工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金2020年第3季度报告

基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司 
基金托管人:兴业银行股份有限公司 
报告送出日期:2020 年 10 月 27 日 
工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 
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§1 重要提示  
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 
  基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 10 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。 
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。 
  本报告中财务资料未经审计。 
  本报告期自 2020 年 7月 1 日起至 9月 30 日止。 
§2 基金产品概况  
基金简称  工银金融地产混合 
基金主代码  000251 
基金运作方式  契约型开放式 
基金合同生效日  2013 年 8月 26 日 
报告期末基金份额总额  3,013,336,305.99 份  
投资目标  通过分析金融地产行业的商业模式与利润区,深入挖掘金融地产行业
内治理结构与成长潜力良好、具有行业领先优势的上市公司进行投
资,在控制投资风险的同时,力争通过主动管理实现超越业绩基准的
收益。 
投资策略  本基金的资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究,
基于定量与定性相结合的宏观及市场分析,确定组合中股票、债券、
货币市场工具及其他金融工具的比例,规避系统性风险。 
业绩比较基准  80%×沪深 300 金融地产行业指数收益率+20%×上证国债指数收益
率。 
风险收益特征  本基金是混合型基金,其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债
券型基金,低于股票型基金。本基金主要投资于金融地产行业股票,
其风险高于全市场范围内投资的混合型基金。 
基金管理人  工银瑞信基金管理有限公司 
基金托管人  兴业银行股份有限公司 
§3 主要财务指标和基金净值表现  
3.1 主要财务指标  
单位:人民币元  
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主要财务指标  报告期(2020 年 7月 1日-2020 年 9月 30 日) 
1.本期已实现收益  305,751,227.45
2.本期利润  508,491,301.51
3.加权平均基金份额本期利润  0.1756
4.期末基金资产净值  7,212,279,830.05
5.期末基金份额净值  2.393
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。 
  2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 
  3、所列数据截止到报告期最后一日,无论该日是否为开放日或交易所的交易日。 
 
3.2 基金净值表现  
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较  
阶段  
净值增长率
①  
净值增长率
标准差②  
业绩比较基
准收益率③ 
业绩比较基
准收益率标
准差④  
①-③  ②-④  
过去三个月 11.61% 1.84% 6.72% 1.64% 4.89% 0.20%
过去六个月 20.31% 1.47% 10.42% 1.28% 9.89% 0.19%
过去一年 11.51% 1.46% 2.81% 1.23% 8.70% 0.23%
过去三年 29.14% 1.39% 8.27% 1.16% 20.87% 0.23%
过去五年 81.41% 1.35% 32.11% 1.08% 49.30% 0.27%
自基金合同
生效起至今 
289.12% 1.50% 83.62% 1.30% 205.50% 0.20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较 
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注:1、本基金基金合同于 2013 年 8 月 26 日生效。  
  2、根据基金合同规定,本基金建仓期为 6个月。截至报告期末,本基金的投资符合基金合同
关于投资范围及投资限制的规定:股票资产占基金资产的比例不低于 60%,债券等固定收益类资
产占基金资产的比例为 5%-40%。其中,本基金投资于金融地产行业内的股票资产占非现金基金资
产的比例不低于 80%,任何交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到
期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金
和应收申购款等。 
 
3.3 其他指标 
无。  
§4 管理人报告  
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介  
姓名  职务  任本基金的基金经理期限 证券从业年限  说明  任职日期  离任日期 
鄢耀 
权益投资
部副总
监,本基
金的基金
经理 
2013年 8月 26
日 - 13 年 
先后在德勤华永会计师事务所有限公司
担任高级审计员,中国国际金融有限公司
担任分析员。2010 年加入工银瑞信,现
任权益投资部副总监。2013 年 8月 26 日
至今,担任工银瑞信金融地产行业混合型
证券投资基金基金经理;2014 年 1 月 20
日至 2018 年 4月 9日,担任工银添福债
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券基金基金经理;2014 年 1 月 20 日至
2015 年 11 月 11 日,担任工银月月薪定
期支付债券基金基金经理;2014 年 9 月
19 日至 2018 年 2 月 27 日,担任工银新
财富灵活配置混合型基金基金经理;2015
年 3月 19 日至今,担任工银瑞信新金融
股票型证券投资基金基金经理;2015 年 3
月 26 日至 2017 年 10 月 9日,担任工银
瑞信美丽城镇主题股票型基金基金经理;
2015 年 4月 17 日至今,担任工银瑞信总
回报灵活配置混合型证券投资基金基金
经理;2018 年 11 月 14 日至今,担任工
银瑞信精选金融地产行业混合型证券投
资基金基金经理。 
王君正 
研究部副
总监,本
基金的基
金经理 
2013年 8月 26
日 - 12 年 
曾任泰达宏利基金管理有限公司研究员;
2011 年加入工银瑞信,现任研究部副总
监。2013 年 8月 26 日至今,担任工银瑞
信金融地产行业混合型证券投资基金基
金经理;2015 年 1月 27 日至 2018 年 2
月 27 日,担任工银国企改革主题股票型
基金基金经理;2015 年 3月 19 日至 2017
年 10 月 9日,担任工银瑞信新金融股票
型基金基金经理;2015年 3月 26日至今,
担任工银瑞信美丽城镇主题股票型证券
投资基金基金经理;2015 年 5月 22 日至
今,担任工银丰盈回报灵活配置混合型证
券投资基金基金经理;2018 年 11 月 14
日至今,担任工银瑞信精选金融地产行业
混合型证券投资基金基金经理;2019 年 2
月 11 日至今,担任工银瑞信精选平衡混
合型证券投资基金基金经理。 
注:1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期;离职日期为本基金管理
人对外披露的离职日期。 
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 
 
