银华双月定期理财债券型证券投资基金2018年第3季度报告

基金管理人:银华基金管理股份有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2018年10月24日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。 基金产品概况 基金简称 银华双月定期理财债券  交易代码 000791  基金运作方式 契约型开放式  基金合同生效日 2014年9月5日  报告期末基金份额总额 27,426,157,060.23份  投资目标 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上,力求绝对收益,为基金份额持有人谋求资产的稳定增值。  投资策略 本基金将采用积极管理型的投资策略,在深入研究国内外的宏观经济走势、货币政策变化趋势、市场资金供求状况的基础上,分析和判断利率走势与收益率曲线变化趋势,并综合考虑各类投资品种的收益性、流动性和风险特征,对基金资产组合进行积极管理。  业绩比较基准 七天通知存款税后利率  风险收益特征 本基金是短期理财债券型基金,属于证券投资基金中较低预期风险、预期收益较为稳定的品种。预期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金及普通债券型证券投资基金。  基金管理人 银华基金管理股份有限公司  基金托管人 中国农业银行股份有限公司  下属分级基金的基金简称 银华双月定期理财债券A 银华双月定期理财债券C  下属分级基金的交易代码 000791 004839  报告期末下属分级基金的份额总额 1,573,555,771.01份 25,852,601,289.22份    主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2018年7月1日 - 2018年9月30日 )   银华双月定期理财债券A 银华双月定期理财债券C  本期已实现收益 10,089,906.80 274,166,612.11  2.本期利润 10,089,906.80 274,166,612.11  3.期末基金资产净值 1,573,555,771.01 25,852,601,289.22  注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于本基金采用摊余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。 基金净值表现 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华双月定期理财债券A 阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④  过去三个月 0.9626% 0.0011% 0.3408% 0.0000% 0.6218% 0.0011%    银华双月定期理财债券C 阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④  过去三个月 1.0231% 0.0011% 0.3408% 0.0000% 0.6823% 0.0011%    自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较   注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定。 管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明    任职日期 离任日期    李晓彬女士 本基金的基金经理 2016年3月7日 - 8年 学士学位;2008年至2015年4月任职于泰达宏利基金管理有限公司;2015年4月加盟银华基金管理有限公司,任职基金经理助理。自2016年3月7日起兼任银华货币市场证券投资基金基金经理,自2016年10月17日起兼任银华惠增利货币市场基金基金经理,自2018年7月16日起兼任银华惠添益货币市场基金基金经理。具有从业资格。国籍:中国。  王树丽女士 本基金的基金经理 2017年5月4日 - 4.5年 硕士学位;2013年7月加入银华基金,历任交易管理部助理交易员、中级交易员、投资管理三部询价研究员、投资管理三部基金经理助理。自2017年5月4日起兼任银华多利宝货币市场基金基金经理,自2018年6月7日起兼任银华交易型货币市场基金基金经理。具有从业资格。国籍:中国。  注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华双月定期理财债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。 综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。   报告期内基金投资策略和运作分析 2018年三季度,经济动能稳中趋缓,政策重心转向“稳增长”,但实际效果尚不明显,社会融资规模与基建投资增速仍未企稳;与此同时,中美贸易摩擦不断升温。通胀方面,油价、猪价、菜价、房租等多重因素推动CPI同比增速有所回升,而PPI同比增速在高基数下趋于回落。在此背景下,央行于7月5日实施年内第三次降准,显示货币政策维持偏松取向,三季度DR007、R007均值分别较二季度大幅回落21bp和71bp至2.60%和2.67%。严监管方向未变,但更加注重把握好节奏和力度,7月20日发布的资管新规配套通知在过渡期内有所放松,边际上有利于缓解资管新规的信用收缩效应。总体看,基本面稳中趋弱、货币政策趋松的环境依然对债市较为有利,但政策刺激预期升温,“紧信用”逻辑受到挑战,叠加通胀回升,对利率债形成了一定扰动,10年期国债收益率上行13bp至3.61%,10年期国开债收益率下行5bp至4.20%。信用债表现有所好转但分化明显,民企信用利差仍在高位。短端资产在资金面宽松预期的推动下,收益率在波动中大幅下行,其中,3个月国股存单从季度初的3.7%下到季末的2.8%,下行幅度达90BP,货币基金收益随之趋势性下行。 本基金在报告期内采用相对弹性的投资策略,根据资产收益情况实时进行杠杆升降和久期伸缩,进行了一定的波段操作,稳固组合收益。 展望四季度,中国经济下行压力未减。在“内忧外患”的背景下,货币政策短期内应无意转向收紧,资金面有望延续平稳偏宽松状态。