国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2019年半年度报告摘要

基金管理人:国泰基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一九年八月二十八日  1  重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定,于2019年8月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。  本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。 本报告中财务资料未经审计。  本报告期自2019年1月1日起至6月30日止。   2  基金简介 2.1基金基本情况 基金简称  国泰大宗商品(QDII-LOF)    场内简称  国泰商品    基金主代码  160216    交易代码  160216    基金运作方式  上市契约型开放式    基金合同生效日  2012年5月3日    基金管理人  国泰基金管理有限公司    基金托管人  中国建设银行股份有限公司    报告期末基金份额总额  528,268,635.39份    基金合同存续期  不定期    2.2 基金产品说明 投资目标  本基金通过在大宗商品各品种间的分散配置以及在商品类、固定收益类资产间的动态配置,力求在有效控制基金资产整体波动性的前提下分享大宗商品市场增长的收益。    投资策略  本基金的投资策略为首先确定基准配置比例,包括商品类、固定收益类资产间的大类资产配置比例和各商品品种间的品种配置比例,然后以基准配置比例为参照构建投资组合,最后根据市场波动性调整固定收益类资产比例,以求将投资组合的整体风险控制在特定的水平以内。    业绩比较基准  国泰大宗商品配置指数(全收益指数)(注:以人民币计价计算)    风险收益特征  本基金为基金中基金,基金管理人力求将基金年化波动率控制在特定的水平(年化15%)以内。因此本基金属于证券投资基金中的较高预期风险和预期收益的基金。    2.3 基金管理人和基金托管人 项目  基金管理人  基金托管人    名称  国泰基金管理有限公司  中国建设银行股份有限公司    信息披露负责人  姓名  刘国华  田青      联系电话  021-31081600转  010-67595096      电子邮箱  xinxipilu@gtfund.com  tianqing1.zh@ccb.com    客户服务电话  (021)31089000,400-888-8688  010-67595096    传真  021-31081800  010-66275853    2.4境外资产托管人 项目  境外资产托管人    名称  英文  State Street Bank and Trust Company      中文  美国道富银行    注册地址  One Lincoln Street, Boston, Massachusetts 02111, United States of America    办公地址  One Lincoln Street, Boston, Massachusetts 02111, United States of America    邮政编码  02111    2.5 信息披露方式 登载基金半年度报告摘要的管理人互联网网址  http://www.gtfund.com    基金半年度报告备置地点  上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层及基金托管人住所    3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位:人民币元 3.1.1 期间数据和指标  报告期(2019年1月1日至2019年6月30日)    本期已实现收益  -4,663,909.53    本期利润  28,183,318.65    加权平均基金份额本期利润  0.0675    本期基金份额净值增长率  21.74%    3.1.2 期末数据和指标  报告期末(2019年6月30日)    期末可供分配基金份额利润  -0.5238    期末基金资产净值  251,539,553.90    期末基金份额净值  0.476    注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段  份额净值增长率①  份额净值增长率标准差②  业绩比较基准收益率③  业绩比较基准收益率标准差④  ①-③  ②-④    过去一个月  7.21%  2.06%  3.42%  0.69%  3.79%  1.37%    过去三个月  -1.86%  1.87%  2.88%  0.58%  -4.74%  1.29%    过去六个月  21.74%  1.75%  6.16%  0.57%  15.58%  1.18%    过去一年  -15.90%  1.82%  0.38%  0.67%  -16.28%  1.15%    过去三年  7.69%  1.79%  5.67%  0.62%  2.02%  1.17%    自基金合同生效起至今  -52.40%  1.61%  -25.89%  0.71%  -26.51%  0.90%    注:同期业绩比较基准以人民币计价。 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2012年5月3日至2019年6月30日)  注:(1)本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定; (2)同期业绩比较基准以人民币计价。 4  管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日,是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币,公司注册地为上海,并在北京和深圳设有分公司。 截至2019年6月30日,本基金管理人共管理108只开放式证券投资基金:国泰金鹰增长灵活配置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金(包括2只子基金,分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金)、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金(由金鼎证券投资基金转型而来)、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国泰沪深300指数证券投资基金(由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来)、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金(LOF)(由金盛证券投资基金转型而来)、国泰纳斯达克100指数证券投资基金、国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、上证180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金(由国泰金泰平衡混合型证券投资基金变更注册而来,国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而来)、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势混合型证券投资基金(LOF)(由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来)、上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金、纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康定期支付混合型证券投