博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金2019年第4季度报告

基金管理人:博时基金管理有限公司 基金托管人:中信银行股份有限公司 报告送出日期:二〇二〇年一月十七日 §1  重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。  本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年10月1日起至12月31日止。 §2  基金产品概况 基金简称  博时沪港深价值优选    基金主代码  004091    基金运作方式  契约开放式    基金合同生效日  2017年1月25日    报告期末基金份额总额  34,248,048.78份    投资目标  本基金采用价值投资策略对沪港深市场进行投资,把握港股通开放政策带来的投资机会,在控制组合净值波动率的前提下,获取基金资产的长期稳健增值。    投资策略  本基金投资策略分两个层次:首先是大类资产配置,即根据经济周期决定权益类证券和固定收益类证券的投资比例;其次是个股选择策略和债券投资策略。    业绩比较基准  中债综合财富(总值)指数收益率×40%+沪深300指数收益率×20%+恒生国企指数收益率×40%    风险收益特征  本基金为混合型基金,预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金,低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高风险/收益品种。 本基金除了投资于A股市场优质企业外,还可在法律法规规定的范围内投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。    基金管理人  博时基金管理有限公司    基金托管人  中信银行股份有限公司    下属分级基金的基金简称  博时沪港深价值优选A  博时沪港深价值优选C    下属分级基金的交易代码  004091  004092    报告期末下属分级基金的份额总额  19,397,169.94份  14,850,878.84份    §3  主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标  报告期 (2019年10月1日-2019年12月31日)      博时沪港深价值优选A  博时沪港深价值优选C    1.本期已实现收益  794,221.63  547,440.99    2.本期利润  2,620,946.74  1,815,400.35    3.加权平均基金份额本期利润  0.1156  0.1119    4.期末基金资产净值  24,937,323.18  18,836,405.23    5.期末基金份额净值  1.2856  1.2684    3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1.博时沪港深价值优选A: 阶段  净值增长率①  净值增长率标准差②  业绩比较基准收益率③  业绩比较基准收益率标准差④  ①-③  ②-④    过去三个月  9.83%  0.81%  5.80%  0.48%  4.03%  0.33%    2.博时沪港深价值优选C: 阶段  净值增长率①  净值增长率标准差②  业绩比较基准收益率③  业绩比较基准收益率标准差④  ①-③  ②-④    过去三个月  9.69%  0.81%  5.80%  0.48%  3.89%  0.33%    3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 1.博时沪港深价值优选A: / 2.博时沪港深价值优选C: / §4  管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名  职务  任本基金的基金经理期限  证券从业年限  说明        任职日期  离任日期        杨涛  基金经理  2018-06-22  -  13.5  杨涛先生,硕士。2006年起先后在瑞士银行集团、成都市绿色地球环保有限公司、建银国际(中国)有限公司、中国投资有限责任公司、里昂证券(原中信证券国际)工作。2017年加入博时基金管理有限公司。现任博时大中华亚太精选股票证券投资基金(2017年11月29日—至今)、博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金(2018年6月22日—至今)的基金经理。    注:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,由于证券市场波动等原因,本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况,基金管理人在规定期限内进行了调整,对基金份额持有人利益未造成损害。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 52 次,均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 恒生指数2019年4季度上涨8.04%,2019年全年上涨9.07%。因此,港股2019年的大部分涨幅都在4季度。实际上,直到2019年12月4日收盘,恒生指数涨幅仅有0.84%,之后因为中美贸易谈判第一阶段达成协议,宏观风险降低,所以到12月底时,恒指全年涨幅回到了9%的水平。4季度期间港币对人民币贬值约0.69%(数据来源:国家外汇管理局),因此恒生指数4季度涨幅折算成人民币约为7.35%。A股市场在4季度涨幅为:上证综指4.99%、深证成指10.42%,两市平均上涨7.71%。