诺安积极配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告

基金管理人:诺安基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2019年1月21日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 基金产品概况 基金简称 诺安积极配置  交易代码 006007  基金运作方式 契约型开放式  基金合同生效日 2018年7月27日  报告期末基金份额总额 178,152,865.51份  投资目标 本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,通过积极主动的管理,追求基金资产的长期稳定回报。  投资策略 1、资产配置策略 本基金将采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合的资产配置策略,根据宏观经济运行态势、政策变化、市场环境的变化,不断动态优化投资组合,以规避或控制市场风险,提高基金收益率。 2、股票投资策略 首先,本基金在投资过程中将以基本面为先导、坚持中长期投资。在投资每一个具体股票时,本基金将把对安全边际的合理评估放在首位、努力寻找成长与价值的结合点,竭尽全力为基金持有人实现复利增长。 其次,本基金将通过自上而下配置行业、自下而上精选个股相结合的方式构建组合。自上而下做行业配置,是指通过综合考量宏观经济状况,寻找基本面出现向上拐点或是中长期持续向上的行业。自下而上是指在每个行业中通过产业链深入研究、公司比较等方式,挖掘出核心竞争力突出、业绩成长性好、最能受益于行业和产业变迁的投资标的。 最后,本基金构建组合的目标是“持股相对集中、行业分布相对均衡”。这样一方面可以通过尽量做减法实现选股收益最大化,另一方面当行业风险集中爆发时可以有效控制回撤。考虑到组合流动性的需要,本基金将优选考虑市值相对较大、流动性较好的股票。 3、债券投资策略方面,本基金的债券投资部分采用积极管理的投资策略,具体包括利率预测策略、收益率曲线预测策略、溢价分析策略以及个券估值策略。 4、权证投资策略方面,本基金将主要运用价值发现策略和套利交易策略等。作为辅助性投资工具,我们将结合自身资产状况审慎投资,力图获得最佳风险调整收益。 5、股指期货投资策略 本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则,以套期保值为目的,本着谨慎的原则,参与股指期货的投资,并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。 在预判市场风险较大时,应用股指期货对冲策略,即在保有股票头寸不变的情况下或者逐步降低股票仓位后,在面临市场下跌时择机卖出股指期货合约进行套期保值,当股市好转之后再将期指合约空单平仓。 6、资产支持证券投资策略 本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,通过对资产池结构和质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响,充分考虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性,谨慎投资资产支持证券。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。 未来,根据市场情况,基金可相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新中公告。  业绩比较基准 沪深300指数收益率*70%+中证综合债指数收益率*30%  风险收益特征 本基金属于混合型基金,预期风险与收益低于股票型基金,高于债券型基金与货币市场基金,属于中高风险、中高收益的基金品种。  基金管理人 诺安基金管理有限公司  基金托管人 中国工商银行股份有限公司  下属分级基金的基金简称 诺安积极配置混合A 诺安积极配置混合C  下属分级基金的交易代码 006007 006008  报告期末下属分级基金的份额总额 173,041,431.87份 5,111,433.64份  主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2018年10月1日 - 2018年12月31日 )   诺安积极配置混合A 诺安积极配置混合C  1.本期已实现收益 -1,816,431.72 -65,877.42  2.本期利润 -1,988,552.64 -78,646.13  3.加权平均基金份额本期利润 -0.0109 -0.0135  4.期末基金资产净值 172,279,125.32 5,130,424.53  5.期末基金份额净值 0.9956 1.0037  注:①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。     ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 诺安积极配置混合A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④  过去三个月 -1.04% 0.24% -8.03% 1.15% 6.99% -0.91%  诺安积极配置混合C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④  过去三个月 -1.19% 0.24% -8.03% 1.15% 6.84% -0.91%  注:本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×70%+中证综合债指数收益率×30% 。 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 诺安积极配置混合A  诺安积极配置混合C  注:①本基金合同生效日为2018年7月27日,截至2018年12月31日本基金成立未满1年。     ②本基金建仓期为6个月,截至2018年12月31日本基金建仓期尚未结束。 管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介  姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明    任职日期 离任日期    盛震山 本基金基金经理 2018年7月27日 - 9 硕士/MBA,曾任职于中国电信集团北京市电信有限公司、中国移动通信有限公司研究院,后任职于光大证券股份有限公司,从事行业研究工作。2012年1月加入诺安基金管理有限公司,任研究员。2015年9月起任诺安低碳经济股票型证券投资基金基金经理,2018年1月起任诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2018年3月起任诺安安鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2018年6月起任诺安策略精选股票型证券投资基金基金经理,2018年7月起任诺安积极配置混合型证券投资基金基金经理,2018年9月起任诺安优化配置混合型证券投资基金基金经理。  