八亿时空:首创证券有限责任公司关于北京八亿时空液晶科技股份有限公司2020年半年度持续督导跟踪报告

                         首创证券有限责任公司
             关于北京八亿时空液晶科技股份有限公司
                   2020 年半年度持续督导跟踪报告

     首创证券有限责任公司(以下简称“首创证券”、“保荐机构”)作为北京
八亿时空液晶科技股份有限公司(以下简称“八亿时空”、“公司”)首次公开
发行股票并在科创板上市的保荐机构,根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、
《上海证券交易所科创板股票上市规则(2019 年 4 月修订)》以及《上海证券
交易所上市公司持续督导工作指引》等有关规定,负责八亿时空上市后的持续督
导工作,并出具本持续督导半年度跟踪报告。

     一、持续督导工作情况


                       工作内容                                  实施情况

                                                      保荐机构已建立健全并有效执行了
     建立健全并有效执行持续督导工作制度,并针对具体
 1                                                    持续督导制度,并制定了相应的工作
     的持续督导工作制定相应的工作计划。
                                                      计划。
                                                    保荐机构已与八亿时空签订保荐协
     根据中国证监会相关规定,在持续督导工作开始前,
                                                    议,该协议明确了双方在持续督导期
 2   与上市公司签署持续督导协议,明确双方在持续督导
                                                    间的权利和义务,并报上海证券交易
     期间的权利义务,并报上海证券交易所备案。
                                                    所备案。
     持续督导期间,按照有关规定对上市公司违法违规事 2020 年上半年度八亿时空在持续督
 3   项公开发表声明的,应于披露前向上海证券交易所报 导期间未发生按有关规定须保荐机
     告,并经上海证券交易所审核后在指定媒体上公告。 构公开发表声明的违法违规情况。

     持续督导期间,上市公司或相关当事人出现违法违
     规、违背承诺等事项的,应自发现或应当自发现之日   2020 年上半年度八亿时空在持续督
 4   起五个工作日内向上海证券交易所报告,报告内容包   导期间未发生重大违法违规或违背
     括上市公司或相关当事人出现违法违规、违背承诺等   承诺等事项。
     事项的具体情况,保荐人采取的督导措施等。
                                                      保荐机构通过日常沟通、定期或不定
     通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方
 5                                                    期回访等方式,了解八亿时空经营情
     式开展持续督导工作。
                                                      况,对八亿时空开展持续督导工作。
                                                      2020 年上半年度,保荐机构督导八
     督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵守法   亿时空及其董事、监事、高级管理人
     律、法规、部门规章和上海证券交易所发布的业务规   员遵守法律、法规、部门规章和上海
6
     则及其他规范性文件,并切实履行其所做出的各项承   证券交易所发布的业务规则及其他
     诺。                                             规范性文件,切实履行其所做出的各
                                                      项承诺。

     督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制度,包   保荐机构督促八亿时空依照相关规
7    括但不限于股东大会、董事会、监事会议事规则以及   定健全完善公司治理制度,并严格执
     董事、监事和高级管理人员的行为规范等。           行公司治理制度。

