鹏华丰饶定期开放债券型证券投资基金2019年第4季度报告

基金管理人:鹏华基金管理有限公司 
基金托管人:中国建设银行股份有限公司 
报告送出日期:2020 年 1 月 20 日 
 
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§1 重要提示  
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  
  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 01 月 17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。 
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。 
  本报告中财务资料未经审计。 
  本报告期自 2019年 10 月 01日起至 12月 31日止。  
§2 基金产品概况  
基金简称  鹏华丰饶 
基金主代码  000329 
基金运作方式  契约型开放式 
基金合同生效日  2016 年 8月 24日 
报告期末基金份额总额  455,122,196.90 份  
投资目标  在有效控制风险的基础上,通过封闭期和开放期相结合的形式保持适
度流动性,力求取得超越基金业绩比较基准的收益。 
投资策略  本基金债券投资将主要采取久期策略,同时辅之以债券类属配置策
略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等
积极投资策略,在有效控制风险的基础上,通过每年定期开放的形式
保持适度流动性,力求取得超越基金业绩比较基准的收益。 1、久期
策略 本基金将主要采取久期策略,通过自上而下的组合久期管理策
略,以实现对组合利率风险的有效控制。为控制风险,本基金采用以
“目标久期”为中心的资产配置方式。目标久期的设定划分为两个层
次:战略性配置和战术性配置。“目标久期”的战略性配置由投资决
策委员会确定,主要根据对宏观经济和资本市场的预测分析决定组合
的目标久期。“目标久期”的战术性配置由基金经理根据市场短期因
素的影响在战略性配置预先设定的范围内进行调整。如果预期利率下
降,本基金将增加组合的久期,直至接近目标久期上限,以较多地获
得债券价格上升带来的收益;反之,如果预期利率上升,本基金将缩
短组合的久期,直至目标久期下限,以减小债券价格下降带来的风险。 
2、债券类属配置策略 本基金以等价税后收益为基础,以历史价格关
系的数量分析为依据,同时兼顾特定类属的基本面分析考察不同债券
板块之间的相对价值,决定债券资产在类属间的配置,并根据市场变
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化及时进行调整,从而选择既能匹配目标久期、同时又能获得较高持
有期收益的债券类属配置比例。 3、收益率曲线策略 收益率曲线的
形状变化是判断市场整体走向的依据之一, 本基金将据此调整组合
长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益率曲线变化的预测, 适
时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合,并进行动态调整。 4、骑
乘策略 本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这一策略即
通过对收益率曲线的分析,在可选的目标久期区间买入期限位于收益
率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下,随着其
剩余期限的衰减,债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下
滑,从而获得较高的资本收益;即使收益率曲线上升或进一步变陡,
这一策略也能够提供更多的安全边际。 5、息差策略 本基金将利用
回购利率低于债券收益率的情形,通过正回购将所获得的资金投资于
债券,利用杠杆放大债券投资的收益。 6、债券选择策略 根据单个
债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合信用等级、
流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定价合
理或价值被低估的债券进行投资。 7、中小企业私募债投资策略 本
基金将深入研究发行人资信及公司运营情况,与中小企业私募债券承
销券商紧密合作,合理合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基
金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况,
力求规避可能存在的债券违约,并获取超额收益。 
业绩比较基准  一年期定期存款税后利率+0.5%。 
风险收益特征  本基金属于债券型基金,其预期的收益与风险低于股票型基金、混合
型基金,高于货币市场基金,为证券投资基金中具有较低风险收益特
征的品种。 
基金管理人  鹏华基金管理有限公司 
基金托管人  中国建设银行股份有限公司 
§3 主要财务指标和基金净值表现  
3.1 主要财务指标  
单位:人民币元  
主要财务指标  报告期(2019 年 10月 1日-2019 年 12月 31日) 
1.本期已实现收益  3,753,586.44 
2.本期利润  6,312,618.76 
3.加权平均基金份额本期利润  0.0236 
4.期末基金资产净值  509,467,664.50 
5.期末基金份额净值  1.119 
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 
  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎
回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。  
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3.2 基金净值表现  
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较  
阶段  
净值增长率
①  
净值增长率
标准差②  
业绩比较基
准收益率③  
业绩比较基
准收益率标
准差④  
①-③  ②-④  
过去三个月 1.82% 0.07% 0.50%  0.01% 1.32% 0.06% 
注:业绩比较基准=一年期定期存款税后利率+0.5%。 
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较 
 
