银华双月定期理财债券型证券投资基金2020年第3季度报告

基金管理人:银华基金管理股份有限公司 
基金托管人:中国农业银行股份有限公司 
报告送出日期:2020年 10月 27日 
银华双月定期理财债券 2020年第 3季度报告 
第 2 页 共 14 页   
§1 重要提示 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 10月 23日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。   
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。   
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。 
本报告中财务资料未经审计。 
本报告期自 2020年 7月 1日起至 9月 30日止。 
§2 基金产品概况 
基金简称 银华双月定期理财债券 
交易代码 000791 
基金运作方式 契约型开放式 
基金合同生效日 2014年 9月 5日 
报告期末基金份额总额 1,686,105,809.19份 
投资目标 
本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上,
力求绝对收益,为基金份额持有人谋求资产的稳定增
值。 
投资策略 
本基金将采用积极管理型的投资策略,在深入研究国
内外的宏观经济走势、货币政策变化趋势、市场资金
供求状况的基础上,分析和判断利率走势与收益率曲
线变化趋势,并综合考虑各类投资品种的收益性、流
动性和风险特征,对基金资产组合进行积极管理。 
业绩比较基准 七天通知存款税后利率 
风险收益特征 
本基金是短期理财债券型基金,预期风险收益水平低
于股票型基金、混合型基金及普通债券型证券投资基
金。 
基金管理人 银华基金管理股份有限公司 
基金托管人 中国农业银行股份有限公司 
下属分级基金的基金简称 银华双月定期理财债券 A 
银华双月定期理财债
券 C 
下属分级基金的交易代码 000791 004839 
报告期末下属分级基金的份额总额 184,253,518.53份 1,501,852,290.66份 
  
银华双月定期理财债券 2020年第 3季度报告 
第 3 页 共 14 页   
§3 主要财务指标和基金净值表现 
3.1 主要财务指标 
单位:人民币元 
主要财务指标 报告期( 2020年 7月 1日 - 2020年 9月 30日 ) 
 银华双月定期理财债券 A 银华双月定期理财债券 C 
1. 本期已实现收益 1,555,072.25 27,016,130.43 
2.本期利润 1,555,072.25 27,016,130.43 
3.期末基金资产净值 184,253,518.53 1,501,852,290.66 
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于本基金采用摊
余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。 
 
3.2 基金净值表现 
 
3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 
银华双月定期理财债券 A 
阶段 
净值收益
率① 
净值收益率标
准差② 
业绩比较基
准收益率③ 
业绩比较基准收
益率标准差④ 
①-③ ②-④ 
过去三个
月 
0.4640% 0.0025% 0.3408% 0.0000% 0.1232% 0.0025% 
过去六个
月 
0.9746% 0.0021% 0.6791% 0.0000% 0.2955% 0.0021% 
过去一年 2.3230% 0.0019% 1.3629% 0.0000% 0.9601% 0.0019% 
过去三年 9.8711% 0.0026% 4.1369% 0.0000% 5.7342% 0.0026% 
过去五年 17.5112% 0.0032% 6.9908% 0.0000% 10.5204% 0.0032% 
自基金合
同生效起
至今 
22.7387% 0.0039% 8.5493% 0.0000% 14.1894% 0.0039% 
  
银华双月定期理财债券 C 
阶段 
净值收益率
① 
净值收益率标
准差② 
业绩比较基
准收益率③ 
业绩比较基准收
益率标准差④ 
①-③ ②-④ 
过去三个
月 
0.5253% 0.0025% 0.3408% 0.0000% 0.1845% 0.0025% 
过去六个
月 
1.0965% 0.0021% 0.6791% 0.0000% 0.4174% 0.0021% 
过去一年 2.5697% 0.0019% 1.3629% 0.0000% 1.2068% 0.0019% 
银华双月定期理财债券 2020年第 3季度报告 
第 4 页 共 14 页   
过去三年 10.6671% 0.0026% 4.1369% 0.0000% 6.5302% 0.0026% 
自基金合
同生效起
至今 
11.9873% 0.0028% 4.5073% 0.0000% 7.4800% 0.0028% 
  
