国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金2020年第1季度报告

基金管理人:国泰基金管理有限公司 
基金托管人:中国建设银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇二〇年四月二十二日
国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2020年第 1季度报告 
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§1  重要提示 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定,于 2020 年 4
月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保
证基金一定盈利。  
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。  
本报告中财务资料未经审计。 
本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3月 31 日止。 
§2  基金产品概况 
基金简称 国泰国证有色金属行业指数分级 
场内简称 国泰有色 
基金主代码 160221 
交易代码 160221 
基金运作方式 契约型开放式 
基金合同生效日 2015 年 3 月 30 日 
报告期末基金份额总额 3,254,596,187.29 份 
投资目标 本基金紧密跟踪标的指数,追求基金净值收益率与
业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。 
投资策略 1、股票投资策略  
本基金主要采取完全复制法,即按照标的指数成份
股组成及其权重构建股票投资组合,并根据标的指
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数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因
特殊情况(如成份股长期停牌、成份股发生变更、
成份股权重由于自由流通量发生变化、成份股公司
行为、市场流动性不足等)导致本基金管理人无法
按照标的指数构成及权重进行同步调整时,基金管
理人将对投资组合进行优化,尽量降低跟踪误差。 
2、债券投资策略 
基于流动性管理的需要,本基金可以投资于到期日
在一年期以内的政府债券、央行票据和金融债,债
券投资的目的是保证基金资产流动性并提高基金
资产的投资收益。 
3、股指期货投资策略  
本基金投资股指期货将主要选择流动性好、交易活
跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠
杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪
误差,达到有效跟踪标的指数的目的。  
业绩比较基准 国证有色金属行业指数收益率×95%+银行活期存
款利率(税后)×5% 
风险收益特征 本基金虽为股票型指数基金,但由于采取了基金份
额分级的结构设计,不同的基金份额具有不同的风
险收益特征。  
基金管理人 国泰基金管理有限公司 
基金托管人 中国建设银行股份有限公司 
下属分级基金的基金简
称 
国泰有色 有色 A 有色 B 
下属分级基金的场内简
称 
国泰有色 有色 A 有色 B 
下属分级基金的交易代 160221 150196 150197 
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码 
报告期末下属分级基金
的份额总额 
746,507,081.2
9 份 
1,254,044,553
.00 份 
1,254,044,553
.00 份 
风险收益特征 国泰有色份额
为普通的股票
型指数基金份
额,具有较高预
期风险、较高预
期收益的特征,
其预期风险和
预期收益均高
于混合型基金、
债券型基金和
货币市场基金 
 
有色 A份额的
预期风险和预
期收益较低 
有色 B份额采
用了杠杆式的
结构,预期风险
和预期收益有
所放大,将高于
普通的股票型
基金 
§3  主要财务指标和基金净值表现 
3.1 主要财务指标 
单位:人民币元 
主要财务指标 
报告期 
(2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日) 
1.本期已实现收益 38,625,386.47 
2.本期利润 -352,412,811.56 
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1036 
4.期末基金资产净值 2,255,842,676.24 
5.期末基金份额净值 0.6931 
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允
价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公
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允价值变动收益。 
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。 
 
3.2 基金净值表现 
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 
阶段 
净值增长
率① 
净值增长
率标准差
② 
业绩比较
基准收益
率③ 
业绩比较
基准收益
率标准差
④ 
①-③ ②-④ 
过去三个
月 
-14.12% 2.35% -14.13% 2.37% 0.01% -0.02% 
 
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较 
国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 
(2015 年 3 月 30 日至 2020 年 3 月 31 日) 
 
注:(1)本基金的合同生效日为2015年3月30日; 
(2)本基金在6个月建仓结束时,各项资产配置比例符合合同约定。 
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§4  管理人报告 
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 
姓名 职务 
任本基金的基金经理
期限 
证券从业
年限 
说明 
任职日期 离任日期 
谢东旭 
本基
金的
基金
经理、
国泰
国证
新能
源汽
车指