在基本面和资金面的支撑下,仍可对债券市场保持谨慎乐观,不过随着外部压力加大,国内对冲政策存在进一步加码的可能性,或将影响市场对基本面的预期,对利率债构成扰动,相对来看中短端品种可能更具确定性。在操作上,继续增配高流动性资产,严防信用风险。在关键时点适当提高杠杆比例、拉长久期,并通过波段操作增厚组合收益。  报告期内基金的业绩表现 本报告期银华双月定期理财债券A的基金份额净值收益率为0.9626%,同期业绩比较基准收益率为0.3408%;本报告期银华双月定期理财债券C的基金份额净值收益率为1.0231%,同期业绩比较基准收益率为0.3408%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)  1 固定收益投资 19,654,092,075.05 61.87   其中:债券 19,386,472,075.05 61.02   资产支持证券 267,620,000.00   0.84  2 买入返售金融资产 4,285,727,748.61 13.49   其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -  3 银行存款和结算备付金合计 7,740,912,330.71 24.37  4 其他资产 87,745,831.70 0.28  5 合计 31,768,477,986.07 100.00    报告期债券回购融资情况  序号 项目 金额(元) 占基金资产净值的比例(%)  1 报告期内债券回购融资余额 - 15.96   其中:买断式回购融资 - -  2 报告期末债券回购融资余额 4,323,532,843.54 15.76   其中:买断式回购融资 - -  注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 序号 发生日期 融资余额占基金资产净值比例(%) 原因 调整期  1 2018年7月2日 23.21 本基金正回购比例上限为40% -  2 2018年7月3日 21.32 本基金正回购比例上限为40% -  3 2018年7月4日 21.72 本基金正回购比例上限为40% -  4 2018年8月6日 22.80 本基金正回购比例上限为40% -  5 2018年8月7日 22.78 本基金正回购比例上限为40% -  6 2018年8月8日 22.49 本基金正回购比例上限为40% -  7 2018年8月9日 23.34 本基金正回购比例上限为40% -  8 2018年8月31日 22.91 本基金正回购比例上限为40% -  9 2018年9月3日 22.33 本基金正回购比例上限为40% -  10 2018年9月4日 21.61 本基金正回购比例上限为40% -  11 2018年9月5日 24.93 本基金正回购比例上限为40% -  12 2018年9月6日 27.74 本基金正回购比例上限为40% -  13 2018年9月7日 21.28 本基金正回购比例上限为40% -  14 2018年9月10日 20.80 本基金正回购比例上限为40% -  15 2018年9月26日 24.11 本基金正回购比例上限为40% -  16 2018年9月27日 20.22 本基金正回购比例上限为40% -    基金投资组合平均剩余期限 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数  报告期末投资组合平均剩余期限 124  报告期内投资组合平均剩余期限最高值 126  报告期内投资组合平均剩余期限最低值 82    报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 序号 发生日期 平均剩余期限 原因 调整期  1 2018年9月28日 126 本基金投资组合平均剩余期限上限为180天 -  2 2018年9月29日 125 本基金投资组合平均剩余期限上限为180天   3 2018年9月30日 124 本基金投资组合平均剩余期限上限为180天    报告期末投资组合平均剩余期限分布比例  序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例(%) 各期限负债占基金资产净值的比例(%)  1 30天以内 21.27   15.76     其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -  2 30天(含)-60天 0.18 -   其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -  3 60天(含)-90天 32.49 -   其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -  4 90天(含)-120天 6.13 -   其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -  5 120天(含)-397天(含) 55.44 -   其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -  合计 115.51 15.76    报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 注:本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未有超过240天的情况。 报告期末按债券品种分类的债券投资组合  序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例(%)  1 国家债券 - -  2 央行票据 - -  3 金融债券 1,390,197,014.66 5.07   其中:政策性金融债 1,390,197,014.66 5.07  4 企业债券 - -  5 企业短期融资券 480,007,846.87 1.75  6 中期票据 - -  7 同业存单 17,516,267,213.52 63.87  8 其他 - -  9 合计 19,386,472,075.05 70.69  10 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 - -    报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元) 占基金资产净值比例(%)  1 111818276 18华夏银行CD276 