 
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较 
 
银华双月定期理财债券 2020年第 3季度报告 
第 5 页 共 14 页   
 
注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各
项投资比例已达到基金合同的规定。 
§4 管理人报告 
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 
姓名 职务 
任本基金的基金经理
期限 
证券从
业年限 
说明 
任职日期 离任日期 
李晓彬
女士 
本基金的
基金经理 
2016 年 3
月 7日 
- 11.5年 
学士学位。2008年至 2015年 4月任职
于泰达宏利基金管理有限公司;2015
年 4 月加盟银华基金管理有限公司,
任职基金经理助理,自 2016年 3月 7
日起担任银华货币市场证券投资基
金、银华双月定期理财债券型证券投
资基金基金经理,自 2016年 10月 17
日起兼任银华惠增利货币市场基金基
金经理,自 2018 年 7 月 16 日起兼任
银华双月定期理财债券 2020年第 3季度报告 
第 6 页 共 14 页   
银华惠添益货币市场基金基金经理。
具有从业资格。国籍:中国。 
王树丽
女士 
本基金的
基金经理 
2017 年 5
月 4日 
- 6.5年 
硕士学位。2013年 7月加入银华基金,
历任交易管理部助理交易员、中级交
易员、投资管理三部询价研究员、投
资管理三部基金经理助理。自 2017年
5月4日起担任银华多利宝货币市场基
金、银华双月定期理财债券型证券投
资基金基金经理,自 2018年 6月 7日
起兼任银华交易型货币市场基金基金
经理,自 2019年 1月 29日至 2020年
2月5日兼任银华安鑫短债债券型证券
投资基金基金经理,自 2019年 3月 14
日至 2020 年 3 月 30 日兼任银华安享
短债债券型证券投资基金基金经理。
具有从业资格。国籍:中国。 
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 
3、本基金管理人于 2020年 6月 29日发布公告,由于王树丽女士因个人原因(休产假)无法正常
履行职务,本基金管理人决定自 2020年 6月 29日起由本公司基金经理李晓彬女士单独管理本基
金。 
 
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华双月定期理财债券型
证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利
益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 
 
4.3 公平交易专项说明 
 
4.3.1 公平交易制度的执行情况 
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定
了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证
公平对待旗下的每一个投资组合。 
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研
银华双月定期理财债券 2020年第 3季度报告 
第 7 页 共 14 页   
究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。 
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分
析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。 
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 
 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 
  
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 
2020年三季度,债券收益率呈震荡上行的格局。基本面方面,中国经济延续回升态势。需求
端来看,基建表现略不及预期但整体保持高位,地产销售和投资进一步改善,制造业和消费等顺
周期部门进一步修复,出口部门持续超预期回升。通胀方面,核心 CPI由二季度 1%附近进一步回
落至 0.5%左右;PPI环比维持正增长,同比持续回升,但尚未转正。货币政策方面,三季度货币
政策未进一步加码宽松,央行也并未流露出明显收紧的意愿,货币政策整体进入“观察期”,银
行间资金利率以公开市场七天逆回购利率为锚。但受政府债券发行、结构性存款压缩等因素扰动,
资金面波动加大,市场一度形成较强的资金收紧预期。债市表现上,7月国内股市大涨,股债跷
跷板效应引发债市持续下跌;7月中下旬,中美关系有所恶化,叠加摊余成本法债基贡献配置力
量,债市出现反弹行情;但 8-9月市场对于资金面预期不稳定,债市情绪持续偏弱,收益率震荡
上行。整体上看,三季度债券收益率曲线平坦化上行,短期品种收益率上行幅度较大。 
本基金三季度主要采取防御性策略,配置资产以年内到期为主。在保持组合流动性应对规模
压降的前提下,依然保持相对较优的收益。 
展望四季度,基本面方面,经济仍有望延续修复的态势。尽管四季度社融增速可能出现拐点,
宽信用政策力度边际弱化,但年内对经济的负面影响或有限。需求端来看,地产政策边际收紧中
期将抑制地产表现,但推盘因素短期仍支撑地产保持韧性;基建整体表现不及预期,但在财政资
金支持下回升的概率或大于回落的概率;随着经济修复,居民收入和企业盈利逐步改善,消费、
制造业投资等顺周期变量仍有修复空间。海外方面,美国大选、疫情反复等因素可能给外需带来
银华双月定期理财债券 2020年第 3季度报告 
第 8 页 共 14 页   
不确定性,但目前出口高频数据表现仍较好,出口大概率能维持韧性。通胀方面,由于基数快速
上升,同时猪肉产能恢复对供给的影响可能在后续逐渐体现,年内 CPI同比读数回落的趋势仍较
为明确;PPI整体仍处于回升态势,但年内转正的可能性较低。货币政策方面,目前货币政策整
体处于“观察期”,在基本面出现方向性变化之前,货币政策重新加码宽松的可能性不大,但暂
时亦不会进一步明显收紧;资金利率预计仍围绕公开市场七天逆回购利率波动。随着政府债券发
行规模逐月缩小,债券供给因素对资金面的扰动将下降。整体上看,基本面趋势对债市仍偏利空,
但当前利率曲线已回到疫情前水平,多数品种收益率已经接近或高于 2019年均值水平,债券市场
定价或隐含了部分悲观预期,整体持中性观点。 
在此背景下,组合将采取中性偏防御策略,配置上以高流动性资产为主,保持组合弹性。  
 
