华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告

基金管理人:华富基金管理有限公司 基金托管人:平安银行股份有限公司 报告送出日期:2019年7月17日  重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为2019年4月1日至2019年6月30日。 基金产品概况 基金简称  华富价值增长混合    基金主代码  410007    交易代码  410007    基金运作方式  契约型开放式    基金合同生效日  2009年7月15日    报告期末基金份额总额  49,956,274.41份    投资目标  本基金通过投资于价值相对低估且能为股东创造持续稳定回报的公司,在控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。    投资策略  本基金采用较为灵活的投资策略。在资产配置中,本基金采用自上而下的方式,通过分析证券市场投资环境,预测股票市场和债券市场未来收益和风险,确定资产配置方案;在股票选择中,本基金采用定量分析、定性分析和实地调研等方法,自下而上,精选个股。    业绩比较基准  沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%    风险收益特征  本基金属于灵活配置混合型证券投资基金,一般情况下其风险和收益高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。    基金管理人  华富基金管理有限公司    基金托管人  平安银行股份有限公司       主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标  报告期( 2019年4月1日 - 2019年6月30日 )    1.本期已实现收益  1,287,241.00    2.本期利润  -3,751,851.14    3.加权平均基金份额本期利润  -0.0728    4.期末基金资产净值  56,233,609.79    5.期末基金份额净值  1.1257    注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。  基金净值表现  本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段  净值增长率①  净值增长率标准差②  业绩比较基准收益率③  业绩比较基准收益率标准差④  ①-③  ②-④    过去三个月  -5.78%  1.67%  -0.30%  0.91%  -5.48%  0.76%    注:业绩比较基准收益率=沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。  自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较  注:根据《华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金股票投资占基金资产的比例为 30%-80%;债券、现金、货币市场工具以及国家证券监管机构允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%-70%;权证投资占基金资产净值的比例为0-3%,基金保留的现金以及投资于到期日一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期为2009年7月15日到2010年1月15日,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内,本基金严格执行了《华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的相关规定。  管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介  姓名  职务  任本基金的基金经理期限  证券从业年限  说明        任职日期  离任日期        陈启明  华富价值增长灵活配置混合型基金基金经理、华富竞争力优选混合型基金基金经理、华富健康文娱灵活配置混合型基金基金经理、华富成长趋势混合型基金基金经理、华富产业升级灵活配置混合型基金基金经理、华富天鑫灵活配置混核型基金基金经理、公司公募投资决策委员会委员、基金投资部总监  2014年9月26日  -  十三年  复旦大学会计学硕士,本科学历,历任日盛嘉富证券上海代表处研究员、群益证券上海代表处研究员、中银国际证券产品经理,2010年2月加入华富基金管理有限公司,曾任行业研究员、研究发展部副总监,2013年3月1日至2014年9月25日任华富成长趋势股票型基金基金经理助理。    注:这里的任职日期指公司作出决定之日。证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。  管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规,对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规,未发现异常情况;相关信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 公平交易专项说明  公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求,结合实际情况,制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》,对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中,实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。   报告期内基金投资策略和运作分析 2019年二季度,国内实体经济仍在下行趋势中,中美贸易战一波三折。 从经济周期的角度看,社会信用环境边际逐渐改善。今年前5个月社融增速规模余额增速回升至10.6%,已经处于企稳回升区间;PMI等领先景气度指标尚未显疲弱,4、5两个月制造业PMI连续处于荣枯线下方,工业增加值与企业利润增速也均处于放缓趋势中,实体企业库存也在继续去化。整体宏观经济仍处在信用环境缓和、但尚未传导到实体企业生产的状态。 国际方面,全球重要经济体均不容乐观,一季度经济韧性超预期的美国在二季度末开始频繁出现经济数据低于预期的情况,6月美联储FOMC会议明确释放出鸽派信号,美联储进入降息周期的脚步渐行渐近,全球宽松环境预计可以持续。中美贸易战方面,5月中美贸易谈判突然出现显著恶化,而在6月底G20峰会上则再次出现边际缓和,显示双方对于达成协议均有诉求,而两国贸易与产业摩擦会是长期的矛盾。 政策方面,4月中央政治局会议基调由宽变紧,而在二季度经济数据再次走弱、包商银行事件爆发后,央行对银行间市场流动性持续呵护。资本市场改革政策方面,6月科创板企业陆续开始招股询价,科创板注册制拉开序幕。 二季度沪深300指数下跌1.21%,创业板指下跌10.75%,市场处于调整中。一季度表现领先的科技、券商在二季度面临较大幅度调整,而白酒、医药等消费和部分蓝筹在二季度取得非常明显的相对和绝对收益。 二季度本基金盈利较一季度末有所回撤,主要在于二季度国内宏观预期转向偏悲观叠加贸易战冲突反复,对风险偏好构较大的负面影响。本基金在配置上更倾向于具备长期成长性的TMT、医药等行业,个股上积极配置具备估值性价比的优质公司,积极把握可转债的投资机会。未来本基金仍然坚持以价值投资为主导,用合适的价格买好资产,积极寻找基本面真正良好并兼具稳定成长性的行业及个股加以重点配置。 展望2019年三季度,我们认为经过市场的整体躁动与修复之后,外部黑天鹅事件对于情绪的冲击趋于平淡,内部经济尚未出现显著起色,预计市场行情趋于分化,业绩确定性强与行业景气度高的公司较有更大机会取得超额收益。A股市场情绪较18年已经发生大幅扭转,随着科创板的开启,投资机会显著增加。正是此时更应保持冷静,经济企稳回升的形式尚需验证,企业盈利增速仍在下行阶段,在积极看好市场结构性投资机会的同时应积极寻找业绩确定性强与行业景气度高的价值龙头,在beta与alpha中寻找平衡点,看好具备成长性且估值性价比较高的新经济类个股,积极寻找各板块业绩与估值匹配度较强的龙头标的。  报告期内基金的业绩表现 本基金2009年7月15日生效,截止2019年6月30日,本基金份额净值为1.1257元,累计份额净值为1.9257元。