,000.00

    产量                                          94,365.26                     73,796.62               67,004.28

    产能利用率                                        85.79%                      92.25%                  83.76%

    自产自销量                                    94,304.19                     69,624.22               63,849.52

    产销率                                            99.94%                      94.35%                  95.29%

       [注 1]:公司异丙胺生产装置为年产 10 万吨异丙胺(副产异丙醇)装置和年产 2 万吨异丙胺装置。公

   司 2018 年通过对年产 10 万吨异丙胺(副产异丙醇)装置调整产品结构,改变了异丙胺和异丙醇的产能。

       [注 2]:公司异丙醇生产装置为年产 10 万吨异丙胺(副产异丙醇)装置和年产 5 万吨异丙醇装置。公

   司 2018 年通过对年产 10 万吨异丙胺(副产异丙醇)装置调整产品结构,改变了异丙胺和异丙醇的产能。

       [注 3]:公司 2017 年通过更换催化剂、采用新型分离技术等生产工艺改进手段,提高了乙基胺生产装

   置的生产能力和产品的产出率,使乙基胺实际产能达到 32,500 吨;2018 年新建年产 5 万吨有机胺装置,

   增加了乙基胺的产能。


        2、发行人主要产品销售收入情况

                                 2018 年度                          2017 年度                        2016 年度
项目(单位:万元)
                          金额         占比(%)             金额         占比(%)           金额         占比(%)

主营业务收入          220,692.89              98.87     200,795.53                99.07     157,491.41            98.97

其他业务收入              2,528.68             1.13       1,875.06                 0.93       1,634.52              1.03

       合计           223,221.57             100.00     202,670.59               100.00     159,125.93           100.00


        报告期内,公司主营业务收入包括脂肪胺、有机溶剂、香料香精和双氧水及
   其他精细化工产品等,主营业务收入占营业收入的比例约 99%,主营业务突出。

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           (1)按业务构成分类

                              2018 年度                     2017 年度                     2016 年度
项目(单位:万元)
                       金额         占比(%)        金额         占比(%)        金额         占比(%)

脂肪胺                90,849.17            41.17    96,951.27            48.28    73,834.83            46.88

有机溶剂              66,509.94            30.14    52,748.81            26.27    42,685.54            27.10

香料香精              44,349.10            20.10    35,849.54            17.85    24,889.67            15.80

其他                  18,984.69             8.60    15,245.92             7.59    16,081.37            10.21

         合计        220,692.89           100.00   200,795.53           100.00   157,491.41           100.00


           报告期内,公司脂肪胺和有机溶剂是主营业务收入中的主要类别。

           (2)按地区分类

                              2018 年度                     2017 年度                     2016 年度
项目(单位:万元)
                       金额         占比(%)        金额         占比(%)        金额         占比(%)

华东地区             121,872.57            55.22   122,323.34            60.92    95,889.37            60.89

华南地区               7,559.86             3.43     6,166.90             3.07     8,493.47              5.39

中南地区               7,865.12             3.56     7,063.33             3.52     5,022.78              3.19

其他地区              11,506.91             5.21     7,968.59             3.97     5,397.12              3.43

外销                  71,888.43            32.57    57,273.37            28.52    42,688.66            27.11

         合计        220,692.89           100.00   200,795.53           100.00   157,491.41           100.00


           化工行业销售主要以生产基地辐射一定范围为主要销售区域。公司跨区域经
  营能力较强,作为一家注册于浙江的化工行业企业,公司同时在浙江、江苏和江
  西设立生产基地。报告期内,公司销售主要以华东地区为主,同时也注重全国市
  场的拓展,在华南、中南地区销售收入占比较为稳定。

           (3)按销售模式分类

         项目                 2018 年度                     2017 年度                     2016 年度

  (单位:万元)       金额         占比(%)        金额         占比(%)        金额         占比(%)

直销(生产商)       145,290.67            65.83   139,533.53            69.49   104,740.11            66.51

直销(贸易商)        75,402.22            34.17    61,262.00            30.51    52,751.31            33.49

         合计        220,692.89           100.00   200,795.53           100.00   157,491.41           100.00