(LOF
)、国
泰沪
深 300
指数
增强、
国泰
中证
500 指
数增
强的
基金
经理 
2019-11-
01 
- 9 年 
硕士研究生。曾任职于中信证
券、华安基金管理有限公司、
创金合信基金管理有限公司。
2018 年 7 月加入国泰基金管
理有限公司,任基金经理助
理。2019 年 11 月起兼任国泰
中证500指数增强型证券投资
基金、国泰国证新能源汽车指
数证券投资基金(LOF)、国泰
国证有色金属行业指数分级
证券投资基金和国泰沪深 300
指数增强型证券投资基金的
基金经理。 
注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任
职日期为基金合同生效日。 
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 
 
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基
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金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同
和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等
原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告
期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为,未发生内
幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,
本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分
开、公平对待,基金管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心
管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。 
 
4.3 公平交易专项说明 
4.3.1 公平交易制度的执行情况 
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 
本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。 
 
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 
一季度受新冠肺炎疫情自国内至欧美持续蔓延的冲击,全球金融市场各类资
产大幅波动,A股市场大幅震荡。年初,受全面决胜小康收官之年的各项利好政
策预期,市场延续去年四季度的良好走势,尤其是以 5G 大规模建设、国产替代
等为核心的包括半导体、通信、计算机,以及受特斯拉强劲表现带动的新能源汽
车等板块表现持续走强;1月下旬受武汉出现新冠肺炎传闻影响,市场开始震荡
走弱,尤其是春节后第一天受国内疫情的持续大幅冲击,沪深两市个股大面积跌
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停,在国内果断采取严格的防控措施,疫情逐步得到控制的情况下,受新基金发
行持续火爆影响,科技股引领 A股走出了一波快速上涨的行情;随着疫情在境外
的逐步蔓延扩大,以及境外防控措施的乏力,全球金融市场经受大幅冲击,各类
资产均大幅下挫,欧美股市一周之内屡屡熔断,A股市场也不能独善其身,北向
资金短期内持续大幅净流出,上证指数最低下探到 2646 点,前期涨幅过快的半
导体、通信、计算机、新能源汽车等强势板块大幅回调。全季度来看,上证指数
下跌 9.83%,大盘蓝筹股的表征指数如上证 50 下跌 12.2%,沪深 300 指数下跌
10.02%,成长性中小盘股表征指数如中证 500 下跌 4.29%,板块上科技股占比较
多的中小盘指下跌 1.94%,创业板指上涨 4.1%。 
在行业表现上,申万一级行业中表现较好的农林牧渔、医药生物和计算机,
涨幅分别为 15.65%、8.39%和 3.9%,表现落后的为休闲服务、采掘和家电,分别
下跌了 20.08%、17.22%和 15.93%。 
作为完全跟踪标的指数的被动型基金,本基金避免了不必要的主动操作,减
少了交易冲击成本,并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。 
4.4.2 报告期内基金的业绩表现 
本基金在 2020 年第一季度的净值增长率为-14.12%,同期业绩比较基准收益
率为-14.13%。 
 
