国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金2019年第3季度报告

基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司 
基金托管人:中国民生银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇一九年十月二十三日
国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 
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§1  重要提示 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 10
月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保
证基金一定盈利。  
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。  
本报告中财务资料未经审计。 
本报告期自 2019年 7月 1日起至 9月 30日止。 
§2  基金产品概况 
基金简称 国投瑞银瑞源混合 
基金主代码 121010 
交易代码 121010 
基金运作方式 契约型开放式 
基金合同生效日 2018年 1月 23日 
报告期末基金份额总额 77,434,886.50份 
投资目标 
在追求有效控制风险和保持资金流动性的基础上,
根据宏观经济周期和市场环境的变化,依据股票市
场和债券市场之间的相对风险收益预期,自上而下
灵活配置资产,积极把握行业发展趋势和风格轮换
中蕴含的投资机会,力求实现基金资产的长期稳定
增值。 
投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将严谨、
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规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合,
在分析和判断宏观经济周期和市场环境变化趋势
的基础上,动态调整投资组合比例,自上而下灵活
配置资产;通过把握和判断行业发展趋势及行业景
气程度变化,挖掘预期具有良好增长前景的优势行
业,精选个股,以谋求超额收益。 
(一)资产配置策略 
本基金将采用“自上而下”的多因素分析决策支持
系统,根据股票和债券等固定收益类资产的市场趋
势和预期收益风险的比较判别,对其配置比例进行
灵活动态调整,以期在投资中达到风险和收益的优
化平衡。 
(二)股票投资策略 
本基金的股票投资策略主要采用“自下而上”选股
策略,辅以“自上而下”的行业分析进行组合优化。 
(三)债券组合构建 
本基金借鉴 UBS AM固定收益组合的管理方法,采
取“自上而下”的债券分析方法,确定债券模拟组
合,并管理组合风险。 
(四)权证投资管理 
权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于
基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收
益。 
(五)股指期货投资管理 
本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目
的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采
用流动性好、交易活跃的期货合约。 
业绩比较基准 
沪深 300 指数收益率×55%+中债综合指数收益率
×45% 
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风险收益特征 
本基金为灵活配置的混合型基金,风险与预期收益
高于货币型基金和债券型基金,低于股票型基金。 
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司 
基金托管人 中国民生银行股份有限公司 
§3  主要财务指标和基金净值表现 
3.1 主要财务指标 
单位:人民币元 
主要财务指标 
报告期 
(2019年 7月 1日-2019年 9月 30日) 
1.本期已实现收益 10,506,859.74 
2.本期利润 11,076,524.42 
3.加权平均基金份额本期利润 0.1329 
4.期末基金资产净值 114,635,501.40 
5.期末基金份额净值 1.4804 
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含
公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。 
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如
基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际利润水平要低于所列数字。 
 
3.2 基金净值表现 
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 
阶段 
净值增
长率① 
净值增
长率标
准差② 
业绩比
较基准
收益率
③ 
业绩比
较基准
收益率
标准差
④ 
①-③ ②-④ 
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过去三个
月 10.02% 0.81% 0.12% 0.52% 9.90% 0.29% 
注:1、沪深300 指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深
两个市场第一个统一指数,该指数编制合理、透明,有一定市场覆盖率,抗操纵
性强,并且有较高的知名度和市场影响力。中债综合指数由中债金融估值中心编
制,样本债券涵盖的范围全面,具有广泛的市场代表性,涵盖主要交易市场、不
同发行主体和期限,能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势。综
合考虑基金资产配置与市场指数代表性等因素,本基金选用沪深300指数和中债
综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。 
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。 
 
3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较 
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 
(2018年 1月 23日至 2019年 9月 30日) 
 
注:1、本基金由国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金转型而来并于2018
年1月23日合同生效,上图报告期间的起始日为2018年1月23日。 
2、本基金建仓期为自基金转型日起的六个月。截至建仓期结束,本基金各
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项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 
 