博时沪港深价值优选基金A类、C类份额分别在4季度分别上涨9.83%、9.69%(人民币),跑赢了恒生指数和沪深平均。 在4季度期间,组合继续集中于投资景气度较高的行业的龙头企业,包括港股的科技(互联网、软件、电子),内房股,可选消费(纺织服装、澳门博彩、餐饮连锁、教育),必选消费(食品饮料),金融(国有银行、保险)等行业,以及A股的家电、白酒、安防、免税购物等板块。组合保持以投资港股为主、A股为辅的策略。4季度期间组合维持了90%-95%的较高仓位水平。从归因分析来看,4季度港股互联网、内房股、澳门博彩,A股的家电等行业板块对组合的正贡献较大。 展望2020年,我们认为中美贸易谈判进展、美国总统大选、全球地缘政治局势、香港本地情况的演变是2020年1季度及全年影响港股市场走势的几大宏观政治因素。在1季度,中美第一阶段贸易协议的落地执行情况、第二阶段贸易谈判的进展更重要;下半年,则是美国总统大选走势影响更大。香港局势的演变对本地股走势影响较大,对业务在国内为主的上市公司影响较小。我们认为其最终将得到控制和解决,但需较长时间。从人民币对美元(港币与美元挂钩)汇率来看,在香港上市的绝大部分中资企业的收入盈利均为人民币,而股价是港币计价,需要将EPS换算成港币,因此受汇率影响很大。经过过去两年的贬值后,我们认为2020年人民币不会大贬,震荡的概率较大。 从基本面来看,恒生指数总体基本面较好(且边际变好)、估值偏低。我们判断市场整体大概率是在震荡中上涨,除非出现黑天鹅事件。从行业配置来看,我们会倾向于科技行业(互联网龙头、电子、半导体、软件等细分行业龙头),可选消费中的运动品牌、纺织服装、澳门博彩,必选消费中的食品饮料(啤酒、乳制品、调味品等)、餐饮连锁,以及指数权重板块的银行、保险、房地产(内房股及物业管理)等。A股方面我们继续看好家电、高端白酒、免税购物等行业的龙头企业。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2019年12月31日,本基金A类基金份额净值为1.2856元,份额累计净值为1.2856元,本基金C类基金份额净值为1.2684元,份额累计净值为1.2684元。报告期内,本基金A类基金份额净值增长率为9.83%,本基金C类基金份额净值增长率为9.69%,同期业绩基准增长率5.80%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金曾于2019年11月06日至2019年12月31日出现连续20个工作日资产净值低于五千万元的情形。 §5  投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号  项目  金额(元)  占基金总资产的比例(%)    1  权益投资  40,834,811.82  90.76      其中:股票  40,834,811.82  90.76    2  基金投资  -  -    3  固定收益投资  -  -      其中:债券  -  -      资产支持证券  -  -    4  贵金属投资  -  -    5  金融衍生品投资  -  -    6  买入返售金融资产  -  -      其中:买断式回购的买入返售金融资产  -  -    7  银行存款和结算备付金合计  2,240,541.61  4.98    8  其他各项资产  1,915,786.75  4.26    9  合计  44,991,140.18  100.00    注:权益投资中通过沪港通、深港通机制投资香港股票金额27,913,341.82元,占基金总资产比例63.77%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码  行业类别  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    A  农、林、牧、渔业  -  -    B  采矿业  -  -    C  制造业  12,233,450.00  27.95    D  电力、热力、燃气及水生产和供应业  -  -    E  建筑业  -  -    F  批发和零售业  -  -    G  交通运输、仓储和邮政业  456,750.00  1.04    H  住宿和餐饮业  -  -    I  信息传输、软件和信息技术服务业  -  -    J  金融业  -  -    K  房地产业  -  -    L  租赁和商务服务业  231,270.00  0.53    M  科学研究和技术服务业  -  -    N  水利、环境和公共设施管理业  -  -    O  居民服务、修理和其他服务业  -  -    P  教育  -  -    Q  卫生和社会工作  -  -    R  文化、体育和娱乐业  -  -    S  综合  -  -      合计  12,921,470.00  29.52    5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别  公允价值(人民币)  占基金资产净值比例(%)    医疗保健  232,007.02  0.53    信息技术  1,345,371.98  3.07    日常消费品  2,214,457.74  5.06    房地产  4,019,884.42  9.18    电信业务  4,665,315.76  10.66    非日常生活消费品  6,170,177.43  14.10    金融  9,266,127.47  21.17    合计  27,913,341.82  63.77    注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号  股票代码  股票名称  数量(股)  