银华中证转债指数增强分级证券投资基金2019年第1季度报告

基金管理人:银华基金管理股份有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2019年4月18日  重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。 基金产品概况 基金简称  银华中证转债指数增强分级    场内简称  中证转债    交易代码  161826    基金运作方式  契约型开放式    基金合同生效日  2013年8月15日    报告期末基金份额总额  52,046,615.40份    投资目标  本基金为增强型可转债指数基金,指数投资部分采用被动指数化投资策略,指数增强部分采取积极配置策略,利用可转债兼具债券和股票的特性,争取为投资者获得超越业绩比较基准的稳健收益。    投资策略  正常市场情况下,力争将本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均偏离度的绝对值控制在0.5%以内,年跟踪误差控制在5%以内。如因指数编制规则或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。本基金投资策略包括指数投资策略和指数增强策略。 本基金的投资组合比例为:投资于固定收益类证券的比例不低于基金资产的80%,其中投资于中证转债指数的成份券及其备选成份券的比例不低于基金非现金资产的80%;本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。    业绩比较基准  95%×中证可转换债券指数收益率+5%×银行活期存款利率(税后)    风险收益特征  本基金为债券型基金,属于证券投资基金中预期收益和预期风险较低的基金品种,其风险收益预期高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。    基金管理人  银华基金管理股份有限公司    基金托管人  中国银行股份有限公司    下属分级基金的基金简称  转债A级  转债B级  中证转债    下属分级基金的交易代码  150143  150144  161826    报告期末下属分级基金的份额总额  23,662,095.00份  10,140,897.00份  18,243,623.40份    下属分级基金的风险收益特征  低风险、收益相对稳定。  高风险、高预期收益。  较低风险、较低预期收益。      主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标  报告期( 2019年1月1日 - 2019年3月31日 )    1.本期已实现收益  1,927,389.86    2.本期利润   8,817,456.23    3.加权平均基金份额本期利润  0.1577    4.期末基金资产净值  55,459,054.41    5.期末基金份额净值  1.066    注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。  基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段  净值增长率①  净值增长率标准差②  业绩比较基准收益率③  业绩比较基准收益率标准差④  ①-③  ②-④    过去三个月  16.76%  1.05%  16.56%  0.93%  0.20%  0.12%      自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较  注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定:投资于固定收益类证券的比例不低于基金资产的80%,其中投资于中证转债指数的成份券及其备选成份券的比例不低于基金非现金资产的80%;本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名  职务  任本基金的基金经理期限  证券从业年限  说明        任职日期  离任日期        孙慧女士  本基金的基金经理  2016年2月6日  -  8.5年  经理助理;2012年7月至2015年2月任职于华夏人寿保险股份有限公司资产管理中心,任投资经理;2015年3月加盟银华基金管理有限公司,历任基金经理助理;自2016年2月6日至2017年8月7日担任银华永祥保本混合型证券投资基金基金经理;自2016年2月6日起兼任银华保本增值证券投资基金、银华中证转债指数增强分级证券投资基金基金经理;自2016年10月17日至2018年2月5日兼任银华稳利灵活配置混合型证券投资基金基金经理;自2016年10月17日至2018年6月26日兼任银华永泰积极债券型证券投资基金基金经理;自2016年12月22日起兼任银华远景债券型证券投资基金基金经理;自2017年8月8日起兼任银华永祥灵活配置混合型证券投资基金基金经理;自2018年3月7日起兼任银华多元收益定期开放混合型证券投资基金基金经理,自2018年8月31日起兼任银华可转债债券型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍:中国。    注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。   管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中证转债指数增强分级证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。 综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 报告期内基金投资策略和运作分析 2019年1季度,全球市场在流动性宽松预期下,风险偏好再度回升,同时资产价格继续呈现波动性放大特征。国内方面,中美经贸关系在经过多轮谈判磋商后,进入到阶段性缓和阶段,有助于市场主体预期的修复;与此同时,随着各项对冲政策不断出台,信用坍缩趋势有望得到遏制,经济预期逐渐改善。权益方面,上述宏观环境叠加高层对资本市场的表态和春季躁动规律,带来市场层面以估值修复主导的反弹,且力度超出大部分投资者预期。债券方面,由于基本面与流动性暂时仍处于预期修复阶段,名义经济增速现阶段仍在放缓,市场总体表现为温和上涨,信用利差继续压缩,风险事件点状暴露。转债方面,总体跟随权益市场快速上涨,同时成交活跃度与估值水平持续走高。 1季度,本基金根据对市场的判断进行了一定幅度的波段操作,结构上根据市场特征进行了阶段性的优化,总体与指数保持一致。但规模变动、个券停牌、流动性差异等原因,导致与指数存在一定的偏差。 展望2019年2季度,经济基本面弱势企稳的趋势有待更多数据验证,在此阶段,政策与流动性层面仍将保持呵护之态。权益方面,预计估值修复的行情基本结束,未来业绩的确定性将是核心选股要素。3-4月的季报披露期将是去伪存真的验证期。