4.5 报告期内基金的业绩表现 
本报告期银华双月定期理财债券 A的基金份额净值收益率为 0.4640%,同期业绩比较基准收
益率为 0.3408%;本报告期银华双月定期理财债券 C的基金份额净值收益率为 0.5253%,同期业绩
比较基准收益率为 0.3408%。 
 
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 
报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。 
 
§5 投资组合报告 
5.1 报告期末基金资产组合情况 
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 
1 固定收益投资 1,006,626,663.47 57.10 
 其中:债券 1,006,626,663.47 57.10 
 资产支持证券 

 
  - 
2 买入返售金融资产 
544,751,617.13 
 
30.90 
 
其中:买断式回购的买入
返售金融资产 
- - 

银行存款和结算备付金合
计 
206,711,418.33 11.72 
银华双月定期理财债券 2020年第 3季度报告 
第 9 页 共 14 页   
4 其他资产 4,960,800.08 0.28 
5 合计 1,763,050,499.01 100.00 
  
 
5.2 报告期债券回购融资情况  
 
序号 项目 占基金资产净值的比例(%) 
1 报告期内债券回购融资余额 6.98 
 其中:买断式回购融资 - 
序号 项目 金额(元) 占基金资产净值的比例(%) 
2 报告期末债券回购融资余额 75,199,842.40 4.46 
 其中:买断式回购融资 - - 
注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净
值比例的简单平均值。 
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 
序号 发生日期 
融资余额占基金资产净值
比例(%) 
原因 调整期 
1 2020年 9月 15日 20.77 
本基金正回购比例
上限为 40% 

2 2020年 9月 22日 26.50 
本基金正回购比例
上限为 40% 

3 2020年 9月 23日 22.58 
本基金正回购比例
上限为 40% 

  
 
5.3 基金投资组合平均剩余期限 
 
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 
项目 天数 
报告期末投资组合平均剩余期限 43 
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 68 
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 27 
  
报告期内投资组合平均剩余期限超过 120天情况说明 
本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未有超过 120天的情况。 
 
银华双月定期理财债券 2020年第 3季度报告 
第 10 页 共 14 页   
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例  
序号 平均剩余期限 
各期限资产占基金资产净值
的比例(%) 
各期限负债占基金资产净值
的比例(%) 
1 30天以内 44.57   4.46   
 
其中:剩余存续期超过 397
天的浮动利率债 
- - 
2 30天(含)-60天 42.61 - 
 
其中:剩余存续期超过 397
天的浮动利率债 
- - 
3 60天(含)-90天 5.31 - 
 
其中:剩余存续期超过 397
天的浮动利率债 
- - 
4 90天(含)-120天 5.89 - 
 
其中:剩余存续期超过 397
天的浮动利率债 
- - 
5 120天(含)-397天(含) 5.89 - 
 
其中:剩余存续期超过 397
天的浮动利率债 
- - 
合计 104.27 4.46 
  
 
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240天情况说明 
本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未有超过 240天的情况。 
 
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合  
序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例(%) 
1 国家债券 89,537,527.93 5.31 
2 央行票据 - - 
3 金融债券 - - 
 其中:政策性金融债 - - 
4 企业债券 - - 
5 企业短期融资券 319,311,626.78 18.94 
6 中期票据 - - 
7 同业存单 597,777,508.76 35.45 
8 其他 - - 
9 合计 1,006,626,663.47 59.70 
10 
剩余存续期超过 397天的浮
动利率债券 
- - 
  