资基金(由国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金更名而来)、国泰金鑫股票型证券投资基金(由金鑫证券投资基金转型而来)、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰深证TMT50指数分级证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰大健康股票型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金、国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金(LOF)(由国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来)、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金(LOF)(由国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来,国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金由中小板300成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来)、国泰民利保本混合型证券投资基金、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金(LOF)、国泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混合型证券投资基金、国泰普益灵活配置混合型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰润泰纯债债券型证券投资基金、国泰融信灵活配置混合型证券投资基金(LOF)(由国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来)、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天军工指数证券投资基金(LOF)、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金(LOF)、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金(由国泰保本混合型证券投资基金变更而来)、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券投资基金、国泰智能装备股票型证券投资基金、国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金、国泰智能汽车股票型证券投资基金、上证10年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰瞬利交易型货币市场基金、国泰民安增益纯债债券型证券投资基金(由国泰民安增益定期开放灵活配置混合型证券投资基金转型而来)、国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金(QDII)、国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金、国泰可转债债券型证券投资基金、国泰招惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰量化成长优选混合型证券投资基金、国泰量化价值精选混合型证券投资基金、国泰优势行业混合型证券投资基金、国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰瑞和纯债债券型证券投资基金、国泰嘉睿纯债债券型证券投资基金、国泰恒生港股通指数证券投资基金(LOF)、国泰聚禾纯债债券型证券投资基金、国泰丰祺纯债债券型证券投资基金、国泰利享中短债债券型证券投资基金、国泰多策略收益灵活配置混合型证券投资基金(由国泰新目标收益保本混合型证券投资基金变更而来)、国泰聚享纯债债券型证券投资基金、国泰丰盈纯债债券型证券投资基金、国泰量化策略收益混合型证券投资基金(由国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金变更而来,国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来)、国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金(由国泰鑫保本混合型证券投资基金变更而来)、国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鹿混合型证券投资基金(由国泰金鹿保本增值混合证券投资基金转型而来)、国泰消费优选股票型证券投资基金、国泰惠盈纯债债券型证券投资基金、国泰润鑫定期开放债券型发起式证券投资基金(由国泰润鑫纯债债券型证券投资基金变更注册而来)、国泰惠富纯债债券型证券投资基金、国泰农惠定期开放债券型证券投资基金、国泰信利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(由国泰民福保本混合型证券投资基金保本期到期变更而来)、国泰沪深300指数增强型证券投资基金(由国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金转型而来)、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金、国泰CES半导体行业交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证500指数增强型证券投资基金(由国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金变更注册而来)、国泰瑞安三个月定期开放债券型发起式证券投资基金。另外,本基金管理人于2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格,目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007年11月19日,本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年2月14日,本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务(专户理财)的基金公司之一,并于3月24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者(QDII)资格,囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和QDII等管理业务资格。 4.1.2基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理的简介 姓名  职务  任本基金的基金经理 (助理)期限  证券从业年限  说明        任职日期  离任日期        吴向军  本基金的基金经理、国泰中国企业境外高收益债(QDII)、国泰纳斯达克100指数(QDII)、国泰全球绝对收益(QDII-FOF)、国泰中国企业信用精选债券(QDII)、国泰纳斯达克100(QDII-ETF)、国泰恒生港股通指数(LOF)的基金经理、国际业务部总监、海外投资总监  2015-07-14  -  15年  硕士研究生。2004年6月至2011年4月在美国Guggenheim Partners工作,历任任职研究员,高级研究员,投资经理。