天治稳定收益债券型证券投资基金2014年第3季度报告

基金管理人:天治基金管理有限公司 基金托管人:中信银行股份有限公司 报告送出日期:2014年10月25日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年7月1日起至9月30日止。 基金产品概况 基金简称 天治稳定收益债券  交易代码 350009  基金运作方式 契约型开放式  基金合同生效日 2011年12月28日  报告期末基金份额总额 16,742,212.34份  投资目标 在注重资产安全性和流动性的前提下,追求长期的稳定收益。  投资策略 本基金根据宏观经济运行状况、货币政策及利率走势的综合判断,运用自上而下的资产配置与自下而上的品种选择策略,通过目标久期管理合理控制组合久期的波动范围,在全面评估利率风险、信用风险以及流动性风险等基础上,充分运用各种套利策略提升组合的持有期收益率,实现基金的保值增值。同时,本基金将在保证基金资产流动性和安全性的前提下,积极参与新股申购,有效提高基金资产的收益性。  业绩比较基准 中债综合(全价)指数。  风险收益特征 本基金属于主动管理的债券型基金,为证券投资基金中的较低风险较低收益品种,其预期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。  基金管理人 天治基金管理有限公司  基金托管人 中信银行股份有限公司     主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2014年7月1日 - 2014年9月30日 )  1.本期已实现收益 578,062.52  2.本期利润  1,660,566.00  3.加权平均基金份额本期利润 0.0548  4.期末基金资产净值 18,890,506.69  5.期末基金份额净值 1.128  注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、报告期内本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于5,000万元的情况,截至报告期末,基金资产净值未恢复至5,000万元以上。  基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④  过去三个月 5.22% 0.26% 0.70% 0.07% 4.52% 0.19%     自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较  按照本基金合同规定,本基金投资比例为:本基金固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的80%,本基金投资于权益类资产的比例不超过基金资产的20%,其中基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%。本基金封闭期届满转为开放运作后,现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金自2011年12月28日基金合同生效日起六个月内,达到本基金合同第12条第六款(二)规定的投资比例限制。  管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介  姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明    任职日期 离任日期    秦娟 执行总监、固定收益部总监、本基金的基金经理、天治稳健双盈债券型证券投资基金的基金经理、天治可转债增强债券型证券投资基金的基金经理。 2011年12月28日 - 10 经济学硕士研究生,具有基金从业资格,历任广东证券股份有限公司债券分析师、东莞银行股份有限公司债券分析师、长信基金管理有限责任公司债券研究员、2010年4月14日至2012年6月29日任天治天得利货币市场基金的基金经理,现任本公司执行总监、固定收益部总监、本基金的基金经理、天治稳健双盈债券型证券投资基金的基金经理、天治可转债增强债券型证券投资基金的基金经理。  1、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。  管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治稳定收益债券型证券投资基金基金合同》、《天治稳定收益债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产,为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节,并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。 报告期内,本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形,未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。  报告期内,本基金管理人未发现异常交易行为。   报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金投资策略和运作分析 2014年二季度开始管理层不断的推出定向降准、定向信贷等稳增长的政策,各项经济指标都开始有回升的迹象,高频数据发电量同比和环比更连续走强,工业增加值增速也开始回升。但是三季度开始,二季度定向放松的政策效果并未继续发酵,所以三季度的工业增加值、发电量及经济增速均呈现出旺季不旺的特征。为了对冲经济增速的下行,政策在地产方面的态度明显缓和,除了北上广深四地外,其他城市都放松了限购标准。另外在货币政策方面,银行间货币资金成本相对较低,即使在季末和新股发行双重影响下也并未出现资金紧张现象,这也使得市场对无风险收益率的下行产生了较强的一致预期,使得三季度股债出现了难得的“双牛”。 大类资产方面,三季度开始,本基金在顺应无风险收益率下行一致预期的前提下,增加了组合杠杆的弹性,尤其是对可转债的仓位进行了大幅的提升,可转债方面,在季度中旬的时候,降低了重工、平安的可转债的仓位,增加了久立、海运、歌华等成长性的转债,由于这些转债发行人转股动力很强,所以公司的事件催化值得期待。纯债方面,在无风险收益率继续下行的前提下,纯债的投资机会可以持续,本基金继续维持高仓位利率债的配置。   报告期内基金的业绩表现 报告期末,本基金份额净值为1.128元,报告期内本基金份额净值增长率为5.22%,业绩比较基准收益率为0.70%,高于业绩比较基准收益率4.52%。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况  序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)  1 权益投资 - -   其中:股票  - -  2 固定收益投资  16,834,539.85 86.53   其中:债券   16,834,539.85 86.53         资产支持证券   - -  3 贵金属投资 - -  4 金融衍生品投资 - -  5 买入返售金融资产  - -   其中:买断式回购的买入返售金融资产   - -  6 银行存款和结算备付金合计  1,397,649.33 7.18  7 其他资产   1,223,625.60 6.29  8 合计     19,455,814.78    100.00     报告期末按行业分类的股票投资组合   本基金本报告期末未持有股票。   报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细  本基金本报告期末未持有股票。    报告期末按债券品种分类的债券投资组合   序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)  1 国家债券 - -  2 央行票据 - -  3 金融债券 10,072,750.00 53.32   其中:政策性金融债 10,072,750.00 53.32  4 企业债券 - -  5 企业短期融资券 - -  6 中期票据 - -  7 可转债 6,761,789.85 35.79  8 其他 - -  9 合计 16,834,539.85 89.12     报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)  1 120410 12农发10 100,000 9,561,000.00 50.61  2 128004 久立转债 19,883 2,558,067.25 13.54  3 110011 歌华转债 16,250 1,943,175.00 10.29  4 110028 冠城转债 10,000 1,180,000.00 6.25  5 110012 海运转债 9,640 1,080,547.60 5.72      报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细  本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 投资组合报告附注   本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 其他资产构成 序号 名称 金额(元)  1 存出保证金 -  2 应收证券清算款 1,061,787.81  3 应收股利 -  4 应收利息 159,357.15  5 应收申购款 2,480.64  6 其他应收款 -  7 待摊费用 -  8 其他 -  9 合计 1,223,625.60    报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)  1 128004 久立转债 2,558,067.25 13.54  2 110011 歌华转债 1,943,175.00 10.29  3 110012 海运转债 1,080,547.60 5.72     报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 17,156,376.85  报告期期间基金总申购份额 27,006,724.61  减:报告期期间基金总赎回份额 27,420,889.12  报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -  报告期期末基金份额总额 16,742,212.34    基金管理人运用固有资金投资本基金情况 报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 备查文件目录 备查文件目录 1、天治稳定收益债券型证券投资基金设立等相关批准文件 2、天治稳定收益债券型证券投资基金基金合同 3、天治稳定收益债券型证券投资基金招募说明书 4、天治稳定收益债券型证券投资基金托管协议 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 存放地点 天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。 查阅方式 www.chinanature.com.cn 天治基金管理有限公司 2014年10月25日

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