天治新消费灵活配置混合型证券投资基金2019年第1季度报告

基金管理人:天治基金管理有限公司 基金托管人:上海银行股份有限公司 报告送出日期:2019年4月18日  重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本基金于2016年7月6日由天治成长精选混合型证券投资基金通过转型变更而来。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。 基金产品概况 基金简称  天治新消费混合    交易代码  350008    基金运作方式  契约型开放式    基金合同生效日  2016年7月6日    报告期末基金份额总额  12,749,167.86份    投资目标  在灵活配置股票和债券资产的基础上,精选受益于新消费主题的相关企业,追求持续稳健的超额回报。    投资策略  1、资产配置策略 本基金采用“大类资产比较研究”的分析视角,在综合考量中国宏观经济运行态势、国内股票市场的估值、国内债券市场收益率的期限结构、CPI与PPI变动趋势、外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况等因素的基础上,综合评价各类资产的风险收益水平,进行大类资产的配置与组合构建,合理确定本基金在股票、债券、现金等金融工具上的投资比例,并采取动态调整策略。在市场上涨阶段中,适当增加权益类资产配置比例;在市场下行周期中,适当降低权益类资产配置比例,同时采取金融衍生产品对冲下行风险,控制基金净值回撤幅度,力求实现基金财产的长期稳定增值,提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。 2、股票投资策略 经济社会发展主要任务之一是加快培育新的消费增长点,大力促进养老家政健康、信息、旅游休闲、绿色、教育文化体育等领域消费。在基本面上,刺激消费增长是政府发展经济的重要手段和目标,新兴消费在中长期将迎来发展机遇。    业绩比较基准  申银万国消费品指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%。    风险收益特征  本基金为混合型基金,其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。    基金管理人  天治基金管理有限公司    基金托管人  上海银行股份有限公司       主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标  报告期( 2019年1月1日 - 2019年3月31日 )    1.本期已实现收益  1,479,949.28    2.本期利润  2,869,059.22    3.加权平均基金份额本期利润  0.2222    4.期末基金资产净值  18,118,002.02    5.期末基金份额净值  1.421    注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。  基金净值表现  本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段  净值增长率①  净值增长率标准差②  业绩比较基准收益率③  业绩比较基准收益率标准差④  ①-③  ②-④    过去三个月  18.61%  1.24%  17.48%  0.75%  1.13%  0.49%       自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较  管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介  姓名  职务  任本基金的基金经理期限  证券从业年限  说明        任职日期  离任日期        尹维国  研究发展部总监、本基金基金经理、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。  2015年3月27日  -  8年  2010年8月至今就职于天治基金管理有限公司,历任助理研究员、行业研究员、研究发展部总监助理,现任研究发展部总监、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理、本基金的基金经理。       管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治新消费灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《天治新消费灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 公平交易专项说明  公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节,并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。 报告期内,本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 异常交易行为的专项说明 报告期内,未发生"所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%"的情形。  报告期内,本基金管理人未发现异常交易行为。   报告期内基金投资策略和运作分析 2019年开年,经济增长放缓的态势延续,但是在宽松的货币政策和积极的财政政策的推动下,“有形的手”开始发挥效用。同时,大规模“减税降费”的推进有助于减轻企业实际负担,并恢复企业信心,在中美贸易谈判进行的阶段,“内忧”的压力有所释放,PMI指数在3月份重回扩张区间,新开工稳步推进,经济增长企稳的预期显现。 2019年在资本市场制度建设上要进行改革创新,“科创板”的加速推出将会进一步提升资本市场服务实体经济的效力,为创新发展提供保障。内部政策加速推进和中美贸易谈判期,外资加速流入A股,叠加市场流动性充裕,权益市场在第一季度表现抢眼,所有指数均大幅上涨。大盘蓝筹估值修复完成,中小创更是“百花齐放”,亮点不断。 本基金的核心策略仍然是围绕着消费行业选择优质标的进行投资,并且在成长行业中寻找确定性高、产业发展明确的投资方向。本基金在一季度主要通过累积收益、建立安全垫来扩大投资的方式来控制回撤和组合波动率,在明确市场方向之后,放大了投资上限,在消费领域中的家电、白酒、食品,成长领域中的5G、金融IT、自主可控、传媒,以及周期领域中的工程机械、农业、非银等领域中取得了较大的超额收益。  报告期内基金的业绩表现 报告期末,本基金份额净值为1.421元,报告期内本基金份额净值增长率为18.61%,业绩比较基准收益率为17.48%,高于同期业绩比较基准收益率1.13%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内,本基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形,出现上述情形的时间段为2016年7月6日至2019年3月31日。本基金管理人已于2016年9月30日向中国证监会报告了相关事项及解决方案。报告期内,本基金不存在基金持有人数少于200人的情形。