招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2019年第2季度报告

基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 送出日期:2019年7月19日  重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。 基金产品概况 基金基本情况 基金简称  招商标普金砖四国指数(QDII-LOF)    场内简称  招商金砖    基金主代码  161714    交易代码  161714    基金运作方式  上市契约型开放式    基金合同生效日  2011年2月11日    报告期末基金份额总额  17,971,697.22份    投资目标  本基金采用指数化投资方式,通过投资纪律约束和量化风险管理,力求实现对标的指数的有效跟踪,获得与标的指数收益相似的回报。本基金控制目标为基金净值收益率与标的指数收益率之间的年跟踪误差不超过6%。    投资策略  本基金至少80%以上的资产采用完全复制法进行指数化投资,即按照标准普尔金砖四国40指数成份股及其权重构建指数投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。在因特殊情况导致无法获得足够数量的股票时,基金管理人将采用优化方法构建最优投资组合的个股权重比例,以求尽可能贴近目标指数的表现。    业绩比较基准  标准普尔金砖四国40总收益指数(S&P BRIC 40 Index(Net TR))收益率。    风险收益特征  本基金是被动管理的指数型基金,主要投资方向为标普金砖四国40指数的成份股及备选成份股,属于具有较高风险和收益预期的证券投资基金品种,其预期风险与收益水平高于债券型基金和混合型基金。并且,本基金主要投资于以金砖四国为代表的新兴市场,其风险收益水平高于投资于海外成熟市场的基金。    基金管理人  招商基金管理有限公司    基金托管人  中国银行股份有限公司    境外资产托管人  英文名称:Bank Of China(Hong Kong) Limited      中文名称:中国银行(香港)有限公司    主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标  报告期(2019年4月1日-2019年6月30日)    1.本期已实现收益  359,026.14    2.本期利润  495,711.70    3.加权平均基金份额本期利润  0.0267    4.期末基金资产净值  18,962,263.10    5.期末基金份额净值  1.055    注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字; 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段  净值增长率①  净值增长率标准差②  业绩比较基准收益率③  业绩比较基准收益率标准差④  ①-③  ②-④    过去三个月  2.63%  0.90%  3.17%  0.95%  -0.54%  -0.05%    自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 / 管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名  职务  任本基金的基金经理期限  证券从业年限  说明        任职日期  离任日期        白海峰  本基金基金经理  2016年11月8日  -  9  男,硕士。曾任职于新东方教育科技集团;2010年6月加入国泰基金管理有限公司,历任管理培训生、宏观经济研究高级经理、首席经济学家助理、国际业务部负责人;2015年加入招商基金管理有限公司,曾任招商全球资源股票型证券投资基金基金经理,现任招商资产管理(香港)有限公司执行董事兼总经理兼招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)、招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)、招商沪港深科技创新主题精选灵活配置混合型证券投资基金、招商MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金基金经理。    注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期; 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期内,公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形,在指数型投资组合与主动型投资组合之间发生过两次,原因是指数型投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度,在全球地缘政治紧张、中美贸易摩擦加剧等多重因素作用下,全球风险资产普遍承压,呈现宽幅震荡的行情。 本季度,美国经济基本面继续乐观,就业状况继续保持强劲。受五月份中美贸易冲突突然加剧等影响,美国股市震荡波动加剧。但在美联储和欧央行不断加码的宽松预期推动下,六月以来全球股债黄金同涨并创下多项“纪录”:例如美股再创新高、十年美债利率一度降至2%以下、而全球负利率债券规模也达到13万亿美元的历史记录。这一风险和避险资产同涨的背后是全球宽松预期升温下利率水平特别是实际利率的大幅下行。在美国就业市场仍维持健康扩张的背景下,未来美联储货币政策的抉择很大程度上将取决于通胀预期的走势,如若短期美国的通胀预期重新跌破1.5%的水平,美联储有较大可能在7月降息。国际油价方面,本季度受美伊冲突博弈以及OPEC延长减产预期的影响,国际原油市场本季度呈现剧烈波动走势。 本季度俄罗斯经济继续稳健。中长期看,俄对“石油美元”的依赖难以改变,结构性经济顽疾根深蒂固,受西方制裁的持续影响,俄罗斯经济增长短期内难有起色。未来几年俄罗斯的经济增长将主要取决于经济是否有能力摆脱对石油收入的依赖。 巴西经济在本季度继续维持稳健弱势局面,巴西新任总统博索纳罗多次表态将建立良性经济循环,全面开放市场,鼓励竞争并促进提高生产力。2019年巴西经济有望实现稳步增长,推进财政改革、刺激消费和提振投资是确保巴西经济增长的重要因素。相比较俄罗斯、巴西,印度经济在金砖四国中仍然相对看好,本季度印度总理莫迪成功连任,印度的经济增速有望继续维持快速增长的势头。 本季度港股市场表现弱势,受中美贸易冲突加剧影响,港股市场大幅回撤。但六月底中美G20峰会,贸易谈判好于预期。预计未来市场将出现风险偏好回升与流动性宽松推动下的估值修复。港股市场走出2011年和2015-2016年的两轮熊市都是在货币宽松以及全球贸易复苏的背景下发生的。当前中美重启谈判有利于投资者情绪回暖,短期港股市场有望迎来估值修复行情。 本基金在本季度继续维持了严格复制跟踪指数策略。 报告期内基金的业绩表现 报告期内,本基金份额净值增长率为2.63%,同期业绩基准增长率为3.17%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形,相关解决方案已经上报证监会。