 
§4  管理人报告 
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 
姓名 职务 
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限 
说明 
任职日期 离任日期 
董晗 
本基
金基
金经
理 
2016-01-19 - 12 
中国籍,硕士,具有基
金从业资格。曾任易方
达基金管理有限公司金
属、非金属行业研究员,
2007年 9月加入国投瑞
银。曾任国投瑞银中证
上游资源产业指数证券
投资基金(LOF) 、国投
瑞银景气行业证券投资
基金、国投瑞银创新动
力混合型证券投资基金
(原国投瑞银创新动力
股票型证券投资基金)、
国投瑞银成长优选混合
型证券投资基金(原国
投瑞银成长优选股票型
证券投资基金)及国投
瑞银和安债券型证券投
资基金基金经理。现任
国投瑞银美丽中国灵活
配置混合型证券投资基
金、国投瑞银瑞源灵活
配置混合型证券投资基
金(原国投瑞银瑞源保
本混合型证券投资基
金)、国投瑞银境煊灵活
配置混合型证券投资基
金(原国投瑞银境煊保
本混合型证券投资基
金)、国投瑞银优化增强
债券型证券投资基金及
国投瑞银锐意改革灵活
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配置混合型证券投资基
金基金经理。 
注:任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业
的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 
 
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 
在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法
规和《国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定,本着
恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基
金资产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金
份额持有人利益的行为。 
 
4.3 公平交易专项说明 
4.3.1 公平交易制度的执行情况 
本报告期内,管理人通过制度、流程和技术手段保证了公平交易原则的实现,
确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平
对待,通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程
和结果的监督,形成了有效地公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平
交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。 
 
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 
2019 年 3 季度,国内的宏观政策以稳为主,中美贸易纠纷的反复波折对 A
股估值的影响逐渐淡化。市场更多关注点回到行业本身的景气预期和上市公司的
业绩。由于 5G投资的拉动以及华为对国内供应链策略的调整,中报季 PCB、半
导体、消费电子等行业的公司业绩相对市场预期更好,获得较大涨幅。 
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本基金在 3 季度小幅提升了权益仓位。在行业配置上,一直看好的半导体、
医药板块获得了较好的收益,同时增加了消费电子的配置,维持了金融、消费、
新能源板块配置。 
4.4.2报告期内基金的业绩表现 
截止报告期末,本基金份额净值为 1.4804 元,本报告期份额净值增长率为
10.02%,同期业绩比较基准收益率为 0.12%。 
 
§5  投资组合报告 
5.1 报告期末基金资产组合情况 
序号 项目 金额(元) 
占基金总资产
的比例(%) 
1 权益投资 79,643,112.38 68.59 
 其中:股票 79,643,112.38 68.59 
2 固定收益投资 30,340,113.30 26.13 
 其中:债券 30,340,113.30 26.13 
 资产支持证券 - - 
3 贵金属投资 - - 
4 金融衍生品投资 - - 
5 买入返售金融资产 - - 
 
其中:买断式回购的买入返售
金融资产 
- - 
6 银行存款和结算备付金合计 3,544,774.11 3.05 
7 其他各项资产 2,590,721.69 2.23 
8 合计 116,118,721.48 100.00 
注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。 
 
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 
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5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 
代码 行业类别 公允价值(元) 
占基金资产净
值比例(%) 
A 农、林、牧、渔业 - - 
B 采矿业 5,005,170.40 4.37  
C 制造业 36,471,646.58 31.82 

电力、热力、燃气及水生产和供应
业 
4,204,181.00 3.67 
E 建筑业 2,232,600.00 1.95 
F 批发和零售业 - - 
G 交通运输、仓储和邮政业 7,250,372.00 6.32 
H 住宿和餐饮业 1,128,288.00 0.98 
I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,202,694.40 2.79 
J 金融业 14,496,323.00 12.65 
K 房地产业 1,142,570.00 1.00 
L 租赁和商务服务业 - - 
M 科学研究和技术服务业 4,509,267.00 3.93 
N 水利、环境和公共设施管理业 - - 
O 居民服务、修理和其他服务业 - - 
P 教育 - - 
Q 卫生和社会工作 - - 
R 文化、体育和娱乐业 - - 
S 综合 - - 
 合计 79,643,112.38 69.48 
 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。 
 
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 
占基金资产
净值比例(%) 
1 601318 中国平安 52,000.00 4,526,080.00 3.95 
2 603259 药明康德 52,010.00 4,509,267.00 3.93 
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3 600004 白云机场 186,500.00 4,186,925.00 3.65 
4 600519 贵州茅台 3,400.00 3,910,000.00 3.41 
5 000001 平安银行 250,000.00 3,897,500.00 3.40 
6 603885 吉祥航空 224,100.00 3,063,447.00 2.67 
7 600406 国电南瑞 145,700.00 2,979,565.00 2.60 
8 601939 建设银行 415,300.00 2,902,947.00 2.53 
9 601138 工业富联 191,900.00 2,763,360.00 2.41 
10 600547 山东黄金 80,360.00 2,723,400.40 2.38 
 