2011年5月起加盟国泰基金管理有限公司,2013年4月起任国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金的基金经理,2013年8月至2017年12月任国泰美国房地产开发股票型证券投资基金的基金经理,2015年7月起兼任国泰纳斯达克100指数证券投资基金和国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)的基金经理,2015年12月起兼任国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金的基金经理,2017年9月起兼任国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金(QDII)的基金经理,2018年5月起兼任纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2018年11月起兼任国泰恒生港股通指数证券投资基金(LOF)的基金经理。2015年8月至2016年6月任国际业务部副总监,2016年6月至2018年7月任国际业务部副总监(主持工作),2017年7月起任海外投资总监,2018年7月起任国际业务部总监。    注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 (一)本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析 根据证监会公平交易指导意见,我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过对这些配对的交易价差分析,我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量级及以下,且大部分溢价率均值通过95%置信度下等于0的t检验。 (二)扩展时间窗口下的价差分析 本基金管理人选取T=3和T=5作为扩展时间窗口,将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗口内作平均,并以此为依据,进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对(样本数≥30),溢价率均值大部分在1%数量级及以下。 (三)基金或组合间模拟溢价金额分析 对于不能通过溢价率均值为零的t检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的基金组合配对,已要求基金经理对价差作出了解释,根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 受供给担忧和对需求乐观的情绪推动,今年开年后大宗商品整体表现较好,彭博大宗商品指数在一季度上涨了6%,创近三年最佳季度表现。其中,原油领涨了整个商品市场,镍领涨了工业金属。 进入二季度后,随着中美贸易战出现反复、中国增长预期持续低迷、全球央行宽松预期升温,大宗商品走势出现了分化:金银等贵金属、铁矿石等黑色建材、玉米等农产品表现较好,原油等能源商品多数震荡,锌铅等工业金属表现偏弱。 能源商品方面,一季度油价在去年四季度超跌的基础上明显反弹,二季度油价在多空因素的拉锯下宽幅震荡,有所走弱。需求端,中美贸易战的反复拖累了全球经济复苏预期,令原油需求前景恶化。供给端,美国加大对伊朗和委内瑞拉的经济制裁使得原油供应面临挑战,同时5月霍尔木兹海峡油轮遇袭击和伊朗击落美国军用无人机的消息推升了中东地缘风险,加剧了供给担忧。 贵金属方面,由于二季度美联储急剧转鸽,使得全球宽松预期进一步升温,对黄金形成了支撑。COMEX金价大幅反弹,并创下6年新高。 工业金属方面,中国需求疲弱和贸易战反复压制了铜、铝、锡等需求,锂电替代和环保政策让铅价格承压,库存较低支撑镍价格相对坚挺。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在2019年上半年的净值增长率为21.74%,同期业绩比较基准收益率为6.16%(注:同期业绩比较基准以人民币计价)。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 由于许多大宗商品都是美元计价,因此两者之间存在着“跷跷板效应”。展望下半年,我们认为美联储降息预期的持续升温将令美元承压,美元走弱可能对大宗商品价格形成边际支撑。  黄金方面,全球央行的降息潮还在持续,这压低了全球实际利率中枢,对黄金等贵金属将形成一定支撑。 原油方面,7月初OPEC如期达成协议,同意将目前的减产协议延长到2020年3月份,整体打消了OPEC无序增加供给的风险。同时中美贸易战6月底G20后出现缓和,市场情绪有所缓和,中国经济增长和需求预期也有所改善。但美国页岩油的增产幅度、中东地缘政治走向仍存在不确定性。 铜方面,中国经济前景仍是核心变量,尤其是中国地产、汽车、空调、电力等行业的复苏前景至关重要。我们将密切观察中美贸易战的走势,以及国内宽松政策对经济下行的承托能力。 目前国泰大宗商品基金相对重仓原油相关投资品种,未来我们会密切跟踪全球大宗商品,尤其是油市基本面、消息面和情绪面的变化。 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照相关法律法规规定,设有估值委员会,并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督,确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责,成员包括基金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干,均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况,可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突,一切以投资者利益最大化为最高准则。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 截至本报告期末,根据本基金基金合同和相关法律法规的规定,本基金无应分配但尚未实施的利润。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 5  托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期,中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期,本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,对本基金的投资运作方面进行了监督,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内,本基金未实施利润分配。 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 6 半年度财务会计报告(未经审计) 6.1 资产负债表 会计主体:国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 报告截止日:2019年6月30日 单位:人民币元 资产  本期末 2019年6月30日  上年度末 2018年12月31日    资 产:  -  -    银行存款  53,719,915.31  30,340,767.33    结算备付金  -  -    存出保证金  -  -    交易性金融资产  208,808,683.98  118,618,026.52    其中:股票投资  -  -    基金投资  208,808,683.98  118,618,026.52    债券投资  -  -    资产支持证券投资  -  -    衍生金融资产  -  -    买入返售金融资产  -  -    应收证券清算款  -  -    应收利息  12,792.20  6,761.09    应收股利  -  -    应收申购款  1,078,147.18  6,218,045.43    递延所得税资产  -  -    其他资产  -  -    资产总计  263,619,538.67  155,183,600.37    负债和所有者权益  本期末 2019年6月30日  上年度末 2018年12月31日    负 债:  -  -    