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 
二季度全球新冠肺炎疫情形势仍将是影响金融市场的主要因素,由于新冠疫
情防控导致主要经济体的活动大幅缩减甚至停滞而导致全球经济的衰退风险大
幅上升,反映经济基本面的资本市场面临非常大的不确定性;但在国内疫情受控
的情况下,中央层面达到全面实现小康的总体目标仍然不变,预计国内稳增长政
策力度将持续加码,以 5G、工业互联网、大数据等为主的新基建将是政策的主
要着力点,也是政策弹性更大的方向。行业表现上在疫情后周期稳增长政策的刺
激下,预计表现相对均衡。 
在中美科技竞争长期化的背景下,包括自主可控、国产替代有望带来包括半
导体、通信、计算机等行业的营收持续改善,相关领域公司的竞争力有望大幅提
升。中长期我们仍然看好受益于中国经济结构转型的消费龙头以及 5G 等新基建
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领域的半导体、通信、计算机以及军工资产证券化和科研院所改制可能加速推进
的军工。 
而另一方面,随着经济的逐渐企稳,大宗商品价格也在同步企稳或小幅回升,
利好有色等周期性板块的景气度稳定上行。作为行业龙头的上市公司业绩有望持
续转好。国证有色行业指数包含了沪深两市一、二线的 50 家主要上市公司,能
够反映有色行业的整体表现。投资者可利用国泰国证有色行业指数分级基金,积
极把握有色行业阶段性的投资机会。投资者可关注国泰国证有色行业指数分级基
金(160221)的投资价值。 
 
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 
无。 
§5  投资组合报告 
5.1 报告期末基金资产组合情况 
序号 项目 金额(元) 
占基金总资产
的比例(%) 
1 权益投资 2,126,711,693.78 91.82 
 其中:股票 2,126,711,693.78 91.82 
2 固定收益投资 86,000.00 0.00 
 其中:债券 86,000.00 0.00 
 资产支持证券 - - 
3 贵金属投资 - - 
4 金融衍生品投资 - - 
5 买入返售金融资产 - - 
 
其中:买断式回购的买入返售
金融资产 
- - 
6 银行存款和结算备付金合计 183,970,549.16 7.94 
7 其他各项资产 5,481,382.02 0.24 
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8 合计 2,316,249,624.96 100.00 
 
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 
5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合 
代码 行业类别 公允价值(元) 
占基金资产净值
比例(%) 
A 农、林、牧、渔业 - - 
B 采矿业 
- - 
 
C 制造业 1,037,714.05 0.05 
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - - 
E 建筑业 - - 
F 批发和零售业 19,147.31 0.00 
G 交通运输、仓储和邮政业 2,158,782.50 0.10 
H 住宿和餐饮业 - - 
I 信息传输、软件和信息技术服务业 758,482.11 0.03 
J 金融业 - - 
K 房地产业 - - 
L 租赁和商务服务业 - - 
M 科学研究和技术服务业 17,552.98 0.00 
N 水利、环境和公共设施管理业 - - 
O 居民服务、修理和其他服务业 - - 
P 教育 - - 
Q 卫生和社会工作 - - 
R 文化、体育和娱乐业 - - 
S 综合 - - 
 合计 3,991,678.95 0.18 
5.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合 
代码 行业类别 公允价值(元) 
占基金资产净值
比例(%) 
A 农、林、牧、渔业 - - 
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 11 
B 采矿业 
864,199,421.16 38.31 
 
C 制造业 1,211,498,653.97 53.70 
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - - 
E 建筑业 - - 
F 批发和零售业 - - 
G 交通运输、仓储和邮政业 - - 
H 住宿和餐饮业 - - 
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - 
J 金融业 - - 
K 房地产业 - - 
L 租赁和商务服务业 - - 
M 科学研究和技术服务业 - - 
N 水利、环境和公共设施管理业 - - 
O 居民服务、修理和其他服务业 - - 
P 教育 - - 
Q 卫生和社会工作 - - 
R 文化、体育和娱乐业 - - 
S 综合 47,021,939.70 2.08 
 合计 2,122,720,014.83 94.10 
 
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投
资明细 
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 
占基金资产
净值比例
(%) 
1 601899 紫金矿业 
59,351,0
21 
219,005,267.4

9.71 
2 600547 山东黄金 
5,284,95

181,485,286.0

8.05 
3 002460 赣锋锂业 
3,147,77

126,697,943.7

5.62 
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4 603993 洛阳钼业 
31,347,1
41 
108,774,579.2