 
银华双月定期理财债券 2020年第 3季度报告 
第 11 页 共 14 页   
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 
序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元) 
占基金资产净值
比例(%) 
1 112017170 
20光大银行
CD170 
3,000,000 299,136,845.91 17.74 
2 112006159 
20交通银行
CD159 
2,000,000 199,367,183.83 11.82 
3 012000492 
20鄂交投
(疫情防控
债)SCP003 
1,200,000 119,945,282.45 7.11 
4 042000186 
20中电科
CP001 
1,000,000 99,389,537.22 5.89 
5 111911295 
19平安银行
CD295 
1,000,000 99,273,479.02 5.89 
6 209945 
20贴现国债
45 
900,000 89,537,527.93 5.31 
7 012002193 
20大同煤矿
SCP013 
500,000 49,988,863.75 2.96 
8 012000384 
20大同煤矿
SCP005 
500,000 49,987,943.36 2.96 
注:本基金本报告期末仅持有以上债券。 
 
5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离   
项目 偏离情况   
报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 0 
报告期内偏离度的最高值 0.0651% 
报告期内偏离度的最低值 -0.0161% 
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0204% 
  
报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 
本基金本报告期内未有负偏离度绝对值达到 0.25%的情况。 
报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 
本基金本报告期内未有正偏离度绝对值达到 0.5%的情况。 
 
5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细  
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 
 
银华双月定期理财债券 2020年第 3季度报告 
第 12 页 共 14 页   
5.9 投资组合报告附注 
 
5.9.1 基金计价方法说明 
本基金所持有的债券采用摊余成本法进行估值,即估值对象以买入成本列示,按票面利率或
商定利率并考虑其买入时的溢价或折价,在其剩余期限内按实际利率法进行摊销,每日计提收益。 
5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。 
5.9.3 其他资产构成 
序号 名称 金额(元) 
1 存出保证金 - 
2 应收证券清算款 - 
3 应收利息 4,960,800.08 
4 应收申购款 - 
5 其他应收款 - 
6 待摊费用 - 
7 其他 - 
8 合计 4,960,800.08 
  
 
5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分 
由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。 
本基金本报告期内无需要说明的证券投资决策程序。 
§6 开放式基金份额变动 
单位:份 
项目 
银华双月定期理财债券

银华双月定期理财债
券 C 
报告期期初基金份额总额 480,575,876.08 9,429,099,251.93 
报告期期间基金总申购份额 1,568,524.69 27,461,433.27 
报告期期间基金总赎回份额 297,890,882.24 7,954,708,394.54 
报告期期末基金份额总额 184,253,518.53 1,501,852,290.66 
注:总申购份额含红利再投的基金份额。 
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 
本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 
 
银华双月定期理财债券 2020年第 3季度报告 
第 13 页 共 14 页   
§8 影响投资者决策的其他重要信息 
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 




别 
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 

号 
持有基金份
额比例达到
或者超过
20%的时间
区间  
期初 
份额 
申购 
份额 
赎回 
份额 
持有份额 
份额占
比 

构 

2020/07/01
-2020/08/0

4,326,832,360.86 5,417,618.82 4,332,249,979.68 0.00 0.00% 
 2 
2020/07/01
-2020/09/2

2,733,684,549.47 11,407,977.16 2,745,092,526.63 0.00 0.00% 
 3 
2020/07/14
-2020/09/3

1,733,273,845.66 8,375,224.03 546,819,666.63 1,194,829,403.06 70.86% 
产品特有风险 
投资人在投资本基金时,将面临本基金的特有风险,具体包括: 
1)当基金份额集中度较高时,少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高,其在召开持有人大会并对重大事
项进行投票表决时可能拥有较大话语权; 
2)在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎回后本基金资
产规模长期低于 5000万元,进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金,其他基金份额持有
人丧失继续投资本基金的机会; 
3)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,更容易触发巨额赎回条款,基金份额持有人将
可能无法及时赎回所持有的全部基金份额; 
4)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券,可
能造成证券价格波动,导致本基金的收益水平发生波动。同时,巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、
管理费及托管费等费用是按前一日资产计提,会导致基金份额净值出现大幅波动; 
5)当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时,本基金管理人将不再接受该持有人
对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持
有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下,该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及
转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规
模的 50%,该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。 
  
8.2 影响投资者决策的其他重要信息 
无。 
银华双月定期理财债券 2020年第 3季度报告 
第 14 页 共 14 页   
 
§9 备查文件目录 
9.1 备查文件目录 
9.1.1 银华双月定期理财债券型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 
9.1.2《银华双月定期理财债券型证券投资基金基金合同》 
9.1.3《银华双月定期理财债券型证券投资基金招募说明书》 
9.1.4《银华双月定期理财债券型证券投资基金托管协议》 
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 
 
9.2 存放地点 
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所,供公众查阅、复制。 
 
9.3 查阅方式 
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。 
 
 
银华基金管理股份有限公司 
2020年 10月 27日 

关闭窗口