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)    1  0700  腾讯控股  12,049  4,053,945.91  9.26    2  1398  工商银行  734,000  3,945,015.12  9.01    3  0939  建设银行  650,000  3,918,589.61  8.95    4  600519  贵州茅台  3,200  3,785,600.00  8.65    5  000651  格力电器  57,000  3,738,060.00  8.54    6  000333  美的集团  55,000  3,203,750.00  7.32    7  2020  安踏体育  27,000  1,686,977.69  3.85    8  2313  申洲国际  16,000  1,632,469.47  3.73    9  002415  海康威视  46,000  1,506,040.00  3.44    10  2318  中国平安  17,000  1,402,522.74  3.20    5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号  名称  金额(元)    1  存出保证金  89,290.58    2  应收证券清算款  1,782,126.99    3  应收股利  -    4  应收利息  709.40    5  应收申购款  43,659.78    6  其他应收款  -    7  待摊费用  -    8  其他  -    9  合计  1,915,786.75    5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6  开放式基金份额变动 单位:份 项目  博时沪港深价值优选A  博时沪港深价值优选C    本报告期期初基金份额总额  24,298,646.63  15,022,642.21    报告期基金总申购份额  1,746,763.79  7,155,580.67    减:报告期基金总赎回份额  6,648,240.48  7,327,344.04    报告期基金拆分变动份额  -  -    本报告期期末基金份额总额  19,397,169.94  14,850,878.84    §7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2019年12月31日,博时基金公司共管理199只开放式基金,并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金、职业年金及特定专户,管理资产总规模逾10668亿元人民币,剔除货币基金与短期理财债券基金后,博时基金公募资产管理总规模逾3270亿元人民币,累计分红逾1206亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。 1、 基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计,截至2019年4季末: 博时旗下权益类基金业绩表现优异,70只产品(各类份额分开计算,不含QDII,下同)2019年净值增长率超过30%,38只产品净值增长率超过40%,10只产品净值增长率超过60%,4只产品净值增长率超过80%,2只产品净值增长率超过90%;从相对排名来看,62只产品2019年净值增长率银河证券同类排名在前1/2,32只产品同类排名在前1/4,13只产品同类排名在前10,2只产品同类排名第1。 其中,博时回报混合、博时医疗保健混合2019年净值增长率双双同类排名第1,博时弘泰定期开放混合、博时荣享回报灵活配置定期开放混合(C类) 同类排名第2,博时文体娱乐主题混合、博时丝路主题股票(C类)、博时乐臻定期开放混合、博时荣享回报灵活配置定期开放混合(A类)、博时弘盈定期开放混合(C类)、博时特许价值混合(A类)、博时中证银联智惠大数据100指数(C类)、博时量化平衡混合、博时中证淘金大数据100指数(I类)同类排名分别为第4、第4、第7、第7、第7、第8、第8、第10、第10,博时睿利事件驱动灵活配置混合(LOF)、博时鑫泽灵活配置混合(C类)、博时裕益灵活配置混合同类排名均在前1/10,博时鑫源灵活配置混合(C类)、博时厚泽回报灵活配置混合(C类)、博时互联网主题灵活配置混合、博时新兴消费主题混合、博时沪港深优质企业灵活配置混合(C类)、博时鑫泽灵活配置混合(A类)、博时鑫源灵活配置混合(A类)、博时创新驱动灵活配置混合(C类)、博时颐泰混合(A类)、博时新起点灵活配置混合(C类)、博时新兴成长混合、博时颐泰混合(C类)、博时新起点灵活配置混合(A类)、博时厚泽回报灵活配置混合(A类)、博时鑫瑞灵活配置混合(C类)、博时战略新兴产业混合、博时睿远事件驱动灵活配置混合(LOF)、博时沪港深优质企业灵活配置混合(A类)、博时策略灵活配置混合等产品2019年来净值增长率同类排名均在前1/4。此外,博时裕隆灵活配置混合、博时主题行业混合(LOF)、博时汇智回报灵活配置混合、博时外延增长主题灵活配置混合、博时产业新动力灵活配置混合(A类)等产品不仅2019年业绩表现较好,成立以来年化回报亦可观,长期投资价值凸显。 博时固定收益类基金表现同样可圈可点,67只产品(各类份额分开计算,不含QDII,下同)2019年净值增长率超过4%,19只产品净值增长率超过6%,8只产品净值增长率超过10%,2只产品净值增长率超过30%;从相对排名来看,68只产品2019年净值增长率银河证券同类排名在前1/2,40只产品同类排名在前1/4,18只产品同类排名在前1/10,6只产品同类排名前5,1只产品同类排名第1。 