4.82 
5 603799 华友钴业 
2,799,99

82,347,852.95 3.65 
6 600111 北方稀土 
8,592,80

77,249,280.99 3.42 
7 002340 格林美 
15,990,4
65 
74,355,662.25 3.30 
8 601600 中国铝业 
24,934,1
28 
71,810,288.64 3.18 
9 002466 天齐锂业 
3,885,76

71,692,327.35 3.18 
10 600489 中金黄金 
7,536,60

60,820,362.00 2.70 
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投
资明细 
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 
占基金资产
净值比例
(%) 
1 601816 京沪高铁 384,125 2,158,782.50 0.10 
2 688099 晶晨股份 15,597 758,482.11 0.03 
3 688166 博瑞医药 8,041 320,996.72 0.01 
4 688085 三友医疗 8,807 184,594.72 0.01 
5 688098 申联生物 9,792 152,363.52 0.01 
 
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 
序号 债券品种 公允价值(元) 
占基金资产
净值比例
(%) 
1 国家债券 - - 
2 央行票据 - - 
3 金融债券 - - 
 其中:政策性金融债 - - 
4 企业债券 - - 
5 企业短期融资券 - - 
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6 中期票据 - - 
7 可转债(可交换债) 86,000.00 0.00 
8 同业存单 - - 
9 其他 - - 
10 合计 86,000.00 0.00 
 
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 
公允价值
(元) 
占基金资产
净值比例
(%) 
1 128100 搜特转债 860 86,000.00 0.00 
 
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细 
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 
 
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细 
本基金本报告期末未持有贵金属。 
 
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 
本基金本报告期末未持有权证。 
 
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 
本基金本报告期内未投资股指期货。 
 
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 
本基金本报告期内未投资国债期货。 
5.11投资组合报告附注 
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5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 
5.11.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的情况。 
5.11.3其他资产构成 
序号 名称 金额(元) 
1 存出保证金 205,728.71 
2 应收证券清算款 - 
3 应收股利 - 
4 应收利息 39,418.56 
5 应收申购款 5,236,234.75 
6 其他应收款 - 
7 待摊费用 - 
8 其他 - 
9 合计 5,481,382.02 
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 
5.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
5.11.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。 
5.11.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 
序号 股票代码 股票名称 
流通受限部分
的公允价值
(元) 
占基金资产
净值比例(%) 
流通受限
情况说明 
1 601816 京沪高铁 2,158,782.50 0.10 新股锁定 
2 688166 博瑞医药 320,996.72 0.01 新股锁定 
3 688085 三友医疗 184,594.72 0.01 网下中签 
4 688098 申联生物 152,363.52 0.01 新股锁定 
 
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§6开放式基金份额变动 
单位:份 
项目 国泰有色 有色A 有色B 
本报告期期初
基金份额总额 
808,903,560.82 1,397,642,781.00 
1,397,642,781.0

报告期基金总
申购份额 
516,058,814.89 - - 
减:报告期基
金总赎回份额 
985,920,759.04 - - 
报告期基金拆
分变动份额 
407,465,464.62 -143,598,228.00 -143,598,228.00 
本报告期期末
基金份额总额 
746,507,081.29 1,254,044,553.00 
1,254,044,553.0

§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况 
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金
管理人未持有本基金。 
 
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 
本报告期内,本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 
§8备查文件目录 
8.1 备查文件目录 
1、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金基金合同 
2、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金托管协议 
国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2020年第 1季度报告 
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3、关于核准国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金募集的批复 
4、报告期内披露的各项公告 
5、法律法规要求备查的其他文件 
 
8.2 存放地点 
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18
号 8 号楼嘉昱大厦 16 层-19 层。 
本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市
口大街 1号院 1号楼。 
 
8.3 查阅方式 
可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 
客户服务中心电话:(021)31089000,400-888-8688 
客户投诉电话:(021)31089000 
公司网址:http://www.gtfund.com 
  
 
 
 
 
 
国泰基金管理有限公司 
二〇二〇年四月二十二日 
 

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