长盛研发回报混合型证券投资基金2020年第1季度报告

基金管理人:长盛基金管理有限公司 
基金托管人:中国银行股份有限公司 
报告送出日期:2020年 4月 22日 
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§1 重要提示 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 4月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。 
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。 
本报告中财务资料未经审计。 
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。 
§2 基金产品概况 
基金简称 长盛研发回报混合 
基金主代码 007063  
交易代码 007063 
基金运作方式 契约型开放式 
基金合同生效日 2019年 4月 25日 
报告期末基金份额总额 85,780,490.35份 
投资目标 
聚焦持续投入研发资金的上市公司,满足投资人长期稳健的投资收
益需求。 
投资策略 
1、大类资产配置策略 
    在大类资产配置中,本基金将通过深入分析:宏观经济指标、
微观经济指标、市场指标、政策因素,从而动态调整基金资产在股
票、债券、货币市场工具等类别资产间的分配比例,控制市场风险,
提高配置效率。 
    2、股票投资策略 
    (1)研发支出分析 
研发是指各种研究机构、企业为获得科学技术(不包括人文、社会
科学)新知识,创造性运用科学技术新知识,或实质性改进技术、
产品和服务而持续进行的具有明确目标的系统活动。一般指产品、
科技的研究和开发。研发包涵四个基本要素:创造性、新颖性、科
学方法的运用以及新知识的产生。研究开发活动的产出是新的知识
(无论是否具有实际应用背景),或者是新的和具有明显改进的材
料、产品、装置、工艺或服务等。 
    一个公司在研发支出上的投入越多表明该公司越重视创新和
技术进步,就会在未来的发展过程中赢得更多的先机,创造更多的
需求,甚至引领行业的发展。 
    对于 A股,本基金通过对上市公司研发支出绝对值(研发支出
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总额)和研发支出相对值(研发支出总额占营业收入比例)的比较
分析,筛选出年度研发支出总额不低于 3千万元,年度研发支出总
额占营业收入比例不低于 3%,且研发支出高于所在行业平均值的公
司。对于港股,本基金筛选出过去三年任一年内年度研发支出总额
占净营业收入比例不低于 1.5%的公司。综上可知,研发支出分析是
本基金重要的定量选股逻辑和标准,而非主题投资方向。 
    (2)定性分析 
    本基金对上市公司的竞争优势进行定性评估。上市公司在行业
中的相对竞争力是决定投资价值的重要依据,主要考虑以下几个方
面:A、市场优势;B、资源和垄断优势;C、产品优势;D、商业模
式优势; E、其他优势。同时本基金还对上市公司经营状况和公司
治理情况进行定性分析,主要考察上市公司是否有明确、合理的发
展战略;是否拥有较为清晰的经营策略和经营模式;是否具有合理
的治理结构,管理团队是否团结高效、经验丰富,是否具有进取精
神等。  
    (3)定量分析 
    本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的主要财务和估值
指标进行定量分析。在对上市公司盈利增长前景进行分析时,本基
金将充分利用上市公司的财务数据,通过上市公司的成长能力指标
进行量化筛选,主要包括主营业务收入增长率、主营业务利润率、
每股收益增长率、净资产增长率等主指标,筛选出盈利能力超过市
场平均水平的具有竞争优势的上市公司。 
    在上述研究基础上,本基金将通过定量与定性相结合的评估方
法,对上市公司的增长前景进行分析,力争所选择的企业具备长期
竞争优势。 
    3、债券投资策略 
    本基金在实际的投资管理运作中,将运用利率配置策略、类属
配置策略、信用配置策略、相对价值策略及单个债券选择策略等多
种策略,以获取债券市场的长期稳定收益。 
    4、股指期货投资策略 
    本基金将以投资组合的避险保值和有效管理为目标,在风险可
控的前提下,本着谨慎原则,适当参与股指期货的投资。利用股指