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 
序号 债券品种 公允价值(元) 
占基金资产净
值比例(%) 
1 国家债券 450,913.30 0.39 
2 央行票据 - - 
3 金融债券 29,889,200.00 26.07 
 其中:政策性金融债 29,889,200.00 26.07 
4 企业债券 - - 
5 企业短期融资券 - - 
6 中期票据 - - 
7 可转债(可交换债) - - 
8 同业存单 - - 
9 其他 - - 
10 合计 30,340,113.30 26.47 
 
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 
占基金资产
净值比例(%) 
1 170210 17国开 10 200,000 20,354,000.00 17.76 
2 018006 国开 1702 32,000 3,276,480.00 2.86 
3 108602 国开 1704 32,000 3,222,720.00 2.81 
4 018007 国开 1801 30,000 3,036,000.00 2.65 
5 019547 16国债 19 4,870 450,913.30 0.39 
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细 
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 
 
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细 
本基金本报告期末未持有贵金属。 
 
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 
本基金本报告期末未持有权证。 
 
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 
代码 名称 持仓量 合约市值(元) 
公允价值变
动(元) 风险说明 
IC1912 
中证 500股
指期货 1912
合约 
-2 -1,941,760.00 76,800.00 - 
公允价值变动总额合计(元) 76,800.00 
股指期货投资本期收益(元) -498,255.73 
股指期货投资本期公允价值变动(元) 76,800.00 
 
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 
本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,有选择地投资于股指期
货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 
本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考
虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行
投资,以降低投资组合的整体风险。 
 
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 
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根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 
5.11 投资组合报告附注 
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在
报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 
5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。 
5.11.3 其他资产构成 
序号 名称 金额(元) 
1 存出保证金 467,043.13 
2 应收证券清算款 1,593,786.29 
3 应收股利 - 
4 应收利息 523,601.90 
5 应收申购款 6,290.37 
6 其他应收款 - 
7 待摊费用 - 
8 其他 - 
9 合计 2,590,721.69 
 
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。 
 
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限情况。 
 
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 
§6  开放式基金份额变动 
单位:份 
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本报告期期初基金份额总额 87,949,074.25 
报告期基金总申购份额 2,030,566.58 
减:报告期基金总赎回份额 12,544,754.33 
报告期基金拆分变动份额 - 
本报告期期末基金份额总额 77,434,886.50 
§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况 
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 
 
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 
本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。 
§8  影响投资者决策的其他重要信息 
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 
产品特有风险 
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时,可能出现以下风险: 
1、赎回申请延期办理的风险 
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件,中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。 
2、基金净值大幅波动的风险 
单一投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动;单一投资者大额赎回时,相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。 
3、基金投资策略难以实现的风险 
单一投资者大额赎回后,可能使基金资产净值显著降低,从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。 
4、基金财产清算的风险 
根据本基金基金合同的约定,基金合同生效后的存续期内,若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人应当向中国证
监会报告并提出解决方案,如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后,可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。 
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险 
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高,在召开持有人大会并对重大事项进行投
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票表决时,单一机构投资者将拥有高的投票权重。 
注:本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 
8.2 影响投资者决策的其他重要信息 
1、报告期内基金管理人对本基金持有的*ST 信威进行估值调整,指定媒介
公告时间为 2019年 8月 3日。 
2、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告,指定媒介
公告时间为 2019年 8月 17日。 
3、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员(首席信息官)任职进行
公告,指定媒介公告时间为 2019年 9月 5日。 
§9  备查文件目录 
9.1 备查文件目录 
《关于准予国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金注册的批复》(证监许可
[2011]1638号) 
《关于国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金备案确认的函》(基金部函
[2011]994号) 
《国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金基金合同》  
《国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金托管协议》 
《国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金基金合同》  
《国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件 
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文 
国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告原文 
 
9.2 存放地点 
中国广东省深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心 46层 
存放网址:http://www.ubssdic.com 
 
9.3 查阅方式 
国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告 
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投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 
咨询电话:400-880-6868 
 
 
 
 
 
 
 
 
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二〇一九年十月二十三日 
 
 

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