     督导上市公司建立健全并有效执行内控制度,包括但   保荐机构对八亿时空的内控制度的
     不限于财务管理制度、会计核算制度和内部审计制     设计、实施和有效性进行了核查,八
8    度,以及募集资金使用、关联交易、对外担保、对外   亿时空的内控制度符合相关法规要
     投资、衍生品交易、对子公司的控制等重大经营决策   求并得到了有效执行,能够保证公司
     的程序与规则等。                                 的规范运行。
     督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制度,审
                                                      保荐机构督促八亿时空严格执行信
     阅信息披露文件及其他相关文件,并有充分理由确信
9                                                     息披露制度,审阅信息披露文件及其
     上市公司向上海证券交易所提交的文件不存在虚假
                                                      他相关文件。
     记载、误导性陈述或重大遗漏。
     对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上海证
     券交易所提交的其他文件进行事前审阅,对存在问题
     的信息披露文件及时督促公司予以更正或补充,公司
     不予更正或补充的,应及时向上海证券交易所报告; 保荐机构对八亿时空的信息披露文
10   对上市公司的信息披露文件未进行事前审阅的,应在 件进行了审阅,不存在应及时向上海
     上市公司履行信息披露义务后五个交易日内,完成对 证券交易所报告的情况。
     有关文件的审阅工作,对存在问题的信息披露文件应
     及时督促上市公司更正或补充,上市公司不予更正或
     补充的,应及时向上海证券交易所报告。
     关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、监   2020 年上半年度,八亿时空及其控
     事、高级管理人员受到中国证监会行政处罚、上海证   股股东、实际控制人不存在受到中国
11   券交易所纪律处分或者被上海证券交易所出具监管     证监会行政处罚、上海证券交易所纪
     关注函的情况,并督促其完善内部控制制度,采取措   律处分或者被上海证券交易所出具
     施予以纠正。                                     监管关注函的情况。
     持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等履行承   2020 年上半年度,八亿时空及其控
12   诺的情况,上市公司及控股股东、实际控制人等未履   股股东、实际控制人不存在未履行承
     行承诺事项的,及时向上海证券交易所报告。         诺的情况。
     关注公共传媒关于上市公司的报道,及时针对市场传
     闻进行核查。经核查后发现上市公司存在应披露未披   2020 年上半年度,经保荐机构核查,
13   露的重大事项或与披露的信息与事实不符的,及时督   八亿时空不存在应及时向上海证券
     促上市公司如实披露或予以澄清;上市公司不予披露   交易所报告的情况。
     或澄清的,应及时向上海证券交易所报告。
     发现以下情形之一的,督促上市公司做出说明并限期   2020 年上半年度,八亿时空未发生
14
     改正,同时向上海证券交易所报告:(一)涉嫌违反   相关情况。
     《上市规则》等相关业务规则;(二)证券服务机构
     及其签名人员出具的专业意见可能存在虚假记载、误
     导性陈述或重大遗漏等违法违规情形或其他不当情
     形;(三)公司出现《保荐办法》第七十一条、第七
     十二条规定的情形;(四)公司不配合持续督导工作;
     (五)上海证券交易所或保荐人认为需要报告的其他
     情形。
     制定对上市公司的现场检查工作计划,明确现场检查
     工作要求,确保现场检查工作质量。上市公司出现下
     列情形之一的,保荐机构、保荐代表人应当自知道或
     者应当知道之日起 15 日内进行专项现场核查:(一)
                                                      2020 年上半年度,八亿时空不存在
15   存在重大财务造假嫌疑;(二)控股股东、实际控制
                                                      需要专项现场检查的情形。
     人、董事、监事或者高级管理人员涉嫌侵占上市公司
     利益;(三)可能存在重大违规担保;(四)资金往
     来或者现金流存在重大异常;(五)上海证券交易所
     或者保荐机构认为应当进行现场核查的其他事项。