在影响市场的核心变量没有趋势性变化的情况下,市场将向优质公司靠拢,不排除这部分行业和公司出现估值溢价的可能。债券方面,在总需求不强的背景下,叠加海外主要经济体陆续回到经济下行、货币宽松的路径上,市场面临的风险总体可控。不过,短期随着收益率与信用利差下行至阶段性低位,同时权益市场风险偏好回升等因素也将带来扰动,交易层面的机会将更难捕捉,结构优化、个券机会挖掘的重要性进一步提升。  2季度,本基金将继续跟踪指数,通过积极的波段操作和精选品种来增强收益。  报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.066元;本报告期基金份额净值增长率为16.76%,业绩比较基准收益率为16.56%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号  项目  金额(元)  占基金总资产的比例(%)    1  权益投资  -  -      其中:股票  -  -    2  基金投资  -  -    3  固定收益投资  59,421,251.07  94.85      其中:债券  59,421,251.07  94.85      资产支持证券  -  -    4  贵金属投资  -  -    5  金融衍生品投资  -  -    6  买入返售金融资产  500,000.00  0.80      其中:买断式回购的买入返售金融资产  -  -    7  银行存款和结算备付金合计  1,637,609.90  2.61    8  其他资产  1,090,837.07  1.74    9  合计  62,649,698.04  100.00       报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有股票。 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有股票。 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。  报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注:本基金本报告期末未持有股票。 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细 注:本基金本报告期末未持有股票。 报告期末按债券品种分类的债券投资组合   序号  债券品种  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    1  国家债券  2,818,872.00  5.08    2  央行票据  -  -    3  金融债券  -  -      其中:政策性金融债  -  -    4  企业债券  -  -    5  企业短期融资券  -  -    6  中期票据  -  -    7  可转债(可交换债)  56,602,379.07  102.06    8  同业存单  -  -    9  其他  -  -    10  合计  59,421,251.07  107.14       报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号  债券代码  债券名称  数量(张)  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    1  113011  光大转债  70,430  8,090,294.10  14.59    2  127010  平银转债  61,030  7,221,679.90  13.02    3  019611  19国债01  28,200  2,818,872.00  5.08    4  113008  电气转债  22,220  2,702,396.40  4.87    5  128024  宁行转债  20,035  2,460,899.05  4.44      报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。     报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期末未持有股指期货。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期末未持有国债期货。 投资组合报告附注   本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金本报告期末未持有股票,因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 其他资产构成 序号  名称  金额(元)    1  存出保证金  3,376.87    2  应收证券清算款  997,969.28    3  应收股利  -    4  应收利息  72,256.51    5  应收申购款  17,234.41    6  其他应收款  -    7  待摊费用  -    8  其他  -    9  合计  1,090,837.07      报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号  债券代码  债券名称  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    1  113011  光大转债  8,090,294.10  14.59    2  113008  电气转债  2,702,396.40  4.87    3  128024  宁行转债  2,460,899.05  4.44    4  113013  国君转债  2,237,949.00  4.04    5  123006  东财转债  1,807,416.80  3.26    6  123003  蓝思转债  1,715,841.66  3.09    7  127005  长证转债  1,612,964.73  2.91    8  110034  九州转债  1,402,334.00  2.53    9  113014  林洋转债  1,259,244.30  2.27    10  113009  广汽转债  1,247,040.60  2.25    11  113017  吉视转债  1,142,210.80  2.06    12  128016  雨虹转债  1,058,251.50  1.91    13  128020  水晶转债  971,837.95  1.75    14  110041  蒙电转债  897,181.00  1.62    15  110031  航信转债  813,337.80  1.47    16  113015  隆基转债  807,143.20  1.46    17  110043  无锡转债  787,266.00  1.42    