华安动态灵活配置混合型证券投资基金2019年第3季度报告

基金管理人:华安基金管理有限公司 
基金托管人:中国工商银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇一九年十月二十二日
华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 
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§1  重要提示 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 10 月 18 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。  
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定
盈利。  
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。  
本报告中财务资料未经审计。 
本报告期自 2019 年 7 月 1日起至 9月 30 日止。 
§2  基金产品概况 
基金简称 华安动态灵活配置混合 
基金主代码 040015 
交易代码 040015 
基金运作方式 契约型开放式 
基金合同生效日 2009 年 12 月 22 日 
报告期末基金份额总额 131,947,342.41 份 
投资目标 
通过对股票、债券等金融资产的动态灵活配置,在合理控
制投资风险和保障基金资产流动性的基础上,追求基金资
产的长期稳定增值,力求为投资者获取超额回报。 
投资策略 
本基金将主要运用战略资产配置的方法来确定投资组合
中的资产类别和权重,辅以战术资产配置来动态优化投资
组合中各类资产的配置比例。在具体投资品种选择方面,
本基金将综合运用定量分析和定性分析手段,精选出具有
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内在价值和成长潜力的股票来构建股票投资组合。在研究
分析宏观经济和利率趋势等因素的基础上,选择那些流动
性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高
的债券品种。 
业绩比较基准 60%×沪深 300 指数收益率+40%×中国债券总指数收益率 
风险收益特征 
本基金是一只混合型基金,基金的风险与预期收益都要低
于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金,属于证
券投资基金中的中等风险和中等收益品种。 
基金管理人 华安基金管理有限公司 
基金托管人 中国工商银行股份有限公司 
§3  主要财务指标和基金净值表现 
3.1 主要财务指标 
单位:人民币元 
主要财务指标 
报告期 
(2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日) 
1.本期已实现收益 32,908,705.60 
2.本期利润 45,412,766.84 
3.加权平均基金份额本期
利润 
0.3699 
4.期末基金资产净值 235,865,956.19 
5.期末基金份额净值 1.788 
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:封闭式基金交易
佣金,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。 
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 
 
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3.2 基金净值表现 
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 
阶段 
净值增长
率① 
净值增长
率标准差
② 
业绩比较
基准收益
率③ 
业绩比较
基准收益
率标准差
④ 
①-③ ②-④ 
过去三个月 26.99% 1.51% 0.07% 0.57% 26.92% 0.94% 
 
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较 
华安动态灵活配置混合型证券投资基金 
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 
(2009 年 12 月 22 日至 2019 年 9 月 30 日) 
 
 
 
§4  管理人报告 
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 
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任职日期 离任日期 限 
蒋璆 
本基金
的基金
经理 
2015-06-16 - 12 年 
硕士,12 年从业经历。曾任
国泰君安证券有限公司研
究员、华宝兴业基金管理有
限公司研究员。2011 年 6
月加入华安基金管理有限
公司,担任投资研究部行业
分析师、基金经理助理。
2015 年 6 月起担任本基金
的基金经理;2015 年 6 月至
2016 年 9 月担任华安安信
消费服务混合型证券投资
基金、华安升级主题混合型
证券投资基金的基金经理;
2015 年 11 月至 2018 年 9
月,担任华安新乐享保本混
合型证券投资基金的基金
经理。2018 年 9 月起,同时
担任华安新乐享灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理。2017 年 3 月起,同
时担任华安睿安定期开放
混合型证券投资基金的基
金经理。2018 年 5 月起,同
时担任华安安益灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理。2018 年 12 月起,
同时担任华安制造先锋混
合型证券投资基金的基金
经理。 
注:此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,即以公告日为准。证券从业的含义
遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 
 
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、
招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金
合同承诺的情形。 
 
