长信稳鑫三个月定期开放债券型发起式证券投资基金2019年第2季度报告

基金管理人:长信基金管理有限责任公司 基金托管人:江苏银行股份有限公司 报告送出日期:2019年7月18日  重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金基金合同规定,于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日。 基金产品概况 基金简称  长信稳鑫三个月定开债券发起式    基金主代码  005575     交易代码  005575    基金运作方式  契约型、定期开放式    基金合同生效日  2018年1月19日    报告期末基金份额总额  992,872,461.34份    投资目标  本基金通过投资于债券品种,追求超越业绩比较基准的投资回报。    投资策略  本基金将在基金合同约定的投资范围内,通过对宏观经济运行状况、国家货币政策和财政政策、国家产业政策及资本市场资金环境的研究,积极把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平,优化固定收益类金融工具的资产比例配置。在有效控制风险的基础上,适时调整组合久期,以获得基金资产的稳定增值,提高基金总体收益率。    业绩比较基准  中债综合指数收益率    风险收益特征  本基金为债券型基金,其预期收益及预期风险水平低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金    基金管理人  长信基金管理有限责任公司    基金托管人  江苏银行股份有限公司     主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标  报告期( 2019年4月1日 - 2019年6月30日 )    1.本期已实现收益  10,673,859.26    2.本期利润  4,243,472.26    3.加权平均基金份额本期利润  0.0043    4.期末基金资产净值  1,020,038,177.64    5.期末基金份额净值  1.0274    注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。  基金净值表现  本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段  净值增长率①  净值增长率标准差②  业绩比较基准收益率③  业绩比较基准收益率标准差④  ①-③  ②-④    过去三个月  0.42%  0.05%  -0.24%  0.06%  0.66%  -0.01%    自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较  注:1、图示日期为2018年1月19日至2019年6月30日。 2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期,报告期末已完成建仓但报告期末距建仓结束不满一年;建仓期结束时,本基金各项投资比例应符合基金合同中的约定。  管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介  姓名  职务  任本基金的基金经理期限  证券从业年限  说明        任职日期  离任日期        陆莹  长信利息收益开放式证券投资基金、长信纯债半年债券型证券投资基金、长信稳健纯债债券型证券投资基金、长信长金通货币市场基金、长信稳通三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、长信稳鑫三个月定期开放债券型发起式证券投资基金和长信稳裕三个月定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理、现金理财部总监  2018年1月19日  -  9年  管理学学士,毕业于上海交通大学,2010年7月加入长信基金管理有限责任公司,曾任基金事务部基金会计,交易管理部债券交易员、交易主管,债券交易部副总监、总监。现任现金理财部总监、长信利息收益开放式证券投资基金、长信纯债半年债券型证券投资基金、长信稳健纯债债券型证券投资基金、长信长金通货币市场基金、长信稳通三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、长信稳鑫三个月定期开放债券型发起式证券投资基金和长信稳裕三个月定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。    注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准; 2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。  管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为。 本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。 公平交易专项说明  公平交易制度的执行情况 本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 异常交易行为的专项说明 本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形,未发现异常交易行为。   报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾二季度,债券市场收益率呈现先上后下趋势,整体较一季度末走高,短端上行幅度大于长端,收益率曲线平坦化。债市在一季度经济数据大超预期、供给压力以及央行货币政策从救急模式转为政策观察期等压力下,收益率快速调整,其中10年国开调整幅度接近40bp。后随经济数据回落、海外鸽声一片、央行由于包商事件投放大量流动性,债券收益率大幅回落。在二季度中,我们适当提高杠杆,参与利率债波段操作,保持了组合净值的稳定增长。 2019年三季度市场展望和投资策略 展望三季度,总体上认为债券市场以震荡为主,下有底,上有顶,经济基本面偏友好,但利率中枢下行空间有限。具体来看:经济基本面有托底但向上动力不足。投资方面,专项债新规有助于基建加码,但实际拉动效果有限;在地产调控仍未实质性放松,地方政府隐性债务仍处于高压状态,实体融资需求继续被抑制,宽信用仍然缺乏有力抓手;制造业受减税降费正面影响的同时由于外需仍然低迷、国企仍然处于结构性去杠杆阶段,预计三季度继续下行。出口方面,由于海外经济放缓而承压。消费方面受减税政策以及今年以来楼市和股市财富效应有向好动力。通胀方面预计三季度PPI转负,CPI维持低位。货币政策方面目前处于政策观察期,经过前期的多次降准后,无风险利率已经下降到历史低位,未来更多是运用结构性工具定向支持实体经济。未来我们将适时调整利率债和高等级信用债投资比例,把握债券市场调整带来的投资机会,为投资者争取更好的组合收益。  报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为1.0274,累计单位净值为1.0754,份额净值增长率为0.42%,同期业绩比较基准收益率为-0.24%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况  序号  项目  金额(元)  占基金总资产的比例(%)    1  权益投资  -  -      其中:股票   -  -    2  基金投资  -  -    3  固定收益投资   1,382,031,000.00  98.39      其中:债券    1,382,031,000.00  98.39      资产支持证券    -  -    4  贵金属投资  -  -    5  金融衍生品投资  -  -    6  买入返售金融资产   -  -      其中:买断式回购的买入返售金融资产    -  -    7  银行存款和结算备付金合计   2,308,259.06  0.16    8  其他资产    20,372,089.35  1.45    9  合计      1,404,711,348.41     100.00    注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。  报告期末按行业分类的股票投资组合  报告期末按行业分类的境内股票投资组合   注:本基金本报告期末未持有股票。 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有股票。   报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细  注:本基金本报告期末未持有股票。    