其中,博时安康18个月定期开放债券(LOF)2019年净值增长率同类排名第1,博时安盈债券(A类)、博时安盈债券(C类)、博时月月薪定期支付债券、博时转债增强债券(C类)、博时安心收益定期开放债券(C类)同类排名分别在第2、第3、第4、第4、第5,博时富瑞纯债债券(A类)、博时转债增强债券(A类)、博时信用债券(C类)、博时安心收益定期开放债券(A类)、博时裕顺纯债债券、博时合惠货币(B类)、博时信用债券(A/B类) 同类排名分别在第6、第6、第7、第8、第9、第9、第9,博时裕腾纯债债券、博时裕泰纯债债券、博时岁岁增利一年定期开放债券、博时裕创纯债债券、博时裕盈纯债3个月定期开放债券发起式、博时富祥纯债债券、博时富兴纯债3个月定期开放债券发起式、博时信用债纯债债券(A类)、博时信用债纯债债券(C类)同类排名均在前1/10,博时稳健回报债券(LOF)(C类)、博时合惠货币(A类)、博时裕安纯债债券、博时稳健回报债券(LOF)(A类)、博时合鑫货币、博时聚瑞纯债6个月定期开放债券发起式、博时现金宝货币(B类)、博时现金宝货币(A类)、博时外服货币、博时富业纯债3个月定期开放债券发起式、博时安丰18个月定期开放债券(A类-LOF)、博时裕盛纯债债券、博时富腾纯债债券、博时天颐债券(A类)、博时宏观回报债券(A/B类)、博时安瑞18个月定期开放债券(A类)、博时天颐债券(C类)、博时安泰18个月定期开放债券(A类)、博时宏观回报债券(C类)、博时景兴纯债债券、博时裕达纯债债券等产品同类排名均在前1/4。 博时旗下QDII基金继续表现突出,博时标普500ETF、博时标普500ETF联接(C类)、博时标普500ETF联接(A类)2019年净值增长率分别超过或接近30%,同类排名分别为第4、第6、第14;博时亚洲票息收益债券(人民币)2019年净值增长率超过10%,同类排名第7。 商品型基金当中,博时黄金ETF、博时黄金ETF联接(A类)、博时黄金ETF联接(C类)2019年均较好地跟上了黄金上涨行情,净值增长率均超过18%,其中博时黄金ETF净值增长率同类排名第3。 2、 其他大事件  2019年12月26日,界面新闻在京举办“2019中国优金融奖”颁奖盛典,博时基金凭借“政策响应、行业领先、实体支持、创新赋能”等方面的综合卓越表现,荣获“年度基金公司”大奖以及“2019中国好品牌”。 2019年12月21日,和讯网“第十七届财经风云榜金融峰会”在上海举办,博时基金荣获“年度卓越影响力基金公司”,博时基金葛晨获“年度卓越公募基金经理”。 2019年12月20日,华夏时报“华夏机构投资者年会暨第十三届金蝉奖颁奖典礼”在北京举办。博时基金荣获“年度投研领先公募基金公司”。 2019年12月12日,投资者网“2019中国投资年度排名颁奖典礼”在上海隆重举行。博时基金荣获“年度值得信任卓越基金公司”。 2019年12月10日,投资时报“见未来”——2019第二届资本市场高峰论坛暨金禧奖年度颁奖盛典在京举办,博时基金荣获投资时报颁发的2019年度金禧奖“2019最佳公募基金公司奖”。 2019年12月5日,金融界“大变局·大视野·大未来” ——第四届智能金融国际论坛暨2019金融界“领航中国”年度盛典在北京举行,博时基金斩获四项大奖,博时基金荣获“杰出年度基金公司奖”,凭借在金融科技方面的杰出贡献,获得“杰出年度智能金融品牌奖”,博时基金总经理江向阳荣获“杰出年度基金领袖奖”,博时基金王俊荣获“杰出年度基金经理奖”。 2019年12月5日,21世纪财经“金帆奖”颁奖典礼在广州举行,博时基金凭借在业内所取得的突出成就与贡献,获得“2019年度基金管理公司金帆奖”。 2019年11月29日,《经济观察报》在北京举办了“卓越金融企业”颁奖典礼,博时基金荣获“年度卓越综合实力基金公司”奖项。 2019年11月29日,北京商报“寻路未来金融”——2019年度北京金融论坛在京举办,博时基金凭借优秀的投研能力及全面的产品布局,荣获“北京金融业十大金融品牌——产品创新奖”。 2019年11月28日,新浪财经2019新浪金麒麟论坛·ESG峰会在北京举办,会上公布了2019中国企业ESG“金责奖”评选名单,意在嘉奖那些对中国ESG事业做出卓越贡献的企业和机构,博时基金荣获2019中国企业ESG金责奖——“责任投资最佳基金公司奖”。 2019年11月22日,2019年度中国金融发展论坛暨金鼎奖颁奖典礼在北京举行,在资产管理领域甄选出了一批优质的标杆企业。群雄逐鹿百舸争流,博时基金跻身新资管时代的佼佼者,成功斩获“普惠金融奖”和“最佳海外固收产品奖”两项荣誉。 2019年11月15日,中国经济网“2019中国金融服务于创新论坛”在北京举办,博时基金荣获“金融服务100强”及“金融创新100强”称号。 2019年11月15日,2019年度第一财经金融价值榜(CFV)颁奖典礼在上海举行,博时基金凭借优秀的资产管理能力摘得“年度金融机构”奖项。 2019年11月9日,人民日报社《国际金融报》和河南省商丘市人民政府共同主办的“第三届资本市场扶贫高峰论坛”在商丘市举办,博时基金荣获“年度扶贫企业奖”。 2019年10月,由中国网主办的2019年度第二届“中国网之优秀金融扶贫先锋榜”评选活动圆满结束,经过多轮线上投票和业内专家、学者的专业评审,博时基金荣获2019年度第二届“中国网之优秀金融扶贫先锋榜” 精准扶贫先锋机构奖项。 §9  备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证监会批准博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5 博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6 报告期内博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通:95105568(免长途话费) 博时基金管理有限公司 二〇二〇年一月十七日

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