15,000,000 1,476,160,203.36 5.38  2 111810422 18兴业银行CD422 13,200,000 1,313,341,418.41 4.79  3 111808170 18中信银行CD170 9,000,000 891,373,219.38 3.25  4 111809253 18浦发银行CD253 8,000,000 789,066,498.56 2.88  5 111898507 18大连银行CD094 7,000,000 694,292,365.20 2.53  6 111885248 18珠海华润银行CD068 5,000,000 499,332,676.97 1.82  7 111812072 18北京银行CD072 5,000,000 497,550,541.79 1.81  8 111808116 18中信银行CD116 5,000,000 495,035,881.57 1.80  8 111810188 18兴业银行CD188 5,000,000 495,035,881.57 1.80  9 111880202 18东莞银行CD074 5,000,000 494,839,366.59 1.80  10 111895847 18江西银行CD040 5,000,000 492,926,444.81 1.80    “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离   项目 偏离情况    报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 8  报告期内偏离度的最高值 0.3324%  报告期内偏离度的最低值 0.1242%  报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1932%    报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 注:本基金本报告期内未有负偏离度绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 注:本基金本报告期内未有正偏离度绝对值达到0.5%的情况。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细  序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)  1 149418 宁远03A2 1,900,000.00 190,000,000.00 0.69  2 149731 宁远05A1 700,000.00 70,000,000.00 0.26  3 149414 PR日A01 300,000.00 7,620,000.00 0.03  注:本基金本报告期末仅持有上述资产支持证券。 投资组合报告附注 本基金所持有的债券采用摊余成本法进行估值,即估值对象以买入成本列示,按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价或折价,在其剩余期限内按实际利率法进行摊销,每日计提收益。 本基金投资的前十名证券包括18兴业银行CD422(证券代码:111810422)、18浦发银行CD253(证券代码:111809253)。 根据河南银监局于2017年12月29日发布的行政处罚信息公开表(豫银监罚决字〔2017〕14号),该上市公司因违反国家规定从事投资业务、严重违反审慎经营规则,已由中国银行业监督管理委员会调查完毕并依法对兴业银行股份有限公司郑州分行做出行政处罚。 根据中国银监会于2018年1月18日发布的行政处罚信息公开表(川银监罚字〔2018〕2 号),该公司因内部控制严重失效,严重违反审慎经营规则等多种行为,已由中国银行业监督管理委员会调查完毕并依法对浦发银行股份有限公司做出行政处罚。 上述处罚信息公布后,本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析,认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响,因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。 报告期内,本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 其他资产构成 序号 名称 金额(元)  1 存出保证金 -  2 应收证券清算款 -  3 应收利息 80,872,203.70  4 应收申购款 6,873,628.00  5 其他应收款 -  6 待摊费用 -  7 其他 -  8 合计 87,745,831.70    投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。 本基金本报告期内无需要说明的证券投资决策程序。 开放式基金份额变动 单位:份 项目 银华双月定期理财债券A 银华双月定期理财债券C  报告期期初基金份额总额 632,412,668.79 25,737,595,450.94  报告期期间基金总申购份额 1,261,580,306.50 2,377,600,936.31  报告期期间基金总赎回份额 320,437,204.28 2,262,595,098.03  报告期期末基金份额总额 1,573,555,771.01 25,852,601,289.22  注:总申购份额含红利再投的基金份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注:本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。 影响投资者决策的其他重要信息 无。 备查文件目录 备查文件目录 9.1.1 银华双月定期理财债券型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华双月定期理财债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华双月定期理财债券型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华双月定期理财债券型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。 银华基金管理股份有限公司 2018年10月24日

关闭窗口