期货流动性好,交易成本低等特点,在市场向下带动净值走低时,
通过股指期货快速降低投资组合的仓位,从而调整投资组合的风险
暴露,避免市场的系统性风险,改善组合的风险收益特性;并在市
场快速向上基金难以及时提高仓位时,通过股指期货快速提高投资
组合的仓位,从而提高基金资产收益。 
    5、国债期货投资策略 
    本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期
保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债
券交易市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型
寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套
期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货
的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统风险、对
冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品
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的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。 
    6、权证投资策略 
    本基金的权证投资是以权证的市场价值分析为基础,配以权证
定价模型寻求其合理估值水平,以主动式的科学投资管理为手段,
充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、
品种与类属选择,追求基金资产稳定的当期收益。 
    7、资产支持证券投资策略 
    本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、
个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格遵守法律法规和
基金合同基础上,通过信用研究和流动性管理,选择经风险调整后
相对价值较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。 
业绩比较基准 
中证 500指数收益率*50%+恒生指数收益率*30%+中证综合债指数收
益率*20% 
风险收益特征 
本基金为混合型基金,具有较高风险、较高预期收益的特征,其风
险和预期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。 
基金管理人 长盛基金管理有限公司 
基金托管人 中国银行股份有限公司 
§3 主要财务指标和基金净值表现 
3.1 主要财务指标 
单位:人民币元 
主要财务指标 报告期( 2020年 1月 1日 - 2020年 3月 31日 ) 
1.本期已实现收益 14,274,794.71 
2.本期利润 1,211,703.90 
3.加权平均基金份额本期利润 0.0159 
4.期末基金资产净值 112,395,132.58 
5.期末基金份额净值 1.3103 
注:1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。  
2、所列数据截止到 2020年 3月 31日。  
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 
4、本基金基金合同生效日为 2019年 4月 25日,截至本报告期末本基金成立未满一年。  
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3.2 基金净值表现  
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 
阶段 
净值增长率
① 
净值增长率
标准差② 
业绩比较基
准收益率③ 
业绩比较基准
收益率标准差
④ 
①-③ ②-④ 
过去三个月 4.72% 2.29% -6.43% 1.63% 11.15% 0.66% 
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较 
 