短期借款  -  -    交易性金融负债  -  -    衍生金融负债  -  -    卖出回购金融资产款  -  -    应付证券清算款  4,881,336.60  -    应付赎回款  6,699,364.08  5,880,083.88    应付管理人报酬  289,188.66  194,642.21    应付托管费  67,477.36  45,416.50    应付销售服务费  -  -    应付交易费用  -  -    应交税费  -  -    应付利息  -  -    应付利润  -  -    递延所得税负债  -  -    其他负债  142,618.07  116,338.78    负债合计  12,079,984.77  6,236,481.37    所有者权益:  -  -    实收基金  528,268,635.39  380,714,647.19    未分配利润  -276,729,081.49  -231,767,528.19    所有者权益合计  251,539,553.90  148,947,119.00    负债和所有者权益总计  263,619,538.67  155,183,600.37    注:报告截止日2019年6月30日,基金份额净值0.476元,基金份额总额528,268,635.39份。 6.2 利润表 会计主体:国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 本报告期:2019年1月1日至2019年6月30日 单位:人民币元 项目  本期 2019年1月1日至2019年6月30日  上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30日    一、收入  30,254,627.66  27,879,480.17    1.利息收入  138,225.98  65,819.31    其中:存款利息收入  138,225.98  65,819.31    债券利息收入  -  -    资产支持证券利息收入  -  -    买入返售金融资产收入  -  -    其他利息收入  -  -    2.投资收益(损失以“-”填列)  -2,956,916.50  14,948,347.09    其中:股票投资收益  -  -    基金投资收益  -3,004,276.05  14,950,085.06    债券投资收益  -  -    资产支持证券投资收益  -  -    衍生工具收益  -  -    股利收益  47,359.55  -1,737.97    3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)  32,847,228.18  12,779,003.34    4.汇兑收益(损失以“-”号填列)  103,947.39  -4,074.57    5.其他收入(损失以“-”号填列)  122,142.61  90,385.00    减:二、费用  2,071,309.01  1,295,868.23    1.管理人报酬  1,459,657.70  888,272.31    2.托管费  340,586.81  207,263.56    3.销售服务费  -  -    4.交易费用  149,630.88  75,728.57    5.利息支出  -  -    其中:卖出回购金融资产支出  -  -    6.税金及附加  -  16,063.18    7.其他费用  121,433.62  108,540.61    三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)  28,183,318.65  26,583,611.94    减:所得税费用  -  -    四、净利润(净亏损以“-”号填列)  28,183,318.65  26,583,611.94    6.3 所有者权益(基金净值)变动表 会计主体:国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 本报告期:2019年1月1日至2019年6月30日 单位:人民币元 项目  本期 2019年1月1日至2019年6月30日      实收基金  未分配利润  所有者权益合计    一、期初所有者权益(基金净值)  380,714,647.19  -231,767,528.19  148,947,119.00    二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)  -  28,183,318.65  28,183,318.65    三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)  147,553,988.20  -73,144,871.95  74,409,116.25    其中:1.基金申购款  342,085,010.53  -176,112,963.93  165,972,046.60    2.基金赎回款  -194,531,022.33  102,968,091.98  -91,562,930.35    四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)  -  -  -    五、期末所有者权益(基金净值)  528,268,635.39  -276,729,081.49  251,539,553.90    项目  上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30日      实收基金  未分配利润  所有者权益合计    一、期初所有者权益(基金净值)  331,446,226.06  -180,231,417.21  151,214,808.85    二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)  -  26,583,611.94  26,583,611.94    三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)  -94,931,155.59  50,908,946.42  -44,022,209.17    其中:1.基金申购款  62,096,916.54  -30,933,724.12  31,163,192.42    2.基金赎回款  -157,028,072.13  81,842,670.54  -75,185,401.59    四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)  -  -  -    五、期末所有者权益(基金净值)  236,515,070.47  -102,738,858.85  133,776,211.62    报表附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1至6.4,财务报表由下列负责人签署: 基金管理人负责人:周向勇,主管会计工作负责人:倪蓥,会计机构负责人:吴洪涛 6.4 报表附注 6.4.1基金基本情况 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)(简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会 (以下简称“中国证监会”)证监许可[2011]1094号《关于核准国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)募集的批复》核准,由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)基金合同》公开募集。