注:①此处基金经理的任职日期为基金合同生效之日;     ②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期间,诺安积极配置混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安积极配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 投资研究方面,公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库,在此基础上,不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同,建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库;公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序;公司建立了统一的研究管理平台,所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布,并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。 交易执行方面,对于场内交易,基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能,交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令,如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令,并且市价在指令限价以内,投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配,在参与申购之前,各投资组合经理独立地确定申购价格和数量,并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后,按照价格优先的原则进行分配,如果申购价格相同,则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配;对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易,投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令,交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认,并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好,未发现违反公平交易制度的情况。 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次,主要原因在于投资组合采用的投资策略导致。经检查未导致不公平交易和利益输送。 报告期内基金投资策略和运作分析 2018年第四季度,本基金延续了相对谨慎和保守的投资策略:首先,组合的股票仓位持续保持较低水平,并于临近2018年底开始逐步增加仓位,这一方面是由于组合需在募集完成后满半年时达到60%的最低合规仓位,另一方面市场经过持续下跌后开始有个股的基本面及其估值水平呈现出投资价值;其次,行业配置方面,择机重点配置了农业、地产等行业里基本面优良的龙头公司。预计本基金将于2019年1月中下旬达到60%的最低合规仓位。  报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,诺安积极配置混合A的基金份额净值为0.9956元,本报告期基金份额净值增长率为-1.04%,同期业绩比较基准收益率为-8.03%。 截至报告期末,诺安积极配置混合C的基金份额净值为1.0037元,本报告期基金份额净值增长率为-1.19%,同期业绩比较基准收益率为-8.03%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金存在连续六十个工作日现基金份额持有人数量不满二百人和基金资产净值低于五千万元的情形。基金管理人将积极与基金托管人协商解决方案,包括但不限于持续营销、转换运作方式、与其他基金合并等,并适时根据法律法规及基金合同约定的程序进行。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况  序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)  1 权益投资 52,324,955.82 29.42   其中:股票  52,324,955.82 29.42  2 基金投资 - -  3 固定收益投资  - -   其中:债券   - -         资产支持证券 - -  4 贵金属投资 - -  5 金融衍生品投资 - -  6 买入返售金融资产  70,000,000.00 39.35   其中:买断式回购的买入返售金融资产   - -  7 银行存款和结算备付金合计  55,457,627.94 31.18  8 其他资产   97,572.24 0.05  9 合计     177,880,156.00    100.00  报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合   代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)  A 农、林、牧、渔业 24,970,355.82 14.07  B 采矿业 1,442,000.00 0.81  C 制造业 2,365,800.00 1.33  D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 10,480,800.00 5.91  E 建筑业 - -  F 批发和零售业 - -  G 交通运输、仓储和邮政业 - -  H 住宿和餐饮业 - -  I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -  J 金融业 1,512,000.00 0.85  K 房地产业 11,554,000.00 6.51  L 租赁和商务服务业 - -  M 科学研究和技术服务业 - -  N 水利、环境和公共设施管理业 - -  O 居民服务、修理和其他服务业 - -  P 教育 - -  Q 卫生和社会工作 - -  R 文化、体育和娱乐业 - -  S 综合 - -   合计 52,324,955.82 29.49  报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细  序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)  1 300498 温氏股份 499,899 13,087,355.82 7.38  2 600900 长江电力 660,000 10,480,800.00 5.91  3 002299 圣农发展 450,000 7,443,000.00 4.20  4 000002 万  科A 250,000 5,955,000.00 3.36  5 600340 华夏幸福 220,000 5,599,000.00 3.16  6 000998 隆平高科 300,000 4,440,000.00 2.50  7 600298 安琪酵母 60,000 1,513,800.00 0.85  8 600036 招商银行 60,000 1,512,000.00 0.85  9 601857 中国石油 200,000 1,442,000.00 0.81  10 002511 中顺洁柔 100,000 852,000.00 0.48  报告期末按债券品种分类的债券投资组合   本基金本报告期末未持有债券。  