注:1、本基金基金合同生效日为 2019年 4月 25日,截至本报告期末本基金成立未满一年。  
2、按照本基金合同规定,本基金基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组
合比例符合基金合同的约定。本基金已完成建仓但报告期末距建仓结束不满一年。截至建仓期结
束日,本基金的各项资产配置比例符合本基金合同的有关约定。截至报告日,本基金的各项资产
配置比例符合本基金合同的有关约定。  
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§4 管理人报告 
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介  
姓名 职务 
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限 
说明 
任职日期 离任日期 
钱文礼 
本基金基金经理,长盛
电子信息产业混合型
证券投资基金基金经
理,长盛电子信息主题
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。 
2019 年 4 月
25日 
- 13年 
钱文礼先生,硕士。
曾任平安证券,金元
证券,国海证券研究
员。2013年 12月加入
长盛基金管理有限公
司,曾任行业研究员,
基金经理助理等职
务。 
吴达 
本基金基金经理,长盛
沪港深优势精选灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理,长盛环
球景气行业大盘精选
混合型证券投资基金
基金经理,长盛转型升
级主题灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理,长盛龙头双核驱
动混合型证券投资基
金基金经理,国际业务
部总监,长盛基金(香
港)有限公司副总经
理。 
2019 年 4 月
25日 
- 18年 
吴达先生,博士,CFA
(特许金融分析师)。
历任新加坡星展资产
管理有限公司研究
员、星展珊顿全球收
益基金经理助理、星
展增裕基金经理,专
户投资组合经理;新
加坡毕盛高荣资产管
理公司亚太专户投资
组合经理,资产配置
委员会成员;华夏基
金管理有限公司国际
策略分析师、固定收
益投资经理;2007 年
8 月起加入长盛基金
管理有限公司。 
注:1、上表基金经理的任职日期和离任日期均指公司决定确定的聘任日期和解聘日期; 
2、“证券从业年限”中“证券从业”的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。  
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、本基金基金合
同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有
人利益的行为。 
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4.3 公平交易专项说明  
4.3.1 公平交易制度的执行情况 
报告期内,公司严格执行《公司公平交易细则》各项规定,在研究、投资授权与决策、交易
执行等各个环节,公平对待旗下所有投资组合,包括公募基金、社保组合、特定客户资产管理组
合等。具体如下: 
研究支持,公司旗下所有投资组合共享公司研究部门研究成果,所有投资组合经理在公司研
究平台上拥有同等权限。 
投资授权与决策,公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制,各投资组合经理
在投资决策委员会的授权范围内,独立完成投资组合的管理工作。各投资组合经理遵守投资信息
隔离墙制度。 
交易执行,公司实行集中交易制度,所有投资组合的投资指令均由交易部统一执行委托交易。
交易部依照《公司公平交易细则》的规定,场内交易,强制开启恒生交易系统公平交易程序;场
外交易,严格遵守相关工作流程,保证交易执行的公平性。 
投资管理行为的监控与分析评估,公司风险管理部、监察稽核部,依照《公司公平交易细则》
的规定,持续、动态监督公司投资管理全过程,并进行分析评估,及时向公司管理层报告发现问
题,保障公司旗下所有投资组合均被公平对待。 
公司对过去 4个季度的同向交易行为进行数量分析,计算溢价率、贡献率、占优比等指标,
使用双边 90%置信水平对 1日、3日、5日的交易片段进行 T检验,未发现违反公平交易及利益输
送的行为。 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 
本报告期内,本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,未发现同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易。 
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。   
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 
报告期内国内与全球市场都经历了大幅波动,年初在科技与后周期制造业企业较好年报预告
的推动下,市场风险偏好继续抬升。然而新冠疫情爆发,全球的经济活动都受到了较大冲击,虽
然国内采取了有效的防控措施,也对一季度经济活动的影响较大,股市的风险偏好急剧降低。为
应对金融市场风险,美联储采纳了快速降息与量化宽松的货币环境,全球资金回流避险资产,美
元指数升至近年来的高点。未来市场的基本面将取决于各国纾困政策的推进,以及复工复产的进
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度,并继续受疫情演进的影响,但受益互联网通信科技推动的生产力提高、居民消费升级等领域
的长期机会值得关注。 
报告期内本基金根据市场情况对结构有所调整并适当分散,针对 5G互联网建设推动的通信行
业和部分港股科技板块低估标的进行增持,并对在全球经济活动减缓过程受损的行业标的进行了
减配,风格上依然偏重研发投入的制造业龙头。 
4.5 报告期内基金的业绩表现 
截至本报告期末本基金份额净值为 1.3103元;本报告期基金份额净值增长率为 4.72%,业绩
比较基准收益率为-6.43%。 
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 
本基金本报告期内无基金持有人数或基金资产净值预警说明。 
§5 投资组合报告 
5.1 报告期末基金资产组合情况  
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 
1 权益投资 98,403,673.17 82.54 
 其中:股票  98,403,673.17 82.54 
2 基金投资 - - 
3 固定收益投资  - - 
 其中:债券   - - 
 资产支持证券   - - 
4 贵金属投资 - - 
5 金融衍生品投资 - - 
6 买入返售金融资产  - - 
 