本基金为契约型开放式,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币309,147,715.70元,业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2012)第125号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,本基金基金合同于2012年5月3日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为309,291,926.63份基金份额,其中认购资金利息折合144,210.93份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司,基金托管人为中国建设银行股份有限公司,境外资产托管人为道富银行。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》和《国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)基金合同》的有关规定,本基金的投资范围包括法律法规允许的、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金(包括ETF)、债券、银行存款、货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。本基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。投资于基金(含ETF)的资产不低于基金资产的60%,其中不低于80%投资于商品类基金(包括跟踪综合商品指数、大类商品指数或单个商品价格指数的ETF;业绩比较基准90%以上基于综合商品指数、大类商品指数或单个商品价格指数的共同基金)。本基金的业绩比较基准为:国泰大宗商品配置指数(全收益指数)。 本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于2019年8月26日批准报出。 6.4.2会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年2 月15 日颁布的《企业会计准则-基本准则》和38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)基金合同》和中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金2019年半年度财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金2019年6月30日的财务状况以及2019年1月1日至2019年6月30日期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 6.4.6税项 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关境内外财税法规和实务操作,主要税项列示如下: (1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为,暂适用简易计税方法,按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为,未缴纳增值税的,不再缴纳;已缴纳增值税的,已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税,对金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务,以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让2017年12月31日前取得的基金、非货物期货,可以选择按照实际买入价计算销售额,或者以2017年最后一个交易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。 (2) 目前基金取得的源自境外的差价收入,其涉及的境外所得税税收政策,按照相关国家或地区税收法律和法规执行,在境内暂不征收企业所得税。 (3) 目前基金取得的源自境外的股利收益,其涉及的境外所得税税收政策,按照相关国家或地区税收法律和法规执行,在境内暂不征收个人所得税和企业所得税。 (4) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。 6.4.7关联方关系 6.4.7.1本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称  与本基金的关系    国泰基金管理有限公司  基金管理人、基金销售机构    中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”)  基金托管人、基金销售机构    道富银行(State Street Bank and Trust Company)  境外资产托管人    申万宏源集团股份有限公司(“申万宏源”)  基金销售机构、受基金管理人的控股股东(中国建投)控制的公司    注:下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.8.1通过关联方交易单元进行的交易 本基金本报告期及上年度可比期间内无通过关联方交易单位进行的交易。 6.4.8.2关联方报酬 6.4.8.2.1基金管理费 单位:人民币元 项目  本期 2019年1月1日至2019年6月30日  上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30日    当期发生的基金应支付的管理费  1,459,657.70  888,272.31    其中:支付销售机构的客户维护费  391,181.75  122,062.63    注:支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为: 日管理人报酬=前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。 6.4.8.2.2基金托管费 单位:人民币元 项目  本期 2019年1月1日至2019年6月30日  上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30日    当期发生的基金应支付的托管费  340,586.81  207,263.56    注:支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值0.35%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为: 日托管费=前一日基金资产净值 X 0.35% / 当年天数。 6.4.8.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场债券(含回购)交易。 6.4.8.4各关联方投资本基金的情况 6.4.8.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本报告期内及上年度可比期间基金管理人均未运用固有资金投资本基金。 6.4.8.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。 6.4.8.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位:人民币元 关联方名称  本期 2019年1月1日至2019年6月30日  上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30日      期末余额  当期利息收入  期末余额  当期利息收入    中国建设银行  35,690,165.19  96,789.81  7,636,381.37  50,532.01    道富银行  18,029,750.12  41,289.92  17,824,522.33  15,260.60    注:本基金的银行存款分别由基金托管人中国建设银行和境外资产托管人道富银行保管,按适用利率计息。 