太平恒安三个月定期开放债券型证券投资基金2020年第2季度报告

基金管理人:太平基金管理有限公司 
基金托管人:江苏银行股份有限公司 
报告送出日期:2020年 7月 20日 
 
 
 
太平恒安三个月定期开放债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告 
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§1 重要提示 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  
  基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 7月 16日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资
决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。  
  本报告中财务资料未经审计。  
  本报告期自 2020年 4月 1日起至 2020年 6月 30日止。 
 
§2 基金产品概况 
2.1 基金基本情况 
基金简称  太平恒安三个月定开债 
基金主代码  007545 
交易代码  007545 
基金运作方式  契约型、定期开放式 
基金合同生效日  2019年 6月 27日 
报告期末基金份额总额  960,594,416.82 份  
投资目标  
在严格控制风险的基础上,通过积极主动的投资管理,追
求基金资产的长期稳健增值,力争实现超越业绩比较基准
的投资回报。 
投资策略  
本基金将综合运用多种债券投资策略,实现组合增值,在
有效控制风险的基础上,力求取得超越基金业绩比较基准
的收益。 
  1、资产配置策略 
  在资产配置方面,本基金通过对宏观经济形势、经济
周期所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变化趋势的
重点分析,比较未来一定时间内不同债券品种和债券市场
的相对预期收益率,在基金规定的投资比例范围内对不同
久期、信用特征的券种,及债券与现金类资产之间进行动
态调整。 
  2、久期策略 
  本基金将主要采取久期策略,通过自上而下的组合久
期管理策略,以实现对组合利率风险的有效控制。为控制
风险,本基金采用以“目标久期”为中心的资产配置方式。
目标久期的设定划分为两个层次:战略性配置和战术性配
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置。“目标久期”的战略性配置由投资决策委员会确定,主
要根据对宏观经济和资本市场的预测分析决定组合的目标
久期。“目标久期”的战术性配置由基金经理根据市场短期
因素的影响在战略性配置预先设定的范围内进行调整。如
果预期利率下降,本基金将增加组合的久期,直至接近目
标久期上限,以较多地获得债券价格上升带来的收益;反
之,如果预期利率上升,本基金将缩短组合的久期,直至
目标久期下限,以减小债券价格下降带来的风险。 
  3、收益率曲线策略 
  收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之
一,本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本
基金将通过对收益率曲线变化的预测, 适时采用子弹式、
杠铃或梯形策略构造组合,并进行动态调整。 
  4、骑乘策略 
  本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这一
策略即通过对收益率曲线的分析,在可选的目标久期区间
买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率
曲线不变动的情况下,随着其剩余期限的衰减,债券收益
率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑,从而获得较
高的资本收益;即使收益率曲线上升或进一步变陡,这一
策略也能够提供更多的安全边际。 
  5、息差策略 
  本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形,通过
正回购将所获得的资金投资于债券,利用杠杆放大债券投
资的收益。 
  6、债券选择策略 
  根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏
离程度,结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点
等因素,确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估的债
券进行投资。 
  7、资产支持证券投资策略 
    本基金投资资产支持证券将采取自上而下和自下
而上相结合的投资策略。自上而下投资策略指本基金在平
均久期配置策略与期限结构配置策略基础上,运用数量化
或定性分析方法对资产支持证券的利率风险、提前偿付风
险、流动性风险溢价、税收溢价等因素进行分析,对收益
率走势及其收益和风险进行判断。自下而上投资策略指本
公司运用数量化或定性分析方法对资产池信用风险进行分
析和度量,选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置。 
业绩比较基准  中债综合全价(总值)指数收益率 
风险收益特征  
本基金为债券型基金,其风险和预期收益水平低于股票型
基金、混合型基金,高于货币市场基金。 
基金管理人  太平基金管理有限公司 
基金托管人  江苏银行股份有限公司 
   
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§3 主要财务指标和基金净值表现 
3.1 主要财务指标 
单位:人民币元  
主要财务指标  报告期(2020年 4月 1日 - 2020年 6月 30日)  
1.本期已实现收益  3,712,839.13 
2.本期利润  1,761,331.62 
3.加权平均基金份额本
期利润  
0.0067 
4.期末基金资产净值  1,004,930,757.89 
5.期末基金份额净值  1.0462 
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值
变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。 
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。 
   
3.2 基金净值表现 
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较  
阶段  
份额净
值增长
率①  
份额净值
增长率标
准差②  
业绩比较
基准收益
率③  
业绩比较
基准收益
率标准差
④  
①-③  ②-④  
过去三个月 1.38%  0.11%  -1.04%  0.12%  2.42%  -0.01%  
过去六个月 3.47%  0.10%  0.79%  0.11%  2.68%  -0.01%  
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过去一年 4.61%  0.07%  1.87%  0.08%  2.74%  -0.01%  
自基金合同
生效起至今 
4.62%  0.07%  1.94%  0.08%  2.68%  -0.01%  
   