     二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

     无。

     三、重大风险事项

     公司目前面临的重大风险因素主要如下:
     1、平板显示技术升级迭代的风险
     公司从事液晶显示材料的研发、生产与销售。液晶显示(LCD)作为继传
统阴极射线管(CRT)后的新一代显示技术,自上世纪 90 年代以来,已成为
平板显示(FPD)技术的主流,经历了从 TN 型、STN 型向高性能液晶显示材
料薄膜晶体管(TFT)的演进。随着近年来液晶显示的应用领域不断扩大,相
关应用领域对液晶显示的响应速度、液晶屏幕厚度、显示视角等技术提出了更
高的要求,从而推动了液晶材料以高性能化为趋势的升级换代。
     近年来,另一种新型平板显示 OLED 发展迅速,尤其是在手机、智能手表
和家电等小尺寸面板显示领域已经和液晶显示形成竞争。虽然目前在大尺寸平
板显示应用上,短期内 OLED 工艺技术的成熟度和成本尚不能与 TFT 液晶平
板显示形成竞争,但不排除随着工艺技术的进步和制造成本的不断下降,未来
在大尺寸平板显示领域与液晶显示技术形成抗衡的可能性。IHS Markit 预测,
2017 年至 2025 年,OLED 电视的复合增长率将达到 32%,远高于平板显示器
整体行业的复合年增长率。同时,国内混合液晶材料厂商也纷纷布局 OLED 业
务,进行 OLED 显示材料的研发。下游面板厂商如京东方等公司在稳固 LCD
龙头优势的同时,加快 OLED 布局,增强在 AMOLED 领域的竞争地位。
   Micro LED 有可能成为下一代显示技术,尚处于研发阶段,产业化技术仍
待突破,目前生产成本和效率难以满足产品商业化的需求,但随着研发的不断
推进,有可能在未来成为平板显示领域的重要组成部分。
   综上,在显示领域升级迭代的过程中,若公司产品研发创新跟不上市场对
产品更新换代的需求或持续创新不足、无法跟进行业技术升级迭代,可能会受
到有竞争力的替代技术和竞争产品的冲击,将导致公司的产品无法适应市场需
求,从而使得公司的经营业绩、盈利能力及市场地位面临下滑的风险。
   2、客户较集中的风险
   2020 年上半年,京东方是公司的第一大客户,公司对京东方的销售金额
19,705.58 万元,占营业收入的比例为 69.47%,客户较集中。
   公司于 2015 年入围京东方供应链体系,成为其国产液晶材料的主要供应
商,形成稳定的战略合作关系。公司 IPS-TFT 混合液晶已应用于京东方多条高
世代液晶面板产线,2020 年上半年公司对京东方的供货量持续大幅增长,京
东方对公司的定期质量评级不断上升,被京东方替代或取消供货的风险较小。
但若未来公司的研发创新跟不上京东方“8425”战略,不能够适应京东方技术
创新的需求,不排除未来被替代或取消供货的可能,将对公司的经营业绩产生
不利影响。
   3、测试认证的风险、新客户开拓的风险
   公司致力于开拓大型面板厂商客户,在京东方、惠科股份和台湾群创的基
础上,公司目前已在积极开拓其他大型面板厂商客户,由于大型面板厂商对合
格供应商的认证严苛、认证周期长,公司未来能否进入更多的面板企业的供应
链体系,尚存一定的不确定性。
   4、产品价格下降的风险
   公司核心产品为高性能 TFT 混合液晶材料,公司主要客户为京东方、台湾
群创等大型面板厂商。公司作为京东方等大型面板厂商的合格供应商,已与主
要客户建立了稳定的合作关系,客户根据其自身的生产计划向公司下达采购订
单,价格由双方协商议定。公司对主要客户的供货规模持续扩大,公司在所获
订单规模持续扩大的同时,适当降低对客户的销售价格。倘若未来产品价格持
续下降,将对公司的经营业绩造成不利影响。
   5、定制化生产及备货模式引致的存货跌价风险
   公司根据客户对于所需混合液晶产品的种类、性能和品质指标等具体需求
定制混合液晶,并根据终端混合液晶的具体品种采购相应的原材料,制备相应
种类的单体液晶和中间体等前端材料,生产模式具有显著的定制化特点,同时,
由于从原材料至混合液晶的生产环节多,生产周期长达 90-160 天,为保证及
时向客户供货,公司需要提前进行备货并制备中间体、单体液晶等前端材料,
从而形成期末较大存货。因此,公司业务客观上存在因客户需求发生变化、客
户提货延迟甚至违约等因素导致的存货减值风险。
   2020 年 6 月末,公司存货账面价值 20,771.56 万元,占总资产比例为 11.56%,
主要为中间体、粗品单晶和精品单晶。发行人严格按照存货减值测试规则,计
提了存货跌价准备,2020 年 6 月末计提余额为 1,901.47 万元。
   除上述因素外,公司不存在其他重大风险事项。

   四、重大违规事项

   2020 年上半年,公司不存在重大违法违规事项。

   五、主要财务指标的变动原因及合理性

   2020 年上半年,公司主要财务数据及指标如下所示:

                                                                      单位:万元
                                                                      增减变动幅度
      主要会计数据          2020 年 1-6 月        2019 年 1-6 月
                                                                        (%)
营业收入                            28,366.79            20,519.66            38.24
归属于上市公司股东的净利
                                     8,448.94              5,751.57           46.90

归属于上市公司股东的扣除
                                     7,167.16              5,368.58           33.50
非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净
                                     6,178.01              4,394.23           40.59

                                                                      增减变动幅度
       主要会计数据        2020 年 6 月 30 日   2019 年 12 月 31 日
                                                                        (%)
归属于上市公司股东的净资
                                    160,171.95            155,196.04             3.21

总资产                              179,612.57            173,116.68             3.75


         主要财务指标           2020 年 1-6 月    2019 年 1-6 月   增减变动幅度(%)

基本每股收益(元/股)                     0.88             0.79                11.39
稀释每股收益(元/股)                     0.88             0.79                11.39
扣除非经常性损益后的基本每股
                                           0.74             0.74                 0.00
收益(元/股)
加权平均净资产收益率(%)                  5.30            10.40   减少 5.10 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均
                                           4.50             9.71   减少 5.21 个百分点
净资产收益率(%)
研发投入占营业收入的比例(%)              4.79             4.92   减少 0.13 个百分点

