长信利保债券型证券投资基金2019年第2季度报告

基金管理人:长信基金管理有限责任公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2019年7月18日  重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。 基金产品概况 基金简称  长信利保债券    场内简称  长信利保    基金主代码  519947    交易代码  519947    基金运作方式  契约型开放式    基金合同生效日  2015年11月16日    报告期末基金份额总额  37,442,321.76份    投资目标  通过积极主动的资产管理和严格的风险控制,在保持基金资产流动性和有效控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳健增值。    投资策略  1、资产配置策略 本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业信息平台以及自身的研究平台等信息资源,基于本基金的投资目标和投资理念,从宏观和微观两个角度进行研究,开展战略资产配置,之后通过战术资产配置再平衡基金资产组合,实现组合内各类别资产的优化配置,并对各类资产的配置比例进行定期或不定期调整。 2、债券投资策略 本基金主要采用积极管理型的投资策略,自上而下分为战略性策略和战术性策略两个层面,结合对各市场上不同投资品种的具体分析,共同构成本基金的投资策略结构。 3、股票投资策略 (1)行业配置策略; (2)个股投资策略。 4、其他类型资产投资策略 在法律法规或监管机构允许的情况下,本基金将在严格控制投资风险的基础上适当参与权证、资产支持证券等金融工具的投资。    业绩比较基准  三年期银行定期存款利率(税后)+1.5%    风险收益特征  本基金为债券型基金,其预期风险和收益低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金,属于证券投资基金产品中风险收益程度中等偏低的投资品种。    基金管理人  长信基金管理有限责任公司    基金托管人  中国建设银行股份有限公司     主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标  报告期( 2019年4月1日 - 2019年6月30日 )    1.本期已实现收益  365,908.45    2.本期利润  -192,001.63    3.加权平均基金份额本期利润  -0.0049    4.期末基金资产净值  36,468,026.80    5.期末基金份额净值  0.9740    注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。  基金净值表现  本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段  净值增长率①  净值增长率标准差②  业绩比较基准收益率③  业绩比较基准收益率标准差④  ①-③  ②-④    过去三个月  -0.46%  0.46%  1.07%  0.01%  -1.53%  0.45%    自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较  注:1、图示日期为2015年11月16日至2019年6月30日。 2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期;建仓期结束时,本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。  管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介  姓名  职务  任本基金的基金经理期限  证券从业年限  说明        任职日期  离任日期        秦娟  长信利保债券型证券投资基金、长信利富债券型证券投资基金、长信先利半年定期开放混合型证券投资基金、长信先锐债券型证券投资基金和长信利尚一年定期开放混合型证券投资基金的基金经理、混合债券部总监  2018年12月26日  -  14年  西安交通大学经济学硕士,具有基金从业资格。曾任职于广东证券有限责任公司、东莞银行、长信基金管理有限责任公司、天治基金管理有限公司和中融基金管理有限公司。2017年9月加入长信基金管理有限责任公司,现任公司混合债券部总监、长信利保债券型证券投资基金、长信利富债券型证券投资基金、长信先利半年定期开放混合型证券投资基金、长信先锐债券型证券投资基金和长信利尚一年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。    注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准; 2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。  管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为。 本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。 公平交易专项说明  公平交易制度的执行情况 本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 异常交易行为的专项说明 本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形,未发现异常交易行为。   报告期内基金投资策略和运作分析 4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析 2019年二季度权益市场经历了较为剧烈的震荡,4月初在化工等周期板块带动下,上证指数上涨至3288点,但是随着贸易战在5月初的突然恶化,以及二季度经济数据的回落,指数迅速下跌至低位进行盘整。债券方面,市场流动整体保持合理充裕,债券收益率先上后下,10年国债最高上行至3.4%,随后一路下行至3.2%,信用利差在局部事件的冲击下有所波动。转债市场由于受权益市场回调和部分信用事件冲击,同样先扬后抑,再次探底。 面对二季度大幅波动的行情,我们提早布局,预判了经济基本面、外部冲击和监管政策对市场的影响,准确把握了机构行为和市场情绪。权益类资产,始终坚持管理能力突出、财务数据稳健、业绩和估值匹配的行业龙头,即使在指数回撤较大时,也能表现出相对收益。转债类资产,加大新发个券的配置力度,从正股质地和转债估值等多个维度,选择风险收益比较高的标的。纯债类资产,主要配置中高等级、流动性好的品种,避免震荡行情中频繁交易的摩擦损耗。 4.4.2 2019年三季度市场展望和投资策略 2019上半年,全球同步放缓加剧,尤其对依赖外需的经济体,如欧元区的德国、韩国等的制造业形成较大压力。全球央行政策立场较快向宽松方向转变,美联储暗示对降息保持开放。国内方面,经过一季度的回暖,目前面临内外部不确定性的上升。根据外部冲击的变化,内部各项政策,包括财政、货币和产业等都有进一步逆周期调节的空间,同时各项制度性改革的持续推进,包括民营企业融资、国企改革和金融供给侧等也将提振对未来经济的信心。 短期来看,市场仍然需要时间等待企业盈利和基本面复苏的确认。这个过程中,可能会受到国际关系、国内政策、行业周期等因素的扰动。但是长期来看,必将有主导产业带领经济走出低谷,进入新一轮发展周期。我们依然看好消费、金融、制造、科技等行业的龙头。关注半年报发布窗口,挖掘业绩超预期,在调整中被错杀的品种。转债持续挖掘正股基本面良好的标的,重点关注流动性和弹性兼顾的品种,把握转债条款博弈等套利机会。纯债选择中高等级信用品种,获取票息的稳健盈利。 下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度,密切关注经济走势和政策动向,适度调整组合权益部分的行业和个股集中度;债券部分控制合理的久期和仓位,加强流动性管理,严格防范信用风险,进一步优化投资组合,力争为投资者获取更好的收益。   