18  127007  湖广转债  759,980.00  1.37    19  128035  大族转债  753,047.55  1.36    20  110042  航电转债  709,998.50  1.28    21  110040  生益转债  638,450.10  1.15    22  128045  机电转债  605,534.94  1.09    23  127006  敖东转债  586,385.70  1.06    24  128010  顺昌转债  585,788.86  1.06    25  128029  太阳转债  574,996.80  1.04    26  113508  新凤转债  559,807.50  1.01    27  113019  玲珑转债  547,904.50  0.99    28  128034  江银转债  519,154.74  0.94    29  128027  崇达转债  492,344.16  0.89    30  110044  广电转债  482,910.00  0.87    31  113018  常熟转债  475,690.20  0.86    32  113516  吴银转债  425,665.60  0.77    33  110033  国贸转债  403,439.40  0.73    34  128030  天康转债  391,104.00  0.71    35  113512  景旺转债  333,258.60  0.60    36  113518  顾家转债  303,390.10  0.55    37  128028  赣锋转债  242,714.05  0.44    38  113012  骆驼转债  193,715.00  0.35    39  128032  双环转债  188,608.80  0.34    40  113504  艾华转债  186,927.20  0.34    41  128022  众信转债  185,931.18  0.34    42  113513  安井转债  144,365.10  0.26    43  128033  迪龙转债  133,009.50  0.24    44  113509  新泉转债  131,552.60  0.24    45  123009  星源转债  103,071.54  0.19       报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明  注:本基金本报告期末未持有股票。 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明  注:本基金本报告期末未持有股票。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。 开放式基金份额变动 单位:份 项目  转债A级  转债B级  中证转债    报告期期初基金份额总额  22,973,239.00  9,845,673.00  22,127,892.24    报告期期间基金总申购份额  -  -  10,378,981.03    减:报告期期间基金总赎回份额  -  -  13,279,169.87    报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)  688,856.00  295,224.00  -984,080.00    报告期期末基金份额总额  23,662,095.00  10,140,897.00  18,243,623.40    注:如有相应情况,拆分变动份额含本基金三级份额之间的配对转换份额和基金份额折算后的调整份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者类别  报告期内持有基金份额变化情况  报告期末持有基金情况      序号  持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间   期初 份额  申购 份额  赎回 份额  持有份额  份额占比    机构  1  2019/01/01-2019/02/11  11,701,442.00  0.00  6,379,740.00  5,321,702.00  10.22%    产品特有风险    投资人在投资本基金时,将面临本基金的特有风险,具体包括: 1)当基金份额集中度较高时,少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高,其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权; 2)在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元,进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金,其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会; 3)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,更容易触发巨额赎回条款,基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额; 4)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券,可能造成证券价格波动,导致本基金的收益水平发生波动。同时,巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提,会导致基金份额净值出现大幅波动; 5)当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时,本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下,该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%,该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。      影响投资者决策的其他重要信息 无。 备查文件目录 备查文件目录 9.1.1 中国证监会核准银华中证转债指数增强分级证券投资基金募集的文件   9.1.2《银华中证转债指数增强分级证券投资基金招募说明书》   9.1.3《银华中证转债指数增强分级证券投资基金基金合同》   9.1.4《银华中证转债指数增强分级证券投资基金托管协议》   9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》   9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。 银华基金管理股份有限公司 2019年4月18日

关闭窗口