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4.3 公平交易专项说明 
4.3.1 公平交易制度的执行情况 
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《华安
基金管理有限公司公平交易管理制度》,将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等
方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括:在研究环节,研究员在为公司管理的各类投
资组合提供研究信息、投资建议过程中,使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系
统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节,公司各投资
组合经理根据投资组合的风格和投资策略,制定并严格执行交易决策规则,以保证各投资组
合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等
各投资决策主体授权机制,投资组合经理在授权范围内自主决策,超过投资权限的操作需要
经过严格的审批程序。在交易环节,公司实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平
的交易执行机会。(1) 交易所二级市场业务,遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合
平衡的控制原则,实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。(2) 交易所
一级市场业务,投资组合经理按意愿独立进行业务申报,集中交易部以投资组合名义对外进
行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签,则按实际中签情况以价格优先、比例分配原
则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合规
监察员监督参与下,进行公平协商分配。(3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则,先
到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群,发布询价需求和结果,做到信息公开。若
是多个投资组合进行一级市场投标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下
达投资意向,交易员以此进行投标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签
量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在风险管理部投资监督参与
下,进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节,公司风险管理部对公司旗下的各投资
组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义
进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平
交易和利益输送的异常交易行为进行监控,根据市场公认的第三方信息(如:中债登的债券
估值),定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查,对不同投
资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内,公司公平交易
制度总体执行情况良好。 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司风险管理部会
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同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所
及银行间的同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全的系统控制。
同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查;风险管理部开
发了同向交易分析系统,对相关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合间的同向交易行
为进行了重点分析。本报告期内,因组合流动性管理或投资策略调整需要,除指数基金以外
的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量的 5%的次数为 1次,未出现异常交易。 
 
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 
报告期内,A 股市场先抑后扬,指数整体窄幅波动,但结构性差异很大。3 季度上证综
指下跌 2.47%、深圳成指上涨 2.92%,沪深 300 微跌 0.29%、创业板指上涨 7.68%,科技成长
风格表现明显优于蓝筹价值风格。从行业表现来看,电子指数 3 季度一马当先大幅上涨
27.80%,计算机、医药和军工指数的季度涨幅也超过了 10%,而钢铁、石油石化、商贸零售、
建筑等行业则录得季度负收益。从概念板块来看,PCB、5G 产业链、操作系统和芯片国产化
等科技板块表现优异,而低价股、稀土、环保、创投等指数则是遭遇重挫。本基金在 3季度
总体维持较高仓位运行,因重仓个股较多集中在高科技制造板块,故基金单位净值表现相对
业绩比较基准取得了显著的超额收益。 
4.4.2 报告期内基金的业绩表现 
截至 2019 年 09 月 30 日,本基金份额净值为 1.788 元,本报告期份额净值增长率为
26.99%,同期业绩比较基准增长率为 0.07%。 
 
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 
宏观判断:(1)短期而言,经济增速下滑势头未止,年内数据能否触底尚待观察。一是
投资中基建有限发力,难以对冲融资收紧对地产的负面影响;二是消费不温不火,汽车小幅
复苏难超预期;三是出口或受贸易战升级和全球经济低迷影响进一步下滑。(2)长期来看,
我国经济长期面临的过度依赖房地产产业链和金融杠杆过高等痼疾都在得到有效控制和缓
解,经济正在逐渐步入高质量增长的轨道,经济结构也愈趋于均衡,我们理应对未来更有信
心。 
 
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股市展望:(1)长期角度,目前处于科技牛市上半场,期待经济进入新成长期带来的
EPS 提升和资本市场深化改革带来的 PE 提升机会。(2)短期角度,4 季度难见系统性行情,
预计指数震荡盘整的概率较大。预计货币环境不会有明显放松,而无风险收益率和信用利差
的下行太过缓慢,略显恢复的投资者信心尚不足以支撑市场全面走牛。风格预测:4季度市
场风格会更趋均衡,因科技股有未来背书,消费股有业绩支撑,周期股有估值优势,预计整
个市场的风格切换会更频繁,低估值蓝筹板块有望迎来估值切换行情。 
 
操作思路:基于上述对于市场的预判,我们计划在 19 年 4 季度将本基金仓位总体控制
在中性偏高水平,行业配置会更趋均衡,拟重点关注三季报业绩优异的成长股和消费股龙头,
同时从年底估值切换角度出发适当配置低估值的蓝筹龙头。 
 
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 
本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。 
§5 投资组合报告 
5.1 报告期末基金资产组合情况 
序号 项目 金额(元) 
占基金总资产的
比例(%) 
1 权益投资 185,653,315.29 77.53 
 其中:股票 185,653,315.29 77.53 
2 固定收益投资 31,116,839.77 13.00 
 其中:债券 31,116,839.77 13.00 
 资产支持证券 - - 
3 贵金属投资 - - 
4 金融衍生品投资 - - 
5 买入返售金融资产 - - 
 
其中:买断式回购的买入返售金融
资产 
- - 
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6 银行存款和结算备付金合计 18,629,132.73 7.78 
7 其他各项资产 4,048,966.10 1.69 
8 合计 239,448,253.89 100.00 
 