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况  序号  项目  金额(元)  占基金总资产的比例(%)    1  权益投资  13,932,672.00  74.88      其中:股票   13,932,672.00  74.88    2  基金投资  -  -    3  固定收益投资   -  -      其中:债券    -  -      资产支持证券    -  -    4  贵金属投资  -  -    5  金融衍生品投资  -  -    6  买入返售金融资产   -  -      其中:买断式回购的买入返售金融资产    -  -    7  银行存款和结算备付金合计   3,771,834.74  20.27    8  其他资产    901,811.43  4.85    9  合计      18,606,318.17     100.00       报告期末按行业分类的股票投资组合  报告期末按行业分类的境内股票投资组合   代码  行业类别  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    A  农、林、牧、渔业  536,980.00  2.96    B  采矿业  -  -    C  制造业  11,281,563.00  62.27    D  电力、热力、燃气及水生产和供应业  -  -    E  建筑业  -  -    F  批发和零售业  -  -    G  交通运输、仓储和邮政业  -  -    H  住宿和餐饮业  -  -    I  信息传输、软件和信息技术服务业  1,139,617.00  6.29    J  金融业  28,424.00  0.16    K  房地产业  23,040.00  0.13    L  租赁和商务服务业  567,648.00  3.13    M  科学研究和技术服务业  -  -    N  水利、环境和公共设施管理业  -  -    O  居民服务、修理和其他服务业  -  -    P  教育  -  -    Q  卫生和社会工作  -  -    R  文化、体育和娱乐业  355,400.00  1.96    S  综合  -  -      合计  13,932,672.00  76.90      报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。   报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细  序号  股票代码  股票名称  数量(股)  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    1  000651  格力电器  25,800  1,218,018.00  6.72    2  600887  伊利股份  27,000  785,970.00  4.34    3  600519  贵州茅台  800  683,192.00  3.77    4  000333  美的集团  14,000  682,220.00  3.77    5  000858  五粮液  6,500  617,500.00  3.41    6  603517  绝味食品  12,000  590,640.00  3.26    7  600031  三一重工  46,000  587,880.00  3.24    8  601888  中国国旅  8,100  567,648.00  3.13    9  002311  海大集团  19,500  549,900.00  3.04    10  600570  恒生电子  6,100  534,116.00  2.95         报告期末按债券品种分类的债券投资组合   注:本基金本报告期末未持有债券。  报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券。   报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细  注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有股指期货。 本基金投资股指期货的投资政策 注:本基金本报告期末未持有股指期货。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 注:本基金本报告期末未持有国债期货。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有国债期货。 本期国债期货投资评价 注:本基金本报告期末未持有国债期货。 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 其他资产构成 序号  名称  金额(元)    1  存出保证金  97,965.19    2  应收证券清算款  802,106.16    3  应收股利  -    4  应收利息  766.53    5  应收申购款  973.55    6  其他应收款  -    7  待摊费用  -    8  其他  -    9  合计  901,811.43       报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。  报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限股票。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计可能存在尾差。 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额  13,002,444.24    报告期期间基金总申购份额  287,283.37    减:报告期期间基金总赎回份额  540,559.75    报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)  -    报告期期末基金份额总额  12,749,167.86      基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注:本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 影响投资者决策的其他重要信息 无。 备查文件目录 备查文件目录 1、天治新消费灵活配置混合型证券投资基金设立等相关批准文件 2、天治新消费灵活配置混合型证券投资基金基金合同 3、天治新消费灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 4、天治新消费灵活配置混合型证券投资基金托管协议 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 存放地点 天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。 查阅方式 www.chinanature.com.cn 天治基金管理有限公司 2019年4月18日

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