报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细  本基金本报告期末未持有资产支持证券。   报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 投资组合报告附注  本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,除安琪酵母、招商银行外,本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 (1)2017年12月26日,安琪酵母股份有限公司(以下简称:“安琪酵母”) 控股子公司安琪酵母(崇左)有限公司(以下简称:“安琪崇左”)的厂区内有机肥料原料储罐发生爆裂事故,造成1名值班员工死亡,部分浓缩液泄漏造成左江河段局部污染。本次事故经调查组认定是一起生产安全责任事故,由此引发的次生环境污染事故,属于责任事故。崇左市人民政府下发了《崇左市人民政府关于安琪酵母(崇左)有限公司“1226” 生产安全事故调查结案的批复》(崇政函 [2018]108号)。在此基础上,崇左市环境保护局下发了行政处罚决定书(崇环罚字【2018】6号),对安琪崇左处以罚款人民币20万元的行政处罚;崇左市安全生产监督管理局下发了行政处罚决定书(单位) (崇安监管罚【2018】工业-1号) 、行政处罚决定书(个人) (崇安监管罚【2018】工业-2号),对安琪崇左及相关责任人作出罚款人民币24.56万元的行政处罚。 安琪酵母全资子公司安琪酵母(伊犁)有限公司(以下简称:“安琪伊犁”)收到伊犁哈萨克自治州环境保护局出具的3份行政处罚决定书即伊州环罚【2018】 4号、伊州环罚【2018】 7号和伊州环罚【2018】 10号,原因是公司存在超过大气污染物排放标准排放大气污染物的行为,异味污染物超标。伊犁州环保局对安琪伊犁作出3次各罚款人民币20万元的行政处罚,合计罚金60万元。 安琪酵母子公司安琪酵母(赤峰)有限公司(以下简称:“安琪赤峰”)收到赤峰市环境保护局出具的行政处罚决定书,即赤环罚【2018】 22号,原因是公司废水总排口排放水污染物总磷浓度超过国家规定的《酵母工业水污染物排放标准》直接排放标准,赤峰市环保局对安琪赤峰作出罚款人民币35万元的行政处罚。 截至本报告期末,安琪酵母(600298)为本基金前十大重仓股。从投资的角度看,我们认为未来烘焙市场发展空间较大、行业竞争格局良好,公司市场份额领先、竞争力突出,长期来看成长潜力较大。上述行政处罚措施暴露了公司在经营管理上存在的缺陷、有望起到警示效果,促进公司提升安全生产和环境保护的责任意识、资金投入以及经营管理水平。我们亦注意到公司公告已采取整改措施、落实责任、加强管理。因此,公司的长期竞争力不会受到负面影响,本基金继续持有安琪酵母,本基金对该股票的投资符合法律法规和公司制度。 (2)2018年5月4日发布的银监罚【2018】1号文,招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)因违规受银监会于2018年2月12日作出的行政处罚。主要违法违规事实:(一)内控管理严重违反审慎经营规则;(二)违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款;(三)同业投资业务违规接受第三方金融机构信用担保;(四)销售同业非保本理财产品时违规承诺保本;(五)违规将票据贴现资金直接转回出票人账户;(六)为同业投资业务违规提供第三方金融机构信用担保;(七)未将房地产企业贷款计入房地产开发贷款科目;(八)高管人员在获得任职资格核准前履职;(九)未严格审查贸易背景真实性办理银行承兑业务;(十)未严格审查贸易背景真实性开立信用证;(十一)违规签订保本合同销售同业非保本理财产品;(十二)非真实转让信贷资产;(十三)违规向典当行发放贷款;(十四)违规向关系人发放信用贷款。行政处罚决定:罚款6570万元,没收违法所得3.024万元,罚没合计6573.024万元。 截至本报告期末,招商银行(600036)为本基金前十大重仓股。从投资的角度看,我们认为该公司是银行业内白马龙头,历史业绩优秀,上述行政监管措施并不影响公司的长期竞争力。因此本基金才继续持有招商银行。本基金对该股票的投资符合法律法规和公司制度。 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 其他资产构成 序号 名称 金额(元)  1 存出保证金 17,694.28  2 应收证券清算款 -  3 应收股利 -  4 应收利息 79,778.11  5 应收申购款 99.85  6 其他应收款 -  7 待摊费用 -  8 其他 -  9 合计 97,572.24  报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。  报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 开放式基金份额变动 单位:份 项目 诺安积极配置混合A 诺安积极配置混合C  报告期期初基金份额总额 196,024,442.79 6,988,261.34  报告期期间基金总申购份额 165,432.17 69,184.01  减:报告期期间基金总赎回份额 23,148,443.09 1,946,011.71  报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - -  报告期期末基金份额总额 173,041,431.87 5,111,433.64  注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况   序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间  期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比  机构 - - - - - - -  个人 - - - - - - -  产品特有风险  本报告期内,本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形,敬请投资者留意。  影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内,本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。 备查文件目录 备查文件目录 ①中国证券监督管理委员会批准诺安积极配置混合型证券投资基金募集的文件。 ②《诺安积极配置混合型证券投资基金基金合同》。 ③《诺安积极配置混合型证券投资基金托管协议》。  ④基金管理人业务资格批件、营业执照。 ⑤诺安积极配置混合型证券投资基金2018年第四季度报告正文。 ⑥报告期内诺安积极配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。 存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。  投资者对本报告书如有疑问,可致电本基金管理人全国统一客户服务电话:400-888-8998,亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。 诺安基金管理有限公司 2019年1月21日

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