6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期及上年度可比期间均未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。 6.4.8.7 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。 6.4.9期末(2019年6月30日)本基金持有的流通受限证券 6.4.9.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本基金无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 6.4.9.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 6.4.9.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.9.3.1银行间市场债券正回购 本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.9.3.2交易所市场债券正回购 本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.10有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次,由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定: 第一层次:相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次:除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次:相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于2019年6月30日,本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于第一层次的余额为208,808,683.98元,无属于第二层次和第三层次的余额(2018年12月31日:第一层次的余额为118,618,026.52元,无第二层次和第三层次)。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 本基金本期及上年度可比期间持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。 (iii)第三层次公允价值期初金额和本期变动金额 无。 (c)非持续的以公允价值计量的金融工具 于2019年6月30日,本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2018年12月31日:同)。 (d)不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债,其账面价值与公允价值相差很小。 (2)除公允价值外,截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 7  投资组合报告 7.1期末基金资产组合情况 金额单位:人民币元 序号  项目  金额  占基金总资产的比例(%)    1  权益投资  -  -      其中:普通股  -  -      存托凭证  -  -      优先股  -  -      房地产信托凭证  -  -    2  基金投资  208,808,683.98  79.21    3  固定收益投资  -  -      其中:债券  -  -      资产支持证券  -  -    4  金融衍生品投资  -  -      其中:远期  -  -      期货  -  -      期权  -  -      权证  -  -    5  买入返售金融资产  -  -      其中:买断式回购的买入返售金融资产  -  -    6  货币市场工具  -  -    7  银行存款和结算备付金合计  53,719,915.31  20.38    8  其他各项资产  1,090,939.38  0.41    9  合计  263,619,538.67  100.00     7.2期末在各个国家(地区)证券市场的权益投资分布 本基金本报告期末未持有权益投资。 7.3期末按行业分类的权益投资组合 本基金本报告期末未持有权益投资。 7.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细 本基金本报告期末未持有权益投资。 7.5报告期内股票投资组合的重大变动 7.5.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细 本基金本报告期内未进行权益投资。 7.5.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细 本基金本报告期内未进行权益投资。 7.5.3权益投资的买入成本总额及卖出收入总额 本基金本报告期内未进行权益投资。 7.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 7.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 金额单位:人民币元 序号  基金 名称  基金 类型  运作 方式  管理人  公允价值  占基金资产净值比例(%)    1  UNITED STATES OIL FUND LP  ETF基金  开放式  United States Commodities Fund  49,462,691.58  19.66    2  INVESCO DB US DOLLAR INDEX BULLISH FUND  ETF基金  开放式  Invesco Ltd  33,564,760.29  13.34    3  PROSHARES ULTRA BLOOMBERG CRUDE OIL  ETF基金  开放式  ProFunds Group  26,829,744.85  10.67    4  UNITED STATES BRENT OIL FUND  ETF基金  开放式  United States Commodities Fund  26,426,119.80  10.51    5  INVESCO DB OIL FUND  ETF基金  开放式  Invesco Ltd  25,051,461.52  9.96    6  VELOCITYSHARES 3X LONG CRUDE OIL ETN  ETF基金  开放式  Citigroup Inc  24,249,005.57  9.64    7  IPATH SERIES B S&P GSCI CRUDE OIL ETN   ETF基金  开放式  Barclays PLC  17,679,362.13  7.03    8  UNITED STATES 12 MONTH OIL FUND LP  ETF基金  开放式  United States Commodities Fund  5,446,411.92  2.17    9  INVESCO DB PRECIOUS METALS FUND  ETF基金  开放式  Invesco Ltd  26,632.59  0.01    10  INVESCO DB AGRICULTURE FUND  ETF基金  开放式  Invesco Ltd  11,391.38  0.00    7.11投资组合报告附注 7.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 7.11.2基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。   7.11.3期末其他各项资产构成 单位:人民币元 序号  名称  金额    1  存出保证金  -    2  应收证券清算款  -    3  应收股利  -    4  应收利息  12,792.20    5  应收申购款  1,078,147.18    6  其他应收款  -    7  待摊费用  -    8  其他  -    9  合计  1,090,939.38    7.