注:1、本基金基金合同于 2016 年 08 月 24 日生效。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。  
3.3 其他指标 
注:无。  
§4 管理人报告  
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介  
姓名  职务  
任本基金的基金经理期限  
证券从业年限  说明  
任职日期  离任日期  
王石千 
本基金基金
经理 
2019-09-04 - 5年 
王石千先生,
国籍中国,经
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济学硕士,5
年证券基金从
业经验。2014
年 7月加盟鹏
华基金管理有
限公司,曾任
固定收益部高
级债券研究
员,从事债券
投资研究工
作,现担任公
募债券投资部
基金经理。
2018年 03 月
担任鹏华双债
加利债券基金
基金经理,
2018年 04 月
担任鹏华纯债
债券基金基金
经理,2018年
04月担任鹏华
丰利债券
(LOF)基金基
金经理,2018
年 07月担任
鹏华可转债基
金基金经理,
2018年 10 月
至 2019年 11
月担任鹏华信
用增利债券基
金基金经理,
2018年 11 月
担任鹏华弘盛
混合基金基金
经理,2019年
07月担任鹏华
双债保利债券
基金基金经
理,2019 年 09
月担任鹏华丰
饶债券基金基
金经理,2019
年 09月担任
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鹏华永泽定期
开放债券基金
基金经理。王
石千先生具备
基金从业资
格。本报告期
内本基金基金
经理未发生变
动。 
注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理的,
任职日期为基金合同生效日。 
  2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明  
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的
基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。 
4.3 公平交易专项说明  
4.3.1 公平交易制度的执行情况 
报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 
报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。 
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析  
2019 年四季度债券市场收益率先升后降,总体收益率水平低于三季度末。自 8月下旬随着贸
易谈判重启、政策强调加大逆周期调节力度、猪肉价格上涨带动 CPI 上行预期等因素影响,债券
市场出现调整;11月随着 MLF和 OMO利率下调,市场对通胀上行和货币政策收紧的担忧明显缓解,
债券收益率下行。预期 2020 年一季度随着基建发力带动经济基本面企稳,债券收益率下行动力不
足,而较为宽松的货币环境则制约了收益率的上行空间,预计债券市场收益率呈现区间震荡的走
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势。 
  四季度权益市场表现较好,上证综指上涨 4.99%。股票市场在经历 10月和 11月的震荡走势
之后,受中美达成贸易协议预期影响,12 月开始快速上涨;创业板指为代表的成长股继续跑赢上
证 50 为代表的蓝筹股。权益市场整体估值合理,在经济基本面下行风险不大,货币环境宽松的背
景下,仍然具备结构性的投资机会。 
  四季度可转债市场上涨,中证转债指数上涨 6.59%。可转债市场表现较好的原因在于正股上
涨和转债估值水平提升的双重驱动。目前可转债市场整体估值水平较 2019年初已经有较大提升,
后续转债市场的收益更多依赖正股的上涨。在权益市场具备结构性机会、后续新发个券较多的背
景下,转债市场的个券机会仍然值得关注。 
  报告期内本基金以持有中高评级信用债为主,增加了可转债的配置。 
4.5 报告期内基金的业绩表现  
本报告期基金份额净值增长率为 1.82%,业绩比较基准增长率为 0.50%。  
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明  
注:无。 
§5 投资组合报告  
5.1 报告期末基金资产组合情况  
序号  项目  金额(元)  占基金总资产的比例(%)  
1  权益投资  - - 
 其中:股票  - - 
2 基金投资  - - 
3  固定收益投资  642,033,140.29 97.20 
 其中:债券  612,033,140.29 92.65 
       资产支持证券  30,000,000.00 4.54 
4  贵金属投资  - - 
5  金融衍生品投资  - - 
6  买入返售金融资产  - - 
 