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况  
本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。  
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明  
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控
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制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。 
4.3 公平交易专项说明  
4.3.1 公平交易制度的执行情况 
为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、
《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》等法律法规和公司内部规章,制定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控管理办
法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖股票、债券时候的
价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期,
按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等
投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;未出现清算不到位的情
况,且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易
及交叉交易。 
 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。 
   
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析  
回顾三季度,A股市场在三季度的快速拉升后,受流动性边际收紧影响,转入高位震荡。期
间市场最明显的特征为市场内部估值分化较大,成长空间大或增长确定性较强的行业如科技、医
药、消费等,估值已经达到历史新高;但低估值的金融地产行业受监管政策和利率上行影响,缺
乏估值修复的催化剂。操作上,三季度本基金从上半年偏重成长的风格向均衡配置回归。 
  展望四季度,美国大选带来的不确定性逐渐消除,企业盈利持续修复,权益资产依然占优。
但市场整体估值处于历史偏高水平,四季度流动性较难恢复到上半年水平,整体市场估值的系统
性上行可能性有限。因此,四季度仍然重点关注基本面改善带来的投资机会。 
4.5 报告期内基金的业绩表现  
报告期内,本基金净值增长率为 11.61%,业绩比较基准收益率为 6.72%。 
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明  
本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。 
§5 投资组合报告  
5.1 报告期末基金资产组合情况  
序号 项目  金额(元)  占基金总资产的比例(%)
1  权益投资  6,318,609,447.12 87.31
  其中:股票  6,318,609,447.12 87.31
2 基金投资  - -
3  固定收益投资  392,235,678.60 5.42
  其中:债券  392,235,678.60 5.42
        资产支持证券  - -
4  贵金属投资  - -
5  金融衍生品投资  - -
6  买入返售金融资产  - -
  其中:买断式回购的买入返售金融资产  - -
7  银行存款和结算备付金合计  498,690,512.05 6.89
8 其他资产  27,706,972.44 0.38
9 合计  7,237,242,610.21 100.00
注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 
 
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合  
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合  
代码  行业类别  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)  
A  农、林、牧、渔业  - - 
B  采矿业  28,406,498.70 0.39 
C  制造业  515,704,348.32 7.15 
D  电力、热力、燃气及水生产和供应
业  - - 
E  建筑业  13,029.12 0.00 
F  批发和零售业  28,453,538.85 0.39 
G  交通运输、仓储和邮政业  18,653.36 0.00 
H  住宿和餐饮业  - - 
I  信息传输、软件和信息技术服务业 197,832,056.20 2.74 
J  金融业  4,755,735,850.05 65.94 
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K  房地产业  762,445,192.18 10.57 
L  租赁和商务服务业  - - 
M  科学研究和技术服务业  14,813.40 0.00 
N  水利、环境和公共设施管理业  29,940,333.68 0.42 
O  居民服务、修理和其他服务业  - - 
P  教育  - - 
Q  卫生和社会工作  - - 
R  文化、体育和娱乐业  45,133.26 0.00 
S  综合  - - 
   合计  6,318,609,447.12 87.61 
注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。  
 
