交银施罗德稳利中短债债券型证券投资基金2020年第4季度报告

基金管理人:交银施罗德基金管理有限公司 
基金托管人:中信银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇二一年一月二十一日
交银施罗德稳利中短债债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 
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§1  重要提示 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 1月 20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。  
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金
一定盈利。  
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。  
本报告中财务资料未经审计。 
本报告期自 2020年 10月 1日起至 12月 31日止。 
 
§2  基金产品概况 
基金简称 交银稳利中短债债券 
基金主代码 008204 
基金运作方式 契约型开放式 
基金合同生效日 2019年 12月 13日 
报告期末基金份额总额 1,042,514,159.79份 
投资目标 
在严格控制风险和保持较高流动性的前提下,力求获得
高于业绩比较基准的投资收益。 
投资策略 
本基金充分发挥基金管理人的研究优势,融合规范化的
基本面研究和严谨的信用分析,在分析和判断宏观经济
运行状况和金融市场运行趋势的基础上,动态调整大类
金融资产比例,自上而下决定类属资产配置和债券组合
久期、期限结构;在严谨深入的信用分析基础上,综合
考量信用债券的信用评级,以及各类债券的流动性、供
求关系和收益率水平等,自下而上精选投资标的。 
业绩比较基准 
中债总财富(1-3年)指数收益率×80%+一年期定期存
款利率(税后)×20% 
风险收益特征 
本基金是一只债券型基金,其预期风险与预期收益高于
货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 
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基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 
基金托管人 中信银行股份有限公司 
下属两级基金的基金简称 交银稳利中短债债券 A 交银稳利中短债债券 C 
下属两级基金的交易代码 
 
008204 008205 
报告期末下属两级基金的
份额总额 
1,017,081,425.96份 25,432,733.83份 
 
§3  主要财务指标和基金净值表现 
3.1 主要财务指标 
单位:人民币元 
主要财务指标 
报告期 
(2020年 10月 1日-2020年 12月 31日) 
交银稳利中短债债券 A 交银稳利中短债债券 C 
1.本期已实现收益 7,677,972.69 173,125.23 
2.本期利润 3,491,250.07 -234.31 
3.加权平均基金份额本期利润 0.0036 0.0000 
4.期末基金资产净值 1,049,313,259.42 26,128,916.56 
5.期末基金份额净值 1.0317 1.0274 
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后的实
际收益水平要低于所列数字; 
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 
 
3.2 基金净值表现 
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 
1、交银稳利中短债债券 A: 
阶段 
净值增长
率① 
净值增长
率标准差
② 
业绩比较
基准收益
率③ 
业绩比较
基准收益
率标准差
④ 
①-③ ②-④ 
过去三个
月 
0.43% 0.06% 0.94% 0.03% -0.51% 0.03% 
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过去六个
月 
0.78% 0.06% 0.83% 0.04% -0.05% 0.02% 
过去一年 3.07% 0.07% 2.37% 0.06% 0.70% 0.01% 
自基金合
同生效至
今 
3.17% 0.07% 2.78% 0.05% 0.39% 0.02% 
 
2、交银稳利中短债债券 C: 
阶段 
净值增长
率① 
净值增长
率标准差
② 
业绩比较
基准收益
率③ 
业绩比较
基准收益
率标准差
④ 
①-③ ②-④ 
过去三个
月 
0.33% 0.06% 0.94% 0.03% -0.61% 0.03% 
过去六个
月 
0.58% 0.06% 0.83% 0.04% -0.25% 0.02% 
过去一年 2.66% 0.07% 2.37% 0.06% 0.29% 0.01% 
自基金合
同生效至
今 
2.74% 0.07% 2.78% 0.05% -0.04% 0.02% 
 
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较 
交银施罗德稳利中短债债券型证券投资基金 
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 
(2019年 12月 13日至 2020年 12月 31日) 
1.交银稳利中短债债券 A 
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注:本基金基金合同生效日为 2019年 12月 13日,截至报告期期末,本基金已完
成建仓但报告期期末距建仓结束未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6
个月。截至建仓期结束,本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资
比例的约定。 
 
2.交银稳利中短债债券 C 
 
注:本基金基金合同生效日为 2019年 12月 13日,截至报告期期末,本基金已完
成建仓但报告期期末距建仓结束未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6
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个月。截至建仓期结束,本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资
比例的约定。 
 
 
 