   上述主要财务指标的变动原因如下:
    1、2020 年 1-6 月,公司营业收入较上年同比增长 38.24%,主要系公司在
报告期内积极开拓海内外市场,对主要客户供货规模持续扩大。
    2、2020 年 1-6 月,公司归属于上市公司股东的净利润同比增长 46.90%,
主要系报告期收入增长所致。
    3、2020 年 1-6 月,公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利
润同比增长 33.50%,主要系利用闲置资金购买保本型银行理财产品带来的收
益较去年同期增加。
    4、2020 年 1-6 月,公司经营活动产生的现金流量净额同比增长 40.59%,
主要系报告期收入增加,销售回款状况良好。
    5、2020 年 1-6 月,公司加权平均净资产收益率及扣除非经常性损益后的
加权平均净资产收益率下降主要系公司于 2019 年 12 月首次公开发行股票募集
资金到账导致净资产大幅增加。
    6、2020 年 1-6 月,公司研发投入占营业收入的比例同比下降 0.13 个百分
点,主要因营业收入增长率高于研发费用增长率所致。2020 年 1-6 月,公司不
断加大研发投入,研发费用增长率不断提高,同比增长 34.42%。
    综上,公司 2020 年半年度主要财务数据和财务指标变动具有合理性。

   六、核心竞争力的变化情况
    公司始终坚持为客户创造价值,以“潜心做材料、百年求精品”为公司经营
与发展的核心理念,以研发创新和人才为公司发展的根本。公司始终紧扣国际新
材料的发展趋势与更新迭代节奏,瞄准国家在核心显示材料领域的短缺与空白,
深入打造以研发创新为基础的核心竞争力,抓住机遇,加快新品推出与产业化的
步伐,构建并强化自主知识产权体系,谋求成为国际显示材料领域强有力的竞争
者。
    2020 年半年度,公司核心竞争力未发生不利变化。

   七、研发支出变化及研发进展

    (一)研发支出
    公司研发投入逐年大幅增长,2020 年 1-6 月研发费用为 1,357.90 万元,比去
年同期增长 34.42%,预期未来研发投入将持续增加;2020 年 1-6 月研发费用占
营业收入的比例为 4.79%,比去年同期下降 0.13 个百分点,主要系营业收入增长
率高于研发费用增长率所致。
    (二)研发进展
    2020 年上半年,公司重点实施 IPS 模式车载显示器用混合液晶材料和高透
FFS 液晶材料性能与品质控制研究。2020 年上半年,公司申请国家发明专利 32
项,其中 PCT 专利 10 项,中国台湾专利 5 项;新获授权发明专利 12 项,其中
海外发明专利 3 项,进一步优化设计具有丙烯酸类结构的 RM 单体,完成合成此
类单体 5 种,添加至混合液晶中,并申请发明专利加以保护。
    负性液晶材料方向:高透 FFS 负性 TV 用液晶材料在京东方性能测试良好,
正在进行品质测试;PSVA 液晶材料在惠科股份继续稳定供货,与友达光电进行
配合开发,部分材料获得测试认可。
    正性液晶材料方向:开发新结构单体 11 种;IPS 模式车载显示器用混合液
晶材料在信利、台湾群创和京东方进行小批量测试;改进和稳定液晶材料的合成
与提纯工艺,由原有的中试规模达到量产规模,在保障品质的基础上,量产工艺
的稳定提高了产能,降低了成本,综合竞争力得到提升。
    其他液晶材料方向:着重开发调光膜用单体液晶、二向色性液晶材料、近晶
相液晶,配合下游客户开拓近晶相液晶的应用,稳定批量供货。
    OLED 材料方向:高真空升华提纯技术基本成型,产品品质得到下游客户的
认可,为公司下一步的发展奠定了基础。