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合  
无。  
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细  
序号  股票代码  股票名称  数量(股)  公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)  
1 601318 中国平安 9,299,910 709,211,136.60 9.83 
2 600036 招商银行 19,388,846 697,998,456.00 9.68 
3 002142 宁波银行 22,000,077 692,562,423.96 9.60 
4 601688 华泰证券 23,200,500 476,306,265.00 6.60 
5 000001 平安银行 27,777,756 421,388,558.52 5.84 
6 600030 中信证券 10,000,000 300,300,000.00 4.16 
7 300059 东方财富 11,000,000 263,890,000.00 3.66 
8 601818 光大银行 70,000,252 255,500,919.80 3.54 
9 600570 恒生电子 2,000,000 197,180,000.00 2.73 
10 600383 金地集团 11,563,008 168,241,766.40 2.33 
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合  
序号  债券品种  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)  
1  国家债券  - - 
2  央行票据  - - 
3  金融债券  388,751,000.00 5.39 
   其中:政策性金融债  388,751,000.00 5.39 
4  企业债券  - - 
5  企业短期融资券  - - 
6  中期票据  - - 
7  可转债(可交换债)  3,484,678.60 0.05 
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8  同业存单  - - 
9 其他  - - 
10 合计  392,235,678.60 5.44 
注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。  
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细  
序号  债券代码  债券名称  数量(张)  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%) 
1 190307 19 进出 07 1,500,000 150,045,000.00 2.08 
2 200206 20 国开 06 1,100,000 108,955,000.00 1.51 
3 200211 20 国开 11 700,000 69,349,000.00 0.96 
4 180208 18 国开 08 600,000 60,402,000.00 0.84 
5 110059 浦发转债 34,060 3,484,678.60 0.05 
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细  
本基金本报告期末未持有资产支持证券。  
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细  
本基金本报告期末未持有贵金属。  
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细  
本基金本报告期末未持有权证。  
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 
本基金本报告期末未持有股指期货投资,也无期间损益。  
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 
本报告期内,本基金未运用股指期货进行投资。 
 
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明  
5.10.1 本期国债期货投资政策 
本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。   
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细  
本基金本报告期末未持有国债期货投资,也无期间损益。  
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5.10.3 本期国债期货投资评价 
本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。 
 
5.11 投资组合报告附注  
5.11.1   本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调
查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 
1、华泰证券 
  本报告期,本基金持有华泰证券,其发行主体因未按规定履行客户身份识别义务、未按规定
报送可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易等违规事项,被中国人民银行公开处罚。 
  2、平安银行 
  本报告期,本基金持有平安银行,其发行主体因汽车消费贷款风险分类不当、汽车消费及经
营贷款审查不到位、信用卡现金分期用途管控不力、“双录”管理审慎性不足等多项违规事项,被
中国银保监会深圳监管局公开处罚。 
  3、光大银行 
  本报告期,本基金持有光大银行,其发行主体因未按规定履行客户身份识别义务、未按规定
保存客户身份资料和交易记录、未按规定报送大额交易报告和可疑交易报告、与身份不明的客户
进行交易等违规事项,被中国人民银行公开处罚;因监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数
据报送存在违法违规行为,被中国银保监会公开处罚。 
  上述情形对上市公司的财务和经营状况无重大影响,投资决策流程符合基金管理人的制度要
求。 
5.11.2   基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。  
 
5.11.3 其他资产构成 
序号  名称  金额(元)  
1  存出保证金  2,475,314.51 
2  应收证券清算款  38,885.22 
3  应收股利  - 
4  应收利息  5,555,471.95 
5  应收申购款  19,637,300.76 
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6  其他应收款  - 
7  待摊费用  - 
8 其他  - 
9 合计  27,706,972.44 
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
序号  债券代码  债券名称  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)  
1 110059 浦发转债 3,484,678.60 0.05 
注:上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。  
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
无。  
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分  
无。   
§6 开放式基金份额变动  
单位:份  
报告期期初基金份额总额  2,002,912,048.30
报告期期间基金总申购份额  2,618,765,873.87
减:报告期期间基金总赎回份额  1,608,341,616.18
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)  -
报告期期末基金份额总额  3,013,336,305.99
注:1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;   
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。  
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况  
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况  
单位:份  
报告期期初管理人持有的本
基金份额  4,750,812.98
报告期期间买入/申购总份
额  -
报告期期间卖出/赎回总份
额  -
报告期期末管理人持有的本
基金份额  4,750,812.98
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报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例(%)  0.16
注:1、基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。 
  2、期间申购/买入总份额:含红利再投、转换入份额;期间赎回/卖出总份额:含转换出份额。  
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细  
无。 
 
§8 影响投资者决策的其他重要信息  
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况  
无。 
 
8.2 影响投资者决策的其他重要信息  
无。  
§9 备查文件目录  
9.1 备查文件目录  
1、中国证监会批准工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金设立的文件; 
  2、《工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金基金合同》; 
  3、《工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金托管协议》; 
  4、《工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金招募说明书》; 
  5、基金管理人业务资格批件、营业执照; 
  6、基金托管人业务资格批件、营业执照; 
  7、报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告。 
   
9.2 存放地点  
基金管理人或基金托管人的住所。 
 
9.3 查阅方式  
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投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。 
 
   
   
工银瑞信基金管理有限公司 
2020 年 10 月 27 日 
   
   

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