报告期内基金的业绩表现 截至2019年6月30日,本基金份额净值为0.9740元,份额累计净值为0.9740元;本基金本报告期净值增长率为-0.46%,同期业绩比较基准收益率为1.07%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 自2019年2月28日至2019年5月24日,本基金资产净值已连续六十个工作日低于五千万元,本基金管理人已向中国证监会报送了解决方案。截至报告期末,本基金资产净值仍低于五千万元。  投资组合报告 报告期末基金资产组合情况  序号  项目  金额(元)  占基金总资产的比例(%)    1  权益投资  1,617,471.20  4.40      其中:股票   1,617,471.20  4.40    2  基金投资  -  -    3  固定收益投资   30,186,897.64  82.06      其中:债券    30,186,897.64  82.06      资产支持证券    -  -    4  贵金属投资  -  -    5  金融衍生品投资  -  -    6  买入返售金融资产   -  -      其中:买断式回购的买入返售金融资产    -  -    7  银行存款和结算备付金合计   4,737,292.66  12.88    8  其他资产    244,398.28  0.66    9  合计      36,786,059.78     100.00    注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。  报告期末按行业分类的股票投资组合  报告期末按行业分类的境内股票投资组合   代码  行业类别  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    A  农、林、牧、渔业  -  -    B  采矿业  -  -    C  制造业  1,617,471.20  4.44    D  电力、热力、燃气及水生产和供应业  -  -    E  建筑业  -  -    F  批发和零售业  -  -    G  交通运输、仓储和邮政业  -  -    H  住宿和餐饮业  -  -    I  信息传输、软件和信息技术服务业  -  -    J  金融业  -  -    K  房地产业  -  -    L  租赁和商务服务业  -  -    M  科学研究和技术服务业  -  -    N  水利、环境和公共设施管理业  -  -    O  居民服务、修理和其他服务业  -  -    P  教育  -  -    Q  卫生和社会工作  -  -    R  文化、体育和娱乐业  -  -    S  综合  -  -      合计  1,617,471.20  4.44    报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。   报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细  序号  股票代码  股票名称  数量(股)  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    1  300373  扬杰科技  58,000  869,420.00  2.38    2  002876  三 利 谱  28,080  748,051.20  2.05     报告期末按债券品种分类的债券投资组合   序号  债券品种  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    1  国家债券  2,498,000.00  6.85    2  央行票据  -  -    3  金融债券  20,059,587.00  55.01      其中:政策性金融债  20,059,587.00  55.01    4  企业债券  -  -    5  企业短期融资券  -  -    6  中期票据  -  -    7  可转债(可交换债)  7,629,310.64  20.92    8  同业存单  -  -    9  其他  -  -    10  合计  30,186,897.64  82.78       报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号  债券代码  债券名称  数量(张)  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    1  018006  国开1702  196,470  20,059,587.00  55.01    2  019611  19国债01  25,000  2,498,000.00  6.85    3  113509  新泉转债  17,260  1,688,545.80  4.63    4  128035  大族转债  13,499  1,395,256.64  3.83    5  110045  海澜转债  12,000  1,185,120.00  3.25     报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细  注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 本期国债期货投资评价 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。 其他资产构成 序号  名称  金额(元)    1  存出保证金  25,498.24    2  应收证券清算款  -    3  应收股利  -    4  应收利息  218,900.04    5  应收申购款  -    6  其他应收款  -    7  待摊费用  -    8  其他  -    9  合计  244,398.28    报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号  债券代码  债券名称  公允价值(元)   占基金资产净值比例(%)    1  113509  新泉转债  1,688,545.80  4.63    2  128035  大族转债  1,395,256.64  3.83    3  110045  海澜转债  1,185,120.00  3.25    4  113504  艾华转债  1,138,888.20  3.12    5  110048  福能转债  1,113,800.00  3.05    6  113518  顾家转债  1,107,700.00  3.04    报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额  40,708,643.54    报告期期间基金总申购份额  138,512.47    减:报告期期间基金总赎回份额  3,404,834.25    报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)  -    报告期期末基金份额总额  37,442,321.76      基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注:本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 影响投资者决策的其他重要信息 注:本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。 备查文件目录 备查文件目录 1、中国证监会批准设立基金的文件; 2、《长信利保债券型证券投资基金基金合同》; 3、《长信利保债券型证券投资基金招募说明书》; 4、《长信利保债券型证券投资基金托管协议》; 5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿; 6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。 存放地点 基金管理人的办公场所。 查阅方式 长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。 长信基金管理有限责任公司 2019年7月18日

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