   八、新增业务进展是否与前期信息披露一致

    不适用。

   九、募集资金的使用情况及是否合规

    截至 2020 年 6 月 30 日,公司累计使用募集资金投入募投项目 34,710,721.41
元,其中,公司对截至 2019 年 12 月 31 日预先投入募投项目的自筹资金人民币
26,882,622.68 元进行置换。除上述置换金额外,2020 年上半年度公司实际使用
募集资金投入募投项目 7,828,098.73 元。同时,公司使用部分暂时闲置募集资金
进行了现金管理。截至 2020 年 6 月 30 日,公司募集资金余额为人民币
5,187,120.25 元。具体情况如下:
                   项目                              金额(元)
2019 年 12 月 31 日实际募集资金到账金额                      1,003,038,500.86
减:本期募集资金使用                                             7,828,098.73
减:手续费                                                             254.44
减:购买理财                                                   950,000,000.00
减:以募集资金置换预先投入募投项目的自
                                                               26,882,622.68
筹资金
减:从募集资金中支取的已支付发行费用(不
                                                               15,976,483.98
含税)
加:利息收入及理财收益                                          2,836,079.22
截至 2020 年 6 月 30 日募集资金余额                             5,187,120.25

    公司 2020 年半年度募集资金存放和使用符合《上海证券交易所科创板股票
上市规则(2019 年 4 月修订)》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办
法(2013 年修订)》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理
和使用的监管要求》等法规和文件的规定,对募集资金进行了专户存储和专项使
用,并及时履行了相关信息披露义务,募集资金使用不存在违反相关法律法规的
情形。

   十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、
冻结及减持情况

    (一)直接持股情况
    截至 2020 年 6 月末,公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理
人员直接持股情况如下:
   姓名                    职务                     数量(股)              比例(%)
              控股股东、实际控制人、董事
  赵 雷                                                     19,657,052             20.3757
              长、总经理
  葛思恩      董事                                            835,250               0.8658
  邢文丽      董事、核心技术人员                                     -                   -
  于海龙      董事、核心技术人员                                     -                   -
  姜墨林      董事                                                   -                   -
  张霞红      董事、副总经理、财务总监                               -                   -
  韩旭东      独立董事                                               -                   -
  耿 怡       独立董事                                               -                   -
   曹磊       独立董事                                               -                   -
  孟子扬      监事                                                   -                   -
  董焕章      监事                                                   -                   -
  田会强      监事会主席、核心技术人员                        208,812               0.2164
  薛秀媛      董事会秘书、副总经理                                   -                   -
  钟 恒       副总经理                                        739,656               0.7667
   注:因公司第三届董事会、监事会任期于 2020 年 5 月 18 日届满,公司于 2020 年 5 月

进行了董事会和监事会换届选举,同时进行了高级管理人员的聘任。

    (二)间接持股情况
    截至 2020 年 6 月末,公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理
人员通过以下持股平台、资管计划间接持有公司股份:
                                                                         持股平台持有公司
          持股平台名称            持股平台简称      持股平台性质
                                                                           股份数量(股)
北京五彩石投资管理中心(有限
                                  北京五彩石        员工持股平台                   921,400
合伙)
北京金秋林投资管理中心(有限
                                  北京金秋林        员工持股平台                   985,600
合伙)
首创证券八亿时空员工参与科创
                                  资管计划            战略配售                   1,898,191
板战略配售集合资产管理计划

    截至 2020 年 6 月末,公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理
人员的间接持股情况如下:
                                                                    在持股平台或资管计
    姓名                 职务           持股平台或资管计划
                                                                      划中的出资比例
                                               北京五彩石                           3.03%
                控股股东、实际控制
   赵   雷                                     北京金秋林                           4.17%
                人、董事长、总经理
                                                资管计划                           83.43%
  葛思恩     董事                   北京金秋林                    3.04%
  邢文丽     董事、核心技术人员     北京五彩石                    5.08%

  于海龙     董事、核心技术人员     北京金秋林                    6.14%
  姜墨林     董事                       -                             -
             董事、副总经理、财     北京五彩石                    3.94%
  张霞红
             务总监                  资管计划                     1.43%
  韩旭东     独立董事                   -                             -
  耿   怡    独立董事                   -                             -
   曹磊      独立董事                   -                             -
  孟子扬     监事                       -                             -
  董焕章     监事                   北京五彩石                    3.26%
             监事会主席、核心技
  田会强                            北京五彩石                    8.65%
             术人员
             董事会秘书、副总经
  薛秀媛                            北京金秋林                    3.58%
             理
  钟   恒    副总经理               北京五彩石                    8.17%

    截至 2020 年 6 月末,公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理
人员持有的股份均不存在质押、冻结及减持的情形。

   十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项

    截至本持续督导跟踪报告出具之日,不存在本保荐机构认为应当发表意见的
其他事项。

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