§4  管理人报告 
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 
姓名 职务 
任本基金的基金经理
期限 证券从业
年限 
说明 
任职日期 离任日期 
黄莹洁 
交银
丰享
收益
债券、
交银
活期
通货
币、交
银天
利宝
货币、
交银
裕隆
纯债
债券、
交银
天益
宝货
币、交
银境
尚收
益债
券、交
银稳
鑫短
债债
券、交
银稳
利中
2019-12-
13 
- 12年 
黄莹洁女士,香港大学工商管
理硕士、北京大学经济学、管
理学双学士。历任中海基金管
理有限公司交易员。2012 年
加入交银施罗德基金管理有
限公司,历任中央交易室交易
员。2015年 7月 25日至 2018
年 3月 18日担任交银施罗德
丰泽收益债券型证券投资基
金的基金经理。2015 年 5 月
27日至 2019年 8月 2日担任
交银施罗德货币市场证券投
资基金、交银施罗德现金宝货
币市场基金的基金经理。2016
年 12月 7日至 2019年 8月 2
日担任交银施罗德天鑫宝货
币市场基金的基金经理。2015
年 12月 29日至 2019年 10月
23 日担任交银施罗德裕通纯
债债券型证券投资基金的基
金经理。2015年 5月 27日至
2020年 7月 27日担任转型前
的交银施罗德理财 21 天债券
型证券投资基金的基金经理。 
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短债
债券、
交银
中高
等级
信用
债债
券的
基金
经理 
注:基金经理(或基金经理小组)期后变动(如有)敬请关注基金管理人发布的相关公
告。 
 
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 
在报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金
合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产,基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定,为基金持有人谋求最大利益。 
 
4.3 公平交易专项说明 
4.3.1公平交易制度的执行情况 
本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公
平,旗下所管理的所有资产组合,包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制
度进行公平交易。 
公司建立资源共享的投资研究信息平台,确保各投资组合在获得投资信息、投资建
议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度,建立
公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易,遵循“价格优先、时间优先”的原则,
全部通过交易系统进行比例分配;对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易,
遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。 
公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控,风险管理部负责对各账
户公平交易进行事后分析,于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收
益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析,
通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 
报告期内本公司严格执行公平交易制度,公平对待旗下各投资组合,未发现任何违
反公平交易的行为。 
4.3.2异常交易行为的专项说明 
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内,本公司管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总
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成交量 5%的情形,本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下(如日内、3
日内、5日内)同向交易的交易价差未出现异常。 
 
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 
本报告期内,债券市场收益率先在经济数据透露出“结构隐忧”和四季度供需结构优
化的双重作用下,小幅下行。之后央行重提总闸门引发货币政策进一步收紧的预期,叠
加部分信用债违约风险事件,信用债和短久期利率债经历了大幅下跌。11 月下旬随着
央行超预期投放流动性,经济工作会议精神明确不会“急转弯”,债券市场在配置力量带
动下,收益率转而下行。 
由于央行 MLF的超额投放和年底大量的跨年公开市场操作,资金面年底前呈现宽
松态势,股份制存款存单收益率也在 11月底最高达到 3.2%附近见顶后,出现明显的下
行,年底下至 2.6%附近。 
基金操作方面,本基金仍然是以信用债票息策略为主,维持一个中性的久期水平。
具体配置方面仍以 1-3 年中高等级信用债为底仓,鉴于我们对 2021 年信用环境偏紧缩
的判断,我们适当减持了组合中长久期低等级信用债。中高等级信用债尤其是优质城投
具有较好的配置价值,持有策略仍然占优,是我们配置的重点方向。 
展望 2021年一季度,基本面延续边际改善趋势,债市核心交易要素还是资金面,
在央行流动性呵护下此前超调的短债、中高等级信用债近期表现较好,需要关注通胀是
否超预期上行从而引致货币政策的边际收紧。中期来看,经济依然延续改善,大宗价格
明显上涨,债市仍然难现趋势性行情,但以社融见顶的逻辑推演来看,收益率已经接近
顶部区域,大概率是一个磨顶的过程,但低等级信用债则需规避信用利差走扩的风险。
债券的趋势性拐点则需要紧密跟踪信用收缩对实体经济的负反馈,以及海外供需缺口变
化对我国出口的负面拖累。组合操作方面,组合仍将以中高等级信用债为底仓,根据对
宏观经济、货币政策的判断,适时调整组合久期,采取票息策略为主的思路。在严控信
用风险的基础上,对各类债券品种精耕细作,加强收益挖掘。同时,在融资成本相对较
低的情况下,短端资金和资产收益利差空间仍然较为显著,我们会辅以合理杠杆水平以
期增厚组合收益。 
 
4.5报告期内基金的业绩表现 
本基金(各类)份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标” 及“3.2.1 本报告期基
金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 
 
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 
本基金本报告期内无需预警说明。 
 
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§5  投资组合报告 
5.1 报告期末基金资产组合情况 
金额单位:人民币元 
序号 项目 金额 
占基金总资产的比例
(%) 
1 权益投资 - - 
 其中:股票 - - 
2 基金投资 - - 
3 固定收益投资 1,279,456,300.00 98.32 
 其中:债券 1,232,468,000.00 94.71 
 资产支持证券 46,988,300.00 3.61 
4 贵金属投资 - - 
5 金融衍生品投资 - - 
6 买入返售金融资产 - - 
 