报告期,本基金份额净值增长率为-5.78%,同期业绩比较基准收益率为-0.30%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况  序号  项目  金额(元)  占基金总资产的比例(%)    1  权益投资  43,753,638.98  77.04      其中:股票   43,753,638.98  77.04    2  基金投资  -  -    3  固定收益投资   6,958,088.08  12.25      其中:债券    6,958,088.08  12.25      资产支持证券    -  -    4  贵金属投资  -  -    5  金融衍生品投资  -  -    6  买入返售金融资产   -  -      其中:买断式回购的买入返售金融资产    -  -    7  银行存款和结算备付金合计   5,909,800.46  10.41    8  其他资产    172,956.12  0.30    9  合计      56,794,483.64     100.00       报告期末按行业分类的股票投资组合  报告期末按行业分类的境内股票投资组合   代码  行业类别  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    A  农、林、牧、渔业  -  -    B  采矿业  2,625,720.00  4.67    C  制造业  20,961,732.60  37.28    D  电力、热力、燃气及水生产和供应业  -  -    E  建筑业  -  -    F  批发和零售业  5,731,341.12  10.19    G  交通运输、仓储和邮政业  -  -    H  住宿和餐饮业  -  -    I  信息传输、软件和信息技术服务业  12,416,932.00  22.08    J  金融业  95,273.20  0.17    K  房地产业  1,891,080.00  3.36    L  租赁和商务服务业  -  -    M  科学研究和技术服务业  31,560.06  0.06    N  水利、环境和公共设施管理业  -  -    O  居民服务、修理和其他服务业  -  -    P  教育  -  -    Q  卫生和社会工作  -  -    R  文化、体育和娱乐业  -  -    S  综合  -  -      合计  43,753,638.98  77.81      报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。   报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细  序号  股票代码  股票名称  数量(股)  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    1  603939  益丰药房  81,888  5,731,341.12  10.19    2  603986  兆易创新  58,000  5,028,600.00  8.94    3  000597  东北制药  380,000  4,206,600.00  7.48    4  600845  宝信软件  114,400  3,258,112.00  5.79    5  600588  用友网络  100,000  2,688,000.00  4.78    6  300363  博腾股份  318,800  2,674,732.00  4.76    7  300567  精测电子  47,700  2,505,204.00  4.45    8  002439  启明星辰  88,000  2,367,200.00  4.21    9  000002  万  科A  68,000  1,891,080.00  3.36    10  000975  银泰资源  138,000  1,820,220.00  3.24         报告期末按债券品种分类的债券投资组合   序号  债券品种  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    1  国家债券  -  -    2  央行票据  -  -    3  金融债券  -  -      其中:政策性金融债  -  -    4  企业债券  -  -    5  企业短期融资券  -  -    6  中期票据  -  -    7  可转债(可交换债)  6,958,088.08  12.37    8  同业存单  -  -    9  其他  -  -    10  合计  6,958,088.08  12.37       报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号  债券代码  债券名称  数量(张)  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    1  128013  洪涛转债  30,000  2,870,400.00  5.10    2  113533  参林转债  15,000  1,798,950.00  3.20    3  113517  曙光转债  10,520  1,139,842.00  2.03    4  123021  万信转2  8,828  952,541.20  1.69    5  128061  启明转债  1,028  114,149.12  0.20        报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细  注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本报告期内本基金无股指期货投资。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资国债期货。 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 其他资产构成 序号  名称  金额(元)    1  存出保证金  35,995.75    2  应收证券清算款  -    3  应收股利  -    4  应收利息  28,296.56    5  应收申购款  108,663.81    6  其他应收款  -    7  待摊费用  -    8  其他  -    9  合计  172,956.12       报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号  债券代码  债券名称  公允价值(元)   占基金资产净值比例(%)    1  128013  洪涛转债  2,870,400.00  5.10    2  113517  曙光转债  1,139,842.00  2.03       报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额  54,684,482.12    报告期期间基金总申购份额  3,745,816.62    减:报告期期间基金总赎回份额  8,474,024.33    报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)  -    报告期期末基金份额总额  49,956,274.41      基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注:本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 备查文件目录 备查文件目录 1、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同   2、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议   3、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书   4、报告期内华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 存放地点 基金管理人、基金托管人处 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。

关闭窗口