报告期末按债券品种分类的债券投资组合   序号  债券品种  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    1  国家债券  -  -    2  央行票据  -  -    3  金融债券  1,152,568,000.00  112.99      其中:政策性金融债  971,578,000.00  95.25    4  企业债券  181,073,000.00  17.75    5  企业短期融资券  -  -    6  中期票据  -  -    7  可转债(可交换债)  -  -    8  同业存单  48,390,000.00  4.74    9  其他  -  -    10  合计  1,382,031,000.00  135.49       报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号  债券代码  债券名称  数量(张)  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    1  180208  18国开08  3,000,000  305,280,000.00  29.93    2  160206  16国开06  2,200,000  219,604,000.00  21.53    3  180402  18农发02  900,000  92,331,000.00  9.05    4  130230  13国开30  900,000  91,089,000.00  8.93    5  180313  18进出13  900,000  91,026,000.00  8.92      报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细  注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 本期国债期货投资评价 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内本基金投资的前十名证券中,工商银行于2018年11月19日受到中国保险监督管理委员会北京监管局作出的京保监罚〔2018〕28号处罚决定,经查,中国工商银行股份有限公司存在电话销售保险过程中欺骗投保人的行为,违反了《中华人民共和国保险法》第一百三十一条的规定,根据该法第一百六十五条的规定,决定对公司处以罚款30万元的行政处罚,并责令改正违法行为。 对如上证券投资决策程序的说明:公司研究部门按照内部研究工作规范对该证券进行分析后将其列入基金投资对象备选库。在此基础上本基金的基金经理根据具体市场情况独立作出投资决策。该事件发生后,本基金管理人对该证券的发行主体进行了进一步了解与分析,认为此事件未对该证券投资价值判断产生重大的实质性影响。本基金投资于该证券的投资决策过程符合制度规定的投资权限范围与投资决策程序。 报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金本报告期末未投资股票,不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情形。 其他资产构成 序号  名称  金额(元)    1  存出保证金  26,562.76    2  应收证券清算款  -    3  应收股利  -    4  应收利息  20,345,526.59    5  应收申购款  -    6  其他应收款  -    7  待摊费用  -    8  其他  -    9  合计  20,372,089.35    报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。  报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末未持有股票。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额  992,872,461.34    报告期期间基金总申购份额  -    减:报告期期间基金总赎回份额  -    报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)  -    报告期期末基金份额总额  992,872,461.34      基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额  10,000,000.00    报告期期间买入/申购总份额  0.00    报告期期间卖出/赎回总份额  0.00    报告期期末管理人持有的本基金份额  10,000,000.00    报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%)  1.01    注:基金管理人运用固有资金投资本基金费率按本基金招募说明书中公布的费率执行。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目  持有份额总数  持有份额占基金总份额比例(%)  发起份额总数  发起份额占基金总份额比例(%)  发起份额承诺持有期限    基金管理人固有资金  10,000,000.00  1.01  10,000,000.00  1.01  不少于3年    基金管理人高级管理人员  -  -  -  -  -    基金经理等人员  -  -  -  -  -    基金管理人股东  -  -  -  -  -    其他  -  -  -  -  -    合计  10,000,000.00  1.01  10,000,000.00  1.01  不少于3年     影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者类别  报告期内持有基金份额变化情况  报告期末持有基金情况      序号  持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间   期初 份额  申购 份额  赎回 份额  持有份额  份额占比    机构  1  2019年4月1日至2019年6月30日  982,872,461.34  0.00  0.00  982,872,461.34  98.99%    个人  -  -  -  -  -  -  -    产品特有风险    1、基金净值大幅波动的风险 单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回,可能会影响基金投资的持续性和稳定性,增加变现成本。同时,按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。 2、赎回申请延期办理的风险 单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件,导致同期中小投资者小额赎回面临部分延期办理的情况。 3、基金投资策略难以实现的风险 单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后,可能引起基金资产总净值显著降低,从而使基金在投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。      影响投资者决策的其他重要信息 注:本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。 备查文件目录 备查文件目录 1、中国证监会批准设立基金的文件; 2、《长信稳鑫三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》; 3、《长信稳鑫三个月定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》; 4、《长信稳鑫三个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》; 5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿; 6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件 存放地点 基金管理人的办公场所。 查阅方式 长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。 长信基金管理有限责任公司 2019年7月18日

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