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较 
太平恒安三个月定期开放债券型证券投资基金 
累计增长收益率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图 
(2019年 6月 27日至 2020年 6月 30日)  
  
注: 
本基金基金合同生效日为 2019年 6月 27日。本基金的建仓期为 6个月,建仓期结束
时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为 2019年 6月 27日至 2020
年 6月 30日。 
 
§4 管理人报告 
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介  
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姓名  职务  
任本基金的基金经理期
限  
证券从
业年限  
说明  
任职日期  离任日期  
吴超  
本基金的
基 金 经
理、太平
日日金货
币市场基
金基金经
理、太平
日日鑫货
币市场基
金基金经
理、太平
睿盈混合
型证券投
资基金基
金经理、
太平中债
1-3 年政
策性金融
债指数证
券投资基
金基金经
理  
2019年 6月
27日  
-  7 年  
美国本特利商学院金
融学硕士,具有证券投
资基金从业资格。2013
年 5月起曾在西部证券
股份有限公司固定收
益部、上海金懿投资有
限公司担任部门经理、
投资总监等职。2017
年 3 月加入本公司。
2018年 2月 12日起任
太平日日金货币市场
基金、太平日日鑫货币
市场基金基金经理。
2019年 3月 25日起任
太平睿盈混合型证券
投资基金基金经理。
2019年 6月 27日起任
太平恒安三个月定期
开放债券型证券投资
基金基金经理。2020
年 5 月 28 日起任太平
中债 1-3年政策性金融
债指数证券投资基金
基金经理。中国国籍。  
注:1、基金经理的任职日期和离任日期一般情况下指公司对外公告之日;若该基金
经理自本基金基金合同生效之日起即任职,则任职日期指本基金基金合同生效之日; 
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。  
   
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 
本报告期内,本基金管理人严格遵守有关法律法规、监管部门的相关规定和本基
金基金合同的约定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,为基金份
额持有人谋求最大利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为,不存在违法违规或
未履行基金合同的情形。 
 
4.3 公平交易专项说明 
4.3.1 公平交易制度的执行情况 
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本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及有关法规,
建立公司内部的公平交易管理制度体系,从研究分析、投资决策、交易执行、事后稽
核等环节进行严格规范,通过系统和人工相结合的方式在投资管理活动各环节贯彻和
执行公平交易管理制度,以确保公平对待本基金管理人管理的所有投资组合,防范不
公平交易和利益输送行为。 
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》及公司公平交易管理的相关制度等的有关规定,未发现不同投资组合之间存在
非公平交易的情况。 
 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 
本报告期内,未发生本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同
日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形,未发现可能导
致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 
 
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 
2020年第二季度国内经济基本面反弹略超预期,受疫情冲击影响,一季度宏观基
本面多项数据均创出历史新低,二季度随着国内有效控制住疫情,返工复工有序推进,
经济最悲观预期阶段已经过去。但同时也需要注意国外疫情控制远不及国内有效,全
球整体经济仍然受到疫情严重影响,外需依然低迷,全球供应链体现依旧未恢复正常
运转,预计仍将对国内经济产生一定的拖累。 
资金方面二季度前半段依然延续前期疫情期间宽松状态,但随着国内疫情得到控
制,经济开始出现明显复苏,资金面边际出现收紧。从央行公开市场操作上也可以明
显看出从疫情期间的预防性宽松转向相机抉择式操作。债券市场对于货币政策环境的
边际转向也较为灵敏,债券收益率尤其短端债券收益率出现明显上行,shibor3M也从
底部明显反弹,带动整体货币资金市场价格上扬。长端债券收益率也表现出明显的上
行压力,十年国债收益率在触及近年来新低后迅速反弹。展望下半年,预计“六保”
“六稳”的财政政策将继续发力,但仍需控制在“防风险”的前提之下,因此相对灵
活适度偏中性的货币政策将成为下半年的常态。本报告期内,本基金以短久期高评级
套息策略为主,辅以少量利率债波段交易策略,获得了较好的风险收益比。 
 
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4.5 报告期内基金的业绩表现 
本报告期内,本基金的份额净值增长率为 1.38%,同期业绩比较基准收益率为
-1.04%。 
 
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 
报告期内基金持有人数或基金资产净值未发生预警情况。  
 
§5 投资组合报告 
5.1 报告期末基金资产组合情况  
序号  项目  金额(人民币元 )  
占基金总资产的
比例(%)  
1  权益投资  - - 
 其中:股票  - - 
2  基金投资  - - 
3  固定收益投资  1,070,055,089.74 93.14 
 其中:债券  1,070,055,089.74 93.14 
 资产支持证券  - - 
4  贵金属投资  - - 
5  金融衍生品投资  - - 
6  买入返售金融资产  54,000,000.00 4.70 
 