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 7.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 8  基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位:份 持有人户数(户)  户均持有的基金份额  持有人结构        机构投资者  个人投资者        持有份额  占总份额比例  持有份额  占总份额比例    70,343  7,509.90  1,164,956.00  0.22%  527,103,679.39  99.78%    8.2 期末上市基金前十名持有人 序号  持有人名称  持有份额(份)  占上市总份额比例    1  王艳蓉  6,849,379.00  3.87%    2  郑彦国  5,000,000.00  2.83%    3  吴仝  4,050,000.00  2.29%    4  温建华  2,896,535.00  1.64%    5  邵红霞  1,780,000.00  1.01%    6  陈宗烓  1,588,653.00  0.90%    7  高平  1,547,482.00  0.87%    8  林招俤  1,468,264.00  0.83%    9  金福成  1,441,697.00  0.81%    10  韩晓东  1,400,958.00  0.79%     8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目  持有份额总数(份)  占基金总份额比例    基金管理人所有从业人员持有本基金  14,604.70  0.00%    8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目  持有基金份额总量的数量区间(万份)    本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金  0    本基金基金经理持有本开放式基金  0    9  开放式基金份额变动 单位:份 基金合同生效日(2012年5月3日)基金份额总额  309,291,926.63    本报告期期初基金份额总额  380,714,647.19    本报告期基金总申购份额  342,085,010.53    减:本报告期基金总赎回份额  194,531,022.33    本报告期基金拆分变动份额  -    本报告期期末基金份额总额  528,268,635.39    10  重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会决议 报告期内,本基金无基金份额持有人大会决议。 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 报告期内,本基金管理人重大人事变动如下: 2019年3月30日,本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》,经本基金管理人第七届董事会第十七次会议审议通过,聘任刘国华女士担任本基金管理人督察长,李永梅女士不再担任督察长,转任本基金管理人副总经理; 2019年6月1日,本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》,经本基金管理人第七届董事会第二十一次会议审议通过,聘任倪蓥女士担任本基金管理人首席信息官。 报告期内,本基金托管人的专门基金托管部门重大人事变动如下: 本基金托管人中国建设银行2019年6月4日发布公告,聘任蔡亚蓉为中国建设银行股份有限公司资产托管业务部总经理。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 报告期内,本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼事项。 10.4 基金投资策略的改变 报告期内,本基金投资策略无改变。 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况 本基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)提供审计服务。 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内,基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位:人民币元 券商名称  交易单元数量  股票交易  应支付该券商的佣金  备注        成交金额  占当期股票成交总额的比例  佣金  占当期佣金总量的比例      Morgan Stanley & Co. International plc  1  -  -  -  -  -    Goldman Sachs International  1  -  -  149,199.30  100.00%  -    JP Morgan  1  -  -  -  -  -    State Street Global Markets  1  -  -  -  -  -    Knight Capital Group Americas LLC  1  -  -  -  -  -    Haitong International Securities Company Ltd  1  -  -  -  -  -    注:1、本基金本报告期内未进行股票投资。 2、基金租用席位的选择标准是: (1)资力雄厚,信誉良好; (2)财务状况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定; (3)经营行为规范,在最近一年内无重大违规经营行为; (4)内部管理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求; (5)公司具有较强的研究能力,能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务;能根据基金投资的特定要求,提供专门研究报告。 选择程序是:根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果,符合交易席位租用标准的,由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见(包括调整名单及调整原因等),并经公司批准。 10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位:人民币元 券商名称  债券交易  回购交易  权证交易  基金交易      成交金额  占当期债券成交总额的比例  成交金额  占当期回购成交总额的比例  成交金额  占当期权证成交总额的比例  成交金额  占当期基金成交总额的比例    Morgan Stanley & Co. International plc  -  -  -  -  -  -  -  -    Goldman Sachs International  -  -  -  -  -  -  118,525,021.53  100.00%    JP Morgan  -  -  -  -  -  -  -  -    State Street Global Markets  -  -  -  -  -  -  -  -    Knight Capital Group Americas LLC  -  -  -  -  -  -  -  -    Haitong International Securities Company Ltd  -  -  -  -  -  -  -  -    

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