           公司产品销售均采用直销模式,下游客户主要分为生产商和贸易商两类,且


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均采用―买断式销售‖,即:公司的贸易商客户与生产商客户均采用统一的销售政
策,公司未对贸易商制定专门的销售政策和管理体系安排、亦不使用经销合同。

       在具体的产品方面,由于脂肪胺产品的下游客户规模较大,公司脂肪胺产品
主要以向终端生产商客户销售为主,而有机溶剂产品的下游客户规模相对较小,
考虑客户分散、客户拓展成本较高,故有机溶剂产品以向贸易商客户销售为主;
公司的其余产品基本以向终端生产商客户销售为主。

       报告期内,公司贸易商客户的下游(终端)客户与公司的直销生产商客户基
本一致,均为生产型企业,主要是农药、医药等行业的生产企业。由于公司主要
产品属于危险化学品(除香料香精外),公司贸易商客户大多无储存能力,故其
在向公司采购时,基本已锁定下游终端用户——公司向其销售时,贸易商同步实
现最终销售(由公司直接发货给最终客户)或在短期内实现最终销售(客户自提)。

       3、发行人主要产品销售价格(不含税)的变动情况

                                 2018 年度                      2017 年度              2016 年度
         产品
                      均价(元/吨)          涨幅      均价(元/吨)        涨幅      均价(元/吨)

异丙胺                       7,725.90         -5.40%       8,167.22          19.34%       6,843.73

乙基胺                      12,419.17         12.76%      11,013.88          19.13%       9,245.47

异丙醇                       6,240.70         -0.82%       6,292.41          19.99%       5,244.02

檀香                       115,828.76         36.32%      84,967.13           8.53%      78,292.30

双氧水                       1,317.00         34.01%         982.76          16.73%         841.92

表面活性剂                  42,680.31          0.71%      42,380.68           2.67%      41,279.39

磷酸二氢铵                   3,113.42          4.18%       2,988.64          -3.84%       3,107.83

亚磷酸晶体(二级)           6,681.13         -6.73%       7,163.11          43.28%       4,999.31

二异辛基次磷酸             165,120.20        -45.66%     303,888.89          96.91%     154,331.31


       2016-2017 年,公司主要产品销售价格呈现上升的态势,其中 2017 年度售
价上升较快,主要系国内供给侧结构调整、化工产品售价整体上升所致。

       2018 年度,异丙胺、异丙醇销售均价较前期未发生重大变化,异丙胺售价
受原材料价格下降影响有所降低;乙基胺受下游需求影响,销售价格上升较多;
檀香类产品受主要原材料价格上涨影响,售价大幅上升。其他收入中,受下游市
场环保需求增加影响,双氧水售价大幅增加、远超成本增加幅度,其毛利率也从

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 2017 年的 25.81%增加至 2018 年的 42.14%,对其他收入毛利率贡献大幅上升;
 磷酸二氢铵售价上升,但低于成本增加幅度,导致毛利率由 16.44%(2017 年
 度)下降至 13.49%(2018 年度);亚磷酸晶体(二级)2016-2017 年售价较前
 期增加较多,但 2018 年售价有所下降,且由于毛利率较低,子公司江西新信已
 减产该类产品生产;二异辛基次磷酸 2017 年售价较高,主要系当期仅销售 0.18
 吨样品(收入 5.47 万元),单价较高,2018 年,该产品销售收入增加至 1,598.89
 万元,占其他收入比重为 8.42%、毛利率为 55.70%。其他收入中,高毛利率产
 品收入增加以及低毛利率产品收入大幅下降,使得主营业务中其他收入毛利率由
 2017 年 25.33%增加至 2018 年的 34.56%。

         4、主要客户情况

         (1)直销(生产商)模式
                                              营业收入      占公司全部营业
  期间                    客户名称                                              销售模式
                                              (万元)      收入比例(%)

             GIVAUDAN LTD[注 1]                 34,557.20            15.48   直销(生产商)

             中山化工集团公司[注 2]              7,652.71             3.43   直销(生产商)

             浙江金帆达公司[注 3]                4,272.49             1.91   直销(生产商)
2018 年度
             山东滨农公司[注 4]                  2,841.67             1.27   直销(生产商)

             河北山立化工有限公司                2,681.29             1.20   直销(生产商)

                              合计              52,005.36            23.29

             GIVAUDAN LTD                       28,680.36            14.15   直销(生产商)