其中:买断式回购的买
入返售金融资产  
- - 
7  
银行存款和结算备付金
合计  
10,489,386.51 0.91 
8 其他资产  14,290,196.60 1.24 
9 合计  1,148,834,672.85 100.00 
   
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合  
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合  
本基金本报告期末未持有股票。 
   
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合  
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 
   
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细  
本基金本报告期末未持有股票。  
   
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合  
序号  债券品种  公允价值(元)  
占基金资产净值比例
(%)  
1  国家债券  62,770,262.74 6.25 
2  央行票据  - - 
3  金融债券  956,382,510.70 95.17 
 其中:政策性金融债  794,341,510.70 79.04 
4  企业债券  - - 
5  企业短期融资券  - - 
6  中期票据  - - 
7  可转债(可交换债)  - - 
8  同业存单  48,778,000.00 4.85 
9 其他  2,124,316.30 0.21 
10 合计  1,070,055,089.74 106.48 
   
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细  
序号  债券代码  债券名称  数量(张)  公允价值(元)  
占基金资产净
值比例(%)  
1 190303 19进出 03 1,000,000 100,650,000.00 10.02 
2 190202 19国开 02 600,000 60,540,000.00 6.02 
3 091918001 19农发清发 01 600,000 60,462,000.00 6.02 
4 140221 14国开 21 500,000 51,535,000.00 5.13 
5 190203 19国开 03 500,000 50,695,000.00 5.04 
   
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细  
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 
   
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细  
本基金本报告期末未持有贵金属。 
   
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细  
本基金本报告期末未持有权证。 
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细  
本基金本报告期末未持有股指期货。 
   
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策  
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本基金本报告期末未持有股指期货。 
 
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 
5.10.1 本期国债期货投资政策 
本基金本报告期末未持有国债期货。 
 
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细  
本基金本报告期末未持有国债期货。 
   
5.10.3 本期国债期货投资评价 
本基金本报告期末未持有国债期货。 
 
5.11 投资组合报告附注 
5.11.1  
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,
或在本报告编制日前一年内受到公开谴责处罚的情况。 
 
5.11.2  
本报告期内,本基金投资的前十名股票中没有出现超出基金合同规定的备案股票
库的情形。 
 
5.11.3 其他资产构成  

号  
名称  金额(人民币元)  
1  存出保证金  25,850.24 
2  应收证券清算款  - 
3  应收股利  - 
4  应收利息  14,264,346.36 
5  应收申购款  - 
6  其他应收款  - 
7  待摊费用  - 
8 其他  - 
9 合计  14,290,196.60 
   
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细  
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明  
本基金本报告期末未持有股票。 
   
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 
无。 
 
§6 开放式基金份额变动 
单位:份  
报告期期初基金份额总额 102,926,418.47 
报告期期间基金总申购份额  860,591,734.02 
减:报告期期间基金总赎回
份额  
2,923,735.67 
报告期期间基金拆分变动份
额(份额减少以"-"填列)  

报告期期末基金份额总额  960,594,416.82 
   
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 
本报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。  
   
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细  
本报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。  
   
§8 影响投资者决策的其他重要信息  
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况  
 
投资者
类别  
报告期内持有基金份额变化情况  
报告期末持有基金
情况  
序号  
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间  
期初  
份额  
申购  
份额  
赎回  
份额  
持有份
额  
份额占
比(%)  
机构 1 
20200401-20200
630 
100,000,
000.00 
377,700,
325.11 

477,700
,325.11 
49.729

机构 2 
20200611-20200
630 

478,101,
931.54 

478,101
,931.54 
49.771

产品特有风险  
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本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况,可能会出现集中赎回或巨
额赎回从而引发基金净值剧烈波动或份额净值尾差风险,甚至引发基金的流动性风险,基
金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请,基金份额持有人
可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 
 
   
8.2 影响投资者决策的其他重要信息  
无。 
 
§9 备查文件目录 
9.1 备查文件目录 
1、中国证监会关于核准本基金募集的批复 
2、《太平恒安三个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》 
3、《太平恒安三个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书》 
4、《太平恒安三个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》 
5、基金管理人业务资格批件、营业执照 
6、法律法规及中国证监会要求的其他文件 
 
9.2 存放地点 
本基金管理人办公地点(地址:上海市浦东新区花园石桥路 33号花旗集团大厦
17楼 1708室) 
 
9.3 查阅方式 
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人太平基金管理有限公司;部分
备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 
  客户服务电话:021-61560999、400-028-8699 
  公司网址:www.taipingfund.com.cn 
 
   
   
太平基金管理有限公司 
2020年 7月 20日 
 
 

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