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号  项目  金额(人民币元)  占基金总资产的比例(%)    1  权益投资  17,993,522.35  92.69      其中:普通股  8,274,220.94  42.62      存托凭证  9,719,301.41  50.07    2  基金投资  -  -    3  固定收益投资  -  -      其中:债券  -  -      资产支持证券  -  -    4  金融衍生品投资  -  -      其中:远期  -  -      期货  -  -      期权  -  -      权证  -  -    5  买入返售金融资产  -  -      其中:买断式回购的买入返售金融资产  -  -    6  货币市场工具  -  -    7  银行存款和结算备付金合计  1,057,671.13  5.45    8  其他资产  360,593.46  1.86    9  合计  19,411,786.94  100.00    注:由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家(地区)  公允价值(人民币元)  占基金资产净值比例(%)    香港  7,867,185.76  41.49    美国  7,752,392.41  40.88    英国  2,373,944.18  12.52    合计  17,993,522.35  94.89    报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别  公允价值(人民币元)  占基金资产净值比例(%)    地产业  225,829.13  1.19    工业  118,859.66  0.63    公用事业  -  0.00    基础材料  800,558.06  4.22    金融  7,086,749.23  37.37    能源  2,736,050.84  14.43    通信服务  3,175,304.97  16.75    消费者常用品  288,269.44  1.52    消费者非必需品  2,911,112.59  15.35    信息技术  517,783.84  2.73    医疗保健  133,004.59  0.70    合计  17,993,522.35  94.89    注:本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准(GICS)。 报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 序号  公司名称(英文)  公司名称(中文)  证券代码  所在证券市场  所属国家(地区)  数量(股)  公允价值(人民币元)  占基金资产净值比例(%)    1  ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR  阿里巴巴  BABA US  美国纽约证券交易所  美国  1,588  1,849,889.65  9.76    2  TENCENT HOLDINGS LTD  腾讯控股有限公司  700 HK  香港联合交易所  香港  5,943  1,843,329.11  9.72    3  CHINA CONSTRUCTION BANK-H  中国建设银行股份有限公司  939 HK  香港联合交易所  香港  255,125  1,510,368.52  7.97    4  HDFC BANK LTD-ADR  -  HDB US  美国纽约证券交易所  美国  1,242  1,110,330.60  5.86    5  PING AN INSURANCE GROUP CO-H  中国平安保险(集团)股份有限公司  2318 HK  香港联合交易所  香港  10,348  853,835.29  4.50    6  INDUSTRIAL&COMMERCIAL BK OF CHINA-H  中国工商银行股份有限公司  1398 HK  香港联合交易所  香港  163,073  817,658.13  4.31    7  CHINA MOBILE LTD  中国移动有限公司  941 HK  香港联合交易所  香港  10,557  660,739.50  3.48    8  VALE SA-SP ADR  -  VALE US  美国纽约证券交易所  美国  6,875  635,222.28  3.35    9  ITAU UNIBANCO HLDNG-PREF ADR  -  ITUB US  美国纽约证券交易所  美国  9,641  624,348.02  3.29    10  SBERBANK OF RUSSIA PAO-ADR  -  SBER LI  英国伦敦证券交易所  英国  5,478  579,204.75  3.05    注:以上证券代码采用当地市场代码。 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 投资组合报告附注 报告期内基金投资的前十名证券除CHINA CONSTRUCTION BANK-H(证券代码939 HK)、INDUSTRIAL & COMMERCIAL BK OF CHINA-H(证券代码1398 HK)外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、CHINA CONSTRUCTION BANK-H(证券代码939 HK) 根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责多次受到监管机构的处罚。 2、INDUSTRIAL & COMMERCIAL BK OF CHINA-H(证券代码1398 HK) 根据2018年11月23日发布的相关公告,该证券发行人因违规经营被北京银保监局处以罚款,并责令改正。 对上述证券的投资决策程序的说明:本基金为指数型基金,因复制指数被动持有 ,上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 其他资产构成 金额单位:人民币元 序号  名称  金额(元)    1  存出保证金  -    2  应收证券清算款  -    3  应收股利  149,772.11    4  应收利息  96.57    5  应收申购款  4,483.78    6  其他应收款  206,241.00    7  待摊费用  -    8  其他  -    9  合计  360,593.46    报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有积极投资的股票投资。 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额  19,280,544.82    报告期期间基金总申购份额  601,107.85    减:报告期期间基金总赎回份额  1,909,955.45    报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)  -    报告期期末基金份额总额  17,971,697.22    基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 备查文件目录 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2、中国证券监督管理委员会批准招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)设立的文件; 3、《招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)基金合同》; 4、《招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)托管协议》; 5、《招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)招募说明书》; 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2019年7月19日

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