其中:买断式回购的买入
返售金融资产 
- - 

银行存款和结算备付金
合计 
950,009.78 0.07 
8 其他各项资产 20,884,961.18 1.60 
9 合计 1,301,291,270.96 100.00 
 
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 
本基金本报告期末未持有股票。 
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 
 
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 
本基金本报告期末未持有股票。 
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 
金额单位:人民币元 
序号 债券品种 公允价值 
占基金资产净
值比例(%) 
1 国家债券 - - 
2 央行票据 - - 
3 金融债券 59,974,000.00 5.58 
 其中:政策性金融债 59,974,000.00 5.58 
4 企业债券 29,808,000.00 2.77 
5 企业短期融资券 50,169,000.00 4.66 
6 中期票据 1,092,517,000.00 101.59 
7 可转债(可交换债) - - 
8 同业存单 - - 
9 其他 - - 
10 合计 1,232,468,000.00 114.60 
 
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 
金额单位:人民币元 
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 
占基金资
产净值比
例(%) 
1 102002101 
20科学广州
MTN001 
500,000 49,835,000.00 4.63 
2 200309 20进出 09 400,000 39,992,000.00 3.72 
3 102001953 
20浦口康居
MTN005 
400,000 39,712,000.00 3.69 
4 102000560 
20镜湖开发
MTN001 
400,000 39,512,000.00 3.67 
5 102001966 
20连云城建
MTN004 
400,000 39,504,000.00 3.67 
 
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细 
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金额单位:人民币元 
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 
占基金资产
净值比例
(%) 
1 169525 兴辰 03A 300,000 30,027,000.00 2.79 
2 169616 20安吉 8A 190,000 16,961,300.00 1.58 
 
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 
本基金本报告期末未持有贵金属。 
 
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 
本基金本报告期末未持有权证。 
 
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 
本基金本报告期末未持有股指期货。 
 
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 
本基金本报告期末未持有国债期货。 
 
5.11投资组合报告附注 
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 
5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 
5.11.3期末其他各项资产构成 
金额单位:人民币元 
序号 名称 金额 
1 存出保证金 - 
2 应收证券清算款 - 
3 应收股利 - 
4 应收利息 18,964,357.77 
5 应收申购款 1,920,603.41 
6 其他应收款 - 
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7 待摊费用 - 
8 其他 - 
9 合计 20,884,961.18 
 
5.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 
5.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
本基金本报告期末未持有股票。 
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 
 
§6  开放式基金份额变动 
单位:份 
项目 
交银稳利中短债债券

交银稳利中短债债券

报告期期初基金份额总额 880,945,854.33 26,699,948.61 
本报告期期间基金总申购份额 276,366,450.76 21,706,156.40 
减:本报告期期间基金总赎回份额 140,230,879.13 22,973,371.18 
本报告期期间基金拆分变动份额(份
额减少以“-”填列) 
- - 
报告期期末基金份额总额 1,017,081,425.96 25,432,733.83 
注:1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务,则总申购份额中包含该业务; 
2、如果本报告期间发生转换出业务,则总赎回份额中包含该业务。 
 
§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况 
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 
本报告期内未发生基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 
 
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 
本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、红利再投等。 
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§8  影响投资者决策的其他重要信息 
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 
投资者
类别   
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 
序号 
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间 
期初份
额 
申购份
额 
赎回份额 持有份额 份额占比 
 
机构 1 
2020/10/1-2020/
12/31 
292,76
7,639.
31 
- - 
292,767,639
.31 
28.08% 

2020/10/1-2020/
12/31 
215,08
2,396.
33 
- - 
215,082,396
.33 
20.63% 
产品特有风险 
本基金本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额20%的情况。如该类投资者集
中赎回,可能会对本基金带来流动性冲击,从而影响基金的投资运作和收益水平。基金管理人将加
强流动性管理,防范相关风险,保护持有人利益。 
§9  备查文件目录 
9.1备查文件目录 
1、中国证监会准予交银施罗德稳利中短债债券型证券投资基金募集注册的文件;  
2、《交银施罗德稳利中短债债券型证券投资基金基金合同》;  
3、《交银施罗德稳利中短债债券型证券投资基金招募说明书》;  
4、《交银施罗德稳利中短债债券型证券投资基金托管协议》;  
5、关于申请募集注册交银施罗德稳利中短债债券型证券投资基金的法律意见书;  
6、基金管理人业务资格批件、营业执照;  
7、基金托管人业务资格批件、营业执照;  
8、报告期内交银施罗德稳利中短债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的
原稿。 
 
9.2存放地点 
备查文件存放于基金管理人的办公场所。 
 
9.3查阅方式 
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件,或者登录基金
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管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得
上述文件的复制件或复印件。  
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。
本公司客户服务中心电话:400-700-5000(免长途话费),021-61055000,电子邮件:
services@jysld.com。 
 

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