其中:买断式回购的买入返售
金融资产   
- - 
7 银行存款和结算备付金合计  14,792,797.81 12.41 
8 其他资产   6,026,465.88 5.05 
9 合计     119,222,936.86    100.00 
注:本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 12,413,784.04元,占期末资产
净值比例为 11.04%。  
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合  
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合   
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 
A 农、林、牧、渔业 - - 
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B 采矿业 - - 
C 制造业 62,594,897.96 55.69 
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - 
E 建筑业 - - 
F 批发和零售业 19,147.31 0.02 
G 交通运输、仓储和邮政业 - - 
H 住宿和餐饮业 - - 
I 信息传输、软件和信息技术服务业 10,958,880.00 9.75 
J 金融业 5,583,445.60 4.97 
K 房地产业 3,642,300.00 3.24 
L 租赁和商务服务业 - - 
M 科学研究和技术服务业 3,191,218.26 2.84 
N 水利、环境和公共设施管理业 - - 
O 居民服务、修理和其他服务业 - - 
P 教育 - - 
Q 卫生和社会工作 - - 
R 文化、体育和娱乐业 - - 
S 综合 - - 
 合计 85,989,889.13 76.51 
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%) 
非必需消费品 - - 
日常消费品 - - 
通信服务 4,307,620.38 3.83 
能源 - - 
房地产 - - 
金融 - - 
医疗保健 4,817,757.36 4.29 
工业 1,439,077.50 1.28 
信息技术 1,849,328.80 1.65 
公用事业 - - 
合计 12,413,784.04 11.04 
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细  
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 
占基金资产净值
比例(%) 
1 300059.SZ 东方财富 300,000 4,815,000.00 4.28 
2 300003.SZ 乐普医疗 120,000 4,346,400.00 3.87 
3 00700.HK 腾讯控股 12,400 4,307,620.38 3.83 
4 000063.SZ 中兴通讯 100,000 4,280,000.00 3.81 
5 000002.SZ 万  科A 142,000 3,642,300.00 3.24 
6 600031.SH 三一重工 200,000 3,460,000.00 3.08 
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7 600703.SH 三安光电 180,000 3,447,000.00 3.07 
8 600276.SH 恒瑞医药 36,000 3,313,080.00 2.95 
9 600498.SH 烽火通信 100,000 3,304,000.00 2.94 
10 603259.SH 药明康德 35,072 3,173,665.28 2.82 
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合   
注:本基金本报告期末未持有债券。  
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 
注:本基金本报告期末未持有债券。   
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细  
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 
注:本基金本报告期末未持有贵金属。 
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 
注:本基金本报告期末未持有权证。 
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 
注:本基金本报告期末无股指期货投资。 
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 
本基金本报告期内未投资股指期货。 
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 
5.10.1 本期国债期货投资政策 
本基金本报告期内未投资国债期货。 
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 
注:本基金本报告期末无国债期货投资。 
5.10.3 本期国债期货投资评价 
本基金本报告期内未投资国债期货。 
5.11 投资组合报告附注 
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 
(一)乐普医疗 
2019年 8月,国家税务总局合肥高新技术产业开发区税务局责令整改公司补充缴纳个人所得
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税。本基金判断,该事项对公司经营及信用水平影响有限,但会持续关注。 
除上述事项外,本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查记录,
无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 
基金投资的前十名股票,均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 
5.11.3 其他资产构成 
序号 名称 金额(元) 
1 存出保证金 296,650.35 
2 应收证券清算款 - 
3 应收股利 - 
4 应收利息 2,166.54 
5 应收申购款 5,727,648.99 
6 其他应收款 - 
7 待摊费用 - 
8 其他 - 
9 合计 6,026,465.88 
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
注:本基金本报告期末未持有可转换债券(可交换债券)。  
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 
§6 开放式基金份额变动 
单位:份 
报告期期初基金份额总额 70,378,301.76 
报告期期间基金总申购份额 75,930,670.13 
减:报告期期间基金总赎回份额 60,528,481.54 
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - 
报告期期末基金份额总额 85,780,490.35 
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 
注:本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 
注:本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 
§8 影响投资者决策的其他重要信息 
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 
注:本基金报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 
8.2 影响投资者决策的其他重要信息 
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。 
§9 备查文件目录 
9.1 备查文件目录 
1、中国证监会核准基金募集的文件; 
2、《长盛研发回报混合型证券投资基金基金合同》; 
3、《长盛研发回报混合型证券投资基金托管协议》; 
4、《长盛研发回报混合型证券投资基金招募说明书》; 
5、法律意见书; 
6、基金管理人业务资格批件、营业执照; 
7、基金托管人业务资格批件、营业执照。 
 
9.2 存放地点 
备查文件存放于基金管理人的办公地址和/或基金托管人的住所。 
 
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9.3 查阅方式 
投资者可到基金管理人的办公地址和/或基金托管人的住所和/或基金管理人互联网站免费查
阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人长盛基金管理有限公司。 
客户服务中心电话:400-888-2666、010-86497888。 
网址:http://www.csfunds.com.cn。 
 
 
长盛基金管理有限公司 
2020年 4月 22日 

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