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 
代码 行业类别 公允价值(元) 
占基金资产净值
比例(%) 
A 农、林、牧、渔业 3,763,747.00 1.60 
B 采矿业 
2,251,470.00 
 
0.95 
 
C 制造业 121,403,136.04 51.47 
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - 
E 建筑业 2,020,656.00 0.86 
F 批发和零售业 - - 
G 交通运输、仓储和邮政业 - - 
H 住宿和餐饮业 - - 
I 信息传输、软件和信息技术服务业 22,197,805.52 9.41 
J 金融业 - - 
K 房地产业 21,777,675.00 9.23 
L 租赁和商务服务业 3,439,416.00 1.46 
M 科学研究和技术服务业 8,799,409.73 3.73 
N 水利、环境和公共设施管理业 - - 
O 居民服务、修理和其他服务业 - - 
P 教育 - - 
Q 卫生和社会工作 - - 
R 文化、体育和娱乐业 - - 
S 综合 - - 
 合计 185,653,315.29 78.71 
 
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
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值比例(%) 
1 000977 浪潮信息 479,700 12,328,290.00 5.23
2 002129 中环股份 946,800 11,465,748.00 4.86
3 603636 南威软件 917,300 10,576,469.00 4.48
4 603799 华友钴业 351,200 9,450,792.00 4.01
5 300081 恒信东方 853,483 8,799,409.73 3.73
6 603496 恒为科技 422,918 8,492,193.44 3.60
7 300657 弘信电子 223,350 7,935,625.50 3.36
8 600426 华鲁恒升 468,400 7,695,812.00 3.26
9 002475 立讯精密 280,100 7,495,476.00 3.18
10 300316 晶盛机电 503,300 7,494,137.00 3.18
 
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 
序号 债券品种 公允价值(元) 
占基金资产净值
比例(%) 
1 国家债券 - - 
2 央行票据 - - 
3 金融债券 - - 
 其中:政策性金融债 - - 
4 企业债券 - - 
5 企业短期融资券 - - 
6 中期票据 - - 
7 可转债(可交换债) 31,116,839.77 13.19 
8 同业存单 - - 
9 其他 - - 
10 合计 31,116,839.77 13.19 
 
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 
占基金资产净
值比例(%) 
1 113540 南威转债 96,900 11,377,029.00 4.82
2 123002 国祯转债 77,305 9,937,557.75 4.21
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3 113509 新泉转债 33,000 3,438,600.00 1.46
4 123010 博世转债 23,295 2,436,889.95 1.03
5 128019 久立转 2 17,160 1,924,322.40 0.82
 
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细 
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 
 
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细 
本基金本报告期末未持有贵金属投资。 
 
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 
本基金本报告期末未持有权证投资。 
 
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 
本基金本报告期末未持有投资股指期货。 
 
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 
无。 
 
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 
5.10.1 本期国债期货投资政策 
无。 
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 
本基金本报告期末未持有国债期货。 
5.10.3 本期国债期货投资评价 
无。 
 
5.11投资组合报告附注 
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5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案
调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 
5.11.2 本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票
库之外的股票。 
5.11.3其他资产构成 
序号 名称 金额(元) 
1 存出保证金 82,560.96 
2 应收证券清算款 2,121,901.52 
3 应收股利 - 
4 应收利息 55,477.37 
5 应收申购款 1,789,026.25 
6 其他应收款 - 
7 待摊费用 - 
8 其他 - 
9 合计 4,048,966.10 
 
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 
占基金资产净
值比例(%) 
1 123002 国祯转债 9,937,557.75 4.21
2 113509 新泉转债 3,438,600.00 1.46
3 123010 博世转债 2,436,889.95 1.03
4 128019 久立转 2 1,924,322.40 0.82
5 123017 寒锐转债 1,008,543.87 0.43
6 123019 中来转债 993,896.80 0.42
 
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
本基金本报告期末未持有存在流通受限情况的股票。 
 
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 
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无。 
§6  开放式基金份额变动 
单位:份 
本报告期期初基金份额总额 122,145,093.91 
报告期基金总申购份额 34,078,270.67 
减:报告期基金总赎回份额 24,276,022.17 
报告期基金拆分变动份额 - 
本报告期期末基金份额总额 131,947,342.41 
§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况 
7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 
无。 
§8 备查文件目录 
8.1备查文件目录 
1、《华安动态灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 
2、《华安动态灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 
3、《华安动态灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 
 
8.2存放地点 
基金管理人和基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人互联网站
http://www.huaan.com.cn。 
 
8.3查阅方式 
投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的
办公场所免费查阅。 
 
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