             中山化工集团公司                    8,756.02             4.32   直销(生产商)

             浙江金帆达公司                      3,884.80             1.92   直销(生产商)
2017 年度
             常州金丰国际贸易有限公司            3,624.81             1.79   直销(生产商)

             NUFARM LIMITED[注 5]                3,551.99             1.75   直销(生产商)

                              合计              48,497.99            23.93

             GIVAUDAN LTD                       19,056.56            11.98   直销(生产商)

             中山化工集团公司                    5,345.11             3.36   直销(生产商)

             浙江金帆达公司                      4,951.89             3.11   直销(生产商)
2016 年度
             MONSANTO LTD[注 6]                  4,130.97             2.60   直销(生产商)

             常州金丰国际贸易有限公司            3,191.73             2.01   直销(生产商)

                              合计              36,676.27            23.06



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[注 1]:GIVAUDAN LTD 包括同一集团内的奇华顿香精香料公司、GIVAUDAN Ibérica SA、GIVAUDAN FRAGRANCES

CORPORATION、Givaudan do Brasil Ltda、GIVAUDAN (INDIA) PRIVATE LIMITED、GIVAUDAN SINGAPORE PTE LTD、

GIVAUDAN UK LTD、PT GIVAUDAN INDONESIA、GIVAUDAN SUISSE SA、GIVAUDAN ARGENTINA S.A.、GIVAUDAN FLAVORS

CORPORATION、GIVAUDAN INTERNATIONAL SA、Givaudan de Mexico SA de CV、奇华顿财务有限公司、奇华顿特种香精香料(上

海)有限公司。

[注 2]:中山化工集团公司包括同一集团内的浙江中山化工集团股份有限公司、安徽中山化工有限公司、响水中山生物科技有限公司。

[注 3]:浙江金帆达公司包括同一集团内的浙江金帆达生化股份有限公司、浙江金帆达进出口贸易有限公司。

[注 4]:山东滨农公司包括同一集团内的山东滨农科技有限公司、山东中农民昌化学工业有限公司、沾化国昌精细化工有限公司。

[注 5]:NUFARM LIMITED 包括同一集团内的 NUFARM ASIA SDN BHD、NUFARM AUSTRALIA LIMITED、NUFARM NEW

ZEALAND、NUFARM SERVICES(SINGAPORE)PTE.LTD.、NUFARM S.A.、NUTRAPLUS INDIA LTD.。

[注 6]:MONSANTO LTD 包括同一集团内的 MONSANTO (MALAYSIA) SDN BHD、PT MONAGRO KIMIA。


           (2)直销(贸易商)模式
                                                                营业收入          占公司全部营业
    期间                        客户名称                                                                  销售模式
                                                                (万元)          收入比例(%)

                 GEMOIL (SINGAPORE) PTE LTD                          5,721.34                  2.56   直销(贸易商)

                 上海鼎臣贸易有限公司                                4,846.71                  2.17   直销(贸易商)

                 HENAN GP CHEMICALS CO.,LTD                          2,089.95                  0.94   直销(贸易商)
 2018 年度
                 常州市丰越化工有限公司                              1,470.70                  0.66   直销(贸易商)

                 南京公大石化仓储有限公司                            1,342.98                  0.60   直销(贸易商)

                                   合计                            15,471.68                   6.93

                 上海鼎臣贸易有限公司                                2,824.14                  1.39   直销(贸易商)

                 杭州开瑞化工有限公司                                1,366.13                  0.67   直销(贸易商)

                 张家港保税区宝利达贸易有限公司                      1,235.93                  0.61   直销(贸易商)
 2017 年度
                 广州市汽都精细化学品有限公司                        1,186.10                  0.59   直销(贸易商)

                 南京公大石化仓储有限公司                            1,131.29                  0.56   直销(贸易商)

                                   合计                              7,743.58                  3.82

                 宁波保税区东海化学品有限公司                        2,360.88                  1.48   直销(贸易商)

                 珠海市鼎恒化工有限公司                              1,327.76                  0.83   直销(贸易商)

                 南京公大石化仓储有限公司                            1,226.03                  0.77   直销(贸易商)
 2016 年度
                 广州市源采物资贸易有限公司                          1,022.12                  0.64   直销(贸易商)

                 杭