其中:买断式回购的买入返售金融资
产  
- - 
7  银行存款和结算备付金合计  10,071,606.60 1.52 
8 其他资产  8,453,559.79 1.28 
9 合计  660,558,306.68 100.00 
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合  
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5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合  
注:无。 
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合  
注:无。 
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细  
注:无。 
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合  
序号  债券品种  公允价值(元)  
占基金资产净值
比例(%)  
1  国家债券  - - 
2  央行票据  - - 
3  金融债券  - - 
 其中:政策性金融债  - - 
4  企业债券  239,415,200.00 46.99 
5  企业短期融资券  116,236,100.00 22.82 
6  中期票据  171,316,900.00 33.63 
7  可转债(可交换债)  85,064,940.29 16.70 
8  同业存单  - - 
9 其他  - - 
10 合计  612,033,140.29 120.13 
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细  
序号  债券代码  债券名称  数量(张)  公允价值(元)  
占基金资产
净值比例(%)  
1 143956 18鲁高 Y2 400,000 40,932,000.00 8.03 
2 101801492 
18 中建交通
MTN002 
300,000 30,699,000.00 6.03 
3 143916 17兖煤 Y1 300,000 30,354,000.00 5.96 
4 163957 19电建 Y3 300,000 30,042,000.00 5.90 
5 163045 19绿城 02 300,000 30,015,000.00 5.89 
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细  
序号  证券代码  证券名称  数量(份)  公允价值(元)  
占基金资产净值
比例(%)  
1 165378 碧强 02优 200,000 20,000,000.00 3.93 
2 165470 19瑞碧优 100,000 10,000,000.00 1.96 
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细  
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注:无。 
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细  
注:无。 
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明  
5.9.1 本期国债期货投资政策 
注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。  
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细  
注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 
5.9.3 本期国债期货投资评价 
注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 
5.10 投资组合报告附注  
5.10.1   本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 
本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。 
5.10.2   基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 
5.10.3 其他资产构成 
序号  名称  金额(-元)  
1  存出保证金  6,843.24 
2  应收证券清算款  483,317.74 
3  应收股利  - 
4  应收利息  7,963,398.81 
5  应收申购款  - 
6  其他应收款  - 
7  待摊费用  - 
8 其他  - 
9 合计  8,453,559.79 
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
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序号  债券代码  债券名称  公允价值(元)  
占基金资产净值
比例(%)  
1 113011 光大转债 7,258,951.80 1.42 
2 128066 亚泰转债 4,252,928.60 0.83 
3 113020 桐昆转债 3,738,108.50 0.73 
4 113504 艾华转债 3,660,930.00 0.72 
5 128048 张行转债 3,605,196.00 0.71 
6 127007 湖广转债 3,527,261.10 0.69 
7 127005 长证转债 3,176,870.40 0.62 
8 110056 亨通转债 2,691,552.50 0.53 
9 123019 中来转债 2,635,065.20 0.52 
10 128045 机电转债 2,577,568.00 0.51 
11 113508 新凤转债 2,544,984.00 0.50 
12 110046 圆通转债 2,409,701.70 0.47 
13 113533 参林转债 1,879,692.50 0.37 
14 113537 文灿转债 1,822,101.00 0.36 
15 123016 洲明转债 1,615,656.12 0.32 
16 110047 山鹰转债 1,578,414.60 0.31 
17 110031 航信转债 1,092,977.40 0.21 
18 110051 中天转债 1,073,369.50 0.21 
19 123020 富祥转债 1,070,160.00 0.21 
20 128069 华森转债 362,290.05 0.07 
21 128059 视源转债 339,678.38 0.07 
22 113509 新泉转债 39,609.90 0.01 
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
注:无。 
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分  
由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。  
§6 开放式基金份额变动  
单位:份  
报告期期初基金份额总额  137,205,566.72 
报告期期间基金总申购份额  353,488,194.26 
减:报告期期间基金总赎回份额  35,571,564.08 
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)  

报告期期末基金份额总额  455,122,196.90  
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况  
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7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况  
注:无。  
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细  
注:无。  
§8 影响投资者决策的其他重要信息  
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况  
注:无。 
8.2 影响投资者决策的其他重要信息  
注:无。  
§9 备查文件目录  
9.1 备查文件目录  
(一)《鹏华丰饶定期开放债券型证券投资基金基金合同》;  
(二)《鹏华丰饶定期开放债券型证券投资基金托管协议》; 
(三)《鹏华丰饶定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 4季度报告》(原文)。 
9.2 存放地点  
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43层鹏华基金管理有限公司。 
9.3 查阅方式  
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理
人网站(http://www.phfund.com.cn)查阅。 
  投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客
户服务系统,咨询电话:4006788999。 
   
   
鹏华基金管理有限公司 
2020 年 1 月 20 日 
 

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